z-20220331
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ClassAAndClassCMember美國公認會計準則：次要事件成員2022-05-040001617640Z：Common ClassAAndClassCMember2021-12-02

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
_____________________________________________________
表格10-Q
_____________________________________________________
 
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末March 31, 2022

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
委託文件編號：001-36853
 
_____________________________________________________
Zillow集團公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
_____________________________________________________
華盛頓47-1645716
(述明或其他司法管轄權(税務局僱主
公司或組織)識別號碼)
                    
第二大道1301號, 31層,
西雅圖, 華盛頓98101
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(206) 470-7000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
 _____________________________________________________ 
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股票面價值0.0001美元ZG納斯達克全球精選市場
C類股本，每股票面價值0.0001美元Z納斯達克全球精選市場
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2022年4月28日，60,119,308A類普通股，6,217,447B類普通股，以及179,972,714C類股本的股票已發行。


目錄表
Zillow集團公司
Form 10-Q季度報告
截至2022年3月31日的三個月
目錄
 
  頁面
第一部分-財務信息
第1項。
財務報表(未經審計)
4
簡明綜合資產負債表
4
簡明綜合業務報表
5
簡明綜合全面收益表
6
簡明股東權益綜合報表
7
現金流量表簡明合併報表
8
簡明合併財務報表附註
9
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
35
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
52
第四項。
控制和程序
54
第二部分--其他資料
第1項。
法律訴訟
55
第1A項。
風險因素
56
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
57
第六項。
陳列品
58
簽名
59
 
i
目錄表
正如本季度報告中所使用的10-Q表格，除非上下文另有説明，否則術語“Zillow Group”、“The Company”、“We”、“Us”和“Our”均指Zillow Group，Inc.。
關於前瞻性陳述的説明
這份Form 10-Q季度報告包括第一部分第二項(管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析)，其中包含基於我們管理層的信念和假設以及我們管理層目前掌握的信息的前瞻性陳述。前瞻性表述包括所有非歷史事實的表述，一般可通過“相信”、“可能”、“將”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“可能”、“將”、“項目”、“計劃”、“預期”或這些詞語或類似表述的否定或複數形式來識別。
這些前瞻性陳述會受到一系列風險、不確定性和假設的影響，包括我們在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告第I部分第1A項(風險因素)中描述的風險、不確定性和假設，包括但不限於與以下方面相關的風險：
•當前和未來經濟、金融狀況和住宅住房市場的健康和穩定，包括任何長期的低迷或放緩；
•總體經濟和金融狀況的變化(包括聯邦貨幣政策、利率變化、通貨膨脹、房價上漲和住房庫存)，可能會減少對我們產品和服務的需求，降低我們的盈利能力或減少我們獲得融資的機會；
•相對於競爭對手，我們的增長率和創新率的實際或預期變化；
•投入資源實施戰略，開發可能無效或對客户和房地產合作伙伴沒有吸引力的新產品和服務；
•新冠肺炎大流行(包括變種)或其他公共衞生危機對我們的運營能力、對我們的產品或服務的需求或總體經濟狀況的影響；
•由於我們決定結束Zillow報價，我們的iBuying業務導致運營中斷，以及與客户、供應商、供應商、經紀人合作伙伴、承包商、員工和貸款人的關係中斷；
•可能會阻止、推遲或增加與我們的清盤活動相關的成本的意外事態發展；
•財務狀況和經營結果的實際或預期波動；
•預計的業務和財務結果的變化；
•新增或者流失相當數量的客户；
•由我們或我們的競爭對手進行的收購、戰略夥伴關係、合資企業、融資活動或其他公司交易或承諾；
•我們或我們的競爭對手在技術、產品、市場或服務方面的實際或預期變化；
•有能力保護我們客户和其他第三方的信息和隱私；
•有能力保護我們的品牌和知識產權；
•有能力獲得或保持執照和許可證，以支持我們目前和未來的業務；
•能夠遵守MLS的規則和要求，訪問和使用名單數據，並維護或建立與名單和數據提供商的關係；
•經營和發展我們的按揭貸款業務的能力，包括獲得足夠融資的能力；
•自然災害和其他災難性事件的影響；
•法律或政府法規的變化會影響我們的業務和
•未決或未來訴訟或監管行動的影響。
此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險時有出現。我們的管理層不可能預測所有風險，也不能評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設，本報告中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來結果、活動水平、業績或事件和情況將會實現或發生。此外，除法律規定外，我們或任何其他任何人均不對前瞻性表述的準確性和完整性承擔責任，我們沒有義務在本報告發布之日後以任何理由公開更新任何前瞻性表述，以使這些表述與實際結果或我們預期的變化保持一致。
1
目錄表
在……裏面此外，諸如“我們相信”之類的聲明和類似聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至本季度報告10-Q表格之日我們所掌握的信息。雖然我們認為這些信息為這些陳述提供了合理的基礎，但這些信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應被解讀為表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些聲明本質上是不確定的，投資者被告誡不要過度依賴這些聲明。

2
目錄表
在那裏您可以找到更多信息
我們向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交的文件，包括我們的年度Form 10-K報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的修訂，在這些報告以電子方式提交給美國證券交易委員會後，可在我們網站的“投資者”欄目免費查閲。我們網站上包含的信息不是本季度報告Form 10-Q或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件的一部分。
投資者和其他人應該注意到，Zillow Group通過新聞稿、美國證券交易委員會備案文件、公開電話會議和網絡廣播向投資者宣佈重要的財務信息。Zillow集團還打算使用以下渠道作為披露有關Zillow集團、其服務和其他事項的信息的手段，並遵守FD法規下的披露義務：
•Zillow集團投資者關係網頁(http://investors.zillowgroup.com)
•Zillow集團博客(https://www.zillowgroup.com/news/)
•Zillow Group推特帳户(https://twitter.com/zillowgroup)
Zillow Group通過這些渠道發佈的信息可能被視為重要信息。因此，投資者除了關注Zillow Group的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡直播外，還應該關注這些渠道。此列表可能會不時更新，並反映截至本季度報告10-Q表格日期的最新渠道。我們通過這些渠道發佈的信息不是本季度報告10-Q表格或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件的一部分，我們的網站地址和推特賬户僅作為非主動文本參考。
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目錄表
第一部分-財務信息
項目1.財務報表(未經審計)
Zillow集團公司
簡明合併資產負債表
(未經審計的共享數據除外，單位為百萬)
March 31, 20222021年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$2,594 $2,611 
短期投資
1,032 514 
應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元4在2022年3月31日和2021年12月31日
99 155 
持有作出售用途的按揭貸款93 107 
庫存494 3,913 
預付費用和其他流動資產386 153 
受限現金92 227 
流動資產總額4,790 7,680 
合同成本資產31 35 
財產和設備，淨額234 215 
使用權資產140 130 
商譽2,374 2,374 
無形資產，淨額165 180 
其他資產86 81 
總資產$7,820 $10,695 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$24 $17 
應計費用和其他流動負債119 161 
應計薪酬和福利102 108 
信貸安排下的借款88 2,312 
遞延收入56 51 
租賃負債，流動部分23 24 
證券化定期貸款790 1,209 
流動負債總額1,202 3,882 
租賃負債，扣除當期部分156 148 
可轉換優先票據1,656 1,319 
其他長期負債4 5 
總負債3,018 5,354 
承付款和或有事項(附註16)
股東權益：
優先股，$0.0001票面價值；30,000,000授權股份；不是已發行及已發行股份
— — 
A類普通股，$0.0001票面價值；1,245,000,000授權股份；60,119,308和61,513,634分別截至2022年3月31日和2021年12月31日的已發行和已發行股票
— — 
B類普通股，$0.0001票面價值；15,000,000授權股份；6,217,447已發行及已發行股份
— — 
C類股本，$0.0001票面價值；600,000,000授權股份；179,931,577和182,898,987分別截至2022年3月31日和2021年12月31日的已發行和已發行股票
— — 
額外實收資本6,298 7,001 
累計其他綜合收益(虧損)(1)7 
累計赤字(1,495)(1,667)
股東權益總額4,802 5,341 
總負債和股東權益$7,820 $10,695 
見簡明綜合財務報表附註。
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目錄表
Zillow集團公司
簡明合併業務報表
(以百萬為單位，但以千為單位的共享數據和未經審計的每股數據除外)

 截至三個月
3月31日，
 20222021
收入：
住家$3,721 $704 
IMT490 446 
抵押貸款46 68 
總收入4,257 1,218 
收入成本：
住家3,537 645 
IMT65 47 
抵押貸款20 19 
收入總成本3,622 711 
毛利635 507 
運營費用：
銷售和市場營銷307 197 
技術與發展114 120 
一般和行政119 101 
重組成本38 — 
與收購相關的成本— 1 
總運營費用578 419 
營業收入
57 88 
債務清償損失
(14)(1)
其他收入8 2 
利息支出(44)(40)
所得税前收入7 49 
所得税優惠9 3 
淨收入$16 $52 
每股淨收益：
基本信息$0.06 $0.21 
稀釋$0.06 $0.20 
加權平均流通股：
基本信息248,542 243,234 
稀釋251,963 259,346 
見簡明綜合財務報表附註。

5
目錄表
Zillow集團公司
簡明綜合全面收益表
(單位：百萬，未經審計)

 截至三個月
3月31日，
 20222021
淨收入$16 $52 
其他全面虧損：
投資未實現虧損(8)— 
其他綜合損失合計(8)— 
綜合收益
$8 $52 
見簡明綜合財務報表附註。
6
目錄表
Zillow集團公司
股東權益簡明合併報表
(以百萬計，但以千計的共享數據除外，未經審計)

A類常見
股票，B類
普通股和
C類股本		其他內容
已繳費
資本		累計
赤字		累計
其他
全面
收入(虧損)		總計
股東的
權益
股票金額
2022年1月1日的餘額250,630 $— $7,001 $(1,667)$7 $5,341 
通過關於實體自有權益中可轉換工具和合同的會計準則的累積效果調整— — (492)156 — (336)
行使股票期權時發行普通股和股本807 — 36 — — 36 
有限制股份單位的歸屬689 — — — — — 
基於股份的薪酬費用— — 101 — — 101 
A類普通股和C類股本回購(5,858)— (348)— — (348)
淨收入— — — 16 — 16 
其他綜合損失— — — — (8)(8)
2022年3月31日的餘額246,268 $— $6,298 $(1,495)$(1)$4,802 

A類常見
股票，B類
普通股和
C類股本		其他內容
已繳費
資本		累計
赤字		累計
其他
全面
收入		總計
股東的
權益
股票金額
2021年1月1日的餘額240,526 $— $5,881 $(1,139)$— $4,742 
行使股票期權時發行普通股和股本1,603 — 61 — — 61 
有限制股份單位的歸屬813 — — — — — 
因納税義務而扣繳的限制性股票單位(1)— — — — — 
基於股份的薪酬費用— — 67 — — 67 
發行與股票發行有關的C類股本，扣除發行成本3,164 — 545 — — 545 
可轉換優先票據的結算1,203 — 43 — — 43 
淨收入— — — 52 — 52 
其他綜合收益— — — — — — 
2021年3月31日的餘額247,308 $— $6,597 $(1,087)$— $5,510 
見簡明綜合財務報表附註。
7
目錄表
Zillow集團公司
簡明合併現金流量表
(單位：百萬，未經審計)
 截至三個月
3月31日，
 20222021
經營活動
淨收入
$16 $52 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷43 29 
基於股份的薪酬91 64 
使用權資產攤銷6 7 
合同成本資產攤銷8 10 
債務貼現攤銷和債務發行成本23 25 
債務清償損失14 1 
存貨計價調整5 — 
遞延所得税— (3)
將淨收入與經營活動提供的現金進行對賬的其他調整(3)9 
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款56 (13)
持有作出售用途的按揭貸款14 57 
庫存3,414 19 
預付費用和其他資產(247)(29)
合同成本資產(4)(10)
租賃負債(9)(7)
應付帳款6 (2)
應計費用和其他流動負債(43)25 
應計薪酬和福利(6)2 
遞延收入5 5 
其他長期負債3 — 
經營活動提供的淨現金3,392 241 
投資活動
投資到期所得收益— 920 
購買投資(525)— 
購置財產和設備(33)(12)
購買無形資產(5)(4)
投資活動提供(用於)的現金淨額(563)904 
融資活動
發行C類股本所得款項，扣除發行成本— 545 
信貸借貸所得收益— 126 
償還信貸安排的借款(2,205)(88)
倉庫信用額度和回購協議的淨還款額(25)(46)
A類普通股和C類股本回購(348)— 
清償長期債務(439)— 
行使股票期權所得收益36 61 
融資活動提供(用於)的現金淨額(2,981)598 
期內現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額(152)1,743 
期初現金、現金等價物和限制性現金2,838 1,779 
期末現金、現金等價物和限制性現金$2,686 $3,522 
現金流量信息的補充披露
支付利息的現金$25 $14 
非現金交易：
全額攤銷無形資產核銷$168 $1 
全額折舊財產和設備的核銷18 12 
確認經營性使用權資產和租賃負債16 — 
資本化股份薪酬10 4 
借記購買的財產和設備1 1 
見簡明綜合財務報表附註。
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目錄表
Zillow集團公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注1。業務的組織和描述
Zillow Group，Inc.正在重新想象房地產，讓人們更容易開啟生活的下一個篇章。作為美國訪問量最大的房地產網站，Zillow及其附屬公司通過數字解決方案、一流的合作伙伴和更輕鬆的購買、銷售、融資和租賃體驗，幫助高意圖搬家的人找到並贏得他們的家。我們通過推薦值得信賴的Zillow高級代理和高級經紀人合作伙伴，以及我們的Zillow品牌和附屬交易導向服務組合，幫助客户找到並贏得他們的家。我們的iBuying業務Zillow Offers已經在全國各地的市場上直接買賣房屋。2021年第四季度，我們開始逐步減少Zillow Offers的運營，預計將於2022年下半年完成。我們的附屬貸款機構Zillow Home Loans為我們的客户提供了一個輕鬆的選擇，為他們的下一次購房提供預先批准和安全的融資。
其他消費品牌包括Zillow租賃公司、Trulia、StreetEasy、Zillow Closing Services、HotPad和Out East。此外，Zillow集團還為房地產行業提供一整套營銷軟件和技術解決方案，其中包括Mortech、dotloop、Bridge Interactive、New Home Feed和ShowingTime.com，Inc.(“ShowingTime”)。
某些重大風險和不確定性
我們在一個充滿活力的行業中運營，因此可能會受到各種因素的影響。例如，我們認為以下任何領域的變化都可能對我們未來的財務狀況、經營結果或現金流產生重大負面影響：當前和未來經濟、金融狀況和住宅市場的健康和穩定，以及總體經濟和金融狀況的變化(包括聯邦貨幣政策、利率變化、通貨膨脹、房價升值和住房庫存)；我們對資源的投資，以實施可能被證明無效或對客户和房地產合作伙伴沒有吸引力的產品和服務；公共衞生危機的影響，如新冠肺炎大流行(包括變種)對我們的運營能力、對我們產品或服務的需求或總體經濟狀況；由於我們決定關閉iBuying業務，我們的運營及與客户、供應商、供應商、經紀合作伙伴、承包商、員工、貸款人和消費者關係的中斷；可能會阻止、推遲或增加與我們的清盤活動相關的成本的意外事態發展；重要客户的增加或流失；我們成功整合並實現我們過去或未來戰略收購或投資的好處的能力；我們管理廣告庫存或定價的能力；參與和使用我們的產品；我們市場上的競爭和創新；技術、產品的實際或預期變化, 這些風險和不確定性包括：我們或我們的競爭對手在市場上或服務上取得或保留的能力；我們維持或保持與上市公司和數據提供商建立關係的能力；我們獲得或維持許可證及許可以支持我們當前和未來業務的能力；影響我們業務的法律或政府法規的變化；法律訴訟的結果；自然災害和災難性事件；我們吸引和留住合格員工和關鍵人員的能力；客户信息的保護及其他隱私問題；我們的品牌和知識產權的保護；知識產權侵權和其他索賠等。
注2.重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的簡明合併財務報表包括Zillow集團公司及其全資子公司。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。這些簡明綜合財務報表的編制符合美國公認會計原則(“公認會計原則”)和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)有關中期財務報告的適用規則和規定。按照公認會計原則編制的財務報表中通常包括的某些信息和附註披露已根據這些規則和條例予以精簡或省略。因此，閲讀這些中期簡明合併財務報表時，應結合Zillow Group，Inc.於2022年2月10日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的財年10-K表格年度報告中包含的經審計財務報表及附註。本文所包括的截至2021年12月31日的簡明綜合資產負債表是從Zillow Group，Inc.截至該日的經審計的財務報表中得出的。
9
目錄表
管理層認為，未經審計的簡明綜合中期財務報表反映了所有必要的調整，僅包括正常的經常性調整，以公平地反映我們截至2022年3月31日的財務狀況以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的運營結果、全面收益、股東權益和現金流量。截至2022年3月31日的三個月的業績不一定表明截至2022年12月31日的一年、任何中期或任何其他未來年度的預期結果。
重新分類
在簡明合併業務報表中進行了某些重新分類，以使以前各期間的數據符合當前格式。從截至2021年6月30日的三個月和六個月開始，我們在精簡的綜合經營報表中列出了毛利小計，這要求將某些折舊費用和攤銷費用計入收入成本。我們認為，毛利潤的公佈更可取，因為它有助於投資者在我們的各個細分市場上建模，並增強與我們的上市公司同行的可比性。為了實現毛利的列報，我們在收入成本中列報了某些無形資產的攤銷費用和數據獲取成本，並在簡明綜合經營報表中將前期的某些金額從技術和開發費用重新歸類為收入成本。此外，我們將商號和商標以及客户關係無形資產的攤銷費用從技術和開發費用重新歸類為銷售和營銷費用。這一變化對運營收入或淨收入沒有影響。
本報告所列各期間以前在簡明綜合業務報表中報告的數額已訂正如下(以百萬為單位)：
截至三個月
March 31, 2021
 如報道所述修訂後的更改的效果
收入成本：
住家$641 $645 $4 
IMT28 47 19 
抵押貸款18 19 1 
收入總成本687 711 24 
運營費用：
銷售和市場營銷193 197 4 
技術與發展149 120 (29)
一般和行政100 101 1 
10
目錄表
預算的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出某些估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響在財務報表日期報告的資產和負債的報告金額和相關披露，以及列報期間報告的收入和費用金額。我們持續評估我們的估計，包括與某些收入產品的會計處理、存貨可變現淨值、重組成本、合同成本資產的攤銷期限和可收回、網站和軟件開發成本、長期資產和無形資產的可收回、基於股份的薪酬、所得税、業務合併和商譽的可收回等相關的估計。如果這些估計、判斷或假設與實際結果之間存在重大差異，我們的財務報表將受到影響。新冠肺炎疫情和我們對Zillow Offers業務的清盤帶來了關於估計、判斷和假設的重大額外不確定性，這可能會對前面列出的估計產生實質性影響。
最近採用的會計準則
2020年8月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈指導意見，簡化了某些具有負債和權益特徵的金融工具的會計處理，包括可轉換工具和實體自身權益中的合同。在其他變化中，指導意見取消了可轉換工具的負債和股權分離模式。相反，實體將完全將可轉換債務工具視為債務，除非可轉換債務工具包含需要作為衍生品進行分流的特徵，或導致大量溢價作為實繳資本入賬。指導意見還要求應用IF-轉換法來計算可轉換工具對稀釋後每股收益的影響。該指南在2021年12月15日之後的財年有效，允許在2020年12月15日之後的財年提前採用，並可以追溯或修改後的追溯方式採用。我們於2022年1月1日採用了這一指南，採用了修改後的追溯法，即以前報告的金額沒有被修訂。採用後，我們確認額外的實收資本減少了#美元。492100萬美元，增加到長期債務1美元336百萬美元，並對累計赤字進行累積效果調整#美元156百萬美元。
最近發佈的尚未採用的會計準則
2021年10月，FASB發佈了指導意見，要求根據與客户合同收入的指導意見，確認和計量在企業合併中獲得的合同資產和合同負債。我們目前根據公允價值估計在收購日確認合同資產和合同負債，這在歷史上導致資產負債表上的未賺取收入減少，因此，本應作為獨立實體記錄的收入減少。該指南在2022年12月15日之後開始的中期和年度期間有效，並允許及早採用。我們預計將於2023年1月1日採用該指導意見。我們目前正在評估該指導對我們的財務狀況、運營結果和現金流的潛在影響。
注3.公允價值計量
我們採用以下方法和假設來估計我們的公允價值計量：
現金等價物--貨幣市場基金公允價值計量以活躍市場報價為基礎(一級)。其他現金等價物的公允價值計量以可觀察到的基於市場的投入為基礎，這些投入主要來源於可觀察到的市場數據或得到可觀察到的市場數據的證實(第2級)。
短期投資-我們的短期投資的公允價值計量基於可觀察到的基於市場的投入或投入，這些投入主要是通過相關性或其他手段從可觀察到的市場數據中得出或得到可觀察到的市場數據的證實(第2級)。
受限現金-受限現金的賬面價值接近公允價值，因為在我們的信貸安排上借入的金額很短，房屋銷售收益保存在與我們的信貸安排和證券化相關的受限賬户中，金額保存在第三方託管(1級)。
持有作出售用途的按揭貸款-持有作出售用途的按揭貸款的公允價值，一般參照出售類似特徵按揭貸款的承諾在二手市場的報價計算(第2級)。
11
目錄表
遠期合約-用作經濟對衝工具的強制性貸款銷售承諾和衍生工具，如抵押貸款支持證券的遠期銷售，其公允價值是參照類似資產的報價計算的(第2級)。
利率鎖定承諾-利率鎖定承諾的公允價值(“利率鎖定承諾”)是參照出售具有類似特徵的按揭貸款的承諾在二手市場上的報價計算的。到期承諾不計入公允價值計量。由於並非所有IRLC都將成為封閉式貸款，我們根據不會關閉的IRLC的估計金額調整了我們的公允價值計量。這一調整是通過拉通率實現的，拉通率代表利率鎖定承諾最終導致關閉貸款的可能性。對於被註銷或到期的內部控股公司，任何記錄的損益將在承諾期結束時沖銷(第3級)。
下表列出了截至所列日期在確定內部評級公司公允價值時所使用的範圍和加權平均拖入率：
March 31, 20222021年12月31日
射程
40% - 100%
42% - 100%
加權平均83%85%
證券化中的實益權益-證券化中受益權益的公允價值採用貼現現金流方法計算。我們依賴重大的不可觀察的估值投入，因為投資不是在活躍的市場交易，價格隨時可以觀察到，而且可供參考的可觀察市場數據有限。主要不可觀察的輸入包括與預期的提前還款時間和金額以及大約8適用於預計現金流的百分比(第3級)。單獨增加預付款金額將導致公允價值計量的增加。單獨增加貼現率將導致公允價值計量的減少。證券化的實益權益計入我們簡明綜合資產負債表的其他資產內。截至2022年3月31日，我們已計入由於Zillow Offers運營的逐步結束而預期在2022年第二季度全額預付兩項受益權益的影響。
下表列出了截至列報日期按公允價值層級按公允價值經常性計量的資產和負債餘額(單位：百萬)：
 March 31, 2022
總計1級2級3級
現金等價物：
貨幣市場基金$2,315 $2,315 $— $— 
國庫券13 — 13 — 
短期投資：
美國政府機構證券797 — 797 — 
國庫券189 — 189 — 
公司債券36 — 36 
商業票據10 — 10 
證券化中的實益權益78 — — 78 
與按揭貸款有關的貸款：
持有作出售用途的按揭貸款93 — 93 — 
遠期合同--其他流動資產3 — 3 — 
Total$3,534 $2,315 $1,141 $78 
12
目錄表
 2021年12月31日
 總計1級2級3級
現金等價物：
貨幣市場基金$2,132 $2,132 $— $— 
短期投資：
美國政府機構證券471 — 471 — 
公司債券33 — 33 — 
商業票據10 — 10 — 
證券化中的實益權益75 — — 75 
與按揭貸款有關的貸款：
持有作出售用途的按揭貸款107 — 107 — 
IRLC5 — — 5 
遠期合同--其他流動資產— — — — 
遠期合同--其他流動負債— — — — 
總計$2,833 $2,132 $621 $80 
在截至2022年3月31日的三個月內，我們在證券化中的實益權益的變化並不重大。下表列出了我們的IRLC在所列期間的變化(以百萬為單位)：
截至三個月
3月31日，
20222021
期初餘額$5 $12 
發行6 18 
轉賬(9)(24)
在收益中確認的公允價值變化(2)(1)
期末餘額$— $5 
於2022年3月31日，與持有供出售的按揭貸款有關的對衝工具的名義金額為$143百萬美元和美元219我們的IRLC和遠期合同分別為100萬美元。於2021年12月31日，與我們持有的按揭貸款有關的對衝工具名義金額為$305百萬美元和美元388我們的IRLC和遠期合同分別為100萬美元。我們沒有權利抵消我們的衍生品頭寸。
關於我們的可轉換優先票據和證券化定期貸款的賬面金額和估計公允價值，請參閲附註11。
13
目錄表
注4.現金和現金等價物、投資和受限現金
下表列出了截至公佈日期我們的現金和現金等價物、投資(包括證券化中的實益權益)和受限現金的攤銷成本、未實現損益總額和估計公平市場價值(單位：百萬)：
 March 31, 2022
 攤銷
成本		毛收入
未實現
收益		毛收入
未實現
損失		估計數
公平市場
價值
現金$266 $— $— $266 
現金等價物：
貨幣市場基金2,315 — — 2,315 
國庫券13 — — 13 
短期投資：
美國政府機構證券804 — (7)797 
國庫券189 — — 189 
公司債券36 — — 36 
商業票據10 — — 10 
受限現金92 — — 92 
證券化中的實益權益71 9 (2)78 
Total$3,796 $9 $(9)$3,796 
 2021年12月31日
 攤銷
成本		毛收入
未實現
收益		毛收入
未實現
損失		估計數
公平市場
價值
現金$479 $— $— $479 
現金等價物：
貨幣市場基金2,132 — — 2,132 
短期投資：
美國政府機構證券473 — (2)471 
公司債券33 — — 33 
商業票據10 — — 10 
受限現金227 — — 227 
證券化中的實益權益66 9 — 75 
總計$3,420 $9 $(2)$3,427 
下表列出了截至2022年3月31日合同到期日的可供出售投資(以百萬為單位)：
攤銷成本估計的公平
市場價值
在一年或更短的時間內到期$920 $923 
一年後到期191 187 
總計$1,111 $1,110 
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目錄表
注5.庫存
下表列出了截至所列日期的存貨構成，扣除適用的成本或可變現淨值調整數(單位：百萬)：
March 31, 20222021年12月31日
成品$484 $2,728 
在製品10 1,185 
庫存$494 $3,913 
我們已在庫存中記錄了房屋減記#美元。31百萬美元和美元211分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。
注6.合同餘額
合同資產為$101百萬美元和美元78分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。合同資產是指我們為尚未向客户開具發票的合同確認收入的金額。合同資產主要與我們的Premier Agent Flex、租金按租期支付和StreetEasy Experts產品有關，因此我們根據Premier Agent Flex和StreetEasy Experts預計要完成的房地產交易數量以及按租期支付租金而獲得的合格租賃來估計可變對價。當我們履行相應合同下的履約義務時，我們確認收入。StreetEasy Experts是我們在紐約市市場提供的按業績付費的定價模式，為代理人和經紀人提供線索，不收取初始成本，只有在與其中一個線索完成房地產購買交易時，才支付業績廣告費。在StreetEasy Experts定價模型下，交易價格代表可變對價，因為我們預計有權獲得的金額根據轉換為房地產交易的線索數量和交易價值而變化。當對價的權利是有條件的時，我們記錄相應的合同資產用於StreetEasy專家的可變對價估計。當對價權變得無條件時，我們將金額重新分類為應收賬款。合同資產計入預付費用，其他流動資產計入簡明綜合資產負債表。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，我們確認的收入為45百萬美元和美元47在各自期間開始時，已分別計入遞延收入餘額的數額為100萬美元。
注7.合同成本資產
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們擁有31百萬美元和美元35分別為百萬美元的合同成本資產。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，我們做到了不是不會給我們的合同成本資產造成任何重大減值損失。
我們記錄了與合同成本資產相關的攤銷費用#美元。8百萬美元和美元10截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為.
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目錄表
注8.財產和設備，淨額
下表列出了截至所列日期的財產和設備的詳細情況(單位：百萬)：
March 31, 20222021年12月31日
網站開發成本$212 $175 
租賃權改進95 107 
辦公設備、傢俱和固定裝置29 26 
計算機設備19 19 
在建工程2 7 
財產和設備357 334 
減去：累計攤銷和折舊(123)(119)
財產和設備，淨額$234 $215 
我們記錄了與財產和設備有關的折舊費用(網站開發費用除外)#美元。8截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月為100萬。
我們將美元大寫34百萬美元和美元12截至2022年和2021年3月31日的三個月的網站開發成本分別為100萬美元。包括在收入成本中的網站開發成本的攤銷費用為#美元。13百萬美元和美元8截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。
注9.採辦
收購ShowingTime.com，Inc.
2021年9月30日，Zillow Group收購了ShowingTime，交易價格約為美元512百萬現金，但有一定的調整。我們對ShowingTime的收購已作為業務合併入賬，收購的資產和承擔的負債按截至2021年9月30日的初步估計公允價值入賬。商譽是指收購資產與收購方業務合併所產生的預期協同效應，以及不符合單獨確認資格的無形資產，於收購日期計量為轉移代價的超額部分，也按公允價值計量，並扣除收購資產的公允價值及於收購日期承擔的負債後的淨額。
初步收購價總額已按收購日各自的公允價值分配給收購的資產及承擔的負債，包括可識別無形資產。初步購買總價分配如下(以百萬為單位)：
現金和現金等價物$15 
可識別無形資產111 
商譽389 
其他已購得資產6 
遞延税項負債(4)
其他已承擔的負債(5)
初步估計購買總價$512 
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目錄表
購置的可識別無形資產和相關使用年限的估計公允價值包括以下內容(以百萬為單位)：
估計公允價值估計加權平均使用壽命(年)
客户關係$55 8
發達的技術47 4
商品名稱和商標9 10
總計$111 
我們採用收益法來計量基於超額收益法的客户關係的公允價值，公允價值是根據適用資產預期產生的現金流量的現值來估計的。我們使用收益法來衡量開發的技術以及基於特許權使用費救濟方法的商號和商標的公允價值。這些公允價值計量基於公允價值層次結構下的第三級投入。
我們與收購價格分配相關的估計和假設是初步的，在我們最終確定與收購相關的商譽和遞延税額時，可能會在測算期內(自收購日期起至多一年)發生變化。
已產生的與收購相關的成本，主要包括與收購直接相關的法律、會計和其他外部成本，在我們的簡明綜合經營報表中計入與收購相關的成本，並在發生時計入費用。
未經審核的預計收益信息尚未列報，因為這些影響對我們的簡明綜合財務報表並不重要。
注10.無形資產，淨額
下表列出了截至列報日期的無形資產的詳細情況(單位：百萬)：
 March 31, 2022
 成本累計攤銷網絡
客户關係$55 $(4)$51 
發達的技術50 (8)42 
軟件65 (29)36 
商品名稱和商標46 (11)35 
購買的內容5 (4)1 
總計$221 $(56)$165 
 2021年12月31日
 成本累計攤銷網絡
客户關係$139 $(84)$55 
發達的技術133 (86)47 
軟件59 (20)39 
商品名稱和商標45 (9)36 
正在進行的無形資產2 — 2 
購買的內容4 (3)1 
總計$382 $(202)$180 
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截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月記錄的無形資產攤銷費用為#美元。22百萬美元和美元13分別為100萬美元。商號、商標和客户關係無形資產的攤銷費用包括在銷售和營銷費用中。所有其他無形資產的攤銷費用計入收入成本。
我們做到了不是不記錄截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月與我們無形資產相關的任何減值成本。
注11.債務
下表列出了截至公佈日期Zillow Group債務的賬面價值(以百萬為單位)：
March 31, 20222021年12月31日
住宅細分市場
信貸安排：
高盛銀行美國$— $548 
北卡羅來納州花旗銀行— 770 
瑞士信貸集團，開曼羣島— 835 
證券化：
2021-1可變資金額度— 17 
2021-1期定期貸款320 472 
2021-2可變資金額度— 29 
2021-2期定期貸款470 737 
住房分部債務總額790 3,408 
抵押貸款部門
回購協議：
瑞士信貸集團，開曼羣島64 77 
北卡羅來納州花旗銀行13 17 
倉儲信貸額度：
Comerica銀行11 19 
抵押貸款分部債務總額88 113 
可轉換優先票據
1.3752026年到期的可轉換優先票據百分比
495 369 
2.752025年到期的可轉換優先票據百分比
557 443 
0.752024年到期的可轉換優先票據百分比
604 507 
可轉換優先票據總額1,656 1,319 
債務總額$2,534 $4,840 

住宅細分市場
可變利息實體
截至2022年3月31日和2021年12月31日，與我們的Zillow Offers業務相關的特殊目的實體(SPE)和所有權信託的總資產為$838百萬美元和美元4.2分別為10億美元，其中494百萬美元和美元3.9億是庫存，分別為$90百萬美元和美元225百萬分別是受限現金，$29百萬美元和美元78百萬美元分別為應收賬款和#美元224截至2022年3月31日，100萬是預付和其他流動資產。截至2022年3月31日和2021年12月31日，SPE和所有權信託的總負債為$810百萬美元和美元3.5分別為10億美元，其中790百萬美元和美元3.410億美元分別是與信貸安排和證券化相關的借款和18百萬美元和美元55百萬美元分別是應計費用。有關我們SPE的更多詳細信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的合併財務報表附註13。
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目錄表
信貸安排
在截至2022年3月31日的三個月內，Zillow集團的某些全資子公司償還了Zillow提供的信貸安排的所有金額。不得從這些貸款中提取額外的金額。有關我們信貸安排的更多詳情，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的綜合財務報表附註13。
證券化交易
在截至2022年3月31日的三個月內，我們償還了與Zillow Offers業務證券化相關的可變融資額度上提取的所有金額。有關我們證券化可變融資額度的更多詳細信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的合併財務報表附註13。
支持我們證券化交易的定期貸款包括慣例陳述和擔保、關於違約事件的條款和契諾。定期貸款要求Zillow Group及其某些子公司(視情況而定)遵守一些慣例的財務和其他契約，例如保持一定水平的流動性、有形淨值和槓桿率。截至2022年3月31日，Zillow集團遵守了所有金融契約，未發生違約事件。除某些有限情況外，定期貸款對Zillow Group無追索權。有關我們證券化交易的更多細節，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的綜合財務報表附註13。
關於Zillow Offers運營的清盤，在截至2022年3月31日的三個月內，我們償還了$159百萬美元和美元276百萬美元本金和美元1百萬美元和美元2分別與2021-1和2021-2年度定期貸款相關的預付款費用，外加應計利息。我們記錄的債務清償損失總額為#美元。61,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000代表每筆定期貸款在償還時所償還的本金、產生的提前還款罰金和清償的賬面金額之間的差額。此外，我們還匯出現金對價#美元。87百萬美元和美元132分別與2021-1和2021-2年度定期貸款相關的本金百萬美元和1與每筆定期貸款相關的預付款費用，加上應計利息，這些款項在我們截至2022年3月31日的簡明綜合資產負債表中歸類為預付費用和其他流動資產。2021-1年度定期貸款的固定利率部分的利率為2.3425%和3.3524%，本金為$239百萬美元和美元51截至2022年3月31日，分別為100萬。2021-1年度定期貸款的本金部分為本金#美元。30截至2022年3月31日。2021-2年度定期貸款的兩個固定利率部分的利率為2.4294%和3.5860%，本金為$349百萬美元和美元75截至2022年3月31日，分別為100萬。2021-2年度定期貸款的本金部分為本金#美元。49截至2022年3月31日。
下表彙總了截至所列日期或截止日期與我們的定期貸款有關的某些附加細節(除利率外，以百萬美元計)：
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目錄表

March 31, 2022
2021年12月31日
證券化到期日合計本金
金額		加權平均實際利率(1)首次付息
日期		再投資期未攤銷債務貼現和債務發行成本公允價值(2)未攤銷債務貼現和債務發行成本公允價值(2)
2021-1期定期貸款2024年2月9日$320 4.14 %2021年9月9日24月份$— $320 $8 $480 
2021-2期定期貸款2024年10月9日473 11.29 %2021年11月9日30月份3 473 12 747 
總計$793 $3 $793 $20 $1,227 
(1)加權平均實際利率是使用每筆定期貸款的兩個固定利率部分和單一本金部分的未償還本金金額和實際利率計算的。債務貼現和債務發行成本已分配到每筆定期貸款的組成部分，並將採用實際利息法攤銷，攤銷歸類為利息支出的組成部分。
(2)每筆定期貸款的估計公允價值均採用貼現現金流量法計算。由於依賴重大不可觀察的估值投入，公允價值被歸類為第三級。
截至三個月
March 31, 2022
證券化合同息票利息債務貼現攤銷債務發行成本攤銷利息支出
2021-1期定期貸款$3 $3 $4 $10 
2021-2期定期貸款4 5 2 11 
總計$7 $8 $6 $21 
抵押貸款細分市場
為了為Zillow Home Loans提供資本，我們利用主回購協議和倉庫信用額度，這些在我們的精簡綜合資產負債表中被歸類為流動負債。回購協議和倉庫信用額度提供從發放抵押貸款到Zillow Home Loans將貸款出售給投資者或直接出售給機構之間的短期融資。下表彙總了與我們的回購協議和倉庫信用額度相關的某些詳細信息(單位為百萬，利率除外)：
出借人到期日最大借閲能力加權平均利率
瑞士信貸集團，開曼羣島March 17, 2023$100 2.00 %
北卡羅來納州花旗銀行June 10, 2022100 2.20 %
Comerica銀行June 25, 202260 2.51 %
總計$260 
2022年3月18日，Zillow Home Loans修改了開曼羣島瑞士信貸(Credit Suisse AG)的主回購協議，將未承諾的總最高借款能力降至1美元100於2023年3月17日到期，並將參考利率由一個月倫敦銀行同業拆息更新至經調整每日簡單擔保隔夜融資利率(“經調整每日簡單擔保隔夜融資利率”)。
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目錄表
根據總回購協議，瑞士信貸及花旗銀行(統稱“貸款人”)已同意就合資格貸款向Zillow Home Loans支付協定購買價格，而Zillow Home Loans亦同時同意於指定時間框架內按協定價格(包括利息)向貸款人回購該等貸款。主回購協議包含催繳保證金條款，在主回購協議下購買的資產市值下降時，向貸款人提供某些權利。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元82百萬美元和美元87根據總回購協議，分別有100萬宗供出售的按揭貸款被質押作為抵押品。
回購協議和倉庫信用額度包括關於違約事件的慣例陳述和擔保、契諾和條款。截至2022年3月31日，Zillow Home Loans符合所有金融契約，未發生違約事件。回購協議和倉庫信用額度是對Zillow Home Loans的追索權，對Zillow Group或其任何其他子公司沒有追索權。
有關我們的倉庫信貸額度和回購協議的更多詳細信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的合併財務報表附註13。
可轉換優先票據
自2022年1月1日起，本公司通過了一項指導意見，簡化了某些具有負債和股權特徵的金融工具的會計處理，包括可轉換工具和實體自身股權中的合同。該指南採用了修改後的回溯性方法。請參閲註釋2 獲取有關採用本指南的其他信息。
下表彙總了截至提交日期或截止日期的與我們的未償還可轉換優先票據相關的某些細節(以百萬美元計，利率除外)：
March 31, 20222021年12月31日
到期日本金總額規定利率實際利率半年度付息日期未攤銷債務發行成本公允價值未攤銷債務貼現和債務發行成本公允價值
2026年9月1日$499 1.375 %1.57 %3月1日；9月1日$4 $663 $130 $781 
May 15, 2025565 2.75 %3.20 %5月15日；11月15日8 642 122 725 
2024年9月1日608 0.75 %1.02 %3月1日；9月1日4 784 101 945 
總計$1,672 $16 $2,089 $353 $2,451 
截至三個月
March 31, 2022		截至三個月
March 31, 2021
到期日合同息票利息債務發行成本攤銷利息支出合同息票利息債務貼現攤銷債務發行成本攤銷利息支出
2026年9月1日$2 $— $2 $2 $5 $— $7 
May 15, 20254 — 4 4 7 — 11 
2024年9月1日1 — 1 1 8 1 10 
July 1, 2023— — — 1 4 1 6 
總計$7 $— $7 $8 $24 $2 $34 
可轉換票據是優先無擔保債券。於2026年到期的可轉換優先票據(“2026年票據”)、2025年到期的可轉換優先票據(“2025年票據”)及2024年到期的可轉換優先票據(統稱“2024年票據”)(統稱“票據”)根據其合約到期日在我們的簡明綜合資產負債表中被分類為長期債務。可轉換票據的利息每半年支付一次
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目錄表
欠款。可轉換優先票據的估計公允價值是通過考慮報價市場價格來確定的。由於每份可換股優先票據的交易活動有限，公允價值被歸類為3級。
債券可根據我們的選擇轉換為現金、C類股本股份或兩者的組合，並可如下所述進行結算。除非根據其條款提前回購、贖回或轉換，否則將於各自到期日到期。
下表概述了與債券相關的兑換和贖回選項：

到期日提前轉換日期轉換率折算價格可選的贖回日期
2026年9月1日March 1, 202622.9830$43.51 2023年9月5日
May 15, 20252024年11月15日14.881067.20 May 22, 2023
2024年9月1日March 1, 202422.983043.51 2022年9月5日
下表彙總了與某些可轉換優先票據的上限贖回確認相關的某些細節：
到期日初始上限價格上限價格溢價
2026年9月1日$80.5750 150 %
2024年9月1日72.5175 125 %
July 1, 2023105.45 85 %
在截至2022年3月31日的三個月內，沒有可轉換優先票據的轉換。在截至2021年3月31日的三個月內，每一系列債券均可由持有人選擇兑換。下表彙總了我們的可轉換優先票據在本報告期間的活動(單位為百萬，但股票數據以千為單位)：
截至三個月
March 31, 2021
2023年筆記2024年筆記2026年筆記總計
已結算本金總額$1 $51 $1 $53 
已發行的C類股本股份12 1,163 28 1,203 
轉讓對價的公允價值總額(1)$2 $154 $4 $160 
債務清償損失：
分配給負債構成部分的對價(2)$1 $41 $1 $43 
負債部分的賬面價值，扣除未攤銷債務貼現和債務發行成本1 40 1 42 
債務清償損失$— $1 $— $1 
分配給權益部分的對價$1 $113 $3 $117 
(1)轉讓代價的總公允價值包括轉讓予票據持有人的股份價值，該等股份的價值以C類股本於轉換日期的每日成交量加權平均價計算，以及以現金代替零碎股份所支付的非實質金額。
(2)分配給負債部分的對價以緊接結算前負債部分的公允價值為基礎，該公允價值是使用貼現現金流量分析與沒有相關可兑換特徵的類似負債的市場利率計算得出的。
我們最後報告的C類股本的銷售價格沒有超過130每系列債券換股價的百分比超過20期間的交易日30截至2022年3月31日的連續交易日。因此，每個系列的債券在2022年4月1日至6月30日期間不可贖回或可由持有人選擇兑換。
有關我們的可轉換優先票據的更多詳細信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的綜合財務報表附註13。
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注12.所得税
我們在美國(聯邦和州)、加拿大和塞爾維亞都要繳納所得税。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們已經為我們的遞延税項淨資產提供了估值準備金，根據現有證據的權重，我們認為這些資產不太可能實現。我們累積的聯邦税收損失約為1美元2.1截至2021年12月31日，這些資金可用於減少未來的應税收入。我們已經累積了大約1美元的州税收損失73截至2021年12月31日，百萬(生效税額)。
我們記錄的所得税優惠為#美元。9截至2022年3月31日的三個月為100萬美元，所得税優惠為3截至2021年3月31日的三個月，主要與州所得税有關。
注13.股東權益
優先股
本公司董事會有權釐定及釐定及修訂任何一系列完全未發行或將予設立的優先股的股份數目，以及釐定及釐定及修訂任何一系列完全未發行或將予設立的優先股的指定、優先股、投票權及限制，以及相對、參與、選擇或其他權利，而在每種情況下，均須受本公司已發行B類普通股持有人的若干批准權利規限。曾經有過不是截至2022年3月31日或2021年12月31日發行和發行的優先股。
普通股和股本
我們的A類普通股沒有優惠或特權，不可贖回。A類普通股持有者有權一為每一股投票。
我們的B類普通股沒有優惠或特權，不可贖回。在發行日期之後的任何時間，B類普通股的每股股票，在持有人的選擇下，可以轉換為一A類普通股，或經B類普通股多數股東投票贊成或書面同意，自動轉換為A類普通股。B類普通股持有者有權10每股的投票權。
我們的C類股本沒有優惠或特權，不可贖回，除非在有限的情況下，否則沒有投票權。
股權分配協議
於2021年2月17日，吾等與若干銷售代理及/或委託人(“經理人”)訂立股權分派協議，根據該協議，吾等可不時透過經理人提供及出售C類股本股份，總銷售價格最高可達$1.0根據股權分派協議所載的條款及條件，按吾等向經理人發出通知所指定的股份金額，本公司將持有本公司的股份。
有幾個不是在截至2022年3月31日的三個月內，根據股權分配協議發行的股份。
下表彙總了本報告所述期間根據股權分配協議開展的活動(以百萬為單位，但以千為單位的股份數據和每股金額除外)：
 截至三個月
March 31, 2021
已發行的C類股本股份3,164 
加權平均每股發行價$174.05 
毛收入(1)$551 
(1)淨收益為$545扣除美元后的百萬美元6產生的佣金和其他發售費用為百萬美元。

股票回購計劃
2021年12月2日，Zillow集團董事會批准了高達美元的回購750百萬股A類普通股、C類股本或其組合(“股票回購計劃”)。根據股票回購計劃，回購可以在公開市場交易或私下協商的交易中進行，或以管理層認為適當的其他方式進行，並可由管理層根據市場狀況、股價、交易量、現金需求和其他商業因素不時決定，在每種情況下，均符合證券法和
23
目錄表
其他法律規定的。截至2022年3月31日，美元100根據股票回購計劃，仍有100萬美元可供未來回購。
下表在結算日期的基礎上總結了我們在股票回購計劃下的A類普通股和C類股本回購活動(以百萬為單位，以千為單位的股票數據和每股金額除外)：
 截至三個月
March 31, 2022
A類普通股C類股本
回購股份1,412 4,446 
加權平均每股價格$58.38 $59.66 
購買總價$83 $265 
注14.基於股份的獎勵
除了通常根據Zillow Group，Inc.2020激勵計劃(“2020計劃”)授予的期權獎勵和限制性股票單位外，該計劃每季度四年在截至2022年3月31日的三個月內，董事會薪酬委員會批准了根據2020計劃授予的與2021年年度審查週期有關的期權和限制性股票單位獎勵，該週期每季度授予一年以上。這些股權獎勵的可行使性條款在其他方面與通常根據2020年計劃授予的期權獎勵和限制性股票單位的條款一致。有關我們基於股票的獎勵的更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中綜合財務報表附註16。
期權大獎
下表總結了截至2022年3月31日的三個月的選項獎勵活動：
數
的股份
受制於
現有
選項(千個)		加權的-
平均值
鍛鍊
單價
分享		加權的-
平均值
剩餘
合同
壽命(年)		集料
固有的
價值
(單位：百萬)
在2022年1月1日未償還25,746 $72.86 7.48$354 
授與5,519 49.75 
已鍛鍊(807)43.97 
被沒收或取消(1,155)92.43 
截至2022年3月31日的未償還債務29,303 68.53 7.74122 
於2022年3月31日歸屬並可行使12,890 55.63 6.19102 
授予的期權獎勵的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes-Merton期權定價模型估算的，假設沒有分紅，並對所述期間進行了以下假設：
 截至三個月
3月31日，
 20222021
預期波動率
55% - 60%
52% - 55%
預期股息收益率——
無風險利率
1.94% - 2.54%
0.57% - 0.90%
加權平均預期壽命
4.50 - 6.00年份
4.50 - 5.75年份
已授予期權的加權平均公允價值$25.08$59.74
截至2022年3月31日，553與未歸屬期權獎勵相關的未確認補償成本為100萬美元。
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目錄表
限售股單位
下表彙總了截至2022年3月31日的三個月限制性股票單位的活動：
受限
庫存單位(千)		加權的-
平均補助金-
約會集市
價值
截至2022年1月1日的未歸屬未償債務6,074 $66.51 
授與4,839 49.71 
既得(689)59.68 
被沒收(909)63.29 
截至2022年3月31日的未歸屬未償債務9,315 58.60 
截至2022年3月31日，509與未歸屬的限制性股票單位相關的未確認補償成本為100萬美元。
基於股份的薪酬費用
下表列出了我們的簡明合併經營報表中基於股份的薪酬支出在所述期間的影響(以百萬為單位)：
 截至三個月
3月31日，
 20222021
收入成本$3 $3 
銷售和市場營銷12 10 
技術與發展29 26 
一般和行政38 25 
重組成本9 — 
總計$91 $64 
注15.每股淨收益
每股基本淨收入的計算方法是淨收入除以當期已發行股份(包括A類普通股、B類普通股和C類股本)的加權平均數。在計算每股基本淨收入時，假設期內所有收益均已分配，則分配未分配收益。
每股攤薄淨收入的計算方法是淨收入除以當期已發行的加權平均數(包括A類普通股、B類普通股和C類股本)以及潛在攤薄的A類普通股和C類股本等價物，但A類普通股或C類股本等價物的影響是反攤薄的情況除外。潛在的A類普通股和C類股本等價物包括行使股票期權時可發行的A類普通股和C類股本，以及未歸屬限制性股票單位相關的A類普通股和C類股本，以及轉換已發行可轉換優先票據時可發行的C類股本。
行使股票期權時可發行的A類普通股和C類股本，以及未歸屬限制性股票單位所涉及的A類普通股和C類股本，均採用庫存股方法計算。
如適用，我們已採用IF-轉換法計算轉換未發行可換股票據對每股攤薄淨收入的任何潛在攤薄影響。下表列出了根據截至2022年3月31日的已發行本金總額計算的每種債券的最大C類股本股數和每股轉換價格(除每股金額外，以千股為單位)：
25
目錄表
到期日股票每股換股價格
2026年9月1日11,464 $43.51 
May 15, 20258,408 67.20 
2024年9月1日13,983 43.51 
在本報告所列期間，下表對基本每股淨收益和稀釋後每股淨收益計算中使用的分母進行了核對(以千為單位)：
 截至三個月
3月31日，
 20222021
基本計算的分母248,542 243,234 
稀釋性證券的影響：
期權獎勵2,558 12,437 
未歸屬的限制性股票單位863 3,675 
稀釋計算的分母251,963 259,346 
在本報告所述期間，以下A類普通股和C類股本等價物不包括在每股攤薄淨收益的計算中，因為它們的影響將是反稀釋的(以千計)：
 截至三個月
3月31日，
 20222021
加權平均A類普通股和C類資本股票期權未償還獎勵5,120 2,546 
加權平均A類普通股和C類股本已發行的限制性股票單位3,188 303 
轉換於2023年、2024年、2025年及2026年到期的可轉換票據時可發行的C類股本33,855 39,834 
A類普通股和C類股本等價物合計42,163 42,683 
注16.承付款和或有事項
利率鎖定承諾
根據我們的按揭貸款業務，我們已經與潛在的借款人簽訂了IRLC，承諾以特定的條款和特定的利率向借款人提供一定金額的貸款。這些承諾被視為衍生品，並按公允價值列賬。有關我們的IRLC的更多信息，請參閲我們的簡明綜合財務報表的附註3。
租賃承諾額
我們已經就我們的某些辦公空間和設備簽訂了各種不可取消的運營租賃協議，原始租賃期在2022年至2032年之間到期。有關租賃協議的更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中合併財務報表附註12。
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目錄表
購買承諾
購買承諾主要包括購買與我們的移動應用程序和網站以及某些雲計算服務相關的內容的各種不可取消協議。有關我們購買義務的更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中綜合財務報表附註18。
託管餘額
在通過Zillow Closing Services進行所有權和託管操作時，我們通常會將客户的資產託管，等待房地產交易完成，並負責為我們的客户妥善處置這些餘額。其中某些金額保存在單獨的銀行賬户中，並未包括在附帶的簡明綜合資產負債表中。這些餘額為#美元。3百萬美元和美元55分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。
信用證
截至2022年3月31日，我們的未償還信用證金額約為$16百萬美元，這確保了我們與某些辦公空間運營租賃相關的租賃義務。
擔保債券
在業務過程中，我們被要求以擔保債券的形式向第三方提供財務承諾，以保證我們履行和遵守某些義務。如果我們未能履行或遵守這些義務，任何以我們的名義發行的擔保債券的提款都將觸發我們對擔保債券發行人的付款義務。我們發行了未償還的擔保債券，受益金額約為$。13百萬美元和美元12分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。
法律訴訟
我們捲入了一些與我們的業務活動有關的法律訴訟，其中一些處於初步階段，一些尋求數額不明的損害賠償。我們定期評估我們所涉及的法律程序的狀況，以評估損失是否可能發生，或者是否存在可能已經發生的損失或額外損失，以確定應計項目是否合適。我們進一步評估每個法律程序，以評估如果應計項目不合適，是否可以估計可能的損失或損失範圍。對於下文所述的某些案件，管理層無法對可能的損失或可能的損失範圍提供有意義的估計，原因包括：(1)訴訟程序處於初步階段；(2)尚未尋求具體的損害賠償；(3)我們認為所要求的損害賠償沒有根據和/或誇大；(4)未決上訴或動議的結果存在不確定性；(5)存在重大的事實問題有待解決；和/或(6)存在新的法律問題或懸而未決的法律理論。然而，對於這些案件，根據目前掌握的信息，管理層不相信這些訴訟的結果會對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性影響。就下文所述事項而言，截至2022年3月31日或2021年12月31日，我們並未記錄任何重大應計項目。
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目錄表
2017年8月和9月，二據稱，針對我們和我們的某些高管提起了集體訴訟，其中包括代表在2016年2月12日至2017年8月8日期間購買我們普通股的一類人違反了聯邦證券法。其中一個所謂的集體訴訟，標題是Vargosko訴Zillow集團等人案，被帶到美國加州中心區地區法院。另一起據稱是集體訴訟，標題是Shotwell訴Zillow Group，Inc.等，被帶到美國華盛頓西區地區法院。起訴書稱，除其他事項外，在2016年2月12日至2017年8月8日期間，我們發佈了關於我們的商業行為的重大虛假和誤導性聲明。除其他事項外，這些申訴尋求追回據稱的階級成員因被指控的不當行為而遭受的損害。2017年11月，針對我們和我們的某些高管在Shotwell訴Zillow Group案據稱是集體訴訟，將集體訴訟的開始時間延長至2014年11月17日。2018年1月，瓦爾戈斯科訴Zillow集團案據稱的集體訴訟被移交給美國華盛頓西區地區法院，並與Shotwell訴Zillow Group案據稱是集體訴訟。2018年2月，原告提起合併修正訴狀，2018年4月，我方提出駁回合併修正訴狀的動議。2018年10月，我們的駁回動議在沒有偏見的情況下獲得批准，2018年11月，原告提起第二次合併修正申訴，我們於2018年12月動議駁回該申訴。2019年4月19日，我們提出的駁回第二次合併修正申訴的動議被駁回。2019年10月11日，原告提起等級認證動議，法院於2020年10月28日予以批准。2021年2月17日，第九巡迴上訴法院駁回了我們對該決定的複審申請。我們否認了有關不當行為的指控，並打算在這起訴訟中大力辯護。我們認為不存在與這起訴訟有關的重大損失的合理可能性。
2017年10月和11月以及2018年1月和2月，四股東派生訴訟已向美國華盛頓州西區地區法院和華盛頓州金縣高級法院提起，指控我們的某些高管和董事代表公司尋求未指明的損害賠償和某些其他救濟，如改革公司治理做法。衍生品訴訟(本公司是名義上的被告)的原告指控(其中，本公司是名義上的被告)被告違反了與監督本公司的公開聲明和法律合規有關的受託責任，並且由於違反該等受信責任，本公司受損，被告不當得利。一些原告還指控，除其他外，違反了1934年《證券交易法》第14(A)條，浪費了公司資產。2018年2月5日，美國華盛頓西區地區法院合併了二聯邦股東派生訴訟在該法院待決。2018年2月16日，華盛頓州金縣高等法院合併二股東派生訴訟在該法院待決。全四的股東衍生訴訟被擱置，直到我們在2019年4月駁回上述證券集體訴訟中第二次合併修訂申訴的動議被駁回。2019年7月8日，合併的聯邦衍生品訴訟的原告提起了合併的股東衍生品訴訟，我們於2019年8月22日提出駁回。2020年2月28日，我們駁回合併後的聯邦股東衍生品投訴的動議被駁回。2021年2月16日，法院在合併州派生案件中擱置了訴訟。2021年3月5日，美國華盛頓西區地區法院提起了一項新的股東派生訴訟，指控我們的某些高管和董事代表公司尋求未指明的損害賠償和某些其他救濟，如公司治理實踐改革，指控其中包括違反聯邦證券法。2021年6月15日，美國華盛頓西區地區法院正式將這起新訴訟與該法院未決的另一起合併的聯邦股東衍生品訴訟合併。被告打算否認對不當行為的指控，並在這起合併訴訟中為指控進行有力辯護。吾等並不認為有合理可能性會因該等衍生事宜而招致重大損失。
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目錄表
2019年9月17日，國際商業機器公司(IBM)向美國加州中心區地區法院提起訴訟，指控該公司侵犯並繼續故意侵犯七由IBM持有的專利，並尋求未指明的損害賠償，包括要求將補償性損害賠償金額增加兩倍，禁令救濟和費用以及合理的律師費。2019年11月8日，我們提交了轉移地點和/或駁回投訴的動議。2019年12月2日，IBM提交了修改後的申訴，2019年12月16日，我們再次提出動議，要求轉移地點和/或駁回申訴。公司將場地轉移至美國華盛頓西區地區法院的動議於2020年5月28日獲得批准。2020年8月12日，IBM提交了對我們反訴的答覆。2020年9月18日，我們提交了四向美國專利和審判上訴委員會(“PTAB”)提交的跨部門審查(“IPR”)請願書，要求該委員會審查以下方面的專利性三IBM在訴訟中聲稱的專利。2021年3月15日，PTAB就以下事項提起知識產權訴訟二的三我們申請的專利。2021年3月22日，PTAB拒絕了機構關於這三項專利中的最後一項。2021年1月22日，法院對我們申請了知識產權的所有專利部分擱置了訴訟，並制定了動議時間表。2021年3月8日，IBM提交了第二份修改後的訴狀。2021年3月25日，我們對訴狀提出了修改後的判決動議。2021年7月15日，法院就要求對我們提交動議的四項專利中的兩項做出有利於我們的訴狀的動議做出了裁決。2021年8月31日，法院裁定雙方將就其先前駁回判決的兩項專利繼續進行訴訟，並撤銷了Zillow提交知識產權申請的三項專利中的一項，但被PTAB駁回。2021年9月23日，IBM就2021年8月31日的判決向美國聯邦巡迴上訴法院提交了上訴通知。上訴的口頭辯論定於2022年6月7日舉行。2022年3月3日，PTAB對Zillow剩餘的兩項知識產權做出裁決，發現Zillow能夠證明某些主張不適用於專利，而其他主張則不適用。我們否認任何不當行為的指控，並打算積極為訴訟中的指控辯護。與此事有關的損失有合理的可能性；但是，可能的損失或損失的範圍是不可估量的。
2020年7月21日，IBM向美國華盛頓西區地區法院提起第二次訴訟，指控該公司侵犯並繼續故意侵犯五IBM持有的專利，並尋求未指明的損害賠償。2020年9月14日，我們提交了一項動議，要求駁回訴訟中提出的申訴，IBM於2020年11月5日提出了修改後的申訴作為迴應。2020年12月18日，我們提交了一項動議，駁回IBM的第一次修改後的申訴。2020年12月23日，法院發佈了全面擱置此案的書面命令。2021年7月23日，我們向PTAB提交了關於以下內容的知識產權申請一專利包含在第二起訴訟中。2021年10月6日，這項訴訟的擱置被解除，但與一我們申請了知識產權的專利。2021年12月1日，法院駁回了IBM在修改後的起訴書中提出的第四項索賠。2021年12月16日，Zillow提交了一項動議，駁回IBM修改後的起訴書中聲稱的剩餘索賠。2022年3月9日，法院批准了Zillow的全部駁回動議，駁回了IBM對IBM在此次訴訟中主張的所有專利的索賠，但一知識產權仍在申請中的專利。2022年3月10日，PTAB做出決定，拒絕Zillow在一剩餘專利，此案將繼續擱置。我們否認任何不當行為的指控，並打算積極為訴訟中的指控辯護。與此事有關的損失有合理的可能性；但是，可能的損失或損失的範圍是不可估量的。
2021年11月16日、2021年11月19日和2022年1月6日，三據稱，針對我們和我們的某些高管提起了集體訴訟，其中包括代表在2020年8月7日至2021年11月2日期間購買我們股票的一類人違反了聯邦證券法。這個三據稱的集體訴訟，標題為Barua訴Zillow Group，Inc.等人，Silverberg訴Zillow Group等人。和Hillier訴Zillow Group，Inc.等人案。被帶到美國華盛頓西區地區法院，並於2022年2月16日合併。起訴書稱，除其他事項外，我們就Zillow Offers業務發佈了重大虛假和誤導性聲明。除其他事項外，這些申訴尋求追回據稱的階級成員因被指控的不當行為而遭受的損害。我們打算否認有關不當行為的指控，並打算積極為這些訴訟中的指控辯護。我們不認為與這些訴訟相關的損失是可能的。
2022年3月10日，向美國華盛頓西區地區法院提起股東派生訴訟，起訴我們和我們的某些高管和董事代表公司尋求未指明的損害賠償和某些其他救濟，如改革公司治理做法。原告(包括作為名義被告的本公司)聲稱，被告違反了他們的受託責任，未能維持有效的內部控制系統，據稱這導致了本公司在決定關閉Zillow Offers業務時蒙受的損失。原告還指控違反了1934年《證券交易法》第14(A)條，浪費了公司資產。被告打算否認對不當行為的指控，並在這起訴訟中大力辯護。我們不認為與這起訴訟相關的損失是可能的。
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目錄表
除了以上討論的事項外，我們還不時涉及正常業務過程中出現的訴訟和索賠。雖然我們不能確定任何此類訴訟或索賠的結果，也不能確定我們可能招致的損害賠償金額和風險敞口，但我們目前相信，該等事項的最終處置不會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。無論結果如何，由於辯護和和解成本、管理資源分流等因素，訴訟可能會對我們產生不利影響。
彌償
在正常業務過程中，我們訂立合同安排，同意就某些事項向業務夥伴和其他各方提供不同範圍和條款的賠償。有關我們賠償的更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中合併財務報表附註18。
注17.細分市場信息和收入
我們有三運營和可報告部門，根據我們的首席運營決策者管理我們業務的方式確定，做出運營決策並評估運營業績。首席執行官擔任首席運營決策者，審查住房、IMT和抵押貸款部門的財務和運營信息。
房屋部分包括Zillow Group通過Zillow Offers直接買賣房屋的財務結果，以及Zillow Closing Services主要與Zillow Offers房屋買賣有關的所有權和託管服務的財務結果。2021年11月，我們的董事會決定逐步關閉Zillow Offers業務。IMT部門包括Premier代理、租賃和新建築市場、dotloop和Display的財務業績，以及向房地產專業人員銷售各種其他營銷和商業產品和服務的收入。2021年第四季度，我們開始將ShowingTime的財務業績納入IMT細分市場。抵押貸款部門主要包括抵押貸款的財務結果，以及通過Zillow Home Loans在二級市場上銷售抵押貸款，以及向抵押貸款機構和其他抵押專業人士銷售廣告。
如果可能，收入和成本直接歸因於我們的細分市場。然而，由於我們業務的綜合結構，一個部門產生的某些成本可能會使其他部門受益。這些成本主要包括與員工人數相關的費用、一般和行政費用，包括行政、財務、會計、法律、人力資源、招聘和設施成本、產品開發和數據獲取成本、與運營移動應用程序相關的成本、網站以及營銷和廣告成本。這些費用根據每一部門從這類支出中獲得的估計收益分配給每一部門。
首席執行官按部門審查關於我們收入類別的信息以及包括所得税前收益(虧損)在內的運營報表數據。這一信息列於下表所列各期間(以百萬計)，上期數額已重新計算，以符合當前的格式(租金收入現在作為一個單獨的收入類別列示，注2包括有關某些重新分類的額外細節)：
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目錄表
 截至三個月
March 31, 2022		截至三個月
March 31, 2021
住家IMT抵押貸款住家IMT抵押貸款
收入：
Zillow提供$3,718 $— $— $701 $— $— 
高級代理— 363 — — 334 — 
租金— 61 — — 64 — 
其他3 66 — 3 48 — 
抵押貸款— — 46 — — 68 
總收入3,721 490 46 704 446 68 
收入成本(1)3,537 65 20 645 47 19 
毛利184 425 26 59 399 49 
營業費用(1)：
銷售和市場營銷142 142 23 55 117 25 
技術與發展12 92 10 33 79 8 
一般和行政24 77 18 25 59 17 
重組成本30 6 2 — — — 
與收購相關的成本— — — — 1 — 
總運營費用208 317 53 113 256 50 
營業收入(虧損)
(24)108 (27)(54)143 (1)
細分其他收入6 — 1 — — 1 
分部利息支出(36)— (1)(4)— (2)
債務清償損失(14)— — — — — 
所得税前收入(虧損)(2)
$(68)$108 $(27)$(58)$143 $(2)
(1)下表列出了我們每個部門在所列期間的折舊和攤銷費用以及基於股份的薪酬費用(以百萬為單位)：
 截至三個月
March 31, 2022		截至三個月
March 31, 2021
住家IMT抵押貸款住家IMT抵押貸款
折舊及攤銷費用$5 $35 $3 $5 $23 $1 
基於股份的薪酬費用$12 $60 $10 $16 $42 $6 

(2) 下表列出了本報告所列期間所得税前總分部收入(虧損)與合併所得税前收入的對賬情況(單位：百萬)：

截至三個月
3月31日，
20222021
所得税前分部收入總額
$13 $83 
企業利息支出(7)(34)
企業其他收入1 1 
債務清償損失— (1)
所得税前綜合所得
$7 $49 
某些公司項目不能直接歸因於我們的任何部門，包括債務清償損失、我們的短期投資產生的利息收入(包括在其他收入中)以及我們的可轉換優先票據的利息成本(包括利息支出)。

31
目錄表
注18.重組和Zillow提供Wind Down
2021年11月，Zillow集團董事會決定結束Zillow Offers業務。這一決定是在考慮到Zillow Offers面臨的房屋定價不可預測、產能限制和其他運營挑戰的情況下做出的，前所未有的房地產市場、全球流行病以及艱難的勞動力和供應鏈環境加劇了這些挑戰，所有這些都使我們得出結論，儘管Zillow Offers在早期幾個季度做出了最初的承諾，但Zillow Offers不太可能是一個足夠穩定的業務線，無法滿足我們未來的目標和需求。收尾工作預計將在2022年下半年完成，並將導致大約25Zillow集團裁員百分比，其中約21%已完成。在清盤期間，我們繼續翻新和出售庫存中的物業。
在截至2022年3月31日的三個月中確認的累計金額和產生的費用主要與Zillow Offers業務的結束有關，我們預計未來的費用將主要與Zillow Offers業務的結束有關，並主要記錄在我們的房屋部門。我們已經並計劃繼續通過現有的現金和投資餘額為現金成本提供資金。
下表彙總了Zillow報價在所述期間發生的與降温相關的費用，以及我們對降温期預計產生的總成本的估計(以百萬為單位)：
截至三個月
March 31, 2022
業務分類説明書住宅細分市場IMT段抵押貸款細分市場已識別的總數累計確認金額預期合計
庫存減記收入成本$5 $— $— $5 不適用不適用
其他費用：
員工離職成本重組成本$25 $6 $2 $33 $94 
$95 - $106
融資相關費用利息支出和債務清償損失30 — — 30 36 
$40
合同終止費用重組成本4 — — 4 14 
$16 - $19
加速折舊和攤銷收入成本6 — — 6 11 
$17
資產核銷重組成本— — — — 1 
$1
其他重組成本1 — — 1 1 
$1 - $2
其他費用合計66 6 2 74 157 
$170 - $185
總計$71 $6 $2 $79 $157 
32
目錄表
下表列出了截至2022年3月31日的三個月的離職和處置費用的應計活動，主要與現金遣散費、員工解僱成本和合同終止成本有關(以百萬為單位)：
截至三個月
March 31, 2022
員工離職成本合同終止費用(1)其他總計
期初餘額
$45 $4 $— $49 
從費用中扣除的附加費用25 14 1 40 
現金支付(27)(12)— (39)
調整(1)(2)— (3)
期末餘額$42 $4 $1 $47 
(1)退出和出售活動的合同終止成本包括與我們的Zillow提供融資安排相關的合同預付款罰款，下文將在“融資相關費用”小標題下進一步描述。
庫存減記
在確定我們的庫存價值時，我們考慮的指標是，可變現淨值可能低於投資組合層面、市場層面的成本，在某些情況下，可能低於結構類型(獨户住宅、公寓等)的成本。通過回顧經濟分析，最近房價上漲的趨勢和轉售策略的變化。我們分析的因素包括近幾個月成交房屋的毛利率、合同銷售房屋的預計毛利率、歷史標價與轉售價格的差異，以及毛利率、銷售價格和平均銷售優惠或其他房屋銷售成本的趨勢。我們記錄了一筆總額為$的存貨減記。5在截至2022年3月31日的三個月的精簡綜合經營報表中，收入成本相應增加。有關庫存的其他信息，請參閲附註5。
員工離職成本
截至2022年3月31日，應計員工離職費用為$41與一次性解僱福利有關的百萬美元和美元2與其他遣散費和員工成本相關的百萬美元，主要與持續的員工福利安排有關，記錄在我們簡明綜合資產負債表的應計薪酬和福利中。
加速折舊和攤銷
我們已調整了受Zillow清盤影響的某些資產的使用壽命，這些資產的運營將於預期的停止使用日期結束。這一調整導致加速確認主要與內部使用軟件和網站開發費用有關的折舊和攤銷。

合同終止費用
At March 31, 2022, $4本公司簡明綜合資產負債表中的應計費用和其他流動負債中包含了數百萬的合同終止成本。這些費用涉及合同終止罰金，以及在沒有進一步經濟利益的情況下合同將繼續產生的費用。
融資相關費用
截至2022年3月31日的三個月產生的融資相關費用包括加速確認某些遞延債務發行成本和債務折扣，並在我們的精簡綜合經營報表中計入利息支出。本期與融資相關的費用還包括在我們的簡明綜合經營報表中記錄的債務清償損失中的費用，主要與償還Zillow Offers融資安排所產生的提前還款罰款有關。有關截至2022年3月31日的三個月Zillow報價債務活動的進一步討論，請參閲附註11。
33
目錄表
注19.後續事件
2022年5月4日，董事會授權回購至多美元1我們的A類普通股、C類股本或其組合的10億美元。這項授權是對$750此前於2021年12月2日宣佈的百萬回購授權。回購可以通過公開市場交易或私下協商的交易進行，也可以管理層認為合適的其他方式進行，也可以由管理層根據市場狀況、股價、交易量、現金需求和其他業務因素不時決定。回購計劃沒有到期日。
於2022年4月，由於Zillow Offers業務的清盤，我們償還了與2021-1和2021-2年度定期貸款相關的未償還本金#美元。320百萬美元和美元473分別為100萬美元，外加應計利息和提前還款罰款。
34
目錄表
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論應與我們的簡明綜合財務報表和本季度報告10-Q表其他部分包含的相關附註一起閲讀。除了歷史財務信息外，以下討論還包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中描述或暗示的結果大不相同。可能導致或導致這些差異的因素包括本季度報告中關於Form 10-Q的下文和其他部分討論的因素，包括標題為“關於前瞻性陳述的説明”一節中討論的因素，以及我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1A項(風險因素)中討論的因素。
我們的業務概述
Zillow Group，Inc.正在重新想象房地產，讓人們更容易開啟生活的下一個篇章。作為美國訪問量最大的房地產網站，Zillow及其附屬公司通過數字解決方案、一流的合作伙伴和更輕鬆的購買、銷售、融資和租賃體驗，幫助高意圖搬家的人找到並贏得他們的家。我們通過推薦值得信賴的Zillow高級代理和高級經紀人合作伙伴，以及我們的Zillow品牌和附屬交易導向服務組合，幫助客户找到並贏得他們的家。Zillow Offers已經在全國各地的市場上直接買賣房屋。2021年第四季度，我們開始逐步減少Zillow Offers的運營，預計將於2022年下半年完成。我們的附屬貸款機構Zillow Home Loans為我們的客户提供了一個輕鬆的選擇，為他們的下一次購房提供預先批准和安全的融資。
其他消費品牌包括Zillow租賃公司、Trulia、StreetEasy、Zillow Closing Services、HotPad和Out East。此外，Zillow Group還為房地產行業提供一整套營銷軟件和技術解決方案，其中包括Mortech、dotloop、Bridge Interactive、New Home Feed和ShowingTime。
可報告的細分市場和收入概述
Zillow Group有三個可報告的部門：住房部門、互聯網、媒體和技術(“IMT”)部門和抵押貸款部門。房屋部分包括Zillow Group通過Zillow Offers服務直接購買和銷售房屋的財務結果，以及Zillow Closing Services提供的產權和託管服務的財務結果，主要與Zillow Offers房屋的買賣有關。IMT部門包括Premier代理、租賃和新建築市場的財務業績，以及dotloop、Display和其他廣告和商業軟件解決方案。2021年第四季度，我們開始將ShowingTime的財務業績納入IMT細分市場。欲瞭解有關2021年9月收購ShowingTime的更多信息，請參閲我們的Form 10-Q季度報告的簡明綜合財務報表附註9。抵押貸款部門主要包括通過Zillow Home Loans發起的抵押貸款的財務結果，以及出售給抵押貸款機構和其他抵押貸款專業人員的廣告。
房屋部分主要通過我們的Zillow提供的房屋轉售服務獲得收入。其他房屋收入與通過Zillow Closing Services提供的所有權和託管服務相關的收入有關。作為結束Zillow Offers業務的決定的結果，我們計劃將Zillow Offers報告為非持續業務，從業務處置完成的時期開始。我們預計處置工作將於2022年下半年完成。
高級代理的收入來自銷售廣告服務以及營銷和技術產品和服務，以幫助房地產經紀人和經紀人發展和管理他們的業務。我們通過我們的高級代理和高級經紀人計劃提供這些產品和服務。Premier代理和Premier Broker產品，包括提供經過驗證的客户連接或線索，主要以語音共享的方式提供。連接被分配給Premier代理和Premier Broker合作伙伴，比例取決於他們的語音份額，或代理廣告商在特定郵政編碼購買的全部廣告中的份額。當客户聯繫信息提供給Premier代理和Premier Broker合作伙伴時，就會提供聯繫。Connection是我們為Premier代理和Premier Broker合作伙伴提供的廣告服務套件的一部分；我們不對這些客户線索單獨收費。
我們還為某些市場的高級代理和高級經紀人服務提供一種名為“Flex”的按績效付費定價模式，以選擇合作伙伴。在Flex模式下，Premier代理和Premier Broker合作伙伴可以免費獲得經過驗證的銷售線索，並且僅在其中一個銷售線索完成房地產交易時才支付履約費。
35
目錄表
租賃收入包括出售給物業經理、房東和其他租賃專業人士的廣告，按銷售線索、點擊、租賃、上市或印象計算的成本，或為某些廣告套餐支付固定費用。租賃收入還包括我們的租賃應用產品產生的收入，通過該產品，潛在租户可以以固定的服務費向多個物業提交申請。
IMT的其他收入包括新建築和展示廣告產生的收入，以及為房地產專業人士銷售各種其他廣告和商業技術解決方案的收入，包括dotloop和ShowingTime。新的建築收入主要包括按每個住宅社區的成本或按印象成本出售給住宅建築商的廣告服務。展示收入包括圖形、移動和網絡廣告，按每印象成本或每次點擊成本出售給在我們的移動應用程序和網站上推廣其品牌的廣告商。ShowingTime的收入主要來自約會中心，這是一種軟件即服務和呼叫中心解決方案，允許房地產經紀人、經紀公司和多家房源服務機構代表他們的客户高效地安排房地產觀看預約。預約中心服務還包括為客户提供日程安排支持的呼叫中心專家。預約中心的收入主要是按月預付。
在我們的抵押貸款部門，我們主要通過抵押貸款和通過Zillow Home Loans在二級市場上相關的抵押貸款銷售獲得收入，並根據每筆銷售成本向抵押貸款機構和其他抵押貸款專業人員銷售廣告，包括我們的定製報價和連接服務。
截至2022年3月31日，我們有6549名全職員工，而截至2021年12月31日，全職員工為8005名。員工人數的減少主要是因為我們決定結束Zillow Offers的運營。
財務亮點
在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，我們的總收入分別為43億美元和12億美元，同比增長250%。總收入的增長主要歸因於以下方面：
•在截至2022年3月31日的三個月裏，Zillow提供的收入增加了30億美元，達到37億美元，原因是出售了8981套住房，每套住房的平均售價為41.4萬美元。在截至2021年3月31日的三個月裏，Zillow提供的收入為7.01億美元，原因是出售了1,965套住房，平均售價為每套356.7萬美元。我們預計，隨着我們完成對Zillow報價的清盤，Zillow報價的收入在接下來的幾個季度將會下降。
•截至2022年3月31日的三個月，Premier代理收入增加了2900萬美元，達到3.63億美元，而截至2021年3月31日的三個月為3.34億美元。Premier代理收入的增長主要是由於每次訪問的Premier代理收入增加了4%，這主要是由於整個住宅房地產行業持續強勁的需求以及我們的印象和線索貨幣化的增長。
•截至2022年3月31日的三個月，其他IMT收入增加了1800萬美元，達到6600萬美元，而截至2021年3月31日的三個月，其他IMT收入為4800萬美元。其他IMT收入的增加主要是由於從2021年第四季度開始增加ShowingTime收入。
•截至2022年3月31日的三個月，抵押貸款部門的收入減少了2200萬美元，降至4600萬美元，而截至2021年3月31日的三個月，抵押貸款部門的收入為6800萬美元，這是由於Zillow Home Loans產生的收入減少，貸款總髮放量下降了40%。貸款發放量減少，主要是因為利率上升減少了對再融資按揭的需求。
在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，我們分別創造了6.35億美元和5.07億美元的毛利潤，同比增長25%。
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目錄表
Zillow的Wind Down提供運營
2021年11月，Zillow集團董事會決定結束Zillow Offers業務。清盤預計將於2022年下半年完成，並導致Zillow Group的員工人數減少約25%，其中約21%已完成。在清盤期間，我們繼續出售庫存中的物業。截至2022年5月初，除了大約100套住房外，我們已經售出、正在簽約出售或已就處置條款達成協議。我們預計，在截至2022年6月30日的三個月內，我們剩餘庫存的出售將基本完成，運營和少量庫存將延續到截至2022年9月30日的三個月。從2022年1月31日起，我們不再購買住房。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們記錄了總計500萬美元的庫存減記，收入成本相應增加，原因是以高於我們目前對扣除銷售成本的未來銷售價格估計的價格購買房屋。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們還發生了與Zillow Offers業務逐步關閉相關的房屋部門內部重組成本3000萬美元，主要與一次性解僱福利成本、其他遣散費和員工成本以及合同終止成本相關。此外，在截至2022年3月31日的三個月裏，我們產生了與清盤Zillow Offers融資安排相關的3000萬美元費用，這些費用已計入利息支出和債務清償損失，以及600萬美元的加速折舊和攤銷計入收入成本。有關減值和重組成本的更多信息，包括預計將發生的總成本和截至2022年3月31日發生的累計成本, 請參閲本季度報告中10-Q表格的簡明綜合財務報表附註18和下面“經營業績”標題下的“減值和重組”小節。鑑於Zillow報價的逐步減少以及我們戰略計劃的相應轉變，以前和本季度的財務業績可能不能預示未來的業績。
新冠肺炎帶來的影響
新冠肺炎疫情對我們業務的影響和程度仍然不確定，也很難預測。雖然我們已經看到我們的業務以及我們客户和房地產合作伙伴的業務從疫情的初步經濟影響中復甦，但新冠肺炎疫情(包括變種)的影響可能會繼續影響我們2022年的財務業績。新冠肺炎(包括任何變體)繼續對我們的業績和財務狀況產生影響的程度將取決於未來的發展，而未來的發展是不確定和難以預測的。
住宅市場的健康狀況
我們的財務表現受到住宅市場健康狀況變化的影響，而住宅市場的健康狀況反過來又受到總體經濟狀況的影響。當前的市場因素，包括房屋庫存低、新待售房源減少、抵押貸款利率上升、通脹狀況和高租金入住率，可能會對消費者使用我們的產品和服務完成的交易數量以及對我們廣告服務的需求產生負面影響。這些因素對我們的業績和財務狀況的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展是不確定和難以預測的。
關鍵指標
管理層已確定通過Zillow Home Loans發起的訪問、獨特用户和貸款額與投資者和其他人對我們財務狀況和運營結果的評估相關。鑑於Zillow Offers運營的逐漸結束，我們不再將房屋銷售數量視為關鍵指標。
參觀
訪問量是一個重要的衡量標準，因為它是消費者對我們的移動應用、網站和其他服務參與度的指標。我們相信，參與度高的消費者更有可能參與了我們的Zillow優惠計劃，使用Zillow住房貸款或成為交易準備就緒的房地產市場參與者，因此更受我們的Premier代理人和Premier Broker房地產合作伙伴的追捧。
我們將訪問定義為用户與Zillow、Trulia和StreetEasy移動應用程序和網站進行的一組互動。一次訪問可以包含多個頁面查看和操作，一個用户可以跨域、Web瀏覽器、桌面或移動設備打開多個訪問。訪問可以在同一天進行，也可以在幾天、幾周或幾個月內進行。
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目錄表
Zillow和StreetEasy用Google Analytics衡量訪問量，Trulia用Adobe Analytics衡量訪問量。對Trulia的訪問在用户處於非活動狀態30分鐘後結束。對Zillow和StreetEasy的訪問可以：(I)在用户不活動30分鐘後或午夜結束；或(Ii)通過競選活動的改變。如果訪問者通過一個活動或來源(例如，通過搜索引擎或第三方網站上的引用鏈接)到達，離開移動應用程序或網站，然後通過另一個活動或來源返回，則訪問通過活動更改結束。
下表顯示了上述期間我們的移動應用程序和網站的訪問量(單位：百萬)：
 截至三個月
3月31日，		2021 to 2022
更改百分比
 20222021
參觀2,6272,5115 %
唯一用户
衡量獨立用户對我們來説很重要，因為我們的大部分收入在一定程度上取決於我們將房屋買家和賣家、租房者和擁有或正在尋找房地產抵押貸款的個人、租賃和抵押專業人士、產品和服務聯繫起來的能力。我們移動應用程序和網站的消費者流量的增長增加了印象、點擊、連接、線索和其他活動的數量，我們可以通過這些活動來創造收入。例如，我們的房屋部門收入部分取決於，我們的抵押貸款部門收入部分取決於用户訪問我們的移動應用程序和網站，通過Zillow優惠和Zillow Home Loan進行房屋的銷售、購買和融資，而我們的Premier代理收入、租賃收入和展示收入取決於向我們的移動應用程序和網站的用户提供的廣告。
當個人在日曆月內首次使用移動設備訪問我們的移動應用程序時，以及個人在日曆月內首次使用網絡瀏覽器訪問我們的網站時，我們將唯一的用户計算在內。如果個人在一個月內使用不同的移動設備訪問我們的移動應用程序，每個此類移動設備的第一次訪問被視為單獨的唯一用户。如果一個人在一個月內訪問了我們的多個移動應用程序，第一次訪問每個移動應用程序將被視為單獨的唯一用户。如果個人在一個月內使用不同的Web瀏覽器訪問我們的網站，每個此類Web瀏覽器的首次訪問被視為單獨的唯一用户。如果個人在一個月內訪問我們的多個網站，第一次訪問每個網站將被視為單獨的唯一用户，因為每個域的唯一用户都是單獨跟蹤的。Zillow、StreetEasy和HotPad使用Google Analytics衡量獨立用户，而Trulia使用Adobe Analytics衡量獨立用户。
由於第三方技術限制、用户軟件設置或用户行為，Google Analytics可能會為同一個人訪問我們的移動應用程序和網站的不同實例分配唯一的Cookie。在這種情況下，Google Analytics會將同一個人訪問的不同實例算作單獨的唯一用户。因此，依賴Google Analytics統計的獨立用户數量可能會誇大在此期間訪問我們移動應用程序和網站的實際獨立用户數量。
下表顯示了各時段的每月平均獨立用户(以百萬為單位)：
 截至三個月
3月31日，		2021 to 2022
更改百分比
 20222021
月平均唯一用户211 221 (5)%
在截至2022年3月31日的三個月內，獨立用户與截至2021年3月31日的三個月相比下降了5%，主要是由於去年同期住宅房地產行業的強勁復甦，以及截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月相比，季節性影響更加正常化。
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目錄表
貸款發放量
貸款發放量是一個重要的指標，因為它是衡量我們通過抵押貸款發放業務Zillow Home Loans增加抵押貸款產品的發放和後續銷售的成功程度，這直接影響了我們的抵押貸款部門收入。貸款發放量指期內透過Zillow Home Loans完成的按揭貸款總額。
下表列出了所列期間Zillow住房貸款按用途和總額劃分的貸款額(以百萬為單位)：
截至三個月
3月31日，		2021 to 2022
更改百分比
20222021
購房貸款發放量$123 $115 7 %
再融資貸款發放量578 1,052 (45)%
貸款發放量總額$701 $1,167 (40)%
在截至2022年3月31日的三個月內，貸款總額較截至2021年3月31日的三個月下降40%，主要是由於利率上升減少了對再融資按揭的需求。
經營成果
鑑於圍繞新冠肺炎疫情的不確定性、住宅市場的健康狀況以及我們業務的戰略轉變，上一季度和本季度的財務業績可能不能預示未來的業績。
收入
佔總收入的百分比
 截至三個月
3月31日，		2021 to 2022截至三個月
3月31日，
 20222021$Change更改百分比20222021
(單位：百萬，未經審計)
收入：
住宅細分市場：
Zillow提供$3,718 $701 $3,017 430 %87 %58 %
其他3 3 — — — — 
住房部門總收入3,721 704 3,017 429 87 58 
IMT細分市場：
高級代理363 334 29 9 9 27 
租金61 64 (3)(5)1 5 
其他66 48 18 38 2 4 
IMT部門總收入490 446 44 10 12 37 
抵押貸款部門46 68 (22)(32)1 6 
總收入$4,257 $1,218 $3,039 250 %100 %100 %
總收入增加30億美元，增幅250%，達到43億美元：
•房屋部門的收入增長了429%，達到37億美元，主要是由於Zillow Offers的收入增加了30億美元，即430%。Zillow提供的收入增加到37億美元，原因是以每套41.4萬美元的平均售價出售了8981套住房，而去年同期以每套356.7萬美元的平均售價出售了1,965套住房。收入的增加是由於在截至2021年3月31日的三個月之後的2021年收購量增加，這導致了更高的轉售量，包括加速轉售，因為我們逐步減少了Zillow提供的業務。我們預計，隨着我們完成對Zillow報價的清盤，Zillow報價的收入在接下來的幾個季度將會下降。
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目錄表
•IMT部門的收入增長了10%，達到4.9億美元，這主要是由於主要代理收入增加了2900萬美元，即9%。高級代理收入的增長是由每次訪問的高級代理收入的增長推動的，在截至2022年3月31日的三個月中，高級代理的收入增長了4%，達到0.138美元，而截至2021年3月31日的三個月為0.133美元。我們通過將我們的Premier代理和Premier Broker計劃產生的收入除以該期間的訪問次數來計算每次訪問的Premier代理收入。高級代理每次訪問收入的增長主要是由於整個住宅房地產行業持續強勁的需求，這提高了房屋銷售價格，並導致銷售線索的貨幣化程度更高。其他IMT收入的增加主要是因為從2021年第四季度開始增加了ShowingTime收入。
•抵押貸款部門的收入下降32%，至4600萬美元，主要是由於抵押貸款收入下降。按揭貸款收入減少，主要是由於再融資活動減少，貸款總額由12億元減少至7.01億元，跌幅達40%。按揭貸款收入減少，也是由於行業毛利壓縮令銷售毛利減少27%所致。銷售毛利是指出售按揭貸款的淨收益除以期內的貸款發放總額。銷售按揭貸款的淨收益包括與按揭貸款的發放及銷售有關的所有組成部分，包括向二手市場出售貸款的淨收益、貸款發放費用、與利率鎖定承諾及持有以供出售的按揭貸款的公允價值變動有關的未實現損益、衍生金融工具的已實現及未實現損益，以及與陳述及擔保有關的損失撥備。
所得税前收入(虧損)
佔收入的百分比
 截至三個月
3月31日，		2021 to 2022截至三個月
3月31日，
 20222021$Change更改百分比20222021
(單位：百萬，未經審計)
所得税前收入(虧損)：
住宅細分市場$(68)$(58)$(10)(17)%(2)%(8)%
IMT段108 143 (35)(24)22 32 
抵押貸款部門(27)(2)(25)(1250)(59)(3)
企業項目(1)(6)(34)28 82 不適用不適用
所得税前總收入
$7 $49 $(42)(86)%— %4 %
(1)某些公司項目不能直接歸因於我們的任何部門，包括債務清償虧損、我們的短期投資產生的利息收入計入其他收入以及我們的可轉換優先票據的利息成本計入利息支出。
調整後的EBITDA
佔收入的百分比
 截至三個月
3月31日，		2021 to 2022截至三個月
3月31日，
 20222021$Change更改百分比20222021
(單位：百萬，未經審計)
淨收入
$16 $52 $(36)(69)%— %4 %
調整後的EBITDA：
住宅細分市場$23 $(33)$56 170 %1 %(5)%
IMT段209 209 — — 43 47 
抵押貸款部門(12)6 (18)(300)(26)9 
調整後EBITDA合計$220 $182 $38 21 %5 %15 %

為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息，我們在這份Form 10-Q季度報告中披露了調整後的EBITDA總額和每個部門的每個非GAAP財務指標。我們提供了以下調整後EBITDA總額與淨收入的對賬，並按部門將調整後EBITDA調整為每個部門的所得税前收益(虧損)，這是最直接可比的美國公認會計原則(“GAAP”)財務衡量標準。
40
目錄表
我們在這份Form 10-Q季度報告中包括了調整後的EBITDA總額和每個部門的EBITDA，因為它們是我們的管理層和董事會用來衡量經營業績和趨勢以及準備和批准我們的年度預算的關鍵指標。特別是，在計算調整後的EBITDA時不計入某些費用，便於在期間基礎上進行經營業績比較。
作為一種分析工具，我們對調整後EBITDA的整體和每一部分的使用都有侷限性，您不應孤立地考慮這些衡量標準，也不應將其作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代。其中一些限制是：
•調整後的EBITDA不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；
•調整後的EBITDA沒有考慮以股份為基礎的薪酬的潛在稀釋影響；
•雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產將來可能需要更換，調整後的EBITDA不反映這種更換或新的資本支出或合同承諾的現金資本支出需求；
•調整後的EBITDA不反映重組成本；
•調整後的EBITDA不反映與收購有關的成本；
•調整後的EBITDA不反映債務清償損失；
•調整後的EBITDA不反映利息支出或其他收入；
•調整後的EBITDA不反映所得税；以及
•其他公司，包括我們所在行業的公司，可能會與我們不同地計算調整後的EBITDA，限制了其作為比較指標的有用性。
由於這些限制，您應該將調整後的EBITDA與其他財務業績指標一起考慮，包括各種現金流指標、每個部門的淨收入、每個部門的所得税前收益(虧損)以及我們的其他GAAP結果。
41
目錄表
下表列出了調整後的EBITDA與最直接可比的GAAP財務指標的對賬，即每個部門在合併基礎上的淨收益和所得税前收益(虧損)，在列報的每個時期(以百萬計，未經審計)：
 截至三個月
March 31, 2022
住家IMT抵押貸款企業項目(2)已整合
調整後的EBITDA與所得税前淨收益和收益(虧損)的對賬：
淨收入(1)
不適用不適用不適用不適用$16 
所得税
不適用不適用不適用不適用(9)
所得税前收入(虧損)
$(68)$108 $(27)$(6)$7 
其他收入(6)— (1)(1)(8)
折舊及攤銷5 35 3 — 43 
基於股份的薪酬12 60 10 — 82 
重組成本30 6 2 — 38 
債務清償損失14 — — — 14 
利息支出36 — 1 7 44 
調整後的EBITDA$23 $209 $(12)$— $220 
 截至三個月
March 31, 2021
住家IMT抵押貸款企業項目(2)已整合
調整後的EBITDA與所得税前淨收益和收益(虧損)的對賬：
淨收入(1)
不適用不適用不適用不適用$52 
所得税
不適用不適用不適用不適用(3)
所得税前收入(虧損)
$(58)$143 $(2)$(34)$49 
其他收入— — (1)(1)(2)
折舊及攤銷5 23 1 — 29 
基於股份的薪酬16 42 6 — 64 
與收購相關的成本— 1 — — 1 
債務清償損失— — — 1 1 
利息支出4 — 2 34 40 
調整後的EBITDA$(33)$209 $6 $— $182 
(1)我們使用所得税前收入(虧損)作為我們的盈利能力衡量標準，以作出經營決策和評估我們部門的業績，因此，淨收入和所得税收益僅在我們的財務報表中以綜合基礎計算和列報。
(2)某些公司項目不能直接歸因於我們的任何部門，包括債務清償虧損、我們的短期投資產生的利息收入計入其他收入以及我們的可轉換優先票據的利息成本計入利息支出。
42
目錄表
成本和費用、毛利和其他項目
佔總收入的百分比
 截至三個月
3月31日，		2021 to 2022截至三個月
3月31日，
 20222021$Change更改百分比20222021
(單位：百萬，未經審計)
收入成本$3,622 $711 $2,911 409 %85 %58 %
毛利635 507 128 25 15 42 
運營費用：
銷售和市場營銷307 197 110 56 7 16 
技術與發展114 120 (6)(5)3 10 
一般和行政119 101 18 18 3 8 
重組成本38 — 38 不適用1 — 
與收購相關的成本— 1 (1)不適用— — 
總運營費用578 419 159 38 14 34 
債務清償損失(14)(1)(13)不適用— — 
其他收入8 2 6 300 — — 
利息支出(44)(40)(4)(10)(1)(3)
所得税優惠9 3 6 200 — — 

收入成本
收入成本包括與運營我們的移動應用程序和網站相關的費用，包括與員工相關的費用，如工資、福利、獎金和基於股份的薪酬支出，以及與我們的商業業務關係相關的收入分享成本、折舊費用以及與託管我們的移動應用程序和網站相關的成本。收入成本還包括與資本化的網站和開發活動相關的攤銷成本、軟件的攤銷、某些無形資產的攤銷和用於獲取用於填充我們的移動應用程序和網站的數據的其他成本，以及與收購相關的某些無形資產的攤銷，包括開發的技術。對於我們的房屋部門，收入成本還包括購買和對每個房屋進行某些維修和更新所支付的對價，包括相關的間接成本，以及庫存估值調整。對於我們的IMT和抵押貸款部門，收入成本還包括支付給第三方的信用卡費用和廣告服務成本。對於我們的抵押貸款部門，收入成本還包括髮起貸款的直接成本，包括承銷和處理成本。
收入成本增加了29億美元，或409%，這主要是由於我們的住宅部門的收入成本增加了29億美元。我們住房部門收入成本的增加主要是由於住房購買成本增加了28億美元，原因是截至2021年3月31日的三個月，售出的住房數量從1,965套增加到截至2022年3月31日的三個月的8,981套。我們預計，隨着我們完成對Zillow報價的清盤，房屋部門的收入成本在接下來的幾個季度將會下降。
毛利
毛利的計算方法是收入減去收入成本。毛利是指毛利佔收入的百分比。我們的毛利已經並將繼續受到多個因素的影響，包括來自我們相對較高的毛利率部門、IMT和抵押貸款部門的收入組合，以及我們相對較低的毛利率住房部門。
毛利增加了1.28億美元，或25%，主要是由於我們的房屋部門的毛利潤增加了1.25億美元，IMT部門的毛利潤增加了2600萬美元，但抵押貸款部門的毛利潤減少了2300萬美元，部分抵消了這一增長。總毛利率從42%降至15%。
•如上所述，房屋部門毛利潤的增長主要是由收入的增加推動的。毛利率從截至2021年3月31日的三個月的8%降至截至2022年3月31日的三個月的5%，原因是購房成本超過了房屋銷售收入。
43
目錄表
•IMT部門毛利潤的增長主要是由收入的增長推動的，如上所述。毛利率從截至2021年3月31日的三個月的89%下降到截至2022年3月31日的三個月的87%。
•按揭業務毛利下降是由於毛利率由72%下降至57%，主要與收入減少有關，如上所述。
銷售和市場營銷
銷售及市場推廣開支包括與促銷及市場推廣活動有關的廣告費用及其他銷售開支、與員工人數有關的開支(包括薪金、佣金、福利、獎金及以股份為基礎的銷售薪酬開支)、銷售支持、客户支持(包括客户關係團隊、市場推廣及公關員工)、與收購有關的某些無形資產(包括商號及商標及客户關係)的折舊及攤銷。對於我們的房屋部門，銷售和營銷費用還包括銷售成本，如房地產代理佣金、託管和所有權費用、過渡成本，以及房屋掛牌出售期間發生的持有成本，包括水電費、税費和維護費。對於我們的抵押貸款部門，銷售和營銷費用包括與員工人數相關的信貸員和支持Zillow Home Loans的專家的費用。
銷售和營銷費用增加了1.1億美元，或56%，這是因為我們的住房部門增加了8700萬美元，IMT部門增加了2500萬美元，但抵押貸款部門減少了200萬美元，部分抵消了這一增長。
•住房部門銷售和營銷費用的增加主要是由於截至2022年3月31日的三個月中售出的住房數量與截至2021年3月31日的三個月相比有所增加，導致住房持有和銷售成本增加了8600萬美元。在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，我們房屋部門的銷售和營銷費用分別包括800萬美元和400萬美元的持有成本。我們預計，由於Zillow Offers業務的逐步結束，住宅部門的銷售和營銷費用在隨後的幾個季度將會下降。
•IMT部門銷售和營銷費用的增加主要是由於與員工人數相關的費用增加了1200萬美元，包括基於股份的薪酬支出，以及營銷和廣告成本增加了1000萬美元。
技術與發展
技術和開發費用包括與員工人數相關的費用，包括從事我們產品、移動應用程序和網站以及支持我們產品的工具和應用程序的設計、開發和測試的個人的工資、福利、獎金和基於股份的薪酬支出。技術和開發費用還包括設備和維護費用以及折舊費用。
技術和開發支出減少600萬美元，或5%，主要是由於我們的住房部門減少了2100萬美元，但IMT部門增加了1300萬美元，抵押貸款部門增加了200萬美元，部分抵消了這一減少。
•住宅部門技術和開發費用的減少主要是由於與員工人數相關的費用減少了2000萬美元，包括基於股份的薪酬費用。我們預計，由於Zillow Offers運營的逐步結束，住宅部門的技術和開發支出在隨後的幾個季度將會下降。
•IMT部門技術和開發費用的增加主要是由於與員工相關的費用增加了800萬美元，包括基於股份的薪酬費用，以及專業服務增加了400萬美元。我們預計未來幾個季度我們IMT部門的技術和開發費用將以絕對美元計算增加，原因是與員工人數相關的支出增加，因為我們繼續投資於技術開發，以幫助高意圖搬家的人找到並贏得他們的家園。
44
目錄表
一般和行政
一般費用和行政費用包括與編制有關的費用，包括薪金、福利、獎金和基於股份的行政、財務、會計、法律、人力資源、招聘、公司信息技術費用和其他行政支助的薪酬費用。一般和行政費用還包括法律和解費用和估計的法律責任、法律、會計等第三方專業服務費、租金費用、折舊費用和壞賬費用。
由於我們的IMT部門增加了1800萬美元，抵押貸款部門增加了100萬美元，一般和行政費用增加了1800萬美元，或18%，但我們的住房部門減少了100萬美元，部分抵消了這一增長。我們IMT部門的一般和行政費用的增加主要是由於與員工相關的費用增加了1,400萬美元，包括基於股份的薪酬支出，以及專業服務增加了500萬美元。我們預計，隨着我們繼續投資以發展業務，IMT部門的一般和行政費用在未來幾個季度將以絕對美元計算增加。我們預計，由於Zillow Offers運營的逐步結束，未來一段時間內，住宅部門的一般和行政費用將以絕對美元計算下降。
重組成本
截至2022年3月31日的三個月的重組成本主要與我們逐步結束Zillow Offers運營有關，幷包括員工解僱成本、合同終止成本和其他退出和處置活動。截至2022年3月31日的三個月，重組成本為3800萬美元，其中包括3300萬美元的員工終止成本、400萬美元的合同終止成本以及與其他退出和處置活動相關的100萬美元。欲瞭解有關重組的更多信息，請參閲本公司10-Q表格季度報告中簡明綜合財務報表附註18。
債務清償損失
在截至2022年3月31日的三個月中，我們記錄了1,400萬美元的債務清償虧損，原因是償還了與Zillow優惠信貸安排相關的未償還借款，以及部分償還了支持我們證券化交易的定期貸款。清償損失包括與這些還款有關的提前還款罰金。在截至2021年3月31日的三個月內，我們記錄了與2023年、2024年和2026年到期的可轉換優先票據轉換相關的債務清償虧損100萬美元。關於清償損失的更多信息，請參閲本季度報告10-Q表中我們的簡明綜合財務報表附註11。
其他收入
其他收入主要包括從現金、現金等價物和投資中賺取的利息收入。
其他收入增加600萬美元，增幅為300%，主要是由於房屋部門的其他收入增加，這是由於與我們在2021年下半年達成的證券化交易中的實益權益相關的利息收入增加所致。我們預計，從截至2022年9月30日的三個月開始，房屋部門的利息收入將減少，原因是與Zillow Offers業務的結束相關的證券化交易預計將得到償還。雖然我們的投資組合仍然是低風險的，但我們預計，在我們對利率繼續上升的預期的推動下，與我們的投資組合回報相關的其他收入在未來幾個季度將温和增長。
利息支出
我們的公司利息支出包括可轉換優先票據的利息，還包括可轉換優先票據的遞延發行成本。正如我們在本季度報告Form 10-Q的簡明綜合財務報表附註2中所討論的那樣，我們採用了指導方針，簡化了某些具有負債和權益特徵的金融工具的會計處理，包括可轉換工具和實體自身權益中的合同，自2022年1月1日起生效。採納後，我們不再確認可轉換優先票據的剩餘債務折價，不再確認債務折價攤銷至利息支出。有關各項可轉換優先票據的利率及付息日期，請參閲本季度報告10-Q表格簡明綜合財務報表附註11。
45
目錄表
對於我們的住房部門，利息支出包括借款利息、融資費用和其他費用，包括與Zillow報價相關的信貸安排的遞延發行成本攤銷。該等信貸安排的借款按一個月倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)加適用保證金計算利息，在某些情況下須受信貸協議所界定的LIBOR下限所規限。在截至2022年3月31日的三個月內，Zillow集團的某些全資子公司償還了Zillow提供的信貸安排的所有金額。利息支出還包括與我們的2021-1和2021-2證券化交易相關的定期貸款和可變融資額度的利息，包括定期貸款債務貼現的攤銷以及定期貸款和可變融資額度的遞延發行成本的攤銷。定期貸款按固定利率計息，而可變融資額度按倫敦銀行同業拆息加適用保證金計息。在截至2022年3月31日的三個月內，我們償還了從可變資金額度提取的所有金額。有關房屋分部融資的更多信息，請參閲本季度報告中簡明綜合財務報表附註11的Form 10-Q。
對於我們的抵押貸款部門，利息支出包括倉庫信貸額度的利息和與我們的Zillow住房貸款業務相關的主回購協議的利息。從2022年3月18日開始，瑞士信貸回購協議上的借款按調整後的每日簡單擔保隔夜融資利率(“調整後的每日簡單SOFR”)加上適用的保證金計息，幷包括管理協議中定義的調整後的每日簡單SOFR下限。花旗銀行回購協議、2022年3月18日之前的瑞士信貸回購協議和Comerica銀行信貸倉庫額度的借款按一個月LIBOR加適用保證金計息，在某些情況下包括協議中定義的LIBOR下限。
利息支出增加400萬美元，或10%，主要是由於與我們的房屋部門相關的利息支出增加了3200萬美元，但被不屬於我們任何部門的公司利息支出減少2700萬美元部分抵消。
房屋分部利息支出的增長是由於債務貼現和發行成本以及提前還款費用(如適用)的加速確認，這是由於償還了我們的信貸安排和可變融資額度，以及部分償還了與我們的證券化交易相關的定期貸款。利息支出的增加也是由於如上所述，通過我們的信貸安排和通過我們的證券化交易融資的房屋數量增加。我們預計，在截至2022年6月30日的三個月內，住房部門的利息支出將會下降，因為我們已經停止了購房活動，並預計將在2022年第二季度償還我們未償還的證券化定期貸款。
公司利息開支減少，主要是由於採納了指引，簡化了某些具負債及權益性質的金融工具的會計處理，如上所述，取消了在採納前已攤銷至利息開支的可轉換優先票據的債務折扣。此外，於截至2021年12月31日止年度內，於2023年、2024年及2026年到期的可轉換優先票據的轉換及贖回結算減少了產生利息的可轉換優先票據的未償還本金餘額。
所得税
我們在美國(聯邦和州)、加拿大和塞爾維亞都要繳納所得税。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們已經為我們的遞延税項淨資產提供了估值準備金，根據現有證據的權重，我們認為這些資產不太可能實現。有一種合理的可能性是，在接下來的幾個季度內，將有足夠的積極證據證明，我們將不再需要針對我們的美國遞延淨資產計提很大一部分估值撥備。截至2021年12月31日，我們累計的聯邦税收損失約為21億美元，這些損失可用於減少未來的應税收入。截至2021年12月31日，我們已累計州税收損失約7300萬美元(實際納税)。
我們在截至2022年3月31日的三個月記錄了900萬美元的所得税優惠，在截至2021年3月31日的三個月記錄了300萬美元的所得税優惠，主要與州所得税有關。
流動性與資本資源

我們的流動性和資本資源的主要來源是來自運營、債務融資和股票發行的現金流。我們的現金需求主要包括營運資金、一般公司需求和抵押貸款來源。我們之前通過Zillow優惠使用資本資源購買住房，所有住房購買都在2022年1月31日之前完成。 我們通常將運營中的可用現金流再投資於我們的業務，並償還債務。
46
目錄表
流動資金來源
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的現金和現金等價物、投資和限制性現金分別為38億美元和34億美元。現金和現金等價物餘額包括存放在金融機構的經營性現金、貨幣市場基金和國庫券。投資包括固定收益證券，包括美國政府機構證券、商業票據、國庫券和投資級公司證券，以及我們住房部門證券化交易中的實益權益。受限現金包括與我們的信貸安排相關的準備金和收款賬户的資金，與我們的信貸安排和證券化相關的受限賬户中持有的房屋銷售收益，以及與我們抵押貸款發放業務中的購房資金相關的託管金額。在第三方金融機構的存款金額超過聯邦存款保險公司和證券投資者保護公司的保險限額(以適用為準)。截至2022年3月31日，Zillow集團及其子公司遵守了下文所述安排中規定的所有債務契約。
我們相信，運營現金、現金和現金等價物以及投資餘額將足以滿足我們至少在未來12個月內的持續運營活動、營運資本、資本支出和其他資本需求。我們相信，我們將通過運營現金流、債務融資和股票發行的組合(視情況而定)滿足較長期的預期未來現金需求和債務。
下表列出了所列期間的選定現金流量數據(單位：百萬，未經審計)：
 截至三個月
3月31日，
 20222021
現金流數據：
經營活動提供的淨現金$3,392 $241 
投資活動提供(用於)的現金淨額(563)904 
融資活動提供(用於)的現金淨額(2,981)598 
經營活動提供的現金流
我們的運營現金流主要來自房地產專業人士、租賃專業人士、抵押貸款專業人士和品牌廣告商的現金，以及通過Zillow優惠出售房屋和銷售Zillow Home Loan發起的抵押貸款從客户那裏收到的現金。我們經營活動中現金的主要用途包括支付通過Zillow優惠購買的房屋、營銷和廣告活動、通過Zillow住房貸款融資的抵押貸款以及員工補償和福利。此外，運營活動的現金使用包括與運營我們的移動應用程序和網站相關的成本以及其他一般公司支出。
截至2022年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金為34億美元。這是由1600萬美元的淨收益推動的，經基於股份的薪酬支出9100萬美元、折舊和攤銷4300萬美元、債務貼現和債務發行成本攤銷2300萬美元、債務清償虧損1400萬美元、合同成本資產攤銷800萬美元、使用權資產攤銷600萬美元和庫存估值調整500萬美元進行了調整。為將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行核對而進行的300萬美元其他調整部分抵消了這一數額。經營資產和負債的變化使經營活動提供的現金增加了32億美元。營業資產和負債的變化主要與庫存減少34億美元和應收賬款減少5600萬美元有關，這主要與Zillow報價有關，這主要與我們逐步減少Zillow報價有關，持有供出售的抵押貸款減少1400萬美元，由於付款時間的原因應付賬款增加600萬美元，遞延收入增加500萬美元，其他長期債務增加300萬美元。這些變化被以下因素部分抵消：與部分償還與我們的Zillow報價證券化交易相關的定期貸款相關的預付支出和其他流動資產增加2.47億美元，Zillow報價業務結束後導致的應計支出和其他流動負債減少4300萬美元，租賃負債減少900萬美元，應計補償和福利減少600萬美元，以及合同成本資產增加400萬美元。
47
目錄表
截至2021年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金為2.42億美元。這主要是由於淨收益為5200萬美元，經基於股份的薪酬6400萬美元、折舊和攤銷2900萬美元、債務貼現和債務發行成本攤銷2500萬美元、合同成本資產攤銷1000萬美元、將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行核對的其他調整900萬美元、使用權資產攤銷700萬美元以及債務清償損失100萬美元所調整。這部分被遞延所得税300萬美元的變化所抵消。經營資產和負債的變化使經營活動提供的現金增加了4700萬美元。營運資產和負債的變動主要與持有供出售的按揭貸款減少5,700萬美元、應計開支和其他負債增加2,500萬美元有關，減少1,900萬美元。 在截至2021年3月31日的三個月裏，由於通過Zillow出售房屋，庫存超過了購房，遞延收入增加了500萬美元，應計薪酬和福利增加了200萬美元。由於付款時間和合同資產的增加，預付費用和其他流動資產增加了2900萬美元，部分抵消了這些變化。合同資產的增加主要與我們的Premier Agent Flex定價模式的收入增加有關。這些變化被應收賬款增加1300萬美元、合同成本資產增加1000萬美元、租賃負債減少700萬美元和應付賬款減少200萬美元進一步抵銷。
由投資活動提供(用於)的現金流
我們的主要投資活動包括購買和出售或到期投資、購買財產和設備、無形資產以及與收購相關的支付現金。
截至2022年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金為5.63億美元。這是5.25億美元購買投資以及3800萬美元購買財產、設備和無形資產的結果。
截至2021年3月31日的三個月，投資活動提供的淨現金為9.04億美元。這是投資到期收益9.2億美元以及購買財產、設備和無形資產1600萬美元的結果。
由融資活動提供(用於)的現金流
融資活動提供(用於)融資活動的現金淨額主要來自發行可轉換票據的淨收益、股票發行的淨收益、行使員工期權獎勵和為納税義務預扣的股權獎勵、與Zillow要約相關的我們信貸安排的借款收益和償還，以及與Zillow Home Loan相關的倉庫信貸額度和主回購協議借款的收益。
在截至2022年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金淨額為30億美元，主要用於償還我們與Zillow報價相關的信貸安排的22億美元借款，4.39億美元用於部分償還與Zillow報價證券化交易相關的定期貸款，3.48億美元現金用於根據我們的股票回購計劃回購股票，以及2500萬美元的倉庫信用額度和與Zillow住房貸款相關的主回購協議的淨償還。現金流出被行使期權獎勵所得的3600萬美元部分抵消。
截至2021年3月31日的三個月，融資活動提供的現金淨額為5.98億美元，主要涉及根據股權分配協議出售3,163,502股C類股本的5.45億美元收益，行使期權獎勵的收益6100萬美元，以及與Zillow報價相關的信貸安排淨借款3800萬美元。這些現金流入被我們的倉庫信貸額度和與Zillow住房貸款相關的主回購協議的4600萬美元淨償還部分抵消。
48
目錄表
資本資源
我們將繼續投資發展和擴大我們的業務。正在進行的投資包括但不限於我們技術平臺、基礎設施的改進，以及在銷售和營銷方面的持續投資。為了為這些投資和持續運營提供資金，並在我們需要額外資金支持戰略商業機會的情況下，我們發行了可轉換優先票據。截至2022年3月31日，我們總共有17億美元的可轉換優先票據本金未償還。可轉換票據為優先無擔保債務，可轉換票據的利息每半年支付一次。下表彙總了截至所述期間的我們的可轉換優先票據(除利率外，以百萬為單位)：
March 31, 20222021年12月31日
到期日本金總額規定利率賬面價值賬面價值
2026年9月1日$499 1.375 %$495 $369 
May 15, 2025565 2.75 %557 443 
2024年9月1日608 0.75 %604 507 
總計$1,672 $1,656 $1,319 
有關可轉換優先票據的其他資料，請參閲本季度報告的簡明綜合財務報表附註11，包括轉換率、轉換和贖回日期以及相關的上限贖回交易。
於2021年2月17日，吾等與若干銷售代理及/或委託人(“經理人”)訂立股權分派協議，據此，吾等可根據股權分派協議所載條款及條件，不時透過經理人提供及出售C類股本股份，總銷售價格最高達10億美元，股份金額由吾等向經理人發出通知而指定。於截至2022年3月31日止三個月內，吾等並無根據股權分派協議出售任何股份。在截至2021年3月31日的三個月內，我們根據股權分配協議發行和出售了3,164股C類股本，總收益為5.51億美元，淨收益為5.45億美元，扣除了600萬美元的佣金和其他發售費用。欲瞭解有關股權分配協議的更多信息，請參閲本季度報告10-Q表的簡明綜合財務報表附註13。
2021年12月2日，Zillow集團董事會批准回購高達7.5億美元的A類普通股、C類股本或其組合(股票回購計劃)。在截至2022年3月31日的三個月內，我們分別以每股58.38美元和59.66美元的平均價格回購了1,412股A類普通股和4,446股C類股本，總購買價分別為8,300萬美元和2.65億美元。截至2022年3月31日，根據股票回購計劃，仍有1億美元可用於未來的回購，該計劃在實施時會減少我們的流動性和資本資源。2022年5月4日，董事會批准回購高達10億美元的A類普通股、C類股本或其組合。這一授權是對之前於2021年12月2日宣佈的7.5億美元回購授權的補充。有關我們的股票回購計劃的更多信息，請參閲我們的10-Q表格季度報告的簡明綜合財務報表附註13和附註19。
住家
作為一項現金和庫存密集型業務，Zillow Group通過Zillow優惠計劃購買房屋和出售房屋對我們的流動性和資本資源產生了重大影響。我們使用信貸工具，並從2021年第三季度開始，使用資產證券化，為部分住房購買價格和某些相關成本提供資金。在截至2022年3月31日的三個月內，Zillow集團的某些全資子公司償還了Zillow提供的信貸安排的所有金額。2021年11月2日，Zillow集團董事會決定結束Zillow Offers業務。因此，我們預計住房融資在截至2022年6月30日的三個月內及之後將減少，因為我們已停止購房活動，並預計將在2022年第二季度償還我們未償還的證券化定期貸款。
49
目錄表
有關Zillow集團信貸安排的更多信息，請參閲本季度報告中簡明綜合財務報表附註11的Form 10-Q。
IMT
我們IMT部門的主要流動資金來源是該部門內部運營的現金流。
抵押貸款
Zillow Home Loans作為一項現金密集型業務，為在二級市場轉售的抵押貸款提供資金，繼續影響我們的流動性和資本資源。我們主要使用債務融資來為抵押貸款來源提供資金。下表彙總了截至所示期間的我們的倉庫信用額度和主回購協議(以百萬為單位，不包括利率)：
出借人到期日最大借閲能力
的未償還借款
March 31, 2022
的未償還借款
2021年12月31日
加權平均利率
瑞士信貸集團，開曼羣島March 17, 2023$100 $64 $77 2.00 %
北卡羅來納州花旗銀行June 10, 2022100 13 17 2.20 %
Comerica銀行June 25, 202260 11 19 2.51 %
總計$260 $88 $113 
有關Zillow集團的倉庫信貸額度和主回購協議的更多信息，請參閲本季度報告中簡明綜合財務報表附註11的Form 10-Q。
合同義務和其他承諾
可轉換優先票據-包括於合約到期日到期的2024年、2025年及2026年債券的本金總額，以及相關的息票利息。截至2022年3月31日，我們有17億美元的未償還可轉換優先票據本金總額，這些票據都不會在12個月內支付。與可轉換優先票據相關的未來利息支付總額為9000萬美元，其中2700萬美元應在12個月內支付。有關到期日、所述利率及有關可轉換優先票據的其他資料，請參閲本季度報告10-Q表格中簡明綜合財務報表附註11。

住房分部信貸安排-在截至2022年3月31日的三個月裏，Zillow集團的某些全資子公司償還了從Zillow Offers信貸安排中提取的所有金額，因為Zillow Offers運營的清盤。鑑於Zillow Offers業務的逐步結束，我們因償還信貸安排而招致了600萬美元的提前還款罰款。不得從這些貸款中提取額外的金額。

住房分段證券化-包括在合同到期日到期的2021-1和2021-2定期貸款的剩餘本金以及相關的息票利息。截至2022年3月31日，我們有7.93億美元的未償還定期貸款本金與我們的住房部門證券化相關。與2021-1和2021-2年度定期貸款相關的合同未來利息支付，如果持有至到期，總額為6800萬美元，其中3000萬美元應在12個月內支付。然而，鑑於Zillow報價業務的逐步結束，我們預計將在未來12個月內結清與證券化定期貸款相關的剩餘本金，包括到期的合同利息和與定期貸款相關的相關提前還款罰款。我們估計相關的提前還款罰金約為800萬美元，其中300萬美元是在截至2022年3月31日的三個月內支付的。有關證券化的更多信息，請參閲本季度報告Form 10-Q中的簡明綜合財務報表附註11。

抵押貸款分部信貸安排-包括根據倉庫信貸額度和主回購協議借入的本金，以資助通過Zillow Home Loans發起的抵押貸款。截至2022年3月31日，我們有8800萬美元的未償還本金。金額不包括估計利息支付的非實質性金額。

經營租賃義務-我們的租賃組合主要包括辦公空間的運營租賃。有關我們經營租賃的更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告第II部分第8項中的合併財務報表附註12。另外，截至2022年3月31日，
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我們有大約1600萬美元的未償還信用證，這些信用證確保了我們與某些辦公空間運營租賃相關的租賃義務。

購買義務-我們對與我們的移動應用程序和網站相關的內容以及某些雲計算成本有不可取消的購買義務。有關我們的購買義務的其他信息，請參閲 附註18我們在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告第二部分第8項中的合併財務報表附註。

重組付款-我們預計未來將支付約5000萬至6200萬美元的現金，不包括與Zillow Offers業務清盤相關的融資安排相關的預付款罰款。我們預計這些額外的現金支付將在2022年期間支付，主要涉及員工解僱成本和合同終止成本。有關我們重組成本的更多信息，請參閲本季度報告10-Q表中我們的簡明綜合財務報表附註18。
關鍵會計政策和估算
我們的簡明綜合財務報表是根據公認會計準則編制的。編制這些簡明綜合財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及相關披露的估計、判斷和假設。我們不斷評估我們的估計、判斷和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們的實際結果可能與這些估計不同，新冠肺炎疫情以及我們決定逐步關閉Zillow Offers業務帶來了關於估計、判斷和假設的重大額外不確定性，這可能會對我們的估計產生實質性影響。有關我們的關鍵會計政策和估計的信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的第二部分項目7(管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析)。我們之前在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中披露的關鍵會計政策和估計沒有實質性變化。
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常的業務過程中面臨着市場風險。這些風險主要包括利率的波動。
利率風險
根據我們目前的投資政策，我們將多餘的現金投資於貨幣市場基金、美國政府機構證券和投資級公司證券。我們目前的投資政策，首先是保本，其次是為營運和資金需求提供流動資金，第三是在不危及本金的情況下，最大限度地增加收益。
由於現行利率的波動，我們的短期投資面臨市場風險，這可能會降低我們投資的收益率或其公允價值。我們在證券化中的實益權益的公允價值會因利率對投資實際收益的影響而受到市場價值的影響。就我們的投資組合而言，我們認為立即加息10%不會對我們投資組合的公平市場價值產生實質性影響。
我們的可轉換優先票據和與我們的住房部分證券化相關的定期貸款按固定利率計息。因此，我們沒有與利率變化相關的直接財務報表風險。然而，可轉換優先票據的公允價值主要在我們股票的市場價格波動或利率變化時發生變化。下表彙總了截至2022年3月31日我們的未償還可轉換優先票據(單位：百萬，不包括利率)：
到期日本金總額規定利率
2026年9月1日$499 1.375 %
May 15, 2025565 2.75 %
2024年9月1日608 0.75 %
$1,672 
在截至2022年3月31日的三個月內，Zillow集團的某些全資子公司償還了Zillow提供的信貸安排的所有金額。不得從這些貸款中提取額外的金額。有關我們的信貸安排的更多詳情，請參閲本季度報告的10-Q表格簡明綜合財務報表附註11。
我們也會受到市場風險的影響，這可能會影響我們的按揭貸款發放量和相關收入，以及根據我們的倉儲信貸額度和為Zillow Home Loan提供資金的主回購協議下的借款而產生的淨息差。市場風險發生在短期利率變化導致抵押貸款的條款提供比我們的倉庫信用額度和主回購協議的融資條款更低的利差的時期，這可能會對我們的淨收入產生負面影響。這種風險主要是通過加速出售我們的貸款來緩解的。截至2022年3月31日及2021年12月31日，吾等的信貸倉儲額度及主回購協議分別有8,800萬美元及1.12億美元的未償還借款，按基於LIBOR加適用保證金的浮動利率計息，在某些情況下包括LIBOR下限或經調整每日簡單擔保隔夜融資利率(“經調整每日簡單SOFR”)加適用保證金，在某些情況下包括經調整每日簡單SOFR下限。我們通過使用抵押支持證券的遠期銷售來管理與我們的抵押貸款發放服務相關的利率風險。假設倉庫信用額度和主回購協議的未償還借款沒有變化，我們估計，LIBOR或調整後的每日簡單SOFR(視情況而定)每增加一個百分點，我們與倉庫信用額度和主回購協議相關的年度利息支出將在2022年3月31日增加非實質性金額，截至2021年12月31日增加100萬美元。
如上所述，我們利用以倫敦銀行同業拆借利率為基礎的浮動利率計息的債務工具，預計該利率將在未來逐步取消作為參考利率。我們預計，最終退出倫敦銀行同業拆借利率不會對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生實質性影響。
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通貨膨脹風險
我們不認為通脹對我們的業務、運營結果或財務狀況有實質性影響，特別是考慮到我們正在逐步減少Zillow提供的業務。如果我們的成本受到嚴重的通脹壓力，我們可能無法通過價格上漲來完全抵消這些更高的成本。此外，不確定或不斷變化的經濟和市場狀況，包括通貨膨脹或通貨緊縮，可能會影響對我們的產品和服務以及我們所在的房地產市場的需求。我們不能或不能對通脹做出快速反應，可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
外幣兑換風險
我們不認為外匯兑換風險對我們的業務、經營結果或財務狀況有實質性影響。由於我們沒有保持顯著的外匯餘額，我們不認為外幣兑美元匯率立即上升或下降10%會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生實質性影響。
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項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
公司維持披露控制和程序(根據修訂後的1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條的規定)。在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年3月31日公司根據交易所法案規則13a-15(B)進行的披露控制和程序的有效性。根據這項評價，首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序自2022年3月31日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年3月31日的三個月內，根據交易所法案規則13a-15(D)和15d-15(D)所要求的評估，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

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第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
有關我們所涉及的法律程序的資料，請參閲本季度報告表格10-Q第I部分第1項“簡明綜合財務報表附註”中“法律程序”小節下的附註16。
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第1A項。風險因素
與我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告第I部分第1A項(風險因素)中所述的風險因素相比，影響我們業務、財務狀況或未來業績的風險因素沒有任何實質性變化。然而，您應該仔細考慮我們在Form 10-K年度報告中討論的因素，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。

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第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
股權證券的未登記銷售
在截至2022年3月31日的三個月內，沒有未登記的股權證券銷售。
發行人購買股權證券
下表彙總了截至2022年3月31日的三個月內我們的股票回購(以百萬為單位，不包括以千為單位的股票數據和每股金額)：
期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1)根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(1)
A類普通股C類股本A類普通股C類股本
2022年1月1日-1月31日— —$— $— — $448 
2022年2月1日-2月28日1,324 4,44658.48 59.66 5,770 105 
2022年3月1日-3月31日88 —56.87 — 88 100 
總計1,412 4,4465,858 
(1)2021年12月2日，董事會批准了一項股票回購計劃(“股票回購計劃”)，授權回購最多7.5億美元的A類普通股、C類股本或兩者的組合。2022年5月4日，我們宣佈，董事會批准額外回購高達10億美元的A類普通股、C類股本或其組合，這是之前根據股票回購計劃批准的7.5億美元之外的額外回購。股票回購計劃沒有到期日。

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項目6.展品
下面列出的證據是作為本季度報告10-Q表的一部分提交的。
展品
數		描述
3.1
修訂和重新修訂的Zillow Group，Inc.公司章程(作為註冊人當前8-K報告的附件3.1於2015年2月17日提交給證券交易委員會，並通過引用併入本文)。
3.2
修訂和重述Zillow Group，Inc.的章程(作為Zillow Group，Inc.於2020年6月5日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的當前報告的附件3.1提交，並通過引用併入本文)。
31.1
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13-14(A)條頒發的首席執行官證書。
31.2
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13-14(A)條認證首席財務官。
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。
101.INS內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。

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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
日期：2022年5月5日Zillow集團公司
由以下人員提供：
/s/J埃尼弗 R佔用
姓名：詹妮弗·洛克
標題：首席會計官

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