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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
表格10-Q
| | | | | | | | |
(標記一) | | |
☒ | | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末March 31, 2022
或
| | | | | | | | |
☐ | | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
佣金文件編號001-13459
附屬經理人集團。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 04-3218510 |
(國家或其他司法管轄區 指公司或組織) | | (美國國税局僱主識別號碼) |
弗拉格勒南路777號, 西棕櫚灘, 佛羅裏達州33401
(主要行政辦公室地址)
(800) 345-1100
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股(面值0.01美元) | | AMG | | 紐約證券交易所 |
5.875%次級債券,2059年到期 | | 經理 | | 紐約證券交易所 |
4.750%次級債券,2060年到期 | | MGRB | | 紐約證券交易所 |
4.200%次級債券,2061年到期 | | MGRD | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | | 非加速文件服務器
| ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒
有幾個38,675,094註冊人於2022年5月4日發行的普通股。
表格10-Q
目錄
| | | | | | | | | | | | | | |
第一部分 | | | | |
第1項。 | | 財務報表(未經審計) | | |
| | | | |
| | 合併損益表 | | 2 |
| | | | |
| | 綜合全面收益表 | | 3 |
| | | | |
| | 合併資產負債表 | | 4 |
| | | | |
| | 合併權益變動表 | | 5 |
| | | | |
| | 合併現金流量表 | | 6 |
| | | | |
| | 合併財務報表附註(未經審計) | | 7 |
| | | | |
第二項。 | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | | 24 |
| | | | |
第三項。 | | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 36 |
| | | | |
第四項。 | | 控制和程序 | | 36 |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
第II部 | | | | |
第1A項。 | | 風險因素 | | 36 |
| | | | |
第二項。 | | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | | 37 |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
第六項。 | | 陳列品 | | 37 |
| | | | |
第一部分-財務信息
第1項。財務報表
附屬經理人集團。
合併損益表
(單位:百萬,不包括每股數據)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2022 |
綜合收入 | $ | 559.1 | | | $ | 607.3 | |
| | | |
綜合費用: | | | |
補償及相關費用 | 246.9 | | | 255.0 | |
銷售、一般和行政 | 78.8 | | | 89.4 | |
無形攤銷和減值 | 7.5 | | | 12.6 | |
利息支出 | 27.5 | | | 29.1 | |
折舊及其他攤銷 | 4.3 | | | 3.4 | |
其他費用(淨額) | 13.5 | | | 5.6 | |
合併費用合計 | 378.5 | | | 395.1 | |
| | | |
權益法收入(淨額) | 51.7 | | | 48.6 | |
| | | |
投資和其他收入 | 32.3 | | | 13.6 | |
所得税前收入 | 264.6 | | | 274.4 | |
| | | |
所得税費用 | 50.5 | | | 55.7 | |
淨收入 | 214.1 | | | 218.7 | |
| | | |
淨收入(非控股權益) | (64.2) | | | (72.7) | |
淨收益(控股權) | $ | 149.9 | | | $ | 146.0 | |
| | | |
平均流通股(基本) | 42.6 | | | 39.7 | |
平均流通股(稀釋後) | 45.4 | | | 46.9 | |
| | | |
每股收益(基本) | $ | 3.52 | | | $ | 3.68 | |
每股收益(稀釋後) | $ | 3.41 | | | $ | 3.44 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
附屬經理人集團。
綜合全面收益表
(單位:百萬)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2022 |
淨收入 | $ | 214.1 | | | $ | 218.7 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | |
外幣折算收益(虧損) | 23.8 | | | (11.8) | |
衍生金融工具已實現淨收益和未實現淨收益變動 | 0.5 | | | 0.0 | |
| | | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | 24.3 | | | (11.8) | |
綜合收益 | 238.4 | | | 206.9 | |
綜合收益(非控股權益) | (64.0) | | | (66.2) | |
綜合收益(控股權) | $ | 174.4 | | | $ | 140.7 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
附屬經理人集團。
合併資產負債表
(單位:百萬)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2021 | | 3月31日, 2022 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 908.5 | | | $ | 501.0 | |
應收賬款 | 419.2 | | | 465.8 | |
有價證券投資 | 78.5 | | | 81.1 | |
商譽 | 2,689.2 | | | 2,683.7 | |
獲得的客户關係(淨額) | 1,966.4 | | | 1,943.3 | |
對附屬公司的權益法投資(淨額) | 2,134.4 | | | 2,195.2 | |
固定資產(淨額) | 73.9 | | | 73.9 | |
其他投資 | 375.2 | | | 394.1 | |
其他資產 | 231.1 | | | 232.7 | |
總資產 | $ | 8,876.4 | | | $ | 8,570.8 | |
負債與權益 | | | |
應付賬款和應計負債 | $ | 789.1 | | | $ | 551.6 | |
債務 | 2,490.4 | | | 2,577.9 | |
| | | |
遞延所得税負債(淨額) | 503.2 | | | 485.7 | |
其他負債 | 709.2 | | | 723.6 | |
總負債 | 4,491.9 | | | 4,338.8 | |
承付款和或有事項(附註8) | | | |
可贖回的非控股權益 | 673.9 | | | 638.8 | |
股本: | | | |
普通股($0.01面值,153.0授權股份;58.52021年和2022年發行的股票) | 0.6 | | | 0.6 | |
額外實收資本 | 651.6 | | | 557.4 | |
累計其他綜合損失 | (87.9) | | | (93.2) | |
留存收益 | 4,569.5 | | | 4,719.4 | |
| 5,133.8 | | | 5,184.2 | |
減去:庫存股,按成本計算(18.32021年和19.52022年的股票) | (2,347.4) | | | (2,515.4) | |
股東權益總額 | 2,786.4 | | | 2,668.8 | |
非控制性權益 | 924.2 | | | 924.4 | |
總股本 | 3,710.6 | | | 3,593.2 | |
負債和權益總額 | $ | 8,876.4 | | | $ | 8,570.8 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
附屬經理人集團。
合併權益變動表
(單位:百萬)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年3月31日的三個月 | | 股東權益總額 | | | | |
| | 普普通通 庫存 | | 其他內容 已繳費 資本 | | 累計 其他 全面 收入(虧損) | | 留用 收益 | | 財務處 庫存價格為 成本 | | 非- 控管 利益 | | 總計 權益 |
2020年12月31日 | | $ | 0.6 | | | $ | 728.9 | | | $ | (98.3) | | | $ | 4,005.5 | | | $ | (1,857.0) | | | $ | 537.6 | | | $ | 3,317.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 149.9 | | | — | | | 64.2 | | | 214.1 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | | — | | | — | | | 24.5 | | | — | | | — | | | (0.2) | | | 24.3 | |
基於股份的薪酬 | | — | | | 9.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9.7 | |
根據股權激勵計劃發行的普通股 | | — | | | (44.3) | | | — | | | — | | | 34.1 | | | — | | | (10.2) | |
初級可轉換證券回購 | | — | | | (2.9) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.9) | |
股份回購 | | — | | | 17.3 | | | — | | | — | | | (227.3) | | | — | | | (210.0) | |
股息(美元)0.01每股) | | — | | | — | | | — | | | (0.5) | | | — | | | — | | | (0.5) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
附屬公司股權活動: | | | | | | | | | | | | | | |
關聯公司股權補償 | | — | | | 4.4 | | | — | | | — | | | — | | | 20.8 | | | 25.2 | |
發行 | | — | | | 0.6 | | | — | | | — | | | — | | | 1.1 | | | 1.7 | |
購買 | | — | | | 11.6 | | | — | | | — | | | — | | | 15.7 | | | 27.3 | |
可贖回非控制權益的贖回價值變動 | | — | | | (105.6) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (105.6) | |
轉讓給可贖回的非控制權益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.5) | | | (0.5) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (102.6) | | | (102.6) | |
March 31, 2021 | | $ | 0.6 | | | $ | 619.7 | | | $ | (73.8) | | | $ | 4,154.9 | | | $ | (2,050.2) | | | $ | 536.1 | | | $ | 3,187.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的三個月 | | 股東權益總額 | | | | |
| | 普普通通 庫存 | | 其他內容 已繳費 資本 | | 累計 其他 全面 損失 | | 留用 收益 | | 財務處 庫存價格為 成本 | | 非- 控管 利益 | | 總計 權益 |
2021年12月31日 | | $ | 0.6 | | | $ | 651.6 | | | $ | (87.9) | | | $ | 4,569.5 | | | $ | (2,347.4) | | | $ | 924.2 | | | $ | 3,710.6 | |
採用新會計準則的影響(見附註2) | | — | | | (80.6) | | | — | | | 4.5 | | | — | | | — | | | (76.1) | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 146.0 | | | — | | | 72.7 | | | 218.7 | |
其他綜合虧損,税後淨額 | | — | | | — | | | (5.3) | | | — | | | — | | | (6.5) | | | (11.8) | |
基於股份的薪酬 | | — | | | 14.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14.7 | |
根據股權激勵計劃發行的普通股 | | — | | | (29.9) | | | — | | | — | | | 16.6 | | | — | | | (13.3) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
股份回購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (184.6) | | | — | | | (184.6) | |
股息(美元)0.01每股) | | — | | | — | | | — | | | (0.6) | | | — | | | — | | | (0.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
附屬公司股權活動: | | | | | | | | | | | | | | |
關聯公司股權補償 | | — | | | 1.0 | | | — | | | — | | | — | | | 14.5 | | | 15.5 | |
發行 | | — | | | (6.9) | | | — | | | — | | | — | | | 21.1 | | | 14.2 | |
購買 | | — | | | 0.5 | | | — | | | — | | | — | | | (2.9) | | | (2.4) | |
可贖回非控制權益的贖回價值變動 | | — | | | 7.0 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
出資及其他 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 23.8 | | | 23.8 | |
對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (122.5) | | | (122.5) | |
March 31, 2022 | | $ | 0.6 | | | $ | 557.4 | | | $ | (93.2) | | | $ | 4,719.4 | | | $ | (2,515.4) | | | $ | 924.4 | | | $ | 3,593.2 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
附屬經理人集團。
合併現金流量表
(單位:百萬)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2022 |
來自(用於)經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 214.1 | | | $ | 218.7 | |
將淨收入與經營活動(用於)的現金流量進行調整: | | | |
無形攤銷和減值 | 7.5 | | | 12.6 | |
折舊及其他攤銷 | 4.3 | | | 3.4 | |
遞延所得税費用 | 17.8 | | | 20.2 | |
| | | |
權益法收入(淨額) | (51.7) | | | (48.6) | |
權益法投資收益的分配 | 157.9 | | | 173.1 | |
| | | |
基於股份的薪酬和關聯公司股權支出 | 34.9 | | | 30.9 | |
| | | |
其他非現金項目 | (23.3) | | | (13.3) | |
資產和負債變動情況: | | | |
通過合併關聯公司贊助的投資產品購買證券 | (48.3) | | | (11.8) | |
通過合併關聯公司發起的投資產品銷售證券 | 23.7 | | | 10.3 | |
應收賬款增加 | (86.6) | | | (52.2) | |
其他資產減少(增加) | 11.2 | | | (1.8) | |
應付賬款、應計負債和其他負債減少 | (72.6) | | | (196.5) | |
經營活動現金流 | 188.9 | | | 145.0 | |
投資活動的現金流: | | | |
對關聯公司的投資,扣除所獲得的現金 | (11.8) | | | (147.8) | |
| | | |
固定資產購置 | (0.7) | | | (3.7) | |
購買投資證券 | (21.0) | | | (15.4) | |
出售投資證券 | 9.4 | | | 9.5 | |
用於投資活動的現金流 | (24.1) | | | (157.4) | |
來自(用於)融資活動的現金流: | | | |
| | | |
償還優先銀行債務和初級可轉換證券 | (15.0) | | | (16.5) | |
| | | |
| | | |
普通股回購(淨額) | (312.8) | | | (201.3) | |
普通股支付的股息 | (0.5) | | | (0.4) | |
對非控股權益的分配 | (102.6) | | | (122.5) | |
關聯股權(購買)/發行(淨額) | (15.0) | | | 6.3 | |
| | | |
| | | |
認購合併聯屬公司贊助的投資產品,扣除贖回 | 23.1 | | | 4.4 | |
其他融資項目 | (18.1) | | | (58.9) | |
用於融資活動的現金流 | (440.9) | | | (388.9) | |
外幣匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 2.6 | | | (6.2) | |
現金和現金等價物淨減少 | (273.5) | | | (407.5) | |
期初現金及現金等價物 | 1,039.7 | | | 908.5 | |
| | | |
期末現金及現金等價物 | $ | 766.2 | | | $ | 501.0 | |
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附註是綜合財務報表的組成部分。
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
1.預算的列報和使用依據
聯營經理人集團公司(“本公司”)的綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“GAAP”)及表格10-Q及S-X規則第10-01條的指示編制。因此,它們不包括公認會計準則要求的全年財務報表的所有信息和腳註。管理層認為,公司中期財務狀況和經營結果的公允陳述所需的所有正常和經常性調整已包括在內,所有公司間餘額和交易均已沖銷。對上期財務報表進行了某些重新分類,以符合本期的列報方式。中期的經營業績不一定代表任何其他時期或全年的預期結果。公司截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告包括有關其運營、財務狀況和會計政策的其他信息,應與本Form 10-Q季度報告一起閲讀。
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響財務報表中報告的金額和披露。實際結果可能與這些估計不同。
除正文和表格中的每股數據外,這些附註中的所有金額均以百萬計,除非另有説明.
2.會計準則和政策
最近採用的會計準則
自2022年1月1日起,本公司採用了2020-06年度最新會計準則(“ASU”)、債務轉換和其他期權以及實體自有權益的衍生工具和套期保值合同,採用了修正的追溯方法。ASU 2020-06取消公司初級可轉換證券的單獨負債和權益會計。因此,公司的初級可轉換證券全部作為債務入賬,並按其面值減去未攤銷債務發行成本列賬。這一採用導致債務增加,開始留存收益為#美元。101.5百萬美元和美元4.5百萬美元,額外實收資本和遞延所得税負債(淨額)減少#美元80.6百萬美元和美元25.4分別為100萬美元。由於採用ASU 2020-06,本公司還更新瞭如下所述的每股收益會計政策。
每股收益
每股收益(基本)的計算是基於本公司在此期間發行的普通股的加權平均數。每股收益(稀釋後)與每股收益(基本)相似,但根據公司普通股可能增發的股票的稀釋效應進行了調整。
在符合某些業績條件的情況下,公司在提交歸屬條款的期間內有未償還的基於股票的薪酬獎勵。如果截至報告期末業績條件尚未達到,這些獎勵不包括在每股收益(稀釋後)的計算中。
本公司與聯屬股權持有人訂立協議,賦予本公司有條件催繳權利及持有人有條件權利於某段時間將其權益交予本公司。這些安排按其當前贖回價值作為可贖回的非控制權益列示。該公司可以現金或在符合適用協議條款的情況下,根據其選擇以普通股或其他形式的對價來結算這些權益。在2022年之前,由於本公司目前打算以現金結算,本公司將任何潛在的攤薄效應排除在可能的可贖回非控股權益股份結算之外。於ASU 2020-06通過後,本公司必須利用其安排所允許的最高股份數目,承擔其所有可贖回非控股權益的結算。採購假定發生在本報告所述期間開始時。本公司於收購時獲得相關聯營公司權益的權利,因此,在計算每股收益(攤薄)時,假設將獲得的收益(税後淨額)將增加淨收益(控制利息)。如果假設購買可贖回非控股權益會對稀釋後每股收益產生反稀釋作用,則股票發行和獲得的相關收入不包括在計算範圍內。
該公司在報告所述期間有初級可轉換證券未償還,並要求在計算每股收益(稀釋後)時對這些證券採用IF-轉換方法。根據如果轉換的方法,在轉換時可發行的股票被視為已發行股票,無論當時證券是否可合同轉換為公司的普通股。在此計算中,可歸因於這些稀釋劑的利息支出(扣除税金)
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
證券被加回淨收入(控制利息),反映證券已被轉換的假設。如果假設的轉換對稀釋後每股收益是反攤薄的,則這些證券的可發行股票和相關利息支出不包括在計算中。
3.有價證券投資
下表彙總了有價證券投資的成本、未實現收益總額、未實現損失總額和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | | | | | 十二月三十一日, 2021 | | 3月31日, 2022 |
成本 | | | | | | $ | 73.2 | | | $ | 81.7 | |
未實現收益 | | | | | | 8.1 | | | 5.6 | |
未實現虧損 | | | | | | (2.8) | | | (6.2) | |
公允價值 | | | | | | $ | 78.5 | | | $ | 81.1 | |
截至2021年12月31日和2022年3月31日,對有價證券的投資包括公允價值為美元的合併關聯公司贊助的投資產品42.9百萬美元和美元41.5分別為100萬美元。
4.其他投資
其他投資包括對本公司聯屬公司建議的基金的投資,按資產淨值(“資產淨值”)列賬作為實際權宜之計,以及其他不能輕易釐定公允價值的投資。與該等投資有關的任何收益或虧損均記入綜合損益表的投資及其他收益內。
以資產淨值衡量的實際權宜之計的投資
本公司的關聯公司發起投資基金,本公司及其合併關聯公司可在其中進行普通合夥人和種子資本投資。這些基金以合夥形式運作,並對投資公司應用專門的公允價值會計。本公司使用權益會計方法核算其在這些基金中的權益,並要求保留投資公司的專門會計。由於這些基金的投資不具有容易確定的公允價值,本公司使用這些投資的資產淨值作為其公允價值的實際權宜之計。下表彙總了這些投資的公允價值以及任何相關的無資金來源的承諾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | March 31, 2022 |
投資類別 | | 公允價值 | | 無資金支持 承付款 | | 公允價值 | | 無資金支持 承付款 |
| | | | | | | | |
私募股權基金(1) | | $ | 310.2 | | | $ | 156.3 | | | $ | 322.6 | | | $ | 152.8 | |
對其他戰略的投資(2) | | 14.6 | | | — | | | 21.1 | | | — | |
總計(3) | | $ | 324.8 | | | $ | 156.3 | | | $ | 343.7 | | | $ | 152.8 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
___________________________
(1)該公司在私募股權基金中的大部分權益佔拖欠的四分之一(根據本期催繳和分配進行了調整)。這些基金主要投資於範圍廣泛的第三方基金和直接投資。當標的資產在基金的存續期內清算時,將收到分配,資金存續期一般為15好幾年了。
(2)這些基金是多學科基金,投資於各種資產類別和策略,包括股票、信貸和房地產。投資一般可按日、月或季贖回。
(3)應佔控股權益的公允價值為#美元。224.4百萬美元和美元238.3分別截至2021年12月31日和2022年3月31日。
公允價值不容易確定的投資
該公司對一傢俬人公司進行了投資,在該公司沒有重大影響力的情況下。由於這項投資不具有易於確定的公允價值,本公司選擇以成本減去減值(如果有的話)加上或減去因有序交易中可觀察到的價格變化而產生的變化來計量這項投資
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
或在私人公司中的類似投資。下表彙總了公允價值不容易確定的投資的成本、累計未實現收益和賬面金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 十二月三十一日, 2021 | | 3月31日, 2022 |
成本 | | | | | | $ | 8.5 | | | $ | 8.5 | |
累計未實現收益 | | | | | | 41.9 | | | 41.9 | |
賬面金額 | | | | | | $ | 50.4 | | | $ | 50.4 | |
在截至2022年3月31日的三個月內,本公司記錄不是標的投資的收益或虧損。
下表列出了其他投資的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2021 | | 2022 |
| | 以資產淨值衡量為實際權宜之計 | | 沒有易於確定的公允價值 | | 總計 | | 以資產淨值衡量為實際權宜之計 | | 沒有易於確定的公允價值 | | 總計 |
期初餘額 | | $ | 243.4 | | | $ | 13.8 | | | $ | 257.2 | | | $ | 324.8 | | | $ | 50.4 | | | $ | 375.2 | |
已實現和未實現淨收益(1) | | 29.8 | | | — | | | 29.8 | | | 15.3 | | | — | | | 15.3 | |
採購和承諾 | | 18.1 | | | — | | | 18.1 | | | 15.1 | | | — | | | 15.1 | |
銷售和分銷 | | (12.4) | | | — | | | (12.4) | | | (11.5) | | | — | | | (11.5) | |
期末餘額 | | $ | 278.9 | | | $ | 13.8 | | | $ | 292.7 | | | $ | 343.7 | | | $ | 50.4 | | | $ | 394.1 | |
__________________________(1)在投資和其他收入中確認。
5.公允價值計量
下表彙總了公司按公允價值經常性計量的金融資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公允價值計量 |
| | 十二月三十一日, 2021 | |
| | | 相同資產的活躍市場報價(第1級) | | 重要的其他可觀察到的投入(第2級) | | 無法觀察到的重要輸入(3級) |
金融資產 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
有價證券投資 | | $ | 78.5 | | | $ | 64.5 | | | $ | 14.0 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
衍生金融工具(1) | | 0.9 | | | — | | | 0.9 | | | — | |
金融負債(2) | | | | | | | | |
或有付款債務 | | $ | 40.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 40.3 | |
附屬公司股權購買義務 | | 12.6 | | | — | | | — | | | 12.6 | |
| | | | | | | | |
衍生金融工具 | | 0.8 | | | — | | | 0.8 | | | — | |
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公允價值計量 |
| | 3月31日, 2022 | |
| | | 相同資產的活躍市場報價(第1級) | | 重要的其他可觀察到的投入(第2級) | | 無法觀察到的重要輸入(3級) |
金融資產 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
有價證券投資 | | $ | 81.1 | | | $ | 68.2 | | | $ | 12.9 | | | $ | — | |
衍生金融工具(1) | | 1.0 | | | — | | | 1.0 | | | — | |
| | | | | | | | |
金融負債(2) | | | | | | | | |
或有付款債務 | | $ | 31.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 31.4 | |
附屬公司股權購買義務 | | 47.6 | | | — | | | — | | | 47.6 | |
衍生金融工具 | | 0.9 | | | — | | | 0.9 | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
__________________________
(1)金額列於綜合資產負債表內的其他資產內。
(2)金額列於綜合資產負債表的其他負債內。
3級財務負債
下表列出了3級負債的變化情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2021 | | 2022 |
| | 或有付款債務 | | 附屬公司 股權收購 義務 | | 或有付款債務 | | 附屬公司 股權收購 義務 |
期初餘額 | | $ | — | | | $ | 22.0 | | | $ | 40.3 | | | $ | 12.6 | |
已實現和未實現(收益)淨虧損(1) | | — | | | 0.9 | | | (8.9) | | | (0.3) | |
購買和發行(2) | | — | | | 70.7 | | | — | | | 40.6 | |
定居和減少 | | — | | | (27.5) | | | — | | | (5.3) | |
| | | | | | | | |
期末餘額 | | $ | — | | | $ | 66.1 | | | $ | 31.4 | | | $ | 47.6 | |
| | | | | | | | |
與報告日期仍持有的票據有關的未實現收益淨變化 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (8.9) | | | $ | (0.3) | |
___________________________
(1)預期付款變動所產生的收益和損失計入其他費用(淨額),這些債務的增加計入綜合損益表的利息支出。
(2)聯屬公司股權購買債務活動包括從可贖回非控股權益轉移。
下表提供了有關在評估公司的第3級公允價值計量時使用的重大不可觀察輸入的某些量化信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 關於第3級公允價值計量的量化信息 |
| | | | | | 2021年12月31日 | | March 31, 2022 |
| | 估值 技術 | | 看不見 輸入 | | 公允價值 | | 射程 | | 加權平均(1) | | 公允價值 | | 射程 | | 加權平均(1) |
或有付款債務 | | 蒙特卡羅模擬 | | 波動率 | | $ | 40.3 | | | 13% - 25% | | 13 | % | | $ | 31.4 | | | 18% - 25% | | 18 | % |
| | | | 貼現率 | | | | 1% - 2% | | 2 | % | | | | 3% - 3% | | 3 | % |
附屬公司股權購買義務 | | 貼現現金流 | | 增長率(2) | | $ | 12.6 | | | (13)% - 7% | | 2 | % | | $ | 47.6 | | | (13)% - 7% | | 4 | % |
| | | | 貼現率 | | | | 15% - 18% | | 15 | % | | | | 15% - 18% | | 15 | % |
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
___________________________
(1)通過將債務的相對公允價值與其各自的總價值進行比較來計算。
(2)代表資產費用和績效費用的增長率。
或有付款債務指與本公司在其合併聯營公司的投資有關的預期未來結算金額的現值。
附屬公司股權購買義務包括購買附屬公司股權的協議。截至2022年3月31日,增長或折扣率沒有對前幾個時期記錄的附屬公司股權購買義務產生重大影響。
其他未按公允價值列賬的金融資產和負債
本公司有其他金融資產和負債不需要按公允價值列賬,但必須按公允價值披露。由於這些工具的短期性質,現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計負債的賬面價值接近公允價值。應收票據的賬面價值在其他資產中報告,由於利率和其他條款是按市場匯率計算的,因此接近公允價值。信貸安排的賬面價值接近公允價值,因為信貸安排根據選定的短期利率具有浮動利息。
下表彙總了該公司未按公允價值列賬的其他財務負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | March 31, 2022 | | |
| | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 公允價值層次結構 |
高級筆記 | | $ | 1,098.0 | | | $ | 1,165.6 | | | $ | 1,098.1 | | | $ | 1,102.5 | | | 2級 |
次級票據 | | 765.8 | | | 809.1 | | | 765.8 | | | 697.0 | | | 2級 |
初級可轉換證券 | | 299.5 | | | 461.4 | | | 386.3 | | | 407.3 | | | 2級 |
6.對關聯公司和關聯公司贊助投資產品的投資
在評估一項投資是否必須合併時,本公司會評估其每一聯屬公司及其他投資的風險、回報及重要條款,以確定一項投資是否被視為投票權實體(“VRE”)或可變權益實體(“VIE”)。當存在風險的全部股權投資足以使實體能夠獨立為其活動提供資金時,以及當股權持有人有義務吸收虧損、有權獲得剩餘收益以及有權指導實體的活動對其經濟表現產生最大影響時,實體即為VRE。當實體缺乏VRE的一項或多項特徵時,VRE對本公司而言是以合夥(或類似實體)形式構建的關聯投資,其中本公司是有限合夥人,並且缺乏對普通合夥人的實質性退出權或實質性參與權。評估一個實體是VRE還是VIE涉及到判斷。在發生某些事件時,管理層審查並重新考慮其先前關於實體作為VRE或VIE的地位的結論。
當公司對實體的重大經營、財務和投資決策擁有控制權時,公司將合併VRE。當本公司缺乏這種控制,但被視為具有重大影響力時,本公司將按照權益法核算VRE。本公司無權行使重大影響力的公允價值易於釐定的投資按公允價值計入綜合資產負債表,公允價值變動計入投資及其他收入。
當本公司是VIE的主要受益人時,本公司合併VIE,該實體的定義是有權指導對VIE的經濟表現影響最大的活動,並有義務承擔可能對VIE產生重大影響的實體的損失或從實體獲得利益的權利。由於本公司持有多數投票權權益,或本公司為管理成員或普通合夥人,本公司幾乎所有被視為VIE的合併聯營公司均受控制。此外,關聯公司的資產可用於清償各自關聯公司債務以外的其他目的。本公司對不是主要受益人但有能力對VIE的經營和財務事項施加重大影響的VIE採用權益會計方法。
對關聯公司的投資
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
本公司幾乎所有聯屬公司均被視為VIE,並按權益法合併或入賬。本公司有限數量的聯屬公司被視為VRE,其中大部分按權益法入賬。
當聯營公司合併時,聯營公司管理層及任何共同投資者的股權應佔收益部分計入綜合損益表的淨收益(非控股權益)。聯屬公司管理層及任何共同投資者權益的未分配收益,連同他們在任何有形或無形資產淨值中所佔的份額,在綜合資產負債表的非控股權益內列報。凡持有人有若干權利要求結算的聯屬公司股權,按其當前贖回價值在綜合資產負債表中作為可贖回非控制權益或其他負債列報。該公司定期發行、出售和購買其合併關聯公司的股權。由於該等交易發生在受共同控制的實體之間,因此任何可歸因於該等交易的收益或虧損均須計入綜合資產負債表的額外實收資本,並在交易發生期間扣除任何相關所得税影響。
當聯營公司按權益法入賬時,本公司在聯營公司的收益或虧損中扣除攤銷及減值後的份額,將計入綜合收益表的權益法收入(淨額),而聯營公司的賬面價值則在綜合資產負債表的聯營公司權益法投資(淨額)中列報。於收購聯屬公司時記錄的無形資產遞延税項於綜合資產負債表內按權益法於聯營公司的投資(淨額)及遞延所得税負債(淨額)內按毛基列賬。本公司按權益法入賬的聯營公司直接產生的所得税份額在綜合收益表中計入所得税支出。
本公司定期進行評估,以確定一項投資的公允價值在本公司認為非臨時性期間是否已跌至低於其按權益法入賬的聯營公司的相關賬面價值。如本公司認為該等減值可能已發生,本公司會使用估值方法(例如現金流量貼現分析)釐定減值金額。減值在權益法收入(淨額)中記作支出,以將聯屬公司的賬面價值減至其公允價值。
未合併資產,扣除負債和關聯公司的非控股權益,在權益法下被視為VIE,以及公司的賬面價值和最大虧損風險如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | March 31, 2022 |
| | 未整合 VIE淨資產 | | 賬面價值和 最大暴露時間 走向虧損 | | 未整合 VIE淨資產 | | 賬面價值和 最大暴露時間 走向虧損 |
聯營公司按權益法入賬 | | $ | 1,864.7 | | | $ | 2,023.0 | | | $ | 1,742.0 | | | $ | 2,089.9 | |
截至2021年12月31日及2022年3月31日,本公司所有聯營公司根據權益法入賬的賬面價值及最大虧損風險為$2,134.4百萬美元和美元2,195.2分別為百萬美元,包括按權益法入賬的聯營公司,被視為vre為$111.4百萬美元和美元105.3分別為100萬美元。
關聯公司贊助的投資產品
本公司的聯屬公司贊助各種投資產品,而聯屬公司亦擔任投資顧問。這些投資產品通常主要由第三方投資者擁有;然而,某些產品的資金來自本公司及其附屬公司的普通合夥人和種子資本投資。
聯屬公司贊助的投資產品的第三方投資者通常有權獲得這些產品的幾乎所有經濟利益,但公司聯屬公司賺取的基於資產和業績的費用或公司或其聯屬公司對這些產品的投資所產生的任何收益或損失除外。因此,本公司一般不合並這些產品。然而,就某些產品而言,本公司的合併聯屬公司作為投資管理人,有權指導投資產品的活動,並對VIE的經濟風險敞口微不足道,儘管一般僅在產品成立且尚未吸引重要其他投資者的較短時期內。當產品合併時,本公司保留標的產品的專門投資公司會計原則,所有標的投資在合併資產負債表中的有價證券投資中按公允價值列賬,投資的公允價值相應變化計入投資和其他收入。證券的買入和賣出在合併的買入和賣出中列示
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
關聯方發起的投資產品分別計入合併現金流量表,第三方投資者的權益計入可贖回的非控制權益。當本公司或其合併關聯公司不再控制這些產品時,由於所有權減少或其他原因,這些產品將被解除合併,自解除合併之日起只報告本公司或其合併關聯公司對該產品的投資。
本公司的賬面價值以及非綜合聯屬公司贊助投資產品的最大虧損風險,是指其或其綜合聯屬公司在各自產品的未綜合淨資產中的權益。歸屬於聯屬公司贊助的投資產品的未合併VIE的淨資產,以及公司的賬面價值和最大虧損風險如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | March 31, 2022 |
| | 未整合 VIE淨資產 | | 賬面價值和 最大暴露時間 走向虧損 | | 未整合 VIE淨資產 | | 賬面價值和 最大暴露時間 走向虧損 |
關聯公司贊助的投資產品 | | $ | 4,958.5 | | | $ | 15.7 | | | $ | 5,334.4 | | | $ | 17.9 | |
7.債務
下表彙總了該公司的債務:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, 2021 | | 3月31日, 2022 |
優先銀行債務 | | $ | 349.9 | | | $ | 349.9 | |
高級筆記 | | 1,093.5 | | | 1,094.0 | |
次級票據 | | 751.4 | | | 751.4 | |
初級可轉換證券 | | 295.6 | | | 382.6 | |
債務 | | $ | 2,490.4 | | | $ | 2,577.9 | |
公司的優先票據、次級票據和初級可轉換證券按攤銷成本列賬。未攤銷折價及債務發行成本於綜合資產負債表內列報,作為對相關債務賬面值的調整。自2022年1月1日起,本公司調整其初級可轉換證券的賬面價值(見附註2)。
優先銀行債務
該公司有一美元1.2510億美元的高級無擔保多幣種循環信貸安排(“左輪手槍”)和350.0百萬優先無擔保定期貸款安排(“定期貸款”,與左輪手槍一起,稱為“信貸安排”)。左輪手槍和定期貸款都將於2026年10月23日到期。在符合某些條件的情況下,公司可將左輪手槍下的承諾額增加至多$500.0百萬美元,並可能額外借入至多$75.0一百萬美元的定期貸款。本公司按特定利率支付信貸融資項下任何未償還債務的利息,該利率目前基於適用的LIBOR利率(受LIBOR慣例繼承條款的約束)或最優惠利率,外加根據其信用評級確定的邊際利率。截至2022年3月31日,公司定期貸款的借款利率為LIBOR加0.85%。截至2021年12月31日和2022年3月31日,公司擁有不是左輪手槍下的未償還借款。
高級附註
截至2022年3月31日,該公司有未償還的優先票據。優先票據的賬面價值在標的票據剩餘壽命內計入到期本金金額。
截至2022年3月31日未償還優先票據的主要條款如下:
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 高級附註 | | 2025 高級附註 | | 2030 高級附註 |
發行日期 | | 2014年2月 | | 2015年2月 | | 2020年6月 |
到期日 | | 2024年2月 | | 2025年8月 | | 2030年6月 |
面值(以百萬為單位) | | $ | 400.0 | | | $ | 350.0 | | | $ | 350.0 | |
所述優惠券 | | 4.25 | % | | 3.50 | % | | 3.30 | % |
息票頻次 | | 每半年一次 | | 每半年一次 | | 每半年一次 |
潛在呼叫日期 | | 隨時隨地 | | 隨時隨地 | | 隨時隨地 |
呼叫價 | | 如定義的 | | 如定義的 | | 如定義的 |
如屬2024年及2025年優先票據,則優先票據可於任何時間全部或部分贖回,而如屬2030年優先票據,則可於2030年3月15日之前的任何時間贖回。在每一種情況下,優先票據都可以按完全贖回價格贖回,外加應計和未支付的利息。在每種情況下,全部贖回價格都等於100將贖回的票據本金的%,以及贖回票據的剩餘本金及利息(不包括贖回日的應計但未付利息),按適用的國庫利率加折現至贖回日的現值0.252024年及2025年的優先票據,按適用國庫利率加每半年贖回日期的現值計算0.40%,在2030年優先票據的情況下。
初級附屬票據
截至2022年3月31日,該公司有未償還的次級票據。次級票據的賬面價值在相關票據的剩餘壽命內增加至到期時的本金金額。
截至2022年3月31日已發行的次級票據的主要條款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2059 初級附屬票據 | | 2060 初級附屬票據 | | 2061 初級附屬票據 |
發行日期 | | 2019年3月 | | 2020年9月 | | 2021年7月 |
到期日 | | 2059年3月 | | 2060年9月 | | 2061年9月 |
面值(以百萬為單位) | | $ | 300.0 | | | $ | 275.0 | | | $ | 200.0 | |
所述優惠券 | | 5.875 | % | | 4.75 | % | | 4.20 | % |
息票頻次 | | 季刊 | | 季刊 | | 季刊 |
潛在呼叫日期 | | 2024年3月 | | 2025年9月 | | 2026年9月 |
呼叫價 | | 如定義的 | | 如定義的 | | 如定義的 |
上市 | | 紐交所 | | 紐交所 | | 紐交所 |
初級次級債券可在2024年3月30日或之後全部或部分贖回,如屬2059年次級債券,則可在2025年9月30日或之後贖回;如屬2060年次級債券,則可在2026年9月30日或之後贖回(如屬2061年次級債券)。在任何情況下,次級債券均可於以下時間贖回100正在贖回的票據本金的%,另加其任何應計和未付利息。在適用的贖回日期前,根據本公司的選擇,適用的次級票據亦可於以下時間贖回全部但非部分100如果税收法律、法規或解釋發生某些變化,本金的%,外加任何應計和未付利息;或102如果評級機構對具有與適用票據相似的特徵的證券的股權信用標準做出某些改變,則為本金的10%,外加任何應計和未付利息。
本公司可按其選擇,並在若干條件及限制的規限下,根據次級票據的條款延遲支付利息。
初級可轉換證券
自2022年1月1日起,公司採用ASU 2020-06。請參閲註釋2。
截至2022年3月31日,該公司擁有386.3其未償還本金為百萬美元5.15%初級可轉換信託優先證券(“初級可轉換證券”),於2037年到期。初級可轉換證券的利息利率為5.15年利率%,每季度以現金支付。
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
截至2021年12月31日和2022年3月31日,與初級可轉換證券相關的未攤銷發行成本為$3.9百萬美元和美元3.7分別為100萬美元。
下表列出了與初級可轉換證券相關的確認利息支出:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2021 | | 2022 |
合同利息支出 | | $ | 5.4 | | | $ | 5.0 | |
債務發行成本攤銷 | | 0.1 | | | 0.1 | |
債務貼現攤銷 | | 0.8 | | | — | |
總計 | | $ | 6.3 | | | $ | 5.1 | |
初級可轉換證券的持有人無權將這些證券出售給本公司。持有者可以將證券轉換為0.2558每美元普通股股份50.00初級可轉換證券,相當於調整後的轉換價格為$195.47每股。轉換率會受到修訂和重訂的AMG資本信託II信託聲明和相關契約中所述的調整,這兩份聲明的日期均為2007年10月17日,並作為證據提交到公司最近的Form 10-K年度報告中。在轉換後,持有者將根據公司的選擇獲得現金或公司普通股的股票,或兩者的組合。公司可以贖回初級可轉換證券,如果普通股的收盤價為20在一段時間內的交易日30連續交易日超過130此外,管理層亦可不時在公開市場或私下協商的交易中回購初級可轉換證券。在截至2021年和2022年3月31日的三個月內,公司支付了$15.0百萬美元和美元16.5作為這些回購的結果,本公司的遞延所得税負債(淨額)減少了#美元。3.3百萬美元和美元2.7分別為100萬美元。
8.承付款和或有事項
本公司及其關聯公司在其正常業務活動過程中可能不時受到索賠、法律訴訟和其他或有事項的影響。任何此類事項都會受到各種不確定因素的影響,其中一些事項可能會以不利於本公司或其關聯公司的方式得到解決。本公司及其聯屬公司在必要時就可能出現的結果及可合理估計負債金額的事項設立應計項目。
本公司已承諾共同投資於某些關聯公司贊助的投資產品。截至2022年3月31日,這些資金不足的承諾為152.8百萬美元,並可能在未來的時期內被調用。
關於其某些合併關聯公司,截至2022年3月31日,公司有義務支付延期付款,並有或有責任支付以下款項:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 最早應付款項 |
| | 控股權 | | 共同投資者 | | 總計 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 |
延期付款債務 | | $ | 215.2 | | | $ | 49.8 | | | $ | 265.0 | | | $ | 200.0 | | | $ | 21.7 | | | $ | 43.3 | | | $ | — | |
或有付款債務(1) | | 23.9 | | | 7.5 | | | 31.4 | | | — | | | — | | | 30.0 | | | 1.4 | |
__________________________(1)截至2022年3月31日的公允價值。本公司或有責任支付最高達$的或有付款。110.0百萬(美元)24.9可歸於共同投資者的百萬美元),其中#100.0百萬美元和美元10.02024年和2025年可能分別支付100萬美元。
本公司有與其在聯屬公司的某些投資有關的遞延及或有付款債務的負債,按權益法入賬。截至2022年3月31日,該公司有義務支付高達$83.3100萬美元,所有這些都將在2022年支付。延期付款和或有付款的負債包括在其他負債中。
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
截至2022年3月31日,該公司有或有責任支付#美元147.5與其某些附屬公司實現特定財務目標有關的100萬美元,根據權益法入賬,所有這些都可能在2023年至2029年期間支付。截至2022年3月31日,該公司預計將支付約$13百萬美元。如果公司的一家關聯公司在權益法下未達到某些財務目標,公司可能收到高達$的付款12.5100萬美元,還可以選擇減少其所有權權益,並獲得#美元的增量付款25.0百萬美元。
聯屬公司股權為合併聯屬公司的持有人提供有條件的權利,可隨時間推移將他們的權益出售給本公司。見附註14。
本公司及其某些合併關聯公司在監管機構的監管下運營,這些監管機構要求維持最低財務或資本要求。本公司管理層並不知道有任何重大違反該等規定的情況。
9.善意和已獲得的客户關係
下表列出了公司合併關聯公司的商譽和已獲得客户關係的組成部分(淨額)的變化:
| | | | | | | | |
| | 商譽 |
餘額,截至2021年12月31日 | | $ | 2,689.2 | |
| | |
外幣折算 | | (5.5) | |
| | |
餘額,截至2022年3月31日 | | $ | 2,683.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 獲得的客户關係(淨額) |
| | 確定-活着 | | 無限期--活着 | | 總計 |
| | 總賬簿 價值 | | 累計 攤銷 | | 上網本 價值 | | 上網本 價值 | | 上網本 價值 |
餘額,截至2021年12月31日 | | $ | 1,364.2 | | | $ | (1,028.1) | | | $ | 336.1 | | | $ | 1,630.3 | | | $ | 1,966.4 | |
| | | | | | | | | | |
無形攤銷和減值 | | — | | | (12.3) | | | (12.3) | | | (0.3) | | | (12.6) | |
外幣折算 | | (2.8) | | | 2.3 | | | (0.5) | | | (10.0) | | | (10.5) | |
| | | | | | | | | | |
餘額,截至2022年3月31日 | | $ | 1,361.4 | | | $ | (1,038.1) | | | $ | 323.3 | | | $ | 1,620.0 | | | $ | 1,943.3 | |
本公司合併聯屬公司的固定生活收購客户關係將在其預期經濟利益期間攤銷。公司在綜合損益表中記錄了無形攤銷中的攤銷費用和減值。7.5百萬美元和美元12.6截至2021年和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。根據截至2022年3月31日存在的關係,公司估計其綜合攤銷費用約為$402022年剩餘時間為100萬美元,約合美元502023年為100萬美元,約為35 million in each of 2024, 2025, 2026, and 2027.
2022年第一季度,公司完成了對Parnassus Investments和Abacus Capital Group LLC的收購價格分配,臨時分配沒有任何實質性變化。
截至2022年3月31日,不是無限期生活的獲得性客户關係的損害被指出。
10.權益法對關聯公司的投資
2022年1月14日,本公司完成了對創新技術驅動型系統管理公司Systematica Investments(“Systematica”)的追加投資。該公司預計,為Systematica支付的大部分代價將在15年內為美國税務目的而扣除。該公司對這項投資的收購價格分配是使用貼現現金流分析來衡量的,該分析包括對預期市場表現、客户淨現金流和貼現率的假設。
按權益法核算的某些附屬公司的財務結果在綜合財務報表中確認為拖欠一個季度。
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
附屬公司的權益法投資(淨額)包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, 2021 | | 3月31日, 2022 |
商譽 | | $ | 1,264.4 | | | $ | 1,360.3 | |
固定的獲得性客户關係(淨值) | | 470.1 | | | 536.1 | |
無限期--已獲得的客户關係(淨值) | | 174.4 | | | 174.5 | |
未分配收益和有形資本 | | 225.5 | | | 124.3 | |
對附屬公司的權益法投資(淨額) | | $ | 2,134.4 | | | $ | 2,195.2 | |
下表列出了附屬公司權益法投資的變化(淨額):
| | | | | | | | |
| | 關聯方權益法投資(淨額) |
餘額,截至2021年12月31日 | | $ | 2,134.4 | |
對關聯公司的投資 | | 182.8 | |
收益 | | 71.9 | |
無形攤銷和減值 | | (23.3) | |
收入的分配 | | (173.1) | |
| | |
外幣折算 | | 6.3 | |
其他 | | (3.8) | |
餘額,截至2022年3月31日 | | $ | 2,195.2 | |
根據權益法入賬的本公司聯屬公司的固定生活收購客户關係將在其預期經濟利益期間攤銷。公司確認了這些關係的攤銷費用為#美元。35.2百萬美元和美元23.3截至2021年和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。根據截至2022年3月31日的現有關係,該公司估計其附屬公司應佔攤銷費用約為$702022年剩餘時間為100萬美元,約合美元852023年為100萬美元,約合502024年和2025年分別為100萬美元,約合美元452026年為100萬美元,約為40到2027年將達到100萬。
截至2022年3月31日,根據權益法核算的本公司聯屬公司的估計公允價值超過其賬面價值。
本公司有與其在聯屬公司的某些投資有關的遞延及或有付款債務的負債,按權益法入賬。參見附註8。
該公司擁有19和21附屬公司分別於2021年3月31日和2022年3月31日按權益法入賬。這些附屬公司中的大多數是具有結構性利益的合作伙伴關係,這些利益定義了公司將如何參與附屬公司的收益,通常基於收入的固定百分比減去某些商定的費用。合夥協議沒有為公司對關聯公司股權的所有權規定固定的百分比。如果一家附屬公司被出售或清算,這些百分比將在未來進行單獨的談判。
於2022年3月16日,本公司及其他各方與納斯達克斯德哥爾摩上市公司EQT AB(“EQT”)訂立證券購買及合併協議,根據該協議,本公司及各其他擁有人同意就已宣佈的BPEA與EQT的戰略合併向EQT出售各自於霸菱亞洲私募股權(“BPEA”)的股權。根據協議條款,該公司將獲得$240.0百萬美元現金和28.68百萬股EQT普通股(25其中%受六-月鎖定),並將在某些現有基金中保留部分未來套利。公司以#美元收購了其在BPEA的權益。187.52016年為100萬美元,截至2022年3月31日,其賬面價值為138.0百萬美元。BPEA將繼續被包括在公司的業績中,直到交易完成,交易預計將在2022年第四季度完成,但要遵守慣例的完成條件。該公司從這筆交易中獲得的收益將在交易完成時納税。
11.關聯方交易
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
本公司其中一家合併聯營公司的前所有人保留了該聯營公司某些私募股權合夥企業的權益,因此,他是本公司的關聯方。前所有人的權益列於其他負債內,金額為#美元。28.5百萬美元和美元26.7分別截至2021年12月31日和2022年3月31日。
本公司可不時投資於其聯屬公司建議的基金或產品。本公司行政人員及董事可按與其他投資者大致相同的條款,不時投資於其聯屬公司提供的基金或產品,或接受由其聯屬公司提供的其他投資服務。此外,本公司及其聯屬公司因向聯屬公司贊助的投資產品提供服務而賺取按資產及業績計算的費用,並招致分銷及其他開支。聯營公司管理層所有人及本公司高級職員可擔任本公司或聯營公司從中賺取費用的某些投資工具的受託人或董事。
如附註8、10、13及14所述,本公司有與其遞延及或有付款責任相關的關聯方交易,以及聯屬股權交易。
12.基於股份的薪酬
下表顯示了基於股份的薪酬費用:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2021 | | 2022 |
基於股份的薪酬 | | $ | 9.7 | | | $ | 14.7 | |
税收優惠 | | 2.2 | | | 1.7 | |
截至2021年12月31日,公司有未確認的基於股份的薪酬支出$70.9百萬美元。截至2022年3月31日,公司有未確認的基於股份的薪酬支出$105.3百萬美元,將在加權平均期間確認,加權平均期約為三年(假設不會被沒收)。
限制性股票
下表彙總了公司限制性股票單位的交易情況:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 限售股單位 | | 加權平均批准日期值 |
未歸屬單位-2021年12月31日 | | 1.1 | | | $ | 95.03 | |
已批出單位 | | 0.4 | | | 129.45 | |
歸屬單位 | | (0.3) | | | 108.92 | |
被沒收的單位 | | (0.0 | ) | | 94.04 | |
性能狀況變化 | | 0.0 | | | 139.30 | |
未歸屬單位-2022年3月31日 | | 1.2 | | | 102.84 | |
截至2021年3月31日及2022年3月31日止三個月,本公司授予公平價值為美元的限制性股票單位。26.7百萬美元和美元45.3分別為100萬美元。這些限制性股票單位的估值基於授予日公司普通股的收盤價和預期歸屬的股票數量。含有歸屬條件的限制性股票單位通常需要在三年至四年並且還可能需要滿足某些性能條件。對於有業績條件的獎勵,預期授予的限制性股票單位的數量可能會隨着時間的推移而變化,具體取決於所達到的業績水平。
股票期權
下表彙總了公司股票期權的交易情況:
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票期權 | | 加權平均 行權價格 | | 加權平均 剩餘 合同期限 (年) |
未行使期權--2021年12月31日 | | 3.2 | | | $ | 77.39 | | | |
授予的期權 | | 0.0 | | | 129.17 | | | |
行使的期權 | | — | | | — | | | |
被沒收的期權 | | (0.0 | ) | | 197.79 | | | |
性能狀況變化 | | 0.0 | | | 139.31 | | | |
未行使期權-2022年3月31日 | | 3.2 | | | 77.82 | | | 4.4 |
可於2022年3月31日行使 | | 0.1 | | | 132.30 | | | 1.6 |
截至2021年及2022年3月31日止三個月,本公司已授予公平價值為美元的股票期權。0.8百萬美元和美元1.8分別為100萬美元。股票期權通常在一段時間內授予三年至五年並且到期了七年了在授予之日之後。所有股票期權的行權價均等於授予日公司普通股的收盤價。該公司幾乎所有的未償還股票期權都包含服務和業績條件。對於有業績條件的獎勵,預期授予的股票期權數量可能會隨着時間的推移而變化,具體取決於所達到的業績水平。
已授出期權的加權平均公允價值為#美元。50.04及$47.84,分別為截至2021年3月31日和2022年3月31日的三個月。該公司採用布萊克-斯科爾斯期權定價模型來確定期權的公允價值。用於估計已授予股票期權公允價值的加權平均授予日期假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2021 | | 2022 |
股息率 | | 0.0 | % | | 0.0 | % |
預期波動率 | | 37.6 | % | | 36.8 | % |
無風險利率 | | 1.0 | % | | 1.7 | % |
期權的預期壽命(年) | | 5.7 | | 5.7 |
罰沒率 | | — | % | | — | % |
13.可贖回的非控股權益
聯屬公司股權向持有人提供本公司其中一間聯屬公司的股權,與各自聯屬公司現有的結構性合夥權益一致。關聯股權持有人通常有條件地有權在一定的時間間隔(在五年和15自聯營公司股權持有人收到股權之日起數年,或聯營公司股權持有人離職後按年計算)。在變得可贖回之前,公司的聯屬公司權益在非控股權益內呈列。一旦成為可贖回權益,這些權益將按其當前贖回價值重新分類為可贖回非控股權益。當期贖回價值的變動計入額外實收資本。當本公司有無條件責任購買聯屬公司股權時,該等權益將由可贖回非控股權益重新分類為按當前公允價值計算的其他負債。公允價值變動計入其他費用(淨額)。
下表列出了可贖回非控股權益的變動情況:
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | |
| | | 可贖回的非控股權益 |
餘額,截至2021年12月31日(1) | | | $ | 673.9 | |
可歸因於合併關聯公司贊助的投資產品的增長 | | | 0.4 | |
轉至其他負債 | | | (28.5) | |
| | | |
贖回價值的變動 | | | (7.0) | |
餘額,截至2022年3月31日(1) | | | $ | 638.8 | |
___________________________
(1)截至2021年12月31日和2022年3月31日,可贖回非控股權益包括主要由第三方投資者持有的合併關聯公司贊助的投資產品,金額為$25.0百萬美元和美元25.4分別為100萬美元。
14.附屬公司權益
聯營公司股權的分配方式與各自聯營公司現有的結構化合夥權益一致。該公司的關聯公司一般按季度向關聯公司股權持有人支付分紅。支付給非控股權益關聯股權持有人的分派為#美元102.6百萬美元和美元122.5分別為2021年3月31日和2022年3月31日的三個月。
本公司根據協議定期向本公司的合併聯屬合夥人及其他各方購買聯營公司股本及向其發行聯屬公司股本,該等協議賦予本公司有條件權利催繳及聯屬公司權益持有人有條件權利於若干時間間隔將其聯屬公司股權配售予本公司。該公司有權將這些購買的一部分以其普通股的形式結算。就按權益法入賬的聯營公司而言,本公司一般並無此等認沽及催繳安排。在截至2021年3月31日和2022年3月31日的三個月中,支付的現金購買金額為#美元。27.4百萬美元和美元5.3分別為100萬美元。在截至2021年和2022年3月31日的三個月內,發行收到的現金總額為#美元。12.4百萬美元和美元11.6分別為100萬美元。
聯屬公司股權的出售及購買一般按公允價值進行;然而,本公司亦向其合併聯屬公司合作伙伴及其他各方授予聯屬公司股權作為補償形式。如果權益的發行價低於權益的公允價值,或購買的代價高於權益的公允價值,差額在必要服務期間的綜合收益表中計入補償費用和相關費用。
下表列出了關聯公司股權薪酬支出:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2021 | | 2022 |
控股權 | | $ | 4.4 | | | $ | 1.7 | |
非控制性權益 | | 20.8 | | | 14.5 | |
總計 | | $ | 25.2 | | | $ | 16.2 | |
下表列出了未確認的附屬公司股權薪酬支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 控股權 | | 餘生 | | 非控制性權益 | | 餘生 |
2021年12月31日 | | $ | 41.9 | | | 6年份 | | $ | 294.1 | | | 7年份 |
March 31, 2022 | | 41.8 | | | 5年份 | | 313.2 | | | 7年份 |
本公司記錄應收及應付聯營股權持有人與轉讓聯營股權有關的款項,該等權益於期末仍未結算。應收賬款總額為#美元。9.0百萬美元和美元7.7分別截至2021年12月31日和2022年3月31日,並計入其他資產。應付總額為$12.6百萬美元和美元47.6分別截至2021年12月31日和2022年3月31日,並計入其他負債。
公司聯營公司所有權變更的影響
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
本公司定期向聯屬權益持有人收購權益,並向其轉讓權益。由於這些交易不會導致控制權的變更,因此與這些交易相關的任何收益或損失都會計入額外的實收資本,從而增加或減少控股權益的權益。與該等交易相關的任何損益均不會在綜合收益表或綜合全面收益表中確認。
雖然本公司在可贖回的非控股權益內列報關聯權益的當前贖回價值,但隨着時間的推移,當前贖回價值的變化會增加或減少控制權益的權益,但下表列出了所有權變動對控制權益權益的累積影響,這些影響僅與在適用期間結算的關聯權益交易有關:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2021 | | 2022 |
淨收益(控股權) | | $ | 149.9 | | | $ | 146.0 | |
(減少)關聯公司股權發行的控制利息實收資本增加 | | (0.5) | | | 3.4 | |
減少附屬公司股權購買的控制利息實收資本 | | (47.8) | | | (25.9) | |
淨收益(控制權益),包括關聯公司股權交易的淨影響 | | $ | 101.6 | | | $ | 123.5 | |
15.所得税
本公司的綜合所得税撥備包括應歸屬於控股權益的税項,以及在較小程度上應歸屬於非控股權益的税項。
下表列出了所得税的綜合準備金:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2021 | | 2022 |
控股權益: | | | | |
現行税種 | | $ | 30.6 | | | $ | 30.3 | |
無形相關遞延税金 | | 8.9 | | | 15.7 | |
其他遞延税金 | | 8.9 | | | 4.5 | |
總控股權 | | 48.4 | | | 50.5 | |
非控股權益: | | | | |
現行税種 | | $ | 2.1 | | | $ | 5.2 | |
遞延税金 | | — | | | — | |
非控股權益總額 | | 2.1 | | | 5.2 | |
所得税費用 | | $ | 50.5 | | | $ | 55.7 | |
所得税前收入(控制利息) | | $ | 198.3 | | | $ | 196.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
實際税率(控制利息)(1) | | 24.4 | % | | 25.7 | % |
___________________________
(1)可歸因於控股權益的税款除以所得税前收入(控股權益)。
本公司截至2021年3月31日止三個月的實際税率(控股權益)與其24.5%的邊際税率並無顯著差異。該公司截至2022年3月31日的三個月的有效税率(控制利息)高於24.5%的邊際税率,這主要是由於不可抵扣的補償費用和未確認的税收優惠的增加,但部分被來自海外業務的税收優惠所抵消。
16.每股收益
每股收益(基本)的計算是基於本公司在此期間發行的普通股的加權平均數。每股收益(稀釋後)與每股收益(基本)相似,但根據公司普通股可能增發的股票的稀釋效應進行了調整。
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
以下是計算普通股股東可獲得的基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的分子和分母的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2021 | | 2022 |
分子 | | | | |
淨收益(控股權) | | $ | 149.9 | | | $ | 146.0 | |
假設結算可贖回的非控制權益所得的收入,扣除税款 | | — | | | 11.7 | |
初級可轉換證券扣除税後的利息支出 | | 4.7 | | | 3.8 | |
調整後的淨收益(控制權益) | | $ | 154.6 | | | $ | 161.5 | |
分母 | | | | |
平均流通股(基本) | | 42.6 | | | 39.7 | |
稀釋工具的效果: | | | | |
股票期權和限制性股票單位 | | 0.6 | | | 1.2 | |
假想發行股份以了結可贖回的非控股權益 | | — | | | 4.0 | |
初級可轉換證券 | | 2.2 | | | 2.0 | |
平均流通股(稀釋後) | | 45.4 | | | 46.9 | |
上表的平均流通股(攤薄)不包括不符合某些業績條件的股票期權和限制性股票單位,以及對每股收益(攤薄)有反攤薄作用的工具。以下是上表中從分母中排除的項目摘要:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2021 | | 2022 |
股票期權和限制性股票單位 | | 0.4 | | | 0.5 | |
可發行股份以了結可贖回的非控制權益 | | — | | | 3.1 | |
| | | | |
截至2022年3月31日止三個月,根據其授權股份回購計劃,本公司回購1.3百萬股普通股,平均每股價格為$144.42.
17.綜合收益
下表列出了分配給其他全面收益(虧損)各組成部分的税收影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2021 | | 2022 |
| | 税前 | | 税費支出 | | 税後淨額 | | 税前 | | 税金(費用) 效益 | | 税後淨額 |
外幣折算收益(虧損) | | $ | 29.6 | | | $ | (5.8) | | | $ | 23.8 | | | $ | (11.3) | | | $ | (0.5) | | | $ | (11.8) | |
衍生金融工具已實現淨收益和未實現收益(虧損)的變動 | | 0.6 | | | (0.1) | | | 0.5 | | | 0.0 | | | 0.0 | | | 0.0 | |
| | | | | | | | | | | | |
其他全面收益(虧損) | | $ | 30.2 | | | $ | (5.9) | | | $ | 24.3 | | | $ | (11.3) | | | $ | (0.5) | | | $ | (11.8) | |
累計其他綜合虧損扣除税項後的構成如下:
目錄表
附屬經理人集團。
合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外國 貨幣 翻譯 調整,調整 | | 已實現和 未實現收益(虧損) 論衍生金融工具 | | | | 總計 |
餘額,截至2021年12月31日 | | $ | (155.1) | | | $ | 0.1 | | | | | $ | (155.0) | |
重新分類前的其他全面損失 | | (11.8) | | | (0.4) | | | | | (12.2) | |
金額重新分類 | | — | | | 0.4 | | | | | 0.4 | |
其他綜合收益(虧損)淨額 | | (11.8) | | | 0.0 | | | | | (11.8) | |
餘額,截至2022年3月31日 | | $ | (166.9) | | | $ | 0.1 | | | | | $ | (166.8) | |
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告、我們提交給美國證券交易委員會的其他文件、我們的新聞稿以及經高管批准的口頭聲明中討論的某些事項可能構成1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性聲明”。這些陳述包括但不限於,與我們對業務表現的預期、我們的財務結果、我們的流動性和資本資源有關的陳述,以及其他非歷史性的陳述,並且可能以“展望”、“指引”、“相信”、“預期”、“潛力”、“初步”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、“預測”等詞語作為開頭,“項目”、“定位”、“前景”、“打算”、“計劃”、“估計”、“待定投資”、“預期”或這些詞語或其他類似詞語的否定形式。這類陳述受某些風險和不確定因素的影響,其中除其他外,包括在標題“項目1A”下討論的因素。風險因素“在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中,以及在第1A項下。風險因素“在本季度報告的10-Q表格中。這些因素(其中包括)可能影響我們的財務狀況、業務活動、經營結果、現金流或整體財務表現,並導致實際結果和業務活動與歷史時期和目前預期和預測的情況大不相同。前瞻性陳述僅在發表之日發表。, 此外,我們不承諾、也特別不承擔任何義務,公開發布可能對任何前瞻性陳述進行的任何修訂的結果,以反映此類陳述日期後的事件或情況,或反映事件的發生,無論是否預期。在這方面,我們告誡讀者不要過分依賴任何此類前瞻性聲明。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的綜合財務報表及其附註一起閲讀,這些附註包含在本季度報告Form 10-Q的其他部分。
高管概述
我們是全球獨立主動投資管理公司的領先合作伙伴。我們的戰略是通過投資於各種高質量的獨立合夥人所有的公司,即通過成熟的合作伙伴方式,創造長期價值,並將資源分配到我們獨特的機會集上,用於增長和回報最高的領域。我們的創新夥伴關係方法使每個附屬公司的管理團隊能夠在保持運營和投資自主權的同時擁有公司的大量股權。此外,我們為我們的附屬公司提供增長資本、全球分銷和其他戰略增值能力,這些能力增強了這些獨立業務的長期增長,並使他們能夠協調幾代委託人的股權激勵,以建立持久的特許經營權。截至2022年3月31日,我們管理的總資產約為7770億美元,涉及一系列回報導向型戰略。
2022年1月14日,我們完成了對創新技術驅動型系統管理公司Systematica Investments(以下簡稱Systematica)的額外投資。交易完成後,我們的投資繼續按照權益會計方法入賬,Systematica合作伙伴繼續持有企業的大部分股權,並指導其日常運營。
於2022年3月16日,吾等及其他各方與納斯達克斯德哥爾摩上市公司EQT AB(“EQT”)訂立證券購買及合併協議,根據協議,吾等及其他所有人同意就已宣佈的BPEA與EQT的戰略合併出售各自於我們的聯屬公司霸菱亞洲私募股權(“BPEA”)的股權。根據協議條款,我們將獲得2.4億美元現金和2868萬股EQT普通股(其中25%受六個月禁售期的限制),並將在某些現有基金中保留未來結轉的一部分。2016年,我們以1.875億美元收購了BPEA的權益。BPEA將繼續包括在我們的業績中,直到交易完成,交易預計將在2022年第四季度完成,取決於慣例的完成條件。我們從這筆交易中獲得的收益將在成交時納税。
經營業績衡量標準
根據美國公認的會計原則(“公認會計原則”),我們需要合併我們的某些附屬公司,並使用權益法對其他附屬公司進行會計處理。無論我們是合併附屬公司還是使用權益會計方法,我們都保持相同的創新夥伴關係方法,並以基本相同的方式為我們所有的附屬公司提供支持和援助。此外,我們所有的附屬公司都是投資經理,受到類似的市場因素和行業趨勢的影響。因此,我們的關鍵綜合經營業績衡量標準對於讓管理層更全面地瞭解整個業務的經營業績和材料趨勢非常重要。
下表列出了我們的主要綜合經營業績指標:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日及截至3月31日的三個月, | | |
(除非另有説明,否則以十億計) | | 2021 | | 2022 | | 更改百分比 |
管理的資產 | | $ | 738.0 | | | $ | 776.7 | | | 5 | % |
管理的平均資產 | | 733.6 | | | 787.3 | | | 7 | % |
總費用(單位:百萬) | | 1,414.4 | | | 1,330.5 | | | (6) | % |
管理的資產,因此管理的平均資產,包括我們的合併和權益法關聯公司管理的資產。所管理的資產按當前基礎列報,而不考慮關聯公司的財務業績納入我們的經營業績衡量標準和綜合財務報表的時間。管理下的平均資產反映了將關聯公司的財務結果計入我們的經營業績衡量標準和綜合財務報表的時間。對於共同基金和類似的零售投資產品,管理的平均資產是每天管理的淨資產的平均值,而對於機構和高淨值客户,管理的平均資產通常是適用期間內每個月初或月底的資產的平均值。
費用總額包括我們所有合併和權益法關聯公司賺取的基於資產和業績的費用總額。對於按權益法入賬的某些聯屬公司,我們在我們的合併財務報表中報告拖欠一個季度的費用總額和聯屬公司的財務業績。合計費用是對綜合收入或其他公認會計準則績效指標的補充,但不能作為替代。
管理的資產
通過我們的附屬公司,我們提供全面和多樣化的回報導向型策略,旨在幫助全球機構、零售和高淨值客户實現其投資目標。我們繼續看到對回報導向型策略的需求,並一直在經歷長期增長領域的淨流入,包括私人市場、流動性替代產品、亞洲、財富管理和ESG。此外,投資者對被動管理型產品(包括交易所交易基金)的需求仍在繼續,我們在某些股票策略上出現了資金外流,這與整個行業的趨勢一致。然而,我們相信,由於業績和客户需求趨勢的影響,表現最好、最具差異化的主動型股票經理(無論是全球、地區還是國家)將繼續擁有巨大的增長機會。我們相信,我們處於有利地位,能夠從這些趨勢中受益。在某些情況下,如果產品退貨超過一定的業績門檻,我們將參與基於業績的費用;然而,我們預計這些費用不會成為我們綜合收入的重要組成部分,因為這些費用主要是由我們的關聯公司根據權益法計入的。我們還預計,獨立投資公司將繼續尋求一系列不斷髮展的合作伙伴解決方案,我們將有一個重要的機會投資於全球資產管理行業的優秀公司。
以下圖表顯示了截至2022年3月31日按戰略和客户類型劃分的我們管理的資產構成信息:
___________________________
(1)替代方案包括非流動性替代策略,截至2022年3月31日,這些策略佔我們管理資產的16%。
(2)全球股票包括新興市場戰略,截至2022年3月31日,新興市場戰略佔我們管理資產的5%。
下表按戰略和客户類型列出了截至2022年3月31日的三個月我們管理的資產的變化:
按戰略劃分--截至目前的季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億計) | 替代方案 | | 全球股票市場 | | 美國股市 | | 多元資產與固定收益 | | 總計 |
2021年12月31日 | $ | 238.2 | | | $ | 277.5 | | | $ | 170.7 | | | $ | 127.4 | | | $ | 813.8 | |
客户現金流入和承諾 | 10.6 | | | 6.7 | | | 8.5 | | | 5.2 | | | 31.0 | |
客户現金流出 | (4.5) | | | (13.0) | | | (10.4) | | | (5.3) | | | (33.2) | |
淨客户現金流 | 6.1 | | | (6.3) | | | (1.9) | | | (0.1) | | | (2.2) | |
| | | | | | | | | |
市場變化 | 4.0 | | | (19.7) | | | (9.7) | | | (5.8) | | | (31.2) | |
外匯(1) | (1.0) | | | (1.1) | | | (0.1) | | | 0.2 | | | (2.0) | |
變現和分配(淨額) | (1.3) | | | — | | | — | | | (0.1) | | | (1.4) | |
其他(2) | 0.1 | | | (0.2) | | | — | | | (0.2) | | | (0.3) | |
March 31, 2022 | $ | 246.1 | | | $ | 250.2 | | | $ | 159.0 | | | $ | 121.4 | | | $ | 776.7 | |
按客户端類型-季度至今
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億計) | 體制性 | | 零售 | | 高淨值 | | 總計 |
2021年12月31日 | $ | 413.8 | | | $ | 252.5 | | | $ | 147.5 | | | $ | 813.8 | |
客户現金流入和承諾 | 12.1 | | | 12.9 | | | 6.0 | | | 31.0 | |
客户現金流出 | (12.1) | | | (15.6) | | | (5.5) | | | (33.2) | |
淨客户現金流 | 0.0 | | | (2.7) | | | 0.5 | | | (2.2) | |
| | | | | | | |
市場變化 | (8.3) | | | (15.4) | | | (7.5) | | | (31.2) | |
外匯(1) | (0.9) | | | (1.2) | | | 0.1 | | | (2.0) | |
變現和分配(淨額) | (1.0) | | | — | | | (0.4) | | | (1.4) | |
其他(2) | 1.3 | | | (2.6) | | | 1.0 | | | (0.3) | |
March 31, 2022 | $ | 404.9 | | | $ | 230.6 | | | $ | 141.2 | | | $ | 776.7 | |
___________________________
(1)外匯反映了將我們的附屬公司管理的資產轉換為美元的影響,這些附屬公司的功能貨幣不是美元。
(2)其他包括可歸因於產品過渡和重新分類的管理資產。
下表列出了我們的投資策略的表現,如有的話,以所管理的資產超過其相關基準的百分比衡量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | AUM權重 | | AUM的百分比高於基準(1) |
| | | | 3年制 | | 5年期 | | 10年期 |
液體替代品(2) | | 16 | % | | 77 | % | | 70 | % | | 80 | % |
全球公平(2) | | 32 | % | | 43 | % | | 43 | % | | 70 | % |
美國股票(2) | | 20 | % | | 70 | % | | 72 | % | | 75 | % |
多資產和固定收益(3) | | 16 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | AUM權重 | | AUM的百分比高於基準(1) |
| | | | IRR最新年份 | | IRR最近三個年份 |
非流動性替代方案(4) | | 16 | % | | 81 | % | | 83 | % |
__________________________(1)過去的表現並不代表未來的結果。性能和AUM信息是截至2022年3月31日的信息,基於計算時可用的數據。產品退貨來自附屬公司,而基準退貨通常通過第三方訂閲獲得。
(2)對於流動性較強的另類、全球股票和美國股票產品,業績報告為在指定時期內表現優於基準的資產的百分比,不包括市場對衝產品。就投資業績比較而言,產品是投資組合(獨立賬户、投資基金和其他產品)的集合,每個產品代表一個特定的投資目標,使用最具代表性的投資組合進行業績比較。績效是針對具有三年、五年和/或十年跟蹤記錄的產品提供的,並根據最合適的基準進行一致的衡量。基準適當性一般每年審查一次,以反映基本投資組合/任務管理方式的任何變化。產品和基準業績反映為總回報,按年率計算。報告的產品表現是機構和高淨值獨立賬户的費用總額,一般是零售基金和對衝基金等其他混合工具的費用淨額。
(3)多資產和固定收益產品主要是我們的財富管理和解決方案產品。這些投資產品主要是針對財富保值、遺產規劃、負債和税務管理而定製的,因此通常不會根據基準進行衡量。
(4)對於非流動性替代產品,業績報告為自成立以來在內部回報率基礎上表現優於基準的資產的百分比。所使用的基準包括公開市場等價物、同行中值和沒有基準的絕對回報的組合。出於投資業績比較的目的,最新的年份比較包括最新的工具和策略(傳統的長期投資基金、定製工具和其他常青樹工具和產品結構),其中有意義的表現是可用的和可計算的。為了説明我們的非流動性產品類別在更長的歷史時期內的表現,最後三個年份的比較納入了最新的年份工具和前兩個年份的傳統長期投資基金,以及在與最後三個年份的傳統長期投資基金相同的時間段推出的額外工具和策略。由於這些投資和工具的性質,報告的業績通常會滯後三到六個月。
合計費用
合計費用包括我們的合併和權益法關聯公司的基於資產和績效的費用。基於資產的費用包括我們的關聯公司為其客户提供的服務賺取的諮詢費和其他費用,通常以客户管理的資產價值的百分比確定,通常包括未催繳承諾。業績收費以投資業績為基礎,通常按絕對基礎或相對於基準或門檻費率計算,一般在確認的收入不太可能出現重大逆轉時予以確認。基於業績的費用通常比基於資產的費用的開具頻率低,儘管基於業績的費用本質上取決於投資業績,並將在不同時期有所不同,但我們預計基於業績的費用將成為我們總費用的經常性組成部分。截至2022年3月31日,我們管理的總資產中約有26%有可能賺取基於業績的費用。根據權益法,這些百分比分別約佔我們綜合聯屬公司及聯營公司管理資產的12%及48%。
總費用通常由我們管理的平均資產水平和這些資產在我們戰略中的構成決定,這些戰略實現了不同的基於資產的費用比率和基於業績的費用。我們的基於資產的費用比率是基於資產的費用除以管理下的平均資產。
截至2022年3月31日的三個月的總費用為13.305億美元,與截至2021年3月31日的三個月相比減少了8390萬美元或6%。我們總費用的減少主要是由於基於績效的費用減少了1.792億美元,或13%,主要是在流動性替代策略方面。資產費用增加了9530萬美元,增幅為7%,部分抵消了這一減少額。基於資產的費用的增加是由於我們管理的平均資產增加,主要是在我們的美國股票戰略中,受到對新附屬公司的投資的推動,並被客户現金淨流出部分抵消。
財務和補充財務業績衡量標準
下表列出了我們的主要財務和補充財務業績衡量標準:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2022 | | 更改百分比 |
淨收益(控股權) | | $ | 149.9 | | | $ | 146.0 | | | (3) | % |
調整後的EBITDA(控股權)(1) | | 246.8 | | | 255.3 | | | 3 | % |
經濟淨收入(控股權)(1) | | 184.8 | | | 190.0 | | | 3 | % |
___________________________
(1)調整後的EBITDA(控制利息)和經濟淨收入(控制利息)是非GAAP業績衡量標準,將在“補充財務業績衡量標準”中討論。
調整後的EBITDA(控股權益)是管理層的一項重要的補充財務業績衡量指標,因為它提供了我們在業務財務業績中所佔份額的全面看法。在截至2022年3月31日的三個月中,我們的調整後EBITDA(控股權益)增加了850萬美元或3%,主要來自新投資和關聯投資表現。這些增長被績效費用和戰略投資按市價調整的淨下降部分抵消。
截至2022年3月31日的三個月,我們的淨收入(控股權)減少了390萬美元,降幅為3%。淨收益(控制權益)的減少主要是由於控制權益的投資和其他收入減少了840萬美元,權益法收入(淨額)減少了310萬美元。這些減少額被可歸因於控股權益的其他支出減少(淨額)部分抵銷,這主要與或有付款和附屬公司股權購買債務的價值變化790萬美元有關。
我們相信,經濟淨收入(控制利息)是一項重要的財務業績補充指標,因為它代表了我們在與收購聯屬公司權益相關的非現金費用之前的業績,並提高了不同時期業績的可比性。截至2022年3月31日止三個月,本公司的經濟淨收入(控股權益)增加520萬美元或3%,主要是由於經調整的EBITDA(控股權益)增加850萬美元,但因控股權益導致的所得税支出增加210萬美元而部分抵銷。
經營成果
以下討論包括我們的合併和權益法關聯公司的主要經營業績衡量標準和財務結果。我們的合併聯屬公司的財務結果包括在我們的綜合收入、綜合費用、投資和其他收入中,我們在權益法關聯公司的財務結果中扣除無形攤銷和減值後的份額在權益法收入(淨額)中報告。
綜合收入
下表顯示了我們的合併附屬公司管理下的平均資產和綜合收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
(除特別註明外,以百萬為單位) | | 2021 | | 2022 | | 更改百分比 |
合併關聯公司管理的平均資產(以十億為單位) | | $ | 422.1 | | | $ | 474.2 | | | 12 | % |
綜合收入 | | $ | 559.1 | | | $ | 607.3 | | | 9 | % |
在截至2022年3月31日的三個月裏,我們的綜合收入增加了4820萬美元,增幅為9%,這是因為基於資產的費用增加了4840萬美元,增幅為9%。基於資產的費用的增加是由於合併的附屬公司管理的平均資產增加,主要是在我們的美國股票戰略中,受到對新附屬公司的投資的推動,並被客户現金淨流出部分抵消。
合併費用
我們的綜合支出主要歸因於我們的合併關聯公司的非控股權益,我們在這些權益中分享收入,而不考慮費用。就該等聯營公司而言,應佔非控股權益的開支金額(主要為薪酬)一般由分配給開支的收入百分比釐定,該等開支是各自聯營公司現有的結構性合夥權益的一部分。因此,收入的增加通常會增加
合併聯營公司的非控股權益應佔開支及收入下降一般會減少合併聯營公司的非控股權益開支。
下表顯示了我們的綜合費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
| | 更改百分比 |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2022 | |
補償及相關費用 | | $ | 246.9 | | | $ | 255.0 | | | 3 | % |
銷售、一般和行政 | | 78.8 | | | 89.4 | | | 13 | % |
無形攤銷和減值 | | 7.5 | | | 12.6 | | | 68 | % |
利息支出 | | 27.5 | | | 29.1 | | | 6 | % |
折舊及其他攤銷 | | 4.3 | | | 3.4 | | | (21) | % |
其他費用(淨額) | | 13.5 | | | 5.6 | | | (59) | % |
合併費用合計 | | $ | 378.5 | | | $ | 395.1 | | | 4 | % |
在截至2022年3月31日的三個月中,薪酬和相關支出增加了810萬美元,增幅為3%,這主要是由於與綜合收入增長相關的薪酬增加了1230萬美元,以及基於股票的薪酬支出增加了500萬美元。這些增長被附屬公司股權薪酬支出減少900萬美元部分抵消。
在截至2022年3月31日的三個月中,銷售、一般和行政費用增加了1,060萬美元,增幅為13%,主要原因是分銷和投資相關費用增加了1,210萬美元,這主要是因為產生這些費用的管理下的平均資產增加,非所得税和其他税收增加了190萬美元,以及與差旅相關的費用增加了160萬美元。這些增長被與我們分銷平臺變化相關的分項諮詢費用減少630萬美元和專業費用減少170萬美元部分抵消。
在截至2022年3月31日的三個月中,無形攤銷和減值增加了510萬美元,增幅為68%,這主要是由於對新關聯公司的投資導致攤銷費用增加了510萬美元。
在截至2022年3月31日的三個月中,利息支出增加了160萬美元,增幅為6%,這主要是由於我們在2021年發行的債務證券增加了210萬美元。
在截至2022年3月31日的三個月中,其他支出(淨額)減少了790萬美元,降幅為59%,這主要是由於與或有付款和附屬公司股權購買債務價值變化相關的支出減少了1010萬美元。
截至2022年3月31日的三個月,折舊和其他攤銷沒有重大變化。
權益法收入(淨額)
對於按權益法入賬的聯營公司,我們使用結構化合夥權益,即我們根據合同分享聯營公司的收入或收入減去商定費用。我們在權益法下計入的聯營公司收益或虧損份額,扣除攤銷和減值後,計入權益法收益(淨額)。
下表列出了權益法附屬公司管理下的平均資產和權益法收入,以及權益法收益和權益法無形攤銷和減值,它們合計形成權益法收入(淨額):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
(除特別註明外,以百萬為單位) | | 2021 | | 2022 | | 更改百分比 |
經營業績衡量標準 | | | | | | |
權益法關聯公司管理下的平均資產(以十億計) | | $ | 311.5 | | | $ | 313.1 | | | 1 | % |
權益法收入 | | $ | 855.3 | | | $ | 723.2 | | | (15) | % |
| | | | | | |
財務業績衡量標準 | | | | | | |
權益法收益 | | $ | 86.9 | | | $ | 71.9 | | | (17) | % |
權益法無形攤銷 | | (35.2) | | | (23.3) | | | (34) | % |
權益法無形減值 | | — | | | — | | | — | % |
權益法收入(淨額) | | $ | 51.7 | | | $ | 48.6 | | | (6) | % |
在截至2022年3月31日的三個月中,我們的權益法收入減少了1.321億美元,降幅為15%,主要是由於基於業績的費用減少了1.79億美元,降幅為21%,主要是流動性替代策略。這一減幅被基於資產的費用增加4690萬美元或6%部分抵消,這主要是由於我們管理的資產的組成發生變化以及對新聯屬公司的投資。
在截至2022年3月31日的三個月裏,權益法收益減少了1500萬美元,降幅為17%。 主要由於權益法收入減少1.321億美元或15%。按百分比計算,權益法收益的降幅大於權益法收入,主要是由於我們持有更多經濟利益的附屬公司業績費用的減少。
在截至2022年3月31日的三個月中,權益法無形資產攤銷減少了1,190萬美元,降幅為34%,這主要是由於與某些固定壽命資產有關的攤銷費用減少了1,650萬美元,部分被對新關聯公司的投資導致的攤銷費用增加400萬美元所抵消。
投資和其他收入
下表列出了我們的投資和其他收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2022 | | 更改百分比 |
投資和其他收入 | | $ | 32.3 | | | $ | 13.6 | | | (58) | % |
在截至2022年3月31日的三個月裏,投資和其他收入減少了1870萬美元,降幅為58%,這主要是由於其他投資的未實現淨收益減少了2120萬美元。
所得税費用
下表顯示了我們的所得税支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2022 | | 更改百分比 |
所得税費用 | | $ | 50.5 | | | $ | 55.7 | | | 10 | % |
在截至2022年3月31日的三個月中,所得税支出增加了520萬美元,增幅為10%,這主要是由於非控股權益導致的所得税增加了310萬美元,全球無形低税收入(GILTI)的美國所得税增加了120萬美元,以及未確認的税收優惠增加了80萬美元。
淨收入
下表列出了淨收入、淨收入(非控制性權益)和淨收入(控制性權益):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2022 | | 更改百分比 |
| | | | | | |
淨收入 | | $ | 214.1 | | | $ | 218.7 | | | 2 | % |
淨收入(非控股權益) | | 64.2 | | | 72.7 | | | 13 | % |
淨收益(控股權) | | 149.9 | | | 146.0 | | | (3) | % |
截至2022年3月31日的三個月,淨收益(控制權益)減少390萬美元,降幅為3%,主要是由於控制權益的投資和其他收入減少,以及權益法收入(淨額)減少。這些減幅被可歸因於控股權益的其他支出減少(淨額)部分抵銷,主要與或有付款和附屬公司股權購買債務的價值變化有關。
補充財務業績衡量標準
調整後的EBITDA(控股權)
作為補充信息,我們提供了一個非GAAP衡量標準,我們稱之為調整後EBITDA(控制權益)。調整後的EBITDA(控股權益)是管理層的一項重要的補充財務業績衡量指標,因為它提供了我們業務在利息、所得税、折舊、攤銷、減值、某些關聯公司股權支出、某些損益(包括普通合夥人和種子資本投資)、某些基於非收入的税項以及我們或有付款義務調整前的財務業績份額的全面視圖。我們認為,許多投資者在評估投資管理行業公司的財務業績時都會使用這一指標。這一非GAAP業績衡量標準是對淨收入(控制利息)或其他GAAP績效衡量標準的補充,但不能作為替代。
下表列出了淨收入(控制利息)與調整後EBITDA(控制利息)的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2022 |
淨收益(控股權) | | $ | 149.9 | | | $ | 146.0 | |
利息支出 | | 27.5 | | | 29.1 | |
所得税 | | 48.4 | | | 50.5 | |
無形攤銷和減值(1) | | 40.6 | | | 31.9 | |
其他項目(2) | | (19.6) | | | (2.2) | |
調整後的EBITDA(控股權) | | $ | 246.8 | | | $ | 255.3 | |
___________________________(1)我們綜合損益表中的無形攤銷和減值包括可歸因於我們合併關聯公司的非控股權益的攤銷。對於按權益法入賬的聯營公司,我們不會在綜合損益表中單獨報告無形攤銷和減值。我們在這些關聯公司的攤銷和減值中的份額在權益法收入(淨額)中報告。下表列出了上文所示的無形攤銷和減值:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2022 |
合併無形攤銷和減值 | | $ | 7.5 | | | $ | 12.6 | |
合併無形攤銷和減值(非控股權益) | | (2.1) | | | (4.0) | |
權益法無形攤銷和減值 | | 35.2 | | | 23.3 | |
總計 | | $ | 40.6 | | | $ | 31.9 | |
(2)其他項目包括折舊、或有付款債務的調整、某些關聯公司股權支出、某些損益,包括普通合夥人和種子資本投資,以及某些基於非收入的税收。
經濟淨收入(控股權)和每股經濟收益
作為補充信息,我們還提供了非GAAP業績衡量標準,我們稱之為經濟淨收入(控制利息)和每股經濟收益。我們認為經濟淨收入(控制利息)和每股經濟收益是重要的衡量標準,因為它們代表了我們在與收購聯屬公司權益相關的非現金費用之前的業績,並提高了不同時期業績的可比性。我們的管理層和董事會使用經濟淨收入(控股權)和每股經濟收益作為我們的主要業績基準,包括將高管薪酬與股東價值掛鈎的衡量標準之一。這些非GAAP績效指標是對淨收入(控制利息)和每股收益(稀釋後)或其他GAAP績效指標的補充,但不能作為替代。
我們調整淨收益(控制利息)以計算經濟淨收入(控制利息),方法是將我們應佔的税前無形資產攤銷和應佔無形資產減值(包括應佔關聯公司權益法投資的部分)加回,因為這些費用與這些資產的價值變化不對應,這些變化不會隨着時間的推移而可預測地減少。我們還重新計入了可歸因於無形資產的遞延税項,因為我們認為這些應計項目不太可能被用來支付實質性的納税義務。此外,我們還增加了其他經濟項目,以提高不同時期業績的可比性。
每股經濟收益代表經濟淨收入(控股權益)除以平均流通股(經調整稀釋後)。在此計算中,我們將可贖回非控股權益結算時發行的潛在股份從平均已發行股份(經調整稀釋後)中剔除,因為我們打算在不發行股份的情況下清償該等債務,這與所有先前的聯屬公司股權購買交易一致。與我們初級可轉換證券相關的潛在股票發行是使用“庫存股”方法來衡量的。根據這種方法,只有普通股的淨數量等於這些初級可轉換證券的價值超過面值,才被視為已發行。我們認為,在庫存股方法下計入淨股票最能反映可用資本資源(可用於回購普通股)增加的好處,這是在這些證券轉換時發生的,我們免除了債務義務。這種方法不考慮假設轉換中我們的資本成本的任何增加或減少。
下表顯示了淨收益(控制利息)與經濟淨收入(控制利息)和每股經濟收益的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬,不包括每股數據) | | 2021 | | 2022 |
淨收益(控股權) | | $ | 149.9 | | | $ | 146.0 | |
無形攤銷和減值(1) | | 40.6 | | | 31.9 | |
無形相關遞延税金 | | 8.9 | | | 15.7 | |
其他經濟項目(2) | | (14.6) | | | (3.6) | |
經濟淨收入(控股權) | | $ | 184.8 | | | $ | 190.0 | |
平均流通股(稀釋後) | | 45.4 | | | 46.9 | |
| | | | |
假想發行股份以了結可贖回的非控股權益 | | — | | | (4.0) | |
假定發行初級可轉換證券股票 | | (2.2) | | | (2.0) | |
平均流通股(調整後稀釋) | | 43.2 | | | 40.9 | |
每股經濟收益 | | $ | 4.28 | | | $ | 4.65 | |
___________________________(1)見“調整後的EBITDA(控制權益)”表的附註(1)。
(2)其他經濟項目包括非現金計入利息(主要與可轉換證券及或有支付責任的會計處理有關)、以股份為基礎的薪酬所帶來的税項意外收益及不足、若干聯屬公司權益開支及若干損益,包括普通合夥人及種子資本投資。在截至2021年和2022年3月31日的三個月裏,其他經濟項目分別扣除690萬美元的所得税支出和160萬美元的所得税優惠。
流動性與資本資源
我們通過投資新的聯屬公司合作伙伴關係、投資現有聯屬公司和投資於集中化能力來創造長期價值,通過這些能力,我們可以利用我們的規模和資源來造福我們的聯屬公司,並增強他們的長期增長前景。鑑於我們每年從運營中產生的現金收入,除了投資於業務增長外,
我們還能夠主要通過股票回購將多餘資本返還給股東。我們繼續按照投資級公司管理我們的資本結構,目前被穆迪投資者服務公司評為A3級,並被標準普爾全球評級機構評為BBB+級。
截至2022年3月31日,現金和現金等價物為5.01億美元,可歸因於我們的控股和非控股權益。在截至2022年3月31日的三個月中,我們主要通過經營活動產生的現金滿足了我們的現金需求。在截至2022年3月31日的三個月中,我們的現金主要用於股票回購和通過購買關聯公司股權對現有關聯公司的投資,包括我們對Systematica的額外投資。
我們預計,在可預見的未來,對新聯屬公司的投資、對現有聯屬公司的投資(主要通過購買聯屬公司股權以及普通合夥人和種子資本投資)、通過股票回購返還資本以及支付普通股現金股息、償還債務、向聯屬公司股權持有人分配以及一般營運資本將是現金的主要用途。我們預計,我們目前的現金餘額、運營現金流以及我們的高級無擔保循環信貸安排(“左輪手槍”)下的借款將足以支持我們在可預見的未來使用現金。此外,我們可能會從債務和股權資本市場獲得資金,我們的信用評級等因素使我們能夠以有利的條件獲得這些資金來源。
根據證券購併協議有關向EQT出售我們在BPEA的股權的條款,我們將獲得2.4億美元的現金和2868萬股EQT普通股(其中25%受六個月禁售期的限制)。根據慣例的成交條件,這筆交易預計將在2022年第四季度完成。交易完成後,我們預計將把大約40%的總收益用於支付税款、交易費用和償還債務,並根據我們的資本配置戰略部署剩餘的60%,隨着時間的推移,結合成長型投資和股票回購。
下表列出了經營、投資和融資現金流活動:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2022 |
營運現金流 | | $ | 188.9 | | | $ | 145.0 | |
投資現金流 | | (24.1) | | | (157.4) | |
融資現金流 | | (440.9) | | | (388.9) | |
營運現金流
營運現金流量是通過調整其他重要現金來源和用途、重大非現金項目以及資產和負債現金結算的時間差異的淨收入來計算的。
在截至2022年3月31日的三個月中,經營活動的現金流量為1.45億美元,主要來自2.187億美元的淨收益(經520萬美元的非現金項目調整後)和1.731億美元的權益法投資收益分配。這些項目因應收賬款、其他資產和應付賬款、應計負債和其他負債2.505億美元現金結算的時間差異而被部分抵消。截至2022年3月31日的三個月,運營現金流可歸因於控股權益。
投資現金流
在截至2022年3月31日的三個月中,用於投資活動的現金流量為1.574億美元,主要是由於對現有附屬公司的1.478億美元投資和590萬美元投資證券的淨購買。截至2022年3月31日的三個月,投資現金流主要歸因於控股權益。
融資現金流
在截至2022年3月31日的三個月中,用於融資活動的現金流量為3.889億美元,主要原因是通過股票回購我們的普通股向股東返還了2.013億美元的資本,向非控股權益分配了1.225億美元,結清或有和遞延支付義務的4500萬美元,回購我們初級可轉換證券的1650萬美元,以及與我們普通股發行相關的扣繳股票支付的1330萬美元。用於融資活動的現金流被630萬美元的關聯股權發行收益(扣除購買淨額)和440萬美元的綜合基金認購(扣除贖回淨額)部分抵消。
附屬公司權益
我們定期向我們的合併附屬公司合作伙伴和其他各方購買附屬公司股權,並向其發行附屬公司股權,這些協議為我們提供了有條件的權利,要求和有條件的附屬公司股權持有人有條件地在一定時間間隔將其附屬公司股權出售給我們。我們有權以我們普通股的股票來結算這些購買的一部分。對於按權益法入賬的聯營公司,我們通常沒有這樣的看跌和贖回安排。這些有條件收購的收購價一般是根據聯屬公司現金流量分配的倍數計算的,這是為了表示公允價值。在某些情況下,關聯股權持有人還可以將其股權出售給其他個人或實體,但須受我們的批准或其他限制。
截至2022年3月31日,聯屬公司股權的當前贖回價值為6.864億美元,其中6.388億美元作為可贖回非控股權益(包括主要由第三方投資者持有的合併聯營公司贊助的投資產品2540萬美元),4760萬美元作為其他負債。雖然這些收購的時間和金額很難預測,但在截至2022年3月31日的三個月裏,我們為收購附屬公司股權支付了530萬美元,並收到了1160萬美元的附屬公司股權發行,我們預計2022年剩餘時間內將淨購買約1億美元的附屬公司股權。在購買的情況下,我們成為與所購買的股權相關的現金流的所有者。見我們的合併財務報表附註13和14。
股份回購
我們的董事會在2022年1月和2021年1月分別批准了股份回購計劃,回購最多200萬股和500萬股我們的普通股,這些授權沒有到期。購買可不時由管理層酌情在公開市場或私下協商的交易中進行,包括使用交易計劃,以及根據加速股份回購計劃或其他股份回購策略(可能包括衍生金融工具)進行。在截至2022年3月31日的三個月裏,我們以每股144.42美元的平均價格回購了130萬股普通股。截至2022年3月31日,共有420萬 根據我們的2022年1月和2021年1月的股份回購計劃,可回購股份。
債務
下表列出了我們未償債務的賬面價值。請參閲我們的合併財務報表附註7:
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(單位:百萬) | | 2021年12月31日 | | March 31, 2022 |
優先銀行債務 | | $ | 350.0 | | | $ | 350.0 | |
高級筆記 | | 1,098.0 | | | 1,098.1 | |
次級票據 | | 765.8 | | | 765.8 | |
初級可轉換證券 | | 299.5 | | | 386.3 | |
我們債務的賬面價值與我們的綜合財務報表附註中報告的金額不同,因為上表中我們債務的賬面價值並未因債務發行成本而減少。自2022年1月1日起,我們調整了初級可轉換證券的賬面價值(見我們合併財務報表的附註2)。
優先銀行債務
我們有12.5億美元的左輪手槍和3.5億美元的優先無擔保定期貸款安排(“定期貸款”)(連同左輪手槍,“信貸安排”)。左輪手槍和定期貸款都將於2026年10月23日到期。在某些條件的約束下,我們可以將左輪手槍下的承諾增加至多5.0億美元,並可根據定期貸款額外借款至多7500萬美元。
截至2022年3月31日,我們在左輪手槍下沒有未償還的借款,可以借入所有能力並繼續遵守我們的信貸安排。
高級附註
截至2022年3月31日,我們有以下未償還優先票據,其各自的主要條款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 高級附註 | | 2025 高級附註 | | 2030 高級附註 |
發行日期 | | 2014年2月 | | 2015年2月 | | 2020年6月 |
到期日 | | 2024年2月 | | 2025年8月 | | 2030年6月 |
面值(以百萬為單位) | | $ | 400.0 | | | $ | 350.0 | | | $ | 350.0 | |
所述優惠券 | | 4.25 | % | | 3.50 | % | | 3.30 | % |
息票頻次 | | 每半年一次 | | 每半年一次 | | 每半年一次 |
潛在呼叫日期 | | 隨時隨地 | | 隨時隨地 | | 隨時隨地 |
初級附屬票據
截至2022年3月31日,我們有以下次級票據未償還,其各自的主要條款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2059 初級附屬票據 | | 2060 初級附屬票據 | | 2061 初級附屬票據 |
發行日期 | | 2019年3月 | | 2020年9月 | | 2021年7月 |
到期日 | | 2059年3月 | | 2060年9月 | | 2061年9月 |
面值(以百萬為單位) | | $ | 300.0 | | | $ | 275.0 | | | $ | 200.0 | |
所述優惠券 | | 5.875 | % | | 4.75 | % | | 4.20 | % |
息票頻次 | | 季刊 | | 季刊 | | 季刊 |
潛在呼叫日期 | | 2024年3月 | | 2025年9月 | | 2026年9月 |
上市 | | 紐交所 | | 紐交所 | | 紐交所 |
初級可轉換證券
截至2022年3月31日,我們5.15%的初級可轉換信託優先證券(“初級可轉換證券”)的本金餘額為3.863億美元,將於2037年到期。初級可轉換證券由特拉華州法定信託機構AMG Capital Trust II於2007年10月發行。每一種初級可轉換證券代表信託資產的不可分割的實益權益。該信託的唯一資產是我們向其發行的次級可轉換債券,其支付條款與初級可轉換證券基本相同。我們擁有信託的所有普通證券,並在從屬的基礎上全面和無條件地擔保初級可轉換證券的支付義務。我們不會將信託的財務結果合併到我們的綜合財務報表中。
初級可轉換證券的持有者無權將這些證券賣給我們。轉換後,持有者將根據我們的選擇獲得現金或我們普通股的股票,或兩者的組合。我們可以贖回初級可轉換證券,條件是我們的股票交易量在特定時期達到或高於某些特定水平,也可以根據管理層的酌情決定在公開市場或私下談判的交易中不時回購初級可轉換證券。在截至2022年3月31日的三個月裏,我們支付了1650萬美元回購了部分初級可轉換證券。由於這些回購,我們減少了270萬美元的遞延所得税負債(淨額)。
承付款
見我們的合併財務報表附註8。
其他或有承付款項
見合併財務報表附註5、8和10。
租契
截至2022年3月31日,我們的租賃債務在2022年剩餘時間為2890萬美元,2023年至2024年為7330萬美元,2025年至2026年為5160萬美元,此後為8090萬美元。這些可歸因於控股權益的租賃債務部分為2022年剩餘時間的650萬美元,2023年至2024年的1910萬美元,2025年至2026年的1320萬美元,以及之後的1160萬美元。
會計的最新發展
見我們的合併財務報表附註2。
關鍵會計估計和判斷
我們的Form 10-K 2021年年度報告包括有關我們的關鍵會計估計和判斷的其他信息,應與Form 10-Q的本季度報告一起閲讀。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
截至2022年3月31日的三個月,我們關於市場風險的定量和定性披露沒有實質性變化。請參閲我們2021年年報的表格10-K中的第7A項。
第四項。控制和程序
在本季度報告Form 10-Q中,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本季度末Form 10-Q所涵蓋的季度末,我們的披露控制和程序有效地確保:(I)我們根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)提交或提交的報告中要求我們披露的信息,在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,以及(Ii)該等信息被累積並傳達給我們的管理層。包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。在設計和評估我們的披露控制和程序時,我們認識到,任何控制和程序,無論設計和操作多麼良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,我們的管理層必須在評估和實施可能的控制和程序時應用其判斷。我們的披露控制和程序旨在為實現其所述目標提供合理保證,我們的主要高管和首席財務官得出結論認為,我們的披露控制和程序在合理保證水平下是有效的。我們不斷地審查和記錄我們的披露控制和程序,以及我們對財務報告的內部控制。, 我們可能會不時做出改變,以努力提高其有效性,並確保我們的系統與我們的業務一起發展。
在本10-Q表格季度報告所涵蓋的季度內,我們對財務報告的內部控制(如交易法下的規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分--其他資料
第1A項。
以下是標題“第1A項”下討論的風險因素的最新情況。風險因素“在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中列出。
與BPEA即將與EQT戰略合併相關的風險
2022年3月,我們和其他各方與在納斯達克斯德哥爾摩上市(EQT.ST)的上市公司EQT簽訂了一項證券購買和合並協議,根據協議,我們和其他每個所有者同意將我們在我們的附屬公司BPEA的股權出售給EQT。根據協議條款,我們將獲得2.4億美元現金和2868萬股EQT普通股(其中25%受六個月禁售期的限制),並將在某些現有基金中保留未來結轉的一部分。
交易預計將於2022年第四季度完成,這取決於一些條件、意外情況和批准。此外,交易對我們業務的影響以及我們預期收到的對價價值可能會受到EQT普通股交易價格在收盤前和收盤後的變化的影響,這些變化可能會由於我們無法控制的因素而大幅波動,這些因素包括EQT的業務表現、美元、瑞典克朗和其他貨幣之間的匯率波動,以及經濟或金融市場的總體狀況。此外,本公司在交易完成後出售EQT股票的任何交易,以及交易收益的預期部署(在支付税款後,可能包括對新的或現有關聯公司的投資、債務的償還、股票回購或其他資本分配決定)將取決於當時的總體經濟和市場狀況以及其他因素,而每筆交易的影響將受到進一步的風險和不確定因素的影響,包括標題“第1A項”中描述的風險和不確定性。在我們最新的Form 10-K年度報告中提到了“風險因素”。因此,不能確定這筆交易是否會在預期的時間框架內帶來預期的好處,或者根本不確定。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
(a)沒有。
(b)沒有。
(c)發行人購買股票證券:
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期間 | | 購買的股份總數(1) | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 每股平均支付價格 | | 根據未完成的計劃或計劃可以購買的最大股票數量(2) |
January 1-31, 2022 | | 266,887 | | | $ | 147.18 | | | 266,887 | | | $ | 147.18 | | | 5,171,598 | |
2022年2月1日至28日 | | 486,650 | | | 144.44 | | | 486,650 | | | 144.44 | | | 4,684,948 | |
March 1-31, 2022 | | 524,668 | | | 142.98 | | | 524,668 | | | 142.98 | | | 4,160,280 | |
總計 | | 1,278,205 | | | 144.42 | | | 1,278,205 | | | 144.42 | | | |
___________________________
(1)包括為履行與股票互換和淨結算權行使交易有關的預扣税和/或期權行權價義務而向本公司交出的股份(如有)。
(2)我們的董事會在2022年1月和2021年1月分別批准了股份回購計劃,回購最多200萬股和500萬股我們的普通股,這些授權沒有到期。購買可不時由管理層酌情在公開市場或私下協商的交易中進行,包括使用交易計劃,以及根據加速股份回購計劃或其他股份回購策略(可能包括衍生金融工具)進行。截至2022年3月31日,根據我們的2022年1月和2021年股份回購計劃,共有420萬股可供回購。
第六項。陳列品
這些展品列在下面的展品索引中。
展品索引
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證物編號: | | 描述 |
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31.1 | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對註冊人的首席執行官進行認證* |
31.2 | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條認證註冊人的首席財務官* |
32.1 | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條認證註冊人的首席執行官** |
32.2 | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條認證註冊人的首席財務官** |
101 | | | 現將註冊人截至2022年3月31日的10-Q表格季度報告中的以下財務報表以XBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式存檔:(I)截至2022年和2021年3月31日的三個月期間的綜合收益表,(Ii)截至2022年和2021年3月31日的三個月期間的綜合全面收益表,(Iii)截至2022年3月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表,(Iv)截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的綜合權益變動表,(五)截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月合併現金流量表和(六)合併財務報表附註 |
104 | | | 註冊人截至2022年3月31日季度的Form 10-Q季度報告的封面,格式為XBRL(內聯可擴展商業報告語言),包含在附件101中 |
†指管理合同或補償計劃
*隨函存檔
**隨信提供
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
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| 附屬經理人集團。 (註冊人) |
May 6, 2022 | 託馬斯·M·沃伊奇克 |
| 託馬斯·M·沃伊奇克 代表註冊人擔任首席財務官(以及首席財務和首席會計幹事) |
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快速鏈接 |
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第一部分-財務信息 |
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項目1.財務報表 |
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附屬經理人集團。合併損益表(百萬美元,每股數據除外)(未經審計) |
附屬經理人集團。綜合全面收益表(百萬)(未經審計) |
附屬經理人集團。合併簡明資產負債表(百萬)(未經審計) |
附屬經理人集團。綜合權益變動表(百萬)(未經審計) |
附屬經理人集團。合併現金流量表(百萬)(未經審計) |
附屬經理人集團。合併財務報表附註 |
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露 |
項目4.控制和程序 |
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第二部分--其他資料 |
第1A項。風險因素 |
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用 |
項目6.展品 |
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展品索引 |
簽名 |