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會員2022-01-012022-03-310000726728o: HomeDimentUK 會員2021-01-012021-03-310000726728o: RestaurantsCasualding會員2022-01-012022-03-310000726728o: RestaurantsCasualding會員2021-01-012021-03-310000726728o: RestaurantsQuickServ2022-01-012022-03-310000726728o: RestaurantsQuickServ2021-01-012021-03-310000726728o: TheatersUS成員2022-01-012022-03-310000726728o: TheatersUS成員2021-01-012021-03-310000726728o: 交通服務會員2022-01-012022-03-310000726728o: 交通服務會員2021-01-012021-03-310000726728o: 批發俱樂部會員2022-01-012022-03-310000726728o: 批發俱樂部會員2021-01-012021-03-310000726728US-GAAP:所有其他細分市場成員2022-01-012022-03-310000726728US-GAAP:所有其他細分市場成員2021-01-012021-03-310000726728US-GAAP:一般和管理費用會員2022-01-012022-03-310000726728US-GAAP:一般和管理費用會員2021-01-012021-03-310000726728US-GAAP:限制性股票成員2022-01-012022-03-310000726728US-GAAP:限制性股票成員2022-03-310000726728US-GAAP:績效股成員2022-01-012022-03-310000726728US-GAAP:限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-03-310000726728o: 績效股票和限制性股票單位 rssus 會員2022-03-310000726728US-GAAP:員工股權會員2022-01-012022-03-310000726728US-GAAP:員工股權會員2021-01-012021-03-310000726728o:發放成本經常性資本支出非經常性建築改善成員2022-03-310000726728美國公認會計準則:建築合同成員2022-03-310000726728美國公認會計準則:無擔保債務成員US-GAAP:循環信貸機制成員US-GAAP:後續活動成員2022-04-300000726728o: 私募票據協議 2022 年 4 月 Due2030 會員US-GAAP:後續活動成員US-GAAP:應付給銀行成員的票據2022-04-300000726728o: 私募票據協議 2022 年 4 月 Due2032 會員US-GAAP:後續活動成員US-GAAP:應付給銀行成員的票據2022-04-300000726728US-GAAP:後續活動成員US-GAAP:應付給銀行成員的票據o: 私募票據協議 2022 年 4 月 Due2037 會員2022-04-30 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告
在截至的季度期間 2022年3月31日,或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條提交的過渡報告
委員會檔案編號 1-13374
房地產收入公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 馬裏蘭州 | | 33-0580106 | |
| (州或其他司法管轄區 公司或組織) | | (美國國税局僱主身份證明 數字) | |
11995 El Camino Real, 聖地亞哥, 加利福尼亞92130
(主要行政辦公室地址)
註冊人的電話號碼,包括區號: (858) 284-5000
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | O | 紐約證券交易所 |
1.125% 2027 年到期的票據 | O27A | 紐約證券交易所 |
1.875% 2027 年到期的票據 | O27B | 紐約證券交易所 |
1.625% 2030 年到期的票據 | O30 | 紐約證券交易所 |
1.750% 2033 年到期的票據 | O33A | 紐約證券交易所 |
2.500% 2042 年到期的票據 | O42 | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月(或註冊人必須提交此類報告的較短期限)中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。 是的 ☒沒有 ☐
用勾號指明註冊人在過去 12 個月(或註冊人必須提交此類文件的較短期限)中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☒沒有 ☐
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | | 加速過濾器
| ☐ | | 非加速過濾器
| ☐ | | 規模較小的申報公司
| ☐ |
| | | | | | | | | | |
新興成長型公司
| ☐ | | | | | | | | | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第 12b-2 條)。是的 ☐沒有 ☒
有 601,598,306截至2022年4月29日的已發行普通股。
房地產收入公司
10-Q 表格索引
2022年3月31日
| | | | | | | | |
第一部分 | 財務信息 | 頁面 |
第 1 項: | 財務報表(未經審計) | |
| | |
| 合併資產負債表 | 2 |
| 合併損益表和綜合收益表 | 3 |
| 合併權益表 | 4 |
| 合併現金流量表 | 5 |
| 合併財務報表附註 | 6 |
| | |
第 2 項: | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | |
| | |
| 前瞻性陳述 | 30 |
| 該公司 | 31 |
| 最近的事態發展 | 34 |
| 流動性和資本資源 | 37 |
| 運營結果 | 44 |
| 普通股股東可用運營資金(FFO)和普通股股東可用運營中的標準化資金(標準化FFO) | 52 |
| 調整後可供普通股股東使用的運營資金(AFFO) | 53 |
| 房地產投資組合信息 | 55 |
| 通貨膨脹的影響 | 60 |
| 近期會計公告的影響 | 60 |
| 其他信息 | 60 |
| | |
第 3 項: | 關於市場風險的定量和定性披露 | 60 |
| | |
第 4 項: | 控制和程序 | 61 |
| | |
第二部分。 | 其他信息 | |
| | |
第 1A 項: | 風險因素 | 62 |
| | |
第 2 項: | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 62 |
| | |
第 6 項: | 展品 | 63 |
| | |
簽名 | 67 |
第 1 部分。財務信息
第 1 項。財務報表
房地產收益公司和子公司
合併資產負債表
(以千美元計,每股和股票計數數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
資產 | (未經審計) | | |
持有的用於投資的房地產,按成本計算: | | | |
土地 | $ | 11,158,545 | | | $ | 10,753,750 | |
建築物和裝修 | 25,648,515 | | | 25,155,178 | |
持有的用於投資的房地產總額(按成本計算) | 36,807,060 | | | 35,908,928 | |
減去累計折舊和攤銷 | (4,169,539) | | | (3,949,798) | |
為投資而持有的房地產,淨額 | 32,637,521 | | | 31,959,130 | |
待售房地產和租賃無形資產,淨額 | 84,446 | | | 30,470 | |
現金和現金等價物 | 151,624 | | | 258,579 | |
應收賬款,淨額 | 468,165 | | | 426,768 | |
租賃無形資產,淨額 | 5,187,280 | | | 5,275,304 | |
善意 | 3,711,981 | | | 3,676,705 | |
對未合併實體的投資 | 141,191 | | | 140,967 | |
其他資產,淨額 | 1,679,809 | | | 1,369,579 | |
總資產 | $ | 44,062,017 | | | $ | 43,137,502 | |
| | | |
負債和權益 | | | |
應付分配 | $ | 149,549 | | | $ | 146,919 | |
應付賬款和應計費用 | 305,574 | | | 351,128 | |
租賃無形負債,淨額 | 1,350,370 | | | 1,308,221 | |
其他負債 | 746,304 | | | 759,197 | |
應付信貸額度和商業票據 | 1,519,625 | | | 1,551,376 | |
定期貸款,淨額 | 249,606 | | | 249,557 | |
應付抵押貸款,淨額 | 1,093,599 | | | 1,141,995 | |
應付票據,淨額 | 13,068,665 | | | 12,499,709 | |
負債總額 | 18,483,292 | | | 18,008,102 | |
承付款和意外開支 | | | |
股東權益: | | | |
普通股和實收資本,面值 $0.01每股, 740,200,000授權股份, 601,566,581和 591,261,991分別截至2022年3月31日和2021年12月31日的已發行和流通股票 | 30,236,374 | | | 29,578,212 | |
超過淨收益的分配 | (4,772,112) | | | (4,530,571) | |
累計其他綜合收益 | 37,917 | | | 4,933 | |
股東權益總額 | 25,502,179 | | | 25,052,574 | |
非控股權益 | 76,546 | | | 76,826 | |
權益總額 | 25,578,725 | | | 25,129,400 | |
負債和權益總額 | $ | 44,062,017 | | | $ | 43,137,502 | |
合併財務報表的附註是這些報表不可分割的一部分。
房地產收益公司和子公司
合併收益表和綜合收益表
(千美元,每股數據除外)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
收入 | | | | | | | |
租金(包括可報銷費用) | $ | 799,565 | | | $ | 439,365 | | | | | |
其他 | 7,778 | | | 2,889 | | | | | |
總收入 | 807,343 | | | 442,254 | | | | | |
| | | | | | | |
費用 | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 403,762 | | | 177,985 | | | | | |
利息 | 106,403 | | | 73,075 | | | | | |
財產(包括可報銷的財產) | 52,342 | | | 28,499 | | | | | |
一般和行政 | 32,699 | | | 20,796 | | | | | |
減值準備金 | 7,038 | | | 2,720 | | | | | |
與合併和整合相關的成本 | 6,519 | | | — | | | | | |
支出總額 | 608,763 | | | 303,075 | | | | | |
房地產銷售收益 | 10,156 | | | 8,401 | | | | | |
外匯和衍生品收益(虧損),淨額 | (590) | | | 804 | | | | | |
債務消滅造成的損失 | — | | | (46,473) | | | | | |
未合併實體的收益權益 | 954 | | | — | | | | | |
其他收入,淨額 | 1,852 | | | 550 | | | | | |
所得税前收入 | 210,952 | | | 102,461 | | | | | |
所得税 | (10,981) | | | (6,225) | | | | | |
淨收入 | 199,971 | | | 96,236 | | | | | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | (602) | | | (296) | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收益 | $ | 199,369 | | | $ | 95,940 | | | | | |
| | | | | | | |
普通股股東每股普通股可獲得的金額: | | | | | | | |
淨收益,基本收益和攤薄後收益 | $ | 0.34 | | | $ | 0.26 | | | | | |
| | | | | | | |
已發行普通股的加權平均值: | | | | | | | |
基本 | 593,827,299 | | | 371,522,607 | | | | | |
稀釋 | 594,041,839 | | | 371,601,901 | | | | | |
| | | | | | | |
其他綜合收入: | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收益 | $ | 199,369 | | | $ | 95,940 | | | | | |
外幣折算調整 | (10,706) | | | (259) | | | | | |
衍生品的未實現收益,淨額 | 43,690 | | | 46,409 | | | | | |
普通股股東可獲得的綜合收益 | $ | 232,353 | | | $ | 142,090 | | | | | |
合併財務報表的附註是這些報表不可分割的一部分。
房地產收益公司和子公司
合併權益表
(千美元)(未經審計)
截至 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 3 月 31 日的三個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 的股份 常見的 股票 | | 常見 股票和 已支付 首都 | | 分佈 超過了 淨收入 | | 累積的 其他 綜合收益(虧損) | | 總計 股東會 公正 | | 非控制性 利益 | | 總計 公正 |
餘額,2020 年 12 月 31 日 | | 361,303,445 | | | $ | 14,700,050 | | | $ | (3,659,933) | | | $ | (54,634) | | | $ | 10,985,483 | | | $ | 32,247 | | | $ | 11,017,730 | |
淨收入 | | — | | | — | | | 95,940 | | | — | | | 95,940 | | | 296 | | | 96,236 | |
其他綜合收入 | | — | | | — | | | — | | | 46,150 | | | 46,150 | | | — | | | 46,150 | |
已付和應付的分配 | | — | | | — | | | (263,667) | | | — | | | (263,667) | | | (402) | | | (264,069) | |
股票發行,扣除成本 | | 12,118,394 | | | 672,221 | | | — | | | — | | | 672,221 | | | — | | | 672,221 | |
基於股份的薪酬,淨額 | | 87,983 | | | (1,255) | | | — | | | — | | | (1,255) | | | — | | | (1,255) | |
餘額,2021 年 3 月 31 日 | | 373,509,822 | | | $ | 15,371,016 | | | $ | (3,827,660) | | | $ | (8,484) | | | $ | 11,534,872 | | | $ | 32,141 | | | $ | 11,567,013 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
餘額,2021 年 12 月 31 日 | | 591,261,991 | | | $ | 29,578,212 | | | $ | (4,530,571) | | | $ | 4,933 | | | $ | 25,052,574 | | | $ | 76,826 | | | $ | 25,129,400 | |
淨收入 | | — | | | — | | | 199,369 | | | — | | | 199,369 | | | 602 | | | 199,971 | |
其他綜合收入 | | — | | | — | | | — | | | 32,984 | | | 32,984 | | | — | | | 32,984 | |
已付和應付的分配 | | — | | | — | | | (440,910) | | | — | | | (440,910) | | | (882) | | | (441,792) | |
股票發行,扣除成本 | | 10,171,808 | | | 660,044 | | | — | | | — | | | 660,044 | | | — | | | 660,044 | |
基於股份的薪酬,淨額 | | 132,782 | | | (1,882) | | | — | | | — | | | (1,882) | | | — | | | (1,882) | |
餘額,2022 年 3 月 31 日 | | 601,566,581 | | | $ | 30,236,374 | | | $ | (4,772,112) | | | $ | 37,917 | | | $ | 25,502,179 | | | $ | 76,546 | | | $ | 25,578,725 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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合併財務報表的附註是這些報表不可分割的一部分。
房地產收益公司和子公司
合併現金流量表
(千美元)(未經審計)
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| 截至3月31日的三個月 |
| 2022 | | 2021 |
來自經營活動的現金流 | | | |
淨收入 | $ | 199,971 | | | $ | 96,236 | |
淨收入調整: | | | |
折舊和攤銷 | 403,762 | | | 177,985 | |
股份薪酬的攤銷 | 5,002 | | | 3,697 | |
非現金收入調整 | (14,180) | | | (1,163) | |
債務消滅造成的損失 | — | | | 46,473 | |
應付抵押貸款淨保費的攤銷 | (3,561) | | | (280) | |
應付票據淨保費的攤銷 | (15,740) | | | (85) | |
遞延融資成本的攤銷 | 3,445 | | | 2,739 | |
利率互換虧損 | 722 | | | 722 | |
外匯和衍生品(收益)虧損,淨額 | 590 | | | (804) | |
房地產銷售收益 | (10,156) | | | (8,401) | |
來自未合併實體的收入 | (954) | | | — | |
來自未合併實體的分配 | 729 | | | — | |
房地產減值準備金 | 7,038 | | | 2,720 | |
資產和負債的變化 | | | |
應收賬款和其他資產 | (17,698) | | | (21,367) | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | (45,491) | | | (32,019) | |
經營活動提供的淨現金 | 513,479 | | | 266,453 | |
來自投資活動的現金流 | | | |
投資房地產 | (1,525,836) | | | (1,026,690) | |
改善房地產,包括租賃成本 | (13,471) | | | (1,741) | |
出售房地產的收益 | 122,235 | | | 34,705 | |
收到的保險收益 | 15,892 | | | — | |
不可退還的託管存款 | (16,828) | | | — | |
用於投資活動的淨現金 | (1,418,008) | | | (993,726) | |
來自融資活動的現金流量 | | | |
向普通股股東分配現金 | (438,280) | | | (260,697) | |
在信貸額度和商業票據計劃上借款 | 2,311,812 | | | 1,413,694 | |
信用貸款和商業票據計劃付款 | (2,328,990) | | | (735,489) | |
已發行的應付票據和債券的收益 | 676,631 | | | — | |
應付票據的本金付款 | — | | | (950,000) | |
應付抵押貸款的本金還款 | (43,589) | | | (18,110) | |
清償債務後的付款 | — | | | (47,235) | |
股息再投資和股票購買計劃的收益 | 2,799 | | | 2,654 | |
普通股發行收益,淨額 | 656,094 | | | 669,590 | |
| | | |
對非控股權益的分配 | (882) | | | (402) | |
衍生品結算的淨收益 | 903 | | | 845 | |
債務發行成本 | (9,692) | | | — | |
其他項目,包括歸屬時扣留的股份 | (5,733) | | | (4,974) | |
融資活動提供的淨現金 | 821,073 | | | 69,876 | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | (6,063) | | | 48 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 | (89,519) | | | (657,349) | |
現金、現金等價物和限制性現金,期初 | 332,369 | | | 850,679 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | $ | 242,850 | | | $ | 193,330 | |
補充披露見附註16。合併財務報表的附註是這些報表不可分割的一部分。
房地產收益公司和子公司
合併財務報表附註
2022年3月31日
(未經審計)
1.演示基礎
Realty Income Corporation(“Realty Income”、“公司”、“我們” 或 “我們”)的合併財務報表是根據我們的賬簿和記錄編制的,未經審計,包括公允的中期業績表所必需的所有調整(僅包括正常的經常性應計收入)。本季度報告的讀者應參考我們截至2021年12月31日止年度的經審計合併財務報表,這些報表包含在我們的2021年年度報告中 10-K 表格, 因為本報告未列入某些可能與已審計財務報表中所載披露內容大為重複的披露.美元(“USD”)是我們的功能貨幣。除非另有説明,否則所有美元金額均以美元表示。
對於功能貨幣不是美元的合併子公司,我們在合併這些子公司的財務報表時將其財務報表轉換為美元。通常,資產和負債按資產負債表日的有效匯率折算。由此產生的折算調整包含在合併資產負債表中的累計其他綜合收益(AOCI)中。某些資產負債表項目,主要是權益和資本相關賬户,按歷史匯率反映出來。損益表賬户使用該期間的平均匯率進行折算。
我們和我們的某些合併子公司的公司間債務和第三方債務不是以我們的本位幣計價的。當債務按實體的功能貨幣重新計量時,可能會產生收益或損失。由此產生的調整反映在合併收益報表中的外匯和衍生品收益(虧損)中。
2022 年 3 月 31 日,我們擁有了 11,288屬性,位於全部 50美國各州、波多黎各、英國(英國)和西班牙,大約包括 213.9百萬可租賃平方英尺。
2.重要會計政策和程序及新會計準則摘要
整合原則。這些合併財務報表包括Realty Income和我們擁有控股財務權益的所有其他實體的賬目。我們根據會計準則編纂(“ASC”)810 評估我們是否在實體中擁有控股財務權益, 整合。
有表決權的利益實體是被認為有足夠股權面臨風險的實體,股東有義務吸收損失,有權獲得剩餘回報,有權就該實體的活動做出決定。我們合併我們擁有控股財務權益的有表決權實體,我們通常通過持有該實體的大部分有表決權股權來擁有這些權益。
可變利益實體(“VIE”)是指缺乏足夠股權面臨風險的實體,或者股權持有人沒有義務吸收損失,無權獲得剩餘回報,無權就該實體的活動做出決定,或者上述情況的某種組合的實體。當實體擁有可變權益或可變權益組合時,即存在VIE的控股財務權益,這使該實體 (i) 有權指導VIE的經濟表現最為顯著的VIE活動,以及 (ii) 吸收VIE損失的義務或從VIE中獲得可能對VIE具有重大意義的利益的權利。符合上述兩個條件的實體被視為主要受益人併合並VIE。當某些重審事件發生時,我們會重新評估對某一實體是否為 VIE 的初步評估。我們會根據當前的事實和情況,持續重新評估我們對自己是否是VIE的主要受益人的決定。
合併實體中不歸我們所有的部分記錄為非控股權益。非控股權益作為股權的一部分反映在我們的合併資產負債表上。作為業務合併或資產收購的一部分而產生或承擔的非控股權益自交易之日起按公允價值確認(見附註11, 非控股權益).
所得税。根據經修訂的1986年《美國國税法》,我們選擇以房地產投資信託或房地產投資信託基金的身份納税。我們相信我們已經獲得房地產投資信託基金的資格,並將繼續獲得資格。在房地產投資信託基金下
運營結構,我們可以在確定應納税所得額時扣除支付給股東的股息。假設我們的股息等於或超過我們的應納税淨收入,我們通常無需為此類收入繳納聯邦企業所得税。因此,除了我們的應納税房地產投資信託基金子公司的聯邦所得税外,隨附的合併財務報表中沒有為聯邦所得税編列任何準備金。
租賃收入確認和應收賬款。COVID-19 疫情和為限制其傳播而採取的措施對許多行業的經濟產生了負面影響,包括我們一些客户所在的行業。隨着疫情持續時間和嚴重程度的增加,這些影響可能會持續下去。因此,我們密切關注了應收賬款的可收回性,並繼續評估 COVID-19 疫情的潛在影響,以及隨着形勢的持續變化和更多信息的可用而為限制其在我們的業務和行業領域的傳播而採取的措施。
我們將繼續評估按照主題842的要求收取我們在原始租賃合同下有權獲得的幾乎所有租賃款項的可能性,租賃。我們根據對信譽度、經濟趨勢(包括 COVID-19 疫情產生的趨勢)以及與適用客户相關的其他事實和情況的分析,評估了我們未來租賃付款的可收性。如果我們得出結論,根據一項租約收取的幾乎所有租賃款項的可能性不大,則該租約確認的租金收入僅限於未來收到的現金,必須註銷現有的經營租賃應收賬款,包括與直線租金收入相關的應收賬款,作為租金收入的調整,在將來確定該租約下的幾乎所有租賃付款現在都可能支付之前,不會記錄該租賃的進一步經營租賃應收賬款。如果我們隨後得出結論,根據租約收取幾乎所有租賃款項是可能的,則先前註銷的租賃應收賬款的撤銷即被確認。
由於 COVID-19 疫情,向我們的客户授予的大多數優惠是租金延期,原來的租賃期限保持不變。根據財務會計準則委員會(FASB)工作人員提供的指導,我們選擇將這些租賃核算,就好像租賃合同中存在延期權一樣,因此繼續根據有效的租賃合同確認租賃收入。在有限的情況下,延期批准所產生的未貼現現金流比最初的租賃條款大幅增加,這要求我們將這些現金流視為租賃修改,對合並租金收入的影響微乎其微。同樣,發放的租金減免(也算作租賃修改)對我們的租金收入的影響微不足道。
截至2022年3月31日,除了與迄今為止記錄的儲備金相關的信息外,我們沒有任何進一步的客户特定信息可以改變我們的評估,即有可能根據現有租約收取幾乎所有未來的租賃款項。但是,由於關於為受 COVID-19 疫情影響的客户收取租金的討論仍在進行中,而且我們目前不知道未來最終會給予哪些類型的優惠(如果有的話),因此,隨着形勢的持續發展和更多信息的獲得,未來可能會產生一些影響,這些影響可能會改變這種評估。
對未合併實體的投資。 我們使用權益會計法對未合併實體安排中的投資進行核算,因為我們有能力對這些投資的運營和融資政策施加重大影響,但無法控制這些投資的運營和融資政策。我們已經確定,根據適用的會計指導,所有未合併的實體都不會被視為VIE。我們的權益法投資是在我們與 VEREIT 的合併中收購的。因此,投資按公允價值入賬,隨後將根據我們在實體收益和收到的分配中所佔的權益份額進行調整。公允價值的增加已分配給個人投資資產和負債,並在相應標的有形房地產資產的估計使用壽命、無形房地產資產的租賃期限和假設債務的剩餘期限內進行攤銷。對未合併實體的投資包含在隨附的合併資產負債表中。我們在合併收益表和綜合收益表中記錄我們在未合併實體淨收入中所佔的相應份額,淨額記錄在其他收入中。
新發布的會計準則。2021 年 7 月,財務會計準則委員會發布了 ASU 2021-05,確立了主題 842,出租人-具有可變租賃付款的某些租賃。ASU 2021-05 改進了 ASC 842 分類指南,因為它涉及出租人對某些帶有可變租賃付款的租賃的會計處理。如果銷售型租賃或直接融資租賃分類會引發第一天虧損,則該指南要求出租人將不依賴指數或利率的可變付款租賃歸類為經營租賃。本指南對2021年12月15日之後開始的報告期有效,允許提前採用。該指南的通過並未對我們的合併財務報表產生重大影響。
2020 年 3 月,財務會計準則委員會發布了 ASU 2020-04,確立了主題 848, 參考利率改革。ASU 2020-04 包含影響債務、租賃、衍生品和其他合約的參考利率改革相關活動的實用權宜之計。該指南是可選的,在2020年3月12日至2022年12月31日之間生效。隨着參考利率改革活動的進行,該指導可能會隨着時間的推移而選出。我們目前正在評估市場從倫敦銀行同業拆借利率向替代參考利率的預期過渡將對我們的財務報表產生的影響,以及亞利桑那州立大學2020-04年度中規定的上述權宜之計和例外情況的適用性。
3.與 VEREIT, Inc. 合併
與 VEREIT 合併
2021 年 11 月 1 日,我們完成了與 VEREIT, Inc. 的合併。更多細節請參閲註釋 3。 與 VEREIT, Inc. 和 Orion Office REIT Inc. 合併。剝離,請參閲我們在年度報告中的合併財務報表 10-K 表格截至2021年12月31日的財年。
根據ASC 805,我們與VEREIT的合併是使用收購會計方法進行核算的, 業務合併,將Realty Income作為會計收購方,除其他外,這要求在收購之日的公允價值確認收購的資產和承擔的負債。 收購當日轉讓的對價的公允價值如下(以千計,股票和每股數據除外):
| | | | | | | | |
交換了VEREIT普通股和VEREIT運營夥伴關係,L.P.(“OP”)普通單位的股份 (1) | | 229,304,035 | |
交換率 | | 0.705 |
| | 161,659,345 |
減去:以現金結算的部分股份 | | (1,545) |
已發行的房地產收益普通股和房地產收益有限責任公司單位的股份 | | 161,657,800 |
2021年11月1日調整後的房地產普通股開盤價 (2) | | $ | 71.236 | |
向VEREIT普通股和VEREIT OP普通股前持有人發行的Realty普通股的公允價值 | | $ | 11,515,855 | |
歸因於合併前服務的VEREIT基於股票的薪酬獎勵的公允價值 (3) | | 44,020 | |
非現金對價總額 | | 11,559,875 | |
為部分股份支付的現金 | | 110 | |
VEREIT 還清了與合併有關的債務 (4) | | 500,414 | |
對價已轉移 | | $ | 12,060,399 | |
(1)包括 229,152,001VEREIT 普通股的股票和 152,034截至2021年11月1日,VEREIT OP 未償還的普通單位。根據合併協議,這些股票和單位被轉換為房地產收益普通股,或者在某些情況下轉換為Realty Income L.P. 單位,交換比率為 0.705每股 VEREIT 普通股或 VEREIT OP 普通單位(視情況而定)。
(2)向VEREIT普通股和VEREIT OP普通股前持有人發行的Realty Income普通股的公允價值基於Realty Income普通股的每股開盤價71.002021年11月1日,經每月股息調整後為美元0.236VEREIT 普通股和 VEREIT OP 普通單位的前持有人在 2021 年 11 月 15 日支付此類股息時有資格獲得的每股。
(3)代表我們與VEREIT合併後轉換為房地產收益普通股的全額歸屬遞延股票單位獎勵(“VEREIT DSU Awards”)的公允價值,以及在我們與VEREIT合併截止之日授予的歸因於合併前服務的房地產收益替代員工和高管股票期權和限制性股票單位的估計公允價值。
(4)代表Realty Income償還的與合併完成相關的VEREIT循環信貸額度的未清餘額。上表中顯示的金額基於2021年11月1日之前的未付餘額。
A. 初步收購價格分配
下表彙總了收購之日收購資產和承擔的負債的初步估計公允價值(以千計):
| | | | | | | | |
資產 | | |
土地 | | $ | 3,021,906 | |
建築物 | | 8,677,467 | |
持有用於投資的房地產總額 | | 11,699,373 | |
現金和現金等價物 | | 128,411 | |
應收賬款 | | 53,355 | |
租賃無形資產 (1) | | 3,204,773 | |
善意 | | 3,698,123 | |
對未合併實體的投資 | | 194,876 | |
其他資產 | | 308,910 | |
收購的資產總額 | | $ | 19,287,821 | |
| | |
負債 | | |
應付賬款和應計費用 | | $ | 139,836 | |
租賃無形負債 (2) | | 949,349 | |
其他負債 | | 320,893 | |
應付抵押貸 | | 869,027 | |
應付票據 | | 4,946,965 | |
承擔的負債總額 | | $ | 7,226,070 | |
按公允價值收購的淨資產 | | $ | 12,061,751 | |
| | |
非控股權益 | | $ | 1,352 | |
總購買價格 | | $ | 12,060,399 | |
(1)收購的租賃無形資產的加權平均攤銷期為 9.3年份.
(2) 收購的租賃無形負債的加權平均攤銷期為 25.5年份.
公允價值評估是初步的,以管理層在編制合併財務報表時獲得的信息為基礎。衡量期調整將記錄在確定這些調整的未來時期,就好像這些調整是在收購之日完成的一樣。我們的收購會計評估的最終可能會導致在我們與VEREIT合併之日起一年內收購的資產和承擔的負債的估值發生變化,這可能是重大的。
由於合併的時機和複雜性,我們按初步估計的公允價值記錄了收購的資產和假設的負債。截至2022年3月31日,我們尚未最終確定分配給某些資產和負債的公允價值,包括土地、建築物、租賃無形資產、租賃無形負債和商譽分配。隨着我們完成對交易當日公允價值的分析,初步的收購價格分配可能會發生變化,這可能會對我們的合併財務報表產生影響。
初步估計約為 $3.70已撥出十億美元用於商譽。商譽表示收購價格超過收購的有形和無形資產淨值以及承擔的負債的公允價值。已確認的商譽歸因於合併交易產生的預期協同效應和收益,包括預期的融資和管理費用節省、客户和供應商關係中潛在的規模經濟效益以及合併完成後從VEREIT入職的員工隊伍。商譽尚未分配給我們的各個運營部門;分配有待我們的收購會計最終確定。 沒有的確認的商譽預計可以出於税收目的扣除。
B. 合併和整合相關成本
在與 VEREIT 合併的同時,我們產生了大約美元6.5在截至2022年3月31日的三個月中,交易成本為百萬美元。曾經有 不在截至的三個月中發生的可比費用
2021 年 3 月 31 日,合併於 2021 年 4 月首次宣佈,相關成本在 2021 年第二季度開始累積。截至2022年3月31日的三個月中,與合併和整合相關的成本主要包括律師費、會計費以及轉換數據和系統、留住員工以及以其他方式使我們能夠高效運營收購的業務或資產所需的額外增量和非經常性成本。
C. 未經審計的備考財務信息
我們截至2022年3月31日的三個月的合併經營業績包括美元258.3百萬收入和 $17.0與VEREIT OP的經營業績相關的百萬美元淨收入。
以下未經審計的預估信息彙總了我們截至2021年3月31日的三個月的合併經營業績,就好像我們與VEREIT的合併發生在2020年1月1日一樣(以百萬計,每股數據除外)。由於合併已於2021年11月1日完成,因此截至2022年3月31日的三個月沒有進行任何形式上的調整。列報截至2022年3月31日的三個月的金額以供比較。以下預計財務信息不一定代表收購在假定日期生效後的經營業績,也不一定代表未來業績的趨勢,原因包括但不限於編制預估信息的假設之間的差異、基本已發行股票和攤薄等價物、運營效率節省的成本、潛在的協同效應以及整合業務產生的增量成本的影響。根據ASC 805, 業務合併,以下信息不包括將辦公資產分拆給Orion Office REIT Inc的影響
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2022 | | 2021 |
總收入 | $ | 807.3 | | | $ | 742.5 | |
淨收入 | $ | 200.0 | | | $ | 189.8 | |
基本和攤薄後的每股收益 | $ | 0.34 | | | $ | 0.36 | |
4.合併資產負債表某些組成部分的補充明細 (千美元):
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A. | 應收賬款淨額包括以下內容: | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
| 直線租金應收賬款,淨額 | $ | 261,302 | | | $ | 231,943 | |
| 客户應收賬款,淨額 | 206,863 | | | 194,825 | |
| | $ | 468,165 | | | $ | 426,768 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
B. | 租賃無形資產,淨額,包括以下內容: | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
| 就地租賃 | $ | 4,879,348 | | | $ | 4,791,846 | |
| 原地租賃的累計攤銷 | (956,982) | | | (804,050) | |
| 高於市場的租約 | 1,601,305 | | | 1,591,382 | |
| 高於市場租約的累計攤銷 | (336,391) | | | (303,874) | |
| | $ | 5,187,280 | | | $ | 5,275,304 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
C. | 其他淨資產包括以下各項: | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
| 使用權資產-運營租賃,淨額 | $ | 610,601 | | | $ | 631,515 | |
| 融資應收賬款 | 438,743 | | | 323,921 | |
| 資產使用權——融資租賃 | 369,908 | | | 218,332 | |
| 限制性託管存款 | 84,066 | | | 68,541 | |
| 衍生資產和應收賬款——按公允價值計算 | 74,694 | | | 29,593 | |
| 預付費用 | 35,165 | | | 18,062 | |
| 不可退還的託管存款 | 16,828 | | | 28,560 | |
| 公司資產,淨額 | 11,534 | | | 10,915 | |
| 投資銷售型租賃 | 7,506 | | | 7,492 | |
| 與應付抵押貸款相關的扣款 | 7,160 | | | 5,249 | |
| 應收票據 | 4,732 | | | 4,455 | |
| 信貸額度發放成本,淨額 | 3,661 | | | 4,352 | |
| 其他物品 | 15,211 | | | 18,592 | |
| | $ | 1,679,809 | | | $ | 1,369,579 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
D. | 應付賬款和應計費用包括以下內容: | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
| 應付票據-應付利息 | $ | 111,171 | | | $ | 108,227 | |
| 應付財產税 | 32,200 | | | 36,173 | |
| 衍生負債和應付賬款——按公允價值計算 | 30,728 | | | 70,617 | |
| 應繳增值税 | 22,728 | | | 11,297 | |
| 應計財產費用 | 21,160 | | | 27,344 | |
| 在建物業的應計成本 | 19,560 | | | 19,665 | |
| 應計所得税 | 17,305 | | | 19,152 | |
| 合併和整合相關成本 | 5,205 | | | 10,699 | |
| 抵押貸款、定期貸款和信貸額度-應付利息 | 4,099 | | | 3,874 | |
| 其他物品 | 41,418 | | | 44,080 | |
| | $ | 305,574 | | | $ | 351,128 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
E. | 租賃無形負債淨額包括以下內容: | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
| 低於市場的租賃 | $ | 1,523,238 | | | $ | 1,460,701 | |
| 低於市場租約的累計攤銷 | (172,868) | | | (152,480) | |
| | $ | 1,350,370 | | | $ | 1,308,221 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
F. | 其他負債包括以下各項: | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
| 租賃負債——經營租賃,淨額 | $ | 440,084 | | | $ | 461,748 | |
| 預收租金和其他遞延收入 | 253,731 | | | 242,122 | |
| 保證金 | 11,323 | | | 11,340 | |
| 租賃負債-融資租賃 | 41,166 | | | 43,987 | |
| | $ | 746,304 | | | $ | 759,197 | |
| | | | |
5. 投資房地產
我們收購商業客户成功運營所必需的土地、建築物和改善設施。
A. 截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內的收購
以下是我們截至2022年3月31日的三個月的收購摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 的數量 屬性 | | 可租賃 平方英尺 (以千計) | | 投資 (百萬美元) | | 加權 平均值 租賃期限 (年份) | | 初始平均現金租賃收益率 (1) |
截至2022年3月31日的三個月 (2) | | | | | | | | | |
收購-美國 | 139 | | | 2,627 | | | $ | 629.8 | | | 15.0 | | 5.7 | % |
收購-歐洲 | 21 | | | 2,772 | | | 794.2 | | | 8.9 | | 5.5 | % |
收購總額 | 160 | | | 5,399 | | | $ | 1,424.0 | | | 11.8 | | 5.6 | % |
正在開發的房產 (3) | 53 | | | 1,868 | | | 131.3 | | | 17.3 | | 5.7 | % |
總計 (4) | 213 | | | 7,267 | | | $ | 1,555.3 | | | 12.3 | | 5.6 | % |
(1)物業的初始平均現金租賃收益率通常按合同第一年的估計現金淨營業收入計算,就淨租賃財產而言,該收入等於每項租賃第一個整年的現金基礎租金總額除以該物業的總成本。由於客户可能會拖欠合同租金,因此我們無法保證投資資金的實際回報將保持在上述百分比。計算初始平均現金收益率時使用的合同淨營業收入包括大約 $4.3收到的和解信用額度為百萬美元 16房產作為截至2022年3月31日的三個月免費租金的報銷。
對於正在開發或擴建的房產,合同租賃費率通常是固定的,因此租金會根據實際總投資而變化,以提供固定的回報率。當租約沒有為正在開發或擴建的房產提供固定回報率時,初始加權平均現金租賃收益率的計算方法如下:每份租約第一個整年的估計現金淨營業收入(由租賃確定)除以我們對該物業的預計總投資,包括土地、建築和資本化利息成本。
(2)在截至2022年3月31日的三個月中,我們的任何投資均未導致任何一位客户佔我們2022年3月31日總資產的10%或以上。
(3)包括 一投資額為英鎊的英國開發物業1.7在截至2022年3月31日的三個月中,百萬英鎊,按融資當日的適用匯率兑換。
(4)我們佔用新房產的客户是 85.4% 零售和 14.6工業百分比,基於租金收入。大約 26在截至2022年3月31日的三個月中,收購產生的租金收入的百分比來自投資級客户、其子公司或關聯公司。
在截至2022年3月31日的三個月中,收購有 不相關的或有對價,分配如下(以百萬計):
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| 收購-美國 | | 收購-英國 | | |
截至2022年3月31日的三個月 | (美元) | | (英鎊) | | |
土地 | $ | 203.5 | | | £ | 208.7 | | | |
建築物和裝修 | 368.5 | | | 237.1 | | | |
租賃無形資產 (1) | 59.0 | | | 96.5 | | | |
其他資產 (2) | 117.8 | | | 98.3 | | | |
租賃無形負債 (3) | (8.4) | | | (46.4) | | | |
其他負債 (4) | (12.5) | | | — | | | |
| $ | 727.9 | | | £ | 594.2 | | | |
(1)收購的租賃無形資產的加權平均攤銷期為 10.8年份。
(2) 美國其他資產包括 $99.6超過市場條件的百萬筆融資應收賬款和 $18.2百萬使用權資產計為融資租賃。英國其他資產完全由作為融資租賃記賬的使用權資產組成。
(3) 收購的租賃無形負債的加權平均攤銷期為 10.3年份。
(4) 美國其他負債完全由某些低於市場租約的遞延租金組成。
在截至2022年3月31日的三個月中收購的房產均計為資產收購,產生的總收入為美元7.2百萬,淨收入為 $2.7在截至2022年3月31日的三個月中,有百萬人。
以下是我們截至2021年3月31日的三個月的收購摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 的數量 屬性 | | 可租賃 平方英尺 (以千計) | | 投資 (百萬美元) | | 加權 平均值 租賃期限 (年份) | | 初始平均現金租賃收益率 (1) |
截至2021年3月31日的三個月 (1) | | | | | | | | | |
收購-美國 | 77 | | | 2,299 | | | $ | 566.9 | | | 13.5 | | 5.6 | % |
收購-歐洲 | 12 | | | 933 | | | 403.0 | | | 10.6 | | 4.9 | % |
收購總額 | 89 | | | 3,232 | | | $ | 969.9 | | | 12.4 | | 5.3 | % |
在建房產-美國 | 21 | | | 1,597 | | | 57.9 | | | 15.5 | | 5.6 | % |
總計 (2) | 110 | | | 4,829 | | | $ | 1,027.8 | | | 12.6 | | 5.3 | % |
(1)在截至2021年3月31日的三個月中,我們的任何投資均未導致任何一位客户佔我們2021年3月31日總資產的10%或以上。
(2) 我們佔用新房產的客户是 65.1% 零售和 34.9工業百分比,基於租金收入。大約 39在截至2021年3月31日的三個月中,收購產生的租金收入的百分比來自投資級客户、其子公司或關聯公司。
在截至2021年3月31日的三個月中,收購有 不相關的或有對價,分配如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | |
| 收購-美國 | | 收購-英國 |
截至 2021 年 3 月 31 日的三個月 | (美元) | | (英鎊) |
土地 (1) | $ | 208.0 | | | £ | 117.3 | |
建築物和裝修 | 295.8 | | | 129.0 | |
租賃無形資產 (2) | 94.5 | | | 44.8 | |
其他資產 (3) | 16.7 | | | — | |
租賃無形負債 (4) | (1.4) | | | (0.9) | |
其他負債 (5) | (21.6) | | | — | |
| $ | 592.0 | | | £ | 290.2 | |
(1)英國土地包括英鎊560,000長期地面租賃下的使用權資產。
(2)收購的租賃無形資產的加權平均攤銷期為 16.8年份。
(3) 美國其他資產完全由具有高於市場條件的融資應收賬款組成。
(4) 收購的租賃無形負債的加權平均攤銷期為 11.9年份。
(5) 美國其他負債包括某些低於市場租約的遞延租金。
在截至2021年3月31日的三個月中收購的房產均計為資產收購,產生的總收入為美元5.1百萬,淨收入為 $2.0在截至2021年3月31日的三個月中,有百萬人。
B. 對現有物業的投資
在截至2022年3月31日的三個月中,我們將成本資本化為美元12.0我們投資組合中現有房產的百萬美元,包括美元2.4百萬美元轉租成本,美元13,000用於經常性資本支出,以及 $9.6百萬美元用於非經常性建築改進。相比之下,在截至2021年3月31日的三個月中,我們將成本資本化為美元1.5我們投資組合中現有房產的百萬美元,包括美元706,000轉租費用,$23,000用於經常性資本支出,以及 $769,000用於非經常性的建築改進。
C. 現有租約的房產
的 $1.56十億 在截至2022年3月31日的三個月中,我們投資了大約美元131.3百萬與發展有關。在 $ 中1.42在開發之外投資了十億美元,美元969.5百萬用於收購 52現有租約的房產。相比之下,在 $ 中1.03在截至2021年3月31日的三個月中,我們投資了10億美元,美元57.9百萬與發展有關。在 $ 中969.9百萬美元在開發之外投資,美元856.8百萬用於收購 68現有租約的房產。原地租賃和高於市場租賃的價值記錄在我們的合併資產負債表上,用於租賃無形資產,而低於市場租賃的價值則記錄在我們的合併資產負債表上,用於租賃無形負債。
原地租賃的價值作為折舊和攤銷費用攤銷。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中,我們所有就地租賃的攤銷到支出的金額為 $160.1百萬和美元35.8分別是百萬。
高於市場和低於市場價格的租賃的價值將在相應租約(包括任何討價還價續訂期權)的期限內攤銷,以調整我們的合併收益表和綜合收益表中的租金收入。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月,按資本化高於市場和低於市場租金收入的淨減少而攤銷的金額為美元21.9百萬和美元12.4分別為百萬。如果租約在規定到期之前終止,則與該租約有關的所有未攤銷金額將酌情記入收入或支出。
下表列出了截至2022年3月31日與市場上和低於市場租賃無形資產的攤銷以及原地租賃無形資產攤銷相關的估計影響(以千美元計):
| | | | | | | | | | | |
| 網 增加 (減少)至 租金收入 | | 增加到 攤還 費用 |
2022 | $ | (39,868) | | | $ | 464,651 | |
2023 | (51,544) | | | 534,554 | |
2024 | (45,665) | | | 474,373 | |
2025 | (39,619) | | | 406,059 | |
2026 | (31,334) | | | 361,695 | |
此後 | 293,486 | | | 1,681,034 | |
總計 | $ | 85,456 | | | $ | 3,922,366 | |
D. 房地產銷售收益
下表彙總了我們在下述期間出售的房產(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
房產數量 | 34 | | | 27 | | | | | |
淨銷售收益 | $ | 122.2 | | | $ | 34.7 | | | | | |
房地產銷售收益 | $ | 10.2 | | | $ | 8.4 | | | | | |
E. 對未合併實體的投資
以下是截至2022年3月31日我們對未合併實體的投資摘要(以千計):
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| 所有權% (1) | | 房產數量 | | 截至的投資賬面金額 (2) | 收益權益 (2) |
投資 | 2022年3月31日 | | 2022年3月31日 | 2021年3月31日 | | 2022年3月31日 | 2021年3月31日 |
工業夥伴關係 | 20 | % | | 7 | | $ | 141,191 | | $ | 140,967 | | | $ | 954 | | $ | — | |
(1)我們的所有權權益反映了合法的所有權利益。合法所有權有時可能不等於我們在上市財產中的經濟利益,因為某些實體協議中有各種條款涉及資本出資、基於資本賬户餘額的現金流分配、損益分配和優先回報的支付。因此,我們在某些財產上的實際經濟利益(不同於其法定所有權利益)可能會不時波動,可能與合法所有權利益不完全一致。
(2)投資的賬面總額大於淨資產中的標的權益 $100.4百萬 截至2022年3月31日。差異與2021年11月1日與VEREIT合併而收購的投資淨資產的公允價值增加有關。公允價值的增加已分配給個人投資資產和負債,並在相應標的有形房地產資產的估計使用壽命、無形房地產資產的租賃期限和應付抵押貸款的剩餘期限內進行攤銷。在 2021 年 11 月 1 日之前,我們不擁有任何未合併的實體。
未合併實體的未償債務總額為 $431.8截至 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日,所有這些都對我們無追索權,例外情況有限,因貸款而異。
我們每個人和未合併的實體合夥人都受未合併合夥企業適用實體協議條款的約束,其中包括關於何時可能需要額外捐款來彌補某些現金短缺的規定。
6.循環信貸額度和商業票據計劃
A. 信貸機制
我們有一個 $3.0十億美元無抵押循環信貸額度,初始期限將於2023年3月到期,包括根據我們的選擇 二六個月擴展。循環信貸額度允許我們最多借款 14貨幣,包括美元,有 $1.0十億美元的擴張期權,這取決於獲得貸款人的承諾。根據我們的信貸額度,截至2022年3月31日,我們的投資級信用評級規定按倫敦銀行同業拆借利率(通常稱為倫敦銀行同業拆借利率)進行融資,外加 0.775%,設施承諾費為 0.125%,表示全額提款定價為 0.90% 高於倫敦銀行同業拆借利率。借款利率受下限利率的影響,如果我們的投資等級信用評級發生變化,借款利率可能會發生變化。根據我們的循環信貸額度,我們還有其他利率選擇可供選擇。我們的循環信貸額度是無抵押的,因此,我們沒有質押任何資產作為該債務的抵押品。
倫敦銀行同業拆借利率正在終止中。雖然某些美元倫敦銀行同業拆借利率設置將在2023年6月30日之前繼續按當前基礎公佈,但所有其他LIBOR設置要麼不再公佈,要麼僅在有限的時間內發佈,僅在 “合成” 基礎上發佈(即不基於小組銀行提交的材料)。倫敦銀行同業拆借利率管理機構的監管機構已禁止受其監管的公司再次使用倫敦銀行同業拆借利率,美國的某些監管機構表示,2021年之後不應簽訂任何使用美元倫敦銀行同業拆借利率的新合約。我們的循環信貸額度和定期貸款額度於2021年12月進行了修訂,包括在倫敦銀行同業拆借利率不再可用時制定替代參考利率的條款。
2022 年 4 月,我們修改了我們的信貸額度。見附註20, 後續事件。
截至2022年3月31日,信貸額度的發放成本為 $3.7百萬 包含在其他資產中,淨額為 $4.4截至2021年12月31日,我們的合併資產負債表上有百萬美元。這些成本將在我們的循環信貸額度的剩餘期限內攤銷。
截至2022年3月31日,我們的借貸能力為美元2.43我們的循環信貸額度有10億美元可用(須遵守慣例借款條件)和美元569.6百萬未付餘額,而截至2021年12月31日的未付餘額為美元650.0百萬。
我們的循環信貸額度下未償借款的加權平均利率為 1.1在截至2022年3月31日的三個月中,百分比,以及 0.8在截至2021年3月31日的三個月中,百分比。截至2022年3月31日,我們的循環信貸額度下未償借款的加權平均利率為 1.2%。我們的循環信貸額度受到各種槓桿和利息覆蓋率的限制,截至2022年3月31日,我們遵守了循環信貸額度的契約。
B. 商業票據計劃
我們有一個以美元計價的無抵押商業票據計劃。根據該計劃的條款,我們可以發行無抵押的商業票據,未償還的總金額不超過美元1.0十億。該商業票據的還款權與我們不時未償還的所有其他無抵押優先債務(包括循環信貸額度下的借款、定期貸款和未償還的優先無抵押票據)處於同等的還款權。商業票據借款的收益通常用於一般公司用途。截至2022年3月31日, 我們的商業票據計劃下的未償借款餘額為美元950.0百萬比較 $901.4截至2021年12月31日,有百萬筆未償還的商業票據借款。我們的商業票據計劃下未償借款的加權平均利率為 0.5截至2022年3月31日的三個月的百分比,以及 0.3截至2021年3月31日的三個月的百分比。截至2022年3月31日,我們在商業票據計劃下未償借款的加權平均利率為 0.8%。我們用我們的 $3.0十億美元的循環信貸額度,作為償還商業票據計劃發行的票據的流動性支持。商業票據借款的期限通常少於一年。
7.定期貸款
2018 年 10 月,在進入目前的循環信貸額度的同時,我們還投入了 $250.0百萬份高級無抵押定期貸款,將於2024年3月到期。根據本定期貸款借款的利息按當前一個月倫敦銀行同業拆借利率計算,再加上0.85%。在這筆定期貸款的同時,我們還簽訂了利率互換,這實際上將我們這筆定期貸款的年利息固定為3.89%.
截至2022年3月31日,遞延融資成本為 $394,000包括在扣除定期貸款本金餘額後,相比之下443,000截至2021年12月31日,在我們的合併資產負債表上。這些費用將在定期貸款的剩餘期限內攤銷.
8.應付抵押款
在截至2022年3月31日的三個月中,我們做了 $43.6百萬美元本金,包括還款 一全額抵押貸款 $42.5百萬。在截至2021年3月31日的三個月中,我們賺了美元18.1百萬美元本金,包括還款 三以美元全額抵押貸款17.2百萬。 沒有抵押貸款是在截至2022年3月31日的三個月或截至2021年3月31日的三個月內假定的。假定抵押貸款由債務所在的財產擔保,被視為無追索權債務,但有限的慣例例外情況因貸款而異。
我們的抵押貸款包含慣例契約,例如限制我們進一步抵押每處適用財產的能力,或者在未經貸款人事先同意的情況下終止保險的能力。2022 年 3 月 31 日,我們遵守了這些契約。
我們的遞延融資成本餘額為美元,在合併資產負債表上,遞延融資成本被歸類為應付抵押貸款的一部分,淨額為美元713,000 2022 年 3 月 31 日,以及 $790,0002021 年 12 月 31 日。這些費用將在每筆抵押貸款的剩餘期限內攤銷。
下表分別彙總了我們截至2022年3月31日和2021年12月31日的應付抵押貸款(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至當時 | 的數量 屬性 (1) | | 加權 平均值 申明 利息 費率 (2) | | 加權 平均值 有效 利息 費率 (3) | | 加權 平均值 剩餘的 直到幾年 成熟度 | | 剩餘的 校長 平衡 | | 未攤銷 高級 並已推遲 融資成本 餘額,淨額 | | 抵押 應付款 平衡 |
3/31/2022 | 221 | | 4.8 | % | | 3.4 | % | | 1.6 | | $ | 1,069,311 | | | $ | 24,288 | | | $ | 1,093,599 | |
12/31/2021 | 267 | | 4.8 | % | | 3.5 | % | | 1.8 | | $ | 1,114,129 | | | $ | 27,866 | | | $ | 1,141,995 | |
(1)在 2022 年 3 月 31 日,有 21抵押貸款 221屬性。在 2021 年 12 月 31 日,有 22抵押貸款 267屬性。除了 一以英鎊計價的抵押貸款按季度支付,要求每月還款,本金在到期時到期。截至2022年3月31日和2021年12月31日,所有抵押貸款均採用固定利率。
(2) 規定的利率範圍為 3.0% 至 6.9百分比分別為 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日。
(3) 有效利率範圍為 2.6% 至 6.0百分比分別為 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日。
下表彙總了應付抵押貸款的到期日,不包括淨保費25.0百萬 以及遞延融資成本 $713,000,截至2022年3月31日(百萬美元):
| | | | | | | | |
到期年份 | | 校長 |
2022 | | $ | 227.5 |
2023 | | 62.1 |
2024 | | 733.0 |
2025 | | 40.8 |
2026 | | 1.2 |
此後 | | 4.7 |
總計 | | $ | 1,069.3 |
9.應付票據
A. 一般情況
我們的優先無抵押票據和債券以美元計價,以英鎊計價。外幣計價的票據在資產負債表日按適用的匯率進行兑換。以下按到期日排序(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金金額(貨幣面額) | | 截至的賬面價值(美元) |
| | | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
4.600% 筆記,$5002014 年 2 月發行,其中 $485已於 2021 年 11 月兑換,均於 2024 年 2 月到期 (1) | $ | 500 | | | $ | 500 | | | $ | 500 | |
3.875% 票據,於 2014 年 6 月發行,於 2024 年 7 月到期 | $ | 350 | | | 350 | | | 350 | |
3.875% 票據,於 2018 年 4 月發行,於 2025 年 4 月到期 | $ | 500 | | | 500 | | | 500 | |
4.625% 筆記,$5502018 年 10 月發行,其中 $544已於 2021 年 11 月兑換,均於 2025 年 11 月到期 (1) | $ | 550 | | | 550 | | | 550 | |
0.750% 票據,於 2020 年 12 月發行,於 2026 年 3 月到期 | $ | 325 | | | 325 | | | 325 | |
4.875% 筆記,$6002016 年 6 月發行,其中 $596已於 2021 年 11 月兑換,均於 2026 年 6 月到期 (1) | $ | 600 | | | 600 | | | 600 | |
4.125% 筆記,$2502014 年 9 月發行和 $4002017 年 3 月發佈,均於 2026 年 10 月到期 | $ | 650 | | | 650 | | | 650 | |
1.875% 票據,於 2022 年 1 月發行,於 2027 年 1 月到期 | £ | 250 | | | 329 | | | — | |
3.000% 票據,於 2016 年 10 月發行,將於 2027 年 1 月到期 | $ | 600 | | | 600 | | | 600 | |
1.125% 票據,於 2021 年 7 月發行,於 2027 年 7 月到期 | £ | 400 | | | 526 | | | 541 | |
3.950% 筆記,$6002017 年 8 月發行,其中 $594已於 2021 年 11 月兑換,均於 2027 年 8 月到期 (1) | $ | 600 | | | 600 | | | 600 | |
3.650% 票據,於 2017 年 12 月發行,於 2028 年 1 月到期 | $ | 550 | | | 550 | | | 550 | |
3.400% 筆記,$6002020 年 6 月發行,其中 $598已於 2021 年 11 月兑換,均於 2028 年 1 月到期 (1) | $ | 600 | | | 600 | | | 600 | |
2.200% 筆記,$5002020 年 11 月發行,其中 $497已於 2021 年 11 月兑換,均於 2028 年 6 月到期 (1) | $ | 500 | | | 500 | | | 500 | |
3.250% 票據,於 2019 年 6 月發行,將於 2029 年 6 月到期 | $ | 500 | | | 500 | | | 500 | |
3.100% 筆記,$6002019 年 12 月發行,其中 $596已於 2021 年 11 月兑換,均於 2029 年 12 月到期 (1)(2) | $ | 599 | | | 599 | | | 599 | |
1.625% 票據,於 2020 年 10 月發行,於 2030 年 12 月到期 | £ | 400 | | | 526 | | | 541 | |
3.250% 筆記,$6002020 年 5 月發行和 $3502020 年 7 月發佈,均將於 2031 年 1 月到期 | $ | 950 | | | 950 | | | 950 | |
2.850% 筆記,$7002020 年 11 月發行,其中 $699已於 2021 年 11 月交換,均於 2032 年 12 月到期 (1) | $ | 700 | | | 700 | | | 700 | |
1.800% 票據,於 2020 年 12 月發行,於 2033 年 3 月到期 | $ | 400 | | | 400 | | | 400 | |
1.750% 票據,於 2021 年 7 月發行,於 2033 年 7 月到期 | £ | 350 | | | 460 | | | 474 | |
2.730% 票據,於 2019 年 5 月發行,於 2034 年 5 月到期 | £ | 315 | | | 413 | | | 427 | |
5.875% 債券,$1002005 年 3 月發行和 $150於 2011 年 6 月發行,均將於 2035 年 3 月到期 | $ | 250 | | | 250 | | | 250 | |
2.500% 票據,於 2022 年 1 月發行,於 2042 年 1 月到期 | £ | 250 | | | 329 | | | — | |
4.650% 筆記,$3002017 年 3 月發行和 $250於 2017 年 12 月發行,均將於 2047 年 3 月到期 | $ | 550 | | | 550 | | | 550 | |
本金總額 | | | $ | 12,857 | | | $ | 12,257 | |
未攤銷的淨保費和遞延融資成本 | | | 212 | | | 243 | |
| | | $ | 13,069 | | | $ | 12,500 | |
(1)賬面價值(美元)包括VEREIT OP票據中未償還的部分,總額為美元39.1截至2022年3月31日和2021年12月31日,我們就VEREIT OP與VEREIT合併完成相關的未償債券(“交易所要約”)發起的交易所要約中未兑換的總額為百萬美元。
(2) 這些票據最初由VEREIT OP於2019年12月發行,本金為美元600百萬。通過交易所要約發行的房地產收益債務金額為美元599百萬美元,這是由於延遲招標而取消的,導致提前參與的保費被沒收30每1,000美元的本金和代替部分股份支付的現金。
2022 年 4 月,我們簽訂了英鎊私募的最終協議600百萬張優先無抵押票據。見附註20, 後續事件.
下表彙總了我們截至2022年3月31日的應付票據和債券的到期日,不包括未攤銷的淨保費272.7百萬美元,遞延融資成本為美元60.6百萬(百萬美元):
| | | | | | | | |
到期年份 | | 校長 |
| | |
| | |
2024 | | $ | 850 | |
2025 | | 1,050 | |
2026 | | 1,575 | |
此後 | | 9,382 | |
總計 | | $ | 12,857 | |
截至2022年3月31日,我們的應付票據和債券的加權平均利率為 3.2%,到期前的加權平均剩餘年限為 7.7年份。
所有票據和債券的利息為美元103.1百萬和美元63.2截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
我們的未償票據和債券是無抵押的;因此,我們沒有質押任何資產作為這些或任何其他債務的抵押品。我們的英鎊的利息400百萬的 1.6252020年10月發行的優先無抵押票據百分比,我們的英鎊400百萬的 1.1252021 年 7 月發行的優先無抵押票據百分比,我們的英鎊350百萬的 1.750% 的優先無抵押票據也在 2021 年 7 月發行,我們的英鎊250百萬的 1.8752022 年 1 月發行的優先無抵押票據百分比,以及 £250百萬的 2.500同樣在 2022 年 1 月發行的優先無抵押票據的百分比按年支付。我們剩餘的優先無抵押票據和債券債務的利息每半年支付一次。
所有這些票據和債券都包含各種契約,包括:(i)限制任何可能導致我們的債務與調整後總資產比率超過的債務的產生 60%;(ii) 限制任何可能導致我們的擔保債務佔調整後總資產比率超過的有擔保債務的產生 40%;(iii) 限制任何可能導致我們的還本付息覆蓋率低於的債務的產生 1.5倍;以及 (iv) 始終保持未設押資產總額不少於 150佔我們未償無抵押債務的百分比。2022 年 3 月 31 日,我們遵守了這些契約。
B. 票據還款
2021 年 1 月,我們兑換了所有美元950.0我們未償還的本金總額為百萬美元 3.2502022 年 10 月到期的票據百分比,加上應計和未付利息。由於提前兑換,我們確認了 $46.5截至2021年3月31日的三個月,我們的合併收益表中因清償債務而蒙受的損失達百萬美元。在截至2022年3月31日的三個月中,沒有可比的還款額。
C. 票據發行
在截至2022年3月31日的三個月中,我們發行了以下票據和債券(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022 年第一季度發行 | 發行日期 | | 到期日 | | 已用本金 | | 面值價格 | | 有效到期收益率 |
1.875% 注意事項 | 2022 年 1 月 | | 2027 年 1 月 | | £ | 250 | | | 99.487 | % | | 1.974 | % |
2.500% 注意事項 | 2022 年 1 月 | | 2042 年 1 月 | | £ | 250 | | | 98.445 | % | | 2.584 | % |
在截至2021年3月31日的三個月中,沒有類似的票據發行。
每項發行的收益都用於償還我們的信貸額度下的未償借款、為投資機會提供資金以及用於其他一般公司用途
10.普通股的發行
A. 承銷公開發行中普通股的發行
2021 年 1 月,我們發佈了 12,075,000承銷公開發行中的普通股,包括 1,575,000承銷商在行使購買額外股票的選擇權時購買的股票。
扣除承保折扣後 $19.3百萬,淨收益為美元669.6百萬美元用於為房地產收購提供資金,用於一般公司用途和營運資金。
有 不截至2022年3月31日的三個月的比較產品。
B. 在市場(自動櫃員機) 程式
根據我們的 “上市” 股權分配計劃或我們的自動櫃員機計劃,最多 69,088,433普通股可以(1)由我們向充當我們銷售代理的銀行財團或通過銀行財團發售和出售,或者(2)由銀行財團代表其中考慮的任何遠期購買者提供和出售,在每種情況下,都可通過普通經紀商在紐約證券交易所(“紐約證券交易所:O”)按現行市場價格或協議價格進行交易來發行和出售。在 2022 年 3 月 31 日,我們有 19,314,282 根據我們的自動櫃員機計劃,剩餘的股票可供未來發行。我們預計未來將保持自動櫃員機計劃的可用性,包括補充根據該計劃發行的授權股票。在截至2022年3月31日的三個月中,我們發佈了 10,073,209 股票和籌集資金約為 $660.2百萬 自動櫃員機計劃下的總收入。我們做到了 不在截至2021年3月31日的三個月內,不得根據自動櫃員機計劃發行任何股票。
C. 股息再投資和股票購買計劃
我們的股息再投資和股票購買計劃(DRSPP)為我們的普通股股東和新投資者提供了一種購買普通股並對其分配進行再投資的便捷而經濟的方法。我們的DRSPP還允許我們的現有股東通過對全部或部分分配進行再投資來購買額外的普通股。我們的 DRSPP 最多授權 26,000,000即將發行的普通股。在 2022 年 3 月 31 日,我們有 11,294,008根據我們的DRSPP計劃,剩餘的股票有待未來發行。
下表概述了根據我們的DRSPP計劃發行的普通股(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | |
根據DRSPP計劃發行的普通股 | 41,371 | | 43,394 | | | | | | |
總收益 | $ | 2.8 | | | $ | 2.7 | | | | | | | |
我們的DRSPP包括豁免批准程序,如果獲得我們的批准,則允許大型投資者或機構根據正式批准程序以小額折扣購買股票。我們做到了 不在截至2022年3月31日或2021年3月31日的三個月內,根據豁免批准程序發行股票。
11. 非控股權益
有 四我們整合的擁有非控股權益的實體,包括運營合夥企業 Realty Income, L.P.,這是一家在 2019 年收購的合資企業,以及 二開發合資企業, 一於 2020 年收購以及 一於 2021 年 5 月收購。 下表顯示了截至2022年3月31日所有非控股權益賬面價值的變化(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 不動產收入,L.P. 單位 (1) | | 其他 非控制性 興趣愛好 | | 總計 |
截至2021年12月31日的賬面價值 | $ | 62,416 | | | $ | 14,410 | | | $ | 76,826 | |
分佈 | (814) | | | (68) | | | (882) | |
淨收入的分配 | 544 | | | 58 | | | 602 | |
截至2022年3月31日的賬面價值 | $ | 62,146 | | | $ | 14,400 | | | $ | 76,546 | |
(1) 242,007單位於 2018 年 3 月 30 日發行, 131,790單位於 2018 年 4 月 30 日發行, 89,322單位於 2019 年 3 月 28 日發行, 56,400單位於 2021 年 11 月 1 日發行, 300,604單位於 2021 年 11 月 30 日發行,並且 240,586單位於 2021 年 12 月 30 日發行。 1,060,709截至2022年3月31日和2021年12月31日均未償還.
截至2022年3月31日,Realty Income、L.P. 和我們的某些合資投資被視為VIE,根據我們的控股財務利益,我們被視為主要受益人。 以下是以下內容的摘要
截至2022年3月31日和2021年12月31日合併資產負債表中合併後的VIE的精選財務數據(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
淨房地產 | $ | 693,411 | | $ | 688,229 | |
總資產 | $ | 795,068 | | $ | 795,670 | |
負債總額 | $ | 54,957 | | $ | 57,057 | |
12. 金融工具和公允價值衡量
公允價值的定義是市場參與者在衡量日期通過有序交易出售資產而獲得的或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。
ASC 820, 公允價值計量和披露,規定了公允價值層次結構,對用於衡量公允價值的估值技術的投入進行了分類。該等級將相同資產或負債的活躍市場中未經調整的報價列為最高優先級,對不可觀察的投入給予最低優先級。該層次結構中的分類基於對公允價值衡量至關重要的最低輸入級別。
•第 1 級 — 活躍市場中未經調整的報價
如果在活躍的市場中可以觀察到金融工具的價值,則將其歸類為1級。此類工具的估值參考活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價,在這些市場中,報價隨時可用,價格代表實際和定期發生的市場交易。活躍的市場是指交易以足夠的數量和頻率進行以持續提供定價信息的市場。
•第 2 級 — 使用可觀測輸入的估值技術
歸類為二級的金融工具使用不活躍市場中相同工具的報價,或活躍市場中類似資產或負債的報價,或者使用金融資產或負債幾乎整個合同期內所有重要投入都可以觀察到或可以由可觀察的市場數據證實的估值技術進行估值。
•第 3 級 — 使用重要不可觀察的輸入進行估值的技術
如果金融工具的估值包含並非基於可觀測的市場數據(不可觀察的輸入)的重要投入,則將其歸類為三級。此類輸入通常根據性質相似的可觀測輸入、對輸入水平的歷史觀測或其他分析技術確定。
我們每個季度都會評估我們的等級披露,根據各種因素,資產或負債的分類可能因時期而異。輸入類型的變化可能會導致某些資產的重新分類。歷史上,我們在分類方面沒有發生過變化,也沒想到級別之間的分類會經常發生變化。
合併資產負債表上未按公允價值計量的金融工具
由於短期性質,現金和現金等價物、應收賬款、託管存款、應收貸款、應付賬款、應付分配、應付信貸額度和商業票據借款以及其他負債等短期金融工具的公允價值與其在隨附的合併資產負債表中的賬面價值相似。 我們未按公允價值計值的金融工具的公允價值披露如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | |
2022年3月31日 | 賬面價值 | | 估計的公允價值 |
與收購相關的應付抵押貸款 (1) | $ | 1,069.3 | | $ | 1,060.5 | |
應付票據和債券 (2) | $ | 12,856.6 | | $ | 12,653.3 | |
| | | | | | | | | | | |
2021年12月31日 | 賬面價值 | | 估計的公允價值 |
與收購相關的應付抵押貸款 (1) | $ | 1,114.1 | | $ | 1,154.7 | |
應付票據和債券 (2) | $ | 12,257.3 | | $ | 13,114.5 | |
(1)不包括應付抵押貸款中記錄的非現金淨保費。這些淨保費的未攤銷餘額為美元25.0百萬 2022 年 3 月 31 日,以及 $28.7截至 2021 年 12 月 31 日,已達百萬。還不包括遞延融資成本 $713,0002022 年 3 月 31 日,以及 $790,000截至 2021 年 12 月 31 日。
(2)不包括應付票據上記錄的非現金保費和折扣。淨保費的未攤銷餘額為 $272.72022 年 3 月 31 日為百萬美元,以及295.5截至 2021 年 12 月 31 日,已達百萬。還不包括遞延融資成本 $60.62022 年 3 月 31 日為百萬美元,以及53.1截至 2021 年 12 月 31 日,為百萬。
我們假設的與收購和私人優先應付票據相關的應付抵押貸款的估計公允價值是通過使用基於相關遠期利率曲線的利率加上適用的信用調整後利差對未來現金流進行折扣計算得出的。由於該方法包括反映我們內部假設和計算的不可觀察的輸入,因此在三級估值層次結構中,與我們的應付抵押貸款相關的估計公允價值的衡量標準被歸類為第三級。
我們公開交易的優先票據和應付債券的估計公允價值基於我們的優先票據和應付債券的指示性市場價格和近期交易活動,包括2021年11月9日債務交換要約中假設的優先票據和應付債券,與我們與VEREIT合併有關的優先票據和應付債券。由於該方法包括公眾不太容易觀察且不一定反映在活躍市場中的投入,因此在三級估值層次結構中,與我們的應付票據和債券相關的估計公允價值的衡量標準被歸類為第二級。
經常性按公允價值計量的金融工具
對於衍生資產和負債,我們使用利率互換和遠期互換來管理利率風險,使用交叉貨幣互換、貨幣兑換互換、外幣遠期和外幣幣種來管理外幣風險。這些工具的估值是使用廣泛接受的估值技術確定的,包括對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析。該分析反映了衍生品的合同條款,包括到期期限,並使用了可觀察到的市場投入,包括利率曲線、現貨和遠期利率以及期權波動率.
衍生品公允價值還包括信用估值調整,以在公允價值衡量標準中適當反映我們自己的不履約風險和相應交易對手的不履約風險。在根據不履約風險的影響調整衍生品合約的公允價值時,我們考慮了淨額結算和任何適用的信用增強措施的影響,例如抵押品存款、門檻、共同看跌和擔保。
儘管我們已經確定用於估值衍生品的大多數投入在三級估值層次結構的二級之內,但與我們的衍生品相關的信用估值調整使用了三級輸入,例如對當前信貸利差的估計,來評估我們自己和交易對手違約的可能性。但是,在2022年3月31日和2021年12月31日,我們評估了信用估值調整對衍生品頭寸整體估值的影響的重要性,並確定信用估值調整對我們衍生品的整體估值並不顯著。因此,我們確定我們的衍生品估值全部歸類為二級。
按非經常性公允價值計量的項目
某些金融和非金融資產和負債以非經常性的公允價值計量,只有在某些情況下,例如減值減記時,才需要進行公允價值調整。
下表彙總了我們在下述期間的減值準備金(百萬美元):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2022 | | 2021 |
減值準備金總額 (1) | $ | 7.0 | | | $ | 2.7 | |
房產數量: | | | |
歸類為待售 | 18 | | | 1 | |
歸類為持有的投資用途 | — | | | 2 | |
已售出 | 16 | | | 18 | |
(1) 在截至2022年3月31日的三個月中,我們記錄的減值準備金總額為美元7.0百萬,這使房產的賬面價值從美元降低44.8百萬美元至他們估計的公允價值 $37.8百萬。在截至2021年3月31日的三個月中,我們記錄的減值準備金總額為美元2.7百萬,這使房產的賬面價值從美元降低16.0百萬美元至他們估計的公允價值 $13.3百萬。
被指定為對衝工具的衍生產品
為了對衝與以英鎊或英鎊計價的公司間貸款的利息支付相關的外匯風險,我們啟動了一項套期保值策略,簽訂外幣遠期合約,賣出英鎊和買入美元或美元。這些外匯遠期被指定為現金流對衝。遠期合約的遠期點數包含在套期保值有效性評估中。在與外幣衍生品合約相關的其他綜合收益(虧損)中報告的金額將在對衝預測交易影響收益的同一時期重新歸類為其他收益和(虧損)。
截至 2022 年 3 月 31 日,我們有 一我們的美元已實行利率互換250.0百萬無抵押定期貸款。我們使用衍生品的目標是增加利息支出的穩定性並管理我們的利率變動敞口。根據主題815,我們將這種利率互換指定為現金流對衝, 衍生品和套期保值。該利率互換按公允價值記錄在合併資產負債表上。公允價值的變動記入累計其他綜合收益(AOCI),並在關聯債務期限內通過利息支出進行攤銷。
下表彙總了下表所示期間其他綜合收益中衍生品的未實現收益(虧損)(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 | | |
現金流對衝關係中的衍生品 | | 2022 | | 2021 | | | | |
貨幣互換 | | $ | 1,895 | | | $ | (1,620) | | | | | |
利率互換 | | 39,005 | | | 48,029 | | | | | |
外幣遠期 | | 2,790 | | | — | | | | | |
衍生品未實現收益總額 | | $ | 43,690 | | | $ | 46,409 | | | | | |
下表彙總了下述期間從累計其他綜合收益(虧損)中重新歸類的衍生品的收益(虧損)金額(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月 | | |
現金流對衝關係中的衍生品 | | 收入中確認的收益(虧損)地點 | | 2022 | | 2021 | | |
貨幣互換 | | 外幣和衍生品 收益(虧損),淨額 | | $ | 6,114 | | | $ | (1,152) | | | |
利率互換 | | 利息支出 | | (2,530) | | | (2,541) | | | |
淨收入的淨增加(減少) | | | | $ | 3,584 | | | $ | (3,693) | | | |
我們預計會對 $ 進行重新分類6.1來自AOCI的百萬美元,用於增加與利率互換和美元相關的利息支出5.3在未來十二個月內,AOCI將獲得與跨貨幣互換相關的100萬美元外幣收益。
未指定為套期保值工具的衍生品
基於我們可能受到外幣匯率變化的影響,主要是英鎊,在較小程度上是歐元,我們在2021年第三季度啟動了一項進入外幣兑換的計劃。外幣套圈由書面看漲期權和買入的看跌期權組成,用於以預先確定的匯率出售外幣。外幣項圈保證該貨幣的匯率不會在期權行使價的範圍之外波動。我們的外幣項圈的到期日通常為 五個月或更少,並且不被指定為會計目的的對衝工具。這些衍生品合約的收益或虧損根據公允價值變動以外幣和衍生品收益(虧損)確認。
此外,我們進入 貨幣互換協議,以減少英鎊和歐元之間貨幣匯率波動的影響。這些衍生合約通常在內部到期 一到 三個月並且不被指定為會計目的的對衝工具。由於貨幣兑換互換不作為對衝工具入賬,因此公允價值的變化通過合併收益和綜合收益表中標題為 “外匯和衍生品收益(虧損),淨額” 的標題記錄在收益中。
下表詳細列出了我們的外匯和衍生品收益(虧損),淨包含在收入中(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 | |
| | 2022 | | 2021 | |
已實現的外匯和衍生品收益(虧損),淨額: | | | | | |
未指定衍生品結算的虧損 | | $ | (2,681) | | | $ | — | | |
從AOCI重新歸類的指定衍生品結算的收益(虧損)
| | 6,114 | | | (1,152) | | |
與第三方結算交易的損失 | | (52) | | | — | | |
已實現的外匯和衍生品收益總額,淨額 | | 3,381 | | | (1,152) | | |
| | | | | |
未實現的外匯和衍生品收益(虧損),淨額: | | | | | |
未指定衍生品公允價值變動的收益 | | 22,720 | | | 3,724 | | |
重新計量某些資產和負債造成的損失 | | (26,691) | | | (1,768) | | |
未實現外幣和衍生品收益(虧損)總額,淨額 | | (3,971) | | | 1,956 | | |
外匯和衍生品收益(虧損)總額,淨額 | | $ | (590) | | | $ | 804 | | |
下表彙總了我們截至2022年3月31日和2021年12月31日的衍生金融工具的條款和公允價值(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品類型 | 樂器數量 (1) | 會計分類 | 截至的名義金額 | 加權平均罷工率 (2) | 到期日 (3) | 公允價值——截至的資產(負債) |
| | | | | | | | |
被指定為對衝工具的衍生品 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | | | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 |
| | | | | | |
利率互換 | 1 | 衍生物 | $ | 250.0 | | $ | 250.0 | 3.04% | 2024 年 3 月 | $ | (3.2) | | $ | (11.9) | |
跨幣種互換 (4) | 4 | 衍生物 | 166.3 | | 166.3 | (5) | 2034 年 5 月 | (7.2) | | (13.8) | |
外幣遠期 | 29 | 衍生物 | 166.4 | | 176.1 | (6) | 2022 年 4 月至 2024 年 8 月 | 10.3 | | 7.6 | |
先發互換 (7) | 4 | 衍生物 | 300.0 | | 300.0 | 1.86% | 2032 年 11 月至 2033 年 6 月 | 14.9 | | (3.2) | |
先發互換 (7) | 2 | 混合債務 | 200.0 | | 200.0 | 1.93% | 2032 年 11 月至 2033 年 6 月 | 6.5 | | (5.1) | |
| | | $ | 1,082.7 | | $ | 1,092.4 | | | | $ | 21.3 | | $ | (26.4) | |
未指定為套期保值工具的衍生品 | | | | | | |
貨幣兑換互換 (8) | 4 | 衍生物 | 1,361.4 | | 1,639.5 | (9) | 2022 年 4 月至 2022 年 7 月 | 22.7 | | (14.7) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
所有衍生品總數 | $ | 2,444.1 | | $ | 2,731.9 | | | | $ | 44.0 | | $ | (41.1) | |
(1)本列代表截至2022年3月31日的未償還工具數量。
(2)加權平均罷工率是使用截至2022年3月31日的當前名義值計算得出的。
(3)本列表示截至2022年3月31日的未償還工具的到期日。
(4)代表 四英鎊或英鎊,名義金額為美元的交叉貨幣互換166.3百萬。
(5)英鎊的固定利率最初為 4.82% 並升級到 10.96%,美元加權平均固定利率為 9.78%.
(6)加權平均遠期英鎊兑美元匯率為 1.41.
(7)有 五2020 年 2 月生效的美國國債利率鎖定於 2020 年 6 月終止並轉換為 六通過無現金結算進行遠期起始利率互換。
(8)代表 二英鎊貨幣互換,名義金額為美元1.09十億和 二名義金額為美元的歐元或歐元貨幣互換268.3百萬。
(9)加權平均遠期英鎊兑美元匯率為 1.34加權平均遠期歐元兑美元匯率為 1.11.
我們以公允價值計量衍生品,並將其他資產中的餘額以及應付賬款和應計費用納入合併資產負債表。
我們與每個衍生交易對手簽訂了協議,其中包含一些條款,根據這些條款,如果貸款人因我們的違約而加快償還我們的債務,則可以宣佈我們違約衍生債務。
我們利用利率互換和遠期互換來管理利率風險,並使用交叉貨幣互換、貨幣兑換互換、外幣遠期和外幣幣種來管理外幣風險。這些工具的估值是使用廣泛接受的估值技術確定的,包括對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析。該分析反映了衍生品的合同條款,包括到期期限,並使用了可觀察到的市場投入,包括利率曲線、現貨和遠期利率以及期權波動率。
為了遵守ASC 820的規定, 公允價值測量,我們納入了信用估值調整,以便在公允價值衡量標準中適當反映我們自己的不履約風險和相應交易對手的不履約風險。在根據不履約風險的影響調整衍生品合約的公允價值時,我們考慮了淨額結算和任何適用的信用增強措施的影響,例如抵押品存款、門檻、共同看跌和擔保。
13. 經營租賃
答:2022 年 3 月 31 日,我們擁有 11,288總而言之 50美國各州、波多黎各、英國和西班牙。的 11,288屬性, 11,180,或 99.0%,是單客户機屬性,其餘是多客户機屬性。2022 年 3 月 31 日, 156物業可供出租或出售。
實際上,我們所有的租賃都是淨租賃,我們的客户支付或償還我們的財產税和評估費,維護建築物和租賃場所的內部和外部,併為公共責任、財產損失、火災和擴展保險提供保險。
根據截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月,租金佔客户總銷售額的百分比或租金百分比為美元3.7百萬和美元1.0分別是百萬。
B. 主要客户-在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中,沒有任何個人客户的租金收入(包括租金百分比)佔我們總收入的10%以上。
14. 已付和應付分配
我們每月向普通股股東支付分紅。以下是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中每股普通股支付的月度分配摘要:
| | | | | | | | | | | |
月 | 2022 | | 2021 |
一月 | $ | 0.2465 | | $ | 0.2345 | |
二月 | 0.2465 | | 0.2345 | |
三月 | 0.2465 | | 0.2345 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
總計 | $ | 0.7395 | | | $ | 0.7035 | |
截至2022年3月31日,分配額為美元0.2470每股普通股應付並於2022年4月支付。
15. 普通股每股淨收益
普通股每股基本淨收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以每個時期已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股普通股淨收益的計算方法是,將普通股股東可獲得的淨收益加上該期間歸屬於攤薄股票和可轉換普通單位的收益,除以假設在報告期內已發行的所有潛在攤薄普通股發行普通股本應流通的普通股的加權平均數。
以下是每股普通股基本淨收益計算分母與攤薄後每股普通股淨收益計算分母的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
用於計算每股基本淨收益的加權平均股數 | 593,827,299 | | | 371,522,607 | | | | | |
基於股份的薪酬產生的增量份額 | 214,540 | | | 79,294 | | | | | |
用於計算攤薄後每股淨收益的加權平均股數 | 594,041,839 | | | 371,601,901 | | | | | |
未歸屬的股基薪酬中具有反稀釋作用的股票 | 70,256 | | | 220,946 | | | | | |
可轉換為反攤薄普通股的加權平均合夥普通股 | 1,060,709 | | | 463,119 | | | | | |
16. 現金流信息的補充披露
下表彙總了我們在下述期間的補充現金流信息(千美元):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2022 | | 2021 |
補充披露: | | | |
支付利息的現金 | $ | 118,187 | | | $ | 94,825 | |
為所得税支付的現金 | $ | 12,318 | | | $ | 3,444 | |
非現金活動: | | | |
衍生品公允價值的淨增長 | $ | 85,032 | | | $ | 48,171 | |
下表提供了合併資產負債表中報告的現金和現金等價物與合併現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金總額(千美元)的對賬情況:
| | | | | | | | | | | |
| 2022年3月31日 | | 2021年3月31日 |
合併資產負債表中顯示的現金和現金等價物 | $ | 151,624 | | | $ | 183,984 | |
限制性託管存款 (1) | 84,066 | | | 7,776 | |
與應付抵押貸款相關的扣款 (1) | 7,160 | | | 1,570 | |
合併後顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 現金流量表 | $ | 242,850 | | | $ | 193,330 | |
(1) 包含在其他資產中,淨計入合併資產負債表(見附註4)。這些金額包括我們在法律上有權獲得的現金,但我們無法立即獲得這些現金。因此,截至所列日期,這些數額被認為是限制性的。
17. 細分信息
我們評估績效,並逐個行業做出資源分配決策。出於財務報告的目的,我們將客户分為 70活動分段。所有屬性都合併到一個適用的分段中。除非另有説明,否則下面列出的所有細分市場都位於美國境內。由於我們幾乎所有的租賃都要求客户支付或補償我們的運營費用,因此租金收入是我們衡量的分部損益的唯一組成部分。我們在美國以外行業的投資作為獨立的運營部門進行管理。
下表列出了有關我們擁有的房產的某些信息,這些信息根據相應客户的業務進行了分類(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | |
資產,截至: | | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
細分市場淨房地產: | | | | |
汽車服務 | | $ | 894,082 | | | $ | 852,151 | |
飲料 | | 360,894 | | | 362,570 | |
便利店-美國 | | 2,896,397 | | | 2,844,800 | |
一元存儲 | | 2,296,944 | | | 2,303,906 | |
藥店 | | 2,141,458 | | | 2,182,432 | |
金融服務 | | 565,437 | | | 576,065 | |
日用商品-美國 | | 1,304,448 | | | 1,289,735 | |
雜貨店-美國 (1) | | 1,590,169 | | | 1,517,237 | |
雜貨店-英國 (1) | | 2,004,833 | | | 1,963,057 | |
健康與健身 | | 1,303,126 | | | 1,325,932 | |
醫療保健-美國 | | 671,638 | | | 670,864 | |
家居擺設-美國 | | 715,142 | | | 583,564 | |
家居裝修-美國 | | 956,195 | | | 946,870 | |
家居裝修-英國 | | 846,093 | | | 780,308 | |
餐廳-休閒用餐 | | 1,988,707 | | | 2,016,017 | |
餐廳-快捷服務-美國 | | 2,681,001 | | | 2,689,806 | |
劇院-美國 | | 738,894 | | | 750,877 | |
運輸服務 | | 1,039,295 | | | 1,039,220 | |
批發俱樂部 | | 873,026 | | | 865,658 | |
其他不可報告的細分市場 | | 6,848,753 | | | 6,427,803 | |
淨房地產總額 | | $ | 32,716,532 | | | $ | 31,988,872 | |
無形資產: | | | | |
汽車服務 | | 123,378 | | | 125,543 | |
飲料 | | 17,077 | | | 17,452 | |
便利店-美國 | | 255,578 | | | 275,548 | |
一元存儲 | | 348,709 | | | 366,319 | |
藥店 | | 345,852 | | | 355,779 | |
金融服務 | | 87,572 | | | 92,986 | |
日用商品-美國 | | 251,379 | | | 254,343 | |
雜貨店-美國 (1) | | 370,607 | | | 378,181 | |
雜貨店-英國 (1) | | 443,576 | | | 426,714 | |
健康與健身 | | 118,271 | | | 125,586 | |
醫療保健-美國 | | 100,396 | | | 103,143 | |
家居擺設-美國 | | 203,480 | | | 210,654 | |
家居裝修-美國 | | 206,915 | | | 207,637 | |
家居裝修-英國 | | 158,519 | | | 158,667 | |
餐廳-休閒用餐 | | 402,818 | | | 416,653 | |
餐廳-快捷服務-美國 | | 247,549 | | | 270,092 | |
劇院-美國 | | 32,369 | | | 33,527 | |
運輸服務 | | 119,598 | | | 125,971 | |
批發俱樂部 | | 156,165 | | | 155,032 | |
其他不可報告的細分市場 | | 1,202,826 | | | 1,176,298 | |
善意 (2) | | 3,711,981 | | | 3,676,705 | |
其他公司資產 | | 2,440,870 | | | 2,195,800 | |
總資產 | | $ | 44,062,017 | | | $ | 43,137,502 | |
(1) 截至2022年3月31日,西班牙雜貨店不是應報告的細分市場。
(2) 商譽尚未分配給我們的各個運營部門;分配有待我們的收購會計最終確定。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
收入 | 2022 | | 2021 | | | | |
分部租金收入: | | | | | | | |
汽車服務 | $ | 20,395 | | | $ | 9,918 | | | | | |
飲料 | 9,535 | | | 8,952 | | | | | |
便利店-美國 | 65,943 | | | 50,128 | | | | | |
一元存儲 | 54,114 | | | 32,506 | | | | | |
藥店 | 47,699 | | | 35,048 | | | | | |
金融服務 | 13,834 | | | 7,718 | | | | | |
日用商品-美國 | 26,288 | | | 15,234 | | | | | |
雜貨店-美國 (1) | 36,267 | | | 19,681 | | | | | |
雜貨店-英國 (1) | 34,147 | | | 20,858 | | | | | |
健康與健身 | 35,810 | | | 28,610 | | | | | |
醫療保健-美國 | 13,749 | | | 6,522 | | | | | |
家居擺設-美國 | 17,180 | | | 2,956 | | | | | |
家居裝修-美國 | 22,086 | | | 13,038 | | | | | |
家居裝修-英國 | 15,748 | | | 4,478 | | | | | |
餐廳-休閒用餐 | 47,510 | | | 11,748 | | | | | |
餐廳-快捷服務-美國 | 55,524 | | | 23,465 | | | | | |
劇院-美國 | 34,173 | | | 19,656 | | | | | |
運輸服務 | 24,251 | | | 16,432 | | | | | |
批發俱樂部 | 18,663 | | | 9,941 | | | | | |
我們的客户提供的其他不可申報的細分市場和合同規定的賠償 | 206,649 | | | 102,476 | | | | | |
租金(包括可報銷費用) | 799,565 | | | 439,365 | | | | | |
其他 | 7,778 | | | 2,889 | | | | | |
總收入 | $ | 807,343 | | | $ | 442,254 | | | | | |
(1) 截至2022年3月31日,西班牙雜貨店不是應報告的細分市場。
18. 普通股激勵計劃
2021年3月,我們的董事會通過了2021年房地產收益激勵計劃或2021年計劃,股東們也於2021年5月批准了該計劃。本説明應與我們的2021年計劃更完整的討論一起閲讀,這些討論包含在我們的年度報告合併財務報表附註16中 10-K 表格截至2021年12月31日的財年
在我們的合併收益表和綜合收益表中,在一般和管理費用中確認的基於股份的薪酬成本金額為美元5.0百萬和美元3.7在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中,分別為百萬美元。
A. 限制性股票
在截至2022年3月31日的三個月中,我們批准了 110,4262021年計劃下的普通股。
截至2022年3月31日,與限制性股票相關的剩餘未攤銷股份薪酬支出總額為美元15.1百萬,將在每項適用獎勵的服務期內按直線攤銷。基於股份的薪酬金額基於授予日股票的公允價值。我們將補助日期定義為接受者和Realty Income就獎勵的關鍵條款和條件達成共同理解的日期,以及補助金接受者開始受益於隨後的股票價格變動或受到隨後的股票價格變動的不利影響的日期。
B. 績效股票和限制性股票單位
在截至2022年3月31日的三個月中,我們批准了 154,840向我們的執行官提供業績股份以及股息等值權利。績效份額是根據我們相對於特定行業指數和同行羣體的總股東回報率(TSR)表現以及某些運營指標的實現情況獲得的,並歸屬 501 月 1 日結束後 1 月 1 日和 2 月 1 日的百分比 三年演出期,以持續服務為準。
在截至2022年3月31日的三個月中,我們還批准了 24,456限制庫存單位,所有這些單位都歸屬於 四年服務期限。這些限制性股票單位與限制性股票具有相同的經濟權利。
截至2022年3月31日,與績效股和限制性股票單位相關的剩餘基於股份的薪酬支出總額為美元27.6百萬。績效股票的公允價值是在授予之日使用蒙特卡洛模擬模型估算的。在服務期內,業績份額是逐批確認的。限制性股票單位的基於股份的薪酬金額基於授予日我們普通股的公允價值。限制性股票單位的費用攤銷期是以下兩者中的較小者 四年服務期限或獲獎者達到合格退休年齡的期限。對於已經達到合格退休年齡的員工,限制性股票單位將在補助日全額計入費用。
C. 股票期權
我們做到了 不在截至2022年3月31日的前三個月內授予任何股票期權。在截至2022年3月31日的三個月中,我們記錄了美元47,000與股票期權相關的費用。曾經有 不截至2021年3月31日的三個月的可比費用。截至2022年3月31日,有 不與我們未償還的股票期權相關的未攤銷費用。
19. 承付款和或有開支
在正常業務過程中,我們參與了各種法律訴訟,我們認為這些訴訟本質上是例行公事,是我們業務運營的附帶行為。我們認為,訴訟結果不會對我們的合併財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
截至2022年3月31日,我們的承諾為美元55.0百萬美元用於再租賃成本、經常性資本支出和非經常性建築改進。此外,截至2022年3月31日,我們已經承諾了美元485.7與開發項目有關的建築合同中有100萬英鎊,預計將在未來十二個月內支付。
預計將簽訂與私募發行有關的協議(見附註20) 後續事件) 2022 年 3 月,我們與投資者簽訂了賠償協議,如果票據最終未發行,我們將補償與私募相關的某些交易相關費用。截至2022年3月31日,我們尚未確認與擔保相關的任何責任,因為目前的風險敞口微不足道,最終遭受損失的可能性很小。
20. 後續事件
A. 分紅
2022 年 4 月,我們宣佈派發股息 $0.2470 每股向我們的普通股股東支付,將於2022年5月支付。
B. 信貸額度修正案
2022 年 4 月,我們修改並重報了我們的無抵押循環信貸額度,將借款能力提高到 $4.25十億,除其他外,將初始任期延長至2026年6月。 經修訂和重述的信貸額度在其他方面與2019年8月簽訂的先前信貸協議基本一致。
C. 私募發行
2022 年 4 月,我們簽訂了英鎊私募的最終協議1402030 年到期的百萬張優先無抵押票據,英鎊3452032年到期的百萬張優先無抵押票據,以及英鎊1152037 年到期的百萬張優先無抵押票據。合併後的票據如果發行,預計加權平均期限約為 10.5年份,加權平均固定利率為 3.22%.
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。在本季度報告中使用時,“估計”、“預期”、“期望”、“相信”、“打算” 等詞語旨在識別前瞻性陳述。前瞻性陳述包括但不限於關於戰略、計劃和意圖的討論,以及關於估計或未來運營業績、財務狀況或前景(包括但不限於估計和未來的運營資金(“FFO”)、調整後的運營資金(“AFFO”)以及正常化和調整後的FFO和淨收益、估計的初始加權平均合同租賃費率、開發或擴建物業的估計平方英尺、時間、價格和其他潛在條款的陳述計劃的收購、關於承租我們已收購、打算收購或同意收購或正在開發或擴張的房產的投資級客户的初始現金租賃收益率或百分比的陳述、關於未來普通股分紅的支付、可靠性、金額和潛在增長的聲明、關於我們滿足流動性需求的能力的陳述,以及關於我們與VEREIT合併對我們的預期或預計影響的聲明業務、經營業績、財務狀況或前景)。前瞻性陳述受Realty Income Corporation的風險、不確定性和假設的影響,其中包括:
•我們獲得資本和其他資金來源的機會;
•我們的預期增長戰略;
•我們收購更多房產的意圖以及這些收購的時機;
•我們出售房產的意圖以及出售這些房產的時間;
•我們打算重新租賃空置房產;
•我們業務的預期趨勢,包括獨立單一客户物業長期淨租賃市場的趨勢;
•發展項目的未來支出;
•COVID-19 疫情或未來疫情對我們、我們的業務、我們的客户或整個經濟的影響;以及
•關於我們與VEREIT合併的預期收益或結果能否實現,尚不確定。
未來的事件和實際業績,無論是財務業績還是其他業績,可能與前瞻性陳述中討論或暗示的結果存在重大差異。特別是,關於運營或財務狀況的估計或未來業績、預計或未來的房地產收購,或者我們與VEREIT合併的估計或潛在影響的前瞻性陳述基於許多假設和估計,本質上受運營業績、財務狀況、房地產收購的重大不確定性和實際業績、財務狀況、房地產收購以及我們與VEREIT合併的影響的影響 可能與前瞻性陳述中表達或暗示的事件存在重大差異,特別是如果實際事件與此類前瞻性陳述所依據的估計和假設所反映的事件不同。可能導致實際結果存在重大差異的一些因素有:
•我們繼續獲得房地產投資信託的資格;
•一般的國內外商業和經濟狀況;
•競爭;
•利率和匯率波動;
•進入債務和股權資本市場;
•信貸市場和整個金融市場的持續波動和不確定性;
•房地產業務固有的其他風險,包括我們的客户在租賃方面的違約、與環境問題有關的潛在責任、房地產投資的流動性不足以及自然災害造成的潛在損失;
•我們不動產資產價值的減值;
•所得税法律和税率的變化;
•COVID-19 疫情的持續演變以及為限制其傳播而採取的措施,及其對我們、我們的業務、我們的客户或整個經濟的影響;
•為應對 COVID-19 疫情和事態發展,例如 COVID-19 病例意外激增,導致重新開放延遲或推遲,在地方、州和國家層面重新開放的時間和步伐;
•我們參與或將來可能發生的任何法律訴訟的結果;
•恐怖主義和戰爭行為;以及
•關於我們與VEREIT合併的預期收益或結果是否會實現的不確定性所產生的任何影響。
可能導致未來事件和實際業績(財務或其他業績)與前瞻性陳述中討論或暗示的有重大差異的其他因素包括我們在年度報告中標題為 “業務”、“風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分中討論的因素 10-K 表格,適用於截至2021年12月31日的財年。
提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述。這些前瞻性陳述不能保證未來的業績,僅代表截至向美國證券交易委員會(SEC)提交本季度報告之日。儘管前瞻性陳述反映了我們的真誠信念,但它們並不能保證未來的表現。我們沒有義務公開發布對這些前瞻性陳述進行的任何修訂的結果,這些修訂可能旨在反映本季度報告發布之日之後的事件或情況,或者為了反映意外事件的發生。鑑於這些風險和不確定性,本季度報告中討論的前瞻性事件可能不會發生。
該公司
房地產收入,月度分紅公司®,是一家標準普爾500指數公司,也是標準普爾500指數股息貴族的成員®連續25年以上每年增加股息的指數。我們投資於人員和場所,以提供可靠的每月分紅,並隨着時間的推移而增加。本公司的結構為房地產投資信託基金(“REIT”),要求我們每年以股息的形式向其股東分配至少90%的應納税收入(不包括淨資本收益)。每月分紅由根據與我們的商業客户簽訂的長期淨租賃協議擁有的房地產產生的現金流支持。
Realty Income成立於1969年,並於1994年在紐約證券交易所(紐約證券交易所代碼:O)上市。在過去的53年中,Realty Income一直在收購和管理獨立的商業地產,這些物業根據與商業客户簽訂的長期淨租賃協議產生租金收入。
2022 年 3 月 31 日,我們擁有多元化的投資組合:
•由... 組成 11,288 處房產;
•入住率為98.6%,即租賃了11,132處房產和156處房產可供租賃或出售;
•客户在 70 個不同的行業開展業務;
•位於美國所有 50 個州、波多黎各、英國(英國)和西班牙;
•大約有 2.139 億 平方英尺的可租賃空間;
•加權平均剩餘租賃期限(不包括客户選擇延長租約的權利)約為 8.9 年份;以及
•每處物業的平均可租賃空間約為18,950平方英尺;每個零售物業約為12,660平方英尺,每個工業物業約為244,460平方英尺。
截至2022年3月31日,在投資組合中的11,288處房產中,有11,180處(佔99.0%)是單一客户房產,其中11,026處是租賃的,其餘是多客户房產。
除非另有説明,否則管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中提及的租金收入不包括客户償還的可收回的房地產税和運營費用總額 4400 萬美元 截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月,分別為2170萬美元。
投資哲學
我們認為,根據長期淨租賃協議擁有積極管理、多元化的商業地產投資組合可以產生穩定且可預測的收入。淨租賃通常要求客户負責每月租金和某些物業運營費用,包括財產税、保險和維護。此外,我們物業的客户通常根據以下條件支付租金增加額:(1)固定漲幅,(2)與通貨膨脹相關的漲幅(通常受上限限制),或(3)額外租金佔客户總銷售額的百分比超過指定水平。我們認為,與商業客户簽訂的長期淨租賃協議下的房地產投資組合通常比許多其他類型的房地產投資組合產生更可預測的收入來源,同時繼續提供租金收入增長的潛力。
多元化也是我們投資理念的關鍵組成部分。我們認為,按客户、行業、地域和房地產類型分散投資組合可以降低任何單一集中可能帶來的脆弱性,從而為我們的股東帶來更穩定和更可預測的收入。我們的投資活動促成了多元化的房地產投資組合,截至2022年3月31日,該投資組合包括11,288個 物業位於美國所有50個州、波多黎各、英國和西班牙,業務涉及70個行業。都沒有 截至2022年3月31日,我們房地產投資組合中的70個行業佔我們年化合同租金的9.1%以上。
隨着我們與VEREIT合併後規模的擴大,我們希望更好地為現有客户提供服務,並與需要我們現在提供的更大、更多元化資產負債表的新客户合作。同樣,隨着我們希望繼續在歐洲進行地域擴張,我們希望與新的跨國客户合作,這些客户正在尋找地域覆蓋範圍不斷擴大的房地產合作伙伴。
投資策略
我們尋求投資於客户認為對其業務成功運營至關重要的高質量房地產。我們通常尋求收購具有以下部分或全部特徵的商業地產:
•對我們的客户很重要的市場或地點的房產;
•我們認為可以為客户帶來利潤的房產(例如,零售商店或創收場所);
•相對於客户的特定業務驅動因素,具有較強的人口特徵的房產;
•房地產估值接近重置成本的房產;
•支付租金或租賃費與類似房產的市場租金相近的房產;
•可以在同時執行或承擔長期淨租賃協議的情況下購買的房產,既提供當前收入,又有未來租金上漲的可能性;
•利用與客户、賣家、投資者或開發商的關係作為長期戰略一部分的房產;以及
•利用我們的專有見解,包括預測分析(例如,通過選擇地點和地理市場,我們預計未來將保持強勁或走強)的房地產。
我們通常尋求投資客户擁有或租賃的房產,這些房產已經或可能成為各自業務的領導者,這些機制包括(但不限於)黃金地段的佔用、定價、商品分類、服務、質量、規模經濟、消費者品牌、電子商務和廣告。此外,我們經常收購租賃給不同行業的不同客户的大型房產投資組合。我們有一個專門尋找此類機會的內部團隊,經常利用我們與各種客户、所有者/開發商、經紀人和顧問的關係來發現和保護交易。我們還進行全面的研究和分析,以確定我們認為合適的房地產地點、客户和投資行業。這種研究專業知識有助於在我們認為可以增加價值的市場中發現淨租賃機會。
在選擇潛在投資時,我們通常會尋找具有以下屬性的客户:
•可靠和可持續的現金流,包括表現出的經濟彈性;
•來自多個來源的收入和現金流;
•願意簽署長期租約(10 年或以上);以及
•是房地產的大所有者和用户。
從零售角度來看,我們的投資策略是瞄準業務中包含服務、非全權委託和/或低價位部分的客户。我們的投資對象通常是那些對電子商務表現出靈活性或擁有強有力的全渠道零售戰略,將實體和移動瀏覽結合在一起的客户,這兩者都反映了最後一英里零售、商品運往最終目的地、房地產作為客户體驗和供應鏈戰略一部分的持續重要性。我們的整體投資(包括最後一英里零售)由最佳投資組合策略驅動,除其他考慮因素外,該策略的目標是按資產類別和行業劃分的配置範圍。我們會定期審查我們的戰略,並在各種正面和負面的經濟情景下對我們的投資組合進行壓力測試,以確保我們在整個經濟週期中實現穩定的收益增長和價值創造。由於該戰略的執行,我們年化零售合同租金中約有93%為 2022 年 3 月 31 日,來自我們的客户,其業務中包含服務、非全權委託和/或低價位部分。從非零售的角度來看,我們的目標是租賃給行業領導者的工業地產,其中大多數是投資級公司。我們認為,這些特徵增強了這些物業產生的租金收入的穩定性。
應用這種投資策略後,我們會進行那些我們認為可以在資本成本上實現有吸引力的投資利差和良好的風險調整後回報的交易。我們將繼續評估所有投資,以確保符合我們擁有淨租賃資產的目標。
承保策略
房產必須滿足嚴格的承保要求才能被考慮收購。我們已經建立了由四部分組成的分析,根據以下內容對每項潛在投資進行了研究:
•上述總體房地產特徵,包括人口結構、重置成本和比較租金率;
•行業、客户(包括信用概況)和市場狀況;
•如果有盈利能力數據,則存儲零售地點的盈利能力;以及
•房地產位置對客户業務運營的重要性。
我們認為,大多數客户的主要財務義務通常包括他們的銀行和其他債務、對員工、供應商的付款義務以及房地產租賃義務。由於我們通常擁有客户開展業務或對客户創收能力至關重要的土地和建築物,因此我們認為客户違約租賃義務的風險小於客户無抵押的一般債務。根據我們的經驗,客户必須保留其有利可圖的關鍵地點才能生存。因此,如果進行重組,我們認為他們不太可能拒絕盈利或關鍵地點的租約,因為這將終止他們使用該物業的權利。
因此,作為財產所有者,我們相信,在重組的情況下,我們的表現將優於同一客户的無擔保債權人。如果房產在重組期間被客户拒絕,則我們擁有該財產,可以將其出租給新客户或出售房產。此外,我們認為,通過監控客户各個地點的表現,並考慮是否主動出售符合我們處置標準的地點,可以進一步降低房地產租賃的違約風險。
我們對客户經營的業務領域和行業進行全面審查。在進行任何交易之前,我們的研究部門會對客户的信用質量進行審查。審查的信息可能包括報告和文件,包括任何公共信用評級、財務報表、債務和股票分析師報告,以及對公司信用利差、股票價格、市值和其他財務指標的審查。我們會進行額外的盡職調查,包括對客户進行額外的財務審查,並通過審查先前討論的可用信息並將這些調查結果的摘要提供給管理層,繼續持續監控客户的信用質量。
截至 2022 年 3 月 31 日,大約 43% 在我們的總投資組合中,年化合同租金來自租賃給我們的投資級客户、其子公司或關聯公司的房產。截至2022年3月31日,我們的前20名客户(按投資組合年化合同租金總額的百分比計算)約佔我們年化租金的42%,其中12家客户擁有投資級信用評級或是投資級公司的子公司或關聯公司。
資產管理策略
除了尋求新的投資物業外,我們還尋求通過積極的資產管理來增加收益和股息。
通常,我們的資產管理工作旨在實現:
•在市場條件允許的情況下,在現有租約到期時,租金增加;
•通過轉租空置房產和有選擇地出售房產,為某些客户、行業和市場提供最佳曝光率;
•重新租賃或出售的房產的最大資產回報率;
•通過改善個人物業、尋求替代用途和獲得輔助收入,從現有投資組合中創造更多價值;以及
•投資組合新資產類別的投資機會。
我們會持續監控我們的投資組合,以防任何可能影響客户、客户行業和我們投資的房地產地點的業績的變化。我們還定期分析我們的投資組合,以期優化其回報並提高其整體信貸質量。當我們認為出售收益的再投資將:我們的主動資產管理策略追求資產出售:
•產生更高的回報;
•提高我們房地產投資組合的信貸質量;
•延長我們的平均剩餘租賃期限;和/或
•從戰略上降低客户、行業或地理集中度。
積極管理投資組合是我們維持高入住率的長期戰略的重要組成部分。
房地產和信貸市場的影響
在商業房地產市場中,房地產價格通常繼續波動。同樣,在包括當前市場在內的某些時期,全球信貸市場經歷了劇烈的價格波動、混亂和流動性中斷,這可能會影響我們的資本獲取和資本成本。我們會持續仔細監控商業房地產和全球信貸市場,並在需要時做出相應調整業務戰略的決策。
最近的事態發展
增加普通股股東的每月分紅
我們繼續執行了為期53年的按月支付股息的政策。此外,我們在 2022 年兩次增加了股息。截至2022年4月,自1994年在紐約證券交易所上市以來,我們已經連續支付了98個季度股息,並將股息增加了115倍。
下表總結了我們 2022 年的股息增長情況:
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2022 年股息增加 | 月 已宣佈 | | 月 已付費 | | 分紅 每股 | | 增加 每股 |
第一次增加 | 2021 年 12 月 | | 2022 年 1 月 | | $ | 0.2465 | | | $ | 0.0005 | |
第二次增加 | 2022 年 3 月 | | 2022 年 4 月 | | $ | 0.2470 | | | $ | 0.0005 | |
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在截至2022年3月31日的三個月中,每股支付的股息總額約為0.7395美元,而在截至2021年3月31日的三個月中,每股股息約為0.7035美元,增長了0.036美元,增長了5.1%。
每股0.2470美元的月股息代表當前每股2.9640美元的年化股息,根據我們在紐約證券交易所上次公佈的普通股銷售價格69.30美元,年化股息收益率約為4.3%。儘管我們預計將繼續執行按月支付股息的政策,但我們無法保證我們將保持目前的股息水平,繼續保持增加每股股息的模式,也無法保證未來任何時期的實際股息收益率將達到該水平。
截至2022年3月31日的三個月內的收購
以下是我們在以下期間在美國和歐洲的收購清單:
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| 的數量 屬性 | | 可租賃 平方英尺 (以千計) | | 投資 (百萬美元) | | 加權 平均值 租賃期限 (年份) | | 初始的 平均值 現金租賃 收益率 (1) |
截至2022年3月31日的三個月 (2) | | | | | | | | | |
收購-美國 | 139 | | | 2,627 | | | $ | 629.8 | | | 15.0 | | | 5.7 | % |
收購-歐洲 | 21 | | | 2,772 | | | 794.2 | | | 8.9 | | | 5.5 | % |
收購總額 | 160 | | | 5,399 | | | $ | 1,424.0 | | | 11.8 | | | 5.6 | % |
正在開發的房產 (3) | 53 | | | 1,868 | | | 131.3 | | | 17.3 | | | 5.7 | % |
總計 (4) | 213 | | | 7,267 | | | $ | 1,555.3 | | | 12.3 | | | 5.6 | % |
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(1)物業的初始平均現金租賃收益率通常按合同第一年的估計現金淨營業收入計算,就淨租賃財產而言,該收入等於每項租賃第一個整年的現金基礎租金總額除以該物業的總成本。由於客户可能會拖欠合同租金,因此我們無法保證投資資金的實際回報將保持在上述百分比。計算初始平均現金收益率時使用的合同淨營業收入包括作為截至2022年3月31日的三個月免費租金償還期的16處房產的和解抵免額而收到的約430萬美元。
對於正在開發或擴建的房產,合同租賃費率通常是固定的,因此租金會根據實際總投資而變化,以提供固定的回報率。當租約沒有規定房產的固定回報率時
開發或擴建,初始平均現金租賃收益率的計算方法如下:每份租約第一個全年的估計現金淨營業收入(由租約確定)除以我們對該物業的預計總投資,包括土地、建築和資本化利息成本。
(2)在截至2022年3月31日的三個月中,我們的所有投資均未導致任何一位客户成為 截至2022年3月31日,佔我們總資產的10%或以上。
(3)包括一處英國開發物業,該物業在截至2022年3月31日的三個月中投資了170萬英鎊,按融資當日的適用匯率折算。
(4)根據租金收入,我們佔用新物業的客户佔零售業的85.4%,工業佔14.6%。在截至2022年3月31日的三個月中,收購產生的租金收入中約有26%來自我們的投資級客户、其子公司或關聯公司。
與永利渡假村的交易公告
2022 年 2 月,我們宣佈已與永利度假村有限公司簽署最終協議,根據長期淨租賃協議,以 17 億美元的價格收購 Encore 波士頓港度假村和賭場。這筆售後回租交易預計將於2022年第四季度完成,預計將以5.9%的初始加權平均現金租賃收益率執行,其中包括30年的初始租賃期,前十年的年租金增長1.75%,剩餘租期內的1.75%或CPI(上限為2.5%),以較高者為準。該租約還包括額外的30年期期權,可在到期時續訂。該交易存在許多不確定性,包括各種成交條件,並且無法保證該交易將按照目前設想的條款或時間表完成,也無法保證根本無法完成。
租賃業績
截至2022年3月31日,我們在投資組合中的11,288處房產中有156處房產可供出租,根據我們投資組合中的房產數量,入住率為98.6%。
以下是我們在下述期間的投資組合活動摘要:
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截至2022年3月31日的三個月 | |
2021 年 12 月 31 日可供租賃的房產 | 164 | |
租約到期 (1) | 133 | |
重新租賃給同一個客户 | (99) | |
向新客户重新租賃 | (11) | |
空缺處置 | (31) | |
2022 年 3 月 31 日可供租賃的房產 | 156 | |
(1)包括預定和計劃外到期(包括因破產而被拒絕的租約),以及在上述期限內解決的未來到期。
在截至2022年3月31日的三個月中,重新租賃的年度新租金為3169萬美元,而之前相同單位的年租金為2984萬美元,相當於重新租賃單元的租金回收率為106.2%。我們在沒有空置期的情況下向新客户轉租了三個單元,在空置一段時間後向新客户重新租賃了12個單元。
作為轉租成本的一部分,我們根據商業房地產行業標準向無關的第三方房地產經紀人支付租賃佣金,有時還會向客户提供租金優惠。我們認為,租賃佣金或向客户提供的租金優惠的集體影響對我們的財務狀況或經營業績沒有實質性影響。
截至2022年3月31日,我們投資組合中的11,132處租賃物業的平均年化合同租金約為每平方英尺14.19美元。2022 年 3 月 31 日,我們進行了機密 在我們的資產負債表上,有47處房產,賬面金額為8,440萬美元,是待售的房地產和租賃無形資產。這些房產的預期出售並不代表戰略轉變,不會對我們的運營和財務業績產生重大影響,也符合我們現有的處置戰略,旨在進一步增強我們的房地產投資組合並最大限度地提高投資組合回報。
投資現有房產
在截至2022年3月31日的三個月中,我們將投資組合中現有房產的資本化成本為1,200萬美元,其中包括240萬美元的轉租成本,13,000美元的經常性資本支出和960萬美元的非經常性建築改善成本。
我們的大部分建築改善與屋頂維修、暖通空調改善以及停車場的重鋪和更換有關。我們的資本支出金額可能會有很大差異,具體取決於租賃市場,
客户的信用價值,租賃期限以及我們的客户在租賃條款之上支付更高租金的意願。
我們將經常性資本支出定義為使用壽命有限的強制性和經常性房東資本支出債務。我們將非經常性資本支出定義為物業改善,我們在其中投資額外的資本,以延長房產的使用壽命。
籌集資金
在截至2022年3月31日的三個月中,我們以每股65.55美元的加權平均價格出售普通股籌集了6.630億美元的總收益,主要來自通過我們的At-The-Market(ATM)計劃出售普通股的收益。
票據發行
2022年4月,我們就私募1.4億英鎊2030年到期的優先無抵押票據、3.45億英鎊2032年到期的優先無抵押票據和1.15億英鎊的2037年到期的優先無抵押票據達成了最終協議。合併後的票據如果發行,預計加權平均期限約為10.5年,加權平均固定利率為3.22%。我們目前預計將在2022年第二季度關閉。
2022年1月,我們發行了2.5億英鎊的1.875%優先無抵押票據(“2027年1月票據”)和2.5億英鎊的2.500%到期2042年1月的優先無抵押票據(“2042年1月票據”)。2027年1月票據的公開發行價格為本金的99.487%,有效半年度到期收益率為1.974%;2042年1月票據的公開發行價格為本金的98.445%,有效半年到期收益率為2.584%。新發行的2027年1月票據和2042年1月票據的加權平均期限合計約為12.5年,加權平均有效半年到期收益率約為2.28%。
新的、擴大的循環信貸額度
2022 年 4 月,我們進入了新的 42.5 億美元無抵押信貸額度,以修改和重申我們之前的 30 億美元無抵押信貸額度,該額度定於 2023 年 3 月到期。新的循環信貸額度將於2026年6月到期,包括兩次為期六個月的延期,可由我們選擇行使。與我們之前的循環信貸額度類似,新的循環信貸額度也具有10億美元的擴張功能,需要獲得貸款人的承諾。截至2022年3月31日,我們之前的循環信貸額度下的未償借款餘額為5.696億美元,我們的現金餘額為1.516億美元。
選擇財務業績
以下總結了我們的精選財務業績(百萬美元,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | | | % 增加 | | |
| | | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
總收入 | $ | 807.3 | | $ | 442.3 | | | | | | 82.5 | % | | |
普通股股東可獲得的淨收益 (1) | $ | 199.4 | | $ | 95.9 | | | | | | 107.9 | % | | |
每股淨收益 (2) | $ | 0.34 | | $ | 0.26 | | | | | | 30.8 | % | | |
普通股股東可用的運營資金(“FFO”) | $ | 601.4 | | $ | 267.7 | | | | | | 124.7 | % | | |
每股 FFO (2) | $ | 1.01 | | $ | 0.72 | | | | | | 40.3 | % | | |
普通股股東可用的運營資金歸一化(“標準化FFO”) | $ | 607.9 | | $ | 267.7 | | | | | | 127.1 | % | | |
標準化每股 FFO (2) | $ | 1.02 | | $ | 0.72 | | | | | | 41.7 | % | | |
調整後可供普通股股東使用的運營資金(“AFFO”) | $ | 580.1 | | $ | 318.2 | | | | | | 82.3 | % | | |
每股 AFFO (2) | $ | 0.98 | | $ | 0.86 | | | | | | 14.0 | % | | |
(1) 確定普通股股東可獲得的淨收益的計算包括減值準備金、出售房地產的收益以及外幣損益。這些項目可能因季度而異,可能會嚴重影響普通股股東可獲得的淨收入和同期比較。
(2) 所有每股金額均按攤薄後的每股普通股列報。
在截至2021年3月31日的三個月中,我們的財務業績受到2021年1月提前贖回2022年10月到期的3.250%票據造成的4,650萬美元債務清償損失的影響。
在本季度報告後面標題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的章節中,請參閲我們對FFO、標準化FFO和AFFO(根據公認會計原則或GAAP不是財務指標)的討論,其中包括普通股股東可獲得的淨收入與FFO和標準化FFO以及AFFO的對賬。
流動性和資本資源
資本哲學
從歷史上看,我們通過發行普通股、長期無抵押票據和債券、循環信貸額度下的定期貸款和優先股來滿足長期資本需求。從長遠來看,我們認為普通股應該是我們資本結構的大部分;但是,我們也可以從債務或其他股權證券中籌集資金。當我們認為我們的股價處於允許將任何發行的收益增值投資於其他房產的水平時,我們可能會發行普通股。此外,我們可能會發行普通股,為最初由我們的循環信貸額度、商業票據計劃或債務證券融資的房產進行永久融資。但是,我們無法向您保證,我們將隨時以我們可接受的條件進入資本市場。
我們在本年度及以後幾年的主要現金債務包含在本節後面介紹的 “債務表” 中。我們預計將為我們的運營費用和其他短期流動性需求提供資金,包括房地產收購和開發成本、支付未償債務的本金和利息、房地產改善、再租賃成本以及向普通股股東分配現金,主要通過經營活動提供的現金、我們的信貸額度和商業票據計劃下的借款以及通過公共證券發行。截至2022年3月31日,有21億美元的債務將在2022年剩餘時間內到期,我們預計將通過運營現金流、普通股或債務發行以及循環信貸額度下的額外借款和商業票據計劃下的展期借款來籌集資金。
我們可以選擇降低通過發行以相同當地貨幣計價的債務證券和通過貨幣衍生品在美國境外收購的房產所面臨的匯率風險的財務風險。我們可能會將部分國外現金流留在套期保值範圍內,以相同的當地貨幣再投資於其他房產。
保守的資本結構
我們認為,保守的資本結構最符合股東的利益。因此,我們力求在資產負債表上維持保守的債務水平以及穩健的利息和固定費用覆蓋率。截至2022年3月31日,我們的優先無抵押票據和債券、定期貸款、應付抵押貸款、循環信貸額度和商業票據的未償借款總額為157.8億美元,約佔我們575.4億美元總市值的27.4%。
我們將截至2022年3月31日的總市值定義為以下各項的總和:
•我們的已發行普通股為601,566,581股,加上已發行普通股總額1,060,709個,乘以我們在紐約證券交易所上次公佈的普通股銷售價格為2022年3月31日每股69.30美元,合417.6億美元;
•我們的循環信貸額度的未償借款為5.696億美元;
•的未償借款 9.50 億美元 在我們的商業票據計劃上;
•未償還的應付抵押貸款為10.7億美元,不包括2,500萬美元的淨抵押貸款保費和71.3萬美元的遞延融資成本;
•我們的定期貸款的未償借款為2.5億美元,不包括39.4萬美元的遞延融資成本;
•未償還的優先無抵押票據和128.6億美元的債券,包括以英鎊計價的票據 19.7億英鎊,不包括2.727億美元的未攤銷淨保費和6,060萬美元的遞延融資成本;以及
•我們在未合併實體未償債務中所佔的比例為8,600萬美元,不包括保費和遞延融資成本。
通用書架註冊
2021 年 6 月,我們向美國證券交易委員會提交了一份貨架註冊聲明,該聲明有效期為三年,將於 2024 年 6 月到期。根據美國證券交易委員會的規定,根據本上架註冊聲明提交時未具體説明根據該聲明發行的證券數量,也沒有具體的美元限額。本註冊聲明所涵蓋的證券包括(1)普通股、(2)優先股、(3)債務證券、(4)存託證券
代表優先股部分權益的股票,(5)購買債務證券、普通股、優先股或存托股的認股權證,以及(6)這些證券的任意組合。我們可能會定期發行其中一種或多種證券,其金額、價格和條款將在這些證券發行時和是否公佈。任何未來發行的細節以及所發行證券收益的使用將在任何發行時的招股説明書補充文件或其他發行材料中詳細描述。
市場(“ATM”)計劃
根據我們的 “市場” 股票分配計劃或我們的自動櫃員機計劃,最多可向69,088,433股普通股發行和出售(1)由我們向充當銷售代理的銀行財團或(2)由作為遠期賣方的銀行財團發行和出售,在每種情況下均可通過普通經紀商在紐約證券交易所按現行市場價格進行交易或按協議價格。在截至2022年3月31日的三個月中,我們發行了10,073,209股股票,並在自動櫃員機計劃下籌集了約6.602億美元的總收益。截至2022年3月31日,根據我們的自動櫃員機計劃,我們還有19,314,282股股票可供未來發行。我們預計未來將保持自動櫃員機計劃的可用性,包括補充根據該計劃發行的授權股票。
股息再投資和股票購買計劃
我們的股息再投資和股票購買計劃(DRSPP)為我們的普通股股東和新投資者提供了一種購買普通股並對其分配進行再投資的便捷而經濟的方法。我們的DRSPP還允許我們的現有股東通過對全部或部分分配進行再投資來購買額外的普通股。我們的DRSPP授權發行多達26,000,000股普通股。我們的DRSPP包括豁免批准程序,如果獲得我們的批准,則允許大型投資者或機構根據正式批准程序以小額折扣購買股票。在截至2022年3月31日的三個月中,我們沒有根據豁免批准程序發行股票。在截至2022年3月31日的三個月中,我們發行了41,371股股票,並在我們的DRSPP下籌集了約280萬美元。截至2022年3月31日,根據我們的DRSPP計劃,我們還有11,294,008股股票可供未來發行。
循環信貸額度
2022年4月,我們進入了新的42.5億美元無抵押循環信貸額度,以修改和重申我們之前的30億美元無抵押循環信貸額度,該額度定於2023年3月到期。這項新的多幣種信貸額度將於2026年6月到期,包括兩次為期六個月的延期,可以由我們選擇行使,並允許我們以包括美元在內的多達14種貨幣進行借款。與我們之前的信貸額度類似,我們新的循環信貸額度也具有10億美元的擴張功能,這取決於獲得貸款人的承諾。根據新的循環信貸額度,我們目前的投資級信用評級規定以有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)為美元借款進行融資,加上0.725%,SOFR調整費為0.10%,循環信貸額度費為0.125%,按英鎊隔夜指數平均值(“SONIA”)計算,總計定價比SOFR和英鎊高出0.95%,為SONIA 調整費為0.0326%,循環信貸額度費為0.125%,總計定價為0.8826%,比SONIA高出0.8826%。
借款利率受下限利率的影響,如果我們的投資等級信用評級發生變化,借款利率可能會發生變化。我們還有其他不同貨幣的利率選項可供我們選擇。我們的新信貸額度是無抵押的,因此,我們沒有質押任何資產作為該債務的抵押品。
截至2022年3月31日,我們之前的循環信貸額度有24億美元的可用借款能力,未償餘額為5.696億美元。在截至2022年3月31日的三個月中,我們的循環信貸額度下的加權平均借款利率為每年1.1%。我們必須遵守信貸額度中的各種財務和其他契約。2022 年 3 月 31 日,我們遵守了這些契約。我們預計將使用我們的信貸額度來收購更多房產和用於其他一般公司用途。任何額外的借款都將增加我們的利率風險敞口。
商業票據計劃
我們有一個以美元計價的無抵押商業票據計劃。根據該計劃的條款,我們可以發行不超過10億美元的無抵押商業票據。該計劃下的借款通常在一年或更短的時間內到期。截至2022年3月31日,我們的未付餘額為9.5億美元。在截至2022年3月31日的三個月中,我們的商業票據計劃下的加權平均借款利率為0.5%。我們使用30億美元的循環信貸額度作為流動性支持,用於償還根據商業票據計劃發行的票據。
截至2022年3月31日的未償商業票據借款將在2022年4月至2022年12月之間到期。我們通常使用信貸額度和商業票據借款為新房產提供短期融資
收購。此後,我們通常會尋求用長期或更永久的融資(包括髮行股票或債務證券)的淨收益為這些借款再融資。但是,我們無法向您保證我們將能夠獲得任何此類再融資,也無法向您保證再融資時的市場條件將使我們能夠以可接受的條件發行股票或債務證券。我們會定期審查我們的信貸額度和商業票據計劃,並可能在我們認為適當的範圍內尋求延長、續訂或取代我們的信貸額度和商業票據計劃。
定期貸款
2018 年 10 月,在啟動循環信貸額度的同時,我們簽訂了2.5億美元的優先無抵押定期貸款,該貸款將於 2024 年 3 月到期,受管理循環信貸額度的信貸協議管轄。根據該定期貸款借款的利息為當前一個月的倫敦銀行同業拆借利率,再加上0.85%。在這筆定期貸款的同時,我們還達成了利率互換,這實際上將我們這筆定期貸款的年利息定為3.89%。
抵押債務
截至2022年3月31日,我們有10.7億美元 的應付抵押貸款,其中大部分是與我們的房地產收購有關的,包括我們在2021年與VEREIT合併產生的十筆抵押貸款,總額為8.391億美元,其中一筆價值4,250萬美元的抵押貸款在截至2022年3月31日的三個月內還清,還有一筆以英鎊計價的應付抵押貸款,為3,080萬英鎊。此外,截至2022年3月31日,我們的淨保費總額為2,500萬美元 這些抵押貸款和遞延融資成本為713,000美元。我們預計,一旦預付款罰款降至經濟上可行的水平,我們就會立即還清應付的抵押貸款。在截至2022年3月31日的三個月中,我們支付了4,360萬美元的本金,其中包括4,250萬美元的全額償還了一筆抵押貸款。
未償票據
截至2022年3月31日,我們的優先無抵押票據和債券債務包括以下內容,按到期日排序(以百萬計):
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 |
| 本金金額(貨幣面額) | | 賬面價值(美元) |
4.600% 票據,2014 年 2 月發行 500 美元,其中 485 美元於 2021 年 11 月兑換,均於 2024 年 2 月到期 (1) | $ | 500 | | | $ | 500 | |
3.875% 的票據,於 2014 年 6 月發行,於 2024 年 7 月到期 | $ | 350 | | | 350 | |
3.875% 的票據,於 2018 年 4 月發行,將於 2025 年 4 月到期 | $ | 500 | | | 500 | |
4.625% 票據,2018 年 10 月發行 550 美元,其中 544 美元於 2021 年 11 月兑換,均於 2025 年 11 月到期 (1) | $ | 550 | | | 550 | |
0.750% 票據,於 2020 年 12 月發行,將於 2026 年 3 月到期 | $ | 325 | | | 325 | |
4.875% 票據,600 美元,2016 年 6 月發行,其中 596 美元於 2021 年 11 月兑換,均於 2026 年 6 月到期 (1) | $ | 600 | | | 600 | |
4.125% 票據,2014 年 9 月發行 250 美元,2017 年 3 月發行 400 美元,均於 2026 年 10 月到期 | $ | 650 | | | 650 | |
1.875% 的票據,於 2022 年 1 月發行,將於 2027 年 1 月到期 | £ | 250 | | | 329 | |
3.000% 票據,於 2016 年 10 月發行,將於 2027 年 1 月到期 | $ | 600 | | | 600 | |
1.125% 票據,於 2021 年 7 月發行,將於 2027 年 7 月到期 | £ | 400 | | | 526 | |
3.950% 票據,2017 年 8 月發行 600 美元,其中 594 美元於 2021 年 11 月兑換,均於 2027 年 8 月到期 (1) | $ | 600 | | | 600 | |
3.650% 票據,於 2017 年 12 月發行,將於 2028 年 1 月到期 | $ | 550 | | | 550 | |
3.400% 票據,600 美元,2020 年 6 月發行,其中 598 美元於 2021 年 11 月兑換,均於 2028 年 1 月到期 (1) | $ | 600 | | | 600 | |
2.200% 票據,2020 年 11 月發行 500 美元,其中 497 美元於 2021 年 11 月兑換,均於 2028 年 6 月到期 (1) | $ | 500 | | | 500 | |
3.250% 票據,於 2019 年 6 月發行,將於 2029 年 6 月到期 | $ | 500 | | | 500 | |
3.100% 票據,2019 年 12 月發行 600 美元,其中 596 美元於 2021 年 11 月兑換,均於 2029 年 12 月到期 (1)(2) | $ | 599 | | | 599 | |
1.625% 的票據,於 2020 年 10 月發行,於 2030 年 12 月到期 | £ | 400 | | | 526 | |
3.250% 票據,600 美元於 2020 年 5 月發行,350 美元於 2020 年 7 月發行,均於 2031 年 1 月到期 | $ | 950 | | | 950 | |
2.850% 票據,700美元於2020年11月發行,其中699美元於2021年11月兑換,均於2032年12月到期 (1) | $ | 700 | | | 700 | |
1.800% 票據,於 2020 年 12 月發行,於 2033 年 3 月到期 | $ | 400 | | | 400 | |
1.750% 票據,於 2021 年 7 月發行,於 2033 年 7 月到期 | £ | 350 | | | 460 | |
2.730% 票據,於 2019 年 5 月發行,於 2034 年 5 月到期 | £ | 315 | | | 413 | |
5.875% 的債券,2005 年 3 月發行 100 美元,2011 年 6 月發行 150 美元,均於 2035 年 3 月到期 | $ | 250 | | | 250 | |
2.500% 票據,於 2022 年 1 月發行,於 2042 年 1 月到期 | £ | 250 | | | 329 | |
4.650% 票據,2017 年 3 月發行 300 美元,2017 年 12 月發行 250 美元,均於 2047 年 3 月到期 | $ | 550 | | | 550 | |
本金總額 | | | $ | 12,857 | |
未攤銷的淨保費和遞延融資成本 | | | 212 | |
| | | $ | 13,069 | |
(1)截至2022年3月31日,賬面價值(美元)包括VEREIT OP票據中未兑現的部分,總額為3,910萬美元,這些未在我們就VEREIT Operating Partnership, L.P.(“VEREIT OP”)的未償債券啟動的交易所要約中與VEREIT OP(“VEREIT OP”)的未償債券進行兑換(“交易所要約”)。
(2) 這些票據最初由VEREIT OP於2019年12月發行,本金為6億美元。通過交易所要約發行的房地產收益債務金額為5.99億美元,這是由於延遲招標而取消的,這些投標沒收了每1,000美元本金30美元的早期參與溢價和代替部分股份的現金。
2022年4月,我們就私募1.4億英鎊2030年到期的優先無抵押票據、3.45億英鎊2032年到期的優先無抵押票據和1.15億英鎊的2037年到期的優先無抵押票據達成了最終協議。合併後的票據如果發行,預計加權平均期限約為10.5年,加權平均固定利率為3.22%。
我們所有的未償票據和債券均具有固定利率,幷包含各種契約,截至2022年3月31日,我們一直遵守這些契約。我們在2020年10月發行的4億英鎊的1.625%優先無抵押票據、2021年7月發行的4億英鎊的1.125%優先無抵押票據、2021年7月發行的3.5億英鎊的1.750%優先無抵押票據、我們在2022年1月發行的2.5億英鎊的1.875%優先無抵押票據的利息每年支付,以及同樣在2022年1月發行的2.5億英鎊的2.500%優先無抵押票據的利息每年支付。我們剩餘的優先無抵押票據和債券債務的利息每半年支付一次。
以下是我們的優先無抵押票據的主要財務契約摘要,這些契約是根據我們的優先票據和債券的條款定義和計算的。這些計算結果不是基於美國公認的會計原則(“GAAP”)衡量標準,提供給投資者的目的是表明我們有能力根據優先票據和債券的條款承擔額外債務,並披露我們目前對此類契約的遵守情況,而不是衡量我們的流動性或業績。截至2022年3月31日,實際金額為:
| | | | | | | | |
注意盟約 | 必需 | 實際的 |
對產生總債務的限制 | 調整後資產的60% | 41.1 | % |
對產生有擔保債務的限制 | 調整後資產的40% | 2.9 | % |
還本付息範圍(過去 12 個月) (1) | > 1.5x | 5.6 |
維持未支配資產總額 | >150% 的無抵押債務 | 252.3 | % |
(1) 我們的還本付息覆蓋率是根據前四個季度的預估基礎計算得出的,假設是:(i)我們自該四季度第一天以來產生的任何債務(定義見契約)以及由此產生的收益(包括自該四季度第一天以來用於為其他債務再融資)的使用,(ii)自該四季度第一天以來的任何債務的償還或償還這樣的四季度期,以及 (iii) 自第一個季度以來我們對任何資產或集團的任何收購或處置在每個案例中,這樣的四個季度中的某一天都發生在 2021 年 4 月 1 日,可能會有一些額外調整。此類預計比率是根據該還本付息協議的要求編制的,反映了各種估計和假設,並存在其他不確定性,因此無意反映如果前一句第 (i)、(ii) 和 (iii) 條中提及的交易在2021年4月1日發生,我們的實際還本付息覆蓋率,也無意反映我們未來任何時期的還本付息覆蓋率。以下是我們截至2022年3月31日的還本付息和固定費用覆蓋範圍的計算結果(以千計,過去十二個月):
| | | | | |
普通股股東可獲得的淨收益 | $ | 462,884 |
加:利息支出,不包括遞延融資成本的攤銷 | 345,454 |
另外:清償債務造成的損失 | 50,706 |
另外:税收準備金 | 36,413 |
加:折舊和攤銷 | 1,123,612 |
加:減值準備金 | 43,285 |
另外:專業格式調整 | 733,983 |
減去:房地產銷售收益 | (57,553) | |
| |
定義為可用於還本付息的收入 | $ | 2,738,784 |
| |
預計還本付息費用總額 | $ | 491,346 |
| |
還本付息和固定費用覆蓋率 | 5.6 |
現金儲備
我們以股權房地產投資信託基金的形式運營,收購和租賃房產,並以每月現金分配的形式向股東分配,這是我們房地產租賃產生的淨現金流的很大一部分。我們打算保留適當數額的現金作為營運資金。截至2022年3月31日,我們的現金及現金等價物總額為1.516億美元,其中包括 8680萬英鎊和720萬歐元。
我們認為,我們的手頭現金和現金等價物、運營活動提供的現金和借貸能力足以滿足我們未來十二個月的流動性需求。但是,我們打算使用永久或長期資本為房地產收購提供資金,並償還我們的信貸額度和商業票據計劃下的未來借款。
信貸機構評級
我們的循環信貸額度下的借款利率基於信用評級機構給出的評級。截至2022年3月31日,我們的高級無抵押票據和債券獲得了以下投資級企業信用評級:穆迪投資者服務公司的評級為A3,前景為 “穩定”,標準普爾評級集團的評級為A-,前景為 “穩定”。此外,截至2022年3月31日,我們在商業票據上獲得了以下評級:穆迪投資者服務公司的評級為P-2,標準普爾評級集團的評級為A-2。
根據我們截至2022年3月31日的信用機構評級,我們新的美國借款信貸額度下的利率本應為有擔保隔夜融資利率(“SOFR”),加上0.725%,SOFR調整費為0.10%,循環信貸額度費為0.125%,總計定價比SOFR高出0.95%,英鎊指數借款為英鎊隔夜平均水平(“SONIA”)),加上0.725%,SONIA調整費為0.0326%,循環信貸額度費為0.125%,總計定價為比SONIA高出0.8826%。此外,我們的新信貸額度規定,利率可以介於:(i)SOFR/SONIA,如果我們的信用評級低於bbb-/baa3或我們的優先無抵押債務未評級,則加1.40%;(ii)SOFR/SONIA,如果我們的信用評級為A/A2或更高,則加0.70%。此外,我們的信貸額度根據我們的信用評級提供貸款承諾費,範圍為:(i)低於bbb-/baa3或未評級的評級為0.30%,(ii)信用評級為A/A2或更高的信用評級為0.10%。
我們還不時發行優先債務證券,我們的信用評級可能會影響這些交易中收取的利率。如果我們的信用評級或評級前景發生變化,我們獲得債務融資的成本可能會增加或減少。分配給我們的信用評級可能會根據我們的經營業績和財務狀況等因素而發生變化。這些評級有待信用評級機構的持續評估,我們無法向您保證,如果評級機構判斷情況允許,我們的評級機構將來不會更改或撤回我們的評級。此外,評級不是買入、賣出或持有我們的債務證券、優先股或普通股的建議。
義務表
下表彙總了截至2022年3月31日我們每筆債務的到期日(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
的年份 成熟度 | 信貸額度 和商業票據計劃 (1) | 高級無抵押票據和 債券 (2) | 任期 貸款 (3) | 抵押 應付款 (4) | 利息 (5) | 地面 租賃由支付 房地產收入 (6) | 地面 租賃由支付 我們的客户 (7) | 其他 (8) | 總計 |
2022 | $ | 950.0 | | $ | — | | $ | — | | $ | 227.5 | | $ | 352.4 | | $ | 6.9 | | $ | 23.0 | | $ | 517.4 | | $ | 2,077.2 | |
2023 | 569.6 | | — | | — | | 62.1 | | 467.4 | | 9.2 | | 30.7 | | 23.3 | | 1,162.3 | |
2024 | — | | 850.0 | | 250.0 | | 733.0 | | 414.4 | | 12.1 | | 30.1 | | — | | 2,289.6 | |
2025 | — | | 1,050.0 | | — | | 40.8 | | 368.8 | | 10.8 | | 29.6 | | — | | 1,500.0 | |
2026 | — | | 1,575.0 | | — | | 1.2 | | 317.4 | | 9.2 | | 27.5 | | — | | 1,930.3 | |
此後 | — | | 9,381.6 | | — | | 4.7 | | 1,480.1 | | 270.9 | | 226.5 | | — | | 11,363.8 | |
總計 | $ | 1,519.6 | | $ | 12,856.6 | | $ | 250.0 | | $ | 1,069.3 | | $ | 3,400.5 | | $ | 319.1 | | $ | 367.4 | | $ | 540.7 | | $ | 20,323.2 | |
(1)截至2022年3月31日,我們之前的信貸額度的初始期限將在2023年3月到期,其中包括兩次為期六個月的延期。2022 年 4 月,我們修改並重報了我們的無抵押信貸額度或新的信貸額度,以便將借貸能力提高到42.5億美元,並將初始期限延長至2026年6月,並延長兩次六個月,可以根據我們的選擇行使。經修訂和重報的新信貸額度在其他方面與我們先前的信貸協議基本一致。我們還有一項無抵押商業票據計劃,未償借款為9.5億美元,將在2022年4月至2022年12月之間到期。
(2)不包括應付票據記錄的2.727億美元非現金淨保費和6,060萬美元的遞延融資成本。
(3)不包括39.4萬美元的遞延融資成本。
(4)不包括2,500萬美元應付抵押貸款中記錄的非現金淨保費和71.3萬美元的遞延融資成本。
(5)定期貸款、票據、債券、應付抵押貸款、先前的信貸額度和商業票據計劃的利息是根據期末截至各自到期日的未清餘額計算的。不包括2022年4月私募的1.4億英鎊2030年到期的優先無抵押票據、3.45億英鎊2032年到期的優先無抵押票據和1.15億英鎊2037年到期的優先無抵押票據的利息。我們目前預計將在2022年第二季度關閉。
(6)房地產收入目前直接向地面出租人支付地面租賃下的租金。
(7)我們的客户通常是地面租賃的次級客户,他們負責支付這些地面租賃下的租金。如果我們的客户未能支付地面租賃租金,我們負有主要責任。
(8)“其他” 包括施工合同項下的4.857億美元承付款、5,500萬美元的轉租費用、經常性資本支出和非經常性建築改善。
我們的信貸額度、商業票據計劃、定期貸款和應付票據債務是無抵押的。因此,我們沒有質押任何資產作為這些債務的抵押品。
未合併的投資
由於我們與VEREIT合併,我們假設對三家未合併的實體進行權益法投資。根據適用實體的治理文件,我們有責任為我們在任何運營現金赤字中按比例分配的份額提供資金。目前沒有與這些投資相關的其他實質性承諾。未合併實體持有的債務由其財產擔保,但我們無追索權,例外情況有限,因貸款而異。
股息政策
每月向普通股持有人支付分配。
每月向持有Realty Income,L.P. 普通單位的有限合夥人按單位支付分配,通常等於向普通股股東支付的每股金額。
為了保持我們在聯邦所得税方面的房地產投資信託基金地位,我們通常需要每年向股東分配總額至少為應納税所得額(不包括淨資本收益)的90%的股息,並且如果我們分配的應納税所得額低於應納税所得額(包括淨資本收益)的100%,則需要繳納所得税。2021年,我們向普通股股東分配的現金總額為11.7億美元,約佔我們估計的7.833億美元應納税所得額的149.4%。我們的估計應納税所得額反映了折舊和攤銷的非現金扣除額。我們列出的估計應納税所得額是為了表明我們遵守了房地產投資信託基金的股息要求,並不能衡量我們的流動性或經營業績。我們打算繼續向股東進行足以滿足這一股息要求的分配,這將減少或消除我們的所得税風險。此外,我們認為我們的手頭現金和運營資金足以支持我們目前向股東分配的現金水平。在截至2022年3月31日的三個月中,我們向普通股股東分配的現金總額為4.383億美元,佔我們調整後向普通股股東提供的運營資金約為5.801億美元的75.6%。相比之下,我們在2021年向普通股股東分配的現金總額為11.7億美元,佔我們調整後向普通股股東提供的14.9億美元運營資金的78.5%。
未來的分配將由我們的董事會自行決定,並將取決於我們的經營業績、FFO、標準化FFO、AFFO、運營現金流、財務狀況、資本要求、經修訂的1986年《美國國税法》房地產投資信託基金條款下的年度分配要求、我們的還本付息要求以及董事會可能認為相關的任何其他因素。此外,我們的信貸額度包含財務契約,這些契約可能會限制我們在違約時應支付的分配金額,如果我們未能在到期(受任何適用的寬限期限制)支付信貸額度下的借款本金或利息,則禁止支付普通股的分配。
出於聯邦所得税的目的,我們的當前和累計收益和利潤的分配通常將作為普通收入向股東徵税,除非我們確認資本收益並申報資本利得分紅,或者此類金額構成 “合格股息收入”,但須降低税率。非公司納税人的 “合格股息收入” 的最高税率通常為20%。一般而言,房地產投資信託基金支付的股息沒有資格享受合格股息收入的降低税率,除非房地產投資信託基金股票的某些持有要求已得到滿足,而且房地產投資信託基金的股息歸因於從某些應納税公司(例如我們的應納税房地產投資信託基金子公司)獲得的股息,或者歸因於在公司或房地產投資信託基金層面應納税的收入(例如,如果我們分配了我們和留存的應納税所得額)在上一個應納税年度繳税)。但是,在2017年12月31日之後和2026年1月1日之前的應納税年度內,包括個人在內的非公司股東通常可以從房地產投資信託基金扣除高達20%的股息,但資本收益分紅和被視為合格股息收入的股息除外。
超過收益和利潤的分配通常首先被視為股票股東基準的免税減免,但不得低於零。對於持有股份作為資本資產的股東,超過該基準的分配通常將作為資本收益納税。出於聯邦所得税的目的,在2021年向普通股股東分配或視為已進行的分配中,約有67.3%被歸類為資本回報率。
操作結果
關鍵會計政策
我們的合併財務報表是根據公認會計原則編制的,是我們討論和分析財務狀況和經營業績的基礎。編制合併財務報表需要我們做出一些估計和假設,這些估計和假設會影響合併財務報表中報告的金額和披露。我們認為,我們以適當的方式做出了這些估計和假設,準確反映了我們的財務狀況。我們會利用我們對業務的歷史知識以及其他因素,不斷測試和評估這些估算和假設,以確保它們對於報告目的來説是合理的。但是,實際結果可能與這些估計和假設有所不同。本摘要應與年度報告合併財務報表附註2中對我們的會計政策和程序的更完整討論一起閲讀 10-K 表格截至2021年12月31日的財年。
為了根據公認會計原則制定的規則和指導方針編制合併財務報表,必須對關鍵會計政策做出許多主觀判斷。管理層在確定收購的資產和承擔的負債的公允價值時必須做出重要的假設。在出於投資目的收購房產時,我們通常會根據其相對估計的公允價值將收購的房地產成本(包括交易成本)分配給:(1)土地,(2)建築和改進,以及(3)已確定的無形資產和負債。無形資產和負債包括高於市場或低於市場的租賃價值以及原地租賃的價值(視情況而定)。此外,我們作為出租人的某些租賃的超市租金記作在租賃期內攤銷的融資應收賬款,而我們作為出租人的某些租賃的低於市場租金的租金記作預付租金。在收購多處房產時,我們還必須在房產之間分配購買價格。收購價格的分配基於我們對土地、建築物和裝修的估計公允價值的評估,以及確定的無形資產和負債,通常基於房產所在市場的各種特徵。此外,任何假定抵押貸款均按其估計的公允價值入賬。我們應付抵押貸款的估計公允價值是通過使用適用利率對未來現金流進行折扣計算得出的,這些利率已根據行業類型、客户投資等級、到期日和類似資產的可比借款等因素進行了調整。在分配所收購財產的購買價格和假設負債時使用不同的假設可能會影響相關收入和支出的確認時間。
當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時,必須做出另一項重要判斷,確定是否以及何時應對我們的財產進行減值損失。如果估計的未來運營現金流(未貼現且不計利息費用)加上估計的處置收益(未貼現)低於該物業的當前賬面價值,則進行公允價值分析,如果估計的公允價值低於當前賬面價值,則記錄減值準備以將賬面價值降至估計的公允價值。我們在本次分析中使用的關鍵輸入包括預計的租金率、預計的持有期、資本支出和房地產銷售資本化率。如果持有待售房產,則按持有成本或估計公允價值減去估計銷售成本中的較低者進行轉賬。我們房地產的賬面價值是我們合併資產負債表的最大組成部分。從長遠來看,我們主要持有房產的策略直接降低了其賬面價值無法收回的可能性,因此需要確認減值。但是,如果我們的策略或上述一項或多項假設在未來發生變化,則可能需要確認減值。如果發生要求我們通過記錄減值準備金來減少房地產賬面價值的事件,則可能會對我們的經營業績產生重大影響。
以下是我們截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月的經營業績的比較。
總收入
以下彙總了我們的總收入(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | | | $ 增加 |
| 2022 | | 2021 | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
租金(不包括可報銷費用) | $ | 755,562 | | $ | 417,688 | | | | | | | $ | 337,874 | | | |
租金(可報銷) | 44,003 | | 21,677 | | | | | | | 22,326 | | | |
其他 | 7,778 | | 2,889 | | | | | | | 4,889 | | | |
總收入 | $ | 807,343 | | $ | 442,254 | | | | | | | $ | 365,089 | | | |
總收入的增加主要與與VEREIT的合併以及2021年1月1日至2022年3月31日的收購有關.
租金收入(不包括可報銷的收入)
下表彙總了截至2022年3月31日的三個月租金收入(不包括可報銷費用)與截至2021年3月31日的三個月(千美元)相比的增長情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至3月31日的三個月 | | 增加/(減少) |
| 房產數量 | | 平方英尺 (1) | | 2022 | | 2021 | | $ Change |
在 2022 年和 2021 年收購的房產 | 1,235 | | | 29,069,157 | | | $ | 98,518 | | | $ | 5,049 | | | $ | 93,469 | |
同一門店的租金收入 | 9,728 | | | 169,816,153 | | | 629,886 | | | 605,266 | | | 24,620 | |
獵户座資產剝離 | 92 | | | 10,093,123 | | | 413 | | | 44,197 | | | (43,784) | |
持續的貨幣調整 (2) | 不適用 | | 不適用 | | 1,215 | | | 1,225 | | | (10) | |
2022 年之前出售的房產 | 318 | | | 6,615,724 | | | 627 | | | 12,851 | | | (12,224) | |
直線租金和其他非現金調整 | 不適用 | | 不適用 | | 8,252 | | | 1,456 | | | 6,796 | |
空置租金、開發項目及其他 (3) | 325 | | | 6,932,900 | | | 16,651 | | | 13,790 | | | 2,861 | |
減去:VEREIT 同店租金收入 (4) | 不適用 | | 不適用 | | — | | | (266,146) | | | 266,146 | |
總計 | | | | | $ | 755,562 | | | $ | 417,688 | | | $ | 337,874 | |
(1) 不包括租賃給客户的物業中的5,910,715平方英尺和2,164,712平方英尺 距離沒有土地或建築所有權的房產的平方英尺。
(2) 為了便於比較,同一家商店的租金收入以固定貨幣為基礎列報,使用截至2022年3月31日的匯率為1.31英鎊/美元。在本報告所述期間,西班牙的房產均不符合我們相同的門店池定義。
(3)涉及 (i) 2022年或2021年部分時間可供租賃的物業(313處房產,共6,850,516平方英尺)的租金收入總額,(ii)在建物業(12處房產,佔82,384平方英尺)的租金收入,以及(iii)非合同基本租金的租金收入,例如租賃終止協議。
(4) 截至2021年3月31日的三個月的金額代表來自VEREIT物業的相同門店租金收入,在2021年11月1日合併結束之前,這些收入未包含在我們的財務報表中。
為了確定相同的商店租金房產池,我們包括了今年迄今為止在本年度和上一年度擁有的所有房產,但本年度或上一年度的房產除外;(i)隨時空置,(ii)正在開發或重建,或(iii)涉及公有域名且租金已降低。從2022年第一季度開始,通過與VEREIT合併獲得的房產將根據我們相同的門店池標準的每個要素進行考慮,但要求在整個比較期內擁有該房產。如果該房產在整個比較期內歸VEREIT所有,並且符合其他所有標準,則該物業將包含在我們同一個門店物業池中。上述適用句子中分別述及了同一門店池中的每項例外情況,解釋了該期間租金收入的變化。
我們對同一家門店租金收入的計算包括因應對 COVID-19 疫情而授予的租賃優惠而延期支付的租金,並根據財務會計準則委員會 (FASB) 提供的實用權宜之計予以確認。從 2022 年第一季度開始,通過與 VEREIT 合併獲得的房產將根據我們的 Same Store Pool 標準的所有要素進行考慮,但要求在整個比較期內擁有該房產。如果該房產在整個比較期內歸VEREIT所有,並且符合其他所有標準,則該物業將包含在我們同一個門店物業池中。我們對同一家商店的租金收入的計算還包括我們尚未授予租賃優惠的未收租金。如果將這些適用的延期租金和未收租金排除在我們對同一家商店租金收入的計算之外,那麼與2021年同期相比,截至2022年3月31日的三個月的增長將為4.4%。
截至2022年3月31日,在投資組合中的11,288處房產中,有11,180處或99.0%是單一客户房產,其餘是多客户房產。在11,180處單一客户房產中,截至2022年3月31日,有11,026處,佔98.6%,是淨租賃的。
在投資組合中的11,501份現地租約(不包括201套空置單元)中,有9,839份(佔85.5%)的租賃通過以下方式增加租金:
•基本租金上漲與通貨膨脹掛鈎(通常受限於上限);
•租金百分比基於客户總銷售額的百分比;
•固定增幅;或
•上述兩項或多項租金條款的組合。
在截至2022年3月31日的三個月中,包含在租金收入中的租金百分比為370萬美元,在截至2021年3月31日的三個月中,租金百分比為100萬美元。我們預計 2022 年租金百分比將低於 1% 的租金收入。
截至2022年3月31日,我們的11,288處房產投資組合的租賃率為98.6%,其中156處房產可供出租,而租賃的這一比例為98.5%,截至2021年12月31日,有164處房產可供出租,98.0%已出租,131處房產可供出租。根據我們的經驗,我們將在任何給定時間釋放大約1%至4%的房地產投資組合;但是,鑑於經濟週期和其他不可預見的全球事件(例如持續的 COVID-19 疫情以及為限制其傳播而採取的措施)的性質,未來可供租賃或出售的房產數量可能會增加。
租金收入(可報銷)
我們的許多租約規定客户根據合同義務償還可收回的房地產税和運營費用。在本報告所述期間,我們的客户合同義務償還額的增加主要是由於收購使我們的投資組合增加。
其他收入
其他收入主要涉及在高於市場條件的某些租賃中確認的融資應收賬款的利息收入。
支出總額
以下總結了我們的總支出(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | | | | | $ 增加 |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
費用 | | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | $ | 403,762 | | | $ | 177,985 | | | | | | | | | $ | 225,777 | |
利息 | 106,403 | | | 73,075 | | | | | | | | | 33,328 | |
財產(不包括可報銷的財產) | 8,339 | | | 6,822 | | | | | | | | | 1,517 | |
財產(可報銷) | 44,003 | | | 21,677 | | | | | | | | | 22,326 | |
一般和行政 | 32,699 | | | 20,796 | | | | | | | | | 11,903 | |
減值準備金 | 7,038 | | | 2,720 | | | | | | | | | 4,318 | |
與合併和整合相關的成本 | 6,519 | | | — | | | | | | | | | 6,519 | |
支出總額 | $ | 608,763 | | | $ | 303,075 | | | | | | | | | $ | 305,688 | |
總收入 (1) | $ | 763,340 | | | $ | 420,577 | | | | | | | | |
|
一般和管理費用佔總收入的百分比 (1) | 4.3 | % | | 4.9 | % | | | | | | | |
|
財產支出(不包括可報銷費用)佔總收入的百分比 (1) | 1.1 | % | | 1.6 | % | | | | | | | |
|
(1)不包括租金收入(可報銷)。
折舊和攤銷
截至2022年3月31日的三個月中,折舊和攤銷額的增加主要是由於2021年收購了房產以及與VEREIT的合併。正如標題為 “普通股股東可用的運營資金(FFO)和可供普通股股東使用的運營中的標準化資金(標準化FFO)” 和 “可供普通股股東使用的調整後運營資金(AFFO)” 的章節所討論的那樣,折舊和攤銷是一種非現金項目,可重新添加到普通股股東可用的淨收入中,用於我們計算FFO、標準化FFO和AFFO。
利息支出
以下是我們利息支出的組成部分(千美元)的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
我們的信貸額度、商業票據、定期貸款、票據、抵押貸款和利率互換的利息 | $ | 120,962 | | | $ | 69,528 | | | | | |
信貸額度承諾費 | 937 | | | 938 | | | | | |
債務發放和遞延融資成本的攤銷 | 3,123 | | | 2,661 | | | | | |
利率互換虧損 | 722 | | | 722 | | | | | |
淨抵押貸款保費的攤銷 | (3,561) | | | (280) | | | | | |
淨票據保費的攤銷 | (15,740) | | | (85) | | | | | |
利息資本化 | (375) | | | (486) | | | | | |
資本租賃債務 | 322 | | | 77 | | | | | |
遞延融資租賃的利息 | 13 | | | — | | | | | |
利息支出 | $ | 106,403 | | | $ | 73,075 | | | | | |
| | | | | | | |
信貸額度、商業票據、定期貸款、抵押貸款和票據 | | | | | | | |
平均未清餘額(千美元) | $ | 15,529,939 | | | $ | 8,293,374 | | | | | |
平均利率 | 3.07 | % | | 3.27 | % | | | | |
截至2022年3月31日的三個月,利息支出增加的主要原因是2022年1月發行了5億英鎊的英鎊計價票據本金,發行了46.5億美元的與交易所要約相關的票據本金,並承擔了8.391億美元的抵押貸款債務本金,這兩者都與我們在2021年11月與VEREIT的合併有關,2021年7月發行了7.5億英鎊的英鎊計價票據本金,以及平均餘額增加和信貸額度和商業票據借款的利率,部分被2021年12月提前贖回2023年8月到期的4.650%票據的全部7.5億美元本金,以及2021年1月提前贖回2022年10月到期的3.250%票據的所有9.5億美元本金。
在截至2022年3月31日的三個月中,我們的加權平均利率:
•循環信貸額度未償借款5.696億美元為 1.1%;
•9.5億美元的商業票據未償借款為0.5%;
•2.5億美元的未償定期貸款(不包括39.4萬美元的遞延融資成本)改為固定為3.9%;
•應付抵押貸款為10.7億美元(不包括總額為2,500萬美元的淨保費和這些抵押貸款的71.3萬美元的遞延融資成本)為4.8%;
•應付票據和債券為128.6億美元(不包括2.727億美元的未攤銷初始發行淨溢價和6,060萬美元的遞延融資成本)為3.2%;以及
•的票據、債券、抵押貸款、定期貸款、信貸額度和商業票據借款 157億美元(不包括所有淨保費和遞延融資成本)是 3.1%.
財產費用(不包括可報銷的費用)
財產支出(不包括可報銷的物業)包括與可供租賃的房產、非淨租賃物業和一般投資組合支出相關的成本。與可供租賃的房產和非淨租賃物業相關的費用包括但不限於財產税、維護、保險、公用事業、財產檢查和法律費用。一般投資組合成本包括但不限於保險、法律、財產檢查和產權搜索費。截至2022年3月31日,有156處房產可供租賃或出售,而截至2021年12月31日為164處,截至2021年3月31日為131處。
截至2022年3月31日的三個月,房地產支出(不包括可報銷費用)的增加,主要是由於投資組合規模的增加,導致公用事業、維修和維護、與財產相關的法律費用和財產税增加。
財產費用(可報銷)
截至2022年3月31日的三個月,房地產支出(可報銷)的增加主要歸因於我們投資組合規模的擴大,這導致運營支出增加,這是我們在2021年和截至2022年3月31日的三個月的收購以及代表客户支付的地租租金、保險和財產税增加所致。
一般和管理費用
一般和管理費用是與我們公司運營相關的支出,包括與員工相關的成本、專業費用以及與運營業務相關的其他一般管理費用。
在截至2022年3月31日的三個月中,一般和管理費用的增加主要是由於薪資相關成本的增加以及與公司增長(包括與VEREIT的合併)相關的公司級專業費用增加。截至2022年3月31日,員工人數為384人,而2021年3月31日為225人。
減值準備金
下表彙總了下述期間的減值準備金(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
減值準備金總額 | $ | 7.0 | | | $ | 2.7 | | | | | |
房產數量: | | | | | | | |
歸類為待售 | 18 | | | 1 | | | | | |
歸類為持有的投資用途 | — | | | 2 | | | | | |
已售出 | 16 | | | 18 | | | | | |
合併和整合相關成本
在與VEREIT合併的同時,在截至2022年3月31日的三個月中,我們分別承擔了約650萬美元的合併和整合相關交易成本。迄今為止產生的合併和整合相關成本主要包括諮詢費、律師費、會計費以及轉換數據和系統、留住員工以及以其他方式使我們能夠高效運營收購的VEREIT業務和資產所需的額外增量和非經常性成本。在截至2021年3月31日的三個月中,沒有可比的合併和整合相關成本。
房地產銷售收益
以下總結了我們的財產處置(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
已售房產數量 | 34 | | | 27 | | | | | |
淨銷售收益 | $ | 122.2 | | | $ | 34.7 | | | | | |
房地產銷售收益 | $ | 10.2 | | | $ | 8.4 | | | | | |
外幣和衍生品收益(虧損),淨額
我們以我們投資的國家的功能貨幣借款。淨外幣收益和虧損主要與外國子公司公司間債務的重新計量有關。外幣的收益和虧損在很大程度上被衍生品的收益和損失所抵消。
衍生品收益和虧損與不符合對衝會計資格的衍生品的市值調整有關。衍生品淨收益和虧損主要與已實現和未實現的短期貨幣互換有關。衍生品的收益和虧損在很大程度上被外匯損益所抵消。
債務消滅造成的損失
2021 年 1 月,我們完成了 2022 年 10 月到期 3.250% 未償票據中全部9.5億美元本金以及應計和未付利息的提前贖回。由於提前贖回,我們在截至2021年3月31日的三個月中確認了4,650萬美元的債務清償損失。在截至2022年3月31日的三個月中,沒有類似的債務贖回。
未合併實體的收益權益
截至2022年3月31日的三個月,未合併實體的權益收益與我們在與VEREIT合併中收購的三項權益法投資有關。在截至2021年3月31日的三個月中,沒有對比投資。
其他收入,淨額
某些雜項非經常性收入包含在其他收入中,淨額。與截至2021年3月31日的三個月相比,截至2022年3月31日的三個月的增長主要與從財產損失中獲得的保險收益有關。
所得税
所得税適用於城市和州的所得税和特許經營税,以及我們和我們的子公司應計或支付的國際所得税。截至2022年3月31日的三個月中,所得税的增加主要歸因於我們在英國的投資量增加,這促使英國的所得税與2021年同期相比有所增加。
普通股股東可獲得的淨收入
以下總結了我們向普通股股東提供的淨收入(百萬美元,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | | % 增加 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收益 | $ | 199.4 | | $ | 95.9 | | | | | 107.9 | % | | |
每股淨收益 (1) | $ | 0.34 | | $ | 0.26 | | | | | 30.8 | % | | |
(1)所有每股金額均按攤薄後的每股普通股列報。
確定普通股股東可獲得的淨收益的計算包括減值準備金、出售房地產的收益以及外幣損益,這些準備金可能因時間而異,會對公司可用和普通股股東可獲得的淨收益產生重大影響。
與截至2011年3月31日的三個月相比,截至2022年3月31日的三個月中,普通股股東可獲得的淨收入有所增加,這主要與與2021年11月1日完成的VEREIT合併導致我們的投資組合規模擴大有關。此外,截至2021年3月31日的三個月中,普通股股東可獲得的淨收益受到2021年1月提前贖回2022年10月到期的3.250%票據造成的4,650萬美元債務清償損失的影響。
調整後的房地產利息、税項、折舊和攤銷前的收益(調整後的息税折舊攤銷前利潤)回覆)
全國房地產投資信託基金協會(Nareit)為房地產公司制定了息税折舊攤銷前利潤指標(即房地產的息税折舊攤銷前利潤或息税折舊攤銷前利潤)回覆)它認為這將為投資者提供一項一致的措施,幫助房地產投資信託基金做出投資決策。我們對 “調整後息税折舊攤銷前利潤” 的定義回覆” 除了我們為刪除外匯和衍生品收益和虧損而進行的調整(這與我們之前對 “調整後的息税折舊攤銷前利潤” 的計算一致)外,總體上與納雷特的定義一致。我們定義調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆,一項非公認會計準則財務指標,按最近一個季度的收益(淨收入)計為(i)利息支出,包括互換的非現金虧損(收益)、(ii)所得税和特許經營税、(iii)債務清償損失、(iv)房地產折舊和攤銷、(v)減值準備金、(vii)合併和整合相關成本、(vii)房地產銷售收益,(viii)房地產銷售收益,(viii)) 外幣和衍生品淨收益和虧損(如調整後的運營資金部分所述),以及(ix)我們在利息支出和實際收入中所佔的比例份額未合併實體的遺產折舊和攤銷。我們調整後的息税折舊攤銷前利回覆可能無法與調整後的息税折舊攤銷前利潤相提並論回覆由其他公司報告或由納雷特定義,其他公司可能會解釋或定義調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆和我們不同。管理層認為調整後的息税折舊攤銷前利回覆成為衡量房地產投資信託基金業績的有意義指標,因為它可以反映我們的經營業績,分析我們在所得税、折舊和攤銷支出、減值準備金、房地產銷售收益和其他影響可比性的項目(包括刪除行業觀察家認為與評估公司經營業績不太相關的非經常性和非現金項目)的影響之前履行利息支付義務的能力。此外,息税折舊攤銷前利潤回覆作為在償還債務之前評估公司運營現金產生能力的一種手段,被行業分析師、貸款人、投資者、評級機構和其他人廣泛採用。管理層還認為,按年計算的季度匯率已調整
税前利潤回覆指標,我們稱之為年化調整後息税折舊攤銷前利潤回覆,很有意義,因為它代表了公司在本報告所述期間的當前收益增長率。年化調整後息税折舊攤銷前利潤回覆 作為衡量我們經營業績的指標,應與淨收入一起考慮,但不應將其作為淨收入的替代方案。管理層還使用我們的淨負債與年化調整後息税折舊攤銷前利潤的比率回覆作為評估公司財務業績的槓桿率的衡量標準,淨負債(我們將其定義為合併資產負債表中的總負債,不包括遞延融資成本和淨溢價和折扣,但包括我們在未合併實體債務中所佔的比例份額,減去現金和現金等價物)除以年化季度調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆。
以下是普通股股東可獲得的淨收益(我們認為這是最具可比性的GAAP指標)與調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬情況回覆 和 年化調整後息税折舊攤銷前利潤回覆以下所示期間的計算(千美元):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2022 | | 2021 |
淨收入 | $ | 199,971 | | | $ | 96,236 | |
利息 | 106,403 | | | 73,075 | |
債務消滅造成的損失 | — | | | 46,473 | |
所得税 | 10,981 | | | 6,225 | |
折舊和攤銷 | 403,762 | | | 177,985 | |
減值準備金 | 7,038 | | | 2,720 | |
與合併和整合相關的成本 | 6,519 | | | — | |
房地產銷售收益 | (10,156) | | | (8,401) | |
外匯和衍生品(收益)虧損,淨額 | 590 | | | (804) | |
未合併實體的調整比例份額 | 1,092 | | | — | |
季度調整後的息税折舊攤銷前利回覆 | $ | 726,200 | | | $ | 393,509 | |
年化調整後息税折舊攤銷前利潤回覆 (1) | $ | 2,904,800 | | | $ | 1,574,036 | |
| | | |
合併資產負債表中的總負債,不包括遞延融資成本以及淨保費和折扣 | $ | 15,695,516 | | | $ | 8,566,505 | |
未合併實體債務的比例份額,不包括遞延融資成本 | 86,006 | | | — | |
減去:現金和現金等價物 | (151,624) | | | (183,984) | |
淨負債 (2) | $ | 15,629,898 | | | $ | 8,382,521 | |
淨負債/年化調整後息税折舊攤銷前利潤回覆 (3) | 5.4 | | | 5.3 | |
(1)我們計算年化調整後息税折舊攤銷前利潤回覆乘以季度調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆乘以四。
(2)根據我們的合併資產負債表,淨負債是指總負債,不包括遞延融資成本以及淨溢價和折扣,但包括我們在未合併實體債務中所佔的比例份額,減去現金和現金等價物。
(3)2021 年,淨負債進行了調整,不包括遞延融資成本以及淨保費和折扣。淨負債的調整並未影響截至2021年3月31日的三個月的計算。
普通股股東可用的運營資金(FFO)和普通股股東可用業務中的標準化資金(標準化FFO)
以下總結了我們的FFO和標準化FFO(百萬美元,每股數據除外):
我們將FFO(一項符合全國房地產投資信託協會定義的非公認會計準則指標)定義為普通股股東可獲得的淨收入,加上房地產資產的折舊和攤銷,加上折舊房地產資產減值準備金,再減去房地產銷售收益。我們將非公認會計準則財務指標標準化FFO定義為FFO,不包括與我們與VEREIT合併相關的合併和整合相關成本。我們將攤薄後的FFO和攤薄後的正常化FFO定義為FFO,將經攤薄的非控股權益調整後的標準化FFO。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | | | % 增加 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | |
FFO 可供普通股東使用 | $ | 601.4 | | $ | 267.7 | | | | | | 124.7 | % | | |
每股 FFO (1) | $ | 1.01 | | $ | 0.72 | | | | | | 40.3 | % | | |
普通股股東可以使用標準化FFO | $ | 607.9 | | $ | 267.7 | | | | | | 127.1 | % | | |
標準化每股 FFO (1) | $ | 1.02 | | $ | 0.72 | | | | | | 41.7 | % | | |
(1)所有每股金額均按攤薄後的每股普通股列報。
在截至2021年3月31日的三個月中,FFO和標準化FFO受到2021年1月提前贖回2022年10月到期的3.250%票據導致的4,650萬美元債務清償損失的影響。以下是普通股股東可獲得的淨收入(我們認為這是最具可比性的GAAP指標)與FFO和標準化FFO的對賬情況。還提供了有關向普通股股東支付的分配以及用於基本和攤薄後每股計算的普通股加權平均數(千美元,每股金額除外)的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
普通股股東可獲得的淨收益 | $ | 199,369 | | | $ | 95,940 | | | | | |
折舊和攤銷 | 403,762 | | | 177,985 | | | | | |
傢俱、固定裝置和設備的折舊 | (478) | | | (371) | | | | | |
減值準備金 | 7,038 | | | 2,720 | | | | | |
房地產銷售收益 | (10,156) | | | (8,401) | | | | | |
未合併實體的調整比例份額 | 2,235 | | | — | | | | | |
可分配給非控股權益的FFO調整 | (354) | | | (166) | | | | | |
FFO 可供普通股東使用 | $ | 601,416 | | | $ | 267,707 | | | | | |
FFO 可分配給稀釋性非控股權益 | 808 | | | — | | | | | |
攤薄後的 FFO | $ | 602,224 | | | $ | 267,707 | | | | | |
| | | | | | | |
FFO 可供普通股東使用 | $ | 601,416 | | | $ | 267,707 | | | | | |
與合併和整合相關的成本 | 6,519 | | | — | | | | | |
普通股股東可以使用標準化FFO | $ | 607,935 | | | $ | 267,707 | | | | | |
可分配給攤薄型非控股權益的標準化FFO | 808 | | | — | | | | | |
攤薄後的標準化 FFO | $ | 608,743 | | | $ | 267,707 | | | | | |
| | | | | | | |
每股普通股FFO,基本和攤薄 | $ | 1.01 | | | $ | 0.72 | | | | | |
| | | | | | | |
普通股每股標準化FFO,基本和攤薄 | $ | 1.02 | | | $ | 0.72 | | | | | |
| | | | | | | |
支付給普通股股東的分配 | $ | 438,280 | | | $ | 260,697 | | | | | |
普通股股東可獲得的FFO超過支付給普通股股東的分配 | $ | 163,136 | | | $ | 7,010 | | | | | |
普通股股東可獲得的標準化FFO超過支付給普通股股東的分配 | $ | 169,655 | | | $ | 7,010 | | | | | |
用於FFO和標準化FFO的加權平均普通股數量: | | | | | | | |
基本 | 593,827,299 | | | 371,522,607 | | | | | |
稀釋 | 595,102,548 | | | 371,601,901 | | | | | |
我們認為FFO和標準化FFO是衡量房地產投資信託基金經營業績的適當補充指標,因為它們基於對房地產投資組合表現的淨收益分析,該分析加回了標準化FFO的折舊和減值等項目,並加回了與合併和整合相關的成本。用於房地產資產的歷史會計慣例要求對建築物和裝修進行直線折舊,這意味着房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的貶值。由於從歷史上看,房地產價值會隨着市場狀況的上漲和下跌,因此使用歷史折舊會計來陳述房地產投資信託基金的經營業績可能不那麼有用。
調整後可供普通股股東使用的運營資金(AFFO)
以下總結了我們的AFFO(百萬美元,每股數據除外):
我們將AFFO(一項非公認會計準則指標)定義為根據獨特的收入和支出項目進行調整的FFO,我們認為這些項目與衡量我們持續經營業績的關係不大。我們將攤薄後的AFFO定義為經攤薄非控股權益調整後的AFFO。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | | | % 增加 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
普通股股東可以使用AFFO | $ | 580.1 | | $ | 318.2 | | | | | | 82.3 | % | | |
每股 AFFO (1) | $ | 0.98 | | $ | 0.86 | | | | | | 14.0 | % | | |
(1)所有每股金額均按攤薄後的每股普通股列報。
我們認為AFFO是衡量我們業績的適當補充指標。我們行業中的大多數公司都使用類似的衡量標準,但他們可能會使用 “CAD”(用於分配的現金)、“FAD”(用於分配的資金)或其他術語。我們的AFFO計算可能無法與其他公司報告的AFFO、CAD或FAD相提並論,其他公司對此類術語的解釋或定義可能與我們不同。
以下是普通股股東可獲得的淨收入(我們認為這是最具可比性的GAAP指標)與標準化FFO和AFFO的對賬情況。還提供了有關向普通股股東支付的分配以及用於基本和攤薄後每股計算的普通股加權平均數(千美元,每股金額除外)的信息:
| | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | |
| 2022 | 2021 | | |
普通股股東可獲得的淨收益 | $ | 199,369 | | $ | 95,940 | | | |
計算標準化 FFO 的累積調整 (1) | 408,566 | | 171,767 | | | |
普通股股東可以使用標準化FFO | 607,935 | | 267,707 | | | |
債務消滅造成的損失 | — | | 46,473 | | | |
股份薪酬的攤銷 | 5,002 | | 3,697 | | | |
淨債務保費和遞延融資成本的攤銷 (2) | (17,096) | | 1,385 | | | |
利率互換虧損 | 722 | | 722 | | | |
跨貨幣互換的直線付款 (3) | 517 | | 618 | | | |
租賃成本和佣金 | (2,373) | | (706) | | | |
經常性資本支出 | (13) | | (23) | | | |
直線租金 | (27,822) | | (10,463) | | | |
以上和低於市價的租賃的攤銷,淨額 | 13,642 | | 9,300 | | | |
未合併實體的調整比例份額 | (2,064) | | — | | | |
其他調整 (4) | 1,648 | | (488) | | | |
普通股股東可以使用AFFO | $ | 580,098 | | $ | 318,222 | | | |
AFFO 可分配給稀釋性非控股權益 | 820 | | 351 | | | |
攤薄後的AFFO | $ | 580,918 | | $ | 318,573 | | | |
| | | | |
每股普通股AFFO,基本和攤薄 | $ | 0.98 | | $ | 0.86 | | | |
| | | | |
支付給普通股股東的分配 | $ | 438,280 | | $ | 260,697 | | | |
| | | | |
普通股股東可獲得的AFFO超過支付給普通股股東的分配 | $ | 141,818 | | $ | 57,525 | | | |
用於計算每股普通股的加權平均數: | | | | |
基本 | 593,827,299 | | 371,522,607 | | | |
稀釋 | 595,102,548 | | 372,065,020 | | | |
(1)參見 “普通股股東可用運營資金(FFO)和普通股股東可用運營資金(標準化FFO)” 下列出的標準化FFO的對賬項目。
(2) 包括應付票據保費和折扣的攤銷以及我們的應付抵押貸款的假設,這些抵押貸款將在適用債務的有效期內攤銷,以及發行和交換我們的應付票據、假設我們的應付抵押貸款和發行定期貸款所產生和資本化的成本,這些費用也將在適用債務的有效期內攤銷。不包括與我們的信貸額度協議相關的費用或向信用評級機構支付的年費。
(3) 來自跨貨幣互換的直線付款代表我們從交易對手那裏收到的季度美元付款,以換取相關的外幣付款。在相關的對衝交易期間,這些美元付款是固定且可確定的。
(4) 包括可分配給非控股權益的調整、與融資租賃負債相關的債務、不符合對衝會計資格的投資和衍生品的按市值計價調整以及公司間債務和再計量交易產生的外幣損益。
我們認為,非公認會計準則財務指標AFFO為投資者提供了有用的信息,因為它是衡量房地產公司經營業績的行業廣泛接受的衡量標準,被行業分析師和投資者用來觀察和比較這些公司。特別是,AFFO提供了另一項衡量標準,可以比較不同房地產投資信託基金的經營業績,而不必考慮不同的折舊假設和其他與衡量特定公司持續經營業績無關的獨特收入和支出項目。因此,我們認為AFFO是適當的補充績效指標,而AFFO應與的最合適的GAAP績效指標是普通股股東可獲得的淨收益。
介紹有關FFO、標準化FFO和AFFO的信息旨在幫助讀者比較不同房地產投資信託基金的運營業績,儘管應該注意的是,並非所有房地產投資信託基金都以相同的方式計算FFO、標準化FFO和AFFO,因此與其他房地產投資信託基金的比較可能沒有意義。此外,FFO、標準化FFO和AFFO不一定表示可用於滿足現金需求的現金流,也不應將其視為淨收入的替代方案,以此作為衡量我們業績的指標。不應將FFO、標準化FFO和AFFO視為審查我們來自運營、投資和融資活動的現金流的替代方案。此外,不應將FFO、標準化FFO和AFFO視為衡量流動性、我們進行現金分配的能力或支付利息的能力的指標。
房地產投資組合信息
2022 年 3 月 31 日,我們擁有多元化的投資組合:
•由 11,288 處房產組成;
•入住率為98.6%,即租賃了11,132處房產和156處房產可供租賃或出售;
•客户在 70 個不同的行業開展業務;
•位於美國所有 50 個州、波多黎各、英國和西班牙;
•擁有約2.139億平方英尺的可租賃空間;
•加權平均剩餘租賃期限(不包括客户選擇延長租約的權利)約為8.9年;以及
•每處物業的平均可租賃空間約為18,950平方英尺;每個零售物業約為12,660平方英尺,每個工業物業約為244,460平方英尺。
截至2022年3月31日,根據淨租賃協議租賃了11,132處房產。淨租賃通常要求客户負責每月租金和某些物業運營費用,包括財產税、保險和維護。此外,我們物業的客户通常根據以下條件支付租金增加額:(1)固定漲幅,(2)與通貨膨脹相關的漲幅(通常受上限限制),或(3)額外租金佔客户總銷售額的百分比超過指定水平。
我們將投資組合年化合同租金總額定義為截至資產負債表日向客户收取的每月總現金金額,包括每月基本租金應收賬款,但不包括租金百分比,但不包括租金百分比,乘以12,不包括百分比租金。我們認為,投資組合年化合同收入總額是一項有用的補充運營指標,因為它不包括資產負債表日已不再擁有的房產,包括本季度收購的房產的年化租金。投資組合年化合同租金總額沒有減少,以反映在報告所述期間作為公認會計原則租金收入調整而記錄的儲備金和儲備金逆轉,不包括未合併的實體。
行業多元化
下表列出了有關我們的房地產投資組合的某些信息,這些信息根據相應客户的業務進行了分類,以佔我們投資組合總年化合同租金的百分比表示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按行業分列的年化合同租金佔總投資組合的百分比 |
| 截至 |
| 3月31日 2022 | | | 十二月三十一日 2021 | | | 十二月三十一日 2020 | | | 十二月三十一日 2019 | | | 十二月三十一日 2018 |
美國 | | | | | | | | | | | | | |
航空航天 | 0.4% | | | 0.4% | | | 0.6% | | | 0.8% | | | 0.9% |
服裝店 | 1.5 | | | 1.5 | | | 1.3 | | | 1.1 | | | 1.2 |
汽車碰撞服務 | 1.0 | | | 1.0 | | | 1.1 | | | 1.0 | | | 0.9 |
汽車零件 | 1.5 | | | 1.5 | | | 1.6 | | | 1.6 | | | 1.7 |
汽車服務 | 3.3 | | | 3.2 | | | 2.7 | | | 2.6 | | | 2.3 |
汽車輪胎服務 | 1.6 | | | 1.8 | | | 2.0 | | | 2.1 | | | 2.3 |
飲料 | 1.3 | | | 1.3 | | | 2.1 | | | 2.0 | | | 2.4 |
兒童保育 | 1.5 | | | 1.5 | | | 2.1 | | | 2.1 | | | 2.2 |
消費類電子產品 | 0.6 | | | 0.6 | | | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.3 |
消費品 | 0.7 | | | 0.7 | | | 0.6 | | | 0.6 | | | 0.7 |
便利店 | 9.1 | | | 9.1 | | | 11.9 | | | 12.3 | | | 12.6 |
手工藝品和新奇事物 | 1.0 | | | 1.0 | | | 0.9 | | | 0.6 | | | 0.6 |
多元化工業 | 1.1 | | | 1.0 | | | 0.8 | | | 0.7 | | | 0.8 |
一元存儲 | 7.4 | | | 7.5 | | | 7.6 | | | 7.9 | | | 7.3 |
藥店 | 6.4 | | | 6.6 | | | 8.2 | | | 8.8 | | | 9.4 |
教育 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.3 |
能量 | 0.4 | | | 0.4 | | | — | | | — | | | — |
娛樂 | 0.9 | | | 0.8 | | | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.3 |
設備服務 | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.4 | | | 0.4 |
金融服務 | 2.0 | | | 2.0 | | | 1.8 | | | 2.0 | | | 2.4 |
食品加工 | 0.7 | | | 0.7 | | | 0.7 | | | 0.7 | | | 0.5 |
普通商品 | 3.4 | | | 3.5 | | | 3.4 | | | 2.5 | | | 2.1 |
政府服務 | * | | | * | | | 0.6 | | | 0.7 | | | 0.9 |
雜貨店 | 4.9 | | | 4.9 | | | 4.9 | | | 5.2 | | | 5.0 |
健康與美麗 | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 |
健康與健身 | 4.6 | | | 4.7 | | | 6.7 | | | 7.0 | | | 7.1 |
醫療保健 | 1.8 | | | 1.9 | | | 1.5 | | | 1.6 | | | 1.6 |
家居擺設 | 2.5 | | | 2.2 | | | 0.7 | | | 0.8 | | | 0.8 |
家居裝修 | 3.0 | | | 3.1 | | | 3.1 | | | 2.9 | | | 2.8 |
機械 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 |
機動車經銷商 | 1.2 | | | 1.3 | | | 1.6 | | | 1.6 | | | 1.8 |
辦公用品 | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.2 |
其他製造業 | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.4 | | | 0.6 | | | 0.7 |
包裝 | 0.6 | | | 0.6 | | | 0.9 | | | 0.8 | | | 1.0 |
紙 | * | | | * | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 |
寵物用品和服務 | 1.0 | | | 0.9 | | | 0.7 | | | 0.7 | | | 0.5 |
餐廳-休閒用餐 | 5.8 | | | 5.9 | | | 2.8 | | | 3.2 | | | 3.3 |
餐廳-快捷服務 | 6.5 | | | 6.5 | | | 5.3 | | | 5.8 | | | 6.3 |
鞋店 | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.5 |
體育用品 | 1.4 | | | 1.5 | | | 0.7 | | | 0.8 | | | 0.9 |
電信 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.6 |
劇院 | 3.3 | | | 3.4 | | | 5.6 | | | 6.1 | | | 5.3 |
運輸服務 | 3.3 | | | 3.4 | | | 3.9 | | | 4.3 | | | 5.0 |
批發俱樂部 | 2.5 | | | 2.5 | | | 2.4 | | | 2.5 | | | 2.9 |
其他 | 0.7 | | | 0.9 | | | 0.3 | | | 0.8 | | | 0.8 |
美國總計 | 90.6% | | | 91.5% | | | 93.8% | | | 97.3% | | | 100.0% |
歐洲 (1) | | | | | | | | | | | | | |
雜貨店 | 5.5 | | | 5.3 | | | 4.9 | | | 2.7 | | | — |
醫療保健 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | — |
家居裝修 | 2.0 | | | 2.0 | | | 1.2 | | | — | | | — |
倉儲和儲存 | 0.2 | | | 0.2 | | | — | | | — | | | — |
其他 | 1.6 | | | 0.9 | | | * | | | * | | | — |
歐洲總計 | 9.4% | | | 8.5% | | | 6.2% | | | 2.7% | | | —% |
總計 | 100.0% | | | 100.0% | | | 100.0% | | | 100.0% | | | 100.0% |
* 小於 0.1% | | | | | | | | | | | | | |
(1) 從2019年5月開始,歐洲由英國的房產和從2021年9月開始的西班牙房地產組成。 |
物業類型構成
下表列出了截至2022年3月31日有關我們房地產投資組合的某些房地產類型信息(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房產類型 | 的數量 屬性 | | 近似 可租賃 平方英尺 (1) | | 投資組合年化合同租金總額 | | 佔總投資組合年化合同租金的百分比 |
零售 | 10,967 | | 138,843,400 | | $ | 2,506,807 | | | 83.6 | % |
工業 | 298 | | 72,849,200 | | 431,852 | | | 14.4 | |
其他 (2) | 23 | | 2,201,000 | | 57,745 | | | 2.0 | |
總計 | 11,288 | | 213,893,600 | | $ | 2,996,404 | | | 100.0 | % |
(1)包括可租賃的建築物平方英尺。不包括截至2022年3月31日歸類為農業的3600英畝租賃土地。
(2)“其他” 包括七處歸類為辦公的房產,包括約200萬平方英尺的可租賃面積和2920萬美元的年化合同租金,以及16處歸類為農業的房產,包括約19.1萬平方英尺的可租賃面積和2,860萬美元的年化合同租金。
客户多元化
下表列出了截至2022年3月31日我們的房地產投資組合中最大的20個客户,按投資組合年化合同租金總額的百分比表示,延期租金不生效:
| | | | | | | | | | | |
客户 | 的數量 租賃 | | 佔總投資組合年化合同租金的百分比 (1) |
沃爾格林 | 338 | | | 4.0 | % |
7-11 | 627 | | | 3.9 | % |
美元將軍 | 1,272 | | | 3.9 | % |
美元樹/Family Dollar | 1,022 | | | 3.5 | % |
聯邦快遞 | 80 | | | 2.9 | % |
洛杉磯健身 | 79 | | | 2.4 | % |
塞恩斯伯裏的 | 26 | | | 2.2 | % |
BJ 的批發俱樂部 | 32 | | | 1.9 | % |
CVS 藥房 | 183 | | | 1.8 | % |
沃爾瑪/山姆俱樂部 | 65 | | | 1.7 | % |
AMC 劇院 | 35 | | | 1.6 | % |
B&Q(翠鳥) | 25 | | | 1.6 | % |
富豪電影院(Cineworld) | 41 | | | 1.5 | % |
紅龍蝦 | 201 | | | 1.5 | % |
樂購 | 16 | | | 1.5 | % |
拖拉機供應 | 160 | | | 1.4 | % |
終身健身 | 16 | | | 1.4 | % |
家得寶 | 29 | | | 1.2 | % |
Fas Mart(GPM 投資) | 261 | | | 1.0 | % |
Circle K (Couche-Tard) | 253 | | | 1.0 | % |
總計 | 4,761 | | 42.2 | % |
(1)每個客户的金額是獨立計算的;因此,個人百分比之和可能不等於總額。
租約到期
下表列出了有關我們投資組合中租賃期到期時間(不包括客户選擇延長租賃的權利)及其對截至2022年3月31日投資組合年化合同租金總額的貢獻(以千美元計)的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總投資組合 (1) |
| 即將到期 租賃 | | 近似 可租賃 平方英尺 | | 投資組合年化合同租金總額 | | 佔總投資組合年化合同租金的百分比 |
年 | 零售 | | 非零售 |
2022 | 278 | | 11 | | 3,632,900 | | | $ | 49,642 | | | 1.8 | % |
2023 | 756 | | 28 | | 11,488,900 | | | 144,672 | | | 4.8 | |
2024 | 671 | | 31 | | 13,443,300 | | | 153,759 | | | 5.1 | |
2025 | 812 | | 34 | | 13,690,000 | | | 193,912 | | | 6.5 | |
2026 | 754 | | 32 | | 15,420,500 | | | 177,284 | | | 5.9 | |
2027 | 1210 | | 31 | | 20,916,600 | | | 241,978 | | | 8.1 | |
2028 | 976 | | 33 | | 18,754,100 | | | 227,455 | | | 7.6 | |
2029 | 827 | | 16 | | 17,396,700 | | | 214,227 | | | 7.1 | |
2030 | 507 | | 17 | | 14,217,400 | | | 163,226 | | | 5.4 | |
2031 | 435 | | 36 | | 20,035,100 | | | 229,907 | | | 7.7 | |
2032 | 602 | | 15 | | 9,422,000 | | | 175,515 | | | 5.9 | |
2033 | 513 | | 13 | | 11,893,600 | | | 153,254 | | | 5.1 | |
2034 | 504 | | 5 | | 9,377,400 | | | 192,605 | | | 6.4 | |
2035 | 379 | | 3 | | 4,290,300 | | | 99,117 | | | 3.3 | |
2036 | 381 | | 6 | | 6,577,100 | | | 123,353 | | | 4.1 | |
2037 - 2059 | 1,555 | | 30 | | 20,667,500 | | | 456,498 | | | 15.2 | |
總計 | 11,160 | | 341 | | 211,223,400 | | | $ | 2,996,404 | | | 100.0 | % |
(1)我們的多客户物業的租約在上表中單獨計算。該表不包括 201 個空置單元。
地域多元化
下表列出了截至2022年3月31日有關我們房地產投資組合的某些州信息(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
地點 | 的數量 屬性 | | 租賃百分比 | | 近似 可租賃 平方英尺 | | 佔總投資組合年化合同租金的百分比 |
阿拉巴馬州 | 384 | | 96 | % | | 4,122,400 | | 2.0 | % |
阿拉斯加 | 6 | | 100 | | | 299,700 | | 0.1 | |
亞利桑那州 | 228 | | 100 | | | 3,496,000 | | 1.9 | |
阿肯色州 | 226 | | 99 | | | 2,453,000 | | 1.1 | |
加利福尼亞 | 323 | | 99 | | | 11,326,400 | | 6.4 | |
科羅拉多州 | 158 | | 98 | | | 2,570,800 | | 1.5 | |
康涅狄格 | 27 | | 100 | | | 1,244,600 | | 0.5 | |
特拉華 | 26 | | 100 | | | 192,000 | | 0.2 | |
佛羅裏達 | 702 | | 99 | | | 9,515,800 | | 5.3 | |
格魯吉亞 | 494 | | 99 | | | 7,997,700 | | 3.6 | |
夏威夷 | 22 | | 100 | | | 47,800 | | 0.2 | |
愛達荷州 | 27 | | 100 | | | 189,100 | | 0.1 | |
伊利諾伊 | 462 | | 98 | | | 11,796,100 | | 5.0 | |
印第安納州 | 387 | | 99 | | | 6,701,900 | | 2.9 | |
愛荷華州 | 89 | | 98 | | | 3,501,800 | | 1.0 | |
堪薩斯州 | 173 | | 100 | | | 4,465,600 | | 1.2 | |
肯塔基州 | 172 | | 97 | | | 3,413,800 | | 1.3 | |
路易斯安那州 | 308 | | 99 | | | 4,888,700 | | 2.2 | |
緬因州 | 55 | | 98 | | | 1,008,300 | | 0.5 | |
馬裏蘭州 | 73 | | 96 | | | 2,748,000 | | 1.3 | |
馬薩諸塞 | 91 | | 99 | | | 3,109,400 | | 1.4 | |
密歇根 | 450 | | 98 | | | 5,303,000 | | 2.8 | |
明尼蘇達州 | 230 | | 100 | | | 3,495,200 | | 2.0 | |
密西西 | 275 | | 100 | | | 4,156,000 | | 1.4 | |
密蘇裏 | 343 | | 99 | | | 4,736,900 | | 2.0 | |
蒙大拿州 | 21 | | 100 | | | 204,500 | | 0.1 | |
內布拉斯加州 | 75 | | 99 | | | 1,013,000 | | 0.4 | |
內華達州 | 72 | | 100 | | | 2,638,200 | | 1.0 | |
新罕布什爾 | 30 | | 100 | | | 567,900 | | 0.4 | |
新澤西 | 142 | | 98 | | | 2,233,300 | | 1.8 | |
新墨西哥州 | 102 | | 99 | | | 1,299,200 | | 0.7 | |
紐約 | 241 | | 99 | | | 4,315,400 | | 3.2 | |
北卡羅來納 | 377 | | 99 | | | 7,692,000 | | 3.2 | |
北達科他州 | 22 | | 86 | | | 352,300 | | 0.2 | |
俄亥俄 | 663 | | 98 | | | 15,126,700 | | 4.6 | |
俄克拉何馬州 | 286 | | 98 | | | 3,958,900 | | 1.8 | |
俄勒岡 | 42 | | 98 | | | 658,900 | | 0.4 | |
賓夕法尼亞州 | 330 | | 99 | | | 5,861,400 | | 2.8 | |
羅德島 | 7 | | 86 | | | 109,800 | | 0.1 | |
南卡羅來納 | 285 | | 99 | | | 3,912,700 | | 2.0 | |
南達科他州 | 29 | | 100 | | | 428,400 | | 0.2 | |
田納西 | 374 | | 98 | | | 6,475,400 | | 2.6 | |
德州 | 1450 | | 98 | | | 23,908,100 | | 10.7 | |
猶他 | 36 | | 100 | | | 1,529,500 | | 0.5 | |
佛蒙特 | 7 | | 100 | | | 134,900 | | 0.1 | |
弗吉尼亞州 | 347 | | 97 | | | 5,918,800 | | 2.5 | |
華盛頓 | 77 | | 99 | | | 1,711,900 | | 0.9 | |
西弗吉尼亞州 | 74 | | 100 | | | 726,000 | | 0.4 | |
威斯康星 | 245 | | 100 | | | 4,444,400 | | 1.9 | |
懷俄明州 | 23 | | 100 | | | 157,700 | | 0.1 | |
波多黎各 | 6 | | 100 | | | 59,400 | | 0.1 | |
西班牙 | 43 | | 100 | | | 2,492,000 | | 0.7 | |
英國。 | 151 | | 100 | | | 13,182,900 | | 8.7 | |
總數/平均值 | 11,288 | | 99 | % | | 213,893,600 | | 100.0 | % |
通貨膨脹的影響
租賃通常規定租金的增長有限,這是由於固定增長、消費者物價指數的上漲或英國某些租賃的零售價格指數的上漲(通常受上限限制),或者客户銷售量的增加。我們預計,隨着時間的推移,通貨膨脹將導致這些租賃條款導致租金增加。在通貨膨脹大於租約中規定的租金增長時,租金的增長可能跟不上通貨膨脹率。
此外,我們使用淨租賃協議往往會減少通貨膨脹導致的房地產支出增加的風險,因為客户要承擔房地產費用。如果我們的客户運營支出的增長超過收入的增長,則通貨膨脹和成本的增加可能會對我們的客户產生不利影響。
近期會計公告的影響
有關新會計準則對我們業務的影響的信息,請參閲合併財務報表附註的附註2。
其他信息
我們的普通股在紐約證券交易所上市,股票代碼為 “O”,CUSIP編號為756109-104。我們 2030 年 12 月到期的1.625%票據在紐約證券交易所上市,股票代碼為 “O30”,CUSIP 編號為 756109-AY0。我們2027年1月到期的1.875%票據在紐約證券交易所上市,股票代碼為 “O27B”,CUSIP編號為 756109-BM5。我們 2027 年 7 月到期的 1.125% 票據在紐約證券交易所上市,股票代碼為 “O27A”,CUSIP 編號為 756109-BB9.我們2033年7月到期的1.750%票據在紐約證券交易所上市,股票代碼為 “O33A”,CUSIP編號為 756109-BC7。 我們 2042 年 1 月到期的 2.500% 票據在紐約證券交易所上市,股票代碼為 “O42”,CUSIP 編號為 756109-BN3。 我們的中心索引密鑰號碼是 726728。
我們在www.realtyincome.com上維護着一個公司網站。在我們的網站上,我們免費提供年度報告的副本 10-K 表格,在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交10-Q、Form 3s、Form 4s、Form 5s、Form 8-K的最新報告以及這些報告的修正案後,儘快提交這些報告。我們網站上的任何信息均不被視為本報告的一部分。
第 3 項:關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨利率和外幣匯率帶來的經濟風險。這些風險中有一部分是對衝的,但風險可能會影響我們的財務報表。
利率
我們面臨利率變動的主要原因是我們的信貸額度和商業票據計劃、定期貸款、應付抵押貸款以及用於維持流動性和擴大房地產投資組合和運營的長期票據和債券。我們的利率風險管理目標是限制利率變動對收益和現金流的影響,降低我們的總體借貸成本。為了實現這些目標,我們主要以固定利率發行長期票據和債券。
為了減輕和管理利率風險對我們運營的影響,我們可能會使用各種金融工具,包括利率互換、利率鎖定和上限。使用這些類型的工具來對衝我們受利率變動影響的風險會帶來額外的風險,包括交易對手信用風險、套期保值合同的可執行性以及意想不到的重大利率變化將導致合同基礎嚴重損失的風險。為了限制交易對手的信用風險,我們將尋求與信用評級良好的主要金融機構簽訂此類協議。無法保證我們能夠充分防範上述風險,也無法保證我們實現的經濟收益超過與從事此類套期保值活動相關的金額。我們不會出於投機或交易目的進行任何衍生品交易。
下表按預期到期年份列出了截至2022年3月31日我們的固定和浮動利率債務的本金、平均利率和估計公允價值。提供這些信息是為了評估預期的現金流和對利率變化的敏感度(百萬美元):
預期成熟度數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
到期年份 | 固定利率 債務 | | 加權平均匯率 在固定利率債務上 | | 可變費率 債務 | | 加權平均匯率 關於浮動利率債務 |
2022 | $ | 227.5 | | 4.72 | % | | $ | 950.0 | | | 0.83 | % |
2023 | 62.1 | | 4.45 | | | 569.6 | | | 3.12 | |
2024 | 1,833.0 | | 4.48 | | | — | | | — | |
2025 | 1,090.8 | | 4.22 | | | — | | | — | |
2026 | 1,576.2 | | 3.72 | | | — | | | — | |
此後 | 9,386.3 | | 2.93 | | | — | | | — | |
總計 (1) | $ | 14,175.9 | | 3.35 | % | | $ | 1,519.6 | | | 1.69 | % |
公允價值 (2) | $ | 13,963.8 | | | | $ | 1,519.6 | | | |
(1)不包括應付抵押貸款的淨保費、應付票據的淨保費以及應付抵押貸款、應付票據和我們的定期貸款的遞延融資成本。截至2022年3月31日,應付抵押貸款淨保費的未攤銷餘額為2,500萬美元,應付票據淨保費的未攤銷餘額為2.727億美元,應付抵押貸款的遞延融資成本餘額為713,000美元,應付票據的遞延融資成本餘額為6,060萬美元,定期貸款的遞延融資成本餘額為39.4萬美元。
(2)我們根據指示性市場價格以及我們的優先票據和應付債券的近期交易活動,得出截至2022年3月31日公開交易的固定利率優先票據和債券的估計公允價值。我們根據相關的遠期利率曲線加上適用的信貸調整後利差,根據2022年3月31日到期的固定利率抵押貸款和私人優先票據的估計公允價值。我們認為,信貸額度和商業票據借款和定期貸款餘額的賬面價值合理地接近其截至2022年3月31日的估計公允價值。
上表僅包含截至2022年3月31日存在的風險敞口。它不考慮該日期之後可能出現的風險敞口或頭寸。因此,我們在利率波動方面的最終已實現收益或虧損將取決於該期間出現的風險敞口、我們當時的套期保值策略和利率。
截至2022年3月31日,我們的未償票據、債券和應付抵押貸款的利率是固定的。我們的信貸額度和商業票據借款的利息以及定期貸款餘額是可變的。但是,利率互換協議緩解了我們定期貸款的浮動利率特徵。根據我們截至2022年3月31日的循環信貸額度餘額為5.696億美元,利率變動1%將使我們的利率成本每年增加570萬美元。
外幣匯率
我們面臨與外國投資的投資和收益相關的外匯匯率波動的影響。外匯市場風險是指由於外匯匯率的變化,我們的經營業績或財務狀況可能好於或差於計劃。我們主要通過以我們投資的貨幣借款來對衝外匯風險,從而提供自然的對衝工具。我們通過使用衍生金融工具,包括交叉貨幣互換、貨幣互換、外幣項圈以及在可行的情況下與金融交易對手簽訂的外幣遠期合約,持續評估和管理我們的外匯風險。此類衍生工具被視為風險管理工具,不用於投機或交易目的。
第 4 項:控制和程序
評估披露控制和程序
我們維持披露控制和程序(定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條),旨在確保在我們的《交易法》報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告,並收集此類信息並將其傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席執行官和首席執行官酌情進行財務幹事,以便及時作出決定關於必要的披露。在設計和評估披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和運作多麼良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必然需要運用其判斷。
截至2022年3月31日的季度,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。
綜上所述,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至2022年3月31日,我們的披露控制和程序是有效的,運行在合理的保證水平上。
內部控制的變化
由於我們在 2021 年 11 月與 VEREIT 合併,我們正在運行兩個獨立的企業資源規劃 (ERP) 系統來生成財務報表。2022 年,我們計劃將這兩個 ERP 平臺集成到一個主系統中。在我們努力通過中央平臺加強自動化控制的過程中,我們已根據需要更新了財務報告的內部控制措施,以適應對這些並行ERP系統的業務流程的修改。除上述情況外,在截至2022年3月31日的季度中,我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
對控制有效性的限制
對財務報告的內部控制由於其固有的侷限性,不能為實現財務報告目標提供絕對的保證。對財務報告的內部控制是一個涉及人為努力和合規的過程,可能會出現判斷失誤和因人為失誤而導致的失誤。對財務報告的內部控制也可以通過串通或不當的管理層幹預來規避對財務報告的內部控制。由於這些限制,財務報告的內部控制有可能無法防止或及時發現重大錯報。但是,這些固有的限制是財務報告過程的已知特徵。因此,有可能在過程中設計保障措施,以減少但不能消除這種風險。
第二部分。其他信息
第 1A 項。 風險因素
您應仔細考慮我們的年度報告第一部分 “第 1A 項,風險因素” 中描述的風險 10-K 表格截至2021年12月31日的財年。我們在年度報告中披露的風險因素沒有重大變化 10-K 表格截至2021年12月31日的財年。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
根據房地產收益公司2021年激勵獎勵計劃的允許,在授予員工股票獎勵時扣留了以下股票作為州和聯邦工資税:
•2022年1月,47,916股股票,加權平均價格為71.59美元;
•2022年2月,23,717股股票,加權平均價格為66.68美元;以及
•2022年3月,171股股票,加權平均價格為65.94美元。
第 6 項:展品
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展品編號 | | 描述 | |
公司章程和章程 | |
2.1 | | Realty Income Corporation、Rams MD Acquisition Sub I, Inc.、Rams Acquisition Sub II, LLC、VEREIT, Inc.和VEREIT Opernating Partnershing, L.P之間的協議和合並計劃截至2021年4月29日(文件編號001-13374)(作為公司8-K表附錄2.1提交,以引用方式納入此處)。 | |
2.2 | | 房地產收益公司、Rams MD Acquisition Sub I, Inc.、Rams Acquisition Sub II, LLC、VEREIT, Inc.和VEREIT Opernating Partnershing, L.P於2021年6月25日提交的協議和合並計劃第一修正案(文件編號001-13374),作為公司8-K表的附錄2.1提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
3.1 | | 公司章程,經2005年5月10日第1號修正案和2005年5月10日第2號修正案修訂(作為公司截至2005年6月30日的季度10-Q表的附錄3.1提交,於2005年8月3日提交(文件編號033-69410),並以引用方式納入此處)。 | |
3.2 | | 2011年7月29日的修正條款(作為公司8-K表的附錄3.1提交,於2011年8月2日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
3.3 | | 2012年6月21日的修正條款(作為公司8-K表的附錄3.1提交,於2012年6月21日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
3.4 | | 2019年5月14日的修正條款(作為公司8-K表的附錄3.1提交,於2019年5月16日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
3.5 | | 2020年2月19日經修訂和重述的公司章程(作為公司8-K表的附錄3.1提交,於2020年2月20日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
3.6 | | 1998 年 6 月 30 日補充條款規定了公司 A 類初級參與優先股的條款(作為公司 8-A12B 表格附錄 1 的附錄 A 提交,於 1998 年 6 月 26 日提交(文件編號 001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
3.7 | | 1999年5月24日補充條款規定了公司93/ 8%的B類累積可贖回優先股的條款(作為公司8-K表的附錄4.1提交,於1999年5月25日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
3.8 | | 1999年7月28日補充條款規定了公司91/ 2%的C類累積可贖回優先股的條款(作為公司8-K表的附錄4.1提交,於1999年7月30日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
3.9 | | 2004年5月24日的補充條款和2004年10月18日的補充條款規定了公司月收入7.375%的D類累積可贖回優先股的條款(作為公司 8-A12B 表格的附錄3.8提交,於2004年5月25日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
3.10 | | 2006年11月30日補充條款規定了公司月收入6.75%的E類累積可贖回優先股的條款(作為公司 8-A12B 表格的附錄3.5提交,於2006年12月5日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
3.11 | | 2012年2月3日對月收入6.625%的F類累積可贖回優先股進行分類和指定的《公司章程》的補充條款(“第一F類條款補充文件”)(作為公司8-K表附錄3.1提交,於2012年2月3日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
3.12 | | 日期為2012年4月11日的第一份F類條款補充文件更正證書(作為公司8-K表的附錄3.2提交,於2012年4月17日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
3.13 | | 2012年4月17日對月收入6.625%F類累積可贖回優先股進行分類和指定額外股份的公司章程補充條款(作為公司8-K表附錄3.3提交,於2012年4月17日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
界定擔保持有人權利的文書,包括契約 | |
4.1 | | 公司與紐約銀行之間的契約日期為1998年10月28日(作為公司8-K表的附錄4.1提交,於1998年10月28日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.2 | | 2035年到期的5.875%優先票據表格(作為公司8-K表的附錄4.2提交,於2005年3月11日提交(文件編號033-69410),並以引用方式納入此處)。 | |
4.3 | | 根據公司與作為受託人的紐約銀行於1998年10月28日簽訂的契約第201、301和303條簽發的高級債券,設立了一系列名為2035年到期的5.875%優先債券的證券(作為公司8-K表附錄4.3提交,於2005年3月11日提交(文件編號033-69410),並以引用方式納入此處)。 | |
4.4 | | 普通股證書表格(作為公司截至2011年9月30日的季度10-Q表的附錄4.16提交,於2011年10月28日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.5 | | 2023年到期的4.650%票據表格(作為公司8-K表的附錄4.2提交,於2013年7月16日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.6 | | 根據公司與作為繼任受託人的紐約銀行梅隆信託公司於1998年10月28日簽訂的契約第201、301和303條簽發的高級管理人員證書,設立了一系列名為 “2023年到期的4.650%票據” 的證券(作為公司8-K表的附錄4.3提交,於2013年7月16日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.7 | | 2024年到期的3.875%票據表格(作為公司8-K表的附錄4.2提交,於2014年6月25日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.8 | | 根據公司與作為繼任受託人的北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司於1998年10月28日簽訂的契約第201、301和303條簽發的高級管理人員證書,設立了一系列名為 “2024年到期的3.875%票據” 的證券(作為公司8-K表的附錄4.3提交,於2014年6月25日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.9 | | 2026年到期的4.125%票據表格(作為公司8-K表的附錄4.2提交,於2014年9月23日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.10 | | 根據公司與作為繼任受託人的紐約銀行梅隆信託公司於1998年10月28日簽訂的契約第201、301和303條簽發的高級管理人員證書,設立了一系列名為 “2026年到期的4.125%票據” 的證券(作為公司8-K表的附錄4.3提交,於2014年9月23日提交(文件編號001-11374),並以引用方式納入此處)。 | |
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4.11 | | 2027年到期的3.000%票據表格(作為公司8-K表的附錄4.2提交,於2016年10月12日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.12 | | 根據公司與作為繼任受託人的北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司於1998年10月28日簽訂的契約第201、301和303條簽發的高級管理人員證書,設立了一系列名為 “2027年到期的3.000%票據” 的證券(作為公司8-K表的附錄4.3提交,於2016年10月12日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.13 | | 2047 年到期的 4.650% 票據表格(作為公司於 2017 年 3 月 15 日提交的 8-K 表附錄 4.2 提交) (文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.14 | | 2026年到期的4.125%票據表格(作為公司8-K表的附錄4.3提交,於2017年3月15日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.15 | | 根據公司與作為繼任受託人的紐約銀行梅隆信託公司於1998年10月28日簽訂的契約第201、301和303條簽發的高級管理人員證書,設立了一系列名為 “2047年到期的4.650%票據” 的證券,並重新開放了一系列名為 “2026年到期的4.125%票據” 的證券(作為公司於2017年3月15日提交的8-K表附錄4.4提交) (文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.16 | | 2028年到期的3.650%票據表格(作為公司於2017年12月6日提交的8-K表的附錄4.2提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.17 | | 2047 年到期的 4.650% 票據表格(作為公司於 2017 年 12 月 6 日提交的 8-K 表格(文件編號 001-13374)的附錄4.4提交, 並以引用方式納入此處)。 | |
4.18 | | 2025年到期的3.875%票據表格(作為公司於2018年4月4日提交的8-K表的附錄4.2提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.19 | | 根據公司與作為繼任受託人的紐約銀行梅隆信託公司於1998年10月28日簽訂的契約第201、301和303條簽發的高級管理人員證書,設立了一系列名為 “2025年到期的3.875%票據” 的證券,並重新開放了一系列名為 “2026年到期的4.125%票據” 的證券(作為公司2018年4月4日提交的8-K表附錄4.3提交)(文件編號000)1-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.20 | | 2029年到期的3.250%票據表格(作為公司8-K表的附錄4.2提交,於2019年6月16日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.21 | | 根據公司與作為繼任受託人的北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司於1998年10月28日簽訂的契約第201、301和303條簽發的高級管理人員證書,設立了一系列名為 “2029年到期的3.250%票據” 的證券。(作為公司 8-K 表格的附錄 4.3 提交,於 2019 年 6 月 16 日提交) (文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.22 | | 證券描述(作為公司10-K附錄4.20提交,於2022年2月22日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.23 | | 2031年到期的3.250%票據表格(作為公司於2020年5月8日提交的8-K表的附錄4.2提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.24 | | 2031年到期的3.250%票據表格(作為公司於2020年7月16日提交的8-K表的附錄4.2提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.25 | | 根據公司與作為繼任受託人的北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司於1998年10月28日簽訂的契約第201、301和303條,日期為2020年5月8日的高級管理人員證書,建立了一系列名為 “2031年到期的3.250%票據” 的證券。(作為公司於2020年5月8日提交的8-K表格的附錄4.3提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.26 | | 根據公司與作為繼任受託人的北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司於1998年10月28日簽訂的契約第201、301和303條,日期為2020年7月16日的高級管理人員證書,重新開放了一系列名為 “2031年到期的3.250%票據” 的證券。(作為公司於2020年7月16日提交的8-K表格的附錄4.3提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.27 | | 2030年到期的1.625%票據表格(作為公司8-K表的附錄4.2提交,於2020年10月1日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.28 | | 根據公司與作為繼任受託人的北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司於1998年10月28日簽訂的契約第201、301和303條,日期為2020年10月1日的高級管理人員證書,設立了一系列名為 “2030年到期1.625%票據” 的證券(作為公司8-K表附錄4.3提交,於2020年10月1日提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.29 | | 2026年到期的0.750%票據表格(作為公司於2020年12月14日提交的8-K表的附錄4.2提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.30 | | 2033年到期的1.800%票據表格(作為公司於2020年12月14日提交的8-K表的附錄4.3提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.31 | | 根據公司與作為繼任受託人的北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司於1998年10月28日簽訂的契約第201、301和303條,日期為2020年12月14日的高級管理人員證書,設立了一系列名為 “2026年到期的0.750%票據” 的債務證券和一系列名為 “2033年到期1.800%票據” 的債務證券(作為公司8-K表的附錄4.4提交,提交,於 2020 年 12 月 14 日提交 (文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.32 | | 根據契約第201、301和303條,簽發日期為2021年7月13日的高級管理人員證書,該證書規定了名為 “2027年到期的1.125%票據” 的新系列債務證券和名為 “2033年到期的1.750%票據” 的新系列債務證券的條款。(作為公司表格8-K的附錄4.4提交,於2021年7月13日提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.33 | | 2027 年到期的 1.125% 票據表格(作為公司8-K表的附錄4.2提交,於2021年7月13日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處) | |
4.34 | | 2033 年到期的 1.750% 票據表格(作為公司於 2021 年 7 月 13 日提交的 8-K 表附錄 4.3 提交) (文件編號 001-13374),並以引用方式納入此處) | |
4.35 | | 2027年到期的1.875%票據表格(作為公司8-K表的附錄4.2提交,於2022年1月14日提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.36 | | 2042年到期的2.500%票據表格(作為公司8-K表的附錄4.3提交,於2022年1月14日提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
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4.37 | | 根據契約第201、301和303條,日期為2022年1月14日的高級管理人員證書,該條款規定了名為 “2027年到期1.87%票據” 的新系列債務證券和名為 “2042年到期的2.500%票據” 的新系列債務證券(作為公司8-K表的附錄4.4提交,於2022年1月14日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.38 | | 契約的日期為截至2014年2月6日,由ARC Properties Operating Partnershion, L.P.、Clark Acquisition, LLC、其中提到的擔保人和美國銀行全國協會作為受託人(作為附錄4.1提交給VEREIT, Inc.)s 表格8-K,於 2014 年 2 月 7 日提交(文件編號 001-35263),並以引用方式納入此處)。 | |
4.39 | | 截至 2014 年 2 月 6 日的軍官證書(作為附錄 4.2 提交給 VEREIT, Inc.”s 表格8-K,於 2014 年 2 月 7 日提交(文件編號 001-35263),並以引用方式納入此處)。 | |
4.40 | | ARC Properties Operating Partnership、L.P.、American Realty Capital Properties, Inc.和美國銀行全國協會之間的第一份補充契約,日期為2015年2月9日(作為附錄4.1提交給VEREIT, Inc.s 表格8-K,於 2015 年 2 月 13 日提交(文件編號 001-35263), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.41 | | 截至 2016 年 6 月 2 日的軍官證書(作為附錄 4.2 提交給 VEREIT, Inc.”s 表格8-K,於 2016 年 6 月 3 日提交(文件編號 001-35263), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.42 | | 截至 2017 年 8 月 11 日的軍官證書(作為附錄 4.2 提交給 VEREIT, Inc.”s 表格8-K,於 2017 年 8 月 11 日提交(文件編號 001-35263), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.43 | | 截至 2018 年 10 月 16 日的軍官證書(作為附錄 4.2 提交給 VEREIT, Inc.”s 表格8-K,於 2018 年 10 月 16 日提交(文件編號 001-35263),並以引用方式納入此處)。 | |
4.44 | | 截至 2019 年 12 月 4 日的軍官證書(作為附錄 4.2 提交給 VEREIT, Inc.”s 表格 8-K,於 2019 年 12 月 4 日提交 (文件編號001-35263),並以引用方式納入此處)。 | |
4.45 | | 截至2020年6月29日的官員證書(作為附錄4.2提交給VEREIT, Inc.”s 表格8-K,於 2020 年 6 月 29 日提交(文件編號 001-35263), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.46 | | 截至 2020 年 11 月 17 日的軍官證書(作為附錄 4.2 提交給 VEREIT, Inc.”s 表格 8-K,於 2020 年 11 月 17 日提交(文件編號 001-35263),並以引用方式納入此處). | |
4.47 | | 第二份補充契約,日期為2021年11月1日,由Rams MD子公司I, Inc.、VEREIT 運營夥伴關係、L.P.、VEREIT, Inc.和美國銀行全國協會作為受託人簽發(作為公司8-K表附錄4.10提交,於2021年11月1日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處). | |
4.48 | | 第三份補充契約,日期為2021年11月9日,由VEREIT 運營夥伴關係、L.P.、Rams MD 子公司I, Inc.(f/k/a VEREIT, Inc.)和美國銀行全國協會作為受託人(作為公司8-K表附錄4.1提交,於2021年11月15日提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.49 | | 2024年2月6日到期的4.600%票據的形式。(作為公司表格8-K的附錄4.2提交,於2021年11月15日提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.50 | | 2025年11月1日到期的4.625%票據的形式。(作為公司表格8-K的附錄4.3提交,於2021年11月15日提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.51 | | 2026年6月1日到期的4.875%票據的形式。(作為公司表格8-K的附錄4.4提交,於2021年11月15日提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.52 | | 2027 年 8 月 15 日到期的 3.950% 票據的形式。(作為公司表格8-K的附錄4.5提交,於2021年11月15日提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.53 | | 2028年1月15日到期的3.400%票據的形式。(作為公司表格8-K的附錄4.6提交,於2021年11月15日提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.54 | | 2028年6月15日到期的2.200%票據的形式。(作為公司表格8-K的附錄4.7提交,於2021年11月15日提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.55 | | 2029 年 12 月 15 日到期的 3.100% 票據的形式。(作為公司表格8-K的附錄4.8提交,於2021年11月15日提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
4.56 | | 2032年12月15日到期的2.850%票據的形式。(作為公司表格8-K的附錄4.9提交,於2021年11月15日提交(文件編號001-13374), 並以引用方式納入此處)。 | |
重大合同 | |
10.1+ | | 房地產收益公司2021年激勵獎勵計劃下的高管限制性股票協議表格(作為公司10-K表附錄10.21提交,於2022年2月23日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
10.2+ | | 房地產收益公司2021年激勵獎勵計劃下高級副總裁和高管的限制性股票單位協議表格。(作為公司10-K表格的附錄10.22提交,於2022年2月23日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
10.3+ | | 房地產收益公司2021年激勵獎勵計劃下的2021年11月15日績效股份獎勵協議表格(作為公司10-K表附錄10.23提交,於2022年2月23日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
10.4+ | | 房地產收益公司2021年激勵獎勵計劃下的績效股份獎勵協議表格(作為公司10-K表附錄10.24提交,於2022年2月23日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
10.5 | | 作為借款人的公司、作為借款人的貸款方、作為行政代理人的富國銀行、全國協會以及其中提到的其他各方之間的第三次修訂和重述的信貸協議(作為公司於2022年4月28日提交的8-K表附錄10.1提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
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認證 | |
*31.1 | | 規則 13a-14 (a) 首席執行官根據美國證券交易委員會發布的第 33-8212 號和 34-47551 號文件提交的認證。 | |
*31.2 | | 規則 13a-14 (a) 首席財務官根據美國證券交易委員會發布的第 33-8212 號和 34-47551 號文件提交的認證。 | |
*32 | | 第 1350 條認證由首席執行官和首席財務官根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條提供。 | |
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交互式數據文件 | |
*101 | | 以下材料來自Realty Income Corporation截至2022年3月31日的10-Q表季度報告,採用在線可擴展業務報告語言格式:(i)合併資產負債表,(ii)合併收益和綜合收益表,(iii)合併股東權益表,(iv)合併現金流量表和(v)合併財務報表附註。 | |
*104 | | 公司截至2022年3月31日的季度10-Q表季度報告的封面頁採用內聯可擴展業務報告語言格式。 | |
* 隨函提交。 | |
+ 表示管理合同或補償計劃或安排。 | |
簽名
根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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| 房地產收入公司 |
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日期:2022 年 5 月 5 日 | //SEAN P. NUGENT |
| 肖恩·P·紐金特 |
| 高級副總裁、財務總監兼首席會計官 |
| (首席會計官) |