證物(A)(1)(E)

提出以現金購買

通過

Cumulus Media Inc.

高達25,000,000美元的A類普通股

以不高於每股16.50美元的A收購價

以及每股不少於14.50美元

致我們的客户：

隨函附上日期為2022年5月6日的購買要約(購買要約)和相關的附函(遞送函，連同可能不時修改和補充的購買要約)，與特拉華州公司Cumulus Media Inc.的要約有關，該公司擬以現金購買最多25,000,000美元的A類普通股，每股面值0.0000001美元(每股，A股，統稱為A股)，以不高於16.50美元但不低於14.50美元的每股價格向投標股東出售現金，減去任何適用的預扣税，且不包括利息，按收購要約中規定的條款並受 限制。

根據要約條款及在要約條件的規限下，於要約到期日後， 公司將在考慮根據要約認購的股份數目及要約股東所指定或認為的價格後，以現金方式向要約股東釐定不超過16.50美元但不低於每股14.50美元的每股單一價格(收購價)，減去任何適用的預扣税項及 不計利息的 股份，以支付要約中已適當投標及未適當撤回的股份。該公司將在上述價格範圍內確定最低收購價(以0.10美元為增量)，這將允許它購買最多25,000,000美元的股票。根據要約條款並受要約條件限制， 如果購買總價低於或等於25,000,000美元的股票被適當投標而未被適當撤回，本公司將購買所有被適當投標但未被適當撤回的股票。公司在要約中收購的所有股份將以相同的收購價收購，無論股東是否以低於收購價的價格出價，由公司決定。本公司將只購買以低於或等於收購價的價格 投標的股份。然而，由於要約收購中描述的零散批次優先權、按比例分配和有條件投標條款，如果根據收購價，超過25,000,000美元的股票被適當投標(且未適當撤回)，則公司不得購買所有投標價格等於或低於收購價的股份。根據要約條款並受要約條件的限制，如果根據收購價，總收購價超過25,000,000美元的股票以收購價或低於收購價的價格有效投標且未被撤回, 公司將按如下方式購買股份：

•

第一,來自所有持有低於100股的奇數批股票的持有者，他們以低於或等於收購價的價格適當地投標其所有股票，並在傳送函和保證交付通知(如果適用)中填寫標題為？奇數批？的部分；

•

第二,來自所有其他以低於或等於收購價的價格適當出讓股份的股東， 按比例(不符合條件的有條件出讓股份的股東除外)；以及

•

第三,僅在必要時才允許公司從下列持有人手中購買25,000,000美元的股票(或公司可能選擇購買的更大數額的股票，但須符合適用法律)

在可行的範圍內，通過隨機抽籤，有條件地(最初沒有滿足條件的)以購買價或低於購買價的價格適當投標股份。要有資格通過 隨機整批購買，其股票被有條件投標的股東必須已投標其全部股票。

由於上文所述的批次優先權、按比例分配和有條件投標條款，即使您以或低於收購價進行適當投標，本公司也可能不會購買您投標的所有股票。請參閲章節購買要約的1份，有關有條件投標的其他信息，請參閲第購買要約的6。

我們是為您的帳户持有的股份記錄的 所有者。因此，我們是唯一可以提供您的股份的人，而且只能按照您的指示進行。我們向您發送的意見書僅供您參考；您不能使用它來 投標我們為您的帳户持有的股票。

請指示我們，您是否希望我們根據要約條款和條件將我們持有的任何或全部股份轉讓給您的帳户。

請注意以下事項：

1.閣下可按所附指示表格所示的每股不高於16.50美元但不低於14.50美元的價格，以現金淨額、減去任何適用的預扣税及不計利息的方式認購貴公司的股份，或指示我們按照要約條款，按本公司釐定的買入價認購貴公司的股份。

2.您應諮詢您的經紀人或其他財務或税務顧問，瞭解在按比例分配的情況下指定購買您的股票的優先順序的可能性。

3.要約收購不以所要約股份的最低數目為條件。然而，該報價受某些 其他條件限制。請參閲章節7的購買要約。

4.要約和撤銷權將於紐約時間2022年6月3日午夜12：00到期，除非公司延長或終止要約。

5.提供最高25,000,000美元的 股票。如果要約獲得足額認購，按每股16.50美元的最高收購價計算，本公司可購買1,515,151股股份(有能力根據美國證券交易委員會規則增加要約中所購股份的價值，從而將要約中可接受支付的股份數量增加不超過已發行股份的2%)，這將相當於本公司截至2022年4月29日已發行和已發行股份的約8.1%。按照每股14.50美元的最低收購價，如果要約獲得全額認購，本公司可購買1,724,137股股份(有能力根據美國證券交易委員會規則增加要約中購買的股份的價值，從而使要約中接受支付的股份數量增加不超過已發行股份的2%)，這將相當於本公司截至2022年4月29日的已發行和已發行股份的約9.2%。本公司截至2022年4月29日之已發行股份不包括(I)2,044,249股於行使購股權及歸屬RSU時預留供發行之股份，(Ii)1,928,047股B類普通股已發行及流通股，每股票面價值0.0000001美元，可於以股換股根據本公司的員工權益計劃，(Iii)預留供未來發行的股份 。

6.如果您希望以不同的價格出售部分股份，您必須為您希望以何種價格出售您的股份的每個價格填寫一份單獨的指示表格。對於貴方指定的每一價格，我們必須代表貴方提交單獨的意見書。

7.如果您是奇數持有者(如購買要約中所定義)，並且您指示我們代表您投標您在到期日之前的買入價或以下的所有股份，並選中複選框

在隨附的指示表格上，本公司將根據要約的條款及受要約條件的限制，接受所有該等股份於按比例分配前購買， 如有，則為購買以收購價或低於收購價且未於到期日前適當撤回的其他股份。

8.如果您 希望以購買所有投標的股份或公司購買您投標的指定最低數量的股份為條件進行投標，您可以選擇這樣做，從而避免可能的按比例分配。在必要的程度上，本公司將以隨機抽籤的方式從所有有條件的投標中購買股份，將特定股東的所有投標視為一批。

要有資格隨機購買股票，其股票被有條件投標的股東必須已投標其所有股份。要選擇這樣的條件，請填寫所附指導表中標題為有條件投標的部分。

如果您希望我們投標您的任何或全部股份，請通過填寫、執行、分離並將所附的指導表返回給我們來指示我們。如果您授權我們投標您的股票，我們將投標您的所有股票，除非您在所附的 指導表上另有説明。

我們要求您立即採取行動。您的指導表應及時發送給我們，以便我們在到期日之前代表您提交標書。請注意，要約和撤銷權將於2022年6月3日紐約時間午夜12點到期，當天結束時，除非要約延期或終止。

該要約僅根據購買要約和相關的傳送函提出，並向所有股票記錄持有人提出。若要約的提出或接受不符合該司法管轄區的證券、藍天或其他 法律，則不會向居住於任何司法管轄區的股份持有人或其代表提出要約，亦不會接受其代表的要約。

公司董事會已批准提出收購要約。然而，本公司、其董事會、要約的交易商經理、要約的託管機構或要約的信息代理均不會就您應該競購或不競購您的股票、或者您應該競購您的股票的買入價或購買價格提出任何建議。你必須自己決定是否認購你的股票，如果是，你要認購多少股票，以及你可以選擇認購你的股票的一個或多個價格。您應仔細閲讀購買要約和相關意見書中所列或通過引用併入的信息，包括公司提出要約的目的。本公司所有董事及行政人員 已通知本公司，他們不打算在要約中認購其任何股份。

關於以下方面的指示表格

提出以現金購買

通過

Cumulus Media Inc.

高達25,000,000美元的A類普通股

以不高於每股16.50美元的A收購價

以及每股不少於14.50美元

以下簽名確認已收到您於2022年5月6日發出的信函和所附收購要約(收購要約)和相關的附函(附送函和收購要約，經不時修訂和補充)，與特拉華州公司Cumulus Media Inc.的要約有關，該公司將以現金購買最多25,000,000美元的A類普通股，每股面值0.0000001美元，統稱為每股要約。根據收購要約的條款和條件，以不超過16.50美元但不低於14.50美元的每股價格 以現金形式(減去任何適用的預扣税和不計利息)出售給投標股東。

在此，簽署人指示您按照要約條款並受要約條件的限制，向本公司出價以下所示的股份數量，或如果沒有標明數量，則將您所持有的所有股份按以下籤署人的賬户進行投標。

您將為以下簽名的 賬户提供的股份數量：股份*

*除非另有説明，否則將假定我們為您的帳户持有的所有股票都將進行 投標。

每股要約價格(美元)

以下籤署人按如下方式投標股份(只勾選一個方框)：

(1)	按要約釐定的價格投標的股份(見 遞送函説明3)

通過勾選下面的框而不是按股東確定的價格投標的股份下的一個框，簽署人在此以公司根據要約條款確定的購買價投標股份。

☐

簽署人希望最大限度地增加讓公司購買所有股份的機會。簽署人正在進行投標(視按比例分配的可能性而定)。因此，通過勾選此框而不是下面的其中一個價格框，簽署人在此以本公司根據要約條款確定的購買價格投標股份，並願意接受該價格。簽署人明白，本次選擇可能導致投標股份以每股14.50美元的最低價格購買，這是要約價格範圍的低端，用於確定收購價格。簽署人亦明白，這可能會降低收購價，並可能導致簽署簽署人的每股收購價低至14.50澳元，這是要約中價格區間的低端，減去任何適用的預扣税且不計利息。

或

(2)	按股東決定的價格發行的股票(見附函説明3)

通過選中以下框之一而不是按要約確定的價格 投標的股份下的框，以下籤署人特此以選中的價格投標股份。若本公司釐定的收購價低於以下所勾選的價格，此行動可能導致不會有任何股份被購入。 希望以一個以上的價格競購股份的股東必須為每個競價的股份填寫單獨的説明書。相同的股票不能以一個以上的價格進行投標，除非之前已按照要約收購要約第4節的規定有效地 撤回。

每股價格(美元)

正在進行招標

☐$14.50

☐$14.80

☐$15.10

☐$15.40

☐$15.70

☐$16.00

☐$16.30

☐$14.60

☐$14.90

☐$15.20

☐$15.50

☐$15.80

☐$16.10

☐$16.40

☐$14.70

☐$15.00

☐$15.30

☐$15.60

☐$15.90

☐$16.20

☐$16.50

或

僅選中上面(1)或(2)下的一個框。如果選中以上多個框，或未選中任何框，則不存在有效的股票投標。

附條件投標

(見遞交書第10號指示)

投標股東可根據公司購買指定最低數量的投標股份的條件進行股份投標，所有這些都如要約購買要約第6節所述。除非貴公司根據要約條款至少購買了以下規定的最低數量的股份，否則貴公司將不會購買您所提供的任何股份。投標股東有責任計算必須購買的最低股份數量(如果已購買)，並敦促每個股東在填寫本節之前諮詢其自己的税務顧問。除非已選中此框並指定最低投標量，否則您的投標將被視為無條件投標。

☐必須從我手中購買的最低股票數量 如果是從我手中購買的，則為：

股份。

如果， 由於按比例分配，指定的最低股數將不會被購買，公司可以在必要時以隨機抽樣的方式接受有條件的投標。但是，要獲得隨機購買的資格，投標股東必須已 投標其所有股份並選中此框：

☐投標股份代表以下簽字人持有的所有股份。

奇數地段

(見遞交函第11條説明)

僅當股份由實益擁有或擁有 記錄的人或其代表提交的股份總數少於100股時，方可填寫。下列簽署人(勾選一個方框)：

☐

是合計不足100股的實益擁有人或創紀錄擁有人，且所有股份均在競購中；或

☐

是經紀、交易商、商業銀行、信託公司或其他被提名人，(A)正在為其作為記錄保持者的 實益所有人投標，並且(B)根據實益擁有人向其作出的陳述，相信每個該等人士是總計少於100股 股票的實益擁有人，並正在投標所有該等股份。

本文件的交付方式由投標股東選擇和承擔風險 。如以郵遞方式遞送，建議寄出掛號郵件，並附上回執，並妥為投保。在任何情況下，都應留出足夠的時間以確保及時交貨。

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