美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
截至本季度末
或
的過渡期 至
佣金文件編號
由灰色投資管理，有限責任公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 識別號碼) |
C/o GrayScale Investments LLC
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：無
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每個班級的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
不適用 |
不適用 |
不適用 |
根據該法第12(G)條登記的證券：
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 |
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加速文件管理器 |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
截至2022年5月2日註冊人已發行的股票數量：
灰度®數字大盤股基金有限責任公司
目錄表
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頁面 |
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前瞻性陳述 |
3 |
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行業和市場數據 |
3 |
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第一部分-財務信息
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第1項。 |
財務報表(未經審計) |
4 |
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2022年3月31日和2021年6月30日資產負債表 |
4 |
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2022年3月31日和2021年6月30日投資日程表 |
5 |
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截至2022年和2021年3月31日的三個月和九個月的營業報表 |
6 |
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截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月和九個月淨資產變動表 |
7 |
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未經審計財務報表附註 |
8 |
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第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
19 |
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第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
31 |
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第四項。 |
控制和程序 |
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第二部分--其他資料
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第1項。 |
法律訴訟 |
32 |
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第1A項。 |
風險因素 |
32 |
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第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
32 |
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第三項。 |
高級證券違約 |
32 |
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第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
32 |
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第五項。 |
其他信息 |
32 |
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第六項。 |
陳列品 |
33 |
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定義術語詞彙表 |
34 |
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簽名 |
39 |
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2
FORW看起來像ARD的語句
這份Form 10-Q季度報告包含有關GrayScale Digital Large Cap Fund LLC(“基金”)的財務狀況、經營結果、計劃、目標、未來業績和業務的“前瞻性陳述”。“可能”、“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等詞語之前、之後或包括這些詞語的表述旨在識別一些前瞻性表述。本季度報告中包含的所有涉及未來發生或可能發生的活動、事件或發展的陳述(歷史事實陳述除外)，包括諸如市場價格和條件的變化、基金的運作、灰階投資有限責任公司(以下簡稱“基金經理”)的計劃以及對基金未來成功和其他類似事項的提及，均屬前瞻性陳述。這些聲明只是預測。實際事件或結果可能與此類陳述大不相同。這些陳述是基於經理根據其對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的看法以及其他適合情況的因素所作的某些假設和分析。然而，實際結果和事態發展是否符合管理人的期望和預測，取決於若干風險和不確定因素，包括但不限於第二部分第1A項所述風險和不確定因素。風險因素。前瞻性陳述是基於管理人在作出陳述之日的信念、估計和意見作出的，基金和管理人都沒有義務或義務更新前瞻性陳述，如果這些信念, 除適用法律要求外，估計和意見或其他情況應改變。因此，投資者被告誡不要依賴前瞻性陳述。
除另有説明或文意另有所指外，本季度報告中的術語“我們”、“我們”和“我們”均指代表基金行事的基金經理。
本季度報告中包含行業和其他定義術語的詞彙表，從第頁開始34.
本季度報告是對基金第二份經修訂及重新簽署的有限責任公司協議所界定的備忘錄的補充，並在適用情況下作出修訂，以作一般用途。
行業和市場數據
儘管我們對本季度報告中Form 10-Q中包含的所有披露負責，但在某些情況下，我們依賴從第三方來源獲得的某些市場和行業數據，我們認為這些數據是可靠的。市場估計是通過使用獨立的行業出版物以及我們對數字資產行業和市場的假設來計算的。雖然我們並不知悉有關本文所載任何市場、行業或類似數據的任何錯誤陳述，但該等數據涉及風險及不確定因素，並可能因各種因素而有所變動，包括於2022年2月4日向美國證券交易委員會提交的10號表格(“資料聲明”)附件99.1至基金註冊第10號修正案(“資料聲明”)附件99.1“前瞻性陳述”及“風險因素”項下討論的內容。
3
第一部分--融資AL信息：
第1項。金融科技物業(未經審計)
灰度數字大盤股基金有限責任公司
資產報表S和負債(未經審計)
(以千為單位的金額，不包括每股和每股金額)
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March 31, 2022 |
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June 30, 2021 |
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資產： |
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對數字資產的投資，按公允價值計算(成本為$ |
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總資產 |
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負債： |
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應付經理費，關聯方 |
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總負債 |
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淨資產 |
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淨資產包括： |
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實收資本 |
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累計淨投資損失 |
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數字資產投資累計實現淨收益 |
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數字資產投資未實現增值累計淨變化 |
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已發行和已發行的股份，無面值(授權的無限股份) |
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每股資產淨值 |
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見未經審計財務報表附註。
4
灰度數字大盤股基金有限責任公司
附表：投資(未經審計)
(除基金各部分的數量和百分比外，以千計的數額)
March 31, 2022 |
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數量 |
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成本 |
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公允價值 |
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淨資產的百分比 |
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對比特幣的投資 |
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對以太的投資 |
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對Solana的投資 |
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對Cardano的投資 |
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投資Uniswap |
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萊特金的投資 |
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對Chainlink的投資 |
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對比特幣現金的投資 |
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淨資產 |
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June 30, 2021 |
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數量 |
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成本 |
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淨資產的百分比 |
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對比特幣的投資 |
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對以太的投資 |
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對比特幣現金的投資 |
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萊特金的投資 |
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對Chainlink的投資 |
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淨資產 |
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見未經審計財務報表附註。
5
灰度數字大盤股基金有限責任公司
的聲明運營(未經審計)
(金額(以千計)
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截至3月31日的三個月， |
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截至3月31日的9個月， |
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2022 |
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投資收益： |
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投資收益 |
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費用： |
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管理費，關聯方 |
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淨投資損失 |
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數字資產投資的已實現和未實現(虧損)淨收益： |
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數字資產投資的已實現淨收益 |
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數字資產投資未實現(折舊)增值淨變化 |
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數字資產投資的已實現和未實現(虧損)淨收益 |
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經營淨資產淨(減)增 |
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見未經審計財務報表附註。
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灰度數字大盤股基金有限責任公司
張學良的發言淨資產中的ES(未經審計)
((以千計，已發行股份變動除外)
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截至3月31日的三個月， |
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截至3月31日的9個月， |
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2022 |
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(減少)經營淨資產增加： |
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淨投資損失 |
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數字資產投資的已實現淨收益 |
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數字資產投資未實現(折舊)增值淨變化 |
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經營淨資產淨(減)增 |
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股本交易淨資產增加： |
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已發行股份 |
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股本交易產生的淨資產淨增長 |
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營業和股本交易淨資產合計(減少)增長 |
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淨資產： |
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期末已發行股份 |
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見未經審計財務報表附註。
7
灰度數字大盤股基金有限責任公司
未經審計人員須知財務報表
1.組織結構
灰階數碼大盤股基金有限責任公司(“基金”)於2018年1月25日(基金成立時)成立為開曼羣島有限責任公司，並於2018年2月1日開始運作。一般而言，基金將持有數字資產。如果數字資產滿足管理人(定義見下文)確定的市值、流動資金和覆蓋範圍標準，則有資格納入基金的投資組合。數字資產將按市值加權在基金的投資組合中持有。在基金成立之初，基金投資組合中包括的數碼資產包括：比特幣(BTC)、以太(ETH)、XRP、比特幣現金(BCH)和Litecoin(LTC)。截至2022年3月31日基金投資組合中包括的數碼資產包括：比特幣(“BTC”)、以太(“ETH”)、Solana(“SOL”)、Cardano(“ADA”)、Uniswap(“Uni”)、Litecoin(“LTC”)Chainlink(“LINK”)和比特幣現金(“BCH”)(統稱為“基金組成部分”)。基金經理於每年1月、4月、7月及10月的第一個營業日開始按季進行分析，並可根據基金的有限責任公司協議(“有限責任公司協議”)所載的政策及程序，根據這些結果重新平衡基金的投資組合。根據《有限責任公司協議》，基金獲授權在基金的利潤、虧損、分配、資本和資產及其所有權中設立和發行不限數量的等額、零碎和不可分割的權益(以最低一籃子
基金可不時因分叉、空投或類似事件而持有美元現金和數字資產頭寸，而基金因擁有當時持有的一項或多項數字資產(每項此類新資產，稱為“分叉資產”)而有權享有另一項數字資產或其他財產。
灰階投資有限責任公司(“灰階”或“經理”)擔任基金的管理人，是數字貨幣集團公司(“DCG”)的全資子公司。管理人根據有限責任公司協議的規定負責基金的日常管理。GrayScale負責代表基金向投資者編寫和提供年度和季度報告，並負責挑選和監測基金的服務提供者。作為基金管理人服務的部分代價，基金向GrayScale支付經理人費用，如附註7所述。基金管理人還擔任其他投資產品的發起人和管理人，包括GrayScale基本關注令牌信託(BAT)、灰度比特幣信託(BTC)(OTCQX：GBTC)、灰度比特幣現金信託(BCH)(OTCQX：BCHG)、灰度鏈式信託(LINK)、灰度離中心信託(MANA)、灰度以太信託(ETH)(OTCQX：ethe)、灰度以太經典信託(ETC)(OTCQX：ETCG)、GrayScale Filecoin Trust(ETCG)、灰階地平線信託(ZEN)(OTCQX：HZEN)、灰階Litecoin信託(LTC)(OTCQX：LTCN)、灰階LivePeer信託(LPT)、灰階Solana信託(SOL)、灰階恆星流明信託(XLM)(OTCQX：GXLM)、灰階ZCash信託(ZEC)(OTCQX：ZCSH)、灰階分散財務(Defi)基金有限責任公司和灰階智能合約平臺以太(ETH)基金有限責任公司，每一家都是該基金的附屬公司。基金經理髮起或管理的以下投資產品也是美國證券交易委員會報告公司，其股票根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第12(G)節登記：灰度比特幣信託(BTC)、灰度比特幣現金信託(BCH)、灰度以太信託(ETH)、灰度以太經典信託(ETC)和灰度萊特金信託(LTC)。灰階顧問有限責任公司, 是一家註冊投資顧問和贊助商的附屬公司，是灰階未來金融(紐約證券交易所代碼：GFOF)產品的顧問。
基金的授權參與者是唯一可以下訂單創建或在允許的情況下贖回籃子的實體。Genesis Global Trading，Inc.(“Genesis”或“授權參與者”)是DCG的註冊經紀交易商和全資子公司，是唯一的授權參與者，並與基金經理和基金簽訂了參與者協議。根據經理的決定，可隨時增加額外的授權參與者。
基金的託管人是Coinbase託管信託公司(“託管人”)，這是一家第三方服務提供商。託管人負責保護基金的組成部分和基金持有的分支資產，並持有私鑰，以訪問基金的數字錢包和金庫。
本基金的轉讓代理人(“轉讓代理人”)為大陸證券轉讓信託公司。轉讓代理的責任是維持基金份額的創建、贖回、轉讓和分配，這些份額主要是以記賬形式持有的。
2019年10月14日，基金收到通知，其股票符合在場外市場集團美國場外交易市場(OTCQX)公開交易的資格。該基金在OTCQX的交易編號為“GDLC”，其股份的CUSIP編號為G40705108。基金先前在OTCQX的交易編號為“GDLCF”，並於2020年4月14日更改為“GDLC”。
8
基金於2020年7月21日在開曼羣島金融管理局註冊(編號：1688783)。該基金是根據開曼羣島2020年《私人基金法》登記和管理的私人基金。
2.主要會計政策摘要
基金管理人員認為，為公平列報截至2022年3月31日和2021年6月30日的財務狀況以及2022年和2021年3月31日終了的三個月和九個月的業務成果，所有必要的調整(包括正常經常性調整)已經完成。本報告所列期間的業務成果並不一定代表全年的預期業務成果。這些未經審計的財務報表應與公司年度報告Form 10-K中包含的截至2021年6月30日的已審計財務報表一併閲讀。
以下是基金遵循的重要會計政策摘要：
該等財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題946下的會計和報告指南，基金有資格作為會計目的的投資公司，金融服務--投資公司。基金根據其作為投資公司的分類，採用公允價值作為其數碼資產的會計核算方法。該基金不是根據1940年《投資公司法》註冊的投資公司。公認會計原則要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同，這些差異可能是實質性的。
基金以基金組成部分進行交易，包括接受基金組成部分以設立股份，以及交付基金組成部分以贖回股份和支付基金管理人費用。目前，基金不接受股東的贖回請求。基金自成立以來從未持有過現金或現金等價物。
主體市場與公允價值確定
為了確定哪個市場是基金的主要市場(如果沒有主要市場，則是最有利的市場)以計算基金的資產淨值，基金遵循ASC 820-10，其中概述了公允價值會計的應用。ASC 820-10將公允價值確定為當前銷售中每個基金組成部分將收到的價格，假設市場參與者在計量日期進行了有序的交易。ASC 820-10要求基金假定基金的每個組成部分在其主要市場出售給市場參與者，或在沒有主要市場的情況下，出售給最有利的市場。市場參與者被定義為在主要或最有利的市場中獨立、有知識、願意並能夠進行交易的買家和賣家。
基金只接受獲授權參與者提供的基金組成部分，本身並不在任何數碼資產市場進行交易。因此，基金在評估特定實體和以市場為基礎的數字資產市場的交易量和活動水平時，應考慮經授權的參與方。授權參與者在經紀市場、交易商市場、委託人對委託人市場和交易所市場進行交易，每個市場的定義都在FASB ASC總詞彙表(統稱為“數字資產市場”)。授權參與者作為基金管理人的關聯方，提供有關其與基金進行交易的數字資產市場的信息。
在確定哪個合格的數字資產市場是基金的主要市場時，基金按以下順序審查這些標準：
首先，基金審查每個數字資產市場的清單，不包括基金和授權參與者無法進入的任何數字資產市場。根據每個市場提供的信息和保證，本基金或授權參與者不能進入沒有位許可證的數字資產交易市場，只能訪問授權參與者有理由相信符合適用法律(包括聯邦和州許可要求)的非數字資產交易市場。
其次，基金按過去12個月內各基金組成部分在各數碼資產市場的成交量及活躍程度，按個別實體及基於市場的成交量及水平，將餘下的數碼資產市場由高至低排序。
第三，基金然後審查數字資產市場的日內價格波動和價格差異程度，以確定可能影響特定數字資產市場的成交量或價格信息的任何重大顯著差異。
第四，基金根據與名單上其他數字資產市場相比最高的市場成交量、活躍程度和價格穩定性，選擇一個數字資產市場作為其主要市場。根據基金合理掌握的資料，外匯市場是基金組成部分交易量和交易水平最高的市場。因此，該基金看起來很容易獲得
9
交易所市場，而不是經紀市場、交易商市場和本金對本金市場，以確定每個基金組成部分的主要市場。根據分析結果，外匯市場已被選為基金每個組成部分的主要市場。
基金每年釐定其主要市場(或在沒有主要市場的情況下為最有利的市場)，並進行季度分析，以確定(I)在過去12個月內，每個數碼資產市場的成交量及活躍程度是否有近期的變化，(Ii)基金可進入的任何數碼資產市場是否已發展，或(Iii)每個數碼資產市場的價格穩定性最近是否發生變化，從而對主要市場的選擇產生重大影響，並需要改變基金對主要市場的釐定。
基金為財務報告目的記錄的對基金每個組成部分的投資的成本基礎是基金組成部分在轉賬時的公允價值。基金記錄的成本基礎可能不同於獲授權參與者通過向投資者出售相應股份而收取的收益。
投資交易和收入確認
基金認為投資交易包括收取基金組成部分以供設立股份及交付基金組成部分以贖回股份、支付基金組成部分的開支或在基金經理重新平衡基金投資組合時出售基金組成部分。目前，基金不接受股東的贖回請求。基金按交易日記錄其投資交易，公允價值變動反映為投資未實現增值或折舊的淨變動。已實現損益採用特定的識別方法計算。已實現的收益和損失與交易有關，包括結清管理人費用的債務，以及在管理人重新平衡基金的投資組合時出售基金部分。
公允價值計量
公允價值被定義為於計量日期在市場參與者之間的有序交易中為出售資產而收取或為轉移負債而支付的價格(即“退出價格”)。
GAAP對計量公允價值時使用的投入採用公允價值層次結構，通過要求在可用時使用最可觀察到的投入，最大限度地利用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可見投入。可觀察到的投入是市場參與者根據從基金以外的來源獲得的市場數據為資產或負債定價時使用的投入。無法觀察到的投入反映了基金對市場參與者在根據當時可獲得的最佳信息為資產或負債定價時將使用的投入的假設。
根據以下投入，公允價值層次結構分為三個級別：
第1級--根據活躍市場對基金有能力獲得的相同資產或負債的未經調整的報價進行估值。由於估值是基於活躍市場中隨時可獲得的報價，因此這些估值不需要做出重大程度的判斷。
二級-基於不活躍或可直接或間接觀察到重大投入的市場的報價進行估值。
第三級-基於不可觀察和對整體公允價值計量具有重大意義的投入進行估值。
估值技術和可觀察到的投入的可用性可能因投資而異。在某種程度上，估值是基於市場上較不容易觀察到或無法觀察到的來源，因此公允價值的確定需要更多的判斷。公允價值估計數不一定代表基金最終可能變現的數額。
10
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公允價值計量使用 |
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(金額以千為單位) |
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金額為 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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March 31, 2022 |
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資產 |
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對比特幣的投資 |
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對以太的投資 |
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對Solana的投資 |
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對Cardano的投資 |
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投資Uniswap |
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萊特金的投資 |
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對Chainlink的投資 |
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對比特幣現金的投資 |
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$ |
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$ |
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June 30, 2021 |
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資產 |
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對比特幣的投資 |
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$ |
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對以太的投資 |
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對比特幣現金的投資 |
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萊特金的投資 |
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對Chainlink的投資 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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3.數字資產投資的公允價值
基金組成部分由託管人代表基金持有，並按公允價值列賬。
基金組成部分 |
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主體市場 |
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March 31, 2022 |
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June 30, 2021 |
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BTC |
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Coinbase Pro |
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$ |
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$ |
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ETH |
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Coinbase Pro |
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索爾1 |
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Coinbase Pro |
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$ |
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不適用 |
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艾達2 |
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Coinbase Pro |
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$ |
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不適用 |
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UNI1 |
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Coinbase Pro |
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$ |
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不適用 |
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LTC |
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Coinbase Pro |
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$ |
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$ |
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鏈環3 |
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Coinbase Pro |
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$ |
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$ |
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BCH |
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Coinbase Pro |
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$ |
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$ |
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1自2021年10月1日起，基金經理調整了基金的投資組合，根據基金建設標準出售現有的基金組成部分，並根據基金建設標準使用現金收益購買Solana(SOL)和Uniswap(UNI)，見附註4.投資組合再平衡的説明。
2 自2021年7月1日起，基金經理調整了基金的投資組合，按照其各自的權重比例出售了現有的基金組成部分，並根據基金建設標準使用現金收益購買Cardano(ADA)，見附註4.投資組合再平衡關於投資組合再平衡的説明。
以下是基金各構成部分的數量變化及其各自的公允價值：
11
(金額以千為單位，比特幣金額除外) |
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數量 |
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公允價值 |
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2020年7月1日的BTC餘額 |
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$ |
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BTC貢獻 |
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從投資組合再平衡中分配BTC |
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( |
) |
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( |
) |
BTC按管理費分配，關聯方 |
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( |
) |
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( |
) |
投資比特幣未實現增值淨變化 |
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投資比特幣的已實現淨收益 |
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2021年6月30日的BTC餘額 |
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$ |
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BTC貢獻 |
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從投資組合再平衡中分配BTC |
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( |
) |
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( |
) |
BTC按管理費分配，關聯方 |
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( |
) |
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( |
) |
投資比特幣未實現增值淨變化 |
|
|
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投資比特幣的已實現淨收益 |
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BTC餘額在2022年3月31日 |
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$ |
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(以千為單位的金額，但ETH金額除外) |
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數量 |
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公允價值 |
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2020年7月1日ETH餘額 |
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$ |
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ETH貢獻 |
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ETH對投資組合再平衡的貢獻 |
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按管理費分配，關聯方 |
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( |
) |
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( |
) |
ETH投資未實現增值淨變化 |
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投資ETH的已實現淨收益 |
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2021年6月30日的ETH餘額 |
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$ |
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ETH貢獻 |
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從投資組合再平衡中分配ETH |
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( |
) |
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( |
) |
按管理費分配，關聯方 |
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( |
) |
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( |
) |
ETH投資未實現增值淨變化 |
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投資ETH的已實現淨收益 |
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2022年3月31日的ETH餘額 |
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$ |
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(金額以千為單位，但索爾額除外) |
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數量 |
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公允價值 |
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2021年7月1日的SOL餘額 |
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$ |
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SOL貢獻 |
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投資組合再平衡對SOL的貢獻 |
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為管理費分發的解決方案，關聯方 |
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( |
) |
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( |
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SOL投資未實現折舊淨變化 |
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( |
) |
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SOL投資已實現淨虧損 |
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( |
) |
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2022年3月31日的SOL餘額 |
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$ |
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(以千為單位的金額，不包括ADA金額) |
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數量 |
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公允價值 |
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2021年7月1日的ADA餘額 |
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$ |
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阿達貢獻 |
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ADA通過投資組合再平衡做出貢獻 |
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為管理費分配Ada，關聯方 |
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( |
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) |
ADA投資未實現折舊淨變化 |
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( |
) |
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投資ADA的已實現淨收益 |
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2022年3月31日的ADA餘額 |
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$ |
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(以千為單位的金額，UNI金額除外) |
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數量 |
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公允價值 |
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2021年7月1日的UNI餘額 |
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$ |
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UNI貢獻 |
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UNI通過投資組合再平衡做出貢獻 |
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UNI分發以收取管理費，關聯方 |
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( |
) |
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( |
) |
高校投資未實現折舊淨變化 |
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( |
) |
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投資於高校的已實現淨虧損 |
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( |
) |
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2022年3月31日的UNI餘額 |
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$ |
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12
(以千為單位的金額，LTC金額除外) |
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數量 |
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公允價值 |
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2020年7月1日的LTC餘額 |
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$ |
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LTC貢獻 |
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LTC對投資組合再平衡的貢獻 |
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LTC按經理費分配，關聯方 |
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( |
) |
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) |
長期資本投資未實現增值淨變化 |
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長期資本投資的已實現淨收益 |
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2021年6月30日的LTC餘額 |
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$ |
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LTC貢獻 |
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從投資組合再平衡中分配LTC |
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) |
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( |
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LTC按經理費分配，關聯方 |
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( |
) |
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( |
) |
長期資本投資未實現折舊淨變化 |
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( |
) |
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長期資本投資的已實現淨收益 |
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2022年3月31日的LTC餘額 |
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$ |
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(金額以千為單位，鏈接金額除外) |
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數量 |
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公允價值 |
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2020年7月1日鏈路平衡 |
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鏈接已貢獻 |
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由投資組合再平衡貢獻的鏈接 |
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為經理費用分發的鏈接，關聯方 |
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領滙投資未實現折舊淨變化 |
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) |
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領滙投資的淨已實現收益 |
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2021年6月30日的鏈接餘額 |
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$ |
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鏈接已貢獻 |
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由投資組合再平衡貢獻的鏈接 |
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為經理費用分發的鏈接，關聯方 |
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( |
) |
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) |
領滙投資未實現折舊淨變化 |
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( |
) |
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領滙投資已實現淨虧損 |
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( |
) |
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鏈接餘額於2022年3月31日 |
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$ |
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(以千為單位的金額，但BCH金額除外) |
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數量 |
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公允價值 |
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2020年7月1日的BCH餘額 |
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BCH貢獻 |
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從投資組合再平衡中分配的BCH |
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配發BCH，收取經理費，關聯方 |
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BCH投資未實現增值淨變化 |
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投資BCH的已實現淨收益 |
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2021年6月30日的BCH餘額 |
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$ |
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BCH貢獻 |
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從投資組合再平衡中分配的BCH |
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) |
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) |
配發BCH，收取經理費，關聯方 |
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( |
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BCH投資未實現折舊淨變化 |
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) |
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投資BCH的已實現淨收益 |
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2022年3月31日的BCH餘額 |
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$ |
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(金額以千為單位，XRP金額除外) |
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數量 |
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公允價值 |
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2020年7月1日的XRP餘額 |
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XRP貢獻 |
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從投資組合再平衡中分發XRP |
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) |
為經理費用分發XRP，關聯方 |
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XRP投資未實現增值淨變化 |
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XRP投資已實現淨虧損 |
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2021年6月30日的XRP餘額 |
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$ |
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13
4.投資組合再平衡
如果數字資產滿足基金管理人確定的市值、流動資金和覆蓋範圍標準，則一般有資格納入基金的投資組合。基金組成部分將按市值加權在基金的投資組合中持有。具體地説，基金尋求持有總市值至少包括
從每年1月、4月、7月和10月的第一個營業日開始，基金管理人每季度進行一次分析，並可能根據這些結果重新平衡基金的投資組合。為了重新平衡基金的投資組合，基金經理將(I)確定是否有任何基金組成部分符合某些移除標準，因此應該從基金組成部分中刪除；(Ii)確定是否有任何新的數字資產符合某些納入標準，因此應該作為基金組成部分納入；(Iii)確定是否達到目標覆蓋率；以及(Iv)確定基金持有多少現金和分支資產。如果某一基金組成部分因符合移除標準而不再符合納入基金投資組合的資格，基金管理人將通過出售該基金組成部分，並使用現金收益購買剩餘基金組成部分的額外代幣，並根據其各自的權重比例購買任何新的基金組成部分，從而調整基金的投資組合。
如果當時未包括在基金投資組合中的數字資產因為符合納入標準或因為為了基金的投資組合達到目標覆蓋率而有必要納入基金投資組合，基金經理將調整基金的投資組合，方法是按照當時基金組成部分的權重比例出售當時基金組成部分的代幣，並使用現金收益購買新符合資格的數字資產的代幣。
基金經理購買和出售與再平衡相關的數字資產的每個時期被稱為“再平衡時期”。經理預計每個再平衡期將持續一至五個工作日。
2020年12月30日，基金的授權參與方宣佈，自2021年1月15日下午5點起生效。ET，它將暫時暫停XRP的交易。因此，在基金的季度審查期間，基金從基金的投資組合中刪除了XRP，並出售了XRP持有的XRP，以按照其各自權重的比例購買基金剩餘組成部分的額外代幣。2021年1月4日，基金確認已實現虧損#美元
2021年4月6日，基金管理人在進行季度審查時宣佈了最新的基金組成部分權重。自2021年4月2日起，基金經理調整了基金的投資組合，按照基金的建設標準，按其各自的權重比例出售現有的基金組成部分，並用現金收益購買Chainlink(LINK)。2021年4月2日，基金確認實現收益#美元
2021年7月2日，基金管理人在進行季度審查時宣佈了最新的基金組成部分權重。自2021年7月1日起，基金經理調整了基金的投資組合，按照基金的建設標準出售現有的基金組成部分，並使用現金收益購買Cardano(ADA)。2021年7月1日，基金確認實現收益#美元
2021年10月1日，基金管理人在進行季度審查時宣佈了最新的基金組成部分權重。管理人調整了基金的投資組合，按照基金的建設標準出售現有的基金組成部分，並用現金收益購買Solana(SOL)和Uniswap(UNI)。2021年10月1日，基金確認實現收益#美元
5.股份的設立及贖回
在2022年3月31日和2021年6月30日，基金授權的股票數量不限。本基金不時創造(如果基金開始贖回計劃，贖回)股票，但僅在一個或多個籃子中。由授權參與者代表投資者創建和贖回籃子，以換取每個基金的代幣交付
14
或基金分發每一基金組成部分的代幣，加上代表衍生資產部分(如有)和美元部分(如有)的現金。每一創設籃子或贖回籃子所需的每一基金組成部分的代幣數目的計算方法為：(X)基金於設定或贖回指令的交易日期下午4：00持有的該基金組成部分的代幣總數，扣除作為基金管理人費用應付的每一基金組成部分的代幣數目及作為額外基金開支的一部分而應付的該基金組成部分的代幣數目(定義見附註7)，再除以(Y)當時已發行的股份數目，再乘以100所得的商數。每一股代表大約
基金記錄的每個基金構成部分投資的成本基礎是基金在紐約時間下午4時根據創設籃子向基金轉賬之日確定的每個基金構成部分的公允價值。基金記錄的成本基礎可能不同於授權參與者通過向投資者出售每股股票而收取的收益。由於股票或基金各組成部分價值的變化，授權參與者可能會在買賣、創造和贖回股票(如果允許的話)時實現鉅額利潤。此外，授權參與者可能在再平衡期間通過出售數字資產實現重大利潤。
目前，該基金沒有實施贖回計劃，也不接受贖回請求。在收到監管部門的批准和基金經理全權決定的批准後，基金可在未來實施贖回計劃。該基金目前無意尋求監管部門的批准，以運營正在進行的贖回計劃。此外，根據開曼羣島2020年《私人基金法》，該基金作為私人基金登記和管理。開曼羣島金融管理局擁有監督和執行權，以確保基金遵守“私人資金法”。在基金能夠作為不限成員名額基金進行開放式贖回之前，它將被要求滿足開曼羣島金融管理局的要求並向開曼羣島金融管理局登記，並作為共同基金和《2020年開曼羣島共同基金法案》.
6.所得税
根據現行開曼法律，開曼羣島政府不會也不會向基金或股東徵收任何所得税、公司税或資本利得税、遺產税、遺產税、贈與税或預扣税。支付給基金的利息、股息和收益以及基金向股東的所有分配將免徵開曼羣島的任何收入或預扣税。
該基金已選擇被視為美國聯邦所得税目的的公司。基金經理認為，基金不會被視為在美國從事貿易或業務，因此不會獲得根據1966年修訂的《美國國税法》(下稱《準則》)和相應的税務法規(例如，根據第861至865條)被視為與在美國的貿易或業務的經營“有效關聯”的收入(“有效關聯收入”)。然而，在這方面不能完全保證。如果基金被視為在美國從事貿易或業務，它將繳納美國聯邦所得税，税率適用於美國公司(目前，税率為
如果基金在任何納税年度被視為在美國從事貿易或業務，它將被要求提交該年度的美國聯邦所得税申報單，無論它是否承認任何有效關聯的收入。如果基金沒有提交美國聯邦所得税申報單，後來被確定從事了美國的貿易或業務，它通常無權抵消其有效關聯的收入和收益，以抵消其有效關聯的損失和扣除(因此，它將按其有效關聯的收入總額而不是淨額徵税)。如果基金承認任何有效關聯的收入，對這些收入徵收美國税可能會對股東的回報產生實質性的不利影響。
由於數字資產的新的和不斷髮展的性質，以及關於數字資產的普遍缺乏明確的控制權力，美國聯邦所得税對待數字資產的許多重要方面(包括關於收入確認的金額、時間和特徵)是不確定的。管理人認為，一般而言，基金因出售或以其他方式處置數字資產而確認的收益和損失將被視為資本收益或損失。然而，美國國税局可能不會同意IMF對數字資產的美國聯邦税收待遇。
根據《公認會計準則》，基金將在財務報表中確認税務頭寸收益的門檻定義為“更有可能”由適用的税務當局維持，並要求根據可能實現的最大收益超過50%來衡量符合“更有可能”門檻的税收頭寸。未被認為達到“更有可能”門檻的税收頭寸被記錄為當期的税收優惠或費用。截至2022年3月31日和2021年6月30日終了期間，基金不承擔任何未確認税款的責任。然而，經理的
15
關於確定“更有可能”的税務立場的結論可能會在以後的日期進行審查和調整，審查和調整的因素包括但不限於進一步的執行指導，以及對税務法律、條例及其解釋的持續分析和修改。
基金管理人評估了是否存在需要確認財務報表的不確定税務狀況，並確定截至2022年3月31日或2021年6月30日，不存在與聯邦、州和地方所得税相關的不確定税務狀況準備金。.
7.關聯方
基金認為下列實體及其董事和員工是基金的關聯方：DCG、Genesis、GrayScale和CoinDesk Indices，Inc.截至2022年3月31日和2021年6月30日，
基金經理的母公司，基金的關聯公司，持有Coinbase，Inc.的少數股權，Coinbase，Inc.是託管人的母公司，代表
根據管理基金的有限責任公司協議，基金向管理人支付費用，計算如下
作為收取基金管理費的部分代價，基金管理人應承擔和支付基金在其日常事務過程中發生的所有費用和其他費用，不包括税款，但包括營銷費、管理費(如有)、託管費、轉讓代理費、託管費、與股票在任何二級市場上市、報價或交易有關的費用和開支(包括慣常的法律、營銷和審計費用及開支)，金額最高可達$
基金可能會招致某些非基金經理支付的非常及非經常性開支，包括但不限於税項及政府收費、基金經理(或任何其他服務提供者)代表基金為保障基金或股東利益而提供的任何特別服務的開支及成本(包括與基金的任何分支資產有關)、對基金的託管人或其他代理人、服務提供者或交易對手的任何賠償、與在任何二級市場上市、報價或買賣股票有關的費用及開支(包括法律、市場推廣及審計費用及開支)。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，基金產生的管理人費用為$
2022年3月2日，經理的董事會批准了經理的母公司DCG的收購，總金額高達$
16
(OTCQX：BCHG)、灰度以太信託(ETH)(OTCQX：ETE)、灰度以太經典信託(ETC)(OTCQX：ETCG)和灰度恆星流明信託(XLM)(OTCQX：GXLM)。隨後，DCG批准了這一收購。購股授權並不強制DCG在任何期間收購任何特定數量的股票，並可隨時擴大、延長、修改或終止。
8.風險和不確定因素
基金面臨各種風險，包括市場風險、流動性風險和其他與其集中於數字資產有關的風險。投資數字資產目前具有很高的投機性和波動性。
基金的資產淨值主要與基金組成部分的價值有關，基金組成部分的價格波動可能對基金份額的投資產生重大不利影響。基金組成部分的價格歷史非常有限。在這段歷史中，這些基金組成部分的市場價格一直不穩定，並受到包括流動資金水平在內的許多因素的影響。如果數字資產市場的價格繼續大幅波動，基金可能會蒙受損失。若干因素可能影響基金組成部分的市場價格，包括但不限於基金組成部分的全球供求、全球交易所或金庫的此類基金組成部分被盜、來自其他形式的數字資產或支付服務的競爭、全球或區域的政治、經濟或金融狀況，以及其他不可預見的市場事件和情況。
與基金構成部分相關的數字資產網絡在一定程度上是分散的，這意味着沒有單一實體擁有或運營它們。一些數字資產網絡，例如BTC、ETH、SOL、ADA、UNI、LTC、LINK和BCH網絡，由分散的用户羣共同維護。
基金的組成部分混雜在一起，基金的股東對基金的任何具體組成部分沒有具體的權利。如果基金資不抵債，其資產可能不足以滿足其股東的索賠要求。
目前沒有基金組成部分的信息交換中心，也沒有中央或主要託管處來保管這些基金組成部分。存在基金部分或全部部分可能丟失或被盜的風險。不能保證託管人將維持適當的保險，或這種保險將彌補基金各部分的損失。此外，基金組成部分中的交易是不可撤銷的。被盜或錯誤轉移的基金組成部分可能無法追回。因此，任何錯誤執行的基金組成部分交易都可能對股票投資產生不利影響。
美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)表示，根據聯邦證券法，某些數字資產可能被視為“證券”。確定一項特定數字資產是否為“安全”的測試是複雜的，結果也很難預測。美國證券交易委員會高級官員發表的公開聲明雖然不具約束力，但表明美國證券交易委員會不認為比特幣或以太是證券，目前也不認為比特幣是證券。美國證券交易委員會的工作人員還向少數推廣者提供了非正式保證，稱他們的數字資產不是證券。另一方面，美國證券交易委員會以有關數字資產為證券為由，對其他幾種數字資產的發起人提起了執法行動。此類聲明不是美國證券交易委員會的官方政策聲明，僅反映發言人的觀點，對美國證券交易委員會或任何其他機構或法院沒有約束力，不能推廣到任何其他數字資產。
此外，Ripple Labs，Inc.(“Ripple”)，這家在管理XRP開發方面保留關鍵作用的公司，目前是某些XRP持有者提起的聯邦集體訴訟的被告，該訴訟聲稱XRP是由Ripple發行的證券。此外，在2020年，美國證券交易委員會對XRP的發起人提起訴訟，指控他們籌集了超過$
例如，與不被視為證券的其他數字資產相比，基金組成部分的交易、清算和託管可能變得更加困難，這反過來可能對此類基金組成部分的流動性和普遍接受度產生負面影響，並導致用户轉向其他數字資產。因此，根據聯邦或州證券法，任何關於基金組成部分是證券的確定都可能對該基金組成部分的價值產生不利影響，從而影響對股票的投資。
在基金組成部分被確定為證券的範圍內，基金和管理人還可能受到其他監管要求的約束，包括根據1940年《投資公司法》，管理人可能被要求根據1940年《投資顧問法》註冊為投資顧問。如果基金經理決定不遵守這些額外的監管和註冊要求，基金經理將終止基金。任何此類終止都可能導致基金的數字資產在對股東不利的時候清算。
17
與任何利用橋接技術的智能合同平臺一樣，從其他區塊鏈轉移到Solana的數字資產容易受到攻擊。2022年2月3日，黑客能夠操縱蟲洞橋智能合同代碼，該代碼能夠將某些數字資產轉移到Solana Network，以轉移大約
如果訪問基金組成部分地址所需的私鑰丟失、銷燬或以其他方式泄露，並且無法訪問該私鑰的備份，則基金可能無法訪問由該私鑰控制的相關基金組成部分，並且該私鑰將不能由該基金組成部分的網絡恢復。基金組成部分的交易結算程序依賴於這種基金組成部分的點對點網絡，因此，基金面臨操作風險。以前未知的技術漏洞也存在風險，可能對基金構成部分的價值產生不利影響。
基金依靠第三方服務提供商履行對其業務至關重要的某些職能。新冠肺炎疫情對基金或基金服務提供者的業務運作造成的任何業務限制、檢疫或工作人員執行工作能力的限制，都可能對基金獲得關鍵服務的能力產生不利影響，並將擾亂基金的運作。
9.每股財務表現亮點
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截至3月31日的三個月， |
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截至3月31日的9個月， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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每股數據： |
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資產淨值，期初 |
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投資業務淨資產淨(減)增： |
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淨投資損失 |
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已實現淨收益和未實現(虧損)收益 |
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經營淨資產淨(減)增 |
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資產淨值，期末 |
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總回報 |
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與平均淨資產的比率： |
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淨投資損失 |
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費用 |
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淨投資損失和費用與平均淨資產的比率已按年率計算。
個人股東的回報、比率和每股業績可能會因股票交易的時間不同而與上面所述的有所不同。
總計回報的計算假設是在期初按資產淨值進行初始投資，並假設在期末最後一天贖回，並已按年率計算。在整個期間內顯示的已發行股份的金額可
18
不按信託協議定義的營運指標所衍生的營運價值，按創設中發行的股份數目，與該期間的營運報表相關。
10.彌償
在正常業務過程中，基金訂立了提供各種賠償的某些合同，包括與基金管理人及其關聯公司、DCG及其高級管理人員、董事、僱員、子公司和關聯公司、託管人以及與向基金提供的服務有關的其他合同。基金在這些賠償和其他賠償下的最大風險敞口是未知的。然而，過去在這些賠償下沒有出現任何債務，雖然在這方面不能得到保證，但預計未來也不會發生任何債務。因此，管理人認為沒有必要記錄這方面的負債。
11.後續活動
2022年4月5日，基金管理人在進行季度審查時宣佈了最新的基金組成部分權重。管理人調整了基金的投資組合，按照基金的建設標準，按其各自的權重比例出售了基金的某些現有組成部分，並用現金收益購買了雪崩(Avax)和Polkadot(DOT)。
截至2022年4月5日當天結束時，基金構成部分是一籃子
截至2022年5月2日營業結束時，根據基金會計政策確定的基金各構成部分的公允價值為$
除了這些財務報表附註中已經披露的事項外，沒有已發生的已知事件需要披露。
19
第二項。管理層的討論與分析財務狀況及經營業績
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的未經審計的財務報表和本季度報告中其他部分包含的相關附註一起閲讀，並通過參考這些未經審計的財務報表和相關附註進行保留，這些報表和相關附註是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。以下討論可能包含基於我們認為合理的假設的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括但不限於第二部分第1A項所列的因素。本季度報告或第一部分第1A項中的風險因素。風險因素或截至2021年6月30日的Form 10-K年度報告的其他部分或信息聲明的其他部分。
基金概述
基金是一個被動實體，由基金經理管理和管理，沒有任何官員、董事或僱員。基金持有基金組成部分，並不時發行創設籃子，以換取基金組成部分的存款。作為一種被動投資工具，基金的投資目標是使股份的價值反映基金持有的基金組成部分的價值，該價值是通過參考數字資產參考利率和基金內的權重來確定的，減去基金的費用和其他負債。到目前為止，基金沒有實現其投資目標，OTCQX報價的股票沒有反映基金組成部分的價值，減去基金的費用和其他負債，而是以溢價和折扣價交易，有時價值很大。該基金的管理方式不同於商業公司或活躍的投資工具。
每個基金組成部分的數字資產參考利率是指該基金組成部分的美元價格，該價格是通過參考(I)根據從數字資產交易所收集的數據得出的前24小時內紐約時間下午4：00的美元成交量加權平均價格(“指示價”)或(Ii)截至紐約時間下午4：00的美元指數價格確定的。由參考匯率供應商通過進一步清理和彙編用於確定指導價的交易數據來確定，以在算法上減少異常或操縱交易(“指數價”)的影響。
關鍵會計政策和估算
投資交易和收入確認
基金認為投資交易是收取基金組成部分以供設立股份，並交付基金組成部分以贖回股份或支付基金組成部分中的費用。目前，基金不接受股東的贖回請求。基金按交易日記錄其投資交易，公允價值變動反映為投資未實現增值或折舊的淨變動。已實現損益採用特定的識別方法計算。已實現的損益在與交易有關的情況下確認，包括結清基金構成部分管理人費用的債務。
主體市場與公允價值確定
在計算基金資產淨值時，為了確定哪個市場是基金每個組成部分的主要市場(如果沒有主要市場，則是最有利的市場)，基金遵循FASB ASC 820-10，其中概述了公允價值會計的應用。ASC 820-10將公允價值確定為當前銷售中每個基金組成部分將收到的價格，假設市場參與者在計量日期進行了有序的交易。ASC 820-10要求基金假定基金的每個組成部分在其主要市場出售給市場參與者，或在沒有主要市場的情況下，出售給最有利的市場。市場參與者被定義為在主要或最有利的市場中獨立、有知識、願意並能夠進行交易的買家和賣家。
基金只接受獲授權參與者提供的基金組成部分，本身並不在任何數碼資產市場進行交易。因此，基金在評估特定實體和以市場為基礎的數字資產市場的交易量和活動水平時，應考慮經授權的參與方。授權參與者在FASB ASC主詞彙表中定義的經紀市場、交易商市場、委託人對委託人市場和交易所市場進行交易。授權參與者作為基金管理人的關聯方，提供有關其與基金進行交易的數字資產市場的信息。在確定哪個合格的數字資產市場是基金每個組成部分的主要市場時，基金按以下順序審查這些標準：
19
基金每年為每個基金組成部分確定其主要市場(或在沒有主要市場的情況下為最有利的市場)，並進行季度分析，以確定(I)每個數字資產市場的交易量和交易水平在過去12個月內是否有最近的變化，(Ii)是否有任何數字資產市場已經發展，以供基金進入，或(Iii)每個數字資產市場的價格穩定性最近是否發生了變化，將對主要市場的選擇產生重大影響，並需要改變基金對每個基金組成部分的主要市場的確定。
基金為財務報告目的記錄的對基金每個組成部分的投資的成本基礎是基金組成部分在轉賬時的公允價值。基金記錄的成本基礎可能不同於獲授權參與者通過向投資者出售相應股份而收取的收益。
投資公司應考慮的事項
該基金是一家符合公認會計準則的投資公司，並遵循FASB ASC主題946的會計和報告指南。金融服務--投資公司。基金根據其作為投資公司的分類，採用公允價值作為其數碼資產的會計核算方法。本基金並非根據《投資公司法》註冊的投資公司。公認會計原則要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同，這些差異可能是實質性的。
財務結果審查(未經審計)
截至2022年和2021年3月31日的三個月和九個月的財務摘要
(下表和後續各段中的所有金額，除每股、每股、每個基金組成部分和每個基金組成部分的價格外，均以千為單位)
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截至3月31日的三個月， |
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截至3月31日的9個月， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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數字資產投資的已實現和未實現(虧損)淨收益 |
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(25,435 |
) |
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271,408 |
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109,863 |
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426,027 |
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經營淨資產淨(減)增 |
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(28,057 |
) |
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268,859 |
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100,647 |
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$ |
422,009 |
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淨資產 |
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468,890 |
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532,171 |
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468,890 |
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532,171 |
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截至2022年3月31日的三個月，數字資產投資的已實現和未實現淨虧損為(25,435美元)，其中包括用於支付管理人費用的數字資產轉讓的已實現收益1,772美元和數字資產投資的未實現折舊淨變化(27,207美元)。截至2022年3月31日的三個月，業務導致的淨資產減少28 057美元，其中包括數字資產投資的已實現和未實現淨虧損加上管理人費用2 622美元。截至2022年3月31日，淨資產減少至468,890美元，較前三個月減少6%。淨資產減少主要是由於期內基金組成部分的價格折舊，以及約40個BTC、250個ETH、647個SOL、70,845個ADA、1,303個UNI、147個LTC、986個LINK和42個BCH用於支付上述經理人費用。
截至2021年3月31日的三個月，數字資產投資的已實現和未實現淨收益為271,408美元，其中包括用於支付管理人費用的數字資產轉讓的已實現收益152美元和數字資產投資的未實現增值淨變化271,256美元。截至2021年3月31日的三個月，運營淨資產淨增加268,859美元，其中包括數字資產投資的已實現和未實現淨收益減去管理人費用2,549美元。截至2021年3月31日，淨資產增至532,171美元，較前三個月增長111%。淨資產增加的原因是向基金捐款約199英鎊、1 199英鎊、199英鎊和701英鎊，總價值為10 655美元
20
與期內的股份創設有關，但因提取約46 BTC、275 ETH、3,460 XRP、46 BCH及162 LTC以支付上述經理人酬金而部分抵銷。
截至2022年3月31日的9個月，數字資產投資的已實現和未實現淨收益為109,863美元，其中包括用於支付管理人費用的數字資產轉讓的已實現收益33,342美元和基金組成部分的季度再平衡，以及數字資產投資的未實現增值淨變化76,521美元。截至2022年3月31日的9個月，業務淨資產淨增加100647美元，其中包括數字資產投資的已實現和未實現淨收益減去管理人費用9216美元。截至2022年3月31日，淨資產增至468,890美元，較前9個月增長28%。淨資產增加是由於期內約有13個BTC、77個ETH、13個BCH、47個LTC、310個LINK及20,953個ADA向基金作出貢獻，總價值為935美元，但因提取約126個BTC、769個ETH、1,313個SOL、214,475個ADA、2,643個UNI、458個LTC、3,048個LINK及132個BCH以支付上述經理人酬金而部分抵銷。
截至2021年3月31日的9個月，數字資產投資的已實現和未實現淨收益為426,027美元，其中包括用於支付管理人費用的數字資產轉讓的已實現收益625美元和數字資產投資的未實現增值淨變化425,402美元。截至2021年3月31日的9個月，業務淨資產淨增422,009美元，其中包括數字資產投資的已實現和未實現淨收益減去管理人費用4,018美元。截至2021年3月31日，淨資產增至532,171美元，較前9個月增長1,544%。淨資產增加是由於期內約4,657 BTC、26,973 ETH、10,327,654 XRP、4,685 BCH及15,267 LTC向基金作出貢獻，總價值77,788美元，但因提取約125 BTC、732 ETH、126 BCH、186,462 XRP及419 LTC以支付上述經理人酬金而部分抵銷。
現金來源與流動性
基金自成立以來任何時候都沒有現金結存。當出售基金組成部分和/或分支資產以支付額外的基金費用時，基金管理人努力出售支付費用所需的確切數量的基金組成部分和/或分支資產，以最大限度地減少基金持有的基金組成部分以外的資產。因此，管理人員預計，基金將不會記錄其業務的任何現金流，並且在每個報告期結束時其現金結存將為零。此外，基金不參與任何表外安排。
作為管理人費用的交換，管理人同意承擔基金的大部分費用。因此，基金在本季度報告所涉期間的唯一普通費用是管理人費用。基金並不知悉任何可能導致其流動資金需求發生重大變化的趨勢、需求、條件或事件。
選定的運行數據
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截至3月31日的三個月， |
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截至3月31日的9個月， |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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BTC： |
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期初餘額 |
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6,610 |
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7,270 |
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7,340 |
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2,891 |
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造物 |
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- |
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199 |
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13 |
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4,657 |
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投資組合再平衡1, 2, 3 |
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- |
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42 |
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(657 |
) |
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42 |
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管理費，關聯方 |
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(40 |
) |
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(46 |
) |
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(126 |
) |
|
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(125 |
) |
期末餘額 |
|
|
6,570 |
|
|
|
7,465 |
|
|
|
6,570 |
|
|
|
7,465 |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
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|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
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|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
6,570 |
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|
|
7,465 |
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|
|
6,570 |
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|
|
7,465 |
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ETH： |
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|
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期初餘額 |
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40,655 |
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42,030 |
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45,288 |
|
|
|
16,713 |
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造物 |
|
|
- |
|
|
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1,199 |
|
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77 |
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|
|
26,973 |
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投資組合再平衡1, 2, 3 |
|
|
- |
|
|
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2,161 |
|
|
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(4,191 |
) |
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2,161 |
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管理費，關聯方 |
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|
(250 |
) |
|
|
(275 |
) |
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(769 |
) |
|
|
(732 |
) |
期末餘額 |
|
|
40,405 |
|
|
|
45,115 |
|
|
|
40,405 |
|
|
|
45,115 |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
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|
- |
|
|
|
- |
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|
|
- |
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|
- |
|
期末淨餘額 |
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40,405 |
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|
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45,115 |
|
|
|
40,405 |
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|
|
45,115 |
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21
索爾： |
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期初餘額 |
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105,349 |
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- |
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- |
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- |
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造物 |
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- |
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- |
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- |
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- |
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投資組合再平衡1 |
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- |
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|
- |
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106,015 |
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- |
|
管理費，關聯方 |
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(647 |
) |
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- |
|
|
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(1,313 |
) |
|
|
- |
|
期末餘額 |
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|
104,702 |
|
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|
- |
|
|
|
104,702 |
|
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|
- |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
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|
- |
|
|
|
- |
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期末淨餘額 |
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|
104,702 |
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|
- |
|
|
|
104,702 |
|
|
|
- |
|
艾達： |
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|
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|
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|
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期初餘額 |
|
|
11,527,622 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
造物 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
20,953 |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡1, 2 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
11,650,299 |
|
|
|
- |
|
管理費，關聯方 |
|
|
(70,845 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(214,475 |
) |
|
|
- |
|
期末餘額 |
|
|
11,456,777 |
|
|
|
- |
|
|
|
11,456,777 |
|
|
|
- |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
11,456,777 |
|
|
|
- |
|
|
|
11,456,777 |
|
|
|
- |
|
UNI： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
211,992 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
造物 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡1 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
213,332 |
|
|
|
- |
|
管理費，關聯方 |
|
|
(1,303 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(2,643 |
) |
|
|
- |
|
期末餘額 |
|
|
210,689 |
|
|
|
- |
|
|
|
210,689 |
|
|
|
- |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
210,689 |
|
|
|
- |
|
|
|
210,689 |
|
|
|
- |
|
LTC： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
23,866 |
|
|
|
23,756 |
|
|
|
26,185 |
|
|
|
9,447 |
|
造物 |
|
|
- |
|
|
|
701 |
|
|
|
47 |
|
|
|
15,267 |
|
投資組合再平衡1, 2, 3 |
|
|
- |
|
|
|
2,005 |
|
|
|
(2,055 |
) |
|
|
2,005 |
|
管理費，關聯方 |
|
|
(147 |
) |
|
|
(162 |
) |
|
|
(458 |
) |
|
|
(419 |
) |
期末餘額 |
|
|
23,719 |
|
|
|
26,300 |
|
|
|
23,719 |
|
|
|
26,300 |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
23,719 |
|
|
|
26,300 |
|
|
|
23,719 |
|
|
|
26,300 |
|
鏈接： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
160,367 |
|
|
|
- |
|
|
|
153,328 |
|
|
|
- |
|
造物 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
310 |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡1,2, 3 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
8,791 |
|
|
|
- |
|
管理費，關聯方 |
|
|
(986 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(3,048 |
) |
|
|
- |
|
期末餘額 |
|
|
159,381 |
|
|
|
- |
|
|
|
159,381 |
|
|
|
- |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
159,381 |
|
|
|
- |
|
|
|
159,381 |
|
|
|
- |
|
BCH： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
6,922 |
|
|
|
7,316 |
|
|
|
7,380 |
|
|
|
2,910 |
|
造物 |
|
|
- |
|
|
|
199 |
|
|
|
13 |
|
|
|
4,685 |
|
投資組合再平衡1, 2, 3 |
|
|
- |
|
|
|
3 |
|
|
|
(381 |
) |
|
|
3 |
|
管理費，關聯方 |
|
|
(42 |
) |
|
|
(46 |
) |
|
|
(132 |
) |
|
|
(126 |
) |
期末餘額 |
|
|
6,880 |
|
|
|
7,472 |
|
|
|
6,880 |
|
|
|
7,472 |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
6,880 |
|
|
|
7,472 |
|
|
|
6,880 |
|
|
|
7,472 |
|
22
XRP： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
- |
|
|
|
16,841,658 |
|
|
|
- |
|
|
|
6,697,006 |
|
造物 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
10,327,654 |
|
投資組合再平衡4 |
|
|
- |
|
|
|
(16,838,198 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(16,838,198 |
) |
管理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
(3,460 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(186,462 |
) |
期末餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
股份數量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,392,800 |
|
|
|
15,837,800 |
|
|
|
6,029,000 |
|
造物 |
|
|
- |
|
|
|
418,900 |
|
|
|
29,600 |
|
|
|
9,782,700 |
|
期末餘額 |
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,811,700 |
|
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,811,700 |
|
|
|
截至3月31日， |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
數字資產在主板市場的價格 |
|
|
|
|
|
|
||
BTC |
|
$ |
45,595.55 |
|
|
$ |
58,601.27 |
|
ETH |
|
$ |
3,284.17 |
|
|
$ |
1,899.98 |
|
索爾1 |
|
$ |
122.97 |
|
|
不適用 |
|
|
艾達2 |
|
$ |
1.15 |
|
|
不適用 |
|
|
UNI1 |
|
$ |
11.23 |
|
|
不適用 |
|
|
LTC |
|
$ |
124.25 |
|
|
$ |
193.22 |
|
鏈環3 |
|
$ |
16.86 |
|
|
不適用 |
|
|
BCH |
|
$ |
377.34 |
|
|
$ |
526.01 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
每股資產淨值 |
|
$ |
29.55 |
|
|
$ |
33.66 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
數字資產參考利率 |
|
|
|
|
|
|
||
BTC |
|
$ |
45,625.48 |
|
|
$ |
58,592.37 |
|
ETH |
|
$ |
3,287.56 |
|
|
$ |
1,900.34 |
|
索爾1 |
|
$ |
123.03 |
|
|
不適用 |
|
|
艾達2 |
|
$ |
1.15 |
|
|
不適用 |
|
|
UNI1 |
|
$ |
11.24 |
|
|
不適用 |
|
|
LTC |
|
$ |
124.36 |
|
|
$ |
193.39 |
|
鏈環3 |
|
$ |
16.87 |
|
|
不適用 |
|
|
BCH |
|
$ |
377.34 |
|
|
$ |
527.50 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
每股數字資產持有量 |
|
$ |
29.57 |
|
|
$ |
33.65 |
|
出於會計目的，基金反映的是在收到設定通知之日與此類設定有關的設定和基金組成部分的應收款項，但在收到必要數目的基金組成部分之前，基金不發行股票。目前，基金不接受股東的贖回請求。取決於收到美國證券交易委員會的監管批准和
23
經基金經理全權酌情批准後，基金未來可實施贖回計劃。該基金目前無意尋求監管部門的批准，以運營正在進行的贖回計劃。
截至2022年3月31日，根據指數價格(非公認會計準則方法)，基金的期末淨餘額為469,236,434美元。根據主要市場價格，截至2022年3月31日，基金的總市值為468 890 239美元。
截至2021年3月31日，根據指數價格(非公認會計準則方法)，基金的期末淨餘額為532 136 575美元。截至2021年3月31日，根據主要市場價格，基金的總市值為532 171 166美元。
歷史基金成分價
由於基金各組成部分的價格變動將直接影響股票價格，投資者應瞭解基金各組成部分最近的價格變動情況。然而，投資者也應意識到，基金各組成部分價格過去的變動並不是未來變動的指標。移動可能受到各種因素的影響，包括但不限於政府監管、服務提供商遭遇的安全漏洞以及世界各地的政治和經濟不確定性。
下圖顯示了根據2018年2月1日至2022年3月31日根據公認會計原則計算的基金各組成部分的指數價格和基金每股資產淨值計算的基金每股數字資產持有量的變動情況。
比特幣
比特幣的數字資產參考利率是比特幣的指數價格。下表顯示了自2018年2月1日基金開始運作至2022年3月31日期間比特幣指數價格的變動情況。自基金開始運作以來，指數價格從3164.99美元到67352.59美元不等，直線平均值為19815.62美元。基金經理並無觀察到個別或整體組成數碼資產交易所的指數價格與平均價格之間有重大差異。
24
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年3月31日 |
|
$ |
9,180.82 |
|
|
$ |
11,740.56 |
|
|
2/20/2018 |
|
$ |
6,821.15 |
|
|
3/30/2018 |
|
$ |
7,057.32 |
|
|
$ |
6,821.15 |
|
截至2019年3月31日的12個月 |
|
$ |
5,865.47 |
|
|
$ |
9,830.06 |
|
|
5/5/2018 |
|
$ |
3,164.99 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
4,095.82 |
|
|
$ |
4,078.69 |
|
截至2020年3月31日的12個月 |
|
$ |
8,471.60 |
|
|
$ |
13,838.57 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
4,132.14 |
|
|
4/1/2019 |
|
$ |
6,471.60 |
|
|
$ |
6,471.60 |
|
截至2021年3月31日的12個月 |
|
$ |
20,225.08 |
|
|
$ |
61,593.93 |
|
|
3/13/2021 |
|
$ |
6,212.24 |
|
|
4/1/2020 |
|
$ |
58,592.37 |
|
|
$ |
58,592.37 |
|
截至2022年3月31日的12個月 |
|
$ |
46,450.47 |
|
|
$ |
67,352.59 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
29,789.20 |
|
|
7/20/2021 |
|
$ |
45,625.48 |
|
|
$ |
45,625.48 |
|
2018年2月1日至2022年3月31日 |
|
$ |
19,815.62 |
|
|
$ |
67,352.59 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
3,164.99 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
45,625.48 |
|
|
$ |
45,625.48 |
|
下表顯示了自2018年2月1日基金開始運作至2022年3月31日，基金主要比特幣市場報告的比特幣數字資產市場價格的變動情況。自基金開始運作以來，比特幣的價格從3,164.61美元到67,371.70美元不等，直線平均值為19,815.78美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年3月31日 |
|
$ |
9,178.44 |
|
|
$ |
11,770.00 |
|
|
2/20/2018 |
|
$ |
6,820.01 |
|
|
3/30/2018 |
|
$ |
7,055.00 |
|
|
$ |
7,337.16 |
|
截至2019年3月31日的12個月 |
|
$ |
5,865.26 |
|
|
$ |
9,815.55 |
|
|
5/5/2018 |
|
$ |
3,164.61 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
4,094.99 |
|
|
$ |
4,078.82 |
|
截至2020年3月31日的12個月 |
|
$ |
8,472.15 |
|
|
$ |
13,849.81 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
4,133.74 |
|
|
4/1/2019 |
|
$ |
6,474.20 |
|
|
$ |
6,474.20 |
|
截至2021年3月31日的12個月 |
|
$ |
20,226.28 |
|
|
$ |
61,607.76 |
|
|
3/13/2021 |
|
$ |
6,214.99 |
|
|
4/1/2020 |
|
$ |
58,601.27 |
|
|
$ |
58,601.27 |
|
截至2022年3月31日的12個月 |
|
$ |
46,449.98 |
|
|
$ |
67,371.70 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
29,785.71 |
|
|
7/20/2021 |
|
$ |
45,595.55 |
|
|
$ |
45,595.55 |
|
2018年2月1日至2022年3月31日 |
|
$ |
19,815.78 |
|
|
$ |
67,371.70 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
3,164.61 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
45,595.55 |
|
|
$ |
45,595.55 |
|
以太
以太數字資產參考利率是以太指數價格。下表説明瞭基金自2018年2月1日開始運作至2022年3月31日的以太指數價格變動情況。自基金開始運作以來，指數價格從82.41美元到4,776.32美元不等，截至2022年3月31日的直線平均值為1,050.82美元。基金經理並無發現個別或整體納入相關指數的成分股數碼資產交易所的指數價格與平均價格之間有重大差異。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年3月31日 |
|
$ |
738.37 |
|
|
$ |
1,015.13 |
|
|
2/1/2018 |
|
$ |
381.26 |
|
|
3/30/2018 |
|
$ |
398.62 |
|
|
$ |
381.26 |
|
截至2019年3月31日的12個月 |
|
$ |
300.20 |
|
|
$ |
808.02 |
|
|
5/5/2018 |
|
$ |
82.41 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
141.00 |
|
|
$ |
140.75 |
|
截至2020年3月31日的12個月 |
|
$ |
194.09 |
|
|
$ |
350.60 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
109.83 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
133.55 |
|
|
$ |
133.55 |
|
截至2021年3月31日的12個月 |
|
$ |
641.22 |
|
|
$ |
1,987.17 |
|
|
2/20/2021 |
|
$ |
130.15 |
|
|
4/1/2020 |
|
$ |
1,900.34 |
|
|
$ |
1,900.34 |
|
截至2022年3月31日的12個月 |
|
$ |
3,120.63 |
|
|
$ |
4,776.32 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
1,784.40 |
|
|
6/26/2021 |
|
$ |
3,287.56 |
|
|
$ |
3,287.56 |
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2018年2月1日至2022年3月31日 |
|
$ |
1,050.82 |
|
|
$ |
4,776.32 |
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|
11/9/2021 |
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$ |
82.41 |
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12/14/2018 |
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$ |
3,287.56 |
|
|
$ |
3,287.56 |
|
下表説明瞭從基金2018年2月1日開始運作至2022年3月31日，基金主要以太市場報告的以太數字資產市場價格的變動情況。自基金開始運作以來，以太的價格從82.34美元到4776.95美元不等，直線平均數為1050.85美元：
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高 |
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低 |
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期間 |
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平均值 |
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數字資產市場價格 |
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日期 |
|
數字資產市場價格 |
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日期 |
|
期末 |
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|
最後一個工作日 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年3月31日 |
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$ |
738.13 |
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$ |
1,013.98 |
|
|
2/1/2018 |
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$ |
381.51 |
|
|
3/30/2018 |
|
$ |
399.90 |
|
|
$ |
398.59 |
|
截至2019年3月31日的12個月 |
|
$ |
300.21 |
|
|
$ |
806.00 |
|
|
5/5/2018 |
|
$ |
82.34 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
141.00 |
|
|
$ |
140.71 |
|
截至2020年3月31日的12個月 |
|
$ |
194.10 |
|
|
$ |
350.76 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
110.29 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
133.58 |
|
|
$ |
133.58 |
|
截至2021年3月31日的12個月 |
|
$ |
641.25 |
|
|
$ |
1,987.10 |
|
|
2/20/2021 |
|
$ |
130.22 |
|
|
4/1/2020 |
|
$ |
1,899.98 |
|
|
$ |
1,899.98 |
|
截至2022年3月31日的12個月 |
|
$ |
3,120.74 |
|
|
$ |
4,776.95 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
1,785.68 |
|
|
6/26/2021 |
|
$ |
3,284.17 |
|
|
$ |
3,284.17 |
|
2018年2月1日至2022年3月31日 |
|
$ |
1,050.85 |
|
|
$ |
4,776.95 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
82.34 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
3,284.17 |
|
|
$ |
3,284.17 |
|
索拉納
25
自2021年10月1日起，基金經理根據季度審查調整了基金的投資組合，根據基金建設標準出售了現有的基金組成部分，並根據各自的權重出售了現有的基金組成部分，並使用現金收益購買了Solana。
Solana的數字資產參考利率是Solana的指數價格。下表説明瞭從2021年10月1日代幣加入基金投資組合至2022年3月31日期間指數價格的變動情況。自從代幣被添加到基金的投資組合中以來，索拉納的指數價格從7997美元到254.78美元不等，截至2022年3月31日的直線平均價格為151.38美元。基金經理並未觀察到Solana指數價格與相關指數所包括的成分股數碼資產交易所的平均價格之間的重大差異。
|
|
|
|
|
高 |
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低 |
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|
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期間 |
|
平均值 |
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指數價格 |
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日期 |
|
指數價格 |
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|
日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2021年10月1日至2022年3月31日 |
|
$ |
151.38 |
|
|
$ |
254.78 |
|
|
11/6/2021 |
|
$ |
79.97 |
|
|
3/14/2022 |
|
$ |
123.03 |
|
|
$ |
123.03 |
|
下表顯示了從2021年10月1日將代幣添加到基金投資組合到2022年3月31日，Solana的數字資產市場價格的變動情況，這是Solana在基金的主要市場上所報告的。自從將代幣加入基金的投資組合以來，索拉納的價格從799.7萬美元到254.44美元不等，直線平均值為151.39美元：
|
|
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高 |
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低 |
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|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
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|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2021年10月1日至2022年3月31日 |
|
$ |
151.39 |
|
|
$ |
254.44 |
|
|
11/6/2021 |
|
$ |
79.97 |
|
|
3/14/2022 |
|
$ |
122.97 |
|
|
$ |
122.97 |
|
卡達諾
自2021年7月1日起，基金經理根據其季度審查調整了基金的投資組合，根據基金建設標準出售了現有的基金組成部分，並根據基金建設標準使用現金收益購買Cardano。
Cardano的數字資產參考利率是Cardano的指數價格。下表顯示了從2021年7月1日代幣加入基金投資組合至2022年3月31日期間指數價格的變動情況。自從代幣被添加到基金的投資組合中以來，Cardano的指數價格從0.78美元到2.99美元不等，一直到2022年3月31日的直線平均值為1.61美元。基金經理並無觀察到Cardano指數價格與納入相關指數的成分股數碼資產交易所的平均價格之間存在重大差異。
|
|
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高 |
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低 |
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|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
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指數價格 |
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日期 |
|
指數價格 |
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日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
July 1, 2021 to March 31, 2022 |
|
$ |
1.61 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
0.78 |
|
|
3/11/2022 |
|
$ |
1.15 |
|
|
$ |
1.15 |
|
下表顯示了從2021年7月1日將代幣添加到基金投資組合到2022年3月31日，在基金的主要市場上報告的Cardano的數字資產市場價格的變動情況。自從將代幣加入基金的投資組合以來，Cardano的價格從0.78美元到2.99美元不等，直線平均值為1.61美元：
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|
|
|
|
高 |
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低 |
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期間 |
|
平均值 |
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|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
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|
日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
July 1, 2021 to March 31, 2022 |
|
$ |
1.61 |
|
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$ |
2.99 |
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|
9/3/2021 |
|
$ |
0.78 |
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|
3/11/2022 |
|
$ |
1.15 |
|
|
$ |
1.15 |
|
Uniswap
自2021年10月1日起，基金經理根據其季度審查調整了基金的投資組合，根據基金建設標準出售了現有的基金組成部分，並根據基金建設標準用現金收益購買了Uniswap。
Uniswap的數字資產參考利率是Uniswap的指數價格。下表説明瞭從2021年10月1日代幣加入基金投資組合至2022年3月31日期間指數價格的變動情況。自從代幣被添加到基金的投資組合中以來，Uniswap的指數價格從8.19美元到27.67美元不等，截至2022年3月31日的直線平均價格為16.80美元。基金經理並無觀察到Uniswap的指數價格與納入相關指數的成分股數碼資產交易所的平均價格之間有重大差異。
26
|
|
|
|
|
高 |
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低 |
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|
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|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
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指數價格 |
|
|
日期 |
|
指數價格 |
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|
日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2021年10月1日至2022年3月31日 |
|
$ |
16.80 |
|
|
$ |
27.67 |
|
|
10/26/2021 |
|
$ |
8.19 |
|
|
3/7/2022 |
|
$ |
11.24 |
|
|
$ |
11.24 |
|
下表顯示了從2021年10月1日將令牌添加到基金投資組合到2022年3月31日期間，基金主要市場上報告的Uniswap數字資產市場價格的變動情況。自從將代幣加入基金的投資組合以來，Uniswap的價格從8.19美元到27.69美元不等，直線平均值為16.80美元：
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高 |
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低 |
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|
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期間 |
|
平均值 |
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|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2021年10月1日至2022年3月31日 |
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$ |
16.80 |
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$ |
27.69 |
|
|
10/26/2021 |
|
$ |
8.19 |
|
|
3/7/2022 |
|
$ |
11.23 |
|
|
$ |
11.23 |
|
白殼
Litecoin的數字資產參考利率是Litecoin的指數價格。下表説明瞭基金自2018年2月1日開始運作至2022年3月31日期間指數價格的變動情況。自基金開始運作以來，萊特金的指數價格從22.48美元到371.71美元不等，截至2022年3月31日的直線平均值為102.80美元。基金經理並無觀察到Litecoin指數價格與納入相關指數的成分股數碼資產交易所的平均價格之間存在重大差異。
|
|
|
|
|
高 |
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低 |
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期間 |
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平均值 |
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指數價格 |
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|
日期 |
|
指數價格 |
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日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年3月31日 |
|
$ |
175.75 |
|
|
$ |
242.54 |
|
|
2/20/2018 |
|
$ |
115.75 |
|
|
3/30/2018 |
|
$ |
119.70 |
|
|
$ |
115.75 |
|
截至2019年3月31日的12個月 |
|
$ |
69.47 |
|
|
$ |
179.32 |
|
|
5/5/2018 |
|
$ |
22.48 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
60.23 |
|
|
$ |
60.95 |
|
截至2020年3月31日的12個月 |
|
$ |
72.28 |
|
|
$ |
142.00 |
|
|
6/22/2019 |
|
$ |
32.16 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
39.05 |
|
|
$ |
39.05 |
|
截至2021年3月31日的12個月 |
|
$ |
85.26 |
|
|
$ |
239.43 |
|
|
2/19/2021 |
|
$ |
37.57 |
|
|
4/1/2020 |
|
$ |
193.39 |
|
|
$ |
193.39 |
|
截至2022年3月31日的12個月 |
|
$ |
172.47 |
|
|
$ |
371.71 |
|
|
5/11/2021 |
|
$ |
97.36 |
|
|
3/7/2022 |
|
$ |
124.36 |
|
|
$ |
124.36 |
|
2018年2月1日至2022年3月31日 |
|
$ |
102.80 |
|
|
$ |
371.71 |
|
|
5/11/2021 |
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$ |
22.48 |
|
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12/14/2018 |
|
$ |
124.36 |
|
|
$ |
124.36 |
|
下表顯示了從基金2018年2月1日開始運作至2022年3月31日基金主要市場報告的萊特幣數字資產市場價格的變動情況。自基金開始運作以來，Litecoin的價格從22.47美元到371.96美元不等，直線平均數為102.81美元：
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高 |
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低 |
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期間 |
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平均值 |
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數字資產市場價格 |
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日期 |
|
數字資產市場價格 |
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|
日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年3月31日 |
|
$ |
175.84 |
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$ |
242.51 |
|
|
2/20/2018 |
|
$ |
115.93 |
|
|
3/30/2018 |
|
$ |
119.60 |
|
|
$ |
118.18 |
|
截至2019年3月31日的12個月 |
|
$ |
69.48 |
|
|
$ |
179.36 |
|
|
5/5/2018 |
|
$ |
22.47 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
60.28 |
|
|
$ |
60.94 |
|
截至2020年3月31日的12個月 |
|
$ |
72.29 |
|
|
$ |
141.89 |
|
|
6/22/2019 |
|
$ |
32.27 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
39.05 |
|
|
$ |
39.05 |
|
截至2021年3月31日的12個月 |
|
$ |
85.26 |
|
|
$ |
239.47 |
|
|
2/19/2021 |
|
$ |
37.60 |
|
|
4/1/2020 |
|
$ |
193.22 |
|
|
$ |
193.22 |
|
截至2022年3月31日的12個月 |
|
$ |
172.48 |
|
|
$ |
371.96 |
|
|
5/11/2021 |
|
$ |
97.23 |
|
|
3/7/2022 |
|
$ |
124.25 |
|
|
$ |
124.25 |
|
2018年2月1日至2022年3月31日 |
|
$ |
102.81 |
|
|
$ |
371.96 |
|
|
5/11/2021 |
|
$ |
22.47 |
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|
12/14/2018 |
|
$ |
124.25 |
|
|
$ |
124.25 |
|
鏈式鏈接
自2021年4月2日起，基金經理根據其季度審查調整了基金的投資組合，按照各自的權重比例出售了現有的基金組成部分，並根據基金建設標準使用現金收益購買Chainlink。
Chainlink的數字資產參考利率是Chainlink的指數價格。下表説明瞭從2021年4月2日代幣加入基金投資組合至2022年3月31日期間指數價格的變動情況。自從代幣被添加到基金的投資組合中以來，Chainlink的指數價格從12.50美元到50.54美元不等，直線平均值為24.70美元到
27
2022年3月31日。基金經理並無觀察到鏈通的指數價格與相關指數所包括的成分股數碼資產交易所的平均價格之間存在重大差異。
|
|
|
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高 |
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低 |
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期間 |
|
平均值 |
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指數價格 |
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日期 |
|
指數價格 |
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日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
April 2, 2021 to March 31, 2022 |
|
$ |
24.70 |
|
|
$ |
50.54 |
|
|
5/9/2021 |
|
$ |
12.50 |
|
|
3/7/2022 |
|
$ |
16.87 |
|
|
$ |
16.87 |
|
下表顯示了從2021年4月2日將令牌添加到基金投資組合到2022年3月31日期間，在基金的主要市場上報告的Chainlink數字資產市場價格的變動情況。自從將代幣加入基金的投資組合以來，Chainlink的價格從12.50美元到50.43美元不等，直線平均值為24.70美元：
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高 |
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低 |
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|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
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|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
April 2, 2021 to March 31, 2022 |
|
$ |
24.70 |
|
|
$ |
50.43 |
|
|
5/9/2021 |
|
$ |
12.50 |
|
|
3/7/2022 |
|
$ |
16.86 |
|
|
$ |
16.86 |
|
比特幣現金
比特幣現金的數字資產參考利率是比特幣現金的指數價格。下表顯示了自2018年2月1日基金開始運作至2022年3月31日比特幣現金指數價格的變動情況。自基金開始運作以來，比特幣現金指數價格從76.92美元到1,714.45美元不等，截至2022年3月31日的直線平均值為455.78美元。基金經理並無發現個別或整體納入相關指數的成分股數碼資產交易所的指數價格與平均價格之間有重大差異。
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高 |
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低 |
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期間 |
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平均值 |
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|
指數價格 |
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|
日期 |
|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年3月31日 |
|
$ |
1,130.29 |
|
|
$ |
1,530.88 |
|
|
2/19/2018 |
|
$ |
687.85 |
|
|
3/30/2018 |
|
$ |
699.12 |
|
|
$ |
687.85 |
|
截至2019年3月31日的12個月 |
|
$ |
532.26 |
|
|
$ |
1,714.45 |
|
|
5/6/2018 |
|
$ |
76.92 |
|
|
12/15/2018 |
|
$ |
167.58 |
|
|
$ |
169.60 |
|
截至2020年3月31日的12個月 |
|
$ |
303.33 |
|
|
$ |
504.57 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
166.85 |
|
|
4/1/2019 |
|
$ |
220.30 |
|
|
$ |
220.30 |
|
截至2021年3月31日的12個月 |
|
$ |
317.44 |
|
|
$ |
746.70 |
|
|
2/15/2021 |
|
$ |
208.33 |
|
|
9/23/2020 |
|
$ |
527.50 |
|
|
$ |
527.50 |
|
截至2022年3月31日的12個月 |
|
$ |
561.48 |
|
|
$ |
1,465.90 |
|
|
5/6/2021 |
|
$ |
271.42 |
|
|
3/7/2022 |
|
$ |
377.34 |
|
|
$ |
377.34 |
|
2018年2月1日至2022年3月31日 |
|
$ |
455.78 |
|
|
$ |
1,714.45 |
|
|
5/6/2018 |
|
$ |
76.92 |
|
|
12/15/2018 |
|
$ |
377.34 |
|
|
$ |
377.34 |
|
下表顯示了自2018年2月1日基金開始運作至2022年3月31日，基金主要比特幣現金市場報告的比特幣現金數字資產市場價格的變動情況。自基金開始運作以來，比特幣現金的價格從76.78美元到1719.00美元不等，直線平均值為456.32美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
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|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年3月31日 |
|
$ |
1,130.64 |
|
|
$ |
1,528.01 |
|
|
2/17/2018 |
|
$ |
687.52 |
|
|
3/30/2018 |
|
$ |
700.08 |
|
|
$ |
740.00 |
|
截至2019年3月31日的12個月 |
|
$ |
534.20 |
|
|
$ |
1,719.00 |
|
|
5/6/2018 |
|
$ |
76.78 |
|
|
12/15/2018 |
|
$ |
167.54 |
|
|
$ |
169.40 |
|
截至2020年3月31日的12個月 |
|
$ |
303.41 |
|
|
$ |
505.37 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
166.94 |
|
|
4/1/2019 |
|
$ |
220.15 |
|
|
$ |
220.15 |
|
截至2021年3月31日的12個月 |
|
$ |
317.60 |
|
|
$ |
746.30 |
|
|
2/15/2021 |
|
$ |
208.40 |
|
|
9/23/2020 |
|
$ |
526.01 |
|
|
$ |
526.01 |
|
截至2022年3月31日的12個月 |
|
$ |
561.50 |
|
|
$ |
1,465.48 |
|
|
5/6/2021 |
|
$ |
270.99 |
|
|
3/7/2022 |
|
$ |
377.34 |
|
|
$ |
377.34 |
|
2018年2月1日至2022年3月31日 |
|
$ |
456.32 |
|
|
$ |
1,719.00 |
|
|
5/6/2018 |
|
$ |
76.78 |
|
|
12/15/2018 |
|
$ |
377.34 |
|
|
$ |
377.34 |
|
XRP
自2021年1月4日起，基金將XRP從基金的投資組合中移除，並出售XRP持有的XRP，以按照其各自權重的比例購買基金剩餘組成部分的額外代幣。關於投資組合再平衡的説明，見未經審計的財務報表--投資組合再平衡附註4。
在XRP被移除之前，XRP的數字資產參考利率是指數價格。下表顯示了基金自2018年2月1日開始運作至2021年1月3日的XRP指數價格變動情況。自基金開始運作以來，XRP的指數價格從0.14美元到1.12美元不等，截至2021年1月3日的直線平均值為0.36美元。基金經理並無發現個別或整體納入相關指數的成分股數碼資產交易所的指數價格與平均價格之間有重大差異。
28
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
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|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年12月31日 |
|
$ |
0.55 |
|
|
$ |
1.12 |
|
|
2/15/2018 |
|
$ |
0.26 |
|
|
9/12/2018 |
|
$ |
0.36 |
|
|
$ |
0.36 |
|
截至2019年12月31日的12個月 |
|
$ |
0.31 |
|
|
$ |
0.48 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
0.19 |
|
|
12/18/2019 |
|
$ |
0.19 |
|
|
$ |
0.19 |
|
截至2020年12月31日的12個月 |
|
$ |
0.26 |
|
|
$ |
0.67 |
|
|
11/25/2020 |
|
$ |
0.14 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
0.22 |
|
|
$ |
0.22 |
|
2021年1月1日至2021年1月3日 |
|
$ |
0.23 |
|
|
$ |
0.23 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
0.22 |
|
|
1/3/2021 |
|
$ |
0.22 |
|
|
$ |
0.22 |
|
2018年2月1日至2021年1月3日 |
|
$ |
0.36 |
|
|
$ |
1.12 |
|
|
2/15/2018 |
|
$ |
0.14 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
0.22 |
|
|
$ |
0.22 |
|
下表顯示了從基金2018年2月1日開始運作至2021年1月3日，基金主要XRP市場報告的XRP數字資產市場價格的變動情況。自基金開始運作以來，XRP的價格從0.14美元到1.17美元不等，直線平均數為0.36美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
期末 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年3月31日 |
|
$ |
0.83 |
|
|
$ |
1.17 |
|
|
2/17/2018 |
|
$ |
0.49 |
|
|
3/30/2018 |
|
$ |
0.51 |
|
|
$ |
0.52 |
|
截至2019年3月31日的12個月 |
|
$ |
0.44 |
|
|
$ |
0.94 |
|
|
4/24/2018 |
|
$ |
0.26 |
|
|
9/11/2018 |
|
$ |
0.31 |
|
|
$ |
0.31 |
|
截至2020年3月31日的12個月 |
|
$ |
0.29 |
|
|
$ |
0.48 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
0.14 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
0.18 |
|
|
$ |
0.18 |
|
2020年4月1日至2021年1月3日 |
|
$ |
0.27 |
|
|
$ |
0.71 |
|
|
11/24/2020 |
|
$ |
0.17 |
|
|
7/2/2020 |
|
$ |
0.23 |
|
|
$ |
0.23 |
|
2018年2月1日至2021年1月3日 |
|
$ |
0.36 |
|
|
$ |
1.17 |
|
|
2/17/2018 |
|
$ |
0.14 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
0.23 |
|
|
$ |
0.23 |
|
下表列出了OTCQX和基金的每股數字資產持有量報告的股票的歷史收盤價。
GDLC溢價/(折扣)：GDLC股價與每股數字資產持有量(美元)
29
下表列出了OTCQX和基金的數字資產持有量每股報告的股票歷史溢價和折價。
GDLC溢價/(折價)：GDLC股價與每股數字資產持有量(%)
30
第三項。定量和合格IVE關於市場風險的披露
有限責任公司協議沒有授權基金為支付基金的一般費用而借款。基金不從事可能使基金或股票持有人面臨任何與外幣有關的市場風險的外幣交易。基金不投資衍生金融工具，也沒有海外業務或長期債務工具。
第四項。控制和程序
基金維持披露控制和程序，旨在確保在其交易所法案報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並將其傳達給基金經理的首席執行官和首席財務會計官，以及酌情傳達給基金經理的董事會審計委員會，以便及時就所需披露做出決定。
在管理人的首席執行幹事和首席財務和會計幹事的監督和參與下，管理人按照《交易所法》第13a-15(E)條的規定，對基金的披露控制和程序進行了評價。根據這項評價，管理人員的首席執行幹事和首席財務和會計幹事得出結論，截至本報告所述期間結束時，基金的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在基金最近結束的財政季度期間，基金對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對這些內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對這些內部控制產生重大影響。
31
第二部分--其他R信息：
第1項。法律訴訟程序
沒有。
第1A項。國際扶輪SK因素
在2022年2月4日提交給證券交易委員會的表格10中，基金登記第5號修正案附件99.1的“風險因素”項下最後一次報告的風險因素沒有實質性變化。
第二項。未登記的股權銷售Y有價證券和收益的使用
發行人和關聯購買者購買股權證券-下表列出了基金經理的母公司DCG在截至2022年3月31日的三個月內每月公開市場購買GrayScale Digital Large Cap Fund LLC(OTCQX：GDLC)股票的信息：
期間 |
|
(A)GDLC購買的股份總數 |
|
|
(B)GDLC每股平均支付價格 |
|
|
(C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的股份總數1 |
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|
(D)根據計劃或方案可能尚未購買的股份的大約美元價值 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
(單位：百萬) |
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||||
2022年1月1日-2022年1月31日 |
|
|
- |
|
|
$ |
- |
|
|
|
- |
|
|
$ |
200.0 |
|
2022年2月1日-2022年2月28日 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
200.0 |
|
March 1, 2022 - March 31, 2022 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
200.0 |
|
總計 |
|
|
- |
|
|
$ |
- |
|
|
|
- |
|
|
$ |
200.0 |
|
(1) |
2022年3月2日，基金經理的董事會批准基金經理的母公司DCG購買總計2億美元的基金股票，以及基金經理同時擔任保薦人和管理人的以下五種投資產品的股票，包括灰度比特幣信託(BTC)(場外交易代碼：GBTC)、灰度比特幣現金信託(BCH)(場外交易代碼：BCHG)、灰度以太信託(ETH)(OTCQX：ethe)、灰度以太經典信託(ETC)(OTCQX：ETCG)和灰度流明信託(XLM)(OTCQX：GXLM)。隨後，DCG批准了這一收購。購股授權並不強制DCG在任何期間收購任何特定數量的股票，並可隨時擴大、延長、修改或終止。 |
第三項。默認UPON高級證券
沒有。
第四項。礦山安全TY披露
不適用。
第五項。其他信息
沒有。
32
第六項。EXhibit
展品 數
|
展品説明
|
|
|
31.1* |
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條，就基金截至2022年3月31日止季度的10-Q表季度報告，對首席執行幹事進行認證。 |
|
|
31.2* |
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條，就基金截至2022年3月31日的季度10-Q表季度報告，核證首席財務幹事。 |
|
|
32.1* |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條，根據基金截至2022年3月31日的季度10-Q表格季度報告，對首席執行幹事進行認證。 |
|
|
32.2* |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條，根據基金截至2022年3月31日的季度10-Q表格季度報告，對首席財務官進行認證。 |
|
|
101.INS* |
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
|
|
101.SCH* |
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
|
|
101.CAL* |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
|
|
101.LAB* |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
|
|
101.PRE* |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
|
|
101.DEF* |
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
|
|
104 |
封面交互數據文件-封面交互數據文件不會出現在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
* 依據《規則》第406T條S-T，就1933年修訂的《證券法》第11或12條而言，這些互動數據文件被視為未提交或登記聲明或招股説明書的一部分；就1934年修訂的《證券交易法》第18條而言，這些交互數據文件被視為未提交，否則不承擔這些條款下的責任。
33
D詞彙表限定的條款
“實際匯率“-就任何特定資產而言，在任何時間，指基金當時能夠以美元(或其他適用法定貨幣)出售該資產的每單單位價格(扣除任何相關費用後釐定)，以使基金能夠利用基金經理在商業上合理的努力取得最高價格，從而及時支付任何額外的基金開支。
“額外的基金開支“-基金髮生的任何非基金經理支付的開支，包括但不限於(I)税項和政府收費，(Ii)基金經理(或任何其他服務提供者)代表基金為保障基金或股東利益(包括與任何分支資產有關)而提供的任何特別服務的開支和成本，(Iii)託管人或基金的其他代理人、服務提供者或交易對手的任何賠償開支，(Iv)與股票在任何二級市場上市、報價或交易有關的費用和開支(包括法律、(V)特別法律費用及開支，包括與訴訟、監管執行或調查事宜有關的任何法律費用及開支。
“管理費“-管理人就其向基金提供的服務向管理人支付的費用，管理人將作為管理人支付的費用支付給管理人。
“授權參與者“-某些與基金和基金管理人就設立股份達成協議的符合條件的金融機構。每名獲授權參與者(I)為註冊經紀交易商，(Ii)已與基金經理訂立參與者協議，及(Iii)擁有託管人所知屬於獲授權參與者的數碼錢包地址。
“籃子“-100股的大宗交易。
“籃子金額“--(X)基金組成部分籃子中所有基金組成部分的數額、(Y)分叉資產部分和(Z)現金部分的總和，在每種情況下，截至該交易日。
“比特幣” or “BTC“-一種基於比特幣網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“比特幣現金” or “BCH“-一種基於比特幣現金網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“區塊鏈” or “區塊鏈“-數字資產網絡的公共交易分類賬，礦工或礦池在上面求解算法方程，允許他們將最近交易的記錄(稱為”區塊“)添加到交易鏈中，以換取數字資產網絡授予數字資產，並向交易記錄在所添加區塊中的用户支付交易費(如果有)。
“卡達諾” or “艾達“-一種基於Cardano網絡上存在的開源加密協議的數字資產。自2021年7月1日起，基金經理調整了基金的投資組合，按照基金建設標準出售現有基金組成部分，並使用現金收益購買Cardano(ADA)。
“現金賬户“-基金持有美元任何部分的基金的任何銀行賬户。
“現金部分“-就任何交易日而言，指以(X)基金在該交易日下午4：00持有的美元或其他法定貨幣(按適用匯率在紐約時間下午4：00兑換為美元)除以(Y)當時已發行的股份數目(所得商數計算為百萬分之一)，再乘以100所得的美元金額。
“鏈式鏈接” or “鏈環“-一種基於Chainlink網絡上存在的開源加密協議的數字資產。自2021年4月2日起，基金經理調整了基金的投資組合，根據基金建設標準，按其各自的權重比例出售現有基金組成部分，並使用現金收益購買Chainlink(LINK)。
“代碼“-1986年美國國税法，經修訂。
“創作籃子“-基金髮行的一籃子股票，以換取每個這種創造籃子所需的籃子總金額的轉移。
“託管服務-託管人的服務，即(I)允許將數字資產從公共區塊鏈地址存入基金的數字資產賬户，以及(Ii)允許基金和基金經理從基金的數字資產中提取數字資產
34
公共區塊鏈賬户的地址是基金或基金管理人根據基金或基金管理人提供給託管人的指示控制的。
“保管人-Coinbase託管信託公司，LLC。
“託管費“-託管人就其向基金提供的服務向託管人支付的費用，管理人應作為管理人支付的費用支付給託管人。
“託管協議“-基金、管理人和託管人之間的託管服務協議，規範基金和管理人使用託管人提供的託管服務，作為基金資產的受託人。
“DCG-數字貨幣集團，Inc.
“數字資產帳户-每個由託管人控制和保護的獨立託管賬户，用於存儲基金的私鑰，允許代表基金轉讓基金數字資產的所有權或控制權。
“數字資產交易所“-一個電子市場，交易所參與者可以在買賣交易的基礎上交易、買賣數字資產。最大的數字資產交易所是在線的，通常24小時交易，公佈交易價格和交易量數據。
“數字資產交易市場-數字資產交易的全球交易所市場，包括電子數字資產交易所的交易。
“數字資產控股-以美元表示的基金資產的總價值減去其負債和費用的美元價值，該價值是按照信息聲明中“數字資產的估值和數字資產持有量的確定”中規定的方式計算的。關於按照公認會計原則計算的基金資產淨值的説明，另見“信息説明”中的“資產淨值的確定”。
“數字資產持有手續費基數-管理人費用應計的美元價值，按照信息聲明中“數字資產的估值和數字資產持有量的確定”中規定的方式計算.
“數字資產市場“-經紀市場、交易商市場、委託人對委託人市場或交易所市場，因為每個這樣的術語都在財務會計準則委員會會計準則編纂總詞彙表中定義。
“數字資產網絡“-託管公共交易分類賬的在線最終用户對最終用户網絡，稱為區塊鏈，源代碼包括管理這種數字資產網絡的加密和算法協議的基礎。參看《信息聲明》中的《數字資產行業和市場概覽》.
“數字資產參考利率“-就任何基金組成部分(如有可能，每項分支資產)而言，該基金組成部分(如有可能，則為每項分支資產)的成交量加權平均美元價格，由CoinDesk Indices，Inc.為該基金組成部分(及，如有可能，則為每項分支資產)於任何營業日下午4點的指數價格或指示價而釐定。
“分銷和營銷協議“-經理與分銷商和營銷商之間的協議，其中規定了分銷商和營銷商的義務和責任。
“直接轉矩“-存託信託公司。德意志銀行是一家根據紐約州法律成立的有限目的信託公司，是美國聯邦儲備系統的成員，也是在美國證券交易委員會註冊的清算機構。DTC將擔任股票的證券託管人。
“DTC參與者“-DTC的直接參與者，如銀行、經紀商、交易商或信託公司。
“以太” or “ETH-以太令牌，這是一種基於以太網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“《交易所法案》“--經修訂的1934年《證券交易法》。
“分叉資產“-基金在基金組成部分以外的任何時間持有的現金以外的任何資產，包括(I)因叉子、空投或類似事件而獲得(或以其他方式確立統治和控制)任何數字資產或其他資產或權利的任何權利，以及(Ii)基金通過行使前述第(I)款所述權利而獲得的任何數字資產或其他資產或權利，在每種情況下，直至基金經理指定該資產為基金組成部分為止。
35
“分叉資產部分“-就任何交易日而言，指以(X)在紐約時間下午4：00該交易日基金分支資產的美元總值(儘可能參照數碼資產參考利率計算)除以(Y)當時已發行的股份數目(所得商數計算至百萬分之一)，再乘以100而釐定的美元金額。
“基金賬户“-現金賬户和數字資產賬户合稱。
“基金組成部分“-管理人按照規定的政策和程序指定的數字資產在我們的Form 10-K年度報告中.
“資金構成合計負債額“-對於任何基金組成部分和任何交易日期，該基金組成部分的若干代幣等於(X)截至該交易日紐約時間下午4：00該基金組成部分的所有應計但未支付的基金組成部分費用金額和(Y)截至該交易日紐約時間下午4：00該基金組成部分的費用金額之和。
“基金組成籃子金額“--在任何交易日，就每個創造籃子要求交付的該基金組成部分的代幣數量，其方法是：在扣除適用的基金組成部分總負債額後，將該基金在該交易日下午4：00持有的該基金組成部分的代幣數量除以當時已發行的股票數量(如此獲得的商數計算至百萬分之一(即，小數點後第八位))，並將如此獲得的基金組成部分的商乘以100。
“基金組成部分手續費金額“-在任何一天，作為管理人費用應支付的每個基金組成部分的代幣數量。
“基金建設標準“-數字資產必須符合的標準才有資格納入基金的投資組合，截至本季度報告日期，這些標準包括規模和流動性要求。
“基金文件“-有限責任公司協議和託管協議，統稱為。
“公認會計原則--美國普遍接受的會計原則。
“創世紀-Genesis Global Trading，Inc.是數字貨幣集團公司的全資子公司，截至本季度報告日期，Genesis Global Trading，Inc.是唯一代理授權參與者。
“索引許可協議“-截至2022年2月1日，參考利率提供商和基金經理之間的許可協議，管理經理使用從數字資產交易所收集的數據，交易由參考利率提供商選擇用於計算數字資產參考利率的數字資產。
“指數價格“-由參考利率提供者根據相應的指導價確定的基金組成部分的價格，其過程是對交易數據進行清理和彙編，以在算法上減少異常交易或操縱交易的影響。
“指導價“-根據從數字資產交易所收集的數據得出的截至紐約時間下午4點的基金成分股的美元成交量加權平均價，該成交量加權平均價是根據參考利率提供商選擇的基金成分股交易數據得出的。
“《投資顧問法案》“-1940年美國投資顧問法案，經修訂。
“《投資公司法》“-1940年美國投資公司法，經修訂。
“投資者“-任何已與獲授權參與者訂立認購協議的投資者，根據該協議，該獲授權參與者將擔任該投資者的代理人。
“美國國税局“--美國財政部下屬的美國國税局。
“白殼” or “LTC-Litecoin令牌，這是一種基於Litecoin網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“有限責任公司協議“-第二份經修訂和重新修訂的有限責任公司協議，以設立和管限基金的運作，該協議可不時修訂。
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“經理“-GrayScale Investments，LLC，或本文規定的任何替代公司，或任何通過合併或法律實施而繼承的公司。
“經理支付的費用“-基金管理人有義務在其日常事務過程中承擔及支付的費用及開支(税項除外)，包括：(I)營銷費；(Ii)管理費；(Iii)保管人及基金所聘用的任何其他證券銷售商的費用；(Iv)轉讓代理費；(V)與股份在任何二級市場上市、報價或買賣有關的費用及開支(包括慣常的法律、市場推廣及審計費用及開支)；(Vi)正常過程中的律師費及開支，(Vii)審計費用、(Viii)監管費用，包括(如適用)根據證券法或交易法登記股份的任何費用，以及與開曼羣島註冊及任何其他監管規定有關的費用，(Ix)印刷及郵寄費用，(X)維持基金網站的費用及(Xi)與基金有關的適用許可費。
“經理酬金“-截至紐約時間下午4點，每天以美元計收的費用，按基金數字資產持有費基準金額的2.5%計算，一般將按基金各組成部分的權重比例在基金當時持有的基金組成部分中支付。對於任何非營業日或處於再平衡期間的日子，基金管理人的費用將按基金最近計算的數字資產持有費基礎金額的2.5%的比率以美元計提。經理的費用每月拖欠經理一次。
“營銷費“-就基金向基金提供的服務向營銷商支付的費用，經理將作為經理支付的費用支付給營銷商。
“NAV“--以公認會計準則為基礎確定的基金資產淨值。
“OTCQX-場外交易市場集團公司的OTCQX層。
“參與者協議“-由授權參與者與管理人簽訂的協議，規定了創建籃子和交付創建籃子所需的數字資產的程序。
“再平衡期“-管理人根據規定的政策和程序審查重新平衡基金投資組合的任何時期在我們的Form 10-K年度報告中.
“參考利率提供程序“-CoinDesk Indices，Inc.，一家特拉華州公司，發佈數字資產參考利率。DCG是CoinDesk Indices，Inc.的間接母公司。因此，CoinDesk Indices，Inc.是基金經理和基金的關聯公司，被視為基金的關聯方。
“美國證券交易委員會--美國證券交易委員會。
“二級市場-由基金經理決定的任何市場或其他替代交易系統，股票隨後可在其上上市、報價或交易，包括但不限於場外市場集團的OTCQX層。
“證券法“--1933年《證券法》，經修訂。
“《證券交易法》” or “《交易所法案》“--經修訂的1934年《證券交易法》。
“股票“-基金的利潤、虧損、分配、資本和資產以及基金所有權中的同等、零碎、不可分割的權益，以及有限責任公司協議中規定的相對權利和條款。
“索拉納” or “索爾-Solana令牌，這是一種基於Solana網絡上現有的開源加密協議的數字資產。自2021年10月1日起，基金經理調整了基金的投資組合，按照基金建設標準出售現有基金組成部分，並使用現金收益購買Solana(SOL)和Uniswap(UNI)。
“籃子總金額“-籃子金額乘以創建或贖回的籃子數量。
“轉讓代理和服務協議“-經理和轉讓代理之間的協議，其中規定了轉讓代理在轉讓代理服務和相關事項方面的義務和責任。
“傳輸代理“-大陸股票轉讓和信託公司，特拉華州的一家公司。
“轉會代理費“-支付給轉移代理的服務費，管理人將作為管理人支付的費用支付給轉移代理。
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“Uniswap” or “UNI“-一種基於Uniswap網絡上存在的開源加密協議的數字資產。自2021年10月1日起，基金經理調整了基金的投資組合，按照基金建設標準出售現有基金組成部分，並使用現金收益購買Solana(SOL)和Uniswap(UNI)。
“美國--美國。
“美元” or “$“--美元或美元。
“加權“-對於任何基金組成部分，指在任何時候由該基金組成部分的代幣所代表的總基金組成部分的美元總值的百分比。
“XRP-XRP令牌，這是一種基於Ripple網絡上存在的加密協議的數字資產。自2021年1月4日起，基金將XRP從基金的投資組合中移除，並出售XRP持有的XRP，以按照其各自權重的比例購買基金剩餘組成部分的額外代幣。
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登錄解決方案
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
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灰階投資有限責任公司 擔任GrayScale Digital Large Cap Fund LLC經理 |
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由以下人員提供： |
/s/Michael Sonnenshin |
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姓名： |
邁克爾·索南辛 |
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標題： |
董事會成員兼首席執行官(首席執行官)* |
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由以下人員提供： |
//Edward McGee |
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姓名： |
愛德華·麥基 |
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標題： |
首席財務官(首席財務官和首席會計官)* |
日期：2022年5月6日
*註冊人是一隻基金，註冊人的經理GrayScale Investments，LLC的高級管理人員或董事的身份簽署了協議。
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