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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
10-Q
 
根據《條例》第13或15(D)條提交的季度報告
1934年《證券交易法》
截至本季度末March 31, 2022
 
根據《憲法》第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
關於從到的過渡期
佣金文件編號1-10934
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/895728/000089572822000019/enb-20220331_g1.jpg
安橋。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
加拿大
 
98-0377957
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
 
(税務局僱主
識別號碼)
200, 425 - 1st Street S.W.
卡爾加里, 艾伯塔省, 加拿大 T2P 3L8
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(403) 231-3900
(註冊人的電話號碼,包括區號)
_______________________________
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題 交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股 ENB紐約證券交易所
6.375釐固定利率至浮動利率的次級債券系列2018年至B,2078年到期恩巴紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券:
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。 x 不是 o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 x 不是 o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
x 
加速文件管理器
非加速文件服務器
 規模較小的報告公司
新興成長型公司
   
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是 不是 x
註冊人有2,026,382,505截至2022年4月29日的已發行普通股。
1


頁面
第一部分  
第1項。
財務報表
6
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
31
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
45
第四項。
控制和程序
45
第II部
第1項。
法律訴訟
47
第1A項。
風險因素
47
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
48
第三項。
高級證券違約
48
第四項。
煤礦安全信息披露
48
第五項。
其他信息
48
第六項。
陳列品
49
簽名
49

2


詞彙表
 
AOCI累計其他綜合損失
ASU會計準則更新
EBITDA扣除利息、所得税和折舊及攤銷前收益
EEPEnbridge Energy Partners,L.P.
恩布里奇安橋。
《交易所法案》經修訂的1934年美國證券交易法
L3R更換3號線
液化天然氣液化天然氣
NGL天然氣液體
保監處其他綜合收益/(虧損)
OEB安大略省能源委員會
OPEB其他退休後福利
9月Spectrum Energy Partners,LP
德克薩斯東部德克薩斯東部傳輸公司,LP
合作伙伴關係
Spectrum Energy Partners,LP(SEP)和Enbridge Energy Partners,L.P.(EEP)

我們美利堅合眾國
美元以美元計價
3


公約

本報告中使用的術語“我們”、“我們”、“我們”和“Enbridge”統稱為Enbridge Inc.,除非上下文另有説明。這些術語僅用於方便使用,並不是對Enbridge內任何單獨的法律實體的準確描述。

除非另有説明,否則所有金額均以加元表示,凡提及“美元”、“$”或“C$”均指加元,凡提及“美元”均指美元。除另有説明外,所有金額均按税前計算。

前瞻性信息

前瞻性信息或前瞻性陳述已包含在這份Form 10-Q季度報告中,以提供有關我們和我們的子公司及附屬公司的信息,包括管理層對我們和我們子公司未來計劃和運營的評估。此信息可能不適合用於其他目的。前瞻性陳述通常由諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“預測”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“目標”等詞語以及暗示未來結果或關於展望的陳述的類似詞語來識別。本文件包含或引用的前瞻性信息或陳述包括但不限於以下陳述:我們的公司願景和戰略,包括戰略優先事項和推動因素;能源強度和減排目標以及相關的環境、社會和治理事項;原油、天然氣、天然氣液體(NGL)、液化天然氣(LNG)和可再生能源的預期供求和價格;能源轉型;扣除利息、所得税和折舊及攤銷前的預期收益(EBITDA);預期收益/(虧損);預期未來現金流和可分配現金流;股息增長和派息政策;財務實力和靈活性;對流動性來源和財政資源充足的預期;液體管道、天然氣輸送和中游、天然氣分配和儲存、可再生發電和能源服務業務的預期戰略優先事項和業績;與已宣佈的項目和在建項目有關的預期成本和收益;已宣佈的項目和在建項目的預期啟用日期;預計的資本支出, 我們商業擔保的增長計劃的預期股權融資需求;預期的未來增長和擴張機會;對我們的合資夥伴完成和資助在建項目的能力的預期;監管機構和法院未來的預期行動;以及通行費和費率案件的討論和備案,包括與天然氣傳輸和中游以及天然氣分配和儲存相關的案件。

儘管我們認為這些前瞻性陳述是基於這些陳述發表之日所掌握的信息以及準備這些信息的過程,但這些陳述並不能保證未來的表現,我們告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述。就其性質而言,這些陳述涉及各種假設、已知和未知的風險和不確定因素以及其他因素,這些因素可能導致實際結果、活動水平和成就與此類陳述明示或暗示的大不相同。實質性假設包括以下假設:新冠肺炎疫情及其持續時間和影響;原油、天然氣、天然氣和可再生能源的預期供需;原油、天然氣、天然氣和可再生能源的價格;能源轉型;資產的預期利用;匯率;通貨膨脹;利率;勞動力和建築材料的可獲得性和價格;運營可靠性;客户和監管部門的批准;對我們項目的支持和監管批准的維持;預計的投入使用日期;天氣;收購和處置的時間和結束;交易的預期效益和協同效應的實現;政府立法;訴訟;預計未來股息和股利政策對未來現金流的影響;我們的信用評級;資本項目資金;對衝計劃;預期EBITDA;預期收益/(虧損);預期未來現金流;以及預期可分配現金流。有關原油、天然氣、天然氣和可再生能源的預期供需以及這些商品的價格的假設對所有前瞻性陳述都是重要的,因為它們可能會影響對我們服務的當前和未來需求水平。類似, 匯率、通脹和利率以及新冠肺炎疫情會影響我們運營的經濟和商業環境,並可能影響對我們服務的需求水平和投入成本,因此這些都是所有前瞻性表述中固有的。由於這些宏觀經濟因素的相互依存和相互關聯,任何一項假設對前瞻性陳述的影響都不能確定,特別是關於預期EBITDA、預期收益/(虧損)、預期未來現金流量、預期可分配現金流量或估計未來股息。與關於已宣佈項目和在建項目的前瞻性陳述有關的最相關假設包括:勞動力和建築材料的可獲得性和價格;通貨膨脹和外匯的影響。
4


這些因素包括:勞工和材料成本的利率;利率對借貸成本的影響;天氣和客户、政府、法院和監管部門批准對施工和在役時間表以及成本回收制度的影響;以及新冠肺炎疫情及其持續時間和影響。

我們的前瞻性陳述受以下風險和不確定性的影響:成功執行我們的戰略重點、經營業績、立法和監管參數;訴訟;收購、處置和其他交易及其預期收益的實現;我們的股息政策;項目批准和支持;路權的續簽;天氣;經濟和競爭狀況;輿論;税法和税率的變化;匯率;利率;大宗商品價格;政治決定;商品的供應、需求和價格;這些風險和不確定性包括但不限於我們在提交給加拿大和美國證券監管機構的本季度報告中以及在提交給加拿大和美國證券監管機構的其他報告中提到的那些風險和不確定性。任何一種風險、不確定性或因素對特定前瞻性陳述的影響不能確定,因為它們是相互依存的,我們未來的行動取決於管理層對相關時間所有可用信息的評估。除非適用法律要求,否則Enbridge不承擔公開更新或修改本季度報告中以Form 10-Q或其他形式作出的任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。所有前瞻性陳述,無論是書面的還是口頭的,歸因於我們或代表我們行事的人,都明確地完整地受到這些警告性聲明的限制。

非公認會計準則和其他財務衡量標準
第一部分. 項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(MD&A)在這份Form 10-Q季度報告中提到了非公認會計準則和其他財務指標,包括EBITDA。EBITDA被定義為扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益。管理層使用EBITDA來評估Enbridge的業績並設定目標。管理層認為,EBITDA的列報為投資者提供了有用的信息,因為它增加了對Enbridge業績的透明度和洞察力。

上述非公認會計原則和其他財務指標不是具有美國公認會計原則(US GAAP)所規定的標準化含義的指標,也不是美國GAAP指標。因此,這些措施可能無法與其他發行人提出的類似措施相提並論。歷史非GAAP和其他財務指標與最直接可比較的GAAP指標的對賬在本MD&A中列出,並可在我們的網站上找到。有關非GAAP和其他財務措施的更多信息,可在我們的網站www.sedar.com或www.sec.gov上找到。
5


第一部分-財務信息

項目1.財務報表

安橋。
合併損益表

截至三個月
3月31日,
20222021
(未經審計;數百萬加元,不包括每股金額)  
營業收入  
商品銷售8,325 6,429 
配氣銷售2,098 1,540 
交通運輸和其他服務4,674 4,168 
總營業收入(注3)
15,097 12,137 
運營費用
商品成本8,291 6,198 
配氣成本1,456 950 
運營和行政管理1,875 1,559 
折舊及攤銷1,055 932 
總運營費用12,677 9,639 
營業收入2,420 2,498 
股權投資收益491 395 
其他收入
淨外幣收益369 152 
其他89 109 
利息支出(719)(657)
所得税前收益2,650 2,497 
所得税費用(注9)
(593)(483)
收益2,057 2,014 
可歸屬於非控股權益的收益(28)(22)
可歸屬於控股權益的收益2,029 1,992 
優先股股息(102)(92)
普通股股東應佔收益1,927 1,900 
普通股股東應佔每股普通股收益(注5)
0.95 0.94 
普通股股東應佔每股攤薄收益(注5)
0.95 0.94 
附註是這些中期合併財務報表的組成部分。
6


安橋。
綜合全面收益表

截至三個月
3月31日,
 20222021
(未經審計;數百萬加元)  
收益2,057 2,014 
其他綜合收益/(虧損),税後淨額
現金流套期保值未實現收益變動294 370 
淨投資套期保值未實現收益變動133 93 
股權投資造成的其他綜合損失 (22)
公允價值套期保值的排除部分(1)(1)
現金流量套期保值損失收益的重新分類57 52 
重新分類為養卹金和其他退休後福利(OPEB)金額的收入(2)5 
外幣折算調整(708)(796)
其他綜合虧損,税後淨額(227)(299)
綜合收益1,830 1,715 
可歸因於非控股權益的綜合(收益)/虧損(13)3 
可歸屬於控股權益的全面收益1,817 1,718 
優先股股息(102)(92)
普通股股東應佔全面收益1,715 1,626 
附註是這些中期合併財務報表的組成部分。
7


安橋。
合併權益變動表

截至三個月
3月31日,
 20222021
(未經審計;數百萬加元,不包括每股金額)  
優先股
期初餘額7,747 7,747 
優先股的贖回(737) 
期末餘額7,010 7,747 
普通股 
期初餘額64,799 64,768 
因行使股票期權而發行的股份36 4 
按規定價值購買股票(30) 
其他(4) 
期末餘額64,801 64,772 
額外實收資本  
期初餘額365 277 
基於股票的薪酬13 11 
行使的期權(34)(3)
互惠利益的變化 39 
其他(28) 
期末餘額316 324 
赤字  
期初餘額(10,989)(9,995)
可歸屬於控股權益的收益2,029 1,992 
優先股股息(102)(92)
支付給互惠股東的股息 3 
超過規定價值的股票購買(20) 
其他 (1)
期末餘額(9,082)(8,093)
累計其他綜合損失(注7)
  
期初餘額(1,096)(1,401)
普通股股東應佔税後淨額的其他全面虧損(212)(274)
期末餘額(1,308)(1,675)
互惠持股  
期初餘額 (29)
互惠利益的變化 12 
期末餘額 (17)
總Enbridge Inc.股東權益61,737 63,058 
非控制性權益  
期初餘額2,542 2,996 
可歸屬於非控股權益的收益28 22 
可歸因於非控股權益的其他綜合收益/(虧損),税後淨額
現金流量套期保值未實現損益變動2 (3)
外幣折算調整(17)(22)
 (15)(25)
可歸因於非控股權益的綜合收益/(虧損)13 (3)
分配(60)(66)
投稿6 3 
其他35  
期末餘額2,536 2,930 
總股本64,273 65,988 
每股普通股支付的股息0.860 0.835 
附註是這些中期合併財務報表的組成部分。
8


安橋。
合併現金流量表

截至三個月
3月31日,
 20222021
(未經審計;數百萬加元)  
經營活動  
收益2,057 2,014 
將收益與經營活動提供的現金淨額進行調整:  
折舊及攤銷1,055 932 
遞延所得税費用423 369 
未實現衍生工具公允價值收益淨額(注8)
(369)(315)
股權投資收益(491)(395)
來自股權投資的分配394 388 
(收益)/處置損失2 (41)
其他120 30 
經營性資產和負債的變動(252)(418)
經營活動提供的淨現金2,939 2,564 
投資活動  
資本支出(1,048)(2,059)
長期投資和限制性長期投資
(314)(61)
超過累計收益的股權投資分配
97 61 
無形資產的附加值(53)(65)
處置所得收益 122 
關聯貸款,淨額 44 
用於投資活動的現金淨額(1,318)(1,958)
融資活動  
短期借款淨變化89 (27)
商業票據和信貸安排提款的淨變化
(283)1,727 
債券和定期票據發行,扣除發行成本2,643 629 
債券和定期票據的償還(1,155)(912)
非控制性權益的貢獻6 3 
對非控股權益的分配(60)(66)
已發行普通股2  
回購普通股(50) 
優先股股息(91)(92)
普通股分紅(1,742)(1,691)
贖回子公司持有的優先股 (115)
優先股的贖回(750) 
其他(92)(21)
用於融資活動的現金淨額(1,483)(565)
外幣計價現金、現金等價物和限制性現金的換算效果
(4)(7)
現金及現金等價物和限制性現金淨增加134 34 
期初現金及現金等價物和限制性現金320 490 
期末現金及現金等價物和限制性現金454 524 
附註是這些中期合併財務報表的組成部分。
9


安橋。
合併財務狀況表

3月31日,
2022
十二月三十一日,
2021
(未經審計;數百萬加元;股票數量以百萬計)  
資產  
流動資產  
現金和現金等價物413 286 
受限現金41 34 
應收賬款及其他8,408 6,862 
聯屬公司應收賬款220 107 
庫存1,212 1,670 
 10,294 8,959 
財產、廠房和設備、淨值99,346 100,067 
長期投資13,361 13,324 
受限的長期投資594 630 
遞延金額和其他資產9,123 8,613 
無形資產,淨額3,895 4,008 
商譽32,503 32,775 
遞延所得税275 488 
總資產169,391 168,864 
負債和權益  
流動負債  
短期借款1,604 1,515 
應付帳款及其他8,512 9,767 
應付聯屬公司的帳款112 90 
應付利息
605 693 
長期債務的當期部分4,379 6,164 
 15,212 18,229 
長期債務70,490 67,961 
其他長期負債7,431 7,617 
遞延所得税11,985 11,689 
 105,118 105,496 
或有事件(注11)
權益  
股本  
優先股7,010 7,747 
普通股(2,026在2022年3月31日和2021年12月31日未償還)
64,801 64,799 
額外實收資本316 365 
赤字(9,082)(10,989)
累計其他綜合損失(注7)
(1,308)(1,096)
總Enbridge Inc.股東權益61,737 60,826 
非控制性權益2,536 2,542 
 64,273 63,368 
負債和權益總額169,391 168,864 
附註是這些中期合併財務報表的組成部分。

10


中期合併財務報表附註
(未經審計)

1. 陳述的基礎

隨附的安橋未經審核中期綜合財務報表(“我們”、“我們”、“我們”及“恩布里奇”)乃根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)及中期綜合財務資料規則S-X編制。它們不包括美國公認會計原則要求的年度綜合財務報表所需的所有信息和附註,因此應與我們截至2021年12月31日的年度經審計的綜合財務報表和附註一起閲讀。管理層認為,中期綜合財務報表包含所有必要的正常經常性調整,以公平地列報中期報告期間的財務狀況、經營業績和現金流量。除了採用新準則外,這些中期綜合財務報表遵循的重要會計政策與我們截至2021年12月31日的經審計綜合財務報表中的會計政策相同(注2)。除非另有説明,否則金額以加元表示。

我們的中期運營和收益可能會受到天然氣分銷公用事業業務的季節性波動以及原油和天然氣供求等其他因素的影響,可能不能作為年度業績的指標。

我們中期綜合財務報表中的某些比較數字已重新分類,以符合本年度的列報方式。

2. 會計政策的變化

採用新會計準則
披露有關政府援助的資料
從2022年1月1日起,我們前瞻性地採用了會計準則更新(ASU)2021-10。新標準於2021年11月發佈,旨在提高政府對企業實體援助的透明度。ASU增加了對與政府的交易的新的披露要求,這些交易通過類推的方式使用贈款或捐款會計模式進行核算。要求披露的信息包括交易性質、適用的會計政策、受影響的財務報表項目以及重要條款和條件。採用這一ASU並沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。

使用可變租賃付款的某些出租人租賃的會計
從2022年1月1日起,我們在預期的基礎上採用了ASU 2021-05。新準則於2021年7月發佈,以修正出租人對某些租賃的會計處理,這些租賃具有不依賴參考指數或費率的可變租賃付款,如果將其歸類為銷售型或直接融資租賃,將導致在租賃開始時確認損失。ASU修改了出租人對此類租賃的分類要求,以產生經營租賃分類。採用這一ASU並沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。

某些股權分類合同的修改或交換的會計處理
從2022年1月1日起,我們在預期的基礎上採用了ASU 2021-04。新標準於2021年5月發佈,以澄清發行人對修改或交換獨立股權分類書面看漲期權的會計處理,這些期權在修改或交換後仍保持股權分類。ASU要求發行人根據修改或交換的經濟實質確定修改或交換的會計處理。採用這一ASU並沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。

11


可轉換票據和合同在實體自有權益中的會計
自2022年1月1日起,我們在修改後的追溯基礎上採用了ASU 2020-06。新準則於2020年8月發佈,旨在簡化某些金融工具的會計處理。ASU取消了當前需要將受益轉換和現金轉換功能與可轉換工具分開的模式,並簡化了與實體自有股權中的合同的股權分類有關的衍生品範圍例外指導。ASU還為可轉換債務和獨立工具引入了額外的披露,這些工具與實體自己的股本掛鈎並以其結算。ASU修訂了稀釋後每股收益指引,包括要求對所有可轉換工具使用IF轉換方法,並對可以現金或股票結算的工具進行更新。採用這一ASU並沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。

3. 收入

與客户簽訂合同的收入
主要產品和服務
液體管道輸氣與中游天然氣的分配和儲存可再生能源發電能源服務淘汰和其他已整合
截至三個月
March 31, 2022
(百萬加元)       
運輸收入2,685 1,194 251    4,130 
存儲和其他收入51 84 47    182 
天然氣收集和加工收入 15     15 
配氣收入  2,098    2,098 
電力和輸電收入   62   62 
與客户簽訂合同的總收入
2,736 1,293 2,396 62   6,487 
商品銷售    8,325  8,325 
其他收入1,2
178 7 4 94 2  285 
部門間收入141  11  10 (162) 
總收入3,055 1,300 2,411 156 8,337 (162)15,097 

液體管道輸氣與中游天然氣的分配和儲存可再生能源發電能源服務淘汰和其他已整合
截至三個月
March 31, 2021
(百萬加元)       
運輸收入2,329 1,121 216    3,666 
存儲和其他收入26 74 58    158 
天然氣收集和加工收入 7     7 
配氣收入  1,534    1,534 
電力和輸電收入   26   26 
與客户簽訂合同的總收入
2,355 1,202 1,808 26   5,391 
商品銷售    6,429  6,429 
其他收入1,2
212 12 6 91  (4)317 
部門間收入132  9  4 (145)— 
總收入2,699 1,214 1,823 117 6,433 (149)12,137 
1包括我們的套期保值計劃在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中按市值計算的收益,即美元94百萬美元和美元130分別為100萬美元。
2包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的租賃合同收入#美元164百萬美元和美元159分別為100萬美元。

12


我們將收入分解為代表我們在每個業務部門的主要業績義務的類別。這些收入類別代表了每個部門中最重要的收入來源,因此被認為是管理層在評估業績時應考慮的最相關的收入信息。

合同餘額
合同應收款合同資產合同責任
(百萬加元)
截至2022年3月31日的結餘2,784 216 1,913 
截至2021年12月31日的結餘2,369 213 1,898 

合同應收款是指從與客户的合同中獲得的應收款金額。

合同資產是指在我們已經履行(或部分履行)的履約義務付款之前和我們無條件獲得付款的時間點之前確認的收入金額。當我們無條件獲得對價時,合同資產中包含的金額將轉移到應收賬款中。

合同負債是指因未履行履約義務而收到的付款。合同負債主要涉及補充權和遞延收入。在截至2022年3月31日的三個月內確認的收入在期初計入合同負債為#美元。61百萬美元。在截至2022年3月31日的三個月中,從收到的現金中增加的合同負債,扣除確認為收入的金額,增加了#美元。97百萬美元。

履約義務
在截至2022年3月31日的三個月內,沒有確認來自前幾個期間履行義務的實質性收入。

未履行履約義務應確認的收入
預期在今後各期間履行的履約義務的總收入為#美元。58.3億美元,其中5.510億美元6.1預計將分別在截至2022年12月31日的剩餘9個月和截至2023年12月31日的年度確認10億美元。

根據會計準則編纂(ASC)606規定的可選豁免,不包括上述金額的收入佔我們總收入和與客户合同收入的很大一部分,如下所述。向託運人收取的某些收入,如直通運營成本,將按我們有權向客户開具發票的金額確認,並從上述未履行的履約義務中排除在未來確認的收入金額中。由於相關對價的不確定性,可變對價被排除在上述金額之外,這通常在確定實際數量和價格時解決。例如,我們認為可中斷的運輸服務收入是可變收入,因為量是無法估計的。此外,由於無法可靠地估計未來的通貨膨脹率,上述數額中沒有反映由於通貨膨脹而合同增加的某些通行費上漲的影響。由於未來通行費仍未知,監管機構定期重置通行費的受監管合同超出當前費率結算期的期間的收入不包括在上述金額中。最後,與最初預期期限為一年或一年以下的客户簽訂的合同的收入不包括在上述數額之內。

13


可變考慮事項
在截至2022年3月31日的三個月內,加拿大主線的收入已根據競爭性收費和解協議的條款確認,該協議於2021年6月30日到期。2021年6月30日實施的收費是臨時收費,直至新的商業安排實施為止,並視適用於過渡期的最終決定和調整而定(如有的話)。由於根據加拿大能源監管機構的決定和潛在客户談判對通行費進行調整的不確定性,截至2022年3月31日的三個月確認的中期通行費收入被視為可變考慮因素。

收入的確認和計量
液體管道輸氣與中游天然氣的分配和儲存可再生能源發電已整合
截至三個月
March 31, 2022
(百萬加元)    
在某個時間點轉移的產品的收入  16  16 
隨時間轉移的產品和服務的收入1
2,736 1,293 2,380 62 6,471 
與客户簽訂合同的總收入
2,736 1,293 2,396 62 6,487 

液體管道輸氣與中游天然氣的分配和儲存可再生能源發電已整合
截至三個月
March 31, 2021
(百萬加元)
在某個時間點轉移的產品的收入  17  17 
隨時間轉移的產品和服務的收入1
2,355 1,202 1,791 26 5,374 
與客户簽訂合同的總收入
2,355 1,202 1,808 26 5,391 
1原油和天然氣管道運輸、儲存、天然氣收集、壓縮和處理、天然氣分銷、天然氣儲存服務和電力銷售的收入。

14


4. 分段信息

液體管道輸氣與中游天然氣的分配和儲存可再生能源發電能源服務淘汰和其他已整合
截至三個月
March 31, 2022
(百萬加元)       
營業收入3,055 1,300 2,411 156 8,337 (162)15,097 
商品和天然氣分銷成本(11) (1,468)(4)(8,427)163 (9,747)
運營和行政管理(947)(530)(299)(48)(14)(37)(1,875)
股權投資收益215 221  55   491 
其他收入17 23 21 3 3 391 458 
扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益/(虧損)2,329 1,014 665 162 (101)355 4,424 
折舊及攤銷(1,055)
利息支出      (719)
所得税費用      (593)
收益     2,057 
資本支出1
545 229 266 6  12 1,058 

液體管道輸氣與中游天然氣的分配和儲存可再生能源發電能源服務淘汰和其他已整合
截至三個月
March 31, 2021
(百萬加元)       
營業收入2,699 1,214 1,823 117 6,433 (149)12,137 
商品和天然氣分銷成本(3) (958) (6,353)166 (7,148)
運營和行政管理(819)(434)(272)(43)(14)23 (1,559)
股權投資收益154 182 22 37   395 
其他收入/(支出)8 11 19 45 (2)180 261 
扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益2,039 973 634 156 64 220 4,086 
折舊及攤銷(932)
利息支出      (657)
所得税費用      (483)
收益      2,014 
資本支出1
1,195 482 219 5  12 1,913 
1包括建設期間使用的股權資金的津貼。

15


5. 普通股每股收益和每股股息

基本型
普通股每股收益的計算方法是將普通股股東應佔收益除以已發行普通股的加權平均數量。2021年12月30日,我們完成了對Noverco Inc.(Noverco)少數股權的出售。截至2021年3月31日止三個月,已發行普通股的加權平均數減去我們按比例持有的普通股加權平均權益約3百萬美元,這是我們對Noverco的互惠投資產生的。

稀釋
庫存股方法被用來確定股票期權的稀釋影響。這一方法假定行使股票期權的任何收益將用於以期間的平均市場價格購買普通股。

用於計算基本每股收益和稀釋後每股收益的加權平均流通股如下:
截至三個月
3月31日,
 20222021
(單位:百萬股)  
加權平均流通股2,026 2,022 
稀釋性期權的影響3 1 
稀釋加權平均流通股2,029 2,023 

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月,12.9百萬美元和27.6分別有100萬份加權平均行權價為#美元的反攤薄股票期權56.09及$51.42分別被排除在稀釋後每股普通股收益的計算之外。

16


每股股息
2022年5月3日,我們的董事會宣佈了以下季度股息。所有股息將於2022年6月1日支付給2022年5月13日登記在冊的股東。
每股股息
普通股1
$0.86000 
優先股,A系列$0.34375 
優先股,B系列$0.21340 
優先股,C系列2
$0.18400 
優先股,D系列$0.27875 
優先股,F系列$0.29306 
優先股,H系列$0.27350 
J系列優先股3
美元0.30540 
優先股,L系列美元0.30993 
優先股,N系列$0.31788 
優先股,P系列$0.27369 
優先股,R系列$0.25456 
優先股,系列1美元0.37182 
優先股,系列3$0.23356 
優先股,系列5美元0.33596 
優先股,系列7$0.27806 
優先股,系列9$0.25606 
優先股,系列11$0.24613 
優先股,系列13$0.19019 
優先股,系列15$0.18644 
優先股,系列19$0.30625 
每股普通股的季度股息有所增加3% to $0.86從$0.835,2022年3月1日生效。
2 C系列的季度每股股息增加到1美元0.18400從$0.15719於2022年3月1日,將於C系列優先股發行日期後按季度重置。
3於2022年5月2日,我們通知已發行累計可贖回優先股J系列(J系列股票)(多倫多證券交易所代碼:ENB.PR.U)的持有人,我們打算贖回所有美元2002022年6月1日發行的100萬股J系列股票。

6. 債務

信貸安排
下表提供了截至2022年3月31日我們承諾的信貸安排的詳細信息:
 
 
成熟性1
總計
設施
抽籤2
可用
(百萬加元)    
安橋。2022 - 20267,616 7,012 604 
Enbridge(美國)Inc.2023 - 20266,870 5,351 1,519 
Enbridge管道公司20233,000 627 2,373 
Enbridge Gas Inc.20232,000 1,604 396 
承諾信貸額度合計 19,486 14,594 4,892 
 
1到期日包括某些信貸安排的一年期限選擇。
2包括由信貸安排支持的貸款提款和商業票據發行。

2022年2月10日,我們更新了我們的三年 $1.010億美元與可持續發展相關的信貸安排,將到期日延長至2025年7月。

除上述已承諾的信貸安排外,我們維持$1.310億美元的未承諾信用證融資,其中947截至2022年3月31日,有100萬未使用。截至2021年12月31日,我們擁有1.310億美元的未承諾信用證融資,其中854100萬美元未得到利用。

17


我們的信貸安排的加權平均備用費為0.1未使用部分的年利率,並按市場利率計入熊利。某些信貸安排是商業票據計劃的後盾,我們可以選擇延長此類安排,目前這些安排計劃從2022年到期至2026年。

截至2022年3月31日和2021年12月31日,商業票據和信貸安排扣除一年內到期的短期借款和非循環信貸安排淨額為#美元。12.410億美元11.330億美元的債務分別得到了長期承諾信貸安排的支持,因此被歸類為長期債務。

長期債務發行
在截至2022年3月31日的三個月內,我們完成了以下長期債務發行,總額為美元1.510億美元750百萬:
公司發行日期本金金額
(除非另有説明,否則以百萬加元計)
安橋。
2022年1月5.00%混合固定對固定次級票據,2082年1月到期$750
2022年2月
2024年2月到期的浮動利率優先債券1
美元600
2022年2月2.15%優先票據將於2024年2月到期美元400
2022年2月2.50%優先票據將於2025年2月到期美元500
1票據的利率設置為等於有擔保的隔夜融資利率加上保證金63基點。

長期償債
在截至2022年3月31日的三個月內,我們完成了以下長期債務償還,總額為$200百萬美元和美元750百萬:
公司還款日本金金額
(除非另有説明,否則以百萬加元計)
安橋。
2022年2月
浮動利率票據1
美元750
2022年2月4.85%中期票據$200
1票據的利率設定為等於三個月期倫敦銀行間同業拆借利率加利差50基點。

附屬定期票據
截至2022年3月31日和2021年12月31日,我們的固定利率至浮動利率和固定至固定利率次級定期票據的本金價值為$8.410億美元7.7分別為10億美元。

公允價值調整
截至2022年3月31日和2021年12月31日,對歷史收購中承擔的總債務的公允價值淨調整為#美元646百萬美元和美元667分別為100萬美元。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月內,公允價值調整攤銷於綜合收益表中記為利息支出減少額為#美元11百萬美元和美元12分別為100萬美元。

債務契約
我們的信貸融資協議和定期債務契約包括標準違約事件和契約條款,根據這些條款,如果我們違約或違反某些契約,可能會導致加速償還和/或終止協議。截至2022年3月31日,我們遵守了所有公約條款。

18


7. 累計其他綜合損失構成

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月,我們普通股股東應佔累計其他綜合虧損(AOCI)的變化如下:
現金
流動
套期保值
已排除
組件
公允價值
套期保值
網絡
投資
套期保值
累計
翻譯
調整,調整
權益
被投資人
養老金

OPEB
調整,調整
總計
(百萬加元)      
截至2022年1月1日的結餘(897) (166)56 (5)(84)(1,096)
留存於AOCI的其他綜合收益/(虧損)
384 (1)133 (691)  (175)
其他全面虧損/(收益)重新歸類為收益
利率合約1
76      76 
商品合同2
       
外匯合約3
(4)     (4)
其他合同4
2      2 
養卹金攤銷和OPEB精算收益5
     (3)(3)
458 (1)133 (691) (3)(104)
税收影響     
 
保留在AOCI的金額的所得税(92)     (92)
對重新歸類為收入的金額徵收所得税(17)    1 (16)
(109)    1 (108)
截至2022年3月31日的結餘(548)(1)(33)(635)(5)(86)(1,308)
現金
流動
套期保值
已排除
組件
公允價值
套期保值
網絡
投資
套期保值
累計
翻譯
調整,調整
權益
被投資人
養老金

OPEB
調整,調整
總計
(百萬加元)
截至2021年1月1日的結餘(1,326)5 (215)568 66 (499)(1,401)
留存於AOCI的其他綜合收益/(虧損)
493 (1)105 (774)(26)— (203)
其他全面虧損/(收益)重新歸類為收益
利率合約1
63 — — — — — 63 
商品合同2
1 — — — — — 1 
外匯合約3
1 — — — — — 1 
養卹金攤銷和OPEB精算損失5
— — — — — 7 7 
其他17 — — (20)3 — — 
575 (1)105 (794)(23)7 (131)
税收影響
保留在AOCI的金額的所得税(120) (12) 4  (128)
對重新歸類為收入的金額徵收所得税(13)    (2)(15)
(133) (12) 4 (2)(143)
截至2021年3月31日的結餘(884)4 (122)(226)47 (494)(1,675)
 
1在綜合收益表中在利息支出內報告。
2在綜合收益表中列報運輸和其他服務收入、商品銷售收入、商品成本以及經營和行政費用。
3在綜合收益表中報告運輸和其他服務收入和淨外幣收益。
4在綜合損益表的營業和行政費用中列報。
5這些構成部分包括在定期福利淨成本的計算中,並在綜合收益表的其他收入中列報。

19


8. 風險管理和金融工具

市場風險
我們的收益、現金流和其他綜合收益/(虧損)(保監局)受匯率、利率、大宗商品價格和我們的股價(統稱為市場風險)變動的影響。正式的風險管理政策、流程和系統旨在減輕這些風險。

以下概述了我們面臨的市場風險的類型,以及用來緩解這些風險的風險管理工具。我們結合使用限定衍生工具和非限定衍生工具來管理下述風險。

外匯風險
我們創造了一定的收入,產生了費用,並持有許多以加元以外的貨幣計價的投資和子公司。因此,我們的收益、現金流和保險投資組合都會受到匯率波動的影響。

我們使用金融衍生工具來對衝外幣計價的收益敞口。合格現金流量、公允價值和非合格衍生工具的組合用於對衝預期外幣計價收入和支出,並管理現金流的變化。我們使用美元計價債務對美元計價投資和子公司的某些淨投資進行對衝。

利率風險
由於我們的可變利率債務(主要是商業票據)的定期重新定價,我們的收益和現金流受到短期利率波動的影響。我們監控我們的固定利率和可變利率債務工具的債務組合組合,以管理董事會批准的政策限制內的綜合浮動利率債務組合,最高限額為30浮動利率債務佔未償債務總額的百分比。我們主要使用合格的衍生工具來管理利率風險。薪酬固定收益浮動利率掉期可能被用來對衝未來利率變動的影響。我們實施了一項計劃,通過執行浮動利率到固定利率的掉期來緩解短期利率波動對利息支出的影響,平均掉期利率為2.1%.

由於市場利率的變化,我們面臨固定利率債務公允價值的變化。支付浮動收受固定利率掉期(如適用)用於對衝固定利率債務公允價值未來的變動,以通過執行固定利率至浮動利率掉期來減輕固定利率債務公允價值波動的影響。截至2022年3月31日,我們沒有任何未償還的薪酬浮動接收固定利率掉期。

在預期的固定利率定期債券發行之前,我們的收益和現金流也受到較長期利率變化的影響。遠期起始利率掉期被用來對衝未來利率變動的影響。我們已經建立了一個計劃,包括我們的一些子公司,通過執行浮動利率到固定利率的掉期交易,減輕我們在特定預測期限債務發行中的長期利率波動風險,平均掉期利率為2.1%.

商品價格風險
由於我們在某些資產和投資中的所有權權益,以及我們能源服務子公司的活動,我們的收益和現金流受到大宗商品價格變化的影響。這些大宗商品包括天然氣、原油、電力和天然氣。我們使用金融和實物衍生品工具來確定涉及這些商品的實物交易產生的部分可變價格敞口。我們主要使用非限定衍生工具來管理大宗商品價格風險。
 
20


股權價格風險
股票價格風險是指由於我們股價的變化而引起的收益波動的風險。我們通過發行各種形式的基於股票的薪酬來暴露於我們自己的普通股價格,這些薪酬通過每個時期對已發行單位的重估來影響收益。我們使用股票衍生品來管理源自形式以股票為主,限售股單位。我們結合使用合格和非合格衍生工具來管理股票價格風險。

總衍生工具
我們通常的政策是與我們的大多數金融衍生品交易對手簽訂單獨的國際掉期和衍生工具協會協議或其他類似的衍生品協議。該等協議規定在發生破產或其他重大信貸事件時,對與特定交易對手未償還的衍生工具進行淨結算,並減少在該等情況下與交易對手未償還的金融衍生資產頭寸的信貸風險敞口。

下表概述了我們的衍生工具的財務狀況地點和賬面價值的綜合報表,以及在上述特定情況下的最高潛在結算額。所有金額均在合併財務狀況表中以毛額列示。

March 31, 2022導數
儀器
用作
現金流
套期保值
導數
儀器
用作
公允價值
套期保值
非-
排位賽
導數
儀器
總收入
導數
儀器
如圖所示
金額
可用
對於偏移
總淨值
導數
儀器
(百萬加元)
應收賬款及其他
外匯合約  342 342 (52)290 
利率合約149   149  149 
商品合同  274 274 (186)88 
其他合同3  7 10  10 
152  623 775 (238)537 
遞延金額和其他資產
外匯合約  470 470 (142)328 
利率合約283   283  283 
商品合同  56 56 (23)33 
其他合同3  2 5  5 
286  528 814 (165)649 
應付帳款及其他
外匯合約  (187)(187)52 (135)
利率合約(28) (23)(51) (51)
商品合同(14) (381)(395)186 (209)
(42) (591)(633)238 (395)
其他長期負債
外匯合約 (37)(292)(329)142 (187)
利率合約(4)  (4) (4)
商品合同(13) (96)(109)23 (86)
(17)(37)(388)(442)165 (277)
衍生工具淨資產/(負債)總額
外匯合約 (37)333 296  296 
利率合約400  (23)377  377 
商品合同(27) (147)(174) (174)
其他合同6  9 15  15 
379 (37)172 514  514 

21


2021年12月31日導數
儀器
用作
現金流
套期保值
導數
儀器
用作
公允價值
套期保值
非-
排位賽
導數
儀器
總收入
導數
儀器
如圖所示
金額
可用
對於偏移
總淨值
導數
儀器
(百萬加元)
應收賬款及其他
外匯合約  259 259 (41)218 
利率合約64   64  64 
商品合同  204 204 (129)75 
其他合同  2 2  2 
64  465 529 (170)359 
遞延金額和其他資產
外匯合約  240 240 (61)179 
利率合約88   88 (1)87 
商品合同  29 29 (13)16 
其他合同  3 3  3 
88  272 360 (75)285 
應付帳款及其他
外匯合約(15)(112)(176)(303)41 (262)
利率合約(150)  (150) (150)
商品合同(14) (250)(264)129 (135)
(179)(112)(426)(717)170 (547)
其他長期負債
外匯合約  (423)(423)61 (362)
利率合約(1) (23)(24)1 (23)
商品合同(17) (67)(84)13 (71)
(18) (513)(531)75 (456)
衍生工具淨資產/(負債)總額
外匯合約(15)(112)(100)(227)— (227)
利率合約1  (23)(22)— (22)
商品合同(31) (84)(115)— (115)
其他合同  5 5 — 5 
(45)(112)(202)(359)— (359)

下表概述了與我們的衍生工具相關的到期日和名義本金或未償還數量。

March 31, 202220222023202420252026此後總計
外匯合約-美元遠期-買入(百萬美元)
848  1,000 500   2,348 
外匯合約-美元遠期-拋售(百萬美元)
7,544 5,794 4,544 3,372 2,772 492 24,518 
外匯合約-英鎊(GBP)遠期-拋售(百萬英鎊)
21 29 30 30 28 32 170 
外匯合約-歐元遠期-賣出(百萬歐元)
95 92 91 86 85 343 792 
外匯合約-日元遠期-買入(百萬日元)
52,500      52,500 
利率合約.短期債務支付固定利率(百萬加元)
536 796 128 30 26 64 1,580 
利率合同-長期債務支付固定利率(百萬加元)
2,549 2,587 1,687 562   7,385 
股權合同(百萬加元)
 26 21    47 
商品合同--天然氣(數十億立方英尺)1
172 33 13 11   229 
商品合約--原油(百萬桶)1
10 (1)    9 
商品合同--權力(兆瓦/小時)(兆瓦/小時)
(14)(43)(43)(43)  (37)
2
1總額是對基礎商品的淨買入/(賣出)。
2總計是電力的平均淨購買量/(銷售量)。
22


公允價值衍生工具
對於被指定為公允價值套期保值的外匯衍生工具,衍生工具的損益計入綜合收益表的外幣淨收益或利息支出。套期項目因套期風險而產生的抵銷虧損或收益計入綜合收益表的外幣收益淨額。任何被排除的組成部分都包括在綜合全面收益表中。

截至三個月
3月31日,
20222021
(百萬加元)
衍生工具未實現收益/(虧損)76 (3)
套期保值項目未實現虧損(87)(4)
衍生工具已實現虧損(75)(39)
套期保值項目已實現收益85 45 

衍生工具對損益表和全面收益表的影響
下表列出了現金流量套期保值、公允價值套期保值和淨投資套期保值對本公司綜合收益和綜合綜合收益的影響,未計所得税:

截至三個月
3月31日,
20222021
(百萬加元)
保險公司確認的未實現收益/(虧損)金額
現金流對衝
外匯合約
2 (20)
利率合約
377 497 
商品合同
4 (8)
其他合同
3 3 
公允價值對衝
外匯合約
(1)(1)
385 471 
從AOCI重新分類為收益的虧損金額
外匯合約1
13 1 
利率合約2
76 63 
商品合同
 1 
其他合同3
2  
 
91 65 
1在綜合收益表中報告運輸和其他服務收入和淨外幣收益/(虧損)。
2在綜合損益表的利息支出內列報。
3在綜合損益表的營業和行政費用中列報。

我們估計會有$的收益。3與未實現現金流對衝相關的100萬AOCI將在未來12個月重新歸類為收益。重新歸類為收益的實際金額取決於當前未償還衍生品合約到期時的匯率、利率和大宗商品價格。對於所有預測交易,我們對衝現金流可變性風險的最長期限為45月份(截至) March 31, 2022.
 
23


不合格的衍生品
下表列出了與我們的非合格衍生品公允價值變化相關的未實現收益和虧損:
截至三個月
3月31日,
20222021
(百萬加元)
外匯合約1
433 236 
利率合約2
 2 
商品合同3
(68)72 
其他合同4
4 5 
未實現衍生工具公允價值淨收益/(虧損)總額
369 315 
1在運輸和其他服務收入(2022年--美元)內報告的截至各三個月期間134百萬美元收益;2021年-美元154百萬美元收益)和淨外匯收益(2022年--美元299百萬美元收益;2021年-美元82百萬收益)在綜合收益表中。
2在綜合收益表中列為利息支出內的(增加)/減少。
3在運輸和其他服務收入(2022年--美元)內報告的截至三個月的各個時期16百萬虧損;2021年-$3百萬美元虧損),商品銷售額(2022年-$16百萬虧損;2021年-$171百萬美元收益),商品成本(2022年-美元37百萬虧損;2021年-$100百萬美元虧損)以及運營和管理費用(2022年--美元1百萬美元收益;2021年-美元4百萬收益)在綜合收益表中。
4在綜合損益表的營業和行政費用中列報。

流動性風險
 
流動性風險是指我們將無法履行到期的金融義務,包括承諾和擔保的風險。為了降低這一風險,我們預測未來一年的現金需求12-一個月的滾動時間段,以確定是否有足夠的資金可用,並在我們承諾的銀行信貸額度下保持相當大的能力,以應對任何突發事件。我們的流動資金和資本資源的主要來源是運營產生的資金、商業票據的發行和承諾信貸安排下的提款以及長期債務,其中包括債券和中期票據。我們還向證券監管機構保留了目前的招股説明書,使其能夠根據市場狀況隨時進入加拿大或美國的公開資本市場。此外,我們透過與多間銀行及機構提供的信貸安排,維持充裕的流動資金。如有需要,我們可為所有預期需求提供約一年而不進入資本市場。截至2022年3月31日,我們遵守了我們承諾的信貸安排協議和定期債務契約的所有條款和條件。因此,我們可以獲得所有的信貸安排,銀行有義務為我們提供資金,並且一直在根據這些安排的條款為我們提供資金。

信用風險
 
訂立衍生工具可能導致信用風險,因為交易對手有可能違約其合同義務。為了減輕這一風險,我們主要與擁有高投資級信用評級的機構進行風險管理交易。與衍生工具交易對手有關的信貸風險,透過維持及監察信貸風險敞口限額及合約要求、淨額結算安排及使用外部信用評級服務及其他分析工具持續監察交易對手信貸風險而得以減低。

24


我們在以下交易對手領域有衍生品工具的信貸集中和信用敞口:
3月31日,
2022
十二月三十一日,
2021
(百萬加元)
加拿大金融機構800 424 
美國金融機構210 130 
歐洲金融機構347 181 
亞洲金融機構66 30 
其他1
161 122 
1,584 887 
 
1另一個由大宗商品清算機構和實物天然氣和原油交易對手組成。

截至2022年3月31日,我們提供的信用證共計而不是根據相關國際掉期和衍生工具協會協議的條款向我們的交易對手提供現金抵押品。截至2022年3月31日和2021年12月31日,我們沒有持有衍生品資產敞口的現金抵押品。

未計入抵押品影響的衍生工具餘額總額已列報。衍生品資產根據交易對手的信用違約互換利差調整其不良表現風險,並按公允價值反映。對於衍生負債,我們的不履行風險被考慮在估值中。

信用風險也來自貿易和其他長期應收賬款,並通過信用風險敞口限額和合同要求、信用評級評估和淨額結算安排來緩解。在Enbridge Gas Inc.內部,由於該公用事業公司龐大而多樣化的客户基礎,以及通過制定費率過程收回預期信貸損失估計的能力,信用風險得到了緩解。我們積極監測大型工業客户的財務實力,並在某些情況下獲得額外的擔保,以將應收賬款違約的風險降至最低。一般而言,我們採用按應收賬款年期計算過往信貸損失的損失撥備矩陣,並根據任何前瞻性資料及管理層預期作出調整,以計量應收賬款的終身預期信貸損失。與非衍生金融資產相關的信用風險的最大敞口是其賬面價值。

公允價值計量
我們的金融資產和負債按公允價值按經常性基礎計量,包括衍生工具和其他金融工具。我們也披露了不按公允價值計量的其他金融工具的公允價值。金融工具的公允價值反映了我們基於普遍接受的估值技術或模型對市場價值的最佳估計,並得到可觀察到的市場價格和利率的支持。當此類價值不可用時,我們根據可觀察到的市場投入,從適用的收益率曲線中使用貼現現金流分析來估計公允價值。

金融工具的公允價值
我們根據計量投入的可觀測性,將按公允價值計量的金融工具分為三個不同級別之一。

1級
第1級包括按公允價值計量的金融工具,公允價值基於在計量日期可獲得的活躍市場中相同資產和負債的未經調整報價。活躍的金融工具市場被認為是交易發生的頻率和數量足以持續提供定價信息的市場。我們的一級工具主要包括用於緩解原油價格波動風險的交易所交易衍生品,以及根據加拿大能源監管機構(CER)在土地事務諮詢倡議(LMCI)下的監管要求以信託形式持有的對加拿大股權證券的限制性長期投資。
25


2級
第2級包括使用直接或間接可觀察的投入釐定的金融工具估值,而非第1級所包括的報價。這類金融工具的估值採用根據可觀察市場數據衍生的模型或其他行業標準估值方法。該等估值技術包括可在金融工具的整個存續期內在市場上觀察或證實的報價遠期價格、時間價值、波動性因素及經紀報價等資料。使用二級投入估值的衍生品包括非交易所交易的衍生品,如場外外匯遠期和交叉貨幣掉期合約、利率掉期、實物遠期商品合約,以及可以獲得可觀察到投入的商品掉期和期權。

我們還根據LMCI下CER的監管要求,將我們的可供出售優先股投資、長期債務和以信託方式持有的加拿大政府債券的受限長期投資的公允價值歸類為2級。我們可供出售優先股投資的公允價值基於贖回價值,贖回價值等於面值加上根據市場利率定期重置的應計和未付利息。我們長期債務的公允價值是基於收益率、信用風險和期限相似的工具的市場報價。在可能的情況下,我們的受限長期投資的公允價值基於類似工具的市場報價,如果沒有,則基於經紀商的報價。

3級
第3級包括基於較少可觀察、不可獲得或可觀察數據不支持衍生工具公允價值的重要部分的投入的衍生產品估值。一般來説,3級衍生品是期限較長的交易,發生在不太活躍的市場,發生在定價信息不可用或沒有具有約束力的經紀商報價以支持2級分類的地點。我們已經制定了以行業標準為基準的方法,根據對可觀察到的未來價格和利率的推斷來確定這些衍生品的公允價值。使用3級投入估值的衍生品主要包括長期衍生品電力、NGL和天然氣合約、基差掉期、大宗商品掉期、電力和能源掉期以及實物遠期大宗商品合約。我們沒有任何其他被歸類為第三級的金融工具。

我們使用最可觀察到的投入來估計我們衍生品的公允價值。在可能的情況下,我們根據報價的市場價格估計我們的衍生品的公允價值。如果無法獲得報價的市場價格,我們會使用第三方經紀商的估計。對於第2級和第3級的非交易所交易衍生品,我們使用標準估值技術來計算估計公允價值。這些方法包括遠期和掉期的貼現現金流,以及期權的Black-Scholes-Merton定價模型。根據衍生工具的類型和基礎風險的性質,我們使用可觀察到的市場價格(利息、外匯、大宗商品和股票價格)和波動率作為這些估值技術的主要輸入。最後,我們在估計公允價值時考慮了我們自己的信用違約互換利差以及與我們的交易對手相關的信用違約互換利差。

26


我們已將按公允價值計量的衍生資產和負債分類如下:
March 31, 20221級2級3級總收入
導數
儀器
(百萬加元)    
金融資產    
流動衍生資產
    
外匯合約
 342  342 
利率合約
 149  149 
商品合同
36 172 66 274 
其他合同 10  10 
 36 673 66 775 
長期衍生資產    
外匯合約
 470  470 
利率合約 283  283 
商品合同
 24 32 56 
其他合同
 5  5 
  782 32 814 
金融負債    
流動衍生負債
    
外匯合約
 (187) (187)
利率合約
 (51) (51)
商品合同
(27)(168)(200)(395)
 (27)(406)(200)(633)
長期衍生負債    
外匯合約
 (329) (329)
利率合約
 (4) (4)
商品合同
 (31)(78)(109)
 
 (364)(78)(442)
金融淨資產/(負債)總額    
外匯合約
 296  296 
利率合約
 377  377 
商品合同
9 (3)(180)(174)
其他合同
 15  15 
 9 685 (180)514 
27


2021年12月31日1級2級3級總收入
導數
儀器
(百萬加元)    
金融資產    
流動衍生資產
    
外匯合約
 259  259 
利率合約
 64  64 
商品合同
38 71 95 204 
其他合同 2  2 
 38 396 95 529 
長期衍生資產    
外匯合約
 240  240 
利率合約 88  88 
商品合同 21 8 29 
其他合同 3  3 
 352 8 360 
金融負債    
流動衍生負債
    
外匯合約
 (303) (303)
利率合約
 (150) (150)
商品合同
(52)(66)(146)(264)
(52)(519)(146)(717)
長期衍生負債    
外匯合約
 (423) (423)
利率合約
 (24) (24)
商品合同
 (19)(65)(84)
 (466)(65)(531)
金融淨資產/(負債)總額    
外匯合約
 (227) (227)
利率合約
 (22) (22)
商品合同
(14)7 (108)(115)
其他合同
 5  5 
 (14)(237)(108)(359)

在第三級衍生工具的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入如下:
March 31, 2022公平
價值
看不見
輸入
最低要求
價格
極大值
價格
加權
平均價格
單位
量測
(公允價值以百萬加元為單位)
商品合同--金融1
天然氣
5 遠期天然氣價格3.94 9.60 6.24 
$/Mmbtu2
原油
(3)遠期原油價格83.47 124.49 106.20 $/桶
電源
(54)遠期電價22.33 121.08 77.14 美元/兆瓦/小時
商品合約--實物1
天然氣
(97)遠期天然氣價格3.48 15.02 6.23 
$/Mmbtu2
原油
(31)遠期原油價格97.55 139.67 118.41 $/桶
(180)
1金融和實物遠期商品合約採用市場法估值技術進行估值。
2百萬英熱單位(MMBTU)。
 

28


如經調整,上表所披露的重大不可觀察到的投入將對我們的3級衍生工具的公允價值產生直接影響。在第3級衍生工具的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入包括遠期商品價格。遠期商品價格的變化可能會導致我們的Level 3衍生品的公允價值大不相同。

在公允價值層次中歸類為第三級的衍生資產和負債的公允價值淨值變動如下:
截至三個月
3月31日,
 20222021
(百萬加元)  
期初第3級衍生負債淨額(108)(191)
總收益/(虧損)  
包括在收入中1
(52)(72)
包括在OCI中
4 (5)
聚落(24)149 
第3級期末衍生負債淨額(180)(119)
1    在運輸和其他服務收入、商品成本以及經營和行政費用中在綜合收益表中列報。

截至2022年3月31日或2021年12月31日,沒有資金調入或調出3級。

淨投資對衝
我們目前已指定部分美元計價債務以及前期外匯遠期合約組合,作為我們對美元計價投資和子公司的淨投資的對衝。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內,我們確認了一項未實現的外匯收益$133百萬美元和美元105百萬美元,分別用於美元計價債務的折算。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內,我們認識到有關與結算外匯遠期合約或清償期內到期的美元債務有關的保監處未償還外匯遠期合約及保監處為零的外匯遠期合約的公允價值變動。

其他金融工具的公允價值
沒有積極報價的其他實體的某些長期投資被歸類為公允價值計量替代投資(FVMA),並以減去成本計入減值。FVMA投資的賬面價值總計為#美元。52截至2022年3月31日和2021年12月31日。

我們已經限制了以信託形式持有的長期投資,總金額為$213百萬美元和美元217分別於2022年3月31日及2021年12月31日,在公允價值層次結構中被歸類為第一級。我們也有以信託形式持有的有限制的長期投資,總額為$381百萬美元和美元413分別於2022年3月31日及2021年12月31日,在公允價值層次結構中被歸類為第二級。1級和2級限制性長期投資按公允價值確認。這些證券被歸類為受限基金,從客户那裏收集並以信託形式持有,目的是根據監管要求放棄融資渠道。有未實現的持有虧損#美元。60百萬美元和美元45截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。
 
29


截至2022年3月31日和2021年12月31日,我們的長期債務的賬面價值為$75.210億美元74.4未扣除債務發行成本和公允價值分別為10億美元和75.510億美元82.0分別為10億美元。我們也有非流動應收票據按賬面價值列賬,並在綜合財務狀況表中以遞延金額和其他資產入賬。截至2022年3月31日和2021年12月31日,非應收票據的賬面價值為#美元0.910億美元1.0分別為10億美元,這也接近它們的公允價值。

上述衍生工具、長期投資、限制性長期投資、長期債務及非流動應收票據以外的金融資產及負債的公允價值,因到期日較短而與賬面價值相若。

9. 所得税

截至2022年和2021年3月31日止三個月的實際所得税税率為22.4%和19.3%。實際所得税税率的逐期增加是由於所得税相對於收益的税率調節會計的影響,以及美國最低税率的提高。

10. 退休金和其他退休後福利
截至3月31日的三個月,
20222021
(百萬加元)
服務成本45 48 
利息成本1
41 32 
計劃資產的預期回報1
(98)(84)
精算(損益)攤銷1
(1)14 
定期淨收益(信用)/成本(13)10 
1在綜合收益表中的其他收入中列報。

11. 或有事件

我們和我們的子公司參與了在正常業務過程中出現的各種法律和監管行動和程序,包括幹預監管程序和對監管批准和許可的挑戰。雖然該等訴訟及訴訟程序的最終結果不能肯定地預測,但管理層相信,該等訴訟及訴訟程序的解決不會對我們的中期綜合財務狀況或經營業績產生重大影響。

税務事宜
我們和我們的子公司維持與不確定的税收狀況相關的納税義務。雖然我們認為這些税務立場完全可以支持,但如果受到税務機關的質疑,經審查後可能不會完全持續。

30


項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

引言

以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的中期合併財務報表和第一部分中的附註為基礎的,並應結合這些報表進行閲讀。項目1.財務報表本季度報告的10-Q表和我們的合併財務報表以及第二部分所附附註。項目8.財務報表和補充數據截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K。

根據修訂後的1934年美國證券交易法(交易法),我們繼續有資格成為外國私人發行人,自第二財季結束時每年確定一次。我們打算繼續向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告,而不是向外國私人發行人提交報告表格。我們還打算保留我們的S-3表格註冊聲明。

最近的發展

艾伯塔省碳樞紐的進展

2022年3月31日,艾伯塔省政府宣佈,我們已獲得在艾伯塔省埃德蒙頓以西開發二氧化碳(CO2)封存中心的權利。我們正在開發開放接入的瓦巴蒙碳中心(The Hub),以支持由項目合作伙伴Capital Power Corporation(Capital Power)和LeHigh Cement推進的近期碳捕獲項目,LeHigh Cement是LeHigh Hanson材料有限公司(LeHigh Cement)的一個部門。

Capital Power和LeHigh Cement正在推進的Hub和相關的碳捕獲項目提供了一個機會,可以避免近400萬噸的大氣二氧化碳排放,最早從2025年開始分階段投入使用。一旦建成,該樞紐將成為世界上最大的綜合碳捕獲和封存項目之一,並可以進行擴展,以滿足附近其他工業排放者的需求。

該中心的碳運輸和封存設施將與當地土著合作伙伴共同開發並最終共同擁有,其中包括第一民族資本投資夥伴關係(由Alexander First Nation、Alexis Nakota Soux Noux Nation、Enoch Cree Nation和Paul First Nation組成)和Lac Ste。安妮·梅蒂斯社區。

天然氣輸送與中游運價研究進展

德克薩斯州東部傳輸
德克薩斯東部傳輸,LP(德克薩斯東部)在2021年第三季度提起了兩起費率訴訟。自那以後,這兩個費率程序被合併,和解談判於2022年第一季度開始。2022年3月24日,聯邦能源管理委員會(FERC)關閉了剩餘的指令,並接受了德克薩斯東航的迴應,有效地支持了收費計入過程,認為這符合FERC的政策。
31


馬裏泰斯&東北(M&N)管道
2021年12月,加拿大能源監管機構(CER)批准了自2022年1月1日起生效的M&N管道加拿大部分的臨時費率,該費率基於2022-2023年和解協議中談判的2022年費率,並得到託運人的一致支持。2022年2月,CER批准了2022-2023年M&N加拿大和解協議。

不列顛哥倫比亞省(BC)管道
我們BC管道系統的和解協議於2021年12月到期。CER已批准BC管道從2022年1月1日起實施2022年臨時通行費,和解協議談判正在進行中,預計將在2022年下半年達成協議。

氣體分配和儲氣率應用

2022年費率申請
2021年6月,Enbridge Gas Inc.(Enbridge Gas)向安大略省能源局(OEB)提交了2022年費率設定申請的第一階段(2022年申請)。2022年的申請是根據Enbridge Gas的OEB批准的價格上限激勵監管費率設定機制的參數提交的,是五年任期的第四年。2021年10月,OEB批准了一項第一階段和解提案和臨時利率命令,自2022年1月1日起生效。2022年4月,OEB發佈了關於2022年10月提交的2022年申請第二階段的決定,解決了增量資本模塊資金要求,根據該決定,Enbridge Gas請求的1.27億美元資本資金獲得批准。批准的資本資金將納入最終税率,並將於2022年7月1日生效。目前從2022年1月至6月生效的第一階段臨時利率預計也將在屆時敲定。

最新融資情況

2022年1月19日,我們完成了7.5億美元的非看漲10年期固定至固定次級債券的私募,該債券將於2082年1月19日到期。此次發行的淨收益用於贖回優先股,17系列股票於2022年3月1日按面值計算。

2022年2月17日,我們完成了總額15億美元的三批優先債券的發行,其中包括6億美元的兩年期浮動利率債券、4億美元的兩年期債券和5億美元的三年期債券。每期每半年支付一次,分別於2024年2月16日、2024年2月16日和2025年2月14日到期。

這些融資活動與2021年執行的融資活動相結合,提供了大量的流動性,我們預計,如果市場準入受到限制或定價缺乏吸引力,我們將能夠為我們目前的資本項目組合提供資金,而不需要在未來12個月進入資本市場。參考流動性與資本資源.

32


行動的結果
 
截至三個月
3月31日,
 20222021
(百萬加元,每股除外)  
未計利息、所得税和折舊及攤銷前的分部收益/(虧損)1
液體管道
2,329 2,039 
輸氣與中游
1,014 973 
天然氣的分配和儲存
665 634 
可再生能源發電
162 156 
能源服務
(101)64 
淘汰和其他
355 220 
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前收益1
4,424 4,086 
折舊及攤銷
(1,055)(932)
利息支出
(719)(657)
所得税費用(593)(483)
可歸屬於非控股權益的收益(28)(22)
優先股股息
(102)(92)
普通股股東應佔收益1,927 1,900 
普通股股東應佔每股普通股收益0.95 0.94 
普通股股東應佔每股攤薄收益0.95 0.94 
1非公認會計準則財務衡量標準。請參閲非公認會計準則和其他財務指標。

普通股股東應佔收益

截至2022年3月31日的三個月,而截至2021年3月31日的三個月

由於某些不尋常的、罕見的或其他非運營因素,普通股股東應佔收益受到了4400萬美元的負面影響,主要原因如下:
2022年非現金未實現衍生工具公允價值收益4.33億美元(税後3.31億美元),而2021年收益2.79億美元(税後2.11億美元),反映用於管理外匯風險的衍生品金融工具按市值計價的變化;以及
因辦公室搬遷計劃導致租賃資產減值4400萬美元(税後3300萬美元);部分抵消
2022年非現金未實現虧損2100萬美元(税後1600萬美元),而2021年未實現收益1.39億美元(税後1.05億美元),反映出用於管理運輸和倉儲交易盈利能力以及管理大宗商品價格變動敞口的衍生品的重新估值。

上文討論的非現金、未實現衍生工具公允價值收益和虧損通常是由於我們為緩解外匯和大宗商品價格風險而實施的全面經濟對衝計劃的結果。該計劃通過確認用於對衝這些風險的金融衍生工具的未實現非現金收益和損失,造成報告的短期收益的波動性。從長期來看,我們相信我們的對衝計劃支持可靠的現金流和股息增長,這是我們的投資者價值主張所基於的。

33


在考慮上述因素後,普通股股東應佔收益的剩餘7100萬美元增長主要由以下重要業務因素解釋:
由於新冠肺炎疫情的影響和3號線更換(L3R)能力的增加,需求持續復甦,推動了我們液體管道部分的更高吞吐量;
從2021年10月開始實施全額L3R附加費和2021年10月收購的新出口資產增加了我們液體管道部門的收入;
我們的天然氣傳輸和中游業務的收益增加,主要是由於大宗商品價格上漲,使我們在DCP Midstream LLC、DCP Midstream和Aux Sable的投資受益,以及2021年11月投入使用的項目的貢獻;以及
與費率中包含的正常天氣預報相比,由於我們特許經營地區經歷了較冷的天氣,我們的天然氣分銷和儲存部門的收入增加;部分抵消了
利息支出增加,主要是由於與2021年第四季度投入使用的L3R項目美國部分相關的資本化利息減少,以及平均本金和利率上升。

業務細分

液體管道
 
截至三個月
3月31日,
 20222021
(百萬加元)  
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前收益1
2,329 2,039 
1非公認會計準則財務衡量標準。請參閲非公認會計準則和其他財務指標.

截至2022年3月31日的三個月,而截至2021年3月31日的三個月

EBITDA因非經營因素而受到4,600萬美元的負面影響,主要原因是2022年的非現金未實現收益1.22億美元,而2021年的未實現收益為1.61億美元,反映了用於管理外匯風險的衍生金融工具按市值計價的淨收益和虧損。

在考慮上述因素後,剩餘的3.36億美元增長主要是由以下重要業務因素解釋的:
主線系統(不含格雷特納)2022年平均日產量為300萬桶,高於2021年的270萬桶/日,原因是需求增加和2021年10月投入使用的L3R產能增加;
從2021年10月開始實施全額L3R附加費,每桶0.93美元,而加拿大的L3R計劃每桶0.20美元;
墨西哥灣沿岸和中大陸系統的貢獻增加,主要是由於在2021年第四季度收購了英格爾賽德能源中心和相關資產;我們的巴肯管道系統、Seaway原油管道系統、灰色橡樹管道和弗拉納根南管道的貢獻增加,以滿足不斷增長的原油需求;部分抵消了
承認一項針對2022年裝運的桶的臨時主線國際聯合關税(IJT)的條款。

34


輸氣與中游
 
截至三個月
3月31日,
 20222021
(百萬加元)  
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前收益1
1,014 973 
1非公認會計準則財務衡量標準。請參閲非公認會計準則和其他財務指標.

 
截至2022年3月31日的三個月,而截至2021年3月31日的三個月

由於某些非經營因素,EBITDA受到10,000,000美元的負面影響,這主要是由於與我們的權益法被投資人、DCP Midstream和Aux Sable的衍生金融工具的按市值計價變化有關的淨非現金股權投資虧損。

其餘5,100萬美元的增長主要是由以下重要業務因素造成的:
大宗商品價格上漲,受益於我們在Aux Sable和DCP合資企業的投資收益;
2021年11月開始服務後的T-South和Spruce Ridge擴建項目的捐款;以及
卡梅倫延長線、米德爾塞克斯延長線和阿巴拉契亞至市場項目於2021年第四季度投入使用;部分抵消
在運營成本支出的時間安排上,美國天然氣傳輸公司的貢獻較低。

氣體的分配和儲存
截至三個月
3月31日,
20222021
(百萬加元)
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前收益1
665 634 
 
1非公認會計準則財務衡量標準。請參閲非公認會計準則和其他財務指標.

截至2022年3月31日的三個月,而截至2021年3月31日的三個月

EBITDA受到3100萬美元的積極影響,主要由以下重要商業因素解釋:
與費率中包含的正常天氣預報相比,2022年天氣更冷,2021年更温暖。2022年比正常天氣冷對2022年EBITDA產生了大約2700萬美元的積極影響,而2021年比正常天氣温暖對2021年EBITDA產生了大約2400萬美元的負面影響;以及
由於費率和客户羣增加而導致的更高的分銷費用;部分抵消了
由於2021年12月出售了我們在Noverco的少數股權,Noverco Inc.(Noverco)沒有收益。

35


可再生能源發電
 
 
截至三個月
3月31日,
 20222021
(百萬加元)  
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前收益1
162 156 
1 非公認會計準則財務衡量標準。請參閲非公認會計準則和其他財務指標.

截至2022年3月31日的三個月,而截至2021年3月31日的三個月

EBITDA受到600萬美元的積極影響,這主要是由於以下重要的商業因素:
加拿大和歐洲海上風能設施的風力資源更強;
Rampion海上風電設施的能源定價更高;以及
2022年沒有2021年2月德克薩斯州主要冬季風暴的影響;部分抵消了
2022年沒有收到2021年第一季度收到的推廣費,這與我們將三個歐洲海上風電項目49%的權益出售給加拿大養老金計劃投資委員會(CPP Investments)的交易完成有關。

能源服務
截至三個月
3月31日,
 20222021
(百萬加元)  
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前的收益/(虧損)1
(101)64 
1非公認會計準則財務衡量標準。請參閲非公認會計準則和其他財務指標.

能源服務的EBITDA取決於市場狀況,一個時期取得的結果可能不代表未來時期將取得的成果。

截至2022年3月31日的三個月,而截至2021年3月31日的三個月

由於某些非運營因素,EBITDA受到1.69億美元的負面影響,主要原因是2022年的非現金未實現虧損2100萬美元,而2021年的未實現收益為1.39億美元,反映出用於管理運輸和儲存交易的盈利能力以及管理大宗商品價格變動風險的衍生品的重估。

在考慮上述因素後,剩餘的400萬美元增長主要是由以下重要業務因素解釋的:
2022年沒有受到2021年2月美國中西部經歷的主要冬季風暴的不利影響;部分抵消了
比2021年同期更明顯的市場結構現貨溢價,以及某些市場的區位差異顯著壓縮。

36


淘汰和其他
 
截至三個月
3月31日,
20222021
(百萬加元)
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前收益1
355 220 
1 非公認會計準則財務衡量標準。請參閲非公認會計準則和其他財務指標.

抵銷和其他包括運營和行政成本以及外匯對衝結算的影響,這些影響不分配給業務部門。抵銷和其他還包括新業務開發活動和公司投資的影響。

截至2022年3月31日的三個月,而截至2021年3月31日的三個月

由於某些非營運因素,EBITDA受到1.56億美元的積極影響,主要原因是2022年的未實現收益為3.09億美元,而2021年的未實現收益為1.09億美元,反映了用於管理外匯風險的衍生金融工具按市值計價的變化,但2022年因辦公室搬遷計劃導致的租賃資產減值而部分抵消了4400萬美元。

在計入上述非營運因素後,餘下的2,100萬美元減少主要是由業務單位收回某些營運及行政成本的時間安排所致,但部分被2022年較高的已實現匯兑收益所抵銷。

37


增長項目--商業擔保項目
 
下表彙總了我們按業務部門組織的重要商業擔保項目的狀況:
Enbridge的所有權權益
估計數
資本
成本1
支出
迄今
2
狀態2
預期
服務中
日期
(除非另有説明,否則為加元)
輸氣與中游
1.灣流六期50 %1億美元1億美元在建工程3Q - 2022
2.維多石油天然氣公司100 %3億美元2億美元在建工程4Q - 2022
3.德克薩斯州東部的現代化100 %4億美元到目前為止沒有重大支出施工前2024 - 2025
4.阿巴拉契亞進入市場II100 %1億美元到目前為止沒有重大支出施工前2025
氣體的分配和儲存
5.存儲增強功能100 %1億美元到目前為止沒有重大支出在建工程2H - 2022
6.系統增強項目100 %3億美元到目前為止沒有重大支出不同階段2022 - 2023
7.
天然氣擴建計劃3
100 %1億美元到目前為止沒有重大支出施工前2022 - 2027
8.狹長地帶地區擴張100 %3億美元到目前為止沒有重大支出施工前2023 - 2024
可再生能源發電
9.東西結合線25.0 %2億美元2億美元完成在服役中
10.太陽能自力發電項目100 %2億美元到目前為止沒有重大支出在建工程2022 - 2023
11.
法國聖納澤爾海上風電項目4
25.5 %9億美元5億美元在建工程Q4 - 2022
(6億歐元)(4億歐元)
12.
普羅旺斯大型浮式海上風電項目5
25 %1億美元到目前為止沒有重大支出
在建工程6
2023
(1億歐元)
13.
FéCamp離岸風能項目7
17.9 %7億美元3億美元在建工程2023
(5億歐元)(2億歐元)
14.
卡爾瓦多斯海上風能項目7
21.7 %9億美元2億美元在建工程2024
(6億歐元)(2億歐元)
1這些數額是估計數字,可能會因應不同因素而向上或向下調整。在適當的情況下,金額反映了我們在合資項目中的份額。
2截至2022年3月31日確定項目迄今的支出和狀況。
3代表天然氣擴建計劃的第二階段,估計資本成本是扣除我們預計從安大略省政府獲得的最高資金援助後得出的。預計在職日期是休假建造所需經費的預計完成日期。
4我們的股權出資為1.5億美元,項目的其餘部分通過無追索權的項目級債務融資。
5我們的股權貢獻為0.05億美元,項目的其餘部分通過無追索權的項目級債務融資。
6僅開始陸上施工。
7我們的股權貢獻為1億美元,項目的其餘部分通過每個項目的無追索權項目級債務融資。

我們在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中提供了對我們每個項目的完整描述。自我們提交10-K表格以來發生的重大更新如下所述。

38


氣體的分配和儲存

狹長地帶區域擴建項目-擴大狹長柄傳輸系統,該系統從黎明樞紐向黎明以西安大略省南部的客户供應天然氣。該項目預計將在OEB批准後獲得全額服務成本監管回報,目標啟用日期為2023年11月和2024年11月。

其他已宣佈的在建項目
 
我們在本季度宣佈了以下項目,但尚未滿足我們被歸類為商業擔保的標準:

輸氣與中游

跨谷擴建工程 2022年1月10日,我們與德克薩斯州LNG Brownsville LLC(德克薩斯州LNG)簽署了一項先例協議,根據該協議,通過擴建我們的Valley Crossing管道,我們將為德克薩斯州布朗斯維爾港擬建的LNG液化和出口設施提供0.72 bcf/d的穩固運輸能力,為期至少20年。管道的擴建將取決於德克薩斯州液化天然氣出口設施的最終投資決定。

我們還有一系列正在開發中的其他項目,這些項目尚未取得進展。

流動資金和資本資源
 
保持財政實力和靈活性對我們的增長戰略至關重要,特別是考慮到目前已確定或正在開發的資本項目的數量和規模都很大。從資本市場獲得及時融資可能受到我們無法控制的因素的限制,包括但不限於北美內外的經濟和政治事件導致的金融市場波動。為了降低此類風險,我們積極管理財務計劃和戰略,以幫助確保我們保持足夠的流動性,以滿足日常運營和未來的資本需求。

在短期內,我們通常預計將利用運營所得現金以及商業票據發行和/或信貸安排提取以及資本市場發行的收益為到期負債提供資金,為資本支出提供資金,為債務償還提供資金,根據我們的正常程序發行人報價(NCIB)執行股票回購,並支付普通股和優先股股息。我們的目標是通過與多元化銀行和金融機構提供承諾的信貸安排來保持充足的流動性,使我們能夠在大約一年的時間內為所有預期需求提供資金,而無需進入資本市場。

我們已經簽署了購買服務、管道和其他材料的資本債務合同,總額約為14億美元,預計將在未來五年內支付。
 
我們的融資計劃會定期更新,以反映不斷變化的資本要求和金融市場狀況,並確定各種潛在的債務和股權融資替代來源。我們目前的融資計劃不包括髮行任何額外的普通股。

資本市場準入
我們確保在市場條件允許的情況下隨時進入資本市場,方法是維持擱置招股説明書,允許在市場條件有吸引力時發行長期債務、股權和其他形式的長期資本。

39


信貸安排和流動性
為了確保持續的流動性和減輕資本市場中斷的風險,我們通過承諾的銀行信貸安排保持隨時可以獲得資金,並積極管理我們的銀行資金來源,以優化定價和其他條款。下表提供了截至2022年3月31日我們承諾的信貸安排的詳細信息:
成熟性1
總計
設施
抽籤2
可用
(百萬加元)    
安橋。2022 - 20267,616 7,012 604 
Enbridge(美國)Inc.2023 - 20266,870 5,351 1,519 
Enbridge管道公司20233,000 627 2,373 
Enbridge Gas Inc.20232,000 1,604 396 
承諾信貸額度合計19,486 14,594 4,892 
 
1到期日包括某些信貸安排的一年期限選擇。
2包括由信貸安排支持的貸款提款和商業票據發行。

2022年2月10日,我們續簽了三年期10億美元可持續發展相關信貸安排,將到期日延長至2025年7月。

除了上述已承諾的信貸安排外,我們還保留了13億美元的未承諾即期信用證貸款,其中9.47億美元截至2022年3月31日尚未使用。截至2021年12月31日,我們有13億美元的未承諾即期信用證融資,其中8.54億美元未使用。

截至2022年3月31日,我們的可用淨流動資金總額為53億美元(2021年12月31日至65億美元),其中包括49億美元的可用信貸安排(2021年12月31日至62億美元),以及綜合財務狀況報表中報告的4.13億美元的無限制現金和現金等價物(2021年12月31日至2.86億美元)。

我們的信貸融資協議和定期債務契約包括標準違約事件和契約條款,根據這些條款,如果我們違約或違反某些契約,可能會導致加速償還和/或終止協議。截至2022年3月31日,我們遵守了所有公約條款。

長期債務發行
在截至2022年3月31日的三個月內,我們完成了以下長期債務發行,總額為15億美元和7.5億美元:
公司發行日期本金金額
(除非另有説明,否則以百萬加元計)
安橋。
2022年1月5.00%混合固定對固定次級票據,2082年1月到期$750
2022年2月
2024年2月到期的浮動利率優先債券1
US$600
2022年2月2.15%優先票據將於2024年2月到期US$400
2022年2月2.50%優先票據將於2025年2月到期US$500
1票據的利率設定為等於有擔保的隔夜融資利率加上63個基點的保證金。

40


長期償債
在截至2022年3月31日的三個月內,我們完成了總計2億美元和7.5億美元的長期債務償還:
公司還款日本金金額
(除非另有説明,否則以百萬加元計)
安橋。
2022年2月
浮動利率票據1
US$750
2022年2月4.85%中期票據$200
1票據的利率設定為3個月期倫敦銀行間同業拆借利率加50個基點的利差。

強大的內部現金流,隨時可以從多元化來源獲得流動資金,以及穩定的商業模式,使我們能夠管理我們的信用狀況。我們積極監控和管理關鍵財務指標,以維持主要信用評級機構的投資級信用評級,並持續以有吸引力的條款獲得銀行融資和定期債務資本。受到密切管理的財務實力的關鍵衡量標準包括從經營現金流中償還債務的能力以及債務與EBITDA的比率。

我們的現金沒有實質性的限制。綜合財務狀況報表報告的限制性現金總額為4,100萬美元,主要包括現金抵押品、未來以信託形式收集和持有的管道放棄成本、從特定託運人承諾和資本項目收到的金額。某些附屬公司持有的現金及現金等價物可能無法隨時供本公司作其他用途。

剔除當前長期債務的到期日,截至2022年3月31日,我們的營運資本頭寸為負。導致營運資本狀況為負的主要因素是我們的增長資本計劃的持續資金。為了解決這一負營運資金狀況,我們以承諾信貸安排和其他來源的形式維持大量流動性,如前所述,這有助於在負債到期時為其提供資金。

現金的來源和用途
 
截至三個月
3月31日,
 20222021
(百萬加元)  
經營活動2,939 2,564 
投資活動(1,318)(1,958)
融資活動(1,483)(565)
外幣計價現金、現金等價物和限制性現金的換算效果
(4)(7)
現金及現金等價物和限制性現金淨增加134 34 

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的主要現金來源和用途摘要如下:

經營活動
 
通常,影響經營活動期間現金流的主要因素包括我們的經營資產和負債在正常過程中因各種因素而發生的變化,包括商品價格和活動水平的波動對我們業務部門營運資本的影響、支付税款的時間以及一般現金收付的時間。經營活動提供的現金也受到收益變化和某些不尋常的、不常見的和其他非經營因素的影響,見運營結果。

41


投資活動
投資活動中使用的現金主要用於執行我們的資本計劃的資本支出,這一點在增長項目--商業擔保項目。項目核準、建設和啟用日期的時間影響所需現金的時間。影響投資活動期間使用的現金減少的因素主要包括:
由於美國L3R計劃於2021年第四季度投入使用,資本支出減少;部分抵消了
對我們在Maren Bakken Company LLC的股權投資的貢獻增加,原因是巴肯管道系統的償債要求;以及
2021年第一季度,將持有我們在法國伊利安海事公司50%權益的實體49%的股份出售給CPP Investments所獲得的收益不足。

融資活動
在融資活動中提供和使用的現金主要用於發行和償還外債,以及與我們的普通股和優先股股東進行的交易,涉及我們NCIB項下的股息、股票發行、股票贖回和普通股回購。融資活動的現金流也受到非控股權益分配和貢獻變化的影響。影響籌資活動現金使用量增加的因素主要包括:
 
2022年商業票據和信貸安排的淨償還額與2021年同期的淨髮行量相比,以及2022年第一季度的長期債務償還額增加;
在2022年第一季度,贖回優先股第17系列,以及回購和註銷我們NCIB項下的950,024股普通股,金額約為5000萬美元;以及
普通股股息支付同比增加,主要是由於我們普通股股息率的增加。

上述因素被以下因素部分抵消:
2022年短期借款淨髮行量與2021年同期淨還款額相比,以及2022年第一季度較高的長期債務發行量;以及
2021年第一季度西海岸能源公司優先股的贖回。

財務信息摘要

於2019年1月22日,Enbridge與其全資附屬公司Spectra Energy Partners LP(SEP)及Enbridge Energy Partners LP(EEP)(合夥企業)訂立補充契據,據此,Enbridge按優先無抵押基準為合夥企業就各自契約項下發行的未償還系列票據提供全面及無條件擔保。同時,合夥企業訂立附屬擔保協議,根據該協議,合夥企業按優先無抵押基準,全面及無條件地為Enbridge的未償還優先票據系列提供擔保。合夥企業還與Enbridge簽訂了補充契約,據此,合夥企業對Enbridge在2019年1月22日之後發行的優先票據提供了優先無擔保的全額和無條件擔保。作為擔保的結果,合夥企業的任何未償還擔保票據(擔保合夥票據)的持有人與Enbridge的未償還擔保票據(擔保Enbridge票據)的持有人就Enbridge的淨資產、收入和現金流而言處於相同的地位,反之亦然。除合夥公司外,Enbridge附屬公司(包括合夥公司的附屬公司,統稱為附屬非擔保人)並非附屬擔保協議的訂約方,亦沒有以其他方式為Enbridge的任何未償還優先票據系列提供擔保。

42


同意擔保的SEP票據和EEP票據
9月筆記1
EEP備註2
優先債券2024年到期,息率4.7505.875% Notes due 2025
優先債券2025年到期,息率3.5005.950% Notes due 2033
優先債券2026年到期,息率3.3756.300% Notes due 2034
5.950釐優先債券,2043年到期7.500% Notes due 2038
優先債券2045年到期,息率4.5005.500% Notes due 2040
7.375% Notes due 2045
1截至2022年3月31日,SEP票據的未償還本金總額約為32億美元。
2截至2022年3月31日,EEP票據的未償還本金總額約為24億美元。

Enbridge保證下的票據
美元計價1
以CAD計價2
浮息優先債券2023年到期優先債券2022年到期,息率3.190
浮息優先債券2024年到期優先債券2023年到期,息率3.940
優先債券2022年到期,息率2.900優先債券2023年到期,息率3.940
優先債券2023年到期,息率4.000優先債券2024年到期,息率3.950
優先債券2023年到期,息率0.550優先債券2025年到期,息率2.440
優先債券2024年到期,息率3.500優先債券2027年到期,息率3.200
優先債券2024年到期,息率2.150優先債券2028年到期,息率6.100
優先債券2025年到期,息率2.500優先債券2029年到期,息率2.990
優先債券2025年到期,息率2.500優先債券2030年到期,息率7.220
優先債券2026年到期,息率4.2507.200釐優先債券,2032年到期
優先債券2026年到期,息率1.6002033年到期的3.100%與可持續發展相關的優先債券
優先債券2027年到期,息率3.700優先債券2035年到期,息率5.570
優先債券2029年到期,息率3.1255.750釐優先債券,2039年到期
2033年到期的2.500%與可持續發展相關的優先債券優先債券2040年到期,息率5.120
4.500釐優先債券,2044年到期4.240釐優先債券,2042年到期
5.500釐優先債券,2046年到期4.570釐優先債券,2044年到期
4.000釐優先債券,2049年到期4.870釐優先債券,2044年到期
優先債券2051年到期,息率3.400優先債券2051年到期,息率4.100
4.560釐高級債券將於2064年到期
1截至2022年3月31日,Enbridge美元票據的未償還本金總額約為117億美元。
2截至2022年3月31日,Enbridge加拿大元計價票據的未償還本金總額約為90億美元。

美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)S-X規則第3-10條規定
豁免交易法對擔保證券的完全合併附屬發行人和附屬擔保人的報告要求,並允許彙總財務信息,而不是為每個合夥企業提交單獨的財務報表。

以下彙總合併損益表和彙總財務狀況表綜合了每股收益、每股收益和安橋的餘額。
43


彙總合併收益表
截至2022年3月31日的三個月
(百萬加元)
營業虧損(28)
收益989 
普通股股東應佔收益887 

合併財務狀況彙總表
3月31日,
2022
十二月三十一日,
2021
(百萬加元)
聯屬公司應收賬款3,400 3,442 
從關聯公司應收短期貸款4,645 4,947 
其他流動資產631 605 
從關聯公司應收的長期貸款48,731 51,983 
其他長期資產3,975 3,732 
應付聯屬公司的帳款1,971 1,982 
應付給關聯公司的短期貸款3,549 2,891 
其他流動負債4,073 8,110 
應付給關聯公司的長期貸款39,043 41,370 
其他長期負債43,606 41,353 
擔保Enbridge票據及擔保合夥債券在結構上從屬於附屬非擔保人就該等附屬非擔保人的資產而欠下的債務。

根據美國破產法和州欺詐性轉讓法的類似條款,如果除其他事項外,擔保人在其擔保所證明的債務時,或者在一些州,當根據擔保到期付款時,擔保人的債務可能從屬於該擔保人的所有其他債務,則擔保可以無效,或者債權可以從屬於該擔保人的所有其他債務:
因擔保的發生而收到的低於合理的等值或公平對價,並因該擔保的發生而破產或破產的;
從事一項業務或交易,而對該業務或交易而言,擔保人的剩餘資產構成不合理的小額資本;或
意圖招致或相信它將招致超出其到期償還能力的債務。

擔保Enbridge票據的擔保包含限制合夥企業可能承擔的最大責任金額的條款,而不會導致擔保項下的義務根據美國聯邦或州法律成為欺詐性轉讓或欺詐性轉讓。

每一合夥企業都有權從另一合夥企業獲得出資的權利,支付該合夥企業在履行擔保Enbridge票據的擔保義務時發生的所有付款、損害和費用的50%。

根據擔保協議和適用的補充契約的條款,任何有擔保的Enbridge票據的任何一種合夥關係的擔保將無條件解除,並在發生以下任何事件時自動解除:
任何直接或間接出售、交換或轉讓,不論是以合併、出售或轉讓股權或其他方式,向非Enbridge聯營公司的任何人士出售、交換或轉讓Enbridge的任何直接或間接有限合夥的其他股權,以致該合夥不再是Enbridge的合併附屬公司;
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將該合夥企業合併為Enbridge或另一合夥企業,或清算和解散該合夥企業;
按照適用的契約或擔保協議的規定,全額償還或解除或作廢該等擔保的Enbridge票據;
就EEP而言,如上所述的每一張同意的EEP票據的全額償還或解除或失效;
關於SEP,上述每張同意的SEP票據的全額償還或解除或失效;或
就任何一系列有擔保的Enbridge票據而言,在持有該系列有擔保的Enbridge票據的未償還本金款額中最少大部分的持有人同意下。

如果任何一系列擔保合夥票據被解除或失效,Enbridge的擔保義務將終止。

夥伴關係還保證Enbridge在其現有信貸安排下的義務。

法律和其他更新

其他訴訟
我們和我們的子公司參與了在正常業務過程中出現的各種其他法律和監管行動和程序,包括幹預監管程序和對監管批准和許可的挑戰。雖然這類訴訟和訴訟的最終結果不能肯定地預測,但管理層相信,此類訴訟和訴訟的解決不會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生實質性影響。

税務事宜
我們和我們的子公司維持與不確定的税收狀況相關的納税義務。雖然我們認為這些税務立場完全可以支持,但如果受到税務機關的質疑,經審查後可能不會完全持續。

會計政策的變化
 
請參閲第一部分。項目1.財務報表--附註2.會計政策的變化

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

我們對市場風險的風險敞口在第二部分中有描述。第7A項。 關於市場風險的定量和定性披露截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K。我們相信,自那以來,我們對市場風險的敞口沒有發生實質性變化。

項目4.控制和程序

信息披露控制和程序的評估
披露控制和程序是控制和其他程序,旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在提供合理保證的控制和程序,確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息已累積並傳達給管理層,包括首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關要求披露的決定。

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在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,我們評估了截至2022年3月31日我們的披露控制和程序(該詞在交易所法案下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性,並基於這項評估,首席執行官和首席財務官得出結論,這些控制和程序有效地確保我們提交給美國證券交易委員會和加拿大證券管理人的報告中要求披露的信息在要求的時間段內被記錄、處理、彙總和報告。

財務報告內部控制的變化
在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,我們評估了截至2022年3月31日的財政季度內發生的財務報告內部控制變化(該術語在外匯法案下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義),未發現對財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能對其產生重大影響的變化。


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第二部分--其他資料

項目1.法律程序

我們參與了在正常業務過程中出現的各種法律和監管行動和訴訟程序。雖然這類訴訟和訴訟的最終結果不能肯定地預測,但管理層相信,此類訴訟和訴訟的解決不會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生實質性影響。請參閲第一部分。項目2. 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--法律和其他更新討論其他法律程序。

美國證券交易委員會條例要求披露政府主管部門參與的環境法下的任何訴訟,除非註冊人合理地相信這不會導致超過一定門檻的金錢制裁。鑑於我們的業務規模,我們選擇使用100萬美元的門檻來確定需要披露的程序。

明尼蘇達州自然資源部(DNR)於2021年9月16日發佈了一項行政處罰命令,原因是Clearbrook的地下水流動不受控制。在Clearbrook和其他兩個與L3R建設相關的地點實施了機構批准的補救行動計劃後,所有地下水流動都已停止。我們繼續對所有三個地點進行恢復、監測和緩解,並正在與DNR共同努力制定一項全面的解決方案。此外,2021年10月,明尼蘇達州污染控制局(MPCA)通知我們,它正在調查與L3R建設有關的某些事項。每一件事都在施工過程中得到了糾正。作為答覆,向MPCA提供了更多信息。我們繼續努力與MPCA達成一項全面的解決方案。預計經濟處罰不會很嚴重。

第1A項。危險因素

除本報告所載的其他資料外,還應認真考慮第一部分討論的因素。第1A項. 風險因素在截至2021年12月31日的年度10-K報表中,這可能會對我們的財務狀況或未來業績產生重大影響。這些風險因素還沒有得到實質性的調整。

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第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用

發行人購買股權證券

期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
根據計劃或計劃可購買的最大股份數量1
2022年1月
(1月1日-1月31日)
— 不適用— 31,062,331 
2022年2月
(2月1日至2月28日)
950,024 CAD$52.65 (TSX)/
41.29美元(紐約證交所)
950,024 30,112,307 
2022年3月
(3月1日-3月31日)
— 不適用— 30,112,307 
1 2021年12月31日,多倫多證券交易所(TSX)批准我們的NCIB購買、註銷最多31,062,331股Enbridge的已發行普通股,總金額高達15億美元,但須遵守對單日可購買普通股數量的某些限制。在NCIB下的購買可以通過多倫多證券交易所、紐約證券交易所(NYSE)和其他指定的交易所和替代交易系統進行。我們的NCIB從2022年1月5日開始,一直持續到2023年1月4日到期,或者我們已經獲得了允許的最大普通股數量或以其他方式決定不再進行進一步回購的較早日期。

項目3.高級證券違約

沒有。

項目4.礦山安全披露

不適用。

項目5.其他信息

我們在2022年5月4日發佈了一份新聞稿,宣佈選舉兩名新的董事進入我們的董事會,該新聞稿作為附件99.2附在本文件之後。

在Enbridge於2022年5月4日舉行的年度股東大會的常規業務程序中,Jason B.Low和Steven W.Williams分別投票當選為我們董事會的董事,任期至2023年下一屆Enbridge年度股東大會。董事會根據其治理委員會的建議,任命萊克斯先生為可持續發展委員會和安全與可靠性委員會成員,並任命威廉姆斯先生為審計、財務與風險委員會和安全與可靠性委員會成員,均於2022年5月4日生效。

根據我們對非僱員董事的標準薪酬安排,利奧先生和威廉姆斯先生將分別獲得28.5萬美元的年度聘用金,包括現金、Enbridge股票和遞延股票單位。我們已經與利奧先生和威廉姆斯先生簽訂了標準形式的賠償協議。

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項目6.展品
下面列出的每個展品都是本季度報告的一部分。本文件中包含的展品以星號(“*”)指定;所有未如此指定的展品均參考先前的文件進行合併。

證物編號:描述
3.1
證書和修訂條款,日期為2022年1月17日(通過引用Enbridge於2022年1月20日提交的8-K表格當前報告的附件3.1併入)
22.1*
附屬擔保人
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行的認證。
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行的認證。
32.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條進行的認證。
32.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條進行的認證。
99.2*
Enbridge Inc.日期為2022年5月4日的新聞稿。
101.SCH*內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104封面交互數據文件-封面XBRL標籤嵌入內聯XBRL文檔(包含在附件101中)

簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
 
  安橋。
  (註冊人)
   
日期:May 6, 2022由以下人員提供:/s/Al摩納哥
  
阿爾·摩納哥
總裁兼首席執行官
(首席行政主任)
日期:May 6, 2022由以下人員提供:/s/Vern D.Yu
Vern D.Yu
企業發展執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官)
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