惠頓貴金屬2022年第一季度報告[1]

管理層對截至2022年3月31日的三個月經營業績和財務狀況的討論和分析

本管理層的討論及分析(“MD&A”)應與惠頓貴金屬公司(“惠頓”或“本公司”)截至2022年3月31日止三個月的未經審核簡明中期綜合財務報表及相關附註一併閲讀，該等財務報表乃根據國際會計準則委員會頒佈的國際會計準則第34號中期財務報告(“國際會計準則第34號”)編制。此外，以下內容應與2021年經審計的綜合財務報表、相關的MD&A和2021年年度信息表以及向加拿大證券監管機構備案的惠頓相關信息以及在www.sedar.com的SEDAR上一併閲讀。凡提及惠頓或本公司，包括本公司的全資附屬公司。本MD&A包含受本MD&A第42頁以及整個文檔中的警示説明中所列風險因素影響的“前瞻性”陳述。除非另有説明，所有數字均以美元列報。本MD&A已於2022年5月5日準備完成。

目錄表

運營概述	4
亮點	5
展望	6
礦泉水權益	7
礦產特許權使用費權益	10
長期股權投資	10
可轉換應收票據	11
季度財務回顧	15
運營和運營審查的結果	16
流動性與資本資源	22
股本	27
金融工具	28
未來會計政策的變化	28
非國際財務報告準則計量	30
後續事件	34
控制和程序	34
可歸屬儲量和資源	35
有關前瞻性陳述的注意事項	42

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[2]

概述

惠頓貴金屬公司是一家貴金屬流媒體公司，其收入主要來自貴金屬(金、銀和鈀)和鈷的銷售。該公司在紐約證券交易所(NYSE)、多倫多證券交易所(TSX)和倫敦證券交易所(LSE)上市，交易代碼為WPM。

截至2022年3月31日，本公司已與24家不同的礦業公司簽訂了31項長期購買協議(其中3項是早期存款協議)，購買涉及目前在13個國家和地區運營的23項礦業資產的貴金屬和鈷(“貴金屬採購協議”或“PMPA”)，其中13項處於不同的開發階段，2項已進入維護和維護階段。根據PMPA，Wheaton向交易對手收購金屬生產，初步預付款加上按合同確定的每盎司或每磅交付的額外現金付款，通常是現行市場價格或更低。本MD&A及財務報表所指的歸屬金屬產量是惠頓根據各項PMPA有權擁有的金屬產量。在截至2022年3月31日的三個月內，該公司根據協議收購的金屬的平均價格為每盎司黃金477美元、白銀5.10美元、鈀394美元和鈷5.76美元。公司財務業績的主要驅動因素是與PMP相關的各種礦業資產的金屬生產量，以及惠頓在出售收到的金屬時實現的價格。在整個MD&A中，金、銀和鈀的產量和銷售量以盎司為單位，而鈷的產量和銷售量以磅為單位。

新冠肺炎更新

業務連續性和員工健康與安全

根據當地政府的限制和指導方針，惠頓於2020年3月中旬暫時關閉了實體辦公室，併成功過渡到所有員工的遠程辦公。在2020年第三季度，實體辦公室在自願的基礎上重新開放，目前所有僱員至少在非全日制的基礎上參加實體辦公室。

合作伙伴運營

惠頓已與我們的交易對手一起完成了對業務的徹底審查，以更好地瞭解他們圍繞新冠肺炎大流行的政策和程序。我們被告知，每個運營都有一個危機管理團隊，並將根據當地情況和適用的法律做出決定，並考慮員工的健康和安全。2020年第二季度，公司在墨西哥和祕魯擁有PMPA的六個合作伙伴業務因政府限制而暫停，這些限制側重於減少新冠肺炎大流行的影響，包括康斯坦西亞、尤利雅庫、聖迪馬斯、洛斯菲洛斯、培尼亞斯基託和安塔米納礦。所有這些採礦作業於二零二零年第三季度恢復運作，並於二零二零年餘下時間繼續運作，現已全部運作。不能保證我們合作伙伴目前正在運作的業務在新冠肺炎大流行期間將繼續保持運營或以預期水平運營。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[3]

運營概述

		Q1 2022		Q1 2021	變化
生產的單位
黃金盎司		79,087		78,529	0.7 %
銀盎司		6,206		6,765	(8.3)%
鈀盎司		4,488		5,769	(22.2)%
鈷磅		234		1,162	(79.8)%
黃金當量盎司²		171,367		196,756	(12.9)%
銀當量盎司²		12,853		14,757	(12.9)%
售出的單位
黃金盎司		77,901		75,104	3.7 %
銀盎司		5,553		6,657	(16.6)%
鈀盎司		4,075		5,131	(20.6)%
鈷磅		511		132	286.7 %
黃金當量盎司²		166,065		172,271	(3.6)%
銀當量盎司²		12,455		12,920	(3.6)%
PBND和庫存的變化³
黃金盎司		(2,638)		(483)	2,155
銀盎司		(307)		(748)	(441)
鈀盎司		(95)		(224)	(129)
鈷磅		(293)		952	1,245
黃金當量盎司²		(12,210)		6,736	18,946
銀當量盎司²		(916)		505	1,421
單位度量衡
銷售價格
每盎司黃金	$	1,870	$	1,798	4.0 %
每盎司白銀	$	24.19	$	26.12	(7.4)%
每盎司鈀	$	2,339	$	2,392	(2.2)%
每磅鈷	$	34.61	$	22.19	56.0 %
每盎司黃金當量²	$	1,850	$	1,881	(1.6)%
每盎司銀當量²	$	24.67	$	25.09	(1.7)%
現金成本⁴
每盎司黃金⁴	$	477	$	450	(6.0)%
每盎司白銀⁴	$	5.10	$	6.33	19.4 %
每盎司鈀⁴	$	394	$	427	7.7 %
每磅鈷⁴	$	5.76	$	4.98	(15.7)%
每盎司黃金當量²	$	421	$	457	7.9 %
每盎司銀當量²	$	5.62	$	6.10	7.9 %
現金營業利潤率⁴
每盎司黃金⁴	$	1,393	$	1,348	3.3 %
每盎司白銀⁴	$	19.09	$	19.79	(3.5)%
每盎司鈀⁴	$	1,945	$	1,965	(1.0)%
每磅鈷⁴	$	28.85	$	17.21	67.6 %
每盎司黃金當量²	$	1,429	$	1,424	0.4 %
每盎司銀當量²	$	19.05	$	18.99	0.3 %
總收入	$	307,244	$	324,119	(5.2)%
黃金收入	$	145,675	$	135,025	7.9 %
白銀收入	$	134,332	$	173,883	(22.7)%
鈀的收入	$	9,533	$	12,275	(22.3)%
鈷收入	$	17,704	$	2,936	503.0 %
淨收益	$	157,467	$	162,002	(2.8)%
每股	$	0.349	$	0.360	(3.1)%
調整後淨收益⁴	$	158,007	$	161,132	(1.9)%
每股⁴	$	0.350	$	0.358	(2.2)%
營運現金流	$	210,540	$	232,154	(9.3)%
每股⁴	$	0.467	$	0.516	(9.5)%
宣佈的股息⁵	$	67,687	$	58,478	15.7 %
每股	$	0.15	$	0.13	15.4 %

1)	除生產和銷售的黃金和鈀盎司外，所有以千為單位的金額，每盎司金額和每股金額。

2)	請參閲第16頁和第17頁底部的表格，瞭解將產量和銷售量換算為黃金當量盎司(“GEO”)和銀當量盎司(“SEO”)的方法的進一步信息。

3)	指生產但未交付的應付盎司(“PBND”)相對於本公司開採貴金屬的各種礦山的增加(減少)，以及就鈷而言，應支付的磅PBND及手頭存貨的增加(減少)。應付款單位PBND將在未來的銷售中確認，因為它們是根據合同條款交付給公司的。預計黃金和鈀的平均年化產量約為兩至三個月，白銀的年化產量約為兩個月，但由於許多因素，包括礦山產量和發貨時間，每個季度的產量可能會有所不同。¹

4)	參考本MD&A第30頁開始的非國際財務報告準則計量的討論。

5)	在參考日曆季度中宣佈的股息，相對於上一季度的財務業績。

¹本節中的陳述包含有關預測盎司產量但尚未交付的前瞻性信息，請讀者注意，實際結果可能會有所不同。有關與這些信息相關的重大風險、假設和重要披露，請參閲“關於前瞻性陳述的警示説明”。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[5]

亮點

運營

•

在截至2022年3月31日的三個月裏，惠頓創造了3.07億美元的收入(47%的黃金，44%的白銀，3%的鈀和6%的鈷)。

•

在截至2022年3月31日的三個月內，惠頓的黃金當量盎司產量為171,400盎司，較上年同期減少12.9%。

•

在截至2022年3月31日的三個月內，惠頓售出的黃金當量盎司為166,100盎司，與去年同期相比下降了3.6%。

•

在截至2022年3月31日的三個月裏，惠頓產生了2.11億美元的運營現金流。與前一年同期相比，這一數字下降了9%。

•

與上一年可比的三個月期間相比：

應佔黃金產量減少主要是由於Salobo和777的產量下降，777礦計劃於2022年6月關閉，但被Constancia較高品位材料的開採所部分抵銷。

應佔白銀產量減少主要是由於安塔米納的品位較低，以及Stratoni被安排進行維護和維護。

應佔鈷產量的減少主要是由於上一年的可比期間，包括較前一時期的676,000磅產量。

調整後淨收益減少主要是由於黃金等值銷售量下降4%導致利潤率下降，以及與公司業績分享單位(“PSU”)相關的應計成本差異導致基於股份的薪酬成本上升所致。

•

2022年5月5日，董事會宣佈了每股普通股0.15美元的股息。

企業發展

•

於2022年1月17日，本公司宣佈已與Adventus礦業公司(“Adventus”)就位於Eduado的Curipamba項目(“Curipamba”)訂立項目管理協議。

•

於2022年1月26日，本公司就位於加拿大安大略省的馬拉鬆項目與世代礦業有限公司(“Gen Mining”)訂立項目管理協議。

•

於2022年2月8日，本公司宣佈已與Sabina Gold&Silver Corp.(“Sabina”)就位於加拿大努納武特的Sabina後河金礦區的Goose項目訂立項目管理協議。

•

2022年3月21日，本公司與Aris Gold Corporation(“ARIS Gold”)修訂了關於Marmato PMPA的PMPA，修訂內容包括將公司根據合同享有的黃金權利從6.5%增加到10.5%。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[5]

展望¹

惠頓2022年的預計可歸屬產量預計為35萬至38萬盎司黃金，2300萬至2500萬盎司銀，以及4.4萬至4.8萬金當量盎司(“GEO”)，將生產約70萬至76萬個GEO²，與之前的指引保持不變。在截至2026年的五年期間，該公司估計平均產量將達到850,000個地球觀測衞星²，而在截至2031年的十年期間，該公司估計平均年產量將達到910,000個地球觀測衞星²，也與之前的指引保持不變。

從流動資金的角度來看，於2022年3月31日的3.76億美元現金及現金等價物，再加上20億美元循環定期貸款(“循環貸款”)項下的可用信貸提供的流動資金及持續經營現金流，本公司處於有利地位，足以為所有未償還承諾及已知或有事項提供資金，並提供靈活性以收購額外的可增值礦流權益。

¹本節中的陳述包含有關預測產量、未償還承諾資金和繼續收購增值礦流權益的前瞻性信息，請讀者注意，實際結果可能會有所不同。有關與此信息相關的重大風險、假設和重要披露，請參閲“有關前瞻性陳述的警示説明”。

²2022年黃金當量預測產量和較長期前景基於以下大宗商品價格假設：1,800美元/盎司黃金、24美元/盎司白銀、2,100美元/盎司鈀、1,000美元/盎司鉑和33.00美元/磅鈷。其他金屬包括鈀、鉑和鈷。五年和十年指導不包括從Pascua Lama、Navida、Cotabambas、Metates或Salobo在目前在建項目之外進行額外擴建的可選性。此外，五年指導還不包括Kutcho或薩德伯裏的Victor項目的任何生產。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[6]

礦泉水權益¹

下表彙總了該公司目前擁有的礦流權益：

礦泉水權益	我的 Owner ¹	位置？	歸因於生產	每單位生產付款^2,3	前期總考慮事項到目前為止已付清的金額？	現金流生成到目前為止？	單位已收到& 到目前為止已售出？	Q1-2022 庫存& PBND^{3, 4}	術語？	日期 Original Contract
黃金
薩洛博	谷谷	巴西	75%	$416	$ 3,059,360	$ 1,683,746	1,644,818	49,937	LOM	28-Feb-13
薩德伯裏⁵	谷谷	能	70%	$400	623,572	234,181	241,429	16,718	20年	28-Feb-13
康斯坦西亞	哈德貝	人均	50% ⁶	$412	135,000	118,741	109,501	1,788	LOM	8-Aug-12
聖迪馬斯	調頻	梅克斯	變量⁷	$618	220,000	163,577	163,318	2,873	LOM	10-May-18
Stillwater⁸	西班耶	美國	100%	18%的現貨	237,880	58,959	44,633	5,198	LOM	16-Jul-18
其他					796,938	526,355	528,237	5,836
明託	多國貿易組織	能	100% ⁹	65%的Spot					LOM	20-Nov-08
羅斯蒙特	哈德貝	美國	100%	$450					LOM	10-Feb-10
777 ¹⁰	哈德貝	能	50%	$429					LOM	8-Aug-12
馬馬託？	阿里斯	公司	10.5% ¹¹	18%的現貨					LOM	5-Nov-20
聖多明各	頂石	CHL	100% ¹²	18%的現貨					LOM	24-Mar-21
菲尼克斯	RIO2	CHL	6% ¹³	18%的現貨					LOM	15-Nov-21
黑水公司	阿耳特彌斯	能	8% ¹⁴	35%的現貨					LOM	13-Dec-21
庫裏潘巴	阿文圖斯	ECU	50% ¹⁵	18%的現貨					LOM	17-Jan-22
馬拉鬆	Gen挖掘	能	100% ¹⁶	18%的現貨					LOM	26-Jan-22
鵝	薩比娜	能	4.15% ¹⁷	18%的現貨					LOM	08-Feb-22
					$ 5,072,750	$ 2,785,559	2,731,936	82,350
白銀
佩納斯基託	紐蒙特	梅克斯	25%	$4.36	$ 485,000	$ 1,209,650	70,035	778	LOM	24-Jul-07
安塔米納	嘉能可	人均	33.75% ¹⁸	20%的現貨	900,000	558,066	37,116	1,388	LOM	3-Nov-15
康斯坦西亞	哈德貝	人均	100%	$6.08	294,900	167,762	13,674	134	LOM	8-Aug-12
其他					1,035,735	1,437,763	99,873	1,593
洛斯菲洛斯	春分	梅克斯	100%	$4.53					25年	15-Oct-04
Zinkgruvan	日誌記錄	瑞	100%	$4.53					LOM	8-Dec-04
尤里雅庫	嘉能可	人均	100% ¹⁹	$8.98					LOM	23-Mar-06
Stratoni	埃爾拉多	GRC	100%	$11.54					LOM	23-Apr-07
內維斯-科沃	日誌記錄	PRT	100%	$4.38					50年	5-Jun-07
Aljustrel	阿爾米納	PRT	100% ²⁰	50%的現貨					50年	5-Jun-07
基諾山	Alexo公司	能	25%	可變？					LOM	2-Oct-08
明託	多國貿易組織	能	100%	$4.35					LOM	20-Nov-08
帕斯誇喇嘛	巴里克	ChL/ARG	25%	$3.90					LOM	8-Sep-09
羅斯蒙特	哈德貝	美國	100%	$3.90					LOM	10-Feb-10
777 ¹⁰	哈德貝	能	100%	$6.32					LOM	8-Aug-12
納維達	PaaS	精氨酸	12.5%	$4.00					LOM	n/a ²¹
馬馬託？	阿里斯	公司	100% ¹¹	18%的現貨					LOM	5-Nov-20
Cozamin	頂石	梅克斯	50% ²²	10%的現貨					LOM	11-Dec-20
黑水公司	阿耳特彌斯	能	50% ¹⁴	18%的現貨					LOM	13-Dec-21
庫裏潘巴	阿文圖斯	ECU	75% ¹⁵	18%的現貨					LOM	17-Jan-22
					$ 2,715,635	$ 3,373,241	220,698	3,893
鈀
Stillwater⁸	西班耶	美國	4.5% ²³	18%的現貨	$ 262,120	$ 115,162	72,868	5,535	LOM	16-Jul-18
白金
馬拉鬆	Gen挖掘	能	22% ¹⁶	18%的現貨	$ 9,408	$ -	-	-	LOM	26-Jan-22
鈷
沃西灣	谷谷	能	42.4% ²⁴	18%的現貨	$ 390,000	$ 6,950	1,398	960	LOM	11-Jun-18
總計					$ 8,449,913	$ 6,280,912

1)	縮寫如下：FM=First Majestic Silver Corp；MNTO=Minto Metals Corp.；PAAS=泛美白銀公司；ARG=阿根廷；BRA=巴西；CAN=加拿大；CHL=智利；CO=哥倫比亞；ECU=厄瓜多爾；GRC=希臘；MEX=墨西哥；PER=祕魯；PRT=葡萄牙；SWE=瑞典；美國=美國；以及LOM=礦山壽命。

2)	有關更多信息，請參閲本MD&A第23頁標題為“合同義務和或有事項--礦流權益”的章節。

3)	除黃金和鈀盎司和每盎司金額外，所有數字均以千為單位。迄今支付的預付對價總額不包括結算成本和資本化利息(如適用)。請參閲本MD&A第25頁標題為“其他合同義務和或有事項”的部分，瞭解待支付的剩餘預付對價何時到期。

4)	應付金、銀、鈀和鈷PBND是基於管理層的估計。這些數字將來可能會隨着收到更多信息而更新。

¹本節中的陳述包含前瞻性信息，包括估計未來產量的時間和數量，請讀者注意，實際結果可能會有所不同。有關與這些信息相關的重大風險、假設和重要披露，請參閲“關於前瞻性陳述的警示説明”。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[7]

5)	由運營的Coleman、銅崖、Garson、Creighton和Totten黃金權益以及非運營的Stobie和Victor黃金權益組成。截至2022年3月31日，公司已從薩德伯裏溪流獲得約2.34億美元的運營現金流。如果通過20年期合同交付給惠頓的黃金市值，扣除每盎司現金支付的淨額，低於最初6.7億美元的可退還保證金，公司將有權在合同結束時退還差額。由於2021年6月1日至2021年8月9日的勞工中斷，協議期限延長了69天。

6)	2021年5月10日，惠頓和哈德貝同意修改康斯坦西亞分流協議，以便哈德貝不再需要向惠頓額外交付8,020盎司黃金，因為在2021年6月30日之前，沒有從潘帕坎查開採400萬噸礦石。作為這項修訂的一部分，Hudbay已同意將適用於Constancia礦石生產的固定黃金回收率在Pampacha的儲備期內從55%提高至70%。此外，由於截至2021年12月31日，Hudbay從Pampaccha礦藏開採和加工了400萬噸礦石，公司需要向Hudbay額外支付400萬美元的保證金，於2021年12月23日支付。

7)	原San Dimas SPA於2004年10月15日簽訂，於2018年5月10日終止，同時本公司簽訂了新的San Dimas PMPA。根據San Dimas PMPA的條款，本公司有權從San Dimas礦獲得相等於應付黃金產量的25%加上相當於應付白銀產量的25%的額外黃金金額，並按70：1的固定金銀交換比例轉換為黃金。如果在6個月或更長的時間內，平均金銀價格比降至50：1以下或增加到90：1以上，則應視具體情況將“70”修改為“50”或“90”，直至在6個月或更長的時間內，金銀平均價格比介於50：1至90：1之間，在這種情況下，應恢復“70”。目前的比例是70：1。

8)	由Stillwater和East Boulder的黃金和鈀權益組成。

9)	該公司有權收購每年生產的前30,000盎司黃金的100%，此後收購50%。

10)	截至2022年3月31日，該公司已從777流獲得了約3.62億美元的運營現金流。如果通過合同最初的40年期限交付給惠頓的黃金和白銀的市場價值(扣除每盎司現金付款)低於最初4.55億美元的預付對價，公司將有權在40年期限結束時退還差額。

11)	一旦本公司根據Marmato PMPA收到310,000,000盎司黃金及215,000,000盎司白銀，應佔黃金及白銀產量將分別減少至5.25%及50%。

12)	一旦公司根據聖多明各PMPA收到285,000盎司黃金，公司的可歸屬黃金產量將減少至67%。

13)	一旦本公司根據Fenix PMPA收到90,000盎司黃金，應佔黃金產量將降至4%，直至140,000盎司黃金交付為止，之後黃金產量降至3.5%。

14)	一旦本公司根據Blackwater PMPA收到279,908盎司黃金和1,780萬盎司白銀，應佔黃金和白銀產量將分別降至4%和33%。

15)	一旦本公司根據Curipamba PMPA收到145,000盎司黃金和4.6,000盎司白銀，應佔黃金和白銀產量將分別降至33%和50%。

16)	一旦公司根據馬拉鬆項目管理協議獲得150,000盎司黃金和120,000盎司鉑金，可歸屬黃金和鉑金產量將分別降至67%和15%。

17)	一旦本公司根據Goose PMPA收到130,000盎司黃金，本公司的應佔黃金產量將為2.15%，一旦本公司根據協議收到200,000盎司黃金，公司的應佔黃金產量將減少至1.5%。

18)	一旦惠頓根據AnTamina PMPA獲得1.4億盎司白銀，本公司的應佔白銀產量將減少至22.5%。

19)	每年，本公司將購買相當於前150萬盎司白銀的100%和任何超出部分的50%的承購方付款。

20)	惠頓只有權開採Aljustrel礦銅含量低於15%的精礦中所含的銀。

21)	惠頓和PaaS尚未敲定協議的最終條款。

22)	一旦惠頓根據Cozamin PMPA獲得1,000萬盎司白銀，公司的應佔白銀產量將減少至33%。

23)	一旦本公司根據Stillwater協議收到375,000盎司鈀，本公司的應佔鈀產量將降至2.25%，一旦本公司根據該協議收到550,000盎司的鈀，本公司的應佔鈀產量將降至1%。

24)	一旦公司根據Voisey‘s Bay協議收到3100萬磅的鈷，公司的可歸屬鈷產量將減少到21.2%。

關於礦泉水利益的最新進展

收購庫裏潘巴貴金屬採購協議

於二零二二年一月十七日，本公司宣佈已與Adventus Mining Corporation(“Adventus”)就位於厄瓜多爾的Curipamba項目(“Curipamba項目”)的金銀生產訂立項目管理協議(“Curipamba PMPA”)。根據Curipamba PMPA，Wheaton將購買相當於應付黃金產量50%的黃金，直至145,000盎司交付為止，此後在礦山壽命內降至應付黃金產量的33%，併購買相當於應付白銀產量75%的白銀，直至交付460萬盎司為止，此後礦山壽命降至50%。根據Curipamba PMPA的條款，公司承諾向Adventus支付總計1.755億美元的預付現金代價，其中1,300萬美元可用於施工前，500,000美元將用於支持圍繞Curipamba項目的某些當地社區發展倡議。剩餘部分將在施工期間分四期支付，條件是滿足各種習慣條件。此外，惠頓將為交付的金銀盎司支付相當於現貨價格18%的持續生產付款，直到交付的金銀價值(扣除生產付款後)等於1.755億美元的預付款，屆時生產付款將增加到現貨價格的22%。

在收購這一PMPA時，惠頓還同意收購Adventus高達500萬美元的股權，但前提是Adventus的流通股比例保持在10%以下。到目前為止，該公司已投資200萬美元。

收購馬拉鬆貴金屬採購協議

於2022年1月26日，本公司與Gen Mining就位於加拿大安大略省的馬拉鬆項目(“馬拉鬆項目”)的黃金及鉑金生產訂立項目管理協議(“馬拉鬆項目”)。根據馬拉鬆PMPA，惠頓將購買相當於應付黃金產量100%的黃金，直到150,000盎司交付為止，此後在礦山生命週期內，黃金產量將降至應付黃金產量的67%，鉑金產量將降至應付鉑金產量的22%，直至120,000盎司交付為止，此後礦山壽命降至15%。根據馬拉鬆項目管理協議的條款，公司承諾向Gen Mining支付全部預付現金代價1.92億美元(2.4億加元)，其中3200萬美元(4000萬加元)將在施工前支付，用於馬拉鬆項目的開發，其餘款項將在施工期間分四期支付，視各種習慣條件和預先確定的完工測試而定。其中，1600萬美元(2000萬加元)於2022年3月31日支付。此外，惠頓將為交付的黃金和鉑金盎司支付相當於現貨價格18%的持續生產付款，直到交付的黃金和鉑金的價值扣除生產付款後等於2.4億加元的預付款，屆時生產付款將增加到現貨價格的22%。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[8]

收購鵝貴金屬收購協議

於二零二二年二月八日，本公司宣佈已與Sabina Gold&Silver Corp.(“Sabina”)就位於加拿大Nunavut的Sabina Back River金礦區的一部分Goose項目(“Goose項目”)的黃金生產訂立項目管理協議(“Goose PMPA”)。根據Goose PMPA，惠頓將購買相當於應付黃金產量的4.15%的黃金，直至130,000盎司交付為止，下降至2.15%，直至交付200,000盎司盎司，此後降至礦山生命週期內應付黃金產量的1.5%。根據Goose PMPA的條款，公司承諾在Goose項目施工期間向Sabina支付1.25億美元的預付款，分四次等額支付，但須遵守慣例條件。此外，惠頓將為交付的黃金盎司支付相當於現貨黃金價格18%的持續生產付款，直到交付的黃金價值(扣除生產付款)等於1.25億美元的預付款，屆時生產付款將增加到現貨黃金價格的22%。

關於此次PMPA的收購，惠頓已同意收購Sabina高達2000萬美元的股權，但條件是Sabina的流通股比例保持在10%以下。到目前為止，該公司已投資1700萬美元。

《馬爾馬託人民行動綱領》修正案

2022年3月21日，本公司與ARIS Gold Corporation(“ARIS Gold”)就Marmato PMPA修訂了PMPA。根據經修訂的協議條款，惠頓將購買Marmato上部和下部礦山黃金產量的10.5%和白銀產量的100%，直至交付310,000,000盎司黃金和215萬盎司白銀，之後在礦山的整個生命週期內，黃金產量降至5.25%，白銀產量降至50%。這增加了原來Marmato PMPA的黃金供應，根據該協議，惠頓有權購買黃金產量的6.5%，直到19萬盎司交付為止，之後黃金產量將下降至3.25% 。銀色的溪流沒有變化。根據修訂後的Marmato PMPA條款，該公司承諾向Aris Gold支付總計1.75億美元的預付現金(6500萬美元與金流增加有關)。在這筆款項中，已支付5,300萬美元(1,500萬美元與金流增加有關)，其餘款項將在Marmato Low礦建設期間支付，但須遵守慣例條件。

Salobo-Mill產能擴展

Salobo礦目前的磨礦生產能力為每年2400萬噸(“Mtpa”)。淡水河谷目前正在進行Salobo III礦擴建(“Salobo擴建”)，計劃包括第三條選礦廠生產線，並將使用Salobo的現有基礎設施。根據淡水河谷2022年第一季度業績報告，2022年1月6日，Salobo III煤礦擴建地區的暴雨導致山體滑坡，損壞了部分傳送帶，封鎖了通往項目現場的通道。淡水河谷報告稱，傳送帶的修復工作正在進行中，預計將於5月份完成。此外，淡水河谷預計，這一事件在2022年第四季度之後修改項目交付日期將不會產生影響。淡水河谷報告稱，截至第一季度末，Salobo III礦場擴建的實際完工率為90%。

薩德伯裏--Totten礦暫時關閉

據淡水河谷稱，2021年9月26日，一臺名為剷鬥的大型設備堵塞並損壞了Totten礦的豎井，導致其暫時關閉。淡水河谷報告稱，佔公司薩德伯裏黃金產量約15%至20%的Totten礦已於2022年第一季度恢復生產，預計薩德伯裏礦的運營將於2022年第二季度恢復正常。

Voisey‘s Bay-地下水雷擴建

根據淡水河谷2022年第一季度業績報告，截至第一季度末，Voisey‘s Bay地下礦山擴建項目的實際完成率為70%，其中包括開發兩個地下礦山-Reid Brook和East Deep。

777--礦場壽命結束

與公司的預期一致，2022年3月28日，哈德貝報告稱，777礦在經過17年多的穩定運營後，計劃於2022年6月關閉。預計該礦將以每天約2,700噸的速度運營，繼續專注於開採剩餘儲量。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[9]

早期礦流權益

早期礦藏礦流權益指與早期開發項目有關的協議，根據該協議，惠頓可在收到某些文件(包括但不限於可行性研究、環境研究和影響評估研究)後選擇不繼續進行該協議。一旦惠頓選擇繼續達成協議，溪流的賬面價值將轉移到Minory Stream權益。

下表彙總了公司目前擁有的早期礦藏礦流權益：

	我的 Owner								歸因於生產將是購買了個
早期礦流權益	我的 Owner	地點： Mine	預付費用迄今支付的對價¹		預付費用考慮事項 to be Paid ^{1, 2}		總計 Upfront 考慮？		黃金	白銀	任期協議	日期 Original Contract
Toroparu	GCM	圭亞那	$	15,500	$	138,000	$	153,500	10%	50%	礦藏的生命	11-Nov-13
哥塔班巴斯	帕諾羅	祕魯		12,250		127,750		140,000	25% ³	100% ³	礦藏的生命	21-Mar-16
庫楚	庫楚	加拿大		16,852		58,000		74,852	100%	100%	礦藏的生命	14-Dec-17
			$	44,602	$	323,750	$	368,352

1)	以千計；不包括結賬成本和資本化利息(如適用)。

2)	請參閲本MD&A第25頁標題為“其他合同義務和或有事項”的章節，瞭解待支付的剩餘預付對價何時到期。

3)	一旦惠頓生產了9,000萬銀當量盎司，在礦山壽命內，歸屬產量將降至黃金產量的16.67%和白銀產量的66.67%。

Kutcho-合同修改

正如本MD&A中的應收票據部分所述，於2022年2月18日，本公司同意修訂Kutcho提早定金協議，包括一旦達到某些門檻，則取消應佔黃金和白銀至66.7%的下拉，以及取消向Kutcho支付額外款項的要求，最高可達2,000萬美元，前提是加工量在實現商業化生產後5年內增加至每天4,500噸或更多。

礦產特許權使用費權益

於2021年1月5日，本公司就從加拿大育空地區的Brewery Creek石英礦藏開採的礦石所開採的首批600,000盎司黃金支付3,000,000美元現有2.0%的冶煉廠淨收益特許權使用費權益，該礦藏由Sabre Gold Mines Corp.(“Golden Predator”)的附屬公司Golden Predator Explore Ltd.擁有及由此衍生的任何礦產使用權，其後支付2.75%的冶煉廠淨收益特許權使用費權益(“Brewery Creek Royalty”)。Brewery Creek特許權使用費協議規定，在向惠頓支付200,000加元后，Golden Predator可將2.75%的冶煉廠淨收益特許權使用費利息降至2.125%。

此外，本公司在切薩皮克黃金公司(“切薩皮克”)位於墨西哥的Metates物業(“Metates特許權使用費”)中擁有0.5%的冶煉廠淨特許權使用費權益，用於礦山的整個生命週期。Metates版税的持有成本為300萬美元。本公司對任何銀色串流、特許權使用費或任何其他關於Metates物業的交易也有優先購買權。

到目前為止，沒有確認任何收入，也沒有在這些特許權使用費協議方面產生任何損失。

長期股權投資

本公司將不時出於戰略目的投資於公司的證券，包括但不限於勘探和採礦公司。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司持有以下投資：

	3月31日		12月31日
(單位：千)	2022		2021
持有的普通股	$	91,344	$	59,941
持有的認股權證		850		1,536
長期股權投資總額	$	92,194	$	61,477

公司對普通股的長期投資(“LTI”)是出於長期戰略目的而持有，而不是出於交易目的。因此，本公司已選擇將任何扣除税項的公允價值調整反映為其他全面收益(“保監處”)的組成部分。累計損益不會在出售這些長期投資時重新分類為淨收益，而是重新分類為留存收益。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[10]

雖然認股權證的長期投資也是出於長期戰略目的，但它們符合衍生工具的定義，因此被歸類為金融資產，公允價值調整被記錄為其他(收入)費用分類下淨收益的組成部分。沒有報價市場價格的權證使用Black-Scholes期權定價模型進行估值。

通過持有這些長期投資，公司本身就面臨着各種風險因素，包括貨幣風險、市場價格風險和流動性風險。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，這些股權投資的公允價值和確認為公司保單組成部分的公允價值變化摘要如下：

持有的普通股

	截至2022年3月31日的三個月
(單位：千)	股票 Owned (000's)	的百分比傑出的擁有的股份	公允價值在 Dec 31, 2021	成本加法	所得收益處置	公允價值調整，調整得(損)利¹	公允價值在 Mar 31, 2022	已實現收益論處置
熊溪	13,264	10.67%	$ 12,764	$ -	$ -	$ (1,406)	$ 11,358	$ -
薩比娜	28,531	5.41%	13,381	17,200	-	3,895	34,476	-
庫楚	18,640	16.09%	-	11,721	-	(3,219)	8,502	-
其他			33,796	2,391	-	821	37,008	-
總計			$ 59,941	$ 31,312	$ -	$ 91	$ 91,344	$ -

1)	公允價值收益(虧損)在其他全面收益(“保監處”)中反映。

	截至2021年3月31日的三個月
(單位：千)	股票 Owned (000's)	的百分比傑出的擁有的股份	公允價值在 Dec 31, 2020	成本加法	所得收益處置¹	公允價值調整，調整得(損)利²	公允價值在 Mar 31, 2021	已實現收益論處置
熊溪	13,264	10.70%	$ 32,609	$ -	$ -	$ (9,720)	$ 22,889	$ -
薩比娜	11,700	3.36%	30,233	-	-	(13,392)	16,841	-
First Majestic	-	0.00%	95,984	-	(112,188)	16,204	-	60,530
其他			37,415	-	-	6,691	44,106	-
總計			$ 196,241	$ -	$ (112,188)	$ (217)	$ 83,836	$ 60,530

1)	在2021年期間進行了出售，以利用與強勁的大宗商品價格環境相關的股價升值。

2)	公允價值收益(虧損)反映為保監處的一個組成部分。

可轉換應收票據

Kutcho銅業公司

自2017年12月14日起，就Kutcho提前存款協議，本公司向Kutcho預付1,600萬美元(2,000萬加元)，並收到Kutcho可轉換票據。Kutcho可轉換票據的到期日為七年，利息為年息10%，複利和每半年支付一次。Kutcho選擇推遲支付前七筆利息。遞延利息按15%的年利率附帶利息，每半年複利一次。

除Kutcho可轉換票據外，本公司於2019年11月25日與Kutcho簽訂了一項非循環定期貸款，根據該貸款，Kutcho提取了80萬美元(100萬加元)。信貸安排的利息為15%，按月複利。

自二零二二年二月十八日起，本公司同意結算及終止與Kutcho的可換股票據及非循環定期貸款，以換取Kutcho價值6.7百萬美元的股份，以及對Kutcho提早存款協議作出的若干其他修訂，包括一旦達到若干門檻，取消應佔黃金及白銀下降至66.7%的規定，以及取消向Kutcho支付額外款項的規定，最高可達2,000萬美元，前提是加工量在達到商業生產後5年內增至每天4,500噸或以上。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[11]

可轉換應收票據估值彙總

於2022年2月18日，沒有在活躍市場交易的Kutcho可轉換票據的公允價值是參考行使將票據轉換為股份的權利時公司將獲得的股份價值來確定的。

於2021年3月31日，Kutcho可換股票據按類似期限及風險的票據於資產負債表日的現行利率折現未來利息及本金支付流量，並將該價值加至兑換功能的價值，該價值是根據Kutcho可換股票據的無風險利率、預期股息收益率、預期波動率及預期剩餘壽命等假設採用Black-Scholes模型估計的。

Kutcho可轉換票據的公允價值以及在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中確認為公司淨收益組成部分的公允價值變化摘要如下：

	截至2022年3月31日的三個月
(單位：千)	公允價值在 Dec 31, 2021	金額進階	終端	公允價值調整得(損)利	公允價值在 Mar 31, 2022
庫楚	$ 17,086	$ -	$ (15,706)	$ (1,380)	$ -

	截至2021年3月31日的三個月
(單位：千)	公允價值在 Dec 31, 2020	金額進階	終端	公允價值調整得(損)利	公允價值在 Mar 31, 2021
庫楚	$ 11,353	$ -	$ -	$ 1,238	$ 12,591

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[12]

生產單位彙總表

	Q1 2022	Q4 2021	Q3 2021	Q2 2021	Q1 2021	Q4 2020	Q3 2020	Q2 2020
生產的黃金盎司
薩洛博	44,883	48,235	55,205	55,590	46,622	62,854	63,408	59,104
薩德伯裏³	6,395	4,379	148	4,563	7,004	6,659	3,798	9,257
康斯坦西亞⁷	6,311	9,857	8,533	5,525	2,453	3,929	3,780	3,470
聖迪馬斯^{4, 7}	10,461	13,714	11,936	11,478	10,491	11,652	9,228	6,074
斯蒂爾沃特⁵	2,497	2,664	2,949	2,962	3,041	3,290	3,176	3,222
其他
明託	4,060	3,506	1,703	3,206	2,638	789	1,832	2,928
777 ⁸	4,003	4,462	4,717	5,035	6,280	2,866	5,278	4,728
馬馬託	477	479	433	1,713	-	-	-	-
總計其他	8,540	8,447	6,853	9,954	8,918	3,655	7,110	7,656
總產金盎司	79,087	87,296	85,624	90,072	78,529	92,039	90,500	88,783
生產的銀盎司²
佩納斯基託⁷	2,219	2,145	2,180	2,026	2,202	2,014	1,992	967
安塔米納⁷	1,260	1,366	1,548	1,558	1,577	1,930	1,516	612
康斯坦西亞⁷	506	578	521	468	406	478	430	254
其他
洛斯菲洛斯⁷	23	37	17	26	31	6	17	14
Zinkgruvan	577	482	658	457	420	515	498	389
尤里雅庫⁷	637	382	372	629	737	454	679	273
Stratoni⁹	-	129	18	164	165	185	156	148
明託	45	44	25	33	21	16	15	19
內維斯-科沃	344	522	362	408	345	420	281	479
Aljustrel	287	325	314	400	474	440	348	388
Cozamin	186	213	199	183	230	-	-	-
馬馬託	11	7	10	39	-	-	-	-
基諾山	20	30	44	55	27	-	-	-
777 ⁸	91	96	81	83	130	51	96	108
總計其他	2,221	2,267	2,100	2,477	2,580	2,087	2,090	1,818
總產量為銀盎司	6,206	6,356	6,349	6,529	6,765	6,509	6,028	3,651
生產2盎司鈀
斯蒂爾沃特⁵	4,488	4,733	5,105	5,301	5,769	5,672	5,444	5,759
生產的鈷磅
沃西灣	234	381	370	380	1,162 ¹⁰	-	-	-
生產的GEOS⁶	171,367	184,551	183,012	190,272	196,756	185,436	177,230	144,188
產生了SEO⁶	12,853	13,841	13,726	14,270	14,757	13,908	13,292	10,814
平均付款率²
黃金	95.2%	96.0%	96.0%	95.8%	95.0%	95.2%	95.3%	94.7%
白銀	86.1%	86.0%	86.6%	86.9%	86.6%	86.3%	86.1%	81.9%
鈀	92.7%	92.2%	94.5%	95.0%	91.6%	93.6%	94.0%	90.8%
鈷	93.3%	93.3%	93.3%	93.3%	93.3%	不適用。	不適用。	不適用。
土木⁶	90.6%	91.4%	91.3%	91.8%	90.7%	91.2%	91.2%	90.0%

1)	除黃金和鈀盎司外，所有數字均以千計。

2)	生產量是指在冶煉或精煉扣除之前精礦或多雷中所含的金、銀、鈀和鈷的數量。產量數字及應付比率乃基於礦流權益所涉及採礦作業的經營者提供的資料，或在沒有其他資料的情況下管理層的估計。隨着收到更多信息，某些生產數據和應付費率可能會在未來期間更新。

3)	由科爾曼、銅崖、加森、克雷頓和託頓黃金權益組成。薩德伯裏煤礦的運營從2021年6月1日至2021年8月9日暫停，原因是加入工會的員工的勞動力中斷。

根據San Dimas PMPA的條款，本公司有權獲得相當於應付黃金產量的25%的金額加上相當於從San Dimas礦按固定金銀交換比例70：1轉換為黃金的應付白銀產量的25%的額外黃金金額。如果平均金銀價格比下降到低於50：1或在6個月或更長時間內增加到90：1以上，則應根據具體情況將“70”修改為“50”或“90”(視情況而定)，直至在6個月或更長時間內平均金銀價格比介於50：1至90：1之間的時間，在這種情況下，應恢復“70”。自2020年4月1日起，黃金與白銀的固定匯率調整為90：1，並於2020年10月15日恢復70：1的匯率。作為參考，上期可歸屬白銀產量如下：Q1-2022-408,000盎司；Q4-2021-544,000盎司；Q3-2021-472,000盎司；Q2-2021-467,000盎司；Q1-2021-429,000盎司；Q4-2020-485,000盎司；Q3-2020-420,000盎司；Q2-2020-276,000盎司。

5)	由Stillwater和East Boulder的黃金和鈀權益組成。

6)	為幫助讀者而提供的GEOS和SEO基於以下大宗商品價格假設：黃金每盎司1800美元；白銀每盎司24.00美元；鈀每盎司2100美元；鈷每磅33.00美元；與估計公司2022年產量指引時使用的價格一致。

7)	由於新冠肺炎疫情，這些煤礦在2020年第二季度暫時停產。在2020年下半年，所有業務都重新啟動。此外，由於附近Carrizalillo社區成員的非法道路封鎖，Los Filos的業務於2020年9月3日至2020年12月23日暫停。由於一羣加入工會的員工和Xochipala社區成員的非法封鎖，從2021年6月22日至2021年7月26日暫停了業務。

8)	由於10月9日在對提升機鋼絲繩和料斗進行例行維護時發生的一起事故，波音777的作業於2020年10月11日至2020年11月25日暫停。

9)	Stratoni礦在2021年第四季度進行了維護和維護。

10)	自2021年1月1日起，該公司有權從Voisey‘s Bay礦生產鈷。根據與淡水河谷的PMPA，惠頓有權獲得截至2021年1月1日在Long Harbour加工廠加工的任何鈷，導致2021年第一季度的報告產量，包括上一季度Voisey‘s Bay礦生產的一些材料。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[13]

已售出單位摘要

	Q1 2022	Q4 2021	Q3 2021	Q2 2021	Q1 2021	Q4 2020	Q3 2020	Q2 2020
售出的黃金盎司
薩洛博	42,513	47,171	35,185	57,296	51,423	53,197	59,584	68,487
薩德伯裏²	3,712	965	1,915	6,945	3,691	7,620	7,858	7,414
康斯坦西亞⁶	10,494	6,196	8,159	2,321	1,676	3,853	4,112	3,024
聖迪馬斯⁶	10,070	15,182	11,346	11,214	10,273	11,529	9,687	6,030
斯蒂爾沃特³	2,628	2,933	2,820	2,574	3,074	3,069	3,015	3,066
其他
明託	3,695	2,462	1,907	2,359	2,390	1,540	-	-
777	4,388	4,290	5,879	5,694	2,577	5,435	5,845	4,783
馬馬託	401	423	438	1,687	-	-	-	-
總計其他	8,484	7,175	8,224	9,740	4,967	6,975	5,845	4,783
總售出黃金盎司	77,901	79,622	67,649	90,090	75,104	86,243	90,101	92,804
售出的銀盎司
佩納斯基託⁶	2,188	1,818	2,210	1,844	2,174	1,417	1,799	1,917
安塔米納⁶	1,468	1,297	1,502	1,499	1,930	1,669	1,090	788
康斯坦西亞⁶	644	351	484	295	346	442	415	254
其他
洛斯菲洛斯⁶	42	17	12	42	27	-	19	25
Zinkgruvan	355	346	354	355	293	326	492	376
尤里雅庫⁶	44	551	182	601	1,014	15	580	704
Stratoni	133	42	41	167	117	169	134	77
明託	31	27	24	29	26	20	-	-
內維斯-科沃	204	259	193	215	239	145	201	236
Aljustrel	145	133	155	208	257	280	148	252
Cozamin	177	174	170	168	173	-	-	-
馬馬託	8	8	10	35	-	-	-	-
基諾山	27	24	51	33	12	-	-	-
777	87	69	99	109	49	93	121	100
總計其他	1,253	1,650	1,291	1,962	2,207	1,048	1,695	1,770
共售出銀盎司	5,553	5,116	5,487	5,600	6,657	4,576	4,999	4,729
鈀盎司已售出
斯蒂爾沃特³	4,075	4,641	5,703	3,869	5,131	4,591	5,546	4,976
售出的鈷磅
沃西灣	511	228	131	395	132	-	-	-
已售出GEOS⁴	166,065	157,439	149,862	176,502	172,271	152,613	163,218	161,664
首次公開募股已售出⁴	12,455	11,808	11,240	13,238	12,920	11,446	12,241	12,125
累計應付單位PBND⁵
黃金盎司	82,350	84,989	80,819	66,238	70,072	70,555	75,750	79,632
銀盎司	3,893	4,200	3,845	3,802	3,738	4,486	3,437	3,222
鈀盎司	5,535	5,629	5,619	6,822	5,373	5,597	4,616	4,883
鈷磅	550	596	637	777	820	-	-	-
土木⁴	150,794	158,477	150,317	139,145	141,206	136,894	126,968	128,291
SEO⁴	11,310	11,886	11,274	10,436	10,590	10,267	9,523	9,622
現貨庫存
鈷磅	410	657	488	134	132	-	-	-

1)	除黃金和鈀盎司外，所有數字都以千計售出。

2)	由科爾曼、銅崖、加森、克雷頓和託頓黃金權益組成。

3)	由Stillwater和East Boulder的黃金和鈀權益組成。

4)	為幫助讀者而提供的GEOS和SEO基於以下大宗商品價格假設：黃金每盎司1,800美元；白銀每盎司24.00美元；鈀每盎司2,100美元；鈷每磅33.00美元；與估計公司2022年產量指引時使用的價格一致。

5)	應付黃金、白銀和鈀盎司PBND和鈷磅PBND是基於管理層的估計。這些數字可能會在今後收到更多信息時予以更新。

6)	由於新冠肺炎疫情，這些煤礦在2020年第二季度暫時停產。在2020年下半年，所有業務都重新啟動。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[14]

季度財務回顧¹

Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx	Q1 2022		Q4 2021		Q3 2021		Q2 2021		Q1 2021		Q4 2020		Q3 2020		Q2 2020
售出的黃金盎司		77,901		79,622		67,649		90,090		75,104		86,243		90,101		92,804
已實現價格²	$	1,870	$	1,798	$	1,795	$	1,801	$	1,798	$	1,882	$	1,906	$	1,716
黃金銷售	$	145,675	$	143,187	$	121,416	$	162,293	$	135,025	$	162,299	$	171,734	$	159,272
售出的銀盎司		5,553		5,116		5,487		5,600		6,657		4,576		4,999		4,729
已實現價格²	$	24.19	$	23.36	$	23.80	$	26.69	$	26.12	$	24.72	$	24.69	$	16.73
白銀銷售	$	134,332	$	119,504	$	130,587	$	149,455	$	173,883	$	113,131	$	123,434	$	79,142
鈀盎司已售出		4,075		4,641		5,703		3,869		5,131		4,591		5,546		4,976
已實現價格²	$	2,339	$	1,918	$	2,426	$	2,797	$	2,392	$	2,348	$	2,182	$	1,917
鈀的銷售	$	9,533	$	8,902	$	13,834	$	10,822	$	12,275	$	10,782	$	12,100	$	9,540
售出的鈷磅		511		228		131		395		132		不適用。		不適用。		不適用。
已實現價格²	$	34.61	$	28.94	$	23.78	$	19.82	$	22.19	$	不適用。	$	不適用。	$	不適用。
鈷銷售	$	17,704	$	6,604	$	3,120	$	7,823	$	2,936	$	不適用。	$	不適用。	$	不適用。
總銷售額	$	307,244	$	278,197	$	268,957	$	330,393	$	324,119	$	286,212	$	307,268	$	247,954
現金成本^{2, 3}
黃金/盎司	$	477	$	472	$	464	$	450	$	450	$	433	$	428	$	418
白銀/盎司	$	5.10	$	5.47	$	5.06	$	6.11	$	6.33	$	5.51	$	5.89	$	5.23
鈀/盎司	$	394	$	340	$	468	$	503	$	427	$	423	$	383	$	353
鈷/磅	$	5.76	$	4.68	$	5.15	$	4.41	$	4.98	$	不適用。	$	不適用。	$	不適用。
耗盡²
黃金/盎司	$	321	$	338	$	337	$	390	$	374	$	397	$	404	$	405
白銀/盎司	$	4.78	$	5.57	$	5.21	$	5.40	$	5.82	$	5.16	$	4.36	$	4.01
鈀/盎司	$	399	$	442	$	442	$	442	$	442	$	428	$	428	$	428
鈷/磅	$	8.17	$	8.17	$	8.17	$	8.17	$	8.17	$	不適用。	$	不適用。	$	不適用。
淨收益	$	157,467	$	291,822	$	134,937	$	166,124	$	162,002	$	157,221	$	149,875	$	105,812
每股
基本信息	$	0.349	$	0.648	$	0.300	$	0.369	$	0.360	$	0.350	$	0.334	$	0.236
稀釋	$	0.348	$	0.646	$	0.299	$	0.368	$	0.360	$	0.349	$	0.332	$	0.235
調整後淨收益³	$	158,007	$	132,232	$	137,087	$	161,626	$	161,133	$	149,441	$	152,007	$	97,354
每股
基本信息	$	0.350	$	0.293	$	0.304	$	0.359	$	0.358	$	0.333	$	0.338	$	0.217
稀釋	$	0.350	$	0.293	$	0.303	$	0.358	$	0.358	$	0.331	$	0.336	$	0.216
運營現金流	$	210,540	$	195,290	$	201,287	$	216,415	$	232,154	$	207,962	$	228,099	$	151,793
每股³
基本信息	$	0.467	$	0.433	$	0.447	$	0.481	$	0.516	$	0.463	$	0.508	$	0.338
稀釋	$	0.466	$	0.432	$	0.446	$	0.480	$	0.515	$	0.461	$	0.505	$	0.337
宣佈的股息	$	67,687	$	67,580	$	67,541	$	63,009	$	58,478	$	53,914	$	44,896	$	44,861
每股	$	0.15	$	0.15	$	0.15	$	0.14	$	0.13	$	0.12	$	0.10	$	0.10
總資產	$	6,470,033	$	6,296,151	$	6,046,740	$	5,981,466	$	5,928,412	$	5,957,272	$	6,091,187	$	6,134,044
總負債	$	120,572	$	46,034	$	42,387	$	38,202	$	104,985	$	242,701	$	539,849	$	717,101
股東權益總額	$	6,349,461	$	6,250,117	$	6,004,353	$	5,943,264	$	5,823,427	$	5,714,571	$	5,551,338	$	5,416,943

1)	除黃金和鈀盎司生產和銷售外，所有數字均以千計，單位金額和每股金額。

2)	以美元/盎司和鈷/磅表示。

3)	請參閲本MD&A第30頁開始的關於非IFRS的討論。

各季度運營的銷售、淨收益和現金流的變化主要受礦山產量波動、發貨時間、大宗商品價格變化、在建礦山開始運營以及收購PMPA和任何相關融資活動的影響。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[15]

運營和運營審查的結果

公司可報告經營部門的經營業績摘要見下表和註釋。

截至2022年3月31日的三個月
	單位已生產的？	單位 Sold	平均值 Realized Price ($'s Per Unit)		平均值 Cash Cost ($'s Per Unit) ³		平均值耗盡 ($'s Per Unit)		銷售額		網絡 Earnings		現金流 From 運營		總計 Assets
黃金
薩洛博	44,883	42,513	$	1,872	$	416	$	334	$	79,564	$	47,684	$	61,869	$	2,423,755
薩德伯裏⁴	6,395	3,712		1,861		400		1,092		6,909		1,370		5,425		303,115
康斯坦西亞	6,311	10,494		1,872		412		271		19,641		12,471		15,482		100,944
聖迪馬斯	10,461	10,070		1,872		618		260		18,846		10,008		12,621		164,110
斯蒂爾沃特	2,497	2,628		1,872		329		429		4,918		2,926		4,054		218,657
其他⁵	8,540	8,484		1,862		771		25		15,797		9,048		8,822		404,729
	79,087	77,901	$	1,870	$	477	$	321	$	145,675	$	83,507	$	108,273	$	3,615,310
白銀
佩納斯基託	2,219	2,188	$	24.10	$	4.36	$	3.57	$	52,727	$	35,387	$	43,188	$	314,217
安塔米納	1,260	1,468		24.09		4.94		7.06		35,359		17,747		27,759		569,691
康斯坦西亞	506	644		24.10		6.08		6.33		15,513		7,526		11,913		201,811
其他⁶	2,221	1,253		24.52		6.07		3.45		30,733		18,797		23,874		589,875
	6,206	5,553	$	24.19	$	5.10	$	4.78	$	134,332	$	79,457	$	106,734	$	1,675,594
鈀
斯蒂爾沃特	4,488	4,075	$	2,339	$	394	$	399	$	9,533	$	6,303	$	7,930	$	231,203
白金
馬拉鬆	-	-	$	不適用。	$	不適用。	$	不適用。	$	-	$	-	$	-	$	4,820
鈷
沃西灣	234	511	$	34.61	$	5.76	$	8.17	$	17,704	$	10,581	$	3,263	$	367,957
經營業績									$	307,244	$	179,848	$	226,200	$	5,894,884
其他
一般和行政											$	(9,403)	$	(15,128)
基於份額的薪酬												(9,902)		-
捐款和社區投資												(813)		(430)
融資成本												(1,422)		(1,077)
其他												(170)		1,007
所得税												(671)		(32)
總計其他											$	(22,381)	$	(15,660)	$	575,149
											$	157,467	$	210,540	$	6,470,033

1)	黃金、白銀和鈀的生產和銷售單位以盎司為單位，鈷以磅為單位。除黃金和鈀盎司外，所有數字均以千計，並按單位數量生產和銷售。

2)	生產量是指在冶煉或精煉扣除之前精礦或多雷中所含的金、銀、鈀和鈷的數量。產量數字是基於與礦流權益有關的採礦作業的經營者提供的信息，或在沒有其他信息的情況下管理層的估計。在收到其他信息時，某些產量數據可能會在未來一段時間內更新。

3)	參考本MD&A第32頁關於非國際財務報告準則計量(III)的討論。

4)	由運營中的Coleman、銅崖、Garson、Creighton和Totten黃金權益以及非運營中的Stobie和Victor黃金權益組成。

5)	由運營的777、Minto和Marmato黃金權益以及非運營的Rosemont、Santo Domingo、Blackwater、Fenix、Goose、Marathon和Curipamba黃金權益組成。

6)	由運營的Los Filos、Zinkgruvan、Yauliyacu、Stratoni、Neves-Corvo、Aljustrel、Minto、Keno Hill、Cozamin、Marmato和777 Silver權益以及非運營的Loma de La Plata、Pascua-Lama、Rosemont、Blackwater和Curipamba Silver權益組成。Stratoni礦在2021年第四季度進行了維護和維護。

在GEO和SEO的基礎上，公司截至2022年3月31日的三個月業績如下：

截至2022年3月31日的三個月
	盎司 Produced ^{1, 2}	盎司 Sold ²	平均值 Realized Price ($'s Per Ounce)	平均值 Cash Cost ($'s Per Ounce)³	現金營業利潤率 ($'s Per Ounce) ⁴	平均值耗盡 ($'s Per Ounce)	毛收入 Margin ($'s Per Ounce)
黃金當量基數⁵	171,367	166,065	$ 1,850	$ 421	$ 1,429	$ 346	$ 1,083
銀當量基數⁵	12,853	12,455	$ 24.67	$ 5.62	$ 19.05	$ 4.61	$ 14.44

1)	生產量是指在冶煉或精煉扣除之前精礦或多雷中所含的金、銀、鈀和鈷的數量。產量數字是基於與礦流權益有關的採礦作業的經營者提供的信息，或在沒有其他信息的情況下管理層的估計。在收到其他信息時，某些產量數據可能會在未來一段時間內更新。

2)	生產和銷售的銀盎司數以千計。

3)	參考本MD&A第32頁關於非國際財務報告準則計量(III)的討論。

4)	參考本MD&A第33頁關於非國際財務報告準則計量(IV)的討論。

5)	為幫助讀者而提供的GEOS和SEO基於以下大宗商品價格假設：黃金每盎司1800美元；白銀每盎司24.00美元；鈀每盎司2100美元；鈷每磅33.00美元；與估計公司2022年產量指引時使用的價格一致。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[16]

截至2021年3月31日的三個月
	單位已生產的？	單位 Sold	平均值 Realized Price ($'s Per Unit)		平均值 Cash Cost ($'s Per Unit) ³		平均值耗盡 ($'s Per Unit)		銷售額		網絡 Earnings		現金流 From 運營		總計 Assets
黃金
薩洛博	46,622	51,423	$	1,796	$	412	$	374	$	92,356	$	51,946	$	71,163	$	2,490,127
薩德伯裏⁴	7,004	3,691		1,812		400		1,024		6,688		1,431		5,219		317,235
康斯坦西亞	2,453	1,676		1,796		408		315		3,010		1,798		2,326		105,041
聖迪馬斯	10,491	10,273		1,796		612		322		18,450		8,851		12,162		178,891
斯蒂爾沃特	3,041	3,074		1,796		329		397		5,521		3,290		4,510		223,090
其他⁵	8,918	4,967		1,812		629		-		9,000		5,878		5,855		7,591
	78,529	75,104	$	1,798	$	450	$	374	$	135,025	$	73,194	$	101,235	$	3,321,975
白銀
佩納斯基託	2,202	2,174	$	26.21	$	4.29	$	3.55	$	56,983	$	39,940	$	47,655	$	342,857
安塔米納	1,577	1,930		26.21		5.18		7.53		50,581		26,058		40,591		612,401
康斯坦西亞	406	346		26.21		6.02		7.56		9,072		4,372		6,988		214,428
其他⁶	2,580	2,207		25.95		9.41		6.30		57,247		22,589		39,098		612,237
	6,765	6,657	$	26.12	$	6.33	$	5.82	$	173,883	$	92,959	$	134,332	$	1,781,923
鈀
斯蒂爾沃特	5,769	5,131	$	2,392	$	427	$	442	$	12,275	$	7,813	$	10,084	$	239,118
鈷
沃西灣	1,162	132	$	22.19	$	4.98	$	8.17	$	2,936	$	1,197	$	(966)	$	225,348
經營業績									$	324,119	$	175,163	$	244,685	$	5,568,364
其他
一般和行政											$	(9,735)	$	(12,664)
基於份額的薪酬												(1,630)		-
捐款和社區投資												(606)		(498)
融資成本												(1,573)		(1,229)
其他												(119)		1,890
所得税												502		(30)
總計其他											$	(13,161)	$	(12,531)	$	360,048
											$	162,002	$	232,154	$	5,928,412

1)	黃金、白銀和鈀的生產和銷售單位以盎司為單位，鈷以磅為單位。除黃金和鈀盎司外，所有數字均以千計，並按單位數量生產和銷售。

2)	生產量是指在冶煉或精煉扣除之前精礦或多雷中所含的金、銀、鈀和鈷的數量。產量數字是基於與礦流權益有關的採礦作業的經營者提供的信息，或在沒有其他信息的情況下管理層的估計。在收到其他信息時，某些產量數據可能會在未來一段時間內更新。

3)	參考本MD&A第32頁關於非國際財務報告準則計量(III)的討論。

4)	由運營的Coleman、銅崖、Garson、Creighton和Totten黃金權益以及非運營的Stobie和Victor黃金權益組成。

5)	包括運營中的Minto、777和Marmato黃金權益以及非運營中的Rosemont黃金權益。

6)	由運營的Los Filos、Zinkgruvan、Yauliyacu、Stratoni、Neves-Corvo、Aljustrel、Minto、Keno Hill、777、Marmato和Cozamin銀礦權益以及非運營的Loma de La Plata、Pascua-Lama和Rosemont銀礦權益組成。

在GEO和SEO的基礎上，公司截至2021年3月31日的三個月業績如下：

截至2021年3月31日的三個月
	盎司 Produced ^{1, 2}	盎司 Sold ²	平均值 Realized Price ($'s Per Ounce)	平均值 Cash Cost ($'s Per Ounce)³	現金營業利潤率 ($'s Per Ounce) ⁴	平均值耗盡 ($'s Per Ounce)	毛收入 Margin ($'s Per Ounce)
黃金當量基數⁵	196,756	172,271	$ 1,881	$ 457	$ 1,424	$ 407	$ 1,017
銀當量基數⁵	14,757	12,920	$ 25.09	$ 6.10	$ 18.99	$ 5.43	$ 13.56

1)	生產量是指在冶煉或精煉扣除之前精礦或多雷中所含的金、銀、鈀和鈷的數量。產量數字是基於與礦流權益有關的採礦作業的經營者提供的信息，或在沒有其他信息的情況下管理層的估計。在收到其他信息時，某些產量數據可能會在未來一段時間內更新。

2)	生產和銷售的銀盎司數以千計。

3)	參考本MD&A第32頁關於非國際財務報告準則計量(III)的討論。

4)	參考本MD&A第33頁關於非國際財務報告準則計量(IV)的討論。

5)	為幫助讀者而提供的GEOS和SEO基於以下大宗商品價格假設：黃金每盎司1800美元；白銀每盎司24.00美元；鈀每盎司2100美元；鈷每磅33.00美元；與估計公司2022年產量指引時使用的價格一致。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[17]

黃金生產

截至2022年3月31日的三個月，歸屬黃金產量為79,100盎司，較2021年同期增加600盎司，主要原因如下：

•

康斯坦西亞增加3,900盎司(157%)，主要是由於Pampacha衞星礦藏開始生產礦石導致品位提高，以及固定回收率從55%提高到 70%；部分抵消了

•

與Salobo相比，Salobo減少了1,700盎司(4%)，淡水河谷報告稱，2022年第一季度，Salobo的運營受到磨機襯板計劃維護和糾正性維護的影響，再加上2021年第四季度該地區平均季節性降雨量高於影響2022年第一季度的採礦計劃。就吞吐量而言，2022年第一季度至2022年第一季度，這兩條12 Mtpa線路的平均運行率約為運力的80%，而第一季度至2021年同期為82%；

•

與薩德伯裏相比減少600盎司(9%)，原因是產量較低，部分原因是託滕礦在豎井損壞後暫時關閉(有關更多信息，請參見本MD&A第10頁)；以及

•

與其他礦山相比減少了400盎司(4%)，主要是由於開採了777盎司的較低品位材料，該礦山計劃於2022年6月關閉。

白銀生產

在截至2022年3月31日的三個月中，可歸屬白銀產量為620萬盎司，與2021年同期相比減少了60萬盎司，主要原因如下：

•

比其他礦減少358,000盎司(14%)，主要是由於Aljustrel的品位較低，以及Stratoni被安排進行護理和維護；以及

•

安塔米納的產量下降了317,000盎司(20%)，主要是由於品級較低。

鈀的生產

截至2022年3月31日的三個月，可歸因於鈀產量為4,500盎司，減少1,300盎司主要是由於產量下降。

鈷生產

截至2022年3月31日的三個月，應佔鈷產量為234,500磅，減少927,700磅主要是由於上一年同期包括前幾個時期的材料。根據與淡水河谷的PMPA，惠頓有權獲得截至2021年1月1日在長港加工廠加工的任何鈷，導致2021年第一季度報告的產量為676,000磅，其中包括以前時期的材料。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[18]

淨收益

在截至2022年3月31日的三個月中，淨收益為1.57億美元，與上年同期相比減少了500萬美元，原因如下：

截至2021年3月31日的三個月的淨收益	$	162,002
毛利率差異
由於以下原因導致的收入差異：
應付黃金產量	$	1,154
應付白銀生產		(13,491)
應付款的鈀生產		(2,218)
應付款的鈷生產		(19,212)
庫存和PBND的變化		15,842
每盎司售出價格		1,050
收入總額減少	$	(16,875)
由於以下原因導致銷售成本差異：
銷售量	$	7,055
銷售組合差異		12,036
每盎司現金成本		(1,539)
每盎司消耗		4,008
銷售成本總降幅	$	21,560
毛利率合計增長	$	4,685
其他差異
一般和行政費用(見第20頁)		332
基於份額的薪酬(參見第20頁)		(8,272)
捐贈和社區投資(見第20頁)		(207)
其他收入/支出(見第21頁)		(51)
財務成本(見第21頁)		151
所得税(見第21頁)		(1,173)
淨收益合計減少	$	(4,535)
截至2022年3月31日的三個月的淨收益	$	157,467

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[19]

一般和行政

	截至三個月 March 31
(單位：千)	2022	2021
薪金和福利	$ 5,345	$ 4,709
折舊	393	379
專業費用	586	1,617
監管部門	599	694
保險	521	387
其他	1,959	1,949
一般和行政合計	$ 9,403	$ 9,735

在截至2022年3月31日的三個月中，一般和行政費用與上一年同期相比幾乎沒有變化。

基於份額的薪酬

	截至三個月 March 31
(單位：千)	2022	2021
基於股權結算的股份補償
股票期權	$ 534	$ 516
RSU	808	809
現金結算股份薪酬
PSU	8,560	305
基於份額的總薪酬	$ 9,902	$ 1,630

截至2022年3月31日止三個月，以股份為基礎的薪酬較上一年同期增加800萬美元，主要是由於公司股價上升24%而導致與公司業績股份單位(“PSU”)相關的應計成本出現差異所致。

捐款和社區投資

	截至三個月 March 31
(單位：千)	2022	2021
地方捐贈和社區投資	$ 555	$ 333
合作伙伴捐款和社區投資	193	65
新冠肺炎和社區支持與響應基金	65	208
捐款總額和社區投資	$ 813	$ 606

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[20]

其他(收入)支出

	截至三個月 March 31
(單位：千)	2022	2021
利息收入	$ (82)	$ (2)
股息收入	(112)	-
匯兑損失	414	417
(收益)持有認股權證公允價值調整虧損	743	950
應收可轉換票據公允價值調整損失(收益)	1,380	(1,238)
其他	(2,173)	(8)
其他(收入)支出總額	$ 170	$ 119

融資成本

	截至三個月 March 31
(單位：千)	2022	2021
期內平均未償還本金	$ -	$ 78,022
期間平均有效利率	不適用。	1.17%
期內產生的總利息成本	$ -	$ 229
與未支取信貸安排有關的費用	1,342	1,311
利息支出--租賃負債	26	33
保函	54	-
總財務成本	$ 1,422	$ 1,573

所得税支出(回收)

	截至三個月 March 31
(單位：千)	2022	2021
當期所得税支出(回收)	$ 899	$ (5,413)
與以下項目相關的遞延所得税支出(追回)：
暫時性差異的產生和逆轉	$ 6,273	$ 11,513
減記(沖銷減記)或確認上期暫時性差異	(6,501)	(6,602)
遞延所得税支出總額(回收)	$ (228)	$ 4,911
在淨收益中確認的所得税支出(回收)	$ 671	$ (502)

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[21]

流動性與資本資源¹

截至2022年3月31日，公司的現金和現金等價物為3.76億美元(2021年12月31日至2.26億美元)，循環貸款項下沒有未償債務(2021年12月31日至零美元)。

該公司的現金流活動摘要如下：

截至2022年3月31日的三個月

經營活動的現金流

在截至2022年3月31日的三個月中，公司產生了2.11億美元的運營現金流，與上年同期相比減少了2200萬美元，原因如下：

截至2021年3月31日的三個月的經營性現金流入	$	232,154
與收入有關的差異(見第19頁)：	$	(16,875)
應收賬款增加		(14,746)
可歸因於銷售的現金流入減少總額	$	(31,621)
可歸因於銷售成本的差異，不包括損耗：
銷售量	$	4,300
銷售組合差異		6,029
每盎司成本		(1,539)
應付帳款增加		4,346
可歸因於銷售成本的現金流出減少總額	$	13,136
可歸因於毛利率的現金淨流入減少總額	$	(18,485)
其他差異：
一般和行政		(2,464)
捐贈和社區投資		68
融資成本		152
所得税		(2)
其他		(883)
現金淨流入總額減少	$	(21,614)
截至2022年3月31日的三個月的經營性現金流入	$	210,540

融資活動產生的現金流

在截至2022年3月31日的三個月內，公司來自融資活動的現金淨流入為600萬美元，這主要是行使股票期權的收益600萬美元的結果。在截至2021年3月31日的三個月內，公司融資活動的現金淨流出為1.9億美元，這主要是由於公司循環貸款項下償還的1.95億美元，與行使股票期權有關的收益500萬美元部分抵消了這一淨流出。

投資活動產生的現金流

在截至2022年3月31日的三個月內，公司投資活動的現金淨流出為6,600萬美元，這主要是由於(I)支付收購新PMPA的款項，包括就馬拉鬆PMPA向Gen Mining支付1,600萬美元，向RIO2支付2,500萬美元，就Marmato PMPA向Aris支付400萬美元；(Ii)向Panoro預付1,000,000美元，用於Cotabambas早期保證金協議；以及(3)支付總計2,000萬美元收購長期股權投資。於截至2021年3月31日止三個月內，本公司於投資活動中錄得現金淨流出4,300萬美元，主要是因向Capstone支付與收購Cozamin Silver Stream有關的1.5億美元，向Alexo支付與收購Brewery Creek特許權使用費有關的300萬美元，以及向Panoro預付與Cotabambas早期存款協議有關的100萬美元，但因出售長期股權投資所得的1.12億美元而部分抵銷。

結論

管理層認為，於2022年3月31日的3.76億美元現金及現金等價物，加上20億美元循環融資項下的可用信貸及持續經營現金流提供的流動資金，使本公司有能力為本MD&A第23及25頁詳述的所有未償還承諾提供資金，並提供靈活性以收購額外的增值礦流權益。

¹本節中的陳述包含有關為未履行承諾提供資金和繼續獲得增值礦流權益的前瞻性信息，請讀者注意，實際結果可能有所不同。有關與此信息相關的重大風險、假設和重要披露，請參閲“關於前瞻性陳述的警告説明”。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[22]

合同義務和或有事項¹

礦泉水權益

下表彙總了該公司對黃金、白銀、鈀和鉑的每盎司現金付款以及對其根據PMPA有合同權利的鈷的每磅現金付款的承諾：

礦泉水權益	將購買的應歸屬應付生產					按計量單位現金付款¹										任期協議	日期 Original Contract
礦泉水權益	黃金	白銀	鈀	鈷	白金	黃金		白銀		鈀		鈷		白金
佩納斯基託	0%	25%	0%	0%	0%		不適用	$	4.36		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	24-Jul-07
康斯坦西亞	50%	100%	0%	0%	0%	$	412 ²	$	6.08 ²		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	8-Aug-12
薩洛博	75%	0%	0%	0%	0%	$	416		不適用		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	28-Feb-13
薩德伯裏	70%	0%	0%	0%	0%	$	400		不適用		不適用		不適用		不適用	20年	28-Feb-13
安塔米納	0%	33.75%	0%	0%	0%		不適用		20%		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	3-Nov-15
聖迪馬斯	Variable³	0% ³	0%	0%	0%	$	618		不適用		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	10-May-18
斯蒂爾沃特	100%	0%	4.5% ⁴	0%	0%		18% ⁵		不適用		18% ⁵		不適用		不適用	礦藏的生命	16-Jul-18
沃西灣	0%	0%	0%	42.4% ⁶	0%		不適用		不適用		不適用		18% ⁷		不適用	礦藏的生命	11-Jun-18
馬拉鬆	100% ⁸	0%	0%	0%	22% ⁸		18% ⁵		不適用		不適用		不適用		18% ⁵	礦藏的生命	26-Jan-22
其他
洛斯菲洛斯	0%	100%	0%	0%	0%		不適用	$	4.53		不適用		不適用		不適用	25年	15-Oct-04
Zinkgruvan	0%	100%	0%	0%	0%		不適用	$	4.53		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	8-Dec-04
尤里雅庫	0%	100% ⁹	0%	0%	0%		不適用	$	8.98 ¹⁰		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	23-Mar-06
Stratoni	0%	100%	0%	0%	0%		不適用	$	11.54		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	23-Apr-07
內維斯-科沃	0%	100%	0%	0%	0%		不適用	$	4.38		不適用		不適用		不適用	50年	5-Jun-07
Aljustrel	0%	100% ¹¹	0%	0%	0%		不適用		50%		不適用		不適用		不適用	50年	5-Jun-07
明託	100% ¹²	100%	0%	0%	0%		65% ¹³	$	4.35		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	20-Nov-08
基諾山	0%	25%	0%	0%	0%		不適用		變量？⁴		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	2-Oct-08
帕斯誇喇嘛	0%	25%	0%	0%	0%		不適用	$	3.90		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	8-Sep-09
羅斯蒙特	100%	100%	0%	0%	0%	$	450	$	3.90		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	10-Feb-10
拉普拉塔宮	0%	12.5%	0%	0%	0%		不適用	$	4.00		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	n/a ¹⁵
777	50%	100%	0%	0%	0%	$	429 ²	$	6.32 ²		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	8-Aug-12
馬馬託	10.5% ¹⁶	100% ¹⁶	0%	0%	0%		18% ¹⁷		18% ¹⁷		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	5-Nov-20
Cozamin	0%	50% ¹⁸	0%	0%	0%		不適用		10%		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	11-Dec-20
聖多明各	100% ¹⁹	0%	0%	0%	0%		18% ⁵		不適用		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	24-Mar-21
菲尼克斯	6% ²⁰	0%	0%	0%	0%		18% ⁵		不適用		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	15-Nov-21
黑水公司	8% ²¹	50% ²¹	0%	0%	0%		35%		18% ⁵		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	13-Dec-21
庫裏潘巴	50% ²²	75% ²²	0%	0%	0%		18% ⁵		18% ⁵		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	17-Jan-22
鵝	4.15% ²³	0%	0%	0%	0%		18% ⁵		不適用		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	8-Feb-22
提前存款
Toroparu	10%	50%	0%	0%	0%	$	400	$	3.90		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	11-Nov-13
哥塔班巴斯	25% ²⁴	100% ²⁴	0%	0%	0%	$	450	$	5.90		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	21-Mar-16
庫楚	100%	100%	0%	0%	0%		20%		20%		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	14-Dec-17

1)	生產付款以每單位交付金屬的固定金額或交貨日標的金屬現貨價格的百分比來計量。除Loma de La Plata和薩德伯裏外，支付金額為每單位交付金屬的固定金額的合同將受到年度通脹上漲的影響。此外，如果適用金屬的現行市場價格低於這一固定金額，則每單位現金支付將降至當前市場價格，但雅力雅庫除外，受年度通脹因素的影響，每盎司現金支付不會降至4.48美元以下。

2)	在最初的40年期限後，受每盎司白銀9.90美元和每盎司黃金550美元的限制。

3)	根據San Dimas PMPA的條款，本公司有權獲得相當於應付黃金產量的25%的金額加上相當於從San Dimas礦按固定金銀交換比例70：1轉換為黃金的應付白銀產量的25%的額外黃金金額。如果平均金銀價格比下降到低於50：1或在6個月或更長時間內增加到90：1以上，則應根據具體情況將“70”修改為“50”或“90”(視情況而定)，直至在6個月或更長時間內平均金銀價格比介於50：1至90：1之間的時間，在這種情況下，應恢復“70”。目前，固定的黃金和白銀的交換比例為70：1。

4)	本公司承諾購買Stillwater鈀產量的4.5%，直至375,000盎司交付給公司，此後購買Stillwater鈀產量的2.25%，直至550,000盎司交付給公司，並在此後的礦山壽命內購買Stillwater鈀產量的1%。

5)	一旦交付給惠頓的金屬市值(扣除每盎司現金支付淨額)超過初始預付現金保證金，將增加到22%。

6)	一旦公司收到3100萬磅的鈷，公司的可歸屬鈷產量將減少到21.2%。

7)	一旦交付給惠頓的鈷的市場價值，扣除每磅現金支付的淨額，超過最初的預付現金保證金，將增加到22%。此外，對於每一筆鈷的銷售，本公司承諾根據鈷的市場價格支付可變佣金。

8)	一旦本公司收到150,000盎司黃金和120,000盎司鉑金，應佔黃金和鉑金產量將分別降至67%和15%。

9)	每年，本公司將購買相當於前150萬盎司白銀的100%和任何超出部分的50%的承購方付款。

¹本節中的陳述包含前瞻性信息，請讀者注意，實際結果可能會有所不同。有關與這些信息相關的重大風險、假設和重要披露，請參閲“關於前瞻性陳述的警示説明”。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[23]

10)	倘若白銀市場價超過每盎司20美元，除每盎司8.98美元外，本公司承諾就每交付一盎司白銀向Glencore支付相當於超額金額50%的額外金額，最高為每盎司10美元，即當白銀市場價為每盎司40美元或以上時，本公司將向Glencore支付每盎司交付白銀18.98美元。

11)	惠頓只有權開採Aljustrel礦銅含量低於15%的精礦中所含的銀。

12)	該公司承諾收購每年生產的前30,000盎司黃金的100%，此後收購50%。

13)	本公司目前正就修訂Minto PMPA進行談判，使每盎司交付黃金的現金支付將低於黃金現貨價格的65%和1,250美元。這項擬議的修訂定價將於(I)2023年1月27日；或(Ii)27,000盎司黃金交付給公司後(較早者)結束。一旦這一擬議的修訂定價結束，每盎司交付黃金的現金支付將低於黃金現貨價格的50% 和1,000美元。如果雙方無法最後確定擬議修正案的條款，生產付款將保持現有Minto PMPA中規定的固定價格，即每盎司325美元。

14)	根據基諾希爾PMPA交付的每盎司白銀的價格在白銀市場價格為或高於每盎司23.00美元時為白銀現貨價格的10%，當白銀市場價格為或低於每盎司15.00美元時為白銀現貨價格的90%。

15)

協議條款尚未敲定。

16)	一旦惠頓根據Marmato PMPA獲得310,000盎司黃金和215萬盎司白銀，公司的可歸屬黃金和白銀產量將分別降至5.25%和50%。

17)	一旦交付給公司的黃金和白銀的市場價值，扣除每盎司現金支付的淨額，超過最初的預付現金保證金，將增加到現貨價格的22%。

18)	一旦Wheaton根據Cozamin PMPA收到1,000萬盎司白銀，本公司的應佔白銀產量將在礦山有效期內降至白銀產量的33%。

19)	一旦公司根據聖多明各PMPA收到285,000盎司黃金，公司的可歸屬黃金產量將減少至67%。

20)	一旦本公司根據Fenix PMPA收到90,000盎司黃金，本公司應佔黃金產量將降至4%，直至140,000盎司黃金交付為止，之後黃金產量降至 3.5%。

21)	一旦本公司根據Blackwater PMPA收到279,908盎司黃金和1,780萬盎司白銀，應佔黃金和白銀產量將分別降至4%和33%。

22)	一旦本公司根據Curipamba PMPA收到145,000盎司黃金和4.6,000盎司白銀，應佔黃金和白銀產量將分別降至33%和50%。

23)	本公司承諾購買Goose黃金產量的4.15%，直至向本公司交付130,000盎司為止，此後購買Goose黃金產量的2.15%，直至向本公司交付200,000盎司，並在礦山的整個生命週期內購買Goose黃金產量的1.5%。

24)	一旦惠頓生產了9,000萬銀當量盎司，在礦山壽命內，歸屬產量將降至黃金產量的16.67%和白銀產量的66.67%。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[24]

其他合同義務和或有事項

		具有預定付款日期的債務
(單位：千)	2022		2023 - 2024			2025 - 2026			2026年後			小計			其他承諾			總計
支付礦流利息
羅斯蒙特¹	$	-		$	-		$	-		$	-		$	-		$	231,150		$	231,150
拉普拉塔宮		-			-			-			-			-			32,400			32,400
馬馬託		15,000			-			-			-			15,000			122,000			137,000
聖多明各		-			-			-			-			-			260,000			260,000
薩洛博²		-			646,000			-			-			646,000			-			646,000
菲尼克斯金牌		-			-			-			-			-			25,000			25,000
黑水公司		-			-			-			-			-			141,000			141,000
馬拉鬆		16,004			-			-			-			16,004			160,040			176,044
庫裏潘巴		13,000			-			-			-			13,000			162,500			175,500
鵝		-			-			-			-			-			125,000			125,000
支付早期存放的礦泉水利息
Toroparu³		-			138,000			-			-			138,000			-			138,000
哥塔班巴斯		750			1,000			-			-			1,750			126,000			127,750
庫楚		-			-			-			-			-			58,000			58,000
租賃負債		685			1,852			318			-			2,855			-			2,855
合同債務總額	$	45,439		$	786,852		$	318		$	-		$	832,609		$	1,443,090		$	2,275,699

1)	包括100萬美元的或有交易費用。

2)	如下一頁更詳細地解釋，假設Salobo III擴建項目在2023年底達到12 Mtpa的額外處理能力(使Salobo的總處理能力達到36 Mtpa)，公司預計將支付5.5億至6.5億美元的估計擴展付款。

3)	該公司預計在此期間開工建設。

羅斯蒙特

本公司承諾分兩期向Hudbay預付現金總額2.3億美元，首筆5,000萬美元在Hudbay收到Rosemont項目的許可和其他常規條件時預付，餘額1.8億美元在Rosemont項目產生的項目成本超過9,800萬美元和某些其他常規條件時預支。根據Rosemont PMPA，公司被允許選擇以現金或普通股的形式支付保證金。此外，該公司將有權獲得某些延遲付款，包括在任何實質性方面停止施工，或如果未能在商定的時間內完成。Hudbay 及其某些關聯公司已為公司提供公司擔保和其他擔保。

2019年8月1日，哈德貝宣佈，美國亞利桑那州地區法院(“法院”)對美國林業局發佈亞利桑那州羅斯蒙特項目最終決定記錄(FROD) 的訴訟做出了裁決。法院裁定將FROD遷出並還押，從而推遲了羅斯蒙特項目的預期開工。2020年6月22日，哈德貝宣佈，他們已就上訴這一決定向美國第九巡迴上訴法院提交了初步案情摘要。根據Hudbay截至2020年12月31日的年度MD&A，最終案情摘要於2020年11月提交，口頭聽證會於2021年2月初完成。根據哈德貝截至2021年12月31日的年度MD&A，哈德貝已表示他們將繼續等待第九巡迴法院的決定。

拉普拉塔宮

根據Loma de La Plata PMPA的條款，公司承諾在滿足某些條件後，向泛美銀業公司(“PAAS”)支付總額3,200萬美元的預付現金，這些條件包括PAAS 獲得進行礦山建設的所有必要許可，以及公司敲定PMPA的最終條款。

馬馬託

根據Marmato PMPA的條款，該公司承諾向Aris Gold支付總計1.1億美元的預付現金。其中，3400萬美元已於2021年4月15日支付；400萬美元已於2022年2月28日支付；剩餘款項將在Marmato礦的Marmato Low礦開發部分施工期間支付，但須遵守慣例條件。根據Marmato PMPA的修訂條款，公司承諾向Aris Gold支付額外的預付現金代價6500萬美元，其中1500萬美元支付給Aris

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[25]

2022年4月11日的黃金和剩餘的5,000萬美元將在LOWER礦的建設和開發期間支付。

聖多明各

根據聖多明各項目管理協議的條款，公司承諾向Capstone支付2.9億美元的預付現金，其中3000萬美元於2021年4月21日支付，其餘部分在聖多明各項目建設期間支付，條件是滿足慣例條件，包括Capstone獲得足夠的融資以支付預期的總資本支出。

薩洛博

Salobo礦目前的磨礦生產能力為2400萬噸/年。2018年10月，淡水河谷董事會批准了對Salobo擴建項目的投資，該項目計劃包括第三條選礦廠生產線，並將使用Salobo的現有基礎設施。淡水河谷預計，Salobo擴建計劃於2022年下半年啟動，上升期為15個月，產能將從24 Mtpa增加到36 Mtpa。

如果實際產能超過28 Mtpa，則根據Salobo PMPA的條款，惠頓將被要求根據擴建的規模、完工時間和加工材料的等級向淡水河谷支付額外的固定款項。如果到2036年1月1日，吞吐量超過28Mtpa，設定的付款從1.13億美元到8.92億美元，如果到2023年1月1日，吞吐量超過40Mtpa。假設Salobo III擴建項目在2023年實現12 Mtpa的額外處理能力(使Salobo的總處理能力達到36 Mtpa)，公司預計將支付5.5億至6.5億美元的估計擴展付款。任何擴展付款的實際金額和時間可能與此估計值有很大差異，具體取決於任何擴展的規模、時間和處理等級。

菲尼克斯

根據Fenix PMPA的條款，公司承諾支付總現金代價5,000萬美元，其中2,500萬美元已於2022年3月25日支付。剩餘的2,500萬美元將在RIO2收到其對Fenix項目的環境影響評估以及某些其他條件的情況下支付。

黑水公司

根據Blackwater Silver PMPA的條款，本公司承諾支付總額1.41億美元的預付代價，在Blackwater項目建設期間分四次等額支付，視慣例條件而定。

馬拉鬆

根據馬拉鬆項目管理協議的條款，公司承諾支付總計1.92億美元(2.4億加元)的預付現金代價，其中1,600萬美元(2,000萬加元)已於2022年3月31日支付，其中1,600萬美元(2,000萬加元)將在施工前支付，用於開發馬拉鬆項目，其餘款項將在施工期間分四期支付，條件是滿足各種習慣條件。

庫裏潘巴

根據Curipamba PMPA的條款，該公司承諾支付總計1.755億美元的預付現金代價，其中1300萬美元可用於施工前，500,000美元將用於支持圍繞Curipamba項目的某些當地社區發展計劃。其餘款項將在施工期間分四期支付，但須符合各種慣常條件。

鵝

根據Goose PMPA的條款，公司承諾在Goose項目建設期間，根據慣例條件，分四次等額支付1.25億美元的預付現金代價。

Toroparu

根據Toroparu早期存款協議的條款，公司承諾向GCM的子公司Gold X額外支付1.38億美元，分期付款，為該礦的建設提供部分資金。GCM將在2022年12月31日之前提交某些可行性文件。在本文件交付後(或在2022年12月31日之後，如果可行性文件未在該日期之前交付給惠頓)，惠頓可以選擇(br})(I)不繼續執行協議或(Ii)不支付預付對價的餘額，並將金流百分比從10%降至0.909%，銀流百分比從50%降至零。如果選擇選項(I)，惠頓將有權獲得預付款少於200萬美元的返還。如果惠頓選擇選項(II)，Gold X可以選擇終止協議，惠頓將有權退還已經預付的押金金額減去200萬美元。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[26]

哥塔班巴斯

根據科塔班巴斯早期存款協議的條款，公司承諾向Panoro支付總計1.4億美元的現金代價，其中1200萬美元迄今已支付。一旦滿足某些條件，公司將向Panoro額外預付200萬美元，最長可在三年內分批支付。在提交了具有銀行效力的最終可行性研究、環境研究和影響評估以及其他相關文件(統稱為“Cotabambas可行性文件”)並收到許可證並開始施工後，公司可預付剩餘定金或選擇終止Cotabambas早期定金協議。如果公司選擇終止，公司將有權在發生某些觸發事件時退還預付款中減去200萬美元的部分。

庫楚

根據Kutcho提前存款協議的條款，公司承諾向Kutcho支付總計6500萬美元的現金代價，其中700萬美元迄今已支付。剩餘的5,800萬美元將分期付款，一旦滿足某些條件，將為該礦的建設提供部分資金。

税收-加拿大税務局-2013-2016納税年度-國內重估¹

本公司於2018年及2019年接獲有關2013至2015課税年度的重估通知，加拿大税務局(“CRA”)正尋求更改扣除與加拿大礦業資產有關的本公司PMPA的預付款的時間，使根據此等加拿大PMPA購入的貴金屬成本等於交付時支付的現金成本加上按估計可採儲量及(如適用)各自礦山的資源及勘探潛力按生產單位計算的預付款攤餘金額(“國內重估”)。總體而言，國內重估評估評估了800萬美元的税收、利息和其他罰款。

在本季度，CRA將同樣的立場應用於2016納税年度，導致該年度的税務虧損增加。本公司預期可將額外虧損轉回國內重估課税年度，以減税及減息約200萬元。

管理層相信，本公司已提交的加拿大所得税申報表所反映的情況，並與PMPA的條款一致，即根據加拿大PMPA收購的貴金屬的成本等於在保證金尚未支付時的市值，此後的現金成本是正確的。該公司已提出反對通知，並支付了爭議金額的50%，以挑戰國內重新評估。

税收或有事項

由於公司業務的規模、複雜性和性質，各種法律和税務問題不時懸而未決，包括審計和糾紛。

本公司不知道或無法確定CRA對國際及國內交易的任何持續審核將於何時完成，或是否會發出重估，或任何該等潛在重估的基礎、數量或時間，因此，本公司無法估計任何持續審核的財務影響(如有)。

此外，本公司亦可能不時提出法律修訂建議或尚未完成的法律行動，其結果、適用性及影響亦不為本公司所知或無法確定。

一般信息

根據其性質，只有當一個或多個未來事件發生或未能發生時，意外情況才會得到解決。對或有事件的評估本身就涉及對未來事件的重大判斷和估計。如果公司不能有利地解決這些問題中的任何一項，可能會對公司的財務業績、現金流或經營結果產生重大不利影響。如果本公司對上述任何事項未來解決方案的估計發生變化，本公司將在相對於該變化發生時的適當期間在其合併財務報表中確認該變化的影響。

股本

於截至2022年3月31日止三個月內，本公司共行使329,480項購股權，每項購股權之加權平均行使價為28.84加元，令本公司於

¹管理層對國內重新評估對本公司的預期影響的評估是“前瞻性信息”。有關國內重估影響的陳述是基於本公司將成功挑戰國內重估的預期。關於CRA可能斷言應支付的國內重估和任何未來税款的估計的陳述受到已知和未知風險的影響，包括公司對税法的解釋或遵守被發現是不正確的。有關與此信息相關的重大風險、假設和重要披露，請參閲MD&A中的“關於前瞻性陳述的警告説明”。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[27]

700萬美元，其中200萬美元是在2022年第二季度收到的。在截至2021年3月31日的三個月內，公司從行使258,000份股票購買期權中獲得500萬美元的現金收益，每項期權的加權平均行使價格為23.24加元。

在截至2022年3月31日的三個月中，該公司釋放了87,838個RSU，而去年同期為116,180個RSU。

該公司實施了股息再投資計劃(“DIP”)，股東可以選擇將股息直接再投資於額外的惠頓普通股。

截至2022年5月5日，已發行普通股為451,474,044股，購股權為1,659,023股，限制性股為351,430股，認購權證為1,000萬股。

在市場公平計劃中

本公司建立了一項市場股權計劃(“ATM計劃”)，允許本公司根據公司的酌情決定權和監管要求，不時從庫房向公眾發行價值高達3億美元的普通股(“普通股”)。在ATM計劃中出售的任何普通股將被出售(I)在紐約證券交易所或普通股上市的其他美國市場上的普通經紀商交易中，報價或以其他方式交易，(Ii)在多倫多證券交易所的普通經紀商交易中，(Iii)普通股在其上上市、報價或以其他方式交易的另一個加拿大市場，或(Iv)關於在美國的銷售，按當時的市場價格，與當前市場價格或按談判價格相關的價格。由於普通股將按出售時的現行市場價格或某些其他價格進行分配，因此價格可能因購買者而異，在分配期間也可能有所不同。

自動櫃員機計劃將一直有效，直至根據自動櫃員機計劃可供發行的所有普通股均已發行或自動櫃員機計劃在該日期之前由本公司或代理商根據經修訂的2020年4月16日股權發售銷售協議終止為止。

惠頓打算將自動櫃員機計劃的淨收益(如果有)作為一個潛在的資金來源，用於STREAM收購和/或其他一般公司用途，包括償還債務。截至2022年3月31日，公司尚未根據自動取款機計劃發行任何股票。

金融工具

本公司擁有多家公司的股權作為長期投資(見本MD&A第10頁)，因此固有地面臨各種風險因素，包括貨幣風險、市場價格風險和流動性風險。

為了減輕黃金、白銀和鈀價格短期波動的影響，本公司偶爾會就其高度相信將在給定季度內發生的金、銀和鈀的交割訂立遠期合約。該公司不對其對大宗商品價格的長期敞口進行對衝。本公司並無使用衍生金融工具管理與其業務有關的風險，因此在正常業務過程中，本公司本身受貨幣、利率及商品價格波動的影響。

未來會計政策的變化

國際會計準則理事會(“IASB”)發佈了以下新的或修訂的準則：

《國際會計準則》第12號修正案--與單一交易產生的資產和負債有關的遞延税款

《國際會計準則》第12號修正案澄清，初始確認豁免不適用於在初始確認時產生等額可扣除和應税臨時差額的交易。這些修正案從2023年1月1日或之後開始的年度報告期內生效。修正案被允許及早應用。修訂適用於在提交的最早的可比期開始或之後發生的交易。此外，在最早的比較期間開始時，將確認下列事項：

•

遞延税項資產，條件是有可能獲得可抵扣暫時性差額的應税利潤，以及與使用權資產和租賃負債有關的所有可抵扣和應税暫時性差額的遞延税項負債；以及

•

最初應用修訂作為對該日留存收益(或權益的其他組成部分)期初餘額的調整的累積效果。

本次修訂的實施預計不會對本公司產生實質性影響。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[28]

《國際會計準則》第1號修正案--財務報表列報

《國際會計準則》第1號修正案澄清了負債的列報。流動或非流動負債的分類是基於報告期結束時已存在的合同權利，不受有關實體是否會行使延期清償權利的預期的影響。未在未來12個月到期的負債被歸類為非流動負債，即使管理層打算或預計在12個月內清償該負債。修正案還引入了“結算”的定義，以明確結算是指向交易對手轉讓現金、股權工具、其他資產或服務。這些修訂適用於2023年1月1日或之後開始的年度報告期。本次修訂的實施預計不會對本公司產生實質性影響。

對《國際會計準則1》和《國際財務報告準則實務報表2》的修正--會計政策披露

修正案要求實體披露其重大會計政策，而不是其重大會計政策。進一步的修訂解釋了實體如何確定材料會計政策。增加了會計政策可能是重要的情況的例子。為了支持這項修訂，國際會計準則理事會還制定了指導意見和實例，以解釋和演示《國際財務報告準則》實務報表2所述的‘四步重要性程序’的應用。這些修訂對2023年1月1日或之後開始的年度報告期有效。該公司目前正在評估修正案對其財務報表的影響。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[29]

非國際財務報告準則計量

惠頓在整個文件中納入了某些非國際財務報告準則的業績衡量標準，包括：(I)調整後淨收益和調整後每股淨收益；(Ii)每股營運現金流量(基本和稀釋後)；(Iii)每盎司黃金、白銀和鈀以及每磅鈷的平均現金成本；以及(Iv)現金營運利潤率。

這些非國際財務報告準則的計量沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，其他公司可能會以不同的方式計算這些計量。列報這些非《國際財務報告準則》計量的目的是提供額外的信息，不應孤立地考慮或作為根據《國際財務報告準則》編制的業績計量的替代辦法。

調整後淨收益和調整後每股淨收益的計算方法是剔除非現金減值費用(如有)、非現金公允價值(收益)損失和其他一次性(收入)支出的影響，如，以及非現金所得税支出(回收)的沖銷，後者分別由股東權益表和保監處確認的所得税支出(回收)抵銷。本公司認為，除了根據國際財務報告準則編制的常規衡量標準外，管理層和某些投資者還利用這些信息來評估公司的業績。

下表提供了調整後淨收益和調整後每股淨收益(基本和稀釋後)的對賬。

	截至三個月 March 31
(以千為單位，每股金額除外)		2022		2021
淨收益		$	157,467	$	162,002
加回(減去)：
(收益)持有認股權證公允價值調整虧損			743		950
應收可轉換票據公允價值調整損失(收益)			1,380		(1,238)
在股東權益表中確認的所得税費用(回收)			793		1,568
在保監處報表中確認的所得税支出(收回)			(194)		(2,137)
其他			(2,182)		(13)
調整後淨收益		$	158,007	$	161,132
除以：
基本加權平均流通股數			450,915		449,509
稀釋加權平均流通股數量			451,953		450,600
等於：
調整後每股收益-基本		$	0.350	$	0.358
調整後每股收益-稀釋後		$	0.350	$	0.358

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[30]

二、

每股營運現金流量(基本及攤薄)按經營活動產生的現金除以加權平均流通股(基本及攤薄)計算。本公司將每股營運現金流作為管理層列報，某些投資者利用此資料評估本公司的業績，與其他貴金屬礦業公司按類似基準列報業績作比較。

下表提供了每股營業現金流(基本現金流量和稀釋現金流量)的對賬。

	截至三個月 March 31
(以千為單位，每股金額除外)		2022		2021
經營活動產生的現金		$	210,540	$	232,154
除以：
基本加權平均流通股數			450,915		449,509
稀釋加權平均流通股數量			451,953		450,600
等於：
每股營業現金流-基本		$	0.467	$	0.516
每股營業現金流-稀釋後		$	0.466	$	0.515

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[31]

三、

每盎司黃金、白銀和鈀以及每磅鈷的平均現金成本是通過銷售總成本減去消耗除以售出的盎司或磅來計算的。在貴金屬採礦業中，這是一種常見的業績衡量標準，但沒有國際財務報告準則所規定的任何標準化含義。除了根據國際財務報告準則編制的常規衡量標準外，管理層和某些投資者還利用這些信息來評估公司的業績和產生現金流的能力。

下表計算了每盎司黃金、白銀和鈀的平均現金成本，以及每磅鈷的平均現金成本。

	截至三個月 3月31日
(除售出的黃金和鈀盎司和每單位數量外，以千計)		2022		2021
銷售成本		$	127,396	$	148,956
減去：耗盡			(57,402)		(70,173)
銷售現金成本		$	69,994	$	78,783
銷售的現金成本包括：
售出黃金的總現金成本		$	37,133	$	33,774
白銀售出總現金成本			28,314		42,160
售出的鈀的總現金成本			1,603		2,191
售出鈷的總現金成本			2,944		658
銷售總現金成本		$	69,994	$	78,783
除以：
總售出黃金盎司			77,901		75,104
共售出銀盎司			5,553		6,657
共售出鈀盎司			4,075		5,131
售出的總鈷磅			511		132
等於：
黃金平均現金成本(每盎司)		$	477	$	450
白銀的平均現金成本(每盎司)		$	5.10	$	6.33
鈀的平均現金成本(每盎司)		$	394	$	427
鈷的平均現金成本(每磅)		$	5.76	$	4.98

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[32]

四、

現金營業利潤率的計算方法是，從黃金、白銀和鈀以及鈀和鈷的平均實現銷售價格中減去黃金、白銀和鈀的每盎司平均現金成本和每磅鈷的平均現金成本。本公司以現金營運利潤率作為管理層及某些投資者的參考資料，以評估本公司的表現，並與其他貴金屬開採行業的公司進行比較，後者以類似的基準公佈業績，以及評估本公司產生現金流的能力。

下表提供了現金營業利潤率的對賬。

	截至三個月 March 31
(除售出的黃金和鈀盎司和每單位數量外，以千計)		2022		2021
總銷售額：
黃金		$	145,675	$	135,025
白銀		$	134,332	$	173,883
鈀		$	9,533	$	12,275
鈷		$	17,704	$	2,936
除以：
總售出黃金盎司			77,901		75,104
共售出銀盎司			5,553		6,657
共售出鈀盎司			4,075		5,131
售出的總鈷磅			511		132
等於：
黃金平均實現價格(每盎司)		$	1,870	$	1,798
白銀平均實現價格(每盎司)		$	24.19	$	26.12
鈀的平均實現價格(每盎司)		$	2,339	$	2,392
鈷的平均實現價格(每磅)		$	34.61	$	22.19
更少：
黃金平均現金成本¹(每盎司)		$	(477)	$	(450)
白銀的平均現金成本¹(每盎司)		$	(5.10)	$	(6.33)
鈀的平均現金成本¹(每盎司)		$	(394)	$	(427)
鈷的平均現金成本¹(每磅)		$	(5.76)	$	(4.98)
等於：
每售出黃金盎司的現金營業利潤率		$	1,393	$	1,348
作為黃金實現價格的百分比			74%		75%
每售出銀盎司的現金營業利潤率		$	19.09	$	19.79
作為白銀實現價格的百分比			79%		76%
每售出鈀盎司的現金營業利潤率		$	1,945	$	1,965
作為鈀的實際價格的百分比			83%		82%
售出的每磅鈷的現金營業利潤率		$	28.85	$	17.21
作為鈷的實際價格的百分比			83%		78%

參考本MD&A第32頁關於非國際財務報告準則計量(III)的討論。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[33]

後續事件

宣佈派發股息

根據公司的股息政策，每股普通股的季度股息目標為前四個季度經營活動產生的平均現金流的約30%除以公司當時已發行的普通股，均四捨五入為最接近的美分。為了將季度股息的波動性降至最低，本公司設定了2022年期間的最低季度股息，相當於上一季度宣佈的每股普通股股息。未來股息的宣佈、時間、金額和支付仍由董事會酌情決定。

2022年5月5日，董事會宣佈了每股普通股0.15美元的股息，該股息將於2022年5月20日支付給登記在冊的股東，預計將於2022年6月3日左右分配。本公司已實施股息再投資計劃(“DIP”)，根據該計劃，股東可選擇將股息直接再投資於額外的惠頓普通股，價格為平均市價的1%，定義見

控制和程序

披露控制和程序

惠頓的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年3月31日美國證券交易委員會和加拿大證券管理人規則中定義的惠頓披露控制和程序的設計和有效性。基於這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，惠頓的披露控制和程序自2022年3月31日起生效。

財務報告的內部控制

公司管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。在首席財務官的監督下，公司對財務報告的內部控制是一個旨在根據國際財務報告準則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。該公司的控制包括以下政策和程序：

•

與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；

•

提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便根據國際財務報告準則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及

•

就防止或及時發現可能對年度財務報表或中期財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，使用特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的框架和標準，對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這項評估，管理層得出結論，財務報告的內部控制於2022年3月31日生效。

截至2022年3月31日止三個月內，本公司的財務報告內部控制並無重大影響或合理地可能對本公司的財務報告內部控制產生重大影響的變動。請注意，由於新冠肺炎疫情造成的某些運營限制，該公司的所有員工都被允許以兼職方式遠程工作。管理層已審查其關鍵控制措施，以確保其繼續有效運行。

控制和程序的限制

本公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官，相信任何財務報告的披露控制和程序或內部控制，無論其構思和運作如何良好，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本進行考慮。由於所有控制系統的固有限制，它們不能絕對保證公司內部的所有控制問題和欺詐實例(如果有)都已被預防或檢測到。這些固有限制包括這樣的現實：決策過程中的判斷可能有誤，故障可能因簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或未經授權覆蓋

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[34]

控制裝置。任何控制系統的設計在一定程度上也是基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其規定的目標。因此，由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現。

可歸屬儲量和資源

下表列出了本公司擁有PMPA的礦山的估計礦產儲量和礦產資源(僅可歸因於惠頓的金屬)，除非另有説明，否則將在適當情況下進行調整，以反映公司截至2021年12月31日對此類金屬的權利百分比。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[35]

惠頓貴金屬的礦產儲量^(1,2,3,8,32)

		2021年12月31日⁽⁶⁾										2020年12月31日
		久經考驗			很有可能			經過驗證的和可能的				經過驗證的和可能的
		噸位	等級	包含	噸位	等級	包含	噸位	等級	包含	進程恢復%⁽⁷⁾	噸位	等級	包含
資產	利息	大山	g/t / %	蚊子/百萬磅	大山	g/t / %	蚊子/百萬磅	大山	g/t / %	蚊子/百萬磅	進程恢復%⁽⁷⁾	大山	g/t / %	蚊子/百萬磅
黃金
薩洛博⁽¹⁰⁾	75%	173.3	0.40	2.23	676.9	0.34	7.38	850.1	0.35	9.60	76%	867.8	0.31	8.59
斯蒂爾沃特⁽¹³⁾	100%	8.2	0.41	0.11	60.1	0.33	0.63	68.3	0.34	0.74	69%	58.2	0.39	0.73
康斯坦西亞	50%	231.3	0.07	0.50	29.2	0.05	0.05	260.5	0.07	0.55	61%	266.3	0.07	0.56
薩德伯裏⁽¹¹⁾	70%	11.4	0.46	0.17	11.4	0.45	0.17	22.8	0.45	0.33	75%	23.8	0.45	0.34
聖迪馬斯⁽¹⁴⁾	25%	0.6	4.42	0.08	0.4	3.02	0.04	1.0	3.87	0.12	95%	1.0	3.77	0.12
馬馬託^(11,15)	10.5%	0.1	5.14	0.01	2.0	3.11	0.20	2.1	3.19	0.21	90%	1.3	3.19	0.13
777	50%	0.2	1.78	0.013	-	-	-	0.2	1.78	0.01	58%	0.8	2.13	0.05
明託	100%	-	-	-	-	-	-	-	-	-	75%	2.4	0.60	0.05
黑水公司^(11,28)	8%	19.3	0.74	0.46	0.5	0.80	0.01	19.8	0.74	0.47	91%	-	-	-
Toroparu^(12,16)	10%	3.0	1.10	0.10	9.7	0.98	0.31	12.7	1.00	0.41	89%	12.7	1.00	0.41
聖多明各^(11,26)	100%	65.4	0.08	0.17	326.9	0.03	0.34	392.3	0.04	0.51	61%	392.3	0.04	0.51
馬拉鬆^(11,29)	100%	85.1	0.07	0.191	32.6	0.06	0.06	117.7	0.07	0.26	71%	-	-	-
庫裏潘巴^(11,30)	50%	1.6	2.83	0.14	1.7	2.23	0.12	3.2	2.52	0.26	53%	-	-	-
鵝^(11,31)	4.15%	0.3	5.54	0.06	0.4	6.29	0.09	0.8	5.97	0.14	93%	-	-	-
庫楚⁽¹²⁾	100%	6.8	0.37	0.08	10.6	0.39	0.13	17.4	0.38	0.21	41%	10.4	0.37	0.12
菲尼克斯^(11,27)	6%	3.1	0.51	0.05	3.8	0.47	0.06	6.9	0.49	0.11	75%	-	-	-
Metates Royalty⁽¹⁷⁾	0.5%	1.4	0.70	0.03	4.1	0.45	0.06	5.5	0.52	0.09	91%	5.5	0.52	0.09
總金牌				4.41			9.63			14.04				11.71
白銀
佩納斯基託⁽¹⁰⁾	25%	28.8	38.3	35.4	61.8	31.8	63.1	90.5	33.8	98.5	87%	97.0	34.1	106.4
康斯坦西亞	100%	462.6	3.1	45.8	58.4	3.1	5.9	521.0	3.1	51.7	70%	532.5	3.0	52.0
安塔米納^(11,18)	33.75%
銅		44.9	7.1	10.2	27.6	8.4	7.5	72.5	7.6	17.7	71%	78.6	7.2	18.3
銅鋅		17.9	13.1	7.5	23.0	14.6	10.8	40.9	14.0	18.4	71%	50.3	12.9	20.8
Zinkgruvan	100%
鋅		3.1	80.0	7.8	7.2	88.0	20.4	10.3	85.6	28.3	83%	8.8	81.4	23.0
銅		2.0	32.0	2.1	0.2	35.0	0.2	2.2	32.3	2.3	70%	3.1	30.3	3.0
內維斯-科沃	100%
銅		4.4	34.0	4.8	20.7	30.8	20.5	25.1	31.4	25.3	24%	29.7	30.2	28.8
鋅		3.8	69.0	8.4	21.0	62.0	41.8	24.8	63.1	50.2	30%	30.1	62.2	60.3
尤里雅庫⁽¹⁹⁾	100%	1.1	67.2	2.3	7.0	86.7	19.6	8.1	84.1	22.0	83%	8.2	97.4	25.6
Aljustrel⁽²⁰⁾	100%	9.7	47.4	14.8	27.4	46.9	41.4	37.2	47.1	56.2	26%	37.2	47.1	56.2
聖迪馬斯⁽¹⁴⁾	25%	0.6	348.0	6.5	0.4	264.7	3.2	1.0	315.3	9.7	94%	1.0	329.7	10.6
Cozamin^(11,21)	50%
銅		-	-	-	5.4	45.6	8.0	5.4	45.6	8.0	86%	6.3	44.4	9.0
鋅		-	-	-	0.7	44.5	1.0	0.7	44.5	1.0	86%	0.7	44.3	1.1
基諾山	25%
地下		-	-	-	0.4	804.3	9.3	0.4	804.3	9.3	96%	0.3	804.5	7.6
洛斯菲洛斯	100%	26.2	3.5	3.0	78.1	10.2	25.5	104.2	8.5	28.5	10%	104.2	8.5	28.5
馬馬託^(11,15)	100%	0.8	22.1	0.6	18.9	6.2	3.8	19.7	6.9	4.4	34%	19.7	6.9	4.4
777	100%	0.5	32.2	0.5	-	-	-	0.5	32.2	0.5	45%	1.5	31.0	1.5
明託	100%	-	-	-	-	-	-	-	-	-	45%	2.4	5.6	0.4
Stratoni	100%	-	-	-	-	-	-	-	-	-	45%	0.6	148.0	2.7
羅斯蒙特⁽²²⁾	100%	408.6	5.0	66.2	108.0	3.0	10.4	516.6	4.6	76.7	76%	516.6	4.6	76.7
黑水公司^(11,28)	50%	161.9	5.8	30.1	4.6	5.8	0.9	166.5	5.8	31.0	61%	-	-	-
庫楚⁽¹²⁾	100%	6.8	24.5	5.4	10.6	30.1	10.2	17.4	27.9	15.6	46%	9.9	34.6	11.0
庫裏潘巴^(11,30)	75%	2.4	41.4	3.1	2.5	49.7	4.0	4.9	45.7	7.1	63%	-	-	-
Metates Royalty⁽¹⁷⁾	0.5%	1.4	17.2	0.8	4.1	13.1	1.7	5.5	14.2	2.5	66%	5.5	14.2	2.5
總銀牌				255.4			309.2			564.6				550.3
鈀
斯蒂爾沃特⁽¹³⁾	4.5%	0.2	12.0	0.09	1.8	9.4	0.53	2.0	9.7	0.63	90%	1.8	11.2	0.64
總鈀				0.09			0.53			0.63				0.64
白金
馬拉鬆^(11,29)	22%	18.7	0.2	0.13	7.2	0.2	0.04	25.9	0.2	0.17	84%	-	-	-
白金總價				0.13			0.04			0.17				-
鈷
沃西灣^(11,23)	42.4%	4.9	0.13	13.5	6.5	0.12	17.8	11.4	0.12	31.4	84%	12.1	0.12	31.7
全鈷				13.5			17.8			31.4				31.7

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[36]

惠頓貴金屬礦產資源^{(1,2,3,4,5,9,32)}

		2021年12月31日⁽⁶⁾
		測量的			指示			測量和指示			推論
		噸位	等級	包含	噸位	等級	包含	噸位	等級	包含	噸位	等級	包含
	利息	大山	g/t / %	蚊子/百萬磅	大山	g/t / %	蚊子/百萬磅	大山	g/t / %	蚊子/百萬磅	大山	g/t / %	蚊子/百萬磅
黃金
薩洛博⁽¹⁰⁾	75%	22.7	0.17	0.12	329.6	0.25	2.65	352.3	0.24	2.77	201.7	0.29	1.88
斯蒂爾沃特⁽¹³⁾	100%	15.1	0.40	0.19	19.9	0.39	0.25	35.0	0.39	0.44	113.6	0.34	1.24
康斯坦西亞	50%	66.5	0.06	0.12	59.9	0.04	0.08	126.4	0.05	0.19	32.1	0.09	0.09
薩德伯裏⁽¹¹⁾	70%	0.9	0.30	0.01	6.0	0.63	0.12	6.9	0.59	0.13	2.0	0.54	0.03
聖迪馬斯⁽¹⁴⁾	25%	0.1	5.95	0.02	0.1	2.87	0.01	0.3	4.27	0.04	1.0	3.54	0.12
馬馬託^(11,15)	10.5%	0.2	5.95	0.03	2.7	2.77	0.24	2.8	2.94	0.27	1.6	2.59	0.13
明託	100%	-	-	-	11.1	0.53	0.19	11.1	0.53	0.19	13.0	0.49	0.21
黑水公司^(11,28)	8%	4.1	0.35	0.05	6.4	0.49	0.10	10.5	0.44	0.15	0.7	0.45	0.01
Toroparu^(12,16)	10%	3.5	2.33	0.26	2.3	2.33	0.17	5.8	2.33	0.43	1.4	2.74	0.12
聖多明各^(11,26)	100%	1.4	0.05	0.002	120.1	0.03	0.11	121.5	0.03	0.12	31.8	0.02	0.03
馬拉鬆^(11,29)	100%	19.4	0.08	0.05	66.6	0.06	0.13	86.0	0.07	0.18	22.7	0.05	0.04
庫裏潘巴^(11,30)	50%	-	-	-	1.2	1.63	0.06	1.2	1.63	0.06	0.4	1.62	0.02
鵝^(11,31)	4.15%	0.04	4.94	0.01	0.1	5.18	0.02	0.2	5.13	0.03	0.2	6.64	0.04
庫楚⁽¹²⁾	100%	0.4	0.20	0.003	5.0	0.38	0.06	5.4	0.37	0.06	12.9	0.25	0.10
菲尼克斯^(11,27)	6%	2.9	0.34	0.03	9.3	0.33	0.10	12.3	0.33	0.13	4.8	0.32	0.05
哥塔班巴斯^(12,24)	25%	-	-	-	29.3	0.23	0.22	29.3	0.23	0.22	151.3	0.17	0.84
Brewery Creek Royalty⁽²⁵⁾	2%	0.3	1.06	0.01	0.5	1.02	0.02	0.8	1.03	0.03	1.0	0.88	0.03
Metates Royalty⁽¹⁷⁾	0.5%	0.3	0.23	0.002	0.7	0.23	0.01	1.0	0.23	0.01	0.3	0.32	0.003
總金牌				0.90			4.54			5.44			4.98
白銀
佩納斯基託⁽¹⁰⁾	25%	7.9	25.7	6.5	44.2	26.4	37.4	52.0	26.3	43.9	22.5	28.0	20.2
康斯坦西亞	100%	133.0	2.3	9.9	119.7	2.1	8.2	252.7	2.2	18.1	64.3	3.5	7.3
安塔米納^(11,18)	33.75%
銅		28.5	7.2	6.6	107.8	8.5	29.4	136.2	8.2	36.0	218.2	9.0	63.1
銅鋅		12.2	20.7	8.1	50.5	18.1	29.4	62.7	18.6	37.5	100.5	15.5	50.1
Zinkgruvan	100%
鋅		3.1	58.2	5.8	8.2	60.0	15.9	11.3	59.5	21.7	14.2	81.0	37.0
銅		1.8	34.8	2.0	0.3	34.7	0.4	2.1	34.8	2.3	0.2	27.0	0.2
內維斯-科沃	100%
銅		4.8	51.3	7.9	31.2	50.7	50.9	36.0	50.8	58.8	12.7	34.0	13.9
鋅		7.0	62.6	14.0	37.7	58.8	71.2	44.6	59.4	85.3	4.1	64.0	8.4
尤里雅庫⁽¹⁹⁾	100%	5.6	119.7	21.6	7.5	131.2	31.7	13.1	126.3	53.3	12.9	259.9	107.6
聖迪馬斯⁽¹⁴⁾	25%	0.1	413.8	1.6	0.1	252.3	1.1	0.3	325.7	2.7	1.0	310.4	10.2
Aljustrel⁽²⁰⁾	100%	4.3	67.3	9.3	3.9	58.9	7.4	8.2	63.3	16.7	15.7	46.2	23.3
Cozamin^(11,21)	50%
銅		0.2	53.3	0.3	4.8	35.1	5.4	4.9	35.7	5.7	2.4	39.9	3.1
鋅		-	-	-	1.8	32.4	1.9	1.8	32.4	1.9	2.2	38.0	2.6
基諾山	25%
地下		-	-	-	0.8	490.0	12.1	0.8	490.0	12.1	0.5	494.0	8.2
Elsa尾礦		-	-	-	0.6	119.0	2.4	0.6	119.0	2.4	-	-	-
洛斯菲洛斯	100%	88.5	5.3	15.2	133.7	8.1	35.0	222.2	7.0	50.2	98.2	6.1	19.4
馬馬託^(11,15)	100%	1.3	27.9	1.2	22.8	6.3	4.6	24.1	7.5	5.8	15.4	3.3	1.6
明託	100%	-	-	-	11.1	4.7	1.7	11.1	4.7	1.7	13.0	4.5	1.9
Stratoni	100%	-	-	-	1.4	153.0	6.6	1.4	153.0	6.6	1.7	162.2	8.9
羅斯蒙特⁽²²⁾	100%
羅斯蒙特		112.2	3.9	14.1	358.0	2.7	31.5	470.2	3.0	45.6	68.7	1.7	3.7
銅世界		-	-	-	180.0	2.7	15.6	180.0	2.7	15.6	91.0	3.8	11.1
黑水公司^(11,28)	50%	33.7	4.7	5.1	52.9	8.7	14.8	86.6	7.1	19.9	5.6	12.8	2.3
庫楚⁽¹²⁾	100%	0.4	28.0	0.4	5.0	25.7	4.1	5.4	25.9	4.5	12.9	20.0	8.3
庫裏潘巴^(11,30)	75%	-	-	-	1.8	38.4	2.2	1.8	38.4	2.2	0.7	31.6	0.7
帕斯誇喇嘛	25%	10.7	57.2	19.7	97.9	52.2	164.4	108.6	52.7	184.1	3.8	17.8	2.2
拉普拉塔宮	12.5%	-	-	-	3.6	169.0	19.8	3.6	169.0	19.8	0.2	76.0	0.4
Toroparu^(12,16)	50%	55.4	1.1	2.0	37.0	0.8	1.0	92.5	1.0	3.0	6.9	0.4	0.1
哥塔班巴斯^(12,24)	100%	-	-	-	117.1	2.7	10.3	117.1	2.7	10.3	605.3	2.3	45.4
Metates Royalty⁽¹⁷⁾	0.5%	0.3	6.2	0.1	0.7	6.2	0.1	1.0	6.2	0.2	0.3	9.0	0.1
總銀牌				151.1			616.7			767.8			461.1
鈀
斯蒂爾沃特⁽¹³⁾	4.5%	0.15	11.2	0.05	0.2	10.7	0.07	0.4	10.9	0.12	1.1	9.5	0.35
總鈀				0.05			0.07			0.12			0.35
白金
馬拉鬆^(11,29)	22.0%	4.39	0.2	0.03	15.0	0.1	0.07	19.4	0.2	0.10	5.1	0.1	0.02
白金總價				0.03			0.07			0.10			0.02
鈷
沃西灣^(11,23)	42.4%	1.7	0.04	1.5	-	-	-	1.7	0.04	1.5	2.5	0.12	6.8
全鈷				1.53			-			1.5			6.8

礦產儲量與礦產資源札記：

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[37]

1.	所有礦產儲量及礦產資源乃根據2014年加拿大采礦、冶金及石油學會(CIM)礦產資源及礦產儲量標準及National Instrument 43-101- 礦產項目披露標準(“NI 43-101”)或2012年澳大拉西亞聯合礦產儲量委員會(JORC)的勘探結果、礦產資源及礦產儲量報告準則進行評估。

2.	上述礦產儲量及礦產資源量以百萬公噸(“公噸”)、金、銀、鈀及鉑金每公噸克(“克/噸”)、鈷百分比(“%”)、金、銀、鈀及鉑金百萬盎司(“MOZ”)及鈷百萬磅(“百萬磅”)為單位。

3.	NI 43-101定義的符合本文件所載技術信息(包括礦產儲量和礦產資源估算)的合格人員(“合格人員”)為：

尼爾·伯恩斯，理科碩士，P.Geo。(技術服務副總裁)；以及

瑞安·烏蘭斯基，M.A.Sc，P.Eng(工程部副總裁)

本公司的兩名員工(“本公司的QPS”)。

4.	上表所列礦產資源量不包括礦產儲量。Cozamin礦、San Dimas礦、Minto礦、Neves-Corvo礦、Zinkgruvan礦、Keno Hill礦、Aljustrel礦、Santo Domingo項目、Blackwater 項目、Kutcho項目、馬拉鬆項目、Fenix項目、Curipamba項目、Goose項目和Toroparu項目(僅限黃金)報告了包括礦產儲量在內的礦產資源。本公司的QPS已根據平均礦山回收率和貧化程度對這些礦山的獨家礦產資源量進行了估計。

5.	不屬於礦產儲備的礦產資源不具有經濟可行性。

6.	除以下詳述外，截至2021年12月31日的礦產儲量和礦產資源報告是基於本公司截至本文件日期可獲得的信息，因此不會反映該日期之後的更新(如果有)。

Aljustrel的Feitais礦的礦產資源報告截至2020年7月，Moinho和St João礦的礦產資源報告截至2020年8月，Estação項目的礦產資源報告截至2018年7月。

Blackwater項目的礦產資源報告截至2020年5月5日，礦產儲量報告截至2021年9月10日。

Brewery Creek項目的礦產資源報告截至2022年1月18日。

截至2013年6月20日，科塔班巴斯項目的礦產資源報告。

庫裏潘巴項目的礦產資源報告截至2021年10月26日，礦產儲量報告截至2021年10月22日。

截至2019年8月15日，報告了菲尼克斯項目的礦產資源和礦產儲量。

Goose項目的礦產資源報告截至2020年12月31日，礦產儲量報告截至2021年1月15日。

截至2010年4月22日，基諾希爾Elsa尾礦項目的礦產資源報告；Bellekeno礦截至2021年1月1日的礦產資源報告；Lucky Queen、Flame&Moth和Onek礦截至2017年1月3日的礦產資源報告；伯明翰礦截至2021年11月30日的礦產資源報告。礦產儲量報告截至2021年5月26日。

Kutcho項目的礦產資源報告截至2021年7月20日，礦產儲量報告截至2021年11月8日。

Loma de La Plata項目的礦產資源報告截至2009年5月20日。

Los Filos礦的礦產資源和礦產儲量報告截至2018年10月31日。

馬拉鬆項目的礦產資源報告截至2020年6月30日，礦產儲量報告截至2020年9月15日。

Marmato礦的礦產資源報告截至2021年6月30日，礦產儲量報告截至2020年3月17日。

礦產資源Metates特許權使用費報告截至2021年5月18日，礦產儲量報告截至2016年4月29日。

據報道，截至2021年3月31日，Minto礦的礦產資源。

截至2021年6月30日，內維斯-科爾沃和Zinkgruvan礦的礦產資源和礦產儲量報告。

Rosemont項目的礦產資源和礦產儲量報告截至2017年3月30日，銅世界的礦產資源報告截至2021年12月1日。

聖多明各項目的礦產資源報告截至2020年2月13日，礦產儲量報告截至2018年11月14日。

據報道，截至2021年9月30日，Stratoni礦的礦產資源和礦產儲量。

Toroparu項目的礦產資源報告截至2021年11月1日，礦產儲量報告截至2013年3月31日。

7.	過程回收率是運營商報告的從適用現場加工廠開採的礦石中回收的可銷售產品(Doré或精礦)中金、銀、鈀、鉑或鈷的平均百分比。

8.	使用適當的加工和採礦回收率、稀釋度、業務成本和下列商品價格估算礦物儲量：

Aljustrel礦-Feitais、Moinho和St João礦的鋅減產幅度為3.5%，Estação項目的鋅減產幅度為3.0%。

安塔米納礦-假設銅每磅3.03美元，鋅每磅1.07美元，鉬每磅9.40美元，銀每盎司18.32美元，磨礦作業停產每小時6000美元。

黑水項目-假設黃金每盎司1,400美元，白銀每盎司15美元，每噸NSR底線13.00加元。

康斯坦西亞礦-假設黃金每盎司1,500美元，白銀每盎司20美元，銅每磅3.45美元，鉬每磅11.00美元，康斯坦西亞礦的下線為每噸6.40美元。

Cozamin礦-2020-2022年常規回填區的NSR底線為每噸48.04美元，2023年及以後的常規回填區為每噸51.12美元，10號礦脈的膏體回填區為每噸56.51美元，20號礦脈的膏體回填區為每噸56.12美元，所有這些都假設銅2.75美元/磅，銀17.00美元/磅，鉛0.90美元/磅，鋅1.00美元/磅。

Curipamba項目-假設黃金每盎司1,630美元，白銀每盎司21美元，銅每磅3.31美元，鉛每磅0.92美元，鋅每磅1.16美元，NSR下線為每噸32.99美元。

菲尼克斯項目-假設每盎司黃金1.250美元，每噸黃金0.24g的下限。

Goose項目：

露天礦每噸1.72克，地下每噸3.9克。

二、

駱駝-露天每噸1.74克，地下每噸4.1克。

三、

鵝肉-露天礦每噸1.70克，地下每噸4.1克。

四、

ECHO-露天礦每噸1.60克，地下每噸3.5克。

基諾希爾礦--黃金1300美元/盎司，白銀18.50美元/盎司，鉛1.00美元/磅，鋅1.15美元/磅。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[38]

Kutcho項目-假設銅每磅3.5加元，鋅每磅1.5加元，銀每盎司20加元，黃金每盎司1,600美元，露天氧化礦石每噸38.4加元，硫化物每噸55加元，地下每噸129.45加元。

洛斯菲洛斯礦--黃金每盎司1200美元，白銀每盎司4.39美元。

馬拉鬆項目-假設鈀每盎司1,500美元，鉑每盎司900美元，銅每磅2.75美元，黃金每盎司1,300美元，白銀每盎司16.00美元，NSR的下限從每噸18.00加元到21.33加元不等。

Marmato礦-上礦的黃金限價為每噸2.23克，過渡區為1.91克/噸，下礦為1.61克/噸，所有這些都假設黃金價格為每盎司1,400美元。

Metates特許權使用費-假設黃金每盎司1,200美元，白銀每盎司19.20美元，每噸黃金0.34克。

內維斯-科沃礦-銅礦儲量的銅限量為1.41%，鋅礦物儲量的鋅限量為5.4%，均假設銅價為每磅3.00美元，鉛價為每磅0.95美元，鋅價格為每磅1.00美元。

Peñasquio礦--黃金每盎司1200美元，白銀每盎司20.00美元，鉛每磅0.90美元，鋅每磅1.15美元。

Rosemont項目-假設白銀每盎司18.00美元，銅每磅3.15美元，鉬每磅11.00美元，NSR每噸6.00美元。

Salobo礦-假設黃金價格為每盎司1,450美元，銅價為每磅3.40美元，銅當量為0.25%。

聖迪馬斯礦--黃金每盎司1,750美元，白銀每盎司22.50美元。

聖多明各項目-假設銅每磅3.00美元，黃金每盎司1,290美元，鐵每噸100美元，可變的生產能力和截止日期。

Stillwater礦-Stillwater和East Boulder地下開採的鉑和鈀的綜合限量為每噸6.86克，East Boulder的坡道和充填每噸1.71克。

薩德伯裏礦-黃金每盎司1,450美元，鎳每磅8.16美元，銅每磅3.40美元，鉑每盎司1,200美元，鈀每盎司1,400美元，鈷每磅22.68美元。

Toroparu項目-假設新鮮巖石的黃金價格為每盎司1,070美元，假設腐泥巖的黃金價格為每盎司970美元，則每噸黃金的截止價格為0.38克。

Voisey‘s Bay礦--每磅銅3.40美元，每磅鎳8.16美元，每磅鈷22.68美元。

尤里雅庫礦--白銀每盎司18.32美元，銅每磅3.03美元，鋅每磅1.07美元。

Zinkgruvan礦-假設銅每磅3.00美元，鉛每磅0.95美元，鋅每磅1.00美元，全成本盈虧平衡底線在每噸72.65美元至92.33美元之間。

AA。

777礦-黃金每盎司1800美元，白銀每盎司24.00美元，銅每磅4.00美元，鋅每磅1.32美元。

9.	使用適當的回收率和下列商品價格估算礦產資源：

Aljustrel礦-Feitais、Moinho和St João礦的鋅減產3.5%，Estação項目的鋅減產3.0%。

安塔米納礦--銅3.30美元/磅，鋅1.18美元/磅，鉬11.11美元/磅，銀25.14美元/盎司。

Blackwater項目-假設黃金每盎司1,400美元，白銀每盎司15美元，每噸黃金0.2克。

Brewery Creek項目-假設每盎司黃金1,500美元，每噸黃金0.37克。

康斯坦西亞礦-露天礦每噸6.40美元的NSR底線和地下0.65%的銅底線，均假設黃金每盎司1,500美元，白銀每盎司20.00美元，銅每磅3.45美元，鉬每磅11.00美元。

Cotabambas項目-假設黃金每盎司1,350美元，白銀每盎司23.00美元，銅每磅3.20美元，鉬每磅12.50美元，銅當量為0.2%。

Cozamin礦-假設銅每磅3.25美元，白銀每盎司20.00美元，鉛每磅1.00美元，鋅每磅1.20美元，NSR下線為每噸50美元。

Curipamba項目-假設黃金每盎司1,800美元，白銀每盎司24美元，銅每磅4.00美元，鉛每磅1.05美元，鋅每磅1.30美元，露天礦每噸29.00美元，地下每噸105美元。

Fenix項目-假設每盎司黃金1500美元，每噸黃金0.15克的下限。

Goose項目-假設金價為每盎司1,550美元，露天黃金每噸截止價格為1.4克，地下黃金截止價格為每噸3.0克。

基諾山礦場：

Bellekeno礦-假設白銀每盎司22.50美元，鉛每磅0.85美元，鋅每磅0.95美元，Bellekeno礦每噸NSR下線185美元。

二、

幸運皇后和火焰與蛾子礦-假設黃金每盎司1300美元，白銀每盎司20.00美元，鉛每磅0.94美元，鋅每磅1.00美元，每噸NSR底線185美元。

三、

Onek More-Cdn每噸NSR下線185美元，假設黃金每盎司1,250美元，白銀每盎司20.00美元，鉛每磅0.9美元，鋅每磅0.95美元。

四、

伯明翰礦-假設白銀每盎司20.00美元，鉛每磅0.95美元，鋅每磅1.00美元，黃金每盎司1300美元，伯明翰礦每噸185美元。

Elsa尾礦預計-假設白銀每盎司17.00美元，黃金每盎司1,000美元，白銀每噸50克。

Kutcho項目-主要露天礦和地下銅礦的銅當量下限分別為1.05%、0.95%和1.05%，均假設銅每磅3.50美元、鋅每磅1.15美元、白銀每盎司20.00美元和黃金每盎司1,600美元。

Loma de La Plata項目-假設白銀每盎司12.50美元，鉛每磅0.50美元，每噸白銀50克。

洛斯菲洛斯礦--黃金每盎司1,400美元，白銀每盎司4.39美元。

馬拉鬆項目-假設鈀每盎司1,600美元，鉑每盎司900美元，銅每磅3美元，黃金每盎司1,500美元，白銀每盎司18.00美元，NSR的下限為每噸13.00加元。

Marmato礦-上礦的黃金限價為每噸1.9克，下礦和過渡區的黃金限價為每噸1.4克，均假設黃金價格為每盎司1,600美元。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[39]

Metates特許權使用費-假設黃金每盎司1,600美元，白銀每盎司20美元，每噸黃金0.26克。

Minto礦-假設黃金每盎司1,500美元，白銀每盎司18.00美元，銅每磅3.10美元，露天礦山每噸NSR截止價格為35.00加元，地下礦山每噸截止價格為70加元。

內維斯-科沃礦-銅礦資源的銅礦限價為1.0%，鋅礦產資源的鋅限價為4.5%，均假設銅每磅3.00美元，鉛每磅0.95美元，鋅每磅1.00美元。

Pascua-Lama項目-黃金每盎司1500美元，白銀每盎司18.75美元，銅每磅3.50美元。

Peñasquio礦--黃金每盎司1400美元，白銀每盎司23.00美元，鉛每磅1.10美元，鋅每磅1.40美元。

Rosemont項目-假設Rosemont白銀每盎司18.00美元，銅每磅3.15美元，鉬每磅11.00美元，Rosemont項目每噸5.70美元，銅世界假設每磅銅3.45美元，白銀每盎司20.00美元，鉬每磅11.00美元。

Salobo礦-假設黃金價格為每盎司1,300美元，銅價為每磅3.18美元，銅當量為0.25%。

聖迪馬斯礦-假設黃金價格為每盎司1800美元，白銀價格為每盎司25.00美元，每噸銀價為165克。

聖多明各項目-假設銅價為每磅3.5美元，黃金為每盎司1,300美元，鐵為每噸99美元，銅當量為0.125%。

Stillwater礦-Stillwater和East Boulder地下開採的鉑和鈀的綜合限量為每噸6.86克，East Boulder的坡道和充填每噸1.71克。

AA。

Stratoni礦-假設銅每磅2.75美元，鉛每磅0.91美元，鋅每磅1.04美元，白銀每盎司17.00美元，每噸NSR下線200美元。

BB。

薩德伯裏礦-黃金每盎司1,200美元至1,300美元，鎳每磅6.07美元至8.16美元，銅每磅2.77美元至3.18美元，鉑每盎司1,150美元至1,225美元，鈀每盎司750美元至1,093美元，鈷每磅12.47美元至20.41美元。

Cc.

Toroparu項目-假設黃金每盎司1,630美元，露天黃金每噸0.40克，地下每噸1.8克。

Dd.

Voisey‘s Bay礦--每磅銅2.81至2.90美元，每磅鎳6.35美元，每磅鈷20.41美元。

依。

尤里雅庫礦--白銀每盎司25.14美元，銅每磅3.30美元，鋅每磅1.18美元。

法郎。

根據Zinkgruvan礦區的邊際利潤，鋅礦物儲量的NSR界限為每噸47.56美元至59.05美元，銅礦儲量的NSR界限為每噸47.56美元，均假設銅每磅3.00美元，鉛每磅0.95美元，鋅每磅1.00美元。

10.	這些表格中有關Peñasquio礦的科學和技術信息由該公司從下列備案文件中獲得：

安塔米納-泰克資源年度信息表，日期為2022年2月23日。

佩納斯基託-紐蒙特公司2021年12月31日資源和儲備新聞稿日期為2022年2月24日和

Salobo-Vale已經提交了Salobo礦的技術報告摘要，該報告可在EDGAR上獲得，網址為https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000917851/000110465922040322/tm2210823d1_6k.htm.

本公司QP已批准該合作伙伴披露有關本公司AnTamina礦、Peñasquio礦和Salobo礦的礦產資源和礦產儲量估計的科學和技術信息。

11.	本公司安塔米納白銀權益、Cozamin白銀權益、Marmato黃金及白銀權益、Santo Domingo黃金權益、Blackwater黃金及白銀權益、馬拉鬆黃金及鉑金權益、薩德伯裏黃金權益、菲尼克斯黃金權益、Goose黃金權益、Curipamba黃金及白銀權益、Stillwater鈀權益及Voisey‘s Bay鈷權益的歸屬礦產資源及儲量權益，均受限於各項合約的預期產量。

12.	本公司有權在初步存款協議中選擇在提交可行性研究報告後終止協議，或如可行性研究報告未能在規定時間內提交，則終止協議。

13.	Stillwater貴金屬採購協議規定，自2018年7月1日起，Sibanye-Stillwater將提供礦山壽命內100%的黃金產量和4.5%的鈀產量，直至375,000盎司交付為止，2.25%的鈀產量直至進一步交付175,000盎司，以及此後礦山壽命內鈀產量的1.0%。應佔鈀礦產儲量及礦產資源量已按4.5%/2.25%/1.0%產量權益計算。

Stillwater礦自1986年以來一直在運營，East Boulder礦自2002年以來一直在運營。鉑金、鈀、金和銠的個別品級是根據截至本文件日期向本公司提供的平均歷史生產結果，採用適用於綜合鉑金和鈀品級的比率進行估算的。因此，已使用以下比率估算了靜水礦山的歸屬礦產資源和礦產儲量的鈀和金品位：

靜水礦：Pd=(Pd+Pd)/(1/3.51+1)，Au=(Pd+Pt)x 0.0238

東博爾德礦：Pd=(Pd+Pd)/(1/3.6+1)，Au=(Pd+Pt)x 0.0323

14.	根據San Dimas PMPA的條款，本公司有權獲得相當於應付黃金產量的25%加上相當於應付白銀產量的25%的額外黃金金額，按來自San Dimas礦的固定黃金與白銀交換比例為70：1轉換為黃金。如果黃金和白銀的平均價格比下降到50：1以下或在6個月或更長的時間內增加到90：1以上，則“70”應修改為“50”或“90”，視情況而定，直到在6個月或更長的時間內金銀的平均價格比在50：1至90：1之間的時間，在這種情況下，“70”應恢復。

15.	Marmato PMPA規定，Aris Gold Corp將交付10.5%的黃金產量，直到31萬盎司交付，之後交付5.25%的黃金產量，以及100%的白銀產量，直到215萬盎司交付，此後交付50%的白銀產量。應佔儲量及資源量按黃金10.5%/5.25%及白銀100%/50%計算。

16.	公司與GCM礦業公司的子公司Gold X礦業公司簽訂的PMPA是一份早期定金協議，根據該協議，公司將有權在Toroparu 項目的整個礦山壽命內購買該項目10%的黃金產量和50%的白銀產量。

17.	本公司與切薩皮克黃金公司(Chesapeake)的協議是一項特許權使用費，根據該協議，本公司將有權獲得0.5%的冶煉廠淨收益特許權使用費。

18.	關於AnTamina礦的AnTamina PMPA(二零一五年十一月三日)規定，Glencore將交付相當於白銀產量33.75%的白銀，直至交付1.4億盎司為止，其後交付相當於白銀產量22.5%的白銀，有效期為50年，可由本公司酌情決定以10年為增量延長。應佔儲量及資源已按33.75%/22.5%計算。

19.	雅力雅庫礦PMPA規定，Glencore每年將向本公司交付相當於雅麗雅庫礦生產的頭1.5萬盎司應付白銀的金額以及礦山壽命內任何剩餘金額的50%。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[40]

20.	本公司僅對Aljustrel礦銅含量低於15%的精礦中所含的銀擁有權利。

21.	Cozamin PMPA規定，Capstone將提供相當於白銀產量50%的白銀，直至交付1000萬盎司，此後在礦山壽命內提供33%的白銀。應佔儲量及資源已按50%/33%計算。

22.	Rosemont礦礦產資源和礦產儲量不包括來自Rosemont的氧化物材料或來自銅世界的LEACH材料。

23.	Voisey‘s Bay鈷PMPA規定，從2021年1月1日起，淡水河谷將交付42.4%的鈷產量，直到3100萬磅交付給公司，此後將交付21.2%的鈷產量，用於礦的壽命。可歸屬儲量和資源按42.4%/21.2%計算。

24.	本公司與Panoro訂立的PMPA為早期定金協議，根據該協議，本公司將有權從Cotabambas項目購買100%的白銀產量及25%的黃金產量，直至交付9,000萬銀當量盎司為止，屆時礦流將降至白銀產量的66.67%及黃金產量的16.67%。

25.	本公司與Sabre Gold Mines Corp.附屬公司Golden Predator Explore Ltd.訂立的PMPA為一項特許權使用費，據此，本公司將有權就首600,000盎司黃金的生產收取2.0%的冶煉廠淨回收費，以上，NSR將增至2.75%。SABRE有權通過向公司支付2000萬美元回購增加的NSR的0.625%。應佔資源已按2.0%/2.75%計算。

26.	聖多明各PMPA規定，Capstone將交付相當於黃金產量100%的黃金，直到交付28.5萬盎司，之後在礦山壽命內交付67%。應佔儲量和資源已按100%/67%計算。

27.	Fenix PMPA規定，RIO2將提供相當於黃金產量的6%的黃金，直到90,000盎司交付為止，然後是黃金產量的4%，直到交付140,000盎司，然後是礦山壽命的3.5%。可歸屬儲量和資源已按6%/4%/3.5%的基準計算。

28.	Blackwater白銀和金流協議規定，Artemis將分別交付相當於(I)應付白銀產量的50%，直至交付17.8百萬盎司為止，及(Ii)應付黃金產量的8%，直至交付279,908盎司，以及此後交付礦山壽命的33%的白銀和黃金。應佔儲量及資源量已按白銀50%/33%及黃金8%/4%基準計算。

29.	馬拉鬆項目管理協議規定，在交付150,000盎司黃金之前，世代將提供100%的黃金產量，此後在礦山壽命內交付黃金產量的67%，在交付120,000盎司之前交付22%的鉑金產量，在礦山壽命內交付15%的黃金產量。可歸屬儲量及資源量已按黃金100%/67%及鉑金22%/15%計算。

30.	Curipamba PMPA規定，Adventus將交付相當於白銀產量的75%的白銀和黃金，直到交付460萬盎司為止，此後交付礦山壽命的50%，交付黃金產量的50%，直至交付15萬盎司，此後交付礦山壽命的33%。應佔儲量及資源已按白銀75%/50%及黃金50%/33%基準計算。

31.	Goose PMPA規定，Sabina將提供相當於黃金產量的4.15%的黃金，直到交付13萬盎司，然後是2.15%，直到交付20萬盎司，然後是礦山壽命的1.5%。應佔儲量及資源量按4.15%/2.15%/1.5%計算。

32.	貴金屬和鈷是所有采礦業務的副產品金屬，但Marmato礦、Toroparu項目、Fenix項目、Goose項目和Blackwater項目的黃金、Keno Hill礦和Navida項目Loma de La Plata區的銀以及Stillwater礦的鈀除外，因此，貴金屬和鈷儲量和資源報告的經濟截止日期將受到礦山其他金屬商品價格變化的影響。

本節中的陳述包含前瞻性信息。有關與此信息相關的重大風險、假設和重要披露，請參閲“關於前瞻性陳述的警告説明”。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[41]

有關前瞻性陳述的注意事項

本文中包含的信息包含1995年《美國私人證券訴訟改革法》所指的“前瞻性陳述”，以及適用的加拿大證券法所指的“前瞻性信息”。前瞻性陳述是除歷史事實陳述之外的所有陳述，包括但不限於關於以下方面的陳述：

•

商品的未來價格；

•

估計採礦業務的未來產量(包括估計產量、選礦廠產量、品位、回收率和勘探潛力)；

•

礦產儲量和礦產資源的估算(包括儲量轉換率的估算)和這種估算的實現)；

•

惠頓礦業公司PMPA對手方建設、擴建或改善項目的開始、時間安排和完成情況；

•

根據PMPA向交易對手支付預付現金對價，根據PMPA和特許權使用費安排履行各方的義務，以及公司根據PMPA收到適用採礦作業的貴金屬和鈷生產或根據特許權使用費安排支付其他款項；

•

惠頓的PMPA交易對手遵守PMPA條款的能力(包括惠頓的PMPA交易對手的業務、採礦業務和業績)以及此類交易對惠頓的潛在影響；

•

公司根據PMPA進行的未來付款，包括任何加速付款的情況；

•

未來生產的成本；

•

已生產但尚未交付盎司的估計數；

•

流行病(包括新冠肺炎病毒大流行)的影響，包括其他風險的潛在增加；

•

自動櫃員機計劃下普通股的未來出售、淨收益金額和淨收益的使用；

•

普通股繼續在倫敦證券交易所、紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市；

•

有關未來股息的任何陳述；

•

有能力為未履行的承諾提供資金，並有能力繼續獲得增值的公私夥伴關係；

•

惠頓生產和現金流狀況的預計增長；

•

惠頓公司生產結構的預計變化；

•

惠頓的PMPA交易對手遵守與公司協議規定的任何其他義務的能力；

•

銷售貴金屬和鈷生產的能力；

•

對公司的業務結構有信心；

•

本公司對2010年後應繳税款的評估以及CRA和解的影響；

•

2016年後納税年度CRA可能進行的國內審計和國際審計；

•

本公司對任何税務重新評估的影響的評估；

•

公司打算以與CRA和解一致的方式提交未來的納税申報單；

•

公司的氣候變化和環境承諾；以及

•

評估各種法律和税務事項的影響和解決辦法，包括但不限於審計。

一般而言，這些前瞻性表述可以通過使用“計劃”、“預期”或“不預期”、“預期”、“預算”、“預定”、“估計”、“預測”、“項目”、“打算”、“預期”或“不預期”、或“相信”、“潛在”或某些行動、事件或結果“可能”、“可能”、“將”等詞語和短語或表述的變體來識別。“可能”或 “將採取”、“發生”或“將實現”。前瞻性陳述會受到已知和未知風險、不確定性和其他因素的影響，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致惠頓的實際結果、活動水平、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同，包括但不限於：

•

根據公司PMPA或特許權使用費安排的條款，履行各方的義務；

•

與商品價格波動有關的風險(包括惠頓以可接受的價格出售其貴金屬或鈷生產的能力，或根本不出售)；

•

流行病(包括新冠肺炎病毒大流行)對惠頓或採礦業務造成重大影響的風險；

•

與採礦作業有關的風險(包括在採礦作業開採的初級商品或其他商品的價格波動，採礦作業所在司法管轄區的監管、政治和其他風險，採礦的實際結果，與採礦作業的勘探、開發、運營、擴建和改善有關的風險，環境和

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[42]

採礦業務的經濟風險，以及隨着採礦業務計劃的不斷完善而改變的項目參數)；

•

對採礦業務缺乏控制，惠頓必須依賴從採礦業務的所有者和經營者那裏獲得的公開披露和其他信息的準確性，作為其分析、預測和評估自身業務的基礎；

•

與礦產儲量和礦產資源估算準確性不確定有關的風險；

•

與各方根據公司PMPA條款履行義務有關的風險，包括公司與PMPA所在公司在發生對此類公司的運營結果、財務狀況、現金流或業務產生重大不利影響的情況下履行這些PMP規定的義務的能力、任何付款速度、估計產量和勘探潛力；

•

與採礦業務估計產量有關的風險，包括某些採礦業務預計開始生產的時間；

•

惠頓對税收法律法規或會計政策和規則的解釋、遵守或應用被發現是不正確的，或者對公司業務運營的税收影響與目前預期的大不相同。

•

CRA對公司税務申報成功的任何挑戰或重新評估，以及對公司以前和未來税務申報的潛在負面影響；

•

2010年後評估CRA和解協議的影響的風險(包括公司的事實是否會有任何實質性變化或法律或判例是否會發生變化)；

•

與可能實施15%的全球最低税率有關的風險；

•

交易對手信用和流動性風險；

•

礦山經營者和交易對手集中風險；

•

負債和擔保風險；

•

套期保值風險；

•

流媒體行業的競爭風險；

•

與針對惠頓或採礦業務的索賠和法律程序有關的風險；

•

與標的資產擔保有關的風險；

•

與政府監管相關的風險；

•

與惠頓國際業務和採礦業務相關的風險；

•

與採礦業務的勘探、開發、運營、擴建和改進有關的風險；

•

與環境法規有關的風險；

•

有關氣候變化的風險；

•

惠頓和採礦業務部門獲得和維護必要的許可證、許可證、批准和裁決的能力；

•

惠頓和採礦業務遵守適用法律、法規和許可要求的能力；

•

缺乏適當的物資、基礎設施和員工來支持採礦作業；

•

無法取代和擴大礦產儲量，包括某些採礦業務預計開始生產的時間(包括產量、估計品位和採礦量的增加)；

•

與採礦業務的礦物權有關的所有權和土著權利的不確定性；

•

與環境、社會和治理事項有關的風險；

•

惠頓和採礦業務獲得足夠資金的能力；

•

礦山企業完成許可、建設、開發、擴建的能力；

•

與全球金融狀況有關的挑戰；

•

與惠頓收購戰略相關的風險；

•

與惠頓普通股(“普通股”)市場價格有關的風險；

•

與普通股在倫敦證券交易所、紐約證券交易所和多倫多證券交易所多次上市相關的風險；

•

與普通股可能暫停交易相關的風險；

•

與自動櫃員機計劃下出售普通股相關的風險，包括髮行普通股的任何淨收益的金額和任何此類收益的使用；

•

與惠頓和採礦業務實現氣候變化和環境承諾的能力有關的風險；

•

惠頓持有其他公司長期投資的股權價格風險；

•

與利率相關的風險；

•

與股息的宣佈、時間安排和支付有關的風險；

•

惠頓和採礦業務留住關鍵管理人員或獲得技術和經驗豐富的人員服務的能力；

•

與維權股東有關的風險；

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[43]

•

與聲譽損害有關的風險；

•

與未知缺陷和減損有關的風險；

•

與確保信息系統的安保和安全有關的風險，包括網絡安全風險；

•

與財務報告內部控制是否充分有關的風險；

•

與採礦業務生產的貴金屬或鈷以外的金屬的商品價格波動有關的風險；

•

與未來出售或發行股權證券有關的風險；以及

•

其他風險在惠頓最新的年度信息表格“業務風險因素描述”一節中討論，該表格可在SEDAR(www.sedar.com)和惠頓的Form 40-F和Form 6-Ks中找到，所有這些內容都在華盛頓特區的美國證券交易委員會備案，並可在EDGAR上獲得(“披露”)。

前瞻性陳述基於管理層目前認為合理的假設，包括但不限於：

•

商品的市場價格不會有實質性的不利變化；

•

採礦業務將繼續運營，採礦項目將按照公開聲明完成，並實現其所稱的產量估計；

•

採礦業務的礦產儲量和礦產資源估算(包括儲量換算率)是準確的；

•

每一方都將按照PMP履行其義務；

•

惠頓將繼續能夠為未履行的承諾提供資金或獲得資金；

•

惠頓將能夠採購和獲得增值的PMPA；

•

惠頓和採礦業務都不會因為流行病(包括新冠肺炎病毒大流行)而受到重大影響；

•

病毒或其他傳染病或流行病暴發的任何爆發或威脅將在當地、國家、地區和國際上得到充分響應，而不需要延長採礦作業的關閉或對公司及其PMP的交易對手造成其他重大不利影響；

•

普通股的交易不會因普通股在倫敦證券交易所、多倫多證券交易所和紐約證券交易所的多次上市而受到流動性、結算和結算系統差異的不利影響；

•

本公司普通股不停牌；

•

關於法律和税務問題解決的期望將會實現(包括涉及公司的CRA審計)；

•

惠頓已適當考慮加拿大税法在其結構和運營中的應用；

•

惠頓已按照加拿大税法提交了納税申報單並繳納了適用的税款；

•

惠頓在2010年後對CRA和解協議的適用是準確的(包括公司評估2010年後公司的事實沒有實質性變化或法律或判例沒有變化)；

•

根據自動櫃員機計劃出售普通股不會對普通股的市場價格產生重大影響，如果有出售普通股的淨收益，將按照預期使用；

•

估計任何有減值指標的私人物業管理協議的可收回款額；及

•

披露中所載的其他假設和因素。

儘管惠頓試圖確定可能導致實際結果、活動水平、業績或成就與前瞻性陳述中包含的結果、活動水平、業績或成就大不相同的重要因素，但可能存在其他因素導致結果、活動水平、業績或成就與預期、估計或預期的不同。不能保證前瞻性陳述將被證明是準確的，即使前瞻性陳述中描述的事件或結果實現或實質上實現了，也不能保證它們將對惠頓產生預期的後果或影響。因此，讀者不應過分依賴前瞻性陳述，並提醒實際結果可能會有所不同。本文中包含的前瞻性陳述旨在為投資者提供信息，幫助他們瞭解惠頓的預期財務和運營業績，可能不適合用於其他目的。任何前瞻性陳述僅在其發表之日起發表。惠頓不承諾更新本文中引用的任何前瞻性陳述，除非符合適用的證券法。

關於儲量和資源的警示語言

有關礦產儲量和礦產資源的更多信息以及惠頓的更廣泛信息，讀者應參考惠頓截至2021年12月31日的年度信息表和其他持續披露的

惠頓自2022年1月1日以來提交的文件，可在SEDAR網站www.sedar.com上查閲。惠頓礦物

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[44]

儲量和礦產資源受其中所載的資格和説明的約束。不屬於礦產儲備的礦產資源不具有經濟可行性。

致美國投資者的關於已測量、指示和推斷資源估計的警示説明：

本文中包含的信息是根據加拿大現行證券法的要求編制的，而加拿大現行證券法的要求與美國證券法的要求不同。術語“礦產儲量”、“已探明礦產儲量”和“可能礦產儲量”是根據加拿大國家文書43-101-礦產項目披露標準(“NI 43-101”)和加拿大采礦、冶金和石油學會(“CIM”)-CIM理事會通過的礦產資源和礦產儲量定義標準(“CIM標準”)定義的加拿大采礦術語。此外，NI 43-101對“礦產資源”、“已測量的礦產資源”、“指示礦產資源”和“推斷礦產資源”等術語進行了定義和披露。告誡投資者，不要以為這些類別中的任何部分或全部礦藏都會轉化為儲量。“推斷的礦產資源”的存在及其經濟和法律上的可行性有很大的不確定性。不能假設推斷出的礦產資源的全部或任何部分都會升級到更高的類別。根據加拿大的規定，對推斷出的礦產資源的估計不能構成可行性或預可行性研究的基礎。, 除非在極少數情況下。告誡投資者，不要假設推斷的礦產資源的全部或任何部分存在，或者在經濟上或法律上是可開採的。不屬於礦產儲備的礦產資源沒有顯示出經濟可行性。根據加拿大法規，披露資源中的“所含盎司”是允許披露的。美國證券交易委員會已通過其披露規則修正案，以更新根據修訂後的1934年美國證券交易法(“交易法”)在美國證券交易委員會註冊證券的發行人的礦業權披露要求。這些修正案於2019年2月25日生效(“美國證券交易委員會現代化規則”)，符合2021年1月1日或之後開始的第一個財年的合規性要求。根據《美國證券交易委員會現代化規則》，《美國證券交易委員會產業指南7》中對礦業註冊人的歷史財產披露要求將被撤銷，代之以《美國證券交易委員會條例S-K》第1300條中的披露要求。過渡期結束後，作為根據多司法管轄區披露制度有資格向美國證券交易委員會提交報告的外國私人發行人，本公司無需根據美國證券交易委員會現代化規則披露其礦產屬性，並將繼續根據NI 43-101提供披露。由於採用了《美國證券交易委員會現代化規則》，美國證券交易委員會將認可對“已測量礦產資源量”、“指示礦產資源量”和“推斷礦產資源量”的估算。此外，美國證券交易委員會還修改了“已探明礦產儲量”和“可能礦產儲量”的定義，使之與NI 43-101要求的“中國礦產資源管理定義標準”中的相應定義“大體相似”。然而，, 雖然上述術語與CIM定義標準“基本相似”，但在“美國證券交易委員會”現代化規則和CIM定義標準下的定義存在差異。因此，不能保證公司可能根據NI 43-101報告為“已探明的礦產儲量”、“可能的礦產儲量”、“已測量的礦產資源”、“指示礦產資源”和“推斷礦產資源”的任何礦產儲量或資源在本公司根據“美國證券交易委員會現代化規則”採用的標準編制的儲量或資源估算中保持相同。因此，本文中包含的描述惠頓礦藏的信息可能無法與受美國聯邦證券法及其規則和法規的報告和披露要求的美國公司公佈的類似信息相比較。敦促美國投資者認真考慮惠頓40-F表格中的披露，該表格的副本可從惠頓或http://www.sec.gov/edgar.html.獲得

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[45]

簡明中期綜合收益表

		截至三個月 March 31
(美元和千股，每股金額除外-未經審計)	注意事項	2022		2021
銷售額	6	$	307,244	$	324,119
銷售成本
銷售成本，不包括損耗		$	69,994	$	78,783
耗盡	12		57,402		70,173
銷售總成本		$	127,396	$	148,956
毛利率		$	179,848	$	175,163
一般和行政費用	7		9,403		9,735
基於份額的薪酬	8		9,902		1,630
捐款和社區投資	9		813		606
運營收益		$	159,730	$	163,192
其他(收入)支出	10		170		119
扣除財務成本和所得税前的收益		$	159,560	$	163,073
融資成本	18.3		1,422		1,573
所得税前收益		$	158,138	$	161,500
所得税(費用)回收	24		(671)		502
淨收益		$	157,467	$	162,002
基本每股收益		$	0.349	$	0.360
稀釋後每股收益		$	0.348	$	0.360
加權平均流通股數
基本信息	22		450,915		449,509
稀釋	22		451,953		450,600

附註構成這些未經審計的簡明中期綜合財務報表的組成部分。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[46]

簡明中期綜合全面收益表

		截至三個月 March 31
(美元千元--未經審計)	注意事項	2022		2021
淨收益		$	157,467	$	162,002
其他綜合收益
不會重新分類為淨收益的項目
LTI的收益(虧損)	16	$	91	$	(217)
與LTIS？相關的所得税退還(費用)	24		(194)		(2,137)
其他綜合損失合計		$	(103)	$	(2,354)
綜合收益總額		$	157,364	$	159,648

1)	LTIS=長期投資-持有的普通股。

附註構成這些未經審計的簡明中期綜合財務報表的組成部分。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[47]

簡明中期綜合資產負債表

	注意事項	截至 March 31		截至 December 31
(美元千元--未經審計)	注意事項	2022		2021
資產
流動資產
現金和現金等價物	23	$	376,163	$	226,045
應收賬款	11		27,939		11,577
其他	25		9,875		12,102
流動資產總額		$	413,977	$	249,724
非流動資產
礦泉水權益	12	$	5,894,884	$	5,905,797
早期礦流權益	13		45,342		34,741
礦產特許權使用費權益	14		6,606		6,606
長期股權投資	16		92,194		61,477
應收可轉換票據	15		-		17,086
財產、廠房和設備	17		5,183		5,509
其他	26		11,847		15,211
非流動資產總額		$	6,056,056	$	6,046,427
總資產		$	6,470,033	$	6,296,151
負債
流動負債
應付賬款和應計負債		$	11,861	$	13,935
應付股息	19.2		67,687		-
績效份額單位的當前部分	21.1		31,413		14,807
租賃負債的流動部分	18.2		830		813
其他			150		136
流動負債總額		$	111,941	$	29,691
非流動負債
租賃負債	18.2		1,868		2,060
遞延所得税	24		121		100
績效份額單位	21.1		3,759		11,498
養老金負債			2,883		2,685
非流動負債總額		$	8,631	$	16,343
總負債		$	120,572	$	46,034
股東權益
已發行資本	19	$	3,711,294	$	3,698,998
儲量	20		44,304		47,036
留存收益			2,593,863		2,504,083
股東權益總額		$	6,349,461	$	6,250,117
總負債和股東權益		$	6,470,033	$	6,296,151

附註構成這些未經審計的簡明中期綜合財務報表的組成部分。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[48]

簡明中期現金流量表

		截至三個月 March 31
(美元千元--未經審計)	注意事項	2022		2021
經營活動
淨收益		$	157,467	$	162,002
調整為
折舊和損耗			57,795		70,649
利息支出	18.3		26		262
基於股權結算的股權補償			1,342		1,325
績效份額單位	21.1		8,560		305
養老金支出			158		151
所得税支出(回收)	24		671		(502)
持有認股權證的公允價值調整虧損(收益)	10		743		950
應收可轉換票據公允價值(收益)損失	15		1,380		(1,238)
在淨收益中確認的投資收入			(194)		(2)
其他			(1,514)		593
非現金營運資金變動	23		(15,918)		(1,972)
所得税和利息前營業產生的現金		$	210,516	$	232,523
已收回(已支付)的所得税			(32)		(30)
支付的利息			(26)		(341)
收到的利息			82		2
經營活動產生的現金		$	210,540	$	232,154
融資活動
已償還的銀行債務	18.1	$	-	$	(195,000)
行使股份認購權	20.2		5,772		4,793
租賃費	18.2		(200)		(214)
(用於)融資活動產生的現金		$	5,572	$	(190,421)
投資活動
礦泉水權益	12	$	(45,252)	$	(151,019)
早期礦流權益	13		(750)		(750)
礦產特許權使用費權益	14		-		(3,561)
收購長期投資	16		(20,135)		-
出售長期投資的收益	16		-		112,188
收到的股息			112		-
其他			(36)		(134)
(用於)投資活動產生的現金		$	(66,061)	$	(43,276)
匯率變動對現金及現金等價物的影響		$	67	$	22
增加(減少)現金和現金等價物		$	150,118	$	(1,521)
期初現金及現金等價物			226,045		192,683
期末現金和現金等價物	23	$	376,163	$	191,162

附註構成這些未經審計的簡明中期綜合財務報表的組成部分。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[49]

簡明中期股東權益綜合報表

				儲量
(美元千元--未經審計)	股份數量(000)	已發佈 Capital		股份認購權證儲備		股票購買期權儲備		限售股單位儲備		LTI¹重估儲備 (Net of Tax)		總計 Reserves		留存收益		總計
2021年1月1日	449,458	$	3,646,291	$	83,077	$	21,855	$	6,815	$	15,135	$	126,882	$	1,941,398	$	5,714,571
綜合收益總額
淨收益		$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	162,002	$	162,002
保監處¹			-		-		-		-		(2,354)		(2,354)		-		(2,354)
綜合收益總額		$	-	$	-	$	-	$	-	$	(2,354)	$	(2,354)	$	162,002	$	159,648
所得税退還(費用)		$	1,568	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	1,568
SBC¹費用			-		-		516		809		-		1,325		-		1,325
選項¹已鍛鍊	258		5,741		-		(948)		-		-		(948)		-		4,793
RSU¹放行	116		2,800		-		-		(2,800)		-		(2,800)		-		-
股息(附註19.2)			-		-		-		-		-		-		(58,478)		(58,478)
處置長期債務的已實現收益？(附註20.4)			-		-		-		-		(53,119)		(53,119)		53,119		-
2021年3月31日	449,832	$	3,656,400	$	83,077	$	21,423	$	4,824	$	(40,338)	$	68,986	$	2,098,041	$	5,823,427
綜合收益總額
淨收益		$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	592,884	$	592,884
保監處¹			-		-		-		-		(13,960)		(13,960)		-		(13,960)
綜合收益總額		$	-	$	-	$	-	$	-	$	(13,960)	$	(13,960)	$	592,884	$	578,924
所得税退還(費用)		$	243	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	243
SBC¹費用			-		-		1,550		2,387		-		3,937		-		3,937
選項¹已鍛鍊	141		3,784		-		(624)		-		-		(624)		-		3,160
RSU¹放行	1		15		-		-		(15)		-		(15)		-		-
股息(附註19.2)	890		38,556		-		-		-		-		-		(198,130)		(159,574)
處置土地利用的已實現收益？			-		-		-		-		(11,288)		(11,288)		11,288		-
2021年12月31日	450,864	$	3,698,998	$	83,077	$	22,349	$	7,196	$	(65,586)	$	47,036	$	2,504,083	$	6,250,117
綜合收益總額
淨收益		$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	157,467	$	157,467
保監處¹			-		-		-		-		(103)		(103)		-		(103)
綜合收益總額		$	-	$	-	$	-	$	-	$	(103)	$	(103)	$	157,467	$	157,364
所得税退還(費用)		$	793	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	793
SBC¹費用			-		-		534		808		-		1,342		-		1,342
選項¹已鍛鍊	329		8,969		-		(1,437)		-		-		(1,437)		-		7,532
RSU¹放行	88		2,534		-		-		(2,534)		-		(2,534)		-		-
股息(附註19.2)			-		-		-		-		-		-		(67,687)		(67,687)
2022年3月31日	451,281	$	3,711,294	$	83,077	$	21,446	$	5,470	$	(65,689)	$	44,304	$	2,593,863	$	6,349,461

1)定義如下：“OCI”=其他全面收益(虧損)；“SBC”=基於股權結算的股票補償；“期權”=股份購買期權；“RSU”=限制性股份單位；“LTI‘s”=長期投資；“認股權證”=股份認購權證。

附註構成這些未經審計的簡明中期綜合財務報表的組成部分。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[50]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

業務描述和業務性質

惠頓貴金屬公司是一家貴金屬流媒體公司，其收入主要來自貴金屬(金、銀和鈀)和鈷的銷售。惠頓貴金屬公司(“惠頓”或“公司”)是其合併集團的最終母公司，在加拿大註冊成立並註冊，其主要營業地點是不列顛哥倫比亞省温哥華西黑斯廷斯街3500-1021 Suite 3500-1021，郵編：V6E 0C3。公司在多倫多證券交易所(“多倫多證券交易所”)、紐約證券交易所(“NYSE”)和倫敦證券交易所(“LSE”)交易，代碼為WPM。

截至2022年3月31日，本公司已與24家不同的礦業公司簽訂了31項長期購買協議(其中3項是早期存款協議)，購買貴金屬和鈷 (“貴金屬採購協議”或“PMPA”)，涉及目前在13個國家和地區運營的23項礦業資產，13項處於不同開發階段，2項已進行維護和維護。根據PMPA，惠頓向交易對手收購金屬生產，支付初始預付款，並就交付的每盎司或磅支付固定價格或合同規定的市場價的固定百分比的額外現金付款，通常是現行市場價格或低於現行市場價格。

根據董事會決議，本公司截至2022年3月31日止三個月的簡明中期綜合財務報表已獲授權於2022年5月5日公佈。

業務連續性和員工健康與安全

合作伙伴運營

2020年第二季度，公司在墨西哥和祕魯擁有PMPA的六個合作伙伴業務因政府限制而暫時停止，這些限制側重於減少新冠肺炎大流行的影響，包括康斯坦西亞、尤利雅庫、聖迪馬斯、洛斯菲洛斯、培尼亞斯基託和安塔米納礦。所有這些採礦作業於二零二零年第三季度恢復運作，並於二零二零年餘下時間繼續運作，現已全部投入運作。我們不能保證我們合作伙伴目前正在運作的行動在新冠肺炎大流行期間將繼續運作，或以預期水平運作。

2.	提交依據和遵從性聲明

該等未經審核簡明中期綜合財務報表乃按歷史成本編制，但若干金融工具除外，該等金融工具於相關資產負債表日已按公允價值計量。綜合財務報表以美元列報，美元是公司的功能貨幣，除非另有説明，否則所有價值均四捨五入至最接近的千美元(000美元)。所提及的“加拿大元”指的是加元。

該等未經審核的簡明中期綜合財務報表乃根據國際會計準則理事會頒佈的國際會計準則第34號中期財務報告(“國際會計準則第34號”)編制。該等未經審核簡明中期綜合財務報表所採用的會計政策以國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的國際財務報告準則(“IFRS”)為基礎，且採用與截至2021年12月31日止年度經審核綜合財務報表附註3所披露相同的會計政策及應用方法編制，並一致適用於列報的所有期間，除非下文另有説明。這些未經審計的簡明中期綜合財務報表不包括國際財務報告準則要求的年度綜合財務報表所需的所有信息和附註披露，因此應與截至2021年12月31日的已審計綜合財務報表一併閲讀。

根據國際會計準則第34號編制財務報表需要使用某些會計估計數。它還要求管理層在應用公司的會計政策時做出判斷。涉及較高程度的判斷或複雜性的領域，或假設和估計對財務報表具有重大意義的領域，在附註4中披露。

管理層認為，已作出所有必要的調整(包括正常經常性調整)，以公平地列報2022年3月31日的財務狀況以及所有列報期間的經營業績和現金流。中期業績不一定代表全年業績。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[51]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

在本季度內，公司將簡明中期綜合收益表中股票期權費用(附註20.2)、RSU費用(附註20.3)和PSU費用(附註21.1)的分類改為基於股份的薪酬，因為管理層認為這種列報為財務報表的讀者提供了更有用的信息。此外，公司將簡明中期綜合收益表中的捐贈和社區投資的分類從一般和行政費用改為捐贈和社區投資(附註9)。

這些變化已追溯適用於列報的所有期間。

重大會計政策

3.1.

未來會計政策的變化

國際會計準則理事會發布了以下新的或修訂的準則：

《國際會計準則》第12號修正案--與單一交易產生的資產和負債有關的遞延税款

•

最初應用修訂作為對該日留存收益(或權益的其他組成部分)期初餘額的調整的累積效果。

本次修訂的實施預計不會對本公司產生實質性影響。

《國際會計準則》第1號修正案--財務報表列報

對《國際會計準則1》和《國際財務報告準則實務報表2》的修正--會計政策披露

4.	估計不確定性和關鍵會計判斷的主要來源

在編制本公司簡明中期合併財務報表時，管理層需要作出判斷、估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產、負債和或有負債的報告金額以及報告期內的收入和費用的報告金額。估計和假設不斷進行評估，並基於管理層的經驗和其他因素，包括對未來事件的預期，這些事件被認為在當時的情況下是合理的。然而，實際結果可能與這些估計不同。

有關估計不確定性的重大領域及管理層在編制簡明中期綜合財務報表時作出的判斷的資料如下。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[52]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

評估不確定度的主要來源

4.1.	歸屬儲量、資源量和勘探潛力估算

礦流權益是本公司的重要資產，於2022年3月31日的賬面價值為59億美元。此金額為與收購礦流權益有關的資本化開支，扣除累計耗損及累計減值費用(如有)。本公司估計與每項協議有關的儲量、資源及勘探潛力。儲量是對可從本公司擁有PMPA的採礦財產中經濟和合法地提取的礦石中所含金屬數量的估計。資源是對礦化材料中所含金屬量的估計，該礦化材料具有從本公司擁有PMPA的採礦財產中進行經濟開採的合理前景。勘探潛力是對可能通過礦山運營商的勘探計劃發現的額外儲量和資源的估計。本公司調整其對儲量、資源(如適用)及勘探潛力(如適用)的估計，以反映本公司對該等礦山所生產金屬的權益百分比。本公司根據與礦體大小、密度和品位有關的地質數據提供的適當資格人員提供的信息，編制對其儲量和資源的估計，並需要複雜的地質和地質統計學判斷來解釋數據。對可採儲量和資源的估計是基於對匯率、大宗商品價格、未來資本需求等因素的估計。, 和生產成本，以及在估計礦體大小和品位時所作的地質假設和判斷。本公司根據圍繞礦體連續性的假設估計勘探潛力，這需要對礦山運營商進行的任何勘探計劃的未來成功作出判斷。儲量估計、資源估計或勘探潛力估計的變化可能會影響本公司的礦泉流權益和損耗費用的賬面價值。

4.2.

耗盡

公司的礦流權益分別分配給儲量、資源和勘探潛力。分配給儲量的價值被歸類為可耗竭儲量，並按生產單位計算的減值超過特定協議所對應礦山的估計可採已探明儲量和可能儲量。與資源和勘探潛力相關的價值是指收購時已探明和可能儲量以外的價值，在將資源和/或勘探潛力轉換為儲量而轉移到可耗竭類別之前，將其歸類為非枯竭。為進行此項分配，本公司估計每項採礦作業的可採儲量、資源及勘探潛力。這些計算需要使用估計和假設，包括所含金屬的數量、回收率和應付費率。這些假設的變化可能會影響估計的可採儲量、資源或勘探潛力，這可能會直接影響所用的枯竭率。損耗率的變化將被前瞻性地考慮在內。

4.3.

資產減值

本公司在每個報告期結束時評估每個PMPA，以確定是否存在任何減值或減值逆轉的跡象。如果存在這樣的跡象，則估計PMPA的可收回金額，以確定減值或減值逆轉(如有)的程度。在計算可回收金額時，需要使用估計和假設，如長期商品價格、貼現率、可回收的可回收金屬盎司和經營業績。

貴金屬和鈷的價格在過去幾年裏一直波動。該公司監控現貨和遠期金屬價格，並在必要時重新評估用於減值測試的長期金屬價格假設。如果未來價格水平下降或上升，無論是在較長一段時間內或由於已知的宏觀經濟變化，公司可能需要重新評估用於減值測試的長期金屬價格假設。長期金屬價格假設的大幅減少可能是潛在減值的跡象，而長期金屬價格假設的大幅增加可能是潛在減值逆轉的跡象。此外，本公司亦監察估計可採儲量及資源，以及本公司就其持有PMPA的採礦物業的經營發展，以確定減值或減值逆轉的跡象。如果本公司在任何資產負債表日期得出減值或減值沖銷的跡象，則本公司必須進行減值評估。

4.4.

基於股票的薪酬評估

公司有各種形式的基於股票的薪酬，包括股票購買選擇權、限制性股票單位(“RSU”)和績效股票單位(“PSU”)。在計算購股、已發行回購單位及已發行回購單位的公允價值時，需要使用附註20.2、20.3及21.1所述的估計數字。

關鍵會計判斷

4.5.

或有事件

由於本公司業務的規模、複雜性及性質，各種法律及税務事宜不時尚未解決，包括附註27所述的事宜。根據其性質，意外情況將僅解決

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[53]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

當一個或多個未來事件發生或未能發生時。對突發事件的評估本身就涉及對未來事件的結果作出重大判斷。如果本公司不能順利解決上述任何事項，則可能會對本公司的財務表現、現金流或經營業績造成重大不利影響。如果管理層對這些事項未來解決方案的判斷髮生變化，本公司將確認其合併財務報表中的變化相對於該等變化發生時的影響。

4.6.

所得税

加拿大、開曼羣島、巴巴多斯、盧森堡、荷蘭或本公司附屬公司或採礦業務所在國家或貴金屬、貴金屬信貸或鈷交付目的地的任何國家的現行税務法律、法規或規則的解釋和應用需要使用判斷。税務倉位維持的可能性乃根據有關税務倉位的事實及情況評估，並考慮所有可得證據。對這些法律、法規或規則的不同解釋可能會導致公司的税收增加，或其他政府收費、關税或徵收。有關更多信息，請參閲註釋27。

在評估實現遞延所得税資產的可能性時，本公司作出與未來應納税所得額預期相關的估計，包括現有臨時差額的預期沖銷時間。這種估計是基於業務的預測現金流，這些業務需要使用估計和假設，如長期商品價格和可回收的金屬盎司。如果實際應納税所得額與預期應納税所得額有較大差異，資產負債表上確認的遞延所得税資產金額可能會減少。本公司在每個報告期結束時重新評估其遞延所得税資產。

金融工具

5.1.

資本風險管理

本公司管理其資本，以確保其能夠繼續作為一家持續經營的企業，同時通過優化債務和股權餘額最大化利益相關者的回報。

本公司的資本結構包括負債(附註18)及普通股股東應佔權益，包括已發行資本(附註19)、累積儲備(附註20)及留存收益。

除遵守管理銀行債務的信貸協議下的最低有形淨值承諾外，本公司不受任何外部施加的資本要求的約束(附註18)。

如附註18.1所述，本公司於2022年3月31日已履行債務契諾。

5.2.	金融資產和負債的類別

非循環定期貸款需要定期支付利息和本金，按攤銷成本計提。銷售鈷及其他應收賬款的貿易應收賬款不計息，且按攤銷成本列賬，由於到期日較短，該成本與公允價值大致相同。必要時，非循環定期貸款和其他應收賬款在扣除壞賬準備後列報。所有其他財務資產均按公允價值報告。金融資產的公允價值調整反映為淨收益的一部分，但與公司對所持普通股的長期投資相關的公允價值調整除外。由於這些長期投資是出於戰略目的而持有，而不是為了交易，本公司作出了一次性的、不可撤銷的選擇，以反映與這些投資相關的公允價值調整，作為保監局的組成部分。財務負債按實際利息法按攤餘成本列報。下表彙總了公司金融資產和負債的分類：

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[54]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

	注意事項	3月31日		12月31日
(單位：千)	注意事項	2022		2021
金融資產
按FVTNE強制計量的金融資產¹
現金和現金等價物	23	$	376,163	$	226,045
扣除公允價值調整後的臨時精礦銷售應收貿易賬款	6, 11		2,135		1,716
長期投資-持有認股權證			850		1,536
可轉換應收票據	15		-		17,086
對FVTOCI指定的股權工具的投資¹
長期投資--持有的普通股	16		91,344		59,941
按攤餘成本計量的金融資產
非循環定期貸款	15, 25		-		816
銷售鈷的貿易應收賬款	11		22,372		9,488
其他應收賬款	11		3,432		373
金融資產總額		$	496,296	$	317,001
金融負債
按攤銷成本計算的財務負債
應付賬款和應計負債			11,861		13,935
應付股息	19.2		67,687		-
養老金負債			2,883		2,685
財務負債總額		$	82,431	$	16,620

1)	FVTNE是指通過淨收益的公允價值，FVTOCI是指通過其他全面收益的公允價值

5.3.

信用風險

信用風險是指金融工具的交易對手因不履行義務而給公司造成財務損失的風險。為減少金融資產的信用風險敞口，本公司已制定政策，限制信用風險的集中，確保交易對手證明最低可接受的信用價值，並確保可用資金的流動性。

本公司密切監察其金融資產，並無任何重大的信貸風險集中。該公司將盈餘現金投資於短期、高信用質量的貨幣市場工具。此外，銷售鈷的應收賬款由1,500萬美元的信用證提供支持。最後，用於銷售貴金屬的交易對手都是信用評級很高的大型國際組織，在正常業務過程中，這些銷售的貿易應收賬款餘額並不多。因此，與2022年3月31日的應收貿易賬款相關的信用風險被認為可以忽略不計。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[55]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

本公司與其金融資產相關的最大信用風險敞口如下：

		3月31日		12月31日
(單位：千)	注意事項	2022		2021
現金和現金等價物	23	$	376,163	$	226,045
扣除公允價值調整後的臨時精礦銷售應收貿易賬款	11		2,135		1,716
銷售鈷的貿易應收賬款	11		22,372		9,488
其他應收賬款	11		3,432		373
非循環定期貸款	15, 25		-		816
應收可轉換票據	15		-		17,086
與金融資產相關的最大信用風險敞口		$	404,102	$	255,524

5.4.

流動性風險

公司有一個嚴格的規劃和預算程序，以幫助確定支持公司持續正常運營要求及其擴張計劃所需的資金。本公司確保有足夠的承諾貸款安排，以滿足其短期業務需求，並考慮到其預期的運營現金流及其持有的現金和現金等價物。截至2022年3月31日，公司的現金和現金等價物為3.76億美元(2021年12月31日至2.26億美元)，營運資本為3.02億美元(2021年12月31日至2.2億美元)。

該公司持有幾家公司的股權投資(附註16)，截至2022年3月31日的總市值為9200萬美元(2021年12月31日-6100萬美元)。該等股份(包括認股權證相關股份)的每日交易所交易量不足以令本公司在短期內平倉而不會潛在影響股份的市值。這些股份和認股權證是出於戰略目的而持有，並被視為長期投資，因此，作為公司規劃、預算和流動性分析過程的一部分，這些投資不依賴於提供運營流動資金。

下表彙總了該公司與其財務負債有關的剩餘合同付款的相關時間。本表反映了以本公司可被要求付款的最早日期(假設本公司履行其所有義務)為基礎的金融負債的未貼現現金流量。該表包括利息和本金現金流。

截至2022年3月31日
(單位：千)	2022		2023 - 2024			2025 - 2026			2026年後			總計
非衍生金融負債
應付賬款和應計負債	$	11,861		$	-		$	-		$	-	$	11,861
績效份額單位¹		18,552			16,528			92			-		35,172
應付股息		67,687			-			-			-		67,687
總計	$	98,100		$	16,528		$	92		$	-	$	114,720

1)	假設加權平均績效因數為188%(見附註21.1)。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[56]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

5.5.

貨幣風險

該公司從事以加元計價的某些交易，包括某些運營費用和戰略長期投資的收購。因此，本公司可能會受到加元兑美元匯率波動的影響。報告期末，公司以加元計價的貨幣資產和貨幣負債的賬面價值如下：

	3月31日		12月31日
(單位：千)	2022		2021
貨幣性資產
現金和現金等價物	$	6,863	$	1,567
應收賬款		1,625		155
長期投資--持有的普通股		90,920		59,517
長期投資-持有認股權證		850		1,536
可轉換應收票據		-		17,086
非循環定期貸款		-		816
其他長期資產		3,585		3,534
以加元計價的貨幣資產總額	$	103,843	$	84,211
貨幣負債
應付賬款和應計負債	$	5,080	$	9,001
績效份額單位		28,213		21,079
租賃責任		1,818		1,919
養老金負債		2,882		2,685
以加元計價的貨幣負債總額	$	37,993	$	34,684

下表詳細説明瞭公司對加元兑美元匯率上升或下降10%的敏感度，代表了在內部向主要管理人員報告外幣風險時所使用的敏感度，並代表了管理層對合理可能的匯率變化的評估。

	截至2022年3月31日
	加元的變化
(單位：千)	10% Increase		10% Decrease
淨收益增加(減少)	$	(2,507)	$	2,507
其他綜合收益增加(減少)		9,092		(9,092)
綜合收益總額增加(減少)	$	6,585	$	(6,585)

	截至2021年12月31日
	加元的變化
(單位：千)	10% Increase		10% Decrease
淨收益增加(減少)	$	(999)	$	999
其他綜合收益增加(減少)		5,952		(5,952)
綜合收益總額增加(減少)	$	4,953	$	(4,953)

5.6.

利率風險

本公司的未償還借款及短期投資面臨利率風險。目前，該公司沒有未償還的借款，從歷史上看，所有借款都是浮動利率。這個

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[57]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

該公司監控其對利率的風險敞口，並未簽訂任何衍生品合同來管理這一風險。於截至2022年3月31日止三個月內，本公司就其未償還借款支付的加權平均實際利率為零(2021-1.17%)。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，利率波動100個基點(1%)將分別影響利息支出約為零美元和20萬美元，。

5.7.

其他價格風險

由於持有多家公司普通股的長期投資，本公司面臨股權價格風險。該公司並不積極交易這些投資。

如果股票價格在各自的資產負債表日高於或低於10%，由於所持普通股公允價值的變化，截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的其他全面收入將分別增加/減少約900萬美元和800萬美元。

5.8.

公允價值估計

本公司將其公允價值計量歸類於公允價值等級，這反映了在進行IFRS 13-公允價值計量(“IFRS 13”)所定義的計量時所使用的投入的重要性。

第1級-活躍市場中相同資產或負債在計量日期的未調整報價。

第2級--第1級所列報價以外的可觀察投入，例如活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價；或可觀測到或可由可觀測市場數據證實的其他投入。

3級-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入。

下表列出了本公司按公允價值等級按公允價值計量的金融資產和負債。按照國際財務報告準則第13號的要求，資產和負債是根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類的。

		March 31, 2022
(單位：千)	注意事項	總計		1級		2級		3級
現金和現金等價物	23	$	376,163	$	376,163	$	-	$	-
扣除公允價值調整後的臨時精礦銷售應收貿易賬款	11		2,135		-		2,135		-
長期投資--持有的普通股	16		91,344		91,344		-		-
長期投資-持有認股權證	16		850		-		850		-
		$	470,492	$	467,507	$	2,985	$	-

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[58]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

		2021年12月31日
(單位：千)	注意事項	總計		1級		2級		3級
現金和現金等價物	23	$	226,045	$	226,045	$	-	$	-
扣除公允價值調整後的臨時精礦銷售應收貿易賬款	11		1,716		-		1,716		-
長期投資--持有的普通股	16		59,941		59,941		-		-
長期投資-持有認股權證	16		1,536		-		1,536		-
Kutcho可轉換票據	15		17,086		-		-		17,086
		$	306,324	$	285,986	$	3,252	$	17,086

非循環定期貸款需要定期支付利息和本金，按攤銷成本計提。貿易應收賬款、其他應收賬款和應收賬款及應計負債均不計息，按攤銷成本列報，由於到期日較短，因此與公允價值相近。如有需要，非循環定期貸款及其他應收賬款在扣除壞賬準備後列報。

當未清償餘額時，本公司的銀行債務(附註18.1)按實際利息法按攤銷成本列報。銀行債務的賬面價值接近其公允價值。

5.8.1.

1級資產的估值方法

現金和現金等價物

該公司的現金和現金等價物按活躍市場的報價進行估值，因此被歸類於公允價值等級的第1級。

持有普通股的長期投資

本公司對所持普通股的長期投資採用活躍市場的報價進行估值，因此被歸類為公允價值等級的第一級。持有普通股的長期投資的公允價值計算方法為普通股的報價市價乘以公司持有的股份數量。

5.8.2.

二級資產的估值技術

金屬精礦銷售應收賬款

本公司來自臨時精礦銷售的貿易應收賬款和應計負債是根據截至預期最終結算日期的黃金和白銀遠期價格進行估值的(附註6)。因此，這些應收賬款和/或負債被歸類在公允價值層次結構的第二級。

持有權證的長期投資

本公司持有而未在活躍市場買賣的認股權證的長期投資的公允價值乃根據Black-Scholes模型釐定，該模型基於假設，包括無風險利率、預期股息收益率、預期波動率及預期認股權證壽命，並受可觀察到的當前市況支持，因此被歸類於公允價值等級的第二級。使用合理可行的替代假設不會對公司業績產生重大影響。

5.8.3.

三級資產的估值方法

可轉換應收票據

於2022年2月18日(Kutcho可換股票據終止日期)及2021年12月31日，Kutcho可換股票據(附註15)(並非在活躍市場買賣)的公允價值由參考行使該票據轉換為股份的權利時本公司將收到的股份價值釐定。該可轉換票據被歸類於公允價值層次的第3級，公允價值的任何變動均反映在綜合收益表的其他(收入)費用分類下(附註10)。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[59]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

收入

	截至三個月 March 31
(單位：千)	2022			2021
銷售額
黃金信用銷售	$	145,675	47%	$	135,025	42%
白銀
白銀信用銷售	$	113,531	37%	$	150,696	46%
精礦銷售		20,801	7%		23,187	7%
白銀銷售總額	$	134,332	44%	$	173,883	53%
鈀信用銷售	$	9,533	3%	$	12,275	4%
鈷銷售	$	17,704	6%	$	2,936	1%
銷售總收入	$	307,244	100%	$	324,119	100%

黃金、白銀和鈀信用銷售

根據某些PMPA，貴金屬是以貴金屬信用的形式從礦山運營商那裏獲得的，然後通過黃金銀行出售。貴金屬信用銷售的收入在銷售此類信用時確認，這也是貴金屬控制權移交給客户的日期。

該公司偶爾會簽訂與貴金屬交割有關的遠期合同，它非常有信心將在給定的季度內交付貴金屬。銷售價格在交貨日根據這些短期遠期銷售合同的條款或貴金屬的現貨價格確定。

精礦銷售

根據某些PMPA，黃金和/或白銀以精礦形式從礦山運營商獲得，然後根據精礦銷售合同的條款出售給第三方冶煉廠或貿易商。如貴公司以精礦形式收購貴金屬，貴金屬最終價格乃根據與第三方冶煉廠訂立的精礦銷售合約，以貴金屬市場價格為基準，於指定的未來報價期間(“報價期間”)釐定，通常為裝運日期後1至3個月。一般來説，這些合同規定根據臨時化驗和報價的黃金和白銀價格進行臨時付款。最終結算是根據報價期間適用於實際回收貴金屬盎司數量的平均適用價格(使用確認的冶煉廠重量和結算分析計算)。在所有權移交給客户之日，也就是貴金屬控制權移交給客户之日，收入和相關銷售成本在這些合同項下以毛計入賬。本公司的結論是，與精礦銷售量的最終化驗結果相關的調整以及報價期間的追溯價格調整並不重大，不會限制收入的確認。

鈷銷售

鈷被賣給第三方銷售代理，然後再將鈷轉售給惠頓批准的第三方客户。一旦惠頓和第三方銷售代理就第三方客户和銷售條款達成一致，也就是鈷的控制權移交給第三方銷售代理的日期，銷售鈷的收入就會確認。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[60]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

一般和行政

	截至三個月 March 31
(單位：千)	2022		2021
薪金和福利	$	5,345	$	4,709
折舊		393		379
專業費用		586		1,617
監管部門		599		694
保險		521		387
其他		1,959		1,949
一般和行政合計	$	9,403	$	9,735

基於份額的薪酬

		截至三個月 March 31
(單位：千)	注意事項	2022		2021
基於股權結算的股份補償¹
股票期權	20.2	$	534	$	516
RSU	20.3		808		809
現金結算股份薪酬
PSU²	21.1	$	8,560	$	305
基於份額的總薪酬		$	9,902	$	1,630

1)	基於股權結算的薪酬是一項非現金費用。

2)	在截至2022年3月31日的三個月內，與已發行PSU的預期公允價值相關的PSU應計項目使用的加權平均履約係數為188%，而2021年同期的加權平均履約係數為186%。

捐款和社區投資

	截至三個月 March 31
(單位：千)	2022		2021
地方捐贈和社區投資	$	555	$	333
合作伙伴捐款和社區投資		193		65
新冠肺炎和社區支持與響應基金		65		208
捐款總額和社區投資	$	813	$	606

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[61]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

10.

其他(收入)支出

		截至三個月 March 31
(單位：千)	注意事項	2022		2021
利息收入		$	(82)	$	(2)
收到的股息			(112)		-
匯兑損失			414		417
金融資產產生的淨(收益)損失在FVTPL？強制計量
(收益)持有認股權證公允價值調整虧損			743		950
應收可轉換票據公允價值調整損失(收益)	15		1,380		(1,238)
其他			(2,173)		(8)
其他(收入)支出總額		$	170	$	119

1)	FVTPL是指按損益計算的公允價值

11.

應收帳款

		3月31日		12月31日
(單位：千)	注意事項	2022		2021
扣除公允價值調整後的臨時精礦銷售應收貿易賬款	6	$	2,135	$	1,716
銷售鈷的貿易應收賬款	6		22,372		9,488
其他應收賬款			3,432		373
應收賬款總額		$	27,939	$	11,577

銷售鈷的應收貿易賬款一般都延長了付款期限，未付金額由1,500萬美元的信用證提供支持。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[62]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

12.

礦泉水權益

	截至2022年3月31日的三個月
	成本						累計耗損和減值¹						攜帶 Amount Mar 31, 2022
(單位：千)	天平 Jan 1, 2022		增加(減少)		天平 Mar 31, 2022		天平 Jan 1, 2022		耗盡		天平 Mar 31, 2022		攜帶 Amount Mar 31, 2022
黃金權益
薩洛博	$	3,059,876	$	-	$	3,059,876	$	(621,937)	$	(14,184)	$	(636,121)	$	2,423,755
薩德伯裏²		623,864		-		623,864		(316,695)		(4,054)		(320,749)		303,115
康斯坦西亞		140,058		-		140,058		(36,269)		(2,845)		(39,114)		100,944
聖迪馬斯		220,429		-		220,429		(53,706)		(2,613)		(56,319)		164,110
斯蒂爾沃特³		239,352		-		239,352		(19,567)		(1,128)		(20,695)		218,657
其他⁴		761,334		40,148		801,482		(396,542)		(211)		(396,753)		404,729
	$	5,044,913	$	40,148	$	5,085,061	$	(1,444,716)	$	(25,035)	$	(1,469,751)	$	3,615,310
銀色權益
佩納斯基託	$	524,626	$	-		524,626	$	(202,608)	$	(7,801)	$	(210,409)	$	314,217
安塔米納		900,343		-		900,343		(320,291)		(10,361)		(330,652)		569,691
康斯坦西亞		302,948		-		302,948		(97,064)		(4,073)		(101,137)		201,811
其他⁵		1,438,974		1,006		1,439,980		(845,779)		(4,326)		(850,105)		589,875
	$	3,166,891	$	1,006	$	3,167,897	$	(1,465,742)	$	(26,561)	$	(1,492,303)	$	1,675,594
鈀的利益
斯蒂爾沃特³	$	263,721	$	-	$	263,721	$	(30,891)	$	(1,627)	$	(32,518)	$	231,203
白金權益
馬拉鬆	$	-	$	4,820	$	4,820	$	-	$	-	$	-	$	4,820
鈷權益
沃西灣⁶	$	393,422	$	-	$	393,422	$	(21,801)	$	(3,664)	$	(25,465)	$	367,957
	$	8,868,947	$	45,974	$	8,914,921	$	(2,963,150)	$	(56,887)	$	(3,020,037)	$	5,894,884

1)	包括截至2022年3月31日的累計減值費用如下：基諾山白銀利息-1100萬美元；帕斯誇拉馬白銀利息-3.38億美元；777白銀利息-6400萬美元；777黃金利息-1.51億美元；薩德伯裏黃金利息-1.2億美元。

2)	由科爾曼、銅崖、加森、斯托比、克雷頓、託頓和維克多黃金權益組成。

3)	由Stillwater和East Boulder的黃金和鈀權益組成。

4)	由Minto、Rosemont、777、Marmato、Santo Domingo、Fenix、Blackwater、Marathon、Goose和Curipamba黃金權益組成。

5)	由Los Filos、Zinkgruvan、Yauliyacu、Stratoni、Keno Hill、內維斯-Corvo、Minto、Aljustrel、Loma de La Plata、Pascua-Lama、Rosemont、777、Marmato、Cozamin、Blackwater和Curipamba Silver權益組成。

6)	當鈷交付給本公司時，它被記錄為庫存，直到它被出售，鈷的成本被記錄為銷售成本。本表中Voisey‘s Bay鈷的損耗包括與庫存相關的損耗。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[63]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

	截至2021年12月31日的年度
	成本						累計耗損和減值¹								攜帶 Amount Dec 31, 2021
(單位：千)	天平 Jan 1, 2021		增加(減少)		天平 Dec 31, 2021		天平 Jan 1, 2021		耗盡		減值沖銷		天平 Dec 31, 2021		攜帶 Amount Dec 31, 2021
黃金權益
薩洛博	$	3,059,876	$	-	$	3,059,876	$	(550,532)	$	(71,405)	$	-	$	(621,937)	$	2,437,939
薩德伯裏²		623,864		-		623,864		(302,848)		(13,847)		-		(316,695)		307,169
康斯坦西亞		136,058		4,000		140,058		(30,489)		(5,780)		-		(36,269)		103,789
聖迪馬斯		220,429		-		220,429		(38,227)		(15,479)		-		(53,706)		166,723
斯蒂爾沃特³		239,352		-		239,352		(15,042)		(4,525)		-		(19,567)		219,785
其他⁴		402,232		359,102		761,334		(394,706)		(1,836)		-		(396,542)		364,792
	$	4,681,811	$	363,102	$	5,044,913	$	(1,331,844)	$	(112,872)	$	-	$	(1,444,716)	$	3,600,197
銀色權益
佩納斯基託	$	524,626	$	-	$	524,626	$	(174,054)	$	(28,554)	$	-	$	(202,608)	$	322,018
安塔米納		900,343		-		900,343		(273,409)		(46,882)		-		(320,291)		580,052
康斯坦西亞		302,948		-		302,948		(85,904)		(11,160)		-		(97,064)		205,884
其他⁵		1,281,228		157,746		1,438,974		(806,253)		(39,526)		-		(845,779)		593,195
	$	3,009,145	$	157,746	$	3,166,891	$	(1,339,620)	$	(126,122)	$	-	$	(1,465,742)	$	1,701,149
鈀的利益
斯蒂爾沃特³	$	263,721	$	-	$	263,721	$	(22,332)	$	(8,559)	$	-	$	(30,891)	$	232,830
鈷權益
沃西灣⁶	$	393,422	$	-	$	393,422	$	(165,912)	$	(12,606)	$	156,717	$	(21,801)	$	371,621
	$	8,348,099	$	520,848	$	8,868,947	$	(2,859,708)	$	(260,159)	$	156,717	$	(2,963,150)	$	5,905,797

1)	包括截至2021年12月31日的累計減值費用如下：基諾山白銀利息-1100萬美元；Pascua-Lama白銀利息-3.38億美元；777白銀利息-6400萬美元；777黃金利息-1.51億美元；薩德伯裏黃金利息-1.2億美元。

2)	由科爾曼、銅崖、加森、斯托比、克雷頓、託頓和維克多黃金權益組成。

3)	由Stillwater和East Boulder的黃金和鈀權益組成。

4)	由Minto、Rosemont、777、Marmato、Santo Domingo、Fenix和Blackwater黃金權益組成。

5)	由Los Filos、Zinkgruvan、Yauliyacu、Stratoni、Keno Hill、Neves-Corvo、Minto、Aljustrel、Loma de La Plata、Pascua-Lama、Rosemont、777、Marmato、Cozamin和Blackwater Silver權益組成。

6)	當鈷交付給本公司時，它被記錄為庫存，直到它被出售，鈷的成本被記錄為銷售成本。本表中Voisey‘s Bay鈷的損耗包括與庫存相關的損耗。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[64]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

分配給儲量的價值在採礦作業達到首批產量時被歸類為可耗竭價值，並按產量單位計算，超過礦山的估計可採探明儲量和可能儲量而耗盡。與資源和勘探潛力相關的價值在收購時分配，並被歸類為非枯竭，直到它被轉移到可枯竭類別，通常是由於資源或勘探潛力轉化為儲量的結果。

	March 31, 2022						2021年12月31日
(單位：千)	可耗盡的		非枯竭的		總計		可耗盡的		非枯竭的		總計
黃金權益
薩洛博	$	2,031,281	$	392,474	$	2,423,755	$	2,045,466	$	392,473	$	2,437,939
薩德伯裏¹		264,357		38,758		303,115		244,109		63,060		307,169
康斯坦西亞		94,458		6,486		100,944		96,808		6,981		103,789
聖迪馬斯		59,705		104,405		164,110		60,574		106,149		166,723
斯蒂爾沃特²		193,856		24,801		218,657		196,853		22,932		219,785
其他³		27,815		376,914		404,729		28,025		336,767		364,792
	$	2,671,472	$	943,838	$	3,615,310	$	2,671,835	$	928,362	$	3,600,197
銀色權益
佩納斯基託	$	240,512	$	73,705	$	314,217	$	237,720	$	84,298	$	322,018
安塔米納		222,617		347,074		569,691		232,977		347,075		580,052
康斯坦西亞		190,290		11,521		201,811		194,364		11,520		205,884
其他⁴		270,990		318,885		589,875		272,620		320,575		593,195
	$	924,409	$	751,185	$	1,675,594	$	937,681	$	763,468	$	1,701,149
鈀的利益
斯蒂爾沃特²	$	222,496	$	8,707	$	231,203	$	222,859	$	9,971	$	232,830
白金權益
馬拉鬆	$	-	$	4,820	$	4,820	$	-	$	-	$	-
鈷權益
沃西灣	$	327,131	$	40,826	$	367,957	$	330,795	$	40,826	$	371,621
	$	4,145,508	$	1,749,376	$	5,894,884	$	4,163,170	$	1,742,627	$	5,905,797

1)	由科爾曼、銅崖、加森、斯托比、克雷頓、託頓和維克多黃金權益組成。

2)	由Stillwater和East Boulder的黃金和鈀權益組成。

3)	由Minto、Rosemont、777、Marmato、Santo Domingo、Fenix、Blackwater、Marathon、Goose和Curipamba黃金權益組成。

4)	由Los Filos、Zinkgruvan、Yauliyacu、Stratoni、Keno Hill、內維斯-Corvo、Minto、Aljustrel、Loma de La Plata、Pascua-Lama、Rosemont、777、Marmato、Cozamin、Blackwater和Curipamba Silver權益組成。

收購庫裏潘巴貴金屬採購協議

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[65]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

在收購這一PMPA時，惠頓還同意收購Adventus高達500萬美元的股權，但前提是Adventus的流通股比例保持在10%以下。到目前為止，該公司已投資200萬美元。

收購馬拉鬆貴金屬採購協議

收購鵝貴金屬收購協議

關於此次PMPA的收購，惠頓已同意收購Sabina高達2000萬美元的股權，但條件是Sabina的流通股比例保持在10%以下。到目前為止，該公司已投資1700萬美元。

《馬爾馬託人民行動綱領》修正案

13.

早期礦流權益

早期礦藏礦流權益指與早期開發項目有關的協議，根據該協議，惠頓可在收到某些文件後選擇不繼續進行該協議，包括但不限於可行性研究、環境研究和影響評估研究(詳情請參閲附註27)。一旦惠頓選擇繼續進行該協議，該溪流的賬面價值將轉移至 Minory Stream權益。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[66]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

下表彙總了公司目前擁有的早期礦藏礦流權益：

	我的 Owner								歸因於生產將是購買了個
早期礦流權益	我的 Owner	地點： Mine	預付費用迄今支付的對價¹		預付費用考慮事項 to be Paid ^{1, 2}		總計 Upfront 考慮？		黃金	白銀	任期協議
Toroparu	GCM	圭亞那	$	15,500	$	138,000	$	153,500	10%	50%	礦藏的生命
哥塔班巴斯	帕諾羅	祕魯		12,250		127,750		140,000	25% ³	100% ³	礦藏的生命
庫楚	庫楚	加拿大		16,852		58,000		74,852	100%	100%	礦藏的生命
			$	44,602	$	323,750	$	368,352

1)	以數千美元表示；適用時不包括結賬費用和資本化利息。

2)	有關剩餘預付代價何時到期的詳情，請參閲附註27。

3)	一旦惠頓生產了9,000萬銀當量盎司，在礦山壽命內，歸屬產量將降至黃金產量的16.67%和白銀產量的66.67%。

Kutcho-合同修改

如附註13所述，於二零二二年二月十八日，本公司同意修訂Kutcho早期存款協議，包括一旦達到若干門檻，則取消應佔黃金及白銀的下降率至66.7%，以及取消向Kutcho支付額外款項的要求，最高可達20,000,000美元，前提是加工量在達到商業生產後5年內增至每日4,500噸或以上。

14.	礦產特許權使用費權益

到目前為止，沒有確認任何收入，也沒有在這些特許權使用費協議方面產生任何損失。

15.

可轉換應收票據

Kutcho銅業公司

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[67]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

可轉換應收票據估值彙總

Kutcho可換股票據並非在活躍市場買賣，其公允價值乃參考在行使將票據轉換為股份的權利時本公司將獲得的股份價值而釐定。

Kutcho可轉換票據的公允價值以及在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中確認為公司淨收益組成部分的公允價值變化摘要如下：

	截至2022年3月31日的三個月
(單位：千)	公允價值在 Dec 31, 2021	金額進階	終端	公允價值調整得(損)利	公允價值在 Mar 31, 2022
庫楚	$ 17,086	$ -	$ (15,706)	$ (1,380)	$ -

	截至2021年3月31日的三個月
(單位：千)	公允價值在 Dec 31, 2020	金額進階	終端	公允價值調整得(損)利	公允價值在 Mar 31, 2021
庫楚	$ 11,353	$ -	$ -	$ 1,238	$ 12,591

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[68]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

16.

長期股權投資

	3月31日		12月31日
(單位：千)	2022		2021
持有的普通股	$	91,344	$	59,941
持有的認股權證		850		1,536
長期股權投資總額	$	92,194	$	61,477

持有的普通股

	截至2022年3月31日的三個月
(單位：千)	股票 Owned (000's)	的百分比持有的流通股	公允價值在 Dec 31, 2021	成本加法	所得收益處置	公允價值調整得(損)利¹	公允價值在 Mar 31, 2022	已實現的處置收益
熊溪	13,264	10.67%	$ 12,764	$ -	$ -	$ (1,406)	$ 11,358	$ -
薩比娜	28,531	5.41%	13,381	17,200	-	3,895	34,476	-
庫楚	18,640	16.09%	-	11,721	-	(3,219)	8,502	-
其他			33,796	2,391	-	821	37,008	-
總計			$ 59,941	$ 31,312	$ -	$ 91	$ 91,344	$ -

1)	公允價值收益(虧損)反映為保監處的一個組成部分。

	截至2021年3月31日的三個月
(單位：千)	股票 Owned (000's)	的百分比持有的流通股	公允價值在 Dec 31, 2020	成本加法	所得收益處置¹	公允價值調整得(損)利²	公允價值在 Mar 31, 2021	已實現的處置收益
熊溪	13,264	10.70%	$ 32,609	$ -	$ -	$ (9,720)	$ 22,889	$ -
薩比娜	11,700	3.36%	30,233	-	-	(13,392)	16,841	-
First Majestic	-	0.00%	95,984	-	(112,188)	16,204	-	60,530
其他			37,415	-	-	6,691	44,106	-
總計			$ 196,241	$ -	$ (112,188)	$ (217)	$ 83,836	$ 60,530

1)	由於所持股份不再被認為具有戰略價值，因此開始處置被歸類為其他股份的股份。

2)	公允價值收益(虧損)反映為保監處的一個組成部分。

公司對普通股的長期投資(“LTI”)是出於長期戰略目的而持有，而不是出於交易目的。因此，本公司已選擇將任何扣除税項的公允價值調整反映為其他全面收益(“保監處”)的一部分。累計損益不會在出售這些長期投資時重新分類為淨收益，而是重新分類為留存收益。

通過持有這些長期投資，公司本身就面臨着各種風險因素，包括貨幣風險、市場價格風險和流動性風險。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[69]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

17.

物業、廠房及設備

	March 31, 2022
(單位：千)	租賃權改進		使用權資產--財產			其他		總計
成本
餘額-2022年1月1日	$	4,382	$	4,793	$		4,856	$	14,031
加法		-		-			71		71
處置		-		-			(5)		(5)
餘額-2022年3月31日	$	4,382	$	4,793	$		4,923	$	14,097
累計折舊
餘額-2022年1月1日	$	(3,226)	$	(2,196)	$		(3,100)	$	(8,522)
處置		-		-			5		5
折舊		(81)		(191)			(125)		(397)
餘額-2022年3月31日	$	(3,307)	$	(2,387)	$		(3,220)	$	(8,914)
賬面淨值-2022年3月31日	$	1,075	$	2,406	$		1,703	$	5,183

	2021年12月31日
(單位：千)	租賃權改進		使用權資產--財產			其他		總計
成本
餘額-2021年1月1日	$	4,382	$	4,793	$		4,131	$	13,306
加法		-		-			730		730
處置		-		-			(5)		(5)
餘額-2021年12月31日	$	4,382	$	4,793	$		4,856	$	14,031
累計折舊
餘額-2021年1月1日	$	(2,906)	$	(1,444)	$		(2,667)	$	(7,017)
處置		-		-			5		5
折舊		(320)		(752)			(438)		(1,510)
餘額-2021年12月31日	$	(3,226)	$	(2,196)	$		(3,100)	$	(8,522)
賬面淨值-2021年12月31日	$	1,156	$	2,597	$		1,756	$	5,509

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[70]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

18.

信貸安排

18.1.

銀行債務

	3月31日		12月31日
(單位：千)	2022		2021
當前部分	$	-	$	-
長期部分		-		-
未償銀行債務總額¹	$	-	$	-

1)	與循環貸款有關的未攤銷債務發行費用有500萬美元，已在其他分類下作為長期資產記錄(見附註26)。

公司的20億美元循環定期貸款(“循環貸款”)將於2026年6月9日到期。

本公司的循環貸款訂立財務契約，規定本公司須維持：(I)淨負債與有形資產淨值比率小於或等於0.75：1；及(Ii)利息覆蓋比率大於或等於3.00：1。在計算利息覆蓋比率時，只包括現金利息開支。截至2022年3月31日，本公司遵守了這些債務契約。

本公司可選擇按(I)倫敦銀行同業拆息加1.00%至2.05%或(Ii)豐業銀行基本利率加0.00%至 1.05%的槓桿率產生利息。當倫敦銀行同業拆息基準利率預期終止時，根據循環安排提取的款項將產生基於有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或替代基準利率的利息。在這兩個選項下，利率不得低於0%。

循環貸款被歸類為財務負債，並使用實際利息法按攤銷成本報告，可隨時動用，為收購、投資或一般公司目的提供資金。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[71]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

18.2.

租賃負債

該公司位於加拿大温哥華和開曼羣島的辦公室的租賃負債如下：

	3月31日		12月31日
(單位：千)	2022		2021
當前部分	$	830	$	813
長期部分		1,868		2,060
租賃總負債	$	2,698	$	2,873

這些租約的未貼現到期日分析如下：

	3月31日
(單位：千)	2022
不遲於1年	$	911
遲於1年但不遲於5年		1,944
晚於5年		-
租賃總負債	$	2,855

18.3.

融資成本

本公司於期內與上述設施有關的財務成本摘要如下：

		截至三個月 March 31
(單位：千)	注意事項	2022		2021
期內利息支出
期內平均未償還本金		$	-	$	78,022
期間平均有效利率	18.1		不適用。		1.17%
期間發生的利息支出總額		$	-	$	229
與未支取信貸安排有關的費用	18.1		1,342		1,311
利息支出--租賃負債	18.2		26		33
保函	5.3		54		-
總財務成本		$	1,422	$	1,573

19.

已發行資本

	注意事項	3月31日		12月31日
(單位：千)	注意事項	2022		2021
已發行資本
已發行和已發行股本：451,281,270股普通股(2021年12月31日：450,863,952股普通股)	19.1	$	3,711,294	$	3,698,998

19.1.

已發行股份

本公司有權發行不限數量的無面值普通股和可連續發行的不限數量的優先股。截至2022年3月31日，本公司並無已發行優先股。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[72]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

公司已發行和已發行普通股從2021年1月1日至2022年3月31日的延續時間表如下：

	數 of Shares	加權 Average Price
2021年1月1日	449,458,394
行使股份認購權¹	258,000	Cdn$23.24
限售股單位解禁¹	116,180	Cdn$0.00
2021年3月31日	449,832,574
行使股份認購權¹	140,880	Cdn$28.11
限售股單位解禁¹	700	Cdn$0.00
股息再投資計劃²	889,798	US$43.33
2021年12月31日	450,863,952
行使股份認購權¹	329,480	Cdn$28.84
限售股單位解禁¹	87,838	Cdn$0.00
2022年3月31日	451,281,270

1)	已行使購股權的加權平均價及已發行的限售股份單位代表各自的行使價格。

2)	該公司實施了股息再投資計劃(“DIP”)，股東可以選擇將股息直接再投資於額外的惠頓普通股。根據DIP發行的普通股加權平均價格是指股息支付日前五個交易日普通股的成交量加權平均價格減去1%的折扣。

在市場公平計劃中

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[73]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

19.2.

宣佈的股息

	截至3月31日的三個月
(以千為單位，每股除外)	2022		2021
宣佈的每股股息	$	0.15	$	0.13
有資格分紅的平均股數		451,245		449,828
宣佈的股息總額	$	67,687	$	58,478

1)	該公司已經實施了一項點滴計劃，股東可以選擇將股息直接再投資於額外的惠頓普通股。

2)	截至2022年3月31日，公司宣佈的累計股息為15.91億美元。

20.

儲量

	注意事項	3月31日		12月31日
(單位：千)	注意事項	2022		2021
儲量
股份認購權證	20.1	$	83,077	$	83,077
股票購買期權	20.2		21,446		22,349
限售股單位	20.3		5,470		7,196
長期投資重估準備金，税後淨額	20.4		(65,689)		(65,586)
總儲量		$	44,304	$	47,036

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[74]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

20.1.

股份認購權證

本公司的認股權證(以下簡稱認股權證)如下：

	數量認股權證	加權平均行權價格	交易所比率	購股權證儲備
未清償認股權證	10,000,000	$ 43.75	1.00	$	83,077

這些認股權證將於2023年2月28日到期。每份認股權證賦予持有者購買一股公司普通股的權利。

20.2.

股票購買期權

本公司已設立股權結算購股權計劃，根據該計劃，公司董事會可不時向員工或顧問授予購股權。任何購股期權的最長期限可以是十年，但通常授予的期權期限為五到七年。期權的行權價不低於授予日前最後一個交易日在多倫多證交所的收盤價。期權的授予期限由公司董事會在授予期權時酌情決定，但通常授予期限為兩年或三年。

每股股票購買期權在行使時轉換為惠頓的一股普通股。收件人在收到選項時不會支付或應支付任何金額。期權不附帶股息權或投票權。期權可以在授予之日起至期權到期之日的任何時間行使，但須受某些禁售期的限制。

本公司根據布萊克-斯科爾斯期權定價模型，使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型對預計將在授予期間內直線歸屬的股票購買期權的公允價值進行支出，以估計授予日每個期權的公允價值。布萊克-斯科爾斯模型是為了估計沒有歸屬限制的交易期權的公允價值而開發的。該模型需要使用主觀假設，包括預期的股價波動。在設定假設時，已經考慮了歷史數據。預期波動率是通過考慮往績30個月曆史平均股價波動率來確定的。應用布萊克-斯科爾斯期權定價模型時授予的股票購買的加權平均公允價值期權和使用的主要假設如下：

	截至三個月 March 31
	2022	2021
布萊克-斯科爾斯加權平均假設
授出日期、股價及行權價	Cdn$60.00	Cdn$49.86
預期股息收益率	1.32%	1.53%
預期波動率	35%	35%
無風險利率	1.72%	0.51%
預期期權壽命，以年為單位	3.0	3.0
授予的每個期權的加權平均公允價值	Cdn$13.84	Cdn$10.69
期內發出的期權數目	283,440	317,560
已發行期權的公允價值總額(000美元)	$ 3,069	$ 2,720

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[75]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

本公司於2021年1月1日至2022年3月31日期間的未償還購股選擇權的延續時間表如下：

	數量 Options 突出	加權 Average 行使價
2021年1月1日	1,786,817	Cdn$29.54
已授予(公允價值--每個期權300萬美元或10.69加元)	317,560	49.86
已鍛鍊	(258,000)	23.24
2021年3月31日	1,846,377	Cdn$33.90
已鍛鍊	(140,880)	28.11
2021年12月31日	1,705,497	Cdn$34.40
已授予(公允價值--每個期權300萬美元或13.84加元)	283,440	60.00
已鍛鍊	(329,480)	28.84
2022年3月31日	1,659,457	Cdn$38.59

就購股權而言，在截至2022年3月31日的三個月內，行權時的加權平均股價為60.32加元，而2021年同期為每股49.23加元。

20.3.

受限股份單位(“RSU”)

公司已經建立了一項RSU計劃，根據該計劃，公司董事會或公司薪酬委員會將向符合條件的員工或董事發放RSU。RSU賦予持有者在指定的歸屬日期獲得指定數量的普通股的權利。RSU通常在兩到三年的時間內授予。與RSU相關的補償支出在歸屬期間根據授予日公司普通股的公允價值和預期歸屬的獎勵確認。公允價值乃參考本公司普通股於授出日期前一個營業日在多倫多證券交易所的收市價計算。

如果既得的RSU的持有人選擇將RSU的發行推遲到未來的日期，RSU持有人將獲得基於公司普通股支付的股息的現金支付。這項現金支付反映為分類股份薪酬下淨收益的一部分。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[76]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

從2021年1月1日至2022年3月31日，公司已發行的限制性股票單位的延續時間表如下：

	數量 RSUs 突出	加權 Average 授予日期的內在價值
2021年1月1日	370,258	$22.40
已批出(公允價值-400萬美元)	96,680	39.95
已釋放	(116,180)	24.10
2021年3月31日	350,758	$26.68
已釋放	(700)	22.12
2021年12月31日	350,058	$26.69
已批出(公允價值-400萬美元)	89,210	46.93
已釋放	(87,838)	28.85
2022年3月31日	351,430	$31.28

20.4.

長期投資重估準備金

本公司對普通股的長期投資(附註16)是出於長期戰略目的而持有，而不是出於交易目的。本公司選擇將這些長期普通股投資指定為金融資產，並將公允價值調整記為保監處的組成部分，因為公司認為這為長期戰略投資提供了更有意義的呈現，而不是將公允價值變動反映為淨收益的組成部分。由於這些長期投資中的一些是以加元計價的，其公允價值的變化除了受加元/美元匯率變化的影響外，還受到股價變化的影響。

當持有的普通股長期投資的公允價值超過其納税成本時，本公司確認遞延所得税負債。如果長期投資的價值隨後下降，遞延所得税負債就會減少。然而，如長期投資的公允價值低於税項成本，則本公司不會就未實現資本虧損確認遞延所得税資產，除非本公司很可能會產生可抵銷虧損的未來資本收益。

本公司長期投資重估準備金自2021年1月1日至2022年3月31日的延續時間表如下：


(單位：千)	更改中公允價值	遞延税金回收(費用)	總計
2021年1月1日	$ 22,103	$ (6,968)	$ 15,135
LTI的未實現收益(虧損)¹	(217)	(2,137)	(2,354)
出售LTIS時將準備金重新分配至留存收益1	(60,530)	7,411	(53,119)
2021年3月31日	$ (38,644)	$ (1,694)	$ (40,338)
LTI的未實現收益(虧損)¹	(13,783)	(177)	(13,960)
出售長期投資工具時將準備金重新分配至留存收益¹	(13,048)	1,760	(11,288)
2021年12月31日	$ (65,475)	$ (111)	$ (65,586)
LTI的未實現收益(虧損)¹	91	(194)	(103)
2022年3月31日	$ (65,384)	$ (305)	$ (65,689)

1)	LTIS指的是對所持普通股的長期投資。

21.

基於份額的薪酬

本公司以股份為基礎的薪酬包括購股權(附註20.2)、限制性股份單位(附註20.3)及績效股份單位(附註21.1)。股票認購權和限制性股票的應計價值

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[77]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

股份單位作為準備金反映在公司資產負債表的股東權益部分，而與業績股份單位相關的應計價值則反映為應計負債。

21.1.

業績分享單位(“PSU”)

本公司已設立績效分享單位計劃(“PSU計劃”)，根據該計劃，本公司董事會或本公司薪酬委員會將向合資格的員工發放PSU。根據PSU計劃發放的PSU 使持有者有權在三年業績期滿時獲得現金支付，金額等於授予的PSU數量，乘以業績係數，再乘以惠頓普通股在業績期滿時的公平市值。業績係數的範圍為0%至200%，並通過將公司的總股東回報與多家同行公司實現的回報、費城金銀指數以及金銀價格進行比較來確定。

PSU的補償費用在三年歸屬期內以直線方式記錄。補償開支金額於每個報告期結束時調整，以反映(I)普通股的公允價值；(Ii)預期歸屬的銷售單位數目；及(Iii)預期業績因數。

公司未完成的PSU的連續性時間表(假設在績效期間實現100%的績效係數)和公司從2021年1月1日至2022年3月31日的PSU應計項目如下：

(以千為單位，但未完成的PSU數量除外)	PSU數量突出	PSU應計責任
2021年1月1日	593,150	$	29,081
授與	134,180		-
與未償還PSU公允價值相關的應計項目	-		305
外匯調整	-		292
2021年3月31日	727,330	$	29,678
與未償還PSU公允價值相關的應計項目	-		13,699
外匯調整	-		(143)
已支付	(213,820)		(16,929)
2021年12月31日	513,510	$	26,305
授與	129,140		-
與未償還PSU公允價值相關的應計項目	-		8,625
外匯調整	-		307
被沒收	(3,970)		(65)
2022年3月31日	638,680	$	35,172

截至2022年3月31日，尚未完成的PSU摘要如下：

年 of Grant	年份 Maturity	數未完成	估計值每個PSU在成熟期	預期的性能 Factor 到期時	歸屬期間的百分比填寫時間： Mar 31, 2022	PSU 責任在 Mar 31, 2022
2019	2022	186,730	$49.72	200%	100%	18,552
2020	2023	192,600	$49.80	197%	68%	12,861
2021	2024	130,210	$49.22	165%	35%	3,667
2022	2025	129,140	$48.57	100%	1%	92
		638,680				$ 35,172

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[78]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

22.	每股收益(“EPS”)和每股攤薄收益(“攤薄每股收益”)

攤薄每股收益按庫務法計算，假設行使行使價低於有關期間本公司普通股平均市價的已發行購股權及認股權證，所得款項按有關期間普通股平均市價購買本公司股份。

稀釋每股收益是根據以下已發行股票的加權平均數計算的：

	截至三個月 March 31
(單位：千)	2022	2021
基本加權平均流通股數	450,915	449,509
稀釋證券的影響
股票購買期權	623	718
股份認購權證	63	-
限售股單位	352	373
稀釋加權平均流通股數量	451,953	450,600

下表列出了由於行使價格超過普通股平均市值55.02加元，而2021年同期為50.25加元，因此不包括在稀釋後每股收益計算中的認購權和認購權證的數量。

	截至三個月 March 31
(單位：千)	2022	2021
股票購買期權	283	-
股份認購權證	-	10,000
總計	283	10,000

23.

補充現金流信息

非現金營運資金的變動

	截至三個月 March 31
(單位：千)	2022		2021
非現金營運資金變動
應收賬款	$	(14,602)	$	(212)
應付賬款和應計負債		(2,213)		(1,879)
其他		897		119
非現金營運資金變動總額	$	(15,918)	$	(1,972)

非現金交易-終止應收票據和非循環定期貸款

如附註13、15及16所述，本公司於2022年2月18日終止Kutcho可換股票據及非循環定期貸款，以換取Kutcho 價值670萬美元的股份，以及對Kutcho提早存款協議(附註13)作出若干其他修訂。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[79]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

現金和現金等價物

	3月31日		12月31日
(單位：千)	2022		2021
現金和現金等價物包括：
現金	$	146,163	$	126,053
現金等價物		230,000		99,992
現金和現金等價物合計	$	376,163	$	226,045

現金等價物包括三個月以下期限的短期存款、國庫券、商業票據、銀行存託憑證和銀行承兑匯票。

24.

所得税

公司所得税支出(追回)彙總如下：

在淨收益中確認的所得税由以下部分組成：

	截至三個月 March 31
(單位：千)	2022		2021
當期所得税支出(回收)	$	899	$	(5,413)
與以下項目相關的遞延所得税支出(追回)：
暫時性差異的產生和逆轉	$	6,273	$	11,513
減記(沖銷減記)或確認上期暫時性差異		(6,501)		(6,602)
遞延所得税支出總額(回收)	$	(228)	$	4,911
在淨收益中確認的所得税支出(回收)	$	671	$	(502)

確認為保險業保監處組成部分的所得税由以下部分組成：


	截至三個月 March 31
(單位：千)	2022		2021
與LTI相關的所得税支出(收回)-持有的普通股	$	194	$	2,137

直接在權益中確認的所得税由以下部分組成：

	截至三個月 March 31
(單位：千)	2022		2021
在權益中確認的所得税費用(回收)	$	(793)	$	(1,568)

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[80]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

由於以下原因，所得税撥備不同於將法定所得税税率適用於綜合所得税前收益所獲得的金額：

	截至三個月 March 31
(單位：千)	2022		2021
所得税前收益	$	158,138	$	161,500
加拿大聯邦和省級所得税税率		27.00%		27.00%
按上述税率計算的所得税支出(追回)	$	42,697	$	43,605
資本損失的不可扣除部分(資本收益的不可納税部分)		(1,052)		-
基於不可扣除股票的薪酬和其他		472		763
外國司法管轄區的税率差異		(38,879)		(42,442)
本期未確認的暫時性差異		3,934		4,174
減記(沖銷減記)或確認上期暫時性差異		(6,501)		(6,602)
所得税支出(回收)	$	671	$	(502)

本公司的大部分創收活動，包括貴金屬的銷售，由其全資擁有的子公司惠頓貴金屬國際有限公司進行，該子公司在開曼羣島運營，無需繳納所得税。

已確認的遞延所得税資產和負債在資產負債表上被抵銷，並與加拿大有關，但不包括外國預扣税。截至2022年3月31日的三個月和截至2021年12月31日的年度的遞延所得税資產和負債變動情況如下：

	截至2022年3月31日的三個月
	打開天平		在淨收益中確認的回收(費用)		在OCI中確認的回收(費用)		在股東權益中確認的回收(費用)		結業 Balance
已確認的遞延所得税資產和負債	打開天平		在淨收益中確認的回收(費用)		在OCI中確認的回收(費用)		在股東權益中確認的回收(費用)		結業 Balance
遞延税項資產
非資本虧損結轉¹	$	6,967	$	1,418	$	-	$	(55)	$	8,330
其他²		1,325		(50)		192		-		1,467
遞延税項負債
計入資本的利息		(87)		-		-		-		(87)
債務融資費³		(737)		11		-		-		(726)
Kutcho可轉換票據		-		112		(112)		-		-
長期投資的未實現收益		(170)		28		(274)		-		(416)
礦泉水權益⁴		(7,298)		(1,270)		-		-		(8,568)
外國預提税金		(100)		(21)		-		-		(121)
總計	$	(100)	$	228	$	(194)	$	(55)	$	(121)

1)	截至2022年3月31日，公司已經確認了3100萬美元的非資本損失對遞延税項負債的税務影響。

2)	其他包括資本資產、鈷庫存、慈善捐贈結轉以及PSU和養老金負債。

3)	債務和股票融資費用在五年內扣除，用於加拿大的所得税。出於會計目的，債務融資費用在信貸安排的期限內扣除，而股票融資費用直接計入已發行資本。

4)	本公司的立場反映在其提交的加拿大所得税報税表中，並與PMPA的條款一致，即根據加拿大PMPA收購的貴金屬的成本等於在未償還保證金(如適用於協議)時的市場價值，以及此後的現金成本。就會計而言，礦泉水權益的成本按生產單位計提，如附註 4.2所述。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[81]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

	截至2021年12月31日的年度
	打開天平		在淨收益中確認的回收(費用)		在OCI中確認的回收(費用)		在股東權益中確認的回收(費用)		結業 Balance
已確認的遞延所得税資產和負債	打開天平		在淨收益中確認的回收(費用)		在OCI中確認的回收(費用)		在股東權益中確認的回收(費用)		結業 Balance
遞延税項資產
非資本虧損結轉	$	5,894	$	967	$	-	$	106	$	6,967
資本損失結轉		761		-		(761)		-		-
其他		5,500		(4,175)		-		-		1,325
遞延税項負債
計入資本的利息		(87)		-		-		-		(87)
債務和股票融資費		(728)		(9)		-		-		(737)
長期投資的未實現收益		(7,808)		20		7,618		-		(170)
礦泉水權益		(3,532)		(3,766)		-		-		(7,298)
外國預提税金		(214)		114		-		-		(100)
總計	$	(214)	$	(6,849)	$	6,857	$	106	$	(100)

加拿大未確認的遞延所得税資產如下：

	3月31日		12月31日
(單位：千)	2022		2021
非資本虧損結轉¹	$	14,961	$	19,293
礦泉水權益		42,592		41,642
其他		9,000		8,149
Kutcho可轉換票據		-		901
長期投資的未實現虧損		9,847		9,593
總計	$	76,400	$	79,578

1)	截至2022年3月31日，本公司尚未將5500萬美元非資本損失的税收影響確認為遞延税項資產。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[82]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

25.

其他流動資產

其他流動資產的構成如下：

		3月31日		12月31日
(單位：千)	注意事項	2022		2021
非循環定期貸款	15	$	-	$	816
預付費用			2,425		2,525
鈷庫存			7,400		8,712
其他			50		49
其他流動資產總額		$	9,875	$	12,102

26.

其他長期資產

其他長期資產的構成如下：

		3月31日		12月31日
(單位：千)	注意事項	2022		2021
無形資產		$	2,557	$	2,652
債務發行成本--循環貸款	18.1		5,306		5,620
其他			3,984		6,939
其他長期資產總額		$	11,847	$	15,211

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[83]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

27.

承付款和或有事項

礦泉水權益

下表彙總了該公司對黃金、白銀、鈀和鉑的每盎司現金付款以及對其根據PMPA有合同權利的鈷的每磅現金付款的承諾：

礦泉水權益	將購買的應歸屬應付生產					按計量單位現金付款¹										任期協議	日期原創合同
礦泉水權益	黃金	白銀	鈀	鈷	白金	黃金		白銀		鈀		鈷		白金
佩納斯基託	0%	25%	0%	0%	0%		不適用	$	4.36		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	24-Jul-07
康斯坦西亞	50%	100%	0%	0%	0%	$	412 ²	$	6.08 ²		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	8-Aug-12
薩洛博	75%	0%	0%	0%	0%	$	416		不適用		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	28-Feb-13
薩德伯裏	70%	0%	0%	0%	0%	$	400		不適用		不適用		不適用		不適用	20年	28-Feb-13
安塔米納	0%	33.75%	0%	0%	0%		不適用		20%		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	3-Nov-15
聖迪馬斯	Variable³	0% ³	0%	0%	0%	$	618		不適用		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	10-May-18
斯蒂爾沃特	100%	0%	4.5% ⁴	0%	0%		18% ⁵		不適用		18% ⁵		不適用		不適用	礦藏的生命	16-Jul-18
沃西灣	0%	0%	0%	42.4% ⁶	0%		不適用		不適用		不適用		18% ⁷		不適用	礦藏的生命	11-Jun-18
馬拉鬆	100% ⁸	0%	0%	0%	22% ⁸		18% ⁵		不適用		不適用		不適用		18% ⁵	礦藏的生命	26-Jan-22
其他
洛斯菲洛斯	0%	100%	0%	0%	0%		不適用	$	4.53		不適用		不適用		不適用	25年	15-Oct-04
Zinkgruvan	0%	100%	0%	0%	0%		不適用	$	4.53		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	8-Dec-04
尤里雅庫	0%	100% ⁹	0%	0%	0%		不適用	$	8.98 ¹⁰		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	23-Mar-06
Stratoni	0%	100%	0%	0%	0%		不適用	$	11.54		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	23-Apr-07
內維斯-科沃	0%	100%	0%	0%	0%		不適用	$	4.38		不適用		不適用		不適用	50年	5-Jun-07
Aljustrel	0%	100% ¹¹	0%	0%	0%		不適用		50%		不適用		不適用		不適用	50年	5-Jun-07
明託	100% ¹²	100%	0%	0%	0%		65% ¹³	$	4.35		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	20-Nov-08
基諾山	0%	25%	0%	0%	0%		不適用		變量？⁴		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	2-Oct-08
帕斯誇喇嘛	0%	25%	0%	0%	0%		不適用	$	3.90		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	8-Sep-09
羅斯蒙特	100%	100%	0%	0%	0%	$	450	$	3.90		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	10-Feb-10
拉普拉塔宮	0%	12.5%	0%	0%	0%		不適用	$	4.00		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	n/a ¹⁵
777	50%	100%	0%	0%	0%	$	429 ²	$	6.32 ²		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	8-Aug-12
馬馬託	10.5% ¹⁶	100% ¹⁶	0%	0%	0%		18% ¹⁷		18% ¹⁷		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	5-Nov-20
Cozamin	0%	50% ¹⁸	0%	0%	0%		不適用		10%		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	11-Dec-20
聖多明各	100% ¹⁹	0%	0%	0%	0%		18% ⁵		不適用		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	24-Mar-21
菲尼克斯	6% ²⁰	0%	0%	0%	0%		18% ⁵		不適用		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	15-Nov-21
黑水公司	8% ²¹	50% ²¹	0%	0%	0%		35%		18% ⁵		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	13-Dec-21
庫裏潘巴	50% ²²	75% ²²	0%	0%	0%		18% ⁵		18% ⁵		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	17-Jan-22
鵝	4.15% ²³	0%	0%	0%	0%		18% ⁵		不適用		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	8-Feb-22
提前存款
Toroparu	10%	50%	0%	0%	0%	$	400	$	3.90		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	11-Nov-13
哥塔班巴斯	25% ²⁴	100% ²⁴	0%	0%	0%	$	450	$	5.90		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	21-Mar-16
庫楚	100%	100%	0%	0%	0%		20%		20%		不適用		不適用		不適用	礦藏的生命	14-Dec-17

1)	生產付款以每單位交付金屬的固定金額或交貨日標的金屬現貨價格的百分比來計量。除Loma de La Plata和薩德伯裏外，支付金額為每單位交付金屬的固定金額的合同將受到年度通脹上漲的影響。此外，如果適用金屬的現行市場價格低於這一固定金額，則每單位現金支付將降至當前市場價格，但雅力雅庫除外，受年度通脹因素的影響，每盎司現金支付不會降至4.48美元以下。

2)	在最初的40年期限後，受每盎司白銀9.90美元和每盎司黃金550美元的限制。

3)	根據San Dimas PMPA的條款，本公司有權獲得相當於應付黃金產量的25%的金額加上相當於從San Dimas礦按固定金銀交換比例70：1轉換為黃金的應付白銀產量的25%的額外黃金金額。如果平均金銀價格比下降到低於50：1或在6個月或更長時間內增加到90：1以上，則應根據具體情況將“70”修改為“50”或“90”(視情況而定)，直至在6個月或更長時間內平均金銀價格比介於50：1至90：1之間的時間，在這種情況下，應恢復“70”。目前，固定的黃金和白銀的交換比例為70：1。

4)	本公司承諾購買Stillwater鈀產量的4.5%，直至375,000盎司交付給公司，此後購買Stillwater鈀產量的2.25%，直至550,000盎司交付給公司，並在此後的礦山壽命內購買Stillwater鈀產量的1%。

5)	一旦交付給惠頓的金屬市值(扣除每盎司現金支付淨額)超過初始預付現金保證金，將增加到22%。

6)	一旦公司收到3100萬磅的鈷，公司的可歸屬鈷產量將減少到21.2%。

7)	一旦交付給惠頓的鈷的市場價值，扣除每磅現金支付的淨額，超過最初的預付現金保證金，將增加到22%。此外，對於每一筆鈷的銷售，本公司承諾根據鈷的市場價格支付可變佣金。

8)	一旦本公司收到150,000盎司黃金和120,000盎司鉑金，應佔黃金和鉑金產量將分別降至67%和15%。

9)	每年，本公司將購買相當於前150萬盎司白銀的100%和任何超出部分的50%的承購方付款。

10)	倘若白銀市場價超過每盎司20美元，除每盎司8.98美元外，本公司承諾就每交付一盎司白銀向Glencore支付相當於超額金額50%的額外金額，最高為每盎司10美元，即當白銀市場價為每盎司40美元或以上時，本公司將向Glencore支付每盎司交付白銀18.98美元。

11)	惠頓只有權開採Aljustrel礦銅含量低於15%的精礦中所含的銀。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[84]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

12)	該公司承諾收購每年生產的前30,000盎司黃金的100%，此後收購50%。

13)	本公司目前正就修訂Minto PMPA進行談判，使每盎司交付黃金的現金支付將低於黃金現貨價格的65%和1,250美元。這項擬議的修訂定價將於(I)2023年1月27日；或(Ii)27,000盎司黃金交付給公司後(較早者)結束。一旦這一擬議的修訂定價結束，每盎司交付黃金的現金支付將低於黃金現貨價格的50% 和1,000美元。如果雙方無法最後確定擬議修正案的條款，生產付款將保持現有Minto PMPA中規定的固定價格，即每盎司325美元。

14)	根據基諾希爾PMPA交付的每盎司白銀的價格在白銀市場價格為或高於每盎司23.00美元時為白銀現貨價格的10%，當白銀市場價格為或低於每盎司15.00美元時為白銀現貨價格的90%。

15)

協議條款尚未敲定。

16)	一旦惠頓根據Marmato PMPA獲得190,000盎司黃金和215萬盎司白銀，公司的可歸屬黃金和白銀產量將分別降至3.25%和50%。

17)	一旦交付給公司的黃金和白銀的市場價值，扣除每盎司現金支付的淨額，超過最初的預付現金保證金，將增加到現貨價格的22%。

18)	一旦Wheaton根據Cozamin PMPA收到1,000萬盎司白銀，本公司的應佔白銀產量將在礦山有效期內降至白銀產量的33%。

19)	一旦公司根據聖多明各PMPA收到285,000盎司黃金，公司的可歸屬黃金產量將減少至67%。

20)	一旦本公司根據Fenix PMPA收到90,000盎司黃金，本公司應佔黃金產量將降至4%，直至140,000盎司黃金交付為止，之後黃金產量降至 3.5%。

21)	一旦本公司根據Blackwater PMPA收到279,908盎司黃金和1,780萬盎司白銀，應佔黃金和白銀產量將分別降至4%和33%。

22)	一旦本公司根據Curipamba PMPA收到145,000盎司黃金和4.6,000盎司白銀，應佔黃金和白銀產量將分別降至33%和50%。

23)	本公司承諾購買Goose黃金產量的4.15%，直至向本公司交付130,000盎司為止，此後購買Goose黃金產量的2.15%，直至向本公司交付200,000盎司，並在礦山的整個生命週期內購買Goose黃金產量的1.5%。

24)	一旦惠頓生產了9,000萬銀當量盎司，在礦山壽命內，歸屬產量將降至黃金產量的16.67%和白銀產量的66.67%。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[85]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

其他合同義務和或有事項

		具有預定付款日期的債務
(單位：千)	2022		2023 - 2024			2025 - 2026			2026年後			小計			其他承諾			總計
支付礦流利息
羅斯蒙特¹	$	-		$	-		$	-		$	-		$	-		$	231,150		$	231,150
拉普拉塔宮		-			-			-			-			-			32,400			32,400
馬馬託		15,000			-			-			-			15,000			122,000			137,000
聖多明各		-			-			-			-			-			260,000			260,000
薩洛博²		-			646,000			-			-			646,000			-			646,000
菲尼克斯金牌		-			-			-			-			-			25,000			25,000
黑水公司		-			-			-			-			-			141,000			141,000
馬拉鬆		16,004			-			-			-			16,004			160,040			176,044
庫裏潘巴		13,000			-			-			-			13,000			162,500			175,500
鵝		-			-			-			-			-			125,000			125,000
支付早期存放的礦泉水利息
Toroparu³		-			138,000			-			-			138,000			-			138,000
哥塔班巴斯		750			1,000			-			-			1,750			126,000			127,750
庫楚		-			-			-			-			-			58,000			58,000
租賃負債		685			1,852			318			-			2,855			-			2,855
合同債務總額	$	45,439		$	786,852		$	318		$	-		$	832,609		$	1,443,090		$	2,275,699

1)	包括100萬美元的或有交易費用。

2)	如下一頁更詳細地解釋，假設Salobo III擴建項目在2023年底達到12 Mtpa的額外處理能力(使Salobo的總處理能力達到36 Mtpa)，公司預計將支付5.5億至6.5億美元的估計擴展付款。

3)	該公司預計在此期間開工建設。

羅斯蒙特

拉普拉塔宮

根據Loma de La Plata PMPA的條款，本公司承諾在滿足若干條件後，向泛美銀業(“泛美”)支付總額3,200萬美元的預付現金，包括泛美獲得進行礦山建設的所有必要許可，以及本公司敲定PMPA的最終條款。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[86]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

馬馬託

根據Marmato PMPA的條款，該公司承諾向Aris Gold支付總計1.1億美元的預付現金。其中，3400萬美元已於2021年4月15日支付；400萬美元已於2022年2月28日支付；剩餘款項將在Marmato礦的Marmato Low礦開發部分施工期間支付，但須遵守慣例條件。根據經修訂的Marmato PMPA條款，本公司承諾向Aris Gold支付額外現金代價6,500萬美元，其中1,500萬美元已於2022年4月11日支付給Aris Gold，其餘5,000萬美元將於下礦建設及開發期間支付。

聖多明各

薩洛博

菲尼克斯

黑水公司

根據Blackwater Silver PMPA的條款，本公司承諾支付總額1.41億美元的預付代價，在Blackwater項目建設期間分四次等額支付，視慣例條件而定。

馬拉鬆

庫裏潘巴

鵝

根據Goose PMPA的條款，公司承諾在Goose項目建設期間，根據慣例條件，分四次等額支付1.25億美元的預付現金代價。

Toroparu

根據Toroparu早期存款協議的條款，公司承諾向GCM的子公司Gold X額外支付1.38億美元，分期付款，為該礦的建設提供部分資金。GCM將在2022年12月31日之前提交某些可行性文件。在本文檔交付之後(或之後

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[87]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

2022年12月31日如果可行性文件仍未交付惠頓)惠頓可選擇(I)不繼續執行協議或(Ii)不支付預付對價餘額，並將金流百分比從10%降至0.909%，銀流百分比從50%降至零。如果選擇選項(I)，惠頓將有權獲得預付款減去200萬美元的返還。如果惠頓選擇選項(II)，Gold X可以選擇終止協議，惠頓將有權退還已預付的押金金額減去200萬美元。

哥塔班巴斯

庫楚

加拿大税務局-加拿大税務局-2013-2016納税年度-國內重估

本公司於2018年及2019年接獲有關2013至2015課税年度的重估通知，加拿大税務局(“CRA”)正尋求更改扣除與加拿大礦業資產有關的本公司PMPA的預付款的時間，使根據此等加拿大PMPA購入的貴金屬成本等於交付時支付的現金成本加按估計可採儲量及(如適用)各自礦山的資源及勘探潛力按生產單位釐定的預付款攤餘金額(“國內重估”)。總體而言，國內重估評估評估了800萬美元的税收、利息和其他罰款。

税收或有事項

由於公司業務的規模、複雜性和性質，各種法律和税務問題不時懸而未決，包括審計和糾紛。

此外，本公司亦可能不時提出法律修訂建議或尚未完成的法律行動，其結果、適用性及影響亦不為本公司所知或無法確定。

一般信息

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[88]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

28.

分段信息

運營細分市場

公司的可報告經營部門是公司業務的組成部分，可獲得離散的財務信息，並由公司首席執行官(首席執行官)定期進行評估，以評估業績，總結如下：

截至2022年3月31日的三個月
	銷售額		成本 of Sales		耗盡		網絡 Earnings		現金流 From 運營		總計 Assets
(單位：千)	銷售額		成本 of Sales		耗盡		網絡 Earnings		現金流 From 運營		總計 Assets
黃金
薩洛博	$	79,564	$	17,696	$	14,184	$	47,684	$	61,869	$	2,423,755
薩德伯裏¹		6,909		1,485		4,054		1,370		5,425		303,115
康斯坦西亞		19,641		4,325		2,845		12,471		15,482		100,944
聖迪馬斯		18,846		6,225		2,613		10,008		12,621		164,110
斯蒂爾沃特		4,918		864		1,128		2,926		4,054		218,657
其他²		15,797		6,538		211		9,048		8,822		404,729
黃金權益總額	$	145,675	$	37,133	$	25,035	$	83,507	$	108,273	$	3,615,310
白銀
佩納斯基託	$	52,727	$	9,539	$	7,801	$	35,387	$	43,188	$	314,217
安塔米納		35,359		7,251		10,361		17,747		27,759		569,691
康斯坦西亞		15,513		3,914		4,073		7,526		11,913		201,811
其他³		30,733		7,610		4,326		18,797		23,874		589,875
白銀權益總額	$	134,332	$	28,314	$	26,561	$	79,457	$	106,734	$	1,675,594
鈀
斯蒂爾沃特	$	9,533	$	1,603	$	1,627	$	6,303	$	7,930	$	231,203
白金
馬拉鬆	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	4,820
鈷
沃西灣	$	17,704	$	2,944	$	4,179	$	10,581	$	3,263	$	367,957
礦泉流權益總額	$	307,244	$	69,994	$	57,402	$	179,848	$	226,200	$	5,894,884
其他
一般和行政							$	(9,403)	$	(15,128)
基於份額的薪酬								(9,902)		-
捐款和社區投資								(813)		(430)
融資成本								(1,422)		(1,077)
其他								(170)		1,007
所得税								(671)		(32)
總計其他							$	(22,381)	$	(15,660)	$	575,149
已整合							$	157,467	$	210,540	$	6,470,033

1)	由運營的Coleman、銅崖、Garson、Creighton和Totten黃金權益以及非運營的Stobie和Victor黃金權益組成。

2)	如黃金權益佔本公司銷售額、毛利或總資產賬面價值的比例低於10%，而本公司首席執行官並未就評估業績進行定期評估，則該黃金權益已彙總於其他黃金權益項下。其他黃金權益包括運營中的777、Minto和Marmato黃金權益，以及非運營中的Rosemont、Santo Domingo、Fenix、Blackwater、馬拉鬆、Curipamba和Goose黃金權益。

3)	如白銀權益佔本公司銷售額、毛利或總資產賬面價值少於10%，而本公司行政總裁併無定期評估其業績，則白銀權益已彙總於其他白銀權益項下。其他白銀權益包括營運的Los Filos、Zinkgruvan、Yauliyacu、Stratoni、Neves-Corvo、Aljustrel、Minto、Keno Hill、Cozamin、Marmato和777銀業權益，以及非營運的Loma de La Plata、Pascua-Lama、Rosemont、Blackwater和Curipamba銀業權益。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[89]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

截至2021年3月31日的三個月
	銷售額		成本 of Sales		耗盡		網絡 Earnings		現金流 From 運營		總計 Assets
(單位：千)	銷售額		成本 of Sales		耗盡		網絡 Earnings		現金流 From 運營		總計 Assets
黃金
薩洛博	$	92,356	$	21,193	$	19,217	$	51,946	$	71,163	$	2,490,127
薩德伯裏¹		6,688		1,476		3,781		1,431		5,219		317,235
康斯坦西亞		3,010		684		528		1,798		2,326		105,041
聖迪馬斯		18,450		6,288		3,311		8,851		12,162		178,891
斯蒂爾沃特		5,521		1,011		1,220		3,290		4,510		223,090
其他²		9,000		3,122		-		5,878		5,855		7,591
黃金權益總額	$	135,025	$	33,774	$	28,057	$	73,194	$	101,235	$	3,321,975
白銀
佩納斯基託	$	56,983	$	9,328	$	7,715	$	39,940	$	47,655	$	342,857
安塔米納		50,581		9,990		14,533		26,058		40,591		612,401
康斯坦西亞		9,072		2,084		2,616		4,372		6,988		214,428
其他³		57,247		20,758		13,900		22,589		39,098		612,237
白銀權益總額	$	173,883	$	42,160	$	38,764	$	92,959	$	134,332	$	1,781,923
鈀
斯蒂爾沃特	$	12,275	$	2,191	$	2,271	$	7,813	$	10,084	$	239,118
鈷
沃西灣	$	2,936	$	658	$	1,081	$	1,197	$	(966)	$	225,348
礦泉流權益總額	$	324,119	$	78,783	$	70,173	$	175,163	$	244,685	$	5,568,364
其他
一般和行政							$	(9,735)	$	(12,664)
基於份額的薪酬								(1,630)		-
捐款和社區投資								(606)		(498)
融資成本								(1,573)		(1,229)
其他								(119)		1,890
所得税								502		(30)
總計其他							$	(13,161)	$	(12,531)	$	360,048
已整合							$	162,002	$	232,154	$	5,928,412

1)	由運營的Coleman、銅崖、Garson、Creighton和Totten黃金權益以及非運營的Stobie和Victor黃金權益組成。

2)	如黃金權益佔本公司銷售額、毛利或總資產賬面價值的比例低於10%，而本公司首席執行官並未就評估業績進行定期評估，則該黃金權益已彙總於其他黃金權益項下。其他黃金權益包括運營中的777、Minto和Marmato黃金權益以及非運營中的Rosemont黃金權益。

3)	如白銀權益佔本公司銷售額、毛利或總資產賬面價值少於10%，而本公司行政總裁併無定期評估其業績，則白銀權益已彙總於其他白銀權益項下。其他銀礦權益包括營運的Los Filos、Zinkgruvan、Yauliyacu、Stratoni、Aljustrel、Neves-Corvo、Minto、Keno Hill、777、Marmato及Cozamin銀礦權益，以及非營運的Loma de La Plata、Pascua-Lama及Rosemont銀礦權益。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[90]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

地理區域

公司的地理信息以礦流權益涉及的採礦作業的位置為基礎，摘要如下：

	銷售額					賬面金額為 March 31, 2022
(單位：千)	截至三個月 Mar 31, 2022			黃金興趣		白銀興趣		鈀興趣		白金興趣		鈷興趣		總計
北美
加拿大	$	43,054	14%	$	622,106	$	28,111	$	-	$	4,820	$	367,957	$	1,022,994
美國		14,452	5%		218,657		566		231,203		-		-		450,426
墨西哥		76,858	25%		164,108		451,667		-		-		-		615,775
歐洲
希臘		3,353	1%		-		-		-		-		-		-
葡萄牙		8,457	3%		-		18,768		-		-		-		18,768
瑞典		8,990	3%		-		30,775		-		-		-		30,775
南美
阿根廷/智利¹		-	0%		-		253,514		-		-		-		253,514
阿根廷		-	0%		-		10,889		-		-		-		10,889
智利		-	0%		56,385		-		-		-		-		56,385
巴西		79,564	26%		2,423,754		-		-		-		-		2,423,754
祕魯		71,573	23%		100,945		873,848		-		-		-		974,793
厄瓜多爾		-	0%		485		175		-		-		-		660
哥倫比亞		943	0%		28,870		7,281		-		-		-		36,151
已整合	$	307,244	100%	$	3,615,310	$	1,675,594	$	231,203	$	4,820	$	367,957	$	5,894,884

1)	包括橫跨阿根廷和智利邊境的帕斯誇喇嘛項目。

	銷售額					賬面金額為 March 31, 2021
(單位：千)	截至三個月 Mar 31, 2021			黃金興趣		白銀興趣		鈀興趣		白金興趣		鈷興趣		總計
北美
加拿大	$	20,876	6%	$	324,762	$	28,382	$	-	$	-	$	225,348	$	578,492
美國		17,796	5%		223,090		566		239,118		-		-		462,774
墨西哥		80,666	25%		178,889		492,528		-		-		-		671,417
歐洲
希臘		2,941	1%		-		-		-		-		-		-
葡萄牙		12,802	4%		-		19,929		-		-		-		19,929
瑞典		7,444	2%		-		32,565		-		-		-		32,565
南美
阿根廷/智利¹		-	0%		-		253,514		-		-		-		253,514
阿根廷		-	0%		-		10,889		-		-		-		10,889
智利		-	0%		65		-		-		-		-		65
巴西		92,356	28%		2,490,128		-		-		-		-		2,490,128
祕魯		89,238	29%		105,041		943,169		-		-		-		1,048,210
哥倫比亞		-	0%		-		381		-		-		-		381
已整合	$	324,119	100%	$	3,321,975	$	1,781,923	$	239,118	$	-	$	225,348	$	5,568,364

1)	包括橫跨阿根廷和智利邊境的帕斯誇喇嘛項目。

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[91]

簡明中期合併財務報表附註

截至2022年3月31日的三個月(美元)

29.

後續事件

宣佈派發股息

惠頓貴金屬2022年第一季度報告[92]

公司

信息

加拿大-總部

惠頓貴金屬公司。

3500套房

西黑斯廷斯街1021號

温哥華，BC V6E 0C3

加拿大

T: 1 604 684 9648

F: 1 604 684 3123

開曼羣島辦事處

惠頓貴金屬國際有限公司。

Solaris大道94號300號套房

卡馬納灣

大開曼羣島郵政信箱1791 GT

開曼羣島KY1-1109

證券交易所上市

多倫多證券交易所：WPM

紐約證券交易所：WPM

倫敦證券交易所：倫敦證交所

董事

喬治·布萊克

約翰·布洛夫

彼得·吉林

尚塔爾·戈塞林

道格拉斯·霍爾特比，董事長

格倫·艾夫斯

查爾斯·讓內斯

愛德華·露娜

瑪麗蓮·斯霍伯納

蘭迪·斯莫爾伍德

高級船員

蘭迪·斯莫爾伍德

總裁兼首席執行官

柯特·貝爾納迪

尊敬的高級副總裁，

法律和公司祕書

加里·布朗

高級副總裁
&首席財務官

帕特里克·德魯因

尊敬的高級副總裁，
可持續發展與投資者關係

海瑟姆·霍達利
高級副總裁，
企業發展

轉會代理

多倫多證券交易所信託公司

西黑斯廷斯街1600-1066號

温哥華，BC V6E 3X1

加拿大和美國的免費電話：

1 800 387 0825

在加拿大和美國以外的地區：

1 416 682 3860

電子郵件：share holderquiries@tmx.com

審計師

德勤律師事務所

不列顛哥倫比亞省温哥華

投資者關係

帕特里克·德魯因

尊敬的高級副總裁，

可持續性與投資者關係

T: 1 604 684 9648

TF: 1 844 288 9878

電子郵箱：info@whatonpm.com

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