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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末的季度March 31, 2022
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
委託文件編號：001-33549
Tiptree Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
馬裏蘭州 38-3754322
(州或組織成立為法團的其他司法管轄區(美國國税局僱主識別號碼)
公園大道299號, 13樓, 紐約, 紐約 10171
(主要行政辦公室地址)郵政編碼
註冊人的電話號碼，包括區號：(212) 446-1400
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股票面價值0.001美元 | TIPT | 納斯達克 | 資本市場 |
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 x 不是¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x No ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
大型加速文件服務器¨ 加速文件管理器x
非加速文件服務器¨ 規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2022年5月3日，有34,899,103註冊人已發行普通股的面值為0.001美元的股票。
Tiptree Inc.
Form 10-Q季度報告
March 31, 2022
目錄表
| | | | | | | | |
項目 | | 頁碼 |
第一部分金融信息 | | F- 1 |
項目1.財務報表(未經審計) | | F- 3 |
簡明綜合資產負債表f March 31, 2022和2021年12月31日 | | F- 3 |
C縮寫C截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合業務報表 | | F- 4 |
C縮寫C截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合全面收益(損益表) | | F- 5 |
C縮寫C截至2022年3月21日和2021年3月21日的綜合股東權益變動表 | | F- 6 |
C縮寫C截至2022年和2021年3月31日止三個月的合併現金流量表 | | F- 7 |
關於C語言的註記縮寫C合併財務報表 | | F- 8 |
(1)組織 | | F- 8 |
(2)重要會計政策摘要 | | F- 8 |
| | |
(3)持有待售資產及負債 | | F- 9 |
(4)業務分部數據 | | F- 9 |
(5)投資 | | F- 11 |
(6)應收票據和應收賬款，淨額 | | F- 17 |
(7)再保險應收賬款 | | F- 17 |
(8)商譽和無形資產淨額 | | F- 19 |
(9)衍生金融工具和套期保值 | | F- 20 |
(10)債務，淨額 | | F- 22 |
(11)金融工具的公允價值 | | F- 23 |
(12)未支付的索賠責任和索賠調整費 | | F- 30 |
(13)與客户簽訂合同的收入 | | F- 31 |
(十四)其他資產、其他負債和應計費用 | | F- 32 |
(15)其他收入及其他開支 | | F- 33 |
(16)股東權益 | | F- 34 |
(17)累計其他綜合收益(虧損) | | F- 35 |
(18)基於股票的薪酬 | | F- 35 |
(19)所得税 | | F- 39 |
(20)承諾和或有事項 | | F- 39 |
(21)每股收益 | | F- 40 |
(22)關聯方交易 | | F- 40 |
(23)後續事件 | | F- 41 |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | | 42 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | | 62 |
項目4.控制和程序 | | 63 |
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第二部分：其他信息 | | 64 |
項目1.法律訴訟 | | 64 |
第1A項。風險因素 | | 64 |
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用 | | 64 |
項目3.高級證券違約 | | 64 |
項目4.礦山安全信息披露 | | 64 |
項目5.其他信息 | | 64 |
項目6.物證、財務報表附表 | | 64 |
簽名 | | 65 |
第一部分財務信息
前瞻性陳述
除本季度報告中以參考方式包含和併入Form 10-Q中的歷史信息外，本文中包含和以參考方式併入的信息均為《證券法》第27A節和《交易法》第21E節所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述提供我們對未來事件的當前預期或預測，而不是對歷史事實的陳述。這些前瞻性陳述包括有關未來可能發生或假定發生的事件的信息，其中包括對我們未來財務狀況、經營結果以及我們的戰略計劃和目標的討論和分析。當我們使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“尋求”、“可能”、“計劃”、“項目”、“應該”、“目標”、“將會”或類似的表達方式時，我們意在識別前瞻性陳述。
前瞻性陳述不是對未來業績的保證，會受到風險、不確定因素和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，很難預測，可能會導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與前瞻性表述中預期的結果有實質性差異，這些因素包括但不限於，我們在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中“風險因素”一節、在本10-Q表格季度報告中以及在我們提交給美國證券交易委員會的其他公開文件中所描述的那些因素。
本文描述的因素不一定是可能導致實際結果或發展與我們的任何前瞻性陳述中所表達的大不相同的所有重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能影響我們的前瞻性陳述。因此，我們的實際表現可能與我們的前瞻性陳述所描述或預期的結果大不相同。鑑於這些不確定性，您不應過度依賴這些前瞻性陳述。除適用法律另有要求外，我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。
市場和行業數據
本季度報告Form 10-Q中包含的某些市場數據和行業數據來自政府機構的報告以及行業出版物和調查。根據我們管理層對行業的瞭解，我們認為來自第三方來源的數據是可靠的，但尚未獨立核實此類數據，因此不能保證其準確性、完整性或及時性。
讀者須知
在閲讀本Form 10-Q季度報告時，請參閲：
“A.M.Best”是指A.M.Best Company，Inc.
“Corvid Peak”係指：Corvid Peak Holdings，L.P.、Corvid Peak Capital Management，LLC、Corvid Peak GP Holdings，LLC和Corvid Peak Holdings，LLC
“EBITDA”是指扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。
“E&S”指的是過剩和過剩。
“交易法”係指修訂後的1934年證券交易法。
“Fannie Mae”指聯邦國家抵押協會。
“要塞”是指要塞的行政代理、抵押品代理和牽頭安排人，以及根據公司、要塞和貸款方之間的信貸協議屬於出借方的要塞的關聯公司。
“福爾德加”或“福爾德加集團”是指福爾德加集團有限責任公司。
“Fortiga Warranty”指的是Fortiga Warranty Holdings，LLC。
“房地美”指的是聯邦住房貸款抵押公司。
“公認會計原則”是指美國公認的會計原則。
“Ginnie Mae”指政府全國抵押協會。
“GSE”是指政府資助的企業。
“Invesque”是指Invesque Inc.
“奢侈品”指的是豪華抵押貸款公司。
“NAIC”指全國保險監理員協會。
“信實”指信實第一資本有限責任公司。
“美國證券交易委員會”指美國證券交易委員會。
“證券法”係指修訂後的1933年證券法。
“天空汽車”指天空服務有限責任公司。
“Smart Autocare”指以下以Smart Autocare品牌經營的實體及其子公司：SAC控股公司、自由保險公司、經銷商汽車服務公司、獨立交易商集團、OwnerShield公司和加速服務企業有限責任公司。
“Tiptree”、“公司”、“本公司”和“本公司”係指本公司及其合併子公司，除非上下文另有説明。
“Tiptree Holdings”指的是Tiptree Holdings LLC。
“過渡服務協議”是指Corvid Peak和Tiptree Inc.之間修訂和重新簽署的過渡服務協議，自2019年1月1日起生效。
“WP交易”是指根據2021年10月11日Tiptree、Fortiga和WP Falcon Aggregator L.P.之間的證券購買協議，華平對Fortiga進行的2億美元戰略投資。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明綜合資產負債表(未經審計)
(單位：千，共享數據除外)
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| 自.起 |
| 3月31日，
2022 | | 2021年12月31日 |
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| 資產： | | | |
| 投資： | | | |
| 可供出售的證券，按公允價值扣除信貸損失準備後的淨額 | $ | 568,460 | | | $ | 577,448 | |
| 按公允價值發放的貸款 | 96,244 | | | 105,583 | |
| 股權證券 | 120,895 | | | 138,483 | |
| 其他投資 | 132,305 | | | 168,656 | |
| 總投資 | 917,904 | | | 990,170 | |
| 現金和現金等價物 | 177,962 | | | 175,718 | |
| 受限現金 | 19,567 | | | 19,368 | |
| 應收票據和應收賬款淨額 | 536,133 | | | 454,369 | |
| 再保險應收賬款 | 949,952 | | | 880,836 | |
| 遞延收購成本 | 414,752 | | | 379,373 | |
| 商譽 | 179,103 | | | 179,103 | |
| 無形資產，淨額 | 119,357 | | | 122,758 | |
| 其他資產 | 147,217 | | | 146,844 | |
| 持有待售資產 | 138,251 | | | 250,608 | |
| 總資產 | $ | 3,600,198 | | | $ | 3,599,147 | |
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| 負債與股東權益 | | | |
| 負債： | | | |
| 債務，淨額 | $ | 391,326 | | | $ | 393,349 | |
| 未賺取的保費 | 1,188,764 | | | 1,123,952 | |
| 保單責任和未付索賠 | 393,877 | | | 331,703 | |
| 遞延收入 | 560,316 | | | 534,863 | |
| 應付再保險 | 273,314 | | | 265,569 | |
| 其他負債和應計費用 | 292,115 | | | 306,536 | |
| 為出售而持有的負債 | 117,333 | | | 242,994 | |
| 總負債 | $ | 3,217,045 | | | $ | 3,198,966 | |
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| 股東權益： | | | |
優先股：$0.001面值，100,000,000授權股份，無已發行或未償還 | $ | — | | | $ | — | |
普通股：$0.001面值，200,000,000授權股份，34,877,897和34,124,153分別發行和發行的股份 | 35 | | | 34 | |
| 額外實收資本 | 323,916 | | | 317,459 | |
| 累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | (23,106) | | | (2,685) | |
| 留存收益 | 65,788 | | | 68,146 | |
| Tiptree Inc.股東權益總額 | 366,633 | | | 382,954 | |
| 非控制性權益 | 16,520 | | | 17,227 | |
| 股東權益總額 | 383,153 | | | 400,181 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 3,600,198 | | | $ | 3,599,147 | |
見簡明合併財務報表附註。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併業務報表(未經審計)
(單位：千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | | 2021 | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | | | |
| 賺取保費，淨額 | $ | 208,416 | | | | $ | 146,919 | | | | | | | | |
| 服務費和行政費 | 71,835 | | | | 58,050 | | | | | | | | |
| 割讓佣金 | 2,537 | | | | 3,025 | | | | | | | | |
| 淨投資收益 | 3,167 | | | | 2,767 | | | | | | | | |
| 已實現和未實現淨收益(虧損) | 17,204 | | | | 69,371 | | | | | | | | |
| 其他收入 | 21,744 | | | | 14,556 | | | | | | | | |
| 總收入 | 324,903 | | | | 294,688 | | | | | | | | |
| 費用： | | | | | | | | | | | |
| 保單和合同福利 | 104,446 | | | | 67,174 | | | | | | | | |
| 佣金費用 | 117,423 | | | | 88,645 | | | | | | | | |
| 僱員補償及福利 | 56,455 | | | | 52,924 | | | | | | | | |
| 利息支出 | 10,199 | | | | 9,252 | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 6,156 | | | | 5,934 | | | | | | | | |
| 其他費用 | 31,176 | | | | 31,367 | | | | | | | | |
| 總費用 | 325,855 | | | | 255,296 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| 税前收益(虧損) | (952) | | | | 39,392 | | | | | | | | |
| 減去：所得税撥備(福利) | (86) | | | | 8,752 | | | | | | | | |
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| 淨收益(虧損) | (866) | | | | 30,640 | | | | | | | | |
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| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 94 | | | | 2,059 | | | | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (960) | | | | $ | 28,581 | | | | | | | | |
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| 每股普通股淨收益(虧損)： | | | | | | | | | | | |
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| 基本每股收益 | $ | (0.03) | | | | $ | 0.86 | | | | | | | | |
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| 稀釋後每股收益 | $ | (0.03) | | | | $ | 0.81 | | | | | | | | |
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| 普通股加權平均數： | | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | 34,229,011 | | | | 32,420,982 | | | | | | | | |
| 稀釋 | 34,229,011 | | | | 36,184,019 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 宣佈的每股普通股股息 | $ | 0.04 | | | | $ | 0.04 | | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明綜合全面收益(虧損)表(未經審計)
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | (866) | | | $ | 30,640 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | | | | | | |
| 可供出售證券的未實現收益(虧損)： | | | | | | | | | | |
| 期內產生的未實現持有收益(虧損) | (26,376) | | | (3,870) | | | | | | | | |
| 所得税相關(撥備)利益 | 5,819 | | | 875 | | | | | | | | |
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| 計入淨收益(虧損)的(損益)重新分類 | 110 | | | (128) | | | | | | | | |
| 所得税相關(撥備)利益 | (24) | | | 30 | | | | | | | | |
| 可供出售證券的未實現收益(虧損)，税後淨額 | (20,471) | | | (3,093) | | | | | | | | |
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| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | (20,471) | | | (3,093) | | | | | | | | |
| 綜合收益(虧損) | (21,337) | | | 27,547 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 減去：非控股權益的綜合收益(虧損) | 44 | | | 2,048 | | | | | | | | |
| 普通股股東應佔綜合收益(虧損) | $ | (21,381) | | | $ | 25,499 | | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併股東權益變動表(未經審計)
(以千為單位，股票除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| 股份數量 | | 面值 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | 總計
Tiptree Inc.股東權益 | | 非控制性權益 | | 股東權益總額 |
| 2021年12月31日的餘額 | 34,124,153 | | | $ | 34 | | | $ | 317,459 | | | $ | (2,685) | | | $ | 68,146 | | | $ | 382,954 | | | $ | 17,227 | | | $ | 400,181 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 股權激勵薪酬的攤銷 | — | | | — | | | 3,162 | | | — | | | — | | | 3,162 | | | 576 | | | 3,738 | |
| 股份激勵性薪酬的歸屬 | 261,449 | | | — | | | (127) | | | — | | | — | | | (127) | | | (994) | | | (1,121) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 因行使認股權證而發行的股份 | 492,295 | | | 1 | | | 3,422 | | | — | | | — | | | 3,423 | | | — | | | 3,423 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 非控制性權益出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 250 | | | 250 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 非控制性利益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (583) | | | (583) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,398) | | | (1,398) | | | — | | | (1,398) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | (20,421) | | | — | | | (20,421) | | | (50) | | | (20,471) | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (960) | | | (960) | | | 94 | | | (866) | |
| 2022年3月31日的餘額 | 34,877,897 | | | $ | 35 | | | $ | 323,916 | | | $ | (23,106) | | | $ | 65,788 | | | $ | 366,633 | | | $ | 16,520 | | | $ | 383,153 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| 股份數量 | | 面值 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | 總計
Tiptree Inc.股東權益 | | 非控制性權益 | | 股東權益總額 |
| 2020年12月31日餘額 | 32,682,462 | | | $ | 33 | | | $ | 315,014 | | | $ | 5,674 | | | $ | 35,423 | | | $ | 356,144 | | | $ | 17,394 | | | $ | 373,538 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 股權激勵薪酬的攤銷 | — | | | — | | | 627 | | | — | | | — | | | 627 | | | 328 | | | 955 | |
| 股份激勵性薪酬的歸屬 | 344,686 | | | — | | | (51) | | | — | | | — | | | (51) | | | (914) | | | (965) | |
| 按購股計劃購入的股份 | (488,662) | | | — | | | (2,450) | | | — | | | — | | | (2,450) | | | — | | | (2,450) | |
| 非控制性權益出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 100 | | | 100 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,326) | | | (1,326) | | | — | | | (1,326) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | (3,082) | | | — | | | (3,082) | | | (11) | | | (3,093) | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,581 | | | 28,581 | | | 2,059 | | | 30,640 | |
| 2021年3月31日的餘額 | 32,538,486 | | | $ | 33 | | | $ | 313,140 | | | $ | 2,592 | | | $ | 62,678 | | | $ | 378,443 | | | $ | 18,956 | | | $ | 397,399 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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見簡明合併財務報表附註。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， |
| | 2022 | | 2021 | | |
| 經營活動： | | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | $ | (960) | | | $ | 28,581 | | | |
| 非控股權益應佔淨收益(虧損) | | 94 | | | 2,059 | | | |
| 淨收益(虧損) | | (866) | | | 30,640 | | | |
| 將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整 | | | | | | |
| 已實現和未實現(收益)淨虧損 | | (17,204) | | | (69,371) | | | |
| 為出售業務而持有的淨(得)損 | | (1,752) | | | 431 | | | |
| 非現金補償費用 | | 6,170 | | | 1,065 | | | |
| 溢價和折扣的攤銷/增加 | | 654 | | | 670 | | | |
| 折舊及攤銷費用 | | 6,156 | | | 5,934 | | | |
| 非現金租賃費用 | | 2,420 | | | 2,195 | | | |
| 所得税遞延準備(利益) | | (54) | | | 7,788 | | | |
| 遞延融資成本攤銷 | | 407 | | | 394 | | | |
| 其他 | | 69 | | | 80 | | | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | | | | |
| 按揭貸款源自可供出售 | | (972,051) | | | (911,193) | | | |
| 出售按揭貸款所得款項 | | 1,141,727 | | | 956,609 | | | |
| (增加)應收票據和應收賬款減少 | | (72,105) | | | 24,507 | | | |
| (增加)再保險應收賬款減少 | | (69,116) | | | 14,279 | | | |
| 遞延收購成本減少(增加) | | (35,379) | | | (43,494) | | | |
| (增加)其他資產減少 | | 4,653 | | | (4,101) | | | |
| 未賺取保費增加(減少) | | 64,812 | | | 31,319 | | | |
| 保單負債和未付理賠增加(減少) | | 62,174 | | | 17,885 | | | |
| 遞延收入增加(減少) | | 25,453 | | | 25,397 | | | |
| 應付再保險增加(減少) | | 7,745 | | | (23,329) | | | |
| 其他負債和應計費用增加(減少) | | (4,846) | | | (40,375) | | | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | | 149,067 | | | 27,330 | | | |
| 投資活動： | | | | | | |
| 購買投資 | | (333,311) | | | (413,159) | | | |
| 銷售收益和投資到期日 | | 322,923 | | | 372,015 | | | |
| 出售房地產和其他資產的收益 | | 583 | | | — | | | |
| 購買房產、廠房和設備 | | (535) | | | (397) | | | |
| 出售企業所得收益 | | — | | | 125 | | | |
| 應收票據收益 | | 17,098 | | | 14,762 | | | |
| 發行應收票據 | | (25,490) | | | (15,710) | | | |
| | | | | | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | | (18,732) | | | (42,364) | | | |
| 融資活動： | | | | | | |
| 已支付的股息 | | (1,398) | | | (1,326) | | | |
| 因行使認股權證而收到的現金 | | 3,423 | | | — | | | |
| 非控制性權益(贖回)繳款淨額 | | (1,566) | | | 100 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 支付債務發行成本 | | (5) | | | — | | | |
| 借款收益和應付按揭票據 | | 1,020,790 | | | 955,306 | | | |
| 借款本金償還及應付按揭票據 | | (1,145,947) | | | (952,260) | | | |
| 普通股回購及其他額外實收資本變動 | | — | | | (2,450) | | | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | (124,703) | | | (630) | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | | 5,632 | | | (15,664) | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金--期初 | | 195,086 | | | 195,275 | | | |
| 現金、現金等價物和受限現金--期初--持有待售 | | 9,360 | | | 4,879 | | | |
| 現金、現金等價物和受限現金--期末 | | 210,078 | | | 184,490 | | | |
| 減去：將現金重新分類為待售資產 | | 12,549 | | | 7,317 | | | |
| 現金、現金等價物和受限現金--期末 | | $ | 197,529 | | | $ | 177,173 | | | |
| | | | | | |
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| 非現金投融資活動補充日程表： | | | | | | |
| 用租賃負債換取的使用權資產 | | $ | 5,830 | | | $ | 1,413 | | | |
| 用公司貸款和股權證券換取應收貿易賬款 | | $ | 19,846 | | | $ | — | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | 自.起 |
| 現金、現金等價物和限制性現金的對賬 | | 3月31日，
2022 | | 2021年12月31日 | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 177,962 | | | $ | 175,718 | | | |
| 受限現金 | | 19,567 | | | 19,368 | | | |
| 現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | | $ | 197,529 | | | $ | 195,086 | | | |
請參閲隨附的説明濃縮的合併財務報表。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
(1) 組織
Tiptree Inc.(連同其合併的子公司，統稱為Tiptree、本公司或WE)是馬裏蘭州的一家公司，成立於2007年3月19日。Tiptree的普通股在納斯達克資本市場交易，代碼為TIP。Tiptree是一家控股公司，在廣泛的業務、資產和其他投資中配置資本。我們將我們的業務分類為二應報告的部門：保險和抵押貸款。我們將我們的非保險業務、資產和其他投資稱為Tiptree Capital，其中包括我們的抵押貸款可報告部門和我們的不可報告部門和其他業務活動。
(2) 重要會計政策摘要
列報依據和合並原則
隨附的Tiptree未經審計簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的，其中包括本公司及其子公司的賬目。簡明綜合財務報表以美元表示，美元是公司的主要經營貨幣。本文中提供的未經審計的簡明綜合財務報表應與公司截至2021年12月31日的會計年度的Form 10-K年度報告中包括的經審計的年度財務報表一併閲讀。管理層認為，隨附的未經審核的中期財務信息反映了所有調整，包括為公平地列報公司的財務狀況、經營業績、全面收益和現金流量所需的正常經常性調整。截至2022年3月31日的三個月的運營結果不一定表明截至2022年12月31日的全年的預期結果。
簡明綜合資產負債表上的非控股權益代表由Tiptree以外的實體或人士持有的若干綜合附屬公司的所有權權益。已取消合併實體之間的賬户和交易。
最新會計準則
最近採用的會計公告
| | | | | | | | | | | |
| 標準 | 描述 | 領養日期 | 對財務報表的影響 |
| | | |
| 會計準則更新(ASU)2020-06年帶轉換和其他選項的債務(分主題470-20)和衍生工具和對衝-實體自有權益的合同(分主題815-40) | 該準則簡化了某些金融工具的會計處理。該指引通過取消現金轉換和受益轉換模式，減少了可轉換債務工具的會計模式數量，並簡化了與實體自有股權中的合同的股權分類有關的衍生品範圍例外指南。新標準還對可轉換債務和獨立工具引入了額外的披露，這些工具與實體自己的股本掛鈎並以其結算。ASU修改了稀釋後每股收益指引，包括要求對所有可轉換工具使用IF轉換方法. 採用本標準時，允許採用完整的或修改後的追溯過渡方法。 | 2022年1月1日 | 該準則對公司目前不發行的可轉換票據的會計進行了改變，因此採用該準則目前不會影響公司的簡明合併財務報表。 |
| | | |
最近發佈的會計公告，尚未採用
截至2022年3月31日止三個月內，並無發佈適用於本公司的會計準則。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
(3) 持有待售資產和負債
奢侈
該公司已就銷售奢侈品達成最終協議，並於2022年3月31日和2021年12月31日被歸類為持有待售。我們注意到我們出售的意圖沒有改變，並認為出售可能有待監管部門的批准。該協議不符合被歸類為非連續性運營的要求。下表列出了奢侈品公司在簡明綜合資產負債表中持有的以下期間待售資產和負債的詳情：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 3月31日，
2022 | | 2021年12月31日 |
| 資產： | | | |
| 投資： | | | |
| 按公允價值發放的貸款 | $ | 106,429 | | | $ | 236,810 | |
| 其他投資 | 2,835 | | | 2,071 | |
| 總投資 | 109,264 | | | 238,881 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | 12,549 | | | 9,360 | |
| 應收票據和應收賬款淨額 | 336 | | | 157 | |
| 其他資產 | 2,037 | | | 2,210 | |
| 持有待售資產 | $ | 124,186 | | | $ | 250,608 | |
| | | |
| 負債： | | | |
| 債務，淨額 | $ | 105,376 | | | $ | 227,973 | |
其他負債和應計費用(1) | 11,957 | | | 15,021 | |
| 為出售而持有的負債 | $ | 117,333 | | | $ | 242,994 | |
(1) 包括遞延税項負債#美元430及$659分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。
奢侈品的收益對截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的普通股股東淨收益(虧損)沒有影響。
海軍陸戰隊
2022年3月，該公司簽訂了一項最終協議，以#美元的價格出售其海運業務的一艘船。21,500，船隻和相關資產被歸類為在2022年3月31日持有待售。沒有相關的責任。該協議不符合被歸類為非連續性運營的要求。我們預計出售將於2022年第二季度完成。下表列出了2022年3月31日簡明綜合資產負債表中持有的待售資產的詳細情況：
| | | | | | | |
| 自.起 | | |
| 3月31日，
2022 | | |
| 資產： | | | |
| 投資： | | | |
| 其他投資 | $ | 13,364 | | | |
| 總投資 | 13,364 | | | |
| 其他資產 | 701 | | | |
| 持有待售資產 | $ | 14,065 | | | |
(4) 分段數據
Tiptree是一家控股公司，在廣泛的業務、資產和其他投資中配置資本。Tiptree的主要運營子公司Fortiga Group，LLC及其子公司是專業保險、服務合同產品和相關服務解決方案的領先提供商。根據截至2021年12月31日執行的ASC 280定量分析，我們應報告的部門是保險和抵押。我們指的是我們的非保險業務、資產和其他投資，包括我們的抵押貸款可報告部分和我們的不可報告部分。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
經營部門和其他業務活動，如Tiptree Capital。公司活動包括控股公司利息支出、員工薪酬福利等支出。
我們的可報告部門的收入或虧損在所得税和非控股權益之前報告。分部業績包含這些子公司自開始運營或被收購以來的收入和支出。公司間的交易將被消除。
我們的保險可報告部門和Tiptree Capital，包括我們的抵押貸款可報告部門，描述如下：
保險業務通過Fortiga進行，其中包括Fortiga Financial Corporation和Fortiga Warranty。Fortiga是專業保險產品和相關服務的領先提供商。Fortiga為選定的目標市場或利基市場設計、營銷和承保包含增值保險和服務的專業商業和個人財產及意外傷害保險產品。Fortiga的產品和服務包括利基商業和個人產品線、服務合同和其他保險服務。
Tiptree Capital：
抵押貸款運營通過Reliance進行。該公司的抵押貸款發放業務向包括GSE和FHA/VA在內的機構投資者發放出售貸款，並代表Fannie Mae、Freddie Mac和Ginnie Mae發放服務貸款。
其他包括我們的海運業務、資產管理、其他投資(包括我們的Invesque股票)和我們的持有待售抵押貸款業務(豪華)。
下表列出了我們的可報告部門以及Tiptree Capital-Other在以下期間的收入、費用、税前收入(虧損)和資產的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| | | Tiptree資本 | | | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 | | | | | | |
| 總收入 | $ | 282,529 | | | $ | 25,401 | | | $ | 16,973 | | | $ | 324,903 | | | | | | | |
| 總費用 | (267,847) | | | (21,135) | | | (24,624) | | | (313,606) | | | | | | | |
| 公司費用 | — | | | — | | | — | | | (12,249) | | | | | | | |
| 税前收益(虧損) | $ | 14,682 | | | $ | 4,266 | | | $ | (7,651) | | | $ | (952) | | | | | | | |
| 減去：所得税撥備(福利) | | | | | | | (86) | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | $ | (866) | | | | | | | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | | | 94 | | | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | | | $ | (960) | | | | | | | |
| |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 |
| | | Tiptree資本 | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 |
| 總收入 | $ | 222,563 | | | $ | 34,494 | | | $ | 37,631 | | | $ | 294,688 | |
| 總費用 | (201,035) | | | (21,417) | | | (22,637) | | | (245,089) | |
| 公司費用 | — | | | — | | | — | | | (10,207) | |
| 税前收益(虧損) | $ | 21,528 | | | $ | 13,077 | | | $ | 14,994 | | | $ | 39,392 | |
| 減去：所得税撥備(福利) | | | | | | | 8,752 | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | $ | 30,640 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | | | 2,059 | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | | | $ | 28,581 | |
該公司主要在美國開展業務，5.9%和4.9分別佔截至2022年和2021年3月31日的三個月海外總收入的百分比。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
下表列出了以下期間的可報告部門和Tiptree Capital-其他資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 | | 截至2021年12月31日 |
| | | Tiptree資本 | | | | | | | | Tiptree資本 | | | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 公司 | | 總計 | | 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 公司 | | 總計 |
| 總資產 | $ | 3,168,813 | | | $ | 182,828 | | | $ | 248,852 | | | $ | (295) | | | $ | 3,600,198 | | | $ | 3,002,152 | | | $ | 201,134 | | | $ | 384,564 | | | $ | 11,297 | | | $ | 3,599,147 | |
(5) 投資
下表列出了該公司與保險業務和其他Tiptree投資活動有關的投資，截至下列時期按公允價值計量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 | | |
| | | Tiptree資本 | | | | | | | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 | | | | | | |
| 可供出售的證券，按公允價值扣除信貸損失準備後的淨額 | $ | 568,460 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 568,460 | | | | | | | |
| 按公允價值發放的貸款 | 19,113 | | | 77,131 | | | — | | | 96,244 | | | | | | | |
| 股權證券 | 100,946 | | | — | | | 19,949 | | | 120,895 | | | | | | | |
| 其他投資 | 56,523 | | | 9,156 | | | 66,626 | | | 132,305 | | | | | | | |
| 總投資 | $ | 745,042 | | | $ | 86,287 | | | $ | 86,575 | | | $ | 917,904 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| | | Tiptree資本 | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 |
| 可供出售的證券，按公允價值扣除信貸損失準備後的淨額 | $ | 577,448 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 577,448 | |
| 按公允價值發放的貸款 | 7,099 | | | 98,484 | | | — | | | 105,583 | |
| 股權證券 | 109,684 | | | — | | | 28,799 | | | 138,483 | |
| 其他投資 | 79,975 | | | 7,981 | | | 80,700 | | | 168,656 | |
| 總投資 | $ | 774,206 | | | $ | 106,465 | | | $ | 109,499 | | | $ | 990,170 | |
可按公允價值出售證券
截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司在可供出售證券(公允價值，扣除信貸損失準備(AFS證券))中的所有投資均由保險部門的子公司持有。下表列出了該公司對AFS證券的投資：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 |
| 攤銷成本 | | 信貸損失準備(1) | | 毛收入
未實現收益 | | 毛收入
未實現虧損 | | 公允價值 |
| 美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | 355,764 | | | $ | — | | | $ | 74 | | | $ | (16,657) | | | $ | 339,181 | |
| 國家和政治分部的義務 | 55,460 | | | (1) | | | 171 | | | (2,459) | | | 53,171 | |
| 公司證券 | 161,568 | | | (263) | | | 80 | | | (7,972) | | | 153,413 | |
| 資產支持證券 | 20,231 | | | — | | | 4 | | | (2,711) | | | 17,524 | |
| 存單 | 2,696 | | | — | | | — | | | — | | | 2,696 | |
| 外國政府的義務 | 2,645 | | | (3) | | | — | | | (167) | | | 2,475 | |
| 總計 | $ | 598,364 | | | $ | (267) | | | $ | 329 | | | $ | (29,966) | | | $ | 568,460 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 信貸損失準備(1) | | 毛收入
未實現收益 | | 毛收入
未實現虧損 | | 公允價值 |
| 美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | 352,288 | | | $ | — | | | $ | 2,087 | | | $ | (3,197) | | | $ | 351,178 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 國家和政治分部的義務 | 57,923 | | | — | | | 1,050 | | | (313) | | | 58,660 | |
| 公司證券 | 145,997 | | | (241) | | | 517 | | | (1,396) | | | 144,877 | |
| 資產支持證券 | 19,511 | | | — | | | 82 | | | (2,146) | | | 17,447 | |
| 存單 | 2,696 | | | — | | | — | | | — | | | 2,696 | |
| 外國政府的義務 | 2,649 | | | (4) | | | 3 | | | (58) | | | 2,590 | |
| 總計 | $ | 581,064 | | | $ | (245) | | | $ | 3,739 | | | $ | (7,110) | | | $ | 577,448 | |
(1)代表由信貸相關因素造成的減值金額，因此在已實現和未實現淨收益(虧損)中確認為AFS證券的信貸損失。金額不包括與非信貸因素有關的未實現虧損。
截至合同到期日，AFS證券的攤餘成本和公允價值如下所示。預期到期日可能不同於合同到期日，因為借款人可能有權催繳或預付債務，包括或不包括催繳或預付罰款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 公允價值 | | 攤銷成本 | | 公允價值 |
| 在一年或更短的時間內到期 | $ | 40,298 | | | $ | 40,331 | | | $ | 41,033 | | | $ | 41,150 | |
| 應在一年至五年後到期 | 284,784 | | | 272,909 | | | 269,487 | | | 268,537 | |
| 在五年到十年後到期 | 50,081 | | | 46,659 | | | 52,561 | | | 52,000 | |
| 十年後到期 | 202,970 | | | 191,037 | | | 198,472 | | | 198,314 | |
| 資產支持證券 | 20,231 | | | 17,524 | | | 19,511 | | | 17,447 | |
| 總計 | $ | 598,364 | | | $ | 568,460 | | | $ | 581,064 | | | $ | 577,448 | |
下表列出了AFS證券的未實現虧損總額，按單個AFS證券處於連續未實現虧損狀態不到12個月和12個月或更長時間且不計入信貸損失準備金的時間長短分列：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 |
| 少於或等於一年 | | 一年多 |
| 公允價值 | | 毛收入
未實現虧損 | | 證券數量(1) | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 證券數量(1) |
美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | 276,483 | | | $ | (13,589) | | | 524 | | | $ | 35,661 | | | $ | (3,068) | | | 119 | |
| 國家和政治分部的義務 | 26,377 | | | (2,227) | | | 93 | | | 2,828 | | | (232) | | | 18 | |
| 公司證券 | 123,495 | | | (6,572) | | | 430 | | | 17,396 | | | (1,400) | | | 72 | |
| 資產支持證券 | 11,066 | | | (414) | | | 67 | | | 3,800 | | | (2,297) | | | 7 | |
| 存單 | 1,339 | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | |
| 外國政府的義務 | 1,344 | | | (71) | | | 5 | | | 1,131 | | | (96) | | | 4 | |
總計 | $ | 440,104 | | | $ | (22,873) | | | 1,121 | | | $ | 60,816 | | | $ | (7,093) | | | 220 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 少於或等於一年 | | 一年多 |
| 公允價值 | | 毛收入
未實現虧損 | | 證券數量(1) | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 證券數量(1) |
美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | 216,378 | | | $ | (2,827) | | | 324 | | | $ | 11,920 | | | $ | (370) | | | 47 | |
| 國家和政治分部的義務 | 17,190 | | | (275) | | | 64 | | | 1,152 | | | (38) | | | 5 | |
| 公司證券 | 99,434 | | | (1,159) | | | 326 | | | 9,722 | | | (237) | | | 45 | |
| 資產支持證券 | 7,454 | | | (84) | | | 38 | | | 2,316 | | | (2,062) | | | 5 | |
| 存單 | 1,339 | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | |
| 外國政府的義務 | 2,278 | | | (58) | | | 8 | | | — | | | — | | | — | |
總計 | $ | 344,073 | | | $ | (4,403) | | | 762 | | | $ | 25,110 | | | $ | (2,707) | | | 102 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
(1)以整數的形式呈現。
管理層認為，公司更有可能持有截至2022年3月31日處於未實現虧損狀態的固定到期日AFS證券，直到其攤銷成本基礎完全收回。
下表顯示了截至2022年3月31日按類型劃分的AFS證券信貸損失準備活動的前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 國家和政治分部的義務 | | 公司證券 | | 資產支持證券 | | 外國政府的義務 | | 總計 |
| 2020年12月31日餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| (增加)信貸損失準備 | — | | | (101) | | | — | | | (5) | | | (106) | |
| 2021年3月31日的餘額 | $ | — | | | $ | (101) | | | $ | — | | | $ | (5) | | | $ | (106) | |
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | — | | | $ | (241) | | | $ | — | | | $ | (4) | | | $ | (245) | |
| (增加)信貸損失準備 | (1) | | | (47) | | | — | | | — | | | (48) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 收回先前核銷的款項所得收益 | — | | | 25 | | | — | | | 1 | | | 26 | |
| 2022年3月31日的餘額 | $ | (1) | | | $ | (263) | | | $ | — | | | $ | (3) | | | $ | (267) | |
該公司根據一家投資管理公司提供的假設和模型輸出，應用貼現現金流模型來確定其AFS證券的終身預期信貸損失。這包括確定按證券賬面收益率折現的預期未來現金流的現值。
下表列出了公司在以下期間記錄的AFS證券的收回收益(信貸損失)金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | |
| AFS證券收回的淨收益(信貸損失) | (22) | | | (106) | | | | | | |
根據某些再保險協議和法定許可要求，公司已將投資資產存入托管賬户或保險部門保管賬户。未經合同方或監管機構(視情況而定)事先批准，本公司不能移除或替換監管存款賬户中的投資。下表列出了包括在公司AFS證券中的公司限制性投資：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 3月31日，
2022 | | 2021年12月31日 |
| |
| | | |
| 根據再保險協議進行的信託限制性投資的公允價值 | $ | 40,099 | | | $ | 42,471 | |
| 國家保險部門要求的特殊存款限制性投資的公允價值 | 9,754 | | | 7,189 | |
| 限制性投資的公允價值總額 | $ | 49,853 | | | $ | 49,660 | |
下表提供了有關該公司AFS證券的其他信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| | | | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 購買AFS證券 | $ | 55,142 | | | $ | 68,702 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| AFS證券的到期、催繳和預付款所得收益 | $ | 20,242 | | | $ | 17,740 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 出售AFS證券的總收益 | $ | 16,970 | | | $ | 13,645 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
下表列出了出售和贖回AFS證券的已實現收益總額和已實現虧損總額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | | | | |
| 已實現毛利 | $ | 74 | | | $ | 128 | | | | | | | | | | | |
| 已實現總額(虧損) | (184) | | | — | | | | | | | | | | | |
| 投資、出售和贖回的已實現淨收益(虧損)合計 | $ | (110) | | | $ | 128 | | | | | | | | | | | |
按公允價值發放的貸款
下表列出了公司按公允價值計量的貸款投資和以公允價值質押的貸款投資：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 | | 截至2021年12月31日 |
| 公允價值 | | 未付本金餘額(UPB) | | 公允價值超過/(低於)UPB | | 質押作為抵押品 | | 公允價值 | | 未付本金餘額(UPB) | | 公允價值超過/(低於)UPB | | 質押作為抵押品 |
| 保險： | | | | | | | | | | | | | | | |
企業貸款(1) | $ | 19,113 | | | $ | 21,292 | | | $ | (2,179) | | | $ | — | | | $ | 7,099 | | | $ | 10,156 | | | $ | (3,057) | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款： | | | | | | | | | | | | | | | |
持有作出售用途的按揭貸款(2) | 77,131 | | | 77,028 | | | 103 | | | 74,768 | | | 98,484 | | | 95,264 | | | 3,220 | | | 95,542 | |
| 貸款總額，按公允價值計算 | $ | 96,244 | | | $ | 98,320 | | | $ | (2,076) | | | $ | 74,768 | | | $ | 105,583 | | | $ | 105,420 | | | $ | 163 | | | $ | 95,542 | |
(1) 公司貸款的成本基準約為#元。21,283及$9,094分別於2022年3月31日和2021年12月31日。
(2) 截至2021年12月31日，有一持有供出售的按揭貸款，逾期90天或以上，公平價值為$136。截至2022年3月31日，有不是持有待售的逾期90天或以上的抵押貸款。
股權證券
股票證券主要由公開交易的普通股和優先股以及固定收益交易所交易基金組成。包括在股權證券餘額中的有17.0截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司已選擇對其應用公允價值期權的Invesque股票。下表列出了截至以下時期與保險業務和其他Tiptree投資活動有關的公司股本證券的成本和公允價值信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 | | |
| 保險 | | Tiptree Capital-其他 | | 總計 | | | | | | |
| 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 | | | | | | |
| 因維斯克 | $ | 23,339 | | | $ | 4,167 | | | $ | 111,491 | | | $ | 19,949 | | | $ | 134,830 | | | $ | 24,116 | | | | | | | |
| 固定收益交易所買賣基金 | 52,176 | | | 51,718 | | | — | | | — | | | 52,176 | | | 51,718 | | | | | | | |
| 其他股權證券 | 40,845 | | | 45,061 | | | — | | | — | | | 40,845 | | | 45,061 | | | | | | | |
| 總股本證券 | $ | 116,360 | | | $ | 100,946 | | | $ | 111,491 | | | $ | 19,949 | | | $ | 227,851 | | | $ | 120,895 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 保險 | | Tiptree Capital-其他 | | 總計 |
| 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 |
| 因維斯克 | $ | 23,339 | | | $ | 6,015 | | | $ | 111,491 | | | $ | 28,799 | | | $ | 134,830 | | | $ | 34,814 | |
| 固定收益交易所買賣基金 | 52,176 | | | 53,154 | | | — | | | — | | | 52,176 | | | 53,154 | |
| 其他股權證券 | 49,664 | | | 50,515 | | | — | | | — | | | 49,664 | | | 50,515 | |
| 總股本證券 | $ | 125,179 | | | $ | 109,684 | | | $ | 111,491 | | | $ | 28,799 | | | $ | 236,670 | | | $ | 138,483 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
其他投資
下表包含有關公司截至下列時期的其他投資的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 |
| | | Tiptree資本 | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 |
按公允價值計算的公司債券(1) | $ | 34,700 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 34,700 | |
船舶，淨網(2) | — | | | — | | | 65,307 | | | 65,307 | |
| 債券 | 21,783 | | | — | | | — | | | 21,783 | |
| | | | | | | |
| 其他 | 40 | | | 9,156 | | | 1,319 | | | 10,515 | |
| 其他投資總額 | $ | 56,523 | | | $ | 9,156 | | | $ | 66,626 | | | $ | 132,305 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| | | Tiptree資本 | | |
| 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 總計 |
按公允價值計算的公司債券(1) | $ | 38,965 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 38,965 | |
船舶，淨網(2) | — | | | — | | | 79,368 | | | 79,368 | |
| 債券 | 21,057 | | | — | | | — | | | 21,057 | |
| 貿易索賠 | 19,737 | | | — | | | — | | | 19,737 | |
| 其他 | 216 | | | 7,981 | | | 1,332 | | | 9,529 | |
| 其他投資總額 | $ | 79,975 | | | $ | 7,981 | | | $ | 80,700 | | | $ | 168,656 | |
(1) 公司債券的成本基準為#美元。33,729及$36,436分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。
(2) 扣除累計折舊淨額#美元11,556及$13,059分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。
淨投資收益--保險
投資收入淨額是指與保險業務有關的投資的投資收入和費用，在綜合經營報表的投資收入淨額中披露。下表按收入來源列出了投資收入淨額的構成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 利息： | | | | | | | | | |
| AFS證券 | $ | 2,199 | | | $ | 1,724 | | | | | | | |
| 按公允價值發放的貸款 | 167 | | | 205 | | | | | | | |
| 其他投資 | 1,340 | | | 1,282 | | | | | | | |
| 股權證券的股息 | 588 | | | 89 | | | | | | | |
| 其他 | — | | | 20 | | | | | | | |
| 小計 | 4,294 | | | 3,320 | | | | | | | |
| 減去：投資費用 | 1,127 | | | 553 | | | | | | | |
| 淨投資收益 | $ | 3,167 | | | $ | 2,767 | | | | | | | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
其他投資收益--Tiptree Capital
其他投資收入是指Tiptree其他非保險業務的其他收入，在簡明綜合經營報表的其他收入中披露，見附註(15)其他收入和其他費用。下表按類型列出了其他投資收入的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 利息： | | | | | | | | | |
按公允價值發放的貸款(1) | $ | 2,307 | | | $ | 1,672 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 貸款手續費收入 | 5,536 | | | 5,362 | | | | | | | |
| 船舶相關收入 | 8,862 | | | 5,699 | | | | | | | |
| 其他投資收益 | $ | 16,705 | | | $ | 12,733 | | | | | | | |
(1) 主要與按公允價值分類為持有待售的貸款有關。見附註(3)持有待售資產及負債。
已實現和未實現淨收益(虧損)
下表列出了簡明合併業務報表上記錄的已實現淨收益和未實現收益(虧損)的組成部分。AFS證券的未實現淨收益(虧損)包括在其他綜合收益(虧損)(“OCI”)的税後淨額中，因此不包括在本表中。非投資相關金融資產和負債的已實現淨收益和未實現收益(虧損)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 已實現淨收益(虧損) | | | | | | | | | |
| 保險： | | | | | | | | | |
| 從保監處對AFS證券的未實現收益(損失)進行重新分類 | $ | (110) | | | $ | 128 | | | | | | | |
| AFS證券收回的淨收益(信貸損失) | (22) | | | (106) | | | | | | | |
| 貸款已實現淨收益(虧損) | 93 | | | — | | | | | | | |
| 權益證券已實現淨收益(虧損) | (2,483) | | | (1,853) | | | | | | | |
| 公司債券已實現淨收益(虧損) | 913 | | | 1,816 | | | | | | | |
| 其他 | (4,284) | | | 2,577 | | | | | | | |
| Tiptree資本 | | | | | | | | | |
| 抵押貸款： | | | | | | | | | |
| 貸款已實現淨收益(虧損) | 13,418 | | | 24,733 | | | | | | | |
| 其他 | 4,066 | | | 965 | | | | | | | |
| 其他： | | | | | | | | | |
貸款已實現淨收益(虧損)(1) | 14,740 | | | 13,887 | | | | | | | |
| 其他 | 441 | | | 669 | | | | | | | |
| 已實現淨收益(虧損)合計 | 26,772 | | | 42,816 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 未實現淨收益(虧損) | | | | | | | | | |
| 保險： | | | | | | | | | |
| 貸款未實現收益(虧損)淨變化 | (268) | | | 856 | | | | | | | |
| 期末持有的權益證券的未實現淨收益(虧損) | (2,161) | | | 11,087 | | | | | | | |
| 對出售的股權證券的前期未實現(收益)損失重新分類 | 1,815 | | | (1,211) | | | | | | | |
| 其他 | (136) | | | (3,622) | | | | | | | |
| Tiptree資本 | | | | | | | | | |
| 抵押貸款： | | | | | | | | | |
| 貸款未實現收益(虧損)淨變化 | (3,117) | | | (1,642) | | | | | | | |
| 其他 | 6,047 | | | 6,023 | | | | | | | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他： | | | | | | | | | |
貸款未實現收益(虧損)淨變化(1) | (3,581) | | | (1,900) | | | | | | | |
| 期末持有的權益證券的未實現淨收益(虧損) | (8,850) | | | 13,767 | | | | | | | |
| 其他 | 683 | | | 3,197 | | | | | | | |
| 未實現淨收益(虧損)合計 | (9,568) | | | 26,555 | | | | | | | |
| 已實現淨收益和未實現收益(虧損)合計 | $ | 17,204 | | | $ | 69,371 | | | | | | | |
(1) 與按公允價值分類為持有待售的貸款有關。見附註(3)持有待售資產及負債。
(6) 應收票據和應收賬款淨額
下表列出應收票據和應收賬款總額(淨額)：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 3月31日，
2022 | | 2021年12月31日 |
| |
| | | |
| 應收賬款和保費淨額 | $ | 179,002 | | | $ | 137,082 | |
| 回溯性應收佣金 | 167,657 | | | 157,853 | |
| 應收票據，淨保費融資方案 | 99,264 | | | 89,788 | |
| 信託應收賬款 | 45,503 | | | 41,889 | |
| 其他應收賬款 | 44,707 | | | 27,757 | |
| 應收票據和應收賬款總額(淨額) | $ | 536,133 | | | $ | 454,369 | |
下表列出了下列期間的估值準備和壞賬支出總額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估值免税額 | | 壞賬支出 |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 | | 截至三個月
3月31日， | | | | |
| March 31, 2022 | | 十二月三十一日，
2021 | | | | |
| | | 2022 | | 2021 | | | | | | |
應收票據，淨保費融資方案(1) | $ | 95 | | | $ | 123 | | | $ | 62 | | | $ | 80 | | | | | | | |
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| 應收賬款和保費淨額 | $ | 116 | | | $ | 120 | | | $ | 8 | | | $ | 4 | | | | | | | |
(1) 截至2022年3月31日和2021年12月31日，169及$1,311在分類為90天加逾期的餘額中。
(7) 再保險應收款
下表載列再保險對本公司保險業務在以下期間承保及賺取保費的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接金額 | | 被割讓給其他公司 | | 假設來自其他公司 | | 淨額 | | 金額百分比--假定為淨額 |
| 截至2022年3月31日的三個月 | | | | | | | | | |
| 已撰寫的保費： | | | | | | | | | |
| Life insurance | $ | 20,059 | | | $ | 8,394 | | | $ | 49 | | | $ | 11,714 | | | 0.4 | % |
| 意外及健康保險 | 34,838 | | | 23,545 | | | 249 | | | 11,542 | | | 2.2 | % |
| 財產和責任保險 | 299,164 | | | 156,189 | | | 98,471 | | | 241,446 | | | 40.8 | % |
| 承保保費總額 | 354,061 | | | 188,128 | | | 98,769 | | | 264,702 | | | 37.3 | % |
| | | | | | | | | |
| 賺取的保費： | | | | | | | | | |
| Life insurance | 19,940 | | | 10,126 | | | 168 | | | 9,982 | | | 1.7 | % |
| 意外及健康保險 | 36,058 | | | 24,551 | | | 332 | | | 11,839 | | | 2.8 | % |
| 財產和責任保險 | 257,480 | | | 141,416 | | | 70,531 | | | 186,595 | | | 37.8 | % |
| 賺取的保費總額 | $ | 313,478 | | | $ | 176,093 | | | $ | 71,031 | | | $ | 208,416 | | | 34.1 | % |
| | | | | | | | | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接金額 | | 被割讓給其他公司 | | 假設來自其他公司 | | 淨額 | | 金額百分比--假定為淨額 |
| 截至2021年3月31日的三個月 | | | | | | | | | |
| 已撰寫的保費： | | | | | | | | | |
| Life insurance | $ | 18,573 | | | $ | 11,027 | | | $ | 410 | | | $ | 7,956 | | | 5.2 | % |
| 意外及健康保險 | 32,163 | | | 22,667 | | | 4,861 | | | 14,357 | | | 33.9 | % |
| 財產和責任保險 | 270,157 | | | 136,353 | | | 42,888 | | | 176,692 | | | 24.3 | % |
| 承保保費總額 | 320,893 | | | 170,047 | | | 48,159 | | | 199,005 | | | 24.2 | % |
| | | | | | | | | |
| 賺取的保費： | | | | | | | | | |
| Life insurance | 17,493 | | | 9,766 | | | 340 | | | 8,067 | | | 4.2 | % |
| 意外及健康保險 | 30,179 | | | 20,476 | | | 3,791 | | | 13,494 | | | 28.1 | % |
| 財產和責任保險 | 241,829 | | | 160,395 | | | 43,924 | | | 125,358 | | | 35.0 | % |
| 賺取的保費總額 | $ | 289,501 | | | $ | 190,637 | | | $ | 48,055 | | | $ | 146,919 | | | 32.7 | % |
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下表列出了保單和合同福利的組成部分，包括再保險對發生的損失和損失調整費用(LAE)的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接金額 | | 被割讓給其他公司 | | 假設來自其他公司 | | 淨額 | | 金額百分比--假定為淨額 |
| 截至2022年3月31日的三個月 | | | | | | | | | |
| 已發生的損失和LAE | | | | | | | | | |
| Life insurance | $ | 16,605 | | | $ | 8,782 | | | $ | 265 | | | $ | 8,088 | | | 3.3 | % |
| 意外及健康保險 | 9,988 | | | 7,748 | | | 1,171 | | | 3,411 | | | 34.3 | % |
| 財產和責任保險 | 110,376 | | | 76,946 | | | 38,347 | | | 71,777 | | | 53.4 | % |
| 發生的總損失和LAE | 136,969 | | | 93,476 | | | 39,783 | | | 83,276 | | | 47.8 | % |
| 會員福利申領(1) | | 21,170 | | | |
| 保單和合同總收益 | | $ | 104,446 | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 | | | | | | | | | |
| 已發生的損失和LAE | | | | | | | | | |
| Life insurance | $ | 15,596 | | | $ | 9,332 | | | $ | 153 | | | $ | 6,417 | | | 2.4 | % |
| 意外及健康保險 | 4,818 | | | 3,814 | | | 660 | | | 1,664 | | | 39.7 | % |
| 財產和責任保險 | 75,917 | | | 51,996 | | | 18,249 | | | 42,170 | | | 43.3 | % |
| 發生的總損失和LAE | 96,331 | | | 65,142 | | | 19,062 | | | 50,251 | | | 37.9 | % |
| 會員福利申領(1) | | 16,923 | | | |
| 保單和合同總收益 | | $ | 67,174 | | | |
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(1) 會員福利索賠不在再保險範圍內。
下表列出了再保險應收賬款的組成部分： | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 3月31日，
2022 | | | 2021年12月31日 |
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| 預付再保險保費： | | | | | |
人壽保險(1) | | $ | 71,398 | | | | $ | 73,478 | |
意外及健康保險(1) | | 80,515 | | | | 81,521 | |
| 財產和責任保險 | | 498,074 | | | | 479,091 | |
| 總計 | | 649,987 | | | | 634,090 | |
| | | | | |
| 放棄的索賠準備金： | | | | | |
| 人壽保險 | | 3,935 | | | | 3,928 | |
| 意外及健康保險 | | 15,813 | | | | 12,239 | |
| 財產和責任保險 | | 178,490 | | | | 148,962 | |
| 可收回的割讓索賠準備金總額 | | 198,238 | | | | 165,129 | |
| 其他可追討的再保險和解 | | 101,727 | | | | 81,617 | |
| 再保險應收賬款 | | $ | 949,952 | | | | $ | 880,836 | |
(1)包括轉讓的投保人賬户餘額。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
下表列出了由來自非關聯再保險人的三個最大應收餘額組成的再保險應收賬款總額：
| | | | | |
| 自.起 |
| March 31, 2022 |
| 來自非關聯再保險公司的三大應收餘額合計 | $ | 126,831 | |
截至2022年3月31日，本保險業務應收賬款餘額最大的非關聯再保險公司為：安聯全球企業與專業公司(A.M.Best Rating：A+Rating)、加拿大人壽國際再保險(百慕大)公司(A.M.Best Rating：A+Rating)和加拿大人壽保險公司(A.M.Best Rating：A+Rating)。這些再保險人的相關應收賬款以手頭資產、信託賬户中的資產和信用證為抵押。截至2022年3月31日，本公司認為，鑑於抵押，再保險計劃中不存在因信用風險集中而造成的損失風險。
(8) 商譽和無形資產淨額
下表按經營部門和/或報告單位列出了可識別的有限和無限期無形資產、累計攤銷和商譽：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 | | | 截至2021年12月31日 |
| 有限壽命無形資產： | 保險 | | 其他 | | 總計 | | | | | | | 保險 | | 其他 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 客户關係 | $ | 143,300 | | | $ | — | | | $ | 143,300 | | | | | | | | $ | 143,300 | | | $ | — | | | $ | 143,300 | |
| 累計攤銷 | (49,552) | | | — | | | (49,552) | | | | | | | | (45,997) | | | — | | | (45,997) | |
| 商號 | 14,750 | | | 800 | | | 15,550 | | | | | | | | 14,750 | | | 800 | | | 15,550 | |
| 累計攤銷 | (6,033) | | | (540) | | | (6,573) | | | | | | | | (5,633) | | | (520) | | | (6,153) | |
| 軟件許可 | 9,300 | | | 640 | | | 9,940 | | | | | | | | 9,300 | | | 640 | | | 9,940 | |
| 累計攤銷 | (8,825) | | | (617) | | | (9,442) | | | | | | | | (8,790) | | | (594) | | | (9,384) | |
| 獲得的保險單和合同 | 36,500 | | | — | | | 36,500 | | | | | | | | 36,500 | | | — | | | 36,500 | |
| 累計攤銷 | (36,335) | | | — | | | (36,335) | | | | | | | | (36,320) | | | — | | | (36,320) | |
| 其他 | 640 | | | — | | | 640 | | | | | | | | 640 | | | — | | | 640 | |
| 累計攤銷 | (160) | | | — | | | (160) | | | | | | | | (203) | | | — | | | (203) | |
| 有限壽命無形資產總額 | 103,585 | | | 283 | | | 103,868 | | | | | | | | 107,547 | | | 326 | | | 107,873 | |
無限期-活着的無形資產：(1) | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保險許可協議 | 13,761 | | | — | | | 13,761 | | | | | | | | 13,761 | | | — | | | 13,761 | |
| 其他 | — | | | 1,728 | | | 1,728 | | | | | | | | — | | | 1,124 | | | 1,124 | |
| 無限期無形資產合計 | 13,761 | | | 1,728 | | | 15,489 | | | | | | | | 13,761 | | | 1,124 | | | 14,885 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 無形資產總額，淨額 | $ | 117,346 | | | $ | 2,011 | | | $ | 119,357 | | | | | | | | $ | 121,308 | | | $ | 1,450 | | | $ | 122,758 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商譽 | 177,395 | | | 1,708 | | | 179,103 | | | | | | | | 177,395 | | | 1,708 | | | 179,103 | |
| 商譽和無形資產總額，淨額 | $ | 294,741 | | | $ | 3,719 | | | $ | 298,460 | | | | | | | | $ | 298,703 | | | $ | 3,158 | | | $ | 301,861 | |
(1) 減值測試至少每年對壽命不確定的無形資產進行。
商譽
下表按經營部門和/或報告單位列出了商譽活動，幷包括對商譽餘額進行的調整，以反映收購的最終估值調整的影響，以及可歸因於減值相關費用的任何商譽的減少：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Tiptree資本 | | |
| 保險 | | 其他 | | 總計 |
| | | | | |
| | | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | 177,395 | | | $ | 1,708 | | | $ | 179,103 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 2022年3月31日的餘額 | $ | 177,395 | | | $ | 1,708 | | | $ | 179,103 | |
| | | | | |
累計減值(1) | $ | — | | | $ | 699 | | | $ | 699 | |
(1) 涉及奢侈品，被歸類為持有以供出售。見附註(3)持有待售資產及負債。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
本公司對截至10月1日的商譽進行年度減值測試。截至2022年和2021年3月31日的三個月，不是減值計入本公司的商譽。
無形資產，淨額
下表按經營部門和/或報告單位酌情列出了有限和無限期其他無形資產的活動，幷包括對餘額進行的調整，以反映收購所作的任何最終估值調整的影響，以及可歸因於減值相關費用的任何減少：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | 其他 | | 總計 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | 121,308 | | | $ | 1,450 | | | $ | 122,758 | |
| 收購的無形資產 | — | | | 604 | | | 604 | |
| 減去：攤銷費用 | (3,962) | | | (43) | | | (4,005) | |
| 2022年3月31日的餘額 | $ | 117,346 | | | $ | 2,011 | | | $ | 119,357 | |
下表列出了以下期間有限壽命無形資產的攤銷費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 無形資產攤銷費用 | $ | 4,005 | | | $ | 3,900 | | | | | | | |
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，不是減值計入本公司的無形資產。
下表列出了今後五年及以後按經營部門和/或報告單位計算的有限壽命無形資產攤銷費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 |
| 保險 | | 其他 | | 總計 |
| 2022年剩餘時間 | $ | 11,886 | | | $ | 83 | | | $ | 11,969 | |
| 2023 | 15,031 | | | 80 | | | 15,111 | |
| 2024 | 13,344 | | | 80 | | | 13,424 | |
| 2025 | 11,229 | | | 40 | | | 11,269 | |
| 2026 | 9,003 | | | — | | | 9,003 | |
| 2027年及其後 | 43,092 | | | — | | | 43,092 | |
| 總計 | $ | 103,585 | | | $ | 283 | | | $ | 103,868 | |
(9) 衍生金融工具與套期保值
該公司利用衍生金融工具作為其整體投資和對衝活動的一部分。衍生品合約面臨額外風險，可能導致全部或部分投資損失。該公司的衍生產品活動主要按基礎信用風險和利率風險分類。此外，若交易對手未能履行合約條款，本公司亦須承擔額外的交易對手風險。衍生金融工具在其他投資中列報。衍生負債在其他負債和應計費用中列報。
按公允價值計算的衍生品
利率鎖定承諾
本公司就其按揭銀行業務與客户訂立利率鎖定承諾(“利率鎖定承諾”)，以在未來特定時間按若干條款為住宅按揭貸款提供資金。根據適用的會計準則，與按揭貸款的來源有關的內部控股公司將被歸類為持有供出售的衍生工具。因此，該等IRLC按公允價值入賬，公允價值的變動通常會導致本公司在訂立IRLC時確認收益。在估計IRLC的公允價值時，公司指定了貸款承諾將被行使和貸款將被融資(“渡過”)的可能性。承諾的公允價值是從相關按揭貸款的公允價值扣除完成的估計成本後得出的。未完成的IRLCs
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
使公司面臨從利率鎖定開始到貸款融資的過程中，作為承諾基礎的貸款價格可能會下降的風險。為管理此風險，本公司利用遠期交割合約及將予公佈的按揭證券(“TBA”)，在經濟上對衝承諾可能導致貸款價值變動的風險。
遠期交割合約與TBA抵押貸款支持證券
該公司與貸款集合商和其他投資者簽訂遠期交割合同，作為管理與IRLC和待售貸款相關的利率風險的工具之一。此外，公司簽訂了TBA抵押擔保證券，允許公司為正在發放的抵押貸款預先安排價格，從而促進對衝和融資。該公司對機構(房利美和房地美)和符合FHA/VA(Ginnie Mae)資格的IRLC使用這些套期保值工具。
下表列出了按基礎風險分類的衍生品名義和公允價值總額(按毛額計算)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 | | 截至2021年12月31日 |
| 概念上的
值 | | 資產
衍生物 | | 負債
衍生物 | | 概念上的
值 | | 資產
衍生物 | | 負債
衍生物 |
| 利率鎖定承諾 | $ | 275,196 | | | $ | 3,569 | | | $ | — | | | $ | 268,878 | | | $ | 7,514 | | | $ | — | |
| 遠期交割合同 | 54,328 | | | 563 | | | 14 | | | 56,593 | | | 204 | | | 59 | |
| TBA抵押貸款支持證券 | 325,000 | | | 5,024 | | | 415 | | | 316,000 | | | 262 | | | 425 | |
| 其他 | 49,664 | | | 41 | | | 1,998 | | | 9,232 | | | 216 | | | 1,657 | |
| 總計 | $ | 704,188 | | | $ | 9,197 | | | $ | 2,427 | | | $ | 650,703 | | | $ | 8,196 | | | $ | 2,141 | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
(10) 債務，淨額
下表列出了公司債務餘額，扣除公司債務和資產債務的貼現和遞延融資成本。基於資產的債務一般只對特定資產和相關現金流有追索權。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 |
| 公司債務 | 保險 | | 其他 | | 公司 | | 總計 |
| | | | | | | |
有擔保的定期信貸協議(LIBOR+6.75%)(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 112,500 | | | $ | 112,500 | |
優先信託證券(LIBOR+4.10%) | 35,000 | | | — | | | — | | | 35,000 | |
8.50次級票據百分比 | 125,000 | | | — | | | — | | | 125,000 | |
| 公司債務總額 | 160,000 | | | — | | | 112,500 | | | 272,500 | |
| | | | | | | |
基於資產的債務(3) | | | | | | | |
基於資產的循環融資(LIBOR+2.75%) | 48,551 | | | — | | | — | | | 48,551 | |
住房抵押貸款倉庫借款(LIBOR+1.88%至3.00%) (2)(3) | — | | | 67,990 | | | — | | | 67,990 | |
船舶擔保定期貸款(LIBOR+4.75%) | — | | | 13,050 | | | — | | | 13,050 | |
| 基於資產的債務總額 | 48,551 | | | 81,040 | | | — | | | 129,591 | |
| 總債務，面值 | 208,551 | | | 81,040 | | | 112,500 | | | 402,091 | |
| 未攤銷折扣，淨額 | — | | | — | | | (1,323) | | | (1,323) | |
| 未攤銷遞延融資成本 | (8,180) | | | (983) | | | (279) | | | (9,442) | |
| 總債務，淨額 | $ | 200,371 | | | $ | 80,057 | | | $ | 110,898 | | | $ | 391,326 | |
| | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 公司債務 | 保險 | | 其他 | | 公司 | | 總計 |
有擔保循環信貸協議(1) | $ | 2,160 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,160 | |
有擔保的定期信貸協議(LIBOR+6.75%)(2) | — | | | — | | | 114,063 | | | 114,063 | |
優先信託證券(LIBOR+4.10%) | 35,000 | | | — | | | — | | | 35,000 | |
8.50次級票據百分比 | 125,000 | | | — | | | — | | | 125,000 | |
| 公司債務總額 | 162,160 | | | — | | | 114,063 | | | 276,223 | |
| | | | | | | |
基於資產的債務(3) | | | | | | | |
基於資產的循環融資(LIBOR+2.75%) | 42,310 | | | — | | | — | | | 42,310 | |
住房抵押貸款倉庫借款(LIBOR+1.88%至3.00%) (2)(3) | — | | | 72,518 | | | — | | | 72,518 | |
船舶擔保定期貸款(LIBOR+4.75%) | — | | | 13,600 | | | — | | | 13,600 | |
| 基於資產的債務總額 | 42,310 | | | 86,118 | | | — | | | 128,428 | |
| 總債務，面值 | 204,470 | | | 86,118 | | | 114,063 | | | 404,651 | |
| 未攤銷折扣，淨額 | — | | | — | | | (1,458) | | | (1,458) | |
| 未攤銷遞延融資成本 | (8,474) | | | (1,069) | | | (301) | | | (9,844) | |
| 總債務，淨額 | $ | 195,996 | | | $ | 85,049 | | | $ | 112,304 | | | $ | 393,349 | |
(1) 有擔保的循環信貸協議提供兩種利率結構，由公司酌情決定；Prime+1.25週轉貸款和LIBOR+的%2.25%.
(2) 包括倫敦銀行同業拆借利率下限1.00%.
(3) 住宅按揭倉庫貸款的加權平均票面利率為2.72%和2.76分別為2022年3月31日和2021年12月31日。包括LIBOR下限，從0.50%至1.00%.
下表列出了該公司在以下期間發生的債務利息支出金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | | |
| 利息支出總額--公司債務 | $ | 5,876 | | | $ | 6,063 | | | | | | | | | |
| 利息支出總額-基於資產的債務 | 4,198 | | | 3,082 | | | | | | | | | |
| 債務利息支出 | $ | 10,074 | | | $ | 9,145 | | | | | | | | | |
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March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
下表列出了合同本金付款和公司債務的未付本金餘額在下列期間的未來到期日：
| | | | | |
| 自.起 |
| March 31, 2022 |
| 2022年剩餘時間 | $ | 74,327 | |
| 2023 | 57,001 | |
| 2024 | 15,450 | |
| 2025 | 95,313 | |
| 2026 | |
| 2027年及其後 | 160,000 | |
| 總計 | $ | 402,091 | |
以下是截至2022年3月31日期間我們債務協議的某些條款的摘要：
公司債務
有擔保循環信貸協議
截至2022年3月31日和2021年12月31日，總共為0及$2,160，分別在我們的保險業務的循環信貸額度下未償還。截至2022年3月31日，協議的最大借款能力為#美元。200,000.
基於資產的債務
資產擔保循環融資
截至2022年3月31日，總計48,551於本公司保險業務中與保費融資及服務合約融資業務有關之借款項下未償還款項。
住房抵押貸款倉庫借款
2022年4月，在本季度結束後，60,000續簽了倉庫信貸額度，到期日從2022年4月延長至2023年4月。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，總共為67,990及$72,518根據該等融資協議，兩家公司均未償還債務。
船舶擔保定期貸款
截至2022年3月31日和2021年12月31日，最大借款能力和未償還借款為#美元。13,050及$13,600，分別為。
截至2022年3月31日，該公司遵守了關於其未償債務的陳述和契諾，或獲得了對任何違規事件的豁免。
(11) 金融工具的公允價值
本公司最大限度地使用可觀察到的投入，並儘可能減少使用不可觀察到的投入，以衡量金融工具的公允價值。可觀察到的投入反映了市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設，並受到產品類型、產品是在活躍的交易所還是在二級市場交易以及當前市場狀況的影響。在某種程度上，估值是基於在市場上較難觀察到或無法觀察到的模型或投入，公允價值的確定需要更多的判斷。在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，為了披露的目的，公允價值體系中公允價值計量整體所屬的水平是根據
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(單位：千，共享數據除外)
對整個公允價值計量有重要意義的最低水平的投入。公允價值是通過應用附註(2)重要會計政策摘要中討論的層次結構來估計的，該層次結構將用於計量公允價值的投入劃分為三個等級，並根據可獲得且對公允價值計量具有重要意義的最低投入等級進行分類。因此，本公司在釐定公允價值時所作出的判斷，對屬公允價值等級第3級的工具的判斷程度最高。
該公司的公允價值計量主要基於市場方法，即利用涉及相同或可比金融工具的市場交易產生的價格和其他相關信息。市場法的投入來源包括第三方定價服務、獨立經紀人報價和定價矩陣。管理層分析第三方估值方法及其相關投入，以進行評估，以確定公允價值體系中的適當水平，並評估價值的可靠性。此外，管理層有一個適當的程序來審查在每個計量期內發生的所有公允價值變化。任何差異或不尋常的觀察都會通過定價來源進行跟蹤，並利用比較(如果適用)與其他定價來源進行解決。
該公司在其估值方法中使用可觀察和不可觀察的輸入。可觀察的輸入可能包括：基準收益率、報告的交易、經紀-交易商報價、發行人利差、基準證券、出價、報價和參考數據。此外，還使用了具體的發行人信息和其他市場數據。經紀人報價是從公認為市場參與者的來源獲得的。不可觀察的輸入可能包括：預期現金流、違約率、供需考慮因素和市場波動性。
可按公允價值出售證券
AFS證券的公允價值基於獨立定價服務和第三方投資管理公司提供的價格。本公司通過分析投資經理提供的定價報告，瞭解獨立定價服務機構和第三方投資經理使用的方法、模型和投入。
以下詳細説明瞭用於估計每類AFS證券的公允價值的方法和假設，以及每種證券屬於公允價值等級的適用水平：
美國國債、美國政府機關和機構的義務、州和政治分支的義務、公司證券、資產支持證券和外國政府的義務：公允價值是從一家獨立的定價服務機構和一家第三方投資管理公司獲得的。獨立定價服務和第三方投資經理提供的價格基於市場報價、非約束性經紀商報價或矩陣定價，並在公允價值層次結構中屬於第2級或第3級。
存單：存單的估計公允價值與賬面價值大致相同，屬於公允價值等級的第一級。
股權證券
上市普通股及優先股票型證券及交易所買賣基金(“交易所買賣基金”)的公允價值由獨立定價服務提供的市值報價獲得，屬公允價值層次中的第1級。非上市普通股和優先股的公允價值是基於使用不可觀察的投入從獨立定價服務獲得的價格，並在公允價值層次中屬於第3級。
按公允價值發放的貸款
企業貸款：這些貸款由中間市場貸款和銀行貸款組成，在公允價值等級中一般被歸類為第二級或第三級。為了確定公允價值，本公司使用報價，包括定價供應商提供的報價，如果有的話，報價包括二級市場參與者。這些價值代表按市值計價的買入價/賣出價的組合。在某些情況下，本公司將根據內部模型和其他不可觀察的信息自行確定貸款的公允價值。
持有供出售的按揭貸款：持有供出售的按揭貸款一般在公允價值層次中歸類為第二級，公允價值基於與第三方投資者簽訂的遠期銷售合同，包括估計貸款成本。
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(單位：千，共享數據除外)
衍生工具資產和負債
衍生品主要由IRLC、遠期交割合約和TBA抵押貸款支持證券組成。這些工具的公允價值基於估值定價模型，該模型代表了公司在資產負債表日退出頭寸時預期收到或支付的金額。我們的抵押貸款發起子公司向其客户發行IRLC，這些IRLC在公司的精簡綜合資產負債表上以估計公允價值列賬。這些承諾的估計公允價值一般是參考與IRLC相關的基礎貸款的價值，扣除生產成本和預期的拖累假設來計算的。這些承諾的公允價值一般在公允價值等級中屬於第3級。我們的抵押貸款發放子公司通過與貸款投資者簽訂遠期交付承諾來管理其風險敞口。對於未根據遠期交付承諾與投資者鎖定的貸款，本公司訂立對衝工具，主要是TBA，以防範利率變動。TBA抵押貸款支持證券和遠期交割合同的公允價值一般在公允價值層次結構中低於第二級。
公司債券
公司債券通常被歸類為公允價值等級中的第二級，公允價值由第三方投資經理根據報價的市場價格提供。我們每月執行內部價格核查程序，以確保提供的價格是合理的。
貿易索賠
貿易債權代表破產公司的無擔保債權，通常在公允價值等級中被歸類為第三級。公允價值乃採用估值方法釐定，並考慮一系列因素，包括但不限於收購投資的價格、投資的性質、當地市場狀況、當前及預期的經營業績，以及收購投資後的融資交易。這些投入旨在反映市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設。
賣出的證券，尚未購買的證券
已售出、尚未購買的證券一般根據賣空證券的水平被歸類為公允價值層次中的第一級或第二級，公允價值由第三方投資經理根據報價的市場價格提供。我們每月執行內部價格核查程序，以確保提供的價格是合理的。
抵押貸款服務權
抵押貸款償還權在公允價值等級中被歸類為第三級，公允價值由第三方估值服務提供。各種可觀察和不可觀察的輸入被用來確定公允價值，包括貼現率、服務成本和加權平均提前還款速度。
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(單位：千，共享數據除外)
下表列出了公司在經常性基礎上計量的金融資產和負債的公允價值層次：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 |
| 活躍市場報價
1級 | | 其他重要的
可觀測輸入
2級 | | 無法觀察到的重要輸入
3級 | | 公允價值 |
| 資產： | | | | | | | |
| 可供出售的證券，公允價值： | | | | | | | |
| 美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | — | | | $ | 339,181 | | | $ | — | | | $ | 339,181 | |
| 國家和政治分部的義務 | — | | | 53,171 | | | — | | | 53,171 | |
| 外國政府的義務 | — | | | 2,475 | | | — | | | 2,475 | |
| 存單 | 2,696 | | | — | | | — | | | 2,696 | |
| 資產支持證券 | — | | | 17,082 | | | 442 | | | 17,524 | |
| 公司證券 | — | | | 153,413 | | | — | | | 153,413 | |
| 可供出售的證券總額，按公允價值計算 | 2,696 | | | 565,322 | | | 442 | | | 568,460 | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的貸款： | | | | | | | |
| 企業貸款 | — | | | 5,060 | | | 14,053 | | | 19,113 | |
| 持有作出售用途的按揭貸款 | — | | | 77,131 | | | — | | | 77,131 | |
| 貸款總額，按公允價值計算 | — | | | 82,191 | | | 14,053 | | | 96,244 | |
| | | | | | | |
| 股權證券： | | | | | | | |
| 因維斯克 | 24,116 | | | — | | | — | | | 24,116 | |
| 固定收益ETF | 51,718 | | | — | | | — | | | 51,718 | |
| 其他股權證券 | 37,653 | | | — | | | 7,408 | | | 45,061 | |
| 總股本證券 | 113,487 | | | — | | | 7,408 | | | 120,895 | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的其他投資： | | | | | | | |
| 公司債券 | — | | | 34,700 | | | — | | | 34,700 | |
| 衍生資產 | 41 | | | 5,587 | | | 3,569 | | | 9,197 | |
| | | | | | | |
| 其他 | — | | | — | | | 896 | | | 896 | |
| 按公允價值計算的其他投資總額 | 41 | | | 40,287 | | | 4,465 | | | 44,793 | |
| | | | | | | |
抵押貸款償還權(1) | — | | | — | | | 37,870 | | | 37,870 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 116,224 | | | $ | 687,800 | | | $ | 64,238 | | | $ | 868,262 | |
| | | | | | | |
負債：(2) | | | | | | | |
| 賣出的證券，尚未購買的證券 | $ | 3,199 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,199 | |
| 衍生負債 | — | | | 2,427 | | | — | | | 2,427 | |
| 應付或有對價 | — | | | — | | | 200 | | | 200 | |
| 總計 | $ | 3,199 | | | $ | 2,427 | | | $ | 200 | | | $ | 5,826 | |
(1) 包括在其他資產中。
(2) 計入其他負債和應計費用。
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(單位：千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 引自
價格中的
主動型
市場
1級 | | 其他重要的
可觀測輸入
2級 | | 無法觀察到的重要輸入
3級 | | 公允價值 |
| 資產： | | | | | | | |
| 可供出售的證券，公允價值： | | | | | | | |
| 美國國債及美國政府機關和機構的義務 | $ | — | | | $ | 351,178 | | | $ | — | | | $ | 351,178 | |
| 國家和政治分部的義務 | — | | | 58,660 | | | — | | | 58,660 | |
| 外國政府的義務 | — | | | 2,590 | | | — | | | 2,590 | |
| 存單 | 2,696 | | | — | | | — | | | 2,696 | |
| 資產支持證券 | — | | | 16,832 | | | 615 | | | 17,447 | |
| 公司證券 | — | | | 144,877 | | | — | | | 144,877 | |
| 可供出售的證券總額，按公允價值計算 | 2,696 | | | 574,137 | | | 615 | | | 577,448 | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的貸款： | | | | | | | |
| 企業貸款 | — | | | 5,002 | | | 2,097 | | | 7,099 | |
| 持有作出售用途的按揭貸款 | — | | | 98,484 | | | — | | | 98,484 | |
| 貸款總額，按公允價值計算 | — | | | 103,486 | | | 2,097 | | | 105,583 | |
| | | | | | | |
| 股權證券： | | | | | | | |
| 因維斯克 | 34,814 | | | — | | | — | | | 34,814 | |
| 固定收益ETF | 53,154 | | | — | | | — | | | 53,154 | |
| 其他股權證券 | 49,309 | | | — | | | 1,206 | | | 50,515 | |
| 總股本證券 | 137,277 | | | — | | | 1,206 | | | 138,483 | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的其他投資： | | | | | | | |
| 公司債券 | — | | | 38,965 | | | — | | | 38,965 | |
| 衍生資產 | 113 | | | 569 | | | 7,514 | | | 8,196 | |
| 貿易索賠 | — | | | — | | | 19,737 | | | 19,737 | |
| 其他 | — | | | — | | | 441 | | | 441 | |
| 按公允價值計算的其他投資總額 | 113 | | | 39,534 | | | 27,692 | | | 67,339 | |
| | | | | | | |
抵押貸款償還權(1) | — | | | — | | | 29,833 | | | 29,833 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 140,086 | | | $ | 717,157 | | | $ | 61,443 | | | $ | 918,686 | |
| | | | | | | |
負債：(2) | | | | | | | |
| 賣出的證券，尚未購買的證券 | $ | 242 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 242 | |
| 衍生負債 | — | | | 2,141 | | | — | | | 2,141 | |
| 應付或有對價 | — | | | — | | | 200 | | | 200 | |
| 總計 | $ | 242 | | | $ | 2,141 | | | $ | 200 | | | $ | 2,583 | |
(1) 包括在其他資產中。 (2) 計入其他負債和應計費用。 | | | | | | | |
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March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
2級和3級之間的轉移是由於第三方對資產的定價受到各種流動性、深度、買賣價差和基準標準的影響，並評估了影響其公平估值的可觀察投入的可用性。
下表提供了有關在經常性基礎上按公允價值計量的資產的更多信息，該公司利用第3級投入來確定以下時期的公允價值：
| | | | | | | | | | | |
| 截至以下三個月
3月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| 1月1日的餘額， | $ | 61,443 | | | $ | 33,455 | |
| 淨已實現和未實現損益包括在： | | | |
| 收益 | 7,009 | | | 7,015 | |
| 保監處 | (173) | | | 20 | |
| IRLC的起源 | 15,613 | | | 26,347 | |
| 購買 | — | | | 568 | |
| 銷售和還款 | (1,233) | | | (1,743) | |
| 轉換為供出售的按揭貸款 | (19,558) | | | (27,270) | |
| 貿易索賠的解決 | (18,709) | | | — | |
| 發放定期貸款 | 12,486 | | | — | |
| 發行股權證券 | 7,360 | | | — | |
| | | |
3月31日的餘額， | $ | 64,238 | | | $ | 38,392 | |
| | | |
| 與期末仍持有的資產相關的收益中包含的未實現收益(虧損)的變化 | $ | (159) | | | $ | 2,390 | |
| 保單內與期末仍持有資產有關的未實現收益(虧損)變動 | $ | (173) | | | $ | 20 | |
下表列出了用於為第三級資產和負債的公允價值計量制定重大不可觀察投入的範圍和加權平均數。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 | | | | | | 自.起 |
| 3月31日，
2022 | | 十二月三十一日，
2021 | | 估價技術 | | 無法觀察到的輸入 (1) | | 3月31日，
2022 | | 十二月三十一日，
2021 |
| 資產 | 公允價值 | | | | 射程 | | 瓦 | | 射程 | | 瓦 |
| IRLC | $ | 3,569 | | | $ | 7,514 | | | 內部模型 | | 拉通率 | | 55% | 至 | 95% | | 65% | | 55% | 至 | 95% | | 66% |
| 抵押貸款償還權 | 37,870 | | | 29,833 | | | 外部模型 | | 貼現率 | | 9% | 至 | 12% | | 9% | | 10% | 至 | 12% | | 9% |
| 服務成本 | | $65 | 至 | $80 | | $71 | | $65 | 至 | $80 | | $71 |
| 提前還款速度 | | 5% | 至 | 80% | | 10% | | 5% | 至 | 100% | | 15% |
| 貿易索賠 | — | | | 19,737 | | | 內部模型 | | 計劃預計回收率 | | 不適用 | | 15% | 至 | 18% | | 17% |
| 股權證券 | 7,360 | | | — | | | 內部模型 | | 預計採收率 | | 15% | 至 | 17% | | 16% | | 不適用 |
| 企業貸款及相關應收賬款 | 12,486 | | | — | | | 內部模型 | | 貼現率 | | 18% | 至 | 20% | | 19% | | 不適用 |
| 總計 | $ | 61,285 | | | $ | 57,084 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應付或有對價-智能自動護理 | $ | 200 | | | $ | 200 | | | 現金流模型 | | 預測現金EBITDA | | $20,000 | 至 | $30,000 | | 不適用 | | $20,000 | 至 | $30,000 | | 不適用 |
| | 精算分析 | | 承擔的索賠負債 | | $55,000 | | $55,000 |
| 總計 | $ | 200 | | | $ | 200 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)不可觀察到的投入由工具的相對公允價值加權。
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簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
下表列出了未按公允價值記錄的金融資產和負債的賬面金額和估計公允價值及其在公允價值層次中的各自水平：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 | | 截至2021年12月31日 |
| 範圍內的級別
公允價值
層次結構 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 範圍內的級別
公允價值
層次結構 | | 公允價值 | | 賬面價值 |
| 資產： | | | | | | | | | | | |
債券(1) | 2 | | $ | 21,783 | | | $ | 21,783 | | | 2 | | $ | 21,057 | | | $ | 21,057 | |
| 應收票據淨額 | 2 | | 99,264 | | | 99,264 | | | 2 | | 89,788 | | | 89,788 | |
| 總資產 | | | $ | 121,047 | | | $ | 121,047 | | | | | $ | 110,845 | | | $ | 110,845 | |
| | | | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | | | |
| 債務，淨額 | 3 | | $ | 409,518 | | | $ | 400,768 | | | 3 | | $ | 419,599 | | | $ | 403,193 | |
| 總負債 | | | $ | 409,518 | | | $ | 400,768 | | | | | $ | 419,599 | | | $ | 403,193 | |
(1)包括在其他投資中。
債券：自.以來 對於類似的信用風險，債券利率為當前市場利率，賬面金額接近公允價值。這些價值是扣除壞賬準備後的淨值。
應收票據，淨額：在賬面金額與公允價值不同的範圍內，公允價值是根據類似信貸的按市場利率貼現的合同現金流量確定的。在公允價值層次結構中歸類於第2級。見附註(6)應收票據和應收賬款，淨額。
債務：賬面價值與基於倫敦銀行間同業拆借利率的債務的公允價值相近，代表不包括未攤銷折價的面值債務餘額總額。次級票據的公允價值根據交易商報價確定。在公允價值層次結構中歸類於第三級。
此外，簡明綜合資產負債表中的下列金融資產和負債不按公允價值列賬，但其賬面金額接近其公允價值：
現金和現金等價物：現金及現金等價物的賬面值按接近公允價值的成本列賬。在公允價值層次結構中歸類為第1級。
應收賬款和保費、淨額、回溯性佣金應收款和其他應收款：由於這些短期資產不收取利息，因此賬面金額接近公允價值。在公允價值層次結構中歸類於第2級。見附註(6)應收票據和應收賬款，淨額。
經紀人、交易商和受託人到期，以及經紀人、交易商和受託人到期：賬面金額計入其他資產及其他負債及應計開支，並因其短期性質而大致計入其公允價值。在公允價值層次結構中歸類於第2級。
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March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
(12) 未付索賠的責任和索賠調整費
索賠責任前滾
下表列出了下列期間短期合同的未償損失淨負債和已分配損失調整費用中的活動：
| | | | | | | | | | | |
| 截至以下三個月
3月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| 截至1月1日，保單負債和未付索賠餘額， | $ | 331,703 | | | $ | 233,438 | |
| 減去：投保人賬户負債餘額，毛額 | (801) | | | (5,419) | |
| 減去：非保險保修福利索賠負債 | (10,785) | | | (30,664) | |
| 未償損失和損失調整費用的負債總額 | 320,117 | | | 197,355 | |
| 較少：對未付損失可追回的再保險-短期 | (165,129) | | | (113,163) | |
| 減去：其他行，毛收入 | (576) | | | (247) | |
| 截至1月1日的淨餘額，短期 | 154,412 | | | 83,945 | |
| | | |
| 已發生(短期)與以下方面有關的費用： | | | |
| 本年度 | 81,563 | | | 50,013 | |
| 前幾年 | 1,161 | | | (36) | |
| 已發生的總金額 | 82,724 | | | 49,977 | |
| | | |
| 已支付(短期)與以下內容相關： | | | |
| 本年度 | 42,706 | | | 36,498 | |
| 前幾年 | 6,686 | | | 1,914 | |
| 已支付總額 | 49,392 | | | 38,412 | |
| | | |
截至3月31日的淨餘額，短期 | 187,744 | | | 95,510 | |
| 加註：未付損失可獲再保險--期限短 | 197,607 | | | 124,375 | |
| 加上：其他行，毛收入 | 658 | | | 786 | |
| 未償損失和損失調整費用的負債總額 | 386,009 | | | 220,671 | |
| 加：投保人賬户負債餘額，總額 | 273 | | | 5,120 | |
| 附加：非保險保修福利索賠責任 | 7,595 | | | 25,532 | |
截至3月31日的保單負債和未付索賠餘額， | $ | 393,877 | | | $ | 251,323 | |
以下附表將上表所列短期合同總額與簡明綜合業務報表中列報的總損失金額進行核對，但不包括成員福利索賠金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
| 發生的持續時間較短 | $ | 82,724 | | | $ | 49,977 | | | | | | | | |
| 已產生的其他線路 | 392 | | | 1 | | | | | | | | |
| 未分配虧損調整費用 | 160 | | | 273 | | | | | | | | |
| 已發生的總損失 | $ | 83,276 | | | $ | 50,251 | | | | | | | | |
在.期間截至2022年3月31日的三個月，公司經歷了上一年發展增加#美元1,161，主要是由於我們的個人和商業行業的一小部分生產商撰寫的業務索賠嚴重程度高於預期。
在.期間截至2021年3月31日的三個月，公司上一年的發展減少了$36.
管理層認為，在考慮我們的年度賺取保費、淨額以及我們的淨虧損和虧損調整費用以及成員福利索賠費用的情況下，這些年度中每一年的上一年發展都微不足道。我們每季度分析我們的發展，鑑於我們產品的短期性質，有利或不利的發展迅速出現，並允許及時加強儲備，如有必要，或修改我們的產品定價或產品供應。
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(單位：千，共享數據除外)
根據我們的內部分析和我們對精算顧問提供的精算意見表的審查，我們認為，為保單負債和未付索賠記錄的金額合理地代表了支付截至資產負債表日發生的事故可能產生的所有索賠和相關費用所需的金額。
(13) 與客户簽訂合同的收入
該公司來自保險以及合同和責任保險業務的收入主要在金融服務-保險(主題944)下記賬，不在與客户的合同收入(主題606)的範圍內。該公司在主題606範圍內的剩餘收入主要包括與客户簽訂的汽車俱樂部每月會費合同收入、提供保費服務的每月管理費收入、索賠和再保險處理收入、車輛服務合同收入、船舶相關收入以及家居用品和家用電器服務合同收入(統稱為剩餘合同)。
下表按產品類型分列了下列期間與客户簽訂合同的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 服務費和行政費： | | | | | | | | | |
| 服務合同收入 | $ | 43,213 | | | $ | 33,068 | | | | | | | |
| 汽車俱樂部收入 | 12,558 | | | 9,184 | | | | | | | |
| 船舶相關收入 | 8,862 | | | 5,699 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他 | 2,121 | | | 5,364 | | | | | | | |
| 與客户簽訂合同的收入 | $ | 66,754 | | | $ | 53,315 | | | | | | | |
服務費和行政費
服務費收入在提供服務時確認。這些服務包括為我們的客户執行、軟件開發和索賠處理。管理層每月審查每一份重要合同的財務結果。因特定合同而可能發生的任何損失將在確定損失可能發生的期間予以確認。
管理費收入包括與我們的製片人和色情製品相關的保費管理。此外，我們還從債務免除、汽車俱樂部以及汽車和消費品服務合同中賺取手續費收入。相關行政費用收入的確認與所管理的基礎保險單、債務註銷合同和汽車俱樂部會員資格的收益確認模式一致，使用78規則、78規則修改後的規則、按比例或合同適用的其他方法確認。管理層根據可用信息選擇適當的方法，並在其他信息可用時定期審查選擇。
我們不披露與最初預期期限為一年或更短的合同有關的剩餘履約義務的信息。截至2022年3月31日，分配給原始預期期限超過一年的剩餘未履行或部分未履行的履約債務的交易價格並不重要。
我們確認收入的時間可能與我們客户支付的時間不同。當收入在付款前確認時，我們記錄應收賬款，並且我們有無條件獲得付款的權利。或者，當付款先於提供相關服務時，我們會記錄遞延收入，直到履行義務得到履行。
與船舶相關的收入
該公司從租船承租人那裏獲得收入。船舶是根據定期或航次租船合同進行的，在這種合同中，船舶在特定的航程或特定的時間段內按特定的日租費率使用。在提供服務時，包機收入在包機期限內以直線方式確認。
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March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
收入在租船協議存在時確認，船舶向承租人提供，相關收入的收取得到合理保證。未賺取收入包括在資產負債表日之前收到的與資產負債表日之後提供的服務有關的收入。
下表列出了下列期間與客户合同收入有關的重大遞延資產和負債中的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年1月1日 | | | | | | | | | March 31, 2022 |
| 期初餘額 | | | | | 加法 | | 攤銷 | | 期末餘額 |
| 遞延收購成本 | | | | | | | | | | |
| 服務費和行政費： | | | | | | | | | | |
| 服務合同收入 | $ | 110,220 | | | | | | $ | 28,906 | | | $ | 9,762 | | | $ | 129,364 | |
| 汽車俱樂部收入 | 19,424 | | | | | | 9,416 | | | 9,997 | | | 18,843 | |
| 總計 | $ | 129,644 | | | | | | $ | 38,322 | | | $ | 19,759 | | | $ | 148,207 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 遞延收入 | | | | | | | | | | |
| 服務費和行政費： | | | | | | | | | | |
| 服務合同收入 | $ | 470,399 | | | | | | $ | 68,305 | | | $ | 43,213 | | | $ | 495,491 | |
| 汽車俱樂部收入 | 24,870 | | | | | | 12,386 | | | 12,558 | | | 24,698 | |
| 總計 | $ | 495,269 | | | | | | $ | 80,691 | | | $ | 55,771 | | | $ | 520,189 | |
在所顯示的時段內，不是確認了無法收回的遞延購置費用和遞延收入的核銷。
(14) 其他資產和其他負債及應計費用
其他資產
下表列出了簡明合併資產負債表中報告的其他資產的組成部分：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 3月31日，
2022 | | 2021年12月31日 |
| |
| | | |
| 符合回購條件的貸款 | $ | 27,686 | | | $ | 36,732 | |
| 抵押貸款償還權 | 37,870 | | | 29,833 | |
| 使用權--資產經營租賃 | 25,102 | | | 23,870 | |
| 應收所得税 | 19,492 | | | 19,824 | |
| 傢俱、固定裝置和設備，網具 | 14,650 | | | 14,878 | |
| 預付費用 | 9,697 | | | 10,722 | |
| 其他 | 12,720 | | | 10,985 | |
| 其他資產總額 | $ | 147,217 | | | $ | 146,844 | |
下表列出了下列期間與傢俱、固定裝置和設備有關的折舊費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
| 與傢俱、固定裝置和設備有關的折舊費用 | $ | 838 | | | $ | 777 | | | | | | | | |
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March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
其他負債和應計費用
下表列出了簡明綜合資產負債表中報告的其他負債和應計費用的構成部分：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 3月31日，
2022 | | 2021年12月31日 |
| |
| | | |
| 應付賬款和應計費用 | $ | 154,131 | | | $ | 149,816 | |
| 有資格承擔回購責任的貸款 | 27,686 | | | 36,732 | |
| 遞延税項負債，淨額 | 34,335 | | | 40,049 | |
| 經營租賃負債 | 33,185 | | | 29,396 | |
| 歸功於經紀人 | 44 | | | 10,763 | |
| 應付佣金 | 16,788 | | | 20,412 | |
| 賣出的證券，尚未購買的證券 | 3,199 | | | 242 | |
| 其他 | 22,747 | | | 19,126 | |
| 其他負債和應計費用合計 | $ | 292,115 | | | $ | 306,536 | |
(15) 其他收入及其他開支
其他收入
下表列出了簡明綜合經營報表中報告的其他收入的組成部分。除表格腳註所述外，其他收入主要來自Tiptree Capital的非保險業務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
其他投資收益(1) | $ | 16,705 | | | $ | 12,733 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
其他(2) | 5,039 | | | 1,823 | | | | | | | | |
| 其他收入合計 | $ | 21,744 | | | $ | 14,556 | | | | | | | | |
(1)其他投資收入的構成見附註(5)投資。
(2) 包括$3,216及$2,129截至2022年和2021年3月31日的三個月，分別與保險有關。
其他費用
下表列出了簡明綜合業務報表中報告的其他費用的構成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
| 一般和行政 | $ | 4,039 | | | $ | 8,003 | | | | | | | | |
| 專業費用 | 6,283 | | | 5,440 | | | | | | | | |
| 保費税 | 5,057 | | | 4,936 | | | | | | | | |
| 按揭貸款發放費用 | 4,602 | | | 4,195 | | | | | | | | |
| 租金及相關費用 | 4,359 | | | 4,136 | | | | | | | | |
| 船舶營運費用 | 3,602 | | | 2,781 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 其他 | 3,234 | | | 1,876 | | | | | | | | |
| 其他費用合計 | $ | 31,176 | | | $ | 31,367 | | | | | | | | |
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March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
(16) 股東權益
股票回購
董事會授權該公司進行高達$的回購20,000由公司執行委員會酌情決定是否出售公司已發行普通股的全部股份。有幾個不是在截至2022年3月31日的三個月內進行的回購。截至2022年3月31日，剩餘的回購授權為$13,669.
認股權證
2022年3月，對以下公司行使了認股權證492,295Tiptree普通股的股份。截至2022年3月31日，有以下搜查證1,535,109Tiptree普通股已發行，行使價為$6.95.
分紅
該公司宣佈以下期間的每股現金股息：
| | | | | | | | | | | | | |
| 本公司每股股息 | | |
| 截至三個月 3月31日， |
| 2022 | | 2021 | | |
第一季度(1) | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
(1)有關宣佈股息的時間，見附註(23)隨後的事件。
法定申報及保險公司附屬公司股息限制
該公司在美國的保險子公司根據其所在州保險部門規定或允許的法定會計原則(SAP)編制財務報表。規定的SAP包括全國保險監理員協會(NAIC)的《會計實務和程序手冊》以及州法律、法規和行政規章。
法定資本和盈餘
本公司的保險公司子公司必須保持包括NAIC在內的監管機構要求的最低法定資本和盈餘水平；截至2022年3月31日和2021年12月31日，其資本和盈餘水平超過了各自的最低要求。 法定股息
本公司在美國註冊的保險公司子公司可向本公司支付股息，但須受法律限制。超過法定限制(非常股息)向本公司支付的款項，只有在獲得適用住所國保險部門事先批准的情況下方可支付。本公司在簡明合併財務報表中註銷其子公司的所有股息。截至2022年3月31日和2021年3月31日的年度，其在美國註冊的保險公司子公司沒有向本公司支付股息。
下表列出了本公司在美國註冊的保險公司子公司在以下時期的普通股息的綜合金額：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 3月31日，
2022 | | 2021年12月31日 |
| |
| | | |
| |
| | | |
| 可用於本公司保險公司子公司普通股息的金額 | $ | 35,145 | | | $ | 18,519 | |
截至2022年3月31日，根據適用的法律和法規，我們在美國註冊的保險公司子公司在未經監管部門批准的情況下可以支付的最高股息金額約為$35,145。公司可尋求
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March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
監管機構批准支付超過這一許可金額的股息，但不能保證如果尋求，公司將獲得監管部門的批准。
(17) 累計其他綜合收益(虧損)
下表列出了以下期間AFS證券在累計其他綜合收益(虧損)(AOCI)中的活動(扣除税項)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AOCI合計 | | 可歸屬於非控股權益的金額 | | Tiptree Inc.的總AOCI |
| | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 2020年12月31日餘額 | $ | 5,702 | | | $ | (28) | | | $ | 5,674 | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (2,995) | | | 11 | | | (2,984) | |
| 從AOCI重新分類的金額 | (98) | | | — | | | (98) | |
| 保監處 | (3,093) | | | 11 | | | (3,082) | |
| | | | | |
| 2021年3月31日的餘額 | $ | 2,609 | | | $ | (17) | | | $ | 2,592 | |
| | | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | (2,686) | | | $ | 1 | | | $ | (2,685) | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (20,557) | | | 50 | | | (20,507) | |
| 從AOCI重新分類的金額 | 86 | | | — | | | 86 | |
| 保監處 | (20,471) | | | 50 | | | (20,421) | |
| | | | | |
| 2022年3月31日的餘額 | $ | (23,157) | | | $ | 51 | | | $ | (23,106) | |
下表列出了以下期間在簡明綜合業務報表中列入淨收入和受影響項目的AOCI的重新分類調整：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
3月31日， | | | | 合併業務報表中受影響的行項目 |
| AOCI的組成部分 | | 2022 | | 2021 | | | | | | | | |
| 可供出售證券的未實現收益(虧損) | | $ | (110) | | | $ | 128 | | | | | | | | | | 已實現和未實現淨收益(虧損) |
| 相關税收(費用)優惠 | | 24 | | | (30) | | | | | | | | | | 所得税撥備 |
| 税後淨額 | | $ | (86) | | | $ | 98 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
(18) 基於股票的薪酬
股權計劃
2017綜合激勵計劃
公司於2017年6月6日通過了Tiptree 2017綜合激勵計劃(2017股權計劃)，允許授予限制性股票單位(RSU)、股票和股票期權，最高可達6,100,000普通股。2017年股權計劃的總體目的是為公司及其子公司吸引、激勵和留住選定的員工和董事，為他們提供業績激勵和獎勵，並使他們的利益與公司股東的利益更好地保持一致。除非另行延長，否則2017年股權計劃將於2027年6月6日自動終止。
下表彙總了公司2017年股權計劃下的發行變化，不包括根據公司的子公司激勵計劃授予的可交換為Tiptree普通股的獎勵：
| | | | | |
| 2017股權計劃 | 股份數量(1) |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| 可於2021年12月31日發行 | 2,344,814 | |
| 授予RSU、股票和期權獎勵 | (211,246) | |
| 被沒收 | 528 | |
| |
| |
可於2022年3月31日發行 | 2,134,096 | |
(1)不包括根據公司子公司激勵計劃授予的獎勵，這些獎勵可兑換Tiptree普通股。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
限制性股票單位和股票獎勵
Tiptree公司激勵計劃
該公司按授予日的公允價值對RSU進行估值，該價值由Tiptree的普通股價格衡量。一般而言，Tiptree RSU於授出日期的第一、第二及第三年的每一週年所授出的三分之一的Tiptree股份歸屬及不可沒收，並在所需的服務期內以直線方式支出。2019年後授予的RSU包括退休準備金，並在服務條件或預期退休日期中較短的時間內攤銷。
股票獎勵--董事薪酬
該公司按Tiptree的普通股價格衡量的發行日公允價值對股票獎勵進行估值。獎勵一經發布，即被視為已授予並立即授予。
下表列出了2017年股權計劃下的RSU發行和股票獎勵在所示期間的變化：
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| 可發行股數 | | 加權平均授權日公允價值 |
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| 截至2021年12月31日的未歸屬單位 | 599,012 | | | $ | 6.59 | |
授與 | 211,246 | | | 13.01 | |
| 既得 | (308,723) | | | 6.72 | |
| 被沒收 | (528) | | | 6.26 | |
截至2022年3月31日的未歸屬單位 | 501,007 | | | $ | 9.63 | |
下表列出了所示期間授予和授予的RSU和股票獎勵的詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | 截至3月31日的三個月， |
| 授與 | 2022 | | 2021 | | | | 既得 | 2022 | | 2021 | | |
| 董事 | 8,418 | | | 25,381 | | | | | 董事 | 8,418 | | | 25,381 | | | |
員工(1) | 202,828 | | | — | | | | | 員工 | 300,305 | | | 354,133 | | | |
| 授權額合計 | 211,246 | | | 25,381 | | | | | 既得利益總額 | 308,723 | | | 379,514 | | | |
| | | | | | | 税費 | (47,274) | | | (34,828) | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 淨既得利益 | 261,449 | | | 344,686 | | | |
(1)包括94,410按比例歸屬的股票三年和108,418截至2022年3月31日的三個月，懸崖在2025年2月授予的股票。
Tiptree高級管理人員激勵計劃
2021年8月4日，共有3,500,000業績限制性股票單位(PRSU)授予公司高級管理層成員。PRSU有一個10年期根據受助人的持續服務和市場需求，這些服務是有期限的。一般情況下，部分PRSU將在Tiptree股價目標的五個里程碑實現後授予，每個里程碑的價格從$15至$60在授予日的第二、第四、第六、第八和第十週年紀念日的五個預先確定的確定期間內(受追趕歸屬機制的約束)，根據支付的股息進行調整。
2021年11月，第一批PRSU歸屬，導致淨髮行量為215,583Tiptree普通股的股份。截至2022年3月31日，3,266,667PRSU是未授權的。下表説明瞭在實現每個Tiptree股價目標後將授予的PRSU的總數。根據公司自授予以來支付的累計股息，該等目標價被下調(例如，下一個目標股價為$19.88根據迄今已支付的累計股息進行調整)。
| | | | | | | | |
| 最初的Tiptree股價目標 | | 授予的PRSU數量 |
| $20 | | 466,667 |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
| | | | | | | | |
| $30 | | 700,000 |
| $45 | | 933,333 |
| $60 | | 1,166,667 |
歸屬後，本公司將發行股份，或如果根據2017年股權計劃沒有股份可供使用，則本公司可全權酌情交付相當於相關股份公平市值的現金。截至2022年3月31日，本公司在2017年股權計劃中沒有足夠的股份來結算授予的PRSU；因此，PRSU被歸類為責任獎勵，並將在每個報告日期重新計量，直到結算日期，並使用直線法在必要的服務期內支出。
PRSU的公允價值是在授予日和隨後的每個報告日使用嵌入蒙特卡羅模型的Black-Scholes-Merton期權定價公式估計的，該模型用於模擬公司未來的股票價格，該模型假設達到了市場要求。歷史波動率是根據業績期間模擬的公司股票價格的歷史每日收益計算的，回溯期為10年。估值是在風險中性的框架下使用10年期零息無風險利率來源於報告日期的國庫券固定到期日收益率曲線。截至報告日期的當前季度股息率被用來計算模型中使用的現貨股息率。
下表列出了用於重新計量截至2022年3月31日的PRSU公允價值的假設，這些公允價值於2021年授予，並歸類為責任獎勵。
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| 估值輸入 | | | | | | 截至以下三個月 March 31, 2022 | | |
| | | | | | | | | | 假設 | | | | | | |
| 歷史波動性 | | | | | | | | | | 38.29% | | | | | | |
| 無風險利率 | | | | | | | | | | 2.40% | | | | | | |
| 股息率 | | | | | | | | | | 1.21% | | | | | | |
| 權益成本 | | | | | | | | | | 10.64% | | | | | | |
| 預期期限(年) | | | | | | | | | | 6 | | | | | | |
輔助性激勵計劃
本公司某些附屬公司已制定獎勵計劃，根據該計劃，它們獲授權向其某些員工發行該等附屬公司的股權。這類獎勵被計入股權。這些獎勵受基於子公司業績的業績歸屬標準(業績歸屬獎勵)和繼續受僱的時間歸屬(時間歸屬獎勵)的約束。在服務期結束後，此類既得獎勵可根據持有者的選擇，根據2017年股權計劃，根據近似公平市場價值的公式交換Tiptree普通股。某些贈款的服務期限已經達到，那些已授予的附屬獎勵目前有資格兑換。本公司有選擇權，但無義務以現金結算兑換權。
下表列出了在所示期間，根據附屬獎勵計劃發放的附屬獎勵的變化：
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| 授予日期可發行股權的公允價值 |
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| 截至2021年12月31日的未歸屬餘額 | $ | 2,234 | |
| 授與 | 160 | |
| 既得 | (935) | |
| 績效假設調整 | 80 | |
截至2022年3月31日的未歸屬餘額 | $ | 1,539 | |
截至2022年3月31日，有資格兑換的附屬獎勵的淨既得餘額換算為1,778,134Tiptree普通股的股份。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
股票期權獎
Tiptree公司激勵計劃
已向執行委員會授予期權獎勵，行使價格等於授予之日我們普通股的公平市場價值。期權獎勵有一個10年期期限，並受制於接受者的連續服務，市場需求，並分別授予三分之一的三, 四，及五年贈與日的週年紀念日。市場要求是公司20天成交量加權平均每股交易價加上期權發行後超過期權授予日賬面價值的實際現金股息。如果滿足服務條件，無論是否滿足市場要求，補償費用的全額將在適當的歸屬期間確認。2017年後授予的期權包括退休準備金，並在服務條件或預期退休日期中較短的時間內攤銷。有幾個不是在截至2022年3月31日的三個月內授予的期權。2020、2019、2018、2017和2016年的贈款賬面價值目標為11.52, $10.79, $9.97, $10.14及$8.96，分別為。
在截至2021年12月31日的年度內，所有未償還期權的賬面價值目標均已實現。
公允價值期權授予在授予之日使用嵌入蒙特卡洛模型的Black-Scholes-Merton期權定價公式進行估計，該模型用於模擬公司未來的股票價格，該模型假設市場要求得到滿足。歷史波動率是根據授予日至2013年7月1日期間公司股票的歷史每日回報計算的，2013年7月1日是Tiptree通過業務合併成為上市公司的日期。估值是在風險中性的框架下使用10年期零息無風險利率來自於授予日的國庫券固定到期日收益率曲線。截至授權日的有效季度股息率被用來計算授權日的現貨股息率，以供模型使用。
有幾個不是2022年或2021年授予的股票期權獎勵。下表列出了用於估計2020年授予的股票期權的公允價值的假設。
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估值輸入(1) | | 截至該年度為止
2020年12月31日 |
| | 假設 | | 平均值 |
| 歷史波動性 | | 27.60% | | 不適用 |
| 無風險利率 | | 1.51% | | 不適用 |
| 股息率 | | 2.20% | | 不適用 |
| 預期期限(年) | | | | 7.0 |
(1)不適用於截至2022年3月31日的三個月不是在此期間提供新的贈款。
下表列出了該公司本期的股票期權活動：
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| 未償還期權 | | 加權平均行權價(以美元為單位) | | 加權平均授予日價值(以美元為單位的每股股票期權) | | 可行使的期權 |
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| 平衡，2021年12月31日 | 1,715,619 | | | $ | 6.49 | | | $ | 2.29 | | | 712,542 | |
| | | | | | | |
平衡，2022年3月31日 | 1,715,619 | | | $ | 6.49 | | | $ | 2.29 | | | 712,542 | |
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2022年3月31日的加權平均剩餘合同期限(年) | 5.9 | | | | | | |
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
基於股票的薪酬費用
下表列出了基於股票的薪酬支出總額和在簡明合併經營報表上確認的相關所得税優惠： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
僱員補償及福利(1) | $ | 6,041 | | | $ | 955 | | | | | | | | |
| 董事薪酬 | 119 | | | 110 | | | | | | | | |
| 所得税優惠 | (1,294) | | | (224) | | | | | | | | |
| 基於股票的淨薪酬費用 | $ | 4,866 | | | $ | 841 | | | | | | | | |
(1) 包括$2,303與截至2022年3月31日記錄在其他負債中的責任賠償有關。
關於基於非既得股票的薪酬總額的其他信息如下：
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| 截至2022年3月31日 |
| 股票期權 | | 限制性股票獎勵和RSU | | 業績限制性股票單位 |
| 與非既得賠償有關的未確認賠償費用 | $ | 64 | | | $ | 1,141 | | | $ | 14,859 | |
| 加權平均確認期限(年) | 0.62 | | 0.92 | | 1.2 |
(19) 所得税
下表列出了公司作為收入(虧損)組成部分反映的所得税撥備(收益)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| 所得税支出(福利)合計 | $ | (86) | | | $ | 8,752 | | | | | |
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| 有效税率(ETR) | 9.0 | % | (1) | | 22.2 | % | (2) | | | | | | |
(1) 低於美國聯邦法定所得税率21%，主要來自不可抵扣費用和其他離散項目的影響。
(2) 高於美國聯邦法定所得税率21%，原因是州税收和其他離散項目的影響。
(20)承諾和或有事項
下表列出了以下期間在簡明綜合經營報表上記錄的公司寫字樓租賃租金支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
寫字樓租賃租金費用(1) | $ | 2,289 | | | $ | 2,195 | | | | | | | | |
(1)包括租賃費用#美元110及$153截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，分別為持有的待售資產。
訴訟
該公司是2006年2月在肯塔基州派克縣巡迴法院提起的穆林斯訴南方金融人壽保險公司案的被告。2010年6月，一門課程獲得了認證。爭論的焦點是，在肯塔基州發行的某些信用、殘疾和人壽保險的承保期是否受到相關貸款期限的限制。訴訟指控違反了肯塔基州消費者保護法和某些保險法規，普通法欺詐和違反合同，以及誠實信用和公平交易的契約。原告尋求補償性和懲罰性賠償、律師費和利息。
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
2021年7月，法院發佈了一項命令，批准原告關於某些殘疾政策的部分簡易判決動議，裁定如果班級成員在保險期間殘疾，福利可以延長到保險期間之後，直到相關貸款還清。該公司打算對法院的裁決提出質疑。2022年2月，就關於主要索賠的部分即決判決的相互競爭動議舉行了聽證會。原告要求制裁竊取證據的動議定於2022年6月9日舉行聽證會。法院尚未對懸而未決的動議做出裁決。沒有安排額外的聽證會，審判日期也沒有確定。
本公司認為這類訴訟在保險業是習以為常的。管理層認為，根據目前掌握的信息，其正在積極辯護的此類訴訟的最終解決方案應不會對公司的財務狀況造成實質性不利。應該指出的是，在某些州，針對信用保險業務的其他公司判給了鉅額懲罰性損害賠償，與原告遭受的實際損害幾乎沒有關係。目前，公司無法估計合理可能的損失範圍。
本公司及其附屬公司是正常業務過程中其他法律程序的當事人。雖然本公司與該等訴訟有關的法律及財務責任不能確切估計，但本公司並不認為此等訴訟，不論是個別或整體而言，都不會對本公司的財務狀況造成重大不利影響。
(21) 每股收益
該公司根據已發行普通股的加權平均數(包括既得公司RSU)計算普通股(普通股)的每股基本淨收入。未授予的公司RSU擁有不可剝奪的權利，可以在既得的基礎上參與公司普通股宣佈和支付的股息，因此被視為參與性證券。本公司採用“兩級法”計算基本每股收益，即普通股股東可獲得的收入分配給未獲授權的公司RSU。
普通股股東的攤薄淨收入包括未歸屬子公司的RSU在攤薄時的影響。假設行使所有潛在的攤薄工具，如攤薄，則計入攤薄後每股普通股淨收入的計算。
下表列出了下列期間普通股每股基本淨收益和稀釋後淨收益的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | (866) | | | $ | 30,640 | | | | | | | | |
| 更少： | | | | | | | | | | |
| 非控股權益應佔淨收益(虧損) | 94 | | | 2,059 | | | | | | | | |
| 分配給參與證券的淨收益 | — | | | 602 | | | | | | | | |
| Tiptree Inc.普通股應佔淨收益(虧損)-基本 | (960) | | | 27,979 | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
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| 稀釋性證券的影響： | | | | | | | | | | |
| 附屬公司的證券 | — | | | (574) | | | | | | | | |
| 對與可交換權益有關的收入的調整，扣除税項 | — | | | 1,961 | | | | | | | | |
| Tiptree Inc.普通股應佔淨收益(虧損)--稀釋後 | $ | (960) | | | $ | 29,366 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 已發行普通股加權平均股數--基本 | 34,229,011 | | | 32,420,982 | | | | | | | | |
| 按可交換權益和或有對價增發普通股的加權平均數 | — | | | 3,763,037 | | | | | | | | |
已發行普通股加權平均股數--稀釋後 | 34,229,011 | | | 36,184,019 | | | | | | | | |
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| 普通股應佔基本淨收益(虧損) | $ | (0.03) | | | $ | 0.86 | | | | | | | | |
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| 普通股攤薄後淨收益(虧損) | $ | (0.03) | | | $ | 0.81 | | | | | | | | |
(22) 關聯方交易
Corvid Peak是本公司的關聯方，因為Corvid Peak被視為由Michael Barnes控制，即
Tiptree Inc.及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(單位：千，共享數據除外)
公司執行主席。本公司投資於由Corvid Peak管理的基金(“Corvid Peak基金”)，而Corvid Peak根據一項投資諮詢協議(“IAA”)管理Fortiga及其若干附屬公司的投資組合賬户。關於Corvid Peak基金和IAA，本公司發生了#美元768及$308截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的管理費和激勵費。
從2021年1月1日開始，Tiptree已分配10.2Corvid Peak賺取的某些利潤利息的%，另加10.2在接下來的連續四年中，每一年的利息為1%。從2022年1月1日開始，Tiptree的百分比權益增加到21.95%(包括從前Corvid Peak股權持有人手中收購的權益)。
根據過渡服務協議，Tiptree和Corvid Peak已相互同意相互提供某些服務。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，根據過渡服務協議支付的款項並不重要。
根據一項合作伙伴榮休協議，Tiptree同意向伊納亞圖拉先生提供超過5按公司執行委員會的要求，向Inayatullah先生支付公司%股東、辦公空間和支持服務的費用，並償還部分福利費用，以換取諮詢和其他諮詢服務。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，與《合作伙伴榮休協議》相關的交易不是實質性的。
(23) 後續事件
2022年5月3日，公司董事會宣佈季度現金股息為$0.04每股普通股持有人，記錄日期為2022年5月23日，支付日期為2022年5月31日。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
我們管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析如下：
•概述
•經營成果
•非公認會計準則的計量和調整
•流動性與資本資源
•關鍵會計政策和估算
概述
Tiptree將資本分配給精選中小型市場公司，使命是創造長期價值。我們成立於2007年，在保險行業和其他各種行業，包括抵押貸款發放、專業金融和航運領域，都有顯著的投資記錄。我們最大的運營子公司Fortiga是專業保險產品和相關服務的領先提供商。我們還從一組不同的精選投資中獲得收益，我們稱之為Tiptree Capital，其中包括我們的抵押貸款部門和其他非保險業務和資產。我們主要通過比較股東的長期總資本回報率(以股價增長加上支付的股息，以及調整後的淨收入和調整後的EBITDA來衡量)來評估業績。
我們2022年第一季度的亮點包括：
總體上：
•淨虧損100萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的淨收益為2860萬美元，這是由於保險和航運業務的增長，被抵押貸款數量和利潤率的下降以及與2021年收益相比的已實現和未實現投資虧損所抵消。
•在保險和航運業務改善的推動下，調整後的淨收入為1,550萬美元，較2021年的1,320萬美元增長17.5%。調整後的平均股本回報率為15.8%，而2021年為13.7%。
•2021年10月，Tiptree宣佈由全球領先的增長投資者華平(Warburg Pincus)對其保險子公司ForIntegra進行2億美元的戰略投資。這筆投資將使華平在轉換後的基礎上擁有Fortiga約24%的股份，預計將在2022年第二季度完成，有待監管部門的批准。
保險：
•截至2022年3月31日的三個月的毛保費和保費等價物為6.009億美元，而截至2021年3月31日的三個月的毛保費和保費等價物為4.772億美元，增長25.9%，這是由於認領保險和E&S保險額度的增長以及基於費用的服務合同提供的增長。
•總收入從2021年的2.226億美元增長到2.825億美元，增長26.9%，這是由於賺取的保費、淨收入以及服務和行政費用的增加。
•綜合比率從2021年的91.5%提高至90.5%，這是由於Fortiga的技術和共享服務平臺的持續可擴展性提高了費用比率，而承保比率保持不變。
•税前收入為1,470萬美元，比2021年的2,150萬美元減少了680萬美元。2022年的平均股本回報率為14.7%，而2021年為23.9%。這兩個指標的下降是收入增長和綜合比率改善的共同結果，與2021年的收益相比，2022年的投資虧損抵消了這一點。
•調整後的淨收入增長65.3%，達到2110萬美元，而2021年為1280萬美元。調整後的平均股本回報率為28.2%，而2021年為17.9%。這兩個指標的增長都是由收入增長和合並比率的改善推動的。
•2022年4月，ForIntegra以約1,560萬美元的現金淨對價收購了ITC Compliance GRP Limited的全部股權。
Tiptree Capital：
•2022年抵押貸款税前收入為430萬美元，而2021年為1310萬美元，減少的原因是發放量和銷售利潤率下降，但部分被更高的維修費和抵押貸款服務組合的正公允價值調整所抵消。2022年的平均股本回報率為22.3%。
•2022年海運税前收入為270萬美元，而2021年為50萬美元，這一增長是由幹散貨和油輪租賃費的上漲推動的。
•2022年3月，我們簽署了一項最終協議，以2150萬美元的價格出售我們三艘幹散貨船中的一艘，與預計將於2022年6月完成的2022年3月31日的賬面價值相比，漲幅約為50%。
•2022年5月，與油輪投資相關的1310萬美元資產債務已預付，較未償還本金餘額有10%的折扣。
主要趨勢：
我們的經營結果受到各種因素的影響，包括但不限於，總體經濟狀況和GDP增長、市場流動性和波動性、消費者信心、美國人口結構、就業和工資增長、商業信心和投資、通脹、利率和利差、監管環境的影響，以及我們在截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K的年度報告第I部分第1A項中列出的其他因素。總體而言，我們的業務受到健康的美國消費者、穩定到逐步上升的利率、穩定的市場和商業狀況以及全球增長和貿易流動的積極影響。相反，不斷上升的失業率、動盪的市場、迅速上升的利率、不斷變化的監管要求和放緩的商業環境可能會對我們的運營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。
Fortiga通常提供嚴重程度較低但損失頻率較高且持續時間較短的產品。因此，該業務在歷史上創造了可觀的基於費用的收入。總體而言，Fortiga提供的產品類型往往具有有限的聚合風險，對災難性和殘餘風險的敞口也有限。承保風險通過與代理商、分銷合作伙伴和/或第三方再保險公司的再保險和回溯性佣金結構相結合來減輕。為了降低交易對手風險，Fortiga確保其分銷合作伙伴的專屬再保險實體以高流動性投資(主要是現金和現金等價物)過度抵押。保險結果主要取決於定價、承保、風險保留和準備金的準確性、再保險安排、投資資產的回報以及保單和合同的續簽和分期付款。影響這些項目的因素，包括金融市場、全球經濟和我們所在市場的狀況，匯率、利率和通脹的波動，包括當前的通脹壓力，可能會對我們的運營結果或財務狀況產生重大不利影響。雖然Fortiga的保險業務在歷史上一直保持着相對穩定的合併比率，但改變業務組合以及這些經濟因素的舉措可能會產生與該業務歷史上所經歷的不同的結果。我們相信，將繼續有增長機會，將Fortiga的專業保險產品擴展到其他利基產品和市場。
Fortiga的投資組合包括固定期限證券、貸款、信貸投資基金和股權證券。其中許多投資都是以公允價值持有的。在2022年第一季度，美國固定收益市場經歷了利率的大幅上升。利率上升已經並可能繼續影響Fortiga固定到期日證券的價值，任何未實現的損失都記錄在股本中，如果實現，可能會影響我們的運營業績。隨着時間的推移，對到期和投資組合增長的固定利率工具的新投資可以帶來更高的投資利息收入，以抵消利率環境上升的影響。我們可出售證券的固定收益的平均存續期不到三年。在2022年第一季度，兩年期美國國債收益率大幅上升，這對Fortiga的固定收益投資組合和我們的賬面價值造成了負面影響，因為大部分都沒有實現。雖然我們的資產和負債組合相對匹配，而且我們通常有能力持有這些證券到到期，但如果我們需要在到期前清算這些投資中的任何一項來支付索賠，任何已實現的損失都可能對我們的運營業績產生實質性的負面影響。
Fortiga投資組合中貸款、信貸投資基金和股權證券的公允價值變化每季度報告為收入的未實現收益或損失，可能受到利率、信用風險或市場風險變化的影響，包括特定的公司或行業因素。我們持有的股票相對集中。股票市場的總體趨勢，以及公司和行業的特定因素，可能會影響公允價值，從而導致未實現收益和損失影響我們的業績。
10年期美國國債收益率上升，以及美聯儲縮減抵押貸款支持證券的購買，導致抵押貸款利率上升。美聯儲幹預抵押貸款推動的低抵押貸款利率
從2020年第二季度開始，一直持續到2021年，房地產市場和某些市場房價的上漲為抵押貸款市場提供了順風，使我們的抵押貸款業務和利潤率受益。儘管目前的抵押貸款利率仍處於相對歷史低位，但最近利率的上升導致了這些趨勢的逆轉，交易量和利潤率都在下降。 由於利率上升減緩了提前還款速度，因此我們的抵押貸款服務組合的公允價值增加，從而導致服務收入增加，抵消了我們發起業務收益的下降。抵押貸款利率持續上升可能會對我們的抵押貸款業務運營業績產生重大負面影響，而且可能只會因抵押貸款服務收入的改善而部分緩解。
利率上升也會影響浮息債務的成本，而利率下降則會降低債務成本。我們的有擔保循環和定期信貸協議、優先信託證券和基於資產的循環融資都是浮動利率債務。雖然我們的大部分浮動利率債務的LIBOR下限等於或高於當前的LIBOR利率，但利率的持續上升可能會對我們的浮動利率債務成本產生實質性影響。
此外，倫敦銀行間同業拆借利率的監管部門已經宣佈了逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率的計劃，預計倫敦銀行間同業拆借利率將不再作為浮動利率的基準存在。聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行組織了另類參考利率委員會，該委員會將有擔保隔夜融資利率(SOFR)確定為其首選的美元-倫敦銀行同業拆借利率的替代利率。我們無法預測倫敦銀行同業拆息何時停止供應，或SOFR或其他替代市場何時會有足夠的流動資金作為替代參考利率。這種不確定性可能導致報告的LIBOR和/或其替換率突然或長期增加或減少。為了解決逐步淘汰倫敦銀行同業拆借利率的問題，我們的債務融資協議包括一個機制，在特定情況下用替代參考利率取代倫敦銀行間同業拆借利率，無論替代利率是SOFR還是另一個基準。 如果基於後續參考利率的未來利率由於流動性不足或其他因素高於目前確定的LIBOR利率，我們的利息支出可能會增加。
Invesque的普通股是我們濃縮綜合資產負債表上的一項重要資產，既是保險投資的一部分，也是Tiptree Capital的單獨投資。我們對Invesque的投資在老年人住房、熟練護理和醫療辦公行業運營，以公允價值在我們的濃縮綜合資產負債表中進行。Invesque普通股公允價值的任何進一步下降都可能繼續對我們的運營結果和投資價值產生重大影響。
海運行業競爭激烈，各自為政。對航運能力的需求是全球經濟狀況以及與之相關的商品需求、生產和消費模式的函數，並受到生產、貿易路線和消費中斷事件的影響。如果利率上升和全球通脹因素導致全球經濟衰退，租船費率和使用率都可能受到負面影響。航運業是週期性的，租船費率和盈利能力波動很大，可能會迅速變化。全球總體經濟狀況，以及公司和行業的具體因素，預計將繼續影響我們船舶的公允價值和相關的經營業績。雖然目前運力供需失衡，導致幹散貨租船費週期性高漲，但這些因素的變化和/或全球經濟狀況的變化可能導致租船費大幅下降，這可能會對我們的運營結果和我們船隻的賬面價值產生負面影響。
行動的結果
以下是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的綜合財務業績摘要。除GAAP結果外，管理層還使用非GAAP計量的調整後淨收入、調整後平均股本回報率、調整後EBITDA和每股賬面價值作為經營業績的衡量標準。管理層認為，這些措施為投資者提供了有用的補充信息，因為金融界經常使用這些措施來分析財務業績和公司之間的比較。管理層使用調整後淨收益和調整後平均股本回報率作為其資本分配過程的一部分，並評估投資資本的相對回報。調整後的EBITDA也用於確定公司高管的激勵性薪酬。調整後的淨收入為税前收入，減去所得税撥備(收益)，不包括我們認為具有獨特和非經常性性質的各種費用、基於股票的薪酬、已實現和未實現淨收益(虧損)以及與採購會計相關的無形資產攤銷的税後影響。該公司將調整後的EBITDA定義為：公司的GAAP淨收入加上公司利息支出，加上所得税，加上折舊和攤銷費用，減去購買會計的影響，加上非現金公允價值調整，加上重大的非經常性支出，加上在其他全面收益中報告的可供出售證券的未實現收益(虧損)。經調整的淨收入、經調整的平均股本回報率和經調整的EBITDA不是根據GAAP衡量財務業績或流動性的指標，不應被視為GAAP淨收入的替代或替代。有關這些衡量標準與其GAAP等價物的對賬，請參閲“非GAAP調整”。
選定的關鍵指標
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元，每股信息除外) | 截至三個月
3月31日， | | |
| 公認會計原則： | 2022 | | 2021 | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 324,903 | | | $ | 294,688 | | | | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (960) | | | $ | 28,581 | | | | | | | | |
| 稀釋後每股收益 | $ | (0.03) | | | $ | 0.81 | | | | | | | | |
| 每股普通股支付的現金股息 | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | | | | | | | | |
| 平均股本回報率 | (0.9) | % | | 31.8 | % | | | | | | | |
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非GAAP： (1) | | | | | | | | | | |
調整後淨收益 | $ | 15,452 | | | $ | 13,155 | | | | | | | | |
| 調整後的平均股本回報率 | 15.8 | % | | 13.7 | % | | | | | | | |
| 調整後的EBITDA | $ | (14,905) | | | $ | 45,683 | | | | | | | | |
| 每股賬面價值 | $ | 10.51 | | | $ | 11.63 | | | | | | | | |
(1) 有關非公認會計準則財務衡量的討論，請參閲“-非公認會計準則調整”。
收入
截至2022年3月31日的三個月，收入為3.249億美元，較上年同期增加3020萬美元，增幅10.3%，這主要是由於保險業務的賺取保費、淨額以及服務和行政費用的增長，來自船舶和我們抵押貸款服務組合的收入增加，但與2021年的收益相比，2022年抵押貸款交易量和利潤率的下降以及Invesque和其他投資的已實現和未實現淨虧損部分抵消了這一增長。
下表提供了Invesque和其他證券的已實現和未實現淨收益和虧損之間的細目，這些收益和虧損在税前基礎上影響了我們的綜合業績。許多投資以公允價值計價，並通過未實現損益按市價計價。因此，我們預計與這些投資相關的收益在不同時期將相對波動。固定收益證券主要通過股東權益中的AOCI按市價計價，在出售之前不會影響已實現和未實現的淨損益。
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| (千美元) | 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | |
已實現和未實現淨收益(虧損)(1) | $ | 1,518 | | | $ | 10,215 | | | | | | | |
| 已實現和未實現淨收益(虧損)--Invesque | $ | (10,698) | | | $ | 16,643 | | | | | | | |
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(1)不包括Invesque和Mortgage已實現和未實現的損益。
普通股股東應佔淨收益(虧損)
在截至2022年3月31日的三個月中，普通股股東的淨虧損為100萬美元，比截至2021年3月31日的三個月的淨收益2860萬美元減少了2950萬美元，這主要是由於與2021年的收益相比，Invesque和其他投資2022年的已實現和未實現淨虧損，以及抵押貸款發放收入的下降，部分被Fortiga承銷和手續費業務的增長、我們抵押貸款服務組合收入的增加以及幹散貨和油輪運輸費率的改善所抵消。
調整後淨收益和調整後平均股本回報率--非公認會計準則
截至2022年3月31日的三個月，調整後淨收入為1,550萬美元，較截至2021年3月31日的三個月增加230萬美元，增幅為17.5%。在截至2022年3月31日的三個月中，調整後的平均股本回報率為15.8%，而2021年3月31日為13.7%，這兩個指標的增長都得益於我們保險和航運業務的改善。
調整後的EBITDA-非GAAP
截至2022年3月31日的三個月，調整後的EBITDA為虧損1490萬美元，比2021年減少6060萬美元，原因是2022年的已實現和未實現虧損(包括對AOCI的影響)與2021年的收益相比，部分
被上述改善的經營業績所抵銷。
每股賬面價值--非公認會計原則
截至2022年3月31日，股東權益總額為3.832億美元，而截至2021年3月31日，股東權益總額為3.974億美元。在截至2022年3月31日的三個月裏，Tiptree通過支付股息向股東返還了140萬美元。截至2022年3月31日的每股賬面價值為10.51美元，低於截至2021年3月31日的每股賬面價值11.63美元。過去四個季度下降的主要驅動因素是每股收益，但被其他全面虧損部分抵消，支付每股0.16美元的股息，以及通過行使認股權證和換取既得附屬股本獎勵而發行股票。
按細分市場劃分的結果
我們將我們的業務分為兩個可報告的部門，保險和抵押，其餘業務彙總到Tiptree Capital-Other。公司活動包括控股公司利息支出、公司員工薪酬和福利以及其他費用，包括但不限於上市公司費用。
下表列出了下列期間的收入、税前收入(虧損)和調整後淨收入的組成部分：
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| (千美元) | 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | | |
| 保險 | $ | 282,529 | | | $ | 222,563 | | | | | | | | |
| 抵押貸款 | 25,401 | | | 34,494 | | | | | | | | |
| Tiptree Capital-其他 | 16,973 | | | 37,631 | | | | | | | | |
| 公司 | — | | | — | | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 324,903 | | | $ | 294,688 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 税前收益(虧損)： | | | | | | | | | | |
| 保險 | $ | 14,682 | | | $ | 21,528 | | | | | | | | |
| 抵押貸款 | 4,266 | | | 13,077 | | | | | | | | |
| Tiptree Capital-其他 | (7,651) | | | 14,994 | | | | | | | | |
| 公司 | (12,249) | | | (10,207) | | | | | | | | |
| 税前總收入(虧損) | $ | (952) | | | $ | 39,392 | | | | | | | | |
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非公認會計準則調整後淨收益(1): | | | | | | | | | | |
| 保險 | $ | 21,124 | | | $ | 12,776 | | | | | | | | |
| 抵押貸款 | (1,556) | | | 7,465 | | | | | | | | |
| Tiptree Capital-其他 | 2,528 | | | 567 | | | | | | | | |
| 公司 | (6,644) | | | (7,653) | | | | | | | | |
| 調整後淨收益合計 | $ | 15,452 | | | $ | 13,155 | | | | | | | | |
(1) 有關非公認會計準則財務衡量的討論，請參閲“-非公認會計準則調整”。
保險
Fortiga是一家專業保險承保人和服務提供商，專注於利基計劃和收費導向的服務。通過垂直整合的業務模式提供的專業保險承保、服務合同產品和相關服務解決方案的組合創造了傳統承保收入、投資收入和不受監管的手續費收入的混合。該業務是一種代理驅動的模式，通過獨立保險代理、消費金融公司、在線零售商、汽車經銷商和區域大型零售商分銷產品，以提供補充消費者交易的產品。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的保險部門業績。
經營業績-截至2022年3月31日的三個月與2021年相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 截至3月31日的三個月， |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| 收入： | | | | | | | |
| 賺取保費，淨額 | $ | 208,416 | | | $ | 146,919 | | | $ | 61,497 | | | 41.9 | % |
| 服務費和行政費 | 71,835 | | | 58,050 | | | 13,785 | | | 23.7 | % |
| 割讓佣金 | 2,537 | | | 3,025 | | | (488) | | | (16.1) | % |
| 淨投資收益 | 3,167 | | | 2,767 | | | 400 | | | 14.5 | % |
| 已實現和未實現淨收益(虧損) | (6,643) | | | 9,672 | | | (16,315) | | | NM% |
| 其他收入 | 3,217 | | | 2,130 | | | 1,087 | | | 51.0 | % |
| 總收入 | $ | 282,529 | | | $ | 222,563 | | | $ | 59,966 | | | 26.9 | % |
| 費用： | | | | | | | |
| 淨虧損和虧損調整費用 | $ | 83,276 | | | $ | 50,251 | | | $ | 33,025 | | | 65.7 | % |
| 會員福利申領 | 21,170 | | | 16,923 | | | 4,247 | | | 25.1 | % |
| 佣金費用 | 117,423 | | | 88,645 | | | 28,778 | | | 32.5 | % |
| 僱員補償及福利 | 22,026 | | | 19,089 | | | 2,937 | | | 15.4 | % |
| 利息支出 | 4,759 | | | 4,304 | | | 455 | | | 10.6 | % |
| 折舊及攤銷 | 4,354 | | | 4,191 | | | 163 | | | 3.9 | % |
| 其他費用 | 14,839 | | | 17,632 | | | (2,793) | | | (15.8) | % |
| 總費用 | $ | 267,847 | | | $ | 201,035 | | | $ | 66,812 | | | 33.2 | % |
税前收益(虧損)(1) | $ | 14,682 | | | $ | 21,528 | | | $ | (6,846) | | | (31.8) | % |
| | | | | | | |
| 關鍵績效指標： | | | | | | | |
毛保費和保費等價物 | $ | 600,855 | | | $ | 477,233 | | | $ | 123,622 | | | 25.9 | % |
| 平均股本回報率 | 14.7 | % | | 23.9 | % | | | | |
承保比率 | 77.6 | % | | 74.2 | % | | | | |
| 費用比率 | 12.9 | % | | 17.3 | % | | | | |
| 綜合比率 | 90.5 | % | | 91.5 | % | | | | |
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非公認會計準則財務指標(2): | | | | | | | |
調整後淨收益 | $ | 21,124 | | | $ | 12,776 | | | $ | 8,348 | | | 65.3 | % |
| 調整後的平均股本回報率 | 28.2 | % | | 17.9 | % | | | | |
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(1) 截至2022年3月31日的三個月的淨收益為11,018美元，而截至2021年3月31日的三個月的淨收益為17,099美元。
(2) 有關非公認會計準則財務衡量的討論，請參閲“-非公認會計準則調整”。
收入
賺取保費，淨額
賺取保費淨額表示毛保費和假設保費中的賺取部分減去根據再保險協議轉讓給第三方再保險公司的賺取部分。Fortiga的保單通常有六個月至七年的期限，具體取決於標的產品，保費按比例在保單期限內賺取。在每個報告期結束時，已支付但未賺取的保費被歸類為未賺取保費，並在保單剩餘期限的後續期間賺取。
服務費和行政費
服務費和管理費是毛保費和保費等價物的賺取部分，這些保費來自非保險產品，包括保修服務合同、汽車俱樂部合同和作為Fortiga垂直整合產品的一部分提供的其他服務。這類費用通常與交易量呈正相關，並在變現和賺取時確認為收入。在每個報告期結束時，為未賺取的服務合同支付的毛保費和保費等價物被歸類為遞延收入，這些收入在保單剩餘期限內的後續期間賺取。
割讓佣金及其他收入
讓渡佣金和其他收入包括代表第三方保險公司承保的保單賺取的佣金，以及與承保保單一起賺取的某些費用。其他收入還包括從溢價金融產品發行中賺取的利息收入。
淨投資收益
我們從投資的資產組合中賺取投資收益。投資資產主要包括固定期限證券，也可能包括現金和現金等價物以及股權證券。影響淨投資收益的主要因素是投資組合的規模、投資組合的收益和外部投資經理的費用。
已實現和未實現淨收益(虧損)
投資的已實現淨收益和未實現收益(虧損)是我們在出售證券時收到的金額與證券的成本基礎之間的差額，以及在收益中確認的任何“非臨時性”減值和信貸損失撥備的函數。此外，權益證券按公允價值列賬，未實現收益和虧損計入該項目。
收入-截至2022年3月31日的三個月與2021年相比
在截至2022年3月31日的三個月中，總收入增長了26.9%，達到2.825億美元，而截至2021年3月31日的三個月的總收入為2.226億美元。在商業、信貸和保修保險產品增長的推動下，賺取的保費淨額2.084億美元增加了6150萬美元，增幅為41.9%。在保修和消費品服務合同收入增長的推動下，服務和行政費用為7180萬美元，增長了23.7%。250萬美元的讓渡佣金減少了50萬美元，降幅為16.1%，這是由於在某些信用保險和抵押品保護計劃中讓出的業務減少，導致讓渡費用下降。其他收入增加了110萬美元，增幅為51.0%，主要得益於優質金融產品的增長。
在截至2022年3月31日的三個月中，27.5%的收入來自費用，而這些費用並不完全取決於Fortiga保險產品的承保業績，從而帶來了更多元化的收益。在截至2022年3月31日的三個月裏，78.7%的收費收入來自不受監管的服務公司，其餘的來自受監管的保險公司。
在截至2022年3月31日的三個月中，淨投資收入為320萬美元，而去年同期為280萬美元，主要受投資增長的推動。已實現和未實現淨虧損為660萬美元，比上年同期的已實現和未實現淨收益970萬美元減少1630萬美元，這主要是由於按公允價值列賬的某些股權和固定收益證券的公允價值變化所致。
費用
保險和保修服務合同下的承保和手續費費用包括損失和損失調整費用、會員福利索賠和佣金費用。
淨虧損和虧損調整費用
淨損失和損失調整費用是指實際支付的保險索賠、未付索賠準備金的變化、減去讓渡金額和管理保險項目索賠的費用。已發生的索賠受損失頻率和損失嚴重性的影響，損失頻率是衡量每單位保險敞口的索賠數量，損失嚴重程度是基於索賠的平均規模。保險產品損失具有嚴重程度低、發生頻率高的特點。影響損失頻率和損失嚴重程度的因素包括：承保合同的數量、索賠報告模式的變化、索賠解決模式、司法判決、經濟條件、發病模式和索賠人對賠償的態度，以及產品的原始定價，以衡量損失比率隨時間的變化。損失和損失調整費用是基於對估計損失的精算分析，包括期間發生的損失和以往期間估計數的變化。
會員福利申領
會員福利索賠是指在保修和汽車俱樂部服務合同中產生的服務和更換設備的成本。會員福利索賠是代表合同持有人直接向第三方供應商支付的路邊援助和維修或更換承保產品的索賠。索賠也可以直接支付給合同持有人作為補償付款，前提是向公司提交了損失證明文件。索賠在發生時確認為費用。
佣金費用
佣金支出反映了支付給零售代理、項目管理人員和管理一般承銷商的佣金，扣除了根據某些再保險合同轉讓的業務收到的佣金。佣金費用遞延，並按保單有效期內賺取的保費按比例攤銷。大多數產品線都發生了佣金費用。大部分佣金是支付給銷售該公司產品的代理商、分銷商和零售商的追溯性佣金，包括信用保險單、保修服務合同和汽車俱樂部會員資格。當索賠增加時，在大多數情況下，分銷夥伴通過減少其追溯佣金來承擔風險。在許多情況下，佣金費率是由州監管機構設定的，比如在信貸和抵押品保護計劃中，佣金費率還受到市場狀況和分銷合作伙伴的保留水平的影響。
運營和其他費用
業務和其他費用是指保險業務的一般和行政費用，包括僱員補償和福利，以及其他費用，包括技術費用、辦公室租金和專業服務費，如法律、會計和精算服務。
利息支出
利息支出主要包括2037年6月15日到期的公司循環債務、票據、優先信託證券(優先信託證券)的利息支出，以及用於溢價融資和保修服務合同融資的基於資產的債務，這對Fortiga沒有追索權。
折舊及攤銷
折舊費用主要與傢俱、固定裝置和設備有關。攤銷費用主要與採購會計攤銷相關，包括與收購的客户關係、商號以及內部開發的軟件和技術相關的價值。
費用-截至2022年3月31日的三個月與2021年相比
截至2022年3月31日的三個月，淨虧損和虧損調整費用為8330萬美元，成員福利索賠為2120萬美元，佣金支出為1.174億美元，而截至2021年3月31日的三個月，淨虧損和虧損調整費用分別為5030萬美元、1690萬美元和8860萬美元。淨虧損和虧損調整費用增加3,300萬美元，增幅為65.7%，原因是美國和歐洲保險業務的增長以及業務組合轉向商業業務，這些業務往往具有較高的虧損率和較低的佣金比率。此外，前一年120萬美元的發展的影響是由於我們的個人和商業業務的一小部分生產商的業務索賠嚴重程度高於預期。會員福利索賠增加了420萬美元，增幅為25.1%，這是由車輛服務合同的增長推動的。佣金支出增加2,880萬美元，增幅為32.5%，與賺取的保費、淨費、服務費和管理費的增長一致。
截至2022年3月31日的三個月，員工薪酬和福利為2200萬美元，其他費用為1480萬美元，而截至2021年3月31日的三個月分別為1910萬美元和1760萬美元。員工薪酬和福利增加了290萬美元，增幅為15.4%，這是由人力資本投資推動的，人力資本投資與認可、E&S和保修項目的增長有關。其他支出減少280萬美元，或15.8%，主要是由於當年和某些前一年的營銷和廣告成本推遲，與Sky Auto的收入延遲一致，但部分被保費税的增加所抵消，保費税與賺取的保費收入同步增長。
截至2022年3月31日的三個月，利息支出為480萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為430萬美元。利息支出增加50萬美元，增幅為10.6%，主要是由於溢價融資額度的資產債務增加所致。
在截至2022年3月31日的三個月中，折舊和攤銷費用為440萬美元，其中包括與收購ForIntegra、Smart Autocare和Sky Auto相關的與採購會計相關的無形攤銷390萬美元，而2021年的折舊和攤銷費用為420萬美元，包括來自採購會計的380萬美元無形攤銷。
關鍵績效指標
我們討論下面描述的某些關鍵業績指標，這些指標提供了有關我們的業務及其財務業績背後的運營因素的有用信息。
毛保費和保費等價物
承保毛保費和相當於保費的毛保費是指所簽發的保險單和保修服務合同的總承保保費，以及報告所述期間的保費融資額。它們代表在不扣除保單獲取成本、再保險成本或其他扣除的情況下，在特定時間段內開立或承擔的保險單數量以及出具的保修服務合同數量。毛保費是保險業常用的數量指標，用於按期間比較銷售業績。保費等價物用於比較保修服務和行政合同量的銷售業績與毛保費。投資者還使用這些指標來比較可比公司之間的銷售增長，而管理層則使用這些指標來評估各種銷售渠道的相對錶現。
下表按業務組合顯示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月和三個月的毛保費和保費等價物。
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| (千美元) | 截至三個月
3月31日， | | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | |
| 美國保險業 | $ | 407,020 | | | $ | 335,848 | | | | | | |
| 美國保修解決方案 | 162,683 | | | 125,329 | | | | | | |
| 歐洲保修解決方案 | 31,152 | | | 16,056 | | | | | | |
| 總計 | $ | 600,855 | | | $ | 477,233 | | | | | | |
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截至2022年3月31日的三個月的毛保費和保費等價物總額為6.009億美元，而2021年為4.772億美元。增長1.236億美元，即25.9%，是由一系列因素共同推動的，這些因素包括：Fortiga分銷合作伙伴網絡的擴大，專業准入保險和E&S保險產品的擴大，以及汽車和消費品服務合同行業滲透率的提高。
在截至2022年3月31日的三個月裏，美國保險增加了7120萬美元，增幅21.2%，這主要得益於商業、保險和保修業務的增長。在截至2022年3月31日的三個月裏，由於汽車和道路輔助服務合同的增長，美國保修解決方案增加了3740萬美元，增幅為29.8%。在汽車和消費品保修計劃增長的推動下，歐洲保修解決方案增加了1,510萬美元，增幅為94.0%。
截至2022年3月31日的三個月，毛保費和保費等價物的增長，加上精選產品的留存增加，導致壓縮綜合資產負債表上的未賺取保費和遞延收入與2021年3月31日相比增加了4.325億美元，增幅為32.8%。截至2022年3月31日，未賺取保費和遞延收入為17.491億美元，而截至2021年3月31日為13.166億美元。
綜合比率、承保比率和費用比率
合併比率是一種經營指標，等於承保比率和費用比率之和。承保比率是指GAAP項目淨虧損和虧損調整費用、會員福利索賠和佣金費用與賺取的保費、淨額、服務費和管理費以及讓渡佣金和其他收入的比率。費用比率是指公認會計準則項目員工薪酬和福利以及其他承保、一般和行政費用與賺取的保費、淨額、服務費和行政費用以及讓渡佣金和其他收入的比率。
綜合比率低於100%通常表示承保利潤。綜合比率超過100%通常表示承保虧損。這些比率在保險業中通常被用作衡量承保盈利能力的指標，但不包括保險投資組合的收益。投資者通常使用這些指標來比較不同公司的承保業績和投資組合的業績。管理層使用這些衡量標準來比較承保的各種產品的盈利能力，以及不同代理商和銷售渠道之間計劃的盈利能力。
截至2022年3月31日止三個月的綜合比率為90.5%，包括77.6%的承保比率及12.9%的開支比率，而截至2021年3月31日的三個月則分別為91.5%、74.2%及17.3%。合併比率的同比改善主要是由於技術和共享服務平臺的持續可擴展性，從而降低了費用比率。
平均股本回報率
平均股本回報率表示為期間內淨收益與平均股東權益的比率。管理層使用這一比率作為衡量公司整體業務持續業績的指標。
截至2022年3月31日的三個月的平均股本回報率為14.7%，而截至2021年3月31日的三個月的平均股本回報率為23.9%，與2021年期間的已實現和未實現淨收益相比，2022年期間已實現和未實現淨虧損導致的淨收益和年化平均股本回報率的下降被收入增長和合並比率的改善部分抵消。
非公認會計準則財務指標
承保和手續費收入以及承保和手續費利潤率-非GAAP(1)
為了更好地向投資者解釋本公司計劃的承保業績，以及本公司與其代理人和再保險合作伙伴之間的各自保留情況，我們使用了非GAAP指標-承保和手續費收入以及承保和手續費保證金。承保風險的管理既使用再保險(例如，配額份額和超額損失)，也使用與Fortiga代理人達成的追溯佣金協議(例如，支付的佣金根據實際發生的潛在損失進行調整)。收入和支出的期間對比經常受到代理人及其選擇的風險保留偏好的影響，特別是賺取的保費、淨額、服務費和管理費、讓渡佣金和其他收入、收入的所有組成部分、虧損和虧損調整費用、會員福利索賠以及支付給Fortiga代理人和再保險公司的佣金。一般來説，當發生損失時，Fortiga的代理人和再保險公司保留的風險反映在支付的佣金減少上。
承保及手續費收入代表不包括淨投資收入、已實現淨收益和未實現收益(虧損)的總收入。有關承保和手續費收入與總收入之間的對賬，請參閲“-非GAAP調整”。
承保及費用保證金代表税前收入，不包括淨投資收入、已實現和未實現淨收益(虧損)、員工薪酬和福利、其他費用、利息支出以及折舊和攤銷。ForIntegra的產品和服務是在垂直整合的基礎上向其代理商提供的。因此，承保和費用保證金不包括一般和行政費用、利息收入、折舊和攤銷以及包括所得税在內的其他公司費用，因為這些公司費用支持垂直整合的交付模式，並不專門支持任何個別業務。有關承保和手續費保證金與總收入之間的對賬，請參閲“--非GAAP調整”。
下表按業務組合顯示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的承保和手續費收入以及承保和手續費利潤率。
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| 截至3月31日的三個月， |
| (千美元) | 承保及手續費收入(1) | | 承保及費用保證金(1) |
| 2022 | | 2021 | | | | 2022 | | 2021 | | |
| 美國保險業 | $ | 210,988 | | | $ | 149,813 | | | | | $ | 39,879 | | | $ | 30,190 | | | |
| 美國保修解決方案 | 61,049 | | | 51,119 | | | | | 19,441 | | | 20,638 | | | |
| 歐洲保修解決方案 | 13,968 | | | 9,192 | | | | | 4,816 | | | 3,477 | | | |
| 總計 | $ | 286,005 | | | $ | 210,124 | | | | | $ | 64,136 | | | $ | 54,305 | | | |
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(1)有關非公認會計準則財務衡量的討論，請參閲“-非公認會計準則調整”。
截至2022年3月31日的三個月，承保和手續費收入為2.86億美元，而截至2021年3月31日的三個月為2.101億美元。在所有業務線增長的推動下，承保和手續費收入總額增加了7590萬美元，增幅為36.1%。在商業、保險和信用保險業務增長的推動下，美國保險業務增長了6120萬美元，增幅為40.8%。在汽車、路邊援助和高級融資產品增長的推動下，美國保修解決方案增加了990萬美元，增幅為19.4%。在汽車和消費品服務合同增長的推動下，歐洲保修解決方案增加了480萬美元，增幅為52.0%。
截至2022年3月31日的三個月的承保和手續費利潤率為6410萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為5430萬美元。在美國保險和歐洲保修解決方案增長的推動下，總承保和費用利潤率增加了980萬美元，增幅為18.1%。美國保險業務增長了970萬美元，增幅為32.1%，這是因為承保比率與去年同期持平，為81.1%，而收入則來自ADCED和E&S業務的增長。美國保修解決方案減少120萬美元，降幅5.8%，主要是由於與Sky Auto收購的合同相關的收入推遲。天空汽車的本期收入遞延被其他費用中的直銷成本遞延所抵消，因此對合並比率或税前收入的影響微乎其微。由於汽車和消費品服務合同在這些市場的增長，歐洲保修解決方案公司增加了130萬美元，增幅為38.5%。
調整後淨收益和調整後平均股本回報率
調整後淨收益代表税前收入，減去所得税撥備(利益)，不包括我們認為獨特和非經常性的各種費用的税後影響，包括與合併和收購相關的費用、基於股票的補償、已實現和未實現的淨收益(虧損)以及與採購會計相關的無形資產攤銷。
調整後的平均股本回報率指調整後的淨收入，按年率表示，佔期內平均期初和期末股東權益的百分比。
管理層既用這些指標來衡量高管薪酬，也用來衡量我們業務的持續表現。關於調整後的淨收入和調整後的平均權益報酬率與税前收入和調整後的平均權益報酬率的對賬，請參閲“--非公認會計準則調整”。
截至2022年3月31日的三個月，調整後的淨收益和調整後的平均股本回報率分別為2110萬美元和28.2%，而截至2021年3月31日的三個月的調整後淨收入和調整後平均股本回報率分別為1280萬美元和17.9%。這兩個指標的改善是由於承保和手續費收入的增長，以及綜合比率提高了1.0個百分點。
投資淨收益和已實現及未實現投資淨收益(虧損)
保險投資組合包括在法定保險公司和不受監管實體持有的投資。法定保險公司持有的投資組合受到不同的監管考慮，包括資產類型、集中度限制、關聯交易和槓桿的使用。Fortiga的投資策略旨在通過選定的資產類別、行業和地域實現誘人的風險調整後回報，同時保持足夠的流動性來履行索賠支付義務。因此，已實現和未實現損益的波動可能會影響期間業績。按公允價值持有的股權證券和貸款的未實現損益影響當期淨收入，而AFS證券的未實現損益影響AOCI。
淨投資收益包括投資資產扣除投資費用後的利息和股息。投資的已實現和未實現淨損益與淨投資收入分開報告。
在截至2022年3月31日的三個月中，在投資增長的推動下，淨投資收入為320萬美元，而去年同期為280萬美元。與2021年期間的收益相比，2022年期間的已實現和未實現淨虧損為660萬美元，減少1630萬美元，原因是某些股權證券和其他投資(包括按公允價值列賬的固定收益證券)的已實現和未實現虧損。
在截至2022年3月31日的三個月裏，影響保險業的未實現虧損為2640萬美元，這是由於利率上升以及對美國國債、美國政府機構的債務、公司證券、州和政治部門的債務以及資產支持證券投資的公允價值的相應影響。
Tiptree資本
Tiptree Capital由我們的抵押貸款部門和Tiptree Capital-Other組成，前者包括我們的抵押貸款業務Reliance的經營業績，後者包括我們的其他非保險運營業務和投資。截至2022年3月31日，Tiptree Capital-Other包括我們的Invesque股票、海運業務和奢侈品的抵押貸款業務，後者在簡明合併資產負債表上被歸類為持有以待出售。
抵押貸款
通過我們的抵押貸款運營子公司Reliance，我們發起、銷售、證券化和服務一到四個家庭的住宅抵押貸款，其中包括符合條件的抵押貸款、聯邦住房管理局(FHA)、退伍軍人管理局(VA)、美國農業部(USDA)，以及較少程度的非機構巨無霸優質貸款。
我們是Fannie Mae和Freddie Mac的經批准的銷售商/服務商。該公司也是Ginnie Mae的經批准的發行商和服務商。截至2022年3月31日，該公司通過其零售分銷渠道(直接向消費者)在39個州和哥倫比亞特區發起住宅抵押貸款。
下表顯示了以下期間的抵押貸款段結果：
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 已實現和未實現淨收益(虧損) | $ | 20,414 | | | $ | 30,077 | | | | | | | |
| 其他收入 | 4,987 | | | 4,417 | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 25,401 | | | $ | 34,494 | | | | | | | |
| 費用： | | | | | | | | | |
| 僱員補償及福利 | $ | 14,425 | | | $ | 15,342 | | | | | | | |
| 利息支出 | 326 | | | 298 | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 214 | | | 225 | | | | | | | |
| 其他費用 | 6,170 | | | 5,552 | | | | | | | |
| 總費用 | $ | 21,135 | | | $ | 21,417 | | | | | | | |
| 税前收益(虧損) | $ | 4,266 | | | $ | 13,077 | | | | | | | |
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| 關鍵績效指標： | | | | | | | | | |
| 源卷 | $ | 354,413 | | | $ | 419,879 | | | | | | | |
| 銷售利潤率增長 | 4.3 | % | | 6.0 | % | | | | | | |
| 平均股本回報率 | 22.3 | % | | 60.9 | % | | | | | | |
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非公認會計準則財務指標(1): | | | | | | | | | |
調整後淨收益 | $ | (1,556) | | | $ | 7,465 | | | | | | | |
| 調整後的平均股本回報率 | (10.6) | % | | 45.6 | % | | | | | | |
(1)有關非公認會計準則財務衡量的討論，請參閲“非公認會計準則調整”。
收入
已實現和未實現淨收益(虧損)
已實現和未實現淨收益(虧損)包括出售抵押貸款的收益和抵押償還權的公允價值調整。出售按揭貸款的收益是指出售貸款的售價與賬面價值之間的差額，並在結算時確認。此類收益還包括待售貸款的公允價值變動，以及與貸款相關的對衝和衍生品。我們將損失或違約的風險轉嫁給貸款購買者，但在某些情況下，我們被要求賠償購買者因不遵守借款人的信譽和抵押品要求而遭受的損失。正因為如此，我們確認銷售收益扣除所需的賠償和溢價回收準備金。抵押貸款償還權的公允價值調整是公允價值調整，考慮到估計預付款和其他與利率變化相關的因素，以及服務組合的實際流出。我們將這些調整與維修收入和維修費用分開報告。
其他收入
其他收入包括貸款發放費、利息收入和抵押貸款服務收入。貸款發放費是在為抵押貸款提供資金時賺取的。維修費是在貸款的有效期內賺取的。利息收入包括為出售而持有的貸款賺取的利息，以及銀行餘額和短期投資的利息收入。
收入-截至2022年3月31日的三個月與2021年相比
截至2022年3月31日的三個月，為3.544億美元的貸款提供了資金，而2021年為4.199億美元，減少了6550萬美元，降幅為15.6%。由於抵押貸款利率上升，2022年的發放量下降，但部分被美國房價上漲和套現再融資活動所抵消。截至2022年3月31日的三個月，銷售利潤率降至4.3%，較截至2021年3月31日的三個月的6.0%下降了約170個基點。
截至2022年3月31日的三個月，已實現和未實現淨收益為2040萬美元，而2021年為3010萬美元，減少了970萬美元，降幅為32.1%。銷售收入下降的主要驅動因素是銷量和銷售利潤率的下降，但由於利率比截至2021年12月31日的一年有所上升，抵押貸款服務權的公允價值正調整630萬美元部分抵消了這一影響。
截至2022年3月31日的三個月，其他收入為500萬美元，而2021年為440萬美元，增長60萬美元，增幅12.9%，主要是由於服務貸款增加導致服務費上升。截至2022年3月31日，在資產負債表其他資產中記錄的抵押貸款服務資產為3790萬美元，高於截至2021年12月31日的2980萬美元。
費用
僱員補償及福利
員工薪酬和福利包括員工的工資、佣金、福利、獎金、其他激勵性薪酬和相關税收。銷售人員的佣金支出通常隨貸款發放量的不同而不同。
利息支出
利息支出是指主要用於為貸款發放提供資金的倉庫和其他信貸安排項下的借款成本。遞延融資成本的攤銷，包括承諾費，計入利息支出。
折舊及攤銷
折舊費用主要與傢俱、固定裝置和設備有關，而攤銷費用主要與商號和內部開發的軟件有關。
其他費用
其他費用包括貸款發放費用，即引線、評估、信用報告和許可費，一般和行政費用，包括辦公室租金、保險、法律、諮詢和工資處理費用，以及維修費用。
費用-截至2022年3月31日的三個月與2021年相比
截至2022年3月31日的三個月，員工薪酬和福利為1,440萬美元，而2021年為1,530萬美元，減少了90萬美元或6.0%。這一下降主要是由於原產地數量較低的佣金減少所致。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，利息支出和折舊及攤銷支出均持平，分別為30萬美元和20萬美元。
在截至2022年3月31日的三個月裏，其他費用為620萬美元，而2021年為560萬美元，增加了60萬美元，原因是貸款發放費用增加，包括營銷成本。
税前收益(虧損)
截至2022年3月31日的三個月的税前收入為430萬美元，而2021年的税前收入為1310萬美元。減少的主要原因是業務量和利潤率下降，但與2021年相比，業務量和利潤率的下降被較大的服務組合導致的較高的維修費以及抵押貸款服務權資產的正公允價值調整部分抵消。
Tiptree Capital-其他
下表彙總了以下時期的Tiptree Capital-Other業績：
經營成果 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| (千美元) | 總收入 | | 税前收益(虧損) |
| 2022 | | 2021 | | | | 2022 | | 2021 | | |
| 高級生活(景順) | $ | (8,851) | | | $ | 13,766 | | | | | $ | (8,851) | | | $ | 13,766 | | | |
| 海運 | 8,862 | | | 5,699 | | | | | 2,653 | | | 513 | | | |
其他(1) | 16,962 | | | 18,166 | | | | | (1,453) | | | 715 | | | |
| 總計 | $ | 16,973 | | | $ | 37,631 | | | | | $ | (7,651) | | | $ | 14,994 | | | |
(1) 包括我們的持有待售抵押貸款發起人(奢侈品)、資產管理和某些公司間抵銷交易。
收入
Tiptree Capital-Other從以下來源獲得收入：淨利息收入；我們持有的待售抵押貸款發起人的收入；公司投資控股(主要是Invesque)的已實現和未實現損益；以及公司海運業務中的船舶租賃收入。
截至2022年3月31日的三個月的收入為1700萬美元，而2021年為3760萬美元。截至2022年3月31日的三個月收入下降的主要原因是，與2021年的未實現收益相比，我們2022年在Invesque的投資出現了未實現虧損，但海運業務賺取的幹散貨和油輪租賃費的增加部分抵消了這一影響。
税前收益(虧損)
截至2022年3月31日的三個月，Tiptree Capital-Other的税前虧損為770萬美元，而2021年的税前收益為1500萬美元。下降的主要驅動因素是2022年的未實現虧損，而我們在Invesque的投資在2021年獲得了收益，但由於同樣的因素對海運收入產生了積極影響，我們的海運業務的税前收入增加部分抵消了這一影響。
調整後淨收益--非公認會計準則(1)
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| (千美元) | 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 高級生活(景順) | $ | — | | | $ | — | | | | | | | |
| 海運 | 2,480 | | | 521 | | | | | | | |
| 其他 | 48 | | | 46 | | | | | | | |
| 總計 | $ | 2,528 | | | $ | 567 | | | | | | | |
(1) 有關非公認會計準則財務衡量的討論，請參閲“-非公認會計準則調整”。
截至2022年3月31日的三個月，調整後的淨收入增至250萬美元，而2021年為60萬美元。這一增長是由海運業務的改善推動的。
公司
下表彙總了以下幾個時期的公司業績：
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 截至三個月
3月31日， | | | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | | | |
| 僱員補償及福利 | $ | 2,368 | | | $ | 2,067 | | | | | | | | | | |
| 員工激勵性薪酬支出 | 4,663 | | | 3,553 | | | | | | | | | | |
| 利息支出 | 2,243 | | | 2,564 | | | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 198 | | | 198 | | | | | | | | | | |
| 其他費用 | 2,777 | | | 1,825 | | | | | | | | | | |
| 總費用 | $ | 12,249 | | | $ | 10,207 | | | | | | | | | | |
公司費用包括控股公司的利息費用、員工薪酬和福利費用、上市公司費用和其他費用。公司員工薪酬和福利包括管理人員、法律人員和會計人員的費用。其他費用主要包括審計和專業費用、保險、辦公室租金和其他相關費用。
在截至2022年3月31日的三個月裏，員工薪酬和福利(包括激勵薪酬支出)為700萬美元，而2021年為560萬美元，這是由於與績效相關的員工激勵薪酬的增加。在截至2022年3月31日的三個月的激勵性薪酬支出中，380萬美元是基於股票的薪酬支出，主要與Tiptree在過去12個月中股價上漲相關的獎勵有關。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的利息支出分別為220萬美元和260萬美元。截至2022年3月31日，該工具的未償還借款為1.125億美元，而2021年12月31日為1.141億美元。與截至2021年3月31日的三個月相比，280萬美元的其他支出增加了100萬美元，主要是由於諮詢、法律和專業費用的增加。
所得税撥備
截至2022年3月31日的三個月的所得税優惠總額為10萬美元，截至2021年3月31日的三個月的所得税支出總額為880萬美元，反映為淨收益(虧損)的組成部分。
截至2022年3月31日的三個月，公司的實際税率為9.0%。截至2022年3月31日的三個月的有效税率低於美國法定所得税税率21.0%，主要是由於不可扣除的補償和其他離散項目的影響。截至2021年3月31日的三個月，公司的實際税率為22.2%。截至2021年3月31日的三個月的有效税率高於美國聯邦法定所得税税率21.0%，主要原因是州税收的影響，部分被離散項目抵消。
資產負債表信息
截至2022年3月31日，Tiptree的總資產為36.02億美元，而截至2021年12月31日的總資產為35.991億美元。資產增加110萬美元的主要原因是保險業務的增長，但投資的未實現虧損部分抵消了這一增長。
截至2022年3月31日，股東權益總額為3.832億美元，而截至2021年12月31日，股東權益總額為4.02億美元，這主要是由於截至2022年3月31日的三個月普通股股東可供出售證券的全面虧損。截至2022年3月31日，已發行普通股有34,877,897股，而截至2021年12月31日，已發行普通股為34,124,153股，這是由於認股權證的行使和基於股份的激勵薪酬的授予所推動的增長。
下表是某些資產負債表信息的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 |
| | | Tiptree資本 | | | | |
| (千美元) | 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 公司 | | 總計 |
| 總資產 | $ | 3,168,813 | | | $ | 182,828 | | | $ | 248,852 | | | $ | (295) | | | $ | 3,600,198 | |
| | | | | | | | | |
| 公司債務 | $ | 160,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 112,500 | | | $ | 272,500 | |
| 基於資產的債務 | 48,551 | | | 67,990 | | | 13,050 | | | — | | | 129,591 | |
| | | | | | | | | |
| Tiptree Inc.股東權益 | $ | 282,875 | | | $ | 56,431 | | | $ | 110,620 | | | $ | (83,293) | | | $ | 366,633 | |
| 非控制性權益 | 11,419 | | | 1,087 | | | 2,952 | | | 1,062 | | | 16,520 | |
| 股東權益總額 | $ | 294,294 | | | $ | 57,518 | | | $ | 113,572 | | | $ | (82,231) | | | $ | 383,153 | |
非公認會計準則計量和對賬
非公認會計準則調整
除GAAP業績外，管理層還使用非GAAP財務指標衡量承保和手續費收入以及承保和手續費保證金，以便更好地向投資者解釋承保業績以及公司與其代理人和再保險合作伙伴之間的各自保留情況。我們還使用非GAAP財務指標調整後淨收益、調整後平均股本回報率和調整後EBITDA作為經營業績的衡量標準，並作為我們資源和資本分配過程的一部分，以評估投資資本的比較回報。調整後的EBITDA也用於確定公司高管的激勵性薪酬。管理層認為，這些衡量標準為投資者提供了有用的補充信息，因為金融界經常使用它們來分析財務業績，並比較可比公司的相對業績。經調整的淨收入、經調整的平均股本回報率、經調整的EBITDA、承保和手續費收入以及承保和手續費保證金不是根據GAAP衡量財務業績或流動性的指標，不應被視為根據GAAP得出的賺取保費、淨收入或任何其他衡量標準的替代或替代指標。
承保和手續費收入以及承保和手續費保證金-非GAAP(僅限保險)
下表按業務組合列出收入和費用。我們通常通過使用再保險(例如，配額份額和超額損失)和與合作伙伴簽訂的回溯性佣金協議(例如，支付的佣金根據實際發生的潛在損失進行調整)來管理承保風險，這降低了Fortiga的風險。收入和支出的逐期比較經常受到分銷商和分銷合作伙伴選擇是否保留風險的影響，特別是服務費和管理費以及讓渡佣金，這兩項都是收入的組成部分，以及支付給我們的合作伙伴和再保險公司的保單和合同福利和佣金。一般來説，當發生損失時，我們的合夥人和再保險公司保留的風險反映在支付的佣金減少上。為了更好地向投資者解釋本公司與其代理人和再保險合作伙伴之間的承保業績和各自的留存情況，我們使用了非GAAP指標承保和手續費收入以及承保和手續費保證金。
承保和手續費收入--非公認會計準則
我們將承保和手續費收入定義為保險部門的總收入，不包括淨投資收入和已實現和未實現的淨收益(損失)。承保和手續費收入是指承保和收費業務產生的收入，使我們能夠在不考慮投資收入的情況下評估公司的承保業績。我們使用這一指標是因為我們相信它為我們的管理層和財務信息的其他用户提供了對我們潛在業務業績的有用洞察。承銷和手續費收入不應被視為根據GAAP計算的總收入的替代品，其他公司可能會以不同的方式定義承保和手續費收入。
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| (千美元) | 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 282,529 | | | $ | 222,563 | | | | | | | | |
| 減去：淨投資收益 | (3,167) | | | (2,767) | | | | | | | | |
| 減去：已實現和未實現淨收益(虧損) | 6,643 | | | (9,672) | | | | | | | | |
| 承保及手續費收入 | $ | 286,005 | | | $ | 210,124 | | | | | | | | |
承保和手續費保證金-非公認會計準則
我們將承保和費用保證金定義為來自保險部門的税前收入，不包括淨投資收入、已實現和未實現的淨收益(虧損)、員工薪酬和福利、其他費用、利息支出以及折舊和攤銷。承保和手續費毛利代表我們承保和收費業務的承保業績。因此，承保和費用保證金不包括一般行政費用、利息費用、折舊和攤銷以及其他公司費用，因為這些費用支持垂直整合的業務模式，而不是公司業務組合中的任何單獨組成部分。我們使用這一指標是因為我們相信它為我們的管理層和財務信息的其他用户提供了對我們基本業務組合的具體表現的有用洞察。承保和費用保證金不應被視為替代按照公認會計原則計算的税前收入，其他公司可能會以不同的方式定義承保和費用保證金。
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| (千美元) | 截至三個月
3月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
| 所得税前收入(虧損) | $ | 14,682 | | | $ | 21,528 | | | | | | | | |
| 減去：淨投資收益 | (3,167) | | | (2,767) | | | | | | | | |
| 減去：已實現和未實現淨收益(虧損) | 6,643 | | | (9,672) | | | | | | | | |
| 加：折舊和攤銷 | 4,354 | | | 4,191 | | | | | | | | |
| 另加：利息支出 | 4,759 | | | 4,304 | | | | | | | | |
| 附加：員工薪酬和福利 | 22,026 | | | 19,089 | | | | | | | | |
| 另加：其他費用 | 14,839 | | | 17,632 | | | | | | | | |
| 承保及費用保證金 | $ | 64,136 | | | $ | 54,305 | | | | | | | | |
調整後淨收益--非公認會計準則
我們將調整後的淨收入定義為税前收入減去所得税撥備(收益)，並排除我們認為是獨特的和非經常性的各種費用的税後影響，包括合併和收購
與採購會計相關的相關費用、股票薪酬、已實現和未實現淨收益(虧損)和無形資產攤銷。作為資本配置過程的一部分，我們在業務管理中使用調整後的淨收入作為內部運營業績衡量標準。我們相信，調整後的淨收入為投資者提供了有用的補充信息，因為金融界經常使用這些信息來分析不同時期的財務表現，並用於公司之間的比較。調整後的淨收入不應被視為按照公認會計原則計算的税前收入的替代品，其他公司可能會以不同的方式定義調整後的淨收入。
我們提出了與收購的無形資產相關的攤銷調整。這些無形資產被記錄為購買會計的一部分，與Tiptree在2014年收購Fortiga Financial，在2019年收購Defare，以及在2020年收購Smart Autocare和Sky Auto有關。所收購的無形資產為整體收入作出貢獻，而有關的購入會計調整將於未來期間繼續進行，直至該等無形資產根據公認會計原則所要求的各自攤銷期間完全攤銷為止。
調整後平均股本回報率--非公認會計準則
我們將調整後的平均股本回報率定義為調整後的淨收入，按年率表示，即期內平均期初和期末股東權益的百分比。見上文“--調整後淨收入--非公認會計準則”。我們使用調整後的平均股本回報率作為我們業務管理中的內部業績衡量標準，因為我們相信，它使我們的管理層和財務信息的其他用户能夠有用地洞察我們的業務結果和潛在的業務業績。調整後的平均股本回報率不應被視為根據公認會計原則計算的平均股本回報率的替代品，其他公司可能會以不同的方式定義調整後的平均股本回報率。
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| 截至2022年3月31日的三個月 |
| | | Tiptree資本 | | | | |
| (千美元) | 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 公司 | | 總計 |
| 税前收益(虧損) | $ | 14,682 | | | $ | 4,266 | | | $ | (7,651) | | | $ | (12,249) | | | $ | (952) | |
| 減去：所得税(福利)支出 | (3,664) | | | (978) | | | 1,794 | | | 2,934 | | | 86 | |
| 減去：已實現和未實現淨收益(虧損) | 6,643 | | | (6,314) | | | 8,851 | | | — | | | 9,180 | |
另外：無形資產攤銷(1) | 3,946 | | | — | | | — | | | — | | | 3,946 | |
| 另外：基於股票的薪酬支出 | 2,319 | | | — | | | — | | | 3,839 | | | 6,158 | |
| 另外：非經常性費用 | 23 | | | — | | | 133 | | | — | | | 156 | |
| 加：非現金公允價值調整 | — | | | — | | | 1,514 | | | — | | | 1,514 | |
| 減去：調整税 | (2,825) | | | 1,470 | | | (2,113) | | | (1,168) | | | (4,636) | |
| 調整後淨收益 | $ | 21,124 | | | $ | (1,556) | | | $ | 2,528 | | | $ | (6,644) | | | $ | 15,452 | |
| | | | | | | | | |
| 調整後淨收益 | $ | 21,124 | | | $ | (1,556) | | | $ | 2,528 | | | $ | (6,644) | | | $ | 15,452 | |
| 平均股東權益 | $ | 299,113 | | | $ | 58,962 | | | $ | 117,744 | | | $ | (84,152) | | | $ | 391,667 | |
| 調整後的平均股本回報率 | 28.2 | % | | (10.6) | % | | 8.6 | % | | NM% | | 15.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 |
| | | Tiptree資本 | | | | |
| (千美元) | 保險 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 公司 | | 總計 |
| 税前收益(虧損) | $ | 21,528 | | | $ | 13,077 | | | $ | 14,994 | | | $ | (10,207) | | | $ | 39,392 | |
| 減去：所得税(福利)支出 | (4,429) | | | (3,096) | | | (2,907) | | | 1,680 | | | (8,752) | |
| 減去：已實現和未實現淨收益(虧損) | (9,624) | | | (3,420) | | | (13,766) | | | — | | | (26,810) | |
另外：無形資產攤銷(1) | 3,834 | | | — | | | — | | | — | | | 3,834 | |
| 另外：基於股票的薪酬支出 | 372 | | | 165 | | | 8 | | | 520 | | | 1,065 | |
| 另外：非經常性費用 | 270 | | | — | | | — | | | — | | | 270 | |
| 加：非現金公允價值調整 | — | | | — | | | (657) | | | — | | | (657) | |
| 減去：調整税 | 825 | | | 739 | | | 2,895 | | | 354 | | | 4,813 | |
| 調整後淨收益 | $ | 12,776 | | | $ | 7,465 | | | $ | 567 | | | $ | (7,653) | | | $ | 13,155 | |
| | | | | | | | | |
| 調整後淨收益 | $ | 12,776 | | | $ | 7,465 | | | $ | 567 | | | $ | (7,653) | | | $ | 13,155 | |
| 平均股東權益 | $ | 285,885 | | | $ | 65,533 | | | $ | 113,218 | | | $ | (79,166) | | | $ | 385,470 | |
| 調整後的平均股本回報率 | 17.9 | % | | 45.6 | % | | 2.0 | % | | NM% | | 13.7 | % |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
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下面的腳註對應於上面“--調整後淨收入--非公認會計原則”和“--調整後平均權益回報--非公認會計原則”下的表格。
(1)具體與購置款採購會計相關。見附註(8)商譽和無形資產，淨額。
調整後的EBITDA-非GAAP
該公司將調整後的EBITDA定義為：公司的GAAP淨收入加上公司利息支出，加上所得税，加上折舊和攤銷費用，減去購買會計的影響，加上非現金公允價值調整，加上重大的非經常性費用，加上在其他全面收入中報告的可供出售證券的未實現收益(虧損)。調整後的EBITDA用於確定公司高管的激勵性薪酬。經調整的EBITDA不是根據GAAP對財務業績或流動性的衡量，也不應被視為GAAP淨收入的替代或替代。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 截至三個月
3月31日， | | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | (960) | | | $ | 28,581 | | | | | | | | | | | |
| 新增：可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入 | 94 | | | 2,059 | | | | | | | | | | | |
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企業債務相關利息支出(1) | 5,877 | | | 6,064 | | | | | | | | | | | |
| 所得税綜合準備(福利) | (86) | | | 8,752 | | | | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 6,156 | | | 5,934 | | | | | | | | | | | |
非現金公允價值調整(2) | 124 | | | (1,980) | | | | | | | | | | | |
非經常性費用(3) | 156 | | | 270 | | | | | | | | | | | |
| AFS證券的未實現收益(虧損) | (26,266) | | | (3,997) | | | | | | | | | | | |
| 調整後的EBITDA | $ | (14,905) | | | $ | 45,683 | | | | | | | | | | | |
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(1) | 公司債務利息支出包括有擔保的公司信貸協議、次級票據和優先信託證券的利息支出。與特定資產債務相關的利息支出不計入調整後EBITDA。 |
(2) | 對於海運業務，折舊和攤銷作為船舶價值的減少扣除。 |
(3) | 收購、啟動和處置成本，包括債務清償、法律、税收、銀行手續費和其他成本。 |
每股賬面價值--非公認會計原則
管理層認為，這一財務指標的使用為投資者提供了有用的補充信息，因為金融界經常使用賬面價值來分析公司每股的相對增長。下表提供了總股東權益和總流通股(扣除庫存股)之間的對賬。
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| |
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(千美元，每股信息除外) | 截至3月31日， |
| 2022 | | 2021 | | |
| 股東權益總額 | $ | 383,153 | | | $ | 397,399 | | | |
| 減去：非控股權益 | 16,520 | | | 18,956 | | | |
| 扣除非控股權益後的股東權益總額 | $ | 366,633 | | | $ | 378,443 | | | |
| | | | | |
| 已發行普通股總數 | 34,878 | | | 32,538 | | | |
| | | | | |
| 每股賬面價值 | $ | 10.51 | | | $ | 11.63 | | | |
流動資金和資本資源
我們的主要流動資金來源是不受限制的現金、現金等價物和來自運營子公司的其他流動投資和分配，包括我們投資組合的收入以及出售資產和投資。我們打算利用我們的現金資源繼續為我們的運營提供資金，並發展我們的業務。我們可能會尋求額外的現金來源，為收購或投資提供資金。這些額外的現金來源可以是債務或股權的形式，也可以是母公司、子公司或資產的形式。我們是一家控股公司，我們的流動性需求主要用於支付堡壘信貸安排的利息、補償、專業費用、寫字樓租金和保險費。於2020年2月，我們與堡壘一起對現有貸款進行了再融資，將到期日延長至2025年2月，並將本金金額增加至1.25億美元，在償還現有貸款和支出後產生了約5300萬美元的現金。這些資金中的一部分投資於Fortiga，為增長提供資金，其餘資金用於提供額外的流動性。作為完成可濕性粉劑交易的條件，本公司必須將堡壘信貸安排轉讓給Fortiga，後者將使用可濕性粉劑交易的收益來支付堡壘信貸安排的未償還本金餘額。此外，在WP交易完成時或之前，ForIntegra將要求其某些子公司向Tiptree Holdings LLC償還3000萬美元的公司間本票本金餘額，外加應計利息。
我們的子公司能否產生足夠的淨收入和現金流以進行現金分配，將受到許多業務和其他因素的影響，包括華寶戰略投資協議中包含的限制
福爾德加的Pincus、我們子公司的融資協議、監管限制、此類子公司的充足資金可獲得性、一般經濟和商業條件、税務考慮因素、戰略計劃、財務結果和其他因素，如目標資本比率和評級機構預期的比率水平，以維持或改善當前評級。我們預計，我們從運營子公司獲得的現金和現金等價物和分配、我們子公司獲得融資的機會以及投資銷售將足以為我們的運營提供至少未來12個月以及長期的資金。
截至2022年3月31日，不包括限制性現金的現金和現金等價物為1.78億美元，而2021年12月31日為1.757億美元，增加了220萬美元，這主要是由於Fortiga增加了毛保費和保費等價物。
我們的抵押貸款業務依賴於短期未承諾融資來源，作為其正常運營過程的一部分。到目前為止，我們已經能夠獲得並續訂未承諾的倉庫信貸安排。如果我們無法獲得融資，那麼我們可能需要利用其他流動性來源來為我們的抵押貸款業務提供資金。有關我們抵押貸款倉庫借款的更多信息，請參閲簡明綜合財務報表附註中的淨負債(10)。
我們相信，來自運營的現金流將提供足夠的資本，以在未來幾年繼續增長業務，併為未償債務、資本支出和其他一般公司需求提供資金利息。隨着我們繼續擴大我們的業務，包括我們可能進行的任何收購，我們未來可能需要額外的營運資金來增加成本。
就釐定企業價值及經調整EBITDA而言，我們考慮公司信貸協議及優先信託證券(我們稱為公司債務)，因為公司融資及相關利息開支已加回。下表按保險公司和公司層面的未償債務和利息支出概述了這一數額。
公司債務
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 未償還的公司債務 截至3月31日， | | 截至3月31日的三個月的利息支出， | | |
| 2022 | | 2021 | | | | 2022 | | 2021 | | | | | | | |
| 保險 | $ | 160,000 | | | $ | 180,380 | | | | | $ | 3,446 | | | $ | 3,500 | | | | | | | | |
| 公司 | 112,500 | | | 118,750 | | | | | 2,430 | | | 2,563 | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 272,500 | | | $ | 299,130 | | | | | $ | 5,876 | | | $ | 6,063 | | | | | | | | |
截至2022年3月31日，堡壘的信貸安排利率為LIBOR(最低LIBOR利率為1.0%)，外加6.75%的年保證金。該協議要求每季度支付約156萬美元的本金。詳情見簡明綜合財務報表附註(10)負債、淨額。
於二零二零年八月四日，Fortiga與其全資附屬公司Lot Intermediate Co.訂立經修訂及重新訂立的信貸協議，該協議由Fortiga及其全資附屬公司Lot Intermediate Co.(借款人)、不時的貸款方、Fortiga的若干附屬公司作為擔保人，以及第五第三銀行(National Association)作為行政代理及發行貸款人訂立(“Fortiga Credit協議”)。Fortiga信貸協議規定了2.0億美元的循環信貸安排，所有這些循環信貸安排都可用於簽發信用證，循環貸款的子限額為1,750萬美元，將於2023年8月4日到期。截至2022年3月31日，我們在這一安排下沒有未償還的借款。
現金流量綜合比較
| | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 截至三個月
3月31日， |
| 提供的現金總額(用於)： | 2022 | | 2021 | | |
| 提供的現金淨額(用於)： | | | | | |
| 經營活動 | $ | 149,067 | | | $ | 27,330 | | | |
| 投資活動 | (18,732) | | | (42,364) | | | |
| 融資活動 | (124,703) | | | (630) | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | $ | 5,632 | | | $ | (15,664) | | | |
經營活動
截至2022年3月31日的三個月，經營活動提供的現金為1.491億美元。2022年，業務活動的主要現金來源包括抵押貸款收益超過原始收入，以及保險未賺取保費和遞延收入的增長，但遞延購置費用和再保險應收賬款的增加部分抵消了這一增長。
截至2021年3月31日的三個月，經營活動提供的現金為2730萬美元。2021年，業務活動的主要現金來源包括綜合淨收入(不包括未實現損益)、抵押貸款收益超過初始收入以及未賺取保費和遞延淨收入的增長，但由於其他負債、應計費用和再保險應付款項的減少，遞延購置費用和其他資產的增加部分抵消了這一增長。
投資活動
截至2022年3月31日的三個月，用於投資活動的現金為1870萬美元。在2022年，來自投資活動的現金的主要用途是在我們的保險投資組合中購買投資超過出售投資的收益，以及發行應收票據超過收益。
截至2021年3月31日的三個月，投資活動中使用的現金為4240萬美元。在2021年，來自投資活動的現金的主要用途是在我們的保險投資組合中購買投資超過出售投資的收益，以及發行應收票據超過收益。
融資活動
截至2022年3月31日的三個月，融資活動中使用的現金為1.247億美元。2022年，抵押貸款倉庫設施的本金償還超過了借款收益。
截至2021年3月31日的三個月，用於融資活動的現金為60萬美元。2021年，來自融資活動的現金的主要用途是回購250萬美元的公司普通股和支付130萬美元的股息，這部分被我們抵押貸款業務中超過本金償還的借款收益所抵消。
關鍵會計政策和估算
根據美國公認會計原則編制我們的財務報表，這要求管理層做出影響我們財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計大相徑庭。如中所述，關鍵會計政策和估計沒有實質性變化 在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中，第II部分，項目7A。
近期採用和發佈的會計準則
有關最近採用和發佈的會計準則的討論，請參閲“最新會計準則“附註(2)合併財務報表附註的主要會計政策摘要。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中描述了我們關於市場風險的定量和定性披露。在截至2022年3月31日的三個月內，假設或風險沒有實質性變化。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，公司的披露控制和程序(如規則13a-15(E)和規則15d-15(E)中定義的那樣)的有效性，這些術語是根據修訂後的1934年《證券交易法》(《交易法》)確定的。本公司的披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保對重大信息進行準確和及時的記錄、處理、彙總和報告。基於這樣的評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至該期間結束時，公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在本報告所涉及的會計季度內，本公司財務報告內部控制(該術語的定義見《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條)沒有發生任何對本公司財務報告內部控制產生重大影響或可能對其產生重大影響的變化。
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
本公司的法律程序於本報告簡明綜合財務報表附註附註(20)“承擔及或有事項”的“訴訟”標題下討論。
第1A項。風險因素
有關可能影響我們公司、經營結果和財務狀況的因素的信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告第I部分第1A項下討論的風險因素。這些風險因素沒有發生實質性變化。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
沒有。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
項目6.物證、財務報表附表
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| 以下文件作為本表格10-Q的一部分存檔： | |
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| 財務報表(未經審計)： | |
| 截至2022年3月31日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表 | F- 3 |
| 截至2022年和2021年3月31日止三個月的簡明綜合業務報表 | F- 4 |
| 截至2022年和2021年3月31日止三個月簡明綜合全面收益(損失表) | F- 5 |
| 截至2022年3月21日和2021年3月21日的股東權益簡明綜合變動表 | F- 6 |
| 截至2022年和2021年3月31日止三個月簡明合併現金流量表 | F- 7 |
簡明合併財務報表附註 | F- 8 |
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| 展品： | |
| 緊跟在簽名頁之後的《展品索引》中列出的展品通過引用併入本文，並作為本表格10-Q的一部分提交。 | |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，Tiptree Inc.已正式促使本報告由簽署人代表其簽署，並經正式授權。
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| | | Tiptree Inc. |
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| 日期： | May 5, 2022 | | 作者：/s/邁克爾·巴恩斯 |
| | | 邁克爾·巴恩斯 |
| | | 執行主席 |
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| 日期： | May 5, 2022 | | 作者：/s/Jonathan Ilany |
| | | 喬納森·伊拉尼 |
| | | 首席執行官 |
| | | |
| 日期： | May 5, 2022 | | 作者：/s/Sandra Bell |
| | | 桑德拉·貝爾 |
| | | 首席財務官
(首席財務官和
首席會計官) |
展品索引
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證物編號： | 描述 |
| 10.1 | Tiptree Inc.和Arif Inayatullah之間簽署並於2022年1月1日生效的合作伙伴榮休協議第2號修正案(先前作為註冊人於2022年1月3日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-33549)的附件10.1提交，通過引用併入本文)。 |
| 10.2 | Tiptree Inc.和Arif Inayatullah之間簽署的《合作伙伴榮休協議》第3號修正案，2022年2月17日生效 |
| 31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發執行主席證書(現提交)。 |
| 31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書(現提交)。 |
| 31.3 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發的首席財務官證書(現提交)。 |
| 32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發執行主席證書(隨函提供)。 |
| 32.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的首席執行官證書(隨函提供)。 |
| 32.3 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的首席財務官證書(隨函提供)。 |
| |
101.INS | XBRL實例文檔* |
| 101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔* |
| 101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔* |
| 101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔* |
101.PRE | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔* |
101.DEF | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔* |
| 104 | 截至2022年3月31日的季度，Tiptree的10-Q表格的封面以iXBRL格式(包括在附件101中)。 |
*本季度報告以表格10-Q作為附件101，以下資料以XBRL(可擴展商業報告語言)格式表示：(I)截至2022年3月31日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表；(Ii)截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月的簡明綜合經營報表；(Iii)截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月的簡明全面收益(虧損)綜合報表；(Iv)截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月的簡明股東權益變動表(V)截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月的簡明綜合現金流量表及(Vi)簡明綜合財務報表附註。