美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末
或
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(國際税務局僱主身分證號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號
(
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ |
加速文件管理器 |
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新興成長型公司 |
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非加速文件服務器 |
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規模較小的報告公司 |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
截至2022年4月29日，註冊人有未償還的
根據《交易法》第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
目錄表
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第一部分 |
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第1項。 |
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財務報表 |
1 |
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第二項。 |
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
16 |
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第三項。 |
|
關於市場風險的定量和定性披露 |
24 |
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第四項。 |
|
控制和程序 |
24 |
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|
第II部 |
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第1項。 |
|
法律訴訟 |
25 |
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第1A項。 |
|
風險因素 |
25 |
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第二項。 |
|
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
25 |
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|
第三項。 |
|
高級證券違約 |
25 |
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第四項。 |
|
煤礦安全信息披露 |
25 |
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第五項。 |
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其他信息 |
25 |
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|
第六項。 |
|
陳列品 |
26 |
我們向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交的所有報告都可以通過美國證券交易委員會網站www.sec.gov上的電子數據收集分析和檢索(EDGAR)系統免費獲取。我們還應要求免費提供我們的美國證券交易委員會備案文件副本，並通過我們的網站提供我們報告的電子副本，網址為Www.packagingcorp.com在將這些材料提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快採取行動。
i
部分 I
財務信息
Item 1. 融資AL報表
美國包裝公司
年合併報表來了和綜合收益
(未經審計，百萬美元，每股數據除外)
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截至三個月 |
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3月31日， |
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2022 |
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2021 |
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損益表： |
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淨銷售額 |
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銷售成本 |
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毛利 |
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銷售、一般和行政費用 |
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其他費用，淨額 |
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營業收入 |
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非經營性養老金收入 |
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利息支出，淨額 |
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税前收入 |
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所得税撥備 |
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淨收入 |
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每股普通股淨收入： |
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基本信息 |
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稀釋 |
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宣佈的每股普通股股息 |
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全面收益表： |
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淨收入 |
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其他綜合收入，税後淨額： |
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可交易債務證券未實現虧損的變化， |
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養卹金和退休後計劃攤銷精算損失和 |
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其他綜合收益 |
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綜合收益 |
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見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡要附註。
1
美國包裝公司
合併B配額單
(未經審計，美元和股票以百萬美元計，每股數據除外)
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3月31日， |
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十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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短期有價證券 |
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應收賬款，扣除信貸損失和客户扣除額後的淨額 |
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盤存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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應收聯邦和州所得税 |
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流動資產總額 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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商譽 |
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其他無形資產，淨額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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長期有價證券 |
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其他長期資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債： |
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經營租賃義務 |
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融資租賃義務 |
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應付帳款 |
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應付股息 |
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應計負債 |
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應計利息 |
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應繳聯邦和州所得税 |
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流動負債總額 |
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長期負債： |
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長期債務 |
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經營租賃義務 |
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融資租賃義務 |
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遞延所得税 |
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薪酬和福利 |
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其他長期負債 |
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承擔和或有負債(附註20) |
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股東權益： |
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普通股，面值$ |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡要附註。
2
美國包裝公司
合併狀態現金流項目
(未經審計，百萬美元)
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截至三個月 |
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3月31日， |
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2022 |
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2021 |
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經營活動的現金流： |
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淨收入 |
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將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： |
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無形資產的折舊、損耗和攤銷 |
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遞延融資成本攤銷 |
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基於股份的薪酬費用 |
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遞延所得税準備 |
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資產處置損失 |
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養卹金和退休後福利支出，扣除繳款 |
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其他，淨額 |
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經營性資產和負債變動情況： |
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資產增加- |
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應收賬款 |
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盤存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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負債增加(減少)- |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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應付/應收聯邦和州所得税 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動產生的現金流： |
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增加物業、廠房和設備 |
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對其他長期資產的補充 |
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資產處置收益 |
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購買可出售的債務證券 |
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出售有價證券所得收益 |
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有價證券到期日收益 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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融資活動的現金流： |
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償還債務和融資租賃債務 |
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已支付普通股股息 |
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為支付員工限制性股票税而扣繳的股票 |
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用於籌資活動的現金淨額 |
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現金及現金等價物淨增加情況 |
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期初現金及現金等價物 |
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期末現金和現金等價物 |
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見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡要附註。
3
美國包裝公司
Cha合併報表股東權益中的NES
(未經審計，以百萬美元計，以千股計)
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普通股 |
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其他內容 |
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留用 |
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累計 |
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總計 |
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股票 |
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金額 |
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資本 |
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收益 |
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權益 |
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2022年1月1日的餘額 |
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被扣留和報廢的普通股 |
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宣佈普通股股息 |
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基於股份的薪酬和其他 |
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綜合收益 |
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2022年3月31日的餘額 |
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普通股 |
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其他內容 |
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留用 |
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累計 |
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總計 |
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股票 |
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金額 |
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資本 |
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收益 |
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權益 |
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2021年1月1日的餘額 |
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宣佈普通股股息 |
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基於股份的薪酬和其他 |
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綜合收益 |
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2021年3月31日的餘額 |
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見隨附的未經審計季度合併財務報表的簡要附註。
4
未經審計季度合併財務報表簡明附註
1.業務性質和列報依據
美國包裝公司(“我們”、“PCA”或“公司”)成立於
我們報告我們的業務在
我們位於阿拉巴馬州傑克遜市的造紙廠歷史上一直是一家非塗布免費紙(“UFS”)造紙廠，其經營結果在我們的造紙部報告。在2020年第四季度，為了滿足強勁的包裝需求並保持適當的庫存水平，我們暫時開始在阿拉巴馬州傑克遜工廠的3號機器上生產箱紙板。在2021年第一季度，我們宣佈停止在該機器上生產UFS紙種，並永久改裝該機器以生產紙箱板和其他與紙到紙板轉換相關的活動。2021年第三季度，我們開始在傑克遜工廠(過去曾生產UFS紙)的1號機器上生產瓦楞原紙，以幫助滿足我們對紙板的需求，建立必要的庫存，並評估機器以經濟高效的方式生產紙板的能力。在本表格10-Q中列出的期間，傑克遜磨坊的經營結果包括在包裝和造紙業兩個部分，視情況而定。
在這些合併財務報表中，上期合併財務報表中的某些金額已重新分類，以符合本期列報。
PCA截至2022年3月31日以及截至2022年3月31日、2022年和2021年3月31日的三個月的綜合財務報表未經審計，但包括管理層認為公平列報此類財務報表所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)。編制合併財務報表涉及使用估計數和應計項目。實際結果可能與這些估計不同。這些財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則和美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)S-X規則第10條編制的。因此，它們不包括美國普遍接受的會計原則要求的完整經審計財務報表所要求的所有信息和附註。截至2022年3月31日的三個月的經營業績不一定代表截至2022年12月31日的年度的預期業績。這些綜合財務報表應與我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告一併閲讀。
合併財務報表包括PCA及其擁有多數股權的子公司在沖銷公司間結餘和交易後的賬户。
2.新會計準則
2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08，企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債。ASU 2021-08要求在企業合併中獲得的合同資產和合同負債由收購人根據ASC 606在收購日期確認和計量，與客户簽訂合同的收入。在ASC 805中當前的業務組合指導下，企業合併根據新的指導意見，這些資產和負債由購置人在購置日按公允價值確認，而新的指導意見要求購置人確認此類資產和負債，就好像它發起了合同一樣。ASU在2022年12月15日之後的年度期間有效，如果允許提前採用，則在這些年度期間內的過渡期有效。修正後的指南應適用於在通過之日或之後發生的任何企業合併。公司目前正在評估該指導意見的影響，但預計該指導意見不會對公司的財務狀況、經營結果或現金流產生重大影響.
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，中間價改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU 2020-04在一段有限的時間內提供了可選的指導，以減輕在核算或認識到參考匯率改革對財務報告的影響方面的潛在負擔。本次更新中的修訂是選擇性的，適用於所有實體，在滿足某些標準的情況下，具有合同、套期保值關係，以及參考LIBOR或其他參考利率的其他交易，預計將因參考利率改革而終止。2021年1月，FASB發佈了ASU 2021-01，其中擴展了主題848下的一些可選權宜之計，將受貼現過渡影響的衍生品合約包括在內。公司可以立即應用ASU。ASU可以從2020年3月12日或之後的過渡期開始的任何日期起完全追溯地採用，或者從包括最終更新發布之日或之後的過渡期內的任何日期起到可以發佈財務報表的日期為止的任何新的修改的預期基礎上採用。該可選指南的有效期至2022年12月31日。雖然公司的固定利率未償債務不會受到參考利率改革的影響，但公司仍在評估這一指導對其循環信貸安排的影響，因為與循環信貸安排的未來借款相關的利率是基於倫敦銀行同業拆借利率。總體而言，該公司預計該指導不會對其財務狀況或相關披露產生重大影響。
最近頒佈的其他會計準則對我們的財務狀況或經營結果沒有或預期會產生重大影響。
5
3.收入
收入確認
收入在承諾的貨物或服務的控制權轉移給客户時確認，其數額反映了為換取這些貨物或服務而預期收到的對價。與創收活動同時徵收的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。
下表列出了我們按產品線分類的收入(以百萬美元為單位)：
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截至三個月 |
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2022 |
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2021 |
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包裝 |
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公司和其他 |
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總收入 |
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包裝收入
我們的紙板廠生產紙板和瓦楞原紙，這些紙張主要用於生產瓦楞紙板產品。我們的大部分紙板生產是由我們的瓦楞產品製造設施在內部使用的。剩餘的紙板銷往國外的國內和出口客户。我們的瓦楞紙品製造廠生產各種瓦楞包裝產品和零售商品陳列。我們向國家、地區和地方客户銷售瓦楞紙板產品，這些客户在不同行業和地理位置具有廣泛的多樣性。
當與客户的合同條款規定的履行義務得到履行時，該公司確認其包裝產品的收入。這發生在我們產品的控制權在特定時間點轉移的時候。根據我們向客户銷售產品的明示條款和條件，以及與我們客户的合同安排中包括的條款，我們沒有可強制執行的付款權利，包括在整個合同期限內為沒有替代用途的產品獲得合理利潤。當產品從工廠或我們的製造工廠發貨給我們的客户時，收入就會確認。某些客户可能會得到基於數量的獎勵，這被視為可變的考慮因素。我們根據預期提供給客户的金額估計這些金額，並減少已確認的收入。
某些客户收到一部分包裝產品作為寄售庫存，一旦客户使用或消費指定產品，就會觸發賬單。在開票之前，這些金額作為未開票應收賬款處理。未開票應收賬款總額在金額上並不重要，計入應收賬款財務報表標題。
賬面收入
我們製造和銷售一系列以傳播為基礎的報紙。通信用紙包括縮小尺寸的辦公用紙以及打印和轉換用紙。
當與客户的合同條款規定的履行義務得到履行時，該公司確認其紙質產品的收入。這發生在我們產品的控制權在特定時間點轉移的時候。當產品從工廠或我們的製造設施或配送中心發貨給我們的客户時，收入就會被確認。某些客户可能會得到基於數量的獎勵，這被視為可變的考慮因素。我們根據預期提供給客户的金額估計這些金額，並減少已確認的收入。
公司和其他收入
這一部門的收入主要與路易斯安那木材採購公司(LTP)有關，該公司是一家可變利益實體，
當與客户的合同條款規定的履行義務得到履行時，公司確認這一部門的收入。這發生在我們產品的控制權在特定時間點轉移的時候。
實用的權宜之計和豁免
向客户收取的運費和手續費按毛數計入“淨銷售額”，相應的運費和手續費計入同期的“銷售成本”，同時計入收入。由於攤銷期限是一年或更短的時間，我們會在發生銷售佣金時收取佣金。銷售佣金記入“銷售、一般和行政費用”。
對於最初預期期限為一年或以下的合同，我們不披露未履行的履約義務的價值。
6
4.收購
高級包裝收購
在……上面
本公司對先期包裝收購事項採用ASC 805會計收購法進行核算，企業合併。
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12/31/2021撥款 |
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調整 |
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修訂後的撥款 |
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商譽 |
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) |
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其他無形資產 |
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財產、廠房和設備 |
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其他淨資產 |
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取得的淨資產 |
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上述收購價格分配是初步的，有待最終確定各種估值和評估，主要與無形資產有關。隨着獲得更多信息，我們目前的估計和假設可能會發生變化。我們預計在收購日期後的12個月內最終確定估值。
商譽是指收購價格超過收購淨資產公允價值的部分。促成商譽確認的因素包括Advance Packaging對持續改進和協同效應的承諾，以及PCA紙板集成水平的預期增加。商譽在納税時是可以扣除的。
其他無形資產，主要是客户關係，被分配了估計的加權平均使用壽命
財產、廠房和設備被分配了估計使用壽命，範圍從至.
5.每股收益
下表列出了所列各期間普通股的基本收入和稀釋後收入的計算方法(美元和股票，單位為百萬美元，每股數據除外)：
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截至三個月 |
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3月31日， |
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分子： |
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2022 |
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2021 |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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減去：分配給參與者的已分配和未分配收入 |
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( |
) |
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普通股股東應佔淨收益 |
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$ |
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分母： |
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加權平均已發行基本普通股 |
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稀釋證券的影響 |
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加權平均稀釋後已發行普通股 |
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普通股基本收益 |
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$ |
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每股普通股攤薄收益 |
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$ |
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$ |
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7
6
其他收入(費用)淨額構成如下(百萬美元)：
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截至三個月 |
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3月31日， |
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2022 |
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2021 |
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資產處置和註銷 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
傑克遜·米勒皈依相關活動(A) |
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( |
) |
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( |
) |
與購置有關的費用、設施關閉和其他費用(B) |
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( |
) |
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( |
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其他 |
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( |
) |
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( |
) |
總計 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
7.所得税
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，我們錄得
我們目前的有效税率可能不同於聯邦法定所得税税率
在截至2022年3月31日的三個月內，我們的不確定税務狀況沒有重大變化。如需瞭解更多信息，請參閲我們2021年年度報告Form 10-K“第二部分第8項.財務報表和補充數據”合併財務報表附註8，所得税。
8
我們用平均成本法或可變現淨值確定的成本的較低值來評估我們的原材料、在製品和產成品庫存。物資和材料按先進先出(FIFO)或平均成本法計價。
庫存構成如下(百萬美元)：
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3月31日， |
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十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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原料 |
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Oracle Work in Process |
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成品 |
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用品和材料 |
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盤存 |
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$ |
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$ |
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9.物業、廠房及設備
財產、廠房和設備的組成部分如下(百萬美元)：
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3月31日， |
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十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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土地和土地改良 |
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$ |
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建築物 |
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機器設備 |
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在建工程 |
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其他 |
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物業、廠房和設備，按成本計算 |
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減去累計折舊 |
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) |
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( |
) |
財產、廠房和設備、淨值 |
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$ |
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8
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的折舊費用s $
截至2022年3月31日和2021年12月31日，應付賬款中包括的不動產、廠房和設備的購置額為#美元
10.商譽和無形資產
商譽
商譽是指被收購企業的成本超過企業合併中可識別的有形和無形資產以及承擔的負債的公允價值的部分。在2022年3月31日和2021年12月31日，我們有
本公司商譽賬面金額變動情況如下(百萬美元)：
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商譽 |
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2022年1月1日的餘額 |
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$ |
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收購(A) |
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( |
) |
2022年3月31日的餘額 |
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$ |
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無形資產
無形資產主要由客户關係、商標和商號組成。
我們無形資產的加權平均剩餘使用壽命、賬面價值總額和累計攤銷如下(以百萬美元為單位)：
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March 31, 2022 |
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2021年12月31日 |
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加權 |
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毛收入 |
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累計 |
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加權 |
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毛收入 |
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累計 |
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客户關係 |
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商標和商品名稱 |
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其他 |
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無形資產總額(不包括商譽) |
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$ |
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$ |
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$ |
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在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，攤銷費用為
11.應計負債
應計負債的構成如下(百萬美元)：
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3月31日， |
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十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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薪酬和福利 |
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客户返點和其他積分 |
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醫療保險和工傷賠償 |
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特許經營税、財產税、銷售税和使用税 |
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環境負債和資產報廢義務 |
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遣散、保留和搬遷 |
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其他 |
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總計 |
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9
12. Debt
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，現金支付利息為#美元。
計入利息支出的淨額是融資成本的攤銷。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，融資費用攤銷為#美元
截至2022年3月31日，我們擁有
有關我們的長期債務和債務利率的更多信息，請參閲我們2021年年度報告Form 10-K“第二部分，第8項.財務報表和補充數據”中綜合財務報表附註11，債務。
13.現金、現金等價物和可交易債務證券
下表顯示了公司在2022年3月31日和2021年12月31日按主要資產類別劃分的現金和可供出售(AFS)債務證券(單位：百萬)：
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March 31, 2022 |
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調整後的 |
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未實現 |
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未實現 |
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公平 |
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現金和 |
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短期 |
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長期的 |
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現金和現金等價物 |
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1級(a): |
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美國國債 |
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貨幣市場基金 |
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小計 |
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( |
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2級(b): |
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公司債務證券 |
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美國政府機構證券 |
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存單 |
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小計 |
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總計 |
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( |
) |
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2021年12月31日 |
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調整後的 |
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未實現 |
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未實現 |
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公平 |
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現金和 |
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短期 |
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長期的 |
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現金和現金等價物 |
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1級(a): |
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美國國債 |
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貨幣市場基金 |
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小計 |
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2級(b): |
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公司債務證券 |
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美國政府機構證券 |
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存單 |
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小計 |
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總計 |
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在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，某些可銷售債務證券的銷售和到期日的已實現淨損益微不足道。
10
該公司投資於高評級證券，主要目標是將本金損失的潛在風險降至最低。該公司的投資政策要求證券為投資級，並限制對任何一個發行人的信用風險敞口。該公司的長期可出售債務證券的到期日一般為至
為投資組合中的每個單獨的可銷售債務證券確定了公允價值。在評估可出售債務證券的減值時，PCA會考慮以下因素：可出售債務證券的公允價值低於其成本的期限和程度、發行人的財務狀況及其任何變化、發行人經營的一般市場狀況，以及PCA在收回其攤銷成本基準之前出售或被要求出售該可出售債務證券的意圖。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們
下表提供了截至2022年3月31日和2021年12月31日公司處於持續虧損狀態的可交易債務證券的信息(單位為百萬，但處於虧損狀態的可交易債務證券數量除外)：
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March 31, 2022 |
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2021年12月31日 |
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的公允價值 |
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適銷對路數量 |
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未實現 |
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的公允價值 |
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適銷對路數量 |
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未實現 |
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公司債務證券(C) |
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美國國債 |
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美國政府機構證券 |
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存單 |
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14.僱員福利計劃及其他退休後福利
我們的養老金計劃的定期淨福利成本的組成部分如下(百萬美元)：
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養老金計劃 |
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截至三個月 |
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2022 |
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2021 |
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服務成本 |
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利息成本 |
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計劃資產的預期回報 |
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未確認金額的攤銷淨額 |
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前期服務成本 |
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精算損失 |
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定期淨收益成本 |
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PCA提供的養老金計劃繳費足以為其精算確定的成本提供資金，通常等於《僱員退休收入保障法》(ERISA)所要求的最低金額。PCA可能會根據計劃的資金狀況、税收減免、運營收入和其他因素不時增加可自由支配的供款。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，對我們不合格養老金計劃的支付微不足道。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，我們做到了
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，我們退休後計劃的淨定期福利成本微不足道。
11
15.基於股份的薪酬
公司有一項長期股權激勵計劃，允許向董事、高級管理人員和員工以及為PCA提供服務的其他人員授予限制性股票、業績獎勵、股票增值權和股票期權。2020年2月25日，我們的董事會批准了該計劃的修訂和重述，2020年5月5日，我們的股東批准了該計劃的修訂和重述。修正案將該計劃的期限延長到
截至2022年3月31日，假設績效單位按目標績效水平支付，
下表列出了截至2022年3月31日的三個月的限制性股票和業績單位獎勵活動：
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限制性股票 |
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績效單位 |
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股票 |
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加權 |
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股票 |
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加權 |
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在2022年1月1日未償還 |
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授與 |
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既得 |
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( |
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— |
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— |
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沒收 |
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截至2022年3月31日的未償還債務 |
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補償費用
我們以股份為基礎的薪酬費用主要記錄在“銷售、一般和行政費用”中。綜合損益表中確認的以股份為基礎的獎勵扣除沒收後的補償支出如下(百萬美元)：
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截至3月31日的三個月， |
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2022 |
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2021 |
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限制性股票 |
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績效單位 |
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基於股份的薪酬總支出 |
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所得税優惠 |
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基於股份的薪酬支出，扣除税收優惠 |
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限制性股票的公允價值是根據公司股票在授予日的收盤價確定的。補償費用，扣除估計的沒收，在必要的服務期限內入賬。由於PCA董事會有能力在員工退休後加快這些獎勵的授予，公司加快了對某些接近正常退休年齡的員工的補償費用的確認。
授予某些關鍵員工的績效單位獎勵是根據投資資本回報率(ROIC)或總股東回報(TSR)與同行公司的ROIC和TSR這兩個定義的績效排名的完成情況而獲得的。2022年和2021年頒發的績效單位獎，按授予日期值計算，
截至2022年3月31日，所有基於股票的獎勵的未確認薪酬支出如下(以百萬美元為單位)：
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March 31, 2022 |
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無法識別 |
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剩餘 |
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限制性股票 |
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績效單位 |
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未確認的基於股份的薪酬支出總額 |
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12
16.股東權益
分紅
在截至2022年3月31日的三個月內，我們支付了
普通股回購
2022年1月26日，PCA宣佈其董事會授權額外回購美元
《公司》做到了
累計其他綜合收益(虧損)
按構成部分分列的累計其他綜合收益(虧損)(AOCI)變動情況如下(以百萬美元為單位)。括號中的金額表示損失：
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未實現 |
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未實現虧損 |
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無資金支持 |
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總計 |
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2022年1月1日的餘額 |
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$ |
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重新分類前的其他全面收入， |
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從AOCI重新分類的税後淨額 |
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2022年3月31日的餘額 |
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( |
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( |
) |
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$ |
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) |
AOCI的重新分類如下(以百萬美元為單位)。括號中的金額表示合併損益表中的費用：
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從AOCI重新分類的金額 |
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截至3月31日的三個月， |
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AOCI組件的詳細信息 |
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2022 |
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2021 |
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資金不足的僱員福利義務(A) |
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攤銷以前的服務費用 |
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見下文(A) |
精算損失攤銷 |
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見下文(A) |
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税前合計 |
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税收優惠 |
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税後淨額 |
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17.風險集中
我們的造紙部門與我們在造紙業務中最大的客户Office Depot有着長期的商業和合同關係。這種關係使我們面臨着相當集中的商業和金融風險。我們對Office Depot的銷售額約為
13
路易斯安那木材採購公司(LTP)是一家可變利益實體，
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，從相關方購買的纖維為1美元
19.細分市場信息
我們報告我們的業務在
我們位於阿拉巴馬州傑克遜市的造紙廠歷史上一直是一家UFS造紙廠，其經營結果在我們的造紙業部門得到了報道。在2020年第四季度，為了滿足強勁的包裝需求並保持適當的庫存水平，我們暫時開始在阿拉巴馬州傑克遜工廠的3號機器上生產箱紙板。在2021年第一季度，我們宣佈停止在該機器上生產UFS紙種，並永久改裝該機器以生產紙箱板和其他與紙到紙板轉換相關的活動。2021年第三季度，我們開始在傑克遜工廠(過去曾生產UFS紙)的1號機器上生產瓦楞原紙，以幫助滿足我們對紙板的需求，建立必要的庫存，並評估機器以經濟高效的方式生產紙板的能力。在本報告所述期間，傑克遜磨坊的運營結果包括在包裝和造紙業兩個部門，視情況而定。
每個部門的利潤和虧損是根據扣除利息支出、淨營業養老金收入和所得税前的營業利潤來衡量的。對於某些已分配的費用，相關資產和負債仍保留在公司和其他部分。
按可報告部門分類的精選財務信息如下(以百萬美元計)：
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淨銷售額 |
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截至2022年3月31日的三個月 |
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貿易 |
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網段間 |
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總計 |
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營業收入(虧損) |
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包裝 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(a) |
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紙 |
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— |
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(a) |
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公司和其他 |
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( |
) |
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部門間抵銷 |
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( |
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— |
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$ |
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$ |
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$ |
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非經營性養老金收入 |
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利息支出，淨額 |
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( |
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税前收入 |
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$ |
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|
淨銷售額 |
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截至2021年3月31日的三個月 |
|
貿易 |
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網段間 |
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總計 |
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營業收入(虧損) |
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包裝 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(b) |
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紙 |
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(b) |
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公司和其他 |
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部門間抵銷 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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$ |
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$ |
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$ |
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非經營性養老金收入 |
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利息支出，淨額 |
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税前收入 |
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$ |
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14
(a) |
截至2022年3月31日的三個月包括： |
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1. |
$ 機器在亞拉巴馬州傑克遜市的工廠永久改裝，生產紙板和其他紙板 與紙板轉用相關的活動。 |
|
2. |
$ 與2021年12月收購Advance Packaging Corporation有關。 |
|
|
|
(b) |
截至2021年3月31日的三個月包括以下內容： |
|
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1. |
$ |
|
2. |
$ |
20
我們有在正常業務過程中產生的財務承諾和義務。這些包括長期債務、資本承諾、租賃義務和購買貨物和服務的承諾，以及法律程序，所有這些都在我們2021年年度報告Form 10-K的附註11，債務，以及合併財務報表附註的附註21，承諾，擔保，賠償和法律程序中討論。
擔保和彌償
我們在正常的業務過程中向第三方提供擔保、賠償和其他擔保。其中包括侵權賠償、產品保證、環境保證以及商業協議中的陳述和保證。截至2022年3月31日，我們不知道因我們提供的任何擔保、賠償或財務保證而產生的任何重大責任。如果我們確定這樣的責任是可能的，並經過合理的確定，我們將在那時對其進行應計。
DeRidder Mill事件
在……上面
這個 公司配合美國職業健康與安全管理局(OSHA)、美國化學安全委員會(CSB)和美國環境保護局(EPA)的調查。美國化學安全委員會在2018年第二季度完成了調查併發布了報告。該公司在2018年第二季度與OSHA達成和解，並支付了約$
環保局的調查正在進行中。2017年5月，美國環保局對該設施進行了現場檢查，以評估其遵守《清潔空氣法》，即風險管理計劃(RMP)的情況。公司在檢查後立即向環境保護局提供了補充信息，以解決檢查過程中觀察到的某些令人擔憂的領域(“AOCs”)。2021年1月，美國環保署和美國司法部(DoJ)啟動了與PCA的民事司法執法討論。這些討論正在進行中。截至提交本報告之日，尚未收到任何投訴。防止虐待兒童協會繼續與各機構合作。自2017年檢查以來，PCA開展了幾項自願活動，以解決環境保護局檢查報告中提出的AOC問題，並已將RMP涵蓋的流程從設施中移除。
法律訴訟
我們也是在正常業務過程中出現的各種法律訴訟的一方。這些法律行動包括商業責任索償、房屋責任索償和與僱傭有關的索償等。截至本文件提交之日，我們認為，任何針對我們的法律行動，無論是單獨的還是總體的，都不可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
15
Item 2. 管理層的討論與分析財務狀況和經營成果
管理層的討論和分析包括關於我們對未來業績、預期業務狀況、流動性和資本資源的預期的陳述。這些陳述以及任何其他非歷史性的陳述都是前瞻性的。這些前瞻性聲明會受到大量風險和不確定性的影響，包括但不限於，我們在提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的2021年年度報告中描述的風險和不確定性，以及我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他文件中列出的那些因素。我們不承擔任何更新任何前瞻性陳述的義務。我們的實際結果可能與本10-Q表格中任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。請參閲本項目2其他部分的“前瞻性陳述”。
概述
PCA是北美第三大紙板產品生產商和領先的UFS紙生產商。我們經營着8家工廠和90家瓦楞製品製造廠。我們的紙板廠生產紙板和瓦楞原紙，這些紙張主要用於生產瓦楞紙板產品。我們的瓦楞產品製造廠生產各種各樣的瓦楞包裝產品，包括用於保護和運輸製成品的傳統裝運集裝箱、有助於在零售場所銷售包裝產品的視覺吸引力極強的多色箱和陳列品，以及蜂窩保護包裝。此外，我們是肉類、新鮮水果和蔬菜、加工食品、飲料和其他工業和消費品包裝的大型生產商。我們還生產和銷售UFS紙，包括商品紙和特種紙，這些紙可能具有定製或特殊功能，如顏色、塗料、高亮度和可回收內容。我們的總部設在伊利諾伊州的萊克福里斯特，主要在美國運營。
本項目2旨在補充，並應與我們2021年年度報告Form 10-K中的“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”一併閲讀。
執行摘要
2022年第一季度淨銷售額為21.4億美元，2021年為18.1億美元。2022年第一季度，我們報告了2.54億美元的淨收入，或每股稀釋後收益2.70美元，而2021年同期為1.67億美元，或每股稀釋後收益1.75美元。淨收入包括2022年和2021年第一季度的200萬美元特殊項目支出(如下所述)。不包括特殊項目，2022年第一季度的淨收入為2.56億美元，或每股稀釋後收益2.72美元，而2021年第一季度為1.69億美元，或每股稀釋後收益1.77美元。淨收入的增長主要是由於包裝部門的價格和組合及銷量較高，造紙部門的價格和組合較高，2021年第四季度完成的股票回購導致股票數量減少，以及利息支出減少。這些項目被與通脹相關的運營成本增加所部分抵消，主要是能源、纖維、化學品、運營勞動力、維修勞動力和材料；運費和物流費用增加；勞動力和材料費用推動的轉換成本增加；折舊費用增加；造紙業業務量下降；預計停電費用增加；税率提高；以及其他成本。關於報告的GAAP結果中包含的特殊項目以及不包括特殊項目的分部收入(虧損)、扣除營業外養老金收入(費用)、利息、所得税和折舊、攤銷和損耗前的收益(“EBITDA”)以及不包括特殊項目的EBITDA的更多詳細信息，請參閲“第2項.非GAAP財務計量與報告金額的對賬”。
2022年第一季度，包裝部門的運營收入為3.62億美元，而2021年第一季度為2.58億美元。不包括特殊項目的包裝部門EBITDA在2022年第一季度為4.64億美元，而2021年第一季度為3.52億美元。這一增長主要是由於更高的價格和組合以及更高的銷售量和生產量，但部分被更高的運營和轉換成本、更高的年度停電費用以及更高的運費和物流費用所抵消。包裝領域的需求仍然強勁，因為我們創造了瓦楞紙製品出貨量的季度紀錄。儘管我們仍然面臨製造成本以及運費和物流費用的大幅上漲，但我們的設施繼續提供大量的成本削減舉措、效率改進、集成和優化增強以及資本項目效益，以最大化我們的回報和利潤率。隨着本季度的進展，我們的瓦楞紙板廠的勞動力供應有所改善，因為我們經歷了較少的與COVID相關的缺勤。
2022年第一季度來自運營的賬面部門收入為2200萬美元，而2021年第一季度為900萬美元。不包括特殊項目的紙質部分EBITDA在2022年第一季度為2900萬美元，而2021年第一季度為1600萬美元。增加的原因是較高的價格和組合以及較低的運營成本，但部分被較低的銷售量和生產量以及較高的運費和物流費用所抵消.
在2020年第四季度，為了滿足強勁的包裝需求並保持包裝領域的適當庫存水平，我們暫時開始在傑克遜工廠的3號機器上生產箱紙板，從那時起，我們一直在機器上生產箱紙板。在2021年第一季度，我們宣佈停止在該機器上生產UFS紙種，並永久改裝該機器以生產紙箱板和其他與紙到紙板轉換相關的活動。由於我們將不再在機器上生產紙製品，造紙業的銷售和產量將保持在大流行前的水平以下。2021年第三季度，我們開始在傑克遜工廠(過去曾生產UFS紙)的1號機器上生產瓦楞原紙，以幫助滿足我們對紙板的需求，建立必要的庫存，並評估機器以經濟高效的方式生產紙板的能力。我們希望在可預見的未來繼續在機器上生產瓦楞原紙。在本報告所述期間，傑克遜磨坊的運營結果包括在包裝和造紙業兩個部門，視情況而定。
16
特殊項目和稀釋後每股收益，不包括特殊項目
截至2022年和2021年3月31日的三個月，報告的稀釋後每股收益與稀釋後每股收益(不包括特殊項目)的對賬如下：
|
|
截至三個月 |
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|||||
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3月31日， |
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2022 |
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2021 |
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||
報告的稀釋後每股收益 |
|
$ |
2.70 |
|
|
$ |
1.75 |
|
特殊項目： |
|
|
|
|
|
|
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傑克遜·米勒皈依相關活動(A) |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.01 |
|
與購置有關的費用、設施關閉和其他費用(B) |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.01 |
|
特殊項目合計 |
|
|
0.02 |
|
|
|
0.02 |
|
稀釋後每股收益，不包括特殊項目 |
|
$ |
2.72 |
|
|
$ |
1.77 |
|
本項目2包括各種非公認會計準則財務指標，包括不包括特殊項目的稀釋每股收益、不包括特殊項目的分部收入和不包括特殊項目的EBITDA。管理層不包括特殊項目，因為它認為這些項目不一定反映我們業務持續運營的結果。我們提出這些指標是因為它們提供了一種手段，可以使用管理層使用的相同指標來持續評估我們部門和我們公司的業績，因為這些指標有助於在所公佈的期間之間提供有意義的比較，而且投資者和其他相關方在評估公司及其部門的業績時經常使用這些指標。稀釋每股收益與不包括特殊項目的稀釋每股收益的對賬已包括在上文中，本管理層在財務狀況和經營結果的討論和分析中使用的其他非GAAP計量與根據GAAP報告的最具可比性的計量的對賬，包括在“非GAAP財務計量與報告金額的對賬”項2中。對非公認會計準則財務措施的任何分析都應結合根據公認會計準則提出的結果進行。非公認會計準則計量並不是要替代公認會計準則財務計量，因此不應這樣使用。
行業和商業狀況
行業出版物報告稱，與2021年同期相比，2022年第一季度北美全行業瓦楞紙製品出貨量下降了1.8%。報告的行業紙板產量比2021年第一季度增長了2.0%。截至2022年第一季度末，報告的行業紙板庫存約為270萬噸，與2021年同期相比增長了17.5%。據報道，與2021年第一季度相比，紙板出口發貨量增長了9.1%。2022年3月，行業出版物報道的紙板價格每噸上漲60美元，瓦楞紙板價格每噸上漲70美元。.
行業出版物報告稱，與2021年同期相比，2022年第一季度北美UFS紙張出貨量下降了1%。據一家行業出版物報道，與2021年第四季度相比，2022年第一季度削減辦公用紙的平均價格每噸上漲67美元，漲幅5.4%，與2021年第一季度相比，每噸上漲233美元，漲幅21.8%。
展望
我們預計包裝部門的需求在2022年第二季度將保持強勁，隨着我們實施之前通知客户的漲價，我們預計包裝和紙張部門的價格都會上升。與第一季度相比，計劃中的紙廠停機成本將會更高，而國際瀑布紙廠的計劃停機將導致造紙業銷售量下降。我們還預計運費和物流費用以及大部分運營成本將繼續上漲，儘管我們預計再生纖維的價格將略低於第一季度。考慮到這些項目，並剔除任何特殊項目的影響，我們預計第二季度的收益將高於第一季度的收益。
17
經營成果
截至2022年3月31日的三個月，而截至2021年3月31日的三個月
PCA在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的歷史運作結果如下(單位：百萬美元)：
|
|
截至三個月 |
|
|
|
|
||||||
|
|
3月31日， |
|
|
|
|
||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
|||
包裝 |
|
$ |
1,964.5 |
|
|
$ |
1,623.6 |
|
|
$ |
340.9 |
|
紙 |
|
|
153.5 |
|
|
|
164.6 |
|
|
|
(11.1 |
) |
公司和其他 |
|
|
58.3 |
|
|
|
55.4 |
|
|
|
2.9 |
|
部門間抵銷 |
|
|
(39.9 |
) |
|
|
(36.4 |
) |
|
|
(3.5 |
) |
淨銷售額 |
|
$ |
2,136.4 |
|
|
$ |
1,807.2 |
|
|
$ |
329.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
包裝 |
|
$ |
362.2 |
|
|
$ |
257.9 |
|
|
$ |
104.3 |
|
紙 |
|
|
22.4 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
13.7 |
|
公司和其他 |
|
|
(28.1 |
) |
|
|
(28.3 |
) |
|
|
0.2 |
|
營業收入 |
|
$ |
356.5 |
|
|
$ |
238.3 |
|
|
$ |
118.2 |
|
非經營性養老金收入 |
|
|
3.6 |
|
|
|
4.8 |
|
|
|
(1.2 |
) |
利息支出，淨額 |
|
|
(19.8 |
) |
|
|
(23.5 |
) |
|
|
3.7 |
|
税前收入 |
|
|
340.3 |
|
|
|
219.6 |
|
|
|
120.7 |
|
所得税撥備 |
|
|
(86.1 |
) |
|
|
(53.1 |
) |
|
|
(33.0 |
) |
淨收入 |
|
$ |
254.2 |
|
|
$ |
166.5 |
|
|
$ |
87.7 |
|
非公認會計準則衡量標準(A) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
不含特殊項目的淨收入 |
|
$ |
255.7 |
|
|
$ |
168.9 |
|
|
$ |
86.8 |
|
合併EBITDA |
|
|
466.2 |
|
|
|
339.1 |
|
|
|
127.1 |
|
不包括特殊項目的合併EBITDA |
|
|
467.2 |
|
|
|
341.8 |
|
|
|
125.4 |
|
包裝EBITDA |
|
|
463.1 |
|
|
|
350.0 |
|
|
|
113.1 |
|
包裝EBITDA，不包括特殊物品 |
|
|
463.9 |
|
|
|
352.1 |
|
|
|
111.8 |
|
紙質EBITDA |
|
|
28.8 |
|
|
|
15.2 |
|
|
|
13.6 |
|
不包括特殊項目的書面EBITDA |
|
|
29.0 |
|
|
|
15.8 |
|
|
|
13.2 |
|
淨銷售額
在截至2022年3月31日的三個月裏，淨銷售額增長了3.29億美元，增幅為18.2%，達到21.36億美元，而2021年同期為18.07億美元。
包裝。淨銷售額增長3.41億美元，增幅21.0%，至19.65億美元，而2021年第一季度的淨銷售額為16.24億美元，原因是價格和組合(2.68億美元)以及紙板和瓦楞紙板產品銷量(7300萬美元)增加。2022年第一季度，我國國內紙板價格比2021年同期上漲20.2%，出口價格上漲42.5%。2022年第一季度，出口和國內紙板出貨量比2021年第一季度增長了26.0%。與2021年同期相比，我們的瓦楞紙製品總出貨量增加了2.9%，每天增加了一個工作日，在持續強勁的需求推動下，每天的出貨量增加了1.3%。
紙。與2021年第一季度的1.65億美元相比，淨銷售額下降了1100萬美元，降幅為6.7%，與2021年第一季度的1.65億美元相比，原因是銷量下降(3000萬美元)，部分被更高的價格和組合(1900萬美元)所抵消。
毛利
與2021年同期相比，截至2022年3月31日的三個月毛利潤增加了1.3億美元。這一增長主要是由於包裝部門的價格和混合數量增加，造紙部門的價格和組合增加，但部分抵消了運營和轉換成本增加、運費和物流費用增加、折舊費用增加、紙張部門數量減少以及計劃停機費用增加所抵消的影響。在截至2022年3月31日的三個月裏，毛利潤包括100萬美元的特殊項目，用於與傑克遜磨坊轉換相關的費用。在截至2021年3月31日的三個月裏，毛利潤包括50萬美元的特殊項目，用於與傑克遜磨坊轉換相關的費用。
18
銷售、一般和管理費用
與2021年同期相比，在截至2022年3月31日的三個月中，銷售、一般和行政費用(SG&A)增加了1600萬美元。這一增長主要是由於員工福利和獎勵、佣金、差旅以及壞賬支出增加所致。
其他費用，淨額
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的其他收入(支出)淨額如下(百萬美元)：
|
|
截至三個月 |
|
|||||
|
|
3月31日， |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
資產處置和註銷 |
|
$ |
(12.7 |
) |
|
$ |
(10.4 |
) |
與Jackson Mill轉換相關的活動 |
|
|
(0.4 |
) |
|
|
(0.5 |
) |
與收購有關的費用、設施關閉和其他費用 |
|
|
(0.4 |
) |
|
|
(2.1 |
) |
其他 |
|
|
(2.1 |
) |
|
|
(7.4 |
) |
總計 |
|
$ |
(15.6 |
) |
|
$ |
(20.4 |
) |
我們在本表格10-Q“第一部分，財務報表”中未經審計的季度合併財務報表簡明附註的附註6，其他費用，淨額中更詳細地討論了這些項目。
營業收入
與2021年同期相比，截至2022年3月31日的三個月，運營收入增加了1.18億美元，增幅為49.6%。2022年第一季度包括200萬美元的特別項目支出，主要與傑克遜工廠轉換活動、瓦楞工廠關閉和收購Advanced Packaging相關的支出有關，相比之下，2021年第一季度與瓦楞工廠關閉成本和傑克遜工廠轉換相關活動相關的特殊項目支出為300萬美元。
包裝。來自運營的包裝部門收入增加了1.04億美元，達到3.62億美元，而截至2021年3月31日的三個月為2.58億美元。增加的主要原因是紙板和瓦楞紙板產品的價格和組合增加(2.33億美元)，銷售額和生產量增加(3000萬美元)，但被更高的運營和轉換成本(1.14億美元)、更高的運費(2800萬美元)、更高的折舊費用(900萬美元)、更高的年度停機費用(600萬美元)和其他成本(300萬美元)部分抵消。2022年第一季度的特殊項目包括100萬美元的瓦楞紙箱設施關閉費用和高級包裝採購成本，而2021年第一季度與瓦楞紙箱設施關閉成本相關的特殊項目費用為200萬美元。
紙。在截至2021年3月31日的三個月中，來自運營的紙面部門收入增加了1300萬美元，達到2200萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為900萬美元。增加的主要原因是價格和組合增加(1900萬美元)、運營成本降低(900萬美元)和年度停電費用減少(100萬美元)，但部分被銷售和生產量減少(900萬美元)和運費增加(800萬美元)所抵消。2022年第一季度和2021年第一季度的特別項目都包括與傑克遜·米爾轉換相關活動的100萬美元費用。
非經營性養老金收入、利息支出、淨税和所得税
與2021年同期相比，截至2022年3月31日的三個月，非營業養老金收入減少了100萬美元。非經營性養老金收入的減少主要與假設變化有關，但被2021年良好的資產表現部分抵消。
與2021年同期相比，截至2022年3月31日的三個月的淨利息支出減少了400萬美元。利息支出淨額的減少主要是由於本公司於2021年10月完成債務再融資導致本公司的固定利率債務利率降低。
在截至2022年3月31日的三個月中，我們記錄了8600萬美元的所得税支出，而截至2021年3月31日的三個月的支出為5300萬美元。截至2022年和2021年3月31日止三個月的有效税率分別為25.3%和24.2%。與2021年同期相比，截至2022年3月31日的三個月我們的有效税率有所增加，這主要是由於截至2021年3月31日的三個月內有利的州法律變化，而截至2022年3月31日的三個月沒有相應的有利的州法律變化。
19
流動性與資本資源
現金的來源和用途
我們的主要流動資金來源是經營活動提供的淨現金和我們循環信貸安排下的可用借款能力。截至2022年3月31日，我們擁有6.29億美元的現金和現金等價物，1.5億美元的可銷售債務證券，以及 3.21億美元 循環信貸安排項下未使用的借款能力，即信用證淨額。目前，我們的現金主要用於運營、資本支出、收購、償債、普通股股息和普通股回購。我們相信，經營活動產生的現金淨額、手頭現金、我們循環信貸安排下的可用借款以及通過進入資本市場獲得的可用資本將足以滿足我們在可預見的未來的流動性和資本需求，包括支付任何已宣佈的普通股股息。當我們的債務或信用貸款到期時，我們將需要償還、延長或更換此類貸款。我們能否做到這一點，將取決於未來的經濟狀況以及金融、商業和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。
以下是我們現金流的彙總表，隨後討論了我們通過經營活動、投資活動和融資活動使用現金的來源和用途(以百萬美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
3月31日， |
|
|
|
|
||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
|||
提供的現金淨額(用於)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
經營活動 |
|
$ |
325.3 |
|
|
$ |
191.6 |
|
|
$ |
133.7 |
|
投資活動 |
|
|
(221.2 |
) |
|
|
(87.5 |
) |
|
|
(133.7 |
) |
融資活動 |
|
|
(94.2 |
) |
|
|
(95.3 |
) |
|
|
1.1 |
|
現金及現金等價物淨增加情況 |
|
$ |
9.9 |
|
|
$ |
8.8 |
|
|
$ |
1.1 |
|
經營活動
我們的營運現金流主要受我們的盈利和營運資產及負債的變動所驅動，例如應收賬款、存貨、應付賬款及其他應計負債，以及下述因素。業務活動所需的現金取決於PCA的業務需要以及收取應收賬款和支付應付款及費用的時間。
在截至2022年3月31日的三個月內，經營活動提供的現金淨額為 3.25億美元，而2021年同期為1.92億美元，增加了1.33億美元。營運現金，不包括用於營運資產和負債的現金變動 增額 1.08億美元，主要原因是上文討論的2022年業務收入增加。由於經營資產和負債的變化，業務現金增加了2600萬美元，這主要是由於2022年第一季度應付賬款增加，主要是由於付款的時間安排。這一增長被以下項目部分抵銷：
投資活動
在截至2022年3月31日的三個月裏，我們用於投資活動的資金為2.21億美元，而2021年同期為8800萬美元。我們花了 截至2022年3月31日的三個月，內部資本投資為2.13億美元，而2021年同期為8500萬美元。
我們預計2022年的資本投資約為8億美元，其中包括與傑克遜紙廠3號造紙機轉換為紙板相關的資本支出。這些支出可能會因一系列因素而增加或減少，包括我們的財務業績、戰略機遇、未來的經濟狀況以及我們的法規遵從性要求。我們目前估計，2022年遵守環境法規的資本支出約為1700萬美元。我們估計的環境支出可能會因新的環境法律和法規的頒佈而有很大差異。欲瞭解更多信息，請參閲我們2021年年度報告Form 10-K“第二部分，項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“環境事項”。
20
融資活動
在截至2022年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金淨額為9400萬美元，而2021年同期用於融資活動的現金淨額為9500萬美元。我們在2022年前三個月支付了9400萬美元的股息，而2021年同期的股息為9500萬美元。
除本表格10-Q“未經審計季度綜合財務報表簡明附註”第I部分第1項財務報表附註12“債務”所討論的項目外，請參閲本公司2021年年報第II部分第8項“財務報表及補充數據”附註11“負債”以瞭解更多資料。
合同義務
項目7中披露的合同義務沒有實質性變化。我們2021年年報Form 10-K的“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”。
非公認會計準則財務計量與報告金額的對賬
不包括特殊項目的經營收入、不包括特殊項目的淨收入、EBITDA和不包括特殊項目的EBITDA是非GAAP財務衡量標準。管理層不包括特殊項目，因為它認為這些項目不一定反映我們業務的持續運營。之所以提出這些衡量標準，是因為它們提供了一種手段，可以使用我們管理層使用的相同衡量標準來持續評估我們部門和我們公司的業績，因為這些衡量標準有助於在不同時期之間提供有意義的比較，而且投資者和其他相關方經常使用這些衡量標準來評估公司及其部門的表現。對非公認會計準則財務措施的任何分析都應結合根據公認會計準則提出的結果進行。非公認會計準則計量並不是要替代公認會計準則財務計量，因此不應這樣使用。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，非GAAP計量與根據GAAP報告的最具可比性的計量的對賬如下(以百萬美元為單位)：
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||||||
|
|
收入 |
|
|
收入 |
|
|
網絡 |
|
|
收入 |
|
|
收入 |
|
|
網絡 |
|
||||||
按照公認會計原則進行報告 |
|
$ |
340.3 |
|
|
$ |
(86.1 |
) |
|
$ |
254.2 |
|
|
$ |
219.6 |
|
|
$ |
(53.1 |
) |
|
$ |
166.5 |
|
特殊項目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
傑克遜·米勒皈依相關活動(A) |
|
|
1.5 |
|
|
|
(0.4 |
) |
|
|
1.1 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
0.8 |
|
與購置有關的費用、設施關閉和其他費用(B) |
|
|
0.6 |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
0.4 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
(0.5 |
) |
|
|
1.6 |
|
特殊項目合計 |
|
|
2.1 |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
|
1.5 |
|
|
|
3.2 |
|
|
|
(0.8 |
) |
|
|
2.4 |
|
不包括特殊項目 |
|
$ |
342.4 |
|
|
$ |
(86.7 |
) |
|
$ |
255.7 |
|
|
$ |
222.8 |
|
|
$ |
(53.9 |
) |
|
$ |
168.9 |
|
下表對所示期間的淨收入與EBITDA和EBITDA進行了核對，不包括特殊項目(百萬美元)：
|
|
截至三個月 |
|
|||||
|
|
3月31日， |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
淨收入 |
|
$ |
254.2 |
|
|
$ |
166.5 |
|
非經營性養老金收入 |
|
|
(3.6 |
) |
|
|
(4.8 |
) |
利息支出，淨額 |
|
|
19.8 |
|
|
|
23.5 |
|
所得税撥備 |
|
|
86.1 |
|
|
|
53.1 |
|
折舊、攤銷和損耗 |
|
|
109.7 |
|
|
|
100.8 |
|
EBITDA |
|
$ |
466.2 |
|
|
$ |
339.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
特殊項目： |
|
|
|
|
|
|
||
與收購有關的費用、設施關閉和其他費用 |
|
|
0.6 |
|
|
|
2.1 |
|
與Jackson Mill轉換相關的活動 |
|
|
0.4 |
|
|
|
0.6 |
|
特殊項目合計 |
|
|
1.0 |
|
|
|
2.7 |
|
EBITDA不包括特殊項目 |
|
$ |
467.2 |
|
|
$ |
341.8 |
|
21
下表將分段收入(虧損)與EBITDA和EBITDA對賬，不包括所示期間的特殊項目(以百萬美元為單位)：
|
|
截至三個月 |
|
|||||
|
|
3月31日， |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
包裝 |
|
|
|
|
|
|
||
分部收入 |
|
$ |
362.2 |
|
|
$ |
257.9 |
|
折舊、攤銷和損耗 |
|
|
100.9 |
|
|
|
92.1 |
|
EBITDA |
|
|
463.1 |
|
|
|
350.0 |
|
與收購有關的費用、設施關閉和其他費用 |
|
|
0.6 |
|
|
|
2.1 |
|
與Jackson Mill轉換相關的活動 |
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
EBITDA不包括特殊項目 |
|
$ |
463.9 |
|
|
$ |
352.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
紙 |
|
|
|
|
|
|
||
分部收入 |
|
$ |
22.4 |
|
|
$ |
8.7 |
|
折舊、攤銷和損耗 |
|
|
6.4 |
|
|
|
6.5 |
|
EBITDA |
|
|
28.8 |
|
|
|
15.2 |
|
與Jackson Mill轉換相關的活動 |
|
|
0.2 |
|
|
|
0.6 |
|
EBITDA不包括特殊項目 |
|
$ |
29.0 |
|
|
$ |
15.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
公司和其他 |
|
|
|
|
|
|
||
線段損耗 |
|
$ |
(28.1 |
) |
|
$ |
(28.3 |
) |
折舊、攤銷和損耗 |
|
|
2.4 |
|
|
|
2.2 |
|
EBITDA |
|
|
(25.7 |
) |
|
|
(26.1 |
) |
EBITDA不包括特殊項目 |
|
$ |
(25.7 |
) |
|
$ |
(26.1 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
||
EBITDA |
|
$ |
466.2 |
|
|
$ |
339.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
EBITDA不包括特殊項目 |
|
$ |
467.2 |
|
|
$ |
341.8 |
|
市場風險與風險管理政策
PCA受到利率變化及其金融工具市值變化的影響。我們定期進入衍生品是為了將這些風險降至最低，但不是為了交易目的。截至2022年3月31日，我們沒有參與任何基於衍生品的安排。關於衍生工具和套期保值活動的討論，見我們2021年年度報告Form 10-K“第二部分第8項.財務報表和補充數據”綜合財務報表附註16“衍生工具和套期保值活動”。
2022年3月31日，利率為100% PCA的未償債務中有一半是固定的。
表外活動
截至2022年3月31日，公司沒有任何表外安排。
環境問題
第7項所載的披露並無重大變動。《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--環境問題》與我們的2021年年報一起提交給我們的Form 10-K。
關鍵會計政策和估算
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以公司的綜合財務報表為基礎的，該綜合財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制這些財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。PCA持續評估其估計，包括與企業合併、養老金和其他退休後福利、商譽和無形資產、長期資產減值、環境負債和所得税等有關的估計。PCA的估計基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設，這些假設的結果構成了對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不是很明顯。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。
22
PCA已將其2021年年度報告中的Form 10-K 對其關鍵會計政策和估計的討論，這些政策和估計要求管理層在編制合併財務報表時使用最困難、最主觀或最複雜的判斷。在2022年的前三個月，PCA對這些關鍵會計估計沒有任何變化。
新的和最近採用的會計準則
有關我們最近採用的新會計準則的清單，請參閲本表格10-Q“第一部分財務報表”中未經審計的季度綜合財務報表簡明附註的附註2“新會計準則和最近採用的會計準則”。
前瞻性陳述
本季度報告中關於Form 10-Q的一些陳述，特別是本管理層在對財務狀況和經營結果的討論和分析中發現的非歷史性陳述，屬於1995年私人證券訴訟改革法意義上的前瞻性陳述。前瞻性陳述包括有關我們對未來流動性、收益、支出和財務狀況的預期的陳述。這些陳述通常由“將”、“應該”、“預期”、“相信”、“期望”、“打算”、“估計”、“希望”或類似的表達方式來識別。這些陳述反映了管理層對未來事件的當前看法，可能會受到風險和不確定性的影響。有一些重要因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同，其中許多因素是我們無法控制的。這些因素、風險和不確定因素包括：
我們的實際結果、業績或成就可能與這些前瞻性陳述中表達的或暗示的大不相同，因此，我們不能保證前瞻性陳述中預期的任何事件會發生或發生，或者如果發生，它們將對我們的運營結果或財務狀況產生什麼影響。鑑於這些不確定性，告誡投資者不要過度依賴這些前瞻性陳述。我們明確表示，沒有義務公開修改所作的任何前瞻性陳述，以反映在此日期之後發生的事件。關於可能影響我們業務的其他因素、風險和不確定因素的討論，見項目1A。風險因素包括在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中。
23
Item 3. 定量與定性關於市場風險的披露
關於與PCA有關的市場風險的討論，請參閲本季度報告10-Q表格中的第一部分第二項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--市場風險和風險管理政策”。
Item 4. 控制和程序
常設機構維持披露控制及程序(定義見1934年證券交易法第13a-15(E)條)，旨在提供合理保證，確保根據證券交易法須在常設機構提交的文件中披露的資料，在美國證券交易委員會的規則及表格所指定的期間內予以記錄、處理、彙總及報告，以及累積該等資料並傳達予常設機構的管理層，包括其行政總裁及財務總監(視情況而定)，以便及時就所需披露作出決定。
在提交本報告之前，PCA在包括PCA首席執行官和首席財務官在內的PCA管理層的監督和參與下，完成了對截至2022年3月31日PCA披露控制程序和程序的設計和運行的有效性的評估。對PCA披露控制措施和程序的評估包括審查控制措施的目標和設計、PCA控制措施的執行情況以及控制措施對生成的信息的影響，以供本報告使用。基於這項評估，PCA的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年3月31日，PCA的披露控制程序在合理保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
2021年12月11日，PCA收購了先行包裝公司(簡稱先行包裝公司)。我們目前正在評估和整合Advance Packaging對財務報告的控制，這可能會導致PCA對財務報告的內部控制發生變化或增加。根據美國證券交易委員會制定的指導方針，允許企業在整合被收購公司的同時，將收購排除在收購第一年的財務報告內部控制評估之外。我們在2022年3月31日將Advance Packaging排除在財務報告內部控制評估之外。除與Advance Packaging收購的整合有關外，在截至2022年3月31日的最近一個財政季度內，我們對財務報告的內部控制(定義見交易法第13a-15(F)條)並無其他重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。截至2022年3月31日及截至2022年3月31日的季度，先期包裝約佔公司合併總資產和合並淨銷售額的2%。
24
部分第二部分：
其他信息
Item 1. 法律法律程序
未經審計季度綜合財務報表簡明附註“第一部分第一項財務報表”附註20“法律程序”中的“法律程序”項下的披露在此引用，以供參考。
Item 1A. 國際扶輪SK因素
“第一部分IA項中披露的風險因素沒有實質性變化。風險因素“在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中列出。
Item 2. 未登記的股權銷售TY證券及其收益的使用
下表列出了在截至2022年3月31日的三個月內，我們根據PCA董事會授權的回購計劃回購普通股以及為支付股權獎勵而扣繳的税款的相關信息：
發行人購買股票證券 |
|
|||||||||||||||
期間 |
|
總計 |
|
|
平均值 |
|
|
總數 |
|
|
近似值 |
|
||||
January 1-31, 2022 |
|
|
275 |
|
|
$ |
150.63 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
1,000.0 |
|
2022年2月1日至28日 |
|
|
1,020 |
|
|
|
146.76 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,000.0 |
|
March 1-31, 2022 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,000.0 |
|
總計 |
|
|
1,295 |
|
|
$ |
147.58 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
1,000.0 |
|
Item 3. 默認UPON高級證券
沒有。
Item 4. 礦井安全信息披露
不適用。
第五項。 其他R信息
沒有。
25
第六項。 展品
展品 數 |
|
描述 |
|
|
|
31.1 |
|
首席執行官證書，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過。安特衞普 |
|
|
|
31.2 |
|
首席財務官證書，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過。安特衞普 |
|
|
|
32 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的認證。安特衞普 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔。安特衞普 |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。安特衞普 |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。安特衞普 |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。安特衞普 |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。安特衞普 |
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104 |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。安特衞普 |
特此提交以下文件。
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
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美國包裝公司 |
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/s/Pamela A.Barnes |
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帕梅拉·A·巴恩斯 財務和財務總監高級副總裁 |
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日期：2022年5月5日
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