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DueMay22024成員2022-03-310001045450EPR：Note80 DueMay22024成員2022-01-012022-03-310001045450美國公認會計準則：抵押應收賬款成員2021-12-310001045450美國公認會計準則：未提供資金的貸款委員會成員2021-12-310001045450美國-公認會計準則：應收賬款成員2021-12-310001045450EPR：NoteReceivableUnfundedLoanCommment2021-12-310001045450美國公認會計準則：未提供資金的貸款委員會成員2022-01-012022-03-310001045450美國-公認會計準則：應收賬款成員2022-01-012022-03-310001045450EPR：NoteReceivableUnfundedLoanCommment2022-01-012022-03-310001045450美國公認會計準則：未提供資金的貸款委員會成員2022-03-310001045450美國-公認會計準則：應收賬款成員2022-03-310001045450EPR：NoteReceivableUnfundedLoanCommment2022-03-310001045450EPR：Tenants成員2022-03-310001045450EPR：Tenants成員2021-12-310001045450EPR：非租户成員2022-03-310001045450EPR：非租户成員2021-12-310001045450EPR：聖彼得堡聯營企業成員2022-03-31EPR：屬性0001045450EPR：聖彼得堡聯營企業成員2021-12-31EPR：年份0001045450US-GAAP：InterestRateSwapMemberEPR：聖彼得堡聯營企業成員2022-03-310001045450EPR：聖彼得堡聯營企業成員2022-01-012022-03-310001045450EPR：聖彼得堡聯營企業成員2021-01-012021-03-310001045450EPR：WarrensJointVentureMember2022-03-310001045450EPR：WarrensJointVentureMember2021-12-310001045450EPR：WarrensJointVentureMember2022-01-012022-03-310001045450EPR：WarrensJointVentureMember2021-01-012021-03-310001045450EPR：劇院項目中國成員2021-12-310001045450EPR：劇院項目中國成員2022-03-310001045450EPR：劇院項目中國成員2022-01-012022-03-310001045450EPR：劇院項目中國成員2021-01-012021-03-310001045450EPR：Interestrateswap1.3925%成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2022-03-310001045450美國公認會計準則：利率風險成員2022-03-310001045450美國-公認會計準則：貨幣互換成員2022-01-012022-03-310001045450EPR：交叉貨幣互換2022成員貨幣：美元2022-03-310001045450幣種：加元EPR：交叉貨幣互換2022成員2022-03-31ISO 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21-03-310001045450美國公認會計準則：績效共享成員EPR：績效條件成員2022-01-012022-03-310001045450美國公認會計準則：績效共享成員EPR：績效條件成員2022-03-310001045450美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-12-310001045450美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-03-310001045450美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-03-310001045450EPR：空缺成員2022-03-310001045450US-GAAP：PropertySubjectToOperatingLeaseMember2022-01-012022-03-310001045450US-GAAP：PropertySubjectToOperatingLeaseMember2021-01-012021-03-310001045450EPR：土地租賃安排成員2022-01-012022-03-310001045450EPR：土地租賃安排成員2021-01-012021-03-310001045450EPR：寫字樓租賃成員2022-01-012022-03-310001045450EPR：寫字樓租賃成員2021-01-012021-03-310001045450Epr:ExperientialReportableOperatingSegmentMember2022-03-310001045450EPR：教育報告運營細分市場成員2022-03-310001045450EPR：Corporation未分配成員2022-03-310001045450Epr:ExperientialReportableOperatingSegmentMember2021-12-310001045450EPR：教育報告運營細分市場成員2021-12-310001045450EPR：Corporation未分配成員2021-12-310001045450EPR：教育報告運營細分市場成員2022-01-012022-03-310001045450EPR：Corporation未分配成員2022-01-012022-03-310001045450Epr:ExperientialReportableOperatingSegmentMember2021-01-012021-03-310001045450EPR：教育報告運營細分市場成員2021-01-012021-03-310001045450EPR：Corporation未分配成員2021-01-012021-03-310001045450Epr:ExperientialReportableOperatingSegmentMember2022-03-31EPR：抵押貸款節點

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期            至            
委託文件編號：001-13561
EPR屬性
(註冊人的確切姓名載於其章程)
馬裏蘭州 43-1790877
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (税務局僱主
識別號碼)
核桃街909號200套房
堪薩斯城，密蘇裏 64106
(主要行政辦公室地址) (郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(816)472-1700

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元EPR紐約證券交易所
5.75%C系列累計可轉換優先股，每股面值0.01美元EPR PRC紐約證券交易所
9.00%E系列累計可轉換優先股，每股票面價值0.01美元EPR高級版紐約證券交易所
5.75%G系列累計可贖回優先股，每股面值0.01美元EPR PRG紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務標準。☐

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No ☒

在2022年5月4日，有74,969,613COMMON流通股。


關於前瞻性陳述的警告性聲明
除歷史信息外，本文包含或以參考方式併入的某些表述可能包含符合1933年證券法(經修訂)第27A節(“證券法”)和1934年證券交易法經修訂(“交易法”)第21E節定義的前瞻性表述，例如有關新冠肺炎大流行的不確定財務影響、我們的資本資源和流動性、我們對增長機會的預期追求、我們的預期現金流、我們客户的表現、我們預期的現金收集以及我們的經營結果和財務狀況。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，您不應依賴它們作為對實際事件的預測。不能保證前瞻性陳述中反映的事件或情況一定會發生。在這份Form 10-Q季度報告中，您可以使用“將會”、“打算”、“繼續”、“相信”、“可能”、“預期”、“希望”、“預期”、“目標”、“預測”、“流水線”、“估計”、“要約”、“計劃”、“將會”或其他類似的表述或戰略、計劃或意圖的其他類似術語或討論來識別前瞻性陳述。此外，提及我們的預算金額和指導是前瞻性陳述。

可能對我們產生重大負面影響的因素包括但不限於下列因素：
•與新冠肺炎相關的風險，或未來任何其他新冠肺炎變種或其他高傳染性或傳染性疾病的爆發；
•全球經濟的不確定性和金融市場的混亂；
•通貨膨脹對我們的客户和我們的經營結果的影響；
•減少消費者的可自由支配支出；
•我們債務工具中的契約限制了我們採取某些行動的能力；
•信用評級的不利變化；
•利率波動；
•承租人不履行租賃條款；
•我們的客户和交易對手拖欠我們的債務；
•借款人破產或違約；
•我們能夠以與先前租約相當的條款續簽即將到期的租約，和/或我們有能力以經濟上有利的條件為這些物業尋找替代承租人；
•體驗型房地產行業的經營風險；
•我們有效競爭的能力；
•與三個租户相關的風險，這些租户佔我們租賃收入的很大一部分；
•我們的建房租户有能力在預期的時間內取得足夠的經營成果，從而有能力支付他們商定的租金；
•與我們依賴第三方管理人員運營Certa相關的風險在我們的財產中；
•與我們的負債水平相關的風險；
•與使用槓桿收購物業相關的風險；
•需要一次性支付的融資安排；
•我們籌集資金的能力；
•我們投資組合的集中度；
•我們繼續為美國聯邦所得税和相關税務事宜提供房地產投資信託的資格；
•我們子公司履行義務的能力；
•使我們面臨資金和完成風險的融資安排；
•我們對數量有限的員工的依賴，他們的流失可能會損害運營；
•與我們某些支柱的經理僱用人員相關的風險ERTES；
•與博彩業相關的風險；
•與博彩和其他監管機構相關的風險；
•因需要監管部門批准而延遲或禁止轉讓博彩財產的；
•與安全漏洞和其他中斷相關的風險；
•可能對我們的財務報表產生不利影響的會計準則變更；
•房地產收益和投資價值的波動；
•與房地產所有權、租賃和開發有關的風險，包括當地條件，如
i

空間供過於求或對該地區房地產需求的減少，來自其他可用空間的競爭，租户和用户(如我們租户的客户)是否認為物業有吸引力，房地產税和其他費用的變化，市場租金的變化，與物業改善和租金相關的時間和成本，税收或分區法律或其他政府法規的變化，我們是否能夠將部分或全部增加的運營成本轉嫁給租户或其他客户，以及我們管理物業的方式；
•我們有能力獲得足夠的保險和潛在的未投保損失的風險，包括自然災害造成的損失；
•合營企業存在的風險；
•租賃多租户物業的風險；
•不遵守《美國殘疾人法》或其他法律；
•環境責任風險；
•與我們房地產投資的流動性相對較差有關的風險；
•在國外擁有資產的風險；
•與擁有、經營或為承租人、抵押人或我們的業務可能受到天氣條件、氣候變化和自然災害影響的物業融資相關的風險；
•與物業的開發、再開發和擴建以及收購其他房地產相關公司有關的風險；
•我們以現金或按當前利率支付股息的能力；
•與通貨膨脹或市場利率對我們股票價值的影響相關的風險；
•我們股票市場價格的波動；
•根據法律和我們的信託聲明和附例對控制變更施加的某些限制；
•未經股東批准擅自變更政策的；
•可能稀釋我們股票價值的股票發行；
•未來發行的債務或股權證券，可能優先於我們的普通股；
•與外匯匯率變動相關的風險；以及
•法律法規的變化，包括税收法律法規。

我們的前瞻性陳述代表我們的意圖、計劃、期望和信念，受許多假設、風險和不確定因素的影響。決定這些項目的許多因素超出了我們的控制或預測能力。有關這些因素的進一步討論，請參閲我們於2022年2月23日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中的第1A項-“風險因素”。

對於這些陳述，我們要求1995年《私人證券訴訟改革法》中包含的前瞻性陳述的安全港的保護。告誡您不要過度依賴我們的前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本季度報告10-Q表格的日期或通過引用併入本文的任何文件的日期。可歸因於我們或代表我們行事的任何人的所有隨後的書面和口頭前瞻性陳述，其全部內容都明確地受到本節所載或提及的警告性陳述的限制。除法律另有要求外，我們不承擔任何義務公開發布對我們的前瞻性陳述的任何修訂，以反映本Form 10-Q季度報告日期之後的事件或情況。


II

目錄
 
  頁面
第一部分
1
第1項。財務報表
1
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
28
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
42
第四項。控制和程序
44
第II部
44
第1項。法律訴訟
44
第1A項。風險因素
44
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
45
第三項。高級證券違約
45
第四項。煤礦安全信息披露
45
第五項。其他信息
45
第六項。陳列品
46
三、

第一部分-財務信息
項目1.財務報表

EPR屬性
合併資產負債表
(千美元，共享數據除外)
 March 31, 20222021年12月31日
(未經審計)
資產
房地產投資，扣除累計折舊#美元1,206,317及$1,167,734分別於2022年3月31日和2021年12月31日
$4,738,887 $4,713,091 
持有土地以供發展20,168 20,168 
正在開發的物業10,885 42,362 
經營性租賃使用權資產177,174 180,808 
應收按揭票據及相關應計利息370,021 370,159 
對合資企業的投資36,564 36,670 
現金和現金等價物323,761 288,822 
受限現金2,956 1,079 
應收賬款60,704 78,073 
其他資產76,950 69,918 
總資產$5,818,070 $5,801,150 
負債與權益
負債：
應付賬款和應計負債$92,999 $73,462 
經營租賃負債215,112 218,795 
應付普通股股息20,946 18,896 
應付優先股息6,033 6,034 
未賺取的租金和利息76,013 61,559 
債務2,805,853 2,804,365 
總負債3,216,956 3,183,111 
股本：
普通股，$0.01票面價值；100,000,000認可股份；及82,485,670和82,225,061分別於2022年3月31日及2021年12月31日發行的股份
825 822 
優先股，$0.01票面價值；25,000,000授權股份：
5,392,916於2022年3月31日和2021年12月31日發行的C系列可轉換股票；清算優先權為$134,822,900
54 54 
3,447,381於2022年3月31日和2021年12月31日發行的E系列可轉換股票；清算優先權為$86,184,525
34 34 
6,000,000於2022年3月31日和2021年12月31日發行的G系列股票；清算優先權為$150,000,000
60 60 
追加實收資本3,886,240 3,876,817 
按成本價計算的庫存股：7,517,572和7,416,746分別於2022年3月31日和2021年12月31日的普通股
(269,608)(264,817)
累計其他綜合收益10,471 9,955 
超過淨收入的分配(1,026,962)(1,004,886)
總股本$2,601,114 $2,618,039 
負債和權益總額$5,818,070 $5,801,150 
見合併財務報表附註。
1

EPR屬性
合併收益(虧損)表和全面收益表
(未經審計)
(除每股數據外，以千美元計)
 截至3月31日的三個月，
 20222021
租金收入$139,603 $102,614 
其他收入9,305 678 
抵押貸款和其他融資收入8,564 8,473 
總收入157,472 111,765 
物業經營費13,939 15,313 
其他費用8,097 2,552 
一般和行政費用13,224 11,336 
與貸款再融資或償還相關的成本— 241 
利息支出，淨額33,260 39,194 
交易成本2,247 548 
信用損失福利(306)(2,762)
減值費用4,351 — 
折舊及攤銷40,044 40,326 
合營企業及其他項目的未計權益損失前收益42,616 5,017 
合資企業虧損中的股權(106)(1,431)
房地產銷售收益— 201 
所得税前收入42,510 3,787 
所得税費用(318)(407)
淨收入42,192 3,380 
優先股息要求(6,033)(6,034)
EPR Properties普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$36,159 $(2,654)
EPR Properties普通股股東每股可獲得的淨收益(虧損)：
基本信息$0.48 $(0.04)
稀釋$0.48 $(0.04)
用於計算的份額(以千為單位)：
基本信息74,843 74,627 
稀釋75,047 74,627 
其他全面收入：
淨收入$42,192 $3,380 
外幣折算調整2,606 2,300 
衍生工具未實現(虧損)淨收益變動(2,090)462 
可歸屬於EPR Properties的全面收入$42,708 $6,142 
見合併財務報表附註。
2


EPR屬性
合併權益變動表
(未經審計)
(除每股數據外，以千美元計)
EPR Properties股東權益 
 普通股優先股其他內容
實收資本		財務處
股票		累計
其他
綜合收益		分配
超過
淨收入		總計
股票帕爾股票帕爾
2020年12月31日餘額81,917,876 $819 14,841,431 $148 $3,857,632 $(261,238)$216 $(966,992)$2,630,585 
發行非既得股和履約股，註銷後的淨額246,562 2 — — 2,899 — — — 2,901 
購買普通股以供歸屬— — — — — (2,744)— — (2,744)
基於股份的薪酬費用— — — — 3,784 — — — 3,784 
外幣折算調整— — — — — — 2,300 — 2,300 
衍生工具未實現收益變動— — — — — — 462 — 462 
淨收入— — — — — — — 3,380 3,380 
普通股發行2,509 — — — 107 — — — 107 
業績股應計股息等價物— — — — — — — (8)(8)
向C系列優先股東派發股息(美元0.359375每股)
— — — — — — — (1,939)(1,939)
向E系列優先股東派發股息(美元0.5625每股)
— — — — — — — (1,939)(1,939)
向G系列優先股東派發股息(美元0.359375每股)
— — — — — — — (2,156)(2,156)
2021年3月31日的餘額82,166,947 $821 14,841,431 $148 $3,864,422 $(263,982)$2,978 $(969,654)$2,634,733 
2021年12月31日的餘額82,225,061 $822 14,840,297 $148 $3,876,817 $(264,817)$9,955 $(1,004,886)$2,618,039 
向受託人發行的限制性股份單位2,794 — — — — — — — — 
發行非既得股和履約股，註銷後的淨額243,286 3 — — 4,496 (83)— — 4,416 
購買普通股以供歸屬— — — — — (4,250)— — (4,250)
基於股份的薪酬費用— — — — 4,245 — — — 4,245 
外幣折算調整— — — — — — 2,606 — 2,606 
衍生工具未實現虧損變動— — — — — — (2,090)— (2,090)
淨收入— — — — — — — 42,192 42,192 
普通股發行4,730 — — — 228 — — — 228 
股票期權行權，淨額9,799 — — — 454 (458)— — (4)
業績股應計股息等價物— — — — — — — (136)(136)
向普通股股東派發股息(美元0.775每股)
— — — — — — — (58,099)(58,099)
向C系列優先股東派發股息(美元0.359375每股)
— — — — — — — (1,938)(1,938)
向E系列優先股東派發股息(美元0.5625每股)
— — — — — — — (1,939)(1,939)
向G系列優先股東派發股息(美元0.359375每股)
— — — — — — — (2,156)(2,156)
2022年3月31日的餘額82,485,670 $825 14,840,297 $148 $3,886,240 $(269,608)$10,471 $(1,026,962)$2,601,114 
見合併財務報表附註。
3

EPR屬性
合併現金流量表
(未經審計)
(千美元)
 截至3月31日的三個月，
 20222021
經營活動：
淨收入$42,192 $3,380 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
減值費用4,351 — 
房地產銷售收益— (201)
保險追回收益(552)(30)
與貸款再融資或償還相關的成本— 241 
合資企業虧損中的股權106 1,431 
來自合資企業的分配— 90 
信用損失福利(306)(2,762)
折舊及攤銷40,044 40,326 
遞延融資成本攤銷2,071 1,547 
攤銷高於/低於市值的租約和租户津貼，淨額(87)(96)
向管理層和受託人支付的股份薪酬費用4,245 3,784 
資產和負債變動情況：
經營租賃資產和負債(49)(120)
應收按揭票據應計利息310 280 
應收賬款17,424 18,687 
其他資產(5,861)(7,323)
應付賬款和應計負債15,132 997 
未賺取的租金和利息9,067 18,075 
經營活動提供的淨現金128,087 78,306 
投資活動：
房地產和其他資產的購置和投資(20,726)(26,847)
出售房地產所得收益61 13,707 
對未合併的合資企業的投資— (1,625)
對應收按揭票據的投資— (2,436)
應收按揭票據償還所得收益151 5,299 
應收本票投資— (4,379)
應收本票付款所得收益75 105 
保險追討收益609 30 
正在開發的物業的增建工程(5,205)(13,748)
投資活動使用的現金淨額(25,035)(29,894)
融資活動：
債務本金償付— (523,765)
已支付的遞延融資費(48)— 
發行普通股所得淨收益160 108 
股票期權行使的影響，淨額(4)— 
購買普通股以供轉歸庫房(4,250)(2,744)
支付給股東的股息(62,151)(6,034)
融資活動使用的現金淨額(66,293)(532,435)
匯率變動對現金的影響57 18 
現金及現金等價物和限制性現金的淨變化36,816 (484,005)
期初現金及現金等價物和限制性現金289,901 1,028,010 
期末現金及現金等價物和限制性現金$326,717 $544,005 
補充信息將在下一頁繼續。


4

EPR屬性
合併現金流量表
(未經審計)
(千美元)
從上一頁繼續
 截至3月31日的三個月，
 20222021
現金和現金等價物及限制性現金的對賬：
期初的現金和現金等價物$288,822 $1,025,577 
期初受限現金1,079 2,433 
期初現金及現金等價物和限制性現金$289,901 $1,028,010 
期末現金和現金等價物$323,761 $538,077 
期末受限現金2,956 5,928 
期末現金及現金等價物和限制性現金$326,717 $544,005 
非現金活動補充時間表：
將正在開發的財產轉移到房地產投資$35,255 $309 
按公允價值發行非歸屬股份和限制性股份單位，包括為支付紅利而發行的非歸屬股份$19,791 $19,793 
新土地租賃入賬的經營租賃使用權資產及相關經營租賃負債$— $18,481 
補充披露現金流量信息：
期內支付的利息現金$17,298 $33,562 
在此期間支付的所得税現金$— $285 
利息成本資本化$200 $595 
應計資本支出變動$5,928 $(3,323)
見合併財務報表附註。
5


EPR屬性
合併財務報表附註(未經審計)

1. 組織

業務説明
EPR Properties(本公司)成立於1997年8月22日，是一家馬裏蘭州房地產投資信託基金(REIT)，並於1997年11月18日完成了公司普通股的首次公開發行。從那時起，該公司一直是領先的多元化體驗淨租賃REIT，專門從事精選經久耐用的體驗物業。該公司的承保以關鍵的行業和物業現金流標準以及公司租户和客户的信用指標為中心。該公司的物業位於美國和加拿大。

2. 主要會計政策和近期發佈的會計準則摘要

陳述的基礎
隨附的本公司未經審核綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(GAAP)及表格10-Q及S-X條例第10條的指示編制。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常的經常性應計項目)都已列入。在編制合併財務報表時，管理層必須作出估計和假設，以影響截至資產負債表日期報告的資產和負債額以及該期間的收入和費用。實際結果可能與這些估計大相徑庭。此外，截至2022年3月31日的三個月期間的經營業績不一定代表截至2022年12月31日的年度的預期結果。截至2021年12月31日的金額是從截至2021年12月31日的經審計的綜合財務報表中得出的，應與綜合財務報表及其腳註一起閲讀，這些報表和腳註包括在公司於2022年2月23日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中。

根據財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)的合併指導，當公司被認為是其擁有控股權的可變利益實體(VIE)的主要受益人時，公司將合併某些實體。權益會計方法適用於公司不是FASB ASC關於合併的主題(主題810)中定義的主要受益人，但可以在其運營和重大決策方面對該實體施加影響的實體。

本公司在VIE中的可變權益目前以公司向VIE或其他合作伙伴提供的股權和貸款的形式存在。本公司審查特定標準，並在確定本公司是否為VIE的主要受益人時使用其判斷。主要受益人通常被定義為具有控制金融利益的一方。對各種因素的考慮包括但不限於，公司指導對實體經濟表現影響最大的活動的能力，以及吸收VIE的損失或獲得VIE可能對VIE產生重大利益的權利的義務。截至2022年3月31日和2021年12月31日，本公司在合併VIE中沒有任何投資。

風險和不確定性
該公司繼續受到新冠肺炎疫情帶來的風險和不確定因素的影響。新冠肺炎疫情嚴重影響全球經濟活動，造成金融市場大幅波動和負面壓力。為了應對新冠肺炎疫情，美國國內外的許多司法管轄區都採取了健康和安全措施，包括隔離、強制關閉企業和學校，以及旅行限制。因此，新冠肺炎疫情嚴重衝擊了體驗式房地產，因為此類房產涉及聚集的社會活動和可自由支配的消費支出。儘管這些健康和安全措施中的許多已經取消，但新冠肺炎疫情對公司業務的影響程度仍然高度不確定和難以預測。

6

自.起March 31, 2022,該公司沒有因新冠肺炎限制而關閉的物業. 新冠肺炎疫情對本公司業務的持續影響將取決於多個因素，包括但不限於：疫情死灰復燃(包括新冠肺炎變種疫情)的範圍、嚴重程度和持續時間；為遏制疫情或疫情死灰復燃或減輕其影響而採取的行動；疫苗和治療藥物的分發和效力；社區實現羣體免疫的能力；公眾對公司租户和借款人實施的健康和安全措施的信心；疫情爆發的持續直接和間接經濟影響以及遏制措施。以及隨着疫情消退，公司租户和借款人從疫情的負面經濟影響中恢復過來的能力，在許多情況下，償還疫情造成的高水平債務，所有這些都是不確定和無法預測的。2020年至2021年期間，新冠肺炎疫情對本公司的業務造成了負面影響，並可能繼續對本公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。這個公司考慮了新冠肺炎疫情對確定公司截至2022年3月31日的三個月的財務狀況和經營業績所使用的假設和估計的影響和恢復。

這個以下是對公司財務報表和業務的影響截至2022年3月31日的三個月由新冠肺炎大流行引起或與之有關:

•該公司繼續以現金為基礎確認某些租户的收入，包括美國多影院公司(AMC)和Cineworld集團的子公司富豪影院(Regal)。
•自.起March 31, 2022, t該公司已遞延了租户應付的款項約ATELy $17.4百萬作為應收賬款入賬。此外，由於新冠肺炎疫情的影響，租户的全額款項被認為不可能收回，因此公司有未計入應收賬款的應付款項。未記為應收款的款項仍是承租人的債務，在收到時將確認為收入。在.期間截至2022年3月31日的三個月，公司收取了1.6現金收付制租户及遞延付款以前未被確認為收入的租户的遞延租金為百萬美元。此外，在截至2022年3月31日的三個月內，公司收取了$10.2應計制租户和借款人的遞延租金和利息減少了相關賬户和應收利息。所有這些延期付款的還款條件因租户而異。

可報告的細分市場
該公司擁有二可報告的運營部門：體驗型和教育型。體驗式部分包括以下物業類型：劇院、美食和遊樂(包括七位於娛樂區的劇院)、景點、滑雪、體驗式住宿、遊戲、文化和健身與健康。教育部分包括以下財產類型：幼兒教育中心和私立學校。有關這些可報告分部的財務信息，請參閲附註15。

房地產投資
房地產投資按初始記錄價值減去累計折舊列賬。收購及發展物業所產生的成本已資本化。此外，該公司還將與正在開發的財產有關的某些成本資本化，包括利息和部分內部法律人員成本。折舊是在資產的估計使用年限內使用直線法計算的，估計使用年限一般為30幾年前40對於建築來説，三年至25傢俱、固定裝置和設備以及10幾年前20幾年的工地改進。租户改善工程(包括津貼)按租期較短或估計可用年期中較短者折舊，而租賃權益則按相關土地租約的可用年限折舊。

每當事件或環境變化顯示物業的賬面價值可能無法收回時，管理層便會審核本公司的房地產投資，包括經營租賃使用權資產，以計提減值，該等資產的賬面價值是基於對其使用及最終處置所產生的未貼現未來現金流量的估計。如因無法收回該物業之賬面值而產生減值，則在該物業之賬面值超過其估計公允價值時計提減值損失。

7

該公司評估截至每個季度末其房地產的待售分類。被分類為持有待售的資產按賬面價值或公允價值減去出售成本中的較低者入賬，一旦管理層啟動了積極的銷售計劃，資產很可能會在一年內出售，一般被歸類為持有待售資產。有時，公司會收到第三方主動提出的購買公司個人物業的報價。在這種情況下，公司將在沒有意外情況下執行銷售合同且潛在買家存在資金風險以確保業績的情況下，將物業歸類為持有待售物業。

房地產收購
在收購房地產時，本公司對收購進行評估，以確定其是企業合併還是資產收購。如果收購被確定為資產收購，本公司將按相對公允價值計入所收購有形資產產生的收購價和其他相關成本，並確認無形資產和負債。此外，資產收購所產生的成本，包括交易成本，也被資本化。

如果收購被確定為業務合併，本公司將記錄收購的有形資產和已確認的無形資產和負債的公允價值以及任何非控制性權益。與業務合併有關的收購相關成本作為已發生支出計入隨附的綜合收益(虧損)和全面收益表中的“交易成本”。

對於房地產收購(資產收購或業務合併)，有形資產的公允價值(或資產收購中的相對公允價值)是通過使用最近的獨立評估或與獨立評估師使用的方法類似的方法對財產進行估值而確定的。土地的估值採用銷售比較法，即使用近期可比土地銷售的現有市場數據作為參考，以估計公允價值。場地改善和租户改善使用成本法進行估值，該方法使用從行業公認的指南減去折舊獲得的重置成本數據作為估計公允價值的投入。使用上述成本法或結合成本法和收益法對建築物進行估值。收益法使用市場租賃假設來估計物業的公允價值，就像空置一樣。成本法和收益法進行了協調，以得出估計的建築公允價值。

遞延融資成本
遞延融資成本按相關債務或應收按揭票據的條款攤銷。延期融資G成本為$35.4百萬美元和美元36.9截至2022年3月31日和2021年12月31日的100萬美元分別顯示為債務減少。遞延融資成本為#美元8.2百萬美元和美元8.7分別於2022年3月31日及2021年12月31日與無抵押循環信貸安排有關的百萬元，計入隨附的綜合結餘內的“其他資產”。牀單。

租金收入
本公司根據被歸類為經營租賃的租賃將房地產出租給其租户。該公司的租約一般規定在整個租賃期內租金會上升。固定租金在租賃期內以直線方式確認。包括可變成分的基本租金上升在本公司租賃協議中定義的指定事件發生時確認。該公司的許多租賃安排包括延長租期的選項，除非合理地確定將會行使，否則這些選項不包括在最低租賃條款中。直線型租金收入須進行可收回性評估，如該等未來租金不可能可收回，本公司將直接撇銷租金收入。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，該公司確認了$0.6百萬美元和美元1.3分別為直線型租金收入100萬美元。有幾個不是直線式核銷截至2022年和2021年3月31日的三個月.

該公司已同意推遲為其大部分客户支付租金，以應對新冠肺炎疫情對他們運營的影響。2020年4月10日，財務會計準則委員會就話題842和話題840：解釋與新冠肺炎疫情影響相關的租賃優惠發佈了工作人員問答。依賴於財務會計準則委員會的工作人員問答，公司並未將新冠肺炎疫情影響期間符合條件的延期或租金優惠視為租賃修改。而本期和未來期間的延期則會推遲租金
8

雖然這些延期付款通常不會免除客户在未來支付延期付款的義務。如果確定可能收取，遞延租金金額在公司財務報表中反映為應收賬款，如果確定不可能收取，則在收到時確認為可變租賃付款。與租户簽訂的某些協議，如延長了剩餘租約期限，或作出了不符合財務會計準則員工問答中所列待遇的其他更改，則視為租約修訂。在該等情況下，於已籤立租約修訂後，如租户未按現金基準確認，則應收賬款及應收直線租金所反映的合約租金將於租約剩餘期限內按租金收入攤銷。在有限的情況下，客户可能有權在政府實施的商業經營禁令期間獲得租金減免，這是在減租相關期間確認的，或者公司可以向租户提供租金優惠。如本公司向租户提供他們以其他方式無權享有的優惠，則該等金額將於授予特許權的期間確認，除非該等更改計入租約修訂。

該公司的大多數租賃合同是三重淨值租賃，要求租户向第三方支付與物業相關的出租人費用(如財產税和保險)。根據主題842，本公司不將這些承租人向第三方支付的款項計入租金收入或物業運營費用。在某些情況下，公司將這些出租人費用直接支付給第三方，租户則向公司報銷。根據專題842，這些付款在租金收入和財產經營費用中按毛額列報。在截至2022年3月31日及2021年3月31日的三個月內，公司確認ZED$0.5百萬美元和美元1.0百萬租金收入中與這些報銷費用總額相關的承租人報銷部分。

該公司的某些租約，特別是其娛樂區的租約，要求租户向該公司支付與物業有關的費用，如公共區域維修。該公司已選擇將這些非租賃部分與租金收入中的租賃部分合並。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，租金收入中包括的非租賃部分的到期金額總計LED$4.5百萬美元和 $3.8分別為100萬美元。

此外，如果物業的毛收入超過租賃協議規定的某些門檻(租金百分比)，本公司的大多數租户將繳納額外租金(高於基本租金)。在特定觸發時確認百分比租金ING事件按照租賃協議的規定發生。租金收入包括租金百分比$。3.4百萬美元和美元2.0百萬次霧R分別截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月。

本公司定期按租賃方式評估其應收賬款的可收集性。評估主要包括審核逾期賬户餘額，並考慮本公司租户的信貸質量、租户的歷史趨勢、當前經濟狀況和客户付款條件的變化等因素。當應收租賃款項或未來租賃付款不再可能收回時，本公司將應收款項直接撇賬至租金收入，並按現金基準確認未來租金收入。

物業銷售
當合同存在且購買者已獲得對房地產的控制權時，房地產的銷售即被確認。在不保留控制權的範圍內，出售財產的收益在部分出售非金融資產時全部確認。因此，賣方保留的任何非控制性權益將按公允價值計量。

該公司對每一筆出售或處置交易進行評估，以確定其是否符合被視為非持續經營的標準。非持續經營是指已被處置或被歸類為持有待售的一個實體或一組組件的組件，代表着對公司的運營和財務業績具有或將產生重大影響的戰略轉變。如果出售或處置交易不符合標準，則業務及相關的銷售損益計入持續業務的收入。

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按揭票據及其他應收票據
按揭票據及其他應收票據，包括相關應計應收利息，由本公司發放的貸款及截至資產負債表日的相關應計及未付利息收入組成。抵押票據和其他應收票據最初按借款人墊付金額減去信貸損失準備入賬。利息收入在票據的估計壽命內使用實際利息方法確認。利息收入既包括規定的利息，也包括溢價或折扣(如有)的攤銷或增加。

根據ASC主題326，金融工具信用損失計量，本公司記錄信用損失準備，以反映所有抵押票據和應收票據都存在一定的固有損失風險，無論信用質量、抵押品或其他緩解因素。雖然專題326不要求採用任何特定的方法來確定準備金，但它確實明確指出，該專題應以過去事件的相關信息為基礎，包括歷史損失經驗、當前投資組合和市場狀況，以及對每張按揭票據或應收票據期限的合理和可支持的預測。該公司使用前瞻性商業房地產預測工具來估計其每一筆按揭票據和按貸款計算的應收票據的當前預期信貸損失(CECL)。專題326所要求的CECL津貼是從相關抵押票據或應收票據中扣除的估值賬户。

該公司的某些抵押票據和應收票據包括向借款人提供增量資金的承諾。這些未來的資金承諾也受制於CECL模式。與未來供資有關的備抵被記為負債，並列入所附合並資產負債表中的“應付賬款和應計負債”。

根據主題326的允許，該公司作出了一項會計政策選擇，不對與其抵押貸款票據和應收票據有關的應計利息應收票據的信貸損失準備金進行計量。因此，如果應計應收利息被視為無法收回，公司將把任何必要的沖銷記錄為應收利息的沖銷。來。有幾個不是應計利息沖銷截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月。截至2022年3月31日，本公司認為所有未償還的應計利息均可收回。

如果本公司有逾期的抵押票據或應收票據，並且本公司確定其依賴抵押品，本公司將根據抵押品的公允價值計量預期信貸損失。截至2022年3月31日，公司沒有任何抵押票據或應收票據逾期本金餘額。

抵押貸款和其他融資收入
根據抵押協議中規定的某些門檻(參與利息)，本公司的某些借款人需要支付額外的利息。參與利息收入於按揭協議所規定的特定參數達到時確認。曾經有過不是截至2022年和2021年3月31日止三個月的參與利息收入。

風險集中
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，AMC、TOPGOLF USA(TOPGOLF)和Regal佔公司總收入的很大一部分。本公司於2020年第一季度末開始確認AMC的現金收入，2020年第三季度末開始確認帝王的收入，由於新冠肺炎疫情的影響，現金支付減少。以下是該公司從AMC、TOPGOLF和Regal獲得的租金或利息支付的總收入摘要(單位：千美元)：
截至3月31日的三個月，
20222021
總收入佔公司總收入的百分比總收入佔公司總收入的百分比
AMC$23,422 14.9 %$23,835 21.3 %
TOPGOLF22,383 14.2 %20,486 18.3 %
帝王21,255 13.5 %625 0.6 %

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基於股份的薪酬
本公司員工的股份薪酬是根據公司的年度激勵計劃和長期激勵計劃授予的，而公司非僱員受託人的股票薪酬是根據公司的受託人薪酬計劃授予的。

以股份為基礎的薪酬開支包括向僱員發出的購股權開支和非既有股份授予的攤銷，以及向非僱員受託人發行的股份單位的攤銷，以支付其年度聘用金。按股份計算的薪酬列入所附合並損益表和綜合收益表中的“一般和行政費用”。.

股票期權
根據長期激勵計劃向員工授予股票期權。授予的股票期權的公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。在一段時間內授予員工的股票期權四年而這些期權的股票期權費用在歸屬期間以直線基礎確認。已確認的與股票期權有關的費用，並在隨附的綜合損益表和全面收益表中列入“一般和行政費用”曾經是 $4截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月均為1000美元。

向員工發行的非既得股
公司根據年度激勵計劃和長期激勵計劃向員工授予非既得股。本公司於未來歸屬期間按直線攤銷與長期激勵計劃授予員工的非歸屬股份有關的支出和根據年度激勵計劃的非歸屬股份備選方案授予的溢價(三年或四年)。已確認的與非既有股份有關的費用，並在隨附的合併損益表和全面收益表中列入“一般和行政費用”是$2.0百萬美元和 $2.2截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。

向員工發行的非既得性績效股票
公司根據長期激勵計劃向公司高管獎勵績效股票。業績股既包含市場條件，也包含業績條件。本公司於未來業績期間攤銷與業績股份有關的費用三年。已確認的與業績份額有關的費用，並在所附合並損益表和全面收益表中列入“一般和行政費用”。是$1.6百萬美元和美元0.9百萬美元截至2022年和2021年3月31日的三個月，分別為。

向非僱員受託人發行的限制性股份單位
公司向非僱員受託人發行限制性股票單位，用於支付公司受託人補償計劃下的年度聘用金。授予股份單位的公允價值以授予日的股價為基礎。股份單位歸屬於下一年度股東大會或控制權變更的前一天。股份的交收日期由非僱員受託人選擇，由授出日期起計一年至服務終止時止。這筆費用由公司以直線方式在非僱員受託人服務一年內攤銷。已確認的與發行給非僱員受託人的股票有關的總費用，並計入“一般和行政費用“在隨附的綜合表格中損益表(損益表)和全面收益表曾經是 $0.6截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月均為100萬美元。

衍生工具
該公司使用衍生工具來減少受外幣匯率和浮動利率波動的影響。

公司按公允價值將所有衍生品記錄在資產負債表上。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途、本公司是否已選擇在套期保值關係中指定衍生工具並應用套期保值會計，以及套期保值關係是否符合應用套期保值會計所需的標準。被指定為風險敞口的對衝的衍生品
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可歸因於特定風險(如外匯風險)的資產、負債或公司承諾的公允價值變動被視為公允價值對衝。被指定和符合條件的衍生品被指定為對預期未來現金流的可變性敞口進行對衝，被視為現金流對衝。套期會計一般規定在套期工具上確認損益的時間與確認公允價值對衝的變動或現金流量對衝中被套期保值預測交易的收益影響的時間相匹配。對於對其加拿大投資的外幣風險進行對衝的淨投資對衝，本公司選擇使用基於現貨匯率變化的方法評估對衝效果，並以系統和理性的基礎將不包括在有效性評估中的公允價值金額的變化記錄到收益中。本公司可訂立旨在對其某些風險進行經濟對衝的衍生合約，即使對衝會計不適用或本公司選擇不應用對衝會計。如果沒有應用套期保值會計，已實現和未實現的收益或損失將在收益中報告。

本公司的政策是按交易對手組合以淨額計算受總淨額結算協議約束的衍生金融工具的信用風險。

新發布的會計準則的影響
2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)。ASU包含了影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。ASU 2020-04中的指導意見是可選的，可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選出。於截至2020年12月31日止年度內，本公司選擇對未來以倫敦銀行同業拆放利率為基準的現金流應用與概率及有效性評估有關的對衝會計權宜之計，以假設未來對衝交易所依據的指數與相應衍生工具的指數相匹配。這些權宜之計的應用保持了衍生品的列報與過去的列報一致。2021年3月5日，金融市場行為監管局(FCA)宣佈，2023年6月30日後不再公佈美元LIBOR。截至2022年3月31日，公司擁有10與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的協議(包括債務、衍生工具、抵押票據和租賃協議)，其中三於2023年6月30日前到期。該公司正在監測和評估將這些合同過渡到替代指數的相關風險。

2022年3月，FASB發佈了ASU 2022-02號，金融工具-信貸損失(主題326)，問題債務重組和年份披露。ASU取消了採用CECL模式的債權人對問題債務重組(TDR)的會計指導，並加強了對借款人遇到財務困難時進行的貸款修改的披露要求。此外，修訂要求披露本期按融資應收賬款起源年度進行的註銷總額。ASU 2022-02適用於財政年度，以及這些年度內的過渡期，從2022年12月15日之後開始。該公司預計從2023年1月1日起採用該指導方針，目前正在評估ASU 2022-02將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。

3. 房地產投資

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日的房地產投資賬面金額(單位：千)：
March 31, 20222021年12月31日
建築物和改善措施$4,580,400 $4,523,052 
傢俱、固定裝置和設備108,454 108,907 
土地1,229,363 1,222,149 
租賃權益26,987 26,717 
5,945,204 5,880,825 
累計折舊(1,206,317)(1,167,734)
總計$4,738,887 $4,713,091 
房地產投資折舊費用是$38.8百萬美元和美元38.9百萬分別截至2022年和2021年3月31日的三個月。

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4. 減值費用

本公司根據對未貼現的未來現金流的估計，審查其物業的情況變化，以顯示物業的賬面價值可能無法收回。在截至2022年3月31日的三個月內，公司收到了出售最近騰出的物業的報價。因此，公司重新評估了預期持有期，並確定估計的現金流不足以收回物業的賬面價值。考慮到收購要約，該公司估計了該物業的公允價值。該公司將房地產投資的賬面價值淨額降至#美元。4.7百萬美元。公司確認減值費用為#美元。4.4房地產投資，即資產的賬面價值超過估計公允價值的金額。

5. 投資

在截至2022年3月31日的三個月中，公司的投資支出總額為 $24.4百萬，a其中包括收購一健身和健康物業，價格約為$19.9百萬美元，以及用於按需建造體驗式開發和重新開發的支出項目。

6.投資於按揭票據及應收票據

由於本公司的金融工具並無類似的風險特徵，故本公司以個別基準計量其按揭票據及應收票據在相關合約期限內的預期信貸損失。本公司的按揭票據組合並未出現過往虧損，因此，本公司使用前瞻性商業地產虧損預測工具來估計其預期的信貸虧損。虧損預測工具由違約概率模型和考慮違約的虧損模型組成，該模型利用了公司的特定貸款投入以及選定的前瞻性宏觀經濟變量和平均損失率。該模型基於一定的輸入，如起始年份、餘額、利率以及抵押品價值和借款人的營業收入，在逐筆貸款的基礎上產生貸款預期損失年限。截至2022年3月31日，本公司預計不會有任何預付款；因此，其抵押票據的合同條款被用於計算預期的信貸損失。本公司於每個報告期更新模型資料，以反映任何新發放貸款、現有貸款特定資料的變動及當前宏觀經濟狀況(如適用)。

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截至2022年3月31日和2021年12月31日，對抵押票據的投資，包括相關的應計應收利息，包括以下內容(以千計)：
未償還的按揭本金截至的賬面金額資金不足的承付款
描述創始年份利率，利率到期日March 31, 20222021年12月31日March 31, 2022
吸引人的物業，北卡羅來納州鮑威爾斯角20197.75 %6/30/202528,864 28,695 28,243 — 
健身與健康酒店，內布拉斯加州奧馬哈20177.85 %1/3/202710,905 10,952 10,940 — 
健身與健康酒店，堪薩斯州梅里亞姆20197.55 %7/31/20299,090 9,171 9,159 — 
滑雪物業，阿拉斯加州吉德伍德20198.20 %12/31/202945,599 45,623 45,877 11,401 
健身與健康酒店，內布拉斯加州奧馬哈20167.85 %6/30/203010,539 10,602 10,615 379 
田納西州納什維爾體驗式住宿物業20197.01 %9/30/203171,223 71,277 70,896 — 
德克薩斯州奧斯汀的餐飲娛樂酒店201211.31 %6/1/203310,629 10,629 10,874 — 
滑雪物業佛蒙特州西多佛市和威爾明頓市200711.96 %12/1/203451,050 51,049 51,047 — 
俄亥俄州和賓夕法尼亞州的四處滑雪場200711.07 %12/1/203437,562 37,538 37,519 — 
滑雪物業，俄亥俄州切斯特蘭201211.55 %12/1/20344,550 4,529 4,516 — 
滑雪物業獵人，紐約20168.88 %1/5/203621,000 21,000 21,000 — 
Eat&Play酒店，猶他州米德維爾201510.25 %5/31/203617,505 17,505 17,639 — 
Eat&Play酒店西切斯特，俄亥俄州20159.75 %8/1/203618,068 18,066 18,198 — 
健身與健康酒店，科羅拉多州柯林斯堡20187.85 %1/31/203810,292 10,048 10,277 — 
佛羅裏達州瑪麗湖幼兒教育中心20197.98 %5/9/20394,200 4,337 4,329 — 
Eat&Play酒店，俄勒岡州尤金20198.13 %6/17/203914,700 15,018 14,996 — 
佛羅裏達州利西亞幼兒教育中心20178.58 %10/31/20393,959 3,982 4,034 — 
$369,735 $370,021 $370,159 $11,780 

對應收票據的投資，包括相關應計應收利息s $7.2百萬美元和美元7.3百萬美元分別為2022年3月31日和2021年12月31日，並列入所附合並資產負債表中的“其他資產”。

於截至二零二零年十二月三十一日止年度，本公司與一應對其應收票據借款人的比例，以應對新冠肺炎行動的影響德米奇。儘管借款人沒有違約，借款人也沒有宣佈破產，但公司確定這些修改導致了TDR。於2022年3月31日，本應收票據被視為抵押品相關，預期信貸損失以報告日期相關抵押品的公允價值為基礎。泰特。票據以借款人的營運資金和非房地產資產作為擔保。本公司評估抵押品的公允價值於March 31, 2022這張鈔票仍被完全保留，並有一筆總計#美元的信貸損失準備金。8.6百萬，這是截至2022年3月31日票據的未償還本金餘額。該借款人的收入以現金為基礎確認。

在…2022年3月31日，公司對該應收票據的投資為可變利息投資，標的實體為VIE。本公司不是這項VIE的主要受益人，因為本公司沒有單獨擁有指導對實體最重要的活動的權力，因此，這項投資並未合併。公司對與此VIE相關的損失的最大風險敞口限於公司的未償還票據，金額為$8.6百萬，在2022年3月31日的信貸損失準備中全額預留。
14


以下彙總了截至2022年3月31日的三個月與抵押貸款票據、無資金承付款和應收票據有關的信貸損失準備金內的活動(單位：千)：
應收按揭票據未籌措資金的承付款--應收按揭票據應收票據未籌措資金的承付款--應收票據總計
2021年12月31日的信貸損失準備$2,124 $76 $8,686 $— $10,886 
信用損失(收益)費用(323)(13)30 — (306)
沖銷— — — — — 
復甦— — — — — 
2022年3月31日的信貸損失準備
$1,801 $63 $8,716 $— $10,580 

7. 應收帳款

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日的應收賬款賬面金額(單位：千)：
March 31, 20222021年12月31日
從租户處收取的款項$19,731 $37,417 
非承租人應收賬款2,102 2,237 
直線應收租金38,871 38,419 
總計$60,704 $78,073 

截至2022年3月31日，來自租户的應收款項包括APPRO付款最接近的是$17.4百萬美元由於新冠肺炎疫情而推遲，並被確定為收藏品。此外，由於新冠肺炎疫情的影響，租户的全額款項被認為不可能收回，因此公司有未計入應收賬款的應付款項。雖然本期和未來期間的延期支付租金會延遲，但這些延期並不能免除租户在未來支付延期金額的義務。

8.資本市場和股息

在截至2022年3月31日的三個月內，公司宣佈的現金股息總額為$0.775每股普通股。此外，d在截至2022年3月31日的三個月內，董事會宣佈現金股息為#美元0.359375每股本公司的5.75C系列累計可轉換優先股百分比及本公司5.75G系列累計可贖回優先股和現金股息$0.5625每股本公司的9.00E系列累計可兑換優先考慮百分比股份。

於2022年1月14日，本公司修訂規管其私人配售票據的票據購買協議(票據購買協議)，以包括(其中包括)：(I)修訂現有票據購買協議內若干財務及其他契諾及條文，以大致符合日期為2021年10月6日的本公司第三份經修訂、重新訂立及綜合信貸協議所載相應契約及條文內對本公司有利的改變；及(Ii)修訂現有票據購買協議內若干財務及其他契約及條文，以反映契約寬免期(定義見現有票據購買協議)已提前終止，並刪除相關條文。

9. 未合併的房地產合資企業

截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司擁有65%的投資權益二與以下項目相關的非合併房地產合資企業二位於佛羅裏達州聖彼得堡海灘的體驗式住宿物業。公司的合作伙伴Gencom Acquisition，LLC及其附屬公司擁有剩餘股份35在合資企業中擁有%的權益。確實有二單獨的合資企業，一家持有房地產投資的體驗者
15

一家擁有住宿物業，另一家擁有住宿業務，這是通過與合格獨立承包商簽訂的管理協議提供便利的。本公司對營運實體的投資由一間應課税房地產投資信託基金附屬公司(TRS)持有。本公司在這些合資企業中的投資按照權益會計方法核算。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有股權投資$的分期付款27.1百萬美元和d $25.9億美元，分別投資於這些合資企業。

持有房地產的合資企業有一筆#美元的擔保抵押貸款。85.0截至2022年3月31日，這筆款項的到期日為2022年4月1日，但合資企業已將到期日暫時延長至2022年7月1日。筆記可以延長到二其他內容一-自原到期日起至某些條件得到滿足時的一年。按揭貸款的利息年利率相等於較大者6.00%或LIBOR加3.75%。利息按月支付，自2019年5月1日起至到期日止。合資公司有一項利率上限協議，將本票據的利率浮動部分(LIBOR)限制為3.02019年3月28日至2023年4月1日。

該公司確認了以下收益$1.2百萬美元和損失 $1.5在截至2022年和2021年3月31日的三個月內分別為100萬美元，並收到不是在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，與這些合資企業的股權投資相關的分配。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，本公司在這些合資企業中的投資被視為浮動利息投資，標的實體為VIE。本公司並非VIE的主要受益人，因為本公司並無個別權力指導對合資企業最重要的活動，因此，該等投資並未合併。公司在2022年3月31日的最大虧損風險是其在合資企業中的投資Res，金額為$27.1百萬美元。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司擁有 a 95%的投資權益二與位於威斯康星州沃倫斯的體驗式住宿相關的未合併房地產合資企業。T本公司於該等合營公司的投資被視為浮動利息投資，然而，標的實體並非VIE。公司的合作伙伴TJO Warrens，LLC及其附屬公司擁有剩餘股份5在合資企業中擁有%的權益。確實有二獨立的合資企業，一家持有體驗式住宿物業的房地產投資，另一家持有住宿業務，這是由管理協議促成的。本公司對經營實體的投資以TRS形式持有。本公司在這些合資企業中的投資採用股權會計方法，因為對重大決策的控制權是共享的。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有股權投資$的分期付款8.8百萬美元和d $10.1億美元，分別投資於這些合資企業。

持有房地產的合資企業有一筆#美元的擔保抵押貸款。15.02022年3月31日為100萬美元，並準備額外提取約$9.6100萬美元，用於翻新。這筆抵押貸款的到期日為2031年9月15日。這筆貸款的利息年利率固定為4.00需要每月支付利息的%。此外，該公司還保證完成翻新，金額為一種大約是$8.7百萬美元，連同$6.6截至2022年3月31日，剩餘資金為百萬美元.

該公司確認損失為#美元。1.3百萬美元截至2022年3月31日的三個月並收到不是分發期間的截至2022年3月31日的三個月與這些合資企業的股權投資有關。

此外，截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司擁有股權投資展期為$0.7在未合併的合資企業中三位於中國的劇院項目。該公司確認了損失共$10千人在此期間截至2022年3月31日止的三個月及收入$55在截至2021年3月31日的三個月內，$的分配率90千英尺I‘截至2021年3月31日的三個月，我對這些合資企業的投資。不是在截至2022年3月31日的三個月內收到了分發。

10. 衍生工具

所有衍生工具均按公允價值於綜合資產負債表中“其他資產”及“應付帳款及應計負債”項下確認。該公司已選擇不抵銷其衍生產品
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頭寸用於資產負債表的列報和披露。指南針紐約的衍生品資產為$0.6百萬美元March 31, 2022 a發送不是截至2021年12月31日的衍生品資產。該公司的衍生負債為#美元。7.6百萬美元和美元4.9百萬分別於2022年3月31日和2021年12月31日。截至2022年3月31日或2021年12月31日，該公司尚未向其衍生品交易對手提交或收到抵押品。有關衍生工具公允價值的披露，請參閲附註11。

運用衍生工具的風險管理目標
本公司在業務運作及經濟狀況方面均面臨一定風險，包括外幣匯率變動對外幣交易的影響，以及其以倫敦銀行同業拆息為基礎的借款利率的變化。公司通過遵循既定的風險管理政策和程序來管理這一風險，包括使用衍生品。該公司使用衍生品的目的是增加報告收益的穩定性，並管理其對外匯和利率變動或其他已確定風險的風險敞口。為了實現這一目標，公司主要使用利率掉期、交叉貨幣掉期和外幣遠期。

利率風險的現金流對衝
該公司使用利率掉期作為其利率風險管理策略。被指定為現金流對衝的利率掉期涉及從交易對手收取或支付可變利率金額，導致本公司記錄在協議有效期內固定的淨利息支出，而不交換相關名義金額。

截至2022年3月31日，公司擁有一利率互換協議，被指定為與其總計#美元的可變利率擔保債券有關的利率風險的現金流對衝。25.0百萬美元。截至2022年3月31日未償還的利率互換協議摘要如下：
固定費率名義金額(單位：百萬)索引成熟性
1.3925%$25.0 美元LIBOR2024年9月30日

被指定並符合現金流量對衝資格的利率衍生工具的公允價值變動計入累計其他全面收益(AOCI)，並隨後重新分類為被對衝的預測交易影響與被對衝交易的收益影響相同的損益表項目內的收益。

在AOCI中報告的與衍生品相關的金額將重新歸類為利息支出，因為該公司的可變利率債務需要支付利息。截至2022年3月31日，公司估計t在十二個月結束時的帽子ing March 31, 2023, $0.1百萬美元的收益將從AOCI重新歸類為其他收入。

外匯風險的現金流對衝
本公司對其功能貨幣美元的外幣兑換風險來自於其四加拿大物業。該公司使用交叉貨幣互換，以減輕美元-加元匯率波動對與這些物業相關的現金流入的影響，這將對衝公司預期的以加元計價的現金流的很大一部分。

該公司簽訂了三美元-加元交叉貨幣掉期，於2020年7月1日生效，原始固定名義價值為美元100.0百萬加元和美元76.6百萬美元。這些掉期的淨效果是鎖定1美元的匯率。1.31加元兑美元，約為$7.2截至2022年6月，每年以加元計價的現金流為100萬加元。

2022年4月12日，本公司簽訂了三美元-加元交叉貨幣掉期將於2022年7月1日生效，總固定原始名義價值為美元150.0百萬加元和美元118.7百萬美元。這些掉期的淨效果是鎖定1美元的匯率。1.27加元兑美元，約為$10.8截至2024年9月，每年以加元計價的現金流為100萬加元。

17

此外，本公司於2022年4月29日訂立二2022年5月1日生效的額外交叉貨幣掉期，總固定名義價值為200.0百萬加元和美元156.0百萬美元。這些掉期的淨效果是鎖定美元匯率。1.29加元兑美元，約為$4.5截至2024年10月1日，每年以加元計價的額外現金流為1百萬美元。

被指定為外匯風險現金流量對衝的外幣衍生品的公允價值變動計入AOCI，並在被對衝的預測交易影響與收益影響相同的損益表項目內的收益時重新分類為收益對衝交易。截至2022年3月31日，公司估計t截至2023年3月31日的12個月內0.1數以百萬計的損失將會我從AOCI重新歸類為其他費用。

淨投資對衝
該公司在加拿大的淨投資受到美元兑加元匯率波動的影響。因此，該公司使用貨幣遠期協議或交叉貨幣互換來管理其對某些外國淨投資的匯率變化的敞口。截至2022年3月31日，該公司有以下交叉貨幣掉期被指定為淨投資對衝：
固定費率名義金額(單位：百萬，加元)成熟性
$1.32加元/美元
$100.0 July 1, 2023
$1.32加元/美元
100.0 July 1, 2023
總計$200.0 

交叉貨幣掉期還具有鎖定為美元匯率的月度結算功能。1.32加元兑美元4.5數百萬加元的年度現金流，其淨影響被排除在這一對衝的有效性測試之外。

2022年4月29日，公司取消了這些加元與美元交叉貨幣掉期的指定，同時簽訂了新的協議，有效地終止了交叉貨幣掉期協議。這些合約此前被指定為淨投資對衝。該公司支付了$3.8與結算加元兑美元的交叉貨幣互換協議有關的費用為百萬元。

2022年4月29日，本公司簽訂了二固定名義價值為#美元的遠期合約200.0百萬加元和美元156.0百萬美元，結算日期為2024年10月1日。這份遠期合約的匯率約為1美元。1.28加元兑美元。

對於被指定為淨投資對衝的符合資格的外幣衍生工具，衍生工具的公允價值變動在AOCI中報告，作為累計換算調整的一部分。當對衝的淨投資被出售或大幅清算時，金額將從AOCI重新分類為收益。根據本公司的會計政策選擇，代表被排除在有效性評估之外的對衝成分的衍生工具的損益在對衝有效期內以系統和理性的基礎確認，如對衝開始時記錄的那樣。被排除部分的收益確認在其他收入中列示。

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以下是衍生工具對截至2022年和2021年3月31日的三個月的綜合權益和收益變動表的影響摘要。

衍生工具對截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的綜合權益變動表和全面收益表的影響(以千美元為單位)
 截至3月31日的三個月，
描述20222021
現金流對衝
利率互換
在衍生工具的AOCI中確認的增益額$825 $259 
從AOCI重新分類為收益的費用金額(1)(76)(2,033)
交叉貨幣掉期
在衍生工具的AOCI中確認的損失金額(26)(93)
從AOCI重新分類為收益的費用金額(2)(54)(49)
淨投資對衝
交叉貨幣掉期
在衍生工具的AOCI中確認的損失金額(3,019)(1,786)
在收入中確認的收入數額(2)(3)99 102 
總計
在AOCI中確認的衍生品損失金額$(2,220)$(1,620)
從AOCI重新分類為收益的費用金額(130)(2,082)
在收益中確認的收入數額99 102 
利息支出，合併損益表(損益表)和綜合收益表中的淨額$33,260 $39,194 
合併損益表(損益表)和綜合收益表中的其他收入$9,305 $678 
(1)在所附的截至2022年和2021年3月31日的三個月的綜合收益(虧損)和全面收益表中列入“利息支出，淨額”。
(2)在所附的截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的綜合收益(虧損)和全面收益表中列入“其他收入”。
(3)金額代表被排除在有效性測試之外的衍生收益。

與信用風險相關的或有特徵
本公司與其利率衍生工具交易對手訂立了一項協議，該協議包含一項條款，即如果本公司就借入的資金或信貸的任何債務違約，金額超過$50.0且該等違約並未於指定期間內獲豁免或補救，包括在貸款人沒有加快償還債務的情況下，則本公司亦可被宣佈拖欠其利率衍生工具債務。

截至2022年3月31日，公司與這些協議相關的負債衍生品的公允價值為作為$7.6百萬美元。如果t如果公司違反了這些衍生工具合同的任何條款，它將被要求在協議終止時履行協議規定的義務。Lue of$7.1百萬美元。AS截至2022年3月31日，本公司未公佈任何與這些協議相關的抵押品，也沒有違反這些協議的任何規定。

11. 公允價值披露

公司有某些金融工具需要根據財務會計準則委員會的公允價值計量指導進行計量。本公司目前並無任何須按公允價值經常性計量的非金融資產及非金融負債。

作為在公允價值計量中考慮市場參與者假設的基礎，FASB的公允價值計量指南建立了一個公允價值等級，該層次基於從獨立於報告實體的來源(分類的可觀察輸入)獲得的市場數據來區分市場參與者假設
19

1級和2級)和報告實體自己對市場參與者假設的假設(分級3級內分類的不可觀察的投入)。一級投入使用活躍市場對公司有能力獲得的相同資產或負債的報價(未經調整)。第2級投入是指第1級中所列報價以外的可直接或間接觀察到的資產或負債的投入。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入，通常基於一個實體自己的假設，因為幾乎沒有相關的市場活動。如果公允價值計量的確定基於公允價值體系不同級別的投入，則整個公允價值計量所在的公允價值體系中的水平是基於對整個公允價值計量重要的最低水平投入。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該資產或負債特有的因素。

衍生金融工具
該公司使用利率互換、外幣遠期和交叉貨幣互換來管理其利率和外幣風險。這些工具的估值是使用廣泛接受的估值技術確定的，包括對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析。這一分析反映了衍生品的合同條款，包括到期日，並使用了可觀察到的基於市場的投入，包括利率曲線、外匯匯率和隱含波動率。利率互換的公允價值乃採用市場標準方法釐定，即將未來固定現金收入貼現及預期變動現金支付貼現。可變現金支付是基於從可觀察到的市場利率曲線得出的對未來利率(遠期曲線)的預期。本公司納入信用估值調整，以在公允價值計量中適當反映其自身的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。在調整衍生工具合約的公允價值以計入不履行風險的影響時，本公司已考慮淨額結算及任何適用的信貸提升的影響，例如抵押品過帳、門檻、相互認沽及擔保。結合財務會計準則委員會的公允價值計量指引，本公司作出會計政策選擇，以衡量其衍生金融工具的信用風險，這些衍生金融工具須按交易對手組合按淨額計算的主要淨額結算協議所規限。

儘管該公司確定，用於評估其衍生產品價值的大部分投入屬於公允價值等級的第二級，但與其衍生產品相關的信用估值調整也使用第三級投入，例如對當前信用利差的估計，以評估自身及其交易對手違約的可能性。截至2022年3月31日，本公司評估了信用估值調整對其衍生品頭寸整體估值的影響的重要性，並確定信用估值調整對其衍生品的整體估值並不重要，因此，在公允價值報告層次中將其衍生品歸類為2級。

20

下表載列本公司截至2022年3月31日及2021年12月31日的按公允價值經常性計量的金融資產及負債，按該等計量所屬的公允價值等級及衍生工具類別彙總。

資產和負債按公允價值按經常性基礎計量
2022年3月31日和2021年12月31日
(千美元)
描述報價在
活躍的市場
對於相同的
資產(I級)		意義重大
其他
可觀察到的
輸入(2級)		意義重大
看不見
輸入(3級)		餘額為
期末
March 31, 2022
交叉貨幣互換(1)$— $(7,618)$— $(7,618)
利率互換協議(二)— 639 — 639 
2021年12月31日
交叉貨幣互換(1)$— $(4,626)$— $(4,626)
利率互換協議(一)— (262)— (262)
(1)列入合併資產負債表中的“應付帳款和應計負債”。
(2)列入合併資產負債表中的“其他資產”。

非經常性公允價值計量
下表為本公司截至2022年3月31日以公允價值非經常性基礎計量的資產，按該等計量所屬的公允價值等級彙總。
2022年3月31日和2021年12月31日按公允價值非經常性基礎計量的資產
(千美元)
描述報價在
活躍的市場
對於相同的
資產(I級)		意義重大
其他
可觀察到的
輸入(2級)		意義重大
看不見
輸入(3級)		餘額為
期末
March 31, 2022
房地產投資淨額$— $4,700 $— $4,700 
其他資產(1)— — — — 
2021年12月31日
房地產投資淨額$— $6,956 $— $6,956 
其他資產(1)— — — — 
(1)包括附屬於抵押品的應收票據，在隨附的綜合資產負債表的“其他資產”內列報。

如附註4所述，於截至2022年3月31日止三個月內，本公司錄得減值費用#美元4.4與房地產投資相關的百萬美元，淨額一它的屬性。此外，在截至2021年12月31日的年度內，公司記錄了減值費用$的%s2.7百萬級版本轉至房地產投資，淨額二它的屬性。管理層估計這些投資的公允價值時考慮了各種因素，包括收購要約、縮短的持有期和市場狀況。本公司根據意見釐定，該等物業連同收購要約的估值已歸類於公允價值體系的第二級，並按公允價值計量。

金融工具的公允價值
該公司使用以下方法和假設來估計每類金融工具在2022年3月31日和2021年12月31日的公允價值：

應收按揭票據及相關應收利息：
本公司抵押票據及相關應計應收利息的公允價值是通過使用當前市場利率對每種工具的未來現金流量進行貼現來估計的。截至2022年3月31日，公司擁有賬面價值為$370.0未償還定息按揭應收票據百萬元，包括
21

相關應計利息和信貸損失準備，加權平均利率約為9.04%。定息按揭票據的息率為7.01%至11.96%。使用以下利率貼現應收固定利率按揭票據的未來現金流7.50%至9.25%，管理層估計應收固定利率抵押票據的公允價值約為#美元。401.9百萬美元，估計加權平均市場利率為7.98% at March 31, 2022.

截至2021年12月31日，該公司的賬面價值為$370.2未償還定息按揭應收票據百萬元，包括相關累算利息，加權平均利率約為9.04%。定息按揭票據的息率為7.01%至11.96%。使用以下利率貼現應收固定利率按揭票據的未來現金流7.50%至9.25%，管理層估計應收固定利率抵押票據的公允價值為#美元。400.1百萬美元，估計加權平均市場利率為8.052021年12月31日。

衍生工具：
衍生工具按其公允價值列賬。

債務工具：
本公司債務的公允價值是通過使用當前市場匯率對每種工具的未來現金流進行貼現來估計的。在2022年3月31日，公司擁有Lue of$25.0百萬未償浮動利率債務，平均利率約為0.55%。未償還浮動利率債務的賬面價值接近於2022年3月31日的公允價值。

截至2021年12月31日，該公司的賬面價值為$25.0百萬未償浮動利率債務，加權平均利率約為0.15%。未償還浮動利率債務的賬面價值接近於2021年12月31日的公允價值。

在2022年3月31日和2021年12月31日，美元25.0根據利率互換協議，上文討論的未償浮動利率債務中的100萬實際上已轉換為固定利率。有關本公司利率互換協議的其他資料，請參閲附註10。

截至2022年3月31日，該公司的賬面價值為$2.82未償還的固定利率長期債務，加權平均利率約為4.34%。使用2022年3月31日的市場利率對固定利率債務的未來現金流進行貼現4.21%至4.92%，管理層估計固定利率債務的公允價值約為#美元。2.75十億美元，估計加權平均市場利率為4.69% at March 31, 2022.

截至2021年12月31日，該公司的賬面價值為$2.82未償還的固定利率長期債務10億美元，平均加權利率約為4.34%。使用2021年12月31日的市場利率對固定利率債務的未來現金流量進行貼現2.25%至4.56%，管理層估計固定利率債務的公允價值約為#美元。2.93十億美元，估計加權平均市場利率為3.432021年12月31日。

22

12. 每股收益

下表彙總了公司對截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的基本和稀釋後每股收益(EPS)的計算(除每股信息外，以千計)：
 截至2022年3月31日的三個月
 收入
(分子)		股票
(分母)		每股
金額
基本每股收益：
淨收入$42,192 
減去：優先股息要求(6,033)
普通股股東可獲得的淨收入$36,159 74,843 $0.48 
稀釋每股收益：
普通股股東可獲得的淨收入$36,159 74,843 
稀釋性證券的影響：
股票期權和業績股— 204 
普通股股東可獲得的淨收入$36,159 75,047 $0.48 

 截至2021年3月31日的三個月
 收入
(分子)		股票
(分母)		每股
金額
基本每股收益：
淨收入$3,380 
減去：優先股息要求(6,034)
普通股股東可用淨虧損$(2,654)74,627 $(0.04)
稀釋每股收益：
普通股股東可用淨虧損$(2,654)74,627 
稀釋性證券的影響：
股票期權和業績股— — 
普通股股東可用淨虧損$(2,654)74,627 $(0.04)

轉換本公司的可轉換優先股及行使購股權所產生的潛在普通股影響，如該影響是攤薄的，則計入每股攤薄收益。業績股中的潛在普通股在滿足某些業績和市場條件後計入稀釋後每股收益。這些條件在每個報告期進行評估，如果在報告期內這些條件已得到滿足，或有可發行股票的數量將計入稀釋後每股收益的計算中。

下列股票具有反攤薄效應，因此不計入稀釋後每股收益的計算：
•增加的離子2.2轉換本公司股份所產生的百萬股普通股5.75%C系列累計可轉換優先股以及在該等優先股上宣佈的優先股息的相應加回截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的戰神。
•附加的1.7轉換本公司股份所產生的百萬股普通股9.0截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，E系列累計可轉換優先股以及對該等股票宣佈的優先股息的相應加回。
•要購買的未償還期權891000股普通股，每股價格從1美元到1000美元不等44.44至$76.63截至2022年3月31日的三個月。
•要購買的未償還期權1141000股普通股，每股價格從1美元到1000美元不等44.44至$76.63截至2021年3月31日的三個月。
23

•的影響1022021年期間為截至2021年3月31日的三個月授予的1000股或有可發行業績股票。
•的影響562020年內為截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月授予的1000股或有可發行業績股票。

13. 股權激勵計劃

所有普通股和購買普通股的期權的授予均根據公司於2016年5月12日之前的2007年股權激勵計劃和2016年5月12日及之後的2016年股權激勵計劃發行。根據2016年股權激勵計劃，3,950,000可授予普通股、購買普通股和限制性股票單位的選擇權，但在發生某些資本事件時可能會進行調整。此外，2020年長期激勵計劃(2020 LTIP)是公司2016年股權激勵計劃下的一個子計劃。根據2020 LTIP，公司向公司高管授予績效股票和限制性股票。2022年3月31日，我們在那裏回覆2,022,200股票可根據2016年股權激勵計劃授予。

股票期權
股票期權的行使價格等於授予之日普通股的公平市場價值。期權可以授予任何合理的期限，不超過10好幾年了。公司一般在行使期權時發行新的普通股。本公司的認股權活動及相關資料摘要如下： 
 數量
選項		期權價格
每股		加權平均
行權價格
截至2021年12月31日的未償還債務108,671 $44.44 — $76.63 $56.79 
已鍛鍊(9,799)44.62 — 47.15 46.30 
截至2022年3月31日的未償還債務98,872 $44.44 — $76.63 $57.83 

授予期權的加權平均公允價值是$20.34在截至2021年3月31日的三個月內。截至2022年3月31日的三個月內，並無授予任何期權。行使的股票期權的內在價值是$38千人截至2022年3月31日的三個月。截至2021年3月31日止三個月內，並無行使任何期權。

下表彙總了截至2022年3月31日的未償還和可行使期權：
未償還期權可行使的期權
行權價格區間未償還期權加權平均剩餘的生命加權平均行權價格合計內在價值(千)可行使的期權加權平均剩餘的生命加權平均行權價格合計內在價值(千)
$44.44 - 49.99
11,510 5.110,132 2.0
50.00 - 59.99
31,008 2.331,008 2.3
60.00 - 69.99
52,198 4.350,754 3.6
70.00 - 76.63
4,156 5.83,671 5.7
98,872 3.8$57.83 $176 95,565 3.1$57.77 $162 

非既得股
本公司的非既得股活動及相關資料摘要如下：
數量
股票		加權平均
授予日期
公允價值		加權平均
剩餘的生命
截至2021年12月31日的未償還債務478,554 $56.57 
授與243,286 46.65 
既得(215,096)59.97 
被沒收(2,176)46.98 
截至2022年3月31日的未償還債務504,568 $50.38 1.37
24

非既得股的持有者自授予之日起享有投票權和分紅。非既得利益股份的公允價值已授予的金額為$10.2百萬aND$6.5截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。截至2022年3月31日，與非既得股相關的未攤銷股份薪酬支出是$15.4百萬美元。

非既得業績股
本公司的非既得業績股票活動及相關信息摘要如下：
目標數量
業績股
截至2021年12月31日的未償還債務158,776 
授與98,610 
截至2022年3月31日的未償還債務
257,386 

在截至2022年、2022年、2021年和2020年3月31日的三個月內授予的績效股票結算後可發行的普通股數量將分別基於公司在2024年、2024年、2023年和2022年12月31日相對於以下績效指標的業績水平：50%基於公司相對於公司同業集團公司的總股東回報的總股東回報，25%基於公司的TSR相對於MSCI美國REIT指數中公司的TSR和25基於公司複合年增長率(CAGR)的百分比以每秒AFFO為單位野兔在三年的表演期內。公司相對於業績衡量的業績水平被分配了一個特定的派息百分比，該百分比乘以目標業績股份數量。

基於相對TSR表現的業績股份具有市場條件，並在授予日使用蒙特卡洛模擬模型進行估值，這導致授予日的公允價值約為$。6.0百萬美元和$6.6百萬分別截至2022年和2021年3月31日的三個月。對於2022年、2021年和2020年授予的業績股票，估計公允價值在三年業績期間攤銷為費用，三年業績期間分別於2024年、2023年和2022年12月31日結束。在蒙特卡羅模擬中使用了以下假設來計算截至2022年3月31日的三個月的業績股票的授予日期公允價值：無風險INT休息率1.7%，公司普通股預期市價中的波動因素為71%，預期壽命約為三年.

基於AFFO成長性的業績股存在業績條件。在每個報告期評估達到業績條件的可能性。如果認為有可能達到業績條件，補償成本將根據授予之日公司普通股的每股收盤價乘以預期獲得的獎勵數量確認。如果認為不可能滿足履行條件，本公司將停止確認補償成本和以前收取的任何補償成本Ded將會被顛倒。於2022年3月31日，於截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月內授予的業績股份被視為有可能達到業績條件，預期派息百分比為200%，這導致授予日期的公允價值約為$2.3每期百萬美元。在截至2020年3月31日的三個月內授予的業績股票的最低業績條件於2022年3月31日被視為不太可能實現，因此不會產生預期的派息。

截至2022年3月31日，與非既得業績股相關的未攤銷基於股份的薪酬支出為$13.5百萬美元。

履約股份應計股息等價物，只有在履約股份結算時發行普通股時才支付股息等價物。於截至2022年及2021年3月31日止三個月內，本公司應計股息等價物預計將按賺取的獎勵支付$1361,000美元9分別是上千個。

25

限售股單位
本公司限售股活動及相關資料摘要如下：
數量
股票		加權平均
授予日期
公允價值		加權平均
剩餘的生命
截至2021年12月31日的未償還債務43,306 $49.15 
授與2,794 46.61 
既得— — 
截至2022年3月31日的未償還債務46,100 $49.15 0.17

限制性股份單位的持有人從授予之日起獲得股息等價物。截至2022年3月31日，與限制相關的未攤銷股份薪酬支出D股單位為$0.4百萬美元。

14. 經營租約

該公司的房地產投資是根據經營租賃進行租賃的。除其房地產投資的出租人安排外，於2022年3月31日及2021年12月31日，本公司均處於停業狀態SSEE入站51OPE對土地租約進行評級。該公司的租户一般是這些地契下的分租户，他們負責支付這些地契下的租金。截至2022年3月31日，該公司幾個租户的租金收入正在以現金方式確認，這些租户也是土地租約下的分租户。在大多數情況下，土地租契的分租户繼續支付這些土地租契下的租金。此外,二目前，這些物業中沒有分租户。如承租人未能支付土地租賃租金或物業沒有分租客，本公司主要負責付款，假設本公司不出售或轉租該物業。本公司亦為其行政辦公室營運租約的承租人。

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的租金收入，包括轉租安排和租賃成本(單位：千)：
截至3月31日的三個月，
分類20222021
經營租約租金收入$133,828 $97,672 
分租收入-經營性土地租賃租金收入5,775 4,942 
租賃費
營運場地租賃費物業經營費$5,969 $5,413 
營運辦公室租賃費一般和行政費用226 226 

15. 段信息

該公司將其投資組合為二可報告的運營部門：體驗型和教育型。

以下彙總的財務信息按可報告的運營部門顯示(以千為單位)：
資產負債表數據：
截至2022年3月31日
體驗式教育公司/未分配已整合
總資產$4,983,264 $500,369 $334,437 $5,818,070 
截至2021年12月31日
體驗式教育公司/未分配已整合
總資產$4,995,241 $505,086 $300,823 $5,801,150 

26

運營數據：
截至2022年3月31日的三個月
體驗式教育公司/未分配已整合
租金收入$129,025 $10,578 $— $139,603 
其他收入9,210 — 95 9,305 
抵押貸款和其他融資收入
8,334 230 — 8,564 
總收入146,569 10,808 95 157,472 
物業經營費
13,693 (7)253 13,939 
其他費用8,097 — — 8,097 
總投資費用
21,790 (7)253 22,036 
淨營業收入-未分配項目前124,779 10,815 (158)135,436 
合併損益表(損益表)和全面收益表的對賬：
一般和行政費用(13,224)
利息支出，淨額(33,260)
交易成本(2,247)
信用損失福利306 
減值費用(4,351)
折舊及攤銷(40,044)
合資企業虧損中的股權(106)
所得税費用(318)
淨收入42,192 
優先股息要求(6,033)
EPR Properties普通股股東可獲得的淨收入$36,159 
運營數據：
截至2021年3月31日的三個月
體驗式教育公司/未分配已整合
租金收入$93,276 $9,338 $— $102,614 
其他收入329 — 349 678 
抵押貸款和其他融資收入
8,141 332 — 8,473 
總收入101,746 9,670 349 111,765 
物業經營費
14,992 82 239 15,313 
其他費用2,552 — — 2,552 
總投資費用
17,544 82 239 17,865 
淨營業收入-未分配項目前84,202 9,588 110 93,900 
合併損益表(損益表)和全面收益表的對賬：
一般和行政費用(11,336)
與貸款再融資或償還相關的成本(241)
利息支出，淨額(39,194)
交易成本(548)
信用損失福利2,762 
折舊及攤銷(40,326)
合資企業虧損中的股權(1,431)
房地產銷售收益201 
所得税費用(407)
淨收入3,380 
優先股息要求(6,034)
EPR Properties普通股股東可獲得的淨虧損$(2,654)


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16. 其他承付款和或有事項

截至2022年3月31日，該公司擁有15承諾資助總額約為#美元的發展項目105.2百萬美元。開發成本由公司以定期抽款的形式墊付。如果公司確定建設沒有按照開發協議的條款完成，它可以停止為建設提款提供資金。該公司已同意在建造完成後，以預先釐定的價格將物業出租給營辦商。

該公司有與其抵押票據和應收票據投資有關的某些承諾，未來可能需要為其提供資金。公司一般有義務應借款人的要求或在發生非其直接控制的事件時為這些承諾提供資金。截至2022年3月31日，公司擁有二抵押票據，承諾總額約為$11.8百萬美元。如果未來為承諾提供資金，將按照與現有投資相同的利率收取利息。

在公司開發項目和相關基礎設施的建設方面，某些公共機構要求發佈擔保債券，以保證公司的義務已經履行。這些債券在改善或基礎設施完成後到期。截至2022年3月31日，公司擁有四未償還的擔保債券總額為$33.3百萬美元。

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下討論應與EPR Properties(“公司”、“EPR”、“我們”或“我們”)在本季度報告中包含的綜合財務報表及其附註一起閲讀。本次討論和本Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性表述涉及風險和不確定因素，包括預期的財務業績、預期的流動資金和資本資源、業務前景、行業趨勢、股東回報、租户的租賃業績、對客户的貸款業績以及其他事項，這些反映了管理層基於目前已知因素的最佳判斷。見“關於前瞻性陳述的告誡聲明”，該聲明通過引用併入本文。由於多種因素的影響，實際結果和經驗可能與前瞻性表述中表達的預期結果和其他預期大不相同，這些因素包括但不限於我們在提交給美國證券交易委員會的截至2022年2月23日的10-K表格年度報告中“風險因素”項1A-“風險因素”中討論的那些內容。

概述

業務
我們的主要業務目標是通過實現可預測和增加的調整後運營資金(“FFOAA”)和每股股息來提高股東價值。我們的戰略是專注於體驗式部門的長期投資，這些投資受益於我們的深度知識和關係，我們相信這些投資在大多數經濟週期中都能提供持續的表現。

我們的投資組合包括體驗和教育物業的所有權和長期抵押貸款。我們擁有的幾乎所有單租户物業都是根據長期三重淨值租賃進行租賃的，根據這種租約，租户通常支付物業的所有運營費用。我們擁有的多租户物業的租户通常需要支付公共區域維護費，以按比例報銷這些費用的比例。我們還擁有某些使用傳統REIT住宿結構構建的體驗式住宿資產。

我們的戰略是安排租賃和融資，以確保我們的資本成本與租户支付的租金或利息之間存在正價差。我們主要收購或開發預租給入住率高的單租户或多租户物業的新物業。我們還成立了某些合資企業，並提供抵押票據融資。我們打算在可預見的將來繼續作出某些或全部這類安排。

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從歷史上看，我們面臨的主要挑戰是尋找合適的物業，談判優惠的租賃或融資條款(新的或現有的物業)，以及隨着我們的持續增長管理我們的投資組合。我們相信，我們管理層的知識和行業關係為我們提供了收購、融資和租賃物業的機會。我們的業務受到許多風險和不確定因素的影響，包括我們於2022年2月23日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中第1A項-“風險因素”中描述的那些風險和不確定性。

截至2022年3月31日，我們的總資產接近大約58億美元(在累計折舊約12億美元后)，物業分佈在44個州和加拿大安大略省。截至2022年3月31日，我們的總投資(非GAAP財務指標)約為65億美元。關於2022年3月31日和2021年12月31日綜合資產負債表中總投資的計算和總投資與“總資產”的對賬，見“非公認會計準則財務計量”。我們將我們的投資分為兩個可報告的部分，Experiential和Education。截至2022年3月31日，我們的體驗式投資佔59億美元，佔91%，我們的教育投資佔總投資的6億美元，佔9%。

截至2022年3月31日，我們的體驗部分(不包括開發中的物業和未開發的土地庫存)包括以下物業類型(擁有或融資)：
•175處影院物業；
•57家Eat&Play酒店(包括位於娛樂區的7家劇院)；
•18種吸引特性；
•11處滑雪場；
•八大體驗式住宿屬性；
•一處博彩物業；
•三種文化屬性；以及
•八家健身和健康酒店。

截至2022年3月31日，我們擁有的ExperientiAl房地產組合包括約1,940萬平方英尺，其中96.0%已出租，其中包括1,090萬美元的開發中物業和2,020萬美元的未開發土地庫存。

截至2022年3月31日，我們的教育部門由以下物業類型(自有或融資)組成：
•65個幼兒教育中心物業；以及
•九處私立學校的房產。

截至2022年3月31日，我們擁有的Education房地產組合約有140萬平方英尺，100%是租賃的。

合併後擁有的投資組合面積為2,080萬平方英尺，其中96.3%是租賃的。

新冠肺炎更新
我們繼續受到新冠肺炎疫情帶來的風險和不確定因素的影響。新冠肺炎疫情嚴重影響全球經濟活動，造成金融市場大幅波動和負面壓力。為了應對新冠肺炎疫情，美國國內外的許多司法管轄區都採取了健康和安全措施，包括隔離、強制關閉企業和學校，以及旅行限制。其結果是，新冠肺炎疫情嚴重衝擊了體驗式房地產，因為這類房產涉及聚集的社交活動和可自由支配的消費支出。儘管這些健康和安全措施中的許多已經取消，但新冠肺炎疫情對我們業務的影響程度仍然高度不確定和難以預測。

截至2022年3月31日，我們沒有任何物業因新冠肺炎限制而關閉。新冠肺炎疫情對我們業務的持續影響將取決於幾個因素，包括但不限於範圍，
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這些因素包括：疫情的嚴重性和持續時間或疫情的捲土重來(包括新冠肺炎的變種)；為遏制疫情爆發或死灰復燃或減輕其影響而採取的行動；疫苗和治療藥物的分配和效力；社區實現羊羣免疫的能力；公眾對租户和借款人實施的健康和安全措施的信心；疫情爆發及遏制措施的持續直接和間接經濟影響；以及在許多情況下，隨着疫情消退並償還因大流行而增加的債務水平而採取的措施的能力。所有這些都是不確定和無法預測的。杜爾ing 2020 and 2021，新冠肺炎疫情對我們的業務產生了負面影響，並可能繼續對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生實質性不利影響。

我們的合併財務報表反映管理層作出的估計和假設，這些估計和假設影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。我們考慮了新冠肺炎疫情對我們在截至2022年3月31日的三個月的財務狀況和運營業績所使用的假設和估計的影響，以及從疫情中恢復的影響。

以下是截至2022年3月31日的三個月內，新冠肺炎疫情對我們財務報表的影響：

•我們繼續以現金方式確認某些租户的收入，包括美國多影院公司(“AMC”)和Cineworld Group的子公司富豪影院(“富豪”)。
•截至2022年3月31日，我們已遞延了約1740萬美元的租户到期款項這些都作為應收賬款入賬。此外，我們還有租户的應收款項，由於新冠肺炎疫情，全額款項不被認為有可能收回，因此沒有登記為應收賬款。未記為應收賬款的款項仍是承租人的債務，在收到任何此類款項時將確認為收入。在.期間截至2022年3月31日的三個月，我們從現金制租户和之前未將延期付款確認為收入的租户那裏收取了160萬美元的遞延租金。此外，在截至2022年3月31日的三個月內，我們嚮應計制租户和借款人收取了1,020萬美元的遞延租金和利息，從而減少了相關賬户和應收利息。所有這些延期付款的還款條件因租户而異。

雖然本期和未來期間的延期支付會推遲租金或抵押貸款的支付，但這些延期通常不會免除客户在未來支付延期金額的義務。遞延租金金額在我們的財務報表中反映為應收賬款(如果確定為可能收取)，或將在收到時確認為可變租賃付款(如果確定不可能收取)，而遞延抵押貸款付款反映為抵押票據和相關應計應收利息減去任何信貸損失準備金。與租户達成的某些協議，其中延長了剩餘的租賃期限，或進行了其他更改，但不符合財務會計準則委員會(FASB)關於主題842和主題840的工作人員問答：計入與新冠肺炎疫情影響相關的租賃優惠，被視為租約修改。在此等情況下，於已籤立租約修訂後，如租户未按現金基準確認，則反映於應收賬款中的合約租金及應收直線租金將於租約剩餘期限內按租金收入攤銷。在有限的情況下，租户可能有權在政府對相關期間認可的商業經營禁令期間享受租金減免，或者我們可以向租户提供租金優惠。如我們向租户提供他們本來無權享有的優惠，則該等金額會在給予優惠的期間確認，除非該等變動被視作契約修訂。

經營業績
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，我們的總收入、每股攤薄後可供普通股股東使用的淨收入(虧損)和每股攤薄後運營資金(FFOAA)(非公認會計準則財務指標)詳列如下(除每股信息外，以百萬計)：
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截至3月31日的三個月，
20222021變化
總收入$157.5 $111.8 41 %
普通股股東每股攤薄後可獲得的淨收益(虧損)0.48 (0.04)1,300 %
稀釋後每股FFOAA1.10 0.48 129 %

與截至2021年3月31日的三個月相比，影響我們截至2022年3月31日的三個月業績的主要因素如下：
•租金收入增加，原因是現金制租户和以前接受減税的租户的合同租金付款增加；
•2022年和2021年發生的財產購置和處置的影響；
•其他收入和其他支出的變化，主要是由於政府要求紐約沙利文縣的卡特里特度假村和室內水上公園在2020年3月中旬因新冠肺炎疫情而關閉，並於2021年7月重新開放該物業；
•利息支出減少，原因是償還了我們的無擔保定期貸款安排和循環信貸安排，以及2021年7月退出契約救濟期，導致某些債務的利率上升；
•減少合資企業的權益損失；以及
•減值費用、一般及行政費用及交易成本的增加被信貸損失利益的減少所抵銷。

有關影響我們經營業績的項目的更多詳細信息，請參閲下面標題為“經營業績”的章節。FFOAA是一項非公認會計準則的財務指標。關於FFOAA和某些其他非GAAP財務衡量標準的定義和更多細節，請參閲下面標題為“非GAAP財務衡量標準”的章節。

關鍵會計政策和估算

根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表時，管理層須在某些情況下作出估計及假設，而這些估計及假設會影響隨附的綜合財務報表及相關附註所呈報的金額。在編制這些財務報表時，管理層作出了影響報告期內報告的資產和負債以及報告的收入和支出數額的最佳估計和假設。最重要的假設和估計涉及房地產估值、房地產收購會計、評估應收賬款的可收回性以及與抵押貸款和其他應收票據有關的信貸損失。應用這些假設需要對未來的不確定性作出判斷，因此，實際結果可能與這些估計不同。關鍵會計政策摘要包含在我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中。在截至2022年3月31日的三個月裏，關鍵會計政策沒有變化。

最新發展動態

投資支出
我們在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內的投資支出總額分別為2440萬美元和5210萬美元，詳情如下(以千計)：
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截至2022年3月31日的三個月
運營細分市場總投資支出新發展再開發資產收購應收按揭票據或應收票據對合資企業的投資
體驗式：
戲院$45 $5 $40 $— $— $— 
吃喝玩樂2,899 2,793 106 — — — 
景點300 — 300 — — — 
體驗式住宿1,256 309 299 — — 648 
文化性5 — 5 — — — 
健身與健康19,858 — — 19,858 — — 
全體驗式24,363 3,107 750 19,858 — 648 
教育：
全員教育— — — — — — 
總投資支出$24,363 $3,107 $750 $19,858 $— $648 
截至2021年3月31日的三個月
運營細分市場總投資支出新發展再開發資產收購應收按揭票據或應收票據對合資企業的投資
體驗式：
戲院$2,440 $2,382 $58 $— $— $— 
吃喝玩樂30,847 4,061 111 26,675 — — 
景點14 — 14 — — — 
滑雪板1,013 — — — 1,013 — 
體驗式住宿11,993 6,680 3,688 — — 1,625 
文化性4,383 — 4 — 4,379 — 
健身與健康1,423 — — — 1,423 — 
全體驗式52,113 13,123 3,875 26,675 6,815 1,625 
教育：
全員教育— — — — — — 
總投資支出$52,113 $13,123 $3,875 $26,675 $6,815 $1,625 

上述金額包括截至2022年和2021年3月31日的三個月的資本化利息分別為20萬美元和60萬美元，以及截至2022年和2021年3月31日的三個月的資本化其他一般和行政直接項目成本分別為5.1萬美元和2.5萬美元。上表不包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的大約140萬美元和80萬美元的維護資本支出和其他支出。

減值費用
在截至2022年3月31日的三個月裏，我們收到了購買一處最近騰出的房產的報價。因此，我們重新評估了該物業的預期持有期，並確定估計的現金流不足以收回該物業的賬面價值。因此，我們就該物業的房地產投資確認了440萬美元的減值費用。

32

經營成果

截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月

收入分析

下表總結了我們的總收入(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20222021變化
最低租金(1)$130,275 $94,190 $36,085 
租金百分比(2)3,443 2,030 1,413 
直線租金595 1,289 (694)
租客報銷5,001 4,822 179 
其他租金收入289 283 6 
租金總收入$139,603 $102,614 $36,989 
其他收入(3)9,305 678 8,627 
抵押貸款和其他融資收入8,564 8,473 91 
總收入$157,472 $111,765 $45,707 

(1)截至2022年3月31日的三個月，與截至2021年3月31日的三個月相比，最低租金增加了3,510萬美元，這主要是由於現有物業的租金收入增加了3,510萬美元，包括以現金方式確認的租金收入的改善，以及之前獲得減租的租户以及預定的租金上漲。此外，與2022年和2021年完成的物業收購和開發有關的最低租金增加了250萬美元。這一減幅因出售物業的租金收入減少150萬美元而被部分抵銷。

在截至2022年3月31日的三個月內，現有物業沒有重大的租約續約。

(2)與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的租金百分比(高於基本租金)增加，主要是由於我們的博彩和高爾夫娛樂租户以及一家文化租户確認的租金百分比較高。這一增長被一個幼兒教育中心租户確認的較低百分比租金部分抵消，原因是重組後的租約在2022年具有更高的基本租金。

(3)與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的其他收入增加，主要是由於卡特里特度假村重新開放導致運營收入增加，該度假村此前因新冠肺炎疫情而關閉。此外，在截至2022年3月31日的三個月中，其他收入的增加是兩個劇院物業的運營收入增加和保險追回收益的結果。

33

費用和其他明細項目分析

下表彙總了我們的費用和其他行項目(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20222021變化
物業經營費$13,939 $15,313 $(1,374)
其他費用(1)8,097 2,552 5,545 
一般和行政費用(2)13,224 11,336 1,888 
與貸款再融資或償還相關的成本— 241 (241)
利息支出，淨額(3)33,260 39,194 (5,934)
交易成本(4)2,247 548 1,699 
信用損失福利(5)(306)(2,762)2,456 
減值費用(6)4,351 — 4,351 
折舊及攤銷40,044 40,326 (282)
合資企業虧損中的權益(7)(106)(1,431)1,325 
房地產銷售收益— 201 (201)
所得税費用(318)(407)89 
優先股息要求(6,033)(6,034)1 
(1)與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的其他費用增加，主要是由於卡特里特度假村重新開放導致運營費用增加，該度假村之前因新冠肺炎疫情而關閉，以及兩個劇院物業的運營費用增加。
(2)截至2022年3月31日的三個月，一般和行政費用增加，原因是工資和福利費用以及專業費用和差旅費用增加。
(3)與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的利息支出淨額減少，主要原因是平均借款減少和未償債務加權平均利率下降。

(4)與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的交易成本增加，原因是與終止交易相關的成本增加。

(5)與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的信用損失福利發生變化，主要是由於與預期經濟從新冠肺炎疫情的影響中復甦的時間相關的信用損失模型的變化。

(6)於截至2022年3月31日止三個月內確認的減值費用與一項最近騰空的物業有關，吾等擬出售該物業，而吾等確定該等現金流不足以收回賬面價值。
(7)合資企業股本虧損的減少主要與位於佛羅裏達州聖彼得堡的兩家體驗式住宿物業確認的更多收入有關。這部分被我們位於威斯康星州沃倫斯的體驗式住宿物業確認的損失所抵消，該物業於2021年8月收購。

流動性與資本資源

現金和現金等價物截至2022年3月31日，美國為3.238億美元。此外，截至2022年3月31日，我們限制了300萬美元的現金。在截至2022年3月31日的受限現金中，190萬美元與我們租户的淡季租金儲備現金有關，110萬美元與物業管理協議所需的託管保證金有關，或為潛在的收購和重建而持有。

34

抵押債務、優先票據和無擔保循環信貸安排
截至2022年3月31日，我們的未償債務總額NG為28億美元，其中99%為非安全了。

在2022年3月31日，我們有了出局在農業中投資25億美元合計無抵押優先票據的本金金額(不包括下文討論的私募票據)，息率由3.60%至4.95%不等。票據載有多項契約，包括：(I)任何會導致吾等的債務與經調整總資產的比率超過60%的債務的產生限制；(Ii)任何有擔保債務的產生限制會導致有擔保債務與經調整總資產的比率超過40%；(Iii)任何會導致吾等的償債比率低於1.5倍的債務的發生限制；及(Iv)在任何時間維持吾等的未抵押資產總額，使其不少於未償還無抵押債務的150%。

截至2022年3月31日，我們的10億美元無擔保循環信貸安排下沒有未償還餘額。我們的無擔保循環信貸安排受日期為2021年10月6日的第三份經修訂、重新簽署及綜合信貸協議(“第三份綜合信貸協議”)的條款所規限。該設施將於2025年10月6日到期。我們有兩個選擇將貸款的到期日再延長6個月(總共12個月)，但須支付額外費用，且不會發生任何違約。這項安排規定了最初的最高本金可獲得性為10億美元，並提供了“手風琴”功能，根據該功能，如果貸款人同意，我們可以將可用本金總額增加10億美元，達到20億美元。無擔保循環信貸安排的浮動利率為LIBOR加1.20%(基於我們的無擔保債務評級，LIBOR下限為零)，利率為1.66%。2022年3月31日。此外，循環信貸安排的融資費為0.25%。

截至2022年3月31日，我們通過私募交易發行了3.162億美元的優先無擔保票據。私募債券分兩批發行，1.48億美元將於2024年8月22日到期，1.92億美元將於2026年8月22日到期。於2022年3月31日，2024年到期的A系列票據和2026年到期的B系列票據的私募票據利率分別為4.35%和4.56%。

於二零二二年一月十四日，吾等修訂管限私募票據的票據購買協議(“票據購買協議”)，其中包括：(I)修訂票據購買協議中若干財務及其他契諾及條文，以大致符合第三綜合信貸協議所載相應契約及條文對吾等有利的更改；及(Ii)修訂現有票據購買協議中若干財務及其他契約及條文，以反映公約濟助期間(定義見現有票據購買協議)已預先終止及刪除相關條文。

我們的無抵押循環信貸安排和私募票據包含財務契約或限制，限制了我們的綜合債務、有擔保債務、某些類別以外的投資、股票回購和股息分配的水平，並要求我們保持最低綜合有形淨值，並滿足固定費用和償債的某些覆蓋水平。此外，如果我們在超過一定數額的其他債務下違約，這些債務工具包含交叉違約條款。這些交叉違約門檻從5,000萬美元到7,500萬美元不等，具體取決於債務工具。截至2022年3月31日，我們遵守了債務工具下的所有金融和其他公約。

我們的主要投資活動是收購、開發和融資體驗式和教育性物業。這些投資活動通常由優先無擔保票據以及股票發行所得資金提供資金。我們的無擔保循環信貸安排也用於為物業的收購或開發提供資金，並提供抵押融資。我們已經並預計將繼續在公開或非公開發行中發行債務證券。我們已經並可能在未來承擔與物業收購相關的抵押債務，或在現有物業上產生新的抵押債務。我們也可以發行與收購相關的股權證券。我們的房地產投資和按揭融資組合的持續增長將部分取決於我們繼續通過額外借款和證券發行獲得資金的能力，在較小程度上取決於我們承擔與物業收購相關的債務的能力。我們也可以用資產處置的收益為投資提供資金。

35

流動性要求
短期流動資金需求主要包括正常經常性公司運營費用、償債要求和對股東的分配。在歷史上，我們主要通過經營活動提供的現金來滿足這些要求。下表彙總了我們的現金流(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20222021
經營活動提供的淨現金$128,087 $78,306 
投資活動使用的現金淨額(25,035)(29,894)
融資活動使用的現金淨額(66,293)(532,435)

正如之前披露的那樣，由於新冠肺炎疫情的影響，我們已經同意與我們的大多數客户達成租金和抵押貸款延期付款的安排。根據這些延期安排，我們的客户必須在商定的時間恢復支付租金和抵押貸款，並開始按照商定的時間表償還延期付款。此外，新冠肺炎疫情的持續影響可能會導致我們的客户進一步延期或調整，這是我們目前無法預測的。
承付款
截至2022年3月31日E有15個發展項目，承諾資金總額約為1.052億美元，其中約4740萬美元是預計將於2022年獲得資金。開發成本由我們以定期抽籤的方式墊付。如果我們確定建設沒有按照開發協議的條款完成，我們可以停止資助建設提款。我們已同意在建築完成後，以預定的價格將物業出租給營辦商。

我們有與抵押票據和應收票據投資相關的某些承諾，我們可能需要在未來為這些投資提供資金。我們通常有義務應借款人的要求或在發生我們無法直接控制的事件時為這些承諾提供資金。截至2022年3月31日E有兩張抵押票據，承付款總額約為1180萬美元，其中約510萬美元預計將在2022年獲得資金。如果未來為承諾提供資金，將按照與現有投資相同的利率收取利息。

在建設我們的發展項目和相關基礎設施方面，某些公共機構要求張貼擔保保證金，以保證我們的義務得到履行。這些債券在改善或基礎設施完成後到期。。截至2022年3月31日，我們有四隻擔保債券未償還，總額為3330萬美元。

流動性和分析
我們目前預計，我們手頭的現金、運營現金、我們的無擔保循環信貸安排下的可用資金和資產處置的收益將提供足夠的流動性來履行我們的財務承諾，包括為我們的運營提供資金，進行經常性償債，允許向我們的股東進行分配，並根據REIT國內收入法的要求避免公司層面的聯邦收入或消費税。

長期流動性需求主要包括債務的到期日。我們在2024年之前沒有預定的債務償還。我們目前相信，當債務到期時，我們將能夠償還、延長、再融資或以其他方式結清債務到期日，並將能夠在必要時為我們剩餘的承諾提供資金。然而，不能保證會有額外的資金或資本，也不能保證條款對我們來説是可接受的或有利的，特別是考慮到新冠肺炎疫情造成的持續的經濟不確定性。

在支付運營費用、償債、向股東分配和為現有承諾提供資金後，我們的主要現金用途是通過收購、開發和融資更多物業來擴大我們的投資組合。我們預計將通過我們的無擔保循環信貸安排下的借款以及債務和股權融資替代方案或資產處置收益為這些投資提供資金。可獲得性和
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任何此類融資或出售的條款將取決於市場和其他條件。如果我們在我們的無擔保循環信貸安排下借入最大金額，就不能保證我們能夠獲得額外的或替代的投資融資。我們也可以承擔與物業收購相關的抵押債務。

資本結構
我們相信，保守的資本結構對我們的股東最有利。因此，我們尋求在我們的資產負債表上保持保守的債務水平，主要通過我們的淨債務與調整後的EBITDARE比率來衡量(有關定義，請參閲“非公認會計準則財務指標”)。我們還尋求保持保守的利息、固定費用、償債範圍和淨債務與總資產的比率。我們的淨債務與調整後的EBITDARE比率為 5.1x a和我們的淨債務與總資產比率截至2022年3月31日為38%(計算見“非公認會計準則財務計量”)。

非公認會計準則財務指標

運營資金(FFO)、調整後運營資金(FFOAA)和調整後運營資金(AFFO)
全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)將FFO發展為股權REIT業績的相對非GAAP財務衡量指標，以確認創收房地產歷來沒有根據GAAP確定的基礎進行折舊。根據NAREIT理事會對FFO的定義，我們將FFO計算為淨收益(l操作系統)可用普通股股東權益，按照公認會計原則計算，不包括處置房地產的損益和房地產減值損失，加上與房地產相關的折舊和攤銷，以及對未合併的合夥企業、合資企業和其他關聯公司進行調整後的收益和虧損。未合併合夥企業、合資企業和其他關聯公司的調整按相同基準計算，以反映FFO。我們已經根據這一定義計算了所有期間的FFO。

除了FFO，我們還提出了FFOAA和AFFO。FFOAA是通過增加與貸款再融資或償付相關的FFO成本、交易成本、遣散費、優先股贖回成本、經營租賃使用權資產減值和信貸損失(福利)費用以及減去保險追回收益和遞延所得税(福利)費用來列報的。AFFO是通過加上FFOAA非房地產折舊和攤銷、遞延融資費用攤銷、管理層和受託人的基於股份的薪酬支出以及高於和低於市場租賃、淨額和租户津貼的攤銷；以及減去維護資本支出(包括第二代租户改善和租賃佣金)、直線租金收入(剔除直線地面分租費用的影響)以及抵押貸款和其他融資收入的非現金部分。

FFO、FFOAA和AFFO是被廣泛使用的措施F房地產公司的經營業績，並在此作為GAAP淨收益(虧損)AVA的補充指標提供對於普通股股東和每股收益是不可披露的，管理層在此提供FFO、FFOAA和AFFO是因為其認為這些信息在這方面對投資者有用。FFO、FFOAA和AFFO是非公認會計準則的財務指標。FFO、FFOAA和AFFO不代表GAAP定義的運營現金流，也不表明現金流足以滿足所有現金需求，也不應被視為淨收益或任何其他GAAP指標的替代指標，以衡量我們的運營結果或GAAP定義的現金流或流動性。還應該指出的是，並不是所有的REITs都以相同的方式計算FFO、FFOAA和AFFO，因此與其他REITs進行比較可能沒有意義。

下表彙總了我們的FFO、FFOAA和AFFO，包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的FFO和FFOAA的每股金額，並將這些衡量標準與普通股股東可用的淨收益(虧損)進行協調，這是最直接可比的GAAP衡量標準(未經審計，單位為千，每股信息除外)：

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 截至3月31日的三個月，
 20222021
FFO：
EPR Properties普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$36,159 $(2,654)
房地產銷售收益— (201)
房地產投資減值淨額4,351 — 
房地產折舊及攤銷39,827 40,109 
合資企業折舊分攤額1,487 354 
EPR Properties的普通股股東可獲得FFO$81,824 $37,608 
EPR Properties的普通股股東可獲得FFO$81,824 $37,608 
新增：C系列優先股優先股息1,938 — 
新增：E系列優先股優先股息1,939 — 
EPR Properties的普通股股東可獲得稀釋的FFO$85,701 $37,608 
FFOAA：
EPR Properties的普通股股東可獲得FFO$81,824 $37,608 
與貸款再融資或償還相關的成本— 241 
交易成本2,247 548 
信用損失福利(306)(2,762)
保險追回收益(包括在其他收入中)(552)(30)
EPR Properties的普通股股東可獲得FFOAA$83,213 $35,605 
EPR Properties的普通股股東可獲得FFOAA$83,213 $35,605 
新增：C系列優先股優先股息1,938 — 
新增：E系列優先股優先股息1,939 — 
EPR Properties的普通股股東可使用稀釋後的FFOAA$87,090 $35,605 
AFFO：
EPR Properties的普通股股東可獲得FFOAA$83,213 $35,605 
非房地產折舊及攤銷217 217 
遞延融資費用攤銷2,071 1,547 
管理層和受託人的基於股份的薪酬費用4,245 3,784 
攤銷高於和低於市值租約、淨額和租户津貼(87)(96)
維修資本支出(1)(1,351)(756)
直線型租金收入(595)(1,288)
直線地轉租費用248 84 
抵押貸款和其他融資收入的非現金部分(116)(171)
向EPR Properties的普通股股東提供AFFO$87,845 $38,926 
向EPR Properties的普通股股東提供AFFO$87,845 $38,926 
新增：C系列優先股優先股息1,938 — 
新增：E系列優先股優先股息1,939 — 
EPR Properties的普通股股東可獲得稀釋的AFFO$91,722 $38,926 
每股普通股FFO：
基本信息$1.09 $0.50 
稀釋1.09 0.50 
每股普通股FFOAA：
基本信息$1.11 $0.48 
稀釋1.10 0.48 
用於計算的份額(以千為單位)：
基本信息74,843 74,627 
稀釋75,047 74,669 
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 截至3月31日的三個月，
 20222021
加權平均流通股-稀釋後每股收益75,047 74,669 
稀釋C系列優先股的效果2,241 — 
稀釋性E系列優先股的效果1,664 — 
調整後加權平均流通股--稀釋後的C系列和E系列78,952 74,669 
其他財務信息：
每股普通股股息$0.7750 $— 
(1)包括維修資本支出和某些第二代租户改善和租賃佣金。

我們的可轉換優先股轉換的影響是使用IF轉換方法計算的，導致最大稀釋的轉換包括在每股金額的計算中。在截至2021年3月31日的三個月內，轉換5.75%的C系列累計可轉換優先股和9.00%的E系列累計可轉換優先股所產生的額外普通股，以及就該等股票宣佈的相應優先股息的回加，不包括在計算稀釋後每股FFO、FFOAA和AFFO，因為其影響是反攤薄的。在截至2022年3月31日的三個月內，5.75%的C系列累計可轉換優先股和9.00%的E系列累計可轉換優先股的轉換將稀釋為每股FFO、FFOAA和AFFO。因此，轉換產生的額外普通股以及就該等股份宣佈的相應優先股息的回加計入稀釋後每股FFO、FFOAA和AFFO的計算。

淨債務
債務淨額是指(根據公認會計原則報告)經調整以不包括遞延融資成本的債務，現金和現金等價物的淨額和減少額。通過剔除遞延融資成本、淨額和減少手頭現金和現金等價物的債務，結果提供了應償還的借款資本合同金額的估計數，減去可用於償還的現金。我們相信，這一計算構成了對投資者瞭解我們的財務狀況的有益的非GAAP財務披露的補充。我們計算淨債務的方法可能與其他REITs使用的方法不同，因此可能無法與其他REITs進行比較。

總資產
總資產是指總資產(根據公認會計原則報告)，調整後不包括累計折舊，並減少現金和現金等價物。通過剔除累計折舊並減少現金和現金等價物，該結果提供了對我們所作投資的估計。我們認為，投資者通常以類似的方式使用這種計算的不同版本。我們計算總資產的方法可能與其他房地產投資信託基金使用的方法不同，因此可能無法與其他房地產投資信託基金進行比較。

淨負債與總資產比率
淨負債與總資產比率是源自非公認會計準則財務指標的補充指標，我們用它來評估資本結構和債務與總資產的比例。我們認為，投資者通常以類似的方式使用這一比率的不同版本。我們計算淨負債與總資產比率的方法可能與其他房地產投資信託基金所用的方法不同，因此可能無法與其他房地產投資信託基金相比較。

EBITDARE
NAREIT將EBITDAR發展為REITs的相對非GAAP財務衡量標準，獨立於公司的資本結構，為衡量公司的企業價值提供統一的基礎。根據NAREIT理事會對EBITDARE的定義，我們計算EB作為淨收益(虧損)，公司按公認會計原則計算，不包括利息支出(淨額)、所得税(利益)支出、折舊及攤銷、房地產處置損益、房地產減值損失、與貸款再融資或償還相關的成本以及未合併合夥企業、合資企業和其他關聯公司的調整。
39


管理層之所以在此提供EBITDARE，是因為它認為這些信息作為一種補充業績衡量標準對投資者很有用，因為它可以幫助比較不同時期的經營業績以及與其他REITs的經營業績。我們計算EBITDARE的方法可能與其他REITs使用的方法不同，因此可能無法與其他REITs進行比較。EBITDARE不是GAAP下業績的衡量標準，不代表GAAP定義的運營產生的現金，也不表明可用於滿足所有現金需求的現金，包括分配。這一指標不應被視為淨收益或任何其他GAAP指標的替代指標，作為對GAAP定義的運營結果或現金流或流動性的衡量。

調整後的EBITDAR
管理層使用調整後息税前利潤來分析公司的業務和運營業績。管理層認為，調整後的EBITDARE對投資者是有用的，因為它排除了管理層認為不能反映經營業績的各種項目，而且它是用於計算各種財務比率以評估公司的信息性指標。我們將調整後的EBITDARE定義為本季度的EBITDARE(如上所定義)，不包括保險回收收益、遣散費、信貸損失(福利)費用、交易成本、經營租賃使用權資產的減值損失和預付款費用s.

我們計算調整後EBITDARE的方法可能與其他REITs使用的方法不同，因此可能無法與其他REITs進行比較。調整後的EBITDARE不是GAAP下的業績衡量標準，不代表GAAP定義的運營產生的現金，也不表明可用於滿足所有現金需求(包括分配)的現金。這一指標不應被視為淨收益或任何其他GAAP指標的替代，也不應被視為GAAP定義的對我們業務結果或現金流或流動性的衡量。

淨債務與調整後EBITDARE比率
淨債務與調整後EBITDARE比率是源自非公認會計準則財務指標的補充指標，我們使用這些指標來評估我們的資本結構和債務規模與我們的經營業績的對比。我們認為，投資者通常以類似的方式使用這一比率的不同版本。此外，金融機構在債務協議中使用這一比率的不同版本來設定定價和契約限制。我們計算淨債務與調整後EBITDARE比率的方法可能與其他REITs使用的方法不同，因此可能無法與其他REITs進行比較。

債務、總資產和淨收益(虧損)(均根據公認會計準則報告)與淨債務的對賬，總資產、淨債務與總資產比率、EBITDARE、調整後EBITDARE和淨債務與調整後EBITDARE比率(每一項均為非公認會計準則財務計量)包括在下列表格中(未經審計，以千計)：
3月31日，
20222021
淨債務：
債務$2,805,853 $3,171,193 
遞延融資成本，淨額35,376 35,036 
現金和現金等價物(323,761)(538,077)
淨債務$2,517,468 $2,668,152 
總資產：
總資產$5,818,070 $6,208,102 
累計折舊1,206,317 1,101,727 
現金和現金等價物(323,761)(538,077)
總資產$6,700,626 $6,771,752 
淨負債與總資產比率38 %39 %
40

截至3月31日的三個月，
20222021
EBITDARE和調整後的EBITDARE：
淨收入$42,192 $3,380 
利息支出，淨額33,260 39,194 
所得税費用318 407 
折舊及攤銷40,044 40,326 
房地產銷售收益— (201)
房地產投資減值淨額4,351 — 
與貸款再融資或償還相關的成本— 241 
合資企業折舊分攤額1,487 354 
合資企業利息支出的分攤份額1,121 789 
EBITDARE$122,773 $84,490 
保險追回收益(1)(552)(30)
交易成本2,247 548 
信用損失福利(306)(2,762)
調整後的EBITDAR(本季度)$124,162 $82,246 
調整後的EBITDAR(2)$496,648 腳註3
淨債務/調整後EBITDARE比率5.1 腳註3
(1)列入本季度綜合損益表和綜合收益表的“其他收入”。其他收入包括：
截至3月31日的三個月，
20222021
外幣掉期合約結算收入$45 $52 
保險追回收益552 30 
經營物業的營業收入8,648 295 
雜項收入60 301 
其他收入$9,305 $678 
(2)該季度的調整後EBITDA乘以4即可計算出年度金額。
(3)鑑於新冠肺炎以及與之相關的對租户延遲租金和其他租約修改的會計處理造成的幹擾，未按比例列報沒有意義。

41

總投資
總投資是一種非公認會計準則財務計量，定義為房地產投資(累計折舊前)、開發用地、開發中物業、應收抵押貸款票據(包括相關應計項目)的賬面價值之和。應收利息)、對合資企業的投資、無形資產、毛額(累計攤銷前並計入其他資產)和應收票據及相關應收利息淨額(計入其他資產)。總投資對於管理層和投資者來説是一個有用的衡量標準，因為它説明瞭公司的資金投資於哪些資產類別。我們計算總投資的方法可能與其他REITs使用的方法不同，因此可能無法與其他REITs進行比較。下表(未經審計，以千計)列出了總投資與總資產的對賬(按照公認會計原則計算)：
March 31, 20222021年12月31日
總投資：
房地產投資，累計折舊淨額$4,738,887 $4,713,091 
加回房地產投資的累計折舊1,206,317 1,167,734 
持有土地以供發展20,168 20,168 
正在開發的物業10,885 42,362 
應收按揭票據及相關應計利息370,021 370,159 
對合資企業的投資36,564 36,670 
無形資產，毛(1)60,109 57,962 
應收票據及相關應計利息淨額(1)7,222 7,254 
總投資$6,450,173 $6,415,400 
總投資$6,450,173 $6,415,400 
經營性租賃使用權資產177,174 180,808 
現金和現金等價物323,761 288,822 
受限現金2,956 1,079 
應收賬款60,704 78,073 
減去：房地產投資的累計折舊(1,206,317)(1,167,734)
減去：無形資產累計攤銷(1)(20,976)(20,163)
預付費用和其他流動資產(1)30,595 24,865 
總資產$5,818,070 $5,801,150 
(1)列入隨附的綜合資產負債表中的“其他資產”。其他資產包括：
March 31, 20222021年12月31日
無形資產，毛收入$60,109 $57,962 
減去：無形資產累計攤銷(20,976)(20,163)
應收票據及相關應計利息淨額7,222 7,254 
預付費用和其他流動資產30,595 24,865 
其他資產總額$76,950 $69,918 
            
新發布的會計準則的影響

有關最近發佈的會計準則對我們業務的影響的更多信息，請參閲本季度報告中包含的合併財務報表的附註2 Form 10-Q。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨市場風險，主要與利率和外幣匯率變化帶來的潛在損失有關。我們尋求儘可能將新投資的期限與新的長期固定利率借款相匹配，以減輕利率波動的影響。截至2022年3月31日，我們擁有10億美元的無擔保循環信貸安排沒有未結清餘額的TY。我們還有一筆2500萬美元的債券，利率為美國東部時間為浮動利率，但已通過利率互換協議固定。

42

截至2022年3月31日，我們在兩家未合併的房地產合資企業中擁有65%的投資權益，這兩家合資企業與位於佛羅裏達州聖彼得堡海灘的兩家體驗式住宿物業有關。截至2022年3月31日，該合資企業有一筆有擔保的抵押貸款，未償還餘額為8,500萬美元。按揭貸款的年利率為6.00%或LIBOR加3.75%，兩者以較大者為準。合資公司有一項利率上限協議，從2019年3月28日至2023年4月1日，將該票據的利率浮動部分(LIBOR)限制在3.0%。

我們受制於與債務融資相關的風險，包括現有債務可能無法再融資的風險，或者此類再融資的條款可能不如當前債務條款那麼優惠。我們的大部分借款都受到合同協議或抵押貸款的限制，這些協議或抵押貸款限制了我們可能產生的債務金額。因此，如果我們由於這些限制而無法籌集額外的股本或借款，我們進行額外房地產投資的能力可能會受到限制。

我們在加拿大的四處物業面臨外幣兑我們的功能貨幣美元的風險，從物業租户那裏獲得的租金是以加元支付的。為了對衝我們在加拿大的四處房產的淨投資，我們進行了兩次固定對固定的交叉貨幣互換，固定名義價值為2億加元。這些投資於2018年7月1日生效，2023年7月1日到期，並被指定為我們加拿大淨投資的淨投資對衝。這種對衝的淨效果是鎖定了我們海外淨投資的2.0億加元的匯率，即1美元兑1.32加元。交叉貨幣掉期還具有每月結算功能，以1.32加元兑1美元的匯率鎖定450萬加元的年度現金流，其淨影響被排除在這種對衝的有效性測試之外。2022年4月29日，我們取消了這些加元與美元交叉貨幣掉期的指定，同時簽訂了新的協議，有效地終止了交叉貨幣掉期協議。這些合約此前被指定為淨投資對衝。我們就民航處與美元的交叉貨幣互換協議的結算支付了380萬元。

2022年4月29日，我們簽訂了兩份遠期合同，固定名義價值分別為2億加元和1.56億美元，結算日期為2024年10月1日。這份遠期合約的匯率約為1美元兑1.28加元。

為了對衝我們在加拿大這四處房產上的淨投資，我們簽訂了三份美元-加元交叉貨幣掉期協議，於2020年7月1日生效，總固定原始名義價值分別為1.00億加元和7660萬美元。這些掉期的淨效果是鎖定了截至2022年6月的約720萬加元年度現金流的1.31加元兑1美元的匯率。

2022年4月12日，我們簽訂了三個美元-加元交叉貨幣掉期，將於2022年7月1日生效，總固定原始名義價值分別為1.5億加元和1.187億美元。這些掉期的淨效果是鎖定了1.27加元兑1美元的匯率，截至2024年9月，每年以加元計價的現金流約為1080萬加元。

此外，在2022年4月29日，我們簽訂了兩個額外的交叉貨幣掉期，從2022年5月1日起生效，總固定名義價值分別為2億加元和1.56億美元。這些掉期的淨效果是在2024年10月1日之前鎖定1.29加元兑1美元的匯率，以及大約450萬加元的額外年度加元現金流。

對於被指定為淨投資對衝的外幣衍生品，衍生品公允價值的變化在AOCI中報告，作為累計換算調整的一部分。當對衝的淨投資被出售或大幅清算時，金額將從AOCI重新分類為收益。

有關衍生金融工具和套期保值活動的更多信息，請參閲本季度報告中的綜合財務報表附註10的Form 10-Q。

43

項目4.控制和程序

對披露、控制和程序的評價
截至2022年3月31日，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估，該術語在《交易法》規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。基於及截至評估日期，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息：(1)在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，以及(2)積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出關於所需披露的決定。

對控制措施有效性的限制
我們的披露控制旨在提供合理的保證，確保控制和程序達到其目標。我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制將防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論設計和運行得多麼好，都只能為實現所設計的控制目標提供合理的保證，而管理層需要運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本-收益關係。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，控制可以通過某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或通過控制的管理優先來規避。由於成本效益高、日益成熟的控制系統的固有侷限性，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現。

內部控制的變化
於本報告所關乎的會計年度內，本公司的財務報告內部控制(定義見交易法第13a-15(F)及15d-15(F)條)並無重大影響或合理地可能對本公司財務報告的內部控制產生重大影響的任何變動。

第二部分--其他資料

項目1.法律訴訟

在正常的業務過程中，我們會受到某些索賠和訴訟的影響，目前還不能確定結果。管理層認為，我們在解決這些索賠和訴訟時可能產生的任何責任總體上不會對我們的綜合財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

第1A項。風險因素

在我們於2022年2月23日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中，與我們業務相關的風險因素此前披露的第1A項-“風險因素”沒有發生實質性變化。

44

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用

發行人購買股票證券
期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值)
2022年1月1日至1月31日普通股88,819 (1)$47.49 — $— 
2022年2月1日至2月28日普通股699 (1)46.11 — — 
2022年3月1日至3月31日普通股— — — — 
總計89,518 $47.48 — $— 
(1)2022年1月至2月期間的股權證券回購是在員工非既有股份歸屬的同時完成的。這些回購並不是根據公開宣佈的計劃或計劃進行的。

項目3.高級證券違約

在截至2022年3月31日的季度內，沒有可報告的事件。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

項目5.其他信息

在截至2022年3月31日的季度內，沒有可報告的事件。
45

項目6.展品
4.1
於2022年2月23日提交的公司10-K表格附件4.11.5所附的本公司與其中所指名的購買者簽訂的、日期為2022年1月14日的票據購買協議第四修正案，現通過引用併入本文件，作為附件4.1。
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)條對Gregory K.Silver的認證作為附件31.1附於本文件。
31.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)條對Mark A.Peterson的認證作為附件31.2附於本文件。
32.1**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節首席執行官證書作為附件32.1附於本文件。
32.2**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席財務官的證明作為附件32.2附於本文件。
101.INS*XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH*內聯XBRL分類擴展架構
101.CAL*內聯XBRL擴展計算鏈接庫
101.DEF*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase
101.LAB*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase
101.PRE*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase
104*封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

*現送交存檔。
**隨函提供。

46

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

EPR屬性
日期：May 5, 2022通過/s/格雷戈裏·K·西爾弗斯
格雷戈裏·K·西爾弗斯，總裁兼首席執行官
幹事(首席行政幹事)
日期：May 5, 2022通過/s/Tonya L.Mater
Tonya L.Mater，高級副總裁兼首席會計官(首席會計官)

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