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Members2021-01-012021-03-310001497645酒店：管理協議成員2022-01-012022-03-310001497645酒店：管理協議成員2021-01-012021-03-310001497645客棧：VestingBasedOnServiceMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-12-310001497645客棧：VestingBasedOnServiceMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2022-01-012022-03-310001497645客棧：VestingBasedOnServiceMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2022-03-310001497645客棧：VestingBasedOnServiceMember客棧：員工會員美國-公認會計準則：受限的股票成員酒店：2022年前2021-01-012021-12-310001497645Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember客棧：VestingBasedOnServiceMember客棧：員工會員美國-公認會計準則：受限的股票成員酒店：2022年前2021-01-012021-12-310001497645Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember客棧：VestingBasedOnServiceMember客棧：員工會員美國-公認會計準則：受限的股票成員酒店：2022年前2021-01-012021-12-310001497645客棧：VestingBasedOnServiceMemberUs-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMember客棧：員工會員美國-公認會計準則：受限的股票成員酒店：2022年前2021-01-012021-12-310001497645客棧：VestingBasedOnServiceMember客棧：員工會員Inn:ShareBasedPaymentArrangementTrancheFourMember美國-公認會計準則：受限的股票成員酒店：2022年前2021-01-012021-12-310001497645客棧：VestingBasedOnServiceMember客棧：員工會員美國-公認會計準則：受限的股票成員酒店：2022年會員2022-01-012022-03-310001497645Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember客棧：VestingBasedOnServiceMember客棧：員工會員美國-公認會計準則：受限的股票成員酒店：2022年會員2022-01-012022-03-310001497645Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember客棧：VestingBasedOnServiceMember客棧：員工會員美國-公認會計準則：受限的股票成員酒店：2022年會員2022-01-012022-03-310001497645客棧：VestingBasedOnServiceMemberUs-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMember客棧：員工會員美國-公認會計準則：受限的股票成員酒店：2022年會員2022-01-012022-03-310001497645客棧：VestingBasedOnServiceMember美國-公認會計準則：受限的股票成員SRT：ExecutiveOfficerMember2022-01-012022-03-310001497645Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember客棧：VestingBasedOnServiceMember美國-公認會計準則：受限的股票成員SRT：ExecutiveOfficerMember2022-01-012022-03-310001497645Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember客棧：VestingBasedOnServiceMember美國-公認會計準則：受限的股票成員SRT：ExecutiveOfficerMember2022-01-012022-03-310001497645客棧：VestingBasedOnServiceMemberUs-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMember美國-公認會計準則：受限的股票成員SRT：ExecutiveOfficerMember2022-01-012022-03-310001497645美國-公認會計準則：受限的股票成員客棧：VestingBasedOnPerformanceMember2021-12-310001497645美國-公認會計準則：受限的股票成員客棧：VestingBasedOnPerformanceMember2022-01-012022-03-310001497645美國-公認會計準則：受限的股票成員客棧：VestingBasedOnPerformanceMember2022-03-310001497645SRT：最小成員數美國-公認會計準則：受限的股票成員SRT：ExecutiveOfficerMember2022-01-012022-03-310001497645客棧：VestingBasedOnServiceMember美國-公認會計準則：受限的股票成員美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2022-01-012022-03-310001497645客棧：VestingBasedOnServiceMember美國-公認會計準則：受限的股票成員美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2021-01-012021-03-310001497645美國-公認會計準則：受限的股票成員客棧：VestingBasedOnPerformanceMember美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2022-01-012022-03-310001497645美國-公認會計準則：受限的股票成員客棧：VestingBasedOnPerformanceMember美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2021-01-012021-03-310001497645美國-GAAP：股票補償計劃成員SRT：董事成員美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2022-01-012022-03-310001497645美國-GAAP：股票補償計劃成員SRT：董事成員美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2021-01-012021-03-310001497645美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2022-01-012022-03-310001497645美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2021-01-012021-03-310001497645SRT：董事成員2022-01-012022-01-310001497645美國-公認會計準則：受限的股票成員酒店：FormerExecutiveChairmanMember2022-01-012022-03-310001497645客棧：VestingBasedOnServiceMember美國-公認會計準則：受限的股票成員酒店：FormerExecutiveChairmanMember2022-01-012022-03-310001497645美國-公認會計準則：受限的股票成員酒店：FormerExecutiveChairmanMember客棧：VestingBasedOnPerformanceMember2022-01-012022-03-310001497645SRT：最大成員數美國-公認會計準則：受限的股票成員SRT：ExecutiveOfficerMember2022-01-012022-03-310001497645美國-美國公認會計準則：系列EPferredStockMember美國公認會計準則：次要事件成員2022-04-292022-04-290001497645美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員2022-04-292022-04-290001497645酒店：SeriesZPferredUnitsMember美國公認會計準則：次要事件成員2022-04-292022-04-290001497645酒店：SeriesZPferredUnitsMember2022-03-232022-03-230001497645Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberSRT：HotelMember酒店：Hilton GardenInnSouthSanFranciscoCAMember2022-03-230001497645Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember酒店：Hilton GardenInnSouthSanFranciscoCAMember2022-03-230001497645Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember酒店：Hilton GardenInnSouthSanFranciscoCAMember2022-03-232022-03-230001497645Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember酒店：Hilton GardenInnSouthSanFranciscoCAMember美國公認會計準則：次要事件成員2022-03-242022-05-03

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
____________________________________________________________________________________
表格10-Q
____________________________________________________________________________________
 
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
 
截至本季度末March 31, 2022

或 
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
 
For the transition period from to
 
委託文件編號：001-35074
 
頂峯酒店物業公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
_____________________________________________________________________________________
馬裏蘭州 27-2962512
(國家或其他司法管轄區 (國際税務局僱主身分證號碼)
指公司或組織)  
 
13215蜂洞公園大道，B-300套房
奧斯汀, TX  78738
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
 
(512) 538-2300
(註冊人的電話號碼，包括區號)
________________________________________________________________________________

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元客棧紐約證券交易所
E系列累計可贖回優先股，面值0.01美元客棧-PE紐約證券交易所
F系列累計可贖回優先股，面值0.01美元Inn-PF紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☒ 是  ☐不是
 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有)，根據本章S-T條例(§232.405)第405條要求提交和張貼的每個互動數據文件。☒ 是  ☐不是
 


用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
 新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是☒不是
 
截至2022年4月22日，頂峯酒店地產有限公司的普通股流通股數量為107,064,768.


目錄
 
  頁面
第一部分-財務信息
   
第1項。
財務報表
1
   
 
簡明綜合資產負債表-2022年3月31日(未經審計)和2021年12月31日
1
 
簡明綜合業務報表(未經審計)--截至2022年和2021年3月31日的三個月
2
 
簡明綜合全面損失表(未經審計)--截至2022年和2021年3月31日止三個月
3
簡明綜合權益和可贖回非控股權益變動表(未經審計)-截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月
4
 
簡明合併現金流量表(未經審計)--截至2022年和2021年3月31日止三個月
5
 
簡明合併財務報表附註(未經審計)
6
   
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
32
   
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
47
   
第四項。
控制和程序
47
   
第二部分--其他資料
   
第1項。
法律訴訟
49
   
第1A項。
風險因素
49
   
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
49
   
第三項。
高級證券違約
49
   
第四項。
煤礦安全信息披露
49
   
第五項。
其他信息
49
   
第六項。
陳列品
50
 
i



第一部分-財務信息
項目1.財務報表
頂峯酒店地產有限公司
簡明綜合資產負債表
(單位為千，不包括份額)
 
March 31, 20222021年12月31日
 (未經審計) 
資產  
酒店物業投資，淨額$2,848,401 $2,091,973 
未開發土地1,500 1,500 
持有待售資產，淨額52,801 425 
現金和現金等價物82,397 64,485 
受限現金32,836 32,459 
使用權資產，淨額31,841 26,942 
應收貿易賬款淨額28,202 14,476 
預付費用和其他17,000 24,496 
遞延費用，淨額7,832 4,347 
其他資產3,789 3,799 
總資產$3,106,599 $2,264,902 
負債、可贖回的非控股權益和權益  
負債：  
債務，扣除債務發行成本後的淨額$1,481,895 $1,069,797 
租賃負債，淨額22,049 17,232 
應付帳款5,341 4,462 
應計費用及其他75,699 66,219 
總負債1,584,984 1,157,710 
承付款和或有事項(附註11)
可贖回的非控股權益50,220 — 
股本：  
優先股，$0.01每股面值，100,000,000授權股份：
  
6.25%系列E-6,400,000在2022年3月31日和2021年12月31日發行和發行的股票(總清算優先權為$160,8612022年3月31日和2021年12月31日)
64 64 
5.875%系列F-4,000,000於2022年3月31日發行及發行的股份(合共清算優先權為$100,5062022年3月31日和2021年12月31日)
40 40 
普通股，$0.01每股面值，500,000,000授權股份，106,960,863和106,337,724分別於2022年3月31日及2021年12月31日發行及發行的股份
1,069 1,063 
額外實收資本1,230,094 1,225,184 
累計其他綜合損失(4,903)(15,639)
累計虧損和超過留存收益的分配(275,018)(262,639)
股東權益總額951,346 948,073 
經營合夥中的非控股權益158,646 793 
合營企業中的非控股權益361,403 158,326 
總股本1,471,395 1,107,192 
總負債、可贖回的非控股權益和權益$3,106,599 $2,264,902 
 
見簡明合併財務報表附註
1

頂峯酒店地產有限公司
簡明綜合業務報表
(未經審計)
(以千為單位，每股除外)
 對於
截至三個月
3月31日，
 20222021
收入：  
房間$128,810 $53,245 
食品和飲料5,662 1,003 
其他7,397 3,606 
總收入141,869 57,854 
費用：  
房間28,410 12,550 
食品和飲料4,114 556 
其他酒店運營費用46,277 24,574 
財產税、保險和其他13,138 10,904 
管理費3,795 1,555 
折舊及攤銷36,274 27,297 
公司一般事務和行政事務9,137 5,678 
總費用141,145 83,114 
處置資產收益，淨額— 50 
營業收入(虧損)724 (25,210)
其他收入(支出)：  
利息支出(13,439)(10,788)
其他收入，淨額1,742 3,232 
其他收入(費用)合計(11,697)(7,556)
所得税前持續經營虧損(10,973)(32,766)
所得税優惠(費用)(附註13)2,000 (105)
淨虧損(8,973)(32,871)
減去可歸因於非控股權益的損失：
運營夥伴關係482 54 
合資企業82 1,452 
Summit Hotel Properties，Inc.的淨虧損。(8,409)(31,365)
優先股股息(3,970)(3,709)
普通股股東應佔淨虧損$(12,379)$(35,074)
每股虧損：  
基本的和稀釋的$(0.12)$(0.34)
加權平均已發行普通股：  
基本的和稀釋的104,896 104,278 
 
見簡明合併財務報表附註
2

頂峯酒店地產有限公司
簡明綜合全面損失表
(未經審計)
(單位：千)
 對於
截至三個月
3月31日，
 20222021
淨虧損$(8,973)$(32,871)
其他綜合收入，税後淨額：  
衍生金融工具公允價值變動12,113 6,203 
綜合收益(虧損)3,140 (26,668)
非控股權益的非全面收益(虧損)：  
運營夥伴關係(340)44 
合資企業82 1,452 
頂峯酒店地產公司的全面收益(虧損)2,882 (25,172)
優先股息(3,970)(3,709)
普通股股東應佔綜合虧損$(1,088)$(28,881)
 
見簡明合併財務報表附註


3

頂峯酒店地產有限公司
簡明合併權益變動表及可贖回非控股權益
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)
(單位為千，不包括份額)
 可贖回的非控股權益股票
首選的
庫存		擇優
庫存		股票
的
普普通通
庫存		普普通通
庫存		其他內容
實收資本		累計其他
全面
損失		累計虧損和超過留存收益的分配總計
股東的
權益		非控制性權益總計
權益
運營中
夥伴關係		接合
風險投資
2021年12月31日的餘額$— 10,400,000 $104 106,337,724 $1,063 $1,225,184 $(15,639)$(262,639)$948,073 $793 $158,326 $1,107,192 
為收購酒店物業組合而發行的經營合夥企業中可贖回的非控股權益50,000 — — — — — — — — — — — 
將可贖回的非控制權益調整為贖回價值220 — — — — — — (220)(220)— — (220)
為收購酒店物業組合而發行的經營合夥企業中的非控股權益— — — — — — — — — 157,513 — 157,513 
出售合營企業的非控股權益— — — — — — — — — — 674 674 
合營企業中非控股權益的出資— — — — — 1,218 — — 1,218 — 202,485 203,703 
分紅— — — — — — — (4,305)(4,305)— — (4,305)
基於股權的薪酬— — — 623,139 6 3,692 — — 3,698 — 3,698 
其他綜合收益— — — — — — 10,736 — 10,736 1,377 — 12,113 
淨虧損— — — — — — — (7,854)(7,854)(1,037)(82)(8,973)
2022年3月31日的餘額$50,220 10,400,000 $104 106,960,863 $1,069 $1,230,094 $(4,903)$(275,018)$951,346 $158,646 $361,403 $1,471,395 
2020年12月31日餘額$— 9,400,000 $94 105,708,787 $1,057 $1,197,320 $(30,716)$(179,013)$988,742 $1,111 $62,210 $1,052,063 
購買有上限的看漲期權— — — — — (21,131)— — (21,131)— — (21,131)
分紅— — — — — — — (3,621)(3,621)— — (3,621)
基於股權的薪酬— — — 565,532 6 1,561 — — 1,567 2 — 1,569 
因員工扣繳要求而獲得的股份— — — (155,605)(2)(1,600)— — (1,602)— — (1,602)
其他綜合收益— — — — — — 6,193 — 6,193 10 — 6,203 
淨虧損— — — — — — — (31,365)(31,365)(54)(1,452)(32,871)
2021年3月31日的餘額$— 9,400,000 $94 106,118,714 $1,061 $1,176,150 $(24,523)$(213,999)$938,783 $1,069 $60,758 $1,000,610 
 
見簡明合併財務報表附註


4

頂峯酒店地產有限公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(單位：千)
 截至三個月
3月31日，
 20222021
經營活動  
淨虧損(8,973)(32,871)
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： 
折舊及攤銷36,274 27,297 
遞延財務成本攤銷1,412 1,011 
基於股權的薪酬3,698 1,569 
處置資產的收益— (50)
非現金利息收入(122)(257)
債務交易成本— 116 
其他69 143 
經營性資產和負債變動情況：0
應收貿易賬款淨額(13,726)(2,940)
預付費用和其他(9,054)1,180 
應付帳款900 1,082 
應計費用15,027 553 
經營活動提供(使用)的現金淨額25,505 (3,167)
投資活動  
購置酒店和其他財產(272,556)— 
酒店物業的改善和增建(10,347)(3,579)
房地產貸款的資金來源(1,915)(2,664)
用於投資活動的現金淨額(284,818)(6,243)
融資活動  
發行債券所得款項410,000 317,500 
債務本金償付(329,882)(264,485)
出售非控股權益所得款項674 — 
購買可轉換優先票據的上限贖回— (21,131)
債務融資費用和其他發行成本(2,588)(8,671)
已支付的股息(4,305)(3,709)
合營合夥人出資所得收益203,703 — 
用於預提要求的普通股回購— (1,602)
融資活動提供的現金淨額277,602 17,902 
現金、現金等價物和限制性現金淨變化18,289 8,492 
現金、現金等價物和限制性現金  
期初96,944 38,896 
期末$115,233 $47,388 
補充披露現金流量信息  
現金支付利息$(11,213)$(8,890)
酒店物業的應計收購和改善$(3,749)$(1,184)
現金支付所得税，扣除退款後的淨額$60 $(39)
為完成對物業組合的收購而承擔的債務$335,205 $— 
與購置物業組合有關的租約及其他資產和負債的承擔$9,206 $— 
為完成對物業組合的收購而發行的經營合夥企業中的非控股權益$157,513 $— 
為完成對物業組合的收購而發行的經營合夥企業中可贖回的非控股權益$50,000 $— 
見簡明合併財務報表附註
5

頂峯酒店物業公司。
 
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
 
注1-業務説明
 
一般信息

Summit Hotel Properties，Inc.(以下簡稱“公司”)是一家自我管理的酒店投資公司，成立於2010年6月30日，是馬裏蘭州的一家公司。本公司於2010年6月30日於特拉華州成立的有限合夥企業Summit Hotel OP，LP(“營運合夥”)持有普通及有限合夥權益。除文意另有所指外，“本公司”、“本公司”及“本公司”均指本公司及其合併附屬公司。
 
我們專注於擁有優質品牌酒店，擁有高效的運營模式，主要是在酒店業的高端市場。截至2022年3月31日，我們的投資組合包括101酒店物業，共15,228客房位於24各州。截至2022年3月31日，我們擁有100中未償還股權的百分比61我們的101酒店物業。我們擁有一家51%的控股權益40通過一家合資企業擁有酒店物業。我們的合資公司於2019年7月與新加坡主權財富基金GIC(“合資公司”)成立，以收購符合我們當前投資戰略和標準的資產。我們是合資企業的普通合夥人和資產管理人，我們通常投資51有限合夥企業股權資本的30%，其餘部分由GIC投資49%。合資企業通常通過50總槓桿率目標。

出於聯邦所得税的目的，我們選擇作為房地產投資信託基金(“REIT”)徵税。要符合REIT的資格，我們不能經營或管理我們的酒店物業。因此，我們的所有酒店物業均出租給我們的應税房地產投資信託基金附屬公司(“TRS承租人”)。

於截至2022年3月31日止季度內，經營合夥企業及合營公司與特拉華州有限責任公司NewcrestImage Holdings，LLC及特拉華州有限責任公司NewcrestImage Holdings II，LLC(合稱“NewcrestImage”)完成一項交易，向NewcrestImage購買27酒店物業，包含3,709客房和二停車結構，包括1,002空間(如酒店物業和停車結構、“投資組合”)和各種財政激勵措施，購買總價為#美元。822.0百萬美元(“NCI交易”)。請參閲“注3- 投資酒店物業，淨收購NewcrestImage投資組合“以獲取更多信息。

風險和不確定性
 
至少在不久的將來，公司會受到新型冠狀病毒新冠肺炎(“新冠肺炎”)及其變種影響的風險和不確定因素的影響。疫情對美國和全球經濟產生了重大負面影響，包括所有形式的國內和國際旅行迅速大幅下降，酒店需求大幅下降。這些情況導致我們從2020年3月開始運營的收入、盈利能力和現金流大幅下降。

從2020年3月開始，公司採取了幾項行動來降低成本和增加流動性，以緩解新冠肺炎疫情對公司的影響。我們繼續採取某些措施來降低成本，同時採取適當的行動來維護客人的安全和滿意度。有關為應對新冠肺炎疫情對我們業務的影響而採取的此類行動的更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K。

在截至2022年3月31日的三個月內，與疫情早期相比，我們的業務繼續顯著改善，主要是受到休閒旅行的推動，其次是其他需求領域的適度改善，包括企業和集團。這一改善是由於全球疫苗供應和管理的顯著增加以及政府在大多數司法管轄區放鬆限制和指導的結果。我們預計，經營趨勢的持續改善將取決於休閒旅行的持續強勁和商務旅行的復甦。更廣泛地説，恢復正常運營水平取決於我們業務的持續復甦、與疫情有關的擔憂的進一步消散、地緣政治穩定、緩和通脹和保持與不斷變化的客人偏好相一致的高質量投資組合。




6

注2-列報基礎和重大會計政策
 
陳述的基礎
 
我們根據中期財務信息的美國公認會計原則(“GAAP”)以及1934年修訂的證券交易法(“交易法”)下的10-Q表格和S-X規則第10條的指示編制我們的簡明合併財務報表，該指示要求我們做出影響合併財務報表日期資產和負債報告金額以及報告期收入和費用報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。作為中期報表，簡明合併財務報表不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，所有調整(由正常經常性項目組成)都已列入根據公認會計準則進行公允列報所必需的調整。截至2022年3月31日的三個月的業績可能不代表2022年全年的預期結果。欲瞭解更多信息，請閲讀我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表。

隨附的簡明綜合財務報表綜合了我們擁有控股權的所有實體的賬目，以及本公司為主要受益人的可變權益實體的賬目。所有重大的公司間餘額和交易已在簡明合併財務報表中註銷。

我們評估合資夥伴關係，以確定是否應該根據合作伙伴是否行使共同控制權來合併它們。對於我們行使主要控制權且我們還擁有多數股權的合資企業，我們鞏固合資企業夥伴關係。我們已經將我們與GIC的合資夥伴關係的賬目合併到我們所附的簡明綜合財務報表中。看見“附註9-非控制權益及可贖回的非控制權益”以獲取更多信息。
 
酒店物業投資
 
本公司根據收購土地、土地改善、樓宇、傢俱、固定裝置及設備、可識別無形資產或負債、其他資產及承擔負債的公允價值，分配收購酒店物業的收購價。無形資產可包括與作為酒店財產收購的一部分被收購的酒店業務的持續運營相關的某些價值。收購的無形資產的價值來源於不動產或不動產權益，與不動產或不動產權益密不可分，且除對使用或佔用空間的代價外，並不產生或有助於產生收入，在我們的合併合併財務報表中作為相關房地產資產的組成部分入賬。我們根據公允價值的獨立第三方決定，將收購的酒店物業的購買價格分配給土地、建築和傢俱、固定裝置和設備。
 
如果收購的總資產的公允價值基本上全部集中在單一可識別資產或一組類似的可識別資產中，則該資產或資產組不被視為企業。當我們得出結論認為收購達到這一門檻時，收購成本將作為我們對所收購酒店物業的收購價格分配的一部分進行資本化。

我們的酒店財產和相關資產是按成本減去累計折舊入賬的。我們利用酒店物業開發成本，以及大幅升級、增加物業價值或延長物業使用年限的重大增建及改善項目的成本。這些成本可能包括酒店物業開發、整修、翻新和改建的支出，以及與建設項目相關的某些間接內部成本。如果一項資產需要在一段時間內開展必要的活動，使其達到預期用途所需的條件，則在這段時間內因該資產的支出而產生的利息成本應作為該資產成本的一部分資本化。我們按所發生的費用來支付維修和保養費用。

在有限的基礎上，我們為酒店物業開發商的開發項目提供融資。我們對這些安排進行評估，以確定我們是否通過貸款條款或其他協議分享酒店物業的剩餘利潤。如果我們認為這些安排更適合被視為對酒店財產的投資，我們將貸款反映為對酒店財產的投資，淨額計入我們的綜合資產負債表。

7

我們監測事件和情況的變化，以確定酒店物業或未開發土地的賬面價值可能受損的指標。此外，我們至少每年進行一次審查，以監控可能引發減值的因素。我們為減值分析考慮的因素包括但不限於：i)與歷史或預期經營業績相比表現顯著欠佳；ii)物業使用方式或整體業務策略發生重大變化，包括酒店物業和地塊的估計持有期發生變化；iii)競爭顯著加劇；iv)法律因素或法規發生重大不利變化；v)可比土地或酒店物業銷售價值發生變化；vi)行業或經濟趨勢出現重大負面變化。當該等因素確定後，我們會就該特定物業的未貼現未來現金流量作出估計，並決定該資產的賬面金額是否可收回。若確認減值，吾等將根據折現現金流或出售價格估計物業的公允價值(如物業已簽訂合約，並作出調整以將物業的賬面價值減至其估計公允價值)。
 
無形資產

我們用直線法對有限使用年限的無形資產進行攤銷。我們不攤銷使用年限不確定的無形資產，但我們每年或在事件或情況表明資產可能減值的情況下評估這些資產的減值。

應收貿易賬款和信貸政策

我們以應收賬款的形式向符合條件的客户提供信貸，通常不需要抵押品。應收貿易賬款來自酒店客房租金以及食品、飲料和宴會服務的銷售，應按正常貿易條件支付。應收貿易賬款還包括正在結算過程中的信用卡和借記卡交易。應收貿易賬款按向客户開出的金額計提，不計利息。我們定期審查我們的貿易應收賬款的可收回性。損失準備金是根據以往的損失經驗和當前的經濟狀況確定的。我們的壞賬準備是$。0.12022年3月31日為百萬美元，0.22021年12月31日為100萬人。壞賬支出為$0.0百萬美元和美元0.1截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。

租契

根據ASU第2016-02號，租賃(主題842)，我們在資產負債表上記錄了租賃資產所固有的金融負債和使用權資產，所有租期超過12個月的租約，無論其分類如何，都會在資產負債表上記錄。

我們的幾家酒店將零售或餐廳空間出租給第三方租户。我們的大多數第三方租户都要求推遲前幾年的租金，以緩解新冠肺炎疫情對他們業務的負面財務影響。我們主要與這些租户談判延遲租金的問題，這些租户將租金推遲特定的月數，並要求在談判的一段時間內償還延遲租金。我們採取的政策是，延期不會改變租約的條款。因此，我們使用現有租約的權利和義務對特許權進行會計處理，並在現金支付欠款期間確認短期租約應收賬款。

應收票據

我們有選擇地向開發商提供夾層融資，如果我們也有機會在開發項目完成時或之後收購酒店物業，我們也可以在有限的情況下為賣方提供融資。我們將應收票據歸類為持有至到期，並按成本減去未攤銷折扣(如果有的話)計入應收票據。根據ASU第2016-13號規定，金融工具--信貸損失(主題326)，我們以攤餘成本計量金融資產(或一組金融資產)，並以預期收回的淨額列報。信貸損失準備是一個估值賬户，從金融資產的攤餘成本基礎中扣除，以金融資產預期收取的金額計入賬面淨值。對預期信貸損失的衡量是基於過去事件的相關信息，包括歷史經驗、當前狀況以及影響報告金額可收回性的合理和可支持的預測。我們定期評估應收票據和應收利息是否可收回。應收票據的可能虧損在估值賬户中確認，該賬户從應收票據的攤餘成本基礎中扣除，並在我們的簡明綜合經營報表中作為信貸損失準備金記錄。當我們將應收票據置於非應計狀態時，我們暫停確認利息收入，直到收到現金利息支付為止。通常，當所有拖欠利息變為當期並且利息的可收回性得到合理保證時，我們將應收票據恢復到應計狀態。我們不計算應計應收利息的信用損失準備。應計應收利息在收款得不到合理保證的情況下，核銷壞賬費用。
8


現金和現金等價物
 
我們認為所有購買的原始期限為三個月或更短的高流動性投資均為現金等價物。有時，存款現金可能會超過聯邦保險的限額。我們與高信用質量的金融機構保持我們的現金。
 
受限現金
 
限制性現金包括為財產税、保險和某些資本支出代管的某些資金。資金可以在支出證明和貸款人或需要有限現金儲備的其他方的批准後從賬户中支付。
 
可贖回的非控股權益

可贖回非控股權益指我們的經營合夥企業就NCI交易發行的可贖回優先股(“可贖回優先股”)。可贖回的非控股權益在我們的簡明綜合資產負債表上的權益以外的夾層列報中作為臨時權益記錄。我們在證券發行日按公允價值記錄可贖回的非控股權益。當賬面價值(按非控股權益佔淨收益(虧損)及股息的份額調整的收購日期公允價值)少於贖回價值時，我們將可贖回非控股權益調整為與贖回價值相等，並確認為對累計虧損和超過留存收益的分配的調整。任何此類調整，如有必要，應自適用的資產負債表日期起記錄。

非控制性權益

非控股權益是指由合併母公司以外的所有者持有的合併實體的權益部分。非控股權益於簡明綜合資產負債表中於權益內列報，與股東權益分開列報。應佔本公司及非控股權益的收入、開支及淨收入均於簡明綜合經營報表中列報。

我們的簡明合併財務報表包括與非關聯第三方在經營合夥企業中持有的有限合夥權益的共同單位(“共同單位”)相關的非控股權益以及第三方對49在合資企業中的%權益。此外，我們的簡明綜合財務報表包括為完成NCI交易而發行並由非關聯第三方持有的經營夥伴關係中的可贖回優先股。這些可贖回優先股作為與我們的經營合夥企業相關的臨時權益列示，在我們的合併資產負債表中處於負債和股東權益之間的夾層位置，作為可贖回的非控股權益。看見“附註9-非控制權益及可贖回的非控制權益”以獲取更多信息。

收入確認
 
根據ASU編號2014-09，我們酒店物業的運營收入在客房被入住、提供服務或賺取費用時確認。收入是扣除從客户那裏收取的任何折扣、銷售額和其他税款後入賬的。收入包括客房銷售、食品和飲料銷售以及其他酒店物業收入，並在我們的簡明綜合經營報表中按分類列報。

客房收入是通過與客户簽訂的短期合同產生的，根據該合同，客户同意支付日租費，以獲得入住一晚或多晚的酒店房間的權利。我們的履約義務是在客户有權入住房間的每晚結束時履行的。房間收入按每個房間每晚有效的合同房價每日確認。

當顧客在酒店的餐廳、酒吧或其他設施購買食品和飲料時，就會產生食品和飲料收入。我們的履約義務是在購買食品和飲料並提供給客户時履行的。




9

其他收入，如停車費、會議室或通信服務費，在提供相關物品或服務的時間點或期間確認。在某些酒店物業停車等輔助服務是由第三方提供的，我們會評估我們是此類安排的委託人還是代理人。如果我們被確定為代理商，收入將根據第三方為我們向客户提供的服務支付給我們的佣金來確認。如果我們被確定為委託人，收入將根據所提供服務的合同總價確認。我們的某些酒店物業有零售空間、餐廳或其他我們出租給第三方的空間。租賃收入在各自的租賃條款中以直線方式確認，並計入我們的簡明綜合經營報表的其他收入。

在客户到達之前收到的現金被記錄為客户的預付保證金，並在入住時確認為收入。

基於股權的薪酬
 
我們的2011年股權激勵計劃於2021年5月13日修訂並重述(修訂後的“股權計劃”)，規定授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、股息等價權和其他基於股票的獎勵。我們使用授予日的股權獎勵的公允價值來核算基於時間和基於業績的股票獎勵。具有基於業績的歸屬條件的限制性股票獎勵是綁定到總股東回報的基於市場的獎勵，並且根據ASC主題718使用蒙特卡羅模擬模型來進行估值，薪酬--股票薪酬。我們在歸屬期間按比例支出股權計劃下獎勵的公允價值，基於市場的獎勵不會根據業績進行調整。由於沒收假設的改變或先前授予的獎勵的修改，基於股票的補償支出的金額可能會在未來期間進行調整。
 
衍生金融工具與套期保值
 
我們使用利率衍生品來對衝可變利率債務的風險。利率衍生品可以包括掉期、上限、項圈和下限。我們通過比較衍生金融工具的公允價值或現金流量的變化與指定對衝項目或交易的公允價值或現金流量的變化來評估每種套期保值關係的有效性。所有衍生金融工具均按公允價值在我們的簡明綜合資產負債表中作為淨資產或負債入賬。
 
套期保值工具的公允價值變動計入其他全面收益。在被套期保值項目影響收益的期間，其他全面收益中的遞延金額將在我們的簡明綜合經營報表中重新分類為利息支出。

所得税

根據《國內税法》的某些規定，我們已選擇作為房地產投資信託基金徵税。要符合REIT的資格，我們必須滿足某些組織和運營要求，包括要求每年向我們的股東分配至少90%的REIT應税收入，受某些調整的限制，並不包括任何資本收益。作為房地產投資信託基金，只要我們將100%的REIT應税收入分配給我們的股東，我們通常不需要繳納聯邦所得税(除了我們的TRS按常規企業所得税税率支付的税款)。如果我們在任何納税年度沒有資格成為REIT，我們將按正常的企業所得税税率對我們的應税收入繳納聯邦所得税，通常在我們沒有資格成為REIT的年份之後的第五個日曆年之前，我們將無法重新選擇REIT地位，除非我們滿足某些減免條款。

我們幾乎所有的資產都由我們的運營合夥企業或我們的子公司REITs持有，我們的所有業務都是通過我們的運營合夥企業或我們的子公司REITs進行的。合夥企業不需要繳納美國聯邦所得税，因為收入和費用會傳遞給所有者，並對其徵税。一般來説，我們合作的州和城市遵循美國聯邦所得税待遇。然而，對經營合夥企業的應税收入徵税的地方和州司法管轄區數量有限。因此，我們為經營合夥企業在這些司法管轄區規定了所得税。

與我們的TRS相關的應税收入按適用税率繳納聯邦、州和地方所得税。我們的綜合所得税撥備包括與TRSS運營有關的所得税撥備，以及與經營夥伴關係有關的州和地方所得税。




10

如有需要，我們使用資產負債法核算聯邦和州所得税。遞延税項資產及負債確認於：i)可歸因於基於公認會計原則的現有資產及負債的賬面金額與各自的税項賬面金額之間的差額而產生的未來税務後果；及ii)營業虧損及税項抵免結轉。遞延税項資產及負債採用制定税率計量，預期適用於預計收回或結算暫時性差額的年度的應納税所得額。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括税率變動頒佈日期在內的期間的收入中確認。然而，遞延税項資產只有在根據現有證據更有可能變現的情況下才予以確認。如果根據現有證據的份量，部分或全部遞延税項資產很可能無法變現，則會提供估值免税額。

我們考慮所有可獲得的證據，無論是積極的還是消極的，以確定根據這些證據的權重，是否需要為遞延税項資產計提估值津貼。由於新冠肺炎疫情的影響，我們的某些TRS過去曾出現運營虧損，預計在可預見的未來將出現累積虧損。因此，我們在2022年3月31日的遞延税項資產的變現不能得到合理的保證。因此，我們在2022年3月31日對幾乎所有的遞延税項資產都記錄了估值準備金。

對於任何不確定的税務狀況，我們都會進行季度審查。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司沒有不確定税務頭寸的應計項目。

公允價值計量
 
公允價值計量分為三級公允價值等級，對計量公允價值時使用的投入的優先順序如下：
 
1級： 可觀察到的投入，如活躍市場的報價。
第2級： 直接或間接可觀察到的投入，而不是活躍市場的報價。
第3級： 無法觀察到的輸入，其中市場信息很少或根本沒有，這要求報告實體制定自己的假設。

按公允價值計量的資產和負債基於下列一種或多種估值技術：
 
市場方法： 涉及相同或可比資產或負債的市場交易所產生的價格和其他相關信息。
成本法： 更換資產服務能力所需的金額(重置成本)。
收入法： 用於根據市場預期(包括現值、期權定價和超額收益模型)將未來金額轉換為單一金額的技術。

我們對公允價值的估計是利用現有市場信息和適當的估值方法確定的。要解讀市場數據和制定估計公允價值，需要相當大的判斷力。使用不同的市場假設或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。我們根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平，對公允價值層次中的資產和負債進行分類。
 
我們已經為股權投資選擇了一種計量替代方案，例如我們的購買選擇權，這些投資沒有容易確定的公允價值。在另一種選擇下，我們的購買選擇權是按成本減去任何減值，加上或減去同一發行人相同或相似投資(如果有)的有序交易中可觀察到的價格變化而產生的變化。

預算的使用
 
我們的簡明綜合財務報表是根據公認會計原則編制的，這要求我們基於對當前和未來經濟和市場狀況的假設進行估計，這些假設會影響我們的簡明綜合財務報表中報告的金額和相關披露。儘管我們目前的估計考慮了適用的當前和預期的未來情況，但實際情況可能與我們的預期存在重大差異，這可能會對我們對綜合財務狀況和經營業績的預期產生重大影響。特別是，一些估計已經並將繼續受到正在進行的新冠肺炎大流行的影響。
11


重新分類

與無形資產有關的某些金額總計約為#美元3.5百萬美元，累計攤銷約美元1.01,000,000,000美元已在酒店物業投資淨額中重新分類，以符合本期列報。

新會計準則

2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)。ASU第2020-04號載有影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。ASU第2020-04號中的指導意見是可選的，可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選出。於截至2020年12月31日止年度內，本公司選擇對未來以倫敦銀行同業拆放利率為基準的現金流應用與概率及有效性評估有關的對衝會計權宜之計，以假設未來對衝交易所依據的指數與相應衍生工具的指數相匹配。這些權宜之計的應用保持了衍生品的列報與過去的列報一致。公司將繼續評估指導的效果，並可能在市場發生更多變化時適用其他選擇。

2020年8月，FASB發佈了ASU第2020-06號，債務--可轉換債務和其他期權(分主題470-20)和衍生工具和套期保值--實體自有股權的合同(分主題815-40)--實體自有股權的可轉換工具和合同的會計。ASU第2020-06號的目標是解決因對具有負債和權益特徵的某些金融工具適用普遍接受的會計原則而產生的複雜性而確定的問題。

ASU第2020-06號修正案減少了可轉換債務工具和可轉換優先股的會計模型數量。對於具有轉換特徵的可轉換票據，不要求將其作為主題815下的衍生品入賬，衍生工具和套期保值，或者不會導致大量溢價計入實收資本，則嵌入的轉換功能不再從宿主合同中分離出來。ASU第2020-06號修正案刪除了小題815-40下的衍生品範圍例外評估中應考慮的某些條件，衍生品和套期保值-實體自有權益的合同，並澄清815-40分專題下的範圍和某些要求。修正案還改進了與實體自有股本中的可轉換工具和合同的披露和每股收益(EPS)相關的指導。

ASU第2020-06號從2021年12月15日之後的財年開始生效。允許提前採用，但不得早於2020年12月15日之後的財年。我們選擇採用ASU第2020-06號，從2021年1月1日起生效，與我們於2021年1月12日結束的可轉換票據發行相關，如中所述。附註5--債務根據ASU編號2020-06的規定，我們將2021年發行的可轉換票據完全作為負債入賬，我們將使用IF-轉換方法來計算攤薄股份。


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注3-酒店物業投資，淨額
 
酒店物業投資，淨額

酒店物業投資淨額如下(以千計)：
 
March 31, 20222021年12月31日
酒店建築和改善$2,762,269 $2,127,782 
土地363,727 323,276 
傢俱、固定裝置和設備242,165 167,245 
在建工程26,669 18,321 
無形資產37,981 10,834 
房地產開發貸款29,632 27,595 
 3,462,443 2,675,053 
減去累計折舊和攤銷(614,042)(583,080)
 $2,848,401 $2,091,973 

我們提供了一筆夾層貸款，最高可達$28.9100萬美元用於一個綜合用途開發項目，其中包括酒店物業、零售空間和停車場。酒店物業是一家264客房由萬豪和佛羅裏達州邁阿密的Element Miami Brickell酒店提供雙品牌AC酒店。2021年12月，我們修改了貸款協議，將我們的資金承諾增加了1美元1.0百萬美元。截至2022年3月31日，我們為29.6在我們總金額中的100萬美元29.9夾層貸款項下的百萬承諾額。夾層貸款被歸類為酒店物業投資，於2022年3月31日和2021年12月31日在我們的簡明綜合資產負債表中淨額。看見“附註4-房地產貸款投資”以獲取更多信息。

收購NewcrestImage投資組合

於2021年11月2日，經營合夥企業及合營企業與特拉華州有限責任公司NewcrestImage Holdings，LLC訂立出資及購買協議(“出資及購買協議”)，並
NewcrestImage Holdings II，LLC，特拉華州一家有限責任公司(統稱為NewcrestImage)，從以下公司購買
新創建圖像a100投資組合中的%權益27酒店物業，包含3,709客房和二停車結構，包括1,002空間(如酒店物業和停車場結構，“投資組合”)，以及為某些購置的物業提供的各種財政和税收優惠，購買總價為#美元。822.0百萬美元。

2022年1月13日，合資企業完成了對投資組合的收購，但只有一處酒店物業176客房Canopy New Orleans仍在建設中，總購買價為1美元766.0百萬美元，以15,314,494共同單位(視為價值#美元)10.0853每單位)，1,958,429新指定的經營合夥有限合夥的首選單位為5.25系列Z累計永久優先股百分比(清算優先股$25每單位)(“Z系列首選單位”)，$382.0從合資企業子公司簽訂的定期貸款中提取現金百萬美元，由合資企業的一家子公司承擔約$6.5Pace貸款債務為100萬美元，5.9前一年，GIC作為合資企業的有限合夥人，向託管提供了100萬美元的現金，約為171.4GIC在成交時貢獻了100萬現金。GIC還向合資企業提供了額外的$18.5與NCI交易相關的估計收購前成本，其中一部分將分配給運營夥伴，作為運營夥伴支付的交易費用的補償。

合資企業於2022年3月23日完工後收購了新奧爾良的Canopy，收購價格為1美元。56.0百萬美元，這筆錢是以550,180公共單位，41,571Z系列首選單元，$13.8作為合資企業的有限合夥人，GIC提供的現金為100萬美元28.0從合資公司子公司簽訂的定期貸款中提取現金收益百萬美元。








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我們在NCI交易結束日以公平市價對普通單位和Z系列優先股進行估值，這導致我們將已發行的普通單位和Z系列優先股記錄為$157.5百萬美元和美元50.0分別為100萬美元。普通股單位是按我們普通股在截止日期的收盤價記錄的，因為普通股可以贖回1：1個基數。我們根據Z系列優先股的特點及所述股息息票，相對於市值較易釐定的同類證券，估計Z系列優先股的公允價值。我們記錄了Z系列優先股的贖回價值為$50.0百萬美元，接近於成交日期的公允價值。

我們的合資企業承擔了$335.2與NCI交易有關的百萬美元債務，並立即償還了$328.7於結算日以合營定期貸款(定義見下文)借款所得款項作為承擔債務的百萬歐元。我們記錄了與NCI交易相關的債務，其面值接近成交日的公允市場價值。

我們的合資企業將NCI交易記錄為資產收購，並根據NCI交易的相對估計公允價值將為NCI交易支付的總購買價分配給收購的淨資產。購買總價與為NCI交易獲得的資產和負債的公允價值的分配如下(以千計)：


購入的資產和負債已支付現金淨額
土地$52,797 購買價格(1)$823,056 
酒店建築和改善676,607 採購成本3,027 
傢俱、固定裝置和設備76,729 遞延融資費4,625 
激勵措施和其他無形資產23,670 $830,708 
其他資產(2)5,318 
收購的總資產835,121 現金$208,819 
承擔的債務(335,205)首選經營夥伴單位50,000 
其他負債(3)(9,361)公共單位(1)157,513 
取得的淨資產$490,555 債務414,376 
$830,708 

(1)NCI交易的合同購買價為$822.0百萬美元，基於發行的共同業務單位，總額為#美元160.0合同簽訂之日的百萬美元。然而，共同業務單位在截止日期的公允價值總計為#美元。157.5百萬美元基於我們普通股在2022年1月13日和2022年3月23日的收盤價9.94及$9.61分別為每股。因此，收購價格已進行調整，以反映在NCI交易結束日發行的共同單位的公允價值加上完成交易所產生的額外成本。

(2)數額包括與假設租賃有關的使用權資產，總額約為530萬美元。

(3)數額包括承擔的關鍵貨幣負債約#美元3.9百萬美元，租賃負債約為$5.1百萬美元，其他負債約為$0.4百萬美元。

激勵措施和其他無形資產包括總額約為#美元的税收激勵措施。19.8與NCI交易中收購的某些酒店物業相關的百萬歐元，並將在加權平均攤銷期間內攤銷，加權平均攤銷期限約為9.1年數，這是我們預計達到獲得税收優惠付款要求的時間段。其他無形資產總額約為#美元3.9百萬美元與在NCI交易中收購的某些酒店物業相關的關鍵資金有關，並將在加權平均攤銷期間攤銷，加權平均攤銷期限約為19.7年，這是剩餘的關鍵資金與特許人的合同期。






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無形資產淨值如下(單位：千)：

March 31, 20222021年12月31日
無限期-活着的無形資產：
航權$10,754 $10,754 
其他80 80 
10,834 10,834 
有限壽命無形資產：
税收優惠19,750 — 
關鍵資金7,397 — 
27,147 — 
37,981 10,834 
累計攤銷較少(2,015)— 
無形資產，淨額$35,966 $10,834 

我們記錄了與無形資產相關的攤銷費用約為#美元1.0百萬美元和美元0.05截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。與無形資產相關的未來攤銷費用如下(單位：千)：

2022$4,290 
20234,252 
20243,541 
20251,546 
20251,546 
此後9,957 
$25,132 
我們還在NCI交易中收購了一傢俱有歷史税收抵免的有限責任公司(“HTC實體”)。在HTC實體中擁有多數權益的HTC實體的第三方成員(“HTC合作伙伴”)有權獲得歷史税收抵免的價值。與歷史税收抵免相關的回收期將於2022年10月到期。我們有一項看漲期權，可以購買HTC合作伙伴在HTC實體中的全部權益(“HTC看漲期權”)，從回收期的最後一天開始，持續180其後天數為$2.6百萬美元，外加某些額外費用，估計約為$0.1百萬美元。如果我們不行使HTC看漲期權，HTC合作伙伴有看跌期權，要求我們在HTC看漲期權到期後購買其在HTC實體中的權益，並繼續六個月此後，支付與看漲期權行權價相同的金額。我們有一張來自NewcrestImage的應收票據，金額為$2.7在我們行使HTC看漲期權時應支付的百萬美元。我們已與NewcrestImage達成協議，及時行使HTC看漲期權。因此，我們記錄了一筆應收票據#美元。2.7來自NewcrestImage的100萬美元，2022年3月31日的負債為$2.7百萬美元與我們行使HTC看漲期權的義務有關。


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持有待售資產

截至2022年3月31日，待售資產包括亞利桑那州弗拉格斯塔夫的一塊地塊和169客房希爾頓花園酒店位於加利福尼亞州舊金山的舊金山機場北部，預計將於2022年第二季度關閉，總售價為5美元75.0百萬美元。截至2021年12月31日，持有的待售資產包括亞利桑那州弗拉格斯塔夫的一塊地塊。

持有待售資產如下(以千計)：

3月31日，十二月三十一日，
20222021
酒店建築和改善$43,078 $— 
土地12,771 425 
傢俱、固定裝置和設備3,199 — 
59,048 425 
減去累計折舊和攤銷(6,247)— 
$52,801 $425 

NOTE 4 — 房地產貸款投資

房地產貸款投資，淨額如下(單位：千)：
 March 31, 20222021年12月31日
房地產貸款$2,350 $2,350 
信貸損失準備(2,350)(2,350)
房地產貸款投資淨額$— $— 

我們投資房地產貸款的攤餘成本基礎，淨額接近其公允價值。

房地產開發貸款

在截至2019年12月31日的年度內，我們提供了一筆夾層貸款，最高可達28.9100萬美元用於混合用途
開發項目包括萬豪的AC酒店和佛羅裏達州邁阿密的Element Miami Brickell酒店，零售空間和停車場。這筆貸款於2019年第三季度完成，聲明利率為9%。2020年11月，我們將貸款到期日從2022年2月15日延長至2022年5月15日。2021年12月，我們修改了貸款協議，將公司的資金承諾增加了#1.0百萬美元。這筆貸款以開發項目的第二次抵押和項目所有者的股權質押為擔保。截至2022年3月31日，我們為29.6在我們總金額中的100萬美元29.9百萬的承諾。

我們有權購買90萬豪和佛羅裏達州邁阿密的Element Miami Brickell酒店擁有AC酒店的%權益(“初始購買選項”)。我們也有權購買酒店物業的剩餘權益。五年施工完成後。2021年12月，酒店物業竣工。我們發行了一張$10.0我們的高級循環信貸安排下的百萬信用證，以確保行使初始購買選擇權。因此，我們將這筆貸款歸類為酒店物業投資，於2022年3月31日和2021年12月31日在我們的綜合資產負債表上淨額。夾層貸款的利息收入在賺取時記入我們的綜合經營報表。我們已經記錄了初始購買選擇權的估計公允價值總額為$2.8百萬美元的其他資產，並作為酒店物業投資的抵銷資產，淨額。抵銷資產將在房地產開發貸款期限內作為非現金利息收入的組成部分，使用近似於利息法的直線法進行攤銷。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，我們攤銷了$0.1百萬美元和美元0.3萬元，分別作為非現金利息收入。包括抵銷資產的攤銷，這筆貸款的當前實際利率約為11.4%.


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2022年4月，我們行使了初始購買選擇權，收購了90萬豪和佛羅裏達州邁阿密的Element Miami Brickell Hotel在AC Hotel中的%股權，包含總計264客房。期權價格是根據酒店總估值#美元計算的。89.0在開發項目開始之前確定的百萬美元。我們預計將從向項目開發商全額支付夾層貸款所得的收益中，為我們估計的股本需求提供資金，預計為$。29.9在完成時，承擔開發項目的優先債務約為#美元47.0百萬美元，以及$7.9百萬現金。我們預計在2022年6月完成交易。

有關我們房地產開發貸款的更多信息，請參閲我們於2022年2月23日提交的Form 10-K年度報告。

賣方--融資貸款

2018年6月29日，我們出售了佐治亞州德盧斯的假日酒店和佐治亞州德盧斯的希爾頓花園酒店
價格：$24.9百萬美元。我們為賣方提供的融資總額為$3.6出售這些物業的費用為百萬元二, 3.5年
第二按揭票據，混合利率為7.38由個人擔保進一步抵押的%
借款人的本金。截至2022年3月31日，2.4上百萬未償還的賣方融資貸款。在.期間
截至二零二零年十二月三十一日止年度，本公司已計提信貸損失準備，金額相當於
由於借款人違約而造成的貸款大流行的負面影響。

2021年6月1日，我們修改了賣方融資貸款的條款，並將每筆貸款的到期日延長至12月
2022年3月31日。利息的累積速度是9.00每月%，包括5.00%以現金支付，並4.00實物支付的百分比。半年一次
本金支付$0.3百萬美元始於2022年4月15日。

注5-債務
 
於2022年3月31日，吾等的負債包括2018年高級信貸安排(定義見下文)、2018年定期貸款(定義見下文)、2017年定期貸款(定義見下文)、合營信貸安排(定義見下文)、合營定期貸款(定義見下文)、PACE貸款(定義見下文)、可轉換票據(定義見下文)下的借款，以及以各種酒店物業的優先按揭留置權擔保的債務。在利率衍生工具生效後，所有借款的加權平均利率為3.34在2022年3月31日和3.352021年12月31日。

扣除債務發行成本後的債務情況如下(以千計)：

 March 31, 20222021年12月31日
循環債務$68,500 $68,500 
定期貸款972,000 562,000 
可轉換票據287,500 287,500 
按揭貸款168,640 163,315 
 1,496,640 1,081,315 
未攤銷債務發行成本(14,745)(11,518)
債務，扣除債務發行成本後的淨額$1,481,895 $1,069,797 

我們已經簽訂了利率互換協議，以部分固定浮動利率債務的部分利率。看見“附註7-衍生金融工具及對衝”請參閲簡明綜合財務報表，以獲取更多信息。在考慮到我們目前有效的利率衍生品協議後，我們的固定利率和可變利率債務總額如下(以千計)：
 
 March 31, 2022百分比2021年12月31日百分比
固定利率債務$848,249 57%$842,858 78%
可變利率債務648,391 43%238,457 22%
$1,496,640 $1,081,315 

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關於我們未按公允價值記錄的固定利率債務的公允價值信息如下(以千為單位)：
 
 March 31, 20222021年12月31日 
 攜帶
價值		公允價值攜帶
價值		公允價值估價技術
可轉換票據$287,500 $303,003 $287,500 $300,384 級別1-市場方法
固定利率按揭貸款160,749 154,852 155,358 155,765 第2級--市場方法
$448,249 $457,855 $442,858 $456,149 
 
在2022年3月31日和2021年12月31日，我們有400.0通過按公允價值列賬的衍生金融工具轉換為固定利率的浮動利率債務。我們固定利率債務的賬面價值和公允價值之間的差異主要是由於利率的變化。從本質上講，由於估值日當前市場利率的變化，固定利率債務會受到公允價值波動的影響。有關我們使用衍生品作為利率對衝的更多信息，請參閲“注7--衍生金融工具和對衝。”

$600百萬高級信貸和定期貸款安排

2018年12月6日，經營合夥作為借款人，本公司作為母擔保人，簽署貸款文件的每一方作為子擔保人，簽訂了一項$600.0作為行政代理的德意志銀行紐約分行和一個貸款人辛迪加提供的100萬優先信貸安排(“2018年高級信貸安排”)。2018年高級信貸安排包括一筆$400.0百萬左輪手槍(“$400《百萬革命者》)和一美元200.0百萬定期貸款安排(“$200百萬定期貸款“)。截至2022年3月31日，我們擁有200.0借了百萬美元，一份未償還的信用證為$10.0百萬美元，確保行使初始購買選擇權，以及$340.0可供借款的百萬美元，外加額外的$50.0在向貸款人提供某些安全要求的情況下，可供借款的100萬美元。在2022年3月31日，我們有不是美元的未償還借款400百萬大革命者。

修訂$600.0百萬高級信貸安排

於二零二零年五月至二零二一年十一月期間，本公司對2018年高級信貸安排的信貸協議(“信貸安排修訂”)作出若干修訂。

截至2022年3月31日，信貸安排修正案的累積影響導致放棄或調整2018年高級信貸安排下的某些財務和其他契約，期限如下：

•在2020年4月1日至2022年3月31日期間豁免2018年高級信貸安排中的關鍵金融契約和某些其他契約；以及
•自2022年4月1日起，對部分主要金融公約的調整生效如下：
◦降低最低綜合固定收費覆蓋率；
◦提高最高無擔保槓桿率；
◦降低最低無擔保權益覆蓋率；以及
◦提高到最高槓杆率，這將在2023年之前向下調整。

2018年高級信貸安排的利率基於定價網格，範圍為140基點為240基點加倫敦銀行同業拆息(LIBOR)400百萬革命者和135基點為235基點加倫敦銀行同業拆息200百萬定期貸款，取決於公司的槓桿率。定價網格根據信貸安排修正案進行了修改，以便在截至2021年12月31日或本公司選舉的更早期間，在符合某些要求的情況下(“修訂期”)，適用保證金為定價水平VII，如2018年高級信貸安排文件所定義。適用的保證金目前設定在定價水平VIII。2022年3月31日的利率為$200百萬美元定期貸款2.80%。2018年高級信貸安排已進行修訂，以適應從LIBOR向有擔保隔夜融資利率(SOFR)，當LIBOR不再可用時。

信貸安排修訂規定，借款人及若干附屬公司須將擁有支持信貸安排的未設押資產池內所有物業的實體(“未設押物業”)的所有股權質押予有抵押人士，以及與該等未設押物業相關的TRS承租人的權益，直至借款人符合若干解除該等權益的條件。信貸安排修訂亦容許本公司完成可換股票據發售(定義見下文)、F系列優先股發售(定義見下文)、完成NCI交易及進行股權交易及相關債務。
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信貸安排修正案允許借款人預付最多$350百萬美元400百萬大革命者。此外，《信貸安排修正案》允許借款人額外墊付$50百萬美元，此外還有$350在提交所有未擔保財產的抵押貸款和相關擔保協議後，借款人將在滿足某些發放條件時發放此類擔保文件。

《信貸安排修正案》修訂了以前對某些資產投資、股權發行和許可債務擔保施加的限制，以允許借款人和公司採取此類行動，前提是(I)根據《信貸安排修正案》的條款，此類活動的部分收益將用於償還2018年高級信貸安排、2018年定期貸款(定義如下)和2017年定期貸款(定義如下)的餘額，以及(Ii)借款人和公司遵守採取此類行動的其他條件，包括維持至少#美元150百萬的流動資金。

此類信貸安排的某些其他典型限制和條件包括，除其他規定外，對循環貸款墊款的使用限制、對股息支付的某些限制以及建立如上所述的最低流動資金要求。截至2022年3月31日，我們遵守了所有金融公約。

2018年高級信貸安排具有手風琴功能，使公司能夠將總承諾額增加至多$300.0百萬美元。這一美元400Million Revolver將於2023年3月31日到期，並可根據公司的選擇延長至2024年3月31日，但須符合某些條件。這一美元200百萬定期貸款將於2024年4月1日到期。

定期貸款

2018年定期貸款

2018年2月15日，我們的經營合夥企業作為借款人，本公司作為母擔保人，每一方簽署定期貸款文件作為子擔保人，簽訂了新的美元225.0作為行政代理的KeyBank National Association和貸款文件中列出的貸款人銀團提供的100萬美元定期貸款(“2018年定期貸款”)，截至2022年3月31日已全額提取。2018年定期貸款具有手風琴功能，使我們能夠將總承諾額增加$150.02025年2月14日到期日之前的100萬美元，受某些條件的限制。

修訂$225.02018年10萬筆定期貸款

於二零二零年五月至二零二一年十一月期間，本公司對首次修訂及重訂的信貸協議(“2018年定期貸款修訂”)作出多次修訂。截至2022年3月31日，2018年定期貸款修訂對2018年定期貸款的變化的累積影響與信貸安排修訂對上述變化的影響基本相似。

我們以不同的利率支付預付款的利息，根據我們的選擇，(I)1個月、2個月、3個月或6個月期LIBOR加上以下幾個月的LIBOR利差1.35%和1.95%，取決於我們的槓桿率(如貸款文件中所定義)。定價網格根據2018年定期貸款修訂進行了修改，以便在修訂期間，適用保證金被設定為2018年定期貸款文件中定義的定價水平VII。我們需要支付其他費用，包括慣例安排和行政費用。2022年3月31日的利率為2.60%。2018年的定期貸款已經
修改以適應從LIBOR到SOFR的過渡，當LIBOR不再可用時。

金融及其他契諾。我們被要求遵守各種金融和其他契約，以提取和維護2018年定期貸款下的借款。2018年定期貸款修訂規定，2018年定期貸款下的某些財務和其他契約被豁免或調整，該等豁免和調整與本公司2018年高級信貸安排修訂下的相同。截至2022年3月31日，我們遵守了所有金融公約。

未設押資產。2018年定期貸款修訂要求借款人和某些子公司將擁有未擔保物業的實體的所有股權以及與該等未擔保物業相關的TRS承租人的股權質押給擔保方，直至借款人滿足解除此類質押的某些條件。在認捐到位期間以及在貸款期限內的所有其他時間，2018年定期貸款項下的借款受未擔保資產價值的限制。


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2017年定期貸款

2017年9月26日，我們的經營合夥企業作為借款人，本公司作為母擔保人，每一方簽署定期貸款文件作為子擔保人，簽訂了一項$225.0作為行政代理的KeyBank National Association和貸款文件中列出的貸款人組成的銀團提供的100萬美元定期貸款(“2017年定期貸款”)，其中2017年定期貸款的本金餘額為#美元62.0截至2022年3月31日。

修訂$225.02017年定期貸款達100萬

於2020年5月至2021年11月期間，本公司對2017年度定期貸款(“2017年度定期貸款修訂”)作出各項修訂。截至2022年3月31日，2017年定期貸款修訂對2017年定期貸款的變化的累積影響與信貸安排修訂對上述變化的影響基本相似。

2017年定期貸款具有手風琴功能，使我們能夠將總承諾額增加總計$175.0在到期日之前100,000,000美元，受某些條件的限制。2017年定期貸款將於2022年11月25日到期。

我們以不同的利率支付預付款的利息，根據我們的選擇，(I)1個月、2個月、3個月或6個月期LIBOR加上以下幾個月的LIBOR利差1.45%和2.25%，取決於我們的槓桿率(如貸款文件中所定義)。定價網格根據2017年定期貸款修訂進行了修改，以便在修訂期間將適用保證金設定為2017年定期貸款文件中定義的定價級別VI。我們需要支付其他費用，包括慣例安排和行政費用。2022年3月31日的利率為2.90%。2017年的定期貸款已經
修改以適應從LIBOR到SOFR的過渡，當LIBOR不再可用時。

金融及其他契諾。我們被要求遵守一系列金融和其他契約，以提取和維護2017年定期貸款下的借款。2017年定期貸款修正案規定，2017年定期貸款下的某些金融和其他契約被豁免或調整，這些豁免和調整與信貸安排修正案下的相同。截至2022年3月31日，我們遵守了所有金融公約。

未設押資產。2017年定期貸款修訂要求借款人和某些子公司將擁有未擔保物業的實體的所有股權以及與該等未擔保物業相關的TRS承租人的股權質押給擔保方，直至借款人滿足解除此類質押的某些條件。在認捐到位期間以及在貸款期限內的所有其他時間，2017年定期貸款項下的借款受未擔保資產價值的限制。

可轉換優先票據和上限看漲期權

於2021年1月7日，吾等訂立承銷協議(“可換股票據發售”)，根據該協議，本公司同意發售及出售$287.5本公司本金總額為百萬美元1.50%2026年到期的可轉換優先票據(“可轉換票據”)。發行可轉換票據所得款項，在扣除承銷折扣及佣金及發售公司應付的發售開支(包括承銷商全面行使其超額配售選擇權以購買額外可轉換票據所得款項淨額)後，淨額約為$280.0在考慮上限催繳交易(定義見下文)前百萬歐元。該等所得款項用於支付上限贖回交易的成本，以及部分償還2018年高級信貸安排及2017年定期貸款項下的未償還債務。

可轉換票據的利息利率為1.50自2021年8月15日起，每年2月15日和8月15日每半年支付一次欠款。可轉換債券將於2026年2月15日(“到期日”)到期，除非提前轉換、購買或贖回。在2025年8月15日之前，可轉換票據將僅在某些情況下和特定時期內可轉換。在2025年8月15日或之後，直至到期日，持有者可以在到期日之前第二個預定交易日的營業結束前的任何時間，按適用的轉換率，將其任何可轉換票據轉換為公司普通股，除非可轉換票據之前已被公司購買或贖回。於截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月內，本公司錄得息票利息開支$1.0百萬美元和美元0.9分別為100萬美元和攤銷美元0.4百萬美元和美元0.4分別為百萬美元7.6與發行可轉換票據相關的百萬債券發行成本。包括債務發行成本的攤銷在內，可轉換票據的現行實際利率約為2.00%.


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可換股票據的初始換股價為每1,000美元可換股票據本金83.4028股普通股，相當於初始換股價為1,000美元。11.99每股普通股，基於37.5以參考價格$為基準的轉換溢價百分比8.72每股。在任何情況下，轉換率都不會超過每1,000美元可轉換債券本金114.6788股普通股，但須受可轉換債券發售中定義的某些調整的限制。

於2021年1月7日，關於可換股票據的定價，以及於2021年1月8日，就承銷商根據包銷協議全面行使其購買額外可換股票據的選擇權，本公司與若干承銷商或其各自聯屬公司及另一金融機構(“上限贖回對手方”)訂立私下磋商的封頂贖回交易(“封頂贖回交易”)。設定上限的贖回交易最初包括與適用於可轉換債券的普通股相關的普通股數量，但須作出與可轉換債券大致類似的反攤薄調整。一般預期有上限的催繳交易可減少轉換可換股票據時普通股股份持有人的潛在攤薄，或抵銷本公司於轉換任何已轉換可換股票據時可能須支付的超過任何已轉換可換股票據本金的潛在現金付款，但有關減少或抵銷須受上限規限。

有上限的看漲期權交易的有效執行價最初為$15.26，這意味着溢價為75.0較2021年1月7日在紐約證券交易所最後報告的普通股銷售價格高出2%，並根據上限看漲交易的條款進行某些調整。

MetaBank貸款

2017年6月30日，我們達成了一項47.6向MetaBank提供100萬有擔保、無追索權的貸款(“MetaBank貸款”)。MetaBank貸款的固定利率為4.44%，攤銷超過25年，並於2027年7月1日到期。MetaBank貸款的擔保方式為三酒店物業，如果在2027年4月1日之前預付，則需繳納預付款罰金。2020年5月1日，MetaBank免除了截至2020年12月31日的年度最低償債契約率，2021年4月12日，MetaBank將此類豁免延長至截至2021年12月31日的年度。下一次測量Covenant的日期是2022年12月31日。

按揭貸款

截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的抵押貸款總額為162.2百萬美元和美元163.3分別以第一抵押貸款留置權為抵押的17和16分別是酒店物業。

合資企業信貸機制

2019年10月8日，Summit JV MR 1，LLC(“借款人”)作為借款人，Summit Hoitality JV，LP(“母公司”)作為母公司，以及簽署信貸融資文件的各方作為輔助擔保人，簽訂了一項$200.0合營信貸安排(“合營信貸安排”)，行政代理及唯一初始貸款人為美國銀行，美國銀行證券公司為唯一牽頭安排人及唯一賬簿管理人。

母公司是營運夥伴與新加坡主權財富基金新加坡政府投資公司的一家附屬公司的合資企業。請參閲“附註9--非控制權益及可贖回的非控制權益“瞭解更多信息。經營合夥企業和本公司不是合資企業信貸機制的借款人或擔保人。除某些例外情況外，合資企業信貸機制由借款人現有和未來的所有子公司提供擔保。

合資企業信貸安排由一美元組成125.0百萬循環信貸安排(“$125《百萬革命者》)和一美元75.0百萬定期貸款(“$75百萬定期貸款“)。合資信貸機制有一個手風琴功能，使我們能夠將總承諾增加高達$300.0百萬美元，潛在借款總額最高可達$500.0在合資企業信貸安排上有100萬歐元。截至2022年3月31日，我們擁有68.5百萬美元以下的未償還款項125百萬大革命者。

這一美元125《百萬革命者》和《美元》75百萬定期貸款將於2023年10月8日到期。每一個都可以擴展為單個連續的12個月期限由借款人選擇，但須受某些條件的限制。

根據借款人的選擇，按不同的利率支付循環信貸墊款的利息：(I)1個月、2個月、3個月或6個月期LIBOR，外加2.15歐洲美元利率預付款為%，或(Ii)倫敦銀行同業拆息，外加2.15倫敦銀行間同業拆借利率浮動利率預付款的百分比。2022年3月31日的利率為2.75%。定期貸款預付款的適用保證金為五比上面提到的循環信貸預付款低基點。合資企業信貸安排已修訂為
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當LIBOR不再可用時，適應從LIBOR到SOFR的過渡。截至2022年3月31日，我們遵守了所有金融公約。

修訂$200百萬合資企業信貸安排

2020年6月18日，本公司簽訂了關於合資信貸安排的信貸協議第二修正案(“第二修正案”)。第二修正案導致豁免或調整了合資企業信貸機制下的某些財務和其他契諾，這些條款在本公司於2020年6月24日提交的8-K表格的當前報告中進行了描述。

2021年4月29日，借款人、母公司和作為附屬擔保人簽署信貸安排文件的各方簽訂了關於合資企業信貸安排的第三次信貸協議修正案(“合資企業修正案”)。

合資企業信貸機制下的某些金融和其他契約被豁免或調整如下：

·提高至初始到期日的最高槓杆率；
·在2022年3月31日之前降低固定費用覆蓋率；
·通過初始到期日增加借款基礎槓桿；
·在2022年3月1日之前降低最低借款基本利息覆蓋率

在放棄契約期間，適用保證金增加至230基點和225美元升水基點125百萬革命者和美元75分別為百萬定期貸款。在契約豁免期之後，適用的保證金將恢復到215基點和210美元升水基點125百萬革命者和美元75分別為百萬定期貸款。

《合資企業修正案》規定，借款人可以就美元貸款支付額外的預付款。125百萬革命者，受某些財務契約限制。修正案的條款包括了對這種性質的信貸安排的某些其他典型的限制和條件，其中除其他規定外，包括對使用循環貸款的限制、對支付股息的某些限制以及對投資和處置的限制。我們保留在證明遵守所需的金融公約後，選擇退出某些額外限制性公約的權利。

借用基礎資產。聯營信貸安排主要以借款人於持有由該安排提供融資的最初五項借款基礎資產的附屬公司及全資擁有租賃每項借款基礎資產的TRS承租人的相關TRS實體的股權的第一優先質押作為抵押。目前有五酒店物業被視為借用基礎資產和額外的七可能有助於借款基礎的酒店物業，以增加借款的可用性。

合資企業定期貸款

關於NCI交易，於2022年1月13日，Summit JV MR 2，LLC，Summit JV MR 3，LLC和Summit NCI NOLA BR 184，LLC(統稱為借款人)、作為母擔保人的合資企業和作為子擔保人簽署信貸安排文件的各方簽訂了一項$410.0作為行政代理和初始貸款人，富國銀行作為銀團代理和初始貸款人，美國銀行證券公司和富國銀行證券有限責任公司作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人。

經營合夥企業及本公司均非合營企業定期貸款的借款人或擔保人。除若干例外情況外，合營公司定期貸款由合營公司及借款人的所有現有及未來附屬公司擔保。

合資企業定期貸款規定為$410.0百萬定期貸款。合資企業定期貸款具有手風琴功能，將允許總承諾額增加高達$190.0百萬美元，潛在借款總額最高可達$600.0百萬美元。合資企業定期貸款將於2026年1月13日到期，可延期一次12個月期限由公司選擇，但受某些條件的限制。

截至2022年3月31日，我們擁有410.0未償還的合營企業定期貸款，按SOFR加浮動利率計息2.86%。2022年3月31日的利率為3.15%.


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借用基礎資產

合營公司定期貸款主要以借款人於持有本公司直接或間接權益的附屬公司的股權作優先質押作為抵押。27酒店物業和二在NCI交易中購買的構成借款基礎資產的停車設施。合營企業定期貸款包含類似信貸安排的典型貸款條款、條件和契諾。

有關合資企業定期貸款的更多信息，請參閲我們於2022年1月14日提交的8-K表格的最新報告。

PACE貸款

作為NCI交易的一部分，合資企業的一家子公司承擔了一筆約#美元的PACE貸款。6.4百萬美元。 這筆貸款的固定利息為6.10%，攤銷期限為20年，並於2040年7月31日到期。 PACE貸款由德克薩斯州塔蘭特縣為貸款人的利益而實施的評估留置權擔保。

注6-租契

該公司擁有與某些酒店物業、會議中心、停車位、汽車、我們的公司辦公室和其他雜項辦公設備下的土地相關的運營租約。這些租約的剩餘期限為1年份至77其中一些條款包括將租約再延長幾年的選項。我們有權自行決定是否行使租約續期選擇權。某些租約還包括購買租賃房產的選項。初始租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表；我們按租賃期的直線原則確認這些租約的租賃費用。

我們的某些租賃協議包括根據收入高於合同水平的百分比支付租金，還有一些協議包括根據通脹定期調整租金。我們的租賃協議不包含任何對我們的業務有實質性影響的重大剩餘價值擔保或限制性契約。此外，我們還將某些自有房地產出租或轉租給第三方。我們記錄的第三方租户總收入為#美元。2.3百萬美元和美元0.6於截至2022年及2021年3月31日止三個月內分別錄得百萬美元，並記入簡明綜合業務報表的其他收入內。

2019年1月1日，公司通過了ASC第842號，租約，以及已確認的使用權租賃資產和相關負債。使用權資產和相關負債包括合理確定將被行使的續期期權。我們的租賃計算是基於我們估計的增量借款利率。截至2022年3月31日，我們的加權平均增量借款利率為4.76%.

截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月內，本公司的總營運租賃成本為1.0百萬美元和美元0.8百萬美元，經營租賃的營業現金流出為$0.9百萬美元和美元0.7分別為100萬美元。截至2022年3月31日，加權平均經營租賃期限為36.5好幾年了。

截至2022年3月31日的經營租賃到期日如下(以千為單位)：

2022$1,574 
20231,264 
20241,205 
20251,209 
20261,222 
此後37,808 
租賃付款總額(1)
44,282 
更少的興趣(22,233)
總計$22,049 

(1)上述某些付款包括根據初步計算租賃餘額時有效的消費物價指數，未來增加最低固定租金。

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注7-衍生金融工具與套期保值
 
關於我們2022年3月31日和2021年12月31日的衍生金融工具的信息如下(以千美元為單位)：
名義金額公允價值
合同日期生效日期到期日年均有效固定率March 31, 20222021年12月31日March 31, 20222021年12月31日
2017年10月2日2018年1月29日2023年1月31日1.98 %$100,000 $100,000 $(310)$(1,617)
2017年10月2日2018年1月29日2023年1月31日1.98 %100,000 100,000 (319)(1,629)
June 11, 20182018年9月28日2024年9月30日2.87 %75,000 75,000 (794)(3,831)
June 11, 20182018年12月31日2025年12月31日2.93 %125,000 125,000 (2,187)(8,646)
$400,000 $400,000 $(3,610)$(15,723)

我們的利率互換被指定為現金流對衝，並使用市場法進行估值，這是一種二級估值技術。在2022年3月31日和2021年12月31日，我們所有的利率互換都處於負債狀態。由於利率上升，與利率互換相關的負債在2022年第一季度大幅減少。我們的利率互換計入應計費用，其他計入我們的簡明綜合資產負債表。我們不需要提供與這些協議有關的任何抵押品，也沒有違反協議的任何財務規定。

對衝工具的公允價值變動在其他全面收益中遞延，並在被對衝項目影響收益的期間在我們的合併綜合經營報表中重新分類為利息支出。在接下來的12個月裏，我們估計2.3100萬美元將從其他全面收入中重新歸類，並記錄為利息支出的增加。
 
下表詳細説明瞭在被指定為現金流量對衝的衍生金融工具上確認的損益在財務報表中的位置(以千計)：
 
 對於
截至三個月
3月31日，
 20222021
在衍生金融工具其他全面收益中確認的收益$9,813 $3,885 
從其他全面收益重新分類為利息支出的虧損$(2,300)$(2,318)
記錄現金流量套期保值影響的總利息支出$(13,439)$(10,788)
 
注8-股權
 
普通股
 
該公司有權發行最多500,000,000普通股股份，$0.01每股面值(“普通股”)。我們普通股的每股流通股使持有者有權一對提交股東表決的所有事項進行表決，包括選舉董事，除任何其他類別或系列股票的規定外，該等股份的持有人擁有獨家投票權。

於二零一七年五月二十五日，本公司及經營合夥企業與數家承銷商(“銷售代理”)訂立獨立銷售協議(統稱“銷售協議”)，據此，本公司可不時透過各自擔任銷售代理及/或委託人的銷售代理出售本公司普通股(“股份”)(“2017自動櫃員機計劃”)。2017自動櫃員機計劃在2019年進行了更新，允許我們出售總髮行價高達$110.0百萬美元。到目前為止，我們還沒有根據2017年自動取款機計劃出售任何普通股。

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在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，普通股的變化如下：

對於
截至三個月
3月31日，
20222021
開始發行的普通股106,337,724 105,708,787 
股權計劃下的贈款626,312 626,355 
業績分享和其他沒收(3,173)(60,823)
為員工預扣税金要求保留的股份— (155,605)
結束已發行普通股106,960,863 106,118,714 

優先股
 
該公司有權發行最多100,000,000優先股股份，$0.01每股面值，其中89,600,000目前還沒有被指定，6,400,000股票已被指定為6.25%E系列累計可贖回優先股(“E系列優先股”)和4,000,000股票已被指定為5.875F系列累計可贖回優先股(“F系列優先股”)。

公司的流通股優先股(統稱“優先股”)優先於我們的普通股，在清算、解散或清盤的情況下，在支付股息和資產分配方面彼此之間也是平價的。優先股沒有任何到期日，不受強制贖回或償債基金要求的約束。本公司不得於2022年11月13日及2026年8月12日前分別贖回E系列或F系列優先股，除非在與本公司作為房地產投資信託基金的持續資格有關或與某些控制權變動有關的有限情況下。在該等日期後，本公司可選擇全部或不時贖回適用的優先股，支付$25每股，加上截至(但不包括)贖回日為止的任何累積、應計及未付分派。如果本公司在控制權發生某些變化時沒有行使其贖回優先股的權利，優先股持有人有權根據定義的公式將其部分或全部股份轉換為一定數量的公司普通股，但須受股份上限或替代對價的限制。每股E系列優先股的股票上限為3.1686普通股和每股F系列優先股為5.8275普通股的股份，均須經某些調整。
 
公司每年支付股息#美元。1.5625每股E系列優先股和$1.46875對於每股F系列優先股。股息在每年的2月、5月、8月和11月的最後一天或大約每季度拖欠一次。

注9-非控制性權益和可贖回非控制性權益
 
論合夥經營中的非控股利益

根據我們經營合夥企業的有限合夥協議，在我們經營合夥企業中持有普通股的非關聯第三方有權促使我們根據贖回時相當數量的普通股的公允價值來贖回其普通股以換取現金；然而，公司有權在贖回時以我們的普通股贖回普通股。一-以一為一的基礎。在贖回普通股時，我們的普通股可發行的股票數量可能會在發生某些事件時進行調整，如股票股息支付、股票拆分或合併。2022年1月13日和2022年3月23日，關於NCI交易，運營夥伴關係發佈了15,864,674共同單位作為購買的部分對價。

在2022年3月31日和2021年12月31日，NewcrestImage和其他獨立的第三方擁有15,989,471和124,797業務夥伴關係的共同單位，分別代表大約13%及以下1每一期間經營夥伴關係共同單位的百分比。
 
我們將非關聯第三方持有的未償還普通股歸類為經營合夥企業中的非控股權益，即本公司簡明綜合資產負債表中的權益組成部分。分配給這些共同單位的淨收入部分在公司的簡明綜合經營報表中作為可歸因於經營合夥企業的非控股權益的淨收入報告。
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合資企業中的非控股權益

於2019年7月，本公司與新加坡主權財富基金GIC訂立合資協議，收購符合本公司現行投資策略及準則的資產。本公司擔任合營公司的普通合夥人及資產管理人，並擬投資51有限合夥企業股權資本的30%，其餘部分由GIC投資49%。本公司因向合營公司提供服務而賺取費用，並有可能在合營公司達到某些回報門檻的基礎上賺取獎勵費用。截至2022年3月31日，合資企業擁有40酒店物業合計5,583酒店的客房九各州。

合營公司透過主要房地產投資信託基金(“主要房地產投資信託基金”)及附屬房地產投資信託基金(“附屬房地產投資信託基金”)擁有酒店物業。合營公司擁有的所有酒店物業均出租予附屬房地產投資信託基金(“附屬房地產投資信託基金”)的應課税房地產投資信託基金附屬公司。要符合REIT的資格，總REIT和每個附屬REIT必須滿足以下概述的所有REIT要求“注2--列報基礎和重要會計政策--所得税。”與附屬REIT TRSS相關的應納税所得額須按適用税率繳納聯邦、州和地方所得税。

我們將合營企業中的非控股權益歸類為公司簡明綜合資產負債表中的權益組成部分。分配給這些非控股權益的淨收益(虧損)部分在本公司的簡明綜合經營報表中作為合營企業非控股權益應佔的淨收益(虧損)報告。

可贖回的非控股權益

關於NCI交易，本公司的全資附屬公司、經營合夥的唯一普通合夥人Summit Hotel GP，LLC作為經營合夥的普通合夥人，代表經營合夥的有限責任合夥人，於2022年1月13日簽訂了《經營合夥有限合夥協議第一次修訂和重新簽署》的第十修正案(下稱《第十修正案》)，以規定發行至多2,000,000Z系列首選單元。Z系列優先股的排名與經營夥伴的E系列和F系列優先股相同，持有者將按以下比率獲得季度分配5.25每年的百分比。從發行至發行十週年為止，Z系列優先股可應持有人的要求隨時贖回，或在公司控制權變更時贖回，由公司選擇贖回公司的現金或股票。5.25%Z系列累計永久優先股(將在Z系列優先股持有人發出贖回通知後指定和授權)一-以一為一的基礎。在Z系列優先股發行五週年後，本公司可贖回Z系列優先股，贖回金額為$25每單位。為.90天Z系列優先股在緊接發行十週年及十一週年後的期間內，或與本公司控制權變更有關時，可在持有人要求贖回現金時贖回，贖回金額為$25每單位。2022年1月13日和2022年3月23日，關於NCI交易，運營夥伴關係發佈了2,000,000Z系列優先股作為購買的部分對價。於2022年3月31日，與NCI交易相關發行的可贖回Z系列優先股被記錄為經營合夥企業的臨時股本，並在我們截至2022年3月31日的綜合簡明資產負債表中反映為股權以外的夾層呈現的可贖回非控股權益。

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附註10-公允價值計量
 
下表列出了我們在2022年3月31日和2021年12月31日按公允價值經常性計量的金融工具的信息。在用於計量公允價值的投入屬於公允價值層次的不同水平的情況下，我們根據對公允價值計量重要的最低投入水平對資產和負債進行分類。我們對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮資產或負債特有的因素。
 
有關按公允價值計量的金融工具的披露情況如下(以千計)：
 
 2022年3月31日的公允價值計量使用
 1級2級3級總計
資產：
與房地產貸款相關的購買選擇$— $— $2,800 $2,800 
負債：    
利率互換— 3,610 — 3,610 
 
 公允價值在2021年12月31日的計量使用
 1級2級3級總計
資產：    
與房地產貸款相關的購買選擇$— $— $2,800 $2,800 
負債：    
利率互換— 15,723 — 15,723 

我們的購買選擇權與房地產貸款有關，並沒有易於確定的公允價值。購買選擇權的原始公允價值是使用布萊克-斯科爾斯模型估計的。



注11-承付款和或有事項
 
特許經營協議
 
我們花費了與我們的特許經營協議相關的費用$10.1百萬美元和美元4.1截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。

管理協議
 
我們酒店的物業按照與各專業第三方管理公司簽訂的管理協議運營。我們的管理協議的條款從按月到二十五年以及各種延期條款。每家管理公司都會收到一筆基本管理費，這是酒店物業總收入的一個百分比。在一些
有些情況下，某些服務的月費也是根據客房數量收取的，比如會計。一般而言，有
獎勵費用也是基於達到一定的財務門檻。管理費支出為$3.8百萬美元和美元1.6截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。

訴訟
 
我們不時地捲入在正常業務過程中引起的訴訟。目前，我們認為沒有任何懸而未決的法律行動會對我們的財務狀況或經營結果產生實質性影響。
 

27

附註12-基於股權的薪酬
 
我們目前尚未發行的股權獎勵是根據股權計劃發行的，該計劃規定授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、股息等價權以及其他基於股權的獎勵或激勵獎勵。
 
授予的股票期權可以是激勵性股票期權，也可以是非限制性股票期權。授予條款可能因每次授予而有所不同，而股票期權條款通常是五至十年。我們有以限制性股票獎勵形式的基於股權的獎勵。我們所有基於股權的傑出獎勵都被歸類為股權獎勵。

根據我們的股權計劃進行的基於時間的限制性股票獎勵
 
下表彙總了截至2022年3月31日的三個月我們的股票計劃下的基於時間的限制性股票獎勵活動：
 
 數
的股份		加權平均
授予日期
公允價值		集料
現值
  (每股)(單位：千)
截至2021年12月31日未歸屬605,470 $9.98 $5,909 
授與316,643 9.83  
既得(227,153)(9.70) 
被沒收(3,173)(10.29) 
截至2022年3月31日的未歸屬資產691,787 $9.85 $6,890 

我們在2022年前授予非執行員工的獎勵超過四年制以連續服務為基礎的期間(20在授權日的一週年、二週年和三週年時的百分比40贈與日四週年時的百分比)。2022年授予我們非執行員工的獎勵超過了三年制以連續服務為基礎的期間(25在授權日的一週年和兩週年時的百分比50贈與日三週年時的百分比)。

授予我們高級管理人員的獎勵通常授予三年制以連續服務為基礎的期間(25在授權日的一週年和兩週年時的百分比50在授予日三週年時)或在某些情況下控制權發生變化時。

這些獎勵的持有者有權對普通股的相關股份進行投票，並獲得宣佈和支付的所有股息，無論是否歸屬。授予的基於時間的限制性股票獎勵的公允價值是根據授予之日我們普通股的市場價值計算的。

根據我們的股權計劃進行的基於業績的限制性股票獎勵

下表彙總了截至2022年3月31日的三個月的股權計劃下基於業績的限制性股票活動：
 
 數
的股份		加權平均
授予日期
公允價值(1)		集料
現值
  (每股)(單位：千)
截至2021年12月31日未歸屬1,002,866 $11.92 $9,788 
授與306,435 9.83  
既得(302,327)(12.81) 
被沒收— —  
截至2022年3月31日的未歸屬資產1,006,974 $11.76 $10,029 

(1)本欄所列金額代表按蒙特卡羅模擬估值模型計算的業績限制性股票獎勵的預期未來價值。

28

我們基於業績的限制性股票獎勵是基於市場的獎勵，並根據授予日我們普通股的公允價值進行會計處理。授予的基於業績的限制性股票獎勵的公允價值使用蒙特卡洛模擬估值模型進行估計。這些獎勵在授予三週年時授予，基於我們在SNL美國REIT酒店指數中的百分比排名，在期末或控制權發生變化時。獎勵要求在測算期內繼續服務，並受制於股權計劃或獎勵文件中描述的其他條件。

根據這些獎勵，行政人員可賺取的股份數目由零在測算期結束時，根據我們在指數中的百分位排名，股票數量將增加到已發行股票數量的兩倍。此外，部分業績股份可根據公司在業績期間計算的絕對股東總回報而賺取。

這些授予的持有者有權對授予的普通股股份進行投票，宣佈的任何股息都將累積，並將受到與獎勵相同的歸屬條件的約束。此外，如果根據我們在指數中的百分位數排名賺取了額外的股份，則將發放股息，就像在整個測量期內持有額外的股份一樣。

基於股權的薪酬費用
 
在截至2022年和2021年3月31日的三個月和三個月的簡明綜合經營報表中，包括在公司一般和行政費用中的基於股權的薪酬費用如下(以千計)：
 
 對於
截至三個月
3月31日，
 20222021
基於時間的限制性股票$992 $665 
基於業績的限制性股票2,674 904 
董事股票32 — 
 $3,698 $1,569 
 
我們確認基於權益的薪酬支出在歸屬期間按比例計算。由於沒收假設的變化，支出金額可能會在未來期間進行調整。2022年1月，我們任命了一名新的董事會成員3,234我們普通股的完全既得股股份，價格為$9.94每股。

根據我們的股權計劃，所有非既得性獎勵的基於股權的未確認薪酬支出為$12.32022年3月31日為百萬美元，並將記錄如下(以千為單位)：
 
 總計2022202320242025
基於時間的限制性股票$5,877 $1,954 $2,334 $1,396 $193 
基於業績的限制性股票6,378 2,159 2,552 1,458 209 
 $12,255 $4,113 $4,886 $2,854 $402 

公司前執行副總裁兼首席運營官於2022年3月退休。該公司記錄了$1.3在截至2022年3月31日的三個月內，與修改某些股票獎勵協議有關的額外股票薪酬支出為100萬美元。這筆款項包括#美元。0.4與基於時間的限制性股票獎勵有關的百萬美元和$0.9與基於業績的限制性股票獎勵有關的100萬美元。
 

29

注13-所得税
 
作為房地產投資信託基金，我們一般不需要為我們分配給股東的REIT活動產生的普通收入和資本利得收入繳納美國聯邦所得税。我們的TRS承租人的收入需要繳納聯邦和州所得税。此外，我們的經營夥伴關係在有限數量的地方和州司法管轄區納税。

該公司記錄的所得税優惠為#美元。2.0百萬美元和所得税支出0.1截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。由於疫情的影響，我們的某些TRS承租人在過去發生了運營虧損，預計在可預見的未來將出現累積虧損。累計虧損是重要的負面證據，表明我們在2022年3月31日的遞延税項資產的變現能力沒有得到合理的保證。因此，我們在2022年3月31日對幾乎所有的遞延税項資產都記錄了估值準備金。

我們有不是2022年3月31日未確認的税收優惠。我們預計未確認的税收優惠在未來一年內不會有重大變化。


附註14-每股收益
 
我們採用兩級法計算每股收益，這要求我們的非既得性、基於時間的限制性股票獎勵和我們的普通股分別計算每股收益金額。我們的非既得性、基於時間的限制性股票獎勵具有不可沒收的股息權，被視為與普通股一起參與未分配收益的證券。在兩級計算方法下，淨損失不會分配給參與的證券，除非證券持有人有合同義務分擔損失。我們的非既得性、基於時間的、具有不可沒收股息的限制性股票獎勵沒有這樣的義務，所以他們不會被分配損失。
 
以下是用於計算基本每股收益和稀釋後每股收益的組成部分摘要(單位為千，每股除外)：

 對於
截至三個月
3月31日，
 20222021
分子：  
淨虧損$(8,973)$(32,871)
減去：優先股息(3,970)(3,709)
可歸因於經營合夥企業的非控股權益482 54 
可歸屬於合資企業中的非控股權益82 1,452 
普通股股東應佔淨虧損，扣除分配給參與證券的金額$(12,379)$(35,074)
分母：  
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股104,896 104,278 
每股虧損：
基本的和稀釋的$(0.12)$(0.34)

非控股權益持有人持有的普通股單位已被剔除於計算攤薄每股收益的分母之外，因為這不會對數額產生影響，因為有限合夥人的收入份額也將被計入普通股股東應佔的淨收入。我們未歸屬的基於業績的限制性股票獎勵和未償還可轉換票據已被排除在稀釋每股收益計算的分母之外，因為它們被包括在內將是反稀釋的。



30

附註15-後續事件

分紅
 
2022年4月29日，我們的董事會宣佈現金股息為$0.390625每股6.25E系列累計可贖回優先股百分比和$0.3671875每股5.875累計可贖回優先股百分比F系列。董事會還代表經營夥伴關係宣佈現金股息#美元。0.328125每股經營合夥公司未登記的股份5.252022年1月13日發行的Z系列累計永久優先股百分比和$0.249660作為NCI交易的一部分，於2022年3月23日發行的單位的每單位。

這些股息將於2022年5月31日支付給2022年5月22日登記在冊的股東。

行使購買選擇權

2022年4月，我們行使了初始購買選擇權，收購了90萬豪和佛羅裏達州邁阿密的Element Miami Brickell Hotel在AC Hotel中的%股權。期權價格是根據酒店總估值#美元計算的。89.0在開發項目開始之前確定的百萬美元。我們預計將從向項目開發商全額支付夾層貸款所得的收益中，為我們估計的股本需求提供資金，預計為$。29.9在完成時，承擔開發項目的優先債務約為#美元47.0百萬美元，以及$7.9百萬現金。我們預計在2022年6月完成交易。雖然我們目前沒有初始購買選擇權的公允價值估計，但我們預計將於2022年第二季度根據酒店物業在成交日期的估計公允價值將初始購買選擇權調整為其估計公允價值。

酒店財產的處分

2022年3月23日，我們的合資企業達成協議，出售持有我們位於舊金山舊金山機場北部的希爾頓花園酒店的實體，包括169客房，毛價為$75100萬美元，這將導致出售美元的大約收益20.5百萬美元。我們已經收到了$7.5從買家那裏獲得了數百萬不可退還的保證金，我們預計交易將在2022年第二季度完成。因此，我們已將該房產歸類為2022年3月31日持有待售。
31

第一部分-財務信息

第二項。         管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
 
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們已審計的綜合財務報表和管理層在截至2021年12月31日的10-K表格中對財務狀況和經營結果的討論和分析以及我們未經審計的中期綜合財務報表(包括在本季度報告中的10-Q表格)一起閲讀。
 
除另有説明或文意另有所指外，本報告中提及的“本公司”、“本公司”、“本公司”或“本公司”均指頂峯酒店地產有限公司及其合併子公司。
 
關於前瞻性陳述的警告性聲明
 
本報告包含符合1933年證券法(“證券法”)第27A節和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節的含義的某些前瞻性陳述。我們打算將這類前瞻性陳述納入《1995年私人證券訴訟改革法》中有關前瞻性陳述的安全港條款，並將本聲明包括在內，以遵守這些安全港條款。前瞻性陳述基於某些假設，描述我們未來的計劃、戰略和預期，通常可以通過使用“可能”、“可能”、“預期”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“預測”、“項目”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“將”或類似的表述來識別。本報告中的前瞻性陳述包括有關我們的業務戰略的陳述，包括收購和發展戰略、行業趨勢、估計的收入和支出、實現遞延税項資產的能力以及預期的流動性需求和來源(包括資本支出和獲得融資或籌集資本的能力)。您不應依賴前瞻性陳述，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些因素在某些情況下是我們無法控制的，可能會對實際結果、業績或成就產生重大影響。可能導致實際結果與當前預期大不相同的因素包括但不限於：

•新冠肺炎及其變種(“大流行”)和其他傳染病暴發的影響；
•由於與疫情相關的法規或品牌標準的變化或消費者行為的變化而可能導致的運營變化；
•融資風險，包括我們現有債務的槓桿風險和相應的違約風險，以及可能無法對我們現有債務進行再融資或延長期限；
•借款人違約，我們向借款人提供貸款或提供賣方融資；
•全球、國家、區域和地方經濟和地緣政治條件和事件，包括戰爭或其他敵對行動；
•我們市場或子市場中的供需因素。
•商務和休閒旅行的支出水平、受能源價格變化影響的旅行成本以及消費者信心；
•另類住宿對我們業務的影響；
•入住率、平均每日房價(“ADR”)、每間可用房間收入(“RevPAR”)和其他酒店物業運營指標的不利變化；
•敵對行動，包括未來的恐怖襲擊，或對影響旅行的敵對行動的恐懼；
•第三方物業管理公司和特許經營商的財務狀況以及與我們的關係；
•我們競爭的程度和性質；
•提高利率；
•運營成本增加，包括但不限於勞動力成本；
•裝修費用增加，可能導致實際裝修費用超過我們目前的估計數；
•供應鏈中斷，這可能會減少運營用品或建築材料的獲取並增加相關成本；
•區劃法律的變化；
•房地產税增幅明顯高於預期；
•與酒店收購相關的風險，包括提高和穩定新收購的酒店的能力，這些酒店的經營歷史有限或沒有經營歷史，或者需要大量資本改善，才能獲得與收購時預期一致的經濟回報；
•與處置酒店財產相關的風險，包括我們根據合同成功完成出售酒店財產的能力，包括購買者可能無法獲得完成購買所需的資金的風險；
•我們的結構和交易的性質，使得我們的聯邦和州税收復雜，存在被美國國税局(IRS)或其他聯邦和州税務當局成功挑戰我們的税務地位的風險；
32

•根據經修訂的1986年《國內税法》(“IRC”)第1031條，確認因無法完成某些同類交易而出售酒店財產的應税收益；
•我們的物業經理和我們是否有能力在我們的酒店分支機構和公司辦公室留住合格的人員；
•未能根據IRC保持其作為房地產投資信託基金(“REIT”)的資格；
•我們的業務或投資戰略的變化；
•資本的可獲得性、條款和部署；
•資本市場的普遍波動性和我們普通股的市場價格；
•與自然災害有關的環境不確定性和風險；
•我們有能力在第三者賠償或我們現有的可保損失保險單下獲得全部賠償，以及我們有能力以商業合理的條款對我們的物業維持足夠或全部重置成本的“全險”財產保險單；
•因網絡攻擊造成的數據泄露或酒店物業經營者信息技術網絡嚴重中斷的影響，其影響超過服務提供商的保險覆蓋範圍或賠償；
•LIBOR對我們利率的影響被有擔保的隔夜融資利率(SOFR)取代，後者的表現可能與LIBOR不同；
•我們有能力有效地管理我們與合資夥伴的合資企業；
•IRC目前和未來的變化；
•我們管理與商品、勞動力和其他業務成本以及消費者購買力和整體行為相關的通脹壓力的能力；
•我們有能力繼續有效地加強我們的環境、社會和治理(ESG)計劃，以實現預期的社會、環境和治理目標和目標；以及
•在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中“風險因素”項下討論的其他因素。
 
因此，不能保證我們的期望會實現。除非聯邦證券法另有要求，否則我們不承擔任何義務或承諾公開發布對本文(或其他地方)包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映我們對此的預期的任何變化，或任何此類陳述所基於的事件、條件或情況的任何變化。

概述
 
Summit Hotel Properties，Inc.是一家自我管理的酒店投資公司，成立於2010年6月，於2011年2月完成首次公開募股。我們主要專注於擁有優質品牌、精選服務的酒店物業。截至2022年3月31日，我們的投資組合包括101家酒店，總共15,228間客房，分佈在24個州。我們擁有我們的酒店物業的費用很簡單，除了七家酒店物業受土地租賃或轉租的限制。截至2022年3月31日，我們擁有101家酒店中61家的未償還股權。我們通過合資企業在40家酒店物業中擁有51%的控股權。我們酒店的物業通常位於多個市場。更多發電機，如公司辦公室和總部、零售中心、機場、州首府、會議中心和休閒景點。
 
O我們的酒店以以下品牌經營：萬豪國際集團、希爾頓全球(®®)、凱悦酒店集團(®)和洲際酒店集團(®)。
 
33

我們已選擇從截至2011年12月31日的短暫納税年度開始，作為房地產投資信託基金對聯邦所得税徵税。要符合REIT的資格，我們不能經營或管理我們的酒店物業。因此，我們的所有酒店物業均出租給我們的應税房地產投資信託基金附屬公司(“TRS承租人”)。我們所有的酒店物業都是根據我們的TRS承租人與專業的第三方酒店物業管理公司之間的酒店物業管理協議運營的，這些公司與我們沒有關聯，具體如下：
 
管理公司數量
屬性		數量
客房
Aimbridge Hoitality的附屬公司，包括州際管理公司，LLC62 9,166 
Oto Development，LLC15 2,164 
石橋房地產顧問公司及其附屬公司9 1,312 
萬豪的附屬公司，包括庭院管理公司、斯普林希爾SMC公司和萬豪居住酒店。6 973 
Crestline Hotels&Resorts，LLC4 570 
白人住宿服務公司2 453 
赫莎酒店管理2 338 
洲際酒店集團資源公司，洲際酒店集團的子公司1 252 
總計101 15,228 

我們典型的酒店物業管理協議要求我們向酒店物業經理支付按酒店物業收入的百分比計算的基本費用。此外，我們的酒店物業管理協議一般規定，酒店物業經理可以賺取超過特定門檻的收入或扣除利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的獎勵費用，或基於高於我們要求的首選回報的回報。我們的TRS承租人未來可能會聘請其他酒店物業經理。我們沒有，也不會在我們的TRS承租人聘用的任何酒店物業管理公司中擁有任何所有權或經濟利益。

我們的收入來自酒店物業運營，包括客房收入、食品和飲料收入以及其他酒店物業運營收入。我們其他酒店物業業務的收入包括與我們某些酒店物業提供的會議室和其他客户服務相關的輔助收入。

行業趨勢與展望
 
美國酒店業的住宿需求通常與某些宏觀經濟趨勢相關。住宿需求的主要驅動因素包括國內生產總值、企業利潤、資本投資、就業以及最近與旅行相關的健康和安全限制和擔憂的變化。經濟波動以及全球和國內政治或經濟狀況帶來的風險可能會導致經濟增長放緩，這將對滿足需求產生不利影響。由於疫情的爆發，全球和美國的經濟以及旅遊和酒店業都經歷了嚴重的低迷。在截至2022年3月31日的三個月內，我們繼續經歷酒店需求的顯著復甦，這主要是由休閒旅行者推動的。公司和集團的需求仍低於歷史水平，復甦速度較慢；然而，隨着重返工作崗位的趨勢繼續加快，以及旅行限制的減少或取消，我們最近開始經歷與這些領域相關的需求增加。

疫情對我們業務的影響

大流行的影響以及為應對大流行而實施的限制措施對美國和全球經濟產生了重大負面影響，包括國內和國際所有形式的旅行迅速而急劇下降，酒店需求大幅下降。這些情況導致我們的收入、盈利能力和運營現金流較大流行前的水平大幅下降。

34

在截至2022年3月31日的三個月內，與疫情早期相比，我們的業務繼續顯著改善，主要是受到休閒旅行的推動，其次是其他需求領域的適度改善，包括企業和集團。這一改善是由於全球疫苗供應和管理的顯著增加以及政府在大多數司法管轄區放鬆限制和指導的結果。我們預計，經營趨勢的持續改善將取決於休閒旅行的持續強勁和商務旅行的復甦。更廣泛地説，恢復正常運營水平取決於我們業務的持續復甦、與疫情有關的擔憂的進一步消散、地緣政治穩定、緩和通脹和保持與不斷變化的客人偏好相一致的高質量投資組合。

健康和福祉

我們的所有酒店都獲得了國家特許經營品牌的許可，我們與品牌合作伙伴密切合作，為員工和客人的安全和福祉制定和實施全面的協議，以應對廣泛的病原體和病毒，包括新冠肺炎及其變種。我們繼續將在疫情期間開發的先進清潔程序應用於我們所有的酒店物業。

前瞻性信息和估計的使用

疫情及其變種對我們公司的全面影響將取決於未來的發展，例如疫情的最終持續時間和範圍，它對我們的客户、品牌和業務合作伙伴的影響，正常經濟狀況、運營和住宿需求恢復的速度，以及我們任何一個市場衰退狀況的嚴重程度。因此，目前還不能確定大流行對我們公司的全部影響。雖然疫情對業務和經濟的潛在影響的規模和持續時間尚不確定，但我們相信，我們的業務從2020年開始並持續到2022年3月31日的三個月的復甦將持續到2022年，我們預計經營業績將在多年期間逐步改善，然後達到先前的峯值業績水平。我們相信，業務狀況的復甦帶來正的運營現金流，加上手頭的現金，以及我們信貸安排下的當前可用資金，將提供足夠的流動資金為至少未來12個月的運營提供資金。不能保證用於評估我們資產的賬面價值或估計我們的流動性需求的假設將是正確的。關於這一大流行目前和未來可能產生的影響的更多信息，請參閲項目1A。風險因素。

35

我們的酒店物業組合
 
2022年3月31日，我們的投資組合包括在總共有15,228名客人的101家酒店中房間。根據STR，Inc.目前的連鎖規模，我們的酒店中有6家酒店共有952間客房被歸類為中高檔酒店，我們的80家酒店共有12,184間客房被歸類為高檔酒店，我們的15家酒店共有2,091間客房被歸類為中高檔酒店。截至2022年3月31日，關於我們酒店物業的信息如下：
 
特許經營/品牌酒店數量
屬性		數量
客房
萬豪酒店
萬豪的庭院17 3,049 
萬豪住宅酒店15 2,136 
斯普林希爾萬豪套房7 983 
萬豪AC酒店5 870 
TownePlace套房2 225 
費爾菲爾德萬豪套房酒店1 140 
福朋喜來登酒店1 101 
萬豪酒店1 165 
萬豪酒店49 7,669 
希爾頓酒店
希爾頓花園酒店10 1,460 
漢普頓套房酒店8 1,162 
霍姆伍德套房3 369 
Canopy酒店2 326 
大使館套房2 346 
希爾頓的雙子樹1 210 
道達爾希爾頓26 3,873 
凱悦酒店
凱悦酒店17 2,419 
凱悦酒店3 466 
道達凱悦酒店20 2,885 
洲際酒店集團
假日快捷套房酒店4 564 
Indigo酒店1 116 
斯坦布里奇套房1 121 
IHG總數6 801 
總計101 15,228 

酒店物業組合活動
 
我們不斷考慮如何改進我們的投資組合，以推動增長和創造價值。在正常業務過程中，我們評估收購符合我們投資標準的額外物業的機會，以及通過處置物業進行資本循環的機會。因此，我們物業組合的組成和規模可能會隨着時間的推移而發生重大變化。我們物業組合的重大變化可能會對我們的簡明綜合財務報表產生實質性影響。

36

於2022年1月13日及2022年3月23日，合營公司完成向特拉華州有限責任公司NewcrestImage Holdings，LLC及特拉華州有限責任公司NewcrestImage Holdings II，LLC(合稱“NewcrestImage”)收購27個酒店物業組合，包括3,709間客房和兩個停車場，包括1,002個停車位(如酒店物業和停車設施，“投資組合”)，以及各種財務獎勵，總購買價為8.22億美元(“NCI交易”)。

經營成果
 
以下比較應與本季度報告10-Q表其他部分所列未經審計的中期簡明綜合財務報表一併審查。
 
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月的比較
 
下表包含了截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月的總投資組合的關鍵運營指標(以千美元為單位，ADR和RevPAR除外)。
 
 截至3月31日的三個月，季度與季度之間季度與季度之間
 20222021美元零錢百分比變化
總計
投資組合
(101家酒店)		同店
投資組合
(72家酒店)		總計
投資組合
(72家酒店)		同店
投資組合
(72家酒店)		總計
投資組合
(101/72家酒店)		同店
投資組合
(72家酒店)		總計
投資組合
(101/72家酒店)		同店
投資組合
(72家酒店)
收入：
房間$128,810 $99,868 $53,245 $53,245 $75,565 $46,623 141.9 %87.6 %
食品和飲料5,662 2,878 1,003 1,003 4,659 1,875 464.5 %186.9 %
其他7,397 5,539 3,606 3,606 3,791 1,933 105.1 %53.6 %
總計$141,869 $108,285 $57,854 $57,854 $84,015 $50,431 145.2 %87.2 %
費用：
房間$28,410 $22,340 $12,550 $12,550 $15,860 $9,790 126.4 %78.0 %
食品和飲料4,114 2,136 556 556 3,558 1,580 639.9 %284.2 %
其他酒店運營費用46,277 35,921 24,574 24,574 21,703 11,347 88.3 %46.2 %
總計$78,801 $60,397 $37,680 $37,680 $41,121 $22,717 109.1 %60.3 %
運營統計數據：
入住率64.2 %63.2 %50.3 %50.3 %不適用不適用27.6 %25.6 %
adr$152.79 $155.63 $104.12 $104.12 $48.67 $51.51 46.7 %49.5 %
RevPAR$98.05 $98.30 $52.41 $52.41 $45.64 $45.89 87.1 %87.6 %

與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月出現變化，原因如下：

•收入和每間可用年收入。與2021年第一季度相比，2022年第一季度我們總投資組合的總收入和RevPAR有所增加，這是由於休閒旅遊的持續強勁以及企業和集團需求的改善，導致週末和工作日的業績穩步改善。此外，由於收購了27家酒店和兩個停車場，NCI的交易顯著擴大了我們的投資組合規模，收入增加。我們增加了對SunBelt的敞口，專注於收入管理，以及與NCI交易中收購的投資組合相關的物業管理舉措，也促進了該期間的收入顯著增長。在同一門店的基礎上，我們業務的改善導致2022年第一季度的入住率增加了約25.6%，日均使用率增加了49.5%，導致同店RevPAR增長了87.6%。就整個投資組合而言，我們的入住率在2022年第一季度增長了約27.6%，日均房價增長了46.7%。這導致了自大流行開始以來，我們的名義季度RevPAR最高，比前一年同期增長了87.1%。請參閲“行業趨勢與展望-疫情對我們業務的影響瞭解更多信息。



37


•房費。我們總投資組合和同店投資組合的客房費用增加與我們投資組合中不斷增加的入住率所推動的客房收入增長高度相關。由於員工數量減少和平均每日租金增加，客房費用的增長速度慢於客房收入的增長速度，但工資水平的上升抵消了這一增長。此外，由於NCI的交易，整個投資組合的客房成本增加，收購了27家酒店和兩個停車場，顯著擴大了我們投資組合的規模。

•餐飲收入和支出。在截至2022年3月31日的季度裏，由於我們的投資組合和NCI交易的入住率增加，食品和飲料的總收入和同店收入都有所增加。由於食品和飲料產品供應的擴大和人員成本的增加，食品和飲料支出的增長率高於食品和飲料收入的增長率。

•其他酒店經營收入和支出。我們總投資組合和同店投資組合中其他酒店運營收入和支出的增長是由2022年第一季度入住率增加和NCI交易推動的。

下表包括本年度的其他合併收入和支出截至2022年3月31日的三個月與之前的截至2021年3月31日的三個月(千美元)。

截至以下三個月
3月31日，
20222021美元零錢百分比變化
財產税、保險和其他$13,138 $10,904 $2,234 20.5 %
管理費3,795 1,555 2,240 144.1 %
折舊及攤銷36,274 27,297 8,977 32.9 %
公司一般事務和行政事務9,137 5,678 3,459 60.9 %
處置資產收益，淨額— 50 (50)
NM？
利息支出13,439 10,788 2,651 24.6 %
其他收入，淨額1,742 3,232 (1,490)(46.1)%
所得税(福利)費用(2,000)105 (2,105)(2004.8)%

(1)沒有意義。



與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月出現變化，原因如下：

•財產税、保險和其他。財產税、保險和其他方面的增加主要是由於NCI的交易，該交易顯著擴大了我們的投資組合規模，收購了27家酒店和兩個停車場。在截至2022年3月31日的季度裏，由於我們投資組合中酒店物業數量的增加而導致的更高的財產税被我們通過物業税呼籲努力降低我們酒店物業的評估價值以用於物業税目的而產生的財產税減免部分抵消了，因為我們的經營業績低於疫情期間的經歷。

•管理費。本期間管理費的增加主要是由於綜合收入的增加，因為我們的業務在截至2022年3月31日的三個月中經歷了業績的穩步改善，以及NCI交易顯著擴大了我們的投資組合規模，收購了27家酒店和兩個停車場。

•折舊及攤銷。折舊和攤銷的增加主要是由於NCI交易顯著擴大了我們的投資組合規模，收購了27個酒店物業和兩個停車場，導致我們的折舊資產在2022年第一季度大幅增加。此外，隨着經營業績的改善，我們增加了酒店物業的翻新活動。

38

•公司總務處及行政部。本期間公司、一般和行政成本的增加主要是由於激勵和其他薪酬成本增加，包括與加快基於時間的限制性股票和修改我們於2022年3月4日退休的前首席運營官基於績效股票的薪酬有關的約130萬美元的一次性費用。

•利息支出。利息支出增加，原因是2022年第一季度與NCI交易相關的未償還債務增加，以及我們未對衝的浮動利率債務的基本利率上升。

•其他收入，淨額。其他收入淨額在2022年第一季度減少，原因是2021年第四季度全額償還了總額約2580萬美元的幾筆夾層貸款，導致利息收入減少。

•所得税費用。在截至2022年3月31日的三個月中，公司記錄了200萬美元的所得税優惠，這主要是由於與我們的某些TRS實體相關的應税虧損。
 
非公認會計準則財務指標
 
我們披露了某些“非公認會計準則財務指標”，這是對我們歷史財務業績的衡量。非公認會計原則財務計量是指未由公認會計原則(“公認會計原則”)規定的財務計量。該等措施如下：(I)營運資金(“FFO”)及經調整營運資金(“AFFO”)，(Ii)未計利息、税項、折舊及攤銷之利潤(“EBITDA”)、未計利息、税項、折舊及攤銷之房地產盈利(“EBITDARE”)及經調整EBITDAre(如下所述)。我們提醒投資者，根據我們對非GAAP財務計量的定義提出的金額可能無法與其他公司披露的類似計量相比較，因為並不是所有公司都以相同的方式計算這些非GAAP財務計量。我們的非GAAP財務指標應該與淨收益(虧損)一起考慮，但不能作為衡量我們經營業績的指標。我們的非公認會計準則財務指標可能包括由於為資本支出、財產收購、償債義務和其他承諾和不確定性節省資金的功能要求，可能無法供我們酌情使用的資金。雖然我們相信我們的非GAAP財務指標可以加強對我們財務狀況和經營結果的瞭解，但與GAAP規定的可比指標(如淨收益(虧損))相比，這些非GAAP財務指標不一定是任何趨勢的更好指標。

FFO和AFFO
 
根據NAREIT的定義，FFO代表淨收益或虧損(根據GAAP計算)，不包括優先股息、房地產銷售的收益(或虧損)、房地產資產的減值損失、被GAAP歸類為非常項目、會計原則變化的累積影響，加上與房地產資產相關的折舊和攤銷，以及未合併的合夥企業和合資企業的調整。AFFO代表FFO，不包括遞延融資成本、特許經營費、基於股權的補償費用、債務交易成本、優先股贖回溢價、淨傷亡損失、非現金租賃費用、非現金利息收入和與我們遞延税項資產的非現金所得税相關調整。除非另有説明，否則我們的FFO和AFFO適用於我們的普通股和普通單位。我們提出FFO和AFFO是因為我們認為FFO和AFFO是我們經營業績的重要補充指標，並相信它們經常被證券分析師、投資者和其他感興趣的各方在評估REITs時使用，其中許多在報告業績時提供FFO和AFFO。FFO和AFFO旨在排除GAAP歷史成本折舊和攤銷，即假設房地產資產的價值隨着時間的推移按比例遞減。然而，從歷史上看，房地產價值會隨着市場狀況的變化而上漲或下跌。由於FFO和AFFO不包括與房地產資產有關的折舊和攤銷、房地產處置的損益和房地產資產的減值損失，FFO和AFFO提供的業績衡量標準與年度相比，反映了入住率、客房價格、運營成本、開發活動和利息成本等趨勢對運營的影響, 提供了從淨收入中看不到的視角。我們對FFO的計算與NAREIT定義的FFO的計算略有不同，這些FFO涉及公司折舊和攤銷費用的報告，以及與信貸損失準備金相關的調整。我們對FFO的計算也可能與其他股權REITs計算FFO的方法不同，因此可能無法與其他REITs進行比較。FFO和AFFO不應被視為淨收益(虧損)(根據公認會計準則計算)的替代指標，也不應指示可用於滿足我們的現金需求的資金，包括我們支付股息或進行分配的能力。除非另有説明，否則FFO是基於我們對FFO的計算，而不是NAREIT定義的FFO的計算。
39


以下是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月我們對FFO和AFFO的GAAP淨虧損對賬(以千為單位，每股/單位金額除外)：
 對於
截至三個月
3月31日，
 20222021
淨虧損$(8,973)$(32,871)
優先股息(4,525)(3,709)
與合營企業非控股權益有關的損失82 1,452 
適用於普通股和普通股的淨虧損(13,416)(35,128)
與房地產相關的折舊35,195 27,180 
處置資產收益，淨額— (50)
合併後合資企業中非控股權益的相關調整(7,286)(1,510)
適用於普通股和普通單位的FFO14,493 (9,508)
無形資產攤銷911 — 
租賃相關無形資產攤銷淨額— 22 
遞延融資成本攤銷1,412 1,011 
特許經營費的攤銷168 117 
基於股權的薪酬3,698 1,569 
債務交易成本— 116 
非現金利息收入(122)(257)
非現金租賃費用，淨額128 120 
傷亡損失(追回)，淨額185 (35)
合併後合資企業中非控股權益的相關調整(732)(78)
適用於普通股和普通單位的AFFO(1)
$20,141 $(6,923)
每股普通股/普通股單位FFO$0.12 $(0.09)
每股普通股/普通股單位AFFO$0.17 $(0.07)
加權平均稀釋普通股/普通股單位：
FFO和AFFO(2) (3)
118,976 104,440 

(1)在計算每普通股/普通股的AFFO時，適用於普通股和普通股的AFFO在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內沒有針對與我們的可轉換票據相關的利息進行調整，因為我們打算以現金結算可轉換票據的本金部分，並且我們在計算每普通股/普通股的AFFO的分母中沒有包括如果可轉換票據的本金部分轉換為我們的普通股股份將發行的股票的潛在稀釋效應。

(2)包括由有限合夥人(我們及其附屬公司除外)持有的經營合夥企業中的普通股，因為普通股可以贖回為現金，或在我們選擇的情況下贖回我們的普通股。

(3)用於計算截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月每股普通股/普通股的FFO和AFFO的加權平均稀釋普通股/普通股單位包括我們的已發行限制性股票獎勵的稀釋效應。這些股票被排除在我們用於計算每股淨虧損的加權平均流通股之外，因為它們將是反稀釋的。在截至2022年和2021年3月31日的三個月，用於計算普通股/普通股單位的FFO和AFFO的加權平均普通股/普通股單位不包括與我們的可轉換票據相關的潛在攤薄，因為我們打算以現金結算可轉換票據的本金價值。

40

FFO和AFFO的加權平均稀釋普通股與非GAAP加權平均稀釋普通股/普通股單位的對賬如下(以千為單位)：

截至以下三個月
3月31日，
20222021
加權平均已發行普通股104,896 104,278 
非既得性限制性股票獎勵的稀釋效應627 — 
可轉換債券轉換時可發行股份的攤薄效應23,978 — 
調整後加權稀釋性已發行普通股129,501 104,278 
共同單位稀釋效應的非公認會計原則調整13,453 162 
可轉換債券轉換時可發行股票稀釋效應的非公認會計原則調整(23,978)— 
非公認會計準則加權稀釋性普通股/已發行普通股118,976 104,440 


在截至2022年3月31日的三個月裏，適用於普通股和普通股的AFFO比2021年同期增加了2890萬美元。增長的原因是NCI的交易顯著擴大了我們的投資組合規模，收購了27家酒店和兩個停車場。此外，2022年第一季度適用於普通股和普通股的AFFO增加是由於我們的業務有所改善，這主要是由休閒旅行推動的，其次是其他需求領域的適度改善。

 EBITDA，EBITDA回覆和調整後的EBITDA回覆

EBITDA

EBITDA代表淨收益或虧損，不包括：(1)利息、(2)所得税支出以及(3)折舊和攤銷。我們相信EBITDA對投資者評估我們的經營業績是有用的，因為它向投資者提供了我們產生和償還債務、滿足一般運營費用、進行資本支出以及為其他現金需求提供資金或將現金再投資於我們業務的能力。我們還相信，通過將我們的資產基礎(主要是折舊和攤銷)的影響從我們的經營業績中剔除，它有助於投資者有意義地評估和比較我們不同時期的經營業績。我們的管理團隊還使用EBITDA作為確定收購和處置價值的一種衡量標準。

EBITDA回覆和調整後的EBITDA回覆
 
EBITDA回覆基於EBITDA，預計將提供有關房地產公司REITs的更多相關信息，以支持多面手投資者日益增長的興趣。EBITDA回覆旨在作為一種補充的非GAAP業績衡量標準，獨立於公司的資本結構，並將提供統一的基礎來衡量公司相對於其他REITs的企業價值。

EBITDA回覆根據NAREIT的定義，按EBITDA計算，不包括：(I)處置財產的損失和收益及(Ii)資產減值(如有)。我們相信EBITDA回覆對於投資者評估我們的經營業績是有用的，因為它為投資者提供了我們產生和償還債務、滿足一般運營費用、進行資本支出以及為其他現金需求提供資金或將現金再投資於我們業務的能力的指標。我們還相信，通過將我們的資產基礎(主要是折舊和攤銷)的影響從我們的經營業績中剔除，它有助於投資者有意義地評估和比較我們不同時期的經營業績。

41

我們對EBITDA進行了額外的調整回覆在評估我們的業績時，例如與信貸損失撥備相關的調整，因為我們相信，剔除下文所述的某些額外的非經常性或某些非現金項目，為投資者提供有關我們持續經營業績的有用補充信息。我們認為，調整後EBITDA的列報回覆當與主要的GAAP淨收益列報相結合時，對於投資者評估我們的經營業績是有用的，因為它為投資者提供了我們產生和償還債務、滿足一般運營費用、進行資本支出以及為其他現金需求提供資金或將現金再投資於我們業務的能力。我們還相信，通過將我們的資產基礎(主要是折舊和攤銷)的影響從我們的經營業績中剔除，它有助於投資者有意義地評估和比較我們不同時期的經營業績。

以下是對我們的GAAP淨虧損與EBITDA、EBITDA的對賬回覆和調整後的EBITDA回覆截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月(單位：千)：
 
 對於
截至三個月
3月31日，
 20222021
淨虧損$(8,973)$(32,871)
折舊及攤銷36,274 27,297 
利息支出13,439 10,788 
利息收入(2)(1)
所得税(福利)費用(2,000)105 
EBITDA38,738 5,318 
處置資產收益，淨額— (50)
EBITDA回覆
38,738 5,268 
租賃相關無形資產攤銷淨額— 22 
基於股權的薪酬3,698 1,569 
債務交易成本— 116 
非現金利息收入(122)(257)
非現金租賃費用，淨額128 120 
傷亡損失淨額185 (35)
與合營企業非控股權益有關的損失82 1,452 
合併後合資企業中非控股權益的相關調整(9,788)(2,031)
調整後的EBITDA回覆
$32,921 $6,224 

調整後的EBITDA回覆與2021年同期相比，截至2022年3月31日的三個月增加了2670萬美元。增長的原因是NCI的交易顯著擴大了我們的投資組合規模，收購了27家酒店和兩個停車場。此外，調整後EBITDA的增加回覆在2022年第一季度，這是由於我們的業務有所改善，這主要是由休閒旅行推動的，其次是其他需求領域的適度改善。




42

流動性與資本資源
  
由於疫情的流行，我們在截至2020年12月31日和2021年12月31日的幾年中對我們的2018年高級信貸安排進行了修改，其中包括在2022年3月31日之前放棄契約，並限制我們將4億美元的Revolver預付款用於某些目的；然而，我們仍然能夠使用4億美元的Revolver來為運營、增長機會和執行我們的業務計劃提供資金。在我們的契約豁免於2022年3月到期後，根據我們在某些流動性或其他財務指標上的季度業績，4億美元Revolver下的可用產能可能會受到限制。在4億美元的Revolver下，公司的可獲得性將根據公司相對於其契約方案的表現而波動。請參閲“注5- 債務“到簡明合併財務報表，瞭解有關我們2018年高級信貸安排的更多信息。

我們的短期流動資金需求主要包括運營費用和其他直接支出。
與酒店物業相關，維護酒店物業所需的經常性維護和資本支出
根據內部和品牌標準，改善酒店物業的資本支出、酒店物業開發成本、收購、利息支付、利率互換結算、未償債務的預定本金支付、受限現金融資義務、夾層貸款融資承諾、我們的合資企業收購和資本要求、合同租賃付款、公司管理費用，以及在申報時分配給我們的股東。根據我們2017年的定期貸款，我們有大約6200萬美元的債務將於2022年11月到期。我們目前有足夠的流動性為這一期限提供資金。我們的公司管理費用主要包括員工補償費用、專業費用以及公司保險和租金費用。在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，我們的公司間接費用(不包括非現金股票薪酬)的現金需求分別為750萬美元和410萬美元，這些費用通常由運營現金流支付。我們普遍預計我們的公司管理費用將與我們的經營活動水平以及商品和服務的市場狀況保持一致。

我們的長期流動資金需求主要包括購買更多酒店物業、翻新
和其他非經常性資本支出，定期與我們的酒店財產，股息
分配和預定的債務償付，包括到期貸款。

在截至2022年3月31日的三個月內，我們完成了NCI交易，總購買價為8.22億美元(“NCI交易”)。

在截至2021年3月31日的三個月內，我們出售了總額約2.8億美元的可轉換票據，扣除了相關上限贖回交易的對價，並扣除了承銷折扣和佣金以及公司應支付的估計發售費用(包括承銷商全面行使超額配售選擇權購買額外可轉換票據的淨收益)。該等所得款項用於支付上限贖回交易的成本，以及部分償還2018年高級信貸安排及2017年定期貸款項下的未償還債務。有關可轉換票據、可轉換票據發售和上限贖回交易的更多信息，請參閲簡明綜合財務報表的“附註5-債務”。

要符合REIT的資格要求，我們必須滿足多項組織和運營要求，包括要求我們每年將至少90%的REIT應税收入分配給我們的股東，這一要求在決定時不考慮所支付股息的扣除，也不包括任何淨資本利得。我們打算分配足夠數量的應税收入，以維持我們作為房地產投資信託基金的地位，並避免對未分配收入徵税。由於我們預計將從運營中分配大量可用現金，如果從酒店物業處置、我們的高級循環信貸和定期貸款安排以及其他貸款中沒有足夠的資金可供我們使用，我們可能需要籌集額外的資本來發展我們的業務。







43

未償債務
 
在第四季度之後截至2022年4月22日，我們的2億美元定期貸款有2億美元的未償還貸款，2017年的定期貸款有6200萬美元的未償還貸款，2018年的定期貸款有2.25億美元的未償還貸款。每項信貸安排均由信貸安排借貸基礎所包括的46間酒店物業及擁有46間酒店物業之一的每一實體的股權證券質押，以及各自的TRS承租人提供支持。我們還有2.875億美元的未償還可轉換票據。
    
在季度末之後，截至2022年4月22日，合資企業在我們的合資企業信貸安排下有1.435億美元的未償還款項，其中包括7500萬美元定期貸款的7500萬美元借款和1.25億美元循環信貸額度的6850萬美元借款。合營信貸機制主要以借款人於持有五項酒店物業借貸基礎資產的附屬公司及相關TRS實體的股權的優先質押作為抵押，而該等附屬公司及相關實體全資擁有租賃每項借款基礎資產的TRS承租人。截至2022年4月22日，我們的合資企業還擁有八處酒店物業，這些物業不是合資企業信貸安排的抵押品。請參閲“附註5--債務有關我們的合資企業融資安排的更多信息，請參閲簡明綜合財務報表。

為完成NCI交易，合資公司簽訂了4.1億美元的優先擔保定期貸款(“合資公司定期貸款”)。合資企業定期貸款具有手風琴功能，將允許總承諾額增加高達1.9億美元，潛在借款總額高達6.00億美元。第二項聯合信貸安排將於2026年1月13日到期，並可根據公司的選擇延長一次12個月的期限，但須符合某些條件。合營定期貸款只收取利息，並提供相當於SOFR加2.86%的浮動利率。在季度末之後，截至2022年4月22日，合資企業在合資企業定期貸款項下有4.1億美元的未償還款項。請參閲“附註5--債務有關我們的合資企業融資安排的更多信息，請參閲簡明綜合財務報表。

截至2022年3月31日，我們計劃在未來12個月內支付總計340萬美元的債務本金攤銷，債務到期日為6200萬美元。目前，我們有能力用手頭的現金或從我們4億美元的Revolver下提取資金來支付這些預定的本金債務。

我們已經通過期限錯開的債務工具獲得了融資，並打算在未來繼續這樣做。我們的債務包括，也可能在未來包括以股票質押擔保的債務，以某些酒店物業的優先抵押留置權擔保的債務，以及無擔保債務。我們相信，我們將有足夠的流動性來滿足預定到期日和本金償還的要求。然而，我們不能保證我們將能夠在債務到期時對其進行再融資，以及如果進行再融資，這種再融資是否會以優惠的條件提供。

我們的未償債務要求我們遵守各種金融和其他公約。截至2022年3月31日，我們遵守了公司的所有貸款協議。我們已經對2018年高級信貸安排、2018年定期貸款和2017年定期貸款進行了某些修訂，使我們能夠完全獲得4億美元的Revolver(受某些條件限制)，規定在2022年3月31日之前免除金融契約，並修改2023年12月31日之前的某些金融契約措施。此外，我們已經修訂了合資企業信貸安排，以規定某些財務契約豁免和調整，如附註5--債務“至簡明綜合財務報表。我們的未償債務要求我們遵守各種金融和其他公約。截至2022年3月31日，我們和我們的合資企業遵守了所有貸款契約。

請參閲“附註5--債務關於貸款修訂和我們的融資安排的更多信息，請參閲簡明綜合財務報表。
44

    
截至2022年3月31日，我們的總債務摘要如下(以千美元為單位)：
 
出借人利率，利率攤銷
期間(年)		到期日數量
擔保物業		本金金額
傑出的
2018年高級信貸安排(1)
     
德意志銀行紐約分行     
4億美元的變革者2.65%變量不適用March 31, 2023不適用$— 
2億美元定期貸款2.60%的變量不適用April 1, 2024不適用200,000 
高級信貸和定期貸款總額    200,000 
定期貸款(1)
     
KeyBank National Association定期貸款2.70%可變不適用2022年11月25日不適用62,000 
KeyBank National Association定期貸款2.40%變量不適用2025年2月14日不適用225,000 
287,000 
可轉換票據1.50%固定不適用2026年2月15日不適用287,500 
有擔保的按揭債務     
MetaBank4.44%固定25 July 1, 20273 44,780 
密鑰庫全國協會4.46%固定30 2023年2月1日3 18,415 
 4.52%固定30 April 1, 20233 18,893 
 4.30%固定30 April 1, 20233 18,229 
 4.95%固定30 2023年8月1日2 32,945 
喀斯喀特銀行2.08%變量25 2024年12月19日1 (3)7,891 
 4.30%固定25 2024年12月19日— (3)7,891 
   15149,044 
923,544 
合資企業信貸安排和定期貸款(2)
北卡羅來納州美國銀行
1.25億美元的革命者2.55%可變不適用2023年10月8日不適用68,500 
7500萬美元定期貸款2.50%可變不適用2023年10月8日不適用75,000 
北卡羅來納州美國銀行(4)
2.91%變量不適用2026年1月13日不適用410,000 
富國銀行(Wells Fargo)4.99%固定30June 6, 2028113,207 
PACE貸款(5)
6.10%固定20July 31, 204016,389 
合資企業信貸安排和定期貸款總額2573,096 
債務總額   17$1,496,640 

(1)2018年高級信貸安排和定期貸款由46個未擔保酒店物業的借款基數和擁有和運營46個未擔保酒店物業的實體的股權證券質押提供支持。
(2)合資企業信貸機制由以下實體(及附屬實體)的股權質押作為擔保N五合資企業擁有的酒店物業。
(3)級聯銀行抵押貸款由兩張本票組成，這兩張本票由相同的抵押品擔保，並交叉違約。
(4)合營信貸融資及定期貸款以擁有及營運融資借貸基礎資產的附屬公司的股權質押作為抵押。
(5)佩斯貸款的擔保是德克薩斯州塔蘭特縣為貸款人的利益而實施的評估留置權。
     
通過我們的可變利率債務，我們面臨着利率風險。我們主要通過管理債務融資的金額、來源和期限以及通過使用衍生金融工具來管理這一風險。具體地説，我們進入衍生品金融工具，以管理我們對與我們的可變利率債務相關的已知或預期現金支付的敞口。在截至2022年3月31日的三個月內，由於利率預期的提高，我們的利率掉期的公允價值增加了1210萬美元。每個利率掉期固定我們浮動利率負債部分的利率，並將LIBOR從浮動利率轉換為1.98%至2.93%的平均固定利率。

45

資本支出
 
在截至2022年3月31日的三個月裏，我們為酒店物業的資本支出提供了1030萬美元。假設住宿需求在今年剩餘時間出現合理復甦，我們預計2022年剩餘時間我們投資組合的資本支出將額外增加6000萬至8000萬美元。我們希望通過手頭的現金、營運資本、我們4億美元的借款或其他潛在的資本來源，在我們可以利用的範圍內，為這些支出提供資金。
 
現金流
對於
截至三個月
3月31日，
20222021變化
(單位：千)
經營活動提供(用於)的現金淨額$25,505 $(3,167)$28,672 
用於投資活動的現金淨額(284,818)(6,243)(278,575)
融資活動提供的現金淨額277,602 17,902 259,700 
現金、現金等價物和限制性現金淨變化$18,289 $8,492 $9,797 

與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月發生了變化，原因如下：

•經營活動提供(用於)的現金。這一增長主要是由於經摺舊和攤銷等非現金項目和出售資產收益調整後淨收入增加3540萬美元，以及營運資本淨變化670萬美元。營運資本的淨變化主要是由於在截至2021年3月31日的三個月內，由於與NCI交易的酒店物業數量在2022年第一季度增加而導致的應計費用增加，以及由於NCI交易導致的預付費用和其他費用的減少，但由於我們與NCI交易的酒店投資組合規模的增加，應收賬款淨額的增加被抵消。

•用於投資活動的現金。用於投資活動的現金增加是由於NCI的交易，該交易導致購買了27處酒店物業和兩個停車場。

•融資活動提供的現金。截至2022年3月31日的三個月，融資活動提供的現金主要是由於我們的合資夥伴為NCI交易貢獻了2.037億美元，為NCI交易提供了合資企業定期貸款項下的借款，但被債務償還所抵消，包括償還作為NCI交易一部分的3.287億美元債務。在2021年第一季度，融資活動提供的現金主要是由於完成了本金總額為2.875億美元的可轉換債券發行，用於償還2018年高級信貸安排下的部分債務和支付上限贖回交易的成本。


關鍵會計政策

有關關鍵會計政策，請參閲“附註2--列報基礎和重要會計政策”到簡明合併財務報表。

網絡安全

酒店業以及一些主要的品牌和特許經營公司最近都經歷了網絡安全漏洞。我們不知道我們的任何財產有任何重大的網絡安全損失。我們通過特許經營商和物業管理公司管理酒店物業的網絡安全風險。我們網絡安全風險緩解努力的一個重要部分包括在我們的某些物業管理協議中維護網絡安全保險和賠償。我們的董事會對管理層管理網絡安全風險的方法進行持續監督。

46

第三項。         關於市場風險的定量和定性披露。
 
市場風險包括利率、外幣匯率、商品價格、股票價格和其他影響市場敏感工具的市場變化所產生的風險。在執行我們的業務戰略時，我們面臨的主要市場風險是利率風險。我們的主要利率敞口是30天期倫敦銀行同業拆借利率。我們主要使用衍生金融工具來管理利率風險。

我們的利率衍生品是以美元-倫敦銀行同業拆借利率為基礎的。2017年7月，金融市場行為監管局(FCA)表示
倫敦銀行間同業拆借利率監管機構宣佈，打算在2021年後停止強制銀行提交利率來計算倫敦銀行間同業拆借利率。因此，聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行組織了另類參考利率委員會，該委員會將SOFR確定為其在衍生品和其他金融合約中首選的美元-LIBOR替代方案。該公司擁有與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的合同，並正在監測和評估相關的變化和風險。倫敦銀行間同業拆借利率已不再適用於2021年後發放的新貸款。從LIBOR到SOFR或另一個基準利率的過渡將導致對目前與LIBOR掛鈎的可變利率的不同計算。我們的貸款協議包含了我們的貸款人和我們建立替代利率的條款。
    
在… 2022年3月31日，我們簽署了四項利率衍生品協議，根據這些協議，我們可以獲得可變利率付款，以換取固定利率付款(以千美元為單位)：
    
合同日期生效日期到期日名義金額
2017年10月2日2018年1月29日2023年1月31日$100,000 
2017年10月2日2018年1月29日2023年1月31日100,000 
June 11, 20182018年9月28日2024年9月30日75,000 
June 11, 20182018年12月31日2025年12月31日125,000 
$400,000 

截至2022年3月31日，在我們的利率衍生品協議生效後，我們債務中的8.482億美元(57%)為固定利率，6.484億美元(43%)為浮動利率。固定利率債務的百分比在2021年頭9個月有所增加，主要是由於發行了2.875億美元的固定利率可轉換票據(見“附註5--債務”到簡明合併財務報表)。截至2021年12月31日，在我們的利率衍生品協議生效後，我們債務中的8.429億美元(78%)為固定利率，2.385億美元(22%)為浮動利率。考慮到我們現有的利率掉期，利率每增加或減少1.0%，我們的現金流每年將分別減少或增加約650萬美元。

隨着我們的固定利率債務到期，它們將受到利率風險的影響。此外，隨着我們的可變利率債務到期，貸款人可能會在新的融資安排上設定利率下限，因為過去幾年經歷了低利率。截至2022年3月31日，我們計劃在未來12個月內支付總計340萬美元的債務本金攤銷，債務到期日總計6200萬美元。

第四項。  控制和程序。
 
控制和程序
 
披露控制和程序
 
我們的管理團隊在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年3月31日我們的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)條所定義)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年3月31日，我們的披露控制和程序有效，可以合理保證我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息經過積累並傳達給我們的管理層，以便及時做出有關必要披露的決定。
 
47

財務報告內部控制的變化
 
在本季度報告10-Q表格所涵蓋的三個月期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化是根據交易法第13a-15(D)和15d-15(D)規則所要求的管理層評估而確定的，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。


48

第二部分--其他資料

第1項。                                                         法律訴訟。
 
我們不時涉及日常業務過程中出現的訴訟；然而，目前尚無我們認為會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響的未決法律訴訟。
 
第1A項。                                                風險因素。
     
與我們截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中“風險因素”部分披露的風險因素相比，沒有實質性變化。

第二項。                                                         未登記的股權證券的銷售和收益的使用。
     
沒有。

第三項。                                                         高級證券違約。
 
沒有。
 
第四項。                                                         煤礦安全信息披露。
 
不適用。
 
第五項。                                                         其他信息。
 
沒有。

49

第六項。                                                         展品。
 
以下證據作為本報告的一部分提交：
 
展品  
數 展品説明
3.1
對2022年1月13日第一次修訂和重新簽署的Summit Hotel OP，LP有限合夥協議的第十修正案。
10.1
截至2021年11月2日，頂峯酒店OP，LP，頂峯酒店合資公司，LP，NewcrestImage Holdings，LLC和NewcrestImage Holdings II，LLC之間的貢獻和購買協議。
10.2
董事提名協議，日期為2022年1月13日，由Summit Hotel Properties，Inc.，Bright Force Investment，LLC，Sagestar Family，LLC和C&D Family Holdings，LLC簽署。
10.3
註冊權協議，日期為2022年1月13日，由Summit Hotel Properties，Inc.、Bright Force Investment，LLC、Sagestar Family，LLC和C&D Family Holdings，LLC簽署。
10.4
税收保護協議，日期為2022年1月13日，由Summit Hotel OP，LP，NewcrestImage Holdings，LLC，Sagestar Family，LLC和C&D Family Holdings，LLC簽訂。
10.5
價值4.1億美元的信貸協議，日期為2022年1月13日，Summit JV MR 2，LLC，Summit JV MR 3，LLC和Summit NCI NOLA BR 184，LLC作為借款人，Summit Hoitality JV，LP作為母公司，每一方作為擔保人執行信貸安排文件，美國銀行作為行政代理和初始貸款人，富國銀行作為辛迪加代理和初始貸款人，美國銀行證券公司作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人，富國證券有限責任公司作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人。
10.6*
Summit Hotel Properties，Inc.和Craig J.Aniszewski於2022年2月28日簽訂的分居協議和全面發佈
31.1†
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的規則13a-14(A)/15d-14(A)，對Summit Hotel Properties，Inc.的首席執行官進行認證。
31.2†
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條，對Summit Hotel Properties，Inc.首席財務官進行認證。
32.1††
根據《美國法典》第18編第1350節，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的頂峯酒店地產公司首席執行官的認證。
32.2††
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對頂峯酒店地產公司首席財務官的認證。
101.INS實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH
內聯XBRL分類擴展架構文檔(1)
101.CAL
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔(1)
101.DEF
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔(1)
101.LAB
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔(1)
101.PRE
內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔(1)
* -管理合同或補償計劃或安排。
†-隨函存檔
††-隨函提供
(1)-以電子方式提交


50

簽名
 
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
 
 
 
頂峯酒店物業公司。(註冊人)
   
日期：2022年5月3日由以下人員提供：/s/威廉·H·康克林
  威廉·H·康克林
執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官)

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