ryi-10q_20220331.htm

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細分市場0001481582RYI: 碳鋼扁平構件2022-01-012022-03-310001481582RYI: 碳鋼扁平構件2021-01-012021-03-310001481582RYI: 碳鋼板構件2022-01-012022-03-310001481582RYI: 碳鋼板構件2021-01-012021-03-310001481582RYI: 碳鋼長杆件2022-01-012022-03-310001481582RYI: 碳鋼長杆件2021-01-012021-03-310001481582RYI: 不鏽鋼扁平構件2022-01-012022-03-310001481582RYI: 不鏽鋼扁平構件2021-01-012021-03-310001481582RYI: 不鏽鋼板構件2022-01-012022-03-310001481582RYI: 不鏽鋼板構件2021-01-012021-03-310001481582RYI: 不鏽鋼長杆件2022-01-012022-03-310001481582RYI: 不鏽鋼長杆件2021-01-012021-03-310001481582RYI: 鋁製扁平構件2022-01-012022-03-310001481582RYI: 鋁製扁平構件2021-01-012021-03-310001481582RYI: 鋁板構件2022-01-012022-03-310001481582RYI: 鋁板構件2021-01-012021-03-310001481582RYI: Aluminumlongmer2022-01-012022-03-310001481582RYI: Aluminumlongmer2021-01-012021-03-310001481582RYI: OthersMember2022-01-012022-03-310001481582RYI: OthersMember2021-01-012021-03-310001481582國家：美國2022-01-012022-03-310001481582國家：美國2021-01-012021-03-310001481582US-GAAP：非美國會員2022-01-012022-03-310001481582US-GAAP：非美國會員2021-01-012021-03-310001481582US-GAAP：TransferredateDaTime2022-01-012022-03-310001481582US-GAAP：TransferredateDaTime2021-01-012021-03-310001481582US-GAAP：已轉移的加班會員2022-01-012022-03-310001481582US-GAAP：已轉移的加班會員2021-01-012021-03-3100014815822022-04-01SRT: 最大成員2022-03-310001481582RYI：twothoundTwentyeight SeniorNotes會員US-GAAP：後續活動成員2022-04-300001481582RYI：twothoundTwentyeight SeniorNotes會員US-GAAP：後續活動成員2022-04-012022-04-300001481582US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：其他非營業收入支出成員2022-04-012022-04-300001481582US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：利息支出會員2022-04-012022-04-300001481582US-GAAP：後續活動成員RYI: 債券回購計劃會員RYI：twothoundTwentyeight SeniorNotes會員SRT: 最大成員2022-05-040001481582US-GAAP：後續活動成員2022-05-042022-05-040001481582US-GAAP：後續活動成員美國通用會計準則：普通股成員2022-05-042022-05-04

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-Q

☒	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2022年3月31日

要麼

☐	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在過渡期內到 .

委員會檔案編號 001-34735

瑞爾森控股公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

特拉華州

26-1251524

（州或其他司法管轄區

公司或組織）

（美國國税局僱主

證件號）

227 W. Monroe St., 27^第四地板

芝加哥, 伊利諾伊60606

（主要行政辦公室地址）

(312) 292-5000

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題	交易品種	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元，授權1億股	RYI	紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。


大型加速過濾器	☐	加速過濾器	☒	新興成長型公司	☐

非加速過濾器	☐	規模較小的申報公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☒

僅適用於公司發行人：

註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。

截至2022年4月29日，有 38,667,745普通股，面值每股0.01美元，已發行。

瑞爾森控股公司及子公司

索引

			頁號
第一部分財務信息：

	第 1 項。	財務報表：

		簡明合併綜合收益表（未經審計）——截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月	3

		簡明合併現金流量表（未經審計）——截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月	4

		簡明合併資產負債表——2022年3月31日（未經審計）和2021年12月31日	5

		簡明合併財務報表附註（未經審計）	6

	第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	21

	第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	31

	第 4 項。	控制和程序	32

第二部分。其他信息：

	第 1 項。	法律訴訟	33

	第 1A 項。	風險因素	33

	第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	34

	第 3 項。	優先證券違約	34

	第 4 項。	礦山安全披露	34

	第 5 項。	其他信息	34

	第 6 項。	展品	35

簽名			36

第一部分財務信息

第 1 項。

財務報表

瑞爾森控股公司及子公司

簡明綜合收益表（未經審計）

（以百萬計，每股數據除外）

	三個月已結束
	3月31日
	2022			2021
淨銷售額	$	1,748.8		$	1,147.3
銷售材料的成本		1,338.7			949.4
毛利		410.1			197.9
倉儲、配送、銷售、一般和管理		175.3			171.8
出售資產的收益		—			(20.3	)
營業利潤		234.8			46.4
其他收入和（支出），淨額		(5.7	)		0.3
債務利息和其他支出		(10.3	)		(13.5	)
所得税前收入		218.8			33.2
所得税準備金		55.0			7.6
淨收入		163.8			25.6
減去：歸屬於非控股權益的淨收益		0.2			0.3
歸屬於瑞爾森控股公司的淨收益	$	163.6		$	25.3
綜合收入	$	166.7		$	28.0
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益		0.2			0.2
歸屬於瑞爾森控股公司的綜合收益	$	166.5		$	27.8
每股基本收益	$	4.26		$	0.66
攤薄後的每股收益	$	4.17		$	0.66

每股申報的股息	$	0.10		$	—

參見簡明合併財務報表附註。

瑞爾森控股公司及子公司

簡明合併現金流量表（未經審計）

（以百萬計）

	三個月已結束
	3月31日
	2022			2021
經營活動：
淨收入	$	163.8		$	25.6
為將淨收益與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷		13.5			13.6
基於股票的薪酬		1.3			1.6
遞延所得税		0.9			4.5
備抵金、索賠和可疑賬款準備金		1.9			1.6
出售資產的收益		—			(20.3	)
養老金結算費		0.1			0.2
債務退還造成的損失		5.3			—
衍生品的非現金（收益）損失		(10.3	)		9.1
其他物品		(0.5	)		—
經營資產和負債的變化：
應收款		(157.1	)		(165.2	)
庫存		(5.9	)		(12.3	)
其他資產和負債		(8.9	)		(19.7	)
應付賬款		87.4			118.5
應計負債		(28.3	)		13.0
應付/應收應計税款		23.2			0.5
遞延僱員福利費用		(3.9	)		(18.0	)
淨調整數		(81.3	)		(72.9	)
由（用於）經營活動提供的淨現金		82.5			(47.3	)
投資活動：
收購，扣除獲得的現金		(3.0	)		—
資本支出		(18.8	)		(6.5	)
出售不動產、廠房和設備的收益		1.0			29.0
其他物品		—			(0.5	)
由（用於）投資活動提供的淨現金		(20.8	)		22.0
籌資活動：
償還債務		(68.8	)		(0.4	)
短期借款的淨收益（還款）		(26.1	)		1.2
賬面透支淨增加		33.6			9.4
融資租賃債務的本金支付		(2.5	)		(2.5	)
支付給股東的股息		(3.8	)		—
股票回購		(0.5	)		—
其他物品		—			(0.1	)
由（用於）融資活動提供的淨現金		(68.1	)		7.6
現金、現金等價物和限制性現金的淨減少		(6.4	)		(17.7	)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響		(0.2	)		(0.4	)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化		(6.6	)		(18.1	)
現金、現金等價物和限制性現金——期初		52.4			62.5
現金、現金等價物和限制性現金——期末	$	45.8		$	44.4
補充披露：
在此期間支付的現金用於：
支付給第三方的利息，淨額	$	16.1		$	22.8
所得税，淨額		31.7			2.3
非現金投資活動：
根據經營租賃增加的資產		2.1			6.1
融資租賃和售後回租下的資產增加		2.0			1.7

參見簡明合併財務報表附註。

瑞爾森控股公司及子公司

簡明合併資產負債表

（以百萬計，股票和每股數據除外）

	3月31日			十二月三十一日
	2022			2021
	（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	44.7		$	51.2
限制性現金		1.1			1.2
應收賬款減去準備金2.7截至 2022 年 3 月 31 日和 $2.2截至 2021 年 12 月 31 日		788.7			630.8
庫存		839.1			832.1
預付費用和其他流動資產		96.9			77.7
流動資產總額		1,770.5			1,593.0
不動產、廠房和設備，按成本計算		813.6			792.8
減去：累計折舊		414.3			404.5
不動產、廠房和設備，淨額		399.3			388.3
經營租賃資產		205.6			211.1
其他無形資產		40.8			42.2
善意		124.9			124.1
遞延費用和其他資產		7.6			6.9
總資產	$	2,548.7		$	2,365.6
負債
流動負債：
應付賬款	$	602.6		$	481.2
工資、工資和佣金		56.5			76.6
其他應計負債		149.7			133.4
短期債務		24.7			28.8
經營租賃負債的流動部分		24.7			24.9
遞延僱員福利的當期部分		6.2			6.1
流動負債總額		864.4			751.0
長期債務		526.6			610.5
遞延僱員福利		159.1			163.3
非流動經營租賃負債		180.8			184.8
遞延所得税		95.0			94.1
其他非流動負債		17.3			17.3
負債總額		1,843.2			1,821.0
承付款和意外開支
公平
瑞爾森控股公司股東權益：
優先股，$0.01面值； 7,000,000授權股份；不截至2022年3月31日和2021年12月31日已發行和流通的股票		—			—
普通股，$0.0面值為1張； 100,000,000授權股份； 39,058,018和 38,687,094分別於2022年3月31日和2021年12月31日發行的股票		0.4			0.4
超過面值的資本		389.9			388.6
留存收益		481.4			321.7
按成本計算的庫存股——普通股 390,417和 292,932股票分別為 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日		(11.6	)		(8.4	)
累計其他綜合虧損		(162.2	)		(165.1	)
瑞爾森控股公司股東權益總額		697.9			537.2
非控股權益		7.6			7.4
權益總額		705.5			544.6
負債和權益總額	$	2,548.7		$	2,365.6

參見簡明合併財務報表附註。

瑞爾森控股公司及子公司

簡明合併財務報表附註（未經審計）

附註1: 財務報表

特拉華州的一家公司瑞爾森控股公司（“瑞爾森控股”）是特拉華州公司Joseph T. Ryerson & Son, Inc.（“JT Ryerson”）的母公司。Platinum Equity, LLC（“白金”）的關聯公司擁有大約 21,037,500我們普通股的份額，約為 54佔我們已發行普通股的百分比。

我們是領先的工業金屬增值加工商和分銷商，通過JT Ryerson在美國（“美國”）開展業務，通過我們的間接全資子公司加拿大瑞爾森公司（“加拿大瑞爾森”）在加拿大開展業務，通過我們的間接全資子公司墨西哥瑞爾森金屬公司（“瑞爾森墨西哥”）在墨西哥開展業務。除了我們在北美的業務外，我們還通過間接全資子公司瑞爾森中國有限公司（“瑞爾森中國”）（一家中國有限責任公司）在中國開展材料加工和分銷業務。除非上下文另有説明，否則瑞爾森控股、JT Ryerson Canada、瑞爾森中國和瑞爾森墨西哥公司及其子公司在此統稱為 “瑞爾森”、“我們”、“我們的” 或 “公司”。

任何過渡時期的經營業績不一定代表未來任何時期或該年度的業績。截至2022年3月31日以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的簡明合併財務報表未經審計，但管理層認為，包括公允列報此類期間業績所必需的所有調整，包括正常的經常性調整。本報告中包含的年終簡明合併資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括美國公認會計原則（“GAAP”）要求的所有披露。這些簡明合併財務報表應與公司截至2021年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。

沒有TE 2：最近的會計公告

最近發佈的會計準則的影響——已採用

沒有發佈會影響我們財務報表的會計公告。

最近發佈的會計準則的影響——尚未採用

尚未發佈任何我們尚未通過的會計公告。

附註3：現金、現金等價物和限制性現金

下表提供了簡明合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況，這些現金與簡明合併現金流量表中顯示的期初和期末現金餘額總額之和：

	3月31日		十二月三十一日
	2022		2021
	（以百萬計）
現金和現金等價物	$	44.7	$	51.2
限制性現金		1.1		1.2
現金、現金等價物和限制性現金總額	$	45.8	$	52.4

我們限制了現金，以支付可以為潛在的保險索賠出示的信用證。

附註4: 庫存

公司主要使用後進先出（LIFO）方法對庫存進行估值。2022年第一季度，我們改變了臨時估算LIFO的方法。這是會計估算的變化，與會計原則的變化密不可分。從歷史上看，中期後進先出計算是基於每個過渡期的實際庫存水平和成本。在2022年第一季度，我們選擇通過預測預期的年終庫存水平和LIFO成本，並將該預測按比例分配給過渡季度，來確認後進先出庫存估值方法的中期影響。

LIFO計算方法的變化會影響所有基於利潤的指標以及過渡期的庫存。我們的年度LIFO計算將與往年保持一致，因此，年終金額不會受到影響。我們認為，這種變化更可取，因為它可以更好地估計全年LIFO，減少臨時收益的波動，並使我們的業績與同行更具可比性。LIFO 費用為 $2.2截至2022年3月31日的季度為百萬美元83.8截至2021年3月31日的季度中，為百萬美元。與截至2022年3月31日的季度相比，截至2021年3月31日的季度LIFO支出有所增加，這是由於截至2021年3月31日的季度金屬價格大幅上漲，而預測的2022年12月定價變動發生在截至2021年3月31日的季度中。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，按規定後進先出價值計算的庫存分類如下：

	3月31日		十二月三十一日
	2022		2021
	（以百萬計）
在製成品和成品	$	839.1	$	832.1

如果使用當前成本對庫存進行估值，則此類庫存將為美元305百萬和美元303分別比2022年3月31日和2021年12月31日公佈的數字高出百萬。大約 88截至2022年3月31日和2021年12月31日，庫存的百分比是根據後進先出法計算的。非後進先出庫存主要包括使用移動平均成本和特定成本方法在國外設施的庫存。我們所有的庫存基本上都是成品。

公司在某些客户地點有寄售庫存, 總計 $8.6百萬和美元8.8截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別為百萬。

附註5: 商譽和其他無形資產

商譽，即成本超過所收購淨資產公允價值的部分，總計為 $124.9百萬和美元124.1 百萬分別在 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日。我們認出了 $0.82022年前三個月的額外商譽數百萬美元。更多信息見註釋6：收購。根據財務會計準則委員會（“FASB”）《會計準則編纂法》（“ASC”）350，”無形資產 — 商譽及其他，” 自10月1日起，我們每年都會審查商譽的可收回性，或者每當發生可能影響記錄金額恢復的重大事件或變化時。最近完成的商譽減值測試是在截止日期進行的 2021年10月1日，並已確定不存在損傷。

其他使用壽命有限的無形資產繼續在其使用壽命內攤銷。我們額外記錄了 $0.42022年前三個月的百萬無形資產。更多信息見註釋6：收購。每當事件或情況變化表明長期資產的賬面金額可能無法收回時，我們都會審查此類資產的可收回性。

注意事項 6：收購

開啟 2022年2月28日, 加拿大瑞爾森支付了 $3.0百萬美元用於收購 Apogee Steel Fabrication Corporated（“Apogee”）的幾乎所有資產一家位於加拿大安大略省密西沙加的鈑金製造商。Apogee 是一家全線製造公司，除了焊接和硬件組裝服務外，還提供剪切、衝壓、成型和激光切割加工。Apogee 提供由不鏽鋼、鋁和碳板製成的複雜製造組件，並增加了瑞爾森的增值加工能力。此次收購對我們的合併財務報表並不重要。

附註7: 長期債務

截至2022年3月31日和2021年12月31日，長期債務包括以下內容：

	3月31日			十二月三十一日
	2022			2021
	（以百萬計）
瑞爾森信貸額度	$	294.0		$	316.0
2028 年到期的 8.50% 優先擔保票據		236.9			300.0
外債		22.9			27.0
其他債務		5.6			6.0
未攤銷的債務發行成本和折扣		(8.1	)		(9.7	)
債務總額		551.3			639.3
減去：短期外債		22.9			27.0
減去：其他短期債務		1.8			1.8
長期債務總額	$	526.6		$	610.5

瑞爾森信貸額度

2020 年 11 月 5 日，瑞爾森對其美元進行了第四次修訂1.0十億美元的循環信貸額度將延長到期日 2021年11月16日到 2025年11月5日(經修訂後的 “瑞爾森信貸額度” 或 “信貸額度”).第四修正案還增加了最多可兑換 $ 的能力100瑞爾森信貸額度下的 “先入後出” 子額度（“FILO Facility”）的百萬筆承諾。在某些限制的前提下，可以在2020年11月5日之後的兩年之前不時進行此類轉換（但合計不得超過兩次）。

截至2022年3月31日，瑞爾森有 $294.0百萬出類拔萃的借款，美元14百萬已簽發的信用證的比例，和 $691百萬可在下方找到瑞爾森信貸額度與 $ 相比316.0百萬未償借款，美元14已簽發的百萬張信用證，以及 $670截至 2021 年 12 月 31 日，已有百萬個可用。總信貸可用性受協議下作為抵押品質押的符合條件的應收賬款、庫存和合格現金的金額的限制，前提是瑞爾森的借款基礎由這三筆金額的總和減去適用儲備金組成。在任何確定之日，符合條件的應收賬款包括借款人在正常業務過程中因銷售商品或提供服務而直接創建的所有賬户的總價值，每個賬户均已開具發票，對此類應收款進行了調整，以排除各種不符合資格的賬户，包括借款人（或擔保人，視情況而定）沒有唯一和絕對所有權的賬户以及由此產生的賬户向借款人的員工、高級職員、董事或關聯公司出售（或擔保人（如適用）。在任何確定之日，符合條件的庫存包括借款人擁有的所有庫存的有序清算淨值。合格現金包括符合條件的存款賬户中的現金，該賬户受慣例限制和貸款人留置權的約束。

瑞爾森信貸額度下的未償還金額按照 (i) 利率計算，利率參照 (A) 基準利率（聯邦基金利率的最高值）加上確定 0.50%、美國銀行、北卡羅來納州的最優惠利率和一個月倫敦銀行同業拆借利率+ 1.00%，但是，在任何情況下，基本利率均不得低於 1.25%) 或 (B) 倫敦銀行同業拆借利率（下限為 0.25%) 或者，(ii) 對於瑞爾森控股的加拿大子公司（即借款人），（A）參照加拿大基準利率（聯邦基金利率加上最大的利率）確定的利率 0.50%，美國銀行加拿大分行按其 “基準利率” 發放的美元商業貸款的 “基準利率”，以及30天倫敦銀行同業拆借利率加上 1.00%），（B）美國銀行加拿大分行以加元向加拿大發放的商業貸款的 “最優惠利率” 和加拿大銀行家一個月的接受率（下限為 0.25%) 加上 1.00%，或 (C) 銀行家的接受率，但是，在任何情況下，加拿大的基本利率或加拿大最優惠利率都不得低於 1.25%)。截至2021年11月5日，基準利率和最優惠利率的利差固定為 0.50%，銀行承兑匯票在倫敦銀行同業拆借利率上的點差固定為 1.50%。2021 年 11 月 5 日之後，基準利率和最優惠利率的利差介於 0.25% 和 0.50%，銀行家承兑匯票的倫敦銀行同業拆借利率點差介於 1.25% 和 1.50%，取決於瑞爾森信貸額度下的可用借款金額。FILO融資機制的利差（如果有）將在瑞爾森信貸額度下的承諾轉換為此類FILO融資時確定。瑞爾森還為未借入的金額支付承諾費，利率為 0.225%。逾期金額和違約期間所欠的所有款項的利息為 2.00比原本適用的費率高出百分比。只有全額償還所有未償還的循環貸款，才能預付FILO融資機制下預付的貸款。倫敦銀行同業拆借利率將於2023年6月30日停止公佈，屆時瑞爾森信貸額度的利率將被擔保隔夜融資利率（“SOFR”）所取代。

我們試圖通過利用利率互換（衍生金融工具）來最大限度地減少利率風險敞口。在 2019 年 6 月，我們簽訂了利率互換以固定美元利息60瑞爾森信貸額度下的百萬美元浮動利率債務，利率為 1.729% 通過 2022 年 6 月。在 2019 年 11 月，我們進行了另一次利率互換以固定美元利息100瑞爾森信貸額度下的百萬美元浮動利率債務，利率為 1.539% 通過 2022 年 11 月。瑞爾森信貸機制下未償借款（包括利率互換）的加權平均利率為 3.0% 和2.5百分比分別為2022年3月31日和2021年12月31日。

在... 下的借款瑞爾森信貸額度由借款人和擔保人所有存貨、應收賬款、密碼箱賬户和相關資產的第一優先留置權擔保。

這個瑞爾森信貸額度還包含契約，除其他外，這些契約限制瑞爾森控股及其受限子公司承擔債務、設立留置權、與關聯公司交易、合併和合並、出售資產和收購。那個瑞爾森信貸額度還要求這樣做，如果可用性是瑞爾森信貸額度下降到一定水平，瑞爾森在每個財季末維持最低固定費用覆蓋率。

這個瑞爾森信貸額度包含違約事件，除其他外，包括拖欠到期本金或在規定的寬限期後支付利息、費用和其他應付金額、重大虛假陳述、未能履行某些特定契約、某些破產事件、某些擔保協議或擔保無效、重大判決、瑞爾森控制權變更以及其他融資安排的交叉違約。如果發生這樣的違約事件，則貸款人根據瑞爾森信貸額度將有權獲得各種補救措施，包括根據該信貸額度加快未付金額瑞爾森信貸額度以及有擔保債權人允許採取的所有其他行動。

根據該法案的貸款人瑞爾森如果發生任何已經或可以合理預期會對公司產生重大不利影響的事件、情況或發展，信貸額度可以拒絕借款申請。如果瑞爾森控股、JT Ryerson、任何其他借款人或JT Ryerson的任何受限制子公司破產或啟動破產程序，則根據該協議借入的所有款項瑞爾森信貸額度將立即到期並支付。

反映在簡明合併現金流量表中的短期借款淨還款額代表根據簡明合併現金流量表進行的借款瑞爾森原始到期日少於三個月的信貸額度。

2028 筆記

2020 年 7 月 22 日，JT Ryerson 發行了 $500其2028年優先擔保票據（“2028年票據”）的本金總額為百萬美元。2028年票據的利率為 8.50每年百分比。2028年票據由我們所有作為共同借款人或在瑞爾森信貸額度下有擔保義務的現有和未來的國內子公司在優先擔保基礎上提供全額無條件擔保。

2028年票據和相關擔保由JT Ryerson和每位擔保人目前和未來在美國的幾乎所有資產（應收賬款、庫存、現金存款賬户和某些其他資產及其收益除外，這些資產根據第二優先擔保權益進行擔保）的第一優先擔保權益擔保，但某些例外情況和慣常允許的留置權除外。2028年票據將在2023年8月1日或之後的任何時候按特定的贖回價格全部或部分贖回。如果在 (i) 2023 年 8 月 1 日開始的十二個月內兑換 2028 年票據的贖回價格為 104.250%，(ii) 2024 年 8 月 1 日是 102.125%，以及 (iii) 2025 年 8 月 1 日及之後是 100.000%。所有贖回金額還包括截至贖回日（但不包括贖回日）的應計和未付利息（如果有）。JT Ryerson 還可能在 2023 年 8 月 1 日之前贖回部分或全部 2028 年票據，贖回價格為 100.000本金的百分比，加上贖回日（但不包括贖回日）的應計和未付利息（如果有），再加上 “整體” 溢價。此外，JT Ryerson 最多可以兑換 402023年8月1日之前未償還的2028年票據的百分比，某些股票發行的淨現金收益等於 108.500票據本金的百分比，加上截至但不包括贖回日的應計但未支付的利息（如果有）。此外，JT Ryerson可以在2023年8月1日之前隨時不時贖回2028年票據，本金總額等於 10自2020年7月22日起的每十二個月期間，2028年票據原始本金總額的百分比，贖回價格為 103.000%，加上截至贖回日（但不包括贖回日）的應計和未付利息（如果有）。JT Ryerson還可以在2022年8月1日之前的任何時候贖回2028年票據，本金總額等於美元100.0一次性從出售不動產獲得的淨現金收益中提取一百萬美元，贖回價格為 104.000% 加上截至贖回日（但不包括贖回日）的應計和未付利息（如果有）。公司完成了 $ 的部分贖回200在2020年第四季度至2021年第四季度之間使用這些贖回選項的百萬人，導致未償餘額為美元300截至2021年12月31日，百萬人。此外，在出售某些資產或控制權變更後，JT Ryerson可能需要提出購買2028年票據的要約。

該公司評估了2028年票據中嵌入式衍生品的贖回選項，並確定一種贖回選擇需要分開，因為它與債務協議沒有明確而密切的關係。公司確定，截至2021年12月31日，嵌入式衍生品的公允價值為美元0.2百萬美元，記錄在簡明合併資產負債表中的其他流動資產中。截至2022年3月31日，公允價值確定為零隨着 $ 的變化0.2其他收入和（支出）中確認的百萬美元，在簡明合併綜合收益表中淨額。有關嵌入式衍生品的進一步討論，請參閲附註10：衍生品和公允價值計量。

2028年票據包含慣例契約，除其他外，這些契約限制了我們和受限制子公司承擔額外債務、支付股本分紅或回購股本、進行投資、出售資產、參與收購、合併或整合，或者在其他交易中設立留置權或使用資產作為抵押品的能力，但某些例外情況除外。

在 2022 年的前三個月，本金為 $63.12028年票據中有百萬張是以美元回購的68.4百萬且已退休，因此獲得了 $ 的確認5.3其他收入和（支出）中的虧損百萬美元，簡明合併綜合收益表中的淨虧損。結果，$236.9截至2022年3月31日，2028年票據的本金總額仍為百萬美元。債務發行成本為美元1.0與回購相關的註銷了百萬美元，並在利息支出中確認。

外債

截至2022年3月31日，瑞爾森中國的對外借款額為美元22.9百萬，欠亞洲銀行的加權平均利率為 3.4每年百分比，由庫存和不動產、廠房和設備擔保。截至2021年12月31日，瑞爾森中國的對外借款是 $27.0百萬，這是欠亞洲銀行的款項按加權平均利率計算的比率 3.6%每年由庫存和不動產、廠房和設備擔保。

外國信貸額度下的可用性為 $24百萬和美元20截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別為百萬人。我們的國外子公司簽發的信用證為 $5百萬和美元6截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別為百萬。

附註8: 僱員福利

下表彙總了瑞爾森養老金計劃和退休後福利計劃中除養老金以外的淨定期福利成本（抵免額）的組成部分：

	截至3月31日的三個月
	養老金福利						其他好處
	2022			2021			2022			2021
	（以百萬計）
淨定期福利成本（信貸）的組成部分
服務成本	$	0.7		$	0.9		$	0.1		$	0.1
利息成本		2.5			3.0			0.3			0.3
預期資產回報率		(3.4	)		(5.9	)		—			—
結算費		0.1			0.2			—			—
已確認的精算（收益）虧損		2.0			3.9			(1.5	)		(1.5	)
先前服務抵免的攤銷		—			—			—			(0.1	)
淨定期福利成本（信貸）	$	1.9		$	2.1		$	(1.1	)	$	(1.2	)

淨定期福利成本（貸方）的組成部分，不包括服務成本，包含在我們的簡明合併綜合收益表中的其他收入和（支出）中。

該公司貢獻了 $3.5百萬在截至2022年3月31日的三個月內，向養老金計劃基金提供資金，並預計其所需的最低養老金繳款資金將約為美元2.32022年剩餘九個月為百萬美元。預期的未來繳款反映了根據2021年3月通過的《美國救援計劃法》（“ARPA”）最近採取的養老金資金救濟措施。

附註9: 承付款和意外開支

2011年10月，美國環境保護署（“EPA”）將JT Ryerson列為可能成為波特蘭港超級基金場地（“PHS網站”）潛在責任方（“PRP”）的100多家企業之一。2017年1月6日，美國環保局發佈了有關該場地的初步決策記錄（“ROD”）。 ROD 包括疏浚、封頂和增強自然恢復的組合，建造大約需要十三年的時間，再加上監測自然恢復的額外時間，估計現值成本為美元1.05十億。在2018年12月4日與波特蘭港參與和共同利益小組（“PCI Group”）（JT Ryerson是該小組的成員）舉行的會議上，美國環保局表示，預計PRP將在2019年提交一份計劃，在明年內開始根據ROD對河流和港口進行修復二到三年份。美國環保局還表示，預計各方之間的金額分配將在同一份文件中確定兩到三年時間框架。

美國環保局在2019年和2020年就補救措施的設計與各種PRP舉行了會議。美國環保局沒有讓JT Ryerson參加這些會議。它確實包括Schnitzer Steel，該公司正在為河流地區制定補救設計計劃，其中包括以前的JT Ryerson設施所在的區域。施尼策鋼鐵公司向美國環保局提交的2020年披露承認，施尼策鋼鐵公司是指定區域內先前運營商（包括JT Ryerson）的合法繼任者。2021年2月12日，美國環保局宣佈，百分之百（100%) 的 PHS 站點目前處於積極的補救設計階段。

2021年6月，美國環保局發佈了一份情況説明書，列出了整個場地的狀況。JT Ryerson的主要相關領域是River Mile 3.5 East，天鵝島盆地是次要領域。對於River Mile 3.5，補救設計工作正在進行中；充足性評估和設計前調查工作計劃已經敲定，設計調查抽樣正在進行中。Schnitzer Steel 和 MMGL Corp. 是 River Mile 3.5 的工作組。對於天鵝島來説，補救設計才剛剛開始，戴姆勒卡車、造船廠商務部和各種政府實體是工作組。JT Ryerson尚未被要求參與補救設計階段。

PCI集團已聘請第三方為該地點的每個沉積物管理區編製成本估算。這項工作仍在進行中，預計將於2022年完成。同時，PCI集團（不包括JT Ryerson）的投票黨已經開始 “倡導進程”，在此期間，投票方就如何在各種PRP之間分配成本向分配小組提交書面論點。該過程預計將在2022年某個時候或2023年初完成。宣傳過程完成後，分配小組將準備一份擬議的PRP費用分配。然後，包括JT Ryerson在內的所有PRP都將參與 “調解程序”，在此期間，PRP將嘗試就最終的成本分配達成協議。目前預計調解程序將在2022年底或2023年的某個時候進行。

美國環保局表示，它願意考慮最低限度的和解，JT Ryerson正在努力尋求這種和解；但是，美國環保局尚未開始與任何申請最低限度或微米斯地位的小黨會面，表示它沒有足夠的信息來確定是否有任何各方符合此類標準，並且不打算在補救設計工作完成後才開始這些考慮。它已經會見了我們認為目標更大的特定政黨。JT Ryerson 尚未被邀請與美國環保局會面。由於正在就ROD進行談判和申報，以及美國環保局決定不與較小的政黨會面，我們無法確定如何進行撥款，也無法與EPA達成最低限度的和解協議。

由於美國環保局尚未將污染的責任分配給包括JT Ryerson在內的潛在責任方，因此我們目前沒有足夠的信息來確定ROD是否會按目前所述執行，JT Ryerson是否以及在多大程度上可能對任何已確定的污染負責，以及最終計劃的成本中有多少（如果有的話）可能分配給JT Ryerson。因此，管理層目前無法預測此事的最終結果，也無法估計潛在損失的範圍。

還有其他各種針對公司的索賠和待處理的訴訟。截至2022年3月31日，這些索賠和訴訟的責任金額（如果有）尚無法確定，但管理層認為，此類負債（如果有）不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。我們提供責任保險，以幫助保護我們的資產免受業務運營相關活動引起或與之相關的損失。

附註10：衍生品和公允價值計量

衍生品

公司可能會使用衍生品來部分抵消其對大宗商品價格、外幣和利率波動的業務敞口，及其對未來預期現金流和某些現有資產和負債的相關影響。但是，公司可能出於各種原因選擇不對衝某些風險敞口，包括但不限於公司政策、會計考慮或對衝特定風險敞口的高昂經濟成本。無法保證套期保值會抵消大宗商品定價、外幣匯率或利率變動所產生的超過一部分財務影響。簽訂利率互換是為了管理與公司浮動利率借款相關的利率風險。在加拿大、墨西哥和中國業務中，我們使用外幣兑換合約來對衝現金流的波動

付款幣種不同於我們的本位幣。我們可能會不時與客户就我們的某些庫存組件簽訂固定價格銷售合同。我們可能會簽訂金屬商品期貨和期權合約，以減少這些金屬價格的波動。我們還可能簽訂固定價格的天然氣合約和柴油燃料衍生品合約，以管理預測購買天然氣和柴油的價格風險。

我們有二獲得可變利率，支付固定利率互換，以管理瑞爾森信貸額度的浮動利率敞口。2019 年 6 月，我們簽訂了 $ 的遠期協議60百萬美元的 “支付固定” 利息 1.729% 截至 2022 年 6 月，2019 年 11 月，我們簽訂了 $ 遠期協議100百萬美元的 “支付固定” 利息 1.539% 截至 2022 年 11 月。簽訂互換協議後，利率重置日期和關鍵條款與我們現有債務的條款和未來債務的預期關鍵條款相匹配瑞爾森信貸額度，但是，在2020年11月5日修訂瑞爾森信貸額度後，情況已不再如此。因此，自2020年11月1日起，公司取消了利率互換指定並終止了對衝會計處理。在取消指定之前，公司將這些利率互換計入市場，公允價值的變化記錄在累計的其他綜合收益中。取消指定後，公允價值的變化記錄在當期收益中。截至取消指定日，套期保值的未實現虧損仍保留在累計的其他綜合收益中，由於預測的利息支付會影響收益，這些虧損將攤銷為收益。截至2022年3月31日，利率互換的公允價值為淨負債美元0.3百萬。

該公司目前不將其大宗商品和外匯衍生品合約視為套期保值，而是將其計入市場，相應地抵消當前收益。

公司定期審查其衍生品交易對手的信譽，預計不會因為任何交易對手未能履行任何協議而蒙受重大損失。

關於2028年票據下的贖回期權，公司在其簡明合併資產負債表上記錄了其他流動資產中的嵌入式衍生品，價值變動記錄在簡明合併綜合收益表中的其他收益（支出）中，淨額見附註7：長期債務，瞭解更多詳情。在以下情況下，嵌入式衍生品與主體合約分開並按公允價值計量：(a) 嵌入式衍生品具有與主體合約的經濟特徵沒有明確和密切相關的經濟特徵；(b) 根據其他適用的公認會計準則，該工具不按公允價值計量，(c) 具有相同條款的單獨獨立工具有資格成為衍生工具。公司得出結論，2028年票據中的嵌入衍生品符合這些標準，因此，在每個報告期內，除了2028年票據外，必須按公允價值單獨估值。

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日在我們的簡明合併資產負債表中報告的衍生工具的位置和公允價值金額：

	資產衍生品					負債衍生品
	資產負債表地點	2022年3月31日		2021年12月31日		資產負債表地點	2022年3月31日		2021年12月31日
根據ASC 815，未被指定為套期保值工具的衍生品	（以百萬計）
金屬大宗商品合約	預付費用和其他流動資產	$	20.4	$	13.0	其他應計費用負債	$	33.1	$	35.1
柴油燃料商品合約	預付費用和其他流動資產		0.7		—	其他應計費用負債		—		—
2028 Notes 嵌入式衍生品	預付費用和其他流動資產		—		0.2	其他應計費用負債		—		—
利率互換	預付費用和其他流動資產		—		—	其他應計負債		0.3		1.4
衍生品總數		$	21.1	$	13.2		$	33.4	$	36.5

下表顯示了截至2022年3月31日和2021年12月31日公司衍生工具的活動量：

	名義金額
衍生工具	截至2022年3月31日		截至2021年12月31日		計量單位
熱軋線圈掉期合約		152,076		176,859	噸
鋁掉期合約		15,396		20,949	噸
鎳掉期合約		534		857	噸
柴油燃料互換合約		700,000		840,000	加侖
外幣兑換合約	3.5百萬		4.5百萬		美元
利率互換合約	160百萬		160百萬		美元

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的簡明合併綜合收益表中報告的未指定為套期保值工具的衍生品的損益位置和金額：

未指定為的衍生品	收益/（虧損）的位置	衍生品收益中確認的收益/（虧損）金額						從其他綜合收益重新歸類為收益的收益/（虧損）金額
對衝工具	在收入中確認	截至3月31日的三個月						截至3月31日的三個月
在 ASC 815 下	論衍生品	2022			2021			2022			2021
		（以百萬計）
金屬大宗商品合約	銷售材料的成本	$	(2.6	)	$	(10.7	)	$	—		$	—
柴油燃料商品合約	倉儲、配送、銷售、一般和管理		0.7			—			—			—
2028 Notes 嵌入式衍生品	其他收入和（支出），淨額		(0.2	)		0.3			—			—
外匯合約	其他收入和（支出），淨額		—			0.1			—			—
利率互換	債務利息和其他支出		0.6			—			(0.7	)		(0.5	)
總計		$	(1.5	)	$	(10.3	)	$	(0.7	)	$	(0.5	)

截至2022年3月31日，利率互換公允價值中將在未來12個月內重新歸類為收益的部分利息支出約為美元1.2百萬。

公允價值測量

為了提高公允價值計量的一致性和可比性，FASB ASC 820”公允價值測量”（“ASC 820”）建立了公允價值層次結構，將用於衡量公允價值的估值技術的投入優先分為三個層次，如下所示：

第 1 級 — 截至報告日，公司有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場上的報價（未經調整）。

第 2 級 — 第 1 級中包含的報價以外的投入，可以直接觀察到資產或負債，或者通過與可觀察的市場數據進行證實來間接觀察到。

第 3 級 — 不可觀察的輸入，例如由於資產或負債的市場活動很少或根本沒有，因此內部開發的資產或負債定價模型。

下表定期在我們的簡明合併資產負債表上按公允價值計量和記錄的資產和負債及其在公允價值層次結構中的水平為 2022 年 3 月 31 日：

	截至2022年3月31日
	第 1 級		第 2 級		第 3 級
	（以百萬計）
資產
衍生品：
根據ASC 815，未被指定為套期保值工具的衍生品：
金屬大宗商品合約	$	—	$	20.4	$	—
柴油燃料商品合約		—		0.7		—
衍生品總數	$	—	$	21.1	$	—
負債
衍生品：
根據ASC 815，未被指定為套期保值工具的衍生品：
金屬大宗商品合約	$	—	$	33.1	$	—
利率互換		—		0.3		—
衍生品總數	$	—	$	33.4	$	—

下表顯示了截至2021年12月31日，在我們的簡明合併資產負債表上按公允價值計量和記錄的資產和負債及其在公允價值層次結構中的水平：

	截至2021年12月31日
	第 1 級		第 2 級		第 3 級
	（以百萬計）
資產
衍生品：
根據ASC 815，未被指定為套期保值工具的衍生品：
金屬大宗商品合約	$	—	$	13.0	$	—
2028 Notes 嵌入式衍生品		—		—		0.2
衍生品總數	$	—	$	13.0	$	0.2
負債
衍生品：
根據ASC 815，未被指定為套期保值工具的衍生品：
金屬大宗商品合約	$	—	$	35.1	$	—
利率互換		—		1.4		—
衍生品總數	$	—	$	36.5	$	—

每種大宗商品、柴油和掉期衍生品合約的公允價值是使用二級輸入和市場方法估值技術確定的，如ASC 820所述。該公司有各種大宗商品衍生品可以在不同的時間段內鎖定熱軋卷材、鎳、鋁和柴油的價格。熱軋卷、鎳、鋁和柴油燃料衍生品的公允價值是根據估值日每張合約購買的現貨價格確定的，並與芝加哥商品交易所（熱軋卷材和柴油）和倫敦金屬交易所（鎳和鋁）一個月的每日平均實際現貨價格進行比較。此外，公司還有許多外匯合約，用於在支付貨幣與我們的本位貨幣不同時對衝現金流的波動。公司將外匯合約的公允價值定義為期末合約和當前市場價值之間的差額。該公司通過獲取月末外匯匯率的市場報價和類似條款合約的遠期匯率，來估算外匯合約的當前市值。公司使用路透社提供的匯率。每種商品、柴油和外匯合約期限的月數各不相同，但總的來説，合約介於 1到 12月份長度。我們的利率互換的公允價值基於掉期固定和浮動部分的所有未來淨現值現金流的總和。未來的現金流是根據我們的利率互換條款以及公佈的貼現係數和預計的遠期倫敦銀行同業拆借利率得出的。

嵌入式導數的公允價值是使用基於Black-Derman-Toy晶格模型和 “有與無” 方法的3級輸入確定的。該方法可以估算2028年票據的價值，包括嵌入式導數和不帶嵌入式導數。嵌入式導數的值是兩種方法之間的差值。帶有嵌入衍生品的2028年票據的價值基於2028年票據（一級輸入）的近期交易價格。要確定不含嵌入式衍生品的2028年票據的價值，需要管理層做出重大判斷，例如贖回掛鈎交易發生的可能性、這些交易預計產生的現金流以及這些交易的時機（三級輸入）。公司管理層在2022年3月31日之後所做的預測變更可能會影響嵌入式衍生品的未來價值。

公司使用三級投入來確定公允價值的按公允價值計量的金融工具的變化如下：

	2028 年票據嵌入式衍生品
	（以百萬計）
2022 年 1 月 1 日的餘額	$	0.2
其他收入和（支出）中記錄的未實現虧損，淨額		(0.2	)
截至2022年3月31日的餘額	$	—

	2028 年票據嵌入式衍生品
	（以百萬計）
截至2021年1月1日的餘額	$	2.3
其他收入和（支出）中記錄的未實現收益，淨額		0.3
截至2021年3月31日的餘額	$	2.6

截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的金融工具的賬面價值和估計公允價值如下：

	截至2022年3月31日				截至2021年12月31日
	賬面金額		公允價值		賬面金額		公允價值
	（以百萬計）
現金和現金等價物	$	44.7	$	44.7	$	51.2	$	51.2
限制性現金		1.1		1.1		1.2		1.2
應收款減去準備金		778.7		778.7		630.8		630.8
應付賬款		602.6		602.6		481.2		481.2
長期債務，包括流動部分		551.3		571.3		639.3		666.8

由於這些金融工具的短期性質，公司的現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款減去準備金和應付賬款的估計公允價值接近其賬面金額。公司長期債務及其流動部分的估計公允價值是使用公司債務證券的報價市場價格（二級投入）確定的。

附註11：股票薪酬

根據經修訂的2014年綜合激勵計劃（“2014年計劃”）（公司唯一的股權薪酬計劃），我們可以向某些員工授予股票期權和其他基於股票的獎勵，包括限制性股票單位（“RSU”）和績效股票單位（“PSU”）。根據該計劃，到期或在未交付股票的情況下被沒收的獎勵通常可供未來發行。隨着股票期權的行使，以及RSU和PSU的歸屬，我們發行了瑞爾森普通股的新股。

每個RSU和PSU都包含獲得我們一股普通股的權利。限制性股票單位還擁有等同於應計現金分紅的股息等值權利，前提是此類股息的記錄日期在授予日之後但在股票歸屬之前。員工解僱後，RSU 和 PSU 下的所有權利通常會被沒收。

與股票期權、RSU 和 PSU 相關的股票薪酬支出為 $1.3百萬和美元1.6截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，分別為百萬美元。沒有股票期權已於2022年3月31日行使。

截至2022年3月31日，我們未歸屬的RSU和PSU的狀況以及截至該日結束的三個月內的變化摘要如下：

	股份			加權平均授予日期每單位公允價值
	（以千計）
限制性股票單位
2022 年 1 月 1 日未歸屬		317		$	12.00
已授予		192			35.02
既得		(154	)		10.56
截至 2022 年 3 月 31 日未歸屬		355		$	25.12

高性能庫存單位
2022 年 1 月 1 日未歸屬		684		$	10.62
已授予		277			35.02
既得		(215	)		8.56
截至 2022 年 3 月 31 日未歸屬		746		$	20.27
為未來撥款預留的股份		957

授予的 2022 年 RSU 和 PSU 的公允價值為 $35.02每股，由授予日普通股的收盤價決定。該公司的RSU獎勵背心分成三個獨立且相等的部分，分別為三年時期。PSU的懸崖背心在授予日期三週年之際，視市場或績效條件而定。每批補助金每年在發放之日後的3月31日發放。

自 2022 年 2 月起，董事會已批准代表某些員工滙繳與限制性股票單位淨股份結算相關的税款。沒有截至2022年3月31日，已繳納税款。與這筆匯款相關的預扣款反映在股票薪酬支出中，這是我們合併股東權益報表的淨標題。

附註12：股東權益、累計其他綜合收益（虧損）和非控股權益

下表詳細介紹了截至2022年3月31日的三個月中瑞爾森控股公司股東權益賬户的變化：

																累積其他綜合收益（虧損）
	常見股票				財政部股票						資本進入超過面值		留存收益			國外貨幣翻譯			福利計劃負債			利率互換			非控制性利息		總計公平
	股份		美元		股份			美元			美元		美元			美元			美元			美元			美元		美元
	（以百萬計，除千股外）
2022 年 1 月 1 日的餘額		38,687	$	0.4		(293	)	$	(8.4	)	$	388.6	$	321.7		$	(49.1	)	$	(114.5	)	$	(1.5	)	$	7.4	$	544.6
淨收入		—		—		—			—			—		163.6			—			—			—			0.2		163.8
外幣折算		—		—		—			—			—		—			1.5			—			—			—		1.5
固定福利養老金和其他退休後福利計劃的變動，扣除税款 $0.1		—		—		—			—			—		—			—			0.7			—			—		0.7
股票回購		—		—		(20	)		(0.5	)		—		—			—			—			—			—		(0.5	)
股票薪酬支出，淨額		371		—		(77	)		(2.7	)		1.3		—			—			—			—			—		(1.4	)
現金分紅和股息等價物		—		—		—			—			—		(3.9	)		—			—			—			—		(3.9	)
利率互換，扣除税款零		—		—		—			—			—		—			—			—			0.7			—		0.7
截至2022年3月31日的餘額		39,058	$	0.4		(390	)	$	(11.6	)	$	389.9	$	481.4		$	(47.6	)	$	(113.8	)	$	(0.8	)	$	7.6	$	705.5

下表詳細説明瞭截至2021年3月31日的三個月中，瑞爾森控股公司股東權益賬户的變化：

															累積其他綜合收益（虧損）
	常見股票				財政部股票						資本進入超過面值		留存收益		國外貨幣翻譯			福利計劃負債			利率互換			非控制性利息			總計公平
	股份		美元		股份			美元			美元		美元		美元			美元			美元			美元			美元
	（以百萬計，除千股外）
截至2021年1月1日的餘額		38,330	$	0.4		(213	)	$	(6.6	)	$	383.1	$	33.8	$	(47.0	)	$	(221.8	)	$	(3.1	)	$	6.3		$	145.1
淨收入		—		—		—			—			—		25.3		—			—			—			0.3			25.6
外幣折算		—		—		—			—			—		—		0.1			—			—			(0.1	)		—
固定福利養老金和其他退休後福利計劃的變動，扣除税款 $0.5		—		—		—			—			—		—		—			2.0			—			—			2.0
股票薪酬支出		—		—		—			—			1.6		—		—			—			—			—			1.6
利率互換，扣除税款 $0.1		—		—		—			—			—		—		—			—			0.4			—			0.4
截至2021年3月31日的餘額		38,330	$	0.4		(213	)	$	(6.6	)	$	384.7	$	59.1	$	(46.9	)	$	(219.8	)	$	(2.7	)	$	6.5		$	174.7

下表詳細説明瞭截至2022年3月31日的三個月中，扣除税款後的累計其他綜合收益（虧損）的變化：

	累計其他綜合變動按組成部分劃分的收入（虧損），扣除税款
	國外貨幣翻譯			好處計劃負債			利率互換
	（以百萬計）
2022 年 1 月 1 日的餘額	$	(49.1	)	$	(114.5	)	$	(1.5	)
重新分類前的其他綜合收入		1.5			—			—
從累計其他綜合收益重新歸類為淨收益的金額		—			0.7			0.7
本期其他綜合收益淨額		1.5			0.7			0.7
截至2022年3月31日的餘額	$	(47.6	)	$	(113.8	)	$	(0.8	)

下表詳細説明瞭截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月累計其他綜合收益（虧損）的重新分類情況：

	從累計其他綜合收益（虧損）中重新歸類
	從 “累計” 中重新分類的金額
	其他綜合收益（虧損）
	三個月已結束					《簡報》中受影響的細列項目
累積其他詳細資料	2022年3月31日		2021年3月31日			的合併報表
綜合收益（虧損）組成部分	（以百萬計）					綜合收入
固定福利養老金和其他退休後福利計劃項目的攤銷
精算損失	$	0.5	$	2.4		其他收入和（支出），淨額
養老金結算		0.1		0.2		其他收入和（支出），淨額
之前的服務積分		—		(0.1	)	其他收入和（支出），淨額
税前總計		0.6		2.5
税收支出（福利）		0.1		(0.5	)
扣除税款	$	0.7	$	2.0
利率互換
已實現的掉期利息	$	0.7	$	0.5		債務利息和其他支出
税收優惠		—		(0.1	)
扣除税款	$	0.7	$	0.4

附註13: 收入確認

我們是領先的工業金屬增值加工商和分銷商，業務遍及美國、加拿大、墨西哥和中國。我們從初級生產商那裏購買大量金屬產品，並將這些材料少量出售給各種金屬消費行業。差不多 80所售金屬產品的百分比由我們根據特定的客户訂單加工成指定的厚度、長度、寬度、形狀和表面質量。

分解收入

我們有一運營和應申報部門、金屬服務中心。

該公司的銷售額基本上全部來自金屬的分銷。下表顯示了按主要產品線劃分的公司銷售額百分比：

	三個月已結束
	3月31日
產品線	2022			2021
碳鋼扁鋼		31	%		29	%
碳鋼板		10			9
碳鋼長		13			14
不鏽鋼扁鋼		19			17
不鏽鋼板		5			5
不鏽鋼長款		4			4
鋁平板		11			14
鋁板		2			2
長鋁合金		4			4
其他		1			2
總計		100	%		100	%

公司銷售額的絕大部分歸因於其在美國的業務。唯一歸屬於國外的業務與該公司在加拿大、中國和墨西哥的子公司有關。下表根據銷售來源地彙總了我們按地理位置劃分的運營合併財務信息：

	截至3月31日的三個月
	2022		2021
淨銷售額	（以百萬計）
美國		1,603.3	$	1,025.7
外國		145.5		121.6
總計	$	1,748.8	$	1,147.3

根據合同是否具有可強制執行的付款權以及向客户出售的產品類型，在某一時間點或一段時間內確認收入，確定沒有替代用途的產品將隨着時間的推移得到確認。下表按銷售的物品類型彙總了收入：

	截至3月31日的三個月
收入確認時間	2022			2021
具有替代用途的產品的收入		90	%		90	%
沒有替代用途的產品的收入		10			10
總計		100	%		100	%

合約餘額

應收款在開具發票的期限內確認，通常是產品交付給客户的時候。發票金額的付款條件通常為 30 天從發票日期開始。我們沒有任何包含重要融資內容的合同。

包含在簡明合併資產負債表的應收賬款中，來自與客户簽訂的合同的應收賬款為美元791.4百萬和美元633.0截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別為百萬人。

合同資產，主要包括一段時間內確認但尚未開具發票的收入以及對合同資產價值的估計將與產品退貨一起收到的庫存，在簡明合併資產負債表中以預付費用和其他流動資產的形式報告。合同負債主要包括與向客户支付的批量回扣、現金折扣、銷售退貨和補貼金額相關的應計額、與一段時間內記錄的履約義務相關的運費和手續費估算以及賬單和持倉交易在簡明合併資產負債表中的其他應計負債中報告。意義重大在此期間，合同資產和合同負債餘額的變化如下：

	合約資產			合同負債
	（以百萬計）
2022 年 1 月 1 日的期初餘額	$	21.3		$	15.1
在此期間履行的合同責任		—			(7.7	)
在此期間產生的合同責任		—			8.3
期內沒有其他用途的產品的合同資產和負債淨變動		(2.2	)		—
儲備金變動		0.7			1.2
截至2022年3月31日的期末餘額	$	19.8		$	16.9

公司的履約義務通常是短期性的。因此，公司選擇了一種實用的權宜之計，該權宜之計對有關原始預期期限為的合同的剩餘履約義務的信息提供披露要求的豁免一年或更少。

附註14: 信貸損失準備金

應收賬款和合同資產的備抵和索賠準備金基於歷史匯率、預期趨勢以及對潛在回報、補貼、客户折扣和激勵措施的估計。公司在評估備抵金、索賠和可疑賬目準備金的充足性時會考慮所有現有信息。

公司對客户進行持續的信用評估，並根據對客户當前信用信息、付款記錄以及當前的經濟和行業環境的審查設定信用額度。公司的信用損失準備金由兩部分組成：a) 根據歷史經驗為估計的信用損失準備金；b) 公司發現的特定客户收款問題準備金。估算信貸損失需要根據當前的經濟狀況調整歷史損失經歷，並判斷經濟狀況對某些客户可能產生的影響。

下表提供了截至2022年3月31日簡明合併資產負債表中報告的信用損失準備金的對賬情況：

	預期信貸損失準備金的變化
	（以百萬計）
2022 年 1 月 1 日的餘額	$	2.2
本期準備金		0.3
從津貼中扣除的註銷款		(0.1	)
回收率		0.3
截至2022年3月31日的餘額	$	2.7

附註15：所得税

在截至2022年3月31日的三個月中，公司記錄的所得税支出為 $55.0百萬與 $ 相比7.6上年為百萬。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的所得税支出主要是按公司運營所在地聯邦和地方法定税率計算的税款，但通常不包括歷史虧損司法管轄區虧損的任何税收優惠。與2021年前三個月相比，2022年前三個月的有效税率更高，這主要是由於情況同比改善，這兩個時期之間的實際收入和預測收入有所增加。

根據ASC 740的要求，公司評估其遞延所得税資產的可變現性。根據對所有現有證據的評估，遞延所得税資產的全部或部分很可能無法變現，公司就會記錄估值補貼。在做出這一決定時，除其他外，我們分析了我們最近的收益歷史、扭轉賬面税暫時差異的性質和時機、税收籌劃策略以及未來收入。公司維持某些外國和美國聯邦遞延所得税資產的估值補貼，直到管理層根據管理層的判斷，考慮到所有可用的正面和負面證據，公司確定這些遞延所得税資產很有可能變現。估值補貼每季度進行一次審查，並將一直維持到有足夠的確鑿證據支持撤銷部分或全部估值補貼為止. 估值補貼為 $5.0截至2022年3月31日和2021年12月31日，均為百萬。

根據ASC 740，公司核算了不確定的所得税狀況。我們預計，某些時效將在未來十二個月內到期，從而導致與各種公司間交易相關的不確定税收優惠儲備金的減少無關緊要。2022年第一季度沒有記錄任何變化，因此，餘額為美元0.8截至2021年12月31日，百萬美元保持不變。

附註16：每股收益

歸屬於瑞爾森控股普通股的每股基本收益是根據該期間的收益除以該期間已發行普通股的加權平均數來確定的。歸屬於瑞爾森控股普通股的攤薄後每股收益會考慮潛在普通股的影響，除非納入潛在普通股會產生反稀釋作用。

下表列出了基本每股收益和攤薄後每股收益的計算：

	截至3月31日的三個月
基本和攤薄後的每股收益		2022		2021
	（以百萬計，但以千股和每股數據反映的股票數量除外）
分子：
歸屬於瑞爾森控股公司的淨收益	$	163.6	$	25.3
分母：
加權平均已發行股數		38,391		38,117
股票獎勵的稀釋效應		833		523
經攤薄證券調整後的加權平均已發行股數		39,224		38,640

每股收益
基本	$	4.26	$	0.66
稀釋	$	4.17	$	0.66

注17: 隨後發生的事件

債券回購。2022 年 4 月，我們回購了 $15.2我們2028年票據的未償還本金百萬美元16.5百萬，導致確認虧損 $1.32022年第二季度簡明合併綜合收益表中其他收入（支出）中的百萬美元。因此，我們將註銷 $0.22022年第二季度的百萬美元債務發行成本在簡明合併綜合收益表中的利息支出中。

債券回購授權2022年5月4日，公司董事會批准了一項債券回購計劃，授權公司回購不超過美元172.0截至2022年12月31日，2028年票據中的百萬張。該債券回購計劃是對公司特別贖回權的補充，最高可贖回 $50百萬美元本金，贖回價格為 103.0附註7：長期債務中討論的百分比。

根據債券回購計劃，管理層有權不時通過公開市場購買或私下談判交易購買2028年票據，包括向票據持有人提出要約，以及根據經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1條可能通過的任何交易計劃，但須視市場條件和其他因素而定。公司預計將為票據回購計劃或特別贖回權下的任何回購提供資金，手頭有現金和現金等價物。

分紅。開啟 2022年5月4日，董事會宣佈季度現金分紅金額為美元0.125每股普通股，支付日期為 2022年6月16日致截至登記在冊的股東 2022年6月2日。未來的季度分紅（如果有）將由董事會批准。

第 2 項。

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。此類陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “目標”、“目標”、“初步”、“範圍”、“相信”、“期望”、“可能”、“估計”、“將”、“應該”、“計劃” 或 “預期” 或其負面或其中的其他變體或類似術語，或者通過對戰略的討論。提醒讀者，任何此類前瞻性陳述都不能保證未來的表現，可能涉及重大的風險和不確定性，由於各種因素，實際業績可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果存在重大差異。這些前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，可能導致實際結果與前瞻性陳述所暗示的結果存在重大差異。因此，應根據各種因素考慮前瞻性陳述，包括我們在2022年2月23日提交的截至2021年12月31日的10-K表年度報告中的 “關於前瞻性陳述的特別説明” 和 “風險因素” 中列出的因素，以及本10-Q表季度報告中標題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——行業和運營趨勢” 的部分以及其他部分。此外，我們提醒您不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表發表之日。我們沒有義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂，以反映本季度報告發布之日之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。

此處提供的內容僅供一般信息之用，不構成瑞爾森控股或其關聯公司在任何司法管轄區出售或購買任何證券（“證券”）的要約，也不構成要約購買瑞爾森控股或其關聯公司的任何證券（“證券”）。瑞爾森無意就與瑞爾森的任何證券或任何其他合同關係徵求也不會提起任何訴訟。本10-Q表格中的任何內容，無論是單獨還是合計，均不構成在美國、向美國人或任何其他司法管轄區出售或購買證券的要約，或要求購買任何證券，而此類要約或招標是非法的。

以下討論應與本10-Q表季度報告第1項 “財務報表” 中的簡明合併財務報表及其相關附註一起閲讀，以及我們在10-K表年度報告中截至2021年12月31日止年度的合併財務報表及其相關附註於 2022 年 2 月 23 日提交。

行業和運營趨勢

我們是一家金屬服務中心，提供工業金屬的增值加工和分銷，業務遍及美國、加拿大、墨西哥和中國。我們從初級生產商那裏購買大量金屬產品，並將這些材料少量出售給各種金屬消費行業。我們擁有近 75,000 種不鏽鋼、鋁、碳鋼和合金鋼的全系列產品，以及各種形狀和形式的鎳和紅色金屬的限量系列。除了我們的金屬產品外，我們還提供大量增值的加工和製造服務，我們銷售的金屬產品中有將近 80% 是由我們通過彎曲、倒角、落料、噴砂、燃燒、定尺切割、鑽孔、壓花、壓平、成型、研磨、激光切割、加工、開槽、噴漆、穿孔、拋光、衝壓、軋製、鋸切、劃線、剪切、分切、衝壓、衝壓、攻絲、螺紋、焊接或其他將材料加工成指定厚度、長度、寬度、形狀和表面質量的技術根據具體的客户訂單。

與其他金屬服務中心類似，我們保持大量的金屬庫存，以滿足客户的短交貨時間和準時交貨要求。因此，根據客户的預測、歷史購買慣例、與客户的供應協議、工廠交貨時間和市場狀況，我們購買金屬是為了將庫存保持在我們認為合適的水平，以滿足客户的預期需求。我們購買金屬的承諾通常以我們下訂單時有效的現行市場價格為準。應客户的要求，我們進行了掉期交易，以降低客户的金屬價格波動風險，並且我們進行了金屬套期保值，以降低我們自身的金屬價格波動風險。我們沒有長期、固定價格的金屬購買合同。當金屬價格下跌時，客户對更低價格的要求以及我們的競爭對手對這些需求的反應可能會導致銷售價格降低，從而導致我們出售現有金屬庫存時毛利和收益降低。當金屬價格上漲時，競爭條件將影響我們可能將漲價的多少轉嫁給客户。

金屬服務中心行業是週期性的，價格和需求都波動不定，很難預測。在 2022 年的前三個月，瑞爾森的定價與 2021 年前三個月相比更高，平均銷售價格上漲了 56.7%，這反映了供應短缺和俄羅斯對烏克蘭戰爭導致的大宗商品定價環境強勁，需求恢復到 Covid-19 之前的水平。平均銷售價格的變化主要由大宗金屬價格驅動，這會影響瑞爾森的銷售價格。

關鍵行業指標顯示，2022年前三個月持續改善。美國供應管理協會的採購經理人指數（“PMI”）就證明瞭這一點，該指數在1月、2月和3月表現強勁，讀數超過了50％的增長門檻，這表明工廠活動普遍擴張，標誌着活動連續22個月擴張。此外，美國工業生產在3月份連續第13個月同比增長，這表明情況有所改善。

根據金屬服務中心協會的數據，北美服務中心數量拒絕通過 4.7% 在第一三月份的 2022與第一三月份20 的21. 以北美為基礎, 瑞爾森的需求也拒絕，但銷售量低於行業水平，銷量為噸向下通過 1.0% 在同一時期。 Ryerson's y同比增長北美 d減少經驗豐富大多數嚴重在這消費者耐用以及金屬加工和機械車間行業,然而北美同比表現最強的行業增長是油和氣體和施工設備.

2022 年第一季度與 2021 年第一季度的業績亮點


$1.75B		23.5%		$164M
總收入		毛利率		歸屬於瑞爾森的淨收益
	增長了 52%		增加 630 個基點		增加1.38億美元
$4.17		$4.27		$83M
攤薄後每股		調整後的攤薄每股收益*		來自經營活動的現金
	漲幅 3.51 美元		漲幅 4.01 美元		增加1.3億美元

*下表中包含了非公認會計準則財務指標與可比的公認會計準則指標的對賬。

瑞爾森在2022年前三個月創造了17.5億美元的收入，與2021年前三個月的11.5億美元相比增長了52.4％，平均銷售價格上漲了56.7％，噸出貨量下降了2.8％。2022年前三個月，毛利率擴大至23.5％，而2021年前三個月的毛利率為17.2％。2022年前三個月的材料銷售成本包括後進先出支出為220萬美元，而2021年前三個月的LIFO支出為8,380萬美元。2022年前三個月，歸屬於瑞爾森控股公司的淨收益為1.636億美元，攤薄每股收益為4.17美元，而2021年前三個月歸屬於瑞爾森控股公司的淨收益為2530萬美元，攤薄每股收益為0.66美元。

為了更深入地瞭解公司在2022年前三個月的一次性交易之外的運營趨勢，瑞爾森提供了調整後的淨收入和調整後的攤薄後每股收益數據，這些數據不是美國公認的會計原則（“GAAP”）財務指標，以補充公佈的GAAP淨收入和攤薄後的每股收益數據。管理層使用這些指標來評估同比業績，不包括非經常性交易。調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股收益不代表，也不應用作根據公認會計原則確定的淨收入或攤薄後每股收益的替代品。如下表所示，2022年前三個月歸屬於瑞爾森的淨收入為1.636億美元，其中包括530萬美元的債務償還虧損。經調整本次非核心業務交易和相關所得税準備金後，2022年前三個月歸屬於瑞爾森的調整後淨收入為1.675億美元，與去年同期歸屬於瑞爾森的調整後淨收入1,020萬美元相比增加了1.573億美元，後者調整後的資產出售收益為2,030萬美元和相關所得税。

（美元和股票以百萬美元計，每股數據除外）	2022 年第一季度			2021 年第一季度
歸屬於瑞爾森控股公司的淨收益	$	163.6		$	25.3
出售資產的收益		—			(20.3	)
債務退還造成的損失		5.3			—
上述項目的所得税準備金（優惠）		(1.4	)		5.2
歸屬於瑞爾森控股公司的調整後淨收益	$	167.5		$	10.2
攤薄後的每股收益	$	4.17		$	0.66
調整後的攤薄後每股收益		4.27			0.26
已發行股票——攤薄		39.2			38.6

最近的事態發展

2022年2月24日俄羅斯軍隊入侵烏克蘭後，拜登政府發佈了行政命令，禁止從與烏克蘭和俄羅斯有關的覆蓋地區進口貨物。瑞爾森非常重視這一點，並審查了我們的直接和間接物資採購，以確保合規。2022年4月8日，拜登總統簽署了《暫停與俄羅斯和白俄羅斯的正常貿易關係法》，使之成為法律，該法拒絕向俄羅斯和白俄羅斯的產品提供 “最惠國” 關税待遇，並擴大了總統根據《全球馬格尼茨基人權問責法》實施制裁的權力。從2022年4月9日起，該法案對非合金原鋁徵收10.5％的進口税，對增值鋁產品徵收11.0％的進口税。預計進口關税不會對瑞爾森鋁的供應產生有意義的影響。2022年，截至2022年3月31日，公司尚未從俄羅斯或烏克蘭指定地區採購材料，也沒有向俄羅斯供應商發出未完成的採購訂單。

2021年8月10日，參議院通過了《基礎設施投資和就業法》，這是一項1.2萬億美元的法案，其特點是在5年內增加5500億美元的新聯邦支出。這筆支出包括對道路、橋樑和重大項目、客運和貨運鐵路、改善電網、擴大寬帶接入、交通系統、電動汽車基礎設施以及改善供水系統的投資。截至本報告提交之日，該法案尚未獲得眾議院通過。公司認為，根據《基礎設施投資和就業法》的提議，政府在基礎設施項目上的額外支出可能會對我們的產品產生額外需求，尤其是在工業設備、建築、綠色能源和運輸行業。因此，我們預計《基礎設施投資和就業法》將對公司有利，但最終對公司運營的影響尚不清楚。

2021 年 4 月 22 日，美國國際貿易委員會（“USITC”）確認了商務部對美國進口普通合金鋁板的反傾銷税肯定裁決和損害裁決。因此，美國國際貿易委員會已對來自以下十六個國家的美國進口的普通合金鋁板發佈了最終反傾銷税令：巴林、巴西、克羅地亞、埃及、德國、印度、印度尼西亞、意大利、阿曼、羅馬尼亞、塞爾維亞、斯洛文尼亞、南非、西班牙、臺灣和土耳其。反傾銷税率因原產國和生產廠而有很大差異，從低個位數到高達243％不等。瑞爾森預計，USITC的行動將支撐國產鋁板的價格，從而有利於公司的平均銷售價格。

2018年3月1日，白宮宣佈根據《貿易擴張法》第232條（“第232條”），無限期對所有進口鋼鐵產品徵收25％的關税，對所有進口鋁產品徵收10％的關税。這些關税雖然有效，但阻礙了從非豁免國家進口金屬，並對我們銷售的產品價格和經營業績產生了有利影響。2021 年 10 月，美國和歐盟同意修訂適用於進口歐洲鋼鐵和鋁的第 232 條關税，允許歐洲鋼鐵和鋁免税進口到美國，但須遵守關税税率配額。具體而言，關税配額包括免税進口330萬公噸在歐盟熔鍊和澆注的鋼材、1.8萬公噸的未鍛鋁和36.6萬公噸的半成品鋁。該修訂將於2022年1月1日生效。此後，日本和聯合王國的關税税率配額分別為125萬公噸和50萬公噸。日本修訂的生效日期為2022年4月1日，英國的修訂生效日期為2022年6月1日。儘管人們可能預計關税税率配額會對國內價格產生一定的通貨緊縮影響，但全球事件、生產積壓和供應鏈問題對瑞爾森的影響微乎其微。

運營結果的組成部分

我們的所有收入基本上都來自金屬產品的銷售。大部分收入在向客户交付產品時確認。鑑於我們的配送地點離客户很近，發貨時間與向客户交付的時間基本相同。與我們認為沒有其他用途的產品相關的收入，如果公司擁有可強制執行的付款權，則按時確認。加班收入與履行履約義務的進展成正比地記錄。

銷售、材料銷售成本、毛利和運營費用控制是影響我們盈利能力的主要因素。

淨銷售額。我們的銷量和定價由市場需求驅動，市場需求在很大程度上取決於整體工業產量和客户經營的特定行業的狀況。銷售價格也主要由市場因素驅動，例如整體需求和產品供應情況。我們的淨銷售額包括產品銷售收入、扣除退貨後的收入、津貼、客户折扣和激勵措施。

銷售材料的成本。銷售材料的成本包括金屬購買和入庫運費、第三方加工成本以及直接和間接的內部加工成本。銷售材料的成本會隨着我們的銷量以及我們以具有競爭力的價格購買金屬的能力而波動。銷量的增加通常使我們能夠提高與供應商的採購槓桿，因為我們購買了更多的金屬庫存。

毛利。毛利是淨銷售額與銷售材料成本之間的差額。我們對客户的銷售價格受市場競爭的影響。實現可接受的毛利水平取決於我們以具有競爭力的價格收購金屬，我們管理價格變動影響的能力，以及有效管理內部和外部加工成本的能力。

運營費用。優化業務流程和資產利用率以降低員工、設施和卡車車隊成本等固定支出，在銷量下降時期，這些費用無法迅速降低，在銷量增加時保持較低的固定成本結構，會對我們的盈利能力產生重大影響。運營費用包括與倉儲和分銷我們的產品相關的成本以及銷售、一般和管理費用。

運營結果 — 比較三已結束的月份三月 31, 2022到三個已結束的月份三月 31, 2021

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的簡明合併收益表數據：

	截至3月31日的三個月
	2022						2021
	$			佔淨額的百分比銷售			$			佔淨額的百分比銷售
	（百萬美元）
淨銷售額	$	1,748.8			100.0	%	$	1,147.3			100.0	%
銷售材料的成本		1,338.7			76.5			949.4			82.8
毛利		410.1			23.5			197.9			17.2
倉儲、交貨、銷售、一般和管理費用		175.3			10.1			171.8			15.0
出售資產的收益		—			—			(20.3	)		(1.8	)
營業利潤		234.8			13.4			46.4			4.0
其他（支出）和收入		(16.0	)		(0.9	)		(13.2	)		(1.1	)
所得税前收入		218.8			12.5			33.2			2.9
所得税準備金		55.0			3.1			7.6			0.7
淨收入		163.8			9.4			25.6			2.2
減去：歸屬於非控股權益的淨收益		0.2			—			0.3			—
歸屬於瑞爾森控股公司的淨收益	$	163.6			9.4	%	$	25.3			2.2	%
每股基本收益	$	4.26					$	0.66
攤薄後的每股收益	$	4.17					$	0.66

淨銷售額

下圖顯示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，公司按主要產品線劃分的銷售額百分比：

	3月31日				美元			百分比
	2022		2021		改變			改變
	（百萬美元）
淨銷售額	$	1,748.8	$	1,147.3	$	601.5			52.4	%

	3月31日				噸			百分比
	2022		2021		改變			改變
	（以千計）
已售出多噸		528		543		(15	)		(2.8	)%

	3月31日				價格			百分比
	2022		2021		改變			改變
每售出一噸的平均銷售價格	$	3,312	$	2,113	$	1,199			56.7	%

的收入由於大宗商品價格上漲和供應限制導致平均銷售價格上漲，截至2022年3月31日的三個月期比去年同期有所增加。與去年同期相比，在截至2022年3月31日的三個月期間，我們所有產品線的平均銷售價格均有所上漲，其中碳板、不鏽鋼板和碳板產品的漲幅最大。在截至2022年3月31日的三個月期間，銷量與去年同期相比有所下降，我們的鋁板和鋁平板產品線的減少被不鏽鋼板和碳板產品線的增加部分抵消。

銷售材料的成本

	3月31日
	2022					2021
	$		佔淨額的百分比銷售			$		佔淨額的百分比銷售			美元變動		百分比變化
	（百萬美元）
銷售材料的成本	$	1,338.7		76.5	%	$	949.4		82.8	%	$	389.3		41.0	%

	3月31日				成本		百分比
	2022		2021		改變		改變
每噸材料銷售的平均成本	$	2,535	$	1,749	$	786		44.9	%

截至三個月期間，材料銷售成本的上漲 2022年3月31日與去年同期相比，主要是由於每噸銷售的材料平均成本的增加被銷量減少所抵消。在截至的三個月期間，所有產品線的平均銷售材料成本都有所增加，其中我們的碳板、碳扁平和碳長碳產品線的增幅最大 2022年3月31日。在 2022 年第一季度，LIFO 的支出為 $2.2 百萬美元，而後進先出支出為83.8美元 2021 年第一季度為百萬。

毛利

	3月31日
	2022					2021
	$		佔淨額的百分比銷售			$		佔淨額的百分比銷售			美元變動		百分比變化
	（百萬美元）
毛利	$	410.1		23.5	%	$	197.9		17.2	%	$	212.2		107.2	%

毛利增加的在截至的三個月期間 2022年3月31日與去年同期相比，平均銷售價格的增長速度快於銷售材料平均成本的增長，從而提高了毛利率。

運營費用

	3月31日
	2022					2021
	$		佔淨額的百分比銷售			$			佔淨額的百分比銷售			美元變動		百分比變化
	（百萬美元）
倉儲、交貨、銷售、一般和管理費用	$	175.3		10.1	%	$	171.8			15.0	%	$	3.5		2.0	%
出售資產的收益	$	—		—		$	(20.3	)		(1.8	)%	$	20.3		—

倉儲、配送、銷售、一般和管理費用略有增加，達到1.753億美元在截至的三個月期間 2022年3月31日與去年同期的1.718億美元相比，主要是由於薪資和工資支出增加了360萬美元，銷售、一般和管理費用增加了340萬美元，這主要是由於諮詢費上漲以及差旅和娛樂費用增加，設施成本上漲了340萬美元，這主要是由於2021年售出的設施回租後租金支出增加以及運營供應增加，以及主要由於燃油價格上漲而導致的200萬美元交付費用增加。激勵性薪酬減少了690萬美元，福利成本減少了120萬美元，部分抵消了支出的增加。

2021年第一季度包括出售和回租我們在華盛頓州倫頓的工廠所產生的2,030萬美元資產出售收益。

營業利潤

	3月31日
	2022					2021
	$		佔淨額的百分比銷售			$		佔淨額的百分比銷售			美元變動		百分比變化
	（百萬美元）
營業利潤	$	234.8		13.4	%	$	46.4		4.0	%	$	188.4		406.0	%

在截至2022年3月31日的三個月期間，我們的營業利潤與截至2021年3月31日的三個月期間相比有所增加，這主要是由於上述平均銷售價格的上漲。

其他開支

	3月31日
	2022						2021
	$			佔淨額的百分比銷售			$			佔淨額的百分比銷售			美元變動			百分比變化
	（百萬美元）
債務利息和其他支出	$	(10.3	)		(0.6	)%	$	(13.5	)		(1.2	)%	$	(3.2	)		(23.7	)%
其他收入和（支出），淨額	$	(5.7	)		(0.3	)%	$	0.3			0.1	%	$	(6.0	)		2000.0	%

在截至的三個月期間，債務利息和其他支出有所下降 2022年3月31日與去年同期相比，這主要是由於贖回和回購了自2021年3月31日以來到期的2028年到期的8.50％的優先擔保票據（“2028年票據”）的2.131億美元本金。2021年7月，2028年票據中有1.5億美元被贖回，6,310萬美元在2022年前三個月被回購和退回。此外，在截至2022年3月31日的三個月期間，債務的利息和其他支出有所下降，這是由於我們的10億美元循環信貸額度（“瑞爾森信貸額度”）下的未償借款水平與去年同期相比有所下降。

2022年第一季度的其他收入和（支出）淨額包括回購2028年票據本金6,310萬美元的530萬美元虧損。此外，2022年第一季度的其他收入包括與2028年票據下贖回期權相關的嵌入式衍生品公允價值變動造成的20萬美元虧損。2021年第一季度的其他收入和（支出）淨額包括與2028年票據下贖回期權相關的嵌入式衍生品公允價值變動所產生的30萬美元收益。

所得税準備金。2022年第一季度，公司記錄的所得税支出為 5500 萬美元而2021年第一季度為760萬美元。所有時期記錄的所得税主要代表公司運營所在地按聯邦和地方法定税率計算的税款，但通常不包括歷史虧損司法管轄區損失的任何税收優惠。

每股收益。基本和攤薄後每股收益 2022年第一季度分別為4.26美元和4.17美元。2021年第一季度的基本和攤薄後每股收益為0.66美元。每股收益的變化是由於上面討論的經營業績。

流動性和現金流

我們的流動性的主要來源是現金和現金等價物、運營現金流以及瑞爾森信貸額度下的借貸可用性。我們的主要運營現金來源是金屬和其他材料的銷售。我們現金的主要用途是支付與金屬和其他材料庫存的採購和加工相關的付款、庫存的倉儲和交付成本、業務的銷售和管理成本、資本支出以及債務利息支出。

我們有現金和現金等價物 4,470 萬美元2022 年 3 月 31 日，而截至2021年12月31日為5,120萬美元。我們的未償債務總額為 2022年3月31日由於2022年前三個月的運營收入，從2021年12月31日的6.39億美元降至5.51億美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的債務資本化比率分別為44％和54％。截至2022年3月31日，我們的總流動性（定義為現金和現金等價物以及瑞爾森信貸額度和外債融資機制下的可用性）為7.6億美元，而7.41億美元截至 2021 年 12 月 31 日。截至2022年3月31日，我們的淨負債（定義為總債務減去現金和現金等價物）分別為5.07億美元和5.88億美元 2021年12月31日，分別是。總流動性和淨負債不是美國公認的會計原則（“GAAP”）財務衡量標準。我們認為，總流動性為衡量我們為運營提供資金的能力提供了更多信息。總流動性不代表也不應用作根據公認會計原則確定的運營淨收入或現金流的替代品，總流動性不一定表明現金流是否足以滿足我們的現金需求。我們

認為淨負債可以更清楚地瞭解公司的總債務輪廓。淨負債不應用作根據公認會計原則確定的未償債務總額的替代品。

以下是現金和現金等價物與總流動性的對賬：

	2022年3月31日		2021年12月31日
	（以百萬計）
現金和現金等價物	$	45	$	51
瑞爾森信貸額度和外債融資機制下的可用性		715		690
總流動性	$	760	$	741

以下是總負債與淨負債的對賬表：

	2022年3月31日			2021年12月31日
	（以百萬計）
債務總額	$	551.3		$	639.3
減去：現金和現金等價物		(44.7	)		(51.2	)
淨負債	$	506.6		$	588.1

截至2022年3月31日，在現金及現金等價物總額中，美元11.3 在美國以外的子公司持有百萬美元，這些子公司被視為永久再投資。瑞爾森目前預計沒有必要匯回其非美國子公司的收益。儘管瑞爾森歷來通過發行債務或股票來滿足美國對更多資本的需求，但瑞爾森可以選擇匯回在外國司法管轄區持有的收益，這可能會導致更高的有效税率。我們尚未記錄因可能匯回這些收益而產生的遞延所得税負債，因為管理層打算將這些收益永久地再投資到美國以外。具體的再投資計劃包括為未來的國際收購提供資金和為現有國際業務提供資金。

下表彙總了公司的現金流：

	截至3月31日的三個月
	2022			2021
	（以百萬計）
淨收入	$	163.8		$	25.6
出售資產的收益		—			(20.3	)
債務退還造成的損失		5.3			—
衍生品的非現金（收益）損失		(10.3	)		9.1
經營資產和負債的變化：
應收款		(157.1	)		(165.2	)
庫存		(5.9	)		(12.3	)
應付賬款		87.4			118.5
所有其他運營現金流		(0.7	)		(2.7	)
由（用於）經營活動提供的淨現金		82.5			(47.3	)
收購，扣除獲得的現金		(3.0	)		—
資本支出		(18.8	)		(6.5	)
出售不動產、廠房和設備的收益		1.0			29.0
所有其他投資現金流		—			(0.5	)
由（用於）投資活動提供的淨現金		(20.8	)		22.0
償還債務		(68.8	)		(0.4	)
短期借款的淨收益（還款）		(26.1	)		1.2
賬面透支淨增加		33.6			9.4
支付給股東的股息		(3.8	)		—
股票回購		(0.5	)		—
所有其他融資現金流		(2.5	)		(2.6	)
由（用於）融資活動提供的淨現金		(68.1	)		7.6
匯率對現金和現金等價物的影響		(0.2	)		(0.4	)
現金和現金等價物的淨減少	$	(6.6	)	$	(18.1	)

經營活動。營運資金根據業務需求全年波動。營運資金需求往往是反週期的，這意味着在擴張期間，公司將使用現金為營運資金需求提供資金，但在收縮時期，公司將通過減少的營運資金需求來產生現金。2021 年前三個月，由於供應限制，由於工廠在 2020 年 COVID-19 停工後恢復運行緩慢，平均銷售價格上漲，營運資金需求增加。同樣，在2022年的前三個月，由於供應限制以及俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭，平均銷售價格繼續上漲。但是，2022年的前三個月產生了運營產生的現金，而不是2021年同期的現金使用，這是因為平均銷售價格上漲了57％，導致營業利潤大幅增加，抵消了營運資金的增加。

投資活動。公司的主要投資活動是資本支出和出售不動產、廠房和設備的收益。2022年前三個月的資本支出同比增長至1,880萬美元，而2021年前三個月的資本支出為650萬美元，原因是2022年的資本支出預算有所增加，部分利用2021年兩筆售後回租交易的收益來實現運營現代化，並在2022年投資兩個新設施。該公司在2021年前三個月出售了不動產、廠房和設備以及待售資產，產生了2900萬美元的現金收益。該公司在2022年第一季度支付了300萬美元收購了Apogee Steel Fabrication Incorporated（“Apogee”）。有關收購Apogee的進一步討論，請參閲本報告第一部分第一項中的註釋6：收購。

籌資活動。公司為營運資金需求提供資金的主要流動性來源是瑞爾森信貸額度的借款。在2022年的前三個月，我們回購並退回了2028年票據中的6,310萬美元，並使用運營產生的現金減少了信貸額度借款。賬面透支根據付款時間而波動。該公司於2021年第三季度開始支付季度現金分紅，並於2022年第一季度向股東支付了380萬美元。

在市場條件允許的情況下，根據我們的合同限制、流動性狀況和其他因素，我們可能會不時尋求通過現金購買和/或在公開市場交易、私下談判交易、要約或其他方式中通過現金購買和/或交換其他債務或股權證券來回購或償還未償債務。我們的任何此類現金回購都可能由手頭現金或產生額外債務來提供資金。任何此類交易所涉及的金額，無論是單獨還是合計，都可能很重要。此外，任何此類回購或交換都可能導致我們收購和償還大量此類債務，這將影響此類債務的交易流動性。

資產負債表外的安排。在與客户、供應商和其他人的正常業務過程中，我們簽訂了資產負債表外安排，例如信用證，截至目前，信用證總額為1900萬美元 2022年3月31日。我們沒有任何其他重要的資產負債表外融資安排。我們的資產負債表外安排不太可能對我們當前或未來的財務狀況、經營業績、流動性或資本資源產生重大影響。

資本資源

我們認為，運營產生的現金流和瑞爾森信貸額度的收益將提供足夠的資金，以滿足我們在正常業務過程中的合同義務和運營要求。

簡明合併資產負債表中的總負債降至美元551.3 截至 2022 年 3 月 31 日的百萬美元起639.3 截至 2021 年 12 月 31 日，百萬，主要是由於2022年前三個月的經營活動產生的現金。

截至2022年3月31日，未償債務總額包括以下金額：瑞爾森信貸額度下的2.94億美元借款、2028年票據下的2.369億美元借款、2290萬美元的外債和560萬美元的其他債務，減去810萬美元的未攤銷債務發行成本。欲瞭解更多信息，請參閲第一部分第一項——簡明合併財務報表附註中的附註7：長期債務。

養老基金

截至2021年12月31日，養老金負債超過計劃資產9,580萬美元。在截至2022年3月31日的三個月中，我們已經繳納了350萬美元的養老金繳款，根據1974年《僱員退休收入保障法》（“ERISA”）和美國《養老金保護法》，我們預計在2022年剩餘的九個月中，所需的最低養老金繳款額將增加約230萬美元加拿大《安大略省養老金福利法》。預期的未來繳款反映了根據2021年3月通過的《美國救援計劃法》（“ARPA”）最近採取的養老金資金救濟措施。未來的繳款要求取決於計劃資產的投資回報、貼現率對養老金負債的影響以及監管要求的變化。我們無法確定 ERISA 要求的任何此類捐款的金額或時間，也無法確定是否有任何此類捐款會對我們的財務狀況或現金流產生重大不利影響。

計劃資產回報率的變化可能會影響我們的計劃資金、現金流和財務狀況。實際計劃資產回報率與計劃資產的預期長期回報率之間的差異會影響下一年養老金支出和養老金資金需求的衡量。但是，我們認為，上述運營和瑞爾森信貸額度產生的現金流將提供足夠的資金來支付所需的最低捐款。

物質現金需求

該公司預計將支付約5.59億美元的本金以償還其債務義務，其中包括將在一年內到期的2300萬美元外債、到2024年到期的500萬美元其他債務、2025年到期的瑞爾森信貸額度的2.94億美元以及2028年到期的2028年票據的2.37億美元。請參閲第一部分，第一項-簡明合併財務報表附註，注7：長期債務，瞭解更多信息。

該公司預計將在未來12個月內支付2028年票據、瑞爾森信貸額度、外債和其他債務的約2,800萬美元利息，此後為1.25億美元。與浮動利率債務相關的利息支付是使用相應債務工具的加權平均利率（包括利率互換的影響）估算的。

該公司租賃各種資產，包括房地產、卡車、拖車、移動設備、加工設備和IT設備。我們有不可取消的經營租賃將在2036年的不同時間到期，融資租賃將在2028年的不同時間到期。未來租賃付款總額估計為2.72億美元，未來12個月將支付4300萬美元。包括截至2022年3月31日已簽署但尚未開始的租約，未來的租賃付款總額估計為4.65億美元。

當我們收到與某些客户的明確銷售承諾時，就會與供應商簽訂採購義務。截至2022年3月31日，我們的未償收購債務約為4,990萬美元，將在一年內到期。

所得税

我們維持某些外國和美國聯邦遞延所得税資產的估值補貼，直到管理層根據管理層的判斷，考慮到所有可用的正面和負面證據，並根據其過去的決定，我們確定這些遞延所得税資產很有可能變現。

第 3 項。

關於市場風險的定量和定性披露

我們的主要市場風險領域包括利率、外幣匯率和大宗商品價格的變化。我們會持續監控這些風險並制定管理策略。

利率風險

市場風險是指市場利率和價格（例如利率）的不利變化所產生的潛在損失。我們面臨與固定利率和浮動利率長期債務相關的市場風險。利率的變化可能會影響我們固定利率債務的市場價值。根據最近交易的公司債務證券的報價市場價格和最近未交易的類似證券的市場價格，我們長期債務及其當前部分的估計公允價值為截至2022年3月31日為5.713億美元，截至2021年12月31日為6.668億美元，而截至2022年3月31日和2021年12月31日，賬面價值分別為5.513億美元和6.393億美元。我們通過持有浮動利率和固定利率債務的組合來管理資本結構中的利率風險。

我們使用利率互換來管理我們的利率變動敞口。截至2022年3月31日，w我們有二獲得可變利率，支付固定利率互換，以管理瑞爾森信貸額度的浮動利率敞口。2019 年 6 月，我們簽訂了 $ 的遠期協議60百萬美元的 “支付固定” 利息 1.729% 截至2022年6月，2019年11月，我們簽訂了一項遠期協議，在2022年11月之前支付1億美元的 “支付固定” 利息，利率為1.539％。

自2020年11月1日起，公司將其利率互換指定為現金流套期保值，並終止了對衝會計處理。在取消指定之前，公司將把這些利率互換計入市場，所有公允價值的變化都記錄在累計的其他綜合收益中。取消指定後，公允價值的變化記錄在當期收益中。截至2022年3月31日，利率互換的公允價值為30萬美元的淨負債。該公司確認了與按市值計價變動相關的120萬美元收益，當前收益為60萬美元的利息支出截至2022年3月31日的三個月。取消指定後，從其他綜合收益中重新歸類的金額與之前的損益有關，這些損益由於預測的利息支付會影響收益，這些損益被攤銷為收益。從其他綜合收益中重新分類的金額截至2022年3月31日的三個月盈利虧損70萬美元。

在考慮了利率互換的影響後，截至2022年3月31日，我們 72% 的債務為固定利率。考慮到利率互換的影響，假設可變債務利率提高1％，2022年前三個月的利息支出將增加約40萬美元。

外匯匯率風險

我們主要通過在加拿大、墨西哥和中國的業務承受外匯風險，我們使用外幣兑換合約來減少貨幣價格波動的風險。外幣合約主要用於購買美元。我們與美元簽訂了外幣合約名義金額為 3.5 美元截至2022年3月31日，未償還金額為零。我們目前不將這些合約視為套期保值，而是將這些合約計入市場，相應地抵消當前收益。在截至2022年3月31日的三個月中，公司確認與其外幣合約相關的損益為零。假設外幣合約所依據的外匯匯率與截至2022年3月31日的市場匯率相比上漲或下跌10％，將使外幣合約的公允價值分別增加或減少30萬美元或40萬美元。

轉換我們的外國子公司財務報表的貨幣影響包含在累計的其他綜合虧損中，在清算或出售這些外國子公司之前，不會在簡明合併綜合收益表中確認。

大宗商品價格風險

總的來説，我們購買金屬是為了根據歷史購買行為、客户合同和市場狀況，將庫存維持在我們認為合適的水平，以滿足客户的預期需求。我們購買金屬的承諾通常以我們下訂單時有效的現行市場價格為準。

金屬價格可能因多種因素而大幅波動，包括國外和國內生產能力的變化、原材料供應情況、金屬消費和外匯匯率。衍生金融工具用於管理我們對某些大宗商品成本波動的有限部分敞口。不持有用於交易目的的衍生品。

截至 2022年3月31日，我們有 152,076噸熱軋卷材互換合約，淨負債價值為820萬美元，15,396 噸鋁掉期合約負債淨值為280萬美元，534 噸淨負債價值為170萬美元的鎳掉期合約，以及淨資產價值為70萬美元的70萬加侖柴油合約. 我們目前不將這些掉期視為套期保值，而是將這些合約計入市場，相應地抵消當前收益。對於截至2022年3月31日的三個月，該公司確認了與其大宗商品衍生品相關的190萬美元虧損。

假設大宗商品衍生品合約所依據的大宗商品價格從當時的市場價格上漲或下跌10％ 2022年3月31日將使商品衍生品合約的公允價值增加或減少3.6美元百萬.

第 4 項。

控制和程序

評估披露控制和程序

我們維持披露控制和程序，旨在確保根據經修訂的1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並收集此類信息並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。

根據美國證券交易委員會第15d-15（b）條的要求，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對截至本報告所涉期末披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。根據評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2022年3月31日起生效。

財務報告內部控制的變化

在截至2022年3月31日的季度中，公司對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化對公司對財務報告的控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。

第二部分。其他信息

第 1 項。

法律訴訟

有關截至2022年3月31日的法律訴訟的信息，請參閲本10-Q表報告第一部分第1項中未經審計的簡明合併財務報表附註中的附註9：承諾和意外開支，該附註以引用方式納入本項目。

第 1A 項。

風險因素

除以下風險因素外，與公司截至2021年12月31日止年度的10-K表年度報告第1A項所述的風險因素相比，本項目沒有重大變化。

獲得2028年票據和擔保付款的權利將從屬於非擔保子公司的負債。

票據和相關擔保在結構上從屬於我們子公司的所有債務，這些子公司不是2028年優先擔保票據（“2028年票據”）的擔保人。雖然管理2028年票據的契約限制了這些非擔保子公司的債務和活動，但非擔保子公司的債務持有人和貿易債權人，包括銀行融資協議下的貸款人，有權在這些資產作為直接或間接股東分配給任何擔保人之前，從這些子公司的資產中獲得債權的償付。儘管非擔保子公司已根據契約同意，在沒有同等和合理地擔保票據的情況下，不質押或抵押其資產（允許的留置權除外），但無論2028年票據有任何此類質押或抵押權，他們都不會為2028年票據提供擔保。

截至2022年3月31日的三個月，非擔保子公司分別佔我們淨銷售額和息税折舊攤銷前利潤的8.3％和8.1％。此外，截至2022年3月31日，這些非擔保子公司分別佔我們資產和負債的11.8％和7.6％。

因此，如果任何非擔保子公司或合資實體破產、清算或以其他方式重組：

•

擔保人的債權人（包括2028年票據的持有人）將無權對該子公司的資產提起訴訟；以及

•

此類非擔保子公司的債權人，包括貿易債權人，通常有權從出售或以其他方式處置該子公司的資產中獲得全額付款，作為直接或間接股東，並有權從該子公司獲得任何分配。

我們的股價過去曾波動，最近波動不定，未來可能會波動，因此，普通股的投資者可能會蒙受鉅額損失。

我們的股價過去曾波動，最近波動不定，將來可能會波動。在可預見的將來，我們的股價可能會迅速大幅下跌，這與我們的經營業績或前景無關。

由於這種波動，投資者對我們普通股的投資可能會蒙受損失。我們普通股的市場價格可能受到許多因素的影響，包括以下因素：

•

投資者對我們業務戰略的反應；

•

競爭產品或技術的成功；

•

與我們尋求戰略替代方案有關的任何進展，包括可能出售或合併公司、出售部分公司股份、戰略少數股權投資或許可和其他交易；

•

適用於我們產品的監管或行業標準的變化；

•

我們的財務和經營業績的差異或被認為與我們相似的公司的財務和經營業績的差異；

•

與我們的合作或合作伙伴有關的事態發展；

•

與供應、製造、銷售或銷售我們任何產品的任何第三方的開發或爭議；

•

我們的任何產品（如果已商業化）存在實際或感知到的缺陷，以及任何相關的產品責任索賠；

•

我們籌集額外資金的能力或能力以及我們籌集資金的條件；

•

股票的市場價格普遍下跌；

•

我們普通股的交易量；

•

我們或我們的股東出售我們的普通股；

•

總體經濟、工業和市場狀況；以及

•

其他事件或因素，包括此類事件引起的事件或因素，或此類事件的前景，包括戰爭、恐怖主義和其他國際衝突，包括健康流行病或流行病在內的公共衞生問題，以及火災、颶風、地震、龍捲風或其他惡劣天氣和氣候條件等自然災害，無論發生在美國還是其他地方，都可能擾亂我們的運營，擾亂供應商的運營，或導致政治或經濟不穩定。

由於我們普通股的股價過去曾波動，最近一直波動，未來可能會波動，因此我們的普通股的投資者可能會蒙受鉅額損失。過去，在經歷了一段時間的市場波動之後，經常對公司提起證券集體訴訟。如果對我們提起此類訴訟，可能會導致鉅額成本並轉移管理層的注意力和資源，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和增長前景產生重大和不利影響。無法保證我們的股價將保持在目前的水平，也無法保證普通股的未來銷售價格不會低於出售給投資者的價格。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

(c)發行人購買股票證券

根據我們公開宣佈的股票回購計劃，我們會不時回購普通股。根據1934年《證券交易法》規定的第10b5-1條計劃，我們在2022年第一季度的所有股票回購都是在公開市場上進行的。我們購買了以下根據《交易法》第12條註冊的股權證券。

時期	購買的股票總數		每股支付的平均價格		作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數		根據該計劃可能購買的股票的最大美元價值 (1)
	（以百萬計，股票和每股數據除外）
2022 年 1 月 1 日-2022 年 1 月 31 日		—	$	—		—	$	48.2
2022 年 2 月 1 日-2022 年 2 月 28 日		—		—		—		48.2
2022 年 3 月 1 日-2022 年 3 月 31 日		20,510		25.27		20,510		47.7
		20,510				20,510

(1) 2021年8月4日，董事會批准了一項股票回購計劃，允許購買公司高達5000萬美元的已發行普通股。根據根據經修訂的1934年《證券交易法》頒佈的第10b5-1條或第10b-18條的計劃，我們通過公開市場購買、私下談判交易以及通過投資銀行機構構造的交易來回購股票。回購的股票將恢復為庫存股狀態。

第 3、4 和 5 項不適用，已被省略。

第 6 項。

展品

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數字

展品描述

表單

文件編號

申報日期

在此附上

31.1

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的公司首席執行官證書。

31.2

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的公司首席財務官證書。

32.1*

公司總裁兼首席執行官愛德華·萊納根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條發表的書面聲明。

32.2*

公司執行副總裁兼首席財務官詹姆斯·克勞森根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條發表的書面聲明。

101.INS

行內 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。

101.SCH

內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。

101.CAL

內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。

101.DEF

內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。

101.LAB

內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。

101.PRE

內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。

104

封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中）

*根據美國證券交易委員會第33-8238號新聞稿，附錄32.1和32.2附錄隨函附錄，但未提交。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，公司已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

		瑞爾森控股公司

		來自：	/s/ James J. Claussen
			詹姆斯·J·克勞森
			執行副總裁兼首席財務官（註冊人的正式授權簽署人和首席財務官）

日期：2022 年 5 月 4 日