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LPAMembersSRT:關聯實體成員SPNT:管理FeesMember2022-02-230001576018SPNT:ThirdPointLLCTPIPSIMMembersSRT:關聯實體成員SPNT:管理FeesMember2021-02-260001576018SPNT:PerformanceFeesMemberSPNT:ThirdPointAdvisors LLCM成員SRT:關聯實體成員2019-01-010001576018SPNT:PerformanceFeesMemberSRT:關聯實體成員SPNT:ThirdPointVentureGPLLCM成員2021-03-010001576018美國-公認會計準則:承諾人至延期信用成員SRT:關聯實體成員2020-09-160001576018SRT:關聯實體成員2020-09-162020-09-160001576018SRT:關聯實體成員2022-03-310001576018SRT:關聯實體成員2021-07-020001576018SRT:關聯實體成員2021-07-022021-07-020001576018SPNT:球員健康成員2022-03-072022-03-07SPNT:合同 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
華盛頓特區,20549
___________________________
表格10-Q
| | | | | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 | |
| | |
| | |
截至本季度末March 31, 2022
或
| | | | | |
☐ | 根據第13或15(D)條提交的過渡報告 1934年《證券交易法》 關於從到的過渡期 |
佣金文件編號001-36052
思瑞特有限公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
百慕大羣島 | | 98-1599372 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
點建築
滑鐵盧裏3號
彭布羅克HM 08, 百慕大羣島
+1 441542-3300
(主要執行辦事處地址)(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.10美元 | SPNT | 紐約證券交易所 |
8.00%可重置固定利率優先股, B系列,面值0.10美元, 每股25.00美元清算優先權 | SPNT PB | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐
截至2022年5月2日,註冊人擁有162,197,771已發行和已發行的普通股。
天狼星有限公司
索引
| | | | | |
| 頁面 |
第一部分財務信息 | 1 |
項目1.財務報表 | 1 |
截至2022年3月31日(未經審計)和2021年12月31日的合併資產負債表 | 1 |
截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月的綜合損益表(未經審計) | 2 |
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月綜合全面收益(虧損)表(未經審計) | 3 |
截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合股東權益報表(未經審計) | 4 |
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月合併現金流量表(未經審計) | 5 |
合併財務報表附註 | |
注1.組織 | 6 |
附註2.重大會計政策 | 6 |
注3.收購天狼星集團 | 7 |
注4.分部報告 | 9 |
注5.現金、現金等價物、限制性現金和限制性投資 | 13 |
附註6.公允價值計量 | 13 |
注7.投資 | 19 |
附註8.已實現和未實現投資收益(虧損)總額和投資淨收益(虧損) | 24 |
附註9.對未合併實體的投資 | 25 |
注10.衍生工具 | 26 |
注11.可變利息實體 | 27 |
附註12.虧損及虧損調整費用準備金 | 31 |
附註13.預期信貸損失撥備 | 31 |
附註14.債務和信用證融資 | 32 |
注15.所得税 | 33 |
附註16.股東權益 | 34 |
注17.SiriusPoint普通股股東可獲得的每股收益(虧損) | 35 |
注18.關聯方交易 | 35 |
附註19.承付款和或有事項 | 37 |
| |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 39 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 59 |
項目4.控制和程序 | 61 |
第二部分:其他信息 | 61 |
項目1.法律訴訟 | 61 |
第1A項。風險因素 | 61 |
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用 | 62 |
項目3.高級證券違約 | 62 |
項目4.礦山安全信息披露 | 62 |
項目5.其他信息 | 62 |
項目6.展品 | 63 |
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
思瑞特有限公司。
合併資產負債表(未經審計)
截至2022年3月31日和2021年12月31日
(以百萬美元表示,每股和每股金額除外)
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
資產 | | | |
按公允價值對關聯方投資基金的投資(成本--341.9美元;2021年--441.9美元) | $ | 678.6 | | | $ | 909.6 | |
按公允價值交易的債務證券(成本-2,696.5美元;2021-2,099.3美元) | 2,622.8 | | | 2,085.6 | |
按公允價值計算的短期投資(成本--991.2美元;2021年--1,076.0美元) | 989.0 | | | 1,075.8 | |
股權證券,按公允價值交易(成本-1.8美元;2021年-4.5美元) | 2.7 | | | 2.8 | |
公允價值的其他長期投資(成本-458.2美元;2021年-443.0美元)(包括公允價值240.1美元的關聯方投資(2021年-258.2美元)) | 438.2 | | | 456.1 | |
總投資 | 4,731.3 | | | 4,529.9 | |
現金和現金等價物 | 826.1 | | | 999.8 | |
受限現金和現金等價物 | 972.8 | | | 948.6 | |
| | | |
從關聯方投資基金應收贖回 | — | | | 250.0 | |
經紀人應繳的款項 | 70.1 | | | 15.9 | |
應收利息和應收股息 | 10.7 | | | 8.3 | |
應收保險和再保險餘額淨額 | 1,936.8 | | | 1,708.2 | |
遞延收購成本和收購企業價值,淨額 | 271.0 | | | 218.8 | |
放棄未賺取的保費 | 365.7 | | | 242.8 | |
可收回的損失和損失調整費用,淨額 | 1,278.6 | | | 1,215.3 | |
遞延税項資產 | 180.6 | | | 182.0 | |
無形資產 | 170.0 | | | 171.9 | |
其他資產 | 102.6 | | | 126.8 | |
總資產 | $ | 10,916.3 | | | $ | 10,618.3 | |
負債 | | | |
虧損及虧損調整費用準備金 | $ | 4,936.0 | | | $ | 4,841.4 | |
未賺取的保費準備金 | 1,504.9 | | | 1,198.4 | |
應付再保險餘額 | 773.5 | | | 688.3 | |
存款負債 | 147.2 | | | 150.7 | |
按公允價值出售但尚未購買的證券 | 64.0 | | | — | |
歸功於經紀人 | 32.1 | | | 6.5 | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | 188.7 | | | 229.8 | |
遞延税項負債 | 98.0 | | | 95.4 | |
負債--分類資本工具 | 76.0 | | | 87.8 | |
債務 | 808.4 | | | 816.7 | |
總負債 | 8,628.8 | | | 8,115.0 | |
承付款和或有負債 | | | |
股東權益 | | | |
| | | |
B系列優先股(面值0.10美元;授權和發行:800萬股) | 200.0 | | | 200.0 | |
普通股(已發行和已發行股票:161,941,552股;2021-161,929,777股) | 16.2 | | | 16.2 | |
額外實收資本 | 1,623.4 | | | 1,622.7 | |
留存收益 | 448.0 | | | 665.0 | |
累計其他綜合收益(虧損) | 0.6 | | | (0.2) | |
SiriusPoint股東應佔股東權益 | 2,288.2 | | | 2,503.7 | |
非控制性權益 | (0.7) | | | (0.4) | |
股東權益總額 | 2,287.5 | | | 2,503.3 | |
總負債、非控股權益和股東權益 | $ | 10,916.3 | | | $ | 10,618.3 | |
| | | |
合併財務報表附註如下 合併財務報表的組成部分。 |
思瑞特有限公司。
合併損益表(未經審計)
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(以百萬美元表示,每股和每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
收入 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
賺取的淨保費 | $ | 529.3 | | | $ | 245.2 | | | | | |
已實現和未實現投資淨收益(虧損) | (81.9) | | | 31.5 | | | | | |
關聯方投資基金的已實現和未實現投資淨收益(虧損) | (131.0) | | | 153.2 | | | | | |
其他淨投資收益 | 7.8 | | | 1.8 | | | | | |
| | | | | | | |
已實現和未實現投資收益(虧損)總額和投資淨收益(虧損) | (205.1) | | | 186.5 | | | | | |
其他收入 | 37.2 | | | 56.9 | | | | | |
總收入 | 361.4 | | | 488.6 | | | | | |
費用 | | | | | | | |
已發生的虧損和虧損調整費用,淨額 | 340.1 | | | 146.9 | | | | | |
採購成本,淨額 | 108.5 | | | 69.0 | | | | | |
其他承保費用 | 47.2 | | | 20.8 | | | | | |
公司和其他費用淨額 | 77.4 | | | 78.9 | | | | | |
無形資產攤銷 | 1.9 | | | 0.8 | | | | | |
利息支出 | 9.3 | | | 4.9 | | | | | |
外匯收益 | (19.4) | | | (12.4) | | | | | |
總費用 | 565.0 | | | 308.9 | | | | | |
所得税費用前收益(虧損) | (203.6) | | | 179.7 | | | | | |
所得税費用 | (9.7) | | | (9.8) | | | | | |
淨收益(虧損) | (213.3) | | | 169.9 | | | | | |
非控股權益應佔淨虧損 | 0.3 | | | — | | | | | |
可供SiriusPoint使用的淨收益(虧損) | (213.0) | | | 169.9 | | | | | |
B系列優先股的股息 | (4.0) | | | (1.5) | | | | | |
SiriusPoint普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | (217.0) | | | $ | 168.4 | | | | | |
SiriusPoint普通股股東可獲得的每股收益(虧損) | | | | | | | |
SiriusPoint普通股股東可獲得的每股基本收益(虧損) | $ | (1.36) | | | $ | 1.37 | | | | | |
SiriusPoint普通股股東可獲得的稀釋後每股收益(虧損) | $ | (1.36) | | | $ | 1.35 | | | | | |
用於確定每股收益(虧損)的普通股加權平均數 | | | | | | | |
基本信息 | 159,867,593 | | | 116,760,760 | | | | | |
稀釋 | 159,867,593 | | | 118,146,341 | | | | | |
| | | | | | | |
合併財務報表附註如下 合併財務報表的組成部分。 |
思瑞特有限公司。
綜合全面收益表(虧損)(未經審計)
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(單位:百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
綜合收益(虧損) | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (213.3) | | | $ | 169.9 | | | | | |
其他綜合收益 | | | | | | | |
外幣折算變動,税後淨額 | 0.8 | | | 0.4 | | | | | |
其他全面收入合計 | 0.8 | | | 0.4 | | | | | |
綜合收益(虧損) | (212.5) | | | 170.3 | | | | | |
非控股權益應佔淨虧損 | 0.3 | | | — | | | | | |
SiriusPoint可獲得的全面收益(虧損) | $ | (212.2) | | | $ | 170.3 | | | | | |
合併財務報表附註如下 合併財務報表的組成部分。 |
思瑞特有限公司。
合併股東權益報表(未經審計)
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(單位:百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| 2022 | | 2021 | | | | |
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| | | | | | | |
B系列優先股 | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 200.0 | | | $ | — | | | | | |
發行優先股,淨額 | — | | | 200.0 | | | | | |
| | | | | | | |
期末餘額 | 200.0 | | | 200.0 | | | | | |
普通股 | | | | | | | |
期初餘額 | 16.2 | | | 9.6 | | | | | |
普通股發行,淨額 | 0.1 | | | 0.2 | | | | | |
為收購天狼星集團發行普通股 | — | | | 5.8 | | | | | |
向關聯方發行普通股 | — | | | 0.6 | | | | | |
回購並註銷普通股 | (0.1) | | | — | | | | | |
期末餘額 | 16.2 | | | 16.2 | | | | | |
額外實收資本 | | | | | | | |
期初餘額 | 1,622.7 | | | 933.9 | | | | | |
普通股發行,淨額 | — | | | 0.6 | | | | | |
收購天狼星集團 | — | | | 589.7 | | | | | |
向關聯方發行普通股 | — | | | 48.0 | | | | | |
股份補償 | 5.3 | | | 29.9 | | | | | |
回購並註銷普通股 | (4.6) | | | — | | | | | |
期末餘額 | 1,623.4 | | | 1,602.1 | | | | | |
留存收益 | | | | | | | |
期初餘額 | 665.0 | | | 620.4 | | | | | |
淨收益(虧損) | (213.3) | | | 169.9 | | | | | |
非控股權益應佔淨虧損 | 0.3 | | | — | | | | | |
優先股股息 | (4.0) | | | (1.5) | | | | | |
| | | | | | | |
期末餘額 | 448.0 | | | 788.8 | | | | | |
累計其他綜合損失 | | | | | | | |
累計淨外幣折算 | | | | | | | |
期初餘額 | (0.2) | | | — | | | | | |
外幣折算淨變動 | 0.8 | | | 0.4 | | | | | |
期末餘額 | 0.6 | | | 0.4 | | | | | |
SiriusPoint股東應佔股東權益 | 2,288.2 | | | 2,607.5 | | | | | |
非控制性權益 | (0.7) | | | 1.8 | | | | | |
股東權益總額 | $ | 2,287.5 | | | $ | 2,609.3 | | | | | |
| | | | | | | |
合併財務報表附註如下 合併財務報表的組成部分。 |
思瑞特有限公司。
合併現金流量表(未經審計)
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(單位:百萬美元)
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
經營活動 | | | |
淨收益(虧損) | $ | (213.3) | | | $ | 169.9 | |
將淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: | | | |
股份補償 | 11.1 | | | 2.3 | |
存款負債淨利息支出 | 0.8 | | | 0.8 | |
投資和衍生工具的已實現和未實現(收益)淨虧損 | 72.8 | | | (31.8) | |
關聯方投資基金的已實現和未實現(收益)淨虧損 | 131.0 | | | (153.2) | |
其他收入 | (11.8) | | | (46.1) | |
| | | |
攤銷保費和增加折扣,淨額 | 8.5 | | | 2.0 | |
無形資產攤銷 | 1.9 | | | 0.8 | |
折舊及其他攤銷 | 1.3 | | | 1.5 | |
其他項目,淨額 | (5.9) | | | (12.4) | |
資產和負債變動情況: | | | |
應收保險和再保險餘額淨額 | (227.6) | | | 29.0 | |
遞延收購成本和收購企業價值,淨額 | (52.2) | | | (2.3) | |
放棄未賺取的保費 | (122.9) | | | (38.2) | |
可收回的損失和損失調整費用,淨額 | (63.3) | | | (17.5) | |
遞延税項資產/負債 | 4.0 | | | 5.0 | |
其他資產 | 22.9 | | | 20.1 | |
應收利息和應收股息 | (2.4) | | | (1.4) | |
虧損及虧損調整費用準備金 | 94.6 | | | 19.1 | |
未賺取的保費準備金 | 306.5 | | | 60.0 | |
應付再保險餘額 | 85.2 | | | 62.7 | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | (41.1) | | | (119.1) | |
| | | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 0.1 | | | (48.8) | |
投資活動 | | | |
從關聯方投資基金贖回的收益 | 350.0 | | | — | |
| | | |
購買投資 | (1,435.3) | | | (316.3) | |
銷售收益和投資到期日 | 919.7 | | | 233.3 | |
買入投資以回補賣空 | (6.9) | | | (11.8) | |
賣空投資所得收益 | 72.7 | | | 11.2 | |
由於經紀人發生的變動/來自經紀人的變動,淨額 | (28.6) | | | 75.7 | |
收購天狼星集團,淨額(現金和限制性現金收購,740.3美元) | — | | | 631.9 | |
| | | |
| | | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | (128.4) | | | 624.0 | |
融資活動 | | | |
發行SiriusPoint普通股所得收益(扣除成本) | — | | | 57.8 | |
代扣代繳税款 | (5.7) | | | (0.3) | |
根據股份回購計劃購買SiriusPoint普通股 | (4.7) | | | — | |
| | | |
| | | |
支付給優先股股東的現金股息 | (4.0) | | | — | |
| | | |
存款責任合同的淨付款 | (6.8) | | | (3.0) | |
總非控股權益變動,淨額 | — | | | 0.1 | |
| | | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | (21.2) | | | 54.6 | |
| | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | (149.5) | | | 629.8 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 1,948.4 | | | 1,713.9 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 1,798.9 | | | $ | 2,343.7 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
合併財務報表附註如下 合併財務報表的組成部分。 |
天狼星有限公司
合併財務報表附註(未經審計)
(以美元表示)
1.組織結構
SiriusPoint有限公司(及其合併子公司“SiriusPoint”或“公司”)於2011年10月6日根據百慕大法律註冊成立。通過其子公司,該公司是全球多線再保險的提供商以及保險產品和服務。
2021年2月26日,公司已完成D收購天狼星國際保險集團有限公司(“天狼星集團”),並將其名稱由Third Point ReInsurance Ltd.更名為SiriusPoint Ltd。天狼星集團的經營業績和現金流從收購日期2021年2月26日起計入。除非另有説明,在本季度報告10-Q表格(“10-Q表格”)中,收購日期之前的所有提及SiriusPoint的內容均指傳統的Third Point再保險有限公司。%s有關更多信息,請參閲註釋3。
該等未經審核的綜合財務報表乃根據美國公認的中期財務資料會計原則(“美國公認會計原則”)及表格10-Q及條例S-X第10條的指示編制。因此,它們不包括美國公認會計準則要求的所有信息和腳註,以完成年度財務報表。此外,年終綜合資產負債表來自經審計的財務報表,但不包括美國公認會計原則要求的所有披露。本季度報告應與公司於2022年3月1日向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(以下簡稱“2021年Form 10-K”)中包含的經審計財務報表一併閲讀。
管理層認為,這些未經審核的綜合財務報表反映了所有被認為是公平報告本公司截至所述期間末和所述期間的財務狀況和經營結果所必需的調整(包括正常經常性應計項目)。所有重要的公司間賬户和交易都已被取消。
2021年第四季度,該公司開始將其業務分類為二經營領域:再保險和保險服務。可報告部門的變化不會影響公司以前報告的歷史綜合財務狀況、經營業績或現金流。在適用的情況下,對以前列報的所有期間進行了修訂,以符合這一新列報。有關更多信息,請參見注釋4。
截至2022年3月31日的三個月的結果不一定表明整個日曆年的預期結果。
除非另有説明,否則表格中的金額以百萬美元為單位,但股票金額除外。
2.重大會計政策
該公司在其2021年Form 10-K報表中描述的重大會計政策沒有發生重大變化。
近期發佈的會計準則
已發佈,但截至2022年3月31日尚未生效
在截至2022年3月31日的三個月內發佈的會計聲明要麼與本公司無關,要麼不影響本公司的綜合財務報表。
重新分類和修訂
重新分類
某些比較數字已重新分類,以符合本年度的列報方式。
修訂版本
2021年第四季度,本公司確認了與收購天狼星集團有關的2021年第一季度錄得的廉價購買收益的少報,該交易將可供SiriusPoint普通股股東使用的所得税前收益和淨收入少報了#美元。37.5百萬美元。截至2021年3月31日的三個月的金額
已修訂,以更正先前報告的少報收入。這一修訂對以前報告的SiriusPoint股東應佔股東權益總額沒有影響。
管理層根據《美國證券交易委員會工作人員會計公報第99號,重要性》評估了受影響的2021年中期財務報表中誤報的重要性,該公告已編入美國會計準則第250-10號,《會計變更和糾錯》。管理層認定,這一錯誤陳述對2021年第一季度的財務報表並不重要。
3.收購天狼星集團
概述
2021年2月26日,公司完成了對天狼星集團的收購,總對價為美元1,079.8百萬美元。交易的總對價包括髮行58,331,196SiriusPoint普通股,價值$595.6百萬,$100.4百萬現金、發行優先股、認股權證和其他或有價值組成部分,價值為#美元338.3100萬美元,以及其他與交易相關的服務,價值45.5百萬美元。
我們確認了一筆便宜的購買收益為#美元。50.4百萬美元,即收購的相關淨資產和承擔的負債的公允價值超出收購價格的部分。廉價購買的收益計入合併損益表中的其他收入。這一低價收購決定與天狼星集團的股票交易價格低於賬面價值以及天狼星集團需要迅速實現所有權基礎多元化的事實相一致。有關此次收購的其他信息,請參閲2021 Form 10-K。
A系列優先股
2021年2月26日,天狼星集團的某些股東選擇獲得A系列優先股,面值為$0.10每股(“A系列優先股”),相對於天狼星集團收購的代價價格。該公司發行了11,720,987A系列優先股。A系列優先股排名平價通行證在支付股息或分派方面與公司普通股保持一致。每一股A系列優先股擁有與其可轉換為的公司股票數量相等的投票權,A系列優先股和公司股票在任何和所有事項上應作為一個單一類別一起投票。
在截至2022年3月31日的三個月內,公司是Y做的不是%t%d埃克萊爾或支付股息給A系列優先股的持有者。
在天狼星集團收購完成三週年之際,A系列優先股將接受轉換比率計算,該計算將基於新冠肺炎的最終損失以及其他衡量標準,以轉換為公司普通股。
A系列優先股按公允價值計入本公司的負債分類資本工具項目合併資產負債表。在截至2022年3月31日的三個月內,公司錄得收益$6.6從A系列優先股的公允價值變化中獲得100萬歐元。截至2022年3月31日A系列優先股的公允價值為$13.8百萬美元。
合併認股權證
於2021年2月26日,本公司發行若干認股權證關於收購天狼星集團的代價價格(“合併認股權證”)。截至2022年3月31日,本公司已預留普通股作為認股權證的基礎認股權證,以購買總計 21,009,324普通股,贈予前天狼星集團普通股股東。
合併權證在交易會上記錄在案。的負債分類資本票據項目的價值合併資產負債表。在截至2022年3月31日的三個月內,公司錄得$4.8百萬合併權證的公允價值變動。截至2022年3月31日他估計了公允價值合併認股權證是$27.7百萬美元。
天狼星集團私募認股權證
於2021年2月26日,本公司訂立一項假設協議,據此,本公司同意承接天狼星集團於2018年11月5日及2018年11月28日向若干交易對手發行的所有認股權證(“私募認股權證”)。
私募認股權證按公允價值計入本公司的負債分類資本工具項目合併資產負債表。在截至2022年3月31日的三個月內,公司錄得$2.6百萬從P的公允價值變動撕裂的搜查令。截至2022年3月31日他估計了私人股本的公允價值認股權證是$0.6百萬美元。
天狼星集團公開認股權證
根據天狼星集團與Easterly Acquisition Corporation之間的合併協議,Easterly現有的已發行及已發行的每份公共認股權證將轉換為可供天狼星集團普通股行使的認股權證(“天狼星集團公共認股權證”)。從2021年2月26日起,天狼星集團公共認股權證持有人有權獲得合併對價,如果天狼星集團公共認股權證持有人在緊接2021年2月26日之前行使了他或她的認股權證,則該持有人將獲得合併對價。因為此類天狼星集團公開認股權證的行使價為$18.89由於合併代價大於每股合併代價,故在合併完成前並無行使該等認股權證,因此並無向該等認股權證持有人支付合並代價。天狼星集團公開認股權證不再在任何公開交易所上市,並將根據其條款終止。
天狼星集團公開認股權證按公允價值計入合併資產負債表。在截至2022年3月31日的三個月內,公司錄得$1.1百萬從公允價值的變動中天狼星集團公共認股權證。截至2022年3月31日,天狼星集團認股權證的估計公允價值為$零.
上行權
2021年2月26日,該公司發佈了關於收購天狼星集團的對價的上行權利。上行權於2022年2月26日到期,沒有任何價值。
或有價值權利
於2021年2月26日,本公司就收購天狼星集團的代價價格訂立或有價值權利協議。這個或有價值權(“CVR”)按公允價值計入本集團負債分類資本票據項目。合併資產負債表。截至2022年3月31日止三個月內,本公司錄得虧損$3.3百萬從公允價值的變動中CVR。截至2022年3月31日CVR的公允價值為$33.9百萬美元。這個截至2021年6月30日的季度,CVR在OTCQX Best Market上市交易。
財務業績
下表彙總了天狼星集團自2021年2月26日以來的業績,這些業績已包括在公司的綜合收益表中:
| | | | | | | |
| | | 自起計 2021年2月26日至2021年3月31日 |
總收入 | | | $ | 146.2 | |
淨收入 | | | $ | 23.3 | |
補充備考資料
下表提供了截至2021年3月31日的三個月的未經審計的預計綜合財務信息,並假設收購天狼星集團發生在2021年1月1日。未經審計的備考合併財務信息僅供參考,不一定也不應被假定為表明如果交易於2021年1月1日完成或未來可能實現的結果。未經審核的備考綜合財務資料並未考慮收購天狼星集團可能帶來的收入增加、開支效益、協同效應或資產處置的影響。此外,未經審核的備考綜合財務資料不包括與收購天狼星集團所產生的任何重組或整合活動相關的成本的影響,因為此類成本目前無法確定。
| | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | 截至2021年3月31日的三個月 | | | | |
總收入 | | | $ | 664.7 | | | | | |
淨收益(虧損) | | | $ | 165.8 | | | | | |
在其他調整中,除上文提及的公允價值調整及確認可識別無形資產外,其他可直接歸因於收購天狼星集團的重大非經常性備考調整主要包括若干調整,以確認交易相關成本、調整撥備方法、攤銷公允價值調整、攤銷可識別的無限已記賬無形資產及確認相關税務影響。
4.細分市場報告
本公司業務部門的確定是基於管理層監督其運營業績的方式。公司報告二經營領域:再保險和保險服務。本公司各分部均設有經理,負責各自分部的整體盈利能力,並直接向公司首席運營決策者、首席執行官(“CEO”)及本公司主席負責。首席執行官評估部門經營業績,分配資本,並根據部門收入(虧損)做出資源分配決定。本公司不按分部管理其資產;因此,總資產不會分配給分部。
再保險
該公司是一家領先的全球(再)保險公司,通過其本地分支機構網絡在全球範圍內提供協約和臨時再保險。該公司參與在美國和百慕大簽訂的再保險條約的經紀市場,主要是按比例和超額損失計算。對於公司的國際業務,賬簿包括條約、兼職業務和主要業務,主要是在歐洲、亞洲和拉丁美洲。
再保險部門提供以下產品系列的保險:
航空和空間-航空包括飛機的滅失或損壞以及飛機運營對乘客、貨物和船體以及第三方的責任,而空間包括衞星在發射和在軌期間的損壞。
意外傷害-涵蓋所有意外傷害線的橫截面,包括一般責任、雨傘、汽車、工人賠償、專業責任和其他專業類別。
意外事件-包括事件取消和不出席。該公司為少數幾個主要客户提供協議再保險,選擇性地提供這類保險。
信用和債券-承保傳統的短期商業信用保險,包括預先商定的商品和服務的國內和出口銷售,典型的承保期為60至120幾天。
海運和能源-海運承保船舶和貨物在運輸途中的損害、海運責任額度以及遊艇所有人的危險。能源承保海上能源行業保險。
抵押貸款-涵蓋因抵押貸款違約而對投保人造成的損失進行補償的信用風險。
財產-包括本公司的承保業務,提供財產巨災超額再保險、農業再保險和財產風險,並按全球比例計算。財產巨災超額損失再保險條約涵蓋了災難性事件造成的損失。農業提供止損再保險,包括向承保美國政府資助的多種危險作物保險的公司提供止損再保險。
保險與服務
本公司直接向個人和公司提供保險產品,通過代理/經紀人或通過與管理總代理(“MGA”)簽訂的委託承保協議。該公司尋求與具有強大承保專業知識、對客户/產品利基和/或技術驅動方法的深入瞭解以及可持續競爭護城河的MGA合作。
保險與服務公司為初創公司MGA和保險服務公司提供一整套服務,包括前臺服務、風險資本以及股權和債務融資。此外,該公司還為其合作企業提供承保、定價和產品開發方面的專業知識。該公司有一個嚴格的篩選程序來確定和批准合作伙伴公司,其中包括利益一致、紀律嚴明的管理和強有力的監督,這被認為是成功的關鍵。保險與服務部門主要提供保險,並收取保險與服務及向第三方提供的服務的費用。
本公司於大型財務報告及其他保險相關業務中同時進行控制性及非控制性股權投資及債務投資(統稱“戰略投資”);非控制性投資按公允價值反映。
保險和服務部門提供以下產品系列的保險:
事故和健康(“A&H”)--包括事故和健康保險,以及醫療保險單位(包括ArmadaCorp Capital,LLC(“Armada”)和國際醫療集團公司(“IMG”))。Armada的產品在美國提供,而IMG在全球範圍內提供事故、健康和旅行產品。
環境-由美國的一本環境保險書組成,其中包括4圍繞污染覆蓋範圍的核心產品,即房地污染責任、承包商的污染/污染責任和專業責任。
工人補償-包括國家規定的保險範圍,為因工傷或疾病受傷或死亡的員工提供醫療、殘疾、遺屬、葬禮和康復福利。
其他-由財產和意外傷害險的橫截面組成,包括但不限於財產、一般責任、超額責任、商業汽車、專業責任、董事和高級管理人員、網絡和其他專業類別。
管理層使用分部收入(虧損)作為評估分部業績的主要依據。分部收入(虧損)由承保收入(虧損)和淨服務收入(虧損)兩部分組成。本公司計算承保收入(虧損)的方法是從賺取的淨保費中減去已發生的損失和損失調整費用、淨額、收購成本、淨額和其他承保費用。淨服務收入(虧損)包括服務收入(服務收入的費用)、服務費用、服務非控制性(收入)損失和戰略投資淨投資收益(損失)。這一部門收入(虧損)的定義與業務績效的管理和監測方式相一致。隨着業務的發展,我們繼續評估我們的部門,並可能進一步完善我們的部門和部門收益(虧損)衡量標準。部分項目的列報方式不同於合併損益表中的列報方式。這些項目與下面分部計量重新分類一欄的綜合列報相一致,幷包括來自戰略投資的淨投資收益(虧損),其中保險和服務公司持有私募股權投資。保險和服務部門的收入(虧損)還包括非全資子公司少數股東應佔的服務非控制性損失(收入)。此外,服務收入和服務支出分別與其他收入和淨公司及其他支出進行核對。
部門結果在公司淘汰之前顯示。為將承保收入(虧損)、服務淨收入(虧損)和分部收益(虧損)與綜合損益表(虧損)進行核對,公司抵銷包括在下面的抵銷一欄中。
公司包括所有徑流業務的結果,這些業務代表公司不再積極承保的某些類別的業務,包括那些有石棉和環境及其他潛在責任風險的業務,以及某些具有利息計入特徵的再保險合同。此外,在公司層面管理的收入和費用,包括已實現的損益(不包括分配給分部業績的戰略投資的投資淨收益(虧損))、關聯方投資基金的已實現和未實現投資收益(虧損)、其他投資收入、非服務相關的其他收入、非服務相關的公司和其他費用淨額、無形資產攤銷、利息支出、匯兑(收益)損失和所得税(費用)收益在公司內報告。首席執行官在考慮這些項目時不管理部門結果或向部門分配資源,因此它們被排除在我們對部門收入(虧損)的定義之外。
以下是該公司截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的經營業績摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| 再保險 | | 保險與服務 | | 堆芯 | | 淘汰(2) | | 公司 | | 分段測量重分類 | | 總計 |
書面毛保費 | $ | 524.2 | | | $ | 483.5 | | | $ | 1,007.7 | | | $ | — | | | $ | 2.0 | | | $ | — | | | $ | 1,009.7 | |
淨保費已成交 | 374.9 | | | 337.5 | | | 712.4 | | | — | | | 1.5 | | | — | | | 713.9 | |
賺取的淨保費 | 307.6 | | | 212.8 | | | 520.4 | | | — | | | 8.9 | | | — | | | 529.3 | |
已發生的虧損和虧損調整費用,淨額 | 194.5 | | | 134.0 | | | 328.5 | | | (1.2) | | | 12.8 | | | — | | | 340.1 | |
採購成本,淨額 | 79.9 | | | 53.5 | | | 133.4 | | | (25.6) | | | 0.7 | | | — | | | 108.5 | |
其他承保費用 | 30.1 | | | 15.7 | | | 45.8 | | | — | | | 1.4 | | | — | | | 47.2 | |
承保收益(虧損) | 3.1 | | | 9.6 | | | 12.7 | | | 26.8 | | | (6.0) | | | — | | | 33.5 | |
服務收入 | — | | | 56.8 | | | 56.8 | | | (30.8) | | | — | | | (26.0) | | | — | |
服務費用 | — | | | 43.3 | | | 43.3 | | | — | | | — | | | (43.3) | | | — | |
服務費淨收入 | — | | | 13.5 | | | 13.5 | | | (30.8) | | | — | | | 17.3 | | | — | |
服務非控制性虧損 | — | | | 0.8 | | | 0.8 | | | — | | | — | | | (0.8) | | | — | |
戰略投資的淨投資損失 | — | | | (0.3) | | | (0.3) | | | — | | | — | | | 0.3 | | | — | |
淨服務收入 | — | | | 14.0 | | | 14.0 | | | (30.8) | | | — | | | 16.8 | | | — | |
分部收入(虧損) | 3.1 | | | 23.6 | | | 26.7 | | | (4.0) | | | (6.0) | | | 16.8 | | | 33.5 | |
已實現和未實現投資損失淨額 | | (81.6) | | | (0.3) | | | (81.9) | |
關聯方投資基金已實現和未實現投資損失淨額 | | (131.0) | | | — | | | (131.0) | |
其他淨投資收益 | | | | | | | | | 7.8 | | | — | | | 7.8 | |
其他收入 | | | | | | | | | 11.2 | | | 26.0 | | | 37.2 | |
公司和其他費用淨額 | | | | | | | | | (34.1) | | | (43.3) | | | (77.4) | |
無形資產攤銷 | | | | | | | | | (1.9) | | | — | | | (1.9) | |
利息支出 | | | | | | | | | (9.3) | | | — | | | (9.3) | |
外匯收益 | | | | | | | | | 19.4 | | | — | | | 19.4 | |
所得税費用前收益(虧損) | $ | 3.1 | | | $ | 23.6 | | | 26.7 | | | (4.0) | | | (225.5) | | | (0.8) | | | (203.6) | |
所得税費用 | | | | | — | | | — | | | (9.7) | | | — | | | (9.7) | |
淨收益(虧損) | | | | | 26.7 | | | (4.0) | | | (235.2) | | | (0.8) | | | (213.3) | |
非控股權益應佔淨虧損 | | — | | | — | | | (0.5) | | | 0.8 | | | 0.3 | |
可供SiriusPoint使用的淨收益(虧損) | | $ | 26.7 | | | $ | (4.0) | | | $ | (235.7) | | | $ | — | | | $ | (213.0) | |
| | | | | | | | | | | | | |
承保比率:(1) | | | | | | | | | | | | | |
損耗率 | 63.2 | % | | 63.0 | % | | 63.1 | % | | | | | | | | 64.3 | % |
收購成本率 | 26.0 | % | | 25.1 | % | | 25.6 | % | | | | | | | | 20.5 | % |
其他承保費用比率 | 9.8 | % | | 7.4 | % | | 8.8 | % | | | | | | | | 8.9 | % |
綜合比率 | 99.0 | % | | 95.5 | % | | 97.5 | % | | | | | | | | 93.7 | % |
(1)承保比率的計算方法是將相關費用除以賺取的淨保費。
(2)保險和服務MGA使用與客户的合同收入確認服務費用,而保險公司使用保險合同會計準則確認收購費用。雖然最終確認的收入和費用將匹配,但根據不同的會計標準,確認時間將有所不同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 |
| 再保險 | | 保險與服務 | | 堆芯 | | 淘汰(2) | | 公司 | | 分段測量重分類 | | 總計 |
書面毛保費 | $ | 158.7 | | | $ | 190.9 | | | $ | 349.6 | | | $ | — | | | $ | 6.2 | | | $ | — | | | $ | 355.8 | |
淨保費已成交 | 161.5 | | | 139.6 | | | 301.1 | | | — | | | (1.6) | | | — | | | 299.5 | |
賺取的淨保費 | 199.8 | | | 42.7 | | | 242.5 | | | — | | | 2.7 | | | — | | | 245.2 | |
已發生的虧損和虧損調整費用,淨額 | 108.2 | | | 28.6 | | | 136.8 | | | (0.2) | | | 10.3 | | | — | | | 146.9 | |
採購成本,淨額 | 58.9 | | | 14.2 | | | 73.1 | | | (5.7) | | | 1.6 | | | — | | | 69.0 | |
其他承保費用 | 16.1 | | | 1.3 | | | 17.4 | | | — | | | 3.4 | | | — | | | 20.8 | |
承保收益(虧損) | 16.6 | | | (1.4) | | | 15.2 | | | 5.9 | | | (12.6) | | | — | | | 8.5 | |
服務收入 | — | | | 18.2 | | | 18.2 | | | (7.4) | | | — | | | (10.8) | | | — | |
服務費用 | — | | | 10.6 | | | 10.6 | | | — | | | — | | | (10.6) | | | — | |
服務費淨收入 | — | | | 7.6 | | | 7.6 | | | (7.4) | | | — | | | (0.2) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
戰略投資淨投資收益(虧損) | (0.1) | | | 35.2 | | | 35.1 | | | — | | | — | | | (35.1) | | | — | |
淨服務收入(虧損) | (0.1) | | | 42.8 | | | 42.7 | | | (7.4) | | | — | | | (35.3) | | | — | |
分部收入(虧損) | 16.5 | | | 41.4 | | | 57.9 | | | (1.5) | | | (12.6) | | | (35.3) | | | 8.5 | |
已實現和未實現投資淨收益(虧損) | | (3.6) | | | 35.1 | | | 31.5 | |
關聯方投資基金的已實現和未實現投資淨收益 | | 153.2 | | | — | | | 153.2 | |
其他淨投資收益 | | | | | | | | | 1.8 | | | — | | | 1.8 | |
其他收入 | | | | | | | | | 46.1 | | | 10.8 | | | 56.9 | |
公司和其他費用淨額 | | | | | | | | | (68.3) | | | (10.6) | | | (78.9) | |
無形資產攤銷 | | | | | | | | | (0.8) | | | — | | | (0.8) | |
利息支出 | | | | | | | | | (4.9) | | | — | | | (4.9) | |
外匯收益 | | | | | | | | | 12.4 | | | — | | | 12.4 | |
所得税前收入支出 | $ | 16.5 | | | $ | 41.4 | | | 57.9 | | | (1.5) | | | 123.3 | | | — | | | 179.7 | |
所得税費用 | | | | | — | | | — | | | (9.8) | | | — | | | (9.8) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
SiriusPoint可獲得的淨收入 | | $ | 57.9 | | | $ | (1.5) | | | $ | 113.5 | | | $ | — | | | $ | 169.9 | |
| | | | | | | | | | | | | |
承保比率: (1) | | | | | | | | | | | | | |
損耗率 | 54.2 | % | | 67.0 | % | | 56.4 | % | | | | | | | | 59.9 | % |
收購成本率 | 29.5 | % | | 33.3 | % | | 30.1 | % | | | | | | | | 28.1 | % |
其他承保費用比率 | 8.1 | % | | 3.0 | % | | 7.2 | % | | | | | | | | 8.5 | % |
綜合比率 | 91.8 | % | | 103.3 | % | | 93.7 | % | | | | | | | | 96.5 | % |
(1)承保比率的計算方法是將相關費用除以賺取的淨保費。
(2)保險和服務MGA使用與客户的合同收入確認服務費用,而保險公司使用保險合同會計準則確認收購費用。雖然最終確認的收入和費用將匹配,但根據不同的會計標準,確認時間將有所不同。
5.現金、現金等價物、限制性現金和限制性投資
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日的現金和現金等價物、限制性現金和限制性投資:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 826.1 | | | $ | 999.8 | |
有限制的現金擔保信用證融資(1) | 580.9 | | | 500.2 | |
有限制的現金擔保再保險合同(2) | 371.9 | | | 431.8 | |
管理一般承銷商持有的受限現金 | 20.0 | | | 16.6 | |
現金總額、現金等價物和限制性現金(3) | 1,798.9 | | | 1,948.4 | |
獲得再保險合同和信用證融資的限制性投資(1)(2)(4) | 1,584.7 | | | 1,107.0 | |
現金、現金等價物、受限現金和受限投資總額 | $ | 3,383.6 | | | $ | 3,055.4 | |
(1)獲得信用證融資的受限現金和受限投資主要涉及為支持我們在再保險合同下的義務而向公司客户簽發的信用證。在結算作為再保險合同基礎的準備金之前,本公司不會免除提供這些信用證的義務。本公司期望每份信用證生效的時間段因合同而異,但可能持續數年。
(2)獲得再保險合同的受限現金和受限投資與確保公司在某些再保險合同下履行合同義務的信託賬户有關,在相關風險到期或結算之前,公司不會解除這些合同義務。限制性投資包括對債務證券的某些投資、短期投資和Third Point Enhanced LP的有限合夥權益。該公司期望這些信託賬户到位的時間段因合同而異,但可能持續數年。
(3)公司合併現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金。
(4)限制性投資包括為維持保險牌照而要求在某些保險州監管機構存放的存款。
6.公允價值計量
美國公認會計準則披露要求為計量公允價值建立了一個框架,包括基於資產或負債估值的透明度進行公允價值計量的三級層次結構。投入的三級層次結構概述如下:
•級別1-截至報告日期,相同投資在活躍市場/交易所的報價。
•第2級--對估值方法的可觀察投入,但對活躍市場中相同資產或負債的未調整報價市場價格除外。第2級資料包括但不限於類似資產或負債在活躍市場/交易所的報價、相同或類似資產或負債在非活躍市場的報價及透過使用模型或其他估值方法釐定的公允價值。
•第3級-投入全部或部分基於投資的重大不可觀察投入,包括投資市場活動很少(如果有的話)的情況。在確定公允價值時應用的投入需要大量的管理層判斷和估計。
投入泛指市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設,包括對風險的假設。例如,用於計量公允價值的特定估值技術所固有的風險,包括這種定價模型和/或估值技術投入所固有的風險。輸入可以是可觀測的,也可以是不可觀測的。
可觀察到的投入是反映市場參與者將根據從報告實體以外的來源獲得的市場數據為資產或負債定價時使用的假設的投入。不可觀察到的投入是反映報告實體自己對市場參與者根據當時可獲得的最佳信息制定的資產或負債定價時將使用的假設的假設。
在某些情況下,用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下,公允價值層次中的投資水平是基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。本公司對某一特定投入對公允價值計量的重要性的評估需要判斷,並考慮投資特有的因素。
下表列出了該公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的投資,按公允價值等級進行分類:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 活躍市場報價 | | 重要的其他可觀察到的投入 | | 無法觀察到的重要輸入 | | 總計 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (1級) | | (2級) | | (3級) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產支持證券 | $ | — | | | $ | 718.1 | | | $ | — | | | $ | 718.1 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
住房貸款抵押證券 | — | | | 393.0 | | | — | | | 393.0 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商業抵押貸款支持證券 | — | | | 132.7 | | | — | | | 132.7 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司債務證券 | — | | | 752.3 | | | — | | | 752.3 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美國政府和政府機構 | 476.9 | | | 12.2 | | | — | | | 489.1 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非美國政府和政府機構 | 20.9 | | | 113.4 | | | — | | | 134.3 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
優先股 | — | | | — | | | 3.3 | | | 3.3 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
債務證券總額 | 497.8 | | | 2,121.7 | | | 3.3 | | | 2,622.8 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定收益共同基金 | 2.5 | | | — | | | — | | | 2.5 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股 | 0.2 | | | — | | | — | | | 0.2 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總股本證券 | 2.7 | | | — | | | — | | | 2.7 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
短期投資 | 986.4 | | | 2.6 | | | — | | | 989.0 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他長期投資 | — | | | — | | | 315.2 | | | 315.2 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生資產 | — | | | — | | | (0.6) | | | (0.6) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| $ | 1,486.9 | | | $ | 2,124.3 | | | $ | 317.9 | | | 3,929.1 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對以資產淨值計算的基金的投資 | | | | | | | 801.6 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總資產 | | | | | | | $ | 4,730.7 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已售出、尚未購買的證券總額 | $ | 64.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 64.0 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
負債--分類資本工具 | — | | | 33.9 | | | 42.1 | | | 76.0 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生負債 | — | | | — | | | 2.9 | | | 2.9 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總負債 | $ | 64.0 | | | $ | 33.9 | | | $ | 45.0 | | | $ | 142.9 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 活躍市場報價 | | 重要的其他可觀察到的投入 | | 無法觀察到的重要輸入 | | 總計 |
| (1級) | | (2級) | | (3級) | |
資產 | | | | | | | |
資產支持證券 | $ | — | | | $ | 513.1 | | | $ | — | | | $ | 513.1 | |
住房貸款抵押證券 | — | | | 301.9 | | | — | | | 301.9 | |
商業抵押貸款支持證券 | — | | | 147.3 | | | — | | | 147.3 | |
公司債務證券 | — | | | 602.6 | | | — | | | 602.6 | |
美國政府和政府機構 | 360.9 | | | 24.5 | | | — | | | 385.4 | |
非美國政府和政府機構 | 17.8 | | | 114.5 | | | — | | | 132.3 | |
美國各州、直轄市和政治分區 | — | | | 0.2 | | | — | | | 0.2 | |
優先股 | — | | | — | | | 2.8 | | | 2.8 | |
債務證券總額 | 378.7 | | | 1,704.1 | | | 2.8 | | | 2,085.6 | |
固定收益共同基金 | 2.1 | | | — | | | — | | | 2.1 | |
普通股 | 0.7 | | | — | | | — | | | 0.7 | |
總股本證券 | 2.8 | | | — | | | — | | | 2.8 | |
短期投資 | 1,073.2 | | | 2.6 | | | — | | | 1,075.8 | |
其他長期投資 | — | | | — | | | 336.9 | | | 336.9 | |
衍生資產 | 0.2 | | | — | | | 0.4 | | | 0.6 | |
| $ | 1,454.9 | | | $ | 1,706.7 | | | $ | 340.1 | | | 3,501.7 | |
對以資產淨值計算的基金的投資 | | | | | | | 1,028.8 | |
總資產 | | | | | | | $ | 4,530.5 | |
負債 | | | | | | | |
負債--分類資本工具 | $ | — | | | $ | 30.6 | | | $ | 57.2 | | | $ | 87.8 | |
衍生負債 | — | | | — | | | 3.2 | | | 3.2 | |
總負債 | $ | — | | | $ | 30.6 | | | $ | 60.4 | | | $ | 91.0 | |
截至2022年3月31日止三個月內,本公司阿德$零(2021年12月31日 - $零2級和3級之間的資產或負債的重新分類。
估值技術
該公司使用外部定價服務來幫助確定其投資的公允價值。對於活躍市場的投資,本公司使用外部定價服務提供的市場報價來確定公允價值。該公司使用的外部定價服務表明,他們只會在有可觀察到的投入的情況下提供價格。在無法獲得所報市場價格或被認為不合理的情況下,本公司使用行業標準定價模型和可觀察的投入(如基準收益率、報告的交易、經紀-交易商報價、發行人價差、基準證券、投標、要約、預付款速度、包括研究出版物在內的參考數據和其他相關投入)估計公允價值。鑑於許多債務證券不是每天交易,外部定價服務通過定期比較最近的交易和具有類似特徵的可比證券的報價來評估廣泛的固定期限投資。用於識別可比債務證券的特徵因資產類型而異,並考慮到市場慣例。
本公司債務證券和使用可觀察投入的二級證券短期投資中資產類別的具體技術和投入如下:
資產支持證券和抵押貸款支持證券
抵押貸款和資產擔保證券的公允價值主要是通過定價服務來定價的,這種定價模式使用了市場來源的信息並利用了類似的證券。主要信息包括基準收益率、報告的交易、基礎部分現金流數據、抵押品業績、以及新發行數據,以及經紀-交易商報價、發行人
利差、雙邊市場、基準證券、投標、報價和參考數據,包括髮行人、年份、貸款類型、抵押品屬性、預付款速度、違約率、回收率、現金流壓力測試、信用質量評級和市場研究出版物。
公司債務證券
公司債務證券主要由各種美國和非美國公司發行人和行業的投資級債務組成。公司的固定期限投資主要通過定價服務來定價。在評估這些證券時,定價服務從市場來源收集有關證券發行者的信息,並從市場和行業新聞中獲得信用數據以及其他觀察結果。評估通過獲得經紀商報價和其他市場信息進行更新,包括實際交易量(如果有)。定價服務還考慮證券的具體條款和條件,包括可能影響風險的任何具體特徵。
美國政府和政府機構
美國政府和政府機構證券主要由美國財政部和抵押貸款傳遞機構發行的債務證券組成,這些機構包括聯邦全國抵押貸款協會、聯邦住房貸款抵押貸款公司和政府全國抵押貸款協會。包括在美國政府和政府機構證券中的固定期限投資主要通過定價服務來定價。在評估這些證券時,定價服務從市場來源收集信息,並結合市場和行業新聞的其他觀察。評估通過獲得經紀商報價和其他市場信息進行更新,包括實際交易量(如果有)。每種證券的公允價值是使用分析模型單獨計算的,這些模型納入了期權調整後的利差和其他每日利率數據。
非美國政府和政府機構
非美國政府和政府機構證券包括由非美國政府及其機構以及超國家組織發行的債務證券(也稱為主權債務證券)。這些部門持有的證券主要通過定價服務進行定價,這些服務採用專有的貼現現金流模型來對證券進行估值。這些模型的關鍵量化輸入是美國國債、掉期和高發行信貸的每日觀察基準曲線。然後,定價服務對每種證券應用信用利差,這是通過深入和實時的市場分析得出的。對於交易量較低的證券,定價服務利用來自交易頻率較高、具有類似屬性的證券的數據。這些模型還可能得到針對國際市場的日常市場和信用研究的補充。
美國各州、直轄市和政治分區
美國各州、市政府和政治分區的投資組合包含由美國註冊的州和市政實體發行的債務證券。這些證券通常由獨立的定價服務機構使用美國政府和政府機構證券的技術進行定價。
優先股
優先股的公允價值通常由獨立的定價服務機構使用評估的定價模型來定價,該模型計算了每一次發行的可比證券的適當價差。主要數據包括交易所價格(同一發行人的標的和普通股)、基準收益率、報告的交易、經紀-交易商報價、發行人價差、雙邊市場、基準證券、出價、報價和參考數據,包括行業、息票、信用質量評級、存續期、信用增強、提前贖回特徵和市場研究出版物。
短期投資
短期投資包括美國國庫券、存單和其他證券,在購買時,這些證券在三個月以上但不到一年的期限內到期。這些投資通常由獨立的定價服務定價,採用上述美國政府和政府機構證券以及公司債務證券的技術。
以資產淨值計量的投資
本公司對其在有限合夥企業中的投資,包括對關聯方投資基金的投資,按公允價值進行估值。公司已為這些投資選擇了公允價值的實際權宜之計,該公允價值是根據公司在獨立基金提供的有限合夥企業的資產淨值中所佔份額進行估計的
管理人,因為本公司認為它代表了投資資產和負債最有意義的計量基礎。資產淨值代表本公司在有限合夥企業成員權益中的比例權益。
本公司於若干對衝基金及若干私募股權基金的投資的公允價值亦以資產淨值釐定。對衝基金管理人以本公司在標的基金資產淨值中的比例權益的形式提供公允價值的季度更新,該權益被視為接近公允價值,通常有三個月的估值延遲。私募股權基金提供每季度或每半年一次的合夥資本報表,這些報表有三個月或六個月的延遲,用作估值的基礎。這些私募股權投資在投資策略上各有不同,在任何公開市場上都不活躍。由於報告滯後,一些基金經理和/或基金管理人無法提供截至公司報告日期的最終基金估值。在這種情況下,本公司估計本期的回報,並使用所有可獲得的可信信息。這包括使用其基金經理報告的初步估計,並在必要時使用本公司可獲得的與標的投資有關的其他信息。
為評估資產淨值的合理性,本公司按月、按季及按年執行多項監察程序,以評估作為資產淨值編制基礎的投資經理及基金管理人所提供資料的質素。這些程序包括但不限於與投資經理定期審查和討論基金的業績。
這些投資包括在按資產淨值估值的基金投資中,不包括在按公允價值等級分類的投資列報中。
第三級投資
3級估值是由使用市場上看不到的假設的技術產生的。這些無法觀察到的假設反映了該公司的假設,市場參與者將使用這些假設來評估投資。通常,某些證券在最初發行時可能會被列為第三級,但隨着市場上出現可觀察到的投入,它們可能會被重新歸類為第二級。
本公司採用多項程序評估其其他長期投資的公允價值計量的合理性,包括取得及審閲經審核的對衝基金及私募股權基金的年度財務報表,以及定期與基金經理討論各基金的定價。然而,由於基金經理沒有提供足夠的信息來評估每項基礎投資的定價投入和方法,因此投入被認為是不可觀察的。
本公司在私募股權證券、私募債務工具、某些私募股權基金和某些對衝基金的投資的公允價值被歸類為3級計量。它們按公允價值列賬,如屬私募股權證券及私人債務工具,則按交易價格初步估值,其後根據可得證據(例如類似工具的市場交易及發行人的其他財務資料)估計其估值。
對於按公允價值列賬的戰略投資,管理層要麼聘請第三方估值專家,根據截至估值日期的普遍接受的估值方法(即收益法、市場法)來協助確定公允價值,要麼在內部進行估值。此外,由與策略投資營運管理合作的第三方估值專家編制的投資者公允價值分析在可獲得的情況下也會被參考。
有關用於風險管理和投資目的的衍生金融工具的公允價值的其他信息,請參閲附註10。
承銷相關衍生工具
與承保相關的衍生品包括作為衍生品入賬的再保險合同。這些衍生合約最初按接近公允價值的成本估值。在隨後的計量期間,這些衍生工具的公允價值是使用內部開發的貼現現金流模型確定的。由於用於為這些衍生品定價的重大投入無法觀察到,這些合約的公允價值被歸類為第三級。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月按公允價值使用第三級投入計量的所有投資的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1月1日, 2022 | | 轉入(轉出)第3級 | | 購買 | | 收購的資產(1) | | 銷售額 | | 已實現和未實現收益(虧損)(2) | | 3月31日, 2022 |
資產 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
優先股 | $ | 2.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.5 | | | $ | 3.3 | |
其他長期投資 | 336.9 | | | (40.6) | | | 34.2 | | | — | | | (10.0) | | | (5.2) | | | 315.3 | |
衍生資產 | 0.4 | | | — | | | — | | | — | | | (1.7) | | | (1.1) | | | (2.4) | |
| | | | | | | | | | | | | |
總資產 | $ | 340.1 | | | $ | (40.6) | | | $ | 34.2 | | | $ | — | | | $ | (11.7) | | | $ | (5.8) | | | $ | 316.2 | |
負債 | | | | | | | | | | | | | |
負債--分類資本工具 | $ | (57.2) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15.1 | | | $ | (42.1) | |
| | | | | | | | | | | | | |
衍生負債 | (3.2) | | | — | | | (1.9) | | | — | | | — | | | 0.3 | | | (4.8) | |
總負債 | $ | (60.4) | | | $ | — | | | $ | (1.9) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15.4 | | | $ | (46.9) | |
| | | | | | | | | | | | | |
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| 1月1日, 2021 | | 轉入(轉出)第3級 | | 購買 | | 收購的資產(1) | | 銷售額 | | 已實現和未實現收益(虧損)(2) | | 3月31日, 2021 |
| |
資產 | | | | | | | | | | | | | |
優先股 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2.8 | |
其他長期投資 | 4.0 | | | — | | | 13.6 | | | 259.0 | | | — | | | — | | | 276.6 | |
衍生資產 | 1.2 | | | — | | | — | | | 0.3 | | | (1.0) | | | 35.6 | | | 36.1 | |
貸款參與 | — | | | — | | | — | | | 32.8 | | | — | | | 1.7 | | | 34.5 | |
| | | | | | | | | | | | | |
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總資產 | $ | 5.2 | | | $ | — | | | $ | 13.6 | | | $ | 294.9 | | | $ | (1.0) | | | $ | 37.3 | | | $ | 350.0 | |
負債 | | | | | | | | | | | | | |
負債--分類資本工具 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (135.0) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (135.0) | |
或有對價 | — | | | — | | | — | | | (0.7) | | | — | | | (0.8) | | | (1.5) | |
衍生負債 | (1.0) | | | — | | | — | | | (2.0) | | | — | | | (0.5) | | | (3.5) | |
總負債 | $ | (1.0) | | | $ | — | | | $ | (135.0) | | | $ | (2.7) | | | $ | — | | | $ | (1.3) | | | $ | (140.0) | |
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(1)包括因收購天狼星集團而獲得的金額。
(2)在第三級金融工具上記錄的已實現和未實現收益(虧損)的總變動計入綜合損益表中的已實現和未實現投資收益(虧損)總額和投資淨收益(虧損)。與承保相關衍生資產和負債相關的已實現和未實現收益(虧損)在綜合收益(虧損)表中扣除匯兑(收益)損失後計入其他承保費用。
對於在本期間轉入第三級的資產和負債,在期間開始時列報收益(損失),好像資產或負債已在期間開始時轉入第三級;同樣,對於在期間內轉出第三級的資產和負債,在期間開始時,好像資產或負債已轉出第三級。
已披露但未按公允價值列賬的金融工具
本公司在正常業務過程中使用各種金融工具。由於現金、應計投資收入、若干其他資產、若干其他負債及其他金融工具的賬面價值分別較短,故其賬面值與於2022年3月31日及2021年12月31日的公允價值相若。
下表包括賬面價值與2022年3月31日和2021年12月31日的估計公允價值不同的金融工具。下列金融工具的公允價值基於可觀察到的投入,並被視為二級計量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 |
2017瑞典克朗附註 | | $ | 293.6 | | | $ | 288.3 | | | $ | 302.3 | | | $ | 296.3 | |
2016高級票據 | | 391.4 | | | 405.7 | | | 412.8 | | | 406.0 | |
2015年高級票據 | | 114.9 | | | 114.5 | | | 120.5 | | | 114.4 | |
B系列優先股 | | $ | 210.2 | | | $ | 200.0 | | | $ | 220.9 | | | $ | 200.0 | |
7.投資
本公司的投資資產包括為一般投資目的而持有的投資證券和其他長期投資。投資證券組合包括債務證券、短期投資、股權證券和其他長期投資,均被歸類為交易型證券。交易證券的已實現和未實現投資收益和虧損在税前收入中報告。
債務證券
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日公司債務證券的成本或攤銷成本、未實現投資收益(虧損)總額、外幣淨收益(虧損)和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 |
| | 成本或 攤銷 成本 | | 毛收入 未實現 利得 | | 毛收入 未實現 損失 | | 網外 貨幣 利得 (虧損) | | 公允價值 |
資產支持證券 | | $ | 723.6 | | | $ | 0.7 | | | $ | (6.2) | | | $ | — | | | $ | 718.1 | |
住房貸款抵押證券 | | 413.9 | | | — | | | (20.9) | | | — | | | 393.0 | |
商業抵押貸款支持證券 | | 139.6 | | | 0.2 | | | (7.1) | | | — | | | 132.7 | |
| | | | | | | | | | |
公司債務證券 | | 774.7 | | | 1.1 | | | (24.1) | | | 0.6 | | | 752.3 | |
美國政府和政府機構(1) | | 503.2 | | | — | | | (14.1) | | | — | | | 489.1 | |
非美國政府和政府機構 | | 138.9 | | | — | | | (4.6) | | | — | | | 134.3 | |
| | | | | | | | | | |
優先股 | | 2.6 | | | 0.7 | | | — | | | — | | | 3.3 | |
債務證券總額 | | $ | 2,696.5 | | | $ | 2.7 | | | $ | (77.0) | | | $ | 0.6 | | | $ | 2,622.8 | |
(1)該公司有$64.0截至2022年3月31日,持有數百萬長期美國國債空頭頭寸。這些金額按公允價值計入綜合資產負債表中已售出、尚未購買的證券。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 成本或 攤銷 成本 | | 毛收入 未實現 利得 | | 毛收入 未實現 損失 | | 網外 貨幣 利得 (虧損) | | 公允價值 |
資產支持證券 | | $ | 512.6 | | | $ | 0.9 | | | $ | (0.4) | | | $ | — | | | $ | 513.1 | |
住房貸款抵押證券 | | 306.5 | | | — | | | (4.6) | | | — | | | 301.9 | |
商業抵押貸款支持證券 | | 148.4 | | | 0.6 | | | (1.7) | | | — | | | 147.3 | |
| | | | | | | | | | |
公司債務證券 | | 605.5 | | | 0.6 | | | (3.5) | | | — | | | 602.6 | |
美國政府和政府機構(1) | | 388.1 | | | 0.1 | | | (2.8) | | | — | | | 385.4 | |
非美國政府和政府機構 | | 135.4 | | | 0.3 | | | (2.6) | | | (0.8) | | | 132.3 | |
美國各州、直轄市和政治分區 | | 0.2 | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | |
優先股 | | 2.6 | | | 0.2 | | | — | | | — | | | 2.8 | |
債務證券總額 | | $ | 2,099.3 | | | $ | 2.7 | | | $ | (15.6) | | | $ | (0.8) | | | $ | 2,085.6 | |
(1)該公司有$零截至2021年12月31日的長期美國國債空頭頭寸。這些金額按公允價值計入綜合資產負債表中已售出、尚未購買的證券。
截至2022年3月31日,公司債務證券的加權平均存續期約為1.8年,包括短期投資,大約2.4不包括短期投資的年份(2021年12月31日 - 1.6年和2.3分別為數年)。
下表提供了截至2022年3月31日和2021年12月31日按合同到期日公司債務證券的成本或攤銷成本和公允價值。實際到期日可能與合同到期日不同,因為借款人可能有權催繳或預付某些債務,包括或不包括催繳或預付罰款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 | | |
| | 成本或 攤銷成本 | | 公允價值 | | 成本或 攤銷成本 | | 公允價值 | | |
在一年或更短的時間內到期 | | $ | 174.2 | | | $ | 172.7 | | | $ | 145.6 | | | $ | 145.1 | | | |
應在一年至五年後到期 | | 1,012.1 | | | 980.4 | | | 870.4 | | | 862.4 | | | |
在五年到十年後到期 | | 153.7 | | | 146.5 | | | 69.6 | | | 68.6 | | | |
十年後到期 | | 76.9 | | | 76.1 | | | 43.6 | | | 44.4 | | | |
抵押貸款支持證券和資產支持證券 | | 1,277.0 | | | 1,243.8 | | | 967.5 | | | 962.3 | | | |
優先股 | | 2.6 | | | 3.3 | | | 2.6 | | | 2.8 | | | |
債務證券總額 | | $ | 2,696.5 | | | $ | 2,622.8 | | | $ | 2,099.3 | | | $ | 2,085.6 | | | |
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日該公司投資組合中持有的債務證券的評級和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
AAA級 | | $ | 762.9 | | | $ | 696.4 | |
AA型 | | 1,073.8 | | | 884.1 | |
A | | 340.4 | | | 278.5 | |
BBB | | 297.9 | | | 153.1 | |
其他 | | 147.8 | | | 73.5 | |
債務證券總額(1) | | $ | 2,622.8 | | | $ | 2,085.6 | |
(1)信用評級是根據以下等級進行的:(1)標準普爾(S&P)和(2)穆迪投資者服務公司。
截至2022年3月31日,上述總額包括美元67.3數以百萬計的次級證券。其中,美元39.9百萬被評為AAA級,$26.6百萬級AA級,$0.4百萬級A級和$0.4未評級的百萬。截至2021年12月31日,上述總額包括美元51.8數以百萬計的次級證券。其中,美元35.1百萬被評為AAA級,$16.1百萬級AA級和$0.6百萬評級為A。
股權證券和其他長期投資
截至2022年3月31日和2021年12月31日,公司股權證券和其他長期投資的成本或攤銷成本、未實現投資損益總額、淨外幣收益和公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 |
| | 成本或 攤銷 成本 | | 毛收入 未實現 利得 | | 毛收入 未實現 損失 | | 網外 貨幣 利得 | | 公允價值 |
股權證券 | | $ | 1.8 | | | $ | 0.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2.7 | |
其他長期投資 | | $ | 458.2 | | | $ | 26.7 | | | $ | (48.1) | | | $ | 1.4 | | | $ | 438.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 成本或 攤銷 成本 | | 毛收入 未實現 利得 | | 毛收入 未實現 損失 | | 網外 貨幣 利得 | | 公允價值 |
股權證券 | | $ | 4.5 | | | $ | 0.1 | | | $ | (2.0) | | | $ | 0.2 | | | $ | 2.8 | |
其他長期投資 | | $ | 443.0 | | | $ | 28.9 | | | $ | (16.8) | | | $ | 1.0 | | | $ | 456.1 | |
截至2022年3月31日和2021年12月31日,按公允價值計算的股權證券包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
固定收益共同基金 | | $ | 2.5 | | | $ | 2.1 | |
普通股 | | 0.2 | | | 0.7 | |
| | | | |
總股本證券 | | $ | 2.7 | | | $ | 2.8 | |
截至2022年3月31日和2021年12月31日的其他長期投資的賬面價值:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
對衝基金和私募股權基金 (1) | | $ | 152.4 | | | $ | 195.7 | |
戰略投資(2) | | 245.8 | | | 215.3 | |
有限責任公司和私募股權證券(2) | | 40.0 | | | 45.1 | |
其他長期投資總額 | | $ | 438.2 | | | $ | 456.1 | |
(1)包括 $118.4按資產淨值計算的投資價值為百萬美元(2021年12月31日-美元115.2百萬美元)和$34.0百萬價值3級的投資(December 31, 2021 - $80.5百萬美元).
(2)截至2022年3月31日,該公司擁有10.4與這些投資有關的未籌措資金的承諾(December 31, 2021 - $13.8百萬)。
對衝基金和私募股權基金
該公司持有對衝基金的投資,並包括在其他長期投資中的私募股權基金。T下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日按投資目標和行業劃分的對衝基金和私募股權投資:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 公允價值 | | 無資金支持 承諾 | | 公允價值 | | 無資金支持 承諾 |
對衝基金 | | | | | | | | |
多/空多部門 | | $ | 15.3 | | | $ | — | | | $ | 19.8 | | | $ | — | |
不良抵押貸款信貸 | | 12.8 | | | — | | | 24.6 | | | — | |
私人信貸 | | 25.1 | | | — | | | 24.2 | | | — | |
| | | | | | | | |
其他 | | 1.4 | | | — | | | 1.7 | | | — | |
對衝基金總額 | | 54.6 | | | — | | | 70.3 | | | — | |
私募股權基金 | | | | | | | | |
能源基礎設施和服務 | | 55.2 | | | 15.4 | | | 48.4 | | | 19.0 | |
多部門 | | 8.4 | | | 5.1 | | | 10.1 | | | 5.1 | |
醫療保健 | | 16.0 | | | 0.3 | | | 31.0 | | | 2.2 | |
生活安置點 | | 14.8 | | | — | | | 12.9 | | | — | |
製造業/工業 | | — | | | — | | | 19.9 | | | — | |
私募股權二級市場 | | 0.6 | | | 0.4 | | | 0.5 | | | 0.4 | |
| | | | | | | | |
其他 | | 2.8 | | | — | | | 2.6 | | | — | |
私募股權基金總額 | | 97.8 | | | 21.2 | | | 125.4 | | | 26.7 | |
包括在其他長期投資中的對衝和私募股權基金總額 | | $ | 152.4 | | | $ | 21.2 | | | $ | 195.7 | | | $ | 26.7 | |
(1)上表不包括本公司於TP增強型基金及TP創投基金的投資。有關更多信息,請參閲下面的“投資關聯方投資基金”。
贖回某些對衝基金的投資會受到限制,包括不允許贖回或提款的鎖定期、贖回頻率的限制,以及贖回的提前通知期。要求贖回的金額在贖回生效日期之前一直受市場波動的影響,而生效日期通常在定義的贖回期限結束時。
以下彙總了2022年3月31日受贖回頻率限制的對衝基金的公允價值,以及投資於主動型對衝基金的提前通知期要求:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 通知期 |
贖回頻率 | | 1-29天 通知 | | 30-59天 通知 | | 60-89天 通知 | | 90-119 days 通知 | | 120多天 通知 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | |
季刊 | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | 15.3 | | | $ | 12.9 | | | $ | — | | | $ | 28.3 | |
半年一次 | | — | | | — | | | 0.6 | | | — | | | — | | | 0.6 | |
每年一次 | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | 25.1 | | | 25.7 | |
總計 | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | 15.9 | | | $ | 13.5 | | | $ | 25.1 | | | $ | 54.6 | |
本公司投資的某些對衝基金和私募股權基金投資不再活躍,正在處置其相關投資。當基金的標的投資被清算時,這類基金的分配就會匯給投資者。截至2022年3月31日,美元40.7百萬英寸分佈情況如下從這些投資中獲得的收益。
對私募股權和其他投資基金的投資可能受到鎖定期或承諾期的限制,在此期間,投資者不得在預期終止日期之前要求贖回。基金預期終止日期之前的分配可限於基金基礎投資清算所產生的股息或收益。此外,某些私募股權基金提供了延長鎖定期或承諾期的選項,可由基金經理全權酌情決定,或在基金與投資者達成一致後延長。
截至2022年3月31日,私募股權基金的投資禁售期如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 1-3年 | | 3 – 5 years | | 5 – 10 years | | 總計 |
私募股權基金--預期禁售期或剩餘承諾期 | | $ | 53.0 | | | $ | 27.9 | | | $ | 16.9 | | | $ | 97.8 | |
關聯方投資基金的投資
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日公司對關聯方投資基金的投資成本和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 |
第三點增強型LP | | $ | 316.0 | | | $ | 649.9 | | | $ | 416.0 | | | $ | 878.2 | |
Third Point Venture Offshore Fund I LP | | 25.9 | | | 28.7 | | | 25.9 | | | 31.4 | |
按公允價值對關聯方投資基金的投資 | | $ | 341.9 | | | $ | 678.6 | | | $ | 441.9 | | | $ | 909.6 | |
第三點增強型有限責任公司投資
於二零二二年二月二十三日,本公司訂立經修訂及重訂的第四份經修訂及重訂的Third Point Enhance LP(“Third Point Enhance LP”)有限合夥協議(“TP增強型基金“)與Third Point Advisors LLC(”TP GP“)及其其他當事人(”2022年LPA“),該協議修訂和重申了於2020年8月6日修訂和重新發布的第三份經修訂和重新聲明的豁免有限合夥協議(”2020 LPA“)。
這個TP增強型基金Third Point LLC實施的投資戰略旨在通過在特定資產類別、行業和地區的具有良好風險/回報特徵的多頭和空頭投資中部署資本,實現卓越的風險調整後回報。Third Point LLC通過自下而上、以價值為導向的單一證券分析方法識別投資機會,並輔之以自上而下的投資組合和風險管理觀點。Third Point LLC尋求在資本市場的某些領域或特定證券的定價中出現錯位,並用一種投資組合構建方法補充單一證券分析,其中包括根據上行/下行計算確定每項投資的規模,所有這些都是為了適當地定位和管理總體風險敞口。
除其他事項外,2020年LPA被修訂和重述為:
•在中增加公司資本賬户的提款權TP增強型基金截至任何月底,根據商定的提款時間表,再投資於新設立的Third Point優化信貸組合(“TPOC投資組合”)或其他Third Point策略(“TPE提款金額”);
•在公司控制權變更後,取消對公司撤資權利的限制;
•授權公司首席投資官根據2022年LPA執行所有決定,無需公司董事會投資委員會的單獨批准;
•規定公司可在與TP GP協商後,出於風險管理的目的不時修訂2022年LPA的投資指導方針;
•提供公司和TP GP可以討論採用新的風險參數TP增強型基金TP GP將不時與公司合作,根據公司的需要創建額外的風險管理指南,這些指南不會從根本上改變TP增強型基金;
•規定公司可以增加或減少TP增強型基金在合理的事先通知下,為滿足公司的業務需求而設定的槓桿目標;以及
•修改與Third Point LLC的投資相關業務和Third Point LLC正在接受監管程序的法律相關的違法行為的“原因事件”重大限定詞,以包括可能對Third Point LLC提供投資管理服務的能力產生重大不利影響的事件TP增強型基金和/或TPOC產品組合。
2022年LPA的所有其他實質性條款與2020年LPA保持一致。
修訂和重新簽署《投資管理協議》
於2022年2月23日,本公司與Third Point LLC及其他訂約方訂立經修訂及重訂的投資管理協議(“2022年IMA”),修訂及重述於2020年8月6日的投資管理協議。
根據2022年IMA,Third Point LLC根據投資和風險管理指南,為新設立的TPOC投資組合提供酌情投資管理服務,並繼續向公司提供某些非酌情投資諮詢服務。本公司同意向2022年1月31日從TP增強基金提取的TPOC投資組合提供資金,這些資金未投資於或未承諾投資於其他Third Point戰略。2022年IMA包含修訂後的任期和終止權、提款權、激勵費、管理費、投資指南和諮詢費。
對於就TPOC投資組合提供的投資管理服務,公司將從每個子賬户的資產中向Third Point LLC支付相當於15超過指定基準的表現出眾的百分比。公司還將向Third Point LLC支付相當於0.50%(0.50TPOC投資組合的每年%),扣除任何費用後,諮詢服務的固定諮詢費相當於#美元的四分之一1,500,000每季度。
根據2022年IMA,本公司可於任何月底從TPOC投資組合中提取任何金額,直至(I)就任何並非就TPE提取的金額的出資額而設立的任何子賬户的全額餘額及(Ii)任何其他子賬户的任何淨利潤。本公司可在2026年3月31日及該日之後的每個週年紀念日全面撤回TPOC投資組合。在2022年IMA規定的某些事件發生時,公司將有權每月從TPOC投資組合中提取資金,包括120為滿足資本充足率要求,防止TPOC投資組合在由第三方經理管理的投資基金中表現不佳,並在連續兩個或兩個以上日曆年或關鍵事件(如2022年LPA定義)或關鍵人物(根據2022年LPA定義)追求相同或基本上相似的投資策略,為達到資本充足率要求,防止TPOC投資組合表現不佳,或在2022年LPA定義的關鍵事件發生後數天內,TPOC投資組合表現不佳,但須受2022年IMA規定的此類撤資的某些限制所限。公司還有權在事先書面通知Third Point LLC的情況下,從TPOC投資組合中提取資金,以滿足其風險管理指導方針,金額不得超過風險管理的可提取金額(定義見2022年LPA)。
截至2022年3月31日,公司擁有廣告不是無資金支持與以下方面有關的承諾TP增強型基金.
投資於Third Point Venture Offshore Fund I LP
於2021年3月1日,百慕大天狼星簽訂經修訂及重訂的Third Point Venture Offshore Fund I LP(“TP Venture Fund”)豁免有限合夥協議(“2021 Venture LPA”),該協議於2021年3月1日生效。根據《2021年創業投資協議》,Third Point Venture GP LLC(以下簡稱TP Venture GP LLC)擔任TP Venture Fund的普通合夥人。
這個TP風險基金由Third Point LLC實施的投資戰略,是通過對私人持股公司的集中投資組合產生有吸引力的風險調整後回報,主要是在IPO後期/上市前階段的擴張。TP風險基金也可以投資於初創公司。由於基金的性質,不允許提款。分配在基金預期終止日期之前,包括但不限於基金標的投資清算產生的股息或收益。
截至2022年3月31日,該公司擁有12.7與以下方面相關的未獲資金的承諾TP風險基金。截至2022年3月31日,公司持有約16.8資產淨值的百分比TP風險基金。
8.已實現和未實現投資收益(虧損)總額和投資淨收益(虧損)
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的已實現和未實現投資收益(虧損)總額和淨投資收益(虧損)包括:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
債務證券 | $ | (59.3) | | | $ | (7.8) | | | | | |
短期投資 | (1.7) | | | — | | | | | |
股權證券 | (0.1) | | | 0.3 | | | | | |
其他長期投資 | (1.0) | | | 49.2 | | | | | |
關聯方投資基金的已實現和未實現投資淨收益(虧損) | (131.0) | | | 153.2 | | | | | |
其他投資支出前的已實現和未實現投資收益(虧損)和淨投資收益(虧損)以及現金和現金等價物投資損失 | (193.1) | | | 194.9 | | | | | |
其他投資費用 | (4.2) | | | (1.0) | | | | | |
現金和現金等價物的淨投資損失 | (7.8) | | | (7.4) | | | | | |
已實現和未實現投資收益(虧損)總額和投資淨收益(虧損) | $ | (205.1) | | | $ | 186.5 | | | | | |
投資已實現和未實現收益(損失)淨額
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的已實現和未實現投資淨收益(虧損)包括:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
已實現毛利 | $ | 11.2 | | | $ | 19.3 | | | | | |
已實現虧損總額 | (13.8) | | | (0.4) | | | | | |
投資已實現(虧損)淨收益 | (2.6) | | | 18.9 | | | | | |
投資未實現淨收益(虧損) | (79.3) | | | 12.6 | | | | | |
投資已實現和未實現收益(虧損)淨額(1)(2) | $ | (81.9) | | | $ | 31.5 | | | | | |
(1)不包括本公司對關聯方投資基金的已實現和未實現收益(虧損)。
(2)包括已實現和未實現淨收益#美元1.6截至2022年3月31日的三個月,包括在其他長期投資中的關聯方投資(2021年-美元)44.9百萬)。
已實現投資淨收益(虧損)
已實現投資淨收益(虧損)截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
債務證券 | $ | (4.2) | | | $ | 6.3 | | | | | |
短期投資 | (0.2) | | | — | | | | | |
股權證券 | (2.3) | | | 0.4 | | | | | |
| | | | | | | |
其他長期投資 | 0.3 | | | 9.9 | | | | | |
現金和現金等價物的淨投資收入 | 3.8 | | | 2.3 | | | | | |
已實現投資淨收益(虧損)(1) | $ | (2.6) | | | $ | 18.9 | | | | | |
(1)包括因外幣產生的已實現收益#美元2.8截至2022年3月31日的三個月(2021年-$2.1百萬)。
未實現投資淨收益(虧損)
未實現投資淨收益(虧損)截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
債務證券(1) | $ | (64.1) | | | $ | (16.9) | | | | | |
短期投資 | (2.0) | | | — | | | | | |
股權證券 | 2.1 | | | (0.1) | | | | | |
| | | | | | | |
其他長期投資 | (3.2) | | | 39.3 | | | | | |
現金和現金等價物的淨投資損失 | (12.1) | | | (9.7) | | | | | |
未實現投資淨收益(虧損)(2) | $ | (79.3) | | | $ | 12.6 | | | | | |
(1)包括未實現虧損,不包括外幣,為$(60.1),截至2022年3月31日的三個月。
(2)包括外幣未實現收益(虧損)$(9.4)截至2022年3月31日的三個月(2021年-$(16.3)百萬)。
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的未實現投資收益(虧損)-3級投資收益中包括的總收益(虧損):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
債務證券 | $ | 0.5 | | | $ | — | | | | | |
| | | | | | | |
其他長期投資 | (3.9) | | | 35.6 | | | | | |
未實現投資收益(虧損)總額--3級投資 | $ | (3.4) | | | $ | 35.6 | | | | | |
9.對未合併實體的投資
本公司對未合併實體的投資包括在其他長期投資中,包括對普通股證券或類似工具的投資,這使本公司有能力對被投資方的經營和財務政策施加重大影響。該等投資可按權益法(“權益法投資”)入賬,或本公司可選擇按公允價值選擇入賬(“符合權益法資格的未合併實體”)。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日的其他長期投資的組成部分:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
權益法符合條件的未合併實體,使用公允價值選項(1) (3) | $ | 216.8 | | | $ | 225.3 | |
權益法投資 | 26.0 | | | 26.7 | |
其他未合併投資,按公允價值計算 (2) | 157.8 | | | 198.0 | |
其他未合併投資,按成本計算(3) | 37.6 | | | 6.0 | |
其他長期投資總額 | $ | 438.2 | | | $ | 456.1 | |
(1)上表不包括本公司於TP增強型基金及TP Venture Fund的投資,該等投資均符合權益法資格,但在其他長期投資項目以外結轉。有關這些關聯方投資基金的更多信息,請參閲附註7和11。
(2)包括不符合權益法資格且按公允價值計量的其他長期投資。
(3)本公司已選擇對不符合權益法下會計準則的投資採用成本減去減值計量替代方法,即投資按成本計量,並在減值時或按可見交易價格重新計量至公允價值。
本公司歷來選擇公允價值選項來計入其權益法合資格投資,以便與其按公允價值計入的投資組合的其餘部分保持一致。展望未來,該公司不再期望對其新權益法符合條件的大部分投資行使公允價值選擇權。下表列出了公司在公允價值期權下持有20%或更多(有限合夥和有限責任公司為5%或更多)所有權權益的重要股權方法被投資實體,截至2022年3月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 | | |
被投資方 | 公允價值 | | 所有權權益 | | 公允價值 | | 所有權權益 | | 持有的儀器 |
BE再保險有限公司 | $ | 14.8 | | | 24.9 | % | | $ | 15.2 | | | 24.9 | % | | 普通股 |
BioVentures Investors(Offshore)IV LP | 16.0 | | | 73.0 | % | | 16.6 | | | 73.0 | % | | 單位 |
鑽石LS I LP | 8.8 | | | 15.3 | % | | 7.1 | | | 15.3 | % | | 單位 |
網關基金LP | 4.6 | | | 18.1 | % | | 4.0 | | | 18.1 | % | | 單位 |
Monch Alternative Capital,LP | 6.0 | | | 12.8 | % | | 5.7 | | | 12.8 | % | | 單位 |
新能源資本基建信貸基金有限責任公司 | 22.4 | | | 18.3 | % | | 20.1 | | | 18.3 | % | | 單位 |
新能源資本基礎設施離岸信貸基金有限公司 | 14.9 | | | 12.2 | % | | 13.4 | | | 12.2 | % | | 單位 |
大灣有限責任公司 | 1.0 | | | 11.1 | % | | 1.0 | | | 11.1 | % | | 單位 |
塔克曼資本V有限責任公司 | — | | | — | % | | 11.3 | | | 42.1 | % | | 單位 |
Tuckerman Capital V聯合投資I LP | $ | — | | | — | % | | $ | 8.6 | | | 47.3 | % | | 單位 |
(1)上表不包括本公司於TP增強型基金及TP創投基金的投資。有關這些關聯方投資基金的更多信息,請參閲附註7和11。
10.衍生工具
該公司持有用於風險管理和投資目的的衍生金融工具。
外幣風險衍生品
該公司執行外幣遠期、看漲期權、掉期和期貨,以管理外幣風險。外幣風險衍生工具未被指定或計入套期保值會計。公允價值變動計入外匯收益。掉期和遠期的公允價值是使用單一經紀商報價估計的,因此被歸類為3級衡量標準。期貨的公允價值廣泛可用,並在活躍的市場中報價,因此被歸類為一級衡量標準。本公司並無提供或持有任何與外幣風險衍生工具有關的抵押品。
天氣衍生品
該公司持有與天氣和天氣或有風險管理產品有關的資產,並承擔債務。訂立天氣及天氣或有衍生合約的目的是為了在正常氣候條件下賺取利潤。因此,該公司的天氣和天氣或有衍生工具的設計不符合美國公認會計準則下的對衝會計標準。該公司在合同開始時支付保費,以換取承擔可量化天氣指數變化的風險。公允價值變動列示於其他收入。管理層使用可用的市場數據和實習生AL定價模型基於一致的統計方法來估計公允價值。由於用於估計本公司天氣風險合同公允價值的不可觀察輸入的重要性,自2022年3月31日起,這些合同的公允價值計量被視為公允價值等級中的第三級計量。本公司並不提供或持有任何與天氣衍生工具有關的抵押品。
認股權證
作為其投資戰略的一部分,該公司持有有限股權認股權證。該等認股權證並無指定或在對衝會計項下入賬。公允價值變動在已實現和未實現投資淨收益(虧損)內列報。認股權證的公允價值是按下列方法估計的單個經紀人的報價,因此被歸類為3級衡量標準。公司未提供或持有任何學院與認股權證相關聯的側向。
利率上限
本公司訂立於2022年6月30日到期的利率互換(“利率上限”)二在這些金融機構中,它支付了預付保費,作為回報,它收到了一系列基於付款時的3個月倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的季度付款。公允價值變動確認為未實現收益或虧損,並在其他淨投資收入中列報。
下表彙總了截至2022年3月31日公司綜合資產負債表中未被指定為對衝工具的衍生品的公允價值分類和金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | 衍生資產 按公允價值計算(1) | | 衍生負債 按公允價值計算(2) | | 名義價值 | | 衍生資產 按公允價值計算(1) | | 衍生負債 按公允價值計算(2) | | 概念上的 價值 |
外幣掉期 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1.7 | | | $ | 40.0 | |
外幣遠期 | | — | | | 2.3 | | | 84.4 | | | — | | | 1.3 | | | 83.6 | |
外幣期貨合約 | | — | | | — | | | 286.9 | | | 0.2 | | | — | | | 133.9 | |
天氣衍生品 | | — | | | 2.1 | | | 22.5 | | | — | | | 0.8 | | | 6.2 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
認股權證 | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
利率上限 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 75.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 250.0 | |
(1)衍生資產在公司截至2022年3月31日的綜合資產負債表中歸類為其他資產。
(2)衍生負債在公司截至2022年3月31日的綜合資產負債表中歸類為應付帳款、應計費用和其他負債。
下表彙總了在截至2022年3月31日的三個月中,在公司與衍生產品有關的綜合收益(虧損)表中確認的對收益的分類和淨影響的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | 在收益中確認的收益(損失)分類 | | 2022 | | | | 2021 | | | |
| | | | | | | | | | | |
外幣掉期 | | 外匯收益 | | $ | — | | | | | $ | (0.4) | | | | |
外幣遠期 | | 外匯收益 | | (1.0) | | | | | — | | | | |
外幣期貨合約 | | 外匯收益 | | (5.9) | | | | | (0.1) | | | | |
| | | | | | | | | | | |
天氣衍生品 | | 其他收入 | | (0.5) | | | | | (3.7) | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
股權看跌期權 | | 已實現和未實現投資淨收益(虧損) | | — | | | | | (1.6) | | | | |
認股權證 | | 已實現和未實現投資淨收益(虧損) | | $ | (0.1) | | | | | $ | — | | | | |
承銷相關衍生工具
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日綜合資產負債表中包括的承銷相關衍生品的上市貨幣、公允價值和名義金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
衍生資產 | | 列出幣種 | | 公允價值 | | 名義金額(1) | | 公允價值 | | 名義金額(1) |
再保險合同作為衍生資產入賬 | | 英磅 | | $ | 1.5 | | | $ | 49.6 | | | $ | 1.2 | | | $ | 49.3 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | |
衍生負債 | | | | | | | | | | |
再保險合同作為衍生負債入賬 | | 英磅 | | $ | 0.6 | | | $ | 59.8 | | | $ | 0.1 | | | $ | 37.4 | |
| | | | | | | | | | |
(1)絕對名義風險代表該公司截至2022年3月31日及2021年12月31日的衍生產品活動,代表該期間持有的衍生產品數量。
11.可變利息實體
本公司綜合其擁有控股權的每一具投票權權益實體(“VOE”)及其被視為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)的經營結果及財務狀況。ASC 810中的指導,整合。合併評估,包括確定一個實體是否有資格成為志願人員或志願人員,取決於圍繞每個實體的事實和情況。
合併可變利息實體
阿爾斯特德再保險公司
Alstead再保險有限公司(“Alstead Re”)被認為是VIE和C公司的結論是,它是主要受益者,因為它有權控制對阿爾斯特德再保險公司的經濟表現影響最大的活動。因此,該公司在其合併財務報表中合併了Alstead Re的結果。AS截至2022年3月31日,阿爾斯泰德再保險公司合併資產負債表中的資產和負債為13.2百萬美元和美元8.3分別為百萬美元(2021年12月31日-$9.8百萬美元和美元5.5分別為100萬)。
阿卡迪亞人
Arcadian Risk Capital Ltd.(“Arcadian”)被認為是一家VIE,公司得出結論認為,它是Arcadian的主要受益者,因為它對對Arcadian經濟表現影響最大的活動擁有權力。因此,該公司在其合併財務報表中合併了Arcadian的結果。公司在Arcadian的所有權截至March 31, 2022曾經是49%,其對Arcadian的財務敞口僅限於對Arcadian普通股和其他財務支持的投資,最高可達$18.0通過一張無擔保的本票。自.起March 31, 2022,Arcadian的資產和負債,在公司間抵銷後,列入公司的合併BalaNCE單張為$29.2百萬美元和美元3.3百萬,Re具體而言,(2021年12月31日 - $29.0百萬和$7.0百萬)。
喬恩
Joyn保險服務公司(“Joyn”)被認為是一家VIE,該公司得出結論認為,它是Joyn的主要受益者,因為它對對Joyn的經濟表現影響最大的活動擁有權力。因此,該公司將Joyn的業績合併到其合併財務報表中。截至2022年3月31日,公司在Joyn的所有權為50%,在完全稀釋的基礎上,代表1,175,000優先股。公司對Joyn的財務敞口僅限於對Joyn的優先股和其他財務支持的投資,最高不超過$16.5通過一筆定期貸款達到100萬美元。截至2022年3月31日,Joyn的資產和負債,在公司內部沖銷後,計入公司的綜合資產負債表為$5.6百萬美元和美元4.5分別為百萬美元(December 31, 2021 - $7.8百萬美元和美元4.1分別為100萬)。
非控制性權益
非控股權益指合併附屬公司的非直接或間接歸屬於本公司的權益部分。下表是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的非控股權益期初和期末賬面金額對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | | March 31, 2022 | | March 31, 2021 | |
| | | | | | | | | |
期初餘額 | | | | | | $ | (0.4) | | | $ | 1.4 | | |
天狼星集團收購(1) | | | | | | — | | | 0.3 | | |
非控股權益應佔淨虧損 | | | | | | (0.3) | | | — | | |
投稿 | | | | | | — | | | 0.1 | | |
| | | | | | | | | |
期末餘額 | | | | | | $ | (0.7) | | | $ | 1.8 | | |
(1)有關收購天狼星集團的更多信息,請參見附註3。
未合併的可變利息實體
T該公司是某些第三方管理的對衝和私募股權基金的被動投資者,其中一些是VIE。本公司並無參與設計或設立此等VIE,亦不積極參與該等VIE的管理。這些投資的虧損風險僅限於資產負債表日投資的賬面價值。
本公司計算的最大虧損風險為:(I)投資於VIE債務或股權的金額,(Ii)VIE資產或負債的名義金額,如果公司還以VIE為參考義務向VIE提供信用保護,以及(Iii)VIE的其他承諾和擔保。本公司並無贊助任何VIE,亦無任何VIE可向VIE權益持有人追索或提供擔保的VIE。
下表列出了本公司持有可變權益的未合併VIE的總資產,以及截至2022年3月31日和2021年12月31日與這些VIE相關的最大虧損風險:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 |
| | | 最大損失風險 |
| VIE總資產 | | 資產負債表內 | | 表外 | | 總計 |
其他長期投資(1) | $ | 276.5 | | | $ | 160.3 | | | $ | 2.0 | | | $ | 162.3 | |
| $ | 276.5 | | | $ | 160.3 | | | $ | 2.0 | | | $ | 162.3 | |
| | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| | | 最大損失風險 |
| VIE總資產 | | 資產負債表內 | | 表外 | | 總計 |
其他長期投資(1) | $ | 326.2 | | | $ | 177.5 | | | $ | 2.1 | | | $ | 179.6 | |
| $ | 326.2 | | | $ | 177.5 | | | $ | 2.1 | | | $ | 179.6 | |
(1)上表不包括本公司於TP Enhanced Fund及TP Venture Fund的投資,該等投資亦屬VIE,將於下文分別討論。
第三點增強型LP
截至2022年3月31日,本公司和TP GP持有約89.5%和10.5分別佔TP增強型基金資產淨值的%。因此,這兩個實體都持有TP Enhanced Fund的重大財務權益。然而,TP GP控制着所有投資決策權,本公司無權指導對TP增強基金的經濟業績影響最大的活動。因此,本公司不被視為主要受益人,也不合並TP增強型基金。本公司的最大虧損風險相當於其在TP增強型基金的投資價值。
由於公司持有TP增強型基金及其對公司整體財務業績的貢獻,本公司包括以下TP增強型基金截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的損益表摘要,以及截至2022年3月31日和2021年12月31日的資產負債表摘要。
這份TP增強型基金的綜合收益表反映了TP增強型基金總投資收入和支出的主要組成部分。這份彙總損益表並不是本公司綜合損益表中所列的TP增強型基金的比例投資收入的細目。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
TP增強型基金綜合收益表 | | 2022 | | 2021 | | | | |
投資收益(虧損) | | | | | | | | |
證券、衍生品合同和外幣換算的已實現淨收益 | | $ | 79.9 | | | $ | 148.4 | | | | | |
證券、衍生工具合約和外幣換算的未實現收益(虧損)淨變化 | | (226.1) | | | 71.5 | | | | | |
來自貨幣的淨收益 | | 0.1 | | | 0.8 | | | | | |
股息和利息收入 | | 8.3 | | | 5.4 | | | | | |
其他收入 | | 0.1 | | | — | | | | | |
總投資收益(虧損) | | $ | (137.7) | | | $ | 226.1 | | | | | |
費用 | | | | | | | | |
管理費 | | $ | 2.3 | | | $ | 4.0 | | | | | |
利息 | | 1.1 | | | 1.5 | | | | | |
已售出、尚未購買的證券的股息 | | 0.8 | | | 1.5 | | | | | |
行政和專業費用 | | 0.7 | | | 0.7 | | | | | |
其他費用 | | 0.5 | | | 1.3 | | | | | |
總費用 | | 5.4 | | | 9.0 | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | (143.1) | | | $ | 217.1 | | | | | |
下表為TP Enhanced Fund截至2022年3月31日及2021年12月31日的資產負債表摘要,並反映了TP Enhanced Fund的相關資產及負債。這份彙總資產負債表並不是本公司在TP Enhanced Fund相關資產和負債中的比例權益的細目。
| | | | | | | | | | | |
TP增強型基金彙總資產負債表 | 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
資產 | | | |
證券及附屬基金投資總額 | $ | 830.7 | | | $ | 1,623.5 | |
現金和現金等價物 | 0.1 | | | 0.1 | |
| | | |
經紀人應繳的款項 | 547.6 | | | 524.0 | |
| | | |
按公允價值計算的衍生資產 | 35.3 | | | 46.5 | |
應收利息和應收股息 | 1.8 | | | 3.1 | |
| | | |
其他資產 | 1.5 | | | 1.5 | |
總資產 | $ | 1,417.0 | | | $ | 2,198.7 | |
負債 | | | |
應付賬款和應計費用 | $ | 1.1 | | | $ | 1.1 | |
按公允價值出售但尚未購買的證券 | 352.8 | | | 290.4 | |
根據回購協議出售的證券 | 32.5 | | | 33.6 | |
歸功於經紀人 | 289.7 | | | 493.6 | |
按公允價值計算的衍生負債 | 13.8 | | | 8.4 | |
應付給普通合夥人的提款 | — | | | 139.5 | |
向SiriusPoint支付的贖回 | — | | | 250.0 | |
應付利息和股息 | 0.6 | | | 0.7 | |
| | | |
應付管理費 | 0.1 | | | 0.2 | |
總負債 | 690.6 | | | 1,217.5 | |
合夥人資本總額 | $ | 726.4 | | | $ | 981.2 | |
Third Point Venture Offshore Fund I LP
TP Venture GP控制所有投資決策權,而本公司無權指揮對TP Venture Fund的經濟表現有最重大影響的活動。公司的最大虧損風險與其在以下領域的投資價值相對應TP風險基金。有關公司在以下方面的投資的其他信息,請參閲附註7TP風險基金。
12.虧損及虧損調整費用準備金
下表列出了2022年和2021年3月31日終了三個月的損失和損失調整費用準備金中的活動:
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
損失和損失調整費用準備金總額,期初 | $ | 4,841.4 | | | $ | 1,310.1 | |
減去:可收回的損失和虧損調整費用,期初 | (1,215.3) | | | (14.4) | |
減去:有追溯力的再保險合同的遞延費用 | (1.4) | | | (6.0) | |
損失和損失調整費用淨準備金,期初 | 3,624.7 | | | 1,289.7 | |
淨虧損增加(減少)和因下列情況發生的虧損而產生的虧損調整費用: | | | |
本年度 | 345.6 | | | 146.5 | |
前幾年 | (5.5) | | | 0.4 | |
已發生虧損和虧損調整費用合計 | 340.1 | | | 146.9 | |
淨虧損和因下列情況發生的虧損而支付的虧損調整費用: | | | |
本年度 | (38.3) | | | (14.7) | |
前幾年 | (254.1) | | | (117.2) | |
已支付損失淨額合計 | (292.4) | | | (131.9) | |
外幣折算 | (16.3) | | | (10.6) | |
收購天狼星集團所獲得的金額 (1) | — | | | 2,467.8 | |
損失和虧損調整費用淨準備金,期末 | 3,656.1 | | | 3,761.9 | |
加:可收回的損失和損失調整費用,期末 | 1,278.6 | | | 492.6 | |
附加:有追溯力的再保險合同的遞延費用(2) | 1.3 | | | 4.8 | |
虧損和虧損調整費用準備金總額,期末 | $ | 4,936.0 | | | $ | 4,259.3 | |
(1)代表天狼星集團於2021年2月26日收購的索賠準備金和索賠費用準備金的公允價值,扣除可收回的再保險。有關收購天狼星集團的更多信息,請參見附註3。
(2)追溯合同的遞延費用記錄在公司綜合資產負債表的其他資產中。
該公司上一年的準備金增長源於與前幾個歷年發生的虧損事件有關的虧損估計和虧損調整費用的變化。
截至2022年3月31日止三個月,本公司錄得5.5新冠肺炎儲備有利發展推動下的上年淨虧損準備金開發百萬美元23.5由於虧損情況好於預期,其中最重要的抵消運動是受當前高通脹水平推動的物業線儲備增加。
對於三截至的月份March 31, 2021,公司記錄了 $0.4百萬上一年度虧損準備金發展的淨值。
13.為預期信貸損失撥備
該公司主要通過銷售其保險和再保險產品和服務而面臨信貸損失。現行預計信用損失減值模型範圍內的金融資產主要包括公司的應收保險和再保險餘額以及可收回的損失和損失調整費用。本公司按交易對手信用評級彙集這些金額,並應用基於評級機構(例如AM Best、S&P)發佈的研究確定的信用違約率。在無法獲得評級的情況下,公司根據歷史經驗、包括研究出版物在內的參考數據和其他相關投入,採用內部制定的違約率。
本公司截至2022年3月31日和2021年12月31日在現行預期信用損失評估範圍內的資產如下:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
應收保險和再保險餘額淨額 | $ | 1,936.8 | | | $ | 1,708.2 | |
可收回的損失和損失調整費用,淨額 | 1,278.6 | | | 1,215.3 | |
其他資產 (1) | 45.3 | | | 14.5 | |
範圍內的總資產 | $ | 3,260.7 | | | $ | 2,938.0 | |
| | | |
| | | |
(1)涉及包括在公司綜合資產負債表中其他資產的MGA貿易應收賬款。
該公司的預期信貸損失準備金為#美元。34.1截至2022年3月31日(2021年12月31日-$21.6百萬)。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月,本公司錄得當期預期信貸虧損$12.5百萬美元和美元17.4分別為100萬美元。這些金額計入合併損益表中的公司和其他費用淨額。
該公司監測交易對手信用評級和宏觀經濟狀況,並考慮最新的AM Best和S&P信用評級,以確定每季度的津貼。截至2022年3月31日,大約60範圍內總資產的百分比是與AM Best或標普評級的交易對手的餘額,在總評級中,81%的人被評為A-或更高。
14.債務和信用證融資
債務義務
下表列出了一個摘要公司債務負債的Y截至2022年3月31日和2021年12月31日的合併資產負債表上的數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 金額 | | 有效率(1) | | 金額 | | 有效率(1) |
2017瑞典克朗附屬票據,面值 | | $ | 294.8 | | | 4.0 | % | | $ | 303.1 | | | 4.1 | % |
未攤銷折扣 | | (6.5) | | | | | (6.8) | | | |
2017瑞典克朗附屬票據,賬面價值 | | 288.3 | | | | | 296.3 | | | |
2016年高級票據,面值 | | 400.0 | | | 4.5 | % | | 400.0 | | | 4.5 | % |
未攤銷保費 | | 5.7 | | | | | 6.0 | | | |
| | | | | | | | |
2016高級票據,賬面價值 | | 405.7 | | | | | 406.0 | | | |
2015年高級票據,面值 | | 115.0 | | | 7.0 | % | | 115.0 | | | 7.0 | % |
未攤銷發行成本 | | (0.6) | | | | | (0.6) | | | |
2015年高級票據,賬面價值 | | 114.4 | | | | | 114.4 | | | |
債務總額 | | $ | 808.4 | | | | | $ | 816.7 | | | |
(1)實際利率考慮了債券發行成本、貼現和溢價的影響。
這個公司截至2022年3月31日和2021年12月31日止期間均遵守所有債務契約。
備用信用證便利
截至2022年3月31日,本公司簽訂了以下信用證貸款:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用證 | | 抵押品 |
| 承諾運力 | | 已發佈 | | 現金和現金等價物 | | 債務證券 |
| | | | | | | |
承諾擔保信用證便利 | $ | 330.0 | | | $ | 275.0 | | | $ | 41.9 | | | $ | 162.1 | |
未承諾--有擔保信用證便利 | 不適用 | | 943.0 | | | 539.0 | | | 645.0 | |
| | | $ | 1,218.0 | | | $ | 580.9 | | | $ | 807.1 | |
該公司的擔保信用證融資是雙邊協議,通常每年更新一次。在有擔保信用證融資項下開立的信用證完全有抵押。上述貸款須遵守本公司認為對該等借款而言屬慣常的各種肯定、否定及金融契約,包括若干最低淨值及最高債務與資本比率標準。有關更多信息,請參見注釋5。
循環信貸安排
自2021年2月26日起,本公司簽訂了三年制, $300.0以北卡羅來納州摩根大通銀行為行政代理的百萬優先無抵押循環信貸安排(“貸款”)。該貸款包括一項選擇權,在滿足某些條件的情況下,包括獲得貸款人的同意,公司可要求貸款人將貸款的到期日再延長一次12月份。該機制提供用於營運資金和一般公司用途的貸款,以及用於支持保險和再保險協議、恢復期間協議和一般公司用途所規定的義務的信用證。該貸款機制下的貸款和信用證將可用,但須符合慣例條件。自.起March 31, 2022,有幾個不是貸款項下的未償還借款。
15.所得税
本公司根據綜合損益表中報告的税前收入或虧損以及現行頒佈的税法規定計提所得税費用或福利。本公司及其在百慕大註冊的附屬公司根據百慕大法律註冊成立,並須遵守有關税務的百慕大法律。根據百慕大現行法律,本公司及其在百慕大註冊的子公司在百慕大無需繳納任何所得税或資本利得税。倘若徵收該等税項,本公司及其在百慕大註冊的附屬公司將根據根據經修訂的《1966年百慕大豁免企業税務保護法》向該等實體發出的税務保證證書豁免任何該等税項,直至2035年3月為止。該公司在世界各地的其他司法管轄區設有子公司和分支機構,這些子公司和分支機構在其經營所在的司法管轄區須繳税。公司子公司和分支機構需納税的司法管轄區包括澳大利亞、比利時、加拿大、德國、香港(中國)、愛爾蘭、盧森堡、馬來西亞、新加坡、瑞典、瑞士、英國和美國。
對於三截至2022年3月31日止月,本公司錄得所得税支出$9.7 million (2021 - $9.8百萬美元)税前收益(虧損)$(203.6) million (2021 - $179.7百萬)。企業所得税的實際税率三截至2022年3月31日的月份為(4.8)%。持續經營收入的實際税率與百慕大法定税率0.0%之間的差異,主要是由於在税率高於百慕大的司法管轄區確認的收入,以及根據適用的美國公認會計原則關於中期財務報告的税項指導(基於年度估計有效税率)進行的調整。
在得出截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的估計年度有效税率時,公司考慮了今年迄今的所有收入和支出項目,包括未實現投資收益(虧損)和已實現投資收益(虧損)的變化,以及在預測基礎上對每年剩餘時間的此類項目。根據適用的美國公認會計原則指引,預計全年虧損且無法確認税收優惠的司法管轄區將被排除在年度有效税率的估計之外。
不確定的税收狀況
對某一特定税務頭寸的利益的確認是基於一家公司是否根據該頭寸的技術價值進行審查後確定該税務頭寸更有可能持續下去。在評估更可能的確認門檻時,本公司必須假設税務狀況將受到完全瞭解所有相關信息的税務機關的審查。如果達到確認閾值,則以最終結算時實現的可能性超過50%的最大利潤額來衡量納税狀況。
截至2022年3月31日,未確認税收優惠準備金總額為美元2.5百萬美元(2021年12月31日-$10.7百萬)。準備金減少的原因是轉讓定價問題的技術價值發生了變化。如果公司未來確定不需要為永久差額和利息的未確認税收優惠準備金和罰款,則沖銷#美元。1.7截至2022年3月31日,此類準備金中的100萬將被記錄為所得税優惠,並將影響實際税率。剩餘的餘額是應計利息和罰款。
16.股東權益
普通股
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的已發行和已發行普通股以及回購的普通股:
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
期初已發行和已發行普通股 | 161,929,777 | | | 95,582,733 | |
| | | |
發行普通股,扣除沒收和扣留股份後的淨額 | 656,822 | | | 2,081,001 | |
已授予的業績限制性股票,扣除沒收和扣留的股份 | — | | | (197,418) | |
為收購天狼星集團發行普通股 | — | | | 58,331,196 | |
向關聯方發行普通股 | — | | | 6,093,842 | |
回購股份 | (645,047) | | | — | |
| | | |
已發行和已發行普通股,期末 | 161,941,552 | | | 161,891,354 | |
該公司的法定股本由.組成300,000,000面值為$的普通股0.10每個人。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月內,本公司並無向其普通股股東派發任何股息。
優先股
公司的法定股本還包括30,000,000面值為$的優先股0.10每個人。
B系列優先股
該公司擁有8,000,000B系列已發行優先股,面值$0.10。B系列優先股的股息將是累積的,並按季度拖欠支付,初始利率為8.0年利率。優先股股東將沒有關於B系列優先股的投票權,除非尚未支付股息六股息期,無論是否連續,在這種情況下,B系列優先股的持有者將有權選擇二董事們。
股息率將分別重置五年制發行週年紀念,發行利率等於此時的美國五年期國庫券利率加7.298%。B系列優先股是永久性的,沒有固定的到期日。B系列優先股將提供本公司(I)於發行後每五年週年時的全部或部分贖回權。100%,(Ii)全部,但不是部分,(A)在某些評級機構事件時,在102%,(B)在發生某些資本取消資格事件時,100%;及(C)在發生某些税務事件時,100%.
於二零二一年六月二十八日及二零二一年八月十二日,本公司與B系列優先股股東(“出售股東”)訂立包銷協議,據此,出售股東向公開市場出售合共8,000,000B系列優先股。本公司並無收到出售股東出售B系列優先股所得的任何款項。這筆交易沒有改變B系列優先股的基本條件。B系列優先股在紐約證券交易所上市,代碼為“SPNT PB”。
在截至2022年3月31日的三個月內,公司宣佈並支付股息$4.0向B系列優先股股東發放100萬歐元。不是宣佈或支付了截至2021年3月31日的三個月的股息。
股份回購
2018年2月28日,公司董事會批准額外回購美元148.3100萬股普通股,連同先前宣佈的股份回購計劃下剩餘的授權金額,將允許公司回購至多$200.0公司的已發行普通股總數增加了100萬股。2021年8月5日,公司董事會擴大了優先授權的範圍,包括回購未償還的CVR和認股權證。根據普通股回購計劃,公司可以回購
根據所有適用的證券法律和法規,包括修訂後的1934年《證券交易法》第10b-18條,在私下協商的交易或公開市場購買中不時持有股票。
在截至2022年3月31日的三個月內,公司回購了645,047其普通股在公開市場上的價格為1美元4.7按加權平均成本計算,百萬美元,包括佣金NS,共$7.26每股。本公司於期內回購的普通股已作廢。
自2022年3月31日起,該公司被授權回購最多吃了$56.6根據其回購計劃,發行在外的普通股、CVR和認股權證。
17.SiriusPoint普通股股東可獲得的每股收益(虧損)
以下是SiriusPoint普通股股東在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中可獲得的基本和稀釋後每股收益(虧損)的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | 2022 | | 2021 | | | | |
加權-已發行普通股的平均數量: | |
| 已發行普通股的基本數量 | 159,867,593 | | | 116,760,760 | | | | | |
| 期權的稀釋效應 | — | | | 184,470 | | | | | |
| 認股權證的攤薄作用 | — | | | 51,650 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 限售股的攤薄效應 | — | | | 1,149,461 | | | | | |
| | | | | | | | |
| 稀釋後的已發行普通股數量 | 159,867,593 | | | 118,146,341 | | | | | |
普通股每股基本收益(虧損): | | | | | | | |
| SiriusPoint普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | (217.0) | | | $ | 168.4 | | | | | |
| 分配給SiriusPoint參與普通股股東的淨收入 | — | | | (8.3) | | | | | |
| 分配給SiriusPoint普通股股東的淨收益(虧損) | $ | (217.0) | | | $ | 160.1 | | | | | |
| SiriusPoint普通股股東可獲得的每股基本收益(虧損) | $ | (1.36) | | | $ | 1.37 | | | | | |
每股普通股攤薄收益(虧損): | | | | | | | |
| SiriusPoint普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | (217.0) | | | $ | 168.4 | | | | | |
| 分配給SiriusPoint參與普通股股東的淨收入 | — | | | (8.3) | | | | | |
| | | | | | | | |
| 分配給SiriusPoint普通股股東的淨收益(虧損) | $ | (217.0) | | | $ | 160.1 | | | | | |
| SiriusPoint普通股股東可獲得的稀釋後每股收益(虧損) | $ | (1.36) | | | $ | 1.35 | | | | | |
截至以下三個月March 31, 2022 and 2021,選項3,469,887和4,120,926分別,認股權證31,123,755和31,123,755和上行權。10,000,000和10,000,000,分別,不包括在計算SiriusPoint普通股股東可獲得的稀釋後每股收益(虧損)。
18.關聯方交易
除本綜合財務報表附註7、8及11所披露的交易外,由於交易對手擁有本公司的直接或間接股權或本公司於該交易對手的投資,下列交易被分類為關連交易。
(二)保險合同
與公司的某些保險和MGA關聯公司簽訂的保險和再保險合同導致毛保費共$61.2百萬度假幣截至2022年3月31日的三個月(2021 - $20.2百萬美元)。截至2022年3月31日,公司擁有來自關聯公司的應收賬款總額共$50.3百萬美元和應付款$1.2百萬(2021 - $48.3百萬美元應收賬款和不是應付款).
向關聯方支付的管理費、諮詢費和履約費
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月,向相關方支付的管理費、諮詢費和業績費總額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
管理費和諮詢費 | $ | 2.7 | | | $ | 4.1 | | | | | |
| | | | | | | |
演出費用 | 0.2 | | | 38.1 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
向關聯方支付的管理、諮詢和業績費用總額 | $ | 2.9 | | | $ | 42.2 | | | | | |
管理費和諮詢費
第三點增強型LP
2019年1月1日生效,天狼星和百慕大天狼星訂立第二份經修訂及重新修訂的豁免有限合夥協議(“2019年LPA”)TP增強型基金。根據《 2019 LPA,Third Point LLC有權獲得每月管理費。管理費在TP增強型基金級別,並根據1.25投資額的%TP增強型基金並乘以敞口乘數,該乘數是通過將TP增強型基金按Third Point Offshore Master Fund L.P.(“Offshore Master Fund”)的每日平均投資風險槓桿計算。Third Point LLC還擔任離岸大師基金的投資經理。
2021年2月26日生效的2020年LPA取消了管理費計算中對投資敞口槓桿的調整,此前根據2019年LPA進行了調整。2020年LPA沒有修改管理費率1.25年利率。
2022年LPA於2022年2月23日生效,並未修訂1.25年利率。
Third Point Venture Offshore Fund I LP
本公司不會根據2021年風險投資LPA.
Third Point保險投資組合解決方案
自2021年2月26日起,Third Point LLC、Third Point Insurance Portfolio Solutions(“TPIPS”)與本公司訂立了一項投資管理協議(“TPIPS IMA”),根據該協議,Third Point Investment Solutions將擔任本公司的投資經理,並就本公司的可投資資產(本公司可能不時提取作為營運資金的資產除外)提供投資建議。經修訂和重新簽署的抵押品資產投資管理協議於TPIPS IMA生效之日終止。
根據TPIPS IMA,公司將向Third Point LLC支付固定管理費,每月預付,相當於0.06管理資產公允價值的百分比(投資於的資產除外TP增強型基金).
第三點優化積分
2022年2月23日,本公司與Third Point LLC及其他各方簽訂了2022年IMA,對TPIPS IMA進行了修訂和重述。
根據2022年IMA,自2022年2月23日起,公司還將每月向Third Point LLC支付相當於0.50%(0.50TPOC投資組合的年利率),扣除任何費用,以及固定諮詢費$1,500,000每年。
演出費用
第三點增強型LP
根據《 2019 LPA,TP GP收到的績效費用分配等於20本公司在關聯方投資基金的投資收益的%。履約費用按公允價值計入本公司綜合資產負債表的“投資於關聯方投資基金”內,因為該等費用是按TP增強型基金水平。
履約費用須受虧損結轉撥備的規限,根據該撥備,TP GP須維持一個虧損追回賬户,該賬户為所有前期淨虧損金額的總和,其後不會被上一年度的淨利潤金額抵銷,並將分配至未來的利潤金額,直至虧損追回賬户回覆正餘額。在此之前,不應支付履約費,前提是損失追回賬户餘額應按比例減少,以反映從TP增強型基金。2019年LPA保留了可歸因於以下投資的結轉虧損TP增強型基金當捐款給TP增強型基金在某些類型的取款後九個月內TP增強型基金.
根據2020年LPA,在計算截至2020年12月31日止年度的2019年LPA條款下的履約費用分配及追回虧損帳户金額時,只包括Third Point LLC管理的若干固定收益及其他投資的表現。2020年LPA下的績效費用計算沒有其他變化。
2022年LPA沒有修改績效費用計算。
Third Point Venture Offshore Fund I LP
根據發送到2021 Venture LPA、TP Venture GP收到的績效費用分配等於20本公司在關聯方投資基金的投資收益的%。
第三點優化積分
根據2022年IMA,公司將從每個子賬户的資產中向Third Point LLC支付相當於15超過指定基準的表現出眾的百分比。履約費作為“其他淨投資收入”的一部分計入本公司的合併損益表(損益).
19.承付款和或有事項
融資
有關本公司債務的其他資料,請參閲附註14。
信用證
有關公司信用證融資的更多信息,請參見附註14。
負債--分類資本工具
有關收購天狼星集團的或有價值對價部分的其他資料,請參閲附註3。
本票和借款協議
2020年9月16日,公司與阿卡迪亞公司簽訂了一項無擔保本票協議,根據該協議,公司承諾提供最高達#美元的貸款。18.0百萬美元。利息應按已提取和未償還的本金總額計算,利率為8.0每年百分比m. 不是阿穆NTS是在2022年3月31日繪製的。
2021年7月2日,本公司與Joyn訂立了一項貸款和擔保協議,根據該協議,本公司借給Joyn#美元11.5百萬美元。利息應按已提取和未償還的本金總額計算,利率為8.0每年百分比M.Joyn可能會要求增加初始貸款額,最多可增加$5.0百萬美元。
2022年3月7日,公司與玩家健康簽訂了一份無擔保可轉換本票協議,根據該協議,公司借出了$8.0百萬美元。利息應按已提取和未償還的本金總額計算,利率為6.0每年百分比m.
訴訟
在正常業務過程中,本公司可能不時參與正式和非正式的糾紛解決程序,其中可能包括仲裁或訴訟,其結果決定了本公司的再保險合同和其他合同協議下的權利和義務。在一些糾紛中,公司可能尋求執行其在協議下的權利或收回欠它的資金。在其他事項上,本公司可能會抵制其他人試圖
募集資金或執行所謂的權利。在正常業務過程中,本公司還可能不時參與與索賠活動無關的正式和非正式爭議解決程序。本公司目前並未參與任何其認為重要的正式或非正式爭議解決程序。
租契
該公司在百慕大、美國、加拿大、歐洲和亞洲開展業務,並根據各種不可撤銷的經營租賃協議租賃辦公空間。
在截至2022年3月31日的三個月內,公司確認的經營租賃費用為2.9 million (2021 - $1.3包括財產税和日常維護費用以及與短期租賃有關的租金費用。截至2022年3月31日,該公司擁有24.5百萬美元(2021年12月31日-$27.4分別包括經營租賃使用權資產的其他資產。截至2022年3月31日,該公司擁有30.0百萬美元(2021年12月31日-$32.5百萬美元)中包括的經營租賃負債應付賬款、應計費用和其他負債.
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表內的租賃餘額:
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| 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
經營性租賃使用權資產 | $ | 24.5 | | | $ | 27.4 | |
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經營租賃負債 | $ | (30.0) | | | $ | (32.5) | |
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加權平均租賃年限(年) | 5.0 | | 5.0 |
加權平均貼現率 | 2.3 | % | | 2.4 | % |
根據這些租約,截至2022年3月31日的未來最低租金承諾預計如下:
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| 未來付款 |
2022年剩餘時間 | $ | 7.8 | |
2023 | 7.9 | |
2024 | 4.6 | |
2025 | 3.2 | |
2026年及其後 | 8.1 | |
未來年度最低租金支付總額 | 31.6 | |
減去:現值折扣 | (1.6) | |
截至2022年3月31日的租賃總負債 | $ | 30.0 | |
上表不包括未來最低租金承擔額一截至2022年3月31日尚未開始的材料租賃。本租約的最低租金承擔額約為$11.2百萬美元。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下討論和分析旨在幫助讀者瞭解我們的業務、財務狀況、經營結果、流動性和資本來源。您應該結合我們未經審計的綜合財務報表以及本季度報告10-Q表(“10-Q表”)中其他地方包含的相關注釋來閲讀本討論。本報告中使用的術語“我們”、“我們”、“我們”和“公司”是指SiriusPoint有限公司(“SiriusPoint”)及其直接和間接擁有的子公司作為一個合併的實體,除非另有説明或明確這些術語僅指不包括其子公司的SiriusPoint。
本次討論中有關業務前景、我們對未來業績的預期、流動性和資本資源的陳述,以及本次討論中的其他非歷史性陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受到許多風險和不確定因素的影響,包括但不限於“風險因素”和“關於前瞻性陳述的告誡”中描述的風險和不確定因素。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。
收購天狼星國際保險集團有限公司。
2021年2月26日,我們完成D收購天狼星國際保險集團有限公司(“天狼星集團”),並將我們的名稱由Third Point ReInsurance Ltd.更名為SiriusPoint Ltd.。見注3“收購天狼星集團”在我們未經審計的綜合財務報表中,包括在本10-Q表格的其他部分,以獲得關於收購天狼星集團的更詳細的討論。
我們截至2021年3月31日的三個月的經營業績和財務狀況包括天狼星集團2021年2月26日至2021年3月31日期間的業績。以下關於截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月的運營結果的比較的討論和分析,應在此背景下閲讀。
有關前瞻性陳述的注意事項
本10-Q表格中的某些陳述可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述包括但不限於有關我們行業的前景、我們的業務戰略、計劃、目標和預期的陳述,這些陳述涉及我們的市場地位、國際擴張、投資組合預期、未來業務、利潤率、盈利能力、效率、資本支出、流動性和資本資源,以及其他非歷史性的財務和經營信息。在本次討論中使用的“相信”、“打算”、“尋求”、“預期”、“計劃”、“估計”、“預期”、“假設”、“繼續”、“應該”、“可能”、“將”、“可能”以及這些或類似術語和短語的否定,旨在識別前瞻性陳述。
前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件、結果或結果的預期。這些期望可能會實現,也可能不會實現。儘管我們相信前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能向您保證這些預期將被證明是正確的。其中一些預期可能是基於被證明是不正確的假設、數據或判斷。由於各種已知和未知的風險、不確定性和其他因素,實際事件、結果和結果可能與我們的預期大不相同。雖然不可能確定所有這些風險和因素,但除其他外,它們包括:
•我們執行戰略轉型的能力,包括改變保險和再保險之間的業務組合;
•新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的影響或其他不可預測的災難性事件的影響,包括與許多保險業務類別的當前和未來新冠肺炎損失以及最終可能讓渡給再保險市場的保險損失金額有關的不確定性、供應鏈問題、勞動力短缺和相關成本增加、利率變化、股市波動以及新冠肺炎的持續業務和金融市場影響;
•天狼星集團業務整合的成本、費用和困難;
•我們經營業績的波動;
•下調或撤銷我們的財務評級;
•損失和虧損調整費用準備金不足,缺乏可用資本,承保能力過剩和保險費率不利的時期;
•金融市場的表現、通貨膨脹的影響和外匯波動;
•對SiriusPoint的某些保險和再保險子公司向SiriusPoint支付股息和其他分配的能力的法律限制;
•我們在(再)保險市場上成功競爭的能力和(再)保險業整合的效果;
•技術入侵或故障,包括針對我們、我們的業務合作伙伴或服務提供商的惡意網絡攻擊造成的;
•全球氣候變化的影響,包括與天氣有關的自然災害和災難的嚴重程度和頻率增加,以及許多地理區域的沿海洪災增加;
•我們留住關鍵員工的能力以及新冠肺炎或其他原因導致的潛在勞動力中斷的影響;
•法律和監管程序的結果,對我們業務的監管限制,包括對我們的某些保險和再保險子公司向我們支付股息和其他分配的能力的法律限制,以及訴訟和其他法律程序的不利結果造成的損失;
•SiriusPoint投資組合的收益或虧損減少;
•我們對Third Point LLC管理的基金和賬户的集中敞口,我們對Third Point LLC缺乏控制,我們提取資本賬户的能力有限,以及Third Point Advisors LLC(“TP GP”)、Third Point Enhanced LP(“TP Enhanced Fund”)、Third Point LLC和我們各成員之間的利益衝突;
•我們對美國聯邦收入和預扣税的潛在敞口以及我們的重大遞延税收資產,如果我們不能產生未來的應税收入或適用的公司税率降低,這些資產可能會貶值;
•與授權給管理總代理的第三方(“MGA”)相關的風險;
•未來的戰略交易,如收購、處置、投資、合併或合資企業;以及
•在我們最近的Form 10-K年度報告和提交給美國證券交易委員會的其他定期報告中,在“風險因素”項下列出的其他風險和因素。
這些因素中的任何一個或這些因素的組合都可能對我們的財務狀況或未來的經營結果產生重大影響,並可能影響本報告所載的任何前瞻性陳述最終是否準確。我們的前瞻性陳述並不是對未來業績的保證,您不應過度依賴這些陳述。所有前瞻性陳述僅在作出之日發表,我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
此外,雖然我們會不時與安全分析員溝通,但向他們披露任何重要的非公開信息或其他機密信息,是違反我們的政策的。因此,股東不應假設我們同意任何分析師發佈的任何聲明或報告,無論該聲明或報告的內容如何。因此,如果證券分析師發佈的報告包含任何預測、預測或意見,則此類報告不是我們的責任。
概述
我們是一家總部設在百慕大的控股公司。通過我們的子公司,我們在全球範圍內提供多線保險和再保險產品和服務。我們的目標是成為一家高度多元化的企業,擁有一個可持續和可擴展的承保平臺,以及一系列與保險相關的業務。我們尋求利用我們的承保人才和能力、成熟的管理專業知識和地理足跡,在現有投資組合的基礎上構建並尋找新的機會來創造價值。我們打算將我們的資本配置到最好的機會上,並對新的風險做出快速反應。我們專注於優化資本配置和再平衡,轉向保險和更高的利潤率和增長線。我們已經啟動了一系列戰略合作伙伴關係,我們認為這是一個關鍵的差異化因素,也是我們可以增加價值並推動行業顛覆性變革的一種手段,以迴應消費者的保險需求。
我們擁有在全球承保財產、意外傷害和意外及健康保險和再保險的牌照,包括美國的認可和非認可持牌公司、百慕大四級公司、倫敦勞合社(“勞合社”)辛迪加和管理機構,以及一家總部設在瑞典並通過主要在歐洲的全球分支網絡運營的國際許可公司。
產品和服務
收購天狼星集團創建了高度多元化的投資組合,擴大了承保能力、地理足跡和產品供應。2021年第四季度,我們開始將我們的業務分為兩個可報告的部門-再保險和保險與服務。在適用的情況下,對以前列報的所有期間進行了修訂,以符合這一新列報。每個部分如下所述。
再保險分部
我們向保險和再保險公司、政府實體和其他承擔風險的工具提供再保險產品,以條約或臨時方式為基礎。我們參與在美國和百慕大簽訂的再保險條約的經紀市場,主要是按比例和超額損失計算。我們的國際業務賬簿由條約組成,按比例和超額虧損寫成,兼職和主要業務,主要在歐洲、亞洲和拉丁美洲。
再保險業務涵蓋以下產品系列:航空航天、意外傷害、或有事故、信用和債券、海洋和能源、抵押和財產。
保險和服務部門
保險與服務部門主要提供保險,並收取保險與服務及向第三方提供的服務的費用。保險和服務收入使我們能夠使我們的傳統再保險投資組合多樣化,並通常具有較低的資本要求。此外,MGA及其提供的保險的服務費通常不會像再保險市場中常見的那樣容易受到不穩定的承保週期的影響。保險和服務部分涵蓋以下產品線:事故和健康(“A&H”)、環境、工人賠償和其他業務,包括財產和傷亡保險。
投資管理
我們繼續重新定位我們的投資組合,以更好地與我們的承保戰略保持一致,同時利用我們與Third Point LLC的戰略合作伙伴關係。我們相信,這種重新定位將導致較低的波動性,同時利用機會提高各資產類別的風險調整後回報。
根據我們的投資策略,我們的固定收益投資(佔我們投資組合的大部分)被外包給一系列多元化的第三方資產管理公司。Third Point LLC繼續管理我們的大部分另類投資,並與我們合作制定針對我們的風險和資本考慮而量身定做的資產負債管理戰略。
我們的投資目標是最大化長期税後總回報,同時(1)將投資風險限制在審慎的風險承受閾值內,(2)保持充足的流動性,(3)遵守監管、評級機構以及內部風險和資本管理要求,所有這些都是為了支持公司履行投保人義務的目標。
最新發展動態
俄羅斯/烏克蘭衝突
2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭後,美國、英國和歐盟等國政府制定了針對俄羅斯的協調一致的金融和經濟制裁措施,以各種方式限制與眾多俄羅斯實體的交易,包括與俄羅斯主要銀行和個人的交易;俄羅斯主權債務的交易;以及進出烏克蘭某些地區的投資、貿易和融資。俄羅斯/烏克蘭衝突在曝光和報道解讀方面的影響是高度不確定的。我們正在密切關注與俄羅斯/烏克蘭衝突有關的事態發展,並不斷評估其對我們的業務以及保險和再保險部門的影響。公司可能受到影響的程度在很大程度上取決於不確定和不可預測事件的性質和持續時間,例如進一步的軍事行動、額外的制裁以及對全球金融市場持續發展的反應。
這場衝突還對我們的信息技術基礎設施造成了更大的網絡安全威脅。有關與網絡安全相關的風險的其他討論,請參閲“與我們的業務-技術違規或故障相關的風險,包括對我們或我們的業務合作伙伴和服務提供商的惡意網絡攻擊導致的風險,可能會擾亂我們的業務或以其他方式對我們的業務產生負面影響“在第一部分,我們的2021年表格10-K的第1A項。
我們目前的承保損失估計為1860萬美元;然而,對我們業務的最終影響仍然非常不確定。
雖然衝突造成的經濟不確定性影響了全球金融市場,但該公司的投資組合對俄羅斯或烏克蘭的投資沒有重大的直接敞口。
目前尚不清楚這種快速變化的情況帶來的其他影響,如果情況升級到超出其當前範圍,可能會給我們的業務帶來重大不利後果,其中包括,該情況相對於歐洲其他地區的地理位置接近,我們的大部分業務在歐洲其他地區開展。
關鍵績效指標
我們認為,以下關鍵財務指標是評估我們業績的最重要指標:
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| 2022 | | 2021 | | | | |
| (百萬美元,每股數據和比率除外) |
綜合比率 | 93.7 | % | | 96.5 | % | | | | |
核心承保收入(1) | $ | 12.7 | | | $ | 15.2 | | | | | |
核心服務淨收入(1) | $ | 14.0 | | | $ | 42.7 | | | | | |
核心收入(1) | $ | 26.7 | | | $ | 57.9 | | | | | |
核心綜合比率(1) | 97.5 | % | | 93.7 | % | | | | |
SiriusPoint普通股股東應佔平均普通股股東權益的年化回報率 | (39.5) | % | | 33.9 | % | | | | |
每股基本賬面價值(1)(2) | $ | 13.05 | | | $ | 14.46 | | | | | |
每股有形基本賬面價值(1)(2) | $ | 11.99 | | | $ | 13.38 | | | | | |
稀釋後每股賬面價值 (1) (2) | $ | 12.94 | | | $ | 14.33 | | | | | |
每股有形攤薄賬面價值(1)(2) | $ | 11.88 | | | $ | 13.27 | | | | | |
(1)核心承保收入、核心淨服務收入、核心收入和核心綜合比率是非公認會計準則的財務指標。見“非公認會計準則財務計量”中的定義和下文“分部結果”中的對賬,以及本表格10-Q中其他部分包括的未經審計的合併財務報表中的附註4“分部報告”。每股基本賬面價值、每股有形基本賬面價值、每股攤薄賬面價值和每股有形攤薄賬面價值都是非GAAP財務衡量標準。見“非公認會計準則財務計量”中的定義和對賬。
(2)上一年的可比金額代表截至2021年12月31日的金額。
核心成果
有關更多信息,請參閲下面的“細分結果”。
Siriuspoint普通股股東應佔普通股股東權益的年化回報率
SiriusPoint普通股股東應佔平均普通股股東權益的年化回報的計算方法是,將SiriusPoint普通股股東在該期間可獲得的年化淨收益(虧損)除以平均普通股股東權益,該平均普通股股東權益是根據期初和期末的普通股股東權益餘額確定的。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月,SiriusPoint普通股股東應佔平均普通股股東權益的年化回報率計算如下:
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| 2022 | | 2021 | | | | |
| (百萬美元) |
SiriusPoint普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | (217.0) | | | $ | 168.4 | | | | | |
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SiriusPoint普通股股東應佔普通股股東權益-期初 | 2,303.7 | | | 1,563.9 | | | | | |
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SiriusPoint普通股股東應佔普通股股東權益--期末 | 2,088.2 | | | 2,407.5 | | | | | |
SiriusPoint普通股股東的平均普通股股東權益 | $ | 2,196.0 | | | $ | 1,985.7 | | | | | |
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SiriusPoint普通股股東應佔平均普通股股東權益的年化回報率 | (39.5) | % | | 33.9 | % | | | | |
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這個截至三個月的SiriusPoint普通股股東應佔平均普通股股東權益的年化回報率下降March 31, 2022 w主要由於截至該季度止三個月錄得淨虧損March 31, 2022,主要是由於已實現和未實現的投資損失,而截至2021年3月31日的三個月的已實現和未實現的投資收益。
SiriusPoint普通股股東應佔的平均普通股股東權益截至2021年3月31日的三個月受到ADD的影響與收購天狼星集團相關的國際股本。
每股基本及有形基本賬面價值
每股基本賬面價值和每股有形基本賬面價值是非GAAP財務指標,沒有可比的美國GAAP指標。有關解釋和對賬,請參閲“非公認會計準則財務計量”。
自.起March 31, 2022,每股基本賬面價值為13.05美元,較截至的每股14.46美元下降1.41美元,降幅9.8%2021年12月31日。自.起March 31, 2022,每股有形基本賬面價值為11.99美元,較截至以下日期的每股13.38美元下降1.39美元或10.4%2021年12月31日. T他的降幅是主要由於淨虧損在本期內。
每股攤薄和有形攤薄賬面價值
稀釋每股賬面價值和每股有形稀釋賬面價值是非GAAP財務指標,沒有可比的美國GAAP指標。有關解釋和對賬,請參閲“非公認會計準則財務計量”。
自.起March 31, 2022,稀釋後每股賬面價值為12.94美元,較截至以下日期的每股14.33美元下降1.39美元或9.7%2021年12月31日。截至2022年3月31日,每股有形稀釋賬面價值為11.88美元,較上年同期下降1.39美元,降幅為10.5%$13.27截至2021年12月31日的每股收益。降幅為主要由於淨虧損在本期內。
綜合經營業績--截至三個月March 31, 2022 and 2021:
下表列出了綜合經營業績一節中討論的主要項目,以及截至三個月的期間變動。March 31, 2022 and 2021:
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| 2022 | | 2021 | | 變化 | | | | | | |
| (百萬美元) |
承保總收入 | $ | 33.5 | | | $ | 8.5 | | | $ | 25.0 | | | | | | | |
已實現和未實現投資收益(虧損)總額和投資淨收益(虧損) | (205.1) | | | 186.5 | | | (391.6) | | | | | | | |
其他收入 | 37.2 | | | 56.9 | | | (19.7) | | | | | | | |
公司和其他費用淨額 | (77.4) | | | (78.9) | | | 1.5 | | | | | | | |
無形資產攤銷 | (1.9) | | | (0.8) | | | (1.1) | | | | | | | |
利息支出 | (9.3) | | | (4.9) | | | (4.4) | | | | | | | |
外匯收益 | 19.4 | | | 12.4 | | | 7.0 | | | | | | | |
所得税費用 | (9.7) | | | (9.8) | | | 0.1 | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (213.3) | | | $ | 169.9 | | | $ | (383.2) | | | | | | | |
截至三個月的綜合業績的主要變化March 31, 2022與上一年期間相比,將在下文討論。
承保業績
截至2022年3月31日止三個月的承保淨收入增長這是由於賺取的保費收入較高,而整體合併比率較低(截至2022年3月31日的三個月,分別為5.293億美元和93.7%,而分別為2.452億美元和96.5%)。
投資
投資組合
以下是截至以下日期我們的總投資、現金和現金等價物以及受限現金和現金等價物的摘要March 31, 2022和2021年12月31日:
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| 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 | | 變化 |
| (百萬美元) |
關聯方投資基金的投資(1) | $ | 678.6 | | | $ | 909.6 | | | $ | (231.0) | |
債務證券 | 2,622.8 | | | 2,085.6 | | | 537.2 | |
短期投資 | 989.0 | | | 1,075.8 | | | (86.8) | |
股權證券 | 2.7 | | | 2.8 | | | (0.1) | |
其他長期投資 | 438.2 | | | 456.1 | | | (17.9) | |
總投資 | 4,731.3 | | | 4,529.9 | | | 201.4 | |
現金和現金等價物 | 826.1 | | | 999.8 | | | (173.7) | |
受限現金和現金等價物 (2) | 972.8 | | | 948.6 | | | 24.2 | |
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投資資產和現金總額 | $ | 6,530.2 | | | $ | 6,478.3 | | | $ | 51.9 | |
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(1)包括我們對TP增強型基金和TP創投基金的投資。
(2)主要包括現金和固定收益證券,如美國國債、貨幣市場基金和主權債務,確保公司在某些(再)保險合同下的合同義務,在潛在風險到期或解決之前,公司不會解除這些合同。
截至2022年3月31日,總投資增加的主要原因是從關聯方投資基金收到了2.5億美元的應收贖回款項(截至2021年12月31日不包括在總投資資產和現金中),抵消了該期間已實現和未實現的投資損失淨額。在本季度,我們繼續執行我們的計劃,通過進一步贖回我們對關聯方基金的1.00億美元投資,增加多樣化和降低投資組合的波動性,這些投資的收益投資於債務證券。截至2022年3月31日的三個月的投資變化包括我們對關聯方投資基金的投資淨虧損1.31億美元,以及由於利率上升和一般市場狀況以及較小程度的外幣波動和不斷擴大的信貸利差導致的債務組合淨虧損。固定收益資產的持續期比負債短,以利用利率上升的環境。我們的固定收益投資組合在原始貨幣基礎上的回報率為(1.7%),儘管第一季度加息,因為我們將固定收益投資組合的短期相對於我們的負債定位為1.8年,不包括現金和現金等價物。我們的持續期定位,以及對現金和短期投資的配置,也將使我們能夠在2022年剩餘時間內受益於利息收入的增加,因為我們繼續部署投資組合。
投資成果
以下是截至三個月的投資和現金結果摘要March 31, 2022 and 2021:
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| 2022 | | 2021 | | 變化 | | | | | | |
| (百萬美元) |
已實現和未實現投資淨收益(虧損) | $ | (81.9) | | | $ | 31.5 | | | $ | (113.4) | | | | | | | |
關聯方投資基金的已實現和未實現投資淨收益(虧損) | (131.0) | | | 153.2 | | | (284.2) | | | | | | | |
其他淨投資收益 | 7.8 | | | 1.8 | | | 6.0 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
已實現和未實現投資收益(虧損)總額和投資淨收益(虧損) | $ | (205.1) | | | $ | 186.5 | | | $ | (391.6) | | | | | | | |
以下是截至三個月按投資分類劃分的投資淨收益(虧損)摘要March 31, 2022 and 2021:
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| 2022 | | 2021 | | 變化 | | | | | | |
| (百萬美元) |
債務證券 | $ | (59.3) | | | $ | (7.8) | | | $ | (51.5) | | | | | | | |
短期投資 | (1.7) | | | — | | | (1.7) | | | | | | | |
股權證券 | (0.1) | | | 0.3 | | | (0.4) | | | | | | | |
其他長期投資 | (1.0) | | | 49.2 | | | (50.2) | | | | | | | |
關聯方投資基金的已實現和未實現投資淨收益(虧損) | (131.0) | | | 153.2 | | | (284.2) | | | | | | | |
其他投資支出前的已實現和未實現投資收益(虧損)和淨投資收益(虧損)以及現金和現金等價物投資損失 | (193.1) | | | 194.9 | | | (388.0) | | | | | | | |
其他投資費用 | (4.2) | | | (1.0) | | | (3.2) | | | | | | | |
現金和現金等價物的淨投資損失 | (7.8) | | | (7.4) | | | (0.4) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
已實現和未實現投資收益(虧損)總額和投資淨收益(虧損) | $ | (205.1) | | | $ | 186.5 | | | $ | (391.6) | | | | | | | |
投資回報
以下是截至三個月的以美元為基礎的投資淨回報摘要March 31, 2022 and 2021:
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| 2022 | | 2021 | | | | |
TP增強型基金 | (15.3) | % | | 14.6 | % | | | | |
對相關投資基金的其他投資(1) | (8.3) | % | | 0.1 | % | | | | |
天狼星固定收益投資總額 (2) | | | | | | | |
以美元計算 | (1.8) | % | | 1.0 | % | | | | |
以當地貨幣計算 | (1.7) | % | | 1.3 | % | | | | |
SiriusPoint總股本證券和其他長期投資 | | | | | | | |
以美元計算 | (0.1) | % | | 11.1 | % | | | | |
以當地貨幣計算 | (0.1) | % | | 11.1 | % | | | | |
(1)包括對TP風險基金的投資
(2)固定收益投資不包括現金和現金等價物
截至2022年3月31日止三個月的已實現及未實現投資虧損總額及淨投資虧損主要歸因於我們投資TP Enhance Fund的淨投資虧損1.283億美元,相當於(15.3%)的回報率。收益主要歸因於企業、技術和金融部門以增長為導向的頭寸推動的長期事件/基本面股票。
除了TP Enhance Fund的虧損外,我們還確認了債務和其他長期投資組合分別虧損5930萬美元和100萬美元。 主要原因是利率上升,其次是外匯走勢和信貸利差擴大。我們的固定收益投資組合的頭寸短於負債。
投資成果為截至2021年3月31日的三個月 是這是由於我們在TP Enhance Fund的投資獲得了1.532億美元的淨投資收入,相當於14.6%的回報率。2021年的回報主要歸因於長期事件/基本面股票。
有關可能對我們的投資結果產生不利影響的某些風險和因素的討論,請參閲本表格10-Q中的“第一部分,第3項.關於市場風險的定量和定性披露”。
其他收入
截至以下三個月March 31, 2022, o其他收入主要包括來自MGA的2600萬美元服務費收入和1180萬美元負債分類資本工具的公允價值變化。截至2021年3月31日的三個月 o其他收入包括1,080萬美元的MGA服務費收入和4610萬美元的廉價購買收益。討價還價購買收益代表收購的基礎淨資產的公允價值的超額部分,以及
超過購買價格所承擔的債務。廉價收購的決定與天狼星集團以低於賬面價值的折扣價收購的事實一致。
T其他收入的變化是由2021年錄得的廉價購買收益推動的,但部分被主要因手續費增加而增加的服務費收入所抵消IMG和ARMADA在2022年第一季度的全年收益與收購天狼星集團之日的2021年第一季度的手續費收入以及負債分類資本工具公允價值變化的收益相比。
公司和其他費用淨額
公司和其他費用淨額包括服務費用、與上市公司運營相關的成本、非承保活動,包括我們MGA子公司的服務費支出,以及我們的保險和再保險應收餘額以及可收回的損失和損失調整費用的預期信貸損失。此外,截至2021年3月31日的三個月,淨公司和其他費用包括與收購天狼星集團相關的成本。
在截至2022年3月31日的三個月,我們記錄的當前預期信貸虧損為1,250萬美元(2021-1,740萬美元),主要是由於俄羅斯(再)保險公司和佛羅裏達州某些災難的割讓和降級暴露了保險公司。對於截至三個月2021年3月31日,我們確認了信貸損失準備金1,680萬美元收購天狼星集團。我們記錄了一筆費用,用於重新建立天狼星集團在合併前期間的預期信貸損失撥備。有關信貸損失方法的更詳細討論,請參閲本表格10-Q其他部分所載未經審計綜合財務報表的附註13“預期信貸損失準備”。
與截至2021年3月31日的三個月相比,截至2022年3月31日的三個月的淨公司費用和其他費用減少,主要是由於沒有發生2021年第一季度發生的與收購天狼星集團相關的4040萬美元的某些專業和諮詢費用以及與薪酬相關的費用。與2021年第一季度天狼星集團收購之日的支出相比,2022年第一季度IMG和ARMADA的合併導致的服務支出增加,抵消了這些收購費用。
無形資產攤銷
截至2022年3月31日的三個月的無形資產攤銷為190萬美元(2021年至80萬美元)。截至2022年3月31日的三個月的攤銷增加是由於收購天狼星集團而確認的整整一個季度的攤銷與收購之日起的部分季度相比。
利息支出
利息支出和融資成本與我們的優先票據和次級票據的到期利息有關。截至2022年3月31日的三個月的總利息支出為930萬美元(2021年至490萬美元)。截至2022年3月31日的三個月的利息支出增加是由於將整個季度的利息支出計入了遺留的天狼星集團優先票據和瑞典克朗次級票據。
外幣折算
除了 SiriusPoint America和SiriusPoint America的加拿大再保險業務IMG的幾個子公司,美元是SiriusPoint業務的功能貨幣。資產和負債使用當前匯率重新計量為功能貨幣;收入和支出使用該期間的平均匯率重新計量為功能貨幣。重新計量過程導致綜合經營結果中的匯兑收益(損失)。
截至2022年3月31日的三個月外匯收益1940萬美元,這主要是由於美元在我們的國際業務中走強,以及瑞典克朗附屬紙幣的外幣影響。截至2021年3月31日的三個月的外匯收益主要是由於天狼星集團國際業務的1,450萬美元外匯收益以及瑞典克朗附屬票據自收購之日起的外幣影響。作為投資結果的一部分,還記錄了額外的外幣收益(損失)。見我們未經審計的合併財務報表中的附註8“已實現和未實現投資收益(虧損)總額和淨投資收益(虧損)”。
所得税費用
與截至2021年3月31日的三個月相比,截至2022年3月31日的三個月的所得税支出減少是由於本期應納税司法管轄區的收入減少。
部門業績-截至三個月March 31, 2022 and 2021
我們可報告部門的確定是基於管理層監控我們運營業績的方式。2021年第四季度,我們開始將我們的業務分為兩個可報告的部門-再保險和保險與服務。總而言之,這兩部分的總和構成了“核心”結果。
公司包括所有徑流業務的結果,這些業務代表我們不再積極承保的某些類別的業務,包括那些有石棉和環境及其他潛在責任風險的業務,以及某些具有利息計入特徵的再保險合同。
下表列出了截至三個月的經營分部業績和比率March 31, 2022 and 2021:
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| 2022 |
| 再保險 | | 保險與服務 | | 堆芯 | | 淘汰 (2) | | 公司 | | 分段測量重分類 | | 總計 |
| (百萬美元) |
書面毛保費 | $ | 524.2 | | | $ | 483.5 | | | $ | 1,007.7 | | | $ | — | | | $ | 2.0 | | | $ | — | | | $ | 1,009.7 | |
淨保費已成交 | 374.9 | | | 337.5 | | | 712.4 | | | — | | | 1.5 | | | — | | | 713.9 | |
賺取的淨保費 | 307.6 | | | 212.8 | | | 520.4 | | | — | | | 8.9 | | | — | | | 529.3 | |
已發生的虧損和虧損調整費用,淨額 | 194.5 | | | 134.0 | | | 328.5 | | | (1.2) | | | 12.8 | | | — | | | 340.1 | |
採購成本,淨額 | 79.9 | | | 53.5 | | | 133.4 | | | (25.6) | | | 0.7 | | | — | | | 108.5 | |
其他承保費用 | 30.1 | | | 15.7 | | | 45.8 | | | — | | | 1.4 | | | — | | | 47.2 | |
承保收益(虧損) | 3.1 | | | 9.6 | | | 12.7 | | | 26.8 | | | (6.0) | | | — | | | 33.5 | |
服務收入 | — | | | 56.8 | | | 56.8 | | | (30.8) | | | — | | | (26.0) | | | — | |
服務費用 | — | | | 43.3 | | | 43.3 | | | — | | | — | | | (43.3) | | | — | |
服務費淨收入 | — | | | 13.5 | | | 13.5 | | | (30.8) | | | — | | | 17.3 | | | — | |
服務非控制性虧損 | — | | | 0.8 | | | 0.8 | | | — | | | — | | | (0.8) | | | — | |
戰略投資的淨投資損失 | — | | | (0.3) | | | (0.3) | | | — | | | — | | | 0.3 | | | — | |
淨服務收入 | — | | | 14.0 | | | 14.0 | | | (30.8) | | | — | | | 16.8 | | | — | |
分部收入(虧損) | $ | 3.1 | | | $ | 23.6 | | | $ | 26.7 | | | $ | (4.0) | | | $ | (6.0) | | | $ | 16.8 | | | $ | 33.5 | |
| | | | | | | | | | | | | |
承保比率:(1) | | | | | | | | | | | | | |
損耗率 | 63.2 | % | | 63.0 | % | | 63.1 | % | | | | | | | | 64.3 | % |
收購成本率 | 26.0 | % | | 25.1 | % | | 25.6 | % | | | | | | | | 20.5 | % |
其他承保費用比率 | 9.8 | % | | 7.4 | % | | 8.8 | % | | | | | | | | 8.9 | % |
綜合比率 | 99.0 | % | | 95.5 | % | | 97.5 | % | | | | | | | | 93.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
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(1)承保比率的計算方法是將相關費用除以賺取的淨保費。
(2)保險和服務MGA使用與客户的合同收入確認服務費用,而保險公司使用保險合同會計準則確認收購費用。雖然最終確認的收入和費用將匹配,但根據不同的會計標準,確認時間將有所不同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 |
| 再保險 | | 保險與服務 | | 堆芯 | | 淘汰 (2) | | 公司 | | 分段測量重分類 | | 總計 |
| (百萬美元) |
書面毛保費 | $ | 158.7 | | | $ | 190.9 | | | $ | 349.6 | | | $ | — | | | $ | 6.2 | | | $ | — | | | $ | 355.8 | |
淨保費已成交 | 161.5 | | | 139.6 | | | 301.1 | | | — | | | (1.6) | | | — | | | 299.5 | |
賺取的淨保費 | 199.8 | | | 42.7 | | | 242.5 | | | — | | | 2.7 | | | — | | | 245.2 | |
已發生的虧損和虧損調整費用,淨額 | 108.2 | | | 28.6 | | | 136.8 | | | (0.2) | | | 10.3 | | | — | | | 146.9 | |
採購成本,淨額 | 58.9 | | | 14.2 | | | 73.1 | | | (5.7) | | | 1.6 | | | — | | | 69.0 | |
其他承保費用 | 16.1 | | | 1.3 | | | 17.4 | | | — | | | 3.4 | | | — | | | 20.8 | |
承保收益(虧損) | 16.6 | | | (1.4) | | | 15.2 | | | 5.9 | | | (12.6) | | | — | | | 8.5 | |
服務收入 | — | | | 18.2 | | | 18.2 | | | (7.4) | | | — | | | (10.8) | | | — | |
服務費用 | — | | | 10.6 | | | 10.6 | | | — | | | — | | | (10.6) | | | — | |
服務費淨收入 | — | | | 7.6 | | | 7.6 | | | (7.4) | | | — | | | (0.2) | | | — | |
服務業非控制性收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
戰略投資淨投資收益(虧損) | (0.1) | | | 35.2 | | | 35.1 | | | — | | | — | | | (35.1) | | | — | |
淨服務收入(虧損) | (0.1) | | | 42.8 | | | 42.7 | | | (7.4) | | | — | | | (35.3) | | | — | |
分部收入(虧損) | $ | 16.5 | | | $ | 41.4 | | | $ | 57.9 | | | $ | (1.5) | | | $ | (12.6) | | | $ | (35.3) | | | $ | 8.5 | |
| | | | | | | | | | | | | |
承保比率:(1) | | | | | | | | | | | | | |
損耗率 | 54.2 | % | | 67.0 | % | | 56.4 | % | | | | | | | | 59.9 | % |
收購成本率 | 29.5 | % | | 33.3 | % | | 30.1 | % | | | | | | | | 28.1 | % |
其他承保費用比率 | 8.1 | % | | 3.0 | % | | 7.2 | % | | | | | | | | 8.5 | % |
綜合比率 | 91.8 | % | | 103.3 | % | | 93.7 | % | | | | | | | | 96.5 | % |
(1)承保比率的計算方法是將相關費用除以賺取的淨保費。
(2)保險和服務MGA使用與客户的合同收入確認服務費用,而保險公司使用保險合同會計準則確認收購費用。雖然最終確認的收入和費用將匹配,但根據不同的會計標準,確認時間將有所不同。
我們以核心收入衡量部門業績,核心收入由承保收入和淨服務收入兩部分組成。核心部門收入是公司兩個部門--再保險和保險與服務部門--的合計。
核心溢價卷
書面毛保費
截至2022年3月31日的三個月的毛保費增加了6.581億美元,增幅為188.2%,從截至2021年3月31日的三個月的3.496億美元增加到10.77億美元,這是因為與收購之日起的部分季度相比,天狼星集團公司在本季度的全部溢價。
淨保費已成交
在截至2022年3月31日的三個月內,淨保費由截至2021年3月31日的3.011億美元增加至7.124億美元,增幅為136.6,主要是由於本季度來自傳統天狼星集團公司的全部溢價,而自收購之日起的部分季度溢價。
賺取的淨保費
在截至2022年3月31日的三個月中,淨保費收入從截至2021年3月31日的2.425億美元增加到5.204億美元,增幅為114.6,主要是作為結果與收購之日起的部分季度溢價相比,本季度來自遺留天狼星集團公司的全部季度溢價。
核心承保業績
我們的承保收入為1,270萬美元,c截至三個月的綜合比率為97.5%March 31, 2022,相比之下,截至三個月的承保收入為1,520萬美元,綜合比率為93.7%March 31, 2021。淨承保業績的變動為主要是由於保險和服務部門業務量增加導致較高的損失率,這主要是由於MGA關係反映的損失率高於往績更好的同等業務,以及俄羅斯/烏克蘭衝突造成的再保險損失。
截至以下三個月March 31, 2022, l奧賽斯來自俄羅斯/烏克蘭衝突,包括政治風險、貿易信貸和航空業務的損失, 1,330萬美元, or 2.6 p綜合比率上的百分比點。截至以下三個月March 31, 2022 巨災損失,扣除再保險和恢復保費後,690萬美元,或1.3 p綜合比率上的百分比點,歐洲二月的風暴和澳大利亞的洪水相比之下,截至2021年3月31日的三個月,冬季風暴URI帶來的收入為570萬美元,合計比率為2.4個百分點。
已發生的損失包括500萬美元截至三個月的有利虧損發展March 31, 2022相比之下,截至2021年3月31日的三個月的不利虧損為390萬美元。截至以下三個月March 31, 2022,由於虧損情況好於預期,新冠肺炎的損失準備金減少了2,350萬美元,其中最顯著的抵消運動是由當前高通脹水平推動的物業線準備金的增加。
核心服務成果
截至三個月的服務收入為5680萬美元2022年3月31日與截至今年首三個月的1,820萬元March 31, 2021. 這一增長主要是由於本季度IMG和ARMADA的服務收入比收購之日起的部分季度收入有所增加。
我們確認截至三個月的淨服務收入為1,400萬美元2022年3月31日與淨服務收入為 截至今年首三個月為4,270萬元2021年3月31日。降幅為主要是由於戰略投資公司截至三個月的投資虧損30萬美元March 31, 2022相比之下,戰略投資公司在截至第三季度的投資收益為3,510萬美元March 31, 2021。截至三個月的淨服務費收入大幅增加至1,350萬美元March 31, 2022截至三個月的760萬美元March 31, 2021主要是由於IMG和Arcadian的服務收入增加。
再保險分部
再保險由我們的承保業務組成,在全球範圍內提供航空航天、意外傷害、或有事故、信用和債券、海洋和能源、抵押和財產等業務。下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的承保結果和比率,以及再保險部門的期間變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | | | | | |
| (百萬美元) |
書面毛保費 | $ | 524.2 | | | $ | 158.7 | | | $ | 365.5 | | | | | | | |
淨保費已成交 | 374.9 | | | 161.5 | | | 213.4 | | | | | | | |
賺取的淨保費 | 307.6 | | | 199.8 | | | 107.8 | | | | | | | |
已發生的虧損和虧損調整費用,淨額 | 194.5 | | | 108.2 | | | 86.3 | | | | | | | |
採購成本,淨額 | 79.9 | | | 58.9 | | | 21.0 | | | | | | | |
其他承保費用 | 30.1 | | | 16.1 | | | 14.0 | | | | | | | |
承保收入 | $ | 3.1 | | | $ | 16.6 | | | $ | (13.5) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
承保比率(1): | | | | | | | | | | | |
損耗率 | 63.2 | % | | 54.2 | % | | 9.0 | % | | | | | | |
收購成本率 | 26.0 | % | | 29.5 | % | | (3.5) | % | | | | | | |
其他承保費用比率 | 9.8 | % | | 8.1 | % | | 1.7 | % | | | | | | |
綜合比率 | 99.0 | % | | 91.8 | % | | 7.2 | % | | | | | | |
(1)承保比率的計算方法是將相關費用除以賺取的淨保費。
高級音量
再保險業務的毛保費增加了3.655億美元 截至以下三個月March 31, 2022 與截至2021年3月31日的三個月相比,主要是由於本季度遺留的天狼星集團公司的整整一個季度的保費導致毛保費增加。與2021年相比,我們的再保險全球財產投資組合已經減少,按客户、產品和地理位置進行了更好的組合;我們削減了總和淨財產敞口,併購買了再保險,以改善我們的波動性狀況。
承保業績
在截至三個月的三個月內,再保險部門的承保收入為310萬美元,綜合比率為99.0%March 31, 2022相比之下,截至2021年3月31日的三個月的承保收入為1,660萬美元,綜合比率為91.8%。截至該季度止三個月的淨承保業績變動March 31, 2022,而截至2021年3月31日的三個月,主要是由以下損失推動的1,330萬美元, or 4.3 p綜合比率上的百分比點,來自俄羅斯/烏克蘭衝突的損失,包括政治風險、貿易信貸和航空業務的損失。
F或截至三個月March 31, 2022, 巨災損失,扣除再保險和恢復保費後,2月份歐洲風暴和澳大利亞洪災帶來的690萬美元截至2021年3月31日的三個月來自冬季風暴URI的570萬美元。
截至2022年3月31日的三個月,上年淨虧損準備金開發為10萬美元,而截至2021年3月31日的三個月,上年虧損準備金開發淨額為300萬美元。截至2022年3月31日的三個月,新冠肺炎虧損上的有利損失準備金髮展被房地產線上的不利虧損發展所抵消。
保險和服務部門
保險與服務公司為初創公司MGA和保險服務公司提供一整套服務,包括前臺服務、風險資本以及股權和債務融資。此外,我們還為我們合作的企業提供承保、定價和產品開發方面的專業知識。保險與服務部門主要提供保險,並收取保險與服務及向第三方提供的服務的費用。保險和服務部分涵蓋以下產品線:A&H(包括IMG和ARMADA產生的業務)、環境、工人補償和其他業務線,包括財產和意外傷害線。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的承保業績、MGA淨業績、部門業績的比率以及期間變化:
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| 2022 | | 2021 | | 變化 | | | | | | |
| (百萬美元) |
書面毛保費 | $ | 483.5 | | | $ | 190.9 | | | $ | 292.6 | | | | | | | |
淨保費已成交 | 337.5 | | | 139.6 | | | 197.9 | | | | | | | |
賺取的淨保費 | 212.8 | | | 42.7 | | | 170.1 | | | | | | | |
已發生的虧損和虧損調整費用,淨額 | 134.0 | | | 28.6 | | | 105.4 | | | | | | | |
採購成本,淨額 | 53.5 | | | 14.2 | | | 39.3 | | | | | | | |
其他承保費用 | 15.7 | | | 1.3 | | | 14.4 | | | | | | | |
承保收益(虧損) | 9.6 | | | (1.4) | | | 11.0 | | | | | | | |
服務收入 | 56.8 | | | 18.2 | | | 38.6 | | | | | | | |
服務費用 | 43.3 | | | 10.6 | | | 32.7 | | | | | | | |
服務費淨收入 | 13.5 | | | 7.6 | | | 5.9 | | | | | | | |
服務非控制性虧損 | 0.8 | | | — | | | 0.8 | | | | | | | |
戰略投資淨投資收益(虧損) | (0.3) | | | 35.2 | | | (35.5) | | | | | | | |
淨服務收入 | 14.0 | | | 42.8 | | | (28.8) | | | | | | | |
分部收入 | $ | 23.6 | | | $ | 41.4 | | | $ | (17.8) | | | | | | | |
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承保比率(1): | | | | | | | | | | | |
損耗率 | 63.0 | % | | 67.0 | % | | (4.0) | % | | | | | | |
收購成本率 | 25.1 | % | | 33.3 | % | | (8.2) | % | | | | | | |
其他承保費用比率 | 7.4 | % | | 3.0 | % | | 4.4 | % | | | | | | |
綜合比率 | 95.5 | % | | 103.3 | % | | (7.8) | % | | | | | | |
(1)承保比率的計算方法是將相關費用除以賺取的淨保費。
高級音量
毛利率在截至2022年3月31日的三個月中,保險和服務業務的MIMM比截至2021年3月31日的三個月增加了2.926億美元,增幅為153.3%,這主要是由於傳統天狼星集團公司整個季度的保費、來自Corvus和Arcadian的保費增加以及IMG旅行保險額的恢復而導致的毛保費增長所致。
承保業績
保險和服務部門產生承保收入的960萬美元截至2022年3月31日的三個月的綜合比率為95.5%,而承保虧損為140萬美元截至2021年3月31日的三個月,綜合比率為103.3%。提高承保業績這主要是由於我們的事故和健康業務包含了整個季度的業績,導致綜合比率低於2021年第一季度來自傳統天狼星集團公司的部分季度.
截至三個月的上年淨虧損準備金發展為490萬美元2022年3月31日,主要在事故和健康行業,與前一年的不良損失準備金開發截至2021年3月31日的三個月為90萬美元。
服務結果
截至三個月的服務收入為5680萬美元March 31, 2022相比之下,截至2021年3月31日的三個月。這一增長主要是由於本季度來自IMG和ARMADA的服務收入與收購之日起的部分季度相比,以及來自新的MGA關係的額外收入。
我們在截至三個月的三個月中產生了1400萬美元的淨服務收入與2022年3月31日的淨服務收入相比4,280萬美元截至2021年3月31日的三個月。降幅為主要由投資損失驅動
來自戰略投資公司截至三個月的30萬美元March 31, 2022相比之下,戰略投資在截至三個月的季度的投資收益為3520萬美元March 31, 2021.
公司
公司包括所有徑流業務的結果,這些業務代表我們不再積極承保的某些類別的業務,包括那些有石棉和環境及其他潛在責任風險的業務,以及某些具有利息計入特徵的再保險合同。下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的承保結果和期間變化:
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| 2022 | | 2021 | | 變化 | | | | | | |
| (百萬美元) |
書面毛保費 | $ | 2.0 | | | $ | 6.2 | | | $ | (4.2) | | | | | | | |
淨保費已成交 | 1.5 | | | (1.6) | | | 3.1 | | | | | | | |
賺取的淨保費 | 8.9 | | | 2.7 | | | 6.2 | | | | | | | |
已發生的虧損和虧損調整費用,淨額 | 12.8 | | | 10.3 | | | 2.5 | | | | | | | |
採購成本,淨額 | 0.7 | | | 1.6 | | | (0.9) | | | | | | | |
其他承保費用 | 1.4 | | | 3.4 | | | (2.0) | | | | | | | |
承保損失 | $ | (6.0) | | | $ | (12.6) | | | $ | 6.6 | | | | | | | |
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截至以下三個月2022年3月31日,公司名稱奧賽斯來自俄羅斯/烏克蘭衝突,包括財產業務的損失,530萬美元。
非公認會計準則財務指標
我們納入了某些不是根據構成美國公認會計準則的標準或規則計算的財務指標。包括核心承保收入、核心淨服務收入、核心收入、核心綜合比率、每股基本賬面價值、每股有形基本賬面價值、每股攤薄賬面價值和每股有形攤薄賬面價值在內的此類計量稱為非GAAP財務計量。這些非GAAP財務指標可能由其他公司以不同的方式定義或計算。我們相信,這些措施可以讓我們更全面地瞭解我們的基礎業務。這些措施被管理層用來監控我們的結果,不應被視為根據美國公認會計原則確定的措施的替代品。非GAAP衡量標準與最具可比性的美國GAAP衡量標準的對賬如下。
核心成果
總而言之,該公司的兩個部門--再保險和保險與服務的總和構成了“核心”結果。核心承保收入、核心淨服務收入、核心收入和核心綜合比率是非公認會計準則的財務指標。我們認為,審查核心業績很重要,因為它更好地反映了管理層對業務的看法,並反映了我們退出決選業務的決定。核心業績和公司業績之和等於綜合經營業績。
核心承保收入-從賺取的淨保費中減去發生的虧損和虧損調整費用、淨額、收購成本、淨額和其他承保費用計算得出。
核心服務收入淨額-包括服務收入,包括佣金、經紀及與綜合經營協議有關的手續費收入,以及其他收入;服務開支,包括與合併經營協議有關的直接開支;服務非控股收入,代表合併經營協議的少數股權;以及來自戰略投資的投資淨收益,即投資於戰略合作伙伴的淨投資收益/虧損。服務收入淨額是衡量本公司所提供服務盈利能力的關鍵指標,包括所持非合併投資頭寸的投資回報。
核心收入-由兩部分組成,核心承保收入和核心淨服務收入。核心收入是衡量我們部門業績的關鍵指標。
核心綜合比率-計算方法為將核心虧損和已發生的虧損調整費用、淨額、收購成本、淨額和其他承保費用的總和除以核心淨保費收入。這一比率是我們承保盈利能力的關鍵指標。
有關更多信息和核心收益(虧損)的計算,請參閲本表格10-Q中其他部分所包括的未經審計的綜合財務報表的附註4“分部報告”。
每股基本賬面價值、每股有形基本賬面價值、每股稀釋賬面價值、每股有形稀釋賬面價值
如所示,每股基本賬面價值是一種非公認會計準則的財務計量,計算方法是將SiriusPoint普通股股東應佔普通股股東權益除以期末已發行的普通股數量,不包括已發行的未歸屬限制性股票總數。雖然限制性股票是流通股,但它們被排除在每股基本賬面價值之外,因為它們沒有歸屬。
如上所述,每股有形基本賬面價值是一種非GAAP財務衡量標準,計算方法是將SiriusPoint普通股股東應佔的有形普通股股東權益除以期末的已發行普通股數量(不包括未歸屬的限制性股票總數)。管理層認為,無形資產的影響並不能反映承保業績或趨勢,這會降低與收購意識較弱的同行公司進行賬面價值比較的意義。公司管理層認為,每股有形賬面價值對投資者是有用的,因為它提供了更準確的股東回報可變現價值的衡量標準,不包括無形資產的影響ETS.
列示的每股攤薄賬面價值和每股有形攤薄賬面價值如下非公認會計準則財務衡量標準和計算方法與庫存股方法類似。在庫存股方法下,我們假設從行使現金期權和/或認股權證獲得的收益用於在市場上回購普通股。限制性股份、限制性股份單位和期權的攤薄效應的計算方式與使用庫存股方法計算每股收益的攤薄效果一致。我們也遵循了類似的方法來計算認股權證、A系列優先股、上行權和其他作為我們收購天狼星集團的一部分而發行的潛在攤薄證券的攤薄。管理層認為這些措施對投資者很有用,因為它們衡量股東回報的可變現價值的方式與使用庫存股方法計算每股收益攤薄的方式一致。管理層認為,無形資產的影響並不能反映承保業績或趨勢,這會降低與收購意識較弱的同行公司進行賬面價值比較的意義。此外,每股有形稀釋賬面價值是有用的,因為它提供了更準確的衡量股東回報(不包括無形資產)的可變現價值。
下表列出了b的計算方法每股ASIC賬面價值、每股有形基本賬面價值、每股攤薄賬面價值和每股有形攤薄賬面價值截至2022年3月31日和2021年12月31日:
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| 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
每股基本賬面價值和稀釋後賬面價值分子: | (百萬美元,不包括每股和每股金額) |
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SiriusPoint股東應佔股東權益 | $ | 2,288.2 | | | $ | 2,503.7 | |
減:B系列優先股 | (200.0) | | | (200.0) | |
SiriusPoint普通股股東應佔普通股股東權益-基礎 | 2,088.2 | | | 2,303.7 | |
加:合併中發行的A系列優先股的賬面價值 | — | | | 20.4 | |
SiriusPoint普通股股東應佔普通股股東權益--稀釋 | 2,088.2 | | | 2,324.1 | |
減去:無形資產 | (170.0) | | | (171.9) | |
SiriusPoint普通股股東應佔有形普通股股東權益-基礎 | 1,918.2 | | | 2,131.8 | |
SiriusPoint普通股股東應佔的有形普通股股東權益-稀釋 | $ | 1,918.2 | | | $ | 2,152.2 | |
每股基本賬面價值和稀釋後賬面價值分母: | | | |
已發行普通股 | 161,941,552 | | 161,929,777 |
未歸屬的限制性股份 | (1,981,408) | | (2,590,194) |
每股基本賬面價值分母 | 159,960,144 | | 159,339,583 |
稀釋性A系列優先股在併購中的作用(1) | — | | | — | |
稀釋權證的效力(2) | — | | | — | |
向董事和僱員發行稀釋性股票期權、限制性股份和限制性股份單位的效果 | 1,469,274 | | 2,898,237 |
稀釋每股賬面價值分母 | 161,429,418 | | 162,237,820 |
| | | |
每股基本賬面價值 | $ | 13.05 | | | $ | 14.46 | |
每股有形基本賬面價值 | $ | 11.99 | | | $ | 13.38 | |
稀釋後每股賬面價值 | $ | 12.94 | | | $ | 14.33 | |
每股有形攤薄賬面價值 | $ | 11.88 | | | $ | 13.27 | |
(1)截至2022年3月31日和2021年12月31日,由於轉換將導致所有A系列優先股被沒收,因此沒有稀釋。
(2)截至2022年3月31日和2021年12月31日,本公司的股價並未因認股權證的最低行使價格而攤薄。
流動性與資本資源
流動性要求
流動性是衡量一家公司產生足夠現金流以滿足其業務運營的短期和長期現金需求的能力。SiriusPoint的保險和再保險業務在其註冊地和持牌經營業務的每個司法管轄區都受到監管和監督。一般而言,監管當局對許可證、償付能力標準、保險費率、保單表格、投資、保證金、會計方法、財務報表的形式和內容、未付虧損準備金和虧損調整費用準備金、再保險、最低資本和盈餘要求、向股東的股息和其他分配、定期檢查以及年度和其他報告備案等事項擁有廣泛的監督和行政權力。一般來説,這樣的監管是為了保護投保人,而不是股東。SiriusPoint主要通過維持短期和高質量的固定收益投資組合來管理其流動性需求。
SiriusPoint是一家控股公司,本身沒有實質性的業務,其資產主要由其在子公司的投資組成。其現金需求主要包括支付公司費用、支付優先票據和次級票據的利息、戰略投資機會和向優先股股東分紅。SiriusPoint可能還需要現金來為股票回購提供資金。於附屬公司的現金主要用於支付虧損及虧損調整費用、再保險保費、收購成本、利息開支、税項、一般及行政開支以及購買投資。我們運營子公司的保險和再保險業務本質上是提供流動性的,因為保費是在賠付損失之前收到的。然而,娛樂所需的現金數量D損失賠償
由於我們撰寫的某些類型的業務具有低頻率/高嚴重性的性質,因此可能會在不同時期大幅波動。
有關可能影響我們的流動資金需求的額外承諾和或有事項,請參閲我們未經審計的綜合財務報表中的附註19“承諾和或有事項”,該附註包括在本表格10-Q的其他部分。
分紅能力
我們受到監管和其他限制,這些限制影響了我們支付股息的能力。對於截至三個月March 31, 2022,SiriusPoint沒有支付任何股息給它的普通股股東。
在截至2022年3月31日的三個月內,天狼星點宣佈並向B系列優先股股東支付了400萬美元的股息。
在截至2022年3月31日的三個月裏,SiriusPoint從其直接全資子公司SiriusPoint百慕大保險有限公司(“SiriusPoint百慕大”)獲得了5000萬美元(2021-400萬美元)的分銷。我們相信,截至2021年12月31日,SiriusPoint子公司的股息/分派能力約為8.444億美元,為SiriusPoint在可預見的未來提供了充足的流動性。有關天狼星百慕大支付股息能力的各種限制的進一步討論,請參閲我們2021年Form 10-K中的第I部分,第1項“商業監管”。
除了支付股息的監管和其他合同限制外,我們還管理集團和我們每一家運營子公司的資本,以支持我們目前從AM Best、惠譽和標準普爾獲得的評級。這可能會進一步降低子公司向SiriusPoint支付股息的能力和金額。
安全儲備
根據瑞典法律的某些限制,SiriusPoint國際保險公司(“SiriusPoint International”)被允許將税前收入轉入被稱為“安全儲備”的準備金。根據當地法律要求,相當於SiriusPoint International安全準備金遞延税項負債的金額計入償付能力資本。安全準備金的使用通常被限制為支付保險和再保險損失,以及支付違反償付能力資本要求的費用。與瑞典監管部門採取的做法類似,大多數主要評級機構在評估SiriusPoint International和SiriusPoint的財務實力時,通常會考慮SiriusPoint International監管資本中的安全儲備。
截至2022年3月31日,SiriusPoint國際公司的安全儲備為60億瑞典克朗,或6億美元(根據2022年3月31日瑞典克朗對美元的匯率)。根據瑞典公認會計原則,在扣除按瑞典税率確定的相關遞延税項負債後,相當於安全準備金的金額被歸類為普通股股東權益。一般來説,如果SiriusPoint國際公司在未來幾年未能保持規定的保費和損失準備金水平,則需要支付這一遞延税項債務(根據2022年3月31日瑞典克朗對美元的匯率為1.326億美元)。由於該等税項的無限期遞延,瑞典監管當局在根據瑞典保險條例計算償付能力資本時,不會將相關遞延税項負債計算在內。
流動資金來源
我們的運營子公司的流動資金來源主要包括淨保費、再保險回收、投資收入和銷售收益或應佔投資的股息或分派。
自2021年2月26日起,本公司與北卡羅來納州摩根大通銀行簽訂了一項為期3年、價值3.00億美元的優先無擔保循環信貸安排(“安排”),作為行政代理。該貸款包括一項選擇權,在滿足若干條件的情況下,包括取得貸款人的同意,本公司可要求該等貸款人將貸款的到期日再延長12個月。該機制提供用於營運資金和一般公司用途的貸款,以及用於支持保險和再保險協議、恢復期間協議和一般公司用途所規定的義務的信用證。該貸款機制下的貸款和信用證將可用,但須符合慣例條件。截至2022年3月31日,該貸款機制下沒有未償還的借款。
於2022年2月23日,本公司簽訂第四份經修訂及重新修訂的豁免有限合夥協議TP增強型基金與TP GP及其其他當事方(“2022年LPA”)。根據2022年LPA,除了其他提款權利外,我們還可以在每個月底從TP增強型基金中提取相當於以下金額的每個日曆年的累計金額:
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財政年度 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 |
最小提款 | | 3億美元 | | 2億美元 | | 2億美元 | | 5000萬美元 |
有關更多信息,請參閲2022年LPA,它作為附件10.43附在我們的2021年10-K表格中。
融資
我們預計,資產負債表上的現金和現金等價物以及運營現金流將為我們提供財務靈活性,以執行我們的戰略目標。然而,我們產生現金的能力取決於我們的表現、總體經濟狀況、行業趨勢和其他因素。如果資產負債表上的現金和現金等價物、投資回報和運營現金流不足以為我們未來的活動和需求提供資金,我們可能需要通過公共或私人股本或債務融資來籌集額外資金。如果我們發行股權證券以籌集額外資金,可能會大幅稀釋現有股東的權益。如果我們通過發行額外的債務來籌集現金,我們的業務可能會受到額外的合同限制。我們不能保證我們能夠以優惠的條件籌集額外的資金,或者根本不能。
下表列出了一個摘要我們的債務餘額為Y截至2022年3月31日和2021年12月31日的數據:
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| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 金額 | | 有效率(1) | | 金額 | | 有效率(1) |
2017瑞典克朗附屬票據,面值 | | $ | 294.8 | | | 4.0 | % | | $ | 303.1 | | | 4.1 | % |
未攤銷折扣 | | (6.5) | | | | | (6.8) | | | |
2017瑞典克朗附屬票據,賬面價值 | | 288.3 | | | | | 296.3 | | | |
2016年高級票據,面值 | | 400.0 | | | 4.5 | % | | 400.0 | | | 4.5 | % |
未攤銷保費 | | 5.7 | | | | | 6.0 | | | |
| | | | | | | | |
2016高級票據,賬面價值 | | 405.7 | | | | | 406.0 | | | |
2015年高級票據,面值 | | 115.0 | | | 7.0 | % | | 115.0 | | | 7.0 | % |
未攤銷發行成本 | | (0.6) | | | | | (0.6) | | | |
2015年高級票據,賬面價值 | | 114.4 | | | | | 114.4 | | | |
債務總額 | | $ | 808.4 | | | | | $ | 816.7 | | | |
(1)實際利率考慮了債券發行成本、貼現和溢價的影響。
有關2017瑞典克朗附屬債券、2016年優先債券及2015年優先債券的進一步詳情及討論,請參閲項目8附註16“債務及信用證融資”。“財務報表和補充數據”包含在我們的2021年Form 10-K中。
A系列優先股
2021年2月26日,天狼星集團股票的某些持有者選擇獲得A系列優先股作為收購天狼星集團的對價。公司發行了11,720,987股指定的A系列優先股,每股面值0.10美元。A系列優先股排名平價通行證在支付股息或分派方面與公司普通股保持一致。每一股A系列優先股擁有與其可轉換為的公司股票數量相等的投票權,A系列優先股和公司股票在任何和所有事項上作為一個類別一起投票。
截至2022年3月31日,根據隨機模型,A系列優先股的估計公允價值為1380萬美元並反映在負債分類資本賬户中合併資產負債表中的謠言。截至2022年3月31日止三個月內,本公司並無宣佈或派發股息給首輪優先股股東。
有關A系列優先股的進一步細節和討論,請參閲我們未經審計的綜合財務報表中的附註3“收購天狼星集團”,該附註包括在本10-Q表的其他部分。
B系列優先股
該公司有800萬股B系列已發行優先股,面值為0.10美元。B系列優先股的股息將是累積的,每季度支付一次,初始利率為8.0%。優先股股東將沒有關於B系列優先股的投票權,除非在六個股息期內沒有支付股息,無論是否連續,在這種情況下,B系列優先股的持有者將有權選舉兩名董事。
於2021年6月28日及2021年8月12日,本公司與B系列優先股股東(“出售股東”)訂立包銷協議,據此,出售股東向公開市場出售合共8,000,000股B系列優先股。本公司並無收到出售股東出售B系列優先股所得的任何款項。這筆交易沒有改變B系列優先股的基本條件。B系列優先股在紐約證券交易所上市,代碼為“SPNT PB”。
截至2022年3月31日,B系列優先股的賬面價值為2億美元和反映在合併資產負債表中SiriusPoint股東應佔股東權益中。在截至以下三個月內March 31, 2022, 該公司宣佈並向B系列優先股股東支付了400萬美元的股息。
有關B系列優先股的更多細節和討論,請參見注16 “股東權益“在我們未經審計的合併財務報表中,包括在本表格10-Q的其他部分。
債務契約
自.起2022年3月31日,天狼星遵守了2017瑞典克朗附屬票據、2016年高級票據、2015年高級票據和貸款機制下的所有契約。
信用證融資安排
截至2022年3月31日,已簽發12.18億美元的信用證。每項貸款都包含常規違約事件和限制性契約,包括但不限於對抵押品留置權、與關聯公司的交易、資產的合併和出售、以及某些最低質押股本要求的償付能力和維持以及評級機構的最低評級的限制。每一項都限制在未經信用證提供者同意的情況下發行任何債務。此外,如果存在違約事件,在任何信用證貸款中,我們都可能被禁止支付股息。截至2022年3月31日,我們遵守了上述信用證安排下的所有契約。
關於信用證融資的更多細節和討論,請參閲我們未經審計的綜合財務報表中的附註14“債務和信用證融資”,該報表包括在本表格10-Q的其他部分。
現金擔保信用證協議
根據現金擔保信用證安排,我們提供由現金和現金等價物以及債務證券組成的抵押品。截至2022年3月31日,總現金及現金等價物和債務證券的公允價值為13.88億美元,作為簽發信用證的抵押品。
我們相信,我們現有的現金擔保信用證協議和可用於再保險信託的投資之間有足夠的能力,以履行我們現有和未來再保險業務下的抵押品義務。
關於現金擔保信用證協議的進一步細節和討論,請參閲我們未經審計的綜合財務報表中的附註14“債務和信用證融資”,該報表包括在本表格10-Q的其他部分。
現金、限制性現金和現金等價物及限制性投資
現金和現金等價物包括銀行持有的現金和其他原始到期日為90天或更短的短期、高流動性投資。我們將獲得某些再保險合同的抵押品的一部分投資於美國國債和主權債務。這部分抵押品包括在綜合資產負債表中的債務證券中,並作為限制性投資的一部分進行披露。此外,限制性投資還涉及在Third Point基金中的有限合夥權益,以確保公司在某些再保險合同下承擔的合同義務,在基本風險到期或解決之前,公司不會解除這些合同義務。
截至2022年3月31日,限制性現金和現金等價物以及限制性投資增加了5.019億美元,增幅24.4%,從2021年12月31日的20.556億美元增至25.575億美元。這是由於獲得再保險合同和信用證的投資增加。
有關受限現金、現金等價物和投資的更多信息,請參閲我們未經審計的合併財務報表中的附註5“現金、現金等價物、受限現金和受限投資”,該報表包含在本表格10-Q的其他部分。
現金流
我們來自業務的現金流通常表示:(1)收取的保費和投資收入與(2)支付的虧損和虧損費用、購買的再保險、承保和支付的其他費用之間的差額。來自營運的現金流可能與淨收入(虧損)有很大不同,並可能在不同時期波動,這取決於我們可獲得的承保機會和其他因素。由於我們承保組合的性質,索賠付款可能是不可預測的,可能需要在相對較短的時間內支付。也可以在收取保費後幾個月或幾年內要求索賠。此外,如上所述,SiriusPoint可以使用3.00億美元的貸款機制,該機制為營運資金和一般公司目的提供貸款,並提供信用證,以支持保險和再保險協議以及恢復期協議下的義務。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的經營、投資和融資現金流如下:
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| 2022 | | 2021 |
| (百萬美元) |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 0.1 | | | $ | (48.8) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | (128.4) | | | 624.0 | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | (21.2) | | | 54.6 | |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | (149.5) | | | 629.8 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 1,948.4 | | | 1,713.9 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 1,798.9 | | | $ | 2,343.7 | |
經營活動
經營活動提供的現金流可能會因收取保費和再保險可追回款項、支付損失和損失費用以及向再保險人支付保費之間的時間差異而波動。與截至2021年3月31日的三個月相比,截至2022年3月31日的三個月的經營活動的現金流變化為主要由於與交易相關的支付與2021年收購天狼星集團相關的專業和諮詢費。
投資活動
在截至2022年3月31日的三個月內,投資活動中使用的現金流主要是由於將投資組合從股票轉移到固定收益,從而符合SiriusPoint的風險偏好和戰略優先事項,增加了對債務證券的購買。截至2021年3月31日的三個月,投資活動提供的現金流主要與收購天狼星集團有關,其中包括收購的7.403億美元現金和限制性現金,部分被1.084億美元的現金對價所抵消。
融資活動
在截至2022年3月31日的三個月中,用於融資活動的現金流主要包括680萬美元用於支付存款責任合同,470萬美元用於回購股票,以及400萬美元用於向優先股股東支付現金股息。現金流由截至2021年3月31日的三個月的融資活動主要包括根據公司、Third Point Opportunities Master Fund Ltd.和Daniel S.Loeb之間的股權承諾書發行SiriusPoint普通股獲得的4860萬美元現金收入,這與完成對天狼星集團的收購有關。
有關收購天狼星集團的更詳細討論,請參閲我們未經審計的綜合財務報表中的附註3“收購天狼星集團”,該附註包括在本表格10-Q的其他部分。
財務狀況
截至2022年3月31日,總股東權益為22.875億美元,而截至2021年12月31日為25.033億美元。減少的主要原因是截至2022年3月31日的三個月淨虧損2.17億美元。
合同義務
於截至2022年3月31日止三個月內,除本10-Q表其他地方所載未經審核綜合財務報表附註12“虧損及虧損調整費用準備金”所披露的有關本公司虧損及虧損調整費用準備金增加的附註14、本10-Q表其他地方所載未經審核綜合財務報表附註14“債務及信用證融資”有關我們的長期債務義務及本10-Q表其他地方所載未經審核綜合財務報表附註19“承擔及或有事項”有關租賃協議外,並無其他重大變動 在第二部分第7項所列合同義務表和相關腳註中披露的我們的合同義務中。2021年10-K表格《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》
關鍵會計政策和估算
有關我們重要的會計和報告政策的摘要,請參閲注意事項2 “重大會計政策“,項目8。“財務報表和補充數據”包含在我們的2021年Form 10-K中。
我們的綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的,這要求管理層做出估計和假設。自.起2021年12月31日,需要管理層做出最重要判斷和估計的會計政策是:(1)保費收入確認,in包括評估風險轉移、(2)損失及虧損調整費用儲備及(3)與吾等投資有關的公允價值計量、(4)與收購業務價值(“VOBA”)及其他無形資產有關的損失及調整費用儲備及無形資產的估值,以及(5)所得税。如果實際事件與管理層在應用這些會計政策時使用的基本判斷或估計有重大差異,可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。請參閲我們2021年10-K表格中的項目7,“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們的綜合資產負債表包括大量的資產和負債,其公允價值受到市場風險的影響。市場風險是指因利率、信用利差、股票市場價格以及其他相關市場利率和價格的不利變化而產生的損失風險。由於我們龐大的投資組合,市場風險可能會對我們的綜合財務狀況產生重大影響。
我們認為,我們主要面臨以下類型的市場風險:
▪利率風險;
▪股權證券和其他投資的價格風險;以及
▪外幣兑換風險。
利率風險
利率風險是證券對利率變化的價格敏感性。我們的投資組合包括固定收益投資,其公允價值將隨着利率的變化而波動。現行利率的增加和減少通常分別轉化為固定收益投資的公允價值的減少和增加。此外,利率敏感型工具的公允價值可能會受到發行人的信譽、提前還款選項、另類投資的相對價值、工具的流動性以及其他市場因素的影響。
我們通常通過監測投資級公司證券、美國政府和機構證券、外國政府、機構和省級債務、優先股、資產支持證券和抵押貸款支持證券以及市政債務的平均值來管理與我們的固定收益投資組合相關的利率風險。
下表彙總了假設市場利率上升和下降對我們的債務證券的估計影響,截至March 31, 2022:
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| 公允價值 | | 假設利率變化 | | 利率變動後的估計公允價值 | | 税前賬面價值增加(減少) |
| (百萬美元) |
債務證券 | $ | 2,622.8 | | | 下降300個基點 | | $ | 2,827.1 | | | $ | 204.3 | |
| | | 下降200個基點 | | 2,758.8 | | | 136.0 | |
| | | 下降100個基點 | | 2,690.5 | | | 67.7 | |
| | | 下降50個基點 | | 2,656.3 | | | 33.5 | |
| | | 增加50個基點 | | 2,588.0 | | | (34.8) | |
| | | 增加100個基點 | | 2,553.8 | | | (69.0) | |
| | | 增加200個基點 | | 2,485.4 | | | (137.4) | |
| | | 增加300個基點 | | $ | 2,417.0 | | | $ | (205.8) | |
利率上升情況下公允價值減少的幅度可能比可比利率下降情況下的公允價值增加更大。這可能是因為(I)在利率下降的情況下,分析將利率降至最低水平,價格上漲幅度較小,(Ii)固定收益投資組合的部分可能是可贖回的,在利率下降的情況下價格上漲幅度較小,和/或(Iii)固定收益投資組合的部分可能在較高利率環境下經歷現金流擴展,這通常會導致固定收益資產價格較低。
股權證券及其他投資的價格風險
股權、證券及其他長期投資的價格風險
我們的股權證券和其他長期投資的賬面價值是基於截至資產負債表日的報價市場價格或管理層對公允價值的估計。一般來説,股權證券的市場價格會受到波動的影響。這些波動可能導致出售或行使這些工具時實現的金額與當前報告的價值大不相同。這種波動可能是由於投資的基本經濟特徵、另類投資的相對價格、特定證券的供需失衡或其他市場因素的感知變化造成的。假設我們的股權證券和其他長期投資的價值在March 31, 2022,我們的股權證券和其他長期投資的賬面價值將在税前分別增加或減少約4410萬美元和1.323億美元。
關聯方投資基金的投資
我們對關聯方投資基金的投資的賬面價值,包括TP增強型基金, TP風險基金而Third Point優化信貸組合按公允價值進行估值。我們根據獨立基金管理人提供的我們在各自有限合夥企業的資產淨值中所佔的份額,為這些投資選擇了公允價值的實際權宜之計。一般而言,標的投資證券的市場價格受到波動的影響。假設截至2022年3月31日,我們對關聯方投資基金的投資價值增加或減少10%和30%,則這些投資的賬面價值將分別增加或減少約6790萬美元和2.036億美元。
外幣兑換風險
在正常業務過程中,我們持有非美元計價的資產和負債,這些資產和負債使用期末匯率進行估值。非美元計價的外國收入和支出是使用該期間的平均匯率進行估值的。外幣匯率風險是指由於外幣匯率的不利變化,我們將在美元基礎上蒙受損失的風險。
下表彙總了假設美元對部分外幣升值和貶值10%對我們截至March 31, 2022:
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| 增長10% | | 下降10% |
| (百萬美元) |
英鎊兑美元 | $ | 3.1 | | | $ | (3.1) | |
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歐元兑美元 | 2.7 | | | (2.7) | |
瑞典克朗兑美元 | 5.1 | | | (5.1) | |
瑞士法郎兑美元 | 1.5 | | | (1.5) | |
加元兑美元 | $ | (1.6) | | | $ | 1.6 | |
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下,評估了公司的披露控制和程序(如修訂後的1934年證券交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所界定的)的設計和運作的有效性,截至March 31, 2022。根據這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,我們的披露控制和程序在March 31, 2022.
財務報告內部控制的變化
在最近一個財政季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化,這些變化與《交易法》第13a-15(D)和15d-15(D)規則要求的評估有關。
第II部分--其他資料
項目1.法律訴訟
公司及其子公司在正常業務過程中面臨的訴訟和監管行動與再保險條約或合同或直接盈餘額度保險單上的索賠無關。在公司的行業中,商業訴訟可能涉及對承保或索賠處理錯誤或不當行為的指控、與委託承銷協議的範圍或遵守條款有關的糾紛、僱傭索賠、監管行動或公司商業活動產生的糾紛。該公司的運營子公司受到索賠訴訟的影響,其中包括對保單的有爭議的解釋。一般而言,本公司的直接保險業務比其再保險業務受到更頻繁和多樣化的索賠和與索賠相關的訴訟,在一些司法管轄區,可能會受到據稱受傷的人或實體向投保人尋求損害賠償的直接訴訟。該等訴訟涉及或因索償本公司附屬公司發出的保單而引起,而該等訴訟在一般保險業及正常業務過程中屬典型,並在其損失及虧損費用準備金中予以考慮。此外,本公司可不時就其就已轉讓再保險提出的付款要求進行訴訟或仲裁,包括質疑本公司強制執行其承保意向的能力的糾紛。此類事件可能直接或間接導致保護提供者不履行其對本公司的義務或不及時履行義務。本公司還可能不時受到其他糾紛的影響,這些糾紛涉及與保險或再保險索賠不同的運營或其他事項。任何訴訟或仲裁,或監管程序, 包含不確定因素,與爭端有關的風險敞口或收益或意外收益的價值很難估計。本公司相信,其目前參與的任何個別訴訟或仲裁均不可能對其經營業績、財務狀況、業務或經營產生重大不利影響。
第1A項。風險因素
第二部分第1A項中披露的風險因素沒有實質性變化。本公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K的“風險因素”。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
下表彙總了我們在截至三個月的三個月內回購普通股的情況March 31, 2022:
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| (A)購買的股份總數 | | (B)每股平均支付價格(1) | | (C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的股份總數 | | (D)根據計劃或方案可購買的最高股份數量(2) |
2022年1月1日-2022年1月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 61,295,462 | |
2022年2月1日-2022年2月28日 | — | | | — | | | — | | | 61,295,462 | |
March 1, 2022 - March 31, 2022 | 645,047 | | | 7.26 | | | 645,047 | | | 56,610,907 | |
總計 | 645,047 | | | $ | 7.26 | | | 645,047 | | | $ | 56,610,907 | |
(1)包括佣金。
(2)2018年2月28日,公司董事會批准回購額外1.483億美元的普通股,連同之前於2016年5月4日批准的股份回購計劃下的剩餘金額,公司將能夠回購總計2.00億美元的公司已發行普通股。
2021年8月5日,公司董事會擴大了優先授權的範圍,包括回購已發行或有價值權利(“CVR”)和認股權證,這將允許公司回購至多5660萬美元的公司已發行普通股、CVR和認股權證。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
不適用.
項目6.展品
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10.1* | SiriusPoint有限公司和Daniel Malloy之間的和解協議,日期為2022年4月6日(通過引用2022年4月7日提交的公司8-K表格的附件10.1合併). | |
10.2* | 莫妮卡·克拉梅爾·曼亨和SiriusPoint Ltd.之間的僱傭協議修正案,日期為2021年12月3日。 | |
10.3* | 天狼星國際保險公司(Publ)和Andreas Kull之間的僱傭合同,日期為2021年11月11日。 | |
31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席執行官的認證 | |
31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席財務官的證明 | |
32.1** | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明 | |
32.2** | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明 | |
101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | |
101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | |
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | |
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | |
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | |
104 | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL中,適用的分類擴展信息包含在清單101中) | |
*管理合同或補償計劃或安排
**本證書隨附於與之相關的10-Q表格,並不被視為已向美國證券交易委員會提交,也不會以引用的方式併入註冊人根據經修訂的1933年證券法或經修訂的1934年證券交易法(無論是在表格10-Q的日期之前或之後作出)提交的任何文件中,無論該文件中包含的任何一般註冊語言。
簽名
根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| 天狼星有限公司 |
日期:2022年5月4日 | |
| /s/Sid Sankaran |
| Sid Sankaran |
| 首席執行官 |
| (首席行政主任) |
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| /s/David W.Junius |
| 大衞·W·朱尼烏斯 |
| 首席財務官 |
| (首席財務官) |
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| /s/安東尼·L·勒漢 |
| 安東尼·L·勒漢 |
| 首席會計官 |
| (首席會計主任) |
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