Vici Properties Inc.公佈2022年第一季度業績

-報告收入增長11.3%-

-完成了對米高梅Growth Properties LLC的172億美元戰略收購-

-完成首期投資級50億美元高級債券發售-

-完成對威尼斯人度假村拉斯維加斯房地產的40億美元收購-

-更新2022年全年指導-

紐約，紐約-2022年5月4日-體驗式房地產投資信託公司Vici Properties Inc.(紐約證券交易所代碼：VICI)(以下簡稱“Vici Properties”或“公司”)今天公佈了截至2022年3月31日的季度業績。除非另有説明，否則本文中包括的所有每股金額都是以每股稀釋後的股份為基礎的。

2022年第一季度財務和運營亮點

·總收入同比增長11.3%，達到4.166億美元

·普通股股東和FFO的淨收入為2.404億美元，或每股0.35美元

·AFFO同比增長19.8%，達到3.055億美元

·每股AFFO同比下降5.1%，至0.44美元

·加權平均流通股同比增長26.3%

·完成以40億美元收購拉斯維加斯威尼斯人度假村的土地和房地產資產

·簽訂了一項新的35億美元無擔保信貸安排，其中包括25億美元優先無擔保循環信貸安排和10億美元優先無擔保延遲提取定期貸款

·本季度簽訂了20億美元的遠期利率互換協議，以對衝部分利率敞口

·在季度末之後，發行了50億美元的投資級優先票據，並完成了對米高梅Growth Properties LLC的172億美元戰略收購

CEO評論

Vici Properties首席執行官Edward Pitoniak表示：“在Vici，我們通過210億美元的交易公告和54億美元的相關股權融資，在2021年啟動了轉型。我們已經將2022年初定為通過這些交易的最終融資和完成完成這一轉型的時期。今年2月，我們以40億美元/6.25%的上限利率完成了對威尼斯人拉斯維加斯酒店的收購，該酒店是世界上最大、最具活力的房地產資產之一。上週，我們宣佈完成了對米高梅Growth Properties的172億美元戰略收購，通過這筆交易，我們在投資組合中增加了15項A類房地產資產，並與世界領先的休閒和娛樂公司之一米高梅度假村建立了新的合作伙伴關係。此外，在我們股票和信貸投資者的持續支持下，我們已經能夠改變我們的資產負債表，最近獲得了標準普爾和惠譽的投資級評級，增強了我們的整體債務渠道，我們首次發行的投資級票據發行了50億美元，為MGP收購的一部分提供資金。今天，Vici擁有43家拉斯維加斯和地區最優質的博彩資產，企業價值估計已增長至430億美元，年化合同租金和貸款收入超過26億美元。我們期待着繼續在遊戲空間和非遊戲體驗空間內尋求增值增長機會。“

2022年第一季度財務業績

總收入

該季度總收入為4.166億美元，比截至2021年3月31日的季度的3.743億美元增長11.3%。該季度的總收入包括4400萬美元的非現金項目，包括3560萬美元的非現金租賃和融資調整以及840萬美元的其他收入。

普通股股東應佔淨收益和運營資金(“FFO”)

該季度普通股股東的淨收入和FFO為2.404億美元，或每股0.35美元，而截至2021年3月31日的季度為2.698億美元，或每股0.50美元。淨收入總額按年下跌主要是由於(A)以絕對值計算，截至2022年3月31日止季度的CECL津貼增加8,080萬美元，這是由於與收購威尼斯人拉斯維加斯有關的初步CECL津貼(定義見下文)，以及本公司與威尼斯人拉斯維加斯租户訂立的物業增長基金協議項下的估計未來資金承擔，以及(B)按每股計算，2022年第一季加權平均股數增加。

調整後的業務資金(“AFFO”)

該季度普通股股東的AFFO為3.055億美元，比截至2021年3月31日的季度的2.55億美元增長19.8%。截至2021年3月31日的季度，每股AFFO為0.44美元，而截至2021年3月31日的季度為每股0.47美元。可歸因於普通股股東的AFFO同比增長主要是由於(I)我們租約的升級撥備帶來的租金收入增加，以及(Ii)由於我們在2021年9月償還定期貸款B而導致的利息支出減少，而每股AFFO的同比下降主要是由於2022年第一季度加權平均股數增加所致。加權平均股份數目增加，是由於本公司於2022年2月23日完成對威尼斯人拉斯維加斯的收購及於2022年4月29日完成MGP交易，並根據有關交易的租賃協議收取租金收入之前，透過股票發售預支資金。此外，該公司截至2022年3月31日的季度的總收入和普通股股東應佔淨收益、FFO和AFFO僅反映了2022年2月23日至2022年3月31日期間收購威尼斯人拉斯維加斯的影響，而不反映在季度末之後完成的MGP交易的影響。

2022年第一季度收購和投資組合活動

收購和投資

2022年2月23日，公司完成了之前宣佈的以40億美元現金收購拉斯維加斯威尼斯人度假村土地和房地產資產的交易(“收購威尼斯人拉斯維加斯”)，阿波羅全球管理公司(“阿波羅”)管理的某些基金的關聯公司以22.5億美元收購了拉斯維加斯威尼斯人度假村的運營資產。本公司以結算合共119,000,000股遠期股本股份所得款項、本公司新的無抵押循環信貸安排項下的借款600,000,000美元及手頭現金，為其部分收購提供資金。

在2022年4月7日的季度末之後，該公司與阿波羅投資組合公司ClubCorp Holdings的子公司Bigshot Golf達成了一項貸款協議，為在美國各地建設某些新的Bigshot Golf設施提供高達8000萬美元的抵押融資。目前，貸款協議下的資金尚未支付。此外，本公司訂立優先要約權及認購權協議，根據該協議，只要大人物貸款仍未償還，而本公司繼續持有其中的多數權益，本公司即有權收購與本公司資助的任何大人物高爾夫設施相關的房地產資產，該等設施將按銷售回租形式運作，惟須受若干條款及條件規限。此外，只要大炮高爾夫公司的貸款仍未償還，並且公司繼續持有其中的多數股權，本公司將有權優先獲得任何額外的抵押貸款、夾層、優先股或其他類似融資，這些融資被視為大炮高爾夫公司(或其任何附屬公司)將獲得的債務，用於與大炮高爾夫設施的開發有關的任何多地點融資。

於二零二二年四月二十九日季末後，本公司完成先前宣佈之收購美高梅增長地產有限公司(“美高梅增長地產”)之交易，總代價約為172億美元，包括根據本公司、美高梅國際及美高梅於2021年8月4日訂立之總交易協議(“美高梅總交易協議”)，承擔約57億美元淨債務(“美高梅總交易協議”擬進行之交易)。

根據MGP總交易協議的條款，MGP股東以每股MGP A類普通股換取1.366股本公司新發行的普通股，導致公司發行2.145億股。固定兑換率代表MGP A類普通股每股43.00美元的商定價格，這是根據我們截至2021年7月30日的往績5日成交量加權平均價31.47美元計算的。米高梅收到了每單位43.00美元的現金，用於贖回其大部分MGP OP單位，這些單位在完成MGP交易時被轉換為公司新的經營合夥企業Vici Properties op LLC的單位，總現金代價為44.04億美元。在MGP交易完成後，米高梅保留了大約1220萬個Vici OP單位。米高梅持有的MGP B類股份被註銷並不復存在。

在完成MGP交易的同時，本公司與米高梅訂立經修訂及重述的三網總租約(“美高梅總租約”)。米高梅主租約的初始租期為25年，有三個10年期租户續約選項，初始總年租金為8.6億美元。米高梅總租約的租金在首10年以每年2.0%的速度上升，其後以每年2.0%及消費物價指數(“消費物價指數”)的每年升幅上升，上限為3.0%。此外，公司保留了MGP與Blackstone Real Estate Income Trust，Inc.(“Breit JV”)合資企業中MGP 50.1%的股權，後者擁有MGM Grand拉斯維加斯和曼德勒灣的房地產資產。Breit合資公司的租賃保持不變，目前的年度基本租金約為3.038億美元，其中約1.522億美元可歸因於我們在Breit合資公司的投資，初始租期為30年，並提供兩個10年租户續約選項。Breit合營公司租約的租金在首15年以每年2.0%的速度上升，其後以每年2.0%以上的速度上升，以及消費物價指數的年升幅，上限為3.0%。按合併基準計算，米高梅總租賃及Breit合資公司租賃將為吾等提供約10.122億美元的初步應佔年度租金。租户在米高梅總租約和Breit合資公司租約項下的責任繼續由米高梅擔保。米高梅總租約的初步租金將於米高梅尚未完成出售幻影酒店及賭場(“幻影”)予Hard Rock International(“Hard Rock”)的交易完成後減收9,000,000美元。關於出售海市蜃樓的業務，公司將與Hard Rock Related簽訂一份新的單獨租約

海市蜃樓的土地和房地產資產，其初始年基本租金為9000萬美元，其他經濟條款與米高梅主租約基本相似。米高梅出售海市蜃樓業務的交易預計將在2022年下半年完成。米高梅出售海市蜃樓的交易仍有待常規的成交條件和監管部門的批准。此外，在符合某些條件的情況下，公司可能會在通過其合作伙伴房地產增長基金完成交易後，為Hard Rock的海市蜃樓重建計劃提供高達15億美元的資金。重新開發和相關資金的具體條款仍在討論中，並取決於公司和Hard Rock之間的最終文件。

2022年第一季度資本市場活動及後續活動

於2022年2月8日，本公司訂立了一項新的無抵押循環信貸安排(“循環信貸安排”)，金額為25億美元，定於2026年3月31日到期，以及一項金額為10億美元的延遲提取定期貸款(“延遲提取貸款”，連同循環信貸安排，“信貸安排”)，定於2025年3月31日到期。該抵免協議符合與公司債務擔保相關的某些税務要求。同時，本公司終止了現有的有擔保循環信貸安排及相關信貸協議。2022年2月18日，該公司在循環信貸安排下借入6.0億美元，為收購威尼斯人拉斯維加斯的部分收購價格提供資金。2022年4月29日，該公司利用其2022年4月票據發行的部分淨收益(定義如下)和手頭現金償還了循環信貸安排下的6.00億美元未償還餘額。

於2022年2月18日，本公司達成(I)向遠期購買者出售50,000,000股普通股以換取總收益淨額約13.906億美元的遠期銷售協議及(Ii)向遠期購買者出售69,000,000股普通股以換取總淨收益約18.286億美元的2021年3月遠期銷售協議。總計32.192億美元的淨收益用於支付收購拉斯維加斯威尼斯人的部分收購價格。

自2021年12月至2022年4月，本公司與第三方金融機構簽訂了五份名義總金額為25.0億美元的遠期利率互換協議和兩份名義總金額為5.00億美元的美國財政部利率鎖定協議。利率互換交易和國庫鎖定旨在減少與公司預期因完成MGP交易而產生的固定利率債務相關的預測利息支出的可變性。在季度末之後，關於2022年4月的債券發行，該公司結算了未償還的遠期利率掉期和國庫鎖，總收益為2.068億美元。由於遠期掉期及國庫鎖對衝2022年4月票據的利率風險，在本公司綜合資產負債表的累計其他全面收益中記錄的未實現收益將在與標的票據相匹配的相應衍生工具的期限內攤銷，作為利息支出的減少。

於季度末後，與2022年4月29日MGP交易的完成有關，本公司發行(I)本金總額為5.0億美元，2025年到期的本金為4.375%的優先債券，(Ii)本金總額為12.5億美元的2028年到期的4.750%的優先債券，(Iii)本金總額為10億美元的4.950%的2030年到期的優先債券，(Iv)本金總額為15億美元的5.125%的優先債券，2032年到期，及(V)本金總額為7.5億元，面值5.625釐的優先債券將於2052年到期，每份債券均是根據一份契約的補充契約而到期，日期分別為2022年4月29日(

“2022年4月債券發售”)。2022年4月發行的債券發行的優先票據的加權平均利率為5.0%，經調整的加權平均利率在計入遠期起始利率掉期和國庫鎖定的影響後為4.51%。本公司將發售所得款項淨額用於：(I)支付贖回米高梅大部分未償還的MGP OP單位的代價，這些單位在2022年4月29日米高梅交易完成時轉換為Vici OP單位，現金為44.04億美元；(Ii)連同手頭現金，償還我們的循環信貸安排中未償還的6.0億美元餘額。

為配合MGP於2022年4月29日完成交易，本公司發行了本金總額約為41億美元的優先票據，以交換MGP OP最初根據交換要約結算及徵求同意而發行的票據，其利率、到期日及贖回條款與MGP OP最初發行的票據相同。在交換要約和徵求同意的協議達成和解後，約有9000萬美元的MGP OP票據仍未償還。

下表詳細説明瞭公司普通股流通股的發行情況，包括限制性普通股：

下表將計算基本每股收益時使用的普通股加權平均流通股與計算稀釋後每股收益時使用的普通股加權平均流通股進行核對：

資產負債表和流動性

截至2022年3月31日，該公司的總債務約為54億美元，流動資金約為35億美元，其中包括5.687億美元的現金和現金等價物，循環信貸機制下的19億美元可用資金，以及延遲提取貸款機制下的10億美元可用資金(取決於繼續遵守該機制的財務契約)。此外，信貸安排包括選擇將循環信貸安排貸款承諾增加最多10億美元及增加延遲提取貸款承諾或增加一批或多批合共10億美元的新定期貸款，惟任何一名或多名貸款人(來自銀團或其他方面)均同意提供該等額外信貸延期。

截至2022年3月31日，公司的未償債務如下：

分紅

2022年3月10日，公司宣佈定期季度現金股息為每股0.36美元。2022年第一季度的股息於2022年4月7日支付給截至2022年3月24日收盤時登記在冊的股東，總額約為2.693億美元。

2022年指南

該公司正在更新2022年全年的AFFO指導方針。該公司的最新指引納入了最近宣佈的MGP交易完成對經營業績的預期影響，包括向MGP的前股東發行約2.145億股普通股，以及在2022年4月發行50億美元的優先票據。該公司的指導不包括未來任何可能的收購或處置、資本市場活動或其他非經常性交易對經營業績的影響。該公司估計，截至2022年12月31日的一年的AFFO將在16.6億美元至16.9億美元之間，或稀釋後每股收益在1.89美元至1.92美元之間。

以下是該公司更新後的2022年全年指引摘要：

在確定AFFO時，公司對某些項目進行了調整，這些項目原本包括在確定普通股股東應佔淨收益時，這是最具可比性的公認會計準則財務指標。有關詳細信息，請參閲“非GAAP財務衡量標準”。該公司無法將其所述的AFFO指導與普通股股東應佔淨收益進行對賬，因為它無法合理確定地預測未來一段時期根據ASU編號2016-13-金融工具-信貸損失-信貸損失(主題326)(“ASC 326”)的非現金信貸損失撥備的變化金額。未來期間ASC 326項下的信貸損失準備的非現金變化取決於未來事件，這些事件完全不在本公司的控制之下，可能無法可靠地預測，包括其租户各自的財務狀況

它們的表現、普通股交易價格的波動、信用評級和前景(每一個都在適用的範圍內)，以及更廣泛的宏觀經濟表現。根據過去的業績，這些調整對公司報告的GAAP結果的影響可能是實質性的，無論是單獨的還是總體的。

上述估計反映了管理層對當前和未來市場狀況的看法，包括關於本新聞稿中提到的事件對收益影響的假設。由於幾個因素的影響，上述估計可能會受到波動的影響，因此不能保證公司的實際結果與上述估計不會有實質性差異。

補充資料

除本新聞稿外，該公司還提供了補充財務信息，這些信息可在我們網站的“投資者”部分的“財務”菜單下找到。這些附加信息是對本新聞稿和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中信息的補充。公司沒有義務更新所提供的任何信息，以符合公司投資組合、資本結構或未來預期的實際結果或變化。

電話會議和網絡廣播

公司將於2022年5月5日(星期四)上午10：00主持電話會議和音頻網絡直播。東部時間(ET)。撥打6469045544(國內)或9295261599(國際)，並輸入會議ID 442076，即可收聽電話會議。電話會議的音頻回放將從下午1點開始。美國東部時間2022年5月5日至2022年5月12日午夜，可通過撥打929-458-6194(國內)或+44204-525-0658(國際)並輸入密碼921441進入。

電話會議的現場音頻網絡直播將於2022年5月5日從美國東部時間上午10：00開始，通過公司網站www.viciProperties.com的“Investors”欄目以只聽模式進行。Et.電話會議後不久，將在公司網站上重播網絡直播，並將持續一年。

關於Vici Properties

Vici Properties Inc.是一家體驗型房地產投資信託公司，擁有市場領先的博彩、酒店和娛樂目的地的最大投資組合之一，包括拉斯維加斯凱撒宮、米高梅大酒店和拉斯維加斯威尼斯人度假村，這三家酒店是拉斯維加斯大道上最具標誌性的三個娛樂設施。在2022年4月29日完成MGP交易後，Vici Properties的全國性、多元化的投資組合包括43個博彩設施，總面積超過1.22億平方英尺，擁有約58,700個酒店客房和450多家餐廳、酒吧、夜總會和體育書籍。它的物業被出租給行業領先的博彩和酒店運營商，包括凱撒娛樂公司、世紀賭場公司、切諾基印第安人東部樂隊、硬石國際公司、傑克娛樂公司、米高梅國際度假村公司、賓夕法尼亞國家遊戲公司和威尼斯人拉斯維加斯酒店。Vici Properties還投資了紐約切爾西碼頭的設施，並擁有四個錦標賽高爾夫球場和毗鄰拉斯維加斯大道的34英畝未開發和未開發土地。Vici Properties的戰略是創建全國最高質量和最具生產力的體驗式房地產投資組合。

新冠肺炎疫情對我們企業的影響

自2020年初新冠肺炎疫情爆發以來，在更廣泛的公共衞生、社會和全球影響中，疫情已導致政府和/或監管機構採取行動，其中包括暫時關閉或限制我們酒店和高爾夫球場的租户運營。雖然我們的所有租賃物業和高爾夫球場目前在某些司法管轄區沒有限制地開放，但它們仍然受到州和地方政府和/或監管機構施加的任何當前或未來的運營限制或關閉。雖然我們許多租賃物業的租户最近的表現已經達到或超過疫情前的水平，但由於新冠肺炎疫情的影響，他們可能會繼續面臨更多的挑戰和不確定性，例如遵守運營和容量限制，確保足夠的員工配置和服務水平，以及保持更高的運營利潤率和財務業績的可持續性。由於之前的關閉、經營限制和其他因素，我們的租户的運營、流動性和財務表現受到了不利影響，而疫情的持續性質，包括新出現的變種，可能會進一步影響我們的租户的業務，並相應地影響我們的業務和財務表現。我們繼續監測新冠肺炎疫情對租户業務的影響，包括各自的業務表現、運營、流動性和財務業績。

前瞻性陳述

本新聞稿包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述。您可以通過使用“預期”、“假設”、“相信”、“估計”、“預期”、“指導”、“打算”、“計劃”、“項目”以及與歷史事件無關的類似表達來識別這些陳述。除歷史事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述。您在解釋和依賴前瞻性陳述時應謹慎行事，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，在某些情況下，這些風險、不確定性和其他因素是公司無法控制的，可能會對實際結果、業績或成就產生重大影響。在這些風險中，不確定因素和其他因素包括：與MGP交易相關的風險，包括我們實現MGP交易預期收益的能力或失敗；總體經濟狀況和市場發展變化的影響，包括通脹上升、消費者信心低迷、供應鏈中斷、美國或全球經濟衰退的嚴重程度和持續時間導致的失業率和房地產價格低迷；我們對租户作為我們物業的租户及其擔保人作為租賃付款擔保人的依賴，以及對他們各自業務的任何實質性不利影響可能對我們造成的負面影響；合作伙伴物業增長基金的預期影響；借款人償還未償還貸款的能力；我們對博彩業的依賴；博彩業和其他監管機構廣泛監管的影響；我們的租户獲得和維持與我們的物業運營相關的監管批准的能力, 或對此類監管批准施加條件；租户可能在租約的初始或後續條款後選擇不與我們續簽租約；我們根據租約出售物業的能力受到限制；租户和擔保人的歷史業績可能不是其未來業績的可靠指標；我們的鉅額債務，包括我們與MGP交易相關的債務，以及償還、再融資和以其他方式履行此類債務的能力；我們的歷史財務信息可能不是我們未來運營結果、財務狀況和現金流的可靠指標；利率上升對我們的影響，利率已經從歷史低點開始上升；我們無法成功地投資和收購更多的物業；我們可能發現重大的環境、税收、法律或其他問題，對作為抵押品獲得或擔保的資產的價值產生實質性和不利影響(或我們預期的其他好處)

在我們最近完成的任何交易中；我們最近完成的交易對我們的影響，包括對我們的財務狀況、財務和運營結果、現金流、戰略和計劃的未來影響；未來與MGP交易相關的潛在訴訟的影響和結果；我們最近完成的交易可能造成的不利税收後果；我們最近完成的交易導致我們的股價波動增加；我們無法保持我們作為房地產投資信託基金的納税資格；我們依賴從Vici Properties L.P.獲得的分派向我們的股東進行分配；我們有能力繼續向普通股持有人進行分配或隨着時間的推移保持預期的分配水平；以及對交易機會的競爭，包括來自其他REITs、投資公司、私募股權公司和對衝基金、主權基金、貸款人、博彩公司和其他投資者的競爭，這些投資者可能擁有更多的資源和獲得資本的機會，以及比我們更低的資本成本或不同的投資參數。

目前，可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同的最重要因素之一是新冠肺炎疫情對我們和我們的租户的財務狀況、經營業績、現金流和業績的影響。新冠肺炎疫情繼續對我們的租户造成不利影響，並最終影響我們的業務和財務狀況的程度，取決於無法自信預測的未來發展，包括為控制疫情或減輕其影響而採取的行動的影響，包括批准疫苗、新冠肺炎新的或突變的變種(包括具有疫苗抗藥性的變種)或類似病毒的可用性、分發、公眾接受度和有效性、疫情的直接和間接經濟影響以及遏制措施，以及租户成功經營業務的能力，包括遵守保持各自設施開放所需的監管要求的成本。例如，運力要求降低，新冠肺炎疫情導致需要關閉任何設施，以及我們與某些租户為應對新冠肺炎疫情而商定的資本支出削減和其他租賃修正案的影響。上述各項均可能對我們的租户履行其與吾等簽訂的租約所規定的責任的能力產生重大不利影響，包括他們繼續及時或完全有能力支付租金，及/或為資本開支提供資金或支付租約規定的其他款項。

儘管該公司認為，在作出這些前瞻性陳述時，其預期是基於合理的假設，但這些陳述可能會受到一些因素的影響，這些因素可能會導致實際結果和結果與預期的大不相同。公司不能向您保證，這些陳述所依據的假設將被證明是正確的。可能影響公司業務、經營結果和財務狀況的其他重要因素在公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告和公司提交給證券交易委員會的其他文件中不時有描述。除非適用法律要求，否則公司不承擔任何因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

非公認會計準則財務指標

本新聞稿介紹的運營資金(“FFO”)、每股FFO、調整後的運營資金(“AFFO”)、每股的AFFO和調整後的EBITDA不是美國公認會計原則(“GAAP”)所要求的，也不是根據這些原則列報的。這些是非公認會計準則的財務計量，不應被解釋為淨收益的替代方案或經營業績的指標(根據公認會計準則確定)。我們相信，FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和調整後的EBITDA為我們業務的基本運營業績提供了一個有意義的視角。

FFO是一種非GAAP財務指標，被認為是房地產行業的補充指標，是GAAP指標的補充。根據全國房地產投資信託協會(NAREIT)的定義，我們將FFO定義為普通股股東應佔淨收益(或虧損)(按照公認會計準則計算)，不包括(I)出售某些房地產資產的收益(或虧損)，(Ii)與房地產有關的折舊和攤銷，(Iii)控制權變更的損益，(Iv)某些房地產資產和實體投資的減值減值，而減值直接可歸因於實體持有的可折舊房地產價值的下降。

AFFO是一種非GAAP財務指標，我們將其用作評估我們業績的補充運營指標。我們通過從FFO中加上或減去非現金租賃和融資調整、信貸損失準備的非現金變化、基於非現金股票的補償費用、與收購房地產投資有關的交易成本、債務發行成本攤銷和原始發行折扣、其他非現金利息支出、非房地產折舊(包括與我們的高爾夫球場運營相關的折舊)、資本支出(包括與我們的高爾夫球場運營相關的物業、廠房和設備的增加)、與非折舊房地產相關的減值費用、債務清償收益(或損失)和利率互換結算，來計算AFFO。與上述某些事項有關的其他非經常性、非現金交易和非現金調整，可歸因於非控股權益。

我們通過將AFFO合同利息支出和利息收入(統稱為利息支出淨額)和所得税支出相加或減去來計算調整後的EBITDA。

這些非GAAP財務計量：(I)不代表GAAP定義的經營現金流量；(Ii)不應被視為衡量經營業績的淨收入或營運、投資和融資活動現金流量的替代指標；以及(Iii)不應被視為衡量流動性的現金流量的替代品。此外，這些措施不應被視為流動性的措施，也不應衡量我們為所有現金需求提供資金的能力，包括我們向股東分配現金的能力，為資本改善提供資金的能力，或為我們的債務支付利息的能力。投資者還被提醒，FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和調整後EBITDA可能無法與包括REITs在內的其他房地產公司報告的類似名稱的指標相媲美，因為並非所有房地產公司都使用相同的定義。我們對這些措施的列報並不取代根據公認會計準則列報我們的財務結果。

本新聞稿包括淨收益與FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和調整後EBITDA的對賬。

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注：截至2022年3月31日及2021年12月31日，吾等對租賃的投資(銷售型)、租賃投資-融資應收賬款、貸款投資及其他資產(銷售型分租)分別淨額5.042億美元、9200萬美元、110萬美元及880萬美元，並分別計提4.349億美元、9110萬美元、80萬美元及650萬美元的信貸損失撥備。

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(1)金額為根據公認會計原則按實際利息基準確認收入的非現金調整。