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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
表格
(標記一)
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根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末
或
|
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
委託文件編號:
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 識別號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題 |
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交易 符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 |
☐ |
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☒ |
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非加速文件服務器 |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
在2022年4月30日,註冊人擁有
STAR GROUP、L.P.及其子公司
索引表10-Q
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頁面 |
第一部分金融信息 |
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項目1--簡明合併財務報表 |
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3 |
截至2022年3月31日(未經審計)和202年9月30日的簡明綜合資產負債表1 |
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3 |
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月和六個月的簡明綜合業務報表(未經審計) |
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4 |
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月和六個月的簡明綜合全面收益(虧損)報表(未經審計) |
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5 |
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月和六個月的簡明合併合夥人資本報表(未經審計) |
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6-7 |
截至2022年3月31日和2021年3月31日止六個月簡明綜合現金流量表(未經審計) |
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8 |
簡明合併財務報表附註(未經審計) |
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9-20 |
項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 |
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21-38 |
項目3--關於市場風險的定量和定性披露 |
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39 |
項目4--控制和程序 |
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40 |
第二部分其他信息: |
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40 |
項目1--法律訴訟 |
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40 |
項目1A--風險因素 |
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40 |
項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
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40 |
第3項-高級證券違約 |
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40 |
項目4--煤礦安全信息披露 |
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40 |
項目5--其他信息 |
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40 |
項目6--展品 |
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41 |
簽名 |
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42 |
2
第一部分財務信息
第1項。 |
簡明合併財務報表 |
STAR GROUP、L.P.及其子公司
簡明合併資產負債表
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3月31日, |
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9月30日, |
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2022 |
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2021 |
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(單位:千) |
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(未經審計) |
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資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款,扣除準備淨額#美元 |
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盤存 |
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衍生工具的公允資產價值 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產和設備,淨額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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商譽 |
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無形資產,淨值 |
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受限現金 |
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自保保險抵押品 |
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遞延費用和其他資產,淨額 |
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總資產 |
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負債和合夥人資本 |
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流動負債 |
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應付帳款 |
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循環信貸工具借款 |
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長期債務當期到期日 |
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經營租賃負債的當期部分 |
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應計費用和其他流動負債 |
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未賺取的服務合同收入 |
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客户信用餘額 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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長期經營租賃負債 |
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遞延税項負債,淨額 |
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其他長期負債 |
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合夥人資本 |
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普通單位持有人 |
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普通合夥人 |
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累計其他綜合虧損,税後淨額 |
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合夥人資本總額 |
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總負債和合夥人資本 |
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見簡明合併財務報表附註。
3
STAR GROUP、L.P.及其子公司
簡明合併業務報表
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三個月 截至3月31日, |
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六個月 截至3月31日, |
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(單位為千,單位數據除外--未經審計) |
2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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銷售: |
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產品 |
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安裝和服務 |
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總銷售額 |
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成本和費用: |
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產品成本 |
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安裝和服務的費用 |
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衍生工具公允價值(增加)減少 |
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送貨和分支機構費用 |
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折舊及攤銷費用 |
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一般和行政費用 |
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財務手續費收入 |
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營業收入 |
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利息支出,淨額 |
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債務發行成本攤銷 |
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所得税前收入 |
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所得税費用 |
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淨收入 |
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普通合夥人在淨收入中的權益 |
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有限合夥人在淨收入中的權益 |
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每個有限合夥人單位的基本和攤薄收入(1): |
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有限合夥人單位的加權平均數: |
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基本版和稀釋版 |
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(1) |
見附註15--每個有限合夥人單位的收益。 |
見簡明合併財務報表附註。
4
STAR GROUP、L.P.及其子公司
簡明綜合全面收益表(損益表)
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三個月 截至3月31日, |
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六個月 截至3月31日, |
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(以千計--未經審計) |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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淨收入 |
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其他全面收益(虧損): |
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養老金計劃債務的未實現收益 |
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未實現收益對養老金計劃債務的税收影響 |
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專屬自保抵押品的未實現損失 |
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未實現損失對專屬自保抵押品的税收影響 |
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利率套期保值的未實現收益 |
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未實現收益對利率套期保值的税收效應 |
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其他全面收益(虧損)合計 |
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綜合收益總額 |
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見簡明合併財務報表附註。
5
STAR GROUP、L.P.及其子公司
合夥人資本簡明綜合報表
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截至2022年3月31日的三個月 |
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單位數 |
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阿卡姆。其他 |
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總計 |
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(以千計--未經審計) |
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普普通通 |
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一般信息 合夥人 |
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普普通通 |
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一般信息 合夥人 |
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全面 收入(虧損) |
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合作伙伴的 資本 |
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截至2021年12月31日的餘額 |
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淨收入 |
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養老金計劃債務的未實現收益 |
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未實現收益對養老金計劃債務的税收影響 |
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專屬自保抵押品的未實現損失 |
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未實現損失對專屬自保抵押品的税收影響 |
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利率套期保值的未實現收益 |
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未實現收益對利率套期保值的税收效應 |
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分配 |
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單位的退役 |
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截至2022年3月31日的餘額(未經審計) |
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截至2021年3月31日的三個月 |
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單位數 |
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阿卡姆。其他 |
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總計 |
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(以千計--未經審計) |
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普普通通 |
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一般信息 合夥人 |
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普普通通 |
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一般信息 合夥人 |
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全面 收入(虧損) |
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合作伙伴的 資本 |
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2020年12月31日的餘額 |
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養老金計劃債務的未實現收益 |
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未實現收益對養老金計劃債務的税收影響 |
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專屬自保抵押品的未實現損失 |
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未實現損失對專屬自保抵押品的税收影響 |
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利率套期保值的未實現收益 |
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未實現收益對利率套期保值的税收效應 |
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截至2021年3月31日的餘額(未經審計) |
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見簡明合併財務報表附註。
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STAR GROUP、L.P.及其子公司
合夥人資本簡明綜合報表
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截至2022年3月31日的六個月 |
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單位數 |
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阿卡姆。其他 |
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總計 |
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(以千計--未經審計) |
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普普通通 |
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一般信息 合夥人 |
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普普通通 |
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一般信息 合夥人 |
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全面 收入(虧損) |
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合作伙伴的 資本 |
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截至2021年9月30日的餘額 |
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養老金計劃債務的未實現收益 |
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未實現收益對養老金計劃債務的税收影響 |
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專屬自保抵押品的未實現損失 |
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— |
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— |
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— |
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|
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— |
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|
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( |
) |
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( |
) |
未實現損失對專屬自保抵押品的税收影響 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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利率套期保值的未實現收益 |
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— |
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— |
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— |
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未實現收益對利率套期保值的税收效應 |
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— |
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— |
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( |
) |
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分配 |
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單位的退役 |
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( |
) |
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— |
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) |
截至2022年3月31日的餘額(未經審計) |
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$ |
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) |
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截至2021年3月31日的六個月 |
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單位數 |
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阿卡姆。其他 |
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總計 |
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(以千計--未經審計) |
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普普通通 |
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一般信息 合夥人 |
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|
普普通通 |
|
|
一般信息 合夥人 |
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全面 收入(虧損) |
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合作伙伴的 資本 |
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截至2020年9月30日的餘額 |
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淨收入 |
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養老金計劃債務的未實現收益 |
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未實現收益對養老金計劃債務的税收影響 |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
專屬自保抵押品的未實現損失 |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
未實現損失對專屬自保抵押品的税收影響 |
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— |
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— |
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|
— |
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— |
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利率套期保值的未實現收益 |
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— |
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— |
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— |
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未實現收益對利率套期保值的税收效應 |
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— |
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— |
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— |
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( |
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( |
) |
分配 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
單位的退役 |
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( |
) |
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— |
|
|
|
( |
) |
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|
— |
|
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|
— |
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( |
) |
截至2021年3月31日的餘額(未經審計) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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) |
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$ |
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|
見簡明合併財務報表附註。
7
STAR GROUP、L.P.及其子公司
簡明合併現金流量表
|
|
六個月 截至3月31日, |
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(以千計--未經審計) |
|
2022 |
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2021 |
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經營活動提供(用於)的現金流: |
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淨收入 |
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調整以將淨收入與由(用於)提供的淨現金進行核對 經營活動: |
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衍生工具公允價值(增加)減少 |
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( |
) |
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折舊及攤銷 |
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應收賬款損失準備 |
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遞延税金變動 |
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天氣對衝合約的變化 |
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( |
) |
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( |
) |
經營性資產和負債變動情況: |
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應收賬款增加 |
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( |
) |
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) |
庫存增加 |
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( |
) |
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( |
) |
其他資產增加 |
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( |
) |
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( |
) |
應付帳款增加 |
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|
客户信貸餘額減少 |
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( |
) |
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( |
) |
其他流動負債和長期負債增加 |
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經營活動提供的現金淨額(用於) |
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( |
) |
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由投資活動提供(用於)的現金流: |
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資本支出 |
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( |
) |
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( |
) |
固定資產銷售收入 |
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出售丙烷資產所得收益 |
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購買投資 |
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( |
) |
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( |
) |
收購 |
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( |
) |
用於投資活動的現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
由融資活動提供(用於)的現金流: |
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循環信貸工具借款 |
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循環信貸安排償還 |
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) |
定期貸款償還 |
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( |
) |
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( |
) |
分配 |
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) |
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單位回購 |
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( |
) |
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) |
客户保證金 |
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( |
) |
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( |
) |
債務發行費用的支付 |
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— |
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( |
) |
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
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( |
) |
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 |
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( |
) |
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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|
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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$ |
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$ |
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見簡明合併財務報表附註。
8
STAR GROUP、L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1)組織
Star Group,L.P.(“Star”、“Company”、“We”、“Us”或“Our”)是一家全方位服務提供商,專門向住宅和商業家用取暖油和丙烷客户銷售家用供暖和空調產品和服務。該公司擁有
本公司的組織結構如下:
|
• |
STAR是一家有限合夥企業,在2022年3月31日, |
|
• |
明星擁有 |
|
• |
石油熱電股份有限公司(“PHP”)是星空能源的全資子公司。PhP是借款人,Star是第五份修訂和重述的信貸協議的擔保人 |
2)重要會計政策摘要
陳述的基礎
綜合財務報表包括星空及其附屬公司的賬目。所有材料、公司間項目和交易均已在合併中取消。
本文件所載財務資料未經審核;然而,該等資料反映管理層認為對公平地呈報中期財務狀況及業績所必需的所有調整(只包括正常經常性調整)。由於公司業務的季節性,截至2022年3月31日的6個月的運營和現金流結果不一定代表全年的預期結果。
公司的這些中期財務報表是根據美國中期財務信息公認會計原則和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)S-X規則第10-01條編制的,應與公司截至2021年9月30日的年度報告Form 10-K中的財務報表一併閲讀。
綜合收益
全面收益由淨收益和其他綜合收益(虧損)組成。其他全面收益(虧損)包括公司兩個凍結的固定收益養老金計劃的養老金計劃債務的攤銷未實現收益、可供出售投資的未實現虧損、利率套期保值的未實現收益和相應的税收影響。
9
現金、現金等價物和受限現金
本公司認為所有原始到期日為
公允價值評估法
本公司採用估值方法,最大限度地利用可觀察到的投入,儘可能減少使用不可觀察到的投入。本公司根據市場參與者在本金或最有利市場為資產或負債定價時所採用的假設,釐定公允價值。在考慮公允價值計量中的市場參與者假設時,以下公允價值等級區分了可觀察到的投入和不可觀察到的投入,這兩個投入被歸類為以下級別之一:
|
• |
第1級投入:報告實體在計量日可獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。 |
|
• |
第2級投入:除第1級中包括的報價外,資產或負債在基本上整個資產或負債期限內可直接或間接觀察到的投入。 |
|
• |
第三級投入:用於計量公允價值的資產或負債的不可觀察的投入,在沒有可觀察的投入的情況下,從而考慮到在計量日期資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。 |
專屬自保抵押品
自保抵押品由我們的專屬自保保險公司以不可撤銷的信託形式持有,作為某些工人賠償和汽車責任索賠的抵押品。抵押品是由第三方保險公司要求的,該保險公司為每項索賠金額提供超過一套免賠額的保險。如果我們沒有將現金存入信託基金,第三方承運人將要求我們開具等額的信用證。由於預計的索賠支付時間、與承運人達成的抵押品協議的性質,以及我們的專屬自保保險公司的其他運營現金來源,抵押品預計不會在未來12個月內用於償還債務。
扣除相關所得税後的未實現損益在累計其他綜合收益(虧損)中列報,但被確定為非臨時性的減值損失除外。可供出售證券的已實現損益以及被認定為非暫時性的價值下降計入淨收益的確定,並計入利息支出淨額,屆時這些證券的平均成本基礎將調整為公允價值。
天氣對衝合約
為了部分緩解温暖天氣對現金流的不利影響,該公司多年來一直使用天氣對衝合約。天氣對衝合約按照財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)815-45-15衍生工具和對衝、天氣衍生工具(EITF 99-2)定義的內在價值法進行記錄。已支付的溢價包括在所附資產負債表的“預付費用和其他流動資產”標題中,並在合同有效期內攤銷,在每個過渡期採用內在價值法。
T該公司簽訂了2023財年的天氣對衝合同。根據這些合同,如果對衝期間的學位天數總數少於之前十年的平均水平,我們有權獲得付款。每個財年的對衝期限為11月1日至3月31日,作為一個整體。“付款”閾值,或罷工,設置在不同的級別。公司可以收到的最大金額為$
10
新英格蘭卡車司機和運輸業養老基金(“Netti基金”)責任
截至2022年3月31日,我們擁有
最近採用的會計公告
該公司在2022財年前六個月沒有采用對其合併財務報表和相關披露產生重大影響的新標準。
近期發佈的會計公告
2021年10月,美國財務會計準則委員會發布了美國會計準則委員會第2021-08號《從與客户的合同中核算合同資產和合同負債》,其中要求在企業合併中從與客户的合同中核算合同資產和合同負債,並按照美國會計準則第606號進行會計核算。該標準在2022年12月15日之後的財年生效。該公司尚未確定採用ASU 2021-08的時間,但預計ASU 2021-08不會對其綜合財務報表和相關披露產生實質性影響。
3)收入確認
以下是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月和六個月按主要來源分列的收入:
|
|
三個月 截至3月31日, |
|
六個月 截至3月31日, |
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|||||||||
(單位:千) |
|
2022 |
|
2021 |
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2022 |
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|
2021 |
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石油產品: |
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家用取暖油和丙烷 |
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$ |
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$ |
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$ |
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其他石油產品 |
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石油產品總量 |
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安裝和服務: |
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設備安裝 |
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設備維修服務合同 |
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計費呼叫服務 |
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總安裝和服務 |
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總銷售額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
遞延合同成本
我們確認了在獲得新的住宅客户產品和設備維護服務合同時支付給銷售人員的遞增佣金費用的資產。只有當我們確定佣金實際上是遞增的,如果沒有客户合同就不會產生這些費用時,我們才會推遲這些費用。獲得合同的成本按比例攤銷並在代表與資產有關的貨物或服務轉讓的期間內按比例記為交付和分支機構費用。獲得新住宅產品和設備維護服務合同的成本在估計的客户關係期間內攤銷為費用,約為
11
合同負債餘額
對於從客户那裏收到的未來石油交付的預付款(主要是在石油交付之前從客户那裏收到的“智能支付”預算付款計劃中的金額),該公司負有合同責任,並有義務通過設備維護服務合同為客户提供服務。合同責任一般是在服務合同期內直線確認的
應收賬款和壞賬準備
客户應收賬款按開票金額入賬。融資手續費可適用於逾期30天以上的應收貿易賬款,並記為融資手續費收入。
壞賬準備是公司對可能無法收回的貿易應收賬款金額的估計。通過根據某些賬户標準及其應收賬齡對賬户進行分組,在總體水平上確定備抵金額。津貼基於數量和質量兩個因素,包括歷史損失經驗、歷史收集模式、逾期狀況、老齡化趨勢、當前和未來經濟狀況。公司有一個既定的程序,定期審查當前和過去的應收賬款餘額,以確定撥備的充分性。沒有單一的統計數據或衡量標準來確定津貼的充分性。撥備總額反映管理層在資產負債表日對應收賬款固有損失的估計。不同的假設或經濟條件的變化可能導致壞賬準備的實質性變化。
信貸損失準備的變化如下:
(單位:千) |
信貸損失撥備 |
|
|
2021年9月30日的餘額 |
$ |
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|
本期準備金 |
|
|
|
核銷、淨額和其他 |
|
( |
) |
截至2022年3月31日的餘額 |
$ |
|
|
4)普通單位回購和退休
2012年7月,董事會通過了一項回購2018財年修訂的本公司若干共同單位的計劃(“回購計劃”)。截至2020年8月,公司已回購了約
根據本公司日期為2019年12月4日的第五份修訂及重述信貸協議,為回購普通單位,我們必須維持可用金額(定義見第五份修訂及重述信貸協議)為$
12
下表顯示了回購計劃下的回購:
(除按單位金額外,以千計) |
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期間 |
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總人數 購買的單位 |
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平均價格 按單位支付(A) |
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|
總人數 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的單位 |
|
|
最大數量 那年五月的單位數 但仍將被購買 |
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||||
2012財年至2021財年總計 |
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$ |
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2022財年第一季度總計 |
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$ |
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(b) |
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2022年1月 |
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$ |
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2022年2月 |
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$ |
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2022年3月 |
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|
$ |
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|
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|
2022財年第二季度總計 |
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$ |
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2022年4月 |
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$ |
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(c) |
(a) |
|
(b) |
|
(c) |
|
5)專屬自保抵押品
該公司認為其所有專屬自保抵押品均為可供出售的一級投資。截至2022年3月31日的投資包括以下內容(以千為單位):
|
|
攤銷成本 |
|
|
未實現毛利 |
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|
未實現總額(虧損) |
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公允價值 |
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現金和應收賬款 |
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$ |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
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$ |
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美國政府支持的機構 |
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( |
) |
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公司債務證券 |
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( |
) |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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截至2021年9月30日的投資包括以下內容(以千為單位):
|
|
攤銷成本 |
|
|
未實現毛利 |
|
|
未實現總額(虧損) |
|
|
公允價值 |
|
||||
現金和應收賬款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
美國政府支持的機構 |
|
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( |
) |
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公司債務證券 |
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( |
) |
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外國債券和票據 |
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總計 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
截至2022年3月31日,投資到期日如下(單位:千):
|
|
賬面淨額 |
|
|
在一年內到期 |
|
$ |
|
|
應在一年至五年後到期 |
|
|
|
|
在五年到十年後到期 |
|
|
— |
|
總計 |
|
$ |
|
|
13
6)衍生工具和套期保值--披露和公允價值計量
該公司使用期貨、期權和掉期協議等衍生工具,以減少與為受價格保護的客户購買家用取暖油、手頭實物庫存、在途庫存、定價購買承諾和內部燃料使用相關的市場風險。FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值,建立了會計和報告準則,要求衍生工具按公允價值入賬,並作為資產或負債計入綜合資產負債表,同時披露有關衍生工具活動的質量信息。本公司已選擇不將其商品衍生工具指定為套期保值衍生工具,而是指定為經濟對衝工具,其公允價值的變動在其經營報表的標題“衍生工具的公允價值(增加)減少”中確認。根據被經濟套期保值的風險,已實現的收益和損失計入產品成本、安裝和服務成本或交付和分支機構費用。
截至2022年3月31日,為了對衝與預期出售給受價格保護的客户的取暖油加侖相關的大部分購買價格,該公司持有以下衍生品工具,這些工具將在未來幾個月結算,以匹配預期的銷售:
截至2021年3月31日,為了對衝與預期出售給受價格保護的客户的取暖油加侖相關的大部分購買價格,該公司持有以下衍生品工具,這些工具將在未來幾個月結算,以匹配預期的銷售:
截至2022年3月31日,公司已達成利率互換協議,以減輕與美元浮動利率相關的市場風險敞口。
本公司的衍生工具涉及以下交易對手:美國銀行、蒙特利爾銀行、嘉吉公司、花旗銀行、摩根大通銀行、Key Bank、多倫多道明銀行和富國銀行。本公司評估交易對手信用風險,認為其為低風險。吾等維持主要淨額結算安排,容許與交易對手無條件抵銷應收款項及應付款項,以協助管理我們的風險及按淨額記錄衍生工具頭寸。本公司一般不會從交易對手處收取現金抵押品,亦不限制使用其在交易對手處持有的現金抵押品。截至2022年3月31日,交易對手在正常業務過程中作為抵押品入賬的現金總額為#美元
該公司的一級衍生品資產和負債代表在其對衝活動中使用的商品合約的公允價值,這些合約是相同的,在活躍的市場上交易。該公司的二級衍生資產和負債是指在其對衝活動中使用的商品和利率合同的公允價值,這些合同使用直接或間接可觀察到的投入進行估值,其性質、風險和類別類似。沒有重大的資產或負債移入或移出一級或二級。所有衍生品工具都是非交易頭寸,要麼是一級工具,要麼是二級工具。本公司並無3級衍生工具。我們1級和2級衍生資產和負債的公允市場價值由我們的交易對手計算,並由本公司獨立驗證。對於一級衍生資產和負債,該公司的計算是根據期末商品合約的紐約商品交易所(“NYMEX”)公佈的市場價格計算的。對於二級衍生資產和負債,本公司的計算是基於NYMEX公佈的市場價格和其他投入的組合,包括現值、波動性和持續期等因素。
14
本公司並無在初始確認後按公允價值按非經常性基礎計量的資產或負債。
(單位:千) |
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報告日期的公允價值計量使用: |
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衍生品未被指定 作為套期保值工具 |
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報價在 活躍的市場: 相同的資產 |
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重要的其他人 可觀測輸入 |
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根據FASB ASC 815-10 |
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資產負債表位置 |
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總計 |
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1級 |
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2級 |
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2022年3月31日的資產衍生品 |
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商品合同 |
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衍生工具的公允資產價值 |
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$ |
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$ |
— |
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|
$ |
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|
商品合同 |
|
包括在遞延費用和其他資產中的長期衍生資產,淨額 |
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— |
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2022年3月31日的大宗商品合約資產 |
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$ |
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$ |
— |
|
|
$ |
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2022年3月31日的負債衍生品 |
|
|||||||||||||
商品合同 |
|
衍生工具的公允資產價值 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
商品合同 |
|
包括在遞延費用和其他資產中的長期衍生資產,淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2022年3月31日的商品合同負債 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
||
2021年9月30日的資產衍生品 |
|
|||||||||||||
商品合同 |
|
衍生工具的公允資產價值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
商品合同 |
|
包括在遞延費用和其他資產中的長期衍生資產,淨額 |
|
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— |
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|
大宗商品合約資產2021年9月30日 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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2021年9月30日的負債衍生工具 |
|
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商品合同 |
|
衍生工具的公允資產價值 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
— |
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$ |
( |
) |
商品合同 |
|
包括在遞延費用和其他資產中的長期衍生資產,淨額 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
商品合同負債2021年9月30日 |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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|
$ |
( |
) |
15
本公司商品衍生資產(負債)由交易對手抵銷,並受可強制執行的總淨額結算安排所規限,詳見下表。
(單位:千) |
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未抵銷的總金額 財務狀況表 |
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金融資產(負債)抵銷 和衍生資產(負債) |
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毛收入 資產 公認的 |
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毛收入 負債 的偏移量 陳述式 金融部 職位 |
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淨資產 (負債) 已提交 在 陳述式 金融部 職位 |
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金融 儀器 |
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現金 抵押品 已收到 |
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網絡 金額 |
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衍生工具的公允資產價值 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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納入的長期衍生資產 遞延費用和其他資產,淨額 |
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— |
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— |
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— |
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2022年3月31日的總數 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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|
衍生工具的公允資產價值 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
— |
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|
$ |
— |
|
|
$ |
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|
包括在遞延費用和其他資產中的長期衍生資產,淨額 |
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( |
) |
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— |
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|
— |
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2021年9月30日合計 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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(單位:千) |
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衍生工具對經營報表的影響 |
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確認的(收益)或損失的金額 |
|
確認的(收益)或損失的金額 |
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未根據FASB ASC 815-10指定為對衝工具的衍生品 |
|
(收益)或損失的位置 在衍生工具收益中確認 |
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截至3月31日的三個月, 2022 |
|
截至3月31日的三個月, 2021 |
|
截至3月31日的六個月, 2022 |
|
|
截至3月31日的六個月, 2021 |
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商品合同 |
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產品成本(A) |
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$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
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$ |
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商品合同 |
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安裝和服務費用(A) |
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$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
商品合同 |
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遞送和分支機構費用(A) |
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$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
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$ |
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|
商品合同 |
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(增加)/減少交易會 衍生工具的價值(B) |
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$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
(a) |
|
(b) |
|
7)庫存
本公司的產品庫存按按加權平均成本法計算的成本和可變現淨值中的較低者列報。代表零件和設備的所有其他庫存採用先進先出法,以成本和可變現淨值中的較低者列報。
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3月31日, 2022 |
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|
9月30日, 2021 |
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產品 |
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$ |
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$ |
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零部件和設備 |
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總庫存 |
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$ |
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$ |
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8)財產和設備
財產和設備按成本列報。折舊是使用直線方法在可折舊資產的估計使用年限內計算的(以千為單位):
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3月31日, 2022 |
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9月30日, 2021 |
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財產和設備 |
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$ |
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$ |
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減去:累計折舊 |
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財產和設備,淨額 |
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$ |
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$ |
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|
16
9)業務合併和資產剝離
在2022財年,該公司收購了
在2021財年,該公司收購了
10)商譽和無形資產,淨額
商譽
公司商譽的變化摘要如下(以千計):
截至2021年9月30日的餘額 |
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$ |
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2022財年業務組合 |
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截至2022年3月31日的餘額 |
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$ |
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無形資產,淨值
應攤銷無形資產的賬面價值和累計攤銷總額如下(單位:千):
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March 31, 2022 |
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2021年9月30日 |
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毛收入 |
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毛收入 |
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攜帶 |
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阿卡姆。 |
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攜帶 |
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阿卡姆。 |
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金額 |
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攤銷 |
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網絡 |
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金額 |
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攤銷 |
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網絡 |
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客户列表 |
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商號和其他無形資產 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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無形資產攤銷費用為#美元。
11)長期債務和銀行貸款
該公司的債務如下(以千計):
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3月31日, |
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9月30日, |
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2022 |
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2021 |
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攜帶 金額 |
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公允價值(A) |
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攜帶 金額 |
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公允價值(A) |
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循環信貸工具借款 |
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$ |
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$ |
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$ |
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優先擔保定期貸款(B) |
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債務總額 |
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$ |
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$ |
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債務的短期部分總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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債務的長期部分總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(a) |
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(b) |
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17
於2019年12月4日,本公司與一個由11名參與者組成的銀行銀團簽署第五份經修訂及重述的循環信貸協議,為其五年期定期貸款及循環信貸安排進行再融資,使本公司最多可借入 $
公司可將循環信貸額度再增加1美元
在第五個修訂和重述的循環信貸安排下,所有未償還的金額將於2024年12月4日的貸款終止日期到期並支付。定期貸款按季度償還,金額為#美元。
第五次修訂和重述的循環信貸安排和定期貸款的利率是基於倫敦銀行間同業拆借利率或基本利率的保證金。截至2022年3月31日,定期貸款的實際利率約為
循環信貸安排中未使用部分的承諾費為
第五份經修訂及重述的信貸協議要求本公司符合若干財務契約,包括不低於信貸協議所界定的固定收費覆蓋比率
信貸協議也施加了某些限制,包括對公司產生額外債務、向單位持有人支付分派、支付某些公司間股息或分派、回購單位、進行投資、授予留置權、出售資產、進行收購和從事某些其他活動的能力的限制。
At March 31, 2022, $
截至2022年3月31日,可獲得性為$
18
12)所得税
所附財務報表是在一個會計年度報告的,然而,該公司及其公司子公司在一個日曆年度提交聯邦和州所得税申報單。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月和六個月的當期和遞延所得税支出如下:
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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3月31日, |
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3月31日, |
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(單位:千) |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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所得税前收入 |
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$ |
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$ |
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當期所得税支出 |
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遞延所得税費用 |
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所得税總支出 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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在2022年3月31日,我們做到了
我們的一貫做法是將與所得税相關的利息和罰款確認為所得税費用的一個組成部分。我們提交美國聯邦所得税申報單以及各種州和地方的申報單。一個不確定的税收狀況可能需要數年時間才能被審計並最終解決。對於我們的聯邦所得税申報單,我們有四個納税年度需要審查。在紐約州、康涅狄格州和賓夕法尼亞州等主要的州税收管轄區,我們有
13)補充披露現金流量信息
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截至六個月 |
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期內支付的現金: |
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3月31日, |
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(單位:千) |
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2022 |
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2021 |
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所得税,淨額 |
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$ |
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利息 |
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$ |
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$ |
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14)承付款和或有事項
本公司的業務受到經營風險和風險的影響,這些風險通常與處理、儲存和運輸以及以其他方式提供給消費者使用的危險液體(如家用取暖油和丙烷)有關。在正常業務過程中,公司是各種法律程序和訴訟的被告。當損失很可能已經發生並且金額可以合理估計時,公司記錄負債。我們不相信當個別或整體考慮這些事項時,有理由預期這些事項會對本公司的經營業績、財務狀況或流動資金產生重大不利影響.
本公司向承保人維持保單的金額及承保範圍及免賠額,我們認為是合理和審慎的。然而,本公司不能保證該保險足以保障其免受與當前和未來可能發生的索賠、法律訴訟和訴訟相關的所有重大費用,因為某些類型的索賠可能被排除在我們的保險範圍之外。如果我們承擔重大責任,而損害不在保險範圍之內,或者超過保單限額,或者如果我們在無法獲得責任保險的情況下產生責任,那麼我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。
19
15)每個有限合夥人單位的收益
下表列出了淨收入分配和每單位數據:
|
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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有限合夥人的基本收益和攤薄收益: |
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3月31日, |
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3月31日, |
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(單位為千,單位數據除外) |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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普通合夥人在淨收入中的權益減少 |
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可供有限責任合夥人使用的淨收入 |
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理論收益分配的稀釋影響較小* |
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有限責任合夥人在淨收入中的權益 |
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每單位數據: |
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有限合夥人可獲得的基本和稀釋後的淨收入 |
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$ |
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理論收益分配的稀釋影響較小* |
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有限責任合夥人在淨收入中的權益 |
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$ |
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$ |
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有限合夥人單位加權平均數 |
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*
16)後續活動
採辦
2022年4月,公司購買了一家取暖油經銷商的客户名單和資產,總金額約為#美元。
已宣佈的季度分配
2022年4月,我們宣佈季度分銷為$
回購和退役的公用單位
2022年4月,根據回購計劃,公司回購並退役
20
第二項。
管理層的討論與分析
財務狀況和經營成果
關於前瞻性披露的聲明
本Form 10-Q季度報告(本“報告”)包括“前瞻性陳述”,代表我們對涉及風險和不確定性的未來事件的預期或信念,包括與新型冠狀病毒或新冠肺炎大流行的嚴重程度和持續時間、大流行對美國和全球經濟的影響、聯邦、州和地方政府應對大流行的時間、範圍和有效性有關的問題地緣政治事件的影響,如烏克蘭危機,對批發產品成本波動的影響,天氣狀況對我們財務業績的影響,我們銷售產品的價格和供應,我們客户的消費模式,我們獲得令人滿意的毛利率的能力,我們獲得新客户和保留現有客户的能力,我們進行戰略性收購的能力,訴訟的影響,我們為當前和未來的供應需求籤訂合同的能力,天然氣轉化,未來的工會關係,以及當前和未來工會談判的結果,當前和未來政府法規的影響,包括氣候變化、環境、健康和安全法規、吸引和留住員工的能力、客户信用、交易對手信用、營銷計劃、網絡攻擊、通貨膨脹、全球供應鏈問題、勞動力短缺、總體經濟狀況和新技術。本報告中除有關歷史事實的陳述以外的所有陳述,包括但不限於“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及本報告其他部分的陳述,均為前瞻性陳述。在不限制前述的情況下,“相信”、“預期”、“計劃”、“預期”、“尋求”、“估計”以及類似的表達方式旨在識別前瞻性陳述。儘管我們相信這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能保證這些預期將被證明是正確的,實際結果可能會由於某些風險和不確定因素而與預測的結果大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於, 在本報告“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”標題下,以及在我們的《2021財政年度表格10-K》第I部分第1A項“風險因素”下提出的。可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素(“警示聲明”)在本報告和我們的2021財年Form 10-K中披露。可歸因於公司或代表公司行事的人的所有後續書面和口頭前瞻性陳述都明確地受到告誡聲明的限制。除非法律另有要求,否則我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或本報告日期後的其他原因。.
新冠狀病毒19--一場全球大流行對我們業務和前景的影響
2019年12月,我國暴發了一種新型冠狀病毒株(“新冠肺炎”)。2020年3月11日,世界衞生組織將新冠肺炎的爆發定性為全球大流行,並建議採取遏制和緩解措施。美國宣佈疫情進入全國緊急狀態,這對全球活動產生了不利影響,並導致金融市場大幅下跌和波動。國家和受影響地區的公共衞生和政府當局已經並將繼續採取非常和廣泛的行動來遏制和抗擊新冠肺炎的爆發和傳播,包括限制旅行和商業運營,隔離,以及下令和類似的命令,要求許多個人大幅限制日常活動,許多企業減少或停止正常運營。
到目前為止,我們還沒有遇到任何影響我們向客户交付石油產品的能力的供應鏈問題。然而,我們已經並可能繼續看到服務和安裝材料的採購以及某些卡車和服務車輛的交付中斷。自2020年3月以來,我們實施了各種措施來應對新冠肺炎疫情,例如我們的大部分辦公室人員都是遠程辦公。雖然到目前為止,這些措施並沒有顯著影響我們為客户提供服務的能力,但這些措施可能會變得緊張或導致服務延誤。
由於新冠肺炎疫情的影響,併為了保護我們員工和客户的安全和健康,我們擴大了某些員工福利計劃,併產生了額外的運營成本,如對設施進行消毒、為員工提供個人防護設備以及提供IT基礎設施,使許多辦公室、文員、銷售和客服員工能夠在家工作。在2021財年,這些業務的年度成本約為200萬美元。
雖然疫情尚未對我們為客户提供服務的能力產生實質性影響,但疫情的持續影響,包括但不限於,未來員工在家工作的願望日益增強,已經影響了我們為客户服務、銷售和其他職能提供全面員工的能力。此外,我們預計填補這些職位的工資率將會上升,我們可能需要調整現有員工目前的工資率。我們無法預測這種人員配備問題會持續多久,但短缺加上客户活動的任何形式的激增,都可能導致無法接受的響應時間延誤,並增加客户損失。
截至2022年3月31日,我們的應收賬款為2.627億美元,其中住宅客户的應收賬款為1.988億美元,商業客户的應收賬款為6390萬美元。我們從銀行集團借款的能力在一定程度上是基於這些資產的老化帳目應收賬款。如果逾期餘額不符合我們第五次修訂和重述的信用協議中發現的資格測試,從歷史水平增加,我們未來的借款能力將降低。
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該公司利用了某些税收和立法行動,允許公司將某些2020日曆年的工資税預扣推遲到2021年和2022年12月;其中約一半在2021財年支付。
新冠肺炎疫情對我們的運營和財務業績(包括我們執行業務戰略和舉措的能力)的影響程度將取決於未來的發展,包括新冠肺炎的持續時間和蔓延以及對旅行和一般流動性的相關限制、石油產品價格以及聯邦、州和地方政府採取應對措施的時間、範圍和有效性。所有這些都是不確定和無法預測的。新冠肺炎及其變種導致的全球供應鏈延長和經濟中斷可能會對我們的業務、運營結果、流動性來源和財務狀況產生實質性影響。
近期產品價格波動和上漲
在2022財年第二季度,家用取暖油的批發價波動極大,我們的產品成本大幅上升。我們認為,這些情況可歸因於某些地緣政治力量,特別是烏克蘭危機。根據紐約商品交易所(NYMEX)的計算,家用取暖油的價格從2022年1月1日的每加侖2.36美元上漲,2022年3月8日達到4.44美元的峯值,2022年3月31日收於3.69美元。有時,公司(以及我們的競爭對手)會為購買的產品支付高於NYMEX公佈的價格的溢價,以確保及時交貨。產品成本的顯著增加導致本季度的運營費用增加,如信用卡費用、壞賬費用和車用燃料,還導致我們某些對衝工具的保費和現金需求增加。我們的季節性營運資金需求增加,以滿足這些更高的產品成本,為我們的運營活動提供資金所需的現金增加了1億多美元。此外,由於公司將部分現金流用於滿足這些更高的營運資金需求和滿足我們對衝庫存頭寸的保證金要求,我們的信貸可獲得性(如我們的信貸協議中的定義)減少。截至2022年3月31日,公司獲得了1億美元的季節性營運資金額度,將循環信貸額度增加到4億美元,以滿足其額外的營運資金需求,這導致利息支出增加。本公司認為,隨着客户對產品價格上漲的反應,未來幾個月我們的應收賬款收款可能會放緩。
自第二財季結束以來,我們為家用取暖油支付了高達每加侖5.69美元的價格,其中包括高於我們供應商為及時交貨而收取的NYMEX指數的溢價。我們無法預測我們的產品成本是否會保持在如此高的水平,也無法預測對未來利潤率和客户流失的影響。
液態產品價格波動
波動性,這反映在流動性產品的批發價上,包括家用取暖油、丙烷和汽車燃料,當價格上漲時,對我們的業務有更大的影響。消費者對供暖成本上漲很敏感,這可能會導致客户總損失增加。作為一種商品,家庭取暖油的價格通常受到許多因素的影響,包括經濟和地緣政治力量,以及最近的烏克蘭危機,並與柴油價格密切相關。紐約商品交易所衡量的柴油批發成本的波動性,截至2018年9月30日的財政年度至2022年,按季度計算如下(每加侖價格):
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2022財年(A) |
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2021財年 |
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2020財年 |
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2019財年 |
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2018財年 |
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截至的季度 |
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低 |
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高 |
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低 |
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高 |
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低 |
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高 |
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低 |
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|
高 |
|
|
低 |
|
|
高 |
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12月31日 |
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$ |
2.06 |
|
|
$ |
2.59 |
|
|
$ |
1.08 |
|
|
$ |
1.51 |
|
|
$ |
1.86 |
|
|
$ |
2.05 |
|
|
$ |
1.66 |
|
|
$ |
2.44 |
|
|
$ |
1.74 |
|
|
$ |
2.08 |
|
3月31日 |
|
|
2.36 |
|
|
|
4.44 |
|
|
|
1.46 |
|
|
|
1.97 |
|
|
|
0.95 |
|
|
|
2.06 |
|
|
|
1.70 |
|
|
|
2.04 |
|
|
|
1.84 |
|
|
|
2.14 |
|
6月30日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.77 |
|
|
|
2.16 |
|
|
|
0.61 |
|
|
|
1.22 |
|
|
|
1.78 |
|
|
|
2.12 |
|
|
|
1.96 |
|
|
|
2.29 |
|
9月30日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.91 |
|
|
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2.34 |
|
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|
1.08 |
|
|
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1.28 |
|
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1.75 |
|
|
|
2.08 |
|
|
|
2.05 |
|
|
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2.35 |
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(a) |
2022年4月29日,NYMEX超低硫柴油合約收盤報1美元。4.78每加侖或$2.06 每加侖汽油價格高於2022財年前六個月2.72美元的平均水平。 |
所得税
賬面扣減與税收扣減
任何一年產生的現金流取決於各種因素,包括所需的現金所得税,隨着折舊和攤銷的減少,所需的現金所得税將會增加。我們為賬面(即財務報告)目的扣除的折舊和攤銷金額將與公司為聯邦税收目的扣除的金額不同。下表將賬面用途的估計折舊和攤銷與我們基於當前擁有的資產預計為聯邦税收目的扣除的金額進行了比較。雖然我們根據日曆年度提交納税申報單,但以下金額是基於我們9月30日的財政年度,並且税額包括可用於購買固定資產的任何100%獎金折舊。然而,該表不包括對未來年度資本購買的任何預測。
22
預計折舊和攤銷費用
(單位:千)財政年度 |
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書 |
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税收 |
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2022 |
|
$ |
32,861 |
|
$ |
29,972 |
|
2023 |
|
|
28,716 |
|
|
21,049 |
|
2024 |
|
|
23,788 |
|
|
20,340 |
|
2025 |
|
|
18,996 |
|
|
19,195 |
|
2026 |
|
|
15,009 |
|
|
18,371 |
|
2027 |
|
|
13,445 |
|
|
16,920 |
|
天氣對衝合約
天氣條件對家庭取暖油和丙烷的需求有很大影響,因為某些客户主要依賴這些產品用於空間取暖。每年的實際天氣情況可能會有很大不同,對公司的財務業績產生重大影響。為了部分緩解温暖天氣對現金流的不利影響,我們與幾家供應商簽訂了多年的天氣對衝合約。
根據這些合同,如果在對衝期內學位天數的總數少於適用的“付款門檻”或罷工,我們有權獲得付款。在2021財年和2022財年,我們簽訂了天氣對衝合同,根據這些合同,如果學位日數少於付款門檻,我們有權獲得上限為1,250萬美元的付款,如果學位日數超過付款門檻,我們有義務每年支付上限為500萬美元的付款。每個財年的對衝期限為11月1日至3月31日,作為一個整體。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的6個月中,我們分別錄得110萬美元和340萬美元的收益。對於2023財年,該公司已簽訂了具有類似安排的天氣對衝合同。
每加侖毛利率
我們認為,家用取暖油和丙烷利潤率應按每加侖(在衍生工具公允價值增加或減少的影響之前)為基礎進行評估,因為我們認為這種每加侖利潤率最能反映基礎業務的利潤趨勢,而不會受到基礎交易結算前套期保值市場價值的非現金變化的影響。
我們家庭取暖油的很大一部分是根據預先設定家庭取暖油最高價格或固定價格的安排出售給個人客户的,這段時間通常是12至24個月(“價格保護”客户)。當這些受價格保護的客户同意為下一個採暖季節從我們那裏購買家用取暖油時,我們購買期權合約、掉期和期貨合約,以購買我們預計將出售給這些客户的大部分取暖油。我們為每個受價格保護的客户對衝的家用取暖油數量是基於每個平均客户每月的估計燃油消耗量。如果實際使用量超過每月對衝交易量,我們可能需要以不利的成本獲得額外的交易量。此外,如果任何月份的實際使用量低於對衝交易量,我們的對衝成本和損失可能會更大,從而降低預期利潤率。
截至2022年3月31日,我們為天花板客户對衝了4860萬加侖家用取暖油,為固定價格客户對衝了470萬加侖。我們為天花板客户提供的對衝超過92%處於執行價(天花板),這降低了這些客户每加侖利潤率擴大的潛力,除非家用取暖油價格下降。
衍生品
FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值要求衍生工具按公允價值記錄,並作為資產或負債計入綜合資產負債表。根據本指引的定義,只要我們指定為現金流量對衝的利率衍生工具有效,公允價值的變動會在其他全面收益(虧損)中確認,直至預測的對衝項目在盈利中確認為止。我們已選擇不指定我們的商品衍生工具作為本指引下的對衝工具,因此,衍生工具的公允價值變動已在我們的經營報表中確認。因此,由於未償還衍生工具按市價計價,以及在向客户出售商品之前記錄非現金收益和虧損,我們的收益出現波動。與衍生工具的未實現非現金收益或虧損相關的任何特定期間的波動性可能對我們的整體業績產生重大影響。然而,我們最終預計這些收益和損失將被購買時的產品成本抵消。
23
客户流失
我們為我們的全方位服務住宅和商業家庭取暖油和丙烷客户持續測量客户淨流失率。淨客户流失是指總客户流失與通過營銷努力增加的客户之間的差額。通過收購增加的客户不包括在客户總收益的計算中。然而,通過營銷努力獲得的額外客户或在新收購的企業中失去的客户也包括在這些計算中。客户流失率計算包括在加權平均基礎上計算的分母中通過收購而增加的客户。大量客户流失是一系列因素的結果,包括價格競爭、搬遷、信貸損失、改用天然氣和服務中斷。當一位客户搬出一套現房時,我們將“搬出”視為損失,如果我們成功地與新房主簽約,則“搬入”被視為一種收益。某些地緣政治事件導致的產品成本上升的影響可能會增加未來的自然減員,因為與信貸相關的問題造成的損失更大。
家用取暖油和丙烷客户的得失
|
|
財政年度結束 |
|
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|
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2022 |
|
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2021 |
|
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2020 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
網絡 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
網絡 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
網絡 |
|
|||
|
|
總客户 |
|
|
收益/ |
|
|
總客户 |
|
|
收益/ |
|
|
總客户 |
|
|
|
|
|
|
收益/ |
|
||||||||||||||
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|||||||||
第一季度 |
|
|
19,800 |
|
|
|
18,500 |
|
|
|
1,300 |
|
|
|
19,100 |
|
|
|
19,900 |
|
|
|
(800 |
) |
|
|
23,900 |
|
|
|
23,100 |
|
|
|
800 |
|
第二季度 |
|
|
12,700 |
|
|
|
17,300 |
|
|
|
(4,600 |
) |
|
|
12,600 |
|
|
|
17,800 |
|
|
|
(5,200 |
) |
|
|
12,600 |
|
|
|
18,200 |
|
|
|
(5,600 |
) |
第三季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6,700 |
|
|
|
12,300 |
|
|
|
(5,600 |
) |
|
|
8,000 |
|
|
|
13,600 |
|
|
|
(5,600 |
) |
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9,500 |
|
|
|
14,900 |
|
|
|
(5,400 |
) |
|
|
10,700 |
|
|
|
15,800 |
|
|
|
(5,100 |
) |
總計 |
|
|
32,500 |
|
|
|
35,800 |
|
|
|
(3,300 |
) |
|
|
47,900 |
|
|
|
64,900 |
|
|
|
(17,000 |
) |
|
|
55,200 |
|
|
|
70,700 |
|
|
|
(15,500 |
) |
客户收益(消耗量)佔家用取暖油和丙烷客户羣的百分比
|
|
財政年度結束 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
網絡 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
網絡 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
網絡 |
|
|||
|
|
總客户 |
|
|
收益/ |
|
|
總客户 |
|
|
收益/ |
|
|
總客户 |
|
|
收益/ |
|
||||||||||||||||||
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|||||||||
第一季度 |
|
|
4.7 |
% |
|
|
4.4 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
4.4 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
5.3 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
0.2 |
% |
第二季度 |
|
|
3.0 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
(1.1 |
%) |
|
|
2.9 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
|
|
2.8 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
第三季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
2.6 |
% |
|
|
(1.3 |
%) |
|
|
1.8 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.1 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
|
|
2.3 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
總計 |
|
|
7.7 |
% |
|
|
8.5 |
% |
|
|
(0.8 |
%) |
|
|
10.7 |
% |
|
|
14.6 |
% |
|
|
(3.9 |
%) |
|
|
12.2 |
% |
|
|
15.6 |
% |
|
|
(3.4 |
%) |
在截至2022年3月31日的6個月中,公司損失了3300個客户(淨額),或在截至2021年3月31日的六個月中,其家用取暖油和丙烷客户羣的0.8%,相比之下,流失了6,000個客户(淨額),即1.4%的家用取暖油和丙烷客户羣。客户總收益比上年同期增加800個,客户總損失減少1900個,這主要是由於新客户的營業額減少。
在截至2022年3月31日的六個月中,我們估計天然氣轉換導致我們的取暖油和丙烷賬户損失了0.8%,而截至2021年3月31日的六個月和截至2020年3月31日的六個月分別損失了0.7%和0.7%。在我們的取暖油和丙烷行業中,天然氣的損失可能會大於或低於公司的估計。
24
收購
收購的時機和被收購公司銷售的產品類型影響着同比比較。在截至2022年3月31日的2022財年,該公司收購了四家取暖油經銷商,並於2022年4月收購了一家取暖油經銷商。在2021財年,該公司收購了兩家丙烷和三家取暖油經銷商。下表詳細説明瞭公司的收購活動以及在收購日期前12個月期間出售的相關數量。
(單位:千加侖) |
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
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2022財年收購 |
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|||||||||||||
採集號 |
|
收購月份 |
|
家用取暖油和丙烷 |
|
|
其他石油產品 |
|
|
總計 |
|
|||
1 |
|
十月 |
|
|
437 |
|
|
|
48 |
|
|
|
485 |
|
2 |
|
十二月 |
|
|
741 |
|
|
|
— |
|
|
|
741 |
|
3 |
|
十二月 |
|
|
1,768 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,768 |
|
4 |
|
三月 |
|
|
1,225 |
|
|
|
446 |
|
|
|
1,671 |
|
5 |
|
四月 |
|
|
3,678 |
|
|
|
166 |
|
|
|
3,844 |
|
|
|
|
|
|
7,849 |
|
|
|
660 |
|
|
|
8,509 |
|
(單位:千加侖) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021財年收購 |
|
|||||||||||||
採集號 |
|
收購月份 |
|
家用取暖油和丙烷 |
|
|
其他石油產品 |
|
|
總計 |
|
|||
1 |
|
十二月 |
|
|
5,452 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,452 |
|
2 |
|
十二月 |
|
|
1,318 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,318 |
|
3 |
|
二月 |
|
|
305 |
|
|
|
— |
|
|
|
305 |
|
4 |
|
三月 |
|
|
1,163 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,163 |
|
5 |
|
四月 |
|
|
4,509 |
|
|
|
166 |
|
|
|
4,675 |
|
|
|
|
|
|
12,747 |
|
|
|
166 |
|
|
|
12,913 |
|
受保護價格帳户續訂
該公司的絕大多數受價格保護的客户與我們簽訂了協議,這些協議在每個財政年度的4月至11月期間每年續簽。如果這些客户中的相當一部分選擇不續簽他們與我們的價格保護協議,並且不根據可變價格計劃繼續作為我們的客户,公司的短期盈利能力、流動資金和現金流將受到不利影響。截至2022年4月29日,紐約商品交易所的家用取暖油批發成本為每加侖4.78美元,比2021年4月30日每加侖高出約2.86美元。根據這些最近的價格,我們的價格保護客户將獲得比去年高得多的續訂合同,這可能會對這些續訂的接受率產生不利影響。
季節性
該公司的財政年度將於9月30日結束。除非另有説明,本文件中提及的季度和年度分別指財政季度和財政年度。在過去五年中,我們業務的季節性平均導致第一財季家用取暖油和丙烷銷量的30%左右,第二財季採暖旺季銷量的50%。汽車燃料和其他石油產品銷量的大約25%在四個財政季度的每個季度都是銷售的。我們一般在截至12月和3月的季度實現淨收益,在截至6月和9月的季度實現淨虧損。此外,銷售量通常會隨着天氣、能源批發價格和其他因素的變化而波動。
學位日
“攝氏度日”是一種行業温度測量方法,旨在評估能源需求和消耗。度日是根據日均氣温與華氏65度的距離計算的,高於華氏65度的氣温算作一個降温度日,低於華氏65度的氣温算作一個採暖度日。學位日數是一年中每天累積的,可以與月度或長期(多年)平均值進行比較,以確定一個月或一年是否比平時温暖或涼爽。美國國家氣象局正式慶祝華氏度日。
美國國家海洋和大氣管理局(“NOAA”)每十年計算和公佈平均氣象量,包括按地理位置劃分的過去30年的平均氣温和相應的度數。最新和最廣泛使用的數據涵蓋了從1991年到2020年的幾年。我們對“正常”天氣的計算是基於這些公佈的30年平均採暖度日數,按我們現有運營地點的體積加權。
25
綜合經營成果
以下是對公司及其子公司的綜合經營結果的討論,閲讀時應結合本季度報告中其他部分的歷史財務和經營數據及其註釋。
26
截至三個月March 31, 2022
與截至2021年3月31日的三個月相比
卷
截至2022年3月31日的三個月,家用取暖油和丙烷的零售量減少了870萬加侖,降幅5.5%,至1.489億加侖,而截至2021年3月31日的三個月為1.576億加侖。對於那些我們在這兩個時期都有現有業務的地點,我們有時將其稱為“基本業務”(即,不包括收購),截至2022年3月31日的三個月的温度(以採暖度日為基礎)為3.0比截至2021年3月31日的三個月低2%。截至2022年3月31日的三個月內,氣温為3.7據美國國家海洋和大氣局報告,比正常温度高出%。在截至2022年3月31日的12個月內,基本業務的客户淨流失率為3.4%. 燃料節約的影響,以及交貨計劃的期間間差異、會計年度期間增加或丟失的帳户的時間、設備效率和其他未作説明的數量差異,包括在下表“其他”標題下。以下是對家用取暖油和丙烷零售量變化的分析,該分析基於管理層的估計、抽樣和其他數學計算和某些假設:
(單位:百萬加侖) |
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取暖油 和丙烷 |
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銷量-截至2021年3月31日的三個月 |
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157.6 |
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淨客户流失率 |
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(6.8 |
) |
氣温下降的影響 |
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4.4 |
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收購 |
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3.1 |
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其他(A) |
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(9.4 |
) |
變化 |
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(8.7 |
) |
銷量-截至2022年3月31日的三個月 |
|
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148.9 |
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(a) |
在截至2022年3月31日的三個月裏,交貨量受到了進入2022財年第一季度的約350萬加侖原油的影響,因為由於預計奧密克戎變體新冠肺炎的激增可能會導致勞動力短缺,上一季度的交貨量比往常更多。 |
下圖顯示了截至2022年3月31日的三個月,出售給住宅變價客户、住宅價格保護客户和商業/工業/其他客户的家用取暖油總量與截至2021年3月31日的三個月相比的百分比:
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截至三個月 |
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顧客 |
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3月31日, 2022 |
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3月31日, 2021 |
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居住變量 |
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44.9 |
% |
|
|
44.0 |
% |
住宅價格保護(最高限價和固定價格) |
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42.7 |
% |
|
|
44.1 |
% |
商業/工業 |
|
|
12.4 |
% |
|
|
11.9 |
% |
總計 |
|
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100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
截至2022年3月31日的三個月,車用燃料和其他石油產品的銷售量增加了60萬加侖,增幅為1.6%,達到3630萬加侖,而去年同期為3570萬加侖這個在截至2021年3月31日的三個月裏,某些行業因新冠肺炎對經濟活動的影響而出現反彈。
產品銷售
在截至2022年3月31日的三個月中,產品銷售額增加了1.731億美元,增幅為32.1%,達到7.125億美元,而截至2021年3月31日的三個月,產品銷售額為5.394億美元,這是因為銷售價格的上漲抵消了總銷量的下降。售價上升的主要原因是批發產品成本每加侖上升1.0361元,漲幅為63.9%。
安裝和服務
在截至2022年3月31日的三個月裏,安裝和服務收入增加了540萬美元,或8.2%,達到7010萬美元,而截至2021年3月31日的三個月,安裝和服務收入為6470萬美元,這是因為隨着新冠肺炎限制的取消,經濟活動增加了。
27
產品成本
在截至2022年3月31日的三個月中,產品成本增加了1.787億美元,即57.0%,達到4.923億美元,而截至2021年3月31日的三個月,產品成本為3.136億美元,這是因為批發產品成本每加侖1.0361美元,或63.9%的影響抵消了總銷量的下降。
毛利-產品
下表計算了我們每加侖的利潤率,並對家用取暖油和丙烷的產品毛利和汽車燃料和其他石油產品。我們認為,家用取暖油和丙烷利潤率的變化應在衍生工具公允價值增加或減少的影響之前進行評估,因為我們認為實現的每加侖利潤率不應包括在基礎交易結算之前對衝市場價值的非現金變化的影響。在此基礎上,家用取暖油和丙烷利潤率這個截至2022年3月31日的三個月,每加侖汽油上漲0.0319美元,漲幅2.3%,至每加侖1.4042美元,而截至2021年3月31日的三個月,每加侖汽油價格為1.3723美元。展望未來,我們不能假設在截至2022年3月31日的三個月內實現的每加侖利潤率是可持續的,特別是在取暖油和丙烷成本最近上漲的情況下。產品銷售額和產品成本包括家用取暖油、丙烷、其他石油產品和違約金賬單。
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|
截至三個月 |
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March 31, 2022 |
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|
March 31, 2021 |
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||||||||||
家用取暖油和丙烷 |
|
金額 (單位:百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
|
金額 (單位:百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
||||
卷 |
|
|
148.9 |
|
|
|
|
|
|
|
157.6 |
|
|
|
|
|
銷售額 |
|
$ |
593.5 |
|
|
$ |
3.9853 |
|
|
$ |
466.4 |
|
|
$ |
2.9603 |
|
成本 |
|
$ |
384.4 |
|
|
$ |
2.5811 |
|
|
$ |
250.2 |
|
|
$ |
1.5880 |
|
毛利 |
|
$ |
209.1 |
|
|
$ |
1.4042 |
|
|
$ |
216.2 |
|
|
$ |
1.3723 |
|
汽車燃料和其他石油產品 |
|
金額 (單位:百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
|
金額 (單位:百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
||||
卷 |
|
|
36.3 |
|
|
|
|
|
|
|
35.7 |
|
|
|
|
|
銷售額 |
|
$ |
119.0 |
|
|
$ |
3.2806 |
|
|
$ |
73.0 |
|
|
$ |
2.0438 |
|
成本 |
|
$ |
108.0 |
|
|
$ |
2.9768 |
|
|
$ |
63.4 |
|
|
$ |
1.7744 |
|
毛利 |
|
$ |
11.0 |
|
|
$ |
0.3038 |
|
|
$ |
9.6 |
|
|
$ |
0.2694 |
|
總產品 |
|
金額 (單位:百萬) |
|
|
|
|
金額 (單位:百萬) |
|
|
|
||
銷售額 |
|
$ |
712.5 |
|
|
|
|
$ |
539.4 |
|
|
|
成本 |
|
$ |
492.4 |
|
|
|
|
$ |
313.6 |
|
|
|
毛利 |
|
$ |
220.1 |
|
|
|
|
$ |
225.8 |
|
|
|
截至2022年3月31日的三個月,總產品毛利為2.201億美元,較截至2021年3月31日的三個月減少570萬美元,降幅為2.5%,原因是家用取暖油和丙烷銷量減少(1190萬美元),但家用取暖油和丙烷利潤率增加(480萬美元)以及其他石油產品毛利增加(140萬美元)部分抵消了這一影響。.
安裝和服務的成本
截至2022年3月31日的三個月的總安裝成本增加了330萬美元或17.3%,達到2260萬美元,而截至2021年3月31日的三個月的安裝成本為1930萬美元,這主要是由於安裝收入的增加。截至2022年3月31日的三個月,安裝成本佔安裝銷售額的百分比為83.7%,截至2021年3月31日的三個月,安裝成本佔安裝銷售額的84.2%。隨着新冠肺炎的許多限制被取消,安裝銷售恢復到正常水平,推動了安裝活動的增加。安裝毛利增加80萬美元。
截至2022年3月31日的三個月,服務支出增加了250萬美元,增幅為5.4%,達到4760萬美元,佔服務銷售額的110.3%,而截至2021年3月31日的三個月,服務支出為4510萬美元,佔服務銷售額的107.7%。隨着公司恢復正常的服務工作和活動,服務費用上升,2021財年第二季度因新冠肺炎而減少的服務和活動。我們的大部分服務費用是根據固定費用預付服務合同安排產生的,因此服務費用的趨勢可能與相關收入的趨勢不直接相關。 服務總虧損增加了120萬美元。
28
We 實現了一個組合邊毛損從…維修和安裝$0.1截至該三個月的March 31, 2022COM已縮減至a 毛利的$0.4截至該三個月的March 31, 2021, a $0.5 百萬De摺痕.
衍生工具公允價值(增加)減少
在截至2022年3月31日的三個月內,衍生工具的公允價值變動導致1760萬美元的信貸,這是由於未到期對衝的市場價值增加(2450萬美元的信貸),但因某些對衝頭寸到期而產生的690萬美元的費用部分抵消了這一影響。
在截至2021年3月31日的三個月內,衍生工具的公允價值變動導致820萬美元的信貸,這是由於未到期對衝的市場價值增加(940萬美元的信貸),但因某些對衝頭寸到期而產生的120萬美元的費用部分抵消了這一影響。
送貨和分支機構費用
為在截至2022年3月31日的三個月中,交付和分支機構費用增加了660萬美元,增幅為6.5%,達到1.075億美元,而截至2021年3月31日的三個月為1.09億美元。反思與截至2021年3月31日的三個月相比,公司天氣對衝記錄的費用增加了60萬美元,收購帶來的額外成本為140萬美元,基本業務內的支出增加了460萬美元,增幅為4.6%。在基礎業務方面,由於產品成本上升,銷售額增長了27.7%,導致壞賬和信用卡費用增加了270萬美元。基本業務的剩餘支出增加190萬美元,或1.9%,原因是預期工資、福利和其他方面的增長。截至2022年3月31日的三個月,我們在天氣對衝計劃下記錄了110萬美元的費用,該計劃增加了交割和分支機構費用,而截至2021年3月31日的三個月的費用為50萬美元。
折舊及攤銷費用
在截至2022年3月31日的三個月中,折舊和攤銷費用減少了20萬美元,降幅為2.3%,至810萬美元,而截至2021年3月31日的三個月的折舊和攤銷費用為830萬美元,主要原因是與上一財年全額攤銷的無形資產相關的較低攤銷費用.
一般和行政費用
在截至2022年3月31日的三個月中,一般和行政費用從截至2021年3月31日的三個月的630萬美元減少到590萬美元,降幅為40萬美元,這是由於利潤分享費用減少了50萬美元,但被其他淨增加的10萬美元部分抵消了。該公司應計入其利潤分享計劃中定義的調整後EBITDA的約6.0%,用於分配給其員工。當公司實現調整後EBITDA至少達到預算金額的70%時,應支付這筆金額。利潤分享池的美元金額根據調整後的EBITDA水平進行相應調整.
財務手續費收入
在截至2022年3月31日的三個月中,財務費用收入從截至2021年3月31日的三個月的80萬美元增加到100萬美元,這主要是由於客户逾期付款費用略有上升。
利息支出,淨額
在截至2022年3月31日的三個月中,淨利息支出增加了60萬美元,增幅為27.8%,達到270萬美元,而截至2021年3月31日的三個月的淨利息支出為210萬美元。這一同比變化是由平均借款從182.1美元增加1.017億美元推動的 截至2021年3月31日的三個月為100萬至283.8美元 截至2022年3月31日的三個月的加權平均利率由截至2021年3月31日的三個月的3.4%下降至截至2022年3月31日的三個月的2.9%,部分抵消了這一減幅。平均借款增加的主要原因是,由於產品成本增加,應收賬款增加,平均庫存餘額增加。為了對衝利率上升的風險,該公司利用利率掉期。截至2022年3月31日,Star的長期債務為5650萬美元,佔其長期債務的57%。
債務發行成本攤銷
截至2022年3月31日的三個月,債券發行成本的攤銷為20萬美元,與截至2021年3月31日的三個月基本持平。
29
所得税費用
在截至2022年3月31日的三個月中,公司的所得税支出增加了70萬美元,從截至2021年3月31日的三個月的3220萬美元增加到3290萬美元,這主要是由於截至2021年3月31日的三個月記錄的某些非經常性州税收優惠。
淨收入
在截至2022年3月31日的三個月中,Star的淨收入比截至2021年3月31日的三個月減少了380萬美元,降至8140萬美元,這主要是由於調整後的EBITDA減少了1200萬美元,公司的所得税支出增加了70萬美元,但這部分被衍生工具公允價值940萬美元的有利變化所抵消。
調整後的EBITDA
在截至2022年3月31日的三個月中,調整後的EBITDA與截至2021年3月31日的三個月相比減少了1,200萬美元,降至1.077億美元,這是因為家庭取暖油和丙烷銷量下降870萬加侖以及運營費用增加抵消了家庭取暖油和丙烷每加侖利潤率增加0.0319美元或2.3%的影響。據NOAA報道,儘管截至2022年3月31日的三個月的氣温比截至2021年3月31日的三個月低3.0%,但截至2022年3月31日的三個月的氣温比正常水平高3.7%。在截至2022年3月31日的三個月裏,交貨量減少了約350萬加侖,降幅為2.2%,原因是在截至2021年12月31日的季度進行了某些交割,因為預計奧密克戎變種新冠肺炎的激增可能會導致勞動力短缺。營業費用增加620萬美元,或5.8%,原因是與收購相關的額外成本(140萬美元)和與基本業務相關的營業費用增加(420萬美元),部分原因是產品成本上升,導致信用卡費用上升,壞賬支出總計270萬美元和0.6澳元與截至2021年3月31日的三個月相比,本公司天氣對衝錄得的費用增加百萬. 基本業務的剩餘支出增加150萬美元,或1.4%,原因是預期工資、福利和其他方面的增長。在截至2022年3月31日的三個月中,我們在我們的天氣對衝計劃下記錄了110萬美元的費用,該計劃增加了交貨和分支機構費用,而截至2021年3月31日的三個月的費用為50萬美元.
EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為淨收益的替代方案(作為經營業績的指標)或現金流的替代方案(作為流動性或償債能力的指標),但為評估公司進行最低季度分配的能力提供了額外的信息。EBITDA和調整後的EBITDA計算如下:
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|
三個月 截至3月31日, |
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(單位:千) |
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2022 |
|
|
2021 |
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淨收入 |
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$ |
81,379 |
|
|
$ |
85,164 |
|
另外: |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税費用 |
|
|
32,900 |
|
|
|
32,152 |
|
債務發行成本攤銷 |
|
|
237 |
|
|
|
243 |
|
利息支出,淨額 |
|
|
2,729 |
|
|
|
2,136 |
|
折舊及攤銷 |
|
|
8,081 |
|
|
|
8,268 |
|
EBITDA(A) |
|
|
125,326 |
|
|
|
127,963 |
|
(增加)/減少衍生工具的公允價值 儀器 |
|
|
(17,615 |
) |
|
|
(8,224 |
) |
調整後的EBITDA(A) |
|
|
107,711 |
|
|
|
119,739 |
|
加/(減) |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税費用 |
|
|
(32,900 |
) |
|
|
(32,152 |
) |
利息支出,淨額 |
|
|
(2,729 |
) |
|
|
(2,136 |
) |
應收賬款損失準備 |
|
|
2,455 |
|
|
|
732 |
|
應收賬款增加 |
|
|
(86,269 |
) |
|
|
(40,998 |
) |
庫存增加 |
|
|
(1,660 |
) |
|
|
(2,475 |
) |
客户信貸餘額減少 |
|
|
(36,409 |
) |
|
|
(34,434 |
) |
遞延税金變動 |
|
|
5,229 |
|
|
|
9,022 |
|
其他經營性資產和負債變動 |
|
|
4,996 |
|
|
|
15,176 |
|
經營活動提供的現金淨額(用於) |
|
$ |
(39,576 |
) |
|
$ |
32,474 |
|
用於投資活動的現金淨額 |
|
$ |
(6,469 |
) |
|
$ |
(4,059 |
) |
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
$ |
42,488 |
|
|
$ |
(38,379 |
) |
30
(a) |
EBITDA(扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的持續經營收益)和調整後的EBITDA(扣除淨利息支出、所得税、折舊和攤銷前的持續經營收益、衍生產品公允價值的(增加)減少、其他收入(虧損)、淨多僱主養老金計劃提取費用、債務贖回損益、商譽減值和其他非現金和非營業費用)是非GAAP財務指標,管理層和財務報表的外部用户,如投資者、商業銀行和研究分析師,將其用作補充財務指標,以進行評估: |
|
• |
我們對債務協議中某些金融契約的遵守情況; |
|
• |
我們的財務業績不考慮融資方式、資本結構、所得税或歷史成本基礎; |
|
• |
我們在成品油零售分銷方面的經營業績和投資資本回報率與其他公司相比,不考慮融資方式和資本結構; |
|
• |
我們有能力產生足夠的現金來支付債務的利息,並向我們的合作伙伴進行分配;以及 |
|
• |
收購和資本支出項目的可行性以及替代投資機會的總體回報率。 |
調整後EBITDA的計算方法可能與其他公司的方法不一致,而且EBITDA和調整後EBITDA作為分析工具都有侷限性,因此不應單獨看待,而應與根據GAAP計算的計量相結合。EBITDA和調整後的EBITDA的一些限制包括:
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映我們用於資本支出的現金。 |
|
• |
雖然折舊和攤銷是非現金費用,但經常需要更換折舊或攤銷的資產,EBITDA和調整後的EBITDA不反映這種更換所需的現金; |
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映我們營運資金需求的變化或現金需求; |
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映支付債務利息或本金所需的現金;EBITDA和調整後的EBITDA不反映納税所需的現金。 |
31
六截至的月份March 31, 2022
與截至2021年3月31日的6個月相比
卷
截至2022年3月31日的6個月,家用取暖油和丙烷的零售量下降了1,120萬加侖,降幅為4.5%,至2.359億加侖,而截至2021年3月31日的6個月,家庭取暖油和丙烷的零售量為2.471億加侖。對於那些我們在這兩個時期都有現有業務的地點,我們有時將其稱為“基本業務”(即,不包括收購),截至2022年3月31日的六個月的温度(以採暖度日為基礎)為0.5較截至2021年3月31日的六個月温暖2%。截至2022年3月31日的6個月內,氣温為9.6據美國國家海洋和大氣局報告,比正常温度高出%。在截至2022年3月31日的12個月內,基本業務的客户淨流失率為3.4%. 燃料節約的影響,以及交貨計劃的期間間差異、會計年度期間增加或丟失的帳户的時間、設備效率和其他未作説明的數量差異,包括在下表“其他”標題下。以下是對家用取暖油和丙烷零售量變化的分析,該分析基於管理層的估計、抽樣和其他數學計算和某些假設:
(單位:百萬加侖) |
|
取暖油 和丙烷 |
|
|
數量-截至2021年3月31日的六個月 |
|
|
247.1 |
|
淨客户流失率 |
|
|
(10.7 |
) |
氣温升高的影響 |
|
|
(1.0 |
) |
收購 |
|
|
6.4 |
|
出售某些丙烷資產 |
|
|
(0.2 |
) |
其他 |
|
|
(5.7 |
) |
變化 |
|
|
(11.2 |
) |
數量-截至2022年3月31日的六個月 |
|
|
235.9 |
|
下圖顯示了截至2022年3月31日的6個月中,出售給住宅變價客户、住宅價格保護客户和商業/工業/其他客户的家用取暖油總量與截至2021年3月31日的6個月相比的百分比:
|
|
截至六個月 |
|
|||||
顧客 |
|
3月31日, 2022 |
|
|
3月31日, 2021 |
|
||
居住變量 |
|
|
44.7 |
% |
|
|
43.5 |
% |
住宅價格保護(最高限價和固定價格) |
|
|
42.7 |
% |
|
|
44.6 |
% |
商業/工業 |
|
|
12.6 |
% |
|
|
11.9 |
% |
總計 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
截至2022年3月31日的6個月,車用燃料和其他石油產品的銷售量增加了220萬加侖,增幅為3.0%,達到7560萬加侖,而這個截至2021年3月31日的6個月,某些行業從新冠肺炎對經濟活動的影響中反彈。
產品銷售
在截至2022年3月31日的6個月中,產品銷售額增加了3億美元,增幅為33.8%,達到11億美元,而截至2021年3月31日的6個月的銷售額為8億美元,這是因為銷售價格的上漲抵消了總銷量的下降。售價上升的主要原因是批發產品成本每加侖上升0.9461元,漲幅為62.4%。
安裝和服務
在截至2022年3月31日的6個月中,安裝和服務收入增加了940萬美元,增幅6.8%,達到1.471億美元,而截至2021年3月31日的6個月,安裝和服務收入為1.377億美元,這是因為隨着新冠肺炎限制的取消,經濟活動增加。在截至2021年3月31日的六個月內,我們停止撥打非緊急服務電話,我們認為一些客户推遲了新設備的安裝。
32
產品成本
在截至2022年3月31日的六個月中,產品成本增加了2.812億美元,即57.9%,達到7.669億美元,而截至2021年3月31日的六個月,產品成本為4.857億美元,這是因為批發產品成本每加侖0.9461美元,或62.4%的影響抵消了總銷量的下降。
毛利-產品
下表計算了我們每加侖的利潤率,並對家用取暖油和丙烷的產品毛利和汽車燃料和其他石油產品。我們認為,家用取暖油和丙烷利潤率的變化應在衍生工具公允價值增加或減少的影響之前進行評估,因為我們認為實現的每加侖利潤率不應包括在基礎交易結算之前對衝市場價值的非現金變化的影響。在此基礎上,家用取暖油和丙烷利潤率這個截至2022年3月31日的6個月,每加侖汽油上漲0.0662美元,至每加侖1.4191美元,漲幅為4.9%,而截至2021年3月31日的6個月,每加侖汽油價格為1.3529美元。展望未來,我們不能假設在截至2022年3月31日的六個月內實現的每加侖利潤率是可持續的,特別是在取暖油和丙烷成本最近上漲的情況下。產品銷售額和產品成本包括家用取暖油、丙烷、其他石油產品和違約金賬單。
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截至六個月 |
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March 31, 2022 |
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March 31, 2021 |
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家用取暖油和丙烷 |
|
金額 (單位:百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
|
金額 (單位:百萬) |
|
|
人均 加侖 |
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卷 |
|
|
235.9 |
|
|
|
|
|
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|
247.1 |
|
|
|
|
|
銷售額 |
|
$ |
899.2 |
|
|
$ |
3.8114 |
|
|
$ |
707.2 |
|
|
$ |
2.8623 |
|
成本 |
|
$ |
564.4 |
|
|
$ |
2.3923 |
|
|
$ |
372.9 |
|
|
$ |
1.5094 |
|
毛利 |
|
$ |
334.8 |
|
|
$ |
1.4191 |
|
|
$ |
334.3 |
|
|
$ |
1.3529 |
|
汽車燃料和其他石油產品 |
|
金額 (單位:百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
|
金額 (單位:百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
||||
卷 |
|
|
75.6 |
|
|
|
|
|
|
|
73.4 |
|
|
|
|
|
銷售額 |
|
$ |
224.5 |
|
|
$ |
2.9693 |
|
|
$ |
132.5 |
|
|
$ |
1.8054 |
|
成本 |
|
$ |
202.5 |
|
|
$ |
2.6785 |
|
|
$ |
112.8 |
|
|
$ |
1.5365 |
|
毛利 |
|
$ |
22.0 |
|
|
$ |
0.2908 |
|
|
$ |
19.7 |
|
|
$ |
0.2689 |
|
總產品 |
|
金額 (單位:百萬) |
|
|
|
|
金額 (單位:百萬) |
|
|
|
||
銷售額 |
|
$ |
1,123.7 |
|
|
|
|
$ |
839.7 |
|
|
|
成本 |
|
$ |
766.9 |
|
|
|
|
$ |
485.7 |
|
|
|
毛利 |
|
$ |
356.8 |
|
|
|
|
$ |
354.0 |
|
|
|
截至2022年3月31日的6個月,總產品毛利潤為3.568億美元,比截至2021年3月31日的6個月增加280萬美元,增幅0.8%,這是因為家庭取暖油和丙烷銷量的減少(1510萬美元)被家庭取暖油和丙烷利潤率增加(1560萬美元)以及其他石油產品毛利增加(230萬美元)所抵消。.
安裝和服務的成本
截至2022年3月31日的6個月的總安裝成本增加了650萬美元或15.3%,達到4930萬美元,而截至2021年3月31日的6個月的安裝成本為4280萬美元,這主要是由於安裝收入的增加。截至2022年3月31日的6個月,安裝成本佔安裝銷售額的百分比為82.2%,截至2021年3月31日的6個月,安裝成本佔安裝銷售額的80.9%。隨着新冠肺炎的許多限制被取消,安裝銷售恢復到正常水平,推動了安裝活動的增加。安裝毛利增加60萬美元。
截至2022年3月31日的6個月,服務支出增加了390萬美元,增幅為4.4%,達到9,480萬美元,佔服務銷售額的108.9,而截至2021年3月31日的6個月,服務支出為9,090萬美元,佔服務銷售額的107.2%。隨着公司恢復正常的服務工作和活動,服務費用上升,這些工作和活動在2021財年前六個月因新冠肺炎而減少。我們的大部分服務費用是根據固定費用預付服務合同安排產生的,因此服務費用的趨勢可能與相關收入的趨勢不直接相關。 服務總虧損增加了170萬美元。
33
我們實現了一種組合邊來自服務和安裝的毛利$2.9百萬美元六截至的月份March 31, 2022與毛利:$4.1百萬美元六截至的月份March 31, 2021, a $1.2 百萬減少。
衍生工具公允價值(增加)減少
在截至2022年3月31日的六個月內,衍生工具的公允價值變動導致420萬美元的信貸,這是由於未到期對衝的市場價值增加(2470萬美元的信貸),但因某些對衝頭寸到期而產生的2050萬美元的費用部分抵消了這一影響。
於截至2021年3月31日止六個月內,衍生工具的公允價值變動產生2,560萬美元的信貸,包括1,360萬美元的信貸(因未到期對衝的市值增加)和1,200萬美元的信貸(因若干對衝頭寸到期)。
送貨和分支機構費用
為在截至2022年3月31日的6個月中,交付和分支機構費用增加了1490萬美元,增幅為8.2%,達到1.965億美元,而截至2021年3月31日的6個月為1.816億美元。反思公司天氣對衝的收益減少了230萬美元,收購了300萬美元的額外成本,基本業務的支出增加了960萬美元,增幅為5.3%。在基礎業務方面,由於產品成本上升,銷售額增長了27.8%,導致壞賬和信用卡費用增加了350萬美元。基本業務的剩餘支出增加了610萬美元,或3.4%,原因是預期工資、福利和其他方面的增長。截至2022年3月31日,我們在我們的天氣對衝計劃下記錄了110萬美元的收益,該計劃減少了交貨和分支機構費用,而截至2021年3月31日,由於11月1日天氣對衝期間氣温上升,我們的收益為340萬美元ST至3月31日ST.
折舊及攤銷費用
在截至2022年3月31日的六個月中,折舊和攤銷費用增加了30萬美元,增幅為1.9%,至1,650萬美元,而截至2021年3月31日的六個月的折舊和攤銷費用為1,620萬美元,主要是由於收購。
一般和行政費用
截至2022年3月31日的6個月,一般和行政費用為1,260萬美元,與截至2021年3月31日的6個月基本持平。0.4 百萬美元的工資和福利增長被#美元所抵消0.3利潤分享費用減少100萬美元,其他淨減少10萬美元。該公司應計入其利潤分享計劃中定義的調整後EBITDA的約6.0%,用於分配給其員工。當公司實現調整後EBITDA至少達到預算金額的70%時,應支付這筆金額。利潤分享池的美元金額根據調整後的EBITDA水平進行相應調整.
財務手續費收入
在截至2022年3月31日的6個月中,財務費用收入從截至2021年3月31日的6個月的120萬美元增加到150萬美元,這主要是由於客户逾期付款費用略有增加。
利息支出,淨額
在截至2022年3月31日的6個月中,淨利息支出增加了80萬美元,增幅為20.1%,達到480萬美元,而截至2021年3月31日的6個月的淨利息支出為400萬美元。與去年同期相比的變化是由於平均借款從156.2美元增加了6,340萬美元 截至2021年3月31日的6個月為100萬至219.6美元 截至2022年3月31日止六個月的加權平均利率由截至2021年3月31日止六個月的3.8%下降至截至2022年3月31日止六個月的3.2%,部分抵銷了上述減幅。平均借款增加的主要原因是,由於產品成本增加,應收賬款增加,平均庫存餘額增加。為了對衝利率上升的風險,該公司利用利率掉期。截至2022年3月31日,Star的長期債務為5650萬美元,佔其長期債務的57%。
債務發行成本攤銷
在截至2022年3月31日的6個月中,債券發行成本的攤銷成本為50萬美元,與截至2021年3月31日的6個月基本持平。
34
所得税費用
在截至2022年3月31日的6個月中,公司的所得税支出減少了830萬美元,從截至2021年3月31日的6個月的4700萬美元減少到3870萬美元,這主要是由於所得税前收益減少了3540萬美元,主要反映了衍生工具公允價值2140萬美元的不利變化。
淨收入
在截至2022年3月31日的6個月中,Star的淨收入比截至2021年3月31日的6個月減少了2,720萬美元,降至9,590萬美元,這主要是由於衍生工具的公允價值2,140萬美元的不利變化以及調整後EBITDA減少了1,290萬美元,但這部分被公司所得税支出減少830萬美元所抵消。
調整後的EBITDA
在截至2022年3月31日的六個月中,調整後的EBITDA與截至2021年3月31日的六個月相比減少了1,290萬美元,降至1.522億美元,這是因為家庭取暖油和丙烷銷量下降1,120萬加侖和運營費用增加抵消了家庭取暖油和丙烷每加侖利潤率增加0.0662美元或4.9%的影響。據NOAA報道,截至2022年3月31日的6個月,氣温比截至2021年3月31日的6個月高0.5%,而截至2022年3月31日的6個月,氣温比正常高9.6%。由於與收購相關的額外成本(300萬美元)、天氣保險福利減少230萬美元以及與基本業務相關的運營費用增加(960萬美元),運營費用增加了1490萬美元。在基礎業務中,更高的產品成本導致更高的信用卡費用和總計350萬美元的壞賬支出。基本業務的剩餘支出增加了610萬美元,或3.4%,原因是預期工資、福利和其他方面的增長。截至2022年3月31日,我們在我們的天氣對衝計劃下記錄了110萬美元的收益,該計劃減少了交貨和分支機構費用,而截至2021年3月31日,由於11月1日天氣對衝期間氣温上升,我們的收益為340萬美元ST至3月31日ST.
EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為淨收益的替代方案(作為經營業績的指標)或現金流的替代方案(作為流動性或償債能力的指標),但為評估公司進行最低季度分配的能力提供了額外的信息。EBITDA和調整後的EBITDA計算如下:
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|
六個月 截至3月31日, |
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(單位:千) |
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2022 |
|
|
2021 |
|
||
淨收入 |
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$ |
95,868 |
|
|
$ |
123,024 |
|
另外: |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税費用 |
|
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38,738 |
|
|
|
46,980 |
|
債務發行成本攤銷 |
|
|
476 |
|
|
|
490 |
|
利息支出,淨額 |
|
|
4,787 |
|
|
|
3,987 |
|
折舊及攤銷 |
|
|
16,529 |
|
|
|
16,225 |
|
EBITDA(A) |
|
|
156,398 |
|
|
|
190,706 |
|
衍生工具公允價值(增加)/減少 |
|
|
(4,212 |
) |
|
|
(25,619 |
) |
調整後的EBITDA(A) |
|
|
152,186 |
|
|
|
165,087 |
|
加/(減) |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税費用 |
|
|
(38,738 |
) |
|
|
(46,980 |
) |
利息支出,淨額 |
|
|
(4,787 |
) |
|
|
(3,987 |
) |
應收賬款損失準備 |
|
|
2,167 |
|
|
|
256 |
|
應收賬款增加 |
|
|
(165,063 |
) |
|
|
(103,987 |
) |
庫存增加 |
|
|
(18,048 |
) |
|
|
(9,652 |
) |
客户信貸餘額減少 |
|
|
(50,913 |
) |
|
|
(43,421 |
) |
遞延税金變動 |
|
|
4,545 |
|
|
|
12,623 |
|
其他經營性資產和負債變動 |
|
|
13,210 |
|
|
|
35,534 |
|
經營活動提供的現金淨額(用於) |
|
$ |
(105,441 |
) |
|
$ |
5,473 |
|
用於投資活動的現金淨額 |
|
$ |
(13,503 |
) |
|
$ |
(39,962 |
) |
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
$ |
131,859 |
|
|
$ |
(13,539 |
) |
35
(a) |
EBITDA(扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的持續經營收益)和調整後的EBITDA(扣除淨利息支出、所得税、折舊和攤銷前的持續經營收益、衍生產品公允價值的(增加)減少、其他收入(虧損)、淨多僱主養老金計劃提取費用、債務贖回損益、商譽減值和其他非現金和非營業費用)是非GAAP財務指標,管理層和財務報表的外部用户,如投資者、商業銀行和研究分析師,將其用作補充財務指標,以進行評估: |
|
• |
我們對債務協議中某些金融契約的遵守情況; |
|
• |
我們的財務業績不考慮融資方式、資本結構、所得税或歷史成本基礎; |
|
• |
我們在成品油零售分銷方面的經營業績和投資資本回報率與其他公司相比,不考慮融資方式和資本結構; |
|
• |
我們有能力產生足夠的現金來支付債務的利息,並向我們的合作伙伴進行分配;以及 |
|
• |
收購和資本支出項目的可行性以及替代投資機會的總體回報率。 |
調整後EBITDA的計算方法可能與其他公司的方法不一致,而且EBITDA和調整後EBITDA作為分析工具都有侷限性,因此不應單獨看待,而應與根據GAAP計算的計量相結合。EBITDA和調整後的EBITDA的一些限制包括:
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映我們用於資本支出的現金。 |
|
• |
雖然折舊和攤銷是非現金費用,但經常需要更換折舊或攤銷的資產,EBITDA和調整後的EBITDA不反映這種更換所需的現金; |
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映我們營運資金需求的變化或現金需求; |
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映支付債務利息或本金所需的現金;EBITDA和調整後的EBITDA不反映納税所需的現金。 |
關於現金流的討論
我們使用間接法編制現金流量表。在這種方法下,我們通過調整影響淨收入但不會導致期間實際現金收入或付款的項目的淨收入,將淨收入與經營活動提供的現金流量進行對賬。
經營活動
由於我們業務的季節性,我們通常在冬季(我們的第一和第二財季)的運營中使用現金,因為我們需要額外的營運資金來支持這一時期的大量銷售,而現金通常由春季和夏季(我們的第三和第四財季)的運營活動提供,當客户付款超過交付成本時。
在截至2022年3月31日的六個月中,用於經營活動的現金增加了1.109億美元,增至1.054億美元,而去年同期為1.509億美元5.5 在截至2021年3月31日的六個月內,由經營活動提供的百萬美元。每加侖產品成本上升推動應收賬款在可比基礎上增加8700萬美元(包括應收賬款、客户信用餘額賬户和對衝結算應收賬款)。雖然截至2022年3月31日的應收賬款比2021年3月31日增加了7530萬美元,或40%,但截至2022年3月31日的未償還銷售額增加了不到一整天,從2021年3月31日的25.2天增加到26.0天。較高的產品成本也推動購買流動產品庫存所需的現金增加了840萬美元,並導致為某些對衝頭寸支付的淨現金增加了1220萬美元。與2021年第一財季相比,我們在2022年第一財季多支付了390萬美元的工資税,這是因為將2021財年第一季度的某些工資税預扣款推遲到2023財年第一財季,運營現金流減少了930萬美元,營運資本其他淨變化為100萬美元。這些現金流的變化被1090萬美元的應付賬款的有利變化部分抵消了,這是由於庫存購買的定價和時機所致。
投資活動
在截至2022年3月31日的六個月中,該公司收購了四家取暖油經銷商,總價約為740萬美元,其中包括650萬美元的現金和90萬美元的遞延負債。購買總價分配給無形資產490萬美元,固定資產320萬美元,並減少了70萬美元的營運資金信貸。
截至2022年3月31日的六個月,我們的資本支出總額為7.1 由於我們投資了計算機硬件和軟件(70萬美元),翻新了一些實體工廠(150萬美元),擴大了我們的丙烷業務(240萬美元),並增加了我們的機隊和其他設備(250萬美元)。
36
在.期間這個六月份告一段落March 31, 2022, $0.4 m數十億美元的收益被重新投資到不可撤銷的信託基金中。存入信託基金的現金在我們的資產負債表上顯示為專屬保險抵押品,相應地,我們資產負債表上的現金也減少了。我們認為,投資進入不可撤銷的信任降低我們的信用證費用,增加投資現金餘額的利息收入,併為我們提供可歸因於專屬保險公司的某些税收優惠.
截至2021年3月31日的六個月,我們的資本支出總計720萬美元,包括投資於計算機硬件和軟件(100萬美元),翻新某些物理工廠(140萬美元),擴大丙烷業務(110萬美元),以及增加我們的機隊和其他設備(370萬美元)。
在截至2021年3月31日的六個月裏,60萬美元的收益再投資於這一不可撤銷的信託基金。
2020年10月27日,該公司出售了某些丙烷資產,獲得現金收益610萬美元。在截至2021年3月31日的6個月中,該公司以總計約3930萬美元、3840萬美元的現金和90萬美元的遞延負債收購了兩家丙烷和兩家取暖油經銷商。購買總價分配給無形資產3420萬美元,固定資產590萬美元,並減少了80萬美元的營運資金信貸。
融資活動
在截至2022年3月31日的六個月內,我們償還了1140萬美元的定期貸款,在我們的循環信貸安排下借入了20020萬美元,隨後償還了2310萬美元,以2220萬美元的主要與我們的單位回購計劃相關的價格回購了210萬個普通單位,並向我們的普通單位持有人支付了1090萬美元的分配,向我們的普通合夥人單位持有人支付了50萬美元(包括我們的合作伙伴協議中規定的50萬美元的獎勵分配)。
在截至2021年3月31日的六個月內,我們償還了650萬美元的定期貸款,在我們的循環信貸安排下借入7520萬美元,隨後償還了4020萬美元,以3050萬美元的主要與我們的單位回購計劃有關的價格回購了310萬個普通單位,並向我們的普通單位持有人支付了1110萬美元的分配,向我們的普通合夥人單位持有人支付了50萬美元(包括我們的合作伙伴協議中規定的40萬美元的獎勵分配)。.
融資和流動資金來源
流動性和資本資源比較
我們流動性的主要用途是為我們的營運資本、資本支出、我們單位的分配、收購和單位回購提供資金。我們為此類用途提供資金的能力取決於我們未來的表現,這將受到當前經濟、金融、地緣政治和商業條件的影響,特別是考慮到新冠肺炎和烏克蘭危機的影響、天氣、收回當前和未來應收賬款的能力、將高產品成本的影響全面轉嫁給客户的能力、高客户淨流失率的影響、節約、通貨膨脹和其他因素。在2022財年第二季度,我們的流動性受到家庭取暖油批發價格波動和產品成本大幅上升的影響。產品成本的顯著增加導致了本季度運營費用的增加,如信用卡費用、壞賬費用和車用燃料,也導致了我們某些對衝工具的對衝成本增加。我們的季節性營運資金需求增加,以滿足這些更高的產品成本,為我們的運營活動提供資金所需的現金增加了1億多美元。此外,由於公司將部分現金流用於滿足這些更高的營運資金需求和滿足我們對衝庫存頭寸的保證金要求,我們的信貸可獲得性(如我們的信貸協議中的定義)減少。截至2022年3月31日,公司獲得了1億美元的季節性營運資金額度,將循環信貸額度增加到4億美元,以滿足其額外的營運資金需求,這導致利息支出增加。本公司認為,隨着客户對產品價格上漲的反應,未來幾個月我們的應收賬款收款可能會放緩。
至少在短期內,資本需求預計將由經營活動的現金流、截至2022年3月31日的手頭現金(1770萬美元)或兩者的組合提供。我們相信,經營活動的現金流和手頭現金在較長期內也足以滿足我們的資本需求,然而,如果未來的資本需求超過手頭現金加上經營活動的現金流量,我們預計營運資本將由我們的循環信貸安排以及隨後的庫存和應收賬款季節性減少提供資金。截至2022年3月31日,我們有2.627億美元的應收賬款,其中1.98億美元是住宅客户的應收賬款,6390萬美元是商業客户的應收賬款。我們從銀行集團借款的能力部分是基於這些應收賬款的賬齡。如果這些餘額不符合我們第五次修訂和重述的信貸協議中的資格測試,我們的借款能力將會降低,我們來自經營活動的預期現金流也將減少。截至2022年3月31日,我們的循環信貸安排下有1.857億美元的借款,定期貸款下的未償還貸款為9910萬美元,未償還信用證為510萬美元。
根據第五份經修訂及重述的信貸協議的條款,我們必須在任何時候保持最高貸款規模的15%的可獲得性(借款基礎減去借款金額和簽發的信用證),以及不低於1.15的固定費用覆蓋率。我們還必須維持從6月30日起不能超過3.0的高級擔保槓桿率這是或9月30日這是,截至12月31日不超過4.5ST或3月31日ST。自2022年3月31日起,按照第五次修訂和重述中的定義提供
37
循環信貸安排協議,是$146.7且我們符合固定費用覆蓋率和高級擔保槓桿率。
2022財政年度剩餘時間的維護資本支出估計約為1100萬至1200萬美元,不包括租賃機隊的資本需求。此外,我們計劃在丙烷業務上投資約50萬至100萬美元。按照目前每單位0.1525美元的季度水平分配2022年財政年度的餘額,將導致向共同單位持有人支付總計約1,120萬美元,向我們的普通合夥人支付60萬美元(包括我們的合夥協議中規定的60萬美元的獎勵分配),以及根據管理激勵薪酬計劃向管理層支付60萬美元。該計劃規定,某些管理層成員將獲得原本應支付給普通合夥人的獎勵分配。根據我們的信貸安排,我們的定期貸款按季度償還,金額為325萬美元。在2022財年,我們不需要向我們的專屬自保保險公司支付任何額外的存款。此外,受當前新冠肺炎疫情和批發價格波動引起的任何額外流動性問題或擔憂的影響,我們打算繼續根據我們的單位回購計劃(經不時修訂)回購通用單位,並在我們循環信貸安排和資金資源的可用性限制下尋找有吸引力的收購機會。.
合同義務和表外安排
自我們2021年9月30日披露Form 10-K以來,合同義務和表外安排沒有實質性變化,因此,該表沒有包括在本Form 10-Q中。
近期會計公告
請參閲附註2-主要會計政策摘要,以討論最近通過和發佈但尚未生效的會計準則對我們合併財務報表的影響。
關鍵會計政策與關鍵會計估計
我們相信,在截至2022年3月31日的三個月中,我們的關鍵會計政策和關鍵會計估計與我們在截至2021年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告中所披露的財務狀況和經營結果的討論和分析中披露的內容相比沒有重大變化。雖然在截至2022年3月31日的三個月中,我們的關鍵會計政策和估計沒有任何重大變化,但以下內容提供了有關我們的關鍵會計政策和關鍵會計估計的額外披露。
關鍵會計政策
衍生產品的公允價值
FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值要求衍生工具按公允價值記錄,並作為資產或負債計入綜合資產負債表。本公司已選擇不將其商品衍生工具指定為本指引下的對衝工具,因此,該等衍生工具的公允價值變動已在我們的經營報表中確認。
我們使用交易對手確定的估計來確定衍生工具的公允價值,隨後使用既定的指數價格和其他來源對其進行內部評估。這些價值基於未來價格、波動性、到期時間價值和信用風險等因素。我們在財務報表中報告的公允價值估計值隨着這些估計值的修正而發生變化,以反映實際結果、市場狀況的變化或其他因素,其中許多因素是我們無法控制的。
關鍵會計估計
自保責任
我們目前為工人賠償、汽車、一般責任和醫療索賠的一部分提供自我保險。我們根據對未決索賠的最終責任的預期建立並定期評估自我保險責任,使用基於歷史索賠經驗的發展因素,包括頻率、嚴重性、人口因素和其他精算假設,並輔之以合格的第三方精算師的支持。截至2021年9月30日,我們的自我保險負債約為8060萬美元。這些索賠的最終解決可能與用於計算自我保險負債的假設有很大不同,這可能對業務結果產生重大不利影響。
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第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們主要通過銀行信貸工具來承擔利率風險。我們利用這些借款來滿足我們的營運資金需求。
截至2022年3月31日,我們的未償還借款總額為2.849億美元,其中2.284億美元根據我們的信貸協議支付浮動利率。如果與這一貸款相關的利率增加100個基點,對未來年度現金流的税後影響將減少160萬美元。
市場風險
我們經常使用衍生金融工具來管理與家用取暖油和車用燃料當前和未來市場價格變化相關的市場風險敞口。市場敏感型衍生工具的價值會因市場價格變動而有所變動。敏感性分析是一種用於評估假設市場價值變化的影響的技術。基於假設的10%增加在2022年3月31日的產品成本中,對我們對衝活動的潛在影響將是將這些未償還衍生品的公平市場價值增加970萬美元,至4940萬美元;相反,假設產品成本下降10%,將使這些未償還衍生品的公平市場價值減少870萬美元,至3100萬美元。
第四項。
控制和程序
A)評價披露控制和程序
普通合夥人的首席執行官和首席財務官評估了截至2022年3月31日公司披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法修訂後的第13a-15(E)條中定義)的有效性。基於這一評估,該首席執行官和首席財務官得出結論,截至2022年3月31日,公司的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。就規則13a-15(E)而言,術語披露控制和程序是指發行人的控制和其他程序,旨在確保發行人根據經修訂的1934年《證券交易法》(以下簡稱《法案》)(《美國法典》第15編78a及以後)提交或提交的報告中要求披露的信息。在委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保發行人在其根據該法提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給發行人管理層,包括其首席執行官和首席財務官,或酌情履行類似職能的人員,以便就所需披露做出及時決定。
B)改變財務報告的內部控制
在本公司最近一個會計季度內,本公司財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對本公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
C)其他
普通合夥人和本公司相信,無論控制系統的設計和運作如何良好,都不能絕對保證控制系統的目標得以實現,任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如有)都已被發現。因此,一個控制系統,無論構思和運作如何完善,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保達到控制系統的目標。我們的披露控制和程序旨在為實現我們預期的控制目標提供合理保證,截至2022年3月31日,普通合夥人的首席執行官和首席財務官已得出結論,我們的披露控制和程序在實現該合理保證水平方面是有效的。
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第二部分其他資料
第1項。
法律訴訟
管理層認為,吾等並不參與任何訴訟,而個別或整體訴訟可合理預期會對吾等的經營業績、財務狀況或流動資金產生重大不利影響。
第1A項。
風險因素
除本報告中列出的其他信息外,投資者應仔細審查和考慮第一部分第1A項中列出的可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大影響的某些因素的信息。我國2021財年表格10-K中的“風險因素”我們可能會在未來提交給美國證券交易委員會的文件中不時披露這些因素的變化或披露其他因素。
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
關於本公司於截至2022年3月31日止六個月內回購普通單位的簡明綜合財務報表附註4以參考方式併入本項目2。
第三項。
高級證券違約
沒有。
第四項。
煤礦安全信息披露
不適用
第五項。
其他信息
不適用
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第六項。
陳列品
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(a) |
展品包括: |
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3.1 |
修訂及重訂的有限責任合夥證書(根據註冊人於2006年5月9日向證監會提交的10-Q表格季度報告的證物而成立為法團。) |
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3.2 |
修訂及重訂的有限責任合夥證書修訂證書(根據註冊人於2017年10月27日向證監會提交的表格8-K的現行報告的一份證物而成立為法團。) |
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3.3 |
第三次修訂和重新簽署的《有限合夥協議》(根據註冊人於2017年11月6日向證監會提交的當前8-K表格報告的一份證物而成立為法團。) |
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31.1* |
根據規則第13a-14(A)/15d-14(A)條認證星空集團L.P.首席執行官。 |
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31.2* |
根據第13a-14(A)/15d-14(A)條認證星空集團L.P.首席財務官。 |
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32.1** |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
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32.2** |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 |
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101 |
以下材料來自Star Group L.P.截至2022年3月31日的季度10-Q表格,格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL):(I)簡明綜合資產負債表,(Ii)簡明綜合經營報表,(Iii)簡明全面收益表,(Iv)合夥人資本簡明綜合報表,(V)簡明現金流量表和(Vi)相關附註。 |
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101.INS |
內聯XBRL實例文檔。 |
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101.SCH |
內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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101.CAL |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.LAB |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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101.PRE |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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101.DEF |
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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104 |
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
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*隨函存檔
** 本合同附件32.1和32.2中提供的證明被視為與本季度報告中的10-Q表格一起提供,並且不被視為根據交易法第18節的目的被視為“已存檔”,或不受該節的責任,也不應被視為通過引用合併到根據證券法或交易法提交的任何文件中,無論該文件中包含的任何一般註冊語言。
41
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,登記人已正式促使本報告由經正式授權的下列簽署人簽署:
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明星集團,L.P. |
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(註冊人) |
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由以下人員提供: |
作為普通合夥人的凱思瑞熱力有限責任公司 |
簽名 |
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標題 |
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日期 |
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//理查德·F·安布里 理查德·F·安布里 |
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執行副總裁兼首席財務官, 財務主管兼祕書Kestrel Height LLC (首席財務官) |
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May 4, 2022 |
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簽名 |
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標題 |
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日期 |
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科裏·A·切坎斯基 科裏·A·切坎斯基 |
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副總裁兼財務總監凱斯特雷爾熱量有限責任公司 (首席會計主任) |
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May 4, 2022 |
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