wlkp-20220331
錯誤2022Q10001604665--12-31100016046652022-01-012022-03-3100016046652022-04-27Xbrli：共享00016046652022-03-31ISO 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MemberWLKP：公共單位成員2021-01-012021-03-310001604665美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-12-310001604665WLKP：未確定的第三方成員美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員WLKP：公共單位成員2022-01-012022-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員WLKP：公共單位成員2022-01-012022-03-310001604665美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-01-012022-03-310001604665美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-03-310001604665WLKP：未確定的第三方成員美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員WLKP：公共單位成員2020-12-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員WLKP：公共單位成員2020-12-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美國-公認會計準則：一般合作伙伴成員2020-12-310001604665美國公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-3100016046652020-12-310001604665WLKP：未確定的第三方成員美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員WLKP：公共單位成員2021-01-012021-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員WLKP：公共單位成員2021-01-012021-03-310001604665美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-03-310001604665WLKP：未確定的第三方成員美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員WLKP：公共單位成員2021-04-012021-06-300001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員WLKP：公共單位成員2021-04-012021-06-300001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美國-公認會計準則：一般合作伙伴成員2021-03-310001604665美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-04-012021-06-3000016046652021-04-012021-06-3000016046652021-03-310001604665美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2014-08-042014-08-040001604665SRT：關聯實體成員WLKP：Westlake ChemicalOpCoLPM成員2014-08-042014-08-04Xbrli：純0001604665美國-公認會計準則：有限責任公司成員WLKP：Westlake ChemicalOpCoGPLLM成員2014-08-042014-08-040001604665SRT：關聯實體成員WLKP：Westlake ChemicalOpCoLPM成員2019-03-292019-03-290001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberUs-gaap:MajorityOwnedSubsidiaryUnconsolidatedMemberWLKP：Westlake ChemicalOpCoLPM成員2019-03-292019-03-290001604665美國公認會計準則：其他資產成員2022-01-012022-03-310001604665美國公認會計準則：其他資產成員2021-01-012021-03-310001604665美國公認會計準則：現金分配成員美國公認會計準則：次要事件成員WLKP：公共和從屬單位成員2022-05-022022-05-020001604665美國公認會計準則：現金分配成員WLKP：公共單位成員2022-01-012022-03-310001604665美國公認會計準則：現金分配成員WLKP：公共單位成員2021-01-012021-03-310001604665WLKP：IDRHoldersMember2022-01-012022-03-310001604665WLKP：IDRHoldersMember2021-01-012021-03-310001604665美國公認會計準則：現金分配成員WLKP：公共和從屬單位成員2022-01-012022-03-310001604665WLKP：CashDistributionTrancheOneMemberSRT：最小成員數2022-01-012022-03-310001604665SRT：最大成員數WLKP：CashDistributionTrancheOneMember2022-01-012022-03-310001604665WLKP：單位持有人成員WLKP：CashDistributionTrancheOneMember2022-01-012022-03-310001604665WLKP：CashDistributionTrancheOneMemberWLKP：IDRHoldersMember2022-01-012022-03-310001604665SRT：最小成員數WLKP：現金分配交易兩個成員2022-01-012022-03-310001604665SRT：最大成員數WLKP：現金分配交易兩個成員2022-01-012022-03-310001604665WLKP：單位持有人成員WLKP：現金分配交易兩個成員2022-01-012022-03-310001604665WLKP：現金分配交易兩個成員WLKP：IDRHoldersMember2022-01-012022-03-310001604665SRT：最小成員數WLKP：CashDistributionTrancheThreeMember2022-01-012022-03-310001604665WLKP：單位持有人成員WLKP：CashDistributionTrancheThreeMember2022-01-012022-03-310001604665WLKP：CashDistributionTrancheThreeMemberWLKP：IDRHoldersMember2022-01-012022-03-3100016046652018-10-042018-10-040001604665美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2019-03-292019-03-290001604665SRT：關聯實體成員2019-03-292019-03-290001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：關聯實體成員WLKP：飼料採購成員2022-01-012022-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：關聯實體成員WLKP：飼料採購成員2021-01-012021-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：關聯實體成員WLKP：其他服務收費成員2022-01-012022-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：關聯實體成員WLKP：其他服務收費成員2021-01-012021-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：關聯實體成員2022-01-012022-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：關聯實體成員2021-01-012021-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：關聯實體成員美國公認會計準則：應計負債成員2022-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：關聯實體成員美國公認會計準則：應計負債成員2021-12-3100016046652021-01-012021-12-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：關聯實體成員美國-公認會計準則：其他非運營收入支出成員2022-01-012022-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：關聯實體成員美國-公認會計準則：其他非運營收入支出成員2021-01-012021-03-310001604665SRT：關聯實體成員Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMembers2022-01-012022-03-310001604665SRT：關聯實體成員Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMembers2021-01-012021-03-310001604665WLKP：OpCoRevolverMembers美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Wlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2022-01-012022-03-310001604665WLKP：OpCoRevolverMembers美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員Wlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2022-03-310001604665WLKP：OpCoRevolverMembers美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員Wlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2021-12-310001604665WLKP：MLPR演進者成員美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Wlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2022-01-012022-03-310001604665WLKP：MLPR演進者成員美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員Wlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2022-03-310001604665WLKP：MLPR演進者成員美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員Wlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2021-12-310001604665WLKP：OpCoRevolverMembersWlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2022-03-310001604665WLKP：OpCoRevolverMembersWlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2021-12-310001604665WLKP：MLPR演進者成員Wlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2022-03-310001604665WLKP：MLPR演進者成員Wlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2021-12-31

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
For the Transition Period from to
委託文檔號001-36567
西湖化學合夥公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州 32-0436529
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (税務局僱主
識別號碼)
2801 Post Oak大道, 600套房
休斯敦, 德克薩斯州77056
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
(713) 585-2900
(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
代表有限合夥利益的共同單位WLKP紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是   x     不是   ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是   x     不是   ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速文件服務器
¨
加速文件管理器x
非加速文件服務器
¨ 
規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨  
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)是   ☐     不是   x

註冊人有35,214,416截至2022年4月27日，未償還的普通單位。

目錄表
目錄

Item 頁面
第一部分財務信息
1)財務報表
1
2)管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
13
3)關於市場風險的定量和定性披露
22
4)控制和程序
22
第二部分：其他信息
1)法律訴訟
22
1A)風險因素
23
6)展品
24


目錄表

第一部分財務信息
項目1.財務報表
西湖化工合作伙伴有限公司
合併資產負債表
(未經審計)
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
(單位金額除外，以千美元為單位)
資產
流動資產
現金和現金等價物$19,234 $17,057 
投資管理協議項下的應收賬款--Westlake公司(“Westlake”)111,224 106,243 
應收賬款，淨西湖109,732 142,791 
應收賬款，淨第三方26,412 5,825 
盤存7,887 8,898 
預付費用和其他流動資產238 396 
流動資產總額274,727 281,210 
財產、廠房和設備、淨值1,030,571 1,043,539 
商譽5,814 5,814 
遞延費用和其他資產，淨額143,254 150,135 
總資產$1,454,366 $1,480,698 
負債
流動負債
應付帳款-西湖$34,471 $10,796 
應付帳款--第三方21,082 35,105 
應計負債和其他負債21,391 60,895 
應付西湖銀行的債務377,055 — 
流動負債總額453,999 106,796 
應付西湖的長期債務22,619 399,674 
遞延所得税1,516 1,530 
總負債478,134 508,000 
承付款和或有事項(附註12)
股權
普通單位持有人-公共和私人持有(21,092,186和21,092,186單位
分別於2022年3月31日及2021年12月31日發行及未償還)
481,550 481,796 
普通單位持有人-西湖(14,122,230和14,122,230已發行和未償還的單位
分別於2022年3月31日和2021年12月31日)
54,591 54,754 
普通合夥人-西湖(242,572)(242,572)
道達爾西湖化學夥伴有限責任公司合夥人資本293,569 293,978 
西湖化學股份有限公司(“OpCo”)的非控股權益682,663 678,720 
總股本976,232 972,698 
負債和權益總額$1,454,366 $1,480,698 
附註是綜合財務報表的組成部分。
1
目錄表

西湖化工合作伙伴有限公司
合併業務報表
(未經審計)
截至3月31日的三個月，
20222021
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
收入
淨銷售額-西湖$290,657 $219,803 
淨副產品、乙烯和其他銷售-第三方
71,743 48,404 
總淨銷售額362,400 268,207 
銷售成本270,961 180,508 
毛利91,439 87,699 
銷售、一般和行政費用8,227 8,673 
營業收入83,212 79,026 
其他收入(費用)
利息支出-西湖(2,199)(2,236)
其他收入(費用)，淨額(25)7 
所得税前收入80,988 76,797 
所得税撥備163 175 
淨收入80,825 76,622 
減去：可歸因於OpCo非控股權益的淨收入
64,631 61,476 
可歸因於Westlake Chemical Partners LP的淨收入和有限合夥人對淨收入的興趣
$16,194 $15,146 
每個有限合夥人單位的淨收入可歸因於Westlake Chemical Partners LP每個有限合夥人單位(基本和稀釋)
公共單位$0.46 $0.43 
加權平均未償還有限合夥人單位(基本單位和稀釋單位)
公共單位--公共和私人持股21,092,186 21,076,673 
公共單位--西湖14,122,230 14,122,230 
附註是綜合財務報表的組成部分。
2
目錄表

西湖化工合作伙伴有限公司
合併權益變動表
(未經審計)
夥伴關係
普通單位持有人—
公共和私人持股
公共單位持有人—
韋斯特萊克
一般信息
合夥人—
韋斯特萊克
非控制性
利益
在OpCo		總計
(單位：千美元)
2021年12月31日的餘額$481,796 $54,754 $(242,572)$678,720 $972,698 
淨收入9,700 6,494 — 64,631 80,825 
按季度分配給單位持有人(9,946)(6,657)— — (16,603)
西湖對OpCo保留的非控股權益的季度分配— — — (60,688)(60,688)
2022年3月31日的餘額$481,550 $54,591 $(242,572)$682,663 $976,232 
夥伴關係
普通單位持有人-
公共和私人持股		普通單位持有人-
韋斯特萊克		一般信息
合作伙伴-
韋斯特萊克		非控制性
利益
在OpCo		總計
(單位：千美元)
2020年12月31日餘額$471,701 $48,270 $(242,572)$637,738 $915,137 
淨收入9,069 6,077 — 61,476 76,622 
按季度分配給單位持有人(9,936)(6,657)— — (16,593)
西湖對OpCo保留的非控股權益的季度分配— — — (62,058)(62,058)
2021年3月31日的餘額$470,834 $47,690 $(242,572)$637,156 $913,108 

附註是綜合財務報表的組成部分。
3
目錄表

西湖化工合作伙伴有限公司
合併現金流量表
(未經審計)
截至3月31日的三個月，
20222021
(單位：千美元)
經營活動的現金流
淨收入$80,825 $76,622 
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
折舊及攤銷31,282 27,542 
處置財產、廠房和設備造成的損失2,970 1,359 
其他損失，淨額992 103 
經營性資產和負債的變動
應收賬款--第三方(21,593)(8,744)
應收賬款淨額-西湖56,738 60,978 
盤存1,011 303 
預付費用和其他流動資產158 175 
應付帳款(11,634)(625)
應計負債和其他負債(35,358)(699)
其他，淨額(581)(1,606)
經營活動提供的淨現金104,810 155,408 
投資活動產生的現金流
物業、廠房和設備的附加費(20,342)(12,748)
根據投資管理協議與Westlake的投資到期日50,000 — 
根據投資管理協議與西湖的投資(55,000)(64,000)
其他— 126 
用於投資活動的現金淨額(25,342)(76,622)
融資活動產生的現金流
西湖對OpCo保留的非控股權益的季度分配(60,688)(62,058)
按季度分配給單位持有人(16,603)(16,593)
用於籌資活動的現金淨額(77,291)(78,651)
現金及現金等價物淨增加情況2,177 135 
期初現金及現金等價物17,057 17,154 
期末現金及現金等價物$19,234 $17,289 
附註是綜合財務報表的組成部分。
4
目錄表
西湖化工合作伙伴有限公司
合併財務報表附註—續
(未經審計)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)

1. 業務説明和呈報依據
業務説明
Westlake Chemical Partners LP(“合夥企業”)是特拉華州的一家有限合夥企業，成立於2014年3月，目的是運營、收購和開發乙烯生產設施和相關資產。2014年8月4日，該合夥企業完成了首次公開募股(IPO)12,937,500代表有限合夥人利益的共同單位。
關於首次公開募股，合夥企業獲得了10.6有限合夥人在Westlake Chemical OpCo LP(“OpCo”)和a100西湖化學公司OpCo GP LLC(“OpCo GP”)的%權益，後者是OpCo的普通合夥人。OPCO擁有3個乙烯生產設施和1個公共承運人乙烯管道(統稱為“出資資產”)。)。自首次公開募股以來，合夥企業定期購買OpCo的額外有限合夥人權益。最近，在2019年3月29日，夥伴關係又購買了一臺4.5%新發行的有限合夥人在OpCo的權益，約為$201,445，產生了一個聚合22.8OpCo有限合夥人權益的百分比，自2019年1月1日起生效。剩下的77.2OpCo的%有限合夥人權益由Westlake Corporation擁有。
陳述的基礎
隨附的未經審計綜合中期財務報表是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的中期規則和規定編制的。因此，根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制完整財務報表所需的某些信息和腳註並未包括在內。閲讀這些臨時合併財務報表時，應結合合夥企業的合併財務報表及其附註，這些合併財務報表及附註包含在2022年3月2日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的年度10-K報表(以下簡稱2021年10-K報表)中。這些財務報表是按照夥伴關係2021年12月31日終了財政年度合併財務報表附註中披露的會計原則和做法編制的。
“Westlake”一詞統稱為Westlake Corporation(前身為Westlake Chemical Corporation)及其子公司，但合夥企業、OpCo和OpCo GP除外。
該合作伙伴關係持有22.8%有限合夥人權益及OpCo的全部非經濟普通合夥人權益。剩下的77.2OpCo的%有限合夥人權益由Westlake直接擁有，Westlake無權指導對OpCo的經濟表現影響最大的活動。由於OpCo幾乎所有的活動都是代表Westlake進行的，以及OpCo表現出經濟利益投票權的不成比例，OpCo被認為是一個可變利益實體。通過擁有OpCo的普通合夥人，合夥企業有權指導對OpCo的經濟表現影響最大的活動，也有義務或權利吸收OpCo的損失或從OpCo獲得可能對OpCo具有重大影響的利益。因此，合夥企業被確定為OpCo的主要受益者，從而鞏固了OpCo的運營結果和財務狀況。Westlake的保留權益77.2%在合夥企業的綜合財務報表中記為非控股權益。
合夥企業管理層認為，隨附的未經審計的綜合中期財務報表反映了合夥企業截至2022年3月31日的財務狀況、截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的經營業績以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的現金狀況變化所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)。
所列中期的經營業績和現金狀況變化不一定代表截至2022年12月31日的會計年度或任何其他中期將實現的結果。按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的披露。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

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(未經審計)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
2. 應收賬款-第三方
應收賬款--第三方包括：
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
貿易客户$27,468 $5,875 
信貸損失準備(1,056)(50)
應收賬款，淨第三方$26,412 $5,825 
3. 盤存
庫存包括以下內容：
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
成品$6,191 $5,458 
原料、添加劑和化學品1,696 3,440 
盤存$7,887 $8,898 
4. 物業、廠房及設備
不動產、廠房和設備折舊費用為$23,996及$22,802分別計入截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的綜合經營報表中的銷售成本。
5. 遞延費用和其他資產
其他資產攤銷費用為#美元7,286及$4,740分別計入截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的綜合經營報表中的銷售成本。
6. 有限合夥人單位的分配和淨收入
2022年5月2日，該合夥企業的普通合夥人Westlake Chemical Partners GP LLC(“Westlake GP”)董事會宣佈，截至2022年3月31日的三個月的季度現金分配為$0.4714每單位。這一分配將於2022年5月26日支付給截至2022年5月12日登記在冊的單位持有人。
分配是在季度結束後宣佈的；因此，下表代表了從與此類分配有關的相關期間的收益中宣佈的現金分配總額。
截至3月31日的三個月，
20222021
合夥企業應佔淨收益$16,194 $15,146 
更少：
有限責任合夥人在共同單位上申報的分配
16,600 16,593 
超過淨收入的分配$(406)$(1,447)
適用於普通有限合夥人單位的單位淨收入的計算方法是，將各自有限合夥人在淨收入中的利益除以該期間未結清的共同單位的加權平均數。由於合夥公司有不止一類參與證券，因此在計算適用於有限責任合夥人的單位淨收入時，它使用兩類方法。參與證券的類別包括普通單位和激勵性分配權。在編制綜合權益變動表時，應佔合夥企業的淨收入按照單位持有人各自的所有權百分比分配給單位持有人。然而，在進行與獎勵分配權相關的分配時，相當於這些分配額的淨收入首先分配給普通合夥人，然後根據單位持有人各自的所有權百分比將剩餘的淨收入分配給單位持有人。每單位的基本和攤薄淨收入是相同的，因為在本報告所述期間，合夥企業沒有任何潛在的攤薄單位。
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(未經審計)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
截至2022年3月31日的三個月
有限合夥人的共同單位激勵性分配權利總計
可歸因於合夥企業的淨收入：
分佈$16,600 $— $16,600 
超過淨收入的分配(406)— (406)
淨收入$16,194 $— $16,194 
未完成的加權平均單位：
基本的和稀釋的35,214,416 35,214,416 
每個有限合夥人單位的淨收入：
基本的和稀釋的$0.46 
截至2021年3月31日的三個月
有限合夥人的共同單位激勵性分配權利總計
可歸因於合夥企業的淨收入：
分佈$16,593 $— $16,593 
超過淨收入的分配(1,447)— (1,447)
淨收入$15,146 $— $15,146 
未完成的加權平均單位：
基本的和稀釋的35,198,903 35,198,903 
每個有限合夥人單位的淨收入：
基本的和稀釋的$0.43 
修訂後的合夥協議規定，合夥公司將按比例每季度向所有單位持有人分配現金，直到每個單位獲得#美元的分配為止。1.2938. 如果向合夥企業單位持有人分配的現金超過$1.2938對於任何季度的每個共同單位，夥伴關係的單位持有人和作為夥伴關係獎勵分配權持有人的Westlake將根據以下百分比分配獲得分配：
分派的邊際百分比權益
每單位季度分配總額單位持有人IDR持有者
超過$1.2938最高可達$1.4063
85.0 %15.0 %
超過$1.4063最高可達$1.6875
75.0 %25.0 %
超過$1.6875
50.0 %50.0 %
該夥伴關係在截至2022年3月31日的三個月內的分配不超過1.2938因此，合夥企業的獎勵分配權沒有分配給作為合夥企業獎勵分配權持有者的Westlake。
按公共單位分配
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，每個普通單位的分佈情況如下：
截至3月31日的三個月，
20222021
單位公用事業單位分佈$0.4714 $0.4714 
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(未經審計)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
7. 合夥人權益
2018年10月4日，合夥公司和合夥公司的普通合夥人Westlake Chemical Partners GP LLC與瑞銀證券有限責任公司、巴克萊資本公司、花旗全球市場公司、德意志銀行證券公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、美林公司、皮爾斯，芬納和史密斯公司以及富國銀行證券有限責任公司簽訂了一項股權分配協議，以不時發售和出售合夥公司的普通部門，總髮售金額最高可達$50,000。股權分配協議於2020年2月28日進行了修訂，以引用根據本協議進行使用的新貨架註冊。截至2022年3月31日，該計劃沒有發行任何通用單位。
2019年3月29日，合夥企業完成發行和銷售2,940,818普通單位，價格為$21.40通過私募的方式。西湖的主要股東和關聯方TTWF LP收購了1,401,869公共單位出局2,940,818普通單位在定向增發中發行。
8. 關聯方交易
合夥關係和OpCo定期與Westlake進行關聯方交易。有關與關聯方的交易的説明，請參見下文。
對關聯方的銷售
根據乙烯銷售協議，OPCO向Westlake銷售乙烯。此外，合作伙伴關係和OpCo不時提供其他服務或產品，並向Westlake收取費用。
對關聯方的銷售情況如下：
截至3月31日的三個月，
20222021
淨銷售額-西湖$290,657 $219,803 
關聯方銷售成本
合夥企業和OpCo從Westlake購買並計入銷售成本的商品和服務的費用主要涉及根據原料供應協議購買的原料以及根據服務和借調協議提供的服務。
關聯方在銷售成本中的收費如下：
截至3月31日的三個月，
20222021
從西湖採購的原料，計入銷售成本
$162,279 $82,116 
從西湖支付並計入銷售成本的其他費用
39,467 31,842 
總計$201,746 $113,958 
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(未經審計)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
包括在銷售、一般和行政費用中的關聯方服務
合夥公司從Westlake購買並計入銷售、一般和行政費用的服務費用主要涉及Westlake根據綜合協議代表合夥公司提供的服務，包括合夥公司的財務、法律、信息技術、人力資源、通信、道德和合規以及其他行政職能。
包括在銷售、一般和行政費用內的關聯方的費用如下：
截至3月31日的三個月，
20222021
從西湖收到的服務，包括在銷售、一般和行政費用中
$6,566 $7,912 
關聯方的商品和服務作為資產資本化
合夥企業和OpCo從Westlake購買的商品和服務的費用被資本化為資產，主要涉及Westlake員工根據服務和借調協議提供的服務。
關聯方對資本化為資產的商品和服務收取的費用如下：
截至3月31日的三個月，
20222021
從西湖購買並作為資產資本化的商品和服務
$750 $403 
投資管理協議項下的應收賬款
2017年8月1日，合夥企業、OpCo和Westlake簽署了一份投資管理協議(《投資管理協議》)，授權Westlake將合夥企業和OpCo的多餘現金與Westlake進行投資，投資期限最長為九個月。根據投資管理協議的條款，合夥企業賺取市場回報外加五基點和Westlake提供投資現金的每日可用性，以滿足合夥企業或OpCo的任何流動性需求。應計利息#美元52及$71分別於2022年3月31日和2021年12月31日列入投資管理協議餘額項下的應收款。與投資管理協議有關的利息總額為#美元。52及$67分別截至2022年和2021年3月31日的三個月。
該合夥企業在《投資管理協定》項下的應收賬款如下：
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
投資管理協議項下的應收賬款$111,224 $106,243 
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(未經審計)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
關聯方應收賬款
該合夥企業向Westlake的應收賬款主要來自對Westlake的乙烯銷售以及根據乙烯銷售協議確認的買方虧損費和虧損費。
2021年，OpCo宣佈與Petro 2設施的閃火、OpCo的Petro 1設施停運和嚴重的冬季風暴有關的不可抗力事件。由於這些事件，合夥企業確認了買方缺陷費收入#美元。51,395和差額費用$58,906在2021年期間。買方缺陷費於2022年1月從Westlake收取，根據乙烯銷售協議，於2021年確認的差額可於2022年期間收回。
該夥伴關係從Westlake應收的賬款如下：
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
應收賬款-西湖$109,732 $142,791 
應付關聯方賬款
該合夥企業應付Westlake的賬款主要來自根據《原料供應協議》購買原料，以及根據《服務和借調協議》及《綜合協議》提供的服務。
該合夥企業應支付給西湖的賬款如下：
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
應付帳款-西湖$34,471 $10,796 
關聯方租賃
根據各種長期和短期的不可撤銷經營租賃，OPCO有義務向Westlake支付，主要與軌道車輛租賃和土地有關。為此類租賃向西湖支付的經營租賃租金為#美元。686截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，並反映在西湖的其他費用中，這些費用包括在銷售成本中。
OPCO已經二與西湖簽訂的土地租賃協議，每份協議的期限均為50好幾年了。根據場地租賃協議，OpCo每年向Westlake每個場地支付1美元。
應付關聯方債務
有關關聯方應付債務餘額的説明，見附註9。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月關聯方應付債務餘額利息為#美元2,199及$2,236，分別為。應付關聯方債務的利息在綜合經營報表中作為利息支出-Westlake列示。截至2022年3月31日和2021年12月31日，關聯方債務的應計利息為#美元2,213及$2,176並在合併資產負債表中作為應計負債的一部分反映。
應付關聯方的債務如下：
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
應付西湖的總債務$399,674 $399,674 
信用風險的主要客户和集中度
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，西湖約佔80.2%和82.0分別佔合夥企業淨銷售額的1%。
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(未經審計)
(單位金額和單位數據除外，以千美元為單位)
9. 應付西湖的長期債務
應付給Westlake的長期債務包括以下內容：
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
OPCO Revolver(倫敦銀行間同業拆放利率(LIBOR)浮動利率加2.0%，計劃於2023年9月25日到期)
$22,619 $22,619 
MLP Revolver(LIBOR加浮動利率2.0%，計劃於2023年3月19日到期)
377,055 377,055 
債務總額$399,674 $399,674 
減少當前債務：
MLP旋轉器377,055 — 
長期債務，扣除當前債務後的淨額$22,619 $399,674 
所有債務的加權平均利率為2.2%和2.1分別為2022年3月31日和2021年12月31日。
截至2022年3月31日，該夥伴關係遵守了OpCo Revolver和MLP Revolver下的所有公約。
10. 公允價值計量
合夥企業按公允價值報告某些資產和負債，公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售資產或支付轉移負債的價格(退出價格)。根據公允價值計量會計準則，用於計量公允價值的投入分為以下三個級別之一：
第1級：相同資產或負債的活躍市場報價。
第2級：市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察到的投入。
第三級：未經市場數據證實的不可觀察到的投入。
合夥企業的金融資產和負債按公允價值計量。這些金融資產和負債包括現金和現金等價物、應收賬款、淨額、應付賬款和應付Westlake的債務，所有這些都以賬面價值入賬。由於這些工具的到期日較短，綜合資產負債表中報告的應收賬款、淨額和應付賬款的金額接近其公允價值。下表彙總了該夥伴關係在2022年3月31日和2021年12月31日的債務的賬面價值和公允價值。合作伙伴關係的債務包括OpCo Revolver和2022年3月31日的MLP Revolver。債務的公允價值是根據預期未來現金流量的現值採用貼現現金流量法確定的。由於夥伴關係用於債務的估值方法要求使用重大的不可觀察的投入，用於衡量夥伴關係債務的公允價值的投入在公允價值等級中被歸類為第三級。用於估計夥伴關係債務公允價值的投入包括選擇適當的貼現率。
March 31, 20222021年12月31日
攜帶
價值		公平
價值		攜帶
價值		公平
價值
OPCO Revolver$22,619 $23,135 $22,619 $23,276 
MLP旋轉器377,055 381,875 377,055 383,574 
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11. 補充資料
應計負債和其他負債
應計負債和其他負債#美元21,391及$60,895截至2022年3月31日和2021年12月31日，主要由應計維修費用、應計週轉費用、應計資本支出和應計税款組成，這些費用為#美元4,152, $4,430, $4,606及$3,137分別為2022年3月31日和美元5,597, $40,250, $7,491及$2,264，分別於2021年12月31日。
非現金投資活動
與資本支出有關的負債，包括在應付帳款--第三方、應計負債和其他負債中的負債為#美元。8,056及$6,272分別於2022年3月31日和2021年3月31日。

12. 承付款和或有事項
該夥伴關係須遵守可施加民事和刑事制裁的環境法律和條例，並可能要求該夥伴關係減輕向環境中釋放或處置有害物質造成的污染的影響。這些法律包括聯邦清潔空氣法、聯邦水污染控制法、資源保護和回收法(RCRA)、綜合環境響應、補償和責任法(CERCLA)、有毒物質控制法以及其他各種聯邦、州和地方法律和法規。根據CERCLA，財產所有人或經營者可能被追究補救污染的嚴格責任，無論此人是否造成污染，也不管造成污染的做法在污染髮生時是否合法。由於該夥伴關係的生產場地有工業使用的歷史，因此無法準確預測這些法律要求將對該夥伴關係產生什麼影響。Westlake將對2014年8月4日之前發生或存在的責任進行賠償。
2021年9月27日，在Petro 2號開始扭虧為盈後不久，Petro 2號設施的激冷塔發生了閃火。在激冷塔上工作的幾名承包商受傷。與這場閃電大火有關的訴訟正在審理中。我們預計保險將支付與這些訴訟相關的大部分費用。
該合夥企業還參與了與其業務開展有關的其他法律程序。合夥企業不認為這些法律程序中的任何一項會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
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目錄表

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析部分應與所附的合併財務報表及其附註以及合併財務報表和附註一併閲讀，這些合併財務報表和附註包括在Westlake Chemical Partners LP截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告(以下簡稱2021年Form 10-K)中，該報告於2022年3月2日提交給美國證券交易委員會。除非另有説明，否則本報告中提及的“我們”、“我們”、“我們”或類似術語指的是Westlake Chemical Partners LP(“合夥企業”)、Westlake Chemical OpCo LP(“OpCo”)和Westlake Chemical OpCo GP LLC(“OpCo GP”)。“西湖”指的是西湖公司(前身為西湖化工公司)及其除合夥企業、OpCo GP和OpCo以外的合併子公司。以下討論包含前瞻性陳述。請閲讀“前瞻性聲明”，以討論此類聲明所固有的侷限性。
合作伙伴關係概述
我們是由Westlake組建的特拉華州有限合夥企業，負責運營、收購和開發乙烯生產設施和相關資產。2014年8月4日，我們完成了12,937,500個普通股的首次公開募股(IPO)。在首次公開招股方面，我們收購了OpCo 10.6%的權益和OpCo GP的100%權益，OpCo GP是OpCo的普通合夥人。2015年4月29日，我們額外購買了新發行的2.7%的OpCo有限合夥人權益，自2015年4月1日起，我們在OpCo的有限合夥人權益總計13.3%。夥伴關係的12,686,115個附屬單位，以前都由Westlake擁有，於2017年8月30日轉換為夥伴關係的共同單位。2017年9月29日，我們完成了5,175,000個普通股的二次公開發行，並額外購買了新發行的OpCo 5.0%的有限合夥人權益，使我們在OpCo的有限合夥人權益總額達到18.3%，自2017年7月1日起生效。2019年3月29日，我們完成了2,940,818個普通股的私募，並用所得資金淨額購買了OpCo額外4.5%的權益，自2019年1月1日起生效，使我們總共擁有OpCo 22.8%的有限合夥人權益。
目前，我們唯一的創收資產是我們在OpCo的22.8%有限合夥人權益，OpCo是Westlake和我們預期首次公開募股(IPO)後成立的有限合夥企業，以擁有和運營乙烯生產業務。我們通過對其普通合夥人的所有權來控制OpCo。Westlake保留了OpCo剩餘的77.2%有限合夥人權益，並通過擁有我們的普通合夥人、40.1%的有限合夥人單位(由14,122,230個普通單位組成)和我們的獎勵分配權，保留了我們在我們的重大權益。OPCO的資產包括(1)位於路易斯安那州查爾斯湖西湖的兩個乙烯生產設施(“Petro 1”和“Petro 2”，統稱為“Lake Charles Olefins”)；(2)位於西湖位於肯塔基州卡爾弗特市的一個乙烯生產設施(“Calvert City Olefins”)；以及(3)一條200英里長的共同輸送乙烯管道(“Longview管道”)，從德克薩斯州的貝爾維尤山到西湖的德州朗維尤設施。
我們如何創造收入
我們主要通過銷售乙烯和由此產生的副產品來產生收入。OPCO和Westlake簽訂了一項乙烯銷售協議(“乙烯銷售協議”)，根據該協議，我們的大部分收入來自於該協議。乙烯銷售協議是一項基於最低購買承諾的長期收費協議，包括基於OpCo的實際原料和天然氣成本以及生產乙烯的估計其他成本的可變定價(包括OpCo的估計運營成本，以及基於OpCo本年度計劃的乙烯產能的OpCo預期未來維護資本支出和其他扭虧為盈支出的五年平均值)，外加每磅從聯產銷售收入減少0.10美元的固定利潤率。根據乙烯銷售協議，Westlake支付年度最低承諾額(佔OpCo預算乙烯產量的95%)的責任按年計算，對於持續少於連續45天的不可抗力事件不會減少。在發生不可抗力事件時，我們確認西湖公司在不可抗力事件期間承擔的固定保證金和不可避免的運營和維護資本支出以及每磅產量的維護費用的買方虧損費。買方缺陷費的付款計劃在年底後由合夥企業收到。
如果我們的產量超過我們的計劃產量，Westlake可以選擇每年超過乙烯銷售協議規定的最低承諾的95%的產量。根據《乙烯銷售協議》，除某些固定成本外，向Westlake出售此類過剩乙烯的價格基於與最低採購承諾類似的公式。此外，根據乙烯銷售協議，若每年向Westlake收取的生產成本少於OpCo於合約年產生的實際生產成本的95%，則OpCo有權在下一年度追回該等生產成本的差額(按銷售予Westlake的數量比例)(“差額”)。差額一般在相關的操作、維護或週轉活動發生期間確認。
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目錄表

運營費用、維護資本支出和週轉成本
我們的管理層尋求通過有效管理運營費用、維護資本支出和週轉成本來最大化運營的盈利能力。我們的運營費用主要包括原料成本和天然氣、人工費用(包括承包商服務)、公用事業成本(天然氣除外)以及週轉和維護費用。除了原料(包括天然氣)和與公用事業相關的費用外，運營費用在廣泛的生產量範圍內通常保持相對穩定，但可能會根據情況而波動，特別是維護和週轉活動。我們的維護資本支出和週轉成本主要包括維護我們的乙烯生產設施和攤銷資本化週轉成本。這些資本支出與我們設施的維護和完整性有關。我們將主要維護活動或週轉的成本資本化，並在受影響設施下一次計劃週轉之前的一段時間內攤銷成本。
運營費用、維護資本支出和週轉成本已計入根據乙烯銷售協議向Westlake收取的每磅乙烯的價格。由於原料成本和天然氣以外的費用是基於預測金額，並且仍然是任何給定12個月期間根據乙烯銷售協議銷售的每磅乙烯價格的固定組成部分，因此我們管理運營費用、維護費用和週轉成本的能力可能會直接影響我們的盈利能力和現金流。對盈利能力的影響部分緩解了這一事實，因為我們通常將任何缺口確認為發生此類成本和支出期間的收入。我們尋求通過安排維護和週轉時間來管理我們的乙烯生產設施的運營和維護費用，以避免我們的運營利潤率出現重大變化，並將對我們現金流的影響降至最低，同時不影響我們對安全和環境管理的承諾。此外，我們每年從我們本來會分配的現金中預留現金，以最大限度地減少發生當年週轉成本的影響。乙烯銷售協議下的收購價格並不是為了支付擴建的資本支出。
MLP可分配現金流與EBITDA
在美國被普遍接受的會計原則體系通常被稱為“GAAP”。為此目的，美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)一般將非公認會計準則財務計量定義為對登記人歷史或未來財務業績、財務狀況或現金流量的數字計量，其(1)不包括在登記人的損益表、資產負債表或現金流量表(或同等報表)中根據公認會計準則計算和列報的最直接可比計量中所包含的金額，或受具有排除金額效果的調整的影響；或(2)包括被排除在如此計算和列報的最直接可比計量之外的數額，或需要進行具有納入數額效果的調整。我們使用MLP可分配現金流和EBITDA的非GAAP衡量標準來分析我們的業績。我們將可分配現金流定義為淨收益加上折舊、攤銷和處置財產、廠房和設備，減去週轉準備金、維護資本支出和衍生品合同按市值計算的調整。我們將MLP可分配現金流定義為可分配現金流減去可歸因於Westlake在OpCo的非控股權益的可分配現金流以及應歸因於激勵性分配權持有人的分配。MLP可分配現金流不反映營運資金餘額的變化。我們將EBITDA定義為扣除利息支出和所得税前的淨收入, 折舊和攤銷。我們使用MLP可分配現金流和EBITDA來分析我們的業績。買方差額和差額的費用計入確認期間的淨收入。MLP可分配現金流和EBITDA是非GAAP補充財務指標，我們的綜合財務報表的管理層和外部用户，如行業分析師、投資者、貸款人和評級機構，可以用來評估我們與其他上市合夥企業相比的經營業績；我們產生和償還債務和為資本支出提供資金的能力；以及收購和其他資本支出項目的可行性以及各種投資機會的投資回報。
MLP可分配現金流不能替代公認會計準則對經營活動提供的淨收入和淨現金的計量。MLP可分配現金流作為一種分析工具具有重要的侷限性，因為它排除了一些但不是所有影響經營活動提供的淨收入和淨現金的項目。EBITDA不能替代公認會計準則中關於淨收益、經營收入和經營活動提供的現金淨額的計量。此外，應該指出的是，公司計算EBITDA的方式不同，因此，為我們提供的EBITDA可能無法與其他公司報告的EBITDA進行比較。EBITDA作為業績衡量標準具有實質性限制，因為它不包括利息支出、折舊和攤銷以及所得税。MLP可分配現金流和EBITDA的對賬列於下文“經營業績”一節。

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目錄表

經營成果
截至3月31日的三個月，
20222021
(千美元)
收入
淨銷售額-西湖$290,657 $219,803 
淨副產品、乙烯和其他銷售-第三方
71,743 48,404 
總淨銷售額362,400 268,207 
銷售成本270,961 180,508 
毛利91,439 87,699 
銷售、一般和行政費用8,227 8,673 
營業收入83,212 79,026 
其他收入(費用)
利息支出-西湖(2,199)(2,236)
其他費用(收入)，淨額(25)7 
所得税前收入80,988 76,797 
所得税撥備163 175 
淨收入80,825 76,622 
減去：可歸因於OpCo非控股權益的淨收入
64,631 61,476 
西湖化學合夥公司的淨收入
$16,194 $15,146 
MLP可分配現金流(1)
$19,291 $16,245 
EBITDA(2)
$114,469 $106,575 
____________
(1)見下文“MLP可分配現金流與經營活動提供的淨收入和淨現金的對賬”。
(2)見下文“EBITDA與淨收入、經營收入和經營活動提供的現金淨額的對賬”。
截至2022年3月31日的三個月
平均值
銷售價格		卷
產品銷售價格和銷量與上年同期相比的百分比變化
+22.0 %+18.1 %
截至3月31日的三個月，
20222021
行業平均價格(1)
乙烷(美分/磅)13.5 8.1 
丙烷(美分/磅)30.7 21.2 
乙烯(美分/磅)(2)
37.6 45.1 
_____________
(1)行業定價數據通過IHS Markit(“IHS”)獲得。我們還沒有獨立核實這些數據。
(2)代表IHS報告的這段時期內北美乙烯的平均現貨價格。
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目錄表

MLP可分配現金流量與經營活動提供的淨收入和淨現金的對賬
下表列出了MLP可分配現金流與經營活動提供的淨收入和淨現金的對賬情況，這是公認會計準則財務指標中最直接的可比性指標。
截至3月31日的三個月，
20222021
(千美元)
經營活動提供的淨現金$104,810 $155,408 
固定資產處置損失(2,970)(1,359)
經營性資產和負債及其他資產和負債變動(21,015)(77,427)
淨收入80,825 76,622 
添加：
財產、廠房和設備的折舊、攤銷和處置
34,253 28,898 
更少：
對週轉準備金的貢獻(7,204)(12,332)
維修資本支出(13,453)(11,743)
可歸因於OpCo非控股權益的可分配現金流
(75,130)(65,200)
MLP可分配現金流$19,291 $16,245 
EBITDA與淨收入、營業收入和經營活動提供的現金淨額的對賬
下表列出了EBITDA與業務活動提供的淨收入、業務收入和經營活動提供的現金淨額的對賬，這些都是公認會計準則財務指標中最直接可比的指標。
截至3月31日的三個月，
20222021
(千美元)
經營活動提供的淨現金$104,810 $155,408 
固定資產處置損失(2,970)(1,359)
經營性資產和負債及其他資產和負債變動(21,015)(77,427)
淨收入80,825 76,622 
更少：
其他收入(費用)，淨額(25)7 
利息支出(2,199)(2,236)
所得税撥備(163)(175)
營業收入83,212 79,026 
添加：
折舊及攤銷31,282 27,542 
其他收入(費用)，淨額(25)7 
EBITDA$114,469 $106,575 
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目錄表

摘要
截至2022年3月31日的季度，淨收入為8080萬美元，淨銷售額為3.624億美元。與截至2021年3月31日的季度的淨收益7660萬美元相比，淨收益增加了420萬美元，淨銷售額為2.682億美元。夥伴關係2022年第一季度的淨收入為1620萬美元，而2021年第一季度為1510萬美元，增加了110萬美元。2022年第一季度的運營收入為8320萬美元，而2021年第一季度為7900萬美元。與2021年第一季度相比，2022年第一季度的淨收入、合作伙伴關係的淨收入和營業收入較高，主要是由於根據乙烯銷售協議的條款對Westlake的乙烯銷售量和價格增加，以及聯產產品銷售增加，但被對第三方的乙烯銷售價格下降以及乙烷原料和天然氣成本上升部分抵消。2022年第一季度的淨銷售額比2021年第一季度的淨銷售額增加了9420萬美元，這主要是由於本季度產量增加導致聯產產品銷售和向Westlake銷售的乙烯的銷售量和價格上升，但部分被向第三方銷售的較低的乙烯銷售價格所抵消。
行動的結果
2022年第一季度與2021年第一季度比較
淨銷售額。總淨銷售額從2021年第一季度的2.682億美元增加到2022年第一季度的3.624億美元，增幅為9420萬美元，增幅為35.1%。2022年第一季度淨銷售額的增長主要是由於與2021年第一季度相比，2022年第一季度產量增加推動了乙烯和聯產產品的銷售價格和銷量上升。2021年第一季度的產量較低，原因是與冬季風暴URI相關的計劃外停產。2022年第一季度的平均銷售價格推動淨銷售額增長22.0%，這主要是由於根據乙烯銷售協議的條款，對Westlake的乙烯銷售價格和聯產銷售價格上漲。與2021年第一季度相比，2022年第一季度的平均銷售量推動淨銷售額增長18.1%，這主要是由於產量增加導致對Westlake的銷售量增加，以及聯產產品銷售量增加。
毛利。毛利潤從2021年第一季度的8770萬美元增加到2022年第一季度的9140萬美元。2022年第一季度毛利率為25.2%，而2021年第一季度毛利率為32.7%。毛利增加主要是由於銷往西湖的乙烯銷售價格及銷售量上升，以及聯產銷售增加，但因向西湖第三方銷售較低的乙烯價格而被部分抵銷。2022年第一季度與之相比2021年第一季度. 2022年第一季度毛利率低於2021年第一季度，主要原因是乙烷原料和天然氣成本上升，但2022年第一季度向西湖銷售的聯產產品和乙烯的價格和數量上升部分抵消了這一影響。
銷售、一般和行政費用。與2021年第一季度的870萬美元相比，2022年第一季度的銷售、一般和行政費用減少了50萬美元，降幅為5.7%，降至820萬美元。2022年第一季度減少的主要原因是服務費用減少，但與2021年第一季度相比，壞賬準備金的增加部分抵消了這一減少額。
利息支出。2022年第一季度的利息支出為220萬美元，與2021年第一季度相當。
MLP可分配現金流。2022年第一季度，MLP可分配現金流增加了310萬美元，從2021年第一季度的1620萬美元增加到1930萬美元。與上年同期相比，2022年第一季度的增長主要是由於OpCo的收益增加和週轉準備金減少，但維護費用的增加部分抵消了這一增長。
EBITDA。EBITDA從2021年第一季度的1.066億美元增加到2022年第一季度的1.145億美元，增加了790萬美元。這一增長主要是由於對Westlake的乙烯銷售量和價格上升，以及聯產銷售增加，但被第三方乙烯銷售價格下降、乙烷原料和天然氣成本上升部分抵消。
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目錄表

討論截至2022年和2021年3月31日的三個月的現金流
經營活動
2022年前三個月，經營活動提供了1.048億美元的現金，而2021年前三個月的經營活動提供的現金為1.554億美元。經營活動的現金流量減少5060萬美元，主要是由於在截至2022年3月31日的三個月中營運資本使用的現金與上年同期相比有所減少。營運資本組成部分的變化，我們將其定義為應收賬款、淨西湖、應收賬款、淨第三方、庫存、預付費用和其他流動資產減去應付賬款-西湖、應付第三方和應計負債，2022年前三個月使用的現金為1,070萬美元，而2021年前三個月提供的現金為5,150萬美元，導致總體不利變化為6,220萬美元。營運資本的不利變化主要是由於2021年與Petro 2扭虧為盈活動相關的應計項目的支付時間導致的應付賬款和應計債務以及其他負債的不利變化，以及由於截至2022年3月31日的三個月銷售價格和銷量上升導致Westlake和第三方應收賬款淨額的不利變化。
投資活動
2022年頭三個月用於投資活動的現金淨額為2530萬美元，而2021年頭三個月用於投資活動的現金淨額為7660萬美元，主要原因是投資管理協議項下的現金淨額減少，但與上年同期相比，2022年頭三個月的資本支出增加部分抵消了這一影響。2022年和2021年前三個月的資本支出主要與提高產能或降低成本的項目、維護以及我們設施的安全和環境項目有關。
融資活動
2022年頭三個月用於籌資活動的現金淨額為7730萬美元，而2021年頭三個月用於籌資活動的現金淨額為7870萬美元。2022年前三個月的資金外流與夥伴關係向Westlake分配6,070萬美元和向其他單位持有人分配1,660萬美元有關。2021年前三個月的現金流出與夥伴關係向Westlake分配6210萬美元和向其他單位持有人分配1660萬美元有關。
流動資金和資本資源
流動資金和融資安排
根據合夥企業與各投資銀行之間於2018年10月訂立並於2020年2月修訂的股權分配協議的條款，合夥企業可不時向或透過作為合夥企業銷售代理或委託人的投資銀行發售及出售合夥企業的普通股，發售總額最高達5,000萬美元(“自動櫃員機計劃”)。合夥企業打算將出售共同單位的淨收益(如果有的話)用於一般合夥企業的目的，包括為可能的下拉和其他收購提供資金。截至2022年3月31日，ATM計劃下沒有發行任何通用單位。
根據我們現金分配政策的條款，我們預計我們將把我們業務產生的大部分多餘現金分配給我們的合作伙伴。在我們沒有產生足夠的現金流為資本支出提供資金的情況下，我們預計主要來自外部來源，包括直接從Westlake借款，以及未來發行股權或債務。
該合夥公司擁有單獨的銀行賬户，但Westlake根據服務和借調協議繼續代表我們提供財務服務。我們的流動資金來源包括運營產生的現金、OpCo Revolver、MLP Revolver，以及在當前市場條件下必要和可能的情況下，發行額外的股權或債務。我們相信，從這些來源產生的現金將足以滿足我們的短期營運資本要求和長期資本支出要求，並進行季度現金分配。Westlake還可能不時向我們提供其他直接和間接融資，儘管它沒有義務這樣做。
為了為非年度週轉支出提供資金，我們促使OpCo在每12個月期間預留一筆週轉成本，以支付未來的週轉活動。OpCo的每個乙烯生產設施大約每五年需要一次週轉維護。通過每年預留額外的現金，我們打算減少OpCo現金流的可變性。Westlake根據乙烯銷售協議購買的乙烯的採購價格包括一個組成部分(每年調整一次)，旨在長期覆蓋OpCo幾乎所有的週轉支出。
Westlake的信貸安排和各種契約並不妨礙OpCo向我們進行分銷。
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目錄表

2022年5月2日，我們的普通合夥人Westlake Chemical Partners GP LLC的董事會批准了每單位0.4714美元的季度分配，於2022年5月26日支付給截至2022年5月12日登記在冊的單位持有人，根據2022年3月31日未償還的普通單位數量，這相當於每個季度的總金額約為1,660萬美元，或每年總計約6,640萬美元。我們沒有法律或合同義務按季度或任何其他基礎按我們的最低季度分配率或任何其他分配率支付分配。
資本支出
西湖歷來為與查爾斯湖和卡爾弗特市烯烴相關的擴張資本支出提供資金。截至2022年和2021年3月31日的三個月的總資本支出分別為2030萬美元和1270萬美元。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，OpCo不需要這樣的資金。我們期待着 Westlake將向OpCo提供額外的現金貸款，為其未來的擴張資本支出提供資金，但Westlake沒有義務這樣做。
現金和現金等價物
截至2022年3月31日，我們的現金和現金等價物總計1920萬美元。此外，我們有根據投資管理協議(如下所述)投資的現金，以及與Westlake的循環信貸安排，可在需要時補充現金，如下文“負債”項下所述。
2017年8月，合夥企業、OpCo和Westlake簽署了投資管理協議，授權Westlake將合夥企業和OpCo的多餘現金與Westlake進行投資，期限最長為九個月。根據投資管理協議的條款，合夥企業獲得市場回報加5個基點，Westlake每天提供投資現金，以滿足合夥企業或OpCo的任何流動資金需求。截至2022年3月31日，該夥伴關係根據投資管理協議投資了1.112億美元的現金。
負債
OPCO Revolver
關於首次公開募股，OpCo與Westlake的一家關聯公司簽訂了一項6.00億美元的循環信貸安排，該安排於2017年8月和12月以及2020年3月修訂(“OpCo Revolver”)，可用於為增長項目和營運資金需求提供資金。OpCo Revolver計劃於2023年9月25日到期。截至2022年3月31日，OpCo Revolver下的未償還借款總額為2260萬美元，利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加2.0%，按季度拖欠。
MLP旋轉器
2015年，我們與Westlake的一家關聯公司(MLP Revolver)簽訂了一項高級無擔保循環信貸協議。MLP Revolver的借款能力為6.0億美元，計劃於2023年3月到期，儘管我們打算在預定到期日之前延長期限。2020年3月19日，合夥企業對MLP Revolver進行了一項修正案，將到期日延長至2023年3月19日，並增加了LIBOR的逐步淘汰條款，將由替代基準利率取代。MLP Revolver下的借款以(A)LIBOR加2.0%的浮動利率計息，或(B)備用基本利率加1.0%的浮動利率計息。MLP Revolver規定，我們可以支付任何實物借款的全部或部分利息，在這種情況下，任何此類金額都將添加到貸款本金中。MLP Revolver要求我們保持(1)在特定類型收購(包括收購OpCo的額外權益)後的任何一年期間的綜合槓桿率為5.50：1.0或更低，或(2)在任何其他期間，4.50：1.00或更低。MLP Revolver還包含某些其他習慣公約。在違約事件發生時，MLP Revolver下的借款的償還速度會加快。截至2022年3月31日，MLP Revolver下的未償還借款總額為3.771億美元，利息為LIBOR加2.0%，按季度拖欠。我們打算在未來使用MLP Revolver購買OpCo的額外有限合夥權益，如果OpCo希望將此類額外權益出售給我們，用於其他收購和一般公司目的。
表外安排
沒有。
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目錄表

前瞻性陳述
本報告中的某些陳述是前瞻性陳述。本報告中提及我們預期、預測、相信或預期未來將發生或可能發生的活動、事件或事態發展的所有陳述，除有關歷史事實的陳述外，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述可以通過使用“相信”、“打算”、“可能”、“應該”、“可能”、“預期”、“預期”、“將”或類似的術語，或通過對戰略或趨勢的討論來確定。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證這些預期將被證明是正確的。前瞻性陳述涉及的事項包括：
•我們能夠處理的乙烷的數量，這可能會受到操作困難等不利影響；
•我們能夠銷售的乙烯的數量；
•我們能夠銷售乙烯的價格；
•行業市場展望，包括第三方乙烯和聯產產品銷售的價格和利潤率；
•疾病或任何其他傳染病或任何其他公共衞生危機的廣泛爆發，包括冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行及其遏制其傳播的努力；
•我們的計劃和西湖應對新冠肺炎疫情帶來的挑戰的計劃；
•新冠肺炎疫情和俄羅斯與烏克蘭衝突造成的持續供應鏈限制和勞動力可獲得性的影響；
•我們將向其出售乙烯的當事人及其依據；
•除《乙烯銷售協議》規定的最低承諾外，Westlake可能購買的乙烯數量；
•資本支出的時間、資金和結果；
•我們計劃的季度分配以及進行此類分配的方式；
•我們滿足流動性需求的能力；
•資本支出的時間和數額；
•我們的市場銷售計劃以及該計劃下任何銷售的任何淨收益的使用；
•我們和Opco延長我們與Westlake的信貸協議的能力；
•可能從西湖向OpCo提供貸款，為OpCo未來的擴張資本支出提供資金；
•預期減少受商品價格波動的影響；
•扭虧為盈活動和OpCo現金流的變異性；
•收到《乙烯銷售協議》項下的任何買方欠款和差額；
•遵守目前和未來的環境條例以及與環境有關的處罰、資本支出、補救行動和訴訟程序，包括為限制或控制二氧化碳和其他温室氣體排放或處理氣候變化的其他問題而可能生效的任何新法律、條例或條約；
•我們有能力從西湖獲得環境和其他損失的賠償；以及
•待決法律程序的影響。
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目錄表

我們根據我們對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展和我們認為在作出聲明時的情況下適當的其他因素的經驗和看法，基於對這些聲明的假設和分析。前瞻性陳述的性質涉及可能對預期結果產生重大影響的重大風險和不確定因素，未來的實際結果可能與此類陳述中描述的大不相同。這些陳述受若干假設、風險和不確定因素的影響，包括在2021年Form 10-K中的“風險因素”中描述的那些以及以下內容：
•一般經濟和商業狀況；
•化學工業的週期性；
•原材料和能源的可獲得性、成本和波動性；
•較低的原油價格降低了乙烷基乙烯生產商的成本優勢；
•與美國和世界經濟有關的不確定性，包括中東和其他地區的政治緊張和動亂，包括俄羅斯和烏克蘭之間的衝突；
•與大流行性傳染病相關的不確定性，特別是新冠肺炎；
•美國當前和潛在的政府監管行動，以及其他國家的監管行動和政治動盪，包括環境法規；
•行業產能和開工率；
•我們產品的供需平衡；
•有競爭力的產品和定價壓力；
•信貸和金融市場不穩定；
•進入資本市場的機會；
•恐怖主義行為；
•運營中斷(包括泄漏、爆炸、火災、天氣相關事件、機械故障、計劃外停機、勞動力困難、運輸中斷、泄漏和泄漏等環境風險)；
•法律、法規的變更；
•技術發展；
•信息系統故障和網絡攻擊；
•我們整合被收購企業的能力；
•外匯兑換風險；
•我們實施業務策略的能力；以及
•我們客户的信譽。
其中許多因素超出了我們的控制或預測能力。任何因素，或這些因素的組合，都可能對我們未來的經營結果和前瞻性陳述的最終準確性產生重大影響。這些前瞻性陳述並不是對我們未來業績的保證，我們的實際結果和未來發展可能與前瞻性陳述中預測的大不相同。管理層告誡不要過度依賴前瞻性陳述，也不要根據前瞻性陳述或當前或以前的收益水平來預測未來的結果。每一份前瞻性聲明僅説明特定聲明的日期，我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性聲明的義務。
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目錄表

項目3.關於市場風險的定量和定性披露
商品價格風險
夥伴關係的很大一部分產品和原材料是商品，其價格隨着市場供求基本面的變化而波動。然而，我們對大宗商品價格風險的直接敞口僅限於我們乙烯總產量的約5.0%，這是出售給第三方的部分。我們相信，通過最低採購承諾和基於成本加成的定價，我們已大大減少了在乙烯銷售協議期限內對大宗商品價格波動的間接敞口。此外，我們可以使用衍生工具來降低與生產和銷售給第三方相關的原料和乙烯的價格波動風險。截至2022年3月31日，我們沒有任何未平倉衍生品頭寸。
利率風險
我們的未償債務面臨利率風險，所有這些債務都是可變利率債務。截至2022年3月31日，我們的未償還浮動利率債務總額為3.997億美元，所有這些債務都是欠Westlake的全資子公司的，目前的浮動利率為LIBOR加200個基點。2020年3月19日，合夥企業對MLP Revolver進行了一項修正案，將債務的到期日延長至2023年3月19日，並增加了LIBOR的逐步淘汰條款，將由替代基準利率取代。經修訂信貸協議的利息為：(A)LIBOR加2.0%，或(B)備用基本利率加1.0%(如LIBOR不再可用)。截至2022年3月31日，我們債務的加權平均浮動利率為2.2%。我們將繼續承受與我們的可變利率債務有關的利率風險，以及如果這些債務再融資時利息成本上升的風險。根據2022年3月31日的債務餘額，假設可變利率債務的平均利率提高100個基點，我們的年度利息支出將增加約400萬美元，其中380萬美元將與MLP Revolver有關，20萬美元將與OpCo Revolver有關。
截至2022年3月31日，倫敦銀行間同業拆借利率用作我們所有未償還浮動利率債務的參考利率。倫敦銀行同業拆借利率的逐步淘汰於2021年底開始，預計將於2023年6月30日結束。我們目前正在評估逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率對我們的影響，但我們預計影響不會很大。
項目4.控制和程序
我們在包括總裁兼首席執行官、執行副總裁兼首席財務官在內的管理層的監督和參與下，根據經修訂的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15或15d-15條規則，對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的總裁兼首席執行官以及執行副總裁兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序對於(I)積累並向我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)傳達我們根據交易所法案提交的報告中要求我們披露的信息，以及(Ii)在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告此類信息是有效的。
在截至2022年3月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
2022年3月2日提交的2021年Form 10-K包含了我們參與的各種法律程序的描述，包括環境程序。關於法律訴訟的討論，見下文和本季度報告10-Q表中未經審計的綜合財務報表的附註12，這些信息在此引用作為參考。
根據綜合協議，Westlake Corporation(“Westlake”)已同意就與OpCo的加工設施和相關資產有關的某些環境和其他責任向合夥企業提供賠償。
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目錄表

可能的火炬修改。多年來，環境保護署(“EPA”)一直在針對煉油廠和石化廠的照明彈排放進行執法行動。2014年4月21日，西湖收到了環保局提出的《清潔空氣法》第114條的信息請求，要求提供有關卡爾弗特市和查爾斯湖設施的耀斑信息。環保局通知西湖，它認為一些耀斑不符合適用的標準。環保局表示，它正在尋求一項同意法令，該法令將責成西湖對所謂的不遵守規定採取糾正行動。夥伴關係認為，要解決這些問題，可能需要支付超過30萬美元的金錢制裁。如上所述，預計西湖將為我們的此類費用提供全額賠償。
石油2號發生閃電火災。有與2021年9月在Petro 2號石油公司扭虧為盈期間發生的急冷塔閃火有關的訴訟懸而未決，這些訴訟在本表格10-Q第1項中綜合財務報表的附註12中進行了描述。我們預計保險將支付與這些訴訟相關的大部分費用.
除上述事項外，合夥企業還參與了與其業務開展相關的其他法律程序。合夥企業不認為這些法律程序中的任何一項會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第1A項。風險因素
關於風險因素的討論，請閲讀2021年表格10-K中的第1A項“風險因素”。這些風險因素並沒有帶來實質性的變化。
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項目6.展品
證物編號：展品
3.1
西湖化工合夥有限公司有限合夥企業證書(參考西湖化工合夥有限責任公司註冊説明書附件3.1於2014年4月29日提交的S-1表格(文件編號333-195551))。
3.2
第一次修訂和重新簽署的《西湖化工合夥有限公司有限合夥協議》(通過參考西湖化工合夥有限責任公司於2014年8月8日提交的8-K表格當前報告的附件3.1(文件編號001-36567)合併而成)。
3.3
截至2017年11月16日的第一次修訂和重新簽署的西湖化學合夥有限責任公司有限合夥協議的第1號修正案(通過引用西湖化學合夥有限責任公司於2017年11月16日提交的8-K表格當前報告的附件3.1，文件編號01-36567)。
3.4
第一次修訂和重新簽署的西湖化學合夥有限責任公司有限合夥協議的第2號修正案(通過參考西湖化學合夥有限責任公司於2018年7月30日提交的8-K表格當前報告的附件3.1(文件編號01-36567)而併入)。
3.5
修訂和重新簽署了Westlake Chemical OpCo LP的有限合夥協議(通過參考Westlake Chemical Partners LP於2014年8月8日提交的當前報告Form 8-K(文件號001-36567)附件10.7而併入)。
3.6
日期為2017年12月1日的西湖化學股份有限公司第一次修訂和重新簽署的有限合夥協議第1號修正案(文件編號01-36567)(通過引用西湖化學合夥人有限責任公司截至2018年12月31日提交的年度10-K表格年報附件3.4(文件編號01-36567)合併)。
31.1†
細則13a-14(A)/15d-14(A)證書(特等執行幹事)
31.2†
細則13a-14(A)/15d-14(A)證書(特等財務幹事)
32.1#
第1350條認證(首席行政官和首席財務官)
101.INS†XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH†XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL†XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF†XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB†XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE†XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
_____________
†在此提交了申請。
#隨函提供。
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
西湖化工合作伙伴有限公司
日期：May 4, 2022由以下人員提供：
/S/    A艾伯特 CHAO
趙小蘭
董事總裁兼首席執行官兼首席執行官
西湖化工合作伙伴有限責任公司
(首席行政主任)
日期：May 4, 2022由以下人員提供：
/S/ M. S七人 BENDER
M·史蒂文·本德爾
執行副總裁、首席財務官和
董事西湖化工合作伙伴有限責任公司
(首席財務官)

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