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認會計準則:次要事件成員2022-04-28
目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549 
____________________________________________________________________________
 
表格10-Q 
____________________________________________________________________________
    根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
 
截至本季度末的季度March 31, 2022
 
 
    根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
 
對於從到的過渡期。
 
佣金文件編號1-34907
 
____________________________________________________________________________
 
斯塔格實業公司
(註冊人的確切姓名載於其章程) 
____________________________________________________________________________
馬裏蘭州27-3099608
(述明或其他司法管轄權(税務局僱主身分證號碼)
公司或組織)
One Federal Street One Federal Street
23樓
波士頓,馬薩諸塞州02110
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
                        
(617) 574-4777
(註冊人的電話號碼,包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股,每股面值0.01美元雄鹿紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 不是
 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 不是
 
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器      加速文件管理器     非加速文件服務器     規模較小的報告公司     新興成長型公司

如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
 
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是不是

截至2022年5月2日,已發行普通股的數量為179,213,310.



目錄表
斯塔格實業公司
目錄表
  
第一部分:
財務信息
3
  
第1項。
財務報表(未經審計)
3
  
 
截至2022年3月31日和2021年12月31日的合併資產負債表
3
  
 
截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合業務報表
4
  
 
截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合全面收益表
5
  
 
截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合權益表
6
  
 
截至2022年和2021年3月31日的三個月合併現金流量表
7
  
 
合併財務報表附註
8
  
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
23
  
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
40
  
第四項。
控制和程序
41
  
第二部分。
其他信息
42
  
第1項。 
法律訴訟
42
  
第1A項。 
風險因素
42
  
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
42
  
第三項。
高級證券違約
43
  
第四項。
煤礦安全信息披露
43
  
第五項。
其他信息
43
  
第六項。 
陳列品
45
  
 
簽名
46

2

目錄表
第一部分金融信息
項目1.財務報表

斯塔格實業公司
合併資產負債表
(未經審計,單位為千,共享數據除外)
 March 31, 20222021年12月31日
資產  
出租物業:  
土地$626,385 $617,297 
建築物和裝修,扣除累計折舊#美元650,370及$611,867,分別
4,535,725 4,435,743 
遞延租賃無形資產,累計攤銷淨額#美元288,640及$282,038,分別
561,267 567,658 
總租賃物業,淨額5,723,377 5,620,698 
現金和現金等價物34,830 18,981 
受限現金3,175 4,215 
租户應收賬款98,320 93,600 
預付費用和其他資產64,308 60,953 
利率互換27,696 5,220 
經營性租賃使用權資產29,151 29,582 
總資產$5,980,857 $5,833,249 
負債與權益  
負債:  
無擔保信貸安排$384,000 $296,000 
無擔保定期貸款,淨額970,925 970,577 
無擔保票據,淨額897,058 896,941 
抵押票據,淨額54,190 54,744 
應付賬款、應計費用和其他負債72,726 76,475 
利率互換2,298 17,052 
租户預付租金和保證金36,062 37,138 
應付股息和分派22,282 21,906 
遞延租賃無形資產,累計攤銷淨額#美元22,245及$21,136,分別
33,712 35,721 
經營租賃負債32,725 33,108 
總負債2,505,978 2,439,662 
承付款和或有事項(附註11)
股本:  
優先股,面值$0.01每股,20,000,0002022年3月31日和2021年12月31日授權的股票;已發行或未償還
  
普通股,面值$0.01每股,300,000,000於2022年3月31日和2021年12月31日授權的股票,179,211,305177,769,342分別於2022年3月31日及2021年12月31日發行及發行的股份
1,792 1,777 
額外實收資本4,179,361 4,130,038 
超過盈利的累計股息(805,400)(792,332)
累計其他綜合收益(虧損)24,652 (11,783)
股東權益總額3,400,405 3,327,700 
非控股權益74,474 65,887 
總股本3,474,879 3,393,587 
負債和權益總額$5,980,857 $5,833,249 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
3

目錄表
斯塔格實業公司
合併業務報表
(未經審計,單位為千,每股數據除外)
 截至3月31日的三個月,
 20222021
收入        
租金收入$158,601 $133,825 
其他收入608 170 
總收入159,209 133,995 
費用  
屬性31,775 27,002 
一般和行政12,313 12,790 
折舊及攤銷67,366 58,407 
其他費用497 852 
總費用111,951 99,051 
其他收入(費用)  
利息和其他收入34 32 
利息支出(17,259)(15,358)
債務清償和改裝費用 (679)
出租物業銷售收益,淨額23,955 6,409 
其他收入(費用)合計6,730 (9,596)
淨收入$53,988 $25,348 
減去:優先股分紅後非控股權益應佔收入1,162 473 
STAG工業公司的淨收入。$52,826 $24,875 
減去:優先股股息 1,289 
減去:優先股贖回 2,582 
減去:分配給參與證券的金額62 73 
普通股股東應佔淨收益$52,764 $20,931 
加權平均已發行普通股-基本177,827 158,430 
加權平均已發行普通股-稀釋後178,065 159,126 
每股淨收益--基本收益和稀釋後收益  
普通股股東每股淨收益--基本$0.30 $0.13 
普通股股東應佔每股淨收益-稀釋後$0.30 $0.13 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
4

目錄表
斯塔格實業公司
綜合全面收益表
(未經審計,以千計)
 截至3月31日的三個月,
 20222021
淨收入$53,988 $25,348 
其他全面收入:  
利率互換收益37,237 12,150 
其他綜合收益37,237 12,150 
綜合收益91,225 37,498 
優先股分紅後非控股權益應佔收益(1,162)(473)
非控股權益應佔的其他全面收入(802)(268)
STAG工業公司的全面收入。$89,261 $36,757 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
5

目錄表
斯塔格實業公司
已整合 權益説明書
(未經審計,單位為千,共享數據除外)
 優先股普通股額外實收資本超過盈利的累計股息累計其他綜合收益(虧損)股東權益總額經營合夥中的非控股股東--單位股東總股本
 股票金額
截至2022年3月31日的三個月
平衡,2021年12月31日$ 177,769,342 $1,777 $4,130,038 $(792,332)$(11,783)$3,327,700 $65,887 $3,393,587 
出售普通股所得款項淨額— 1,328,335 13 54,963 — — 54,976 — 54,976 
股息和分配,淨額— — — — (65,114)— (65,114)(1,474)(66,588)
非現金薪酬活動,淨額— 48,628 1 (3,279)(780)— (4,058)5,737 1,679 
將普通股贖回為普通股— 65,000 1 1,216 — — 1,217 (1,217)— 
非控制性利益的再平衡— — — (3,577)— — (3,577)3,577 — 
其他綜合收益— — — — — 36,435 36,435 802 37,237 
淨收入— — — — 52,826 — 52,826 1,162 53,988 
平衡,2022年3月31日$ 179,211,305 $1,792 $4,179,361 $(805,400)$24,652 $3,400,405 $74,474 $3,474,879 
截至2021年3月31日的三個月
平衡,2020年12月31日$75,000 158,209,823 $1,582 $3,421,721 $(742,071)$(40,025)$2,716,207 $54,845 $2,771,052 
出售普通股所得款項淨額— 680,276 7 21,559 — — 21,566 — 21,566 
優先股贖回(75,000)— — 2,573 (2,582)— (75,009)— (75,009)
股息和分配,淨額— — — — (58,828)— (58,828)(1,436)(60,264)
非現金薪酬活動,淨額— 95,190 1 (3,214)(121)— (3,334)6,607 3,273 
將普通股贖回為普通股— 97,159 1 1,622 — — 1,623 (1,623)— 
非控制性利益的再平衡— — — (474)— — (474)474 — 
其他綜合收益— — — — — 11,882 11,882 268 12,150 
淨收入— — — — 24,875 — 24,875 473 25,348 
平衡,2021年3月31日$ 159,082,448 $1,591 $3,443,787 $(778,727)$(28,143)$2,638,508 $59,608 $2,698,116 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
6

目錄表
斯塔格實業公司.
合併現金流量表
(未經審計,以千計)
 截至3月31日的三個月,
 20222021
經營活動的現金流:        
淨收入$53,988 $25,348 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整:  
折舊及攤銷67,366 58,407 
利息支出的非現金部分864 487 
高於和低於市場租賃的攤銷,淨額(84)1,474 
直線租金調整,淨額(4,450)(4,676)
出租物業銷售收益,淨額(23,955)(6,409)
非現金補償費用3,260 4,615 
資產和負債變動情況:  
租户應收賬款(262)3,281 
預付費用和其他資產(3,371)(4,132)
應付賬款、應計費用和其他負債(3,401)(4,613)
租户預付租金和保證金(1,076)(322)
調整總額34,891 48,112 
經營活動提供的淨現金88,879 73,460 
投資活動產生的現金流:  
土地和建築物的徵用和改善(144,600)(81,969)
土地和建築的增加和改善(17,061)(10,269)
收購其他資產(2,134) 
出售出租財產所得收益,淨額35,326 23,884 
購置保證金,淨額(711)2,008 
收購延期租賃無形資產(19,617)(13,156)
用於投資活動的現金淨額(148,797)(79,502)
融資活動的現金流:  
來自無擔保信貸安排的收益675,000 393,000 
償還無擔保信貸安排(587,000)(267,000)
無擔保定期貸款的收益 300,000 
償還無擔保定期貸款 (300,000)
償還按揭票據(586)(531)
貸款費用及訟費的支付(4)(2,750)
出售普通股所得款項淨額55,126 21,639 
優先股贖回 (75,000)
股息和分配(66,213)(59,996)
基於股份的薪酬的回購和退休(1,596)(1,342)
融資活動提供的現金淨額74,727 8,020 
現金及現金等價物和限制性現金增加14,809 1,978 
現金及現金等價物和限制性現金--期初23,196 20,339 
現金及現金等價物和受限現金--期末$38,005 $22,317 
補充披露:  
支付利息的現金,扣除資本化利息$17,172 $13,471 
非現金投融資活動補充附表  
建築和其他基礎設施的增建$(539)$ 
將其他資產轉移到建築和其他基本建設設施$539 $ 
土地和建築物的徵用和改善$ $(4,239)
收購延期租賃無形資產$ $(703)
應付賬款、應計費用和其他負債中包括的土地、建築和改善工程的變化$590 $4,281 
非現金補償對建築和其他資本改善的補充$(26)$ 
按揭票據的承擔$ $5,103 
購入按揭票據的公平市值調整$ $(161)
應付賬款、應計費用和其他負債中包括的貸款費用、成本和要約成本的變化$(167)$879 
應計股息和分配$22,282 $19,657 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
7

目錄表
斯塔格實業公司
合併財務報表附註
(未經審計)
1. 組織 業務説明

STAG工業公司(以下簡稱“公司”)是一家工業地產運營公司,專注於在全美範圍內收購和運營單一租户的工業物業。本公司成立為馬裏蘭州的一家公司,並已選擇接受並打算繼續根據修訂後的1986年國內税法第856至860條獲得房地產投資信託基金(“REIT”)的資格。本公司的結構為傘式合夥房地產投資信託基金,俗稱UPREIT,擁有其幾乎所有的資產,並通過其運營合夥企業STAG Industrial Operating Partnership,L.P.,特拉華州的有限合夥企業(“運營合夥企業”)進行幾乎所有的業務。截至2022年3月31日和2021年12月31日,公司擁有97.9%和98.1分別持有經營合夥企業的普通股權益。本公司透過其全資附屬公司為經營合夥企業的唯一普通合夥人。在此使用的“公司”是指STAG工業股份有限公司及其合併的子公司,包括經營合夥企業,除非文意另有所指。

截至2022年3月31日,公司擁有551中國的工業建築40擁有大約110.1百萬平方英尺的可出租面積。

新冠肺炎大流行

本公司和房地產行業總體上繼續面臨與新型冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行持續的公共健康危機有關的風險和不確定因素。

該公司密切關注新冠肺炎疫情對其業務方方面面的影響,包括該流行病將如何影響其租户和業務夥伴。《公司》做到了在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內,因新冠肺炎疫情造成重大中斷或達成任何租金延期協議。該公司會繼續個別評估租户的租金減免要求,並會考慮多項因素。並非所有租户請求最終都會導致修改協議,本公司也不會放棄其租賃協議下的合同權利。

由於許多不確定性,該公司仍然無法預測大流行將對其財務狀況、業務結果和現金流產生的最終影響。新冠肺炎疫情對本公司及其租户業務的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有很高的不確定性,無法有把握地預測,包括疫情的範圍、嚴重性和持續時間,為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動,以及疫情的直接和間接經濟影響和遏制措施等。

2. 重要會計政策摘要

中期財務信息
 
隨附的中期財務報表已按照美國公認的會計原則(“GAAP”)以及中期財務信息表格10-Q和S-X條例的指示列報。因此,這些報表不包括公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。管理層認為,所附中期財務報表包括根據公認會計準則作出公允報表所需的所有調整,包括正常經常性項目。中期業績不一定代表全年業績。年終綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表,但不包括公認會計準則要求的所有披露。本季度報告Form 10-Q中包含的信息應與公司的合併財務報表以及公司截至2021年12月31日的會計年度Form 10-K年度報告中的註釋一起閲讀。

陳述的基礎

本公司的綜合財務報表包括本公司、經營合夥企業及其合併子公司的賬目。在非本公司所有的經營合夥企業中的權益被稱為“非控股共同單位”。這些非控股共同單位由其他有限合夥人以共同單位(“其他共同單位”)和長期激勵計劃單位(“長期激勵計劃單位”)的形式持有,這些單位是根據修訂和重述的STAG Industrial,Inc.2011股權激勵計劃(“2011計劃”)發佈的。所有重大的公司間餘額和交易都已
8

目錄表
在實體合併中被淘汰。本公司的財務報表在列報的所有期間以綜合基礎列報。

受限現金

下表列出了合併資產負債表上報告的現金和現金等價物以及限制性現金與合併現金流量表上報告的金額之間的對賬。

現金和現金等價物及限制性現金對賬(千)March 31, 20222021年12月31日
現金和現金等價物$34,830 $18,981 
受限現金3,175 4,215 
現金和現金等價物及限制性現金總額$38,005 $23,196 

税費

聯邦所得税

公司的應税房地產投資信託基金子公司確認淨收益約為#美元0.1百萬美元和美元0分別截至2022年和2021年3月31日的三個月。

州和地方所得税、消費税和特許經營税

州和地方所得税、消費税和特許經營税,金額約為$0.5百萬美元和美元0.4在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中,已分別在隨附的綜合經營報表中記錄了100萬美元的其他費用。

不確定的税收狀況

截至2022年3月31日和2021年12月31日,有不是不確定税務頭寸的負債。

信用風險的集中度

管理層相信,本公司投資組合目前的信用風險相當分散,不包含任何不尋常的信用風險集中。

3. 出租物業

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日的租賃物業構成。

出租物業(單位:千)March 31, 20222021年12月31日
土地$626,385 $617,297 
建築物,扣除累計折舊#美元后的淨額433,560及$406,670,分別
4,126,324 4,035,210 
租户改善,扣除累計折舊#美元27,270及$26,065,分別
43,788 43,999 
建築和土地改善工程,扣除累計折舊#美元189,540及$179,132,分別
324,917 320,041 
在建工程40,696 36,493 
遞延租賃無形資產,累計攤銷淨額#美元288,640及$282,038,分別
561,267 567,658 
總租賃物業,淨額$5,723,377 $5,620,698 

9

目錄表
收購

下表彙總了該公司在截至2022年3月31日的三個月內的收購情況。該公司將其收購的所有資產計入資產收購。

市場(1)
獲取日期平方英尺建築物數目購進價格
(單位:千)
密蘇裏州堪薩斯城2022年1月6日702,000 1 $60,428 
伊利諾伊州芝加哥2022年1月31日72,499 1 8,128 
俄亥俄州哥倫布2022年2月8日138,213 1 11,492 
俄亥俄州克利夫蘭2022年2月8日136,800 1 13,001 
田納西州納什維爾March 10, 2022109,807 1 12,810 
格林維爾/斯帕坦堡,南卡羅來納州March 10, 2022289,103 1 28,274 
田納西州孟菲斯March 18, 2022195,622 1 15,828 
格林維爾/斯帕坦堡,南卡羅來納州March 18, 2022155,717 1 16,390 
截至2022年3月31日的三個月1,799,761 8 $166,351 
(1)由CoStar Realty Information Inc.(“CoStar”)定義。如果建築位於CoStar定義的市場之外,則會反映城市和州。

下表彙總了在截至2022年3月31日的三個月內,公司收購的資產和負債所支付的總收購價格(在截止日期)的分配情況,這些收購與上表中確定的收購有關。

截至2022年3月31日的三個月
獲得的資產和負債購買價格(千)收購時無形資產的加權平均攤銷期限(年)
土地$10,746 不適用
建築物127,778 不適用
改善租户狀況692 不適用
建築及土地改善工程5,384 不適用
其他資產2,134 不適用
延期租賃無形資產就地租賃11,512 5.3
延期租賃無形資產--租户關係7,319 9.0
遞延租賃無形資產-高於市場租賃959 6.9
延期租賃無形資產--低於市場租賃(173)3.7
購買總價$166,351  

下表彙總了在截至2022年3月31日的三個月內收購的大樓的運營結果,這些結果自收購之日起包含在公司的綜合運營報表中。

運營結果(單位:千)截至2022年3月31日的三個月
總收入$1,251 
淨虧損$113 

性情

在截至2022年3月31日的三個月內,公司出售了建築和賣給第三方的地塊,由大約0.2百萬平方英尺可出租,賬面淨值約為美元11.3百萬美元。這座建築貢獻了大約$0.2百萬美元和美元0.4分別為截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的收入。這座建築貢獻了大約$0.2百萬美元和美元0.3分別為截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的淨收益與淨收益(不包括出租物業銷售收益)。出售出租物業的淨收益約為#美元。35.3100萬美元,公司確認出售出租財產的全部收益,淨額約為#美元24.0截至2022年3月31日的三個月為100萬美元。

10

目錄表
延期租賃無形資產

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日的合併資產負債表中的遞延租賃無形資產。

March 31, 20222021年12月31日
延期租賃無形資產(以千計)毛收入累計攤銷網絡毛收入累計攤銷網絡
高於市值的租約$89,747 $(31,436)$58,311 $91,565 $(32,110)$59,455 
其他無形租賃資產760,160 (257,204)502,956 758,131 (249,928)508,203 
遞延租賃無形資產總額$849,907 $(288,640)$561,267 $849,696 $(282,038)$567,658 
低於市值租約$55,957 $(22,245)$33,712 $56,857 $(21,136)$35,721 
遞延租賃無形負債總額$55,957 $(22,245)$33,712 $56,857 $(21,136)$35,721 

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內因遞延租賃無形資產攤銷而產生的攤銷費用和租金收入淨減少。

 截至3月31日的三個月,
遞延租賃無形資產攤銷(千)20222021
與市值以上和市值以下攤銷有關的租金收入淨增加(減少)$79 $(1,480)
與其他無形租賃資產相關的攤銷費用$24,077 $22,447 

下表彙總了截至2022年3月31日的未來五個日曆年(包括2022年剩餘時間)的遞延租賃無形資產攤銷情況。

與其他無形租賃資產相關的攤銷費用(千)與市值租金攤銷有關的租金收入淨減少(單位:千)
2022年剩餘時間$67,986 $180 
2023$80,666 $727 
2024$69,720 $1,361 
2025$60,629 $1,185 
2026$52,145 $1,626 

11

目錄表
4. 債務

下表彙總了公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的未償債務,包括公司無擔保信貸安排下的借款、無擔保定期貸款、無擔保票據和抵押票據。

貸款截至2022年3月31日的本金餘額(單位:千)    截至2021年12月31日的本金餘額(單位:千)
利息
費率(1)(2)
    到期日
提前還款條款(3) 
無擔保信貸安排:
無擔保信貸安排(4)
$384,000 
 
$296,000  L + 0.775%2026年10月23日i
無擔保信貸安排總額384,000 
 
296,000     
無擔保定期貸款: 
 
    
無擔保定期貸款D
150,000 
 
150,000  2.85 % 2023年1月4日i
無擔保定期貸款E175,000 175,000 3.77 %2024年1月15日i
無擔保定期貸款F200,000 200,000 2.96 %2025年1月12日i
無擔保定期貸款G300,000 300,000 1.13 %2026年2月5日i
無擔保定期貸款A150,000 150,000 3.23 %March 15, 2027i
無擔保定期貸款總額975,000 975,000 
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本合計(4,075)(4,423)
賬面價值無擔保定期貸款總額,淨額970,925 
 
970,577     
無擔保票據: 
 
    
F系列無抵押票據100,000 100,000 3.98 %

2023年1月5日II
A系列無抵押票據50,000 
 
50,000  4.98 %2024年10月1日II
D系列無抵押票據100,000 
 
100,000  4.32 %2025年2月20日II
G系列無抵押票據75,000 75,000 4.10 %June 13, 2025II
B系列無抵押票據50,000 
 
50,000  4.98 %July 1, 2026II
C系列無抵押票據80,000 
 
80,000  4.42 %2026年12月30日II
E系列無抵押票據20,000 
 
20,000  4.42 %2027年2月20日II
H系列無抵押票據100,000 100,000 4.27 %June 13, 2028II
系列I無抵押票據275,000 275,000 2.80 %2031年9月29日II
J系列無抵押票據50,000 50,000 2.95 %2033年9月28日II
無擔保票據合計900,000 900,000 

未攤銷遞延融資費用和債務發行成本合計(2,942)(3,059)

賬面總價值無擔保票據,淨額897,058 
 
896,941 
 
 

  

抵押票據(擔保債務):  

  
富國銀行,國家協會CMBS貸款46,106 
 
46,610  4.31 %2022年12月1日三、
路德教會的Thrivent金融3,397 3,430 4.78 %2023年12月15日四.
奧馬哈聯合人壽保險公司4,894 4,943 3.71 %2039年10月1日II
按揭票據總額54,397 
 
54,983   
未攤銷公平市價折價淨額(136)(136) 
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本合計(71)(103)
總賬面價值抵押票據淨額54,190 
 
54,744  
總/加權平均利率(5)
$2,306,173 
 
$2,218,262 2.87 %
(1)利率截至2022年3月31日。2022年3月31日,一個月期倫敦銀行同業拆借利率(L)為0.452%。目前的利率並未調整為包括因取得債務或任何未攤銷公平市價溢價而產生的遞延融資費或債務發行成本的攤銷。本公司無擔保信貸安排及無擔保定期貸款適用利率的利差是根據各自貸款協議所界定的本公司債務評級及槓桿率而釐定。
(2)無擔保定期貸款的規定利率為一個月倫敦銀行同業拆借利率外加0.85%,但無擔保定期貸款D除外,該貸款的指定利率為一個月期LIBOR加1.0%的利差。截至2022年3月31日,無擔保定期貸款A、D、E、F和G的一個月期LIBOR被互換為固定利率2.38%, 1.85%, 2.92%, 2.11%,以及0.28%。無擔保定期貸款A的一個月期LIBOR將互換為固定利率1.302022年4月1日生效。無擔保定期貸款G的一個月期LIBOR將互換為固定利率0.942023年4月18日生效。
(3)預付款條件包括:(1)預付不罰款;(2)預付罰款;(3)預付不罰款三個月在到期日之前,但以作廢為準;及。(四)預付而不受罰款。三個月在到期日之前。
(4)無擔保信貸安排的能力為#美元。750.0百萬美元。遞延融資費和債務發行費用,扣除與無擔保信貸安排有關的累計攤銷淨額約#美元4.9百萬美元和美元5.2截至2022年3月31日和2021年12月31日,100萬美元分別包括在相應的綜合資產負債表上的預付費用和其他資產中。初始到期日為2025年10月24日,或更晚的日期
12

目錄表
可依據以下條件延長-本公司可在事先發出書面通知後酌情行使的一個月延期期權。每項為期六個月的期權的行使須受下列條件規限:(I)在緊接延期之前及緊接延期生效後並無違約;(Ii)截至延期日期(包括緊接延期之前及之後)的陳述及保證的準確性,猶如在延期日期作出一樣;及(Iii)繳付費用。在適當通知和滿足條件的前提下,這兩種延期選擇都不需要貸款人的同意。
(5)加權平均利率是使用名義金額為$的固定利率掉期計算的。975.0債務總額為百萬美元,並未經調整以包括因取得債務而產生的遞延融資費用或債務發行成本攤銷或任何未攤銷公平市價溢價或折扣。

截至2022年3月31日,無擔保信貸安排的未提取名義承諾總額約為#美元。362.3百萬美元,包括開具的信用證。公司在任何給定時間點的實際借款能力可能少於或被限制在基於公司債務契約遵守情況的最高金額。該公司債務的應計利息總額約為#美元。8.2百萬美元和美元8.6截至2022年3月31日和2021年12月31日,分別為100萬歐元,並計入相應的綜合資產負債表上的應付賬款、應計費用和其他負債。

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中與公司債務安排相關的利息支出中的成本。

截至3月31日的三個月,
計入利息支出的成本(千)20222021
遞延融資費和債務發行成本及公平市價溢價/折價攤銷$864 $487 
設施、未使用和其他費用$341 $386 

財務契約方面的考慮

該公司遵守了所有財務和其他契約。截至2022年3月31日和2021年12月31日,與其無擔保信貸安排、無擔保定期貸款、無擔保票據和抵押票據有關。作為公司債務安排抵押品的物業的房地產賬面淨值約為#美元。87.8百萬美元和美元88.5分別於2022年3月31日和2021年12月31日,為100萬美元,並僅限於優先、財產級擔保債務融資安排。

債務公允價值

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日根據公司債務安排未償還的本金總額和相應的公允價值估計。

 March 31, 20222021年12月31日
負債(以千計)未償還本金公允價值未償還本金公允價值
無擔保信貸安排$384,000 $383,927 $296,000 $296,000 
無擔保定期貸款975,000 975,015 975,000 975,224 
無抵押票據900,000 880,674 900,000 937,183 
按揭票據54,397 54,628 54,983 56,323 
本金總額2,313,397 $2,294,244 2,225,983 $2,264,730 
未攤銷公平市價折價淨額(136)(136)
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本合計(7,088)(7,585)
總賬面價值$2,306,173 $2,218,262 

適用的公允價值指引建立了一個三級公允價值等級,對計量公允價值時使用的投入進行了優先排序。這些級別包括:級別1,定義為可觀察的輸入,例如活躍市場的報價;級別2,定義為直接或間接可觀察的活躍市場的報價以外的輸入;級別3,定義為不可觀察的輸入,其中市場數據很少或沒有,因此需要一個實體制定自己的假設。本公司債務的公允價值以第三級投入為基礎。

13

目錄表
5. 衍生金融工具

運用衍生工具的風險管理目標

本公司對衍生工具的使用僅限於利用利率掉期來管理現有和未來負債的利率風險敞口,而非用於投機目的。這種安排的主要目標是將與公司運營和財務結構相關的風險和相關成本降至最低。

下表彙總了該公司截至2022年3月31日的未償還利率掉期。該公司的所有利率掉期都被指定為符合條件的現金流對衝。

利率衍生品交易對手交易日期生效日期名義金額
(單位:千)
公允價值
(單位:千)
支付固定利率收取浮動利率到期日
北卡羅來納州富國銀行Jan-08-2015Mar-20-2015$25,000 $ 1.8280 %一個月期貸款Mar-31-2022
多倫多道明銀行Jan-08-2015Feb-14-2020$25,000 $ 2.4535 %一個月期貸款Mar-31-2022
地區銀行Jan-08-2015Feb-14-2020$50,000 $ 2.4750 %一個月期貸款Mar-31-2022
大寫字母一,N.A.Jan-08-2015Feb-14-2020$50,000 $ 2.5300 %一個月期貸款Mar-31-2022
多倫多道明銀行Jul-20-2017Oct-30-2017$25,000 $(64)1.8485 %一個月期貸款Jan-04-2023
加拿大皇家銀行Jul-20-2017Oct-30-2017$25,000 $(63)1.8505 %一個月期貸款Jan-04-2023
北卡羅來納州富國銀行Jul-20-2017Oct-30-2017$25,000 $(63)1.8505 %一個月期貸款Jan-04-2023
北卡羅來納州PNC銀行Jul-20-2017Oct-30-2017$25,000 $(63)1.8485 %一個月期貸款Jan-04-2023
北卡羅來納州PNC銀行Jul-20-2017Oct-30-2017$50,000 $(126)1.8475 %一個月期貸款Jan-04-2023
多倫多道明銀行Apr-20-2020Sep-29-2020$75,000 $1,223 0.2750 %一個月期貸款Apr-18-2023
北卡羅來納州富國銀行Apr-20-2020Sep-29-2020$75,000 $1,219 0.2790 %一個月期貸款Apr-18-2023
多倫多道明銀行Apr-20-2020Mar-19-2021$75,000 $1,223 0.2750 %一個月期貸款Apr-18-2023
北卡羅來納州富國銀行Apr-20-2020Mar-19-2021$75,000 $1,218 0.2800 %一個月期貸款Apr-18-2023
多倫多道明銀行Jul-24-2018Jul-26-2019$50,000 $(548)2.9180 %一個月期貸款Jan-12-2024
北卡羅來納州PNC銀行Jul-24-2018Jul-26-2019$50,000 $(549)2.9190 %一個月期貸款Jan-12-2024
蒙特利爾銀行Jul-24-2018Jul-26-2019$50,000 $(548)2.9190 %一個月期貸款Jan-12-2024
新澤西州美國銀行Jul-24-2018Jul-26-2019$25,000 $(274)2.9190 %一個月期貸款Jan-12-2024
北卡羅來納州富國銀行May-02-2019Jul-15-2020$50,000 $280 2.2460 %一個月期貸款Jan-15-2025
新澤西州美國銀行May-02-2019Jul-15-2020$50,000 $284 2.2459 %一個月期貸款Jan-15-2025
地區銀行May-02-2019Jul-15-2020$50,000 $280 2.2459 %一個月期貸款Jan-15-2025
蒙特利爾銀行Jul-16-2019Jul-15-2020$50,000 $1,008 1.7165 %一個月期貸款Jan-15-2025
新澤西州美國銀行Feb-17-2021Apr-18-2023$150,000 $6,853 0.9385 %一個月期貸款Feb-5-2026
北卡羅來納州富國銀行Feb-17-2021Apr-18-2023$75,000 $3,409 0.9365 %一個月期貸款Feb-5-2026
多倫多道明銀行Feb-17-2021Apr-18-2023$75,000 $3,419 0.9360 %一個月期貸款Feb-5-2026
地區銀行Oct-26-2021Apr-01-2022$50,000 $2,419 1.3045 %一個月期貸款Mar-15-2027
蒙特利爾銀行Oct-26-2021Apr-01-2022$50,000 $2,438 1.3045 %一個月期貸款Mar-15-2027
北卡羅來納州PNC銀行Oct-26-2021Apr-01-2022$50,000 $2,423 1.3045 %一個月期貸款Mar-15-2027

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日未償利率互換的公允價值。

資產負債表行項目(千)名義金額2022年3月31日公允價值2022年3月31日名義金額2021年12月31日公允價值2021年12月31日
利率互換-資產$950,000 $27,696 $600,000 $5,220 
利率互換-負債$325,000 $(2,298)$825,000 $(17,052)

利率風險的現金流對衝

該公司使用利率掉期的目標是增加利息支出的穩定性,並管理其對利率變動的風險敞口。

對於被指定為利率風險現金流對衝的衍生品,衍生工具的收益或虧損計入累計其他全面收益(虧損),隨後重新分類為被對衝交易影響收益的同一期間的利息支出。

14

目錄表
與被指定為合格現金流對衝的衍生品相關的累計其他全面收益(虧損)中報告的金額將重新歸類為利息支出,因為公司的可變利率債務需要支付利息。該公司估計,大約有$2.2100萬美元將在未來12個月內從累積的其他全面收益(虧損)中重新歸類為利息支出的減少。

下表彙總了現金流量對衝會計的影響以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月合併財務報表中與公司衍生品相關的金額的位置。

 截至3月31日的三個月,
現金流量對衝會計的影響(單位:千)20222021
在利率互換累計其他綜合收益(虧損)中確認的收入$33,506 $7,750 
虧損從累積的其他綜合收益(虧損)重新分類為利息支出的收入$3,731 $4,400 
綜合經營報表中列報的利息支出總額,其中記錄了現金流量套期的影響$17,259 $15,358 

與信用風險相關的或有特徵

本公司與其每一衍生交易對手訂立協議,其中載有一項條款,規定如貸款人因本公司債務違約而加速償還相關債務,本公司可被宣佈拖欠其衍生債務。

截至2022年3月31日,公司沒有違反這些協議的規定,也沒有張貼任何與這些協議相關的抵押品。如果本公司於2022年3月31日違反任何此等規定,本公司本可被要求在交易對手的淨負債狀況下清償任何利率掉期協議下的債務,外加約$的應計利息。0.1百萬美元。

利率互換的公允價值

本公司對利率掉期的估值是使用廣泛接受的估值技術確定的,包括對每一種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析。這種分析反映了衍生品的合同條款,包括到到期日的期限,並使用了可觀察到的基於市場的投入,包括利率曲線。

本公司納入信用估值調整,以在公允價值計量中適當反映其自身的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。在調整衍生工具合約的公允價值以計入不履行風險的影響時,本公司已考慮淨額結算及任何適用的信貸提升的影響,例如抵押品過帳、門檻、相互認沽及擔保。

儘管本公司已確定,用於評估其衍生產品價值的大部分投入屬於公允價值等級的第二級,但與其衍生產品相關的信用估值調整利用第三級投入,例如對當前信用利差的估計,以評估公司或其交易對手違約的可能性。然而,截至2022年3月31日和2021年12月31日,本公司已評估信用估值調整對其衍生品頭寸整體估值的影響的重要性,並確定信用估值調整對其衍生品的整體估值並不重大。因此,本公司已決定將其衍生產品估值整體歸類於公允價值體系的第二級。

15

目錄表
下表彙總了本公司截至2022年3月31日和2021年12月31日按公允價值經常性記錄的金融工具。

  截至2022年3月31日的公允價值計量使用
資產負債表行項目(千)公允價值2022年3月31日1級2級3級
利率互換-資產$27,696 $ $27,696 $ 
利率互換-負債$(2,298)$ $(2,298)$ 
  截至2021年12月31日的公允價值計量使用
資產負債表行項目(千)公允價值2021年12月31日1級2級3級
利率互換-資產$5,220 $ $5,220 $ 
利率互換-負債$(17,052)$ $(17,052)$ 

6. 權益

優先股

該公司有權發行最多20,000,000優先股,面值$0.01每股。截至2022年3月31日和2021年12月31日,有不是已發行或已發行的優先股。

下表彙總了公司在截至2021年12月31日的一年中宣佈的優先股流通股的股息。
截至2021年的季度申報日期C系列
每股優先股
付款日期
3月31日2021年1月11日$0.4296875 March 31, 2021
總計 $0.4296875  

普通股

該公司有權發行最多300,000,000普通股,面值$0.01每股。

下表彙總了截至2022年3月31日公司在市場上(“ATM”)普通股發行計劃的條款。

ATM普通股發行計劃日期最高總髮行價(千)截至2022年3月31日的可用總量(以千為單位)
2022年7.5億美元自動取款機2022年2月17日$750,000 $750,000 

下表總結了截至2022年3月31日的三個月和截至2021年12月31日的年度內自動櫃員機普通股發行計劃下的活動。

 截至2022年3月31日的三個月
ATM普通股發行計劃股票
售出
加權平均每股價格淨收益(千)
2019年自動取款機6億美元(1)
128,335 $45.03 $5,721 
總計/加權平均數128,335 $45.03 $5,721 
(1)本節目於2022年3月31日前結束。

截至2021年12月31日的年度
ATM普通股發行計劃(1)
股票
售出
加權平均每股價格淨收益(千)
2019年自動取款機6億美元(2)
5,110,002 $37.53 $189,974 
總計/加權平均數5,110,002 $37.53 $189,974 
(1)不包括在期內根據自動櫃員機普通股發行計劃以遠期方式出售或在相關遠期銷售協議實物結算時發行的普通股。
(2)本節目於2022年3月31日前結束。
16

目錄表


關於本公司於2021年11月結束的包銷公開發行,本公司於2021年12月3日簽署了一份遠期銷售協議,出售另一1,200,000以遠期為基礎的普通股,價格為$41.87每股。該公司最初並未收到遠期出售股份所得的任何收益。於2022年3月29日,本公司以發行1,200,000普通股,淨收益約為$49.7百萬美元,或美元41.39每股。

下表彙總了在截至2022年3月31日的三個月和截至2021年12月31日的一年中公司普通股流通股宣佈的股息。


截至2022年的月份申報日期記錄日期每股付款日期
3月31日2022年1月10日March 31, 2022$0.121667 April 18, 2022
2月28日2022年1月10日2022年2月28日0.121667 March 15, 2022
一月三十一日2022年1月10日2022年1月31日0.121667 2022年2月15日
總計 $0.365001  

截至2021年的月份申報日期記錄日期每股付款日期
12月31日2021年10月13日2021年12月31日$0.120833 2022年1月18日
11月30日2021年10月13日2021年11月30日0.120833 2021年12月15日
10月31日2021年10月13日2021年10月29日0.120833 2021年11月15日
9月30日July 13, 20212021年9月30日0.120833 2021年10月15日
8月31日July 13, 20212021年8月31日0.120833 2021年9月15日
7月31日July 13, 2021July 30, 20210.120833 2021年8月16日
6月30日April 12, 2021June 30, 20210.120833 July 15, 2021
5月31日April 12, 2021May 28, 20210.120833 June 15, 2021
4月30日April 12, 2021April 30, 20210.120833 May 17, 2021
3月31日2021年1月11日March 31, 20210.120833 April 15, 2021
2月28日2021年1月11日2021年2月26日0.120833 March 15, 2021
一月三十一日2021年1月11日2021年1月29日0.120833 2021年2月16日
總計 $1.449996  

2022年4月14日,公司董事會宣佈了截至2022年4月30日、2022年5月31日和2022年6月30日的公司普通股流通股股息,每月股息為$0.121667每股。

普通股限售股

公司於2022年1月10日根據2011年計劃向公司某些員工授予普通股限制性股份,這些股份將按年度等額分期付款方式授予四年(自2023年1月1日起),但受助人須繼續受僱。下表彙總了與公司未歸屬的普通股限制性股票有關的活動截至2022年3月31日的三個月和截至2021年12月31日的年度。

普通股未歸屬限制性股份股票
加權平均授予日期每股公允價值
2020年12月31日餘額184,890 $27.70 
授與90,304 $29.77 
既得(79,140)(1)$27.01 
被沒收(10,339)$30.32 
2021年12月31日的餘額185,715 $28.86 
授與58,580 $44.19 
既得(73,556)(1)$28.03 
被沒收(6,373)$34.72 
2022年3月31日的餘額164,366 $34.47 
(1)公司回購並退役25,83627,706分別在截至2022年3月31日的三個月和截至2021年12月31日的年度內歸屬的普通股限制性股票。

截至2022年3月31日,與公司普通股限制性股票相關的未確認補償費用約為$4.9百萬美元,預計將在加權平均期間確認約2.8好幾年了。
17

目錄表

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內歸屬的普通股限制性股票的公允價值。

 截至3月31日的三個月,
既得普通股限制性股份20222021
既得普通股限制性股份73,556 72,788 
普通股既得限制性股份的公允價值(千)$3,528 $2,280 
 
7. 非控股權益

下表彙總了截至2022年3月31日的三個月和截至2021年12月31日的年度的非控股權益活動。

非控股權益LTIP單位其他
公共單位
總計
非控制性通用單位
非控股權益
2020年12月31日餘額1,692,423 1,592,815 3,285,238 2.0 %
已批出/已發出405,844  405,844 不適用
被沒收   不適用
從LTIP單位到其他通用單位的轉換(149,143)149,143  不適用
從其他普通股到普通股的贖回 (171,318)(171,318)不適用
2021年12月31日的餘額1,949,124 1,570,640 3,519,764 1.9 %
已批出/已發出470,237  470,237 不適用
被沒收   不適用
從LTIP單位到其他通用單位的轉換(65,000)65,000  不適用
從其他普通股到普通股的贖回 (65,000)(65,000)不適用
2022年3月31日的餘額2,354,361 1,570,640 3,925,001 2.1 %

LTIP單位

本公司於2022年1月10日將2011年度計劃下的LTIP單位授予非僱員獨立董事,該單位將於2023年1月1日授予,但受贈人須繼續服務。公司於2022年1月10日將2011年計劃下的長期投資計劃單位授予公司某些高管和高級員工,這些單位將按季度等額分配給四年(自2022年3月31日起),但受助人須繼續受僱。關於2022年1月10日根據2019年業績單位授予的LTIP單位的討論,請參閲附註8。

LTIP單位截至授予日的公允價值是由基於蒙特卡洛模擬的格子-二項式期權定價模型確定的。LTIP單位的公允價值以第3級投入和非經常性公允價值計量為基礎。下表彙總了在評估期間授予的LTIP單位時使用的假設截至2022年3月31日的三個月(不包括根據下文附註8所述的2019年業績單位授予的LTIP單位)。

LTIP單位假設
授予日期2022年1月10日
預期期限(年)10
預期股價波動34.0 %
預期股息收益率4.0 %
無風險利率1.204 %
LTIP單位發行時的公允價值(千)$4,385 
LTIP單位發行時104,241 
發行時每個LTIP單位的公允價值單價$42.07 

預期股價波動率是根據本公司及若干同業集團公司的歷史及隱含波動率的組合而釐定。預期股息收益率是基於公司的平均歷史股息收益率和每個獎項的估值日的股息收益率。無風險利率是基於與三年期國債收益率匹配的美國國債收益率。

18

目錄表
下表彙總了截至2022年3月31日的三個月和截至2021年12月31日的年度與公司未歸屬LTIP部門相關的活動。

未歸屬的LTIP單位LTIP單位每單位加權平均授予日期公允價值
2020年12月31日餘額211,448 $26.54 
授與405,844 $28.13 
既得(427,184)$27.47 
被沒收 $ 
2021年12月31日的餘額190,108 $27.84 
授與470,237 $42.07 
既得(414,348)$40.39 
被沒收 $ 
2022年3月31日的餘額245,997 $33.90 

截至2022年3月31日,與公司LTIP部門相關的未確認薪酬支出約為$5.5百萬美元,預計將在加權平均期間確認約2.3好幾年了。

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內歸屬的LTIP單位的公允價值。

 截至3月31日的三個月,
歸屬的LTIP單位20222021
歸屬的LTIP單位414,348 183,486 
既有LTIP單位的公允價值(千)$18,593 $5,683 

8. 股權激勵計劃

2022年1月10日,董事會薪酬委員會批准並授予公司2011年計劃下的績效單位給公司高管和某些關鍵員工。2022年1月10日授予的績效單位的條款與2021年1月、2020年和2019年1月授予的績效單位的條款基本相同,只是測算期從2022年1月1日開始,至2024年12月31日結束。

截至授權日業績單位的公允價值是由基於蒙特卡洛模擬的格子-二項式期權定價模型確定的。業績單位的公允價值以第3級投入和非經常性公允價值計量為基礎。績效單位權益補償支出自授予日起按比例確認為歸屬期間的收益。下表總結了在評估截至2022年3月31日的三個月期間授予的業績單位時使用的假設。

績效單位假設
授予日期2022年1月10日
預期股價波動34.1 %
預期股息收益率4.0 %
無風險利率1.1979 %
授予的績效單位的公允價值(千)$6,289 

預期股價波動率是根據本公司及若干同業集團公司的歷史及隱含波動率的組合而釐定。預期股息收益率是基於公司的平均歷史股息收益率和每個獎項的估值日的股息收益率。無風險利率以美國國債收益率為基礎,與履約期的三年時間段相匹配。

2021年12月31日,2019年度績效單位測評期結束。董事會薪酬委員會認定公司股東總回報超過門檻百分比和回報門檻,批准發行合計365,996歸屬的LTIP單元和27,934給予參與者的既得普通股(其中8,257普通股回購和註銷),於2022年1月10日發行。

截至2022年3月31日,與公司績效單位相關的未確認薪酬支出約為#美元10.0百萬美元,預計將在加權平均期間確認約2.2好幾年了。
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目錄表

非現金補償費用

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月,合併經營報表中記錄的普通股限制性股票攤銷、長期投資促進單位、業績單位和公司董事薪酬的一般和行政費用金額。

 截至3月31日的三個月,
非現金薪酬支出(千)2022    2021
普通股限制性股份$548 $651 
LTIP單位1,284 2,408 
績效單位1,296 1,438 
董事薪酬(1)
121 

118 
非現金補償費用總額$3,249 $4,615 
(1)在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內,公司所有獨立董事選擇接受普通股代替現金作為他們的服務。已授予的普通股數量是根據往績計算的授權日前第三個營業日的日均普通股價格。

9. 租契

出租人租賃

本公司擁有經營性租約,在該租約中,本公司是其出租物業的出租人。某些租約包含根據消費物價指數(“CPI”)變動而變動的租金。房地產税和其他費用的賬單也被認為是可變租賃付款。某些租約包含續訂或終止租約的選擇權,以及承租人購買出租物業的選擇權,所有這些都主要由承租人自行決定。

下表彙總了所附的截至2022年和2021年3月31日的三個月的綜合業務報表中包括的租金收入的組成部分。

 截至3月31日的三個月,
租金收入(千)20222021
固定租賃費$120,240 $101,179 
可變租賃費33,778 29,244 
直線租金收入4,504 4,882 
與市值以上和市值以下攤銷有關的租金收入淨增加(減少)79 (1,480)
租金總收入$158,601 $133,825 

本公司對其經營租賃進行評估,以確定其是否有可能收取租期內承租人的大部分剩餘租賃付款。對於不可能收回的,本公司轉換為收付實現制。如本公司其後決定很可能會收取租賃期內承租人的大部分剩餘租賃款項,本公司將恢復應計租金結餘,以現金方式調整與租賃期間有關的金額。

截至2022年3月31日和2021年12月31日,公司累計租金收入約為$80.2百萬美元和美元75.8分別計入隨附的綜合資產負債表上的租户應收賬款。

截至2022年3月31日和2021年12月31日,該公司約有28.9百萬美元和美元32.9以現有信用證形式提供的租賃擔保保證金總額分別為100萬歐元,未反映在所附的綜合資產負債表中。截至2022年3月31日和2021年12月31日,該公司約有0.7百萬美元和美元0.7分別以現金形式提供的租賃擔保保證金,這些保證金包括在隨附的綜合資產負債表上的限制性現金中。該公司剩餘的租賃保證金混合為現金和現金等價物。在相關租約發生違約的情況下,這些資金可用於結算租户應收賬款。截至2022年3月31日和2021年12月31日,公司與這些租賃擔保押金相關的總負債約為$15.9百萬美元和美元15.2分別計入所附綜合資產負債表上的租户預付租金和保證金。

20

目錄表
本公司估計,房地產税的賬單約為#美元,根據租約條款,房地產税是某些租户的責任,並未反映在公司的合併財務報表中。5.4百萬美元和美元5.1截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。如果租户沒有履行這些期間的合同義務,這些金額將是公司的最大房地產税費支出,不包括任何罰款或利息。

下表彙總了截至2022年3月31日公司租約項下的固定租賃付款到期日。

固定租賃付款到期日(單位:千)
2022年剩餘時間$368,223 
2023$464,868 
2024$413,356 
2025$355,130 
2026$298,475 
此後$979,172 

承租人租約

本公司擁有經營性租約,其中它是其土地租約和公司寫字樓租約的承租人。這些租約的剩餘租賃條款約為1.2幾年前47.6好幾年了。某些土地租約包含延長租約期限的選項十年20所有該等權益均可合理地確定將予行使,並計入本公司使用權資產及經營租賃負債的計算內。

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日在公司合併資產負債表中確認的與經營租賃使用權資產和經營租賃負債相關的補充信息。

經營租賃期限和貼現率March 31, 20222021年12月31日
加權平均剩餘租賃年限(年)29.029.0
加權平均貼現率6.6 %6.6 %

下表彙總了公司截至2022年和2021年3月31日的三個月的綜合經營報表中包括的經營租賃成本。

 截至3月31日的三個月,
運營租賃成本(千)20222021
包括在土地租賃物業費用中的經營租賃費$533 $417 
營業租賃成本計入公司辦公室租賃的一般費用和行政費用437 429 
經營租賃總成本$970 $846 

下表彙總了公司截至2022年和2021年3月31日的三個月的綜合現金流量表中與經營租賃有關的補充現金流量信息。

 截至3月31日的三個月,
經營租賃(以千計)20222021
為計量租賃負債(經營現金流)所列金額支付的現金$900 $627 
21

目錄表

下表彙總了截至2022年3月31日公司土地租賃和公司寫字樓租賃項下的經營租賃負債的到期日。

經營租賃負債到期日(1)
(單位:千)
2022年剩餘時間$2,727 
20233,660 
20243,699 
20253,744 
20262,778 
此後68,807 
租賃付款總額85,415 
減去:推定利息(52,690)
經營租賃負債現值$32,725 
(1)經營租賃負債不包括某些地面租賃協議所要求的消費物價指數租金變動估計。因此,實際付款可能與提交的付款不同。

10. 每股收益

在截至2022年和2021年3月31日的三個月內,165,259198,812未歸屬的普通股限制性股票(按加權平均數計算),在計算每股收益時被視為參與證券。

下表對計算截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月普通股基本每股收益和稀釋後每股收益時的分子和分母進行了協調。

截至3月31日的三個月,
每股收益(單位為千,不包括每股數據)20222021
分子 
普通股股東應佔淨收益$52,764 $20,931 
分母 
加權平均已發行普通股-基本177,827 158,430 
稀釋證券的影響(1)
基於股份的薪酬238 350 
根據遠期銷售協議可發行的股份 346 
加權平均已發行普通股-稀釋後178,065 159,126 
每股淨收益--基本收益和稀釋後收益
普通股股東每股淨收益--基本$0.30 $0.13 
普通股股東應佔每股淨收益-稀釋後$0.30 $0.13 
(1)在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏,大約有165199、未歸屬的普通股限制性股票(按加權平均計算),不包括在計算稀釋每股收益中,因為兩類法下的收入分配更具攤薄作用。

11. 承付款和或有事項

該公司在正常業務過程中會受到各種法律程序和索賠的影響。這些事項一般由保險公司承保,但須有免賠額規定。管理層相信,這些行動的最終和解不會對公司的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性的不利影響。

該公司的信用證金額約為$。3.7截至2022年3月31日,與建設項目和某些其他協議有關的收入為100萬美元。

12. 後續事件

注意到下列未被確認的後續事件。

於二零二二年四月二十八日,本公司就營運合夥公司未來的私募訂立票據購買協議,金額為$。400.0百萬優先無擔保票據,2032年6月28日到期,固定年利率為4.12%。這些票據預計將在2022年6月28日或左右發行,條件是有條件的。
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
 
你應該閲讀以下討論,連同本報告第1項中其他地方的財務報表和相關附註,以及我們最新的Form 10-K年度報告中的已審計財務報表和相關附註。
 
如本文所使用的,除上下文另有要求外,“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指STAG工業股份有限公司和我們的合併子公司和合夥企業,包括我們的經營合夥企業, STAG工業營運夥伴關係,L.P.(“營運夥伴關係”)

前瞻性陳述
 
本報告包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》(見經修訂的1933年《證券法》第27A節和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條(《交易法》)規定的免除此類陳述的民事責任)的“前瞻性陳述”的含義。您可以通過使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“尋求”、“應該”、“將會”等詞語以及此類詞語或類似表達的變體來識別前瞻性陳述。本報告中的前瞻性陳述包括有關我們未來財務狀況、經營結果、未來收購的資本化率、我們的業務戰略和目標,包括我們的收購戰略、入住率和租賃率及趨勢,以及預期的流動性需求和來源(包括資本支出和獲得融資或籌集資本的能力)的陳述。我們的前瞻性陳述反映了我們目前對我們的計劃、意圖、期望、戰略和前景的看法,這些看法是基於我們目前掌握的信息和我們所做的假設。儘管我們相信前瞻性陳述中反映或暗示的我們的計劃、意圖、預期、戰略和前景是合理的,但我們不能保證我們的計劃、意圖、預期、戰略或前景一定會實現或實現,您不應過度依賴這些前瞻性陳述。此外,實際結果可能與前瞻性陳述中描述的大不相同,可能受到各種風險和因素的影響,包括但不限於:

我們截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中包含的因素,以及在其他地方更新的本報告,包括在“業務”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下列出的因素;

新型冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行的公共衞生危機,或未來傳染病的大流行、流行或爆發對公司及其租户、房地產市場和全球經濟和金融市場的財務狀況、經營業績、現金流和業績的持續不利影響;

我們以有吸引力的條款籌集股本的能力;

我們所處的競爭環境;

房地產風險,包括房地產價值的波動、當地市場的總體經濟環境和此類市場對租户的競爭,以及將零售物業重新用途或重新開發為工業物業(部分或全部);

租賃率下降或空置率上升;

租户可能違約(包括破產或資不抵債)或不續訂租約;

收購風險,包括我們識別和完成增值收購的能力和/或此類收購未能按照預測執行;

收購和處置的時機;

技術發展,特別是影響供應鏈和物流的技術發展;

潛在的自然災害、流行病、流行病和其他潛在的災難性事件,如戰爭和/或恐怖主義行為(包括俄羅斯和烏克蘭之間不斷升級的衝突以及這種衝突對宏觀經濟狀況的相關影響);
23

目錄表

國際、國家、區域和地方經濟狀況;

利率和貨幣的總體水平;

法律或政府法規的可能變化以及對這些法律和法規的解釋,包括房地產和分區法或房地產投資信託基金(“REIT”)或公司所得税法的變化,以及房地產税率可能的提高;

融資風險,包括我們的經營現金流可能不足以支付所需的本金和利息,以及我們可能無法在到期時對現有債務進行再融資,或以有吸引力的條款或根本不能獲得新的融資;

利率互換交易對手、循環債務和無資金來源債務不履行時的信用風險;

待完成的遠期股權出售如何以及何時可以結算;

保險金額不足或不足的;

我們保持房地產投資信託基金資格的能力;

我們留住關鍵人員的能力;

訴訟,包括與起訴或抗辯索賠和任何不利結果有關的費用;以及

可能的環境責任,包括因對我們目前擁有或以前擁有的物業的污染進行必要的補救而可能產生的成本、罰款或罰款。

任何前瞻性陳述都只在發表之日發表。隨着時間的推移,新的風險和不確定性會出現,我們無法預測這些事件或它們可能如何影響我們。此外,您應該將本報告中確定的許多風險以及上述風險解讀為由於新冠肺炎大流行持續的眾多不利影響而加劇的風險。除非法律要求,否則我們沒有義務也不打算更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

某些定義

在本報告中:

“公認會計原則”是指美國公認的會計原則。

“年化基本租金總收入”是指截至2022年3月31日的合同月基本租金(與按照公認會計原則計算的租金不同)乘以12。如果租户截至2022年3月31日處於免租期,則年化基本租金收入總額以第一個合同月基本租金金額乘以12計算。

“入住率”指於報告期結束時,已根據公認會計原則開始確認收入或已開始租期的可租賃總面積的百分比,兩者以較早者為準。

“增值資產組合”是指本公司符合下列任何一項標準的物業:(I)截至購置日入住率少於75%;(Ii)在購入日起兩年內因已知的遷出而入住率低於75%;(Iii)因資產進行重大實物翻新而退出使用;或(Iv) 發展。

對於正在開發或正在重建的物業,“穩定”是指較早達到90%的入住率或建成後12個月。就已收購併即時加入增值組合的物業而言,(I)如於收購日期以低於75%的入住率收購,將於較早時達到90%入住率或自收購日期起計12個月起穩定;或(Ii)如收購併於收購日期起計兩年內因已知遷出而入住率低於75%,將於已知遷出後或已知遷出後12個月較早達到90%入住率時穩定。
24

目錄表

“經營資產組合”是指所有已獲得穩定或已實現穩定的倉庫和輕工製造資產。運營資產組合不包括非核心彈性/辦公室資產、增值投資組合中包含的資產以及被歸類為持有待售的資產。

“可比租賃”指在同一空間內的租賃,其租賃結構與以前的原地租賃類似,不包括在我們所有權範圍內未佔用的空間的新租賃。

“SL租金變動”指在該期間開始的租期內的平均每月基本租金與包括在營運組合內的資產的可比租賃相比的百分比變化。總租約或類似類別租約的租金按適用的可收回開支估計數折算為淨租金,此計算不包括任何剩餘租金的影響。

“現金租金變動”指期內開始的租賃基本租金與包括在經營組合中的資產的可比租賃基本租金相比的百分比變化。計算將租約開始日期後應付的第一次基本租金與租約終止前最後一次每月應付的基本租金進行比較,但不包括滯留租金。總租約或類似類別租約的租金按適用的可收回開支估計數折算為淨租金。

“新租約”是指為任何空置空間簽訂的初始期限等於或大於12個月的租約,包括由新租户或正在擴展到新(額外)空間的現有租户簽署的租約。

“續期租賃”是指由現有租户簽署的將租期延長12個月或更長時間的租約,包括(I)在租約到期時續簽與當前租約相同的空間,(Ii)在租約到期時僅續約現有空間的一部分,或(Iii)提前續約或鍛鍊,最終將原來的租期延長12個月或更長時間。

概述

我們是一家房地產運營公司,專注於收購、擁有和運營全美各地的工業物業。我們是馬裏蘭州的一家公司,我們的普通股在紐約證券交易所公開交易,代碼是“STAG”。

我們的組織和運作是為了根據修訂後的1986年《國內收入法》第856至860節保持我們作為REIT的資格,並且通常不需要繳納聯邦所得税,因為我們目前將我們的收入分配給我們的股東,並保持我們作為REIT的資格。我們的收入和財產仍需繳納州税和地方税,我們的未分配收入仍需繳納美國聯邦所得税和消費税。

可能影響未來經營業績的因素

我們增加收入或現金流的能力將部分取決於我們(I)外部增長,特別是我們的收購活動,以及(Ii)內部增長,特別是我們的投資組合佔有率和出租率。各種其他因素,包括下面提到的因素,也可能影響我們未來的運營結果。

新冠肺炎大流行

自2020年3月以來,新冠肺炎疫情嚴重損害了全球經濟活動,導致金融市場大幅波動和負面壓力,直接或間接地對幾乎每個行業都產生了負面影響,包括房地產行業和我們租户的行業。

在截至2022年3月31日的三個月裏,我們沒有因新冠肺炎疫情造成重大中斷或達成任何租金延期協議。我們會繼續按個別情況評估租户的租金寬減要求,並會考慮多項因素。並非所有租户請求最終都會導致修改協議,我們也不會放棄我們在租賃協議下的合同權利。

新冠肺炎大流行或未來影響我們或我們租户經營所在州或地區的傳染病的大流行、流行或爆發可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響,原因包括但不限於以下因素:衞生或其他政府當局要求關閉辦事處或其他業務,或為了避免接觸傳染病而對人員實施隔離;
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目錄表
供應和交付鏈中斷;商業活動和房地產需求普遍下降;經濟活動減少、普遍經濟衰退或衰退,這可能會影響我們的租户的業務、財務狀況和流動性,並可能導致我們的一個或多個租户無法及時或根本無法向我們支付租金,或以其他方式尋求修改租賃義務;難以以有吸引力的條款獲得債務和股權資本,或者根本無法獲得;以及全球金融市場的嚴重混亂和不穩定,或信貸和融資狀況的惡化,這可能會影響我們獲得為業務運營提供資金或及時處理到期債務所需的資本;以及對我們員工健康的潛在負面影響,特別是如果我們的大量員工受到影響,這將導致我們在中斷期間確保業務連續性的能力下降。

新冠肺炎大流行或任何其他大流行、流行病或疾病對我們和我們租户的運營的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有很高的不確定性,無法充滿信心地預測,包括大流行的範圍、嚴重性和持續時間,為遏制大流行或減輕其影響而採取的行動,以及大流行和遏制措施的直接和間接經濟影響。然而,新冠肺炎大流行(或未來的大流行、流行病或疾病)給我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流帶來了重大的不確定性和風險。

展望

自2020年4月新冠肺炎疫情引發的經濟低谷以來,美國經濟已經反彈,2021年國內生產總值增長約5.7%。然而,在2022年第一季度,由於許多因素,包括但不限於俄羅斯入侵烏克蘭和持續的新冠肺炎疫情(包括新的或變異的新冠肺炎病例上升時期),持續的高通貨膨脹率和供應鏈中斷使這一經濟增長黯然失色。雖然宏觀經濟狀況繼續發展和影響我們的租户,我們相信我們將繼續受益於在不同市場、租户行業和租賃條款擁有良好多元化的投資組合。此外,我們認為,新冠肺炎疫情和地緣政治緊張局勢正在加速一些趨勢,這些趨勢對美國的工業需求產生了積極影響。

在新冠肺炎大流行期間,美國聯邦和州政府以及美聯儲採取了一系列財政和貨幣政策,以減輕新冠肺炎關閉給企業和個人帶來的經濟負擔。鑑於2022年第一季度的歷史高通脹和強勁的就業報告,美聯儲已經放棄了擴張性的貨幣政策,並在2022年3月將利率上調25個基點,至0.25%至0.50%之間,這是三年多來的首次加息。我們預計,隨着利率的上升和美聯儲資產負債表的減少,貨幣政策將繼續收緊;前提是,財政政策可能會在必要時保持寬鬆,以對抗新冠肺炎的變體。

我們相信,目前的經濟環境雖然不穩定,但將為我們提供一個機會,展示我們投資組合的多樣化。具體地説,我們認為我們現有的投資組合應該會受益於具有競爭力的租金和強勁的入住率。除了我們的多元化投資組合外,我們相信我們的業務和資本結構的某些特徵應該會使我們在不確定的環境中處於有利地位,其中包括我們最低限度的浮動利率債務(考慮到我們的對衝活動)和充足的流動性。

由於持續的新冠肺炎疫情,我們預計一些特定行業趨勢的加速將繼續支持對工業物業的長期需求,包括:

電子商務的興起(與傳統的零售店配送模式相比),以及電子商務行業參與者對位置良好、功能齊全的配送空間的伴隨需求;
由於美國消費市場的規模、海外勞動力成本的增加、對供應鏈彈性和宂餘性的渴望以及供應和運輸貨物的總體成本(即供應鏈的縮短和增肥),美國作為製造和分銷地點的吸引力不斷增加;以及
美國交通基礎設施的整體質量。

我們的產品組合繼續受益於全國工業市場上處於歷史低位的可用性。雖然新冠肺炎疫情在不同行業和地區造成了不同程度的正面和負面影響,但電子商務的興起、聯邦和州政府以及美聯儲採取的行動以及最近的經濟復甦導致了對工業空間的強勁需求。我們相信,在這種環境下,我們按市場、租户行業和租户信貸進行的投資組合多樣化將被證明是一種優勢。工業發展繼續向規模較大的一級市場集中,在短暫減速後,已恢復並超過新冠肺炎之前的水平
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目錄表
大流行級別。我們將繼續監測工業地產的供需基本面,並評估其對我們業務的影響。

我們的市場狀況

我們投資組合中的建築位於全美各地的市場。這些市場中的經濟或其他條件、新供應、不利天氣條件、自然災害、流行病和其他因素的積極或消極變化可能會影響我們的整體業績。

租金收入

我們的收入主要以租金收入的形式從使用我們大樓的租户那裏獲得。我們投資組合中的建築物產生的租金收入主要取決於入住率和租金。截至2022年3月31日止三個月,營運組合中SL租金變動及新租賃及續訂租賃現金租金變動於截至2022年3月31日止三個月分別增長約25.1%及15.2%。

未來的經濟衰退或影響我們子市場的地區性衰退會削弱我們續簽或續租空間的能力,以及我們租户履行租賃承諾的能力,就像租户破產的情況一樣,包括新冠肺炎疫情帶來的破產,可能會對我們維持或提高大樓租金的能力造成不利影響。我們出租物業的能力和相應的租金取決於(I)整體經濟,(Ii)我們市場的供求動態,(Iii)我們物業的質素,包括樓齡、淨高和配置,以及(Iv)租户履行其對我們的合約義務的能力。

下表彙總了截至2022年3月31日的三個月內開始的運營組合租賃。該等租約的任何租金優惠均按直線法於租期內入賬。

運營組合平方英尺現金
每單位基本租金
平方英尺
服務級別租金按
平方英尺
每項總成本
正方形
(1)
現金
租金變動
SL租金變動
加權平均租賃
術語(2)
(年)
每平方英尺租金優惠(3)
截至2022年3月31日的三個月
新租約1,179,224 $6.04 $6.44 $3.61 25.0 %36.4 %7.1 $1.28 
續期租約1,960,672 $4.97 $5.32 $0.95 8.9 %17.9 %5.9 $0.10 
總計/加權平均數3,139,896 $5.37 $5.74 $1.96 15.2 %25.1 %6.3 $0.54 
(1)“總費用”是指空置和更新空間的改善費用,以及租賃交易的或有法律費用和佣金。每平方英尺的總費用是預計在該期間開始的租約產生的總費用,並不反映該期間的實際支出。
(2)“加權平均租期”是指以年數為單位的合同租期,假設租户不行使任何續約選擇權、購買選擇權或提前解約權,按平方英尺加權。
(3)表示整個租賃期內的租金優惠總額。

此外,截至2022年3月31日的三個月,與增值投資組合和第一代租賃相關的租賃總計511,236平方英尺,不包括在上述運營投資組合統計數據中。

物業運營費用

我們的物業運營費用一般包括水電費、房地產税、管理費、保險費以及現場維修和維護費用。對於我們的大多數租户來説,我們的物業運營費用在一定程度上受到租户租約中的三重淨值條款的控制。在我們的三重淨值租賃中,租户負責租賃期內大樓及其運營的所有方面和相關成本,包括水電費、税費、保險費和維護費,但通常不包括屋頂和建築結構。然而,我們也修改了我們的建築組合中的毛租約和毛租約,這可能需要我們吸收我們租户的某些與建築相關的費用。在我們經修訂的總租約中,我們在租賃期內負責某些與建築有關的費用,但大部分費用都轉嫁給租户,以償還給我們。在我們的總租約中,我們負責在租賃期內與大樓及其運營相關的所有費用。我們的整體業績將受到我們能夠將物業運營費用轉嫁給租户的程度的影響。

27

目錄表
預定租賃到期日期

我們因租約到期而重新租賃空間的能力會影響我們的經營業績,並將受到我們市場的經濟和競爭狀況以及我們個別建築的可取性的影響。佔我們年化基本租金收入約6.8%的租約將在2022年4月1日至2023年3月31日期間到期,不包括按月租賃。我們假設,根據內部續訂概率估計,我們的一些租户將續簽,其他租户將騰出,相關空間將根據停機時間假設重新出租。根據上述假設,我們預計各新租約的租金將高於2022年4月1日至2023年3月31日期間到期的現有租約的租金,從而導致來自相同空間的收入增加。

下表彙總了截至2022年3月31日的租賃到期時間,以及我們產品組合中自2022年開始的十個日曆年中每年的可用空間。表中的信息假設租户不行使續訂選擇權或提前解約權。

租約到期年份

租契
即將到期
可出租總租金
平方英尺
的百分比
總計
使用中
平方英尺
年化總額
基地租賃
收入
(單位:千)
佔總數的百分比
年化
基本租金收入
可用— 3,412,002 — — — 
按月租賃123,031 0.1 %$477 0.1 %
2022年剩餘時間34 3,559,398 3.3 %16,780 3.3 %
2023100 13,138,341 12.3 %57,723 11.4 %
202498 13,767,694 12.9 %63,864 12.6 %
202588 12,901,137 12.1 %58,034 11.4 %
202697 14,658,908 13.7 %71,460 14.1 %
202775 11,979,061 11.2 %57,918 11.4 %
202844 6,886,711 6.6 %31,679 6.2 %
202941 7,039,607 6.6 %33,763 6.7 %
203027 3,763,278 3.5 %21,576 4.3 %
203139 7,182,980 6.7 %34,219 6.7 %
此後47 11,710,329 11.0 %60,082 11.8 %
總計693 110,122,477 100.0 %$507,575 100.0 %

投資組合收購

下表彙總了我們在截至以下三個月期間的收購 March 31, 2022.

市場(1)
獲取日期平方英尺建築物數目購進價格
(單位:千)
密蘇裏州堪薩斯城2022年1月6日702,000 $60,428 
伊利諾伊州芝加哥2022年1月31日72,499 8,128 
俄亥俄州哥倫布2022年2月8日138,213 11,492 
俄亥俄州克利夫蘭2022年2月8日136,800 13,001 
田納西州納什維爾March 10, 2022109,807 12,810 
格林維爾/斯帕坦堡,南卡羅來納州March 10, 2022289,103 28,274 
田納西州孟菲斯March 18, 2022195,622 15,828 
格林維爾/斯帕坦堡,南卡羅來納州March 18, 2022155,717 16,390 
截至2022年3月31日的三個月1,799,761 8 $166,351 
(1)由CoStar Realty Information Inc.(“CoStar”)定義。如果建築位於CoStar定義的市場之外,則會反映城市和州。

投資組合處置

在截至2022年3月31日的三個月內,我們向第三方出售了一棟建築和一幅地塊,包括約20萬平方英尺的可出租平方英尺,賬面淨值約為1130萬美元。出售租賃物業的淨收益約為3,530萬美元,我們確認截至2022年3月31日的三個月的租賃物業銷售淨收益約為2,400萬美元。

28

目錄表
頂級市場
下表根據截至2022年3月31日的年化基本租金收入彙總了我們投資組合中20個最大市場的信息。

排名前20的市場(1)
年化基本租金收入總額的百分比
伊利諾伊州芝加哥7.8 %
賓夕法尼亞州費城7.1 %
格林維爾/斯帕坦堡,南卡羅來納州5.4 %
密爾沃基/威斯康星州麥迪遜4.5 %
密歇根州底特律4.3 %
俄亥俄州哥倫布4.1 %
明尼阿波利斯/明尼蘇達州聖保羅3.8 %
賓夕法尼亞州匹茲堡3.8 %
德克薩斯州休斯頓3.0 %
密歇根州西密歇根市2.4 %
北卡羅來納州夏洛特市2.3 %
印第安納波利斯,In2.3 %
德克薩斯州埃爾帕索2.2 %
辛辛那提/俄亥俄州代頓2.0 %
俄亥俄州克利夫蘭1.9 %
馬薩諸塞州波士頓1.9 %
密蘇裏州堪薩斯城1.8 %
南卡羅來納州哥倫比亞1.6 %
威徹斯特/康涅狄格州,康涅狄格州1.6 %
華盛頓特區1.5 %
總計65.3 %
(1)由CoStar定義。

頂尖產業

下表根據截至2022年3月31日的年化基本租金收入彙總了我們投資組合中最大的20個租户行業的信息。

排名前20的租户行業(1)
年化基本租金收入總額的百分比
航空貨運與物流10.8 %
容器和包裝8.3 %
汽車零部件7.1 %
貿易公司和分銷商(工業品)5.3 %
商業服務與用品5.3 %
互聯網與MKT直銷4.9 %
Machinery 4.7 %
分銷商(消費品)4.6 %
家用耐用品4.5 %
食品與主食零售業3.5 %
Media 3.4 %
建築產品3.2 %
專業零售2.9 %
Chemicals 2.3 %
Road & Rail 2.2 %
電子設備、儀器2.1 %
食品產品2.1 %
Beverages 2.0 %
紡織品、服裝、奢侈品2.0 %
家居用品1.7 %
總計82.9 %
(1)基於全球行業分類標準方法的行業分類。

29

目錄表
頂級租户

下表根據截至2022年3月31日的年化基本租金收入彙總了我們投資組合中最大的20個租户的信息。

前20名租户(1)
租約數目年化基本租金收入總額的百分比
亞馬遜73.2 %
東方金屬供應公司51.0 %
美國輪胎經銷商公司71.0 %
聯邦快遞公司40.9 %
坦普爾海利國際公司20.9 %
Lippert組件手冊50.8 %
Kenco物流服務有限公司30.8 %
企鵝蘭登書屋有限公司10.8 %
DS Smith北美20.7 %
西巖公司70.7 %
GXO物流公司20.7 %
DHL供應鏈40.7 %
LKQ公司40.7 %
阿歇特圖書集團有限公司10.7 %
延豐美國汽車內飾20.7 %
福特汽車公司10.7 %
卡羅萊納飲料集團30.7 %
美國包裝公司50.6 %
施耐德電氣美國公司30.6 %
好市多批發公司10.6 %
總計6917.5 %
(1)包括租客、擔保人和/或非擔保人父母。

關鍵會計政策

有關我們的關鍵會計政策和估計的討論,請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“關鍵會計政策”。

經營成果

以下關於我們同一家門店(定義如下)淨營業收入(“NOI”)結果的討論應與本報告中包括的我們的綜合財務報表一起閲讀。有關NOI的詳細討論,包括管理層認為NOI對投資者有用的原因,請參閲下面的“非公認會計準則財務措施”。同一家門店的業績被認為對投資者評估我們的業績很有用,因為它們提供了與大樓級經營業績變化有關的信息,而沒有考慮收購或處置的影響。我們鼓勵讀者不僅要看我們同一家門店的業績,還要看我們的總投資組合業績,因為這是歷史和未來的增長。

我們將商店屬性定義為在所示整個比較期間的運營組合中的屬性。相同商店物業的結果不包括終止費、太陽能收入和其他收入調整。相同的商店物業不包括在2020年12月31日之後投入使用的擴展項目組合物業。截至2022年3月31日,我們擁有463座工業建築,總面積約為9460萬平方英尺,約佔我們總投資組合的85.9%,在下面的分析中被視為我們的同一門店組合。截至2022年3月31日,同一家門店的入住率下降了約0.5%,至97.4%,而截至2021年3月31日,同店入住率為97.9%。

截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月的比較

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月我們同一商店投資組合和總投資組合的精選運營信息(以千美元為單位)。此表還提供了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的信息,內容涉及2020年12月31日之後購買和銷售的建築、2020年12月31日之後投入使用或從增值投資組合轉移到運營投資組合的運營投資組合建築、靈活/辦公建築、增值投資組合以及分類為持有待售的建築,從而包括從我們的同一門店投資組合到我們的總投資組合的對賬。
30

目錄表
 同一家商店產品組合收購/處置其他總投資組合
 截至3月31日的三個月,變化截至3月31日的三個月,截至3月31日的三個月,截至3月31日的三個月,變化
 20222021$%202220212022202120222021$%
收入          
營業收入          
租金收入$133,168 $128,952 $4,216 3.3 %$21,043 $3,280 $4,390 $1,593 $158,601 $133,825 $24,776 18.5 %
其他收入278 102 176 172.5 %— 68 330 — 608 170 438 257.6 %
營業總收入133,446 129,054 4,392 3.4 %21,043 3,348 4,720 1,593 159,209 133,995 25,214 18.8 %
費用         
屬性26,852 24,932 1,920 7.7 %3,813 1,550 1,110 520 31,775 27,002 4,773 17.7 %
淨營業收入(1)
$106,594 $104,122 $2,472 2.4 %$17,230 $1,798 $3,610 $1,073 127,434 106,993 20,441 19.1 %
其他費用          
一般和行政     12,313 12,790 (477)(3.7)%
折舊及攤銷     67,366 58,407 8,959 15.3 %
其他費用     497 852 (355)(41.7)%
其他費用合計     80,176 72,049 8,127 11.3 %
總費用     111,951 99,051 12,900 13.0 %
其他收入(費用)         
利息和其他收入     34 32 6.3 %
利息支出     (17,259)(15,358)(1,901)12.4 %
債務清償和改裝費用— (679)679 (100.0)%
出租物業銷售收益,淨額     23,955 6,409 17,546 273.8 %
其他收入(費用)合計     6,730 (9,596)16,326 170.1 %
淨收入     $53,988 $25,348 $28,640 113.0 %
(1)有關NOI的詳細討論,包括管理層認為NOI對投資者有用的原因,請參閲下面的“非公認會計準則財務措施”。

31

目錄表
淨收入

在截至2022年3月31日的三個月中,我們總投資組合的淨收入增加了約2,860萬美元,增幅為113.0%,達到約5,400萬美元,而截至2021年3月31日的三個月的淨收入約為2,530萬美元。

同店總營業收入

同一商店的總營業收入主要包括來自(I)固定租賃支付、可變租賃支付、直線租金收入以及來自我們物業的高於和低於市場租賃攤銷的租金收入(“租賃收入”),以及(Ii)保險、房地產税和某些其他費用的其他租户賬單(“其他賬單”)。

關於我們同一家門店總營業收入與淨收入的詳細對賬,請參閲上表。

截至2022年3月31日的三個月,包括租賃收入和以下討論的其他賬單在內的同一門店租金收入增加了約420萬美元,增幅3.3%,達到約1.332億美元,而截至2021年3月31日的三個月,租金收入約為1.29億美元。

在截至2022年3月31日的三個月裏,同一家商店的租賃收入增加了約210萬美元,增幅為2.0%,達到約1.094億美元,而截至2021年3月31日的三個月的租賃收入約為1.073億美元。增加的主要原因是與現有租户簽訂新租約及續訂租約所帶來的租金收入增加約430萬美元,以及高於市價租賃淨額攤銷淨額減少約20萬美元。由於租户空置,基本租金減少了約240萬美元,部分抵消了這些增加。

在截至2022年3月31日的三個月裏,同一家商店的其他賬單增加了約210萬美元,增幅為9.5%,達到約2380萬美元,而截至2021年3月31日的三個月的其他賬單約為2170萬美元。該增加乃由於因相應開支增加及租賃條款更改而產生的其他開支報銷增加約170萬美元所致,而我們已開始代表先前直接向有關供應商支付營運開支的租户支付營運開支。此外,税務機關徵收的房地產税有所增加,租賃條款也發生了變化,我們開始代表之前直接向税務機關繳納約40萬美元税款的租户繳納房地產税。

同一家店的運營費用

同一商店的運營費用主要包括財產運營費用和房地產税和保險。

關於我們同一家門店的運營費用與淨收入的詳細對賬,請參閲上表。

在截至2022年3月31日的三個月裏,同一家商店的物業運營總支出增加了約190萬美元,增幅為7.7%,達到約2690萬美元,而截至2021年3月31日的三個月的總運營費用約為2490萬美元。這一增長主要是由於税務機關徵收的公用事業費用增加了約80萬美元和房地產税增加了約70萬美元,以及我們開始代表之前直接向税務機關繳納税款的租户繳納房地產税的租賃條款的變化。增加的另一個原因是保險費增加了約20萬美元,維修和維護及其他費用增加了約20萬美元。

收購和處置淨營業收入

有關我們收購和處置NOI與淨收入的詳細對賬,請參閲上表。

在2020年12月31日之後,我們收購了74棟建築,約1310萬平方英尺(不包括於2022年3月31日納入增值投資組合或在2020年12月31日後從增值投資組合轉移到運營組合的8棟建築),並出售了23棟建築,約290萬平方英尺和一塊地塊。在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏,2020年12月31日之後收購的建築分別為NOI貢獻了約1690萬美元和80萬美元。在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏,2020年12月31日之後出售的建築分別為NOI貢獻了約30萬美元和100萬美元。有關購入或售出樓宇的額外討論,請參閲所附合並財務報表附註3。
32

目錄表

其他淨營業收入

其他資產包括我們在2020年12月31日之後投入使用或從增值投資組合轉移到運營投資組合的靈活/辦公大樓、增值投資組合和運營投資組合大樓。其他NOI還包括終止、太陽能和其他收入調整,來自我們同一商店投資組合中的建築物。

有關我們的其他NOI與淨收入的詳細對賬,請參見上表。

在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏,這些建築分別為NOI貢獻了約270萬美元和80萬美元。此外,在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏,我們同一門店投資組合中的某些建築分別有大約90萬美元和30萬美元的終止、太陽能和其他收入調整。

其他費用合計

其他費用總額包括一般和行政費用、折舊和攤銷以及其他費用。

截至2022年3月31日的三個月,其他支出總額增加了約810萬美元,增幅為11.3%,增至約8020萬美元,而截至2021年3月31日的三個月的其他支出總額約為7200萬美元。增加的主要原因是折舊和攤銷增加了約900萬美元,這是由於淨收購的折舊資產基礎增加所致。這一增長被一般和行政費用減少約50萬美元部分抵消,這主要是由於我們於2021年1月7日採用了退休歸屬計劃,以及某些符合條件的員工的股權薪酬支出在截至2022年3月31日的三個月內沒有發生。

其他收入(費用)合計

其他收入(費用)總額包括利息和其他收入、利息支出和出租物業銷售收益淨額。利息支出包括期內產生的利息以及與融資費用和債務發行成本攤銷有關的調整,以及與承擔債務相關的公允市場價值調整的攤銷。

截至2022年3月31日的三個月,其他收入(支出)總額增加了約1,630萬美元,增幅為170.1%,達到約670萬美元的淨其他收入,而截至2021年3月31日的三個月,其他收入(支出)淨額約為960萬美元。這一增長主要是由於出租財產銷售收益增加,淨額約為1750萬美元。這一增長被利息支出增加約190萬美元部分抵消,這主要是由於2021年9月28日發行了3.25億美元的無擔保票據。

非公認會計準則財務指標

在本報告中,我們披露了符合美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)S-K法規第10(E)項所載“非公認會計準則財務指標”定義的營運資金。因此,我們需要在本報告中包括一份聲明,説明為什麼管理層認為這些措施的提出為投資者提供了有用的信息。

運營資金

FFO不應被視為淨收益(根據GAAP確定)的替代指標,我們認為,為了進一步瞭解我們的業績,應將FFO與我們根據GAAP報告的淨收益(虧損)進行比較,如本報告中包含的綜合財務報表所示。

我們根據全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)制定的標準計算FFO。FFO為公認會計準則淨收益(虧損),不包括出售可折舊營運樓宇、土地銷售、折舊房地產減值減值、房地產相關折舊及攤銷(不包括遞延融資成本攤銷及債務調整的公平市價)的收益(或虧損),以及未合併合夥企業和合資企業的調整後收益(或虧損)。

33

目錄表
管理層使用FFO作為補充業績衡量標準,因為它是公認的REITs業績衡量標準。FFO可能被投資者用作比較我們與其他REITs的經營業績的基礎。

然而,由於FFO不包括折舊和攤銷,也沒有計入因使用或市場狀況導致的建築物價值變化,也沒有計入維持建築物運營業績所需的資本支出和租賃佣金水平,所有這些都具有實際經濟影響,可能對我們的運營業績產生實質性影響,因此FFO作為衡量我們業績的指標的效用有限。此外,其他REITs可能不會根據NAREIT的定義計算FFO,因此,我們的FFO可能無法與其他REITs的FFO進行比較。FFO不應被用作衡量我們的流動性,也不表明可用於我們的現金需求的資金,包括我們支付股息的能力。

下表列出了我們歸屬於普通股股東和單位股東的FFO在淨收益(最接近的公認會計準則等值)中的對賬。

截至3月31日的三個月,
淨收益與FFO的對賬(單位:千)20222021
淨收入$53,988 $25,348 
出租物業折舊及攤銷67,313 58,339 
出租物業銷售收益,淨額(23,955)(6,409)
FFO97,346 77,278 
優先股股息— (1,289)
優先股贖回— (2,582)
分配給普通股和未歸屬單位限制性股份的金額(157)(237)
歸屬於普通股股東和單位股東的FFO$97,189 $73,170 

淨營業收入

我們認為NOI是淨收益(虧損)的適當補充業績衡量標準,因為我們相信它有助於投資者和管理層瞭解我們建築物的核心運營。NOI的定義是租金收入,包括公共區域維護、房地產税和保險的賬單,減去財產費用和房地產税和保險。NOI不應被視為衡量我們財務業績的替代指標,因為它不包括可能對我們的運營結果產生重大影響的費用。再者,我們的噪聲指數未必能與其他地產公司相比,因為它們可能採用不同的方法來計算噪聲指數。

下表列出了我們的NOI在淨收益(最接近的公認會計準則等值)列報期間的對賬。

截至3月31日的三個月,
淨收益與NOI的對賬(單位:千)20222021
淨收入$53,988 $25,348 
一般和行政12,313 12,790 
折舊及攤銷67,366 58,407 
利息和其他收入(34)(32)
利息支出17,259 15,358 
債務清償和改裝費用— 679 
其他費用497 852 
出租物業銷售收益,淨額(23,955)(6,409)
淨營業收入$127,434 $106,993 

34

目錄表
現金流

截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月的比較

下表彙總了截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月的現金流。

 截至3月31日的三個月,變化
現金流(千美元)20222021$%  
經營活動提供的淨現金$88,879 $73,460 $15,419 21.0 %
用於投資活動的現金淨額$148,797 $79,502 $69,295 87.2 %
融資活動提供的現金淨額$74,727 $8,020 $66,707 831.8 %
 
截至2022年3月31日的三個月,經營活動提供的淨現金增加了約1540萬美元,達到約8890萬美元,而截至2021年3月31日的三個月約為7350萬美元。這一增長主要是由於2021年3月31日之後完成的物業收購帶來的運營現金流增加,以及現有物業的經營業績。這些增長被2021年3月31日之後完成的物業處置的現金流損失以及因付款時間和租金收入的波動而產生的營運資本波動部分抵消。

截至2022年3月31日的三個月,用於投資活動的淨現金增加了約6930萬美元,增至約1.488億美元,而截至2021年3月31日的三個月的淨現金約為7950萬美元。增加的主要原因是在截至2022年3月31日的三個月中,收購了八棟大樓,總現金代價約為1.664億美元,而截至2021年3月31日的三個月,收購了六棟大樓,總現金代價約為9510萬美元。

在截至2022年3月31日的三個月裏,融資活動提供的淨現金增加了約6670萬美元,達到約7470萬美元,而截至2021年3月31日的三個月約為800萬美元。這一增長主要是由於在截至2021年3月31日的三個月中贖回了優先股,總清算價值為7500萬美元,但沒有發生贖回,以及在截至2022年3月31日的三個月中,從出售普通股中獲得的淨收益增加了約3350萬美元。這些增長被我們的無擔保信貸安排淨現金流出約3800萬美元和截至2022年3月31日的三個月支付的股息比截至2021年3月31日的三個月增加約620萬美元部分抵消。

流動性與資本資源

我們相信,我們的流動性需求將通過運營、處置收益和融資活動產生的現金流來滿足。來自租金收入、從租户收回費用的營運現金流,以及來自營運的其他收入,是我們主要的資金來源,用以支付營運開支、償債、經常性資本開支,以及維持我們REIT資格所需的分配。我們主要依靠資本市場(普通股和優先股及債務證券)為我們的收購活動提供資金。我們尋求通過維持高質量的建築標準來增加我們物業的現金流,以促進高入住率和允許提高租金,同時減少租户週轉率和控制運營費用。我們相信,我們的收入,加上建築銷售和股權和債務融資的收益,將繼續為我們的短期和中期流動性需求提供資金。

我們的短期流動資金需求主要包括支付運營費用和其他與我們的建築物直接相關的支出所需的資金,包括利息支出、利率掉期付款、未償債務的預定本金支付、合同下的物業收購、一般和行政費用,以及用於租户改善和租賃佣金的資本支出。

我們的長期流動資金需求,除了上文討論的經常性短期流動資金需求外,主要包括支付物業收購、非經常性資本支出和預定債務到期日所需的資金。我們打算通過營運現金流、發行股權或債務證券、其他借款、物業處置,或與收購某些額外樓宇有關的方式,發行營運合夥企業的共同單位,以滿足我們的長期流動資金需求。

35

目錄表
截至2022年3月31日,我們的即時流動性總額約為3.971億美元,其中包括3480萬美元的現金和現金等價物,以及3.623億美元的無擔保信貸安排的即時可用資金。

此外,我們還要求基金向我們普通股的持有者和運營合夥企業中的普通股支付股息。未來我們普通股的任何股息都是自願的,並由我們的董事會自行決定,符合為聯邦所得税目的保持我們的REIT地位的分配要求,並可能因任何原因而減少或停止,包括將資金用於其他流動性要求。下表彙總了截至2022年3月31日的三個月內我們已發行普通股宣佈的股息。

截至2022年的月份申報日期記錄日期每股付款日期
3月31日2022年1月10日March 31, 2022$0.121667 April 18, 2022
2月28日2022年1月10日2022年2月28日0.121667 March 15, 2022
一月三十一日2022年1月10日2022年1月31日0.121667 2022年2月15日
總計 $0.365001  

2022年4月14日,我們的董事會宣佈了截至2022年4月30日、2022年5月31日和2022年6月30日的普通股股息,每月股息為每股0.121667美元。


36

目錄表

未償債務

下表彙總了截至2022年3月31日我們的未償債務的某些信息。

貸款截至2022年3月31日的本金餘額(單位:千)
利息
費率(1)(2)
到期日
提前還款條款(3) 
無擔保信貸安排:
無擔保信貸安排(4)
$384,000 L + 0.775%2026年10月23日i
無擔保信貸安排總額384,000 
無擔保定期貸款:
無擔保定期貸款D
150,000 2.85 %2023年1月4日i
無擔保定期貸款E
175,000 3.77 %2024年1月15日i
無擔保定期貸款F
200,000 2.96 %2025年1月12日i
無擔保定期貸款G
300,000 1.13 %2026年2月5日i
無擔保定期貸款A150,000 3.23 %March 15, 2027i
無擔保定期貸款總額975,000 
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本合計(4,075)
賬面價值無擔保定期貸款總額,淨額970,925 
無擔保票據:
F系列無抵押票據100,000 3.98 %

2023年1月5日II
A系列無抵押票據50,000 4.98 %2024年10月1日II
D系列無抵押票據100,000 4.32 %2025年2月20日II
G系列無抵押票據75,000 4.10 %June 13, 2025II
B系列無抵押票據50,000 4.98 %July 1, 2026II
C系列無抵押票據80,000 4.42 %2026年12月30日II
E系列無抵押票據20,000 4.42 %2027年2月20日II
H系列無抵押票據100,000 4.27 %June 13, 2028II
系列I無抵押票據275,000 2.80 %2031年9月29日II
J系列無抵押票據50,000 2.95 %2033年9月28日II
無擔保票據合計900,000 

未攤銷遞延融資費用和債務發行成本合計(2,942)

賬面總價值無擔保票據,淨額897,058 


抵押票據(擔保債務):

富國銀行,國家協會CMBS貸款46,106 4.31 %2022年12月1日三、
路德教會的Thrivent金融3,397 4.78 %2023年12月15日四.
奧馬哈聯合人壽保險公司4,894 3.71 %2039年10月1日II
按揭票據總額54,397 
減去:未攤銷公允市值折價淨額(136)
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本合計(71)
總賬面價值抵押票據淨額54,190 
總/加權平均利率(5)
$2,306,173 2.87 %

(1)利率截至2022年3月31日。截至2022年3月31日,一個月期倫敦銀行同業拆息(“L”)為0.452%。目前的利率並未調整為包括因取得債務或任何未攤銷公平市價溢價而產生的遞延融資費或債務發行成本的攤銷。我們的無擔保信貸安排和無擔保定期貸款的適用利率的利差是基於我們的債務評級和槓桿率,如各自的貸款協議所定義。
(2)無抵押定期貸款的指定利率為一個月倫敦銀行同業拆息加利差0.85%,但無擔保定期貸款D除外,該貸款的指定利率為一個月倫敦銀行同業拆息加利差1.0%。截至2022年3月31日,無擔保定期貸款A、D、E、F和G的一個月期LIBOR被掉期為固定利率,分別為2.38%、1.85%、2.92%、2.11%和0.28%。自2022年4月1日起,無擔保定期貸款A的一個月期LIBOR將被掉期至1.30%的固定利率。自2023年4月18日起,無擔保定期貸款G的一個月期LIBOR將被掉期至0.94%的固定利率。
(3)預付款條款包括(I)不計罰款的預付款項;(Ii)預付罰款的預付款項;(Iii)在到期日之前三個月預付不計罰款的預付款項;及(Iv)在到期日前三個月預付不計罰款的預付款項。
(4)我們的無擔保信貸安排的容量為7.5億美元。初始到期日為2025年10月24日,或可根據兩個六個月延期期權延期的較後日期,吾等可在事先書面通知下酌情行使該期權。每項為期六個月的期權的行使須受下列條件規限:(I)緊接延期前及緊接延期生效後並無違約;(Ii)截至延期日期(包括緊接延期前及延期後)的陳述及保證的準確性,猶如在延期日期作出的一樣;及(Iii)繳付費用。在適當通知和滿足條件的前提下,這兩種延期選擇都不需要貸款人的同意。
37

目錄表
(5)加權平均利率按名義金額9.75億美元債務的固定利率掉期計算,未經調整以包括因取得債務而產生的遞延融資費用或債務發行成本的攤銷或任何未攤銷的公平市價溢價或折扣。

截至2022年3月31日,我們的無擔保信貸安排和無擔保定期貸款的未提取名義承諾總額約為3.623億美元,其中包括已簽發的信用證。我們在任何給定時間點的實際借款能力可能會較少,並被限制在基於我們遵守債務契約的最大金額。

我們的無擔保信貸安排、無擔保定期貸款、無擔保票據和抵押票據須持續遵守多項金融及其他契約。截至2022年3月31日,我們遵守了適用的金融契約。

繼2022年3月31日後,於2022年4月28日,我們就營運合夥公司未來私募4.0億美元優先無抵押票據訂立票據購買協議,於2032年6月28日到期,固定年利率為4.12%。無擔保票據預計將在2022年6月28日或左右發行,但有條件。票據購買協議載有多項財務契諾,與我們的無抵押信貸安排所載的財務契諾大致相同,另有一項財務契諾,規定我們須維持最低利息覆蓋比率不低於1.50:1.00。本公司及其若干附屬公司將為無抵押票據項下的債務提供擔保。

下表彙總了截至2022年3月31日的債務資本結構。

債務資本結構March 31, 2022
未償還本金總額(千)$2,313,397 
加權平均工期(年)4.3 
有擔保債務百分比2.4 %
未來12個月到期債務的百分比12.8 %
淨負債與房地產成本之比(1)
34.5 %
(1)“淨債務”是指在我們的無擔保信貸安排、無擔保定期貸款、無擔保票據和抵押票據項下未償還的金額,減去現金和現金等價物。“房地產成本法”是指租賃財產和遞延租賃無形資產的賬面價值,不包括相關的累計折舊和攤銷。

我們經常尋求新的融資機會,以確保適當的資產負債表狀況。由於這些專注的努力,我們有信心有能力滿足未來的債務到期日和資金收購。我們認為,儘管信貸市場可能出現波動,但截至提交申請之日,我們目前的資產負債表狀況良好。

我們對浮動利率債務的利率敞口是通過使用利率掉期來管理的,利率掉期固定了我們長期浮動利率債務的利率。有關我們使用利率互換的詳細討論,請參閲下文的“利率風險”。

權益

優先股

我們被授權發行最多20,000,000股優先股,每股面值0.01美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日,未發行或流通股優先股。

C普通股

我們被授權發行最多300,000,000股普通股,每股面值0.01美元。

下表彙總了我們截至2022年3月31日的在市場(“ATM”)普通股發行計劃。根據我們的ATM機普通股發行計劃的股權分配協議,我們可以不時通過銷售代理及其關聯公司出售普通股,包括根據遠期銷售協議以遠期方式出售的股票。
ATM普通股發行計劃日期最高總髮行價(千)截至2022年3月31日的可用總量(以千為單位)
2022年7.5億美元自動取款機2022年2月17日$750,000 $750,000 
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目錄表

下表總結了截至2022年3月31日的三個月自動櫃員機普通股發行計劃下的活動。

 截至2022年3月31日的三個月
ATM普通股發行計劃股票
售出
加權平均每股價格銷售代理費(千元)淨收益(千)
2019年自動取款機6億美元(1)
128,335 $45.03 $58 $5,721 
總計/加權平均數128,335 $45.03 $58 $5,721 
(1)本節目於2022年3月31日前結束。

關於我們於2021年11月結束的承銷公開發行,我們於2021年12月3日簽署了一項遠期銷售協議,以每股41.87美元的價格遠期出售額外1,200,000股普通股。我們最初並未收到遠期出售股份所得的任何收益。2022年3月29日,我們發行了1,200,000股普通股,淨收益約為4970萬美元,或每股41.39美元,從而完全解決了遠期銷售協議。

非控股權益

我們擁有我們所有物業的權益,並透過營運合夥經營我們幾乎所有的業務。我們是經營合夥企業唯一普通合夥人的唯一成員。截至2022年3月31日,我們擁有運營夥伴關係中約97.9%的共同單位,我們的現任和前任高管、董事、高級員工及其附屬公司以及向我們貢獻財產以換取運營夥伴關係中共同單位的第三方擁有剩餘的2.1%。

利率風險

我們使用利率互換來固定可變利率債務的利率。截至2022年3月31日,我們所有未償還的浮動利率債務,除了我們的無擔保信貸安排,都是通過利率互換固定到到期的。

我們以公允價值確認資產負債表上的所有衍生品。若衍生工具被指定為對衝工具,則視乎對衝工具的性質而定,衍生工具的公允價值變動將被對衝資產、負債或公司承諾的公允價值變動抵銷,或於其他全面收益(虧損)中確認,其他全面收益(虧損)為權益的一部分。未被指定為套期保值的衍生品必須調整為公允價值,公允價值的變化必須反映為收入或費用。

我們就各種具體類型的風險為合適的交易對手確立了標準。我們只使用在掉期開始時信用評級不低於投資級的交易對手,這些交易對手來自穆迪投資者服務公司、標準普爾、惠譽評級或其他國家認可的評級機構。

39

目錄表
下表詳細介紹了截至2022年3月31日的未償還利率互換。

利率衍生品交易對手交易日期生效日期名義金額
(單位:千)
公允價值
(單位:千)
支付固定利率收取浮動利率到期日
北卡羅來納州富國銀行Jan-08-2015Mar-20-2015$25,000 $— 1.8280 %一個月期貸款Mar-31-2022
多倫多道明銀行Jan-08-2015Feb-14-2020$25,000 $— 2.4535 %一個月期貸款Mar-31-2022
地區銀行Jan-08-2015Feb-14-2020$50,000 $— 2.4750 %一個月期貸款Mar-31-2022
大寫字母一,N.A.Jan-08-2015Feb-14-2020$50,000 $— 2.5300 %一個月期貸款Mar-31-2022
多倫多道明銀行Jul-20-2017Oct-30-2017$25,000 $(64)1.8485 %一個月期貸款Jan-04-2023
加拿大皇家銀行Jul-20-2017Oct-30-2017$25,000 $(63)1.8505 %一個月期貸款Jan-04-2023
北卡羅來納州富國銀行Jul-20-2017Oct-30-2017$25,000 $(63)1.8505 %一個月期貸款Jan-04-2023
北卡羅來納州PNC銀行Jul-20-2017Oct-30-2017$25,000 $(63)1.8485 %一個月期貸款Jan-04-2023
北卡羅來納州PNC銀行Jul-20-2017Oct-30-2017$50,000 $(126)1.8475 %一個月期貸款Jan-04-2023
多倫多道明銀行Apr-20-2020Sep-29-2020$75,000 $1,223 0.2750 %一個月期貸款Apr-18-2023
北卡羅來納州富國銀行Apr-20-2020Sep-29-2020$75,000 $1,219 0.2790 %一個月期貸款Apr-18-2023
多倫多道明銀行Apr-20-2020Mar-19-2021$75,000 $1,223 0.2750 %一個月期貸款Apr-18-2023
北卡羅來納州富國銀行Apr-20-2020Mar-19-2021$75,000 $1,218 0.2800 %一個月期貸款Apr-18-2023
多倫多道明銀行Jul-24-2018Jul-26-2019$50,000 $(548)2.9180 %一個月期貸款Jan-12-2024
北卡羅來納州PNC銀行Jul-24-2018Jul-26-2019$50,000 $(549)2.9190 %一個月期貸款Jan-12-2024
蒙特利爾銀行Jul-24-2018Jul-26-2019$50,000 $(548)2.9190 %一個月期貸款Jan-12-2024
新澤西州美國銀行Jul-24-2018Jul-26-2019$25,000 $(274)2.9190 %一個月期貸款Jan-12-2024
北卡羅來納州富國銀行May-02-2019Jul-15-2020$50,000 $280 2.2460 %一個月期貸款Jan-15-2025
新澤西州美國銀行May-02-2019Jul-15-2020$50,000 $284 2.2459 %一個月期貸款Jan-15-2025
地區銀行May-02-2019Jul-15-2020$50,000 $280 2.2459 %一個月期貸款Jan-15-2025
蒙特利爾銀行Jul-16-2019Jul-15-2020$50,000 $1,008 1.7165 %一個月期貸款Jan-15-2025
新澤西州美國銀行Feb-17-2021Apr-18-2023$150,000 $6,853 0.9385 %一個月期貸款Feb-5-2026
北卡羅來納州富國銀行Feb-17-2021Apr-18-2023$75,000 $3,409 0.9365 %一個月期貸款Feb-5-2026
多倫多道明銀行Feb-17-2021Apr-18-2023$75,000 $3,419 0.9360 %一個月期貸款Feb-5-2026
地區銀行Oct-26-2021Apr-01-2022$50,000 $2,419 1.3045 %一個月期貸款Mar-15-2027
蒙特利爾銀行Oct-26-2021Apr-01-2022$50,000 $2,438 1.3045 %一個月期貸款Mar-15-2027
北卡羅來納州PNC銀行Oct-26-2021Apr-01-2022$50,000 $2,423 1.3045 %一個月期貸款Mar-15-2027

上表概述的掉期均被指定為利率風險的現金流對衝,均為二級金融工具。二級金融工具被定義為重要的其他可觀察到的投入。截至2022年3月31日,我們14個利率互換的公允價值約為2770萬美元,包括與這些協議相關的任何不良風險調整。其餘9個利率掉期的負債約為230萬美元,包括與這些協議相關的任何不履行風險的調整。

截至2022年3月31日,我們的浮動利率債務約為13.59億美元。截至2022年3月31日,我們所有未償還的浮動利率債務,除了我們的無擔保信貸安排,都是通過利率互換固定到到期的。如果利率上升,我們的浮動利率債務的利息成本將增加,這可能會對我們的現金流和我們支付債務本金和利息的能力以及我們向證券持有人進行分配的能力產生不利影響。我們可能會不時訂立利率互換協議和其他利率對衝合約,包括掉期、上限和下限。此外,利率上升可能會降低第三方願意為我們的資產支付的金額,從而限制我們迅速改變投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。

表外安排

截至2022年3月31日,我們擁有與發展項目相關的信用證和某些其他協議,金額約為370萬美元。截至2022年3月31日,我們沒有其他重大的表外安排。

項目3.數量 和關於市場風險的定性披露

我們未來的收入、現金流和與金融工具相關的公允價值取決於當時的市場利率。市場風險是指因市場價格和利率的不利變化而遭受損失的風險。我們面臨的主要市場風險是利率風險。我們使用衍生金融工具來管理或對衝與我們的借款相關的利率風險,主要是通過利率互換。

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目錄表
截至2022年3月31日,我們有13.59億美元的浮動利率債務未償還。截至2022年3月31日,我們所有未償還的浮動利率債務,除了我們的無擔保信貸安排餘額3.84億美元外,都是通過到期的利率互換來固定的。就我們承擔額外的可變利率債務而言,如果利率上升,那麼我們的未對衝可變利率債務的利息成本也會上升,這可能會對我們的現金流和我們支付債務本金和利息的能力以及我們向證券持有人進行分配的能力產生不利影響。此外,利率上升可能會限制我們在現有債務到期時對其進行再融資的能力,或者顯著增加我們未來的利息支出。我們不時訂立利率互換協議和其他利率對衝合約,包括掉期、上限和下限。雖然這些協議旨在減輕利率上升對我們的影響,但它們也使我們面臨協議其他各方無法履行的風險,我們可能會產生與協議結算相關的鉅額成本,協議將無法執行,相關交易將無法符合公認會計準則下的高效現金流對衝資格。此外,利率上升可能會降低第三方願意為我們的資產支付的金額,從而限制我們迅速改變投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。此外,利率上升可能會降低第三方願意為我們的資產支付的金額,從而限制我們迅速改變投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。如果利率上升100個基點 假設我們在截至2022年3月31日的三個月的無擔保信貸安排上有3.84億美元的未償還餘額,那麼在截至2022年3月31日的三個月裏,我們的利息支出將增加約100萬美元。

項目4.控制和程序

信息披露控制和程序的評估

根據美國證券交易委員會規則13a-15(B)的要求,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,評估了截至2022年3月31日交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的披露控制程序和程序的設計和運行的有效性。基於上述,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,我們在本報告涵蓋的時期內的披露控制和程序有效地提供了合理的保證,即我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們公司披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並被積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就所需披露做出決定。

內部控制的變化

在截至2022年3月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或者很可能會對其產生重大影響。

41

目錄表
第二部分:其他信息

項目1.法律訴訟
我們不時地參與各種訴訟、索賠和其他法律程序,這些訴訟、索賠和法律程序是我們正常業務過程中出現的。我們目前不是任何法律程序的一方,無論是作為原告還是被告,如果裁決對我們的公司不利,預計將對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大影響。

第1A項。風險因素
除以下情況外,我們在截至2022年2月16日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中披露的風險因素沒有實質性變化。

我們的業績受一般經濟狀況和與我們的房地產資產相關的風險的影響。

房地產股權投資的投資回報取決於物業所賺取的收入和產生的資本增值,以及與物業相關的費用。如果我們的財產沒有產生足夠的收入來支付運營費用,包括償債和資本支出,那麼我們向股東分配的能力可能會受到不利影響。此外,與房地產投資相關的重大支出(如債務償還、房地產税和維護成本)通常不會在情況減少房地產收入時減少。我們物業的收入和價值可能會受到以下因素的不利影響:

導致國際、國家和地方政府預算赤字增加和財政狀況減弱的全球經濟危機,這可能導致政府支出減少、税收增加、公共部門失業、利率上升、貨幣貶值、債務違約或其他不利經濟事件;
其他時期的經濟放緩或衰退、利率上升或房地產需求下降,或公眾認為這些事件中的任何一種都可能發生;
租户營業額,我們物業對潛在租户的吸引力,以及某一地區類似或競爭物業的供應或需求的變化(包括普遍的過度建設或市場供應過剩);
技術變革,如供應鏈、自動駕駛汽車、無人機、機器人、3D打印、工業空間在線市場或其他發展;
我們有能力控制租金以及運營成本和支出的變化,包括遵守税收、房地產、環境和分區法律、規則和法規的成本,以及我們在這些法律、規則和法規下的潛在責任;
保險費用或可獲得性的變化,包括黴菌或石棉的承保範圍;
與已知的不利環境條件或此類條件的留存負債相關的成本的意外變化;
高利率和貨幣供應緊張時期;
未來的恐怖襲擊,這可能導致經濟活動下降,這可能會減少對我們物業的需求和價值,並可能對我們的租户的業務和繼續履行現有租約的能力產生不利影響
政治、監管或其他因素造成的全球供應鏈中斷,包括美國以外的地緣政治事態發展。

此外,我們的投資可能會受到國內和國際政治、環境和社會經濟環境變化的實質性不利影響,例如俄羅斯和烏克蘭之間的衝突升級,美國和其他國家為迴應俄羅斯2022年2月入侵烏克蘭而對俄羅斯實施的重大制裁和其他限制性行動,以及許多跨國公司停止在俄羅斯的所有業務。隨着進一步的軍事衝突和經濟制裁繼續演變,預測這些事件的影響或持續時間變得越來越困難。根據方向和時機的不同,俄羅斯和烏克蘭之間的衝突可能會對經濟和市場狀況、房地產和證券價格的水平和波動以及我們投資的流動性產生重大不利影響,這可能會削弱我們的盈利能力或導致損失。

42

目錄表
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用

近期出售的未註冊股權證券

於截至2022年3月31日止季度,營運合夥公司根據經修訂及重述的STAG Industrial,Inc.2011年股權激勵計劃(“2011計劃”)交換尚未發行的長期激勵計劃單位後,於營運合夥公司發行65,000個普通股單位。在符合某些限制的情況下,運營合夥企業中的普通股可以贖回為現金,金額相當於普通股的價值,或者根據我們的選擇,以一對一的方式贖回普通股。

在截至2022年3月31日的季度內,我們在贖回由各有限合夥人持有的經營合夥企業中的65,000股普通股後,發行了65,000股普通股。這種普通股的發行要麼根據《證券法》登記,要麼依據《證券法》第4(A)(2)節及其頒佈的規則和條例所規定的豁免登記。我們依靠的是基於共同單位持有人所作陳述的豁免。

在截至2022年3月31日的季度內,所有其他未登記證券的發行(如果有的話)都已在提交給美國證券交易委員會的文件中披露。

發行人購買股票證券
期間
股份總數
購得(1)
每項支付的平均價格
分享(1)
股份總數
作為以下項目的一部分購買
公開宣佈
計劃或計劃
近似值
以下股票的價值:
可能還會購買
根據計劃或
節目
2022年1月1日-2022年1月31日34,093 $47.19 — $— 
2022年2月1日-2022年2月28日— $— — $— 
March 1, 2022 - March 31, 2022— $— — $— 
總計/加權平均數34,093 $47.19  $ 
(1)反映向本公司交出股份,以支付與歸屬根據二零一一年計劃發行的普通股股份有關的預扣税款責任。支付的平均價格反映了出於税收目的而扣留的股票的平均市值。

項目3.高級證券違約

沒有。

項目4.礦山安全 披露
不適用。

項目5.其他信息

截至2022年3月31日的季度,報告了當前報告中要求在Form 8-K中披露的所有項目。

2022年4月票據購買協議

於2022年4月28日,吾等就營運合夥公司未來私募4億美元於2032年6月28日到期的優先無抵押票據訂立票據購買協議(“2022年4月NPA”),固定年利率為4.12%。這些票據預計將在2022年6月28日或左右發行,條件是有條件的。

2022年4月的《新資產負債表》載有多項財務契諾,與我們的無抵押信貸安排所載的財務契諾大致相同,加上一項財務契諾,要求我們維持不低於1.50:1.00的最低利息覆蓋比率。在符合2022年4月的條款的情況下,在發生某些違約事件時,包括但不限於(I)任何本金、利息或全額(定義見2022年4月)的違約,以及(Ii)某些其他債務的違約,未償還票據的本金、應計利息和未付利息以及未償還票據的全額將由持有人選擇到期和支付。本公司及其若干附屬公司將為票據項下的債務提供擔保,但須根據2022年4月的《淨資產負債表》的條款予以釋放。

我們打算將發行票據所得款項淨額用於償還我們的無擔保信貸安排下的未償還債務,並用於一般企業用途,包括為未來的收購提供資金。這些票據沒有也不會根據證券法進行登記,在沒有登記或獲得適用豁免的情況下,不得發售或出售
43

目錄表
註冊要求。我們根據證券法第4(A)(2)條規定的免註冊條款發行和出售這些票據。

上述對2022年4月NPA的描述並不聲稱是完整的,而是通過參考2022年4月NPA的全文(包括註解的形式)來限定的,其副本作為本報告的附件10.2提交併通過引用併入本文。

將事項提交證券持有人表決

2022年5月2日,STAG工業股份有限公司(以下簡稱“本公司”)召開年度股東大會。股東親自或委託代表投票表決的事項如下:

1.選舉9名董事任職至2023年年度股東大會,直至正式選出繼任者並取得資格為止;

2.批准委任普華永道會計師事務所為本公司截至2022年12月31日止年度的獨立註冊會計師事務所;及

3.以不具約束力的投票方式批准公司的高管薪酬。

9名被提名人當選,獨立註冊會計師事務所的任命獲得批准,高管薪酬獲得批准。投票結果如下:

建議1:選舉董事:

董事投票贊成投反對票棄權經紀人無投票權
本傑明·S·布徹134,846,4226,298,673110,29616,904,290
JIT Kee Chin140,695,586445,057114,74816,904,290
維吉斯·W·科爾伯特136,624,9644,510,114120,31316,904,290
米歇爾·S·迪利137,746,1443,400,815108,43216,904,290
傑弗裏·D·弗伯137,455,1473,679,693120,55116,904,290
拉里·T·吉列梅特137,728,3843,412,704114,30316,904,290
弗朗西斯·X·雅各比三世134,747,6656,390,982116,74416,904,290
克里斯托弗·P·馬爾135,560,1395,256,309438,94316,904,290
漢斯·S·韋格137,625,7353,513,377116,27916,904,290

建議2:批准獨立註冊會計師的任命:

投票贊成投反對票棄權經紀人無投票權
154,474,0093,555,243130,429-0-


提案3:批准高管薪酬:

投票贊成投反對票棄權經紀人無投票權
135,321,5225,400,365533,50416,904,290
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目錄表
項目6.展品
展品
文件説明
10.1
與Matts S.Pinard的高管聘用協議,日期為2022年1月10日(合併內容參考2022年1月12日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)
10.2 *
票據購買協議,日期為2022年4月28日
31.1 *
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的認證
31.2 *
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證
32.1 **
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的證明
101.INS *內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCH *內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL *內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF *內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB *內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE *內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104 *封面交互日期文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)
*現送交存檔。
**隨函提供。





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目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
  雄鹿工業股份有限公司。
  
日期:2022年5月3日發信人:
/s/馬茨·S·皮納德
  馬茨·S·皮納德
  首席財務官、執行副總裁兼財務主管(首席財務官)
發信人:
/s/雅克琳·M·保羅
雅克琳·M·保羅
高級副總裁兼首席會計官(首席會計官)

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