twi-20220331
0000899751--12-312022Q1錯誤182443,5683,714——120,000,000120,000,00062,427,66061,466,59380,87689,612182441824400008997512022-01-012022-03-3100008997512022-04-25Xbrli：共享ISO 4217：美元00008997512021-01-012021-03-31ISO 4217：美元Xbrli：共享00008997512022-03-3100008997512021-12-310000899751美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310000899751美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-310000899751美國-公認會計準則：財政部股票成員2020-12-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000899751美國-GAAP：母公司成員2020-12-310000899751美國公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-3100008997512020-12-310000899751美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-01-012021-03-310000899751美國-GAAP：母公司成員2021-01-012021-03-310000899751美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000899751美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-03-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-03-310000899751美國-公認會計準則：財政部股票成員2021-01-012021-03-310000899751美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-03-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-03-310000899751美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-03-310000899751美國-公認會計準則：財政部股票成員2021-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310000899751美國-GAAP：母公司成員2021-03-310000899751美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-03-3100008997512021-03-310000899751美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310000899751美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-310000899751美國-公認會計準則：財政部股票成員2021-12-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310000899751美國-GAAP：母公司成員2021-12-310000899751美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-12-310000899751美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-01-012022-03-310000899751美國-GAAP：母公司成員2022-01-012022-03-310000899751美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-01-012022-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-03-310000899751美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-03-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-03-310000899751美國-公認會計準則：財政部股票成員2022-01-012022-03-310000899751美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-03-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-310000899751美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-03-310000899751美國-公認會計準則：財政部股票成員2022-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-03-310000899751美國-GAAP：母公司成員2022-03-310000899751美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-03-310000899751TVI：老年人安全注意事項6.50%成員2022-03-31Xbrli：純00008997512022-02-010000899751美國-公認會計準則：土地和土地改進成員2022-03-310000899751美國-公認會計準則：土地和土地改進成員2021-12-310000899751US-GAAP：構建和構建改進成員2022-03-310000899751US-GAAP：構建和構建改進成員2021-12-310000899751美國-GAAP：機器和設備成員2022-03-310000899751美國-GAAP：機器和設備成員2021-12-310000899751US-GAAP：模具和模具成員2022-03-310000899751US-GAAP：模具和模具成員2021-12-310000899751美國-美國公認會計準則：建設正在進行成員2022-03-310000899751美國-美國公認會計準則：建設正在進行成員2021-12-310000899751提伊：泰坦歐洲成員2022-03-310000899751美國公認會計準則：其他債務證券成員2022-03-310000899751美國-公認會計準則：長期債務成員2022-03-310000899751TVI：老年人安全注意事項6.50%成員2021-12-310000899751提伊：泰坦歐洲成員2021-12-310000899751美國公認會計準則：其他債務證券成員2021-12-310000899751美國-公認會計準則：長期債務成員2021-12-310000899751TII：老年人安全注意事項700%成員2021-04-220000899751Ti：泰坦巴西隊成員2022-03-310000899751TVI：VoltyrePromMembers2022-03-3100008997512021-01-012021-12-310000899751TVI：RDIFMembers2022-02-010000899751美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2022-01-012022-03-310000899751美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2021-01-012021-03-310000899751Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-03-310000899751Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310000899751Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2022-03-310000899751Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310000899751美國公認會計準則：運營部門成員TIVI：農業成員2022-01-012022-03-310000899751美國公認會計準則：運營部門成員TIVI：農業成員2021-01-012021-03-310000899751Ti：土方施工成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310000899751Ti：土方施工成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310000899751美國公認會計準則：運營部門成員Twi：消費者成員2022-01-012022-03-310000899751美國公認會計準則：運營部門成員Twi：消費者成員2021-01-012021-03-310000899751美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310000899751美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310000899751美國-公認會計準則：材料對帳項目成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310000899751美國-公認會計準則：材料對帳項目成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310000899751美國公認會計準則：運營部門成員TIVI：農業成員2022-03-310000899751美國公認會計準則：運營部門成員TIVI：農業成員2021-12-310000899751Ti：土方施工成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-03-310000899751Ti：土方施工成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-12-310000899751美國公認會計準則：運營部門成員Twi：消費者成員2022-03-310000899751美國公認會計準則：運營部門成員Twi：消費者成員2021-12-310000899751美國-公認會計準則：材料對帳項目成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-03-310000899751美國-公認會計準則：材料對帳項目成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-12-310000899751SRT：ParentCompany Member2022-01-012022-03-310000899751SRT：擔保人替代成員2022-01-012022-03-310000899751SRT：非擔保人替代成員2022-01-012022-03-310000899751SRT：整合消除成員2022-01-012022-03-310000899751SRT：ParentCompany Member2022-03-310000899751SRT：擔保人替代成員2022-03-310000899751SRT：非擔保人替代成員2022-03-310000899751SRT：整合消除成員2022-03-310000899751SRT：ParentCompany Member2021-12-310000899751SRT：擔保人替代成員2021-12-310000899751SRT：非擔保人替代成員2021-12-31

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/899751/000089975122000043/twi-20220331_g1.jpg

表格10-Q
☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末的季度：March 31, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金文件編號1-12936

泰坦國際公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)

考茨路1525號，600號套房, 芝加哥西部, 伊
(主要行政辦公室地址)

36-3228472
(國際税務局僱主身分證號碼)

60185
(郵政編碼)
(217) 228-6011
(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易
符號		註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.0001美元TWI紐約證券交易所


用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☐加速文件管理器☑
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐ 

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☑

註明Titan International，Inc.的已發行股票數量：62,656,877截至2022年4月25日，普通股，面值0.0001美元。



泰坦國際公司。

目錄

頁面
第一部分：
財務信息
第1項。
財務報表(未經審計)
截至2022年和2021年3月31日止三個月的簡明綜合業務報表
1
截至2022年和2021年3月31日止三個月簡明綜合全面收益(損失表)
2
截至2022年3月31日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表
3
截至2022年和2021年3月31日止三個月的簡明綜合權益變動表
4
截至2022年和2021年3月31日止三個月簡明合併現金流量表
5
簡明合併財務報表附註
6
第二項。
管理層的討論與分析
財務狀況及經營業績
21
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
32
第四項。
控制和程序
32
第二部分。
其他信息
第1項。
法律訴訟
34
第1A項。
風險因素
34
第六項。
陳列品
35
簽名
36


第一部分財務信息

項目1.財務報表
泰坦國際公司。
簡明合併業務報表(未經審計)
(除每股數據外，所有金額均以千計)
 
 截至三個月
3月31日，
 20222021
淨銷售額$555,997 $403,518 
銷售成本469,268 350,253 
毛利86,729 53,265 
銷售、一般和行政費用36,227 34,028 
研發費用2,920 2,553 
版税費用2,874 2,453 
營業收入44,708 14,231 
利息支出(7,907)(7,523)
外匯收益5,317 9,477 
其他費用(8,859)(368)
所得税前收入33,259 15,817 
所得税撥備8,681 2,594 
淨收入24,578 13,223 
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)656 (351)
適用於普通股股東的Titan應佔淨收益$23,922 $13,574 
普通股每股收益：  
基本信息$0.37 $0.22 
稀釋$0.37 $0.22 
平均已發行普通股和普通股等價物： 
基本信息63,860 61,466 
稀釋64,350 62,414 
 







請參閲簡明合併財務報表附註。
1

泰坦國際公司。
簡明綜合全面收益表(虧損)(未經審計)
(所有金額均以千為單位)

截至三個月
3月31日，
 20222021
淨收入$24,578 $13,223 
導數增益303 40 
貨幣換算調整，淨額17,275 (27,178)
養卹金負債調整，税後淨額 $(182)和(44美元)
544 873 
綜合收益(虧損)42,700 (13,042)
可歸因於非控股權益的綜合淨虧損(526)(864)
可歸因於泰坦的全面收益(虧損)$43,226 $(12,178)



























請參閲簡明合併財務報表附註。
2

泰坦國際公司。
簡明合併資產負債表
(除共享數據外，所有金額均以千為單位)
 March 31, 20222021年12月31日
(未經審計)
資產
流動資產  
現金和現金等價物$98,144 $98,108 
應收賬款淨額309,411 255,180 
盤存424,200 392,615 
預付資產和其他流動資產79,715 67,401 
流動資產總額911,470 813,304 
財產、廠房和設備、淨值298,285 301,109 
經營性租賃資產12,526 20,945 
遞延所得税15,888 16,831 
其他長期資產31,132 30,496 
總資產$1,269,301 $1,182,685 
負債  
流動負債  
短期債務$37,853 $32,500 
應付帳款302,382 278,099 
其他流動負債151,660 140,214 
流動負債總額491,895 450,813 
長期債務484,600 452,451 
遞延所得税4,124 3,978 
其他長期負債42,962 48,271 
總負債1,023,581 955,513 
權益  
泰坦股東權益
普通股(面值0.0001美元，授權發行1.2億股，2022年3月31日發行66,525,269股，2021年12月31日發行66,492,660股)— — 
額外實收資本561,849 562,340 
留存赤字(61,517)(85,439)
庫存股(按成本計算，2022年3月31日為3,900,695股，2021年12月31日為80,876股)(24,782)(1,121)
累計其他綜合損失(227,176)(246,480)
泰坦股東權益總額248,374 229,300 
非控制性權益(2,654)(2,128)
總股本245,720 227,172 
負債和權益總額$1,269,301 $1,182,685 
請參閲簡明合併財務報表附註。
3

泰坦國際公司。
簡明綜合權益變動表(未經審計)
(除共享數據外，所有金額均以千為單位)
 數量
普通股		其他內容
已繳費
資本		留存(虧損)收益庫存股累計其他綜合(虧損)收入泰坦總股本非控股權益總股本
餘額2021年1月1日61,376,981 $532,742 $(135,025)$(1,199)$(217,254)$179,264 $(2,999)$176,265 
淨收益(虧損)13,574 13,574 (351)13,223 
貨幣換算調整(26,665)(26,665)(513)(27,178)
養老金負債調整，税後淨額873 873 873 
導數增益40 40 40 
基於股票的薪酬146,322 487 82 569 569 
根據401(K)計劃發行普通股70,416 340 340 340 
餘額2021年3月31日61,593,719 $533,569 $(121,451)$(1,117)$(243,006)$167,995 $(3,863)$164,132 


 
 數量
普通股
其他內容
已繳費
資本		留存(虧損)收益庫存股累計其他綜合(虧損)收入泰坦總股本非控股權益總股本
餘額2022年1月1日66,411,784 $562,340 $(85,439)$(1,121)$(246,480)$229,300 $(2,128)$227,172 
淨收入23,922 23,922 656 24,578 
貨幣換算調整18,457 18,457 (1,182)17,275 
養老金負債調整，税後淨額544 544 544 
導數增益303 303 303 
基於股票的薪酬212,440 (851)1,339 488 488 
根據401(K)計劃發行普通股32,609 360 360 360 
普通股回購(4,032,259)(25,000)(25,000)(25,000)
餘額2022年3月31日62,624,574 $561,849 $(61,517)$(24,782)$(227,176)$248,374 $(2,654)$245,720 












請參閲簡明合併財務報表附註。
4

泰坦國際公司。
簡明合併現金流量表(未經審計)
(所有金額均以千為單位)
截至3月31日的三個月，
經營活動的現金流：20222021
淨收入$24,578 $13,223 
將淨收入與用於經營活動的現金淨額進行調整：  
折舊及攤銷11,348 12,560 
澳大利亞車輪業務的出售虧損10,890 — 
遞延所得税準備(福利)995 (402)
固定資產和投資性出售收益(110)(485)
基於股票的薪酬488 570 
根據401(K)計劃發行股票360 339 
外匯收益(5,448)(9,571)
(增加)資產減少：  
應收賬款(57,332)(63,803)
盤存(34,240)(27,313)
預付資產和其他流動資產(9,606)(3,297)
其他資產(330)337 
負債增加(減少)：  
應付帳款23,918 60,581 
其他流動負債13,728 401 
其他負債2,244 898 
用於經營活動的現金淨額(18,517)(15,962)
投資活動產生的現金流：  
資本支出(7,637)(8,861)
出售澳大利亞車輪業務的收益9,293 — 
出售固定資產所得756 545 
投資活動提供(用於)的現金淨額2,412 (8,316)
融資活動的現金流：  
借款收益76,782 21,881 
普通股回購(25,000)— 
償還債務(39,483)(12,398)
其他融資活動(586)(2,409)
融資活動提供的現金淨額11,713 7,074 
匯率變動對現金的影響4,428 (4,273)
現金及現金等價物淨增(減)36 (21,477)
期初現金及現金等價物98,108 117,431 
期末現金和現金等價物$98,144 $95,954 
補充信息：
支付的利息$869 $1,059 
已繳納所得税，扣除收到的退款後的淨額$2,083 $3,703 

請參閲簡明合併財務報表附註。
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1. 列報基礎和重大會計政策

陳述的基礎
隨附的未經審核簡明綜合中期財務報表包括泰坦國際有限公司及其附屬公司(泰坦或本公司)的賬目，並已按照美國公認會計原則(美國公認會計原則)及美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的規則及規定編制。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。這些未經審計的簡明綜合中期財務報表反映了管理層認為對於公平呈現公司截至2022年3月31日的財務狀況以及截至2022年、2022年和2021年3月31日的三個月的運營結果和現金流量所必需的所有正常和經常性調整，應與公司於2022年3月3日提交給美國證券交易委員會的最新10-K表格年度報告(2021年10-K表格)中包括的綜合財務報表及其相關注釋一起閲讀。所有重大的公司間交易都已在合併中消除。這些未經審核的簡明綜合中期財務報表包括管理層的估計和假設，這些估計和假設影響簡明綜合財務報表中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同。

新冠肺炎大流行
2022年第一季度，新冠肺炎疫情對公司的影響較小。該公司的業務仍在繼續，採取了額外的衞生和其他保護健康措施，增加了運營成本。雖然公司的運營在2021年開始恢復到歷史水平，並持續到2022年第一季度，但某些地區(尤其是中國)繼續受到新冠肺炎疫情的影響，這是由於新冠肺炎的新變種和新興變種導致員工缺勤率上升。此外，由於持續的新冠肺炎疫情，全球供應鏈正在經歷限制，包括原材料、運輸和勞動力的可用性和定價。目前對全球供應鏈的限制正在增加近期增長預期的複雜性。我們預計疫情將繼續對公司的運營產生一些影響，儘管影響的性質和程度將取決於新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度、恢復更正常的經濟和運營條件所需的時間長度、政府可能採取的額外行動和/或迄今實施的限制措施的延長時間以及其他不確定性因素。

金融工具的公允價值
本公司記錄所有金融工具，包括現金和現金等價物、應收賬款、應收票據、應付賬款、其他應計項目和按成本計算的應付票據，由於其短期利率或聲明利率接近公允價值。對有價證券的投資按公允價值入賬。我們的7.002028年到期的優先擔保票據(2028年到期的優先擔保票據)的費用為#美元。394.72022年3月31日為100萬人。通過獨立定價來源獲得的於2022年3月31日到期的高級擔保票據的公允價值約為#美元402.0百萬美元。

俄烏軍事衝突
2022年2月，針對俄烏軍事衝突，美國等北大西洋公約組織成員國以及非成員國宣佈對俄羅斯、某些俄羅斯公民和企業實施定向經濟制裁。衝突的持續引發了美國、北大西洋公約組織其他成員國和其他國家實施的額外經濟和其他制裁。該公司目前擁有64.3俄羅斯實體的6%，分別相當於截至2022年3月31日和2021年12月31日泰坦合併資產的約6%和7%。在俄羅斯的業務分別佔截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月全球綜合銷售額的5%左右。俄羅斯和烏克蘭之間軍事衝突的影響並未對全球行動產生重大影響。該公司繼續監測對業務的潛在影響以及軍事衝突可能對其他全球業務產生的輔助影響。

出售澳大利亞車輪業務
2022年3月29日，本公司簽訂了一項最終協議(該協議)，將其澳大利亞車輪業務出售給當地領先的全國輪胎、車輪和服務提供商OTR輪胎。交易的完成日期為2022年3月31日。該協議包含此類交易的慣例陳述、擔保和契諾。這筆出售包括將匯回國內的毛收入和現金約1750萬美元以及承擔所有債務，
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
包括僱員和租賃義務。關於銷售澳大利亞車輪的損失，請參閲腳註13。

採用新會計準則
2021年11月，FASB發佈了ASU第2021-10號政府援助(主題832)，要求每年披露
通過應用贈款或捐款會計模式進行類推來核算與政府的交易。
這些要求的披露包括關於交易性質和用於核算的相關會計政策的信息
受這些交易影響的資產負債表和損益表上的項目明細，包括
適用於每一行的金額，以及交易的重要條款和條件，包括承諾和
意外情況。ASU在2021年12月15日之後的財年有效。公司收到各種表格
主要是通過與某些外國地點的基礎設施繼續發展相關的贈款來提供政府援助。該公司從2022年1月1日起採用這一ASU的影響，並將所需的披露納入精簡合併財務報表的附註中。此次採用並未對我們的簡明合併財務報表產生實質性影響。

2. 應收賬款淨額

應收賬款包括以下款項(以千計)：
 3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
應收賬款$316,354 $259,730 
壞賬準備(6,943)(4,550)
應收賬款淨額$309,411 $255,180 

3. 庫存

庫存包括以下內容(以千為單位)：
 3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
原材料$138,589 $135,241 
在製品46,948 44,694 
成品238,663 212,680 
 $424,200 $392,615 


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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
4. 財產、廠房和設備、淨值

財產、廠房和設備淨額如下(以千計)：
 3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
土地和改善措施$41,299 $41,010 
建築物和改善措施235,502 236,367 
機器設備579,072 578,816 
工具、模具和模具110,732 111,169 
在建工程24,059 20,288 
 990,664 987,650 
減去累計折舊(692,379)(686,541)
 $298,285 $301,109 
 
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的房地產、廠房和設備折舊總額為#美元。11.1百萬美元和美元11.9分別為100萬美元。


5. 無形資產，淨額

無形資產淨額構成如下(以千計)：
加權平均使用壽命
(單位：年)
March 31, 2022		3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
應攤銷無形資產：
專利、商標和其他11.20$9,457 $10,084 
累計攤銷較少(7,998)(8,586)
$1,459 $1,498 
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月與無形資產相關的攤銷總額為0.1百萬美元和美元0.3分別為100萬美元。無形資產作為其他長期資產的組成部分計入簡明綜合資產負債表。

下列各年度(或其他期間)在2022年3月31日的攤銷費用估計合計如下(以千計)：
2022年4月1日-12月31日$106 
2023145 
2024132 
2025123 
2026123 
此後830 
 $1,459 


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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
6. 保修

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，保修責任的變化包括以下內容(以千為單位)：
 20222021
保修責任，1月1日$16,628 $15,040 
保證責任準備金5,071 2,196 
已支付的保修費(3,441)(1,869)
保修責任，3月31日$18,258 $15,367 

保修應計項目作為其他流動負債的組成部分計入簡明綜合資產負債表。

7. 債務

長期債務由以下部分組成(以千計)：
March 31, 2022
本金餘額未攤銷債務發行賬面淨額
2028年到期的7.00%優先擔保票據$400,000 $(5,257)$394,743 
泰坦歐洲信貸安排50,215 — 50,215 
循環信貸安排63,000 — 63,000 
其他債務14,495 — 14,495 
債務總額527,710 (5,257)522,453 
減少一年內到期的金額37,853 — 37,853 
長期債務總額$489,857 $(5,257)$484,600 
2021年12月31日
本金餘額未攤銷債務發行賬面淨額
2028年到期的7.00%優先擔保票據$400,000 $(5,476)$394,524 
泰坦歐洲信貸安排44,993 — 44,993 
循環信貸安排30,000 — 30,000 
其他債務15,434 — 15,434 
債務總額490,427 (5,476)484,951 
減少一年內到期的金額32,500 — 32,500 
長期債務總額$457,927 $(5,476)$452,451 

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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
以下各年度(或其他期間)截至2022年3月31日的長期債務本金到期日合計如下(以千計)：
2022年4月1日-12月31日$34,085 
202312,172 
20247,584 
20253,927 
202665,523 
此後404,419 
 $527,710 
2028年到期的7.00%優先擔保票據
2021年4月22日，該公司發行了美元400.0本金總額為百萬美元7.002028年4月到期的優先擔保票據(2028年到期的優先擔保票據)，由本公司的某些子公司擔保。包括債務發行成本的影響，這些票據的有效收益率為7.27發行時為%。這些票據由該公司以下子公司的土地和建築物擔保：伊利諾伊州泰坦車輪公司、泰坦輪胎公司、自由港泰坦輪胎公司和布賴恩泰坦輪胎公司。

泰坦歐洲信貸安排
泰坦歐洲的信貸安排包括從各種機構借入的貸款，總額達#美元。50.2截至2022年3月31日的本金總額為百萬美元。這筆債務的到期日從不到一年到五年不等。

循環信貸安排
該公司有一美元125與BMO Harris Bank N.A.和其他金融機構作為代理的百萬循環信貸安排。該信貸安排以公司某些國內子公司的應收賬款和存貨為抵押，計劃於2026年10月28日到期。通過協議中的手風琴條款，信貸安排可以擴大至多5000萬美元。泰坦在此信貸安排下的可獲得性可能不時低於$125由於其某些國內子公司的未付信用證以及符合條件的應收賬款和庫存餘額，本集團的總資產為600萬歐元。於2022年3月31日，根據本公司的125百萬美元的信貸額度63.0百萬美元的借款和9.1百萬未償信用證，可供借款的總金額為#美元。52.9百萬美元。

其他債務
該公司在Titan pneus do Brasil Ltd.和Voltyre-Prom有不同利率的營運資金貸款，總額為$12.0百萬美元和美元2.5截至2022年3月31日，分別為100萬人。這些貸款的到期日為一年或更短。該公司預計將與相關金融機構就延長這些貸款的到期日進行談判。

8. 可贖回的非控股權益

該公司和俄羅斯直接投資基金(RDIF)擁有Voltyre Prom的所有股權，Voltyre Prom是俄羅斯伏爾加格勒的一家領先的農業和工業輪胎生產商。於2019年2月11日，本公司與RDIF的一間聯屬公司就RDIF行使的Voltyre-Prom股東協議所包括的認沽期權訂立最終協議(該協議)。根據協議條款，為完全滿足RDIF行使的和解認沽期權，Titan於交易完成時向RDIF支付2,500萬美元現金，並同意在監管批准完成後，以私募方式向RDIF發行4,032,259股受限泰坦普通股。

2021年11月，泰坦獲得了向RDIF發行限制性股票的監管批准。2021年12月17日，本公司發佈4,032,259向RDIF股權持有人出售限制性泰坦普通股，但公司有權在2022年2月12日之前以2500萬美元的價格回購股份。

於2022年2月1日，本公司與RDIF股權持有人訂立股份購買協議，以先前協定金額$回購受限制的泰坦普通股25百萬美元。交易於2022年2月1日完成。交易完成後，公司和RDIF的所有權仍為64.3%和35.7分別佔Voltyre-Prom的百分比。
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

9. 租契

該公司根據經營租賃和融資租賃租賃某些建築物和設備。某些租賃協議規定了公司的續訂選擇權、公允價值購買選擇權以及支付財產税、維護和保險。根據FASB會計準則編纂主題842“租賃”，該公司按基礎資產類別作出了一項會計政策選擇，不將諸如先前所述的非租賃組成部分與租賃組成部分分開，而是將租賃協議視為所有資產類別的單一租賃組成部分。經營性使用權(ROU)資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表泰坦支付租賃所產生的租賃款項的義務。泰坦的大部分租約是經營性租約。經營租賃ROU資產及負債於租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於泰坦的大部分租約並不提供隱含利率，本公司根據租約開始日的資料，採用遞增借款利率(7.27%)來釐定租賃付款的現值。經營租賃費用在租賃期內按直線法確認，並計入簡明綜合經營報表的銷售及銷售成本、一般及行政開支。與融資租賃相關的攤銷費用計入銷售和銷售成本、一般和行政費用，與融資租賃相關的利息支出計入簡明綜合經營報表的利息支出。
與租賃有關的補充資產負債表信息如下(以千計)：
資產負債表分類March 31, 20222021年12月31日
經營租賃ROU資產經營性租賃資產$12,526 $20,945 
                                
經營租賃流動負債其他流動負債$4,968 $6,180 
經營租賃長期負債其他長期負債4,866 11,352 
經營租賃負債總額$9,834 $17,532 
融資租賃，毛數物業、廠房和設備、淨值$5,724 $5,305 
融資租賃累計折舊物業、廠房和設備、淨值(2,773)(2,801)
融資租賃，淨額$2,951 $2,504 
融資租賃流動負債其他流動負債$2,476 $2,384 
融資租賃長期負債其他長期負債3,655 3,878 
融資租賃負債總額$6,131 $6,262 
截至2022年3月31日，租賃負債到期日如下(以千計)：
經營租約融資租賃
2022年4月1日-12月31日$4,247 $2,166 
20234,375 2,179 
20241,472 892 
2025369 737 
2026152 559 
此後345 6 
租賃付款總額$10,960 $6,539 
扣除計入的利息1,126 408 
$9,834 $6,131 
加權平均剩餘租賃年限(年)3.602.95
截至2022年3月31日的三個月，與租賃有關的補充現金流量信息如下：經營租賃產生的營業現金流量為2.2融資租賃產生的百萬美元和運營現金流為0.1百萬美元。
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

10. 員工福利計劃

該公司有三個凍結的固定福利養老金計劃，涵蓋三家美國子公司的某些員工或前員工。該公司還為幾家外國子公司的某些員工提供養老金計劃。該公司還在美國和外國子公司發起了多項固定繳款計劃。該公司貢獻了大約$0.1在截至2022年3月31日的三個月內，向養老金計劃捐款100萬美元，預計將貢獻約$0.2在2022年剩餘時間內向養老金計劃提供100萬美元。

定期養卹金(養卹金)費用淨額的構成如下所列期間(以千計)：
截至三個月
3月31日，
20222021
服務成本$928 $157 
利息成本717 700 
預期資產收益率(1,518)(1,506)
未確認的先前服務費用攤銷(16)— 
未確認虧損淨額攤銷(6)697 
定期養老金(福利)淨成本$105 $48 
服務成本在簡明綜合業務報表中記為銷售成本，而所有其他組成部分記入其他收入。


11. 可變利息實體

本公司在泰坦集團為主要受益人的兩家合資企業中持有可變權益。其中一家合資企業經營的分銷設施主要是分銷礦產品。泰坦是位於加拿大的分銷設施的50%所有者。泰坦還擁有印度一家土方機械起落架部件和完整軌道系統製造商50%的股份。該公司在這些合資企業中的可變權益涉及向這些實體銷售泰坦產品、寄售庫存和營運資金貸款。作為這些可變利益實體(VIE)的主要受益人，VIE的資產、負債和經營業績包括在本公司的簡明綜合財務報表中。其他股權持有人的權益反映在簡明綜合經營報表中的“非控制性權益應佔淨收益(虧損)”和簡明綜合資產負債表中的“非控制性權益”中。
下表彙總了公司簡明綜合資產負債表中VIE資產和負債的賬面金額(以千為單位)：
 3月31日，
2022		2021年12月31日
現金和現金等價物$1,963 $714 
庫存3,366 2,459 
其他流動資產5,607 5,135 
財產、廠房和設備、淨值3,299 3,414 
其他非流動資產624 626 
總資產$14,859 $12,348 
流動負債$2,616 $1,687 
其他長期負債643 669 
總負債$3,259 $2,356 
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
上表中的所有資產只能用於償還與各自資產相關的合併VIE的債務。負債是無追索權義務。上表中顯示的金額已針對公司間抵銷進行了調整。

由於泰坦不是主要受益人，本公司在某些未合併的VIE中持有可變權益。該公司與這些實體的合作是以直接股權和與購買材料有關的預付款的形式進行的。虧損的最高風險是指Titan確認的與非合併實體相關的資產損失和非合併資產的應得金額。在Titan的簡明綜合資產負債表中確認的與Titan在這些非合併VIE中的權益相關的資產和負債，以及公司截至以下日期與非合併VIE相關的最大虧損風險如下(金額以千計)：
 March 31, 20222021年12月31日
投資$6,818 $6,402 
VIE總資產6,818 6,402 
應付帳款3,078 4,296 
最大損失風險$9,896 $10,698 


12. 版税費用

該公司與固特異輪胎橡膠公司簽訂了商標許可協議，以固特異品牌製造和銷售某些農用輪胎。這些協議涵蓋在北美、拉丁美洲、歐洲、中東、非洲、俄羅斯和其他獨立國家聯合體國家的銷售。這些協議中的每一項都計劃在2025年到期。版税費用為$2.9百萬美元和美元2.5截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。

13. 其他費用

其他費用包括以下費用(以千計)：
截至三個月
3月31日，
 20222021
澳大利亞車輪業務出售虧損(1)$(10,890)$— 
政府撥款收益(2)1,324 — 
股權投資收益248 64 
出售資產的收益110 791 
其他收入(費用)349 (1,223)
 $(8,859)$(368)

(1)澳大利亞車輪業務的出售虧損主要包括累計平移調整的公佈，約為#美元10.0與完成交易相關的費用約為90萬美元。有關更多信息，請參閲腳註1。

(2)2014年8月，公司從意大利政府獲得了約1,700萬美元的資本贈款，用於賠償與2012年5月發生在我們的一家意大利子公司的地震有關的資產損失。贈款被記為非流動負債的遞延收入，將在重建大樓的使用年限內攤銷。該公司還收到了另外#美元的收益。1.9在截至2022年3月31日的三個月內，從贈款中獲得100萬美元，並記為其他收入$1.3百萬美元，以匹配標的資產上記錄的歷史折舊。

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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
14. 所得税

公司記錄的所得税支出為#美元。8.7百萬美元和美元2.6截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。公司的實際所得税税率為26.1%和16.4分別截至2022年和2021年3月31日止三個月。

公司2022年和2021年的所得税支出和税率不同於通過對税前收入適用美國聯邦所得税税率確定的所得税金額，這主要是因為美國和某些外國司法管轄區對遞延税項資產產生了全額估值津貼。此外，在某些外國司法管轄區進行的不可扣除的特許權使用費費用和法定要求的收入調整，對截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的税率產生了負面影響。

本公司繼續監察其遞延税項資產的變現情況，並評估估值撥備的需要。該公司分析現有的正面和負面證據，以根據證據的權重確定是否需要估值津貼。這一客觀可核實的證據主要包括過去三年的損益狀況。這一過程要求管理層做出本質上不確定的估計、假設和判斷。本公司已在美國及某些外國司法管轄區就遞延税項資產設立估值免税額，並繼續在其所有司法管轄區監察及評估潛在的估值免税額。

巴西税收抵免
2021年6月，該公司的巴西子公司收到一份通知，稱該公司已就之前徵收和支付的某些非所得税(間接)税的現有法律索賠勝訴。該事項具體涉及公司在計算某些額外的間接税(特別是社會融合計劃(PIS)和巴西對商品銷售徵收的社會保障籌資(COFINS))時，將貨物流通税(增值税或增值税等值，在巴西稱為“ICMS”)排除在外的權利。本公司正在向巴西税務機關提交2022年上半年的相關證明文件。經巴西税務機關審查後，該公司可能獲得約3400萬美元的非所得税抵免，作為未來PIS/COFINS納税義務的抵免。該公司計劃確認非所得税抵免的全部好處，這取決於巴西税務當局的成功批准和核實。

15. 每股收益

每股收益(EPS)如下(以千為單位，不包括每股數據)：
截至三個月
3月31日，
20222021
適用於普通股股東的Titan應佔淨收益$23,922 $13,574 
股份的釐定：
加權平均流通股(基本)63,860 61,466 
股權獎勵的效力490 948 
加權平均流通股(稀釋後)64,350 62,414 
普通股每股收益：
基本信息$0.37 $0.22 
稀釋$0.37 $0.22 

16. 訴訟

本公司是正常業務過程中產生的例行法律程序的一方。由於很難預測未解決的和未來的法律索賠，公司無法預測或預測由於努力遵守法律判決或與法律判決有關的債務而對其綜合財務狀況、經營結果或現金流產生的重大不利影響。管理層認為，該公司目前沒有參與任何法律程序
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
這可能對其財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。


17. 細分市場信息

該公司根據其三個客户市場：農業、土方/建築和消費市場，將其運營部門彙總為可報告的部門。每個可報告的部分包括車輪、輪胎、車輪/輪胎組件以及起落架系統和部件。這些分部是基於首席執行官用來做出某些經營決策、分配部分資本支出和評估分部業績的信息。分部對外銷售、支出和運營收入是根據公司製造設施的運營單位的運營結果確定的。分部資產一般根據位於該等營運單位制造設施的有形資產及與收購該等營運單位有關的無形資產釐定。然而，某些運營單位的財產、廠房和設備餘額是在公司一級結賬的。

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的某些經營業績的信息，按市場細分劃分(以千為單位)：
截至三個月
3月31日，
 20222021
淨銷售額  
農耕$309,600 $208,759 
土方工程/建築201,259 164,807 
消費者45,138 29,952 
 $555,997 $403,518 
毛利  
農耕$47,924 $29,789 
土方工程/建築31,375 19,742 
消費者7,430 3,734 
$86,729 $53,265 
營業收入  
農耕$30,117 $15,283 
土方工程/建築15,840 5,575 
消費者4,882 1,667 
公司和未分配(6,131)(8,294)
營業收入44,708 14,231 
利息支出(7,907)(7,523)
外匯收益5,317 9,477 
其他費用(8,859)(368)
所得税前收入$33,259 $15,817 
15


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
按部門分列的資產截至下列日期(以千計)：
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
總資產  
農耕$555,528 $517,528 
土方工程/建築523,335 502,373 
消費者142,407 133,906 
公司和未分配48,031 28,878 
 $1,269,301 $1,182,685 

18. 關聯方交易

該公司向與公司董事會主席莫里斯·泰勒先生有關的人控制的公司銷售產品和支付佣金。關聯方是弗雷德·泰勒先生，他是莫里斯·泰勒先生的兄弟。弗雷德·泰勒先生於2021年12月13日去世。弗雷德·泰勒先生與泰坦公司有業務往來的公司包括：鐵匠OTR，LLC；F.B.T.企業，Inc.；Green Carbon，Inc.；Silverstone，Inc.；以及OTR Wheel Engineering，Inc.。Titan產品對這些公司的銷售額約為$1.3在截至2022年3月31日的三個月中，0.5截至2021年3月31日的三個月為100萬美元。在截至2022年3月31日的三個月裏，泰坦從這些公司購買了約30萬美元，在截至2021年3月31日的三個月裏沒有從這些公司購買任何產品。泰坦有這些公司的應收貿易賬款約為#美元。0.52022年3月31日，約為0.22021年12月31日為100萬人。支付給上述公司的銷售佣金約為$0.5截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月均為100萬美元。

19. 累計其他綜合損失

累計其他綜合損失如下(以千計)：

 貨幣
翻譯
調整		收益(虧損)在
衍生品		無法識別
損失和
以前的服務
成本
 
 
總計
2022年1月1日的餘額$(236,059)$(39)$(10,382)$(246,480)
貨幣換算調整，淨額(1)18,457 — — 18,457 
固定收益養老金計劃：
未確認損失攤銷和先前服務成本，税後淨額(182美元)— — 544 544 
導數增益— 303 — 303 
2022年3月31日的餘額$(217,602)$264 $(9,838)$(227,176)

(1)貨幣換算調整，淨額包括在簡明綜合業務報表內重新分類為其他費用的金額，約為#美元10截至2022年3月31日的三個月，與出售澳大利亞車輪業務有關的收入為100萬美元。有關更多信息，請參閲注1。

16


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
 貨幣
翻譯
調整		收益(虧損)在
衍生品		無法識別
損失和
以前的服務
成本
 
 
總計
2021年1月1日的餘額$(194,151)$(413)$(22,690)$(217,254)
貨幣換算調整，淨額(26,665)— — (26,665)
固定收益養老金計劃：
未確認損失攤銷和先前服務成本，税後淨額(44美元)— — 873 873 
導數增益— 40 — 40 
2021年3月31日的餘額$(220,816)$(373)$(21,817)$(243,006)

與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的貨幣換算調整發生變化，這是由於外幣匯率波動、公司法人結構合理化的持續舉措以及年內對公司間資本結構的持續管理。

17


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
20. 輔助擔保人財務信息

我們將於2028年到期的高級擔保票據由本公司的下列全資子公司提供擔保：泰坦輪胎公司、布賴恩泰坦輪胎公司、自由港泰坦輪胎公司和伊利諾伊州泰坦車輪公司。票據擔保是擔保人的全部、無條件、連帶的義務。擔保人子公司的擔保可在發生某些習慣條件時在有限的情況下解除。以下簡明合併財務報表採用權益會計法列報。非擔保人子公司記錄的某些銷售和營銷費用沒有分配給擔保人子公司。
(金額以千為單位)簡明合併業務報表
截至2022年3月31日的三個月
 泰坦
Intl，Inc.(母公司)		擔保人子公司非擔保人子公司淘汰已整合
淨銷售額$— $85,799 $555,997 $(85,799)$555,997 
銷售成本— 46,816 508,251 (85,799)469,268 
毛利— 38,983 47,746 — 86,729 
銷售、一般和行政費用2,321 12,472 21,434 — 36,227 
研發費用270 840 1,810 — 2,920 
版税費用230 1,305 1,339 — 2,874 
營業收入(虧損)(2,821)24,366 23,163 — 44,708 
利息支出(7,586)(5)(316)— (7,907)
公司間利息收入(費用)363 633 (996)— — 
外匯收益— 655 4,662 — 5,317 
其他收入(費用)— 507 (9,366)— (8,859)
所得税前收入(虧損)(10,044)26,156 17,147 — 33,259 
所得税撥備1,242 134 7,305 — 8,681 
子公司收益(虧損)權益35,979 — 17,851 (53,830)— 
淨收益(虧損)24,693 26,022 27,693 (53,830)24,578 
可歸因於非控股權益的淨收入— — 656 — 656 
可歸因於泰坦的淨收益(虧損)$24,693 $26,022 $27,037 $(53,830)$23,922 





 



18


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(金額以千為單位)簡明合併全面收益(虧損)表
截至2022年3月31日的三個月
 泰坦
Intl，Inc.(母公司)		擔保人子公司非擔保人子公司淘汰已整合
淨收益(虧損)$24,693 $26,022 $27,693 $(53,830)$24,578 
導數增益— — 303 — 303 
貨幣換算調整— — 17,275 — 17,275 
養老金負債調整，税後淨額— — 544 — 544 
綜合收益(虧損)24,693 26,022 45,815 (53,830)42,700 
可歸因於非控股權益的綜合淨虧損— — (526)— (526)
可歸因於泰坦的全面收益(虧損)$24,693 $26,022 $46,341 $(53,830)$43,226 

 
(金額以千為單位)精簡合併資產負債表
March 31, 2022
 泰坦
Intl，Inc.(母公司)		擔保人子公司非擔保人子公司淘汰已整合
資產     
現金和現金等價物$10,829 $(4)$87,319 $— $98,144 
應收賬款淨額150 7 309,254 — 309,411 
盤存— 75,593 348,607 — 424,200 
預付資產和其他流動資產1,254 15,605 62,856 — 79,715 
流動資產總額12,233 91,201 808,036 — 911,470 
財產、廠房和設備、淨值1,610 79,032 217,643 — 298,285 
對子公司的投資765,364 — 84,463 (849,827)— 
其他資產1,260 13,953 44,333 — 59,546 
總資產$780,467 $184,186 $1,154,475 $(849,827)$1,269,301 
負債與權益     
短期債務$— $— $37,853 $— $37,853 
應付帳款2,079 63,683 236,620 — 302,382 
其他流動負債40,794 24,632 86,234 — 151,660 
流動負債總額42,873 88,315 360,707 — 491,895 
長期債務457,743 — 26,857 — 484,600 
其他長期負債212 5,561 41,313 — 47,086 
公司間帳户(9,705)(496,495)506,200 — — 
可贖回的非控股權益— — — — — 
泰坦股東權益289,344 586,805 222,052 (849,827)248,374 
非控制性權益— — (2,654)— (2,654)
負債和權益總額$780,467 $184,186 $1,154,475 $(849,827)$1,269,301 

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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(金額以千為單位)簡明現金流量表合併表
截至2022年3月31日的三個月
 泰坦
Intl，Inc.(母公司)		擔保人子公司非擔保人子公司已整合
經營活動提供的現金淨額(用於)$(4,430)$2,052 $(16,139)$(18,517)
投資活動產生的現金流：    
資本支出— (2,063)(5,574)(7,637)
出售澳大利亞車輪業務的收益— — 9,293 9,293 
出售固定資產所得— — 756 756 
投資活動提供的現金淨額(用於)— (2,063)4,475 2,412 
融資活動的現金流：    
借款收益62,219 — 14,563 76,782 
償還債務(29,000)— (10,483)(39,483)
普通股回購(25,000)— — (25,000)
其他融資活動— (10)(576)(586)
融資活動提供(用於)的現金淨額8,219 (10)3,504 11,713 
匯率變動對現金的影響— — 4,428 4,428 
現金及現金等價物淨增(減)3,789 (21)(3,732)36 
期初現金及現金等價物7,040 17 91,051 98,108 
期末現金和現金等價物$10,829 $(4)$87,319 $98,144 
 


21. 後續事件

本公司已通過提交本10-Q表格對後續事件進行了評估，並確定沒有後續發生的事件需要對我們綜合財務報表中的披露進行調整。


20


泰坦國際公司。
管理層的討論與分析
財務狀況及經營業績
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析旨在為讀者提供本季度報告中包含的財務報表的讀者，從泰坦國際公司(Titan或本公司)管理層的角度講述Titan國際公司的財務狀況、經營業績、流動資金和其他可能影響公司未來業績的因素。本季度報告中的MD&A應與本季度報告中其他地方包含的簡明綜合財務報表和其他財務信息以及本公司於2022年3月3日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(2021年Form 10-K)中的MD&A和經審計的綜合財務報表及相關附註一起閲讀。

新冠肺炎大流行
雖然公司的運營在整個2021年和新冠肺炎疫情爆發後的2022年第一季度都有所恢復，但某些地區(尤其是中國)仍然受到新冠肺炎疫情的影響，原因是新冠肺炎的新變種和新興變種導致員工高缺勤率和運營輕微中斷。此外，全球供應鏈正遭遇限制，部分原因是新冠肺炎疫情，包括原材料、運輸和勞動力的可用性和定價。目前對全球供應鏈的限制增加了短期增長預期的複雜性。

由於本10-Q表格中概括描述的上述情況，公司截至2022年3月31日的三個月的經營業績不一定代表未來的預期結果。管理層無法預測新冠肺炎疫情對總體經濟狀況、對公司客户以及最終對公司的全面影響。新冠肺炎大流行對本公司的影響的性質、程度和持續時間尚不確定，將取決於未來的發展，即使在大流行結束後，這種影響可能會持續很長一段時間。

俄烏軍事衝突
2022年2月，針對俄烏軍事衝突，美國等北大西洋公約組織成員國以及非成員國宣佈對俄羅斯、某些俄羅斯公民和企業實施定向經濟制裁。衝突的持續引發了美國、北大西洋公約組織其他成員國和其他國家實施的額外經濟和其他制裁。

該公司在俄羅斯維持業務，任何此類經濟制裁也可能對其在俄羅斯的業務造成不利影響。該公司目前擁有俄羅斯伏爾加格勒的農業和工業輪胎生產商Voltyre-Prom 64.3%的股份，分別約佔截至2022年3月31日和2021年12月31日泰坦綜合資產的6%和7%。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，俄羅斯業務分別約佔全球綜合銷售額的5%。俄羅斯和烏克蘭之間軍事衝突的影響並未對全球行動產生重大影響。

隨着烏克蘭的軍事衝突加劇了全球糧食危機，泰坦仍致力於維持食品和必需品的運輸，包括其在俄羅斯伏爾加格勒的輪胎業務。Voltyre-Prom工廠生產的輪胎主要銷往歐洲和亞洲各地的英聯邦獨立國家(獨聯體)國家。該設施在較低水平上運行，完全遵守對俄羅斯的所有國際制裁。泰坦已經停止了對這個聯合項目的任何額外投資，並強調，無論是這個業務，還是任何其他泰坦業務，都不會向俄羅斯軍方或其他政府機構出售任何產品。

目前，由於軍事衝突的不穩定性質，禁令、制裁計劃和抵制對我們業務的潛在影響是不確定的。潛在影響包括供應鏈和物流中斷，金融影響包括與某些俄羅斯金融機構銀行交易的執行中斷，匯率和利率的波動，原材料和能源的通脹壓力，運營控制和/或資產的喪失，網絡安全威脅和其他限制的加劇。該公司繼續監測對業務的潛在影響以及軍事衝突可能對其他全球業務產生的輔助影響。

巴西税收抵免
2021年6月，該公司的巴西子公司收到一份通知，稱該公司已就之前徵收和支付的某些非所得税(間接)税的現有法律索賠勝訴。這件事特別涉及公司的
21


泰坦國際公司。
管理層的討論與分析
財務狀況及經營業績
在計算某些額外的間接税(特別是社會融合方案(“PIS”)和巴西對商品銷售徵收的社會保障籌資(“COFINS”)時，將貨物流通税(一種增值税或增值税等值，在巴西稱為“ICMS”)排除在外的權利。本公司正在向巴西税務機關提交2022年上半年的相關證明文件。經巴西税務機關審查後，該公司可能獲得約3400萬美元的非所得税抵免，作為未來PIS/COFINS和所得税義務的抵免。該公司計劃確認非所得税抵免的全部好處，這取決於巴西税務當局的成功批准和核實。


前瞻性陳述
本10-Q表格包含前瞻性陳述，屬於1995年私人證券訴訟改革法規定的“前瞻性陳述”的安全港。讀者可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格相關的事實來識別這些陳述。該公司試圖通過使用“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”和“相信”等詞語，以及類似的表述或未來或條件動詞，如“將”、“應該”、“將”、“可能”和“可能”來識別本季度報告中的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述除其他事項外，包括有關以下方面的信息：
•公司的財務業績；
•公司業務的預期趨勢；
•對公司向其銷售產品(包括農業設備、土方/建築設備和消費品)的最終用户市場的預期；
•基本建設項目的未來支出；
•公司持續控制成本和保持質量的能力；
•公司滿足貸款協議、契約和其他融資文件條件的能力；
•公司的經營策略，包括推出新產品的意向；
•對公司現有產品和新產品的表現和成功的期望；以及
•公司考慮和尋求收購和剝離機會的意圖。
本10-Q表格的讀者應該明白，這些前瞻性陳述是基於公司對未來事件的當前預期和假設，會受到一些難以預測的風險、不確定因素和環境變化的影響，包括但不限於2021年10-K表格第I部分第1A項風險因素和本10-Q表格第II部分第1A項風險因素中討論的因素，其中某些因素是公司無法控制的。

由於某些因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述大不相同，包括：
•新冠肺炎疫情對我們的運營和財務業績的影響；
•俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突對我們在俄羅斯和全球業務的影響。
•經濟衰退對公司及其客户和供應商的影響；
•公司向其銷售產品的最終用户市場因世界經濟或監管影響或其他原因而發生的變化；
•市場變化，包括公司競爭對手的新產品和定價變化；
•公司維持良好勞資關係的能力；
•訴訟結果不利的；
•公司是否有能力遵守適用於公司業務和競爭行業的現行或未來法規，或監管機構採取的任何行動或發佈的任何命令；
•原材料的可得性和價格；
•運營效率水平；
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泰坦國際公司。
管理層的討論與分析
財務狀況及經營業績
•公司債務的影響及其遵守債務條款的情況；
•利率環境的變化及其對公司未償債務的影響；
•不利的產品責任和保修索賠；
•國內外政府的行動，包括徵收額外關税；
•與公司經營或業務所在國家有關的地緣政治和經濟不確定性；
•與收購相關的風險，包括整合業務和人員的困難、正在進行的業務中斷以及費用增加；
•投資結果；
•探索各種戰略交易的潛在進程的影響，包括潛在處置；
•貨幣換算的波動；
•氣候變化及相關法律法規；
•與環境法律法規相關的風險；
•與我們的製造設施相關的風險，包括我們的任何材料設施可能無法操作；以及
•與財務報告、內部控制、税務會計和信息系統相關的風險。
這些因素的任何變化都可能導致顯著不同的結果。任何不準確或被證明不正確的假設都可能對公司實現前瞻性陳述中指出的結果的能力產生重大不利影響。本報告中的前瞻性陳述僅説明截至本報告之日的情況。公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。鑑於這些風險和不確定性，不能保證本報告所載的前瞻性信息和假設確實會發生。讀者不應過分依賴本報告中包含的前瞻性陳述，或公司或代表公司不時在其他地方作出的前瞻性陳述。所有可歸因於泰坦公司的前瞻性陳述都明確地受到這些警告性聲明的限制。

概述
泰坦國際公司及其子公司是駭維金屬加工車輪、輪胎、總成和起落架產品的全球製造商。作為駭維金屬加工場外行業的領先製造商，泰坦生產一系列產品，以滿足農業、土方/建築和消費市場原始設備製造商(OEM)和售後市場客户的規格。泰坦製造和銷售固特異農場輪胎和泰坦輪胎品牌的某些輪胎，並擁有完整的研發測試設施來驗證輪胎和車輪設計。

農業細分市場：泰坦的農用車輪、輪胎和起落架系統和部件用於各種農業設備，包括拖拉機、聯合收割機、集材車、犁、播種機和灌溉設備，並通過獨立分銷商、設備經銷商和泰坦的配送中心直接銷售給原始設備製造商和售後市場。輪子的直徑從9英寸到54英寸不等，其中54英寸的直徑是北美製造的最大的農用輪子。基本配置與不同的變化(如不同的中心和廣泛的材料厚度)相結合，使公司能夠提供廣泛的產品線來滿足客户的規格。泰坦的農用輪胎外徑從大約1英尺到大約7英尺，寬度從5英寸到55英寸不等。該公司向OEM和售後市場客户提供完整的車輪和輪胎總成，為其提供附加值。

土方/建築段：該公司為各種工程機械的土方、採礦、軍事、建築和林業設備製造車輪、輪胎和起落架系統和部件，包括滑板機、空中升降機、起重機、平地機和平地機、鏟運機、自動鏟式裝載機、鉸接式自卸卡車、裝載車、牽引車、反剷裝載機、履帶式拖拉機、格柵起重機、鏟運機和液壓挖掘機。該公司為OEM和售後市場客户提供範圍廣泛的土方/建築車輪，直徑從15英寸到63英寸，重量從125磅到7000磅。直徑63英寸的車輪是北美為土方/建築市場製造的最大車輪。泰坦的土方/建築輪胎的範圍從大約3英尺到
23


泰坦國際公司。
管理層的討論與分析
財務狀況及經營業績
外徑約13英尺，重量從50磅到12,500磅不等。該公司還為土方/建築領域的某些應用提供車輪和輪胎總成的附加值。

消費者細分市場：泰坦在拉丁美洲生產斜交卡車輪胎，在俄羅斯生產輕型卡車輪胎。泰坦還提供用於ATV、草坪和高爾夫球車應用的精選產品。這一部門還包括不容易歸入公司其他部門的銷售額。

該公司的最大客户包括農業和建築設備製造領域的全球領先企業，除了許多駭維金屬加工外的設備製造商外，還包括雅高公司、卡特彼勒公司、CNH環球公司、迪爾公司、日立株式會社、久保田公司、利勃海爾公司和沃爾沃公司。該公司向原始設備製造商、獨立經銷商和附屬於原始設備製造商的經銷商分銷產品，並通過分銷設施網絡進行分銷。

市況及前景

農產品市場前景展望
2021年，與農業相關的大宗商品價格繼續保持在歷史高位，預計全球有利的市場條件將在2022年剩餘時間內繼續保持這一勢頭。農民收入的提高、更換老化的大型設備車隊以及補充較低的設備庫存水平都是預計支持對我們產品的持續強勁需求的所有因素。我們的許多客户都在預測增長，這為未來幾年市場的持續穩定提供了進一步的樂觀。天氣、大宗商品價格波動、穀物價格、出口市場、外幣匯率、政府政策、補貼以及對二手設備的需求等更多變量會在一定時期內極大地影響公司在農業市場的表現。

土方/建築市場展望
土方/建築部分受到許多變量的影響，包括大宗商品價格、道路建設、基礎設施、政府撥款、住房開工和其他宏觀經濟驅動因素。建築市場主要是由各國國內生產總值和基礎設施發展需求推動的。隨着各經濟體擺脱大流行病，土方/建築市場在2021年經歷了強勁的增長跡象，預計這一勢頭將在2022年剩餘時間內繼續下去。全球建築業的設備庫存水平處於歷史低位，礦業資本預算在2021年期間繼續上升，我們預計這一趨勢將持續到2022年。礦物商品價格的改善目前也支持了增長。

消費市場展望
消費市場由不同地區的幾個不同的產品線組成。這些產品包括輕型卡車輪胎、草皮設備、特種產品，包括定製混煉橡膠和火車剎車。總體而言，由於2020年銷量創歷史新低，市場需求在2021年企穩。增長速度可能會因時期而異，同時正在採取強有力的舉措，以支持各種特種產品的機會，包括在美國混合橡膠庫存。消費者部分受到許多變量的影響，包括通脹影響、消費者支出、利率、政府政策和其他宏觀經濟驅動因素。

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泰坦國際公司。
管理層的討論與分析
財務狀況及經營業績
行動的結果

截至三個月
(金額以千為單位)3月31日，
 20222021增加百分比
淨銷售額$555,997 $403,518 37.8 %
毛利86,729 53,265 62.8 %
毛利%15.6 %13.2 %
銷售、一般和行政費用36,227 34,028 6.5 %
研發費用2,920 2,553 14.4 %
版税費用2,874 2,453 17.2 %
營業收入44,708 14,231 214.2 %

淨銷售額
截至2022年3月31日的三個月，淨銷售額為5.56億美元，而2021年同期為4.035億美元，增長37.8%。淨銷售額增長遍及所有細分市場，受價格/產品組合和銷量的推動，其中價格的影響更大，原因是原材料成本上升和包括運費在內的市場其他通脹影響。需求增加的促成因素是商品價格上漲、農民收入提高、更換老化的大型設備機隊以及降低設備庫存水平。淨銷售額的增長受到了4.4%或1770萬美元外幣換算的不利影響。

全球供應鏈正經歷着嚴重的制約和波動，包括原材料、運輸和勞動力的可用性和定價。目前對全球供應鏈的限制正在進一步增加增長速度的複雜性。泰坦也在經歷類似的供應鏈挑戰，並在這段時間內能夠有效地管理這種情況。

毛利
截至2022年3月31日的三個月，毛利潤為8670萬美元，佔淨銷售額的15.6%，與截至2021年3月31日的三個月的5330萬美元，或淨銷售額的13.2%相比，增加了3340萬美元。毛利率和利潤率的增長是由淨銷售額增長的影響推動的，如前所述，這有利於影響我們生產設施的間接費用吸收。此外，全球生產設施繼續實施降低成本和提高生產率的舉措。

銷售、一般和行政費用
截至2022年3月31日的三個月的銷售、一般和行政(SG&A)費用為3620萬美元，佔淨銷售額的6.5%，而截至2021年3月31日的三個月為3400萬美元，佔淨銷售額的8.4%。SG&A的增長主要是由於與經營業績改善和銷售增長相關的可變成本的增加。
研究和開發費用
截至2022年3月31日的三個月，研發(R&D)費用為290萬美元，佔淨銷售額的0.5%，而2021年同期為260萬美元，佔淨銷售額的0.6%。研發支出反映了改進產品設計的舉措和對質量的持續關注。
版税費用
該公司與固特異輪胎橡膠公司簽訂了商標許可協議，以固特異品牌製造和銷售某些農用輪胎。這些協議涵蓋在北美、拉丁美洲、歐洲、中東、非洲、俄羅斯和其他獨立國家聯合體國家的銷售。

截至2022年3月31日的三個月，特許權使用費支出為290萬美元，佔淨銷售額的0.5%，而截至2021年3月31日的三個月，特許權使用費支出為250萬美元，佔淨銷售額的0.6%。特許權使用費費用的增加是由於銷售額的增加，如前所述，導致所發生的特許權使用費費用數額增加。
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泰坦國際公司。
管理層的討論與分析
財務狀況及經營業績

營業收入
2022年第一季度的運營收入為4470萬美元，而2021年第一季度的運營收入為1420萬美元。收入增加主要是由於銷售額增加和毛利率提高所致。

其他損益項目

利息支出
截至2022年和2021年3月31日的三個月，利息支出分別為790萬美元和750萬美元。由於2021年第二季度優先擔保票據的再融資導致利率從6.50%上升至7.00%，以及為運營提供資金的債務餘額增加，利息支出增加。

外匯收益
截至2022年3月31日的三個月，外匯收益為530萬美元，而截至2021年3月31日的三個月，外匯收益為950萬美元。在截至2022年3月31日的三個月中，外匯收益主要是由於我們開展業務的許多地區的匯率變動產生了有利影響。在截至2021年3月31日的三個月中，外匯收益主要是由於某些法人實體的關閉，這是正在進行的Titan法律實體結構合理化和公司間資本結構持續管理的一部分，以及匯率變動的有利影響。

其他費用
截至2022年3月31日的三個月，其他支出為890萬美元，而2021年同期的其他支出為40萬美元。與2021年同期相比，截至2022年3月31日的三個月的其他支出增加，主要原因是出售澳大利亞車輪業務虧損1,090萬美元，其中主要包括公佈累計換算調整約1,000萬美元，以及與完成交易相關的成交成本約90萬美元。其他支出的增加部分被2012年5月影響我們一家意大利子公司的地震相關的政府贈款收益130萬美元所抵消。
所得税撥備
該公司在截至2022年和2021年3月31日的三個月分別記錄了870萬美元和260萬美元的所得税支出。截至2022年和2021年3月31日的三個月，公司的有效所得税税率分別為26.1%和16.4%。與2021年第一季度相比，2022年第一季度所得税支出和實際所得税率增加，主要是由於較高税收管轄區(主要是拉丁美洲)的應税收入增加。

公司2022年和2021年的所得税支出和税率不同於通過對税前收入適用美國聯邦所得税税率確定的所得税金額，這主要是因為美國和某些外國司法管轄區對遞延税項資產產生了全額估值津貼。此外，在某些外國司法管轄區進行的不可扣除的特許權使用費費用和法定要求的收入調整，對截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的税率產生了負面影響。

淨收益和每股收益
2022年第一季度的淨收入為2460萬美元，而2021年可比季度的淨收入為1320萬美元，增長了1140萬美元。截至2022年和2021年3月31日的季度，每股基本收益和稀釋後收益分別為0.37美元和0.22美元。該公司的淨收入和每股收入的增加是由於前面討論的項目。









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管理層的討論與分析
財務狀況及經營業績
細分市場信息

細分市場摘要(以千為單位)：
截至2022年3月31日的三個月農耕土方工程/
施工		消費者公司/未分配
費用		已整合
總計
淨銷售額$309,600 $201,259 $45,138 $— $555,997 
毛利47,924 31,375 7,430 — 86,729 
利潤率15.5 %15.6 %16.5 %— 15.6 %
營業收入(虧損)30,117 15,840 4,882 (6,131)44,708 
截至2021年3月31日的三個月     
淨銷售額$208,759 $164,807 $29,952 $— $403,518 
毛利29,789 19,742 3,734 — 53,265 
利潤率14.3 %12.0 %12.5 %— 13.2 %
營業收入(虧損)15,283 5,575 1,667 (8,294)14,231 
農業細分市場結果
下文所列各時期的農業部門結果如下：

(金額以千為單位)截至三個月
3月31日，
 20222021增加百分比
淨銷售額$309,600 $208,759 48.3 %
毛利47,924 29,789 60.9 %
利潤率15.5 %14.3 %8.4 %
營業收入30,117 15,283 97.1 %
    
截至2022年3月31日的三個月，農業部門的淨銷售額為3.096億美元，與2021年同期的2.088億美元相比，增長了48.3%。淨銷售額是由於全球農產品市場需求大幅增長、農產品價格改善和農民收入增加、更換老化的大型設備機隊的需要以及需要補充設備經銷商渠道內的設備庫存水平而推動的。定價主要反映了原材料的增加和包括運費在內的市場上其他通貨膨脹成本的增加。淨銷售額的整體增長被不利的貨幣兑換部分抵消，主要是在歐洲，淨銷售額增長5.7%。

截至2022年3月31日的三個月，農業部門的毛利潤為4790萬美元，而2021年同期為2980萬美元，增幅為60.9%。毛利率和利潤率的增長主要歸因於如上所述的淨銷售額增加以及全球生產設施實施的成本降低和生產率舉措的影響。該公司平衡了相關原材料的增加和其他通脹成本的影響與相應的價格上漲，以保護盈利能力。

截至2022年3月31日的三個月，泰坦農業部門的運營收入為3010萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的收入為1530萬美元。運營收入的整體增長歸因於毛利潤增加和總體成本削減舉措。






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管理層的討論與分析
財務狀況及經營業績
土方/建築分段結果
下文所列各時期的土方/建築段結果如下：
(金額以千為單位)截至三個月
3月31日，
 20222021增加百分比
淨銷售額$201,259 $164,807 22.1 %
毛利31,375 19,742 58.9 %
利潤率15.6 %12.0 %30.0 %
營業收入15,840 5,575 184.1 %

在截至2022年3月31日的三個月中，公司土方/建築部門的淨銷售額為2.013億美元，而2021年同期為1.648億美元，增長22.1%。土方/建築淨銷售額增加的主要原因是價格/產品組合和數量增加，這主要是因為全球經濟狀況改善和建築市場復甦，包括在前幾年新冠肺炎疫情影響後恢復正常的供需水平。由於通貨膨脹的投入成本，實施了價格上漲。淨銷售額受到歐洲外幣兑換的不利影響，淨銷售額下降了3.0%。

截至2022年3月31日的三個月，土方/建築部門的毛利為3140萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的毛利為1970萬美元。毛利和利潤率的增長主要是由於管理層為改善長期盈利能力而採取的強有力的行動所導致的生產效率持續提高所推動的。此外，該公司還平衡了與原材料和其他通脹成本影響有關的增長與相應的價格上漲，以保護盈利能力。

在截至2022年3月31日的三個月中，公司土方/建築部門的運營收入為1580萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的收入為560萬美元。這一改善是由於銷售價格和銷量的增加，以及繼續執行為管理盈利能力而採取的成本控制措施。

消費者細分結果
以下各時期的消費者細分市場結果如下：
(金額以千為單位)截至三個月
3月31日，
 20222021增加百分比
淨銷售額$45,138 $29,952 50.7 %
毛利7,430 3,734 99.0 %
利潤率16.5 %12.5 %32.0 %
營業收入4,882 1,667 192.9 %

截至2022年3月31日的三個月，消費者細分市場的淨銷售額為4510萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的淨銷售額為3000萬美元，增長約50.7%。這一增長是由於有利的價格/產品組合和銷量對淨銷售額的影響。2022年第一季度，拉丁美洲與多用途卡車輪胎相關的需求增長有所增加。該公司還在美國經歷了與特種產品相關的增長，主要是向第三方定製混煉橡膠庫存。俄羅斯和歐洲的淨銷售額受到外幣兑換的不利影響，淨銷售額下降了2.2%。

截至2022年3月31日的三個月，消費者部門的毛利潤為740萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的毛利潤為370萬美元，這主要是由於銷售增長、價格/產品組合增加以及銷售量增加對間接費用吸收的積極影響。

截至2022年3月31日的三個月，消費者部門的運營收入為490萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的收入為170萬美元，這是由於前面提到的毛利潤增加所致。


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管理層的討論與分析
財務狀況及經營業績
公司和未分配費用
在部門基礎上的運營收入不包括截至2022年3月31日的三個月的未分配虧損610萬美元，以及截至2021年3月31日的三個月的830萬美元。未分配費用主要包括公司銷售費用、一般費用和行政費用。這一變化是由於2021年與改善供應鏈和物流流程的投資相關的某些SG&A費用的減少，這在2022年沒有發生。

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管理層的討論與分析
財務狀況及經營業績
流動資金和資本資源

現金流
截至2022年3月31日，公司擁有9810萬美元的現金，與2021年12月31日的期末餘額保持一致，原因如下：

營運現金流
經營活動現金流量彙總表：
(金額以千為單位)截至3月31日的三個月， 
 20222021變化
淨收入$24,578 $13,223 $11,355 
折舊及攤銷11,348 12,560 (1,212)
遞延所得税準備995 (402)1,397 
澳大利亞車輪業務的出售虧損10,890 — 10,890 
外幣折算收益(5,448)(9,571)4,123 
應收賬款(57,332)(63,803)6,471 
盤存(34,240)(27,313)(6,927)
預付資產和其他流動資產(9,606)(3,297)(6,309)
應付帳款23,918 60,581 (36,663)
其他流動負債13,728 401 13,327 
其他負債2,244 898 1,346 
其他經營活動408 761 (353)
用於經營活動的現金$(18,517)$(15,962)$(2,555)

2022年頭三個月，用於經營活動的現金流為1850萬美元，主要是應收賬款增加5730萬美元和存貨增加3420萬美元，但因應付賬款增加2390萬美元而部分抵消。這些流動營運資金結餘的增長與期內銷售活動的增加有關。在2,460萬美元的淨收入中，包括1,130萬美元的折舊和攤銷費用的非現金費用以及1,090萬美元的澳大利亞車輪業務的出售虧損。

與2021年同期相比，2022年前三個月的運營現金流減少了260萬美元，這是由於對營運資本的管理投資以支持業務增長，並被2022年盈利能力提高的影響和出售澳大利亞車輪業務的虧損部分抵消。

現金轉換週期各組成部分摘要：
3月31日，十二月三十一日，3月31日，
 202220212021
未完成銷售天數51 48 57 
庫存未付天數84 86 84 
未付天數(60)(61)(59)
現金轉換週期75 73 82 

與2021年3月31日相比，截至2022年3月31日的季度現金轉換週期減少了7天。這是由於營運資本管理方面的戰略改進，包括繼續關注客户現金收集。
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財務狀況及經營業績
投資現金流
投資活動現金流量彙總表：
(金額以千為單位)截至3月31日的三個月， 
 20222021變化
資本支出$(7,637)$(8,861)$1,224 
出售澳大利亞車輪業務的收益9,293 — 9,293 
出售固定資產所得756 545 211 
由投資活動提供(用於)的現金$2,412 $(8,316)$10,728 
2022年前三個月，投資活動提供的現金淨額為240萬美元，而2021年前三個月用於投資活動的現金淨額為830萬美元。該公司在2022年前三個月的資本支出總額為760萬美元，而2021年同期為890萬美元。2022年和2021年前三個月的資本支出包括設備更換和改進，以及與新產品開發相關的新工具、模具和模具，因為公司尋求提高公司的製造能力和推動生產率提高。 2022年前三個月投資活動提供的現金包括出售澳大利亞車輪業務的收益930萬美元。

融資現金流
融資活動的現金流摘要：
(金額以千為單位)截至3月31日的三個月， 
 20222021變化
借款收益$76,782 $21,881 $54,901 
普通股回購(25,000)— (25,000)
償還債務(39,483)(12,398)(27,085)
其他融資活動(586)(2,409)1,823 
融資活動提供的現金$11,713 $7,074 $4,639 
2022年頭三個月，融資活動提供了1170萬美元的現金。借款收益為7680萬美元，但被2500萬美元的普通股回購和3950萬美元的債務償還所抵消。國內循環信貸安排的借款發生在2022年頭三個月，主要是為了促進從RDIF回購公司普通股，導致2022年3月31日的未償還餘額為6300萬美元，而2021年12月31日的未償還餘額為3000萬美元。

債務限制
該公司與2028年到期的7.00%優先擔保票據有關的1.25億美元循環信貸安排(信貸安排)和契約包含各種限制，包括：
•當信貸安排下的剩餘可用金額低於信貸安排下總承諾額的10%(截至2022年3月31日為1,250萬美元)時，公司必須保持不低於1.0至1.0的最低固定費用覆蓋率(按季度計算，每四個季度計算一次)；
•對公司股票的股息和回購的限制；
•對公司進行額外借款、合併、合併或從根本上改變公司所有權的能力的限制；
•對投資、資產處置和債務擔保的限制；以及
•其他習慣性的肯定和否定公約。
這些限制可能會限制公司對市場狀況作出反應、提供意外資本投資、籌集額外債務或股權資本、支付股息或利用商業機會(包括未來的收購)的能力。
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管理層的討論與分析
財務狀況及經營業績
流動性展望
截至2022年3月31日，該公司擁有9810萬美元的現金和現金等價物。截至2022年3月31日，在公司1.25億美元的信貸安排下，有6300萬美元的借款，910萬美元的未償還信用證，可用金額總計5290萬美元。由於某些國內子公司的未付信用證以及符合條件的應收賬款和庫存餘額，Titan在這一信貸安排下的可獲得性可能不到1.25億美元。現金和現金等價物餘額為9810萬美元，其中包括在外國持有的8210萬美元，外國現金的比例與最近的歷史水平相似。

我們預計全年資本支出約為4500萬至5000萬美元。根據2022年3月31日的債務餘額，目前預計2022年剩餘時間的利息現金支付約為3000萬美元。預計利息支付主要包括每半年支付總計2,800萬美元(於4月和10月支付)的7.00%優先擔保票據。

截至2022年3月31日，現金和現金等價物總計9810萬美元，加上預期的運營內部現金流和對全球信貸安排的利用，預計將為營運資金需求、債務到期日和資本支出提供足夠的流動性。潛在的資產剝離和未擔保資產也是滿足未來流動資金需求的一種手段。

如前所述，本公司於2021年第二季度對其4億美元優先擔保票據進行了再融資，導致到期日從2023年延長至2028年。於2021年第四季度，本公司與BMO Harris Bank N.A.及其他金融機構修訂並延長了有關循環信貸安排的信貸及擔保協議。信貸安排增加到1.25億美元，並可通過協議中的手風琴條款最多擴大5000萬美元。修訂後的信貸安排期限為五年，新的到期日為2026年10月。

2021年，穆迪投資者服務公司和標準普爾全球公司都上調了公司對其高級擔保票據的信用評級，原因是公司的財務狀況有所改善，終端市場，特別是農業設備的需求出現了有利的復甦。該公司正在管理當前的商業週期，預計這一影響不會導致本公司違反與其債務協議有關的任何財務契約。

關鍵會計估計
自提交2021年Form 10-K以來，公司的關鍵會計估計沒有發生重大變化。如2021年Form 10-K所述，根據美國公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層須作出估計、假設及判斷，以影響簡明綜合財務報表日期的資產及負債額及或有資產及負債的披露，以及報告期內的收入及開支的呈報金額。實際結果可能與這些估計和假設不同。有關本公司最新會計政策的討論，請參閲本表格10-Q簡明綜合財務報表附註第I部分第1項中的附註1.列報基礎及重大會計政策。


項目3.關於市場風險的定量和定性披露

泰坦面臨市場風險，包括外幣匯率和利率的變化，以及大宗商品價格的波動。自2021年12月31日以來，我們對市場風險的敞口沒有實質性變化。有關市場風險的定量和定性披露，請參閲2021年表格10-K中包含的第7A項--關於市場風險的定量和定性披露。


項目4.控制和程序

信息披露控制和程序的評估
Titan管理層，包括首席執行官和首席財務官，評估了截至2022年3月31日公司披露控制和程序(根據1934年證券交易法(交易法)頒佈的第13a-15(E)和15d-15(E)條規定)的設計和運作的有效性。根據這項評價，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年3月31日，泰坦的披露控制和程序是有效的，可以合理保證泰坦在報告中需要披露的信息
32


泰坦國際公司。


在美國證券交易委員會規則及表格所指定的時間內，根據交易所法案存檔或呈交的所有資料均予以準確記錄、處理、彙總及報告，並累積及傳達予泰坦管理層(包括首席執行官及首席財務官)，以便及時作出有關所需披露的決定。

內部控制的變化
2022年會計年度第一季度期間，財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

控制措施有效性的內在限制
由於其固有的侷限性，公司對財務報告的披露控制和程序或內部控制可能無法防止或發現所有錯誤陳述或欺詐。一個控制系統，無論構思和運作得有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於成本效益控制系統的固有侷限性，任何控制評估都不能絕對保證不會發生因錯誤或舞弊而導致的錯誤陳述，或公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。

這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策中的判斷可能是錯誤的，故障可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。控制也可以通過某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或通過控制的管理凌駕來規避。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
33


泰坦國際公司。


第二部分：其他信息

項目1.法律訴訟

本公司不時會受到正常業務過程中產生的某些法律程序和索賠的影響，這些訴訟和索賠涉及廣泛的事項，包括環境問題、產品責任、合同以及勞工和僱傭問題。請參閲本表格10-Q簡明合併財務報表附註第I部分第1項中的附註16-訴訟，以供進一步討論，該附註通過引用併入本文。


第1A項。風險因素

與第1A項中披露的風險因素相比，沒有發生實質性變化。2021年表格10-K的風險因素

34


泰坦國際公司。


項目6.展品

31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條認證特等執行幹事
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條核證首席財務幹事
32
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條進行的認證
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104此當前報告的封面格式為內聯XBRL的Form 10-Q



35


泰坦國際公司。


簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。

泰坦國際公司。
(註冊人)

日期：May 2, 2022
通過:
/s/保羅·G·雷茨
保羅·G·雷茨
總裁兼首席執行官
(首席行政主任)

通過:
/s/David A.Martin
大衞·A·馬丁
高級副總裁兼首席財務官
(首席財務官)


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