附件99.1

 

 

米高梅國際度假村報告2022年第一季度財務和經營業績

·與2019年第一季度相比，拉斯維加斯大道度假村和地區運營調整後的物業EBITDAR分別增長47%和48%，並在拉斯維加斯和地區市場保持2019年的利潤率增長

·宣佈以約6.07億美元的總投標價值收購全球在線遊戲公司LeoVenas

·自2021年1月以來回購了28億美元普通股

·完成與MGP對Vici的交易，並繼續在紐約尋求商業博彩牌照，並在日本大阪開發一個綜合度假村

 

美國內華達州拉斯維加斯，2022年5月2日-米高梅度假村國際公司(紐約證券交易所股票代碼：MGM)(以下簡稱“米高梅度假村”或“公司”)今天公佈了截至2022年3月31日的季度財務業績。

“在週末需求和更好的業務組合的推動下，我們第一季度的國內業務表現強勁。我們的週中業務每個季度都在改善，我們的集團基礎在經歷了艱難的1月份後正在增長。結果顯示，在拉斯維加斯市場體育和娛樂節目增加的背景下，對我們的遊戲娛樂產品的強勁需求，“米高梅國際度假村首席執行官兼總裁比爾·霍恩巴克爾説。隨着Vici交易的完成，我們在完成輕資產戰略方面達到了另一個里程碑，使我們能夠簡化我們的公司結構，增強我們的流動性，同時將資本部署到股東回報最高的增長項目中。今天上午，我們宣佈了對萊奧維加斯100%股份的競購要約，這將使我們能夠憑藉世界級的管理團隊、強大的IT平臺和增長前景擴展到國際在線遊戲領域。我們仍然專注於實現我們成為世界一流遊戲娛樂公司的願景。“

我們強大的流動性狀況，加上我們對核心業務長期復甦的信心，使我們能夠繼續專注於實現長期股東價值最大化。為此，我們在第一季度繼續回購我們的股票，在2022年第一季度達到10億美元以上，我們在3月份償還了10億美元的票據，“米高梅國際度假村首席財務官兼財務主管喬納森·哈爾卡德説。“我們在資本配置上嚴於律己，專注於保持強勁的資產負債表和充足的流動性，同時追求給股東帶來最大回報的增長機會。”

 

2022年第一季度財務亮點：

合併結果

·合併淨收入為29億美元，而去年同期為16億美元，增長73%。本季度受益於Aria和Vdara(統稱為“Aria”)在2021年9月合併後的經營業績，並受到本季度初奧密克戎傳播導致業務量和旅行減少的負面影響；然而，由於週中物業和酒店關閉、業務量和旅行活動減少以及主要在拉斯維加斯大道度假村因新冠肺炎疫情而造成的運營限制，本季度業績比去年同期有所改善；

·米高梅度假村的淨虧損為1800萬美元，而前一年季度米高梅度假村的淨虧損為3.32億美元，2019年第一季度米高梅度假村的淨收益為3100萬美元；

·本季度稀釋每股虧損為0.06美元，而上一年季度稀釋每股虧損為0.69美元；

·本季度調整後稀釋每股收益(“調整後每股收益”)(1)為0.01美元，而上一年季度調整後每股虧損為0.68美元；以及

·本季度合併調整後EBITDAR(2)為6.7億美元，合併調整後EBITDAR利潤率(2)為23.5%。

拉斯維加斯大道度假村

·本季度淨收入為17億美元，而去年同期為5.45億美元，增長205%。本季度受益於納入Aria，並受到本季度初奧密克戎變體傳播導致業務量和旅行減少的負面影響；然而，上一年季度受到週中某些物業和酒店關閉、業務量和旅行活動減少以及新冠肺炎疫情造成的業務限制的負面影響；

·本季度同店淨收入(經收購/處置調整，在下文腳註2中關於非GAAP衡量標準的討論中進一步描述)為14億美元，比2019年第一季度下降1%；

·桌上游戲持有調整後的拉斯維加斯大道度假村淨收入(3)為17億美元，而去年同期為5.44億美元，增長204%；

·桌上游戲持有調整後的拉斯維加斯大道度假村同店淨收入(3)為13億美元，而2019年第一季度為14億美元，下降2%；

本季度調整後財產EBITDAR(2)為5.94億美元，上年同期為1.08億美元，增長449%；

·本季度同店調整後物業EBITDAR(2)為4.72億美元，而2019年第一季度為3.91億美元，增長21%；

·調整後的物業EBITDAR利潤率(2)本季度為35.7%，上年同期為19.8%，增加了1,586個基點；

·本季度同店調整後物業EBITDAR利潤率(2)為35.0%，2019年第一季度為28.6%，增長638個基點；

·桌上游戲持有調整後的拉斯維加斯大道度假村調整後物業EBITDAR(2)本季度為5.87億美元，而去年同期為1.07億美元，增長448%；以及

·桌上游戲持有調整後的拉斯維加斯大道度假村同店調整後物業EBITDAR(2)為4.64億美元，而2019年第一季度為3.96億美元，增長17%。

區域運營

·本季度淨收入為8.91億美元，而去年同期為7.11億美元，增長25%，與2019年第一季度的8.04億美元相比，增長11%。前一年季度受到某些酒店週中關閉和經營限制的負面影響；

·本季度調整後財產EBITDAR為3.13億美元，上年同期為2.42億美元，增長29%，與2019年第一季度的2.12億美元相比增長48%；

·調整後的物業EBITDAR利潤率在本季度為35.2%，而去年同期為34.0%，增加了115個基點，與2019年第一季度的26.3%相比增加了882個基點，這主要是由於收入的增加和公司成本節約舉措的已實現效益。

米高梅中國

·本季度淨收入為2.68億美元，與去年同期的2.96億美元相比，下降了9%，與2019年第一季度的7.34億美元相比，下降了63%。本季度和上一年季度受到澳門旅遊和入境限制的重大影響；以及

·本季度調整後物業EBITDAR虧損2600萬美元，而去年同期調整後物業EBITDAR虧損500萬美元，2019年第一季度虧損1.93億美元。本季度包括與訴訟準備金相關的1800萬美元費用。

調整後稀釋每股收益

下表對稀釋後每股虧損(“EPS”)與調整後每股收益(顯示每股收益對EPS的影響大致相同；正數調整代表收入的費用)進行了核對：

 

(1)所得税影響包括基於調整的性質和發生的司法管轄區的當期和遞延所得税費用。

拉斯維加斯大道度假村

下表顯示了拉斯維加斯大道度假村的主要博彩統計數據：

 

 

下表顯示了拉斯維加斯大道度假村的主要酒店統計數據：

 

 

(1)在計算酒店入住率和平均房價時，在截至2021年3月31日的三個月內，由於新冠肺炎疫情而停止服務的房間，包括週中關閉的房間，不包括在可用房間數中。

區域運營

下表顯示了區域運營的主要博彩統計數據：

米高梅中國

下表顯示了米高梅中國的主要博彩統計數據：

截至3月31日的三個月，			2022						2021			更改百分比
			(百萬美元)
賭場收入			$	231					$	262		(12)%
VIP桌上游戲營業額			$	963					$	2,373		(59)%
VIP桌上游戲獲勝			$	23					$	78		(71)%
VIP桌上游戲勝率%			2.4		%				3.3		%
主層桌上游戲空降			$	1,096					$	1,044		6%
主樓桌上運動會獲勝			$	239					$	230		5%
主樓桌上游戲勝率%			21.8		%				22.0		%

 

本季度和上年同期的許可費支出分別為500萬美元。

公司費用

公司支出，包括公司員工的股票薪酬，從上年同期的7800萬美元增加到2022年第一季度的1.11億美元，部分原因是工資支出增加，因為前一年季度反映了大流行導致的臨時關閉的影響。本季度還包括900萬美元的交易成本。

未合併的附屬公司

下表彙總了與公司在未合併關聯公司的營業虧損中所佔份額有關的信息：

米高梅的生長特性

於2022年第一季度，本公司向MGM Growth Properties營運合夥公司(“MGP營運合夥公司”)支付租金2.18億美元，並從MGP營運合夥公司收取5,800萬美元的分派。2022年4月14日，MGM Growth Properties LLC(“MGP”)支付了8,300萬美元的股息，公司同時收到了5900萬美元的分派。

米高梅度假村的股息和股票回購

2022年5月2日，公司董事會批准了每股0.0025美元的季度股息。股息將於2022年6月15日支付給2022年6月10日登記在冊的持有者。

 

2022年3月2日，公司宣佈，董事會已批准了一項新的20億美元股票回購計劃，這是對公司現有的2020年2月30億美元股票回購計劃的補充。根據2020年2月的30億美元股票回購計劃，2022年第一季度，該公司以每股42.92美元的平均價格回購了約2300萬股普通股，總金額為10億美元。截至2022年3月31日，2022年3月20億美元股票回購計劃和2020年2月30億美元股票回購計劃的剩餘可用資金總額為22億美元。根據該公司的計劃回購的所有股票都已註銷。

電話會議詳細信息

米高梅度假村將於下午5：00主持電話會議。今天東部時間，將包括對選舉結果的簡要討論，然後是問答環節。此外，補充幻燈片將在電話會議開始前張貼在米高梅投資者關係網站http://investors.mgmresorts.com.上

 

這次電話會議將通過互聯網通過http://investors.mgmresorts.com/investors/events-and-presentations/或撥打1-888-317-6003(國內呼叫者)和1-412-317-6061(國際呼叫者)收聽。電話會議接入碼是9652143。

 

電話會議的重播將持續到2022年5月9日。可撥打1-877-344-7529或1-412-317-0088收聽重播。重播接入代碼是6483627。

 

1.“經調整每股收益”是指經調整的每股攤薄收益或虧損，經調整後不包括開業前及開業開支、物業交易、淨額、與股權投資有關的虧損、與美高梅中國美元債務有關的外幣虧損、與MGP未對衝利率掉期有關的按市值計價調整，以及與CityCenter未對衝利率掉期相關的按市值調整。

 

調整後的每股收益是一種非GAAP衡量標準，僅作為報告的GAAP衡量標準的補充披露，因為管理層認為這一衡量標準有助於對公司持續經營的結果進行逐期比較，以幫助投資者審查公司一段時間以來的經營業績。管理層認為，雖然某些被排除在調整後每股收益之外的項目可能是經常性的，在評估公司的收益表現時不應被忽視，但在將當前業績與以往期間進行比較時，排除這些項目是有用的，因為這些項目可能因具體的基礎交易或事件而有很大差異。此外，管理層認為，某些被排除的項目，以及下文腳註2中進一步討論的項目，可能與當前的業務趨勢沒有具體關係，也不能預示未來的結果。調整後的每股收益不應被解釋為GAAP每股收益的替代，作為公司業績的指標。此外，調整後每股收益可能不是所有公司都以相同的方式定義的，因此，可能無法與其他公司的類似名稱的非公認會計原則財務指標相比較。調整後每股收益與稀釋後每股收益的對賬可在本新聞稿中包含的“調整後稀釋後每股收益”一節中找到。

 

2.“調整後的EBITDAR”是扣除利息和其他非營業收入(費用)、税項、折舊和攤銷前的收益、開業前和啟動費用、財產交易、淨額、重組成本(代表與遣散費、加速股票補償費用和與米高梅2020計劃的運營模式部分直接相關的諮詢費)、與三倍淨運營和地面租賃相關的租金支出以及與房地產投資有關的未合併附屬公司的收入。

 

“調整後的財產EBITDAR”是公司的可報告部門GAAP衡量標準，管理層將其用作其可報告部門和基本經營部門的主要利潤衡量標準。調整後的屬性EBITDAR是

衡量標準為未計利息及其他營業外收入(開支)、税項、折舊及攤銷、開業前及開業前開支、與三重淨營運及地面租賃有關的租金開支、與房地產企業投資有關的未合併聯營公司收入及物業交易淨額，亦不包括未分配至各營運分部的公司開支及股票補償開支，以及與MGP主租賃有關的租金開支(在合併中剔除)。

“同店調整後的EBITDAR”是對調整後的EBITDAR的進一步調整，從收購之日起至報告期結束不計入已收購經營部門的調整後EBITDAR，並從報告期開始至處置之日不計入已處置經營部門的調整後EBITDAR。因此，本公司已將Aria於2021年9月27日收購後的調整後物業EBITDAR和拉斯維加斯馬戲團的調整後物業EBITDAR於2019年12月19日出售前的期間排除在本新聞稿所包括的同店調整物業EBITDAR內。

同店調整後財產EBITDAR是一種非GAAP衡量標準，僅作為報告的GAAP衡量標準的補充披露，因為管理層認為這一衡量標準有助於對公司在整個報告期間合併的經營部門的運營結果進行有意義的逐期比較，以幫助投資者審查公司一段時間以來的經營業績。同店調整後的EBITDAR不應被視為衡量整體經營業績的指標，不應單獨考慮，也不應被視為公司可報告部門GAAP指標或淨收入的替代指標，或根據公認會計原則確定的任何其他指標的替代指標，因為這一指標不是在GAAP的基礎上提出的，只是為了這裏討論的有限目的而提供的。此外，同店調整後的EBITDAR可能不是所有公司都以相同的方式定義的，因此，可能無法與其他公司的類似名稱的非GAAP財務指標相比較，這種差異可能是實質性的。本新聞稿的財務時間表中包括了公司可報告的部門調整後的物業EBITDAR GAAP措施與同店調整後的物業EBITDAR的對賬。

 

“桌遊持有經調整拉斯維加斯地帶度假村調整後物業EBITDAR”和“桌遊持有經調整拉斯維加斯地帶度假村同店調整物業EBITDAR”是補充的非公認會計準則財務措施，除了上述列報調整後物業EBITDAR和同店調整物業EBITDAR的原因外，提出調整是為了就桌上游戲獲勝百分比與預期範圍中點比較的某些差異的影響作出調整。桌上游戲調整後的拉斯維加斯大道度假村調整後物業EBITDAR和桌上游戲調整後的拉斯維加斯大道度假村同店調整後物業EBITDAR是通過將百家樂的30.0%和非百家樂遊戲的21.0%的勝率分別應用於本季度的桌上游戲降幅來計算的，這代表了拉斯維加斯大道度假村物業百家樂的預期範圍25.0%至35.0%和非百家樂的19.0%至23.0%的中點。表遊戲持有調整後的拉斯維加斯大道度假村同一門店調整後的EBITDAR不包括從收購之日起到報告期結束時收購的經營部門的調整後的EBITDAR，以及從報告期開始到處置之日處置的經營部門的調整後的EBITDAR，也不包括與該等收購和處置的經營部門相關的各自期間的持有調整。桌上游戲持有調整後的拉斯維加斯大道度假村調整後的物業EBITDAR和桌上游戲持有的調整後的拉斯維加斯大道度假村同店調整後的物業EBITDAR也根據博彩税、壞賬支出進行了調整, 在將上述中獎百分比應用於各自的博彩量時將產生或避免的折扣和其他激勵措施。桌上游戲持有調整後拉斯維加斯大道度假村調整後物業EBITDAR和桌上游戲持有調整後拉斯維加斯大道度假村同店調整後物業EBITDAR不應被視為整體經營業績的衡量標準，不應單獨考慮，或被視為公司可報告分部GAAP衡量標準或淨收入的替代指標，或根據公認會計原則確定的任何其他衡量標準的替代指標，因為該衡量標準不是以GAAP為基礎提出的，僅用於本文討論的有限目的。此外，桌上游戲持有調整後的拉斯維加斯大道度假村調整後的物業EBITDAR和桌上游戲持有的調整後的拉斯維加斯大道度假村同一門店調整後的物業EBITDAR可能不是所有公司都以相同的方式定義的，因此，可能無法與其他公司的類似名稱的非GAAP財務指標相比較，而且這種差異可能是實質性的。本新聞稿的財務表中包括了公司可報告的部門調整後的物業EBITDAR GAAP措施與桌上游戲調整後的拉斯維加斯大道度假村同店調整後的物業EBITDAR的對賬。

調整後的EBITDAR信息是一種非GAAP衡量標準，是一種估值指標，不應用作運營指標，僅作為報告的GAAP衡量標準的補充披露，因為管理層認為這一衡量標準被分析師、貸款人、金融機構和投資者廣泛用作

遊戲公司。管理層認為，雖然被排除在調整後EBITDAR之外的項目可能是經常性的，在評估公司的收益表現時不應被忽視，但在分析當前的結果和趨勢時，排除這些項目是有用的。此外，管理層認為，排除的項目可能與當前趨勢沒有明確關係，也不能預示未來的結果。例如，在公司開發和建設大型擴建項目期間，開業前和啟動費用將顯著不同，這將取決於當前時期在開發週期中所處的位置，以及項目的規模和範圍。物業交易，淨額包括正常經常性處置、出售與本公司度假村內特定資產相關的資產的損益，但也包括出售整個經營度假村或一組度假村的損益，以及整個資產組或未合併關聯公司的投資的減值費用，這在一段時期內可能無法比較。此外，管理層不包括與三重淨營業租約和土地租賃相關的租金支出。管理層認為，剔除與三重淨經營租約和土地租賃相關的租金支出，為分析師、貸款人、金融機構和投資者提供了有用的信息，使他們在對公司進行估值時，並將公司的業績與其他博彩公司進行比較，而不考慮資本結構和租賃安排的差異，因為其他博彩公司的運營可能包括也可能不包括三重淨運營租賃或地面租賃。然而，如本文所討論的，調整後的EBITDAR不應被視為整體經營業績的衡量標準，而不應被視為單獨考慮的公司業績的指標, 或被解釋為營業收入或淨收入的替代，或經營活動現金流量的替代，作為流動性的衡量，或作為根據公認會計原則確定的任何其他計量的替代，因為這一計量不是以公認會計原則為基礎列報的，不包括某些費用，包括與公司的三重淨營業和地面租賃相關的租金支出，並用於本文討論的有限目的。此外，博彩和酒店業其他報告調整後EBITDAR的公司可能會以不同的方式計算調整後EBITDAR，這種差異可能是實質性的。公司大量使用現金流量，包括資本支出、利息支付、税收、房地產三重淨租賃和地面租賃付款以及債務本金償還，這些沒有反映在調整後EBITDAR中。

GAAP淨收入(虧損)與調整後的EBITDAR的對賬包含在本新聞稿的財務時間表中。

 

3.“桌上游戲持有調整後的拉斯維加斯大道度假村淨收入”和“桌上游戲持有調整後的拉斯維加斯大道度假村同店淨收入”是附加的非公認會計準則財務措施，用於調整拉斯維加斯大道度假村的淨收入，以應對桌上游戲獲勝百分比與預期範圍中點相比的某些差異的影響，如上文腳註2所述。表遊戲持有調整後拉斯維加斯大道度假村同店淨收入不包括從收購之日起至報告期末收購的經營部門的淨收入，以及從報告期間開始至處置日期的處置的經營部門的淨收入，也不包括與該等收購和處置的經營部門相關的持有調整。桌上游戲持有調整拉斯維加斯大道度假村淨收入和桌上游戲持有調整拉斯維加斯大道度假村同店淨收入也根據將上文腳註2中所述的中獎百分比應用於各自的博彩量時可能產生或避免的折扣和其他激勵措施進行調整。管理層認為，桌上游戲持有調整後的拉斯維加斯大道度假村淨收入和桌上游戲持有調整後的拉斯維加斯大道度假村同店淨收入在提供期間與期間比較方面提供了一致的衡量標準，是幫助投資者評估公司經營業績的有用措施, 桌上游戲持有調整後的拉斯維加斯大道度假村同店淨收入有助於對公司經營部門的經營業績進行有意義的逐期比較，這些經營部門由公司合併，以幫助投資者審查公司一段時間內的經營業績。桌上游戲持有調整後的拉斯維加斯大道度假村淨收入和桌上游戲持有調整後的拉斯維加斯大道度假村同店淨收入不應被解釋為GAAP淨收入或根據公認會計原則確定的任何其他衡量標準的替代指標，並且可能不是所有公司以相同的方式定義的，因此，可能無法與其他公司的類似名稱的非GAAP財務衡量標準相比較，並且這種差異可能是實質性的。GAAP淨收入與桌上游戲調整後的拉斯維加斯大道度假村的淨收入和桌上游戲調整後的拉斯維加斯大道度假村的淨收入的對賬包括在本新聞稿的財務時間表中。

4.RevPAR是酒店每間可用房間的收入。

 

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關於米高梅國際度假村

 

米高梅度假村國際(紐約證券交易所股票代碼：MGM)是一家標準普爾500®全球娛樂公司，在國內和國際設有辦事處，擁有一流的酒店和賭場、最先進的會議和會議空間、令人難以置信的現場和戲劇娛樂體驗，以及種類繁多的餐廳、夜生活和零售產品。米高梅度假村通過其以拉斯維加斯為靈感的品牌套件創造身臨其境的標誌性體驗。米高梅度假村產品組合包括全球31個獨特的酒店和博彩目的地，其中包括一些業內最知名的度假村品牌。該公司各佔一半股份的合資企業BetMGM，LLC通過包括BetMGM和Party Pokker在內的市場領先品牌提供美國體育博彩和在線遊戲。該公司目前正通過在日本的綜合度假村機會在亞洲進行有針對性的擴張。通過其“專注於重要的事情：擁抱人類和保護地球”的理念，米高梅度假村致力於創造一個更可持續的未來，同時努力為員工、客人和運營所在社區的生活帶來更大的變化。米高梅度假村的全球員工為他們的公司被《財富》雜誌評為全球最受尊敬的公司®之一而感到自豪。欲瞭解更多信息，請訪問我們的網站：www.mgmresorts.com。也請通過Twitter、Facebook和Instagram聯繫我們@MGMResortsIntl。

本新聞稿中非歷史事實的陳述屬於前瞻性陳述，符合1995年《私人證券訴訟改革法》的定義，涉及風險和/或不確定性，包括該公司提交給證券交易委員會的公開文件中描述的那些風險和/或不確定性。該公司的前瞻性陳述是基於管理層目前的預期和假設，而不是基於歷史事實。這些陳述的例子包括但不限於，公司對完成已宣佈的交易和預期從此類交易中獲得的任何好處的預期，未來業績，包括新冠肺炎疫情對其運營結果和這種影響的持續時間的影響，對公司流動性狀況的預期，公司執行其戰略計劃和增長項目的能力，包括在紐約獲得商業博彩業務，在日本開發一個綜合度假村，完成與萊奧維加斯的交易，以及將米高梅定位為體育博彩和電子博彩領域的領導者，以及公司向股東返還資本的能力(包括任何股票回購或股息的時間和金額)。這些前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性。可能導致實際結果與此類前瞻性表述中顯示的結果大不相同的重要因素包括：新冠肺炎疫情對公司業務的持續影響；公司運營所在市場的經濟狀況和市場狀況的影響以及與美國和世界各地其他目的地旅遊地點的競爭；擴建項目的設計、時機和成本；與國際業務相關的風險、許可、執照、融資, 與新的或現有司法管轄區的增長以及公司的Form 10-K、Form 10-Q和Form 8-K報告(包括對這些報告的所有修訂)中描述的其他風險和不確定性有關的審批和其他或有事項。在提供前瞻性陳述時，除非法律要求，否則公司不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新這些陳述的任何義務或義務。如果該公司更新了一項或多項前瞻性陳述，則不應推斷該公司將對其他前瞻性陳述進行額外更新。

米高梅度假村聯繫人：

 

米高梅國際度假村及其子公司

合併業務報表

(單位為千，每股數據除外)

(未經審計)

 

 

 

米高梅國際度假村及其子公司

合併資產負債表

(單位：千，共享數據除外)

(未經審計)

 

(1)與收購拉斯維加斯國際都會有關

米高梅國際度假村及其子公司

補充數據--淨收入

(單位：千)

(未經審計)

 

 

 

 

米高梅國際度假村及其子公司

補充數據-調整後的屬性EBITDAR和調整後的EBITDAR

(單位：千)

(未經審計)

 

(1)截至2022年3月31日的三個月包括Aria的經營業績，該業績於2021年9月27日開始合併

(2)代表公司在不包括房地產投資的營業收入(虧損)中的份額，經某些基數差異的影響進行調整。包括CityCenter在截至2021年3月31日和2019年3月31日的三個月內的運營業績。

米高梅國際度假村及其子公司

米高梅國際度假村應佔淨收益(虧損)與調整後的EBITDAR的對賬

(單位：千)

(未經審計)

 

 

米高梅國際度假村及其子公司

拉斯維加斯狹長地帶度假村淨收入和拉斯維加斯狹長地帶度假村調整後物業EBITDAR與桌上游戲的對賬持有調整後拉斯維加斯狹長地帶度假村淨收入和桌上游戲調整後拉斯維加斯狹長地帶度假村調整後物業EBITDAR

(單位：千)

(未經審計)

 

(1)對於拉斯維加斯大道度假村，持有調整是指如果公司的獲勝百分比等於預期正常範圍的中點，即百家樂的25.0%至35.0%和非百家樂的19.0%至23.0%，桌上游戲的估計增量贏或輸。金額包括與桌上游戲勝利增加或減少相關的估計折扣和其他激勵措施。

(2)該等金額包括上述(1)項計算的增量桌上游戲贏或輸將會招致或避免的估計增量開支(博彩税及壞賬開支)。

米高梅國際度假村及其子公司

拉斯維加斯狹長地帶度假村淨收入與桌上游戲的對賬持有調整後的拉斯維加斯狹長地帶度假村同店淨收入與拉斯維加斯狹長地帶度假村調整後的物業EBITDAR至拉斯維加斯狹長地帶度假村同店調整後的物業EBITDAR和桌上游戲持有調整後的拉斯維加斯狹長地帶度假村同店調整後的物業EBITDAR

(單位：千)

(未經審計)

(1)本公司在確定桌上游戲持有調整拉斯維加斯大道度假村同店淨收入、拉斯維加斯大道度假村同店調整淨收入、拉斯維加斯大道度假村同店調整物業EBITDAR時，已剔除Aria(包括Vdara)於2021年9月27日收購後期間的淨收入及調整後物業EBITDAR，以及拉斯維加斯馬戲團於2019年12月19日處置前期間的淨收入及調整後物業EBITDAR。

(2)對於拉斯維加斯大道度假村，持有調整是指當公司的獲勝百分比等於預期正常範圍的中點時的估計增量桌上游戲的勝負，巴卡拉特的中點為25.0%至35.0%，非巴卡拉特的中點為19.0%至23.0%。金額包括與桌上游戲勝利增加或減少相關的估計折扣和其他激勵措施。在確定桌上游戲調整後的拉斯維加斯地帶度假村同店淨收入和桌上游戲調整後的拉斯維加斯地帶度假村同店淨收入時，本公司已剔除與Aria於2021年9月27日收購後的期間相關的持有調整，以及在2019年12月19日處置之前的與馬戲團拉斯維加斯馬戲團有關的持有調整。

(3)這些金額包括上述(2)中計算的增量桌上游戲贏或輸將會產生或避免的估計增量支出(博彩税和壞賬支出)。