展品99.2

May 2, 2022

尊敬的股東們，

過去的幾個月讓我們中的許多人深感不安。俄羅斯入侵烏克蘭不僅給數百萬人帶來苦難，還導致了自第二次世界大戰結束以來歐洲最大規模的難民潮之一。由於數以百萬計的人迫切需要幫助，看到我們的員工如何伸出援手，我們感到自豪。已經發起了數十項倡議，從收容難民到籌集資金，收集醫療用品，提供翻譯服務等等。

在入侵烏克蘭之後，我們決定停止我們在當地的俄羅斯平臺，我們預計這將對我們2022年的總收入和ROAS貢獻產生非實質性影響。儘管戰爭導致發達歐洲鄰國的交通量暫時下降，但這些市場中的大多數已經恢復到衝突前的水平。

在本季度初，在奧密克戎變種新冠肺炎病毒最初擾亂了假日旅遊計劃後，我們看到旅遊開始復甦。隨着許多國家取消旅行限制，我們看到交通流量逐漸增加。我們相信，隨着我們進入歐洲夏季旅遊高峯期，這一積極趨勢將繼續下去，並加強我們對下半年穩定而強勁的復甦的展望。鑑於過去12個月我們觀察到的全球通脹和酒店價格上漲，我們認為，隨着旅行者開始再次預訂更多行程，價格意識將會增強，隨後價格比較的需求將會恢復。

2022年第一季度的Trivago

我們對2022年第一季度我們平臺上的流量恢復速度非常滿意。與2021年第一季度相比，我們的總收入增長了166%，主要是由於我們在歐洲和美洲發達的核心市場的旅行需求復甦。我們的運營費用，不包括廣告費用和澳大利亞聯邦法院施加的罰款，仍然大大低於大流行前的水平。我們預計將繼續受益於我們在2020年第二季度進行的重組所節省的大部分成本。然而，澳大利亞聯邦法院的裁決對我們2022年第一季度的運營費用產生了重大負面影響。我們提出，法院將處以高達960萬歐元(1500萬澳元)的適當罰款，並記錄了相應的準備金。罰金和撥備之間的差額對我們的運營費用產生了2110萬歐元的負面影響，導致2022年第一季度淨虧損1070萬歐元，淨利潤率為-10.5%1。雖然我們對結果感到失望，但我們期待着把這件事拋在腦後，繼續幫助澳大利亞人找到合適的住宿協議。

除了上面提到的成本節約外，我們在績效營銷渠道的營銷效率比2019年有所提高，直到最近才開始慢慢增加我們的品牌營銷投資。由於與澳大利亞聯邦法院的判決有關的應計項目的規模和不同尋常的性質，以及它對我們基本業務發展的瞭解的扭曲影響，我們

1截至2022年3月31日的三個月的淨利潤率為淨虧損1070萬歐元除以總收入1.016億歐元。

決定在計算調整後的EBITDA時將其排除。因此，我們實現了調整後的EBITDA利潤率為20.8%2，與2019年和2021年同期相比均有所增加。

2021年底，我們完成了重組，創建了更小、更自給自足的團隊，目的是降低複雜性，加快實施變革的步伐。到目前為止，我們對新結構的第一批成果感到非常滿意，並在整個組織獲得了顯著的勢頭。因此，我們在第一季度在2022年的四個重點領域取得了良好的進展：

-比價創新：我們對核心比價功能進行了各種改進，如改進了價格過濾、價格展示和更好地獲取季節性交易，並推出了新的移動用户體驗。我們在測試和開發中擁有強大的改進功能，並預計在夏季之前我們的核心產品將進一步改進。

-營銷：隨着我們核心市場的通貨膨脹率大幅上升，勞動力短缺推動價格上漲，我們相信我們的核心價格定位將是今年的一個差異化因素。我們已經制作了多個有針對性的價格比較信息的夏季活動，並將很快推出我們的夏季電視活動。

-擴大我們的產品範圍：我們在新的B2B產品方面取得了良好的進展，改進了去年推出的合作伙伴的技術設置，並自2022年初以來加入了一些新的合作伙伴。此外，我們還推出了一些新的數據產品。我們仍然相信，B2B產品為我們提供了數百萬歐元的貢獻機會。

-團隊發展：我們的人力資源團隊在非常艱難的勞動力市場上非常努力地工作。2022年第一季度，我們從20多個不同的國家招聘了新同事。我們推出了混合工作模式，專注於建立個人關係，同時為員工提供高度的靈活性。

2022年第二季度展望

我們預計，到2022年第二季度，幾乎所有與新冠肺炎相關的措施將在我們的核心市場逐步取消。隨着大多數限制措施的取消，我們認為復甦比去年更可持續，並預計隨着北半球夏季月份的臨近，復甦情況將進一步改善。我們已經看到了城市和商務旅行正在迎頭趕上的初步跡象，因為大城市重新成為我們平臺上最受歡迎的目的地。我們的團隊正在通過測試新功能、進一步改善我們的後端基礎設施以及計劃大規模的品牌營銷活動，為未來幾個月預期的旅遊需求增長做好準備。我們打算在第二季度大幅增加我們在核心市場的營銷投資，我們認為這對於在疫情後重建我們的品牌流量基線至關重要。然而，我們計劃以一種有紀律的方式做到這一點，考慮到過去兩年的經驗教訓，並提高我們的整體營銷效率。

回顧2022年第一季度，我們為我們的團隊感到自豪，儘管過去幾個月面臨挑戰，但他們在重新聚焦和優化我們的核心產品方面取得了進展。隨着我們進入夏季旅遊旺季，我們將繼續為旅行者提供良好的服務，幫助他們找到符合他們需求和預算的住宿。

2調整後的EBITDA利潤率的計算方法是調整後的EBITDA為2,110萬歐元(在附件99.1中與淨收入對賬，形成本文所附的6-K表)除以總收入1.016億歐元。

《1995年私人證券訴訟改革法》下的安全港聲明

這封信包含1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性陳述”。這些聲明並不是對未來業績的保證。這些前瞻性陳述是基於管理層截至本次審查之日的預期和假設，這些假設本身就會受到難以預測的不確定性、風險和環境變化的影響。“將”、“打算”和“預期”等詞彙的使用通常是前瞻性陳述的標誌。然而，這些詞語並不是識別此類聲明的唯一手段。此外，任何提及對未來事件或情況的預期、預測或其他描述的陳述都是前瞻性陳述，可能包括與未來收入、開支、利潤率、盈利能力、淨收入/(虧損)、每股收益和其他經營業績衡量標準以及Trivago N.V.業務未來增長前景有關的陳述。由於各種原因，實際結果以及事件的時間和結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的情況大不相同，其中包括：

·新冠肺炎疫情對全球和當地經濟、旅遊業以及我們的商業和財務業績持續產生重大不利影響；

·新冠肺炎疫情引發的消費者行為和行業結構長期變化的加速，可能會對我們的商業模式以及我們未來的競爭力和盈利能力產生重大不利影響；

·社會政治和宏觀經濟因素的變化；

·商譽的任何額外減值；

·我們的收入繼續依賴於少數廣告商，以及他們減少支出或改變每次點擊成本(CPC)競價策略可能帶來的不利影響；

·我們有能力在廣告商認為具有成本效益的基礎上為他們創造推薦、客户、預訂量或收入和利潤；

·造成我們財務狀況和經營結果期間波動的因素；

·我們對一般經濟狀況的依賴，以及旅行或可自由支配支出下降可能造成的不利影響；

·由於2020年幾乎完全停止電視廣告，我們的廣告支出的有效性下降，2021年才在減少的水平上恢復，這可能會在未來幾年繼續對我們的廣告有效性產生負面影響；

·我們實施戰略舉措的能力；

·我們行業的競爭日益激烈；

·我們有能力創新並提供對我們的用户和廣告商有用的工具和服務；

·我們依賴與第三方的關係為我們提供內容；

·我們對搜索引擎的依賴，特別是谷歌，它推廣自己的產品和服務，與我們的住宿搜索直接競爭，可能會對我們的業務、財務業績和前景產生負面影響；

·變更和遵守適用的法律、規則和條例；

·我們正在或可能受到的任何法律和監管程序的影響；

·我們的系統運行可能中斷、安全漏洞和數據保護；以及

·我們在全球運營的影響。

以及在我們提交給美國證券交易委員會的公開文件中詳細説明的其他風險和不確定性，包括Trivago截至2021年12月31日的財年的20-F表格年度報告，如

可能會不時更新。除非法律另有要求，否則我們沒有義務更新本次審查中的任何前瞻性陳述或其他陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

非公認會計準則財務指標

這封信提到了某些非GAAP(公認會計原則)措施，我們的管理層認為這些措施為我們的股東提供了對Trivago經營業績的額外洞察。這封信中提到的非公認會計準則措施是補充性質的。它們不應被孤立地考慮，或作為我們根據美國公認會計原則報告的結果(包括淨虧損)的分析的替代品。調整後EBITDA的定義以及Trivago根據公認會計原則編制的歷史非GAAP財務信息與Trivago財務報表的對賬包括在本函所附的附件99.1至Form 6-K中。