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附錄 99.1
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紐約--(美國商業資訊)--2022年5月2日--穆迪公司（紐約證券交易所代碼：MCO）今天公佈了2022年第一季度的業績，並更新了2022年全年的展望。
穆迪總裁兼首席執行官羅布·福伯説：“在不確定性和市場波動加劇的時期，穆迪值得信賴的見解和綜合風險評估解決方案的廣度越來越重要，我們的KYC解決方案和信用研究的增長 使穆迪分析又迎來了一個令人印象深刻的季度。需求的增加表明了併購高度經常性收入業務模式的好處，這種模式平衡了 穆迪投資者服務公司更具週期性的特點。儘管我們專注於整個業務的強勁執行，但由於MIS第一季度的表現以及我們對市場持續波動的預期，我們已將2022年全年調整後的攤薄 每股收益指導區間下調至10.75美元至11.25美元。”
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第一季度收入下降5％ |
穆迪公司報告稱，截至2022年3月31日的三個月收入為15億美元，比上年同期下降5％。外幣折算對穆迪的收入產生了2％的負面影響。
穆迪投資者服務（MIS）第一季度收入下降20％
由於地緣政治擔憂、收益率上升和市場不確定性增加對所有資產類別的發行產生不利影響，2022年第一季度的MIS收入為8.27億美元，比上年同期下降20％。外幣 折算對管理信息系統收入造成了1％的負面影響。
企業融資收入為4.17億美元，下降31％，這主要是由於槓桿融資發行量在創紀錄的上年同期之後有所下降。此外，儘管本季度全球投資級別活動放緩，但與今年前兩個月相比，3月份出現了顯著反彈。
金融機構收入為1.31億美元，下降19％。這主要是由於利差擴大和基準利率上升，不經常光顧的美國銀行和保險公司的機會主義發行量減少。
公共、項目和基礎設施融資收入為1.23億美元，下降14％。這反映了發行人資產負債表上的大量現金以及充滿挑戰的市場條件導致基礎設施融資供應減少。
結構性融資收入為1.44億美元，增長24％。這是由商業和住宅抵押貸款支持證券發行量的增加所推動的，抵消了抵押貸款義務再融資活動的下降。
穆迪分析（MA）第一季度收入增長23％
2022年第一季度的併購收入為6.95億美元，比上年同期增長23％。年化經常性收入2截至2022年3月31日，(ARR) 為26億美元，與2021年3月31日相比增長25％。經常性收入 佔併購總收入的94％，高於2021年第一季度的92％。兩者都是有機收入1和有機 ARR2（不包括過去十二個月中完成的收購的影響）各增長了9％。外國 貨幣折算對併購總收入和有機併購收入各產生了2％的負面影響。
決策解決方案（DS）收入為3.34億美元，增長48％。自然 DS 收入1為2.57億美元，增長14％。增長由KYC和合規產品帶動，並進一步受到對風險和財務軟件解決方案的需求的支持。
受信用研究、分析和模型需求的推動，研究與洞察（R&I）收入為1.83億美元，增長7％，為100％。
數據和信息（D&I）收入為1.78億美元，增長6％。D&I 的有機收入1為1.76億美元，增長5％，這主要是由公司數據和評級源的新銷售推動的。外幣折算對 D&I 總收入產生了不利影響 4％。
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第一季度運營支出和營業收入 |
穆迪公司2022年第一季度的運營支出總額為8.66億美元，比上年同期增長16％。與近期收購相關的運營和整合相關成本貢獻了大約 13 個百分點 個增長點。外幣折算對運營支出產生了2％的有利影響。
6.56億美元的營業收入下降了23％，調整後的營業收入17.34億美元（主要不包括折舊和攤銷費用）下降了20％。穆迪的營業利潤率為43.1％，調整後的 營業利潤率1是 48.2%。MIS調整後的營業利潤率為58.6％，併購調整後的營業利潤率為32.1％。
穆迪2022年前三個月的有效税率為18.2％，高於去年同期的14.6％。這一增長主要是由於2021年第一季度不確定的税收狀況得到解決，而在2022年第一季度， 並未出現同樣的程度。
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資本配置和流動性 |
向股東返還資本
在2022年第一季度，穆迪回購了約50萬股股票，總成本為1.58億美元，平均每股成本為350.60美元，並淨髮行了50萬股股票，這是其員工股票薪酬計劃的一部分。淨金額包括為員工工資税預扣的股份。此外，穆迪於2022年4月完成了5億美元的加速股票回購（ASR）計劃。ASR 始於 2022 年第一季度，共交付了 150 萬股。穆迪在2022年第一季度通過股息向股東返還了1.3億美元。
2022年4月26日，董事會宣佈定期派發每股MCO普通股0.70美元的季度股息。股息將於2022年6月10日支付給2022年5月20日營業結束時的登記股東。
截至2022年3月31日，已發行股票總額為1.845億股，較2021年3月31日下降1％。截至2022年3月31日，穆迪還剩約12億美元的股票回購權限。
資本和現金流產生的來源
截至季度末，穆迪有78億美元的未償債務和12.5億美元的未提取循環信貸額度。截至季度末，現金、現金等價物和短期投資總額為19億美元，與 截至2021年12月31日相比大致持平。
2022年前三個月的運營現金流為4.7億美元，自由現金流1是 4.11 億美元。
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假設和展望 |
截至2022年5月2日，穆迪最新的2022年全年展望反映了對可能影響其業務的眾多因素的假設，該展望基於管理層截至今天 日審查的當前可用信息。這些假設包括但不限於利率、通貨膨脹、外幣匯率、資本市場流動性和債務市場不同領域活動的影響。該前景還反映了 對總體經濟狀況、全球國內生產總值增長、烏克蘭危機的規模和持續時間以及 COVID-19 的影響以及公司自身運營和人員的假設。由於烏克蘭危機，這些假設可能會增加 的不確定性，而2022年全年的實際業績可能與穆迪目前的前景存在重大差異。
該展望包含各種具體的宏觀經濟假設，包括：（a）2022年美國和歐元區的國內生產總值將分別增長約3.5％-4.5％和2.5％-3.5％；（b）全球基準利率將從歷史低點 上升；（c）美國高收益利差擴大，略高於約500個基點的歷史平均水平；（d）許多國家的通貨膨脹率將保持在較高水平，並高於中央銀行的目標；(e) 美國失業率 將保持在約3.5％的低水平；（f）全球高收益違約率為最初有所下降，然後逐漸上升至2022年底約2.7％。
MIS的收入指導假設2022年全年全球評級發行量將下降到十幾％左右。
此外，穆迪的指導方針假設外幣折算。具體而言，我們對2022年剩餘時間的預測反映了英鎊（英鎊）兑1英鎊的匯率以及1.11美元兑1歐元的匯率。
2022年全年指引假設股票回購額至少為15億美元，具體取決於可用現金、市場狀況、併購機會和其他正在進行的資本配置決策。
2022年全年攤薄後的每股收益預計為9.85美元至10.35美元。該公司預計，2022年全年調整後的攤薄後每股收益1將為10.75美元至11.25美元。
截至2022年5月2日的穆迪2022年全年指引的完整摘要包含在本新聞稿末尾的表13-2022年展望中。
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電話會議 |
穆迪將於美國東部時間（美國東部時間）2022年5月2日上午11點30分舉行電話會議，討論2022年第一季度的業績以及2022年全年展望。美國和加拿大境內的個人可以通過撥打 +1-877-400-0505 接聽電話。其他來電者應撥打 +1-720-452-9084。請在美國東部時間上午 11:20 之前撥打電話。通話的密碼是 4687337。
電話會議還將進行網絡直播，並附有幻燈片演示，可通過穆迪投資者關係網站ir.moodys.com的 “活動與演示” 中查看。網絡直播將持續到美國東部時間2022年5月31日下午 3:30。
電話會議的重播時間為美國東部時間2022年5月2日下午 3:30 至美國東部時間2022年5月31日下午 3:30。撥打 +1-888-203-1112 可以從美國和加拿大境內觀看重播。其他來電者可以撥打 +1-719-457-0820 訪問重播 。重播確認碼為 4687337。
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關於穆迪公司 |
穆迪（紐約證券交易所代碼：MCO）是一家全球綜合風險評估公司，幫助組織做出更好的決策。其數據、分析解決方案和見解可幫助決策者發現機會並管理與他人開展業務的風險。我們認為，更高的透明度、更明智的決策和公平的信息獲取為共同進步打開了大門。穆迪在40多個國家擁有約14,000名員工，將 的國際影響力與本地專業知識和超過一個世紀的金融市場經驗相結合。要了解更多信息，請訪問 moodys.com/about。
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1995 年《私人證券訴訟改革法》下的 “安全港” 聲明 |
本新聞稿中包含的某些陳述是前瞻性陳述，基於穆迪業務和運營的未來預期、計劃和前景，涉及許多風險和不確定性。本新聞稿中的 前瞻性陳述截至本文發佈之日作出，穆迪不承擔任何在未來補充、更新或修改此類陳述的責任，無論是由於後續事態發展、 預期的變化還是其他原因造成的。關於1995年《私人證券訴訟改革法》的 “安全港” 條款，穆迪正在確定某些因素，這些因素可能導致實際結果與這些前瞻性陳述所指出的結果存在重大差異。這些因素、風險和不確定性包括但不限於烏克蘭危機對美國和世界金融市場波動、對美國和全球總體 經濟狀況和國內生產總值、全球關係及其進一步全球信貸市場混亂和經濟放緩的可能性的全球影響；MIS撤回其信用評級對俄羅斯實體的影響 以及穆迪暫停在俄羅斯商業運營的影響；關於世界金融市場、總體經濟狀況的 COVID-19以及穆迪自身的業務和人員；未來的全球信貸市場混亂或 經濟放緩，這可能會影響國內和/或全球資本市場發行的債務和其他證券的數量；可能影響國內和/或全球 資本市場的債務和其他證券發行量的其他問題，包括監管、信貸質量問題、利率變化、通貨膨脹和金融市場的其他波動以及公司脱離倫敦銀行同業拆借利率時的不確定性；合併水平和美國和國外的收購 活動；美國和外國政府影響信貸市場、國際貿易和經濟政策（包括與關税、 税收協議和貿易壁壘相關的行動）的不確定有效性和可能的附帶後果；市場擔憂影響我們的信譽或以其他方式影響市場對獨立信貸機構評級完整性或效用的看法；其他公司引入競爭產品或 技術；來自競爭對手的定價壓力和/或客户；新產品開發和全球擴張的成功水平；監管作為NRSRO的影響，美國、州和地方 新立法和法規的可能性；歐盟和其他外國司法管轄區競爭和監管加劇的可能性；與我們的評級意見相關的訴訟以及穆迪可能不時面臨的任何其他訴訟、政府和監管程序、調查和查詢時間；美國立法中修改訴狀的規定修改責任標準的標準和歐盟法規，以不利於信用評級機構的方式適用於信用評級 機構；歐盟法規中對服務定價規定了額外的程序和實質性要求的規定，並將監管範圍擴大到包括用於監管目的的非歐盟評級 ；中美之間未來關係的不確定性；關鍵員工可能流失；我們的運營和基礎設施出現故障或故障；網絡網絡漏洞威脅 或其他網絡安全問題；控制税務機關對穆迪全球税收籌劃舉措的任何審查結果；如果穆迪未能遵守適用於穆迪運營所在司法管轄區的外國和 美國法律和法規，包括數據保護和隱私法、制裁法、反腐敗法和禁止向政府 官員腐敗付款的當地法律，則可能面臨刑事制裁或民事補救措施；合併的影響，收購，例如我們對RMS的收購，或其他業務合併以及穆迪成功整合收購業務的能力；貨幣和外匯波動； 未來現金流水平；資本投資水平；以及金融機構對信用風險管理工具需求的下降。這些因素、風險和不確定性以及可能導致 穆迪實際業績與前瞻性陳述中設想、表達、預測、預期或暗示的業績存在重大差異的其他風險和不確定性，在截至2021年12月31日止年度的穆迪年度 報告第一部分第1A項以及穆迪不時提交的其他文件中的 “風險因素” 下有更詳細的描述在美國證券交易委員會或此處或其中納入的材料中的時間。提醒股東和投資者， 任何這些因素、風險和不確定性的出現都可能導致穆迪的實際業績與前瞻性陳述中設想、表達、預測、預期或暗示的業績存在重大差異，這可能會對穆迪的業務、經營業績和財務狀況產生重大和 的不利影響。新因素可能會不時出現，穆迪無法預測新因素，穆迪也無法評估任何新 因子對其的潛在影響。
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1有關調整後指標和有機指標與美國公認會計原則的對賬情況，請參閲本新聞稿末尾的表格。 |
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2 有關年化經常性收入指標的定義和更多信息，請參閲本新聞稿末尾的表11。 |
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表 1-合併運營報表（未經審計）
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|
三個月已結束 3月31日 |
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|
金額以百萬計，每股金額除外 |
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2022 |
|
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
收入 |
$ |
1,522 |
|
|
$ |
1,600 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
費用： |
|
|
|
||||
|
正在運營 |
|
417 |
|
|
|
393 |
|
|
銷售、一般和管理 |
|
371 |
|
|
|
293 |
|
|
折舊和攤銷 |
|
78 |
|
|
|
59 |
|
|
重組 |
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
支出總額 |
|
866 |
|
|
|
747 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
營業收入 |
|
656 |
|
|
|
853 |
|
|
營業外（支出）收入，淨額 |
|
|
|
||||
|
利息支出，淨額 |
|
(53 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
其他非營業收入，淨額 |
|
6 |
|
|
|
16 |
|
|
非營業（支出）收入總額，淨額 |
|
(47 |
) |
|
|
9 |
|
|
所得税準備金前的收入 |
|
609 |
|
|
|
862 |
|
|
所得税準備金 |
|
111 |
|
|
|
126 |
|
|
歸屬於穆迪公司的淨收益 |
$ |
498 |
|
|
$ |
736 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
||||
|
歸屬於穆迪普通股股東的每股收益 |
|||||||
|
基本 |
$ |
2.69 |
|
|
$ |
3.93 |
|
|
稀釋 |
$ |
2.68 |
|
|
$ |
3.90 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
加權平均已發行股票數量 |
|||||||
|
基本 |
|
185.1 |
|
|
|
187.2 |
|
|
稀釋 |
|
186.1 |
|
|
|
188.6 |
|
表 2-補充收入信息（未經審計）
|
|
三個月已結束 3月31日 |
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|
以百萬為單位的金額 |
|
2022 |
|
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
穆迪投資者服務 |
|
|
|
||||
|
企業融資 |
$ |
417 |
|
|
$ |
605 |
|
|
結構性融資 |
|
144 |
|
|
|
116 |
|
|
金融機構 |
|
131 |
|
|
|
162 |
|
|
公共、項目和基礎設施融資 |
|
123 |
|
|
|
143 |
|
|
MIS 其他 |
|
12 |
|
|
|
10 |
|
|
細分市場間收入 |
|
43 |
|
|
|
40 |
|
|
管理信息系統小計 |
|
870 |
|
|
|
1,076 |
|
|
淘汰 |
|
(43 |
) |
|
|
(40 |
) |
|
管理信息系統收入總額-外部 |
|
827 |
|
|
|
1,036 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
穆迪分析 |
|
|
|
||||
|
決策解決方案 |
|
334 |
|
|
|
225 |
|
|
研究與見解 |
|
183 |
|
|
|
171 |
|
|
數據和信息 |
|
178 |
|
|
|
168 |
|
|
細分市場間收入 |
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
MA 小計 |
|
697 |
|
|
|
566 |
|
|
淘汰 |
|
(2 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
併購總收入-外部 |
|
695 |
|
|
|
564 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
穆迪公司的總收入 |
$ |
1,522 |
|
|
$ |
1,600 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
||||
|
穆迪公司按地理區域劃分的收入 |
|
|
|
||||
|
美國（美國） |
$ |
862 |
|
|
$ |
885 |
|
|
非美國 |
|
660 |
|
|
|
715 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
$ |
1,522 |
|
|
$ |
1,600 |
|
表 3-部分合並資產負債表數據（未經審計）
|
以百萬為單位的金額 |
3月31日 2022 |
|
十二月三十一日 2021 |
||
|
|
|
|
|
||
|
現金和現金等價物 |
$ |
1,750 |
|
$ |
1,811 |
|
短期投資 |
|
103 |
|
|
91 |
|
流動資產總額 |
|
4,062 |
|
|
4,011 |
|
經營租賃使用權資產 |
|
427 |
|
|
438 |
|
非流動資產 |
|
10,677 |
|
|
10,669 |
|
總資產 |
|
14,739 |
|
|
14,680 |
|
流動負債總額 |
|
2,988 |
|
|
2,496 |
|
債務總額 (1) |
|
7,786 |
|
|
7,413 |
|
經營租賃負債總額 (2) |
|
546 |
|
|
560 |
|
其他長期負債 |
|
1,444 |
|
|
1,400 |
|
股東權益總額 |
|
2,582 |
|
|
2,916 |
|
|
|
|
|
||
|
負債和股東權益總額 |
|
14,739 |
|
|
14,680 |
|
|
|
|
|
||
|
已發行股票的實際數量 |
|
184.5 |
|
|
185.6 |
|
(1)2022年3月31日的金額包括與長期債務的流動部分相關的5.01億美元。 |
|
|
(2) 2022年3月31日和2021年12月31日的金額分別包括1.06億美元和1.05億美元的當前運營租賃負債。 |
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表 4-部分合並資產負債表數據（未經審計）續
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債務總額包括以下內容： |
2022年3月31日 |
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|
以百萬為單位的金額 |
本金金額 |
|
的公允價值 利率 互換 (1) |
|
未攤銷 （折扣） 高級 |
|
未攤銷 債務發行 成本 |
|
賬面價值 |
|||||||||
|
應付票據： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
4.875% 2013年優先票據，將於2024年到期 |
$ |
500 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
498 |
|
|
5.25% 2014 年優先票據，2044 年到期 |
|
600 |
|
|
(24 |
) |
|
|
3 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
574 |
|
|
1.75% 2015 年優先票據，2027 年到期 |
|
556 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
554 |
|
|
2.625% 2017年優先票據，2023年到期 |
|
500 |
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
501 |
|
|
3.25% 2017 年優先票據，2028 年到期 |
|
500 |
|
|
(16 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
479 |
|
|
4.25% 2018 年優先票據，2029 年到期 |
|
400 |
|
|
(12 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
384 |
|
|
4.875% 2018年優先票據，2048年到期 |
|
400 |
|
|
(25 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
365 |
|
|
0.950% 2019年優先票據，2030年到期 |
|
835 |
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
828 |
|
|
2020 年優先票據 3.75%，2025 年到期 |
|
700 |
|
|
(20 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
676 |
|
|
2020 年優先票據 3.25%，2050 年到期 |
|
300 |
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
293 |
|
|
2.55% 2020年優先票據，將於2060年到期 |
|
500 |
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
491 |
|
|
2.00% 2021 年優先票據，2031 年到期 |
|
600 |
|
|
— |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
587 |
|
|
2.75% 2021 年優先票據，2041 年到期 |
|
600 |
|
|
— |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
582 |
|
|
3.10% 2021 年優先票據，於 2016 年到期 |
|
500 |
|
|
— |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
488 |
|
|
3.75% 2022 年優先票據，於 2052 年到期 |
|
500 |
|
|
— |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
486 |
|
|
債務總額 |
$ |
7,991 |
|
$ |
(95 |
) |
|
$ |
(57 |
) |
|
$ |
(53 |
) |
|
$ |
7,786 |
|
|
當前部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(501 |
) |
|||||||
|
長期債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
7,285 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
2021年12月31日 |
|||||||||||||||||
|
|
本金金額 |
|
的公允價值 利率 互換 (1) |
|
未攤銷 （折扣） 高級 |
|
未攤銷 債務發行 成本 |
|
賬面價值 |
|||||||||
|
應付票據： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
4.875% 2013年優先票據，將於2024年到期 |
$ |
500 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
498 |
|
|
5.25% 2014 年優先票據，2044 年到期 |
|
600 |
|
|
(7 |
) |
|
|
3 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
591 |
|
|
1.75% 2015 年優先票據，2027 年到期 |
|
568 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
566 |
|
|
2.625% 2017年優先票據，2023年到期 |
|
500 |
|
|
5 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
504 |
|
|
3.25% 2017 年優先票據，2028 年到期 |
|
500 |
|
|
8 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
503 |
|
|
4.25% 2018 年優先票據，2029 年到期 |
|
400 |
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
396 |
|
|
4.875% 2018年優先票據，2048年到期 |
|
400 |
|
|
(7 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
383 |
|
|
0.950% 2019年優先票據，2030年到期 |
|
853 |
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
846 |
|
|
2020 年優先票據 3.75%，2025 年到期 |
|
700 |
|
|
(9 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
686 |
|
|
2020 年優先票據 3.25%，2050 年到期 |
|
300 |
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
293 |
|
|
2.55% 2020年優先票據，將於2060年到期 |
|
500 |
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
491 |
|
|
2.00% 2021 年優先票據，2031 年到期 |
|
600 |
|
|
— |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
587 |
|
|
2.75% 2021 年優先票據，2041 年到期 |
|
600 |
|
|
— |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
|
581 |
|
|
3.10% 2021 年優先票據，於 2016 年到期 |
|
500 |
|
|
— |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
488 |
|
|
長期債務總額 |
$ |
7,521 |
|
$ |
(10 |
) |
|
$ |
(48 |
) |
|
$ |
(50 |
) |
|
$ |
7,413 |
|
|
(1) 上表中利率互換的公允價值代表 套期保值債務賬面金額中包含的公允價值套期保值調整的累計金額。 |
|
表 5-非營業（費用）收入，淨額（未經審計）
|
|
三個月已結束 3月31日 |
||||||
|
|
|
2022 |
|
|
|
2021 |
|
|
以百萬為單位的金額 |
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
||||
|
利息： |
|
|
|
||||
|
借款費用 |
$ |
(48 |
) |
|
$ |
(41 |
) |
|
UTP 和其他與税收相關的負債 (1) |
|
(3 |
) |
|
|
35 |
|
|
定期養老金淨成本——利息部分 |
|
(4 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
收入 |
|
2 |
|
|
|
3 |
|
|
利息支出總額，淨額 |
$ |
(53 |
) |
|
$ |
(7 |
) |
|
其他非營業收入（支出），淨額： |
|
|
|
||||
|
外匯收益/（虧損） |
$ |
— |
|
|
$ |
(2 |
) |
|
定期養老金淨成本——其他組成部分 |
|
6 |
|
|
|
4 |
|
|
對非合併關聯公司的投資收益 |
|
2 |
|
|
|
8 |
|
|
其他 |
|
(2 |
) |
|
|
6 |
|
|
其他非營業收入（支出），淨額 |
|
6 |
|
|
|
16 |
|
|
非營業（支出）收入總額，淨額 |
$ |
(47 |
) |
|
$ |
9 |
|
|
(1)2021年第一季度的金額包括一項4000萬美元的福利，該福利與根據税務問題決議撤銷與税收相關的應計利息有關。 |
|
表 6-按分部劃分的財務信息（未經審計）
下表按應申報分部列出了收入和調整後的營業收入。公司將調整後的營業收入定義為營業收入，不包括：i) 折舊和攤銷；以及 ii) 重組。
|
|
截至3月31日的三個月 |
||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
2021 |
||||||||||||||||||||||||||||
|
以百萬為單位的金額 |
錯了 |
|
MA |
|
淘汰 |
|
合併 |
|
錯了 |
|
MA |
|
淘汰 |
|
合併 |
||||||||||||||||
|
收入 |
$ |
870 |
|
|
$ |
697 |
|
|
$ |
(45 |
) |
|
$ |
1,522 |
|
|
$ |
1,076 |
|
|
$ |
566 |
|
|
$ |
(42 |
) |
|
$ |
1,600 |
|
|
運營、銷售和收購 |
|
360 |
|
|
|
473 |
|
|
|
(45 |
) |
|
|
788 |
|
|
|
348 |
|
|
|
380 |
|
|
|
(42 |
) |
|
|
686 |
|
|
調整後的營業收入 |
$ |
510 |
|
|
$ |
224 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
734 |
|
|
$ |
728 |
|
|
$ |
186 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
914 |
|
|
調整後的營業利潤率 |
|
58.6 |
% |
|
|
32.1 |
% |
|
|
|
|
48.2 |
% |
|
|
67.7 |
% |
|
|
32.9 |
% |
|
|
|
|
57.1 |
% |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
折舊和攤銷 |
|
18 |
|
|
|
60 |
|
|
|
— |
|
|
|
78 |
|
|
|
18 |
|
|
|
41 |
|
|
|
— |
|
|
|
59 |
|
|
重組 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
$ |
656 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
853 |
|
||||||||||||
|
營業利潤率 |
|
|
|
|
|
|
|
43.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
53.3 |
% |
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
表 7-交易和經常性收入（未經審計）
下表彙總了交易收入和經常性收入之間的分配。在管理信息系統領域，不包括MIS Other，交易收入代表新債發行和其他一次性費用的初始評級，而經常性 收入代表對評級債務債務和/或發行此類債務的實體以及商業票據、中期票據和上架登記等計劃的收入的經常性監測。在 MIS Other 中， 交易收入代表專業服務收入，經常性收入代表基於訂閲的收入。在併購板塊中，經常性收入代表基於訂閲的收入和軟件維護收入。 併購交易收入代表永久軟件許可費以及來自軟件實施服務、風險管理諮詢項目以及培訓和認證服務的收入。
|
|
截至3月31日的三個月 |
||||||||||||||||
|
以百萬為單位的金額 |
2022 |
|
2021 |
||||||||||||||
|
|
交易 |
|
重複出現 |
|
總計 |
|
交易 |
|
重複出現 |
|
總計 |
||||||
|
企業融資 |
293 |
|
|
124 |
|
|
417 |
|
|
487 |
|
|
118 |
|
|
605 |
|
|
|
70 |
% |
|
30 |
% |
|
100 |
% |
|
80 |
% |
|
20 |
% |
|
100 |
% |
|
結構性融資 |
93 |
|
|
51 |
|
|
144 |
|
|
66 |
|
|
50 |
|
|
116 |
|
|
|
65 |
% |
|
35 |
% |
|
100 |
% |
|
57 |
% |
|
43 |
% |
|
100 |
% |
|
金融機構 |
61 |
|
|
70 |
|
|
131 |
|
|
90 |
|
|
72 |
|
|
162 |
|
|
|
47 |
% |
|
53 |
% |
|
100 |
% |
|
56 |
% |
|
44 |
% |
|
100 |
% |
|
公共、項目和基礎設施融資 |
79 |
|
|
44 |
|
|
123 |
|
|
100 |
|
|
43 |
|
|
143 |
|
|
|
64 |
% |
|
36 |
% |
|
100 |
% |
|
70 |
% |
|
30 |
% |
|
100 |
% |
|
MIS 其他 |
3 |
|
|
9 |
|
|
12 |
|
|
2 |
|
|
8 |
|
|
10 |
|
|
|
25 |
% |
|
75 |
% |
|
100 |
% |
|
20 |
% |
|
80 |
% |
|
100 |
% |
|
管理信息系統總計 |
529 |
|
|
298 |
|
|
827 |
|
|
745 |
|
|
291 |
|
|
1,036 |
|
|
|
64 |
% |
|
36 |
% |
|
100 |
% |
|
72 |
% |
|
28 |
% |
|
100 |
% |
|
決策解決方案 |
43 |
|
|
291 |
|
|
334 |
|
|
41 |
|
|
184 |
|
|
225 |
|
|
|
13 |
% |
|
87 |
% |
|
100 |
% |
|
18 |
% |
|
82 |
% |
|
100 |
% |
|
研究與見解 |
1 |
|
|
182 |
|
|
183 |
|
|
1 |
|
|
170 |
|
|
171 |
|
|
|
1 |
% |
|
99 |
% |
|
100 |
% |
|
1 |
% |
|
99 |
% |
|
100 |
% |
|
數據和信息 |
— |
|
|
178 |
|
|
178 |
|
|
1 |
|
|
167 |
|
|
168 |
|
|
|
— |
% |
|
100 |
% |
|
100 |
% |
|
1 |
% |
|
99 |
% |
|
100 |
% |
|
MA 總計 |
44 |
|
|
651 |
|
|
695 |
|
|
43 |
|
|
521 |
|
|
564 |
|
|
|
6 |
% |
|
94 |
% |
|
100 |
% |
|
8 |
% |
|
92 |
% |
|
100 |
% |
|
道達爾穆迪公司 |
573 |
|
|
949 |
|
|
1,522 |
|
|
788 |
|
|
812 |
|
|
1,600 |
|
|
|
38 |
% |
|
62 |
% |
|
100 |
% |
|
49 |
% |
|
51 |
% |
|
100 |
% |
表 8-調整後的營業收入和調整後的營業利潤率（未經審計）
公司之所以公佈調整後的營業收入和調整後的營業利潤率，是因為管理層認為這些指標是有用的衡量標準，可以為穆迪的經營業績提供更多視角。調整後的營業收入 不包括以下因素的影響：i) 折舊和攤銷；ii) 重組。折舊和攤銷不包括在內，因為公司使用的生產性資產的估計使用壽命不同，並使用不同的 收購和折舊生產性資產的方法。重組費用不包括在內，因為這些項目的頻率和規模可能因時期和公司而有很大差異。
管理層認為，將上述項目排除在外（詳見下文對賬表），可以從另一個角度瞭解公司不同時期和各公司的經營業績。公司 將調整後的營業利潤率定義為調整後的營業收入除以收入。
|
|
截至3月31日的三個月 |
||||||
|
以百萬為單位的金額 |
|
2022 |
|
|
|
2021 |
|
|
營業收入 |
$ |
656 |
|
|
$ |
853 |
|
|
折舊和攤銷 |
|
78 |
|
|
|
59 |
|
|
重組 |
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
調整後的營業收入 |
$ |
734 |
|
|
$ |
914 |
|
|
營業利潤率 |
|
43.1 |
% |
|
|
53.3 |
% |
|
調整後的營業利潤率 |
|
48.2 |
% |
|
|
57.1 |
% |
表 9-自由現金流（未經審計）
下表反映了公司來自經營活動的淨現金流與自由現金流的對賬情況。公司將自由現金流定義為經營活動提供的淨現金減去資本增值付款。 管理層認為，資本支出對於公司的產品和服務創新以及穆迪運營能力的維護至關重要。因此，資本支出被視為穆迪現金流的反覆使用。 管理層認為，自由現金流是評估公司用於償還債務、支付股息以及為收購和股票回購提供資金的現金流的有用指標。
|
|
截至3月31日的三個月 |
||||||
|
以百萬為單位的金額 |
|
2022 |
|
|
|
2021 |
|
|
經營活動提供的淨現金 |
$ |
470 |
|
|
$ |
676 |
|
|
增資 |
|
(59 |
) |
|
|
(14 |
) |
|
自由現金流 |
$ |
411 |
|
|
$ |
662 |
|
|
用於投資活動的淨現金 |
$ |
(161 |
) |
|
$ |
(194 |
) |
|
用於融資活動的淨現金 |
$ |
(352 |
) |
|
$ |
(290 |
) |
表 10-有機收入和增長指標（未經審計）
公司呈現有機收入和有機收入增長（包括有機經常性收入和有機經常性收入增長），因為管理層認為這些指標是有用的衡量標準，可以為 評估收入增長（不包括某些收購活動帶來的無機收入影響）提供更多視角。
以下是併購報告的收入和增長率與其有機收入和有機增長率的對賬表：
|
|
截至3月31日的三個月 |
||||||||||||
|
以百萬為單位的金額 |
|
2022 |
|
|
|
2021 |
|
改變 |
|
成長 |
|||
|
併購收入 |
$ |
695 |
|
|
$ |
564 |
|
$ |
131 |
|
|
23 |
% |
|
收購帶來的無機收入 |
|
(79 |
) |
|
|
— |
|
|
(79 |
) |
|
|
|
|
有機併購收入 |
$ |
616 |
|
|
$ |
564 |
|
$ |
52 |
|
|
9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
決策解決方案收入 |
$ |
334 |
|
|
$ |
225 |
|
$ |
109 |
|
|
48 |
% |
|
收購帶來的無機收入 |
|
(77 |
) |
|
|
— |
|
|
(77 |
) |
|
|
|
|
有機決策解決方案收入 |
$ |
257 |
|
|
$ |
225 |
|
$ |
32 |
|
|
14 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
數據和信息收入 |
$ |
178 |
|
|
$ |
168 |
|
$ |
10 |
|
|
6 |
% |
|
收購帶來的無機收入 |
|
(2 |
) |
|
|
— |
|
|
(2 |
) |
|
|
|
|
自然數據和信息收入 |
$ |
176 |
|
|
$ |
168 |
|
$ |
8 |
|
|
5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
MA 經常性收入 |
$ |
651 |
|
|
$ |
521 |
|
$ |
130 |
|
|
25 |
% |
|
收購產生的無機經常性收入 |
|
(75 |
) |
|
|
— |
|
|
(75 |
) |
|
|
|
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自然併購經常性收入 |
$ |
576 |
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$ |
521 |
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$ |
55 |
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11 |
% |
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表 11-主要績效指標-年度經常性收入（未經審計）
公司將併購業務的年化經常性收入（“ARR”）和有機ARR作為補充績效指標，以進一步瞭解併購在給定時間點的經常性收入合同的估計價值。該公司使用這些指標來管理和監控其併購運營部門的業績，並認為ARR是衡量併購經常性收入基礎走勢的關鍵指標。
公司計算ARR和有機ARR的方法是將截至報告日每份有效可續期合同的經常性合同總價值除以合同中的天數，再乘以365天得出 年化價值。該公司將可續訂合同定義為訂閲、定期許可、維護和可續期服務。ARR 不包括交易銷售，包括培訓、一次性服務和永久許可證。為了 比較不包括外幣折算影響的同期ARR和有機ARR，公司的計算以運營預算中使用的匯率為基礎，並在 報告的所有本期和前期內保持這些匯率不變。此外，Organic ARR不包括與某些收購相關的合同，以便為評估ARR增長提供更多視角，不包括某些收購活動的影響。
公司對ARR的定義可能與報告類似名稱指標的其他公司使用的定義不同，根據美國公認會計原則，該指標應與 中列出的財務指標一起考慮，而不是將其視為替代品。
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以百萬為單位的金額 |
2022年3月31日 |
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2021年3月31日 |
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改變 |
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成長 |
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MA ARR |
$ |
2,573 |
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$ |
2,063 |
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$ |
510 |
|
25 |
% |
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有機 MA ARR |
$ |
2,246 |
|
$ |
2,063 |
|
$ |
183 |
|
9 |
% |
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表12——歸屬於穆迪普通股股東的調整後淨收益和調整後的攤薄後每股收益（未經審計）
公司之所以公佈調整後淨收益和調整後攤薄每股收益，是因為管理層認為這些指標是有用的衡量標準，可以為穆迪的經營業績提供更多視角。調整後的淨收益和調整後的攤薄 每股收益不包括以下因素的影響：i) 收購的無形資產的攤銷；ii) 重組費用。
公司排除了攤銷所收購無形資產的影響，因為公司使用的無形資產的估計使用壽命不同，收購和攤銷無形資產的方法也不同。這些 無形資產被記錄為收購會計的一部分，為創收做出了貢獻。與收購相關的無形資產的攤銷將在未來一段時間內重複進行，直到此類無形資產完全攤銷 。此外，業務合併交易的時間和規模是不可預測的，分配給可攤銷無形資產的收購價格和相關的攤銷期是每次收購所獨有的 ，並且可能因時期和公司而異。重組費用不包括在內，因為這些項目的頻率和規模可能因時期和公司而有很大差異。
以下是該指標與其最直接可比的美國公認會計原則金額的對賬情況：
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截至3月31日的三個月 |
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以百萬為單位的金額 |
2022 |
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2021 |
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歸屬於穆迪普通股股東的淨收益 |
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$ |
498 |
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|
$ |
736 |
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|
與税前收購相關的無形攤銷費用 |
$ |
51 |
|
|
|
$ |
35 |
|
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|
與收購相關的無形攤銷費用税 |
|
(12 |
) |
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|
|
(8 |
) |
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|
與收購相關的淨無形攤銷費用 |
|
|
39 |
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27 |
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|
税前重組 |
$ |
— |
|
|
|
$ |
2 |
|
|
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|
重組税 |
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
||
|
淨重組 |
|
|
— |
|
|
|
2 |
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|
調整後淨收益 |
|
$ |
537 |
|
|
$ |
765 |
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|
截至3月31日的三個月 |
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|
2022 |
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2021 |
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|
歸屬於穆迪普通股股東的攤薄後每股收益 |
|
$ |
2.68 |
|
|
$ |
3.90 |
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|
與税前收購相關的無形攤銷費用 |
$ |
0.27 |
|
|
|
$ |
0.19 |
|
|
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|
與收購相關的無形攤銷費用税 |
|
(0.06 |
) |
|
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|
(0.04 |
) |
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|
與收購相關的淨無形攤銷費用 |
|
|
0.21 |
|
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0.15 |
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|
税前重組 |
$ |
— |
|
|
|
$ |
0.01 |
|
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|
重組税 |
|
— |
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|
— |
|
|
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|
淨重組 |
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
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|
調整後的攤薄每股收 |
|
$ |
2.89 |
|
|
$ |
4.06 |
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注意：上表中的税收影響是使用該項目相關司法管轄區的現行税率計算得出的。 |
表 13-2022 年展望
截至2022年5月2日，穆迪最新的2022年全年展望反映了對可能影響其業務的眾多因素的假設，該展望基於管理層截至今天 日審查的當前可用信息。這些假設包括但不限於利率、通貨膨脹、外幣匯率、資本市場流動性和債務市場不同領域活動的影響。該前景還反映了 對總體經濟狀況、全球國內生產總值增長、烏克蘭危機的規模和持續時間以及 COVID-19 的影響以及公司自身運營和人員的假設。由於烏克蘭危機，這些假設可能會增加 的不確定性，2022年全年的實際業績可能與穆迪目前的前景存在重大差異。該前景包括各種具體的宏觀經濟假設，包括：（a）2022年美國和 歐元區的國內生產總值將分別增長約3.5％-4.5％和2.5％-3.5％；（b）全球基準利率將從歷史低點上升；（c）美國高收益利差將擴大，略高於約500個基點的歷史平均水平 ；（d）通貨膨脹率將保持在較高水平，並高於央行的目標許多國家；（e）美國失業率將保持在約3.5％的低水平；（f）全球高收益違約率為最初下降 ，然後逐漸上升至2022年底約2.7％。MIS的收入指導假設2022年全年全球評級發行量將下降到十幾％左右。此外，穆迪的指導假設是外幣 折算。具體而言，我們對2022年剩餘時間的預測反映了英鎊（英鎊）兑1英鎊的匯率以及1.11美元兑1歐元的匯率。
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截至2022年5月2日，穆迪公司2022年全年指引 |
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穆迪公司 |
目前的指導方針 |
最新公開披露的指導方針 |
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收入 |
大約是平坦的 |
在最高個位數百分比範圍內增加 |
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運營費用 |
在最高個位數百分比範圍內增加 |
在低兩位數百分比範圍內增加 |
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營業利潤率 |
41% 到 42% |
44% 到 45% |
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調整後的營業利潤率 (1) |
大約 47% |
49% 到 50% |
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利息支出，淨額 |
2 億至 2.2 億美元 |
NC |
|
有效税率 |
20.5% 至 22.5% |
NC |
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攤薄後每股 |
9.85 美元至 10.35 美元 |
11.50 美元至 12.00 美元 |
|
調整後的攤薄每股收 (1) |
10.75 美元至 11.25 美元 |
12.40 美元至 12.90 美元 |
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運營現金流 |
21 至 23 億美元 |
2.45 至 26.5 億美元 |
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自由現金流 (1) |
18 至 20 億美元 |
23 至 25 億美元 |
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股票回購 |
至少 15 億美元（視可用現金、市場狀況、併購機會和其他正在進行的資本配置 決策而定） |
NC |
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穆迪投資者服務公司 (MIS) |
目前的指導方針 |
最新公開披露的指導方針 |
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MIS 全球收入 |
在低兩位數百分比範圍內降低 |
在較低的個位數百分比範圍內增加 |
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MIS 調整後的營業利潤率 |
大約 59% |
大約 62% |
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穆迪分析 (MA) |
目前的指導方針 |
最新公開披露的指導方針 |
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併購全球收入 |
在十幾歲之前的百分比區間上升 |
NC |
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有機 MA ARR (2) |
在低兩位數百分比範圍內增加 |
- |
|
MA 調整後的營業利潤率 |
大約 29% |
NC |
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北卡羅來納州——公司目前的指導方針與該項目的最新公開披露指引沒有區別。 注意：截至2022年5月2日的所有當前指導方針。所有最新公開披露的指引均截至2022年2月10日。該公司此前沒有披露有機MA ARR 指標的指導方針。 (1) 這些指標是調整後的衡量標準。有關這些指標與其可比的美國公認會計原則指標的對賬情況，請參閲下文。 (2) 有關有機 MA ARR 指標的定義和更多信息，請參閲本新聞稿中的表 11。 |
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表 13-2022 年展望（續）
以下是公司調整後的前瞻性指標與可比的美國公認會計原則指標的對賬情況：
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預計截至年底 2022年12月31日 |
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營業利潤率指導 |
41% 到 42% |
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折舊和攤銷 |
5% 到 6% |
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調整後的營業利潤率指引 |
大約 47% |
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預計截至年底 2022年12月31日 |
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運營現金流指導 |
21 至 23 億美元 |
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減去：資本支出 |
2.5 至 3 億美元 |
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自由現金流指南 |
18 至 20 億美元 |
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預計截至年底 2022年12月31日 |
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稀釋後的每股收益指引 |
9.85 美元至 10.35 美元 |
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與收購相關的無形攤銷 |
大約 0.90 美元 |
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調整後的攤薄後每股收益指引 |
10.75 美元至 11.25 美元 |
SHIVANI KAK
投資者關係
212.553.0298
shivani.kak@moodys.com
邁克爾·阿德勒
企業傳播
212.553.4667
michael.adler@moodys.com
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