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太平洋高級銀行公司。
2022年第一季度收益電話會議
2022年4月26日星期二東部時間下午12：00

企業參與者史蒂文·R·加德納--董事長、總裁兼首席執行官羅納德·尼古拉斯--高級執行副總裁兼首席財務官

大家好，歡迎參加太平洋總理2022年第一季度財報電話會議。所有參與者都將處於只聽模式。如果您需要幫助，請按星號(*)，然後按零(0)，向會議專家發出信號。在今天的演講之後，將有機會提問。要提出問題，您可以在電話按鍵上按星號(*)，然後按一(1)。要撤回您的問題，請按星號(*)，然後按二(2)。請注意，此活動正在錄製中。現在，我想請董事長兼首席執行官史蒂夫·加德納主持會議。請繼續。

謝謝你，接線員。大家早上好。感謝您今天的光臨。大家都知道，今天上午早些時候，我們發佈了2022年第一季度的收益報告。我們還發布了最新的投資者演示文稿，其中包含有關我們財務業績的更多信息。如果您尚未這樣做，我們鼓勵您訪問我們的投資者關係網站下載演示文稿的副本。

就我們今天的電話會議而言，我將介紹一些值得注意的事項，我們的首席財務官羅恩·尼古拉斯將審查一些財務細節，然後我們將開始提問。我注意到，在我們的收益發布和投資者介紹中，我們有關於前瞻性評論的避風港聲明，我鼓勵你們所有人仔細閲讀這些評論。總體而言，在強勁的貸款和存款產生的推動下，我們在第一季度實現了穩健的財務業績，產生了6690萬美元的淨收入，即每股0.70美元。

該季度的業績反映了我們對我們團隊不斷增長的能力和我們技術驅動的增長戰略的好處採取了有紀律的做法。儘管我們在過去一個季度表現強勁，但我們注意到，宏觀經濟動態和全球地緣政治逆風帶來了新的不確定性，必須謹慎管理。儘管在年初通常會看到一定程度的生產季節性，但我們的銀行家能夠產生近15億美元的新貸款承諾。

基本與上一季度持平，這反映了我們對持續業務發展的關注，以獲得新客户並擴大現有關係，以滿足我們的高信用標準。考慮到我們建立了深厚而有才華的團隊，以及我們積累的專業知識，我們在第一季度所有貸款部門的生產都實現了良好的平衡。隨着經濟擴張和擺脱疫情的影響，我們的商業客户對他們看到的更高水平的活動做出了反應，商業線路使用率上升。

第一季度，商業信貸額度的平均使用率從上一季度的35.2%上升到39.5%，而季度末的即期利率為41%。貸款的產生、使用率的提高以及提前還款和還款水平的降低共同導致了第一季度貸款的年化增長12%。重要的是，我們能夠通過強勁的低成本核心存款流入為我們的貸款增長提供資金，按年率計算增長了13%。

隨着第一季度貸款的增長，我們繼續推動我們的盈利資產組合發生有利的轉變，因此，我們預計隨着預期的聯邦基金利率上升，我們的淨息差將擴大，利息收入水平將提高。在本季度，我們在吸引全公司新人才方面取得了成功，這些人才將支持我們的增長和風險管理目標。

我們受益於我們作為高績效組織的聲譽，我們能夠增加高素質的人才，他們從較大的地區性和全國性銀行帶來一定程度的成熟、知識和深厚的客户關係。為了與我們不斷改進的核心價值觀保持一致，我們正在增加的人才使我們能夠在公司的許多領域擴大和升級我們的能力。

鑑於第一季度加劇的宏觀經濟和地緣政治問題，我們的團隊加強了對風險管理的關注。在本季度，美聯儲啟動了人們普遍預計將是數十年來最迅速的緊縮週期之一，它將在收縮資產負債表的同時，努力應對高通脹。在較短的時間內，經濟前景面臨的風險有所增加，造成了更不確定的經營環境。

我們長期的成功記錄和通過不同週期建立特許經營價值的能力歸功於我們能夠在盈利增長和風險管理之間表現出有效的平衡。雖然我們一直在增加新的客户和客户並擴大現有的關係，但我們一直注意到不斷變化的環境的潛力。我們一直在採取積極的措施來調整我們的資產負債表，管理利率風險，並減輕我們可能看到的經濟狀況潛在惡化的影響。

我們在過去幾個季度採取的行動包括減少證券投資組合的規模和持續期，通過更高的現金餘額增加我們的流動性，保持強勁的有形普通股權益水平，增長總資本，並保持總體較高的監管資本比率，增加12億美元的固定利率到浮動利率掉期，這提高了我們的資產敏感性，增加了6億美元的低成本期限，FHLB預付款，降低了我們的利率風險，並對我們的CECL模型進行了優化，以反映我們受到供應鏈中斷、通脹壓力和地緣政治動盪的影響，這比穆迪當前的經濟預測反映的更大。這些行動反映了我們對審慎風險管理和以長遠眼光運營的承諾。

雖然其中一些行動對收益產生了短期影響，但它們正在幫助我們保持重要的靈活性，以利用各種結果可能產生的機會。説到這裏，我將把電話交給羅恩，提供我們第一季度業績的更多細節。

謝謝，史蒂夫，早上好。為了便於比較，我的大部分言論都是按季度聯繫的。讓我們從損益表開始吧。第一季度的亮點包括總收入1.877億美元，淨利息收入1.618億美元，非利息收入2590萬美元。撥備前淨收入總計9010萬美元，佔平均資產的1.72%。第一季度的非利息支出與我們之前的預期一致，為9760萬美元，我們的效率比率為50.7%。

最後，資產質量仍然有利，處於歷史低位。我將在稍後的發言中提供有關我們的ACL和資產質量的更多詳細信息。淨利息收入減少890萬美元，降至1.618億美元，主要原因是由於第一季度減少了兩天，利息收入減少了260萬美元，以及由於貸款預付款比上一季度下降了23%，與貸款相關的預付款和增值收入減少了近500萬美元。本季度我們報告的淨息差為3.41%，核心淨息差收窄5個基點至3.33%，其中包括前面提到的較低貸款相關費用造成的6個基點的影響，部分抵消了我們盈利資產組合的有利轉變，我們戰略性地減少了證券投資組合的規模和持續時間，為本季度的貸款增長提供資金。隨着聯邦基金利率上調的預期，我們將在未來幾個季度看到基於SOFR的名義隔夜固定利率到浮動利率掉期的淨利息收入和淨息差12億美元的增量收益。

截至3月31日，這些掉期的公允價值達3,870萬美元。展望2022年第二季度，我們預計我們的核心淨息差將在3.25%至3.30%的範圍內，不包括掉期的潛在好處。這包括以2.15%的混合利率計算的6億美元FHLB定期借款對整個季度的影響。非利息收入為2590萬美元，比上一季度減少了140萬美元，這主要是由於安全收益減少了150萬美元，由於第四季度交易量比第一季度季節性增加，第三方託管費用減少了56萬美元。展望未來，我們預計第二季度的非利息收入將在2300萬美元至2400萬美元之間，不包括

任何證券銷售。與我們的預期一致，非利息支出基本持平，為9760萬美元，而第四季度為9730萬美元。薪金和福利增加到5700萬美元，反映了年度業績增加以及工資税增加的部分季度影響。

員工總數增加到1,577人，因為我們繼續進行戰略投資，聘請關鍵人員，以支持業務。由於某些法律和專業費用的時間安排，專業費用減少了180萬美元。我們第二季度的非利息支出約為9900萬美元至1億美元，反映了薪酬成本上升對整個季度的影響。

第一季度為448,000美元的信貸損失撥備主要是由於貸款增長以及由於通脹上升、利率上升和供應鏈挑戰而導致的宏觀經濟下行風險的不確定性增加。

現在讓我們來看看資產負債表。第一季度業績反映出貸款和存款的強勁有機增長。該季度的貸款生產總額為14.6億美元，比2021年第一季度增長27%。平均貸款餘額增加3.66億美元，而平均證券減少2.87億美元。

平均證券的減少是由於我們採取了縮短存續期和增加資產負債表流動性的行動。此外，我們在本季度將大約6.42億美元的可供出售的證券轉移到持有至到期，使持有至到期的投資組合總額略低於10億美元。

如上所述，我們增加了6億美元的FHLB定期借款，以支持流動性，並提供額外的利率保護，使其免受預期的更高利率的影響，並由於不斷變化的環境，在季度末增加了5.05億美元的現金餘額。我們的現金和證券投資組合佔總資產的比例略低於25%。截至3月31日，有形賬面價值降至19.12美元，而12月31日為20.29美元。

隨着利率上升，我們的AFS投資組合按市值計價的損失對有形賬面價值造成了每股1.44美元的負面影響。我想指出的是，在其他條件不變的情況下，這些按市值計價的損失將隨着時間的推移重新計入資本。儘管AOCI虧損，但截至3月31日，我們的有形普通股權益與有形資產的比率仍保持在8.79%的穩健水平。最後，從資產質量的角度來看，儘管與我們認為我們有良好抵押品的單一信貸相關的不良貸款增加了2530萬美元，但資產質量仍然強勁。

不良資產總體上保持在非常低的水平，佔總資產的0.26%，而上一季度為0.15%。本季度的淨沖銷總額為446,000美元，而上一季度的淨沖銷總額為1,000,000美元，最後，我們的信貸損失撥備在本季度末為1.34%，由該撥備加上收購貸款的剩餘公允價值折扣組成的總虧損吸收能力在季度末總計2.687億美元，佔為投資而持有的貸款的1.81%。有了這些，我會把它還給史蒂夫。

太棒了。謝謝，羅恩。最後，我將對我們的前景發表幾點看法。今年伊始，我們看到了積極的趨勢。我們的客户已經證明瞭他們的韌性和忠誠度，因為他們的業務和投資繼續產生強勁的現金流。Pacific Premier客户信任並重視他們與我們的銀行家之間的關係，他們希望我們提供創新的、由技術支持的產品和服務。我們的貸款渠道仍然強勁，為21億美元，我們正在經歷線路利用率的提高，以及較低的預付款和支付率。然而，我們預計貸款產生將隨着時間的推移而放緩，因為我們在最近幾周大幅提高了新的貸款發放利率。

此外，我們預計，由於利率迅速上升、高通脹和地緣政治事件造成的持續幹擾，上個季度迅速變化的經營環境可能會變得更具挑戰性。一如既往，我們在考慮這些新出現的風險和為各種宏觀經濟環境做準備時，都是積極、有紀律和謹慎的。

目前的不確定性造成了我們年初預期的更廣泛的結果。在這一點上，很難預測這些挑戰可能會對貸款需求造成多大程度的影響，也很難預測企業和投資者是否會推遲他們計劃的投資，直到情況變得更加明朗，但我們將一如既往地保持我們嚴格的新信貸定價、結構和承保，以及積極的投資組合管理。紀律是我們方法的一個關鍵方面，它使組織能夠在各種週期中表現良好。

最後，我們將繼續專注於為我們的股東、客户和我們所服務的社區提供長期價值。我們相信，憑藉我們靈活的、以技術為基礎的商業模式、資本實力和運營專業知識，我們處於有利地位，可以利用有機和戰略增長機會來擴大我們的特許經營權。

謝謝。現在開始問答環節。要提出問題，您可以在電話按鍵上按星號(*)，然後按一(1)。如果您正在使用免持話筒，請在按鍵之前拿起聽筒。如果您的問題已得到解答，並且您想撤回您的問題，請按星號(*)，然後按二(2)。現在，我們將暫時停下來整理一下我們的花名冊。

我只是想跟進你在準備好的講稿中的評論，談到在利用一些大型併購帶來的破壞方面增加人才。我只是好奇你在哪裏看到了最多的機會。您是否在哪些細分市場或地理位置看到了比其他行業更多的機會？您是否正在考慮填補足跡中的一些空白，或者通過一些新員工進入新的細分市場或垂直市場？

大衞，這裏有很多問題，讓我試着涵蓋整個範圍。一般來説，它不是特定於地域的，而是在我們經營的整個市場中，它扮演着不同的角色，無論是生產、運營、信貸、財務管理等。一般來説，我們不希望通過從頭開始的方式來啟動或進入新的細分市場或業務線，如果你願意的話，或者招聘團隊只是沒有我們所做的投資回報，我們的經驗，這需要很長的時間，而且不確定性很高。我們通過收購獲得了更大的機會和成功，無論是專業業務，當然還有整個銀行。

好吧。這是有道理的，然後可能只涉及手續費收入方面，欣賞2300萬美元至2400萬美元的指導。只是想知道一些看跌期權和看跌期權，特別是考慮到市場的波動，特別是你在信託方面看到的趨勢，然後好奇你的指導是否包括對NSF透支費的任何調整？

在很長一段時間內，我們的NSF透支費通常很少，在這方面非常保守，我認為，正如你所知道的，我們的存款基礎中很少有與消費者相關的。我認為這需要羅恩和我們的指導，它考慮了我們在市場上看到的所有因素，當我們思考它們將如何影響我們時，很明顯，指導是針對第二季度的，但正在向前推進。從業務的信託方面來看，我們在這方面取得了一些巨大的進步和進展。嗯，我知道我已經談了很多，關於我們如何花時間建立基礎，以確保那裏的運營卓越。在過去的六個月裏，這一點確實出現了，在這段時間裏，我們一直在建立銷售團隊，擴大我們的業務範圍，並與客户會面，所以我們當然對這一業務帶來的繼續增長的機會感到鼓舞。

好的，然後我也想跟進一下你關於能夠有意義地增加新貸款收益率的評論。我只是好奇，你能不能給我們一些你認為最有機會推動定價的顏色？然後，定價方面的競爭動態如何，新貸款收益率的趨勢如何，以及你是否開始看到競爭格局在條款或結構方面更加咄咄逼人？

在第一季度的中後期，我們真正開始認真地提高定價，並繼續下去。我們的一些競爭格局，我不知道我不一定會在我們上調定價時量化它，因為我們看到機會只是我們看到的現實，當然，發生在收益率曲線上，所以我們通常是如何為信用定價的。從競爭的角度來看，我們很少看到我們的競爭對手改變定價，但嘿，如果這對他們有效，那麼就讓它對我們來説，我們正在考慮未來的影響。

聽着，我們正在談論美聯儲，我認為市場普遍反映了這一點。正如我提到的，在今年餘下的時間裏，利率將大幅上調，再加上每月950億美元的資產負債表縮水，儘管這還沒有確定下來，但這是人們的預期，最早從5、6月份開始。我們認為，這將對市場產生影響。我們不知道具體是怎麼回事，但這就是我們是如何考慮的，這就是驅使我們真正提高定價，並更多地考慮整體風險管理的原因。

也許只是從C&I關係中非應計項目的上升開始。你能告訴我們目前的情況、解決過程、業務類型、預期損失嗎？聽起來有一些抵押品沒有完全覆蓋。

嗯。任何預期的損失，我們已經承擔了費用，馬修，正如你知道的，我認為大多數人，我們相當積極地處理問題信用，這將是這裏的情況。我期待我們的團隊，如果不是在這個季度，下個季度，他們會解決這個問題，我們採取的方法，積極的方法很好地服務於我們。在這一點上，我們沒有看到任何部門的現金流下降。我們會有，我認為任何提供信貸的人，偶爾會出現一次性的情況，這就是這裏的情況。

這是-他們位於洛杉磯，他們有各種各樣的商業利益，所以我不會特別評論它，而且它與我們看到的任何細分市場，任何供應鏈中斷本身，或者可能是圍繞大宗商品定價的其他一些挑戰都沒有關係。

好的，然後也許就搬到保護區去。沒有像我們想象的那樣下降，這似乎是經濟環境日益增長的不確定性的一部分，這是謹慎的，但假設我們可能會穩定在第一天以上，或者你覺得我們仍然可以接近第一天的CECL水平，這公平嗎？

這似乎是很久以前的事情了，那是大流行之前，一切之前，我們看到了40年來的最高通脹率，美聯儲將以幾十年來最快的速度收緊貨幣政策，縮減資產負債表，我們有中國的封鎖影響供應鏈，我們有烏克蘭的戰爭影響大宗商品。我不知道，相對於第一天CECL的儲備水平，我們有任何感覺這一切是如何在儲備立場上發揮作用的。這就是我的高層想法。我不知道，羅恩，也許你有更多的細節需要補充。

是的，馬修，我想補充的是，我們看待ACL的方式，以及我們對181個基點的虧損吸收能力的信貸折扣，也是我們在資本管理方面的類似方法，以及我們如何考慮我們的資本比率和資本構成。我認為，坦率地説，我們處於一個很好的位置，這取決於未來幾個季度的經濟發展。我們將能夠利用機會，我喜歡我們今天所處的位置。

好的。因此，我們在資本管理和回購方面的做法尤其沒有改變。我們談到了這樣一個事實，從歷史上看，我們在回購方面會採取機會主義態度，但這也是影響我們對銀行、我們的投資組合和整個經濟前景的因素，所以我們將繼續考慮這一點，但我們有能力，我們當然有非常強大的

我認為事實與我過去所説的類似，在理想情況下，我們尋求的交易將推動事態發展，真正增加特許經營權價值，我們考慮到目前的環境以及這可能如何影響目標，如果它真的要增加特許經營權價值，不僅是財務上的增值和吸引力。

太棒了。謝謝你，史蒂夫。馬特關於資本的問題的後續問題是，考慮到分數，快速變化的經濟前景以及利率前景是否會使交易的經濟性更具挑戰性，以超過終點線。這會妨礙交易在短期內完成嗎？

不是的。當然，這是我們考慮的一個因素，克里斯，我們正在考慮，當然，你當然必須舉行兩黨、兩個董事會的思想會議，但這並不排除這一點。我們一直對整個特許經營權的價值有自己的看法，顯然，我們把幾乎所有的價值放在該機構的負債構成、存款基礎和關係的程度上，然後計算出分數是什麼，無論是信用標記還是利率標記，在某種程度上這只是數學問題。顯然，股市和所有銀行的波動。對於一些人來説，這可能會讓它更具挑戰性，但我已經告訴人們，看，我們在有形賬面價值低於120倍的時候買入機構股票，當我們的交易倍數達到2.5倍時，我們買入機構股票，或者高單倍市盈率或青少年中期市盈率。

這一切都是相對於市場的，最終，從我們思考的方式來看，你能把這兩家機構放在一起，在一段時間內創造出比任何一家機構單獨做到的更大的價值和回報，或者合併後的股東基礎，這就是我們的想法。

太好了。顏色很棒。如果我可以的話，再來一個關於存款的問題，這是本季度的熱門話題，顯然你們的增長很好。我猜，考慮到資產負債表的商業性質，問題是，你有沒有做過任何類型的分析，可能會發現資產負債表中可能存在更高的資金外逃或貝塔風險，隨着美聯儲的放鬆，未來幾個季度可能會出現這種風險？

首先，我認為很難確切知道整個行業將發生什麼，但考慮到我們的存款基礎，以及它主要基於與企業主的關係，我們的信念，至少是歷史，我們實際上在投資者羣體中有一張幻燈片，我曾提到和提到過我們的存款Beta，至少在上一個緊縮週期中它是如何表現的，我們當然認為，多年來我們繼續鞏固和加強與企業主的關係。

如果我考慮到一個特定的細分市場，我們不會做很多事情，但我們有一點市政存款。我不知道，羅恩，如果你有你的數字--我想大約是5億美元或更少。它們往往對價格更敏感，考慮到我們也真的

對定價很敏感，這意味着我們不會把價格提高太多，他們有可能找到其他人，但我們知道他們今天可能會有機會。我們知道，已經有一些機構提供更高的定價。羅恩，我不知道。你有那個號碼嗎？

是的，史蒂夫，你説對了。這大約是5億美元，你對這一數字的描述恰到好處。克里斯，我唯一要補充的是，當我們建模時，當然，我們在這裏進行內部建模，您談到了進行分析，細分市場分析。我們的模型存款貝塔高於我們在投資者幻燈片19中強調的實際經歷，而且，我們確實顯示了一點負遷移，換句話説，來自於與利息無關的遷移。

因此，我們認為，在這方面以及史蒂夫之前在他準備的評論中強調的一些事情中進行建模是謹慎的，對風險管理和行動採取更謹慎的方法，所以你可以看到，我們的許多行動都是通過嘗試在建模方式上非常深思熟慮和分析來推動的。

史蒂夫，我知道你們在歷史承銷方面一直很有紀律。我知道，當市場上的事情沒有那麼有意義的時候，你曾經收回過一些。我想，我們很樂意聽到任何關於什麼投資組合的想法，如果有的話，你現在更密切地關注什麼投資組合，然後考慮到宏觀背景，有沒有興趣稍微放鬆一下韁繩，或者只是任何顏色都會有幫助？

我們是否比其他人更關注投資組合了？不，不太喜歡。我們正在密切關注他們所有人，但這一直是我們的做法。我們沒有撤回或實質性改變我們的承保分析。我們期待銀行的那些人，我們正在尋找的是整個關係和良好的可靠企業，以及有相當保守的管理業務和/或資產記錄的投資者。我們一直是現金流的承銷商。我們不是貸款價值比。我知道很多人都喜歡關注它。我們報道了，但這並不是我們一直以來的重點。這一直是對現有現金流、這些現金流在各種環境下的質量和耐用性的影響，我們將繼續監測這一點。當我就新貸款活動放緩的可能性發表評論時，我只是在想，如果利率像現在這樣變動，我們就有可能緩和貸款活動。

如果不這樣做，經濟繼續以原來的速度擴張，那就太好了，我們處於非常有利的地位，可以利用這一點，但在我看來，在我們看到的這種更高的利率下，這必須抑制住，至少可能是正在發生的再融資活動。我們在一定程度上從投資組合中提前還款和回收率的放緩中看到了這一點。

這真的很有幫助，我很感激。如果我可以轉到羅恩，第二季度的核心NIM指引，我認為它是325到330，不包括掉期的潛在好處。你在NIM的核心指引中嵌入了多少次加息，如果有的話？

目前，我們有，讓我們看看，我們有兩次加息，預計在5月和6月，當然，再一次增加了聯邦住房金融局整個季度的影響，在與核心NIM掛鈎的基礎上，每季度大約6個基點，所以你有兩次加息，一次在5月，一次在6月。因此，這些是固定期限FHLB對整個季度的影響的部分福利。

謝謝。早上好。史蒂夫，你談到了在截至本季度的季度中建立的流動性--現金流略高於8億美元，證券總額下降，你的AFS和持有至到期日的總額。你如何看待從現在開始的證券投資組合中的現金流，以建立更多的流動性，或者你會期望將這些現金流再投資嗎？

我認為我們會開始--對這些現金流進行再投資，加里，但我們確實--我們正在考慮事情將如何發展，不僅是隨着美聯儲像羅恩所説的那樣加息，我們在5月初有一個會議，在6月和7月舉行另一次會議，同時，他們開始收縮資產負債表，我認為從我們的立場來看，我們正在考慮如何發展？它對這個行業有什麼影響？行業如何應對，進而對我們和我們的客户等產生怎樣的影響？因此，我們肯定會在某個時候--我們一邊説話一邊看着它，但我認為，正如你可以從我們的聲音中聽到的那樣，正如我們已經談到的那樣，存在一定程度的不確定性，我們認為在這種環境下保持更高水平的流動性資本和儲備是謹慎的，直到我們變得更清晰，這就是我們對此的看法。

不是的。加里，這是在2012年最後六個月分成三個不同的部分，如果你願意的話，回到7月份，10月份和12月份，這也是在階梯的基礎上，所以我們覺得我們在那裏處於一個非常好的位置。

非常好。謝謝。我還--在結束通話之前，我們還想指出的是，我們最近發佈了首份企業社會責任報告，以強調我們的團隊在如此多不同領域所產生的影響，該報告可以在我們的網站上找到，再次感謝大家加入我們。我們期待着在第二季度末與您交談。