10-Q

2.5000錯誤Q10000853816--12-3100008538162021-12-262022-03-2600008538162022-03-2600008538162021-12-2500008538162020-12-272021-03-2700008538162021-03-2700008538162022-04-1800008538162020-12-260000853816美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2022-03-260000853816美國-公認會計準則：資產認可證券成員2022-03-260000853816Lstr:CorporateBondsAndDirectObligationsOfGovernmentAgenciesMember2022-03-260000853816美國-公認會計準則：美國證券成員2022-03-260000853816LSTR：GuaranteePaymentOfInsuranceClaimsMember2022-03-260000853816美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2022-03-260000853816SRT：最大成員數Lstr:TwoThousandElevenEquityIncentivePlanMember2022-03-260000853816Lstr:TwoThousandAndThirteenDirectorsStockCompensationPlanMember2022-03-260000853816US-GAAP：LetterOfCreditMember2022-03-260000853816Lstr:TwoThousandElevenEquityIncentivePlanMember2022-03-260000853816LSTR：運輸物流成員2022-03-260000853816美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-03-260000853816Lstr:NonVestedRestrictedStockAndDeferredStockUnitsMember2022-03-260000853816SRT：最小成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2022-03-260000853816美國-公認會計準則：證券質押成員LSTR：CurrentInvestments成員2022-03-260000853816美國-公認會計準則：證券質押成員LSTR：非當前投資成員2022-03-260000853816美國公認會計準則：其他資產成員2022-03-260000853816LSTR：PropertyPlantAndEquipmentNetMember2022-03-260000853816美國-公認會計準則：其他當前負債成員2022-03-260000853816Lstr:DeferredIncomeTaxesAndOtherNoncurrentLiabilitiesMember2022-03-260000853816SRT：最小成員數2022-03-260000853816SRT：最大成員數2022-03-260000853816LSTR：非當前投資成員2022-03-260000853816美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2021-12-250000853816Lstr:CorporateBondsAndDirectObligationsOfGovernmentAgenciesMember2021-12-250000853816美國-公認會計準則：資產認可證券成員2021-12-250000853816美國-公認會計準則：美國證券成員2021-12-250000853816美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-12-250000853816LSTR：運輸物流成員2021-12-262022-03-260000853816LSTR：保險會員2021-12-262022-03-260000853816Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2021-12-262022-03-260000853816Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-12-262022-03-260000853816Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-262022-03-260000853816Lstr:NonVestedRestrictedStockAndDeferredStockUnitsMember2021-12-262022-03-260000853816美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-12-262022-03-260000853816美國-GAAP：受限股票單位RSU成員Lstr:PreTwentyFifteenRestrictedStockGrantsMemberSRT：最大成員數2021-12-262022-03-260000853816SRT：最小成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-12-262022-03-260000853816SRT：最大成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-12-262022-03-260000853816SRT：最小成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國-GAAP：歐洲美元成員2021-12-262022-03-260000853816SRT：最大成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國-GAAP：歐洲美元成員2021-12-262022-03-260000853816SRT：最小成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國公認會計準則：基本比率成員2021-12-262022-03-260000853816SRT：最大成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國公認會計準則：基本比率成員2021-12-262022-03-260000853816美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-12-262022-03-260000853816美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-262022-03-260000853816美國-公認會計準則：財政部股票成員2021-12-262022-03-260000853816美國-公認會計準則：員工股票期權成員2021-12-262022-03-260000853816美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-262022-03-260000853816LSTR：DeferredStockUnitMemberLstr:TwoThousandAndThirteenDirectorsStockCompensationPlanMember2021-12-262022-03-260000853816US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-262022-03-260000853816LSTR：BCO獨立合同成員2021-12-262022-03-260000853816LSTR：TruckBrokerageCarriersMembers2021-12-262022-03-260000853816LSTR：鐵路聯運成員2021-12-262022-03-260000853816LSTR：海洋和航空貨運公司成員2021-12-262022-03-260000853816LSTR：VanEquipmentMembersLstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMember2021-12-262022-03-260000853816LSTR：UnidedPlatformEquipmentMemberLstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMember2021-12-262022-03-260000853816LSTR：LessThanTruckloadMembersLstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMember2021-12-262022-03-260000853816Lstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMemberLSTR：其他卡車運輸成員2021-12-262022-03-260000853816LSTR：運輸物流成員2020-12-272021-03-270000853816LSTR：保險會員2020-12-272021-03-270000853816美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-12-272021-03-270000853816美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-272021-03-270000853816美國-公認會計準則：員工股票期權成員2020-12-272021-03-270000853816美國-公認會計準則：財政部股票成員2020-12-272021-03-270000853816美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-272021-03-270000853816US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-272021-03-270000853816Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-272021-03-270000853816LSTR：BCO獨立合同成員2020-12-272021-03-270000853816LSTR：TruckBrokerageCarriersMembers2020-12-272021-03-270000853816LSTR：鐵路聯運成員2020-12-272021-03-270000853816LSTR：海洋和航空貨運公司成員2020-12-272021-03-270000853816LSTR：VanEquipmentMembersLstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMember2020-12-272021-03-270000853816LSTR：UnidedPlatformEquipmentMemberLstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMember2020-12-272021-03-270000853816LSTR：LessThanTruckloadMembersLstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMember2020-12-272021-03-270000853816Lstr:BcoIndependentContractorTruckAndBrokerageCarriersTruckMemberLSTR：其他卡車運輸成員2020-12-272021-03-270000853816美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2020-08-182020-08-180000853816LSTR：運輸物流成員2021-03-270000853816美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-12-250000853816Lstr:NonVestedRestrictedStockAndDeferredStockUnitsMember2021-12-250000853816Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2021-12-250000853816Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-12-250000853816Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-250000853816Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2022-03-260000853816Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2022-03-260000853816Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-03-260000853816美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-250000853816美國-公認會計準則：財政部股票成員2021-12-250000853816美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-250000853816US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-250000853816美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-03-260000853816美國-公認會計準則：財政部股票成員2022-03-260000853816美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-03-260000853816US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-260000853816美國-公認會計準則：財政部股票成員2020-12-260000853816美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-260000853816美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-260000853816US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-260000853816Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-260000853816美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-03-270000853816美國-公認會計準則：財政部股票成員2021-03-270000853816美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-03-270000853816US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-03-270000853816Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-27ISO 4217：美元Utr：年份Xbrli：純Xbrli：共享ISO 4217：美元Xbrli：共享LSTR：客户

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格

10-Q

(標記一)

☒	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末

三月

26, 2022

或

☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡期

至

委託文件編號：

0-21238

蘭德星系統公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)


特拉華州		06-1313069
(國家或其他司法管轄區指公司或組織)		(税務局僱主識別號碼)

薩頓公園大道南13410號, 傑克遜維爾, 佛羅裏達州

(主要行政辦公室地址)

32224

(郵政編碼)

(904)

398-9400

(註冊人的電話號碼，包括區號)

不適用

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券：


每節課的標題	交易符號	各交易所名稱在其上註冊的
普通股	LSTR	納斯達克

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求：是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否已經按照條例第405條的規定以電子方式提交了所有需要提交的交互數據文件

S-T

(本章232.405節)在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類檔案的較短期限內)：是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、

非加速

Filer是一家規模較小的報告公司，還是一家新興的成長型公司。請參閲規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義

12b-2

《交易所法案》。(勾選一項)：


大型加速文件服務器	☒	加速文件管理器	☐

非加速文件服務器	☐	規模較小的報告公司	☐

		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則所定義

12b-2

《交易法》)。是，☐不是☒

註冊人的普通股數量，每股面值0.01美元，截至2022年4月18日交易結束時已發行37,127,333.

索引


第一部分-金融信息

第1項。財務報表(未經審計)

截至2022年3月26日和2021年12月25日的合併資產負債表			頁面 4

截至2022年3月26日和2021年3月27日止13周的綜合損益表			頁面 5

截至2022年3月26日及2021年3月27日止13周綜合全面收益表			頁面 6

截至2022年3月26日和2021年3月27日的13周合併現金流量表			頁面 7

截至2022年3月26日和2021年3月27日的13周股東權益變動表			頁面 8

合併財務報表附註			頁面 9

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			頁面 17

第三項。關於市場風險的定量和定性披露			頁面 28

第四項。控制和程序			頁面 29

第二部分-其他信息

第1項。法律訴訟			頁面 29

第1A項。風險因素			頁面 29

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用			頁面 31

第六項。陳列品			頁面 32

簽名			頁面 34
EX-31.1第302條CEO認證
EX-31.2第302節CFO認證
EX-32.1第906條CEO認證
EX-32.2第906條CFO認證

第I部-

財務信息

項目1.財務報表

本文件所載中期綜合財務報表反映管理層認為對所列述期間的財務狀況、經營業績、現金流量及股東權益變動作出公平陳述所必需的所有調整(所有屬正常、經常性性質)。它們是按照規則準備的

10-01

監管部門的

S-X

不包括普遍接受的會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。截至2022年3月26日的13周的經營業績不一定代表截至2022年12月31日的整個財政年度的預期業績。

這些中期綜合財務報表應與公司2021年年報表格中包含的經審計綜合財務報表及其附註一併閲讀

10-K.

蘭德星系統公司和子公司

合併資產負債表

(千美元，每股除外)

(未經審計)


	3月26日， 2022			12月25日， 2021
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	146,025		$	215,522
短期投資		35,679			35,778
應收貿易賬款減去#美元的備付金7,940及$7,074		1,223,123			1,154,314
其他應收款，包括對獨立承包人的預付款，減去#美元的備用金8,838及$8,125		123,231			101,124
其他流動資產		10,441			16,162

流動資產總額		1,538,499			1,522,900

經營性財產減去累計折舊和攤銷#美元356,988及$344,099		307,044			317,386
商譽		40,945			40,768
其他資產		159,325			164,411

總資產	$	2,045,813		$	2,045,465

負債和股東權益
流動負債
現金透支	$	96,215		$	116,478
應付帳款		626,337			604,130
長期債務當期到期日		34,983			36,561
保險索賠		52,644			46,896
應付股息		—			75,387
應計所得税		50,280			18,403
其他流動負債		89,793			112,128

流動負債總額		950,252			1,009,983

長期債務，不包括本期債務		137,289			75,243
保險索賠		51,132			49,509
遞延所得税和其他非流動負債		50,991			48,720

股東權益
普通股，$0.01面值，授權160,000,000已發行股份68,370,151和68,232,975股票		684			682
其他內容已繳費資本		248,230			255,148
留存收益		2,432,699			2,317,184
成本31,242,818和30,539,235國庫普通股		(1,816,149	)		(1,705,601	)
累計其他綜合損失		(9,315	)		(5,403	)

股東權益總額		856,149			862,010

總負債和股東權益	$	2,045,813		$	2,045,465

見合併財務報表附註。

蘭德星系統公司和子公司

合併現金流量表

(千美元)

(未經審計)


	13周結束
	3月26日， 2022			3月27日， 2021
經營活動
淨收入	$	124,839		$	77,240
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷		13,757			12,101
非現金利息收費		112			112
應收貿易和其他應收賬款損失準備金		2,626			547
出售/處置經營性財產的收益		(165	)		(24	)
遞延所得税，淨額		1,324			(1,110	)
基於股票的薪酬		1,995			4,029
經營性資產和負債變動情況：
(增加)貿易和其他應收賬款的減少		(93,542	)		33,440
其他資產減少		2,531			6,175
應付帳款增加		22,207			33,935
其他負債增加		11,910			13,008
保險索賠增加(減少)		7,371			(109,562	)

經營活動提供的淨現金		94,965			69,891


投資活動
投資銷售和到期日		12,420			7,957
購買投資		(13,428	)		(8,716	)
購買經營性財產		(3,609	)		(4,076	)
出售經營性財產所得收益		643			500

投資活動使用的現金淨額		(3,974	)		(4,335	)


融資活動
(減少)現金透支增加		(20,263	)		6
已支付的股息		(84,711	)		(84,837	)
行使股票期權所得收益		56			77
與基於股票的薪酬計劃有關的代替已發行股票所支付的税款		(10,183	)		(1,241	)
循環信貸安排借款		70,000			—
購買普通股		(109,332	)		—
融資租賃債務的本金支付		(9,532	)		(9,778	)

融資活動使用的現金淨額		(163,965	)		(95,773	)


匯率變動對現金及現金等價物的影響		815			252


現金、現金等價物和限制性現金減少		(72,159	)		(29,965	)
期初現金、現金等價物和限制性現金		219,571			249,354

期末現金、現金等價物和限制性現金	$	147,412		$	219,389

見合併財務報表附註。

蘭德星系統公司和子公司

合併股東權益變動表

截至2022年3月26日和2021年3月27日的13周

(千美元)

(未經審計)


	普通股				其他內容已繳費資本			留用收益			按成本價計算的庫存股					累計其他全面損失			總計
	股票		金額		其他內容已繳費資本			留用收益			股票		金額			累計其他全面損失			總計
餘額2021年12月25日		68,232,975	$	682	$	255,148		$	2,317,184			30,539,235	$	(1,705,601	)	$	(5,403	)	$	862,010
淨收入									124,839											124,839
股息(美元)0.25每股)									(9,324	)										(9,324	)
購買普通股												693,550		(109,332	)					(109,332	)
發行與以下事項有關的股票以股票為基礎薪酬計劃		137,176		2		(8,913	)					10,033		(1,216	)					(10,127	)
基於股票的薪酬						1,995														1,995
其他綜合損失																	(3,912	)		(3,912	)

餘額2022年3月26日		68,370,151	$	684	$	248,230		$	2,432,699			31,242,818	$	(1,816,149	)	$	(9,315	)	$	856,149


	普通股				其他內容已繳費資本			留用收益			按成本價計算的庫存股					累計其他全面損失			總計
	股票		金額		其他內容已繳費資本			留用收益			股票		金額			累計其他全面損失			總計
餘額2020年12月26日		68,183,702	$	682	$	228,875		$	2,046,238			29,797,639	$	(1,581,961	)	$	(1,999	)	$	691,835
淨收入									77,240											77,240
股息(美元)0.21每股)									(8,067	)										(8,067	)
發行與以下事項有關的股票以股票為基礎薪酬計劃		28,594		—		(307	)					6,087		(857	)					(1,164	)
以股票為基礎補償						4,029														4,029
其他綜合損失																	(954	)		(954	)

餘額2021年03月27日		68,212,296	$	682	$	232,597		$	2,115,411			29,803,726	$	(1,582,818	)	$	(2,953	)	$	762,919

見合併財務報表附註。

蘭德星系統公司和子公司

合併財務報表附註

(未經審計)

合併財務報表包括Landstar System，Inc.及其子公司Landstar System Holdings，Inc.的賬目，並反映管理層認為公平陳述所列期間業績所必需的所有調整(所有正常的、經常性的)。編制合併財務報表需要使用管理層的估計數。實際結果可能與這些估計不同。朗之星系統公司及其子公司在本文中被稱為“朗之星”或“公司”。在合併中，大量的公司間賬户已被取消。

(1)

重大會計政策

與客户簽訂合同的收入--收入分類

下表彙總了(I)運輸方式產生的綜合收入的百分比和(Ii)BCO獨立承包商和卡車經紀公司在截至2022年3月26日和2021年3月27日的13週期間按設備類型產生的卡車運輸收入總額(以千為單位)：


	13周結束
模	3月26日， 2022			3月27日， 2021
卡車-BCO獨立承包商		37	%		44	%
卡車-卡車經紀公司		52	%		49	%
鐵路聯運		2	%		2	%
海運和空運貨運商		8	%		4	%

卡車設備類型
廂式貨車設備	$	1,081,206		$	729,402
單側/站臺設備	$	408,757		$	297,485
少於卡車的貨物	$	33,720		$	25,670
其他卡車運輸(1)	$	227,601		$	140,932

(1)

包括純電動、快運、直運卡車、貨車和其他卡車運輸收入，由運輸物流部門產生。僅限電力是指公司提供動力裝置和操作員，但不提供拖尾設備的發貨，通常由發貨人或收貨人提供。

(2)

基於股份的支付安排

截至2022年3月26日，本公司有員工股權激勵計劃，即2011年股權激勵計劃(簡稱《2011 EIP》)。本公司亦有董事會成員的股票薪酬計劃，經修訂及重訂的2013年董事股票薪酬計劃(於2016年5月17日修訂及重述，簡稱“2013年DSCP”)。6,000,000公司普通股股票已根據2011年企業投資促進計劃授權發行，並115,000本公司普通股的股份已根據2013年DSCP授權發行。2011年的EIP和2013年的DSCP在本文中均稱為“計劃”，統稱為“計劃”。就這些計劃在財務報表中確認的金額如下(以千計)：


	13周結束
	3月26日， 2022			3月27日， 2021
該期間計劃的總成本	$	1,995		$	4,029
期內確認的相關所得税優惠金額		(3,360	)		(1,341	)

本期間計劃的淨成本	$	(1,365	)	$	2,688

在截至2022年3月26日和2021年3月27日的13週期間確認的所得税優惠中，包括來自股票獎勵的超額税收優惠$2,869,000及$343,000，分別為。

截至2022年3月26日，有56,502根據2013年DSCP預留供發行的公司普通股以及3,230,826根據2011年企業投資促進計劃預留供發行的公司普通股股份。

限售股單位

下表彙總了該公司根據計劃在業績條件或市場條件下獲得的未償還限制性股票單位(“RSU”)獎勵的信息：


	數量 RSU			加權平均授予日期公允價值
截至2021年12月25日的未償還債務		209,399		$	102.90
授與		49,405		$	139.78
超額收益的股票 (1)		91,497		$	92.58
既得股份，包括超過目標盈利的股份		(174,366	)	$	96.14
沒收		(15,044	)	$	103.31

截至2022年3月26日的未償還債務		160,891		$	115.64

(1)	代表根據2017年2月2日、2018年2月2日和2019年2月1日的RSU獎勵賺取的額外股份，因為2021財年的財務業績超出了目標業績水平。

在截至2022年3月26日的13週期間，該公司授予RSU以履行條件。截至2021年12月25日和2022年3月26日的未償還RSU包括具有性能條件的RSU和具有市場狀況的RSU，如下文和公司2021年年報中所述

10-K.

在2022年1月28日授予績效條件的RSU可以根據運營收入的增長和

税前

與2021財年的業績相比，持續運營的稀釋後每股收益。

該公司確認了大約$

1,301,000及$3,223,000分別在截至2022年3月26日和2021年3月27日的13週期間，與RSU獎勵相關的基於股票的薪酬支出。截至2022年3月26日，最高限額為27.3與根據計劃授予的RSU賠償金有關的未確認賠償費用總額的百萬美元，預計平均剩餘壽命約為3.9好幾年了。對於有績效條件的RSU獎勵，將根據以下因素確定未來要確認的薪酬支出金額

關於未來的經營業績。

非既得利益

限制性股票和遞延股票單位

下表彙總了有關公司流通股的資料。

非既得利益

計劃下的限制性股票和延期股票單位(定義見下文)：


	股份數量和延期股票單位			加權平均授予日期公允價值
非既得利益 2021年12月25日		56,436		$	125.16
授與		17,008		$	152.44
既得		(21,500	)	$	110.16
沒收		(2,302	)	$	108.59

非既得利益 at March 26, 2022		49,642		$	141.77

每股股票的公允價值

非既得利益

根據計劃發行的限制性股票和授予的遞延股票單位是基於授予日公司的普通股。的股份

非既得利益

限制性股票一般在授予之日的一週年、二週年和三週年或授予之日的三週年、四週年和五週年分三個等額年度分期付款，或100在授予之日的一週年或五週年時的%。對於根據2013 DSCP計劃授予的限制性股票獎勵，每個接受者可以選擇推遲接收股票，而是獲得限制性股票單位(“遞延股票單位”)，這代表在接受者分離之日獲得公司普通股的或有權利來自董事會的服務，或，如果更早，在公司控制權發生變化時。遞延股票單位成為既有單位100在授予之日的一週年時的%。遞延股票單位並不代表公司普通股的實際所有權，在股票發行之前，接受者沒有投票權或其他所有權事件。然而，遞延股票單位確實包含在結算為股票之前獲得股息等值付款的權利。

截至2022年3月26日，5,555,000與以下項目相關的未確認補償成本總額

非既得利益

根據計劃授予的限制性股票和遞延股票單位的股份。與這些相關的未確認的補償成本

非既得利益

限制性股票和遞延股票單位的股份預計將在加權平均期間內確認2.4好幾年了。

股票期權

下表彙總了有關該計劃下公司未償還股票期權的信息：


	數量選項			加權平均行權價格/ 分享		加權平均剩餘合同期限(年)		聚合本徵值(2000)
2021年12月25日未償還期權		8,570		$	55.42
已鍛鍊		(3,500	)	$	54.01

2022年3月26日未償還期權		5,070		$	56.40		0.8	$	495

在2022年3月26日可行使的期權		5,070		$	56.40		0.8	$	495

在截至2022年3月26日至2021年3月27日的13週期間內，行使的股票期權的總內在價值為$369,000及$521,000，分別為。

截至2022年3月26日，沒有未確認的補償成本與根據該計劃授予的股票期權有關。

(3)

所得税

2022年和2021年13週期間的所得税準備金是根據估計的年有效所得税税率計算的。24.5%和24.4

%，分別根據離散事件進行調整，如基於股票的獎勵產生的福利。估計的年度有效所得税税率高於法定的聯邦所得税税率。

的21

這兩個時期的百分比主要歸因於州税和

不可免賠額

高管薪酬。2022年13週期間的實際所得税税率為

AS22.8

%，低於估計的年有效所得税税率24.5%，主要歸因於基於股票的獎勵實現的超額税收優惠。2021年13週期間實際所得税率

f 24.4

10%等於2021年期間的估計年度有效所得税率。

(4)

每股收益

普通股每股收益是基於加權平均流通股數量，包括流通股。

非既得利益

限制性股票和已發行的遞延股票單位。稀釋每股收益是根據普通股和已發行遞延股票單位的加權平均數加上假設行使所有攤薄股票期權時應已發行的增量股份計算的。在2022年和2021年的13週期間，參照稀釋後每股收益的確定，可歸因於

非既得利益

限制性股票的影響超過了假定行使所有稀釋性股票期權時將發行的增量股票的影響。

截至2022年3月26日和2021年3月27日的13週期間，不是購買普通股的已發行期權是反稀釋的。由於業績指標要求或歸屬的市場條件未得到滿足，所有期間的攤薄每股收益的計算中不包括已發行的RSU。

(5)

其他現金流信息

在2022年的13週期間，Landstar支付了#美元的所得税和利息。2,031,000及$1,029,000，分別為。在2021年的13週期間，Landstar支付了#美元的所得税和利息。353,000及$983,000，分別為。蘭德之星做到了不是不要通過在2022年或2021年簽訂為期13周的融資租賃來獲得任何經營性財產。

(6)

段信息

下表彙總了截至2022年3月26日和2021年3月27日的13週期間公司可報告業務部門的信息(單位：千)：


	13周結束
	March 26, 2022						March 27, 2021
	交通運輸物流		保險		總計		交通運輸物流		保險		總計
對外收入	$	1,951,339	$	19,260	$	1,970,599	$	1,270,499	$	17,035	$	1,287,534
國內收入				12,884		12,884				9,534		9,534
投資收益				721		721				684		684
營業收入		151,946		10,887		162,833		89,732		13,536		103,268
關於長期資產的支出		3,609				3,609		4,076				4,076
商譽		40,945				40,945		40,732				40,732

在截至2022年3月26日和2021年3月27日的13週期間，不是單一客户佔比超過10佔公司綜合收入的%。

(7)

其他全面收入

下表列出了截至2022年3月26日的13週期間，扣除相關所得税的累計其他全面收益(虧損)的構成和變化(以千為單位)：


	未實現持有收益 (虧損) 可供出售證券			外國貨幣翻譯			總計
截至2021年12月25日的餘額	$	113		$	(5,516	)	$	(5,403	)
其他綜合(虧損)收入		(5,187	)		1,275			(3,912	)

截至2022年3月26日的餘額	$	(5,074	)	$	(4,241	)	$	(9,315	)

在截至2022年3月26日的13週期間，由於在所附綜合損益表中實現以前未實現的損益而從累積的其他全面收入重新歸類為投資收入的金額並不顯著。

(8)

投資

投資主要包括投資級公司債券和到期日不超過五年(“債券組合”)和貨幣市場投資。債券投資組合的投資報告為

可供出售

並按公允價值列賬。自資產負債表日起不足一年到期的投資計入短期投資，自資產負債表日起一年以上到期的投資計入綜合資產負債表的其他資產。管理層對以下項目的未實現虧損的性質進行分析

可供出售

投資，以確定是否有必要對信用損失進行撥備。未實現虧損是指一項投資的購買價格在期末超過其公允價值，被認為是信貸相關因素的結果，應作為費用計入損益表，而被認為是非信貸相關因素的未實現虧損應作為股東權益的組成部分計入。價值基於活躍市場報價的投資被歸類為1級。在不被認為活躍的市場交易，但根據報價市場價格估值的投資被歸類為2級。由於2級投資包括未在活躍市場交易的頭寸，估值可能會進行調整，以反映流動性不足和/或

不可轉讓，

它們通常是基於可獲得的市場信息。各級別之間的任何轉移均在任何報告期開始時予以確認。債券組合的公允價值是使用與美國財政部債務和貨幣市場投資有關的一級投入以及與投資級公司債券、資產支持證券和政府機構直接義務有關的二級投入來確定的。債券投資組合的未實現虧損，扣除未實現收益淨額為#美元6,464,000截至2022年3月26日，債券投資組合的未實現收益(扣除未實現虧損)為#美元。144,0002021年12月25日。

的攤餘成本和公允價值

可供出售

2022年3月26日和2021年12月25日的投資情況如下(單位：千)：


	攤銷成本		毛收入未實現收益		毛收入未實現損失		公允價值
March 26, 2022
貨幣市場投資	$	14,913	$	—	$	—	$	14,913
資產支持證券		21,259		—		1,435		19,824
公司債券和政府機構的直接義務		133,645		212		5,203		128,654
美國財政部債務		2,342		—		38		2,304

總計	$	172,159	$	212	$	6,676	$	165,695


2021年12月25日
貨幣市場投資	$	8,750	$	—	$	—	$	8,750
資產支持證券		22,441		—		346		22,095
公司債券和政府機構的直接義務		137,916		1,406		966		138,356
美國財政部債務		2,342		50		—		2,392

總計	$	171,449	$	1,456	$	1,312	$	171,593

對於那些

可供出售

截至2022年3月26日和2021年12月25日未實現虧損的投資，下表彙總了未實現虧損的持續時間(以千為單位)：


	少於12個月				12個月或更長時間				總計
	公平價值		未實現損失		公平價值		未實現損失		公平價值		未實現損失
March 26, 2022
資產支持證券	$	19,824	$	1,435	$	—	$	—	$	19,824	$	1,435
公司債券和政府機構的直接義務		96,962		4,768		4,147		435		101,109		5,203
美國財政部債務		2,304		38		—		—		2,304		38

總計	$	119,090	$	6,241	$	4,147	$	435	$	123,237	$	6,676


2021年12月25日
資產支持證券	$	22,095	$	346	$	—	$	—	$	22,095	$	346
公司債券和直接債務政府機構		72,526		966		—		—		72,526		966

總計	$	94,621	$	1,312	$	—	$	—	$	94,621	$	1,312

該公司認為，投資的未實現虧損主要是由利率上升造成的，而不是信貸質量的變化。本公司預期透過收取每項證券的所有合約現金流，收回該等證券的攤銷成本基礎，因為在收回成本基礎之前，本公司並不打算出售該等證券，亦預計不會被要求出售該等證券。由於這些原因，公司的綜合損益表中沒有確認任何虧損。

(9)

租契

蘭德之星

不可撤銷租賃主要包括用於購買新拖車設備的融資租賃。購買拖尾設備的每份融資租賃都是五年以$為單位租用1租賃到期時適用設備的購買選項。朗之星幾乎所有的運營租約

使用權

資產和經營租賃負債是為支持公司的BCO獨立承包商網絡而維護的設施以及用於開展Landstar業務的辦公空間的租賃。這些租約沒有重大的租金上漲假期、優惠、租約改善激勵措施或其他

擴建

條款。此外，租約不包含或有租金條款。朗星還租賃某些拖車設備，以補充公司擁有的拖車車隊

“月與月”

租賃條款，由於不到12個月的租賃期限豁免，因此不需要記錄在資產負債表上。分租收入主要包括向BCO獨立承包商支付的每週拖車設備租金。

Landstar的大多數運營租約都包括一個或多個續簽選項。租賃續期選擇權的行使通常由Landstar自行決定，因此，延長租賃期限的大部分續期不包括在

使用權

資產和租賃負債，因為它們不能合理地確定行使。朗星定期評估續期選項，當他們合理確定是否可以行使時，朗星將續期包括在租賃期內。

由於Landstar的大部分經營租約不提供隱含利率，Landstar根據租賃開始日的信息利用其遞增借款利率來確定租賃付款的現值。Landstar擁有中央管理的金庫職能；因此，根據適用的租賃條款和當前的經濟環境，公司採用投資組合方法來確定遞增借款利率。

這些組件

截至2022年3月26日的13周，融資租賃和經營租賃的租賃成本為(千)：


融資租賃：
攤銷使用權資產	$	5,327
租賃負債利息		700

融資租賃總成本		6,027

經營租賃：
租賃費		926
可變租賃成本		—
轉租收入		(1,213	)

經營租賃淨收入合計		(287	)

租賃淨成本合計	$	5,740

截至2022年3月26日，我們綜合資產負債表上的租賃分類摘要如下(以千計)：

資產：



經營租賃使用權資產	其他資產	$	1,916
融資租賃資產	經營性財產，減去累計折舊和攤銷		137,818

租賃資產總額		$	139,734

負債：

下表將融資和經營租賃的未貼現現金流與2022年3月26日資產負債表上記錄的融資和經營租賃負債進行了核對(單位：千)：


	金融租契		運營中租契
2022年剩餘	$	28,777	$	583
2023		31,916		638
2024		22,045		534
2025		15,820		282
2026		7,668		—
此後		—		—

未來最低租賃付款總額		106,226		2,037
減去代表利息的款額(1.6%至4.4%)		3,954		121

最低租賃付款現值	$	102,272	$	1,916


長期債務當期到期日		34,983
長期債務，不包括本期債務		67,289
其他流動負債				744
遞延所得税和其他非流動負債				1,172

截至2022年3月26日，融資和經營租賃的加權平均剩餘租期和加權平均貼現率為：


	融資租賃			經營租約
加權平均剩餘租賃年限(年)		3.4			3.4
加權平均貼現率		2.5	%		4.0	%

(10)

債務

除綜合資產負債表所列融資租賃債務外，本公司擁有

$70,000,000

截至2022年3月26日的未償債務，包括公司循環信貸安排下的借款。該公司擁有

不是

截至2021年12月25日循環信貸安排下的借款。

在……上面2020年8月18日，Landstar與一個銀行銀團及作為行政代理的摩根大通銀行訂立經修訂及重述的信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議將於2023年8月18日到期，將提供250,000,000以循環信貸安排形式的借款能力，#美元35,000,000其中可以信用證的形式使用。信貸協議包括一項“手風琴”功能，規定最高可增加總借款能力#美元。400,000,000.

信貸協議項下的循環信貸貸款，根據Landstar的選擇，按(I)歐洲貨幣利率加適用保證金計息，範圍為1.25%至2.00%，或(Ii)備用基本利率加上以下範圍內的適用邊際0.25%至1.00%，在每一種情況下，適用的保證金都是根據信貸協議中定義的公司在最近一個已交付財務報表的適用會計季度結束時的槓桿率確定的。循環信貸安排承擔一筆承諾費，每季度拖欠一次0.25%至0.35%，基於公司最近一個已提交財務報表的適用會計季度末的槓桿率。截至2022年3月26日，未償還借款的加權平均利率為1.66%.

《信貸協議》包含許多限制額外債務產生的契諾。除其他事項外，本公司須維持信貸協議所界定的最低固定收費覆蓋比率，以及維持信貸協議所界定的低於指定最高比率的槓桿率。信貸協議規定，在信貸協議下發生違約的情況下，限制向股東派發現金股息和公司股本的其他分配。此外，信貸協議在某些情況下限制向股東發放此類現金股息和其他分派的金額，條件是在實施為實現此類現金股利或其他分派而支付的任何款項後，槓桿率將超過2.5在本公司最近完成的財政季度結束時，按形式計算為1。信貸協議規定，除其他事項外，如果個人或集團獲得35根據信貸協議的定義，本公司已發行股本的%或以上或獲授權選舉本公司過半數董事或董事不再由過半數留任董事組成。管理層目前並不認為該等公約對本公司的營運、資本資源或流動資金構成重大限制。本公司目前遵守信貸協議項下的所有債務契諾。

循環信貸安排下的借款利率通常與每月調整的短期利率掛鈎，因此，賬面價值接近公允價值。融資租賃項下借款的利率與本公司目前按類似條款提供的利率相近，因此，賬面價值接近公允價值。

(11)

承付款和或有事項

短期投資包括$34,292,000以當前投資到期日和美元計算1,387,000本公司保險部門於2022年3月26日持有的限制性現金。這個

非當前

債券組合中的一部分，金額為$131,403,000包括在其他資產中。短期投資，連同美元44,463,000的

非當前

投資，為美元提供抵押品72,267,000為保證保險索賠的支付而開具的信用證。截至2022年3月26日，Landstar也擁有33,170,000本公司信貸協議項下的額外未償還信用證。

本公司涉及因正常經營業務而引起的某些索賠和未決訴訟。這些索賠中的許多都由保險公司全部或部分承保。根據對事實的瞭解以及(在某些情況下)外部律師的意見，管理層認為已就解決所有此類索賠和未決訴訟的可能損失做了足夠的撥備，撥備後的最終結果不會對公司的財務狀況產生重大不利影響，但可能對特定季度或年度的運營結果產生重大影響。

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下討論應與本文所包括的中期綜合財務報表及其附註，以及公司截至2021年12月25日的財政年度的經審計財務報表及其附註以及2021年年報表格中管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析一併閲讀

10-K.

前瞻性陳述

以下是根據1995年私人證券訴訟改革法所作的“安全港”聲明。本文中包含的非基於歷史事實的陳述是“前瞻性陳述”。本管理人員對財務狀況、經營成果及本表格其他部分的討論和分析

10-Q

包含前瞻性陳述，例如與朗星的業務目標、計劃、戰略和期望有關的陳述。諸如“預期”、“相信”、“估計”、“意圖”、“預期”、“計劃”、“預測”、“可能”、“應該”、“可能”、“將會”等術語及其否定和類似表述旨在識別前瞻性陳述。此類陳述本質上受到不確定性和風險的影響，包括但不限於：俄羅斯與烏克蘭的衝突對某些獨立佣金銷售代理商的業務的影響，包括該公司2021財年收入最高的此類代理商的業務；冠狀病毒的影響

(新冠肺炎)

大流行；事故或其他索賠的頻率或嚴重程度增加；現有事故索賠的不利發展；對第三方保險公司的依賴；對獨立佣金銷售代理的依賴；對第三方運力提供商的依賴；運輸服務需求的減少；美國的對外貿易關係；激烈的行業競爭；公司計算機系統的中斷或故障；網絡和其他信息安全事件；對主要供應商的依賴；燃油税的變化；獨立承包商的地位；法規和立法的變化；側重於柴油排放和其他空氣質量問題的法規；知識產權；以及其他運營、財務或法律風險或不確定因素，在Landstar的表格中詳細説明

10-K

在本報告或朗星公司不時提交給美國證券交易委員會的其他文件中，關於本報告第1A項“風險因素”中所述的2021財年。這些風險和不確定性可能導致實際結果或事件與歷史結果或預期結果大相徑庭。投資者不應過度依賴此類前瞻性陳述，公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

引言

朗之星系統有限公司及其子公司朗之星系統控股有限公司(本文及其子公司和其他附屬公司統稱為“朗之星”或“公司”)是一家以技術為基礎的、輕資產的全球綜合運輸管理解決方案提供商。該公司通過多種運輸方式為其客户提供服務，有能力安排貨物的單獨發貨到全面的第三方物流解決方案，以滿足客户的所有運輸需求。Landstar主要在美國各地提供服務，在加拿大和墨西哥以及美國與加拿大、墨西哥和世界其他國家之間提供服務，程度較小。該公司的服務強調安全、信息協調和客户服務，並通過一個由1200多家獨立佣金銷售代理和108,000多家第三方運力供應商(主要是卡車運力供應商)組成的網絡提供服務，這些網絡通過一系列由公司提供和協調的數字技術連接在一起。該公司的業務性質是，其運營成本的很大一部分直接隨收入而變化。

Landstar主要通過獨立的佣金銷售代理銷售其綜合運輸管理解決方案，並專門利用第三方運力提供商運輸客户的貨物。Landstar的獨立佣金銷售代理與公司訂立合同安排，負責定位貨物，使Landstar的運力供應商可以使用這些貨物，並與客户和運力供應商協調貨物的運輸。本公司的第三方運力供應商包括根據獨家租賃安排向本公司提供卡車運力的獨立承包商(“BCO獨立承包商”)、根據以下條款向本公司提供卡車運力的無關卡車運輸公司

非排他性

合同安排(“卡車經紀公司”)、航空貨運公司、海洋貨運公司和鐵路公司。通過這個由Landstar的數字技術生態系統連接在一起的代理商和運力提供商網絡，Landstar主要在北美經營綜合運輸管理解決方案業務，在最近結束的財年中收入為65億美元。該公司報告了兩個經營部門的業績：運輸物流部門和保險部門。

運輸物流部門提供廣泛的綜合運輸管理解決方案。運輸服務由Landstar的“運營子公司”提供：Landstar Ranger，Inc.，Landstar Inway，Inc.，Landstar Ligon，Inc.，Landstar Gemini，Inc.，Landstar Transportation物流，Inc.，Landstar Global物流，Inc.，Landstar Express America，Inc.，Landstar Canada，Inc.

Landstar Metro，S.A.P.I.de C.V.，以及下文進一步描述的Landstar Blue。該公司提供的運輸服務包括卡車和零擔運輸和其他卡車運輸、鐵路聯運、空運、海運、關鍵時間貨物的地面和空運快遞、重載/專業化運輸、美國-加拿大和美國-墨西哥跨境運輸、墨西哥境內運輸、加拿大境內運輸、項目貨物和海關代理。運輸物流部門服務的行業包括汽車零部件和組裝、耐用消費品、建築產品、金屬、化工、食品、重型機械、零售、電子和軍事設備。此外，運輸物流部門還為其他運輸公司提供運輸服務，包括第三方物流和零擔服務提供商。由獨立的佣金銷售代理提供市場服務的運輸物流板塊。貨物運輸服務的賬單通常是按貨物實物運輸的每批貨物向客户收取的，稱為運輸收入。在截至2022年3月26日的13周內，BCO獨立承包商、卡車經紀公司和鐵路公司產生的收入分別約佔公司綜合收入的37%、52%和2%。在截至2022年3月26日的13周內，空運和海運貨運公司的總收入約佔公司綜合收入的8%。

2020年5月6日，本公司成立了一家新的子公司，隨後更名為朗之星藍有限責任公司(“朗之星藍”)。藍星安排卡車經紀服務，專注於合同服務市場。朗之星藍還幫助公司開發和測試數字技術和流程，使所有朗之星獨立佣金銷售代理商受益。2020年6月15日，朗星之藍完成了對公司一家獨立代理商的收購，該公司的業務重點是卡車經紀服務。藍星公司的經營結果作為該公司運輸物流部門的一部分公佈。在截至2022年3月26日的13週期間，來自朗星藍的收入不到公司運輸物流部門收入的1%。

保險部門由全資擁有的離岸保險子公司Signature Insurance Company(“Signature”)和Risk Management Claim Services，Inc.組成。保險部門為Landstar的某些運營子公司提供風險和索賠管理服務。此外，它還對公司的BCO獨立承包商的某些風險進行再保險，並直接向Landstar的某些運營子公司提供某些財產和意外傷害保險。保險部門的收入是指第三方保險公司向BCO獨立承包商提供保險計劃的再保險保費，其中全部或部分風險最終由簽名承擔。保險部門的收入約佔公司截至3月13週期間綜合收入的1%

ch 26, 2022.

財務狀況和經營業績的變化

國家統計局

管理層認為，該公司的成功主要取決於其通過其獨立佣金銷售代理網絡創造貨運收入的能力，以及利用第三方運力提供商安全有效地交付貨物的能力。管理層認為，公司成功的最重要因素包括增加收入、採購能力、通過基於技術的工具增強其網絡能力以及控制成本，包括保險和索賠。

收入

雖然受整體經濟狀況影響的客户需求最終會推動收入的增加或減少，但本公司主要依靠其獨立的佣金銷售代理來建立客户關係和創造收入機會。管理層在收入增長方面的重點是獨立佣金銷售代理產生的收入，這些代理每年產生100萬美元或更多的Landstar收入(“百萬美元代理”)。管理層認為，未來的收入增長主要取決於它是否有能力通過招募新的代理商、增加現有獨立佣金銷售代理商產生的收入機會以及為其獨立佣金銷售代理商提供數字技術來增加收入和提高業務效率，從而增加百萬美元代理商產生的收入和百萬美元代理商的數量。在2021財年，593家獨立佣金銷售代理創造了100萬美元或更多的朗之星收入，因此有資格成為百萬美元的代理。在2021財年，百萬美元代理商產生的平均收入為6,150,000美元，百萬美元代理商產生的總收入佔綜合收入的94%。

管理層通過按運輸方式跟蹤貨物數量(數量)和每件貨物的收入來監控業務活動。除價格變化外，每批貨物的收入可能會受到許多因素的影響。這些因素包括平均運輸長度、貨運類型、特殊裝卸和設備要求、燃料成本和交貨時間要求。對於涉及兩種或兩種以上運輸方式的運輸，收入一般按裝載成本最高的運輸方式分類。下表按卡車運輸的拖車類型和所有其他運輸方式彙總了這些信息：


	13周結束
	3月26日， 2022		3月27日， 2021
產生的收入(以千為單位)：
卡車運輸
滿載貨物：
廂式貨車設備	$	1,081,206	$	729,402
單側/站臺設備		408,757		297,485
少於卡車的貨物		33,720		25,670
其他卡車運輸(1)		227,601		140,932

卡車總運輸量		1,751,284		1,193,489
鐵路聯運		42,688		31,708
海運和空運貨運商		152,057		47,600
其他(2)		24,750		14,737

	$	1,970,599	$	1,287,534

通過BCO獨立承包商運輸的貨物收入包括在卡車總運輸量中	$	727,574	$	560,114

加載數量：
卡車運輸
滿載貨物：
廂式貨車設備		376,268		321,212
單側/站臺設備		131,829		114,263
少於卡車的貨物		47,843		40,692
其他卡車運輸(1)		85,930		59,663

卡車總運輸量		641,870		535,830
鐵路聯運		12,630		11,700
海運和空運貨運商		11,560		9,230

		666,060		556,760

通過BCO獨立承包商運輸的貨物包括在總卡車運輸中		262,240		245,950

每負載收入：
卡車運輸
滿載貨物：
廂式貨車設備	$	2,873	$	2,271
單側/站臺設備		3,101		2,604
少於卡車的貨物		705		631
其他卡車運輸(1)		2,649		2,362
卡車總運輸量		2,728		2,227
鐵路聯運		3,380		2,710
海運和空運貨運商		13,154		5,157

通過BCO獨立承包商運輸的貨物的每載重收入	$	2,774	$	2,277


按容量類型劃分的收入(佔總收入的百分比)：
卡車運力供應商：
BCO獨立承包人	37	%	44	%
卡車經紀公司	52	%	49	%
鐵路聯運	2	%	2	%
海運和空運貨運商	8	%	4	%
其他	1	%	1	%

(1)

(2)

主要包括保險部門產生的再保險保費收入和Landstar Metro產生的墨西哥境內運輸服務收入。

費用

購買的交通工具

公司成功的另一個關鍵因素是確保運力，特別是卡車運力的能力，使公司能夠有利可圖地運輸客户的貨物。下表彙總了在指定日期可用的卡車運力供應商數量：


	March 26, 2022		March 27, 2021
BCO獨立承包人		11,089		10,498
卡車經紀公司：
已批准並處於活動狀態(1)		68,859		49,538
其他已批准的		28,094		23,246

		96,953		72,784

可用的卡車運力供應商總數		108,042		83,282


由BCO獨立承包商提供的卡車		11,935		11,268

(1)

活躍是指卡車經紀公司在緊接財季結束前的180天內至少移動了一批貨物。

採購運輸是指向BCO獨立承包商或其他第三方運力提供商支付的運費金額。支付給BCO獨立承包商的採購運輸金額主要基於合同商定的BCO獨立承包商運輸貨物產生的收入的百分比。支付給卡車經紀承運人的購買運費要麼基於每批貨物的談判費率，要麼在較小程度上基於合同商定的每批貨物的固定費率。支付給鐵路的購進運輸費是根據每次運輸的商定費率或合同商定的固定費率計算的。付給空運承運人的購進運費一般以每批貨物的議價為基礎，付給海運承運人的購進運費一般以合同商定的每批貨物的固定費率為基礎。卡車經紀、鐵路聯運和海運服務的購進運輸佔收入的百分比通常高於BCO獨立訂約人和空運服務。採購運輸是成本和費用的最大組成部分，在綜合基礎上，根據通過BCO獨立承包商和其他第三方運力提供商產生的綜合收入的百分比以及保險部門的外部收入的變化，按綜合收入的百分比增加或減少, 由再保險費組成的。購買的運輸佔收入的百分比也隨着卡車經紀能力的可獲得性以及卡車經紀公司運輸貨物產生的收入的燃料價格的變化而增加或減少。本公司將BCO獨立承包商向客户收取的燃油附加費100%轉嫁給其BCO獨立承包商。這些燃油附加費不包括在收入和購買運輸的成本中。購買的運輸成本在貨運中轉期內隨着對客户履行義務的完成而確認。

給代理商的佣金

代理商的佣金基於合同約定的百分比：(I)收入，(Ii)收入減去購買的運輸成本，或(Iii)收入減去Landstar保留的收入和購買的運輸成本的合同約定的百分比(“保留合同”)。代理人的佣金佔綜合收入的百分比與各種運輸方式產生的綜合收入的百分比和再保險費的波動直接相關，通常與卡車經紀公司、鐵路公司、航空貨運公司和海洋貨運公司提供的服務的購入運輸量佔收入的百分比的變化成反比。支付給代理商的佣金在貨運中轉期內確認，因為完成了對客户的履約義務。

扣除資產出售/處置收益後的其他運營成本

公司提供的拖車設備的維護成本和BCO獨立承包商的招聘和資質成本是其他運營成本的最大組成部分。其他營運成本還包括拖車租賃成本、BCO獨立承包商和獨立佣金銷售代理應付的無法收回預付款和其他應收款項撥備，以及本公司擁有的拖車設備銷售的收益/虧損(如有)。

保險和索賠

關於保險和索賠費用，卡車運輸業與事故相關的潛在責任是嚴重的，發生的情況是不可預測的。

自2019年5月1日起，本公司與一家第三方保險公司就500萬美元至1000萬美元之間的損失訂立了一項新的三年期商業汽車責任保險安排(“初始超額保單”)。對於在2019年5月1日或之後至2022年4月30日發生的商業卡車運輸索賠，初始超額保單規定單次損失限額為500萬美元，每個保單年度的總限額為1500萬美元，

三十六歲

截至2022年4月30日的月期，以及提高此類總限額的選項

預先建立的

額外保費金額。如果初始超額保單下的合計虧損超過年度合計限額或截至2022年4月30日的三年期間的合計限額，且本公司不選擇提高該等合計限額

預先建立的

在額外保費金額的情況下，Landstar將保留每次事故高達1,000萬美元的責任，包括其在適用保單年度剩餘時間內為商業卡車運輸索賠保留的500萬美元。此外，由於公司自加入初始超額保單以來的累計損失經驗，初始超額保單要求公司支付與其現有保險相關的額外保費，最高可達

預先建立的

最高金額為350萬美元，這是在公司2020財年第一季度的保險和索賠費用中撥備的。

該公司還維持第三方保險安排，為超過1000萬美元的商業卡車運輸債務提供超額保險。這些第三方安排按每次發生或彙總提供保險。近年來，美國各地法院對商業汽車承運人提出災難性傷害和死亡索賠的案件大幅增加，最終判決金額超過1000萬美元。在運輸物流行業內，這些裁決通常被稱為“核裁決”。核裁決的增加對全美商業汽車責任索賠的成本產生了重大影響。由於商業汽車責任索賠的成本增加，超額保險的可獲得性顯著減少，而與此類超額保險相關的定價在可用範圍內大幅增加。就截至2021年4月30日的年度保單年度而言，與截至2020年4月30日的年度保單年度相比，第三方保險公司向本公司收取的超過1,000萬美元的商業卡車運輸超額保險的保費增加了約1,400萬美元，增幅超過170%。自2021年5月1日起，就截至2022年4月30日的年度保單年度而言，與截至2021年4月30日的年度保單年度相比，第三方保險公司向本公司收取的超過1,000萬美元的商業卡車超額保險的保費增加了約300萬美元，增幅為19%。此外，該公司增加了對超過1 000萬美元的商業卡車運輸索賠的財務風險，包括通過使用額外的自我保險、免賠額。, 合計損失限額、配額份額及與第三方保險公司的其他安排，基於某些超額保險覆蓋範圍內的可承保範圍，以及來自第三方保險公司的擬議保費與本公司在不同超額保險範圍水平上經歷的歷史和精算預測虧損之間的估計成本差異。例如，對於在截至2022年4月30日的年度保單年度內發生的3500萬美元的假設索賠，該公司的總財務風險約為1000萬美元。此外，公司的第三方保險安排提供高達最高承保層的超額保險，超過最高承保層，公司將保留額外的財務風險。不能保證為商業卡車運輸索賠提供的超額保險不會繼續惡化，不能保證與這種超額保險相關的定價不會在現有範圍內繼續增加，也不能保證第三方保險公司為商業卡車運輸索賠超額承保的保險將在某些水平上以商業合理的條件提供。此外，核裁決的發生，或本可導致核裁決的災難性傷害和/或死亡索賠的解決，可能會對Landstar的保險和索賠成本及其運營結果產生重大不利影響。

此外，公司對每個一般責任索賠保留最高1,000,000美元的賠償責任，為每個工人賠償索賠保留最高250,000美元的賠償責任，為每個貨物索賠保留最高250,000美元的賠償責任。此外，根據本公司BCO獨立承包商簽署某些風險的再保險安排，本公司對某些職業事故索賠保留最高500,000,000美元、1,000,000美元或2,000,000美元的賠償責任，對某些工人索賠保留最高750,000美元的賠償責任。公司對卡車經紀公司、鐵路以及代表公司運輸貨物的航空和海洋貨運公司發生事故的責任敞口因各種因素而減少，其中包括這些承運人保持自己保險範圍的程度。事故、貨物索賠或工人索賠的頻率或嚴重程度的大幅增加，或現有索賠的實質性不利發展，都可能對Landstar的保險和索賠成本及其運營結果產生重大不利影響。

銷售、一般和行政

在截至2022年3月26日的13週期間，員工薪酬和福利約佔公司銷售、一般和行政成本的70%。員工薪酬福利包括工資和員工福利成本，以及激勵性薪酬和股票薪酬費用。與工資和員工福利成本相比，激勵性薪酬和基於股票的薪酬支出在性質上具有很大的可變性。

折舊及攤銷

折舊和攤銷主要涉及拖尾設備和信息技術硬件和軟件的折舊。

收入成本

本公司產生與貨物運輸有關的收入成本，以及通過簽署收到的再保險保費，其程度要小得多。收入成本包括可變收入成本和其他收入成本。可變收入成本包括購買的運輸和支付給代理商的佣金，因為這些成本在不同的時間完全不同

逐批裝運

基礎。其他收入成本包括固定收入成本和半可變收入成本，其中此類成本可能會根據某些經濟因素或運營指標而變化，例如公司控制的拖車數量、BCO獨立承包商的數量、保險索賠的頻率和嚴重程度、BCO獨立承包商行駛的里程數、或正在進行的信息技術項目的數量和/或規模

在職

支持創收活動，而不是

逐批裝運

基礎。與貨運有關的其他收入成本包括：(1)其他運營成本，主要包括拖車維護和BCO獨立承包商招聘和資格認證成本，如公司的綜合收益表所報告的；(2)與運輸有關的保險費和索賠費用，作為保險和索賠的一部分列入公司綜合收益表；(3)與內部開發的軟件有關的成本，包括ASC

350-40

用於支持我們的獨立佣金銷售代理、第三方容量供應商和客户的攤銷、實施成本、託管成本和其他支持成本，已作為折舊和攤銷以及銷售、一般和行政費用的一部分計入公司的綜合損益表；以及(Iv)公司擁有的拖車設備的折舊，作為折舊和攤銷的一部分計入公司的綜合損益表。與通過簽字獲得的再保險保費相關的其他收入成本包括經紀人佣金和向BCO獨立承包商支付的與保險計劃管理有關的其他費用，幷包括在公司的綜合收益表中的銷售、一般和管理費用中。除了收入成本外，該公司還承擔與其業務有關的各種其他成本，包括大部分銷售、一般和行政成本，以及部分可歸因於保險和索賠以及折舊和攤銷的成本。管理層持續監控公司發生的成本的所有組成部分，並建立年度成本預算，這些預算通常用於每月發生的成本基準。

毛利、變動貢獻、毛利率和變動貢獻幅度

下表列出了對所列期間毛利和毛利率的計算，毛利定義為收入減去收入成本，毛利率定義為毛利除以收入。本公司將收入減去收入的可變成本稱為可變貢獻，將可變貢獻除以收入稱為可變貢獻邊際。可變貢獻和可變貢獻邊際分別為

非公認會計原則

財政措施。與可變貢獻和可變貢獻利潤率最接近的可比GAAP財務指標分別是毛利和毛利率。公司認為可變貢獻和可變貢獻邊際是衡量我們在一年中產生的可變成本的有用指標

逐批裝運

水平歸因於我們的運輸網絡由第三方運力供應商和獨立的佣金銷售代理商組成，以便為我們的客户提供服務。公司認為可變貢獻和可變貢獻毛利是重要的業績衡量標準，管理層在評估公司的財務業績及其決策時考慮了可變貢獻和可變貢獻毛利，例如基礎設施、拖車設備和銷售、一般和行政成本的預算。

毛利與變動繳款的對賬和毛利率與變動繳款比率的對賬如下：


	13周結束
	3月26日， 2022			3月27日， 2021
收入	$	1,970,599		$	1,287,534

收入成本：
購買的交通工具		1,550,330			998,285
給代理商的佣金		149,778			100,009

可變收入成本		1,700,108			1,098,294
拖尾設備折舊		9,083			8,907
信息技術成本		4,046			2,938
保險相關費用(1)		31,655			22,622
其他運營成本		11,141			7,642

收入的其他成本		55,925			42,109

收入的總成本		1,756,033			1,140,403

毛利	$	214,566		$	147,131

毛利率		10.9	%		11.4	%
加上：收入的其他成本		55,925			42,109

可變貢獻	$	270,491		$	189,240

可變貢獻邊際		13.7	%		14.7	%

(1)

上表中與保險有關的成本包括：(1)作為保險和索賠的一部分包括在公司綜合收益表中的與貨運有關的其他收入成本；(2)作為銷售、一般和行政收入的一部分包括在公司綜合收益表中的通過簽字收到的再保險費的某些其他收入成本。包括在與貨物運輸相關的其他收入成本中的保險和索賠成本主要包括商業汽車責任、一般責任、貨物和與貨物運輸有關的其他承保範圍支付的保險費，以及根據這些計劃產生的相關索賠成本，以及較少程度的BCO獨立承包商通過簽字再保險的保險計劃下的索賠成本。其他保險和索賠成本包括在本公司綜合損益表的銷售、一般和行政收入成本中，包括經紀佣金和與BCO獨立承包商可通過簽署再保險的保險計劃管理有關的簽署產生的其他費用。

一般來説，BCO獨立訂約人產生的收入的可變貢獻幅度是一個固定百分比，這是由於合同的性質，這些合同向BCO獨立訂約人和獨立佣金銷售代理支付固定百分比的收入。對於卡車經紀公司產生的收入，可變貢獻毛利可以是固定的或可變的百分比，這取決於與每個獨立佣金銷售代理簽訂的合同。除保留合同外，鐵路、航空貨運公司、海洋貨運公司和卡車經紀公司運輸的貨物產生的收入的可變貢獻利潤率本質上是可變的，因為公司與獨立佣金銷售代理簽訂的合同按合同商定的收入減去為這些類型貨物購買的運輸所代表的金額的百分比向代理提供佣金。在截至2022年3月26日的13周內，該公司大約41%的綜合收入是通過向第三方容量提供商和/或代理商支付固定百分比收入的交易產生的，59%是通過向第三方容量提供商和/或代理商支付可變百分比收入的交易產生的。

營業收入佔毛利的百分比和營業收入佔可變貢獻的百分比

下表顯示營業收入佔毛利的百分比和營業收入佔可變貢獻的百分比。該公司的營業收入佔可變貢獻的百分比為

非公認會計原則

財務指標，計算方法為營業收入除以可變貢獻。本公司認為，營業收入佔可變貢獻的百分比對投資者是有用和有意義的，主要原因如下：(I)很大一部分業務的可變收入成本受到貨運業短期市場趨勢的高度影響，而其他成本，包括其他收入成本，受短期貨運市場趨勢的影響要小得多；(Ii)披露這一措施使投資者能夠更好地

瞭解公司經營結果的基本趨勢；(3)這一衡量標準對於投資者對公司運營成本管理的評估有意義，而不是公司為向客户提供服務而產生的與採購運輸和代理商佣金相關的純粹可變成本；(4)管理層在其決策中考慮這些財務信息，例如基礎設施、拖車設備和銷售、一般和行政成本的預算。


	13周結束
	3月26日， 2022			3月27日， 2021
毛利	$	214,566		$	147,131
營業收入	$	162,833		$	103,268
營業收入佔毛利的百分比		75.9	%		70.2	%

可變貢獻	$	270,491		$	189,240
營業收入	$	162,833		$	103,268
營業收入佔可變貢獻的百分比		60.2	%		54.6	%

從2021年的13周到2022年的13周，營業收入佔毛利的百分比有所增加，原因是營業收入的增長速度快於毛利的增長，因為公司能夠在更大的毛利基礎上擴大我們的固定成本基礎設施，主要是銷售、一般和行政成本的某些組成部分。

從2021年的13周到2022年的13周，營業收入佔可變貢獻的百分比有所增加，原因是營業收入的增長速度比可變貢獻的增長速度更快，因為公司能夠在更大的可變貢獻基礎上擴大我們的固定成本基礎設施，主要是銷售、一般和行政成本的某些組成部分，以及我們的其他收入成本。

此外，如前所述，該公司報告了兩個運營部門：運輸物流部門和保險部門。保險部門的對外收入，即再保險保費，歷來在年度基礎上相對穩定，佔綜合收入的2%或更少，通常與BCO獨立承包商提供的卡車數量直接對應。在《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》中對成本細目的討論考慮了公司的綜合成本，而不是分部成本。管理層認為，這種列報格式最適合於幫助財務報表使用者瞭解公司的業務，原因如下：(1)保險部門沒有其他經營成本；(2)在任何一個部門討論保險和索賠，而不參考另一個部門，可能會造成投資者和潛在投資者的困惑，這是因為公司間的安排和特定的可扣除項目影響了不同會計期間之間的財務結果的可比性，但從合併報告的角度來看，這對公司沒有影響；(3)保險部門的銷售、一般和行政成本佔綜合銷售、一般和行政成本的比例不到10%，在歷史上與上年相比保持相對一致；和(4)保險部門沒有折舊和攤銷。

截至2022年3月26日的13周與截至2021年3月27日的13周

2022年13週期間的收入為1,970,599,000美元，比2021年13週期間增加683,065,000美元，或53%。運輸收入增加了680,840,000美元，增幅為54%。運輸收入的增長歸因於與2021年的13週期間相比，每批貨物的收入增加了約28%，運輸的貨物數量增加了約20%。2022年和2021年13週期間的再保險費分別為19,260,000美元和17,035,000美元。再保險費收入的增長主要是由於BCO獨立承包商提供的平均卡車數量增加，以及BCO獨立承包商根據簽署再保險的實物損害計劃在2022年13週期間為設備投保的總價值比2021年13週期間增加。

2022年13週期間，BCO獨立承包商和卡車經紀公司(統稱為“第三方卡車運力提供商”)產生的卡車運輸收入為1,751,284,000美元，佔總收入的89%，較2021年13週期間增加557,795,000美元，增幅為47%。與2021年13週期間相比，第三方卡車運力提供商運輸的每負載的收入增加了約22%，與2021年13週期間相比，2022年13週期間第三方卡車運力提供商運輸的貨物數量增加了約20%。

通過卡車運輸貨物的每載重收入增加，主要是由於2021年第四財季卡車運力極其緊張的環境持續到2022年第一財季，導致與2021年13週期間相比，卡車運力不那麼容易獲得。與2021年的13週期間相比，通過貨車設備運輸的每件貨物的收入增加了27%，通過單側/平臺設備運輸的貨物的每件貨物的收入增加了19%，少於卡車的貨物的每件貨物的收入增加了12%，通過其他卡車運輸的貨物的每件貨物的收入增加了12%。與2021年同期相比，1月份通過卡車運輸的每批貨物的收入分別增長了25%、29%和17%，這是因為從2021財年2月到2021財年3月，由於卡車每批貨物的收入非典型地連續增長了11%，與去年同期的比較變得更具挑戰性。

與2021年13週期間相比，通過卡車運輸的貨物數量有所增加，這是由於對本公司卡車運輸服務的需求普遍增加，特別是貨車服務和其他卡車運輸服務中包括的純電力服務。與2021年的13週期間相比，通過貨車設備運輸的貨物增加了17%，通過單側/平臺設備運輸的貨物增加了15%，通過少於卡車的貨物運輸的貨物增加了18%，通過其他卡車運輸的貨物增加了44%。與2021年同期相比，1月份通過卡車運輸的貨物數量分別增加了17%，2月份和3月份分別增加了30%和14%，這是因為與去年同期相比，3月份的情況變得更具挑戰性，原因是(1)俄羅斯入侵烏克蘭對維持烏克蘭行政業務的一家獨立佣金銷售機構的影響，以及(2)2021財年2月至2021財年3月期間卡車運輸數量的非典型增長，這是由於2021財年2月最後一週經歷的嚴寒天氣，導致2021財年的卡車數量從2月份轉移到3月份。

BCO獨立承包商產生的收入向客户收取的燃油附加費不包括在收入中。2022年和2021年13週期間，卡車經紀承運人收入的燃油附加費分別為37,485,000美元和19,234,000美元，這些附加費在發給客户的賬單中單獨確定，並作為卡車經紀承運人收入的組成部分。應該指出的是，該公司卡車經紀服務的許多客户的賬單包括一張

全注

沒有單獨確定通過卡車經紀公司運輸的貨物的燃油附加費的費率。因此，燃料價格變化對收入和通過卡車運輸的貨物的每載重收入的總體影響可能比所顯示的更大。

2022年13週期間，鐵路聯運、航空貨運和海洋貨運公司(統稱為“多式聯運運力提供商”)產生的運輸收入為194,745,000美元，佔總收入的10%，較2021年13週期間增加115,437,000美元，增幅為146%。2022年13週期間，與2021年13週期間相比，多模式容量提供商產生的每負載收入增加了約112%，同期多模式容量提供商運送的負載數量增加了約16%。由於美國和全球經濟強勁復甦，以及全球供應鏈中斷的影響，國際海運和空運方面的全球供應鏈中斷的影響尤其嚴重，這主要是由於多模式運力供應商在所有模式下運輸的每負載收入都有所增加。與2021年的13周相比，在2022年的13週期間，通過海運、空運和鐵路多式聯運運輸的每件貨物的收入分別增長了128%、122%和25%。多模式運力供應商產生的每載重收入受許多因素的影響，包括所使用的各種運輸方式的收入組合、運輸長度、貨運的複雜性、貨運車道密度、燃料成本和運力可獲得性。多式聯運貨運量的增加是由於海運貨運量增加64%，鐵路貨運量增加8%，但因空運貨運量減少32%而被部分抵銷。海運貨運量增長64%是由於許多客户對該公司海運服務的需求普遍增加，而鐵路貨運量增長8%主要歸因於一家特定機構。航空貨運量下降32%完全是由於一個特定客户的貨運量減少。

在2022年和2021年的13週期間，購買的交通分別佔收入的78.7%和77.5%。採購運輸在收入中所佔百分比增加的主要原因是：(1)卡車經紀公司產生的收入的百分比增加，其購買運輸率通常高於BCO獨立承包商產生的收入；(2)多模式運力提供商產生的收入百分比增加，後者的購買運輸率通常高於第三方卡車運力提供商；(3)支付給卡車經紀公司的採購運輸率有所增加，但由於BCO獨立承包商使用自己的拖拉機和Landstar擁有的拖車產生的收入的百分比增加，BCO獨立承包商產生的收入的採購運輸率低於使用自己拖拉機和自己拖車的BCO獨立承包商產生的收入，因此部分抵消了支付給卡車經紀公司的採購運輸率。在2022年和2021年的13週期間，代理商的佣金分別佔收入的7.6%和7.8%。支付給代理商的佣金佔收入的百分比減少的主要原因是，購買運輸的成本佔卡車經紀公司收入的百分比有所增加。

2022年和2021年13週期間的投資收入分別為721,000美元和684,000美元。

與2021年的13周相比，2022年13週期間的其他運營成本增加了3,499,000美元。與上一年相比，其他業務費用增加的主要原因是：(1)由於公司保留較舊的設備以支持目前的業務水平，導致勞動力和部件成本增加；(2)2022年13週期間拖車車隊的平均規模增加，承包商壞賬撥備增加，以及恢復大型拖車業務的影響

面對面

為公司的BCO獨立承包商和獨立佣金銷售代理舉辦的活動。

與2021年的13週期間相比，2022年13週期間的保險和索賠增加了9,263,000美元。與上年相比，保險和索賠費用增加的主要原因是，在2022年的13週期間，前幾年的索賠淨不利發展的影響，以及在2022年期間，本年度卡車運輸索賠的嚴重性增加，以及保險費增加，主要是商用汽車和超額責任保險。在2022年和2021年的13週期間，保險和索賠費用分別包括對前幾年索賠估計數的427.3萬美元的淨不利調整和29.2萬美元的淨有利調整。

與2021年的13周相比，銷售、一般和行政成本在2022年的13週期間增加了7，30.5萬美元。與上一年相比，銷售、一般和行政成本增加的原因是工資和員工福利成本增加、客户壞賬撥備增加以及激勵性薪酬撥備增加，但部分被基於股票的薪酬支出減少所抵消。銷售、一般和行政成本包括2022年和2021年13週期間的股票薪酬支出分別為1,995,000美元和4,029,000美元，以及2022和2021年13週期間的激勵性薪酬支出分別為5,199,000美元和4,289,000美元。

與2021年的13週期間相比，2022年13週期間的折舊和攤銷增加了1 656 000美元。折舊和攤銷費用增加的主要原因是信息技術資產折舊增加。

與2021年13週期間相比，2022年13週期間的利息和債務支出增加了81,000美元。利息和債務支出的增加主要是由於2022年期間本公司的循環信貸安排的平均借款增加，因為本公司在2021年期間沒有借款。

2022年和2021年13週期間的所得税準備金分別以24.5%和24.4%的估計年度有效所得税税率為基礎，並根據個別事件進行調整，例如股票獎勵產生的福利。估計的年度有效所得税税率高於這兩個時期21%的法定聯邦所得税税率，這主要歸因於州税和不可扣除的高管薪酬。2022年13週期間的有效所得税税率為22.8%，低於估計的24.5%的年度有效所得税税率，主要是由於股票獎勵實現的超額税收優惠。2021年13週期間的有效所得税率為24.4%，等於2021年期間的估計年度有效所得税率。

在2022年的13週期間，淨收入為124,839,000美元，或每股稀釋後收益3.34美元。在2021年的13週期間，淨收益為77,240,000美元，或每股稀釋後收益2.01美元。

資本資源和流動性

截至2022年3月26日，營運資本和流動資產與流動負債的比率分別為588,247,000美元和1.6比1，而截至2021年12月25日，營運資本和流動資產與流動負債的比率分別為512,917,000美元和1.5比1。Landstar歷來以1.5比1至2.0比1的流動比率運營。2022年13週期間，運營活動提供的現金為94,965,000美元，而2021年13週期間為69,891,000美元。2021財年經營活動提供的現金流增加主要是由於淨收入增加，但收入同比增長53%部分抵消了這一增長，這增加了應收賬款淨額，即應收賬款減去應付賬款。

在截至2022年3月26日的13周內，該公司宣佈並支付了每股0.25美元的現金股息，或總計9,324,000美元的現金股息，在此期間還支付了75,387,000美元的應付股息，這些股息在2021財年宣佈並計入2021年12月25日綜合資產負債表的流動負債中。在截至2021年3月27日的13週期間，公司宣佈並支付了每股0.21美元，或總計8,067,000美元的現金股息，在此期間，

還支付了76,770,000美元的應付股息，這些股息在2020財年宣佈，並在2020年12月26日計入綜合資產負債表的流動負債。在截至2022年3月26日的13週期間，該公司購買了693,550股普通股，總成本為109,332,000美元。在截至2021年3月27日的13週期間，公司沒有購買任何普通股。截至2022年3月26日，根據其授權的股票購買計劃，公司可以購買總計2,306,450股普通股。截至2022年3月26日，包括當前到期日在內的長期債務為172,272,000美元，比2021年12月25日高出60,468,000美元。

截至2022年3月26日，股東權益為856,149,000美元，佔總資本(定義為包括當前到期日和股本在內的長期債務)的836,149,000美元，而截至2021年12月25日，股東權益為862,010,000美元，佔總資本的89%。股東權益的減少主要是由於購買了公司普通股、支付了與基於股票的薪酬計劃相關的代替已發行股票的税款以及公司在2022年13週期間宣佈的股息，但部分被淨收益所抵消。

於二零二零年八月十八日，Landstar與一個銀行銀團及作為行政代理的摩根大通銀行訂立經修訂及重述的信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議將於2023年8月18日到期，以循環信貸安排的形式提供250,000,000美元的借款能力，其中35,000,000美元可能以信用證形式使用。信貸協議包括一項“手風琴”功能，規定可能增加最高可達4億美元的總借款能力。

《信貸協議》包含許多限制額外債務產生的契諾。除其他事項外，本公司須維持信貸協議所界定的最低固定收費覆蓋比率，以及維持信貸協議所界定的低於指定最高比率的槓桿率。信貸協議規定，在信貸協議下發生違約的情況下，限制向股東派發現金股息和公司股本的其他分配。此外，信貸協議在某些情況下限制向股東派發該等現金股息及其他分派的金額，條件是在落實為實施該等現金股息或其他分派而作出的任何付款後，於本公司最近完成的財政季度結束時，按預計基準計算，槓桿率將超過2.5比1。信貸協議規定，如(其中包括)一名人士或集團收購本公司已發行股本的35%或以上，或獲得選舉本公司大多數董事的權力，或董事不再由信貸協議所界定的大多數留任董事組成，則會發生違約事件。管理層目前並不認為該等公約對本公司的營運、資本資源或流動資金構成重大限制。本公司目前遵守信貸協議項下的所有債務契諾。

截至2022年3月26日，根據信貸協議，公司有70,000,000美元的未償還借款和33,170,000美元的未償還信用證。截至2022年3月26日，根據信貸協議，可供未來借款的資金為146,830,000美元。此外，該公司還有72,267,000美元的未償還信用證，作為保險索賠的抵押品，這些索賠由投資和截至2022年3月26日總計80,142,000美元的受限現金擔保。所有這些投資都以公允價值計價，主要包括投資級債券和期限最長為5年的資產支持證券。投資的公允價值主要以市場報價為基礎。有關投資公允價值計量的進一步討論，請參閲本文所附“合併財務報表附註”。

從歷史上看，該公司產生了足夠的運營現金流，以滿足其償債要求，為持續增長提供資金，包括有機和通過收購，完成或執行授權購股計劃下的普通股購買，支付股息和滿足營運資金需求。作為綜合運輸管理解決方案的輕資產提供商，公司每年的運營物業資本要求一般用於拖車設備和信息技術硬件和軟件。此外，公司使用的拖車設備有很大一部分是由第三方容量供應商提供的，從而減少了公司的資本需求。在2022年的13週期間，該公司購買了價值3,609,000美元的營業財產。Landstar預計在2022財年剩餘時間內通過購買或租賃融資獲得約8100萬美元的運營物業，主要包括新的拖尾設備，以取代較舊的拖尾設備和信息技術設備。

管理層相信，營運現金流與公司在信貸協議下的借款能力相結合，將足以滿足Landstar的償債要求、通過內部收購和收購為持續增長提供資金、支付股息、完成授權購股計劃和滿足營運資金需求。

法律事務

關鍵會計政策和估算

Landstar主要根據精算提供自我保險索賠的估計費用。已發生索賠的估計負債金額是根據在適用的資產負債表日已知的事實和情況而記錄的。這些索賠的最終解決辦法可能比管理層估計的數額多，也可能少。隨着關於每項索賠狀況的新的或修訂的信息的出現，公司不斷修訂其現有的索賠估計數。從歷史上看，該公司經歷了前幾年索賠估計的有利和不利發展。在2022年和2021年的13週期間，保險和索賠費用分別包括對前幾年索賠估計數的427.3萬美元的淨不利調整和29.2萬美元的淨有利調整。合理地説，解決所有未決索賠的最終結果將或多或少地低於2022年3月26日的估計索賠負債。

與管理層對自我保險索賠最終解決方案的估計存在重大差異，預計將對朗星公司在特定季度或年度的收益產生積極或消極的影響。然而，管理層認為，考慮到一系列合理的可能結果，這些項目的最終解決不會對Landstar的長期財務狀況或為其持續運營提供資金的能力產生重大影響。

季節性

Landstar的運營受到卡車運輸行業常見的季節性趨勢的影響。截至3月份的季度，卡車發貨量通常低於截至6月、9月和12月的季度。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

本公司因其融資活動，主要是其循環信貸安排的借款(如有)以及與保險部門所持投資有關的投資活動而受利率變動的影響。

信貸協議項下的循環信貸貸款由Landstar選擇，按(I)歐洲貨幣利率加1.25%至2.00%的適用保證金或(Ii)備用基本利率加0.25%至1.00%的適用保證金計算利息，每種情況下的適用保證金均根據信貸協議所界定的本公司於最近一個已提交財務報表的適用財政季度結束時的槓桿率釐定。循環信貸安排承擔的承諾費為0.25%至0.35%，這取決於公司在最近一個已提交財務報表的適用財政季度結束時的槓桿率。截至2022年3月26日，未償還借款加權平均利率為1.66%。2022年第一季度，信貸協議下的平均未償餘額約為33,077,000美元。假設信貸協議的債務水平保持在70,000,000美元，而截至2022年3月26日的餘額，信貸協議規定的當前利率假設增加100個基點，估計將導致利息支出按年計算增加700,000美元。截至2021年12月25日，本公司並無信貸協議項下的未償還借款。

長期投資，所有這些都是

可供出售

並按公允價值列賬，主要包括投資級債券和到期日最長為5年的資產支持證券。假設投資的長期部分保持在131,403,000美元，即2022年3月26日的餘額，假設利率上升或下降100個基點，不會對未來的年化收益產生實質性影響。短期投資包括短期投資級工具以及投資級公司債券和資產支持證券的當前到期日。因此，這些短期投資的任何未來利率風險都不會對公司的經營業績產生重大影響。

公司加拿大和墨西哥業務的資產和負債按資產負債表日的有效匯率從其本位幣折算成美元，收入和費用帳目按該期間的月平均匯率折算。折算過程產生的調整計入累計其他全面收入。在正常業務過程中，應收和應付餘額(包括公司間餘額)產生的以業務職能貨幣以外的貨幣計價的交易損益在發生時記錄在損益表中。截至2022年3月26日，公司加拿大和墨西哥子公司持有的資產合計約佔合併資產總額的2%，換算為美元。因此，與加拿大和墨西哥業務有關的50%或更少的翻譯收益或損失將不是實質性的。

項目4.控制和程序

截至本季度報告所涵蓋的期間結束時

10-Q,

在包括首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)在內的公司管理層的監督和參與下，對公司的披露控制和程序(見規則)的有效性進行了評價

13a-15(e)

根據經修訂的1934年《證券交易法》頒佈)。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序截至2022年3月26日是有效的，以提供合理的保證，即公司根據1934年修訂的《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息，在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。

2022年第一季度，公司對財務報告的內部控制沒有變化，這些變化是在《規則》(D)段要求的管理層評估中確定的

13a-15

和

15d-15

根據修訂後的1934年《證券交易法》，對公司財務報告的內部控制有重大影響或有合理可能產生重大影響。

在設計和評估披露控制和程序時，公司管理層認識到，任何披露控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須在評估可能的控制和程序的成本-收益關係時應用其判斷。由於任何控制系統的固有侷限性，任何控制系統的評價或實施都不能完全保證已經或將檢測到所有控制問題和所有可能的舞弊情況。

第二部分

其他信息

項目1.法律訴訟

見第一部分，第2項，“

管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--法律問題

”

第1A項。風險因素

關於確定可能導致實際結果與預期結果大相徑庭的風險因素和其他重要因素的討論，見公司年報表格第I部分第1A項“風險因素”下的討論

10-K

截至2021年12月25日的財政年度以及本季度報告中的《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》和《合併財務報表附註》。

10-Q.

除下文所述外，第一部分“第1A項”中所述的風險因素沒有實質性變化。公司年報中的“風險因素”

10-K

提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月25日的財年。

事故和其他索賠的嚴重程度或頻率增加，或現有索賠的實質性不利發展。

如上所述，在項目1“業務--對公司運營具有重要意義的因素--自我保險索賠”中，卡車運輸業與事故相關的潛在責任是嚴重的，事故的發生是不可預測的。在2019年5月1日之前，Landstar保留每次事件高達500萬美元的商業卡車索賠責任，並對超過500萬美元的自我保險保留責任保留各種第三方保險安排。自2019年5月1日起，公司進入新的三年

與第三方保險公司就發生的500萬至1000萬美元之間的損失的商業汽車責任保險安排(“初始超額保單”)。對於在2019年5月1日或之後至2022年4月30日發生的商業卡車運輸索賠，初始超額保單規定單次損失限額為500萬美元，每個保單年度的總限額為1500萬美元，

三十六歲

截至2022年4月30日的月期，以及提高此類總限額的選項

預先建立的

額外保費金額。如果初始超額保單下的合計虧損超過年度合計限額或截至2022年4月30日的三年期間的合計限額，且本公司不選擇提高該等合計限額

預先建立的

在額外保費金額的情況下，Landstar將保留每次事故高達1,000萬美元的責任，包括其在適用保單年度剩餘時間內為商業卡車運輸索賠保留的500萬美元。

該公司還維持第三方保險安排，為超過1000萬美元的商業卡車運輸債務提供超額保險。這些第三方安排按每次發生或彙總提供保險。近年來，美國各地法院對商業汽車承運人提出災難性傷害和死亡索賠的案件大幅增加，最終判決金額超過1000萬美元。在運輸物流行業內，這些裁決通常被稱為“核裁決”。核裁決的增加對全美商業汽車責任索賠的成本產生了重大影響。由於商業汽車責任索賠的成本增加，超額保險的可獲得性顯著減少，而與此類超額保險相關的定價在可用範圍內大幅增加。就截至2021年4月30日的年度保單年度而言，與截至2020年4月30日的年度保單年度相比，第三方保險公司向本公司收取的超過1,000萬美元的商業卡車超額保險的保費增加了約1,400萬美元，增幅超過170%。自2021年5月1日起，就截至2022年4月30日的年度保單年度而言，與截至2021年4月30日的年度保單年度相比，第三方保險公司向本公司收取的超過1,000萬美元的商業卡車超額保險的保費增加了約300萬美元，增幅為19%。此外，該公司增加了對超過1 000萬美元的商業卡車運輸索賠的財務風險，包括通過使用額外的自我保險、免賠額。, 合計損失限額、配額份額及與第三方保險公司的其他安排，基於某些超額保險覆蓋範圍內的可承保範圍，以及來自第三方保險公司的擬議保費與本公司在不同超額保險範圍水平上經歷的歷史和精算預測虧損之間的估計成本差異。例如，對於在截至2022年4月30日的年度保單年度內發生的3500萬美元的假設索賠，該公司的總財務風險約為1000萬美元。此外，公司的第三方保險安排提供高達最高承保層的超額保險，超過最高承保層，公司將保留額外的財務風險。不能保證為商業卡車運輸索賠提供的超額保險不會繼續惡化，不能保證與這種超額保險相關的定價不會在現有範圍內繼續增加，也不能保證第三方保險公司為商業卡車運輸索賠超額承保的保險將在某些水平上以商業合理的條件提供。此外，核裁決的發生，或本可導致核裁決的災難性傷害和/或死亡索賠的解決，可能會對Landstar的保險和索賠成本及其運營結果產生重大不利影響。

依賴獨立的佣金銷售代理商。

如上所述，在第1項“業務--對公司的運營-代理網絡具有重要意義的因素”中，公司主要通過獨立的佣金銷售代理來營銷其服務。在2021財年，593個代理為Landstar創造了每個至少100萬美元的收入，或總計約佔Landstar綜合收入的94%。包括在這些百萬美元的代理商中，115個代理商在2021財年創造了至少1000萬美元的Landstar收入，或總計約佔Landstar綜合收入的71%。在這些較大的代理中，一家這樣的Landstar獨立佣金銷售代理本身擁有非常多樣化的客户基礎，在2021財年創造了約7.4億美元的收入，佔Landstar綜合收入的11%，佔Landstar綜合可變貢獻的約7%。

其中一些較大的機構，包括最大的Landstar的獨立佣金銷售代理，在北美以外的國家維持業務運營，在這些國家開展業務的風險可能不同於美國或加拿大，因為在這些外國司法管轄區開展業務存在地緣政治、法律或其他風險。無法保證這些外國司法管轄區的不利地緣政治事態發展可能對某些大型獨立佣金銷售代理產生和維持業務運營的能力產生潛在幹擾和影響，以支持Landstar的大量收入。在一份關於表格的當前報告中披露了

8-K

由本公司於2022年2月28日提交的上述最大的Landstar獨立佣金銷售機構，雖然總部設在美國，但在烏克蘭東部擁有重要的行政業務。在俄羅斯入侵烏克蘭期間，該機構的行政業務受到嚴重幹擾。該公司還有另一家最大的獨立佣金銷售機構，以2021財年產生的收入衡量，該機構總部設在美國，但部分業務在烏克蘭西部。對Landstar和這兩個機構來説，優先考慮的是這些機構的烏克蘭工作人員及其家屬的安全和福祉。還應該指出的是，這兩家在烏克蘭有大量行政業務的獨立佣金銷售機構安排的負載量，到目前為止受到的影響比該公司在俄羅斯入侵之初最初預期的要小得多。然而，不能保證俄羅斯和烏克蘭之間的衝突，以及衝突可能對這兩個Landstar機構造成的未來運營中斷的程度，以及這些中斷對公司的相關影響。

Landstar與汽車運營商和其他第三方爭奪獨立佣金銷售代理的服務。朗星在其百萬美元代理商的數量上歷來經歷了非常有限的代理商營業額。然而，不能保證Landstar未來的百萬美元代理商的營業額將繼續非常有限。Landstar與其代理商，包括其百萬美元代理商的合同，通常可在任何一方發出10至30天通知後無故終止，通常包含重大但不是不合格的合同

競業禁止

限制前經紀人在終止合同後的一段特定時間內與朗星競爭的條款以及其他限制性公約。失去公司的一些百萬美元代理商和/或百萬美元代理商產生的收入大幅減少，可能會對朗星公司產生重大不利影響，包括其運營和收入。

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用

公司購買股權證券

下表提供了公司在2021年12月25日至2022年3月26日(公司第一個會計季度)期間購買普通股的信息：


財務期	總人數購入的股份		平均價格按股支付		股份總數作為以下項目的一部分購買公開宣佈節目		最大數量可能還會有的股票根據以下條款購買節目
2021年12月25日								3,000,000
December 26, 2021 – January 22, 2022		—	$	—		—		3,000,000
January 23, 2022 – February 19, 2022		571,871		158.72		571,871		2,428,129
February 20, 2022 – March 26, 2022		121,679		152.56		121,679		2,306,450

總計		693,550	$	157.64		693,550

2021年12月7日，Landstar System，Inc.董事會授權公司在公開市場和私下談判的交易中不時增購最多1,912,824股公司普通股。2019年12月9日，Landstar System，Inc.董事會授權公司在公開市場和私下談判的交易中不時購買最多1,849,068股公司普通股。截至2022年3月26日，根據這些計劃，公司有權購買總計2,306,450股普通股。2021年12月7日或2019年12月9日的授權尚未指定具體的到期日期。

分紅

於二零二零年八月十八日，Landstar與一個銀行銀團及作為行政代理的摩根大通銀行訂立經修訂及重述的信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議規定，在信貸協議下發生違約的情況下，限制向股東派發現金股息和公司股本的其他分配。此外，在某些情況下，信貸協議限制向股東派發該等現金股息及其他分派的金額，條件是在實施為實施該等現金股息或其他分派而作出的任何付款後，信貸協議所界定的槓桿率於本公司最近完成的財政季度結束時按預計基準將超過2.5比1。

展品索引

註冊人佣金文件編號：

0-21238


展品 No.		描述

(31)		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的證書。

31.1*		首席執行官證書，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過。

31.2*		首席財務官證書，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過。

(32)		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的證書。

32.1**		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官認證。

32.2**		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官證明。

101.INS*		內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.SCH*		內聯XBRL分類擴展架構文檔

101.CAL*		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF*		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

101.LAB*		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

101.PRE*		內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

104*		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

隨函存檔

隨信提供


						蘭德星系統公司

日期：2022年4月29日						詹姆斯·B·加託尼
						詹姆斯·B·加託尼
						總統和首席執行官

日期：2022年4月29日						/s/Federico L.Pensotti
						費德里科·L·彭索蒂
						副總裁兼首席執行官
						財務總監


	13周結束
	3月26日， 2022			3月27日， 202 2
淨收入	$	124,839		$	77,240
其他全面虧損：
未實現的持有虧損可供出售投資，扣除税收優惠後淨額為$1,421及$147		(5,187	)		(534	)
外幣折算收益(虧損)		1,275			(420	)

其他綜合損失		(3,912	)		(954	)

綜合收益	$	120,927		$	76,286