CalMaine Foods BurkenRoad報告投資會議2022年4月29日首席財務官Max Bowman

前瞻性陳述和非公認會計準則財務計量的使用前瞻性陳述和警告性陳述本陳述包含與我們的蛋殼業務有關的“前瞻性陳述”，包括估計的未來生產數據、預期的施工進度、預計的施工成本、我們產品未來的潛在供求、潛在的未來玉米和大豆價格走勢，新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行未來對我們業務的潛在影響，未來對我們業務的潛在影響新的立法、規則或政策、法律訴訟的潛在結果以及預計的業務數據，包括預期的業務和財務結果條件。此類前瞻性陳述通過使用“相信”、“打算”、“預期”、“希望”、“可能”、“應該”、“計劃”、“預計”等詞語來識別。“考慮”、“預期”或類似的詞語，並受到1995年私人證券訴訟改革法創造的安全港的約束。實際結果可能大相徑庭與前瞻性陳述中預測的情況不同。前瞻性陳述是基於管理層當前的意圖、信念、期望、估計和關於我們和我們的行業的預測。這些陳述不是對未來業績的保證，涉及風險、不確定性、假設和其他難以預測和可能超出的因素我們的控制權。可能導致實際結果與前瞻性陳述中預測的結果大不相同的因素包括：(1)風險因素在我們不時向美國證券交易委員會提交的報告中(包括我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和我們當前的Form報告8-K)，(Ii)蛋殼生意固有的風險和危害(包括疾病、蟲害、天氣條件和

產品召回的可能性)，包括但不限於目前影響美國、加拿大和其他國家家禽的高致病性禽流感(HPAI)爆發(III)蛋殼和飼料成本的需求和市場價格的變化，(Iv)我們預測和滿足對非籠養雞蛋和其他特產雞蛋的需求的能力，(V)我們未來收購新的羊羣或企業可能產生的風險、變更或義務，以及可能導致未完成收購的條件無法滿足的風險或變更，(Vi)與不斷演變的新冠肺炎大流行有關的風險，包括但不限於成本增加、通貨膨脹和利率上升以及(7)不利結果在懸而未決的訴訟事項中。告誡您不要過度依賴前瞻性陳述，因為雖然我們認為前瞻性陳述所依據的假設儘管這些前瞻性陳述是合理的，但不能保證它們將被證明是準確的。此外，本文中包含的前瞻性陳述如下僅在其各自的日期作出，或如果沒有説明日期，則以本合同日期為準。除法律另有要求外，我們不承擔任何意圖或義務公開更新這些前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。關於非公認會計準則財務的通知衡量標準除美國公認會計原則財務衡量標準外，本演示文稿還包含某些非公認會計原則財務衡量標準，並可能提及這些非公認會計原則財務衡量標準。這些非公認會計準則財務報告計量是對根據公認會計原則編制的財務業績計量的補充，而不是替代或優於該計量。這些非公認會計準則財務指標不應被視為最具可比性的GAAP財務指標的替代指標，也不應與之一併解讀。與最直接可比的公認會計準則財務的對賬

如果對賬沒有在措施所在的頁面上顯示，則此處包括管理層為什麼認為這些措施對投資者有用的措施和聲明已經出版了。卡爾梅食品|伯肯羅德報告投資會議|2022年4月29日1

CalMaine食品公司：公司快照美國雞蛋市場規模排名第一的蛋殼雞蛋生產商和經銷商(1)~19%的蛋殼雞蛋市場份額(2)~13%的美國食用蛋雞羣(3)品類銷售額(4)39%3%58%傳統特產蛋製品和其他9個月截至2262022的財務重點(5)12億美元收入7,100萬美元息税前利潤(6)8.118億打賣出了4720萬磅。售出雞蛋產品(7)~27.7千英畝擁有0x槓桿(8)渠道銷售(9)8%3%89%零售食品服務雞蛋附錄中提供了Productgs演示文稿的引用。本演示文稿中的部分項目可能已在第一次製作後進行了更新，並可在CalMaine Foods網站上發佈的演示文稿中找到。卡爾曼食品公司的經營足跡(10)在美國南部有吸引力的存在。埃格蘭在紐約、洛杉磯和其他大都市地區的最佳™特產特許經營權平靜運營蛋類的最佳TM獨家特許經營區域CALMAINE食品|伯肯路報告投資會議|2022年4月29日2

規模化生產和配送能力(1)全面一體化運營約680萬個雞蛋每小時的生產和加工能力41個生產設施44個加工和包裝設施25個飼料廠3個養殖設施2個孵化場強大的生產配送週期支持產蛋：計算機控制的飼養，温度和照明監測濕度和通風收集雞蛋從皮帶上移動為加工廠鋪設設施，以便立即進行分級和檢驗清洗、分級和包裝：在質量控制中心清理分級的雞蛋，然後完成冷藏並通過送貨羣交付雞蛋是冷鏈的一部分住房9%91%公司擁有合同生產的羊羣組成(數百萬)(2)9.4 42.7蛋雞和飼養員形象由CalMaine Foods提供。卡爾梅食品|伯肯羅德報告投資會議|2022年4月29日3

冷靜投資主題為什麼CalMaine Foods？1專注於食品選擇價格適中和營養豐富的蛋白質產品組合向高端產品轉變，包括捲心菜、營養增強、有機和硬煮產品利用規模來提高網絡效率和客户覆蓋範圍部署關鍵的消費者洞察力來推動未來品類增長2價值驅動因素向零售和餐飲服務客户提供卓越的持續產品和功能專注於改善我們的財務業績整合收購和執行有機機會的深入經驗強大的經驗通過禽流感危機進行管理3發展定位發展我們的人力資本重點，以提升同事的健康和福祉維持資本分配政策，以支持審慎的擴張戰略在第一階段過渡期間為客户提供支持可持續發展努力側重於關鍵領域，包括食品質量和安全、動物福利和治理卡爾梅食品|BurkenRoad報告投資會議|20224-04-29

關注食物選擇圖片由Ksenia Gashkova，Unspash提供。卡爾梅食品|伯肯羅德報告投資會議|2022年4月29日5

定位食品組合以滿足營養需求1

—

關注食物選擇2

—

價值驅動因素3

—

生長

定位2050年全球發展軌跡約97億人(1)食物需求增加60%(2)卡路里缺口69%(3)公共衞生需求E

GGS在前兩年提供支持嬰兒大腦發育的“關鍵營養素”

生活之道(4)雞蛋“定位獨特”(5)支持聯合國“零飢餓、健康和健康”的目標

雞蛋是蛋白質的“黃金標準”；每個雞蛋提供一份蛋白質(7)行動號召：喂人吃

RVE作為最大的支持

HIGH的可染色生產商和供應商

在美國，優質、新鮮的雞蛋和蛋製品。投資於對社會有益的產品組合

負擔得起的食物是一項基本人權。

卡爾

緬因州食品公司的人權聲明

緬因州食品|BurkenRoad報告投資會議|2022年4月29日6

在滿足客户需求的同時推動有利的組合1

關注食物選擇2

—

價值驅動因素3

—

生長

定位持續數量組合轉變2019年市場轉變加速w

第i國籠

免費授權和零售商承諾推動特製貝殼雞蛋銷量上升，與零售市場基本一致(1

)財政年度蛋殼銷量*幾十個銷售的百分比75%25%70%30%2019 2020 YTD常規特產*FY19包括

It‘特種部隊的影響是什麼

公司

包裝雞蛋銷售量*19財年包括特產的影響

公司

包裝雞蛋銷售量。營收貢獻繼續推動蛋殼類優質產品營收貢獻擴大

市政能力，包括CAGE

免費，促進收入貢獻(2)財政年度淨蛋殼銷售量(%)和淨平均售價(NASP)每打$62%3

8%60%40%$1,041$1,933$1,206$1,900 2019 2022年初全殼雞蛋NASP$1,265$1,414傳統銷售組合和NASP專業

銷售額

Mix&NASP服務於不斷髮展的零售市場儘管Mix發生變化，傳統雞蛋保持核心零售市場地位繼續

管理生產流水線以滿足我們客户的需求，儘管混合變化，傳統雞蛋保持領先的零售市場

野兔

(%)(3) 4% 6% 11% 15% 8% 8% 77% 71% 2019 2022 YTD Free

牧場和牧場

-

高架籠子

免費和有機營養增強的商品白色和籠子棕色圖像由格雷斯·奧德里斯科爾，Unspash提供。卡爾

緬因州食品|BurkenRoad報告投資CONFE

倫斯|2022年4月29日7

HARDCOOKED是一種有吸引力的食物，蛋白質包裝，無蛋白，無麩質，方便做飯和零食，對兒童友好，我們的能力正在擴大，預計在線上進行硬煮操作在23財年第二季度末，計劃以約2,600萬英鎊的年度能力自供應大部分雞蛋，最初重點放在煮熟的雞蛋產品上，利用分銷關係並推動從乳製品到熟食店的品類擴張，追求商業食品服務的增長品類獲取更多價值集成的生產和加工能力有助於在高峯前利用雞蛋的更多價值提升中等蛋類的能力有助於推動商業產量和品類滲透性雞蛋大小隨着母雞成熟後約15周的增加而增加，中等大小：非常適合煮熟的大+號；由Tahirah Walker，Unspash提供的零售圖像很受歡迎。卡爾梅食品|伯肯羅德報告投資會議|2022年4月29日8

價值驅動者形象由Allison Marras，Unspash提供。卡爾梅食品|伯肯羅德報告投資會議|2022年4月29日

為藍籌客户羣提供優質服務1-專注於食物選擇2-價值驅動因素3-增長定位管理TOP10關係(1)1：沃爾瑪/山姆俱樂部6：阿爾迪2：H.E.B.7：Costeo 3：Publix 8：特產雞蛋4：Food Lion 9：克羅格5：Wakefern 10：C&S批發最大客户佔收入的29.8%前3名客户佔收入的48.6%維持多樣化的客户基礎服務零售、批發和餐飲服務客户高質量、多樣化和長期的合作關係+60,000個零售企業O-Ö“倉儲和配送中心附近在不斷上升的貨運成本環境中捕獲回程效率提供CHICECAGE有機雞蛋譜營養增強自由放牧飼養棕色傳統白色目標ISCUSTOMER CHOICECALMAINE食品|伯肯羅德報告投資會議|202210-04-29

持續的關鍵消費者洞察力評估1

—

關注食物選擇2

—

價值驅動因素3

—

生長

將傳統雞蛋買家的精選人口統計特徵定位為1？4

加人家庭有孩子的西班牙裔家庭佔美國的百分比

美國圓錐

國民雞蛋支出Z世代1995+1%千禧一代Bora 1977

1995 33% GenX bom 1965

1976年出生於1956年的嬰兒潮一代年輕人佔22%

1964-19%出生於1946年的嬰兒潮一代

1955年16%退休人員和老年人1946年之前9%籠子

免費雞蛋購買者選擇的三個人口統計特徵

外加收入為$Look+千禧一代的家庭

X買家亞裔、西班牙裔和子女密集的城市居民佔美國的百分比

美國籠子

免費雞蛋支出Z世代BOM 1995+1%千禧一代BOM 1977

1995 36% Gen X bom 1965

1976 2

4%的年輕嬰兒潮一代出生於1956年

1946年出生的嬰兒潮一代中17%的人

美國有14%的退休人員和老年人是1946年以前出生的，有8%~98%的美國家庭購買蛋殼和蛋製品。買家是第一位的

RY廚師和餐飲師，他們也在尋求快速輕鬆的餐飲解決方案

購物時ONS/2)地塊面積CAL

-

緬因州食品|BurkenRoad報告投資會議|2022年4月29日11

利用生產管理費用1

—

關注食物選擇2

—

價值驅動因素3

—

生長

定位銷售成本管理(COS)農場產品

自2019年以來，主要是飼料配料、設施和攤銷的成本推動了COS支出，減少了外部雞蛋採購

HASE已經幫助抵消了貝殼蛋商品的成本，用於銷售數十個零部件的銷售成本

蛋類產品百萬美元和1%的利潤

$636$223$251$669$212$134 56%20%22%64%20%13%2019 2022年初農場生產加工包裝和倉儲

電子雞蛋採購和其他嵌入供應鏈彈性的雙重

和多個

採購關鍵投入品，包括飼料原料、紙箱

美國和其他包裝供應鏈論點完好無損：雖然投入價格仍不穩定，但我們預計我們將能夠採購

並滿足我們的需求21財年排名靠前

20供應商費用暴露^飼料原料、雞蛋、紙盒和包裝。17%的家禽存欄，1%的勞動力。

4%的住房和設備。特許經營和營銷，8%的雞蛋購買，18%的規模自我

生產批量劃槳繼續投資CAGE

-

免費功能推動更高產量

至

-

售出比率卷購買紅河谷蛋黃剩餘權益

RM進一步降低雞蛋採購需求貝殼雞蛋出品率

-

銷售率80%93%2019年2022年■產銷比利用自身能力

與外部購買機會相比，生產提供了相對有吸引力的費用概況

自性

生產的功能還支持靈活性，以滿足客户自己的訂單需求

生產和外購雞蛋成本%和每打$0.95購買$1.16購買22%$1.28 23%$1.57 34%30%44%47%

加工、包裝和倉儲

農場成本，包括攤銷

進料

卡爾

緬因州食品|BurkenRoad報告投資會議|4月29日

2022

引導波動的飼料配料定價1

—

關注食物選擇2

—

價值驅動因素3

—

生長

定位監控器進給系統

鑑於市場驅動因素，T Inputs預計飼料市場將繼續波動俄羅斯對烏克蘭的戰爭阻礙了黑海谷物

N出口美國農業部3月份的預測估計，2022年美國玉米種植面積下降到

8950萬歐元，或約4%，較上年*‘

)截至4月的平靜財政季度觀察到的芝加哥期貨交易所飼料原料平均價格22.2022$299$288$359$423$411$364$338$

412 $473 $3.34 $3.28 $3.92 $4.46 $6.10 $5.96 $5.43 $6.13 $7.57 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 Average com px/bu

SHEL A

Verage豆粕PX/噸美國玉米供應收緊美國4月玉米庫存

至

-

在以下位置使用比率投影

2021/2022年，包括美國在內的主要玉米出口國的種植和收穫循環庫存預計為9.6%

lowest since 12/13(3) 2021/2

美國農業部預計美國玉米期末庫存百萬蒲式耳14835 14935 0.104 0.096 0.096 1440 1440

二月二十二日

3月22日

4月份玉米期末庫存玉米總使用量預計庫存

總使用率平靜飼料法仍以Monit為重點

ORING飼料配料定價敞口緊跟市場採購准入飼料市場機會主義繼續

關注我們控制下的生產效率22財年飼料成分對每打蛋雞養殖場生產的價格影響

N個成本

TS？)飼料原料每打衝擊蒲式耳玉米$0.28$0.01噸豆粕$25.50$0.01卡

緬因州食品|BurkenRoad報告投資會議|2022年4月29日13

建立在強勁的收購和整合記錄基礎上的成功整合歷史告訴我們的Outlook 23次成功整合1989年(1)收購收益地理Cagefree能力加工協同突出客户近似性專業特許經營接入集成分銷可擴展產能TOPFIVE生產商：蛋雞排行榜(2)前5名生產商擁有~37%美國蛋雞羣其他62%CalMaine Foods 14%玫瑰英畝農場8%Hillandale Farm 6%Versova Holdings 6%曙光食品4%2020年，排名前五的肉雞生產商加工了59%的美國現成產品(3)未來還有更多有意義的機會(4)2022年3月：投資8250萬美元用於新的cagefree產能和將現有產能轉化為cagefree生產2021年12月：對西南特產企業進行額外投資，以加強分銷加利福尼亞州、亞利桑那州和內華達州市場的倉儲能力2021年10月：投資MeadowCreek運營，生產熟蛋和其他更高價值的雞蛋產品3Q22：約1.233億美元已分配但尚未部署的資本用於增強Cagefree能力CALMAINE Foods|BurkenRoad Reports投資會議|2022年4月29日14

專注於改善我們的財務業績1-專注於食品選擇2-價值驅動因素3-增長定位DRIVE淨銷售額(1)努力改善依賴於蛋殼價格和持續贏得客户的背線增長組合轉向特產有助於減少對更不穩定的傳統蛋殼價格的依賴財年收入數百萬美元每打淨平均售價(NASP)美元$1.265$1.231$1.217$1.414$1,361$1,352$1,349$1,1842019202220212022YTDRevenue殼牌雞蛋NASPDRIVE EBITDA增長(2)努力推動我們的EBITDA貢獻和更高的利潤率保持對收入轉移的關注，持續支出管理貢獻FY調整後的EBITDA$ millions EBIDTA margin % 9% 6% 4%6%$128$79$50 $712019202220212022調整後的EBITDA調整後的EBITDA邊際FOCUS：長期價值22財年每股收益的改善由貝殼雞蛋定價的改善推動仍然專注於平臺業務，以推動稀釋後普通股每股收益(EPS)的長期價值FY$1.12$0.38$0.04$0.462019202220212022圖片由Priscilla Dupreez，Unspash提供。卡爾梅食品|伯肯羅德報告投資會議|2022年4月29日15

經驗豐富的HPAI風險管理團隊1-專注於食品選擇2-價值驅動因素3-通過禽流感進行增長定位管理我們長期經驗豐富的運營團隊幫助我們度過了2014年和2015年的禽流感疫情。它們繼續幫助我們保護我們的人民、我們的食物和我們的羊羣。什麼是高度帕特尼卡維安流感(HPAI？)(1)由A型流感病毒引起的影響雞、火雞和其他家禽的HPAI除了野生禽類外，HPAI長期以來一直影響歐洲和亞洲的商業家禽和雞蛋生產美國家禽疫情於2月確認2022~2330萬隻餐用蛋雞被撲殺；根據2022年2月的水平，約7.2%的餐用蛋雞受到影響(2)生物安全重點加強生物安全的主要重點領域包括：禁止非必要的客人在進入之前要求車輛衞生，強制生物安全周界穿上所需的衣服，鞋類和裝備衞生加強控制措施，防止我們的羊羣與野鳥在HPAI期間特定地點接觸為客户服務受影響的雞蛋市場繼續專注於滿足客户在任何市場條件下的需求自我生產的能力有助於將與外部雞蛋購買相關的HPAI傳播風險降至最低下調2012財年貝殼雞蛋產量和人均消失率預估自HPAI確認以來美國雞蛋產量和消失率預測變化(3)FEB22年4月22日修訂貝殼雞蛋產量預估(MN.人均雞蛋消失率9,430 9,070 3.8%287.3 277.8 3.3%卡爾曼食品|伯肯羅德報告投資會議|2022年4月29日16

成長的形象由劉靜希提供，Unspash。卡爾梅食品|伯肯羅德報告投資會議|2022年4月29日17

準備在供應指標趨緊的情況下執行1-關注食品選擇2-價值驅動因素32022年4月1日：2022年4月1日：2022年4月，蛋雞庫存為3.052億隻，反映了近期高致病性禽流感的影響·20142015疫情恢復期間，2016年2月以來的最低水平7·在2022年2月前高致病疫情水平的基礎上，2,330萬隻蛋雞，或7.2%，全國雞羣受到影響·本週期早些時候感受到的影響·當前疫情影響了2月下旬的蛋雞羣。2022年4月中旬前一次暴發影響蛋雞羣。2015年美國蛋雞庫存(百萬只)2022年4月1日蛋雞庫存(百萬只)345335325315305295 2852754/1/20144/1/20154/1/2016表蛋雞庫存，往後5年平均(百萬)蛋雞庫存(百萬)蛋雞供應量可能正在調節(20192020)美國蛋雞產量自2022年高點以來的調整性·2022年3月~80億蛋殼產量同比下降~1.8%；遠低於五年月平均水平·十二個月(TIM)蛋殼產量低於2020年和2021年水平·2022年3月食用雞蛋同比增長10.5%·表明與2021年COVID-19影響期間相比，食品服務需求更具建設性·TIM月度增長9.1%，TTM產量(十億)4月1日美國蛋殼月度和TTM產量(十億)4月1日產量(十億)|2022年4月1日TT Monthly表雞蛋產量(億)TM表例如Produciton(億)8.57.56.54/1/20144/1/20154/1/20164/1/20174/1/20184/1/20194/1/20204/1/20214/1/2022TTM餐桌雞蛋產量每月餐桌雞蛋產量卡爾曼食品|BurkenRoad報告投資會議|2022年4月29日18

繼續發展我們強大的人力資本重點1-專注於食品選擇2價值驅動因素3-增長定位的Jia Scott(左)，擔任財務副總裁，負責公司的財務管理、應付賬款和公司税務職能。賈躍亭還幫助監督公司的慈善和企業可持續發展倡議。朗達·懷特曼擔任運營會計副總裁。朗達的角色是計劃、指導和協調業務活動，以推動高效和具有成本效益的系統的開發和實施，以滿足當前和未來的企業需求。加強對人權的關注董事會獲批202lm人權宣言我們努力提供營養、健康的產品，自由選擇的有吸引力的就業機會和支持性的工作場所文化我們的使命是為人們提供食物聯合國可持續發展煤炭2零飢餓3健康和福祉8體面的工作和經濟增長提供有吸引力的工作文化努力以有競爭力的薪酬吸引和留住人才和福利繼續提供上述市場補償保費平均每週工資與行業健康計劃和保險退休計劃繼續保險同事援助社區支持(2)我們支持我們開展業務的社區及其他社區的飢餓救濟自2018財年以來，我們已捐贈了約540萬打新鮮蛋殼，或約6450萬枚蛋白質供應累計財政年度新鮮雞蛋捐贈(十幾百萬)0.3 0.8 2.2 4.7 2018 5.7 2019 2020 2021 2022 YTD CALMAINE Foods|BurkenRoad報告投資會議|2022年4月29日19

推動同事參與和安全成果1-專注於食品選擇2-價值驅動因素3-成長定位的Trisha Perkins、Left和Melvin Bonds擔任企業安全經理，負責制定和部署企業安全協議和培訓。他們還管理企業健康和安全合規以及監管報告。駕駛安全性強結果強勁而穩定地改善安全結果一致的家禽行業安全表現優於供應商和承包商必須遵守我們的健康和安全協議OSHA安全結果：家禽養殖業總可記錄傷害率(TRIR)%| NAICS 1123(1) 4.5 4.9 3.5 2.9 2019 2020 2021 CALM Industry CONTINUOUS同事參與度100%運營地點維護安全和健康委員會，個人貢獻者代表濃厚的文化符合OSHA標準的安全培訓和報告企業呼吸保護計劃(RPP)支持我們的同事在企業中的呼吸健康和福祉通常運營模式CALMAINE食品|BurkenRoad報告投資會議|2022年4月29日20

根據資本分配優先順序執行1-專注於食品選擇2-價值驅動因素3-增長定位OX槓桿我們2.5億美元的未提取信貸安排提供了靈活性，並允許增長(1)管理現金優先級選擇性收購姿態對於由類似商品的週期性商業模式驅動的Cagefree容量可變股息政策，現金使用(百萬美元)*$128$169$97$100$42$45$2$6$18$45$68$124$95492019202020212022美元YTDCapexAcquisitionsDividends2022財年使用的現金包括支付2012財年第三季度普通股股息的應計金額610萬美元。由於四捨五入的優先順序，選擇合計可能不適用於10-Q表和10K表流動性維護流動資產，包括現金和證券餘額，以支持運營需求繼續專注於為長期增長的投資提供資金，主要是有機和Bolton Cagefree機會流動資產、現金和投資證券總額(百萬美元)$568$522$520$523$319$232$170$97 2019 2020 2021 2022 YTD現金和AFST流動資產總額BALANCE CAPEX PIPELINE委託自2008年以來，用於擴大Cagefree產能的6.25億美元我們的Cagefree期限在分配和部署之間保持相對平衡Cagefree投資渠道(數百萬美元)4Q22$41$115$1562Q22$52$104$1561Q22$39$99$1394Q21 $47$94$1413Q21$52$90$142$25 $45$65$85$105$125$145$165剩餘預計成本季度末項目支出成本卡爾梅因食品|伯肯羅德報告投資會議|202221年4月29日

定位於提供過渡外殼

雞蛋需求1

—

關注食物選擇2

—

價值驅動因素3

生長

定位保持架

F

REE需求驅動因素畜牧業關注多樣化的住房條件消費者社會責任關注人和

動物健康與健康

作為立法行為

27

32%的家庭預計將居住在強制籠子中

2026W籠子中的自由態

REE需求需求評估當前狀態約33%

35%的羊羣目前被關在籠子裏

自由條件2)滿足零售商的承諾

70%的羊羣可能需要籠子

到2026年免費住房；平均資本成本~每隻鳥45美元)投資資本

需要59億美元

行業投資將完成預計的CAGE

免費的容量建設‘平靜的籠子

免費供應計劃滿足客户需求

6.25億美元用於擴大CARGE的累積承諾

自2008年以來的免費功能(5)將銷售額調整為2012財年蛋殼蛋總淨銷售額的23.0%

被綁在籠子裏

免費雞蛋銷售；將繼續與CAGE保持收入同步

-

免費吸收(6)美國零售業籠子

在MULTI免費出售雞蛋

直銷零售商2021財年7*財年2022年

零售量份額1 5.1%19.6%

零售額份額25.3%28.6%形象由加州大學提供

麥

Ne Foods。卡爾

緬因州食品|BurkenRoad報告投資會議|2022年4月29日22

建立在我們可持續發展的基石上1

—

關注食物選擇2

價值驅動因素3

—

生長

定位優質食品選擇我們的努力繼續推動強勁

結果#1得分#1ISS得分：產品安全、質量和品牌(1)在前三個財年沒有產品召回或市場禁令

EARS^100%SQF™

動物福利我們的認證證明有很強的福利承諾

T(7)認證協議培育了水、營養和處理協議，提高了我們為利益相關者提供服務的能力

白色來航峯

相對較高的

福利品種

—

生產我們的大部分雞蛋環境管理我們繼續評估

我們的影響温室氣體土地水強度使用相對有利的動物蛋白排放概況？我們自己的農場小心

LY管理營養計劃^)致力於價值鏈中強大的水資源管理(6)公司治理致力於強大的

D俯衝

RSE董事會(8)57%獨立29%女性14%董事以外的多元文化於2021年3月加入董事會29%我們董事會的成員

14%的董事會成員認為自己是少數民族或文化少數羣體CAL的成員

緬因州食品|伯克

NRoad報告投資會議|2022年4月29日23

關鍵外賣圖片由安徽A提供，Unspash。卡爾梅食品|伯肯羅德報告投資會議|2022年4月29日24

重要信息優質食品選擇10.73億幾十個在21財年售出60多年經營着美國最大的鮮殼雞蛋和蛋製品的生產商和分銷商和高效的運營商深厚的人才儲備和行業專業知識靈活穩妥地滿足消費者不斷變化的食品選擇偏好可持續平臺熟練的收購者和集成商保誠對可持續運營平臺的資本配置承諾是我們使命重大增長和收購的核心支離破碎的市場中的機會穩健的財務狀況支持增長計劃卡爾梅因食品|伯肯羅德報告投資會議|2022年4月29日25

附錄圖片由Max Griss提供，Unspash。加州緬因州食品|BurkenRoad Reports投資大會|APRIL 29, 2022 26

主要市場指標Urner Barry東南大型指數觀察財年日均價格每打(1)

$1.55

$1.76

$0.85

$1.49

$1.23

$1.22

$1.16

$1.61

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022 YTD

美國消費者雞蛋支出(2)美國消費者人口統計雞蛋

支出

2015 through 2020

$90

$82

$69

$61

$69

$66

$68

$82

$67

$73

$63

$80

$171

$80

$70

$60

$50

$40

$30

1/1/2015

1/1/2016

1/1/2017

1/1/2018

1/1/2019

1/1/2020

25

34

45

54

56

64

74

冷靜飼料敏感性分析每種價格的變化

蒲式耳玉米

每噸豆粕價格變動

($0.84)

($0.56)

($0.28)

$0.00

$0.28

$0.56

$0.84

($76.50)

0.486

0.496

0.506

0.516

0.526

0.536

0.546

($51.00)

0.496

0.506

0.516

0.526

0.536

0.546

0.556

($25.50)

0.506

0.516

0.526

0.536

0.546

0.556

0.566

$0.00

0.516

0.526

0.536

0.546

0.556

0.566

0.576

$25.50

0.526

0.536

0.546

0.556

0.566

0.576

0.586

$51.00

0.536

0.546

0.556

0.566

0.576

0.586

0.596

$76.50

0.546

0.556

0.566

0.576

0.586

0.596

0.606

*基於FYTD 22財年實際成本；表格調整飼料成本輸入

S將演示每打雞蛋飼料生產成本受0.01美元的影響。

每打飼料的穩定影響(3)

玉米和豆粕價格及其對每打雞蛋產量的影響(美元)

飼料成本每打生產一打

玉米/蒲式耳和大豆100美元/噸

0.70

$6.13

7.00

0.60

$0.56

6

.00

0.50

$4.12

5.00

0.40

4.00

0.30

3.00

0.20

2.00

1Q20

3Q20

1Q21

3Q21

1Q22

3Q22

1.00

飼料成本

玉米

豆粕

卡爾

緬因州食品|BurkenRoad報告投資會議|2022年4月29日

27

精選損益表亮點

卡爾

緬因州食品精選

收入

報表突出顯示(以千為單位，

例外情況

存儲數量)39周截至2月26日的財年。2022年2月

/ 27, 2021 May 29. 2021 May 30. 2020 Net sale

1,1 84,195

999,189

1,348,987

1,351,609交叉利潤1

41,974 1 22,732 160,661 179,588 Operating income (loss) (2,162) (13,238) (26,264) 1,269 Other income, net 21,814 15,462 16,31

5 1,790所得税前收入(虧損)

19,652,224(9,949)20,059可歸因於Cal的淨收益(虧損)

緬因州食品公司

22,664

6,304

2,060

$

1,391每股普通股淨收益(虧損)：基本

$

0.46

0.13

0.04

$

0.38稀釋加權平均流通股：

0.46

0.13

$

0.04

0.38 Basic 48,888 48,51 1 48,522 48,467 Diluted 49.035 48.649 48.656 48.584

卡爾

-

緬因州食品|BurkenRoad報告投資會議|2022年4月29日

28

精選經營業績(以千為單位，百分比數據除外)截至財年截至2022年2月26日的39周2021年5月29日2020年5月30日數十sold: Conventional 568,51 1 599,625 785,446 81 3,255 Specialty 243,310 21 7,735 287,765 255,895 Total 81 1,821 81 7,360 1,073,21 1 1 ,069,1 50 Dozens produced757,677 731,205 970,837 927,799 Percent produced to sold 93.3% 89.5% 90.5% 86.8% Percent specialty sales dozens 30.0% 26.6% 26.8% 23.9% Percent專業銷售美元40.2%4 2.0%41.1%36.8%每打淨平均售價：傳統銷售1.206新元$0.934$0.976$1.021專業銷售新元1.900$1.876$1.8761.897 Total $ 1.414 $ 1.1 85 $ 1.21 7 $ 1.231 Farm production costs (per dozen produced) Feed s 0.546 $ 0.4 22 $ 0.446 $ 0.409 Other $ 0.3 50 $ 0.318 $ 0.320 $ 0.329 Total $0.896 $ 0.740 $ 0.766 $ 0.738 Outside egg purchases (average每打成本)$1.570$1.230$1.220$1.260卡爾曼食品|伯肯路報告投資會議|2022年4月29日29

EBITDA調整非GAAP衡量EBITDA是一項非GAAP衡量標準，定義為CalMaine Foods，Inc.的淨收入加上利息、税項、折舊和攤銷。下表列出了EBITDA與CalMaine Foods，Inc.的淨收入的對賬：截至2017年39周的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)2018年2019年2月21日FEB22可歸因於CalMaine Foods，Inc.的淨收入增加：利息支出(74,278)318 125,932 265 54,229 644 18,391 498 2,304 6,664 62(39,867) (8,859) 1 5,743 1,731 (12,009) (4,080) (2,921) Add: Depreciation and amortization 49,113 54,026 54,650 58,103 59,477 44,391 50,996 EBITDA(64,714) 171,364 125,266 78,723 49,741 46,820 71,001 Anti trust legal settlements & related fees 2,537 83,140 2,495 117 53 0 0 Adjusted EBITDA (62,177)254,504 127,761 78,840 49,794 46,820 71,001 CALMAINE FOODS | BURKENROAD報告投資會議|2022年4月29日30

引用幻燈片2

–

卡爾

緬因州食品公司的快照1)

來自瓦特家禽的排名。《2022年家禽美國雞蛋生產商排行榜》數據作為

2021年12月31日。2)

世界農業供需估計(WASDE)。美國市場份額數據截至

歷年

完；基於財年雞蛋消失數據的蛋殼市場份額的穩定百分比，其中不包括打碎雞蛋和Exp

奧特斯

。也不包括雞蛋中的平靜部分

賣給餐飲服務頻道。3)

公司備案文件和美國農業部。卡爾

截至2022年2月26日，緬因州食品公司的食用蛋雞羣達到4270萬隻。截至2022年2月28日，美國農業部報告

臺式蛋雞羣~

3.227億美元。4)以2022財年淨銷售額的百分比表示。特產銷售額的百分比被歸類為營養品

增強版，籠式

免費、有機、棕色雞蛋、牧草

養育和免費

放養的雞蛋。雞蛋產品的銷售和其他銷售很難代表

煮熟的雞蛋、孵化的雞蛋和其他包括在貝殼雞蛋作業中的雜項產品。選擇合計可能為否

不涉及已公佈的公司披露資料，包括表格10

K，由於四捨五入。5)財務亮點代表一年

日期，FIS

除非另有説明，否則截至2022年2月26日的2022年CAL年度數據。6)

非

位於附錄7中的GAAP EBITDA對賬)貝殼雞蛋作業已達到或超過FIS的貝殼雞蛋產能

在最新的表格10中公佈的計算年份

K 8)餘額

截至2022年2月26日的資產負債表槓桿。9)以2022財年的百分比表示

銷售日期截至2022年2月26日。部分合計可能不符合已公佈的公司披露，包括表格10

-

問題和10

K，由於四捨五入。10)蛋黃的貝斯

T特許經營區域包括Land O‘Lake市場區域，幷包括對未合併實體的投資。幻燈片3

規模化的生產和分銷能力1)截至平靜財年

2021年底，除非另有説明。2)截止日期

2022財年第三季度。幻燈片6

–

位置

N滿足營養需求的糧食組合1)政府間氣候變化專門委員會。2022年氣候變化：緩解

氣候變化的影響。第三工作組對政府間第六次評估報告的貢獻

氣候變化問題專家小組。

2022年4月4日。Https://report.ipcc.ch/ar6wg3/pdf/IPCC_AR6_WGIII_FinalDraft_FullReport.pdf.於2022年4月6日被取回。2)Gra

齊亞諾·達·席爾瓦，何塞。“以可持續的方式餵養世界。”《聯合國紀事》。Https://www.un.org/en/chronicle/article/f

正在進行中

世界

可持續的。於2021年10月21日被取回。3)Ranganathan，Janet。世界資源研究所。“如何可持續地餵飽10個膽汁

到2050年獅子人，在21個圖表中。2018年12月5日。世界資源研究所。“創建Sus

可污染食品的未來：關注

我的調查結果。“2013年12月2日。Https://www.wri.org/research/creating

可持續發展

食物

未來

臨時

調查結果。Https://www.wri.org/insights/how

可持續地

饋送

10

十億

人民

2050

21

圖表。4)美國農業部。2020年美國人飲食指南

2025章

2：嬰幼兒。第60頁。Https://www.dietaryguidelines.gov/sites/default/files/2021

03/美國人飲食指南

2020

2025.pdf。於2021年11月19日被取回。5)莫里斯，索爾·S。每個人都有一個雞蛋：通向世界各地的

自然界最有營養的食物。“威利母嬰營養學。2018年3月17日。Https://onlinelibrary.wiley.com/doi/epdf

/10.1111/mcn.12679。於2021年10月21日被取回。6)聯合國。目標2：零飢餓。Https://www.un.org/sustainabledeve

Lopme

NT/飢餓/。於2021年10月21日被取回。7)澤爾曼，凱瑟琳·M。“好雞蛋：就營養而言，它們是無可匹敵的。”Webmd.com

Https://www.webmd.com/diet/features/good

蛋

為

營養

他們是

硬的

在10月找回的1號節拍

21, 2021 and Cal

緬因州食品

S‘s 2020財年提升我們的可持續性

報告情況。我們相信，我們的成品雞蛋營養豐富，對幫助人們滿足他們的營養需求非常重要。每個雞蛋，我們提供約70卡路里和一份服務，或6克蛋白質，約佔每日2,000卡路里營養需求所需蛋白質的10%。幻燈片7在滿足客户需求的同時推動有利的食品組合組合1)公司備案和其他公開披露。特產銷售被歸類為營養增強型、菜籽型、有機、棕色、醃製和自由放養雞蛋。2)代表貝殼雞蛋淨銷售額的百分比，不包括其他銷售，包括熟蛋、孵化雞蛋、其他雞蛋產品、母雞和糞便，這些都包括在我們的貝殼雞蛋業務中。3)IRI統一。美國多門店數據與截至2022年2月27日的平靜財年有關。選擇合計可能因為四捨五入而不能用腳。基於幾十個貝殼雞蛋售出的市場份額數據的百分比。基於代表性抽樣的IRI多點零售數據庫。幻燈片10除非特別註明，否則截至2021財年，藍籌客户羣數據的卓越服務。有關我們收入集中度的更多信息，請查看我們最新的10K表格。2)包括對未合併實體的投資。3)包裝在美國農業部標有cagefree標籤的消費品包裝中的雞蛋必須由飼養在建築物、房間或封閉區域中的母雞生產，允許無限獲得食物和水，並在產卵週期內提供在該區域漫遊的自由。美國農業部標有自由放牧標誌的消費者包裝的雞蛋必須由飼養在允許無限制獲得食物的建築物、房間或區域中的母雞生產，水，以及在產卵週期內持續進入户外。室外區域可以用柵欄圍起來和/或用網狀材料覆蓋。美國農業部不監管畜牧業索賠；這些畜牧業通常是

由第三方提供商認證。卡爾梅食品|伯肯羅德報告投資會議|2022年4月29日31

引用幻燈片11繼續關鍵消費者洞察評估1)IRI統一。所有門店，截至2012年3月27日的最後52周傳統雞蛋買家n=48,934和籠子自由雞蛋買家n=16,026 2)分子，心理特徵。幻燈片12-利用生產來管理費用1)公司數據。幻燈片13導航波動的飼料成分定價1)美國農業部外國農業服務部。大米市場的穩定與小麥和玉米的波動形成了鮮明對比。2022年4月。Https://apps.fas.usda.gov/psdonline/circulars/grain.pdf.於2022年4月15日被取回。美國農業部的預期種植。2022年3月31日。預期種植03/31/2022(usda.gov)。於2022年4月18日被取回。2)世界農業供需估計(WASDE)。2022年4月11日。Https://www.usda.gov/oce/commoditymarkets/wasde/historicalwasdereportdata.於2022年4月15日被取回。3)美國農業部對外農業局。《國際農產品貿易報告》。他説：“烏克蘭衝突和其他導致商品價格高企和糧食不安全的因素。2022年4月6日。Https://www.fas.usda.gov/data/ukraineconflictandotherfactorscontributinghighcommodity-pricesand-foodinsecurity.於2022年4月18日被取回。4)2022財年公司數據。幻燈片14建立在強勁的收購和整合記錄的基礎上1)公司新聞稿和文件2)2022瓦特家禽在美國雞蛋生產商排名中名列前茅。Https://www.eggindustrydigital.com/eggindustry/january_2022/MobilePagedReplica.action?pm=2&folio=AD1#pg13)美國瓦特家禽公司。“頂級肉雞公司將在2020年與COVID19抗衡”。Https://www.wattpoultryusa-digital.com/wattpoultryusa/march_2021/MobilePagedArticle.action?articleId=1668232#articleId1668232 4)公司新聞稿和文件。幻燈片15專注於改善我們的財務業績1)公司備案。2)EBITDA是一項非GAAP指標。為.

非GAAP衡量標準到GAAP報告的對賬請查看附錄中的非GAAP對賬。幻燈片16經驗豐富的HPAI風險管理團隊1)美國農業部動植物衞生檢驗局(APHIS)。禽流感。2022年2月16日。Https://www.aphis.usda.gov/aphis/ourfocus/animalhealth/animaldisease-information/avian/avianinfluenza2)美國農業部動植物衞生檢驗局(APHIS)2022年發現高致病性禽流感。已檢索2022年4月22日。Https://www.aphis.usda.gov/aphis/ourfocus/animalhealth/animaldiseaseinformation/avian/avianinfluenza/2022hpai.美國餐桌蛋雞羣受影響的百分比基於美國農業部2022年2月報告的餐桌蛋雞水平。截至2022年4月24日的APHIS報告影響的餐用蛋雞。3)美國農業部截至2022年4月的WASDE報告。於2022年4月12日被取回。Https://www.usda.gov/oce/commodity/wasde/wasde0422.pdf幻燈片18準備在供應指標趨緊的情況下執行1)美國農業部國家農業統計局。4月21日。2022年於2022年4月21日被取回。Https://quickstats.nass.usda.gov/results/006F15BD-5F9034AF9BCDD90873B34E20 2)美國農業部國家農業統計局。4月21日。2022年於2022年4月21日被取回。Https://quickstats.nass.usda.gov/results/93B5C494694D3749B878-CF91F27BDBE6卡爾梅食品|伯肯羅德報告投資會議|2022年4月29日32

引用幻燈片19

繼續發展我們強大的人力資本重點1)加州

緬因州食品公司的人權聲明。Https://www.calmainefoods.com/medi

A/1189/CAL

緬因州

食品

人類

權利

-

陳述式

FINAL.pdf.2)計算

緬因州食品公司的數據。幻燈片20

推動同事敬業度和安全成果1)職業安全與健康管理局(OSHA)可記錄的總成本

加州的入網率(TRIR)

緬因州

截至2021財年末的食品。家禽

提高截至2020年的NAICS部門1123 TRIR數據，這是勞工統計局(BLS)發佈的最新年份

D數據。幻燈片21

根據資本分配優先級執行1)公司備案和

新聞稿。幻燈片22

定位於供應過渡貝殼雞蛋需求1)國家對母雞住房的要求。聯合雞蛋生產商。2021年6月8日。

增強型空間

國家規定的生產或銷售要求。資料來源：截至2022年1月的聯合雞蛋生產商

。美國人口普查數據估計截至2021年的人口。2)美國農業部籠子

自由餐桌蛋雞羣估計截至2022年3月31日。3)根據聯合雞蛋生產商於2020年2月發表的文章《會議c

年齡

自由承諾對雞蛋生產商來説是不可能的。“Https://www.f

Eedstuffs.com/新聞/會議

籠

免費

承諾

不可能

蛋

製片人。4)基於產業向籠型過渡所需的資金

2026年美國國內蛋雞羣的70%左右為自由蛋雞羣，預計國內對籠養雞的需求

免費的雞蛋。美國農業部蛋標

ETS概述2022年4月22日。“籠子

截至2022年3月的免費承諾保持不變，需要667億CAGE

每年免費雞蛋，以滿足大約一個籠子100%的需求

自由飼養的2.21億隻母雞…表明缺少1.3億隻母雞

從當前的非

有機網箱

免費飼養9050萬隻母雞。“5)公司備案文件和新聞稿。包括3月份的影響，2022年宣佈為82美元。

在以下方面投資500萬

肯塔基州和猶他州。6)公司備案文件。7)包括IRI Data forcagefree、Freerange和Pastereri雞蛋。截至2022年3月13日，基於幾十個蛋殼銷售的市場份額數據以及2021年和2022年日曆年銷售的雞蛋的抽樣消費者零售支出的份額。幻燈片23自2022年4月1日起以我們的可持續發展基石為基礎。有關ISS ESG評級和排名的説明，請訪問https://www.issgovernance.com/esg/ratings/.2)在每個2019財年、2020財年和2021財年，我們沒有參與任何自願或非自願的產品市場召回。在每一個財年，我們都沒有尋求向有市場禁令的司法管轄區銷售我們的任何顯著數量的產品。3)從2021年6月1日起，我們的企業過渡到通過SQF認證版本9標準。SQF認證包括新鮮蛋殼的加工，以生產成品雞蛋。4)FAO.org。排放強度。Http://www.fao.org/faostat/en/#data/EI5)符合CAFO監管定義的動物飼養作業可根據環境保護局的NPDES許可要求進行管理。NPDES允許的一個關鍵要素是合規養分管理計劃(NMP)。6)有關我們的藍色、綠色和灰色水管理實踐的更多信息，請訪問Scaling我們的可持續性，我們的2020財年可持續發展報告。Https://www.calmainefoods.com/media/1188/calmfy2020sustainabilityreport.pdf.7)UEP認證計劃涉及五個自由動物福利部，旨在幫助從事新鮮蛋殼生產的動物提供優質的護理和高質量的生活。Https://uepcertified.com/8)截至2022年第三季度的董事會組成。幻燈片27-關鍵市場指標1)風平浪靜的FY Urner Barry東南大雞蛋定價。2022財年的定價截至2022年4月22日。2)聖路易斯聯邦儲備銀行

數據。3)CBOT觀察定價。2020財年第一季度至2022財年第三季度。卡爾梅食品|伯肯羅德報告投資會議|2022年4月29日33

CalMaine Foods CALMAINE Foods|BurkenRoad Reports投資會議|2022年4月29日34