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展品99.2

由W.P.Carey Inc.提交。

根據修訂後的1933年證券法第425條，

並被視為依據規則14a-12根據

經修訂的1934年證券交易法

主題公司：Corporation Property Associates 18-Global Inc.

註冊號碼：333-264120

W.P.凱裏公司

補充資料

2022年第一季度

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1025378/000102537822000080/a2022wpcsupplementalartwor.jpg

術語和定義

在本補充方案中使用的術語“W.P.Carey”、“WPC”、“We”、“Us”和“Our”包括W.P.Carey Inc.、其合併子公司及其前身，除非另有説明。其他術語和定義如下：


房地產投資信託基金			房地產投資信託基金
註冊會計師：18-全球			公司物業聯營公司18-環球公司
CESh			凱瑞歐洲學生住房基金I，L.P.
WLT			水印寄宿信託公司
託管計劃			註冊會計師：18-全球和CESh
美國			美國
AUM			管理的資產
ABR			合同最低年化基本租金
NAV			每股資產淨值
美國證券交易委員會			美國證券交易委員會
ASC			會計準則編撰
歐元			歐元
英鎊			英鎊，英鎊
日元			日元
Euribor			歐元銀行同業拆借利率
索尼婭			英鎊隔夜指數平均
Tibor			東京銀行間同業拆借利率
擬議的合併			根據我們在2022年2月27日達成的合併協議，我們提議與CPA：18-GLOBAL合併，該協議作為我們於2022年2月28日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件2.1

關於非GAAP財務指標的重要説明

這一補充方案包括一些未被公認會計原則(“GAAP”)定義的“非GAAP”補充指標，包括營業資金(“FFO”)、調整後的營業資金(“AFFO”)、扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)、調整後的EBITDA、按比例現金淨營業收入(“按比例現金NOI”)、正常化按比例現金NOI、相同商店按比例租金收入、現金利息支出和現金利息支出覆蓋率。FFO是由行業貿易組織全國房地產投資信託協會(NAREIT)定義的非GAAP衡量標準。這些非GAAP財務指標與其最直接可比的GAAP指標的對賬在這一補充一攬子計劃中提供。此外，有關這些非GAAP財務指標和其他指標的説明，請參閲附錄中關於非GAAP和其他指標的披露部分。

由於四捨五入的原因，金額之和可能不等於總數。

W.P.凱裏公司

補充信息-2022年第一季度


目錄表


概述
摘要指標			1
資產淨值構成要素			3

財務業績
損益表--最近五個季度
整合			6
房地產			7
投資管理			8
FFO和AFFO--最後五個季度
整合			9
房地產			10
投資管理			11
按比例列報損益表和AFFO調整的要素			12
資本支出			13

資產負債表和資本化
合併資產負債表			15
大寫			16
債務概述			17
債務期限			18
高級無擔保票據			19

房地產
投資活動
資本投資和承諾			21
投資額			22
性情			23
合資企業			24
十大租户			25
按物業類型進行多元化經營			26
按租户行業劃分的多元化經營			27
按地域劃分的多元化			28
合約租金加幅			29
同店分析			30
租賃活動			33
租約期滿			34

投資管理
精選信息和費用匯總-管理計劃			36
託管計劃的未來流動性考慮事項摘要			37

附錄
歸一化比例現金噪聲			39
調整後的EBITDA-最後五個季度
整合			41
房地產			42
投資管理			43
關於非GAAP和其他指標的披露			44

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概述-2022年第一季度


摘要指標

截至2022年3月31日或截至2022年3月31日的三個月。


財務業績
	細分市場
	房地產		投資管理		總計
收入，包括可償還成本--合併(2000美元)	$	344,091	$	4,347	$	348,438
可歸因於W.P.Carey的淨收入(2000美元)	146,858		10,137		156,995
可歸因於W.P.Carey每股稀釋後的淨收益	0.77		0.05		0.82
按正常比例計算的房地產現金噪聲指數(2000美元)(A)(B)	303,810		不適用		303,810
調整後EBITDA(000美元)(A)(B)	305,175		6,531		311,706
歸因於W·P·凱裏的AFFO(2000美元)(A)(B)	252,014		6,812		258,826
可歸因於W.P.Carey每股稀釋後的AFFO(A)(B)	1.31		0.04		1.35

宣佈的每股股息-本季度					1.057
宣佈的每股股息-本季度年化					4.228
股息率-年化，基於季度末80.84美元的股價					5.2		%
股息支付率--截至2022年3月31日的三個月(C)					78.3		%

資產負債表和資本化
股票市值-基於季度末80.84美元(2000美元)的股價					$	15,553,209
按比例計算的淨債務(000美元)(D)					6,814,679
企業價值(2000美元)					22,367,888

合併債務總額(2000美元)					6,778,231
總資產(2000美元)(E)					17,084,555
流動資金(2000美元)(F)					1,817,859

淨債務與企業價值的比例(B)					30.5		%
淨債務與調整後息税前利潤的比例(年化)(A)(B)					5.5x
合併總負債與總資產之比					39.7		%
合併擔保債務總額與總資產之比					2.1		%
現金利息支出覆蓋率(A)					6.4x

加權平均利率(B)					2.5		%
加權平均債務期限(年)(B)					5.2

穆迪投資者服務-發行人評級					Baa2(陽性)
標準普爾評級服務-發行人評級					BBB(陽性)

房地產投資組合(按比例計算)
ABR-總投資組合(2000美元)(G)					$	1,262,953
ABR--未擔保投資組合(%/2000美元)(G)(H)			92.4% /		$	1,167,019
淨租賃房產數量					1,336
營業物業數量(一)					20
租户數量--淨租賃物業					356

投資級租户的ABR佔ABR淨租賃物業總數的百分比(J)					31.4		%

淨租賃房產--平方英尺(百萬)					157.4

入住率-淨租賃物業					98.5		%
加權平均租期(年)					10.8

投資額--本季度(2000美元)					$	307,702
處置--本季度(2000美元)					26,609

預計在2022年完成的資本投資和承付款的最高承擔額(2000美元)					142,104
建築貸款資金預計將在2022年完成(2000美元)					103,240
預計在2022年完成的資本投資、承付款和建築貸款資金總額(2000美元)					245,344

________


						投資長線TM\|1

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概述-2022年第一季度

(A)標準化比例現金NOI、調整後的EBITDA、AFFO和現金利息支出覆蓋率是非GAAP衡量標準。有關我們的非GAAP衡量標準的説明以及某些非GAAP衡量標準如何計算的詳細信息，請參閲附錄中關於非GAAP和其他指標的披露部分。

(B)按比例列報。有關比例的説明，請參閲附錄中關於非GAAP和其他指標的披露部分。

(C)代表年初至今宣佈的每股股息除以稀釋後每股的AFFO。

(D)按比例表示未償債務總額減去合併現金和現金等價物。有關比例的説明，請參閲附錄中關於非GAAP和其他指標的披露部分。

(E)總資產是指建築物和修繕工程累計折舊前的綜合總資產。總資產扣除9.681億美元的原址租賃無形資產和5.036億美元的高於市場租金的無形資產的累計攤銷後為淨額。

(F)代表(I)我們的高級無擔保信貸安排下的可用性(扣除備用信用證預留的金額)，(Ii)綜合現金和現金等價物，以及(Iii)我們遠期銷售協議下的可用收益(基於截至2022年3月31日的3,925,000股剩餘股份和每股73.67美元的淨髮行價，將在每個季度結束時更新)。

(G)有關ABR的説明，請參閲附錄中關於非GAAP和其他指標的披露部分。

(H)代表無追索權抵押債務未擔保的財產的資產負債折舊。

(I)由19個自助倉儲物業和一個酒店組成。

(J)投資組合的百分比以ABR為基礎，截至2022年3月31日。包括具有投資級評級的租户或擔保人(23.5%)和具有投資級評級的非擔保人母公司的子公司(7.9%)。投資級是指標準普爾評級服務公司的評級為BBB-或更高，穆迪投資者服務公司的評級為Baa3或更高的實體。有關ABR的説明，請參閲附錄中關於非GAAP和其他指標的披露部分。


						投資於長期運行TM\|2

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概述-2022年第一季度


資產淨值構成要素

千美元，每股除外。


房地產	截至2022年3月31日的三個月		年化
歸一化比例現金NOI(A)(B)	$	303,810	$	1,215,240

投資管理
調整後EBITDA(A)(B)	6,531		26,124
調整後EBITDA的部分組成部分：
資產管理收入	3,420		13,680
經營合夥企業在CPA房地產現金流中的權益：18-Global(C)	2,587		10,348
與託管計劃相關的後端費用和利息	有關詳細信息，請參閲託管計劃的未來流動性考慮事項摘要部分。

資產負債表-精選信息(綜合，除非另有説明)			As of Mar. 31, 2022
資產
不包括歸一化比例現金NOI的房地產賬面價值(D)			$	256,243
現金和現金等價物			205,403
拉斯維加斯零售綜合體建設貸款(E)			122,067
其他應收擔保貸款，淨額			24,143
應由關聯公司支付			13,594
其他資產，淨額：
投資世系物流(Lineage物流)的股份(一家冷藏房地產投資信託基金)			$	366,339
直線式租金調整			245,019
應收税金			68,350
對WLT普通股的投資			61,432
辦公室租賃使用權資產，淨額			59,098
遞延費用			54,068
受限現金，包括託管			53,228
非租金承租人和其他應收款			43,932
證券及衍生工具			28,660
遞延所得税			17,199
租賃裝修、傢俱和固定裝置			15,632
預付費用			14,238
應收租金(F)			3,816
投資於古根海姆信貸收入基金的股票			3,805
其他無形資產，淨額			1,027
其他			7,917
其他資產合計，淨額			$	1,043,760

負債
按比例計算的未償債務總額(B)(G)			$	7,020,082
應付股息			206,225
遞延所得税			143,208
應付賬款、應計費用和其他負債：
應付賬款和應計費用			$	150,916
經營租賃負債			143,892
預付租金和遞延租金			119,473
租户保證金			59,391
應計應繳税款			42,600
其他			49,699
應付賬款、應計費用和其他負債總額			$	565,971


						投資於長期運行TM\|3

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概述-2022年第一季度


其他	所有權百分比		估計價值/賬面價值
託管計劃的所有權：(H)
註冊會計師：18-全球(一)	5.7	%	$	77,610
CESh(CESh)	2.4	%	1,013
			$	78,623

________

(A)歸一化比例現金NOI和調整後的EBITDA是非公認會計準則計量。請參閲附錄中關於非GAAP和其他指標的披露部分，以瞭解我們的非GAAP衡量標準的説明及其計算方法的詳細信息。

(B)按比例列報。有關比例的説明，請參閲附錄中關於非GAAP和其他指標的披露部分。

(C)我們有權獲得CPA：18-Global運營夥伴協議中定義的最高10%的可用現金分配。

(D)未計入正常比例現金NOI的房地產價值，如空置資產、在建物業、現有物業某些擴建項目的在建房地產以及拉斯維加斯Harmon零售角的普通股權益。

(E)為內華達州拉斯維加斯一個零售綜合體的建築貸款，該貸款於2021年6月訂立，並計入我們綜合資產負債表的權益法投資(作為房地產權益法投資)。有關這項投資的更多信息，請參閲投資活動-投資額部分。

(F)包括截至本報告日期已大量收取的應收租金。

(G)不包括截至2022年3月31日的淨額2930萬美元的未攤銷折扣和總計2750萬美元的未攤銷遞延融資成本。

(H)除營運合夥權益外，我們於聯營公司CPA：18-Global的權益，以及我們於與CPA：18-Global的未合併房地產合資企業中的權益。

(I)CPA：18-Global的估計價值是根據截至2021年9月30日其A類普通股的估計資產淨值9.07美元計算的，這部分是根據為實施抵押貸款而調整的房地產投資組合的公平市場價值的估計以及其他調整計算的。有關其資產淨值的計算方法，請參閲CPA：18-GLOBAL的美國證券交易委員會備案文件。

(J)我們擁有CESh的有限合夥單位。上面的價值反映了其私募配售價格，扣除現金分配。我們不打算計算CESh的資產淨值。


						投資於長期運行TM\|4

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財務業績

2022年第一季度


						投資於長期運行TM\|5

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財務業績-2022年第一季度


合併損益表--最近五個季度

以千計，不包括每股和每股金額。


	截至三個月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
收入
房地產：
租賃收入	$	307,725	$	305,093	$	298,616	$	289,064	$	284,665
直接融資租賃收入和應收貸款	18,379		15,637		16,754		17,422		17,742
租賃終止收入和其他(A)	14,122		45,590		1,421		5,059		1,585
營業財產收入	3,865		4,004		4,050		3,245		2,179
	344,091		370,324		320,841		314,790		306,171
投資管理：
資產管理和其他收入	3,420		3,571		3,872		3,966		3,954
附屬公司的可報銷費用	927		985		1,041		968		1,041
	4,347		4,556		4,913		4,934		4,995
	348,438		374,880		325,754		319,724		311,166
運營費用
折舊及攤銷	115,393		135,662		115,657		114,348		110,322
一般和行政	23,084		19,591		19,750		20,464		22,083
減值費用	20,179		7,945		16,301		—		—
可報銷的租户費用	16,960		16,475		15,092		15,092		15,758
財產費用，不包括可報銷的租户費用	13,779		11,466		13,734		11,815		10,883
基於股票的薪酬費用	7,833		6,091		4,361		9,048		5,381
經營性物業費用	2,787		2,887		3,001		2,049		1,911
合併和其他費用(B)	(2,322)		(563)		(908)		(2,599)		(476)
附屬公司的可報銷費用	927		985		1,041		968		1,041
	198,620		200,539		188,029		171,185		166,903
其他收入和支出
利息支出	(46,053)		(47,208)		(48,731)		(49,252)		(51,640)
其他損益(C)	35,745		(28,461)		49,219		7,545		(41,188)
房地產銷售收益，淨額	11,248		9,511		1,702		19,840		9,372
營業外收入(D)	8,546		3,156		1,283		3,065		6,356
權益法投資的收益(虧損)(E)	4,772		(6,675)		5,735		(156)		(9,733)
	14,258		(69,677)		9,208		(18,958)		(86,833)
所得税前收入	164,076		104,664		146,933		129,581		57,430
所得税撥備	(7,083)		(5,052)		(8,347)		(9,298)		(5,789)
淨收入	156,993		99,612		138,586		120,283		51,641
非控股權益應佔淨虧損(收益)	2		(50)		(39)		(38)		(7)
可歸因於W.P.凱裏的淨收入	$	156,995	$	99,562	$	138,547	$	120,245	$	51,634

基本每股收益	$	0.82	$	0.53	$	0.75	$	0.67	$	0.29
稀釋後每股收益	$	0.82	$	0.53	$	0.74	$	0.67	$	0.29
加權平均流通股
基本信息	191,911,414		187,630,036		185,422,639		180,099,370		176,640,861
稀釋	192,416,642		188,317,117		186,012,478		180,668,732		176,965,510

宣佈的每股股息	$	1.057	$	1.055	$	1.052	$	1.050	$	1.048

________

(A)截至2021年12月31日的三個月的數額包括3780萬美元的租賃終止費，這筆費用被確定為非核心收入，因此不包括在AFFO之外。

(B)截至2022年3月31日的三個月的金額包括與擬議合併有關的90萬美元成本。

(C)截至2022年3月31日的三個月的金額主要包括我們對WLT普通股的投資按市值計算的未實現收益2800萬美元，贖回我們在WLT優先股投資時確認的已實現收益1870萬美元，以及外幣交易淨虧損(1110萬美元)。截至2021年9月30日的三個月的金額包括我們對世襲物流股票的投資5290萬美元的按市值計算的未實現收益。截至2021年3月31日的三個月的金額包括債務清償虧損(5990萬美元)(其中(3170萬美元主要包括提前償還某些無追索權按揭貸款的費用，以及(2820萬美元)主要包括與贖回2021年3月到期的5億歐元2.0%優先無擔保票據有關的“彌補”金額)。截至2021年3月31日的三個月的金額還包括我們對Lineage物流股票的投資2340萬美元的按市值計算的未實現收益。

(D)截至2022年3月31日止三個月的金額包括投資世系物流股份所得的現金股息430萬美元、外匯衍生工具的已實現收益330萬美元及投資WLT優先股所得的現金股息90萬美元。

(E)截至2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日止三個月的金額分別包括在若干房地產權益法投資中確認的460萬美元、1320萬美元和680萬美元的非現金減值費用。


						投資於長期運行TM\|6

W.P.凱裏公司

財務業績-2022年第一季度


損益表、房地產--最近五個季度

以千計，不包括每股和每股金額。


	截至三個月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
收入
租賃收入	$	307,725	$	305,093	$	298,616	$	289,064	$	284,665
直接融資租賃收入和應收貸款	18,379		15,637		16,754		17,422		17,742
租賃終止收入和其他(A)	14,122		45,590		1,421		5,059		1,585
營業財產收入	3,865		4,004		4,050		3,245		2,179
	344,091		370,324		320,841		314,790		306,171
運營費用
折舊及攤銷	115,393		135,662		115,657		114,348		110,322
一般和行政	23,084		19,591		19,750		20,464		22,083
減值費用	20,179		7,945		16,301		—		—
可報銷的租户費用	16,960		16,475		15,092		15,092		15,758
財產費用，不包括可報銷的租户費用	13,779		11,466		13,734		11,815		10,883
基於股票的薪酬費用	7,833		6,091		4,361		9,048		5,381
經營性物業費用	2,787		2,887		3,001		2,049		1,911
合併和其他費用(B)	(2,325)		(599)		(908)		(2,599)		(491)
	197,690		199,518		186,988		170,217		165,847
其他收入和支出
利息支出	(46,053)		(47,208)		(48,731)		(49,252)		(51,640)
其他損益(C)	34,418		(27,131)		48,172		7,472		(42,189)
房地產銷售收益，淨額	11,248		9,511		1,702		19,840		9,372
營業外收入	8,542		3,158		1,283		3,065		6,272
房地產權益法投資的收益(虧損)(D)	(787)		(9,121)		2,445		(1,854)		(11,119)
	7,368		(70,791)		4,871		(20,729)		(89,304)
所得税前收入	153,769		100,015		138,724		123,844		51,020
所得税撥備	(6,913)		(5,331)		(7,827)		(9,119)		(6,426)
房地產淨收入	146,856		94,684		130,897		114,725		44,594
非控股權益應佔淨虧損(收益)	2		(50)		(39)		(38)		(7)
可歸因於W.P.Carey的房地產淨收入	$	146,858	$	94,634	$	130,858	$	114,687	$	44,587

基本每股收益	$	0.77	$	0.50	$	0.71	$	0.64	$	0.25
稀釋後每股收益	$	0.77	$	0.50	$	0.70	$	0.64	$	0.25
加權平均流通股
基本信息	191,911,414		187,630,036		185,422,639		180,099,370		176,640,861
稀釋	192,416,642		188,317,117		186,012,478		180,668,732		176,965,510

________.

(A)截至2021年12月31日的三個月的數額包括3780萬美元的租賃終止費，這筆費用被確定為非核心收入，因此不包括在AFFO之外。

(B)截至2022年3月31日的三個月的金額包括與擬議合併有關的90萬美元成本。

(D)截至2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日止三個月的金額分別包括在若干房地產權益法投資中確認的460萬美元、1320萬美元和680萬美元的非現金減值費用。


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W.P.凱裏公司

財務業績-2022年第一季度


損益表、投資管理--最近五個季度

以千計，不包括每股和每股金額。


	截至三個月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
收入
資產管理和其他收入	$	3,420	$	3,571	$	3,872	$	3,966	$	3,954
附屬公司的可報銷費用	927		985		1,041		968		1,041
	4,347		4,556		4,913		4,934		4,995
運營費用
附屬公司的可報銷費用	927		985		1,041		968		1,041
合併及其他開支	3		36		—		—		15
	930		1,021		1,041		968		1,056
其他收入和支出
管理方案中權益法投資的收益	5,559		2,446		3,290		1,698		1,386
其他損益	1,327		(1,330)		1,047		73		1,001
營業外收入(虧損)	4		(2)		—		—		84
	6,890		1,114		4,337		1,771		2,471
所得税前收入	10,307		4,649		8,209		5,737		6,410
從所得税中受益	(170)		279		(520)		(179)		637
可歸因於W.P.凱裏的投資管理淨收益	$	10,137	$	4,928	$	7,689	$	5,558	$	7,047

基本每股收益	$	0.05	$	0.03	$	0.04	$	0.03	$	0.04
稀釋後每股收益	$	0.05	$	0.03	$	0.04	$	0.03	$	0.04
加權平均流通股
基本信息	191,911,414		187,630,036		185,422,639		180,099,370		176,640,861
稀釋	192,416,642		188,317,117		186,012,478		180,668,732		176,965,510


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財務業績-2022年第一季度


FFO和AFFO，合併-最近五個季度

以千計，不包括每股和每股金額。


	截至三個月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
可歸因於W.P.凱裏的淨收入	$	156,995	$	99,562	$	138,547	$	120,245	$	51,634
調整：
不動產折舊及攤銷	114,646		134,149		114,204		112,997		109,204
減值費用	20,179		7,945		16,301		—		—
房地產銷售收益，淨額	(11,248)		(9,511)		(1,702)		(19,840)		(9,372)
權益法投資收益調整的比例份額(A)(B)	7,683		15,183		3,290		3,434		10,306
非控股權益調整的比例份額(C)	(4)		(4)		(4)		(4)		(4)
調整總額	131,256		147,762		132,089		96,587		110,134
歸因於W.P.Carey(D)的FFO(由NAREIT定義)	288,251		247,324		270,636		216,832		161,768
調整：
其他(收益)和虧損(E)	(35,745)		28,461		(49,219)		(7,545)		41,188
高於和低於市場租金無形租賃攤銷，淨額	11,004		15,082		12,004		14,384		12,115
直線及其他租賃和融資調整(F)	(10,847)		(53,380)		(10,823)		(10,313)		(8,751)
基於股票的薪酬	7,833		6,091		4,361		9,048		5,381
遞延融資成本攤銷	3,128		3,239		3,424		3,447		3,413
合併及其他開支(G)(H)	(2,322)		(563)		(908)		(2,599)		(476)
税收(福利)費用-遞延和其他	(1,242)		(2,507)		(290)		217		(3,387)
其他攤銷和非現金項目	552		560		557		563		29
權益法投資收益調整的比例份額(B)	(1,781)		1,303		988		4,650		5,211
非控股權益調整的比例份額	(5)		(5)		(6)		(8)		(5)
調整總額	(29,425)		(1,719)		(39,912)		11,844		54,718
歸因於W·P·凱裏的AFFO(D)	$	258,826	$	245,605	$	230,724	$	228,676	$	216,486

摘要
歸因於W.P.Carey(D)的FFO(由NAREIT定義)	$	288,251	$	247,324	$	270,636	$	216,832	$	161,768
歸因於W·P·凱裏的FFO(由NAREIT定義) 每股攤薄股份(D)	$	1.50	$	1.31	$	1.45	$	1.20	$	0.91
歸因於W·P·凱裏的AFFO(D)	$	258,826	$	245,605	$	230,724	$	228,676	$	216,486
可歸因於W.P.Carey每股稀釋後的AFFO(D)	$	1.35	$	1.30	$	1.24	$	1.27	$	1.22
稀釋加權平均流通股	192,416,642		188,317,117		186,012,478		180,668,732		176,965,510

________

(A)截至2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日的三個月的金額分別包括在房地產某些權益法投資中確認的460萬美元、1320萬美元和680萬美元的非現金減值費用。

(B)權益收入，包括通常不為FFO和AFFO確認的金額，在綜合損益表的權益法投資收益中確認。這是對股權收入的調整，以按比例反映FFO和AFFO。

(C)在本對賬的其他地方披露的調整是以合併為基礎的。這一調整反映了我們按比例計算的FFO或AFFO。

(D)FFO和AFFO是非公認會計準則的衡量標準。有關我們的非GAAP衡量標準的説明，請參閲附錄中關於非GAAP和其他指標的披露部分。

(E)截至2022年3月31日的三個月的金額主要包括我們對WLT普通股的投資按市值計算的未實現收益2800萬美元，贖回我們在WLT優先股投資時確認的已實現收益1870萬美元，以及外幣交易淨虧損(1110萬美元)。

(F)截至2021年12月31日的三個月的數額包括扣除租户支付的3780萬美元租賃終止費的調整。因此，該數額被確定為非核心收入。

(G)截至2022年3月31日、2021年9月30日和2021年6月30日的三個月的金額主要包括沖銷德國房地產轉讓税的估計負債，這些負債以前是與前幾年的合併有關的。

(H)截至2022年3月31日的三個月的金額包括與擬議合併有關的90萬美元成本。


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W.P.凱裏公司

財務業績-2022年第一季度


FFO和AFFO，房地產-過去五個季度

以千計，不包括每股和每股金額。


	截至三個月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
可歸因於W.P.Carey的房地產淨收入	$	146,858	$	94,634	$	130,858	$	114,687	$	44,587
調整：
不動產折舊及攤銷	114,646		134,149		114,204		112,997		109,204
減值費用	20,179		7,945		16,301		—		—
房地產銷售收益，淨額	(11,248)		(9,511)		(1,702)		(19,840)		(9,372)
權益法投資收益調整的比例份額(A)(B)	7,683		15,183		3,290		3,434		10,306
非控股權益調整的比例份額(C)	(4)		(4)		(4)		(4)		(4)
調整總額	131,256		147,762		132,089		96,587		110,134
FFO(由NAREIT定義)歸因於W.P.Carey-Real Estate(D)	278,114		242,396		262,947		211,274		154,721
調整：
其他(收益)和虧損(E)	(34,418)		27,131		(48,172)		(7,472)		42,189
高於和低於市場租金無形租賃攤銷，淨額	11,004		15,082		12,004		14,384		12,115
直線及其他租賃和融資調整(F)	(10,847)		(53,380)		(10,823)		(10,313)		(8,751)
基於股票的薪酬	7,833		6,091		4,361		9,048		5,381
遞延融資成本攤銷	3,128		3,239		3,424		3,447		3,413
合併及其他開支(G)(H)	(2,325)		(599)		(908)		(2,599)		(491)
税收(福利)費用-遞延和其他	(1,189)		(1,851)		(700)		208		(2,595)
其他攤銷和非現金項目	552		560		557		563		29
權益法投資收益調整的比例份額(B)	167		325		1,761		3,845		4,322
非控股權益調整的比例份額(C)	(5)		(5)		(6)		(8)		(5)
調整總額	(26,100)		(3,407)		(38,502)		11,103		55,607
歸因於W.P.Carey的AFFO-房地產(D)	$	252,014	$	238,989	$	224,445	$	222,377	$	210,328

摘要
FFO(由NAREIT定義)歸因於W.P.Carey-Real Estate(D)	$	278,114	$	242,396	$	262,947	$	211,274	$	154,721
可歸因於W.P.Carey每股稀釋後的FFO(由NAREIT定義)-房地產(D)	$	1.45	$	1.29	$	1.41	$	1.17	$	0.88
歸因於W.P.Carey的AFFO-房地產(D)	$	252,014	$	238,989	$	224,445	$	222,377	$	210,328
可歸因於W.P.Carey每股稀釋後的AFFO-房地產(D)	$	1.31	$	1.27	$	1.21	$	1.23	$	1.19
稀釋加權平均流通股	192,416,642		188,317,117		186,012,478		180,668,732		176,965,510

________

(B)權益收入，包括通常不為FFO和AFFO確認的金額，在綜合損益表的權益法投資收益中確認。這是對股權收入的調整，以按比例反映FFO和AFFO。

(C)在本對賬的其他地方披露的調整是以合併為基礎的。這一調整反映了我們按比例計算的FFO或AFFO。

(D)FFO和AFFO是非公認會計準則的衡量標準。有關我們的非GAAP衡量標準的説明，請參閲附錄中關於非GAAP和其他指標的披露部分。

(F)截至2021年12月31日的三個月的數額包括扣除租户支付的3780萬美元租賃終止費的調整。因此，該數額被確定為非核心收入。

(G)截至2022年3月31日、2021年9月30日和2021年6月30日的三個月的金額主要包括沖銷德國房地產轉讓税的估計負債，這些負債以前是與前幾年的合併有關的。

(H)截至2022年3月31日的三個月的金額包括與擬議合併有關的90萬美元成本。


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財務業績-2022年第一季度


FFO和AFFO，投資管理-過去五個季度

以千計，不包括每股和每股金額。


	截至三個月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
可歸因於W.P.凱裏的投資管理淨收益	$	10,137	$	4,928	$	7,689	$	5,558	$	7,047
可歸因於W.P.Carey-投資管理公司的FFO(由NAREIT定義)(A)	10,137		4,928		7,689		5,558		7,047
調整：
其他(得失)	(1,327)		1,330		(1,047)		(73)		(1,001)
税收(福利)費用-遞延和其他	(53)		(656)		410		9		(792)
合併及其他開支	3		36		—		—		15
權益法投資收益調整的比例份額(B)	(1,948)		978		(773)		805		889
調整總額	(3,325)		1,688		(1,410)		741		(889)
歸功於W.P.Carey的AFFO--投資管理(A)	$	6,812	$	6,616	$	6,279	$	6,299	$	6,158

摘要
可歸因於W.P.Carey-投資管理公司的FFO(由NAREIT定義)(A)	$	10,137	$	4,928	$	7,689	$	5,558	$	7,047
可歸因於W.P.Carey每股稀釋後的FFO(由NAREIT定義)-投資管理(A)	$	0.05	$	0.02	$	0.04	$	0.03	$	0.03
歸功於W.P.Carey的AFFO--投資管理(A)	$	6,812	$	6,616	$	6,279	$	6,299	$	6,158
可歸因於W.P.Carey每股稀釋後的AFFO-投資管理(A)	$	0.04	$	0.03	$	0.03	$	0.04	$	0.03
稀釋加權平均流通股	192,416,642		188,317,117		186,012,478		180,668,732		176,965,510

________

(A)FFO和AFFO是非公認會計準則的措施。有關我們的非GAAP衡量標準的説明，請參閲附錄中關於非GAAP和其他指標的披露部分。

(B)權益收入，包括通常不為FFO和AFFO確認的金額，在綜合損益表的權益法投資收益中確認。這是對股權收入的調整，以按比例反映FFO和AFFO。


						投資於長期運行TM\|11

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財務業績-2022年第一季度


按比例列報損益表和AFFO調整的要素

以千計。截至2022年3月31日的三個月。

我們相信，下表有助於投資者更好地瞭解我們的業務，因為它説明瞭我們的每一次AFFO調整對我們的GAAP損益表項目的影響。這種列報不是GAAP損益表的替代方案，AFFO也不是GAAP確定的淨收入的替代方案。


	權益法投資(A)		非控制性權益(B)		AFFO調整
收入
房地產：
租賃收入	$	6,365	$	(29)	$	(294)	(c)
直接融資租賃收入和應收貸款	—		—		480
租賃終止收入和其他	7		—		—
營業財產收入：
酒店收入	—		—		—
自助存儲收入	2,156		—		—

投資管理：
資產管理和其他收入	—		—		—
附屬公司的可報銷費用	—		—		—

運營費用
折舊及攤銷	3,063		(4)		(117,900)		(d)
一般和行政	9		—		—
減值費用	4,610		—		(24,789)		(e)
可報銷的租户費用	698		(7)		—
財產費用，不包括可報銷的租户費用	395		—		(395)		(e)
基於股票的薪酬費用	—		—		(7,833)		(e)
經營性物業費用：	—
酒店費用	—		—		—
自助倉儲費用	785		—		(28)
合併及其他開支	—		—		2,322		(f)
附屬公司的可報銷費用	—		—		—

其他收入和支出
利息支出	(1,259)		—		3,106		(g)
其他損益	70		5		(35,820)		(h)
房地產銷售收益，淨額	—		—		(11,248)
營業外收入	(3)		—		—
權益法投資收益：
與我們在CPA的一般合夥權益相關的收入：18-全球	—		—		—
與合資企業有關的損失	2,610		—		149		(i)
與我們在託管計劃中的所有權相關的收入	—		—		(1,948)

所得税撥備	(386)		(1)		(1,217)		(j)
可歸因於非控股權益的淨收入	—		14		—

________

(A)表示按項目分列的權益法投資收益中記錄的金額。

(B)表示可歸因於非控制性權益的淨收入中按項目分列的數額。

(C)沖銷高於市價或低於市價的無形租賃攤銷1,100萬美元，並取消與直線租金和其他租金有關的非現金數額1,130萬美元。

(D)調整是不包括公司折舊和攤銷的非現金調整。

(E)不包括非現金項目的調整。

(F)指(I)以前年度與合併有關的德國房地產轉讓税估計負債的360萬美元的沖銷和(Ii)與擬議合併有關的90萬美元的成本。

(G)扣除利息支出的非現金部分，如遞延融資費用、債務溢價和貼現。

(H)抵銷與債務清償有關的收益(損失)、未實現的外幣收益(損失)、有價證券的收益(損失)、應收貸款和直接融資租賃信貸損失的非現金撥備以及其他項目。

(I)調整，以包括我們按比例從權益法投資所得的AFFO調整份額。

(J)主要指遞延税項的消除。


						投資於長期運行TM\|12

W.P.凱裏公司

財務業績-2022年第一季度


資本支出

以千計。截至2022年3月31日的三個月。


租户改善和租賃成本
改善租户狀況	$	2,169
租賃成本	490
租户改善和租賃成本	2,659

維護資本支出
淨租賃物業	753
運營特性	61
維護資本支出	814

合計：租户改善和租賃成本，以及維護資本支出	$	3,473

非維修資本支出
淨租賃物業	$	98
運營特性	—
非維修資本支出	$	98

其他資本開支
淨租賃物業	$	835
運營特性	—
其他資本開支	$	835


						投資於長期運行TM\|13

W.P.凱裏公司

資產負債表和資本化

2022年第一季度


						投資於長期運行TM\|14

W.P.凱裏公司

資產負債表和資本化-2022年第一季度


合併資產負債表

以千計，不包括每股和每股金額。


	March 31, 2022		2021年12月31日
資產
房地產投資：
土地、建築物及改善工程(A)	$	12,031,896	$	11,875,407
直接融資租賃和應收貸款的淨投資	787,674		813,577
就地租賃無形資產和其他	2,397,121		2,386,000
高於市值租金的無形資產	837,792		843,410
房地產投資	16,054,483		15,918,394
累計折舊和攤銷(B)	(2,986,676)		(2,889,294)
持有待售資產，淨額	—		8,269
房地產淨投資	13,067,807		13,037,369
權益法投資(C)	339,372		356,637
現金和現金等價物	205,403		165,427
應由關聯公司支付	13,594		1,826
其他資產，淨額	1,043,760		1,017,842
商譽	899,596		901,529
總資產	$	15,569,532	$	15,480,630

負債與權益
債務：
高級無擔保票據，淨額	$	5,647,833	$	5,701,913
無擔保循環信貸安排	476,085		410,596
無擔保定期貸款，淨額	303,138		310,583
淨額無追索權抵押貸款	351,175		368,524
債務，淨額	6,778,231		6,791,616
應付賬款、應計費用和其他負債	565,971		572,846
低於市值的租金和其他無形負債，淨額	181,236		183,286
遞延所得税	143,208		145,572
應付股息	206,225		203,859
總負債	7,874,871		7,897,179

優先股，面值0.001美元，授權股份50,000,000股；未發行	—		—
普通股，面值0.001美元，授權發行4.5億股；已發行和已發行股票分別為192,394,960股和190,013,751股	192		190
額外實收資本	10,152,426		9,977,686
超出累積收益的分配	(2,274,619)		(2,224,231)
遞延賠償義務	57,152		49,810
累計其他綜合損失	(242,140)		(221,670)
股東權益總額	7,693,011		7,581,785
非控制性權益	1,650		1,666
總股本	7,694,661		7,583,451
負債和權益總額	$	15,569,532	$	15,480,630

________

(A)包括截至2022年3月31日和2021年12月31日可歸因於經營財產的8370萬美元。

(B)包括截至2022年3月31日和2021年12月31日的建築物和改善工程累計折舊15億美元，以及截至2022年3月31日和2021年12月31日的租賃無形資產累計攤銷15億美元和14億美元。

(C)截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的權益法房地產投資總額分別為2.717億美元和2.919億美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們在管理項目中的權益法投資總額分別為6760萬美元和6470萬美元。


						投資於長期運行TM\|15

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大寫

以千計，不包括每股和每股金額。截至2022年3月31日。


描述	股票	股價		市場價值
權益
普通股權益	192,394,960	$	80.84	$	15,553,209
優先股權益				—
股權總市值				15,553,209

				未清償餘額(A)
按比例計算的債務
無追索權抵押貸款				537,031
無擔保循環信貸安排(2025年2月20日到期)				476,085
無擔保定期貸款(2025年2月20日到期)				303,963
優先無擔保票據：
2024年4月1日到期(美元)				500,000
2024年7月19日到期(歐元)				555,050
2025年2月1日到期(美元)				450,000
2026年4月9日到期(歐元)				555,050
2026年10月1日到期(美元)				350,000
2027年4月15日到期(歐元)				555,050
2028年4月15日到期(歐元)				555,050
2029年7月15日到期(美元)				325,000
2030年6月1日到期(歐元)				582,803
2031年2月1日到期(美元)				500,000
2032年2月1日到期(美元)				350,000
2033年4月1日到期(美元)				425,000
按比例計算的債務總額				7,020,082

總市值				$	22,573,291

________

(A)不包括截至2022年3月31日的淨額2930萬美元的未攤銷折扣和總計2750萬美元的未攤銷遞延融資成本。


						為Long RunTM投資\|16

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債務概述

以千計的美元。按比例計算。截至2022年3月31日。


	以美元計價				歐元計價				其他貨幣(A)				總計
													未清償餘額
	未結清餘額 (單位：美元)		稱重泰德平均利息費率		未結清餘額 (單位：美元)		稱重泰德平均利息費率		未結清餘額 (單位：美元)		稱重泰德平均利息費率		金額 (單位：美元)		佔總數的百分比		稱重泰德平均利息費率		稱重泰德平均到期日(年)
無追索權債務(B)(C)
固定	$	207,185	5.3	%	$	72,825	3.0	%	$	22,230	4.5	%	$	302,240	4.3	%	4.7	%	2.5
變量：
已交換	11,590		3.9	%	130,469		2.2	%	—		—	%	142,059		2.0	%	2.3	%	1.8
漂浮	—		—	%	80,869		1.7	%	—		—	%	80,869		1.1	%	1.7	%	0.6
封頂	—		—	%	11,863		1.6	%	—		—	%	11,863		0.2	%	1.6	%	1.3
按比例計算的無追索權債務總額	218,775		5.3	%	296,026		2.2	%	22,230		4.5	%	537,031		7.6	%	3.6	%	2.0

追索權債務(B)(C)
固定-高級無擔保票據：
截止日期為2024年4月1日	500,000		4.6	%	—		—	%	—		—	%	500,000		7.1	%	4.6	%	2.0
截止日期為2024年7月19日	—		—	%	555,050		2.3	%	—		—	%	555,050		7.9	%	2.3	%	2.3
截止日期為2025年2月1日	450,000		4.0	%	—		—	%	—		—	%	450,000		6.4	%	4.0	%	2.8
截止日期為2026年4月9日	—		—	%	555,050		2.3	%	—		—	%	555,050		7.9	%	2.3	%	4.0
截止日期為2026年10月1日	350,000		4.3	%	—		—	%	—		—	%	350,000		5.0	%	4.3	%	4.5
截止日期為2027年4月15日	—		—	%	555,050		2.1	%	—		—	%	555,050		7.9	%	2.1	%	5.0
截止日期為2028年4月15日	—		—	%	555,050		1.4	%	—		—	%	555,050		7.9	%	1.4	%	6.0
截止日期為2029年7月15日	325,000		3.9	%	—		—	%	—		—	%	325,000		4.6	%	3.9	%	7.3
截止日期為2030年6月1日	—		—	%	582,803		1.0	%	—		—	%	582,803		8.3	%	1.0	%	8.2
截止日期為2031年2月1日	500,000		2.4	%	—		—	%	—		—	%	500,000		7.1	%	2.4	%	8.9
截止日期為2032年2月1日	350,000		2.5	%	—		—	%	—		—	%	350,000		5.0	%	2.5	%	5.0
截止日期為2033年4月1日	425,000		2.3	%	—		—	%	—		—	%	425,000		6.1	%	2.3	%	11.0
高級無擔保票據合計	2,900,000		3.4	%	2,803,003		1.8	%	—		—	%	5,703,003		81.2	%	2.6	%	5.5
變量：
無擔保循環信貸安排(2025年2月20日到期)(D)	—		—	%	283,076		0.9	%	193,009		1.5	%	476,085		6.8	%	1.1	%	2.9
無擔保定期貸款(2025年2月20日到期)(E)	—		—	%	107,125		1.0	%	196,838		1.7	%	303,963		4.4	%	1.4	%	2.9
追索權債務總額	2,900,000		3.4	%	3,193,204		1.7	%	389,847		1.6	%	6,483,051		92.4	%	2.4	%	5.2

按比例計算的未償債務總額	$	3,118,775	3.5	%	$	3,489,230	1.7	%	$	412,077	1.7	%	$	7,020,082	100.0	%	2.5	%	5.2

________

(A)其他貨幣包括以英鎊、挪威克朗和日元計價的債務。

(B)債務數據是按比例列報的。有關比例的説明，請參閲附錄中關於非GAAP和其他指標的披露部分。

(C)不包括截至2022年3月31日的淨額2930萬美元的未攤銷折扣和總計2750萬美元的未攤銷遞延融資成本。

(D)視貨幣而定，我們的無抵押循環信貸安排的利息為歐洲銀行同業拆息加0.85%、索尼婭加0.8826%或倫敦銀行同業拆息加0.85%。根據我們的信用協議，每個人都有0.00%的下限。截至2022年3月31日，我們的無擔保循環信貸安排(扣除備用信用證預留金額)下的可用金額約為13億美元。

(E)我們的無抵押定期貸款產生了SONIA加0.9826%或EURIBOR加0.95%的利息。


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資產負債表和資本化-2022年第一季度


債務期限

以千計的美元。按比例計算。截至2022年3月31日。


	房地產			債務
	物業數量(A)			加權平均利率				未償餘額合計(B)(C)		未償餘額總額的百分比
到期日		ABR(A)				氣球
無追索權債務
剩餘的2022年	6	$	17,908	3.8	%	$	71,006	$	73,133	1.0	%
2023	19	35,583		3.0	%	218,216		225,026		3.2	%
2024	30	20,630		2.8	%	106,207		115,280		1.6	%
2025	10	11,937		4.8	%	53,596		60,731		0.9	%
2026	4	8,872		6.0	%	30,638		38,304		0.6	%
2027	1	—		4.3	%	21,450		21,450		0.3	%
2031	1	1,004		6.0	%	—		3,107		—	%
按比例計算的無追索權債務總額	71	$	95,934	3.6	%	$	501,113	537,031		7.6	%

追索權債務
固定-高級無擔保票據：
2024年4月1日到期(美元)				4.6	%			500,000		7.1	%
2024年7月19日到期(歐元)				2.3	%			555,050		7.9	%
2025年2月1日到期(美元)				4.0	%			450,000		6.4	%
2026年4月9日到期(歐元)				2.3	%			555,050		7.9	%
2026年10月1日到期(美元)				4.3	%			350,000		5.0	%
2027年4月15日到期(歐元)				2.1	%			555,050		7.9	%
2028年4月15日到期(歐元)				1.4	%			555,050		7.9	%
2029年7月15日到期(美元)				3.9	%			325,000		4.6	%
2030年6月1日到期(歐元)				1.0	%			582,803		8.3	%
2031年2月1日到期(美元)				2.4	%			500,000		7.1	%
2032年2月1日到期(美元)				2.5	%			350,000		5.0	%
2033年4月1日到期(美元)				2.3	%			425,000		6.1	%
高級無擔保票據合計				2.6	%			5,703,003		81.2	%
變量：
無擔保循環信貸安排(2025年2月20日到期)(D)				1.1	%			476,085		6.8	%
無擔保定期貸款(2025年2月20日到期)(E)				1.4	%			303,963		4.4	%
追索權債務總額				2.4	%			6,483,051		92.4	%

按比例計算的未償債務總額				2.5	%			$	7,020,082	100.0	%

________

(A)表示與每年到期的債務有關的財產和資產折舊的數量。

(B)債務期限數據是按比例列報的。有關比例的説明，請參閲附錄中關於非GAAP和其他指標的披露部分。未償還餘額總額包括氣球付款和我們無追索權債務的預定攤銷。

(C)不包括截至2022年3月31日的淨額2930萬美元的未攤銷折扣和總計2750萬美元的未攤銷遞延融資成本。

(E)我們的無抵押定期貸款產生了SONIA加0.9826%或EURIBOR加0.95%的利息。


						投資長跑TM\|18

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資產負債表和資本化-2022年第一季度


高級無擔保票據

截至2022年3月31日。

收視率

發行人

高級無擔保票據

評級機構

額定值

展望

額定值

穆迪(Moody‘s)

Baa2

正性

Baa2

標準普爾

BBB

正性

BBB

高級無擔保票據契諾

以下是高級無抵押票據的主要財務契約的摘要，以及我們在提交期間結束時對遵守這些契約的估計計算。這些比率不是衡量我們的流動資金或表現的指標，只是用來證明我們有能力產生高級無抵押債券契約所允許的額外債務。

聖約

公制

必填項

As of Mar. 31, 2022

對債務的產生的限制

“總債務”/
“總資產”

≤ 60%

38.3%

對有擔保債務的產生的限制

“有擔保債務”/
“總資產”

≤ 40%

2.0%

按綜合EBITDA計入的債務對年度償債費用的限制

“綜合EBITDA”/
“年度償債費用”

≥ 1.5x

6.6x

維持未擔保資產價值

“無擔保資產”/“無擔保債務總額”

≥ 150%

244.9%


						投資長跑TM\|19

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房地產

2022年第一季度


						為Long RunTM投資\|20

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房地產-2022年第一季度


投資活動--資本投資和承諾(A)

以千計的美元。按比例計算。


		主要交易類型	財產類型	預計完工/結束日期	總廣場素材	租期(年)(B)	在截至2022年3月31日的三個月內提供資金		截至2022年3月31日的資金總額		最大承諾額/總投資額
租客	位置										剩餘		總計
漢高股份公司(Henkel AG&Co.)	肯塔基州保齡球館	翻新	貨倉	Q2 2022	不適用	15	$	650	$	61,575	$	7,895	$	69,470
前場組 B.V. (d)	荷蘭瓦赫寧根	量體裁衣	實驗室	Q2 2022	65,734	20	4,262		27,046		857		27,903
Ontex BVBA(%d)	拉多姆斯科，波蘭	擴展	工業	Q3 2022	463,817	20	4,541		4,818		20,581		25,399
Hellweg Die ProFi-Baumärkte GmbH&Co.kg(D)	各式各樣，德國	翻新	零售	Q4 2022	不適用	15	—		—		2,331		2,331
國家塗料和用品公司。	田納西州納什維爾	擴展	貨倉	Q4 2022	13,500	17	—		—		2,100		2,100
Coop Danmark A/S(3個物業)(D)(E)	各式各樣，丹麥	購買承諾	零售	五花八門	34,089	15	—		—		10,592		10,592
OutFront Media，LLC	各種，新澤西州	量體裁衣	户外廣告	五花八門	不適用	30	2,096		4,172		137		4,309
預計完工日期2022年總計					577,140	17	11,549		97,611		44,493		142,104

查特姆公司	田納西州查塔努加	擴展	貨倉	Q2 2023	120,000	10	—		—		22,752		22,752
預計完工日期2023年總計					120,000	10	—		—		22,752		22,752

資本投資和承諾總額					697,140	16	$	11,549	$	97,611	$	67,245	$	164,856

________

(A)本附表包括未來的預算，但我們不能保證有關的時間或數額。已完成的資本投資和承諾包括在投資活動-投資額部分。資金數額不包括資本化的建築權益。

(B)總租賃條款是根據完成後預期投資的加權平均ABR計算的。

(C)該項目於2022年4月竣工。

(D)承諾額以期末的適用匯率為基礎。

(E)預計翻新工程完成後便可購入物業。


						投資長跑TM\|21

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房地產-2022年第一季度


投資活動--投資額

以千計的美元。按比例計算。截至2022年3月31日的三個月。

物業類型

成交日期/資產完成日期

總投資額

投資類型

租期(年)(A)

總廣場素材

承租人/租賃擔保人

物業位置

1Q22

巴爾坎創新公司。

威斯康星州宜人草原

Industrial

1月至22日

20,024

售後回租

175,168

Servicios殯葬紀念館S.L(26處房產)(B)

各式各樣，西班牙

Funeral Home

2月-22日

146,364

售後回租

370,204

Coop Danmark A/S(8處物業)(B)

各式各樣，丹麥

Retail

2月-22日

33,976

售後回租

121,263

Metra S.p.A.(B)

加拿大拉瓦爾

Industrial

2月-22日

21,459

售後回租

162,600

Chattem，Inc.(C)

田納西州查塔努加

Warehouse

3月22日至22日

43,198

採辦

689,450

Orgill公司

德克薩斯州颶風

Warehouse

3月22日至22日

20,000

擴展

427,680

巨無霸食品集團(Jumbo Food Groep B.V.)

佈雷達，荷蘭

貨倉

3月22日至22日

4,721

擴展

41,893

年初迄今合計

289,742

1,988,258


		物業類型	在本季度內提供資金		年初至今已獲資助		預計資金完成日期	資金總額		最大承諾
描述	物業位置
建設貸款
拉斯維加斯大道和哈蒙大道零售綜合體的西南角(D)	拉斯維加斯，NV	零售	$	17,960	$	17,960	Q4 2022	$	121,674	$	224,914
總計					17,960

年初至今總投資額					$	307,702

________

(A)總租賃期限以有關投資於有關期間期末的加權平均ABR為基準。

(B)金額反映交易當日適用的匯率。

(C)我們還承諾額外撥款2,280萬美元，用於擴建該設施，預計將於2023年第二季度完成。

(D)根據美國公認會計原則，這筆建築貸款在我們的綜合資產負債表中作為權益法投資入賬。利率為6.0%，利息收入在我們綜合損益表的權益法投資收益中確認。


						投資長跑TM\|22

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房地產-2022年第一季度


投資活動--處置

以千計的美元。按比例計算。截至2022年3月31日的三個月。

承租人/租賃擔保人

物業位置

銷售總價

截止日期

物業類型

總廣場素材

1Q22

空置

密西西比州弗洛拉

5,500

1月至22日

Warehouse

102,498

巴諾律師事務所

馬薩諸塞州布倫特裏

13,800

2月-22日

Retail

19,661

Pendragon PLC(3個特性)(A)

Ardrossan，Blackpool和Stourbridge，英國

3,234

3月22日至22日

Retail

36,199

空置

安克雷奇，亞肯色州

4,075

3月22日至22日

Warehouse

40,512

年初至今的總資產處置

26,609

198,870

________

(A)金額反映交易當日的適用匯率。


						投資於長期運行TM\|23

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房地產-2022年第一季度


合資企業

以千計的美元。截至2022年3月31日。


合資企業或合資企業(主租户)	合資夥伴關係		整合				按比例(A)
	合夥人	WPC%	未償債務(B)		ABR		未償債務(C)		ABR
未合併的合資企業(權益法投資)(D)
千里衞子(Kesko Senukai)	第三方	70.00%	$	112,023	$	14,566	$	78,416	$	10,196
國營農場互助汽車保險公司。	註冊會計師：18-全球	50.00%	72,800		8,152		36,400		4,076
Pekao銀行(E)	註冊會計師：18-全球	50.00%	51,429		8,929		25,715		4,464
將S？RCO應用為(E)	註冊會計師：18-全球	49.00%	40,924		4,839		20,053		2,371
Fortenova Grupa D.D.(E)	註冊會計師：18-全球	20.00%	16,009		3,454		3,202		691
未合併的合資企業總數			293,185		39,940		163,786		21,798

合併的合資企業
麥考伊-羅克福德公司	第三方	90.00%	—		917		—		826
合併後的合資企業總數			—		917		—		826
未合併和合並的合資企業總數			$	293,185	$	40,857	$	163,786	$	22,624

________

(A)有關比例的説明，請參閲附錄中有關非公認會計原則及其他指標的披露部分。

(B)不包括總額不到10萬美元的未攤銷遞延融資成本和截至2022年3月31日的淨額20萬美元的未攤銷折扣。

(C)不包括總額不到10萬美元的未攤銷遞延融資成本和截至2022年3月31日的淨額10萬美元的未攤銷折扣。

(D)不包括(I)截至2022年3月31日並無未償還債務的共同擁有投資Johnson Self Storage(由九個自助倉儲營運物業組成)的90.00%股權，(Ii)拉斯維加斯Harmon Retail Corner的共同擁有投資項目15.00%的普通股權益，及(Iii)內華達州拉斯維加斯一個零售綜合大樓的建築貸款，作為房地產權益法投資，如資產淨值部分所述。

(E)數額以該期間終了時適用的匯率為基礎。


						投資於長期運行TM\|24

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房地產-2022年第一季度


十大租户

以千計的美元。按比例計算。截至2022年3月31日。


承租人/租賃擔保人	描述	物業數量	ABR		ABR%		加權平均租賃年限(年)
U-遠程移動合作伙伴公司和水星合作伙伴公司，LP	淨租賃在美國的自助存儲物業。	78	$	38,751	3.1	%	2.1
安達盧西亞(A)州	西班牙的政府辦公物業	70	30,465		2.4	%	12.7
Hellweg Die ProFi-Baumärkte GmbH&Co.KG(A)	德國的DIY零售物業	35	28,361		2.3	%	14.9
Metro Cash&Carry Italia S.p.A.(A)	意大利和德國的企業對企業批發店	20	28,313		2.2	%	6.5
歐倍德集團(A)	波蘭的DIY零售物業	26	22,994		1.8	%	8.4
Extra Space存儲公司	淨租賃在美國的自助存儲物業。	27	22,957		1.8	%	22.1
Pendragon PLC(A)	英國的汽車經銷商	66	22,607		1.8	%	12.7
萬豪集團	淨租賃在美國的酒店物業。	18	21,350		1.7	%	1.8
高級汽車零部件公司	在美國的分銷設施	29	19,851		1.6	%	10.8
諾德·安格利亞教育公司	美國的K-12私立學校	3	19,473		1.5	%	21.5
總計(B)		372	$	255,122	20.2	%	10.7

________

(A)資產負債表數額受外幣匯率波動的影響。

(B)有關比例的説明，請參閲附錄中有關非公認會計原則及其他指標的披露部分。


						為Long RunTM投資\|25

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房地產-2022年第一季度


按物業類型進行多元化經營

除百分比外，以千計。按比例計算。截至2022年3月31日。


	淨租賃投資組合合計
財產類型	ABR		ABR%		平方英尺(A)	平方英尺%
美國
工業	$	253,718	20.1	%	44,299	28.2	%
貨倉	180,914		14.3	%	37,557	23.8	%
辦公室	151,545		12.0	%	9,714	6.2	%
零售業(B)	45,451		3.6	%	2,903	1.8	%
自存儲(淨租賃)	61,708		4.9	%	5,810	3.7	%
其他(C)	103,524		8.2	%	5,414	3.5	%
美國合計	796,860		63.1	%	105,697	67.2	%

國際
工業	72,409		5.7	%	10,260	6.5	%
貨倉	119,335		9.5	%	18,365	11.7	%
辦公室	91,307		7.2	%	6,336	4.0	%
零售業(B)	175,815		13.9	%	16,340	10.4	%
自存儲(淨租賃)	—		—	%	—	—	%
其他(C)	7,227		0.6	%	370	0.2	%
國際合計	466,093		36.9	%	51,671	32.8	%

總計
工業	326,127		25.8	%	54,559	34.7	%
貨倉	300,249		23.8	%	55,922	35.5	%
辦公室	242,852		19.2	%	16,050	10.2	%
零售業(B)	221,266		17.5	%	19,243	12.2	%
自存儲(淨租賃)	61,708		4.9	%	5,810	3.7	%
其他(C)	110,751		8.8	%	5,784	3.7	%
總計(%d)	$	1,262,953	100.0	%	157,368	100.0	%

________

(A)包括空置物業的面積。

(B)包括汽車經銷商。

(C)包括來自以下財產類型的租户的ABR：教育設施、酒店(淨租賃)、實驗室、劇院、健身設施、學生住房(淨租賃)、殯儀館、餐廳和土地。

(D)有關比例的説明，請參閲附錄中有關非公認會計原則及其他指標的披露部分。


						投資長線TM\|26

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房地產-2022年第一季度


按租户行業劃分的多元化經營

除百分比外，以千計。按比例計算。截至2022年3月31日。


	淨租賃投資組合合計
行業類型	ABR		ABR%		平方英尺	平方英尺%
零售店(甲)	$	272,676	21.6	%	34,127	21.7	%
消費者服務	108,941		8.6	%	8,092	5.1	%
汽車	80,974		6.4	%	12,310	7.8	%
飲料和食品	79,467		6.3	%	10,182	6.5	%
雜貨	73,081		5.8	%	7,756	4.9	%
貨運業	63,939		5.1	%	9,491	6.0	%
醫療保健和製藥	60,000		4.8	%	5,372	3.4	%
建築與建築	50,964		4.0	%	9,077	5.8	%
商業服務	48,092		3.8	%	4,018	2.5	%
資本設備	44,679		3.5	%	7,387	4.7	%
耐用消費品	44,568		3.5	%	10,276	6.5	%
酒店與休閒	42,100		3.3	%	2,214	1.4	%
容器、包裝和玻璃	40,121		3.2	%	6,713	4.3	%
主權與公共財政	40,082		3.2	%	3,241	2.1	%
高科技產業	31,275		2.5	%	3,315	2.1	%
保險	26,114		2.1	%	1,749	1.1	%
銀行業	19,625		1.6	%	1,216	0.8	%
非耐用消費品	17,710		1.4	%	5,940	3.8	%
航空航天與國防	15,791		1.3	%	1,358	0.9	%
金屬	15,376		1.2	%	3,124	2.0	%
電信	15,152		1.2	%	1,479	0.9	%
化學品、塑料和橡膠	14,372		1.1	%	1,853	1.2	%
媒體：廣播和訂閲	13,227		1.0	%	784	0.5	%
批發	12,988		1.0	%	2,005	1.3	%
其他(B)	31,639		2.5	%	4,289	2.7	%
總計(C)	$	1,262,953	100.0	%	157,368	100.0	%

________

(A)包括汽車經銷商。

(B)包括下列行業租户的資產負債表：媒體：廣告、印刷和出版、石油和天然氣、環境行業、消費運輸、森林產品和紙張、房地產和電力。還包括空置物業的面積。

(C)有關比例的説明，請參閲附錄中有關非公認會計原則及其他指標的披露部分。


						投資長線TM\|27

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房地產-2022年第一季度


按地域劃分的多元化

除百分比外，以千計。按比例計算。截至2022年3月31日。


	淨租賃投資組合合計
區域	ABR		ABR%		平方英尺(A)	平方英尺%
美國
南
Texas	$	104,269	8.2	%	11,869	7.6	%
Florida	52,074		4.1	%	4,456	2.8	%
Georgia	24,737		2.0	%	3,512	2.2	%
Tennessee	24,072		1.9	%	3,980	2.5	%
Alabama	18,456		1.5	%	3,085	2.0	%
其他(B)	15,236		1.2	%	2,254	1.4	%
全南	238,844		18.9	%	29,156	18.5	%
中西部
Illinois	60,434		4.8	%	8,328	5.3	%
Minnesota	32,478		2.6	%	3,225	2.0	%
Indiana	26,525		2.1	%	4,734	3.0	%
Ohio	18,368		1.4	%	3,921	2.5	%
Wisconsin	17,225		1.4	%	3,420	2.2	%
Michigan	15,194		1.2	%	2,599	1.7	%
其他(B)	32,668		2.6	%	5,073	3.2	%
合計中西部	202,892		16.1	%	31,300	19.9	%
東
北卡羅來納州	36,174		2.9	%	8,098	5.2	%
賓夕法尼亞州	31,079		2.4	%	3,673	2.3	%
New Jersey	22,953		1.8	%	1,235	0.8	%
馬薩諸塞州	21,964		1.7	%	1,387	0.9	%
New York	18,881		1.5	%	2,221	1.4	%
南卡羅來納州	14,850		1.2	%	4,088	2.6	%
其他(B)	47,714		3.8	%	8,009	5.1	%
總東區	193,615		15.3	%	28,711	18.3	%
西
加利福尼亞	68,666		5.4	%	6,445	4.1	%
亞利桑那州	29,985		2.4	%	3,365	2.1	%
其他(B)	62,858		5.0	%	6,720	4.3	%
全部西部	161,509		12.8	%	16,530	10.5	%
美國合計	796,860		63.1	%	105,697	67.2	%
國際
Spain	64,573		5.1	%	5,078	3.2	%
Germany	60,910		4.8	%	6,440	4.1	%
Poland	59,059		4.7	%	7,959	5.1	%
英國	57,878		4.6	%	5,062	3.2	%
荷蘭	55,719		4.4	%	6,990	4.4	%
Italy	26,625		2.1	%	2,386	1.5	%
France	20,138		1.6	%	1,685	1.1	%
Denmark	19,464		1.5	%	2,681	1.7	%
Croatia	17,084		1.4	%	1,726	1.1	%
Canada	15,246		1.2	%	2,376	1.5	%
其他(C)	69,397		5.5	%	9,288	5.9	%
國際合計	466,093		36.9	%	51,671	32.8	%
總計(%d)	$	1,262,953	100.0	%	157,368	100.0	%

________

(A)包括空置物業的面積。

(B)南方的其他財產包括路易斯安那州、阿肯色州、俄克拉何馬州和密西西比州的資產。中西部的其他資產包括密蘇裏州、堪薩斯州、內布拉斯加州、愛荷華州、北達科他州和南達科他州的資產。East的其他資產包括弗吉尼亞州、肯塔基州、馬裏蘭州、康涅狄格州、西弗吉尼亞州、新罕布夏州和緬因州的資產。West的其他資產包括俄勒岡州、猶他州、科羅拉多州、華盛頓州、內華達州、夏威夷、新墨西哥州、愛達荷州、懷俄明州和蒙大拿州的資產。

(C)包括在立陶宛、芬蘭、挪威、墨西哥、匈牙利、葡萄牙、捷克共和國、奧地利、瑞典、斯洛伐克、日本、拉脱維亞和愛沙尼亞的資產。

(D)有關比例的説明，請參閲附錄中有關非公認會計原則及其他指標的披露部分。


						投資長線TM\|28

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房地產-2022年第一季度


合約租金加幅

除百分比外，以千計。按比例計算。截至2022年3月31日。


	淨租賃投資組合合計
租金調整措施	ABR		ABR%		平方英尺	平方英尺%
(不設上限)CPI	$	478,904	37.9	%	53,515	34.0	%
基於CPI的	259,279		20.5	%	33,430	21.3	%
與CPI掛鈎	738,183		58.4	%	86,945	55.3	%
固定	467,353		37.1	%	64,218	40.8	%
其他(A)	49,350		3.9	%	3,373	2.1	%
無	8,067		0.6	%	471	0.3	%
空置	—		—	%	2,361	1.5	%
總計(B)	$	1,262,953	100.0	%	157,368	100.0	%

________

(A)指可歸因於百分率租金的租約。

(B)有關比例的説明，請參閲附錄中有關非公認會計原則及其他指標的披露部分。


						投資長線TM\|29

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房地產-2022年第一季度


同店分析

以千計的美元。按比例計算。

合同同店增長

同一商店投資組合包括2021年3月31日至2022年3月31日期間持續存在的租約。不包括在該期間內影響ABR的任何時間獲得、出售或騰出的物業的租約，或受租約續期、延期或修改影響的物業的租約。為了便於比較，ABR按2022年3月31日的匯率按不變貨幣列報。


	ABR
	自.起
	Mar. 31, 2022		Mar. 31, 2021		增加		增加百分比
財產類型
工業	$	289,092	$	281,049	$	8,043	2.9	%
貨倉	253,208		246,355		6,853		2.8	%
辦公室	229,831		225,310		4,521		2.0	%
零售業(A)	195,870		189,778		6,092		3.2	%
自存儲(淨租賃)	61,711		59,441		2,270		3.8	%
其他(B)	88,763		87,125		1,638		1.9	%
總計	$	1,118,475	$	1,089,058	$	29,417	2.7	%

租金調整措施
(不設上限)CPI	$	450,128	$	435,761	$	14,367	3.3	%
基於CPI的	226,406		221,178		5,228		2.4	%
與CPI掛鈎	676,534		656,939		19,595		3.0	%
固定	385,813		378,261		7,552		2.0	%
其他(C)	48,315		46,045		2,270		4.9	%
無	7,813		7,813		—		—	%
總計	$	1,118,475	$	1,089,058	$	29,417	2.7	%

地理學
美國	$	708,706	$	691,553	$	17,153	2.5	%
歐洲	388,097		376,507		11,590		3.1	%
其他國際(D)	21,672		20,998		674		3.2	%
總計	$	1,118,475	$	1,089,058	$	29,417	2.7	%

同一家商店產品組合摘要
物業數量	1,180
平方英尺(以千為單位)	134,298


						投資長跑TM\|30

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房地產-2022年第一季度

全面的同店增長

同一門店組合包括在截至2021年3月31日的季度內連續擁有併到位的租賃物業。不包括在此期間作為資本投資和承諾收購、出售或列出的財產(見投資活動-資本投資和承諾一節)。為了便於比較，同一門店的按比例租金收入按不變貨幣計算，採用截至2022年3月31日的三個月的平均匯率。同一家門店按比例計算租金收入是一項非公認會計準則的衡量標準。請參閲附錄中關於非GAAP和其他指標的披露部分，瞭解同一門店按比例租金收入的描述以及如何計算的詳細信息。


	同店按比例計算租金收入
	截至三個月
	Mar. 31, 2022		Mar. 31, 2021		增加		增加百分比
財產類型
工業	$	72,451	$	71,047	$	1,404	2.0	%
貨倉	63,897		61,393		2,504		4.1	%
辦公室	60,704		60,585		119		0.2	%
零售業(A)	48,689		45,717		2,972		6.5	%
自存儲(淨租賃)	15,023		14,777		246		1.7	%
其他(B)	23,410		23,981		(571)		(2.4)	%
總計	$	284,174	$	277,500	$	6,674	2.4	%

租金調整措施
(不設上限)CPI	$	113,812	$	108,493	$	5,319	4.9	%
基於CPI的	58,316		58,044		272		0.5	%
與CPI掛鈎	172,128		166,537		5,591		3.4	%
固定	98,586		97,705		881		0.9	%
其他(C)	11,659		11,457		202		1.8	%
無	1,801		1,801		—		—	%
總計	$	284,174	$	277,500	$	6,674	2.4	%

地理學
美國	$	179,847	$	178,850	$	997	0.6	%
歐洲	98,239		92,730		5,509		5.9	%
其他國際(D)	6,088		5,920		168		2.8	%
總計	$	284,174	$	277,500	$	6,674	2.4	%

同一家商店產品組合摘要
物業數量	1,196
平方英尺(以千為單位)	140,036


						投資長線TM\|31

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房地產-2022年第一季度

下表列出了租賃收入與同一門店按比例計算的租金收入之間的對賬：


	截至三個月
	Mar. 31, 2022		Mar. 31, 2021
綜合租賃收入
租賃總收入--如報告所示	$	307,725	$	284,665
直接融資租賃收入和應收貸款	18,379		17,742
減去：可償還的租户費用-如報告所示	(16,960)		(15,758)
減去：應收擔保貸款收入	(1,150)		(642)
	307,994		286,007

對房地產合資企業按比例擁有的調整：
新增：權益法投資調整的按比例份額	5,669		3,901
減去：非控股權益的按比例調整份額	(22)		(22)
	5,647		3,879

按比例調整非現金項目：
新增：高於和低於市場租金無形租賃攤銷	11,004		12,115
減去：直線和其他租賃和融資調整	(10,847)		(8,751)
減去：按比例調整所有權	29		14
	186		3,378

調整以使(I)自2021年1月1日以來未連續擁有的財產正常化和(Ii)上一年季度的恆定貨幣列報(E)	(29,653)		(15,764)

同店按比例計算租金收入	$	284,174	$	277,500

________

(A)包括汽車經銷商。

(B)包括ABR或按比例從下列財產類型的租户那裏按比例獲得的租金收入：教育設施、酒店(淨租賃)、實驗室、劇院、健身設施、學生住房(淨租賃)、餐廳和土地。

(C)代表可歸因於百分率租金的租約。

(D)包括在加拿大、墨西哥和日本的資產。

(E)這一調整不包括在截至2021年3月31日的季度至2022年3月31日期間作為資本投資和承諾(見投資活動-資本投資和承諾一節)獲得、出售或列為非持續擁有和到位的財產的應佔金額。此外，對於截至2021年3月31日的三個月，為便於比較，對截至2022年3月31日的三個月的平均匯率進行了調整，因為相同的門店按比例租金收入是按不變貨幣基礎列報的。


						投資於長期運行TM\|32

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房地產-2022年第一季度


租賃活動

截至2022年3月31日的三個月，ABR除外。按比例計算。


租約續期和延期(A)										預期租户改善(2000美元)		租賃佣金(2000美元)
			ABR
財產類型	平方英尺	租約數目	上一份租約(2000美元)			新租約(2000美元)(B)		奪回租金						遞增租期
工業	315,252	1	$	819		$	819	100.0	%	$	—	$	—	5.0年
貨倉	156,842	1	2,505			2,505		100.0	%	—		209		9.0年
辦公室	—	—	—			—		—	%	—		—		不適用
零售業(C)	842,752	32	12,271			12,271		100.0	%	—		—		10.8年
自存儲(淨租賃)	—	—	—			—		—	%	—		—		不適用
其他	—	—	—			—		—	%	—		—		不適用
總計/加權平均值(D)	1,314,846	34	$	15,595		$	15,595	100.0	%	$	—	$	209	10.2年

第一季度摘要
先前租賃ABR(佔總投資組合的百分比)			1.2		%


新租約					預期租户改善(2000美元)		租賃佣金(2000美元)
			ABR
財產類型	平方英尺	租約數目	新租約(2000美元)(B)						新租期
工業	—	—	$	—	$	—	$	—	不適用
貨倉	72,308	1	564		33		387		10.3年
辦公室	—	—	—		—		—		不適用
零售	—	—	—		—		—		不適用
自存儲(淨租賃)	—	—	—		—		—		不適用
其他	—	—	—		—		—		不適用
總計/加權平均值(E)	72,308	1	$	564	$	33	$	387	10.3年

_______

(A)不包括一年或一年以下的租約續期。

(B)新租約金額以租約開始時的租金計算，不包括任何免費租期。

(C)包括與同一租户簽訂的30份租約，總額為1,120萬美元。

(D)加權平均是指遞增租期。

(E)加權平均是指新的租期。


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房地產-2022年第一季度


租約期滿

以千美元和平方英尺為單位。按比例計算。截至2022年3月31日。


租約期滿年份(A)	即將到期的租契數目	租約即將屆滿的租户數目	ABR		ABR%		平方英尺	平方英尺%
剩餘的2022年	25	19	$	24,465	1.9	%	1,587	1.0	%
2023 (b)	34	29	48,340		3.8	%	5,187	3.3	%
2024 (c)	44	38	96,381		7.6	%	12,401	7.9	%
2025	51	30	60,040		4.8	%	7,116	4.5	%
2026	41	29	58,300		4.6	%	8,248	5.2	%
2027	58	34	85,309		6.8	%	8,895	5.7	%
2028	42	24	63,359		5.0	%	5,572	3.5	%
2029	50	23	55,590		4.4	%	6,702	4.3	%
2030	27	23	65,025		5.2	%	5,520	3.5	%
2031	33	17	64,767		5.1	%	8,055	5.1	%
2032	40	20	54,239		4.3	%	7,227	4.6	%
2033	28	22	76,691		6.1	%	10,158	6.5	%
2034	47	15	75,574		6.0	%	7,765	4.9	%
2035	14	14	26,919		2.1	%	4,906	3.1	%
此後(>2035)	261	104	407,954		32.3	%	55,668	35.4	%
空置	—	—	—		—	%	2,361	1.5	%
總計(%d)	795		$	1,262,953	100.0	%	157,368	100.0	%

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1025378/000102537822000080/chart-92bea71400c44083b99.jpg

________

(A)假設租户不行使任何續期選擇權或購買選擇權。

(B)包括租約於2023年1月到期的一個租户(萬豪公司)支付的1 610萬美元的資產負債表。

(C)包括租户(U-Hay Moving Partners，Inc.和Mercully Partners，LP)提供的3,880萬美元的ABR，該租户有權在2024年4月回購其租賃的78處物業。不能保證這樣的回購會完成。

(D)有關比例的説明，請參閲附錄中有關非公認會計原則及其他指標的披露部分。


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投資管理

2022年第一季度


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投資管理-2022年第一季度


精選信息和費用匯總-管理計劃

以千美元和平方英尺為單位。截至2022年3月31日或截至2022年3月31日的三個月。


	註冊會計師：18-全球			CESh			總計
精選信息
一般信息
已設立的年份	2013			2016
AUM-當前季度(A)	$	2,465,532		$	183,244		$	2,648,776
淨租賃AUM-本季度	$	1,569,722		$	121,807		$	1,691,529
籌款狀況	關着的不營業的			關着的不營業的

投資組合
投資類型	淨租賃/多元化房地產投資信託基金			學生公寓
運營物業的數量	66			—
淨租賃房產數量	52			3
正在進行的定製項目數量	3			1
租户數量--淨租賃物業	47			1
平方英尺--淨租賃物業	10,350			367
入住率(B)	99.4		%	100.0		%

資產負債表(賬面價值)
總資產	$	2,145,447		$	192,717
債務總額	$	1,179,301		$	69,116
總債務/總資產	55.0		%	35.9		%

費用匯總
資產管理費
資產管理費(平均AUM的百分比，每年)	0.50% (c)			1.00% (d)
平均AUM(本季度和上一季度)	$	2,486,663		$	206,214		$	2,692,877
資產管理收入--本季度	$	3,058		$	362		$	3,420

經營合夥權益(E)
經營合夥企業權益(佔可用現金的百分比)	10.00%			不適用
管理方案中權益法投資的收益(利潤、利息)--本季度	$	2,587		不適用			$	2,587

________

(A)代表截至2021年9月30日的房地產資產的評估價值(加上現金和現金等價物，減去截至2022年3月31日的應付分配)：18-Global。代表CESh截至2021年12月31日的房地產資產評估價值(加上截至2022年3月31日的現金和現金等價物)。這些價值被用來根據各自的諮詢協議計算截至2022年3月31日的三個月的資產管理費。

(B)代表單租户淨租賃物業的佔有率。

(C)以資產的平均市值為基礎。CPA：18-根據與CPA：18-Global的諮詢協議條款，Global有權選擇以現金或股票支付資產管理費。資產管理費記入資產管理，其他收入記入我們的合併財務報表。

(D)以公允價值的總資產為基礎。2020年2月和7月，CESh分別以4930萬美元和3040萬美元的毛收入出售了位於葡萄牙里斯本和西班牙馬德里的兩套學生公寓。2021年1月、9月和12月，CESh分別以4080萬美元、1.268億美元和5040萬美元的毛收入出售了位於西班牙巴倫西亞、英國諾維奇和葡萄牙波爾圖的三處學生公寓(金額反映了交易當天適用的匯率)。

(E)可用現金是指在償還債務和其他業務費用後，但在分配給合夥人之前，從經營合夥企業業務和投資中產生的現金，不包括來自銷售和再融資的現金。金額在我們的合併財務報表中計入權益法投資收益。


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投資管理-2022年第一季度


託管計劃的未來流動性考慮事項摘要

截至2022年3月31日。

受管項目的未來流動性策略

下表中的時間框架基於CPA：18-Global‘s和CESh各自的發售文件中規定的一般清算指導方針。最終，CPA：18-Global的清算由其董事會批准，CESh的清算由其普通合夥人決定。


	一般清算準則
	註冊會計師：18-全球(A)	CESh
時間框架	自2015年首次公開募股結束七週年後開始	從2016年提高最低發行額後的五年開始

託管計劃的後端費用/興趣

下面的概述旨在提供關於我們在每個託管計劃的流動性事件中可能有權獲得的各種後端費用和利息的當前披露的摘要。CPA：18-Global的此類流動資金事件由CPA：18-Global的董事會酌情決定，不能保證下述任何費用或利息將會實現。有關其流動性戰略的完整描述，請參閲CPA：18-GLOBAL提交給美國證券交易委員會的文件。


	後端費用和利息
	《註冊會計師》：18--全球(A)(B)	CESh
處置費	相當於(I)支付經紀佣金的50%或(Ii)物業合同銷售價格的3%中的較少者。(C)	不適用
產權處置收益中的利息	特別普通合夥人權益，有權通過某些流動性事件或分配，獲得出售、交換或以其他方式處置經營合夥企業剩餘資產的淨收益的最高15%的分配，以及6%的優先回報率。	可用現金(定義見“主要條款”)，在本協議規定的任何其他限制的規限下，最初將按各自的出資比例在有限合夥人和普通合夥人之間按與其附帶權益相關的比例進行分配和分配。(D)
購買特別GP權益	以(I)最後完成財政年度的5.0x分派及(Ii)從估值點至2025年3月的預期未來分派的折現值較小者，以獨立第三方估值公司用以釐定最新評估的貼現率計算。	不適用
與股份所有權有關的分配	截至2022年3月31日的擁有率為5.7%	截至2022年3月31日的所有權為2.4%

________

(A)2022年2月27日，我們的董事會一致批准了一項最終的合併協議，根據該協議，CPA：18-Global將與我們的一家間接子公司合併，併入我們的一家間接子公司，交易價值約為27億美元，在擬議的資產出售約7億美元后，將增加約20億美元的資產。在由CPA：18-Global獨立董事組成的特別委員會的一致推薦和批准下，這項交易也得到了CPA：18-Global董事會的批准。2022年4月25日，我們提交了S-4/A表格，該表格於2022年4月27日被美國證券交易委員會宣佈生效。CPA：18打算在2022年5月初將其中包含的委託書/招股説明書郵寄給CPA：18的股東，與擬議的合併有關。擬議的合併和相關交易必須滿足一些成交條件，包括獲得CPA：18-Global股東的批准。如果獲得這一批准並滿足其他成交條件，我們目前預計交易將於2022年8月初完成，儘管無法保證交易將在此時完成或根本不能完成。

(B)根據合併協議的條款及條件，於建議合併完成後，吾等已同意根據吾等與CPA：18-Global的諮詢協議及合夥協議的條款，豁免在CPA：18-Global清算時有權從其收取的若干後端費用。

(C)不適用於個別資產的處置。

(D)分配次序如下：(1)首先向一名有限責任合夥人支付，直至該有限責任合夥公司收到一筆相等於其就顧問單位所作的總出資或當作出資的款額(如屬顧問公司(或顧問的全資附屬公司))；。(2)向一名有限責任合夥人支付，直至該有限責任合夥人就其未退還的出資收取10%的累積非複利年度回報(“優先回報”)；。(3)第三，支付給普通合夥人，直至普通合夥人收到根據第(2)條和第(3)款分配的總金額的20%；。(4)此後，向該有限責任合夥人支付80%，並向普通合夥人支付20%(連同根據第(3)條收到的金額，普通合夥人的“附帶權益”)。就合夥協議而言，顧問的出資將被視為顧問單位於發行時的價值。


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附錄

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附錄-2022年第一季度


歸一化比例現金噪聲

以千計。房地產業的。


	截至2022年3月31日的三個月
綜合租賃收入
租賃總收入--如報告所示	$	307,725
直接融資租賃收入和應收貸款	18,379
減去：應收擔保貸款收入	(1,150)

減去：合併的可償還和不可償還的財產費用
可報銷的財產費用--如報告所述	16,960
不可報銷的財產費用--如報告所述	13,779
	294,215

加上：運營物業帶來的噪音
酒店收入	2,152
酒店費用	(2,173)
	(21)

自助存儲收入	1,713
自助倉儲費用	(614)
	1,099

	295,293

對房地產合資企業按比例擁有的調整：
補充：權益法投資的NOI按比例分配	6,674
減去：可歸因於非控股權益的NOI按比例份額	(22)
	6,652

	301,945

按比例調整非現金項目：
新增：高於和低於市場租金無形租賃攤銷	11,004
減去：直線和其他租賃和融資調整	(10,847)
新增：其他非現金項目	358
	515

按比例現金NOI(A)	302,460

調整以使期間內採購量和處置正常化(B)	1,350

歸一化比例現金NOI(A)	$	303,810


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附錄-2022年第一季度

下表顯示了可歸因於W.P.Carey的房地產淨收入與歸一化比例現金NOI的對賬：


	截至2022年3月31日的三個月
可歸因於W.P.Carey的房地產淨收入
W.P.Carey的房地產淨收入--如報告所述	$	146,858
綜合業務費用的調整
新增：運營費用--如報告所示	197,690
減去：物業費用，不包括可報銷的租户費用--如報告所示	(13,779)
減去：運營物業費用--如報告所示	(2,787)
	181,124

對其他合併收入和費用的調整：
減去：租賃終止收入和其他--如報告	(14,122)
減去：可償還的財產費用--如報告所示	(16,960)
增加：其他收入和(支出)	(7,368)
新增：所得税撥備	6,913
	(31,537)

其他調整：
新增：高於和低於市場租金無形租賃攤銷	11,004
減去：直線和其他租賃和融資調整	(10,847)
新增：按比例調整所有權	6,692
調整以使期間內採購量和處置正常化(B)	1,350
減去：應收擔保貸款收入	(1,150)
增加：物業費，不包括可報銷的租户費用，非現金	316
	7,365

歸一化比例現金NOI(A)	$	303,810

________

(A)按比例現金NOI和歸一化按比例現金NOI是非GAAP衡量標準。有關我們的非GAAP衡量標準的描述，以及如何計算按比例現金NOI和歸一化按比例現金NOI的詳細信息，請參閲下面關於非GAAP和其他指標的披露部分。

(B)對於在截至2022年3月31日的三個月內收購的物業以及完成的資本投資和承諾，調整將按比例修改部分期間的現金NOI份額，金額估計相當於按比例增加的現金NOI份額，以反映整個季度的所有權。對於在截至2022年3月31日的三個月內處置的物業，調整將按比例消除我們在該期間的現金NOI份額。


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附錄-2022年第一季度


調整後的EBITDA，合併-最近五個季度

以千計。


	截至三個月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
淨收入	$	156,993	$	99,612	$	138,586	$	120,283	$	51,641

調整得出調整後的EBITDA(A)
折舊及攤銷	115,393		135,662		115,657		114,348		110,322
利息支出	46,053		47,208		48,731		49,252		51,640
其他(收益)和虧損(B)	(35,745)		28,461		(49,219)		(7,545)		41,188
減值費用	20,179		7,945		16,301		—		—
房地產銷售收益，淨額	(11,248)		(9,511)		(1,702)		(19,840)		(9,372)
高於和低於市值租金無形租賃攤銷	11,004		15,082		12,004		14,384		12,115
直線及其他租賃和融資調整(C)(D)	(10,847)		(53,380)		(10,823)		(10,313)		(8,751)
基於股票的薪酬費用	7,833		6,091		4,361		9,048		5,381
所得税撥備	7,083		5,052		8,347		9,298		5,789
合併及其他開支(E)(F)	(2,322)		(563)		(908)		(2,599)		(476)
其他攤銷和非現金費用	379		385		386		391		411
	147,762		182,432		143,135		156,424		208,247

按比例調整所有權
房地產合資企業：
增加：權益法投資調整的按比例份額(G)	9,426		16,136		5,144		4,923		11,445
減去：可歸因於非控股權益的按比例調整份額	(23)		(23)		(23)		(22)		(22)
	9,403		16,113		5,121		4,901		11,423
WLT的權益法投資：(H)
減去：WLT權益法投資虧損	—		926		1,376		4,005		4,483
增發：從WLT的權益法投資收到的分配	—		—		—		—		—
	—		926		1,376		4,005		4,483
權益法投資於託管計劃：(I)
新增：從受管計劃的權益法投資中收到的分配	520		2,142		477		454		432
減去：(收益)受管項目權益法投資的虧損	(2,972)		(50)		(1,667)		90		153
	(2,452)		2,092		(1,190)		544		585
調整後息税前利潤(EBITDA)	$	311,706	$	301,175	$	287,028	$	286,157	$	276,379

________

(A)由我們不認為是我們核心經營業務計劃的一部分或不代表我們整體長期經營業績的項目組成，基於一系列因素，包括項目的性質和/或出現的頻率。我們認為，這些調整從我們的核心運營業務提供了更具代表性的EBITDA觀點，並允許進行更有意義的比較。

(B)主要包括債務清償損益、股權證券按市值計價的公允價值和外幣交易，以及應收貸款和直接融資租賃信貸損失的非現金撥備。由於這些收益和損失的不可預測的波動，不同時期的數額將不可比較。

(三)直線式租金調整適用於受營運租約規限的淨租物業。

(D)截至2021年12月31日止三個月的數額包括扣除租户所收取的3,780萬美元租賃終止費用的調整，因為該數額被確定為非核心收入。

(E)截至2022年3月31日、2021年9月30日和2021年6月30日的三個月的數額主要包括沖銷德國房地產轉讓税的估計負債，這些負債以前是與前幾年的合併有關的

(F)截至2022年3月31日的三個月的金額包括與擬議合併有關的90萬美元成本。

(G)截至2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日止三個月的金額分別包括在若干房地產權益法投資中確認的460萬美元、1320萬美元和680萬美元的非現金減值費用。

(H)我們記錄了我們在WLT的權益法投資的收入和分配滯後了一個季度。2022年1月，我們將我們在WLT的股權投資重新分類為其他資產中公允價值的股權證券，並在我們的合併資產負債表上實現淨額。任何未來的紅利，如果收到，將在我們的綜合損益表的營業外收益中確認。

(I)進行調整，以包括從管理計劃收到的現金分配，以取代我們在管理計劃中擁有的淨收入的按比例份額。截至2021年12月31日的三個月的分銷包括CPA：18-Global總計160萬美元的特別分銷。

(J)調整後的EBITDA是一項非公認會計準則的計量。有關我們的非GAAP衡量標準的説明，請參閲下面關於非GAAP和其他指標的披露部分。


						投資長線TM\|41

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附錄-2022年第一季度


調整後的EBITDA，房地產-最近五個季度

以千計。


	截至三個月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
房地產淨收入	$	146,856	$	94,684	$	130,897	$	114,725	$	44,594

調整得出調整後的EBITDA(A)
折舊及攤銷	115,393		135,662		115,657		114,348		110,322
利息支出	46,053		47,208		48,731		49,252		51,640
其他(收益)和虧損(B)	(34,418)		27,131		(48,172)		(7,472)		42,189
減值費用	20,179		7,945		16,301		—		—
房地產銷售收益，淨額	(11,248)		(9,511)		(1,702)		(19,840)		(9,372)
高於和低於市值租金無形租賃攤銷	11,004		15,082		12,004		14,384		12,115
直線及其他租賃和融資調整(C)(D)	(10,847)		(53,380)		(10,823)		(10,313)		(8,751)
基於股票的薪酬費用	7,833		6,091		4,361		9,048		5,381
所得税撥備	6,913		5,331		7,827		9,119		6,426
合併及其他開支(E)(F)	(2,325)		(599)		(908)		(2,599)		(491)
其他攤銷和非現金費用	379		385		386		391		411
	148,916		181,345		143,662		156,318		209,870

按比例調整所有權
房地產合資企業：
增加：權益法投資調整的按比例份額(G)	9,426		16,136		5,144		4,923		11,445
減去：可歸因於非控股權益的按比例調整份額	(23)		(23)		(23)		(22)		(22)
	9,403		16,113		5,121		4,901		11,423
WLT的權益法投資：(H)
減去：WLT權益法投資虧損	—		926		1,376		4,005		4,483
增發：從WLT的權益法投資收到的分配	—		—		—		—		—
	—		926		1,376		4,005		4,483
調整後EBITDA-房地產(一)	$	305,175	$	293,068	$	281,056	$	279,949	$	270,370

________

(三)直線式租金調整適用於受營運租約規限的淨租物業。

(D)截至2021年12月31日止三個月的數額包括扣除租户所收取的3,780萬美元租賃終止費用的調整，因為該數額被確定為非核心收入。

(E)截至2022年3月31日、2021年9月30日和2021年6月30日的三個月的金額主要包括沖銷德國房地產轉讓税的估計負債，這些負債以前是與前幾年的合併有關的。

(F)截至2022年3月31日的三個月的金額包括與擬議合併有關的90萬美元成本。

(I)經調整的EBITDA是一項非公認會計準則的計量。有關我們的非GAAP衡量標準的説明，請參閲下面關於非GAAP和其他指標的披露部分。


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附錄-2022年第一季度


調整後的EBITDA，投資管理--最近五個季度

以千計。


	截至三個月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
來自投資管理的淨收益	$	10,137	$	4,928	$	7,689	$	5,558	$	7,047

調整得出調整後的EBITDA(A)
其他(收益)和虧損(B)	(1,327)		1,330		(1,047)		(73)		(1,001)
所得税準備金(受益於)	170		(279)		520		179		(637)
合併及其他開支	3		36		—		—		15
	(1,154)		1,087		(527)		106		(1,623)

按比例調整所有權
管理計劃中的權益法投資：(C)
新增：從受管計劃的權益法投資中收到的分配	520		2,142		477		454		432
減去：(收益)受管項目權益法投資的虧損	(2,972)		(50)		(1,667)		90		153
	(2,452)		2,092		(1,190)		544		585
調整後的EBITDA--投資管理(D)	$	6,531	$	8,107	$	5,972	$	6,208	$	6,009

________

(B)主要包括外匯變動和有價證券的損益。由於這些收益和損失的不可預測的波動，不同時期的數額將不可比較。

(C)進行調整，以包括從管理計劃收到的現金分配，以取代我們在管理計劃中擁有的淨收入的按比例份額。截至2021年12月31日的三個月的分銷包括CPA：18-Global總計160萬美元的特別分銷。

(D)調整後的EBITDA是一項非公認會計準則的計量。有關我們的非GAAP衡量標準的説明，請參閲下面關於非GAAP和其他指標的披露部分。


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附錄-2022年第一季度


關於非GAAP和其他指標的披露

非GAAP財務披露

FFO和AFFO

由於房地產公司的某些獨特經營特點，如下所述，行業貿易組織NAREIT頒佈了一項名為FFO的非GAAP衡量標準，我們認為這是一種適當的補充衡量標準，當與根據GAAP公佈的結果一起使用時，以反映REIT的經營業績。FFO的使用被房地產投資信託基金行業推薦為非公認會計準則的補充措施。FFO不等同於或替代根據公認會計原則確定的淨收益或虧損。

我們將FFO定義為非GAAP衡量標準，與NAREIT理事會批准的FFO白皮書確立的標準一致，並於2018年12月重申。白皮書將FFO定義為根據公認會計原則計算的淨收益或虧損，不包括出售財產的損益、房地產減值費用、房地產權益控制變動的損益以及房地產資產的折舊和攤銷；以及對未合併合夥企業和共同所有投資進行調整後的淨收益或虧損。對未合併合夥企業和共同所有投資的調整是根據FFO計算的。

我們還修改了FFO的NAREIT計算，以調整某些非現金費用的GAAP淨收益，如與房地產相關的無形資產的攤銷、遞延所得税利益和費用、直線租金和相關準備金、其他非現金租金調整、應收貸款和直接融資租賃的信貸損失非現金撥備、基於股票的補償、非現金環境增值費用、債務折價和溢價的攤銷以及遞延融資成本的攤銷。我們對我們業務的評估側重於長期可持續性，而不是此類非現金項目，這些項目可能會導致淨收入的短期波動，但不會對現金流產生影響。此外，我們不包括非核心收入和支出，如債務清償和併購費用的收益或虧損。我們也不包括外幣兑換交易的已實現和未實現損益(外幣衍生品結算所實現的損益除外)，這些損益不被視為我們業務計劃的基本屬性，也不會影響我們的整體長期經營業績。我們將修改後的FFO定義稱為AFFO。我們將這些項目從GAAP淨收入中剔除以達到AFFO，因為它們不是我們決策過程中的主要驅動因素，排除這些項目為投資者提供了我們投資組合隨時間的表現，並使其與目前未參與收購、合併和重組的其他REITs更具可比性，這些收購、合併和重組不是我們正常業務運營的一部分。AFFO還反映了對未合併夥伴關係和共同所有投資的調整。當我們制定公司目標、評估戰略的有效性和確定高管薪酬時，我們將AFFO作為我們運營業績的衡量標準之一。

我們認為，AFFO是一項有用的補充措施，供投資者考慮，因為我們相信它將幫助他們更好地評估我們經營業績的可持續性，而不會受到這些短期波動的潛在扭曲影響。然而，AFFO對投資者的有用性是有限的。例如，我們剔除的減值費用和未實現外幣損失可能在最終以較低現金收益或其他考慮因素的形式出售財產時成為實際已實現損失。我們使用我們的FFO和AFFO指標作為經營業績的補充財務指標。我們沒有使用我們的FFO和AFFO指標，作為也不應該被認為是根據GAAP計算的淨收入的替代方案，或者作為根據GAAP計算的經營活動提供的淨現金的替代方案，或者作為我們為現金需求提供資金的能力的指標。

同店按比例計算租金收入

同店按比例租金收入是一項非GAAP財務衡量指標，旨在反映我們淨租賃物業的表現。我們將其定義為租賃物業的合同租金。同一家商店的租金收入不包括可償還的租户成本、無形資產的攤銷和包括在GAAP租賃收入中的直線租金調整。我們按比例列報同一店鋪租金收入，以計入我們與未合併合資企業及非控股權益有關的收入份額。我們相信，同樣的店鋪按比例租金收入是一個有用的衡量標準，投資者和管理層都可以用來評估我們租賃物業的財務表現。同一門店按比例的租金收入不應被視為租賃收入的替代，作為我們財務業績的指標，或現金流的替代，以衡量流動性或我們為所有需求提供資金的能力。我們計算和列報相同店鋪租金收入和/或相同店鋪比例租金收入的方法可能無法直接與其他房地產投資信託基金列報此類指標的方式相比較。

按比例計算現金噪聲

現金淨營業收入(“現金NOI”)是一種非公認會計準則的財務計量，旨在反映我們的淨租賃和經營物業的表現。我們將現金NOI定義為租賃和運營物業的現金租金減去不可報銷的物業費用。現金NOI不包括包括在GAAP租賃收入中的無形資產攤銷和直線租金調整。我們按比例列報現金NOI(“按比例現金NOI”)，以計入與未合併的合資企業及非控股權益有關的收入份額。我們相信，按比例現金NOI是一種有用的衡量標準，投資者和管理層都可以使用它來評估我們租賃和運營物業的財務業績，並允許比較我們不同時期的運營業績以及與其他REITs的運營業績。按比例計算的現金NOI不應被視為衡量我們財務業績的淨收入的替代方案，也不應被視為衡量流動性或我們為所有需求提供資金的能力的現金流的替代方案。我們計算和呈現現金NOI和/或按比例計算現金NOI的方法可能無法直接與其他REITs呈現此類指標的方式相比較。


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附錄-2022年第一季度

歸一化比例現金噪聲

正常化比例現金NOI是指上文定義的按比例現金NOI，調整主要是將我們按比例佔現金NOI的份額從最近一個季度出售的物業中剔除，幷包括與在此期間收購的物業或資本投資和承諾(如適用)有關的整個季度按比例現金NOI。我們相信，這一衡量標準有助於反映我們從本地租賃和運營物業獲得的淨營業收入。

調整後的EBITDA

我們認為，EBITDA是投資者和分析師評估我們業務部門業績的有用補充指標，因為(I)它消除了我們的資本結構對我們經營業績的影響，(Ii)在將我們的經營業績與行業內公司的經營業績進行比較時，它是有幫助的，而不考慮這些項目，這些項目可能因公司而異。所披露的經調整EBITDA為經修訂的EBITDA，以包括對某些非現金費用的GAAP淨收入的其他調整，例如減值、非現金租金調整和我們對衝活動的未實現收益和虧損。此外，我們不包括房地產銷售的損益，這些損益不被視為我們業務計劃的基本屬性，也不會影響我們的整體長期經營業績。我們將這些項目排除在調整後的EBITDA之外，因為它們不是我們決策過程中的主要驅動因素。調整後的EBITDA反映了對未合併合夥企業和共同所有投資的調整。我們對我們業務的評估側重於長期可持續性，而不是此類非現金和非核心項目，這些項目可能會導致淨收入的短期波動，但不會對現金流產生影響。我們認為，調整後的EBITDA對投資者和分析師來説是一個有用的補充指標，儘管它並不代表按照公認會計準則計算的淨收益。因此，調整後的EBITDA不應被視為淨收益的替代方案或我們財務業績的指標。我們計算的EBITDA和調整後的EBITDA可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準相比較。

現金利息支出

現金利息支出是一種非公認會計原則財務計量，等於按照公認會計原則計算的利息支出，加上資本化利息和其他非現金攤銷費用，減去遞延融資成本和債務溢價/折扣的攤銷，並按比例所有權進行調整。關於現金利息支出與其最直接比較的公認會計準則衡量指標利息支出的對賬，請參閲下面的現金利息支出覆蓋率的定義。

現金利息支出覆蓋率

現金利息支出覆蓋比率是一項非公認會計準則財務計量，代表按往績12個月計算的經調整EBITDA與現金利息支出的比率。我們相信，這一比率對投資者是有用的，可以作為我們履行固定利息支出義務能力的補充衡量標準。截至2022年3月31日的前12個月的現金利息支出相當於1.861億美元，其中包括根據公認會計原則計算的利息支出(1.912億美元)，加上資本化利息(260萬美元)和其他非現金攤銷支出(10萬美元)，減去遞延融資成本和債務溢價/折扣的攤銷(1320萬美元)，並根據比例所有權進行調整(540萬美元)。

其他指標

按比例衡量標準

這一補充方案包含按比例編制的某些指標。我們將這些指標稱為按比例指標。我們有許多投資，通常是與我們的附屬公司一起進行的，我們在這些投資中的經濟所有權低於100%。在全面合併的基礎上，我們報告那些被認為在我們控制之下或我們被認為是主要受益人的投資的100%資產、負債、收入和支出，即使我們的持股比例低於100%。此外，對於我們不能控制的所有其他共同擁有的投資，我們報告我們的淨投資和該投資的淨收益或淨虧損。在按比例計算的基礎上，我們通常根據我們對這些共同擁有的投資的經濟所有權，列出我們在這些投資的資產、負債、收入和費用中所佔的比例。將我們共同擁有的每個投資的財務報表項目乘以我們的所有權百分比，並在適用的情況下從我們的總額中增加或減去這些金額，可能無法準確描述我們共同擁有的投資中持有低於100%的所有權權益所產生的法律和經濟影響。

ABR

ABR代表我們淨租賃物業的合同最低年化基本租金，反映了截至2022年3月31日的匯率。如果有租金減免，我們將在免費租賃期後按年計算第一個月的合同基本租金。ABR不適用於運營屬性，並按比例列報。


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