glpi-20220331
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目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 
表格10-Q 
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
關於從到的過渡期 
委託文件編號：001-36124 
博彩休閒地產公司
(註冊人的確切姓名載於其章程) 
賓夕法尼亞州46-2116489
(述明或其他司法管轄權(税務局僱主
公司或組織)識別號碼)
 伯克希爾大廈845號，套房200
懷奧米辛, 帕19610
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
 
610-401-2900
(註冊人的電話號碼，包括區號)
 不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元GLPI納斯達克
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
 
大型加速文件服務器 ☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒ 
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
標題April 22, 2022
普通股，每股面值0.01美元247,544,343


目錄表
本文件中的前瞻性陳述會受到已知和未知的風險、不確定因素和其他因素的影響，這些風險、不確定因素和其他因素可能會導致遊戲和休閒地產公司(“GLPI”)及其子公司(統稱“公司”)的實際結果、表現或成就與此類前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果、表現或成就大不相同。前瞻性陳述包括有關公司業務戰略、計劃、目標和目的的信息。
 
本文中的前瞻性表述包括但不限於有關新型冠狀病毒新冠肺炎(包括其變種)全球大流行對我們租户業務造成的經濟中斷的程度和持續時間的表述，以及有關我們擴大博彩設施組合的能力的表述。此外，在“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“計劃”、“可能增加”、“可能波動”等詞語之前、之後或以其他方式包括“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“可能增加”、“可能波動”等詞語的陳述，以及類似的表述或未來或條件動詞，如“將”、“應該”、“將”、“可能”和“可能”，一般都是前瞻性的，而不是歷史事實。您應該明白，以下重要因素可能會影響未來的結果，並可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中表達的結果大不相同：

•更高的通貨膨脹率和未來經濟狀況的不確定性可能對可自由支配的消費者支出產生影響，包括對賭場運營的影響；

•利率上升、通貨膨脹和逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的影響；

•美國政府貨幣政策和刺激計劃對通貨膨脹率和經濟增長的不可預見的後果；

•新冠肺炎曾經並可能繼續對我們租户的財務狀況和運營產生重大影響。 由於疫情的爆發，我們的賭場業務和我們的租户在疫情爆發時被迫暫時關閉，因為聯邦、州和地方官員採取了各種措施來減少新冠肺炎感染的傳播。 儘管我們的租户已經重新開始運營，取得了強勁的業績，我們的租户的流動性狀況也有所改善，但我們無法保證這些令人鼓舞的業績在未來一段時間內是否會繼續下去，特別是在新的新冠肺炎株可能繼續增加的情況下；

•新冠肺炎爆發目前和不確定的未來影響，包括它對人們聚集成大團體的能力或意願的影響(包括在賭場)，預計將影響我們的財務業績、運營、前景、計劃、目標、增長、現金流、流動性和股票價格；

•GLPI與Bally‘s成功完成已宣佈的Tropicana拉斯維加斯賭場酒店度假村交易的能力，包括各方滿足完成交易的各種條件的能力，包括收到所有必需的監管批准，或完成擬議交易的其他延誤或障礙；

•是否有能力物色合適和有吸引力的收購和發展機會，以及是否有能力以優惠條件收購和租賃有關物業；

•我們競爭的程度和性質；

•獲得或延遲獲得擁有和/或運營我們物業所需的監管批准的能力，或完成我們計劃的收購或項目的其他延誤或障礙；

•我們有能力維持我們作為房地產投資信託基金(“REIT”)的地位，因為高度技術性和複雜的“國內收入法典”(“守則”)條款只有有限的司法和行政權力，即使是技術性或無意的違規行為也可能危及REIT資格，並且要求可能部分取決於本公司無法控制或僅具有有限影響力的第三方的行為；

•持續滿足某些資產、收入、組織、分配、股東所有權等要求，以維持公司的房地產投資信託基金地位；

1
目錄表
•我們的租户、運營商和其他第三方履行和/或履行他們在與我們的各自合同安排下的義務的能力和意願，包括租賃和註明要求，在某些情況下，他們的義務是賠償、辯護和使我們免受各種索賠、訴訟和責任的傷害；

•我們的租户和經營者有能力保持必要的財務實力和流動性，以履行各自對第三方的義務和債務，包括但不限於，履行其現有信貸安排下的義務和其他債務；

•我們的租户和經營者有能力在我們的物業運營中遵守法律、規則和法規，提供高質量的服務，吸引和留住合格的人員，並吸引客户；

•能夠產生足夠的現金流來償還我們的未償債務；

•我們有能力通過債務和股票市場以GLPI可以接受的金額和利率和成本獲得資本，包括用於收購或到期再融資；

•信用評級的不利變化；

•全球或區域經濟狀況的影響；

•合格人員的可獲得性以及我們留住關鍵管理人員的能力；

•美國税法和其他州、聯邦或地方法律的變化，無論是否特定於房地產、房地產投資信託基金或博彩、住宿或酒店業；

•會計準則的變更；

•天氣或氣候事件或條件、自然災害、恐怖主義行為和其他國際敵對行動、戰爭(包括目前俄羅斯和烏克蘭之間的衝突)或政治不穩定的影響；

•本文所包括的歷史財務報表不反映GLPI未來的業務、財務狀況或經營結果；

•房地產業務固有的其他風險，包括與環境問題有關的潛在責任和房地產投資的流動性不足；以及

•公司在截至2021年12月31日的年度Form 10-K年度報告(我們的“年度報告”)、本Form 10-Q季度報告以及目前提交給美國證券交易委員會的Form 8-K報告中討論的其他因素。
 
這些因素中的某些因素以及其他因素、風險和不確定因素在公司年度報告和本季度報告的10-Q表格中的“風險因素”部分進行了討論。其他未知或不可預測的因素也可能導致實際結果與前瞻性陳述預測的結果大相徑庭。這些因素中的大多數都很難預測，而且通常不在公司的控制範圍之內。
 
在考慮公司可能作出的任何前瞻性陳述時，您應考慮上述風險領域，以及公司年度報告和本季度報告中“風險因素”部分所闡述的風險因素。除聯邦證券法規定的披露重大信息的持續義務外，公司不承擔公開發布對任何前瞻性陳述的任何修訂、報告事件或報告意外事件的任何義務，除非法律要求這樣做。

2
目錄表
博彩休閒地產公司。及附屬公司
 
目錄
 
第一部分：
財務信息
4
   
第1項。
財務報表
4
 
簡明綜合資產負債表-2022年3月31日和2021年12月31日
4
 
簡明綜合損益表--2022年和2021年3月31日終了三個月
5
 
簡明綜合權益變動表--截至2022年和2021年3月31日止三個月
6
 
現金流量表簡明表--截至2022年和2021年3月31日止三個月
7
 
簡明合併財務報表附註
8
   
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
30
   
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
45
   
第四項。
控制和程序
46
   
第二部分。
其他信息
47
   
第1項。
法律程序
47
   
第1A項。
危險因素
47
   
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
47
   
第三項。
高級證券違約
47
   
第四項。
煤礦安全信息披露
47
   
第五項。
其他信息
47
   
第六項。
展品
48
   
簽名
 
49

3
目錄表
第一部分財務信息
項目1.財務報表

博彩休閒地產公司及其子公司
簡明綜合資產負債表
(單位：千，共享數據除外)
 
三月三十一號，
2022		十二月三十一日，
2021
(未經審計)
資產
房地產投資淨額$7,721,298 $7,777,551 
租賃投資、融資應收賬款、淨額1,867,721 1,201,670 
持有待售資產77,728 77,728 
使用權資產和土地權淨額845,316 851,819 
現金和現金等價物156,020 724,595 
其他資產52,397 57,086 
總資產$10,720,480 $10,690,449 
負債
應付帳款、應付股息和應計費用$3,625 $63,543 
應計利息89,189 71,810 
應計薪金和工資1,990 6,798 
經營租賃負債183,410 183,945 
融資租賃負債53,433 53,309 
長期債務，扣除未攤銷債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣後的淨額
6,555,077 6,552,372 
遞延租金收入327,525 329,068 
其他負債37,746 39,464 
總負債7,251,995 7,300,309 
承付款和或有事項(附註10)
權益
優先股($.01面值，50,000,000授權股份，不是於2022年3月31日及2021年12月31日發行或發行的股份)
— — 
普通股($.01面值，500,000,000授權股份，247,544,343和247,206,937分別於2022年3月31日及2021年12月31日發行及發行的股份)
2,475 2,472 
額外實收資本4,949,638 4,953,943 
累計赤字(1,823,139)(1,771,402)
博彩及休閒物業應佔股本總額3,128,974 3,185,013 
GLPI運營合夥企業的非控股權益(7,366,683單位和4,348,774分別在2022年3月31日和2021年12月31日尚未完成的單位)
339,511 205,127 
總股本3,468,485 3,390,140 
負債和權益總額$10,720,480 $10,690,449 
 
見簡明綜合財務報表附註。
4
目錄表
博彩休閒地產公司及其子公司
簡明綜合損益表
(單位為千，每股數據除外)
(未經審計)
 
        
 截至3月31日的三個月，
 20222021
收入  
租金收入$287,777 $263,842 
投資租賃、融資應收賬款的利息收入27,189 — 
房地產總收入
314,966 263,842 
遊戲、食品、飲料等— 37,701 
總收入314,966 301,543 
運營費用  
遊戲、食品、飲料等— 19,926 
土地權和土地租賃費13,704 6,733 
一般和行政15,732 16,082 
財產處置的(收益)或損失(51)— 
折舊59,129 58,701 
信貸損失準備，淨額26,656 — 
總運營費用115,170 101,442 
營業收入199,796 200,101 
其他收入(費用)  
利息支出(77,922)(70,413)
利息收入22 124 
其他費用合計(77,900)(70,289)
所得税前收入121,896 129,812 
所得税費用204 2,628 
淨收入$121,692 $127,184 
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入(2,424)— 
普通股股東應佔淨收益$119,268 $127,184 
普通股每股收益：  
普通股股東應佔基本收益$0.48 $0.55 
普通股股東應佔攤薄收益$0.48 $0.54 
 
見簡明綜合財務報表附註。

5
目錄表
博彩休閒地產公司及其子公司
簡明綜合權益變動表
(單位：千，共享數據除外)
(未經審計)
 
 普通股其他內容
已繳費
資本		累計
赤字		非控股股權經營合夥企業總計
權益
 股票金額
平衡，2021年12月31日247,206,937 $2,472 $4,953,943 $(1,771,402)$205,127 $3,390,140 
發行普通股，扣除成本— — (37)— — (37)
限制性股票活動
337,406 3 (4,268)— — (4,265)
已支付股息($0.69每股普通股)
— — — (171,005)— (171,005)
發放經營夥伴關係單位— — — — 137,043 137,043 
對非控股權益的分配— — — — (5,083)(5,083)
淨收入
— — — 119,268 2,424 121,692 
平衡，2022年3月31日247,544,343 $2,475 $4,949,638 $(1,823,139)$339,511 $3,468,485 
 
 普通股其他內容
已繳費
資本		累計
赤字		非控股股權經營合夥企業總計
權益
 股票金額
平衡，2020年12月31日232,452,220 $2,325 $4,284,789 $(1,612,096)$— $2,675,018 
發行普通股，扣除成本— — (95)— — (95)
限制性股票活動
329,433 3 (3,971)— — (3,968)
已支付股息($0.65每股普通股)
— — — (151,496)— (151,496)
淨收入
— — — 127,184 — 127,184 
平衡，2021年3月31日232,781,653 $2,328 $4,280,723 $(1,636,408)$— $2,646,643 

見簡明綜合財務報表附註。

6
目錄表
博彩休閒地產公司及其子公司
現金流量表簡明合併報表
(單位：千)
(未經審計)
截至3月31日的三個月，20222021
經營活動  
淨收入$121,692 $127,184 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：  
折舊及攤銷65,119 61,544 
債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣的攤銷2,771 2,470 
融資應收賬款的增值(3,725)— 
融資租賃負債的非現金調整124 — 
財產處置的(收益)或損失(51)— 
遞延所得税— 188 
基於股票的薪酬7,600 5,788 
直線式租金調整(1,543)(828)
信貸損失準備金26,656 — 
(增加)、減少  
其他資產4,782 2,907 
增加，(減少)  
應付賬款和應計費用(1,096)607 
應計利息17,379 9,273 
應計薪金和工資(4,808)(4,780)
其他負債(1,718)855 
經營活動提供的淨現金233,182 205,208 
投資活動  
基本建設項目支出(2,406)(606)
資本維護支出(15)(438)
出售物業所得收益51 — 
租賃投資、融資應收賬款(129,047)— 
用於投資活動的現金淨額(131,417)(1,044)
融資活動  
已支付的股息(230,396)(151,496)
非控制性利益分配(5,083)— 
在限制性股票獎勵投資中為税收目的而扣繳的股票所支付的税款(11,866)(9,756)
(成本)發行普通股所得款項淨額(37)(95)
融資成本(31)— 
償還長期債務(422,927)(33)
用於融資活動的現金淨額(670,340)(161,380)
現金和現金等價物淨(減)增，包括歸類於待售資產內的現金(568,575)42,784 
減去持有待售資產內分類的現金淨變化— 8,495 
現金及現金等價物淨(減)增(568,575)34,289 
期初現金及現金等價物724,595 486,451 
期末現金及現金等價物$156,020 $520,740 

關於補充現金流量信息和非現金投資和融資活動，請參閲簡明綜合財務報表的附註和附註15。
7
目錄表
博彩休閒地產公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1.    商業和運營
 
遊戲和休閒地產公司(GLPI)是賓夕法尼亞州一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)。納斯達克(及其附屬公司)於2013年2月13日註冊成立，為賓夕法尼亞國家博彩公司(微博代碼：PEN)(以下簡稱賓夕法尼亞)的全資附屬公司。2013年11月1日，賓夕法尼亞州立大學通過一系列內部公司重組，將幾乎所有與賓夕法尼亞州立大學房地產權益和房地產開發業務相關的資產和負債，以及好萊塢巴吞魯日賭場和好萊塢佩裏維爾賭場(簡稱TRS Properties)的資產和負債，貢獻給GLPI，然後以免税分配的方式將GLPI剝離給賓夕法尼亞州立大學普通股和優先股的持有者(剝離)。GLPI的資產和負債是按照財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)505-60的規定，在分拆時按各自的歷史賬面價值記錄的-衍生產品和反向衍生產品(“ASC 505").

該公司在其美國(“美國”)選舉從2014年1月1日開始的納税年度的聯邦所得税申報單被視為REIT，GLPI及其間接全資子公司GLP Holdings，Inc.共同選擇將GLP Holdings，Inc.、路易斯安那賭場郵輪公司(d/b/a好萊塢Casino Baton Rouge)和賓夕法尼亞州塞西爾·馬裏蘭州(D/b/a好萊塢Casino Perryville)視為“應税REIT子公司”(“TRS”)，從GLPI第一個納税年度的第一個納税年度的第一天起生效。此外，於二零二零年，本公司及持有純果樂拉斯維加斯賭場酒店度假村(“純果樂拉斯維加斯”)房地產的本公司全資附屬公司Tropicana LV，LLC選擇將純果納有限責任公司視為TRS。此外，作為下文所述與科迪什公司(“科迪什”)交易的部分對價，本公司的經營合夥企業已向科迪什的聯屬公司發行了7,366,683個新發行的經營合夥單位(“運營單位”)。在符合某些條款和條件的情況下，OP單位可以一對一的方式交換為公司的普通股。由於這筆出資，就所得税而言，OP被視為被視為合夥，REIT被視為貢獻REIT的大部分資產和負債，以換取普通合夥和大部分有限責任合夥權益，以及由Corish擁有的少數有限責任合夥權益(“UPREIT交易”)。在UPREIT交易之前，該公司選擇普洛斯財務II公司作為TRS處理，自2021年12月23日起生效。與分拆有關的, 賓夕法尼亞州立大學將其累積收益和利潤(按美國聯邦所得税目的確定)分配給賓夕法尼亞州立大學和GLPI完成剝離之前的一段時間。在被選為美國聯邦所得税的REIT時，GLPI宣佈向其股東派發特別股息，以分配與房地產資產有關的任何累積收益和利潤，以及任何REIT前年度的應佔利潤，包括與剝離相關的分配給GLPI的任何收益和利潤，以符合某些REIT資格要求。2021年7月1日，該公司將好萊塢賭場佩裏維爾的業務出售給賓夕法尼亞大學，並根據一份獨立租約將房地產租賃給賓夕法尼亞大學。2021年12月17日，本公司將好萊塢巴吞魯日賭場的業務出售給賭場皇后，並根據如下所述的賭場皇后主租約將房地產租賃給賭場皇后。2021年12月17日，GLPI宣佈向公司股東派發特別股息，以分配這些銷售的累計收益和應佔利潤。2021年，由於出售好萊塢賭場佩裏維爾和好萊塢巴吞魯日賭場的業務，普洛斯控股公司合併為普洛斯資本，L.P.，普洛斯是普洛斯的全資子公司。

GLPI的主要業務包括收購、融資和擁有將以三重淨值租賃安排出租給博彩運營商的房地產。截至2022年3月31日，GLPI的投資組合包括53博彩和相關設施，包括拉斯維加斯Tropicana約35英畝的房地產，與34由賓夕法尼亞大學運營的遊戲和相關設施，與7凱撒娛樂公司(納斯達克代碼：CZR)運營的遊戲和相關設施，與4博伊德遊戲公司(紐約證券交易所代碼：BYD)運營的遊戲和相關設施，與2博彩及相關設施由Bally‘s Corporation(紐約證券交易所代碼：BALY)(以下簡稱“Bally’s”)運營。3由Corish經營的博彩及相關設施，以及由Casino Queen Holding Company(“Casino Queen”)營運的2項博彩及相關設施的房地產。這些設施，包括我們的公司總部大樓，在地理上是多樣化的17狀態，幷包含大約28.5百萬平方英尺。截至2022年3月31日，該公司的財產為100佔有率。GLPI預計將通過尋求機會收購更多遊戲設施，以謹慎的條款出租給遊戲運營商，從而繼續擴大其投資組合。

賓夕法尼亞大師租約

作為剝離的結果，GLPI基本上擁有賓夕法尼亞大學以前的所有房地產資產(在剝離完成時)，並根據單一主租約(
8
目錄表
“賓夕法尼亞大師租約”)。賓夕法尼亞主租賃是一種三重淨額經營租賃，當前期限將於2033年10月31日到期，沒有購買選擇權，隨後是三個剩餘的5年續約選擇權(可由租户行使)，條款和條件相同。

修訂頂峯大師租賃、博伊德大師租賃和百特拉公園租賃

於二零一六年四月，本公司以約$收購頂峯娛樂公司(“頂峯”)的幾乎全部房地產資產。4.8十億美元。GLPI最初以單一的三重淨租方式將這些資產租回給Pinnacle，租期將於2031年4月30日到期，沒有購買選擇權，隨後是剩餘的四個5年期按相同條款及條件(“頂峯總租約”)的續期選擇權(可由租户行使)。2018年10月15日，根據賓夕法尼亞州立大學與賓夕法尼亞州立大學於2017年12月17日達成的最終協議和合並計劃(“賓夕法尼亞-頂峯合併”)，公司完成了先前宣佈的與賓夕法尼亞大學、頂峯公司和博伊德公司的交易，以適應賓夕法尼亞收購頂峯公司大部分業務的需要。在賓夕法尼亞與頂峯合併的同時，本公司修訂頂峯總租賃，允許將美國賭場酒店堪薩斯城、美國賭場度假村聖查爾斯及Belterra賭場度假村的營運資產從頂峯出售給博伊德(“經修訂頂峯總租賃”)，並與博伊德就該等物業訂立新的單一三網總租賃協議(“博伊德總租賃”)，租賃條款與本公司經修訂頂峯總租賃類似。博伊德大師租約的初始租期為10年數(自頂峯主租約原定2016年4月開始日期起至2026年4月30日屆滿)，沒有購買選擇權，其次是五5年期續期選擇權(可由租户行使)，條款和條件相同。該公司還以#美元從賓夕法尼亞大學購買了Plainbridge Park Casino(“Plainbridge Park”)的房地產資產。250.0100萬美元，不包括交易費和税款，並將這一財產添加到修訂後的頂峯大師租賃中。賓夕法尼亞州立大學在完成賓夕法尼亞大學與頂峯公司的合併時，承擔了修訂後的頂峯公司總租約。本公司亦與Boyd就Boyd收購Belterra Park Gaming&Entertainment Center(“Belterra Park”)訂立按揭貸款協議，借給Boyd$57.7百萬美元(“Belterra Park貸款”)。於2020年5月，本公司收購Belterra Park房地產以償還Belterra Park貸款，但須與經營該物業的Boyd聯屬公司簽訂長期租約(“Belterra Park租賃”)。 Belterra Park租約的租金條款與博伊德大師租約一致。 年租金由固定部分組成，其中一部分受年租金最高可達2如果達到了某些租金覆蓋率的門檻，以及根據設施性能的組成部分，每兩年調整一次，數額相當於Belterra Park前兩年超過合同基準線的平均年淨收入的4%。

草場租賃

梅多斯賽馬場和賭場的房地產資產根據單一物業三重淨值租約(“梅多斯租賃”)出租給賓夕法尼亞大學。草場租賃於2016年9月9日開始，初始期限為10年，無購買選項，並可選擇續訂三連續的5年期條款和一個4年的期限(可由租户行使)，條款和條件相同。草場租賃包含一個固定組件，受年度自動扶梯的限制，以及一個基於設施性能的組件，該組件每隔一次重新設置兩年到乘以(I)所確定的數量4%除以(Ii)該貸款在往後兩年期間的平均每年淨收入。草場租賃包含每年提供的自動扶梯，最多可供5基本租金的%，如果達到了特定的租金覆蓋率門檻，該門檻仍為5%，直到較早的十年或總租金為$的年份31100萬美元，屆時自動扶梯將減少到最高2自此以後每年增加1%。

修訂和重新簽署凱撒總租契

於2018年10月1日，本公司根據Tropicana與GLP Capital L.P.(“GLP Capital”)於2018年4月15日訂立的買賣協議(“GLP Capital”)(“GLP Capital”)(其後於2018年10月1日修訂)，完成先前宣佈的交易，向Tropicana Entertainment Inc.(“Tropicana”)及其若干聯屬公司收購若干房地產資產(經修訂的“經修訂房地產購買協議”)。根據經修訂房地產購買協議的條款，本公司以現金購買總價#美元從Tropicana收購了Tropicana Atlantic City、Tropicana Evansville、Tropicana Laughlin、Trop Casino Greenville和Baton Rouge Belle的房地產資產(“普洛斯資產”)。964.0100萬美元，不包括交易費和税(“收購Tropicana”)。在收購Tropicana的同時，Eldorado Resorts，Inc.(現以Caesars的身份經營業務)根據Tropicana、GLP Capital、Caesars和Caesars的全資子公司於2018年4月15日簽署的合併協議和計劃從Tropicana收購了這些物業的運營資產，並根據新的單一三重淨主租約的條款從公司租賃了GLP資產，初始期限為15年，沒有購買選項，緊隨其後的是四連續的5年期續期期限(可由租户行使)，以相同的條款和條件(“凱撒總租約”)。

9
目錄表
於二零二零年六月十五日，本公司修訂並重述凱撒總租契(經修訂及重訂的凱撒總租約)，以：(I)延長15幾年前20年，續訂最高可多一次20根據凱撒的選擇，(Ii)從第三個租賃年開始全部取消浮動租金部分；(Iii)在第三個租賃年，將每年的土地基租增加到大約$23.6百萬美元和每年的建築基本租金約為$62.1(4)提供固定的租金上升百分率，將樓宇基本租金的上升延遲至第五個租約年度開始，而樓宇基本租金每年增加1.25在第五和第六個租賃年中的%，1.75在第七和第八個租約年中為%2%於第九個租賃年度及其後每個租賃年度，(V)在滿足若干條件的情況下，允許凱撒選擇以經修訂及重訂的凱撒主租約下的Tropicana Evansville及/或Tropicana Greenville物業，以凱撒博彩肖託唐斯、裏諾街、Ile Casino Ring Pompano Park、Isle Casino Hotel-Black Hawk、Lady Luck Casino-Black Hawk、Isle Casino滑鐵盧(“滑鐵盧”)、Isle Casino Bettendorf(“Bettendorf”)或Isle of Capri Casino Boonville的一項或多項新物業取代，惟該等新物業的個別或集體合計價值(Vi)允許Caesars選擇出售其在Baton Rouge Belle的權益，並將其從經修訂及重訂的Caesars Master租約(不改變對本公司的租金責任)中剝離，但須滿足若干條件，及(Vii)在因流行病、政府限制及若干其他不可避免延誤而導致設施關閉的情況下，根據其項下的營運、資本開支及財務契諾提供若干寬免。經修訂及重訂的凱撒總租約的效力須視乎若干博彩監管機構的審核及批准，以及於二零二零年七月二十三日收到的適用博彩監管提前通知期屆滿而定。於二零二零年十二月十八日，本公司及Caesars與Caesars的附屬公司完成交換協議(“交換協議”)，根據該協議，Caesars將滑鐵盧及貝當多夫的房地產資產轉讓予本公司，以換取本公司將Tropicana Evansville的房地產資產轉讓予Caesars，外加現金支付$。5.7百萬美元。就交換協議而言，每年的建築物基本租金增至#美元。62.5100萬美元，年度土地部分增加到#美元23.7百萬美元。

盧米埃廣場租賃

於2018年10月1日，本公司與凱撒就凱撒收購Lumière Place Casino(“Lumière Place”)訂立貸款協議，據此，本公司借給凱撒$246.0百萬(“CZR貸款”)。CZR貸款的利息等於(I)9.09截至2019年10月1日的百分比和(Ii)9.27%，直至到期。在CZR貸款一週年時，Lumière Place物業的信託契約所證明的抵押終止，貸款變成無抵押。2020年6月24日，公司獲得密蘇裏州博彩委員會的批准，擁有Lumière Place物業，以償還CZR貸款。於2020年9月29日，交易完成，我們與凱撒簽訂了一份新的三重淨租賃(“Lumière Place Lease”)，其初始期限將於2033年10月31日到期，並有四個獨立的續期選項：五年每一項，可由租户選擇行使。盧米埃廣場租賃公司的租金在2021年12月1日進行了調整，現在每年的自動扶梯固定在1.25%，用於第二至第五個租賃年，增加到1.75租約第六及第七年的百分率及其後增加2.0對於租約的剩餘部分，為%。

巴利的主人租約

2021年6月3日，本公司完成先前宣佈的交易，據此，Bally‘s的一家子公司收購了目前運營Tropicana Evansville的Caesars子公司的100%股權，本公司從Caesars手中重新收購了Tropicana Evansville的房地產資產，現金收購價約為$340.0百萬美元。此外，該公司從Bally‘s手中購買了多佛唐斯酒店和賭場的房地產資產，現金收購價約為#美元。144.0百萬美元。這兩個設施的房地產資產被添加到一個新的三重淨主租約(“Bally‘s Master Lease”)中，該租約的初始期限為15年，沒有購買選項，緊隨其後的是四5年期續期選擇權(可由租户行使)，條款和條件相同。

特羅皮卡納拉斯維加斯

2020年4月16日，本公司及其若干附屬公司完成了先前宣佈的交易，即以1美元的價格從賓夕法尼亞收購與Tropicana拉斯維加斯酒店相關的房地產307.5用於抵銷雙方現有租約規定的2020年到期未來租金義務的租金抵免達100萬歐元。根據與GLPI簽訂的三重淨租約，賓夕法尼亞州立大學的一家附屬公司繼續經營Tropicana拉斯維加斯的賭場和酒店業務，租期為前兩年的象徵性租金(可由本公司選擇延長三次一年)，或直至Tropicana拉斯維加斯酒店出售。有關預期出售該資產的建築及賣回-租回土地的詳情，請參閲附註15。


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目錄表
摩根小鎮租賃

2020年10月1日，公司和賓夕法尼亞州完成了之前宣佈的交易，GLPI收購了賓夕法尼亞州摩根敦在建的賓夕法尼亞州博彩設施下的土地，以換取美元30.0賓夕法尼亞州立大學在2020年第四季度充分利用了100萬英鎊的租金抵免。該公司將土地租回給賓夕法尼亞大學的一家附屬公司，初始租期為20幾年，然後是六5年期承租人可行使的續期選擇權(“摩根敦租約”)。

賭場皇后大師租約

2020年11月25日，該公司達成一項最終協議，將我們好萊塢巴吞魯日賭場的業務以美元的價格出售給賭場皇后28.2百萬美元(“HCBR交易”)。HCBR交易於2021年12月17日完成。本公司保留對好萊塢巴吞魯日賭場所有房地產資產的所有權，並同時與賭場皇后訂立三重淨值總租約，其中包括本公司目前租賃予賭場皇后及好萊塢巴吞魯日賭場設施(“賭場皇后主租賃”)的位於東聖路易斯的賭場皇后物業。最初的年度現金租金約為$。21.4百萬美元，租約的初始期限為15幾年來，四5租户可行使的年續約選擇權。這一租金金額每年將增加0.5頭六年為%。從第七個租賃年開始到租賃期的剩餘時間，如果消費物價指數(“CPI”)至少上漲0.25對於任何租賃年度，則年租金應增加1.25%，如果CPI漲幅小於0.25%，則租金在該租賃年度內將保持不變。此外，公司將完成目前正在進行的陸上開發項目，賭場皇后主租約下的租金將在交付時調整，以反映收益率為8.25GLPI項目成本的%。對於不超過$$的其他銷售回租交易，公司還將擁有與賭場皇后的優先購買權50在接下來的兩年裏。

佩裏維爾租賃公司

2020年12月15日，該公司宣佈，賓夕法尼亞大學行使了其選擇權，以美元從公司手中收購了位於馬裏蘭州佩裏維爾的好萊塢賭場佩裏維爾的業務31.1百萬美元。交易於2021年7月1日完成，好萊塢賭場佩裏維爾的房地產資產將以三倍淨值出租給賓夕法尼亞州立大學(簡稱佩裏維爾租賃公司)。

馬裏蘭現場直播！租約和賓夕法尼亞現場直播！租賃

2021年12月6日，公司宣佈同意收購Live！馬裏蘭州賭場和酒店，現場直播！賭場和費城酒店，現場直播！匹茲堡賭場，包括Corish附屬公司的適用長期地面租約，總代價約為$1.8110億美元，不包括交易宣佈時的交易成本。這筆交易還包括一項關於未來Corish賭場開發的具有約束力的合作伙伴關係，以及公司與Corish之間在Corish房地產和運營業務組合的其他領域的潛在融資合作伙伴關係。2021年12月29日，公司完成了對Live！賭場和馬裏蘭州酒店，併為Live簽訂了單一資產租賃！馬裏蘭州賭場和酒店(“馬裏蘭州現場租賃”)，初始租賃條款為39年，最長期限為60包括租户續訂選項在內的年份。2022年3月1日，公司完成了對Live！賭場和費城酒店，現場直播！匹茲堡賭場，1美元689並根據與科迪什簽訂的新的三重淨主租約(“賓夕法尼亞現場！大師租約”)將房地產租回給科迪什。馬裏蘭現場演唱會的年租金！租金是$75.0百萬和賓夕法尼亞現場直播！總租期為$50.0百萬美元，兩者都有一個1.75%固定每年自動扶梯的租金，從租約兩週年開始計算。

2.    陳述的基礎

隨附的本公司未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“GAAP”)及表格10-Q及S-X條例第10條的指示編制。因此，它們不包括公認會計準則要求的完整合並財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的正常經常性調整都已列入。

簡明綜合財務報表包括GLPI及其子公司的賬目以及本公司的經營合夥企業，該經營合夥企業是一個可變利益實體(VIE)，本公司是該實體的主要受益人。本公司呈列非控股權益，並將該等權益分類為獨立於GLPI股東權益的權益組成部分，以及在合併綜合報表中歸屬於非控股權益的淨收入
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目錄表
收入的比例。在合併中，所有公司間賬户和交易都已取消。按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期的收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。某些上期金額已重新分類，以符合本期列報。具體地説，財產和設備淨額現在歸入簡明綜合資產負債表的其他資產，應付賬款與應付股息和應計費用合併，最後，博彩、財產和其他應付税款和所得税重新歸類為簡明綜合資產負債表的其他負債。

截至2022年3月31日的三個月的經營業績不一定代表截至2022年12月31日的年度的預期業績。本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年度報告(下稱“年報”)所載的綜合財務報表應與此等簡明綜合財務報表一併閲讀。2021年12月31日的財務信息來源於公司經審計的綜合財務報表。

本公司的主要會計政策載於本公司年報所載的綜合財務報表附註2，自該等財務報表之日起，本公司並未對該等會計政策作出任何對本公司財務報表有重大影響的重大變動。

段信息

如附註1所述，由於出售好萊塢賭場Perryville及好萊塢巴吞魯日賭場的業務，本公司的業務純屬房地產投資，所有該等房地產物業彼此相似，包括目的地及休閒物業及相關產品，其租户提供賭場博彩、酒店、會議、餐飲、娛樂及零售設施，具有類似的經濟特徵，並受三重淨值經營租約管限。公司房地產投資的經營結果由首席經營決策者進行總體審查(這一術語在ASC 280-分部報告中有定義)。截至2022年1月1日，公司有一個可報告的部門。

3.新會計公告

最近採用的會計公告

2022年3月，FASB發佈了ASU 2022-02號，金融工具--信貸損失它取消了對問題債務重組的會計指導，並要求各實體披露應收賬款融資和租賃淨投資在ASC 326-20範圍內按起源年度的當期註銷總額。金融工具--信貸損失--計量和攤銷成本。由於本公司在租賃投資淨額方面沒有TDR或註銷可供披露，因此本公司較早時採納了本次更新中的修訂，對其財務報表或相關披露沒有影響。

4.    租賃投資、融資應收賬款、淨額

與馬裏蘭現場直播有關！租約於2021年12月29日生效，賓夕法尼亞現場直播！於2022年3月1日生效的主租賃，本公司計入租賃投資、融資應收賬款、淨額，因為銷售回租交易被計入失敗的銷售回租。以下是公司租賃投資、融資應收賬款、淨額的餘額摘要。


三月三十一號，
2022		十二月三十一日，
2021
(單位：千)
最低應收租賃款$6,771,931 $4,012,937 
租賃財產的估計剩餘價值(無擔保)940,885 601,947 
總計7,712,816 4,614,884 
減去：非勞動收入(5,806,213)(3,400,988)
減去：信貸損失準備金(38,882)(12,226)
租賃投資--融資應收賬款淨額$1,867,721 $1,201,670 
12
目錄表


截至2022年3月31日，應收租賃付款和無擔保殘值的淨投資現值分別為18.586億美元和4800萬美元，而2021年12月31日的淨投資分別為11.78億美元和3590萬美元。

截至2022年3月31日，在本公司融資應收賬款項下，在隨後五年中每年欠我們的最低租賃付款如下(以千計)：
截至十二月三十一日止的年度：未來最低租賃付款
2022年(今年剩餘時間)$95,403 
2023127,222 
2023129,286 
2025131,532 
2026133,816 
此後6,154,672 
總計$6,771,931 

本公司遵循ASC 326“信貸損失”(“ASC 326”)，其中要求本公司計量和記錄當前預期信貸損失(“CECL”)，其範圍包括我們對租賃的投資--融資應收賬款。本公司已選擇使用計量經濟學的違約率和損失率模型來估計信貸損失撥備，或CECL撥備。這個模型要求我們計算和輸入租賃和物業特定的信用和業績指標，這些指標結合前瞻性經濟預測，項目在租賃期限內估計的信用損失。然後，該公司根據預期損失率乘以租賃餘額的未償還投資，記錄CECL津貼。

我們現金流中的預期虧損是通過估計我們對租賃融資應收賬款的投資違約概率(“PD”)和違約損失(“LGD”)來確定的。我們聘請了一家國家認可的數據分析公司來幫助我們估計PD和LGD。PD和LGD是在租賃的初始期限內估計的。租賃期限的PD和LGD估計是根據當前的財務狀況預測編制的。PD和LGD預測模型分別使用追溯到1998年的100,000多筆商業房地產貸款的平均歷史違約率和歷史損失率開發，這些貸款的信用狀況或特徵與公司融資應收賬款所涉及的房地產相似。管理層將通過定期獲取租賃的租金覆蓋範圍來監測與其應收融資相關的信用風險。該公司亦會監察法例的修訂，以評估是否會對租户的基本表現造成影響。我們無法使用我們的歷史數據來估計損失，因為到目前為止，該公司的租賃組合沒有虧損歷史。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的租户履行了所有租金義務。

本公司融資應收賬款信貸損失準備的結轉情況如下(以千計)：

馬裏蘭現場直播！租賃賓夕法尼亞現場直播！總租約總計
2021年12月31日的餘額$12,226 $— $12,226 
信貸損失準備金(5,621)32,277 26,656 
截至2022年3月31日的期末餘額$6,605 $32,277 $38,882 

13
目錄表
截至2022年3月31日，公司租賃、融資應收賬款投資的攤餘成本基礎如下(單位：千)：


起源年份
20222021總計
租賃投資、融資應收賬款$689,648 $1,216,955 $1,906,603 
信貸損失準備(32,277)(6,605)(38,882)
以2022年3月31日為攤銷成本基礎$657,371 $1,210,350 $1,867,721 
應收未付融資的撥備百分比(4.68)%(0.54)%(2.04)%

在截至2022年3月31日的三個月內，該公司從其租户那裏收到了馬裏蘭州現場直播！2022年賭場和酒店運營。這導致其在計算儲備時的租金覆蓋率有所提高，從而導致其在2022年3月31日的儲備減少。較高的信貸損失撥備佔賓夕法尼亞現場直播租賃未償還投資的百分比的原因！大師租賃與馬裏蘭州現場直播相比！租賃的主要原因是馬裏蘭現場直播的預期租金覆蓋率要高得多！租約與賓夕法尼亞現場直播相比！萬事達租賃的其他因素包括不斷變化的經濟預測。基礎設施的經濟概率因素和盈利假設的未來變化可能導致未來期間的非現金撥備或回收，這可能對我們的運營結果產生重大影響。

5.    房地產投資
 
房地產投資，淨額，代表投資於52租賃物業和公司總部大樓，摘要如下：
 
三月三十一號，
2022		十二月三十一日，
2021
 (單位：千)
土地和改善措施$3,141,553 $3,141,646 
建築和改善6,311,573 6,311,573 
在建工程8,105 5,699 
房地產投資總額9,461,231 9,458,918 
減去累計折舊(1,739,933)(1,681,367)
房地產投資淨額$7,721,298 $7,777,551 

6.    持有待售資產

2021年4月13日，Bally‘s同意收購GLPI的非土地房地產資產和Penn在Tropicana拉斯維加斯酒店和賭場公司的未償還股權，現金收購總價為1美元150百萬美元。GLPI將保留該土地的所有權，並同時簽訂土地租賃合同50最初年租金為$10.5百萬美元。土地租賃將得到Bally‘s公司擔保的支持，並與Bally’s Master Lease交叉違約。這筆交易預計將在2022年下半年完成。該公司已將Tropicana拉斯維加斯的建築價值歸類為持有的待售資產，總額為$77.7由於交易預計將於2022年下半年完成，房地產投資中的土地價值將淨額計入簡明綜合資產負債表。

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目錄表
7.    租賃資產和租賃負債

租賃資產

作為房地產及設備的承租人，本公司須遵守各種營運租約，其中大部分為與本公司根據三重淨值營運租約出租予其租户的物業有關的土地租約。這些土地租約可能包括固定租金，以及基於個別物業表現或CPI等指數變化的浮動租金，在考慮所有續期選擇時，到期日從2028年到2108年不等。對於某些土地租約，公司的租户負責直接向第三方房東付款。根據美國會計準則第842條，由於本公司被視為主要債務人，因此本公司須就該等土地租約的簡明綜合財務報表彙總。隨着ASU 2016-02於2019年1月1日通過，本公司在其簡明綜合資產負債表上記錄了使用權資產和相關租賃負債，以分別代表其使用基礎租賃資產的權利和未來的租賃義務，包括由我們的租户直接支付的地面租賃。由於使用權資產部分涉及導致本公司在其簡明綜合資產負債表上記錄土地權資產的租約，以及本公司在收購相關土地和建築資產時假設低於市價的租約，因此本公司必須在簡明綜合資產負債表中報告使用權資產和土地權的總額。

土地權，淨額代表本公司受長期土地租約約束的土地權利。 該公司通過收購其幾個出租物業獲得了土地租賃權，並立即將土地分租給其租户。該等土地權利代表相關土地租約的低於市價。鑑於收購日的市場狀況，公司對收購的土地租賃進行評估，以確定租賃條款是有利還是不利。由於根據本公司的三重淨值租約應收取的市值租金高於根據收購的土地租約應支付的租金，本公司得出結論認為，土地租約低於市價，因此需要在其賬面上作為確定的真實資產(土地權)入賬。

公司使用權資產和土地權的組成部分，淨額詳述如下(以千計)：
March 31, 20222021年12月31日
使用權資產--經營租賃
$182,623 $183,136 
土地權，淨值662,693 668,683 
使用權資產和土地權淨額$845,316 $851,819 

土地權

土地權按相關土地租契的個別租期攤銷，包括所有續期選擇，範圍由10幾年前92按各自的收購日期計算。土地權網，由以下部分組成：
三月三十一號，
2022		十二月三十一日，
2021
(單位：千)
土地權$727,796 $730,783 
累計攤銷較少(65,103)(62,100)
土地權，淨值$662,693 $668,683 

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目錄表
在截至2022年3月31日的三個月期間，由於捐贈了土地租約的一部分土地，該公司記錄了270萬美元的加速土地權攤銷。

截至2022年3月31日，預計到本財年與公司土地權相關的未來攤銷費用如下(以千計)：
截至十二月三十一日止的年度：
2022年(今年剩餘時間)$9,869 
202313,159 
202413,159 
202513,159 
202613,159 
此後600,188 
總計$662,693 

經營租賃負債

截至2022年3月31日，公司的經營租賃負債到期日如下(以千計)：
截至十二月三十一日止的年度：
2022年(今年剩餘時間)$10,170 
202313,556 
202413,505 
202513,452 
202613,459 
此後610,692 
租賃付款總額$674,834 
減去：利息(491,424)
租賃負債現值
$183,410 

租賃費

經營租賃成本是指在簡明綜合資產負債表上記錄的經營租賃確認的全部費用。可變租賃成本不計入租賃負債的計量，包括與物業表現掛鈎的租賃付款以及在租賃開始時無法確定的指數變化，而短期租賃成本為12個月或以下的經營租約的成本。

租賃費用的構成如下(以千計)：
截至3月31日的三個月，
20222021
經營租賃成本$3,370 $2,928 
可變租賃成本4,355 1,010 
短期租賃成本— 327 
土地權資產攤銷5,990 2,843 
總租賃成本$13,715 $7,108 

與土地權無形資產有關的攤銷費用，以及可變租賃成本和本公司大部分經營租賃成本在簡明綜合收益表的土地權和土地租賃費用中入賬。

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目錄表
與租約有關的補充披露

與公司經營租賃有關的補充資產負債表信息如下：
March 31, 2022
加權平均剩餘租賃期限--經營租賃51.62年份
加權平均貼現率--經營租賃6.6%

與公司經營租賃有關的補充現金流量信息如下：

截至3月31日的三個月，
20222021
(單位：千)
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
來自經營租賃的經營現金流(1)
$405 $404 

(1) 本公司為經營租賃支付的現金大幅低於同期的租賃成本，這是由於公司的租户直接向業主支付了公司大部分的土地租賃租金。雖然GLPI不支出與這些租賃相關的現金，但它們必須在公司根據ASC 842編制的簡明綜合財務報表中計入總收入。

融資租賃負債

與收購Live！的房地產資產有關在馬裏蘭州賭場和酒店，該公司獲得了土地使用權，但長期土地租約將於2111年6月6日到期。馬裏蘭州現場直播！租賃作為租賃投資、融資應收賬款入賬，相關地面租賃在綜合資產負債表的租賃負債中作為融資租賃義務入賬。根據ASC 842，本公司記錄其承租人支付的土地租賃租金的收入，並在利息支出中抵銷費用，因為本公司得出結論，作為承租人，其是土地租賃的主要債務人。地面租賃包含基於該設施產生的博彩收入的百分比的可變租賃付款，並有固定的最低年度付款。該公司以5.0%的固定最低年度付款折現，以達成最初的租賃義務。截至2022年3月31日，該融資租賃的到期日如下(以千計)：

截至2022年3月31日的三個月
2022年(今年剩餘時間)$1,653 
20232,222 
20242,244 
20252,267 
20262,289 
此後304,372 
租賃付款總額$315,047 
減去：利息(261,614)
融資租賃負債現值$53,433 


17
目錄表
8.    長期債務
 
長期債務如下：
 
三月三十一號，
2022		十二月三十一日，
2021
 (單位：千)
無擔保金額1,175百萬支左輪手槍
$— $— 
無擔保定期貸款A-2424,019 424,019 
$500百萬5.3752023年11月到期的優先無擔保票據百分比
500,000 500,000 
$400百萬3.352024年9月到期的優先無擔保票據百分比
400,000 400,000 
$850百萬5.252025年6月到期的優先無擔保票據百分比
850,000 850,000 
$975百萬5.3752026年4月到期的優先無擔保票據百分比
975,000 975,000 
$500百萬5.752028年6月到期的優先無擔保票據百分比
500,000 500,000 
$750百萬5.302029年1月到期的優先無擔保票據百分比
750,000 750,000 
$700百萬4.002030年1月到期的優先無擔保票據百分比
700,000 700,000 
$700百萬4.002031年1月到期的優先無擔保票據百分比
700,000 700,000 
8億美元3.25%優先無抵押票據，2032年1月到期
800,000 800,000 
其他690 725 
長期債務總額6,599,709 6,599,744 
減去：未攤銷債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣(44,632)(47,372)
長期債務總額，扣除未攤銷債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣後的淨額
$6,555,077 $6,552,372 

以下為截至2022年3月31日的長期債務未來最低償還額時間表(單位：千)：

 
2022年(今年剩餘時間)$107 
2023924,168 
2024400,156 
2025850,164 
2026975,114 
超過5年3,450,000 
最低付款總額$6,599,709 
 
高級無擔保信貸安排

本公司的高級無抵押信貸安排(“經修訂信貸安排”)由$1,175百萬美元循環信貸安排(“左輪車”)和一美元424百萬定期貸款A-2貸款。Revolver和定期貸款A-2安排將於2023年5月21日到期。

截至2022年3月31日，經修訂的信貸安排的未償還餘額總額為#美元。424.0100萬美元，包括定期貸款A-2貸款。此外，於2022年3月31日，本公司根據經修訂的信貸安排簽發的信用證承擔或有債務，面值合計約為$0.4百萬美元，結果是$1,174.6截至2022年3月31日，根據Revolver，可用借款能力為100萬。

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目錄表
貸款的應付利率由公司選擇等於倫敦銀行同業拆借利率或基本利率加上適用的保證金，範圍為1.0%至2.0倫敦銀行同業拆息貸款年利率及0.0%至1.0基本利率貸款的年利率，在每種情況下，取決於分配給修訂信貸安排的信用評級。截至2022年3月31日，適用保證金為1.50倫敦銀行同業拆息貸款及0.50基本利率貸款的利率為%。此外，本公司須就根據《轉車規則》作出的承諾中未使用的部分支付承諾費，費率範圍為0.15%至0.35年利率，取決於分配給修訂信貸安排的信用評級。截至2022年3月31日，承諾費費率為0.25%。本公司無須於到期日前償還經修訂信貸安排下的任何貸款，並可於到期日前預付經修訂信貸安排下的全部或任何部分貸款，而無須支付溢價或罰款，但須向貸款人償還任何LIBOR違約成本。本公司的全資附屬公司普洛斯資本是由普洛斯國際擔保的經修訂信貸安排的主要債務人。

經修訂信貸安排載有慣例契諾，除若干例外情況外，限制GLPI及其附屬公司就其資產授予留置權、產生債務、出售資產、作出投資、進行收購、合併或合併或支付若干股息及其他受限制付款的能力。經修訂的信貸安排載有下列金融契約，這些契約是按季度、按季度、按四個季度計算的：最高總債務與總資產價值的比率、最高優先擔保債務與總資產價值的比率、某些有追索權的債務與未擔保資產價值的最高比率以及最低固定費用覆蓋率。此外，GLPI還被要求保持最低有形淨值及其作為REIT的地位。GLPI獲準根據需要向其股東支付股息，以維持REIT的地位，但須受不支付款項或破產違約的限制。GLPI還被允許在形式上遵守財務契約和沒有違約的情況下進行其他股息和分配。經修訂的信貸安排還載有某些慣常的平權契約和違約事件，包括髮生控制權變更和終止賓夕法尼亞大師級租約(受某些替代權利的約束)。經修訂信貸安排下違約事件的發生及持續，將使經修訂信貸安排下的貸款人能夠加速貸款及終止其下的承諾。於2022年3月31日，本公司遵守經修訂信貸安排下所有規定的財務契諾。

高級無擔保票據

截至2022年3月31日，該公司擁有6,175.0百萬未償還優先無抵押票據(“高級票據”)。公司的每一份高級票據都包含限制公司以下能力的契諾：產生額外債務和利用其資產擔保債務；與另一家公司合併或合併；以及對賓夕法尼亞總租約進行某些修訂。高級票據還要求該公司保持規定的未擔保資產與無擔保債務的比率。這些公約受到一些重要和重大的限制、限制和例外。
截至2022年3月31日，該公司遵守了其高級票據下所有規定的財務契約。


9.    金融資產和負債的公允價值

公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。按公允價值記錄的資產和負債根據與用於計量其公允價值的投入相關的判斷水平進行分類。ASC 820-公允價值計量和披露(“ASC 820”)建立了一個層次結構，根據用於各種估值技術(市場法、收益法和成本法)的投入類型確定公允價值計量的優先順序。與評估投入的主觀性有關的層次級別描述如下：

•第1級：可觀察到的投入，例如相同資產或負債在活躍市場的報價。

•第2級：資產或負債可直接或間接觀察到的報價以外的投入；這包括活躍市場中類似資產或負債的報價，如按通常報價間隔可觀察到的利率和收益率曲線。

•第3級：反映報告實體自身假設的不可觀察的投入，因為幾乎沒有相關的市場活動。

本公司對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響資產和負債的估值及其在公允價值層次中的放置。

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目錄表
按公允價值經常性計量的資產和負債
 
以下方法和假設用於估計每一類金融工具的公允價值，對其進行估計是可行的。

現金和現金等價物
 
由於現金等價物的到期日較短，公司現金和現金等價物的公允價值接近公司現金和現金等價物的賬面價值。

租賃投資、融資應收賬款、淨額

本公司租賃淨投資、融資應收賬款的公允價值是基於本公司擁有的與馬裏蘭現場直播相關的基礎房地產的價值！租約和賓夕法尼亞現場直播！師傅租約。最初的公允價值是公司為收購房地產而支付的價格。初始公允價值隨後根據商業房地產價格指數的變化進行調整，因此是ASC 820定義的第三級計量。

遞延薪酬計劃資產

公司的遞延補償計劃資產由不限成員名額的共同基金組成，因此，資產的公允價值計量被視為ASC 820定義的第1級計量。遞延薪酬計劃資產計入簡明綜合資產負債表中的其他資產。

長期債務
 
高級票據的公允價值是根據活躍市場的報價估計的，因此是ASC 820定義的一級計量。我們修訂的信貸安排中債務的公允價值是基於市場信息的指示性定價(第2級投入)。

該公司金融工具的估計公允價值如下(以千計)：
 March 31, 20222021年12月31日
 攜帶
金額		公平
價值		攜帶
金額		公平
價值
金融資產：    
現金和現金等價物
$156,020 $156,020 $724,595 $724,595 
租賃投資、融資應收賬款、淨額1,867,721 1,926,682 1,201,670 1,213,896 
遞延薪酬計劃資產
32,032 32,032 34,549 34,549 
財務負債：    
長期債務：    
經修訂的信貸安排424,019 424,019 424,019 424,019 
高級附註6,175,000 6,186,270 6,175,000 6,645,574 

按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，沒有按公允價值在非經常性基礎上計量的資產或負債。

10.    承付款和或有事項
 
訴訟

本公司須接受與人身傷害、僱傭事宜、商業交易及其他在正常業務過程中出現的事宜有關的各種法律及行政程序。本公司認為，這些事項的最終結果不會對本公司的綜合財務狀況或經營結果產生重大不利影響。此外，該公司維持其認為足夠的保險範圍，以進一步降低此類訴訟的風險。然而，此類訴訟可能成本高昂、耗時長且不可預測，因此，無法保證此類訴訟的最終結果可能不會對公司的財務產生實質性影響
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目錄表
經營狀況、經營結果或流動性。此外，不能保證現有保險的承保金額或範圍足以彌補因這類問題而造成的損失。 


11.    收入確認

來自房地產的收入

截至2022年3月31日，19根據賓夕法尼亞大師租約，公司的房地產投資物業租賃給了賓夕法尼亞的一家子公司，另一家12根據經修訂的頂峯總租約，本公司的房地產投資物業已出租給賓夕法尼亞大學的一家子公司，6根據經修訂及重訂的凱撒總租約，本公司的房地產投資物業已出租予凱撒的一間附屬公司，3根據博伊德大師租賃協議，該公司的房地產投資物業被出租給博伊德的一家子公司，2根據Bally‘s Master Lease，公司的房地產投資物業出租給Bally’s的一家子公司，根據賓夕法尼亞現場直播，公司的房地產投資物業租賃給Corish的一家子公司！根據賭場皇后總租約，Master Lease及本公司的兩項房地產租賃予Casino Queen的一間附屬公司。此外，梅多斯的房地產資產根據梅多斯租約出租給賓夕法尼亞大學，好萊塢賭場佩裏維爾的房地產資產根據佩裏維爾租約租給賓夕法尼亞大學，而賓夕法尼亞大學好萊塢賭場摩根敦的土地則受摩根敦租約的約束。最後，該公司與盧米埃廣場租約下的凱撒、Belterra Park租約下的Boyd和馬裏蘭Live下的Corish簽訂了單一物業三重淨租約！租借。

擔保

賓夕法尼亞總租約及經修訂頂峯總租約以及草地租約、摩根敦租約及佩裏維爾租約項下的責任由賓夕法尼亞大學擔保，就每項租約而言，由佔用及營運該租約所涵蓋設施的賓夕法尼亞附屬公司共同及個別提供擔保。同樣，經修訂及重訂的凱撒主租約及Bally‘s Master租約項下的責任由母公司及佔用及營運租賃設施的附屬公司共同及各別擔保。Boyd Master Lease項下的責任由Boyd附屬公司共同及各別擔保，而Boyd附屬公司佔用及營運Boyd Master租約項下租賃的設施。馬裏蘭現場直播的義務！租約和賓夕法尼亞現場直播！Master Lease由運營這些設施的Corish子公司提供擔保。
租金
賓夕法尼亞大學主租約下的租金結構包括固定部分，其中一部分按年租計算2%自動扶梯，如果達到了一定的租金覆蓋率門檻，以及基於設施性能的組件，該組件根據設施的性能進行預期調整，受某些樓層的限制(即，由於賓夕法尼亞開設了與之競爭的設施，賓夕法尼亞國家馬場的好萊塢賭場物業)(I)每五年達到相當於4前一年賓夕法尼亞大師租約下所有設施(哥倫布好萊塢賭場和好萊塢託萊多賭場除外)的平均淨收入的百分比五年超過合同基準線；以及(2)每月，數額等於20由於賓夕法尼亞州立大學收購了位於密歇根州底特律的競爭對手希臘城賭場酒店，好萊塢賭場哥倫布和好萊塢託萊多賭場前一個月淨收入的2%超過了合同基準線，儘管好萊塢託萊多賭場的月租金下限相當於2290萬美元。

與賓夕法尼亞大學主租約類似，修訂後的頂峯主租約也包括固定部分，其中一部分須每年支付2%自動扶梯(如果達到一定的租金覆蓋率閾值)和一個基於設施性能的組件，該組件根據某些樓層的性能進行預期調整(即，由於賓夕法尼亞收購了競爭對手Margaritaville Resort Casino，Bossier City Boomtown物業)，每個兩年達到相當於4修訂頂峯總租約下所有設施於上一年的平均淨收入的百分比兩年超過合同基準線。

於二零二零年七月二十三日，經修訂及重訂的凱撒總租契生效，詳情載於附註1。本次修訂為一份新租約，本公司認為該新租約繼續符合經營租約處理準則。因此，修訂時的現有遞延收入在經修訂及重訂的凱撒總租約新的初始租期(現於2038年9月屆滿)的損益表中確認。該公司已完成最多可續訂一項20租户可以選擇的年限不能合理地確定是否會被行使，因為不續期不會對租户造成重大處罰。在第五個和第六個租賃年中，建築物的基本租金上漲到1.25%。在第七個和第八個租賃年，它會升級到1.75%，然後
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目錄表
在以下時間升級2在第九個租賃年及之後的每個租賃年。此外，在新的初始租賃期內保證的固定升級是按直線基礎確認的。

2020年12月18日，在收到所需的監管批准後，公司和凱撒與凱撒的子公司完成了一項交換協議，根據該協議，凱撒將滑鐵盧和貝登多夫的房地產資產轉讓給公司，以換取公司將Tropicana Evansville的房地產資產轉讓給凱撒，外加現金支付#美元。5.7百萬美元。滑鐵盧和貝登多夫設施被添加到修訂和重新簽署的凱撒大師租約中，租金每年增加52萬美元。本交換協議導致重新考慮經修訂及重訂的凱撒總租約，並繼續以會計分類的方式處理經營租約。

博伊德大師租約包括一個固定部分，其中一部分須每年支付2%自動扶梯(如果達到特定的租金覆蓋率閾值)，以及基於設施性能的組件，每隔兩年達到相當於4前一年博伊德主租約下所有設施的年平均淨收入的百分比兩年超過合同基準線。

於2020年5月，本公司收購Belterra Park的房地產，以償還Belterra Park貸款，但須受Belterra Park租賃及Boyd聯屬公司經營該物業的規限。Belterra Park租約的租金條款與博伊德大師租約一致。年租金由固定部分組成，其中一部分受年租金最高可達2%如果達到了特定的租金覆蓋率閾值，並且基於設施的性能的組成部分每兩年調整一次，金額等於4百樂達公園前一年平均年淨收入的百分比兩年超過合同基準線。

於二零二零年九月二十九日，本公司收購Lumière Place的房地產，以清償CZR貸款，但受Lumière Place租賃的規限，該貸款的初始年期將於2033年10月31日屆滿，並有四個獨立的續期選擇，每個為期五年，可由承租人選擇行使。盧米埃廣場租賃公司的租金條款在2021年12月1日進行了調整，現在每年的自動扶梯固定在1.25%，用於第二至第五個租賃年，增加到1.75租約第六及第七年的百分率及其後增加2.0對於租約的剩餘部分，為%。

草場租賃包含一個固定組件，受年度自動扶梯的限制，以及一個基於設施性能的組件，該組件每隔一次重新設置兩年到乘以(I)所確定的數量4%除以(Ii)該貸款在往後兩年期間的平均每年淨收入。草場租賃包含每年提供的自動扶梯，最多可供5基本租金的%，如果達到了特定的租金覆蓋率門檻，該門檻仍為5%，直到較早的十年或總租金為$的年份31.0100萬美元，屆時自動扶梯將減少到最高2自此以後每年增加1%。

摩根敦租約於2020年10月1日生效，根據該租約，公司將租賃賓夕法尼亞在建博彩設施下的土地，初始現金租金為$3.0百萬美元，但條件是：(1)在開業之日及之後的每一週年，租金應增加1.5(Ii)自開業四週年起及其後每一週年，(A)如任何租賃年的消費物價指數升幅至少為0.5%，則該租賃年的租金須按上一租賃年度的租金增加1.25%；及(B)如該租賃年的消費物價指數升幅低於0.5%，則該租賃年的租金不得增加。

根據2021年12月17日生效的賭場皇后大師租約，初始租金為$21.4百萬美元，這一數額每年以0.5頭六年為%。自第七個租賃年起至租賃期結束時，如任何租賃年的消費物價指數上升至少0.25%，則年租金應增加1.25%，如消費物價指數增幅低於0.25%，則該租賃年的租金將維持不變。本公司亦將完成目前正在進行的陸上發展項目，而賭場皇后總租約的租金將予調整，以反映GLPI項目成本8.25%的收益率。

佩裏維爾與賓夕法尼亞大學的租約於2021年7月1日生效，初始年租金為$7.77其中583萬美元將從第二個租賃年開始至第四個租賃年增加，並將增加1.50%，然後按1.25剩餘租賃期為%。從第五個租賃年度開始的升級撥備受上一個租賃年度的消費物價指數至少為0.5%的限制。

Bally的主租約於2021年6月3日生效，與公司收購Tropicana Evansville和Dover Down Casino&Hotel的房地產資產有關。Bally的主租約的租金是$40每年100萬部，每年須安裝最高可達2按消費物價指數按年升幅釐定的百分比。
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目錄表

2021年12月29日，馬裏蘭州現場直播！與科迪什的租約生效。年租金是$75.0百萬美元，並增加1.75%在租賃開始兩週年時。賓夕法尼亞現場直播！與科迪什的主租約於2022年3月1日生效，年租金為$50最初為100萬，增加了1.75%在租賃開始兩週年時。這些租賃作為租賃投資、融資應收賬款入賬。有關進一步資料，包括根據這些租約將收取的未來年度現金付款，見附註4。

此外，公司的主租約規定，如果公司的租户在限制區域內收購或開始運營競爭設施(通常60距離與該租户簽訂的現有主租約下的物業數英里)。這些條款提供房東保護，根據承租人收購或首次運營相競爭的設施的前一年該設施的淨收入為基礎，確定任何受影響設施的最低租金百分比。由於賓夕法尼亞大學收購了密歇根州底特律的希臘城賭場酒店的業務，賓夕法尼亞州立大學的好萊塢賭場託萊多物業觸發了百分比租金下限，而由於賓夕法尼亞大學收購了Margaritaville Resort Casino，博西爾市繁榮城物業的修訂頂峯大師租賃觸發了百分比租金下限。此外，賓夕法尼亞州國家賽馬場好萊塢賭場因賓夕法尼亞州約克市開設設施而觸發了百分比租金下限，該設施將在下一次重置時生效。

費用

除租金外，作為三重淨值承租人，本公司所有租户均須支付下列執行費用：(1)所有設施維修，(2)與租賃物業及租賃物業業務有關的所有保險，包括承保業主權益，(3)就租賃物業徵收或與租賃物業有關的税項(出租人的收入税除外)及(4)租賃物業及租賃物業業務所需或適當的一切公用事業及其他服務。

租賃條款

本公司根據每份租約開始時的事實及情況確定，賓夕法尼亞及賭場皇后在沒有根據賓夕法尼亞大師租約及賭場皇后租約出租物業的情況下，均不能作為持續經營企業繼續經營。在租賃開始時，Casino Queen的所有收入和賓夕法尼亞大學幾乎所有的收入都來自與租賃物業相關的運營。賓夕法尼亞大學和賭場皇后賭場經營的司法管轄區也有各種法律限制，限制了博彩設施的可用性和位置，這使得搬遷或更換租賃的博彩設施受到限制，可能不可行或不可用。此外，根據賓夕法尼亞大學主租約的條款，賓夕法尼亞大學必須對所有租賃物業一起進行續簽選擇；租户無權選擇性地續訂某些租賃物業，而不能續簽其他物業。因此，本公司得出結論，賓夕法尼亞或賭場皇后未能分別續訂賓夕法尼亞大師租約或賭場皇后租約，將對該租户施加重大懲罰，使所有租約續期選項在租約開始時似乎得到合理保證。因此，公司得出結論，賓夕法尼亞大師租約和賭場皇后租約的期限為35年，等於初始15年學期加全部四的5年期續訂選項。

賭場皇后主租約於2021年12月17日生效，由於租金和租賃條款的變化，需要重新進行會計評估。該公司得出的結論是，租賃期僅限於最初的15一年的期限。這是由於最初的賭場皇后租賃公司成立時沒有出現的幾個因素。自本公司於2013年11月1日成立以來，本公司已重新評估其於2021年之前訂立的九份租約中的四份。所有這四項重估都是在最初的租約條款完成之前完成的。此外，頂峯公司以公允價值將其業務出售給賓夕法尼亞州立大學，賓夕法尼亞州立大學賭場業務的基礎房地產是從該公司租賃的。最後，賭場皇后大師租賃物業的區域市場出現了以前沒有的額外競爭威脅，特別是在伊利諾伊州，來自視頻遊戲終端的額外競爭壓力在該州迅速擴張，並繼續從陸上賭場奪取市場份額。吾等相信所有這些因素令本公司無法合理地保證所有續期期間將於賭場皇后總租約中行使。

2018年10月15日，在賓夕法尼亞大學-Pinnacle合併的同時，PinnacleMaster租賃被第四項修正案修訂，允許將堪薩斯城ameristar Casino Hotel、ameristar Casino Resort Spa St.Charles和Belterra Casino Resort的運營資產從Pinnacle出售給Boyd。由於此項修訂，本公司重新評估租約的分類，並確定經修訂的頂峯總租約符合ASC 840規定的經營租約處理資格。因此，在賓夕法尼亞-頂峯合併後，修訂的頂峯總租約被視為
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目錄表
它的全部。由於經修訂頂峯主租約下的物業在賓夕法尼亞大學承擔經修訂頂峯主租約時並不代表賓夕法尼亞大學業務的重要部分，本公司的結論是經修訂頂峯主租約的租期為10年，等於初始10年期僅限學期。

關於賓夕法尼亞大學於2020年10月1日行使其第一次續期選擇權，本公司重新評估了經修訂的頂峯總租約，因為租期現已於2031年5月1日結束。本公司繼續斷定經修訂頂峯總租約內的每個個別租約成分均符合營運租約的定義。截至2020年10月1日的遞延租金和固定最低租賃付款將在截至2031年5月1日的新初始租期內直線確認。

由於牧場租賃是由一家大型多物業運營商運營的單一物業租賃，GLPI得出結論，在租賃開始時，不能合理地保證運營商將選擇行使任何租約續期選擇權。因此，該公司得出結論認為，Meadow租約的租期為10年，等於初始10年期僅限學期。隨着賓夕法尼亞州立大學和頂峯公司的合併，賓夕法尼亞大學從頂峯公司手中接過了草地租賃公司。Meadow租賃的會計(包括租期)不受租户變更的影響。根據類似的事實模式，本公司的結論是，在租賃開始時，不能合理地保證Caesars、Boyd或Bally‘s將選擇行使Caesars Master Lease、Boyd Master Lease和Bally’s Master Lease項下的所有租約續期選擇權，因為這些物業的收益在租賃開始時並不代表任何租户的業務的重要部分。本公司的結論是，經修訂及重訂的凱撒總租契的租期為其剩餘的初始租期，並於經修訂及重訂的凱撒總租約於二零二零年七月二十三日生效時延長5年。博伊德總租約和巴利總租約的租賃條款為10年和15年數分別等於該等總租約的初始條款。

貝特拉公園租賃、摩根敦租賃、佩裏維爾租賃、馬裏蘭州現場直播！租約及Lumière Park Lease均為由大型多物業營運商經營的單一物業租約，因此，本公司的結論是，在租約開始時並無合理保證營運商會選擇行使任何續期選擇權；因此，該等租約的租期與其初始條款相同。該公司還得出結論，賓夕法尼亞州現場直播的租約期限！鑑於本租約物業的相對規模和地理集中度，主租賃僅限於其初始租賃期。
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目錄表
D截至2022年3月31日的三個月，公司房地產收入電子表格如下(單位：千)：
截至2022年3月31日的三個月
樓盤租金$214,413 
土地基租51,905 
租金百分率35,508 
現金收入總額$301,826 
直線式租金調整1,543 
收入中的地租7,738 
融資應收賬款的增值3,725 
其他租金收入134 
房地產總收入$314,966 

截至2022年3月31日，公司在不可撤銷經營租約下的租賃物業的未來最低租金收入(包括任何合理保證的續期)如下(以千計)：
截至十二月三十一日止的年度：未來應收租金付款直線式租金調整未來基地租金應收未來應確認的與經營租賃有關的收入
2022年(今年剩餘時間)$784,665 $23,377 $8,960 $817,002 
20231,030,382 33,180 11,948 1,075,510 
2024998,598 31,812 11,951 1,042,361 
20251,000,443 30,202 11,953 1,042,598 
2026935,217 24,719 11,130 971,066 
此後12,192,059 184,235 87,272 12,463,566 
總計$16,941,364 $327,525 $143,214 $17,412,103 

上表顯示了公司預期從租户那裏獲得的現金租金，但被在租賃期內以直線方式確認這一租金的調整所抵消。本公司亦包括預期將於上表確認的租户已付土地租約固定部分的未來非現金收入。本公司在租賃投資、融資應收賬款項下未來將收到的合同現金收入見附註4。
遊戲、食品、飲料和其他收入
TRS Properties在2021年產生的博彩收入主要包括老虎機收入，其次是桌上游戲和撲克收入。博彩收入是根據ASC 606確認的某些銷售激勵措施的淨額，包括促銷津貼-與客户簽訂合同的收入。該公司還推遲了在玩遊戲時從客户(參與基於積分的忠誠度計劃)獲得的收入的一部分，直到稍後積分被兑換或沒收。我們TRS Properties的其他收入來自我們的餐飲、零售和某些其他輔助活動。

12.    每股收益
 
公司按照ASC 260計算每股收益(“EPS”)-每股收益("ASC 260")。基本每股收益的計算方法為：適用於普通股的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數量，不包括參與證券(非既得限制性股票獎勵)的淨收入。攤薄每股收益反映了所有潛在攤薄證券的額外攤薄，例如股票期權、未歸屬的限制性股票和未歸屬的基於業績的限制性股票。將營運單位轉換為普通股的影響不計入基本及攤薄每股收益的計算，因為非控股權益持有人應佔的所有淨收入均記為非控股權益應佔收入，因此不計入普通股股東的可用淨收入。根據ASC 260，公司包括所有基於業績的限制性股票，
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目錄表
已根據公司在季度末的業績在計算稀釋每股收益時歸屬。本公司普通股的稀釋每股收益採用兩級法或庫存股法中稀釋程度較高的一種方法計算。

下表將計算基本每股收益時使用的加權平均流通股與計算截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月稀釋後每股收益時使用的加權平均流通股進行了核對：
        
 截至3月31日的三個月，
 20222021
 (單位：千)
股份的釐定：  
加權平均已發行普通股247,531 232,775 
假定轉換限制性股票獎勵120 116 
假定基於業績的限制性股票獎勵的轉換
390 574 
稀釋加權平均已發行普通股248,041 233,465 


下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月公司普通股的基本每股收益和稀釋每股收益的計算：
        
 截至3月31日的三個月，
 20222021
 (單位為千，每股數據除外)
基本每股收益的計算：  
普通股股東應佔淨收益$119,268 $127,184 
減去：分配給參與證券的淨收入(58)(157)
按每股收益計算的淨收益$119,210 $127,027 
加權平均已發行普通股247,531 232,775 
基本每股收益$0.48 $0.55 
稀釋每股收益的計算：  
普通股股東應佔淨收益$119,268 $127,184 
稀釋加權平均已發行普通股248,041 233,465 
稀釋每股收益$0.48 $0.54 
不計入稀釋後每股收益計算的反攤薄證券81 228 

13.    權益

非控制性權益

作為關閉賓夕法尼亞現場直播下房地產資產的部分代價！於2022年3月1日發生的總租約，公司的經營合夥企業發佈3,017,909新發放給Corish附屬公司的行動單位，價值#美元137.0百萬美元。在符合某些條款和條件的情況下，OP單位可以一對一的方式交換為公司的普通股。截至2022年3月31日，公司持有98.01%控制經營合夥企業的財務權益。經營合夥企業是VIE的主要受益者，因為它有權指導VIE的活動，這些活動對合夥企業的經濟表現有最重大的影響，並有義務吸收VIE可能對VIE產生重大潛在影響的損失，並有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。因此，本公司合併了經營合夥企業的賬目，並將該實體的第三方所有權作為非控股權益反映在合併綜合資產負債表中。該公司還支付了$5.1在截至2022年3月31日的三個月期間，在向本公司普通股股東支付股息的同時，向非控股利益持有人分配了100萬歐元。

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目錄表
分紅

下表列出了公司在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內宣佈和支付的股息：
申報日期股東登記日期證券課每股股息所涵蓋的期間分發日期股息金額(1)
(單位：千)
2022
2022年2月24日March 11, 2022普通股$0.692022年第一季度March 25, 2022$170,805
2021
2021年2月22日March 9, 2021普通股$0.652021年第一季度March 23, 2021$151,308

此外，在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，向GLPI限制性股票獎勵持有人支付了20萬美元的股息。最後，該公司宣佈與出售好萊塢佩裏維爾賭場和好萊塢巴吞魯日賭場業務有關的特別收益和利潤股息為#美元。59.32021年12月27日向登記在冊的股東支付100萬美元。股息於2021年應計，並於2022年1月7日支付。



14.    基於股票的薪酬
 
本公司根據ASC 718對股票薪酬進行核算-薪酬-股票薪酬，這要求公司根據授予日的公允價值，支付為換取股權工具而收到的員工服務的成本。這項費用在授予之日之後的必要服務期內按比例確認。該公司基於時間的限制性股票獎勵的公允價值相當於授予當日的收盤價。本公司利用第三方估值公司，採用蒙特卡羅模型計量授權日基於業績的限制性股票獎勵的公允價值。
 
截至2022年3月31日，7.3將在授予的剩餘加權平均歸屬期間內確認的限制性股票獎勵的未確認補償總成本的百萬美元1.95好幾年了。截至2022年3月31日止三個月，本公司確認4.2與這些獎勵相關的薪酬支出為100萬美元，相比之下，3.4截至2021年3月31日的三個月，在簡明綜合收益表的一般和行政費用內。

下表包含截至2022年3月31日的三個月限制性股票獎勵活動的信息：
        
 獲獎人數
股票
截至2021年12月31日的未償還債務254,664 
授與237,613 
已釋放(202,098)
取消— 
截至2022年3月31日的未償還債務290,179 
 
基於業績的限制性股票獎勵有一個三年制懸崖歸屬與在結束時歸屬的限制性股票的金額三年制根據公司相對於同行的業績確定的期間。更具體地説，在計量期結束時歸屬的股份百分比將以本公司的三年制總股東回報以三年制納入MSCI美國REIT指數的公司的總股東回報和公司的股票表現在一組三重淨值REIT同行公司中的排名。三重淨額計量集團包括公開交易的REITs，公司認為這些REITs至少75來自三重淨租賃的收入的%。截至2022年3月31日，23.1未確認薪酬總成本的百萬美元，將在基於業績的限制性股票獎勵的剩餘加權平均歸屬期間確認2.26好幾年了。截至2022年3月31日止三個月，本公司確認3.4與這些獎勵相關的百萬美元補償費用
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目錄表
在簡明綜合損益表的一般和行政費用內為#美元2.4前一年同期為100萬美元。

下表包含截至2022年3月31日的三個月基於業績的限制性股票獎勵活動的信息：

基於績效的獎勵股票數量
截至2021年12月31日的未償還債務1,305,106 
授與500,000 
已釋放(380,070)
取消
(30,816)
截至2022年3月31日的未償還債務1,394,220 



15.    現金流量信息和非現金活動的補充披露

現金流量信息的補充披露如下：
 截至3月31日的三個月，
 20222021
(單位：千)
已支付所得税的現金，扣除已收到的退款$— $24 
支付利息的現金
$57,076 $58,645 

非現金投融資活動

2022年3月1日，作為根據賓夕法尼亞現場直播獲得的房地產資產的部分對價！根據總租賃，本公司發行了約300萬個OP單位，價值1.37億美元，並承擔了4.229億美元的債務，這些債務在完成交易後隨着租賃投資、融資應收賬款的抵銷增加而得到償還。在截至2021年3月31日的三個月內，公司並無從事任何非現金投資或融資活動。

16。收購

本公司根據ASC 805將其房地產資產收購入賬為資產收購-企業合併。在資產購置會計項下，收購購買資產所產生的增量交易成本也計入資產成本。

本年度收購

2022年3月1日，該公司完成了之前宣佈的與Corish收購Live！房地產資產的交易。賭場和費城酒店，現場直播！匹茲堡賭場，同時進入賓夕法尼亞現場直播！師傅租賃，讓科迪什繼續運營設施。該公司已經得出結論，賓夕法尼亞現場直播！根據ASC 310，主租賃必須作為租賃投資、融資應收賬款在我們的簡明綜合資產負債表上入賬，因為根據美國通用會計準則，鑑於賓夕法尼亞現場直播的重要初始租期，標的資產的控制權並未被視為已轉移給本公司！主租期為39年。購買價格為$689.0百萬美元記入租賃投資、融資應收賬款、淨額和購入價，不包括信貸損失準備金#美元。32.3通過簡明綜合損益表記錄的100萬美元。

待完成的收購

於2021年4月13日，本公司宣佈已與Bally‘s訂立一份具約束力的條款説明書，收購Bally位於科羅拉多州黑鷹的賭場物業及其最近收購的位於伊利諾伊州羅克島的物業的房地產，交易尚待監管部門批准。這筆交易於2022年4月1日完成，收購的總對價為$150百萬美元。雙方以#美元的遞增租金將房產添加到Bally的主租約中12百萬美元。
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目錄表

此外，Bally‘s已授予GLPI優先購買權，通過一項或多項售後回租或類似交易，為與密歇根、馬裏蘭州、紐約和弗吉尼亞州的任何和所有潛在未來交易相關的房地產收購或開發項目成本提供資金，期限為七年了.

2021年4月13日，Bally‘s還同意收購GLPI的非土地房地產資產和Penn在Tropicana拉斯維加斯酒店和賭場公司的未償還股權，現金收購總價為1美元150百萬美元。GLPI將保留土地所有權，並將同時簽訂土地租約50最初年租金為$10.5百萬美元。土地租賃將得到Bally‘s公司擔保的支持，並與Bally’s Master Lease交叉違約。這筆交易預計將在2022年下半年完成。

17.    後續事件

如附註16所述，本公司於2022年4月1日完成對Bally位於科羅拉多州黑鷹和伊利諾伊州羅克島賭場物業的房地產資產的收購。


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目錄表
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
 
我們的運營

GLPI是賓夕法尼亞州一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金。該公司於2013年免税剝離賓夕法尼亞州的房地產資產，並於2013年2月13日作為賓夕法尼亞州的全資子公司在賓夕法尼亞州註冊成立。2013年11月1日，賓夕法尼亞州立大學通過一系列內部公司重組，將與賓夕法尼亞州立大學的房地產權益和房地產開發業務相關的幾乎所有資產和負債以及TRS Properties的資產和負債貢獻給GLPI，然後在剝離時將GLPI剝離給賓夕法尼亞州立大學的普通股和優先股持有人。本公司在2014年1月1日開始的納税年度的美國聯邦所得税申報單上選擇將其視為房地產投資信託基金，本公司與本公司的間接全資子公司普洛斯控股公司共同選擇將普洛斯控股有限公司、路易斯安那州賭場郵輪公司(d/b/a好萊塢巴吞魯日賭場)和賓夕法尼亞州塞西爾馬裏蘭州公司(d/b/a好萊塢賭場佩裏維爾)視為“應納税房地產投資信託基金子公司”，自GLPI第一個納税年度的第一個納税年度的第一天起生效。此外，於2020年，本公司及持有拉斯維加斯Tropicana房地產的本公司全資附屬公司Tropicana LV，LLC選擇將Tropicana LV，LLC視為“應課税房地產投資信託基金附屬公司”。此外，作為與科迪什公司(“科迪什”)交易的部分對價，本公司的經營合夥企業向科迪什的聯屬公司發行了7,366,683個新發行的經營合夥單位(“運營單位”)。在符合某些條款和條件的情況下，OP單位可以一對一的方式交換為公司的普通股。由於這筆捐款，OP被視為所得税目的的合夥企業。, 由於房地產投資信託基金被視為貢獻房地產投資信託基金的大部分資產及負債，以換取普通合夥及大部分有限責任合夥權益，而少數有限責任合夥權益則由Corish擁有(“UPREIT交易”)。在UPREIT交易之前，該公司選擇普洛斯財務II公司作為TRS處理，自2021年12月23日起生效。作為分拆的結果，GLPI基本上擁有Penn以前的所有房地產資產(截至分拆完成時)，並根據單一總租約(“Penn Master Lease”)將大部分資產租回Penn供其子公司使用。GLPI的資產和負債按分拆時各自的歷史賬面價值入賬。2021年，由於出售好萊塢賭場佩裏維爾和好萊塢巴吞魯日賭場的業務，普洛斯控股公司合併為普洛斯資本，L.P.，普洛斯是普洛斯的全資子公司。
GLPI的主要業務包括收購、融資和擁有將以三重淨值租賃安排出租給博彩運營商的房地產。截至2022年3月31日，GLPI的投資組合包括53個博彩及相關設施的權益，包括由賓夕法尼亞州立大學經營的34個博彩及相關設施的房地產、凱撒娛樂公司(“凱撒”)經營的7個博彩及相關設施的房地產、博伊德遊戲公司(“博伊德”)經營的4個博彩及相關設施的房地產、由Bally‘s Corporation(“Bally’s”)營運的2個博彩及相關設施的房地產、與賭場皇后控股有限公司(“賭場皇后”)運營的2個博彩和相關設施相關的房地產以及與Corish運營的3個博彩和相關設施相關的房地產。這些設施，包括我們的公司總部大樓，在17個州的地理位置多樣化，面積約為2850萬平方英尺。截至2022年3月31日，我們的物業100%入住率。我們希望通過尋求機會獲得更多遊戲設施，以謹慎的條款出租給遊戲運營商，從而繼續擴大我們的投資組合。

賓夕法尼亞大師租約

賓夕法尼亞大師級租賃是一種三重淨額經營租賃，租期於2033年10月31日到期，沒有購買選擇權，隨後是三個剩餘的5年續期選擇權(可由租户行使)，條款和條件相同。

修訂頂峯大師租賃、博伊德大師租賃和百特拉公園租賃

於2016年4月，本公司以約48億美元收購頂峯娛樂公司(“頂峯”)的幾乎全部房地產資產。GLPI最初以單一三重淨租賃的形式將這些資產租回給Pinnacle，租期於2031年4月30日到期，沒有購買選擇權，隨後是四個剩餘的5年續期選擇權(可由租户行使)，條款和條件相同(“PinnacleMaster Lease”)。2018年10月15日，根據賓夕法尼亞州立大學與賓夕法尼亞州立大學於2017年12月17日達成的最終協議和合並計劃(“賓夕法尼亞-頂峯合併”)，公司完成了先前宣佈的與賓夕法尼亞大學、頂峯公司和博伊德公司的交易，以適應賓夕法尼亞收購頂峯公司大部分業務的需要。在賓夕法尼亞與頂峯合併的同時，本公司修訂頂峯總租賃，允許將美國賭場酒店堪薩斯城、美國賭場度假村聖查爾斯及Belterra賭場度假村的營運資產從頂峯出售給博伊德(“經修訂頂峯總租賃”)，並與博伊德就該等物業訂立新的單一三網總租賃協議(“博伊德總租賃”)，租賃條款與本公司經修訂頂峯總租賃類似。博伊德主租約的初始租期為10年(從最初的
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目錄表
頂峯主租約於二零一六年四月一日開始生效，並於二零二六年四月三十日屆滿，不設購買選擇權，其後按相同條款及條件提供五個五年續期選擇權(租户可行使)。本公司亦以2.5億美元從賓夕法尼亞購買Plainbridge Park Casino(“Plainbridge Park”)的房地產資產(不包括交易費及税項)，並將該物業加入經修訂的頂峯總租約。賓夕法尼亞州立大學在完成賓夕法尼亞大學與頂峯公司的合併時，承擔了修訂後的頂峯公司總租約。本公司亦與Boyd就Boyd收購Belterra Park Gaming&Entertainment(“Belterra Park”)訂立按揭貸款協議，據此本公司借給Boyd 5,770萬元(“Belterra Park貸款”)。於2020年5月，本公司收購Belterra Park房地產以償還Belterra Park貸款，但須與經營該物業的Boyd聯屬公司簽訂長期租約(“Belterra Park租賃”)。 Belterra Park租約的租金條款與博伊德大師租約一致。年度租金由一個固定部分和一個基於設施性能的部分組成，其中一部分在達到一定的租金覆蓋比率門檻的情況下，每年須繳納最高2%的自動扶梯費用；另一個部分是基於設施的性能，在某些樓層的情況下，每兩年調整一次，數額相當於Belterra Park在超過合同基線的前兩年的平均年淨收入的4%。

草場租約

梅多斯賽馬場和賭場的房地產資產根據單一物業三重淨值租約(“梅多斯租賃”)出租給賓夕法尼亞大學。Meadow租約於二零一六年九月九日開始，初始年期為十年，並無購買選擇權，並可選擇按相同條款及條件續期三次連續五年及一次四年(可由承租人行使)。Meadows租賃包含一個固定部分，受每年自動扶梯的限制，以及一個基於設施性能的部分，該部分每兩年重置一次，其金額通過(I)4%乘以(Ii)設施在往後兩年期間的平均年淨收入來確定。草場租賃包含一項每年自動扶梯撥備，如果達到一定的租金覆蓋比率門檻，最高可達基本租金的5%，該比例保持在5%，直到十年前或總租金為3100萬美元的一年，在這一點上，自動扶梯將在此後每年降至2%。

修訂和重新簽署凱撒總租契

於2018年10月1日，本公司根據Tropicana與GLP Capital L.P.(“GLP Capital”)於2018年4月15日訂立的買賣協議(“GLP Capital”)(“GLP Capital”)(其後於2018年10月1日修訂)，完成先前宣佈的交易，向Tropicana Entertainment Inc.(“Tropicana”)及其若干聯屬公司收購若干房地產資產(經修訂的“經修訂房地產購買協議”)。根據經修訂的房地產購買協議的條款，本公司以總計9.64億美元的現金購買價格(不包括交易費和税金)從Tropicana收購了Tropicana Atlantic City、Tropicana Evansville、Tropicana Laughlin、Trop Casino Greenville和Baton Rouge Belle的房地產資產(“GLP資產”)。於收購Tropicana的同時，Eldorado Resorts，Inc.(現以Caesars的身分經營業務)根據由Tropicana、普洛斯資本、凱撒及凱撒的全資附屬公司於2018年4月15日訂立的合併協議及計劃，從Tropicana收購該等物業的營運資產，並根據新的單一三重淨主租賃條款(“凱撒總租約”)向本公司租賃普洛斯資產，初始年期為15年，其後按相同條款及條件(“凱撒總租約”)連續四次續期五年(可由承租人行使)。

於二零二零年六月十五日，本公司修訂及重述凱撒總租契(經修訂及重訂的凱撒總租約)，以：(I)將初始租期15年延長至20年，並可由凱撒選擇續期最多20年，(Ii)自第三個租賃年度起全部取消浮動租金部分，(Iii)於第三個租賃年度，將每年土地基本租金增加至約2,360萬美元，及將每年樓宇基本租金增加至約6,210萬美元，(Iv)提供固定的租金上升百分率，將樓宇基本租金的升幅延遲至第五個租約年度開始，樓宇基本租金在第五和第六個租約年度每年增加1.25%，在第七和第八個租約年度每年增加1.75%，在第九個租約年度和其後每個租約年度分別增加2%；。(V)在某些條件得到滿足的情況下，準許凱撒選擇將經修訂和恢復的凱撒大師租約下的Tropicana Evansville和/或Tropicana Greenville物業，更換為Caesars Gaming Scioto Down、The Row in Reno、Ile Casino Ring Pompano Park、海島賭場酒店-黑鷹、幸運女神賭場-黑鷹、滑鐵盧賭場滑鐵盧、貝當多夫賭場或卡普里賭場布恩維爾島，前提是該等新物業的總價值(個別或集體)至少相等於Tropicana Evansville或Tropicana Greenville的價值(視適用情況而定)；(Vi)允許凱撒選擇出售其在巴吞魯日百麗的權益，並將其從修訂和恢復的凱撒主租約中剝離(不改變對公司的租金義務)，但須滿足某些條件、條件和條件和(Vii)在設施因流行病而關閉的情況下，根據其運營、資本支出和財務契約提供一定的救濟, 政府的限制和某些其他不可避免的拖延。經修訂及重訂的凱撒總租約的效力須經若干博彩監管機構審核
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目錄表
於2020年7月23日收到的適用博彩監管提前通知期屆滿。於二零二零年十二月十八日，本公司及Caesars與Caesars的附屬公司完成交換協議(“交換協議”)，根據該協議，Caesars將滑鐵盧及貝當多夫的房地產資產轉讓予本公司，以換取本公司將Tropicana Evansville的房地產資產轉讓予Caesars，外加570萬美元的現金付款。 就交換協議而言，每年的樓宇基本租金增至6,250萬美元，而每年的土地部分增至2,370萬美元。

盧米埃廣場租賃

於2018年10月1日，本公司與Caesars就Caesars收購Lumière Place Casino(“Lumière Place”)訂立貸款協議，據此本公司向Caesars提供2.46億美元貸款(“CZR貸款”)。CZR貸款的利率為(I)9.09%至2019年10月1日及(Ii)9.27%至到期。在CZR貸款一週年時，Lumière Place物業的信託契約所證明的抵押終止，貸款變成無抵押。2020年6月24日，公司獲得密蘇裏州博彩委員會的批准，擁有Lumière Place物業，以償還CZR貸款。2020年9月29日，交易完成，我們與凱撒簽訂了一份新的三重淨租約(“Lumière Place Lease”)，初始租期將於2033年10月31日到期，有四個獨立的續期選擇權，每個選擇權為期五年，可由租户選擇行使。Lumière Place Lease的租金於2021年12月1日調整，現時第二至第五個租約年度的自動扶梯年租金固定為1.25%，第六和第七個租約年度的租金增加至1.75%，其後租約餘下的年度租金增加2.0%。

巴利的主人租約

2021年6月3日，本公司完成了先前宣佈的交易，據此，Bally‘s的一家子公司收購了目前運營Tropicana Evansville的Caesars子公司的100%股權，本公司從Caesars手中重新收購了Tropicana Evansville的房地產資產，現金收購價約為3.4億美元。此外，該公司還從Bally‘s手中購買了多佛唐斯酒店和賭場的房地產資產，現金收購價約為1.44億美元。這兩個設施的房地產資產被添加到一個新的三重淨總租約(“Bally‘s Master Lease”)中，初始租期為15年，沒有購買選擇權，隨後是四個五年續期選擇權(可由租户行使)，條款和條件相同。

特羅皮卡納拉斯維加斯
2020年4月16日，本公司及其若干附屬公司完成了之前宣佈的從賓夕法尼亞收購與Tropicana拉斯維加斯酒店相關的房地產的交易，以換取3.075億美元的租金抵免，用於抵銷雙方現有租約於2020年到期的未來租金義務。根據與GLPI簽訂的三重淨租約，賓夕法尼亞州立大學的一家附屬公司將繼續經營Tropicana拉斯維加斯的賭場和酒店業務，租期為前兩年的象徵性租金(可由本公司選擇延長三次一年)，或直到Tropicana拉斯維加斯酒店出售為止。
2021年4月13日，Bally‘s同意以1.5億美元收購公司的非土地房地產資產和賓夕法尼亞大學在Tropicana拉斯維加斯的未償還股權。該公司將保留該土地的所有權，並同時簽訂為期50年的土地租約，初始年租金為1,050萬美元。土地租賃將得到Bally‘s公司擔保的支持，並與Bally’s Master Lease交叉違約。這筆交易預計將在2022年下半年完成。
摩根小鎮租賃
2020年10月1日，公司和賓夕法尼亞州完成了之前宣佈的交易，GLPI收購了賓夕法尼亞州摩根敦在建的賓夕法尼亞州博彩設施下的土地，以換取賓夕法尼亞州2020年第四季度使用的3,000萬美元租金抵免。 本公司將該土地租回予賓夕法尼亞的一間聯屬公司，初步年租金為300萬美元，但條件是(I)於開業日期及其後的每一週年日，以下三個租賃年度的租金每年增加1.5%(在博彩設施開業的租賃年度餘下時間按比例計算)及(Ii)自開業日期四週年起及其後的每一週年，(A)如任何租賃年度的消費物價指數(“CPI”)升幅至少為0.5%，(B)如該租賃年度的消費物價指數升幅低於0.5%，則該租賃年度的租金不得增加，但須受物業開業後的租金上升條款所規限(“摩根敦租賃”)。


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目錄表
賭場皇后大師租約

2020年11月25日，本公司達成最終協議，以2,820萬美元將好萊塢巴吞魯日賭場的業務出售給賭場皇后(“卡西諾-巴吞魯日賭場交易”)。這筆交易於2021年12月17日完成，導致截至2021年12月31日的一年的税前收益為680萬美元(税後虧損770萬美元)。本公司保留對好萊塢巴吞魯日賭場所有房地產資產的所有權，並同時與賭場皇后訂立三重淨值總租賃，其中包括本公司目前租賃予賭場皇后及好萊塢巴吞魯日賭場設施的位於東聖路易斯的賭場皇后物業(“賭場皇后總租賃”)。初始年度現金租金約為2,140萬美元，租約的初始期限為15年，租户可行使四個5年續期選項。在首六年，這個租金金額每年會增加0.5%。自第七個租賃年起至租賃期結束時，如任何租賃年的消費物價指數上升至少0.25%，則年租金應增加1.25%，如消費物價指數增幅低於0.25%，則該租賃年的租金將維持不變。此外，公司將完成目前正在進行的陸上開發項目，主租約下的租金將在交付時進行調整，以反映GLPI項目成本8.25%的收益率。在未來兩年內，對於不超過5,000萬美元的其他售後回租交易，該公司還將擁有與賭場皇后的優先購買權。

好萊塢賭場佩裏維爾

2020年12月15日，該公司宣佈，賓夕法尼亞大學行使了其選擇權，以3,110萬美元從公司手中收購了位於馬裏蘭州佩裏維爾的好萊塢賭場佩裏維爾的業務。交易於2021年7月1日完成，好萊塢賭場Perryville的房地產資產將以三倍淨值出租給賓夕法尼亞大學，初始年租金為777萬美元，其中583萬美元將受到從第二個租賃年到第四個租賃年的逐步增加撥備的限制，在此期間增加1.50%，然後在剩餘租賃期增加1.25%。從第五個租賃年度開始的升級撥備受上一個租賃年度的消費物價指數至少為0.5%的限制(“Perryville Lease”)。

馬裏蘭現場直播！租約和賓夕法尼亞現場直播！租賃

2021年12月6日，公司宣佈同意收購Live！馬裏蘭州賭場和酒店，現場直播！賭場和費城酒店，現場直播！從Corish聯屬公司收購匹茲堡賭場，包括適用的長期地面租賃，按交易公告(不包括交易成本)計算，總代價約為18.1億美元(“Corish收購”)。這筆交易還包括一項關於未來Corish賭場開發的具有約束力的合作伙伴關係，以及公司與Corish之間在Corish房地產和運營業務組合的其他領域的潛在融資合作伙伴關係。2021年12月29日，GLPI完成對The Live的收購！賭場和馬裏蘭酒店交易和GLPI簽訂了Live！的單一資產租賃協議！馬裏蘭州賭場和酒店(《馬裏蘭州直播！租約》)。2022年3月1日，GLPI完成了對The Live！賭場和費城酒店，現場直播！匹茲堡賭場，並根據與Corish for Live簽訂的新的三重淨主租約，將房地產租回給Corish！賭場和費城酒店，現場直播！匹茲堡賭場(《賓夕法尼亞現場！大師租約》)。賓夕法尼亞現場直播！大師租賃和馬裏蘭現場直播！租賃的初始租期為39年，包括租户續約選項在內的最長租期為60年。馬裏蘭現場演唱會的年租金！租賃費為7500萬美元，賓夕法尼亞現場直播！主租賃價格為5,000萬美元，兩家公司都有1.75%的固定年自動扶梯，全部租金從租約兩週年開始計算。
我們的大部分收入來自與Penn、Boyd、Bally‘s、Corish和Caesars簽訂的三網主租約帶來的租金收入。此外，我們從賭場皇后大師租賃中獲得租金收入，這也是一種三重淨值租賃。除租金外，租户還須支付下列執行費用：(1)所有設施維護，(2)與租賃物業和租賃物業業務相關的所有保險，包括業主權益的承保範圍，(3)對租賃物業徵收的税款(出租人的收入税除外)，以及(4)租賃物業和租賃物業業務所必需或適當的所有公用事業和其他服務。
此外，根據會計準則編纂(“ASC”)842，吾等將承租人支付的土地租賃租金的收入與土地權利的抵銷開支及土地租賃支出記入簡明綜合收益表，因為吾等已得出結論，作為承租人，吾等為土地租賃的主要債務人。我們將這些土地租約轉租給我們的租户，他們負責直接向房東付款。


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目錄表
執行摘要
 
財務亮點
 
截至2022年3月31日的三個月，我們公佈的總收入和運營收入分別為3.15億美元和1.998億美元，而去年同期分別為3.015億美元和2.01億美元。

與截至2021年3月31日的三個月相比，影響我們截至2022年3月31日的三個月業績的主要因素如下：
 
•截至2022年3月31日的三個月，房地產總收入增加了5110萬美元，達到3.15億美元，而去年同期為2.638億美元。截至2022年3月31日的三個月的業績得益於賭場皇后大師租賃、Bally‘s Master租賃、佩裏維爾租賃、馬裏蘭現場直播！租約和賓夕法尼亞現場直播！主租合共增加現金租金收入3,890萬元。與前一年同期相比，截至2022年3月31日的三個月還受益於修訂的頂峯大師租賃、博伊德大師租賃和Belterra Park租賃於2021年5月1日生效以及賓夕法尼亞大師租賃於2021年11月1日發生的全面升級。該公司還確認其租賃投資、融資應收賬款和有利的直線租金調整增加了370萬美元，地租收入增加，主要是由於Bally‘s Master Lease和馬裏蘭Live！租借。

•由於2021年出售了好萊塢賭場佩裏維爾和好萊塢巴吞魯日賭場的業務，截至2022年3月31日的三個月，遊戲、食品、飲料和其他收入與去年同期相比減少了3770萬美元。
 
•總運營費用S增加b截至2022年3月31日的三個月為1,370萬美元，與上年同期相比。該公司營運開支增加三截至2022年3月31日的月份是為我們租賃投資的2670萬美元信貸損失撥備的結果，融資應收賬款主要是由於賓夕法尼亞現場直播的發起！截至2022年3月31日止三個月的總租約以及較高的土地權利和土地租賃開支$7.0 百萬美元，主要來自Bally‘s Master Lease和馬裏蘭Live的增加！此外，政府還加快了從土地租賃捐贈土地中攤銷270萬美元的計劃。該公司還產生了570萬美元的較高的一般和行政費用，主要與獎金費用和由於業績改善而產生的基於股票的薪酬費用有關。部分抵消了這些增長的是在2021年出售了好萊塢賭場佩裏維爾和好萊塢巴吞魯日賭場的業務，導致這三家公司的遊戲、食品、飲料和其他費用減少了1990萬美元，一般和行政費用減少了610萬美元截至2022年3月31日的月份。

•在截至2022年3月31日的三個月中，其他支出增加了760萬美元，這是由於為我們最近的收購提供資金的借款增加導致的利息支出增加。

•由於出售了好萊塢賭場佩裏維爾和好萊塢巴吞魯日賭場的業務，截至2022年3月31日的三個月的所得税支出比去年同期減少了240萬美元。

•與上一年同期相比，截至2022年3月31日的三個月的淨收入減少了550萬美元，這主要是由於上文解釋的差異。

關鍵會計估計
 
我們在編制綜合財務報表時運用會計原則時，會作出某些判斷，並使用某些估計和假設。估計和假設的性質是實質性的，這是因為解釋高度不確定因素或這些因素對變化的敏感性所需的主觀性和判斷力的程度。我們已將租賃、信貸損失準備、所得税和房地產投資的會計確定為關鍵會計估計，因為它們對我們的財務報表列報最重要，需要做出困難、主觀和複雜的判斷。
 
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目錄表
我們認為，目前用於估計我們簡明合併財務報表中反映的金額的假設和其他考慮因素是適當的。然而，如果實際經驗與我們在估計綜合財務報表中反映的金額時使用的假設和其他考慮因素不同，由此產生的變化可能會對我們的綜合經營結果產生重大不利影響，在某些情況下，可能會對我們的綜合財務狀況產生重大不利影響。
 
有關我們的關鍵會計估計的進一步信息，請參閲項目7。《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》以及我們最近的年度報告中包含的經審計的綜合財務報表的附註。截至2022年3月31日的三個月，這些估計沒有實質性變化。
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目錄表
經營成果
 
以下是影響或可能影響我們經營業績的最重要因素和趨勢：

•我們在過去兩年中宣佈或完成了許多交易，並預計將繼續擴大我們的投資組合，尋求機會購買更多的遊戲設施，以謹慎的條款出租給遊戲運營商。

•事實上，賓夕法尼亞大學的幾家全資子公司根據兩份主租約和三份單一物業租約租賃了我們的大量物業，並佔我們收入的很大一部分。

•與經濟狀況相關的風險，包括與新冠肺炎有關的不確定性、最近的高通脹水平(已受到俄羅斯和烏克蘭之間武裝衝突的負面影響)以及此類狀況對休閒和遊戲活動的消費支出的影響(可能對博彩租户和運營商產生負面影響)，以及我們從租户那裏獲得的浮動租金和某些自動扶梯年租金，這些都在與這些租户的長期三網租約中概述。

•能夠以有吸引力的條款為我們的鉅額債務進行再融資，並在未來的商業機會中獲得有利的資金。
 
•事實上，美國聯邦所得税的規則和條例一直受到立法者、國税局和美國財政部的審查。税法或其解釋的變化，包括本屆政府提出和實施的任何變化，無論是否具有追溯力，都可能對GLPI及其投資者產生重大不利影響。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的綜合業務結果摘要如下：
                                                                    
 截至3月31日的三個月，
 20222021
 (單位：千)
總收入$314,966 $301,543 
總運營費用115,170 101,442 
營業收入199,796 200,101 
其他費用合計(77,900)(70,289)
所得税前收入121,896 129,812 
所得税費用204 2,628 
淨收入$121,692 $127,184 
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入(2,424)— 
普通股股東應佔淨收益$119,268 $127,184 
 
FFO、AFFO和調整後的EBITDA
 
運營資金(“FFO”)、調整後的運營資金(“AFFO”)和調整後的EBITDA是非美國公認會計原則(“GAAP”)的財務衡量標準，公司將其用作與公司同行進行基準比較的業績衡量標準，以及用作獎金衡量標準的業務經營業績的內部衡量標準。這些指標是在假設有限合夥單位完全轉換為普通股的情況下列報的，因此在非控股權益對損益表的影響之前。公司相信，FFO、AFFO和調整後的EBITDA為公司當前業務的基本經營業績提供了一個有意義的視角。這一點尤其正確，因為這些衡量標準不包括房地產折舊，我們認為房地產價值是根據市場狀況波動的，而不是隨着時間的推移按比例直線貶值。

FFO、AFFO和調整後EBITDA是非GAAP財務措施，被認為是房地產行業的補充措施，是GAAP措施的補充。全美房地產投資信託協會將FFO定義為淨收益(根據GAAP計算)，不包括財產銷售和房地產折舊的收益(收益)或損失。我們將AFFO定義為FFO，不包括基於股票的補償費用、債務發行成本的攤銷、債券溢價和原始發行折扣、租賃投資增值、融資應收賬款、融資租賃負債的非現金調整、其他折舊、土地權攤銷、直線租金調整、(收益)或銷售
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目錄表
扣除税收、債務清償損失和信貸損失準備金後的業務淨額，減去維護資本支出。最後，我們將調整後EBITDA定義為不包括利息、淨額、所得税費用、折舊、(收益)或財產處置損失、(收益)或業務銷售虧損、税項淨額、股票補償費用、直線租金調整、土地權攤銷、租賃投資增值、融資應收賬款、融資租賃負債的非現金調整、債務清償損失和信貸損失撥備的淨收益。

FFO、AFFO和調整後的EBITDA不是公認會計準則下的術語。這些非GAAP財務計量：(I)不代表GAAP定義的經營現金流量；(Ii)不應被視為衡量經營業績的淨收入或營運、投資和融資活動現金流量的替代指標；以及(Iii)不應被視為衡量流動性的現金流量的替代品。此外，這些措施不應被視為我們有能力為我們的現金需求提供資金，包括向我們的股東分配現金，為資本改善提供資金，或為我們的債務支付利息。投資者還被提醒，由於並非所有房地產公司都使用相同的定義，因此FFO、AFFO和調整後的EBITDA可能無法與包括REITs在內的其他房地產公司報告的類似名稱的措施相媲美。我們對這些措施的列報並不取代根據公認會計準則列報我們的財務結果。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，公司按公認會計原則計算的淨收入與FFO、AFFO和調整後的EBITDA的對賬如下：
截至三個月
 
三月三十一號，
 20222021
(單位：千)
淨收入$121,692 $127,184 
財產處置的(收益)或損失(51)— 
房地產折舊58,659 56,389 
運營資金$180,300 $183,573 
直線式租金調整(1,543)(828)
其他折舊470 2,312 
信貸損失準備，淨額26,656 — 
土地權攤銷5,990 2,843 
債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣的攤銷
2,771 2,470 
租賃投資增值、融資應收賬款(3,725)— 
融資租賃負債的非現金調整124 — 
基於股票的薪酬7,600 5,788 
資本維護支出(15)(438)
調整後的運營資金$218,628 $195,720 
利息，淨額77,230 70,289 
所得税費用204 2,628 
資本維護支出15 438 
債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣的攤銷
(2,771)(2,470)
調整後的EBITDA$293,306 $266,605 
            


截至2022年3月31日的三個月，淨收益、FFO、AFFO和調整後EBITDA分別為1.217億美元、1.803億美元、2.186億美元和2.933億美元。相比之下，上年同期的淨收益、FFO、AFFO和調整後EBITDA分別為1.272億美元、1.836億美元、1.957億美元和2.666億美元。淨收益下降是由於我們在租賃投資中的信貸損失撥備、2,670萬美元的融資應收賬款、為我們最近的收購提供部分資金的利息支出增加以及1,450萬美元的土地權和土地租賃支出、570萬美元的公司一般和行政費用以及出售我們的好萊塢Casino Perryville和好萊塢Casino
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目錄表
巴吞魯日行動。這些下降被5110萬美元的較高房地產收入和較低的所得税支出部分抵消。

FFO減少是由於上述項目，不包括處置財產和房地產折舊的收益。AFFO增加的原因是上述項目減去上表中提到的調整，主要是信貸損失準備金淨額的增加。經調整的EBITDA亦較上一年度有所增加，主要是由於上述解釋以及上表所述的調整，主要與利息開支有關。

收入

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的收入如下(單位：千)：

 截至3月31日的三個月， 百分比
20222021方差方差
租金收入$287,777 $263,842 $23,935 9.1 %
房地產利息收入27,189 — 27,189 不適用
房地產總收入
314,966 263,842 51,124 19.4 %
遊戲、食品、飲料等
— 37,701 (37,701)(100.0)%
總收入$314,966 $301,543 $13,423 4.5 %

房地產總收入
 
截至2022年和2021年3月31日的三個月，房地產總收入為3.15億美元，而去年同期為2.638億美元。根據ASC 842，本公司將租户支付的土地租賃租金的收入與土地權利及土地租賃支出的抵銷費用一起記錄在簡明綜合收益表中，因為本公司得出結論認為，作為承租人，本公司是土地租賃的主要債務人。公司將這些土地租約轉租給租户，租户負責直接向房東付款。與前一年同期相比，截至2022年3月31日的三個月增加了460萬美元由於Bally的大師租約的增加，馬裏蘭現場！租約和賓夕法尼亞現場直播！主租約，其中包含帶有土地租約的物業。

截至2022年3月31日的三個月，房地產總收入與去年同期相比增加了5110萬美元，增幅為19.4%。截至2022年3月31日的三個月的業績得益於馬裏蘭現場直播的增加！租借，賓夕法尼亞現場直播！大師租賃、賭場皇后大師租賃、巴利的大師租賃和佩裏維爾租賃，這些項目總共增加了3890萬美元的現金租金收入。截至2022年3月31日止三個月，受惠於經修訂頂峯總租約、博伊德總租約及Belterra Park租約於2021年5月1日生效，以及賓夕法尼亞總租約自2021年11月1日起全面升級，令樓宇基本租金於截至2022年3月31日止三個月增加290萬美元。該公司還確認其在租賃、融資應收賬款和有利的直線租金調整方面的投資增加了370萬美元，並有如上所述的460萬美元的較高地租收入。

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目錄表
本公司截至2022年3月31日的三個月的房地產收入詳情如下(單位：千)：
截至2022年3月31日的三個月樓盤租金土地基租租金百分率現金收入總額直線式租金調整收入中的地租融資租賃的增值其他租金收入房地產總收入
賓夕法尼亞大師租約$71,249 $23,492 $23,637 $118,378 $2,232 $678 $— $— $121,288 
修訂頂峯大師租約57,936 17,814 6,695 82,445 (4,837)1,872 — — 79,480 
賓夕法尼亞草場租賃公司3,953 — 2,261 6,214 572 — — 134 6,920 
賓夕法尼亞摩根敦租賃公司— 762 — 762 — — — — 762 
賓夕法尼亞佩裏維爾租賃公司1,457 486 — 1,943 60 — — — 2,003 
凱撒大師租約15,629 5,932 — 21,561 2,589 378 — — 24,528 
盧米埃廣場租賃公司5,772 — — 5,772 544 — — — 6,316 
博伊德大師租賃公司19,289 2,946 2,461 24,696 574 432 — — 25,702 
博伊德·貝爾特拉租借公司682 473 454 1,609 (303)— — — 1,306 
巴利的主人租約10,000 — — 10,000 — 2,178 — — 12,178 
馬裏蘭現場直播！租賃18,750 — — 18,750 — 2,094 3,059 — 23,903 
賓夕法尼亞現場直播！總租約4,167 — — 4,167 — 106 666 — 4,939 
賭場皇后大師租約5,529 — — 5,529 112 — — — 5,641 
總計$214,413 $51,905 $35,508 $301,826 $1,543 $7,738 $3,725 $134 $314,966 

(1)    根據ASC 842，本公司將租户支付的土地租賃租金的收入與土地權利及土地租賃支出的抵銷費用一起記錄在簡明綜合收益表中，因為本公司得出結論認為，作為承租人，本公司是土地租賃的主要債務人。公司將這些土地租約轉租給租户，租户負責直接向房東付款。

(2)本公司根據租賃隱含貼現率的實際收益率法確認租賃投資收益，即融資應收賬款。上述數額為本期間確認的超過現金收入額的收益。

遊戲、食品、飲料和其他收入
 
由於2021年出售了好萊塢賭場佩裏維爾和好萊塢巴吞魯日賭場的業務，截至2022年3月31日的三個月，遊戲、食品、飲料和其他收入與前幾年同期相比減少了3770萬美元。

運營費用
 
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的運營費用如下(單位：千)：

截至3月31日的三個月，百分比
20222021方差方差
遊戲、食品、飲料等$— $19,926 $(19,926)(100.0)%
土地權和土地租賃費13,704 6,733 6,971 103.5 %
一般和行政15,732 16,082 (350)(2.2)%
財產處置的(收益)和損失(51)— (51)北美
折舊59,129 58,701 428 0.7 %
信貸損失準備金26,656 — 26,656 北美
總運營費用$115,170 $101,442 $13,728 13.5 %



 

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目錄表
遊戲、食品、飲料等

截至2022年3月31日的三個月，遊戲、食品、飲料和其他支出與上年同期相比減少了1990萬美元，這是由於2021年出售了好萊塢賭場佩裏維爾和好萊塢巴吞魯日賭場的業務。

土地權和土地租賃費

土地權和土地租賃費用包括與公司長期土地租賃有關的土地權攤銷和租金費用。與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月的土地權和土地租賃費用增加了700萬美元。這一增長是由於收購馬裏蘭直播公司的房地產導致租金支出增加的結果！酒店和賭場和匹茲堡現場直播！這兩家賭場都擁有土地租賃以及更高的地權攤銷，原因是2021年6月3日收購了Tropicana Evansville，以及由於部分捐贈租賃土地而加速註銷270萬美元。

一般和行政費用

一般和行政費用包括補償費用(包括基於股票的補償)、專業服務和與發展活動有關的費用等項目。與上年同期相比，截至2022年3月31日的三個月的一般和行政開支減少了40萬美元。截至2022年3月31日止三個月的虧損主要是由於於2021年7月1日及2021年12月17日分別出售好萊塢賭場Perryville及好萊塢巴吞魯日賭場的業務，令一般及行政開支減少600萬美元，但因業績改善及公司股權獎勵估值上升而增加的560萬美元成本部分抵銷了增加的560萬美元的成本。

折舊

與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月的折舊費用增加了40萬美元。由於公司過去一年的收購，公司的房地產折舊增加了230萬美元，但由於出售好萊塢賭場佩裏維爾和好萊塢巴吞魯日賭場的業務，以及將Tropicana拉斯維加斯的建築價值歸類到2021年第二季度待售資產中，導致其他折舊減少180萬美元，部分抵消了這一影響。

信貸損失準備金

截至2022年3月31日的三個月，信貸損失準備金總計2670萬美元。如附註4所述，本公司遵循美國會計準則第326號“信貸損失”，該條款要求本公司計量及記錄當期預期信貸損失(“CECL”)，其範圍包括吾等在租賃方面的投資--融資應收賬款。

在截至2022年3月31日的三個月中，該公司在其賓夕法尼亞州現場直播中記錄了初步CECL儲備3230萬美元！Master Lease和公司在馬裏蘭直播上收到了租户的最新收益預測！2022年賭場和酒店運營。這導致在計算馬裏蘭州現場直播的CECL儲備時，租金覆蓋率得到了改善！租賃，這導致CECL在2022年3月31日的儲備需求減少了560萬美元。基礎設施的經濟概率因素和盈利假設的未來變化可能導致未來期間的非現金撥備或回收，這可能對我們的運營結果產生重大影響。較高的信貸損失撥備佔賓夕法尼亞現場直播租賃未償還投資的百分比的原因！大師租賃與馬裏蘭州現場直播相比！租賃的主要原因是馬裏蘭現場直播的預期租金覆蓋率要高得多！租約與賓夕法尼亞現場直播相比！萬事達租賃的其他因素包括不斷變化的經濟預測。

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目錄表
其他收入(費用)
 
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的其他收入(支出)如下(單位：千)：

 
 截至3月31日的三個月， 百分比
20222021方差方差
利息支出$(77,922)$(70,413)$(7,509)10.7 %
利息收入22 124 (102)(82.3)%
其他費用合計$(77,900)$(70,289)$(7,611)10.8 %

利息支出

與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月的利息支出增加了750萬美元。這是由於發行了額外的無擔保優先票據，為我們最近的收購提供了部分資金。有關詳細信息，請參閲注8。

税費

在截至2022年3月31日的三個月中，所得税支出約為20萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的所得税支出為260萬美元。減少的原因是由於2021年出售了好萊塢賭場佩裏維爾和好萊塢巴吞魯日賭場的業務。

可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入

作為與馬裏蘭州現場直播相關的科迪什交易的部分對價！租約和賓夕法尼亞現場直播！Master Lease是該公司的經營合夥企業，向Corish的關聯公司發行了OP單位。在符合某些條款和條件的情況下，OP單位可以一對一的方式交換為公司的普通股。經營合夥企業是可變利益實體(VIE)，公司是其中的主要受益者，因為它有權指導VIE的活動，這些活動對合夥企業的經濟表現有最大影響，並有義務吸收VIE可能對VIE產生重大潛在影響的損失，並有權從VIE獲得可能對VIE產生重大利益的利益。因此，本公司合併經營合夥企業的賬目，並將第三方在該實體中的所有權反映為合併綜合資產負債表中的非控制權益，並在合併綜合收益表中分配淨收益與非控制權益的比例。

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流動性與資本資源
 
我們的流動資金和資本資源的主要來源是來自運營的現金流、從銀行借款，以及發行債務和股票證券的收益。
 
在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，運營活動提供的淨現金分別為2.332億美元和2.052億美元。與上年同期相比，截至2022年3月31日的三個月，經營活動提供的現金淨額增加了2,800萬美元，主要是來自客户的現金收入增加了410萬美元，支付給員工的現金減少了300萬美元，支付給運營費用的現金減少了1,940萬美元，支付利息的現金減少了150萬美元。與前一年同期相比，截至2022年3月31日的三個月，我們從客户那裏獲得的現金收入增加，主要得益於馬裏蘭現場直播的增加！租借，賓夕法尼亞現場直播！總租約、賭場皇后總租約、Bally‘s主租約及Perryville總租約及經修訂頂峯總租約、博伊德總租約、Belterra Park租約及賓夕法尼亞總租約所產生的全面升級減去出售好萊塢Casino Perryville及好萊塢Casino Baton Rouge業務的影響，亦導致支付營運開支的現金減少。

在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，投資活動分別使用了1.314億美元和100萬美元的現金。在截至2022年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金淨額主要包括1.29億美元，用於收購賓夕法尼亞現場直播！總租賃，作為租賃投資、應收賬款融資和資本支出240萬美元入賬。截至2021年3月31日的三個月，投資活動中使用的淨現金包括100萬美元的資本支出。

在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，融資活動分別使用了6.703億美元和1.614億美元的現金。在截至2022年3月31日的三個月中，融資活動中使用的淨現金主要來自2.304億美元的股息支付，510萬美元的非控股利息分配，1190萬美元的限制性股票獎勵投資中為税收目的預扣的股票相關税款，以及4.229億美元的長期債務的償還，這些債務與收購賓夕法尼亞現場直播中包含的房地產資產有關！師傅租約。在截至2021年3月31日的三個月裏，融資活動中使用的現金主要是由1.515億美元的股息支付，以及980萬美元的限制性股票獎勵投資為税收目的預扣的股票相關税款。

資本支出
 
資本支出被記為資本項目支出或資本維護(替換)支出。資本項目支出是用於增加固定資產，以擴大現有設施或創建新設施。本公司所開發物業的成本包括建築成本、物業税、利息及在項目基本建成及可供使用前的開發期間發生的其他雜項成本。資本維護支出是指更換使用年限超過一年、陳舊、破舊或不再具有成本效益的現有固定資產的支出。

在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，我們的資本支出分別約為240萬美元和100萬美元。大部分資本支出與好萊塢巴吞魯日賭場的一個陸上開發項目有關。

債務

高級無擔保信貸安排

公司的高級無擔保信貸安排(“修訂信貸安排”)包括11.75億美元的循環信貸安排(“Revolver”)和4.24億美元的定期貸款A-2貸款。Revolver和定期貸款A-2安排將於2023年5月21日到期。

截至2022年3月31日，經修訂的信貸安排的未償還餘額總額為4.24億美元，其中包括定期貸款A-2貸款。此外，在2022年3月31日，公司根據修訂的信貸安排簽發的信用證承擔了或有債務，面值總額約為40萬美元，導致截至2022年3月31日在Revolver項下的可用借款能力為11.746億美元。

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目錄表
貸款的應付利率由公司選擇等於LIBOR利率或基本利率加適用保證金，LIBOR貸款的年利率為1.0%至2.0%，基本利率貸款的年利率為0.0%至1.0%，具體取決於分配給經修訂信貸安排的信用評級。截至2022年3月31日，LIBOR貸款的適用保證金為1.50%，基本利率貸款的適用保證金為0.50%。此外，本公司須按每年0.15%至0.35%不等的比率，就根據經修訂信貸安排所獲分配的信貸評級，就轉賬項下未使用的承諾額支付承諾費。2022年3月31日，承諾費費率為0.25%。本公司無須於到期日前償還經修訂信貸安排下的任何貸款，並可於到期日前預付經修訂信貸安排下的全部或任何部分貸款，而無須支付溢價或罰款，但須向貸款人償還任何LIBOR違約成本。本公司的全資附屬公司普洛斯資本是由普洛斯國際擔保的經修訂信貸安排的主要債務人。

經修訂信貸安排載有慣例契諾，除若干例外情況外，限制GLPI及其附屬公司就其資產授予留置權、產生債務、出售資產、作出投資、進行收購、合併或合併或支付若干股息及其他受限制付款的能力。經修訂的信貸安排載有下列金融契約，這些契約是按季度、按季度、按四個季度計算的：最高總債務與總資產價值的比率、最高優先擔保債務與總資產價值的比率、某些有追索權的債務與未擔保資產價值的最高比率以及最低固定費用覆蓋率。此外，GLPI還被要求保持最低有形淨值及其作為REIT的地位。GLPI獲準根據需要向其股東支付股息，以維持REIT的地位，但須受不支付款項或破產違約的限制。GLPI還被允許在形式上遵守財務契約和沒有違約的情況下進行其他股息和分配。經修訂的信貸安排還載有某些慣常的平權契約和違約事件，包括髮生控制權變更和終止賓夕法尼亞大師級租約(受某些替代權利的約束)。經修訂信貸安排下違約事件的發生及持續，將使經修訂信貸安排下的貸款人能夠加速貸款及終止其下的承諾。於2022年3月31日，本公司遵守經修訂信貸安排下所有規定的財務契諾。

高級無擔保票據

截至2022年3月31日，公司有61.75億美元的未償還優先無擔保票據(“高級票據”)。

優先票據由普洛斯資本及普洛斯融資II有限公司(“發行人”)發行，普洛斯資本及普洛斯融資II，Inc.(“發行人”)是普洛斯投資的兩間全資附屬公司，兩者均由普洛斯國際綜合，並由普洛斯國際以優先無抵押基準提供擔保，而該等擔保是全面及無條件的。優先債券是發行人的優先無抵押債務，與發行人的所有優先債務(包括經修訂信貸安排)享有同等的償付權，並享有優先償還發行人的所有次級債務的權利，而不實施抵押品安排。GLPI通過股息或貸款從其子公司獲得資金或從該等子公司轉移資產的能力不受任何重大或重大限制，但適用法律和下文所列公約規定的除外。GLPI的其他子公司都沒有為優先債券提供擔保。

公司的每一份高級票據都包含限制公司以下能力的契諾：產生額外債務和利用其資產擔保債務；與另一家公司合併或合併；以及對賓夕法尼亞總租約進行某些修訂。高級票據還要求該公司保持規定的未擔保資產與無擔保債務的比率。這些公約受到一些重要和重大的限制、限制和例外。

GLPI擁有普洛斯資本的所有資產，並通過經營合夥企業進行所有業務。根據美國證券交易委員會於2021年1月4日發佈的對S-X規則3-10的修訂，我們注意到，由於GLPI完全和無條件地擔保發行人的債務證券併合並兩個發行人，我們不需要為發行人和GLPI提供單獨的財務報表，因為它們被合併到GLPI中，並且GLPI擔保是“全面和無條件的”。

此外，根據規則13-01(A)(4)(Vi)的許可，我們不包括髮行人的財務摘要資料，因為發行人和GLPI的資產、負債和經營業績與GLPI的綜合財務報表中的相應金額並無重大差異，我們相信該等財務摘要資料會重複，不會為投資者提供增值。



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目錄表
截至2022年3月31日，該公司遵守了其高級票據下所有規定的財務契約。

分配要求

我們通常必須每年分配至少90%的REIT應納税所得額，而不考慮所支付的股息扣減和不包括任何淨資本利得，才有資格作為REIT納税(假設某些其他要求也得到滿足)，因此美國聯邦公司所得税不適用於我們分配的收益。如果滿足某些要求，這種分配通常可以用現金和/或現金和公司普通股的組合進行。如果我們滿足這一分配要求並有資格作為REIT納税，但分配的應税收入少於我們REIT應税收入的100%，而不考慮所支付的股息扣減幷包括任何淨資本利得，我們將就未分配的應税淨收入繳納美國聯邦公司所得税。此外，如果我們在一個日曆年度分配給股東的實際金額低於美國聯邦所得税法規定的最低金額，我們將被徵收4%的不可抵扣消費税。我們打算向我們的股東作出分派，以符合守則的REIT要求。如本公司任何應課税收入以前並未派發，本公司將根據守則第858(A)(1)條作出股息宣佈，容許本公司將於應課税年度結束後派發的若干股息視為已在該課税年度內支付。

Libor過渡

我們的大部分債務是固定利率的，而我們對可變利率的敞口目前僅限於我們的Revolver和我們的定期貸款A-2。這兩種債務工具都與倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎，預計將在2023年年中之前逐步取消。倫敦銀行同業拆借利率的終止將影響我們的利息、支出和收益。我們修訂的信貸安排下的借款將受到預期的LIBOR過渡的影響。目前預計Libor將過渡到一種新的標準利率，即有擔保的隔夜融資利率(SOFR)。我們目前正在監測過渡，不能確定SOFR是否會成為我們可變利率債務的標準利率。

展望

根據我們目前的運營水平和預期收益，我們相信，運營產生的現金和手頭現金，加上我們修訂後的信貸安排下的可用金額，將足以滿足我們預期的償債要求、Bally的黑鷹和巖石島房地產1.5億美元的收購價格、資本支出、營運資本需求和股息要求。此外，我們預計將Tropicana拉斯維加斯的非土地房地產資產出售給Bally‘s將帶來1.5億美元的收益。

此外，我們預計未來增長的大部分將來自收購遊戲和其他租賃給第三方的物業。如果我們在未來完成重大收購，我們的現金需求可能會大幅增加，我們可能需要通過普通股(包括與我們的普通股相關的“按市場”發售計劃)、發行額外的運營合夥單位和/或債券發行的組合來籌集額外收益。此外，儘管我們在2022年沒有重大債務到期日，但公司打算在2023年到期日之前為其修訂的信貸安排和某些優先無擔保票據債務進行再融資。我們未來的經營業績以及償還或再融資債務的能力將受到未來經濟狀況以及金融、商業和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。有關與我們資本結構有關的風險的討論，請參閲公司年度報告10-K表格中的“風險因素--與我們的資本結構有關的風險”。
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目錄表
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
 
我們以利率風險的形式面臨市場風險敞口。這些市場風險源於我們的債務義務。我們沒有國際業務。我們對外幣波動的敞口對我們的財務狀況或經營結果並不重要。
 
GLPI的主要市場風險敞口是利率風險，涉及其截至2022年3月31日的65.997億美元債務。此外，截至2022年3月31日，我們的債務中有61.75億美元是固定利率的高級債券，到期日從大約一年半到九又三個季度不等。利率上升可能會使GLPI任何收購的融資成本更高，並增加其可變利率債務債券的成本。利率上升也可能限制GLPI在債務到期時進行再融資的能力，或導致GLPI在再融資時支付更高的利率，並增加再融資債務的利息支出。GLPI可通過利率互換協議管理或對衝與其借款相關的利率風險。然而，守則適用於REITs的規定限制了GLPI對衝其資產和負債的能力。

下表提供了2022年3月31日有關我們對利率變化敏感的金融工具的信息。關於債務，該表列出了每個財政年度到期的名義金額和按到期日分列的相關加權平均利率。名義金額用於計算將在到期日之前交換的合同付款，加權平均利率基於2022年3月31日的隱含遠期LIBOR利率。

 
 04/01/22- 12/31/221/01/23- 12/31/231/01/24- 12/31/241/01/25- 12/31/251/01/26- 12/31/26此後總計公允價值於2022年3月31日
 (單位：千)
長期債務：        
固定費率$— $500,000 $400,000 $850,000 $975,000 $3,450,000 $6,175,000 $6,186,270 
平均利率5.38%3.35%5.25%5.38%4.36%  
可變利率$— $424,019 $— $— $— $— $424,019 $424,019 
平均利率(1) 
4.71%  
 

(1) 估計利率，反映遠期LIBOR加上適用於可變利率借款的LIBOR利差。關於逐步取消倫敦銀行同業拆借利率的考慮，請參閲本表格10-Q中“流動性和資本資源”標題下的討論。
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目錄表
項目4.控制和程序
 
控制措施和程序的評價
 
公司管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，對公司的披露控制和程序的有效性進行了評估，這些控制和程序是根據1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)頒佈的第13a-15(E)條所定義的，截至2022年3月31日，也就是本季度報告所涵蓋的10-Q表格所涵蓋的期間的結束。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼完善，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須在評估可能的控制和程序的成本效益關係時運用其判斷。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2022年3月31日起生效，以確保公司在我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息：(I)在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總、評估和報告(如適用)，以及(Ii)積累並傳達給公司管理層，包括公司的主要高管和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。

財務報告內部控制的變化

我們對財務報告的內部控制(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義)在本季度報告Form 10-Q所涵蓋的財政季度內沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。


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目錄表
第二部分：其他信息

項目1.法律程序
 
與本項目有關的信息以“附註11：承付款和或有事項”的方式併入本10-Q表格季度報告第一部分簡明綜合財務報表的附註中。
 
第1A項。危險因素

影響我們業務和財務結果的風險因素在我們的年度報告第一部分“第1A項風險因素”中進行了討論。您應該仔細考慮我們年度報告中描述的風險，這些風險可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們在年度報告中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。如果實際發生任何風險，我們的業務、財務狀況和/或運營結果可能會受到負面影響。與我們之前在年報中披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有實質性變化。


第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
 
在截至2022年3月31日的三個月內，公司沒有回購任何普通股，也沒有出售任何未登記的證券。
 
項目3.高級證券違約
     
沒有。

項目4.礦山安全披露
 
不適用。
 
項目5.其他信息
 
不適用。
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目錄表
項目6.展品
展品 展品説明
10.1博彩休閒地產股份有限公司董事限制性股票獎勵表格。2022年1月1日後發佈的2013年長期激勵薪酬計劃第二次修訂和重新發布。(參考本公司於2022年2月24日提交的10-K表格的當前報告中的附件10.33)。
10.2博彩休閒地產有限公司限制性股票業績獎勵NNN表格第二次修訂和重新制定了於2022年發佈的2013年獎勵長期激勵薪酬計劃。(參考本公司於2022年2月24日提交的10-K表格的當前報告中的附件10.38)。
22.1 *
擔保證券附屬發行人名單
31.1*
根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)條頒發的首席執行幹事和首席財務官證書。
32.1** 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官認證。
101以下財務信息來自博彩休閒地產公司截至2022年3月31日的季度報告Form 10-Q，格式為Inline XBRL：(I)簡明綜合資產負債表，ii)簡明綜合收益表，(Iii)簡明綜合權益變動表，(Iv)簡明現金流量表和(V)簡明綜合財務報表附註。
104公司截至2022年3月31日的季度報告10-Q表的封面，格式為內聯XBRL，包含在附件101中。
 

*    隨函存檔
**隨信提供

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目錄表
簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
 博彩休閒地產公司。
  
April 29, 2022由以下人員提供：/s/彼得·M·卡利諾
  彼得·M·卡利諾
  董事會主席兼首席執行官
(首席行政官和首席財務官)

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