紅木信託報告2022年第一季度財務業績

加利福尼亞州米爾谷-Redwood Trust，Inc.(紐約證券交易所代碼：RWT；“Redwood”或“公司”)，在擴大購房者和租房者獲得住房方面的領先地位，今天公佈了截至2022年3月31日的季度財務業績。

主要財務結果和指標

·GAAP淨收益為3100萬美元，或每股稀釋後普通股0.24美元，摺合成年率股本回報率為9%

·截至2022年3月31日，GAAP每股普通股賬面價值為12.01美元，較2021年12月31日的每股12.06美元變化(0.4%)

·賬面經濟回報率(1)為1.5%

·2022年3月31日的追索權槓桿率(2)為2.1倍

·宣佈並支付2022年第一季度每股普通股0.23美元的定期季度股息

運營業務亮點

投資組合

·將1.28億美元的資本用於新投資

·稱為1.02億美元的經驗豐富的住宅巨型貸款抵押品

·信貸表現依然強勁，違約率穩定，房價持續上漲

業務目的按揭銀行業務

·提供創紀錄的9.2億美元商業用途貸款，較2021年第四季度增長25%

◦第一季度的融資包括4.15億美元的過橋貸款(比第四季度增長13%)和5.05億美元的單户租賃貸款(比第四季度增長38%)。

·推出新的短期租賃產品並關閉首期短期租賃組合貸款

·向大型機構投資者出售了3.32億美元的SFR貸款，並將8100萬美元的過渡性貸款轉移到我們現有的循環證券化

住宅按揭銀行業務

·鎖定26億美元(3)鉅額住宅貸款；貸款購買承諾為20億美元(4)

◦第一季度鎖定組合(3)是65%的購房款貸款和35%的再融資；包括91%的精選貸款和9%的精選貸款

·購買了20億美元的鉅額貸款；截至2022年3月31日的鉅額貸款渠道包括確定要購買的11億美元貸款

·發放了25億美元的鉅額貸款，包括18億美元的全部貸款銷售和一項由7億美元貸款支持的證券化

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腳註見下頁。

融資亮點

·成功續簽了22億美元的倉庫容量，包括4個住宅倉庫設施和1個商業用途借貸倉庫設施；將商業用途借貸倉庫總容量增加2億美元

·保持穩健的資產負債表，截至2022年3月31日，無限制現金4.09億美元，可用資本1.4億美元

RWT Horizons亮點

·RWT Horizons在2022年第一季度完成了五項投資

·兩家RWT Horizons公司在2022年第一季度完成了後續融資

·自成立以來，RWT Horizons已完成對18家公司的21項技術風險投資，投資承諾超過2500萬美元

環境、社會、治理(“ESG”)要點

·向一個投資工具承諾2500萬美元，其使命是在灣區主要城市社區提供高質量的勞動力住房機會

·根據Redwood的強制退休年齡，兩名獨立董事定於2022年5月退休，這表明了對董事會更新換代的持續承諾，針對這些離職的長期過渡規劃促使2021年增加了兩名新董事，他們為Redwood董事會帶來了重要的專業知識和經驗，並增加了性別和種族多樣性

發佈第一季度‘22年活動

·達成最終協議，收購Riverend Funding，LLC及其子公司(“Riverend”)，這是一家向住宅過渡和商業房地產投資者提供同類最佳私人抵押貸款的機構。收購完成後，我們打算將Riverend整合到Redwood現有的全資擁有的商業用途抵押銀行平臺CoreVest American Finance LLC

Redwood首席執行官克里斯·阿巴特表示：“在一個以極端全球市場和地緣政治波動為特徵的季度，Redwood實現了9%的年化股本回報率以及整體賬面價值穩定和正經濟回報。這些結果反映了我們平衡業務模式的多元化本質，我們的投資持股、抵押貸款銀行平臺和分銷能力的質量仍然是一個明顯的差異化因素。“

阿巴特繼續説：“像這樣具有挑戰性的市場為我們提供了進一步差異化我們業務的重要機會，特別是在我們為紅木公司開創新的增長篇章的時候。我們將帶着與第一季度相同的風險意識優先事項進入第二季度和今年剩餘時間--即保本和長期價值創造--隨着有吸引力的投資機會的出現，我們預計將更積極地利用我們的強大地位。”

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(1)賬面經濟回報是以每股普通股賬面價值加上當期宣佈的每股股息的GAAP賬面價值的期間變動為基礎的。

(2)追索權槓桿率定義為紅木的追索權債務除以有形股東權益。追索權債務不包括96億美元的綜合證券化債務(發行的ABS和服務商預付款融資)和其他對紅杉沒有追索權的債務，有形股東權益不包括3800萬美元的無形資產。

(3)沒有考慮到通常在貸款過程中發生的管道的潛在後果。

(4)包括通常在放貸過程中發生的管道堵塞的估計潛在後果。

2022年第一季度《紅木評論》在線可用

有關Redwood的業務和財務業績的進一步討論包含在2022年第一季度股東信函和Redwood評論中，這些內容可在公司投資者關係網站ir.redwood trust.com上“財務”下的“季度業績”部分查閲。

電話會議和網絡廣播

Redwood將於今天，即2022年4月28日下午2點主持財報電話會議。太平洋時間/下午5：00東部時間討論其2022年第一季度的財務業績。在美國和加拿大，收聽電話會議的電話號碼是1-877-423-9813。國際電話必須撥打1-201-689-8573。電話會議的重播將持續到2022年5月12日(星期四)午夜，可以通過撥打美國和加拿大的1-844-512-2921或國際上的1-412-317-6671並輸入接入代碼#13728235收聽。

電話會議將通過紅木信託公司投資者關係網站的活動和演示部分以只聽方式進行網絡直播，網址為https://ir.redwoodtrust.com/events-and-presentations/events.。要收聽網絡直播，請至少在通話前15分鐘訪問Redwood的網站進行註冊，並下載和安裝所需的音頻軟件。通話結束後，Redwood的網站上還將播放通話的音頻重播。Redwood計劃在2022年5月10日(星期二)之前向美國證券交易委員會提交Form 10-Q季度報告，並在Redwood的網站上提供。

關於紅木信託

紅木信託公司(紐約證券交易所代碼：RWT)是一家專注於住房信貸幾個不同領域的專業金融公司。我們的運營平臺在住房金融價值鏈中佔據着獨特的地位，為政府計劃未能很好服務的美國住房市場日益增長的細分市場提供流動性。我們通過我們一流的證券化平臺、全貸款分配活動和我們的公開交易股票，向不同的投資者提供定製的住房信貸投資。我們的聚合、發起和投資活動已演變為包括住宅、商業用途和多家庭資產的多樣化組合。我們的目標是通過穩定和不斷增長的收益和股息、資本增值以及致力於促進具有風險意識的規模的技術創新，為股東提供有吸引力的回報。我們的業務分為三個部分：住宅按揭銀行、商業用途按揭銀行和投資組合。此外，通過我們的風險投資計劃RWT Horizons™，我們投資於貸款、房地產和金融科技領域與我們的業務戰略一致的早期公司，以推動我們的住宅和商業貸款平臺的創新。自1994年上市以來，我們的業務經歷了幾個週期，建立了創新的記錄，並在服務和信貸投資方面建立了一流的聲譽。紅杉信託為內部管理及結構，為税務目的的房地產投資信託基金(“REIT”)。有關Redwood的更多信息，請訪問我們的網站www.redwood trust.com或在LinkedIn、Twitter或Facebook上與我們聯繫。

前瞻性陳述：本新聞稿和相關電話會議包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》安全港條款的前瞻性陳述，包括與我們在2022年第一季度確定要購買的住宅抵押貸款金額和預期影響以及預計可供購買的相應住宅抵押貸款金額有關的陳述，與我們對可用資金估計有關的陳述，與我們完成對Riverend和Riverend併入Redwood和CoreVest業務的預期有關的陳述，以及預計提交Redwood的10-Q表格季度報告的時間。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性。Redwood的實際結果可能與Redwood的信念、預期、估計和預測不同，因此，您不應依賴這些前瞻性陳述作為對未來事件的預測。前瞻性陳述不是歷史性的，可以通過“預期”、“估計”、“將”、“應該”、“預期”、“相信”、“打算”、“尋求”、“計劃”以及類似的表述或其否定形式，或通過提及戰略、計劃或意圖來識別。這些前瞻性陳述會受到風險和不確定性的影響，包括但不限於我們在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中以“風險因素”的標題所描述的那些內容。其他可能導致實際結果與預期結果大不相同的風險、不確定因素和因素可能會在我們提交給美國證券交易委員會的報告中不時描述, 包括表格10-Q和8-K的報告。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

紅木信託公司。

(1)賬面經濟回報是以每股普通股賬面價值加上當期每股宣佈的股息的GAAP賬面價值的定期變化為基礎的。

(2)追索權槓桿率定義為紅木的追索權債務除以有形股東權益。截至2022年3月31日和2021年12月31日，追索權債務分別不包括96億美元和99億美元的綜合證券化債務(發行的ABS和服務商預付款融資)和其他對紅杉沒有追索權的債務，有形股東權益分別不包括3800萬美元和4200萬美元的無形資產。

紅木信託公司。

合併損益表(1)						截至三個月
(百萬美元，不包括每股和每股數據)						3/31/22						12/31/21						9/30/21						6/30/21						3/31/21
利息收入						$	189					$	162					$	146					$	139					$	128
利息支出						(136)						(112)						(104)						(108)						(103)
淨利息收入						53						50						42						31						26
非利息收入
住房抵押貸款銀行業務，淨額						8						12						33						21						61
業務用途抵押銀行活動，淨額						8						24						30						33						21
投資公允價值變動淨額						(6)						7						26						49						45
其他收入，淨額						6						4						2						2						4
已實現收益，淨額						3						—						7						8						3
非利息收入合計，淨額						19						47						98						114						134
一般和行政費用						(35)						(39)						(48)						(41)						(44)
貸款獲得成本						(4)						(4)						(5)						(4)						(4)
其他費用						(4)						(5)						(4)						(4)						(4)
從所得税中受益						2						(5)						4						(7)						(12)
淨收入						$	31					$	44					$	88					$	90					$	97
加權平均稀釋股份(千股)(2)						140,506						143,540						141,855						141,761						141,039
稀釋後每股普通股收益						$	0.24					$	0.34					$	0.65					$	0.66					$	0.72
宣佈的普通股定期股息						$	0.23					$	0.23					$	0.21					$	0.18					$	0.16

(1)某些總數可能因四捨五入而不夠。

(2)在上述期間內，加權平均攤薄股份包括根據公認會計準則攤薄每股收益規定，我們的可轉換及/或可交換債務的假設轉換所得股份。2022年3月31日、2021年12月31日、2021年9月30日、2021年6月30日、2021年6月30日、2021年3月31日的實際流通股分別為120,289股、114,892股、114,662股、113,053股和112,999股。

損益表分析--2021年第四季度至2022年第一季度的變化

·淨利息收入較第四季度有所增加，因為我們增加了過渡性貸款組合，並將更多資本部署到其他組合投資中。此外，利息收入得益於我們的SFR證券收益較高的700萬美元維護收入，這是由於預付款增加，以及來自其他投資的利息收入增加，但這部分被我們可供出售證券的較低折扣增值收入500萬美元所抵消，這通常反映出我們紅杉證券的預期贖回期限更長。

·儘管融資量創歷史新高，但商業目的抵押貸款銀行活動的收入較第四季度有所下降，因為證券化和整體貸款銷售的利率波動性增加和利差擴大對我們現有貸款庫存的估值產生了負面影響，並導致我們目前生產的SFR貸款的利潤率較低。過渡性貸款和SFR貸款的資金量比2021年第四季度分別增長了13%和38%，多户貸款的需求保持強勁，該產品的資金量環比增長了66%。

·住宅抵押貸款銀行業務的收入較第四季度有所下降，主要原因是利潤率較低，因為利率波動加劇導致第一季度對衝成本上升，利差擴大對證券化和整個貸款執行都產生了負面影響。我們的住宅貸款鎖定在本季度僅略有下降(-7%)，因為整個行業的交易量下降。

·第一季度淨負投資公允價值變化反映了我們一些投資(包括再履行貸款、CRT證券、住宅證券和所謂的巨型貸款)的利差擴大，部分抵消了我們在第一季度受益於信貸解決方案的HEI投資、IO證券、MSR和某些SFR附屬證券的公允價值增長。

·其他收入比第四季度有所增加，原因是第一季度預付款速度降低導致MSR收入增加。

·一般和行政費用比第四季度有所下降，因為可變薪酬與GAAP季度收益的減少相稱。

·其他費用主要包括與收購有關的無形攤銷費用。

·我們的所得税收益來自於第一季度TRS發生的GAAP虧損。

紅木信託公司。

(1)某些總數可能因四捨五入而不夠。