pag-20220331
000101984912月31日2022Q1錯誤http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountingStandardsUpdate201602Memberhttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccruedLiabilitiesCurrent00010198492022-01-012022-03-3100010198492022-04-28Xbrli：共享00010198492022-03-31ISO 4217：美元00010198492021-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001019849美國-公認會計準則：非投票權公有股票成員2022-03-310001019849美國-公認會計準則：非投票權公有股票成員2021-12-310001019849US-GAAP：Common ClassCMembers2021-12-310001019849US-GAAP：Common 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目錄表
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
x根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
或
o根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
關於從到的過渡期
佣金文件編號1-12297
彭斯克汽車集團有限公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州22-3086739
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
電報路2555號
布魯姆菲爾德山, 密西根
48302-0954
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：
(248) 648-2500
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
投票普通股，面值為每股0.0001美元
帕格紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是x不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是x不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器x加速文件管理器o非加速文件服務器o規模較小的報告公司o新興成長型公司o
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是o不是x
截至2022年4月28日，有75,891,120已發行的有投票權普通股的股份。

目錄表
目錄
頁面
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
截至2022年3月31日和2021年12月31日的合併簡明資產負債表
3
截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合簡明損益表
4
截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合簡明全面收益表
5
截至2022年和2021年3月31日止三個月合併簡明現金流量表
6
截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合簡明權益表
7
合併簡明財務報表附註
8
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
22
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
42
項目4.控制和程序
43
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
44
第1A項。風險因素
44
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
45
項目6.展品
46
2
目錄表
第一部分-財務信息
第1項。財務報表
彭斯克汽車集團有限公司。
合併簡明資產負債表
三月三十一號，
2022		十二月三十一日，
2021
(未經審計)
(以百萬為單位，份額除外
和每股金額)
資產
現金和現金等價物$170.3 $100.7 
應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元5.8及$6.8
835.2 734.0 
盤存3,120.0 3,129.0 
其他流動資產140.4 111.7 
流動資產總額4,265.9 4,075.4 
財產和設備，淨值2,415.3 2,442.2 
經營性租賃使用權資產2,481.4 2,451.4 
商譽2,156.5 2,124.1 
其他未確定期限的無形資產661.0 641.5 
權益法投資1,645.1 1,688.1 
其他長期資產40.7 41.9 
總資產$13,665.9 $13,464.6 
負債和權益
應付樓面平面圖票據$1,131.9 $1,144.8 
建築平面圖應付票據--非貿易1,416.4 1,409.9 
應付帳款889.0 767.1 
應計費用和其他流動負債896.5 870.3 
長期債務的當期部分79.4 82.0 
為出售而持有的負債— 0.5 
流動負債總額4,413.2 4,274.6 
長期債務1,383.9 1,392.0 
長期經營租賃負債2,408.5 2,373.6 
遞延税項負債1,056.9 1,060.4 
其他長期負債239.0 269.0 
總負債9,501.5 9,369.6 
承擔和或有負債(附註11)— 
權益
彭斯克汽車集團股東權益：
優先股，$0.0001票面價值；100,000授權股份；無已發行和未償還
— — 
普通股，$0.0001面值，240,000,000授權股份；76,658,405於2022年3月31日發行及發行的股份；77,574,172於2021年12月31日發行及發行的股份
— — 
無投票權普通股，$0.0001票面價值；7,125,000授權股份；無已發行和未償還
— — 
C類普通股，$0.0001票面價值；20,000,000授權股份；無已發行和未償還
— — 
額外實收資本— 42.2 
留存收益4,336.9 4,196.6 
累計其他綜合收益(虧損)(198.1)(168.8)
彭斯克汽車集團股東權益總額4,138.8 4,070.0 
非控制性權益25.6 25.0 
總股本4,164.4 4,095.0 
負債和權益總額$13,665.9 $13,464.6 
見合併簡明財務報表附註
3
目錄表
彭斯克汽車集團有限公司。
合併簡明損益表
截至三個月
三月三十一號，
20222021
(未經審計)
(單位：百萬，每股除外)
收入：
汽車零售經銷商$6,029.2 $5,206.9 
零售商用卡車經銷商792.3 434.7 
商用車配送和其他153.9 132.2 
總收入6,975.4 5,773.8 
銷售成本：
汽車零售經銷商4,978.5 4,407.0 
零售商用卡車經銷商651.1 354.7 
商用車配送和其他114.1 98.9 
銷售總成本5,743.7 4,860.6 
毛利1,231.7 913.2 
銷售、一般和行政費用797.8 664.3 
折舊31.9 29.3 
營業收入402.0 219.6 
平面圖利息支出(7.5)(9.5)
其他利息支出(16.5)(17.9)
關聯公司收益中的權益119.6 55.4 
所得税前持續經營所得497.6 247.6 
所得税(128.1)(64.5)
持續經營收入369.5 183.1 
非持續經營所得的税後淨額— — 
淨收入369.5 183.1 
減去：非控股權益應佔收入1.6 0.6 
彭斯克汽車集團普通股股東應佔淨收益$367.9 $182.5 
彭斯克汽車集團普通股股東的基本每股收益：
持續運營$4.76 $2.26 
停產經營— — 
彭斯克汽車集團普通股股東應佔淨收益$4.76 $2.26 
用於確定基本每股收益的股票77.2 80.6 
彭斯克汽車集團普通股股東的稀釋後每股收益：
持續運營$4.76 $2.26 
停產經營— — 
彭斯克汽車集團普通股股東應佔淨收益$4.76 $2.26 
用於確定稀釋後每股收益的股票77.2 80.6 
彭斯克汽車集團普通股股東應佔金額：
持續經營收入$369.5 $183.1 
減去：非控股權益應佔收入1.6 0.6 
持續經營收入，税後淨額367.9 182.5 
非持續經營所得的税後淨額— — 
彭斯克汽車集團普通股股東應佔淨收益$367.9 $182.5 
每股現金股息$0.47 $0.43 
見合併簡明財務報表附註
4
目錄表
彭斯克汽車集團有限公司。
綜合簡明全面收益表
截至三個月
三月三十一號，
20222021
(未經審計)
(單位：百萬)
淨收入$369.5 $183.1 
其他全面收益(虧損)：
外幣折算調整(28.5)0.1 
利率互換的未實現收益：
期間產生的未實現收益，扣除税款撥備#美元。0.0及$1.3，分別
— 3.7 
重新分類調整計入樓面平面圖利息支出的損失，扣除税收優惠#美元0.0及$0.1，分別
— 0.2 
利率互換未實現收益，税後淨額— 3.9 
對全面收益的其他調整，淨額(1.2)0.7 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(29.7)4.7 
綜合收益339.8 187.8 
減去：非控股權益的綜合收益1.2 0.1 
彭斯克汽車集團普通股股東應佔綜合收益$338.6 $187.7 
見合併簡明財務報表附註
5
目錄表
彭斯克汽車集團有限公司。
合併簡明現金流量表
截至三個月
三月三十一號，
20222021
(未經審計)
(單位：百萬)
經營活動：
淨收入$369.5 $183.1 
將淨收入調整為持續經營活動的現金淨額：
折舊31.9 29.3 
權益法投資收益(119.6)(55.4)
非持續經營所得的税後淨額— — 
遞延所得税41.4 41.8 
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款(101.1)(54.5)
盤存30.8 147.2 
應付樓面平面圖票據(12.9)(93.6)
應付賬款和應計費用134.6 39.1 
其他6.0 2.3 
持續經營活動提供的現金淨額380.6 239.3 
投資活動：
購買財產、設備和裝修(56.2)(42.4)
出售經銷商所得收益— 4.3 
出售財產和設備所得收益1.8 20.4 
收購淨額，包括償還賣方應付的平面圖票據#美元16.5及$0.0，分別
(93.6)— 
其他(1.8)(0.6)
用於持續投資活動的現金淨額(149.8)(18.3)
融資活動：
美國信貸協議循環信貸額度下的借款收益409.0 301.0 
根據美國信貸協議償還循環信貸額度(409.0)(409.0)
其他長期債務的淨償還(9.9)(2.3)
應付樓面平面圖票據的淨借款(償還)--非貿易6.5 (29.1)
普通股回購(119.2)— 
分紅(36.4)(34.6)
支付債務發行成本(0.1)(0.1)
其他— — 
用於持續融資活動的現金淨額(159.1)(174.1)
停產業務：
非持續經營活動提供的現金淨額— — 
非持續經營業務提供的現金淨額— — 
匯率變動對現金及現金等價物的影響(2.1)(1.8)
現金和現金等價物淨變化69.6 45.1 
期初現金及現金等價物100.7 49.5 
期末現金和現金等價物$170.3 $94.6 
現金流量信息的補充披露：
支付的現金：
利息$24.7 $27.2 
所得税19.3 11.5 
見合併簡明財務報表附註
6
目錄表
彭斯克汽車集團有限公司。
合併簡明權益表
截至2022年3月31日的三個月
有表決權和無表決權的普通股其他內容
已繳費
資本		留用
收益		累計
其他
全面
收入(虧損)		總計
彭斯克
汽車集團
股東權益		非控制性
利息		總計
權益
已發佈
股票		金額
(未經審計)
(百萬美元)
平衡，2021年12月31日
77,574,172 $— $42.2 $4,196.6 $(168.8)$4,070.0 $25.0 $4,095.0 
Penske運輸解決方案採用ASC 842— — — (121.6)— (121.6)— (121.6)
股權補償287,682 — 7.4 — — 7.4 — 7.4 
普通股回購(1,203,449)— (49.6)(69.6)— (119.2)— (119.2)
分紅— — — (36.4)— (36.4)— (36.4)
對非控股權益的分配— — — — — — (0.6)(0.6)
外幣折算— — — — (28.1)(28.1)(0.4)(28.5)
其他— — — — (1.2)(1.2)— (1.2)
淨收入— — — 367.9 — 367.9 1.6 369.5 
平衡，2022年3月31日
76,658,405 $— $— $4,336.9 $(198.1)$4,138.8 $25.6 $4,164.4 
截至2021年3月31日的三個月
有表決權和無表決權的普通股其他內容
已繳費
資本		留用
收益		累計
其他
全面
收入(虧損)		總計
彭斯克
汽車集團
股東權益		非控制性
利息		總計
權益
已發佈
股票		金額
(未經審計)
(百萬美元)
平衡，2020年12月31日
80,392,662 $— $311.8 $3,151.3 $(160.6)$3,302.5 $23.6 $3,326.1 
股權補償434,995 — 6.6 — — 6.6 — 6.6 
分紅— — — (34.6)— (34.6)— (34.6)
利率互換— — — — 3.9 3.9 — 3.9 
對非控股權益的分配— — — — — — (1.2)(1.2)
外幣折算— — — — 0.6 0.6 (0.5)0.1 
其他— — — — 0.7 0.7 — 0.7 
淨收入— — — 182.5 — 182.5 0.6 183.1 
平衡，2021年3月31日
80,827,657 $— $318.4 $3,299.2 $(155.4)$3,462.2 $22.5 $3,484.7 
見合併簡明財務報表附註

7
目錄表
彭斯克汽車集團有限公司。
合併簡明財務報表附註
(未經審計)
(百萬，不包括每股和每股金額)
1. 中期財務報表
除文意另有所指外，本合併簡明財務報表附註中使用的術語“PAG”、“我們”、“我們”和“我們”是指彭斯克汽車集團及其合併子公司。
業務概述和集中度
我們是一家多元化的國際運輸服務公司，也是世界領先的汽車和商用卡車零售商之一。我們主要在美國、英國、加拿大、德國、意大利和日本經營經銷商，我們是北美最大的Freightliner商用卡車零售商之一。我們還主要在澳大利亞和新西蘭分銷和零售商用車、柴油和燃氣發動機、動力系統以及相關零部件和服務。此外，我們擁有28.9Penske Transportation Solutions的%股份，該公司管理着一支超過373,000為北美車隊提供創新的運輸、供應鏈和技術解決方案的車輛。
零售汽車公司。以美元計算，我們是全球最大的汽車零售商之一22.52021年我們創造的汽車零售經銷商總收入為10億美元。截至2022年3月31日，我們運營了321汽車零售特許經銷商，其中147位於美國，並且174美國以外的特許經銷商主要位於英國。如下所述，我們還經營23以CarShop品牌在美國和英國的二手車經銷商。通過這些特許經營和二手車經銷商，我們零售和批發了超過137,000截至2022年3月31日的三個月的車輛數量。我們的地理位置多樣化，55在截至2022年3月31日的三個月中，我們在美國和波多黎各產生的汽車零售經銷商總收入的百分比，以及45%的產品來自美國以外。我們提供35汽車品牌與70在截至2022年3月31日的三個月裏，我們零售汽車特許經銷收入的3%來自高端品牌，如奧迪、寶馬、路虎、梅賽德斯-奔馳和保時捷。我們的每家特許經銷商都提供廣泛的新車和二手車可供選擇出售。除了銷售新車和二手車外，我們還通過維護和維修服務、第三方金融和保險產品的銷售和安置、第三方延長服務和維護合同以及更換和售後汽車產品，在我們的每個經銷商那裏創造更高的利潤率收入。我們根據與許多汽車製造商和經銷商的特許經營協議經營我們的特許經銷商，這些汽車製造商和經銷商受到行業典型的某些權利和限制。
截至2022年3月31日，我們運營了23美國和英國的二手車經銷商在CarShop品牌下零售和批發使用的汽車都是以一種價格“不討價還價”的方式使用的。我們的業務包括八美國和美國的零售經銷商15英國的零售經銷商和車輛準備中心。
在截至2022年3月31日的三個月裏，我們獲得了一在美國的汽車零售特許經營權。2022年4月，我們收購了三寶馬/迷你經銷商和英國的一個碰撞中心一寶馬/迷你經銷商和美國的一個碰撞中心。2022年3月，我們同意將我們的14英國梅賽德斯-奔馳經銷商從2023年1月開始銷售代理車型。見第二部分，第1A項。風險因素關於代理的討論。
零售商用卡車經銷商。我們經營着Premier Truck Group(“PTG”)，這是一家主要提供Freightliner和Western Star卡車(這兩個品牌都是戴姆勒品牌)的重型和中型卡車經銷集團，在美國九個州和加拿大安大略省設有辦事處。2022年2月，我們收購了Team Truck Centres，這是一家位於加拿大安大略省的重型和中型Freightliner和Western Star商用卡車零售商，代表四提供全方位服務的經銷商。截至2022年3月31日，PTG運營41銷售新的和二手卡車、零部件和服務以及碰撞修復服務的地點。
彭斯克澳大利亞。Penske Australia是西部之星重型卡車(戴姆勒卡車品牌)、MAN重型和中型卡車和巴士(大眾集團品牌)、Dennis Eagle垃圾收集車及其相關零部件的獨家進口商和分銷商，業務遍及澳大利亞、新西蘭和太平洋部分地區。在這些市場中的大多數，我們也是柴油、天然氣發動機和動力系統的領先分銷商，主要代表MTU(勞斯萊斯解決方案)、底特律柴油發動機、艾利森變速器和卑爾根發動機。彭斯克澳大利亞公司提供跨駭維金屬加工內外市場的產品，包括卡車運輸、採礦、發電、國防、海洋、
8
目錄表
通過遍佈該地區的分支機構、現場服務地點和經銷商網絡，為鐵路、鐵路和建築行業提供全方位的零部件和售後服務。
彭斯克運輸解決方案公司。我們舉辦了一場28.9Penske卡車租賃有限公司(“PTL”)的%所有權權益。PTL被擁有41.1%由Penske Corporation提供，28.9%由我們提供，以及30.0%由三井物產株式會社(“三井”)。我們在PTL的投資是按照權益法核算的，因此我們將PTL的收益份額記錄在我們的損益表中的“關聯公司收益中的權益”標題下，其中還包括我們其他權益法投資的結果。Penske Transportation Solutions(簡稱“PTS”)是PTL多個業務線的通用品牌名稱，通過它能夠滿足整個供應鏈的客户需求，提供廣泛的產品，包括全方位服務卡車租賃、卡車租賃和合同維護，以及物流服務，如專用合同運輸、配送中心管理、運輸管理、主要物流提供商服務和乾貨車卡車運輸服務。
陳述的基礎
隨附的PAG未經審計綜合簡明財務報表乃根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則及規定編制。根據美國證券交易委員會規則和規定，按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和披露已被精簡或遺漏。截至2022年3月31日和2021年12月31日提交的信息以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的信息未經審計，但包括我們的管理層認為公平展示所展示期間的結果所需的所有調整。中期的結果不一定表明本年度的預期結果。這些綜合簡明財務報表應與我們截至2021年12月31日的年度經審計財務報表一併閲讀，這些財務報表作為我們年度報告Form 10-K的一部分。
估計數
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響報告期內報告的資產和負債額、披露財務報表之日的或有資產和負債以及報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。需要使用重大估計的賬户包括應收賬款、存貨、所得税、無形資產、租賃和某些準備金。
金融工具的公允價值
會計準則將公允價值定義為在計量日期市場參與者之間的有序交易中，出售資產或轉移資產或負債的本金或最有利市場上的負債所產生的價格。會計準則建立了公允價值等級，要求一個實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入，並確定了以下三個可用於計量公允價值的投入水平：
1級相同資產或負債的活躍市場報價
2級1級價格以外的可觀察的投入，例如類似資產或負債的報價、非活躍市場的報價、基於模型的估值或其他可觀察到的或可由資產或負債的整個期間的可觀測市場數據所證實的投入
3級很少或沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入
我們的金融工具包括現金和現金等價物、債務、應付樓面平面圖票據、遠期外匯合約和用於對衝未來現金流的利率互換。除我們的固定利率債務外，所有重要金融工具的賬面價值均接近公允價值，原因是到期日長短、存在接近現行市場利率的浮動利率，或按市值計價的會計結果。
9
目錄表
我們的固定利率債務包括我們的優先次級票據和抵押貸款下的未償還金額。我們使用相同負債的報價來估計優先無擔保票據的公允價值(第二級)，我們使用基於類似類型金融工具的當前市場利率的現值技術來估計我們的抵押貸款的公允價值(第二級)。我們的債務摘要如下：
March 31, 20222021年12月31日
賬面價值公允價值賬面價值 公允價值
3.502025年到期的高級次級票據百分比
545.1 541.8 544.7 $560.5 
3.752029年到期的高級次級票據百分比
494.5 442.9 494.3 490.7 
按揭貸款325.9 318.7 353.8 359.8 
處置
處置業務的結果計入持續經營，除非它們符合被歸類為持有以待出售並被視為非持續經營的標準。我們有不是截至2022年3月31日的三個月內的處置。
所得税
税務法規可能要求項目在不同的時間包括在我們的納税申報單中，而不是在我們的財務報表中反映這些項目時。有些差異是永久性的，比如不能在我們的納税申報單上扣除的費用，有些是暫時性的差異，比如折舊費用的時間。暫時性差異會產生遞延税項資產和負債。遞延税項資產一般指我們已在我們的財務報表中記錄的、將在未來幾年的納税申報單中用作減税或抵免的項目。遞延税項負債通常是從我們的納税申報單上扣除的，但尚未在我們的財務報表中確認為費用。如果預期未來應納税所得額不太可能允許使用扣減或抵免，我們將為我們的遞延税項資產建立估值免税額。
Penske運輸解決方案採用ASC 842
2022年1月1日，彭斯克運輸解決方案，我們擁有的權益法投資28.9%，通過了ASU編號2016-02，“租賃(主題842)”。這一採用導致我們的留存收益的税後淨累積影響調整為#美元。121.6百萬美元。
近期會計公告
中間價改革
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04《參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響》。這個ASU在有限的時間內提供可選的指導，以減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。新指南為將美國公認會計原則應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。修訂僅適用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或另一種預期因參考利率改革而停用的參考利率的合約和對衝關係。此外，如果滿足某些條件，實體可以選擇繼續對受參考匯率改革影響的對衝關係應用對衝會計。2021年1月，FASB發佈了ASU 2021-01《參考匯率改革(主題848)：範圍》。該ASU細化了ASC 848的範圍，並澄清了其作為理事會監測全球參考匯率改革活動的一部分的一些指導意見。ASU允許實體在計入衍生工具合約和某些受利率變化影響的對衝關係時選擇某些可選的權宜之計和例外情況，這些利率用於貼現現金流量、計算差異保證金結算以及計算與參考匯率改革活動相關的價格趨同利息。這些新標準自發布之日起生效，一般可適用於2022年12月31日之前適用的合同修改。雖然我們在美國的信貸安排和我們的許多樓層安排使用LIBOR作為計算適用利率的基準, 我們的一些樓層平面圖安排已經過渡到使用替代基準利率。我們正在繼續評估從LIBOR過渡到替代參考利率的影響。我們無法預測LIBOR的潛在變化或取消、替代利率或基準的建立和使用以及對我們資本成本的相應影響，但預計不會對我們的綜合財務狀況、運營業績和現金流產生重大影響。
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目錄表
2. 收入
汽車和商用卡車經銷商創造了我們的大部分收入。新車和二手車的收入通常包括對零售客户、車隊客户和提供消費者租賃的租賃公司的銷售。我們的金融和保險收入來自銷售第三方延長服務合同、銷售第三方保單、與向第三方銷售融資和租賃合同有關的佣金以及銷售某些其他產品。服務和部件收入包括客户支付的維修、維護和碰撞服務費用，以及由各汽車製造商直接報銷的更換部件和其他售後配件以及保修費用。收入在履行我們與客户的合同規定的履行義務時確認，並以我們預期有權作為轉讓貨物或提供服務的交換的對價金額來衡量。關於按可報告部門確認收入的討論如下。
零售汽車和零售商用卡車經銷商收入確認
經銷汽車銷售。我們在車輛交付的時間點記錄汽車銷售收入，也就是所有權的轉讓、所有權的風險和回報以及控制權被認為轉移到客户身上。我們收到的汽車銷售對價金額在與客户簽署的合同中説明，並減去代表以舊換新車輛公允價值的任何非現金對價(如果適用)。付款通常在以下時間內到期並收取30在車輛控制權移交後的幾天內。
經銷零件和服務銷售。隨着工作的完成和部件交付給客户，我們記錄了一段時間內車輛服務和碰撞工作的收入。對於隨時間記錄的服務和部件收入，我們使用一種方法，該方法考慮迄今發生的總成本以及與完成我們的績效義務的預期總努力相關的適用利潤率，以便確定隨着時間的推移確認的適當收入金額。隨着時間的推移，這筆收入的確認反映了我們預計有權為迄今進行的商品和服務轉讓而獲得的對價金額，代表我們有權獲得付款的金額。我們收到的部件和服務銷售(包括碰撞修復工作)的對價金額是基於為客户執行和完成必要服務所花費的工時和部件。付款通常在交貨時或之後不久的一段時間內到期。我們在控制權轉移時或在通常不到30客户服務完成後的天數。我們允許客户退貨，最高可達30在銷售後的幾天內；然而，部件退貨並不重要。
經銷金融保險銷售。在向客户出售車輛後，我們在無追索權的基礎上向各種金融機構出售分期付款銷售合同(有指定的例外情況)，以減輕違約風險。我們從貸款人那裏獲得的佣金等於向客户收取的利率與融資機構設定的利率之間的差額或固定費用。我們還收取促進向客户銷售各種產品的佣金，包括保證車輛保護保險、車輛盜竊保護和延長服務合同。這些佣金在客户簽訂合同時的某個時間點被記錄為收入。付款通常在以下時間內到期並收取30在與客户簽訂合同後的幾天內。
在金融合同的情況下，客户可能會提前付款或未能支付合同，從而終止合同。客户還可以終止在購買時全額支付的延長服務合同和其他保險產品，並有資格退還未使用的保費。在這種情況下，我們收到的佣金的一部分可能會根據合同條款被退還。我們記錄的與這些交易相關的收入不包括我們將被要求支付的估計退款金額。我們的估計是基於我們在類似合同方面的歷史經驗，包括再融資和違約率對零售金融合同的影響，以及對延長服務合同和其他保險產品的撤銷率的影響。與按存儲容量使用計費活動有關的總準備金為#美元34.8百萬美元和美元33.7分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。
商用車分銷和其他收入確認
彭斯克澳大利亞。我們在交付時的某個時間點記錄車輛和其他產品的分銷收入，也就是所有權的轉讓、所有權的風險和回報以及控制權被認為轉移到客户身上。當工作完成和部件交付給客户時，我們會記錄一段時間內服務或維修工作的收入。對於隨時間記錄的服務和部件收入，我們使用一種方法，該方法考慮迄今發生的總成本以及與完成我們的績效義務的預期總努力相關的適用利潤率，以便確定隨着時間的推移確認的適當收入金額。隨着時間的推移，這筆收入的確認反映了我們預計有權為迄今進行的商品和服務轉讓而獲得的對價金額，代表我們有權獲得付款的金額。
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目錄表
我們收到的車輛和產品銷售對價金額在與客户簽訂的合同中説明。我們收到的部件和服務銷售的對價金額是基於為客户執行和完成必要服務所花費的工作時間和部件。付款通常在交貨時、發票上或之後不久的一段時間內支付。我們在控制權轉移時或在通常不到30控制權或發票轉讓後的天數。
我們在交付時的某個時間點記錄發動機和其他產品的分銷收入，也就是所有權的轉移、所有權的風險和回報以及控制權被認為轉移到客户身上。當工作完成和部件交付給客户時，我們會記錄一段時間內服務或維修工作的收入。對於隨時間記錄的服務和部件收入，我們使用一種方法，該方法考慮迄今發生的總成本以及與完成我們的績效義務的預期總努力相關的適用利潤率，以便確定隨着時間的推移確認的適當收入金額。一段時間內收入的確認反映了我們預計有權就迄今已完成的商品和服務的轉讓獲得的對價金額，代表我們有權獲得付款的金額。
對於我們的長期發電合同，我們記錄一段時間內的收入，因為服務是根據合同里程碑提供的，這被認為是一種產出方法，需要判斷以確定我們在合同完成方面的進展以及要確認的相應收入金額。對與完成合同的收入或費用有關的估計數所作的任何修訂，都記錄在確定對估計數所作的修訂並可合理估計數額的期間。
我們收到的發動機、產品和發電銷售對價金額在與客户簽訂的合同中説明。我們收到的服務銷售對價金額是基於為客户執行和完成必要服務所花費的工作時間和所使用的部件。付款通常在交貨時、發票上或之後不久的一段時間內支付。我們在控制權轉移時或在通常不到30控制權或發票轉讓後的天數。
服務和部件收入為$55.1百萬美元和美元61.4截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，Penske Australia分別為100萬美元。
汽車零售經銷商
以下表格按產品類型和地理位置對截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的零售汽車可報告部門收入進行了彙總：
截至3月31日的三個月，
汽車零售經銷收入20222021
新車$2,445.5 $2,421.4 
二手車2,422.9 1,808.0 
金融和保險，淨額217.3 168.8 
服務和部件586.2 503.2 
船隊和批發357.3 305.5 
汽車零售經銷商總收入$6,029.2 $5,206.9 
截至3月31日的三個月，
汽車零售經銷收入20222021
美國$3,343.6 $3,004.8 
英國2,262.9 1,853.4 
德國、意大利和日本422.7 348.7 
汽車零售經銷商總收入$6,029.2 $5,206.9 
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目錄表
零售商用卡車經銷商
下表按產品類型細分了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的零售商用卡車可報告細分市場收入：
截至3月31日的三個月，
零售商用卡車經銷商收入20222021
新卡車$471.7 $247.5 
二手車100.3 50.9 
金融和保險，淨額6.4 3.1 
服務和部件197.0 124.7 
其他16.9 8.5 
零售商用卡車經銷商總收入$792.3 $434.7 
商用車配送以及其他
我們的另一個可報告部門與我們的彭斯克澳大利亞業務有關。商用車分銷和其他收入為1美元153.9百萬美元和美元132.2在截至2022年和2021年3月31日的三個月內分別為100萬美元。
合同餘額
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日的應收賬款和未賺取收入：
三月三十一號，
2022		十二月三十一日，
2021
應收賬款
運輸中的合同$243.9 $198.7 
車輛應收賬款208.2 197.7 
製造商應收賬款165.0 157.7 
貿易應收賬款198.9 164.5 
應計費用
未賺取收入$296.3 $297.0 
運輸中合同是指與銷售客户的分期付款銷售有關的非關聯財務公司的應收款項，以及與我們銷售車輛有關的租賃合同。車輛應收款是指財務公司未支付的車輛銷售價格的任何部分的應收款。製造商應收賬款是指製造商應收的金額，包括獎勵、阻礙、回扣、保修索賠和工廠應收的其他應收賬款。應收貿易賬款是指應收客户的應收賬款，包括零部件和服務銷售的應收賬款，以及財務公司和其他應收賬款的融資佣金以及第三方提供的保險和延伸服務產品的佣金。我們評估應收賬款的可收款性，並根據應收賬款的年齡、合同期限、歷史催收經驗、當前狀況和對未來經濟狀況的預測估計壞賬準備，該等賬款計入我們綜合資產負債表的“應收賬款”內，我們的應收賬款在扣除撥備後列示。
未賺取收入主要涉及在履行我們的履約義務之前從客户那裏收到的付款，如客户存款和經營租賃的遞延收入。這些金額在我們綜合資產負債表的“應計費用和其他流動負債”中列示。截至2021年12月31日，記錄為未賺取收入的金額為128.9在截至2022年3月31日的三個月中，100萬被確認為收入。
其他收入確認相關政策
我們沒有任何與我們客户的合同相關的重大付款條款。按照前面針對每個可報告部門的詳細説明，應支付並收取款項。我們不提供實質性的退貨權利或服務類型的保證。
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目錄表
從客户那裏收取並匯給政府當局的税款按淨額入賬(不包括在收入中)。將控制權移交給我們的客户後發生的運輸成本被確認為銷售成本。我們向客户提供的促銷活動在銷售時被視為收入的減少。
3. 租契
我們租賃土地和設施，包括某些經銷商和辦公空間。我們的物業租期一般是在5和20多年，並且通常在我們的選舉中包括續簽選項。我們包括我們在計量租賃負債和使用權資產時合理確定將行使的續期選擇權。我們還有設備租賃，主要涉及辦公室和計算機設備、服務和商店設備、公司車輛和其他雜項物品。這些租約的期限一般不到5好幾年了。我們沒有任何單獨或整體歸類為融資租賃安排的重大租賃。
我們估計這些租約下的未貼現租金責任總額，包括我們合理地肯定會行使的任何延展期，為#元。5.4截至2022年3月31日。我們的一些租賃安排包括根據指數或費率調整租金，如消費物價指數(CPI)。由於租賃中隱含的利率對於我們的經營租賃通常不容易確定，用於確定我們租賃負債現值的貼現率是基於我們在租賃開始日的增量借款利率，並與剩餘的租賃期相稱。我們對租賃的遞增借款利率是指在類似的經濟環境下，我們必須支付的利息，以抵押的方式在類似的期限內借款，金額相當於租賃付款。初始期限為12個月或以下的租約不計入資產負債表。
根據我們一些較大設施的租約，我們必須遵守特定的財務比率，包括“租金覆蓋率”比率和債務與EBITDA比率，每個比率都是定義的。對於這些租約，如果不遵守比率，我們可能需要以信用證的形式提供抵押品。違反其他租賃契約會引起房東的某些補救措施，其中最嚴重的包括終止適用的租約和加快支付根據租約應支付的全部租金。
關於出售、搬遷和關閉我們的某些特許經營權，我們已經簽訂了許多第三方轉租協議。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月，我們的分租客就這些物業支付的租金為$5.1百萬美元和美元6.3分別為100萬美元。吾等過往及未來可能訂立售後回租交易，為若干物業收購及資本開支提供資金，據此，吾等將物業出售予第三方，並同意將該等資產回租一段時間。這種銷售產生的收益在不同時期有所不同。截至2022年3月31日，我們沒有任何尚未開始的實質性租約。
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的淨運營租賃成本：
截至3月31日的三個月，
20222021
租賃費
經營租賃成本(1)$63.4 $61.5 
轉租收入(5.1)(6.3)
總租賃成本$58.3 $55.2 
__________
(1)包括非實質性的短期租賃和可變租賃成本。
下表彙總了與我們的經營租賃相關的補充現金流信息：
截至三個月
March 31, 2022		截至三個月
March 31, 2021
其他信息
為計入租賃負債的金額支付的現金
來自經營租賃的經營現金流$62.0 $62.0 
以經營性租賃負債換取的使用權資產$12.9 $47.5 
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目錄表
與我們租賃的加權平均剩餘租期和貼現率相關的補充資產負債表信息如下：
March 31, 20222021年12月31日
租賃期限和貼現率
加權平均剩餘租賃期限--經營租賃25年份25年份
加權平均貼現率-經營租賃6.6 %6.7 %
下表彙總了截至2022年3月31日我們的租賃負債在未貼現現金流基礎上的到期日，並與我們的合併壓縮資產負債表上確認的經營租賃負債進行了對賬：
租賃負債到期日March 31, 2022
2022 (1)$190.7 
2023247.9 
2024241.1 
2025237.3 
2026230.0 
2027223.3 
2028年及其後
4,075.0 
未來最低租賃付款總額$5,445.3 
減去：推定利息(2,940.2)
未來最低租賃付款的現值$2,505.1 
流動經營租賃負債(2)$96.6 
長期經營租賃負債2,408.5 
經營租賃負債總額$2,505.1 
__________
(1)不包括截至2022年3月31日的三個月。
(2)截至2022年3月31日，計入綜合簡明資產負債表的“應計費用和其他流動負債”。
4. 盤存
庫存包括以下內容：
三月三十一號，
2022		十二月三十一日，
2021
汽車零售經銷商新車$894.8 $869.1 
汽車零售經銷商二手車1,335.4 1,420.0 
零售汽車零部件、配件和其他130.7 126.4 
零售商用卡車經銷商車輛和零部件465.7 436.7 
商用車配送車、零部件和發動機293.4 276.8 
總庫存$3,120.0 $3,129.0 
我們從某些汽車製造商那裏獲得積分，當車輛售出時，這些積分可以降低銷售成本。這樣的信貸總額為#美元。15.2百萬美元和美元15.8在截至2022年和2021年3月31日的三個月內分別為100萬美元。
5. 企業合併
在截至2022年3月31日的三個月內，我們收購了Team Truck Centres，這是一家位於加拿大安大略省的重型和中型Freightliner和Western Star商用卡車零售商，代表四提供全方位服務的經銷商。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們沒有進行任何收購。我們的財務報表包括被收購實體自收購之日起的運營結果。收購資產及承擔負債的公允價值已記入綜合簡明財務報表，並可能有待調整。
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目錄表
完成最終估值。下表彙總了截至2022年3月31日的三個月的已支付對價總額以及收購資產和承擔的負債總額：
三月三十一號，
2022
應收賬款$— 
盤存21.9 
其他流動資產0.1 
財產和設備10.0 
無限生存的無形資產64.6 
其他非流動資產— 
流動負債(2.9)
非流動負債(0.1)
用於收購的現金總額$93.6 
我們的以下為截至2022年和2021年3月31日的三個月未經審計的綜合預計經營業績，使2022年和2021年期間完成的收購生效，如同它們發生在期初有效一樣：
截至3月31日的三個月，
20222021
收入$7,001.1 $6,087.0 
持續經營收入369.1 191.6 
淨收入369.1 191.6 
每股稀釋後普通股持續經營收益$4.78 $2.38 
稀釋後普通股每股淨收益$4.78 $2.38 
6. 無形資產
以下為截至2022年3月31日止三個月商譽及其他無限期留存無形資產賬面值變動情況摘要：
商譽其他不確定的-
活着的無形的
資產
餘額，2022年1月1日
$2,124.1 $641.5 
加法43.9 20.7 
處置— — 
外幣折算(11.5)(1.2)
平衡，2022年3月31日
$2,156.5 $661.0 
在截至2022年3月31日的三個月中，增加的數量屬於我們的零售卡車可報告部分。我們有不是截至2022年3月31日的三個月內的處置。截至2022年3月31日，我們的零售汽車、零售商用卡車和其他可報告部門的商譽餘額為$1,607.6百萬，$466.9百萬美元，以及$82.0分別為100萬美元。的確有不是商譽記錄在我們的非汽車投資報告部分。
7. 汽車融資
我們根據樓層平面圖和與各種貸款人的其他循環安排，為我們購買的幾乎所有用於分銷的商用車、用於零售的新車和部分二手車庫存提供資金，包括與汽車製造商相關的專屬金融公司。在美國，樓層平面圖安排是按需支付的；然而，我們歷來沒有被要求在出售已融資的車輛之前償還樓層平面圖預付款。我們通常按月支付融資金額的利息。在美國以外，幾乎所有的樓層平面圖安排都是按需支付或原始到期日為90日數
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目錄表
或更少，我們通常被要求在出售已融資的車輛或聲明的到期日之前償還樓層平面圖預付款。
這些協議通常授予我們經銷和分銷子公司以及在美國、澳大利亞和新西蘭的幾乎所有資產的擔保權益，由我們擔保或部分擔保。根據安排，利率是可變的，並根據最優惠利率、定義的LIBOR、金融機構基本利率、歐元銀行間同業拆借利率、加拿大最優惠利率、東京銀行同業拆放利率、澳大利亞銀行票據互換利率或新西蘭銀行票據基準利率的變化而增加或減少。到目前為止，我們在向我們提供車輛融資的任何機構提供的融資金額或可獲得性方面沒有遇到任何實質性限制。我們還從我們的某些汽車製造商那裏獲得不可退還的積分，這些積分被視為隨着汽車的銷售而降低的銷售成本。
樓面平面圖貸款的加權平均利率為1.2分別截至2022年和2021年3月31日止三個月。我們在綜合資產負債表中將應付予特定新車製造商以外的人士的平面圖票據及所有與二手車輛有關的平面圖票據分類為“應付平面圖票據-非交易”，並將相關現金流量分類為綜合現金流量表上的融資活動。
8. 每股收益
每股基本收益的計算方法是，普通股股東應佔淨收益除以已發行有投票權普通股的加權平均股數，包括包含不可沒收股息權利的未歸屬限制性股票獎勵。每股攤薄收益的計算方法是將普通股股東應佔淨收益除以已發行有投票權普通股的加權平均股數，並根據支付給董事作為補償的未發行股份的攤薄影響進行調整。對截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月計算基本每股收益和稀釋後每股收益所使用的股份數量進行核對如下：
截至三個月
三月三十一號，
20222021
已發行普通股加權平均數77,224,165 80,608,996 
非參與式股權補償的效果25,000 40,000 
已發行普通股的加權平均數，包括稀釋證券的影響77,249,165 80,648,996 
9. 長期債務
長期債務包括以下內容：
三月三十一號，
2022		十二月三十一日，
2021
美國信貸協議-循環信貸額度$— $— 
英國信貸協議-循環信貸額度22.3 — 
英國信貸協議-透支信貸額度— — 
3.502025年到期的高級次級票據百分比
545.1 544.7 
3.752029年到期的高級次級票據百分比
494.5 494.3 
澳大利亞資本貸款協議26.5 26.6 
澳大利亞營運資金貸款協議3.0 — 
按揭貸款325.9 353.8 
其他46.0 54.6 
長期債務總額1,463.3 1,474.0 
減：當前部分(79.4)(82.0)
長期債務淨額$1,383.9 $1,392.0 
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目錄表
《美國信貸協議》
我們與梅賽德斯-奔馳金融服務美國有限責任公司和豐田汽車信貸公司簽訂的美國信貸協議(以下簡稱美國信貸協議)提供了高達$800.0用於營運資本、收購、資本支出、投資和其他一般企業用途的循環貸款，最高可達50上百萬的信用證。美國信貸協議規定的最高金額為#美元。150.0100萬美元用於海外收購的借款，將於2024年9月30日到期。循環貸款的利率以前是LIBOR加1.75%，以增量為條件1.25超過規定借款基數的無抵押借款的百分比。2022年2月15日，我們修改了美國信貸協議，將利率降至LIBOR加碼1.50%，以增量為條件1.50超過規定借款基數的無抵押借款的百分比。
美國信貸協議由我們幾乎所有的美國子公司在共同和多個基礎上提供全面和無條件的擔保，幷包含許多重要的運營契約，其中包括限制我們處置資產、產生額外債務、償還某些其他債務、支付股息、創建資產留置權、進行投資或收購以及進行合併或合併的能力。我們還必須遵守美國信貸協議中規定的具體財務和其他測試以及比率，包括流動資產與流動負債的比率、固定費用覆蓋率、債務與股東權益的比率以及債務與利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)的比率。違反這些要求將導致根據協議採取某些補救措施，其中最嚴重的是終止協議和加速償還欠款。
美國信貸協議還包含典型的違約事件，包括控制權變更、不償還債務以及與我們其他重大債務的交叉違約。我們幾乎所有的美國資產都受到根據美國信貸協議授予貸款人的擔保權益的約束。截至2022年3月31日，我們擁有不是根據美國信貸協議，未償還的左輪手槍借款。
英國信貸協議
我們在英國的子公司(“英國子公司”)是GB的一方150.0與國家威斯敏斯特銀行和寶馬金融服務(GB)有限公司簽訂的百萬循環信貸協議，外加一GB52.0百萬需求透支信貸額度，GB40.0其中100萬美元僅在每年3月20日至4月30日和9月20日至10月31日(與英國銷售高峯期相關)按需提供，(統稱為“英國信貸協議”)用於營運資金、收購、資本支出、投資和一般企業用途。這些貸款將於2023年12月12日到期。從2022年1月1日開始，循環貸款從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡到英鎊隔夜指數平均利率(SONIA)，現在在定義的SONIA PLUS之間計息1.10%和定義的SONIA PLUS2.10%。英國的信貸協議還包括一GB100.0百萬“Accordion”功能，允許英國子公司要求額外的GB100.0百萬的設施容量。貸款人可以同意提供額外的貸款能力，如果沒有，英國子公司可以在貸款機制中增加一名額外的貸款人，以提供這種額外的能力。截至2022年3月31日，我們有GB17.0百萬(美元)22.3根據英國信貸協議，未償還的左輪手槍借款。
英國信貸協議由我們的英國子公司在聯合和多個基礎上提供全面和無條件的擔保，幷包含許多重要的契約，其中包括限制我們的英國子公司支付股息、處置資產、產生額外債務、償還其他債務、創建資產留置權、進行投資或收購以及進行合併或合併的能力。此外，我們的英國子公司必須遵守規定的比率和測試，包括利息、税項、攤銷和租金支付前收益(EBITAR)與利息加租金支付的比率、最大資本支出的衡量標準以及債務與EBITDA的比率。違反這些要求將導致協議下的某些補救措施，其中最嚴重的是終止協議和加速任何欠款。
英國信貸協議還包含典型的違約事件，包括控制權變更和不償還債務，以及我們英國子公司的其他重大債務的交叉違約。我們英國子公司的幾乎所有資產都受根據英國信貸協議授予貸款人的擔保權益的約束。
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目錄表
高級附屬票據
我們發行了以下高級附屬債券：
描述到期日付息日期本金金額
3.50%註釋
2025年9月1日2月15日，8月15日$550百萬
3.75%註釋
June 15, 20296月15日，12月15日$500百萬
這些票據中的每一種都是我們的無擔保優先次級債券，並在無擔保的優先次級基礎上由我們的100美國子公司持股比例為1%。每一項都包含慣常的消極契約和違約事件。如果我們遇到契約中規定的某些控制權變更事件，這些票據的持有人將有權要求我們以現金方式購買其全部或部分票據，價格相當於101票據本金的%，外加應計和未付利息。此外，如果我們出售某些資產，而不將其收益再投資或用該等收益償還某些債務，我們將被要求用該等資產出售的收益提出要約，以相當於以下價格購買票據。100票據本金的%，外加應計和未付利息。
可選的贖回。在2022年9月1日之前，我們可以贖回3.50%債券，贖回價格相當於100本金的%，外加適用的全額保費和任何應計及未付利息。此外，我們最多可贖回40%的用户3.50%2022年9月1日前發行的債券，以相當於以下贖回價格的贖回價格從某些股票發行中獲得淨現金收益103.50本金的%，另加應計和未付利息。在2022年9月1日或之後，我們可以贖回3.50%債券，按契約中註明的贖回價格計算。在2024年6月15日之前，我們可以贖回3.75%債券，贖回價格相當於100本金的%，外加適用的全額保費，以及任何應計和未付的利息。此外，我們最多可贖回402024年6月15日前發行的債券的百分比，並以相當於以下贖回價格的贖回價格從若干股票發行所得現金淨額103.750本金的%，另加應計和未付利息。我們可以贖回3.75在2024年6月15日或以後，按契據指定的贖回價格贖回的債券百分比。
澳大利亞貸款協議
彭斯克澳大利亞是二與大眾金融服務澳大利亞私人有限公司合作，代表五年制澳元50.0百萬資本貸款和一筆一年制澳元50.0百萬流動資金貸款。這兩個設施都可以每年延期。這些協議中的每一項都為貸款人提供了這些企業所有資產的擔保權益。這些貸款按澳大利亞銀行票據掉期利率計息30天期票據利率加3.0%。無論協議的期限如何，這兩個協議都為貸款人提供了收回貸款的能力90提前幾天通知。這些設施也由我們的美國母公司擔保，最高可達澳元50.0百萬美元。截至2022年3月31日，我們擁有澳元35.4百萬(美元)26.5百萬美元)未償還資本貸款協議，並有澳元4.0百萬(美元)3.0營運資金貸款協議項下的未償還借款。
按揭貸款
我們是幾種抵押貸款的當事人，這些抵押貸款以規定的利率計息，並要求每月支付本金和利息。我們還通過豐田汽車信貸公司提供循環抵押貸款，最高借款能力為$225百萬美元，視物業價值和目前的借款能力而定149.1百萬美元。該貸款的利息為倫敦銀行同業拆借利率加1.50%，並於2025年12月到期。截至2022年3月31日，我們擁有不是在這個抵押貸款機制下的借款。我們的抵押貸款工具還包含典型的違約事件，包括不償還債務、交叉拖欠我們的其他重大債務、某些控制權變更事件以及在物業運營的某些特許經營權的損失或出售。幾乎所有根據抵押貸款融資的建築物和物業的改建都受授予貸款人的擔保權益的約束。截至2022年3月31日，我們欠款$325.9在我們的抵押貸款安排下有數百萬的本金。
10. 承付款和或有負債
我們參與的訴訟可能涉及政府當局提出的索賠、與客户的問題以及與就業有關的事項，包括集體訴訟索賠和據稱的集體訴訟索賠。截至2022年3月31日，我們沒有參與任何法律訴訟，包括有理由預計個別或總體將對我們的運營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響的集體訴訟。然而，這些問題的結果不能確切地預測，其中一個或多個問題的不利解決可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。
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目錄表
我們租賃土地和設施，包括某些經銷商和辦公空間。根據我們一些較大設施的租約，我們必須遵守特定的財務比率，包括“租金覆蓋率”比率和債務與EBITDA比率，每個比率都是定義的。對於這些租約，如果不遵守比率，我們可能需要以信用證的形式提供抵押品。違反其他租賃契約會引起房東的某些補救措施，其中最嚴重的包括終止適用的租約和加快支付根據租約應支付的全部租金。有關我們租賃的進一步描述，請參閲附註3中提供的披露。
我們已將多家經銷商出售給第三方，作為某些銷售的條件，如果買方不付款，我們仍有責任支付與這些企業經營的物業相關的租賃款項。我們也是零售業務中不再使用的物業的租賃協議的一方，這些物業已轉租給第三方。我們依靠轉租人支付租金，並維護這些地點的物業。如果轉租人的表現沒有達到預期，我們可能無法追回欠我們的金額，我們可能被要求履行這些義務。
我們與梅賽德斯-奔馳金融服務澳大利亞公司(Mercedes Benz Financial Services Australia)和梅賽德斯-奔馳金融服務新西蘭公司(Mercedes Benz Financial Services New Z，簡稱“MBA”)的平面圖信貸協議為我們提供循環貸款，用於購買商用車，並將其分銷給我們的零售網絡。這些設施包括承諾在經銷商與MBA的平面圖協議終止的情況下回購經銷商的車輛。
我們有$29.2截至2022年3月31日，未償還信用證金額為百萬美元，並已過賬$21.6在正常的業務過程中有數百萬的擔保債券。
11. 權益
在截至2022年3月31日的三個月內，我們回購了1,203,449我們普通股的價格為$119.2百萬美元，或平均$99.06每股，根據我們董事會批准的證券回購計劃。2021年12月，我們的董事會批准回購美元250.0價值百萬美元的證券，其中111.2仍有100萬美元未償還2022年3月31日。
12. 累計其他綜合收益(虧損)
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，彭斯克汽車集團普通股股東按組成部分劃分的累計其他全面收益(虧損)和累計其他全面收益(虧損)的重新分類變化如下：
截至2022年3月31日的三個月
外國
貨幣
翻譯		利率，利率
掉期		其他總計
2021年12月31日的餘額$(174.4)$— $5.6 $(168.8)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(28.1)— (1.2)(29.3)
從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額--税後淨額— — — — 
本期淨其他綜合收益(虧損)(28.1)— (1.2)(29.3)
2022年3月31日的餘額
$(202.5)$— $4.4 $(198.1)
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目錄表
截至2021年3月31日的三個月
外國
貨幣
翻譯		利率，利率
掉期		其他總計
2020年12月31日餘額$(135.5)$(3.2)$(21.9)$(160.6)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)0.6 3.7 0.7 5.0 
從累積的其他全面收益(虧損)中重新歸類的數額--扣除税收優惠#美元0.1
— 0.2 — 0.2 
本期淨其他綜合收益(虧損)0.6 3.9 0.7 5.2 
2021年3月31日的餘額
$(134.9)$0.7 $(21.2)$(155.4)
13. 段信息
我們的運營由管理層按照業務範圍和地理位置劃分為運營部門。我們已經確定，我們已經四根據公認會計原則對分部報告的定義，可報告的部門包括：(I)零售汽車，包括我們在美國和加拿大的零售汽車經銷業務；(Ii)零售商用卡車，包括我們在美國和加拿大的零售商用卡車經銷業務；(Iii)其他，包括我們的商用車和動力系統分銷業務；以及(Iv)非汽車投資，包括我們對非汽車業務的股權方法投資，包括我們對PTS的投資和其他各種投資。零售汽車報告部門包括所有汽車經銷商以及與經銷商和我們的零售汽車合資企業的運營相關的所有部門。零售汽車可報告部門中包括的個別經銷商業務代表六經營領域：美國東部、中部和西部、美國二手車經銷商、國際二手車經銷商和國際二手車經銷商。這些運營細分市場已聚合為一(B)提供相似的產品和服務(均銷售新車和/或二手車、服務、零部件以及第三方金融和保險產品)；(C)具有相似的目標市場和客户(一般為個人)；以及(D)具有相似的分銷和營銷做法(均通過以類似方式向客户銷售產品和服務的經銷商機構)。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的收入和部門收入如下：
截至3月31日的三個月，
零售
汽車		零售商業
卡車		其他非汽車行業
投資		網段間
淘汰		總計
收入
2022$6,029.2 $792.3 $153.9 $— $— $6,975.4 
20215,206.9 $434.7 $132.2 $— $— $5,773.8 
分部收入
2022$309.9 $58.5 $10.5 $118.7 $— $497.6 
2021160.3 $27.5 $6.0 $53.8 $— $247.6 
21
目錄表
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
本次管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於各種因素，包括第二部分“項目1A”中討論的因素，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。風險因素“和”前瞻性陳述“。在本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中介紹和討論的期間，我們已經收購併啟動了許多業務。我們的財務報表包括這些企業自收購之日或開始運營之日起的運營結果。根據收購或出售日期的不同，我們的期間運營結果可能會有所不同。
概述
我們是一家多元化的國際運輸服務公司，也是世界領先的汽車和商用卡車零售商之一。我們主要在美國、英國、加拿大、德國、意大利和日本經營經銷商，我們是北美最大的Freightliner商用卡車零售商之一。我們還主要在澳大利亞和新西蘭分銷和零售商用車、柴油和燃氣發動機、動力系統以及相關零部件和服務。此外，我們還擁有彭斯克運輸解決方案公司28.9%的股份，該公司管理着一支超過37.3萬輛汽車的車隊，為北美車隊提供創新的交通、供應鏈和技術解決方案。我們在全球擁有超過25,000名員工。
業務概述
在截至2022年3月31日的三個月中，我們的業務總收入為70億美元，其中約60億美元來自零售汽車經銷商，7.923億美元來自零售商用卡車經銷商，1.539億美元來自商用車分銷和其他業務。我們創造了12億美元的毛利潤，其中11億美元來自汽車零售經銷商，1.412億美元來自零售商用卡車經銷商，3980萬美元來自商用車分銷和其他業務。
零售汽車公司。以2021年我們創造的225億美元的汽車經銷商零售總收入衡量，我們是全球最大的汽車零售商之一。截至2022年3月31日，我們經營着321家汽車零售特許經銷商，其中147家位於美國，174家位於美國以外。美國以外的特許經銷商主要位於英國。如下所述，我們還在美國和英國經營23家二手車經銷商，品牌為CarShop。通過這些特許和二手車經銷商，我們在截至2022年3月31日的三個月中零售和批發了超過13.7萬輛汽車。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們的汽車零售經銷商總收入的55%來自美國和波多黎各，45%來自美國以外。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們提供超過35個汽車品牌，其中70%來自高端品牌，如奧迪、寶馬、路虎、梅賽德斯-奔馳和保時捷。我們的每家特許經銷商都提供廣泛的新車和二手車可供選擇出售。除了銷售新車和二手車外，我們還通過維護和維修服務、第三方金融和保險產品的銷售和安置、第三方延長服務和維護合同以及更換和售後汽車產品，在我們的每個經銷商那裏創造更高的利潤率收入。我們根據與許多汽車製造商和經銷商的特許經營協議經營我們的特許經銷商，這些汽車製造商和經銷商受到行業典型的某些權利和限制。
截至2022年3月31日，我們在美國和英國經營着23家二手車經銷商，這些經銷商的零售和批發使用CarShop品牌下的同一價格、“不討價還價”的方法。我們的業務包括在美國的8家零售經銷商和在英國的15家零售經銷商和一個車輛準備中心。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們的二手車經銷商零售了19523輛汽車，創造了5.158億美元的收入。
在截至2022年3月31日的三個月裏，我們在美國獲得了一項汽車零售特許經營權。2022年4月，我們在英國收購了三家寶馬/迷你經銷商和一個防撞中心，在美國收購了一家寶馬/迷你經銷商和一家防撞中心。在截至2022年3月31日的三個月裏，汽車零售經銷商佔我們總收入的86.4%，佔我們總毛利的85.3%。2022年3月，我們同意從2023年1月開始，將我們在英國的14家梅賽德斯-奔馳經銷商轉變為代理模式。見第二部分，第1A項。風險因素關於代理的討論。
零售商用卡車經銷商。我們經營着Premier Truck Group(“PTG”)，這是一家主要提供Freightliner和Western Star卡車(這兩個品牌都是戴姆勒品牌)的重型和中型卡車經銷集團，在美國九個州和加拿大安大略省設有辦事處。2022年2月，我們收購了Team Truck Centres，這是一家位於加拿大安大略省的重型和中型Freightliner和Western Star商用卡車零售商，代表四家全方位服務
22
目錄表
經銷商。截至2022年3月31日，PTG經營着41個地點，銷售新的和二手卡車、零部件和服務，以及碰撞修復服務。在截至2022年3月31日的三個月裏，這項業務佔我們總收入的11.4%，佔我們總毛利潤的11.5%。
彭斯克澳大利亞。Penske Australia是西部之星重型卡車(戴姆勒卡車品牌)、MAN重型和中型卡車和巴士(大眾集團品牌)、Dennis Eagle垃圾收集車及其相關零部件的獨家進口商和分銷商，業務遍及澳大利亞、新西蘭和太平洋部分地區。在這些市場中的大多數，我們也是柴油、天然氣發動機和動力系統的領先分銷商，主要代表MTU(勞斯萊斯解決方案)、底特律柴油發動機、艾利森變速器和卑爾根發動機。彭斯克澳大利亞公司提供跨越駭維金屬加工內外市場的產品，包括卡車運輸、採礦、發電、國防、海洋、鐵路和建築行業，並通過遍佈該地區的分支機構、現場服務地點和經銷商網絡為全面的零部件和售後服務提供支持。在截至2022年3月31日的三個月裏，這些業務佔我們總收入的2.2%，佔我們總毛利潤的3.2%。
彭斯克運輸解決方案公司。我們持有彭斯克卡車租賃有限公司(“PTL”)28.9%的股權。Penske Corporation擁有PTL 41.1%的股份，我們擁有28.9%的股份，三井物產株式會社(“Mitsui”)擁有30.0%的股份。我們在PTL的投資是按照權益法核算的，因此我們將PTL的收益份額記錄在我們的損益表中的“關聯公司收益中的權益”標題下，其中還包括我們其他權益法投資的結果。Penske Transportation Solutions(簡稱“PTS”)是PTL多個業務線的通用品牌名稱，通過它能夠滿足整個供應鏈的客户需求，提供廣泛的產品，包括全方位服務卡車租賃、卡車租賃和合同維護，以及物流服務，如專用合同運輸、配送中心管理、運輸管理、主要物流提供商服務和乾貨車卡車運輸服務。在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，我們分別從這項投資中獲得了1.185億美元和5370萬美元的股權收益。我們相信，我們PTS股權收益的增長是由於商業租賃卡車和全方位服務租賃以及二手車銷售的強勁需求和盈利能力。
展望
零售汽車公司。在截至2022年3月31日的三個月裏，美國行業新輕型車銷量與去年同期相比下降了15.7%，至330萬輛，英國新車登記數量與去年同期相比下降了1.9%，至417,560輛。我們認為，總銷量同比下降的主要原因是可供銷售的新車供應減少，原因包括新冠肺炎疫情導致供應鏈中斷、微芯片或其他組件短缺導致生產中斷以及最近的烏克蘭戰爭。截至2022年3月31日，我們的新車日供應量為16天，而截至2021年12月31日為17天。雖然我們預計將繼續有充足的二手車待售水平(截至2022年3月31日，我們的二手車供應天數為41天，而截至2021年12月31日為60天)，但長期短缺可能會導致新車銷量下降，這可能會影響二手車的可用性和可負擔性，並對我們產生不利影響。新車供應減少導致新車及二手車的銷售毛利均上升，從而令我們的整體盈利能力上升。我們預計，在用於製造汽車的某些零部件的供應改善之前，新車庫存和零部件供應中斷的情況將持續下去。當車輛供應改善時，我們可能會經歷新車和二手車毛利減少而銷售量增加的情況。
在截至2022年3月31日的三個月裏，我們的高端/豪華單元銷售額(佔英國新單元銷售額的92%以上)下降了12.1%，相比之下，高端/豪華單元市場下降了17.2%，整體市場下降了1.9%，這是因為我們在英國市場代表的許多高端品牌受到供應鏈挑戰造成的生產中斷的影響。
我們認為，隨着英國和西歐國家考慮柴油發動機對環境的影響，同時也為某些電動汽車提供政府激勵措施，英國的新車銷售也受到了柴油動力汽車可能增加的税收以及消費者對低排放區的不確定性的影響。英國政府代表提議，禁止在新車和新貨車上銷售汽油發動機，最早將於2030年生效，並最早在2035年禁止在新車和新貨車上銷售汽油混合動力發動機。與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月，柴油車的銷量下降了51.2%，非柴油車的銷量增加了4.5%。
零售商用卡車經銷商。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們PTG業務的主要車輛6-8類中型和重型卡車在北美的銷量比去年同期下降了7.4%，降至94,819輛。6-7類中型卡車市場同比下降7.2%，至32,339輛，北美最大市場8類重型卡車市場同比下降7.4%，至
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目錄表
62480個單位。卡車市場正在經歷上述相同的生產問題，6-8級中型和重型卡車的積壓比去年同期增加了18.9%，達到369,814輛。我們預計，在用於製造商用卡車的某些零部件的供應改善之前，新的商用卡車庫存和零部件供應中斷將持續下去。當商用卡車的供應改善時，我們可能會經歷單位新舊商用卡車毛利潤的下降以及更高的銷售量。
商用車經銷及其他。Penske Australia主要在澳大利亞和新西蘭的重型和中型卡車市場運營。在截至2022年3月31日的三個月裏，澳大利亞重型卡車市場的銷量為3012輛，比去年同期增長23.6%；新西蘭市場的銷量為800輛，比去年同期增長19.0%。
彭斯克運輸解決方案公司。 PTS的大部分收入來自多年期全方位服務租賃合同、合同維護NCE和物流服務。我們預計，隨着PTS對商業租賃卡車和全方位服務租賃以及二手車銷售的強勁需求和盈利能力，2022年將繼續保持彈性表現。
正如“前瞻性陳述”中所描述的，有許多因素可能導致實際結果與我們的預期大不相同。見第二部分，第1A項。風險因素。
運營概述
汽車和商用卡車經銷商分別佔我們收入和税前收益的95%和70%以上。我們PTS投資的收入佔我們税前收益的20%以上。新車和二手車的收入通常包括向零售客户、車隊客户和提供消費者租賃的租賃公司的銷售。我們的金融和保險收入來自銷售第三方延長服務合同、銷售第三方保單、與向第三方銷售融資和租賃合同有關的佣金以及銷售某些其他產品。服務和部件收入包括客户支付的維修、維護和碰撞服務費用，以及由各汽車製造商直接報銷的更換部件和其他售後配件以及保修費用。
我們的毛利潤往往隨着我們從銷售新車、二手車、金融和保險產品以及服務和零部件交易中獲得的收入組合而變化。我們的毛利潤因產品線而異，汽車銷售通常導致較低的毛利率，而我們的其他收入則導致較高的毛利率。庫存和車輛供應、客户需求、消費者信心、失業、一般經濟狀況、季節性、天氣、信貸供應、燃油價格以及製造商的廣告和激勵等因素也會影響我們的收入組合，從而影響我們的毛利率。
我們在澳大利亞和新西蘭的商用車分銷和其他業務的業績主要是由我們客户訂購的產品和車輛的數量和類型推動的。
與2021年同期相比，截至2022年3月31日的三個月，總收入和毛利潤分別增加了12.016億美元和3.185億美元，增幅分別為20.8%和34.9%。
隨着匯率的波動，我們的收入和以美元報告的運營結果也會波動。例如，如果英鎊對美元走弱，我們在英國的業務業績將轉化為較少的美元業績。在截至2022年3月31日的三個月裏，外幣平均匯率波動使收入和毛利潤分別減少了3460萬美元和340萬美元。在截至2022年3月31日的三個月裏，外幣平均匯率波動使持續運營的每股收益減少了約0.05美元。剔除外幣平均匯率波動的影響，截至2022年3月31日的三個月，收入和毛利潤分別增長21.4%和35.2%。
我們的銷售費用包括廣告和銷售人員的薪酬，包括佣金和相關獎金。一般和行政費用包括行政、財務、法律和一般管理人員的補償、租金、保險、水電費和其他費用。由於我們的大部分銷售費用是可變的，而我們的一般和行政費用的很大一部分受我們的控制，我們相信我們的費用可以隨着時間的推移進行調整，以反映經濟趨勢。
附屬公司收益中的權益主要代表我們在PTS收益中的份額，以及我們在合資企業和其他非合併投資中的投資。
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目錄表
平面圖利息支出涉及與購置由這些車輛擔保的新車和二手車庫存有關的融資。其他利息支出包括我們所有計息債務的利息費用，但與平面圖融資相關的利息除外，幷包括與我們的零售商用卡車經銷商和商用車分銷及其他業務相關的利息。我們可變利率債務的成本是基於最優惠利率、定義的LIBOR、英格蘭銀行基本利率、金融機構基本利率、歐元銀行間同業拆借利率、加拿大最優惠利率、東京銀行間同業拆放利率、澳大利亞銀行票據互換利率或新西蘭銀行票據基準利率。
美國監管機構已宣佈，他們打算停止強制銀行提交與我們的業務相關的LIBOR期限的利率，該利率將在2023年6月30日之後結束。我們在美國的優先擔保循環信貸安排和我們的許多樓層安排使用LIBOR作為計算適用利率的基準，儘管我們的一些樓層安排已經過渡到使用替代基準利率。自2022年1月1日起，我們的英國信貸協議從LIBOR過渡到SONIA。我們無法預測LIBOR的潛在變化或取消或建立和使用替代利率或基準的影響，以及對我們資本成本的相應影響。
我們未來業務的成功取決於其他因素，其中包括：總體經濟和行業狀況，包括新冠肺炎對全球經濟的影響；新冠肺炎疫苗的分發率和接受度；我們針對新冠肺炎疫情有效應對不斷變化的商業狀況的能力；通貨膨脹率；完成和整合收購的能力；業務所在市場的汽車銷售水平；我們從製造商那裏獲得車輛和零部件的能力，特別是鑑於新冠肺炎疫情和烏克蘭戰爭，包括全球微芯片供應或其他車輛零部件的短缺；這些因素包括：零售模式的變化，從製造商的直接銷售、向代理銷售模式的轉變、在線競爭對手的銷售或電動汽車的擴張；我們對新的和升級的經銷商設施的重大資本投資實現回報的能力；我們駕馭快速變化的汽車和卡車格局的能力；我們商用車、發動機和動力系統分銷的成功；以及我們在各種合資企業和其他非合併投資中實現的回報。見第二部分，第1A項。風險因素以及下文中的“前瞻性陳述”。
關鍵會計政策和估算
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表需要採用會計政策，這些政策往往涉及作出估計和作出判斷。此類判斷會影響我們財務報表中確認的資產、負債、收入和費用。管理層在持續的基礎上審查這些估計和假設。管理層可能決定需要對假設和估計進行修改，這可能會導致我們的運營結果或財務狀況發生重大變化。
我們認為最依賴使用估計和假設的會計政策和估計是收入確認、商譽和其他無限期無形資產、投資、自我保險準備金、租賃確認和所得税。有關這些關鍵會計政策和估計的更多詳細信息和討論，請參閲我們2021年年報10-K表格中的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。正如我們最近的年度報告所描述的那樣，關鍵會計政策和估計沒有實質性變化。
有關與確認租賃有關的估計及判斷的披露，請參閲本公司合併簡明財務報表附註第I部分第1項附註1及附註3。有關與收入確認相關的估計和判斷的披露，請參閲我們的合併簡明財務報表附註2第I部分第1項。有關所得税估計及判斷的披露，請參閲本公司合併簡明財務報表附註1第I部分第1項附註1內的“所得税”。
經營成果
下表提供了與我們的總體經營業績和“同店”經營業績相關的比較財務數據。當我們在兩個被比較的整個期間合併了被收購的實體時，經銷商結果包括在同店比較中。例如，如果經銷商是在2020年1月15日收購的，被收購實體的結果將包括在截至2022年12月31日的年度同店比較中，以及從截至2021年6月30日的季度開始的季度同店比較中。
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目錄表
截至2022年3月31日的三個月，而截至2021年3月31日的三個月
汽車零售經銷商新車數據
(單位和每單位金額除外，以百萬為單位)
2022 vs. 2021
新的車輛數據20222021變化%變化
新零售單位銷售額45,528 50,409 (4,881)(9.7)%
同店新零售單位銷售額43,804 50,322 (6,518)(13.0)%
新零售銷售收入$2,445.5 $2,421.4 $24.1 1.0 %
同店新零售銷售收入$2,342.5 $2,414.8 $(72.3)(3.0)%
單位新零售銷售收入$53,714 $48,036 $5,678 11.8 %
單位同店新零售銷售收入$53,476 $47,987 $5,489 11.4 %
毛利潤--新$311.4 $205.0 $106.4 51.9 %
同店毛利--新增$296.6 $204.5 $92.1 45.0 %
每輛新車零售平均毛利$6,840 $4,067 $2,773 68.2 %
同店平均每輛新車零售毛利潤$6,770 $4,063 $2,707 66.6 %
毛利率%-新12.7 %8.5 %4.2 %49.4 %
同店毛利率%-新12.7 %8.5 %4.2 %49.4 %
單位
2021年至2022年新車零售單位銷售額下降，原因是同店新零售單位銷售額下降6,518輛，降幅13.0%，但因經銷商淨收購增加1,637輛而部分抵消。同店銷售量在美國減少了13.2%，在國際上減少了12.5%。總體而言，美國的新房銷量下降了9.5%，國際新房銷量下降了10.0%。我們認為，同店單位銷售額的下降是由於上文討論的供應鏈問題導致可供銷售的新車供應減少。
收入
從2021年到2022年，由於經銷商淨收購增加了9640萬美元，新車零售收入有所增加，但部分被同店收入下降7230萬美元(3.0%)所抵消。剔除3600萬美元的不利外匯波動，同店新零售收入下降1.5%。同店收入減少的原因是同店新零售單位銷售額減少，收入減少3.127億美元，部分被同店比較平均銷售價格每單位增加5489美元(包括由於不利的外匯波動導致每單位減少823美元)部分抵消，這增加了2.404億美元的收入。我們認為，同店相對平均售價的上升是由於客户需求增加和可供銷售的新車供應減少，這是由上文討論的供應鏈問題造成的。
毛利
從2021年到2022年，新車銷售的零售毛利潤增加了9210萬美元，即45.0%，這是因為同店毛利潤增加了9210萬美元，再加上經銷商淨收購增加了1430萬美元。不包括410萬美元的不利匯率波動，同店毛利潤增長了47.0%。同店毛利的增長是由於同店比較平均毛利每單位增加2,707美元(包括因不利的匯率波動導致的每單位毛利減少95美元)，毛利增加了1.186億美元，但被同店新零售單位銷售額的減少部分抵消，同店新零售單位銷售減少了毛利2,650萬美元。我們認為，每單位同店相對平均毛利潤的增長歸因於客户需求的增加和可供銷售的新車供應減少，這是由上文討論的供應鏈問題造成的。
26
目錄表
汽車零售經銷商二手車數據
(單位和每單位金額除外，以百萬為單位)
2022 vs. 2021
二手車數據20222021變化%變化
二手零售單位銷售額68,231 60,443 7,788 12.9 %
同店二手零售單位銷售額65,414 60,347 5,067 8.4 %
二手零售銷售收入$2,422.9 $1,808.0 $614.9 34.0 %
同店二手零售銷售收入$2,332.6 $1,803.5 $529.1 29.3 %
單位二手零售額收入$35,510 $29,912 $5,598 18.7 %
單位同店二手零售額收入$35,659 $29,886 $5,773 19.3 %
毛利-已使用$155.8 $109.4 $46.4 42.4 %
同店毛利-已用$150.5 $109.2 $41.3 37.8 %
每輛二手車零售平均毛利$2,284 $1,810 $474 26.2 %
同店平均每輛二手車零售毛利潤$2,300 $1,810 $490 27.1 %
毛利率%-已用6.4 %6.1 %0.3 %4.9 %
同店毛利率%-已用6.5 %6.1 %0.4 %6.6 %
單位
二手車零售單位銷售額從2021年到2022年有所增長，原因是同店二手零售單位銷售額增加了5,067輛，增幅為8.4%，加上經銷商淨收購增加了2,721輛。同店銷量在美國減少了9.1%，在國際上增加了28.2%。我們美國和英國二手車經銷商的同店零售量分別下降了21.9%和增長了92.5%。總體而言，二手車在美國減少了5.9%，在國際上增加了34.1%。我們認為，與去年同期相比，英國同店單位銷售額的增長主要是由於新冠肺炎取消了封鎖限制。我們認為，美國同店單位銷售額下降的主要原因是由於上文討論的供應鏈問題導致可供銷售的整體車輛庫存減少，導致二手單位價格上升。
收入
從2021年到2022年，二手車零售收入增加，原因是同店收入增加了5.291億美元，即29.3%，加上經銷商淨收購增加了8580萬美元。不包括4170萬美元的不利外匯波動，同店二手零售收入增長了31.6%。同店收入的增長是由於同店相對平均售價每單位增加5773美元(包括因不利的外匯波動而每單位減少638美元)，收入增加3.484億美元，加上同店二手零售單位銷售額增加，收入增加1.807億美元。我們CarShop二手車經銷商的單位平均銷售價格上漲了22.9%，達到21,700美元。我們認為這一增長在同店比較平均銷售價格主要是由於消費者增加了需求，希望購買二手車，以彌補可供銷售的新車供應減少，這是由上面討論的供應鏈問題.
毛利
從2021年到2022年，二手車銷售的零售毛利潤增加了4130萬美元，即37.8%，這是因為同店毛利潤增加了4130萬美元，加上經銷商淨收購增加了510萬美元。不包括240萬美元的不利匯率波動，同店毛利潤增長了40.0%。同店毛利的增長是由於同店比較平均毛利每單位增加490美元(包括因不利的匯率波動導致的每單位毛利減少37美元)，毛利增加了2960萬美元，加上同店二手零售單位銷售額的增加，使毛利增加了1170萬美元。我們CarShop二手車經銷商的單位平均毛利潤下降了13.2%，降至760美元。我們認為，每單位同店相對平均毛利潤的增長主要是由於消費者需求增加，他們希望購買二手車，以彌補可供銷售的新車供應減少，這是由上文討論的供應鏈問題造成的。
27
目錄表
汽車零售經銷金融保險數據
(單位和每單位金額除外，以百萬為單位)
2022 vs. 2021
金融保險數據20222021變化%變化
零售單位銷售總額113,759 110,852 2,907 2.6 %
同店零售單位銷售總額109,218 110,669 (1,451)(1.3)%
金融保險收入$217.3 $168.8 $48.5 28.7 %
同店金融和保險收入$211.0 $168.3 $42.7 25.4 %
單位金融保險收入$1,910 $1,523 $387 25.4 %
單位同店金融和保險收入$1,932 $1,521 $411 27.0 %
從2021年到2022年，金融和保險收入增加，原因是同店收入增加了4270萬美元，或25.4%，再加上經銷商淨收購增加了580萬美元。剔除280萬美元的不利外匯波動，同店金融和保險收入增長27.0%。同店收入的增長是由於同店比較平均金融和保險收入每單位增加411美元(包括由於不利的外匯波動導致每單位減少26美元)，這增加了4490萬美元的收入，但被同店零售單位銷售額的下降部分抵消，同店零售單位銷售額減少了220萬美元。美國和英國的單位金融和保險收入分別增長了34.7%和16.3%。我們認為，單位同店金融和保險收入的增長主要是由於我們努力增加金融和保險的滲透率，其中包括實施交互式數字客户銷售平臺、額外的培訓和定位表現不佳的地點，以及每單位新車和二手車的平均售價，以及較低的租賃和較高的購買量，推動了更高的產品滲透率。
汽車零售經銷服務和零部件數據
(單位：百萬)
2022 vs. 2021
服務和部件數據20222021變化%變化
服務和零部件收入$586.2 $503.2 $83.0 16.5 %
同店服務和零配件收入$567.3 $502.5 $64.8 12.9 %
毛利--服務及零件$350.5 $305.4 $45.1 14.8 %
同店服務和零部件毛利$340.0 $304.8 $35.2 11.5 %
毛利率%-服務和部件59.8 %60.7 %(0.9)%(1.5)%
同店服務和部件毛利率%59.9 %60.7 %(0.8)%(1.3)%
收入
從2021年到2022年，服務和零部件收入增長，其中美國增長17.2%，國際增長15.2%。服務和零部件收入的增長是由於同店收入增加了6480萬美元，即12.9%，加上經銷商淨收購增加了1820萬美元。不包括760萬美元的不利匯率波動，同店收入增長了14.4%。同店收入的增長是由於客户支付收入增加了6480萬美元，或18.3%，汽車準備和車身車間收入增加了430萬美元，或14.1%，但保修收入減少了430萬美元，或3.7%，部分抵消了這一增長。我們認為，同店服務和零部件收入的增長與車輛行駛里程比去年同期增加有關，以及由於新車供應有限而導致對舊車的長期依賴，從而產生額外的服務和零部件收入。
毛利
從2021年到2022年，由於同店毛利潤增加了3520萬美元，或11.5%，加上經銷商淨收購增加了990萬美元，服務和零部件的毛利潤有所增加。剔除430萬美元的不利匯率波動，同店毛利潤增長13.0%。同店毛利的增長是由於同店收入的增加，增加了3890萬美元的毛利，但部分被同店毛利率下降0.8%所抵消，同店毛利減少了370萬美元。同店毛利潤增加是因為30.7美元
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目錄表
客户支付毛利潤增加670萬美元，增幅17.6%，車輛準備和車身車間毛利潤增加670萬美元，增幅10.0%，但保修毛利潤下降220萬美元，增幅3.4%，部分抵消了這一增長。
零售商用卡車經銷商數據
(單位和每單位金額除外，以百萬為單位)
2022 vs. 2021
新的商用卡車數據20222021變化%變化
新零售單位銷售額3,855 2,165 1,690 78.1 %
同店新零售單位銷售額3,134 2,165 969 44.8 %
新零售銷售收入$471.7 $247.5 $224.2 90.6 %
同店新零售銷售收入$383.0 $247.5 $135.5 54.7 %
單位新零售銷售收入$122,357 $114,323 $8,034 7.0 %
單位同店新零售銷售收入$122,198 $114,323 $7,875 6.9 %
毛利潤--新$29.0 $14.3 $14.7 102.8 %
同店毛利--新增$24.4 $14.3 $10.1 70.6 %
每輛新卡車的平均毛利潤$7,511 $6,585 $926 14.1 %
每輛新卡車的同店平均毛利潤$7,784 $6,585 $1,199 18.2 %
毛利率%-新6.1 %5.8 %0.3 %5.2 %
同店毛利率%-新6.4 %5.8 %0.6 %10.3 %
單位
從2021年到2022年，由於同店新零售單位銷售額增加了969個單位，或44.8%，加上經銷商淨收購增加了721個單位，新卡車的零售單位銷售額增加了。我們認為，同店單位銷售額的增長主要是由於強勁的經濟帶來的更高需求，以及由於上文討論的供應鏈問題導致2022年第一季度交付的訂單積壓而導致汽車製造商的交付時機。
收入
從2021年到2022年，由於同店收入增加了1.355億美元，即54.7%，加上經銷商的淨收購增加了8870萬美元，新的商用卡車零售收入增加了。同店收入的增長是由於同店新零售單位銷售額的增加，收入增加了1.185億美元，加上同店比較平均售價每單位增加7875美元，收入增加了1700萬美元。我們認為，同店相對平均售價的上升是由於客户需求增加和可供銷售的新卡車供應有限，這是由上文討論的供應鏈問題造成的。
毛利
從2021年到2022年，新的商用卡車零售毛利潤增加了1010萬美元，即70.6%，這是因為同店毛利潤增加了1010萬美元，加上經銷商淨收購增加了460萬美元。同店毛利增加的原因是同店新零售單位銷售額增加，毛利增加750萬美元，加上每單位可比平均毛利增加1,199美元，毛利增加260萬美元。我們認為，每單位同店相對平均毛利潤的增長歸因於客户需求的增加和可供銷售的新卡車供應有限，這是由上文討論的供應鏈問題造成的。
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目錄表
2022 vs. 2021
二手商用卡車數據20222021變化%變化
二手零售單位銷售額837 841 (4)(0.5)%
同店二手零售單位銷售額651 841 (190)(22.6)%
二手零售銷售收入$100.3 $50.9 $49.4 97.1 %
同店二手零售銷售收入$78.5 $50.9 $27.6 54.2 %
單位二手零售額收入$119,847 $60,582 $59,265 97.8 %
單位同店二手零售額收入$120,539 $60,582 $59,957 99.0 %
毛利-已使用$15.9 $6.5 $9.4 144.6 %
同店毛利-已用$12.5 $6.5 $6.0 92.3 %
零售每輛二手卡車的平均毛利潤$18,961 $7,674 $11,287 147.1 %
同店每輛二手卡車的平均毛利潤$19,263 $7,674 $11,589 151.0 %
毛利率%-已用15.9 %12.8 %3.1 %24.2 %
同店毛利率%-已用15.9 %12.8 %3.1 %24.2 %
單位
從2021年到2022年，二手卡車的零售單位銷售額下降了190個單位，降幅為22.6%，但由於經銷商淨收購增加了186個單位，這部分抵消了這一下降。我們認為，同店單位銷售額下降的主要原因是二手卡車的供應減少，因為消費者面臨可供銷售的新卡車供應減少。
收入
從2021年到2022年，二手商用卡車零售收入增加了2760萬美元，增幅為54.2%，再加上經銷商淨收購增加了2180萬美元。同店收入的增長是由於同店相對平均售價每單位增加59,957美元，收入增加3,900萬美元，但部分被同店二手零售單位銷售額的下降所抵消，同店二手零售單位銷售減少收入1,140萬美元。我們認為，同店相對平均售價的上升主要是由於客户需求持續強勁以及可供出售的二手卡車供應有限，這是由上文討論的供應鏈問題造成的。
毛利
二手商用卡車零售毛利潤從2021年到2022年增長，原因是同店毛利潤增加了600萬美元，即92.3%，再加上經銷商淨收購增加了340萬美元。同店毛利潤的增長是由於同店相對平均毛利潤每單位增加11,589美元，毛利潤增加了750萬美元，但被同店二手零售單位銷售額的下降部分抵消，同店二手零售單位銷售額減少了150萬美元。我們認為，每單位同店相對平均毛利潤的增長主要是由於客户需求持續強勁以及可供銷售的二手卡車供應有限，這是由上文討論的供應鏈問題造成的。
2022 vs. 2021
服務和部件數據20222021變化%變化
服務和零部件收入$197.0 $124.7 $72.3 58.0 %
同店服務和零配件收入$156.8 $124.7 $32.1 25.7 %
毛利--服務及零件$83.8 $52.7 $31.1 59.0 %
同店服務和零部件毛利$67.2 $52.7 $14.5 27.5 %
毛利率%-服務和部件42.5 %42.3 %0.2 %0.5 %
同店服務和部件毛利率%42.9 %42.3 %0.6 %1.4 %
收入
從2021年到2022年，服務和零部件收入增加了4020萬美元，原因是經銷商淨收購增加了4020萬美元，加上同店收入增加了3210萬美元，增幅為25.7%。客户付費工作約佔PTG服務和零部件收入的81.0%，這主要是由於零部件和
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目錄表
配件。同店收入的增長是由於客户支付收入增加了2,800萬美元，或28.5%，保修收入增加了320萬美元，或15.2%，車身商店收入增加了90萬美元，或18.0%。我們認為，同店服務和零部件收入的增長主要是由於運費上升提高了利用率，再加上由於新卡車供應有限而長期依賴舊卡車，從而產生了額外的服務和零部件收入。
毛利
從2021年到2022年，由於經銷商淨收購增加了1660萬美元，加上同店毛利潤增加了1450萬美元，即27.5%，服務和零部件的毛利潤有所增加。同店毛利增長是由於同店營收增加，使毛利增加1,370萬美元，加上同店毛利增加0.6%，使毛利增加80萬美元。同店毛利潤的增長是由於客户支付毛利潤增加了1140萬美元，或31.8%，保修毛利潤增加了200萬美元，或16.7%，身體修理店的毛利潤增加了110萬美元，或22.4%。
商用車分佈和其他數據
(單位金額除外，以百萬為單位)
2022 vs. 2021
彭斯克澳大利亞數據20222021變化%變化
商用車單位(批發和零售)338 259 79 30.5 %
電力系統機組335 257 78 30.4 %
銷售收入$153.9 $132.2 $21.7 16.4 %
毛利$39.8 $33.3 $6.5 19.5 %
彭斯克澳大利亞公司主要經銷和維修商用車、發動機和動力系統。在截至2022年3月31日的三個月裏，這項業務創造了1.539億美元的收入，而前一年的收入為1.322億美元，增長了16.4%。在截至2022年3月31日的三個月裏，這項業務還創造了3980萬美元的毛利潤，而前一年的毛利潤為3330萬美元，增長了19.5%。
2021年至2022年的業績改善主要是由於澳大利亞對卡車的商業需求增加，服務和零部件毛利潤增加，以及對我們國防和發電產品線的銷售增加。不包括因不利的外匯波動而產生的1020萬美元收入，收入增長了24.1%。不包括260萬美元的可歸因於不利的外匯波動的毛利潤，毛利潤增長了27.3%。
銷售、常規和管理數據
(單位：百萬)
2022 vs. 2021
銷售、常規和管理數據20222021變化%變化
人事費$501.1 $396.9 $104.2 26.3 %
廣告費$31.6 $26.2 $5.4 20.6 %
租金及相關費用$90.8 $80.2 $10.6 13.2 %
其他費用$174.3 $161.0 $13.3 8.3 %
SG&A費用合計$797.8 $664.3 $133.5 20.1 %
同店SG&A費用$757.2 $662.0 $95.2 14.4 %
人員費用佔毛利的百分比40.7 %43.5 %(2.8)%(6.4)%
廣告費用佔毛利的百分比2.6 %2.9 %(0.3)%(10.3)%
租金及相關費用佔毛利的百分比7.4 %8.8 %(1.4)%(15.9)%
其他費用佔毛利的百分比14.1 %17.5 %(3.4)%(19.4)%
SG&A費用合計佔毛利的百分比64.8 %72.7 %(7.9)%(10.9)%
同店SG&A費用佔同店毛利的百分比64.8 %72.6 %(7.8)%(10.7)%
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目錄表
從2021年到2022年，由於同店SG&A增加了9520萬美元，或14.4%，再加上淨收購增加了3830萬美元，銷售、一般和管理費用(SG&A)增加了。不包括1,120萬美元的不利外匯波動，同店SG&A增長了16.1%。SG&A佔毛利的百分比為64.8%，較上年的72.7%減少790個基點。截至2022年和2021年3月31日的三個月，SG&A費用佔總收入的百分比分別為11.4%和11.5%。我們認為，SG&A在毛利潤中所佔比例的下降是由於我們各個業務線的毛利潤增加，加上費用的減少。
折舊
(單位：百萬)
2022 vs. 2021
20222021變化%變化
折舊$31.9 $29.3 2.6 8.9 %
從2021年到2022年，由於淨收購增加了220萬美元，加上同店折舊增加了40萬美元，折舊增加了1.5%。我們認為，總體增長主要與我們正在進行的設施改進和擴建計劃有關。
平面圖利息支出
(單位：百萬)
2022 vs. 2021
20222021變化%變化
平面圖利息支出$7.5 $9.5 (2.0)(21.1)%
2021年至2022年，由於同店平面圖利息支出減少220萬美元，或23.9%，樓層平面圖利息支出下降，但淨收購增加20萬美元，部分抵消了這一下降。我們認為，總體減少主要是由於新車庫存下降，樓層平面圖安排下的未清償金額減少。庫存下降的原因是可供銷售的新車供應減少，這是上文討論的供應鏈問題造成的。
其他利息支出
(單位：百萬)
2022 vs. 2021
20222021變化%變化
其他利息支出$16.5 $17.9 (1.4)(7.8)%
從2021年到2022年，其他利息支出下降，主要是由於美國和英國信貸協議下未償還的左輪手槍借款減少。
關聯公司收益中的權益
(單位：百萬)
2022 vs. 2021
20222021變化%變化
關聯公司收益中的權益$119.6 $55.4 64.2 115.9 %
從2021年到2022年，附屬公司的股本收益增加，主要是由於我們對PTS的投資收益增加了6,480萬美元，或120.7%，加上我們零售汽車合資企業的收益增加。我們相信，我們PTS股權收益的增長是由於商業租賃卡車和全方位服務租賃以及二手車銷售的強勁需求和盈利能力。
32
目錄表
所得税
(單位：百萬)
2022 vs. 2021
20222021變化%變化
所得税$128.1 $64.5 63.6 98.6 %
所得税從2021年增加到2022年，主要是因為我們的税前收入比上一年增加了2.5億美元。在截至2022年3月31日的三個月內，我們的有效税率為25.7%，而截至2021年3月31日的三個月為26.0%，這主要是由於我們的地理税前收入組合的波動。
流動性與資本資源
我們的現金需求主要用於營運資金、庫存融資、收購新業務、改善和擴大現有設施、購買或建設新設施，包括CarShop二手車經銷商、償債和償還、股息，以及根據下文討論的計劃可能回購我們的未償還證券。從歷史上看，這些現金需求是通過運營現金流、我們的信貸協議和平面圖安排下的借款、發行債務證券、售後回租交易、房地產融資以及合資投資的股息和分配來滿足的。
我們歷來通過有機增長以及收購經銷商和其他業務來擴大我們的業務。我們相信，來自PTS和我們合資投資的運營、股息和分配的現金流，以及我們現有的資本資源，包括我們的信貸協議和平面圖融資安排提供的流動性，將足以為我們現有的運營和目前的承諾提供至少未來12個月的資金。如果由於新冠肺炎疫情或供應鏈困難導致的車輛短缺對經濟狀況的影響比我們預期的更嚴重，我們可能需要尋求重大收購或其他擴張機會、大規模回購我們的未償還證券，或者為現有債務進行再融資或償還，我們可能需要通過公開或私人發行股權或債務證券或通過額外借款籌集額外資本，這些資金來源可能不一定按照我們可以接受的條款獲得，即使我們根本不能接受。此外，如果我們未能遵守我們各種融資和運營協議下的公約，或者如果我們的平面圖融資被撤回，我們的流動性可能會受到負面影響。未來的事件，包括收購、資產剝離、新的或修訂的經營租賃協議、根據我們的信貸協議和我們的平面圖安排進行的借款或償還、籌集資本以及購買或再融資我們的證券，也可能影響我們的流動性。
我們預計，根據我們的信貸協議，我們的債務工具的預定付款將通過運營或借款的現金流提供資金。在債務工具到期日或終止日付款的情況下，我們目前預計能夠在正常業務過程中為此類工具進行再融資，或以其他方式從我們信貸協議下運營或借款的現金流中為其提供資金。關於我們的長期債務和計劃利息支付的詳細描述，請參閲下文綜合財務報表附註9第I部分第1項中提供的披露。
應付樓層平面圖票據是循環庫存擔保融資安排。請參閲我們綜合財務報表附註7第I部分第1項所提供的披露，以詳細説明我們購買的車輛的融資情況，包括討論我們的平面圖和其他循環安排。
請參閲我們的綜合財務報表附註11第I部分第1項中提供的披露，以瞭解我們的表外安排，其中包括與我們與梅賽德斯-奔馳澳大利亞金融服務公司的平面圖信貸協議相關的回購承諾。
截至2022年3月31日，我們有1.703億美元的現金可用於運營和資本承諾。此外，根據我們的美國信貸協議、英國信貸協議、澳大利亞營運資金貸款協議和豐田汽車信貸公司抵押貸款的循環部分，我們分別有8.0億美元、1.45億GB(1.906億美元)、4600萬澳元(3440萬美元)和1.491億美元可供借款。
證券回購
我們的董事會不時批准證券回購計劃，根據該計劃，我們可以在市場條件允許的情況下，以私下談判的方式，在公開市場上購買我們已發行的普通股或債務。
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目錄表
通過要約收購、通過預先安排的交易計劃、根據加速股份回購計劃的條款或通過其他方式進行的交易。我們歷來使用運營現金流、我們美國信貸協議下的借款和我們美國平面圖安排下的借款為任何此類回購提供資金。回購的決定將基於以下因素，例如相關證券的市場價格與我們對其內在價值的看法、此類回購對我們資本結構的潛在影響，以及我們對我們資本的任何替代用途的考慮，例如用於收購和對我們現有業務的戰略投資，以及我們的財務協議和證券交易政策當時施加的任何限制。2021年12月，我們的董事會批准回購價值2.5億美元的證券，其中1.112億美元和4630萬美元尚未償還分別為2022年3月31日和2022年4月26日。有關截至2022年3月31日的三個月內回購的股份摘要，請參閲我們的綜合簡明財務報表附註12第I部分第1項所提供的披露。
分紅
我們在2021年和2022年為我們的普通股支付了以下現金股息：
每股股息
2021
第一季度$0.43 
第二季度$0.44 
第三季度$0.45 
第四季度$0.46 
2022
第一季度$0.47 
雖然未來季度或其他現金股息將取決於董事會認為相關的各種因素，其中可能包括我們對新冠肺炎疫情的嚴重程度和持續時間的預期、汽車生產問題、通貨膨脹率、收益、現金流、資本要求、與任何當時存在的債務有關的限制、財務狀況、資本的替代用途以及其他因素，但我們目前預計未來將繼續支付可比的股息.
長期債務債務
截至2022年3月31日，我們有以下長期債務未償：
(單位：百萬)三月三十一號，
2022
美國信貸協議-循環信貸額度$— 
英國信貸協議-循環信貸額度22.3 
英國信貸協議-透支信貸額度— 
2025年到期的3.50%優先次級債券545.1 
2029年到期的3.75%優先次級債券494.5 
澳大利亞資本貸款協議26.5 
澳大利亞營運資金貸款協議3.0 
按揭貸款325.9 
其他46.0 
長期債務總額$1,463.3 
截至2022年3月31日，我們遵守了我們信貸協議下的所有契約，我們相信我們將在未來12個月內繼續遵守這些契約。請參閲第一部分第1項中提供的披露內容，
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目錄表
本公司綜合簡明財務報表附註9，詳細説明本公司的長期債務。
短期借款
我們有五個主要的短期借款來源：美國信貸協議的循環部分、英國信貸協議的循環部分、我們的澳大利亞營運資金貸款協議、豐田汽車信貸公司抵押貸款的循環部分以及我們用來為車輛庫存融資的平面圖協議。我們還可以根據樓層平面圖協議獲得可用資金，以滿足我們的現金需求，包括與我們的較高利率循環信貸協議相關的付款。
在截至2022年3月31日的三個月內，美國信貸協議項下的未償還循環承諾額介於1,000萬至1.59億美元之間，英國信貸協議循環信貸額度(不包括透支安排)項下的未償還循環承諾額在1,000萬至1,700萬加元(0,000萬美元至2,230萬美元)之間，澳大利亞營運資金貸款協議項下的未償還循環承諾額在1,000萬澳元至1,000萬澳元(1,000萬至750萬美元)之間，豐田汽車信貸公司抵押貸款安排的循環部分項下的未償還循環承諾額在1,000萬至1.491億美元之間。根據我們的平面圖協議，未償還的金額根據我們業務中現金的收付時間而有所不同，這主要是由我們的車輛庫存水平推動的。
利率互換
公司定期使用利率掉期來管理與公司可變利率樓層計劃債務相關的利率風險。於2020年4月，我們簽訂了一項為期五年的利率互換協議，根據該協議，我們的美國浮動利率下限計劃債務中3,000,000,000美元的倫敦銀行同業拆借利率部分固定為0.5875%。然而，我們在2021年11月終止了這一安排。
PTS股息
如上所述，我們持有PTS 28.9%的所有權權益。他們的夥伴關係協議要求PTS在符合適用法律和信貸協議條款的情況下，在不遲於本年度前三個季度結束後的45天和下一年的4月15日之前，就每個財政年度向合作伙伴進行季度分配。PTS的合夥協議及其某些債務協議只允許合夥人分配，只要該公司沒有根據這些協議違約，並且支付的金額不超過其綜合淨收入的50%，除非其債務與股權比率低於3.0比1，在這種情況下，其分配不得超過其綜合淨收入的80%。我們通常在每年的4月、5月、8月和11月收到與這項投資相關的按比例現金分配。2021年，我們收到了與這項投資相關的按比例分配的1.655億美元現金，目前我們預計未來將繼續收到PTS的季度分配，具體取決於其財務表現。
出售/回租安排
吾等過往及未來可能訂立售後回租交易，為若干物業收購及資本開支提供資金，據此，吾等將物業及/或租賃改善出售予第三方，並同意將該等資產回租一段時間。這種銷售產生的收益在不同時期有所不同。
經營租約
我們估計經營租約的總租金責任，包括我們有理由肯定會酌情行使的任何延展期，並假設消費物價指數不變，為54億元。截至2022年3月31日，我們遵守了這些租約下的所有金融契約，主要包括經銷商和其他物業的租賃，我們相信我們將在未來12個月繼續遵守該等契約。有關經營租賃的説明，請參閲本公司綜合簡明財務報表附註第I部分第1項附註3及附註11所提供的披露。
補充擔保人財務信息
以下是有關Penske Automotive Group，Inc.(“PAG”)作為3.50%債券及3.75%債券(統稱為“高級附屬債券”)的發行人的優先附屬票據的擔保條款及條件的説明。
每份高級附屬債券均為無抵押優先附屬債券，並由我們100%擁有的美國子公司以無擔保優先附屬債券為擔保。每份高級附屬票據亦
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目錄表
包含慣常的消極契約和違約事件。倘若吾等在其各自的契約中指明若干“控制權變更”事件，該等高級附屬債券的持有人將可選擇要求吾等以現金方式全部或部分購買其高級附屬債券，價格相等於高級附屬債券本金額的101%，另加應計及未付利息。此外，如吾等出售若干資產而不將所得款項再投資或用該等所得款項償還某些債務，吾等將須使用該等資產出售所得款項，以相當於高級附屬債券本金金額100%的價格，另加應計及未付利息，要約購買優先次級債券。
擔保人子公司由PAG直接或間接100%擁有，擔保是完全和無條件的，以及聯合和數個。在某些情況下，當我們將相關擔保人的股票或擔保人的全部或幾乎所有資產轉售或轉讓給非關聯公司時，擔保可被解除。PAG的非全資附屬公司及海外附屬公司(“非擔保人附屬公司”)並不為優先附屬票據提供擔保。下表彙總了PAG和擔保人子公司的財務信息。PAG和擔保人子公司的財務信息以合併的方式列報；PAG和擔保人子公司之間的公司間餘額和交易已被沖銷；PAG或擔保人子公司的應付金額、應付金額以及與非發行人和非擔保人子公司及關聯方的交易均單獨披露。
簡明損益表信息：
PAG和擔保人子公司
截至三個月
March 31, 2022		截至2021年12月31日的12個月
收入$3,876.1 $14,605.6 
毛利751.1 2,731.0 
關聯公司收益中的權益118.5 366.2 
持續經營收入271.0 908.2 
淨收入271.0 909.5 
彭斯克汽車集團的淨收入271.0 909.5 
資產負債表簡明信息：
PAG和擔保人子公司
March 31, 20222021年12月31日
流動資產(1)$2,279.0 $2,245.6 
財產和設備，淨值1,276.5 1,264.9 
權益法投資1,602.6 1,645.6 
其他非流動資產3,579.6 3,524.0 
流動負債1,926.7 1,843.9 
非流動負債3,800.3 3,858.9 
__________
(1)包括截至2022年3月31日和2021年12月31日的5.378億美元和5.299億美元，分別來自非擔保人。
在截至2022年3月31日的三個月裏，PAG從非擔保人子公司獲得了800萬美元。在截至2021年12月31日的12個月中，PAG從非擔保子公司獲得了9350萬美元。
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目錄表
現金流
下表總結了由經營、投資和融資活動提供(用於)的現金的變化。下面將討論這些變化的主要組成部分。
截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)20222021
持續經營活動提供的現金淨額$380.6 $239.3 
用於持續投資活動的現金淨額(149.8)(18.3)
用於持續融資活動的現金淨額(159.1)(174.1)
非持續經營業務提供的現金淨額— — 
匯率變動對現金及現金等價物的影響(2.1)(1.8)
現金和現金等價物淨變化$69.6 $45.1 
持續經營活動的現金流
持續經營活動的現金流量包括經非現金項目和營運資本變化影響調整後的淨收入。
我們根據樓層平面圖和與各種貸款人的其他循環安排，為我們購買的幾乎所有用於分銷的商用車、用於零售的新車和部分二手車庫存提供資金，包括與汽車製造商相關的專屬金融公司。我們保留選擇與採購車輛庫存有關的資金來源(如果有)的權利。許多汽車製造商為代表其品牌的經銷商提供汽車融資；然而，我們並不要求使用這種融資。從歷史上看，我們的平面圖資金來源一直基於總體定價考慮。
根據與現金流量表相關的公認會計原則，我們在現金流量表中將與特定新車製造商應付的平面圖票據相關的所有現金流量報告為經營活動，並在我們的現金流量表中報告與應付給特定新車製造商以外的一方的平面圖票據相關的所有現金流量、與二手車有關的所有應付平面圖票據以及與我們在澳大利亞和新西蘭的商用車輛相關的所有應付平面圖票據作為融資活動在現金流量表中報告。目前，我們的大部分非貿易工具融資是與其他製造商專屬貸款機構進行的。到目前為止，我們在向我們提供車輛融資的任何機構提供的融資金額或可獲得性方面沒有遇到任何實質性限制。
我們認為，總樓層規劃負債的變化通常與車輛庫存的變化有關，因此，這是瞭解我們營運資本和運營現金流變化的一個組成部分。因此，我們準備了以下對賬，以突出我們的運營現金流，並將車輛平面圖的所有變化歸類為運營活動，以供參考：
截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)20222021
報告的持續經營活動的現金淨額$380.6 $239.3 
應付樓面平面圖票據-報告的非交易6.5 (29.1)
持續經營活動的現金淨額，包括所有應付樓層平面圖票據$387.1 $210.2 
持續投資活動產生的現金流
持續投資活動的現金流主要包括用於資本支出的現金、出售經銷商的收益、出售財產和設備的收益以及用於購置和其他投資的淨支出。在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，資本支出分別為5620萬美元和4240萬美元。資本開支主要用於改善我們現有的經銷商設施、建造新設施、收購與現有租賃設施相關的物業或建築物，以及購置土地以供未來發展。我們目前預計，根據我們的信貸協議，我們將通過運營現金流或借款為我們的資本支出融資。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們沒有銷售經銷商的收益，而截至2021年3月31日的三個月，我們的銷售收入為430萬美元。出售以下資產的收益
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目錄表
在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，房地產和設備分別為180萬美元和2040萬美元。在截至2022年3月31日的三個月中，用於收購和其他投資的現金淨額為9360萬美元，其中包括用於償還此類業務收購中賣方平面圖債務的現金1650萬美元，而在截至2021年3月31日的三個月中，收購和其他投資中沒有現金用於償還淨現金。
持續融資活動產生的現金流
持續融資活動產生的現金流包括長期債務的淨借款或償還、非交易應付樓面平面圖票據的淨借款或償還、普通股回購、股息和債務發行成本的支付。
在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，我們分別淨償還了990萬美元和1.103億美元的長期債務。在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，我們分別淨借入了650萬美元的非交易平面圖應付票據和淨償還了2910萬美元的非交易平面圖票據。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們根據我們的證券回購計劃回購了120萬股普通股，金額為1.192億美元，而在截至2021年3月31日的三個月裏，我們沒有回購普通股。在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，我們還分別向股東支付了3640萬美元和3460萬美元的現金股息。在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，我們分別支付了10萬美元和10萬美元的債券發行成本。
關聯方交易
股東協議
我們的幾名董事和管理人員與彭斯克公司或相關實體有關聯。我們的董事會主席兼首席執行官羅傑·彭斯克也是彭斯克公司的董事會主席兼首席執行官，通過與彭斯克公司有關聯的實體，他是我們的最大股東，擁有我們約46%的已發行普通股。三井物產株式會社和三井物產(美國)株式會社(統稱為“三井物產”)擁有約18%的已發行普通股。三井物產、Penske Corporation和Penske Corporation的某些其他關聯公司是一項股東協議的締約方，根據該協議，Penske關聯公司同意將其股份投票給最多兩名代表三井物產的董事。反過來，三井同意為彭斯克關聯公司投票選出的至多14名董事投票。經雙方同意，或當任何一方不再擁有我們的任何普通股時，本協議將於2030年3月終止。
其他關聯方利益和交易
我們的總裁小羅伯特·庫爾尼克是董事的一員，也是彭斯克公司的副董事長和董事的一員。我們負責人力資源的執行副總裁巴德·登克也是彭斯克公司的總裁。我們的董事之一格雷格·彭斯克是我們董事長的兒子，也是彭斯克公司的董事會員。邁克爾·艾森森是我們的董事之一，也是彭斯克公司的董事用户。我們的董事之一Kota Odagiri也是三井公司的員工。
我們有時向Penske Corporation、其子公司及其附屬公司支付和/或收取在正常業務過程中提供的服務的費用，或報銷代表彼此向第三方支付的款項。我們的審計委員會定期審查這些交易，並反映供應商的成本或雙方共同商定的金額。
我們擁有PTS 28.9%的權益。如前所述，Penske Corporation擁有PTS 41.1%的股份，我們擁有28.9%的股份，三井擁有30.0%的股份。我們也是與PTS在澳大利亞彭斯克商業租賃公司(28%)成立的合資企業的一方。這兩項投資均按權益法入賬。
汽車合資企業
我們不時在正常業務過程中建立合資關係，據此，我們與其他投資者共同擁有和經營汽車經銷商。我們也可以向這些經銷商提供營運資金和其他債務融資，成本以我們現行的借款利率為基礎。截至2022年3月31日，我們的
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目錄表
汽車合資企業關係如下：
位置經銷商所有權權益
康涅狄格州費爾菲爾德奧迪、梅賽德斯-奔馳、斯普林特、保時捷80.00% (A)
康涅狄格州格林威治梅賽德斯-奔馳80.00% (A)
意大利北部寶馬、迷你、瑪莎拉蒂、保時捷、奧迪、捷豹、路虎、沃爾沃、梅賽德斯-奔馳、SMART、蘭博基尼84.10% (A)
德國法蘭克福雷克薩斯、豐田、大眾50.00% (B)
西班牙巴塞羅那寶馬，迷你50.00% (B)
__________
(A)實體在我們的財務報表中合併。
(B)實體採用權益會計法核算。
此外，我們是代表我們在PTS(28.9%)和Penske Commercial Leating Australia(28%)的投資的非汽車合資企業的一方，這兩個投資在股權法下計入。
週期性
機動車輛，特別是新車的單位銷售在歷史上一直是週期性的，隨着一般經濟週期而波動。在經濟衰退期間，汽車和卡車零售業往往會經歷與一般經濟類似的衰退期和衰退期。我們認為，這些行業受到總體經濟狀況的影響，特別是受消費者信心、個人可自由支配支出水平、通貨膨脹率、燃料價格、利率和信貸供應的影響。
我們的業務取決於許多因素，包括總體經濟狀況、車輛庫存的可獲得性、燃料價格、通貨膨脹率、利率波動、信貸可用性、勞動力可用性、環境和其他政府法規以及客户商業週期。美國輕型車銷量從2009年的1040萬輛的低點到2016年的1750萬輛的高位不等。根據這些一般經濟條件，新商用車的單位銷售歷來受到重大週期性變化的影響。根據ACT Research公佈的數據，近年來，美國新8級商用車的總零售量從2009年的低點約97,000輛到2019年的高點約334,000輛不等。通過地區多元化、專注於更高利潤率的常規服務和部件收入以及客户基礎的多元化，我們試圖減少不利的一般經濟狀況或影響任何一個行業或地理區域的週期性趨勢對我們收益的負面影響。
季節性
經銷商。我們的業務總體上是適度季節性的。我們的美國業務在每年第二季度和第三季度的汽車銷量普遍較高，部分原因是消費者購買趨勢和新車型的推出。此外，汽車需求以及對服務和零部件的需求在冬季通常低於其他季節，特別是在經銷商可能受到嚴冬影響的美國地區。我們的英國業務在每年第一季度和第三季度的新車銷量普遍較高，這主要是由於英國的新車登記做法。
通貨膨脹率
我們的許多市場國家正在經歷高通貨膨脹率。通貨膨脹會影響車輛價格、零部件價格、員工工資和消費者需求。尤其是二手車的價格最近經歷了更高的通貨膨脹率，持續更高的通貨膨脹率可能會對消費者需求造成不利影響，並增加我們的成本，這可能會對我們造成實質性的不利影響。
前瞻性陳述
本文中陳述的某些聲明和信息，以及我們或我們的授權人員代表我們不時作出的其他書面或口頭聲明，均構成《1995年聯邦私人證券訴訟改革法》所指的“前瞻性聲明”。諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“目標”、“計劃”、“尋求”、“計劃”、“繼續”、“將”、“將”等詞語以及此類詞語和類似表述的變體旨在識別此類前瞻性陳述。我們打算讓我們的前瞻性陳述被私人證券訴訟改革中包含的前瞻性陳述的安全港條款所涵蓋
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目錄表
我們提出這一聲明是為了遵守此類安全港規定。您應該注意到，我們的前瞻性陳述僅在本報告發表之日或發表時發表，我們沒有義務或義務更新或修改我們的前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。前瞻性陳述包括但不限於以下方面的陳述：
•我們對新冠肺炎疫情和汽車生產問題解決的期望；
•我們未來的財務和經營業績；
•未來經銷商的開設、收購和處置；
•未來潛在的資本支出和證券回購；
•我們實現成本節約和協同增效的能力；
•我們應對經濟週期的能力；
•汽車零售業、商用車行業的趨勢和銷售水平，以及我們開展業務的各個國家的總體經濟；
•我們有能力根據我們的信貸協議獲得剩餘的可獲得性；
•我們的流動性；
•合資企業的業績，包括臨時祕書處；
•未來的匯率和地緣政治事件；
•各種法律程序的結果；
•自我保險計劃的結果；
•影響汽車或卡車運輸業的總體趨勢，以及我們未來的財務狀況或經營業績；以及
•我們的商業戰略。
前瞻性陳述涉及已知和未知的風險和不確定性，不是對未來業績的保證。由於各種因素，實際結果可能與預期結果大不相同，包括我們在2022年2月18日提交的Form 10-K表格中確定的2021年年度報告中確定的因素。可能導致實際結果與我們的預期大相徑庭的重要因素包括第二部分第1A項中提到的因素。風險因素以及以下內容：
•我們取決於我們銷售的品牌的成功、受歡迎程度和可用性，以及影響其中一家或多家汽車製造商的不利條件，包括自然災害對汽車和零部件供應鏈的不利影響、微芯片或其他組件的短缺、新冠肺炎疫情、烏克蘭戰爭或其他中斷向我們供應汽車和零部件的情況可能會對我們的收入和盈利產生負面影響；
•我們的業務以及汽車零售和商用車行業一般都容易受到不利的經濟和地緣政治條件的影響，包括利率、匯率、客户需求、客户信心、通貨膨脹率、燃料價格、失業率和信貸供應的變化；
•關税增加，進口產品限制，以及可能損害我們有利可圖地銷售外國汽車的能力的外貿風險；
•在我們的市場上銷售的新車和二手車的數量，這影響了我們創造新車和二手車毛利潤的能力；
•零售環境的變化對我們業務的影響，這是由於某些製造商在特許經營系統之外直接向消費者銷售產品，改變了英國和歐洲的代理分銷模式，這將對收入產生負面影響，減少SG&A成本，並減少平面圖利息支出(儘管對我們運營結果的其他影響仍不確定)，以及電動汽車數量的增加；
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目錄表
•Uber和Lyft等共享車輛服務等新移動技術對我們業務的影響，以及無人駕駛車輛的最終可用性；
•汽車製造商對我們的運營實行重大控制，我們依賴他們以及我們的特許經營和經銷協議的延續來運營我們的業務；
•我們面臨的風險是，由於召回或其他原因，我們的大量新庫存或舊庫存可能無法獲得；
•我們商用車經銷業務以及發動機和動力系統經銷業務的成功取決於我們經銷的車輛、發動機、動力系統和其他部件的持續供應、對這些車輛、發動機、動力系統和部件的需求以及這些市場的一般經濟狀況；
•對任何重要的汽車製造商或供應商進行重組；
•我們的運營可能會受到惡劣天氣或其他週期性業務中斷的影響；
•我們有不在保險範圍內的重大損失風險；
•我們可能無法滿足收購、設施改造項目、購買庫存的融資或到期債務的再融資的資本要求；
•我們的負債水平可能會限制我們獲得融資的能力，並可能要求我們的現金流中的很大一部分用於償債；
•不遵守我們的信貸協議和經營租賃下的財務比率和其他契諾；
•更高的利率可能會顯著增加我們的浮動利率成本，因為許多客户為他們的汽車購買提供資金，從而減少了汽車銷售；
•我們在美國以外的業務使我們的盈利能力受到與外幣價值變化相關的波動的影響；
•關於臨時運輸公司，其客户財務狀況的變化，其僱員的罷工或停工，臨時運輸公司資產利用率的降低，卡車製造商和其車隊車輛和零部件供應商的持續供應，影響臨時運輸公司卡車銷售盈利的二手卡車價值的變化，其卡車運輸車隊和卡車司機的合規成本，其留住合格司機和技術人員的能力，與參與多僱主養老金計劃有關的風險，確保臨時運輸公司繼續獲得資金購買卡車的資本市場條件，租賃會計規則變化對臨時運輸公司客户購買/租賃決策的影響，和行業競爭，每一項都會影響對我們的分配；
•我們依賴於我們的信息技術系統的持續安全性和可用性，這些系統受到勒索軟件和其他網絡攻擊的威脅越來越大，如果我們沒有妥善維護我們的客户和員工機密信息，我們可能會根據適用的隱私法受到罰款、處罰和其他成本；
•如果我們失去了關鍵人員，特別是我們的首席執行官，或者無法吸引更多的合格人員；
•與汽車經銷商有關的新的或加強的法規，包括某些歐洲國家、華盛頓、加利福尼亞州、馬薩諸塞州和紐約頒佈的禁止銷售汽油發動機新車的法規(歐洲和華盛頓的法規最早從2030年開始)；
•税務、財務或監管規則或要求的變化；
•我們可能會面臨法律和行政訴訟，如果結果對我們不利，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響；
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目錄表
•如果美國的州經銷商法律被廢除或削弱，或者銷售電動汽車的新制造商能夠在特許汽車系統之外進行大量的汽車銷售，我們的汽車經銷商可能面臨更激烈的競爭，可能更容易受到終止、不續簽或重新談判特許協議的影響；
•我們的一些董事和高級管理人員可能在某些關聯方交易和其他商業利益方面存在利益衝突；以及
•有資格未來出售的我們普通股的股票可能會導致我們普通股的市場價格大幅下跌，即使我們的業務做得很好。
我們敦促你認真考慮這些風險因素和第二部分第1A項下的進一步資料。風險因素評估有關我們業務的所有前瞻性陳述。告誡本報告的讀者不要過度依賴本報告所載的前瞻性陳述。可歸因於我們的所有前瞻性陳述都受到這一警告性聲明的限制。除非聯邦證券法和證券交易委員會的規則和條例要求，否則我們無意或有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
利率。我們有很大一部分未償債務的利率變化，使我們面臨市場風險。在我們的信貸協議下，未償還的循環餘額根據定義的LIBOR、SONIA、英格蘭銀行基本利率或澳大利亞銀行票據互換利率的利潤率按浮動利率計息。根據截至2022年3月31日的三個月這些貸款項下未償還總額的平均值，利率每變動100個基點，我們的年度其他利息支出將產生約140萬美元的變化。
同樣，樓層計劃融資安排下的未償還金額將根據最優惠利率、定義的LIBOR、金融機構基本利率、歐元銀行間同業拆放利率、加拿大最優惠利率、澳大利亞銀行票據互換利率或新西蘭銀行票據基準利率的差額按浮動利率計息。根據截至2022年3月31日的三個月，我們的樓層計劃融資安排下的未償還總金額平均為可變利息支付，利率變化100個基點將導致我們的年度樓層計劃利息支出變化約2,030萬美元。
我們評估我們對利率波動的風險敞口，並遵循既定的政策和程序來實施旨在管理任何時間點的未償還浮動利率債務金額的戰略，以努力減輕利率波動對我們的收益和現金流的影響。這些政策包括：
•維持我們的整體債務組合，包括固定和可變利率部分；
•使用經授權的衍生工具；
•禁止將衍生工具用於交易或其他投機目的；以及
•禁止高槓杆衍生品、我們無法可靠估值的衍生品或我們無法獲得市場報價的衍生品。
利率波動影響我們的固定利率債務的公平市場價值，包括我們的掉期、抵押貸款和某些賣方融資的本票，但就此類固定利率債務工具而言，不影響我們的收益或現金流。
外幣匯率。截至2022年3月31日，我們已經整合了英國、德國、意大利、日本、加拿大、澳大利亞和新西蘭的業務。在這些市場中，當地貨幣都是功能性貨幣。如果我們改變了對任何國際業務的投資意圖，我們預計將實施旨在管理這些風險的戰略，以努力減輕外匯波動對我們收益和現金流的影響。平均匯率對美元匯率變化10%，將導致我們截至2022年3月31日的三個月的收入變化約2.852億美元。
我們從非美國製造商那裏購買某些新車、部件和其他產品。雖然我們以當地功能貨幣購買大部分庫存，但我們的業務受到某些風險的影響，包括但不限於不同的經濟條件、政治氣候的變化、不同的税收結構、税收和關税税率的變化、其他法規和限制以及外匯匯率波動，這些都可能影響這些
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製造商在當地司法管轄區以具有競爭力的價格提供產品的能力。這些或其他因素的變化可能會對我們未來的結果產生實質性的不利影響。
第四項。控制和程序
在我們管理層(包括主要行政人員和財務主管)的監督和參與下，我們對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序(該詞在1934年證券交易法(經修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性進行了評估。我們的披露控制和程序旨在確保我們根據交易所法案提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給管理層，包括我們的主要高管和財務官，以便及時討論所需披露的問題。
根據這一評估，我們的主要執行和財務主管得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的。此外，我們維持內部控制，旨在為我們提供會計和財務報告所需的信息。在最近一個季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分--其他資料
第1項。法律訴訟
我們參與的訴訟可能與政府當局、客户、供應商或員工提出的索賠有關，包括集體訴訟索賠和據稱的集體訴訟索賠。我們不是任何法律程序的當事人，包括集體訴訟，如果個別或總體上有理由預計會對我們產生實質性影響的法律程序。然而，這些問題的結果不能肯定地預測，其中一個或多個問題的不利解決可能會產生實質性的不利影響。
第1A項。風險因素
除了本10-Q表格中列出的信息外，您還應仔細考慮我們截至2021年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項中討論的風險因素，這些風險因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。以下內容更新了我們的2021年Form 10-K中包含的風險因素：
宏觀經濟和地緣政治條件.我們的業績受到地緣政治條件的影響，如烏克蘭戰爭，以及總體經濟狀況，特別是我們所在市場的經濟狀況。這些經濟狀況包括新車和二手車的銷售水平、消費信貸的可獲得性、消費者需求的變化、消費者信心水平、燃料價格、通貨膨脹率、個人可自由支配支出水平、利率和失業率。當2008年和2009年全球經濟步履蹣跚，全球汽車行業經歷重大運營和財務困難時，我們受到了不利影響，我們預計未來總體經濟和行業狀況與我們的業績之間存在類似的關係。任何對我們市場經濟產生不利影響的地緣政治事態發展都可能影響到我們。此外，地緣政治條件可能會影響汽車供應鏈，就像最近烏克蘭戰爭所發生的那樣。某些汽車製造商在採購某些零部件時遇到困難，這進一步加劇了因COVD-19大流行、勞動力需求以及微芯片和其他零部件短缺而導致的供應鏈困難。
我們的許多市場國家正在經歷高通貨膨脹率。通貨膨脹會影響車輛價格、零件價格、僱員的工資率和消費者需求。尤其是二手車的價格最近經歷了更高的通貨膨脹率，持續更高的通貨膨脹率可能會對消費者需求造成不利影響，並增加我們的成本，這可能會對我們造成實質性的不利影響。
中情局。最近，我們的一些主要汽車製造商合作伙伴宣佈計劃探索在英國和歐洲銷售新車的代理模式，梅賽德斯-奔馳英國已要求其每一家英國經銷商從2023年1月1日起過渡到代理模式。在代理模式下，我們的經銷商將收到促進製造商銷售新車的費用，但不會將車輛留在庫存中。我們將繼續在我們的經銷商提供新的汽車客户服務。代理不會從結構上改變我們的二手車銷售業務或服務和零部件業務。這種模式將對報告的收入產生負面影響(因為只有我們收到的費用將報告為收入，而不是車輛的價格)，降低SG&A成本，並減少樓層平面圖利息支出，儘管對我們運營結果的其他影響仍不確定。雖然我們不確定代理模式是否會在英國和歐洲廣泛採用，但我們在英國的14家梅賽德斯-奔馳特許經營權已同意在2023年1月1日過渡到代理模式。我們認為，鑑於美國普遍存在的特許經營法，製造商在美國向代理模式過渡將是困難的。
車輛要求。 我們市場中的聯邦和州政府越來越多地對市場上銷售的車輛施加限制和限制，以努力對抗被認為是負面的環境影響。例如，在美國，汽車製造商必須遵守聯邦政府規定的企業平均燃油經濟性標準，到2026年，這一標準將大幅提高。英國政府的一些代表建議，最早在2030年禁止在轎車和貨車上銷售汽油發動機，最早在2035年禁止在轎車和貨車上銷售汽油混合動力發動機。華盛頓州最近宣佈，2030年禁止在汽車中銷售配備汽油發動機的新車。加利福尼亞州、馬薩諸塞州和紐約州也宣佈了類似的禁令，將在2035年禁止在汽車中銷售配備汽油發動機的新車。此外，許多州和其他司法管轄區，包括加利福尼亞州，已經通過或正在考慮要求銷售指定數量的零排放汽車的法規。燃油經濟性要求的大幅提高以及對車輛和燃料排放的新限制可能會對我們銷售的新車輛的價格和需求產生不利影響，這可能會對我們造成實質性的不利影響。


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第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
在截至2022年3月31日的三個月中，我們根據董事會批准的證券回購計劃，以1.192億美元或平均每股99.06美元的價格回購了1,203,449股普通股。2021年12月，我們的董事會批准回購價值2.5億美元的證券，其中1.112億美元和4630萬美元 仍未解決的問題分別為2022年3月31日和2022年4月26日。
期間股份總數
購得		平均支付價格
每股		作為公開市場一部分購買的股份總數
已宣佈的計劃或計劃		可能尚未購買的股票的大約美元價值
根據計劃或計劃(以百萬為單位)
2022年1月1日至1月31日200,663 $100.54 200,663 $210.2 
2022年2月1日至2月28日480,981 $98.20 480,981 $163.0 
2022年3月1日至3月31日521,805 $99.30 521,805 $111.2 
1,203,449 1,203,449 
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第六項。陳列品
展品索引
展品
不是的。
描述
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本公司高級附屬票據的擔保人附屬公司一覽表
31.1
規則13(A)-14(A)/15(D)-14(A)認證
31.2
規則13(A)-14(A)/15(D)-14(A)認證
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第1350節認證
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCHXBRL分類擴展架構
101.CALXBRL分類可拓計算鏈接庫
101.DEFXBRL分類擴展定義鏈接庫
101.LABXBRL分類擴展標籤鏈接庫
101.PREXBRL分類擴展演示文稿鏈接庫
104封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
彭斯克汽車集團有限公司。
由以下人員提供：/s/羅傑·彭斯克
羅傑·彭斯克
日期：2022年4月28日
首席執行官
由以下人員提供：/s/米歇爾·赫爾格雷夫
米歇爾·霍爾格雷夫
日期：2022年4月28日
首席財務官
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