virc-202201310000751365錯誤2022財年—2571.500007513652021-02-012022-01-3100007513652021-07-31ISO 4217：美元00007513652022-04-25Xbrli：共享00007513652022-01-3100007513652021-01-31ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | |
☑ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止一月三十一日, 2022
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
佣金文件編號1-8777
維科製造集團。公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 95-1613718 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (税務局僱主身分證號碼) |
| | |
哈珀斯路2027號, 託蘭斯, 加利福尼亞 | | 90501 |
| (主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號(310) 533-0474
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每節課的標題 | 交易符號 | 在其註冊的每個交易所的名稱： |
| 普通股，面值0.01美元 | ViRC | 納斯達克股市有限責任公司 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
打勾標明發行人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是¨ 不是þ
如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是¨ 不是þ
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是þ不是¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是þ不是¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。
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| 大型加速文件服務器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☐ | | 非加速文件服務器 | ☑ | | 規模較小的報告公司 | ☑ | |
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| 新興成長型公司 | ☐ | | | | | | | | | | |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 ☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是þ
在2021年7月30日(註冊人2021年第二財季的最後一個營業日)，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為$43百萬美元(納斯達克報道，以註冊人普通股當天的收盤價計算)。
截至2022年4月25日，有16,102,023已發行的註冊人普通股(面值為0.01美元)。
以引用方式併入的文件
註冊人將向證券交易委員會提交的2022年股東年會的最終委託書的部分內容以引用的方式併入本年度報告的第三部分10-K表格，如本文所述。
目錄
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| 頁碼 |
第一部分 | |
項目1.業務 | 3 |
第1A項。風險因素 | 14 |
項目1B。未解決的員工意見 | 22 |
項目2.財產 | 22 |
項目3.法律訴訟 | 22 |
項目4.礦山安全信息披露 | 23 |
第二部分 | |
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | 24 |
第六項。 [已保留] | 24 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 24 |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 | 36 |
項目8.財務報表和補充數據 | 37 |
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | 64 |
第9A項。控制和程序 | 65 |
項目9B。其他信息 | 66 |
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。 | 66 |
第三部分 | |
項目10.註冊人的董事、執行人員和公司治理 | 67 |
項目11.高管薪酬 | 67 |
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項 | 67 |
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性 | 67 |
項目14.首席會計師費用和服務 | 67 |
第四部分 | |
項目15.物證、財務報表附表 | 68 |
項目16.表格10-K摘要 | 70 |
簽名 | 70 |
第一部分
關於前瞻性陳述的警告性聲明
這份關於Form 10-K的報告包含一些反映Virco Mfg當前觀點的“前瞻性陳述”。本公司(以下簡稱“本公司”或“本公司”)向本公司(“本公司”或“本公司”)提供有關未來事件和財務業績的説明，包括但不限於：“新冠肺炎”疫情對經濟的持續影響、學校資金狀況、我們生產和分銷業務的運營能力以及勞動力的供應情況；教育機構的資金供應情況；未來運營的管理計劃和目標，包括與公司未來產品、定價、營銷、需求的季節性波動、擴張、製造流程和業務戰略有關的説明；公司控制成本和庫存水平的能力；供應鏈問題和原材料，特別是鋼鐵和石油產品的可獲得性和成本；進口零部件的成本和可獲得性；勞動力的可獲得性和成本；運輸成本；市場需求；公司在市場上定位的能力；當前和未來對基礎設施的投資和利用；以及管理層相信，當前業務的現金流、現有的現金儲備和可用信貸額度將足以支持公司為現有業務提供資金的營運資金需求。前瞻性陳述還包括前述任何陳述所依據或與之相關的假設。此類前瞻性陳述不是對未來業績的保證，會受到已知和未知的風險、不確定性、假設和其他因素的影響，其中許多因素不在公司的控制範圍之內，難以預測，這些因素可能會導致實際結果與任何前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。這些因素包括，但不限於, 或公司預測總體經濟狀況、原材料的可獲得性和成本、學校和辦公傢俱的總體市場，特別是在公司開展主要業務活動的地區和客户的市場，學校債券用於建設新學校的批准率，現有學校訂購更換傢俱的程度，客户信心，競爭，以及本報告“風險因素”部分包括的其他因素。
本報告中的Form 10-K所包含的前瞻性表述是基於管理層對截至本報告提交給美國證券交易委員會之日的未來事件和經營業績的看法和假設作出的。我們不承擔任何義務更新這些聲明，以反映本報告提交日期後發生的事件或情況。
在本報告中，諸如“預期”、“相信”、“預期”、“將繼續”、“未來”、“打算”、“計劃”、“估計”、“項目”、“潛在”、“預算”、“可能”、“可能”等詞語以及類似的表述都是前瞻性表述。告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述，這些陳述僅説明截止到本文發佈之日。
請注意，本報告包括VIRCO的商標，包括但不限於：Zuma®、ZUMAfrd™、Ph.D.®、I.Q®、VItuoso®、經典系列™、MARTEST®21、LUNADA®、Platform®、Core-a-Gator®、Future Access®、Sigma®、隱喻®、TELOS®、Text®、參數®、智者™、模擬™和Civitas™。僅為方便起見，我們不時地在本報告中提及我們的商標，而不是 ® 和™符號，但此類引用並不意味着我們不會根據適用法律最大程度地維護我們的商標權。此外，本報告中包括的其他名稱和品牌也可能由我們或第三方主張。
我們的財政年度在每年的1月31日結束，本年度報告中的10-K表格中提到的年份指的是我們的財政年度。因此，本年度報告中提及的2023年、2022年和2021年分別涉及截至2023年1月31日的財政年度和截至2022年1月31日和2021年1月31日的財政年度。
項目1.業務
引言
為不同的客户家族設計、生產和分銷高價值傢俱是Virco Mfg 72年的傳統。公司(“Virco”或“公司”，或在第一人稱中為“我們”、“我們”或“我們”)。Virco於1950年2月在加利福尼亞州註冊成立，1984年4月在特拉華州重新註冊。Virco最初是洛杉磯地區學校的椅子和課桌的當地製造商，多年來已經成為美國學齡前到12年級市場上最大的可移動教育傢俱和設備的製造商和供應商。該公司生產的產品種類繁多，包括移動桌子、移動存儲設備、辦公桌、電腦傢俱、椅子、活動桌、摺疊椅和摺疊桌。此外，Virco還與彼得·格拉斯、理查德·霍爾布魯克和鮑勃·米爾斯等知名設計師合作，為當代應用開發更多產品。這些產品包括最暢銷的Zuma系列；模擬和Civitas傢俱系列；針對教育環境的隱喻和聖人系列產品；種類繁多的高原和文本系列；以及新的黃玉系列。
除了為教育市場的客户提供服務--除了學前班到12年級的公立和私立學校外，教育市場還包括：初級和社區學院；四年制學院和大學；貿易、技術和職業學校--Virco是會議中心和競技場的傢俱和設備供應商；宴會和會議設施方面的酒店業；聯邦、州、縣和市各級的政府設施；以及禮拜場所。我們還向為這些市場提供服務的批發商、分銷商、傳統零售商和目錄零售商銷售產品。
為了滿足客户對傢俱和設備的需求，Virco租賃了560,000平方米的空間。英國《金融時報》位於加利福尼亞州託蘭斯23.5英畝土地上的辦公、製造和倉儲設施；該設施包括我們的公司總部、西海岸陳列室和我們的西海岸分銷業務。為了補充我們在託蘭斯的業務，Virco在阿肯色州康威擁有三個製造和分銷設施。主要設施位於阿肯色州康威的100英畝土地上，佔地1200,000平方米。英國《金融時報》製造、倉儲和辦公空間。該設施擁有高密度存儲系統、70個碼頭門專門用於外運貨物，以及相當大的堆場容量來存儲和存放拖車，這支持了Virco在夏季交貨旺季處理銷售增加的能力，並提高了完成訂單的效率。Virco還在康威經營着另外兩家工廠。第一個是375,000平方英尺。英國《金融時報》工廠-1954年收購，隨後幾年擴大和現代化-在那裏進行各種操作，包括製造鋼部件、鍍鉻和塑料注射成型；在這裏生產的部件被轉移到其他設施，組裝成成品。第二個是17.5萬平方英尺。英國《金融時報》製造工廠，用於製造和儲存模壓硬質塑料部件。本公司根據一系列租約租用了這座大樓約20年，並於截至2018年1月31日的財年第三季度購買了這座設施。
新產品和新市場
由於我們客户的產品需求和喜好不斷變化--以及國內和海外供應商提供的具有競爭力的傢俱和設備--Virco保持着積極的新產品開發計劃。我們與彼得·格拉斯和鮑勃·米爾斯等知名設計師合作，為當代應用推出令人興奮的傢俱和設備解決方案。除了新產品計劃外，我們的國內工廠還允許公司響應客户的要求或對客户現有產品的修改。通常，這些定製要求會被納入我們為所有客户提供的產品中。在過去的三年裏，Virco繼續利用我們最受歡迎的課堂產品，同時也推出了大量的新產品，包括下面討論的產品。
在截至2020年1月31日的財年(“2020財年”)，Virco繼續改進和增強我們的產品線，以進一步滿足當今現代教室的需求。我們擴展了我們的5000系列站立高度活動台系列，擴大了這一選項的選擇範圍，這在靈活的教室中很受歡迎。為了滿足較低的小學教室的需要，5000系列活動桌也引入了高度可調的低腿。提供顏色選擇對我們的客户也很重要。因此，我們為各種桌線的邊帶產品添加了額外的顏色。由於移動性在動態教室中至關重要，我們推出了帶腳輪的利樂系列學生桌。隨着技術的進步，我們更新了電源和數據端口，以更好地適應現代設備。展望我們的K-12市場，Virco Tilt-Top訓練台提供了一個簡單而有效的解決方案來設置和存儲多用途工作臺。
由於全球新冠肺炎疫情史無前例的情況，截至2021年1月31日的財年(簡稱2021財年)是獨一無二的。隨着美國各地的許多學校完全關閉，其他學校在嚴格的安全和物理距離指導下選擇性地開學，我們看到了從協作教室傢俱的轉變。更傳統的單一學生課桌和椅子課桌組合單元開始取代桌子和協作設置，以便在課堂環境中實現物理距離。雖然我們確實發佈了幾款新產品來滿足客户需求，如Zuma系列®和高原系列®幻燈片形狀的學生桌，Zuma系列可調高度的實驗室凳子和可調高度的小腿用於我們的Text系列學生桌，今年不是推出廣泛的新產品線的一年。相反，我們專注於通過利用我們現有的產品來滿足當前的客户需求，這些產品非常適合幫助學校將學生帶回學校進行面對面學習。其中包括785系列開放式前臺、Zuma系列學生辦公桌以及9400系列和3400系列組合辦公桌。在此期間，我們的產品開發流程也在繼續，為來年的新產品發佈做準備。
在截至2022年1月31日的財年(“2022財年”)，Virco有機會重新推出產品更新和新產品，同時繼續在需要的地方提供物理距離傢俱解決方案。高原系列桌子系列擴大了更受歡迎的形狀和額外的腿部選項，包括站立、低腿和腳輪，以擴大高度範圍和移動性。繼續專注於我們的桌子，Virco發佈了Butcher Block系列，這是一款新的蒸汽桌系列，具有耐用和多功能的堅硬楓木桌面。為了進一步支持健康的運動和靈活的教室，我們引入了我們流行的分子的站立高度版本TM系列學生辦公桌；以及可移動®系列座椅的房間
立式工作站，只需簡單的操縱桿即可上下調節。由Peter Glass和Bob Mills設計，考慮到教師，Virco的新黃玉系列TM將時尚的設計與智能功能相結合，支持現代學習環境。該系列提供了一個教師辦公桌和附屬桌子，教室手推車，移動書櫃，移動存儲，以及兩個新的坐立式工作站，非常適合教師和學生。我們還繼續增加了Virco的強健色彩計劃，推出了四種新的軟塑料顏色：芹菜、桃子、芥末和鱷梨。
截至2022年1月31日，該公司僱傭了大約815名全職員工，在加利福尼亞州託蘭斯和阿肯色州康威的110萬平方英尺的製造設施和120萬平方英尺的組裝和倉儲設施中生產產品。
在2003年互聯網泡沫破滅和2008-2009年經濟衰退之後，由於預算限制，許多學校減少或取消了中央倉庫、清潔服務和專業採購職能。因此，現在更少的學區管理自己的申辦，更有可能使用地區、州或國家合同。轉向基於現場的管理，加上專業採購人員的減少，增加了學校對供應商的依賴，這些供應商從一個來源提供各種需求，而不是為每一件物品管理不同的供應商關係。為了應對這些變化，該公司擴大了向其教育客户提供的產品和服務。現在，除了購買傢俱FOB(船上貨物)工廠，客户可以購買傢俱交付到倉庫和學校場地，還可以購買全方位服務的傢俱交付，包括在教室交付傢俱。由於公司一直在積極開發新的傢俱生產線，以擴大其生產的產品範圍--並從其他公司購買傢俱和設備，與Virco產品一起轉售--公司現在能夠為我們教育市場的所有傢俱、固定裝置和設備(“FF&E”)需求提供“一站式購物”。
多年來，公司產品線的擴展和服務的擴展使Virco有能力服務於各種市場，包括教育市場(公司的主要市場)，由公立和私立學校(從學前班到12年級)、初級和社區學院、四年制學院和大學，以及貿易、技術和職業學校。Virco還為會議中心和競技場提供服務；宴會和會議設施方面的酒店業；聯邦、州、縣和市各級的政府設施；以及禮拜場所。此外，該公司還向服務於這些市場的批發商、分銷商、互聯網和目錄零售商銷售產品。
製造和分銷
Virco通過訓練有素的全國銷售和支持團隊為客户提供服務。Virco的教育產品系列通過廣泛的直銷隊伍以及經銷商網絡進行營銷。此外，Virco還擁有一個企業銷售小組，負責尋找國際商業批發商、郵購客户和全國連鎖店。該公司還擁有一系列支持服務，包括針對學校預算中的FF&E項目的完整套餐解決方案；計算機輔助佈局規劃；交通規劃；以及產品交付。Virco現在還為註冊客户提供通過我們的shop.virco.com網站在線購買產品的能力。
Virco商業模式的另一個重要因素是該公司強調發展和維護關鍵的製造、組裝、分銷和服務能力。例如，Virco在幾個對公司所服務的市場非常重要的製造過程中培養了能力，如精加工系統、塑料成型、金屬加工和木工。Virco的實體設施旨在支持其組裝到發貨(“ATS”)戰略。倉庫有大量的集結區，加上大量的碼頭門，以支持夏季月份的季節性發貨高峯。
在中國加入世界貿易組織後的幾年裏，許多傢俱製造商關閉了國內製造設施，開始從國際來源進口越來越多的傢俱。在同一時期，Virco選擇大幅裁員，但保留國內工廠。該公司認為，其國內製造能力是一項重要的優勢。公司有效地利用產品的選擇、顏色的選擇和對客户的可靠交付來提升其市場地位。隨着國際來源的成本增加、供應鏈中斷和運費增加，我們的工廠在笨重的教育傢俱和設備項目方面具有成本競爭力。該公司的ATS戰略允許低立方體部件從全球採購，大型焊接鋼架、木頂和更大的模塑部件的製造將在當地進行。國內生產的夾層木頂和模壓塑料使該公司能夠銷售一種在短時間內無法與進口成品相匹配的調色板。
國內組裝允許公司在交付前不久使用標準的ATS組件來組裝客户特定的產品和顏色組合。
最後，管理層繼續磨練Virco在相對較窄的交付窗口內融資、製造和儲存傢俱的能力，這與高度季節性的教育銷售需求有關。從歷史上看，Virco大約有50%的年收入在6、7、8三個月發貨。 在2022財年，由於嚴重的供應鏈中斷、勞動力短缺和與COVID相關的員工缺勤，季節性高峯被扭曲，該公司在6月、7月和8月的銷售額不到40%。在2021財年，該公司總銷售額的約52%在6、7、8月交付。該公司預計，當新冠肺炎和供應鏈中斷正常化時，傳統的季節性高峯將回歸。在7月和8月的銷售高峯期，傢俱的出貨量可能是季節性淡季冬季的6倍。Virco的大量倉庫空間使該公司能夠建立足夠的庫存，為這一狹窄的教育市場交付窗口提供服務。
主營產品
在美國的所有制造商中，Virco為K-12市場生產最廣泛的傢俱系列。通過用其他製造商的產品補充Virco生產的產品，Virco提供了一個全面的產品分類，幾乎涵蓋了新學校項目或學校預算中傳統上包含在FF&E項目中的所有產品和價格點。Virco還為學齡前市場提供各種產品，並已開發出面向學院、大學和企業學習中心環境的產品。該公司有一個雄心勃勃的持續的產品開發計劃，以內部開發的產品以及與有成就的設計師開發的產品為特色。該公司的主要傢俱系列由管狀金屬支腿和框架構成，結合了木材和塑料頂部、塑料座椅和靠背、軟墊座椅和靠背以及軟墊硬質聚乙烯和聚丙烯外殼。Virco還擁有扁平金屬成形能力，能夠生產桌子、退貨、書櫃、文件櫃、移動底座和相關物品。
Virco的主要製造產品包括：
座椅-Virco提供各種價位的全系列教室座椅，從傳統到現代的解決方案，為所有類型的座椅提供高價值和高質量的座椅。由彼得·格拉斯和鮑勃·米爾斯設計的符合人體工程學的祖馬®系列於2004年推出，一直是最暢銷的產品。除了固定高度的四腿椅，Zuma系列還包括懸臂椅；移動任務椅和實驗室凳子；具有固定或關節工作面和緊湊足跡的平板扶手椅；鋼框架搖桿和地板搖桿。Sage™系列最初是為大學和其他成人教育機構以及高中校園的學生設計的，現在為年輕或較小的學生提供了13英寸和15“四腿椅和相應的一對懸臂椅；還有適用於K-12應用的Sage搖桿和地板搖桿以及幾個平板電腦手臂單元。精選的成年人身高的Sage型號可以訂購帶有軟墊的軟墊座椅。類似的座椅系列包括固定高度的四腿椅、移動任務椅和實驗室凳子、懸臂椅；具有固定或鉸接式工作面和緊湊足跡的平板扶手椅；鋼框架搖桿和地板搖桿。VISCO的其他座椅選擇包括MUMERM®系列，這是VIRECO最暢銷的經典系列™傢俱的更新版，在舒適性、人體工程學、堆疊性和製造效率方面都有所改善。Sage合同系列面向辦公室和接待區、大學、接待場所和其他成人環境。Virco擴展了Sage合同線，增加了一款移動平板電腦-手臂工作站，其中包括一個集成書架，以進一步滲透到高等教育市場。Civitas™椅子和凳子用於餐飲服務、圖書館、媒體中心、流通區域, 以及相關的人們聚集的地區。其他VISCO座椅選擇範圍從120、121和122系列凳子到彼得·格拉斯和鮑勃·米爾斯設計的類似™系列椅子。N2系列由Virco設計，是一款全面的、符合人體工程學的座椅系列，專門迎合注重預算的消費者。經典系列™疊椅和MARTEST 21®硬質塑料座椅是全美學校的熱門選擇。除了這一系列座椅外，Virco還通過一系列摺疊椅和軟墊疊椅以及額外的塑料疊椅和軟墊人體工程學椅子為其他市場提供服務，如活動場所和培訓空間。
桌子-我們廣泛的桌子系列為整個校園的K-12教室和多用途區域提供解決方案，併為高等教育、活動、培訓和行政空間提供服務。我們的4000和5000系列活動台提供各種形狀、大小和高度，非常適合協作學習。VISCO為學習環境設計的Text®桌子系列--由Peter Glass和Bob Mills設計--採用厚重的管鋼和經驗證的VISCO結構，延長了產品使用壽命；橢圓形的支腿、俯衝的軛和拱形的腳，使其格外優雅。精選的Text型號可以配備各種技術支持和存儲附件。文本傾斜-頂部高度可調工作臺通過增強工作臺的功能和靈活性，同時強化Virco和Text品牌，進一步擴大Virco在研討會、培訓室和高等教育市場的觸角。利樂™系列是一款適用於各種環境的多功能桌子和學生桌集合。從教室到開放式辦公室，Tetra足夠簡單，可以
用作日常工作站，但可進行定製以適應快節奏的計算機室或研討會培訓室的需要。LUNADA®枱面結合了維高廣受歡迎的LUNADA雙點底座和精選的20種頂級尺碼，是研討會、會議和相關環境的絕佳選擇。由Peter Glass為Virco設計的Platform®桌子為工作和學習環境帶來了非凡的多功能性、堅固的結構和良好的造型。對於耐用、易於使用的輕便摺疊桌，維科的Core-a-Gator®型號是無與倫比的。當與吸引人的、耐用的Virco咖啡館頂部搭配時，Peter Glass的Lunada Base為酒店設置提供了引人注目的餐桌解決方案。Civitas的頂部和底部為人們聚集的休閒空間提供了出色的傢俱解決方案。Virco的Makerspace表專門為職業課程、Makerspace領域和以STEM/STEAM為中心的教育中最常見的動手學習環境而設計。Virco還銷售傳統的摺疊桌、帶有手動曲柄機構以調節頂部高度的CT系列桌子、辦公桌以及下文所述的電腦桌和移動桌。
電腦傢俱--文本®上一段所述的利樂系列桌子系列為學習或商業環境提供了一系列電腦傢俱選擇；Virco的Flip-Top技術桌子和HWT(鉸鏈導線槽)技術桌子也提供了流行的電腦傢俱解決方案。Future Access®電腦桌配有一個完整的線材管理面板，所有矩形機型都有平滑的後處理前後邊緣。與我們的Future Access型號一樣，8700系列電腦桌可以配備Virco的功能計算附件，例如鍵盤鼠標托架、CPU支架和可選的高架支撐柱。為了滿足計算機實驗室環境中對協作解決方案的需求，Virco增加了四分之一圓形8700系列計算機桌面，允許將多個桌面組合在一起，同時維護基於技術的環境。5700系列採用了5000系列的厚型腿，並採用了集成技術，使其具有現代外觀。Platform Office Solutions系列提供具有技術支持功能的辦公桌和工作站，而Platform圖書館/技術解決方案系列則提供用於計算應用的專用表和其他產品。Virco提供講師媒體站和塔，其中包括幾個用於媒體存儲和呈現的選項。
課桌/椅子課桌-從我們最暢銷的Zuma®學生課桌的人體工程學和協作學習優勢，到我們傳統的經典系列™椅子課桌和組合單元的持續受歡迎，VISCO的各種傢俱型號在美國成千上萬的學校都可以找到。為了擴大785學生課桌的受歡迎程度，Virco在所有785課桌型號上增加了Collaborative Top工作面選項，這有助於方便地對課桌進行分組討論和課堂協作。Sage Contact系列現在包括一個可選的書架，它與平板電腦臂和腳輪選項相結合，為各種環境創建了一個完整的移動工作站。該分子是一種具有獨特形狀的協作工作面的學生辦公桌，可以由單個學生使用，也可以與多個分子組合在一起，以創建各種排列和小組設置。相關產品包括一系列平板電腦手臂單元、Agile Combo型號和模擬™系列組合椅辦公桌。精選型號配有耐用的不褪色MARTEST 21®或加固的再生木材™硬塑料組件。對於教師、校長和地區管理人員--以及商業環境--威瑞科提供了由彼得·格拉斯和鮑勃·米爾斯設計的各種參數®書桌、退件和書櫃。Textameter™移動工作站為教育工作者提供了更多的傢俱選擇。
行政辦公傢俱-除了Platform®辦公解決方案、參數®和Textameter™產品線外，維科還製造一系列採用公司扁平金屬成形能力的辦公桌、返回物、書架和其他產品。這些產品包括53系列鋼儲物櫃、53系列橫向文件夾的擴展範圍，以及具有電線管理功能的543和546系列桌子的特殊版本。其他產品從53系列衣櫃塔式櫥櫃和參數檔案櫃，到流行的36“寬和48”寬型號的參數移動基座和高原書櫃，適用於教室環境和相關教育環境以及行政辦公室。
實驗室傢俱--在生物和化學課以及其他以學校和大學為基礎的實驗室環境中，Virco提供各種鋼質科學桌。VISCO製造這些產品的桌面底座，併為它們配備特製的Chemsurf®和環氧樹脂表面。VISCO的Zuma®、Sage™、Analogic™、N2、TELOS®、隱喻®、經典系列™和3000系列系列包括帶有高範圍座椅高度調節的氣動可調實驗室凳子和鋼製腳環。Virco還提供精選的木結構科學桌，上面有Chemsurf和環氧樹脂。
移動傢俱-自助餐廳是擺放流行的Virco移動桌子的完美場所--包括精選的帶有長凳或凳子的橢圓形移動桌子--而教室則得益於Virco移動櫥櫃的寬敞存儲容量；另外還有帶磁筆背面的移動櫥櫃型號可供選擇。符合ADA標準的移動長凳和凳子也被引入到Virco的移動產品線中，以擴展我們的輪椅無障礙解決方案。Virco的一系列產品線包括用於學校環境和辦公室的移動椅子。
存儲設備--為了移動精選的Virco椅子和摺疊桌，該公司提供各種搬運和存儲設備。對於我們的會議中心、競技場和禮堂客户，Virco還製造可堆疊的儲物車，與Virco軟墊堆疊椅、摺疊椅和摺疊桌一起工作。
VISCO的產品種類繁多，包括數以百計的傢俱型號，這些型號獲得了GREENGUARD®金牌認證(前身為GREENGUARD®兒童和學校室內空氣質量計劃)。VIRCO的ZUMA和ZUMAFRD™產品榮獲GREENGUARD兒童和學校項目認證的第一個教室傢俱模型，該項目現在被稱為GREENGUARD金牌認證。該公司最受歡迎的產品系列中的所有型號--包括祖瑪、賽奇、模擬™、9,000系列、5,000和4,000系列活動台、Text®、核心-a-Gator®、參數®、高原®、利樂™傢俱型號-都獲得了GREENGUARD認證。除了Virco在GREENGUARD認證傢俱方面的領先地位外，該公司還推出了教室傢俱行業的首個回收計劃，使符合條件的學校、學院、大學和其他組織和客户能夠將選定的停用傢俱部件退回回收，而不是將這些物品送往垃圾填埋場。
為了向教育市場提供全面的產品供應，該公司以購買用於轉售的產品補充Virco製造的產品，包括木材和鋼辦公傢俱、學齡前和幼兒園教室的早期學習產品、科學實驗室傢俱以及圖書館的桌子、椅子和設備。VISCO為技術和語言實驗室、媒體中心、計算機教室、接待區和辦公室提供由內部概念™定製的節省空間的工作站。該公司與眾多供應商合作，有效地將Virco定位為K-12學校首選的一站式傢俱和設備供應商，室內概念公司就是其中之一。供應商合作伙伴的產品在2022財年的綜合淨銷售額中所佔比例均未超過10%。
為了補充Virco廣泛的傢俱和設備選擇，我們為客户提供與購買Virco產品相關的各種有價值的服務；這些服務水平的收入包括在傢俱產品的購買價格中。除了允許客户選擇購買Virco產品並自行安排送貨安排外，Virco還提供三個級別的送貨服務。當客户選擇標準送貨-也稱為尾門送貨-送貨司機只負責將客户的貨物移到卡車的後擋板；因此，客户必須有人員在身邊卸貨。Virco還提供內部交付(到內部位置)或全方位服務交付(交付並放置在教室中)。
顧客
Virco的主要客户包括教育機構、會議中心和競技場、接待提供者、政府設施和禮拜場所。在截至2022年1月31日和2021年1月31日的財年中，沒有任何客户超過公司淨銷售額的10%。
原料
Virco從許多不同的來源購買鋼、鋁、塑料、聚亞安酯、聚乙烯、聚丙烯、膠合板、刨花板、中密度纖維板(“MDF”)、紙箱和其他原材料，用於製造其主要產品。管理層認為，在這些原材料的來源和可獲得性方面，該公司並不比其他類似產品的製造商更脆弱。該公司最大的原材料成本是鋼鐵，其次是塑料和木材。
這些大宗商品，尤其是鋼鐵和塑料的價格可能會波動。從歷史上看，該公司經歷了鋼鐵、塑料和木材價格大幅飆升的年份，這通常是因為全球需求或國際供應關税，但也是對國內供應中斷的迴應。在2022財政年度，大宗商品的成本波動極大，對業務結果產生了不利影響。 鋼鐵的成本幾乎增加了兩倍，塑料的成本翻了一番。 其他材料成本增加了，但沒有那麼嚴重。 2021財年，大宗商品成本相對穩定。 在2022財年結束後，本公司預計對俄羅斯的全球制裁可能會嚴重影響塑料和燃料相關成本，並已影響鎳的成本和供應，鎳是鍍鉻所需的材料。
除上述原材料外，該公司還從多個海外地點(主要是中國)購買用於製造和組裝傢俱的部件，並從國內供應商購買某些部件。這些部件在財務報表中被歸類為原材料，直到這些部件在製造或組裝過程中消耗。這些部件來自多家工廠，但沒有一家工廠是由公司擁有或運營的。這些進口零部件的成本可能會波動，受關税、運費和可用性以及供應商漲價的影響。
每年1月或2月的春節期間，來自中國的零部件供應鏈通常會中斷一小段時間。由於這是公司商業週期的季節性低迷時期，可以預測，因此
沒有造成供應鏈中斷。在2022財年，該公司經歷了供應鏈中斷，主要原因是從中國到美國的貨運供應。在2022財年，來自中國的集裝箱運費增加了近8倍。雖然我們目前不認為會發生材料供應鏈中斷，但我們在中國的供應商未來可能會經歷材料供應鏈中斷，無論是由於新冠肺炎還是其他原因。此外，我們國內製造過程中使用的零部件、服務和耗材的供應商已因新冠肺炎而中斷，並可能繼續中斷，這可能會導致我們的製造過程放緩，並導致我們的成本增加。
對於公司的年度定價合同(或期限較長的合同)，公司在合同期限內加價的能力可能有限。然而，該公司根據其中許多合同談判了更大的靈活性，允許公司在未來的訂單上提高價格。然而，即使是這些更靈活的合同，該公司也可能沒有能力對在宣佈商品價格上漲之前收到的訂單提高價格。由於我們的業務具有強烈的季節性，該公司可能會在第一季度和第二季度收到大量訂單，在其會計年度的第二季度和第三季度交貨。就上述任何合同而言，如果原材料成本突然或意外增加，本公司不能確定其是否能夠相應提高其銷售價格以抵消該等增加的成本。在特定合同期內提供產品的成本大幅增加，可能會對業務結果產生不利影響，而且在前幾年也是如此。根據上述合同，本公司通常受益於原材料成本的任何下降。
市場營銷與分銷
Virco通過訓練有素的全國銷售和支持團隊以及經銷商網絡為客户提供服務。此外，Virco還擁有一個企業銷售小組，負責國際銷售、批發商、郵購客户和全國連鎖店的業務，管理層認為，在這些地區，擁有單一的銷售代表或團隊方法會更有效率，因為他們的需求往往超越了為Virco本地客户設定的地理邊界。
Virco的教育產品線通過管理層認為是所有教育傢俱製造商中最大的直銷隊伍進行營銷。該公司為其客户羣提供服務的方法非常靈活，並且量身定做，以最大限度地滿足個別客户和地區的需求。當被認為是最有效率的時候，銷售隊伍將直接拜訪學校的商業官員，他們可能包括採購代理或實行現場管理的個別學校校長。在被認為有利的地方，該公司將使用大型獨家分銷商和全方位服務的經銷商合作伙伴。該公司的直銷隊伍被認為是相對於主要依靠經銷商網絡分銷其產品的競爭對手的重要競爭優勢。
VIRCO的銷售團隊在為債券資助的公立學校建設項目的FF&E部分準備完整的一攬子解決方案時，得到了公司專有的PlanSCAPE®軟件和經驗豐富的PlanSCAPE支持團隊的協助。PlanSCAPE軟件還使整個Virco銷售團隊能夠為不太複雜的項目準備報價。
Virco的很大一部分業務是通過與學區或學區使用的其他購買集團進行年度投標來授予的。這些投標的有效期通常為一年。許多合同包含罰款、履約和除名條款，這些條款可能導致幾年的除名、經濟處罰或召回履約保證金。
商業傢俱和合同傢俱的銷售是由美國各地的經銷商和為分銷網絡服務的公司銷售代表進行的。VISCO代表直接拜訪州和地方政府、會議中心、個人接待場所和禮拜場所。這一市場包括學院和大學、幼兒園、私立學校和辦公培訓設施，它們通常通過商業渠道購買傢俱。
該公司向數以千計的客户銷售產品，因此，沒有一個客户佔公司2022財年合併淨銷售額的10%以上。使用公共資金購買大量傢俱通常需要年度投標或從供應商那裏購買商品或服務的某種形式的“授權”。這種授權可以包括州合同、地方和國家購買集團，或者“搭乘”更大地區的投標的當地學區。在幾乎所有情況下，採購訂單和付款都是由各個學區處理的，即使合同定價可能由州合同、國家或地方購買集團或學區聯盟決定。學校通常可以從多個合同或採購車輛，如果他們是購買集團的參與者，以及有資格的國家或國家合同。
Virco是一家全國性採購組織的移動教室傢俱的獨家供應商，我們的許多客户都根據該組織為他們的傢俱定價。請參閲“第1A項。風險因素： 我們大約60%到70%的銷售額是定價的
通過一份合同，我們是教室傢俱的獨家供應商“根據該合同定價的銷售額約佔2022財年銷售額的69%，佔2021財年銷售額的67%。我們有與採購組織簽訂合同的歷史，最近一次是在2018財年，與該組織簽訂了一份為期五年的合同，合同將持續到2022年12月，如果同時行使這兩種選擇，採購組織可單獨決定延長兩年至2026年。如果Virco無法根據這份合同銷售產品，我們相信我們將能夠根據替代合同向絕大多數客户銷售產品。
該公司的教育客户通常沒有物流能力，超過75%的銷售額是FOB目的地，包括運費到客户。在FOB工廠出售的傢俱通常是賣給我們產品的經銷商，他們反過來為最終客户提供物流。該公司90%以上的貨運由第三方承運人提供。利用第三方運營商是解決夏季顯著的季節性高峯和緩解淡季運力過剩問題的有效方法。依賴第三方承運人可能使該公司面臨運費波動、燃油附加費和運輸業運力限制的風險。從歷史上看，該公司一直能夠從貨運供應商那裏獲得足夠的運力來為夏季提供服務。
季節性
教育銷售市場具有極強的季節性。從歷史上看，Virco大約有50%的年收入在6、7、8三個月發貨。在2022財年，由於嚴重的供應鏈中斷、勞動力短缺和新冠肺炎相關員工缺勤，季節性高峯被扭曲，該公司在6、7和8月的銷售額不到40%。在2021財年，該公司總銷售額的約52%在6、7、8月交付。該公司預計，當新冠肺炎和供應鏈中斷正常化時，傳統的季節性高峯將回歸。7月和8月高峯周的出貨量可能高達冬季出貨量水平的6倍。
“高峯期”夏季的營運資金需求
如上所述，教育傢俱和設備的市場具有極強的季節性，大多數發貨發生在每年的6-8月，這是公司的旺季。由於這種季節性，Virco在夏季旺季建立和攜帶大量庫存，以促進教育市場客户的快速交付要求。這需要在原材料和零部件、勞動力、倉儲和相關成本方面進行大量前期投資，因為庫存是在夏季銷售高峯期預期的情況下建立的。由於這種積累所需的資本通常超過了運營可用現金，Virco歷來依賴銀行融資來滿足緊接旺季之前的積累期的現金流要求。目前，該公司與PNC銀行有一項信用額度，以幫助滿足現金流要求，因為庫存是為之建立的，業務在夏季旺季進行交易。
此外，Virco通常在旺季面臨大量應收賬款餘額。發生這種情況的主要原因有三個。首先，隨着產品出貨量的增加，應收賬款餘額在旺季自然會增加。其次，在此期間，許多客户是政府機構，它們支付應收賬款的速度往往比商業客户慢。第三，許多暑期送貨可能是公司為新學校提供傢俱或對現有學校進行重大翻新的“項目”。項目可能需要建築師簽字、學校董事會批准才能付款，或完成工作清單，所有這些都可能推遲付款。由於與這些客户相關的低信用風險，Virco歷來對這些應收賬款享有較高的收款水平。然而，由於預計旺季的庫存增加和整個旺季應收賬款的收取之間存在時間差，公司必須依賴外部融資來源。
由於我們業務的季節性，我們的製造能力取決於6月、7月和8月的產能需求。由於這種季節性，工廠利用率在淡季較低。該公司利用各種策略來解決這一季節性業務。在夏季，也就是我們的第二個和第三個財政季度，我們的全職人員利用率一般都達到或超過了滿員。該公司利用臨時工和大量加班來滿足這些季節性要求。在一年中的淡季，臨時勞動力和加班被取消，以降低淡季成本。在這幾個淡季期間，我們的製造設施產能利用率一般保持在100%以下；由於物理結構產能不能像人員能力那樣隨時調整，我們已確保有足夠的物理結構產能來滿足我們當前的需求以及預期的未來增長。我們的實體結構利用率在每年第一季度和第四季度明顯低於第二季度和第三季度。
該公司利用類似的戰略來滿足倉儲和配送需求。在夏季的幾個月裏，僱傭臨時工來補充有經驗的倉庫和配送人員。該公司90%以上的
運費由第三方承運人提供。利用第三方運營商是解決夏季顯著的季節性高峯和緩解淡季運力過剩問題的有效方法。依賴第三方承運人可能使該公司面臨運費波動、燃油附加費和運輸業運力限制的風險。該公司已確保有足夠的倉庫容量來滿足我們目前的需求以及預期的未來增長。
Virco在夏季旺季期間和預期中的營運資金需求要求管理層做出影響資產、負債、收入和支出以及相關或有資產和負債的估計和判斷。例如，管理層在每年第一季度花費大量時間制定庫存計劃，並估計夏季臨時僱員的數量、原材料數量以及旺季所需的零部件和產品類型。如果管理層低估了這些要求中的任何一個，Virco及時滿足客户訂單或提供足夠客户服務的能力可能會減弱。如果管理層高估了這些要求中的任何一項，公司可能不得不吸收更高的存儲、勞動力和相關成本，每一項成本都可能對公司的運營結果產生負面影響。在持續的基礎上，管理層評估和調整其估計，包括與市場需求、勞動力成本和庫存庫存有關的估計。此外，管理層不斷努力提高其在每年旺季準確預測公司業務需求的能力，這部分是基於已簽訂的年度合同和管理層對市場的經驗。
作為Virco努力在不犧牲服務或市場份額的情況下平衡季節性、財務業績和質量的努力的一部分，管理層一直在完善公司的ATS(組裝到發貨)運營模式。ATS是Virco的大規模定製版本，它在發貨前將標準化的庫存組件組裝成定製的配置。ATS計劃減少了支持特定銷售水平所需的庫存總額和營運資金。它通過增加庫存的多功能性、推遲組裝直到確定客户的特定產品和顏色要求，以及減少存儲成品所需的倉庫空間來實現這一點。作為ATS庫存計劃的一部分，Virco努力創建一支更靈活的勞動力隊伍。該公司制定了補償計劃，以獎勵那些願意隨着季節性需求的變化而從製造轉移到組裝到倉庫的員工。
其他事項
競爭
Virco在每個市場都有許多競爭對手。在教育傢俱市場，Virco製造傢俱，並直接向教育客户銷售。競爭對手通常分為兩類(1)傢俱製造商向經銷商銷售傢俱，經銷商將傢俱轉售給最終用户，以及(2)經銷商從這些製造商購買產品並轉售給教育客户。Virco的競爭對手包括Artco-Bell、Ki Inc.、Smith System(由Steelcase所有)、V/S America、ScholarCraft、Academy Institute、Alumni、Columbia、Moore Co.、Paragon、SICO、Learkit(由School Outfitters所有)和HNI(“HNI”)。我們購買和轉售傢俱的競爭對手包括School Outfitters、School Specialty(“SCHS”)、Meteor(前身為Contrax)和Hertz。有無數的目錄編制者、互聯網經銷商和規模較小的當地教育傢俱經銷商向當地市場銷售。合同和接待傢俱領域的競爭對手根據具體的產品線或銷售市場而有所不同，包括獵鷹產品公司、國家公共座椅公司、MTS和MITY企業公司。
教育傢俱市場的特點是價格競爭，因為許多銷售都是在投標的基礎上進行的。管理層通過一系列方法來彌補這一市場特徵，這些方法包括強調維高的產品和產品類別的價值、一站式購買“教育工作者設備™”的便利性、維高的項目管理能力的價值、維科的分銷和交付能力的價值以及維科的客户支持能力和其他無形的價值。此外，管理層認為，簡化成本有助於公司彌補這一市場特徵，使Virco能夠以更低的價格提供更高價值的產品。例如，如上所述，Virco通過避免轉售者降低了分銷成本，管理層認為，公司龐大的直銷隊伍以及公司規模可觀的製造和倉儲能力促進了這些努力。雖然管理層傾向於在Virco產品和服務的價值上進行競爭，但在市場條件允許的情況下，該公司將基於直接價格進行競爭，並可能降低價格以建立或保持其市場份額。
積壓
截至2022年1月31日的銷售訂單積壓總額約為4080萬美元，約為16周的銷售額，而截至2021年1月31日的銷售訂單為2090萬美元。幾乎所有的積壓訂單都將在截至2023年1月31日的財年發貨。
專利和商標
在過去的15年裏，美國專利商標局(USPTO)向Virco頒發了50多項關於其各種新產品線的專利。這些專利涵蓋了Ph.D.®椅子、智商®系列傢俱、ZUMAfrd™系列產品和ZUMA®系列產品等各種設計和實用功能。
Virco在美國和其他國家擁有許多其他設計和實用專利，這些專利也為Virco的知識產權提供保護。這些專利將在接下來的一到18年內到期。Virco通過監測和執行其知識產權來維持一項積極的計劃，以保護其在技術和專利方面的投資。雖然Virco的專利是其成功的一個重要因素，但作為一個整體，Virco的業務被認為並不是實質性地依賴於任何一項專利。請參閲“第1A項。 風險因素：如果不能保護我們的知識產權，可能會對我們的業務產生重大影響。
為了將正品Virco產品與競爭對手的產品區分開來，Virco獲得了其產品的某些商標和商品名稱的權利，並參與了宣傳其品牌和識別正品Virco產品的廣告和銷售活動。雖然Virco的商標和商號在其成功中發揮了重要作用，但作為一個整體，Virco的業務被認為並不依賴於任何一個商標或商號，也許除了“Virco”之外，該公司72年來一直將其作為優質教育傢俱的象徵加以保護和加強。
Virco沒有被認為對其業務行為具有實質性重要性的特許經營權或特許權，也沒有評估或確定其專利或商標的價值。
人力資本
截至2022年1月31日，Virco及其子公司在我們的設施中僱傭了大約815名全職員工。在這些人中，約有645人從事製造和分銷，約110人從事銷售和營銷，約60人從事行政管理。我們的員工沒有加入工會，也沒有通過集體談判協議代表他們。該公司還根據需要使用臨時工，以滿足全職員工無法滿足的季節性生產、倉儲或配送要求。在典型的一年中，公司在5月、6月和7月僱用200-300名臨時工，在這三個月之前和之後僱用的人數較少。在2022財年，該公司使用的臨時工減少了，以應對新冠肺炎疫情。
我們的員工在我們長期戰略的成功中發揮着核心作用。我們的價值觀-聲音、尊嚴、公平、領導力和優點-指導着我們公司的管理，並建立在我們的員工和我們相互對待的方式促進包容、創造力、創新和生產力的基礎上，這推動了公司的成功。此外，作為一家制造企業，我們的安全政策以安全、內務和質量為中心，這營造了一種將健康和安全放在首位的氛圍。
我們相信，我們提供公平、有競爭力的薪酬和福利，以支持員工的整體福祉，並促進他們的成長和發展。為了確保與我們的短期和長期目標保持一致，我們的員工薪酬計劃包括基本工資、短期激勵和長期激勵機會。我們提供廣泛的福利，包括全面的健康和福利保險；慷慨的休假和休假；以及退休計劃。我們通過員工援助計劃提供情感、身體、法律和財務福利服務。我們的情感健康支持提供廣泛的幫助，包括壓力管理、工作/生活平衡、悲傷和損失、自尊和個人發展。此外，我們的金融教育和金融健康教練為員工提供工具和資源，以實現他們的個人財務目標。
為了應對新冠肺炎疫情，我們實施了重大改革，我們認為這些改革符合員工和我們所在社區的最佳利益。該公司採取了一系列措施來應對新冠肺炎疫情。自2021財年以來，我們的銷售團隊一直在遠程工作，一般情況下，只有在學區特別邀請時才會親自到學校現場拜訪。根據2020年3月發佈的加州公共衞生法令，該公司被認為是重要的製造商，除了在2021財年發生的兩次短暫關閉我們的託蘭斯業務外，所有位於加利福尼亞州和阿肯色州的工廠都在2021財年和2022財年運營。
環境合規性
VERCO在其運營的不同司法管轄區受眾多聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，這些法律和法規(A)管理可能對環境產生不利影響的作業，例如將材料排放到環境中，以及固體和危險廢物的處理、儲存、運輸和處置做法，以及(B)對過去和當前的危險材料泄漏、處置或其他釋放造成的反應費用和某些損害承擔責任。在這種情況下，Virco努力工作，以保持遵守以下所有環境法律和法規
這些都會影響公司的運營。此外，Virco還制定了回收和資源回收政策，多次獲得表彰，包括：2012年和2011年被加州資源回收和回收部(“CalReccle”)表彰為減少廢物計劃(WRAP)榮譽獲得者；2019年被美國環保局表彰為2019年減廢獎獲得者；2004年被美國環境保護局表彰為廢物智慧名人堂成員；2003年被認可為年度廢物智慧合作伙伴，2002年被評為大型企業廢物智慧計劃冠軍；以及被洛杉磯縣衞生區表彰為2008年至2011年遵守工業廢水排放指導方針的獲獎者。除了這些獎項和表彰，維爾科的ZUMA®和ZUMAfrd™產品系列也是第一批通過嚴格的GREENGUARD®兒童和學校計劃獲得室內空氣質量認證的教室傢俱系列，現在被稱為GREENGUARD金牌認證。作為2006年通過Zuma和ZUMAfrd認證的後續行動，數以百計的其他VIRECO傢俱產品-包括模擬™傢俱模型和Textameter™講師工作站-也獲得了GREENGUARD認證。此外，2008年《消費品安全改進法案》涵蓋的所有Virco產品都符合這項立法。所有受影響的Virco型號還符合加州空氣資源委員會關於複合木製品甲醛排放的規定和《有毒物質控制法》規定。近年來，環境法律變化很快，Virco未來可能會受到更嚴格的環境法律的約束。該公司已經，並可能在未來繼續花費大量資金來遵守環境規則和法規, 用於調查環境狀況、安裝環境控制設備或修復環境污染。與以符合或超過環境法律的方式運營我們的工廠有關的正常經常性費用與生產庫存的成本相匹配。本公司的運營可能導致不遵守環境法或根據環境法承擔補救責任。如果發生此類意外情況，當補救成本可能且可以合理估計時，公司會記錄補救成本的負債。請參閲“第1A項。 風險因素：我們可能會被要求承擔大量成本來遵守環境要求和其他法律要求。“違反環境法律和法規的行為和責任可能會增加我們的成本，或要求我們改變我們的商業做法。
關於行業細分和地理區域的財務信息
Virco在一個單一的行業領域運營。有關公司過去兩個會計年度每年的收入、毛利和總資產的信息，請參閲公司的綜合財務報表。
在2022財年，Virco大約3.6%的收入來自美國以外的客户(主要是加拿大)。
在2021財年，Virco大約4.5%的收入來自美國以外的客户(主要是加拿大)。
該公司根據客户的主要營業地點確定對這些市場的銷售。
在2022財年和2021財年，該公司在美國以外沒有任何長期資產。
註冊人的行政人員
截至2022年4月1日，由公司董事會選舉並由公司董事會酌情決定任職的公司高管如下：
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| 名字 | | 辦公室 | | 年齡：
2022年1月31日 | | 已經舉行了
任職至今 |
| 羅伯特·A·美德(1) | | 董事會主席兼首席執行官 | | 89 | | 1990 |
| 道格拉斯·A·美德(2) | | 總統 | | 63 | | 2014 |
| 羅伯特·E·唐斯(3) | | 高級副總裁兼首席財務官、祕書兼財務主管 | | 65 | | 1995 |
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| (1) | 1990年被任命為董事長；在本公司工作了65年，從1982年到2014年擔任總裁，自1988年以來擔任首席執行官。 |
| (2) | 2014年被任命為總裁；在公司工作了36年，曾擔任生產控制部門、合同管理員、營銷服務經理、託蘭斯事業部總經理、企業執行副總裁和現任總裁。 |
| (3) | 於1995年獲委任，受聘於本公司31年，曾擔任公司財務總監，現任財務高級副總裁、祕書及財務主管。 |
該公司的高級管理人員中沒有一人簽署過僱傭合同。
可用信息
VISCO向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、委託書和其他信息。股東可在美國證券交易委員會公共資料室閲讀和複製本信息，地址為華盛頓特區20549，N.E.F街100號。有關公共資料室的運作情況，可致電美國證券交易委員會1-800-美國證券交易委員會-0330索取。股東也可以通過郵寄方式從公共資料室以規定的費率從上述地址獲取這些信息的副本。
美國證券交易委員會還維護着一個互聯網網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和其他有關維多等發行人的信息。該網站網址為www.sec.gov。
此外，Virco在美國證券交易委員會以電子方式存檔或提供這些材料後，在合理可行的範圍內，儘快通過其互聯網網站免費向股東提供其Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年證券交易法(下稱“交易法”)第13(A)或15(D)節提交或提供的這些報告的修正案。該網站的地址是www.virco.com。在本報告中包括我們的網站地址，並不包括或通過引用將我們網站上的任何信息或可通過我們的網站訪問的任何信息納入本報告。
第1A項。風險因素
應仔細考慮本10-K表格年度報告中包含的下列風險因素和其他信息。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為不太重要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況都可能受到重大不利影響。
新冠肺炎相關風險
新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的運營和財務業績產生不利影響。
新冠肺炎疫情以及各國政府和第三方為遏制新冠肺炎傳播而採取的行動，包括強制隔離和其他暫停非必要業務運營的行動，在2021財年和2022財年對我們的產品銷售和營銷、製造和分銷業務以及供應鏈造成了重大中斷，這種影響預計將持續到2023財年。2020年3月，我們服務的大多數學區關閉了對學生的大門，並啟動了遠程學習。在2020-2021學年，許多學區和私立學校成功地重新引入了課堂上或混合學習，但在公司截至2021年1月31日的財年中，大多數美國學生都是遠程學習。因此，在公司2021財年期間，對學校傢俱的需求下降，公司減少了生產水平。在2022財年，大多數學區恢復了現場學習，訂單和生產恢復到更正常的水平。雖然目前預計新冠肺炎疫情對我們產品的需求中斷是暫時的，但關於疫情的嚴重性和持續時間，以及疫情對美國面對面學習的長期結構性影響，仍然存在很大的不確定性。
此外，新冠肺炎大流行已經對美國經濟和教育系統造成了實質性的不利影響，預計這種影響將繼續下去。教育系統和教育預算通常高度依賴州和地方税收。疫情的嚴重性可能會對未來的州和地方税收造成不利影響，並導致州和地方政府的支出優先順序發生變化，這可能會對未來的學校預算產生實質性的不利影響。向州政府、地方政府和學校提供援助的聯邦計劃可能會大幅或部分抵消州和地方收入的損失，儘管不能保證任何聯邦資金可以用於資本支出，也不能保證聯邦資金水平(如果有的話)將足以維持我們學校傢俱的歷史訂單率。
該公司還經歷了與新冠狀病毒19大流行有關的供應鏈的實質性中斷，預計這種情況將繼續下去。儘管我們擁有並運營自己的國內製造設施，但我們從不同的海外地點購買用於製造和組裝傢俱的零部件，主要是從中國採購，以及從國內供應商購買某些零部件。由於新冠肺炎疫情，這些供應商經歷了持續的製造和運輸中斷。這些中斷增加了我們的成本，並對向我們交付這些組件的時間和可靠性產生了負面影響。如果我們不能應對和有效管理零部件供應鏈中的中斷，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
與學校資助有關的風險
我們的產品銷售受到教育資金的顯著影響，這是税收和總體經濟狀況的函數。如果經濟疲軟，教育經費可能無法改善或減少，這將對我們的業務和經營業績造成不利影響。
我們的銷售額主要受北美教育資金水平的影響，而教育資金水平又是整體經濟環境的函數。在經濟疲軟的情況下，我們許多客户的州和地方税收收入持平或下降，限制了K-12教育支出的資金，這通常會導致對學校傢俱的需求減少。未來，州和地方預算中規定的每個學生的資助水平持續下降，可能會像過去一樣，對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
此外，新冠肺炎、地緣政治不確定性、恐怖襲擊、戰爭行為、自然災害、能源和其他成本上漲或這些因素和其他我們無法控制的因素的組合，隨時可能對經濟產生重大影響，進而影響政府收入和政府支出的分配。未來發生任何此類或類似事件可能會導致對我們產品的需求下降或競爭性定價壓力增加，其中任何一項都可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。
州預算中的缺口可能會對我們的收入和運營結果產生不利影響。
幾乎所有州都被要求每年或每兩年平衡其業務預算。與聯邦政府不同，各州不能在經濟低迷期間通過赤字來維持服務。許多州受到資金不足的退休和醫療保險義務的不利影響，面臨着相互競爭的可用資金請求。税收和其他國家資金可能被分配給資金不足的福利義務，而不是教育。如果我們所在的州削減教育支出以解決此類預算不足或其他原因，我們在這些州的銷售額可能會下降，我們的收入和運營結果將受到不利影響。
教育支出水平的降低可能會對傢俱支出產生重大影響，並加劇傢俱市場的價格競爭。如果價格競爭加劇，我們可能需要降低價格來建立或保持我們的市場份額，這反過來可能會降低我們的利潤率。
教育傢俱市場的特點是價格競爭，因為許多銷售是在投標的基礎上進行的，並基於與學校可用教育資金有關的需求。當教育資金減少時，學校通常會先減少所有預算項目的支出，然後再降低教師和管理人員的工資和福利。這反過來會導致對學校傢俱的需求減少，進而加劇我們行業的價格競爭。這種價格競爭可能會影響我們實施漲價的能力，或者在某些情況下，例如在行業低迷期間，維持價格。此外，當市場條件允許時，我們可能需要降價以建立或維持我們的市場份額。如果我們無法提高或維持產品價格，我們的利潤率可能會下降。這種下降將加劇到我們無法維持或降低產品成本的程度，在目前的環境下，鑑於大宗商品市場的波動，這可能特別困難。
戰略和運營風險
我們推出符合客户要求的新產品的努力可能不會成功，這可能會限制我們的銷售增長或導致我們的銷售額下降。
為了跟上行業趨勢，例如教育課程的改變和科技應用的增加，以及不斷髮展的監管和行業要求，包括環境、健康、安全和其他教育環境和產品性能標準，我們必須定期推出新產品或修改現有產品。推出新產品或修改現有產品需要協調此類產品的設計、製造和營銷，這可能會受到我們無法控制的因素的影響。我們某些新產品的設計和工程可能需要一年或更長時間，可能還需要更多時間才能獲得客户的認可。因此，任何產品的推出都可能比我們最初預期的更晚或更不成功。此外，我們的競爭對手可能會開發出獲得客户高度認可的新產品設計，這可能會使他們在未來的銷售中獲得相對於我們的競爭優勢。推出新產品或改裝產品的困難或延遲，或客户對此類產品缺乏接受度，可能會限制我們的銷售增長或導致我們的銷售額下降。
我們依賴外部原材料和零部件供應商的全球網絡，這些供應商可能無法及時滿足我們的數量和質量要求，我們也可能無法獲得替代來源。
我們需要大量的原材料和零部件來製造我們的產品，我們從全球第三方供應商網絡中購買這些產品。材料構成了我們最大的一筆總成本。與我們大多數供應商的合同都是短期合同。這些供應商可能不會繼續以有吸引力的價格向我們提供原材料和零部件，或者根本不會，我們可能無法在未來按我們要求的規模和時間範圍從這些或其他供應商那裏獲得我們需要的原材料。在經濟環境惡化的情況下，包括當前新冠肺炎造成的經濟混亂以及全球供應鏈中斷，本公司的許多供應商可能難以獲得融資，並可能倒閉。公司可能很難更換這些供應商，特別是如果供應商在公司進入季節性夏季航運季節而倒閉的情況下。此外，我們沒有大量的原材料、零部件或製成品庫存，這些庫存可能會減少原材料和零部件供應的中斷或延遲。此外，由於我們從國際來源(主要是中國)購買零部件，我們受到關税、貨幣匯率波動以及自然災害、戰爭和其他因素的影響，這些因素可能擾亂我們供應商使用的運輸系統、港口或航運線路，以及其他不可控因素，如外國法規或經濟狀況的變化。
在2022財年，包括鋼鐵和塑料在內的原材料和零部件的成本波動極大，對我們的運營結果產生了不利影響。此外，目前烏克蘭的衝突和最近對俄羅斯實施的全球制裁增加了成本，並對燃料、塑料和鎳的可用性產生了負面影響，這些都是我們的鋼鐵傢俱中使用的鍍鉻所需的材料。
任何未能及時獲得原材料和零部件，或原材料供應出現重大延誤或中斷，都可能使我們無法及時製造和交付客户訂購的產品，並增加我們獲得原材料和零部件的成本，超出我們將此類成本轉嫁給客户的能力，任何這些都可能對我們的聲譽、銷售和盈利能力產生負面影響。
第三方貨運的成本和可用性可能會對我們的盈利能力和運營結果產生不利影響。
我們的大部分銷售是FOB目的地，包括從Virco工廠到客户所在地的運費。Virco 90%以上的客户交付依賴於第三方運營商。由於經濟狀況不同，許多航空公司的機隊規模各不相同。加強監管和更嚴格地執行管理運輸業的聯邦法規(特別是關於司機的法規)，對運輸服務的成本和可獲得性產生了不利影響。此外，可能缺乏受過培訓並持有執照的司機，這可能會減少提供運輸服務的機會。無法在夏季交貨季節及時獲得足夠的第三方貨運可能會對向客户交付產品的成本和客户服務水平產生不利影響，進而可能對未來的銷售產生不利影響。
該公司從國際來源(主要是中國)進口零部件。在2022財年，來自中國的集裝箱運費增加了近8倍。海運成本或可用性的持續中斷或港口運營的中斷，可能會對公司在具有成本效益的基礎上獲得足夠的零部件以支持銷售的能力產生不利影響，特別是在繁忙的夏季，這可能會對我們的銷售和盈利產生不利影響。我們不能保證我們在中國的供應商未來不會經歷實質性的中斷，無論是由於新冠肺炎還是其他原因。
我們的大部分銷售額是通過一份合同來定價的，根據合同，我們是教室傢俱的獨家供應商。
我們使用全國範圍內的合同/價目表來為我們很大一部分銷售額定價。這份合同/價目表允許學校和學區在沒有招標的情況下購買傢俱，並由一個全國性的採購組織贊助，該組織不從本公司採購產品。通過向公共資助機構提供公開招標説明和授權服務，該組織的合同/價目表使這些機構能夠授權使用納税人的資金。對於本合同/價目表下的所有銷售，Virco與購買者有直接銷售關係，無論它是學校、學區還是其他公共資助機構。此外，Virco可以直接發貨給買家；在買家所在地提供送貨服務；最後直接向買家付款並從買家那裏收取費用。儘管Virco直接向數百所學校和學區銷售產品和服務，但這些學校和學區可以通過向他們提供的幾個投標和合同購買我們的產品和服務。Virco在2022財年約69%的銷售額和在2021財年約67%的銷售額是根據這一全國性的合同/價目表定價的。2017年11月，該公司獲得了一份為期五年的合同，延長至2022年12月，同時兩次延長兩年至2026年。如果根據本合同/價目表，Virco失去其獨家供應商地位，而允許其他製造商根據該合同/價目表銷售產品，可能會導致Virco的銷售額或銷售額增長下降。
此外，該合同/價目表確定一年或偶爾更長期限的商品和服務的銷售價格。儘管公司根據其中許多合同談判了更高的靈活性，這可能允許公司對未來訂單提高價格，但公司對任何宣佈提價之前收到的訂單提高價格的能力有限。由於我們業務的季節性很強，公司可能會在第一季度和第二季度收到大量訂單，在第二季度和第三季度交貨。就上述任何合同而言，如果自收到訂單之日起至發貨日期之間，提供我們產品或服務的成本增加，我們很可能無法相應提高此類產品或服務的銷售價格，以抵消相關增加的成本。因此，在特定合同期內提供服務或產品的成本大幅增加，可能會降低我們的利潤率。
我們經營季節性業務，需要大量營運資金，通過我們現有的信貸安排，為收購庫存提供資金，為運費和課堂交付費用提供資金，並在夏季交付季節為應收賬款融資。我們現有信貸安排的條款所施加的限制可能會限制我們的運營和財務靈活性。本公司可能不會持續履行其財務契諾的要求，或如其日後未能履行該等契諾，信貸協議項下的代理人及貸款人將同意豁免或修訂有關條款。
除其他事項外，我們與PNC的信貸安排在很大程度上防止了我們產生任何額外的債務，限制了資本支出，限制了股息和股票回購，並規定了最高借款金額的季節性變化，包括降低第四財季的最高借款水平。我們的信貸安排還規定了定期金融契約，目前包括最低EBITDA或最低固定費用覆蓋率要求。由於上述原因，我們的運營和財務靈活性可能會受到限制，這可能會阻止我們從事可能促進我們的增長戰略或被認為對我們有利的交易。
根據我們的信貸安排，我們幾乎所有的應收賬款在收到我們的收據後，都會自動和迅速地清償信貸安排下的未償還金額。由於這種自動清算的性質，如果我們違反任何契約，違反任何陳述或擔保，或根據信貸安排中包含的借款基數計算，我們的借款能力出現任何惡化，除非貸款人酌情提供，否則我們可能無法獲得現金流動性。如果我們的信貸安排下的債務加速，我們不能確定我們是否有足夠的資金來償還這類債務，或者我們是否有能力以對我們有利的條款對加速的債務進行再融資。任何這種加速還可能導致我們所有或幾乎所有資產被取消抵押品贖回權，這將對我們普通股的價值產生負面影響，並危及我們作為持續經營企業繼續經營的能力。此外，我們的信貸安排中規定的某些契諾、陳述和保證包含有限的或沒有重大門檻，所有陳述和保證在每次借款時必須在所有重要方面真實和正確，我們預計這種情況將持續發生。我們不能保證我們將能夠遵守所有這些公約，並能夠繼續在持續的基礎上作出這種陳述和保證。不能保證公司將持續遵守其財務契約的要求，也不能保證，如果公司未能滿足該等契約，我們信貸安排下的代理人和貸款人將同意豁免或修訂相關條款。如果我們違反了我們的任何財務契約，而沒有收到相應的豁免或修正案, 代理和貸款人可能會加速我們的信貸安排，並徵收違約利息和其他費用，任何這些都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
行業和經濟風險
基本商品、原材料和零部件成本的增加可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
用於生產我們產品的商品、原材料和零部件的價格、可獲得性和質量的波動可能會對我們的銷售成本、盈利能力和滿足客户需求的能力產生不利影響。大宗商品、原材料和零部件，包括鋼鐵和塑料，是我們最大的原材料類別，前幾年價格一直波動，近年來此類商品的成本、質量和供應受到重大影響，其中包括全球供需變化、法律法規的變化(包括關税和關税)、匯率和全球價格水平的變化、自然災害、公共衞生問題，如當前的新冠肺炎疫情(或未來的其他流行病)、勞資糾紛、恐怖主義和政治動盪或不穩定。這些因素可能導致未來價格進一步上漲或供應中斷。如上所述，在短期內，原材料成本的快速變化對我們來説很難用價格上漲來抵消，因為在我們的許多合同中，我們承諾在一年內銷售商品和服務的價格，有時甚至更長。如果大宗商品、原材料和零部件成本居高不下或進一步上升，我們的利潤率可能會受到不利影響，而我們無法將部分較高的成本轉嫁給我們的客户。
在2022財年，該公司發生了大宗商品成本的實質性增長和大宗商品供應的短缺，這些都是實質性的，並對運營結果產生了不利影響。2023財年的總材料成本佔銷售額的百分比可能高於2022財年。該公司在2023財年提高了其產品的標價，以努力彌補材料成本預期的增長。
我們受到石油產品成本的影響，石油價格上漲可能會降低我們的利潤率和利潤。
我們業務的盈利能力對燃料成本很敏感，燃料成本對我們的運輸成本、以石油為基礎的材料(如塑料)的成本以及用於運營我們的製造設施的能源成本(包括電力和天然氣)都有實質性的影響。近年來，石油價格波動很大，預計將從目前的水平上漲。石油產品的價格和可獲得性受到政治、經濟和市場因素的影響，這些因素通常不是我們所能控制的。產油區的政治事件，以及颶風和其他與天氣有關的事件可能會導致油價上漲。如果這些價格增加，我們的運輸成本可能會受到不利影響，表現為我們的機隊運營成本增加，以及向第三方承運人支付的運費附加費。如果我們的運輸成本增加，和/或以石油為基礎的產品價格和我們製造設施的運營成本增加，這些增加可能會對我們的毛利率和盈利能力產生負面影響。
融資風險
我們可能無法以優惠的條件續訂我們的信貸安排，或者根本不能續訂，這將對我們的運營結果產生不利影響。
我們歷來依賴第三方銀行融資來滿足我們的季節性現金流需求。我們目前與PNC銀行的信貸安排原定於2023年3月19日到期。在2022財年之後，該公司將與PNC銀行的信貸額度的最終到期日延長至2027年4月。在新冠肺炎大流行期間的不同時期，我們沒有遵守我們與PNC銀行的信貸安排下的某些金融契約，在每一種情況下，我們都收到了PNC銀行對此類違規行為的豁免。此外，我們每年都會編制貸款人批准的季節性營運資金需求預測，並使用我們與PNC銀行的信貸安排下的借款來幫助滿足這些季節性現金流和營運資金需求。信貸市場的不確定性可能會對我們的年度預測獲得批准、更改預測或在2027年到期時續訂信貸安排的能力產生負面影響。
以有利的條件或根本不是。如果我們無法以優惠條款(包括可用借款額度和據此收取的利率)獲得或續訂我們的信貸安排，或者根本不能，或者我們在未來違反了我們的財務契約而沒有獲得豁免，我們為我們的運營提供資金的能力將受到損害，這將對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
如果管理層沒有準確預測公司在夏季旺季的需求，公司的經營業績可能會受到不利影響。
該公司的業務具有高度的季節性，需要大量的營運資金，以應對夏季旺季的到來。這就要求管理層對公司的營運資金做出估計和判斷
在夏季旺季期間和預期中的需求。這些估計因新冠肺炎疫情的經濟影響而變得複雜，特別是在預期的未來需求和維持我們供應鏈的能力方面。
管理層在上一年第四季度和每年第一季度花費大量時間制定庫存計劃，並估計夏季臨時僱員的數量、原材料數量以及旺季所需的零部件和產品類型。如果管理層不能準確預測公司的需求，公司的經營結果可能會受到不利影響。例如，如果管理層低估了其中任何一項要求，Virco及時滿足客户訂單或提供足夠客户服務的能力可能會減弱。如果管理層高估了這些要求中的任何一項，公司可能會被要求吸收更高的存儲、勞動力和相關成本，每一項成本都可能對公司的運營結果產生負面影響。
我們未來可能需要額外的資本，這些資本可能無法獲得，也可能只能以不利的條款獲得。
我們的資本要求取決於許多因素，包括資本改善、工具和新產品開發。如果我們現有的資本不足以滿足這些要求並彌補任何損失，我們可能需要通過融資籌集更多資金，或者限制我們的增長和減少我們的資產。任何股權或債務融資，如果有的話，可能會以對我們不利的條款進行。股權融資可能導致我們的股東被稀釋，證券可能擁有優先於我們普通股的權利、優先和特權。如果我們因為重大虧損而需要資本，這些虧損的發生可能會使我們更難籌集到必要的資本。
股票市場或利率的波動可能會大幅增加我們的養老金成本，並對我們的經營業績產生負面影響。
我們發起了一個合格的固定收益養老金計劃、Virco員工退休計劃(“員工計劃”)和一個不合格的養老金計劃。該計劃下的福利在2003年被凍結。計劃義務和資產之間的差異，或員工計劃的資金狀況，顯著影響我們的員工計劃的淨定期福利成本和我們與員工計劃相關的持續資金要求。僱員計劃的資金來自信託資產，投資於債務和股權證券及其他投資的多元化投資組合。在其他因素中，利率、投資回報和計劃資產市值的變化可能(I)影響計劃資金水平；(Ii)導致定期養老金淨成本的波動；以及(Iii)增加我們未來的供款要求。由於當前經濟環境的特點是利率處於歷史低位，我們可能需要向員工計劃支付額外的現金，並確認我們的淨養老金成本進一步增加，以滿足我們的資金需求。投資回報或計劃資產市值的大幅下降或利率的大幅下降可能會增加我們的定期淨養老金成本，並對我們的運營結果產生不利影響。美國聯邦儲備委員會和財政部為應對新冠肺炎疫情而對美國信貸市場進行的大規模幹預，使這些因素變得更加複雜，這可能會產生人為降低市場利率的效果。
法律和監管風險
無法保護我們的知識產權可能會對我們的業務產生重大影響。
我們試圖通過專利、商標、版權和商業祕密法律的組合來保護我們的知識產權。我們能否有效地與競爭對手競爭，在很大程度上取決於我們能否保持知識產權的專有性質。各種專利、商標和服務商標的權利要求提供的保護程度可能不夠廣泛，不足以為我們提供顯著的專有保護或競爭優勢，並且我們的待決或預期申請可能不會獲得專利、商標或服務商標。此外，我們並不是所有的產品都有專利。我們的專利、商標和服務標記也可能受到挑戰、無效、取消、縮小或規避。如果我們不能就我們當前或計劃中的重要產品保持知識產權的專有性質，我們的競爭對手可能會銷售我們產品的複製品，這可能會對我們銷售原始產品的能力產生不利影響，還可能導致競爭性的定價壓力。
如果第三方聲稱我們侵犯了他們的知識產權，我們可能會承擔責任和成本，並可能不得不重新設計或停產侵權產品。
我們面臨着被指控侵犯了第三方知識產權的風險。在傢俱行業運營的公司經常為其產品設計尋求知識產權保護，而我們的主要競爭對手可能擁有大量的知識產權組合。我們識別和避免侵犯第三方知識產權的努力可能
不會成功的。任何侵犯知識產權的索賠，即使是那些沒有法律依據的索賠，可能會：(I)辯護費用高昂且耗時；(Ii)導致我們停止製造、許可或使用包含受質疑知識產權的產品；(Iii)要求我們重新設計、重新設計或重新命名我們的產品或包裝(如果可行)；或(Iv)要求我們簽訂使用費或許可協議以獲得使用第三方知識產權的權利。此類索賠可能會對我們的銷售和運營結果產生負面影響。
我們可能會被要求支付鉅額費用來遵守環境和其他法律要求。違反這些法律法規和根據這些法律法規承擔責任可能會增加我們的成本或要求我們改變我們的商業做法。
我們過去和現在對製造工廠的所有權和運營受到廣泛和不斷變化的聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，包括與向空氣、水和土地排放、處理和處置固體和危險廢物以及清理受危險物質影響的財產有關的法律和法規。因此，我們不時捲入與環境問題有關的行政和司法程序和調查，並可能受到與此相關的罰款或處罰。我們無法預測未來將制定哪些環境立法或法規，如何管理或解釋現有或未來的法律或法規，或可能發現存在哪些環境條件。遵守更嚴格的法律或法規，或更嚴格地解釋現有法律，可能需要我們額外支出，其中一些可能是實質性的。如果新的環境法律法規在國內引入和執行，但不在國際上實施或執行，與主要從國際來源採購產品的競爭對手相比，我們將處於競爭劣勢。此外，根據《全面環境響應補償與責任法案》(CERCLA)，我們過去已被確定為與我們以前使用的廢物處置場所相關的補救費用的潛在責任方。一般來説，CERCLA可以對調查和補救污染的費用施加責任，而不考慮過錯或處置的合法性，在某些情況下，責任可能是連帶的。, 導致一方被要求對整個義務負責。賠償責任還可能包括損害自然資源的損害賠償。我們還可能受到與CERCLA站點相關的人身傷害或貢獻的索賠。當支出可能且可合理估計時，我們為此類事項預留金額。
除了影響我們製造活動的環境法律和法規外，公司還受到與消費品監管相關的法律和法規的約束。該公司銷售的產品受2008年消費品安全改進法案和加州空氣資源委員會規則和有毒控制物質法案規則的約束，涉及複合木製品的甲醛排放。
我們可能會受到勞動力中斷的影響，這可能會對我們的業務產生重大影響。
我們的勞動力中沒有一個是由工會代表的，雖然我們認為我們與我們的勞動力關係良好，但我們未來可能會遇到停工或其他勞工問題。任何長時間的停工都可能對我們的聲譽、我們的供應商關係和我們的客户產生不利影響。
我們的保險範圍可能不足以承保任何產品責任索賠。
我們維持我們認為大致符合行業慣例的產品責任和其他保險範圍。我們的保險覆蓋範圍可能不足以充分保護我們免受產品缺陷可能產生的重大索賠和成本，特別是如果我們有大量缺陷產品，我們必須維修、翻新、更換或召回。
持有我們股票約35%股份的持有者已達成協議，限制出售股票。
持有者從Julian A.Virtue那裏作為禮物收到的公司普通股的某些股票，包括在隨後的股票股息中收到的股票，受一項限制出售或轉讓這些股票的協議的約束。由於在董事會和管理層的股份所有權和代表性，協議各方對公司的事務和行動具有重大影響，包括需要股東批准的事項，如選舉董事和批准重大公司交易。此外，這些轉讓限制和所有權集中可能會阻礙對本公司的收購。
我們的公司文件和特拉華州法律包含可能阻礙、推遲或阻止我們公司控制權變更的條款。
我們的公司註冊證書和我們修訂和重述的章程中的條款可能會阻礙、推遲或阻止涉及我們的合併或收購，因為我們的股東可能認為這是有利的。例如，我們的公司註冊證書目前規定了一個交錯的董事會，董事的任期為三年，每年大約有三分之一的董事參加連任。擁有交錯的董事會將使第三方更難通過代理競爭獲得對我們董事會的控制權，這可能是收購我們的必要步驟，而我們的董事會並不支持這一收購。此外，本公司註冊證書中的條款規定，與直接或間接實益持有本公司流通股5%或以上的股東進行任何業務合併，必須獲得持有至少75%本公司流通股的股東的贊成票，除非此類交易在收購5%的股權之前獲得公司董事會的批准。
我們還受特拉華州公司法第203條的反收購條款約束。根據這些條款，如果任何人成為“有利益關係的股東”，在沒有特別批准的情況下，我們在三年內不得與該人達成“業務合併”，這可能會阻礙第三方提出收購要約，並可能推遲或阻止控制權的變更。就第203節而言，“有利害關係的股東”一般是指在過去三年中持有我們已發行有表決權股票15%或以上的人或我們的關聯公司，但第203節所述的某些例外情況除外。
一般風險因素
如果我們不能留住我們經驗豐富的管理團隊或招聘到其他關鍵人員，我們可能無法有效地管理我們的業務。
我們業務的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住合格員工的能力，以及我們高級管理層和其他關鍵員工實施我們業務戰略的能力。我們相信，在我們競爭的行業中，合格的高管人數有限。失去我們管理團隊主要成員的服務可能會嚴重損害我們成功實施業務戰略的努力。
我們的信息技術和存儲系統出現故障可能會嚴重擾亂我們的業務運營。
我們執行業務計劃和維持運營的能力取決於我們的信息技術系統的持續和不間斷的表現。這些系統容易受到各種來源的風險和損害，包括電信或網絡故障、惡意人為行為和自然災害。此外，儘管採取了網絡安全和備份措施，我們的一些計算機服務器和我們的供應商的計算機服務器可能容易受到物理或電子入侵，包括網絡攻擊、勒索軟件攻擊、計算機病毒和類似的破壞性問題。這些事件可能導致未經授權訪問、披露和使用非公開信息，並擾亂我們的會計、銷售和採購系統以及整體運營。犯罪分子用來攻擊計算機系統的技術複雜，變化頻繁，可能源自世界上監管較少的偏遠地區。因此，我們可能無法主動解決這些技術或實施足夠的預防措施。如果我們的任何計算機系統遭到破壞，我們的業務可能會中斷，我們可能會受到罰款、損害賠償、訴訟和執法行動的影響，我們可能會丟失商業機密，如果發生這種情況，可能會損害我們的業務。
我們任何不遵守各種隱私和消費者保護法的行為都可能對我們造成傷害。
我們或我們的供應商或其他業務合作伙伴未能遵守與處理、收集、使用、保留、安全和傳輸個人身份信息有關的隱私、數據保護或安全法律或法規，可能會導致針對我們的監管或訴訟相關訴訟、法律責任、罰款、損害賠償、持續審計要求和其他鉅額成本。在維持遵守這些法律方面可能需要大量的費用和運作上的改變，特別是某些新出現的隱私法在其解釋和適用方面仍然存在高度的不確定性。加州消費者隱私法於2020年1月1日生效，對我們使用和處理與加州居民有關的個人信息，包括與我們的加州員工有關的某些個人信息，施加了某些法律義務。2020年11月，加州選民通過了2020年加州隱私權和執行法案，該法案進一步擴大了加州消費者隱私法案，增加了可能影響我們業務的數據隱私合規要求，並建立了一個專門執行這些要求的監管機構。這些新法律的某些方面及其解釋和執行仍然不確定，它們的潛在影響是深遠的，可能需要我們修改我們的數據處理做法和政策，併產生大量成本和開支，以遵守這些法律。這些新法律也可能導致其他州通過類似的立法，可能會有更嚴厲的處罰和與我們的業務相關的更嚴格的合規要求。
我們的股價歷史上一直不穩定，我們普通股的投資者可能會遭受價值下降。
股權證券的市場價格和交易量出現了顯著波動，這可能與發行證券的公司的財務業績無關。新冠肺炎疫情的經濟影響和不確定性加劇了我們普通股和整體股市的這種波動。可用於購買或出售Virco股票的股票數量有限，可能會放大這種波動性。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。可能對我們的共同股票市場價格產生重大影響的一些具體因素包括：
•經營業績或未來前景的實際或預期波動；
•我們的公告或競爭對手的新產品公告；
•公眾對我們的新聞稿、我們的其他公開公告和我們向美國證券交易委員會提交的文件的反應；
•我們或我們的競爭對手的戰略行動，如收購或重組；
•適用於本公司業務的新法律法規或對現有法律法規的新解釋；
•我們的增長率或我們競爭對手的增長率的變化；
•我們無法籌集更多的資本；
•由於資金或一般經濟條件的變化，包括戰爭、恐怖主義事件和對此類事件的反應，學校傢俱業的狀況；以及
•股票市場分析師對我們的普通股、其他可比公司或教育傢俱行業的建議或收益預期的變化。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
託蘭斯，加利福尼亞州
Virco租了一個56萬平方米的房子。英國《金融時報》辦公、製造和倉儲設施，位於加利福尼亞州託蘭斯23.5英畝的土地上。該設施的租約將於2025年4月30日到期。該設施還包括公司總部、西海岸展廳和所有西海岸分銷業務。
阿肯色州康威
該公司在阿肯色州康威擁有100英畝土地，面積為1,200,000平方米。英國《金融時報》製造、倉儲和辦公空間。這一設施配備了高密度存儲系統，有70扇碼頭門專門用於裝運貨物，並具有相當大的堆場容量來存儲和存放拖車，使公司能夠整合倉儲功能，並實施組裝到發貨庫存儲存計劃。管理層相信，這一設施支持Virco在發貨旺季處理增加的銷售額的能力，並提高了完成訂單的效率。這一貸款和相關的房地產，以及公司的其餘資產，保證了公司在其信貸貸款下的義務。
除上述綜合設施外，該公司還在阿肯色州康威經營着另外兩家工廠。第一個是375,000平方英尺。英國《金融時報》1954年收購的製造設施，並在隨後的幾年中進行了擴建和現代化。該公司在該工廠製造裝配式鋼部件、鍍鉻板和注塑塑料部件。這些部件被轉移到其他工廠組裝成成品。第二個是17.5萬平方英尺。英國《金融時報》用於製造和存儲壓縮模壓組件的製造設施。這座建築根據一系列租約被佔用了大約20年。2017年8月，公司購買了這座大樓。
項目3.法律訴訟
在正常業務過程中，Virco不時參與法律程序。本公司認為，該等法律程序在金額上並不重大，或管理層預期本公司將在針對本公司的未決案件中勝訴，或該等案件所產生的任何責任將由保險支付。雖然不可能確切地估計與這些訴訟和索賠有關的最終法律和財務責任，但管理層認為，這些負債的總額對公司的運營結果、財務狀況或現金流不會有實質性影響。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
納斯達克全球市場是維高製造的主要市場。公司(ViRC)股票交易。根據公司的轉讓代理記錄，截至2022年4月22日，約有160名註冊股東。截至該日期，大約有1260名受益股東。
股利政策
目前，我們不打算對我們普通股的股票支付現金股息。我們未來的股息政策將由我們的董事會不時決定，考慮到公司的收益和流動性，以及其他因素。此外，我們與PNC銀行修訂和重新簽署的信貸協議限制了我們支付現金股息的能力
於任何財政年度內合共3,000,000美元，惟並無根據信貸協議或任何該等股息而發生或持續的失責或事件或失責。此外，根據信貸協議，吾等必須就截至緊接派息日期前的財政季度的最近十二個月期間，證明符合不少於1.20：1.00的固定收費覆蓋比率。
股票回購
該公司在2022年至2021年期間沒有回購任何股票。
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
新冠肺炎大流行的影響
新冠肺炎疫情在2021財年對公司的經營活動產生了直接影響，這種影響一直持續到2022財年。2020年3月，我們服務的大多數學區關閉了對學生的大門，並啟動了遠程學習。在2019-2020學年的剩餘時間裏，美國的大多數學區都對學生關閉校園，學區商務官員通常在家庭辦公室工作。在2020-2021學年，許多學區和私立學校成功地重新引入了課堂上或混合學習，但在公司截至2021年1月31日的財年中，大多數美國學生都是遠程學習。這些大規模關閉影響了本財年12個月中的10個月以上，包括所有傳統上繁忙的夏季。在2021財年，對學校傢俱的需求受到了新冠肺炎的不利影響。學校管理人員受到了新冠肺炎的挑戰，為空教室購買傢俱並不是優先事項。因此，訂單率與前一年相比下降了約20%。
該公司採取了一系列措施來應對新冠肺炎疫情。從2020年3月到2021年1月31日，我們的銷售團隊遠程工作，一般來説，只有在學區明確邀請時才會親自拜訪學校現場。雖然許多地方的學生都回到了課堂，但學區繼續限制親自打電話推銷。
Virco認定，根據2020年3月發佈的加州公共衞生令，該公司被視為必要的製造商，除了兩次短暫關閉我們的Torrance業務外，位於加利福尼亞州和阿肯色州的所有設施一直在運營。
在2022財年第一季度，許多學校重新開學，幾乎所有學校都在2021年8月開始的學年開始時重新開學。該公司在2022財年第一季度收到的訂單增加了26.7%，基本上都是立即交付，以支持返校努力。隨着學校重新開學，訂單率的強勁反彈持續到2022財年。2022財年的訂單率與上一財年相比增長了近40%。
進入2022財年，該公司對建立庫存持謹慎態度，並以降低產品水平開始了這一年。該公司能夠支持第一季度訂單的增長，因為第一季度傳統上是一年中增長緩慢的時間。在今年餘下的時間裏，該公司經歷了嚴重的供應鏈問題。集裝箱運費的成本和可用性對從中國進口的零部件的成本和及時交貨產生了不利影響。國內供應商大幅提高了價格，鋼材成本幾乎增加了兩倍，塑料成本幾乎翻了一番。除了增加成本外，許多國內供應商還將該公司列入分配名單，因為他們沒有能力為所有客户提供服務。
當這種情況發生時，供應商根據客户的歷史採購活動將其可用產能分配給現有客户。
除了材料嚴重短缺外，該公司還出現了臨時和全職勞動力的嚴重短缺。與新冠肺炎相關的缺勤更是加劇了這一缺口，這導致我們高達15%的員工隨時離開。為了達到要求的生產水平，公司決定獎勵我們的全職員工，給他們雙倍的時間代替時間，併為所有加班時間支付一半的工資。這成功地激勵了我們的員工延長工作時間，但也讓公司損失了大約200萬美元。無法僱用生產工人的情況持續了一整年，該公司在10月和11月大幅提高了生產工人的起薪，隨後為所有小時工加薪。通過這些加薪，公司能夠吸引和留住更多的工人，截至本報告日期，公司擁有足夠的勞動力來支持預期的業務水平。
這些事件導致工廠效率惡化。工廠沒有進行高效的生產運行，而是運行規模較小、效率較低的生產運行，以利用任何可用的材料，並完成緊急訂單。客户被要求將要求的產品替換為可獲得材料的產品。勞動力短缺和缺勤是造成效率低下的原因之一。材料成本、材料不可用和勞動力問題對本年度的毛利率產生了不利影響。
教育系統和教育預算通常高度依賴州和地方税收。這場流行病的嚴重性可能會對州和地方税收造成實質性的不利影響，並導致州和地方政府的支出優先事項發生變化，這可能會對未來的學校預算產生重大不利影響。向州政府、地方政府和學校提供援助的聯邦計劃可能會大幅或部分抵消州和地方收入的損失，儘管不能保證任何聯邦資金可以用於資本支出，也不能保證聯邦資金水平(如果有的話)將足以維持我們學校傢俱的歷史訂單率。
經營業績執行概覽
學校傢俱的市場傳統上是季節性的，大約50%的年銷售額發生在6月、7月和8月。該公司傳統上通過大量加班和僱傭季節性臨時工來滿足季節性需求。在2021財年，對學校傢俱的需求下降，主要是由於新冠肺炎疫情的中斷，該公司減少了生產水平。由於傳統上依賴臨時季節性勞動力，該公司能夠減少季節性招聘，以使生產與需求相匹配。在大流行期間，該公司沒有解僱任何全職員工。在2022財年，訂單率有所回升，與2021財年相比增長了近40%。該公司無法招聘足夠的新永久工人或臨時工來滿足傳統的夏季送貨需求。
Virco服務的市場包括教育市場(該公司的主要市場)，該市場由公立和私立學校(從學前班到12年級)、初級和社區學院、四年制學院和大學以及貿易、技術和職業學校組成。Virco還服務於會議中心和競技場；酒店業，就其宴會和會議設施而言；聯邦、州、縣和市各級的政府設施；以及禮拜場所。此外，該公司還向服務於這些市場的批發商、分銷商、零售商、目錄零售商和互聯網零售商銷售產品。這些機構的特點往往是極端的季節性和/或基於投標的採購功能。該公司的業務模式是高度整合的，旨在支持這一戰略。本公司為教育市場採購鋼卷、塑料樹脂、刨花板等原材料和成品。該公司直接向學校營銷和銷售，並提供項目管理和物流服務。該公司主要向學校銷售FOB目的地，超過75%的銷售額交付FOB教室目的地。
作為這種綜合業務模式的一部分，該公司發展了幾種能力，以便為Virco競爭的市場提供優質的服務。Virco商業模式的一個重要元素是該公司強調發展和維護關鍵的製造、倉儲、分銷、交付、項目管理和服務能力。該公司針對K-12教育市場的傢俱、固定裝置和設備(FF&E)需求開發了一套全面的產品，使學校能夠從一個來源採購其所有傢俱、固定裝置和設備(FF&E)需求。
Virco的產品供應主要由Virco製造的產品組成，並輔之以從其他傢俱製造商採購的產品，以填補該公司製造的產品的任何空白。該公司在教育行業服務了72年，並在此期間開發了各種產品，以應對從協作學習到促進遠程和教室控制的個人和組合辦公桌的各種教室管理趨勢。這場大流行導致教育工作者所要求的產品類型發生了顯著變化。在2021財年，儘管總銷售額低於去年，但我們對個人辦公桌的需求有所增加。我們的產品供應通過持續的新產品開發計劃不斷增強，該計劃結合了內部開發的產品和開發的產品線
與有造詣的設計師合作。最後，管理層繼續磨練Virco在相對較窄的交付窗口內預測、融資、製造、倉儲、交付和安裝傢俱的能力，這與高度季節性的教育銷售需求有關。教育銷售市場具有極強的季節性。從歷史上看，Virco大約有50%的年收入在6、7、8三個月發貨。在2022財年，由於嚴重的供應鏈中斷、勞動力短缺和新冠肺炎相關員工缺勤，季節性高峯被扭曲，該公司在6、7和8月的銷售額略低於40%。在2021財年，該公司總銷售額的約52%在6、7、8月交付。該公司預計，當COVID和供應鏈中斷正常化時，傳統的季節性高峯將回歸。
在傳統的季節性期間，7月和8月的平均每週發貨量可能是冬季平均每週發貨量的6倍。Virco巨大的倉庫空間使該公司能夠建立和運輸足夠的庫存，為這一狹窄的教育市場交付窗口提供服務。
預算壓力直接影響對公司產品的需求，因為對教育傢俱的需求在很大程度上取決於：(1)學校一般運營基金的可用資金和(2)債券融資項目的完成情況，債券融資項目的完成直接受到債券融資金額的影響，債券融資的發行是為了資助新學校建設、翻新舊學校以及為新學校和翻新學校提供全面裝備。
我們認為，學校運營預算的很大一部分(約80%-85%)用於支付學校教師和行政人員的工資和福利。醫療保險費用的增加，再加上退休後醫療和養卹金義務資金不足的壓力，減少了可用於其他目的的資金。為了應對這些預算壓力，學校通常選擇留住教師，減少在維修、維護和更換傢俱上的支出，這反過來又減少了對該公司產品的需求和銷售。在新冠肺炎之前，國税和地方税的徵收都有所改善。目前尚不清楚新冠肺炎與潛在的聯邦救濟措施相結合的長期影響。
教育行業面臨的重大預算挑戰在這段時間內對公司的商業模式產生了影響，並創造了機會。為了應對預算挑戰，許多學區關閉了倉庫，減少了看門人和支助人員，以留住經認證的教師。現在，除了地區商務辦公室外，銷售努力還必須到達學校校長和行政人員手中。按國家合同或團購定價的銷售正在取代由專業採購部門管理的競爭性投標。配送已經成為我們業務中一個更有意義的組成部分，因為大多數送貨都是送到學校現場，而且通常包括送貨到教室。這種發展增加了我們業務的季節性挑戰，但也為供應商創造了機會，使他們能夠在短暫的夏季交貨窗口執行任務。
該公司的經營業績可能會受到大宗商品，特別是鋼鐵、塑料、木材和能源的成本和波動的顯著影響。由於本公司大部分銷售額是根據年度合同產生的，而本公司在合同期內提高產品價格的能力有限，因此，如果本公司原材料成本突然或意外增加，本公司無法確定其是否能夠立即相應提高其銷售價格，以抵消該等增加的成本。該公司通過在第一季度和第二季度生產大量成品和零部件來緩解這一風險。在2022財政年度，大宗商品的成本波動極大，對業務結果產生了不利影響。鋼鐵的成本幾乎增加了兩倍，塑料的成本翻了一番。其他材料成本增加了，但沒有那麼嚴重。在2021財年，大宗商品相當穩定。
Virco的大部分銷售包括運往客户設施的運費，運輸設備的成本或可用性可能會對盈利能力和客户服務產生不利影響。在某一合同期內，製造或分銷產品的成本大幅增加，可能會對經營成果產生不利影響，而且在前幾年也是如此。根據上述合同，本公司通常受益於原材料或分銷成本的任何下降。
在截至2023年1月31日的一年中(“2023財年”)，該公司預計大宗商品成本將繼續存在不確定性和波動性，特別是在鋼鐵、塑料和其他原材料、運輸和能源方面。 與新冠肺炎相關的全球大流行和全球制裁預計將繼續擾亂全球和國內供應鏈。
雖然公司預計具有挑戰性的經濟狀況將在短期內繼續影響其核心客户基礎，但某些潛在的人口統計數據、客户反應和競爭格局中的變化提供了機會。首先，與學校預算的波動以及傢俱和設備購買的相關水平相比，學生人口的基本人口結構是穩定的。這種波動可歸因於
學校系統。Virco管理層認為，對優質學校傢俱存在被壓抑的需求(儘管尚不清楚這種被壓抑的需求將在何時以及在多大程度上轉化為購買量的顯著增長)。其次，管理層認為，家長和選民將把優質教育作為未來政府支出的優先事項。與新冠肺炎學校關閉相關的中斷加強了在課堂環境中學習的需求。第三，許多學校通過減少支持基礎設施來應對預算壓力。這一變化提供了向學校提供服務的機會，如為新建或翻新的學校進行項目管理，向個別校址送貨，而不是用卡車向中央倉庫送貨，以及將傢俱送到教室。此外，這一變化為Virco提供了推廣其完整產品種類的機會，允許一站式購物，而不是從各種供應商那裏採購傢俱需求。第四，許多供應商此前關閉或大幅削減了國內製造能力，這使得競爭對手很難適應需求的動態波動，也很難在夏季狹小的季節性交貨窗口提供定製顏色或飾面，因為他們依賴於延伸到亞洲或其他地方的供應鏈。與此同時，Virco繼續投資於其國內製造設施的自動化，在其製造能力的基礎上增加了平板金屬成形工藝，並將以前從其他供應商(國內和國際)採購的產品帶入其工廠生產。國內生產方便了我們的產品開發過程，使公司能夠更快地開發新產品, 發佈產品系列的擴展，並提供我們產品的定製變體。Virco將其國內工廠視為戰略資源，為客户提供廣泛的顏色、飾面、層壓板和產品樣式的及時交付。
關鍵會計政策和估算
對Virco財務狀況和經營結果的討論和分析以公司的綜合財務報表(“財務報表”)為基礎，這些報表是根據美國公認會計原則編制的。編制這些財務報表需要Virco管理層作出影響公司報告的資產、負債、收入和支出以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。其中某些估計被認為是關鍵的會計估計。在持續的基礎上，管理層評估這些關鍵估計數，包括與存貨和相關超額和陳舊準備金的估值、工人補償保險的自保留存、固定收益和其他補償方案下的負債以及與遞延税項資產和負債有關的估計數。管理層的估計是基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設。這構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值並不是從其他來源很容易看出的。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。可能導致或促成這些差異的因素包括上述在“項目1，業務”，以及在本年度報告中以Form 10-K的其他部分。Virco的關鍵會計政策和估計如下：
存貨計價：存貨按成本或可變現淨值中的較低者計價(按先進先出原則確定)，包括材料、人工和工廠間接費用。本公司記錄存貨超額成本超過其估計可變現淨值的估值調整。緩慢移動和陳舊庫存的估值調整是使用適用於庫存的估計百分比計算的，該估計百分比基於與實物庫存相關的產品實物檢查、對緩慢移動的產品和組件階段的審查、庫存類別、歷史和預測的銷售消耗以及對積極營銷計劃的考慮。教育傢俱的市場傳統上是由價值而不是風格驅動的，該公司通常不會產生材料過時的費用。如果市場狀況不如管理層預期的那樣有利，可能需要進行額外的估值調整。由於過去幾年銷售量的減少，該公司的製造設施正在降低產能水平。該公司將過剩產能的成本記錄為期間費用，而不是資本化存貨估值的組成部分。
自保留存：在2022財年和2021財年，公司為每次事故的產品責任損失最高250,000美元，工人賠償損失每次250,000美元，汽車和一般責任損失每次50,000美元進行自我保險。本公司獲得每季度或每半年一次的自保保單精算估值。2022財年和2021財年，已知和未知已發生但未報告的損失(“IBNR”)的產品責任、工人賠償和汽車準備金按估計損失的淨現值記錄，無風險貼現率為4%。鑑於已知損失和IBNR損失被貼現的期限相對較短，對貼現率的敏感度並不顯著。估計的工人賠償金損失是在保險年度內提供資金的，並須進行追溯損失調整。根據保險業的市場狀況和是否提供具有成本效益的保險，該公司對自我保險保留的風險敞口有所不同。2023財年的自我保險保留額將與2022財年的保留額水平相當。
確定的福利義務：公司有兩個固定福利計劃，即Virco員工退休計劃(“員工計劃”)和Virco重要績效人員計劃(“VIP計劃”)，為員工提供退休福利。在截至1月31日的財政年度，Virco使用以下貼現率對各種計劃的養老金義務進行了貼現：
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| | 2022 | | 2021 | |
| 員工計劃 | 3.20% | | 2.75% | |
| 貴賓計劃 | 3.20% | | 2.80% | |
由於公司從2003年12月31日起凍結了這兩個計劃的新福利應計項目，因此假定的補償增長率不會對計劃的會計產生影響。對於員工計劃，公司估計2022年計劃資產回報率為6.0%，2021財年為6.0%。VIP計劃沒有資金，也沒有計劃資產。由於利率和股市預期回報的變化，這些利率假設可能會有所不同。在前幾年，貼現率下降，導致養老金支出和養老金義務增加。
由於該計劃已凍結多年，因此不存在與該計劃相關的服務成本。前幾年，由於向退休和離職員工支付了大量一次性福利，公司為員工計劃產生了和解成本。為了“降低”員工計劃的風險，公司打算繼續向被解僱和退休的員工提供一次性福利，這可能會導致未來的和解成本。該公司在2022財年第二季度、第三季度和第四季度發生了和解成本。該公司在2021財年沒有產生和解費用。
由於公司養老金債務的規模，貼現率每變化1%就可能導致養老金債務發生重大變化。貼現率降低1%將導致計劃下的債務增加約760萬美元，養老金支出增加約80.1萬美元。計劃資產回報率每下降1%，養老金支出將增加21萬美元，對退休義務沒有影響。如果貼現率增加一個可比的百分比，退休債務將減少類似的數額。該公司獲得這兩個計劃的年度精算估值。
遞延税項資產和負債：在評估遞延税項資產的變現能力時，本公司會考慮其部分或全部遞延税項資產是否更有可能不會變現。遞延税項資產的最終變現取決於在這些臨時差額成為可扣除期間產生的未來應納税所得額或遞延税項負債的沖銷。作為評估的一部分，該公司評估所有可用的正面和負面證據，包括現有應税臨時差額的未來沖銷、預計的未來應税收入、税收結轉的可用性、税務籌劃戰略和最近業務的結果(包括最近幾年的累計虧損)，以確定未來是否將產生足夠的未來應税收入來實現現有的遞延税項資產。
在截至2022年1月31日的前12個季度中，該公司以美國和某些州司法管轄區累計虧損的形式確定了客觀和可核實的負面證據。在截至2022年1月31日的第四季度，根據這項評估，在考慮了現有應税臨時差額的未來逆轉和季節性對公司業務的影響後，公司確定大部分遞延税項淨資產的變現不再符合比不符合更有可能的標準，並對大部分遞延税項淨資產計入估值準備。
如果公司未來的實際業績產生的應税收入將使公司能夠利用其遞延税項資產，則被視為可變現的遞延税項資產的金額可能會進行調整。公司未來的應税收入預測受到高度不確定性的影響，可能會受到我們的業務或我們經營的市場的變化的影響，無論是積極的還是消極的。對我們遞延税項資產變現能力的評估發生變化，可能會對我們的經營業績產生重大影響。
運營結果(2022財年與2021財年)
財務亮點
該公司2022財年的淨銷售額為184,828,000美元，税前虧損(3,728,000美元)，而2021財年的淨銷售額為152,795,000美元，税前虧損(2,976,000美元)。税前虧損惡化了75.2萬美元。2022財年稀釋後每股淨虧損增至0.95美元，而上一財年每股稀釋後淨虧損為0.14美元。2022財年運營中使用的現金流為401,000美元，而2021財年運營提供的現金為7,799,000美元。
淨銷售額
與2021財年的152,795,000美元相比，Virco在2022財年的淨銷售額增長了21%，達到184,828,000美元。淨銷售額的增長主要是由於銷售量的增加以及標價的5%的增長。
在過去的兩年裏，新冠肺炎嚴重影響了Virco的訂單率和銷售額，但這種影響每年都有明顯的不同。在2021財年，該公司的銷售訂單和銷售額減少了約20%。這一減少在很大程度上是由於全國各地的學校停課。在2022財年，許多學校在公司第一季度重新開學，幾乎所有學校在公司第三季度開始前重新開學。在2022財年，訂單率與上一財年相比增長了約40%。然而，由於嚴重的供應鏈問題和勞動力短缺，我們無法以同樣的速度增加交貨量，淨銷售額僅增長21%。該公司在本會計年度結束時積壓的訂單比上一財年增加了大約2000萬美元。
對於2023財年，新冠肺炎疫情繼續帶來不確定性，因為州和地方政府的收入可能會受到不利影響。潛在的政府收入缺口可能會被各種聯邦政府計劃顯著或部分抵消。該公司提高了2022年1月1日後收到的最大訂單合同的銷售價格，以彌補波動和不斷上升的大宗商品、能源、運費和勞動力成本。正如我們在整個經濟週期中所做的那樣，該公司繼續專注於通過積極的產品開發活動來發展和加強其品牌的戰略。我們將繼續使用我們的國內工廠，為客户提供更大的靈活性，如層壓板、顏色和準時交貨。該公司將繼續強調其產品的價值、設計、種類、其分銷、交付、課堂交付和項目管理能力的價值，以及在高峯季節交付期間及時交付的重要性。為了在2023財年增加或保持市場份額，在市場條件允許的情況下，公司可能會有選擇地基於直接價格進行競爭，以建立或保持其市場份額。對明年銷量的估計可能會繼續受到新冠肺炎疫情和全球事件的影響。與新冠肺炎之前的水平相比，項目業務的需求預計將保持穩定。當學校重新開學時，短期交易業務在2022財年有所增加，預計將繼續下去。截至本報告日期，無法合理估計政府刺激計劃的潛在影響和競爭對手可能的失敗。
銷售成本
銷售成本在2022財年佔淨銷售額的67.0%，在2021財年佔淨銷售額的64.1%。銷售成本佔銷售額的百分比增加的主要原因是成本增加和原材料供應增加。該公司的鋼鐵、塑料和海運成本大幅增加。其他成本增加了，但沒有那麼嚴重。除成本增加外，該公司無法及時獲得所需數量的許多材料。最後，該公司出現了勞動力短缺，這既是由於新冠肺炎相關的缺勤，也是因為缺乏可用的臨時勞動力。為了滿足需求，公司為現有員工支付了大量加班費用。在第四季度初，該公司大幅提高了所有小時工的起薪率，並對所有其他小時工進行了有意義的加薪。這對第四季度的利潤率產生了不利影響，因為銷售價格直到2022年1月1日才有所提高。直接人工和製造管理費用佔銷售額的百分比與上一年相當，但公司沒有從與產量相關的效率中受益，也沒有從年初實施的價格上漲中受益。在2021財年，大宗商品和勞動力成本相當穩定。
在2023財年，該公司預計大宗商品成本將繼續存在不確定性和波動性，特別是某些原材料、運輸、能源和關税方面的不確定性和波動性，這是由於潛在的宏觀經濟事件，包括全球經濟制裁和新冠肺炎引發的全球流行病。該公司還預計，來自國內和國際供應商的供應鏈中斷將繼續存在，而且可能會增加。部分由於運輸和能源成本的波動，我們可能會在2023財年招致更高的大宗商品成本。有關更多信息，請參閲下面標題為“通貨膨脹與未來價格變化.”
銷售、一般和行政及其他費用
2022財年的銷售、一般和行政費用增加了710萬美元，從54,197,000美元增加到61,265,000美元，但佔淨銷售額的百分比從2021財年的35.5%下降到2022財年的約2.4%。包括倉儲、貨運和教室交付在內的服務成本增加了3,856,000美元，佔淨銷售額的百分比下降了0.4%。與前一年相比，銷售成本增加了2,365,000美元，佔銷售額的百分比下降了0.9%。銷售成本增加的原因是可變費用增加以及銷售隊伍能夠迴歸傳統銷售做法。以美元計算，併購支出增加了，但佔淨銷售額的比例下降了1.3%。由於借款水平下降，2022財年的利息支出比2021財年減少了343,000美元。
所得税撥備
我們的實際税率是基於經常性因素，包括在不同司法管轄區的税前收入預測組合、估計的永久差額以及對遞延税項淨資產計入部分估值撥備。
在2022年至2021年期間，該公司發生了 營業虧損。與2020年以來的經營業績相結合，該公司在過去三年中累計出現了運營虧損。雖然公司已採取重大措施恢復盈利，年初的訂單率也很有利，但學校傢俱市場的短期前景是具有挑戰性的，特別是與持續的供應鏈困難有關。在截至2022年1月31日的第四季度，根據這項評估，在考慮了現有應税臨時差額的未來逆轉和季節性對公司業務的影響後，公司確定大部分遞延税項淨資產的變現不再符合比不符合更有可能的標準，並對大部分遞延税項淨資產計入估值準備。對於聯邦和某些州的淨營業虧損結轉，需要11,412,000美元的估值撥備，以將遞延税項資產的賬面金額減少到更有可能實現的金額。截至2022年1月31日，本公司結轉的美國聯邦政府淨營業虧損約為12,513,000美元，未到期，州所得税淨虧損為31,222,000美元，將在不同日期到期，直至2041年1月31日。
現金流
下表分別顯示了截至2022年1月31日和2021年1月31日的年度現金流量彙總信息：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至一月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 |
| (單位：千) |
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| 經營活動提供的現金淨額(用於) | $ | (401) | | | $ | 7,799 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (2,371) | | | (2,135) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 3,729 | | | (6,412) | |
| 現金淨增(減) | 957 | | | (748) | |
經營活動。我們來自經營活動的現金流主要是通過向教育市場的客户銷售和分銷傢俱而產生的收入。在截至2022年1月31日的一年中，用於經營活動的現金淨額為40萬美元，比上年減少820萬美元。這一下降主要是由於銷售時機的影響。由於我們業務的季節性，該公司傳統上在第四季度的銷售額水平較低。在本年度，該公司經歷了嚴重的供應鏈問題，延誤了發貨活動。第四季度的銷售額比上一年增加了一倍多，推動應收賬款增加了800萬美元，並推動會計年度末的庫存增加了900萬美元。此外，該公司產生的材料成本增加，這增加了會計年度末的庫存美元價值。
投資活動。我們的投資主要包括對我們的工廠和技術的投資，以支持我們的商業活動。在截至2022年1月31日和2021年1月31日的年度內，由於與新城疫疫情相關的商業活動減少，淨投資活動低於正常水平。資本支出是用經營活動提供的現金和我們在PNC銀行的信貸額度下的借款來支付的。截至2022年1月31日，資本支出沒有實質性承諾。
融資活動。我們的融資活動主要包括我們在PNC銀行的信用額度下的借款收益和償還。由於我們業務的季節性，該公司通常會借入大量資金，用於季節性建立庫存和為應收賬款融資。該公司通常在夏季旺季結束時償還季節性借款。
通貨膨脹與未來價格變化
我們承諾簽訂年度合同，確定商品和服務的銷售價格，期限為一年，有時甚至更長。儘管公司根據其中許多合同談判了靈活性，這可能允許公司在未來的訂單上提高價格，但公司可能沒有能力在任何宣佈提價之前對收到的訂單提高價格。由於我們業務的季節性很強，公司可能會在第一季度和第二季度收到大量訂單，在第二季度和第三季度交貨。就上述任何合同而言，如果成本
如果我們提供的產品或服務在收到訂單之日起至發貨日期之間有所增加，我們可能無法相應提高此類產品或服務的銷售價格，以抵消相關增加的成本。與前幾年相比，2022財年的銷售成本波動較大。該公司產生了鋼鐵、塑料和其他材料的材料增長。
在2023財年，該公司預計成本將繼續波動，特別是在來自中國的進口零部件、來自中國的貨運、某些原材料(包括鋼鐵、運輸、能源)以及勞動力成本上升的潛在影響方面。鑑於全球供應鏈和經濟制裁、對進口商品徵收或威脅徵收的關税以及新冠肺炎對我們供應商造成的中斷，2023財年預期的不利波動可能會很嚴重。受石油價格影響的鋼鐵和包括塑料在內的其他原材料成本仍然存在不確定性。運輸成本可能會受到油價上漲的不利影響，表現為我們船隊的運營成本增加，以及向第三方承運人支付的運費附加費。Virco 90%以上的客户交付依賴於第三方運營商。最近的法規和更嚴格地執行管理運輸業的聯邦法規(特別是關於司機的法規)對貨運服務的成本和可用性產生了不利影響。Virco預計員工福利成本將繼續承受壓力。該公司已為其員工續簽了至2022年12月的健康保險合同，但該日期之後的成本可能會受到當前立法、索賠成本和行業整合的不利影響。Virco通過控制員工人數，凍結養老金福利，並將增加的醫療成本的一部分轉嫁給員工，積極解決這些成本問題。
為了彌補成本增加的累積影響，該公司提高了2023財年公佈的價目表價格。由於目前的經濟狀況，該公司預計2023財年價格競爭略有加劇，可能無法在不失去市場份額的情況下提高價格以應對大宗商品成本的增加。由於Virco的很大一部分業務是通過競爭性投標獲得的，該公司正在仔細考慮材料和運輸成本，作為投標過程的一部分。該公司正在努力通過改進生產和分銷方法、調查新的包裝和運輸材料以及尋找購買的零部件和原材料的新來源來控制和降低成本。
流動性與資本資源
營運資金要求
Virco在企業的短期季節性要求和長期資本要求的背景下解決流動性和營運資本要求。該公司的核心業務是向公共資助的教育機構銷售傢俱，這是非常季節性的。這項業務的季節性滲透到了Virco的大部分運營、資本和融資決策中。
公司在夏季高峯期和預計夏季高峯期的營運資金需求迫使管理層做出影響Virco資產、負債、收入和支出的估計和判斷。管理層在這一年中花費了大量時間，特別是在上一年第四季度和本年度第一季度，制定了庫存計劃，並估計了旺季需要的員工數量、原材料數量以及零部件和產品的類型。如果管理層低估了這些要求中的任何一項，Virco及時滿足客户訂單或提供足夠客户服務的能力可能會減弱。如果管理層高估了這些要求中的任何一項，公司可能被要求吸收更高的存儲、勞動力和相關成本，每一項都可能影響盈利能力。在持續的基礎上，管理層評估這些估計，包括與市場需求、勞動力成本和庫存水平有關的估計，並不斷努力提高Virco在每年旺季正確預測業務需求的能力。
作為Virco在不犧牲服務或市場份額的情況下解決季節性、財務業績和質量問題的努力的一部分，管理層一直在改進公司的ATS運營模式。ATS是Virco的大規模定製版本，它在發貨前將標準的庫存組件組裝成定製的配置。該公司的ATS計劃減少了支持特定銷售水平所需的庫存總額和營運資金。它通過增加庫存的多功能性，將組裝推遲到最後一刻，並減少存儲成品所需的倉庫空間來做到這一點。為了提供“一站式購物”，以滿足FF&E的所有需求，Virco從其他傢俱製造商購買並轉售某些成品。如果可行，這些傢俱將從公司的供應商處直接發貨。在符合成本效益的情況下，公司將把物品帶到Virco倉庫，第三方產品將與Virco製造的產品一起運輸。在截至2022年1月31日和2021年1月31日的財政年度內，該公司沒有持有大量供應商庫存。
此外，Virco在旺季為其最大的應收賬款餘額提供資金。發生這種情況的主要原因有三個。首先，隨着產品出貨量的增加，應收賬款餘額在旺季自然會增加。其次，在此期間，許多客户是政府機構，它們支付應收賬款的速度往往比商業客户慢。第三，許多暑期送貨可能是公司為新學校或現有學校進行重大翻新的大筆傢俱訂單。有大型項目的客户可能需要建築師簽字、學校董事會批准才能付款，或完成工作清單，所有這些都可能推遲付款。
由於我們業務的季節性，我們的製造和分銷能力取決於6月、7月和8月的產能需求。由於這種季節性，工廠利用率在淡季較低。該公司利用各種策略來解決其業務的季節性問題。在夏季期間，也就是我們的第二和第三個財政季度，我們的人員利用率普遍達到或接近滿員。該公司利用臨時工和大量加班來滿足季節性需求。在一年中的淡季，臨時勞動力和加班被取消，以降低淡季成本。在這幾個淡季期間，我們的製造設施產能利用率一般保持在100%以下；由於物理結構產能不能像人員能力那樣隨時調整，我們已確保有足夠的物理結構產能來滿足我們當前的需求以及預期的未來增長。我們的實體結構利用率在每年第一季度和第四季度明顯低於第二季度和第三季度。
該公司利用類似的戰略來滿足倉儲和配送需求。在夏季的幾個月裏，僱傭臨時工來補充有經驗的倉庫和配送人員。該公司90%以上的貨運由第三方承運人提供。該公司已確保有足夠的倉庫容量來滿足我們目前的需求以及預期的未來增長。
信用額度
由於夏季所需資本通常超過運營可用現金，Virco歷來依賴第三方銀行融資來滿足季節性現金流要求。二零一一年十二月二十二日，本公司與本公司全資附屬公司Virco Inc.(“Virco”及本公司“借款人”)作為行政代理及貸款人(“PNC”)與PNC Bank，National Association訂立循環信貸及擔保協議(“信貸協議”)。於2021年9月28日，借款人與PNC訂立經修訂及重新簽署的信貸協議(“經修訂信貸協議”)，有效地將所有先前對信貸協議作出的修訂納入經修訂及重述的協議形式。
重訂信貸協議為借款人提供最高65,000,000美元的有擔保循環信貸額度(“循環信貸安排”)，信貸額度可作季節性調整，並受借款基礎限制所規限，幷包括最高3,000,000美元的信用證分項限額。此外，《重新簽訂的信貸協議》規定了一項設備額度，用於購買不超過2,000,000美元的設備。循環信貸安排是一種以資產為基礎的信貸額度，受借款基數的限制，一般提供高達合格應收賬款85%的墊款，加上相當於合格存貨價值的60%或合格存貨清算價值85%的百分比，加上每年12月至7月期間的15,000,000美元減去未提取的信用證和準備金金額。循環信貸機制以借款人的幾乎所有個人財產和某些借款人的不動產作擔保。重訂信貸協議的原定終止日期為2023年3月19日，該日期延至2027年4月15日，屆時重訂信貸協議項下的未償還本金及任何應計及未付利息均已到期及應付，惟須在較早前終止時繳付若干提前還款罰金。於到期日前，根據重訂信貸協議，借款人可選擇償還及再借入未償還本金，而無須支付溢價或罰款，但須受借款基準限制、季節性調整及若干其他條件所規限。
循環信貸安排根據借款人的選擇，按備用基本利率(定義見重新約定信貸協議)或歐洲美元貨幣利率(定義見重新約定信貸協議)計息，在每種情況下均加適用保證金。備用基本利率貸款的適用保證金為1.25%至1.75%之間的百分比，歐洲美元貨幣利率貸款的適用保證金為2.25%至2.75%之間的百分比，每種情況下均基於借款人在每個財政季度末的調整後EBITDA(如重新簽署的信貸協議中定義的EBITDA)，並可在違約事件持續期間由PNC選擇增加2.0%。對於替代基本利率貸款，應按月支付與根據重新安排信貸協議未償還本金有關的應計利息，對於歐洲美元貨幣利率貸款，應在適用利息期結束時支付，但最多每三個月支付一次。2022年1月31日的利率為5.0%。
根據重新訂立的信貸協議，本公司可於任何財政年度就本公司的股本發行總金額不超過3,000,000美元的股息或付款，惟任何該等付款不會發生或持續或將會導致違約，且本公司必須證明在緊接該等股息或付款日期前的財政季度，符合不低於1.20：1.00的12個月往績固定費用覆蓋比率。
最初的信貸協議要求公司遵守最低固定費用覆蓋率。該公司遵守了截至2020年1月31日的財政年度的所有季度債務契約。2020年7月，該公司違反了1.1至1.0的固定費用公約，但修正案放棄了違反，並將截至2020年10月31日的季度的公約修訂為1.0至1.0。2020年10月，該公司違反了1.0至1.0的固定收費公約，但修正案放棄了違反，並修改了固定收費公約，允許COVID為截至2021年4月30日的成本增加高達200萬美元的費用。
在執行 重述信貸協議於2021年9月，於2021年12月7日本公司簽訂第1號修正案根據重新簽署的信貸協議，該條款對本公司違反在截至2021年10月31日的四個財政季度期間將固定費用覆蓋率保持在至少1.10至1.00的約定提供了有限豁免，並將固定費用覆蓋率修訂如下：(I)截至2022年1月31日和2022年4月30日的連續四個財政季度期間，借款人的固定費用覆蓋率為1.00至1.00，以及(Ii)借款人此後每個連續四個財政季度期間的固定費用覆蓋率為1.10至1.00。
截至2022年1月31日，由於供應鏈中斷和勞動力短缺的影響，公司淨收入下降，違反了重新簽署的信貸協議下的財務契約。2022年4月15日，本公司簽訂了信貸協議第2號修正案，對重新約定的信貸協議和循環信貸安排進行了以下更改：
i.將循環信貸安排的最終到期日從2023年3月19日延長至2027年4月15日；
二、2022年7月和2022年8月將借款上限從6500萬美元提高到7000萬美元，並在2022年10月將借款上限從4000萬美元提高到4500萬美元；
三、放棄公司違反公約，在截至2022年1月31日的期間內保持至少1.00的固定費用覆蓋率；
四、在2023財政年度第一季度和第二季度，執行了一項今年迄今調整後的臨時EBITDA契約，以代替測試這些季度的固定費用覆蓋率契約，第三財政季度及以後將恢復對固定費用覆蓋率的季度測試；
v.允許出售和回租公司位於Amity Road 1655號的物業，並解除貸款人對該物業的質押，淨收益將用於擬議的股份回購；
六.循環信貸工具上已停用的LIBOR定價，取而代之的是BSBY指數，定價級別和利差保持不變；
七.將P卡、ACH信用卡和ACH借記卡的期限延長一年；以及
八.借款人需支付250,000美元的延展費和75,000美元的豁免和修改費，其中200,000美元在成交時到期，125,000美元在成交一週年時到期。
重新簽署的信貸協議包含一項清理條款，要求本公司在每個財政年度的第四財季連續30天內將信貸額度下的借款減少至10,000,000美元以下。清理撥備允許本公司維持10,000,000美元的最低未償還餘額，在超過一年的不間斷期間內結轉，並最終於預定到期日到期。公司相信，正常的營運現金流將繼續使其能夠滿足清理要求，而不會對公司的流動資金造成不利影響。
根據恢復信貸協議發生的違約事件(受某些治療期和其他限制的約束)包括但不限於：(I)未支付根據恢復信貸協議到期的本金、利息或其他金額；(Ii)違反恢復信貸協議或相關貸款文件中的條款、契諾、陳述或擔保；(Iii)根據管理借款人某些債務的協議發生的任何違約事件以及借款人的某些違約
根據會對借款人造成重大不利影響的其他協議，(Iv)涉及借款人的某些破產、無力償債或清盤事件，(V)針對借款人的判決或司法行動超過250,000美元，但須受某些條件規限，(Vi)本公司未能遵守退休金福利計劃(定義見重新訂立的信貸協議)，(Vii)與重新訂立的信貸協議有關的貸款文件失效，(Viii)借款人控制權的變更及(Ix)借款人的任何製造設施在旺季期間連續5天或在任何其他時間內連續15天的運作中斷，但須受若干條件規限。
根據重新訂立信貸協議，借款人於收到應收賬款後，實質上所有應收賬款將自動及迅速清償循環信貸融資項下的未償還款項。由於循環信貸安排的這種自動清算性質，如果借款人違反任何契約、違反任何陳述或擔保或根據借款基數計算遭受借款能力惡化，除非由PNC酌情提供，否則借款人可能無法獲得現金流動資金。此外，重訂信貸協議所載的若干契諾、陳述及保證包含有限或沒有重大門檻，而許多陳述及保證必須在每次借款時在各重大方面均屬真實及正確，而借款人預期該等陳述及保證會持續發生。基於公司目前的預測，包括與新冠肺炎相關的成本、原材料成本及其提價能力，管理層相信，儘管其中存在原材料成本和供應鏈挑戰等不確定性，但公司將繼續遵守修正案2中的財務契約。
公司向PNC提供的信貸額度是為了在公司夏季旺季提供季節性信貸。截至2022年1月31日，可供借款的資金約為20,449,000美元。
長期資本要求
除短期流動資金考慮外，公司還持續評估長期資本需求。
資本支出將繼續側重於工廠和軟件應用程序的自動化，以及新產品開發以及生產新產品所需的工具和新工藝。該公司已經確定了未來五年資本支出的幾個機會。該公司預計2023財年的資本支出不超過500萬美元。我們與PNC銀行的循環信貸安排提供了設備額度和契約，允許預期2023財年的資本支出。
退休義務
該公司根據兩個固定福利退休計劃向員工提供退休福利：員工計劃和VIP計劃。員工計劃是一種合格的退休計劃，由PNC銀行(受託人)持有的信託基金提供資金。另一種計劃是非合格退休計劃。根據VIP計劃支付的福利由人壽保險單和拉比信託中持有的有價證券擔保。該公司獲得兩個退休計劃的年度精算估值。
由於這些計劃自2003年以來一直被凍結，因此不存在與這些計劃相關的服務費用。過去，由於向退休和離職員工支付了大量的一次性福利，公司為員工計劃產生了和解成本。為了“降低”員工計劃的風險，公司打算繼續向被解僱和退休的員工提供一次性福利，這可能會導致未來的和解成本。該公司在2022財年第二季度、第三季度和第四季度發生了和解成本。該公司在2021財年沒有產生和解費用。公司的政策是向信託賬户提供足夠的資金，以支付VIP計劃下的福利支付，並將員工計劃的資金狀況維持在足以避免根據2006年養老金保護法對員工計劃進行重大限制的水平。根據VIP計劃，對合格計劃信託和福利付款的捐款在2022財政年度總計為654 000美元，在2021財政年度為604 000美元。
2023財政年度的繳款將取決於實際投資結果和福利付款，但預計約為615 000美元。截至2022年1月31日，累計其他綜合虧損約600萬美元(扣除税後)可歸因於養老金計劃。
該公司預計在不久的將來不會對養老金假設做出任何重大改變。如果公司在截至2022年1月31日的財政年度使用不同的假設，投資回報減少1%將使支出增加約21萬美元，補償增長率增加1%將不會產生任何影響，貼現率減少1%將導致計劃下的債務增加約760萬美元，養老金支出增加約801,000美元。
股東權益
從歷史上看，董事會的政策是根據公司的收益和流動性定期審查現金和股票股息的支付情況。該公司於2018年支付了四次季度現金股息，每股0.015美元。
從1983年到2003年，Virco每年都會發放10%的股票股息或3/2的股票拆分。雖然股票股息對公司沒有現金影響，但10%股息所需的會計方法影響了資產負債表的權益部分。當公司記錄10%的股票股息時，公司在聲明日的10%的市值將從留存收益重新歸類為額外的實收資本。從1983年到2003年，股票紅利的累積效果是將超過1.22億美元的留存收益重新歸類為額外的實收資本。2022年1月31日資產負債表的權益部分反映了約1.2億美元的額外實收資本和約6700萬美元的累計赤字。除2004-2006年、2011-2014年、2018-2019年和2021-2022年期間發生的虧損外，累計赤字是會計重新分類的結果，而不是累計虧損的結果。
環境和或有負債
環境合規性
VERCO在其運營的不同司法管轄區受眾多聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，這些法律和法規(A)管理可能對環境產生不利影響的作業，例如將材料排放到環境中，以及固體和危險廢物的處理、儲存、運輸和處置做法，以及(B)對過去和當前的危險材料泄漏、處置或其他釋放造成的反應費用和某些損害承擔責任。在此背景下，Virco努力遵守影響公司運營的所有此類環境法律和法規。此外，Virco還制定了回收和資源回收政策，多次獲得表彰，包括：2012年和2011年被加州資源回收和回收部(“CalReccle”)表彰為減少廢物計劃(“WRAP”)榮譽獲得者；2019年被美國環境保護局表彰為2019年減廢獎獲得者；2004年被美國環境保護局表彰為廢物智慧名人堂成員；2003年被表彰為年度廢物智慧合作伙伴；2002年被大型企業表彰為廢物智慧計劃冠軍；以及被洛杉磯縣衞生區表彰為2008年至2011年遵守工業廢水排放指導方針的獲獎者。這只是Virco環境獎和表彰的部分名單；有關更完整的名單，請訪問www.virco.com。
除了這些獎項和表彰，Virco的Zuma和ZUMAfrd產品系列也是第一批通過嚴格的GREENGUARD®兒童和學校計劃獲得室內空氣質量認證的教室傢俱系列，現在被稱為Greenguard Gold認證。作為2006年Zuma和ZUMAfrd型號認證的後續行動，數百件其他Virco傢俱產品-包括模擬傢俱模型和Textameter教練員工作站-獲得了GREENGUARD認證。此外，2008年《消費品安全改進法案》涵蓋的所有Virco產品都符合這項立法。所有受影響的Virco型號還符合加州空氣資源委員會規則和有毒物質控制法案規則，涉及複合木製品的甲醛排放。近年來，環境法律變化很快，Virco未來可能會受到更嚴格的環境法律的約束。本公司已為遵守環境規章制度、調查環境狀況、安裝環境控制設備或補救環境污染而支出，並可能在未來繼續支出大量款項。與以符合或超過環境法律的方式運營我們的工廠有關的正常經常性費用與生產庫存的成本相匹配。本公司的運營可能導致不遵守環境法或根據環境法承擔補救責任。如果發生此類意外情況，當補救成本可能且可以合理估計時，公司會記錄補救成本的負債。請參閲“第1A項。 風險因素：我們可能會被要求支付鉅額費用來遵守環境和其他法律要求“違反環境法律法規和根據環境法規承擔責任可能會增加我們的成本或要求我們改變我們的商業做法。
或有負債
在2022財年和2021財年，該公司為每次事故最高25萬美元的產品責任損失、每次事故最高5萬美元的一般責任損失、每次事故最高25萬美元的工人賠償損失和每次事故最高5萬美元的汽車責任進行了自我保險。在前幾年，該公司對工人賠償、汽車、產品和一般責任損失進行了部分自我保險。本公司已購買保險，以彌補超過自保留成或免賠額的損失，最高限額為30,000,000美元。在2022年4月1日開始的保險年度中，公司將為每次事故的產品責任損失不超過25萬美元、一般責任損失每次不超過5萬美元、工人賠償損失每次不超過25萬美元和汽車責任每次不超過5萬美元進行自我保險。在未來的幾年裏，
根據保險業的市場狀況和是否提供具有成本效益的保險，該公司對自我保險保留的風險敞口將有所不同。
該公司積極推行一項計劃，以提高產品質量，減少產品責任索賠和損失，並積極為產品責任案件辯護。該計劃一直持續到2022財年，並減少了產品責任索賠和訴訟產品責任案件。此外，該公司有積極的安全計劃，以提高工廠安全和控制工人的賠償損失。根據加州工人補償法，新冠肺炎必須接受工人補償，除非該公司能夠證明員工在工作場所以外感染了新冠肺炎。截至2022年1月31日，公司沒有發生與新冠肺炎相關的重大工人賠償索賠。管理層預計，在考慮了現有的索賠準備金和潛在的保險追回後，任何相關的和解都不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
表外安排
本公司於2022財政年度並無任何重大表外安排，亦無於2022年1月31日尚未完成的任何重大表外安排。
新會計公告
見最近採用和最近發佈但尚未採用的會計準則的披露注2中所載綜合財務報表“項目8.財務報表和補充數據”至本年度報告的10-K表格。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
根據交易法第12b-2條的定義，截至2022財年第二季度，本公司是一家較小的報告公司，不需要提供本項目下的信息。
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引
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| 頁碼 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34) | 38 |
截至2022年1月31日和2021年1月31日的合併資產負債表 | 40 |
截至2022年1月31日和2021年1月31日的綜合業務報表 | 42 |
截至2022年1月31日和2021年1月31日的綜合全面虧損表 | 43 |
截至2022年1月31日和2021年1月31日止年度股東權益綜合報表 | 44 |
截至2022年1月31日和2021年1月31日的合併現金流量表 | 45 |
合併財務報表附註 | 46 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Virco Mfg的股東和董事會。公司
對財務報表的幾點看法
我們已經審計了隨附的Virco Mfg合併資產負債表。本公司及其附屬公司(“本公司”)分別於2022年、2022年及2021年1月31日、截至2022年1月31日止兩個年度的相關綜合經營報表、全面虧損、股東權益及現金流量表，以及列於指數第15(2)項的相關附註及附表(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2022年1月31日和2021年1月31日的財務狀況，以及截至2022年1月31日的兩個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
庫存--移動緩慢和陳舊的庫存的估值調整--見財務報表附註1
關鍵審計事項説明
存貨按成本或可變現淨值(先進先出法)中較低者計價，包括材料、人工和工廠間接費用。本公司記錄存貨超額成本超過估計可變現淨值的估值調整。緩慢移動和陳舊庫存的估值調整是使用適用於庫存的估計百分比計算的，該估計百分比基於與實物庫存相關的產品實物檢查、對緩慢移動的產品和組件階段的審查、庫存類別、歷史和預測的消費和銷售以及對積極營銷計劃的考慮。截至2022年1月31日，公司的庫存餘額為47,373,000美元。
我們將移動緩慢和陳舊庫存的估值調整確定為一項重要的審計事項，因為管理層在制定其對預測消費和銷售的假設以及在確定應用於庫存以計算可變現淨值的估計百分比時需要做出重大判斷。測試管理層在計算估值調整時使用的假設和估計需要高度的審計師判斷和使用更有經驗的審計專業人員。
如何在審計中處理關鍵審計事項
除其他外，我們與緩慢移動和陳舊庫存的估值調整有關的審計程序包括：
·我們測試了管理層在抽樣基礎上使用的系統生成報告的可靠性，方法是將選定的項目與基本記錄達成一致。
·我們在實地盤點期間觀察了庫存的實物狀況。
·我們通過選擇庫存項目樣本並根據管理層的估計百分比重新計算估計的可變現淨值，測試了估值調整的準確性和完整性。
·我們通過以下方式測試管理層關於預測消費和銷售的假設的合理性：
O通過將上一年的庫存與本年度的消耗量和銷售額進行比較，進行回溯性審查，以評估管理層的估計百分比
O與管理層討論以確定積極的營銷計劃，並確定業務中的任何變化是否會影響預計的消費和銷售
O與公司生產團隊中的個人確認與緩慢移動的產品和組件階段、庫存類別以及預測的消費和銷售相關的假設
/s/ 德勤律師事務所
加利福尼亞州洛杉磯
April 28, 2022
自2018年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
維科製造商。公司
合併資產負債表
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| | 1月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| (以千為單位，股票和麪值數據除外) |
| | | |
| 資產 | | | |
| 流動資產 | | | |
| 現金 | $ | 1,359 | | | $ | 402 | |
應收貿易賬款(扣除壞賬準備淨額#美元2002022年1月31日和2021年1月31日) | 17,769 | | | 9,759 | |
| 其他應收賬款 | 118 | | | 26 | |
| 應收所得税 | 152 | | | 199 | |
| 盤存 | 47,373 | | | 38,270 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 2,076 | | | 2,311 | |
| 流動資產總額 | 68,847 | | | 50,967 | |
| 財產、廠房和設備 | | | |
| 土地 | 3,731 | | | 3,731 | |
| 土地改良 | 653 | | | 734 | |
| 建築和建築改進 | 51,334 | | | 51,262 | |
| 機器設備 | 113,315 | | | 112,098 | |
| 租賃權改進 | 1,009 | | | 1,004 | |
| 財產、廠房和設備合計 | 170,042 | | | 168,829 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | 134,715 | | | 132,003 | |
| 淨財產、廠房和設備 | 35,327 | | | 36,826 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 13,870 | | | 17,596 | |
| 遞延所得税資產，淨額 | 399 | | | 11,716 | |
| 其他資產 | 8,002 | | | 7,931 | |
| 總資產 | $ | 126,445 | | | $ | 125,036 | |
見合併財務報表附註。
維科製造商。公司
合併資產負債表
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| | 1月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| (以千為單位，股票和麪值數據除外) |
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| 負債 | | | |
| 流動負債 | | | |
| 應付帳款 | $ | 19,785 | | | $ | 8,421 | |
| 應計薪酬和僱員福利 | 5,596 | | | 4,576 | |
| 長期債務的當期部分 | 340 | | | 887 | |
| 當期部分經營租賃負債 | 4,734 | | | 4,672 | |
| 其他應計負債 | 5,829 | | | 3,550 | |
| 流動負債總額 | 36,284 | | | 22,106 | |
| 非流動負債 | | | |
| 應計自我保險 | 965 | | | 935 | |
| 應計退休福利 | 15,430 | | | 21,889 | |
| 應付所得税 | 71 | | | 65 | |
| 長期債務，減少流動部分 | 14,173 | | | 9,553 | |
| 經營租賃負債，減去流動部分 | 11,437 | | | 15,619 | |
| 其他長期負債 | 639 | | | 682 | |
| 非流動負債總額 | 42,715 | | | 48,743 | |
| 承付款和或有事項 | | | |
| 股東權益 | | | |
| 優先股： | | | |
授權3,000,000股票，$0.01面值；未發行或未償還 | — | | | — | |
| 普通股： | | | |
授權25,000,000股票，$0.01面值；已發行和未償還16,102,0232022年和15,918,6422021年的股票 | 161 | | | 159 | |
| 額外實收資本 | 120,492 | | | 119,655 | |
| 累計赤字 | (67,178) | | | (52,042) | |
| 累計其他綜合損失 | (6,029) | | | (13,585) | |
| 股東權益總額 | 47,446 | | | 54,187 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 126,445 | | | $ | 125,036 | |
見合併財務報表附註。
維科製造商。公司
合併業務報表
| | | | | | | | | | | |
| | 截至一月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 |
| (單位為千，每股數據除外) |
| | | |
| 淨銷售額 | $ | 184,828 | | | $ | 152,795 | |
| 售出貨物的成本 | 123,899 | | | 97,870 | |
| 毛利 | 60,929 | | | 54,925 | |
| 銷售、一般和行政費用 | 61,265 | | | 54,197 | |
| 出售物業、廠房及設備所得收益 | — | | | (7) | |
| 營業(虧損)收入 | (336) | | | 735 | |
| 養老金支出 | 2,197 | | | 2,173 | |
| 利息支出，淨額 | 1,195 | | | 1,538 | |
| 所得税前虧損 | (3,728) | | | (2,976) | |
| 所得税支出(福利) | 11,408 | | | (744) | |
| 淨虧損 | $ | (15,136) | | | $ | (2,232) | |
| | | |
| 普通股每股淨虧損： | | | |
| 基本信息 | $ | (0.95) | | | $ | (0.14) | |
| 稀釋 | $ | (0.95) | | | $ | (0.14) | |
| 加權平均流通股： | | | |
| 基本信息 | 15,954 | | | 15,759 | |
| 稀釋 | 15,954 | | | 15,759 | |
見合併財務報表附註。
維科製造商。公司
合併全面損失表
| | | | | | | | | | | |
| | 截至1月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 |
| | (單位：千) |
| | | |
| 淨虧損 | $ | (15,136) | | | $ | (2,232) | |
| 其他綜合收益 | | | |
養卹金調整數(淨額為#美元02022年税費和美元2572021年税費支出) | 7,556 | | | 726 | |
| 綜合損失 | $ | (7,580) | | | $ | (1,506) | |
見合併財務報表附註。
維科製造商。公司
股東權益合併報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 數以千計，但共享數據除外 | 股票 | | 金額 | | 其他內容
已繳費
資本 | | 累計
赤字 | | 累計
其他
全面
損失 | | 總股東權益 |
| | | | | | | | | | | |
| 2020年2月1日的餘額 | 15,713,549 | | | $ | 157 | | | $ | 118,782 | | | $ | (49,810) | | | $ | (14,311) | | | $ | 54,818 | |
| 淨虧損 | — | | | | | | | (2,232) | | | — | | | (2,232) | |
| 養卹金調整，扣除税費淨額257美元 | — | | | — | | | — | | | — | | | 726 | | | 726 | |
| 已歸屬股份 | 205,093 | | | 2 | | | (139) | | | — | | | — | | | (137) | |
| 股票補償費用 | — | | | — | | | 1,012 | | | — | | | — | | | 1,012 | |
| 2021年1月31日的餘額 | 15,918,642 | | | $ | 159 | | | $ | 119,655 | | | $ | (52,042) | | | $ | (13,585) | | | $ | 54,187 | |
| 淨虧損 | — | | | — | | | — | | | (15,136) | | | — | | | (15,136) | |
| 養卹金調整，扣除税費淨額為0美元 | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,556 | | | 7,556 | |
| 已歸屬股份 | 183,381 | | | 2 | | | (176) | | | — | | | — | | | (174) | |
| 股票補償費用 | — | | | — | | | 1,013 | | | — | | | — | | | 1,013 | |
| 2022年1月31日的餘額 | 16,102,023 | | | $ | 161 | | | $ | 120,492 | | | $ | (67,178) | | | $ | (6,029) | | | $ | 47,446 | |
見合併財務報表附註。
維科製造商。公司
合併現金流量表
| | | | | | | | | | | |
| | 截至一月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 |
| (單位：千) |
| 經營活動 | | | |
網絡損失 | $ | (15,136) | | | $ | (2,232) | |
| 對淨虧損與經營活動提供的現金淨額(用於)進行的調整： | | | |
| 折舊及攤銷 | 4,570 | | | 5,090 | |
| 債務發行成本攤銷 | 116 | | | — | |
| 非現金租賃(收益)費用 | (395) | | | 579 | |
| 壞賬準備 | 53 | | | — | |
| 出售財產、廠房和設備的收益 | — | | | (7) | |
| 遞延所得税 | 11,316 | | | (742) | |
| 基於股票的薪酬 | 1,013 | | | 1,012 | |
| 固定福利計劃，因結算而確認的淨虧損 | 298 | | | — | |
| 養卹金計劃精算損失淨額攤銷 | 1,476 | | | 1,831 | |
| 人壽保險單的退還 | (588) | | | — | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | |
| 應收貿易賬款 | (8,063) | | | 2,003 | |
| 其他應收賬款 | (92) | | | 31 | |
| 盤存 | (9,103) | | | 5,060 | |
| 所得税 | 55 | | | 93 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 221 | | | (234) | |
| 應付賬款和應計負債 | 13,858 | | | (4,685) | |
| 經營活動提供的現金淨額(用於) | (401) | | | 7,799 | |
| 投資活動 | | | |
| 資本支出 | (2,995) | | | (2,154) | |
| 出售財產、廠房和設備所得收益 | — | | | 82 | |
| 人壽保險收益 | 664 | | | 5 | |
| 人壽保險投資 | (40) | | | (68) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (2,371) | | | (2,135) | |
| 融資活動 | | | |
| 長期債務收益 | 29,750 | | | 32,240 | |
| 償還長期債務 | (25,676) | | | (38,496) | |
| 股份薪酬預提税金 | (176) | | | (156) | |
| 遞延融資成本的支付 | (169) | | | — | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 3,729 | | | (6,412) | |
| | | |
| 現金淨增(減) | 957 | | | (748) | |
| 年初現金 | 402 | | | 1,150 | |
| 年終現金 | $ | 1,359 | | | $ | 402 | |
| | | |
| 現金流量信息的補充披露 | | | |
| 年內支付(收到)的現金： | | | |
| 利息 | $ | 1,195 | | | $ | 1,538 | |
| 所得税 | 37 | | | (309) | |
見合併財務報表附註。
維科製造集團。公司
合併財務報表附註
January 31, 2022
1. 商業和重要會計政策摘要
業務
維科製造商。公司(下稱“公司”)，在一業務部門，從事商業和教育市場優質傢俱的設計、生產和分銷。完畢72多年的製造運營導致了廣泛的產品種類。主要產品包括活動桌、移動存儲設備、課桌、電腦傢俱、椅子、活動桌、摺疊椅和摺疊桌。該公司在加利福尼亞州的託蘭斯和阿肯色州的康威生產產品，主要在美國銷售。
該公司經營季節性業務，其信貸安排需要大量營運資金，以便在夏季交貨季節為收購庫存和融資應收賬款提供資金。教育銷售市場具有極強的季節性。從歷史上看，Virco出貨的50在6月、7月和8月這三個月佔其年收入的1%。在2022財年，由於嚴重的供應鏈中斷、勞動力短缺和新冠肺炎相關員工缺勤，季節性高峯被扭曲。與傳統的季節性集中銷售相比，該公司在6月、7月和8月交付的銷售額比例有所下降。該公司預計，當COVID和供應鏈中斷正常化時，傳統的季節性高峯將回歸。7月和8月高峯周的出貨量可能高達冬季出貨量水平的6倍。
公司信貸融資條款施加的限制可能會限制公司的運營和財務靈活性(見注3).
合併和重新分類的原則
合併財務報表包括Virco Mfg的賬目。公司及其全資子公司。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
管理人員使用估計數
按照美國公認會計原則編制財務報表需要管理層作出估計和假設。這些估計數和假設影響在財務報表日期報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出。管理層作出的估計包括但不限於：存貨估值；遞延税項資產和負債；財產、廠房和設備的使用年限；養卹金、保修、自我保險和環境索賠項下的負債；應收賬款壞賬準備。
由於新冠肺炎疫情及其在未來的持續影響，可能會導致對我們產品的需求下降，競爭性定價壓力增加，以及其他不可預見的影響，這使得這些估計更具挑戰性，實際結果可能與這些估計大不相同。與前幾年相比，2022財年的銷售成本波動較大。該公司產生了鋼鐵、塑料和其他材料的材料增長。
新冠肺炎大流行的影響
新冠肺炎疫情在2021財年對公司的經營活動產生了直接影響，這種影響一直持續到2022財年。2020年3月，我們服務的大多數學區關閉了對學生的大門，並啟動了遠程學習。在2019-2020學年的剩餘時間裏，美國的大多數學區都對學生關閉校園，學區商務官員通常在家庭辦公室工作。在2020-2021學年，許多學區和私立學校成功地重新引入了課堂上或混合學習，但在公司截至2021年1月31日的財年中，大多數美國學生都是遠程學習。這些大規模關閉影響了本財年12個月中的10個月以上，包括所有傳統上繁忙的夏季。在2021財年，對學校傢俱的需求受到了新冠肺炎的不利影響。學校管理人員受到了新冠肺炎的挑戰，為空教室購買傢俱並不是優先事項。因此，訂單率下降了約20%與上一年相比。
在2022財年第一季度，許多學校重新開學，幾乎所有學校都在2021年8月開始的學年開始時重新開學。隨着學校重新開學，訂單率的強勁反彈持續到2022財年。2022財年的訂單率增加了近40%與上一年相比。
進入2022財年，該公司對建立庫存持謹慎態度，並以降低產品水平開始了這一年。該公司能夠支持第一季度訂單的增長，因為第一季度傳統上是一年中增長緩慢的時間。在今年餘下的時間裏，該公司經歷了嚴重的供應鏈問題。集裝箱運費的成本和可用性對從中國進口的零部件的成本和及時交貨產生了不利影響。國內供應商大幅提高了價格，鋼材成本幾乎增加了兩倍，塑料成本幾乎翻了一番。除了增加成本外，許多國內供應商還將該公司列入分配名單，因為他們沒有能力為所有客户提供服務。當這種情況發生時，供應商根據客户的歷史採購活動將其可用產能分配給現有客户。
除了材料嚴重短缺外，該公司還出現了臨時和全職勞動力的嚴重短缺。與新冠肺炎相關的缺勤加劇了這一缺口，這些缺勤導致我們很大一部分員工隨時離開。為了達到要求的生產水平，公司決定獎勵我們的全職員工，給他們雙倍的時間代替時間，併為所有加班時間支付一半的工資。這成功地激勵了我們的員工延長工作時間，但卻讓公司損失了大約$2百萬美元。無法僱用生產工人的情況持續了一整年，該公司在10月和11月大幅提高了生產工人的起薪，隨後為所有小時工加薪。通過這些加薪，公司能夠吸引和留住更多的工人，截至本報告日期，公司擁有足夠的勞動力來支持預期的業務水平。
這些事件導致工廠效率惡化。工廠沒有進行高效的生產運行，而是運行規模較小、效率較低的生產運行，以利用任何可用的材料，並完成緊急訂單。客户被要求將要求的產品替換為可獲得材料的產品。勞動力短缺和缺勤是造成效率低下的原因之一。材料成本、材料不可用和勞動力問題對本年度的毛利率產生了不利影響。
教育系統和教育預算通常高度依賴州和地方税收。這場流行病的嚴重性可能會對州和地方税收造成實質性的不利影響，並導致州和地方政府的支出優先事項發生變化，這可能會對未來的學校預算產生重大不利影響。向州政府、地方政府和學校提供援助的聯邦計劃可能會大幅或部分抵消州和地方收入的損失，儘管不能保證任何聯邦資金可以用於資本支出，也不能保證聯邦資金水平(如果有的話)將足以維持我們學校傢俱的歷史訂單率。
該公司預計供應鏈限制和新冠肺炎的影響在可預見的未來仍將是一項挑戰，並認為經濟將在不確定的時期內受到不利影響，包括對其產品的需求以及製造產品所需的材料和勞動力的供應。影響的程度將取決於許多未知、不確定和無法合理預測的因素。
財政年度結束
2022財年和2021財年分別是指截至2022年1月31日和2021年1月31日的財年。
信用風險集中
可能使本公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括應收賬款。該公司對其客户進行持續的信用評估，併為潛在的信用損失預留準備金。對該公司經常性客户的銷售通常是以公開賬户方式進行的，條款與行業一致。信用是基於對客户的財務狀況和付款歷史的評估而發放的。逾期賬款是根據最近與所批出條款相關的付款情況確定的。在公司確定應收賬款不能收回的期間，金額與備抵沖銷。公司從某些商業客户那裏購買應收賬款保險，以最大限度地減少公司的信用風險。該公司通常不會為了保證信用風險而獲得抵押品。信用不足的客户被要求提前提供現金或信用證。本公司不評估應收賬款餘額的利息。該公司的應收賬款有相當大比例來自低風險的政府實體。截至2022年1月31日和2021年1月31日，沒有客户的應收賬款佔公司應收賬款的10%以上。由於發貨和收款之間的時間較短，應收賬款的賬面淨值接近這些資產的公允價值。在截至2022年1月31日和2021年1月31日的財年中，沒有任何客户超過公司淨銷售額的10%。海外淨銷售額約為3.6%和4.5分別佔公司2022財年和2021財年淨銷售額的1%。
現金
現金由手頭現金組成，公司沒有現金等價物。未付支票屬於賬面透支，在所附綜合資產負債表上的應付賬款和所附綜合現金流量表中的經營活動中分類。
金融工具的公允價值
由於現金、應收賬款、應付賬款和債務的短期性質，其公允價值與賬面價值相近。有關債務的公允價值，請參閲注3.
在經常性基礎上按公允價值計量的金融資產和負債分為下列三類之一，説明如下：
一級-根據活躍市場中相同資產的未調整報價進行估值。
第2級-根據交易不頻繁的市場的報價進行估值，或其價值基於活躍市場中具有類似屬性的工具的報價。
第三級-基於不可觀察的投入的估值，涉及管理層判斷和我們自己對市場參與者和定價的假設。
按公允價值經常性計量的金融資產包括與Virco員工退休計劃相關的資產(見注4).
盤存
存貨按成本或可變現淨值(先進先出法)中較低者計價，包括材料、人工和工廠間接費用。本公司記錄存貨超額成本超過其估計可變現淨值的估值調整。緩慢移動和陳舊庫存的估值調整是使用適用於庫存的估計百分比計算的，該估計百分比基於與實物庫存相關的產品實物檢查、對緩慢移動的產品和組件階段的審查、庫存類別、歷史和預測的銷售消耗以及對積極營銷計劃的考慮。教育傢俱的市場傳統上是由價值而不是風格驅動的，該公司通常不會產生材料過時的費用。如果市場狀況不如管理層預期的那樣有利，可能需要進行額外的估值調整。由於過去幾年銷售量的減少，該公司的製造設施正在降低產能水平。該公司將過剩產能的成本記錄為期間費用，而不是資本化存貨估值的組成部分。
下表列出了截至以下日期公司淨庫存的最新細目(以千為單位)2022年1月31日和2021年1月31日:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 1月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | | | |
| 成品 | | $ | 16,731 | | | $ | 15,606 | |
| Oracle Work in Process | | 14,732 | | | 11,907 | |
| 原料 | | 15,910 | | | 10,757 | |
| 庫存，淨額 | | $ | 47,373 | | | $ | 38,270 | |
物業、廠房及設備
財產、廠房和設備按成本減去累計折舊列報。折舊和攤銷按直線法計算，以下列估計使用年限為基礎進行財務報告：
| | | | | |
| 土地改良 | 5至25年份 |
| 建築和建築改進 | 5至40年份 |
| 機器設備 | 3至10年份 |
| 租賃權改進 | 租賃或使用年限較短 |
該公司將延長資產壽命的改進成本資本化。不延長資產壽命的維修和維護在發生時計入費用。維修和維護費用為$1,959,000及$1,727,000分別截至2022年1月31日和2021年1月31日的財年。本年度購置的截至2022年1月31日和2021年1月31日仍未支付的財產、廠房和設備為$189,000及$113,000，分別為。
本公司已根據財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)主題410建立了與租賃製造設施相關的資產報廢義務，資產報廢和環境義務。應計資產報廢債務按淨現值入賬，並在租賃期內貼現。列入其他非流動負債的資產報廢債務為#美元。198,000及$192,000分別於2022年1月31日和2021年1月31日。
| | | | | | | | | | | |
| | 1月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 期初餘額 | $ | 192,000 | | | $ | 186,000 | |
| 債務減少 | — | | | — | |
| 吸積費用 | 6,000 | | | 6,000 | |
| 期末餘額 | $ | 198,000 | | | $ | 192,000 | |
長期資產減值準備
如果事實和情況表明長期資產的賬面價值可能無法收回，並且對未來未貼現現金流的估計低於該資產的賬面價值，則確認減值損失。減值是根據減值資產的賬面價值超過公允價值入賬的。一般而言，公允價值代表公司使用一項或一組資產所產生的預期未來現金流量，按與所涉風險相稱的比率貼現。有幾個不是截至2022年1月31日和2021年1月31日的財政年度減值。
每股淨虧損
每股淨虧損的計算方法是將淨虧損除以已發行普通股的基本加權平均數。2022財年和2021財年，大約96,000和52,000普通股等價物的股份不包括在每股攤薄淨虧損的計算中，因為這將是反攤薄的影響，因為公司報告了淨虧損。下表列出了每股基本虧損和攤薄虧損的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 1月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | (千元，每股除外) |
| 分子 | | | | |
淨虧損 | | $ | (15,136) | | | $ | (2,232) | |
| 分母 | | | | |
| 加權平均股-基本股 | | 15,954 | | | 15,759 | |
| 股權激勵計劃中普通股等價物的稀釋效應 | | — | | | — | |
| 加權平均股價 | | $ | 15,954 | | | $ | 15,759 | |
| 普通股每股淨虧損 | | | | |
| 基本信息 | | $ | (0.95) | | | $ | (0.14) | |
| 稀釋 | | (0.95) | | | (0.14) | |
環境成本
本公司在其業務所在的各個司法管轄區受多項環境法律和法規的約束，這些法律和法規(A)管理可能對環境產生不利影響的作業，例如將材料排放到環境中，以及固體廢物和危險廢物的處理、儲存、運輸和處置做法，以及(B)對過去和當前的危險材料泄漏、處置或其他釋放造成的反應費用和某些損害承擔責任。與以符合或超過環境法律法規的方式運營公司工廠有關的正常經常性費用與生產庫存的成本相匹配。
儘管我們努力遵守現有法律和法規，但遵守更嚴格的法律或法規或對現有法律的更嚴格解釋，可能需要我們額外支出，其中一些可能是實質性的。當支出可能且可合理估計時，我們為此類事項預留金額。
調查和補救環境廢物所產生的費用被計入費用，除非補救延長了現場使用的資產的使用壽命。截至2022年1月31日及2021年1月31日，本公司尚未將任何補救成本資本化，亦未於2022及2021財年記錄任何攤銷費用。
廣告費
廣告成本是在廣告空間運行期間支出的。銷售、一般和行政費用包括截至2022年1月31日和2021年1月31日的年度的廣告費用為785,000及$468,000，並在發生時計入費用。2022財年廣告費用增加的原因是，與2021財年相比，參加展覽和展覽的人數更多。2022年1月31日和2021年1月31日在合併資產負債表中作為預付資產報告的預付廣告費用為#美元296,000及$341,000，分別為。
產品保修費用
該公司對大多數產品都提供產品保修。2013年1月31日之前銷售的產品提供的標準保修是十年。從2014年2月1日至2016年12月31日，該公司將其保修修改為有限終身保修。自2017年1月1日起，公司修改了按產品組件提供特定保修期的保修期，保修期不超過十年。公司一般規定，客户可以在購買後的指定保修期內退回缺陷產品，以換取公司更換產品或由公司修理產品，而不向客户收取任何費用。公司決定在每種情況下更換或維修是否合適。該公司使用歷史數據來估計適當的保修準備金水平。由於產品組合、生產方法和原材料來源隨着時間的推移而變化，歷史數據可能並不總是為未來的保修費用提供準確的估計。該公司記錄的保修準備金為#美元。600,000及$700,000截至2022年和2021年1月31日，分別作為合併資產負債表中的其他長期負債。保修準備金的當前部分為#美元。250,000及$300,000分別截至2022年1月31日和2021年1月31日；並列入所附合並資產負債表中的其他應計負債。
自我保險
在2022財年和2021財年，該公司為產品責任損失提供了自我保險，最高可達$250,000每發生一次，工人賠償損失高達$250,000每次事故，一般責任損失最高可達$50,000每次事故和汽車責任損失最高可達$50,000每次發生的事件。精算師協助公司確定其對索賠的自保部分的負債，這些索賠已利用以下貼現率貼現至淨現值4.002022財年和2021財年均為%。
基於股票的薪酬計劃
本公司確認預計將在獎勵的必要服務期內以直線方式授予的股票的基於股票的補償成本。
Virco發佈了一份10從1983年至2003年，每年股息的百分比或3/2的股票分紅。雖然股票股利對公司沒有現金影響，但要求的會計方法10%的股息影響了資產負債表的權益部分。當公司記錄了一個10%股票股息，10截至申報日，公司市值的百分比從留存收益重新歸類為額外實收資本。在1983年至2003年期間，股票股息的累積影響是重新分類超過$122百萬美元，從留存收益到額外的實收資本。2022年1月31日資產負債表的權益部分反映了大約#美元的額外實收資本。120百萬美元，累計赤字約為$67百萬美元。除2004-2006年、2011-2014年、2018-2019年、2021年和2022年期間發生的虧損外，累計赤字是會計重新分類的結果，而不是累計虧損的結果。
累計其他綜合虧損，税後淨額
下表彙總了截至2022年1月31日和2021年1月31日的年度其他綜合損失累計餘額變動情況(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 1月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | | | |
| 年初餘額 | | $ | (13,585) | | | $ | (14,311) | |
| | | | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | 5,782 | | | (1,105) | |
| 從AOCI重新分類的金額 | | 1,774 | | | 1,831 | |
| 本期其他綜合收益淨額 | | 7,556 | | | 726 | |
| | | | |
| 截至年底的餘額 | | $ | (6,029) | | | $ | (13,585) | |
| | | | |
改敍產生的累計其他綜合損失為#美元。1,774,000及$1,831,0002022年和2021年1月31日終了年度分別與精算損失攤銷和結算有關(見注4).
收入確認
該公司向批發商、分銷商、教育機構和政府實體制造、營銷和分銷各種學校和辦公傢俱。當控制權轉移給客户時，收入被記錄為承諾的貨物或服務，其數額反映了實體預期有權獲得的對價，以換取這些貨物或服務。
該公司的銷售通常涉及根據客户採購訂單交付貨物的單一履約義務。我們產品的價格是以公佈的價目表和客户協議為基礎的。公司已確定，履行義務在公司根據客户合同完成交付的時間點上得到了履行。大多數銷售是船上交貨(FOB)目的地，目的地是根據客户合同指定的，可能包括將傢俱送到教室、學校場地或倉庫。在FOB工廠出售的傢俱通常是賣給我們產品的經銷商，他們反過來為最終客户提供物流。一旦產品按照運輸條款交付，客户就能夠直接使用該資產，並基本上從該資產中獲得所有剩餘利益。本公司認為控制權已根據裝運條款在裝運或交付時轉讓，因為本公司當時有權獲得付款，客户擁有資產的合法所有權，公司已轉讓資產的實際佔有權，且客户對資產的所有權具有重大風險和回報。
銷售額是扣除折扣、銷售獎勵和回扣、銷售税以及預計退貨和折扣後的淨額。該公司通過各種地區和國家計劃向客户提供銷售激勵和折扣。這些計劃包括產品回扣、產品退貨津貼和貿易促銷。這些項目的可變對價是在合同開始時根據當前銷售水平和歷史經驗使用期望值方法在交易價格中估計的，但受限制。
該公司主要通過經銷商和直接面向客户製造和分銷產品來創造收入。在相應的運輸條款確定的交貨過程完成後的時間點，控制權轉移給經銷商和直接客户。因此，考慮到產品性質、業績義務和分銷流程的相似之處，我們不認為它們是有意義的不同收入來源。銷售主要在美國，面向類似類別的客户。我們不會根據產品線或任何其他可識別的類別來管理或評估業務。
對於由第三方生產和採購的產品，管理層已確定它在所有情況下都是委託人，因為它(I)對履行對客户的承諾負有主要責任；(Ii)在貨物或服務轉讓給客户之前和/或之後承擔庫存風險；以及(Iii)有權酌情確定向客户銷售貨物或服務的價格。
遞送成本
在截至2022年1月31日和2021年1月31日的財年，運輸和課堂交付成本約為18,758,000、和$15,090,000分別計入所附合並經營報表的銷售費用、一般費用和行政費用。
所得税會計
本公司根據FASB ASC主題740的規定，在所得税的資產負債法下確認遞延所得税，所得税會計。遞延所得税按資產及負債的財務報表及課税基準之間的差額確認，按現行法定税率確認，預計差額將於有關年度轉回。税率變動對遞延税項的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。當確定遞延税項資產更有可能無法變現時，將計入遞延税項資產的估值準備。
2. 新會計公告
最近發佈的會計更新
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量。ASU 2016-13用反映預期信貸損失的方法取代了用於衡量和確認信貸損失的已發生損失減值方法，並需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息來告知信貸損失估計。經最近發佈的ASU 2019-10修改後的採用日期將是2022年12月15日之後開始的財政年度及其過渡期。該公司目前正在評估該標準對合並財務報表和相關披露的影響。
最近發佈的其他會計更新預計不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
3. 債務
該公司長期債務的未償餘額(以千計)如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 1月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | | | |
| 循環信貸額度 | | $ | 9,551 | | | $ | 4,590 | |
| 其他 | | 4,962 | | | 5,850 | |
| 債務總額 | | 14,513 | | | 10,440 | |
| 較小電流部分 | | 340 | | | 887 | |
| 非流動部分 | | $ | 14,173 | | | $ | 9,553 | |
本公司及其全資子公司Virco Inc.(“借款人”)與作為行政代理和貸款人(“PNC”)的PNC銀行簽訂了循環信貸和擔保協議(“信貸協議”)。信貸協議自二零一一年十二月訂立以來，曾多次修訂。於2021年9月28日，借款人與PNC銀行訂立經修訂及重訂的循環信貸及擔保協議(“重訂信貸協議”)，該協議修訂及重述先前的信貸協議，並有效地將所有先前的修訂納入經修訂及重述的協議形式。
根據重新訂立的信貸協議，本公司可就本公司的股本發放股息或付款，總金額最高可達$3,000,000在任何財政年度內，但不會因任何該等付款而發生或持續或將會導致違約，並且公司必須證明形式上符合不低於以下的12個月後續固定費用承保比率1.20：1.00截至緊接任何該等股息或付款日期前的財政季度。重訂信貸協議亦要求本公司維持最低固定押記覆蓋率，並載有多項其他契諾，在某些情況下限制借款人及其附屬公司與其他實體合併或收購、產生新留置權、產生額外債務、在正常業務過程以外出售資產、與聯屬公司訂立交易或大幅改變借款人的一般業務性質的能力。關於重新訂立的信貸協議，本公司亦同意支付
PNC銀行一筆不退還的費用$50,000。重訂信貸協議的原來到期日為2023年3月19日，根據下文討論的重訂信貸協議第2號修正案，該日期延至2027年4月15日。
重新訂立信貸協議的其他主要條款與原信貸協議大致相同，包括(I)循環信貸額度，最高循環墊款金額為#美元。65,000,000這受到借款基數的限制，通常規定的預付款最高可達85符合條件的應收賬款的百分比，加上一個等於以下兩者中較小者的百分比60符合條件的庫存價值的%或85符合條件的存貨清算價值的%，外加美元15,000,000每年1月至7月，減去未提取的信用證和準備金金額以及(2)設備貸款#美元。2,000,000。重新簽署的信貸協議以借款人的幾乎所有個人財產和某些借款人的不動產作擔保。於重新訂立的信貸協議提前終止時，重新訂立的信貸協議須受若干預付罰金的規限。在到期日之前，根據重新訂立的信貸協議，借款人可選擇償還及再借入本金，而無須支付溢價或罰款，但須受借款基數限制、季節性調整及若干其他條件所規限，包括將循環額度下的借款減少至少於或等於$10,000,000有一段時間30每一財政年度第四季度的連續天數。《重新簽署的信貸協議》還包含某些財務契約，包括要求最低固定費用覆蓋率和資本支出限額的契約。
在根據下文討論的第2號修正案作出改變之前，循環信貸安排根據借款人的選擇，按備用基本利率(定義見恢復信貸協議)或倫敦銀行同業拆息利率(定義見恢復信貸協議)計息，每種情況下均加適用保證金。備用基本利率貸款的適用保證金是以下範圍內的百分比1.25%至1.75%，而LIBOR利率貸款的適用保證金為2.25%至2.75%，並可由貸款人選擇增加2.0在違約事件持續期間的%。就另類基本利率貸款而言，與根據重新訂立信貸協議未償還本金有關的應計利息須按月支付，並在適用的利息期末支付，但就倫敦銀行同業拆息貸款而言，最多每三個月支付一次。截至2022年1月31日的利率為5.0%。該公司還對循環信貸額度中未使用的部分收取費用，費率為0.375%.
2021年12月7日，本公司簽訂了重新簽署的信貸協議第1號修正案，其中對本公司違反維持固定費用覆蓋率至少為1.10將截至2021年10月31日的四個財政季度的固定費用覆蓋率改為1.00，並將固定費用覆蓋率修改如下：1.00借款人在截至2022年1月31日和2022年4月30日的連續四個財政季度期間的每一個財政季度，至1.00，以及(Ii)1.10之後結束的借款人每連續四個財政季度期間減至1.00美元。
截至2022年1月31日，由於供應鏈中斷和勞動力短缺的影響，公司淨收入下降，違反了重新簽署的信貸協議下的財務契約。2022年4月15日，本公司簽訂了信貸協議第2號修正案(“第2號修正案”)，對信貸協議和循環信貸安排進行了以下更改：
i.將循環信貸安排的最終到期日從2023年3月19日延長至2027年4月15日；
二、將借款上限從$提高到65,000,000至$70,000,0002022年7月和2022年8月，並將借款上限從1美元提高到40,000,000至$45,000,0002022年10月；
三、放棄該公司違反維持固定費用覆蓋率至少1.00截至2022年1月31日的期間；
四、在2023財政年度第一季度和第二季度，執行了一項今年迄今調整後的臨時EBITDA契約，以代替測試這些季度的固定費用覆蓋率契約，第三財政季度及以後將恢復對固定費用覆蓋率的季度測試；
v.允許出售和回租公司位於Amity Road 1655號的物業，並解除貸款人對該物業的質押，淨收益將用於擬議的股份回購；
六.已停用的循環信貸安排LIBOR定價，取而代之的是BSBY指數，定價級別和利差保持不變；
七.將P卡、ACH信用卡和ACH借記卡的期限延長一年；以及
八.借款人需支付$250,000延展費及$75,000豁免及修改費，另加$200,000在成交時到期，併為$125,000截止日期為關閉一週年紀念日。
基於公司目前的預測，包括與新冠肺炎相關的成本、原材料成本及其提價能力，管理層相信，儘管其中存在原材料成本和供應鏈挑戰等不確定性，但公司將繼續遵守修正案2中的財務契約。
除金融契約外，《重新簽署的信貸協議》規定了常規違約事件，但須受某些救治期限和其他限制的約束。借款人收到應收賬款後，幾乎所有應收賬款均會自動及迅速清償重新訂立的信貸協議項下的未償還款項。由於重新訂立信貸協議的自動清盤性質，如果借款人違反任何契約、違反任何陳述或擔保或根據借款基數計算借款能力惡化，則除非由PNC酌情提供，否則借款人可能無法獲得現金流動資金。
在截至2022年和2021年1月31日的財年，新冠肺炎對流動性的影響是緩和了夏季交割的應收賬款和庫存生產的季節性增長。應收賬款和存貨的季節性增加傳統上是通過公司在PNC銀行的信貸額度提供資金的。
公司與PNC的循環信貸額度是為了在公司夏季旺季提供季節性信貸。大約$20,449,000自2022年1月31日起可供借用。
這個長期債務償還已進行調整，以反映第2號修正案的條款，截至2022年1月31日大致如下(以千為單位)：
| | | | | |
| 截至1月31日止的一年， | |
| 2023 | $ | 340 | |
| 2024 | 238 | |
| 2025 | 248 | |
| 2026 | 258 | |
| 2027 | 269 | |
| 此後 | 13,160 | |
管理層認為，債務的賬面價值在2022年1月31日和2021年1月31日接近公允價值，因為所有長期債務都根據當時的市場狀況以不同的利率計息。.
4. 退休計劃
養老金計劃
本公司設有兩項固定收益退休金計劃，即Virco員工退休計劃(“員工計劃”)及Virco重要人員退休計劃(“VIP計劃”)。這兩項計劃的年度衡量日期都是1月31日。該公司及其子公司涵蓋2003年12月31日之前根據員工計劃聘用的所有員工，該計劃是一項合格的非繳費固定福利退休計劃。僱員計劃下的福利以服務年限和職業平均收入為基礎。僱員計劃下的應計福利自2003年12月31日起凍結。截至2022年1月31日和2021年1月31日，所有福利均已完全歸屬。
該公司還為某些關鍵員工提供補充退休計劃，即VIP計劃。VIP計劃提供高達50上次平均薪酬的百分比五年在VIP計劃中，由員工計劃下賺取的福利抵消。VIP計劃下的應計福利自2003年12月31日起被凍結。確保VIP計劃安全的幾乎所有資產，包括人壽保險合同和現金等價物，都由拉比信託持有。人壽保險保單的現金退回價值計入隨附的綜合資產負債表內的其他資產及貨幣市場基金。保障貴賓計劃的人壽保險保單的現金退保額為$3,457,000及$3,430,000分別於2022年1月31日和2021年1月31日。根據該計劃持有的人壽保險單應付的死亡撫卹金約為#美元。8,762,000及$8,845,000分別於2022年1月31日和2021年1月31日。
有關養卹金的會計政策要求管理層對本質上不確定的數額作出複雜和主觀的估計和假設。三個主要的經濟假設影響計劃負債和養老金成本的報告值。公司考慮了以下因素：貼現率、假設收益率和計劃結算。
貼現率代表對高質量固定收益證券組合的回報率的估計，這些證券將提供與計劃預期福利支付流相匹配的現金流。在設置貼現率時，
該公司利用從現有優質債券開發的現貨利率收益率曲線，反映了過去一年發生的利率變化。這一假設對自上一個估值日期以來發生的市場匯率變動很敏感，因此可能每年都會發生變化。員工計劃和VIP計劃的折扣率範圍3.20%和2.75% - 2.80分別為2022年1月31日和2021年1月31日。
由於公司在2003年凍結了這兩項福利計劃的未來福利應計項目，因此增加補償的假設對截至2022年1月31日或2021年1月31日期間的養老金支出、累積福利債務或預計福利債務沒有影響。
計劃資產的假設回報率是對持有股票、債券和現金等值證券的投資者可獲得的長期回報的估計。在設定其計劃資產預期回報率時，本公司在其固定收益養老金計劃的預期長期平均資產分配的背景下，考慮各種資產類別的長期回報率(包括歷史和預測，使用從通常被認為是權威的各種來源收集的數據)。
公司對員工計劃的養老金義務保持信託併為其提供資金。董事會任命了一個退休計劃委員會，負責制定投資和籌資戰略的政策。大致40%-50%的信託資產由投資顧問管理，並以共同信託基金的形式持有，其餘部分由退休計劃委員會管理。退休計劃委員會為其投資顧問設立了目標資產配置，這些顧問將信託資產投資於各種機構集合信託基金。該公司的投資顧問已經制定了一項融資戰略，將基金資產配置從股票和其他投資轉移到固定收益工具，旨在反映隨着該計劃資金變得更加充分而貼現率的變化。在2022年1月31日，大約11信託資產的%被持有在這些投資中。退休計劃委員會從投資顧問那裏收到關於投資回報、計劃的資金狀況以及向完全資金狀況過渡的進展情況的季度報告，並定期與他們舉行會議，討論投資業績。截至2022年1月31日和2021年1月31日，計劃資產投資於債券或短期投資基金的金額為13%和15%，信託的餘額以股票基金或其他投資的形式持有。該信託基金不持有任何公司股票。
公司的政策是向信託賬户提供足夠的資金，以支付VIP計劃下的福利支付，並將員工計劃的資金狀況維持在足以避免根據2006年養老金保護法對員工計劃進行重大限制的水平。對VIP計劃下的合格計劃信託和福利付款的捐款總額為#美元。654,000在2022財年和$604,000在2021財年。2023財年的繳款將取決於實際投資結果和福利支付，但預計約為#美元。615,000。截至2022年1月31日，累計其他綜合損失約為美元6.0扣除税收後的100萬美元可歸因於養老金計劃。
下表列出了公司養老金計劃在2022年1月31日和2021年1月31日的合計資金狀況(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 綜合員工退休計劃 | |
| 1/31/2022 | | 1/31/2021 | |
| | | | |
| 福利義務的變更 |
| 年初的福利義務 | $ | 44,178 | | | $ | 43,292 | | |
| 服務成本 | — | | | — | | |
| 利息成本 | 1,113 | | | 1,211 | | |
| 參與者的貢獻 | — | | | — | | |
| 修正 | — | | | — | | |
| 精算損失(收益) | (2,373) | | | 1,588 | | |
| 計劃結算 | — | | | — | | |
| 已支付的福利 | (2,332) | | | (1,913) | | |
| 年終福利義務 | $ | 40,586 | | | $ | 44,178 | | |
| 計劃資產的變更 | | | | |
| 年初公允價值 | $ | 23,972 | | | $ | 23,654 | | |
| 計劃資產的實際回報率 | 4,099 | | | 1,591 | | |
| 公司繳費 | 690 | | | 640 | | |
| 聚落 | — | | | — | | |
| 已支付的福利 | (2,332) | | | (1,913) | | |
| 年終公允價值 | $ | 26,429 | | | $ | 23,972 | | |
| 資金狀況 | | | | |
| 計劃的資金不足狀況 | $ | (14,157) | | | $ | (20,206) | | |
| 財務狀況表中確認的金額 | | | | |
| 流動負債 | $ | (344) | | | $ | (364) | | |
| 非流動負債 | (13,813) | | | (19,842) | | |
| 應計福利成本 | $ | (14,157) | | | $ | (20,206) | | |
| 財務狀況和經營表中確認的金額 | | | | |
| 應計福利負債 | (14,157) | | | (20,206) | | |
| 累計其他補償損失 | 6,889 | | | 14,444 | | |
| 確認淨額 | $ | (7,268) | | | $ | (5,762) | | |
| 未確認為定期養卹金淨支出組成部分的項目，包括在AOCI中 | | | | |
| 未確認的精算淨損失 | $ | 6,889 | | | $ | 14,444 | | |
| 未攤銷的前期服務成本 | — | | | — | | |
| 初始資產確認淨額 | — | | | — | | |
| $ | 6,889 | | | $ | 14,444 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 綜合員工退休計劃 | |
| 1/31/2022 | | 1/31/2021 | |
| | | | |
| 在其他全面收益中確認的計劃資產和福利義務的其他變化 |
| 淨(得)損 | $ | (5,782) | | | $ | 849 | | |
| 前期服務成本 | — | | | — | | |
| 攤銷損失 | (1,774) | | | (1,831) | | |
| 攤銷先前服務費用(貸方) | — | | | — | | |
| 初始資產攤銷 | — | | | — | | |
| 在其他全面虧損中確認的總額 | $ | (7,556) | | | $ | (982) | | |
| 應確認為下一財政年度定期養卹金費用組成部分的項目 | | | | |
| 前期服務成本 | $ | — | | | $ | — | | |
| 淨精算損失 | 536 | | | 1,771 | | |
| $ | 536 | | | $ | 1,771 | | |
| 補充數據 | | | | |
| 預計福利義務 | $ | 40,586 | | | $ | 44,178 | | |
| 累積利益義務 | 40,586 | | | 44,178 | | |
| 計劃資產的公允價值 | 26,429 | | | 23,972 | | |
| 淨成本構成部分 | | | | |
| 服務成本 | $ | — | | | $ | — | | |
| 利息成本 | 1,113 | | | 1,211 | | |
| 計劃資產的預期回報 | (690) | | | (869) | | |
| 過渡額攤銷 | — | | | — | | |
| 因結算而確認的(收益)損失 | — | | | — | | |
| 攤銷先前服務費用 | — | | | — | | |
| 確認精算損失淨額 | 1,774 | | | 1,831 | | |
| 效益成本 | $ | 2,197 | | | $ | 2,173 | | |
| 預計未來的福利支付 | | | | |
| FYE 01-31-2023 | $ | 6,264 | | | | |
| FYE 01-31-2024 | 3,012 | | | | |
| FYE 01-31-2025 | 3,231 | | | | |
| FYE 01-31-2026 | 2,649 | | | | |
| FYE 01-31-2027 | 2,597 | | | | |
| FYE 01-31-2028 to 2032 | 11,387 | | | | |
| 總計 | $ | 29,140 | | | | |
| 確定年終福利義務的加權平均假設 | | | | |
| 貼現率 | 3.20% | | 2.75% - 2.80% | |
| 補償增值率 | 不適用 | | 不適用 | |
| 確定定期養老金淨成本的加權平均假設 | | | | |
| 貼現率 | 2.75% - 2.80% | | 3.00% - 3.05% | |
| 計劃資產的預期回報 | 6.00% | | 6.00% | |
| 補償增值率 | 不適用 | | 不適用 | |
截至2022年1月31日和2021年1月31日，員工計劃沒有進行2級或3級投資。下表列出了員工計劃截至2022年1月31日和2021年1月31日的1級投資的公允價值(以千為單位)：
計劃資產的公允價值計量
員工計劃
| | | | | | | | | | | |
| 1/31/2022 | | 1/31/2021 |
| | | |
| 1級測量 | | | |
| 普通股 | 14,094 | | | 10,323 | |
| 本金貨幣市場 | 523 | | | 458 | |
| PNC政府貨幣基金 | 204 | | | 271 | |
| 先鋒INTM定期投資 | 394 | | | 410 | |
| 先鋒LT投資 | 983 | | | 1,044 | |
| IShares Russell 2000 | 1,457 | | | 1,724 | |
| IShares Russell Mid-CAP | 1,958 | | | 1,890 | |
| IShares新興市場 | 1,091 | | | 1,191 | |
| IShares MCSI Rafe | 1,713 | | | 1,636 | |
| IShares標準普爾指數 | 781 | | | 2,091 | |
| 先鋒INTM定期國庫 | 404 | | | 410 | |
| 先鋒LT國庫 | 1,036 | | | 1,047 | |
| 一級投資總額 | $ | 24,638 | | | $ | 22,495 | |
除了上述持股，員工計劃還持有共同基金投資管理投資基金的股份。互惠基金投資以資產淨值(“資產淨值”)作為實際的權宜之計進行估值，並不需要在公允價值等級表中分類。這項投資的總公允價值為$。1,912,000及$1,454,000分別截至2022年和2021年1月31日，不包括在上表中。關於這項投資，沒有無資金的承諾，股票可以在最低限度的限制下每天贖回。可能導致與該基金交易受到限制的事件被認為不太可能發生。
401(K)退休計劃
該公司的退休計劃覆蓋所有美國員工，允許參與者推遲1%至75他們通過401(K)退休計劃獲得的合格補償的%。截至2001年12月31日，該計劃包括員工持股部分。該計劃繼續將Virco股票作為投資選項之一。2022年1月31日和2021年1月31日，該計劃舉行1,077,995股票和915,542分別為本公司普通股。自2020年1月1日起，該公司啟動了僱主匹配。在截至2022年1月31日和2021年1月31日的財政年度，僱主匹配產生的補償費用為#美元867,000及$774,000，分別為。
人壽保險
本公司根據雙重選擇人壽保險計劃(“該計劃”)為若干退休僱員提供退休後人壽保險。自2004年1月起，公司終止了這項針對在職員工的計劃。該公司已為其餘參保人購買了平價人壽保險。參與者的死亡撫卹金約為$1,800,000。這些保單的現金退回價值為#美元，包括在隨附的綜合資產負債表中的其他資產。1,380,000及$1,895,000分別於2022年1月31日和2021年1月31日。根據保單支付的死亡撫卹金約為#美元。2,967,000及$3,917,000分別於2022年1月31日和2021年1月31日。根據該計劃收到的超過撫卹金義務的死亡撫卹金將保留在信託基金中，用於確保和資助根據VIP養卹金計劃應支付的撫卹金。該公司維持一項拉比信託，以持有與雙重選擇人壽保險計劃相關的資產。確保這一計劃的所有資產都在拉比信託基金中。
以下列出了公司在截至2022年1月31日和2021年1月31日的年度內應付死亡撫卹金的變化：
| | | | | | | | | | | |
| 1/31/2022 | | 1/31/2021 |
| | | |
| 負債年初 | $ | 2,034,000 | | | $ | 1,986,000 | |
| 吸積費用 | 60,000 | | | 48,000 | |
| 已支付的死亡撫卹金 | (478,000) | | | — | |
| 負債年終 | $ | 1,616,000 | | | $ | 2,034,000 | |
5. 基於股票的薪酬
股票激勵計劃
本公司的兩個股票計劃分別是2019年度員工股票激勵計劃(以下簡稱《2019計劃》)和2011年員工激勵股票計劃(簡稱《2011計劃》)。
根據2019年計劃，該公司可能會批准1,000,000以限制性股票單位的形式向其員工發放股份，以限制性股票獎勵的形式向非僱員董事發放股份。根據2019年計劃授予的限制性股票單位和獎勵在獎勵的歸屬期內按比例支出。本公司將其限制性股票單位或獎勵的公允價值及相關補償支出確定為授予日的單位或獎勵的市值減去授予的單位或獎勵的行使價之間的差額。在2022財年，公司授予68,870授予非僱員董事的獎勵，既得140,295根據他們的條款和沒收股份02019年計劃下的股票。截至2022年1月31日，大約有628,435根據2019年計劃，可供未來發行的股票。
根據2011年計劃，該公司可能會批准2,000,000以限制性股票單位的形式向其員工發放股份，以限制性股票獎勵的形式向非僱員董事發放股份。根據二零一一年計劃授予的限制性股票單位及獎勵於獎勵歸屬期間按比例列支。本公司將其限制性股票單位或獎勵的公允價值及相關補償支出確定為授予日的單位或獎勵的市值減去授予的單位或獎勵的行使價之間的差額。在2022財年，公司授予0對非僱員董事和0授予員工單位的；已授予的0股票獎勵和119,200單位根據其條件並予以沒收02011年計劃下的庫存單位。截至2022年1月31日，大約有12,892根據2011年計劃，可供未來發行的股票。
在2022財政年度，與限制性股票單位和在銷售和銷售成本中確認的獎勵、一般和行政費用有關的基於股票的薪酬支出為#美元219,000及$794,000，分別為。在2021財政年度，與限制性股票單位和/或在銷售和銷售成本中確認的獎勵、一般和行政費用有關的基於股票的薪酬支出為#美元257,000及$755,000，分別為。
對計劃進行核算
截至1月31日的以下年度，公司的限制性股票單位獎勵活動及相關信息摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022 | | 2021 |
| 限制性股票單位 | | 加權平均行權價 | | 限制性股票單位 | | 加權平均行權價 |
| | | | | | | | |
| 年初未清償債務 | | 611,495 | | | $ | 4.26 | | | 740,985 | | | $ | 4.54 | |
| 授與 | | 68,870 | | | 3.63 | | | 94,695 | | | 2.64 | |
| 已鍛鍊 | | (259,495) | | | 3.55 | | | (224,185) | | | 2.60 | |
| 沒收 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 年終未清償債務 | | 420,870 | | | 4.37 | | | 611,495 | | | 4.26 | |
| 加權-年內批出的限制性股票單位的平均公允價值 | | | | 3.63 | | | | | 2.64 | |
在2022年和2021年財政年度內授予的限制性股票獎勵的公允價值總額為$921,207及$582,881，分別為。公司確認了扣除沒收後的補償支出，即限制性股票獎勵#美元。1,013,000及$1,012,000分別為2022財年和2021財年。該公司將沒收記錄為已發生的。
限制性股票獎勵的加權平均授予日公允價值是公司普通股在授予日的市場報價，如上表所示。2022和2021財年授予的限制性股票獎勵的加權平均授予日公允價值為#美元。3.63每股及$2.64分別為每股。
截至2022年1月31日，1.2與限制性股票獎勵相關的未確認薪酬支出總額的100萬美元。這筆費用預計將在加權平均期內確認2.90好幾年了。
為了滿足授予的限制性股票獎勵的員工最低法定預扣税要求，公司扣留並註銷部分歸屬普通股，除非員工選擇支付現金。在2022財年和2021財年，公司扣留50,289和54,402分別為普通股，總價值約為$176,000及$156,000，分別為。這些金額在所附的綜合現金流量表中作為融資活動的現金流出列報。
6. 所得税
過去兩年的所得税優惠與法定的聯邦所得税税率21截至1月31日的課税年度的百分比如下(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
| 法定 | $ | (782) | | | $ | (625) | |
| 州税(扣除聯邦税後的淨額) | 14 | | | 9 | |
| 更改估值免税額 | 12,303 | | | (119) | |
| 國家費率調整 | (197) | | | (104) | |
| 未確認的税收優惠的變化 | 5 | | | (4) | |
| 股票薪酬 | 48 | | | 85 | |
| 屬性的到期時間 | 55 | | | 16 | |
| 永久性差異 | (31) | | | 11 | |
| 返回到規定 | (7) | | | (13) | |
| 所得税支出(福利) | $ | 11,408 | | | $ | (744) | |
在截至1月31日的年度中，可歸因於持續經營的所得税福利的重要組成部分如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 當前 | | | |
| 聯邦制 | $ | — | | | $ | — | |
| 狀態 | 92 | | | (2) | |
| 92 | | | (2) | |
| 延期 | | | |
| 聯邦制 | (731) | | | (555) | |
| 狀態 | (256) | | | (68) | |
| (987) | | | (623) | |
| 更改估值免税額 | 12,303 | | | (119) | |
| 11,316 | | | (742) | |
| 所得税支出(福利) | $ | 11,408 | | | $ | (744) | |
截至1月31日，遞延税項資產和負債分別由以下部分組成(單位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 遞延税項資產 | | | |
| 累計休假和病假 | $ | 943 | | | $ | 835 | |
| 退休計劃 | 3,930 | | | 5,657 | |
| 保險準備金 | 300 | | | 293 | |
| 保修 | 154 | | | 181 | |
| 淨營業虧損結轉 | 4,445 | | | 4,501 | |
| 使用權債務 | 4,159 | | | 5,237 | |
| 庫存 | 2,124 | | | 1,287 | |
| 業務利息支出限額 | — | | | — | |
| 其他 | 361 | | | 324 | |
| $ | 16,416 | | | $ | 18,315 | |
| 遞延税項負債 | | | |
| 超過賬面折舊的税金 | $ | (984) | | | $ | (924) | |
| 使用權資產 | (3,567) | | | (4,541) | |
| 其他 | (54) | | | (70) | |
| $ | (4,605) | | | $ | (5,535) | |
| 估值免税額 | (11,412) | | | (1,064) | |
| 長期遞延税項淨資產 | $ | 399 | | | $ | 11,716 | |
在評估遞延税項資產的變現能力時，本公司會考慮其部分或全部遞延税項資產是否更有可能不會變現。遞延税項資產的最終變現取決於在這些臨時差額成為可扣除期間產生的未來應納税所得額或遞延税項負債的沖銷。作為評估的一部分，該公司評估所有可用的正面和負面證據，包括現有應税臨時差額的未來沖銷、預計的未來應税收入、税收結轉的可用性、税務籌劃戰略和最近業務的結果(包括最近幾年的累計虧損)，以確定未來是否將產生足夠的未來應税收入來實現現有的遞延税項資產。在2022年至2021年期間，該公司發生了 經營虧損，與2020年的經營業績相結合，公司在過去三年已累計出現經營虧損。因此，公司以截至2022年1月31日的前12個季度在美國和某些州司法管轄區累計虧損的形式確定了客觀和可核實的負面證據。雖然公司已採取重大措施恢復盈利，年初的訂單率也很有利，但學校傢俱市場的短期前景是具有挑戰性的，特別是與持續的供應鏈困難有關。在截至2022年1月31日的第四季度，根據這項評估，在考慮了現有應税臨時差額的未來逆轉和季節性對公司業務的影響後，公司確定大部分遞延税項淨資產的變現不再符合比不符合更有可能的標準，並對大部分遞延税項淨資產計入估值準備。估值免税額為$11,412,000聯邦和某些州的淨營業虧損需要結轉，以將遞延税項資產的賬面金額減少到更有可能實現的數額。於2022年1月31日，本公司的淨營業虧損結轉約為$12,513,000對於美國聯邦政府，不過期，和$31,222,000用於州所得税目的，在不同的日期到期，直到2041年1月31日。於2021年1月31日，本公司計入部分估值津貼#美元1,064,000以其遞延税金淨資產作為抵押品。截至2022年1月31日止年度的估值津貼淨變動為n 增加$10,348,000而截至2021年1月31日的年度，則減少了$119,000.
下表彙總了截至1月31日的年度與我們的未確認税收優惠總額有關的活動，具體如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 截至2月1日的餘額， | $ | 54 | | | $ | 60 | |
| 與上一年税收狀況有關的增加 | — | | | — | |
| 與上一年納税狀況有關的減少額 | (1) | | | (4) | |
| 與本年度税收狀況有關的增加 | 10 | | | 8 | |
| 與訴訟時效失效有關的減少 | (6) | | | (10) | |
| 截至1月31日的餘額， | $ | 57 | | | $ | 54 | |
截至2022年1月31日，本公司與不確定税務狀況相關的未確認税收優惠為$57,000，其中$45,000如果得到承認，將有利地影響實際税率。
本公司確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰款為所得税支出的組成部分，這與以前報告中對這些項目的確認是一致的。該公司記錄了與未確認税收優惠有關的利息和罰款負債#美元。13,000在2022年1月31日，和$11,0002021年1月31日。截至2017年1月31日的年度和隨後幾年仍開放供美國國税局和州税務機關審查。本公司目前正在接受美國國税局對截至2016年1月31日的財政年度的審查。該公司目前不在國家審查之下。
各税種何時達成決議的具體時間尚不確定。截至2022年1月31日，未確認的税收優惠有可能減少美元。6,000在訴訟時效期滿後的12個月內。
2020年3月27日，總統簽署了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)。該公司已對CARE法案的影響進行了分析，並確定影響不大。
7. 租約和承諾額
該公司擁有不動產、設備和汽車的經營租約，這些租約在不同的日期到期。本公司在開始時確定一項安排是否為租約，並在開始時評估租約的分類。該公司的所有租約都被歸類為經營性租賃，作為承租人。從2020財年第一天開始，該公司採用ASC 842對其租賃進行會計處理。根據ASC 842，公司使用易於確定的隱含利率，或遞增借款利率。我們的遞增借款利率估計為在類似條款和付款的抵押品基礎上使用公司特定信用利差計算的利率。本公司的租賃條款包括只有在合理確定我們將行使該選擇權時才延長或終止租約的選擇權。我們經營租賃的租賃費用是在租賃期限內以直線基礎確認的。
該公司對其位於加利福尼亞州託蘭斯的公司辦公室、製造和分銷設施擁有運營租約，目前的租約期限至2025年12月。該公司根據一項5-年度經營租賃安排。本公司有權在租賃期結束時以不會導致本公司合理肯定行使該期權的價格購買該資產。此外，該公司以經營租賃的形式租賃卡車、汽車和叉車，其中包括某些車隊管理和維護服務。其中一些租約包含續簽或購買選項，需要支付財產税和保險。公司以合同租賃付款為基礎，採用直線法記錄租賃費用。根據ASC 842，本公司確認未來租賃承諾的現值為經營性租賃負債，以及扣除租户津貼後的相應使用權資產(“ROU資產”)。租户改善和相關的租户津貼被記錄為ROU資產的減少。本公司選擇將原始期限為12個月或以下但不包含購買選擇權的租約計入短期租約。此外，某些租約規定了財產税、保險和公共區域維護費用等的可變支付。本公司確認該等租賃在所發生期間的變動租賃費用。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契諾。
根據ASC 842，有關我們租賃的定量信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 12個月結束 |
| 1/31/2022 | | 1/31/2021 |
| (單位：千) |
| | | |
| 經營租賃成本 | $ | 5,086 | | | $ | 5,742 | |
| 短期租賃成本 | 332 | | | 263 | |
| 轉租收入 | (40) | | | (40) | |
| 可變租賃成本 | 1,033 | | | 766 | |
| 總租賃成本 | $ | 6,411 | | | $ | 6,731 | |
| | | |
| 其他經營租賃信息： | | | |
| | | |
| 為計入租賃負債的金額支付的現金 | $ | 5,482,000 | | | $ | 5,163,000 | |
| 以新的租賃負債換取的使用權資產 | $ | 599,000 | | | $ | 622,000 | |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | 3.10 | | 4.06 |
| 加權平均貼現率 | 6.40 | % | | 6.41 | % |
截至2022年1月31日生效的經營租賃的未來最低租賃付款(以千為單位)如下：
| | | | | | | | |
| | 經營租賃 |
| 截至1月31日止的一年， | | |
| 2023 | | $ | 5,618 | |
| 2024 | | 5,473 | |
| 2025 | | 5,473 | |
| 2026 | | 1,382 | |
| 2027 | | — | |
| 此後 | | — | |
| 租賃付款餘額 | | $ | 17,946 | |
| | |
| 短期租賃負債 | | $ | 4,734 | |
| 長期租賃負債 | | 11,437 | |
| 租賃總負債 | | $ | 16,171 | |
| | |
| 未貼現現金流與貼現現金流的差額 | | $ | 1,775 | |
8. 或有事件
本公司和其他傢俱製造商在向環境中排放材料以及產生、搬運、儲存、運輸和處置廢物和危險材料方面受聯邦、州和地方法律法規的約束。該公司已經花費，並預計將繼續花費大量資金，以遵守環境法律。與以符合或超過環境法律的方式運營公司工廠有關的正常經常性費用與生產庫存的成本相匹配。儘管公司致力於遵守適用法律的運營，但公司可能無法遵守法規或適用法律和法規發生變化的風險仍然存在。在這些情況下，當補救費用可能且可以合理估計時，公司記錄補救費用的負債。
根據環境法律和法規，本公司在未來可能需要本公司採取行動，糾正本公司或其他各方先前的處置做法或釋放化學或石油物質對環境的影響。
該公司對產品責任損失有自我保險的保留，最高可達$250,000每次發生，工人賠償責任損失最高可達$250,000每次事故，一般責任損失最高可達$50,000汽車責任損失高達美元50,000每次發生的事件。公司已購買保險，以彌補超過保留額的損失，最高限額為#美元。30,000,000。該公司已獲得其負債索賠未來預期損失總額的精算估計數，並記錄了相當於淨現值#美元的負債。1,165,000及$1,135,000分別於2022年1月31日及2021年1月31日，基於本公司的估計派息期為五年使用4.0%和4.0%的貼現率。
對於管理層目前不知道的事件，未來可能會主張工人賠償、汽車、一般和產品責任索賠。管理層預計，在考慮已產生的現有索賠準備金和潛在的保險追回後，任何相關和解將不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。自我保險計劃下的估計付款如下(以千為單位)：
| | | | | |
| 截至1月31日止的一年， | |
| 2023 | $ | 200 | |
| 2024 | 260 | |
| 2025 | 260 | |
| 2026 | 260 | |
| 2027 | 255 | |
| 此後 | — | |
| 總計 | $ | 1,235 | |
| 折現淨現值 | (70) | |
| $ | 1,165 | |
本公司及其附屬公司是因在正常業務過程中經營而引起的各種法律訴訟的被告。管理層在諮詢法律顧問後認為，所有該等事宜的最終結果將不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
9. 保修
本公司對所有材料和工藝上的重大缺陷提供保修。2013年1月31日之前銷售的產品提供的標準保修是十年。自2014年2月1日起，該公司將其保修修改為有限終身保修。2014年2月1日生效的保修預計不會對保修費用產生重大影響。自2017年1月1日起，該公司修改了提供按產品組件提供特定保修期的保修，保修期不超過10年。本公司的保修不是對使用壽命的保證，這取決於本公司無法控制的事件，並且可能不同於保修期。該公司根據產品銷售數據和對實際發生的保修索賠的分析，估算其對保修索賠的風險。以下是該公司在截至1月31日的年度內的保修索賠活動摘要(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 |
| | | | |
| 期初餘額 | | $ | 700 | | | $ | 800 | |
| 本年度撥備 | | 370 | | | 380 | |
| 前幾年的收益 | | (340) | | | (325) | |
| 已招致的費用 | | (130) | | | (155) | |
| 期末餘額 | | $ | 600 | | | $ | 700 | |
10. 後續事件
如附註3所述，本公司簽署了重新訂立的信貸協議的第2號修正案。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
對.的評價 披露控制和程序
公司擁有披露控制和程序，旨在確保根據《交易法》向委員會提交的報告中需要披露的信息在委員會的規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並酌情傳達給公司管理層，包括總裁兼首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。評估這種控制和程序的成本和收益必然涉及管理層的判斷，而這種控制和程序的性質只能提供合理的保證，確保實現管理部門制定這些控制和程序的目標。
本公司管理層，包括其總裁和首席執行官以及其首席財務官，根據交易所法案第13a-15條對截至本年度報告所涉期間結束時披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估。基於上述，本公司總裁兼首席執行官以及本公司首席財務官得出結論，VISCO的披露控制和程序有效地確保(I)本公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，(Ii)本公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給公司管理層，包括其主要高管和主要財務官，或執行類似職能的人員。酌情允許及時作出關於所需披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
Virco Mfg的管理。本公司(以下簡稱“本公司”)負責建立和維持足夠的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性。根據美國證券交易委員會的定義，財務報告的內部控制是由公司的主要高管和主要財務官設計或監督的過程，以提供關於財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制財務報表的合理保證。
公司對財務報告的內部控制得到書面政策和程序的支持，這些政策和程序(I)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(Ii)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表有重大影響的未經授權收購、使用或處置本公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。
在編制公司年度財務報表時，公司管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》(COSO標準)中確立的標準，對截至2022年1月31日的公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。管理層的評估包括對公司財務報告內部控制的設計進行評估，以及對公司財務報告內部控制的運作有效性進行測試。
根據這一評估，管理層沒有發現公司財務報告內部控制存在任何重大缺陷，管理層得出結論，公司財務報告內部控制自2022年1月31日起有效。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年1月31日的第四財季，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。其他信息
不適用。
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
除第1部分“註冊人的執行人員”項下披露的信息外，本項目要求的有關董事的信息應參考本公司在2022年1月31日財政年度結束後120天內提交的最終委託書中的信息。
項目11.高管薪酬
本項目所要求的信息通過參考本公司最終委託書中的信息併入，該最終委託書將在本公司2022年1月31日會計年度結束後120天內提交。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
本項目所要求的信息通過參考本公司最終委託書中的信息併入，該最終委託書將在本公司2022年1月31日會計年度結束後120天內提交。
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本項目所要求的信息通過參考本公司最終委託書中的信息併入，該最終委託書將在本公司2022年1月31日會計年度結束後120天內提交。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目所要求的信息通過參考本公司最終委託書中的信息併入，該最終委託書將在本公司2022年1月31日會計年度結束後120天內提交。
第四部分
項目15.物證、財務報表附表
1.以下是Virco Mfg的合併財務報表。公司名稱載於本年度報告表格10-K的第8項。
| | | | | |
| 頁碼 |
獨立註冊會計師事務所報告 | 38 |
綜合資產負債表-2022年1月31日和2021年1月 | 40 |
綜合業務報表--2022年和2021年1月31日終了年度 | 42 |
截至2022年1月31日和2021年1月31日的綜合全面虧損表 | 43 |
股東權益綜合報表--截至2022年和2021年1月31日止年度 | 44 |
合併現金流量表--2022年和2021年1月31日終了年度 | 45 |
合併財務報表附註-2022年1月31日 | 46 |
2.以下是Virco Mfg的合併財務報表附表。公司包括在第15項中：
維科製造集團。公司及附屬公司
附表二--符合資格的賬户和準備金
截至2022年1月31日及2021年1月31日止年度
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第A列 | B欄
期初餘額 | | C欄
已記入(減少自)
費用 | | E列
扣除額
儲量 | | F號上校
期末餘額 |
| 對終了期間的可疑賬款計提準備： | | | | | | | |
| 2022年1月31日 | $ | 200 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 200 | |
| 2021年1月31日 | $ | 200 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 200 | |
| | | | | | | |
| 終了期間的產品、一般、工人賠償和汽車責任準備金： | | | | | | | |
| 2022年1月31日 | $ | 1,135 | | | $ | 1,168 | | | $ | 1,138 | | | $ | 1,165 | |
| 2021年1月31日 | $ | 1,700 | | | $ | 1,055 | | | $ | 1,620 | | | $ | 1,135 | |
| | | | | | | |
在美國證券交易委員會適用的會計法規中作出規定的所有其他附表不是相關指示所要求的、不適用的或包括在其財務報表或附註中的，因此不需要在本項目下列報。
3.展品
請參閲為展品編制索引。附件《展品索引》中所列展品作為本報告的一部分存檔。
項目16.表格10-K摘要
不適用。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | 維科製造集團。公司 |
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| 日期：2022年4月28日 | 由以下人員提供： | | /s/ Robert A. Virtue |
| | | 羅伯特·A·德魯特 |
| | | 董事會主席兼首席執行官 |
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| 由以下人員提供： | | /s/羅伯特·E·劑量 |
| | | 羅伯特·E·劑量 |
| | | 高級副總裁、財務、祕書和財務主管(首席財務官) |
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| 由以下人員提供： | | /s/Bassey Yau |
| | | 尤素福 |
| | | 副總裁，會計，公司主計長，助理祕書和助理財務主管(首席會計官) |
授權委託書
以下簽名的每個人構成並任命Robert A.Virtue和Robert E.為他/她的真實和合法的事實受權人和代理人，並以任何和所有身份代表他/她和以他/她的名義、地點和替代身份簽署對錶格10-K的任何和所有修訂，並將該報告連同所有證物和與此相關的其他文件提交給證券交易委員會。授予上述事實受權人和代理人完全的權力和權力，以作出和執行與此有關的每一項必要和必要的作為和事情，盡他/她可能或可以親自進行的所有意圖和目的，在此批准和確認所有該事實受權人和代理人，或他/她的一名或多名代理人，可以合法地作出或導致作出憑藉本條例而作出的一切行為和事情。
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
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| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
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| /羅伯特·A·德爾圖 | | 董事董事會主席兼首席執行官(首席執行官) | | April 28, 2022 |
| 羅伯特·A·德魯特 | | |
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| /s/Douglas A.Virtue | | 董事總裁 | | April 28, 2022 |
| 道格拉斯·A·美德 | | |
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| /s/羅伯特·E·劑量 | | 高級副總裁、財務、祕書和財務主管(首席財務官) | | April 28, 2022 |
| 羅伯特·E·劑量 | | |
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| /s/Bassey Yau | | 副總裁，會計，公司主計長，助理祕書和助理財務主管(首席會計官) | | April 28, 2022 |
| 尤素福 | | |
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| /s/Alexander L.Cappello | | 董事 | | April 28, 2022 |
| 亞歷山大·L·卡佩羅 | | | |
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| /s/Craig Levra | | 董事 | | April 28, 2022 |
| 克雷格·萊夫拉 | | | |
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| /s/Don Rudkin | | 董事 | | April 28, 2022 |
| 唐·魯德金 | | | |
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| /s/羅伯特·林德 | | 董事 | | April 28, 2022 |
| 羅伯特·林德 | | | |
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| /S/Kathy Virtue Young | | 董事 | | April 28, 2022 |
| 凱西·美德·楊 | | | |
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| /s/Agnieszka Winkler | | 董事 | | April 28, 2022 |
| 阿格涅斯卡·温克勒 | | | |
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維科製造集團。公司
展品將形成10-K年度報告
截至2022年1月31日止的年度
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展品
數 | | 描述 | |
| 3.1 | | 公司註冊證書，日期為1984年4月23日，經修訂(通過參考2007年6月18日提交給委員會的公司表格8-A12b(委員會文件第001-08777號)附件1併入)。 | |
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| 3.2 | | 2020年6月9日公司章程第三次修訂和重新生效(參考公司2020年6月12日向美國證券交易委員會提交的10-Q表季報附件3.3) | |
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| 4.1 | | 根據1934年證券交易法第12節登記的註冊人證券描述(通過參考2021年4月28日提交給美國證券交易委員會的公司10-K表格年度報告的附件4.1併入)。 | |
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| 10.1 | | 2006年2月1日，作為房東的加州FHL集團和Virco Mfg之間的租約。作為承租人的特拉華州公司(通過引用2006年2月3日提交給委員會的公司當前8-K表的附件99.1合併)。 | |
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| 10.1.1 | | 2008年1月21日，公司與Peter Glass Design，LLC和Hedgehog Design，LLC之間的設計協議。(通過引用附件10.1和10.2併入公司於2008年1月25日提交給委員會的當前8-K表格報告中)。 | |
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| 10.1.2 | | 2008年8月14日，作為房東的特拉華州有限合夥企業AMB Property，L.P.與Virco Mfg之間的租約修訂。作為承租人的特拉華州公司(通過參考2008年9月9日提交給委員會的公司10Q季度報告的附件10.1註冊成立)。 | |
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| 10.1.3 | | 租賃協議第三修正案，於2013年12月20日由特拉華州有限責任公司右岸配送中心有限責任公司、AMB Property，L.P.、特拉華州有限合夥企業和Virco Mfg簽訂。公司(參照公司於2013年12月23日提交給委員會的當前8-K表格報告的附件10.1註冊成立。 | |
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| 10.1.4 | | 租賃協議第四修正案，由特拉華州有限責任公司右舷配送中心有限責任公司、AMB Property，L.P.、特拉華州有限合夥企業和Virco Mfg簽訂，於2017年11月4日簽訂。公司(通過參考公司於2017年11月15日提交給委員會的當前8-K表格報告的附件10.1而成立)。 | |
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10.2† | | 維科製造商。公司2011年股票激勵計劃(通過參考2011年6月27日提交給委員會的公司當前8K表格報告的附件10.1併入)。 | |
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10.2.1† | | Virco Mfg的第一修正案。公司2011年股票激勵計劃(通過參考公司於2014年5月23日提交給委員會的表格DEF 14A的委託書而合併)。 | |
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| 10.3 | | 由Virco Mfg和Virco Mfg修訂並重新簽署了日期為2021年9月28日的循環信貸和擔保協議。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用公司於2021年10月1日提交給委員會的當前8-K表格報告的附件10.1合併)。 | |
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| 10.3.1 | | 由Virco Mfg和Virco Mfg之間於2021年12月7日修訂和重新簽署的循環信貸和擔保協議以及有限豁免的第1號修正案。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用公司於2021年12月13日提交給委員會的Form 10-Q季度報告的附件10.2合併)。 | |
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| 10.3.2* | | 對2022年4月15日由Virco Mfg和Virco Mfg之間修訂和重新簽署的循環信貸和擔保協議以及有限豁免的第2號修正案。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC Bank，National Association作為貸款人和行政代理(通過引用公司於2022年4月21日提交給委員會的當前8-K表格報告的附件10.3合併)。 | |
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| 10.4† | | 維科製造商。公司2019年綜合股權激勵計劃(參照公司於2019年5月17日提交的最終委託書附錄A併入) |
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10.4.1† | | 限制性股票協議表格(參考公司於2019年6月21日提交的S-8表格註冊説明書附件4.4) |
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10.4.2† | | 限制性股票單位協議表格(參照公司於2019年6月21日提交的S-8表格註冊説明書附件4.5併入) |
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10.4.3† | | 激勵股票期權協議表格(參考公司於2019年6月21日提交的S-8表格註冊説明書附件4.6併入) | |
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10.4.4† | | 非限定期權協議表格(參照公司於2019年6月21日提交的S-8表格註冊説明書附件4.7併入) | |
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10.4.5† | | 非限制性股票協議表格(參照公司於2019年6月21日提交的S-8表格註冊説明書附件4.8併入) | |
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| 21.1* | | Virco Mfg所有子公司名單。公司。 | |
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23.1*
| | 獨立註冊會計師事務所同意。 | |
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| 31.1* | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條對首席執行官進行認證。 | |
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31.2*
| | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條對首席財務官進行認證。 | |
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32.1*
| | 根據《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的證明。 | |
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| 101.INS* | | XBRL實例文檔。 | |
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| 101.SCH* | | XBRL分類擴展架構文檔。 | |
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101.CAL*
| | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
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| 101.DEF* | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | |
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| 101.LAB* | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | |
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| 101.PRE* | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 | |
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