cuz-20220331
0000025232假象2022Q112月31日00000252322022-01-012022-03-3100000252322022-04-22Xbrli：共享00000252322022-03-31ISO 4217：美元00000252322021-12-31ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期                    至                    
委託文件編號：001-11312
堂兄弟地產公司按順序排列
(註冊人的確切姓名載於其章程)
佐治亞州58-0869052
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
桃樹路東北3344號1800套房亞特蘭大佐治亞州30326-4802
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(404) 407-1000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值1美元因為紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是☐不是☑
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
班級 在2022年4月22日未償還
普通股，每股面值1美元 148,763,695股票



頁碼
第一部分-財務信息
3
項目1.簡明合併財務報表(未經審計)
3
合併資產負債表
3
合併業務報表
4
合併權益表
5
合併現金流量表
6
簡明合併財務報表附註
7
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
20
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
26
項目4.控制和程序
26
第二部分：其他信息
27
項目1.法律訴訟
27
第1A項。風險因素
27
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
27
項目5.其他信息
27
項目6.展品
28
簽名
29



前瞻性陳述

本報告中包含的某些事項屬於聯邦證券法所指的“前瞻性陳述”，會受到不確定性和風險的影響，如截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的第1A項所列，並在本文中逐項列出。這些前瞻性陳述包括有關公司可能或假定的未來結果和財務狀況、流動資金、計劃和目標的信息。除其他外，它們還包括關於具有前瞻性的主題的陳述，例如：
•指導意見和基本假設；
•商業和財務戰略；
•未來債務融資；
•未來收購和處置經營性資產或合資企業權益；
•未來土地購置和處置，包括土地租賃；
•未來發展和再發展機會，包括收費發展機會；
•未來發行和回購普通股、有限合夥單位或優先股；
•未來的分配；
•預計資本支出；
•市場和行業趨勢；
•進入新市場或改變現有市場集中度；
•未來利率的變化；以及
•所有涉及公司預期或預期的經營業績、事件或發展的陳述都將在未來出現--包括與為股東創造價值有關的陳述。
任何前瞻性陳述都是基於管理層對公司未來業績的信念、假設和預期，並考慮到目前可獲得的信息。這些信念、假設和預期可能會因可能發生的事件或因素而發生變化，但這些事件或因素並非都是已知的。如果發生變化，公司的業務、財務狀況、流動性和經營結果可能與前瞻性陳述中所表達的大不相同。由於但不限於以下因素，實際結果可能與前瞻性陳述有所不同：
•資本的可獲得性和條件；
•債務到期時再融資或償還債務的能力；
•購買、出售或其他合同最終未能成交；
•未能從收購、投資或處置中獲得預期收益；
•普通股或經營合夥單位發行的潛在稀釋效應；
•資產處置方面是否有買主和定價；
•國家和當地經濟狀況、房地產業和公司經營的商業房地產市場的變化(包括供需變化)，特別是在公司租賃收入高度集中的亞特蘭大、奧斯汀、夏洛特、鳳凰城、坦帕、達拉斯和納什維爾，包括高失業率的影響、公開股票和債務市場的波動以及國際經濟和其他條件；
•包括新冠肺炎疫情在內的公共衞生危機的影響，以及政府和第三方對這種危機的應對措施，這可能會影響公司的關鍵人員、公司的租户和公司資產的運營成本；
•社會政治動盪，如政治不穩定、內亂、武裝敵對或政治激進主義，可能導致日常建築作業中斷；
•公司關於房地產資產的戰略變化，可能需要確認減值；
•租賃風險，包括獲得新租户或續簽即將到期的租户的能力、租賃新開發和/或最近購置的空間的能力、租户未能按期開始或完成租户改造或佔用租賃空間，以及租賃率下降的風險；
•公司租户對共同工作安排的渴望帶來的需求變化、每個員工使用更少的辦公空間的趨勢以及員工遠程工作的影響；
•本公司一名或多名租户的財務狀況出現任何不利變化；
•利率和保險費率的波動；
•通貨膨脹和通貨膨脹率的持續上升；
•來自其他開發商或投資者的競爭；
•與房地產開發相關的風險(如分區批准、所需許可證的接收、施工延誤、成本超支和租賃風險)；
•網絡安全漏洞；
•高層管理人員變動、董事會變動、關鍵人員流失；
1


•未投保的損失、譴責或環境問題的潛在責任；
•未達到監管要求的潛在責任；
•合營企業合夥人的財務狀況和流動資金狀況，或者與合營企業合夥人發生糾紛；
•任何不遵守信貸協議下的債務契約的行為；
•未繼續取得房地產投資信託的納税資格並符合監管要求的；
•適用於公司業務的州、地方或聯邦法規的潛在變化；
•普通股或其他證券的股息利率或支付能力發生重大變化；
•税法的潛在變化對房地產投資信託基金和整個房地產的影響；以及
•公司在提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的報告中討論的其他風險和因素。
“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“計劃”、“可能”、“打算”、“將會”或類似的表述旨在識別前瞻性陳述。儘管公司認為任何前瞻性陳述中反映的計劃、意圖和預期都是合理的，但公司不能保證這些計劃、意圖和期望一定會實現。除非美國聯邦證券法要求，否則公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於未來事件、新信息或其他原因。
2


第一部分-財務信息
項目1.簡明合併財務報表

堂兄弟財產公司及附屬公司
合併資產負債表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
March 31, 20222021年12月31日
 (未經審計) 
資產：  
房地產資產： 
經營性財產，扣除累計折舊後的淨額共$923,735 aND$874,988分別在2022年和2021年
$6,497,936 $6,506,910 
正在開發的項目205,885 174,803 
土地157,680 157,681 
6,861,501 6,839,394 
現金和現金等價物7,000 8,937 
受限現金1,231 1,231 
應收賬款16,790 12,553 
應收遞延租金160,501 154,866 
對未合併的合資企業的投資93,307 77,811 
無形資產，淨額159,853 168,553 
其他資產，淨額59,912 48,689 
總資產$7,360,095 $7,312,034 
負債：
應付票據$2,349,484 $2,237,509 
應付賬款和應計費用192,028 224,523 
遞延收入74,951 74,515 
無形負債，淨額60,252 63,223 
其他負債100,735 111,864 
總負債2,777,450 2,711,634 
承付款和或有事項
股本：
股東投資：  
普通股，$1每股面值，300,000,000授權股份，151,348,628 a發送151,272,969分別於2022年和2021年發行和發行的股票
151,349 151,273 
額外實收資本5,550,718 5,549,308 
國庫股按成本價計算，2,584,9332022年和2021年的股票
(148,473)(148,473)
超過累計淨收入的分配(1,005,951)(985,338)
股東總投資4,547,643 4,566,770 
不可贖回的非控股權益35,002 33,630 
總股本4,582,645 4,600,400 
負債和權益總額$7,360,095 $7,312,034 
請參閲隨附的説明。
3


堂兄弟財產公司及附屬公司
合併業務報表
(未經審計；以千計，每股金額除外)

截至三個月
三月三十一號，
 20222021
收入：  
出租物業收入$183,227 $184,807 
費用收入1,388 4,529 
其他2,283 214 
 186,898 189,550 
費用：
租賃物業運營費用64,877 66,395 
報銷費用360 368 
一般和行政費用8,063 6,733 
利息支出15,525 17,208 
折舊及攤銷70,744 70,870 
其他221 590 
159,790 162,164 
未合併的合資企業的收入1,124 1,903 
出售未合併合資企業的投資收益— 39 
投資性物業交易損失(69)(17)
淨收入28,163 29,311 
可歸因於非控股權益的淨收入(179)(201)
普通股股東可獲得的淨收入$27,984 $29,110 

 
每股普通股淨收益--基本收益和稀釋後收益$0.19 $0.20 
加權平均股份-基本148,739 148,624 
加權平均股份-稀釋149,002 148,725 
請參閲隨附的説明。


4


堂兄弟財產公司及附屬公司
合併權益表
(未經審計；除每股金額外，以千計)

截至2022年3月31日的三個月
普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		財務處
庫存		分佈在
超過
淨收入		股東的
投資		不可贖回
非控制性
利益		總計
權益
餘額2021年12月31日$151,273 $5,549,308 $(148,473)$(985,338)$4,566,770 $33,630 $4,600,400 
淨收入— — — 27,984 27,984 179 28,163 
根據股票補償發行的普通股76 (1,006)— — (930)— (930)
基於股票的補償攤銷，扣除沒收— 2,416 — — 2,416 — 2,416 
不可贖回的非控股權益的貢獻— — — — — 1,279 1,279 
分配給不可贖回的非控股權益— — — — — (86)(86)
普通股股息(#美元0.32每股)
— — — (48,597)(48,597)— (48,597)
餘額2022年3月31日$151,349 $5,550,718 $(148,473)$(1,005,951)$4,547,643 $35,002 $4,582,645 
截至2021年3月31日的三個月
普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		財務處
庫存		分佈在
超過
淨收入		股東的
投資		不可贖回
非控制性
利益		總計
權益
餘額2020年12月31日$151,149 $5,542,762 $(148,473)$(1,078,304)$4,467,134 $28,404 $4,495,538 
淨收入— — — 29,110 29,110 201 29,311 
根據股票基礎發行的普通股
補償
91 (874)— — (783)— (783)
基於股票的補償攤銷，扣除沒收— 1,661 — — 1,661 — 1,661 
不可贖回的非控股權益的貢獻— — — — — 1,695 1,695 
分配給不可贖回的非控股權益— — — — — (7)(7)
普通股股息(#美元0.31每股)
— — — (46,167)(46,167)— (46,167)
餘額2021年3月31日$151,240 $5,543,549 $(148,473)$(1,095,361)$4,450,955 $30,293 $4,481,248 

請參閲隨附的説明。
















5


堂兄弟財產公司及附屬公司
合併現金流量表
(未經審計；以千計)
截至3月31日的三個月，
20222021
經營活動的現金流：  
淨收入$28,163 $29,311 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
出售未合併合資企業的投資收益— (39)
投資性物業交易損失69 17 
折舊及攤銷70,744 70,870 
攤銷遞延融資成本和應付票據溢價51 (218)
扣除沒收後的股權分類股權薪酬支出2,748 1,667 
非現金調整對租金收入的影響(8,445)(11,777)
未合併的合資企業的收入(1,124)(1,903)
來自未合併的合資企業的經營分配1,924 2,449 
其他經營性資產和負債的變動：
應收款和其他資產變動，淨額(12,029)(8,010)
經營負債變動淨額(57,976)(46,590)
經營活動提供的淨現金24,125 35,777 
投資活動產生的現金流：  
投資性物業銷售收益，淨額— (7)
物業購置、開發和租户資產支出(77,779)(61,369)
未合併合資企業的資本分配收益— 25,955 
對未合併的合資企業的貢獻(15,686)(351)
用於投資活動的現金淨額(93,465)(35,772)
融資活動的現金流：  
來自信貸安排的收益152,000 134,000 
償還信貸安排(35,500)(77,400)
應付票據的償還(4,197)(4,030)
不可贖回的非控股權益的貢獻1,279 1,695 
分配給不可贖回的非控股權益(86)(7)
支付的普通股股息(46,093)(44,569)
融資活動提供的現金淨額67,403 9,689 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額(1,937)9,694 
期初現金、現金等價物和限制性現金10,168 6,138 
期末現金、現金等價物和限制性現金$8,231 $15,832 
請參閲隨附的説明。
6

堂兄弟財產公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註
March 31, 2022
(未經審計)
1. 業務描述和呈報依據
業務説明: 考辛斯地產有限公司(“考辛斯”)是佐治亞州的一家公司，是一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(“REIT”)。Cousins幾乎所有業務都是通過Cousins Properties LP(“CPLP”)進行的。堂兄弟擁有超過99為財務報告目的，葡語國家共同體與考辛斯合併。CPLP還擁有Cousins TRS Services LLC(“CTRS”)，這是一家擁有和管理自己的房地產投資組合併為其他方提供某些與房地產相關的服務的應税實體。
Cousins、CPLP、CTRS及其子公司(統稱為“本公司”)主要在美國陽光地帶市場開發、收購、租賃、管理和擁有A類寫字樓物業和綜合用途開發項目，重點是亞特蘭大、奧斯汀、夏洛特、鳳凰城、坦帕、達拉斯和納什維爾。Cousins已選擇作為REIT徵税，並打算在其他方面至少分配100其應納税所得額的%支付給股東，從而消除了根據現行法律應繳納聯邦所得税的任何責任。因此，本文中包含的結果不包括針對考辛斯的聯邦所得税條款。自.起2022年3月31日，公司的投資組合房地產資產由以下權益組成18.7百萬平方英尺的辦公空間和620,000平方英尺的其他空間。
陳述依據：簡明綜合財務報表未經審核，由本公司根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則及規定編制。管理層認為，這些財務報表反映了所有必要的調整(這些調整是正常和經常性的)，以公平地列報公司截至March 31, 2022以及截至2022年和2021年3月31日的三個月的運營結果。截至2022年3月31日的三個月的運營結果不一定表明全年的預期結果。根據美國證券交易委員會的規則和條例，按照公認會計準則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被省略。這些簡明的綜合財務報表應與公司截至2021年12月31日的年度10-K表格年度報告中包含的綜合財務報表及其附註一併閲讀。所採用的會計政策與所包括的綜合財務報表附註2所示的會計政策基本相同。
截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月，並無其他全面收益項目。因此，本公司沒有列報全面收益。
本公司評估所有具有可變利益的合夥企業、合資企業和其他安排，以確定實體或安排是否符合財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)中定義的可變利益實體(VIE)的資格。如果該實體或安排符合VIE的資格，並且本公司被確定為主要受益人，則要求本公司合併VIE的資產、負債和經營結果。於2022年3月31日，本公司於任何VIE並無投資或權益。
2. 與諾福克南方鐵路公司的交易
2019年3月1日，本公司與諾福克南方鐵路公司(以下簡稱NS)簽訂了一系列協議並執行了相關交易如下：
•以#美元的價格將土地出售給NS52.5百萬美元。
•與NS簽署了一項開發協議，根據該協議，公司將獲得總計$5.0100萬英鎊，用於在出售給NS的土地上建設NS公司總部的開發服務。
•與NS簽署了一項諮詢協議，根據該協議，公司將獲得總計$32.0為NS公司總部提供諮詢服務的對價為100萬美元。《開發協議》和《諮詢協議》在下文中統稱為《費用協議》。
•以$從NS(“海濱中環”)購買了一棟大樓82.0百萬人受到三年制以市價與NS租賃，覆蓋整個建築。
該公司以#美元的價格將土地出售給NS。5.0超過賬面金額的百萬美元，其中包括$37.02018年購買的土地數量為100萬美元，6.52019年購買的土地數量為100萬美元，4.0數以百萬計的場地準備工作。該公司從NS公司手中購買了Promenade Central，其確定的金額為#美元10.3比大樓的公允價值低100萬英鎊。

7

該公司決定，出於會計目的，與NS有關的所有合同和交易應合併，合併合同下的交換金額應按公允價值或市場價值分配給總交易的各個組成部分，如下所述。該公司決定購入海濱大道中環的交易應按公允價值#元入賬。92.3百萬美元。該公司確定，根據ASC 842，與NS在濱海中心大樓的租約按市場價值計算。土地銷售按ASC 610-20入賬，以及不是由於公允價值被確定為與賬面價值相等，因此該非金融資產的終止確認計入了損益。在ASC 606項下，與向NS提供的各種服務有關的費用被確定為#美元52.3百萬美元，代表本公司與NS在合同中商定的服務的談判市場價值。這一數額包括#美元的非現金對價。10.3購買海濱大道中環的百萬折扣以及現金代價$5.0土地銷售合同收入(公允價值與合同金額之間的差額)，$5.0來自開發協議的100萬美元，以及$32.0從諮詢協議中獲得100萬美元。由於上述所有協議和合同都是為了交付和建設NS公司總部而簽署的，而且所有服務和交付內容高度相互依賴，因此公司認定這些服務是ASC 606項下的單一履約義務。
公司確定，將提供的服務的控制權正在隨着時間的推移而轉移，因此，公司必須確認#美元。52.3百萬合同價格的收入，因為它滿足了履行義務。該公司確定，衡量履行履約進度的投入法是確認服務構成部分收入的最適當方法。因此，公司在截至2019年3月31日的季度開始確認收入，並將繼續根據公司員工提供這些服務所花費的時間與履行業績義務所需的預計總時間相比較來確認收入。於截至2022年及2021年3月31日止三個月內，本公司確認814,000及$3.7在其與向NS提供的服務有關的合併業務報表中，手續費收入為100萬美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司已遞延收入$963,000及$1.8分別與綜合資產負債表中的淨資產相關的百萬美元。2022年3月31日，$2.4與這項業績義務相關的收入中仍有100萬美元有待確認。
3. 房地產
收購
2021年3月12日，公司收購了一家0.24亞特蘭大一英畝地塊，總買入價為$8.0百萬美元，存放在95擁有%股權的合併合資企業。
在季度結束後，公司於2022年4月21日購買了其合作伙伴的10%的合資企業權益，包括8,000和10000個阿瓦隆辦公物業。這筆交易沒有導致控制權的變化，也沒有導致收購價格與美元之間的任何差異43.4百萬美元和15.8外部合夥人在我們綜合資產負債表上的非控股權益的百萬賬面價值記錄在我們資產負債表權益部分的公司額外實收資本中。從這次交易開始，公司在阿瓦隆資產和負債方面的綜合基礎將保持不變。
損傷
每當情況變化表明出售集團的賬面價值可能無法收回時，公司就會測試出售集團持有的投資建築的減值情況。測試是使用建築物估計保有期或剩餘使用年限較短的未貼現現金流進行的。在測試為投資而持有的建築物的價值的可回收性時，預計現金流將在其預期持有期間內使用。如果預期持有期包括潛在出售的較短持有期的一些可能性，則出售的可能性將被分層納入分析。如果任何一棟建築的投資持有分析未能通過減值測試，其賬面價值將在任何出售費用之前減記至當時的估計公允價值，該建築將在剩餘的使用年限內繼續折舊。在隨附的運營説明書所列的任何時期內，公司持有的投資建築均未受到減值，而這些期間屬於持有投資分類。
該公司還審查持有的待售資產是否有減值。如果賬面價值超過估計公允價值減去估計銷售成本，我們將這些資產減去公允價值減去估計銷售成本。在所附業務説明所列的任何期間內，沒有任何待售樓房受損。
每當情況變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，本公司亦會審核土地及發展中項目的減值。在隨附的經營報表所列的任何期間內，公司對土地或正在開發的項目的投資均未受到任何損害。
如果經濟和寫字樓行業疲軟，個別建築物的經營結果與我們的預測有很大不同，或者我們縮短了任何經營建築物的預期持有期，公司可能會在未來期間記錄減值費用.
8

4. 對非合併合資企業的投資
以下信息彙總了本公司未合併的合資企業的財務數據和主要活動。下表中的財務狀況摘要包括截至2022年3月31日和2021年12月31日的信息(單位：千)。
財務狀況摘要
總資產債務總額總股本(赤字)公司的投資 
2022202120222021202220212022 2021 
運營屬性：
AMCO 120 WT Holdings，LLC$83,700 $83,546 $— $— $82,422 $82,739 $15,242 $15,347 
卡羅萊納廣場控股有限公司111,458 113,011 132,442 132,654 (34,021)(34,066)(16,434)(1)(15,786)(1)
Crawford Long-CPI，LLC25,042 24,709 64,180 64,566 (40,105)(40,221)(19,318)(1)(19,356)(1)
正在開發中：
Neuhoff Holdings LLC177,527 133,691 28,804 28,390 123,228 93,218 63,181 47,529 
土地：
715龐塞控股有限公司8,199 8,150 — — 8,186 8,150 4,188 4,165 
HICO勝利中心LP16,100 16,421 — — 15,981 15,962 10,729 10,723 
其他：
其他— 518 — — — 11 (33)47 
$422,026 $380,046 $225,426 $225,610 $155,691 $125,793 $57,555 $42,669 
(1)負基數計入綜合資產負債表的遞延收益。

業務彙總表中包含的信息是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的情況(以千計)。
操作摘要
總收入淨收益(虧損)公司的收入(虧損)
來自投資
202220212022202120222021
運營屬性：
AMCO 120 WT Holdings，LLC$2,565 $1,607 $692 $(135)$134 $(21)
卡羅萊納廣場控股有限公司4,089 3,977 724 1,088 334 520 
Crawford Long-CPI，LLC3,178 3,117 1,116 973 523 444 
正在開發中：
Neuhoff Holdings LLC25 — 21 — 10 — 
土地：
715龐塞控股有限公司55 — 36 — 18 — 
HICO勝利中心LP19 83 19 83 6 42 
其他：
其他(2)6,731 (41)1,984 99 918 
$9,929 $15,515 $2,567 $3,993 $1,124 $1,903 

2021年3月，卡羅萊納廣場控股有限公司(Carolina Square Holdings LP)，a50%擁有與NR 123 Franklin LLC(“Northwood Ravin”)的合資企業，發行了本金餘額為$的無追索權抵押票據135.7百萬美元。發行這張按揭票據所得款項用於全額償還其$77.5100萬建設貸款，原定於2021年5月1日到期，按比例分配26.0給每個合夥人一百萬美元。按揭貸款的利息為倫敦銀行同業拆息(LIBOR)加1.80%，2026年3月18日到期。


9

5. 無形資產和無形負債
截至2022年3月31日和2021年12月31日，無形資產包括以下內容(單位：千)：
20222021
原地租賃，扣除累計攤銷淨額$130,664及$134,930
分別在2022年和2021年
$122,180 $129,538 
高於市值的租金，扣除累計攤銷淨額#美元24,594及$25,423
分別在2022年和2021年
18,306 19,537 
低於市價的地面租賃，扣除累計攤銷淨額#美元1,560和
$1,449分別在2022年和2021年
17,693 17,804 
商譽1,674 1,674 
$159,853 $168,553 

截至2022年3月31日和2021年12月31日，無形負債包括以下內容(以千計)：
20222021
低於市值的租金，扣除累計攤銷淨額#美元51,312及$55,079分別在2022年和2021年
$60,252 $63,223 

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，與無形資產和負債相關的攤銷費用淨額合計為#美元5.6百萬美元和美元8.0分別為100萬美元。在未來五年及以後，這些無形資產和負債的攤銷總額預計如下(以千計)：
在位
租契		高於市場
租金		低於市價的地面租賃低於市價
租金
2022年(9個月)$20,076 $3,270 $300 $(8,136)
202323,165 3,770 400 (9,635)
202419,199 3,008 400 (8,920)
202515,443 2,013 400 (8,354)
202612,062 1,591 400 (6,583)
此後32,235 4,654 15,793 (18,624)
$122,180 $18,306 $17,693 $(60,252)

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，商譽的賬面價值沒有變化。
6. 其他資產
截至2022年3月31日和2021年12月31日，綜合資產負債表上的其他資產包括以下資產(以千計)：
20222021
開發前成本$25,592 $20,677 
預付費用和其他資產13,386 6,998 
傢俱、固定裝置和設備及其他遞延費用，扣除累計折舊#美元19,337及$18,560分別在2022年和2021年
13,131 13,772 
租賃激勵，扣除累計攤銷淨額#美元4,071及$3,721分別在2022年和2021年
6,675 5,735 
信貸安排遞延融資成本，扣除累計攤銷淨額#美元6,355及$5,976分別在2022年和2021年
1,128 1,507 
$59,912 $48,689 
開發前成本指與本公司認為未來可能發展的開發前項目相關的資本化金額。
租賃激勵是指與租賃空間一起支付給租户的激勵措施，如搬家成本、先前空間的轉租安排和其他成本。該等金額按個別相關租賃條款攤銷至租金收入。
10

7. 應付票據
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日的應付票據條款(以千美元為單位)：
描述利率(1)成熟期(2)20222021
無擔保票據：
信貸工具，無擔保1.50%2023$345,000 $228,500 
無擔保定期貸款1.50%2024350,000 350,000 
2019年高級票據，無擔保3.95%2029275,000 275,000 
2017年高級票據，無擔保3.91%2025250,000 250,000 
2019年高級票據，無擔保3.86%2028250,000 250,000 
2019年高級票據，無擔保3.78%2027125,000 125,000 
2017年高級票據，無擔保4.09%2027100,000 100,000 
1,695,000 1,578,500 
有擔保按揭票據：
第五個第三中心3.37%2026132,807 133,672 
科羅拉多州塔3.45%2026111,508 112,150 
100號航站樓5.25%2023110,821 111,678 
海濱長廊4.27%202288,143 89,052 
領域103.75%202475,945 76,412 
200號航站樓3.79%202372,103 72,561 
傳統的聯合一號4.24%202366,000 66,000 
657,327 661,525 
   $2,352,327 $2,240,025 
未攤銷保費2,994 3,910 
未攤銷貸款成本(5,837)(6,426)
應付票據總額$2,349,484 $2,237,509 

(1)截至2022年3月31日的利率。
(2)2022年3月31日未償還應付票據的加權平均到期日為3.5好幾年了。

信貸安排
該公司有一美元12023年1月3日到期的10億優先無擔保信貸額度(“信貸安排”)。信貸安排載有金融契約，其中除其他事項外，要求維持至少1.75固定費用覆蓋率至少為1.50有擔保的槓桿率不超過40%；以及總槓桿率不超過60%。信貸安排還包括慣例陳述和擔保、肯定和否定契約，以及慣例違約事件。在發生任何違約事件時，信貸安排下的未償還金額可能會加速。本公司遵守信貸安排的所有契諾。本公司預計在當前到期日之前談判一項新的信貸安排，該安排將具有滿足或超過當前安排的借款能力，並延長到期日。
適用於信貸安排的利率根據公司的槓桿率而有所不同，並可在公司選擇時基於(1)倫敦銀行同業拆借利率加以下利差之一來確定1.05%和1.45%，或(2)美國銀行的最優惠利率，聯邦基金利率加0.50%，或一個月LIBOR加1.0%(“基本利率”)，加上之間的利差0.10%和0.45%，基於槓桿率。如果LIBOR不再廣泛提供，公司的信貸安排提供基於LIBOR以外的指標的替代利率計算，例如有擔保的隔夜融資利率(SOFR)。
截至2022年3月31日，信貸安排與倫敦銀行同業拆借利率的利差為1.05%。公司可根據信貸安排提取的金額是根據公司的未擔保資產和其他因素確定的計算方法。信貸安排下的總借款能力為#美元。655.02022年3月31日為100萬人。
11

定期貸款
於2021年6月28日，本公司訂立經修訂及重訂的定期貸款協議(“定期貸款”)，修訂先前的定期貸款協議。根據定期貸款，該公司借入了#美元3502024年8月30日到期的100萬美元，有權最多四在連續情況下，將到期日延長為額外的180幾天。定期貸款的財務契約與信貸安排的財務契約一致。適用於定期貸款的利率根據公司的槓桿率而有所不同，並可在公司選擇時根據(1)歐洲美元利率貸款加以下兩者之間的利差來確定1.05%和1.65%，(2)當前的LIBOR每日浮動加之間的利差1.05%和1.65%，或(3)適用於基本利率貸款的利率加上0.05%和0.65%。截至2022年3月31日，定期貸款與倫敦銀行同業拆借利率的利差為1.05%。本公司遵守定期貸款的所有條款。定期貸款規定，如果LIBOR不再廣泛可用，或者替代利率被證明更有利，則基於LIBOR以外的指標(如SOFR)計算替代利率。
無抵押優先票據
該公司的無擔保優先票據為$1.010億美元的資金五一批一批。第一批$100百萬美元將於2027年到期，固定年利率為4.09%。第二批金額為$250百萬美元將於2025年到期，固定年利率為3.91%。第三批金額為$125百萬美元將於2027年到期，固定年利率為3.78%。第四批為#美元250百萬美元將於2028年到期，固定年利率為3.86%。第五批$275百萬美元將於2029年到期，固定年利率為3.95%.
無擔保優先票據包含與我們的信貸安排一致的財務契約。高級説明還載有慣常陳述和保證以及肯定和否定的公約，以及違約的慣常事件。本公司遵守無抵押優先票據的所有契諾。
有擔保按揭票據
截至2022年3月31日，該公司擁有657.3未償還的百萬美元七無追索權抵押票據。抵押抵押票據的所有利率都是固定的。折舊賬面價值為#美元的資產1.110億美元分別作為這些應付按揭票據的抵押品。
其他債務信息
於2022年3月31日及2021年12月31日，本公司應付票據的估計公允價值為$2.410億美元2.3分別是通過以2022年3月31日和2021年12月31日獲得類似貸款的估計利率貼現債務的剩餘合同現金流來計算的。對當前市場利率的估計是折現現金流計算中最重要的投入，目的是複製類似期限和貸款與價值關係的債務。根據ASC 820規定的準則，這些公允價值計算被認為是第二級，因為該公司使用來自第三方經紀商的類似類型貸款的市場利率。

截至以下三個月March 31, 2022和2021年，利息支出入賬如下(單位：千)：
20222021
產生的總利息$18,976 $18,520 
利息資本化(3,451)(1,312)
利息支出總額$15,525 $17,208 
12

8. 其他負債
截至綜合資產負債表的其他負債March 31, 2022和2021年12月31日包括以下內容(以千為單位)：
20222021
地面租賃責任$49,334 $49,470 
預付租金31,379 37,174 
證券保證金13,248 12,875 
限制性股票單位責任1,275 7,314 
其他負債5,499 5,031 
$100,735 $111,864 
9. 承付款和或有事項
承付款
該公司有未償還的履約保證金，總額為$692,0002022年3月31日。作為出租人，該公司擁有$259.1截至2022年3月31日，租賃項下的未來債務為租户改善和其他未來建設義務提供資金。
訴訟
該公司在正常業務過程中面臨各種法律訴訟、索賠和行政訴訟，其中一些預計將由責任保險承保。管理層利用可獲得的最新信息，對與這些事項有關的任何潛在損失的可能性和數額作出假設和估計。如果可能出現不利結果，並且損失金額或損失範圍可以合理估計，本公司將記錄訴訟責任。如果可能出現不利結果，並且對損失的合理估計是一個範圍，公司將在該範圍內計提最佳估計。如果在該範圍內沒有任何金額比任何其他金額更好的估計，本公司應計該範圍內的最低金額。如果可能出現不利結果，但無法合理估計損失金額，本公司將披露訴訟的性質，並表示無法估計損失或損失範圍。如果不利結果是合理可能的，並且估計損失是重大的，本公司將披露訴訟可能損失的性質和估計。如果不利的結果被認為是遙遠的，或者估計的損失不是很大，公司不會披露與訴訟有關的信息。根據目前的預期，該等事項，無論是個別或整體而言，預期不會對本公司的流動資金、經營業績、業務或財務狀況產生重大不利影響。
或有事件
與新冠肺炎疫情相關的事件以及為遏制疫情而採取的行動給包括本公司在內的所有企業帶來了極大的不確定性。本公司截至2022年3月31日及截至2021年3月31日的三個月的簡明綜合財務報表乃根據此等情況編制，並無任何持有以供使用的長期投資減值或對租户應付金額作出重大估值調整。然而，與新冠肺炎疫情相關的情況可能會導致記錄減值或對未來期間租户應支付的金額進行重大估值調整。
10.    股東權益
於2021年第三季度，本公司與六金融機構稱為場內股票發行計劃(“ATM計劃”)，根據該計劃，公司可不時以“場外”發行方式發售普通股，總銷售總價最高可達$500百萬美元。關於自動取款機計劃，考辛斯可以酌情訂立遠期股權出售協議。使用遠期股權出售協議將允許公司在協議執行時鎖定出售其普通股股份的股價，但將出售股份所得推遲到較晚的日期，使公司能夠更好地將此類資金與其資本需求相結合。通過其銀行關係出售考辛斯股票(如果有的話)的金額由考辛斯不時決定，但公司沒有義務出售此次發行中的任何股票，並可能隨時暫停與此次發行相關的出售。根據遠期股權銷售協議出售考辛斯的普通股，如果進行，將滿足衍生品和套期保值指導範圍的例外，因為這些合同與公司自己的股票有關。到目前為止，公司已經出售了2.6根據遠期股權出售協議，100萬股，截至2022年3月31日，全部已發行，目前預計將於2022年9月30日前結算，收益為$104.0百萬，淨額為$1.1就此類銷售支付的賠償金為百萬美元。公司尚未收到與這些出售或根據自動櫃員機發行任何股票有關的收益
13

程序。若根據遠期股權出售協議出售的未結算股份於期末按庫存股法有可能攤薄，則該等攤薄的影響已在附註13所包括的計算中披露。
11. 收入確認
該公司將其主要收入來源歸類為與客户簽訂合同的收入和根據ASC 842作為租賃入賬的其他收入如下：
•租賃物業收入包括(1)租賃合同收入；(2)在特定銷售目標實現後確認的百分比租金；(3)停車收入；(4)終止費；(5)償還租户應承擔的房地產税、保險和其他運營費用。該公司的租約通常包括續期選擇權，並被歸類並計入經營租賃。租賃物業收入按照ASC 842規定的指導原則入賬。
•手續費收入包括開發費、管理費和從未合併的合資企業和第三方獲得的租賃費用。手續費收入按照ASC 606規定的指導原則入賬。
截至2022年3月31日止三個月，公司確認租金物業收入為$183.2100萬美元，其中52.8百萬美元代表可變租金收入。截至2021年3月31日止三個月，公司確認租金物業收入為$184.8100萬美元，其中47.8百萬美元代表可變租金收入。
截至2022年3月31日止三個月，本公司確認手續費及其他收入為3.7百萬美元。截至2021年3月31日止三個月，本公司確認手續費及其他收入為4.7百萬美元。
12. 基於股票的薪酬
公司維持考辛斯地產股份有限公司2019年綜合激勵股票計劃(“2019年計劃”)和2021年員工股票購買計劃(“ESPP”)，根據該計劃，公司為關鍵員工提供幾種基於股票薪酬的限制性股票和限制性股票單位(“RSU”)，並讓所有員工有機會通過ESPP購買公司股票。
本公司截至2022年3月31日的三個月的補償支出涉及2022年、2021年、2020年和2019年授予的限制性股票和RSU以及ESPP。截至2021年3月31日的三個月的薪酬支出涉及2021年、2020年、2019年和2018年授予的限制性股票和RSU。限制性股票、2022年RSU、2021年RSU和2020 RSU是股權分類獎勵(以公司股票結算)，其每股補償費用是固定的。2019和2018年RSU是負債分類獎勵(以現金結算)，費用在不同時期波動，部分取決於公司的股票價格。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，扣除沒收後的基於股票的薪酬支出記錄如下(以千計)：
20222021
股權分類獎項：
限制性股票$780 $632 
以市場為基礎的RSU1,212 773 
基於性能的RSU372 256 
董事助學金332 6 
員工購股計劃52 — 
扣除沒收後的股權分類獎勵費用總額2,748 1,667 
責任--分類獎勵
時間賦予的RSU132 162 
股利等值單位15 26 
以市場為基礎的RSU— 113 
基於性能的RSU— 106 
負債總額--扣除沒收後的分類獎勵費用147 407 
扣除沒收後的股票薪酬總支出$2,895 $2,074 
有關公司股票補償計劃的信息，包括公司股權分類和負債分類獎勵的信息，在公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K的綜合財務報表附註15中進行了討論。

14

授予股權分類獎
根據2019年計劃，公司於2022年1月和2月批准三對關鍵員工的股權分類獎勵類型：(1)基於獎勵文件中定義的公司股東總回報(“TSR”)的RSU，相對於NAREIT Office Index中包括的寫字樓同行的RSU(“基於市場的RSU”)，(2)基於每股運營累計資金與每股運營目標累計資金比率的RSU(“基於業績的RSU”)，以及(3)限制性股票。
RSU獎勵是股權分類獎勵，將以股票形式結算，發行取決於所需服務、市場和業績標準的實現情況。對於以市場為基礎的RSU，本公司於授出日按蒙特卡羅估值計算授出日獎勵的公允價值估計，按歸屬期間按比例計算，僅就發生沒收時的沒收進行調整。這些基於市場的RSU的費用不會根據實際授予的獎勵數量進行調整。對於基於業績的RSU，公司在歸屬期間使用授予日期公司股票在授予日的公平市場價值來支付獎勵費用。這筆費用在歸屬期間按比例確認，並根據預期歸屬的股份數量和發生沒收時的每季度進行調整。授予的基於市場的RSU的基於性能的RSU和TSR測算期的績效期限為三年自發行當年1月1日起至12月31日止。這些裁決的最終和解範圍可以是0%至200目標單位數量的百分比取決於上述市場成就和業績指標。
受限制的股票按比例分配給三年從授予之日起。公司在授予日按公允價值將限制性股票和額外實收資本計入普通股，抵消性遞延補償也計入額外實收資本。本公司記錄了歸屬期間的補償費用。
下表彙總了公司在2022年第一季度發放的股權分類獎勵：
已授予的股份和目標單位
以市場為基礎的RSU99,328 
基於性能的RSU42,571 
限制性股票99,758 
用於確定股權分類的基於市場的RSU的授予日期公允價值的蒙特卡洛估值包括對那些在2022年第一季度授予的RSU的以下假設：
對RSU的假設已獲批准
波動率(1)37.70 %
無風險利率(2)1.39 %
股票貝塔(3)1.02 %
(1)基於三年來的歷史波動性，使用每日股票價格。
(2)反映了美聯儲在H.15新聞稿中報告的三年期國債收益率。
(3)Beta使用最多三年的每日股價數據進行計算。



15

13. 每股收益
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法(除每股金額外，以千計)：
 20222021
普通股每股收益-基本：
分子：
淨收入$28,163 $29,311 
可歸因於非控股權益的淨收益
持續運營的CPLP
(6)(6)
可歸因於其他非控股權益的淨收入(173)(195)
普通股股東可獲得的淨收入$27,984 $29,110 
分母：
加權平均普通股-基本148,739 148,624 
普通股每股淨收益-基本$0.19 $0.20 
每股普通股收益-稀釋後：
分子：
淨收入$28,163 $29,311 
可歸因於其他非控股權益的淨收入(173)(195)
普通股股東在分配可歸因於CPLP非控制性權益的淨收入之前的可用淨收入$27,990 $29,116 
分母：
加權平均普通股-基本148,739 148,624 
Add:
潛在稀釋性普通股--股票期權
— 4 
潛在稀釋性普通股-限制性股票單位，
減去假設按市價買入的股份
238 72 
CPLP可轉換為
普通股
25 25 
加權平均普通股-稀釋後149,002 148,725 
每股普通股淨收益-稀釋後收益$0.19 $0.20 
反稀釋股票期權是指行使價格超過公司股票平均市值的股票期權，不包括在稀釋後每股收益的計算中。有幾個不是截至2022年和2021年3月31日的三個月的反稀釋股票期權。庫存股方法不會導致與截至2022年3月31日公司自動櫃員機計劃下未來普通股銷售的未償還遠期合同或根據ESPP預期發行的股票相關的攤薄。












16

14. 合併現金流量表--補充資料
與現金流量有關的補充資料，包括影響合併現金流量表的重大非現金活動，截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月如下(以千計)：
20222021
支付的利息$24,179 $26,634 
已繳納所得税(%1)— 155 
非現金活動：
已申報和應計的普通股股息48,597 46,167 
應計財產、購置、開發和租户支出的變化10,849 3,481 
(1)這是與銷售交易收益一起繳納的州所得税。
下表提供了合併資產負債表中記錄的現金、現金等價物和限制性現金與合併現金流量表中的現金、現金等價物和限制性現金的對賬(以千為單位)：

March 31, 20222021年12月31日
現金和現金等價物$7,000 $8,937 
受限現金1,231 1,231 
現金總額、現金等價物和受限現金$8,231 $10,168 
15. 可報告的細分市場
該公司的部門基於內部報告方法，該方法按資產類型和地理區域對業務進行分類。按屬性類型劃分的分段為Office和Non-Office。按地理區域劃分的細分市場有亞特蘭大、奧斯汀、夏洛特、達拉斯、鳳凰城、坦帕和其他市場。其他市場包括位於教堂山、休斯頓、納什維爾和沃斯堡的房產(2021年4月售出)。非辦公樓包括教堂山和亞特蘭大的零售和公寓，以及夏洛特的學院街車庫。2021年第三季度，隨着本公司出售位於Plaza寫字樓物業的One South，本公司重新評估學院街車庫的部分，並開始將其視為所有期間的非寫字樓。這些可報告分部代表根據類似的經濟特徵(包括物業類型和地理位置)向首席運營決策者報告的經營分部的集合。每個部門既包括合併業務，也包括公司在合資企業業務中的份額。
公司管理層部分根據淨營業收入(“NOI”)評估其可報告部門的業績。NOI代表租賃物業收入，減去終止費，減去租賃物業運營費用。NOI不是GAAP衡量的現金流或經營結果的指標，也不代表可用於滿足現金需求的現金，不應被視為現金流的替代指標。所有公司計算NOI的方式可能不盡相同。公司認為NOI是淨收入的適當補充措施，因為它幫助管理層和投資者瞭解公司運營資產的核心業務。NOI不包括手續費收入、其他收入、公司一般和行政費用、報銷費用、利息支出、折舊和攤銷、減值、房地產銷售損益、債務清償損益、交易成本和其他非營業項目。
17

下表中沒有列出分部淨收入、資本支出金額和總資產，因為管理層在分析分部或作出資源分配決策時沒有使用這些衡量標準。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，該公司各部門的信息以及NOI與淨收入的對賬如下(單位：千)：
截至2022年3月31日的三個月辦公室非辦公室總計
收入：
亞特蘭大$68,014 $423 $68,437 
奧斯汀61,224 — 61,224 
夏洛特13,503 985 14,488 
達拉斯4,196 — 4,196 
鳳凰城13,430 — 13,430 
坦帕16,924 — 16,924 
其他市場7,328 1,358 8,686 
部門總收入184,619 2,766 187,385 
減去：公司從未合併的合資企業中獲得的租賃物業收入份額(2,377)(1,781)(4,158)
出租物業總收入$182,242 $985 $183,227 

截至2021年3月31日的三個月辦公室非辦公室總計
收入：
亞特蘭大$64,792 $359 $65,151 
奧斯汀58,033 — 58,033 
夏洛特21,168 559 21,727 
達拉斯4,484 — 4,484 
鳳凰城12,738 — 12,738 
坦帕14,571 — 14,571 
其他市場14,095 1,245 15,340 
部門總收入189,881 2,163 192,044 
減去：公司從未合併的合資企業中獲得的租賃物業收入份額(5,633)(1,604)(7,237)
出租物業總收入$184,248 $559 $184,807 

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，按可報告細分市場劃分的NOI如下(以千為單位)：
截至2022年3月31日的三個月辦公室非辦公室總計
淨營業收入：
亞特蘭大$44,173 $235 $44,408 
奧斯汀36,367 — 36,367 
夏洛特10,011 643 10,654 
達拉斯3,308 — 3,308 
鳳凰城8,975 — 8,975 
坦帕10,691 — 10,691 
其他市場4,295 909 5,204 
淨營業收入合計$117,820 $1,787 $119,607 

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截至2021年3月31日的三個月辦公室非辦公室總計
淨營業收入：
亞特蘭大$43,045 $151 $43,196 
奧斯汀34,278 — 34,278 
夏洛特14,997 260 15,257 
達拉斯3,551 — 3,551 
鳳凰城9,025 — 9,025 
坦帕9,402 — 9,402 
其他市場7,541 874 8,415 
淨營業收入合計$121,839 $1,285 $123,124 

以下是對各列報期間的淨營業收入與淨收入的核對(以千計)：
截至3月31日的三個月，
 20222021
淨營業收入$119,607 $123,124 
未合併合資企業的淨營業收入(2,719)(4,754)
費用收入1,388 4,529 
終止費收入1,462 42 
其他收入2,283 214 
報銷費用(360)(368)
一般和行政費用(8,063)(6,733)
利息支出(15,525)(17,208)
折舊及攤銷(70,744)(70,870)
其他費用(221)(590)
未合併的合資企業的收入1,124 1,903 
出售未合併合資企業的投資收益— 39 
投資性物業交易損失(69)(17)
淨收入$28,163 $29,311 


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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
2022年業績及公司和行業趨勢概述
Cousins Properties Inc.(“Cousins”)(及其子公司統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是一家上市(紐約證券交易所代碼：CUZ)、自營和自我管理的房地產投資信託基金，簡稱REIT。Cousins幾乎所有業務都是通過Cousins Properties LP(“CPLP”)進行的。Cousins擁有CPLP超過99%的股份，並整合了CPLP。CPLP擁有Cousins TRS Services LLC，這是一家擁有和管理自己的房地產投資組合併為其他方提供某些房地產相關服務的應税實體。我們的戰略是通過擁有陽光地帶市場的主要城市寫字樓組合為我們的股東創造價值，特別是在亞特蘭大、奧斯汀、夏洛特、鳳凰城、坦帕、達拉斯和納什維爾。這一戰略基於一種有紀律的資本配置方法，包括資產收購、有選擇的開發項目和及時處置非核心資產。這一戰略還基於簡單、靈活和低槓桿率的資產負債表，使我們能夠在週期中最有利的時間點尋求引人注目的增長機會。為了實施這一戰略，我們利用我們在每個主要市場的強大本地運營平臺。
在本季度，我們租賃或更新了324,000平方英尺的辦公空間。這些租約的加權平均有效租金淨額為每平方英尺23.74美元，即基本租金扣除業務費用補償和租賃費用。對於過去一年內租賃的寫字樓，淨有效租金上漲了27.4%。在截至2022年3月31日至2021年3月31日的三個月期間，合併物業的相同物業淨營業收入(定義如下)和我們在未合併物業中的份額下降了2.0%。
由於與新冠肺炎疫情有關，我們酒店的實際入住率繼續上升，我們預計這將導致停車需求持續增加以及某些運營費用的增加。然而，我們無法預測新冠肺炎大流行(包括變異株的傳播)可能如何影響我們未來的運營。疫情或其他社會經濟因素導致的長期經濟低迷可能會對我們的許多租户或潛在租户產生不利影響，進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
截至2022年3月31日的三個月的經營業績
一般信息
截至2022年3月31日的三個月，普通股股東可獲得的淨收入為2800萬美元。在截至2021年3月31日的三個月裏，普通股股東可獲得的淨收入為2910萬美元。我們詳述了截至2022年3月31日的三個月普通股股東可獲得的淨收入組成部分與2021年相比的重大變化。
租賃物業收入、租賃物業運營費用和淨運營收入
以下結果包括我們相同的房地產投資組合的表現。我們的同一物業組合包括在每個可比報告期內由我們穩定和擁有的寫字樓物業。穩定物業是指達到90%的經濟入住率或基本建成並由我們擁有一年的物業。2022年與2021年比較的相同房產金額來自截至2021年1月1日至2022年3月31日穩定和擁有的房產。
我們使用非公認會計準則財務指標--淨營業收入(“NOI”)來評估我們物業的經營業績。行業分析師和投資者也廣泛使用NOI來評估業績。NOI是指租賃物業收入(不包括終止費)減去租賃物業運營費用，從淨收入中剔除某些組成部分，以便提供與物業運營業績更密切相關的結果。某些項目，如利息支出，雖然包括在淨收入中，但不影響房地產資產的經營業績，而且往往發生在公司層面，而不是房地產層面。因此，我們只使用在物業層面產生的收入和支出項目來評估物業的表現。折舊、攤銷和減值也不包括在NOI中。Same Property NOI允許分析師、投資者和管理層分析持續運營並評估我們投資組合的增長趨勢。






20

租賃物業收入、租賃物業運營費用和NOI在2022年至2021年期間的變化如下(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20222021$Change%變化
出租物業收入
相同的屬性$160,576 $161,566 $(990)(0.6)%
非同一屬性21,189 23,199 (2,010)(8.7)%
181,765 184,765 (3,000)(1.6)%
終止費收入1,462 42 1,420 
租賃物業總收入$183,227 $184,807 $(1,580)
租賃物業運營費用
相同的屬性$58,343 $57,141 $1,202 2.1 %
非同一屬性6,534 9,254 (2,720)(29.4)%
租賃物業運營費用總額$64,877 $66,395 $(1,518)(2.3)%
淨營業收入
相同的屬性噪聲$102,233 $104,425 $(2,192)(2.1)%
不同屬性噪聲14,655 13,945 710 5.1 %
總噪聲$116,888 $118,370 $(1,482)(1.3)%
由於2021年伯內特廣場、816國會大廈和One South in the Plaza的銷售；2022年濱海中環全面建築重建項目的開始，2021年收購725 Ponce and Heights Union以及在2021年第四季度收購我們的合作伙伴在合資企業中的權益，科羅拉多州的300家公司合併，部分抵消了非同一物業租賃物業收入和運營費用的下降。
同一物業租賃物業營運開支增加，主要是由於我們物業的實際入住率增加。
由於終止通知的時間和預期的搬遷，截至2022年3月31日的三個月的終止費收入比去年同期增加了140萬美元。
手續費收入及其他收入
截至2022年3月31日的三個月，手續費收入與上年同期相比減少了310萬美元，降幅為69.4%。這一減少是由於本10-Q表中未經審計的簡明綜合財務報表附註2所述的與諾福克南方交易有關的開發活動減少所致。
在截至2022年3月31日的三個月裏，其他收入比上一年同期增加了210萬美元，這主要是由於收到了與先前處置的投資有關的或有權利的最終付款。
一般和行政費用
截至2022年3月31日的三個月，與去年同期相比，一般和行政費用增加了130萬美元，或19.8%。這一增長主要是由於股票薪酬支出的變化。
利息支出
與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月，扣除資本化金額後的利息支出減少了170萬美元，降幅為9.8%。這一減少主要是由於開發和再開發活動導致的資本化支出增加，但被倫敦銀行同業拆借利率增加和定期貸款借款增加部分抵消。
折舊及攤銷
2022年至2021年期間折舊和攤銷變動情況如下(千美元)：
截至3月31日的三個月，
20222021$Change%變化
折舊及攤銷
相同的屬性$61,775 $63,280 $(1,505)(2.4)%
非同一屬性8,814 7,432 1,382 18.6 %
非房地產資產155 158 (3)(1.9)%
折舊及攤銷總額$70,744 $70,870 $(126)(0.2)%
21

非相同物業的折舊和攤銷增加，原因是2021年收購了725 Ponce and Heights Union；2021年第四季度收購了我們合作伙伴在合資企業中的權益後，300個科羅拉多州的合併，部分被2021年出售的816國會大廈和One South廣場以及2022年我們濱海中心運營物業的全面建築重新開發項目的開始所抵消。
非合併合資企業的收入
來自未合併合資企業的收入包括公司在以下項目中的份額(千美元)：
截至3月31日的三個月，
20222021$Change%變化
淨營業收入$2,719 $4,754 $(2,035)(42.8)%
其他收入，淨額22 29 (7)(24.1)%
折舊及攤銷(1,124)(2,365)1,241 (52.5)%
利息支出(617)(515)(102)19.8 %
出售投資性物業的淨收益124 — 124 不適用
未合併的合資企業的收入$1,124 $1,903 $(779)(40.9)%
2022年至2021年三個月期間，來自未合併合資企業以及折舊和攤銷的淨營業收入下降，主要原因是我們於2021年9月出售了我們在DC Charlotte Plaza LLLP合資企業的權益。
運營資金
下表顯示了運營資金(“FFO”)以及與普通股股東可獲得的淨收入相關的對賬。我們根據NAREIT的定義計算FFO，即普通股股東可獲得的淨收入(按照公認會計原則計算)，不包括非常項目、會計原則變化的累積影響、折舊財產的銷售或減值損失收益，加上房地產資產的折舊和攤銷，並在對未合併的合夥企業和合資企業進行調整後，在相同基礎上反映FFO。
FFO被行業分析師和投資者用作衡量房地產投資信託基金運營業績的補充指標。房地產資產的歷史成本會計隱含地假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。由於房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的，許多行業投資者和分析師認為，採用歷史成本會計的房地產公司本身公佈經營業績是不夠的。因此，NAREIT創建了FFO，作為REIT運營業績的補充衡量標準，其中不包括GAAP淨收入中的歷史成本折舊等項目。FFO的使用與所需的基本GAAP陳述相結合，從根本上是有益的，提高了投資公眾對REITs經營業績的理解，並使REIT經營業績的比較更有意義。公司管理層在一定程度上根據FFO評估經營業績。此外，我們使用FFO和其他指標來評估與評估和授予我們的官員和其他關鍵員工激勵性薪酬相關的績效。




















22

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，淨收益與FFO的對賬如下(單位為千，不包括每股信息)：
20222021
美元加權平均普通股每股金額美元加權平均普通股每股金額
普通股股東可獲得的淨收入$27,984 148,739$0.19 $29,110 148,624 $0.20 
與單位持有人有關的非控制性權益6 25— 6 25 — 
股票期權的轉換— —— — 4 — 
轉換未歸屬的限制性股票單位— 238— — 72 — 
淨收益--攤薄27,990 149,0020.19 29,116 148,725 0.20 
房地產資產折舊和攤銷：
合併屬性70,589 — 0.47 70,712 — 0.47 
未合併合營企業的份額1,124 — 0.01 2,365 — 0.02 
合夥人在房地產折舊中的份額(223)— — (211)— — 
出售折舊財產的損失(收益)：
合併屬性69 — — 17 — — 
未合併合營企業的份額(124)— — — — — 
對未合併的合資企業的投資— — — (39)— — 
運營資金$99,425 149,002 $0.67 $101,960 148,725 $0.69 

淨營業收入

公司管理層在一定程度上根據NOI來評估其房地產投資組合的表現。NOI代表租賃物業收入，減去終止費，減去租賃物業運營費用。NOI不是GAAP衡量的現金流或經營結果的指標，也不代表可用於滿足現金需求的現金，不應被視為現金流的替代指標。所有公司計算NOI的方式可能不盡相同。我們認為NOI是淨利潤的適當補充措施，因為它幫助管理層和投資者瞭解我們運營資產的核心運營。NOI不包括公司一般和行政費用、利息費用、折舊和攤銷、減值、房地產銷售損益和其他非營業項目。
下表將合併資產的NOI與所列每個期間的淨收入進行了核對(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
 20222021
淨收入$28,163 $29,311 
未合併合資企業的淨營業收入2,719 4,754 
費用收入(1,388)(4,529)
終止費收入(1,462)(42)
其他收入(2,283)(214)
報銷費用360 368 
一般和行政費用8,063 6,733 
利息支出15,525 17,208 
折舊及攤銷70,744 70,870 
其他費用221 590 
未合併的合資企業的收入(1,124)(1,903)
出售未合併合資企業的投資所得— (39)
投資性物業交易損失69 17 
淨營業收入$119,607 $123,124 


23

流動性與資本資源
我們主要的短期和長期流動性需求包括：
•財產和土地收購；
•發展和重建項目的支出；
•樓房改善、租户改善和租賃成本；
•債務的本金和利息支付；
•一般和行政費用；以及
•普通股股息和向CPLP外部單位持有人的分配。
我們可以通過以下一項或多項來滿足這些需求：
•手頭現金和現金等價物；
•業務現金淨額；
•出售資產所得款項；
•在我們的信貸安排下的借款；
•應付按揭票據所得款項；
•建築貸款收益；
•無擔保貸款的收益；
•發行股權證券所得款項；及
•合資企業編隊。
截至2022年3月31日，我們在信貸安排下提取了3.45億美元，有能力借入剩餘的6.55億美元，以及700萬美元的現金和現金等價物。我們希望有足夠的流動性來履行我們在可預見的未來的義務。
其他債務信息
於2021年6月，吾等訂立經修訂及重訂的定期貸款協議(“定期貸款”)，修訂先前的定期貸款協議。根據定期貸款，我們借入了3.5億美元，將於2024年8月30日到期，並有權連續四次將到期日再延長180天。有關更多信息，請參閲本季度報告10-Q表中的簡明合併財務報表附註7。
我們現有的抵押債務由各種房地產資產擔保的無追索權、固定利率抵押票據組成。我們希望在到期時對我們的無追索權抵押貸款進行再融資，或者用其他資本來源償還抵押貸款，包括我們的信貸安排、無擔保債務、無追索權抵押貸款、建築貸款、出售資產、合資企業股權、發行普通股、發行優先股或發行CPLP單位。我們的許多無追索權抵押貸款包含一些契約，如果不履行這些契約，可能會導致債務加速到期。我們遵守了我們現有的無追索權抵押貸款、信貸安排、無擔保優先票據和3.5億美元無擔保定期貸款的所有契約。
我們70%的債務按固定利率計息。我們的可變利率債務工具，包括我們的信貸安排和定期貸款，可能會使用LIBOR作為確定利率的基準。倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)一直是監管指導和改革建議的主題，2017年7月，英國金融市場行為監管局(FCA)(監管LIBOR的機構)宣佈，打算在2021年後停止強制銀行提交利率以計算LIBOR。2021年3月，FCA宣佈，現在打算停止將美元LIBOR設定在2023年6月30日。這些改革可能導致倫敦銀行間同業拆借利率不再提供，或者表現與過去不同。最近關於LIBOR改革的建議可能會導致建立新的計算LIBOR的方法，或者建立一個或多個替代基準利率。如果LIBOR不再廣泛可用，或者我們可以選擇其他方式，我們的可變利率債務工具，包括我們的信貸安排和定期貸款，提供基於LIBOR以外的指標的替代利率計算，包括有擔保的隔夜融資利率(SOFR)。
不能保證替代利率可能是什麼，以及這些利率將比LIBOR更有利還是更不有利，以及LIBOR可能中斷的任何其他不可預見的影響。我們打算繼續關注2023年後逐步取消美元LIBOR的計劃的發展，並與我們的貸款人合作，以確保任何脱離LIBOR的過渡對我們的財務狀況的影響都將微乎其微，但我們不能就停止使用LIBOR的影響提供保證。



24

未來資本需求
為了滿足未來長期投資活動的資本要求，我們打算積極管理我們的物業組合，並戰略性地出售資產，以退出我們的非核心持股並重新定位我們的投資組合。我們預計將繼續利用從業務中保留的現金以及債務等第三方資本來源，為未來的承諾提供資金，並在適當的條件下利用一些開發資產的建設設施。
我們也可以通過發行包括普通股或優先股、認股權證、債務證券、存托股份或發行CPLP有限合夥單位的證券來籌集資本。
我們的商業模式還包括籌集或循環資本，這可以幫助履行義務，併為開發和收購活動提供資金。如果一個或多個資金來源在需要時不可用，我們可能被迫減少我們收購或開發的項目數量和/或以潛在不利的條款籌集資金，或者我們可能無法籌集資金，這可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
現金流
我們根據經營活動、投資活動和融資活動報告和分析我們的現金流。下表列出了現金流的變化(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20222021變化
經營活動提供的淨現金$24,125 $35,777 $(11,652)
用於投資活動的現金淨額(93,465)(35,772)(57,693)
融資活動提供的現金淨額67,403 9,689 57,714 
這兩個期間之間現金流大幅增加和減少的原因如下：
經營活動產生的現金流。2022年至2021年三個月期間，經營活動提供的現金流減少了1170萬美元，主要原因是租户付款的時間安排。
投資活動產生的現金流。在2022年至2021年三個月期間，用於投資活動的現金流增加了5770萬美元，這主要是由於我們兩個運營物業的2022年重新開發活動，包括濱海中環的全面建築重建；按比例向Neuhoff Holdings LLC合資企業提供資金，以資助於2021年第三季度開始的Neuhoff混合用途項目的開發；以及2021年第一季度按比例分配我們的Carolina Square Holdings LP合資企業發行的抵押貸款票據的收益。
融資活動產生的現金流。融資活動提供的現金流在2022年至2021年三個月期間增加了5770萬美元，主要是由於我們的信貸安排的淨借款增加。
資本支出。我們產生了與我們的房地產資產相關的成本，包括收購物業、開發新物業、重新開發現有或新購買的物業、新租户或重置租户的租賃成本(包括租户改善)以及持續的物業維修和維護。
我們開發或收購、然後持有和經營的資產的資本支出計入綜合現金流量表投資活動中的物業購置、開發和承租人資產支出項目。應計金額從下表(應計資本調整)中刪除，以現金基礎顯示這些成本的組成部分。本項目截至2022年和2021年3月31日止三個月的費用構成如下(以千計)：

 截至3月31日的三個月，
 20222021
運營建築的改進$32,547 $16,725 
發展32,325 16,123 
經營-租賃成本18,432 14,156 
資本化利息3,452 1,312 
資本化的人員成本1,872 1,398 
購買為投資而持有的土地— 8,174 
應計資本支出變動(10,849)3,481 
物業購置、開發和承租人資產支出總額$77,779 $61,369 
25

在2022年至2021年期間，資本支出增加了1640萬美元，主要是由於我們兩個運營物業的2022年重建活動，包括濱海中環的全面建築重建，但部分被應計資本支出的變化所抵消。
截至2022年和2021年3月31日的三個月，我們每平方英尺寫字樓組合的租户改善和租賃成本金額如下：
20222021
新租約$13.73$11.43
續期租約$9.04$6.01
擴建租約$9.88$11.28
租户改善的金額和每平方英尺的租賃成本因租賃和市場而異。
紅利。在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，我們分別支付了4610萬美元和4460萬美元的普通股股息。我們預計未來季度普通股股息的資金將來自經營活動提供的現金，必要時還將使用投資物業銷售收益、未合併合資企業的分配、債務和發行股權證券的收益。
我們根據上述來源的當前和預計未來現金流，每季度審查普通股股息金額，並考慮維持我們的REIT地位所需的要求。此外，我們在信貸協議下有某些契約，可能會限制普通股股息的支付金額。一般來説，只要我們的信貸協議中定義的槓桿率低於60%，並且我們沒有違約，任何金額的普通股息都可以支付。某些條件也適用，在這種情況下，如果槓桿率高於這個數字，我們仍然可以支付普通股股息。我們根據我們信貸協議的契約，定期監測我們共同股息支付的狀況。
表外安排
將軍。我們有許多不同結構的表外合資企業，如我們的2021表格10-K年度報告及本表格10-Q附註4我們擁有權益的合資企業涉及房地產的所有權、收購和/或開發。如果可能，合資企業將用運營現金或融資收益為資本要求或運營需求提供資金。如果認為需要增資，合資企業可以要求合夥人出資，我們將對此進行評估。
債務。截至2022年3月31日，我們未合併的合資企業欠第三方的未償債務總額為2.254億美元。這些貸款通常是抵押貸款或建築貸款，對我們來説是沒有追索權的。此外，在某些情況下，我們為這些無追索權貸款提供“無追索權分割擔保”。其中某些貸款的利率是浮動的，這以利率變化帶來的市場風險的形式產生了對合資企業的敞口。
關鍵會計政策
與我們在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的政策相比，關鍵會計政策沒有實質性變化。
第3項關於市場風險的定量和定性披露。
有過未發生重大變化與我們在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中披露的相比，與我們於2022年3月31日應付票據相關的市場風險。
項目4.控制和程序
我們維持披露控制和程序，旨在確保在我們的交易所法案報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。管理層在評估此類控制和程序的成本和收益時必須使用判斷，而這些控制和程序的性質只能為我們的控制目標提供合理的保證。
截至本報告所述期間結束時，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定的)的有效性、設計和運作進行了評估。基於上述情況，首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。此外，根據該等評估，我們並未發現最近一個財政季度內財務報告內部控制出現重大影響或合理地可能對財務報告內部控制產生重大影響的變化。
26

第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
有關法律訴訟的資料載於本表格10-Q所載未經審計簡明綜合財務報表附註9的“訴訟”小標題下。
第1A項。風險因素。
影響我們業務和財務結果的風險因素在截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告的第一部分“項目1A風險因素”中進行了討論。與我們之前在年報中披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有實質性變化。您應該仔細考慮我們年度報告中描述的風險，這些風險可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們在年度報告中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。如果實際發生任何風險，我們的業務、財務狀況和/或運營結果可能會受到負面影響。
第二項股權證券的未登記銷售和募集資金的使用。
有關我們的股權薪酬計劃的信息，請參閲我們的年度報告10-K表中的附註16，以及本表10-Q中列出的未經審計的簡明綜合財務報表的附註12。在2022年第一季度，我們沒有出售任何未登記的證券，也沒有購買任何普通股。
第5項其他資料
2022年股東周年大會結果
2022年4月26日，公司召開股東周年大會。根據修訂後的1934年《證券交易法》第14A條徵求了會議的委託書。下列事項提交股東表決：
提案1--關於選舉任期至2022年的八名董事的投票結果如下：
名字為vbl.反對，反對棄權經紀人無投票權
查爾斯·T·卡納達128,960,819 1,142,482 85,541 5,336,364 
羅伯特·M·查普曼129,469,885 633,096 85,861 5,336,364 
科林·康諾利129,648,352 455,344 85,146 5,336,364 
斯科特·W·福德漢姆129,653,455 460,265 75,122 5,336,364 
莉蓮·C·喬內利125,467,601 4,636,560 84,681 5,336,364 
肯特·格里芬，Jr.127,971,478 2,142,312 75,052 5,336,364 
唐娜·W·海蘭德128,924,442 1,180,214 84,186 5,336,364 
迪翁·納爾遜129,338,146 767,349 83,347 5,336,364 
R·達裏·斯通127,738,960 2,373,181 76,701 5,336,364 
提案2--關於高管薪酬的諮詢投票，通常被稱為“薪酬發言權”，如下：
為vbl.反對，反對棄權經紀人無投票權
119,129,696 10,944,704 114,442 5,336,364 
提案3-經股東批准，考辛斯2021員工購股計劃於2022年4月26日生效。通過考辛斯2021員工購股計劃的投票結果如下：
為vbl.反對，反對棄權經紀人無投票權
130,015,415 118,570 54,857 5,336,364 
提案4-批准任命德勤會計師事務所為公司截至2022年12月31日的財政年度的獨立註冊會計師事務所的票數如下：
為vbl.反對，反對棄權
130,783,868 4,664,403 76,935 
27

項目6.展品。
2.1
註冊人、墨菲子公司控股公司和TIER REIT，Inc.於2019年3月25日提交的合併協議和計劃，日期為2019年3月25日，作為註冊人當前8-K表格報告的附件2.1提交，並通過引用併入本文。
3.1
 
重述和修訂的註冊人公司章程，1999年8月9日修訂，作為截至2002年6月30日的註冊人表格10-Q的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
   
3.1.1
 
2003年7月22日修訂的重新修訂和修訂的註冊人公司章程修正案，作為2003年7月23日提交的註冊人當前報告的8-K表格的附件4.1提交，並通過引用併入本文。
3.1.2
 
2004年12月15日修訂的重新修訂和修訂的註冊人公司章程，作為截至2004年12月31日的註冊人表格10-K的附件3(A)(I)提交，並通過引用併入本文。
   
3.1.3
 
2010年5月4日修訂的重新修訂和修訂的註冊人公司章程修正案，作為2010年5月10日提交的註冊人當前報告的8-K表格的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
3.1.4
經2014年5月9日修訂的重新修訂和修訂的註冊人公司章程，作為截至2014年6月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件3.1.4提交，並通過引用併入本文。
   
3.1.5
2016年10月6日修訂的重新修訂和修訂的考辛斯公司章程修正案(通過引用附件3.1和附件3.1.1併入註冊人於2016年10月7日提交的現行8-K表格中)。
3.1.6
重新修訂和修訂的註冊人公司章程，作為註冊人當前報告的附件3.1於2019年6月14日提交的Form 8-K，並通過引用併入本文。
3.1.7
註冊人重新修訂和修訂的公司章程修正案，於2019年6月14日提交，作為註冊人當前報告的8-K表格的附件3.2提交，並通過引用併入本文。
3.2
2012年12月4日修訂和重述的註冊人章程，作為註冊人於2012年12月7日提交的8-K表格當前報告的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
10(A)(XxXV)*
Cousins Properties Inc.2021年員工股票購買計劃，作為2021年11月1日提交的註冊人Form 8-K的附件10(A)(XxXV)提交，並通過引用併入本文。
31.1
 †
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)條規定的首席執行幹事證書。
   
31.2
 †
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)條對首席財務官的證明。
   
32.1
 †
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明。
   
32.2
 †
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。
   
101 †註冊人的以下財務信息，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(1)綜合資產負債表，(2)綜合經營報表，(3)綜合權益表，(4)綜合現金流量表，(5)簡明綜合財務報表附註。
104 †封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中的適用分類擴展信息)。
*指管理合同或補償計劃或安排。
 †現提交本局。
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
 堂兄弟物業公司
 
 /s/格雷格·D·阿澤馬
 格雷格·D·阿澤馬
 執行副總裁兼首席財務官
(正式授權人員兼首席財務官)
日期：2022年4月28日

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