新聞稿

T.Rowe價格集團公佈2022年第一季度業績

巴爾的摩(2022年4月28日)-T.Rowe Price Group，Inc.(納斯達克-GS：TROW)今天公佈了2022年第一季度業績。

▪季度末管理的資產為1.55萬億美元

▪客户淨流出53億美元

▪的淨收入為19億美元

▪稀釋後每股普通股收益為2.41美元

▪調整後非公認會計準則稀釋後每股普通股收益為2.62美元

▪在更長時間範圍內的穩健投資表現

財務亮點

			截至三個月
(單位：百萬，每股數據除外)			3/31/2022(1)						3/31/2021						更改百分比						12/31/2021						更改百分比
美國公認會計原則基礎
投資諮詢費			$	1,662.1					$	1,687.8					(1.5)		%				$	1,809.7					(8.2)		%
淨收入			$	1,863.0					$	1,826.8					2.0		%				$	1,961.7					(5.0)		%
運營費用			$	985.6					$	933.6					5.6		%				$	1,099.2					(10.3)		%
淨營業收入			$	877.4					$	893.2					(1.8)		%				$	862.5					1.7		%
營業外收入(虧損)(2)			$	(198.5)					$	102.1					N/m						$	50.1					N/m
可歸因於T.Rowe Price的淨收入			$	567.9					$	749.4					(24.2)		%				$	740.6					(23.3)		%
稀釋後每股普通股收益			$	2.41					$	3.17					(24.0)		%				$	3.18					(24.2)		%
假設稀釋的加權平均已發行普通股			229.8						230.0						(.1)		%				226.9						1.3		%
調整後的非公認會計原則基礎(3)
運營費用			$	1,039.1					$	909.2					14.3		%				$	1,042.1					(.3)		%
淨營業收入			$	838.0					$	918.9					(8.8)		%				$	920.9					(9.0)		%
營業外收入(虧損)(1)			$	(23.8)					$	13.7					N/m						$	.2					N/m
可歸因於T.Rowe Price的淨收入			$	616.9					$	712.0					(13.4)		%				$	736.7					(16.3)		%
稀釋後每股普通股收益			$	2.62					$	3.01					(13.0)		%				$	3.17					(17.4)		%
管理的資產(以十億計)
平均管理資產(4)			$	1,559.9					$	1,508.8					3.4		%				$	1,652.8					(5.6)		%
結束管理下的資產			$	1,551.8					$	1,518.0					2.2		%				$	1,687.8					(8.1)		%

(1)公司2022年第一季度的經營業績包括2021年12月29日收購OHA後的業績。

(2)營業外收入的百分比變化沒有意義(n/m)。

(3)根據綜合T.Rowe Price投資產品的影響、市場波動對補充儲蓄計劃負債和相關經濟對衝的影響、與某些其他投資有關的投資收入、某些非經常性費用和收益以及與收購相關的攤銷和成本(如果有)，調整GAAP基礎。該公司認為，非GAAP財務指標為投資者提供了有關其核心運營結果的相關和有意義的信息。請參閲本財報末尾與美國GAAP可比指標的對賬。

(4)2021年期間的平均管理資產和2021年3月31日的期末管理資產不包括與2021年12月29日完成的OHA收購相關的收購的收費管理資產的影響。

管理評論

首席執行官兼總裁羅布·夏普斯評論説：“標準普爾500指數遭遇了自疫情爆發以來最嚴重的季度損失，而彭博美國綜合債券指數則錄得自1980年末以來的最大跌幅。全球主要發達市場股指較近期高點下跌逾10%，但3月份的反彈將標準普爾500指數、道瓊斯工業平均指數和標準普爾MidCap 400指數拉出回調區域。對美聯儲“落後於形勢”並將不得不採取積極行動遏制通脹的擔憂，在整個季度嚴重打壓了市場人氣。投資者還擔心奧密克戎變種冠狀病毒的傳播。不幸的是，就在奧密克戎案件緩和之際，俄羅斯入侵烏克蘭以及隨之而來的制裁給全球經濟增長帶來了新的威脅，並增加了通脹壓力。

“在這些動盪的市場背景下，淨收入為19億美元，比2021年第一季度增長2.0%。稀釋後的GAAP每股收益為2.41美元，稀釋後的非GAAP每股收益為2.62美元。我們雄厚的財務狀況使我們在第一季度將季度股息提高了11%，並回購了210萬股票。自1986年首次公開募股以來，我們的季度股息每年都在增加。

儘管最近一些投資策略的表現低於我們的高標準，但我們相信，我們紀律嚴明的方法和我們才華橫溢的投資專業人員利用深入和有洞察力的研究，將隨着時間的推移提供卓越的風險調整後的表現。

“流入多種資產的67億美元，流入固定收益的53億美元，流入另類產品的8億美元，僅部分抵消了我們股票策略流出的181億美元，導致本季度淨流出53億美元。股票贖回集中在美國大盤股和全球股票產品中，因為我們繼續看到不利的流動趨勢-特別是在我們以增長為導向的策略的大量賬簿上。

我們仍然專注於我們的優先事項，包括擴大我們的投資能力，擴大我們的分銷範圍，支持我們的同事，併為我們的股東提供有吸引力的長期回報。第一季度的亮點包括：

·我們很榮幸被評為Refinitiv Lipper評選的2022年最佳大型美國基金管理集團。該獎項表彰了債券、股票和混合資產產品陣容加起來的高於平均水平的風險調整後表現。

·我們在巴爾的摩海港點新的全球總部破土動工。新建築的設計將於2024年開業，將以對環境可持續發展的堅定承諾來支持我們的合作文化。

·我們連續第六年在人權運動基金會的2022年企業平等指數上獲得100分，這是對LGBTQ+工作場所公平的年度評估。

·我們很高興再次在Barron年度美國100家最可持續發展公司排行榜上名列第14位。

·我們與橡樹山顧問公司(Oak Hill Advisors)的新合作伙伴合作，為現有客户提供服務，並開始為接觸新客户奠定基礎。我們的分銷團隊建立了周到的運營模式，為客户提供無縫服務，我們在協調關鍵的法律和財務流程方面取得了良好的進展。我們還開始努力尋找機會，利用這兩家機構的最佳優勢，將優秀的私人信貸投資專業知識帶到更廣泛的市場，我們對未來的道路感到興奮。

在我們成立85週年之際，我們在2月下旬很高興地歡迎我們的大多數同事以我們新的混合工作模式回到我們的辦公室，我們看到大多數地區的旅行穩步迴歸。這些更多面對面協作的機會將使我們能夠與彼此、我們的客户和我們投資的公司建立更深層次的聯繫，同時繼續為員工提供靈活性。“

管理的資產

在2022年第一季度，管理的資產(AUM)減少了1360億美元，降至1.55萬億美元。2022年第一季度，扣除分配未再投資的淨市場折舊1307億美元和現金淨流出53億美元減少了公司的AUM。客户將41億美元的淨資產從美國共同基金轉移到集合投資信託基金和其他投資產品，其中33億美元轉移到退休日期信託基金。按工具和資產類別分列的所管理資產變動的組成部分見下表。

(1)多資產投資組合的基本資產管理金額已在這一類別中彙總和列報，並未在權益和固定收益欄目中列報。

(2)另類資產類別包括獲授權將其所持資產的50%以上投資於私人信貸、槓桿貸款、夾層、房地產/房地產投資組合、結構性產品、壓力/困境、非投資級CLO、特殊情況或以絕對回報為投資目標的策略。一般來説，只有那些流動性超過每日流動性的策略才包括在內。

(3)包括再投資和不再投資的分配。

截至2022年3月31日，該公司目標日期退休產品的AUM為3752億美元，而2021年12月31日為3911億美元。2022年第一季度，這些投資組合經歷了73億美元的現金淨流入。

截至2022年3月31日，美國以外的投資者佔該公司管理資產的9.7%，截至2021年12月31日，佔9.9%。

該公司為固定繳款退休計劃提供參與者會計和計劃管理，這些計劃投資於公司的美國共同基金和集體投資信託基金，以及公司綜合設施以外管理的基金。截至2022年3月31日，該公司管理的資產為2560億美元，其中1530億美元是我們管理的資產。

近年來，該公司開始通過模型交付和多資產解決方案提供非酌情諮詢服務，供提供商實施。該公司將從這些服務中獲得的收入記錄在行政費用中。在這些投資組合中，主要在美國的顧問資產為80億美元

March 31, 2022.

財務業績

2022年第一季度淨收入接近19億美元，比2021年第一季度增長2.0%。2022年第一季度管理的平均資產為1.56萬億美元，比2021年第一季度增長3.4%。該公司在2022年第一季度自願免除了920萬美元的貨幣市場諮詢費，而2021年第一季度為1500萬美元，以繼續為投資者保持正收益。該公司預計，豁免將在2022年第二季度繼續下降，預計將在第二季度末停止。

2022年第一季度，▪從其美國共同基金獲得的投資諮詢收入為9.765億美元，較2021年第一季度下降7.0%。2022年第一季度，這些基金管理的平均資產比2021年第一季度下降了2.0%，至7980億美元。

2022年第一季度來自次級基金、獨立賬户、集合投資信託基金和其他投資產品的▪投資諮詢收入為6.856億美元，比2021年第一季度增長7.5%。2022年第一季度，這些產品的平均管理資產增加了9.7%，達到7619億美元

2021年第一季度。這些諮詢收入和相關管理的平均資產增加的一部分是由於在2021年底收購了OHA。

▪2022年第一季度投資諮詢費年化實際費率為43.2個基點，低於2021年第四季度的43.4個基點和2021年第一季度的45.4個基點。與2021年第一季度相比，年化有效費率主要受到2021年7月目標日期費用下調以及過去12個月資產組合轉向較低費用工具和資產類別的影響。這些減少被該公司另類資產類別高於平均水平的實際費率部分抵消。隨着時間的推移，公司的有效費率可能會受到市場或現金流在資產和股票類別之間的變化、現有產品的價格變化以及具有分級費用結構的產品的資產水平變化的影響。

2022年第一季度的▪管理、分銷和服務費用為1.565億美元，較2021年第一季度增長12.6%。增加的主要原因是向T.Rowe Price共同基金提供的轉移代理服務活動增加，但被美國共同基金較低的12b-1費用部分抵消。

2022年第一季度基於資本分配的▪收入為4,440萬美元。這相當於公司從附屬私人投資基金的投資中獲得的附帶權益中的5760萬美元，部分被1320萬美元的非現金攤銷所抵消，這些非現金攤銷與作為OHA收購一部分而獲得的投資的截止日期公允價值和賬面價值的差額有關。

2022年第一季度的運營費用為9.856億美元，比2021年第一季度增長5.6%。在非公認會計準則的基礎上，該公司2022年第一季度的運營費用為10.391億美元，比2021年第一季度增長14.3%。該公司的非GAAP營業費用不包括補充儲蓄計劃、合併贊助產品、或有對價負債的重新計量、某些收購相關資產的攤銷以及其他收購相關成本的影響。

從2021年第一季度開始，公司的非GAAP運營費用增加了大約一半，這是因為在2021年底進行收購後，OHA在2022年第一季度的運營費用被包括在內。OHA的運營費用主要影響補償費用；技術、佔用和設施成本；以及一般、行政和其他成本。其餘增加的主要原因是，自2021年8月以來，FIS為公司的全方位記錄保存服務提供的技術開發和核心運營成本增加，以及與公司技術能力持續投資相關的成本增加。

於2022年第一季度，按公認會計原則計算的▪薪酬及相關成本為5.816億美元，較2021年第一季度輕微下降0.3%。2022年第一季度的薪酬和相關成本(不包括補充節省計劃的影響)為6.326億美元，比2021年第一季度增長12.7%。2022年第一季度包括與OHA相關的補償成本、附帶權益相關補償以及

1360萬美元，用於某些與收購有關的保留安排的非現金攤銷。截至2022年3月31日，該公司僱傭了7573名員工，比2021年底增加了0.6%。

2022年第一季度▪分銷和服務成本為8,590萬美元，比2021年第一季度確認的8,560萬美元增長了0.4%。這一小幅增長主要是由於通過美國中介機構分銷某些產品的成本增加，以及該公司的國際產品(包括日本投資信託基金(ITMS)和某些SICAV股票類別)基於AUM的分銷成本增加所致。這些分銷成本，就像與美國共同基金的某些股票類別相關的成本，完全在淨收入中抵消。對於ITMS和SICAVs，相關收入在投資諮詢收入中確認。由於美國共同基金管理的平均資產減少，12b-1手續費的下降部分抵消了這些增長。

2022年第一季度▪廣告和推廣費用為2,340萬美元，較2021年第一季度增長23.8%。這一增長主要是由於本季度媒體支出的增加以及廣告開發成本的增加。

2022年第一季度與▪產品和記錄保存相關的支出為8,040萬美元，較2021年第一季度增長96.1%。大約80%的增長是由2021年8月開始的擴大的FIS關係產生的記錄保存成本推動的。

2022年第一季度，▪技術、佔用和設施成本為1.339億美元，比2021年第一季度增長了14.2%。這一增長主要是由於對公司技術能力的持續投資，包括託管解決方案許可證、相關折舊和辦公設施成本。

2022年第一季度▪一般、行政和其他成本為8,040萬美元，與2021年第一季度確認的8,730萬美元相比下降了7.9%。這一減少主要是由於或有對價負債公允價值變化的有利影響，但與收購相關的攤銷和其他與收購相關的成本2710萬美元部分抵消了這一影響。與2021年第一季度相比，信息服務、外部研究、差旅和其他非經常性行政成本的增加進一步抵消了2022年第一季度成本的下降。

該公司將其預測的2022年非GAAP運營費用，包括OHA全年的運營費用，從12%到16%的範圍更新為10%到14%的範圍，以反映市場相關費用的下降和本季度淨招聘速度的放緩。如果出現不可預見的情況，包括重大的市場波動，該公司可以選擇進一步調整其費用增長。

營業外收入(虧損)。2022年第一季度的營業外虧損為1.985億美元，而2021年第一季度的營業外收入為1.021億美元。該公司的合併產品和補充儲蓄計劃對衝投資組合佔2022年第一季度確認的淨虧損的近80%。現金和可自由支配投資組合在2022年第一季度也出現了2380萬美元的淨投資虧損。2022年第一季度和2021年第一季度營業外收入(虧損)的組成部分包括在本新聞稿末尾的表格中。

所得税。以下內容將法定聯邦所得税税率與公司2022年第一季度和2021年第一季度的實際税率進行了核對：

(1)國家所得税優惠反映在可贖回的非控股權益和基於股票的補償計劃活動的淨收入的總福利中。

(2)可贖回非控股權益的淨收入是指公司的綜合投資產品所持有的收益部分，儘管這些收益包括在税前收入中，但不應向公司納税。

該公司的非GAAP税率主要根據合併投資產品的影響進行調整，包括可贖回非控股權益的淨收益。該公司2022年第一季度的非GAAP有效税率為24.2%，而2021年第一季度為23.7%。非GAAP税率的增加主要是由於與2021年第一季度相比，與股票獎勵相關的離散税收優惠減少。該公司2022年第一季度的州税率繼續受到2018年馬裏蘭州税收立法分階段優惠的最後一年的有利影響。

該公司估計，根據GAAP，2022年全年的有效税率將在22.0%至25.0%的範圍內。

資本管理

T.Rowe Price擁有充足的流動性，包括現金和對T.Rowe Price產品的投資如下：

▪截至2022年3月31日，該公司已發行普通股為2.273億股，而2021年底為2.292億股。

▪在2022年第一季度，該公司斥資3.21億美元，以151.97美元的平均價格回購了210萬股，佔其已發行普通股的0.9%。

2022年第一季度，▪公司在資本化的設施和技術上投資了5,490萬美元。該公司目前預計，包括內部勞動力資本化在內，2022年的資本支出約為2.9億美元，其中超過四分之三計劃用於技術舉措。預計這些支出將繼續由公司的業務資源提供資金。

投資業績(一)

下表列出了特定資產類別的投資業績和AUM加權業績、共同基金相對於被動同行的業績，以及截至2022年3月31日的一年、三年、五年和10年期基準的綜合業績。過去的表現並不能保證未來的結果。

截至2022年3月31日，在該公司評級的124只美國共同基金中，有69只(55.6%)獲得了4或5星的總體評級。相比之下，晨星基金中32.5%的基金被評為4星或5星(6)。此外，截至2022年3月31日，該公司評級的美國共同基金中67%(6%)的資產管理公司(AUM)的整體評級為4或5星。

(1)投資業績反映了T.Rowe Price發起的共同基金和組合AUM而不是OHA產品的投資業績。

(2)來源：©2022晨星公司版權所有。此處包含的信息：1)屬於晨星和/或其內容提供商的專有；2)不得複製或分發；3)不保證準確、完整或及時。晨星及其內容提供商均不對因使用該信息而造成的任何損害或損失負責。

(3)來源：晨星。僅限主要共享類。不包括貨幣市場共同基金、運營歷史不到一年的基金、T.Rowe Price被動型基金和T.Rowe Price基金，這些基金是其他基金的克隆。上面的圖表反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年業績超過晨星類別中值的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的基金管理資產總額包括1年期3,940億美元、3年期3,930億美元、5年期3,930億美元和10年期3,860億美元。

(4)被動同伴中位數由T.Rowe Price利用晨星的數據編制而成。僅限主要共享類。不包括貨幣市場共同基金、運營歷史不到一年的基金、同行不到三個的基金、T.Rowe Price被動型基金和T.Rowe Price基金，這些基金是其他基金的克隆。這一分析將T.Rowe Price主動型基金與適用的被動/指數開放式基金和同行公司的ETF進行了比較。上圖反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年業績表現優於被動同行的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的總資產規模包括一年期3720億美元、三年期3700億美元、五年期3680億美元和10年期3530億美元。

(5)綜合淨收益採用適用的最高單獨賬户收費表計算。不包括貨幣市場綜合指數。所有複合材料都與官方GIPS複合材料基準進行了比較。上面的圖表反映了T.Rowe Price綜合指數中表現優於基準的1年、3年、5年和10年業績記錄的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price綜合AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的總管理金額包括1年1,390億美元，3年13,900億美元，5年13,760億美元，10年13,370億美元。

(6)基金的晨星評級™是為擁有至少三年曆史的基金計算的。為了進行比較，交易所交易基金和開放式共同基金被認為是一個單一羣體。它是基於晨星風險調整後回報(Morningstar Risk-Adjusted Return)計算的，該指標考慮了受管產品月度超額表現的變化，更強調下行變化和獎勵一致的表現。晨星對前32.5%的基金給予了5星或4星的最佳評級(在32.5%的基金中，10%獲得了5星，22.5%獲得了4星)。整體晨星評級™是根據與基金3年、5年和10年(如果適用)晨星評級™指標相關的業績數據加權平均得出的。

其他事項

本新聞稿中提供的財務結果未經審計。該公司預計將於今天晚些時候向美國證券交易委員會提交2022年第一季度的Form 10-Q季度報告。10-Q表格將包括有關該公司截至2022年3月31日的未經審計的綜合財務報表的額外信息。

本收益新聞稿中的某些陳述可能代表“前瞻性信息”，包括有關收入、淨收入和每股普通股收益的預期變化、所管理資產數量和構成的預期變化、預期費用水平、估計的有效税率、與OHA與我們的業務整合有關的時間和費用、以及對財務結果、未來交易、新產品和服務、投資、資本支出、股息、股票回購、我們的有效費率變化、冠狀病毒大流行的影響以及其他市場狀況的預期。有關可能影響未來業績的風險和其他因素的討論，請參閲該公司2021年年度報告Form 10-K。

總部位於巴爾的摩的T.Rowe Price(troweprice.com)成立於1937年，是一家全球投資管理組織，為個人和機構投資者、退休計劃和金融中介機構提供廣泛的共同基金、子諮詢服務和單獨的賬户管理。該組織還提供各種複雜的投資規劃和指導工具。T.Rowe Price的紀律嚴明、有風險意識的投資方法側重於多元化、風格一致性和基礎研究。

聯繫人：

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郵箱：brian.lewbart@troweprice.com						郵箱：linsley.carruth@troweprice.com

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的投資諮詢收入。

*股票回購的現金流反映了在每個期間開始和結束時結算這些交易的時間的影響。

*這包括合併實體中的可贖回和不可贖回的非控股權益。

(1)這7390萬美元和7.38億美元是T.Rowe Price在合併後的T.Rowe Price投資產品中的權益在2022年3月31日的總價值。截至2022年3月31日的淨資產總額為16.023億美元，其中包括16.582億美元的資產減去5590萬美元的負債，這反映在上文未經審計的簡明綜合資產負債表信息表中。

(2)包括合併實體中2.722億美元的非控股權益，代表由第三方持有的這些投資中我們不能出售以獲得現金用於一般業務的部分。

非公認會計準則信息和對賬

該公司認為，以下非GAAP財務指標為投資者提供了有關其核心經營業績的相關和有意義的信息。制定這些措施的目的是為了提高透明度，以便評估公司的核心業務，將當前結果與上一時期的結果進行比較，並使之能夠與行業同行進行更適當的比較。然而，非GAAP財務指標不應被視為根據美國GAAP計算的財務指標的替代品，其他公司可能會以不同的方式計算。

以下時間表將截至2022年3月31日、2021年3月31日和2021年12月31日的三個月的美國GAAP財務指標與非GAAP財務指標進行了協調。

(1)這些非GAAP調整消除了合併的T.Rowe Price投資產品對公司的美國GAAP合併損益表的影響。具體地説，該公司將合併後的T.Rowe Price投資產品的運營費用加回並減去投資收入。對營業費用的調整是指合併產品的營業費用扣除相關管理和行政費用後的淨額。對可歸因於T.Rowe Price的淨收入的調整代表綜合產品的淨收入，扣除可贖回的非控股權益。管理層認為，合併後的T.Rowe Price投資產品可能會影響讀者理解公司核心經營業績的能力。

(2)這項非公認會計原則調整剔除了補充儲蓄計劃負債的市場估值變動對補償開支的影響，以及被指定為對相關負債進行經濟對衝的投資的相關淨收益(虧損)。根據補充儲蓄計劃遞延的金額根據參與者選擇的假設投資的增值(折舊)進行調整。該公司使用T.Rowe Price投資產品來經濟地對衝這些市場波動的風險敞口。管理層認為，將在經濟套期保值上實現的非營業投資收入(虧損)與相關的補償費用相抵，並消除淨影響，有助於讀者瞭解公司的核心經營業績，並增加各期間的可比性。

(3)這項非公認會計原則調整剔除了與收購OHA有關的交易成本。管理層認為，對這些費用進行調整有助於讀者理解公司的核心經營業績，並增加各時期的可比性。

(4)此等非公認會計原則調整剔除收購相關攤銷及成本的影響，包括無形資產攤銷、或有代價負債的經常性公允價值重新計量、已收購投資的攤銷及非控股權益基差及與補償相關安排的攤銷。管理層認為，對這些費用進行調整有助於讀者理解公司的核心經營業績，並增加各時期的可比性。

(5)這種非GAAP調整是指公司非合併投資組合中的其他非營業收入(虧損)和淨收益(虧損)，這些收益(虧損)沒有被指定為補充儲蓄計劃負債的經濟對衝，也不是現金和可自由支配投資組合的一部分。管理層保留在非合併現金和可自由支配投資中確認的投資收益，因為這些資產和相關收入(虧損)被視為公司核心業務的一部分。管理層認為，對這些非營業收入(虧損)項目進行調整有助於讀者理解公司的核心經營業績，並增加與前幾年的可比性。此外，管理層在管理和評估公司業績時沒有強調扣除營業外收入(虧損)部分的影響。

(6)計算所得税影響是為了實現2022年和2021年的整體非GAAP有效税率為24.2%和23.7%，以及2021年第四季度的20.0%。該公司估計，在非GAAP的基礎上，2022年全年的有效税率將在23.0%至25.0%之間。

(7)這一非公認會計原則的衡量方法是將兩類法應用於調整後的歸因於T.Rowe Price Group的淨收入除以假設稀釋的加權平均流通股。分配給普通股股東的調整後淨收入計算如下：