pool-20220331
0000945841--12-312022Q1錯誤00009458412022-01-012022-03-3100009458412022-04-25Xbrli：共享ISO 4217：美元00009458412021-01-012021-03-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0000945841美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-01-012022-03-3100009458412022-03-3100009458412021-03-3100009458412021-12-310000945841美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-01-012021-03-3100009458412020-12-310000945841美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310000945841US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310000945841美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-310000945841Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310000945841美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-03-310000945841US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-03-310000945841Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-03-310000945841美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-03-310000945841US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-310000945841美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-03-310000945841Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-03-310000945841美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-310000945841US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310000945841美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-310000945841Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000945841美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-03-310000945841US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-03-310000945841Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000945841美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-03-310000945841US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-03-310000945841美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-03-310000945841Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310000945841Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2022-03-310000945841Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-03-310000945841Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-12-310000945841Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2022-03-310000945841Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2021-03-310000945841Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2021-12-310000945841泳池：PorposiePoolPatioIncMember2021-12-162021-12-160000945841STPR：FL泳池：PorposiePoolPatioIncMember2021-12-162021-12-31池：number OfReportingUnits0000945841泳池：PorposiePoolPatioIncMember2021-12-160000945841池：WingateSupplyIncMemberSTPR：FL2021-12-012021-12-310000945841池：VakPakBuildersSupplyIncMemberSTPR：FL2021-06-012021-06-300000945841STPR：TN池：PoolSourceLLCM成員2021-04-012021-04-300000945841美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-03-310000945841美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-03-310000945841美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310000945841美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-03-310000945841池：EffectiveInterestRateSwap1成員2022-01-012022-03-310000945841池：EffectiveInterestRateSwap1成員2019-05-07Xbrli：純0000945841池：EffectiveInterestRateSwap2Member2022-01-012022-03-310000945841池：EffectiveInterestRateSwap2Member2019-07-250000945841池：EffectiveInterestRateSwap3Member2022-01-012022-03-310000945841池：EffectiveInterestRateSwap3Member2020-02-050000945841池：ForwardstartingInterestRateSwap1成員2022-01-012022-03-310000945841池：ForwardstartingInterestRateSwap1成員2020-03-090000945841池：ForwardstartingInterestRateSwap2成員2022-01-012022-03-310000945841池：ForwardstartingInterestRateSwap2成員2020-03-090000945841US-GAAP：LineOfCreditMember2022-03-310000945841US-GAAP：LineOfCreditMember2021-03-310000945841池：TermLoanUnderCreditFacilityMember2022-03-310000945841池：TermLoanUnderCreditFacilityMember2021-03-310000945841游泳池：TermFacilityMembers2022-03-310000945841游泳池：TermFacilityMembers2021-03-310000945841美國-GAAP：SecuredDebt成員2022-03-310000945841美國-GAAP：SecuredDebt成員2021-03-310000945841US-GAAP：LineOfCreditMember2022-01-042022-01-04

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期            至            

委託文件編號：0-26640

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/945841/000094584122000063/pool-20220331_g1.jpg 
Pool公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
  
特拉華州36-3943363
(述明或其他司法管轄權(税務局僱主
公司或組織)識別號碼)
  
諾斯帕克大道109號
卡温頓，路易斯安那州 70433-5001
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(985)892-5521
(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股票面價值0.001美元水池納斯達克全球精選市場
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 x No o

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每一份交互數據文件。是 x No o

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器x加速文件管理器☐
  
非加速文件服務器o規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No x

截至2022年4月25日，有40,073,690已發行普通股的股份。



Pool公司
表格10-Q
截至2022年3月31日的季度

目錄
頁面
第一部分財務信息
 
   
 
項目1.財務報表(未經審計)
 
    
  
合併損益表
1
  
綜合全面收益表
2
  
合併資產負債表
3
  
現金流量表簡明合併報表
4
合併股東權益變動表
5
  
合併財務報表附註
6
   
 
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
12
   
 
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
24
   
 
項目4.控制和程序
24
  
第二部分：其他信息
 
   
 
項目1.法律訴訟
25
   
 
第1A項。風險因素
25
   
 
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
25
   
 
項目6.展品
26
  
簽名
27




第一部分財務信息
項目1.財務報表
Pool公司
合併損益表
(未經審計)
(單位為千，每股數據除外)
截至三個月
三月三十一號，
 20222021
淨銷售額$1,412,650 $1,060,745 
銷售成本965,461 759,614 
毛利447,189 301,131 
銷售和管理費用211,466 172,100 
營業收入235,723 129,031 
利息和其他營業外費用，淨額5,198 2,582 
所得税前收入和收益中的權益230,525 126,449 
所得税撥備51,322 27,869 
未合併投資收益中的權益淨額58 75 
淨收入$179,261 $98,655 
普通股股東每股收益：  
基本信息$4.46 $2.45 
稀釋$4.41 $2.42 
加權平均已發行普通股：  
基本信息39,932 40,215 
稀釋40,392 40,846 
宣佈的每股普通股現金股息$0.80 $0.58 

附註是綜合財務報表的組成部分。
1

Pool公司
綜合全面收益表
(未經審計)
(單位：千)
截至三個月
三月三十一號，
  20222021
淨收入$179,261 $98,655 
其他綜合(虧損)收入：  
外幣兑換損失(214)(1,268)
利率互換未實現收益變動，扣除税收變動淨額(3,866) and $(3,046)
11,598 9,137 
其他全面收入合計11,384 7,869 
綜合收益$190,645 $106,524 

附註是綜合財務報表的組成部分。









2

Pool公司
合併資產負債表
(單位：千，共享數據除外)
三月三十一號，三月三十一號，十二月三十一日，
20222021
2021 (1)
 (未經審計)(未經審計) 
資產   
流動資產：   
現金和現金等價物$35,365 $27,078 $24,321 
應收賬款淨額195,951 122,938 155,259 
應收賬款融資項下質押的應收款483,976 364,664 221,312 
產品庫存，淨額1,641,155 977,228 1,339,100 
預付費用和其他流動資產42,310 25,390 29,093 
流動資產總額2,398,757 1,517,298 1,769,085 
財產和設備，淨值180,504 109,830 179,008 
商譽688,350 267,914 688,364 
其他無形資產，淨額310,848 11,854 312,814 
股權投資1,184 1,305 1,231 
經營性租賃資產260,285 209,036 241,662 
其他資產42,213 24,456 37,967 
總資產$3,882,141 $2,141,693 $3,230,131 
負債和股東權益   
流動負債：   
應付帳款$685,946 $634,998 $398,697 
應計費用和其他流動負債179,552 134,670 264,877 
短期借款和長期債務的當期部分21,265 12,409 11,772 
流動經營租賃負債71,685 61,265 69,070 
流動負債總額958,448 843,342 744,416 
遞延所得税40,944 31,134 35,840 
長期債務，淨額1,483,808 420,762 1,171,578 
其他長期負債32,940 38,945 31,545 
非流動經營租賃負債191,723 149,582 175,359 
總負債2,707,863 1,483,765 2,158,738 
股東權益：   
普通股，$0.001票面價值；100,000,000授權股份；
40,110,126, 40,086,256 和40,192,901已發行及已發行股份
於2022年3月31日、2021年3月31日及
分別於2021年12月31日
40 40 40 
額外實收資本558,755 526,328 551,963 
留存收益611,583 137,710 526,874 
累計其他綜合收益(虧損)3,900 (6,150)(7,484)
股東權益總額1,174,278 657,928 1,071,393 
總負債和股東權益$3,882,141 $2,141,693 $3,230,131 
(1)衍生自經審計的財務報表。
附註是綜合財務報表的組成部分。
3

Pool公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(單位：千)
 截至三個月
三月三十一號，
 20222021
經營活動  
淨收入$179,261 $98,655 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額(用於)進行調整：  
折舊7,663 6,884 
攤銷2,192 421 
基於股份的薪酬3,657 3,837 
未合併投資收益中的權益淨額(58)(75)
其他5,777 2,723 
扣除收購影響後的營業資產和負債變動：  
應收賬款(303,400)(199,672)
產品庫存(306,582)(200,185)
預付費用和其他資產(23,330)(5,507)
應付帳款287,449 369,665 
應計費用和其他流動負債(60,738)367 
經營活動提供的現金淨額(用於)(208,109)77,113 
投資活動  
收購業務，扣除收購現金後的淨額— (683)
購買財產和設備，扣除銷售收益(9,159)(8,839)
用於投資活動的現金淨額(9,159)(9,522)
融資活動  
來自循環信貸額度的收益564,288 342,500 
循環信貸額度付款(604,960)(308,656)
信貸安排項下定期貸款所得款項250,000 — 
資產擔保融資的收益155,000 110,000 
資產擔保融資的支付(50,000)(125,000)
定期付款安排(2,313)(2,313)
短期借款收益和長期債務的當期部分10,277 4,280 
短期借款的償付和長期債務的當期部分(784)(3,740)
遞延和或有收購對價的支付(1,374)(362)
根據基於股份的薪酬計劃發行的股票的收益3,135 2,912 
現金股利的支付(32,132)(23,299)
購買庫存股(62,420)(71,516)
融資活動提供(用於)的現金淨額228,717 (75,194)
匯率變動對現金及現金等價物的影響(405)553 
現金及現金等價物的變動11,044 (7,050)
期初現金及現金等價物24,321 34,128 
期末現金及現金等價物$35,365 $27,078 

附註是綜合財務報表的組成部分。
4


Pool公司
合併股東權益變動表
(未經審計)
(單位：千)

普通股其他內容
已繳費		留用累計
其他
全面
股票金額資本收益收入總計
2021年12月31日的餘額40,193 $40 $551,963 $526,874 $(7,484)$1,071,393 
淨收入
— — — 179,261 — 179,261 
外幣折算
— — — — (214)(214)
利率互換，扣除税收變動後的淨額(3,866)
— — — — 11,598 11,598 
普通股回購，扣除退休後的淨額
(138)— — (62,420)— (62,420)
基於股份的薪酬
— — 3,657 — — 3,657 
根據基於股份的薪酬計劃發行股票
55 — 3,135 — — 3,135 
宣佈現金股利
— — — (32,132)— (32,132)
2022年3月31日的餘額40,110$40 $558,755 $611,583 $3,900 $1,174,278 


普通股其他內容
已繳費		留用累計
其他
全面
 股票金額資本收益損失總計
2020年12月31日餘額40,232 $40 $519,579 $133,870 $(14,019)$639,470 
淨收入
— — — 98,655 — 98,655 
外幣折算
— — — — (1,268)(1,268)
利率互換，扣除税收變動後的淨額(3,046)
— — — — 9,137 9,137 
普通股回購，扣除退休後的淨額
(215)— — (71,516)— (71,516)
基於股份的薪酬
— — 3,837 — — 3,837 
根據基於股份的薪酬計劃發行股票
69 — 2,912 — — 2,912 
宣佈現金股利
— — — (23,299)— (23,299)
2021年3月31日的餘額40,086 $40 $526,328 $137,710 $(6,150)$657,928 


附註是綜合財務報表的組成部分。
5

Pool公司
合併財務報表附註
(未經審計)
Note 1 – 重要會計政策摘要

Pool Corporation(The Pool Corporation)公司，它可以被稱為我們，我們或我們的)按照美國公認會計原則和美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)對中期財務信息的要求編制未經審計的中期合併財務報表。在這些規則允許的情況下，我們已濃縮或省略了完整財務報表所需的某些腳註和其他財務信息。

中期綜合財務報表包括為公平展示我們的財務狀況和經營業績所必需的所有正常和經常性調整。所有重大的公司間賬户和公司間交易都已被取消。

我們的重要會計政策描述包含在我們的Form 10-K的2021年年度報告中。你應閲讀中期綜合財務報表，以及綜合財務報表及附註於本公司2021年年報的Form 10-K。我們截至2022年3月31日的三個月期間的業績不一定代表我們截至2022年12月31日的財年的預期結果。

所得税

我們減少了與行使非限制性股票期權相關的税收優惠以及對限制性股票獎勵的限制失效所應繳納的聯邦和州所得税。如果已實現的税收扣減超過以前確認的與股票薪酬相關的遞延税收優惠的金額，我們將記錄超額税收優惠。在行使股票期權或限制性股票獎勵限制失效期間，我們將所有超額税收優惠作為所得税優惠或費用的組成部分記錄在綜合收益表上。我們記錄的超額税收優惠為#美元7.32022年第一季度為100萬美元，相比之下，4.02021年第一季度為100萬。

留存收益

我們將庫存股的報廢計入留存收益的減少。截至2022年3月31日，我們綜合資產負債表上的留存收益反映了累計淨收益、會計聲明變化調整的累積影響、自我們的股票回購計劃開始以來的庫存股報廢$1.7億美元，累計股息為822.5百萬美元。

累計其他綜合收益(虧損)

下表列出了我們累積的其他全面收益(虧損)餘額的組成部分(以千為單位)：
三月三十一號，十二月三十一日，
202220212021
外幣折算調整$(9,794)$(6,185)$(9,580)
利率互換未實現收益，税後淨額
13,694 35 2,096 
累計其他綜合收益(虧損)$3,900 $(6,150)$(7,484)


6

最近的會計聲明有待採納
下表彙總了我們計劃在未來期間採用的最新會計聲明：
標準描述生效日期對財務報表及其他重大事項的影響
ASU 2020-04, 參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響和 ASU 2021-01, 參考匯率改革(主題848)：範圍
提供臨時可選指導，以減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。新的指導意見為在符合某些標準的情況下對受參考匯率改革影響的交易適用普遍接受的會計原則提供了可選的權宜之計和例外情況。這些交易包括：合同修改、套期保值關係以及出售或轉讓歸類為持有至到期的債務證券。各實體可自作出選擇的報告期開始時適用新標準的規定。2021年1月，FASB發佈了ASU 2021-01，參考匯率改革(主題848)：範圍。本ASU中的修正案細化了ASC 848的範圍，並澄清了其與最近的費率改革活動有關的一些指導。
這些更新的規定只在2022年12月31日之前有效，屆時參考匯率替換活動預計將完成。我們預計採用這些ASU不會對財務報表產生實質性影響。

Note 2 – 每股收益

我們使用兩級法計算基本每股收益和稀釋後每股收益。在兩級法下，每股收益是使用普通股股東應佔淨收益計算的，即淨收益減去分配給參與證券的收益。我們的參與證券包括基於股份的支付獎勵，該獎勵包含不可剝奪的獲得股息的權利，並被視為與普通股股東一起參與未分配收益。不包括在已發行加權平均普通股之外的參與證券239,000截至2022年3月31日的三個月。

下表列出了每股收益的計算，包括基本和稀釋後加權平均流通股的對賬(單位為千股，每股數據除外)：
 截至三個月
三月三十一號，
 20222021
淨收入$179,261 $98,655 
分配給參與證券的金額(1,051)— 
普通股股東應佔淨收益$178,210 $98,655 
加權平均已發行普通股：  
基本信息39,932 40,215 
稀釋性證券的影響：  
股票期權和員工購股計劃460 631 
稀釋40,392 40,846 
普通股股東每股收益：  
基本信息$4.46 $2.45 
稀釋$4.41 $2.42 
不計入稀釋每股收益計算的反攤薄股票期權(1)
1 — 
(1)由於這些期權的行權價格高於我們普通股的平均市場價格，因此將它們計入計算將對每股收益產生反稀釋效應。
7



Note 3 – 收購

2021年12月16日，我們以1美元的價格收購了Popoise Pool&Patio，Inc.788.7百萬美元，扣除所獲得的現金後，須經某些慣例的結賬調整。收購的資金來自我們經修訂及重述的循環信貸安排(“信貸安排”)的借款。Popoise的主要業務是游泳池和户外生活用品批發分銷商Sun Wholesale Supply，Inc.補充説一在佛羅裏達州的經銷地點。它還為Pinch A Penny，Inc.提供服務，該公司是一家獨立擁有和運營的游泳池和户外生活相關專業零售店的特許經營商。

我們初步確認商譽為#美元。403.5百萬美元，其他無形資產為301.0百萬美元和有形資產84.2100萬美元，其中包括$57.4被徵用的土地和建築物。關於商譽和其他無形資產的更多討論，見“綜合財務報表附註”附註3，載於我們2021年年度報告的Form 10-K第二部分第8項。Popoise收購的公允價值的最終分配，包括商譽和無形資產的分配，尚未完成，但將在允許的計量期內最終確定。我們預計此次收購的未來結果不會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。

2021年12月，我們收購了灌溉和景觀維護產品批發分銷商Wingate Supply，Inc.的分銷資產，並補充説一地點在佛羅裏達。

2021年6月，我們收購了Vak Pak Builders Supply，Inc.的分銷資產，Vak Pak Builders Supply，Inc.是一家游泳池設備、化學品和用品的批發分銷商，一地點在佛羅裏達。

2021年4月，我們收購了Pool Source，LLC，一家游泳池設備、化學品和用品的批發分銷商，增加了一地點在田納西州。

除收購Porpoise外，吾等已就該等收購事項完成收購，但須根據購買協議條款對標準預留條款作出調整，而該等條款並不重大。

Note 4 – 公允價值計量與利率互換

我們的資產和負債按公允價值按經常性基礎計量，包括利率掉期合約的未實現收益或虧損以及與最近收購相關的或有對價。以下是會計準則下公允價值體系的三個層次：

估值方法的第一級資料為活躍市場中相同資產或負債的未經調整報價。
評估方法的第2級投入包括：
•類似資產或負債在活躍市場的報價；
•在不活躍的市場中相同或類似資產或負債的報價；
•資產或負債的可觀察到的報價以外的投入；或
•通過相關性或其他方式，主要來源於可觀察到的市場數據或得到其證實的投入。
估值方法的第三級投入是不可觀察的，對公允價值計量具有重要意義。
8

經常性公允價值計量

下表列出了我們的利率掉期合約、遠期利率掉期合約和或有對價負債的估計公允價值(單位：千)：
 
公允價值於3月31日，
20222021
2級
利率互換的未實現收益$18,817 $8,180 
利率互換的未實現虧損514 8,088 
3級
或有對價負債$600 $993 
利率互換

我們利用利率掉期合約和遠期起始利率掉期合約來減少我們在未來支付可變利率借款的利息時對可變利率波動的風險敞口。

為了確定我們的利率掉期合約和遠期利率掉期合約的公允價值，我們使用了我們認為市場參與者將用來為類似資產或負債定價的重要其他可觀察市場數據或假設(第2級投入)，包括關於交易對手風險的假設。我們的公允價值估計反映了一種基於利率掉期合同條款的收入方法，以及得到包括利率曲線在內的可觀察市場數據證實的投入。我們在綜合資產負債表中計入預付費用和其他流動資產的未實現收益以及應計費用和其他流動負債的未實現虧損。

我們確認，現行浮動利率與我們掉期合約的固定利率之間的任何差異，都是對掉期期限內利息支出的調整。就我們的衍生工具有效抵銷對衝現金流的可變性而言，我們將利率掉期合約的估計公允價值變動計入綜合資產負債表中的累計其他全面收益(虧損)。

我們目前有三份利率互換合約，其中兩份於2020年11月20日生效，2022年9月29日終止，第三份於2021年2月26日生效，2025年2月28日終止。這些掉期合約以前是遠期開始的，並將可變利率轉換為我們可變利率借款的固定利率。與這些掉期合約下名義金額相關的利息支出是根據固定利率加上我們浮動利率借款的適用保證金計算的。該等利率掉期合約的估計公允價值變動計入綜合資產負債表的累計其他全面收益(虧損)。

下表提供了與這些掉期合約相關的更多細節：
導數開始日期生效日期終止日期名義金額
(單位：百萬)		固定利率
利率互換1May 7, 20192020年11月20日2022年9月29日$75.02.0925%
利率互換2July 25, 20192020年11月20日2022年9月29日$75.01.5500%
利率互換32020年2月5日2021年2月26日2025年2月28日$150.01.3800%

對於於2022年3月31日生效的利率互換合約，估計公允價值在不同期間的變化有一部分與未來利息支出有關。應計利息期間公允價值變動的確認從綜合資產負債表中累計的其他全面收益(虧損)重新分類為綜合損益表上的利息和其他營業外費用淨額。在截至2022年3月31日的三個月期間，這一金額並不重要。

9

我們已經簽訂了遠期利率掉期合約，以延長我們可變利率借款的未來利息支付的對衝期限。這些掉期合約將把我們的浮動利率借款的浮動利率轉換為固定利率。這些遠期利率掉期合約的估計公允價值變動計入綜合資產負債表的累計其他全面收益(虧損)。

下表提供了與我們的每一份遠期利率互換合約相關的細節：
導數開始日期生效日期終止日期概念上的
金額
(單位：百萬)		固定
利息
費率
遠期起始利率互換1March 9, 20202022年9月29日2027年2月26日$150.00.7400%
遠期起始利率互換2March 9, 20202025年2月28日2027年2月26日$150.00.8130%

掉期交易對手的失敗將導致我們失去掉期協議下給我們帶來的任何潛在好處。在這種情況下，我們仍有義務支付作為債務協議基礎的可變利息支付。此外，如果我們繼續處於淨支付狀態，掉期交易對手的失敗並不會消除我們根據現有掉期協議繼續付款的義務。

我們的利率掉期合約和遠期起始利率掉期合約均須遵守總的淨額結算安排。根據我們的會計政策，我們不會將資產的公允價值與與這些合同相關的負債的公允價值相抵銷。

非經常性公允價值計量

除了我們在經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債外，我們的資產和負債也受到非經常性公允價值計量的約束。一般來説，我們的資產，包括長期資產、商譽和無形資產，由於減值費用或業務合併，按公允價值在非經常性基礎上記錄。於截至2022年3月31日止三個月內，我們並無就資產或負債首次確認後的期間記錄任何重大的非經常性公允價值計量。

其他

由於該等票據到期日較短，現金、應收賬款、應付賬款及應計負債的賬面價值接近公允價值。長期債務的賬面價值接近公允價值(第三級投入)。我們對估計公允價值的確定反映了使用我們的估計的貼現現金流模型，包括與借款利率(第三級投入)相關的假設。
10

Note 5 – 債務

下表列出了我們債務的組成部分(以千計)：

 三月三十一號，
 20222021
可變利率債務
短期借款$10,854 $2,216 
長期債務的當期部分：
澳大利亞信貸安排10,411 10,193 
短期借款和長期債務的當期部分21,265 12,409 
長期部分：  
循環信貸安排532,253 142,868 
信貸安排下的定期貸款500,000 — 
定期融資164,188 173,438 
應收賬款證券化融資290,000 105,000 
減去：融資成本，淨額2,633 544 
長期債務，淨額1,483,808 420,762 
債務總額$1,505,073 $433,171 

2022年1月4日，我們抽出了美元250.0根據吾等於2021年12月30日對吾等第二次修訂及重訂之信貸協議(“信貸安排”)所作修訂，可提供1,000,000,000,000增量定期貸款，並將所得款項淨額用於減少吾等在信貸安排項下的循環借款。2022年3月31日，$500.0在信貸安排下可獲得的定期貸款中，有100萬已全部用完。

我們的應收賬款證券化融資(“應收賬款融資”)規定將我們的某些應收賬款出售給一家全資子公司(“證券化子公司”)。證券化子公司向若干第三方金融機構轉讓應收賬款的可變不可分割百分比權益及相關權利，以換取現金收益，但以適用的融資能力為限。

我們在綜合資產負債表中將應收利息的銷售作為擔保借款入賬。受協議約束的應收款以從第三方金融機構收到的現金收益為抵押。我們將所有未償還餘額歸類為長期債務，按我們的意願在綜合資產負債表上淨額，並有能力在長期基礎上對債務進行再融資。本公司將以現金收益作抵押的應收賬款分別列示為綜合資產負債表上應收賬款融資項下的應收賬款質押。

11

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下討論應與我們2021年年報Form 10-K中的中期合併財務報表和附註、合併財務報表和附註以及我們2021年年報Form 10-K中管理層的討論和分析一起閲讀。

有關我們的基本業務計算的討論，請參閲下面的運營結果部分。

前瞻性陳述

本報告包含涉及風險和不確定因素的前瞻性信息。我們的前瞻性陳述表達了我們對未來可能的結果或事件的當前預期或預測，包括對收益和其他財務業績指標的預測、管理層對我們的計劃和目標以及行業的預期、對趨勢的一般經濟和其他預測、未來的股息支付和股票回購，以及其他事項。前瞻性陳述僅代表截至本文件提交之日的情況，我們沒有義務公開更新或修改此類陳述，以反映發生的新情況或意外事件。您可以通過以下事實來識別這些陳述：它們並不嚴格地與歷史或當前事實相關，並且經常使用“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“相信”、“可能的結果”、“展望”、“項目”、“可能”、“可以”、“計劃”、“目標”、“潛在的”、“應該”等類似含義的詞語和短語。

不能保證任何前瞻性聲明中的預期結果會達到，實際結果可能會由於一個或多個因素而大不相同，這些因素包括：新冠肺炎疫情對我們業務的影響；以家庭為中心的趨勢推動的強勁需求將在多大程度上持續、加速或逆轉；我們的業務對天氣條件的敏感性；經濟變化；消費者可自由支配的支出；房地產市場或通貨膨脹率；我們與供應商和製造商保持良好關係的能力；來自其他休閒產品替代品或大眾商家的競爭；我們繼續執行增長戰略的能力；根據ASU 2016-09確認的超額税收優惠或不足，以及我們2021年年報Form 10-K中詳細説明的其他風險。對於這些陳述，我們要求1995年《私人證券訴訟改革法》中包含的前瞻性陳述的安全港的保護。

概述

財務業績

與2021年第一季度的11億美元相比，2022年第一季度的淨銷售額增長了33%，達到14億美元。基礎業務銷售額增長了26%。我們銷售額的增長反映出對户外生活產品的持續強勁需求，此外，價格上漲了約10%至12%。與2021年第一季度相比，2022年第一季度的銷售也受益於客户提前購買的加速和額外的銷售天數，這也使銷售額受益約5%。
2022年第一季度的毛利潤從2021年同期的3.011億美元增長到4.472億美元，增幅為49%。基礎業務毛利潤比2021年第一季度增長38%。2022年第一季度毛利率增長330個基點，達到31.7%，而2021年第一季度毛利率為28.4%，而基本業務毛利率增長270個基點。我們前一年建立庫存的戰略舉措在2022年第一季度使我們的毛利率受益。
與2021年第一季度的1.721億美元相比，2022年第一季度的銷售和管理費用(運營費用)增長了23%，達到2.115億美元。隨着我們擴大員工隊伍並通過基於績效的薪酬來獎勵員工，我們的運營成本也增加了。其他增量運營費用增長與最近的收購、增長驅動的設施和貨運成本以及對我們數字轉型計劃的投資增加有關。2022年第一季度，運營費用佔淨銷售額的比例從2021年同期的16.2%降至15.0%。
與2021年同期的1.29億美元相比，2022年第一季度的營業收入增長了83%，達到2.357億美元。2022年第一季度的營業利潤率為16.7%，而2021年第一季度為12.2%。基本業務營業利潤率為16.5%，較上年同期上升430個基點。
我們記錄了2016-09年度會計準則更新(ASU)帶來的730萬美元，或每股稀釋後0.18美元的税收優惠，對員工股份支付會計的改進，而2021年同期實現的税收優惠為400萬美元，或每股稀釋後收益0.10美元。
12

與2021年第一季度的9870萬美元相比，2022年第一季度的淨收入增長了82%，達到1.793億美元。與2021年同期的2.42美元相比，2022年第一季度稀釋後每股收益增長了82%，達到4.41美元。在這兩個時期都沒有受到ASU 2016-09年度的影響，2022年第一季度稀釋後每股收益為4.23美元，而2021年第一季度為2.32美元。

本報告中對產品線和產品類別數據的引用通常反映了與北美游泳池市場相關的數據，因為它更容易進行分析，並且是我們業務的最大組成部分。
新冠肺炎大流行

我們繼續監測新冠肺炎大流行的持續影響，包括該病毒最近顯著變異的影響。我們員工和我們所在社區的健康、安全和保障仍然是我們的首要任務。2020年，我們在我們的銷售中心和公司辦公室實施了增強的衞生和衞生實踐，並在必要時繼續進行評估和維護。

從2020年第二季度到2022年第一季度，隨着家庭花更多的時間呆在家裏，尋找機會創造或擴大基於家庭的户外生活和娛樂空間，我們經歷了前所未有的需求。雖然這一趨勢在過去幾年對我們的財務表現產生了積極影響，但長期影響將是什麼還不清楚。

我們的行業在2021年經歷了受限的供應鏈動態，這種動態一直持續到2022年第一季度。作為迴應，我們一直積極在庫存方面進行重大投資，使我們能夠繼續滿足強勁的客户需求，並定位自己，為2022年游泳池季節提供卓越的客户服務。這些趨勢在很大程度上是由與新冠肺炎大流行相關的全球幹擾造成的，短期內可能會持續下去。

我們預計，2022年疫情對我們業務和財務業績的影響將繼續因地點而異，並取決於許多我們無法準確預測的不斷變化的因素。這些因素包括大流行的持續時間和範圍、大流行期間和之後的全球經濟狀況、政府可能重新對我們的客户、供應商或員工的活動實施限制、後續爆發更多疫情的可能性、當前以家庭為中心的趨勢的可持續性以及應對大流行的客户和供應商行為的其他變化。

財務狀況和流動資金

截至2022年3月31日，包括質押應收賬款在內的應收賬款淨額與2021年3月31日相比增長了39%，這主要是由於我們的銷售增長和最近的收購。我們的未償還天數(DSO)，按往績四個季度計算，截至2022年3月31日為26.4天，截至2021年3月31日為26.6天。我們的壞賬準備餘額在2022年3月31日為600萬美元，在2021年3月31日為470萬美元。

與2021年3月31日的水平相比，淨庫存水平增加了68%。我們從2021年下半年開始增加採購，以緩解供應商交貨期延長的影響，並確保我們的客户獲得產品。我們的庫存餘額還反映了通脹和最近收購的影響。截至2022年3月31日，我們的庫存儲備為1980萬美元，截至2021年3月31日，我們的庫存儲備為1370萬美元。按往績四個季度計算，我們的庫存週轉率在2022年3月31日為3.1倍，在2021年3月31日為4.0倍。過去5年，我們的庫存週轉率平均為3.4倍。

截至2022年3月31日，未償債務總額為15億美元，比2021年3月31日的債務總額增加11億美元。我們利用債務收益為營運資本投資和2021年收購提供資金。

當前趨勢和展望

有關到2021年的趨勢的詳細討論，請參閲《管理層討論和分析》的當前趨勢和展望部分，該部分包含在我們的2021年年度報告Form 10-K的第二部分第7項中。

我們預計2022年稀釋後每股收益為18.34美元至19.09美元，包括今年迄今0.18美元的税收優惠的影響。我們之前在2021年年報Form 10-K中披露的收益指引區間為17.19美元至17.94美元，其中包括約0.19美元的税收優惠。我們的收益指引區間假設了平均天氣條件。

我們預計銷售額增長將位於我們之前在Form 10-K的2021年年報中披露的17%至19%區間的較高端。我們預計2022年通脹產品成本將增加約10%至11%(2021年為7%至8%)。
13


我們的毛利率趨勢取決於通貨膨脹價格上漲的數量和時機、銷售增長預期和產品組合。我們預計與2021年全年相比，2022年全年的毛利率趨勢相對中性。與2021年相比，我們預計2022年第二季度略有改善，下半年下降。

我們預計2022年我們的運營費用增長率將低於毛利潤增長率。我們預計我們的運營費用增長將反映通脹增長和增量成本，以支持我們的投資計劃，包括增加對我們的數字轉型計劃的投資和擴大我們的銷售中心網絡。我們預計2022年緊張的勞動力和房地產市場將增加支出，這是我們費用管理的重點領域。

我們預計2022年我們的年有效税率(不包括ASU 2016-09的好處)將約為25.5%。我們預計，由於2016-09年度的ASU，我們的有效税率將在每個季度之間波動，特別是在員工選擇行使既得股票期權或基於股票的獎勵限制失效的時期。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們從ASU 2016-09年度獲得了730萬美元的税收優惠，或每股稀釋後收益0.18美元。我們可能會從未來幾年到期的贈與中確認與2022年股票期權行使相關的額外税收優惠。除了截至2022年3月31日我們確認的税收優惠之外，我們還沒有在我們的指導中包括任何預期的税收優惠。

我們預計在2022年剩餘時間內將繼續使用現金為機會性股票回購提供資金，並在我們的董事會(我們的董事會)宣佈時使用現金支付現金股息。

前述章節中的前瞻性陳述基於當前市場狀況，僅在本報告提交之日發表，基於若干假設，受重大風險和不確定因素的影響。請參閲“前瞻性聲明的告誡聲明”。

行動的結果

截至2022年3月31日，我們在北美、歐洲和澳大利亞的414個銷售中心開展了業務。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們大約94%的淨銷售額來自我們在北美的業務。

下表列出了以銷售淨額百分比表示的綜合損益表中的信息：
截至三個月
三月三十一號，
 20222021
淨銷售額100.0 %100.0 %
銷售成本68.3 71.6 
毛利31.7 28.4 
銷售和管理費用15.0 16.2 
營業收入16.7 12.2 
利息和其他營業外費用，淨額0.4 0.2 
所得税前收入和收益中的權益16.3 %11.9 %

注：由於四捨五入的原因，上表中的百分比可能不會增加營業收入或所得税和收益中的權益前收入。

自收購日期以來，我們已將2022年和2021年收購的運營結果納入我們的綜合業績。

14

截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
下表將我們的合併結果細分為基本業務組件和排除組件(從基本業務中排除的銷售中心)：
(未經審計)基礎業務排除在外總計
(單位：千)截至三個月截至三個月截至三個月
 三月三十一號，三月三十一號，三月三十一號，
 202220212022202120222021
淨銷售額$1,328,126 $1,057,782 $84,524 $2,963 $1,412,650 $1,060,745 
毛利413,278 300,439 33,911 692 447,189 301,131 
毛利率31.1 %28.4 %40.1 %23.4 %31.7 %28.4 %
運營費用193,927 171,285 17,539 815 211,466 172,100 
費用佔淨銷售額的百分比14.6 %16.2 %20.8 %27.5 %15.0 %16.2 %
營業收入(虧損)219,351 129,154 16,372 (123)235,723 129,031 
營業利潤率16.5 %12.2 %19.4 %(4.2)%16.7 %12.2 %

在計算我們的基本業務業績時，我們已在確定的期間內排除了以下收購：


後天

採辦
日期
網絡
銷售中心
後天

週期
排除在外
海豚泳池和Patio，Inc.2021年12月12022年1月至3月
Wingate Supply，Inc.2021年12月12022年1月至3月
Vak Pak Builders Supply，Inc.2021年6月12022年1月至3月
池源，有限責任公司2021年4月12022年1月至3月
TWC分銷商公司2020年12月102022年1月至2月和2021年1月至2月

在計算基本業務業績時，我們不包括在15個月內收購、關閉或在新市場開設的銷售中心。當我們不希望保留大部分現有業務以及與收購的銷售中心合併的現有銷售中心時，我們也不包括合併的銷售中心。

我們通常根據不包括的銷售中心的淨銷售額佔總淨銷售額的百分比來分配公司間接費用。在運營15個月後，我們將收購的、合併的和新的市場銷售中心計入基本業務計算中，包括上一年的比較期間。

下表總結了我們的銷售中心數量在2022年前三個月的變化：

2021年12月31日410 
新地點4 
March 31, 2022414 

15

淨銷售額
 截至三個月 
三月三十一號，
(單位：百萬)20222021變化
淨銷售額$1,412.7 $1,060.7 $352.0 33%

與2021年第一季度相比，2022年第一季度的淨銷售額增長了33%，而同期基本業務的淨銷售額增長了26%。以下因素有利於我們的銷售額(按估計數量列出)：

•非必需產品需求旺盛，設備和建築材料等產品的銷售增長率有所提高(見下文討論)；
•市場份額增加，包括建築材料市場份額(見下文討論)；
•由於使用量增加，對住宅游泳池維修用品的需求增加，對零售客户的銷售增長率有所提高(見下文討論)；
•通貨膨脹導致產品成本增加約10%至12%；
•最近收購帶來的7%的銷售增長；以及
•與2021年第一季度相比，2022年第一季度的銷售額增長了5%，原因是客户提前購買的速度加快了，銷售天數增加了。

設備和建材等某些產品的銷售增長率較高，反映了泳池建設、泳池改建和設備升級等傳統可自由支配領域的持續強勁需求。2022年第一季度，包括游泳池加熱器、水泵、燈、過濾器和自動化在內的設備的銷售額比去年同期增長了18%，合計約佔同期淨銷售額的29%。與2021年第一季度相比，建材銷售額增長了29%，約佔2022年第一季度淨銷售額的14%。

2022年第一季度，化學品銷售額佔總淨銷售額的9%，與2021年第一季度相比增長了58%。化學品的增長是由通脹、供應改善和對非可自由支配的維護產品的強勁需求推動的。

向為大型商業設施提供服務的客户和銷售游泳池用品的專業零售商提供服務的客户的銷售額包括在適當的現有產品類別中，這些領域的增長反映在上文段落中的數字中。與2021年第一季度相比，2022年第一季度面向零售客户的銷售額增長了27%，約佔我們2022年第一季度淨銷售額的10%。與2021年第一季度相比，2022年第一季度面向商業客户的銷售額增長了34%，約佔我們2022年第一季度淨銷售額的4%。

毛利
 截至三個月 
三月三十一號，
(單位：百萬)20222021變化
毛利$447.2 $301.1 $146.1 49%
毛利率31.7 %28.4 %  

2022年第一季度毛利率增長330個基點，達到31.7%，而2021年第一季度毛利率為28.4%。基本業務毛利率增長270個基點。我們前一年建立庫存的戰略舉措在2022年第一季度使我們的毛利率受益。產品組合和我們正在進行的定價努力帶來的持續積極影響也對我們的毛利率產生了有利影響。

16

運營費用
 截至三個月 
三月三十一號，
(單位：百萬)20222021變化
銷售和管理費用$211.5 $172.1 $39.4 23%
運營費用佔淨銷售額的百分比15.0 %16.2 %  

與2021年第一季度相比，2022年第一季度的運營費用增長了23%。隨着我們擴大員工隊伍並通過績效薪酬來獎勵員工，我們的薪酬支出也在增加。其他增量運營費用增長與最近的收購、增長驅動的設施和貨運成本以及對我們數字轉型計劃的投資增加有關。2022年第一季度，運營費用佔淨銷售額的比例從2021年同期的16.2%降至15.0%。

利息和其他營業外費用，淨額

與2021年第一季度相比，2022年第一季度的利息和其他非營業費用淨額增加了260萬美元，主要是由於兩個時期之間的平均債務水平較高。2022年第一季度，我們的平均未償債務為13億美元，而2021年第一季度為3.973億美元。本地加權平均實際利率由同期的2.2%下降至1.5%。

所得税

截至2022年3月31日的三個月，我們的有效所得税税率為22.3%，而截至2021年3月31日的三個月的有效所得税税率為22.0%。截至2022年3月31日的季度，我們從ASU 2016-09年度獲得了730萬美元的税收優惠，而去年同期實現了400萬美元的税收優惠。如果不考慮2016-09年度亞利桑那州立大學的收益，我們的有效税率在2022年第一季度為25.4%，在2021年第一季度為25.2%。

淨收益和每股收益

與2021年第一季度的9870萬美元相比，2022年第一季度的淨收入增長了82%，達到1.793億美元。2022年第一季度稀釋後每股收益增至4.41美元，而2021年同期為2.42美元。在這兩個時期都沒有受到ASU 2016-09年度的影響，2022年第一季度稀釋後每股收益增長了82%，達到4.23美元，而2021年第一季度為2.32美元。

17

季節性和季度波動

我們的生意是季節性的。總體而言，第二季度和第三季度的銷售和運營收入最高，這兩個季度是游泳池使用和安裝以及灌溉、景觀安裝和維護的高峯期。第一季度和第四季度的銷售額較低。2021年，我們在第二季度和第三季度創造了大約60%的淨銷售額和69%的運營收入。

我們通常會在冬季的幾個月裏經歷產品庫存和應付賬款的積累，因為預計會出現銷售旺季。不包括為收購和股票回購提供資金的借款，我們的借款高峯期通常發生在第二季度，主要是因為我們供應商提供的延期付款條件通常在4月、5月和6月支付，而我們的應收賬款收款高峯期通常出現在6月、7月和8月。

下表列出了2022年第一季度、2021年四個季度以及2020年第四、第三和第二季度的某些未經審計的季度數據。我們納入了最近八個季度的損益表和資產負債表數據，以便對這些金額的季節性波動進行有意義的比較。我們認為，這些信息反映了所有被認為是公平列報這些數據所必需的正常和經常性的調整。任何一個或多個季度的業績不一定是整個財年業績或未來持續趨勢的良好指示，原因有很多，包括我們業務的季節性、最近疫情導致的對我們產品的需求增加，以及新的和收購的銷售中心的影響。

(未經審計)季度
(單位：千)202220212020
 第一第四第三第二第一第四第三第二
損益表數據
淨銷售額$1,412,650 $1,035,557 $1,411,448 $1,787,833 $1,060,745 $839,261 $1,139,229 $1,280,846 
毛利447,189 322,376 441,899 551,685 301,131 239,095 328,698 373,481 
營業收入235,723 127,891 237,276 338,586 129,031 74,351 148,233 205,857 
淨收入179,261 107,609 184,665 259,695 98,655 59,174 119,098 157,555 
資產負債表數據
應收賬款總額，淨額$679,927 $376,571 $476,150 $585,566 $487,602 $289,200 $366,412 $453,405 
產品庫存，淨額1,641,155 1,339,100 1,043,407 894,654 977,228 780,989 612,824 628,418 
應付帳款685,946 398,697 414,156 439,453 634,998 266,753 268,412 346,272 
債務總額1,505,073 1,183,350 362,819 423,116 433,171 416,018 339,934 438,804 

我們預計，我們的季度運營業績將繼續波動，這取決於新的和收購的銷售中心貢獻的收入的時機和數量。根據我們的夏季銷售旺季，我們通常在銷售旺季開始前的第一季度或銷售旺季結束後的第四季度開設新的銷售中心，並在必要時關閉或整合銷售中心。

18

天氣是影響我們業務的主要外部因素之一。下表列出了各種天氣條件可能造成的一些影響。

天氣 可能的影響
又熱又幹•化學品和用品的購買量增加
就現有泳池而言
 •增加對地上游泳池和
灌溉和草坪護理產品
反常的涼爽天氣或超乎尋常的數量•更少的池塘、灌溉和景觀
一場雨安裝
•化學品和用品購買量減少
 •減少購買衝動物品，如
地上的游泳池和附屬設施
春季不合時宜的提前變暖趨勢/後期降温•更長的游泳池和景觀季節，因此積極
秋季趨勢影響我們的銷售
(主要是在美國和加拿大的北半部)  
春季反常的晚變暖趨勢/早期降温•游泳池和景觀季節較短，因此具有負面影響
秋季趨勢影響我們的銷售
(主要是在美國和加拿大的北半部)  

天氣對2022年和2021年結果的影響

總體而言，2022年第一季度的天氣狀況不如2021年第一季度的天氣狀況。銷售得益於西海岸和東海岸大部分地區高於平均氣温，儘管德克薩斯州的氣温低於正常水平。此外，與2021年第一季度相比，一些季節性市場的天氣不利，當時建築活動比正常情況下更早開始。同樣，歐洲的業績也受到不利天氣條件的影響。2021年第一季度，銷售額得益於整個毗鄰的美國有利且總體温和的天氣條件。2021年2月，德克薩斯州經歷了美國有記錄以來代價最高的冬季風暴事件，破壞了許多游泳池，增加了本已強勁的更換活動.

關鍵會計估計
我們根據美國公認會計原則(GAAP)編制我們的合併財務報表，該原則要求管理層做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。管理層將關鍵會計估計確定為：
•要求對作出估計時本身具有高度不確定性的事項使用假設的；以及
•那些估計或假設的變化，或使用不同的估計和假設，可能對我們的綜合運營結果或財務狀況產生重大影響的公司。
管理層已與我們董事會的審計委員會討論了我們關鍵會計估計的制定、選擇和披露。有關我們需要做出最困難、最主觀或最複雜判斷的關鍵會計估計的説明，請參閲我們的2021年年度報告Form 10-K。與該報告先前披露的政策相比，我們沒有改變任何這些政策。

近期會計公告
關於最近的會計聲明的討論，見本表格10-Q第一部分“合併財務報表附註”的附註1。

19

流動資金和資本資源

流動性的定義是產生足夠數量的現金以滿足短期和長期現金需求的能力。我們根據產生現金為經營活動提供資金的能力來評估我們的流動性，並考慮到我們業務的季節性。可能影響我們流動性的重要因素包括：

•經營活動產生的現金流；
•可用銀行信貸額度是否充足；
•我們應收賬款的質量；
•收購；
•股息支付；
•資本支出；
•所得税法律法規的變化；
•回購股份的時間和幅度；以及
•以令人滿意的條款吸引長期資本的能力。

我們的主要資本需求是季節性營運資金義務、債務償還義務和其他一般公司舉措，包括收購、開設新的銷售中心、股息支付和股票回購。我們的主要營運資金義務是用於購買庫存、工資、租金、其他設施成本以及銷售和管理費用。我們的營運資本債務在年內波動，主要受季節性和庫存購買時間的影響。我們營運資金的主要來源是運營現金，輔之以銀行借款，從歷史上看，這些資金足以支持我們的增長和收購。我們以基本相同的方式為資本支出和股票回購提供資金。

我們優先使用現金的基礎是投資於我們的業務，保持謹慎的資本結構，並通過股息和股票回購將現金返還給我們的股東。我們使用現金的具體優先事項如下：

•資本支出主要用於維護和發展我們的銷售中心網絡、與技術有關的投資和車隊車輛；
•存貨和其他營業費用；
•機會主義地進行戰略收購；
•在董事會宣佈時支付現金股息；
•償還債務，以保持平均總槓桿率(定義見下文)在1.5至2.0之間；以及
•根據董事會授權的股份回購計劃回購我們的普通股。

我們的資本支出計劃主要集中在銷售中心的需求上，近年來增加了對信息技術的支出。我們預計2022年的資本支出將接近我們佔淨銷售額的1.0%的歷史平均水平。2021年，資本支出佔淨銷售額的0.7%，2020年佔淨銷售額的0.6%，2019年佔淨銷售額的1.0%，過去五年平均約佔淨銷售額的1.0%。

現金的來源和用途

下表彙總了我們的現金流(單位：千)：
 截至三個月
三月三十一號，
 20222021
經營活動$(208,109)$77,113 
投資活動(9,159)(9,522)
融資活動228,717 (75,194)

20

2022年前三個月，運營中使用的現金淨額為2.081億美元，而2021年前三個月運營提供的現金淨額為7710萬美元。我們營運現金流的減少是由營運資本淨流出的增量推動的，這反映了由於我們的銷售增長和最近的收購而增加的庫存購買和其他營運資本變化。此外，我們的運營現金流受到2022年第一季度7950萬美元聯邦税收的影響，這些税款被允許遞延，並在2021年12月31日計入應計費用和其他負債。
與2021年頭三個月相比，2022年頭三個月用於投資活動的現金淨額略有下降，原因是用於收購業務的現金減少了70萬美元，但資本支出增加了30萬美元。
2022年前三個月，融資活動提供的淨現金增加3.039億美元，達到2.287億美元，而2021年前三個月融資活動使用的現金淨額為7520萬美元。融資活動提供的現金增加反映債務淨收益增加3.044億美元，股票回購減少910萬美元，但增加支付的股息880萬美元部分抵消了這一增加。

現金的未來來源和用途

信貸安排

我們的信貸安排修訂至2021年12月30日，提供12.5億美元的借款能力，其中包括7.5億美元的五年期無擔保循環信貸安排和5.0億美元的定期貸款安排。信貸安排包括7.5億美元的循環信貸安排，以及用於發行Swingline貸款和備用信用證的再貸款。定期貸款要求在貸款的第三年、第四年和第五年按季度攤銷，總額為貸款原始本金的20%，所有剩餘本金將於2026年9月25日信貸安排到期日到期。我們打算繼續將信貸安排用於一般企業用途，用於未來的股票回購，併為未來的增長計劃提供資金。

截至2022年3月31日，有5.323億美元的未償還循環借款、5.0億美元的定期貸款、480萬美元的備用信用證未償還，以及2.129億美元的信貸安排可供借款。目前，我們根據信貸安排支付循環借款的利息，利率根據一個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加上適用保證金而浮動。截至2022年3月31日，信貸安排的加權平均有效利率約為1.7%，不包括承諾費。

定期貸款
我們的定期貸款於2021年10月12日修訂，提供1.85億美元的借款能力，將於2026年12月30日到期。定期融資的收益於2019年12月用於償還信貸融資，為未來的股票回購、收購和以增長為導向的營運資本擴張增加了借款能力。定期貸款於自2020年第一季開始的每個季度最後一個營業日按季度償還，金額為定期貸款的1.250%。我們將所有未償還餘額歸類為我們綜合資產負債表上的長期債務，因為我們打算並有能力在長期基礎上對債務進行再融資。季度付款總額將相當於定期貸款的33.75%，最終本金償還相當於定期貸款的66.25%，於到期日到期。除利息中斷費用外，吾等可預付定期貸款項下未償還的款項，而不收取任何罰金。

截至2022年3月31日，定期貸款項下未償還金額為1.642億美元，加權平均實際利率為1.6%。我們根據定期貸款按一個月倫敦銀行同業拆息加適用保證金的浮動利率支付借款利息。

應收賬款證券化安排

我們的兩年期應收賬款證券化工具(應收賬款工具)為我們提供了一種成本較低的融資形式。根據這一安排，我們可以在4月至6月期間借入最多3.5億美元，在今年剩餘幾個月借入1.75億至3.15億美元。應收賬款工具將於2023年11月1日到期。我們將所有未償還餘額歸類為我們綜合資產負債表上的長期債務，因為我們打算並有能力在長期基礎上對債務進行再融資。

21

應收賬款安排將我們的某些應收賬款出售給一家全資子公司(證券化子公司)。證券化子公司向若干第三方金融機構轉讓應收賬款的可變不可分割百分比權益及相關權利，以換取現金收益，但以適用的融資能力為限。在客户支付應收賬款時，我們保留該等收款作為出售新應收賬款的收益，直至付款到期為止，而不是將所收取的款項匯回金融機構。
應收賬款機制包含此類交易慣用的條款和條件(包括陳述、契諾和先決條件)。此外，如果我們未能保持3.25至1.00的最高平均總槓桿率(平均總融資債務/EBITDA)和2.25至1.00的最低固定費用覆蓋率(EBITDAR/現金利息支出加上租金支出)，則將發生攤銷事件。
截至2022年3月31日，應收賬款安排項下未償還款項2.9億美元，加權平均實際利率為1.2%，不包括承諾費。

金融契約
信貸安排和定期貸款的財務契約包括維持最高平均總槓桿率和最低固定費用覆蓋率，這是我們限制最多的財務契約。截至2022年3月31日，這兩個公約的計算詳情如下：
•最大平均總槓桿率。在每個財季的最後一天，我們的平均總槓桿率必須低於3.25至1.00。平均總槓桿率是過去12個月(TTM)平均融資總負債加上TTM平均賬户證券化收益除以TTM EBITDA(這些術語在信貸安排中定義)的比率。截至2022年3月31日，我們的平均總槓桿率為1.06(截至2021年12月31日為0.77)，本次計算中使用的TTM平均總負債額為11億美元。

•最低固定費用覆蓋率。在每個會計季度的最後一天，我們的固定費用比率必須大於或等於2.25比1.00。固定費用比率是TTM EBITDAR除以以現金支付或應付的TTM利息支出加上TTM租賃費用(該等術語在信貸安排中定義)的比率。截至2022年3月31日，我們的固定費用比率為12.38(截至2021年12月31日為11.76)，TTM租賃費用為7320萬美元。
信貸安排和定期安排將宣佈和支付普通股股息的方式限制為與過去的做法一致，前提是沒有違約或違約事件發生，也沒有違約或違約事件繼續發生，或支付股息將導致違約或違約事件。我們可以宣佈和支付季度股息，只要(I)該等股息的每股金額不大於最近公佈的每股股息金額，以及(Ii)我們的平均總槓桿率在緊接該等股息形式生效之前及之後均低於3.25至1.00。根據信貸融資及定期融資，吾等可回購普通股股份，但前提是並無違約或違約事件發生或持續，或將因回購股份而導致，且吾等的最高平均總槓桿率(按備考基準釐定)低於3.25至1.00。

我們每項信貸安排中的其他條款包括對我們授予留置權、產生債務、進行投資、合併或合併以及出售或轉移資產的能力的限制。不遵守我們的任何財務契約或我們信貸安排的任何其他條款，可能會導致我們的借款利率上升或我們未償債務的到期日加快。

利率互換
我們利用利率掉期合約和遠期起始利率掉期合約來減少我們在未來支付可變利率借款的利息時對可變利率波動的風險敞口。所有掉期合約項下與名義金額有關的利息開支乃按固定利率加上有關借款的適用保證金計算。
截至2022年3月31日，我們有三份利率互換合約和兩份遠期利率互換合約，每一份合約都具有將我們的浮動利率借款的浮動利率敞口轉換為固定利率的效果。有關詳情，請參閲本表格10-Q第一部分第1項所載“合併財務報表附註”附註4。

22

合規性和未來可用性
截至2022年3月31日，我們遵守了我們的信貸安排、我們的定期安排和我們的應收賬款安排下的所有材料契約和財務比率要求。我們相信，在接下來的12個月裏，我們將繼續遵守所有重大契約和財務比率要求。有關我們債務安排的更多信息，請參閲我們的2021年年度報告Form 10-K第II部分第8項中的“合併財務報表附註”附註5，該附註5由本Form 10-Q表第I部分第1項中的“合併財務報表附註”附註5更新。
我們相信，我們有足夠的資本為目前的業務提供資金，目前有能力為可能出現的任何營運資金需求提供資金。我們不斷評估潛在的收購，並與收購候選者進行討論。如果出現需要融資的適當收購機會，我們相信我們將有能力為任何此類交易融資。
截至2022年4月25日，根據我們的股票回購計劃，目前董事會授權的金額中仍有4.271億美元可用。我們預計會視乎市場情況不時在公開市場回購股份。我們計劃用運營提供的現金和上述信貸安排下的借款為這些回購提供資金。

23

項目3.關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
在截至2022年3月31日的三個月內，與我們在Form 10-K的2021年年度報告中報告的情況相比，沒有實質性變化。有關我們利率風險的更多信息，請參閲我們2021年年度報告Form 10-K中第II部分第7A項中的“關於市場風險的定量和定性披露”。
貨幣風險
在截至2022年3月31日的三個月內，與我們在Form 10-K的2021年年度報告中報告的情況相比，沒有實質性變化。有關我們的貨幣風險的更多信息，請參閲我們2021年年度報告Form 10-K中第II部分第7A項中的“關於市場風險的定量和定性披露”。

項目4.控制和程序
《1934年證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條規定了“披露控制和程序”一詞。這些規則指的是旨在確保我們根據該法提交或提交的報告中要求披露的信息(1)在證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，以及(2)積累和傳達給我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的控制和其他程序，以便及時做出關於要求披露的決定。截至2022年3月31日，包括首席執行官和首席財務官在內的管理層對我們的披露控制程序和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層得出結論，截至2022年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的。
我們維持財務報告的內部控制制度，旨在根據美國公認會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。根據最新的評估，我們得出的結論是，在上一財季，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
我們的披露控制和程序系統或財務報告內部控制系統的有效性受到某些限制，包括在設計、實施和評估此類系統時行使判斷力，在確定未來事件的可能性時所使用的假設，以及無法完全消除不當行為。因此，不能保證我們的控制系統將檢測到所有錯誤或欺詐。根據它們的性質，我們的系統只能對管理層的控制目標提供合理的保證。
24


第二部分：其他信息

項目1.法律訴訟
在日常業務過程中，我們不時會受到各種索賠和訴訟的影響，包括產品責任、人身傷害、商業、合同和僱傭事宜。雖然根據目前可獲得的事實和我們目前的保險範圍，任何訴訟的結果本質上都是不可預測的，但我們不認為這些問題的最終解決將對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。

第1A項。風險因素
與我們的Form 10-K 2021年年度報告第I部分第1A項“風險因素”中披露的風險因素相比，沒有實質性的變化。

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
下表彙總了2022年第一季度我們普通股的回購情況：
期間
總數
的股份
購得(1)
平均價格
按股支付
總人數
購入的股份
作為公開活動的一部分
已宣佈的計劃
最大近似值
股票的美元價值
可能還會被買下
在計劃下(2)
January 1-31, 202221,343 $499.71 15,191 $487,443,561 
2022年2月1日至28日52,236 $435.37 45,891 $467,548,308 
March 1-31, 202264,589 $449.18 55,401 $442,785,865 
總計138,168 $451.76 116,483  
(1)這些股份可能包括員工交還給我們的普通股，以履行與某些員工股票期權的行使有關的最低預扣税義務，或在先前受限的股票獎勵限制歸屬時失效，和/或支付根據我們的基於股票的薪酬計劃授予的該等期權的行使價格。2022年第一季度，為此目的交出了21,685股。
(2)截至2022年4月25日，根據我們當前的股票回購計劃，授權金額中仍有4.271億美元可用。
董事會可在考慮各種因素後酌情宣佈未來的股息，這些因素包括我們的收益、資本要求、財務狀況、合同限制和其他相關的業務考慮。有關我們的信用貸款、定期貸款和應收賬款貸款中對股息的限制的説明，請參閲本表格10-Q第I部分中管理層討論和分析的“流動性和資本資源”部分。我們不能向股東或潛在投資者保證，如果我們的董事會認為我們的資金有更好的用途，我們將在未來的任何時間宣佈或支付股息。

25

項目6.展品

作為本報告的一部分提交的證據如下。
      以引用方式併入
不是的。 描述 已存檔/配有此文件
表格10-Q		 表格 文件編號 提交日期
3.1
 重述的公司註冊證書。   10-Q 000-26640 8/9/2006
3.2
 修訂和重新制定公司章程。   8-K 000-26640 2/8/2019
4.1
 代表本公司普通股股份的證書格式。   8-K 000-26640 5/19/2006
31.1
 首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)和15d-14(A)條的證明。 X      
31.2
 首席執行官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)和15d-14(A)條的認證。 X      
32.1
 首席執行官和首席財務官根據《美國法典》第18編第1350條提供的證明，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。 X      
101.INS+內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 X      
101.SCH+內聯XBRL分類擴展架構文檔 X      
101.CAL+內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 X      
101.DEF+內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 X      
101.LAB+內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 X      
101.PRE+內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 X      
104+封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)X
+作為本報告的附件101，以下項目以iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式表示：
1.2022年3月31日終了三個月和2021年3月31日終了三個月合併損益表；
2.截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月的綜合全面收益表；
3.截至2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日的合併資產負債表；
4.截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月的簡明現金流量表；
5.截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月股東權益變動表；以及
6.合併財務報表附註。

26



簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已於2022年4月28日正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
  Pool公司
   
   
   
   
 由以下人員提供：/s/Melanie Housey Hart
  梅勒妮·豪西·哈特
副總裁兼首席財務官，並代表註冊人正式授權的簽字人







27