2022年第一季度財報 2022年4月28日
® 2 本演示文稿包含有關管理層對未來時期的預期和目標（包括影響2022年非公認會計準則核心收益的關鍵因素）的聲明，以及對PG＆E公司和太平洋天然氣和電力公司（“公用事業”）2022年W野火緩解計劃、基準費率預測、資本支出預測、支出削減預測和監管發展的預測和估計。這些陳述和其他不純粹是歷史性的陳述構成前瞻性陳述，必然會受到各種風險和不確定性的影響。實際結果可能與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。PG＆E Corporation和公用事業公司無法預測可能影響未來業績的所有因素。可能導致實際結果存在重大差異的因素包括但不限於與以下內容相關的風險和不確定性：• 公用事業公司領土上發生的野火，包括公用事業公司與2019年Kincade大火、2020年Zogg大火、2021年迪克西大火（包括與2020年Zogg大火有關的刑事訴訟的結果）以及未來的野火相關的責任範圍；• 公用事業公司的能力從野火基金收回與野火相關的費用，包括2021年迪克西大火的費用（包括公用事業公司維持有效的安全證書以及野火基金是否有足夠的剩餘資金）以及通過WEMA和FERC對案件進行評級；以及保險追回的時機；• 公用事業公司實施的野火緩解計劃，包括公共安全停電計劃和地下計劃，以及該舉措的有效性；• 公用事業公司安全可靠地運營、維護、建造和停用其設施的能力; • 公用事業公司在以下位置獲得野火保險的能力未來或完全合理的成本；保險範圍的充分性和限制範圍；收回保險費的能力；以及保險追回的時間和範圍；• 技術進步和脱碳經濟推動的電力和天然氣行業的變化；• 網絡事件、網絡安全漏洞、嚴重的自然事件或人身攻擊；• 惡劣的天氣條件、長期的乾旱和氣候變化，特別是它們對氣候變化的可能性影響以及野火的嚴重程度；• 的影響立法和監管發展，包括野火、環境、加州的清潔能源目標、核工業、公用事業及其控股公司的監管以及税收方面的發展；• FERC和CPUC的利率制定、成本回收以及未來資本訴訟成本的時機和結果；• 自我報告、調查或其他執法行動的結果，包括EOEP和其他執法程序；• PG＆E Corporation和公用事業公司的鉅額債務，這可能會對他們的財務健康產生不利影響，限制其運營靈活性；• PG＆E Corporation和公用事業公司通過證券化為公用事業公司已經或將要產生的24億美元火災風險緩解資本支出以及與2017年北加州野火相關的75億美元費用融資；• PG＆E Corporation和公用事業公司訴訟的時機和結果，包括第11章訴訟中未解決的索賠、證券集體訴訟索賠、野火相關訴訟和上訴確認訂單；• 未來的大量銷售包括火災受害者信託基金在內的現有股東持有PG＆E Corporation的普通股；• 公用事業公司留住或簽約僱用員工以執行其野火緩解計劃的能力；• 公用事業公司控制運營成本、通過費率及時收回成本和實現預期儲蓄的能力，以及在多大程度上產生高於預期的無法收回的成本；• 某些資產和負債的税收待遇，包括PG＆E Corporation或該公用事業公司經歷了 “所有權變更”，這限制了某些税收屬性；• 不斷增長的分佈式和可再生能源以及客户對其天然氣和電力服務的需求不斷變化的影響；以及 • PG＆E Corporation和公用事業公司截至2021年12月31日止年度的10-K表聯合年度報告、截至2022年3月31日的季度10-Q表聯合季度報告（“10-Q表”）以及向美國證券交易委員會提交的其他報告中披露的其他因素，這些報告可在 PG&E Corporation 的網站 www.pgecorp.com 和美國證券交易委員會網站 www.sec.gov。未定義的大寫術語具有表格 10-Q 中規定的含義。除非另有説明，否則本演示文稿中的聲明自2022年4月28日起作出。PG＆E Corporation 和公用事業公司沒有義務更新此處包含的信息。該演示文稿附在PG＆E Corporation和公用事業公司關於8-K表的聯合最新報告中，該報告於2022年4月28日提交給美國證券交易委員會，也可在PG＆E公司的網站www.pgecorp.com上查閲。前瞻性陳述
® 3演示文稿尾註包含在附錄 4 中。對於實現2022年非公認會計準則核心每股收益指導第一季度業績的客户和投資者，2022年第一季度非公認會計準則核心每股收益1為30美分 2022年全年指引非公認會計準則核心每股收益1為1.07美元至1.13美元 4 我們實現了投資者的每股收益增長目標，並將盈餘業績用於客户
® 4演示文稿尾註包含在附錄 4 中。Wildfire • EPSS 和 PSP • 檢查和植被管理 • 地下和強化2022年可持續未來：緩解風險緩解財務風險的同事 • 文化轉型 • 客户能力建設 • 簡單實惠的模式 • 改善服務 • 負擔得起的利率投資者 • 非 GAAP 核心每股收益增長1 • 2022-2024 年至少 10% • 資產負債表更強緩解物理風險
® 5演示文稿尾註包含在附錄 4 中。簡單實惠的緩解財務風險的模型 OPPORTUNITIES1 資本投資 9% 長期因素：抵消資本投資-運營維護成本降低（非燃料）2 2%-電力負荷增長3 1%-3%-其他（包括高效融資）4 2% 小計 5%-7% 客户影響：等於或低於假設的通貨膨脹率 2%-4%
® 6演示文稿尾註包含在附錄 4 中。降低從地下重建野火造成的物理風險 70 175 400 800 1,200 0 0 800 200 2021 2022 2023 2024 2025 2026 將 EPSS 擴展到所有高火險區域 100% 96% 受損結構 PREVENTED2 實施 EPSS 的 169 條迴路（約 11,000 英里）上的 CPUC 可報告的點火減少 80% 1 2026 年目標成本 375 萬美元增強電力線安全設置 250 萬美元地下 Plan N E A R T E R M L O N G T E R M Actuals
® 7 演示文稿尾註包含在附錄 4 中。在 PG&E 創造精益文化 • 為我們的家鄉交付。• 為我們的星球服務。• 用愛領導。目的能力 2.05 1.34 1.01 0.51 2019 2021 2021 年初至今 75% DART REDUCTION1 文化服務和績效審查和批准時間縮短 60% 地下許可流程週期時間2
® 8演示文稿尾註包含在附錄 4 中。指標 2022 年第一季度狀態 1 2022 年目標 2022-2026 年目標 • 每年 CPUC 可報告的點火量大於或等於 100 英畝2 0 0 • 地下電路里程 175 3,600 • 天然氣配送主更換里程 220 1,150 • 年度運營維護成本降低（非燃料）3 2% • 非 GAAP 核心每股收益增長 4 2022-2024 年至少 10% 2025 和 2026 年至少 9% • 利率基本增長5 ~ 6% 到 2024 年，CAGR 約為 9% • FFO/Debt6 > 13% 中高青少年 • 債務償還率中立證券化 2023 年底前 PG&E Corporation 債務償還20億美元成績單 W IL D F IR E F IN A N C IA L C US T O M E R 在目標上
由於四捨五入，金額可能與總和不一致。非公認會計準則核心收益不是根據公認會計原則計算的，不包括非核心項目。參見附錄5，附錄 A，瞭解按公認會計原則計算的每股收益與非 GAAP 核心每股收益的對賬情況，請參閲附錄 5，附錄 F，使用非公認會計準則財務指標。® 9 截至 2022 年 3 月 31 日的 2022 年第一季度收益業績（以百萬計，每股金額除外）收益 PG&E Corporation 按公認會計原則計算的收益 475 美元 0.22 非核心項目：Wildfire Fund 捐款攤銷 85 0.04 調查補救措施 70 0.03 與野火相關的費用，扣除保險 66 0.03 上期淨監管影響 45 0.02 破產和法律費用 34 0.02 火災受害者信託税收優惠 (135) (0.06) PG＆E Corporation 的非 GAAP 核心收益 639 美元 0.30 非核心項目（百萬美元，税前）截至 2022 年 3 月 31 日的三個月 Wildfire 基金攤款 118 美元調查補救措施 94 野火相關費用，扣除保險 73 前期淨監管影響 63 破產和法律費用 48 火災受害者信託税收優惠（135）符合標準普爾500指數資格
由於四捨五入，金額可能與總和不一致。非公認會計準則核心收益不是根據公認會計原則計算的，不包括非核心項目。參見附錄5，附錄 A，瞭解按公認會計原則計算的每股收益與非 GAAP 核心每股收益的對賬情況，請參閲附錄 5，附錄 F，使用非 GAAP 財務指標。® 10 0.22 美元 0.26 美元 0.21 美元 2022 年第一季度非公認會計準則核心每股收益增長 23 美分 3 美分 2 美分 2 美分 30 美分 2021 年第一季度税收削減率基本增長時間 2022 年第一季度已步入正軌
® 11 演示文稿尾註包含在附錄 4 中。2022 年影響收益的因素影響非公認會計準則核心收益的關鍵因素（税後百萬美元）——野火基金繳款攤銷340美元——破產和法律費用 90-210——調查補救措施 100-扣除保險後的野火相關成本 80-110 + 利率中性證券化和火災受害者信託税收優惠（670）-（300）+ 上期淨監管影響（10）項目指導 $ (70)-450 美元非現金部分 5$ (250) 非核心項目 4 假設 • 最終發行7.5美元2022年B利率中性證券化債券。2022年向客户信用信託出資10億美元。• CPUC最終決定並批准了2022年2011-2014年GT&S資本審計和2020年野火緩解災難性事件（“WMCE”）程序的和解。• 聯邦税法潛在變更不會對2022年產生任何影響。• 所有潛在的稀釋證券都包含在非公認會計準則核心每股收益的計算中。Equity Earning Ratebase (1) ~498億美元股票收益率基數 1 CPUC 授權的投資回報率待解決 2022 年資本成本申報 2 10.25% 非公認會計準則核心收益約 2.28-24B 非公認會計準則核心每股收益1.07-1.13 美元與授權的差異驅動因素（税後數百萬美元）——無法收回的利息支出 3 330-370 美元以上其他收益因素，包括 AFUDC 股權、激勵收入、税收優惠以及節約成本，扣除線下的成本~~~~與上一季度相比的變化用藍色標註~~ 2022年股權發行100-4000萬美元~~
® 12演示文稿尾註包含在附錄 4 中。2021-2026 年利率基準增長和債務償還 2022 年實際情況 2023 2024 2026 多年財務計劃 ~ 9% 按股票利率計算的複合年增長率 2021-2026 年 47.1 美元 47.1 美元預計加權平均利率 (B) ~49.8 56-59 美元 60-66 62 美元 65-77 美元潛在增長機會 • 地下 • 其他野火緩解措施（包括遠程電網集成）• 交通電氣化輸電所有者燃氣輸送和儲存（GT&S）一般利率案例 (GRC) 獨立資助的超出授權的 GRC 和 GT&S 費率案例將從 2023 年 2021 年開始合併 Actuals 2022 2023 20242025 2026 $7.9-10.7 $8.0-11.3 $8.1-12.0 美元資本支出 ($B) 1 預計為 8.6 美元 7.8-8.9 美元 7.9-10.4 3 視持續和未來的恢復請求而定 • 2023 年 GRC 申請 • 奧克蘭總部購買 3 • 地下 • 交通電氣化輸電所有者 GRC 和 GT&S AB1054 火災風險緩解 2 支出高於當前授權的 ~ 9% 基準複合年增長率 10% 非公認會計準則核心每股收益增長和股息收益率債務償還
® 13演示文稿尾註包含在附錄 4 中。面向客户和投資者的簡單且經濟實惠的模型 MODEL1 FUTURE Capital Investments 9% 長期因素：抵消客户影響-運營維護成本降低（非燃料）2 2%-電力負荷增長3 1% -3%-其他（包括高效融資）4 2% 小計 5%-7% 客户影響：等於或低於假設的通貨膨脹率 2022 年計劃長期計劃良好的商業決策-流失 150 50-Capital 轉換 150 25 美元-Automation 5 25 通過精益規劃和執行改進節省成本 30 130 淨成本增加 (160) (80) 淨額節省 200 美元 200 美元節省 2% 2% 説明性運維成本降低（非燃料）
® 14演示文稿尾註包含在附錄 4 中。改善我們的資產負債表待處理和未來申請（已結算、已申報或尚未提交）申請餘額截至2022年3月31日的預計攤銷年利率回升（須經CPUC授權）2022 2023 2023 2024+ 2020 WMCE（已結算）577 24個月——289 288 2021 WMCE（已提交）1,476 12個月——738 738 待定（尚未提交）1,928 待定—— 1,928 總計 3,981-1,027 2,954 總計 4,683 181 1,548 2,954 美元已批准的數百萬份申請（最終決定）申請餘額在 3/31 /22 時通過預計利率回升 2022 年 2023 年 GRC Track 11392 2023 年 12 月 392 2018 CEMA 310 2023 年 12 月 181 129 總計 702 181 521 預計 702 181 521 之前發生的野火相關支出中回收的預期現金流 0.70 億美元已獲準納入利率 20.5 億美元待最終決定 19.3億美元尚未申報的野火相關成本總額與上一季度相比的變化以藍色表示
® 15演示文稿尾註包含在附錄 4 中。五年價值主張更適合客户和投資者非公認會計準則核心每股收益 1 (CAGR) 2022-2024 2025-2026 10% 非公認會計準則核心每股收益增長至少 10% 至少 10% 到 2023 年中期至少 9% 非公認會計準則核心每股收益增長和股息收益率至少 10% 基準增長 (CAGR) 3 9% 運營維護成本降低 (非燃料) 4 到 2024 年每年 2% FFO/債務 5 名中高階青少年
® 16演示文稿尾註包含在附錄4中。在高火險地區的所有配電線路里程和10,000英里的地下行駛100％EPSS 降低野火風險人們、地球、繁榮，以績效為基礎：目標 9% 的客户資本投資和大約 2-4% 的客户影響：等於或低於假設的通貨膨脹投資我們的家鄉 ~ 9% 的利率基準複合年增長率和 10% 的非公認會計準則核心每股收益複合年增長率 2022-20261 重申 2022-2026 年收益增長緩解實物增長和財務風險
待會兒見！2022年6月10日投資者日問答
附錄
® 19 目錄附錄 1 野火緩解計劃進展幻燈片 20 附錄 2 PG&E 公用事業證券化計劃幻燈片 21 附錄 3 監管進展幻燈片 22 附錄 4 演示文稿尾註幻燈片 23-25 附錄 5 補充收益材料幻燈片 26-37
® 20 演示文稿尾註包含在附錄 4 中。附錄 1：野火緩解計劃進展1 分區設備 228 885 1,195 1,200 2019 2020 2022 增強植被管理 2498 4,376 6,359 6,651 2019 2021 2022 系統加固 188 530 741 836 2019 2022 已安裝 6,651 英里已完成 836 線英里硬化氣象站 627 1,005 1,318 2019 2020 2022 高清攝像機 133 349 502 523 2019 2020 2021 2022 地下 35 175 2022 年 Progress 2022 Progress 1 1,318 個車站安裝了 523 台攝像機已完成 35 英里
® 21 附錄 2：PG&E 公用事業證券化計劃該公用事業公司已收到兩項單獨證券化的融資訂單，以支付與 2017 年野火和野火緩解相關的資本支出，預計未來幾年將產生高達 107 億美元的計劃證券化發行。• AB 1054 於 2019 年 7 月 12 日簽署成為法律 • 在幾次債券發行中發行高達 32 億美元的復甦債券 2021 年 11 月 • 償還與野火風險緩解相關的資本支出 • 已發佈初始融資令2021 年 6 月 24 日，於 2021 年 7 月 6 日成為最終的，不可上訴 • 第二份申請於 2022 年 3 月提出，要求授權發行高達 17 億美元的復甦債券 • 2021 年 11 月發行的8.6億美元復甦債券 • 後續交易：待定 • SB 901 於 2018 年 9 月 21 日簽署成為法律 • 在 2022 年 12 月 31 日之前最多發行三次高達 75 億美元 • 支付或償還公用事業公司支付的費用以及與 2017 年點燃的災難性野火有關的費用 • CPUC 於 2021 年 5 月 11 日發佈的融資令 • 融資令成為最終且不可接受的自 2022 年 2 月 28 日起可上訴 • 最快在 2022 年第二季度首次發行法定權限：總髮行金額：所得款項用途：融資順序：證券化時間：利率中立證券化 AB 1054 證券化
® 22 演示文稿尾註包含在附錄 4 中。附錄 3：截至 2022 年 4 月監管進展監管案例/備審案件目錄表狀態預計里程碑1 2023 GRC A.21-06-021 2023 GRC 於 21 年 6 月 30 日提交補充證詞 22 年 2 月 25 日提交的擬議決定 GT&S A.17-11-009 2019 最終決定 A.20-07-020 GT&S 資本審計和解擬議決定預計於 2022 年第二季度資本成本 A.21-08-013/015 2022 年申請已提交 8/23/21 ACCAM 觸發器 9/30/21 待定——擬議的決定時間未知 2023 年資本成本 A.22-04-008 2023 年 4 月 20 日提交申請，將案件 ER16-2320 評為 18命令重審被駁回 19 最終決定 2 ER19-13 TO 20 決定 12/30/20 臨時利率減免最終決定 2018 年 CEMA A.18-03-015 最終決定 2020 年 3 月 21 日 WMCE A.20-09-019 申請於 9 月 21 日提交和解 21 年 9 月 21 日提交的擬議決定的法定截止日期延長至 2021 年 1 月 22 日 WMCE A.21-09-008 申請預計於 2022 年第四季度提交 AB1054 證券化申請 A.22-22-03-010 於 22 年 3 月 11 日提交了第二份申請，等待2020 年 WMCE 的結果。要求在 2022 年 8 月之前就2020 年 WMCE 做出擬議決定利率中立證券化申報 A.20-04-023 利率中立證券化融資令 5 月 11 日發佈；於 22 年 8 月 12 日成為最終決定，不可上訴 2022 年 2 月 28 日利率中立債券發行 3 2021 年野火緩解計劃 R.18-10-007 於 22 年 2 月 25 日提交 OEIS 行動草案預計在 22 年 5 月 26 日
® 23 幻燈片 3：兑現我們的 2022 年非 GAAP 核心每股收益指南 1。非公認會計準則核心每股收益不是根據公認會計原則計算的，不包括非核心項目。有關按公認會計原則計算的每股收益與非公認會計準則核心每股收益的對賬情況，請參閲附錄5，附錄A，有關使用非公認會計準則財務指標的情況，請參閲附錄5，附錄F。幻燈片 4：2022 年緩解風險 1.非公認會計準則核心每股收益不是根據公認會計原則計算的，不包括非核心項目。有關按公認會計原則計算的每股收益與非公認會計準則核心每股收益的對賬情況，請參閲附錄5，附錄A，有關使用非公認會計準則財務指標的情況，請參閲附錄5，附錄F。幻燈片5：簡單且經濟實惠的模型 1。這些數字是説明性的近似值。2.該公用事業公司的成本削減策略包括通過實施精益操作系統來提高效率，改善其工作管理，尋找將支出轉化為資本支出的更多機會，以及改善組織設計。可能導致公用事業公司的實際業績與其預測存在重大差異的因素包括公用事業公司能否在授權的支出水平內控制其運營成本並通過費率及時收回成本；公用事業公司能否繼續實施簡化的組織結構並實現預期的節省；公用事業公司在多大程度上產生了高於此類成本預測的不可收回的成本；以及客户變化導致的成本預測或計劃工作的範圍和時間的變化電力和天然氣需求或其他原因。3.預計電力負荷增長的預期驅動因素包括電氣化和電動汽車的採用。4.可能導致公用事業公司實際業績與其預測存在重大差異的因素包括PG＆E Corporation和公用事業公司以可接受的條件及時進入資本市場和其他債務和股權融資來源的能力；它們通過證券化交易籌集資金的能力；信用評級機構下調PG＆E Corporation或公用事業公司信用評級的行動；電力、天然氣和核燃料的供應和價格；可用性、成本、承保範圍和公用事業保險條款；以及聯邦或州税法、政策、法規或其解釋的任何變化的影響，以及PG＆E Corporation和公用事業公司獲得有效税收待遇的能力。幻燈片 6：降低野火造成的物理風險 1.基於2021年7月28日至10月20日最近三年平均水平的實際值。2.就受損或摧毀的建築物數量而言，反映了2021年PSPS協議對2012年至2020年PG＆E服務區由架空電氣設備造成的超過1,000英畝的野火的應用。幻燈片7：在 PG&E 1 上創造文化。指離職天數、限制和轉移率，它衡量每工作 200,000 小時會導致工時損失或限制值班的 OSHA 可記錄的傷害。2.指在一個特定縣製作地下許可證詳細設計圖紙並獲得批准的平均時間；最新的許可證是在2022年4月收到的。附錄 4：演示文稿尾註幻燈片標題是超鏈接
® 24 附錄 4：演示文稿尾註幻燈片 8：成績單 1。綠色勾選表明有望實現2022年的目標。2.根據第 14-02-015 號決定，測量公用事業公司高火威脅區導致火災等於或大於 100 英畝的火災點火次數，並應向加州公用事業委員會報告。根據第14-02-015號決定，應報告的火災事件是符合以下標準的火災事件：1) 點火與公用事業公司的電力線（包括輸電和配電）有關；2）與公用事業公司的設施被燒燬以外的其他東西；3）由此產生的火災距離點超過一米。3. 根據去年的運營和維護成本（不包括燃料成本）計算得出的減少2％。削減的資金將重新用於基本建設項目. 4.非公認會計準則核心每股收益不是根據公認會計原則計算的，不包括非核心項目。有關按公認會計原則計算的每股收益與非公認會計準則核心每股收益的對賬情況，請參閲附錄5，附錄 A，關於使用非公認會計準則財務指標。5.根據 AB1054，32.1億美元的火災風險緩解資本支出將被排除在公用事業公司的股權利率基礎之外。6.根據標準普爾全球的方法計算，幻燈片11：2022年影響收益的因素 1. 2022年股票收益率基準反映了2020年GRC最終決定、2019年GT＆S最終決定、2021年4月15日FERC拒絕公用事業公司與TO18相關的重審請求的命令以及TO20公式利率。2.基本收益計劃假設CPUC目前授權整個企業的股本回報率和資本結構。3.無法收回的利息支出包括PG＆E Corporation的長期債務、Wildfire Fund出資債務融資以及其他超出授權的利息。4.請參閲附錄 5，附錄 C：PG&E Corporation 的 2022 年收益指南。5.非核心項目的非現金金額是税後的、定向的，可能會發生變化。幻燈片12：多年期財務計劃 1.該區間的下限反映了授權的資本支出，包括可通過平衡賬户收回的全部金額（如適用）。該區間的高端包括超出授權的資本支出，反映了2023年GRC申請的支出預測。2.資本支出預測包括32.1億美元的火災風險緩解資本支出，這些支出將被排除在公用事業公司的股票利率基礎之外。公用事業公司為實現這一總額累計花費了約26億美元，其中包括截至2022年3月31日的三個月中的約3億美元。根據其出售舊金山總辦公室總部大樓的申請以及2023年GRC的要求，該公用事業公司簽訂了位於加利福尼亞州奧克蘭的湖畔大樓的租約，並有選擇在2023年購買。幻燈片13：簡單且經濟實惠的模型 1。這些數字是説明性的近似值。2.該公用事業公司的成本削減策略包括通過實施精益操作系統來提高效率，改善其工作管理，尋找將支出轉化為資本支出的更多機會，以及改善組織設計。可能導致公用事業公司的實際業績與其預測存在重大差異的因素包括公用事業公司能否在授權的支出水平內控制其運營成本並通過費率及時收回成本；公用事業公司能否繼續實施簡化的組織結構並實現預期的節省；公用事業公司在多大程度上產生了高於此類成本預測的不可收回的成本；以及客户變化導致的成本預測或計劃工作的範圍和時間的變化電力和天然氣需求或其他原因。3.預計電力負荷增長的預期驅動因素包括電氣化和電動汽車的採用。4.可能導致公用事業公司實際業績與其預測存在重大差異的因素包括PG＆E Corporation和公用事業公司以可接受的條件及時進入資本市場和其他債務和股權融資來源的能力；它們通過證券化交易籌集資金的能力；信用評級機構下調PG＆E Corporation或公用事業公司信用評級的行動；電力、天然氣和核燃料的供應和價格；可用性、成本、承保範圍和公用事業保險條款；以及聯邦或州税法、政策、法規或其解釋的任何變化的影響，以及PG＆E Corporation和公用事業公司獲得有效税收待遇的能力。幻燈片標題是超鏈接
® 25 附錄 4：演示文稿尾註幻燈片 14：野火相關成本的預期回收 1.餘額代表2020年GRC中批准並記錄在RTBA、WMBA和VMBA中的野火相關成本，這些成本不受合理性審查幻燈片15：五年價值主張1。指非公認會計準則每股核心收益。非公認會計準則每股核心收益不是根據公認會計原則計算的，不包括非核心項目。有關按公認會計原則計算的每股收益與非公認會計準則核心每股收益的對賬情況，請參閲附錄5，附錄 A，關於使用非公認會計準則財務指標。2.根據確認令，PG＆E Corporation同意在計劃生效日期後確認62億美元的非公認會計準則核心收益之前，不支付普通股股息。在遵守上述限制的前提下，未來申報和支付股息的任何決定都將由董事會自行決定，並將取決於PG＆E Corporation的經營業績、財務狀況、現金要求、合同限制以及董事會可能認為相關的其他因素。3.根據 AB1054，32.1億美元的火災風險緩解資本支出將不計入公用事業公司的權益利率基準。4. 2% 的削減是根據上一年的運營和維護成本（不包括燃料成本）計算得出的。削減的資金將重新用於基本建設項目。該公用事業公司的成本削減策略包括通過實施精益操作系統來提高效率，改善其工作管理，尋找將支出轉化為資本支出的更多機會，以及改善組織設計。可能導致公用事業公司的實際業績與其預測存在重大差異的因素包括公用事業公司能否在授權的支出水平內控制其運營成本並通過費率及時收回成本；公用事業公司能否繼續實施簡化的組織結構並實現預期的節省；公用事業公司在多大程度上產生了高於此類成本預測的不可收回的成本；以及客户變化導致的成本預測或計劃工作的範圍和時間的變化電力和天然氣需求或其他原因. 5.根據標準普爾全球的方法計算。幻燈片16：人類、地球、繁榮，以績效為基礎：目標1。非公認會計準則核心每股收益不是根據公認會計原則計算的，不包括非核心項目。有關按公認會計原則計算的每股收益與非公認會計準則核心每股收益的對賬情況，請參閲附錄5，附錄A，有關使用非公認會計準則財務指標的情況，請參閲附錄5，附錄F。幻燈片 20：附錄 1 — 野火緩解計劃進展 1.數據來自2019年1月1日至2022年3月31日。幻燈片 22：附錄 3 — 監管進展 1.費率案例時間表反映了預期的申請和決策時限；實際時間可能有所不同。2.批准的TO19和解將佔TO18利率案例結果的98.5％。3.利率中性證券化債券可在2022年12月31日或之前分三個系列發行。幻燈片標題是超鏈接
® 26 附錄 5：補充收益材料附錄 A：PG＆E Corporation 根據公認會計原則（“GAAP”）向普通股股東提供的合併收益與非公認會計準則核心收益的對賬幻燈片 27-29 附錄 B：PG＆E 公司每股普通股核心收益（“EPS”）的主要驅動因素幻燈片 30 附錄 C：2022 年收益指導幻燈片 31-34 附錄 D：2022 年一般收益敏感性幻燈片 35 E：GAAP 淨收入與非公認會計準則調整後息税折舊攤銷前利潤對賬幻燈片 36 附錄 F：非公認會計準則的使用-GAAP 財務指標幻燈片 37
® 27 附錄 A：PG＆E Corporation 根據公認會計原則（“GAAP”）向普通股股東提供的合併收益與截至3月31日的非公認會計準則核心收益的對賬，每股普通股收益（攤薄）（以百萬計，每股金額除外）2021 2021 年 PG&E Corporation 按公認會計原則計算的收益 475 美元 120 美元 0.22 美元 0.06 非核心項目：(1) 攤銷的野火基金捐款 (2) 85 86 0.04 0.04 調查補救措施 (3) 70 28 0.03 0.01 與野火相關的費用，扣除了保險 (4) 66 133 0.03 0.06 上期淨監管影響 (5) 45 88 0.02 0.04 破產和法律費用 (6) 34 32 0.02 0.02 火災受害者信託税收優惠 (7) (135) — (0.06) — PG＆E Corporation 的非 GAAP 核心收益 (8) 639 美元 487 美元 0.30 美元 0.23 上表和腳註中顯示的所有金額均按PG進行税收調整 E&E Corporation在2022年和2021年的法定税率為27.98％，但某些不可抵税的費用除外。由於四捨五入，金額可能與總和不一致。2022年第一季度與2021年第一季度（以百萬計，每股金額除外）(1) “非核心項目” 包括管理層認為不代表持續收益且影響不同時期財務業績可比性的項目，包括上表中列出的項目。見附錄 F：非公認會計準則財務指標的使用。(2) 在截至2022年3月31日的三個月中，公用事業公司記錄的成本為1.18億美元（扣除3,300萬美元的税收影響），這與攤銷與 AB1054 相關的野火基金捐款有關。
® 28 附錄 A：PG＆E Corporation 根據公認會計原則（“GAAP”）向普通股股東提供的合併收益與2021年第一季度非公認會計準則核心收益的對賬（以百萬計，每股金額除外）（3）包括與安全與執法部對2019年金卡德大火的調查達成的和解協議、CPUC對2017年北加州野火的OII和2018年營火相關的成本，與天堂鎮相關的修復和重建費用，以及與定位和標記 OII 相關的系統增強功能，如下所示。（以百萬計）截至2022年3月31日的三個月 Kincade 火災和解協議 85 美元 Wildfire OII 不補貼和系統增強 7 Paradise 恢復和重建 1 找到並標記 OII 系統增強功能 1 調查補救措施（税前）94 美元税收影響（24）調查補救措施（税後）70（4）包括與 2021 年 Dixie 大火、2019 年 Kincade 大火和 2020 年 Zogg 火災相關的費用，扣除保險，如下所示。（以百萬計）截至2022年3月31日的三個月 Dixie 火災相關法律和解 35 美元 2019 年 Kincade 火災相關法律和解 20 2019 年 Kincade 火災相關費用 10 2020 Zogg 火災相關費用 9 2020 Zogg 火災相關保險追償 (1) 扣除保險（税前）73 美元税收影響 (7) 野火相關費用，扣除保險（税後）66 美元
® 29 附錄 A：PG＆E Corporation 根據公認會計原則（“GAAP”）向普通股股東提供的合併收益與非公認會計準則核心收益（百萬美元）的對賬截至2022年3月31日的三個月退出融資 27 美元法律和其他費用 21 破產和法律費用（税前）48 美元税收影響（14）破產和法律費用（税後）34 美元（6）包括與 PG&E 相關的破產和法律費用公司和公用事業公司根據第11章提交的文件，包括退出融資費用以及法律和其他費用，如如下所示。2022年第一季度與2021年第一季度（以百萬計，每股金額除外）（8）“非公認會計準則核心收益” 是一項非公認會計準則財務指標。見附錄 F：非公認會計準則財務指標的使用。(7) 該公用事業公司確認了與火災受害者信託基金在截至2022年3月31日的三個月內出售的PG＆E股票相關的1.35億美元税收優惠。(5) 包括截至2022年3月31日的三個月中，因FERC對TO18和TO19投資回報率的影響而進行的6300萬美元調整（在税收影響為1800萬美元之前）2022年3月17日的命令，該命令將TO18期間的基本投資回報率定為9.26％，加上批准的CAISO激勵加法為0.5％，總投資回報率為9.76％。未定義的大寫術語的含義見PG＆E Corporation和公用事業公司截至2022年3月31日的季度10-Q表聯合季度報告。
® 30 上表中列出的所有金額均按PG＆E Corporation 2022年和2021年27.98％的法定税率進行税收調整。由於四捨五入，金額可能無法總和。(1) 參見附錄 A，瞭解 (i) 按公認會計原則計算的收益與非公認會計準則核心收益的對賬情況；(ii) 按公認會計原則計算的每股收益與非公認會計準則核心每股收益的對賬情況。(2) 代表截至2022年3月31日的三個月中管理費用、支持費用和勞動力相關支出的成本削減。(3) 表示季度報表中應申報税款的時機根據會計準則編纂740，所得税以及季度收入與年收入的百分比差異所產生的結果。(4)代表截至2022年3月31日的三個月中與暗黑破壞神峽谷發電廠加油中斷相關的成本與截至2021年3月31日的三個月中斷相關的成本差額。(5) 不可收回的利息支出反映了截至2022年3月31日的三個月中，PG＆E Corporation的47.5億美元債務和24.5億美元的野火基金捐款債務融資的利息。附錄 B：PG&E Corporation 非公認會計準則每股普通股核心收益（“EPS”）的主要驅動因素 2022 年第一季度與 2021 年每股普通股收益（攤薄）2021 年非公認會計準則核心收益（1）487 美元 0.23 成本降低 (2) 55 0.03 税收時機 (3) 33 0.02 核加油停電時間 (4) 10 — 無法收回的利息支出 (5)) 3 — 其他 1 — 2022 年非公認會計準則核心收益 (1) 639 美元，2022 年第一季度 0.30 美元，對比 2021 年（以百萬計，每股金額除外）
® 31 附錄 C：PG&E Corporation 的 2022 年收益指引 2022 年每股收益指引按公認會計原則計算的低估收益約為 0.85 美元~ 1.16 美元估計非核心項目：(1) 攤銷野火基金捐款 (2) ~ 0.16 ~ 0.16 破產和法律費用 (3) ~ 0.10 ~ 0.04 調查補救措施 (4) ~ 0.05 扣除保險 (5) ~ 0.05 與野火相關的費用 (5) ~ 0.05 ~ 0.04 利率中性證券化和火災受害者信託税收優惠 (6) ~ (0.14) ~ (0.31) 上期淨監管影響 (7) ~ (0.01) ~ (0.01) 按非公認會計準則計算的估計每股收益約為1美元。07 ~ 1.13 美元上表和下方腳註中顯示的所有金額均按PG＆E Corporation 2022年27.98％的法定税率進行税收調整，但某些不可抵税的費用除外。由於四捨五入，金額可能無法相加。(1) “非核心項目” 包括管理層認為不代表持續收益並影響各期之間財務業績可比性的項目。見附錄 F：非公認會計準則財務指標的使用。2022 年（以百萬計，税前）低指導區間高指導區間野火基金捐款攤銷約 470 美元~ 470 美元（2）“野火基金捐款攤銷” 代表與 AB1054 相關的野火基金捐款的攤銷。低位和高位非核心指導區間的抵消税收影響總額為1.32億美元。
® 32 附錄E：PG＆E Corporation的2020年和2021年收益指導附錄C：PG＆E Corporation的2022年收益指南（4）“調查補救措施” 包括與2021年12月2日CPUC批准的2019年Kincade火災和解協議、Wildfires OII決定不同、天堂恢復和重建以及定位和標記OII系統增強相關的費用。低位和高位非核心指導區間的抵消税收影響總額為2900萬美元。2022年（以百萬計，税前）低指導區間高指導區間 2019 年 Kincade 火災和解約 85 美元~ 85 美元 Wildfire OII 不補貼和系統增強 ~ 20 ~ 20 找到並標記 OII 系統增強功能 ~ 5 ~ 5 個調查補救措施 ~ 130 美元（3）“破產和法律費用” 包括退出融資成本，包括臨時公用事業債務的利息和與PG退休相關的未攤銷費用的註銷&E Corporation的債務，以及與PG＆E Corporation和公用事業公司第11章申報相關的法律和其他費用。低位和高位非核心指導區間的抵消税收影響總額分別為8100萬美元和3,700萬美元。2022年（以百萬美元計，税前）低指導區間高指導區間退出融資 ~ 180 美元~ 60 美元法律和其他成本 ~ 110 ~ 70 美元破產和法律成本 ~ 290 美元~ 130 美元
® 33 (6) “税率中立證券化和火災受害者信託税收優惠” 包括與火災受害者信託相關的湧現後證券化和税收優惠的影響。湧現後利率中立證券化的影響包括證券化監管資產的設立，以及與由股東預繳款和淨運營虧損貨幣化提供資金的收入信貸相關的抵消性監管負債。火災受害者信託基金的税收優惠包括火災受害者信託基金出售PG＆E股票時確認的税收優惠，PG＆E已選擇將其視為設保人信託。低位和高位案例反映了這樣的假設，即CPUC於2021年5月11日發佈的最終決定是最終決定，授權將75億美元的野火相關索賠證券化，該決定是最終決定，不可上訴，債券將於2022年發行。低案例包括火災受害者信託基金截至2022年4月14日出售的1億股股票的税收優惠，而高案例反映了火災受害者信託基金在2022年出售所有4.77億股股票的假設。低位和高位非核心指導區間的抵消性税收影響總額分別為3.59億美元和21億美元。2022年（按百萬美元計，税前）低指導區間高指導區間利率中立證券化和火災受害者信託税收優惠約60美元~1390美元（5）“扣除保險後的野火相關成本” 包括與2019年Kincade大火、2020年Zogg大火和2021年Dixie相關的法律和其他費用火災，保險網。低位和高位非核心指導區間的抵消税收影響總額分別為2200萬美元和800萬美元。2022年（以百萬美元計，税前）低指導區間高指導區間 2019 年 Kincade 火災相關成本 ~ 70 ~ 20 2020 年 Zogg 火災相關成本 ~ 40 ~ 20 2021 年 Kincade 火災相關法律和解協議 ~ 20 ~ 20 2020 年 Zogg 火災相關保險追回款~ (30) ~ (10) 與野火相關的成本，扣除保險 ~ 135 美元~ 85 美元附錄 C：PG&E Corporation 的 2022 年收益指南
® 34 未定義的大寫術語的含義見PG＆E Corporation和公用事業公司截至2022年3月31日的季度10-Q表聯合季度報告。附錄C：PG＆E Corporation的2022年收益指引 (7) “前一時期的淨監管影響” 代表了2011年至2014年的資本支出超過了2011年GT＆S利率案例中採用的金額，扣除2022年3月17日FERC命令產生的TO18和TO19投資回報率影響，該命令將TO18期間的基本投資回報率定為9.26％，再加上批准的CAISO激勵加法為0.5％ 的 9.76%。低位和高位非核心指導區間的抵消性税收影響總額為400萬美元。2022年（以百萬美元計，税前）低指導區間2011-2014 GT&S資本審計~$ (80) ~ (80) TO18和TO19投資回報率影響~65~65 上期淨監管影響~美元 (15) ~ (15) 美元
® 35 附錄 D：2022年太平洋天然氣和電力公司總體收益敏感度變動説明預計2022年非公認會計準則核心收益影響率基數 +/-1 億美元允許利率基數變動 +/-500 萬美元股本回報率 +/-0.1% 允許的投資回報率變動 +/-2600萬美元股票數量 +/-1% 每股收入或支出 +/-300 萬美元的税前變動風險收入或支出 +/-每股 0.01 美元
® 36 截至3月31日的三個月，（以百萬計）2021 年 PG&E Corporation 按公認會計原則計算的淨收入 478 美元 123 美元所得税準備金（福利）（204）（98）其他收入，淨額（149）（127）利息支出 419 408 利息收入（8）（2）營業收入 536 美元 304 折舊、攤銷和退役 972 888 Wildfire 基金支出 118 119 Wildfire 相關成本，扣除保險 73 184 上期淨監管影響 63 122 調查補救措施 94 37 PG&E Corporation 的非公認會計準則調整後息税折舊攤銷前利潤 1,856 美元 1,654 PG&E Corporation 披露 “調整後息税折舊攤銷前利潤” 是一項非公認會計準則財務指標，旨在提供一些投資者可能認為對評估PG＆E Corporation業績有用的衡量標準。PG＆E Corporation的管理層通常不使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來管理其業務。調整後的息税折舊攤銷前利潤按PG＆E Corporation的淨收入加上所得税準備金（或減去所得税優惠）；減去其他收入，淨額；加上利息支出；減去利息收入；加上折舊、攤銷和退役；加上野火基金支出；加上扣除保險後的野火相關成本；加上前一時期的淨監管影響；加上調查補救措施。調整後的息税折舊攤銷前利潤不能替代或替代公認會計原則指標，例如淨收入，也可能無法與其他公司使用的類似標題指標進行比較。有關GAAP淨收入與非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬，見上文。附錄 E：GAAP 淨收入與非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤對比 PG&E Corporation 2021 年第一季度
® 37 附錄F：非公認會計準則財務指標的使用PG＆E Corporation和太平洋天然氣和電力公司：使用非公認會計準則財務指標PG＆E Corporation披露歷史財務業績，並根據 “非公認會計準則核心收益” 和 “非公認會計準則核心每股收益” 提供指導，以提供一種衡量標準，使投資者能夠比較業務從一個時期到另一個時期的基礎財務業績，不包括非核心項目。“非公認會計準則核心收益” 是一項非公認會計準則財務指標，按普通股股東的可用收入減去非核心項目計算。“非核心項目” 包括管理層認為不代表持續收益並影響各期之間財務業績可比性的項目，包括附錄A中列出的項目。“非公認會計準則核心每股收益”，也稱為 “非公認會計準則核心每股收益”，是一種非公認會計準則財務指標，計算方法是非公認會計準則核心收益除以已發行普通股（在出現公認會計準則虧損時按基本基礎計算）和攤薄後計算如果公認會計原則有所收益）。PG＆E Corporation和公用事業公司使用非公認會計準則核心收益和非公認會計準則核心每股收益來了解和比較各報告期的經營業績，用於各種目的，包括內部預算和預測、短期和長期運營規劃以及員工激勵薪酬。PG＆E Corporation和公用事業公司認為，非公認會計準則核心收益和非公認會計準則核心每股收益為該業務的潛在趨勢提供了更多見解，從而可以更好地與歷史業績和對未來業績的預期進行比較。關於我們對2023-2026年非公認會計準則核心每股收益的預測，我們沒有提供相應的GAAP指標的對賬，因為如果不進行不合理的努力，我們就無法合理確定地預測可能影響GAAP淨收入的對賬項目。對賬項目主要是由於與野火相關的成本、監管追回的時機、特殊税收項目和調查補救措施的未來影響。這些對賬項目不確定，取決於各種因素，可能會單獨或總體上對公認會計原則指標產生重大影響。非公認會計準則核心收益和非公認會計準則核心每股收益不是普通股股東可獲得的合併收入等GAAP指標的替代或替代品，也可能無法與其他公司使用的類似標題的指標相提並論。