Tradeweb報告2022年第一季度財務業績
紐約，2022年4月28日-領先的利率、信貸、股票和貨幣市場電子市場全球運營商Tradeweb Markets Inc.(納斯達克：TW)今天公佈了截至2022年3月31日的季度財務業績。
3.115億美元季度收入比去年同期增長13.9%(按不變貨幣計算增長15.9%) 本季度平均每日交易量為1.2萬億美元，比去年同期增長10.9%，其中美國和歐洲政府債券的平均日交易量創下紀錄；互換/互換≥一年期；全電子化的美國高等級和全電子化的美國高收益信貸；歐洲信貸；美國和歐洲的ETF；以及回購協議 該季度淨收入為9740萬美元，調整後淨收入為1.151億美元，分別比上年同期增長19.5%和13.3% 51.6%的調整後EBITDA利潤率或1.606億美元調整後EBITDA，而去年同期分別為52.0%或1.421億美元 本季度每股攤薄收益0.40美元，調整後每股攤薄收益0.48美元 宣佈季度現金股息每股0.08美元；回購4730萬美元股票																								Tradeweb Markets董事長兼首席執行官Lee Olesky： Tradeweb的季度收入在我們的歷史上首次超過3億美元，展示了我們業務的多樣性，來自利率、信貸和股票的強勁貢獻。2022年第一季度利率波動加劇，導致美國國債、歐洲政府債券和掉期債券的交易量創下歷史新高。在RFQ、Tradeweb AllTrade和Portfolio Trading廣泛的產品增長和強勁的公司債券客户參與度的推動下，Credit實現了創紀錄的季度收入-使用該工具的公司數量同比增長了約60%。今年2月，我們的董事會宣佈了公司的繼任計劃；我很榮幸被任命為董事長，我非常興奮地看到，我的長期合作伙伴比利·霍特將於2023年1月1日接替我擔任首席執行官。Tradeweb擁有一支傑出的領導團隊，我們相信我們已經為未來做好了準備。“
選擇金融 結果			1Q22			1Q21			變化						常量 貨幣 增長(1)									ADV(20億美元) (未經審計)
(千美元，每股除外)(未經審計)																								資產類別						產品			1Q22			1Q21			YoY
GAAP財務指標																								費率						現金			$	387		$	379		2.3		%
總收入			$	311,486		$	273,399		13.9			%			15.9			%												衍生品			361			287			25.6		%
費率			$	160,339		$	142,929		12.2			%			14.4			%												總計			749			666			12.4		%
信用			$	86,318		$	74,368		16.1			%			17.6			%						信用						現金			11			10			3.9		%
股票			$	26,535		$	18,861		40.7			%			45.6			%												衍生品			22			17			34.3		%
貨幣市場			$	11,524		$	10,818		6.5			%			8.1			%												總計			33			27			22.7		%
市場數據			$	21,366		$	19,972		7.0			%			7.5			%						股票						現金			13			9			41.5		%
其他			$	5,404		$	6,451		(16.2)			%			(16.2)			%												衍生品			9			7			21.4		%
淨收入			$	97,445		$	81,565		19.5			%																		總計			21			16			32.6		%
Tradeweb Markets Inc.的淨收入(2)			$	82,965		$	67,859		22.3			%												貨幣市場						現金			372			350			6.4		%
																														總計			372			350			6.4		%
稀釋每股收益			$	0.40		$	0.33		21.2			%																		總計			$	1,175		$	1,059		10.9		%
非公認會計準則財務指標
調整後的EBITDA(1)			$	160,635		$	142,084		13.1			%			14.5			%						(1)調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的EBIT、調整後的EBIT利潤率、調整後的淨收入、調整後的稀釋每股收益和持續的貨幣增長都是非GAAP財務指標。有關此類非公認會計準則財務計量的補充信息和對賬，請參閲下文“非公認會計準則財務計量”和所附附表。 (2)代表淨收入減去可歸因於非控股權益的淨收入。
調整後的EBITDA利潤率(1)			51.6		%	52.0		%	-40			Bps			-64			Bps
調整後息税前利潤(1)			$	147,954		$	130,721		13.2			%			14.7			%
調整後的息税前利潤(1)			47.5		%	47.8		%	-31			Bps			-50			Bps
調整後淨收益(1)			$	115,055		$	101,578		13.3			%			14.8			%
調整後稀釋每股收益(1)			$	0.48		$	0.43		11.6			%			14.0			%

    

對結果的討論

税率-2022年第一季度的收入為1.603億美元，比去年同期增長12.2%(按不變貨幣計算為14.4%)。利率ADV上漲12.4%，美國和歐洲政府債券以及掉期/掉期≥1年期的ADV創歷史新高。

2022年第一季度信貸收入為8,630萬美元，同比增長16.1%(按不變貨幣計算增長17.6%)。信貸ADV上升22.7%，全電子化美國高等級信貸、全電子化美國高收益信貸和歐洲信貸ADV創歷史新高。與去年同期相比，Tradeweb本季度在美國高品級和美國高收益全電子跟蹤交易量中的份額分別增加了+180個基點和+320個基點。

股票-2022年第一季度收入為2650萬美元，同比增長40.7%(按不變貨幣計算為45.6%)。股票ADV上漲32.6%，美國和歐洲ETF的ADV創下紀錄。

貨幣市場-2022年第一季度收入為1,150萬美元，同比增長6.5%(按不變貨幣計算增長8.1%)。貨幣市場ADV上漲6.4%，回購協議中創紀錄的ADV領漲。

市場數據-2022年第一季度收入為2140萬美元，同比增長7.0%(按不變貨幣計算增長7.5%)。這一增長來自第三方市場數據費、Refinitiv市場數據費和我們APA報告服務收入的增加。

其他-2022年第一季度的收入為540萬美元，與去年同期相比下降了16.2%(按不變貨幣計算下降了16.2%)。這一下降主要是由於代表某些零售客户執行的軟件開發和實施項目的費用較低所致。

2022年第一季度的運營費用為1.999億美元，比上年同期的1.751億美元增長了14.2%，這是由於：員工薪酬和福利增加，以支持增長和與業績相關的薪酬增加；折舊和攤銷費用增加；技術和通信費用增加，主要是由於交易量增加導致結算、數據和客户服務費用增加；一般和行政費用增加，因為外匯收益減少，旅行和娛樂費用增加，因為放寬了與疫情有關的限制。

調整後的支出為1.635億美元，比上年同期增長14.6%(按不變貨幣計算增長17.1%)，原因是：員工薪酬和福利增加，以支持增長，以及與業績相關的薪酬增加；技術和通信費用增加；折舊和攤銷費用增加；以及一般和行政費用增加。有關更多信息，請參閲下面的“非公認會計準則財務指標”。

資本管理

·截至2022年3月31日，8.281億美元的現金和現金等價物以及5億美元的未提取信貸安排

·2022年第一季度軟件開發的非收購相關資本支出和資本化：1800萬美元

·截至2022年3月31日的前12個月的自由現金流為5.109億美元，同比增長7.8%。有關更多信息，請參閲“非公認會計準則財務指標”

·2022年第一季度，作為股票回購計劃的一部分，Tradeweb以84.59美元的平均價格購買了55.9428股A類普通股，購買總額為4730萬美元。截至2022年3月31日，根據股份回購計劃，共有2,700萬美元可供回購

·2022年第一季度扣留了9,580萬美元的股票，以履行與行使股票期權和授予限制性股票單位和基於業績的限制性股票單位有關的納税義務

·Tradeweb Markets Inc.董事會宣佈季度現金股息為每股A類普通股和B類普通股0.08美元。股息將於2022年6月15日支付給截至2022年6月1日登記在冊的股東

其他事項

2022年全年指導*

2022年全年指引與上一季度持平。

·調整費用：6.20-6.55億美元

·收購和精煉交易相關折舊和攤銷費用：1.27億美元

·假設非公認會計準則税率：約22.0%

·軟件開發的資本支出和資本化：6200萬至6800萬美元

*由於各種因素，包括外幣匯率變動的不可預測性，在量化某些數額方面存在固有的困難，因此沒有提供公認會計準則的營業費用和税率指導。

電話會議

Tradeweb Markets將於美國東部時間今天(2022年4月28日)上午9：30召開電話會議，討論2022年第一季度業績。電話會議的現場音頻網絡直播以及相關材料將在http://investors.tradeweb.com.上獲得。此外，有興趣的人士也可撥打866-221-1629(美國)收聽會議。或+1470-495-9175(國際)並輸入會議ID 9566847。電話會議結束後，http://investors.tradeweb.com.上將提供存檔的錄音

關於Tradeweb市場

Tradeweb Markets Inc.(納斯達克代碼：TW)是利率、信貸、股票和貨幣市場電子市場的全球領先運營商。Tradeweb成立於1996年，為機構、批發和零售市場的客户提供市場準入、數據和分析、電子交易、直接處理和報告40多種產品。Tradeweb開發的先進技術增強了價格發現、訂單執行和交易工作流程，同時允許更大的規模，並有助於降低客户交易操作中的風險。Tradeweb為超過65個國家和地區的約2500名客户提供服務。在過去的四個財政季度中，Tradeweb平均每天促成超過1萬億美元的名義交易價值。欲瞭解更多信息，請訪問www.tradeweb.com。

Tradeweb Markets Inc.

損益表

千美元，每股數據除外

Tradeweb Markets Inc.

非公認會計準則財務計量的對賬(未經審計)

千美元，每股數據除外

(1)代表與NFI收購相關的交易和其他成本，收購於2021年6月完成。與收購相關的成本主要包括與收購交易有關的法律、諮詢和諮詢費用以及產生的遣散費。

(2)指於截至2019年3月31日及2021年3月31日止三個月內，與2019年授予的特別期權獎勵及首次公開招股後期權相關的非現金股票薪酬開支及與行使該等期權相關的薪俸税總額分別為210萬美元及640萬美元，以及於截至2022年3月31日的三個月內與我們的前首席財務官及即將退休的首席執行官有關的非現金加速股票薪酬開支及相關工資税共計170萬美元。

(3)指在外幣遠期合約上確認的未實現損益，以及以非實體功能貨幣計價的現金重估所產生的匯兑損益。

(4)指在適用期間內確認的收入，原因是財務狀況表中記錄的應收税項協議負債發生變化，這是由於不同司法管轄區的收益組合、税收法規和税率的變化影響了我們的節税。

(5)指因收購NFI和無形資產攤銷而產生的無形資產和已收購軟件攤銷，以及因對Refinitiv交易應用下推會計而增加的有形資產和資本化軟件折舊和攤銷(其中所有資產在Refinitiv交易結束日標記為公允價值)。

(6)調整後EBITDA利潤率和調整後EBIT利潤率分別定義為調整後EBITDA和調整後EBIT除以適用期間的收入。

(1)指將非控股權益所持有的所有已發行有限責任公司權益以A類或B類普通股股份的假定交換所得的非控股權益應佔淨收益的重新分配。

(2)代表與NFI收購相關的交易和其他成本，收購於2021年6月完成。與收購相關的成本主要包括與收購交易有關的法律、諮詢和諮詢費用以及產生的遣散費。

(3)指因收購NFI和無形資產攤銷而產生的無形資產和已收購軟件攤銷，以及因對Refinitiv交易應用下推會計而增加的有形資產和資本化軟件折舊和攤銷(其中所有資產在Refinitiv交易結束日標記為公允價值)。

(4)指於截至2019年3月31日及2021年3月31日止三個月內，與2019年授予的特別期權獎勵及首次公開招股後期權相關的非現金股票薪酬開支及與行使該等期權相關的薪俸税總額分別為210萬美元及640萬美元，以及於截至2022年3月31日的三個月內與我們的前首席財務官及即將退休的首席執行官有關的非現金加速股票薪酬開支及相關工資税共計170萬美元。

(5)指在外幣遠期合約上確認的未實現損益，以及以非實體職能貨幣計價的現金重估所產生的匯兑損益。

(6)指在適用期間內確認的收入，原因是財務狀況表中記錄的應收税項協議負債發生變化，這是由於不同司法管轄區的收益組合、税收法規和税率的變化影響了我們的節税。

(7)代表在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，公司所得税的假設實際税率為22%，適用於調整後的所得税前淨收入。

(8)有關調整後攤薄每股收益的計算摘要，請參閲以下“調整後攤薄加權平均股份餘額與調整後加權平均股份餘額的對賬”。

下表彙總了所列期間的調整後稀釋每股收益的計算：

(1)向某些退休管理人員發行的有權享有不可沒收股息等價權的加權平均未歸屬限制性股票單位和未結算已歸屬業績限制性股票單位，按照計算每股收益的兩級法，被視為發行前的參與證券和普通股流通股。

(2)假設將非控股權益所持有的所有已發行有限責任公司權益的加權平均全數交換為A類或B類普通股股份，從而消除非控股權益並確認非控股權益應佔的淨收益。

(1)代表與NFI收購相關的交易和其他成本，收購於2021年6月完成。與收購相關的成本主要包括與收購交易有關的法律、諮詢和諮詢費用以及產生的遣散費。

(2)指因收購NFI和無形資產攤銷而產生的無形資產和已收購軟件攤銷，以及因對Refinitiv交易應用下推會計而增加的有形資產和資本化軟件折舊和攤銷(其中所有資產在Refinitiv交易結束日標記為公允價值)。

(3)指於截至2019年3月31日及2021年3月31日止三個月內，與2019年授予的特別期權獎勵及首次公開招股後期權相關的非現金股票薪酬開支及與行使該等期權相關的薪俸税總額分別為210萬美元及640萬美元，以及於截至2022年3月31日的三個月內與我們的前首席財務官及即將退休的首席執行官有關的非現金加速股票薪酬開支及相關工資税共計170萬美元。

(4)指在外幣遠期合約上確認的未實現損益，以及以不同於實體職能貨幣的貨幣計價的現金重估所產生的匯兑損益。

Tradeweb Markets Inc.

基本和稀釋每股收益計算(未經審計)

千美元，每股數據除外

下表彙總了Tradeweb Markets Inc.的基本每股收益和稀釋後每股收益計算：

(1)於截至2022年及2021年3月31日止三個月內，分別共有53,756個加權平均未歸屬RSU及未結算歸屬PRSU被視為參與證券，以根據兩類法計算每股盈利。

Tradeweb Markets Inc.

按資產類別劃分的收入(未經審計)

Tradeweb Markets Inc.

每百萬美元交易量的平均可變費用(未經審計)

(1)包括1年以下期限的掉期/掉期及利率期貨。

(2)“現金信貸”類別代表“信貸”資產類別，不包括(1)信貸衍生工具及(2)美國高等級及高收益電子處理(“EP”)活動。

(3)納入以瞭解短期掉期/掉期及利率期貨對所有呈列期間的總額的影響。

Tradeweb Markets Inc.

日均成交量(未經審計)

要查看歷史交易量，請訪問https://www.tradeweb.com/newsroom/monthly-activity-reports/.

前瞻性陳述

本新聞稿包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述。與我們的指導(包括2022年全年指導)和未來業績、我們經營的行業和市場、我們的預期、信念、計劃、戰略、目標、前景和假設以及未來事件等相關的表述均為前瞻性表述。

我們的這些前瞻性陳述是基於我們目前的預期、假設、估計和預測。雖然我們認為這些預期、假設、估計和預測是合理的，但此類前瞻性陳述只是預測，涉及已知和未知的風險和不確定性，其中許多風險和不確定性超出了我們的控制。這些以及其他重要因素，包括Tradeweb Markets Inc.提交給或提交給美國證券交易委員會的文件中在“風險因素”標題下討論的那些因素，可能會導致我們的實際結果、表現或成就與這些前瞻性表述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同。鑑於這些風險和不確定性，謹告誡您不要過度依賴此類前瞻性陳述。本新聞稿中包含的前瞻性陳述不是對未來業績的保證，我們的實際運營結果、財務狀況或流動性，以及我們經營的行業和市場的發展，可能與本新聞稿中包含的前瞻性陳述有很大不同。此外，即使我們的經營業績、財務狀況或流動性以及我們經營的行業和市場發生的事件與本新聞稿中包含的前瞻性陳述一致，它們也可能不能預測未來的結果或發展。我們在本新聞稿中所作的任何前瞻性聲明僅限於該聲明發表之日。除非法律另有要求，否則我們不承擔任何義務，在本新聞稿發佈之日後更新或修改任何前瞻性陳述，或公開宣佈任何更新或修訂，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

陳述的基礎

Tradeweb Markets Inc.(除文意另有所指外，連同其附屬公司，統稱為“我們”、“我們”、“Tradeweb”、“Tradeweb Markets”或“公司”)於2019年4月8日完成首次公開募股。由於與首次公開招股有關的若干重組交易(“重組交易”)於2019年4月4日完成，Tradeweb Markets Inc.成為控股公司，其唯一重大資產包括其於Tradeweb Markets LLC(“TWM LLC”)的股權及相關遞延税項資產。作為TWM LLC的唯一管理人，Tradeweb Markets Inc.經營和控制TWM LLC的所有業務和事務，並通過TWM LLC及其子公司開展業務。由於這種控制，而且由於Tradeweb Markets Inc.在TWM LLC中擁有大量的財務權益，Tradeweb Markets Inc.合併了TWM LLC及其子公司的財務業績。

本新聞稿中包含的數字經過四捨五入的調整，因此，總數可能不是之前的數字的算術彙總，以百分比表示的數字可能不是100%。

請參閲公司之前提交的10-K表格中的年度報告，瞭解本文中未另行定義的大寫術語。

Tradeweb社交媒體

投資者和其他人應該注意到，Tradeweb Markets使用其投資者關係網站、新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播來宣佈重要的財務和運營信息。有關Tradeweb Markets、其業務和運營結果的信息也可能通過公司在以下社交媒體渠道的賬户上發佈：Instagram、LinkedIn和Twitter。我們通過這些社交媒體渠道發佈的信息可能被認為是重要的。因此，我們鼓勵投資者、媒體和其他對Tradeweb Markets感興趣的人除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公共電話會議和網絡廣播外，還關注這些社交媒體渠道。這些社交媒體渠道可能會在我們的投資者關係網站上不時更新。

非公認會計準則財務衡量標準

本新聞稿包含“非GAAP財務指標”，包括調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的EBIT、調整後的EBIT利潤率、調整後的淨收入、調整後的稀釋每股收益、調整後的支出和自由現金流量，這些都是不按照GAAP計算或列報的補充財務指標。我們使用非公認會計準則的財務指標來評估我們過去的業績和未來的前景。我們提出這些非公認會計準則財務衡量標準，是因為我們相信，通過剔除我們認為不能反映我們核心經營業績的項目，它們有助於投資者和分析師在一致的基礎上比較我們在各個報告期的經營業績。

管理層和我們的董事會使用調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的EBIT和調整後的EBIT利潤率來評估我們的財務業績，並相信它們有助於突出我們核心經營業績的趨勢，而其他衡量標準可能會因有關資本結構、我們經營的税收管轄區和資本投資的長期戰略決策而存在重大差異。此外，我們的高管激勵性薪酬部分基於調整後EBITDA的組成部分。

我們使用調整後淨收益和調整後稀釋每股收益作為補充指標來評估我們的業務表現，同時也考慮到我們在不受某些項目影響的情況下創造利潤的能力。調整後淨收入和調整後稀釋每股收益中包含的每一項正常經常性調整和其他調整，通過剔除與日常運營無關或非現金支出的項目，有助於為管理層提供一種衡量我們一段時間內運營業績的指標。

我們使用調整後費用作為補充指標，通過剔除與日常運營無關或非現金費用的項目來評估我們隨着時間的推移的基本運營業績。

我們使用自由現金流來評估我們的流動性，其方式是考慮到在資本化軟件開發成本和傢俱、設備和租賃改進的非收購相關支出後，我們的核心業務產生的現金數量。

見本新聞稿中包含的非GAAP財務指標與其最具可比性的GAAP財務指標的對賬附表。非GAAP財務指標作為分析工具有侷限性，您不應孤立地考慮這些非GAAP財務指標，或將其作為Tradeweb Markets Inc.的淨收入、淨收入、每股收益、營業收入、營業費用或經營活動現金流量或根據GAAP衍生的任何其他財務指標的替代方案。我們鼓勵您評估對賬中包含的每項調整。此外，在評估經調整的EBITDA、經調整的EBITDA利潤率、經調整的EBIT利潤率、經調整的EBIT利潤率、經調整的淨收入、經調整的稀釋每股收益、經調整的費用和自由現金流量時，您應該意識到，在未來，我們可能會產生與這些非GAAP財務指標的列報調整類似的費用。

我們在“不變貨幣”的基礎上公佈某些增長信息。由於我們的合併財務報表是以美元列報的，我們必須將非美元的收入和支出換算成美元。貨幣持續增長是一種非公認會計準則的財務衡量指標，其定義為不包括外幣波動影響的增長。不變貨幣信息是通過使用上一時期的年度平均匯率換算當期和上一時期的結果來計算的。我們使用持續的貨幣增長作為補充指標，通過剔除外匯波動的影響來評估我們在不同時期的潛在表現。我們提供某些持續的貨幣增長信息，因為我們相信它為投資者和分析師提供了對我們的業績和不同時期的趨勢進行有用的比較。這一信息應作為對根據公認會計原則報告的結果的補充，而不是替代。

我們對非公認會計準則財務指標的列報不應被理解為我們未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。此外，本新聞稿中包含的非GAAP財務指標可能無法與我們行業或不同行業的其他公司使用的類似名稱的指標相比較。

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