2022年第一季度收益電話會議 2022年4月27日展示99.2
本演示文稿中包含的某些陳述可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。本演示文稿可能包含有關我們的業務、運營結果和財務狀況，以及我們對未來事件和狀況的預期或信念的“前瞻性陳述”。您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含但不限於“相信”、“ ”預期、“可能”、“應該”、“大約”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”、“目標”、“可能”、“將”、“ ”將、“可能”和類似的表達(或這些術語或表達的否定)。所有前瞻性陳述都包含風險和不確定性。許多風險和不確定性是我們行業和市場固有的，而其他風險和不確定性則更多地針對我們的業務和運營。這些風險和不確定性包括但不限於：市場競爭；經濟低迷；業務運營中斷，包括全球新冠肺炎疫情造成的中斷的持續時間和規模；俄羅斯入侵烏克蘭；無法滿足客户需求和質量要求；關鍵客户、供應商或其他業務關係的損失；供應中斷； 過度通脹；我們對衝政策活動的能力和有效性；關鍵員工的流失；可能限制我們運營靈活性和機會的負債水平；以及在我們的20-F表格年度報告中“風險因素”標題下列出的其他風險因素, 並如隨後提交給美國證券交易委員會的報告中不時描述的那樣。所述事件的發生和預期結果的實現取決於許多事件，其中一些或全部事件無法預測或在我們的控制範圍內。因此，實際結果可能與本新聞稿中包含的前瞻性陳述大不相同。除法律要求外，我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而 更新或修改任何前瞻性聲明的義務。前瞻性陳述
非GAAP指標本報告 包括有關某些非GAAP財務指標的信息，包括VAR、調整後EBITDA、每噸調整後EBITDA、自由現金流和淨債務。之所以提出這些措施，是因為管理層使用這些信息來監控和評估財務結果和趨勢，並相信這些信息對投資者也很有用。與其他公司相比，證券分析師、投資者和其他相關方在評估Constellium和 時經常使用調整後的EBITDA衡量標準，其中許多公司在報告業績時提出了調整後的EBITDA相關績效衡量標準。VaR、調整後EBITDA、調整後每公噸EBITDA、自由現金流量和淨債務不是根據國際財務報告準則 列報的，可能無法與其他公司的類似標題衡量標準相比較。這些非公認會計準則財務指標是對我們的國際財務報告準則披露的補充，不應被視為國際財務報告準則的替代指標。本演示文稿 將非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標進行了對賬。我們無法提供調整後EBITDA指導與淨收入(可比GAAP指標)的對賬，因為調整後EBITDA中排除的某些項目無法合理預測或不在我們的控制之下。特別是，如果沒有不合理的努力，我們無法預測衍生工具、金屬滯後、減值或重組費用或税收的已實現和未實現損益的時間或規模，這些項目可能單獨或總體上對我們未來的淨收益產生重大影響。
Jean-Marc Germain首席執行官
？安全：提供同類中最好的安全性能 ；2022年第一季度1.6億歐元的可記錄案例率？發貨量：401kt(同比增長4%)？收入：20億歐元(同比增長48%)？VAR：6.52億歐元(同比增長21%)？淨收入：1.79億歐元調整後EBITDA： 歐元1.67億歐元(同比增長38%)？運營現金：5800萬歐元？自由現金流：2600萬歐元？槓桿率：截至2022年3月31日非常強勁的第一季度業績儘管存在嚴重的通脹壓力，但第一季度業績非常強勁2022年第一季度亮點(1) 可記錄的案例比率衡量死亡、重傷、工時傷害的數量限制性工傷或每百萬小時工作的醫療救治淨債務/LTM調整後EBITDA調整後EBITDA橋接歐元(百萬歐元) 1.4x+38%
首席財務官彼得·馬特
Var Bridge 2022年第1季度對比2021年第1季度歐元 百萬歐元+21%
Q1調整後EBITDA Bridge Q1 2022 高性能包裝和汽車軋製產品2022 Q1 2021 Var.發貨量(Kt)276 267 3%收入(歐元m)1,168 766 53%調整後EBITDA(歐元/噸)82 68 20%調整後EBITDA(歐元/噸)296 255 16%歐元(百萬歐元)調整後EBITDA 較高的包裝發貨量抵消了汽車發貨量的下降？價格和混合？由於通貨膨脹導致的更高的運營成本，部分被有利的金屬成本？有利的外匯轉換所抵消
2022年第1季度性能航空航天和運輸2022年第1季度2021變量發貨量(Kt)55 48 15%收入(歐元m)385 245 57%調整後EBITDA(歐元/噸)53 19 169%調整後EBITDA(歐元/噸)961 409 135%？調整後EBITDA航空航天和TID增加5300萬？發貨量？改善價格和組合(包括1000萬歐元客户合同付款)？由於通貨膨脹和產量增加，運營成本增加第一季度調整後EBITDA橋接歐元(百萬歐元)
2022年第一季度高性能汽車 結構和行業2022年第一季度變量出貨量(千噸)70 70 N.M.收入(歐元m)459 350 31%調整後EBITDA(歐元m)37 38(3)%調整後EBITDA(歐元/噸)520 540(4)%？調整後EBITDA為3700萬歐元？行業出貨量增加抵消了汽車出貨量下降？價格和組合？由於通貨膨脹第一季度調整後EBITDA橋接歐元(百萬歐元)導致運營成本上升
第一季度經歷了比前幾個季度更大的通脹壓力金屬供應仍然吃緊鎂等合金元素的成本上升非金屬成本也更高：勞動力能源(特別是在歐洲)維護/用品運輸第一季度的影響繼續 我們對成本控制通脹的關注很大，但可控-主要被改進的定價和我們對成本控制的不懈關注企業的堅實成本業績所抵消；Vision‘25計劃有助於保護未來提高的效率 減少投入消耗結構性成本降低現有合同中的通脹保護(即PPI充氣裝置)現有合同具有更好的定價和更好的保護工具來應對通脹壓力
2022年第一季度經營活動產生的淨現金流58 75物業、廠房和設備的購買贈款(32)(29)自由現金流26 46歐元(百萬歐元)自由現金流亮點一致的自由現金流在第一季度產生2,600萬歐元的自由現金流 Ö強勁調整後的EBITDA？營運資本建設(主要與較高的活動水平和金屬價格有關)？較低的現金利息當前預期2022年自由現金流：>1.7億歐元？資本支出：~歐元250-260億歐元 百萬歐元自由現金流：~1億歐元自由現金流
？槓桿率為3.2倍，為多年低點？預計到2022年底槓桿率將低於3.0倍？沒有近期債券到期日？強大的流動性頭寸？逐漸減少在大流行期間增加的過剩流動性槓桿率為3.2倍，預計將下降 歐元(百萬歐元淨債務和槓桿到期日概況)*流動性歐元(百萬歐元)槓桿：淨債務/LTM調整後EBITDA債務/流動性亮點*不包括國家貸款淨債務和流動性
Jean-Marc Germain首席執行官
2022年烏克蘭戰爭的潛在影響 到目前為止，俄羅斯或烏克蘭的運營和最低限度的銷售對供應商的影響有限，儘管密切監測情況來自俄羅斯供應商的少量金屬投入(~4%)；潛在的銷售損失，部分被更高的金屬價格抵消 更有意義的俄羅斯天然氣敞口(與歐洲其他地區一樣)潛在的需求破壞風險
需求總體上仍然非常強勁 我們受益於我們許多終端市場的可持續性驅動的長期增長趨勢終端市場更新市場評論%LTM收入包裝北美和歐洲強勁的市場關注可持續性驅動 北美和歐洲對鋁罐的需求增加支持個位數中位數的年需求增長北美和歐洲的制罐機產能增加44%汽車輕量化大趨勢推動對軋製和擠壓產品的需求增加； 車隊電氣化趨勢勢頭增強消費者對豪華轎車、輕型卡車和SUV的需求依然強勁；由於半導體短缺，經銷商庫存較低，2022年第二季度需求將繼續存在不確定性；預計2022年下半年略有改善25%航空航天主要原始設備製造商已宣佈提高建造速度；2022年第一季度出貨量恢復同比增長預計長期趨勢將保持不變，包括客運量增加和單通道飛機更高的建造速度7%其他專業運輸、工業和國防(滾動)：北美：強勁需求歐洲：強勁需求行業(擠壓)：歐洲：強勁需求24%
專注於執行我們的戰略，提供我們的長期EBITDA指導，並提高股東價值目標2022年第一季度強勁的業績儘管存在顯著的通脹壓力，穩健的運營業績，強有力的成本控制，以及一致的自由現金流產生槓桿，在季度末達到3.2倍，處於多年低點，足以在2022年及以後實現強勁業績，大多數終端市場的需求仍然強勁；可持續性大趨勢支持持續強勁的需求 改善的定價抵消了大多數專注於執行的通脹壓力令人興奮的未來，有機會發展我們的業務並提高盈利能力和回報2022年調整後的EBITDA：640歐元至6.6億歐元 2022年自由現金流：>1.7億歐元中期槓桿：2.5倍長期調整後EBITDA：>2025年8億歐元
問答
附錄
截至3月31日的三個月(單位：百萬歐元)2022年2021年合金金屬套期成本收入1,979 1,341(1,227)(765)附帶活動收入(6)(8)金屬時間滯後(94)(31)VAR 652 537調整後EBITDA 167 121 VAR利潤率25.7%22.6%VAR對賬
淨收入與調整後EBITDA的對賬(單位：百萬歐元)2022年2021年淨收益179 48所得税支出39 11税前收入218 59財務成本-運營淨收入248 114折舊和攤銷淨額66 63 重組成本-1衍生工具未實現收益(57)(28)重新計量貨幣資產和負債的未實現匯兑收益-淨額(1)(2)基於股份的補償成本4 4金屬價格滯後(94)(31)處置損失1-調整後EBITDA 167 121
自由現金流調節(單位：百萬歐元)截至2022年3月31日的三個月經營活動淨現金流58 75購置財產、廠房和設備(33)(32)財產、廠房和設備贈款1 3自由現金流26 46
(單位：百萬歐元)2021年3月31日2021年12月31日2021年9月30日2021年6月30日借款2,138 2,129 2,282 2,257 2,325扣除追加保證金通知後的淨債務衍生工具公允價值(1)(1)5 9 25現金及現金等價物(160)(147)(323)(290)(342)淨債務 1,977 1,981 1,964 1,976 2,008 LTM調整後EBITDA 627 581 545 528 439槓桿3.2x 3.4x 3.6x 3.7x 4.6x淨債務調節
淨收入與調整後EBITDA的對賬截至2022年3月31日2021年12月31日2021年6月30日2021年3月31日淨收益/(虧損)393 262 281 202 62所得税支出/(收益)83 55 48 35 2税前收益/(虧損)476 317 329 237 64財務成本-淨142 167 161 164 169營業收入618 484 490 401 233折舊及攤銷270 267 258 255 256資產減值--29 38 43重組成本2 3 3 5 14衍生工具(64)(35)(84)(70)(97)重新計量的未實現匯兑損失/(收益)貨幣資產和負債淨額-(1)(1)(3)(5)養老金計劃修訂虧損32 32 2 2股票補償成本15 15 15 14 15金屬價格滯後(250)(187)(169)(117)(37)啟動和開發成本-1 3處置虧損4 3 3 4 4其他--(1)(2)8調整後EBITDA 627 581 545 528 439
借款表3月31日， 12月31日2022年2021年(百萬歐元)貨幣名義價值名義利率歐元名義價值(安排費用)應計利息賬面價值賬面價值擔保泛美ABL(2026年到期)$-浮動- --有擔保的PGE法國貸款(2022年到期)180歐元浮動180--180有擔保庫存貸款(2023年到期)歐元浮動-高級無擔保票據2017年11月發行和2026年到期$300%5.875 270(2)2 270 268 2017年11月發行和2026年6月發行，2026年6月到期5.625 5.625%293(5)5 293284 2021年2月發行，2029年500美元3.750%451(6)8 453 438 2021年6月發行，2029年到期300 3.125%300(5)2 297 300無擔保瑞士貸款(2025年到期)瑞士法郎15 1.175%14-14 14租賃負債177-177 183其他貸款55-1 56 60總借款2,140(22)20 2,138 2,129其中非流動借款1,884 1,871