附件99.1

金融亮點

(除標準貨櫃外，所有數字均以美元計算)

欲瞭解更多信息，請訪問投資者關係網站-http://investor.textainer.com/

備註：

紡織集團控股有限公司2021年年報| 1

致我們的股東(續)

致我們的股東：

2021年對德克薩斯來説是變革性的和創紀錄的一年。我們的淨收入、收入、集裝箱投資、租期、利用率等關鍵指標都達到了前所未有的水平。雖然全球經濟仍然存在許多擔憂和不確定性，但德州紡織在這一年的表現和長期投資使我們處於非常有利的地位，可以應對這種不確定性可能對行業造成的影響。

德克薩斯為我們的團隊在這些艱難時期的表現以及我們在疫情期間支持全球貿易所發揮的作用感到非常自豪。

2020年下半年對該公司來説是一個極其強勁的時期，因為在大流行的最初階段之後，需求迅速恢復。2021年，我們繼續在集裝箱領域大舉投資，年末集裝箱投資達到20億美元。關鍵是，這些集裝箱是長期租賃的，租期是幾年前簽訂的租約的兩倍多，提供了非常誘人的回報。我們2021年的業績得益於：大量投資、持續的高利用率使我們能夠降低集裝箱儲存費用、出售舊集裝箱的強勁收益以及顯著降低我們的有效利率的債務優化，最重要的是，為我們提供了持續的長期固定利率融資。

作為我們強勁業績的證明，我們的股息計劃於下半年恢復，我們於2019年9月開始的股票回購計劃已擴大數倍。到目前為止，我們已經以非常有吸引力的價格回購了18%的普通股，我們認為我們的股息和股票回購都是我們資本分配政策的關鍵要素，得到了我們承諾的長期租賃產生的大量現金流的支持。

我們的航運公司客户在2021年也實現了創紀錄的利潤和流動性，使他們在未來幾年處於有利地位。航運公司在2021年有巨大的集裝箱需求，並依賴出租人來滿足這一需求。

我們龐大的集裝箱投資加上紀律嚴明的租賃條款使我們在2021年的租賃租金收入增加了25%，普通股股東應佔淨收入增加了兩倍多，達到2.73億美元，全年的股本回報率遠遠超過20%。我們已經訂購了超過5億美元的集裝箱，將於2022年上半年按承諾租賃交付，這些投資加上自2020年年中以來經歷的巨大船隊增長，使我們對我們持續出色的財務業績前景充滿信心。

紡織集團控股有限公司2021年年報| 2

致我們的股東(續)

回顧中的年份

隨着2021年的開始，我們看到了從2020年年中開始的好轉帶來的強勁持續需求。這一需求是由貨運量增加推動的，因為在大流行期間，消費者將支出從服務轉向商品，供應鏈中斷和效率低下，以及由於大流行前幾年對集裝箱投資不足，集裝箱庫存緊張。這種需求和增加的投入成本導致集裝箱價格在一年中的大部分時間裏保持在每CEU 3600美元左右。

雖然我們在2020年進行了大量投資，利用當時較低的製造成本，但持續的高貨運量、物流中斷和創紀錄的高運費導致2021年集裝箱需求創歷史新高，行業生產的幹集裝箱超過650萬標準箱。年內，我們購買了20億美元的新集裝箱，增加了我們的市場份額，並可靠地向我們的航運公司客户提供集裝箱，使他們能夠利用年內普遍存在的前所未有的運費。

良好的環境為我們實現更高回報的戰略提供了動力。我們以誘人的條款獲得了新的集裝箱租金，這與新集裝箱成本較高和供應緊張的情況一致。除了有吸引力的租金外，我們還鎖定了優惠的租賃條款和租期，平均超過12年以上，使我們能夠在集裝箱經濟壽命的大部分時間內獲得回報。市場狀況也使我們能夠以更高的租賃率轉換到期和即將到期的租約，而且通常是持續到集裝箱使用壽命結束的生命週期租約。這些行動使我們能夠以一支平均剩餘租賃期限超過6年並承諾未來租賃租金佔我們車隊剩餘折舊壽命75%以上的機隊結束。集裝箱使用率全年保持在99%以上，年底為99.7%。

我們在2021年實現了舊集裝箱價格的創紀錄，因為航運公司利用高運費退回的集裝箱非常少。我們經歷了貨運代理和貨運發貨人的大量需求，由於物流中斷和大量貨物需求，空箱供應有限，他們轉向購買二手集裝箱。更高的新集裝箱價格也有助於提高二手集裝箱的價格。儘管可供出售的集裝箱數量有限，但由於強勁的轉售價格，我們在2021年通過二手集裝箱銷售實現了7800萬美元的收益。

我們的集裝箱船隊在2021年增長了15%，年末超過430萬標準箱。我們現在擁有約93%的船隊，因為我們的重大集裝箱投資繼續增加了擁有船隊的百分比。

2021年調整後的淨收入增長到2.84億美元，或每股稀釋後普通股5.62美元。這些數字比2020年的結果高出三倍。我們的策略執行有條不紊，全年經營環境強勁，貨櫃直接開支低，大量貨櫃投資的好處加上有吸引力的長期租約，以及高轉售收益，以及進一步降低利率和營運效率，令收入錄得可觀增長。

由於創紀錄的集裝箱投資，我們的資產負債表在2021年增加了超過16億美元。然而，我們全年的總利息支出包括已實現的對衝成本相對持平，因為我們的再融資活動產生了即時和持續的節省。我們的債務狀況現在包括固定利率和對衝工具，與我們的長期租賃車隊的期限相匹配，以減輕利率風險。為了進一步分散我們的資金來源，我們發行了3億美元的不可轉換永久優先股，作為永久資本的額外來源，以便在管理槓桿的同時繼續投資。今年年底，我們的債務與股本比率為3：1，我們的信貸安排中約有8.63億美元的可用未使用承諾。因此，我們已做好充分準備，繼續投資我們的業務，以獲得誘人的長期回報。

自2019年9月我們的股票回購計劃開始以來，我們已經以大約為當前賬面價值一半的平均價格回購了18%的普通股。我們對股票回購計劃感到非常滿意，我們相信這將繼續為我們的股東帶來極大的好處。我們的董事會還在2021年8月恢復了我們的股息計劃，我們很高興提供這一重要的長期股東回報組成部分。

長期推動股東價值創造是我們的主要關注點。在過去的幾年裏，紡織品公司未來的業務盈利能力得到了實質性的提高。2021年，我們繼續致力於降低成本和

紡織集團控股有限公司2021年年報| 3

致我們的股東(續)

我們的效率和費用比率都是行業中最低的。我們的低成本和長期債務結構也為我們繼續強勁的盈利能力奠定了非常好的地位。過去兩年對新集裝箱的積極投資、對2022年的承諾以及大量的租約延期和續簽為盈利收入增長奠定了極其堅實的基礎，非常長期的租賃以兩位數的平均現金對現金收益率以非常有吸引力的內部回報率。

展望

在去年的信中，我們注意到我們在集裝箱方面的大量投資導致了2020年業績的改善，併為2021年及未來幾年的持續增長奠定了基礎。這在2021年被證明是正確的，在這創紀錄的一年之後，我們仍然對德克薩納的前景感到非常興奮。

2022年，我們將繼續專注於我們的長期戰略。雖然疫情如何演變仍存在不確定性，最近在烏克蘭開始的衝突也引發了額外的擔憂，但航運市場存在潛在的優勢。貨運擁堵問題尚未得到解決，預計全球復甦經濟體的貨運量將繼續上升。這些因素應該會支持2022年集裝箱利用率繼續居高不下。鑑於2021年集裝箱產量超過650萬標準箱，隨着航運公司消化去年創紀錄的產量，預計2022年集裝箱產量將放緩。

集裝箱價格已經從2021年全年的創紀錄水平回落，目前比最近的高點低了約15%至20%。雖然這是由於集裝箱需求正常化，但考慮到供應鏈持續中斷和集裝箱庫存錯位，可能仍會出現意想不到的集裝箱需求。

仍然處於歷史高位的新貨櫃價格水平，將繼續提升我們現有貨櫃船隊的價值，並支持二手貨櫃價格和租賃率。二手集裝箱價格在2021年達到峯值，當時託運人轉向購買舊集裝箱，以方便運輸。我們已經看到二手集裝箱價格的緩和，我們預計2022年二手集裝箱市場將強勁，因為隨着供應限制開始緩解，航運公司預計將增加舊集裝箱的返還。自大流行開始以來，集裝箱退運有限，增加了航運公司更新船隊的需要，並阻止了舊集裝箱的傳統買家重建其庫存。我們預計，舊集裝箱的銷售將成為2022年及以後現金流的重要驅動因素。

高集裝箱價格和有限的供應加強了我們在延長到期租約方面的地位，2021年我們以優惠的平均費率延長了30多萬TEU的到期租約。我們預計2022年租賃到期的數量會減少，商業條件仍然有利於將到期的租賃轉換為生命週期租賃。

主要航運公司在2021年取得了前所未有的財務業績，因為該行業全年的運費和貨運需求都創下了紀錄。航運公司都在自己的集裝箱上投入了大量資金，並從集裝箱出租人那裏尋求大量供應。2021年，集裝箱出租人約佔集裝箱產量的58%。2022年，鑑於需求較為温和，我們預計航運公司將利用其增加的盈利能力購買更多集裝箱，但航運公司對其資源有許多需求，許多航運公司已經利用其增加的盈利能力多元化進入航空貨運領域，進行額外的物流投資，並投資於港口運營和新船。集裝箱租賃仍將是航運公司長期採購戰略的重要組成部分。此外，航運公司希望更換船隊的願望可能會為我們提供機會，利用我們強大的集裝箱銷售團隊來幫助航運公司處理舊集裝箱和重建其集裝箱船隊。如上所述，我們已經在2022年交付的新集裝箱上投資了5億美元，我們有可用的財政資源來滿足客户對新集裝箱的需求。

2022年，我們相信我們將能夠繼續提供更高的財務業績，因為過去兩年的投資帶來了強勁的收入增長，我們的運營效率和成本管理變化繼續產生效益。我們將違揹我們的長期計劃，成為一流的企業，通過有機增長和高效的資本配置來提高盈利能力和回報。

紡織集團控股有限公司2021年年報| 4

致我們的股東(續)

今年5月的年會將標誌着John Maccarone從我們的董事會退休。2011年，John從我們首席執行官的職位上退休，他帶領德州儀器從一家擁有35,000 TEU船隊的小型出租人發展成為一家擁有250萬TEU船隊的領先上市出租人。我們的員工和董事會非常感謝他的領導能力和對德克薩納的奉獻精神，我們祝願他在退休後一切順利。

我們很高興提名兩位新的高素質董事會候選人蔘加五月年會的選舉。Jeremy Bergbaum最近從世界上最大的多式聯運油罐租賃公司EXSIF Worldwide Inc.的總裁職位上退休，Lisa P Young最近從安永退休，她是安永的審計合夥人，在為全球公司服務方面擁有豐富的經驗。

總之，

我們認為，2022年將是一個極好的機會，可以在過去幾年非常堅實的基礎上再接再厲。我們的關鍵運營和財務指標的大幅增長歸功於我們對戰略的關注和重大的長期投資。我們已經為股東創造了大量的價值。我們期待着繼續為我們的股東提供強勁業績的挑戰。

許多感謝歸功於我們的員工，他們繼續以極大的專業精神和奉獻精神應對疫情和遠程工作的挑戰。

我們也要感謝我們尊貴的客户。我們知道你們有很多選擇，我們非常感謝你們的生意。

最後，感謝你們，我們的股東們。我們永遠牢記您的期望和對我們的信任。

本年度報告包含符合美國證券法的前瞻性陳述。前瞻性表述包括非歷史事實的表述，包括但不限於有關持續優異的財務業績、2022年集裝箱需求的預期、有保障的集裝箱租金收入、我們繼續以有吸引力的條件進行投資的能力、2022年集裝箱價格持續高企、持續的高利用率和高貨運量、對2022年二手集裝箱市場的預期、有吸引力的租賃延期的發生、持續的財務業績改善、回報提高和有吸引力的長期回報、我們的股票回購計劃帶來的好處、2022年租賃收入的增長、航運公司2022年購買集裝箱的份額和出租人購買的集裝箱份額以及與上述相關的假設。在某些情況下，您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“打算”、“潛在”、“繼續”或這些術語或其他類似術語的否定詞來識別前瞻性陳述。提醒讀者，這些前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，只是預測，可能與未來的實際事件或結果大不相同。有關此類風險和不確定性的討論，請參閲2022年3月17日提交給美國證券交易委員會的紡織品年度報告20-F表中的第3項“關鍵信息-風險因素”。

本年度報告中所描述的紡織商的觀點、估計、計劃和展望可能在本年度報告發布後發生變化，儘管紡織商隨後可能對其對未來的看法、估計、計劃或展望做出任何改變，但紡織商沒有義務修改或更新其在本年度報告中所作的任何或所有陳述。

紡織集團控股有限公司2021年年報| 5

致我們的股東(續)

本年度報告包含市場數據和行業預測，這些數據和預測來自行業出版物、第三方市場研究和公開可用的信息。這些出版物一般聲明，其中所載信息是從據信可靠的來源獲得的，但不能保證這些信息的準確性和完整性。

紡織集團控股有限公司2021年年報| 6

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

或

截至2021年12月31日的財政年度

或

或

需要本空殼公司報告的事件日期_

由_至_的過渡期

委員會檔案第001-33725號

紡織集團控股有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

百慕大羣島

(註冊成立或組織的司法管轄權)

百慕大漢密爾頓HM 08號Par-La-Ville路16號世紀大廈

(主要行政辦公室地址)

亞當·霍普金

紡織集團控股有限公司

百慕大漢密爾頓HM 08號Par-La-Ville路16號世紀大廈

(441) 296-2500

郵箱：ahh@textainer.com

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券。

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：無

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：無

説明截至年度報告所涉期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量。

48,831,855股普通股

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是，否，☐

如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。是，☐不是

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是，否，☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是，否，☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中對“加速申請者”、“大型加速申請者”和“新興成長型公司”的定義：

大型加速文件服務器加速文件服務器☐非加速文件服務器☐新興增長型公司☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

國際會計準則理事會☐Other☐發佈的美國GAAP國際財務報告準則

如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。項目17☐項目18☐

如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是

目錄

在本20-F表格年度報告中，除另有説明外，凡提及：(1)“紡織”、“TGH”、“本公司”及“本公司”，視情況而定，指根據1934年《證券交易法》(經修訂)第12(B)條登記的普通股及優先股的註冊人及發行商，或紡織集團控股有限公司及其附屬公司；(2)“標準貨櫃單位”是指“20尺標準貨櫃單位”，是集裝箱航運業用來比較不同長度的集裝箱與標準20尺乾貨貨櫃的計量單位，因此，一個20尺貨櫃是一個TEU，一個40尺貨櫃是兩個TEU；(3)“CEU”是一個成本當量單位，是根據一個貨櫃相對於一個標準20尺乾貨貨櫃成本的大約成本而定出的計量單位，因此一個標準20尺乾貨貨櫃的成本是一個CEU；一個40英尺的乾貨集裝箱的成本是1.6 CEU；一個40英尺高的立方體乾貨集裝箱(9‘6“高)的成本是1.7 CEU；一個40英尺高的立方體冷藏集裝箱的成本是8.0 CEU；(4)”我們擁有的船隊“是指我們擁有的集裝箱；(5)”我們管理的船隊“是指我們管理的由其他集裝箱投資者所有的集裝箱；(6)”我們的船隊“和”我們的總船隊“是指我們擁有的船隊加上我們管理的船隊加上我們從其他出租人那裏租用的任何集裝箱；和(7)“集裝箱投資者”是指我們管理的船隊中集裝箱的所有者。

除非另有説明，本年度報告中的20-F表格中的美元金額以千為單位。

有關前瞻性陳述的信息；警示性語言

這份Form 20-F年度報告，包括題為“關鍵信息--風險因素”的第3項和第5項“經營和財務回顧與展望”的章節，包含符合1995年美國私人證券訴訟改革法“安全港”條款的前瞻性陳述。前瞻性表述包括所有非歷史事實的表述，可能涉及但不限於對未來經營業績或財務業績、資本支出、新產品的推出、監管合規、增長計劃和未來運營的預期或估計，以及與前述相關的假設。在某些情況下，您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“打算”、“潛在”、“繼續”或這些術語或其他類似術語的否定詞來識別前瞻性陳述。

雖然我們不會做出前瞻性陳述，除非我們相信我們有合理的基礎這樣做，但我們不能保證其準確性，而且由於許多不確定性，實際結果可能與我們預期的大不相同，其中許多不確定性是無法預見的。由於許多原因，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，其中包括我們面臨的風險，這些風險在題為“關鍵信息--風險因素”的項目3中以及本年度報告20-F表的其他部分中描述。

我們認為，向潛在投資者、股東和其他讀者傳達我們對未來的期望是很重要的。然而，未來可能會發生我們無法準確預測或控制的事件，這些事件或結果可能會導致實際事件或結果與我們的前瞻性陳述中表達或暗示的預期大不相同。第3項“關鍵信息--風險因素”中列出的風險因素，以及本年度報告中20-F表格中的任何警示語言，提供了風險、不確定因素和事件的例子，這些風險、不確定因素和事件可能導致我們的實際結果與我們在前瞻性陳述中描述的預期大不相同。在您決定購買、持有或出售我們的普通股之前，您應該意識到，第3項“關鍵信息--風險因素”以及本年度報告Form 20-F中其他部分所描述的事件的發生可能會對我們的業務、現金流、經營業績、財務狀況和股價產生負面影響。潛在投資者、股東和其他讀者不應過度依賴我們的前瞻性陳述。

關於我們目前的計劃或預期的前瞻性陳述涉及與回報預期和相關資源分配以及不斷變化的經濟或競爭條件有關的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際結果與目前的計劃或預期不同，這種差異可能是實質性的。同樣，有關本公司目前對經營業績和現金流預期的前瞻性表述涉及與以下因素相關的風險和不確定性：使用率、每日費率、集裝箱價格、集裝箱航運公司對集裝箱的需求、供應、新冠肺炎大流行的規模和持續時間以及在本年度報告“關鍵信息--風險因素”項下或本20-F表格其他部分討論的其他因素，這也可能導致實際結果與目前的計劃有所不同。這樣的差異可能是實質性的。

可歸因於我們或代表我們行事的任何人的所有未來書面和口頭前瞻性陳述，其全部內容均明確受到本節所載或提及的警告性陳述的限制。新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測這些事件或它們可能如何影響我們。除聯邦證券法要求外，我們沒有義務也不打算因新信息、未來事件或事態發展而在本年度報告20-F表中更新任何前瞻性陳述。您應閲讀本年度報告中的Form 20-F以及我們參考並作為附件提交的文件，並瞭解我們不能保證未來的結果、活動水平、績效或成就，並且實際結果可能與我們預期的大不相同。

本Form 20-F年度報告中使用的行業數據和其他統計信息基於獨立出版物、市場研究公司的報告或其他已公佈的獨立來源。善意估計用於一些數據，這些數據來自我們對內部調查和上文所列獨立來源的審查。儘管我們相信這些消息來源是可靠的，但我們還沒有獨立核實這些信息。

在本20-F表格年度報告中，除非另有説明，否則所有金額均以美元計算。在任何貨幣金額不以美元計價的範圍內，它們已按照本年度報告20-F表第18項“財務報表”中所述的會計政策換算為美元。

1

第一部分

不適用。

不適用。

不適用。

不適用。

投資我們的普通股或優先股涉及很高的風險。在您決定購買、持有或出售我們的普通股或優先股之前，您應仔細考慮以下風險因素，以及本年度報告20-F表其他部分包含的其他信息，包括我們的財務報表及其相關附註。我們下面描述的任何風險因素都可能對我們的業務、現金流、運營結果和財務狀況產生不利影響。我們普通股或優先股的市場價格可能會下跌，如果其中一個或多個風險和不確定性發展為實際事件，您可能會損失部分或全部投資。

與本公司及投資本公司股票有關的風險摘要

以下是與我們公司和您對我們股票的投資相關的風險摘要。鼓勵您查看以下所有風險因素，以獲取更詳細的信息，並討論這些風險以及與我們的公司和股票相關的其他風險可能會對我們造成的影響：

2

與我們的商業和工業有關的風險可能超出我們的控制範圍

租賃集裝箱的需求和定價取決於許多我們無法控制的因素。

我們幾乎所有的收入都來自與集裝箱租賃、管理和銷售相關的活動。我們能否繼續成功地將集裝箱租賃給集裝箱航運公司、賺取租賃集裝箱的管理費、出售二手集裝箱以及採購購買新舊集裝箱所需的資金，在一定程度上取決於對租賃集裝箱和購買二手集裝箱的持續需求。

3

租賃集裝箱的需求在很大程度上取決於世界貿易和經濟增長的速度，而世界範圍內的消費需求是影響這種增長的最關鍵因素。對租賃集裝箱的需求也受到我們客户“租借還是購買”決定的推動。過去，美國、歐洲、亞洲和消費型經濟國家的經濟低迷導致世界貿易增長率和集裝箱航運公司對租賃集裝箱的需求放緩，未來的任何低迷都可能產生類似的結果。因此，世界貿易的減少可能而且已經對我們的利用率和每日費率產生不利影響，導致收入減少和運營費用增加(如存儲和重新定位成本)，並可能對我們的財務業績產生不利影響。我們無法預測此類衰退是否或何時會發生，也無法預測衰退的嚴重程度或持續時間。影響租賃集裝箱需求、利用率和每日費率的其他重要因素包括：

這些因素和其他影響貨櫃業的因素，很多本身都是不可預測和不受我們控制的。這些因素會隨着時間的推移而變化，通常是迅速和不可預測的，其中一個或多個因素的任何變化都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。此外，這些因素中的許多也影響集裝箱航運公司租用或購買集裝箱的決定。如果這些因素中的一個或多個影響集裝箱航運公司購買更大比例的其運營的集裝箱，我們的使用率和/或日產量可能會下降，導致收入減少，存儲和重新定位成本增加，這將損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

4

全球經濟疲軟在過去和未來可能對我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況和未來前景產生實質性和負面影響。

國際經濟增長的持續可持續性是不確定的，特別是由於持續不斷的新型冠狀病毒大流行，它在2020年和2021年造成了嚴重的經濟收縮和反彈。新型冠狀病毒大流行增加了集裝箱貿易需求和航運公司的財務業績；然而，這種需求的持續強度和持續時間尚不確定。因此，我們繼續面臨更高的風險，即我們的財務業績和現金流可能會因客户違約或延遲付款而受到嚴重影響。

與新型冠狀病毒有關的不確定因素包括疫情持續時間、受疫情影響的國家、疫情復發或範圍的變化，以及各國政府和其他方面可能採取的遏制或治療其影響的行動，包括疫苗和醫療預防和治療的發展、宣佈緊急狀態、企業關閉、生產限制和長時間旅行和/或其他類似的限制和限制。由於情況的持續發展和流動性，目前無法合理確定新型冠狀病毒大流行的規模，包括對我們的業務、財務狀況、運營結果或流動性的任何影響的程度。新型冠狀病毒的幹擾，或者自新冠肺炎爆發以來集裝箱投資激增導致集裝箱和/或集裝箱貿易需求下降，可能會導致我們對客户的信用擔憂加劇，集裝箱需求減少，我們車隊的利用率降低，租賃率下降，二手集裝箱銷售價格下降，資本市場中斷，不遵守債務契約的風險增加，以及我們和我們客户的運營和業務流程中斷。

由於新型冠狀病毒或其他原因，美國和全球貿易增長的任何放緩或逆轉都可能給我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況以及我們的未來前景帶來許多重大風險，包括：

租賃和/或使用率可能會下降，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們主要在定價和集裝箱供應方面展開競爭。我們集裝箱的租賃費取決於許多因素，包括：

5

這些因素中的大多數都超出了我們的控制範圍。特別是，鋼材價格在2015年大幅下降，並在2016年初繼續下降，這是當時新集裝箱價格和租賃費下降的一個重要因素。新的集裝箱價格和租賃費在2016年初達到歷史低位，但從2016年下半年開始到2018年底，鋼材價格、集裝箱價格和租賃費都大幅上漲。從2018年末到2020年年中，由於貿易爭端和新型冠狀病毒大流行的出現，集裝箱價格和租賃率普遍下降，對新集裝箱的需求也有所下降。自2020年年中以來，隨着貨運需求的增加，鋼材價格、集裝箱價格和租賃費率都出現了實質性改善。2021年，以非常高的價格生產了創紀錄水平的集裝箱，以滿足行業需求以及擁堵和貿易中斷造成的需求。這些幹擾的解決以及新型冠狀病毒大流行緩解後對貨物的需求可能下降，可能會導致集裝箱價格和租賃率下降。此外，除其他外，新租賃公司或集裝箱工廠的進入、工廠過度生產新集裝箱以及航運公司過度購買，都可能對租賃率產生負面影響。, 租賃公司和以税收為導向的集裝箱投資者。2016年下半年結束的市場低迷對我們的影響比過去更嚴重，這是由於我們的自有船隊在前幾年大幅增長，以及在2010年至2012年期間為新集裝箱支付的相對較高的價格，這些新集裝箱最初是以歷史上較高的費率租賃的，在這段低租賃利率期間到期。如果未來市場租賃率下降或回到歷史低位，我們的機隊產生的收入將受到不利影響，這將損害我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況。我們和我們競爭對手的集裝箱利用率在2020年有所上升，目前以歷史標準衡量處於非常高的水平。如果未來集裝箱使用率下降，我們的船隊產生的收入將受到不利影響，這將損害我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況。

降低新集裝箱的價格將損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

新集裝箱的租賃率與新集裝箱的價格呈正相關，但不完全與新集裝箱的價格相關，而新集裝箱的價格與鋼材的價格呈正相關，鋼材是製造新集裝箱的主要成分。在過去五年中，新標準20英尺乾貨集裝箱的價格波動幅度很大，在此期間價格從1,598美元到3,790美元不等。與2020年相比，我們在2021年每個CEU的平均新集裝箱成本上升，這是由於鋼材成本上升、集裝箱需求增加以及工廠價格上漲導致集裝箱價格上漲。集裝箱價格從2016年至2018年底上漲，然後下降，直到2020年初恢復上漲，2021年價格處於歷史高位。如果新集裝箱價格下降，租出舊的、停租的集裝箱時可實現的租賃率也將下降，在使用壽命結束時出售的集裝箱獲得的價格也可能下降。從2018年末到2020年初，我們普遍看到新集裝箱定價和租賃率下降，這些趨勢在2020年剩餘時間和2021年發生了逆轉。新集裝箱價格下降導致市場租賃率和集裝箱轉售價值較低，這已經並可能在未來對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響，即使新集裝箱價格較低使我們能夠以更低的成本購買新集裝箱。

我們很大一部分租賃租金收入來自有限數量的集裝箱承租人，任何這些集裝箱承租人的業務損失或減少都可能損害我們的業務、運營業績和財務狀況。

我們已經，並相信我們將繼續從有限數量的貨櫃承租人那裏獲得相當大一部分租賃租金收入和現金流。我們20個最大的集裝箱承租人的租賃收入約為6.74億美元，佔2021年船隊租賃租金收入總額的89.8%。我們在2021年最大的三個客户是地中海航運公司，佔1.58億美元或21.0%，CMA-CGM S.A.，佔9200萬美元，或12.2%，以及中遠航運，佔我們船隊租賃租金收入總額的9100萬美元，或12.1%。由於航運行業的持續整合，我們最大的20家集裝箱承租人在我們總收入中所佔的比例越來越大，信用風險也相應增加。鑑於我們的客户羣高度集中，如果我們的任何最大客户違約，將導致租賃收入大幅減少、鉅額收樓費用、潛在的鉅額設備損失費用以及對我們的業績和財務狀況的重大不利影響。我們在2016年韓進破產案中的經歷就是這些重大不利事件之一發生的一個例子。

6

在主要貿易航線上引入和使用超大型集裝箱船(18,000 TEU+)可能會導致進一步的行業整合和航運公司聯盟的參與，甚至會使我們更加依賴我們的最大客户，並對中小型航運公司的業績產生負面影響。幾家最大的航運公司對這些超大型船舶進行了大量投資，據報道，它們在主要貿易航線上取得了顯著的單位成本優勢，並增加了市場份額。作為迴應，一些規模較小的航運公司已開始退出主要的貿易航線，而另一些公司則在尋求建立更緊密的運營合作伙伴關係。

集裝箱航運業的整合、航運公司聯盟和集中化可能會減少對租賃集裝箱的需求，或者需要採取監管行動。

我們主要將集裝箱出租給集裝箱航運公司。集裝箱航運公司歷來依賴大量租賃集裝箱來滿足自己的需求。航運業多年來一直在整合，進一步整合是可能的。近年來，德國兩大航運公司分別收購了南美航運公司，一家法國航運公司收購了一家新加坡航運公司，兩家中國大型航運公司合併，一家德國航運公司合併了一家中東航運公司，一家丹麥航運公司收購了一家德國航運公司。日本三大航運公司也合併在一起。此外，韓進在2016年8月宣佈破產，進一步減少了大型航運公司的數量。從歷史上看，航運公司還組成了一些聯盟來共享船舶空間，新聯盟的創建和每個聯盟成員的變化正在進行中。主要集裝箱航運公司的整合和聯盟的增長可以提高效率，減少集裝箱航運公司對租賃集裝箱的需求，因為它們可能能夠通過自己的集裝箱船隊滿足更大比例的需求。如果我們的集裝箱承租人數量減少，合併也可能造成信用風險集中。如果航運公司聯盟在提高航運公司效率方面是有效的，這可能會減少對集裝箱的需求。聯盟的增長可能會增加那些沒有加入聯盟的航運公司的壓力，因為它們可能會發現更難以成本效益滿足託運人的需求，和/或託運人可能出於償付能力問題或其他原因選擇只與聯盟一起運輸貨物。此外，擁有大量資源的大型集裝箱航運公司可以選擇製造或購買自己的集裝箱, 這將減少他們對租賃集裝箱的需求，並可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。新冠肺炎疫情期間運費的大幅上漲，已引起監管機構對航運業的密切關注。美國和國際反壟斷監管機構宣佈增加資源，用於調查航運公司可能存在的串通或反競爭行為。對該行業的處罰或加強對該行業的監管可能會對我們的客户產生不利影響，影響他們的財務資源，和/或減少對航運集裝箱的需求，這可能會對我們的運營和業績產生負面影響。

租賃集裝箱的需求在一定程度上與國際貿易有關。如果這種需求因貿易壁壘增加或任何其他原因而減少，可能會減少對多式聯運集裝箱租賃的需求，這將損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

我們的大部分集裝箱用於貿易，涉及從中華人民共和國(“中華人民共和國”或“中國”)和其他亞洲國家運往美國、歐洲、拉丁美洲或其他地區和亞洲境內的貨物。國際消費者購買外國商品的意願和能力取決於美國、歐洲、拉丁美洲和其他國家的政治支持，因為沒有政府對國際商品和服務貿易設置的壁壘。例如，國際消費者對外國商品的需求與價格有關；如果由於外國商品關税增加、適用外幣相對於本國貨幣走強、工資上漲、投入或能源成本增加或其他因素，外國商品與國內生產的商品之間的價差縮小，對外國商品的需求可能減少，這可能導致對多式聯運集裝箱租賃的需求減少。多式聯運集裝箱租賃需求的類似減少可能是因為更多地使用配額或其他技術壁壘來限制貿易。2018年，一批主要貿易經濟體實施了關税和其他貿易限制措施，並開始對現有貿易協定進行重大重新談判。這在2019年繼續下去，在當年年底看到某些爭端得到了部分解決。如果這些貿易限制和關税繼續或增加，可能會對集裝箱需求產生重大影響，並改變貿易模式。新型冠狀病毒大流行最初減少了貿易需求，但在2020年年中恢復了貨物增長，特別是消費品和醫療用品。新型冠狀病毒對貿易和貨運需求的長期影響尚不確定。

7

俄羅斯在烏克蘭的軍事行動可能會對國際貿易和我們的業務產生負面影響。

2022年2月24日開始的俄羅斯在烏克蘭的軍事行動對俄羅斯實施了嚴重的經濟制裁和貿易控制，某些國家限制了進出俄羅斯港口的貨物，俄羅斯銀行和實體使用國際支付系統的能力也受到了限制。該公司有大約2000萬美元的自有集裝箱賬面淨值出租給與俄羅斯進行大量貿易的客户。如果情況繼續惡化，或者如果各國實施額外的經濟制裁或其他商業限制，包括對支持俄羅斯或拒絕制裁俄羅斯各方的國家實施制裁，國際貿易可能會受到負面影響，集裝箱貿易和對我們集裝箱的需求可能會減少，我們的業務和運營結果可能會受到損害。

亞洲經濟不穩定可能會減少對租賃的需求，這將損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

我們的許多客户在很大程度上依賴於從亞洲出口的貨物。健康恐慌時有發生，如2020年初中國爆發新型冠狀病毒、嚴重急性呼吸綜合徵和禽流感、金融動盪、自然災害、亞洲政治不穩定等。過去，這些事件曾對我們的貨櫃承租人和一般航運需求造成不利影響，並導致對租賃貨櫃的需求減少或對我們造成不利影響。正在發生或未來發生的此類事件可能會對我們的業務產生類似或更糟糕的影響。租賃集裝箱需求的任何減少都會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

新的低硫排放規則的影響是不確定的，可能會對我們和貨櫃業造成不利影響。

自2020年1月1日起，根據國際海事組織(“海事組織”)的規則，船舶(包括集裝箱船)的二氧化硫排放許可水平從排放量的3.5%降至排放量的0.5%。為了遵守這些規定，我們的航運公司客户改用低硫柴油，在船上安裝廢氣洗滌器以去除廢氣中的硫氧化物，或者改用天然氣等替代燃料。航運公司的合規策略可能包括多種合規方法，並可能根據遵守每種方法的成本而變化。安裝氣體洗滌器對船舶來説是一項昂貴的資本支出，需要進行廣泛的翻新，使船舶在一段時間內停止使用。由於這些規定在2020年才生效，很難預測這些規定對我們的客户和我們會產生什麼長期影響。如果這些規則帶來的更高的燃料和環境合規成本沒有通過更高的運費成功地轉嫁給託運人，或者如果運費上漲導致運費需求下降，我們航運公司客户的財務表現可能會減弱，我們客户違約的風險可能會增加。如果較高的運費導致貨物需求下降，對我們集裝箱的需求可能會下降，和/或集裝箱租賃率和二手集裝箱價格可能會下降，這將損害我們的業務、運營業績和財務狀況。

我們的工商業所固有的風險

我們面臨着在集裝箱最初長期租賃後再租賃的風險。

我們估計我們的標準乾貨貨櫃的使用年限為13至14年，開頂式及平板式貨櫃為14至16年，冷藏貨櫃為12年，油罐式貨櫃為20年。當我們購買新生產的集裝箱時，我們通常以5年或更長期限的長期租賃方式將其出租，租賃利率與集裝箱支付的價格和現行利率相關。由於根據定期租賃租賃的集裝箱不會在其整個經濟壽命內出租，我們面臨着在最初的長期租賃後重新租賃集裝箱的相關風險。如果貨櫃的現行租賃率在貨櫃最初租出至其最初長期租約屆滿之間大幅下降，或如果貨櫃的整體需求下降，我們可能無法在貨櫃的初始租約屆滿時從轉租貨櫃中賺取相若的租賃率，從而對我們的業績及財務表現造成重大不利影響。

8

與處置或交易二手設備相關的收益和損失可能會波動，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

考慮到位置、銷售價格、維修成本、可能的重新定位費用、盈利前景和剩餘使用年限，我們定期在二手集裝箱服務使用年限結束時或在我們認為它能最大限度地實現預期財務回報時出售二手集裝箱。這些集裝箱的已實現剩餘價值影響我們的盈利能力。二手集裝箱剩餘價值的波動性可能很大。這些價值取決於除其他因素外，用於二次用途的二手集裝箱的需求、可比較的新集裝箱成本、二手集裝箱的可獲得性、集裝箱的狀況和位置以及市場狀況。這些因素中的大多數都不是我們所能控制的。此外，如果航運公司或我們的租賃公司競爭對手決定在我們認為的設備使用年限之前出售他們的二手集裝箱，我們的集裝箱可能更難出售，或者售價可能低於最近製造的集裝箱。

處置二手集裝箱設備的收益或虧損以及處置託管集裝箱所賺取的銷售費用波動較大，如果我們出售大量二手集裝箱，可能會產生重大影響。於2021年，我們確認了約40萬美元的集裝箱減值費用淨沖銷，在2020年和2019年，我們分別產生了約1100萬美元和1400萬美元的集裝箱減值，這是由於我們在確定持有供出售集裝箱的賬面價值時超過了各自的公平市場價值。公平市價隨後的任何增加均被確認為集裝箱減值的沖銷，但不超過先前確認的累計虧損。較低的處置價格和大量被處置的集裝箱可能導致集裝箱減損水平上升。持續的低出售價格和/或高出售數量可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。此外，即使在高處置價格時期，如果我們從航運公司退回的舊集裝箱可供出售的數量有限，我們從高處置價格時期獲益的能力可能也是有限的。關於我們在處置舊集裝箱設備方面的得失的討論，見項目5“經營和財務回顧及展望”。

除了在使用年限結束時處置我們船隊的舊集裝箱外，我們還會機會性地從我們的航運公司客户和其他賣家那裏購買舊集裝箱轉售。航運公司要麼在準備好處置舊集裝箱時與我們達成貿易安排，要麼與我們達成回購回租交易，向我們出售舊集裝箱，然後再將其租回，直到航運公司準備好處置集裝箱為止。我們在這兩筆交易中都面臨轉售價格風險，因為當集裝箱從航運公司提供給我們時，舊集裝箱的現行價格可能已經從我們購買時的假設價值下降。

如果由於這些賣家開發其他處置設備的方法或發展自己的銷售網絡，交易設備的供應變得有限，我們的設備交易收入和我們的盈利能力可能會受到負面影響。如果銷售價格迅速惡化，並且我們持有大量在交易設備價格較高時購買的庫存，或者如果在我們的購買回租交易期間價格下降，則我們的交易毛利率和通過購買回租交易獲得的集裝箱銷售將下降或變為負值。

2016年韓進海運公司的破產對我們產生了重大影響。

2016年8月31日，韓進在韓國申請破產保護。在接下來的幾個月裏，它的服務停止了。韓進的破產嚴重擾亂了集裝箱貿易和集裝箱航運業。在破產時，租賃給韓進的、所有權權益歸屬於紡織公司的集裝箱約佔TEU擁有和管理的船隊總數的4.8%。我們因韓進破產產生了大量成本，包括集裝箱回收費用、韓進未支付的當前和未來租金收入、集裝箱維修費用、集裝箱重新定位費用、再租賃費用以及未歸還集裝箱的損失。此外，許多以前租給韓進的集裝箱轉租的價格大大低於與韓進租賃和其他集裝箱的租賃價格，價格往往低於集裝箱的賬面價值。我們收回了之前租給韓進的94%的集裝箱，剩下的集裝箱不經濟或不可能收回。我們維持保險，承保因客户違約而產生的某些成本和損失。在韓進違約時，我們的保單提供了500萬美元的免賠額後，我們的保單提供了8000萬美元的保險。我們收集了幾乎所有與韓進破產有關的保險索賠，但這不足以彌補我們與韓進破產有關的所有損失和中斷。我們的客户違約保險

9

於2020年底到期，鑑於保費、免賠額和保單條款，我們決定不再續保，此保險在未來可能不再經濟。

承租人違約已經並可能繼續損害我們的業務、運營結果和財務狀況，因為它會減少收入，增加存儲、重新定位、收集、保險和回收費用。

我們的集裝箱被出租給許多集裝箱承租人。承租人必須支付租金，並賠償我們集裝箱的損壞或丟失。承租人可能拖欠租金並履行其租約規定的其他義務。租賃(包括我們管理的集裝箱的租賃)下收到的金額的延遲或減少，或租賃下的維護或其他承租人義務的違約，可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況以及我們償還債務的能力產生不利影響。

我們經歷了承租人違約，包括上文討論的2016年韓進違約，嚴重影響了我們的財務業績，我們認為未來承租人違約的風險持續存在。從歷史上看，在主要貿易通道上維持高運費的努力通常在很長一段時間內都是不可持續的。新船生產造成的船舶能力過剩，包括超大型船舶的生產，以及重新啟用以前擱置的船舶，可能是未來的一個因素，特別是如果不報廢較老的船舶的話。鑑於從2020年年中開始的貿易需求增長，預計主要航運公司2021年的整體利潤將達到創紀錄水平，但有關許多航運公司財務狀況和資源的可靠信息可能很難獲得，而且所有航運公司可能不會從更高的貿易需求中同等受益。船舶運力過剩和新船的持續交付，特別是超大型船舶的交付，可能會導致運費壓力在未來重現。此外，2018年主要貿易國之間開始的各種關税和貿易限制行動在2019年繼續並加速，增加了集裝箱貿易增長和需求的不確定性，如果關税行動恢復和/或增加，可能會增加違約風險。雖然某些貿易爭端在2019年底得到解決，但這些關税行動的持續時間可能改變了貿易模式，並可能對集裝箱需求產生持久影響。上述低硫氧化物排放規則的實施可能會削弱我們客户的財務表現，並增加他們的違約風險。新型冠狀病毒大流行增加了集裝箱貿易需求的不確定性, 運費和我們承租人的財務表現以及目前較高的航運需求和改善的承租人財務表現可能不會持續下去。此外，自新型冠狀病毒大流行開始以來，航運公司在船隻和集裝箱上的費用大幅增加，其中許多是固定的長期成本，如果運費和貿易需求大幅下降，可能很難提供服務。因此，我們繼續面臨更高的風險，即我們的財務業績和現金流可能會因客户違約而受到嚴重影響。

當承租人違約時，我們可能無法收回我們所有的集裝箱，而我們收回的集裝箱可能會在我們無法迅速重新租賃或以商業可接受的條件出售的地點被收回。在追回行動中，我們必須找到集裝箱，並經常需要向倉庫和碼頭支付累積的倉儲費和手續費，其中可能包括違約航運公司產生的債務。我們還可能不得不將這些集裝箱重新定位到其他地方，在那裏我們可以重新出租或出售它們，這可能會很昂貴，具體取決於涉及的地點和距離。在重新定位後，我們可能需要修復集裝箱，並向集裝箱倉庫支付儲存費用，直到集裝箱重新租賃。這些回收和維修成本以及重新定位成本一般分別反映在我們的財務報表中集裝箱承租人的違約費用、淨額和直接集裝箱費用自有船隊項下。因此，我們的壞賬支出金額可能無法反映航運公司違約對我們造成的全部不利財務影響。雖然我們之前為一些違約提供了保險，但最近的保費上漲、鉅額可扣除金額和重大保單排除使得保險範圍不經濟，我們決定讓我們的保險範圍在2021年失效。2015年和2016年，我們為我們經歷過的承租人違約提交了大量保險索賠。由於這些保險索賠、未來潛在的保險索賠或提供違約保險的感知風險的變化，我們可能無法在未來以商業合理的條款或根本不提供此類保險。如果我們恢復保險，在任何保險索賠中，我們的保險公司可能不同意我們關於我們遭受了保險損失的確定或我們對保險損失金額的計算。未來任何此類違約都可能損害我們的業務, 經營業績和財務狀況。

從歷史上看，我們從違約承租人那裏收回的集裝箱比例非常高。然而，近年來，我們遇到了幾個規模較小的承租人和承租人的違約，這些地方的復甦與我們的歷史經驗不符，導致了重大損失。這些損失是由於一些

10

無法收回的集裝箱，因為集裝箱不在承租人的控制之下，或者集裝箱被倉庫或碼頭扣留，在計入維修和重新定位費用後，倉庫或碼頭要求的倉儲費超過被扣留集裝箱的價值。此外，在最近的一些破產事件中，即使我們追回了集裝箱，它們通常也處於非常糟糕的狀況，限制了它們重新租賃的能力，並降低了它們的處置價值，這兩者都增加了違約的最終成本。如果未來從違約承租人那裏收回的大量資金繼續偏離我們以往的回收經驗，我們的財務業績和現金流可能會受到嚴重不利影響。

我們的集裝箱可能會產生某些留置權。

倉庫經營者、製造商、維修工、碼頭、船東和運輸商確實不時地擁有我們的集裝箱，並從集裝箱的承租人或分租人那裏獲得應得的款項。如果承租人或分租人不支付這些費用，我們可能會被推遲或完全被禁止收回集裝箱，或者被要求支付款項或產生費用來解除留置權以接管我們的集裝箱。

與我們的債務和槓桿相關的風險

我們的負債降低了我們的財務靈活性，並可能阻礙我們的運營能力。

我們歷史上一直揹負着大量債務，並預計將繼續揹負着大量債務。截至2021年12月31日，我們的債務安排下的未償債務為53.81億美元。我們所有的未償債務都是擔保債務，主要以我們的集裝箱資產和融資租賃為抵押。我們不能保證我們將能夠以我們負擔得起的條件為我們的未償債務進行再融資。如果我們無法對未償債務進行再融資，或者如果我們無法增加借款能力，這可能會限制我們增長業務的能力。

我們的債務數額和相關債務的條款(包括利率和契約)可能會對我們產生重要的後果，包括：

我們可能無法從運營產生足夠的現金流來償還債務和相關債務，並且沒有足夠的剩餘資金來實現或維持我們的運營盈利，滿足我們的營運資本和資本支出需求，和/或在我們的行業中成功競爭。如果我們的部分或全部債務工具出現無法治癒的違約事件，可能會導致我們的部分或全部實體被宣佈破產或清算。

11

我們將需要大量現金來償還和償還我們的未償債務，為未來的資本支出提供資金，而我們產生現金的能力取決於許多我們無法控制的因素。

我們償還債務和償還債務的能力，以及為計劃中的資本支出提供資金的能力，將取決於我們未來產生現金的能力。我們的業務主要是從集裝箱資產中產生現金。我們的貸款人、評級機構和我們資產擔保債務證券的投資者在決定是否向我們提供貸款以及此類貸款的條款時，會考慮我們集裝箱資產的歷史和預期表現。有可能：

我們債務融資的條款以及任何未來債務的條款可能會對我們和我們的子公司施加重大的運營、財務和其他限制。

我們的擔保債務安排、循環信貸安排、定期貸款和債券施加的限制可能會限制或禁止我們的能力，其中包括：

我們還必須遵守某些金融契約。這些限制可能會對我們為未來的運營或資本需求提供資金以及尋求可用的商業機會的能力造成不利影響。由於財務表現不佳、資產價值下降或其他原因而違反任何這些金融契約和限制，都可能導致相關債務的違約。如果發生違約，有關貸款人可以選擇宣佈該筆債務連同應計利息和費用立即到期和支付，並以任何擔保該債務的抵押品進行抵押，這些抵押品將構成我們幾乎所有的集裝箱資產和融資租賃。由於2016年韓進破產，再加上近年來由於競爭加劇和實現的二手集裝箱價格較低而提供的集裝箱回報較低，我們在2016和2017年遇到了履行關於我們貸款安排的某些金融契約的困難。我們獲得了各種公約修正案和豁免，以解決這種情況，並隨後通過修訂的公約對我們的大部分債務進行了再融資。如果未來需要，我們可能無法從貸款人那裏獲得契約修正案和豁免，我們的部分或全部債務可能會違約。此外，公約修正案和豁免可能會限制我們獲得用於集裝箱投資的額外資金的能力，而公約修正案、豁免和/或再融資的成本和費用可能會限制我們用於集裝箱投資的可用資金。

12

如果我們無法以合理的商業條款進行利率互換和上限交易，或者如果我們的利率互換和上限協議下的交易對手違約，我們與可變利率債務相關的風險敞口可能會增加。

我們通常通過我們的循環信貸安排和擔保債務安排下的借款為新集裝箱購買價格的很大一部分提供資金，並打算在未來使用我們的循環信貸安排和擔保債務安排下的借款進行此類融資。截至2021年12月31日，我們循環債務安排項下的本金總額為21.37億美元，須支付浮動利率。我們簽訂了各種利率互換協議，以減少與可變利率債務相關的風險敞口。掉期協議涉及吾等以固定利率向交易對手支付款項，以換取基於與倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)及有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)掛鈎的浮動利率的收入。不能保證未來會有利率互換和利率上限，或者如果有的話，會以我們滿意的條款提供。此外，我們的利率互換協議受到交易對手信用風險的約束，交易對手的信用風險定義為交易對手履行其在衍生品合同下的財務義務的能力。雖然我們不斷監察交易對手的信用評級，但我們不能肯定他們會遵守相關的衍生工具協議，而不會在未來違約。如果我們無法獲得利率互換和上限，或者如果我們利率互換和上限協議下的交易對手違約，我們與可變利率債務相關的風險敞口可能會增加。

逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)可能會對我們產生不利影響。

截至2021年12月31日，我們的可變利率債務中仍有10.63億美元的定價與美元LIBOR掛鈎，這種利率將在2023年6月後停止。在2021年期間，我們的一項可變利率債務安排，包括其相關的利率互換協議，被修訂並過渡到SOFR。我們還有剩餘的浮動利率債務協議，這些協議將在2022年後到期，它們的利率是根據倫敦銀行間同業拆借利率設定的。在美元倫敦銀行同業拆借利率終止之前，我們必須與貸款人達成一致，在新的利率指數下對這筆債務進行重新定價。我們的某些利率對衝和掉期也是根據美元LIBOR定價的，也會受到這一問題的影響。有擔保隔夜融資利率(SOFR)已成為另類參考利率委員會(ARRC)在美國首選的LIBOR替代利率。ARRC是由美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)和紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)召集的一羣不同的私人市場參與者。SOFR是衡量隔夜在回購協議市場上以美國國債為抵押的現金借款成本的廣義指標。鑑於我們剩餘的浮動利率債務與美元LIBOR掛鈎，以及我們每年的鉅額利息支出，停止美元LIBOR的影響可能會對我們和我們的融資結構產生不利影響。

即使有對衝的可變利率債務和固定利率債務，我們也面臨利率風險。

我們通常對衝和固定我們的整體債務敞口，使其到期日與我們長期租賃合同的平均剩餘租賃期限相似。然而，如果在我們的套期保值期間，利率上升，但每日租賃利率並沒有增加，隨着我們的對衝到期，我們的財務業績可能會下降，因為更高的利率沒有被更高的每日租金所抵消。如果發生這種情況，我們可能無法產生足夠的現金流來償還我們的債務義務和/或我們可能違反我們的債務契約，所有這些都將對我們造成實質性的不利影響。此外，近年來，我們簽訂了期限超過七年的長期融資和經營租賃，我們不相信對衝與這些租賃的整個期限相關的債務是經濟的。如果利率在這些租約的最後幾年大幅增加，而與這些租約相關的債務仍然沒有對衝，我們的業績可能會受到不利影響。

我們的船隊擁有大量集裝箱，面臨着重大的所有權風險，增加我們擁有的船隊會增加我們的債務，這可能會導致財務不穩定。

對集裝箱投資者來説，擁有集裝箱比管理集裝箱風險更大。2021年，我們擁有的集裝箱在我們船隊中的比例從年初的88%增加到年底的93%。在2017年之前的幾年裏，我們一直在增加我們船隊中擁有的集裝箱數量佔總船隊的百分比，但在2017年，我們從一家資不抵債的租賃公司手中接管了一個大型船隊，這導致我們船隊的擁有百分比下降了幾個百分點。2019年12月，我們為Trencor的關聯公司租賃資產池有限公司購買了我們之前管理的集裝箱船隊，這增加了我們在2019年擁有的船隊比例。2021年，我們購買了TAP 49.9%的股份

13

我們並不擁有的Funding Limited，這在2021年進一步增加了我們擁有的機隊比例。我們擁有的集裝箱數量的增加增加了我們面臨的融資成本、融資風險、按日費率變化、再租賃風險、使用率變化、承租人違約、重新定位成本、倉儲費用、減值費用以及出售集裝箱時銷售價格變化的風險。隨着我們購買新集裝箱、向二手轉售市場出售集裝箱、增加第三方集裝箱投資者和/或收購其他船隊，我們擁有的船隊中的集裝箱數量會隨着時間的推移而波動。

如果我們繼續增加我們擁有的船隊中的集裝箱數量，我們可能會有更多的風險資本，可能需要保持更高的債務餘額。我們的循環信貸安排或擔保債務安排可能無法提供額外的借款，如有必要，我們可能無法按商業合理的條款或根本無法為這些安排進行再融資。我們可能需要籌集額外的債務或股權資本，以便為我們的業務提供資金，擴大我們的銷售活動和/或應對競爭壓力。我們可能無法獲得我們希望或需要的資本資源來為我們的業務提供資金，或者可能無法以有吸引力的條款獲得資金。除其他因素外，這些因素可能會降低我們的盈利能力，並對我們保持業務中集裝箱所有權部分的計劃產生不利影響。

我們面臨着運營和競爭風險

我們重新定位集裝箱可能會產生巨大的成本，這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

當承租人將集裝箱歸還給供過於求的地方，當承租人違約而我們收回集裝箱時，我們有時會將集裝箱重新定位到需求更高的地區。搬遷費用因地理位置、距離、運費和其他因素而異，可能不會完全由向以前的集裝箱承租人收取的託運費或新承租人支付的提貨費支付。我們會限制退回低需求地點的貨櫃數目，並向貨櫃徵收附加費。然而，市場狀況可能不會使我們能夠繼續這種做法。此外，我們可能無法準確預測未來哪些地點的需求會更高或更低，如果我們預計需求較高的地點在集裝箱退回時被證明是需求較低的地點，那麼我們當前的合同將無法保護我們免受重新定位成本的影響。例如，我們絕大多數的長期租約要求很高比例的集裝箱在亞洲退還，主要是在中國。如果長期貿易模式發生變化，在長期租約結束時將我們的大部分集裝箱歸還中國，在經濟上可能是不可取的。重新定位集裝箱的成本的任何此類增加都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

集裝箱貨運量增長的收縮或放緩或負增長將導致集裝箱過剩和存儲空間不足，這可能會對我們造成負面影響。

我們依賴第三方倉庫運營商在世界各地的港口地區維修和儲存我們的設備。全球集裝箱船隊的增長大大超過了倉庫能力的增長，即使在當前利用率處於歷史高位的時期，我們仍面臨某些主要港口城市的倉庫能力有限的問題。此外，倉庫佔用的土地越來越被認為是主要的房地產，因為它是大城市或附近的沿海土地，這些土地可能會被開發用於其他用途，或者當地社區對倉庫運營的限制可能會越來越多。這一趨勢已經導致倉庫儲存成本增加，並可能進一步增加倉庫的成本，在某些情況下迫使倉庫搬遷到離港口地區更遠的地點。如果這些變化影響到我們的大量倉庫，或者如果我們經歷了一段時間集裝箱利用率較低的時期，可能會顯著增加我們停租集裝箱的維護和儲存成本。此外，如果倉庫空間不可用，我們可能無法接受承租人退回的集裝箱，這可能會導致我們違反租賃協議。目前集裝箱利用率非常高的時期可能會進一步增加第三方倉庫的財務壓力，因為它們用於儲存集裝箱的金額有限。這種財務壓力可能會導致倉庫關閉，並進一步加劇我們面臨的有限集裝箱存儲空間的風險。

14

如果我們在購買新集裝箱後不久就無法出租，我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況可能會受到損害。

新集裝箱的租賃率與新集裝箱價格的波動呈正相關，而新集裝箱價格與鋼材價格呈正相關，鋼材是製造新集裝箱的主要成分。如果我們無法在購買後的短時間內租賃我們購買的新集裝箱，新集裝箱的市場價格和相應的新集裝箱的市場租賃率可能會下降，而不考慮以前購買的集裝箱的成本較高。此外，如果我們認為新的集裝箱價格具有吸引力，如果我們預計集裝箱價格或租賃費可能會上漲，我們可能會購買比我們即時需求更多的集裝箱。如果價格不上漲或新集裝箱需求減弱，我們可能無法以有吸引力的條件出租這些投機性庫存，甚至根本無法出租。新集裝箱價格、租賃費的下降或無法租賃新集裝箱可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

集裝箱製造商的合併或主要製造商的生產中斷可能導致新集裝箱價格上漲和/或新集裝箱供應減少。成本的任何實質性增加或新集裝箱供應的減少都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

我們目前所有的集裝箱都是從中國的製造商那裏購買的。如果由於美元和人民幣匯率的變化、集裝箱供應商之間的整合、美國或其他政府徵收的關税增加、貿易模式變化、燃料成本增加、勞動力成本增加或任何其他原因，我們可能不得不尋找替代供應來源，或者由於任何其他原因，我們可能不得不尋找替代供應來源，並且我們可能無法足夠快地做出替代安排來滿足我們的集裝箱需求，如果由於美元和人民幣匯率的變化、集裝箱供應商之間的整合、美國或其他政府徵收的關税增加、貿易模式變化、燃料成本增加、勞動力成本增加或任何其他原因，我們可能不得不尋找替代供應來源，並且我們可能無法足夠快地做出替代安排來滿足我們的集裝箱需求，而替代安排可能會增加我們的成本。

集裝箱的供應和價格在很大程度上取決於主要集裝箱製造商的運力和議價地位。三大製造商佔據了該行業約80%的市場份額。此外，一家主要的集裝箱製造商與一家大型集裝箱出租人共同擁有，這可能會影響我們從該製造商那裏有競爭力地採購集裝箱的能力。這種市場結構和製造業中使用的商品投入導致集裝箱價格的顯著變化。特別是，中國對環境問題的日益關注可能會減少我們集裝箱中使用的鋼材和其他原材料的供應(並增加成本)，而中國所有集裝箱工廠強制使用水性塗料已經增加了集裝箱的成本，並造成了集裝箱生產的限制。如果購買集裝箱的成本增加沒有相應的租金增加，或者如果我們在尋找集裝箱方面遇到困難，我們的業務、經營業績和財務狀況都將受到損害。

新集裝箱產量的持續減少可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

金融危機後中國的集裝箱製造廠停產，大幅減少了從2008年第四季度至2009年底的標準乾貨集裝箱產量，再加上在正常情況下舊集裝箱的持續淘汰，導致2009年全球集裝箱船隊下降約4%，造成集裝箱短缺，因為全球貨運量在2010年和2011年分別增長了12.0%和8.6%。在停工期間，集裝箱製造商在2010年失去了高達60%的熟練勞動力，產能有限，因為他們必須僱用和培訓新的熟練勞動力。儘管製造商在2011年恢復了生產，並從2012年到2021年繼續穩定生產，但如果由於新型冠狀病毒或其他原因而導致新集裝箱產量持續減少，可能會影響我們擴大船隊的能力，這可能會損害我們的業務、運營業績和財務狀況。

我們在集裝箱租賃行業面臨着廣泛的競爭。

我們可能無法在競爭激烈的貨櫃租賃和貨櫃管理業務上取得優勢。我們與相對少數的大型租賃公司、許多規模較小的出租人、公司和提供融資租賃的金融機構以及集裝箱所有權和租賃的推動者競爭，作為一種節税投資。其中一些競爭對手可能擁有更多的財務資源和獲得

15

比我們資本更多。此外，其中一些競爭對手可能擁有大量未充分利用的集裝箱庫存，如果租賃，可能會導致集裝箱日費率、利潤率和價格面臨巨大的下行壓力。集裝箱租賃公司之間的競爭取決於許多因素，其中包括：每日費率；供應可靠性；租賃條款，包括租期、託運限制和維修條款；客户服務；以及集裝箱的位置、可用性、質量和個別特點。近年來，幾家集裝箱租賃公司收購了其他集裝箱租賃公司，我們可能面臨來自這些合併後的公司的日益激烈的競爭。在每次合併完成後，新實體可能面臨進一步的船隊增長壓力，並可能展開更激烈的競爭，導致集裝箱租賃租金進一步下降。新進入租賃業務的人可能會被集裝箱貿易創紀錄的高增長率、進入資本市場的機會和集裝箱的低定價所吸引。新進入者可能願意提供我們不願或無法匹配的定價或其他條款。此外，我們為其他方管理集裝箱的管理協議並不限制這些集裝箱投資者讓競爭對手租賃公司管理其他集裝箱船隊或與我們直接競爭。

我們的承租人可能會決定購買，而不是租賃他們的集裝箱。

與其他租賃集裝箱供應商一樣，我們依賴於航運公司的決定，即租賃而不是購買其集裝箱設備。航運公司擁有世界上相當數量的多式聯運集裝箱，並有效地與我們競爭。在一定程度上，由於融資方面的限制，以及需要分配資本用於購買新船、低硫排放達標的洗滌器安裝和港口碼頭，近年來，航運公司普遍減少了對新集裝箱的採購。2021年，我們認為大約60%的海運集裝箱是由租賃公司購買的。儘管我們認為這一比例應該會在一定程度上重新平衡，但我們仍預計租賃公司將成為即將生產的新集裝箱的主要買家。2021年，航運公司將報告歷史性的盈利能力，它們未來可能會有額外的財務資源可用於集裝箱採購。如果航運公司決定購買其運營的更大比例的集裝箱，我們的利用率將會下降，導致租賃收入減少，存儲成本增加，重新定位成本增加。租賃集裝箱比例的減少也會減少我們的投資機會，並顯著限制我們的增長。

對於2019年開始的報告期，根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)和國際財務報告準則(“IFRS”)的新會計準則要求在承租人的資產負債表上確認經營性租賃的使用權資產和相應的租賃負債。由於新的租賃指導實際上消除了為承租人簽訂經營性租賃所帶來的財務報表利益，它可能會改變我們的客户關於租賃結構和條款的“租賃與購買”的決定和/或決定。

在冷藏貨櫃冷藏機中使用假冒及不適當的製冷劑，可能會對冷藏機造成無法彌補的損壞、死亡或人身傷害，並實質上損害我們冷藏集裝箱船隊的價值。

在過去的幾年裏，關於假冒和不正當的製冷劑氣體被用於維修倉庫的冷凍機的報告數量有限，主要是在亞洲。這種假冒氣體的使用導致了幾臺製冷機的爆炸。這些事件中有幾起造成了人身傷害或死亡，而且在所有情況下，假冒氣體都導致了冷凍機無法彌補的損壞。

製冷製造商和行業參與者制定並實施了更安全的測試程序，以確定是否使用假冒或不正當氣體來維修製冷機。然而，不能保證這些程序將證明繼續是可靠和具有成本效益的。如果行業程序和測試不能被證明是安全有效的，或者如果這種假冒和不當製冷劑的使用再次出現並普遍存在，或者未來出現其他假冒製冷劑問題，我們冷藏集裝箱船隊的價值和我們租賃冷藏集裝箱的能力可能會受到重大損害，因此可能對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。此外，承租人操作的受污染的製冷機械可能會對我們造成實質性的不利影響，我們可能會受到損害方的損害索賠。

16

國際業務帶來的風險

集裝箱航運業的國際性使我們面臨許多風險。

我們在跨國界開展業務時會面臨固有的風險，任何一種風險都可能對我們的業務產生不利影響。這些風險包括：

這些因素中的一個或多個或其他相關因素可能會損害我們目前或未來的國際業務，從而損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

本公司的經營業績會因中國的政治和經濟政策及中國的經濟活動而發生變化。

我們相當大部分的集裝箱是從中國的地點出租的。集裝箱的主要製造商也位於中國。中國的政治和經濟政策以及中國的經濟活動水平可能會對我們的公司和我們的財務業績產生重大影響。

中國政治領導層的變動可能會對影響經濟增長和貿易的法律和政策以及集裝箱從中國發貨的相應需求產生重大影響，包括引入控制通脹的措施、税率或方法的變化，以及對貨幣兑換、海外匯款和外國投資施加額外限制。此外，中國的經濟改革和增長在某些省份比其他省份更成功，這種差距的持續或擴大可能會影響中國的政治或社會穩定。此外，目前中國一些公司的高債務水平可能會導致違約，而這可能得不到中國政府的支持。近年來，中國的經濟增長率有所下降。此外，政府政策

17

減少對製造業的重視，增加國內消費和服務的優先事項，可能會改變貿易模式，抑制對集裝箱的需求。中國政府的環境政策和做法可能會減少鋼鐵產量，這將影響集裝箱成本，並可能限制工廠生產，這可能會影響貿易增長和集裝箱需求。

我們的大量航運公司客户都在中國大陸(包括香港)或臺灣。於2021年，約21.7%的租賃賬單來自中國(包括香港)或臺灣的航運公司客户。我們在2021年從中國購買集裝箱的所有集裝箱製造設施都位於中國。中國大陸或臺灣的經濟增長率下降、經濟或貿易政策的變化或政治不穩定可能會對我們的主要客户、我們獲得集裝箱的能力以及我們的運營業績和財務狀況產生負面影響。

中國和其他司法管轄區的法律制度存在固有的不確定性，可能會限制我們可以獲得的法律保護，即使獲得法律判決，收集也可能很困難。

我們目前所有的集裝箱都是從中國的製造商那裏購買的。此外，我們有很大一部分集裝箱是從中國的地點出租的。加州的法律管轄着幾乎所有這些協議。然而，由這些協議引起的爭議或解決可能需要在中國強制執行。中華人民共和國的法律制度以成文法規為基礎。以前的法院判決可供參考，但其先例價值有限。自1979年以來，中國的法律和法規大大加強了對在中國的各種形式的外國投資的保護。然而，由於這些法律和法規是相對較新的，而且中國的法律體系不斷演變，許多法律、法規和規則的解釋並不總是統一的，可能會受到與特定事項的法律是非曲直無關的外部力量的相當大的自由裁量權、變化或影響。這些法律、法規和規則的執行涉及不確定性，可能會限制我們可以獲得的補救措施。在中國的任何訴訟或仲裁可能會曠日持久，並可能導致鉅額成本以及資源和管理層注意力的轉移。此外，中國可能會頒佈新的法律或修訂現有的法律，這些法律可能會對我們的業務運營產生重大不利影響。如果我們無法執行我們在中國的合同或其他方面可能擁有的任何法律權利，我們的競爭能力和我們的運營結果可能會受到損害。

此外，由於我們使用貨櫃進行貿易，涉及將貨物運往世界各地的地點，因此無法準確預測在哪些司法管轄區可展開執法程序。訴訟和執行程序在任何司法管轄區都有固有的不確定性，而且費用高昂。這些不確定性在法律制度欠發達的國家加劇，這些國家對法律和條例的解釋不一致，可能受到法律是非曲直以外的因素的影響，可能是繁瑣、耗時和甚至更昂貴的。例如，在法律沒有賦予債權人和出租人與美國相同的擔保權益和權利的司法管轄區，從違約承租人手中收回財產可能很困難，成本也更高，而且法律制度也不那麼發達。此外，即使我們成功地獲得了針對違約承租人的判決，這些承租人可能擁有有限的自有資產和/或沉重的擔保資產，收集和執行貨幣判決可能不會成功。因此，無法預測在不同法域對集裝箱進行的收集和執行程序的可用補救辦法以及相對成功和便利程度。

由於我們幾乎所有的收入都是以美元產生的，但我們的很大一部分費用是以其他貨幣產生的，因此匯率波動可能會對我們的運營結果產生不利影響。

美元是我們的主要運營貨幣。我們幾乎所有的收入都以美元計價，在截至2021年12月31日的一年中，我們的直接集裝箱費用擁有的船隊中約79%以美元計價。因此，我們的費用中有很大一部分是以美元以外的貨幣發生的。由於美元相對於其他貨幣價值的變化，這種差異可能會導致淨收益的波動。2021年、2020年和2019年，我們的直屬集裝箱船隊分別有21%、28%和23%的直接集裝箱費用是用不同的外幣支付的。美元對產生我們費用的非美國貨幣的價值下降，轉化為以美元計算的這些費用的增加，這將減少我們的淨收入。雖然我們交易或處置的二手集裝箱的價格主要是以美元報價和賬單，但這些集裝箱出售的貨幣相對於

18

美元可以降低二手集裝箱的市場價格，這將減少我們的淨收入。我們不從事外幣對衝活動，這可能會降低與匯率相關的波動性。

恐怖襲擊、此類襲擊的威脅或戰爭和敵對行動的爆發可能對我們的業務和盈利產生負面影響，並可能使我們承擔責任。

恐怖襲擊和此類襲擊的威脅已經導致美國和其他地方的經濟不穩定，進一步的恐怖主義、暴力、戰爭或敵對行動或威脅可能同樣影響世界貿易以及我們和我們的集裝箱承租人經營的行業。例如，2001年9月11日美國發生恐怖襲擊後，全球集裝箱貿易急劇減少，這影響了對租賃集裝箱的需求。此外，恐怖襲擊、恐怖主義威脅、暴力、戰爭或敵對行動可能會直接影響港口、倉庫、我們的設施或我們供應商或集裝箱承租人的設施，並可能影響我們的銷售和供應鏈。如果全球港口系統和貨物流動受到嚴重破壞，可能會導致國際貿易水平下降，對我們集裝箱的需求減少。

我們的租賃協議要求承租人賠償我們因使用集裝箱而產生的所有費用、責任和開支，包括集裝箱的財產損失、第三方財產損失和人身傷害。然而，我們的承租人可能沒有足夠的資源來履行他們在恐怖襲擊後的賠償義務。因此，我們可能不會受到保護，不會因恐怖襲擊而承擔責任(以及針對責任索賠進行辯護的費用)。

19

與我們的業務運營相關的風險

我們依靠我們專有的信息技術系統來開展業務。如果這些系統不能充分發揮它們的功能，或者如果我們遇到它們的運行中斷，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到損害。

我們業務的有效運作高度依賴我們專有的信息技術系統。我們依靠我們的系統來記錄交易，如維修和倉庫費用、集裝箱的購買和處置以及與我們擁有或管理的每個集裝箱相關的移動。我們在日常業務決策中使用這些系統提供的信息，以便有效地管理我們的租賃組合、降低成本並改善客户服務。我們還依賴這些系統為每個集裝箱投資者準確跟蹤我們管理的船隊的業績。2020年，我們開始努力更換對我們的業務運營至關重要的幾個舊計算機系統，並於2022年實施了我們的新企業資源規劃“企業資源規劃”系統，以提高我們內部行政活動以及某些財務會計和報告程序的效率和效力。如果我們的系統未能按照我們的預期運行，或未能成功更換我們的傳統系統，可能會擾亂我們的業務，對我們的運營結果產生不利影響，並導致我們與承租人和集裝箱投資者的關係受到影響。我們的資訊科技系統容易受到非我們所能控制的情況的損害或幹擾，包括火災、自然災害、停電、電腦系統故障、病毒或網絡攻擊。儘管我們已經制定了宂員和其他應急措施，以減輕對我們的信息技術系統的任何干擾，但這些宂員和應急措施可能不能完全防止我們的信息技術系統受到幹擾。近年來，我們將各種信息技術系統和數據轉移到基於雲的存儲提供商和軟件供應商。我們面臨着依賴第三方存儲的額外風險, 處理和管理我們的數據和軟件。任何此類中斷都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

對我們或我們的客户的網絡攻擊和/或信息技術安全漏洞可能會對我們造成實質性的不利影響。

如果我們、我們的客户或與我們有業務往來的其他第三方成為成功網絡攻擊的受害者，或經歷其他導致系統故障、停機或敏感數據丟失的網絡安全事件，我們可能會產生鉅額成本並遭受其他負面後果。我們是否有能力處理貨櫃的交付和退回、租約賬單和舊貨櫃的出售，都有賴於我們的資訊科技系統的穩定運作。我們的客户能否創造收入並及時向我們付款，同樣有賴於他們的信息技術系統的穩定運行。成功的違規、員工瀆職或人為或技術錯誤可能導致對公司、客户或其他第三方數據或系統的未經授權訪問、披露、修改、誤用、丟失或破壞；敏感、受監管或機密數據被盜；通過勒索軟件、破壞性攻擊或其他手段無法訪問關鍵數據或系統；以及業務延遲、服務或系統中斷或拒絕服務。

網絡安全事件在數量和嚴重程度上有所增加，預計這些趨勢將繼續下去。如果公司受到此類事件的影響，我們可能會產生鉅額成本並遭受其他負面後果，其中可能包括大量補救成本，如對被盜資產或信息的責任、系統損壞的修復、對客户或業務合作伙伴的激勵，以便在攻擊後努力維持關係，以及訴訟和法律風險。

我們面臨着與三菱租賃(荷蘭)有限公司簽訂的油罐集裝箱管理協議的風險。

本公司於二零一三年六月與三聯租賃(荷蘭)B.V.(“三聯”)訂立油罐集裝箱管理協議。根據這項協議，我們與三菱船隊一起投資資金購買和租賃油罐集裝箱。三菱船隊是我們在油罐集裝箱投資方面的獨家經紀。多式聯運罐式集裝箱用於運輸和儲存液體食品、化學品和氣體。這是一個專業的市場，受到多項規章制度和嚴格的操作程序。由於三菱船隊代表我們在油罐集裝箱上投資資金，我們根據本管理協議進行的任何投資的回報都高度依賴於他們的技能和表現，以及油罐集裝箱的整體投資環境。在我們批准管理協議下承諾的金額的同時，三菱船隊選擇承租人，談判租賃條款，確定設備規格，談判設備訂單並監督生產，並負責所有其他管理活動

20

包括客户賬單、設備退還、轉租、維護和維修。如果三重船隊或油罐集裝箱市場的表現不如我們預期，我們的投資可能得不到足夠的回報，我們的業績可能會受到實質性影響。此外，鑑於罐式集裝箱及其貨物的性質，我們擁有罐式集裝箱可能會使我們面臨與我們作為乾貨和冷藏集裝箱的所有者和出租人通常面臨的不同和額外的風險。雖然承租人、三聯船隊和我們自己都有保險，承租人同意接受因操作油罐集裝箱而引起的索賠責任，但這可能仍不足以保護我們免受根據三聯船隊管理協議擁有的油罐集裝箱引起的任何索賠的成本和責任。2020年12月，三胞集團被GATX公司收購，GATX公司是一家主要租賃有軌電車的上市公司。考慮到最近出售三聯艦隊，我們可能會面臨額外的風險，在我們的坦克投資繼續表現的三聯艦隊管理和我們與三聯艦隊的持續關係。

如果我們的保險不夠充分，或者如果我們無法獲得保險，我們可能會遭受損失。

根據我們的所有租約，我們的承租人通常對集裝箱的損失或損壞承擔超出正常損耗的責任，並要求他們購買保險來承擔任何其他責任。我們的倉庫也被要求維持保險，並賠償我們的損失。我們還保留自己的保險，在集裝箱不租給承租人或承租人沒有足夠的主要保險時，承保集裝箱，以及承租和停租集裝箱的第三方責任保險。此外，我們以前維持保險，在滿足大量免賠額後，將賠償由於我們大多數租賃違約而造成的收入損失，以及我們大多數集裝箱的回收成本或重置價值。考慮到該保單的高額保費、重大免賠額和保單排除，我們決定在2021年終止承保範圍。承租人和倉庫的保險單和賠償權可能不會保護我們免受損失。我們自己的保險可能被證明是不充分的或免賠額太高，無法防止損失，或者在未來可能無法獲得保險或不經濟，而損失可能因缺乏保險而產生。

美國政府有特殊的合同要求，這會帶來額外的風險。

2019年1月，我們被告知，美國運輸司令部採購局(“USTRANSCOM”)發佈了一份多供應商合同，將我們列為向美國軍方提供租賃海運集裝箱和多式聯運設備的供應商之一。作為一份多供應商合同，不能保證美國軍方會接受我們提供集裝箱和相關服務的投標。因此，USTRANSCOM合同的預期收入很難預測，可能不會實現或證明是盈利的。如果我們沒有按照USTRANSCOM合同的條款履行，我們可能會收到一份糟糕的業績報告，美國軍方在未來的任何獎勵中都會考慮這一點。

在與美國軍方簽訂合同時，我們受到美國政府合同法律、法規和其他要求的約束，這些法律、法規和要求施加了商業合同中通常不存在的風險。例如，美國政府合同要求承包商遵守一系列社會經濟要求並提交有關合規的定期報告，接受美國政府自行決定的審計和修改，並對軟件和/或技術數據施加某些要求，如果不遵守這些要求，可能會無意中向美國政府授予比預期更廣泛的許可證，以使用和披露此類軟件或數據。

這些法律、法規和合同條款還允許，在某些情況下，美國政府單方面：

此外，為了方便起見，美國軍方可以隨時終止USTRANSCOM合同，或者如果我們因未能按照合同時間表和條款履行合同而違約。為方便起見終止合同

21

條款一般使承包者只能收回已發生或已承諾的費用，以及在終止前完成的工作的結算費用和利潤。違約終止條款不允許這些回收，並使承包商對美國軍方從其他來源採購未交付物品所產生的額外成本承擔責任。

此外，美國政府可能會以故意或無意違反我們在USTRANSCOM合同中所做的陳述和認證為基礎，對我們提起刑事和民事訴訟。儘管美國政府審計和審查帶來的調整在過去並沒有嚴重損害我們的業務，但未來的審計和審查可能會造成不利影響。如果對我們提出不當行為的指控，我們的聲譽也可能受到嚴重損害。

我們可能會選擇收購或合資，這可能會帶來不可預見的整合障礙或成本，我們也會面臨合資企業的風險。

我們可以尋求收購和合資。收購涉及若干風險，並帶來財務、管理和業務挑戰，包括：

此外，在整合被收購的業務時，我們可能會遇到不可預見的障礙或成本。此外，被收購公司在收購時未知的一項或多項重大負債的存在，可能會對我們的業務產生重大不利影響。收購或合資可能不會成功，我們可能不會從收購或合資中實現任何預期的好處。

我們的高級管理人員對我們業務的成功至關重要，任何無法留住他們或招聘併成功整合新員工的情況都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

我們的高級管理層在集裝箱租賃行業有着深厚的歷史。在我們的戰略規劃和日常業務運營中，我們依賴於這些知識和經驗。我們的成功在很大程度上取決於我們留住高級管理人員的能力，失去一名或多名高級管理人員可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的成功還取決於我們有能力留住我們經驗豐富的銷售隊伍和技術人員，以及招聘新的熟練銷售、營銷和技術人員。我們行業對這些人的競爭非常激烈，我們可能無法成功地招聘、培養或留住合格的人員。如果我們不能留住和招聘必要的人員，我們的業務以及我們獲得新的集裝箱承租人和提供可接受的客户服務水平的能力可能會受到影響。我們與我們所有的行政官員都有“隨意”的僱傭協議。

缺乏國際集裝箱所有權登記增加了所有權糾紛的風險。

儘管DES集裝箱國際局按照ISO標準6346(貨運集裝箱編碼、識別和標記)為每個集裝箱登記並分配一個四個字母的前綴來識別貨主/經營者，每個集裝箱都有一個唯一的前綴和序列號，但沒有國際公認的記錄或備案制度來證明我們對集裝箱的所有權，也沒有國際公認的集裝箱擔保權益登記制度。雖然到目前為止還沒有發生這種情況，但缺乏集裝箱所有權記錄制度可能會導致與承租人、最終用户或第三方發生糾紛，這些人可能會不正當地主張集裝箱的所有權。

22

我們可能會產生與貨物安全法規相關的成本，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們可能會受到包括美國在內的各國頒佈的法規的約束，這些法規旨在保護國際商業的完整性，防止使用集裝箱進行國際恐怖主義或其他非法活動。例如，集裝箱安全倡議、海關-貿易反恐夥伴關係和安全商務行動是美國國土安全部管理的計劃之一，旨在通過發現供應鏈中現有的漏洞並制定改進的方法來確保進出美國的集裝箱貨物的安全，從而加強整個國際運輸系統中貨物的安全。此外，經國際海事組織修訂的1972年國際安全集裝箱公約適用於集裝箱，並尋求通過提供統一的國際安全法規來維持在運輸和處理集裝箱過程中人的生命安全的高度安全。隨着這些法規的發展和變化，我們可能會因購買新的合規集裝箱和/或改裝現有集裝箱以滿足這些法規施加的新要求而產生合規成本。此外，某些公司目前正在開發或將來可能開發旨在加強國際商業運輸集裝箱安全的產品。無論當前或未來是否存在強制規定多式聯運集裝箱安全標準的政府法規，我們的競爭對手可能會採用此類產品，或者我們的集裝箱承租人可能會要求我們採用此類產品。為了應對這種市場壓力，我們可能會招致成本增加，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

環境責任和法規可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們受制於聯邦、州、地方和外國有關環境保護的法律和法規，包括管理向空氣、地面和水排放污染物、管理和處置危險物質和廢物以及清理受污染場地的法律和法規。我們可能會招致鉅額成本，包括清理費用、罰款以及因違反或遵守與我們或我們承租人當前或歷史上的運營相關的環境法律和法規而產生的第三方財產或自然資源損害和人身傷害索賠的費用。根據美國和其他一些國家的一些環境法，集裝箱的所有者或經營者可能要承擔環境破壞、清理或其他費用，無論集裝箱的所有人或經營者是否有過錯，只要集裝箱發生泄漏或卸貨事件。雖然我們通常維持某些有限責任保險，並通常要求承租人就某些損失向我們提供賠償，但保險範圍可能不足以保護我們免受任何或所有責任，並且此類賠償可能不足以或不足以保護我們免受環境破壞造成的損失。此外，我們的承租人可能沒有足夠的資源，或者可能拒絕履行他們的賠償義務，我們的保險覆蓋範圍受到大量免賠額、覆蓋範圍限制和重大排除的影響。

環境法規也影響集裝箱的生產和運營，包括關於使用化學制冷劑的法規，因為它們會消耗臭氧層和影響全球變暖。我們的冷藏集裝箱目前使用的是R134A製冷劑。雖然R134A不含氯氟烴(“氟氯化碳”)，但歐洲聯盟(下稱“歐盟”)於2011年開始制定法規，逐步停止在汽車空調系統中使用R134A，原因是擔心釋放到大氣中的R134A可能會加劇全球變暖。雖然歐盟法規目前沒有限制在冷藏集裝箱或拖車中使用R134A，但汽車空調系統中R134A的逐步淘汰可能會在未來擴展到集裝箱，我們的運營可能會受到影響。有人提議從2025年開始禁止在集裝箱中使用R134A，儘管到目前為止還沒有做出最終決定。

集裝箱生產也引發了環境問題。乾貨集裝箱的地板是膠合板，通常由熱帶硬木製成。由於對砍伐森林和氣候變化的擔憂，許多國家對這種木材的砍伐和出口實施了嚴格的限制。因此，集裝箱製造商已將很大一部分生產轉向樺木、竹子和其他農場種植的木材等替代品，用户也在評估限制所需膠合板數量的替代設計，並考慮可能的合成材料。新木材或其他替代品沒有證明它們在乾貨集裝箱的典型壽命內的耐用性，如果它們不能像硬木歷史上那樣表現良好，那麼未來

23

這些集裝箱的維修和運營成本可能會受到影響。某些冷藏集裝箱壁上的絕緣泡沫塑料需要使用含有氟氯化碳的發泡劑。製造商正在逐步淘汰這種發泡劑在製造中的使用，然而，如果未來的法規禁止使用或維修使用這種發泡劑製造的絕緣容器，我們可能會被迫產生鉅額改裝費用，這些容器可能會帶來較低的租賃率和處置價格。歐盟法規目前限制銷售或使用使用含氟氯化碳發泡劑的冷藏集裝箱，嚴格執行這些法規可能會影響我們在歐盟國家租賃或銷售這些冷藏集裝箱的能力。中國的集裝箱工業歷來使用溶劑型塗料體系。由於對溶劑型塗料中使用揮發性有機化合物的限制，中國集裝箱行業的法規要求在2017年停止使用溶劑型塗料系統。為了遵守這些規定，新的水性塗料系統被開發出來，並被集裝箱製造商使用。水性塗料系統的使用需要大量的工廠投資，而且在中國較冷的地區在冬季塗抹水性塗料是有問題的。改用水性塗料會影響工廠的產能，增加集裝箱的成本，並要求我們在集裝箱檢查和工廠監督方面進行更大的投資。該行業在水性塗料方面沒有多年的經驗，水性塗料的長期耐久性可能不同於溶劑型塗料，這可能會影響水性塗料容器的使用壽命和轉售價值。

我們受到某些美國法律的約束，這些法律可能會影響我們的國際業務，任何對我們違反這些法律的調查或確定都可能對我們的業務和運營產生不利影響。

作為一家在美國有間接全資子公司的百慕大公司，我們的美國業務受某些美國法律的約束，這些法律也可能影響我們的國際業務。我們受《反海外腐敗法》的約束，該法一般禁止美國公司及其中間人為了獲得或保持業務的目的向外國官員支付不正當的款項。我們還受到美國行政命令和美國財政部制裁條例的限制或禁止在某些國家或與某些特別指定的國民(個人和法人)進行商業交易。任何對違反這些法律法規的行為的確定或調查都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

我們可能面臨涉及我們為集裝箱投資者管理集裝箱的訴訟。

我們根據與每個集裝箱投資者談判達成的管理協議為集裝箱投資者管理集裝箱。我們不向集裝箱投資者保證他們的投資將獲得任何數額的利潤，也不保證我們的管理活動將導致他們的初始資本獲得任何特定水平的收入或回報。儘管我們的管理協議包含合同保護和賠償，旨在限制我們在此類訴訟中的風險敞口，但這些條款可能並不有效，如果集裝箱投資者提起成功的訴訟，我們可能會遭受重大損失。

與我們的業務和投資我們的普通股和優先股有關的税務風險

如果出於美國聯邦所得税的目的，我們被描述為被動的外國投資公司，我們公司的美國投資者可能會遭受不利的税收後果。

根據我們業務活動的性質，我們可能被歸類為被動型外國投資公司(“PFIC”)，用於美國聯邦所得税。這樣的描述可能會給我們普通股和優先股的直接或間接美國投資者帶來不利的美國税收後果。例如，如果我們是PFIC，根據美國税收法律和法規，我們的美國投資者可能會受到增加的税收負擔，並可能受到繁瑣的報告要求的影響。我們是否為私人投資公司的決定是每年作出的，並視乎我們的收入和資產的構成而不時作出決定。具體地説，在任何課税年度，出於美國税務目的，我們將被歸類為PFIC，條件是：

24

在應用這些測試時，我們被視為直接擁有或按比例產生我們所擁有的任何公司的資產和收入份額，而我們擁有該公司至少25%的價值。此外，我們的收入和資產的構成將受到我們如何以及多快地使用我們籌集的現金的影響。

根據PFIC規則，除非美國投資者被允許根據《國税法》做出其他選擇，否則該美國投資者將有責任按當時的普通收入現行所得税税率，外加超額分配的利息以及處置我們普通股和優先股的任何收益，繳納美國聯邦所得税，就像超額分配或收益已在投資者持有我們的普通股和優先股的持有期內按比例確認一樣。基於我們的收入構成、我們的資產估值，以及我們選擇將我們的某些子公司視為美國聯邦所得税中被忽視的實體，我們不認為我們在首次公開募股(IPO)日期之後的任何時期都是PFIC，我們預計我們不應該在本納税年度被視為PFIC。然而，在這方面根本沒有保證。由於PFIC的決定是高度事實密集的，並在每個納税年度結束時做出，因此我們可能是當前或任何未來納税年度的PFIC，或者美國國税局(IRS)可能會對我們關於我們的PFIC地位的決定提出質疑。

我們可能會承擔意想不到的税務責任，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

紡織集團控股有限公司是一家百慕大公司，我們相信，從我們的業務中獲得的大部分收入將不會在百慕大(目前沒有企業所得税)或我們開展活動的許多其他國家或我們的客户或集裝箱所在的國家繳納税款。然而，這種信念是基於我們業務的預期性質和行為，這一點可能會改變。它還基於我們對我們在其擁有資產或從事活動的國家的税法下的立場的理解。這一立場受到税務當局的審查和可能的挑戰，並可能受到可能具有追溯力的法律修改的影響。

我們收入的一部分被視為與我們在美國境內進行的貿易或業務有效相關，因此應繳納美國聯邦所得税。美國國税局可能會質疑我們的收入中有更大一部分是有效關聯的收入，應該繳納美國聯邦所得税。

如果我們承擔了大量意想不到的税務責任，我們的經營業績可能會受到實質性的不利影響。

出於美國聯邦税收的目的，我們的美國子公司現在或將來可能被視為個人控股公司。

如果我們的任何直接或間接美國子公司被視為美國聯邦所得税的個人控股公司(“PHC”)，則可能需要為其部分收入繳納額外的美國税。這一地位取決於子公司價值超過50%的股份是否可以被視為由五個或更少的個人擁有(考慮到推定所有權規則)，以及子公司調整後的普通毛收入中是否有60%或更多由“個人控股公司收入”組成，其中包括某些形式的被動和投資收入。PHC規則不適用於非美國公司。我們認為，我們在美國的任何子公司都不應被視為PHCS。此外，我們打算促使我們的美國子公司以一種降低他們達到60%收入門檻的可能性的方式來管理他們的事務。然而，由於缺乏關於我們最終股份所有權的完整信息(即，特別是根據建設性所有權規則確定的信息)，我們的美國子公司未來可能成為PHC，在這種情況下，將徵收的美國聯邦所得税金額可能是很大的。

税法的變化或其適用可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們的全球業務是根據我們所在司法管轄區的法律徵税的。然而，我們全球業務的綜合性質可能會導致不同國家的税務當局對個別國家的利潤徵税提出相互矛盾的要求，包括與轉讓定價有關的糾紛。我們經營業務的一些司法管轄區與其他外國司法管轄區簽訂了雙重税務協定，這些協定提供了

25

減輕雙重課税對我們收入和資本利得的影響的框架。然而，為解決這類相互衝突的索賠而制定的機制在很大程度上是不確定的，預計在適用法域作出最終裁定將需要很長時間。

近年來，世界各地的税務機關加強了對公司税務申報的審查，在行使任何自由裁量權方面變得更加嚴格。作為這項工作的一部分，經濟合作與發展組織(“經合組織”)在其税基侵蝕和利潤轉移(“BEPS”)行動計劃下提出了多項税法改革，以解決透明度、連貫性和實質問題。

經合組織的這些税收改革舉措也需要在當地實施，包括在百慕大和美國，這可能會導致既定税收原則的重大變化。為了響應歐盟調查非歐盟司法管轄區税收政策的努力，百慕大於2018年12月31日通過了2018年經濟實體法案，該法案要求從事某些相關活動(包括金融、租賃和航運)的百慕大註冊實體在百慕大保持足夠的經濟實體和活動。不遵守《經濟實體法》可能導致罰款和處罰，並最終將一個實體從百慕大公司登記冊中除名。我們可能無法遵守《經濟實體法》，或者遵守該法案可能會對我們的運營和結果產生重大不利影響。對不遵守規定的處罰可能會對我們的運營和業績產生不利影響。

2020年3月27日，美國2020年冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARS)簽署成為法律。對於適用的受影響年度，CARE法案引入瞭如下措施：(1)額外的結轉年度以及取消80%的應納税所得額對淨營業虧損(NOL)的使用限制；(2)加強對163(J)商業利息支出的利息扣除(將調整後的應税收入扣除限額從30%提高到50%)；(3)加快AMT抵免退款；(4)追溯技術更正合格的裝修物業成本回收期；(5)將慈善捐款的扣除從應税收入的10%提高到25%；以及(6)推出工資税遞延計劃和貸款減免計劃(Paycheck Protection Program)。所有這些措施都不會對公司的税務情況產生實質性影響。

總體而言，此類税制改革努力，包括税基或税率、轉讓定價、公司間分紅、跨境交易、受控公司以及對公司間債務利息的税收減免限制，將要求我們根據税收政策趨勢不斷評估我們的組織結構，並可能導致國際税務糾紛風險增加和我們的有效税率上升，並可能對我們的財務業績產生不利影響。

我們利用淨營業虧損來抵消未來應税收入的能力可能會受到一定的限制。

我們在美國有大量的淨營業虧損結轉。截至2021年12月31日，我們有與美國聯邦所得税相關的淨營業虧損結轉；106,151美元將從2021年12月31日開始到期(在計入2021年應税淨收入之前，估計為2,752美元，完全被現有的NOL抵消)，如果沒有使用，24,735美元沒有到期日。

在美國，如果所有權發生了國內税法第382節(“第382節”)所指的所有權變更，則將這些淨營業虧損結轉用於聯邦所得税用途可能受到年度限制。一般來説，如果一項或一系列交易在三年期間導致一家公司股票的實益所有權累計變化超過50%，就會發生第382條所指的所有權變更。我們認為，截至2021年12月31日，根據第382條，我們利用淨營業虧損結轉的能力沒有限制。然而，2021年12月31日之後發生的股票發行、銷售和/或交換(可能包括相對較小的交易和超出我們控制的交易)，加上之前三年內與我們股票有關的交易，可能會在未來觸發第382條下的所有權變更，從而限制我們利用淨運營虧損結轉的能力。任何此類限制都可能導致一些結轉虧損在我們能夠利用它們在未來期間減少應税收入之前到期，可能導致大量所得税支出或減記我們的納税資產，或者兩者兼而有之。

26

我們所得税費用的計算需要判斷和使用估計。

我們根據當前的税收發展情況，包括制定的法律、司法和監管指導，定期評估税收狀況。在分析我們的整體税務狀況時，我們會考慮確認所得税負債和利益的數額和時間。在對事實和情況適用税收和會計指導意見時，通過所得税規定適當調整所得税餘額。我們只在所得税倉位更有可能持續的情況下才承認所得税倉位的影響，併為我們認為不太可能持續的所得税倉位保留準備金，從而將所得税頭寸計入不確定因素。確認的所得税頭寸是以實現可能性大於50%的最大金額計量的。然而，由於在估計這些準備金時需要作出判斷，實際支付的金額(如果有的話)可能與這些估計數不同。

與我們的普通股、優先股和上市相關的風險

未來支付的任何股息都可能減少或取消。

我們在2016年第四季度取消了普通股股息支付。2021年第四季度，我們宣佈開始對普通股進行分紅。雖然普通股股息已經恢復，但未來的任何股息都可能再次被取消或減少。未來股息的宣佈、金額和支付由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們未來的經營業績和我們業務的現金需求。有許多因素可能會影響我們支付股息的能力，而且不能保證我們會在任何給定的一年、一年的每個季度支付股息，或者支付任何具體數額的股息。此外，如果根據百慕大法律我們不被允許支付股息、根據TL的循環信貸安排或定期貸款違約(或此類支付將導致違約)，或者如果此類支付將導致我們違反我們的任何契約，我們將不會支付股息。這些公約包括某些財務公約，它將直接受到股息支付的影響，例如綜合融資債務與綜合有形淨值的最高比率(該數額將隨着支付的任何股息的數額而減少)。股息的減少、暫停或取消可能會對我們的普通股和優先股的市場價格產生負面影響。此外，由於我們是一家控股公司，我們合併資產負債表上顯示的幾乎所有資產都由我們的子公司持有。因此，我們的收益和現金流以及我們支付股息的能力在很大程度上取決於我們子公司的收益和現金流，以及我們貸款協議允許的以股息形式向我們分配或支付該等收益的情況。

我們面臨着股票回購計劃的風險。

2019年9月，我們宣佈了一項股票回購計劃，回購最多2500萬美元的我們的股票；該計劃已經增加了幾倍，目前被授權回購總計2億美元的我們的股票。本計劃下的購買是我們的自由裁量權，我們可能不會根據該計劃購買所有2億美元的授權股票。本計劃可由我們隨時增加、減少或終止。股票回購可能會降低我們的財務靈活性，限制我們減少債務的能力，限制我們繼續或增加股息計劃的能力，並可能減少我們可用於集裝箱投資的資金。使用資金回購股票可能會導致我們的債務與股本比率增加，並可能削弱我們遵守債務協議中財務契約的能力。股票回購也可能減少其他投資者在市場上可購買的股票數量，這可能會增加我們股票的股價波動性。我們面臨着這些和其他與股票回購相關的風險。於2021年、2020年及2019年，本公司分別回購約2,426,725、6,736,493及879,000股股份，總金額分別約為7,200萬美元、6,900萬美元及9,000,000美元。

未來會計規則的變化可能會對我們、我們管理的集裝箱船隊投資者和我們的客户如何對我們的租賃進行會計處理產生重大影響。

我們的綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的。2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新第2016-02號，租賃(主題842)(“ASU 2016-02”)，並於2019年1月1日被公司採用。在這一新的指導下，出租人會計基本保持不變。進行了某些有針對性的改進，以便在必要時使出租人會計與承租人會計模式和專題606“與客户的合同收入”保持一致。承租人是

27

所有租賃(短期租賃除外)在開始之日必須確認下列事項：(1)租賃負債，這是承租人在貼現基礎上支付租賃所產生的租賃款項的義務；(2)使用權資產，這是代表承租人在租賃期內使用或控制特定資產使用的權利的資產。新的租賃指導還簡化了銷售和回租交易的會計處理，主要是因為承租人必須確認租賃資產和租賃負債。承租人將不再獲得表外融資來源。此外，“國際財務報告準則”對“國際財務報告準則”第16號租賃的租賃會計作出了類似的修改。由於新的租賃指導幾乎消除了承租人因簽訂經營租賃而獲得的財務報表利益，它可能會改變我們和我們客户開展業務的方式。未來會計規則的變化也將影響集裝箱投資者，他們的集裝箱由我們管理。對這些變化的核算可能會讓這類集裝箱投資者更難籌集資金，也可能會降低受管集裝箱項目對集裝箱投資者的吸引力。

我們的普通股和優先股的市場價格和交易量可能會受到我們無法控制的市場狀況的影響，一直不穩定，可能會繼續波動。

我們的普通股和優先股的市場價格一直並可能繼續高度波動，並受到廣泛波動的影響。此外，我們的普通股和優先股的交易量一直在波動，並可能繼續波動，導致價格發生重大變化。自我們首次公開募股以來，我們的普通股從盤中低點每股4.23美元波動到盤中高點每股43.96美元。如果股票的市場價格大幅下跌，對我們股票的投資價值就會下降。我們的普通股和/或優先股的市場價格未來可能會大幅波動或下降。一些可能對我們的普通股或優先股的價格產生負面影響或導致我們的普通股或優先股的價格或交易量波動的因素包括：

最近和過去，股市都經歷了極端的價格和成交量波動。這些市場波動可能導致我們普通股或優先股的交易價格極度波動，這可能導致您對我們普通股或優先股的投資價值下降。此外，我們普通股或優先股的交易價格可能會因為與我們的業務或財務業績無關的原因而下降，包括對影響我們行業其他公司的事件的反應，即使這些事件不會直接影響我們。您還應該意識到，如果我們的普通股或優先股的公開流通股和交易量較低，價格波動可能會更大。

28

我們面臨着與我們在約翰內斯堡證券交易所兩地上市以及我們與特倫科的關係有關的風險。

Trencor Limited是一家在南非約翰內斯堡證券交易所(JSE)上市的公司，截至2018年12月31日，該公司擁有我們已發行和已發行普通股的約47.5%。2019年12月，我們開始了我們的普通股在聯交所的第二次或雙重上市，代碼為“TXT”。在我們兩地上市後，Trencor迅速將其持有的約2,430萬股本公司股份分派給Trencor自己的股東，這些股票目前在聯交所交易。2020年6月，Trencor將其持有的剩餘300萬股公司股票分配給Trencor自己的股東，這些股票在日本證券交易所交易。於2020年6月分派股份後，特倫科不再持有本公司任何股份。我們九名董事中的一名也是特倫科的董事成員，這名董事對每家公司負有受託責任，可能在涉及或影響我們以及特倫科的事務中存在利益衝突。南非大股東持有的部分或全部普通股的任何出售或轉讓都可能對我們的股價產生不利影響。

雖然我們的主要上市公司仍在紐約證券交易所(NYSE)上市，我們遵循適用於在NYSE上市的外國私人發行人的百慕大公司的公司治理要求，但我們TXT股票在JSE的持有者可能尋求將適用於南非公司的部分或全部公司治理做法強加於我們，這可能會對管理層造成限制，並可能涉及鉅額成本。其中包括《關於公司治理的國王四世報告》，這是一份由日本證券交易所接受並由南非董事協會頒佈的文件，其中除其他事項外，建議公司在其公司決策中除考慮股份所有者外，還應考慮下列利益攸關方：與企業簽訂合同的當事人；與企業有非合同關係的當事人(包括民間社會和環境)；以及國家。

我們未來在JSE發行的任何證券都將遵守JSE規則，並受到JSE的審查，可能還會受到南非外匯管制法規的審查。這些要求可能會限制或限制我們在南非發行新股的能力。如果我們仍有相當大比例的股份留在聯交所，我們在南非發行新股的能力受到限制，可能會對我們獲得資本以實現增長的能力產生重大影響，並對我們的業務產生負面影響。

如果我們不願意或不能遵守聯交所目前或未來持續上市的要求，我們可能會將我們的股票從聯交所摘牌。JSE是南非的主要證券交易所，南非投資者在南非境外持有證券受到限制，包括在紐約證券交易所。從JSE退市可能會導致我們的普通股大量出售，並對我們在紐約證券交易所的普通股價格產生負面影響。如果我們希望我們的股票自願從聯交所退市，我們可能被要求向聯交所的所有持有人提供現金收購要約，而我們可能不願意或在財務上無法這樣做，這可能會限制我們避免我們的普通股在聯交所退市對股價造成負面影響的能力。

我們是一家控股公司，沒有實質性的直接業務，依賴我們的運營子公司為我們提供履行財務義務和支付股息所需的資金。

我們是一家控股公司，沒有實質性的直接業務。我們的主要資產是我們在運營子公司中直接或間接持有的股權，這些子公司擁有我們的運營資產。因此，我們依賴子公司的貸款、股息和其他付款來產生必要的資金，以履行我們的財務義務，併為我們的普通股和優先股支付股息。我們的子公司在法律上與我們截然不同，可能會被禁止或限制在某些條件或借貸契約下向我們支付股息或以其他方式向我們提供資金。如果我們無法從我們的子公司獲得資金，我們可能無法，或者我們的董事會可能行使其酌情權，不向我們的普通股或優先股支付股息。

投資者可能不可能強制執行美國對我們的判決。

我們和我們的所有直接和間接子公司，除了紡織設備管理(美國)有限公司和紡織設備管理(美國)II LLC是在美國以外的司法管轄區註冊成立的。我們的大部分資產和我們子公司的資產位於美國境外。此外，我們的幾名董事是非美國居民，並且這些非居民的全部或大部分資產位於美國境外。因此，美國投資者可能難以或不可能在美國境內向我們、我們的非美國子公司或我們的董事送達訴訟程序，或在美國法院執行對我們不利的民事責任判決。此外，您不應假設我們或我們的子公司所在國家或地區的法院

29

我們的資產或我們子公司的資產所在的地方將執行美國法院根據適用的美國聯邦和州證券法的民事責任條款對我們或我們的子公司提起的訴訟中做出的判決，或者將在最初的訴訟中根據這些法律對我們或我們的子公司執行責任。

我們是一家外國私人發行人，因此，根據紐約證交所的規則，我們不需要遵守某些公司治理要求。

作為一家外國私人發行人，我們被紐約證券交易所允許遵守百慕大公司治理實踐，而不是遵守紐約證券交易所的某些公司治理要求。這意味着我們不需要遵守紐約證券交易所的以下要求：

我們的董事會通過了審計委員會章程、薪酬委員會章程和公司治理和提名委員會章程。此外，我們有公司行為準則、公司治理指南，對我們的董事會和委員會進行業績評估，並已獲得股東對我們的股權薪酬計劃的批准。然而，我們使用了外國私人發行人可以獲得的一些豁免。因此，我們的董事會可能不會由大多數獨立董事組成，我們的薪酬委員會也可能不會由任何獨立董事或多數獨立董事組成。因此，我們的股東可能不會得到與受紐約證券交易所所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。

必要的上市公司公司治理和財務報告實踐和政策增加了我們的成本，我們可能無法及時和可靠地提供所需的財務信息。

作為一家上市公司，我們的管理層可能無法繼續滿足適用於我們的監管合規和報告要求。這一結果可能會使我們受到不利的監管後果，並可能導致金融市場的負面反應，因為我們對財務報表的可靠性失去了信心。如果我們不遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求，或者如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所發現我們對財務報告的內部控制存在被認為是實質性弱點的缺陷，我們可能會失去投資者對我們財務報表可靠性的信心，這可能會導致我們股票的市場價格下跌。

此外，如果我們未能保持有效的控制和程序，我們可能無法以及時和可靠的方式提供所需的財務信息，或無法以其他方式遵守適用於我們作為上市公司的標準。如果我們未能及時提供所需的財務信息，可能會對我們的財務狀況和我們股票的市場價值造成重大不利影響。此外，測試和維護

30

內部控制可以將管理層的注意力從對我們業務重要的其他事情上轉移開。這些規定增加了我們的法律和財務合規成本，我們預計這些規定將使吸引和留住合格官員和董事變得更加困難，特別是在我們的審計和風險委員會任職，並使一些活動更加困難、耗時和成本高昂。

未來向公開市場大量出售我們的證券，或預期此類出售，可能會導致我們普通股或優先股的市場價格大幅下降。

向公開市場出售大量普通股，或認為會發生此類出售，可能會導致我們普通股或優先股的市場價格大幅下降。2012年9月，我們完成了8,625,000股普通股的出售，其中包括出售股東Halco提供的2,500,000股普通股。如果我們進行額外的股票發行來出售證券，我們的股票價格可能會受到負面影響。此外，在我們的2019年股東周年大會上，我們的股東批准了2015年股票激勵計劃的修訂和重述，作為2019年股票激勵計劃，並根據該計劃將我們可發行的普通股的最高數量增加2,500,000股，並將該計劃的期限延長十年，自股東周年大會之日起計。根據我們2019年股票激勵計劃下的獎勵將發行的普通股已在提交給證券交易委員會的S-8表格登記聲明中登記，發行後將根據1933年證券法自由交易。

我們的公司細則和優先股中有條款可能會阻止控制權的變更。

百慕大法律和我們的細則包含的條款可能會使第三方在未經我們董事會同意的情況下收購我們變得更加困難。這些規定包括：

這些條款可能會使第三方難以尋求收購要約、控制權變更或收購企圖，而這些收購要約、控制權變更或收購企圖遭到我們管理層和/或我們董事會的反對。希望參與這類交易的公眾股東可能沒有這樣做的機會。此外，在控制權變更時，在某些條件下，優先股股東有權將部分或全部優先股轉換為普通股。這些規定可能會大大阻礙公眾股東從控制權變更中獲益的能力，或改變我們的管理層和董事會，從而可能對我們普通股的市場價格和您實現任何潛在控制權溢價變化的能力產生不利影響。

作為我們公司的股東，您在保護自己的利益方面可能比作為美國或南非公司的股東有更大的困難。

修訂後的《1981年百慕大公司法》(以下簡稱《公司法》)適用於本公司，在實質上不同於一般適用於美國或南非公司及其股東的法律。結合我們公司細則的規定，這些差異中的一些可能會導致您作為我們公司的股東保護您的利益比作為在紐約證券交易所上市的美國公司或在JSE上市的南非公司的股東更困難。這除其他事項外，還影響涉及董事的有利害關係的交易可被宣告無效的情況，無論是有利害關係的

31

董事須對以下事項負責：與本公司的交易中實現的任何利益；本公司與大股東或全資子公司進行業務合併需要獲得哪些批准；作為股東您可能擁有哪些權利來強制執行公司法或我們的公司細則中的特定條款；以及在哪些情況下我們可能會對我們的董事和高級管理人員進行賠償。

我們的公司細則限制股東對我們的高級管理人員和董事提起法律訴訟。

我們的公司細則包含我們的股東廣泛放棄針對我們的任何高級管理人員或董事的任何索賠或訴訟權利，無論是針對我們個人還是代表我們。豁免適用於人員或董事在履行職責時採取的任何行動，或人員或董事沒有采取任何行動，但涉及該人員或董事的欺詐或不誠實行為的任何事項除外。這一豁免限制了股東對我們的高級管理人員和董事提出索賠的權利，除非該行為或未採取行動涉及欺詐。

我們的業務於1979年開始運營。我們在1993年重組了我們的業務，並根據百慕大的法律成立了紡織集團控股有限公司，作為一家涉及購買、擁有、管理、租賃和處置多式聯運集裝箱船隊的公司的控股公司。紡織集團控股有限公司註冊成立，註冊號為EC18896，註冊期限無限期。

紡織集團控股有限公司的普通股主要在紐約證券交易所上市，代碼為“TGH”。該公司的普通股在南非約翰內斯堡的聯合證券交易所第二上市，代碼為“TXT”。紡織集團控股有限公司總部位於百慕大哈密爾頓HM 08號Par-La-Ville路16號世紀大廈，我們的電話號碼是(441)296-2500。我們在美國的代理人是丹尼爾·W·科恩，紡織集團控股有限公司，C/O紡織設備管理(美國)加利福尼亞州街650號有限公司，16號^這是郵編：94108，郵編：舊金山。

截至2021年12月31日，紡織集團控股有限公司擁有兩家直屬子公司：

我們的互聯網網址是www.textainer.com。我們網站上包含的或可以通過我們網站訪問的信息不會包含在本20-F表格年度報告中，也不打算作為其中的一部分。

重大商業活動

於2019年9月，本公司宣佈Trencor Limited(“Trencor”)(一家於南非約翰內斯堡聯交所上市，編號為“Tre”的公司，曾持有27,300,000股普通股或本公司已發行及已發行普通股約47.5%)已向聯交所提交通函(“Trencor通函”)，要求Trencor的股東批准分拆Trencor持有的紡織品公司股份。Trencor通函於2019年10月獲Trencor股東批准，Trencor股份分拆於2019年12月實施。2020年6月，Trencor分配了剩餘的300萬股

32

它保留在公司給特倫科爾自己的股東。於2020年6月分派股份後，特倫科不再持有本公司任何股份。

於2019年12月，本公司向聯交所提交上市前公告，擬於2019年12月11日開始在聯交所主板以股份代號“TXT”進行本公司普通股第二上市或雙重上市。二次上市與任何融資努力無關。

於2019年12月，本公司與Trencor的全資附屬公司TAC Limited訂立股份購買協議，以購買租賃資產池有限公司(“LAPCO”)。收購價格代價包括向TAC Limited支付的65,527美元現金以及該公司支付的現金金額，以全額償還LAPCO的126,289美元債務安排。在交易結束時，公司通過在公司現有的循環信貸安排中對這筆債務進行再融資，償還了LAPCO的現有債務。LAPCO擁有一支由本公司管理的約161,000 TEU多式聯運集裝箱船隊，以及由其他集裝箱出租人管理的約3,000 TEU集裝箱船隊。於2021年2月，本公司解散本公司的全資附屬公司LAPCO(有關其他資料，請參閲本公司綜合財務報表第18項“財務報表”內附註1“業務性質及主要會計政策摘要”)。

2021年1月，本公司完成向TAP有限公司收購TAP Funding Ltd.(“TAP Funding”)49.9%的普通股，總收購價格對價為2,150萬美元。收購後，本公司擁有TAP Funding的100%股權，TAP Funding成為本公司的全資子公司。2021年2月，本公司終止了TAP融資循環信貸安排。2021年5月，公司解散了TAP資金(有關更多信息，請參閲本年度報告20-F表中第18項“財務報表”中的附註1“業務性質和重大會計政策摘要”)。

2021年4月，該公司完成了600萬股存托股票的承銷公開發行，每股相當於1,000^這是對其7.00%A系列固定利率至浮動利率累積可贖回永久優先股的權益。2021年8月，該公司完成了600萬股存托股票的承銷公開發行，每股相當於1,000^這是對其6.25%的B系列固定利率累積可贖回永久優先股的股份的權益。有關優先股的進一步詳情，請參閲本公司綜合財務報表第18項“財務報表”內的附註13“股東權益”。

關於我們業務最新發展的進一步信息，請參閲項目5，“經營和財務回顧及展望”。

33

我公司

按船隊規模計算，我們是世界上最大的多式聯運集裝箱出租人之一，總船隊約有270萬個集裝箱，相當於430萬個TEU。集裝箱是多式聯運貿易不可或缺的組成部分，提供了一種安全、成本效益高的運輸方法，因為它們可用於通過船舶、鐵路或卡車運輸貨物，使貨物能夠從起源地運往最終目的地，而無需反覆拆箱和重新包裝。

我們將集裝箱出租給大約200家航運公司和其他承租人，包括所有世界領先的國際航運公司，以其集裝箱船的總標準箱容量衡量。我們相信，我們的規模、全球業務、客户服務、市場知識以及與客户的悠久歷史使我們成為最可靠的租賃集裝箱供應商之一。我們在該行業有着長期的記錄，自1979年以來一直在運營，並與主要行業參與者建立了長期的關係。以收入衡量，我們排名前20位的客户平均成為我們的客户已有29年。2021年，我們總機隊的平均使用率為99.8%。

過去五年，我們平均每年提供約420,000個新貨櫃，是同期新貨櫃的最大買家之一。我們是最大的二手集裝箱銷售商之一，在過去五年中，平均每年向1000多名客户出售約130,000個集裝箱。

我們通過由14個地區和地區辦事處以及大約400個獨立站點組成的國際網絡在全球範圍內提供服務。

我們在三個核心領域運營我們的業務。

我們的總收入主要包括租賃自有和管理集裝箱所產生的租賃收入。我們盈利的最重要驅動力是我們自有機隊的收入和管理費收入超過我們的運營成本的程度。我們收入的主要驅動力是車隊規模、租賃率、利用率和直接成本。我們的運營成本主要包括折舊、集裝箱減值、利息費用、直接運營費用和行政費用。我們的承租人一般對集裝箱的損失或損壞負責，超出正常損耗範圍，並要求他們購買保險以承擔任何其他責任。

我們的集裝箱承租人使用集裝箱進行全球貿易，利用許多全球貿易路線。該公司在集裝箱租賃期間從這些國際承運人那裏賺取收入。我們幾乎所有與租賃相關的收入都以美元計價。

我們的總船隊由我們擁有的集裝箱和我們管理的其他集裝箱投資者擁有的集裝箱組成。一般來説，在集裝箱需求旺盛的時期擁有集裝箱比管理集裝箱提供了更高的利潤率，因為我們獲得了我們擁有的集裝箱的所有淨運營收入，但只獲得了我們作為管理費管理的集裝箱淨運營收入的一定比例。另一方面，

34

在集裝箱需求低迷時期管理集裝箱可以減少這種時期的負面財務影響，因為集裝箱投資者承擔擁有集裝箱的成本或風險。

有關我們每個可報告經營部門的地理和財務信息，請參閲本年度報告20-F表格中第18項“財務報表”中的附註10“部門信息”。

行業概述

集裝箱

集裝箱是按照國際標準化組織(ISO)制定的標準尺寸和重量規格製造的。行業標準測量單位是20英尺當量單位(TEU)，它將一個集裝箱的長度與一個標準的20英尺集裝箱進行比較。例如，一個20英尺的集裝箱相當於一個TEU，一個40英尺的集裝箱相當於兩個TEU。標準乾貨集裝箱一般為8‘寬，長度為20’、40‘或45’，高度為8‘6“或9’6”。容器的主要類型如下所述：

集裝箱提供了一種安全、經濟的運輸方法，因為它們可以用於多種運輸方式，使貨物能夠從起點運往最終目的地，而無需反覆拆箱和重新包裝。因此，集裝箱減少了運輸時間以及運費和勞動力成本，因為它們允許更快地裝卸航運船隻，並比傳統的散裝運輸方式更有效地運輸貨物。集裝箱提供的保護還減少了貨物在運輸過程中的損壞、丟失和被盜。雖然集裝箱的使用壽命根據集裝箱的損壞和正常磨損而有所不同，但我們估計，用於多式聯運的標準乾貨集裝箱的使用壽命平均為13至14年。一些航運公司最近表示，他們打算將集裝箱保留13至14年以上。

集裝箱租賃

德魯裏海事研究公司發佈的《集裝箱設備船隊集裝箱普查與租賃回顧與預測(2021/2022年年度報告)》估計，截至2020年12月，租賃公司擁有全球約4420萬TEU集裝箱船隊的約52%。我們估計，截至2021年底，租賃公司擁有全球集裝箱船隊總數的約53%。由於主要原因

35

全球航運業供應鏈中斷主要由港口擁堵造成，2021年來自租賃公司和航運公司的集裝箱採購活動增加，包括集裝箱航運公司的一些客户。隨着貿易量保持較高水平，航運公司繼續擴大運力，同時在需求過剩的地區部署更多集裝箱。然而，鑑於出口量的不確定性和多變性，以及航運公司難以準確預測其在不同港口的集裝箱需求，提供集裝箱租賃大大減少了航運公司購買和維持過剩集裝箱庫存的需要。此外，租賃總集裝箱船隊的一部分，使航運公司能夠通過以下方式更好地為製造商和零售商客户服務：

儘管新冠肺炎疫情肆虐，但2021年全球集裝箱租賃需求大幅增長，這歸因於集裝箱短缺和消費品支出持續高企。製造商在2021年以歷史最高的集裝箱價格水平大幅增加了產量，以滿足市場需求的激增，然而，隨着貿易模式正常化，集裝箱價格在2021年末開始企穩。雖然新的生產庫存已增加到約700,000標準箱，但整個行業持續較高的利用率證明，倉庫庫存處於歷史較低水平。2021年異常高的新集裝箱價格環境導致年內出租的集裝箱採購的平均租期要長得多，平均超過12年。然而，持續的新冠肺炎疫情增加了貿易增長及其對我們行業影響的不確定性。

航運業的特點是週期性波動，部分原因是船舶運力長期過剩或稀缺。我們認為，這些持續的船舶供需失衡時期主要是由於與製造新船舶相關的多年訂購和生產週期，這要求航運公司估計未來多年的市場增長，以及航運公司行業轉向使用更大的船舶。由於與製造新集裝箱相關的生產時間相對較短，集裝箱租賃公司在一定程度上免受了這些運輸週期的風險。新集裝箱訂單的交貨期通常只有幾個月，因此新集裝箱訂單的速度可以迅速調整，以反映意外的市場變化。

競爭優勢和經營戰略

是業內最大的集裝箱出租商之一，也是最可靠的優質集裝箱供應商。

我們運營着世界上最大的租賃多式聯運集裝箱船隊之一，截至2021年12月31日，總船隊規模為430萬TEU。我們通過區域和地區辦事處以及獨立的倉庫網絡在全球範圍內提供服務。我們在集裝箱買賣市場的持續存在為我們提供了廣泛的市場情報，併為我們的航運公司客户和轉售集裝箱買家的需求模式提供了寶貴的洞察力。

我們繼續提供卓越的設備，並確保在正確的地點和正確的時間提供這些設備。我們擁有世界上最大的集裝箱船隊之一，擁有強大的地位，可以成為滿足航運公司需求的最可靠的乾貨集裝箱供應商。

隨着時間的推移，我們有能力不斷髮展我們的船隊，並繼續尋求有吸引力的集裝箱相關收購機會。

我們投資於我們的船隊的能力使我們成為世界上最大的集裝箱出租商之一。我們已證明有能力向製造商購買貨櫃，以及收購現有貨櫃船隊或其管理權，從而擴大貨櫃船隊的規模。在過去的23年裏，我們從以前的競爭對手那裏獲得了超過1,500,000個TEU的管理權，我們已經收購了大約962,000個TEU

36

我們管理的船隊中的集裝箱。我們努力定期購買集裝箱，以更換較舊的集裝箱，並擴大我們的船隊規模。作為新集裝箱的最大買家之一，我們與集裝箱製造商建立了牢固的關係。這些關係，加上我們龐大的購買力和穩固的財務結構，使我們能夠在需求旺盛的時期可靠地購買集裝箱，並在現有客户中擴大我們的市場份額。

我們相信，我們行業的整合趨勢將繼續下去，並可能為我們提供未來的增長機會。我們還認為，目前的經濟狀況可能會帶來潛在的收購機會，包括購買和回租客户擁有的集裝箱。購買和回租交易對我們的客户來説很有吸引力，因為它們為其他資本需求騰出了現金。這些交易使我們能夠購買價格誘人的集裝箱，同時將其租賃到其剩餘的海上服務壽命。

能夠在集裝箱的整個生命週期中產生誘人的回報，並專注於保持高水平的利用率。

我們的優勢之一是我們有能力在海運服務集裝箱的整個經濟壽命期間以及在海運服務壽命結束時轉售集裝箱時產生誘人的收入來源。在租賃的初始期限結束時，我們通常有能力通過談判延長租期，或者收回集裝箱並重新出租或出售，以實現集裝箱的最大回報。我們專注於續簽或延長長期集裝箱租約的到期日，通常是從租約開始之日起三年至五年或更長時間。此外，我們試圖就所有租賃的有利回報條款進行談判，並在主租賃和現貨租賃市場保持積極的存在。這種靈活性，再加上我們的國際覆蓋範圍、組織和資源，使我們能夠將集裝箱部署到那些我們可以以相對有吸引力的條件轉租或出售的市場，以優化我們的回報和我們船隊的剩餘價值。

我們相信，我們租賃組合的長期性，以及我們船隊中擁有和管理的集裝箱的存在，為我們提供了更可預測的收入來源和運營現金流，並隨着時間的推移提供了更高的運營利潤率，使我們能夠更有效地管理和發展我們的業務。我們將通過嚴格關注最佳租賃定價、長期租賃和投資組合管理以及保持低成本結構，優先考慮盈利能力和有吸引力的資產收益率。

運營

我們通過地區和地區辦事處以及獨立的倉庫網絡運營我們的業務。我們設有三個地區辦事處，詳情如下：

地區副總裁負責地區租賃和運營。設在區域和地區辦事處的營銷總監和助理負責日常營銷和收集活動。我們的業務包括全球銷售團隊、集裝箱運營集團、集裝箱轉售集團和物流服務集團。我們的總部設在百慕大的漢密爾頓。我們的行政辦公室位於加利福尼亞州舊金山。

我們的集裝箱船隊

截至2021年12月31日，我們運營了4,322,367 TEU。我們試圖每年繼續投資於我們的集裝箱船隊，努力更換即將退役的舊集裝箱，並建立我們的船隊規模。在過去的五年裏，我們平均每年購買大約420,000個新集裝箱。我們始終如一地投資於我們的船隊的能力，對我們成為世界上最大的集裝箱出租商之一起到了重要作用。我們租賃的集裝箱要麼完全歸我們所有，要麼由第三方擁有並由我們管理。

37

下表彙總了截至2021年12月31日我們擁有和管理的船隊的組成，按集裝箱類型分列的TEU和CEU：

從2021年12月31日到本年度報告以Form 20-F格式提交之日，上表中的金額沒有發生重大變化。

我們的集裝箱設計符合國際標準化組織規定的多項標準。標準標準包括集裝箱的尺寸和集裝箱的毛重額定值。這一標準化確保了儘可能多的運輸商可以使用集裝箱，並促進了航運公司共享集裝箱和船隻。集裝箱的標準化也是集裝箱租賃業務的重要組成部分，因為我們可以運營一支集裝箱船隊，供所有客户使用。

我們集裝箱的維護和維修由我們保留在主要港口地區和內陸地點的獨立倉庫執行。這些倉庫還處理和檢查承租人提貨或重新交付的集裝箱，並儲存未租賃的集裝箱。

我們的租約

我們的大部分收入來自將我們擁有的船隊和管理的集裝箱船隊出租給我們的核心航運公司客户。雖然我們也為客户提供融資租賃，但我們的大部分集裝箱租賃都是以經營租賃的形式進行的。無論租賃類型如何，我們都會通過管理集裝箱利用率、租賃率、投放限制和處置流程，在每個集裝箱的使用期限內，尋求超出我們所擁有和管理的集裝箱的目標回報。我們根據三種不同類型的經營租賃(定期租賃、總租賃和現貨租賃)以及融資租賃租賃集裝箱。

下表提供了截至2021年12月31日我們按租賃類型劃分的總租賃集裝箱船隊的摘要：

定期租約

定期租賃(也稱為長期租賃)為客户提供特定期限的指定數量的集裝箱，通常為5年或更長時間，以及一組相關的提貨和卸貨條件。我們的定期租約一般要求我們的承租人在租期內保留所有租賃的單位。定期租賃還包括生命週期租賃，根據生命週期租賃，承租人將租賃集裝箱，直到達到預先指定的年齡，這通常是其使用壽命即將結束，而不是特定的時期。一旦將生命週期租賃的集裝箱歸還給我們，它們通常會因集裝箱的年限而被出售。定期租賃由於其延長的期限為我們提供了更強的現金流確定性，但與其他租賃類型相比，其每日費率較低。

38

截至2021年12月31日，假設沒有續簽租約，我們的定期租約的平均剩餘期限為4.0年。然而，我們相信我們的許多客户會在租約到期時續訂低於銷售年限的集裝箱的租約。此外，對於沒有延期的租約，我們的集裝箱通常在合同租賃期結束後按合同每日費率額外租用幾個月。有關我們自有和管理的機隊在2021年12月31日的長期租約下的最低未來租金的更多信息，請參閲本年度報告20-F表中“財務報表”第18項下的附註5“租約”。

融資租賃

融資租賃為我們的承租人提供了另一種為其集裝箱收購融資的方法。融資租賃本質上是長期的，通常從三年到十三年不等，需要相對較少的客户服務關注。它們通常要求在規定的期限內支付固定款項，並向承租人提供在租賃期結束時以象徵性金額購買標的物集裝箱的權利。每日利率包括償還資本的因素，因此通常高於其他租賃收取的利率。融資租賃要求承租人在整個租賃期內保持集裝箱的租賃狀態。截至2021年12月31日，我們的融資租賃平均剩餘期限為10.8年。

總租契

總租約提供了一個條款和條件框架，承租人根據這些條款和條件，可以按需出租集裝箱，租期不定。主租賃條款和條件在一段固定的期限內有效，通常為一年，併為承租人提供了比定期租賃中的典型條款更大的靈活性。根據我們的總租約，承租人提前知道他們的每日費率和還車地點，但受每月還車地點的限制。此外，根據這些總租賃協議，承租人通常不承諾在租賃期內向我們租賃最低數量的集裝箱，並通常可以在受某些限制的情況下隨時將集裝箱歸還給我們。由於其靈活性和期限，主租約的每日費率高於定期租約。

現貨租賃

現貨租賃為客户提供租賃期相對較短的集裝箱，並有固定的上下貨地點。現貨租賃通常用於將集裝箱定位到所需位置，以便隨後出租或出售。

租賃協議

一般而言，我們的租賃協議由兩個基本要素組成，即主條款和條件協議(“主協議”)和租賃時間表。租賃時間表載有特定租賃交易的業務條款(包括每日租金、期限及還款時間表等)，而主協議則概述出租人及承租人在主協議涵蓋的所有租賃時間表下的一般權利及義務。對於大多數客户，我們有少量的主協議(通常是一個)和大量的租賃時間表。

我們的標準主協議一般要求承租人在到期時支付租金、倉庫費用、税金和其他費用，保持集裝箱完好和維修，按照主協議中規定的退貨條件將集裝箱退還到完好狀態，按照所有法律使用集裝箱，並在集裝箱丟失或損壞時向我們支付根據協議條款確定的集裝箱價值。違約條款在承租人違反租約的情況下為我們提供了某些法律補救措施。

維護、維修和損壞保護

根據我們的所有租約，我們的承租人通常對集裝箱的損失或損壞承擔超出正常損耗的責任，並要求他們購買保險來承擔任何其他責任。任何損壞必須由承租人根據國際集裝箱出租人協會(“IICL”)頒佈的標準化準則進行修復。承租人還必須購買保險，以承保租賃設備的損失、公共責任保險和財產損失保險，並賠償我們與下列事項有關的索賠

39

租借集裝箱的使用情況。在某些情況下，提供了損害保護計劃(“DPP”)，根據該計劃，承租人向我們支付費用，以承擔部分經濟負擔，最高可達預先商定的金額。承租人可以在租賃期內以更高的每日費率(確認為在租賃期內賺取的收入)或在歸還集裝箱時一次性支付固定一次性付款的形式支付DPP費用，以換取在租賃期結束時不收取某些損害賠償金。對於在DPP租賃期結束時收取費用的客户或其他未參與DPP的承租人，我們不確認租賃期內的DPP收入和相關費用。根據過去的歷史，在租賃期結束時向向承租人支付賬單的承租人收取這些金額存在不確定性，因為DPP項下的到期金額通常在租賃期結束或租賃期延長時重新談判。

本DPP不包括因戰爭或戰爭險造成的損害、集裝箱滅失、集裝箱推定全損、貨物污染或腐蝕造成的損害、可移動部件的損壞以及拆除標誌所產生的任何費用，這些都是承租人的責任。DPP通常可由任何一方在事先書面通知的情況下取消。在集裝箱出租和歸還時，通過檢查來監測維護工作。我們還保留自己的保險，在集裝箱不租給承租人或承租人沒有足夠的主要保險時，承保集裝箱，以及承租和停租集裝箱的第三方責任保險。

管理事務

截至2021年12月31日，我們擁有我們船隊93%的集裝箱，並代表10個非關聯集裝箱投資者管理其餘集裝箱。我們從集裝箱投資者的集裝箱管理中賺取管理費，包括根據與集裝箱投資者的管理協議租賃、維修、重新定位和儲存受管理的船隊。通常，管理協議的條款是指受協議約束的集裝箱在海上服務中的預期經濟使用年限。我們來自租賃服務的管理費是按集裝箱淨營業收入的百分比計算的。我們的信息技術(“IT”)系統跟蹤特定集裝箱的收入和運營費用，集裝箱投資者根據其集裝箱的淨運營收入獲得付款。淨營業收入的計算方法為租賃付款和集裝箱應佔的任何其他收入，減去與集裝箱有關的運營費用(但不包括集裝箱投資者的折舊或融資費用)。貨櫃投資者負責營運受管理船隊所產生的直接貨櫃費用。

管理費百分比通常根據租賃類型和管理協議的條款而有所不同。長期租賃的管理費百分比一般低於主租賃或現貨租賃的管理費百分比，因為管理長期租賃需要管理人員的日常參與較少。集裝箱管理費通常包括購置費的1%至2%；每日管理費佔淨營業收入的8%至12%；以及出售集裝箱時現金收益的5%至10%的處置費。如果經營費用超過收入，集裝箱投資者將有義務支付超出的部分，否則我們將從未來的淨運營收入中扣除超出的部分，包括我們的管理費。

40

自2003年以來，我們通過與美國運輸司令部採購局(USTRANSCOM)簽訂的合同，繼續作為美國軍方租賃的海運集裝箱和底盤的長期供應商。與我們的航運公司客户相比，我們根據USTRANSCOM合同為美國軍方提供了更廣泛的服務水平。此外，與我們的航運公司客户從集裝箱倉庫取走集裝箱並將其歸還給美國軍方不同，對於美國軍方來説，我們被要求安排從集裝箱倉庫到軍事設施的租賃運輸，並在租賃期結束時在軍事設施取走一個集裝箱並將其歸還給集裝箱倉庫。這就要求我們安排用卡車、鐵路和/或輪船運輸空集裝箱。USTRANSCOM合同為這些服務提供了額外的補償。2019年1月，USTRANSCOM發佈了一份多供應商合同，其中包括我們作為三家供應商之一。新合同的基準年從2019年3月1日開始，有四個選項年，一直持續到2024年2月29日。2022年3月1日，紡織品公司行使了五年中的第四年(或第三個選項年)的集裝箱供應權。

轉售貨櫃

我們出售集裝箱以優化其在多個市場的剩餘價值，包括租賃需求較低的地點。我們的轉售部門在船隊使用年限結束時(通常約為13年)，或考慮到位置、銷售價格、維修成本和可能的重新定位費用，認為這樣做對我們具有財務吸引力時，再出售船隊中的停租集裝箱。此外，我們從航運公司和其他第三方購買新的交易集裝箱和二手交易集裝箱，然後出租或轉售。我們通常將集裝箱出售給倉庫、國內倉儲公司、貨運代理公司(他們經常使用集裝箱進行前往欠發達國家的單程旅行)和其他二手集裝箱買家。我們的轉售部門在全球五個辦事處擁有一支集裝箱銷售和運營專家團隊，負責管理這些二手集裝箱的銷售流程。我們的轉售部門是集裝箱出租商中最大的二手集裝箱銷售商之一，在過去五年中平均每年向1000多名客户出售約130,000個集裝箱。

轉租、物流和倉庫管理

我們認為，管理集裝箱首次租賃終止後的時間是我們業務最重要的方面之一。集裝箱航運業的特點是區域貿易嚴重失衡，裝載的集裝箱一般從亞洲出口導向型經濟體流向北美和西歐。由於這些貿易失衡，集裝箱航運公司有動機退回北美和西歐租用的集裝箱，以避免將空集裝箱運回亞洲的成本。若要成功管理貨櫃在首次租用期滿後的部署，必須有嚴謹的轉租能力、後勤管理、倉庫管理、審慎的成本控制，以及有利可圖的二手貨櫃處置。

轉租

由於我們的租約允許承租人退還集裝箱，我們通常會在集裝箱的生命週期內租賃幾次。新集裝箱的租賃通常帶有有限的銷售和客户服務基礎設施，因為新集裝箱的初始租賃通常涵蓋大量單位，並且是相當標準化的交易。另一方面，二手集裝箱通常在較小的交易中租賃，這些交易的結構是為了適應不同地點的提貨和退貨。我們的使用率在一定程度上取決於我們的轉租能力。影響我們重新租賃二手集裝箱能力的因素包括我們承租人基礎的大小、預測承租人需求的能力、他們在相關地理位置的存在以及我們為承租人提供的服務水平。我們相信，與許多規模較小的競爭對手相比，我們的全球業務和與集裝箱承租人的長期關係為我們在轉租集裝箱方面提供了優勢。

41

物流

降低停租風險的其他方法包括：

倉庫管理

截至2021年12月31日，我們通過約200個地點的約400個獨立集裝箱堆場設施管理我們的集裝箱船隊。倉庫設施通常負責在承租人歸還集裝箱時對其進行維修，並在集裝箱停租期間儲存集裝箱。我們的運營小組負責管理我們的維修站關係，並定期訪問維修站設施，進行質量保證審計，以控制成本並確保維修符合行業標準。我們的集裝箱維修標準和流程通常按照IICL規定的標準和程序進行管理。在承租人歸還集裝箱時，倉庫安排對集裝箱進行檢查，以評估將集裝箱歸還到可接受的IICL條件所需的維修。一般來説，承租人負責維修費用中承租人損壞的部分，如集裝箱凹痕和集裝箱內遺留的雜物，我們負責正常的磨損。

我們偶爾會使用獨立的檢查代理來補充我們的內部運營小組。此外，車廠維修工作亦會定期審核，以防止收費過高。我們通過電子數據交換(“EDI”)和/或電子郵件與我們的倉庫合作伙伴保持定期溝通。與每個倉庫之間的集裝箱活動信息的電子交換是通過互聯網進行的，我們的大部分倉庫都能夠通過電子數據交換報告集裝箱活動和損壞細節。對於大多數EDI報告，我們使用行業標準ISO 9897集裝箱設備數據交換報文。大多數倉庫代理協議遵循標準格式，通常規定倉庫將對停租集裝箱的損失或損壞負責，如果發生損失，將向我們支付先前商定的適用集裝箱的損失價值。協議要求倉庫為集裝箱滅失或損壞投保，當倉庫的保險證明不足時，我們會投保風險。

信貸控制

我們會持續監控客户的表現和租約風險。我們的信用委員會根據我們與每個客户、承租人和集裝箱銷售客户的關係和以往的經驗，設定不同的最高信用敞口限額。信用標準可以包括但不限於貿易路線、國家、社會和政治環境、包括淨值和盈利能力在內的財務業績評估、資產所有權、銀行和貿易信用參考、信用局報告、運營歷史和財務實力。

42

我們的營銷和轉售人員還負責監控收款，通過我們的員工與客户的密切溝通，這對我們強大的收款和信用審批流程做出了積極貢獻。我們的信用管理流程得益於我們與大多數客户承租人和集裝箱銷售客户的長期付款經驗，我們在集裝箱航運行業廣泛的長期關係網絡，提供有關客户承租人和集裝箱銷售客户的市場聲譽和我們對收款的關注的最新信息。

我們歷來對違約情況下的集裝箱回收率很高，我們集裝箱船隊的再銷售能力減少了我們因承租人違約而造成的損失。從2015年到2021年，我們平均收回了85%的違約合同標的集裝箱，我們已經完成了回收流程，並向客户出租了至少1,000個CEU。集裝箱航運業的增長也有助於降低客户違約的風險，因為一家業績不佳的航運公司的核心資產--其船舶和集裝箱--歷來需要滿足世界集裝箱貿易的需求。此外，幾個主要港口地點的法律對債權人非常有利，我們的許多大客户要求港口允許我們扣押或扣押客户的船舶或燃料儲存燃料庫，或者在客户拖欠我們的集裝箱租約的情況下收回我們的集裝箱。我們以前維持的保險涵蓋了通常發生的某些費用，如在違約後追回集裝箱時的維修和重新定位。然而，在2016年航運業發生重大破產後，信用保險保障的可獲得性變得有限得多。雖然我們之前維持了保險以彌補一些違約，但最近的保費上漲、鉅額可扣除金額和重大保單排除使得保險範圍不經濟，我們決定在2021年到期。

市場營銷和客户服務

我們的全球銷售和客户服務團隊負責發展和維護與我們航運公司客户的高級管理人員的關係，談判租賃合同，並與運營人員保持日常協調。這種密切的客户溝通經常幫助我們談判租賃合同，以滿足我們的財務回報要求和客户的運營需求。它還使我們更有可能意識到客户潛在的設備短缺，並使我們的客户更有可能知道我們可用的集裝箱庫存。我們在北美、亞洲、澳大利亞、歐洲和非洲都有營銷和客户服務人員。我們的資深銷售人員擁有豐富的行業經驗，我們相信客户關係的質量和與客户的溝通水平是我們的一個重要優勢。

顧客

我們的客户主要是國際航運公司，但我們也將集裝箱出租給貨運代理公司和美國軍方。我們的規模、在業務中的長期存在以及作為我們客户需要的地點的集裝箱供應商的可靠性，使我們與我們的航運公司客户建立了非常牢固的關係。以收入衡量，我們最大的20家客户平均成為我們的客户已有29年，以集裝箱船船隊規模衡量，幾乎包括世界上所有最大的航運公司。我們的前20名和前5名客户分別約佔我們機隊2021年租賃租金收入的89.8%和59.1%。我們2021年最大的三個客户分別佔我們2021年機隊總租賃租金收入的1.58億美元或21.0%、9200萬美元或12.2%和9100萬美元或12.1%。我們的任何主要客户的違約都可能對我們的業務、運營和財務狀況產生實質性的不利影響。

專有信息技術

我們開發了專有的IT系統，使我們能夠監控集裝箱狀態，併為我們的客户提供高水平的服務。我們的系統包括基於互聯網的集裝箱可用性和預訂狀態的更新。我們的系統記錄每個集裝箱的狀態，並按集裝箱編號分別為每個集裝箱提供記賬和賬單。我們還有能力為我們擁有和管理的每個設備組合生成完整的管理報告。這使我們成為迅速承擔競爭對手集裝箱船隊管理工作的首選人選。我們還保持專有技術，以支持我們的軍事業務。

此外，我們的系統允許我們的業務合作伙伴通過我們的網站www.textainer.com與我們進行某些業務。這些系統允許客户檢查我們的集裝箱庫存，審查設計規格，

43

請求集裝箱提貨預訂，創建再交付預訂，並審查和批准維修賬單。我們的網站還允許倉庫下載最近的自助賬單活動報表，並檢查集裝箱的狀態。

供應商

我們與所有主要供應商都有長期的合作關係。我們目前所有的集裝箱都是在中國購買的。目前，除了少數幾家較小的製造商外，還有三家主要的乾貨標準集裝箱和專用集裝箱製造商。我們的運營人員審查我們集裝箱的設計，並定期審計我們供應商的生產設施。此外，當我們的集裝箱正在生產時，我們會使用我們的亞洲運營團隊和偶爾的第三方檢查員訪問工廠，以提供額外的質量控制。然而，我們的集裝箱有時確實會出現缺陷。我們與製造商合作糾正這些缺陷，我們的製造商在這種情況下通常會履行他們的保修義務。

競爭

我們與至少其他五家大型集裝箱租賃公司以及許多規模較小的出租人、提供融資租賃的公司和金融機構以及集裝箱所有權和租賃的推動者進行競爭，以此作為一種節税投資。我們的航運公司客户利用幾家租賃公司來滿足他們的集裝箱需求是很常見的。

其他出租人在許多方面與我們競爭，包括定價、租賃靈活性和供應可靠性，以及其集裝箱和客户服務的位置、可用性、質量和個性特徵。雖然我們被迫在價格上進行激烈的競爭，但我們強調我們的供應可靠性和對客户的高水平服務。我們投入巨資，以確保集裝箱在需求較高的地區可用。我們致力於建立客户關係，與客户運營人員保持密切的日常協調，並開發了功能強大且用户友好的系統，使我們的客户能夠通過互聯網與我們進行交易。我們相信，我們密切的客户關係、經驗豐富的員工、市場領先地位的聲譽、規模效率和專有系統提供了重要的競爭優勢。

法律訴訟

我們不時地參與與我們正常業務過程相關的訴訟事宜。雖然我們無法預測這些事件的結果，但我們的管理層認為，由這些事件產生的任何責任不會對我們的業務產生實質性的不利影響。然而，意想不到的不利未來事件，如我們現有訴訟程序中不可預見的事態發展，對我們提出的新索賠或我們現有保險安排的變化，可能會導致負債對我們的業務產生重大不利影響。

環境責任

我們受制於聯邦、州、地方和外國有關環境保護的法律和法規，包括管理向空氣和水排放污染物、管理和處置危險物質和廢物以及清理受污染場地的法律和法規。雖然我們維持某些有限責任保險，並要求我們的承租人就某些損失向我們提供賠償，但保險範圍可能不足以保護我們免受環境破壞和/或我們可能被要求安裝的系統或服務造成的損失。

集裝箱航運一直是推動世界貿易和相關經濟發展的關鍵因素。與空運等其他運輸方式相比，集裝箱化和使用越來越大的船隻對環境的影響要小得多。此外，在集裝箱在海上的使用壽命結束時，它們不會被送往垃圾填埋場，並有無數其他用途，包括作為建築工棚、靜態存儲以及作為避難所或住房。用於這些目的的容器減少了使用新材料來創建這些存儲或住房解決方案的需要，從而對環境產生了積極的好處。

44

除了影響集裝箱移動、運輸、移動和溢出的環境法規外，環境法規也影響集裝箱的生產和運營，包括關於使用化學制冷劑(即氯氟化碳和溶劑型塗料)的法規，因為它們會消耗臭氧層和影響全球變暖，以及由於對砍伐森林和氣候變化的擔憂而對硬木的砍伐和出口的法規。這些環保法規可能會影響這些集裝箱未來的維修和運營成本，我們可能會被要求為我們的冷藏集裝箱支付鉅額改裝費用。為了符合新的法規，水性塗料系統已經開發出來，並正在被集裝箱製造商使用。改用水性塗料可能會影響工廠的產能，增加集裝箱的成本，並需要我們在集裝箱檢查和工廠監督方面進行更大的投資。

我們是國際集裝箱租賃協會等行業組織的積極成員，這些組織參與了行業項目，如使用竹子而不是瀕危硬木的更環保集裝箱地板的評估和開發。我們與集裝箱工廠和業內其他公司密切合作，完成了向使用人工木材(如落葉鬆、樺木、桉樹和竹子)的集裝箱地板的轉變，我們還支持行業努力實施地板設計，將木材含量降低約30%(通過用鋼取代木材)。我們支持業界努力探索其他地板材料，如定向刨花板和使用回收材料。我們還與我們的集裝箱供應商合作並支持他們過渡到使用在乾燥過程中不使用有害溶劑的水性塗料。乾貨集裝箱大約在五年前就出現了這種情況，現在冷藏集裝箱也出現了這種轉變。

有關進一步討論，請參閲項目3，“關鍵信息--風險因素--環境責任和法規可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。”

監管

我們可能會受到包括美國在內的各國頒佈的法規的約束，這些法規旨在保護國際商業的完整性，防止使用集裝箱進行國際恐怖主義或其他非法活動。隨着這些法規的發展和變化，我們可能會因為購買新的合規集裝箱和/或對現有集裝箱進行改裝以滿足這些法規施加的任何新要求而產生更高的合規成本。進一步討論見項目3，“關鍵信息--風險因素--我們可能產生與貨物安全條例有關的費用，這可能對我們的業務、業務結果和財務狀況產生不利影響”。我們還可能受到應對潛在全球氣候變化的法律或監管措施的影響。請參閲項目3，“關鍵信息--風險因素--環境責任和法規可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。”

人力資本管理

我們尋求吸引、留住和培養最優秀的人才，以推動我們繼續取得成功並實現我們的業務目標。我們的管理團隊在該行業擁有深厚的歷史，在集裝箱的採購、租賃、融資、銷售和管理方面擁有豐富的經驗。截至2021年12月31日，我們的全球員工隊伍由分佈在13個不同國家和地區的14個地區辦事處的約164名員工組成。我們不是任何集體談判協議的一方。我們的僱傭政策和程序旨在提供一個響應和支持每個員工目標的工作環境，我們提供有競爭力的薪酬和福利，以及有意義的表彰計劃，以激勵優秀的團隊和個人表現。作為一個就業機會均等的僱主，我們通過我們的商業行為和道德準則為所有受保護羣體提供保護。我們努力創造一個包容、安全和尊重的工作環境，促進員工的成長和發展。

45

2020年，新冠肺炎疫情對我們的人力資本管理產生了重大影響。為了應對疫情，公司繼續在遠程工作環境中運營，以支持我們員工的健康和福祉。我們的大多數員工從2020年第一季度開始遠程工作，一直持續到2022年，對生產率沒有重大影響，我們已經制定了健康和安全措施，使我們的運營能夠繼續進行，而不會產生重大影響。我們靈活地轉向遠程工作和使用遠程辦公資源，實現了平穩的業務過渡，從而實現了持續的協作。

46

截至2022年3月17日，我們目前的公司結構如下：

我們在百慕大設有辦事處，紡織集團控股有限公司就是在那裏註冊成立的。我們有14個辦事處，包括百慕大總部、加利福尼亞州舊金山的行政辦事處和新澤西州克蘭福德、英國新馬爾登、德國漢堡、南非德班、日本橫濱、韓國首爾、臺灣台北、新加坡、澳大利亞悉尼、馬來西亞科朗港、香港和中國上海的辦事處。

我們在百慕大、美國、英國和新加坡租賃我們的辦公空間，並擁有獨家代理，為我們在其他地點確保辦公空間。我們百慕大辦公室的租約將於2022年8月到期，我們舊金山辦公室的租約將於2027年5月到期，我們新澤西州克蘭福德辦公室的租約將於2025年1月到期，我們英國新馬爾登辦公室的租約將於2024年12月到期，我們新加坡辦公室的租約將於2024年7月到期。此外，我們在印度、印度尼西亞、菲律賓共和國、斯里蘭卡和泰國有代表我們的非獨家代理。我們相信，我們現有的設施足以滿足目前的需求，並將根據需要提供額外或替代空間，以適應我們預期的增長。

不適用。

47

閲讀以下經營和財務回顧及展望時，應結合本年度報告20-F表格中其他部分包括的經審計綜合財務報表和相關附註。除了歷史綜合財務信息外，以下討論還包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。請參閲“有關前瞻性陳述的信息；警示語言”。可能導致或促成這些差異的因素包括本年度報告20-F表中以下和其他部分討論的因素，特別是在項目3“關鍵信息--風險因素”中。

除非另有説明，本年度報告20-F表格的這一部分中的美元金額以千美元為單位。

關於截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度的財務狀況和經營結果的討論，請參閲我們於2021年3月18日提交給美國證券交易委員會的20-F表格中的第5項“經營和財務回顧及展望-經營業績”和“-流動性和資本資源”，這些討論通過引用併入本文。

概述

自1979年運營以來，按船隊規模計算，我們是世界上最大的多式聯運集裝箱出租人之一，總船隊約有270萬個集裝箱，相當於430萬個TEU。2021年期間：(I)我們為我們的船隊投資了約20億美元的集裝箱，(Ii)我們在2021年的平均利用率為99.8%，而2020年為96.6%，(Iii)截至2021年12月31日，我們的船隊總數超過450萬CEU，(Iv)我們回購了約2,426,725股普通股。

我們的業務包括三個可報告的財務報告部門：集裝箱所有權、集裝箱管理和集裝箱轉售。我們的總收入主要包括租賃我們擁有和管理的集裝箱所產生的租賃收入，以及因管理第三方擁有的集裝箱、設備轉售和軍事管理而收到的其他非租賃費用。有關我們的業務概述的更多詳細信息，請參閲項目4“公司信息”。

新冠肺炎帶來的影響

新冠肺炎疫情對全球經濟產生了重大影響。世界各地的政府和其他組織已經並可能採取額外或重新實施以前的緊急措施來遏制新冠肺炎的傳播，包括要求接種疫苗、實施旅行禁令、就地避難命令以及關閉辦公室、工廠、學校和企業。新冠肺炎疫情導致全球貿易量和經濟活動減少，導致2020年上半年全球航運中斷，集裝箱需求減少。然而，我們看到貨運量和租賃需求自2020年下半年以來大幅反彈，並持續到2022年，因為消費品的高需求和供應鏈擁堵導致貨運量增加。儘管政府取消了某些限制，經濟逐漸企穩，但經濟復甦的形態仍然不確定，因為全球的疫苗接種工作經歷了不同的進展，新冠肺炎繼續在許多地方變異和傳播。

我們在2021年對新集裝箱進行了大量投資，以應對強勁的集裝箱需求，由於高貿易活動和長時間的供應鏈中斷，預計這種需求將持續到2022年底。我們目前認為這些中斷是暫時的，我們從2020年下半年以來和整個2021年出現的全球集裝箱貿易中斷的增加中受益匪淺。儘管我們繼續看到2022年以誘人的收益率增長的機會，但我們開始看到集裝箱資本支出在新的一年更加正常化。雖然來自新冠肺炎的宏觀不確定性依然存在，但展望2022年及以後，我們在市場上處於策略性的有利地位，這是由於我們強勁的財務表現，我們客户的財務表現改善和信用狀況增強，我們的固定利率租賃和固定利率債務的長期期限提供的穩定性，以及預期的上升帶來的整體強勁的市場基本面因素。

48

到2022年底的貨運量。有關新冠肺炎大流行和相關全球情況可能導致我們遇到的風險和不確定性的更多信息，請參閲項目3“關鍵信息-風險因素”和本年度報告Form 20-F中的其他部分。

影響我們業績的關鍵因素

我們認為，有許多關鍵因素已經並可能繼續影響我們的經營業績。這些關鍵因素包括以下因素：

有關這些和其他可能影響我們的業務和經營結果的因素的詳細信息，請參閲第3項“關鍵信息--風險因素”。

關鍵運營指標

我們盈利的最重要驅動力是我們的租賃收入超過運營成本的程度。我們租賃收入的關鍵驅動因素是機隊規模、租賃率和使用率。我們的運營成本主要包括折舊、與我們擁有和管理的機隊運營相關的直接成本以及利息支出。我們的盈利能力也受到我們出售集裝箱的收益或虧損的推動。

艦隊規模。我們的總船隊由我們擁有的集裝箱和我們管理的其他集裝箱投資者擁有的集裝箱組成。我們的船隊規模在2021年增加，因為我們在新集裝箱方面投入了大量資金，以應對強勁的集裝箱需求。在2021年期間，我們為我們的船隊購買了大約20億美元的集裝箱，幾乎所有這些集裝箱目前都是以超過12年的租期租賃的。下表彙總了截至2021年、2020年和2019年12月31日按集裝箱類型劃分的我們總船隊的組成(以TEU和CEU為單位)。TEU和CEU是集裝箱大小和相對價值的標準行業衡量標準，用於衡量構成我們創收資產的集裝箱數量：

49

租賃率。我們通過將我們擁有的集裝箱船隊和管理的集裝箱船隊出租給集裝箱航運公司和其他客户來產生租賃租金收入。經營租賃合同的租賃租金收入包括租賃協議和融資租賃合同項下應付的每日租金，指根據融資租賃合同賺取的利息收入，以及租賃中規定的其他費用的付款，如手續費、接送費、接送費和學分(統稱“地域收入”)和DPP費用。有關我們租賃類型的更多詳細信息，請參閲項目4“公司信息-業務概述”。

租賃租金收入受每日租金的影響。租賃的每日費率是在我們簽訂租賃協議時確定的。我們的新集裝箱長期每日費率歷來受到新集裝箱定價(反過來又受到集裝箱製造投入成本，如鋼鐵、油漆、木材、勞動力和其他組件的嚴重影響)、利率、特定時間和地點的集裝箱供需平衡、我們對集裝箱在海運服務使用年限結束時的剩餘價值的估計、租賃集裝箱的類型、集裝箱航運公司和競爭對手的集裝箱採購活動以及集裝箱航運公司集裝箱使用效率的嚴重影響。我們擁有的船隊和我們管理的船隊中的集裝箱組合中的集裝箱的平均每日費率隨着新集裝箱價格的變化而變化緩慢，因為現有的租賃協議只能在租約到期後重新定價。新集裝箱價格在2021年期間大幅上漲，目前20英尺幹集裝箱的報價在3400美元左右。2021年經營租賃集裝箱的平均租金較2020年上升5.1%，主要反映了當前有利的市場環境和新集裝箱價格上漲的影響。

利用率。利用率是一個關鍵的性能指標，它顯示了我們的設備在某個時間點或一段時間內有多少設備處於租賃狀態。我們根據租賃的CEU來衡量利用率，即用實際租用的CEU天數除以實際可供租賃的CEU天數。我們計算可供租賃的集裝箱，不包括已經為我們製造但尚未交付給承租人的集裝箱和指定為持有銷售單位的集裝箱。我們的使用率主要取決於我們目前的租賃結構、集裝箱需求的整體水平、可用集裝箱的位置以及按位置劃分的現行租賃條款。可用集裝箱的位置至關重要，因為在高需求地點可用的集裝箱更容易租賃，而且租賃條件通常比在低需求地點可用的集裝箱更優惠。

2021年期間，隨着貿易量和全球供應鏈中斷繼續推動集裝箱需求，我們的平均利用率有所上升，預計這種情況將持續到2022年的大部分時間。下表彙總了截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的平均總機隊利用率(CEU基準)：

集裝箱銷售。集裝箱一般在其海運服務使用年限結束時出售，或者當我們考慮到位置、銷售價格、維修費用和可能的重新定位費用後，認為這樣做在財務上對我們有吸引力時出售。此外，我們從第三方(主要是航運公司)購買新的交易集裝箱和二手集裝箱，並將這些集裝箱轉售給各種不同的買家。由於我們可供銷售的集裝箱庫存有限，2021年的處理量低於2020年。與2020年相比，2021年我們集裝箱的銷售價格有所上升，主要原因是貿易量增加、需求增加和集裝箱普遍短缺。

運營費用。倉儲、搬運、維護、重新定位、代理費、保險費和其他直接集裝箱費用是我們船隊的運營成本。當我們的客户在世界各地的倉庫放下集裝箱時，就會產生儲存和搬運費用。存儲和搬運費用因地點而異。其他直接集裝箱費用包括維護費用，這是集裝箱正常磨損的結果，以及重新定位費用，當我們簽訂合同將集裝箱從庫存超過實際或預期需求的地點移至需求更高的地點時發生的重新定位費用。儲存、搬運、維護、重新定位和其他直接的集裝箱費用與我們船隊中的集裝箱數量直接相關，與我們對這些集裝箱的利用率成反比。隨着利用率的提高，我們通常有更低的存儲、處理、維護和重新定位費用。

50

我們的運營成本主要包括我們擁有的機隊的折舊費用。我們的標準乾貨集裝箱折舊週期為13至14年，冷藏集裝箱折舊週期為12年，罐式集裝箱折舊週期為20年，開頂式和平板式貨櫃折舊週期為14年至16年，折舊率為固定殘值。我們定期評估集裝箱的預計使用壽命和預期剩餘價值，並在必要時相應調整折舊估計。折舊費用將根據我們擁有的船隊中集裝箱的大小和購買價格而變化。

利息支出。從2020年到2021年，利息支出增加了4,039美元，這是由於為我們擁有的船隊增加集裝箱投資提供資金而產生的更高的平均債務餘額，部分被平均有效利率的下降所抵消，這主要是由於我們利用低利率環境對債務進行再融資所推動的。

A.經營業績

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度比較

下表彙總了我們在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內的自有船隊集裝箱銷售收入和收益以及這三個時期之間的變化：

租賃租金收入-從2020年至2021年增加149,857美元，主要是由於融資租賃機隊的增長增加58,435美元，可供租賃的運營機隊增加40,290美元(8.1%)，平均每日租金增加40,219美元(5.1%)，使用率增加21,093美元(3.8%)，但由於投放活動減少，輔助租賃收入減少15,115美元，部分抵消了這一增長。

管理費-從2020年到2021年，非租賃減少了1,911美元，主要是由於管理的機隊規模減少，銷售佣金減少了1,763美元。

從2020年到2021年，貿易集裝箱保證金增加了7,228美元；其中8,934美元的增加是由於集裝箱銷售價格大幅上升導致單位利潤率提高，但被1,706美元的減少部分抵消，減少1,706美元是由於我們可供銷售的集裝箱庫存有限導致單位銷售量減少。

自有船隊集裝箱銷售收益淨額從2020年至2021年增加39,999美元；其中50,697美元是由於集裝箱銷售價格大幅上漲導致每個集裝箱銷售的平均收益改善，而2,769美元的增加是由於銷售型租賃的首日收益增加，但被13,467美元的減少部分抵消，減少的原因是由於集裝箱投放量很低導致出售的集裝箱數量減少，以及可供銷售的集裝箱庫存因利用率高而有限。

51

下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度總運營費用以及這兩個時期之間的變化：

從2020年至2021年，直接集裝箱費用自有船隊減少了31,838美元，主要原因是存儲費用減少了18,649美元，維護和處理費用減少了9,362美元，這主要是由於我們在2020年底終止了客户違約保險而導致的保險費用減少了2,437美元。

從2020年到2021年，管理船隊集裝箱投資者的分銷費用減少了6951美元，這主要是由於管理船隊規模縮小導致管理船隊的租賃租金收入減少所致。

從2020年到2021年，折舊費用增加了19,910美元；其中31,389美元的增加是由於我們擁有的折舊船隊規模的淨增加，但被11,479美元的減少部分抵消，這是由於將待售集裝箱的價值減去其估計公允價值減去銷售成本，主要是由於某些待售集裝箱的市值調整有所改善。

從2020年到2021年，一般和行政費用增加了4,582美元，這主要是由於公司業績改善和IT系統增強成本導致激勵薪酬和員工福利成本增加了4,023美元。

從2020年至2021年，壞賬回收淨額減少383美元，主要是由於2021年我們對融資租賃和集裝箱回租融資的淨投資的信用損失準備金估計減少，但被2020年收款和我們的總體客户信用狀況的較大改善部分抵消。

集裝箱承租人2021年的違約追回淨額為1 088美元，摘要見下表，

集裝箱承租人的違約費用收回，2020年淨額為1,675美元，主要是由於2020年第二季度與破產承租人達成的和解協議所收到的1,386美元的總付款。

52

下表彙總了截至2021年12月31日和2010年12月31日的年度的其他收入(費用)和所得税優惠(費用)以及這兩個期間之間的變化：

從2020年到2021年，利息支出增加了4,039美元，主要是因為平均債務餘額增加了987,767美元，增加了32,003美元，但平均利率降低了0.57個百分點，部分抵消了減少27,364美元的影響。

2021年的債務終止開支為15,209美元，其中包括10,631美元的貸款終止開支和1,235美元因提前贖回紡織海運集裝箱VI有限公司(“TMCL VI”)定期貸款而產生的未攤銷債務發行成本的撇賬，以及2,857美元因提前贖回2019-1年度債券而產生的未攤銷債務發行成本的撇賬。2020年的債務終止費用為8 750美元，主要用於提前贖回2017-1年度債券、2017-2年度債券和2018-1年度債券。

金融工具的已實現虧損包括我們的有價證券和衍生工具的金額。2021年有價證券的已實現虧損達226美元，這與我們在2021年第二季度為破產和解而收到的承租人的有價證券的某些份額有關，這些證券在2021年下半年出售。自2020年至2021年，衍生工具的已實現虧損淨額減少6,887美元；減少的主要原因是我們在2021年第二季度和第三季度終止了所有未被指定為現金流對衝的利率掉期。有關進一步資料，請參閲本年度報告表格20-F第18項“財務報表”附註9“衍生工具”。

金融工具的未實現收益(虧損)包括我們的有價證券和衍生工具的金額。2021年有價證券的未實現虧損達811美元，這與我們在2021年第二季度收到的一家承租人的有價證券的公允價值變化有關，該承租人是為了破產和解而收到的。衍生工具的未實現收益(虧損)，從2020年的淨虧損6,044美元變為2021年的淨收益5,220美元。該等變動主要是由於2020年利率衍生工具的價值較2021年的利率衍生工具價值增加而減少，主要是由於遠期LIBOR曲線於有關期間結束時減少及增加所致。我們所有未被指定為現金流對衝的利率掉期都在2021年第二季度和第三季度終止。有關進一步資料，請參閲本年度報告表格20-F第18項“財務報表”附註9“衍生工具”。

其他，2020年的淨額為1,488美元，其中包括因取消與客户的集裝箱購買和租賃安排而收到的不可退還的押金總額830美元，以及提前釋放託管賬户中為我們在2019年收購LAPCO船隊而預留的現金的費用。

所得税(費用)福利從2020年的374美元改為2021年的1773美元。這一變化主要是由於税前收入的增加，但被2021年公司在較低税收司法管轄區產生的收入比例增加所部分抵消。有關進一步資料，請參閲本年度報告中“財務報表”第18項的綜合財務報表附註7“所得税”。

53

段信息

有關進一步討論，請參閲本年度報告20-F表格中“財務報表”項下的附註1“業務性質和主要會計政策摘要”和附註10“分部信息”。

下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日(部門間抵銷前)的每個業務部門的所得税前收入以及這兩個時期之間的百分比變化：

從2020年到2021年，集裝箱所有權部門的所得税前收入增加了198,026美元。下表彙總了這一增長中包括的差異：

從2020年到2021年，集裝箱管理部門的所得税前收入增加了23,065美元。下表彙總了這一增長中包括的差異：

從2020年到2021年，集裝箱轉售部門的所得税前收入增加了2733美元。下表彙總了這一增長中包括的差異：

54

從2020年到2021年，可歸因於與我們的可報告業務部門無關的其他活動的所得税前虧損增加了1,591美元，這主要是由於匯兑收益變為外匯虧損以及一般和行政費用的增加。

從2020年到2021年，細分市場淘汰增加了9,471美元。這一變化包括集裝箱管理部門從集裝箱所有權部門收到的收購費用增加10,940美元，但與集裝箱管理部門從集裝箱所有權部門收到的資本化收購費用相關的折舊費用增加1,470美元部分抵消了這一增長。我們的集裝箱所有權部門將集裝箱管理部門收取的收購費用作為集裝箱的一部分進行資本化，淨額並記錄折舊費用，以在集裝箱的使用年限內攤銷收購費用，這些費用在合併中被剔除。

貨幣

我們幾乎所有的收入都是以美元計價的，我們的直接集裝箱費用和運營費用基本上是以美元計價的。然而，我們向非美國員工支付的是當地貨幣，而某些運營費用是以外幣計價的。我們在美國以外地區的業務在一定程度上受到外匯波動的影響，貿易增長和貿易流動方向可能會受到相對貨幣價值大幅變化的影響。有關外幣的進一步詳情，請參閲本公司綜合財務報表第18項“財務報表”內附註1“業務性質及主要會計政策摘要”(見本年報20-F表格)。

B.流動資金和資本資源

截至2021年12月31日，我們擁有282,572美元的現金和現金等價物(包括受限現金)。截至2021年12月31日止年度，經營活動所提供的現金連同應收貨櫃回租融資收益及出售貨櫃及固定資產收益為784,178美元。此外，截至2021年12月31日，我們的債務工具下還有863,401美元的最大借款能力。我們已成功地利用各種債務融資方案為我們的增長提供資金，包括循環信貸安排、定期貸款和應付債券。我們相信，這種債務融資的多樣性，再加上我們進入公開股票市場的機會，使我們在成本和資金可獲得性方面都比我們規模較小的競爭對手以及我們的一些航運公司客户具有優勢。在可預見的未來，我們很可能會產生足夠的運營現金流來償還這些持續的債務。

我們的主要流動資金來源是來自業務的現金流，包括出售集裝箱和債務安排下的借款。我們來自營運的現金流入受到我們船隊的使用率和我們租賃的每日費率的影響，而來自出售集裝箱收益的現金流入則受到市場對二手集裝箱的需求和我們可供出售的集裝箱庫存的影響。我們的現金流出受到主要與我們購買集裝箱有關的付款和費用、債務的必要本金和利息支付以及任何股息和股票回購的影響。此外，請參閲我們在本年度報告20-F表格的第18項“財務報表”中對綜合財務報表附註11“承擔及或有事項”的討論，這可能會對我們的短期流動資金提出要求。

假設我們的貸款人保持償付能力，承租人履行他們的租賃付款義務，我們目前相信我們現有的現金和現金等價物、運營產生的現金流、出售集裝箱的收益以及我們債務安排下的借款可用性足以滿足我們未來12個月的營運資金需求和其他資本和流動性需求。雖然我們還沒有度過大流行，但

55

由於我們的客户繼續受益於近期的高貨運量和高運費，我們客户的財務表現總體上好於預期。鑑於新冠肺炎疫情帶來的全球經濟不確定性和金融市場狀況，我們將繼續監測我們的流動性和信貸市場。然而，我們無法肯定地預測信貸環境的任何進一步中斷對公司的影響。

資本支出和承擔額

截至2021年12月31日，我們向製造商支付的集裝箱合同金額為140,968美元。在2021年，我們為集裝箱和固定資產支付了2,102,524美元，包括回租融資應收集裝箱，我們有486,885美元的購買承諾用於未來的集裝箱投資，將於2022年交付。我們的資本需求主要通過運營現金流和我們的債務安排提供資金。債務再融資的時間將視乎我們未來購買貨櫃的水平、未來債務融資的規模，以及債務市場的現行情況而定。

截至2021年12月31日，我們有12,329美元與我們的辦公室運營租賃相關的未來付款義務，其中2,271美元將在未來12個月內到期(有關詳細信息，請參閲本年度報告20-F表“財務報表”第18項下的綜合財務報表附註5“租賃”)。

截至2021年12月31日，我們沒有表外安排對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或對投資者至關重要的資本資源產生或可能產生當前或未來影響。

分紅

2021年，我們向優先股股東支付了9975美元的現金股息。截至2021年12月31日，我們的累計未支付優先股息為854美元。有關我們的優先股的進一步詳情，請參閲本年度報告20-F表格中第18項“財務報表”中的“股東權益”。

我們的董事會批准恢復普通股分紅計劃，並宣佈在2021年期間向我們的普通股股東發放每股0.25美元的現金股息，總金額為12,285美元。

股份回購計劃

自2019年該計劃啟動以來，我們根據我們的股票回購計劃總共回購了149,310美元，其中72,220美元是在2021年回購的(有關更多詳細信息，請參閲項目16E，“發行人和關聯購買者購買股權證券”)。

優先股發行

在2021年期間，我們完成了A系列優先股和B系列優先股的發行，總收益為300,000美元。是次發售所得款項淨額289,580美元用於一般公司用途，包括購買額外貨櫃(有關進一步討論，請參閲本公司綜合財務報表第18項“財務報表”內附註13“股東權益”)。

對負債的描述

截至2021年12月31日，我們債務工具的未償還本金總額為5,381,163美元，其中388,831美元將在未來12個月內到期。這些債務安排的最終到期日是2023年9月至2046年8月。截至2021年12月31日，我們大約92%的債務工具要麼是固定利率，要麼是通過利率互換協議綜合固定的浮動利率。我們可能會不時發行額外的債券，以籌集資金以滿足未來的需求。有關更多信息，請參閲

56

關於我們債務債務的估計未來本金支付的討論和詳細情況，請參閲本年度報告20-F表格中項目18“財務報表”中附註8“債務”。

截至2021年12月31日，我們估計未來對債務的利息支付總額為475,430美元(包括未來12個月內到期的107,956美元)，我們對利率互換應付款淨額的未來估計利息支付總額為60,591美元(包括未來12個月內應支付的13,365美元)。

截至2021年12月31日，我們有以下未償還借款和每個債務工具的借款能力(以千為單位)：

債務契約

我們的所有債務融資都以公司擁有的特定集裝箱池和相關資產為抵押。TGH還擔任TL循環信貸安排、TL 2019定期貸款、TL 2021-1定期貸款和TL 2021-2定期貸款的無條件擔保人。除了我們的信貸協議和契約以及各種限制性金融契約中定義的常規違約事件外，本公司的債務融資還包括其他各種債務契約和借款基礎下限。TL循環信貸安排、TL 2019定期貸款、TL 2021-1定期貸款和TL 2021-2定期貸款也包含交叉違約條款，如果存在未治癒的違約條件，這些條款可能會導致這些債務安排下的本金償還速度加快。

債務協議是我們子公司的債務，相關債務契約可能在合併或子公司層面上計算。我們受到財務契約的約束，例如與槓桿、利息覆蓋、集裝箱銷售收益比率、淨收入和債務水平有關的財務契約，包括對某些留置權、債務和投資的限制。

57

下表反映了截至2021年12月31日公司的主要契約，涵蓋了我們的大部分債務協議：

該公司的所有債務安排還包含關於借款基礎最低限額的限制性契約。截至2021年12月31日，我們遵守了所有適用的債務公約。

現金流

下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度現金流信息：

經營活動

從2020年到2021年，經營活動提供的淨現金增加了215,528美元。業務活動提供的現金淨額增加的原因是，經摺舊和其他非現金項目調整後的淨收入增加227 459美元，但因週轉資本調整淨額減少11 931美元而被部分抵銷。經營活動提供的營運資本調整淨額減少的主要原因是，出售自有船隊集裝箱的淨收益增加39 999美元，因收入水平和客户收款時機的安排而產生的應收賬款淨變化增加19 922美元，因貿易集裝箱淨變化而增加的9 122美元被扣除收入後的融資租賃付款增加60 201美元部分抵銷。

投資活動

用於投資活動的現金淨額從2020年至2021年增加了1,240,227美元，主要是由於集裝箱採購付款增加了1,239,068美元，包括應收回租融資集裝箱，以支持強勁的集裝箱需求。

58

融資活動

從2020年到2021年，融資活動提供的現金淨額增加了1,175,102美元，主要是由於債務收益增加2,749,496美元，但債務本金償還增加1,825,162美元和與提前贖回TMCL VI定期貸款有關的終止貸款支付10,631美元部分抵消了這一增長。此外，融資活動提供的現金增加是由於公司發行A系列和B系列優先股，淨收益為289,580美元，集裝箱回租融資負債收益增加16,305美元，但由支付給優先股和普通股股東的22,260美元現金股息以及購買非控股權益的21,500美元現金支付所抵消，這導致公司擁有TAP資金的100%所有權。

C.研發、專利和許可證等。

我們不進行研究和開發活動，我們的業務和盈利能力不依賴於任何專利或許可證。我們已經在美國專利商標局和13個國家的專利和商標機構註冊了“紡織品”、“TEX”和“TEX”(標識)。

D.趨勢信息

請參閲項目5“營運及財務回顧及展望-流動資金及資本資源”，以瞭解將導致或可能導致我們的流動資金在目前或可預見的未來增加或減少的可識別趨勢、需求、承諾、事件或不確定因素的描述。除本年報其他部分所披露外，吾等並不知悉有任何趨勢、不確定因素、需求、承諾或事件合理地可能對本公司的收入、淨收入、盈利能力、流動資金或資本資源產生重大影響，或導致所報告的財務信息不一定能反映未來的經營業績或財務狀況。

E.關鍵會計估計數

按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層在作出影響截至財務報表日期的報告金額和披露的估計和假設時使用判斷。我們已將以下估計列為對我們的業務運營和對我們的運營結果的理解至關重要的估計。我們持續評估我們的估計，我們的估計和判斷是基於歷史經驗、我們認為在當時情況下合理的各種其他假設以及每個期間結束時可獲得的相關信息。

由於新冠肺炎疫情，全球經濟和金融市場出現了不確定性和混亂。我們不知道有任何具體事件或情況需要我們更新估計或判斷，或需要我們修改截至2022年3月17日，也就是本年度報告以Form 20-F格式發佈的日期的資產或負債的賬面價值。隨着新事件的發生和獲得更多信息，這些估計可能會發生變化。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。

集裝箱租賃設備

折舊。當我們收購集裝箱時，我們會在資產負債表上記錄集裝箱的成本。然後，我們使用直線法在集裝箱的預計使用年限(代表我們預計能夠將集裝箱出租給航運公司的年限)內對集裝箱進行折舊，折舊至其估計的“剩餘價值”(代表我們估計在設備作為運輸集裝箱的“使用年限”結束時出售或以其他方式處置後我們將收回的金額)。租賃設備的折舊自首次租用之日起計。我們對使用壽命的估計是基於我們對船隊的實際歷史經驗，我們對剩餘價值的估計是基於包括平均售價在內的一系列因素。

59

該公司估計其集裝箱的使用壽命和剩餘價值如下：

我們定期檢討我們的折舊政策，包括對可用年限和剩餘價值的估計，以確定是否有理由更改對可用年限和剩餘價值的估計。

我們在下半年完成了2021年年度折舊政策審查，結論是沒有必要做出任何改變。為了評估我們的估計殘值，我們分析了從2011年到2021年8月至少十年的銷售數據，這些數據反映了全球經濟環境的週期性，更具體地説，反映了我們行業的週期性，並評估了與當前殘值相比，平均售價是否落在合理範圍內。我們相信，十年的時間長度包括足夠的二手集裝箱價格高低時期，使我們能夠更準確地預測未來的剩餘價值。如果十年期超出了集裝箱類型的範圍，我們評估了三年、五年和七年期間的平均銷售價格趨勢，以證實十年期的趨勢。為了評估我們的估計使用年限，我們還分析了在相同的十年期間出售的集裝箱的平均使用年限，這些數據用於我們的剩餘價值分析。然後，我們進行了同行比較，以評估與行業內同行相比，我們集裝箱的殘值是否存在顯着差異。

租賃設備的估價。我們每季度評估我們在租賃業務中持有的集裝箱，以確定是否發生了任何事件，如運營業績下降或剩餘價值可能導致我們持有的集裝箱的賬面價值受損。我們對截至2021年12月31日持有的集裝箱進行了年度量化減值評估，通過將每個資產組的預期未貼現現金流總額與其賬面價值進行比較，以證實沒有減值觸發因素。當測試減值時，評估是在可識別現金流的最低水平進行的，我們已根據設備類型確定為集裝箱組。估計未貼現現金流量乃根據過往租賃營運收入、開支及剩餘價值計算，並經調整以反映當前市況。用於確定未來未貼現現金流的關鍵假設是預期使用率、剩餘使用年限、預期未來租賃率和二手集裝箱的預期銷售價格。

當一個資產組產生的估計未來未貼現現金流量小於該資產組的賬面淨值時，就存在減值。當存在減值時，持有供使用的集裝箱被減記至其公允價值，減記金額記入折舊費用。截至2021年12月31日，預計的未貼現未來現金流超過了我們在租賃業務中持有的集裝箱的賬面價值。沒有關鍵的減值指標，我們沒有記錄截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度與我們的租賃設備相關的任何減值費用。

60

待售貨櫃

我們還評估所有非租賃集裝箱，以確定集裝箱是否將根據我們估計的最佳經濟選擇進行維修和恢復服務或出售。如果我們指定一個集裝箱為待售集裝箱，則該集裝箱的折舊停止，並以(1)其記錄價值或(2)我們預期出售時收到的金額(減去出售該集裝箱的估計成本)中的較低者報告該集裝箱。持有待售的貨櫃會根據貨櫃存放地點同類設備的銷售價格，按季度評估減值。當本公司被要求將其確定待售集裝箱的成本基礎減去公允價值減去銷售成本時，公司根據第2級投入計量其已確定待銷售集裝箱的公允價值。該公司依賴於其最近在活躍的市場上按地理位置相同或類似資產的銷售價格。本公司記錄減值，將確定出售的集裝箱價值減去銷售成本後的估計公允價值。

待售集裝箱的任何減記都作為一項費用反映在我們的經營報表中。如果大量集裝箱被指定為持有待售或二手集裝箱價格下降，持有待售集裝箱的減值費用可能會增加，從而導致淨收益減少。隨後對這些減記資產公允價值的增加或減少計入對持有待售設備的賬面價值的調整。公允價值隨後的任何增加均被確認為集裝箱減值的沖銷，但不超過先前確認的累計虧損。於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，我們分別錄得集裝箱減值(減值)費用為385美元、11,094美元及14,238美元，以減記持有待售集裝箱的價值至其估計公平價值減去出售成本，扣除先前記錄的待售集裝箱減值減值，原因是舊集裝箱價格上升。我們會繼續監察貨櫃船隊的表現，評估推動市場情況的主要因素，並在市場情況需要重新評估的情況下，評估我們的減值測試分析所採用的假設。

重大會計政策和近期會計公告

有關進一步討論，請參閲本年度報告20-F表格中第18項“財務報表”內的附註1“業務性質及主要會計政策摘要”。

61

下表列出了截至2022年3月17日我們的高管和董事的信息。我們的董事會每年交錯選舉一次，每個董事的任期為三年或直到他的繼任者被正式選舉出來，除非他去世、辭職、免職或提前終止任期。我們的公司細則規定，除其他事項外，我們董事會的選舉是以交錯方式進行的。我們每位高管和非管理董事的營業地址是百慕大HM08，Par-La-Ville Road 16號世紀之家。

David M.Nurek、Robert D.Pedersen和Grace Tang被指定為III類董事，任職至2023年股東周年大會，Olivier Gess quiere、James Earl和Cynthia Hostetler被指定為II類董事，任職至2024年年度股東大會，John A.Maccarone、Dudley R.Cottingham和Hyman Shwiel被指定為I類董事，任職至2022年年度股東大會。董事任期屆滿後，可以連任。

2019年12月，我們開始我們的普通股在南非約翰內斯堡的JSE第二次或雙重上市，代碼為“TXT”。在我們兩地上市後，Trencor立即將其持有的約2,430萬股本公司股份分派給Trencor自己的股東，這些股票在聯交所交易。2020年6月，Trencor將其剩餘的300萬股或我們已發行股本的約5.3%分配給Trencor自己的股東，這些股票在日本證券交易所交易。於2020年6月分派股份後，特倫科不再持有本公司任何股份。關於我們與Trencor之間的關係的解釋，請參閲項目7“大股東和關聯方交易”。

關於這些個人的某些傳記信息如下所述。

董事

海曼·施韋爾自2007年9月以來一直是我們的董事會成員。Shwiel先生在安永律師事務所工作了25年。在此期間，他擔任過各種職務，包括區域管理合夥人和企業和職業風險全國董事。2005年退休後，他一直擔任安永的顧問，直到2007年。Shwiel先生擁有開普敦大學的C.T.A.和M.B.A.學位，是一名特許會計師(南非)和註冊會計師。

2018年8月，奧利維爾·蓋斯基爾被任命為總裁兼首席執行官，並進入我們的董事會。蓋斯基爾先生於2017年1月至2018年8月擔任我們的租賃執行副總裁，負責全球銷售和營銷相關活動和運營。蓋斯基爾先生自2015年12月起擔任我們負責市場和銷售的高級副總裁。蓋斯基爾先生在Ermewa S.A.集團擔任

62

2009年1月至2015年2月，他先後擔任首席運營官和首席執行官，負責將軌道車輛和機車車隊發展成為歐洲第二大公司。在此期間，蓋斯基爾先生也是Eurotainer SA的董事長，他在2004年4月至2008年12月期間擔任董事的董事總經理，在那裏他發展了油罐集裝箱業務，專注於更高價值的細分市場。蓋斯基爾先生在2006至2010年間擔任國際油罐集裝箱組織(ITCO)租賃委員會副主席兼主席。蓋斯基爾先生擁有比利時盧萬管理學院的應用經濟學學位。

Dudley R.Cottingham自1993年12月以來一直是我們的董事會成員，並在1993年12月至2007年10月期間擔任助理祕書和/或祕書。他過去也曾擔任我們某些子公司的總裁，並繼續擔任我們百慕大子公司的董事。科廷漢先生在為各種國際和本地客户進行公共會計方面擁有超過35年的經驗。他是董事及在百慕大證券交易所上市的報紙出版及商業印刷公司百慕大出版(控股)有限公司的審計委員會主席，並擔任百慕大證券交易所上市委員會主席。他是在百慕大證券交易所上市的Aurum Funds的主席兼投資和運營委員會成員。自1982年起，他一直是為國際客户提供審計和會計服務的Arthur Morris&Company Limited的董事總經理和前合夥人。科廷漢先生目前是一名顧問，自1982年以來一直擔任百慕大大陸管理有限公司副總裁兼董事總裁，提供企業代表、行政和管理服務；自1994年以來擔任大陸信託有限公司董事的職務，大陸信託有限公司是一家提供企業和個人信託管理服務的百慕大公司。他是莫里斯·科廷翰有限公司及其在特克斯和凱科斯羣島的其他集團公司的董事成員。科廷厄姆先生是一名特許會計師。

John A.Maccarone從1999年1月至2011年10月擔任我們的總裁兼首席執行官，之後他從紡織品公司退休，並自1993年12月起擔任我們的董事會成員。Maccarone先生與他人共同創立了總部位於舊金山的海運集裝箱租賃公司Intermodal Equipment Associates，並於1979至1987年間在該公司擔任過多個管理職位，之後加入紡織集團，擔任TEML總裁兼首席執行官，該公司現為我們公司的子公司。從1977年到1978年，馬卡隆在舊金山的跨洋租賃公司擔任董事駐香港的市場營銷部主管。1969年至1976年，馬卡隆先生在伊利諾伊州芝加哥的IBM公司擔任營銷代表。1966年至1968年，他在泰國和弗吉尼亞州的美國陸軍工程兵團擔任中尉。馬卡隆先生擁有波士頓大學工程管理學士學位和芝加哥洛約拉大學工商管理碩士學位。

David M.Nurek自2007年9月以來一直是我們的董事會成員。紐瑞克先生於1992年11月被任命為特倫科董事的候補董事，並於1995年7月被任命為該公司董事會的非執行成員。他是Trencor的董事長，也是Trencor的審計、薪酬、社會和道德、風險和治理委員會的成員。2019年8月，Nurek先生辭去在聯交所上市的Investec Limited子公司Investec Bank Limited的高管職務。Investec Limited與Investec plc建立了雙重上市公司結構，Investec plc在倫敦證券交易所上市(統稱為Investec Group)。他是天達有限公司在南非西開普省的各種業務的地區主席，也是天達集團法律風險的全球負責人。在2000年6月加入Investec Limited之前，Nurek先生擔任南非律師事務所Sonnenberg Hoffmann&Galombik的董事長，該律師事務所後來更名為Edward Nathan Sonnenbergs Inc。Nurek先生是南非多家上市和非上市公司的董事會非執行董事，持有開普敦大學的法律文憑和公司法研究生文憑，並在哈佛法學院完成了律師指導課程，並在哈佛商學院完成了專業服務公司領導力課程。

羅伯特·D·彼得森自2017年4月以來一直是我們的董事會成員。Pedersen先生於2011年10月被任命為我們的管理公司TEML的總裁兼首席執行官，並於2017年3月31日退休。Pedersen先生自2006年1月起擔任執行副總裁，負責與全球銷售和營銷相關的活動和運營。Pedersen先生在1999-2005年間擔任我們租賃集團的高級副總裁。從1991年到1999年，彼得森在我們公司擔任過幾個職位，從1978年到1991年，他在冷藏集裝箱冷藏設備製造商Klinger Cool、集裝箱出租商Xtra和集裝箱航運公司馬士基航運公司擔任過各種職務。彼得森先生畢業於A.P.穆勒航運與運輸項目和哥本哈根的Merkonom商學院，主修公司組織。

63

自2020年8月以來，鄧麗君一直是我們的董事會成員。湯唯在普華永道工作了22年，直到2020年退休。她曾在普華永道中國、香港、臺灣和新加坡的合夥人委員會任職。她是工業產品部門的負責人，也是跨國客户在中國的業務負責人，為國內和國際客户提供幫助。唐女士是北京大學工商管理碩士和專業會計碩士學位課程的講師。唐女士為美國註冊會計師、美國會計師公會會員及香港會計師公會會員。唐女士擁有猶他大學的學士學位和猶他州立大學的工商管理碩士學位。

詹姆斯·厄爾自2021年5月以來一直是我們的董事會成員。Earl先生在1988年至2018年期間擔任GATX公司的高管，GATX公司是一家上市的有軌電車出租商，最終擔任執行副總裁、鐵路國際部總裁和GATX美國輪船公司首席執行官。此前，厄爾先生曾在Soo Line鐵路和南太平洋運輸公司擔任管理職務。Earl先生是Harsco Corporation的董事會成員，該公司是一家在紐約證券交易所上市的全球市場領先者，為工業和特種廢物流提供環境解決方案，併為鐵路部門提供創新技術。厄爾先生擁有聖路易斯華盛頓大學的學士學位和賓夕法尼亞大學沃頓商學院的工商管理碩士學位。

辛西婭·霍斯特勒自2021年5月以來一直是我們的董事會成員。Hostetler女士是Invesco有限公司的受託人，也是TriLinc Global Fund的董事會成員，TriLinc Global Fund是一家Impact投資公司，Vulcan材料公司是在紐約證券交易所上市的建築集料生產商，Resideo Technologies，Inc.是在紐約證券交易所上市的住宅安全、能源效率和控制系統製造商和分銷商。自2018年以來，霍斯特勒一直在投資公司協會的董事會任職。從2001年到2009年，Hostetler女士在海外私人投資公司(OPIC)擔任投資基金和私募股權投資主管。在被住友收購之前，她還擔任過全球能源基礎設施公司Edgen Group的董事會成員，在出售之前，她還擔任過Genesse&Wyming，Inc.的董事會成員。此外，她還擔任過中西部銀行控股公司第一曼哈頓銀行的總裁和董事會成員。她的職業生涯始於紐約的Simpson Thacher&Bartlett律師事務所。Hostetler女士擁有弗吉尼亞大學的法學博士學位和南方衞理公會大學的學士學位。

行政主任

有關奧利維爾·蓋斯基爾的某些傳記信息，請參閲上面的“董事”。

Michael K.Chan於2018年9月被任命為執行副總裁兼首席財務官(CFO)。陳先生於2017年4月至2018年8月期間擔任我們的副總裁兼財務高級副總裁，負責監督財務、投資者關係、會計、財務報告以及財務規劃和分析。陳先生亦曾於1994至2006年間擔任財務總監。在2017年重新加入公司之前，陳先生於2015-2017年間在市場領先的專業金融公司Ygrene Energy Fund擔任首席財務官，在那裏他籌集了近10億美元的資本，並獲得了該公司優先票據的行業首個AAA評級。2011年至2015年，陳先生在克羅諾斯集團擔任財務及資本市場部高級董事工作，該集團是全球領先的集裝箱租賃公司，被深圳證券交易所上市公司渤海租賃公司收購。在此之前，陳先生於2006年至2011年在Chartres Lodging Group擔任首席財務官一職，在執行酒店投資和資產管理公司的關鍵收購和銷售方面發揮了重要作用。陳先生於1989年加入Coopers&Lybrand，現為普華永道(PwC)，並擔任審計經理一職。陳先生是美國註冊會計師協會(AICPA)會員，並擁有加州州立大學東灣分校工商管理會計學士學位。

64

董事會

我們的董事會目前有九名成員。我們的公司細則規定，我們的董事會應由五至十二名董事組成，由董事會不時決定。

高管薪酬

在截至2021年12月31日的一年中，我們向兩名高管(首席執行官和首席財務官)支付的直接薪酬總額約為3,718美元，其中包括2021年支付的約976美元的STIP獎金(代表STIP在2020年日曆年賺取的但在2021年初支付的獎金)，2021年從前幾年的獎勵中獲得的約1,534美元的限制性股票獎勵，以及約74美元的預留或應計基金，用於支付醫療和人壽保險、退休或類似福利。這一金額不包括我們發生的其他費用，包括專業和商業協會的會費、商務旅行和其他費用，總額約為10美元。我們沒有向同時擔任董事的高級管理人員支付2021年期間擔任董事的任何單獨薪酬，但報銷了差旅費用。

2021年，我們的高管作為一個整體，通過我們的2019年股票激勵計劃獲得了60,224個基於業績的限制性股票單位和19,122個基於時間的限制性股票單位。

董事薪酬

在截至2021年12月31日的一年裏，我們向非高管董事支付的直接薪酬總額約為2,837美元，其中包括2021年從前一年授予的限制性股票獎勵約2,176美元。自2021年5月起，每位並非高級職員的董事均有權獲得60美元的基本年度現金聘用金(董事會主席除外，他將額外獲得30美元的基本年度現金聘用金)，外加於授予日價值120美元的限制性股票贈款(董事會主席除外，他將獲得24美元的額外限制性股票贈款價值)。這筆贈款在授予後一年內全額授予。2021年，我們的非執行董事作為一個羣體，通過我們的2019年股票激勵計劃獲得了34,047個基於時間的限制性股票單位。

從2021年5月起，我們的審計和風險委員會成員額外獲得15美元的年費，所有其他委員會的成員額外獲得10美元的年費。審計和風險委員會負責人額外獲得15美元的年費，所有其他委員會的負責人額外獲得10美元的年費。董事們還獲得了2021年期間出席董事會或委員會會議的費用報銷，總額約為3美元。

2019年股權激勵計劃

《2019年計劃》規定授予購股權、限售股、限售股單位、股份增值權和股利等價權，統稱為“獎勵”。根據2019年計劃授出的購股權可以是根據經修訂的1986年《國税法》(以下簡稱《守則》)第422節的規定授予的激勵性購股權，也可以是不受限制的購股權。我們可能只向我們的僱員或紡織集團控股有限公司的任何母公司或附屬公司的僱員授予獎勵股份期權。除獎勵購股權外，我們的員工、董事和顧問或紡織集團控股有限公司任何母公司或子公司的員工、董事和顧問均可獲得獎勵。

本公司董事會或由本公司董事會指定的委員會管理2019年計劃，包括選擇獲獎者、確定每項獎勵的股票數量、獎勵類型、獎勵的價值和時機、確定每項獎勵的行使或購買價格以及確定每項獎勵的歸屬和行使期限。該計劃下的獎勵可在經過一段時間後或達到某些業績標準時授予。

65

授權股份

我們的董事會於2007年8月9日通過了2007年股權激勵計劃(“2007計劃”)，我們的股東於2007年9月4日批准了2007年計劃。根據2007年計劃，紡織集團控股有限公司可獲授予的最高普通股數量為3,808,371股，相當於我們於2007年10月9日首次公開發售後45天內已發行及已發行普通股數量的8%，須視乎股份拆分、股份股息或我們普通股或資本結構的其他類似變化而作出調整。2010年2月，公司董事會批准將未來可供發行的最高股票數量增加1,468,500股，這是公司股東在年度股東大會上批准的。2015年5月，該計劃進一步增加200萬股，並將該計劃的期限延長十年，自股東周年大會之日起計算。2019年5月，這一數字進一步增加了250萬股。截至2021年12月31日，根據2019年計劃，可供未來發行的股票為2,105,418股。

除非更早終止，否則2019年計劃將在2029年自動終止。董事會將有權修改或終止2019年計劃。在遵守聯邦證券法、州公司法和證券法、法規、任何適用的證券交易所或國家市場系統的規則以及適用於授予當地居民的獎勵的任何非美國司法管轄區的規則所必需的範圍內，我們將以所需的方式和程度獲得股東對2019年計劃的任何此類修訂的批准。

限售股單位

限制性股份單位代表於未來日期收取本公司普通股股份的權利，該等股份可能須受基於時間流逝的歸屬條件(基於時間的限制性股份單位或“RSU”)或達到業績標準(以業績為基礎的限制性股份單位或“PSU”)的條件所規限。

2020年前授予的基於時間的RSU以每年25%的增量授予，從獎勵授予日期後大約一年開始。從2020年開始授予的基於時間的RSU將以每年33.33%的增量授予，從獎勵授予日期後大約一年開始。

從2020年開始，PSU被授予高管，以股權的形式提供可變薪酬，當我們實現符合股東利益的長期業績時，獎勵高管，以激勵高管實現長期目標和長期留任。我們的董事會批准了對高管的獎勵組合，以提供基於時間和基於績效的薪酬的適當平衡，以支持我們的長期戰略，如下表所示：

66

根據受贈人在整個業績期間的持續服務，可賺取的單位數量將基於公司在業績期間相對於羅素2000指數TSR的總股東回報(TSR)(“公司排名”)。在三年績效期末，將利用公司的排名來確定目標單位的百分比，如下表所示：

股票期權

根據2019年計劃授予的所有購股權的行使價將至少等於授予日我們普通股的公平市值的100%。然而，如果獎勵股票期權授予的員工擁有我們所有類別普通股或任何母公司或子公司股票投票權超過10%的股份，則授予的任何獎勵股票期權的行使價必須至少等於授予日公平市場價值的110%，並且這些激勵股票期權的最長期限不得超過五年。股票期權以每年25%的增量授予，從期權授予日期後大約一年開始。2019年計劃下所有其他獎項的最長期限為十年。計劃管理人將確定根據2019年計劃授予的任何其他獎勵的期限和行使或購買價格。自2020年以來，沒有授予過股票期權。

2021年短期激勵計劃(STIP)

每年，我們的董事會或薪酬委員會在確定授予高管的年度短期激勵獎金時，都會設定客觀的業績標準。薪酬委員會認為，我們的STIP每年向所有員工提供現金獎金，包括我們專門代理的員工和我們的高管，基於相對於公司和個人成就目標的業績，提供高管增加股東價值的激勵，並有助於確保我們吸引和留住人才。

為了使我們的薪酬更接近公司業績並獎勵高管的貢獻，從2021年開始，我們高管的STIP發生了變化，因此只有在公司業績至少達到預算業績的80%(以前的最低門檻為50%)的情況下，才會向高管支付STIP薪酬，並且提高了高管薪酬佔基本工資的百分比，以使高管薪酬更接近市場水平。根據2021年的STIP計劃，所有符合條件的員工都將獲得基於他們各自的工作分類以及我們的股本回報率和調整後淨收入的獎勵。2021年，所有STIP參與者，包括我們的高管，都獲得了適用於2020日曆年業績的目標激勵獎的200%，其中激勵獎於2021年初支付。2021年的STIP支出將於2022年3月支付，並將包括在2022年高級管理人員的詳細薪酬總額中。

67

聘用行政人員及董事

我們已經與我們的執行官員簽訂了僱傭協議。這些僱傭協議中的每一項都包含條款，要求我們在高管被無故解僱的情況下支付一定的遣散費。我們每一位高管的聘用都是隨意的，他們的聘用可能會因任何原因而隨時終止。

除上文所披露者外，吾等董事概無與吾等或吾等任何附屬公司訂立服務合約，就終止聘用時的福利作出規定。

我們的公司治理做法符合百慕大法律，且不受百慕大法律的禁止。因此，我們獲豁免遵守許多紐約證券交易所的公司管治慣例，但根據交易所法案下的規則10A-3成立正式審計委員會及根據交易所法案頒佈的規則10A-3通知不符合紐約證券交易所上市規定的情況除外。有關我們取代紐約證券交易所公司治理規則的做法的進一步討論，請參閲本年度報告20-F表格中的第II部分項目16G“公司治理”。

有關我們人力資本管理的信息，請參閲第4項“公司信息”。

有關董事和高級管理層對我們普通股的所有權的信息，請參閲項目7“主要股東和關聯方交易”。

68

下表列出了截至2021年12月31日我們普通股的受益所有權信息：

就下表而言，我們普通股的實益所有權是根據美國證券交易委員會規則確定的，一般包括個人對其行使單獨或共享投票權或投資權的任何普通股。我們普通股的實益所有權百分比是根據2021年12月31日發行和發行的48,831,855股普通股計算的。我們不相信我們被任何外國政府直接或間接擁有或控制。我們大股東持有的普通股的投票權與所有其他普通股股東持有的普通股的投票權相同。吾等並不知悉任何可能導致本公司控制權變更的安排。

69