新聞稿

丹尼克斯資本公司。宣佈

2022年第一季度業績

弗吉尼亞州格倫·艾倫--DyneX資本公司(紐約證券交易所市場代碼：DX)今天公佈了2022年第一季度業績。管理層將於今天上午10：00主持電話會議。東部時間討論業績和業務展望。訪問電話會議的詳細信息可在下面的“收益電話會議”中找到。

2022年第一季度亮點

·每股普通股綜合收益為0.65美元，每股普通股淨收益為3.14美元

·總經濟回報為每股普通股0.64美元，或期初賬面價值的3.5%，包括宣佈的股息0.39美元和截至2022年3月31日每股普通股賬面價值增加0.25美元至18.24美元

·可供分配給普通股股東的收益(“EAD”)，非公認會計準則，為每股普通股0.44美元

·淨息差為1.86%，調整後淨息差(非公認會計準則衡量)為2.08%

·槓桿，包括TBA美元滾動頭寸，通過機構RMBS和TBA證券支付淨額增加4.753億美元，從2021年12月31日的5.7倍增加到2022年3月31日的6.1倍股東權益

·在整個季度保持對衝頭寸，因為預期利率環境會更高

管理層評論

首席執行官拜倫·L·波士頓表示：“我們巧妙地駕馭了歷史上不穩定的宏觀環境，所有主要債券指數都產生了負回報，我為DyneX團隊和我們第一季度取得的業績感到非常自豪。”自2020年1月1日以來，我們為我們的普通股股東創造了3.5%的季度總經濟回報和21.3%的總經濟回報，在此期間保持了每股18美元左右的平均賬面價值。我們認為，這些都是非同尋常的結果，突顯了DyneX經驗豐富的團隊的技能和我們差異化的自上而下的資本管理宏觀方法。“

波士頓先生繼續説：“我們一貫和透明地與市場分享我們的宏觀觀點，以及這些觀點如何轉化為我們紀律嚴明的投資過程。我們現在已經開始看到通過提高槓杆率來產生增值長期回報的機會，同時我們的資產負債表和心態保持靈活。在我們30年的歷史中，DyneX團隊成功地駕馭了許多不同的市場環境，我們有信心今天有能力繼續為我們的投資者創造誘人的回報。“

收益電話會議

正如之前宣佈的那樣，公司討論2022年第一季度業績的季度電話會議將於今天上午10：00舉行。東部時間，在美國可以通過電話撥打1-888-330-2022並提供

ID 1957092或通過點擊公司網站(www.dynexcapal.com)主頁“時事”部分中的“網絡廣播”按鈕進行現場音頻網絡直播，該網站包括幻燈片演示。要通過電話收聽實時電話會議，請在通話開始前至少撥入10分鐘。網絡直播的檔案將在現場通話結束約兩小時後在公司網站上提供。

2022年第一季度業績摘要

第一季度每股普通股的總經濟回報為0.64美元，其中包括宣佈的股息0.39美元和每股普通股賬面價值增加0.25美元，這主要是因為公司在整個季度保持了其對衝頭寸，這緩解了隨着利率上升和RMBS利差擴大而導致的投資組合公允價值的下降。該公司的業績還得益於其較低的息票代理RMBS相對於較高的息票資產經歷的較小的利差擴大。

下表彙總了2022年第一季度公司財務狀況的變化，包括普通股股東的全面收益組成部分：

(1)普通股股東權益是指股東權益總額減去公司優先股的總清算優先權111,500美元。

投資組合

下表提供了2022年第一季度與上一季度相比，公司包括TBA證券和回購協議融資在內的MBS表現的信息：

(1)資產平均結餘按每日攤銷成本的簡單平均數計算，不包括未實現損益及待清償的證券(如適用的話)。

(2)負債的平均餘額按期間內每日未償還借款的簡單平均數計算。

(3)實際收益率的計算方法為：未按年率計算的毛利收入和預定保費攤銷/折現增加(這兩項均按12個月以下的任何報告期按年率計算)和未按年率計算的預付款補償和保費攤銷/折現增加調整(統稱“預付調整”)的總和除以報告期內未償還資產類別的平均餘額。

(4)資金成本的計算方法是將年化利息支出除以該期間未償還借款的總平均餘額，假設一年為360天。

(5)CMBS IO包括代理髮行的證券和非代理髮行的證券。

(6)TBA證券的下降收益的計算方法是將TBA美元滾動頭寸的名義金額乘以兩種條款相同但結算日期不同的TBA證券之間的價格差異。

(7)調整後淨息差分別包括TBA下降收入22個基點和16個基點的影響。

與上一季度相比，公司的淨利息收入保持穩定，這是因為具有更高有效收益率的機構RMBS投資組合增加的利息收入超過了公司較高的融資成本，而融資成本的增加主要是由於聯邦基金利率的提高。機構RMBS的有效收益率在2022年第一季度較高，因為預付款速度從上一季度的11.2%放緩至2022年第一季度的平均9.0%。

下表提供了截至2022年3月31日與2021年12月31日相比，公司包括TBA證券在內的固定利率機構RMBS的息票構成：

(1)TBA的隱含成本基準是指相關機構按揭證券將支付的遠期價格。

(2)TBA的公允價值是指在該期間結束時相關機構證券的隱含市場價值。

(3)TBA按其隱含市值與隱含成本之差的賬面淨值計入綜合資產負債表的“衍生資產/負債”內。

截至2022年3月31日，公司包括TBA證券在內的投資組合由91%的固定利率機構RMBS(包括TBA證券)、3%的機構CMBS和6%的機構和非機構CMBS IO組成。

回購協議融資

下表提供了截至2022年3月31日與2021年12月31日相比，該公司回購協議未償還借款的詳細情況：

套期保值組合

下表提供了截至2022年3月31日該公司用於對衝利率風險的衍生工具的詳細信息：

非公認會計準則財務計量的使用

除了按照公認會計原則公佈的公司經營業績外，本新聞稿還包括某些非公認會計原則財務指標，包括普通股股東的EAD(以前為普通股股東的核心營業淨收入)(包括按普通股計算)、調整後的利息收入淨額以及相關計量調整後的利息淨利差。由於這些衡量標準被用於公司財務和經營業績的內部分析，管理層認為，它們為投資者提供了更大的透明度，讓投資者瞭解管理層對經濟業績的看法。管理層還認為，在結合公司的GAAP經營業績進行分析時，這些指標的列報將使投資者能夠更有效地評估和比較公司與其同行的業績，儘管公司列報的非GAAP指標可能無法與其他公司的其他類似名稱的指標相比較。

對普通股股東的EAD是公司根據其投資的實際收益、融資成本和其他正常經常性營業收入/支出淨額來衡量投資組合回報的一種非公認會計準則。這是董事會在決定向股東分配股息的適當水平時考慮的幾個因素之一，因此，公司認為它是投資者評估公司業績及其支付股息能力的有用指標。除了以下所述的非GAAP對賬(從GAAP對普通股股東的全面收入中得出普通股股東的EAD)外，對普通股股東的EAD也是通過調整淨利息收入來確定的，以包括利率互換定期利息收益/成本(如果有)、TBA美元滾動交易的下降收入、G&A費用和優先股息。TBA美元滾動頭寸產生的下降收入計入公司綜合全面收益表上的“衍生工具淨收益(虧損)”，計入EAD和調整後的淨利息收入，因為管理層將下降收入視為從交易日到結算日的基礎機構證券的淨利息收入(利息收入減去隱含融資成本)的經濟等價物。在報告期內，公司使用利率互換來經濟地對衝利率變化對其回購協議借款成本的影響，管理層還將利率互換淨定期利息收益/成本計入調整後的淨利息收入，因為管理層認為此類收益/成本是對GAAP利息支出的抵消或額外融資成本。然而，, 這些非公認會計準則的衡量標準不能全面反映公司的經營結果，因此，它們的用處是有限的。例如，這些非公認會計原則計量不包括投資公允價值的變化或管理層用來經濟對衝利率變化對公司投資組合公允價值和每股普通股賬面價值的影響的衍生工具的公允價值變化和終止成本。因此，這些非GAAP措施應被視為公司綜合全面收益表中報告的GAAP結果的補充，而不是替代。此外，其他公司使用的類似名稱的非GAAP財務衡量標準可能不會以相同或類似的方式計算。本收益新聞稿中使用的非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬如下。

(1)數額包括本公司按揭證券及其他投資的已實現及未實現損益。

(2)金額包括衍生品公允價值變動的未實現損益和終止衍生品的已實現損益，不包括TBA下降收入。

(3)TBA掉期收入的計算方法是將TBA美元滾動頭寸的名義金額乘以兩種條款相同但結算日期不同的TBA證券之間的價差。

前瞻性陳述

本新聞稿包含“1995年私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”。“相信”、“預期”、“預測”、“預期”、“估計”、“項目”、“計劃”、“可能”、“可能”以及類似的表述都是指那些固有地受到風險和不確定性影響的前瞻性陳述，其中一些風險和不確定性是無法預測或量化的。本新聞稿中的前瞻性陳述，包括波士頓先生引述的陳述，可能包括但不限於有關公司未來財務表現、未來利率、未來市場信用利差、管理層對未來投資和宏觀經濟環境的預期特徵、中央銀行戰略預付款率和投資風險、未來投資戰略、未來槓桿水平和融資戰略、特定融資和對衝工具的使用以及這些戰略的未來影響、美聯儲未來行動以及公司投資預期業績的陳述。由於不可預見的外部因素，公司某些事件的實際結果和時間可能與前瞻性陳述中預測的或預期的大不相同。這些因素可能包括但不限於：國內和國際金融市場的波動和混亂；持續的新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行的不利影響和政府或社會對此作出的任何反應，或其他不尋常和不常見的事件；找到適當投資機會的能力；經濟狀況的變化，包括通貨膨脹率上升；利率和利差的變化, 包括生息資產和有息負債的重新定價；公司的投資組合表現，特別是與現金流、預付率和信貸表現有關的表現；美聯儲購買機構住宅和機構商業抵押貸款支持證券和美國國債的政策變化對市場和資產價格的影響；實際或

美聯儲貨幣政策或其他央行貨幣政策的預期變化；與外國央行的行動或外國經濟體(特別是中國、日本、歐盟和英國)的經濟表現有關的美國金融市場的不良反應；美國長期財政健康和穩定的不確定性；融資的成本和可獲得性，包括由於金融機構監管和資本要求的變化而未來的融資可獲得性；新股本的成本和可獲得性；公司槓桿使用的變化；公司投資戰略、經營政策、股息政策或資產分配的變化；公司貸款的第三方服務提供者的表現質量；公司擁有的證券的基礎貸款；借款人通過其對MBS的所有權進行證券化或以其他方式投資的貸款的違約水平；公司行業的變化；競爭加劇；影響公司業務和/或房地產投資信託地位的政府法規的變化；回購協議融資市場和其他信貸市場的變化或波動；利率互換和其他衍生工具市場的變化，包括衍生工具保證金要求的變化；關於政府繼續支持美國金融體系和美國住房和房地產市場或美國住房金融體系改革的不確定性, 包括房利美和房地美託管的解決方案；美聯儲的組成；系統故障或網絡安全事件；影響全球市場的災難；以及當前和未來索賠和訴訟的風險敞口。欲瞭解有關可能影響公司前瞻性陳述的風險因素的更多信息，請參閲公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告以及提交給美國證券交易委員會的其他報告。

所有前瞻性陳述都受到公司在提交給證券交易委員會的文件和其他公共通訊中不時作出的這些和其他警告性聲明的限制。公司不能向讀者保證它將實現公司預期的結果或發展，或者即使這些結果或發展實質上已實現，也不能保證它們將以公司預期的方式導致後果或影響公司或其運營。前瞻性陳述僅説明截止日期。除非法律另有要求，否則公司沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，以反映在作出這些陳述之日之後發生的事件或情況。由於這些風險和不確定性，提醒讀者不要過度依賴本文中包含的任何前瞻性陳述，也不要過度依賴公司或代表公司在其他地方不時作出的前瞻性陳述。

公司描述

DyneX Capital，Inc.是一家內部管理的房地產投資信託基金，或稱REIT，在槓桿的基礎上投資於抵押貸款資產。該公司投資於代理和非代理RMBS、CMBS和CMBS IO。目前，它主要投資於機構MBS。有關DyneX資本公司的更多信息，包括其最新的Form 10-Q季度報告和Form 10-K年度報告，請訪問該公司的網站：www.dynexcapal.com。