Artisan Partners Asset Management Inc.報告22季度業績

密爾沃基，威斯康星州-2022年4月26日-Artisan Partners Asset Management Inc.(紐約證券交易所股票代碼：APAM)(以下簡稱“公司”或“Artisan Partners”)今天公佈了截至2022年3月31日的三個月的業績，並宣佈了季度股息。

Artisan Partners首席執行官Eric Colson表示：“Artisan Partners是一個創意和創業投資人才的平臺。自1995年以來，我們一直在招募有才華的投資領袖，為他們提供資源，並與他們合作，以建立、推出和發展可持續的投資特許經營。我們成功地執行了這一過程，為客户和股東的利益，跨越時間、資產類別和市場週期。雖然每個特許經營都有自己的道路，但我們有一套明確的特許經營特徵，併為實現這些特點而制定了一個嚴謹的過程。

我們的商業模式始終如一地應用，建立了轉化為經濟價值的商業價值。經濟價值在短期內根據市場狀況和行為而波動，但在長期內與商業價值保持一致。我們的商業價值是由我們作為一家人才驅動型投資公司的身份驅動的。我們重新執行和管理我們的目標，以產生一個結果-商業價值。

我們最新投資團隊Artisan EMsights Capital Group的成立，以及該團隊最近推出的首兩項戰略--全球不受約束和新興市場債務機會--都是我們如何執行我們的戰略以建立商業價值的實時例子。

EMsights Capital Group創始成員Michael Cirami、Sarah Orvin和Michael O‘Brien於2021年9月加入我們。自他們加入以來，我們與他們合作組建了一個由11名投資專業人士組成的多元化團隊，其中包括投資組合經理、研究分析師和交易團隊。我們找到了他們在波士頓的四面牆內，這是他們想要呆的地方。我們已經建立了定製的研究管理工具，建立了新的訂單管理和貿易執行技術，並在最初推出時在100多個發達、新興和前沿國家建立了當地市場準入。我們為他們的前兩個戰略提供了種子。我們招募並聘請了一位久經考驗的分銷領導者，他在建立新興市場債務業務方面擁有豐富的經驗，就像我們計劃與EMsights Group共同建立的那樣。

“新興市場債券彙集了許多有吸引力的投資和商業特徵。一個龐大且不斷增長的投資機會證券集合，以區別於指數和同行。一個由經驗豐富的投資者和配置者組成的龐大可定位市場，以有吸引力的費用建立一個長期客户基礎。以及有限的投資人才供應，具有Artisan EMSsights Capital Group擁有的經驗、資源和自由度。”

“我們相信，在擁有機構優質資源、分銷和管理的複雜資產類別中，很少有公司能為投資人才提供創業機會。我們的一致性和可重複性打造了難以複製的品牌和護城河。發展和維持一個健康的投資特許經營需要時間。”

我們的業務旨在抵禦和利用短期市場和商業波動。在第一季度，我們的資產管理規模從1748億美元下降到1596億美元，主要是受全球股市下跌的推動。與去年同期相比，我們調整後的營業收入從2021年第一季度的1.218億美元下降到今年第一季度的1.061億美元，反映出資產管理規模的下降以及我們對業務進行的長期投資，包括Artisan EMsights Capital Group。

自2012年以來，我們的投資團隊數量增加了一倍，從5個增加到10個，投資策略數量從12個增加到24個，從單一資產類別擴展到多個資產類別，顯著增強了我們支持的工具、市場和工具，並提高了我們在數字、地理和渠道上的分銷能力。在此期間，我們管理的資產和收入翻了一番，(包括我們今天宣佈的股息)我們分配了每股30.31美元的股息，超過了2013年每股30美元的IPO價格。

“我們將繼續專注於不斷增長的業務價值，相信長期的經濟成果將會隨之而來。”

下表列出了AUM以及某些公認會計原則和非公認會計原則(“調整後”)財務衡量標準的比較。

			截至以下三個月
			三月三十一號，						十二月三十一日，						三月三十一號，
			2022						2021						2021
			(未經審計，除每股金額或另有説明外，以百萬美元計)
管理的資產(以十億計)
收尾			$	159.6					$	174.8					$	162.9
平均值			162.2						175.9						162.9
合併財務結果(GAAP)
收入			$	281.6					$	315.0					$	290.7
營業收入			107.0						137.8						121.8
營業利潤率			38.0		%				43.7		%				41.9		%
Artisan Partners Asset Management Inc.的淨收入。			$	65.4					$	84.6					$	77.3
基本每股收益			0.90						1.25						1.19
稀釋後每股收益			0.90						1.25						1.19
調整後的1個財務結果
調整後的營業收入			$	106.1					$	137.8					$	121.8
調整後的營業利潤率			37.7		%				43.8		%				41.9		%
調整後的EBITDA2			$	107.9					$	140.6					$	123.5
調整後淨收益			78.0						102.4						89.8
調整後每股調整後淨收益			0.98						1.29						1.13

2022年3月季度與2021年12月季度

截至2022年3月31日，資產管理規模降至1596億美元，與2021年12月31日的1748億美元相比，減少了152億美元，降幅為9%，這主要是由於全球市場下滑。該季度的平均資產管理規模從2021年12月季度的1759億美元下降到1622億美元，降幅為8%。

2022年3月季度的收入為2.816億美元，比2021年12月季度的3.15億美元減少了3340萬美元，降幅為11%，這主要是由於平均AUM減少，以及2022年3月季度的日曆天數減少了兩天。

2022年3月這個季度的運營費用為1.746億美元，比2021年12月這個季度的1.772億美元減少了260萬美元，降幅為1%，這主要是由於收入下降導致激勵性薪酬支出下降，但季節性支出增加部分抵消了這一下降的影響，季節性支出包括僱主出資的退休和醫療保健繳費、工資税和非員工董事薪酬，以及非季節性薪酬成本增加。

2022年3月季度的GAAP營業利潤率為38.0%，而2021年12月季度的營業利潤率為43.7%。調整後的營業利潤率在2022年3月的季度為37.7%，而2021年12月的季度為43.8%。

在營業外收入(費用)中，投資收益(虧損)由合併投資產品的淨投資收益(虧損)和某些其他淨投資收益(虧損)組成。2022年3月這個季度的投資虧損為360萬美元，而2021年12月這個季度的投資收益為150萬美元。Artisan的投資收益(虧損)部分減去綜合投資產品第三方股東應佔收入，在2022年3月的季度虧損510萬美元，而2021年12月季度的收益為40萬美元。

2022年3月這個季度的GAAP淨收益為6540萬美元，或每股基本和稀釋後收益0.90美元，而2021年12月這個季度的GAAP淨收益為8460萬美元，或每股基本和稀釋後收益1.25美元。2022年3月這個季度的調整後淨收益為7800萬美元，或調整後每股收益0.98美元，而2021年12月季度的調整後淨收益為1.024億美元，或調整後每股收益1.29美元。

2022年3月季度與2021年3月季度

截至2022年3月31日的資產管理規模為1596億美元，低於2021年3月31日的1629億美元。一年期間資產管理規模的變化是由於投資回報略有下降，以及23億美元的Artisan基金分配沒有再投資，部分被客户現金流入所抵消。2022年3月季度的平均AUM為1622億美元，與2021年3月季度的平均AUM一致。

2022年3月季度的收入為2.816億美元，比2021年3月季度的2.907億美元減少了910萬美元，降幅為3%，這主要是由於績效費用收入的減少。

2022年3月季度的運營費用為1.746億美元，比2021年3月季度的1.689億美元增加了570萬美元，增幅為3%，反映了差旅、入住率和技術成本的增加。儘管收入下降，但薪酬和福利支出略有增加，這是因為固定薪酬成本增加，反映出績效增加、額外的員工人數(包括EMsights資本集團團隊)和更高的長期激勵費用。

2022年3月季度的GAAP營業利潤率為38.0%，而2021年3月季度的營業利潤率為41.9%。調整後的營業利潤率在2022年3月的季度為37.7%，而2021年3月的季度為41.9%。

在營業外收入(費用)中，投資收益(虧損)由合併投資產品的淨投資收益(虧損)和某些其他淨投資收益(虧損)組成。2022年3月這個季度的投資虧損為360萬美元，而2021年3月這個季度的投資收益為710萬美元。Artisan的投資收益(虧損)部分減去綜合投資產品第三方股東應佔收入，在2022年3月的季度虧損510萬美元，而2021年3月季度的收益為330萬美元。

2022年3月這個季度的GAAP淨收益為6540萬美元，或每股基本和稀釋後收益0.90美元，而2021年3月這個季度的GAAP淨收益為7730萬美元，或每股基本和稀釋後收益1.19美元。2022年3月這個季度的調整後淨收益為7800萬美元，或調整後每股收益為0.98美元，而2021年3月季度的調整後淨收益為8980萬美元，或調整後每股收益為1.13美元。

資本管理與資產負債表

截至2022年3月31日，現金和現金等價物為1.875億美元，而截至2021年12月31日為1.892億美元。在2022年3月的季度中，公司支付了可變季度股息，A類普通股每股1.03美元，A類普通股每股0.72美元的特別股息。截至2022年3月31日和2021年12月31日，該公司的總借款為2億美元。

在2022年3月的季度，公司投資了4800萬美元的現金，為特許經營資本長期激勵獎勵提供資金，這些獎勵於2022年1月獲得批准。

在2022年3月的季度裏，Artisan Partners Holdings的有限合夥人用96,835股普通股換取了96,835股A類普通股。該交易所將公司A類普通股的公開流通股增加了96,835股，或0.1%。

截至2022年3月31日，總股東權益為2.519億美元，而截至2021年12月31日，股東權益總額為2.96億美元。截至2022年3月31日，公司有6740萬股A類普通股流通股。根據其貸款協議計算，截至2022年3月31日，該公司的債務槓桿率為0.3倍。

分紅

公司董事會宣佈，2022年3月這個季度的可變季度股息為每股A類普通股0.76美元。可變季度股息約佔2022年3月季度產生的現金的80%，將於2022年5月31日支付給2022年5月17日收盤時登記在冊的股東。根據我們的預測並可能發生變化，我們預計2022年股息支付的一部分將構成税收資本回報。

如果每個季度獲得董事會批准，我們目前預計將支付公司每個季度產生的現金的大約80%的季度股息。我們預計，現金產生通常將等於調整後的淨收入加上長期激勵薪酬支出，減去為未來特許經營資本獎勵預留的現金(我們預計每季度約佔投資管理收入的4%)，並對某些其他現金來源和用途進行額外調整，包括資本支出。年底後，我們的董事會將考慮支付特別股息。

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電話會議

該公司將於2022年4月27日下午1：00主持電話會議。(東部時間)討論這些結果。主持電話會議的將是首席執行官埃裏克·科爾森和首席財務官C.J.戴利。將在電話會議期間審查的補充材料可在公司網站www.apam.com上查閲。電話會議將進行網絡直播，可通過公司網站收聽。聽眾也可以通過撥打877.328.5507或撥打412.317.5423收聽會議；會議ID為10164470。電話會議的重播將持續到2022年5月4日上午9點。(東部時間)，國際來電請撥877.344.7529或412.317.0088；重播會議ID為4113409。音頻記錄也將在公司網站上提供。

前瞻性陳述和其他披露

本新聞稿中的某些陳述，以及公司或代表公司所作的其他書面或口頭陳述，均屬聯邦證券法所指的“前瞻性陳述”。關於未來事件和我們未來業績的陳述，以及管理層目前對未來的期望、信念、計劃、估計或預測，均屬前瞻性陳述，符合這些法律的含義。這些前瞻性陳述僅是基於當前預期和對未來事件的預測。這些前瞻性表述受許多風險和不確定因素的影響，有一些重要因素可能導致實際結果、活動水平、業績、行動或成就與前瞻性表述明示或暗示的結果、活動水平、業績、行動或成就大相徑庭。這些因素包括：關鍵投資專業人士或高級管理人員的流失，不利的市場或經濟狀況，我們的投資策略表現不佳，我們經營所在的立法和監管環境的變化，運營或技術錯誤或對我們聲譽的其他損害，新冠肺炎大流行的長期影響，以及本公司提交給美國證券交易委員會的文件中披露的其他因素，包括截至2021年12月31日的本公司年度報告10-K表格中題為“風險因素”項下列出的那些因素。於2022年2月22日提交給美國證券交易委員會，因為此類因素可能會不時更新。我們的定期和最新報告可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。公司沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映本新聞稿發佈之日之後可能發生的事件或情況。

管理下的資產(AUM)是指Artisan Partners向其提供投資服務的集合工具和賬户的資產。Artisan Partners此處報告的資產管理包括Artisan Partners沒有投資決定權的資產，包括我們只賺取與投資相關的服務費的某些資產。非可自由支配資產的報告滯後一個月。Artisan對AUM的定義不是基於ADV或Artisan的任何基金管理協議中包含的對管理下的資產的任何定義。

本文所述任何投資策略以及策略內不同投資產品的結果受多種因素的影響，包括不同的重要市場或經濟條件；不同的投資管理費費率、經紀佣金和其他費用；以及股息或其他收益的再投資。任何策略的回報可能是正的，也可能是負的，過去的表現並不能保證未來的結果。

除非另有説明，否則綜合回報是指適用於客户賬户的投資諮詢費總額，但包括適用的交易佣金和交易成本。管理費在反映時，將減少在綜合指數內管理的賬户中為投資者呈現的結果。這些材料中提出的扣除費用後的綜合收益是使用適用於綜合投資組合中的投資組合的最高模型投資諮詢費來計算的。某些共用車輛的費用可能會更高，綜合費用可能包括按性能收費的賬户。指數回報不反映費用和支出的支付情況。某些Artisan綜合收益可以由單個帳户表示。

在這些材料中，我們展示了附加值，這是Artisan策略的平均年回報率與其各自基準回報率之間的差額，以基點為單位。我們還可以提供超額回報(Alpha)，這是對Artisan的投資策略表現優於或低於各自基準的美元金額的估計。超額收益的計算方法是：(I)將一種策略年初的AUM乘以該策略的收益(以基點為單位)與下一年的基準收益之差；(Ii)將計算出的每一年的所有策略的超額收益相加。市場回報包括所有未計入超額回報或客户現金流的資產管理變動。用於展示策略表現以及計算增值和超額收益的基準通常是我們的客户最常用的市場指數，用於比較相關策略的表現。在2021年6月這個季度之前，基準不可知的信用機會策略使用了ICE BofA美國高收益大師II總回報指數。從那時起，信用機會策略一直使用ICE BofA美元LIBOR 3個月固定期限指數，這是公司管理層用來評估戰略表現的市場指數。

用於比較計算的組合/指數包括：非美國增長戰略/國際價值戰略-摩根士丹利資本國際EAFE指數；全球發現/全球股票戰略/全球機會戰略/全球價值戰略-摩根士丹利資本國際ACWI指數；非美國中小企業增長戰略-摩根士丹利資本國際除美國中小企業指數；美國中型股增長戰略-羅素中型股成長型®指數；美國中型股價值戰略-羅素中型股價值®指數；美國小盤股增長戰略-羅素2000年成長型®指數；價值股票戰略-羅素1000價值®指數；發展中世界策略/可持續新興市場策略-MSCI新興市場指數；高收入策略-ICE BofA美國高收益主II總回報指數；信用機會策略-ICE BofA美元LIBOR 3個月固定期限指數；順峯策略/順峯對衝策略/精選股票策略/價值收益策略-標準普爾500®指數；Artisan International Explorer策略-MSCI All Country World Ex USA Small Cap指數；中國創業後策略-MSCI中國中小企業市值指數；浮息策略-瑞信槓桿貸款總回報指數；全球不受約束策略-ICE BofA 3個月國庫券指數。在適用的情況下，以下非連續性策略及其指數的綜合回報已包括在內：全球小盤股增長戰略(2013年7月1日-2016年12月31日)-摩根士丹利資本國際小盤股指數；美國小盤股價值戰略(1997年6月1日-2016年4月30日)-羅素2000年®指數；非美國小盤股增長戰略(2002年1月1日-2018年11月30日)-摩根士丹利資本國際EAFE小盤股指數。指數回報不反映費用和支出的支付情況。投資不能直接投資於Artisan綜合指數或市場指數，其綜合結果是假設的。

這些材料中的任何信息都不構成買賣任何基金證券的要約或邀約，也不是對任何基金證券或投資服務的推薦。

本新聞稿中包含的總額與所列金額總和之間的任何差異都是由於舍入造成的。

關於Artisan Partners

Artisan Partners是一家全球投資管理公司，為世界各地成熟的客户提供廣泛的高附加值投資策略。自1994年以來，該公司一直致力於吸引經驗豐富、紀律嚴明的投資專業人士來管理客户資產。Artisan Partners的自主投資團隊負責監管多個資產類別的各種投資策略。通過各種投資工具提供戰略，以適應廣泛的客户委託。

資料來源：Artisan Partners Asset Management Inc.

投資者關係查詢

馬凱拉·塔普霍恩

866.632.1770

414.908.2176

郵箱：ir@artisanpartners.com

補充非公認會計準則財務信息

公司管理層使用非公認會計原則的淨收入衡量標準(稱為“調整後的”衡量標準)來評估企業基本業務的盈利能力和效率，並在考慮可用於分配和分紅的淨收入時將其作為一個因素。這些調整措施消除了(1)淨收益(虧損)對應收税金協議(如有)的影響，(2)補償計劃中與市場估值變化相關的補償費用，以及(3)投資產品的淨投資收益(虧損)。這些調整還通過增加非控股權益並假設Artisan Partners Holdings的所有收入都分配給APAM，消除了公司結構中的非運營複雜性。管理層認為，這些非GAAP衡量標準提供了有意義的信息，以分析公司在不同時期和一段時間內的盈利能力和效率。該公司納入了這些非GAAP措施，以向投資者提供管理層管理公司時使用的相同財務指標。

非公認會計準則計量應作為根據公認會計準則編制的財務計量的補充，而不是替代。該公司的非公認會計準則計量可能與其他公司使用的類似計量不同，即使使用類似的術語來識別此類計量也是如此。該公司的非公認會計準則計量如下：

·調整後淨收益為淨收益，不包括(1)應收税金協議(如果有的話)的淨收益(虧損)、(2)補償計劃中與市場估值變化有關的補償費用和(3)投資產品的淨投資收益(損失)。調整後的淨收入也反映了所得税，假設所有未歸屬的基於A類股票的獎勵被歸屬，以及假設Artisan Partners Holdings的所有未償還有限合夥單位已一對一地交換為APAM的A類普通股。假設完全歸屬和交換，Artisan Partners Holdings的所有收入將被視為分配給APAM，調整後的所得税撥備代表按反映APAM當前聯邦、州和地方所得税法定税率的有效税率對所得税支出的估計。調整後的税率為所有期間的24.7%。

·調整後每股淨收入的計算方法是調整後淨收入除以調整後股份。調整後股份的數目是通過假設所有未歸屬的基於A類股份的獎勵和Artisan Partners Holdings的所有已發行有限合夥單位以一對一的方式交換APAM的A類普通股而得出的。

·調整後的營業收入是指合併公司的營業收入，不包括與薪酬計劃中市場估值變化有關的薪酬支出。

·調整後的營業利潤率的計算方法是調整後的營業收入除以總收入。

·調整後的EBITDA代表扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷費用前的調整後淨收益。

應收税項協議的淨收益(虧損)指與APAM首次公開發售及相關重組訂立的應收税項協議項下應付金額估計變動有關的收入(開支)。

與薪酬計劃的市場估值變動相關的薪酬支出，是指與標的投資產品的投資回報導致的長期激勵獎勵負債變化相關的支出(收入)。由於投資市場敞口的薪酬支出影響在經濟上進行了對衝，管理層認為在計算調整後的營業收入、調整後的淨收入和調整後的EBITDA時反映預期淨收入抵消是有用的。標的投資的相關投資損益計入投資產品淨投資損益調整。

投資產品的淨投資收益(虧損)是指與公司在綜合投資產品和非綜合投資產品中的投資有關的營業外收益(費用)，包括為經濟上對衝薪酬計劃而持有的投資。剔除這些投資的非經營性市場收益或損失，可以提供更大的透明度，以評估企業基礎運營的盈利能力和效率。

Artisan Partners資產管理公司。

投資策略AUM和總綜合業績1

截至2022年3月31日

(未經審計)

			綜合起始日期																														年均 增值3 《盜夢空間》以來 (比特/秒)
									策略AUM(單位：百萬美元)2						年平均總報税額(%)
投資團隊和戰略															1年			3年			5年			10年			開始
成長團隊
全球機遇戰略			2/1/2007						$	23,468					1.60%			18.42%			16.42%			14.44%			12.00%						549
摩根士丹利資本國際全球指數															7.28%			13.74%			11.64%			9.99%			6.51%
全球發現戰略			9/1/2017						$	2,061					1.78%			20.89%			---			---			18.62%						764
摩根士丹利資本國際全球指數															7.28%			13.74%			---			---			10.98%
美國中型股增長戰略			4/1/1997						$	14,451					(3.42)%			20.05%			18.28%			14.45%			15.64%						563
羅素中型股®指數															6.92%			14.88%			12.61%			12.85%			10.75%
羅素中型股®增長指數															(0.89)%			14.79%			15.09%			13.51%			10.01%
美國小盤股增長戰略			4/1/1995						$	4,628					(20.39)%			12.42%			16.23%			14.09%			11.26%						322
羅素2000®指數															(5.79)%			11.73%			9.74%			11.03%			9.42%
羅素2000年®增長指數															(14.33)%			9.87%			10.32%			11.20%			8.04%
全球股票團隊
全球股票戰略			4/1/2010						$	2,385					(7.85)%			11.68%			13.94%			12.58%			12.32%						294
摩根士丹利資本國際全球指數															7.28%			13.74%			11.64%			9.99%			9.38%
非美國增長戰略			1/1/1996						$	17,446					(4.02)%			7.40%			8.43%			7.35%			9.64%						468
MSCI明晟EAFE指數															1.16%			7.78%			6.71%			6.27%			4.96%
非美國中小企業增長戰略			1/1/2019						$	8,220					(6.72)%			14.33%			---			---			18.35%						720
摩根士丹利資本國際全球指數(美國除外)中小盤股															(1.31)%			8.53%			---			---			11.15%
中國後創業戰略			4/1/2021						$	199					---			---			---			---			(23.33)%						603
摩根士丹利資本國際中國中小企業市值指數															---			---			---			---			(29.36)%
美國價值團隊
價值公平戰略			7/1/2005						$	4,135					11.61%			16.73%			11.90%			11.59%			9.50%						124
羅素1000®指數															13.27%			18.69%			15.81%			14.52%			10.55%
羅素1000®價值指數															11.67%			13.01%			10.28%			11.69%			8.26%
美國中型股價值戰略			4/1/1999						$	3,741					8.57%			14.20%			10.03%			10.54%			12.74%						266
羅素中型股®指數															6.92%			14.88%			12.61%			12.85%			10.03%
羅素中型股®價值指數															11.45%			13.67%			9.99%			12.01%			10.08%
價值收益戰略			3/1/2022						$	10					---			---			---			---			0.52%						(319)
標準普爾500指數															---			---			---			---			3.71%
國際價值團隊
國際價值戰略			7/1/2002						$	32,556					6.02%			12.91%			9.70%			10.29%			11.80%						563
MSCI明晟EAFE指數															1.16%			7.78%			6.71%			6.27%			6.17%
國際探險家戰略4			11/1/2020						$	25					10.04%			---			---			---			32.20%						1,274
MSCI All Country World Index(美國小型股除外)(淨值)															0.03%			---			---			---			19.46%
全球價值團隊
全球價值戰略			7/1/2007						$	25,663					4.47%			11.53%			9.66%			11.12%			8.87%						278
摩根士丹利資本國際全球指數															7.28%			13.74%			11.64%			9.99%			6.09%
選擇股票策略			3/1/2020						$	410					2.61%			---			---			---			16.73%						(798)
標準普爾500指數															15.65%			---			---			---			24.71%
可持續的新興市場團隊
可持續的新興市場戰略			7/1/2006						$	1,026					(15.93)%			4.61%			6.62%			4.46%			5.58%						44
摩根士丹利資本國際新興市場指數															(11.37)%			4.93%			5.97%			3.36%			5.14%
信用團隊
高收入戰略			4/1/2014						$	7,888					3.17%			8.13%			7.35%			---			7.49%						291
ICE BofA美國高收益大師II總回報指數															(0.29)%			4.39%			4.56%			---			4.58%
信貸機會戰略			7/1/2017						$	128					11.99%			18.51%			---			---			14.09%						1,273
ICE BofA美元LIBOR 3個月固定期限															0.05%			1.02%			---			---			1.36%
浮動匯率策略5			1/1/2022						$	51					---			---			---			---			(0.47)%						(37)
瑞士信貸槓桿貸款總回報指數															---			---			---			---			(0.10)%
發展中世界團隊
發展中世界戰略			7/1/2015						$	6,197					(24.25)%			16.47%			15.24%			---			12.93%						817
摩根士丹利資本國際新興市場指數															(11.37)%			4.93%			5.97%			---			4.76%

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1我們衡量“組合”的結果，它代表投資於同一策略的所有可自由支配客户賬户(包括集合投資工具)的綜合表現，但我們認為客户施加的限制可能對投資組合的構建產生重大影響的賬户以及以美元以外的貨幣管理的賬户除外(這些賬户的結果，佔2022年3月31日我們管理的資產的約11%，以單獨的組合維護，這些組合沒有在這些材料中列出)。不到一年的回報不按年率計算。

2某些戰略的AUM包括Artisan Partners向託管賬户贊助商提供投資模型的以下金額(報告滯後一個月)：Artisan可持續新興市場8700萬美元。

3增值是指我們每種策略的平均年總綜合回報率超過或低於各自基準的數額，以基點為單位。有關所用基準指數的進一步信息，請參閲前瞻性陳述和其他披露。不滿一年的增值額不按年率計算。高收入戰略持有的貸款和其他證券類型不包括在其基準中，這有時會導致相對業績的實質性差異。信貸機會策略與基準無關，並已與3個月期LIBOR進行比較，僅供參考。Antero Peak和Antero Peak對衝策略在首次公開募股(IPO)中的投資對業績做出了重大貢獻。IPO投資可能會對一個小投資組合的回報做出重大貢獻，這種影響通常會隨着資產的增長而減弱。未來可能無法獲得IPO投資。

4自2022年3月30日起，國際小盤股價值戰略更名為國際探險家戰略。

5 2021年12月1日推出的浮動匯率策略。

6全球不受約束戰略綜合業績於2022年4月1日開始。因此，截至2022年3月31日，沒有業績記錄。