Hilltop Holdings Inc. 2022年第一季度收益報告 2022年4月22日

前言 2 其他信息 公司總部 達拉斯希爾克雷斯特大道6565號，TX 75205 電話：214 - 855 - 2177 www.hilltop - holdings.com Please聯繫人： Erik Yohe 電話：214 - 525 - 電子郵件：eyohe@hilltop - holdings.com FORWARD - LOOKING聲明 本演示文稿和Hilltop Holdings Inc.代表發表的聲明。(“Hilltop”或“公司”)在本演示文稿中，“前瞻性陳述”包括“1995年私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述 - 涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能會導致我們的實際結果、業績或成就與此類陳述中預期的未來結果、業績或成就大不相同。前瞻性聲明僅在發出之日起發表，除非法律另有規定，否則我們不承擔任何責任 更新前瞻性聲明。此類前瞻性陳述包括但不限於：我們的展望、我們的業務戰略、我們的財務狀況、我們進行戰略性收購的努力、我們的收入、我們的流動性和資金來源、市場趨勢、運營和業務、税收、自然災害或突發公共衞生事件的影響，如當前的冠狀病毒(“COVID - 19”)全球大流行、信息 信息技術費用、資本水平、抵押貸款償還權(“MSR”)資產、股票回購、股息支付、有關抵押貸款發放量的預期、服務機構墊款和利率壓縮、預期再融資水平佔貸款發放總額的百分比。, 抵押貸款的預計損失源於貸款、總支出、預期的收入、收益或税收的變化、適用於我們業務的政府監管的影響、信貸損失準備的適當性和變化、未來基準利率和經濟增長的預期投資收益、預期的未來貸款折扣增量、貸款的可收回性、網絡安全事件、訴訟結果和我們的其他計劃、目標、戰略、預期和意圖以及其他不是歷史事實陳述的陳述，可通過以下詞語來標識，例如：“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“目標”、“指導”、“打算”、“可能”、“”展望“”、“”計劃“”、“”可能“”、“”計劃“”、“”尋求“”、“”應該“”、“”目標“”、“查看 ”“將”“或這些單詞和短語的否定或 短語或類似的單詞或短語。”除其他因素外，以下因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中設定的結果不同：(I)貸款活動的信用風險，包括我們估計信貸損失和信貸撥備增加的能力，以及貸款拖欠和註銷的水平和趨勢變化的影響；(Ii)我們的數據安全控制在面對網絡攻擊時的有效性；(3)我們競爭的地區或市場的一般經濟、市場和商業狀況的變化，包括原油價格的變化；(4)估計匯率環境的變化；(V)冠狀病毒大流行和政府當局對大流行的反應, 它們已經並可能繼續對全球經濟和我們的業務運營和業績產生不利影響，並從倫敦銀行間同業拆借利率過渡；(Vi)與集中在房地產上的貸款相關的風險；(Vii)我們的債務對我們成功管理業務的能力的影響，包括企業管理施加的限制。(Viii)影響我們一個或多個業務部門的州和聯邦法律、法規或政策的變化，包括監管費用、ePO、保險費、資本要求和《多德華爾街改革和消費者保護法》的變化；(Ix)資本成本和可獲得性；(X)關鍵人員管理的變化；(Xi)我們銀行業的競爭， 經紀商和其他銀行和金融機構的交易商和抵押貸款發放部門，以及投資銀行和f 金融諮詢公司、抵押貸款銀行家、 資產 -非 銀行貸款人和政府機構；(Xii)法律和監管程序；(Xiii)與合併和收購整合相關的風險；以及(Xiv)我們有效使用過剩資本的能力。有關這些因素的進一步討論，請參閲我們最新的10表 - K年度報告中描述的風險因素，以及 後續10表 - Q和其他報告中描述的風險因素, 我們已經向美國證券交易委員會提交了文件。所有 前瞻性陳述 - 都完全符合本警示聲明的要求。 本文包含的信息是初步信息，基於收益演示時可用的公司數據。 我 t僅説明附帶幻燈片中包含的特定日期或 日期。Hilltop Holdings不對您 PDA 提供的任何信息承擔義務，也不對其承擔任何責任。

2022年第1季度 3 投資者亮點 - 注： (1) 銀行貸款HFI反映的是不包括經紀商保證金貸款在內的用於投資的合併貸款。 (2) 抵押貸款銀行家協會預測，2022年4月13日。 · PlainsCapital Bank在2022年第一季度產生了4650萬美元的税前收入 - 較2021年第一季度減少1,810萬美元 · 平均銀行貸款HFI 1 較2021年第四季度增加1.3億美元，或2%，這是因為1 - 4 Family PrimeLending保留了 抵押貸款，而CRE投資組合的增長抵消了 期間抵押貸款倉庫貸款餘額減少的影響 期間，平均銀行存款較2021年第四季度增加了3.4億美元，或3%，隨着存款的持續增長 · 信貸損失準備保持穩定在9100萬美元或銀行貸款HFI的1.25% 1 · PrimeLending在2022年第一季度產生了650萬美元的税前收入，比2021年第一季度減少了8650萬美元 · 2022年第一季度的抵押貸款發放量為38億美元，比2021年第一季度下降了39%；由於利率提高和定價變得更具競爭力，整個行業交易量 預計將下降約37%2021年第四季度第三方貸款period 2 • Gain - on - sale下降41個基點至2022年第一季度321個基點 · 自2021年3月以來員工總數減少了105人，降幅為4%，隨着業務繼續專注於盈利增長，貸款發起人增加了6% ，辦公室和支持人員減少了12% · HilltopSecurities在2022年第一季度發生了税前 - 860萬美元的虧損, 較2021年第一季度減少2630萬美元 · 結構性金融和固定收益服務淨收入較2021年第一季度分別下降82%和57% 原因是利率大幅上升導致抵押貸款市場疲軟和資本市場活動嚴重下降 · 員工總數減少43人，降幅為6%，隨着收入生產者人數增加2%，並返回 - 辦公室和 支持人員人數自3月份以來下降了11%2021 ROAA .86% EPS – Diluted $0.30 ROAE 5.76% 3.60% $22.3 $0.28 0.53% Net收入 MM

$20.16 $21.85 $23.52 $24.77 $25.93 $26.93 $27.77 $28.37 $27.47 15.96% 18.46% 19.85% 18.97% 19.63% 20.22% 21.28% 21.22% 21.27% $0.09 $0.09 $0.09 $0.09 $0.12 $0.12 $0.12 $0.12 $0.15 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00% 18.00% 20.00% 22.00% 24.00% $- $5.00 $10.00 $15.00 $20.00 $30.00 $40.00 2020年第2季度 2020年第3季度 2020年第4季度 2021年第2季度 2021年第3季度 2021年第4季度 第1季度2022 每股有形賬面價值(未償還普通股/股份) 普通股第1層風險基於比率 每股股息 執行報告 - 資本要點 4 本季度資本管理和有形賬面價值Growth TBVPS h 6% Versus 3/31/21 h 17% CAGR Since 3/31/20 • During，HTH通過派息向股東返還了1,180萬美元的資本 · 2022年第一季度每股普通股有形賬面價值下降，受税前增加約12,000,000美元的影響 - 我們的可供出售投資中的未實現淨虧損portfolio 1 1 Notes： (1) Tangible普通股權益和每股有形普通股賬面價值均為非公認會計原則財務指標。有關按最接近的公認會計原則衡量的有形普通股權益和每股有形賬面價值的對賬，請參閲附錄。 (2) 期末。 2 2

5 Hilltop Holdings - 財務摘要 百萬美元， 除每股收益 損益表和關鍵指標 2022年第1季度 2021年第4季度 季度% 2021年第1季度 同比增長% 淨利息income $100.0 $104.3 (4%) $105.7 (5%) Noninterest income 216.4 284.8 (24%) 417.6 (48%) Noninterest支出{Br}286.4 322.2 (11%) 366.7 (22%) Efficiency ratio 90.5% 82.8% 70.1% Pre-provision淨revenue 1 30.1 66.9 (55%) 156.6 (81%) Net沖銷(恢復) $0.3 ($0.4) (170%) ($0.6) (150%) 淨ACL構建/(release) (0.2) (18.2) (99%) (4.5) (96%) Provision用於(沖銷)Credit losses 0.1 (18.6) (101%) (5.1) (102%) taxes 30.0 85.5 (65%) 161.7 (81%) Net income 24.1 64.8 (63%) 123.9 (81%) Minority interest 1.9 2.6 (28%) 3.6 (48%) Income可歸因性收入前收入對平均資產進行攤薄 0.53% 1.41% 2.90% 平均股本回報率 3.60% 9.93% 20.58% 稀釋後每股收益 $0.28 $0.78 (64%) $1。46 (81%) 已發行的EOP股票(在thousands) 79,439 78,965 1% 82,261 (3%) Average assets $18,493 $18,255 1% $17,342 7% EOP Assets 18,357 18,689 (2%) 17,683 4% EOP貸款HFI中，Net 7,707 7,789 (1%) 7,666 1% EOP Deposits 12,667 12,818 (1%) 11,733 8% Notes： (1) Pre - provision淨收入的計算方法是淨利息收入和非利息收入減去非利息費用(不包括貸款損失準備金)。

( $0.3 ) $0.3 $2.2 ($2.4) 1.85% 1.51% 1.45% 1.16% 1.17% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% 4.00% $0.0 $20.0 $40.0 $60.0 $80.0 $100.0 $120.0 $140.0 $160.0 3/31/2021 6/30/2021 9/30/2021 12/31/2021 Net沖銷 特定儲量 集體- 經濟 條件 集合-Portfolio Changes 3/31/2022 6 Hilltop控股 - 信貸損失準備 期末信貸損失準備 3/31/22準備金構成 ($in millions) CRE $60.4 1.94% C&I 20.0 1.38% Construction 5.5 0.58%{Br}1 - 4 SFR 4.3 0.31% Consumer 0.5 1.79% Broker經銷商 0.3 0.07% 抵押倉庫貸款 0.2 0.05% 總儲備 $91.2 1.17% acl/總貸款hfi $144.5 $115.3 ($在millions) $91.4 Commentary • Applied穆迪分析2022年3月單一宏觀經濟替代方案 經濟預測的基線(S7)情景 · 由新貸款生產推動的儲備建立(釋放)，信貸表現 和一段時間內的宏觀經濟變量調整 · 截至2022年3月31日，不包括經紀交易商保證金貸款、抵押 倉庫和購買力平價貸款的貸款hfi的acl%相當於1.31% acl/貸款hsi $109.5 $91.2

2.69% 2.62% 2.53% 2.44% 2.36% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% Q1 2021年第2季度 2021年第3季度 2021年第4季度 2022年第1季度 7 Hilltop Holdings - 淨利息收入和利潤率 淨息差 2 淨息差前滾 (以百萬美元為單位) 淨息Income $105.7 $107.9 $105.1 $104.3 $100.0 $80.0 $85.0 $90.0 $95.0 $100.0 $105.0 $110.0 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 2021年第4季度 2022年第1季度 2.44% 貸款hfi (0.06) 現金增加 貸款HFS 0.02 Investments 0.02 Other (0.01) 2.36% Q4 2021(0.05) 2021年第1季度 2022 關鍵驅動因素和統計 Q1‘21 Q4’21 Q1‘22 (百萬美元，除另有説明外) HTH合併 平均收入資產($B) $15.9 $17.0 $17.2 Banking Accretion收入 $4.9 $4.7 $2.5 購買力平價餘額(期末) $492 $78 $38 購買力平價利息和手續費收入 $8.7 $2.5 $1.8 現金及到期(平均Balance) $1,412 $2,628 $3,176 Mortgage Loans持有待售(期末) $2,539 $1,878 $1,644 (百萬美元)

8 Hilltop Holdings - 淨利率Impacts - 10% - 5% 5% 11% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% -100 -50 +50 +100 Interest利率變化(基點) 預計對12{Br}- 月淨利息收入 1 注： (1) Impact假設利率即時變化。假設利率下限為1個基點 HTH淨利息收入概況保持 資產敏感： · 浮動利率貸款反映了 銀行貸款HFI(不包括Mortgage Warehouse)在3月31日的約45%或31億美元，2022年 · 18億美元的浮動利率貸款 目前處於或低於下限 利率水平 替代方案： · 資產敏感度在+100個基點的 逐步加息方案降至 約5% · 美聯儲每加息25個基點，將對淨利息收入產生積極影響 收入約500萬美元

$310.4 $242.0 $242.3 $192.3 $143.2 $98.6 $83.5 $116.1 $82.9 $60.7 $11.3 $10.2 $11.7 $11.8 $12.8 ($2.8) $4.3 ($2.2) ($2.2) ($0.2) $417.6 $339.9 $367.9 $284.8 $216.4 Q1 2021 2021年第2季度 2021年第3季度 2021年第4季度 第一季度2022 PrimeLending HilltopSecurities PlainsCapital銀行 公司/其他 9 Hilltop Holdings - 非利息收入 年 - 年非利息收入($MM) 非利息收入 主要驅動因素和統計數據 (以百萬美元為單位) 2021年第一季度 $417.6 抵押貸款生產收入和費用 (167.3) 證券和投資諮詢費及佣金 0.8 其他收入 (34.7) 第一季度2022 $216.4 Q1‘21 Q4’21 Q1‘22 Broker交易商 TBA鎖定量($mm) $1,933 $1,516 $1,110 Mortgage Origination數量($B) $6.2 $5.0 $3.8 抵押貸款銷售淨收益(Bps)： 出售給第三方的貸款 398 362 321 出售給銀行的貸款的影響 (10) (15) (9) 報告的 388 347 312

$213.8 $211.9 $213.5 $213.0 $203.5 $152.9 $131.5 $141.7 $109.1 $82.9 $366.7 $343.4 $355.2 $322.2 $286.4 70.1% 76.7% 75.1% 82.8% 90.5% Q1 2021 Q2 2021 Q4 2021 Q4 2021 Q1 2022 可變薪酬 除可變薪酬外的費用 效率比 10 山頂控股 - 非利息支出 年 - 年度非利息支出($MM) 非利息支出和效率比率 關鍵驅動因素和統計數據 注： (1) 效率比率為非利息支出除以淨利息收入和非利息收入之和。 1 (以百萬美元為單位) 2021年第一季度 $366.7 薪酬和福利 (70.3) 佔用和設備 0.3 專業服務 (3.5) 其他費用 (6.8) 2022年第一季度 $286.4 第一季度‘21 第一季度’22 銀行業 全方位服務分支機構 59 58 58 效率比%(銀行Only) 48.4% 54.2% 55.7% Mortgage Variable薪酬(美元mm) $115.5 $73.2 $56.2 可變薪酬/發起Volume 1.87% 1.47% 1.49% Efficiency比率%(PrimeLending Only) 69.3% 83.4% 95.4% Broker-Dealer Variable Compensation($mm) $37.4 $35.9 $26.6 Compensation/淨收入% 60.6% 69.1% 77.3%

40% 23% 12% 18% 6% 商業房地產 商業和工業 建築和土地 開發 1-4個家庭住宅和 消費保證金貸款Broker-Dealer $6.5 $6.3 $6.1 $6.2 $6.3 $0.5 $0.6 $0.6 $0.7 $0.5 $0.3 $0.5 $0.7 $0.9 $1.0 $0.5 $0.3 $0.1 $0.1 $7.8 $7.6 $7.6 $7.9 $7.8 $- $1.0 $2.0 $3.0 $4.0{Br}$5.0 $6.0 $7.0 $8.0 Q1 2021 Q3 2021 Q3 2021 Q1 2022 PPP貸款 1-4家庭PrimeLending保留抵押貸款 經紀-交易商貸款 所有其他貸款 11 注： (1)1 - 4家庭PrimeLending保留抵押貸款由PlainsCapital Bank從PrimeLending按面值購買。這些不包括通過PlainsCapital Bank發放的1個 - 4個家庭住房抵押貸款。 由於四捨五入，期間金額之和可能不等於總金額。 期末貸款組合 Hilltop Holdings - 貸款 主要驅動因素和Statistics Q1‘21 Q4’21 Q1‘22 Average貸款hfi餘額($B) $7.6 $7.7 $7.8 年化貸款HFI收益率% 4.62% 4.25% 4.06% 3/31/22按類型劃分的總貸款HFI (以十億美元計) 銀行貸款HFI - 固定利率與浮動利率3/31/22 55% 26% 19% 固定利率 下限浮動利率 下限不浮動利率 1

1.8x 1.7x 1.8x 1.8x 2.1x 1.98% 1.64% 1.58% 1.28% 1.25% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 1.0x 1.5x 2.0x 2.5x 3.0x 3.5x Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2021 Q1 2022 acl/銀行不良貸款 acl/銀行貸款HFI (564) 510 (62) (405) 282 - 0.03% 0.03% 0.00% - 0.01% 0.02% -1.00% -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% (1,000) 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2021 Q1 2022 ($000) NCO NCO/Avg。銀行貸款HFI 5.7% 4.6% 4.1% 3.3% 2.8% 0.1% 0.2% 0.1% 0.0% 0.0% 5.7% 4.8% 4.2% 3.3% 2.8% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0% Q1 2021 2021年第2季度 2021年第3季度 2021年第4季度 2022年第1季度 %已分類的銀行貸款 特殊Mention $99,759 $90,061 $83,801 $53,982 $46,449 1.36% 1.28%{Br}1.21% 0.76% 0.64% 0.00% 0.25% 0.50% 0.75% 1.00% 1.25% 1.50% 1.75% $0 $25,000 $50,000 $75,000 $100,000 $125,000 Q1 2021 2021年第2季度 2021年第三季度 2021年第4季度 2022年第1季度 不良資產總額 不良資產總額/(銀行貸款HFI+OREO) 12 Hilltop Holdings - 資產質量 不良貸款 非 - 績效資產 注：由於四捨五入，期間金額之和可能不等於總金額。數字僅代表銀行資產質量Me tri cs(不包括貸款HFS和經紀商保證金貸款)。 (1)不良資產總額包括非 - 應計貸款、應計TDR、OREO和其他收回資產。 淨費用 - 註銷(收回) 信用損失撥備 1 1

$6.4 $6.5 $6.7 $7.2 $7.0 $4.0 $4.2 $4.4 $4.6 $4.7 $0.7 $0.7 $0.8 $0.8 $0.8 $0.6 $0.3 $0.2 $0.2 $0.2 $11.7 $11.7 $12.1 $12.8 $12.7 Q1 2021 2021年第2季度 2021年第3季度 2021年第4季度 2022年第1季度 有息存款 無息存款 經紀交易商清掃存款 經紀存款 13 注： 期間金額之和可能不等於四捨五入後的總金額。 (1) 年化。 (2) ‘其他’包括儲蓄和經紀存款。 期末存款組合 Hilltop Holdings - 存款 Key Drives&Statistics Q1‘21 Q4’21 Q1‘22 Average存款($B) $11.4 $12.4 $12.7 計息存款成本 1 0.41% 0.22% 0.21% 3/31/22年3月31日按類型劃分的經紀Deposits 1 0.29% 0.25% 0.26% Cost總Deposits 1 0.28% 0.14% 0.13% Interest - Bearing存款成本 (以十億美元為單位) 2

14 Hilltop Holdings - 2022年展望 展望 貸款增長 (全年平均 e HFI貸款增長) · 1 - 4家庭貸款留存$25 - 每月5,000萬美元，2022年全年平均銀行貸款增長2% - 5%，不包括購買力平價貸款和留存抵押貸款 存款增長 (全年平均存款增長) · 全年平均總存款下降3% - 7%，不包括任何額外的刺激措施 淨利息收入 NII增長3% - 6%，來自較低購買力平價和增值的不利因素 · 展望假設美聯儲在2022年期間八次加息 購買 預計會計增值將比2021年水平下降50% 貸款下限和競爭預計將在2022年對貸款收益率構成壓力 · 模擬了50%的IB存款Beta週期 非利息收入 · 銷售利潤率的抵押貸款收益繼續受到壓力，因為整個行業的交易量下降，全年平均270 - 300個基點(第三方銷售) · 全年抵押貸款發放量$14 - 170億美元 · 經紀交易商費用下降5% - 15% 非利息Expense • Non - variable e xpenses increase 2% - 5% · 可變費用將跟隨以下收入貢獻手續費業務 撥備費用 · 全年淨費用 - 沖銷/貸款總額HFI：20 - 35個基點 實際税率(GAAP) · 22 - 24% 全年基準

附錄 15

48.4% 49.7% 48.8% 54.2% 55.7% Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2021 Q1 2022 3.30% 3.19% 2.99% 2.81% 2.65% Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2021 Q1 2022 PlainsCapital Bank - 要點 2022年第一季度 16 效率比率 1 注： (1) 效率比率等於非利息支出除以淨利息收入和非利息收入。 淨息差 關鍵要點 2021季度 2022季度 ROAA 1.48% 0.98% 全面服務分支機構(期末) 60 58 淨息差 3.30% 2.65% 資產($B)(期末) $14.0 $14.9 彙總結果 (以百萬美元為單位) 2021年第一季度 淨利息收入 $103.9 $92.1 信貸損失準備金(沖銷) (5.2) (0.1) 非利息收入 11.3 12.8 非利息支出 55.8 58.4 税前收入 $64.6 $46.5

17 PrimeLending – Highlights Gain on Sale Overview Notes: (1) Gain on Sale calculated as net gains from sale of loans divided by sales volume. Reported Gain on Sale reflects impact of lo ans retained by PlainsCapital Bank 1 Mortgage Origination Volume $6.2 $5.9 $5.6 $5.0 $3.8 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2021 Q1 2022 388 364 346 347 312 398 376 359 362 321 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2021 Q1 2022 Reported Gain on Sale (bps) Gain on Sale of Loans Sold to Third Parties (bps) ($ in billions) Q1 2022 Summary Results ($ in millions) Q1 2021 Q1 2022 Net Interest Income (Expense) ($7.1) ($1.8) Noninterest Income 310.4 143.2 Noninterest Expense 210.3 134.9 Income Before Taxes $93.0 $6.5 Key Highlights Q1 2021 Q1 2022 Origination Volume ($mm) $6,184 $3,764 % Purchase 47% 73% Sales Volume ($mm) $6,351 $3,869 MSR Asset ($mm) (period end) $142 $100

HilltopSecurities – Highlights Q1 2022 18 Notes: The sum of the period amounts may not equal the total amounts due to rounding. Presented net revenue by business line may dif fer slightly from 10 - Q due to grouping of certain business lines into ‘Other’. Net Revenues by Business Line Summary Results ($ in millions) Q1 2021 Q1 2022 Net Interest Income $10.5 $11.5 Provision for Credit Losses 0.1 0.2 Noninterest Income 98.6 60.7 Noninterest Expense 91.4 80.6 Income Before Taxes $17.7 ($8.6) Key Highlights ($ in millions) Q1 2021 Q1 2022 Compensation/Net Revenue (%) 60.6% 77.3% Pre-tax Margin % 16.2% (11.9%) FDIC Insured Balances at PCB (period end) $735 $784 Other FDIC Insured Balances (period end) $1,840 $1,603 Public Finance Offerings $15,592 $8,083 TBA Lock Volume $1,933 $1,110 ($ in millions) Q1 2021 Q1 2022 Public Finance Services $17.9 $18.9 Fixed Income Services 25.7 11.2 Wealth Management Retail 26.9 27.8 Clearing Services 8.1 7.7 Securities Lending 3.5 1.3 Structured Finance 25.8 4.8 Other 1.2 0.5 Net Revenues $109.1 $72.2

19 Non - GAAP to GAAP Reconciliation and Management’s Explanation of Non - GAAP Financial Measures • Hilltop Consolidated Tangible Common Equity, is a non - GAAP financial measure. Tangible common equity is defined as our total stockholders’ equity, excluding preferred stock, reduced by goodwill and other intangible assets. This is a measure used by management, investors and analysts to assess use of equity. Tangible book value per share, or TBVPS, is a non - GAAP financial measure. TBVPS represents Hilltop’s tangible common equity at period - end divided by common shares outstanding at period - end. This is a measure used by management, investors and analysts to assess use of equity. Reconciliation of Tangible Common Equity and Tangible Book Value Per Share ($ '000, except per share amounts) 3/31/2020 6/30/2020 9/30/2020 12/31/2020 3/31/2021 6/30/2021 9/30/2021 12/31/2021 3/31/2022 Total Stockholders' Equity $2,136,711 $2,262,360 $2,411,372 $2,323,939 $2,419,185 $2,470,281 $2,476,371 $2,522,668 $2,463,933 Less: Goodwill 267,447 267,447 267,447 267,447 267,447 267,447 267,447 267,447 267,447 Other intangible assets, net 25,019 23,374 21,814 20,364 19,035 17,705 16,455 15,284 14,233 Goodwill and intangibles from discontinued operations 27,446 0 0 0 0 0 0 0 0 Tangible Common Equity $1,816,799 $1,971,539 $2,122,111 $2,036,128 $2,132,703 $2,185,129 $2,192,469 $2,239,937 $2,182,253 Shares outstanding as of period end 90,108 90,222 90,238 82,185 82,261 81,153 78,959 78,965 79,439 Book Value Per Share (Common Stockholder's Equity / Shares Outstanding) $23.71 $25.08 $26.72 $28.28 $29.41 $30.44 $31.36 $31.95 $31.02 Tangible Book Value Per Share (Tangible Common Equity / Shares Outstanding) $20.16 $21.85 $23.52 $24.77 $25.93 $26.93 $27.77 $28.37 $27.47