Document

聯繫方式：

馬修·S·斯塔德勒

執行副總裁

首席財務官

科恩·斯蒂爾律師事務所

Tel (212) 446-9168

Cohen&Steers報告2022年第一季度業績

·稀釋每股收益為0.85美元；調整後為1.04美元

·營業利潤率為33.1%；調整後為44.7%

·期末管理金額為1021億美元；平均管理金額為1012億美元

·淨流入7.56億美元

紐約，紐約，2022年4月20日-Cohen&Steers，Inc.(紐約證券交易所代碼：CNS)今天公佈了截至2022年3月31日的季度經營業績。

財務亮點


	截至三個月									更改百分比自
(單位為千，不包括百分比和每股數據)	三月三十一號， 2022			十二月三十一日， 2021			三月三十一號， 2021			十二月三十一日， 2021		三月三十一號， 2021
美國公認會計原則
收入	$	154,189		$	159,629		$	125,747		(3.4	%)	22.6	%
費用	$	103,198		$	79,123		$	73,809		30.4	%	39.8	%
營業收入	$	50,991		$	80,506		$	51,938		(36.7	%)	(1.8	%)
營業外收入(虧損)	$	5,110		$	6,837		$	4,953		(25.3	%)	3.2	%
普通股股東應佔淨收益	$	42,018		$	64,482		$	48,852		(34.8	%)	(14.0	%)
稀釋後每股收益	$	0.85		$	1.30		$	1.00		(34.7	%)	(15.1	%)
營業利潤率	33.1		%	50.4		%	41.3		%

已調整(1)
普通股股東應佔淨收益	$	51,152		$	61,264		$	38,629		(16.5	%)	32.4	%
稀釋後每股收益	$	1.04		$	1.24		$	0.79		16.1	%	31.6	%
營業利潤率	44.7		%	51.7		%	42.3		%
_________________________ (1)美國公認會計準則的調整結果請參閲第13-14頁。

美國公認會計原則

本節討論該公司根據美國公認會計準則列報的財務結果。

收入


	截至三個月				變化
(單位：千)	三月三十一號， 2022		十二月三十一日， 2021		$		%
開放式基金	$	79,665	$	80,573	$	(908)	(1.1)	%
機構賬户	36,683		39,938		$	(3,255)	(8.2)	%
封閉式基金	27,321		28,126		$	(805)	(2.9)	%
投資諮詢費和管理費	143,669		148,637		$	(4,968)	(3.3)	%
配送費和服務費	9,869		10,259		$	(390)	(3.8)	%
其他	651		733		$	(82)	(11.2)	%
總收入	$	154,189	$	159,629	$	(5,440)	(3.4)	%

·與2021年第四季度相比，機構賬户的總投資諮詢收入有所下降，主要原因是績效費用下降，該季度減少了兩天。2021年第四季度包括來自某些機構賬户的270萬美元績效費用。

費用


	截至三個月				變化
(單位：千)	三月三十一號， 2022		十二月三十一日， 2021		$		%
僱員補償及福利	$	54,743	$	43,348	$	11,395	26.3	%
配送費和服務費	33,951		20,631		$	13,320	64.6	%
一般和行政	13,510		14,213		$	(703)	(4.9)	%
折舊及攤銷	994		931		$	63	6.8	%
總費用	$	103,198	$	79,123	$	24,075	30.4	%

·員工薪酬和福利比2021年第四季度有所增加，主要是因為激勵性薪酬增加了770萬美元，限制性股票單位攤銷增加了200萬美元。2021年第四季度包括一項調整，以減少激勵性應計報酬，以反映實際支付的數額；

·2022年第一季度的分銷和服務費包括與Cohen&Steers房地產機會和收入基金(RLTY)首次公開發行相關的1420萬美元成本；以及

與2021年第四季度相比，一般和行政費用減少，主要原因是徵聘費用減少686 000美元，差旅和娛樂費用減少368 000美元，主辦會議減少325 000美元，但與RLTY有關的組織和提供服務費用增加414 000美元，部分抵消了這一減少額。

營業利潤率

2022年第一季度的營業利潤率為33.1%，而2021年第四季度的營業利潤率為50.4%。2022年第一季度包括與RLTY首次公開募股相關的成本。2021年第四季度包括了一項調整，以減少激勵性應計報酬，以反映實際支付的金額。營業利潤率代表營業收入與收入的比率。

營業外收入(虧損)


	截至三個月
(單位：千)	March 31, 2022						2021年12月31日
	種子投資(1)		其他		總計		種子投資(1)		其他		總計
利息和股息收入--淨額	$	901	$	(4)	$	897	$	701	$	4	$	705
投資收益(虧損)-淨額	3,565		2		3,567		6,865		—		6,865
外幣收益(虧損)-淨額	(295)		941		646		(125)		(608)		(733)
營業外收入(虧損)合計	$	4,171	$	939	$	5,110	$	7,441	$	(604)	$	6,837
_________________________ (1)種子投資包括截至2022年3月31日和2021年12月31日的三個月的淨收益480萬美元和540萬美元，可歸因於第三方在公司發起的綜合基金中的權益。

所得税

下表彙總了公司法定聯邦所得税税率和有效税率的對賬情況：


	截至三個月
	三月三十一號， 2022		十二月三十一日， 2021
美國法定税率	21.0	%	21.0	%
扣除聯邦福利後的州和地方所得税	3.5		3.8
不可扣除的高管薪酬	5.2		3.7
與歸屬和交付限制性股票單位有關的超額税收優惠	(11.5)		(0.3)
未確認的税收優惠調整	—		(4.5)

其他	(0.1)		(2.4)
有效所得税率	18.1	%	21.3	%

調整後的

本節討論調整後的結果。請參閲第13-14頁，瞭解美國公認會計原則與調整後結果的對賬。

收入

2022年第一季度調整後的收入為1.543億美元，而2021年第四季度調整後的收入為1.597億美元。

經調整後的收入不包括公司在這兩個時期的某些種子投資的合併。

費用

2022年第一季度調整後的支出為8540萬美元，而2021年第四季度調整後的支出為7710萬美元。

經調整的費用不包括下列費用：

·合併公司在這兩個時期的某些種子投資；

·與這兩個時期某些限制性股票單位加速歸屬有關的數額；以及

·與2022年第一季度RLTY首次公開募股相關的成本。

營業利潤率

經調整後，2022年第一季度的營業利潤率為44.7%，而2021年第四季度的調整後營業利潤率為51.7%。

營業外收入(虧損)

2022年第一季度調整後的營業外虧損為273,000美元，而2021年第四季度調整後的營業外虧損為542,000美元。

調整後的營業外收入(虧損)不包括這兩個時期的下列項目：

·公司種子投資的結果；以及

·與某些外國子公司持有的以美元計價的資產相關的淨外幣匯兑損益。

所得税

2022年第一季度調整後的有效税率為25.5%，而2021年第四季度調整後的實際税率為25.4%。

調整後的實際税率不包括以下兩個期間的税率：

·與上述項目相關的税收影響；以及

·離散税目。

管理的資產


(單位：百萬)	自.起				變化
按投資工具分類	三月三十一號， 2022		十二月三十一日， 2021		$		%
開放式基金	$	48,105	$	50,911	$	(2,806)	(5.5	%)
機構賬户	40,956		42,727		$	(1,771)	(4.1	%)
封閉式基金	13,061		12,991		$	70	0.5	%
總計	$	102,122	$	106,629	$	(4,507)	(4.2	%)

按投資策略分類
美國房地產	$	47,268	$	49,915	$	(2,647)	(5.3	%)
優先證券	24,466		26,987		$	(2,521)	(9.3	%)
全球/國際房地產	19,362		19,380		$	(18)	(0.1	%)
全球上市基礎設施	9,197		8,763		$	434	5.0	%
其他	1,829		1,584		$	245	15.5	%
總計	$	102,122	$	106,629	$	(4,507)	(4.2	%)

截至2022年3月31日的管理資產為1,021億美元，較2021年12月31日的1,066億美元減少4.2%。減少的原因是市場貶值46億美元和分配6.97億美元，但被7.56億美元的淨流入部分抵消。

開放式基金

截至2022年3月31日，開放式基金管理的資產為481億美元，較2021年12月31日的509億美元減少5.5%。這一變化主要是由於以下原因：

·淨流入2.08億美元，其中7.78億美元流入美國房地產，1.8億美元流入全球/國際房地產，1.44億美元流入房地產多策略(包括在上表的“其他”中)，9000萬美元流入全球上市基礎設施，部分被優先證券淨流出9.86億美元所抵消；

·市場貶值27億美元，其中17億美元來自美國房地產，10億美元來自優先證券；以及

·分配2.79億美元，包括1.65億美元優先證券(其中1.25億美元再投資並計入淨流入)和1.12億美元來自美國房地產(1.04億美元再投資並計入淨流入)。

機構賬户

截至2022年3月31日，機構賬户管理的資產為410億美元，較2021年12月31日的427億美元減少4.1%。這一變化主要是由於以下原因：

·諮詢：

◦淨流出4,200萬美元，其中包括來自美國房地產的7.37億美元，但部分被流入全球/國際房地產的5.91億美元和流入全球上市基礎設施的1.67億美元所抵消；以及

◦市場折舊8.31億美元，其中4.71億美元來自美國房地產，3.56億美元來自全球/國際房地產。

·日本次級諮詢：

◦淨流入1.16億美元，包括流入全球/國際房地產的8,300萬美元；

◦市場貶值4.82億美元，其中3.66億美元來自美國房地產，1.12億美元來自全球/國際房地產；以及

◦的分銷金額為2.71億美元，其中2.53億美元來自美國房地產。

·不包括日本的次級諮詢：

◦淨流出8,000萬美元；以及

◦市場折舊1.81億美元，其中包括來自全球/國際房地產的1.76億美元。

封閉式基金

截至2022年3月31日，封閉式基金管理的資產為131億美元，較2021年12月31日的130億美元增長0.5%。這一增長是由於淨流入5.54億美元，主要來自RLTY的首次公開募股，但被3.37億美元的市場折舊和1.47億美元的分配部分抵消。

截至2022年3月31日的投資業績

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1284812/000128481222000156/investmentgraph.jpg

_________________________

(1)過去的表現並不能保證未來的結果。通過將每種投資策略的年化投資表現與特定參考基準的表現進行比較來確定優異表現。投資業績超過基準的業績被視為表現出眾。每種投資策略的投資業績計算都是基於所有追求相似投資目標的活躍賬户和投資模式。在會計方面，實際投資業績是以扣除手續費和扣除預扣税後的毛收入來衡量的。對於不存在實際投資業績的投資模型，追求可比投資目標的賬户組合的投資業績被用作實際投資業績的代理。在適用的情況下，每個賬户和投資模式的具體參考基準的業績是扣除預扣税後計算的。這不是投資建議，也不能被解釋為Cohen&Steers贊助或提供的任何金融產品或服務的銷售或營銷材料。

(2)©2022晨星公司保留所有權利。本文包含的信息：(1)為晨星和/或其內容提供商所有；(2)不得複製或分發；(3)不保證準確、完整或及時。晨星及其內容提供商對因使用該信息而造成的任何損害或損失概不負責。晨星基於風險調整後的回報指標計算其評級，該指標考慮了基金月度業績的變化(包括銷售費用、負載和贖回費用的影響)，更強調下行變化和獎勵一致的業績。每個類別中排名前10%的基金獲得五星，緊隨其後的22.5%獲得四星，緊隨其後的35%獲得三星，緊隨其後的22.5%獲得兩顆星，排名墊底的10%獲得一顆星。過去的表現並不能保證未來的結果。基於Morningstar，Inc.對Cohen&Steers發起的所有股票類別的開放式美國註冊共同基金在2022年3月31日整個期間的投資業績的獨立評級。整體晨星評級是基於3年期、5年期和10年期晨星評級的加權平均。每個股票類別被計算為該規模內一個基金的一小部分，並單獨評級，這可能會導致分配百分比略有不同。這不是投資建議，也不能被解釋為Cohen&Steers贊助或提供的任何金融產品或服務的銷售或營銷材料。

資產負債表信息

截至2022年3月31日，現金、現金等價物、美國國債和流動種子投資為1.807億美元，而截至2021年12月31日為2.482億美元。2022年第一季度，該公司支付了與RLTY首次公開募股相關的總成本1520萬美元。截至2022年3月31日，股東權益為2.554億美元，而截至2021年12月31日為2.552億美元，公司繼續沒有債務。

電話會議信息

科恩與斯蒂爾律師事務所將於2022年4月21日上午10點主持電話會議。(ET)討論公司第一季度的業績。投資者和分析師可以通過撥打877-384-2165(美國)收聽現場電話會議。或+1-2122312930(國際)；密碼：22017395。與會者應計劃在電話會議開始前至少10分鐘註冊。隨附的演示文稿將在公司網站www.cohenandsteers.com的“公司-投資者關係-新聞稿”下查閲。

電話會議將在兩週內重播，從下午12點左右開始。(ET)2022年4月21日，可通過800-633-8284(美國)訪問或+1-4029779140(國際)；密碼：22017395。這次網絡直播包括音頻(僅供收聽)，可在該公司網站www.cohenandsteers.com的“公司-投資者關係-概覽”下獲得。網絡直播將在網站上存檔一個月。

關於Cohen&Steers

Cohen&Steers是一家領先的全球投資管理公司，專注於房地產和另類收益，包括房地產、優先證券、基礎設施、資源股票、大宗商品以及多策略解決方案。該公司成立於1986年，總部設在紐約市，在倫敦、都柏林、香港和東京設有辦事處。

前瞻性陳述

本新聞稿和科恩-斯蒂爾公司可能發表的其他聲明可能包含1933年證券法第27A條(經修訂)和1934年證券交易法第21E條(經修訂)所指的前瞻性陳述，這些陳述反映了該公司目前對公司運營和財務業績的看法。您可以通過使用“展望”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或這些詞語的負面版本或其他類似詞語來識別這些前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到各種風險和不確定性的影響。因此，存在或將存在可能導致實際結果或結果與這些前瞻性陳述中指出的結果大不相同的重要因素。該公司認為，這些因素包括但不限於公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告(10-K表格)的風險因素部分描述的風險，該報告可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov和公司網站www.cohenandsteers.com上查閲。這些因素並不是包羅萬象的，應該與該公司的Form 10-K和其他提交給證券交易委員會的文件中包含的其他警示聲明一起閲讀。該公司沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

# # # #


Cohen&Steers，Inc.及其子公司
簡明合併業務報表(未經審計)

(單位為千，每股數據除外)

	截至三個月						更改百分比自
	三月三十一號， 2022		十二月三十一日， 2021		三月三十一號， 2021		十二月三十一日， 2021		三月三十一號， 2021
收入：
投資諮詢費和管理費	$	143,669	$	148,637	$	116,921
配送費和服務費	9,869		10,259		8,272
其他	651		733		554
總收入	154,189		159,629		125,747		(3.4	%)	22.6	%
費用：
僱員補償及福利	54,743		43,348		45,762
配送費和服務費	33,951		20,631		16,506
一般和行政	13,510		14,213		10,374
折舊及攤銷	994		931		1,167
總費用	103,198		79,123		73,809		30.4	%	39.8	%
營業收入	50,991		80,506		51,938		(36.7	%)	(1.8	%)
營業外收入(虧損)：
利息和股息收入--淨額	897		705		616
投資收益(虧損)-淨額	3,567		6,865		4,559
外幣收益(虧損)-淨額	646		(733)		(222)
營業外收入(虧損)合計	5,110		6,837		4,953		(25.3	%)	3.2	%
未計提所得税準備的收入	56,101		87,343		56,891		(35.8	%)	(1.4	%)
所得税撥備	9,260		17,412		4,461
淨收入	46,841		69,931		52,430		(33.0	%)	(10.7	%)
可贖回的淨(收益)損失非控制性權益	(4,823)		(5,449)		(3,578)
普通股股東應佔淨收益	$	42,018	$	64,482	$	48,852	(34.8	%)	(14.0	%)

每股收益可歸因於普通股股東：
基本信息	$	0.86	$	1.33	$	1.01	(35.1	%)	(14.9	%)
稀釋	$	0.85	$	1.30	$	1.00	(34.7	%)	(15.1	%)

加權平均流通股：
基本信息	48,673		48,442		48,145
稀釋	49,337		49,429		48,709


Cohen&Steers，Inc.及其子公司
管理的資產
按投資工具分類

(單位：百萬)
	截至三個月									更改百分比自
	三月三十一號， 2022			十二月三十一日， 2021			三月三十一號， 2021			十二月三十一日， 2021		三月三十一號， 2021
開放式基金
管理下的資產，期初	$	50,911		$	45,593		$	35,160
流入	4,886			5,574			5,070
外流	(4,678)			(3,049)			(2,906)
淨流入(流出)	208			2,525			2,164
市場升值(貶值)	(2,735)			3,929			1,537
分配	(279)			(1,110)			(238)
轉賬	—			(26)			—
合計增加(減少)	(2,806)			5,318			3,463
管理下的資產，期末	$	48,105		$	50,911		$	38,623		(5.5	%)	24.6	%
管理的總資產的百分比	47.1		%	47.7		%	44.4		%
管理的平均資產	$	48,055		$	48,054		$	36,620		—	%	31.2	%

機構賬户
管理下的資產，期初	$	42,727		$	39,347		$	33,255
流入	2,060			611			2,335
外流	(2,066)			(1,365)			(748)
淨流入(流出)	(6)			(754)			1,587
市場升值(貶值)	(1,494)			4,384			2,000
分配	(271)			(276)			(304)
轉賬	—			26			—
合計增加(減少)	(1,771)			3,380			3,283
管理下的資產，期末	$	40,956		$	42,727		$	36,538		(4.1	%)	12.1	%
管理的總資產的百分比	40.1		%	40.1		%	42.0		%
管理的平均資產	$	40,631		$	40,929		$	34,622		(0.7	%)	17.4	%

封閉式基金
管理下的資產，期初	$	12,991		$	12,320		$	11,493
流入	554			20			65
外流	—			—			—
淨流入(流出)	554			20			65
市場升值(貶值)	(337)			830			469
分配	(147)			(179)			(148)
合計增加(減少)	70			671			386
管理下的資產，期末	$	13,061		$	12,991		$	11,879		0.5	%	10.0	%
管理的總資產的百分比	12.8		%	12.2		%	13.6		%
管理的平均資產	$	12,550		$	12,647		$	11,601		(0.8	%)	8.2	%

總計
管理下的資產，期初	$	106,629		$	97,260		$	79,908
流入	7,500			6,205			7,470
外流	(6,744)			(4,414)			(3,654)
淨流入(流出)	756			1,791			3,816
市場升值(貶值)	(4,566)			9,143			4,006
分配	(697)			(1,565)			(690)
合計增加(減少)	(4,507)			9,369			7,132
管理下的資產，期末	$	102,122		$	106,629		$	87,040		(4.2	%)	17.3	%
管理的平均資產	$	101,236		$	101,630		$	82,843		(0.4	%)	22.2	%


Cohen&Steers，Inc.及其子公司
管理的資產--機構賬户
按帳户類型
對於這些時期
(單位：百萬)
	截至三個月									更改百分比自
	三月三十一號， 2022			十二月三十一日， 2021			三月三十一號， 2021			十二月三十一日， 2021		三月三十一號， 2021
諮詢
管理下的資產，期初	$	24,599		$	22,818		$	17,628
流入	1,573			362			1,937
外流	(1,615)			(818)			(243)
淨流入(流出)	(42)			(456)			1,694
市場升值(貶值)	(831)			2,211			957
轉賬	—			26			—
合計增加(減少)	(873)			1,781			2,651
管理下的資產，期末	$	23,726		$	24,599		$	20,279		(3.5	%)	17.0	%
管理的機構資產百分比	57.9		%	57.6		%	55.5		%
管理的平均資產	$	23,861		$	23,650		$	18,900		0.9	%	26.2	%

日本諮詢小組
管理下的資產，期初	$	11,329		$	10,262		$	9,720
流入	219			62			98
外流	(103)			(304)			(302)
淨流入(流出)	116			(242)			(204)
市場升值(貶值)	(482)			1,585			712
分配	(271)			(276)			(304)

合計增加(減少)	(637)			1,067			204
管理下的資產，期末	$	10,692		$	11,329		$	9,924		(5.6	%)	7.7	%
管理的機構資產百分比	26.1		%	26.5		%	27.2		%
管理的平均資產	$	10,351		$	10,687		$	9,661		(3.1	%)	7.1	%

不包括日本的次級諮詢
管理下的資產，期初	$	6,799		$	6,267		$	5,907
流入	268			187			300
外流	(348)			(243)			(203)
淨流入(流出)	(80)			(56)			97
市場升值(貶值)	(181)			588			331

合計增加(減少)	(261)			532			428
管理下的資產，期末	$	6,538		$	6,799		$	6,335		(3.8	%)	3.2	%
管理的機構資產百分比	16.0		%	15.9		%	17.3		%
管理的平均資產	$	6,419		$	6,592		$	6,061		(2.6	%)	5.9	%

機構賬户合計
管理下的資產，期初	$	42,727		$	39,347		$	33,255
流入	2,060			611			2,335
外流	(2,066)			(1,365)			(748)
淨流入(流出)	(6)			(754)			1,587
市場升值(貶值)	(1,494)			4,384			2,000
分配	(271)			(276)			(304)
轉賬	—			26			—
合計增加(減少)	(1,771)			3,380			3,283
管理下的資產，期末	$	40,956		$	42,727		$	36,538		(4.1	%)	12.1	%
管理的平均資產	$	40,631		$	40,929		$	34,622		(0.7	%)	17.4	%


Cohen&Steers，Inc.及其子公司
管理的資產
按投資策略分類

(單位：百萬)
	截至三個月									更改百分比自
	三月三十一號， 2022			十二月三十一日， 2021			三月三十一號， 2021			十二月三十一日， 2021		三月三十一號， 2021
美國房地產
管理下的資產，期初	$	49,915		$	43,045		$	32,827
流入	3,293			3,083			3,126
外流	(2,736)			(1,799)			(1,391)
淨流入(流出)	557			1,284			1,735
市場升值(貶值)	(2,792)			6,672			2,837
分配	(412)			(1,052)			(415)
轉賬	—			(34)			—
合計增加(減少)	(2,647)			6,870			4,157
管理下的資產，期末	$	47,268		$	49,915		$	36,984		(5.3	%)	27.8	%
管理的總資產的百分比	46.3		%	46.8		%	42.5		%
管理的平均資產	$	46,462		$	46,229		$	34,512		0.5	%	34.6	%

優先證券
管理下的資產，期初	$	26,987		$	26,715		$	23,185
流入	1,964			2,086			2,406
外流	(2,872)			(1,521)			(1,596)
淨流入(流出)	(908)			565			810
市場升值(貶值)	(1,400)			10			2
分配	(213)			(337)			(207)
轉賬	—			34			—
合計增加(減少)	(2,521)			272			605
管理下的資產，期末	$	24,466		$	26,987		$	23,790		(9.3	%)	2.8	%
管理的總資產的百分比	24.0		%	25.3		%	27.3		%
管理的平均資產	$	25,649		$	26,812		$	23,526		(4.3	%)	9.0	%

全球/國際房地產
管理下的資產，期初	$	19,380		$	17,978		$	15,214
流入	1,556			562			1,079
外流	(780)			(858)			(567)
淨流入(流出)	776			(296)			512
市場升值(貶值)	(775)			1,775			709
分配	(19)			(77)			(14)

合計增加(減少)	(18)			1,402			1,207
管理下的資產，期末	$	19,362		$	19,380		$	16,421		(0.1	%)	17.9	%
管理的總資產的百分比	19.0		%	18.2		%	18.9		%
管理的平均資產	$	18,867		$	18,642		$	15,588		1.2	%	21.0	%


Cohen&Steers，Inc.及其子公司
管理的資產
按投資戰略分類--續

(單位：百萬)
	截至三個月									更改百分比自
	三月三十一號， 2022			十二月三十一日， 2021			三月三十一號， 2021			十二月三十一日， 2021		三月三十一號， 2021
全球上市基礎設施
管理下的資產，期初	$	8,763		$	8,138		$	6,729
流入	464			238			679
外流	(299)			(154)			(74)
淨流入(流出)	165			84			605
市場升值(貶值)	314			607			315
分配	(45)			(66)			(45)

合計增加(減少)	434			625			875
管理下的資產，期末	$	9,197		$	8,763		$	7,604		5.0	%	20.9	%
管理的總資產的百分比	9.0		%	8.2		%	8.7		%
管理的平均資產	$	8,609		$	8,479		$	7,137		1.5	%	20.6	%

其他
管理下的資產，期初	$	1,584		$	1,384		$	1,953
流入	223			236			180
外流	(57)			(82)			(26)
淨流入(流出)	166			154			154
市場升值(貶值)	87			79			143
分配	(8)			(33)			(9)

合計增加(減少)	245			200			288
管理下的資產，期末	$	1,829		$	1,584		$	2,241		15.5	%	(18.4	%)
管理的總資產的百分比	1.8		%	1.5		%	2.6		%
管理的平均資產	$	1,649		$	1,468		$	2,080		12.3	%	(20.7	%)

總計
管理下的資產，期初	$	106,629		$	97,260		$	79,908
流入	7,500			6,205			7,470
外流	(6,744)			(4,414)			(3,654)
淨流入(流出)	756			1,791			3,816
市場升值(貶值)	(4,566)			9,143			4,006
分配	(697)			(1,565)			(690)

合計增加(減少)	(4,507)			9,369			7,132
管理下的資產，期末	$	102,122		$	106,629		$	87,040		(4.2	%)	17.3	%
管理的平均資產	$	101,236		$	101,630		$	82,843		(0.4	%)	22.2	%

美國公認會計準則與AS調整後財務結果的對賬

管理層認為，使用以下經調整的(非公認會計原則)財務結果可提高公司經營業績的透明度。此外，這些調整後的財務結果被用來編制公司的內部管理報告，用於評估其業務。

雖然管理層認為這些調整後的財務結果對評估經營業績是有用的，但這些信息應被視為補充性質，而不是替代根據美國公認會計原則編制的相關財務信息。


美國公認會計準則與AS調整後結果的對賬普通股股東應佔淨收益和稀釋後每股收益



	截至三個月
(單位為千，每股數據除外)	三月三十一號， 2022		十二月三十一日， 2021			三月三十一號， 2021
普通股股東應佔淨收益，美國公認會計準則	$	42,018	$	64,482		$	48,852
種子投資(1)	1,051		(1,438)			(1,512)
加快限制性股票單位的歸屬	2,305		1,557			1,088
首次公開募股成本(2)	15,239		—			—


外幣匯兑(收益)損失-淨額(3)	(1,212)		62			209
税收調整(4)	(8,249)		(3,399)			(10,008)
調整後普通股股東應佔淨收益	$	51,152	$	61,264		$	38,629

稀釋加權平均流通股	49,337		49,429			48,709
稀釋後每股收益，美國公認會計準則	$	0.85	$	1.30		$	1.00
種子投資	0.02		(0.03)			(0.03)
加快限制性股票單位的歸屬	0.05		0.04			0.02
首次公開募股成本	0.31		—			—


外幣匯兑(收益)損失-淨額	(0.02)		—		*	0.01
税收調整	(0.17)		(0.07)			(0.21)
經調整的稀釋後每股收益	$	1.04	$	1.24		$	0.79
_________________________ *四捨五入至每股不到0.01美元。 (1)指與公司贊助基金的種子投資解除合併有關的數額，以及未合併的種子投資的非營業(收入)損失。 (2)指與RLTY首次公開發售有關的成本。下表彙總了成本：
	截至三個月
(單位：千)	三月三十一號， 2022		十二月三十一日， 2021			三月三十一號， 2021
僱員補償及福利	$	357	$	—		$	—
配送費和服務費	14,224		—			—
一般和行政	658		—			—
首次公開募股成本	$	15,239	$	—		$	—
(3)代表與某些外國子公司持有的美元資產有關的淨外幣匯兑(收益)損失。 (4)税收調整情況彙總如下：
	截至三個月
(單位：千)	三月三十一號， 2022		十二月三十一日， 2021			三月三十一號， 2021
排除與上述項目相關的税收影響	$	(4,281)	$	(952)		$	231
不包括離散税目	(3,968)		(2,447)			(10,239)
税額調整總額	$	(8,249)	$	(3,399)		$	(10,008)


美國公認會計準則與AS調整後結果的對賬收入、費用、營業收入和營業利潤率



	截至三個月
(除百分比外，以千為單位)	三月三十一號， 2022			十二月三十一日， 2021			三月三十一號， 2021
收入，美國公認會計準則	$	154,189		$	159,629		$	125,747
種子投資(1)	123			108			94
調整後的收入	$	154,312		$	159,737		$	125,841

費用，美國公認會計準則	$	103,198		$	79,123		$	73,809
種子投資(1)	(276)			(446)			(96)
加快限制性股票單位的歸屬	(2,305)			(1,557)			(1,088)
首次公開募股成本(2)	(15,239)			—			—


調整後的費用	$	85,378		$	77,120		$	72,625

營業收入，美國公認會計準則	$	50,991		$	80,506		$	51,938
種子投資(1)	399			554			190
加快限制性股票單位的歸屬	2,305			1,557			1,088
首次公開募股成本(2)	15,239			—			—


調整後的營業收入	$	68,934		$	82,617		$	53,216

營業利潤率，美國公認會計準則	33.1		%	50.4		%	41.3		%
調整後的營業利潤率	44.7		%	51.7		%	42.3		%
_________________________ (1)代表與公司贊助基金的種子投資解除合併有關的數額。 (2)指與RLTY首次公開發售有關的成本。下表彙總了成本：
	截至三個月
(單位：千)	三月三十一號， 2022			十二月三十一日， 2021			三月三十一號， 2021
僱員補償及福利	$	357		$	—		$	—
配送費和服務費	14,224			—			—
一般和行政	658			—			—
首次公開募股成本	$	15,239		$	—		$	—


美國公認會計準則與AS調整後結果的對賬營業外收入(虧損)



	截至三個月
(單位：千)	三月三十一號， 2022		十二月三十一日， 2021		三月三十一號， 2021
營業外收益(虧損)，美國公認會計準則	$	5,110	$	6,837	$	4,953
種子投資(1)	(4,171)		(7,441)		(5,280)
外幣匯兑(收益)損失-淨額(2)	(1,212)		62		209
調整後的營業外收益(虧損)	$	(273)	$	(542)	$	(118)
_________________________ (1)指與公司贊助基金的種子投資解除合併有關的數額，以及未合併的種子投資的非營業(收入)損失。 (2)代表與某些外國子公司持有的美元資產有關的淨外幣匯兑(收益)損失。