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嘉信理財
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投資者/分析師：
傑夫·愛德華茲
嘉信理財
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施瓦布報告第一季度業績
核心新資產淨值合計1,205億美元
客户總資產達到7.86萬億美元，同比增長11%

德克薩斯州西湖，2022年4月18日-嘉信理財今天宣佈，2022年第一季度的淨收入為14億美元，而2021年第四季度的淨收入為16億美元，2021年第一季度的淨收入為15億美元。在本季度，某些與收購和整合相關的成本以及收購的無形資產攤銷在税前基礎上分別為9600萬美元和1.54億美元。

截至3月31日的三個月，%
財經要聞(一)
20222021變化
淨收入(單位：百萬)$4,672 $4,715 (1)%
淨收入(單位：百萬)
公認會計原則$1,402 $1,484 (6)%
調整後(1)
$1,591 $1,690 (6)%
稀釋後每股普通股收益
公認會計原則$.67 $.73 (8)%
調整後(1)
$.77 $.84 (8)%
税前毛利率
公認會計原則39.4 %41.6 %
調整後(1)
44.7 %47.4 %
平均普通股回報率
股東權益(年化)12 %12 %
有形回報
普通股權益(年化)(1)
26 %24 %
注：根據加權平均稀釋後的已發行普通股，所有每股業績均四捨五入至最接近的分紅。
(1)本新聞稿第10-11頁包含有關非公認會計原則財務措施的進一步詳情，以及這些措施與公認會計原則報告結果的協調情況。

首席執行官沃爾特·貝廷格表示：“我們的業務勢頭在整個第一季度保持強勁。我們幫助客户面臨一系列複雜的逆流，其中包括持續的經濟復甦，這是由抗擊COVID疫情的持續進展支撐的，不斷上升的通脹，俄羅斯入侵烏克蘭引發的地緣政治動盪，美聯儲啟動了自2015年末以來的第一個緊縮週期，以及更動盪的股市，在此期間的大部分時間裏，股市仍低於2021年年底的水平。持續的客户參與度反映在平均每天超過650萬的交易活動中--這一水平只有在去年第一季度的重新開盤激增時才能超過。與此同時，嘉信理財當代的全方位服務模式以及在價值、服務、透明度和信託方面的“不折不扣”方式，幫助其在第一季度吸引了120萬個新經紀賬户，以及1,210億美元的核心淨新資產，這意味着6%的年化有機增長率。截至3月份，我們有3360萬活躍經紀賬户和7.86萬億美元的客户資產，分別比去年同期增長了5%和11%。


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貝廷格繼續説道：“在支持客户渡過動盪環境的同時，我們在本季度繼續推動我們的戰略重點取得進展，包括在令人興奮的個性化投資領域邁出了兩大步。”我們宣佈推出施瓦布個性化指數™(SPI)，這是一種專有的直接索引解決方案，旨在為更廣泛的註冊投資顧問和散户投資者帶來税收高效的個性化投資組合管理功能，以及極具競爭力的最低賬户和費用時間表。SPI包括對客户投資組合的日常監控，以及由投資專業人員團隊管理的税收損失收集技術。此外，我們還推出了最初的主題股票列表，該列表使用專有算法構建，旨在幫助自我導向的投資者選擇與他們的興趣和價值一致的股票。客户可以查看來自45個不同類別和大約900家公司的潛在投資，這些公司代表了一系列主題，包括數據進步、醫學突破和環境創新。“

貝廷格先生補充説：“在第一季度，我們採取措施幫助我們的客户更有效地瀏覽共同基金的選擇過程，因為他們可以在我們的開放式架構平臺上看到各種各樣的選擇。使用我們在schwab.com上增強的基金查找器工具的客户現在可以選擇引用模塊，這些模塊突出顯示了來自嘉信理財和T.Rowe Price的基金，這些基金符合他們的搜索標準，沒有交易費，晨星的整體評級為4星或5星。值得注意的是，在施瓦布託管的獨立顧問已經通過我們的平臺獲得了T.Rowe Price最低成本的機構股票類基金，而不收取交易費。“

貝廷格先生總結説：“我們認為SPI和我們的主題清單是給予客户更多個性化投資的權力，以反映他們獨特的情況和觀點的第一步。同樣，在選擇共同基金時簡化客户的研究體驗，會讓他們有更大的能力用對他們有意義的投資來構建自己的金融未來。我們仍然致力於推進這些和其他戰略舉措，即使我們保持我們的TD ameritrade整合工作如期進行，因為我們知道，這兩個方面都是我們“通過客户的眼睛”戰略的基本要素。施瓦布的強勁增長反映了這一戰略對數百萬投資者以及為他們服務的獨立顧問的持久吸引力。

首席財務官Peter Crawford指出：“我們2022年第一季度的財務業績反映了我們在應對充滿挑戰的環境的影響的同時，與客户取得的持續成功。總收入為47億美元，略低於去年同期的創紀錄水平，當時客户活動異常激增，淨利息收入(NIR)和資產管理和管理費(AMAF)的增加基本上抵消了交易活動恢復到較温和水平的影響。2022年第一季度，NIR和AMAF通過不斷增長的餘額得到加強，短期利率略有改善-但仍處於較低水平。然而，近期股市疲弱和波動影響了保證金貸款餘額、證券借貸活動以及客户資產估值，對這些增長的提振作用有所減弱。

Crawford先生繼續説道：“我們的GAAP支出同比增長3%，達到28億美元，其中包括9600萬美元的收購和整合相關成本，以及1.54億美元收購的無形資產攤銷。不包括這些項目，調整後的總支出(1)比2021年第一季度增長了4%，與我們對員工的投資以及我們支持客户羣當前和持續增長的能力的預期一致。我們多元化的收入模式，以及旨在平衡短期盈利和長期投資的有紀律的費用管理，使我們能夠在調整後的基礎上實現39.4%-44.7%的税前利潤率(1)。我們相信，我們第一季度收入和盈利能力的相對彈性代表着在重大環境逆風面前的穩健表現。“

克勞福德説，“我們的資本管理的首要任務仍然是保持靈活性，以支持持續增長。”在第一季度，我們將另外130億美元的保險存款賬户(IDA)餘額轉移到我們的資產負債表上，總資產與2021年底相比增長了類似的數額。為了在資產增長的情況下增強我們的資本狀況，我們發行了7.5億美元的優先股。我們還發行了30億美元的優先票據，主要用於持續的流動性管理目的。截至3月31日，該公司的初步一級槓桿率為6.1%。自收購TD ameritrade以來，我們第一季度的股本回報率為12%，ROTCE(1)為26%，我們健康的財務表現和對資本管理的一貫關注幫助我們實現了兩位數的股本回報率和至少20%的ROTCE。隨着我們深入到2022年，我們仍然相信施瓦布擁有必要的財務實力和靈活性，無論情況如何發展，都能繼續專注於為我們的客户服務。“

(1)本新聞稿第10-11頁包含有關非公認會計原則財務措施的進一步詳情，以及這些措施與公認會計原則報告結果的協調情況。

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首席財務官的評論
我們的首席財務官定期在以下網站上就嘉信理財的財務狀況提供見解和評論：https://www.aboutschwab.com/cfo-commentary.最新的評論是在2021年5月14日發佈的，它提供了對最近賬户活動的看法。

春季商業動態
該公司計劃於2022年4月21日(星期四)為機構投資者舉辦春季商業更新。更新將通過網絡直播進行，計劃從上午8點左右開始。-上午9：00PT，上午11：00-
東部時間下午12：00。有關此更新的註冊信息，請訪問https://www.aboutschwab.com/schwabevents.

前瞻性陳述
本新聞稿包含有關以下方面的前瞻性表述：業務發展勢頭；戰略計劃；TD ameritrade整合；客户羣、客户和資產的增長；為吸引和留住人才而進行的投資；改善服務和客户體驗；擴展產品、服務和產品以滿足客户需求、實現收入多元化和提高規模和效率；費用管理；平衡短期盈利能力和長期投資；資本管理；以及財務實力和靈活性。這些前瞻性陳述反映了管理層截至本文發佈之日的預期。這些期望和目標的實現受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與所表達的期望大相徑庭。

可能導致這種差異的重要因素包括但不限於：公司吸引和留住客户和獨立投資顧問並發展這些關係和客户資產的能力；及時和成功地開發和推出新的和增強的產品、服務和能力，以及增強其基礎設施和能力；聘用和留住人才；支持客户活動水平；成功實施整合戰略和計劃；管理費用；以及將客户資產貨幣化。其他重要因素包括總體市場狀況，包括股票估值、交易活動和利率水平；市場波動；客户對公司諮詢解決方案和其他產品與服務的使用；客户對利率的敏感性；客户資產水平，包括現金餘額；資本和流動性需求及管理；銀行存款賬户餘額的轉移；新冠肺炎疫情的範圍和持續時間；政府當局為控制病毒傳播和經濟影響而採取的行動；以及該公司最新的10-K表格和10-Q表格中列出的其他因素。

關於嘉信理財
嘉信理財公司(紐約證券交易所市場代碼：SCW)是一家領先的金融服務提供商，擁有3360萬活躍經紀賬户、220萬企業退休計劃參與者、160萬銀行賬户和大約7.86萬億美元的客户資產。通過其運營子公司，該公司為個人投資者和獨立投資顧問提供全方位的財富管理、證券經紀、銀行、資產管理、託管和金融諮詢服務。其經紀-交易商子公司嘉信理財、TD ameritrade和TD ameritrade Clearing，Inc.(SIPC、https://www.sipc.org)，及其附屬公司的成員)提供全方位的投資服務和產品，包括廣泛的共同基金選擇；財務規劃和投資建議；退休計劃和股權補償計劃服務；推薦獨立的收費投資顧問；以及通過施瓦布顧問服務為獨立的收費投資顧問提供託管、運營和交易支持。其主要銀行子公司嘉信理財SSB(聯邦存款保險公司成員和平等住房貸款機構)提供銀行和貸款服務和產品。欲瞭解更多信息，請訪問https://www.aboutschwab.com.。

TD ameritrade，Inc.和TD ameritrade Clearing，Inc.是TD ameritrade Holding Corporation的獨立但關聯公司和子公司。TD ameritrade Holding Corporation是嘉信理財的全資子公司。TD ameritrade是TD ameritrade IP Company，Inc.和多倫多道明銀行共同擁有的商標。

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嘉信理財公司
合併損益表
(單位：百萬，每股除外)
(未經審計)




截至三個月
三月三十一號，
20222021
淨收入
利息收入$2,319 $2,015 
利息支出(136)(104)
淨利息收入2,183 1,911 
資產管理費和行政費(1)
1,068 1,016 
交易收入963 1,216 
銀行存款户口費294 351 
其他164 221 
淨收入合計4,672 4,715 
不包括利息的費用
薪酬和福利1,546 1,430 
專業服務244 226 
入住率和設備269 237 
廣告與市場開發102 116 
通信144 147 
折舊及攤銷150 129 
已取得無形資產的攤銷154 154 
監管費用和評估68 78 
其他156 238 
不含利息的總費用2,833 2,755 
所得税税前收入1,839 1,960 
所得税437 476 
淨收入1,402 1,484 
優先股股息和其他124 96 
普通股股東可獲得的淨收入$1,278 $1,388 
加權平均未償還普通股：
基本信息1,894 1,882 
稀釋1,905 1,892 
未償還普通股每股收益(2)：
基本信息$.67 $.74 
稀釋$.67 $.73 

(1)包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別減免5400萬美元和7800萬美元的費用。
(2)公司有有表決權和無表決權的已發行普通股。由於參與權，包括分紅和清算權，在有投票權和無投票權的股票類別之間是相同的，所以每個類別的基本每股收益和稀釋後每股收益是相同的。
        
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嘉信理財公司
財務和運營亮點
(未經審計)
第一季度-22%的變化20222021
v.v.v.v.第一第四第三第二第一
(以百萬為單位，但每股金額和註明除外)Q1-21Q4-21季度季度季度季度季度
淨收入
淨利息收入14 %2 %$2,183 $2,142 $2,030 $1,947 $1,911 
資產管理費和行政費5 %(4)%1,068 1,110 1,101 1,047 1,016 
交易收入(21)%(5)%963 1,017 964 955 1,216 
銀行存款户口費(16)%(3)%294 304 323 337 351 
其他(26)%21 %164 135 152 241 221 
淨收入合計(1)%(1)%4,672 4,708 4,570 4,527 4,715 
不包括利息的費用
薪酬和福利8 %11 %1,546 1,399 1,303 1,318 1,430 
專業服務8 %(10)%244 271 250 247 226 
入住率和設備14 %6 %269 254 246 239 237 
廣告與市場開發(12)%(16)%102 122 119 128 116 
通信(2)%11 %144 130 144 166 147 
折舊及攤銷16 %3 %150 145 140 135 129 
已收購無形資產的攤銷— — 154 154 153 154 154 
監管費用和評估(13)%1 %68 67 64 66 78 
其他(34)%9 %156 143 140 355 238 
不含利息的總費用3 %6 %2,833 2,685 2,559 2,808 2,755 
所得税税前收入(6)%(9)%1,839 2,023 2,011 1,719 1,960 
所得税(8)%(1)%437 443 485 454 476 
淨收入(6)%(11)%$1,402 $1,580 $1,526 $1,265 $1,484 
優先股股息和其他29 %(5)%124 131 120 148 96 
普通股股東可獲得的淨收入(8)%(12)%$1,278 $1,449 $1,406 $1,117 $1,388 
普通股每股收益(1)：
基本信息(9)%(13)%$.67 $.77 $.74 $.59 $.74 
稀釋(8)%(12)%$.67 $.76 $.74 $.59 $.73 
宣佈的每股普通股股息11 %11 %$.20 $.18 $.18 $.18 $.18 
加權平均已發行普通股：
基本信息1 %— 1,894 1,892 1,888 1,886 1,882 
稀釋1 %— 1,905 1,902 1,898 1,896 1,892 
績效衡量標準
税前毛利率39.4 %43.0 %44.0 %38.0 %41.6 %
平均普通股股東權益回報率(年化)(2)
12 %12 %12 %10 %12 %
財務狀況(季度末，以十億計)
現金和現金等價物87 %45 %$91.1 $63.0 $34.3 $30.3 $48.6 
現金和投資分開35 %1 %54.4 53.9 42.3 39.9 40.4 
經紀客户應收賬款-淨額13 %(7)%84.1 90.6 86.6 82.2 74.7 
可供出售的證券(3)
(20)%(30)%272.0 390.1 377.0 359.6 341.6 
持有至到期的證券(3)
不適用不適用105.3 — — — — 
銀行貸款--淨額46 %8 %37.2 34.6 31.6 28.9 25.4 
總資產21 %2 %681.0 667.3 607.5 574.5 563.5 
銀行存款26 %5 %465.8 443.8 395.3 368.6 369.9 
應付給經紀客户的款項24 %— 125.3 125.7 113.1 105.0 101.3 
短期借款68 %(14)%4.2 4.9 3.0 3.5 2.5 
長期債務24 %16 %21.9 18.9 19.5 18.7 17.7 
股東權益(13)%(15)%48.1 56.3 57.4 57.5 55.6 
其他
相當於全職員工(季度末，以千人為單位)7 %2 %34.2 33.4 32.4 32.5 32.0 
資本支出--購買設備、辦公設施和
財產，淨額(百萬)		— (52)%$209 $431 $176 $225 $209 
不包括利息的費用佔平均客户資產的百分比
(按年計算)		0.15 %0.13 %0.13 %0.15 %0.16 %
客户每日平均交易量(DAT)(千)
(22)%8 %6,578 6,102 5,549 6,042 8,414 
交易天數2 %(2)%62.0 63.5 64.0 63.0 61.0 
每行業收入(4)
— (10)%$2.36 $2.62 $2.71 $2.51 $2.37 
(1)公司有有表決權和無表決權的已發行普通股。由於參與權，包括分紅和清算權，在有投票權和無投票權的股票類別之間是相同的，所以每個類別的基本每股收益和稀釋後每股收益是相同的。
(2)普通股股東平均權益回報率的計算方法是普通股股東可獲得的淨收入除以平均普通股股東權益。
(3)2022年1月，公司將其指定可供出售的部分投資證券轉移到持有至到期類別，如我們的2021年年報10-K表格第II部分-第8項-附註6所述。
(4)每筆交易的收入計算方法為：交易收入除以交易天數乘以交易天數。
N/M沒有意義。超過200%的百分比變化顯示為無意義。



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嘉信理財公司
淨利息收入信息
(除比率或特別註明外，以百萬為單位)
(未經審計)
截至三個月
三月三十一號，
20222021
平均值
天平		利息
收入/
費用		平均值
收益率/
費率		平均值
天平		利息
收入/
費用		平均值
收益率/
費率
生息資產
現金和現金等價物$72,465 $34 0.19 %$38,898 $7 0.08 %
現金和投資分開51,913 15 0.11 %48,149 10 0.08 %
經紀客户應收賬款84,204 626 2.97 %67,738 563 3.32 %
可供出售的證券(1，2)
284,526 947 1.33 %338,245 1,091 1.29 %
持有至到期的證券(2)
103,416 378 1.46 %— — — 
銀行貸款35,852 187 2.10 %24,476 139 2.27 %
生息資產總額632,376 2,187 1.38 %517,506 1,810 1.40 %
證券借貸收入129 204 
其他利息收入3 1 
生息資產總額$632,376 $2,319 1.47 %$517,506 $2,015 1.56 %
資金來源
銀行存款$452,692 $16 0.01 %$363,099 $13 0.01 %
應付給經紀客户的款項105,929 2 0.01 %87,339 2 0.01 %
短期借款(3)
4,717 4 0.33 %1,093 — 0.22 %
長期債務19,864 108 2.18 %14,245 85 2.37 %
計息負債總額583,202 130 0.09 %465,776 100 0.09 %
無息資金來源49,174 51,730 
證券借貸費用7 5 
其他利息支出(1)(1)
總資金來源$632,376 $136 0.09 %$517,506 $104 0.08 %
淨利息收入$2,183 1.38 %$1,911 1.48 %
(1)金額是根據攤銷成本計算的。
(2)2022年1月，公司將其指定可供出售的部分投資證券轉移到持有至到期類別，如我們的2021年年報10-K表格第II部分-第8項-附註6所述。
(3)在列報期間利息收入或支出低於50萬美元。
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嘉信理財公司
資產管理和行政管理費信息
(除比率或特別註明外，以百萬為單位)
(未經審計)

截至三個月
三月三十一號，
20222021
平均值
客户端
資產		收入平均值
收費		平均值
客户端
資產		收入平均值
收費
嘉信理財收費前貨幣市場基金
豁免權		$144,732 $102 0.29 %$169,683 $122 0.29 %
免收費用(54)(78)
嘉信理財貨幣市場基金144,732 48 0.13 %169,683 44 0.11 %
嘉信理財股票和債券基金、ETF和
集體信託基金(CTF)		456,326 97 0.09 %377,282 86 0.09 %
共同基金OneSource®和其他非
交易費基金
212,641 165 0.31 %222,455 172 0.31 %
其他第三方共同基金和交易所買賣基金872,212 179 0.08 %849,409 168 0.08 %
共同基金、ETF和CTF合計(1)
$1,685,911 489 0.12 %$1,618,829 470 0.12 %
建議解決方案(1)
按費用收費$469,325 496 0.43 %$424,629 468 0.45 %
不收費90,335 — — 84,767 — — 
全面諮詢解決方案$559,660 496 0.36 %$509,396 468 0.37 %
其他按餘額收費(2)
616,679 67 0.04 %576,562 64 0.05 %
其他(3)
16 14 
資產管理費和行政費合計$1,068 $1,016 
(1)建議解決方案包括受管投資組合、專業策略和定製投資建議，例如嘉信理財私人客户TM、嘉信理財管理PortfoliosTM、受管賬户選擇®、嘉信理財顧問網絡®、風港®策略、ThomasPartners®策略、嘉信理財指數優勢®建議退休計劃餘額、嘉信理財智能投資組合®、機構智能投資組合®、嘉信理財智能投資組合溢價®、TD ameritrade AdvisorDirect®、基本投資組合、精選投資組合和個性化投資組合；以及傳統的免費建議解決方案，包括嘉信理財顧問來源和某些退休計劃餘額。諮詢解決方案的平均客户資產還可能包括上述共同基金和/或ETF類別中包含的資產餘額。有關期末合計視圖，請參閲月度活動報告。
(2)包括各種與資產相關的費用，如信託費用、401(K)記錄保管費、互惠基金清算費和其他服務費。
(3)包括與互惠基金及交易所買賣基金有關的雜項服務及交易費用，而該等服務及交易費用並非按結餘計算。
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嘉信理財公司
客户資產和賬户的增長
(未經審計)

第一季度-22%的變化20222021
v.v.v.v.第一第四第三第二第一
(除特別註明外，季度末以十億美元計)Q1-21Q4-21季度季度季度季度季度
客户帳户中的資產
嘉信理財One®、某些現金等價物和銀行存款
25 %3 %$584.3 $566.1 $503.9 $469.5 $467.3 
銀行存款賬户餘額(6)%(2)%154.8 158.5 153.3 161.9 164.2 
自營共同基金(嘉信理財®和勞德思基金®)和CTF
貨幣市場基金(1)
(13)%(2)%143.1 146.5 147.7 151.9 163.6 
股票型和債券型基金和CTF(2)
15 %(4)%175.8 183.1 167.4 165.9 152.9 
自營共同基金和CTF合計1 %(3)%318.9 329.6 315.1 317.8 316.5 
共同基金市場®(3)
共同基金OneSource®和其他非交易費用基金
4 %— 235.5 234.9 234.7 240.2 227.3 
互惠基金結算服務(5)%(7)%235.4 254.2 271.9 271.3 248.7 
其他第三方共同基金(4)
1 %(8)%1,383.3 1,497.7 1,450.1 1,441.5 1,375.8 
互惠基金市場總額— (7)%1,854.2 1,986.8 1,956.7 1,953.0 1,851.8 
共同基金總資產— (6)%2,173.1 2,316.4 2,271.8 2,270.8 2,168.3 
交易所買賣基金(ETF)
自營ETF(2)
22 %(1)%268.5 271.8 251.6 245.2 220.9 
其他第三方ETF23 %(2)%1,270.6 1,296.4 1,183.7 1,158.8 1,035.1 
ETF總資產23 %(2)%1,539.1 1,568.2 1,435.3 1,404.0 1,256.0 
股權及其他證券15 %(4)%3,131.1 3,259.8 2,976.7 2,988.8 2,721.0 
固定收益證券(1)%1 %360.7 356.4 356.8 359.6 364.5 
未償還保證金貸款12 %(7)%(81.0)(87.4)(83.8)(79.8)(72.2)
客户總資產11 %(3)%$7,862.1 $8,138.0 $7,614.0 $7,574.8 $7,069.1 
按業務劃分的客户資產
投資者服務10 %(4)%$4,235.5 $4,400.7 $4,137.7 $4,146.2 $3,865.9 
顧問服務13 %(3)%3,626.6 3,737.3 3,476.3 3,428.6 3,203.2 
客户總資產11 %(3)%$7,862.1 $8,138.0 $7,614.0 $7,574.8 $7,069.1 
客户賬户資產淨增長(截至本季度)
按業務劃分的新資產淨值
投資者服務(5)
(16)%63 %$54.6 $33.4 $57.9 $44.5 $65.1 
顧問服務(4)%(35)%65.9 101.2 81.1 64.3 68.7 
新資產淨值總額(10)%(10)%$120.5 $134.6 $139.0 $108.8 $133.8 
市場淨收益(虧損)不適用不適用(396.4)389.4 (99.8)396.9 243.6 
淨增長(下降)不適用不適用$(275.9)$524.0 $39.2 $505.7 $377.4 
新的經紀賬户(以千為單位，截至本季度)
(62)%(9)%1,202 1,318 1,178 1,657 3,153 
客户端帳户(千)
活躍的經紀賬户5 %1 %33,577 33,165 32,675 32,265 31,902 
銀行賬户2 %2 %1,641 1,614 1,580 1,574 1,608 
企業退休計劃參與者7 %2 %2,246 2,200 2,207 2,149 2,105 
(1)申購貨幣市場基金的客户總資產位於：https://www.aboutschwab.com/investor-relations.
(2)包括嘉信理財平臺上和平臺外的餘額。截至2022年3月31日，平臺外股票和債券基金、CTF和ETF分別為239億美元、57億美元和949億美元。
(3)不包括所有自營共同基金和ETF。
(4)截至2022年3月31日，第三方貨幣基金規模為123億美元。
(5)2021年第四季度包括從共同基金清算服務客户流出的276億美元。2021年第一季度包括一家共同基金清算服務客户流出的144億美元。
N/M沒有意義。超過200%的百分比變化顯示為無意義。
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嘉信理財2022年3月月度活動報告
2021        2022變化
3月四月可能六月七月八月9月奧克特十一月德克一月2月3月莫。是啊。
市場指數(月底)
道瓊斯工業平均指數®
32,982 33,875 34,529 34,503 34,935 35,361 33,844 35,820 34,484 36,338 35,132 33,893 34,678 2 %5 %
納斯達克綜合®
13,247 13,963 13,749 14,504 14,673 15,259 14,449 15,498 15,538 15,645 14,240 13,751 14,221 3 %7 %
標準普爾®500指數
3,973 4,181 4,204 4,298 4,395 4,523 4,308 4,605 4,567 4,766 4,516 4,374 4,530 4 %14 %
客户資產(以數十億美元計)
期初客户資產6,900.5 7,069.1 7,336.1 7,395.7 7,574.8 7,642.7 7,838.2 7,614.0 7,982.3 7,918.3 8,138.0 7,803.8 7,686.6 
淨新增資產(1)
62.6 37.2 28.1 43.5 44.3 51.8 42.9 22.9 31.4 80.3 33.6 40.6 46.3 14 %(26)%
市場(虧損)淨收益106.0 229.8 31.5 135.6 23.6 143.7 (267.1)345.4 (95.4)139.4 (367.8)(157.8)129.2 
客户總資產(月末)7,069.1 7,336.1 7,395.7 7,574.8 7,642.7 7,838.2 7,614.0 7,982.3 7,918.3 8,138.0 7,803.8 7,686.6 7,862.1 2 %11 %
核心淨新增資產(2)
62.6 37.2 28.1 43.5 44.3 51.8 42.9 36.8 45.1 80.3 33.6 40.6 46.3 14 %(26)%
接受持續諮詢服務(月底)
投資者服務495.2 511.1 517.8 525.1 531.9 542.5 530.1 548.3 543.1 559.2 541.9 533.7 538.9 1 %9 %
顧問服務(3)
2,997.9 3,112.5 3,150.4 3,209.3 3,256.5 3,333.4 3,253.2 3,399.8 3,374.3 3,505.2 3,382.4 3,342.5 3,404.6 2 %14 %
客户帳户(月底，以千為單位)
活躍的經紀帳户31,902 31,877 32,110 32,265 32,386 32,513 32,675 32,796 32,942 33,165 33,308 33,421 33,577 — 5 %
銀行賬户1,608 1,562 1,584 1,574 1,578 1,594 1,580 1,593 1,608 1,614 1,628 1,641 1,641 — 2 %
企業退休計劃參與者2,105 2,116 2,130 2,149 2,159 2,188 2,207 2,213 2,198 2,200 2,216 2,235 2,246 — 7 %
客户端活動
新經紀賬户(以千為單位)847 609 549 499 402 402 374 397 448 473 426 356 420 18 %(50)%
客户現金佔客户資產的百分比(4)
11.5 %10.9 %10.8 %10.5 %10.4 %10.3 %10.8 %10.4 %10.5 %10.9 %11.3 %11.5 %11.4 %(10) bp(10) bp
衍生品交易額佔總交易額的百分比18.5 %20.4 %20.9 %20.6 %22.2 %23.1 %23.1 %22.5 %23.4 %23.0 %22.4 %24.0 %22.4 %(160) bp390 bp
選定的平均餘額(單位：百萬美元)
平均生息資產(5)
520,074 527,194 528,642 536,146 546,579 552,372 565,379 574,181 584,362 605,709 622,997 629,042 644,768 2 %24 %
平均保證金餘額71,266 72,863 75,921 78,410 79,910 81,021 81,705 83,835 87,311 88,328 86,737 84,354 81,526 (3)%14 %
銀行存款賬户平均餘額(6)
164,866 162,392 160,459 161,377 151,275 150,896 152,330 154,040 153,877 154,918 157,706 153,824 155,657 1 %(6)%
互惠基金和交易所買賣基金
淨買入(賣出)(7，8)(單位：百萬美元)
股票16,301 13,422 9,854 10,873 7,418 8,808 7,596 8,840 13,099 11,519 7,384 9,371 14,177 
混血兒1,133 877 1 390 666 569 335 81 308 (1,207)(367)(478)(497)
債券8,237 8,940 5,906 10,101 6,917 8,044 6,232 4,425 4,097 5,600 1,804 (1,973)(7,851)
淨買入(賣出)活動(單位：百萬美元)
共同基金(7)
6,190 5,754 2,022 5,872 2,644 3,876 (308)302 189 (2,859)(4,961)(6,318)(11,888)
交易所買賣基金(8)
19,481 17,485 13,739 15,492 12,357 13,545 14,471 13,044 17,315 18,771 13,782 13,238 17,717 
貨幣市場基金(4,528)(5,153)(3,988)(3,806)(2,501)(1,372)(1,512)(451)(1,725)(144)(1,984)(1,086)(1,344)
注：與上述信息相關的某些補充細節可在以下網址找到：https://www.aboutschwab.com/financial-reports.
(1)2021年11月包括從共同基金清算服務客户流出的137億美元。2021年10月包括一家共同基金清算服務客户的139億美元流出。
(2)在重大一次性流入或流出之前的新資產淨值，例如與特定客户有關的收購/剝離或非常流動(通常大於100億美元)。這些流動可能跨越多個報告期。
(3)不包括退休業務服務。
(4)嘉信理財One®、某些現金等價物、銀行存款、第三方銀行存款賬户和貨幣市場基金餘額佔客户總資產的百分比。
(5)代表公司資產負債表上的平均總生息資產。
(6)代表TD ameritrade客户在第三方金融機構的存款賬户中持有的平均未投資現金清掃賬户餘額。
(7)代表嘉信理財處理的客户共同基金交易的本金價值，包括自營基金的交易。包括僅對投資經理可用的機構基金。不包括貨幣市場基金交易。
(8)代表嘉信理財處理的客户ETF交易的本金價值，包括自營ETF交易。
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嘉信理財公司
非公認會計準則財務指標
(百萬，不包括比率和每股金額)
(未經審計)
除了按照美國公認會計原則(GAAP)披露財務結果外，施瓦布發佈的第一季度收益報告還提到了下文所述的非GAAP財務指標。我們相信，這些非公認會計準則財務指標為公司的財務業績提供了有用的補充信息，並有助於將施瓦布當期業績與歷史和未來業績進行有意義的比較。這些非GAAP計量不應被視為替代或優於根據GAAP計算的財務計量，並且可能無法與其他公司提出的非GAAP財務計量相比較。

施瓦布使用非GAAP衡量標準反映了對GAAP財務衡量標準進行的某些調整，如下所述。
非GAAP調整或計量定義對投資者的有用性和管理層的用途
與收購和整合有關的成本和已收購無形資產的攤銷施瓦布調整了某些GAAP財務措施，以排除因公司收購、所收購無形資產的攤銷而產生的收購和整合相關成本的影響，以及在適用的情況下這些費用的所得税影響。

扣除已購入無形資產攤銷的調整反映了所有已購入無形資產，這些無形資產已作為購進會計的一部分入賬。這些收購的無形資產為公司創造了收入。已購入無形資產的攤銷將在其剩餘使用年限內繼續進行。		在計算某些非GAAP衡量標準時，我們不計入與收購和整合相關的成本以及已收購無形資產的攤銷，因為我們認為這樣做增加了施瓦布正在進行的業務的透明度，並有助於評估業務的經營業績，並便於將結果與之前和未來的期間進行比較。

與收購和整合相關的成本根據收購和整合活動的時間而波動，從而限制了不同時期結果的可比性，並不代表公司持續業務的運營成本。收購的無形資產的攤銷不包括在內，因為管理層認為這不能反映公司的基本經營業績。
有形普通股權益回報率有形普通股權益回報率是指普通股股東可獲得的年化調整後淨收入佔平均有形普通股權益的百分比。有形普通股權益是指普通股權益減去商譽、收購的無形資產淨額和相關的遞延税項負債。收購通常會導致對大量商譽和收購的無形資產的確認。我們認為，有形普通股權益回報率可能會對投資者有用，作為一種補充措施，以便於評估資本效率和相對於嘉信理財資產負債表構成的回報。

該公司還使用調整後的稀釋每股收益和有形普通股股本回報率作為員工獎金和某些高管管理層激勵性薪酬安排的業績標準的組成部分。中證金董事會薪酬委員會有權根據這些標準對業績進行評估。


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嘉信理財公司
非公認會計準則財務指標
(百萬，不包括比率和每股金額)
(未經審計)
下表列出了GAAP衡量標準與非GAAP衡量標準的對賬情況：
截至3月31日的三個月，
20222021
不含利息的總費用淨收入不含利息的總費用淨收入
不含利息的總費用(GAAP)，
淨收益(GAAP)		$2,833 $1,402 $2,755 $1,484 
與收購和整合相關的成本(1)
(96)96 (119)119 
已取得無形資產的攤銷(154)154 (154)154 
所得税效應(2)
不適用(61)不適用(67)
調整後總費用(非公認會計準則)，
調整後淨收益(非公認會計準則)		$2,583 $1,591 $2,482 $1,690 
(1)截至2022年3月31日的三個月，與收購和整合相關的成本主要包括5600萬美元的薪酬和福利、3100萬美元的專業服務以及400萬美元的佔用和設備。截至2021年3月31日的三個月，與收購和整合相關的成本主要包括7200萬美元的薪酬和福利、2700萬美元的專業服務以及1600萬美元的入住率和設備。
(2)非公認會計原則調整的所得税影響乃採用反映不包括不可抵扣購置成本的有效税率釐定，並用於列報購入及整合相關成本及購入無形資產的税後攤銷。
不適用。

截至3月31日的三個月，
20222021
金額佔總淨收入的百分比金額佔總淨收入的百分比
所得税税前收入(GAAP)，
税前利潤率(GAAP)		$1,839 39.4 %$1,960 41.6 %
與收購和整合相關的成本96 2.1 %119 2.5 %
已取得無形資產的攤銷154 3.2 %154 3.3 %
調整後的所得税税前收入(非公認會計準則)，
調整後的税前利潤率(非公認會計準則)		$2,089 44.7 %$2,233 47.4 %

截至3月31日的三個月，
20222021
金額稀釋每股收益金額稀釋每股收益
普通股股東可用淨收入(GAAP)，
稀釋後每股普通股收益(GAAP)		$1,278 $.67 $1,388 $.73 
與收購和整合相關的成本96 .05 119 .06 
已取得無形資產的攤銷154 .08 154 .08 
所得税效應(61)(.03)(67)(.03)
普通股股東可獲得的調整後淨收益
(非GAAP)，調整後稀釋每股收益(非GAAP)		$1,467 $.77 $1,594 $.84 

截至3月31日的三個月，
20222021
平均普通股股東權益回報率(GAAP)
12 %12 %
平均普通股股東權益
$41,856 $46,691 
減去：平均商譽(11,952)(11,952)
減去：平均獲得的無形資產-淨額(9,303)(9,915)
另外：與商譽相關的平均遞延税項負債
和收購的無形資產-淨值		1,886 1,935 
平均有形普通股權益$22,487 $26,759 
普通股股東可獲得的調整後淨收益(1)
$1,467 $1,594 
有形普通股權益回報率(非公認會計原則)26 %24 %
(1)普通股股東可用淨收入與普通股股東可用調整後淨收入的對賬見上表(非公認會計準則)。
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