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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止2022年2月28日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
佣金文件編號001-31420
CarMax,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
維吉尼亞 | | 54-1821055 |
(成立為法團的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| |
塔卡霍河公園路12800號 | | |
裏士滿, | 維吉尼亞 | | 23238 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(804) 747-0422
註冊人的電話號碼,包括區號
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | KMX | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。
是☒ 不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。
是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有),根據S-T條例(本章232.405節)第405條要求提交和張貼的每個交互數據文件。
是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。(勾選一項):
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No ☒
截至2021年8月31日,非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值,參照該日註冊人普通股在紐約證券交易所的收盤價計算,為#美元。20,342,890,361.
在2022年3月31日,有160,537,858CarMax,Inc.普通股流通股。
以引用方式併入的文件
CarMax,Inc.2022年股東周年大會通知和委託書的部分內容通過引用併入本10-K表格的第III部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
審計師姓名: | 畢馬威會計師事務所 | | 審計師位置: | 弗吉尼亞州里士滿 | | 審計師事務所ID: | 185 |
CarMax,Inc.
表格10-K
截至2022年2月28日的財政年度
目錄
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 頁面 不是的。 |
| | | | |
第一部分 |
| | | | |
第1項。 | | 業務 | | 5 |
第1A項。 | | 風險因素 | | 12 |
項目1B。 | | 未解決的員工意見 | | 19 |
第二項。 | | 屬性 | | 19 |
第三項。 | | 法律訴訟 | | 20 |
第四項。 | | 煤礦安全信息披露 | | 20 |
| | | | |
| | 本公司的行政人員 | | 21 |
| | | | |
第二部分 |
第五項。 | | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買的市場 股票證券部 | | 23 |
第六項。 | | [已保留] | | 24 |
第7項。 | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | | 25 |
第7A項。 | | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 40 |
第八項。 | | 合併財務報表和補充數據 | | 42 |
第九項。 | | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | | 88 |
第9A項。 | | 控制和程序 | | 88 |
項目9B。 | | 其他信息 | | 88 |
項目9C。 | | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | | 88 |
| | | | |
第三部分 |
第10項。 | | 董事、高管與公司治理 | | 88 |
第11項。 | | 高管薪酬 | | 89 |
第12項。 | | 某些實益所有人和管理層及相關股東的擔保所有權 事項 | | 89 |
第13項。 | | 某些關係和關聯交易與董事獨立性 | | 89 |
第14項。 | | 首席會計師費用及服務 | | 89 |
| | | | |
第四部分 |
第15項。 | | 展品和財務報表附表 | | 89 |
第16項。 | | 表格10-K摘要 | | 93 |
| | 簽名 | | 94 |
第一部分
在本文件中,“我們”、“CarMax”和“公司”是指CarMax,Inc.及其全資子公司,除非上下文另有要求。
前瞻性和警告性陳述
本10-K表格年度報告,特別是第1項中對我們業務的描述,以及第7項中我們管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析,包含符合修訂後的1933年證券法(“證券法”)第27A節和修訂後的1934年《證券交易法》(“交易法”)第21E節的前瞻性表述,包括以下表述:
•我們需要了解的問題包括:新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)公共衞生危機對美國和當地經濟的影響和後果;我們的業務運營和連續性;企業和消費者融資的可用性;我們員工的健康和生產力;第三方提供商繼續提供不間斷服務的能力;以及我們運營的監管環境。
•我們預計的未來銷售增長、可比門店銷售增長、利潤率、税率、收益、CarMax汽車金融收入和每股收益。
•我們的商業戰略。
•我們對戰略投資的期望。
•我們對可能影響CarMax汽車金融收入的因素的預期。
•我們預期的未來支出、現金需求和資金來源。
•我們預期的資本結構、股票回購和債務。
•預計新開店的數量、時間和成本。
•我們的毛利率、庫存水平以及利用銷售、一般和行政及其他固定成本的能力。
•我們的銷售和營銷計劃。
•我們專有的信息技術系統和其他系統的能力。
•我們對訴訟的潛在結果和財務影響以及未主張的索賠的潛在影響的評估。
•我們對競爭對手和潛在競爭對手的評估。
•我們對我們市場和業務部門增長的預期。
•我們對最近立法和會計公告的影響的評估。
此外,本報告所載或以參考方式併入本報告的任何非歷史事實的陳述均應被視為前瞻性陳述。你可以通過使用“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“展望”、“計劃”、“定位”、“預測”、“應該”、“目標”、“將”和其他類似的表達方式來識別這些前瞻性陳述,無論是否定的還是肯定的。我們不能保證我們會實現前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或期望。有許多重要的風險和不確定因素可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述所表明的結果大相徑庭。這些風險和不確定性包括但不限於項目1A在“風險因素”標題下所列的風險和不確定性。我們告誡投資者不要過度依賴任何前瞻性陳述,因為這些陳述僅説明發表之日的情況。我們沒有任何意圖或義務更新本報告中的任何前瞻性陳述。
項目1.業務
業務概述
CarMax背景
CarMax,Inc.通過採用客户友好的銷售流程,以具有競爭力的、沒有討價還價的價格提供廣泛的優質二手車和相關產品和服務,從而提供無與倫比的客户體驗。我們是美國最大的二手車零售商,在截至2022年2月28日的財年中,我們零售了924,338輛二手車。我們也是美國最大的汽車批發拍賣運營商之一,在2022財年售出了706,212輛汽車,也是全國最大的二手車融資提供商之一,截至2022年2月28日,在我們156.5億美元的管理應收賬款組合中,我們為大約110萬客户賬户提供服務。
我們的全渠道平臺為我們提供了二手車行業最大的潛在市場,使我們的零售客户能夠按照自己的條件購買汽車-在線、店內或兩者的無縫結合。客户可以選擇在我們的一家門店親自完成購車體驗;或者在網上購買汽車並通過全國範圍內提供的快遞提貨或大多數客户提供的送貨上門方式接收快遞。
CarMax於1996年根據弗吉尼亞州聯邦法律註冊成立。CarMax,Inc.是一家控股公司,我們的業務通過我們的子公司進行。在Circle City Stores,Inc.的所有權下,我們於1993年開始運營,在弗吉尼亞州里士滿開設了我們的第一家CarMax門店。2002年10月1日,CarMax業務通過免税交易從Circle City分離出來,成為一家獨立的上市公司。截至2022年2月28日,我們在107個美國電視市場經營着230家二手車商店。我們的總部位於弗吉尼亞州里士滿塔卡霍河公園路12800號。
2021年6月1日,我們完成了對Edmunds Holding Company(“Edmunds”)的收購,Edmunds是最成熟和最受信任的汽車信息在線指南之一,也是公認的數字汽車購物創新領先者。通過此次收購,CarMax增強了其數字能力,進一步加強了其在二手車生態系統中的作用和覆蓋範圍,同時增加了傑出的技術和創意人才。
新冠肺炎的影響
2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為全球大流行。在整個2021財年,美國許多州和地區都有就地避難令和入住率限制,影響了我們商店的運營和消費者需求。因此,我們2021財年的業績受到新冠肺炎疫情的嚴重影響,主要是在第一季度。
儘管新冠肺炎的影響似乎已經消退,但不確定性依然存在。在2022財年,各州和地方實施了疫苗分發計劃,放鬆了國家規定的某些限制;然而,新冠肺炎的持續傳播和影響依然存在,特別是與該病毒新變種的出現有關。我們繼續積極監控事態發展,這些事態可能會導致我們採取進一步行動,改變我們的業務運營,這可能是聯邦、州或地方當局可能要求的,或者是我們認為最符合我們的同事、客户、社區和股東利益的。關於新冠肺炎對我們的業務和2022財年業績的影響的進一步討論,請參閲第7項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
CarMax業務
我們在兩個可報告的細分市場運營:CarMax Sales Operations和CarMax Auto Finance(“CAF”)。我們的CarMax銷售運營部門包括我們汽車銷售和服務運營的所有方面,不包括CAF提供的融資。我們的CAF部門完全由我們自己的金融業務組成,為從CarMax購買零售車輛的客户提供融資。我們的合併財務報表包括與我們的Edmunds業務相關的財務結果,這不符合可報告部門的定義。
卡麥克斯銷售業務部。我們的CarMax銷售運營部門銷售二手車,從客户和其他來源購買二手車,銷售相關產品和服務,併為客户安排融資選擇,所有這些都是具有競爭力的、沒有討價還價的價格。我們使我們的客户能夠根據有關每個組件的條款和相關價格的綜合信息來單獨評估銷售流程的每個組件。客户可以接受或拒絕報價的任何個別要素,而不會影響報價的任何其他組成部分的價格或條款。
購買一輛汽車:
CarMax的車輛購買流程與傳統的汽車零售體驗有根本的不同。我們沒有討價還價的定價消除了客户在購買過程中經常感到的沮喪,並允許客户像購買其他消費品一樣購買汽車。我們的全渠道平臺進一步使我們的客户能夠按照自己的條件購買汽車-在線、店內或兩者的無縫組合。客户可以選擇在我們的一家門店親自完成購車體驗;或者在網上購買汽車並通過全國範圍內提供的快遞提貨或大多數客户提供的送貨上門方式接收快遞。
我們的全渠道平臺為我們的客户提供了多種與我們互動的方式,包括完全在線。客户可以通過電話、短信或聊天與我們的客户體驗顧問互動。 這些員工獲得固定的時薪,並根據他們有效地幫助客户完成購車過程的能力獲得獎勵獎金。客户還可以與我們的銷售顧問進行面對面的互動,他們通常按固定的單位美元標準獲得佣金,從而獲得相同的佣金,無論銷售的車輛、客户融資的金額或相關利率如何。這些薪酬結構使我們員工的利益與我們客户的利益保持一致,與其他經銷商形成對比的是,在其他經銷商中,銷售和財務人員可能會因為談判更高的價格和利率而獲得更高的佣金,或者引導客户轉向毛利潤更高的汽車。
我們對零售的每一輛二手車進行翻新,以滿足我們的CarMax質量認證標準,每輛車在出售之前都必須通過檢查。我們支持我們出售的每一輛二手車,並保證愛你的車。這一保證使客户能夠在承諾購買之前進行24小時試駕,並提供30天/1500英里退款保證和90天/4000英里有限保修。我們的CarMax質量認證標準是由CarMax內部制定的,與任何第三方或原始設備製造商計劃無關。
我們通過在我們的地塊上提供大量的庫存選擇,並通過在carmax.com和我們的移動應用程序上提供我們的全國庫存來查看客户的選擇,從而最大化客户選擇。截至2022年2月28日,我們的庫存中約有71,000輛可銷售的零售汽車。在途車輛或客户暫掛車輛在我們的網站上不可見。根據客户的要求,我們將轉移庫存中的幾乎所有二手車。這使CarMax客户能夠獲得比任何傳統汽車零售商都多得多的汽車選擇。在2022財年,我們售出的車輛中約有36%是應客户要求轉讓的。
除了零售二手車外,在2022財年,我們還根據特許經營協議在一個地點銷售新車。在第三季度,我們出售了這一新車特許經營權,不再銷售新車。
賣給我們一輛車:
我們已將交易一輛二手車和購買另一輛車的做法分成兩個不同和獨立的交易。我們將免費親自評估客户的車輛,並提供書面保證購買該車輛,無論車主是否從我們這裏購買車輛。這個不討價還價的報價七天內有效。我們還提供在線即時評估報價,可以快速為客户提供車輛報價。這些產品的成功鞏固了我們作為美國消費者最大二手車買家的領導地位。
根據車齡、里程或狀況,通過我們的評估過程獲得的車輛中,約有一半符合我們的零售標準。那些不符合我們零售標準的車輛通過我們的批發拍賣出售給持牌經銷商。與許多其他汽車拍賣不同的是,我們擁有在拍賣中出售的所有車輛,這使我們能夠保持較高的拍賣銷售率。如此高的銷售率,再加上對經銷商友好的做法,使我們的拍賣成為對持牌經銷商具有吸引力的車輛來源。為了應對新冠肺炎疫情,我們在2021財年將之前在許多門店舉行的拍賣轉移到了一個在線平臺。這些拍賣幾乎在整個2022財年繼續進行。截至2022年2月28日,我們的平均拍賣成交率約為95%。
為一輛汽車融資:
現場融資的可用性是車輛購買流程的關鍵組成部分,擁有一系列融資來源可以增加審批,擴大我們客户的融資機會,並降低CarMax的風險。我們的融資計劃通過CAF和第三方提供商為各種信用範圍的客户提供獲得信貸的途徑。我們相信,我們的流程和系統、定價的透明度和車輛質量,以及客户申請信貸時收集的信息的完整性,使CAF和我們的第三方提供商能夠在不同於傳統汽車零售環境的獨特和有利的環境中做出承保決定。所有融資優惠,無論是來自CAF或我們的第三方提供商,都有3天還款選項的支持,該選項允許客户在三個工作日內免費向另一家融資提供商再融資。
我們的在線結賬流程包括融資優惠產品,該產品允許符合條件的客户申請和接受融資優惠,而不需要合作伙伴的幫助來通過電話或在商店提交信貸申請。我們還為大多數客户提供基於金融的購物功能,使他們能夠在我們網站上的所有車輛庫存中看到來自多個貸款人的個性化金融條款。我們將繼續增強和進一步擴展這些產品。
相關產品和服務:
我們為客户提供一系列其他相關產品和服務,包括延保計劃(EPP)產品和車輛維修服務。EPP產品包括延長服務計劃(“ESP”)和擔保資產保護(“GAP”),其目的是在車輛完全丟失或未追回失竊的情況下覆蓋汽車貸款的未償還餘額。我們的ESP客户可以在每個CarMax門店以及數千家獨立和特許服務提供商那裏獲得汽車維修服務。我們相信,ESP的廣泛範圍有助於提高客户滿意度和忠誠度,從而增加重複業務和轉介業務的可能性。在2022財年,購買零售二手車的客户中,約60%的人還購買了ESP,約20%的客户購買了GAP。
卡麥克斯汽車金融。CAF只向從CarMax購買零售車輛的客户提供融資。CAF使我們能夠管理我們對第三方融資提供商的依賴,並利用我們的業務知識為符合條件的客户提供具有競爭力的融資選擇。CAF利用基於客户的信用歷史和其他信用數據以及CAF的歷史經驗的專有評分模型來預測客户還款的可能性。由於CAF只向CarMax客户提供融資,我們的評分模型針對CarMax渠道進行了優化。我們相信,CAF使我們能夠獲得額外的利潤、現金流和銷售額。在扣除3天的回報和車輛退貨的影響後,CAF在2022財年為我們的二手車零售單位銷售額提供了42.6%的資金。
CAF還為其發起的所有汽車貸款提供服務,並負責提供賬單聲明、收取付款、與拖欠客户保持聯繫,以及安排收回獲得違約貸款的車輛。
競爭
卡麥克斯銷售業務部。美國二手車市場高度分散,我們面臨着來自特許經銷商、在線賣家、獨立二手車經銷商和私人當事人的競爭。據業內人士透露,截至2021年12月31日,美國有超過1.8萬家特許經銷商,他們銷售的大部分是新型二手車。我們行業的競爭隨着在線平臺和營銷工具的採用而演變,所有這些都促進了競爭的加劇。
根據行業數據,2021年美國二手車銷量約為4200萬輛,其中約2300萬輛估計為0至10年車齡的二手車。雖然我們是美國最大的二手車零售商,但我們估計,在2021年日曆年,我們在全國範圍內售出的0至10年車齡汽車約佔4.0%,高於2020日曆年的3.5%。我們估計,在2021年我們運營的當前可比門店市場中,我們售出了約4.9%的0至10年車齡汽車,高於2020年的4.3%。我們的市場份額通常與我們在特定市場運營的時間長短相關。
我們相信,我們在二手車零售領域的主要競爭優勢包括:憑藉具有競爭力的、不討價還價的價格和對客户友好的銷售流程,為客户提供高度滿意的購車體驗;我們有多種可供選擇的最受歡迎的品牌和車型;我們的車輛質量;我們的專有信息系統;CAF和第三方融資的透明度和可用性;我們零售店的位置;以及我們致力於發展我們的購車體驗,以滿足客户不斷變化的期望。我們相信,我們的全渠道平臺加強了我們的競爭優勢,因為它使客户能夠按照自己的條件購買汽車,無論是完全在家裏、在店內還是通過在線和店內體驗的無縫集成。我們多元化的業務模式與我們的全渠道經驗相結合,是二手車行業的獨特優勢,使我們牢牢佔據了持續增長的市場份額,同時長期創造股東價值。
此外,我們相信,無論客户是否從我們這裏購買汽車,我們都願意評估和購買客户的車輛,這為零售車輛提供了一個有競爭力的採購優勢。我們的大量評估購買量隨着我們即時評估優惠的推出而進一步增加,不僅供應了我們零售庫存的很大一部分,而且提供了規模,使我們能夠進行我們自己的批發拍賣,以處置不符合我們零售標準的車輛。
我們的批發拍賣與其他汽車面對面和在線拍賣競爭。這些競爭對手拍賣所有年齡段的汽車,而CarMax的拍賣主要銷售更老、更高里程的汽車。在2021財年,為了應對新冠肺炎的影響,我們迅速將批發拍賣過渡到在線平臺,而且它們繼續
實際上是在整個2022財年進行的。當我們重新啟動面對面拍賣業務時,我們預計將繼續使用在線批發技術,轉向聯播拍賣。
卡麥克斯汽車金融。CAF在消費金融市場的汽車金融領域運營,並是其重要參與者。該行業主要由銀行、新汽車製造商的專屬金融部門、信用社和獨立金融公司組成。據業內消息人士透露,截至2021年12月31日,該部門的未償還應收賬款超過1萬億美元。CAF的主要競爭對手是銀行和信用合作社,它們向購買二手車的客户提供直接融資。
我們認為,CAF的主要競爭優勢是其作為CarMax客户主要資金來源的戰略地位,而CAF增長的主要驅動力是CarMax的二手零售單位銷售額的增長。我們定期測試不同的信貸優惠,並密切監測接受率和對銷售的影響,以評估市場競爭力。我們還監控3天的返款情況,因為使用此選項的客户百分比可以作為我們產品競爭力的指標。
產品和服務
零售商品銷售。我們以具有競爭力的價格為客户提供廣泛的二手車品牌和車型選擇,包括國產、進口和豪華車,以及混合動力和電動汽車。我們的重點是0至10年車齡的車輛;這些車輛的歷史價格在11,000美元至37,000美元之間,但在過去一年,由於市場升值導致車輛採購成本上升,價格一般在14,000美元至47,000美元之間。我們的二手車庫存按製造商、型號和車齡的組合將隨時間而變化,這取決於消費者的偏好、季節性以及市場定價和供應。
批發拍賣行。在我們的批發拍賣會上出售的典型車輛大約有10年的車齡,行駛里程超過10萬英里。我們提供每輛車的狀況披露,包括存在重大機械問題、可能的車架或洪水損壞、品牌名稱、打撈歷史和未知真實里程的車輛的情況。專業的、有執照的拍賣師負責我們的拍賣。經銷商根據他們購買的車輛的銷售價格向我們支付費用。我們的拍賣一般每週或每兩週舉行一次。
擴展保護計劃。在銷售汽車的同時,我們還為客户提供EPP產品。我們通過代表不相關的第三方銷售這些計劃獲得收入,這些第三方是主要義務人。我們對客户在這些協議下的索賠沒有合同責任。我們目前為所有二手零售車輛提供的ESP可提供長達60個月的保修期(受里程限制)。GAP在客户的財務合同期限內覆蓋客户。我們銷售的EPPS是根據我們的規格設計的,並由第三方通過自有品牌安排進行管理。我們可能會根據第三方管理的ESP政策的執行情況定期獲得利潤分享收入。截至2022年2月28日,我們的第三方ESP提供商包括Assurant,Inc.、CNA National Warranty Corporation和Fidelity Warranty Services,Inc.。截至2022年2月28日,我們的第三方GAP提供商是Safe-Guard Products International LLC。
整修和維修。我們的二手車消費者服務的一個組成部分是翻新過程,旨在確保每輛車在成為CarMax質量認證車輛之前都符合我們的內部標準。這一過程包括對發動機和所有主要系統的檢查。根據這次檢查,我們確定了使車輛達到我們的內部質量標準所需的翻新。我們的許多門店依賴於附近的CarMax門店進行翻新,這提高了效率並減少了管理費用。我們在內部進行大多數常規的機械和小型車身維修;然而,對於一些翻新服務,包括但不限於與製造商保修相關的服務,我們聘請專門從事這些服務的第三方。CarMax沒有製造商授權來完成與召回相關的維修,CarMax銷售的一些車輛可能存在未經修復的安全召回。然而,根據國家駭維金屬加工交通安全管理局報告的安全召回信息,我們可以在我們的網站上獲得,並且我們在購買之前會與我們的二手車客户一起審查任何未經維修的安全召回信息。
所有CarMax二手車商店都提供車輛維修服務,包括維修我們銷售的ESP涵蓋的車輛。此外,我們還與汽車服務和維修的第三方供應商建立了合作伙伴關係。通過這些合作伙伴關係,我們的客户可以獲得值得信賴的、高質量的、價格合理的服務和維修地點的全國網絡。
客户信用。我們通過CAF和與多家金融機構的安排,為各種信貸領域的零售客户提供融資選擇。車輛使用由車輛擔保的零售分期付款合同進行融資。截至2022年2月28日,我們的第三方金融提供商包括Ally Financial、American Credit Accept、Capital One Auto Finance、Chase Auto Finance、Exeter Finance Corp.、Santander Consumer USA和Westlake Financial
服務。對於第三方提供商安排和持有的零售分期付款合同的信用損失,我們不承擔追索責任,我們定期測試其他第三方提供商。
一般來説,客户向CarMax提交的信貸申請最初由CAF使用我們專有的承保標準進行審查。在審查的基礎上,CAF提出了融資方案,旨在創建一個總體上符合我們目標風險狀況的貸款組合。CAF拒絕或有條件批准的申請通常由其他第三方融資提供商評估。第三方提供商通常根據合同向我們支付或獲得固定的、事先協商好的費用。我們將通常向我們支付費用或不向其支付費用的提供商稱為Tier 2提供商,將我們向其支付費用的提供商稱為Tier 3提供商。我們願意向Tier 3提供商支付費用,因為我們相信他們的參與為我們提供了增量銷售,使客户能夠獲得他們可能無法獲得的融資。所有收到或支付的費用都是預先商定的固定金額,不會根據融資金額、利率、貸款期限或貸款與價值比率而變化。CAF還為一小部分客户提供融資,這些客户通常由Tier 2或Tier 3提供商提供資金。
我們不向在我們的批發拍賣中購買車輛的經銷商提供融資。然而,我們已作出安排,為我們的拍賣客户提供第三方融資。
二手車供應商
我們通過店內和在線評估流程,以及通過當地、地區和在線拍賣,直接從消費者那裏獲得相當大比例的零售二手車庫存。雖然每個時期的情況可能有所不同,但從歷史上看,我們每年的自給率一直在36%至41%之間。在2022財年,我們實現了創紀錄的約70%的自給率,這主要得益於我們新的在線即時評估服務計劃。在第一次收到在線即時評估報價後與我們接觸的客户的購買率通常高於我們傳統的評估通道。我們還從批發商、特許經銷商和獨立經銷商以及車隊所有者(如租賃公司和租賃公司)手中收購二手車庫存。我們通過評估過程直接從消費者那裏獲得的二手車庫存有助於提供反映每個市場消費者偏好的品牌和車型的庫存。
新型二手車的供應受到各種因素的影響,包括運營中的車輛總數;新車銷售量,這反過來又產生二手車以舊換新;以及通過零售渠道、批發交易和汽車拍賣售出或標榜的二手車數量。據業內人士透露,截至2021年12月31日,美國約有2.84億輛輕型汽車在運營。在2021年曆年,估計零售銷售了大約1500萬輛新車和4200萬輛二手車,其中許多伴隨着以舊換新,1300多萬輛批發車通過拍賣和其他渠道售出。
鑑於每年都有大量的車輛亮相,消費者對我們評估過程的接受度,我們從拍賣和其他來源獲得車輛的經驗和成功,以及美國拍賣市場相對於我們的需求的巨大規模,我們相信二手車的來源將繼續足以滿足我們當前和未來的需求。
季節性
從歷史上看,我們的業務一直是季節性的。我們的商店通常在春季和夏季經歷最強勁的流量和銷售額,2月和3月的流量和銷售額增加,恰逢聯邦所得税退税。銷售通常在秋季最慢。在2021財年和2022財年,流量和銷售都受到了新冠肺炎疫情的影響,目前尚不清楚新冠肺炎和相關聯邦支付的持續影響將如何影響我們業務的季節性。
技術
我們利用基於雲的解決方案和專有技術的組合來運營我們的業務。我們有強大的軟件工程紀律,我們採用了敏捷、DevOps、精益和其他領先的數字交付實踐。技術團隊與其他業務緊密集成,並嵌入到我們跨職能的“產品”團隊中。我們的產品團隊使用“測試和學習”的方法向我們的員工和客户迭代和部署新的技術支持的體驗。我們使用先進的數據科學和機器學習功能來優化我們的業務和客户體驗。我們的業務得到了數字和移動技術的支持,這些技術提供了增強的客户體驗,同時實現了所有運營功能的高度集成自動化,包括信貸處理和供應鏈管理。買家和銷售顧問配備了移動和集中的工具,使他們能夠訪問實時信息,以更好地服務於我們的客户。我們專有的數字技術為我們的管理層提供了關於我們全渠道運營的許多方面的實時信息,如庫存管理、定價、車輛轉移、
批發拍賣和銷售顧問的工作效率。從全渠道實時訪問我們客户交互的完整視圖,使我們的員工能夠為客户提供量身定製的差異化體驗。
我們專有的集中庫存管理和定價系統在整個銷售過程中跟蹤每輛車,並允許我們在每個CarMax地點購買根據客户購買偏好量身定做的品牌、車型、年限、里程和價格點的組合。利用我們超過25年的買賣數百萬輛二手車的經驗,我們的系統根據算法生成建議的初始零售價格點,以及特定車輛的零售降價,算法考慮了銷售歷史、消費者興趣和季節性模式等因素。我們相信,這種系統的車輛定價方法使我們能夠優化庫存週轉,從而降低二手車固有的折舊風險,並幫助我們實現目標單位毛利潤美元。由於我們的庫存管理和定價系統所提供的定價紀律,通常我們在零售提供的所有二手車庫存中有99%以上是零售銷售的。
營銷與廣告
我們的營銷戰略專注於通過建立品牌知名度和親和力以及獲取市場上的購物者和賣家來推動客户增長。這些戰略是通過廣泛的媒體實施的,包括但不限於傳統廣播、數字、搜索、社交、户外、體育贊助以及較新的影響力和激活計劃。在2022財年,我們的網站和相關移動應用程序的月平均訪問量為3300萬次,是客户旅程的關鍵部分,使他們能夠了解CarMax、實時查看我們的全部庫存、發起車輛轉讓、申請融資預先審批、收到評估報價,甚至完全在線購買汽車。我們的調查數據表明,在2022財年,從我們那裏購買汽車的客户中,大約95%的人第一次在線訪問了我們。
2019年,我們推出了一項新的廣告活動--應該是這樣的--突出了CarMax為汽車買賣體驗提供的人的元素。在2021財年第四季度,我們推出了這項全國性多媒體營銷活動的下一階段,以提高人們對我們核心全渠道能力的認識,包括我們的Love Your汽車保修活動,突出我們的24小時試駕和30天/1,500英里退款保證,旨在提高我們的客户對他們購買CarMax汽車的信心。
人力資本資源
CarMax的宗旨是通過在每一次互動中保持誠實和透明來推動誠信,這一宗旨每天都通過我們同事對踐行我們核心價值觀的承諾而變得生動起來。我們認識到我們的員工是我們成功的關鍵,我們很自豪能提供一個屢獲殊榮的工作場所,在這裏我們重視所有員工的多樣性和貢獻,並培養員工能夠實現其職業目標的文化。我們的員工進一步遵循我們制定的政策和程序,以確保每個人都得到尊重,並有機會充分發揮他們的潛力。
截至2022年2月28日,我們共有32,647名全職和兼職員工,其中744人在我們的咖啡館部門工作,448人在我們的Edmunds業務工作。我們有26,213名小時工和受薪員工,以及4,306名店內銷售人員,2,023名客户體驗中心(“CEC”)的銷售人員和105名Edmunds銷售人員。我們的店內銷售人員主要是在佣金的基礎上工作,而我們的CEC銷售人員是有資格獲得激勵的小時工。在銷售旺季,我們會僱傭更多的員工。任何合夥人都不受集體談判協議的約束。我們每年審查我們在每個地理市場的薪酬,以確保我們提供的是公平和有競爭力的工資。截至2022年2月28日,我們所有員工的薪酬都高於適用的最低工資。我們還為我們所有的全職員工提供健康和其他福利。
在我們全渠道購車體驗的整個實施過程中,我們的勞動力形態一直在不斷演變。截至2022年2月28日,我們擁有1186名技術、產品和數據科學助理。此外,我們還增加了大學技術招聘的輪換計劃,並實施了技術和數據科學再技能計劃。作為我們標準薪酬計劃的一部分,我們為從事創新工作的所有角色提供公平待遇,作為有意義的參與和留住工具。我們相信,我們員工隊伍的這種演變已經並將繼續對我們的技術平臺和戰略計劃的發展至關重要。
我們對員工的承諾體現在我們公平和廣泛的薪酬方案和福利計劃中,我們對人才獲取、參與和發展活動的持續投資,以及我們的全面安全保障計劃。我們根據職位、任期和地點等客觀因素,每年審查薪酬公平性。如果我們發現這些客觀因素無法解釋的差異,我們會做出適當的調整。我們的承諾是為同等工作提供同工同酬,不分性別、年齡、種族或民族。
我們已連續18年被《財富》雜誌評為最適合為®工作的百家公司之一,並連續15年被《培訓》雜誌評為《培訓APEX獎》獲得者之一。這些獎項反映了我們為員工提供成功和成長所需的工具和環境的能力。我們
請求並利用我們同事的定期反饋。我們的目標是實現世界一流的員工參與度,對員工反饋的迴應使我們能夠專注於對員工至關重要的問題。
多樣性和包容性。CarMax的多元化和包容性文化建立在誠信和尊重的基礎上,我們鼓勵我們的員工為全國各地的地點帶來不同的背景和視角。我們的多樣性和包容性承諾基於一個公司願景,以確保每個人在任何地方都有機會充分發揮他們的潛力。截至2022年2月28日,我們的非管理層員工中30%為女性,70%為男性,43%為非多元化,57%為多元化。我們的管理人員中23%為女性,77%為男性,71%為非多元化,29%為多元化。出於勞動力多元化的目的,CarMax認為少數族裔是多樣化的,並將企業層面的管理定義為董事及以上,將商店層面和CEC層面的四位頂級經理定義為一個羣體。
2021年3月,我們宣佈了最新承諾,表明我們反對種族不公正的立場,並繼續努力促進我們業務的多樣性和包容性。這包括開始與幾個非營利性組織建立密切的夥伴關係,這些非營利組織在教育、職業、獲得信貸和金融教育以及創業等領域的地方倡議的前沿被證明具有專業知識。
除了這些夥伴關係,我們還聘請了一名首席多樣性和包容性官,並建立了多樣性和包容性治理模式,其中包括一個理事會和一個執行指導委員會,首席執行官是該委員會的成員。我們還成立了一個新的企業社會責任(CSR)團隊,由企業社會責任副總裁領導。CSR團隊部分包括社區關係、多樣性和包容性、僱主品牌和內部溝通團隊。
在2022財年,我們啟動了一項關於多樣性和包容性的全公司員工培訓計劃。該計劃包括所有員工的必修季度培訓,完成率超過96%。我們的董事會也參加了這次培訓,完成率為100%。該計劃還包括額外的自助培訓和學習材料,以及領導者視角視頻和討論指南,以幫助團隊對話。
此外,在2022財年,我們啟動了一項創建聯合包容性小組的試點計劃。我們的目標是為來自不同背景的員工創造多種機會,讓他們建立聯繫,分享他們的故事,相互支持,並接受他們在CarMax的角色。
我們計劃在2022年5月發佈2022年責任報告,我們預計將在報告中披露EEO-1數據,並進一步描述我們更廣泛的環境、社會和治理努力。
安全。我們員工和客户的安全始終是我們提供體驗和服務社區的重中之重。自新冠肺炎大流行爆發以來,我們實施了強有力的計劃,以降低我們所在地點的暴露和傳播風險。這包括遵循公共衞生官員和政府機構的授權,在全國範圍內推出快遞提貨,以及將我們的批發業務從面對面拍賣轉向在線拍賣。在整個疫情期間,我們一直致力於為我們的同事推廣健康的做法。
我們為每天為客户服務的員工團隊感到自豪,我們正在不斷尋找方法,以確保我們聘用、發展和保留一支強大的團隊,以支持我們未來的增長。
知識產權
我們的品牌形象是我們商業戰略的關鍵要素。我們依靠商標、域名和版權來保護CarMax外觀的核心方面。創新和技術在商業的各個方面也發揮着越來越重要的作用。我們積極為我們最先進的工作尋求適當的知識產權保護,通過提交從車輛翻新和數字商品到影響捕獲、在線購物創新和搜索引擎優化等領域的專利申請。
法律法規
汽車經銷商等法律法規。我們在一個高度監管的行業中運營。在我們開展業務的每個州,我們必須獲得開展業務的許可證和許可,包括州和地方監管機構頒發的經銷商、服務、銷售、運輸和金融許可證。廣泛的聯邦、州和地方法律法規規範着我們開展業務的方式,包括物流、廣告、銷售、融資和僱傭實踐。這些法律包括消費者保護法和隱私法,以及適用於機動車經銷商的其他法律法規。這些法律還包括聯邦和州工資法、反歧視法和其他就業行為法。我們與客户的融資活動受聯邦真實貸款、消費者租賃、平等信用機會和公平信用報告法律法規以及州和地方機動車金融、收款、收回和分期付款的約束。
金融法。我們的活動受到聯邦貿易委員會以及其他聯邦和州監管機構的監督,我們的融資活動也受到消費者金融保護局(CFPB)的強制執行。
CFPB對包括CAF在內的大型非銀行汽車金融公司擁有監管權。CFPB可以利用這一權力進行監督檢查,以確保遵守各種聯邦消費者保護法。
由於實際或被指控的違法行為而產生的索賠可能會被個人或政府當局對我們提出,並可能使我們面臨重大損害或其他懲罰,包括吊銷或吊銷開展業務所需的許可證和罰款。
我們還可能不時地受到法律、法規和其他政府行動的制約,這些法律、法規和其他政府行動是為了應對突發公共衞生事件,如新冠肺炎大流行。除其他事項外,在許多地方,這些行動已經並可能繼續要求限制商店佔有率、關閉商店和限制面對面批發拍賣。
環境法律法規。我們受到與環境有關的各種聯邦、州和地方法律法規的約束。我們的業務涉及危險材料和廢物的使用、處理和處置,包括機油、汽油、溶劑、潤滑油、油漆和其他物質。除其他事項外,我們必須遵守有關地下和地上汽油儲罐、汽油分配設備、地面油罐和汽車噴漆室的操作規定。
提供報告和其他信息
以下項目在我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提供給美國證券交易委員會(“SEC”)後不久,可通過我們投資者關係主頁上的“財務”鏈接免費在我們的網站上獲得:Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、附表14A的委託書以及對這些報告的任何修訂。以下文件也可在我們的網站上免費獲得:公司治理準則、商業行為準則、審計章程、提名和治理、薪酬和人事以及技術和創新委員會。我們會在我們的網站上發佈對這些文檔的任何更改。我們還及時在我們的網站上披露商業行為準則的可報告豁免。然而,我們網站的內容不是本報告的一部分。
任何股東如向本公司祕書提出書面要求,亦可免費索取這些文件的印刷本,地址見本報告首頁所載地址。
第1A項。風險因素。
我們面臨各種各樣的風險,其中最重要的風險如下所述。任何這些風險都可能對我們的業務、銷售、經營結果和財務狀況造成重大不利影響。
商業風險
我們在競爭激烈的環境中運營 工業。未能制定和執行戰略以保持全國首選的二手車零售商,並適應越來越多地使用數字和在線工具來營銷、購買、銷售和融資二手車,可能會產生不利影響 我們的業務、銷售和經營成果。
汽車零售業是一個競爭激烈、高度分散的行業。我們的競爭對手包括公共和私人擁有的新車和二手車經銷商以及在線和移動銷售平臺,以及數百萬私人。競爭對手以具有競爭力的價格購買和銷售我們在相同或類似市場提供的相同或類似品牌的汽車。新車經銷商利用他們與汽車製造商的特許經營關係,將某些二手車打上“認證二手車”的標籤,這可能會為這些競爭對手提供相對於CarMax的優勢。
零售業競爭。我們的一些競爭對手已經複製或試圖複製我們在1993年開設第一家二手車商店時開創的部分消費者服務,包括我們使用具有競爭力的、沒有討價還價的價格,以及我們承諾購買客户的汽車,即使他們不從我們這裏購買。
競爭對手使用專注於在線的商業模式,無論是直接銷售還是消費者對消費者的促進,都可能對我們的商業模式產生重大影響。在線二手車產品的增加可能會使我們更難將我們的客户產品與競爭對手的產品區分開來,可能會導致零售利潤率低於預期,並可能
對我們的業務、銷售和經營結果有實質性的不利影響。如果我們不能有效地應對我們的零售競爭對手,可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。
在線促進。此外,我們的競爭地位也受到一些公司的影響,包括搜索引擎和在線分類網站,這些公司不是直接競爭對手,但可能會將在線流量導向競爭對手的汽車零售商的網站。這些公司越來越多的活動可能會增加carmax.com吸引流量的難度。這些公司還可能使CarMax更難在其他方面在線營銷其汽車。
越來越多地使用數字和在線工具來促進消費者銷售或以舊換新其現有車輛,可能會對我們通過評估過程採購車輛的能力產生重大不利影響,進而可能對我們的車輛購置成本和運營結果產生重大不利影響。例如,消費者可以使用在線評估工具來生成報價,並促進CarMax以外的經銷商的購買。
此外,還有一些公司向新車和二手車經銷商出售軟件和數據解決方案,以使這些經銷商能夠更有效地採購庫存和為庫存定價。儘管這些公司不與CarMax競爭,但與CarMax競爭的經銷商越來越多地使用此類產品,可能會降低CarMax內部開發的專有系統的相對競爭優勢。
如果我們不能有效應對競爭壓力或二手車市場的變化,可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生重大不利影響。
咖啡館大賽。我們的CAF業務受到包括銀行和信用社在內的各種金融機構的競爭,這些機構為消費者提供車輛融資。如果我們無法繼續通過CAF向客户提供有競爭力的融資報價,可能會導致更大比例的銷售通過我們的第三方融資提供商融資,這通常對CarMax來説利潤較低,或者通過其他外部融資來源。此外,如果CAF的競爭對手能夠在訪問CarMax之前吸引潛在客户,無論是通過有競爭力的融資優惠還是方便的客户體驗,他們可能會被導向CarMax以外的零售選擇。因此,如果CAF無法繼續向我們的客户提供有競爭力的財務報價,或者我們的財務競爭對手能夠成功地吸引並重新引導不成比例的潛在客户,這可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。
不斷髮展的市場。二手車市場可能會受到更廣泛的汽車行業重大且可能正在加速的變化的影響。新冠肺炎的流行很可能加速了網購汽車的消費趨勢。技術變革,包括自動駕駛汽車、新產品和服務、新商業模式和新出行方式的發展,可能會減少汽車零售需求或顛覆我們目前的商業模式。如果我們不能有效地應對不斷變化的市場,可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。
汽車零售業,特別是我們的業務,對經濟狀況非常敏感。這些情況可能會對我們的業務、銷售、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們受到國家和地區美國經濟狀況的影響。這些條件包括但不限於經濟衰退、通貨膨脹、利率、失業率、房地產市場狀況、汽油價格、消費信貸可獲得性、消費信貸拖欠率和損失率、個人可自由支配支出水平以及消費者對整體經濟的信心。這些狀況和總體經濟可能會受到重大國內或國際事件的影響,例如全球衞生危機(如新冠肺炎)、恐怖主義行為或戰爭行為(包括最近俄羅斯入侵烏克蘭)。當這些經濟狀況惡化或停滯不前時,可能會對一般消費者對車輛的需求、特定消費類別的需求或特定車輛類型的需求產生實質性的不利影響。它還可能對為所有或某些類別的消費者購買汽車提供資金的信貸供應產生負面影響。這可能會導致銷售額下降,銷售單位利潤率下降,我們CAF部門的利潤也會下降。不斷惡化或停滯不前的經濟狀況也可能對新型二手車的供應產生實質性的不利影響,因為汽車製造商生產的新車減少,消費者將現有車輛保留更長時間。這可能導致收購二手車庫存的成本增加,並降低銷售單位的利潤率。
經濟狀況的任何重大變化或惡化都可能對我們的業務、銷售、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們的業務依賴於資本來運營,為發展提供資金,並支持我們的CAF的活動 細分市場。資本和信貸市場的變化可能會對我們的 業務、銷售、經營結果和財務狀況。
資本和營運資本融資的可獲得性或成本的變化,包括支持我們門店基礎擴大和現有門店銷售增長的長期融資,可能會對銷售、運營策略和門店增長產生不利影響。儘管近年來,內部產生的現金流總體上足以維持我們的運營和為我們的增長提供資金,但不能保證我們將繼續為這些目的產生足夠的現金。如果做不到這一點,或者我們決定將現金用於其他用途,將使我們更加依賴外部融資來源為我們的增長提供資金。
用於支持通過CAF應收汽車貸款的長期融資的可獲得性或成本的變化可能會對銷售和經營結果產生不利影響。我們使用證券化計劃為CAF發起的大部分應收汽車貸款提供資金。資產證券化市場狀況的變化可能會導致我們在這個市場上獲得資金的成本更高,或者要求我們尋找其他方式來為CAF的貸款來源融資。如果這個市場不復存在,而且沒有直接的替代資金來源,我們可能會被迫在一段時間內減少放貸。減少或減少CAF的貸款來源可能會對我們的業務、銷售和經營業績產生實質性的不利影響。
我們的循環信貸安排、定期貸款、優先無擔保票據以及某些證券化和售後回租協議包含契諾和履約觸發因素。任何不遵守這些公約或業績觸發因素的行為都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
資本和信貸市場的中斷可能會對我們利用循環信貸安排的能力產生不利影響。如果我們從融資機制獲得資金的能力受到嚴重損害,我們獲得營運資金的機會將受到影響,我們維持適當庫存水平的能力可能會受到影響,這些情況-特別是如果再加上無法產生大量現金流-可能會對我們的業務、銷售、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
CarMax是建立在誠信的基本原則之上的。如果不能保持誠信的聲譽,不能以其他方式維護和提升我們的品牌,可能會對我們的 業務、銷售和經營業績。
作為一家建立在誠信基本原則基礎上的公司,我們的聲譽對我們的成功至關重要。我們作為零售商的聲譽,提供有競爭力的、沒有討價還價的價格、廣泛的CarMax質量認證二手車選擇和卓越的客户服務,也是我們成功的關鍵。如果我們未能保持建立我們聲譽的高標準,或者如果發生損害我們聲譽的事件,可能會對消費者需求產生不利影響,並對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。此類事件可能包括一家商店發生的孤立事件,特別是如果此類事件導致負面宣傳、政府調查或訴訟,並可能涉及我們的銷售過程、我們提供的融資、我們的翻新過程或我們對客户的待遇等。即使是我們品牌質量下降的感覺也可能影響結果。
社交媒體的使用提高了信息和意見分享的速度,從而提高了聲譽受到影響的速度。我們監控社交媒體,並試圖解決客户的擔憂,提供準確的信息,保護我們的聲譽,但不能保證我們的努力一定會成功。如果我們不能糾正或減少關於我們提供的車輛、我們的客户體驗或我們品牌的任何方面的錯誤信息或負面信息,包括通過社交媒體或傳統媒體渠道傳播的信息,可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。
我們未能實現與全渠道計劃相關的好處,可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。
我們已經在我們的全渠道平臺上進行了大量投資,如果未能從此次推出中獲得我們預期的好處,可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。在不斷髮展的零售業中,我們必須預見並滿足客户的期望。如果我們不能提供高質量和一致的客户體驗,無論銷售渠道如何,如果我們的全渠道平臺不能滿足客户的期望,或者如果我們無法吸引、留住和管理擁有我們實施全渠道計劃所需技能和經驗的各級人員,我們的業務、銷售和運營結果可能會受到負面影響。
我們未能管理好我們的增長和相關的挑戰,可能會對我們的業務、銷售產生實質性的不利影響 以及手術的結果。
我們的增長依賴於我們全渠道平臺的成功,以及在新的和現有市場開設門店以及我們現有門店的持續銷售增長。我們全渠道模式的不斷增強和門店基礎的擴大對我們的管理團隊、我們的員工和我們的信息系統提出了巨大的要求。如果我們不能有效或高效地管理我們的增長,可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。我們現有門店的銷售增長要求我們繼續有效地執行我們的業務戰略,並實施新的和正在進行的計劃,以提升我們客户的體驗。見上面標題為“的風險因素”。我們未能實現與全渠道計劃相關的好處,可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響以瞭解更多關於這一風險的討論。我們門店基礎的擴大和新計劃的實施也要求我們招聘和留住必要的員工來支持這種擴張。見下面標題為“的風險因素”。我們的成功取決於 我們員工的持續貢獻來討論這一風險。我們門店基礎的擴大也需要房地產。我們無法以優惠的條件收購或租賃合適的房地產,這可能會限制我們的擴張,並可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的成功有賴於我們同仁的持續貢獻。
我們的員工是我們成功的動力。我們相信,CarMax與眾不同的一件事是一種以重視我們的同事為中心的文化。如果在應對新冠肺炎、應對其他危機或其他事件時未能保持我們的文化,可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。
此外,管理我們對正在發生的新冠肺炎疫情的應對以及我們的戰略舉措需要管理層、員工和承包商適應和學習新的技能和能力。如果不能保持一種適應性強、反應迅速的文化,或不能繼續發展和留住推動我們成功的員工,可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。
我們已經並可能繼續經歷零售和運營職位的員工短缺,這可能會影響我們在關鍵領域開展業務和留住合格人才的能力。如果我們無法保持積極的關係,或者儘管我們做出了努力,但如果我們成功地接受了工會的努力,這可能會增加成本,限制我們應對競爭威脅的能力,並對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的持續成功還取決於我們的門店、區域和公司管理團隊的持續貢獻。因此,失去其中任何一家聯營公司的服務都可能對我們的業務、銷售和運營結果產生重大不利影響。此外,無法建立我們的管理人員隊伍來支持門店增長,可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的業務對新車和二手車價格的變化很敏感。
新車和二手車零售價的任何重大變化都可能對我們的銷售和經營業績產生重大不利影響。例如,如果二手車零售價相對於新車零售價上漲,可能會使購買新車比購買二手車對我們的客户更具吸引力,這可能會對銷售和運營業績產生重大不利影響,並可能導致二手利潤率下降。製造商的激勵措施可能有助於縮小這一價格差距。此外,二手車批發價的任何重大變化都可能因降低批發利潤率而對我們的經營業績產生重大不利影響。
在CAF的應收汽車貸款組合中,我們可能會遇到比預期更大的信貸損失。
我們面臨的風險是,通過CAF融資的客户將無法或不願根據他們的條款償還貸款,以及確保償還貸款的車輛抵押品可能不足以確保全額償還。信用損失是CAF業務固有的,可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。
我們對CAF的應收汽車貸款組合做出了各種假設和判斷,並根據一些因素提供了貸款損失準備。儘管管理層將建立其認為適當的貸款損失撥備,但這一撥備可能不夠充分。例如,當經濟狀況意外惡化時,例如與最初的新冠肺炎疫情有關時,可能會出現未納入現有貸款損失準備的額外貸款損失。此外,隨着新冠肺炎的影響持續,我們的貸款損失撥備可能會被證明是不足的。在以下方面虧損
超過現有的貸款損失撥備可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們的業務依賴於車輛庫存和用於重新調整庫存的零部件。無論是由於供應、競爭還是其他因素,未能迅速清理庫存--或獲取庫存的障礙,包括零部件--都可能對我們的業務、銷售和運營結果產生重大不利影響。
二手車庫存受到折舊風險的影響。因此,如果我們形成過剩庫存,無法以使我們達到利潤率目標或收回成本的價格清算此類庫存,可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。
庫存來源的可獲得性或可獲得性的減少,包括用於調整庫存的部件,也可能對我們的業務、銷售和運營結果產生重大不利影響。
我們通過我們的評估流程採購相當大比例的車輛,其中包括我們的在線即時評估報價,這些車輛通常對CarMax更有利可圖。因此,如果我們未能調整評估報價以與更廣泛的市場以舊換新報價趨勢保持一致,或未能認識到這些趨勢,可能會對我們獲得庫存的能力產生不利影響。它還可能迫使我們從第三方拍賣中購買更大比例的庫存,這對CarMax來説通常利潤較低。我們通過評估流程採購車輛的能力也可能受到競爭的影響,來自新車和二手車經銷商的競爭,以及通過第三方推動評估流量到這些經銷商的競爭。見上面標題為“的風險因素”。我們在競爭激烈的環境中運營 工業來討論這一風險。我們從第三方拍賣採購車輛的能力可能會受到閉門拍賣數量增加的影響,這些拍賣只對與汽車製造商有特許經營關係的新汽車經銷商開放。
我們未能實現與我們的戰略投資相關的好處,包括實際或潛在的收購,可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生重大不利影響,我們可能會在我們的股權證券戰略投資中產生減值損失。
CarMax不時進行戰略投資,包括收購,我們目前持有幾家公司的非控股股權投資。我們可能會在管理我們的戰略投資以及吸收新的能力或收購以滿足我們未來的業務需求方面遇到困難。此外,我們可能無法實現這些投資的所有預期收益,或者實現的收益可能會顯著延遲。雖然我們對任何潛在交易的評估包括商業、法律和財務盡職調查,目的是識別和評估涉及的重大風險,但我們的盡職調查審查可能無法確定準確估計特定投資的成本、潛在收益和風險所需的所有問題。
此外,根據美國公認會計原則(“GAAP”),如果任何投資的公允價值低於其賬面價值,我們將需要在適用的會計期間記錄減值損失。因此,我們可能會產生與現有或未來股權投資減值相關的費用。任何此類減值費用都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務、銷售、運營業績和財務狀況產生重大負面影響。
新冠肺炎大流行的影響仍然高度不可預測和不穩定。感染的潛在復發或新變種的出現,包括更嚴重的變種或疫苗效力低的變種,可能會對消費者需求、我們的零售業務以及我們獲得資金、採購庫存和維持充足人員配備的能力產生不利影響,以及其他不利影響。
我們依賴第三方融資提供商為我們的客户購買汽車提供很大一部分資金。因此,我們的銷售額和運營結果在一定程度上取決於這些第三方的行動。
我們通過CAF和多家第三方金融提供商為符合條件的零售客户提供融資。我們還與為我們的一些拍賣客户提供融資的第三方達成了協議。如果這些第三方提供商中的一家或多家停止向我們的客户提供融資、向更少的客户提供融資或不再以具有競爭力的條款提供融資,可能會對我們的業務、銷售和運營業績產生實質性的不利影響。此外,如果我們在發生上述一個或多個事件時無法更換當前的第三方供應商,也可能對我們的業務、銷售和運營結果產生重大不利影響。
我們依賴第三方供應商向我們的客户提供EPP產品。因此,我們的銷售額和運營結果在一定程度上取決於這些第三方的行動。
我們通過代表不相關的第三方銷售EPP產品獲得收入,這些第三方是主要義務人。如果這些第三方供應商中的一個或多個停止提供EPP產品、對其產品進行更改或不再以具有競爭力的條款提供其產品,可能會對我們的業務、銷售和運營業績產生重大不利影響。此外,如果我們在發生上述一個或多個事件時無法更換當前的第三方供應商,也可能對我們的業務、銷售和運營結果產生重大不利影響。
我們業務的關鍵組件依賴第三方供應商。
我們業務的許多組件,包括數據管理、關鍵運營流程和關鍵客户系統,都是由第三方提供的。我們仔細選擇第三方供應商,但不控制他們的行為。如果我們的供應商沒有達到我們的預期,我們的運營和聲譽可能會受到損害,如果這種失敗損害了供應商為我們和我們的客户提供服務的能力。這些第三方供應商中的一個或多個可能會因新冠肺炎爆發而遭遇財務困境、技術挑戰、人員短缺或流動性挑戰、申請破產保護、停業或遭受業務中斷。使用第三方供應商是我們公司不可避免的固有風險,可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的業務對影響汽車製造商的情況很敏感,包括製造商召回。
影響一個或多個汽車製造商的不利條件可能會對我們的銷售和運營業績產生重大不利影響,並可能影響車輛供應,包括新型二手車的供應。此外,製造商召回事件屢見不鮮。由於我們沒有製造商授權來完成與召回相關的維修,我們銷售的一些車輛可能存在未經維修的安全召回。此類召回以及我們未獲授權進行與召回相關的維修,可能會對二手車銷售或估值產生不利影響,可能會導致我們暫時將車輛從庫存中移除,可能會迫使我們增加成本,並可能使我們面臨與銷售召回車輛相關的訴訟和負面宣傳,這可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生重大不利影響。
我們的經營結果和財務狀況受管理層的會計判斷和估計以及會計政策變化的影響。
在編制財務報表時,我們需要做出影響CarMax資產、負債、收入、費用和收益報告金額的估計和假設。如果這些估計或假設是不正確的,可能會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。我們已經確定了幾項會計政策對於公平地展示我們的財務狀況和經營結果是“關鍵的”,因為它們涉及我們業務的主要方面,要求我們對本質上不確定的事項做出判斷。這些政策見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析,以及項目8.綜合財務報表和補充數據中的合併財務報表附註。
實施新的會計要求或GAAP的其他變化可能會對我們報告的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們可能無法充分保護我們的知識產權,這可能會對我們的業務、銷售、運營結果和財務狀況產生不利影響。
保護我們的知識產權(包括專利、商標、版權、機密信息和商業祕密)是我們業務不可或缺的一部分。未能保護我們的知識產權,包括防止未經授權的使用,可能會侵蝕消費者的信任和我們的品牌價值,並對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的業務對天氣事件很敏感。
惡劣天氣事件的發生,如雨、冰雹、雪、風、風暴、颶風、長時間的異常寒冷天氣或自然災害,可能會導致門店關閉或影響消費者需求的時機,其中任何一種情況都可能對消費者流量產生不利影響,並可能對我們在特定時期的銷售和經營業績產生重大不利影響。
我們受制於我們所在地理區域的當地情況。
我們的業績取決於我們運營的地理區域普遍存在的當地經濟、競爭和其他條件。由於我們的很大一部分銷售額來自美國東南部、加利福尼亞州、得克薩斯州和華盛頓特區/巴爾的摩,我們的運營結果在很大程度上取決於這些市場的總體經濟狀況和消費者消費習慣。如果這些地理區域中的任何一個遭遇經濟狀況下滑,或受到新冠肺炎和政府為減少病毒傳播、天氣事件或其他特定地區事件而採取的相關行動的特別影響,可能會對我們的業務、銷售和運營業績產生實質性的不利影響。
技術和數據隱私風險
我們從客户那裏收集敏感的機密信息。無論是由於網絡安全還是其他事件,違反這一保密規定都可能導致對我們客户的傷害和對我們品牌的損害。
我們在正常業務過程中收集、處理和保留敏感和機密的客户信息,並可能與我們的第三方服務提供商共享這些信息。這些信息包括客户在購買車輛和申請車輛融資時提供的信息。我們還在正常業務過程中收集、處理和保留敏感和機密的相關信息,並可能與我們的第三方服務提供商共享該信息。儘管我們已採取措施保護此類信息,並已得到第三方提供商的保證,但我們的設施和系統以及第三方提供商的設施和系統可能容易受到外部或內部安全漏洞、破壞行為、計算機病毒、錯位或丟失的數據、編程或人為錯誤或其他類似事件的影響。許多國家零售商披露了涉及複雜網絡攻擊的安全漏洞,這些攻擊直到這些零售商受到影響後才被識別或檢測到,儘管這些零售商已經採取了預防措施。任何涉及挪用、丟失或以其他方式未經授權披露客户或關聯機密信息的安全漏洞,無論是我們或我們的第三方服務提供商經歷的,也無論是由於外部網絡安全事件、編程錯誤或其他原因造成的,都可能損害我們的聲譽,使我們面臨緩解成本以及私人訴訟和政府執法的風險,擾亂我們的業務,並以其他方式對我們的業務、銷售和運營結果產生重大不利影響。此外,我們未能對此類安全漏洞做出迅速和適當的反應,可能會加劇漏洞的後果。
我們依靠複雜的信息系統來運營我們的業務。這些系統的故障,或者無法增強我們的能力, 可能會對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的業務有賴於我們的信息系統的完整性和高效運行。特別是,我們依靠我們的信息系統來管理銷售、庫存、面向客户的網站和應用程序(carmax.com、carmax aufinance.com、carmax移動應用程序和carmax ucuctions.com)、消費者融資和客户信息。這些系統未能按設計執行、未能根據需要維護或更新這些系統,或無法增強我們的信息技術能力,都可能擾亂我們的業務運營,並對我們的銷售和運營結果產生重大不利影響。
儘管我們不斷努力維護和增強這些系統的完整性和安全性,但我們可能會受到黑客的攻擊,包括針對我們網站的拒絕服務攻擊,或者由於相關錯誤或不當行為或其他中斷而導致的其他系統入侵或故障。此類事件可能會擾亂我們的業務,並對銷售和運營結果產生重大不利影響。見上面標題為“的風險因素”。我們從客户那裏收集敏感的機密信息對於與泄露機密客户或關聯信息相關的風險。
監管和訴訟風險
我們在一個高度監管的行業中運營,並受到廣泛的聯邦、州和地方法律法規的約束。這些法律法規的變化,或我們未能遵守,可能會對我們的業務、銷售、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們受制於廣泛的聯邦、州和地方法律和法規,以及這些法律和法規的變化以及它們的解釋或應用方式。我們的二手車銷售受州和地方許可要求、監管汽車廣告的聯邦和州法律以及監管汽車銷售和服務的州法律的約束。我們提供的汽車融資受到聯邦和州法律的約束,這些法律監管着消費金融的提供。我們的設施和業務運營受到與環境保護和健康安全相關的法律法規的約束。除了這些專門適用於我們業務的法律和法規外,我們還受到影響上市公司和大型僱主的法律和法規的普遍影響,包括隱私法和聯邦僱傭慣例、證券
和税法。有關這些法律和法規的其他討論,請參閲本表格10-K中標題為“業務–法律法規。”
違反這些法律或法規中的任何一項都可能導致針對我們的業務運營的行政、民事或刑事處罰或停止令,其中任何一項都可能損害我們的聲譽,並對我們的業務、銷售和運營結果產生實質性的不利影響。我們已經並將繼續為遵守這些法律和法規而產生資本和運營費用以及其他成本。
我們受到各種法律程序的影響。如果這些訴訟的結果對CarMax不利,它可能會 對我們的業務、經營結果和財務狀況有實質性的不利影響。
我們不時會受到各種訴訟事宜的影響,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。因實際或被指控的違法行為而產生的索賠可由個人或通過集體訴訟或由政府實體在民事或刑事調查和訴訟中對我們提出。可以根據各種法律主張這些主張,這些法律包括但不限於消費金融法、消費者保護法、知識產權法、隱私法、勞工和就業法、證券法、員工福利法、税法和環境法。這些行為可能使我們面臨負面宣傳、鉅額金錢損害賠償和法律辯護費用、禁令救濟以及刑事和民事罰款和處罰,包括但不限於暫停或吊銷經營許可證。
一般風險
我們普通股的市場價格可能會波動,可能會讓我們面臨證券集體訴訟。
我們普通股的價格可能會受到基於我們的經營業績、總體經濟和市場狀況、我們行業的總體趨勢和前景、我們的競爭對手的公告、我們實現任何長期目標或業績指標的能力和其他因素的廣泛波動的影響。此外,我們普通股的市場價格也可能受到我們是否符合分析師預期的影響。如果不能達到這樣的預期,可能會對我們普通股的價格產生實質性的不利影響。隨着公司證券市場價格的波動,證券集體訴訟的可能性更大。如果對我們提起訴訟,可能會導致鉅額費用,並轉移我們的注意力和資源,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
項目1B。未解決的員工評論。
沒有。
項目2.財產
我們的零售車輛業務主要以兩種形式進行-生產型和非生產型。生產商店是那些進行車輛翻新的地點。生產型商店有更多的服務機架,需要額外的空間來進行翻新活動,因此通常比非生產型商店大。在決定在某幅土地上興建生產型或非生產型倉庫時,我們會考慮多項因素,包括預期的長遠地區翻新需求,以及該市場用地的可供使用面積。因此,一些為適應翻新活動而建造的商店最初可能會作為非生產型商店運營,直到我們擴大在該市場的存在。我們也有生產和非生產商店,在人口少於600,000的大都會統計區(MSA)運營,我們將其定義為小市場。與我們在較大市場的門店相比,其中一些門店的佔地面積也較小。
USED CAr S商店BY FOrmat截至 FEBRUARY28, 2022
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| 生產商店 | 非生產型倉庫 |
門店數量 | 105 | 125 |
門店位置大小 | 一般為10-25英畝 | 一般為4-12英畝 |
位於小型MSA的商店 | 11 | 43 |
截至2022年2月28日,以前設在生產商店的批發拍賣正在虛擬進行。
USED CAr S商店BY S截止日期 FEBRUARY28, 2022
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狀態 | 數數 | | 狀態 | 數數 |
阿拉巴馬州 | 5 | | | 密蘇裏 | 4 | |
亞利桑那州 | 5 | | | 內布拉斯加州 | 1 | |
加利福尼亞 | 29 | | | 內華達州 | 4 | |
科羅拉多州 | 6 | | | 新漢普郡 | 1 | |
康涅狄格州 | 3 | | | 新澤西 | 2 | |
特拉華州 | 1 | | | 新墨西哥州 | 2 | |
佛羅裏達州 | 24 | | | 紐約 | 3 | |
佐治亞州 | 11 | | | 北卡羅來納州 | 12 | |
愛達荷州 | 1 | | | 俄亥俄州 | 6 | |
伊利諾伊州 | 9 | | | 俄克拉荷馬州 | 3 | |
印第安納州 | 3 | | | 俄勒岡州 | 3 | |
愛荷華州 | 1 | | | 賓夕法尼亞州 | 5 | |
堪薩斯州 | 2 | | | 羅德島 | 1 | |
肯塔基州 | 2 | | | 南卡羅來納州 | 4 | |
路易斯安那州 | 5 | | | 田納西州 | 10 | |
緬因州 | 1 | | | 德克薩斯州 | 23 | |
馬裏蘭州 | 7 | | | 猶他州 | 1 | |
馬薩諸塞州 | 4 | | | 維吉尼亞 | 11 | |
密西根 | 1 | | | 華盛頓 | 5 | |
明尼蘇達州 | 2 | | | 威斯康星州 | 4 | |
密西西比州 | 3 | | | 總計 | 230 | |
在截至2022年2月28日開業的230家二手車商店中,151家位於自有網站,79家位於租賃網站。租約分類如下:
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純土地契約 | 23 | |
土地和建築物租約 | 56 | |
租賃用地總數 | 79 | |
截至2022年2月28日,我們租賃了佐治亞州亞特蘭大的咖啡館辦公樓,以及佐治亞州亞特蘭大、密蘇裏州堪薩斯城和亞利桑那州鳳凰城的客户體驗中心辦公樓。我們還租賃其他附屬物業來支持我們的公司和商店運營。我們在弗吉尼亞州里士滿擁有我們的家庭辦公大樓,並擁有與計劃中的未來門店開業相關的土地。
項目3.法律訴訟
與本項目有關的資料載於綜合財務報表附註19,載於本年度報告表格10-K第8項內,並以引用方式併入本報告。
第4項礦山安全信息披露
沒有。
關於我們的執行官員的信息
下表列出了我們的現任執行幹事。我們不知道我們的任何高管之間或我們的任何高管與任何董事之間有任何家族關係。所有執行幹事每年選舉一次,任期一年或直至其繼任者當選並獲得資格為止。下一屆官員選舉將於2022年6月舉行。
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名字 | | 年齡 | | 辦公室 |
William D. Nash………………………..….……........... | | 52 | | 總裁兼首席執行官兼董事 |
James Lyski………………….……..…………….......... | | 59 | | 執行副總裁兼首席營銷官 |
Shamim Mohammad………………….……..…...…..... | | 53 | | 執行副總裁兼首席信息和技術官 |
Diane L. Cafritz……………………....……………....... | | 51 | | 高級副總裁、總法律顧問、首席合規官和首席人力資源官 |
Jon G. Daniels………………….……..………….......... | | 50 | | CarMax汽車金融高級副總裁 |
Enrique N. Mayor-Mora.................................................. | | 53 | | 高級副總裁兼首席財務官 |
Darren C. Newberry........................................................ | | 52 | | 門店運營部高級副總裁 |
C. Joseph Wilson............................................................. | | 49 | | 負責門店戰略和物流的高級副總裁 |
納什於1997年加入CarMax,擔任拍賣經理。2007年,他被提升為副總裁,後來又被提升為銷售高級副總裁,直到2011年,他被任命為負責人力資源和行政服務的高級副總裁。2012年,他被提升為負責人力資源和行政服務的執行副總裁。2016年2月,他被提升為總裁,2016年9月,他被提升為首席執行官並被任命為董事會成員。在加入CarMax之前,納什曾在Circle City工作。
利斯基於2014年8月加入CarMax,擔任高級副總裁兼首席營銷官。2017年,他被提升為執行副總裁兼首席營銷官。在加入CarMax之前,他於2011至2014年間擔任Scotts Miracle-Gro公司首席營銷官,並於2006至2010年間擔任Nationwide Mutual Insurance Company首席營銷官。此外,Lyski先生還在信諾醫療保健公司和聯邦快遞公司擔任過營銷領導職務。
穆罕默德於2012年加入CarMax,擔任負責應用程序開發和IT規劃的副總裁。2014年,他被提升為高級副總裁兼首席信息官。2018年,他被任命為高級副總裁兼首席信息技術官,2021年,他被提升為執行副總裁兼首席信息技術官。在加入CarMax之前,Mohammad先生於2006至2012年間擔任BJ‘s Wholesale Club信息技術副總裁,並在Blockbuster和TravelClick擔任過多個職位。
卡夫裏茨女士於2003年加入CarMax,擔任助理總法律顧問。2005年晉升為董事副總法律顧問,2010年晉升為副總法律顧問,2010年晉升為助理副總裁,2014年晉升為副總裁。在CarMax法律部任職期間,Cafritz女士負責管理商業和消費者訴訟,負責運營監管指導,並領導CarMax的政府事務項目。2017年,卡弗裏茨女士被任命為高級副總裁兼首席人力資源官,2021年,她被任命為高級副總裁、總法律顧問、首席合規官和首席人力資源官。在加入CarMax之前,Cafritz女士是McDermott,Will&Emery的合夥人。
丹尼爾斯於2008年加入CarMax,擔任負責風險和分析的副總裁。2014年,他被提升為CarMax汽車金融高級副總裁。在加入CarMax之前,Daniels先生曾擔任董事集團滙豐銀行信貸風險管理部及Metris副總裁。
市長-莫拉於2011年加入CarMax,擔任負責財務的副總裁,2016年擔任副總裁兼財務主管。市長-莫拉先生於2019年10月晉升為高級副總裁兼首席財務官。在加入CarMax之前,他在2005至2011年間擔任丹尼公司負責財務規劃和分析以及投資者關係的副總裁。2001年至2005年,他還在Gap,Inc.擔任了責任越來越大的財務職位。
Newberry先生於2004年3月加入CarMax,擔任洛杉磯地區的實習總經理,並於2006年被提升為加州杜阿爾特門店的地點總經理。隨後,他被提升到責任越來越大的職位,包括2013年的區域副總裁總經理和2016年的區域銷售副總裁。2017年,他被提升為門店運營高級副總裁。在加入CarMax之前,Newberry先生在1994至2004年間擔任Bed、Bath及Beyond的商店經理和區域經理。
威爾遜先生於1995年加入CarMax,在北卡羅來納州羅利市的門店擔任採購員培訓,隨後被提升為採購員和高級採購員。威爾遜後來在佛羅裏達州南部的兩家CarMax門店擔任採購經理,後來被提升為地區銷售副總裁。2008年,他被提升為拍賣服務和商品開發助理副總裁,2013年被提升為拍賣服務和商品開發副總裁,2016年又被提升為商品運營副總裁。2017年,威爾遜先生被提升為負責門店戰略和物流的高級副總裁。
第二部分
第五項登記人普通股的市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。
我們的普通股在紐約證券交易所上市交易,股票代碼為KMX。我們被授權發行最多350,000,000股普通股和最多20,000,000股優先股。截至2022年2月28日,已發行的CarMax普通股有161,053,983股,登記在冊的股東約為2,800人。截至當日,沒有已發行的優先股。
我們沒有為我們的普通股支付任何股息,在可預見的未來也不打算對我們的普通股支付股息。
在2022財年第四季度,我們沒有在未根據證券法註冊的交易中出售任何CarMax股權證券。
發行人購買股票證券
下表提供了該公司在2022財年第四季度回購普通股的相關信息。該表不包括與員工股權獎勵或行使員工股票期權有關的交易。
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| | | | | | | | 近似值 |
| | | | | | | | 美元價值 |
| | | | | | 總數 | | 的股份 |
| | 總數 | | 平均值 | | 所購股份的百分比 | | 可能還會是 |
| | 的股份 | | 支付的價格 | | 作為公開活動的一部分 | | 在以下條件下購買 |
期間 | | 購得 | | 每股 | | 已宣佈的計劃 | | 這些節目(1) |
2021年12月1日至31日 | | 209,814 | | | $ | 135.85 | | | 209,814 | | | $ | 847,685,200 | |
January 1-31, 2022 | | 313,846 | | | $ | 113.62 | | | 313,846 | | | $ | 812,027,392 | |
2022年2月1日至28日 | | 348,747 | | | $ | 107.59 | | | 348,747 | | | $ | 774,506,995 | |
總計 | | 872,407 | | | | | 872,407 | | | |
(1)2018年10月23日,董事會批准回購至多20億美元的我們的普通股,沒有到期日。2022年4月,董事會將我們的股票回購授權增加了20億美元。回購可由管理層酌情在公開市場或私下協商的交易中進行,回購的時間和金額是根據股價、市場狀況、法律要求和其他因素確定的。回購的股份被視為授權但未發行的普通股。
性能圖表
下圖比較了過去五個財年我們普通股的累計總股東回報(股價增值加上股息)與標準普爾500指數和標準普爾500零售指數的累計總回報。該圖表假設2017年2月28日對CarMax普通股和每個指數的原始投資為100美元,並根據情況對所有股息進行再投資。
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| 截至2月28日或29日 |
| 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 |
CarMax | $ | 100.00 | | | $ | 95.94 | | | $ | 96.22 | | | $ | 135.28 | | | $ | 185.17 | | | $ | 169.40 | |
標準普爾500指數 | $ | 100.00 | | | $ | 117.10 | | | $ | 122.58 | | | $ | 132.62 | | | $ | 174.12 | | | $ | 202.66 | |
標準普爾500零售指數 | $ | 100.00 | | | $ | 140.60 | | | $ | 152.77 | | | $ | 170.75 | | | $ | 252.71 | | | $ | 270.47 | |
第六項。[已保留]
第七項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
以下管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析(“MD&A”)是對我們經審核的綜合財務報表及項目8.綜合財務報表及補充數據所載附註的補充,並應一併閲讀。附註參照項目8所列合併財務報表的附註。上一年的某些數額已重新分類,以符合當年的列報方式。所有提到的每股淨收益都是指稀釋後的每股淨收益。由於四捨五入的原因,金額和百分比可能不會合計。
概述
關於公司業務的詳細説明和討論,見第一部分第1項。
CarMax是美國最大的二手車零售商。我們在兩個可報告的細分市場運營:CarMax Sales Operations和CarMax Auto Finance(“CAF”)。我們的CarMax銷售運營部門包括我們汽車銷售和服務運營的所有方面,不包括CAF提供的融資。我們的CAF部門完全由我們自己的金融業務組成,為從CarMax購買零售車輛的客户提供融資。我們的綜合財務報表包括與我們的Edmunds Holding Company(“Edmunds”)業務相關的財務結果,這不符合應報告部門的定義。在我們的MD&A討論中,與該業務相關的金額將結合我們的CarMax銷售運營部門進行討論。單獨討論這些金額對於瞭解我們的業務沒有意義,因為這些業務的主要驅動因素與我們的CarMax銷售運營部門的驅動因素是一致的。在適當情況下,與不可報告分部相關的具體金額已披露,以供參考。
CarMax銷售運營
我們的銷售業務部門包括二手車及相關產品和服務的零售,例如汽車批發銷售;延長保障計劃(“EPP”)產品的銷售,包括延長服務計劃(“ESP”)和擔保資產保障(“GAP”);以及車輛維修服務。我們提供具有競爭力的、不討價還價的價格;廣泛的CarMax質量認證二手車選擇;增值的EPP產品;以及卓越的客户服務。我們的全渠道平臺為我們提供了二手車行業最大的潛在市場,使我們的零售客户能夠按照自己的條件購買汽車-在線、店內或兩者的無縫結合。客户可以選擇在我們的一家門店親自完成購車體驗;或者在網上購買汽車並通過全國範圍內提供的快遞提貨或大多數客户提供的送貨上門方式接收快遞。
我們的客户為從我們購買的大部分零售車輛提供資金,而現場融資的可用性是銷售過程的關鍵組成部分。我們通過CAF和我們與行業領先的第三方融資提供商的安排,為符合條件的零售客户提供融資。所有的融資優惠,無論是由CAF或我們的第三方提供商提供的,都有3天還款選項的支持。
截至2022年2月28日,我們在107個美國電視市場經營着230家二手車商店。截至那一天,以前在我們許多二手車商店舉行的批發拍賣正在虛擬進行。在2022財年第三季度,我們出售了剩餘的新車特許經營權。
CarMax汽車金融
除了第三方融資提供商,我們還通過CAF提供車輛融資,CAF僅向從CarMax購買零售車輛的客户提供融資。CAF使我們能夠管理我們對第三方融資提供商的依賴,並利用我們的業務知識為符合條件的客户提供具有競爭力的融資選擇。因此,我們相信CAF使我們能夠獲得額外的利潤、現金流和銷售額。CAF收入主要反映應收汽車貸款產生的利息和手續費收入減去為這些應收賬款發行的債務相關的利息支出、估計貸款損失準備金和直接支出。CAF收入不包括任何間接費用的分配。在扣除3天的回報和車輛退貨的影響後,CAF在2022財年為我們的二手車零售單位銷售額提供了42.6%的資金。截至2022年2月28日,CAF在其156.5億美元的管理應收賬款組合中為大約110萬個客户賬户提供服務。
管理層通過評估消費者產品的競爭力、盈利能力、應收汽車貸款的表現,包括信用損失和拖欠的趨勢,以及CAF的直接費用,定期分析CAF的經營業績。
收入和盈利能力
2022財年,CarMax銷售運營部門和其他不可報告部門的收入和毛利來源如下:
與2021財年相比,我們2022財年的財務業績概要如下(1):
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(除每股或單位數據外,以百萬美元計算) | 2022 | | 從2021年開始的變化 |
損益表信息 | | | |
淨銷售額和營業收入 | $ | 31,900.4 | | | 68.3 | % |
毛利 | $ | 3,287.5 | | | 38.2 | % |
咖啡廳收入 | $ | 801.5 | | | 42.4 | % |
銷售、一般和行政費用 | $ | 2,325.2 | | | 36.4 | % |
淨收益 | $ | 1,151.3 | | | 54.1 | % |
單位銷售信息 | | | |
二手單位銷售量 | 924,338 | | | 22.9 | % |
可比商店中二手單位銷售額的變化 | 21.9 | % | | 不適用 |
批發單位銷售額 | 706,212 | | | 65.7 | % |
每單位信息 | | | |
單位已用毛利 | $ | 2,205 | | | 4.4 | % |
單位批發毛利 | $ | 1,083 | | | 9.1 | % |
SG&A佔毛利的百分比 | 70.7 | % | | (0.9) | % |
每股信息 | | | |
稀釋後每股淨收益 | $ | 6.97 | | | 54.2 | % |
在線銷售指標 | | | |
網上零售額 (2) | 9 | % | | 5 | % |
歐姆尼銷售 (3) | 56 | % | | 7 | % |
網上交易的收入(4) (5) | 28 | % | | 不適用 |
(1) 在適用的情況下,金額是扣除公司間抵銷後的淨額。
(2) 在線零售銷售被定義為客户遠程完成以下所有四項活動的銷售:預訂車輛;如果需要,為車輛融資;以舊換新或選擇退出以舊換新;以及創建在線銷售訂單。
(3) 全方位銷售被定義為客户在網上完成上述四項活動中的至少一項的銷售。
(4) 在線交易的收入被定義為符合在線零售銷售資格的零售收入,以及任何相關的EPP和第三方融資貢獻、中標來自在線競標的批發銷售以及Edmunds賺取的所有收入。
(5) 2021財年全年無法獲得在線交易數據的收入,因為批發拍賣在第一季度過渡到虛擬格式。
2022財年稀釋後每股淨收益包括與2021年11月收到的與集體訴訟有關的和解收益0.11美元的一次性收益。2021財年稀釋後每股淨收益包括0.19美元的一次性收益,這與我們在2020年4月收到的與之前披露的集體訴訟有關的和解收益有關。
有關我們的收入和盈利能力的更多詳細信息,請參閲“經營業績”。關於2021財年與2020財年相比的運營結果和財務狀況的討論包含在我們於2021年4月20日提交給美國證券交易委員會的截至2021年2月28日的10-K財年年度報告的第二部分第7項中。
2020年3月,世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(新冠肺炎)爆發。)作為一場全球大流行。在整個2021財年,美國許多州和地區都有就地避難令和入住率限制,影響了我們商店的運營和消費者需求。因此,我們2021財年的業績受到新冠肺炎疫情的嚴重影響,主要是在第一季度。
儘管新冠肺炎的影響似乎已經消退,但不確定性依然存在。在2022財年,各州和地方實施了疫苗分發計劃,放鬆了國家規定的某些限制;然而,新冠肺炎的持續傳播和影響依然存在,特別是與該病毒新變種的出現有關。我們繼續積極監控事態發展,這些事態可能會導致我們採取進一步行動,改變我們的業務運營,這可能是聯邦、州或地方當局可能要求的,或者是我們認為最符合我們的同事、客户、社區和股東利益的。
流動性
我們的主要持續流動資金來源包括運營提供的資金、無追索權融資工具的收益,以及我們循環信貸安排下的借款或通過其他融資來源。除了為我們的運營提供資金外,這筆流動性還用於根據我們的股票回購計劃回購普通股、我們的門店增長和2022財年第二季度完成的Edmunds收購。
我們目前的資本配置戰略是專注於我們的核心業務,包括投資於數字能力和我們門店足跡的戰略擴張,通過投資、合作和收購追求新的增長機會,並將多餘的資本返還給股東。鑑於我們業務的逐年改善、信貸市場的強勁和我們穩健的資產負債表,我們相信我們有適當的流動性、獲得資本和財務實力來支持我們的運營,並在可預見的未來繼續投資於我們的戰略計劃。
戰略更新與未來展望
自2021財年第二季度完成全渠道推廣以來,我們現在擁有了一個跨整個CarMax的通用平臺,該平臺利用我們的規模、全國覆蓋範圍和基礎設施,使我們的客户能夠按自己的條件購買汽車。我們認識到,消費者的購買行為正在加速轉變。消費者在購買和購買汽車的方式上比以往任何時候都更尋求個性化、便利性和安全性。我們的全渠道平臺使客户能夠按照自己的條件購買汽車,無論是完全在家裏、在店內還是通過在線和店內體驗的無縫集成。我們多元化的業務模式與我們的全渠道經驗相結合,是二手車行業的獨特優勢,使我們牢牢佔據了持續增長的市場份額,同時長期創造股東價值。
隨着我們全渠道平臺的推出完成,我們現在正專注於優化和提升客户體驗。特別是,我們專注於完成我們自助服務體驗的推出。目前,我們大約90%的客户有資格獨立完成在線零售銷售,如果他們選擇。我們預計到2023財年第一季度末,我們將向100%的客户提供這一功能。在2022財年第四季度,在線零售額佔零售單位銷售額的11%,高於上一季度的9%和上一年季度的5%。在2022財年第四季度,Omni的銷售額約佔零售額的55%,低於上一季度的57%,高於上一年季度的51%。與前一年相比,客户採用率的增長加強了我們對全渠道戰略的信心。
2022財年第四季度,來自在線交易的收入為24億美元,約佔淨收入的31%,高於上一季度的30%和上一年季度的17%。
我們繼續從我們的在線即時評估服務中看到成功,該服務可以快速為客户提供車輛報價。這一創新體驗使我們在2022財年第四季度和全年分別從消費者那裏在線購買了約162,000輛和707,000輛汽車,約佔我們在這兩個時期從消費者那裏購買的總購買量的一半。因此,我們的自給自足能力在今年幾乎翻了一番。從歷史上看,我們每年的自給率一直在36%到41%之間。在2022財年第一季度,我們的自給率在45%之間
50%,在2022財年第二季度至第四季度,我們實現了創紀錄的70%以上的自給率。這些產品的成功鞏固了我們作為美國消費者最大二手車買家的領導地位。
我們近三分之二的金融客户在網上開始他們的融資流程。在我們的在線結賬流程中使用我們的融資優惠產品,符合條件的客户可以申請和接受融資優惠,而不需要合作伙伴的幫助來通過電話或在商店提交信貸申請。此外,我們基於金融的購物功能可供大多數客户使用,使我們的客户能夠在我們網站上的所有車輛庫存中看到來自多個貸款人的個性化金融條款。在2022年3月,我們進一步增強了這一體驗,並正在測試其他功能,包括支持實時決策以及客户在不影響其信用評分的情況下獲得融資資格預審的能力。
我們近期的投資將集中在客户體驗、車輛採購和營銷方面。我們增加車輛採購的計劃包括吸引新客户和尋求合作伙伴關係,同時我們將評估服務擴展到經銷商和其他企業。隨着我們不斷增強我們的在線體驗和產品,我們相信教育客户瞭解我們的全渠道平臺以及差異化和提升我們的品牌是很重要的。在2021財年第四季度,我們推出了下一階段的全國多媒體營銷活動。因此,本年度的營銷支出有所增加。對於2023財年,我們預計我們的單位營銷支出至少與2022財年相同。我們相信,我們處於有利地位,通過我們的營銷戰略繼續獲得市場份額,這些戰略專注於通過建立品牌知名度和親和力以及獲取市場上的購物者和賣家來推動客户增長。
我們的戰略投資包括對Edmunds的收購,我們於2021年6月1日完成。此次收購是CarMax歷史上的第一次,併為CarMax家族增添了最成熟和最受信任的汽車信息在線指南之一,以及數字汽車購物創新領域的公認行業領導者。通過此次收購,CarMax增強了其數字能力,進一步加強了其在二手車生態系統中的作用和覆蓋範圍,同時增加了傑出的技術和創意人才。Edmunds繼續獨立運營,並始終專注於為消費者提供信心,為經銷商和OEM客户提供卓越的價值。此外,通過利用Edmunds令人信服的內容和技術、CarMax無與倫比的全國規模和基礎設施以及兩項業務的結合人才,此次收購使兩家公司都能夠加快各自的能力,為我們的客户提供增強的數字體驗。
為了執行我們的長期戰略,我們計劃繼續投資於各種戰略舉措,以增加創新,特別是在面向客户和支持客户的技術以及營銷方面。我們還專注於確保我們的支出高效,瞄準我們希望實現更高效率和槓桿的特定領域,例如我們的CEC和門店。我們對數據的使用是這些計劃的核心組成部分,並將繼續成為我們的戰略資產,因為我們利用數據來改善客户體驗和提高運營效率。
在2022財年,我們看到我們的CEC在Web和電話交付響應時間方面的服務級別有了顯著改善,同時處理的業務量也達到了創紀錄的水平。這一改善歸功於員工數量的增加以及我們人工智能和機器學習流程的持續利用,這些流程將正確的工作推向了正確的員工。從效率的角度來看,我們的採購組織繼續獲得收益。我們的即時評估優惠計劃與我們在數據科學、自動化和人工智能方面的投資相結合,繼續降低我們的每次購買成本。
對於2023財年,我們預計需要超過5%至8%的毛利潤增長範圍才能發揮槓桿作用。這主要是由於戰略投資的時機和與增長相關的成本,以及通脹壓力加大所致。雖然我們預計未來幾年將保持投資模式,但我們預計2023財年之後我們的槓桿率會更低。
我們期待我們的多元化模式、我們的業務規模、我們的投資和全渠道戰略為進一步的增長提供堅實的基礎。2021年5月,我們提出了五年財務目標,包括:(I)到2026財年,通過我們的零售和批發聯合渠道銷售200萬輛汽車;(Ii)到2026財年,創造330億美元的收入;以及(Iii)到2025年底,將我們在全國0-10歲二手車市場的份額提高到5%以上。儘管我們預計不會每年更新這些目標,但鑑於我們在2022財年的強勁表現,我們認為目前提供以下更新是合適的:
•到2026財年,通過我們的零售和批發組合渠道銷售200萬至240萬輛汽車。
•到2026財年創造330億至450億美元的收入。
•再次確認,到2025年底,我們在全國0-10歲二手車市場的份額將增長到5%以上。
這些區間反映了可能導致消費者需求持續波動的宏觀經濟因素。
我們估計,在2021年曆年,我們在全國範圍內售出了約4.0%的車齡0至10年的舊車,比2020年的3.5%有所增長。我們估計,在2021年我們運營的當前可比門店市場中,我們售出了約4.9%的0至10年車齡汽車,高於2020年的4.3%。將我們的結果與公佈的二手車SAAR數據進行比較表明,儘管我們經歷了銷量下降,但在2022財年第四季度,我們的市場份額繼續增長。我們相信,我們處於有利地位,能夠在任何環境下實現有利可圖的市場份額增長。我們增加市場份額的戰略包括專注於:
•提供以客户為導向的全渠道購買和銷售體驗,這是我們店內和在線能力的獨特和強大的整合。
•在新市場開設門店,並擴大在現有市場的業務。
•招聘、培養和留住一支敬業和熟練的員工隊伍。
•提高我們商店和CEC的效率,以及我們的物流運營,以減少浪費。
•利用數據和高級分析來持續改進客户體驗以及我們的流程和系統。
•利用廣告教育客户瞭解我們的全渠道平臺,並差異化和提升我們的品牌。
截至2022年2月28日,我們已經在107個美國電視市場使用了汽車商店,覆蓋了大約79%的美國人口。我們商店使用的模式和運營模式會不斷進行評估,並可能會根據市場和消費者的期望隨着時間的推移而變化或發展。在2022財年,我們開設了10家門店,我們預計在2023財年開設10家門店。
雖然我們同時執行我們的短期和長期戰略,但有一些趨勢和因素可能會影響我們的戰略方針或短期和中期結果。有關我們公司面臨的風險和不確定因素的更多信息,請參閲本10-K表格第I部分第1A項中的“風險因素”。
關鍵會計估計
我們在綜合財務報表中反映的經營結果和財務狀況是根據美國公認會計原則編制的。編制財務報表要求管理層作出估計和假設,影響資產、負債、收入、費用以及或有資產和負債的披露。我們使用我們的歷史經驗和其他相關因素來制定我們的估計和假設。我們定期評估這些估計和假設。附註1包括對重要會計政策的討論。以下討論的會計政策是我們認為對理解我們的合併財務報表至關重要的,因為它們的應用對我們的判斷提出了最重要的要求。如果使用不同的假設或其他條件佔上風,我們的財務結果可能會有所不同。
貸款損失準備
貸款損失準備是指在我們管理的應收賬款的剩餘合同期限內預期的淨信貸損失。由於淨虧損表現可能會隨着時間的推移而變化很大,因此估計淨虧損需要對不確定事項做出假設。
貸款損失準備是使用淨損失時間曲線確定的,主要根據管理應收賬款組合的構成以及歷史總損失和追回趨勢確定。由於業績歷史少於18個月的應收賬款的虧損可能是不穩定的,我們的淨虧損估計在估計未來業績時權衡了按起源信用等級劃分的歷史虧損和迄今應收賬款的實際虧損數據,以及遠期虧損曲線。一旦應收賬款有18個月的履約歷史,淨虧損估計反映了該等應收賬款迄今的實際虧損經驗,以及遠期虧損曲線,以預測未來的業績。遠期損失曲線是使用歷史業績數據構建的,顯示了應收賬款在整個生命週期內的平均損失時間。淨損失估計數是通過將使用上述方法得出的損失率應用於管理應收賬款的攤餘成本基礎來計算的。
調整淨虧損時間曲線的輸出,以考慮對未來的合理和可支持的預測。具體地説,美國失業率的變化和全美汽車經銷商協會二手車價格指數分別用於預測總損失和回收率的變化。根據單一宏觀經濟情景,制定了一個經濟調整係數,以反映這些指數的變化與總損失率和回收率變化之間的關係。該係數被應用於兩年的合理和可支持的預測期的淨虧損時間曲線的輸出。在這兩年期間結束後,我們將在12個月的時間內直接回到歷史經驗。我們定期考慮替代指標的使用是否會帶來改進的模型
性能,並在適當的時候修改模型。我們還考慮是否有必要對量化方法中沒有反映但影響估計信貸損失計量的因素進行定性調整。這些調整包括近期經濟趨勢對客户行為影響的不確定性。貸款損失準備的變化通過調整貸款損失準備金予以確認。
確定貸款損失撥備的適當性需要管理層對本質上不確定的事項作出判斷,包括可能對貸款損失撥備產生重大影響的淨損失的時間和分佈,從而對淨收益產生重大影響。如果實際業績與我們的估計不同,可能需要為信貸損失額外撥備,這將減少淨收益。截至2022年2月28日,如果估計損失率變化10%,貸款損失準備金將增加約4330萬美元。
關於貸款損失準備的補充資料,見附註1(H)和5。
運營結果-CarMax銷售運營和其他不可報告的細分市場
N外星人 S麥芽酒和 O正在休息 R晚上
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| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(單位:百萬) | 2022 | | 變化 | | 2021 | | 變化 | | 2020 |
二手車銷售 | $ | 24,437.1 | | | 55.5 | % | | $ | 15,713.6 | | | (8.5) | % | | $ | 17,169.5 | |
汽車批發銷售 | 6,763.8 | | | 153.4 | % | | 2,668.8 | | | 6.7 | % | | 2,500.0 | |
其他銷售和收入: | | | | | | | | | |
延長保護計劃收入 | 478.4 | | | 15.9 | % | | 412.8 | | | (5.6) | % | | 437.4 | |
第三方融資收入/(費用),淨額 | 1.5 | | | 103.9 | % | | (39.6) | | | 13.6 | % | | (45.8) | |
廣告和訂閲收入 (1) | 101.8 | | | 100.0 | % | | — | | | — | % | | — | |
其他 | 117.8 | | | (39.5) | % | | 194.6 | | | (24.8) | % | | 258.9 | |
其他銷售和收入總額 | 699.5 | | | 23.2 | % | | 567.8 | | | (12.7) | % | | 650.5 | |
淨銷售額和營業收入合計 | $ | 31,900.4 | | | 68.3 | % | | $ | 18,950.1 | | | (6.7) | % | | $ | 20,320.0 | |
(1) 不包括在合併中扣除的部門間銷售和營業收入。有關詳細信息,請參閲註釋20。
U尼特S麥酒 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
| 2022 | | 變化 | | 2021 | | 變化 | | 2020 |
二手車 | 924,338 | | | 22.9 | % | | 751,862 | | | (9.7) | % | | 832,640 | |
批發車輛 | 706,212 | | | 65.7 | % | | 426,268 | | | (8.6) | % | | 466,177 | |
A垂直S埃林P大米 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
| 2022 | | 變化 | | 2021 | | 變化 | | 2020 |
二手車 | $ | 26,207 | | | 26.7 | % | | $ | 20,690 | | | 1.3 | % | | $ | 20,418 | |
批發車輛 | $ | 9,238 | | | 55.1 | % | | $ | 5,957 | | | 17.1 | % | | $ | 5,089 | |
C可擴展S撕下USEDV埃希勒S麥酒C漢斯 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度(1) |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
二手車單位 | 21.9 | % | | (11.7) | % | | 7.7 | % |
二手車收入 | 54.3 | % | | (10.5) | % | | 9.7 | % |
(1) 從其運營的第14個月開始,商店被添加到可比商店基礎中。我們不會將翻新的門店從我們的可比門店基礎中移除。可比門店計算包括一組門店的結果,這些門店在本年度和相應的上一年期間都包括在我們的可比門店基礎中。
V埃希勒S麥酒C漢斯 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
二手車單位 | 22.9 | % | | (9.7) | % | | 11.2 | % |
二手車收入 | 55.5 | % | | (8.5) | % | | 13.2 | % |
| | | | | |
車輛批發單位 | 65.7 | % | | (8.6) | % | | 4.2 | % |
汽車批發收入 | 153.4 | % | | 6.7 | % | | 4.5 | % |
USEDV埃希勒FINANINGP加密方式C漢諾威(B在此之前I的MPACT3-D唉PAYOFFS) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度(1) |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
咖啡店(2) | 46.1 | % | | 45.5 | % | | 46.7 | % |
第2層(3) | 22.5 | | | 22.3 | | | 20.2 | |
第3層(4) | 7.8 | | | 10.9 | | | 10.2 | |
其他(5) | 23.6 | | | 21.3 | | | 22.9 | |
總計 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
(1) 計算為各自渠道融資的二手車單位佔總售出二手車單位的百分比。
(2)包括CAF的Tier 2和Tier 3貸款來源,約佔售出的全部二手單位的1%。
(3)第三方融資提供商,他們通常向我們支付費用或不向我們支付費用。
(4)我們向其支付費用的第三方金融提供商。
(5)表示自行安排融資的客户和不需要融資的客户。
C更改輸入USEDCArS撕下B阿塞 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
二手車商店,年初 | 220 | | | 216 | | | 203 | |
店鋪開張 | 10 | | | 4 | | | 13 | |
二手車商店,年終 | 230 | | | 220 | | | 216 | |
在2022財年,我們開設了10家門店(佛羅裏達州邁阿密、佛羅裏達州坦帕、佛羅裏達州蓋恩斯維爾、加利福尼亞州洛杉磯、北卡羅來納州格林維爾、密蘇裏州斯普林菲爾德、亞利桑那州圖森、弗吉尼亞州羅阿諾克、俄亥俄州克利夫蘭和佛羅裏達州奧蘭多)。
二手車銷售
2022財年與2021財年。2022財年二手車收入增長55.5%,主要是由於二手車銷量增長22.9%,平均零售價上漲26.7%。二手單位的增長包括可比商店二手單位銷售額增長21.9%。根據前面的定義,2022財年,在線零售額佔二手單位銷售額的9%,而2021財年這一比例為4%。
我們相信,我們在2022財年強勁的可比商店二手車銷售增長是由穩健的執行、對我們在線產品的不斷增長的需求和加強的營銷投資以及直接從消費者採購車輛的持續成功推動的。銷售也受益於宏觀經濟因素的淨影響,包括聯邦政府刺激支出、芯片短缺及其對新車供應、市場價格和通脹的影響。我們2021財年的業績受到新冠肺炎的重大影響,主要是在第一季度。
然而,在2022財年第四季度,我們認為一些宏觀經濟因素影響了我們的可比商店二手單位銷售業績,包括消費者信心下降、新冠肺炎變種奧密克戎、車輛可負擔性以及與上一年季度支付的刺激福利的重疊。
2022財年平均零售價的上漲反映了市場升值推動的汽車採購成本上升。
汽車批發銷售
在我們的批發拍賣會上出售的車輛平均約有10年車齡,行駛里程超過100,000英里,主要由通過我們的評估過程購買的不符合我們零售標準的車輛組成。我們的批發拍賣價格通常反映了我們銷售的車輛類型的一般批發市場的趨勢,儘管它們也可能受到車輛組合或所售車輛的平均車齡、里程或狀況變化的影響。在2021財年,我們的批發拍賣被轉移到在線形式,以迴應新冠肺炎,並繼續完全在線運營。
2022財年與2021財年。2022年汽車批發收入增長153.4%的主要原因是二手車銷量增長了65.7%,平均售價增長了55.1%。2022財年批發量的增長在很大程度上是由在線產品評估量的增加以及購買率的增加推動的,2022財年購買率超過40%。在2022財年,我們強勁的評估報價,迴應了市場價格的上漲,導致了我們更高的評估買入率。平均售價上升的主要原因是市場升值導致收購成本增加。
其他銷售和收入
其他銷售和收入包括銷售ESP和GAP的收入(在EPP收入中共同報告,扣除估計的合同取消準備金)、第三方財務淨收入/(費用)、我們的Edmunds業務賺取的廣告和訂閲收入,以及主要由服務部門和新車銷售組成的其他收入。我們向Tier 3提供商支付的費用被反映為抵消了從Tier 2提供商獲得的費用收入。我們的零售工具由CAF、Tier 2和Tier 3提供商或自行安排融資的客户提供融資,其組合可能會因季度而異,這取決於幾個因素,包括申請者的信用質量、提供商信用決策的變化和外部市場狀況。一個級別的信貸提供者發起的更改也可能影響其他級別的提供者的發起。
2022財年與2021財年。其他銷售和收入在2022財年增長了23.2%,反映出Edmunds的收入增加了1.018億美元,以及EPP收入和第三方財務淨收入的增長,但部分被新車銷售的下降所抵消。EPP收入增長15.9%,反映我們零售單位數量的增長部分被註銷準備金的不利同比變化所抵消。由於在2021財年第四季度對我們與Tier 2和Tier 3提供商的費用安排進行了有利的調整,以及我們按融資渠道的銷售組合發生了變化,第三方融資淨收入有所改善,但部分被銷售額的增加所抵消。如上所述,新車銷量的下降是由於剝離了我們剩餘的新車特許經營權。
G羅斯P羅菲特 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 (1) |
(單位:百萬) | 2022 | | 變化 | | 2021 | | 變化 | | 2020 |
二手車毛利 | $ | 2,038.4 | | | 28.3 | % | | $ | 1,588.9 | | | (12.7) | % | | $ | 1,820.1 | |
汽車批發毛利 | 764.5 | | | 80.6 | % | | 423.3 | | | (6.8) | % | | 454.4 | |
其他毛利 | 484.6 | | | 32.1 | % | | 366.9 | | | (18.1) | % | | 447.8 | |
總計 | $ | 3,287.5 | | | 38.2 | % | | $ | 2,379.1 | | | (12.6) | % | | $ | 2,722.3 | |
(1)金額是扣除公司間抵銷後的淨額。
G羅斯P羅菲特P呃U尼特 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 (1) |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 每單位$ (2) | | % (3) | | 每單位$ (2) | | % (3) | | 每單位$ (2) | | % (3) |
二手車毛利 | $ | 2,205 | | | 8.3 | | | $ | 2,113 | | | 10.1 | | | $ | 2,186 | | | 10.6 | |
汽車批發毛利 | $ | 1,083 | | | 11.3 | | | $ | 993 | | | 15.9 | | | $ | 975 | | | 18.2 | |
其他毛利 | $ | 524 | | | 69.3 | | | $ | 488 | | | 64.6 | | | $ | 538 | | | 68.9 | |
| | | | | | | | | | | |
(1)金額是扣除公司間抵銷後的淨額。這些取消產生的效果是增加了單位二手車毛利潤和單位批發車輛毛利潤,並以無形的數額減少了其他單位毛利潤。
(2)除其他類別外,其他類別的毛利除以其各自的銷售單位,再除以總的已售出單位。
(3)按其各自銷售額或收入的百分比計算。
二手車毛利
我們的目標是每售出一個二手單位的毛利潤在美元範圍內。每輛車的毛利美元目標是基於各種因素,包括銷售概率和相對於車齡的里程;然而,它主要不是基於車輛的銷售價格。我們能夠快速調整評估報價,以符合更廣泛的市場以舊換新趨勢和庫存週轉的速度,減少我們對二手車價值固有的持續波動的敞口,並有助於我們管理單位毛利美元的能力。在我們的全渠道平臺上,每台舊車的毛利潤是一致的。
我們基於專有定價算法系統地調整單車價格,以適當平衡銷售趨勢、庫存週轉和毛利潤成就。其他可能影響毛利的因素包括批發和零售車輛定價環境、車輛翻新和物流成本,以及通過我們的評估過程直接從消費者那裏採購的車輛比例。與通過拍賣或其他渠道購買的汽車相比,直接從消費者那裏購買的汽車的單位成本通常較低,這可能會產生更多的單位毛利潤。我們監控宏觀經濟因素和定價彈性,並相應調整定價,以優化單位銷售和盈利能力,同時保持具有競爭力的庫存。
2022財年與2021財年。二手車毛利潤在2022財年增長了28.3%,這是由於二手車總銷量增長了22.9%,以及每單位二手車毛利潤增加了92美元。由於二手車價格在2022財年創下歷史新高,我們選擇通過降低價格將我們自給自足帶來的部分採購成本節約傳遞給消費者,使我們的汽車更容易獲得,同時平衡通脹成本和目標利潤率的提高。
批發車輛毛利
我們每單位的批發毛利潤反映了對更老、更高里程的汽車的需求,這是我們拍賣的主體,以及強勁的經銷商上座率和由此導致的我們拍賣中的高經銷商與汽車比率。我們的拍賣頻率通常是每週或每兩週舉行一次,將這些車輛的貶值風險降至最低。我們根據批發定價環境調整評估報價的能力是影響批發毛利潤的關鍵因素。
2022財年與2021財年。批發車輛毛利潤在2022財年增長了80.6%,這是由於批發單位銷售額增長了65.7%,以及單位批發車輛毛利潤增加了90美元。
其他毛利
其他毛利潤包括與EPP收入相關的利潤、第三方淨財務收入/(手續費)、我們Edmunds業務賺取的廣告和訂閲利潤,以及其他收入。其他收入主要來自服務部門的業務,包括二手車翻新和新車銷售。我們沒有與EPP收入或淨第三方財務收入/(費用)相關的銷售成本,因為這些是某些第三方提供商向我們支付的收入。第三方融資收入是我們向第三方第三級融資提供商支付的費用後報告的淨額。因此,其他毛利各組成部分的相對組合的變化會影響其他毛利的構成和數額。
2022財年與2021財年。其他毛利潤在2022財年增長了32.1%,反映出Edmunds的毛利潤增加了6260萬美元,以及EPP收入和第三方財務淨收入的增加,如上所述,部分被服務部門利潤的下降所抵消。服務部門利潤的下降主要發生在2022財年第四季度,反映了零售單位銷售額下降導致的去槓桿化,以及新冠肺炎奧密克戎變體對技術人員配備和維修效率的不利影響。此外,在第四季度之前,我們經歷了支持更高水平的零售銷售的努力帶來的壓力,包括技術人員配備的增加和支持車輛維修的零售服務能力的轉移。
COMPONENTSSG&A E體驗作為一種PERCENTAGE ofT奧託爾SG&A E體驗
COMPONENTSSG&A E體驗C與……相比P更早PERIODS(1) (2) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(單位為百萬,單位數據除外) | 2022 | | 變化 | | 2021 | | 變化 | | 2020 |
薪酬和福利: | | | | | | | | | |
薪酬和福利, 不包括基於股份的薪酬費用 | $ | 1,224.4 | | | 34.6 | % | | $ | 909.8 | | | (0.4) | % | | $ | 913.2 | |
基於股份的薪酬費用 | 102.0 | | | (8.8) | % | | 111.7 | | | 12.4 | % | | 99.4 | |
薪酬和福利總額 (3) | $ | 1,326.4 | | | 29.8 | % | | $ | 1,021.5 | | | 0.9 | % | | $ | 1,012.6 | |
店鋪佔用成本 | 229.9 | | | 12.3 | % | | 204.7 | | | 0.6 | % | | 203.5 | |
廣告費 | 325.9 | | | 49.8 | % | | 217.5 | | | 13.7 | % | | 191.3 | |
其他間接費用 (4) | 443.0 | | | 70.0 | % | | 260.7 | | | (24.0) | % | | 342.8 | |
SG&A費用合計 | $ | 2,325.2 | | | 36.4 | % | | $ | 1,704.4 | | | (2.6) | % | | $ | 1,750.2 | |
SG&A佔毛利的百分比 | 70.7 | % | | (0.9) | % | | 71.6 | % | | 7.3 | % | | 64.3 | % |
(1)以前包括在SG&A費用中的折舊和攤銷現在單獨列報,不包括在此表中。上期數額已重新分類,以符合本期的列報方式。
(2)金額是扣除公司間抵銷後的淨額。
(3)不包括與翻新和汽車維修服務有關的薪酬和福利,這些都包括在銷售成本中。按授予類別劃分的基於股份的薪酬支出詳情見附註14。
(4)包括IT費用、非咖啡館壞賬、保險、開業前和搬遷費用、慈善捐款、差旅和其他行政費用。
2022財年與2021財年(增加6.208億美元或36.4%).這一增長反映了與我們銷售量增長相關的成本增加,與我們CEC評估購買、新商店和客户支持增加相關的增長成本,以及為推進我們的技術平臺和支持戰略計劃而繼續支出,以及為應對前一年的大流行而採取的成本削減行動。這一增長還反映了以下幾點:
•薪酬和福利支出增加3.146億美元,不包括基於股票的薪酬支出,這是由於人員增加、銷售增長、我們的年度獎金薪酬增加2620萬美元、本年度增加Edmunds導致的2450萬美元的增長以及上一年為應對疫情而採取的成本削減行動。
•廣告支出增加1.084億美元,這是由我們之前溝通的廣告支出投資推動的。
•其他間接費用增加1.823億美元,主要反映用於推進我們的技術平臺和支持我們的戰略舉措的投資,以及為應對前一年的大流行而採取的成本削減行動。本年度包括與在集體訴訟中收到和解收益有關的2260萬美元一次性福利,而上一年包括與在集體訴訟中收到和解收益有關的4030萬美元一次性福利。
利息支出
利息支出包括與短期和長期債務、融資義務和融資租賃義務有關的利息。它不包括無追索權應付票據的利息,這反映在非洲法郎收入中。
2022財年與2021財年。利息支出從2021財年的8,620萬美元增加到2022財年的9,410萬美元。這一增長主要反映了2022財政年度融資租賃債務的增加和未償債務水平的上升。
其他(收入)支出
2022財年其他收入增至3460萬美元,而2021財年為830萬美元。這一增長主要是由於2022財年錄得的股權投資淨收益。
所得税
2022財年的有效所得税税率為22.9%,而2021財年為22.6%。
運營結果-CarMax汽車金融
CAF收入主要反映CAF的應收汽車貸款組合產生的利息和手續費收入減去與為這些應收賬款發行的債務相關的利息支出、估計貸款損失準備金和CAF直接支出。總利差反映了向消費者收取的利息和費用與我們的融資成本之間的利差。隨着時間的推移,新貸款利差的變化會影響CAF收入。影響CAF融資成本的利率上升,或消費者利率面臨的其他競爭壓力,可能會導致新發行債券的利差壓縮。貸款損失準備佔期末管理應收賬款的百分比的變化反映了損失和拖欠經驗的變化以及經濟因素對我們預計在應收貸款剩餘合同期限內發生的淨虧損前景的影響。
CAF管理的投資組合主要由過去幾年發放的貸款組成。應收賬款增長和利潤率的趨勢主要反映了多年期間業務變化的累積影響。從歷史上看,我們一直尋求在我們的核心投資組合中發起貸款,其中不包括Tier 2和Tier 3發起的貸款,我們認為潛在的風險狀況將導致貸款有效期內累計淨虧損在2%至2.5%的範圍內(不包括CECL所需的回收成本)。基於各種因素,貸款的實際損失表現可能不在這一範圍內,這些因素包括貸款來源的風險狀況、經濟狀況(包括新冠肺炎的影響)和批發回收率的故意變化。本期貸款反映了我們零售銷售和CAF業務的當前趨勢,包括貸款發放數量、向消費者收取的當前利率、貸款條款和平均信用評分。在給定的財政期間產生的貸款會隨着時間的推移影響CAF收入,因為我們在基礎汽車貸款的整個生命週期內確認收入。
CAF還向客户發放一小部分汽車貸款,這些客户通常由我們的Tier 3金融提供商提供資金,以便更好地瞭解這些貸款的表現,降低風險並增加增量利潤。從歷史上看,CAF的目標是發放約佔Tier 3貸款總額5%的貸款。在2022財年第一季度,我們開始將我們的Tier 3貸款額從佔Tier 3貸款總額5%的目標增加到2022財年第一季度末的10%。此外,在2022財年第二季度,CAF開始在Tier 2空間試行貸款。未來對Tier 2和Tier 3的任何調整都將考慮更廣泛的貸款環境以及變化的長期可持續性。與CAF投資組合的其餘部分相比,這些貸款的損失和拖欠率更高,合同利率也更高。
CAF收入不包括任何間接費用的分配。雖然CAF受益於某些間接管理費用,但我們沒有將間接成本分配給CAF,以避免做出主觀的分配決定。未分配給CAF的間接成本包括零售店費用和公司費用。
關於CAF收入的更多信息見附註4,關於應收汽車貸款的信息見附註5,包括信用質量。
S當選咖啡廳F財務狀況I信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(單位:百萬) | 2022 | | % (1) | | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) |
利差: | | | | | | | | | | | |
利息及手續費收入 | $ | 1,296.8 | | | 8.7 | | | $ | 1,142.0 | | | 8.5 | | | $ | 1,104.1 | | | 8.4 | |
利息支出 | (228.8) | | | (1.5) | | | (314.1) | | | (2.3) | | | (358.1) | | | (2.7) | |
總利差 | $ | 1,068.0 | | | 7.2 | | | $ | 827.9 | | | 6.1 | | | $ | 746.0 | | | 5.7 | |
貸款損失準備金 | $ | (141.7) | | | (0.9) | | | $ | (160.7) | | | (1.2) | | | $ | (185.7) | | | (1.4) | |
CarMax汽車金融收入 | $ | 801.5 | | | 5.4 | | | $ | 562.8 | | | 4.2 | | | $ | 456.0 | | | 3.5 | |
(1)平均管理應收賬款總額的百分比。
咖啡廳O正確化I信息(A在那之後I的MPACT3-D唉PAYOFFS)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
發放的淨貸款(單位:百萬) | $ | 9,371.2 | | | $ | 6,395.0 | | | $ | 7,089.7 | |
融資的車輛單位 | 393,681 | | | 319,346 | | | 353,654 | |
淨滲透率(1) | 42.6 | % | | 42.5 | % | | 42.5 | % |
加權平均合同率 | 8.5 | % | | 8.4 | % | | 8.4 | % |
加權平均信用評分(2) | 703 | | | 706 | | | 710 | |
加權平均按揭成數(LTV)(3) | 88.7 | % | | 92.0 | % | | 94.2 | % |
加權平均項(以月計) | 66.6 | | | 66.0 | | | 66.1 | |
(1)融資的車輛單位佔總售出的二手單位的百分比。
(2)信用評分代表FICO®評分,僅反映在申請時債務人具有FICO®評分的應收款。與共同債務人有關的任何應收款的財務會計準則®分數按每個債務人在申請時的財務會計準則®分數的平均值計算。在我們的主要評分模型中,FICO®分數不是一個重要因素,該模型依賴於信用局的信息和註釋5中討論的其他申請信息。FICO®是公平艾薩克公司在聯邦註冊的服務商標。
(3)LTV代表融資金額與總抵押品價值的比率,即車輛銷售價格加上適用的税收、所有權和費用。
LOANP錯誤管理I信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自及自 截至2月28日或29日為止的年度 |
(單位:百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
期末管理應收賬款合計 | $ | 15,652.3 | | | $ | 13,847.2 | | | $ | 13,617.8 | |
平均管理應收賬款總額 | $ | 14,934.0 | | | $ | 13,463.3 | | | $ | 13,105.1 | |
貸款損失準備(1) | $ | 433.0 | | | $ | 411.1 | | | $ | 157.8 | |
貸款損失準備佔期末管理應收賬款的百分比 | 2.77 | % | | 2.97 | % | | 1.16 | % |
管理應收賬款的信貸淨損失 | $ | 119.8 | | | $ | 109.4 | | | $ | 166.1 | |
信貸損失淨額佔平均管理應收賬款總額的百分比 | 0.80 | % | | 0.81 | % | | 1.27 | % |
逾期賬款佔期末管理應收賬款的百分比 | 4.02 | % | | 2.83 | % | | 3.44 | % |
平均回收率(2) | 70.8 | % | | 53.5 | % | | 48.1 | % |
(1)截至2021年2月28日的貸款損失準備金包括由於我們在2021財年第一季度採用CECL而增加的2.02億美元。
(2)平均回收率是指當車輛被收回和清算時,我們收到的未償還本金餘額的平均百分比,通常是在我們的批發拍賣中。雖然個別時期的情況可能有所不同,但在過去10個財政年度,每年的回收率由46%的低位至71%的高位不等,主要受批發市場環境的影響。
2022財年與2021財年。
•CAF收入增加2.387億美元,或42.4%,反映總利差百分比和平均管理應收賬款增加,以及貸款損失準備金減少。
•貸款損失準備金(從1.607億美元減少到1.417億美元)
◦這筆經費的變化主要是由於2021財政年度第一季度因新冠肺炎疫情導致宏觀經濟環境惡化而增加的準備金。
◦截至2022年2月28日,貸款損失撥備佔期末管理應收賬款的百分比為2.77%,而截至2021年2月28日為2.97%。
•由於融資成本降低,2022財年總利差佔平均管理應收賬款的百分比增加到7.2%,而2021財年為6.1%。
•貸款業績
◦2022財年淨貸款發放量的增加是由於平均融資額的增加以及我們二手單位銷售額的增長。
◦2022財年的CAF淨滲透率與上一財年相對一致。然而,在2022財年第四季度,由於利用外部融資的客户組合增加,CAF淨滲透率略有下降。在目前的環境下,我們尋求保持在市場上的高度競爭力,同時也保持CAF投資組合的質量。
◦2022財政年度逾期應收賬款佔期末管理應收賬款的百分比增加,主要是由於過渡到CAF新的汽車貸款應收賬款服務系統,導致逾期賬款恢復到大流行前的拖欠水平,以及逾期31-60天的逾期賬款有所增加。在此過渡期間,我們繼續根據需要調整資源,從早期收集工作到處理隨着客户習慣於新平臺而收到的更多來電數量。我們最終預計,隨着時間的推移,這種情況會正常化。
◦由於年內經歷了市場升值,2022財年的年回收率處於我們範圍的最高水平。
計劃好的未來活動
我們預計在2023財年開設10家門店,其中將包括我們預期進入紐約大都會市場。我們目前估計,2023財年的資本支出總額約為5億美元,高於2022財年的3.085億美元。2023財年計劃資本支出的增加在很大程度上反映了我們的拍賣、銷售和生產設施的長期增長能力倡議,以及對技術的持續投資。我們預計2023財年大約30%的資本支出將集中在技術投資上。
最近的會計聲明
有關適用於CarMax的最新會計聲明的信息,見合併財務報表附註1(X)。
財務狀況
流動性與資本資源
我們主要的持續現金需求是為我們現有的運營、門店擴張提供資金 和改進、CAF和戰略增長計劃。自2013財年以來,我們還選擇使用現金進行股票回購計劃。我們的主要持續流動資金來源包括業務提供的資金、無追索權融資工具的收益以及我們循環信貸安排下的借款。 或通過其他融資來源。
我們目前的資本配置戰略是專注於我們的核心業務,包括投資於數字能力和我們門店足跡的戰略擴張,通過投資、合作和收購追求新的增長機會,並將多餘的資本返還給股東。鑑於我們業務的逐年改善、信貸市場的強勁和我們穩健的資產負債表,我們相信我們有適當的流動性、獲得資本和財務實力來支持我們的運營,並在可預見的未來繼續投資於我們的戰略計劃。
2021年6月1日,我們完成了對Edmunds的收購,總收購價為4.018億美元,其中包括我們的初始投資。交易結束時支付的對價包括現金和CarMax普通股的股票。有關更多信息,請參見注釋2。
我們是合同義務的一方,合同義務涉及向第三方付款的承諾。這些債務會影響我們的流動性和資本資源需求。我們的合同義務主要包括長期債務和相關利息支付、租賃、購買義務和承諾、所得税和固定福利退休計劃。截至2022年2月28日與債務和租賃有關的未償還金額分別見附註13和附註17。
我們與所得税相關的合同義務代表了與不確定的税收狀況相關的未確認税收優惠淨額。有關所得税的資料,請參閲附註11。我們與固定福利退休計劃相關的合同義務代表了截至2022年2月28日公認的資金狀況。有關這些計劃的資料,請參閲附註12。
購買義務和承諾包括與房地產購買、第三方外包服務和廣告有關的某些可執行和具有法律約束力的義務。截至2022年2月28日,我們的購買義務和承諾約為2.09億美元,其中1.08億美元將於2023財年到期。大部分剩餘的購買義務和承諾將在未來三年內到期。
我們目前的目標是調整後的債務與總資本比率在35%至45%的範圍內。在2022財年末,我們調整後的債務與資本比率,扣除手頭現金,處於本年度目標區間的較高端。在計算這一比率時,我們使用總債務,不包括應付無追索權票據、融資租賃負債、租金支出的八倍和股東權益總額。一般來説,我們預計將使用我們的循環信貸安排和其他融資來源,以及股票回購,以維持這一目標比率;然而,在任何時期,由於季節性、市場、戰略或其他因素,我們可能會超出這一範圍。
經營活動。在2022財年,用於運營活動的淨現金總額為25.5億美元,而2021財年運營活動提供的淨現金為6.678億美元。我們的運營現金流受到應收汽車貸款變化的重大影響,與2021財年的3.008億美元相比,2022財年增加了19.4億美元。
應收汽車貸款的大部分變化伴隨着無追索權應付票據的變化,這些票據是為CAF發起的汽車貸款提供資金而發行的。2022財年無追索權應付票據的淨髮行量為17億美元,而2021財年為1.515億美元,並單獨反映為融資活動的現金。由於汽車貸款應收票據和無追索權票據在綜合現金流量表上的列報差異,這些金額的波動可能會對我們的運營和融資現金流產生重大影響,而不會影響我們的整體流動性、營運資本或現金流。
截至2022年2月28日,總庫存為51.2億美元,與本財年開始時的餘額相比增加19.7億美元,增幅為62.3%。增加的主要原因是,由於市場升值導致採購成本上升,以及車輛數量增加,庫存的平均持有成本增加。由於2021財年第四季度的暫時生產放緩和2022財年的強勁需求,本財年的可銷售庫存水平一直低於我們的目標。在2022財年第二季度,我們在建立庫存狀況方面取得了實質性進展,在第三季度期間,我們實現了每月可銷售庫存的連續增長。在2022財年第四季度,我們繼續為退税季節建立庫存,而退税季節通常需求更強。截至2022年2月28日,我們相信我們的庫存處於有利地位,可以支持2023財年第一季度的預期銷售。
與2021財年相比,2022財年經營活動提供的現金淨額(用於)反映了應收汽車貸款和存貨以及應收賬款的變化,這是由於銷售額和時間的增加,但不包括非現金支出(包括折舊和攤銷、基於股票的薪酬支出以及貸款損失和註銷準備金)後淨收益的增長部分抵消了這一變化。我們2021財年的業績受到新冠肺炎的重大影響,主要是在第一季度。作為迴應,我們採取了積極的措施來加強我們的流動性狀況,包括降低我們的庫存水平,並將我們的成本與較低的銷售量保持一致。
投資活動。2022財年用於投資活動的淨現金總額為5.237億美元,而2021財年為1.282億美元。在2022財年,這包括與收購Edmunds相關的2.416億美元現金,扣除收購的現金。2022財年的資本支出為3.085億美元,而2021財年為1.645億美元。資本支出主要包括門店建設成本和門店改建費用,以及技術投資。我們維持着多年的門店渠道,以支持我們的門店增長,因此一年的部分資本支出可能與我們在隨後的財年開設的門店有關。
融資活動。2022財年融資活動提供的現金淨額為31億美元,而2021財年融資活動使用的現金淨額為4.24億美元。這些數額包括#年無追索權應付票據的淨髮行。 17億美元,而去年同期分別為1.515億美元。無追索權應付票據通常用於為應收汽車貸款的變動提供資金(見“經營活動”)。
在2022財年,融資活動提供的現金受到5.765億美元股票回購以及19.3億美元長期債務淨借款的影響,其中包括2022財年第三季度簽訂的7億美元新定期貸款。在2021財年,用於融資活動的現金受到2.299億美元股票回購以及4.63億美元長期債務淨付款的影響。
T奧託爾DEBT和C灰分和C灰燼E權利人 | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 截至2月28日 |
債務描述(1) | 到期日 | 2022 | | 2021 |
循環信貸安排(2) | 2024年6月 | $ | 1,243,500 | | | $ | — | |
定期貸款(2) | 2024年6月 | 300,000 | | | 300,000 | |
定期貸款(2) | 2026年10月 | 699,352 | | | — | |
3.86%高級債券 | 2023年4月 | 100,000 | | | 100,000 | |
4.17%高級債券 | 2026年4月 | 200,000 | | | 200,000 | |
4.27%高級債券 | 2028年4月 | 200,000 | | | 200,000 | |
融資義務 | 截至2059年2月的各種日期 | 524,766 | | | 533,578 | |
無追索權應付票據 | 截至2028年8月的不同日期 | 15,466,799 | | | 13,764,808 | |
債務總額(3) | | $ | 18,734,417 | | | $ | 15,098,386 | |
現金和現金等價物 | | $ | 102,716 | | | $ | 132,319 | |
(1)除優先票據外,利息按月支付,每半年支付一次。
(2)借款根據歐洲美元利率(LIBOR)或後續基準利率、聯邦基金利率或最優惠利率按不同的利率計息,具體取決於借款類型。
(3)債務總額不包括未攤銷債務發行成本。有關其他信息,請參閲附註13。
我們的20億美元無擔保循環信貸安排下的借款可用於營運資金和一般企業用途,而未使用的部分完全可供我們使用。信貸安排、定期貸款和優先票據協議包含陳述和保證、條件和契諾。如果不滿足這些要求,所有未償還或以其他方式欠下的款項可能會立即到期並支付,我們使用任何可用的借款能力的能力可能會受到其他限制。截至2022年2月28日,我們遵守了這些金融公約。
有關我們的循環信貸安排、定期貸款、優先票據和融資義務的更多信息,請參見附註13。
應收CAF汽車貸款主要通過我們的倉庫設施和資產擔保定期融資交易提供資金。這些無追索權融資工具的結構是為了在法律上隔離應收汽車貸款,我們預計即使在破產、接管或託管程序中也無法獲得我們無追索權融資工具的資產。同樣,無追索權應付票據的投資者對我們的資產沒有追索權,除了相關應收賬款、準備金賬户中的存款金額和應收汽車貸款收款的受限現金。然而,我們確實繼續擁有與我們在這些無追索權融資工具中保留的權益相關的權利。
截至2022年2月28日,與資產擔保定期融資交易和我們的倉庫設施相關的未償還無追索權票據分別為121.8億美元和32.9億美元。在2022財年,我們為資產支持的定期融資交易提供了總計73.2億美元的資金。截至2022年2月28日,我們的倉庫設施中有17.6億美元的未使用容量。
隨着我們的門店基數、銷售額和CAF貸款來源的增長,我們會隨着時間的推移定期增加我們的倉庫設施限制。關於倉庫設施的更多信息,見附註1(F)和13。
當我們達成資產抵押定期融資交易時,我們通常會回購通過我們的倉庫設施融資的應收賬款。如果我們的交易對手拒絕允許這些回購,可能會影響我們執行融資計劃的能力。此外,與倉庫設施相關的協議包括各種陳述和保證、契諾和履約觸發因素。如果這些要求得不到滿足,我們可能無法繼續提供資金
通過倉庫設施的應收賬款。此外,倉庫設施投資者可以向我們收取更高的利率,並可能取代我們成為服務商。此外,我們可能被要求每天向倉庫設施代理存放相關應收賬款的收款,並將已執行的鎖箱協議交付給倉庫設施代理。
股票回購的時機和金額根據股價、市場狀況、法律要求等因素確定。回購的股份被視為授權但未發行的普通股。截至2022年2月28日,共有20億美元的董事會回購授權未完成,沒有到期日,其中7.745億美元仍可用於回購。2022年4月,我們的董事會將我們的股票回購授權增加了20億美元。有關股份回購活動的詳情,請參閲附註14。
公允價值計量。我們按公允價值確認貨幣市場證券、共同基金投資、某些股權投資和衍生工具。有關公允價值計量的更多信息,請參閲附註7。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
利率風險--無追索權應付票據
截至2022年2月28日和2021年2月28日,我們管理的應收賬款組合中的所有貸款都是固定利率分期付款合同。這些應收款的融資主要是通過無追索權融資工具實現的,而這些融資工具又發行了固定利率和可變利率票據。無追索權融資工具包括倉庫設施和資產擔保定期融資交易。
我們倉庫設施下的借款是可變利率債務,並以應收汽車貸款為擔保。應收賬款通過倉庫設施提供資金,直到我們選擇通過資產擔保定期融資交易為其提供資金,該交易發行主要以固定利率計息的應付票據。
與可變利率債務相關的利率風險主要通過簽訂衍生品工具來緩解。我們的衍生工具被用來管理我們的已知或預期現金收入和我們的已知或預期現金支付之間的差異,這些現金支付主要與我們應收汽車貸款的資金有關。信貸市場的中斷或提前還款活動的意外變化可能會影響我們對衝策略的有效性。一般來説,與基礎掉期相關的利率變化不會對收益產生實質性影響,但可能會對現金和現金流產生實質性影響。
如果該公司沒有采取任何進一步降低風險的額外行動,與無追索權融資工具相關的市場利率提高100個基點將使我們2022財年的每股淨收益減少約0.14美元。
信用風險是指協議另一方違約的風險敞口。我們通過與評級較高的銀行交易對手打交道來緩解信用風險。與衍生工具相關的市場和信用風險與與其他類型金融工具相關的風險相似。有關衍生工具和套期保值活動的額外資料,請參閲附註6和7。
C最低限度的 N在……上面-R生態城市 NOTES P阿亞伯勒
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| 截至2月28日 |
(單位:百萬) | 2022 | | 2021 |
固定費率 | $ | 10,948.1 | | | $ | 10,887.2 | |
可變費率(1) | 4,518.7 | | | 2,877.6 | |
總計 | $ | 15,466.8 | | | $ | 13,764.8 | |
(1)可變利率債務包括我們倉庫設施下的借款,以及我們資產擔保定期融資交易下的借款的可變部分。參見附註13。
利率風險--其他債務
在我們的循環信貸安排下,我們有改變與借款相關的利率的利率風險。我們還面臨與定期貸款下借款相關的利率變化帶來的利率風險;然而,部分浮動利率風險通過衍生品工具得到緩解。基本上所有這些借款都是基於倫敦銀行同業拆借利率的可變利率債務。一個
市場利率每提高100個基點,我們2022財年的每股淨收益將減少約0.04美元。
其他市場風險敞口
我們的養老金計劃存在與其預期福利義務(“PBO”)相關的利率風險。由於該計劃參與者的整體年齡相對較小,貼現率每變化100個基點,對PBO餘額的影響約為19%。折現率下降100個基點將使我們2022財年的每股淨收益減少不到0.01美元。有關我們的福利計劃的更多信息,請參見附註12。
由於我們的現金結算的限制性股票單位是責任獎勵,相關的補償費用對公司股價的變化很敏感。對債務的按市值計價的影響取決於每項獎勵的授予價格和以前確認的費用。截至2022年2月28日,該公司股價每變動10%,將影響2022財年每股淨收益約0.04美元。
項目8.合併財務報表和補充數據
管理層負責建立和維護對公司財務報告的充分內部控制。由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此,即使對財務報告進行有效的內部控制,也只能對財務報告的可靠性和根據美國公認會計原則為外部目的編制財務報表提供合理保證。
管理層根據#年建立的框架和標準對財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013),由特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。根據這項評估,我們的管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自2022年2月28日起有效。
2021年6月,CarMax收購了Edmunds Holding Company(“Edmunds”)。CarMax將所有被收購的Edmunds業務排除在管理層對截至2022年2月28日的CarMax財務報告內部控制有效性的評估範圍之外。截至2022年2月28日,Edmunds佔CarMax總資產的0.6%,佔CarMax 2022財年總收入的0.3%。
該公司的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所發佈了一份關於我們財務報告內部控制的報告。他們的報告包括在這裏。
威廉·D·納什
總裁兼首席執行官
恩裏克·N·市長-莫拉
高級副總裁兼
首席財務官
致股東和董事會
CarMax,Inc.:
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了CarMax,Inc.及其子公司(本公司)截至2022年2月28日和2021年2月28日的合併資產負債表,截至2022年2月28日的三年期間各年度的相關綜合收益、全面收益、現金流量和股東權益表,以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年2月28日和2021年2月28日的財務狀況,以及截至2022年2月28日的三年期間每年的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據下列標準審計了公司截至2022年2月28日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告,以及我們2022年4月14日的報告,對公司財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。
會計原則的變化
正如綜合財務報表附註1(H)所述,由於採用了會計準則更新第2016-13號-金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信貸損失計量,本公司已於2020年3月1日改變了確認和計量信貸損失的會計方法。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
評估核心管理應收賬款的貸款損失準備
如綜合財務報表附註1(H)及附註5所述,本公司就核心管理應收賬款的貸款損失計提撥備,以計提管理應收賬款剩餘合約期內預期的信貸虧損淨額。截至2022年2月28日,核心管理應收賬款的貸款損失準備餘額為3.775億美元。本公司主要根據管理應收賬款組合的構成以及歷史總虧損和收回趨勢,使用淨虧損時間曲線法估算貸款損失撥備。對業績歷史少於18個月的核心管理應收賬款的淨虧損估計,權衡了按起源信用等級劃分的歷史虧損和迄今應收賬款的實際虧損數據,以及
遠期損失曲線,用於估計未來業績。一旦應收賬款有18個月的履約歷史,核心管理應收賬款的淨虧損估計反映了這些應收賬款迄今的實際虧損經驗,以及遠期虧損曲線。調整淨虧損時間曲線的輸出,以考慮到對未來的合理和可支持的宏觀經濟預測。根據單一宏觀經濟情景,制定了一個經濟調整係數,以反映這一預測的變化與總損失率變化之間的關係。這一因素被應用於合理和可支持的預測期的淨虧損時間曲線的輸出,在此之後,公司將以直線基礎恢復到歷史經驗。此外,本公司評估是否需要對淨虧損計時曲線法的產出進行必要的定性調整,以應對量化方法中未反映的因素。
我們將核心管理應收賬款貸款損失準備的評估確定為一項重要的審計事項。由於重大的測量不確定性,評估涉及高度的審計工作,包括專業技能和知識,以及複雜的審計師判斷。評估涉及評估貸款損失準備計提方法,包括淨損失計時曲線及其主要假設,其中包括歷史觀察期、遠期損失曲線、實際損失數據與歷史損失按信用等級業績的加權,用於業績歷史少於18個月的應收款,以及合理和可支持的預測期的經濟調整係數。我們的評估還包括對定性調整以及淨虧損時間曲線的概念合理性和數學準確性的評估。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了與核心管理應收賬款貸款損失準備計量有關的某些內部控制的設計和運行有效性,包括對以下方面的控制:(1)貸款損失準備方法的制定和批准,(2)關鍵假設和定性調整的確定和確定,以及(3)淨損失時間曲線的設計和數學準確性。我們評估了公司制定核心管理應收賬款貸款損失準備的流程,並邀請了具有專門技能和知識的信用風險專業人士參與,他們協助:
•評估公司的貸款損失準備方法以符合美國公認的會計原則
•評價網損時間曲線的概念合理性和數學準確性
•評估方法,包括關鍵假設,通過將其與公司的商業環境、相關行業實踐以及投資組合風險特徵和趨勢進行比較,來制定經濟調整係數和合理和可支持的期限
•通過與歷史虧損表現和現有貸款組合的信貸構成進行比較,評估淨虧損時間曲線中使用的其他關鍵假設
•評估用於制定與相關信用風險因素相比較的定性調整的方法以及與趨勢的一致性,並查明基本淨虧損時間曲線的侷限性。
/s/畢馬威律師事務所
自1996年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
弗吉尼亞州里士滿
April 14, 2022
致股東和董事會
CarMax,Inc.:
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了CarMax,Inc.及其子公司(本公司)截至2022年2月28日的財務報告內部控制,基於內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為,截至2022年2月28日,本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年2月28日、2022年2月28日和2021年2月28日的綜合資產負債表、截至2022年2月28日的三年期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、現金流量表和股東權益表,以及相關附註(統稱為綜合財務報表),我們於2022年4月14日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
本公司在截至2022年2月28日的財政年度收購了Edmunds Holding Company,管理層將埃德蒙茲控股公司截至2022年2月28日的財務報告內部控制的有效性排除在其評估之外,Edmunds Holding Company對財務報告的內部控制佔公司截至2022年2月28日及截至2022年2月28日的年度合併財務報表中總資產的0.6%和總收入的0.3%。我們對本公司財務報告的內部控制審計也排除了對Edmunds Holding Company財務報告內部控制的評估。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威律師事務所
弗吉尼亞州里士滿
April 14, 2022
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(除每股數據外,以千計) | 2022 | | % (1) | | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) |
銷售和營業收入: | | | | | | | | | | | |
二手車銷售 | $ | 24,437,095 | | | 76.6 | | | $ | 15,713,583 | | | 82.9 | | | $ | 17,169,462 | | | 84.5 | |
汽車批發銷售 | 6,763,813 | | | 21.2 | | | 2,668,753 | | | 14.1 | | | 2,500,042 | | | 12.3 | |
其他銷售和收入 | 699,504 | | | 2.2 | | | 567,813 | | | 3.0 | | | 650,483 | | | 3.2 | |
淨銷售額和營業收入 | 31,900,412 | | | 100.0 | | | 18,950,149 | | | 100.0 | | | 20,319,987 | | | 100.0 | |
銷售成本: | | | | | | | | | | | |
二手車銷售成本 | 22,398,651 | | | 70.2 | | | 14,124,715 | | | 74.5 | | | 15,349,401 | | | 75.5 | |
批發車輛銷售成本 | 5,999,277 | | | 18.8 | | | 2,245,431 | | | 11.8 | | | 2,045,680 | | | 10.1 | |
其他銷售成本 | 214,942 | | | 0.7 | | | 200,878 | | | 1.1 | | | 202,566 | | | 1.0 | |
銷售總成本 | 28,612,870 | | | 89.7 | | | 16,571,024 | | | 87.4 | | | 17,597,647 | | | 86.6 | |
毛利 | 3,287,542 | | | 10.3 | | | 2,379,125 | | | 12.6 | | | 2,722,340 | | | 13.4 | |
CarMax汽車金融收入 | 801,507 | | | 2.5 | | | 562,810 | | | 3.0 | | | 456,030 | | | 2.2 | |
銷售、一般和行政費用 | 2,325,220 | | | 7.3 | | | 1,704,419 | | | 9.0 | | | 1,750,168 | | | 8.6 | |
折舊及攤銷 | 211,956 | | | 0.7 | | | 194,356 | | | 1.0 | | | 189,899 | | | 0.9 | |
利息支出 | 94,095 | | | 0.3 | | | 86,178 | | | 0.5 | | | 83,007 | | | 0.4 | |
其他收入 | (34,568) | | | (0.1) | | | (8,275) | | | — | | | (5,690) | | | — | |
所得税前收益 | 1,492,346 | | | 4.7 | | | 965,257 | | | 5.1 | | | 1,160,986 | | | 5.7 | |
所得税撥備 | 341,049 | | | 1.1 | | | 218,338 | | | 1.2 | | | 272,553 | | | 1.3 | |
淨收益 | $ | 1,151,297 | | | 3.6 | | | $ | 746,919 | | | 3.9 | | | $ | 888,433 | | | 4.4 | |
| | | | | | | | | | | |
加權平均普通股: | | | | | | | | | | | |
基本信息 | 162,410 | | | | | 163,183 | | | | | 164,836 | | | |
稀釋 | 165,176 | | | | | 165,133 | | | | | 166,820 | | | |
每股淨收益: | | | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 7.09 | | | | | $ | 4.58 | | | | | $ | 5.39 | | | |
稀釋 | $ | 6.97 | | | | | $ | 4.52 | | | | | $ | 5.33 | | | |
(1)百分比是按淨銷售額和營業收入的百分比計算的,由於四捨五入的原因,可能不是總和。
見合併財務報表附註。
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| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨收益 | $ | 1,151,297 | | | $ | 746,919 | | | $ | 888,433 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | |
退休福利計劃淨變動未確認精算損失 | 19,661 | | | 28,640 | | | (50,824) | |
現金流淨變化對衝未確認收益 | 52,608 | | | 2,740 | | | (31,237) | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | 72,269 | | | 31,380 | | | (82,061) | |
綜合收益總額 | $ | 1,223,566 | | | $ | 778,299 | | | $ | 806,372 | |
見合併財務報表附註。
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| 截至2月28日 |
(除共享數據外,單位為千) | 2022 | | 2021 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 102,716 | | | $ | 132,319 | |
應收汽車貸款收款中的受限現金 | 548,099 | | | 496,415 | |
應收賬款淨額 | 560,984 | | | 239,070 | |
庫存 | 5,124,569 | | | 3,157,159 | |
其他流動資產 | 212,922 | | | 91,833 | |
流動資產總額 | 6,549,290 | | | 4,116,796 | |
應收汽車貸款,截至2022年2月28日和2021年2月28日的貸款損失準備金淨額分別為433,030美元和411,150美元 | 15,289,701 | | | 13,489,819 | |
財產和設備,淨值 | 3,209,068 | | | 3,055,563 | |
遞延所得税 | 120,931 | | | 164,261 | |
經營性租賃資產 | 537,357 | | | 431,652 | |
商譽 | 141,258 | | | 653 | |
其他資產 | 490,659 | | | 282,797 | |
總資產 | $ | 26,338,264 | | | $ | 21,541,541 | |
| | | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 937,717 | | | $ | 799,333 | |
應計費用和其他流動負債 | 533,271 | | | 415,465 | |
應計所得税 | — | | | 218 | |
經營租賃負債的當期部分 | 44,197 | | | 30,953 | |
| | | |
長期債務的當期部分 | 11,203 | | | 9,927 | |
無追索權應付票據的當期部分 | 521,069 | | | 442,652 | |
流動負債總額 | 2,047,457 | | | 1,698,548 | |
長期債務,不包括本期債務 | 3,255,304 | | | 1,322,415 | |
無追索權應付票據,不包括本期部分 | 14,919,715 | | | 13,297,504 | |
經營租賃負債,不包括當期部分 | 523,269 | | | 423,618 | |
其他負債 | 357,080 | | | 434,843 | |
總負債 | 21,102,825 | | | 17,176,928 | |
| | | |
承付款和或有負債 | | | |
股東權益: | | | |
普通股,面值0.50美元;授權股份3.5億股;截至2022年2月28日和2021年2月28日,分別發行和發行了161,053,983股和163,172,333股 | 80,527 | | | 81,586 | |
超出票面價值的資本 | 1,677,268 | | | 1,513,821 | |
累計其他綜合損失 | (46,422) | | | (118,691) | |
留存收益 | 3,524,066 | | | 2,887,897 | |
股東權益總額 | 5,235,439 | | | 4,364,613 | |
總負債和股東權益 | $ | 26,338,264 | | | $ | 21,541,541 | |
見合併財務報表附註。
\ | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
經營活動: | | | | | |
淨收益 | $ | 1,151,297 | | | $ | 746,919 | | | $ | 888,433 | |
對淨收益與經營活動提供的現金淨額(用於)進行的調整: | | | | | |
折舊及攤銷 | 273,188 | | | 242,156 | | | 215,811 | |
基於股份的薪酬費用 | 109,197 | | | 121,899 | | | 108,861 | |
貸款損失準備金 | 141,692 | | | 160,703 | | | 185,695 | |
註銷準備金準備 | 114,928 | | | 72,235 | | | 89,272 | |
遞延所得税準備(福利) | 15,000 | | | (35,787) | | | (1,102) | |
其他 | (19,139) | | | (1,409) | | | 3,507 | |
| | | | | |
淨(增)減: | | | | | |
應收賬款淨額 | (288,195) | | | (43,507) | | | (51,240) | |
庫存 | (1,967,432) | | | (323,318) | | | (326,961) | |
其他流動資產 | (80,790) | | | (50) | | | (19,843) | |
應收汽車貸款淨額 | (1,941,574) | | | (300,838) | | | (1,308,919) | |
其他資產 | (32,272) | | | (12,862) | | | 4,265 | |
淨增加(減少): | | | | | |
應付賬款、應計費用和其他 | | | | | |
流動負債和應計所得税 | 175,106 | | | 106,788 | | | 85,442 | |
其他負債 | (200,456) | | | (65,169) | | | (109,827) | |
經營活動提供的現金淨額(用於) | (2,549,450) | | | 667,760 | | | (236,606) | |
投資活動: | | | | | |
資本支出 | (308,534) | | | (164,536) | | | (331,896) | |
處置財產和設備所得收益 | 260 | | | 1,846 | | | 3 | |
出售業務所得收益 | 12,298 | | | 29,911 | | | — | |
購買投資 | (24,614) | | | (3,729) | | | (59,050) | |
投資的銷售和回報 | 38,408 | | | 8,325 | | | 1,579 | |
業務收購,扣除收購現金後的淨額 | (241,563) | | | — | | | — | |
用於投資活動的現金淨額 | (523,745) | | | (128,183) | | | (389,364) | |
融資活動: | | | | | |
短期債務淨額減少 | — | | | (40) | | | (1,089) | |
發行長期債券所得款項 | 7,684,400 | | | 1,754,300 | | | 6,277,600 | |
償還長期債務 | (5,752,796) | | | (2,217,305) | | | (6,199,793) | |
為債務發行成本支付的現金 | (20,132) | | | (18,296) | | | (20,102) | |
融資租賃債務的支付 | (11,923) | | | (7,424) | | | (4,151) | |
發行無追索權應付票據 | 14,328,298 | | | 10,805,546 | | | 11,786,432 | |
無追索權應付票據的付款 | (12,626,308) | | | (10,654,011) | | | (10,708,564) | |
普通股回購和註銷 | (576,478) | | | (229,938) | | | (567,747) | |
股權發行 | 79,805 | | | 143,148 | | | 124,397 | |
融資活動提供(使用)的現金淨額 | 3,104,866 | | | (424,020) | | | 686,983 | |
現金、現金等價物和限制性現金增加 | 31,671 | | | 115,557 | | | 61,013 | |
年初現金、現金等價物和限制性現金 | 771,947 | | | 656,390 | | | 595,377 | |
年終現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 803,618 | | | $ | 771,947 | | | $ | 656,390 | |
| | | | | |
對合並資產負債表中的現金、現金等價物和限制性現金進行核對 |
現金和現金等價物 | $ | 102,716 | | | $ | 132,319 | | | $ | 58,211 | |
應收汽車貸款收款中的受限現金 | 548,099 | | | 496,415 | | | 481,043 | |
包括在其他資產中的受限現金 | 152,803 | | | 143,213 | | | 117,136 | |
年終現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 803,618 | | | $ | 771,947 | | | $ | 656,390 | |
見合併財務報表附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 累計 | | |
| 普普通通 | | | | 資本流入 | | | | 其他 | | |
| 股票 | | 普普通通 | | 超過 | | 留用 | | 全面 | | |
(單位:千) | 傑出的 | | 庫存 | | 面值 | | 收益 | | 損失 | | 總計 |
截至2019年2月28日的餘額 | 167,479 | | | 83,739 | | | 1,237,153 | | | 2,104,146 | | | (68,010) | | | 3,357,028 | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 888,433 | | | — | | | 888,433 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (82,061) | | | (82,061) | |
基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | 48,122 | | | — | | | — | | | 48,122 | |
普通股回購 | (6,971) | | | (3,486) | | | (54,009) | | | (504,162) | | | — | | | (561,657) | |
普通股期權的行使 | 2,413 | | | 1,207 | | | 123,190 | | | — | | | — | | | 124,397 | |
股票激勵計劃,淨髮行股票 | 160 | | | 81 | | | (5,468) | | | — | | | — | | | (5,387) | |
2020年2月29日的餘額 | 163,081 | | | 81,541 | | | 1,348,988 | | | 2,488,417 | | | (150,071) | | | 3,768,875 | |
採用CECL | — | | | — | | | — | | | (153,306) | | | — | | | (153,306) | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 746,919 | | | — | | | 746,919 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 31,380 | | | 31,380 | |
基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | 49,656 | | | — | | | — | | | 49,656 | |
普通股回購 | (2,380) | | | (1,190) | | | (20,967) | | | (194,133) | | | — | | | (216,290) | |
普通股期權的行使 | 2,307 | | | 1,153 | | | 141,994 | | | — | | | — | | | 143,147 | |
股票激勵計劃,淨髮行股票 | 164 | | | 82 | | | (5,850) | | | — | | | — | | | (5,768) | |
截至2021年2月28日的餘額 | 163,172 | | | 81,586 | | | 1,513,821 | | | 2,887,897 | | | (118,691) | | | 4,364,613 | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 1,151,297 | | | — | | | 1,151,297 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 72,269 | | | 72,269 | |
基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | 56,762 | | | — | | | — | | | 56,762 | |
為收購而發行的股份 | 776 | | | 388 | | | 90,183 | | | — | | | — | | | 90,571 | |
普通股回購 | (4,475) | | | (2,237) | | | (44,260) | | | (515,128) | | | — | | | (561,625) | |
普通股期權的行使 | 1,302 | | | 651 | | | 79,154 | | | — | | | — | | | 79,805 | |
股票激勵計劃,淨髮行股票 | 279 | | | 139 | | | (18,392) | | | — | | | — | | | (18,253) | |
截至2022年2月28日的餘額 | 161,054 | | | 80,527 | | | 1,677,268 | | | 3,524,066 | | | (46,422) | | | 5,235,439 | |
見合併財務報表附註。
1.業務性質和重要會計政策摘要
(A)業務和背景
CarMax,Inc.(“我們”、“CarMax”和“公司”),包括其全資子公司,是美國最大的二手車零售商。我們在兩個可報告的細分市場運營:CarMax Sales Operations和CarMax Auto Finance(“CAF”)。我們的CarMax銷售運營部門包括我們汽車銷售和服務運營的所有方面,不包括CAF提供的融資。我們的CAF部門完全由我們自己的金融業務組成,為從CarMax購買零售車輛的客户提供融資。2021年6月1日,我們完成了對Edmunds Holding Company(“Edmunds”)的收購,這筆交易不符合被視為應報告部門的量化門檻。有關我們可報告部門的更多信息,請參見附註20,有關我們收購Edmunds的更多信息,請參見附註2。
我們提供無與倫比的客户體驗,通過使用客户友好的銷售流程,以具有競爭力的、沒有討價還價的價格提供廣泛的優質二手車和相關產品和服務。我們的全渠道平臺為我們提供了二手車行業最大的潛在市場,使我們的零售客户能夠按照自己的條件購買汽車-在線、店內或兩者的無縫結合。客户可以選擇在我們的一家門店親自完成購車體驗;或者在網上購買汽車並通過全國範圍內提供的快遞提貨或大多數客户提供的送貨上門方式接收快遞。我們為客户提供一系列相關產品和服務,包括直接從消費者那裏評估和購買車輛;通過CAF和第三方金融提供商為零售車輛購買提供融資;銷售包括延長服務計劃(“ESP”)和擔保資產保護(“GAP”)的延長保障計劃(“EPP”)產品;以及車輛維修服務。通過評估過程購買的不符合我們零售標準的車輛將通過現場或虛擬批發拍賣出售給持牌經銷商。
(B)預算的列報和使用依據
合併財務報表包括CarMax和我們全資子公司的賬目。所有重大的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表,要求管理層作出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。特別是,新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的大流行及其對全球經濟狀況和我們業務的不利影響,可能會影響未來的估計,包括但不限於貸款損失準備、庫存估值、公允價值計量、股權證券投資的下調、資產減值費用、公司對衝工具的有效性、遞延税項估值津貼、註銷準備金、退休福利計劃的精算損失和貼現率假設。上一年的某些數額已重新分類,以符合本年度的列報方式。由於四捨五入的原因,金額和百分比可能不會合計。
(C)現金和現金等價物
現金等價物包括高流動性投資,原始到期日為三個月或更短時間是不是對截至2022年2月28日的綜合資產負債表沒有重大影響,為46.9截至2021年2月28日。
(D)應收汽車貸款收款中的受限現金
現金等價物,共計#美元548.1截至2022年2月28日,496.4截至2021年2月28日,應收汽車貸款的本金、利息和手續費為100萬美元,根據適用協議,這些款項僅限於支付給無追索權票據的持有者。
(E)應收賬款淨額
應收賬款扣除壞賬準備後,包括第三方融資機構和客户應收的某些款項以及其他雜項應收賬款。壞賬準備是根據歷史經驗和趨勢估計的。
(F)融資和證券化交易
我們維持着一個循環資助計劃,該計劃包括三倉庫設施(“倉庫設施”),我們用來資助汽車應收貸款起源於CAF。我們通常選擇在晚些時候通過資產擔保的定期融資交易為這些應收賬款提供資金,例如定期證券化或替代融資安排。我們將應收汽車貸款出售給三家全資擁有、遠離破產的特殊目的實體之一,這三家實體將應收賬款的完整百分比所有權權益轉讓給第三方投資者組成的實體,而不是應收賬款本身。這些實體發佈
資產擔保商業票據或利用轉讓的應收賬款支持的其他資金來源,所得款項用於為相關應收賬款融資。
我們通常使用定期證券化為大部分應收汽車貸款提供長期資金,這些貸款最初是通過倉庫設施融資的。在這些交易中,一批應收汽車貸款被出售給一個遠離破產的特殊目的實體,而後者又將應收賬款轉移到一個特殊目的證券化信託基金。證券化信託發行以轉讓的應收賬款為擔保或以其他方式支持的資產支持證券,出售資產支持證券的收益用於為證券化應收賬款融資。
我們被要求評估定期證券化信託的合併。作為服務機構,我們有權指導信託的活動,這些活動對信託的經濟表現影響最大。此外,我們有義務承擔損失(受限制),並有權獲得信託的任何回報,這可能是重大的。因此,我們是信託的主要受益人,需要對其進行合併。
吾等確認將應收汽車貸款轉移至倉庫設施及資產抵押定期融資交易,包括定期證券化(統稱為“無追索權融資工具”)為擔保借款,導致應收汽車貸款及相關的無追索權票據在綜合資產負債表中入賬。
這些應收款只能用作抵押品,以清償相關無追索權融資工具的債務。無追索權融資工具和投資者對我們的資產沒有追索權,除了相關應收賬款、儲備賬户中的存款金額和應收汽車貸款收款的受限現金。我們沒有向無追索權融資工具提供以前沒有合同要求的財務或其他支持,也沒有任何額外的安排、擔保或其他承諾可能要求我們向無追索權融資工具提供財務支持。
有關應收汽車貸款和應付無追索權票據的其他信息,請參閲附註5和附註13。
(G)庫存
存貨主要包括待售或目前正在維修的車輛,並按成本或可變現淨值(“NRV”)中較低者列賬。車輛庫存成本由特定標識確定。與整修車輛相關的零部件、人工和管理費用,以及與購置和整修車輛相關的運輸和其他增量費用,都包括在庫存中。
(H)應收汽車貸款淨額
應收汽車貸款包括通過CAF融資的與零售汽車銷售有關的客户應付金額,並扣除貸款損失準備金後列報。貸款損失準備是指在我們管理的應收賬款的剩餘合同期限內預期的淨信貸損失。有關應收汽車貸款和貸款損失準備的重要會計政策的詳細信息,請參閲附註5。
在2021財年第一季度,我們採用了與金融工具信貸損失計量相關的新會計聲明(ASU 2016-13或“CECL”),並更新了我們在附註5中與貸款損失撥備相關的重要會計政策。在2021財年之前,貸款損失撥備代表管理層對已發生貸款損失的估計,如我們截至2020年2月29日的財政年度報告Form 10-K中的“附註1-經營性質和重大會計政策摘要”所述。
(I)財產和設備
財產和設備按成本減去累計折舊和攤銷列報。折舊和攤銷按資產估計使用年限或租賃期限(如適用)的較短者,採用直線法計算。在新店鋪建設期間發生的成本被資本化為在建工程,並在店鋪建成後重新分類到適當的固定資產類別。
估計可用壽命
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| 生命 |
建築物 | 25年份 |
租賃權改進 | 10 – 15 years |
傢俱、固定裝置和設備 | 3 – 15 years |
軟件 | 5年份 |
當事件或環境變化顯示一項資產的賬面金額可能無法收回時,我們會審查長期資產的減值。當預期因使用該資產而產生的未貼現估計未來現金流量總和少於該資產的賬面價值時,我們確認減值。有關財產和設備的其他信息,請參見附註8。
(J)其他資產
存款準備金賬户中的限制性現金。準備金賬户中的受限現金存款是為了無追索權應付票據持有人的利益,預計公司或其債權人不會獲得這些資金。如果有關應收款在特定期間產生的現金不足以支付利息、本金和其他所需付款,準備金賬户中的存款餘額將用於支付這些數額。準備金賬户中的限制性存款現金投資於貨幣市場證券或銀行存款賬户,金額為#美元。105.8截至2022年2月28日,97.2截至2021年2月28日。
其他投資。其他投資包括主要為滿足某些保險計劃要求而持有的受限貨幣市場證券、為非正式為我們的高管遞延薪酬計劃提供資金而設立的拉比信託基金中的投資,以及對股權證券的投資。貨幣市場證券和共同基金按公允價值報告,而股權證券投資按成本減去任何減值報告,並根據任何可觀察到的價格變化進行調整。這些證券的收益和損失被反映為其他(收入)費用的組成部分。其他投資總額為$108.5截至2022年2月28日,152.9截至2021年2月28日。
(K)融資義務
我們通常將售後回租交易作為融資義務進行會計處理。因此,我們將受這些交易影響的某些資產記錄在我們的合併資產負債表中的財產和設備以及相關的銷售收益中,作為長期債務的融資義務。折舊一般在資產的估計使用年限內確認。25好幾年了。定期租賃付款的一部分被確認為利息支出,其餘部分減少債務。倘若出售回租被修訂或延長至超出其原來年期,相關責任將根據修訂當日經修訂未來最低租賃付款的現值而增加,並相應增加受該等交易影響的資產的賬面淨值。關於融資義務的更多信息,見附註13。
(L)應計費用
截至2022年2月28日和2021年2月28日,應計費用和其他流動負債包括應計報酬和福利#美元。267.0百萬美元和美元223.1分別為100萬美元;一般責任和工傷保險損失準備金#美元44.0百萬美元和美元42.9百萬美元;我們的車輛退還儲備為$79.8百萬美元和美元33.9和註銷準備金的當期部分。有關注銷準備金的更多信息,見附註10。
(M)確定的福利計劃義務
固定福利退休計劃債務的公認供資狀況包括在應計費用和其他流動負債以及其他負債中。當前部分代表預計將在未來12個月內從我們的福利恢復計劃中支付的福利。確定的退休金退休計劃債務是使用一些精算假設來確定的。衡量計劃債務時使用的主要假設包括貼現率、計劃資產回報率和死亡率。有關我們的福利計劃的其他信息,請參閲附註12。
(N)保險責任
保險負債計入應計費用和其他流動負債。我們使用保險和自我保險相結合的方式承保一系列風險,包括工人補償、一般責任和與員工相關的醫療費用,其中一部分由聯營公司支付。估計保險負債乃根據過往索賠經驗、人口統計因素及其他精算假設而釐定。
(O)收入確認
我們的收入主要來自二手車和批發汽車銷售,以及來自EPP產品的銷售,我們的Edmunds業務和汽車維修服務收入賺取的廣告和訂閲收入。有關我們與收入確認相關的重要會計政策的更多信息,請參閲附註3。
(P)銷售成本
銷售成本包括購置車輛的成本以及與準備轉售車輛相關的翻新和運輸成本。它還包括工資、附帶福利以及與翻修和汽車維修服務相關的零部件、勞動力和管理費用。我們的服務部門為二手車翻新服務賺取的毛利是銷售成本的降低。我們保留一筆準備金,以消除尚未售出的車輛的內部利潤。
(Q)銷售、一般和行政費用
銷售、一般及行政(“SG&A”)開支主要包括薪酬及福利,但與翻新及車輛維修服務有關的薪金除外;租金及其他佔用費用;廣告;以及資訊科技開支、非咖啡館壞賬、保險、開業前及搬遷費用、慈善捐款、差旅及其他行政開支。
(R)廣告費
廣告費用按已發生的費用計入,幾乎所有費用均計入SG&A費用。廣告總費用為$332.22022財年,100萬美元218.62021財年為100萬美元,191.8在2020財年達到100萬。
(S)門店開業費用
與開店相關的成本,包括開業前成本,按已發生的費用計入SG&A費用。
(T)基於股份的薪酬
以股份為基礎的薪酬是指授予僱員和非僱員董事的基於股份的獎勵的相關成本。於授出日期,我們根據獎勵的估計公允價值以股份為基礎計量薪酬成本,並按受贈人所需的服務期(通常為獎勵的歸屬期間),以直線基礎確認扣除估計沒收後的成本。我們使用二項式估值模型來估計股票期權的公允價值。在估計期權公允價值時使用的關鍵假設是股息率、預期波動率、無風險利率和預期期限。限制性股票、股票結算業績股票單位和股票結算遞延股票單位的公允價值以授予日成交量加權平均市場價格或收盤價為基礎。股票結算市場股票單位的公允價值是根據我們普通股在歸屬日期的預期市場價格和預期轉換普通股數量通過蒙特卡羅模擬確定的。現金結算的限制性股票單位是以CarMax普通股在每個報告期結束時的成交量加權平均市場價格或收盤價為基礎的公允價值計量的負債獎勵。基於股份的薪酬費用根據接受者各自的職能在銷售成本、CAF收入或SG&A費用中記錄。
我們根據已確認的薪酬支出金額和我們將獲得扣減的司法管轄區的法定税率,為導致所得税申報表扣減的獎勵記錄遞延税項資產。為財務報告目的確認的遞延税項資產與所得税申報表上報告的實際扣税之間的差額計入所得税支出。有關基於股票的薪酬的其他信息,請參見附註14。
(U)衍生工具和套期保值活動
本公司訂立衍生工具以管理因業務運作及經濟狀況而產生的某些風險,而該等風險會導致未來已知收到或支付不確定的現金金額,而這些現金金額的價值受利率影響。吾等於綜合資產負債表按公允價值確認衍生工具,而在適用情況下,主要淨額結算協議涵蓋的該等合約均按淨額列報。總正向公允價值與總負向公允價值由交易對手淨額。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途、我們是否已選擇在套期保值關係中指定衍生工具並應用套期保值會計,以及套期保值關係是否符合應用套期保值會計所需的標準。我們可能會簽訂旨在對某些風險進行經濟對衝的衍生品合約,即使對衝會計可能不適用或我們不選擇應用對衝會計。有關衍生工具和套期保值活動的其他資料,請參閲附註6。
(V)所得税
在截至2022年2月28日的財年中,由於內部重組,我們完全整合的合作伙伴關係終止。在這次重組之前,某些子公司被要求提交單獨的合夥企業或公司聯邦所得税申報單。從截至2023年2月28日的財年開始,我們所有的子公司都將成為我們合併的聯邦所得税申報單的一部分。遞延所得税反映了為財務報告目的確認的資產和負債額與為所得税目的確認的金額之間的臨時差異的影響,這些差異通過適用當前頒佈的税法來衡量。遞延税項資產如果更有可能實現收益,則予以確認。税法和税率的變化反映在變化頒佈期間的所得税規定中。我們評估是否需要記錄將遞延税項資產減少到更有可能變現的金額的估值免税額。在評估估值免税額的需要時,我們會考慮可用的虧損結轉、税務籌劃策略、現有暫時性差異的未來沖銷以及未來的應納税所得額。
當吾等相信吾等的報税狀況是可支持的,但經税務機關審核後,吾等相信該等納税狀況可能不能完全維持時,吾等確認不確定的税務責任。來自税收頭寸的利益是按結算時實現可能性大於50%的最高税收優惠來衡量的。這些税收負債的當前部分包括在應計所得税中,任何非流動部分都包括在其他負債中。在這些事項的最終税務結果與記錄的金額不同的範圍內,差額影響確定期間的所得税支出。與所得税有關的利息和罰款包括在SG&A費用中。有關所得税的其他信息,請參閲附註11。
(W) 每股淨收益
基本每股淨收益的計算方法是將基本普通股的可用淨收益除以已發行普通股的加權平均股數。稀釋後每股淨收益的計算方法是將稀釋後普通股的可用淨收益除以已發行普通股和稀釋潛在普通股的加權平均股數之和。稀釋後每股淨收益採用“如果折算”庫存股方法計算。有關每股淨收益的更多信息,請參見附註15。
(X)近期會計公告
在本期內通過。
2019年12月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了一份與簡化所得税會計有關的會計公告(ASU 2019-12)。我們在2021年3月1日開始的財年採用了這一聲明,它對我們的合併財務報表沒有實質性影響。
在未來期間有效。
2021年7月,FASB發佈了一份會計聲明(ASU 2021-05),涉及可變租賃付款的銷售型租賃的會計處理。本公告適用於2021年12月15日之後的財政年度,以及這些財政年度內的過渡期。我們計劃在2022年3月1日開始的財年採用這一聲明,我們預計它不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2021年10月,FASB發佈了一份會計聲明(ASU 2021-08),涉及對企業合併中與客户獲得的收入合同進行會計處理。這一增訂中的修正涉及實踐中的多樣性和與確認既得合同責任有關的不一致之處,以及付款條件對購置人隨後收入確認的影響。此更新適用於2022年12月15日之後開始的財政年度,包括這些財政年度內的過渡期。我們計劃在2023年3月1日開始的財年採用這一聲明,我們預計它不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2021年11月,FASB發佈了一份與政府援助披露相關的會計聲明(ASU 2021-10)。這一最新修訂增加了圍繞政府援助的透明度,要求披露1)接受援助的類型,2)援助的核算,3)援助對實體財務報表的影響。這一更新在2021年12月15日之後的年度期間生效。我們計劃在2022年3月1日開始的財年採用這一聲明,我們預計它不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2022年3月,FASB發佈了一份與套期保值會計的投資組合層法相關的會計公告(ASU 2022-01)。本次更新中的修訂澄清了會計處理,並促進了套期保值報告的一致性,這些套期保值套期保值採用了投資組合層方法。此更新適用於2022年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期。我們預計此次更新不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2022年3月,財務會計準則委員會發布了一份會計公告(ASU 2022-02),涉及問題債務重組(TDR)和融資應收賬款的陳年披露。這一最新修訂取消了債權人對TDR的會計指導,同時加強了對某些貸款再融資和債權人向遇到財務困難的借款人進行重組的披露要求。修正案還要求披露按融資應收款來源年度分列的當期核銷總額。本次更新中的修正案在2022年12月15日之後開始的財政年度生效,包括這些財政年度內的過渡期。我們計劃採納這一聲明,並在2023年3月1日開始的中期內對我們的陳年披露進行必要的更新,除了這些披露變化外,我們預計這些修訂不會對我們的財務報表產生實質性影響。
2.收購Edmunds
2021年6月1日,我們完成了對Edmunds Holding Company的收購,Edmunds Holding Company是最成熟和最受信任的汽車信息在線指南之一,也是數字汽車購物創新領域公認的領導者。通過此次收購,CarMax增強了其數字能力,進一步加強了其在二手車生態系統中的作用和覆蓋範圍,同時增加了傑出的技術和創意人才。Edmunds繼續獨立運營,並始終專注於為消費者提供信心,為經銷商和原始設備製造商(“OEM”)客户提供卓越的價值。此外,通過利用Edmunds令人信服的內容和技術、CarMax無與倫比的全國規模和基礎設施以及兩項業務的結合人才,此次收購使兩家公司都能夠加快各自的能力,為客户提供增強的數字體驗。
此次收購是根據會計準則編纂(“ASC”)主題805“企業合併”進行會計處理的,因此,自收購之日起,Edmunds的經營業績已在我們的財務報表中合併。我們根據截至2021年6月1日的估計公允價值,將收購價格初步分配給收購的資產和承擔的負債。與收購相關的交易成本約為#美元。8.0百萬元,並於銷售、一般及行政開支內支出。
下表彙總了全部購買注意事項:
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(單位:千) | |
流通股的總現金對價 | $ | 251,047 | |
普通股公允價值(1) | 90,571 | |
既有關係的公允價值 | 60,200 | |
總計 | $ | 401,818 | |
(1) 表示頒發的776,097向Edmunds股權持有人出售CarMax普通股,其公允價值基於收購日(2021年6月1日)市場收盤時CarMax普通股的市值。
2020年1月,我們以5000萬美元收購了Edmunds的少數股權。對Edmunds的非控股股權投資按公允價值#美元重新計量。60.2在2021年6月1日收購剩餘所有權股份之前為100萬美元,這導致確認收益#美元8.7百萬美元。收益計入合併損益表中的其他收入。
下表彙總了在收購之日取得的資產和承擔的負債的估計公允價值:
| | | | | |
(單位:千) | 公允價值 |
現金 | $ | 9,484 | |
應收賬款淨額 | 33,719 | |
其他流動資產 | 2,397 | |
財產和設備,淨值 | 20,741 | |
商譽(1) | 141,258 | |
無形資產 | 218,000 | |
經營性租賃資產 | 97,250 | |
其他資產 | 191 | |
收購的總資產 | 523,040 | |
| |
應付帳款 | 5,063 | |
應計費用和其他流動負債 | 11,277 | |
經營租賃負債的當期部分 | 12,795 | |
遞延所得税(1) | 3,823 | |
經營租賃負債,不包括當期部分 | 88,264 | |
承擔的總負債 | 121,222 | |
取得的淨資產 | $ | 401,818 | |
(1) 在2022財年第三季度,我們獲得了關於截至收購日期存在的事實和情況的新信息,這導致了確認的資產和負債的公允價值發生變化。調整主要涉及研究和開發税收抵免,導致商譽減少和遞延所得税減少#美元。8.4百萬美元。
收購對價超過收購的可確認淨資產和承擔的負債的公允價值的部分計入商譽,這主要歸因於預期的協同效應和被收購企業的集合勞動力,並且不能在税務方面扣除。分配給假定的可確認資產和負債淨額的公允價值是基於管理層的估計和假設。
可確認無形資產於其估計收購日期確認為公允價值。可識別無形資產的公允價值是通過使用市場上無法觀察到的某些估計和假設來確定的。商號資產和內部開發軟件資產的公允價值採用特許權使用費救濟法確定,客户關係資產的公允價值採用超額收益法確定。這些以收入為基礎的方法包括重要的假設,如預計現金流的數量和時間、增長率、客户流失率、貼現率以及對資產生命週期的評估。可確認無形資產的估計公允價值和估計剩餘使用年限如下:
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(單位:千) | 使用年限(年) | 公允價值 |
商號 | 不定 | $ | 31,900 | |
內部開發的軟件 | 7 | 52,900 | |
客户關係 | 17 | 133,200 | |
可識別無形資產 | | $ | 218,000 | |
自收購之日起,Edmunds的經營業績就已包含在我們的綜合財務報表中。在本報告所述期間,可歸因於Edmunds的淨銷售和營業收入以及淨收益並不重要。我們的預計結果就好像收購發生在2021財年的第一天一樣,與隨附的綜合財務報表中反映的金額沒有實質性差異,因此沒有列報。
3.收入
當商品或服務的控制權轉移給客户時,我們確認收入,通常是在銷售時或交付給客户時。我們的合同有一個固定的合同價格,收入是根據我們預期從轉讓貨物或提供服務中獲得的對價金額來衡量的。我們在銷售時代表政府當局向客户收取銷售税和其他税。這些税項按淨額計算,不包括在淨銷售額和營業收入或銷售成本中。我們通常在產生銷售佣金時收取佣金,因為攤銷期限不到一年。這些成本被記錄在銷售、一般和行政費用中。我們沒有任何重要的付款條件,因為付款是在銷售點或之後不久收到的。
收入的分類
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| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(單位:百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
二手車銷售 | $ | 24,437.1 | | | $ | 15,713.6 | | | $ | 17,169.5 | |
汽車批發銷售 | 6,763.8 | | | 2,668.8 | | | 2,500.0 | |
其他銷售和收入: | | | | | |
延長保護計劃收入 | 478.4 | | | 412.8 | | | 437.4 | |
第三方融資收入/(費用),淨額 | 1.5 | | | (39.6) | | | (45.8) | |
廣告和訂閲收入(1) | 101.8 | | | — | | | — | |
服務收入 | 81.8 | | | 92.0 | | | 123.5 | |
其他 | 36.0 | | | 102.6 | | | 135.4 | |
其他銷售和收入總額 | 699.5 | | | 567.8 | | | 650.5 | |
淨銷售額和營業收入合計 | $ | 31,900.4 | | | $ | 18,950.1 | | | $ | 20,320.0 | |
(1) 不包括在合併中扣除的部門間銷售和營業收入。有關詳細信息,請參閲註釋20。
二手車銷售。出售二手車輛的收入在將車輛控制權轉讓給客户時確認。作為我們客户服務戰略的一部分,我們為我們銷售的零售車輛提供30天/1500英里退款保證。我們根據歷史經驗和趨勢記錄估計收益準備金。估計收益準備金在綜合資產負債表中以毛額列示,退回資產記入其他流動資產,退款負債記入應計費用和其他流動負債。我們還為出售的二手車提供90天/4000英里的有限保修。這些保證被認為是保證類型的保證,並被計入保證義務。有關本保修及其相關義務的其他信息,請參見附註19。
汽車批發銷售。批發車輛在我們的拍賣會上出售,這些車輛的銷售收入在車輛控制權移交給客户時確認。經銷商還根據他們購買的車輛的銷售價格向我們支付費用。這筆費用在銷售時確認為收入。雖然我們為每一輛銷售的批發車輛提供條件披露,但車輛的退貨權是有限的。我們根據歷史經驗和趨勢記錄估計收益準備金。估計收益準備金在綜合資產負債表中以毛額列示,退回資產記入其他流動資產,退款負債記入應計費用和其他流動負債。
EPP收入。 我們還代表主要負責履行合同的無關第三方向購買零售車輛的客户銷售ESP和GAP產品。我們目前為所有二手車提供的ESP提供長達60個月的保修(受里程限制),而GAP則覆蓋客户的融資合同期限。我們在銷售時按淨額確認收入。我們還為估計的合同取消記錄了準備金或退款責任。對每種產品的註銷準備金進行評估,並基於預測的遠期註銷曲線,利用歷史經驗、最近的趨勢和客户羣的信貸組合。我們與合同取消相關的風險僅限於我們獲得的收入。取消根據EPP銷售量、客户融資違約率或預付率以及客户行為的變化(包括與產品覆蓋範圍或期限的變化相關的行為)而波動。估計註銷準備金的本期部分確認為應計費用和其他流動負債的組成部分,剩餘額在其他負債中確認。有關注銷準備金的更多信息,見附註10。
根據合同,我們有權根據第三方管理的ESP的業績獲得利潤分享收入。這些收入是包括在資源增值計劃收入中的一種可變對價形式,其程度可能不會導致收入大幅逆轉。在滿足出售ESP的履約義務後,我們預計有權獲得的金額的估計受到各種限制的確認。這些限制包括公司影響或控制之外的因素,以及距離和解的時間長度。我們應用期望值方法,利用CarMax客户的歷史索賠和取消數據,以及外部數據和其他定性假設。這一估計在每個報告期都會重新評估,變化反映在我們綜合資產負債表上的綜合收益表和其他資產表上的其他銷售和收入中。截至2022年2月28日和2021年2月28日,沒有確認任何與我們預計有權獲得的累計利潤分享付款有關的當前或長期合同資產。
第三方財務收入/(費用)。 未獲CAF批准或有條件批准的申請融資的客户,一般由其他第三方融資提供商進行評估。這些提供商通常根據合同向我們支付或獲得固定的、預先協商的費用。我們在銷售時確認這些費用。
廣告和訂閲收入。廣告和訂閲收入包括我們的Edmunds業務所賺取的收入。廣告收入來自與汽車製造商簽訂的廣告合同,根據每個印象收取固定費用,以及客户在製造商網站上完成的某些活動的費用。這些費用在印象交付或某些活動發生時確認。認購收入來自出售給汽車經銷商的套餐,其中包括汽車銷售線索、庫存清單和在Edmunds經銷商定位器中的增強放置,並在向經銷商提供服務期間確認。訂閲收入還包括數字營銷訂閲服務,該服務允許經銷商在第三方合作伙伴網站上獲得敞口。這項服務的收入是在淨額基礎上確認的。
服務收入。服務收入包括與汽車維修服務相關的勞動力和部件收入,包括我們銷售的ESP或保修計劃涵蓋的車輛維修。服務收入在工作完成時確認。
其他收入。 其他收入主要來自新車銷售和配件銷售。這一類別的收入在控制權移交給客户時確認。
4.CarMax汽車金融
CAF為從CarMax購買車輛的合格零售客户提供融資。CAF為我們提供了獲取額外利潤、現金流和銷售額的機會,同時管理我們對第三方資金來源的依賴。管理層通過評估盈利能力、應收汽車貸款的表現,包括信貸損失和拖欠的趨勢,以及CAF的直接費用,定期分析CAF的經營業績。這些信息被用來評估CAF的表現並做出經營決策,包括資源分配。
我們通常使用證券化或其他融資安排為CAF發起的貸款提供資金,如附註1(F)所述。CAF收入主要反映應收汽車貸款產生的利息和手續費收入減去與為這些應收賬款發行的債務相關的利息支出、估計貸款損失準備金和直接CAF支出。
CAF收入不包括任何間接費用的分配。雖然CAF受益於某些間接管理費用,但我們沒有將間接成本分配給CAF,以避免做出主觀的分配決定。未分配給CAF的間接成本包括零售店費用和公司費用。此外,除附註5披露的應收汽車貸款外,CAF資產沒有單獨報告,我們也沒有將資產分配給CAF,因為這種分配對管理層做出經營決策沒有用處。
CAF收入的構成部分
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(單位:百萬) | 2022 | | % (1) | | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) |
利差: | | | | | | | | | | | |
利息及手續費收入 | $ | 1,296.8 | | | 8.7 | | | $ | 1,142.0 | | | 8.5 | | | $ | 1,104.1 | | | 8.4 | |
利息支出 | (228.8) | | | (1.5) | | | (314.1) | | | (2.3) | | | (358.1) | | | (2.7) | |
總利差 | 1,068.0 | | | 7.2 | | | 827.9 | | | 6.1 | | | 746.0 | | | 5.7 | |
貸款損失準備金 | (141.7) | | | (0.9) | | | (160.7) | | | (1.2) | | | (185.7) | | | (1.4) | |
計提貸款損失準備後的總利差 | 926.3 | | | 6.2 | | | 667.2 | | | 5.0 | | | 560.3 | | | 4.3 | |
| | | | | | | | | | | |
其他費用合計 | — | | | — | | | (2.2) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
直接費用: | | | | | | | | | | | |
工資和附帶福利支出 | (50.5) | | | (0.3) | | | (46.0) | | | (0.3) | | | (42.3) | | | (0.3) | |
折舊及攤銷 | (6.6) | | | — | | | (0.8) | | | — | | | (0.7) | | | — | |
其他直接費用 | (67.7) | | | (0.5) | | | (55.4) | | | (0.4) | | | (61.3) | | | (0.5) | |
直接費用總額 | (124.8) | | | (0.8) | | | (102.2) | | | (0.8) | | | (104.3) | | | (0.8) | |
CarMax汽車金融收入 | $ | 801.5 | | | 5.4 | | | $ | 562.8 | | | 4.2 | | | $ | 456.0 | | | 3.5 | |
| | | | | | | | | | | |
平均管理應收賬款總額 | $ | 14,934.0 | | | | | $ | 13,463.3 | | | | | $ | 13,105.1 | | | |
(1) 平均管理應收賬款總額的百分比。
5.應收汽車貸款
應收汽車貸款包括與通過CAF融資的汽車零售銷售有關的客户應付的金額,並扣除估計的貸款損失準備金。這些汽車貸款代表了一大組較小余額的同質貸款,我們認為它們是一類應收融資和一個投資組合部分的一部分,目的是確定我們的貸款損失準備。我們通常使用倉儲設施為CAF發起的應收汽車貸款提供資金,直到我們選擇通過資產擔保的定期融資交易(如定期證券化或替代融資安排)為其提供資金。我們確認將應收汽車貸款轉移到倉庫設施和資產擔保定期融資交易(統稱為“無追索權融資工具”)為擔保借款,從而在我們的綜合資產負債表上記錄應收汽車貸款和相關的無追索權票據。應收汽車貸款的大部分用作相關無追索權應付票據#美元的抵押品。15.47截至2022年2月28日13.76截至2021年2月28日。關於證券化和應付無追索權票據的補充信息,見附註1(F)和13。
與汽車貸款相關的利息收入和費用計入CAF收入。應收汽車貸款的利息收入在根據合同貸款條件賺取時予以確認。所有貸款繼續計息,直至償還或註銷為止。當發生沖銷時,應計利息通過沖銷利息收入來沖銷。與貸款來源相關的直接成本不被視為重大成本,因此在發生時計入費用。關於CAF收入的更多信息,見附註4。
應收汽車貸款淨額
| | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日 |
(單位:百萬) | 2022 | | 2021 |
資產擔保定期融資 | $ | 11,653.8 | | | $ | 11,008.3 | |
倉庫設施 | 3,291.9 | | | 2,314.1 | |
過度抵押 (1) | 489.1 | | | 345.2 | |
其他管理應收賬款 (2) | 217.5 | | | 179.6 | |
期末管理應收賬款合計 | 15,652.3 | | | 13,847.2 | |
應計利息和費用 | 67.3 | | | 57.4 | |
其他 | 3.1 | | | (3.7) | |
減去:貸款損失準備金 | (433.0) | | | (411.1) | |
應收汽車貸款淨額 | $ | 15,289.7 | | | $ | 13,489.8 | |
(1)代表被限制為無追索權融資工具的超額抵押品的應收款。
(2)其他管理應收款包括不是通過無追索權籌資工具提供資金的應收款。
信用質量。當客户申請融資時,CAF的專有評分模型利用客户的信用記錄和某些申請信息來評估和評級他們的風險。我們獲得信用記錄和其他信用數據,其中包括先前或現有信用帳户的數量、年齡、類型和付款歷史等信息。使用的申請信息包括收入、抵押品價值和首付。評分模型產生的信用等級代表了償還的相對可能性。還款概率最高的客户是A級客户。被分配較低等級的客户被確定有較低的還款概率。對於已獲批准的貸款,信用等級會影響協議的條款,如所需的貸款與價值比率和利率。發起後,信用等級通常不會更新。
CAF使用初始信用等級和歷史業績相結合的方法來持續監測應收汽車貸款的信用質量。我們定期驗證評分模型的準確性。貸款執行情況定期進行審查,以確定所分配的評級是否充分反映客户的還款可能性。
按主要信用等級終止管理應收款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日 |
| 創始財政年度 (1) | | | | |
(單位:百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2018年前 | | 總計 | | % (2) |
核心管理應收賬款 (3): | | | | | | | | | | | | | | | |
A | $ | 3,885.5 | | | $ | 1,788.3 | | | $ | 1,266.1 | | | $ | 574.1 | | | $ | 203.4 | | | $ | 32.3 | | | $ | 7,749.7 | | | 49.5 | |
B | 2,795.2 | | | 1,288.5 | | | 857.7 | | | 473.1 | | | 205.2 | | | 50.4 | | | 5,670.1 | | | 36.2 | |
C和其他 | 919.1 | | | 496.2 | | | 294.8 | | | 156.7 | | | 73.8 | | | 29.6 | | | 1,970.2 | | | 12.6 | |
核心管理應收賬款總額 | 7,599.8 | | | 3,573.0 | | | 2,418.6 | | | 1,203.9 | | | 482.4 | | | 112.3 | | | 15,390.0 | | | 98.3 | |
其他管理應收賬款(4): | | | | | | | | | | | | | | | |
C和其他 | 165.2 | | | 23.9 | | | 34.7 | | | 23.8 | | | 10.0 | | | 4.7 | | | 262.3 | | | 1.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
期末管理應收賬款合計 | $ | 7,765.0 | | | $ | 3,596.9 | | | $ | 2,453.3 | | | $ | 1,227.7 | | | $ | 492.4 | | | $ | 117.0 | | | $ | 15,652.3 | | | 100.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年2月28日 |
| 創始財政年度(1) | | | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2017年前 | | 總計 | | % (2) |
核心管理應收賬款 (3): | | | | | | | | | | | | | | | |
A | $ | 2,782.0 | | | $ | 2,146.5 | | | $ | 1,146.7 | | | $ | 568.9 | | | $ | 199.6 | | | $ | 30.4 | | | $ | 6,874.1 | | | 49.6 | |
B | 1,993.6 | | | 1,424.5 | | | 870.1 | | | 476.0 | | | 195.5 | | | 49.2 | | | 5,008.9 | | | 36.2 | |
C和其他 | 750.5 | | | 486.2 | | | 280.9 | | | 163.4 | | | 90.4 | | | 28.3 | | | 1,799.7 | | | 13.0 | |
核心管理應收賬款總額 | 5,526.1 | | | 4,057.2 | | | 2,297.7 | | | 1,208.3 | | | 485.5 | | | 107.9 | | | 13,682.7 | | | 98.8 | |
其他管理應收賬款(4): | | | | | | | | | | | | | | | |
C和其他 | 35.6 | | | 55.4 | | | 39.5 | | | 18.6 | | | 9.4 | | | 6.0 | | | 164.5 | | | 1.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
期末管理應收賬款合計 | $ | 5,561.7 | | | $ | 4,112.6 | | | $ | 2,337.2 | | | $ | 1,226.9 | | | $ | 494.9 | | | $ | 113.9 | | | $ | 13,847.2 | | | 100.0 | |
(1)根據最初批准客户融資時分配的信用等級進行分類。
(2)期末管理應收賬款總額的百分比。
(3)表示CAF的第1級來源。
(4)代表CAF的第2級和第3級來源。
貸款損失準備金。截至2022年2月28日的貸款損失準備是我們管理的應收賬款在剩餘合同期限內預期的淨信貸損失。貸款損失準備是使用淨損失時間曲線確定的,主要根據管理應收賬款組合的構成以及歷史總損失和追回趨勢確定。由於業績歷史少於18個月的應收賬款的虧損可能是不穩定的,我們的淨虧損估計在估計未來業績時權衡了按起源信用等級劃分的歷史虧損和迄今應收賬款的實際虧損數據,以及遠期虧損曲線。一旦應收賬款有18個月的履約歷史,淨虧損估計反映了該等應收賬款迄今的實際虧損經驗,以及遠期虧損曲線,以預測未來的業績。遠期損失曲線是使用歷史業績數據構建的,顯示了應收賬款在整個生命週期內的平均損失時間。淨損失估計數是通過將使用上述方法得出的損失率應用於管理應收賬款的攤餘成本基礎來計算的。
調整淨虧損時間曲線的輸出,以考慮對未來的合理和可支持的預測。具體地説,美國失業率的變化和全國汽車經銷商協會二手車價格指數分別用於預測毛損和回收率的變化。根據單一的宏觀經濟情景,制定了一個經濟調整係數,以反映這些預測的變化與總損失率和回收率變化之間的關係。該係數被應用於兩年的合理和可支持的預測期的淨虧損時間曲線的輸出。在這兩年期間結束後,我們將在12個月的時間內恢復直線基礎上的歷史經驗。我們定期考慮替代指標的使用是否會導致模型性能的提高,並在適當的時候修改模型。我們還考慮是否有必要對量化方法中沒有反映但影響估計信貸損失計量的因素進行定性調整。諸如此類
調整包括最近經濟趨勢對客户行為影響的不確定性。貸款損失準備的變化通過調整貸款損失準備金予以確認。
貸款損失準備
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日 |
(單位:百萬) | 堆芯 | | 其他 | | 總計 | | % (1) |
年初餘額 | $ | 379.4 | | | $ | 31.7 | | | $ | 411.1 | | | 2.97 | |
沖銷 | (206.5) | | | (20.7) | | | (227.2) | | | |
復甦(2) | 99.4 | | | 8.0 | | | 107.4 | | | |
貸款損失準備金 | 105.2 | | | 36.5 | | | 141.7 | | | |
截至年底的餘額 | $ | 377.5 | | | $ | 55.5 | | | $ | 433.0 | | | 2.77 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年2月28日 |
(單位:百萬) | 堆芯 | | 其他 | | 總計 | | % (1) |
年初餘額 | $ | 140.5 | | | $ | 17.3 | | | $ | 157.8 | | | 1.16 | |
採用CECL | 179.2 | | | 22.8 | | | 202.0 | | | |
調整後的期初餘額 | 319.7 | | | 40.1 | | | 359.8 | | | 2.64 | |
沖銷 | (210.0) | | | (20.4) | | | (230.4) | | | |
復甦(2) | 112.3 | | | 8.7 | | | 121.0 | | | |
貸款損失準備金 | 157.4 | | | 3.3 | | | 160.7 | | | |
截至年底的餘額 | $ | 379.4 | | | $ | 31.7 | | | $ | 411.1 | | | 2.97 | |
(1)管理應收賬款期末總額的百分比
(2)扣除收回車輛所產生的費用。
在2022財政年度,貸款損失準備金增加了#美元。21.9百萬美元,主要反映應收賬款的增長,但主要被年內有利的貸款損失表現所抵消。儘管2022財年的淨沖銷保持在較低水平,但2022財年下半年的虧損表現開始恢復到大流行前的水平。我們不認為本財年有利的虧損表現與我們對未來預期虧損的最佳估計一致。因此,我們決定對量化損失率進行定性調整,以反映未來的虧損表現。
逾期應收賬款。當相關客户未能在到期日或之前支付大部分預定付款時,該賬户被視為拖欠。一般來説,賬款在下列情況中出現最早的一個月的最後一個營業日註銷:應收款在該月的最後一個營業日拖欠120天或以上,相關工具被收回和清算,或者應收款被視為無法收回。為了確定減值,汽車貸款是集體評估的,因為它們代表了一大組餘額較小的同質貸款,因此不會單獨評估減值。
逾期應收賬款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日 |
| 核心應收賬款 | | 其他應收款 | | 總計 |
(單位:百萬) | A | | B | | 控制和其他 | | 總計 | | 控制和其他 | | $ | | % (1) |
當前 | $ | 7,711.9 | | | $ | 5,401.3 | | | $ | 1,702.7 | | | $ | 14,815.9 | | | $ | 206.4 | | | $ | 15,022.3 | | | 95.98 | |
拖欠貸款: | | | | | | | | | | | | | |
逾期31-60天 | 25.4 | | | 173.3 | | | 160.4 | | | 359.1 | | | 33.0 | | | 392.1 | | | 2.50 | |
逾期61-90天 | 9.2 | | | 75.6 | | | 85.2 | | | 170.0 | | | 19.1 | | | 189.1 | | | 1.21 | |
逾期90天以上 | 3.2 | | | 19.9 | | | 21.9 | | | 45.0 | | | 3.8 | | | 48.8 | | | 0.31 | |
逾期合計 | 37.8 | | | 268.8 | | | 267.5 | | | 574.1 | | | 55.9 | | | 630.0 | | | 4.02 | |
期末管理應收賬款合計 | $ | 7,749.7 | | | $ | 5,670.1 | | | $ | 1,970.2 | | | $ | 15,390.0 | | | $ | 262.3 | | | $ | 15,652.3 | | | 100.00 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年2月28日 |
| 核心應收賬款 | | 其他應收款 | | 總計 |
(單位:百萬) | A | | B | | 控制和其他 | | 總計 | | 控制和其他 | | $ | | % (1) |
當前 | $ | 6,847.2 | | | $ | 4,840.3 | | | $ | 1,641.1 | | | $ | 13,328.6 | | | $ | 126.1 | | | $ | 13,454.7 | | | 97.17 | |
拖欠貸款: | | | | | | | | | | | | | |
逾期31-60天 | 17.3 | | | 108.9 | | | 98.0 | | | 224.2 | | | 22.0 | | | 246.2 | | | 1.78 | |
逾期61-90天 | 7.0 | | | 48.4 | | | 50.5 | | | 105.9 | | | 14.0 | | | 119.9 | | | 0.86 | |
逾期90天以上 | 2.6 | | | 11.3 | | | 10.1 | | | 24.0 | | | 2.4 | | | 26.4 | | | 0.19 | |
逾期合計 | 26.9 | | | 168.6 | | | 158.6 | | | 354.1 | | | 38.4 | | | 392.5 | | | 2.83 | |
期末管理應收賬款合計 | $ | 6,874.1 | | | $ | 5,008.9 | | | $ | 1,799.7 | | | $ | 13,682.7 | | | $ | 164.5 | | | $ | 13,847.2 | | | 100.00 | |
(1)期末管理應收賬款總額的百分比。
6.衍生工具和套期保值活動
我們使用衍生品來管理來自我們的業務運營和經濟狀況的某些風險,特別是與債務發行有關的風險。主要風險敞口包括在我們的證券化和其他債務融資中用作基準的LIBOR和其他利率。吾等訂立衍生工具以管理與未來已知收付不確定現金金額有關的風險,其價值受利率影響,並一般將該等衍生工具指定為會計上的現金流量對衝。在某些情況下,由於未來套期保值交易發生的可能性存在不確定性,我們可能選擇不將衍生工具指定為會計上的現金流對衝。我們的衍生工具被用來管理(I)我們的已知或預期現金收入和我們的已知或預期現金支付之間的差額,主要與我們應收汽車貸款的資金有關,以及(Ii)與我們的定期貸款相關的可變利率的風險敞口。
對於被指定為現金流量對衝的與我們的無追索權融資工具相關的衍生品,公允價值的變動最初計入累計其他全面虧損(“AOCL”)。就大部分衍生工具而言,在對衝預測交易影響盈利期間,金額隨後重新分類為CAF收入,這是在該等未來債務發行確認利息支出時發生的。在接下來的12個月裏,我們估計還會有額外的美元4.0百萬美元將從AOCL重新歸類為CAF收入的增加。與未被指定為會計目的現金流量對衝的衍生工具相關的公允價值變動在發生變動的期間的損益表中確認。截至2022年2月28日和2021年2月28日的年度,我們確認的收入為8.8百萬美元,虧損1美元1.7分別為按公允價值計算的這些變動的CAF收入。
截至2022年2月28日和2021年2月28日,我們有未償還的利率掉期,名義金額合計為$3.6410億美元2.43分別被指定為利率風險現金流對衝的10億美元。截至2022年2月28日和2021年2月28日,我們有利率掉期,名義金額合計為1美元。578.3百萬美元和美元255.2未被指定為現金流對衝的未償還資產分別為100萬歐元。
關於金融工具公允價值的討論見附註7,對全面收益的影響見附註16。
7.公允價值計量
公允價值被定義為在計量日期就特定資產或負債在主要市場或(如無)最有利市場的市場參與者之間進行有序交易而收到的出售資產或轉移負債所支付的價格(稱為“退出價格”)。公允價值應基於市場參與者將使用的假設,包括考慮非履約風險。
我們使用三層體系來評估用於計量公允價值的投入。該層次結構表明了在市場上可觀察到的用於計量公允價值的投入的程度。
1級投入包括我們在計量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
2級可直接或間接觀察到的資產或負債的第一級報價以外的其他投入,包括活躍市場中類似資產的報價、非活躍市場中相同或類似資產的報價以及利率和收益率曲線等可觀察到的投入。
3級對於在市場上不可觀察到的計量具有重要意義的投入,包括管理層對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設(包括關於風險的假設)的判斷。
我們的公允價值流程包括旨在確保公允價值適當的控制措施。這種控制包括模型驗證、關鍵模型輸入的審查、對期間波動的分析和高級管理層的審查。
估值方法
貨幣市場證券。貨幣市場證券是現金等價物,包括現金和現金等價物、應收汽車貸款和其他資產的限制性現金。它們由原始到期日在3個月或以下的高流動性投資組成,被歸類為1級。
共同基金投資。共同基金投資包括公開交易的共同基金,主要包括對國內和國際大、中、小型公司的多元化股權投資或投資級債務證券。這些投資包括在其他資產中,由一個拉比信託基金持有,該信託基金旨在為我們的高管遞延薪酬計劃提供非正式資金,並被歸類為1級。
衍生品公司。我們衍生工具的公允價值計入其他流動資產、其他資產、應付賬款或其他負債。我們的衍生品不是交易所交易的,是場外定製的衍生品工具。我們所有的衍生品敞口都是評級較高的銀行交易對手。
我們計量衍生工具公允價值時,假設會計單位為個人衍生工具,且衍生工具以獨立基礎出售或轉讓。我們使用衍生品交易對手和第三方估值服務確定的報價來估計我們衍生品的公允價值。來自第三方估值服務的報價和從銀行交易對手收到的報價預測未來現金流,並使用基於市場的利率預期和衍生工具的合同條款將未來金額貼現為現值。這些模型不需要很大的判斷,在流動性強的市場中通常可以觀察到模型的投入;然而,由於模型包括活躍市場報價以外的投入,所有衍生品都被歸類為第二級。
我們的衍生品公允價值計量考慮了關於交易對手和我們自己的非履行風險的假設。我們監控交易對手和我們自己的不履行風險,如果我們確定一方不太可能根據合同條款履行義務,我們將調整衍生品公允價值以反映不履行風險。
按公允價值經常性計量的項目
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日 |
(單位:千) | 1級 | | 2級 | | 總計 |
資產: | | | | | |
貨幣市場證券 | $ | 701,865 | | | $ | — | | | $ | 701,865 | |
共同基金投資 | 24,022 | | | — | | | 24,022 | |
指定為套期保值的衍生工具 | — | | | 39,452 | | | 39,452 | |
未被指定為對衝的衍生工具 | — | | | 9,339 | | | 9,339 | |
按公允價值計算的總資產 | $ | 725,887 | | | $ | 48,791 | | | $ | 774,678 | |
| | | | | |
按公允價值計算的總資產百分比 | 93.7 | % | | 6.3 | % | | 100.0 | % |
佔總資產的百分比 | 2.8 | % | | 0.2 | % | | 2.9 | % |
| | | | | |
負債: | | | | | |
指定為套期保值的衍生工具 | $ | — | | | $ | (1,379) | | | $ | (1,379) | |
按公允價值計算的負債總額 | $ | — | | | $ | (1,379) | | | $ | (1,379) | |
| | | | | |
總負債的百分比 | — | % | | — | % | | — | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年2月28日 |
(單位:千) | 1級 | | 2級 | | 總計 |
資產: | | | | | |
貨幣市場證券 | $ | 685,585 | | | $ | — | | | $ | 685,585 | |
共同基金投資 | 24,049 | | | — | | | 24,049 | |
指定為套期保值的衍生工具 | — | | | 4,061 | | | 4,061 | |
未被指定為對衝的衍生工具 | — | | | 501 | | | 501 | |
| | | | | |
按公允價值計算的總資產 | $ | 709,634 | | | $ | 4,562 | | | $ | 714,196 | |
| | | | | |
按公允價值計算的總資產百分比 | 99.4 | % | | 0.6 | % | | 100.0 | % |
佔總資產的百分比 | 3.3 | % | | — | % | | 3.3 | % |
| | | | | |
負債: | | | | | |
指定為套期保值的衍生工具 | $ | — | | | $ | (6,024) | | | $ | (6,024) | |
按公允價值計算的負債總額 | $ | — | | | $ | (6,024) | | | $ | (6,024) | |
| | | | | |
總負債的百分比 | — | % | | — | % | | — | % |
金融工具的公允價值
本公司現金及現金等價物、應收賬款、其他受限制現金存款及應付賬款的賬面價值因與該等金融工具相關的短期性質及/或浮動利率而接近公允價值。應收汽車貸款是扣除估計貸款損失準備後的淨額,我們認為這是接近公允價值的。我們相信,由於與這些債務相關的浮動利率,我們的循環信貸安排和定期貸款的賬面價值接近公允價值。我們的高級無擔保票據的公允價值在我們的綜合資產負債表上沒有按公允價值列賬,是根據報價的市場價格使用第二級投入確定的。優先無抵押票據的賬面價值及公允價值2022年2月28日和2021年2月28日分別如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 截至2022年2月28日 | | 截至2021年2月28日 |
賬面價值 | $ | 500,000 | | | $ | 500,000 | |
公允價值 | $ | 517,396 | | | $ | 556,993 | |
8.財產和設備
| | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 |
土地 | $ | 913,577 | | | $ | 868,221 | |
持有土地以供發展(1) | 73,347 | | | 78,960 | |
建築物 | 2,290,686 | | | 2,193,203 | |
租賃權改進 | 331,002 | | | 291,129 | |
傢俱、固定裝置和設備 | 520,407 | | | 633,857 | |
在建工程 | 113,091 | | | 155,915 | |
軟件 | 246,616 | | | 121,400 | |
融資租賃 | 157,890 | | | 127,142 | |
總資產和設備 | 4,646,616 | | | 4,469,827 | |
減去:累計折舊和攤銷 | (1,437,548) | | | (1,414,264) | |
財產和設備,淨值 | $ | 3,209,068 | | | $ | 3,055,563 | |
(1) 持有用於開發的土地是指擁有的用於潛在商店增長的土地。
折舊費用為$215.32022財年,100萬美元195.32021財年為100萬美元,190.6在2020財年達到100萬。
9.商譽和無形資產
商譽
我們自12月1日起每年測試商譽減值,或當事件或情況顯示賬面價值可能無法收回時。商譽在報告單位層面進行減值測試,這是根據ASC 350的規定確定的。無形資產-商譽和其他。作為收購Edmunds的一部分獲得的商譽分配給了我們的兩個報告部門-CarMax銷售運營部門和Edmunds-賬面價值為#美元。98.9百萬美元和美元42.4分別為100萬美元。2022財年或2021財年未確認減值。
無形資產
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日 |
| 總運載量 | 累計 | 網絡 |
(單位:千) | 金額 | 攤銷 | 金額 |
不受攤銷影響的無形資產: | | | |
商號 | $ | 31,900 | | $ | — | | $ | 31,900 | |
| | | |
應攤銷的無形資產: | | | |
內部開發的軟件 | 52,900 | | (5,668) | | 47,232 | |
客户關係 | 133,200 | | (5,876) | | 127,324 | |
無形資產總額 | $ | 218,000 | | $ | (11,544) | | $ | 206,456 | |
上述無形資產與2021年6月1日收購Edmunds有關(詳情見附註2)。截至2021年2月28日,我們沒有無形資產。
無形資產攤銷費用為#美元。11.52022財年將達到100萬。2021財年沒有記錄攤銷費用。
我們估計與無形資產相關的攤銷費用將為#美元。15.4在接下來的五個財政年度中,每年都有100萬美元。
10.註銷準備金
我們在銷售時按淨額確認EPP產品的收入。我們還為估計的合同取消記錄了準備金或退款責任。這些服務的取消可能是由於客户提前終止,或違約或提前支付融資合同造成的。對每種產品的註銷準備金進行評估,並基於預測的遠期註銷曲線,利用歷史經驗、最近的趨勢和客户羣的信貸組合。
註銷準備金
| | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日 |
(單位:百萬) | 2022 | | 2021 |
年初餘額 | $ | 124.5 | | | $ | 117.9 | |
取消 | (94.7) | | | (65.6) | |
為今後的取消撥備 | 114.9 | | | 72.2 | |
截至年底的餘額 | $ | 144.7 | | | $ | 124.5 | |
估計註銷準備金的本期部分確認為應計費用和其他流動負債的組成部分,剩餘額在其他負債中確認。截至2022年2月28日和2021年2月28日,註銷準備金的當期部分為#美元78.7百萬美元和美元58.7分別為100萬美元。
11.所得税
在2021財年,頒佈了新的立法,以向企業提供救濟,以應對新冠肺炎大流行,包括冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(“CARE法”)和納税人確定性和災難税救濟法。《2021年美國救援計劃法案》和《基礎設施投資與就業法案》分別於2021年3月6日和2021年11月15日頒佈。我們已經評估了這些法案的税收條款以及新發布的美國國税局指導意見。雖然對公司的最重大影響包括《CARE法案》中的員工留任税收抵免和工資税延期條款,但我們預計最近美國國税局的指導意見或立法不會對我們的運營結果產生實質性影響.
所得税撥備 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
當前: | | | | | |
聯邦制 | $ | 264,194 | | | $ | 209,447 | | | $ | 225,858 | |
狀態 | 61,855 | | | 44,678 | | | 47,797 | |
總計 | 326,049 | | | 254,125 | | | 273,655 | |
延期: | | | | | |
聯邦制 | 10,560 | | | (27,971) | | | 146 | |
狀態 | 4,440 | | | (7,816) | | | (1,248) | |
總計 | 15,000 | | | (35,787) | | | (1,102) | |
所得税撥備 | $ | 341,049 | | | $ | 218,338 | | | $ | 272,553 | |
有效所得税率調節
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
聯邦法定所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
扣除聯邦福利後的州和地方所得税 | 3.7 | | | 3.3 | | | 3.4 | |
| | | | | |
基於股份的薪酬 | (1.8) | | | (1.6) | | | (1.1) | |
不可扣除項目和其他項目 | 0.7 | | | 0.5 | | | 0.7 | |
學分 | (0.7) | | | (0.6) | | | (0.5) | |
有效所得税率 | 22.9 | % | | 22.6 | % | | 23.5 | % |
導致遞延納税資產和負債的暫時性差異
| | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 |
遞延税項資產: | | | |
應計費用及其他 | $ | 122,791 | | | $ | 67,185 | |
貸款損失準備 | 104,454 | | | — | |
夥伴關係基礎 | — | | | 135,437 | |
預付費用 | 4,236 | | | — | |
淨營業虧損結轉和其他税務屬性 | 38,637 | | | — | |
經營租賃負債 | 144,693 | | | 115,583 | |
基於股份的薪酬 | 40,579 | | | 54,681 | |
衍生品 | — | | | 9,317 | |
資本虧損結轉 | 745 | | | 901 | |
遞延税項資產總額 | 456,135 | | | 383,104 | |
減去:估值免税額 | (1,455) | | | (901) | |
扣除估值準備後的遞延税項資產總額 | 454,680 | | | 382,203 | |
遞延税項負債: | | | |
無形資產 | 51,088 | | | — | |
預付費用 | — | | | 21,302 | |
財產和設備 | 115,263 | | | 75,383 | |
經營性租賃資產 | 137,095 | | | 110,006 | |
庫存 | 19,147 | | | 11,251 | |
| | | |
衍生品 | 11,156 | | | — | |
遞延税項負債總額 | 333,749 | | | 217,942 | |
遞延税項淨資產 | $ | 120,931 | | | $ | 164,261 | |
在截至2022年2月28日的財年中,由於內部重組,我們完全整合的合作伙伴關係終止。我們剔除了反映合夥企業投資的遞延税項資產,並記錄了相關資產和負債的相關臨時差額。終止合夥企業是與應計費用和其他費用、貸款損失準備、預付費用以及財產和設備相關的遞延税項資產和負債變化的主要驅動因素。總體而言,對遞延税項資產和負債的這一調整對損益表造成了非實質性影響。
在截至2022年2月28日的財年中,我們完成了對Edmunds的收購。作為這項交易的結果,我們獲得了某些反映為遞延税項資產的淨營業虧損和其他税務屬性,以及某些反映為遞延税項負債的無形資產。這包括一項遞延税金資產#美元。10與未到期的美國聯邦淨營業虧損結轉有關的百萬美元;遞延税項資產#美元13與2023年至2041年到期的美國聯邦税收抵免結轉相關的、扣除估值免税額後的100萬美元;遞延税項資產#美元2百萬美元,與國家淨營業虧損結轉有關,通常在2022年至2038年之間到期;遞延税項資產#美元12與未到期的州税收抵免結轉相關的100萬美元。
除已為其提供估值準備的金額外,我們相信未來業務的結果及現有遞延應課税臨時差額的沖銷更有可能產生足夠的應課税收入以變現遞延税項資產。截至2022年2月28日的估值撥備涉及資本損失和研發信貸結轉,這些結轉在到期前不太可能使用。
未確認的税收優惠的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
年初餘額 | $ | 28,997 | | | $ | 30,865 | | | $ | 30,270 | |
前幾年税收頭寸增加 | 432 | | | 188 | | | 3,493 | |
前幾年税收頭寸減少額 | (5,056) | | | (4,468) | | | (2,913) | |
基於與本年度相關的納税狀況的增加 | 2,657 | | | 3,634 | | | 4,170 | |
聚落 | (391) | | | (4) | | | (326) | |
法規失效 | (1,874) | | | (1,218) | | | (3,829) | |
年終餘額 | $ | 24,765 | | | $ | 28,997 | | | $ | 30,865 | |
截至2022年2月28日,我們擁有24.8未確認税收優惠總額,百萬美元8.5其中的100萬美元,如果得到確認,將影響我們的實際税率。未來12個月內,未確認税務優惠的金額可能會增加或減少;然而,我們預計這一變化不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。截至2021年2月28日,我們擁有29.0未確認税收優惠總額,百萬美元7.6其中的100萬美元,如果得到確認,將影響我們的實際税率。截至2020年2月29日,我們擁有30.9未確認税收優惠總額,百萬美元9.2其中的100萬美元,如果得到確認,將影響我們的實際税率。
我們的一貫做法是在SG&A費用中確認與所得税相關的利息和罰款。我們的利息和罰款應計費用是$。3.4百萬,$4.7百萬美元和美元4.0分別截至2022年2月28日、2021年2月28日和2020年2月29日。
CarMax須繳納美國聯邦所得税以及多個州和地方司法管轄區的所得税。除了幾個微不足道的例外,在2018財年之前,我們不再接受美國聯邦、州和地方税務機關的所得税審查。
12.福利計劃
(A)退休福利計劃
我們有兩個凍結的非繳費固定收益計劃:我們的養老金計劃(“養老金計劃”)和我們的無資金、不受限制的計劃(“恢復計劃”),這兩個計劃恢復了某些員工的退休福利,這些員工受到美國國税法對養老金計劃下提供的福利的限制。自這些計劃被凍結以來,這些計劃沒有產生任何額外的福利;然而,我們仍有義務為養卹金計劃提供資金,並將繼續確認這兩個計劃在凍結之前賺取的福利的定期養卹金淨支出。我們對養老金計劃和恢復計劃都使用財政年度結束衡量日期。
福利計劃信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日 |
| 養老金計劃 | | 修復計劃 | | 總計 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
計劃資產 | $ | 214,928 | | | $ | 209,773 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 214,928 | | | $ | 209,773 | |
預計福利義務 | 273,257 | | | 295,930 | | | 11,034 | | | 12,062 | | | 284,291 | | | 307,992 | |
資金狀況得到認可 | $ | (58,329) | | | $ | (86,157) | | | $ | (11,034) | | | $ | (12,062) | | | $ | (69,363) | | | $ | (98,219) | |
| | | | | | | | | | | |
在綜合資產負債表中確認的金額: | | | | | | | | | | |
流動負債 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (630) | | | $ | (639) | | | $ | (630) | | | $ | (639) | |
非流動負債 | (58,329) | | | (86,157) | | | (10,404) | | | (11,423) | | | (68,733) | | | (97,580) | |
確認淨額 | $ | (58,329) | | | $ | (86,157) | | | $ | (11,034) | | | $ | (12,062) | | | $ | (69,363) | | | $ | (98,219) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 養老金計劃 | | 修復計劃 | | 總計 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
養老金(福利)費用淨額總額 | (2,493) | | (1,378) | | | (1,595) | | | 425 | | | 433 | | | 488 | | | (2,068) | | | (945) | | | (1,107) | |
淨精算(收益)損失合計 (1) | (21,941) | | (33,703) | | | 67,385 | | | (576) | | | (210) | | | 1,476 | | | (22,517) | | | (33,913) | | | 68,861 | |
(1)在累計其他全面虧損中確認的變動.
預計福利債務(“PBO”)將主要由於利息成本和總淨精算(收益)損失而發生變化,計劃資產將主要由於計劃資產的實際回報而發生變化。福利支付減少了PBO和計劃資產,在2022財年或2021財年並不重要。增加計劃資產的僱主繳費為#美元。4.62021財年為100萬人;不是2022財年僱主繳費。一個會計年度的淨精算(收益)損失在累積的其他綜合損失中確認,以後可能確認為未來養卹金支出的一個組成部分。在2023財年,我們預計2.5養卹金計劃的估計精算損失將從累積的其他綜合損失中攤銷。預計將從恢復計劃的累積其他綜合損失中攤銷的估計精算損失不會很大。
福利義務。累計福利債務(“ABO”)和PBO代表截至衡量日期的過去服務的福利計劃的債務。ABO是迄今獲得的福利的現值,其中福利是根據當前的服務和薪酬水平計算的。PBO是ABO增加的,以反映預期的未來服務和增加的薪酬水平。由於我們的養老金和恢復計劃下的計劃福利被凍結,ABO和PBO的餘額在隨後的所有日期都是相等的。
資金政策。對於養老金計劃,我們提供的金額足以滿足員工福利和税法中規定的最低資金要求,外加我們可能確定為適當的任何額外金額。我們預計2023財年不會為養老金計劃做出任何貢獻。我們預計養老金計劃將支付大約#美元的福利。6.4在接下來的三個財政年度,每年7.6在隨後的兩個財政年度中,每年都有100萬美元。對於無資金支持的恢復計劃,我們提供的數額相當於福利付款,我們預計大約為#美元。0.6在接下來的五個財政年度中,每年都有100萬美元。
用於確定福利義務的假設
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日 |
| 養老金計劃 | | 修復計劃 |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
貼現率 | 3.45 | % | | 2.95 | % | | 3.45 | % | | 2.95 | % |
用於確定養老金淨支出的假設
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日 |
| 養老金計劃 | | 修復計劃 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
貼現率 | 2.95 | % | | 2.85 | % | | 4.20 | % | | 2.95 | % | | 2.85 | % | | 4.20 | % |
計劃資產的預期回報率 | 7.50 | % | | 7.75 | % | | 7.75 | % | | — | % | | — | % | | — | % |
假設。PBO和養卹金支出淨額的計算都是對每個計劃負債的精算計算。這些計算使用特定於參與者的信息,如工資、年齡和服務年限,以及某些假設,其中最重要的是貼現率、計劃資產回報率和死亡率。我們每年至少對這些假設進行一次評估,並在必要時做出改變。
用於退休福利計劃會計的貼現率反映了高質量、固定收益債務工具的可用收益率。對於我們的計劃,除了假設的公司債券投資組合外,我們還審查了高質量的公司債券指數,這些債券的到期日與預期福利支付的預期時間大致相同。
為了確定計劃資產的預期長期回報,我們考慮了當前和預期的資產分配,以及各種計劃資產的歷史和估計回報。我們將估計收益率應用於與市場相關的資產價值,這降低了資產價值的潛在變異性。使用養卹金計劃資產的預期長期回報率可能會導致確認的資產回報率大於或低於這些養卹金計劃資產在任何給定年份的實際回報率。然而,隨着時間的推移,預期的長期回報預計將接近實際的長期回報,因此,收入和費用確認的模式與員工提供的服務模式更接近。實際收益和預期收益之間的差異是未確認精算損益的一個組成部分,在所有計劃參與人的平均預期壽命內予以確認。
計劃資產的公允價值
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| 截至2月28日 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 |
共同基金(一級): | | | |
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股權證券-國際 | $ | 26,525 | | | $ | 25,741 | |
| | | |
集合基金(資產淨值): | | | |
短期投資 | 2,016 | | | 1,633 | |
股權證券 | 133,723 | | | 131,039 | |
固定收益證券 | 52,664 | | | 51,360 | |
| | | |
總計 | $ | 214,928 | | | $ | 209,773 | |
計劃資產。我們的養老金計劃資產以信託形式持有,由信託委員會制定投資政策和戰略。長期戰略投資目標包括在審慎平衡風險和回報的同時實現合理回報,並控制成本。我們的目標是分配大約75計劃資產的%用於股本和與股本相關的工具,大約25%的固定收益證券。股票證券目前由集合基金和共同基金組成,其中包括對位於美國和國際上的大、中、小市值公司的高度多元化投資。固定收益證券目前由集合基金組成,其中包括主要在美國的債務證券、公司債券、抵押貸款支持證券和其他債務義務的投資。我們預計2023財年不會有任何計劃資產返還給我們。
該計劃資產的公允價值由該計劃的受託人和投資經理提供。在公允價值體系中(見附註7),共同基金被歸類為第1級,因為相同資產的報價活躍市場價格用於計量公允價值。集合基金是按資產淨值(“資產淨值”)估值的公共投資工具,因此不屬於公允價值層次。集體基金可以在最低限度的限制下進行清算。
(B)退休儲蓄401(K)計劃
我們為所有符合特定資格標準的員工提供401(K)計劃。該計劃包括一項公司匹配繳費,以及一項額外的可自由支配的公司出資繳費,用於那些符合一定年齡和服務要求的員工。公司供款的總成本為$。63.82022財年,100萬美元48.52021財年為100萬美元,47.4在2020財年達到100萬。
(C)退休恢復計劃
我們為受《國税法》對退休儲蓄401(K)計劃所提供福利的限制影響的某些高級管理人員發起了一項非合格退休計劃。根據這項計劃,這些員工可能會繼續推遲部分退休儲蓄補償。我們按401(K)計劃提供的相同比率匹配聯營公司的繳費,也可能根據401(K)計劃的相同條款提供公司出資的年度可自由支配繳費。這項計劃沒有資金,將在合夥人退休時一次性支付。該計劃的總成本在2022財年、2021財年和2020財年並不顯著。
(D)高管延期薪酬計劃
我們發起了一項無資金支持的非限定遞延薪酬計劃,以允許某些符合條件的員工將部分薪酬推遲到未來某一天收到。該計劃還包括恢復性公司繳費,旨在補償計劃參與者在退休儲蓄401(K)計劃和退休恢復計劃下因推遲到高管延期補償計劃而導致其合格薪酬減少而造成的公司繳費損失。該計劃的總成本在2022財年、2021財年和2020財年並不顯著。
13.債務
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 截至2月28日 | |
債務描述 (1) | 到期日 | 2022 | | 2021 | |
循環信貸安排 (2) | 2024年6月 | $ | 1,243,500 | | | $ | — | | |
定期貸款(2) | 2024年6月 | 300,000 | | | 300,000 | | |
定期貸款(2) | 2026年10月 | 699,352 | | | — | | |
3.86%高級債券 | 2023年4月 | 100,000 | | | 100,000 | | |
4.17%高級債券 | 2026年4月 | 200,000 | | | 200,000 | | |
4.27%高級債券 | 2028年4月 | 200,000 | | | 200,000 | | |
融資義務 | 截至2059年2月的各種日期 | 524,766 | | | 533,578 | | |
無追索權應付票據 | 截至2028年8月的不同日期 | 15,466,799 | | | 13,764,808 | | |
債務總額 | | 18,734,417 | | | 15,098,386 | | |
減:當前部分 | | (532,272) | | | (452,579) | | |
減去:未攤銷債務發行成本 | | (27,126) | | | (25,888) | | |
長期債務,淨額 | | $ | 18,175,019 | | | $ | 14,619,919 | | |
(1) 除優先票據外,利息按月支付,每半年支付一次。
(2) 借款以歐洲美元利率(LIBOR)或後續基準利率、聯邦基金利率或最優惠利率為基礎,根據借款類型按不同利率計息。
循環信貸安排。以我們的美元計的借款2.0010億無抵押循環信貸安排(“信貸安排”)可用於營運資金和一般企業用途。我們為可用資金中未使用的部分支付承諾費。信貸安排下的借款要麼按需到期,要麼到期,視借款類型而定。“即期”還款條件下的借款被列示為短期債務,而到期時到期的金額被列示為長期債務。截至2022年2月28日,未使用的容量為$756.5百萬美元對我們來説是完全可用的。
未償還短期和長期債務的加權平均利率為1.972022財年,1.742021財年和3.23在2020財年。
定期貸款。 2021年10月15日,我們簽訂了一項本金總額為7億美元的定期貸款協議,該貸款將於2026年10月15日到期。以我們的美元計的借款300百萬美元和美元700有100萬筆定期貸款可用於營運資金和一般企業用途。我們定期貸款的利率是1.01截至2022年2月28日,這些貸款被歸類為長期債務,因為計劃在未來12個月內不償還。
高級筆記。我們無擔保優先票據項下的借款總額為$500100萬可用於營運資金和一般企業用途。這些票據被歸類為長期債務,因為在未來12個月內不會償還任何債務。
融資義務。融資義務涉及不符合銷售會計資格的銷售-回租交易的商店。融資債務的結構各不相同,其初始租賃期限一般為15至20按月付款的年份。自2009財年以來,我們沒有進行任何新的售後回租交易。如果協議被修改或延長超過其原來的期限,相關債務將根據修訂後未來付款的現值進行調整,並對受這些交易約束的資產進行相應變化。在修改時,債務的攤銷被重置,導致更多的付款在修改後的最初幾年用於利息支出。
融資債務的未來到期日如下:
| | | | | |
(單位:千) | 截至2022年2月28日 |
2023財年 | $ | 53,780 | |
2024財年 | 56,075 | |
2025財年 | 54,747 | |
2026財年 | 57,943 | |
2027財年 | 48,592 | |
此後 | 797,328 | |
付款總額 | 1,068,465 | |
減去:利息 | (543,699) | |
融資債務現值 | $ | 524,766 | |
無追索權應付票據。無追索權應付票據涉及通過無追索權融資工具融資的應收汽車貸款。無追索權應付票據的本金支付時間根據相關應收汽車貸款的本金收回和違約的時間確定。無追索權應付票據的當期部分是應在下一個期間分配的本金付款。
與我們的資產擔保定期融資交易相關的應付票據主要按固定利率計息,並計劃於2028年8月到期,但可能會提前到期,具體取決於應收汽車貸款的償還率。
截至2022年2月28日,關於我們的無追索權應付票據融資工具的信息如下:
| | | | | |
(以十億計) | 容量 |
倉庫設施: | |
2022年8月到期 | $ | 2.30 | |
2022年12月到期 | 0.25 | |
2023年2月到期 | 2.50 | |
綜合倉庫設施限制 | $ | 5.05 | |
未使用的容量 | $ | 1.76 | |
| |
未償還無追索權應付票據: | |
倉庫設施 | $ | 3.29 | |
資產擔保定期融資交易 | 12.18 | |
無追索權應付票據 | $ | 15.47 | |
我們通常簽訂為期一年的倉庫設施協議,並通常每年續簽協議。倉庫設施投資者的回報要求可能會因市場狀況而大幅波動。在更新時,設施的成本、結構和容量可能會發生變化。這些變化可能會對我們的融資成本產生重大影響。
有關應收汽車貸款的其他信息,見附註1(F)和附註5。
資本化的利息。我們利用與某些設施的建設有關的利益。在2022財年、2021財年和2020財年,我們將利息資本化為5.9百萬,$3.3百萬美元,以及$7.0分別為100萬美元。
金融契約。信貸安排、定期貸款和優先票據協議包含陳述和保證、條件和契諾。我們還必須在履行某些融資義務的同時履行金融契約。管理我們的無追索權融資工具的協議包括陳述和擔保、財務契約和業績觸發因素。截至2022年2月28日,我們遵守了所有財務契約,我們的無追索權融資工具也符合相關的業績觸發因素。
14.股票和以股票為基礎的激勵計劃
(A)優先股
根據本公司的公司章程條款,董事會(“董事會”)可決定本公司授權但未發行的優先股的權利、優先股和條款。我們已經授權20,000,000優先股股份,$20票面價值。不是優先股目前已發行。
(B)股份回購計劃
截至2022年2月28日,總計2董事會對回購我們普通股的授權仍未完成,沒有到期日,其中774.5仍有100萬可供回購。2022年4月,我們的董事會將我們的股票回購授權增加了$2十億美元。
普通股回購
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
回購股份數量(單位:千) | 4,475.2 | | | 2,379.8 | | | 6,971.1 | |
平均每股成本 | $ | 125.49 | | | $ | 90.87 | | | $ | 80.56 | |
可回購,截至年底(單位:百萬) | $ | 774.5 | | | $ | 1,336.1 | | | $ | 1,552.3 | |
(C)股票激勵計劃
我們為管理層、某些員工和董事會非員工成員維持長期激勵計劃。這些計劃允許授予基於股權的薪酬獎勵,包括非限制性股票期權、激勵性股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、股票和現金結算的限制性股票單位、股票獎勵或獎勵的組合。到目前為止,我們還沒有授予任何激勵性股票期權。
截至2022年2月28日,共有60,850,000根據長期激勵計劃,我們普通股的股票已獲授權發行。根據長期獎勵計劃,為未來授予而預留的未發行普通股數量為6,700,484從那一天起。
大多數獲得基於股票的薪酬獎勵的員工主要獲得現金結算的限制性股票單位。高級管理層和其他關鍵員工獲得不合格股票期權、以股票結算的限制性股票單位和/或限制性股票獎勵。非僱員董事獲得非限制性股票期權、股票授予、以股票結算的限制性股票單位和/或限制性股票獎勵。不包括股票授予和股票結算的遞延股票單位,所有基於股票的補償獎勵,包括任何相關的股息權,都可能被沒收。
不合格股票期權。非限制性股票期權是允許接受者以固定價格購買我們普通股的獎勵。股票期權的授予價格等於授予日我們普通股的公平市場價值。股票期權一般每年授予的金額等同於四年了。這些選項將到期七年了在授予之日之後。
現金結算的限制性股票單位。也被稱為限制性股票單位,或RSU,這些獎勵使持有人有權獲得現金支付,相當於每授予一個單位我們普通股的公平市場價值。對於2021財年之前的贈款,轉換通常在三-年歸屬期限。對於在2021財年或之後授予的RSU,通常每年都會進行等額的轉換三好幾年了。然而,每個RSU的現金支付不會超過200%或以下75在授予日,我們普通股的一部分公平市場價值的%。最初授予日的公允價值是基於授予日我們普通股的成交量加權平均價或收盤價。RSU是責任分類的獎勵,沒有投票權。
股票結算市場股票單位。也被稱為市場股票單位,或MSU,這些是具有市場條件的限制性股票單位獎勵,授予合格的關鍵合夥人,並在零和二每單位授予的普通股股份。轉換通常發生在三年歸屬期限結束時。轉換比率的計算方法是除以我們股票在最終交易中的平均收盤價。40的交易日三-年歸屬期間由我們在授予日的股票價格決定,由此產生的商數上限為二。然後,將這個商數乘以授予的MSU數量,得出授予的股票數量。授予日公允價值採用蒙特卡洛模擬方法確定,並基於歸屬日我們普通股的預期市價和預期轉換普通股數量。MSU沒有投票權。
其他股權激勵
股票結算業績股票單位.也稱為績效股票單位,或PSU,這些是具有績效條件的限制性股票單位獎勵,這些條件授予合格的關鍵員工,並在零和二每單位授予的普通股股份。轉換通常發生在三-年歸屬期限。
對於2020財年的贈款,轉換比率是基於公司在每一年期間開始時達到董事會設定的某些業績目標水平,所產生的商數必須滿足最低要求。25%閾值,上限為200%。然後,將這些商數乘以授予的PSU數量,得出授予的股票數量。在第一年期間,這些目標是基於年度税前稀釋後每股收益,不包括私人公司股權投資的任何未實現收益或虧損。委員會核準的業績調整因數為117第一年期間為%。在2022財年,董事會核準的業績調整因數為100在2021財年新冠肺炎危機期間,基於成功增加市場份額,保持對金融契約和其他因素的遵守,第二年增長了2%。此外,第三年的業績目標是根據年度税前稀釋後每股收益設定的,其中不包括私人公司股權投資的任何未實現收益或虧損。2021財年沒有授予任何PSU。
對於2022財年的贈款,第一年的目標是基於年度税前稀釋後每股收益,不包括私人公司股權投資的任何未實現收益或虧損。對於第二和第三年期間,其餘的被判25,397PSU不符合ASC 718規定的贈款資格,因為雙方對目標績效水平的理解要麼沒有完全設定,要麼還沒有設定。PSU沒有投票權。授予日的公允價值是基於授予日我們普通股的收盤價。截至2022年2月28日,75,845單位於加權平均授出日每股公允價值為#美元118.72.
股票結算遞延股票單位.也被稱為遞延股票單位,或DSU,這些是授予我們董事會非僱員成員的限制性股票單位獎勵,這些獎勵被轉換為一每單位授予的普通股份額。的末尾進行轉換。一-一年歸屬期限,除非董事已行使選擇權,將轉換推遲到對公司的服務分離。授予日公允價值基於授予日我們普通股的成交量加權平均價或收盤價。DSU沒有投票權。截至2022年2月28日,69,288單位於加權平均批出日的公允價值為#美元。92.82.
限制性股票獎。限制性股票獎勵,或RSA,是我們普通股的獎勵,受到特定限制的限制,這些限制通常在一-至三--自贈款之日起計的一年。授予日公允價值基於授予日我們普通股的成交量加權平均價或收盤價。持有限制性股票的參與者有權就提交給我們普通股持有人進行投票的事項進行投票。截至2022年2月28日,有24,171以加權平均授出日公允價值$計算的已發行股份119.96.
員工購股計劃。我們為所有符合特定資格標準的員工提供員工股票購買計劃。我們已經授權了多達8,000,000普通股股份,總額為2,265,843截至2022年2月28日,根據該計劃仍可發行的股票。合作伙伴的貢獻僅限於10符合條件的補償的%,最高可達$10,000每年。對於合夥人為該計劃貢獻的每1美元,我們匹配$0.15。股票是通過公開市場購買獲得的。我們購買了160,093以每股平均價格$125.22在2022財年,202,085以每股平均價格$87.41在2021財年和174,325以每股平均價格$85.64在2020財年。
(D)基於股份的薪酬
基於股份的薪酬費用構成
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
銷售成本 | $ | 4,924 | | | $ | 6,805 | | | $ | 6,382 | |
CarMax汽車金融收入 | 5,043 | | | 5,657 | | | 4,940 | |
銷售、一般和行政費用 | 101,966 | | | 111,749 | | | 99,435 | |
基於股份的薪酬支出,所得税前 | $ | 111,933 | | | $ | 124,211 | | | $ | 110,757 | |
基於份額的薪酬費用的構成-按贈款類型
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
非限制性股票期權 | $ | 33,598 | | | $ | 31,500 | | | $ | 30,166 | |
現金結算的限制性股票單位(RSU) | 52,435 | | | 72,243 | | | 60,739 | |
股票結算市場股票單位(MSU) | 13,984 | | | 15,596 | | | 12,874 | |
其他基於股份的激勵措施: | | | | | |
股票結算業績股票單位(PSU) | 6,289 | | | 489 | | | 2,559 | |
股票結算遞延股票單位(DSU) | 1,925 | | | 1,925 | | | 2,500 | |
限制性股票(RSA) | 966 | | | 147 | | | 23 | |
員工購股計劃 | 2,736 | | | 2,311 | | | 1,896 | |
其他基於股份的激勵措施總額 | 11,916 | | | 4,872 | | | 6,978 | |
基於股份的薪酬支出,所得税前 | $ | 111,933 | | | $ | 124,211 | | | $ | 110,757 | |
未識別的共享-基於薪酬費用-按授予類型
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日 |
| | | 加權平均 |
| 無法識別 | | 剩餘 |
| 補償 | | 認可生活 |
(成本以百萬為單位) | 費用 | | (年) |
非限制性股票期權 | $ | 47.3 | | | 1.8 |
股票結算市場存量單位 | 14.3 | | | 1.1 |
其他基於股份的激勵措施: | | | |
存量結算業績存量單位 | 1.6 | | | 0.5 |
| | | |
限制性股票 | 1.8 | | | 1.3 |
其他基於股份的激勵措施總額 | 3.4 | | | 0.9 |
總計 | $ | 65.0 | | | 1.6 |
我們確認股票期權、MSU、PSU、DSU和RSA的補償費用是以直線方式(扣除估計罰沒)在必要的服務期內確認的,這通常是獎勵的獲得期。PSU費用將根據管理層對可能實現的業績目標水平的評估發生的任何變化進行調整。與RSU相關的可變費用在其歸屬期間(扣除估計沒收)確認,並根據我們普通股在每個報告期最後一個交易日的成交量加權平均價或收盤價計算。
我們的員工股票購買計劃的匹配繳費的總成本包括在基於股票的薪酬支出中。截至2022年2月28日、2021年2月28日或2020年2月29日止年度,並無資本化股份薪酬成本。
股票期權活動
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 加權 | | |
| | | 加權 | | 平均值 | | |
| | | 平均值 | | 剩餘 | | 集料 |
| 數量 | | 鍛鍊 | | 合同 | | 固有的 |
(股票和內在價值以千為單位) | 股票 | | 價格 | | 壽命(年) | | 價值 |
截至2021年2月28日的未償還款項 | 6,266 | | | $ | 67.57 | | | | | |
授予的期權 | 922 | | | 136.88 | | | | | |
行使的期權 | (1,302) | | | 61.30 | | | | | |
期權被沒收或到期 | (90) | | | 90.25 | | | | | |
截至2022年2月28日的未償還款項 | 5,796 | | | $ | 79.66 | | | 4.2 | | $ | 196,694 | |
| | | | | | | |
自2022年2月28日起可行使 | 3,031 | | | $ | 68.72 | | | 3.5 | | $ | 125,141 | |
股票期權信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
授予的期權 | 922,475 | | | 1,607,401 | | | 1,601,489 | |
加權平均授出日每股公允價值 | $ | 42.31 | | | $ | 22.80 | | | $ | 22.10 | |
從行使的期權中收到的現金(單位:百萬) | $ | 79.8 | | | $ | 143.1 | | | $ | 124.4 | |
行使期權的內在價值(單位:百萬) | $ | 95.2 | | | $ | 94.0 | | | $ | 78.6 | |
已實現的税收優惠(單位:百萬) | $ | 20.6 | | | $ | 25.5 | | | $ | 21.8 | |
對於股票期權,每項獎勵的公允價值在授予之日使用二項式估值模型進行估計。在計算期權價值時,二項模型考慮了在封閉形式估值模型(例如Black-Scholes模型)下無法考慮的公允價值期權定價的特徵,例如期權的合同期限、在合同期限結束之前行使期權的概率以及期權持有人終止或退休的概率。因此,我們認為,二項模型提供的公允價值比使用封閉形式模型計算的價值更能代表實際經驗和未來預期經驗。對公允價值的估計並不是為了預測實際的未來事件,也不是為了預測股票獎勵的接受者最終實現的價值。
用於估計期權價值的假設
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
股息率 | | | 0.0 | % | | | | 0.0 | % | | | | 0.0 | % |
預期波動率係數 (1) | 31.8 | % | - | 37.6 | % | | 36.1 | % | - | 56.1 | % | | 26.8 | % | - | 32.6 | % |
加權平均預期波動率 | | | 36.2 | % | | | | 38.2 | % | | | | 29.2 | % |
無風險利率(2) | 0.0 | % | - | 1.4 | % | | 0.1 | % | - | 0.7 | % | | 1.5 | % | - | 2.4 | % |
預期期限(單位:年) (3) | | | 4.6 | | | | 4.6 | | | | 4.6 |
(1)使用與期權期限相對應的一段時間內本公司股票的歷史每日價格變化以及從本公司股票的期權交易市場價格得出的隱含波動率來衡量。
(2)基於授予時的美國國債收益率曲線。
(3)表示期權在行使前將未清償的估計年數。
現金結算的限制性股票單位活動
| | | | | | | | | | | |
| | | 加權 |
| | | 平均值 |
| 數量 | | 授予日期 |
(單位:千) | 單位 | | 公允價值 |
截至2021年2月28日的未償還款項 | 1,606 | | | $ | 70.88 | |
批出的股票單位 | 378 | | | 136.46 | |
歸屬和轉換的股票單位 | (722) | | | 66.28 | |
庫存單位已取消 | (99) | | | 90.76 | |
截至2022年2月28日的未償還款項 | 1,163 | | | $ | 93.37 | |
現金結算的限制性股票單位信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
批出的股票單位 | 378,382 | | | 669,937 | | | 562,321 | |
初始加權平均授予日每股公允價值 | $ | 136.46 | | | $ | 71.09 | | | $ | 78.62 | |
支付(未扣除工資税預提税金) | | | | | |
歸屬(單位:百萬) | $ | 92.6 | | | $ | 38.1 | | | $ | 37.8 | |
已實現的税收優惠(單位:百萬) | $ | 23.0 | | | $ | 10.5 | | | $ | 10.5 | |
限售股歸屬時的預期現金結算範圍
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日 |
(單位:千) | 最低要求 (1) | | 極大值 (1) |
2023財年 | $ | 45,959 | | | $ | 122,556 | |
2024財年 | 20,164 | | | 53,771 | |
2025財年 | 10,692 | | | 28,511 | |
預期現金結算總額 | $ | 76,815 | | | $ | 204,838 | |
(1)扣除估計罰沒後的淨額。
股票結算市場股票單位活動
| | | | | | | | | | | |
| | | 加權 |
| | | 平均值 |
| 數量 | | 授予日期 |
(單位:千) | 單位 | | 公允價值 |
截至2021年2月28日的未償還款項 | 520 | | | $ | 90.53 | |
批出的股票單位 | 82 | | | 178.15 | |
歸屬和轉換的股票單位 | (198) | | | 82.16 | |
庫存單位已取消 | (11) | | | 122.75 | |
截至2022年2月28日的未償還款項 | 393 | | | $ | 112.17 | |
股票結算市場股票單位信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
批出的股票單位 | 82,061 | | | 199,916 | | | 131,311 | |
加權平均授出日每股公允價值 | $ | 178.15 | | | $ | 93.82 | | | $ | 98.67 | |
已實現的税收優惠(單位:百萬) | $ | 10.4 | | | $ | 3.2 | | | $ | 4.0 | |
15.每股淨收益
基本和稀釋每股淨收益調整
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(除每股數據外,以千計) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨收益 | $ | 1,151,297 | | | $ | 746,919 | | | $ | 888,433 | |
| | | | | |
加權平均已發行普通股 | 162,410 | | | 163,183 | | | 164,836 | |
稀釋性潛在普通股: | | | | | |
股票期權 | 2,268 | | | 1,543 | | | 1,580 | |
股票結算的限制性股票單位 | 498 | | | 407 | | | 404 | |
加權平均普通股和攤薄 | | | | | |
潛在普通股 | 165,176 | | | 165,133 | | | 166,820 | |
| | | | | |
基本每股淨收益 | $ | 7.09 | | | $ | 4.58 | | | $ | 5.39 | |
稀釋後每股淨收益 | $ | 6.97 | | | $ | 4.52 | | | $ | 5.33 | |
購買普通股股票的某些期權是未償還的,不包括在計算稀釋後每股淨收益中,因為納入這些期權將是反稀釋的。在加權平均基礎上,2022財年、2021財年和2020財年,可購買的選項750,516股票,1,131,764股票和1,355,679普通股分別不包括在內。
16.累計其他綜合損失
按組成部分劃分的累計其他綜合虧損變動情況
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 總計 |
| 網絡 | | 網絡 | | 累計 |
| 無法識別 | | 無法識別 | | 其他 |
| 精算 | | 對衝收益 | | 全面 |
(單位:千,扣除所得税後淨額) | 損失 | | (虧損) | | 損失 |
截至2019年2月28日的餘額 | $ | (70,478) | | | $ | 2,468 | | | $ | (68,010) | |
重新分類前的其他全面損失 | (52,254) | | | (34,631) | | | (86,885) | |
從累計其他金額重新分類的金額 | | | | | |
綜合損失 | 1,430 | | | 3,394 | | | 4,824 | |
其他綜合損失 | (50,824) | | | (31,237) | | | (82,061) | |
2020年2月29日的餘額 | (121,302) | | | (28,769) | | | (150,071) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 25,729 | | | (12,616) | | | 13,113 | |
從累計其他金額重新分類的金額 | | | | | |
綜合損失 | 2,911 | | | 15,356 | | | 18,267 | |
其他綜合收益 | 28,640 | | | 2,740 | | | 31,380 | |
截至2021年2月28日的餘額 | (92,662) | | | (26,029) | | | (118,691) | |
改敍前的其他全面收入 | 17,034 | | | 40,211 | | | 57,245 | |
從累計其他金額重新分類的金額 | | | | | |
綜合損失 | 2,627 | | | 12,397 | | | 15,024 | |
其他綜合收益 | 19,661 | | | 52,608 | | | 72,269 | |
截至2022年2月28日的餘額 | $ | (73,001) | | | $ | 26,579 | | | $ | (46,422) | |
累計其他全面損失的變動和重新歸類
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
退休福利計劃(附註12): | | | | | |
本年度產生的精算收益(虧損) | $ | 22,517 | | | $ | 33,913 | | | $ | (68,861) | |
税收(費用)優惠 | (5,483) | | | (8,184) | | | 16,607 | |
年度內產生的精算收益(虧損),税後淨額 | 17,034 | | | 25,729 | | | (52,254) | |
在養卹金費用淨額中確認的精算損失攤銷重分類: | | | | | |
銷售成本 | 1,451 | | | 1,617 | | | 797 | |
CarMax汽車金融收入 | 84 | | | 108 | | | 49 | |
銷售、一般和行政費用 | 1,938 | | | 2,112 | | | 1,028 | |
在養卹金費用淨額中確認的攤銷重分類總額 | 3,473 | | | 3,837 | | | 1,874 | |
税費支出 | (846) | | | (926) | | | (444) | |
在淨額中確認的攤銷重分類 | | | | | |
養老金支出,税後淨額 | 2,627 | | | 2,911 | | | 1,430 | |
退休福利計劃淨變動未確認 | | | | | |
精算損失,税後淨額 | 19,661 | | | 28,640 | | | (50,824) | |
| | | | | |
現金流對衝(附註6): | | | | | |
公允價值變動 | 54,105 | | | (17,122) | | | (47,083) | |
税收(費用)優惠 | (13,894) | | | 4,506 | | | 12,452 | |
扣除税項後的公允價值變動 | 40,211 | | | (12,616) | | | (34,631) | |
重新分類為CarMax汽車金融收入 | 16,680 | | | 20,841 | | | 4,614 | |
税費支出 | (4,283) | | | (5,485) | | | (1,220) | |
套期保值損失的重新分類,税後淨額 | 12,397 | | | 15,356 | | | 3,394 | |
現金流淨變化對衝未確認收益,税後淨額 | 52,608 | | | 2,740 | | | (31,237) | |
扣除税後的其他綜合收益(虧損)合計 | $ | 72,269 | | | $ | 31,380 | | | $ | (82,061) | |
我們退休計劃資金狀況的變化以及被指定和符合現金流量對衝資格的衍生品的公允價值變化在累計其他全面虧損中確認。累計餘額扣除遞延税金#美元。14.2截至2022年2月28日,38.7截至2021年2月28日。
17.租賃承諾額
我們的租賃主要包括與零售商店、辦公空間、土地和設備相關的運營和融資租賃。我們也有受銷售回租交易影響的商店,這些商店不符合銷售會計條件,並被計入融資義務。有關這些融資義務的更多信息,見附註13。
不動產租賃的初始期限通常為5至20好幾年了。對於設備租賃,初始期限通常為3至8好幾年了。大多數租約包括一個或多個續訂選項,續訂條款可以將租期從1至20幾年或更長時間。我們包括在我們的租賃期內續訂(或終止)的選擇權,並作為我們的使用權(“ROU”)資產和租賃負債的一部分,當我們合理地確定我們將行使該選擇權時。
淨收益資產及相關租賃負債最初按租賃期內未來租賃付款的現值計量。由於我們的大多數租賃不提供隱含利率,我們使用基於開始日期可用信息的抵押增量借款利率來確定未來付款的現值。我們在初始衡量ROU資產和租賃負債時,只有在它們依賴於指數或比率的情況下,才會將可變租賃支付包括在內。此類指數或比率的變化計入發生變化的期間,不會導致對ROU資產或負債的重新計量。我們還負責支付某些房地產税、保險和其他租賃費用。這些金額通常被認為是可變的,不包括在淨資產收益率和租賃負債的計量中。我們通常將非租賃組成部分(如維護)與租賃組成部分分開核算。對於某些設備租賃,我們採用資產組合方法來核算租賃資產和負債。
我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值保證或重大限制契諾。租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表;我們按租賃期的直線原則確認這些租約的租賃費用。
租賃費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
經營租賃成本(1) | $ | 75,629 | | | $ | 57,325 | | | $ | 57,656 | |
融資租賃成本: | | | | | |
租賃資產折舊 | 13,230 | | | 8,362 | | | 5,769 | |
租賃負債利息 | 17,015 | | | 10,724 | | | 7,678 | |
融資租賃總成本 | 30,245 | | | 19,086 | | | 13,447 | |
總租賃成本 | $ | 105,874 | | | $ | 76,411 | | | $ | 71,103 | |
(1) 包括非實質性的短期租賃和可變租賃成本。
與租賃有關的補充資產負債表信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月28日 |
(單位:千) | 分類 | 2022 | | 2021 |
資產: | | | | |
經營性租賃資產 | 經營性租賃資產 | $ | 537,357 | | | $ | 431,652 | |
融資租賃資產 | 財產和設備,淨值(1) | 127,183 | | | 109,665 | |
租賃資產總額 | | $ | 664,540 | | | $ | 541,317 | |
負債: | | | | |
當前: | | | | |
經營租約 | 經營租賃負債的當期部分 | $ | 44,197 | | | $ | 30,953 | |
融資租賃 | 應計費用和其他流動負債 | 10,290 | | | 9,422 | |
長期: | | | | |
經營租約 | 經營租賃負債,不包括當期部分 | 523,269 | | | 423,618 | |
融資租賃 | 其他負債 | 145,179 | | | 120,094 | |
租賃總負債 | | $ | 722,935 | | | $ | 584,087 | |
(1) 融資租賃資產在扣除累計折舊#美元后入賬。30.7百萬,截至2022年2月28日及$17.5截至2021年2月28日。
與租賃有關的租期和折扣率信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日 |
租賃期限和貼現率 | 2022 | | 2021 |
加權平均剩餘租期(單位:年) | | | |
經營租約 | 17.31 | | 19.37 |
融資租賃 | 12.42 | | 13.56 |
| | | |
加權平均貼現率 | | | |
經營租約 | 4.80 | % | | 5.36 | % |
融資租賃 | 14.35 | % | | 15.09 | % |
與租賃有關的補充現金流量信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | | |
來自經營租賃的經營現金流 | $ | 72,371 | | | $ | 56,762 | | | $ | 57,145 | |
融資租賃的營運現金流 | $ | 11,194 | | | $ | 8,517 | | | $ | 4,027 | |
融資租賃產生的現金流 | $ | 11,923 | | | $ | 7,424 | | | $ | 4,151 | |
| | | | | |
以租賃義務換取的租賃資產: | | | | | |
經營租約 | $ | 50,911 | | | $ | 14,010 | | | $ | 27,136 | |
融資租賃 | $ | 32,052 | | | $ | 45,857 | | | $ | 53,111 | |
租賃負債的到期日如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日 |
(單位:千) | 經營租約(1) | | 融資租賃(1) |
2023財年 | $ | 70,500 | | | $ | 26,474 | |
2024財年 | 69,983 | | | 32,059 | |
2025財年 | 69,475 | | | 28,830 | |
2026財年 | 63,946 | | | 29,778 | |
2027財年 | 57,050 | | | 25,427 | |
此後 | 571,431 | | | 191,876 | |
租賃付款總額 | 902,385 | | | 334,444 | |
減去:利息 | (334,919) | | | (178,975) | |
租賃負債現值 | $ | 567,466 | | | $ | 155,469 | |
(1) 租賃費不包括$43.9已簽署但尚未開始的租約的具有法律約束力的最低租賃金為百萬美元。
18.補充現金流量信息
現金流量信息的補充披露:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日為止的年度 |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
支付利息的現金 | $ | 91,686 | | | $ | 86,437 | | | $ | 85,607 | |
繳納所得税的現金 | $ | 373,234 | | | $ | 247,748 | | | $ | 286,008 | |
非現金投資和融資活動: | | | | | |
應計資本支出增加(減少) | $ | 14,837 | | | $ | (25,595) | | | $ | 3,840 | |
融資債務增加 | $ | — | | | $ | 4,726 | | | $ | 48,942 | |
與租賃有關的補充現金流量信息見附註17。
19.承付款和或有事項
(A)訴訟
2017年10月31日,約書亞·薩巴諾維奇訴CarMax Superstore California,LLC等人向斯坦尼斯勞斯縣加利福尼亞州高等法院提起集體訴訟,要求對加州的CarMax銷售顧問和非豁免員工提出工資和工時索賠。 所稱索賠包括:不支付最低工資;提供用餐時間和休息時間;支付法定/合同工資;補償與工作有關的費用並提供準確的逐項工資報表;不正當競爭;以及《私人總檢察長法》索賠。Sabanovich的訴訟要求未指明的損害賠償、恢復原狀、法定罰款、利息、費用和律師費。雙方已就Sabanovich的個人仲裁索賠和Paga索賠達成和解,這些索賠對我們的財務狀況、運營業績或現金流沒有實質性的不利影響。
CarMax實體是三個訴訟的被告,這些訴訟主張關於加州非豁免CarMax員工的工資和工時索賠。所稱索賠包括沒有提供用餐時間和休息時間;支付法定或合同工資;補償與工作有關的費用;以及Paga索賠。2021年7月9日,Daniel Bendure訴CarMax汽車超市加利福尼亞州有限責任公司等人,一項推定的集體訴訟,向聖貝納迪諾縣加利福尼亞州高級法院提起。Bendure訴訟尋求對違反《勞動法》、律師費、費用、恢復未付工資、利息、禁令和公平救濟、一般損害賠償和特別損害賠償的民事處罰。Bendure隨後決定不繼續進行個人或推定的集體索賠,而是於2021年12月7日向聖貝納迪諾縣加利福尼亞州高等法院提出並送達了僅限Paga的申訴,其依據與原始申訴中提出的相同指控。CarMax提交了一項動議,要求進行仲裁。在對CarMax強制仲裁的動議做出裁決之前,最高法院一直擱置所有證據開示。2021年8月12日,喬登·米勒訴加州CarMax汽車超市有限責任公司等人,一項推定的集體訴訟,向加利福尼亞州河濱縣高級法院提起。米勒的訴訟還尋求對違反《勞動法》、律師費、費用、歸還未付工資、利息、禁令和公平救濟、一般損害賠償等行為進行民事處罰。, 和特殊損害賠償。CarMax將訴訟移至美國加州中心區地區法院。兩黨正在等待中央地區批准或拒絕米勒將其還押到州法院的動議。米勒還向加州河濱縣高級法院提起了另一起訴訟,指控其非法終止合同及相關索賠。高等法院最近做出了一項規定,在雙方就這些索賠進行仲裁期間,暫緩審理這起不當終止案件。2021年8月3日,查爾斯·沃克向加州勞工勞動力發展局提交了一份通知,這是向法庭提起Paga訴訟的先決條件。沃克於2022年3月29日提起訴訟。我們無法對這些事件的不利結果可能導致的損失金額或範圍做出合理的估計。
該公司是一起合併和解的集體訴訟的成員(在Re:高田安全氣囊產品責任訴訟(美國佛羅裏達州南區地區法院)),針對豐田、馬自達、斯巴魯、寶馬、本田、日產和福特,該訴訟涉及2000-2018年某些車型作為原始設備安裝的有缺陷的高田安全氣囊造成的經濟損失。2020年4月15日,CarMax收到了$40.3豐田、馬自達、斯巴魯、寶馬、本田和日產和解基金淨收回100萬美元。2022年1月27日,CarMax收到了$3.8從福特和解基金中淨收回100萬美元。
該公司是針對通用汽車的合併和和解集體訴訟(在Re:通用汽車點火開關訴訟(美國紐約南區地區法院))中的一員,該訴訟涉及1997-2014車型年之前因點火開關、電子助力轉向和側面碰撞安全氣囊而被召回的某些車型造成的經濟損失。2021年11月30日,CarMax收到了$22.6從通用汽車和解基金中淨收回100萬美元。
在正常的業務過程中,我們還參與了其他各種法律程序。根據我們對現有信息的評估,我們相信,任何此類訴訟的最終解決方案不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響,無論是單獨的還是總體的。
(B)其他事項
根據房地產租賃協議的條款,吾等一般同意賠償出租人因使用租賃物業而產生的若干責任,包括環境責任和租賃物業終止時的維修。此外,根據物業買賣協議的條款,吾等一般同意賠償買方在售賣日期後所產生的若干法律責任及成本,包括環境責任及因違反按照協議作出的陳述或保證而引致的法律責任。我們沒有任何已知的重大環境承諾、或有或有或因這些安排而產生的其他賠償問題。
作為我們客户服務戰略的一部分,我們為零售的二手車提供90天/4000英里的有限保修。在此期間需要維修的車輛將免費維修。因此,每一輛售出的汽車都有與之相關的默示責任。因此,根據歷史趨勢,我們為售出的每輛汽車在保修期內的估計未來維修記錄了一筆準備金。這項擔保的債務為#美元。18.5截至2022年2月28日,15.2截至2021年2月28日,為100萬美元,計入應計費用和其他流動負債。
在不同時期,我們可能有某些購買義務,這些義務是可強制執行的,並具有法律約束力,主要與房地產購買、廣告和第三方外包服務有關。截至2022年2月28日,我們的材料採購義務為200.9100萬美元,其中108.0預計2023財年將實現100萬輛。
20.細分市場信息
我們在兩個可報告的部門運營:CarMax銷售運營部門和CAF。我們的CarMax銷售運營部門包括我們汽車銷售和服務運營的所有方面,不包括CAF提供的融資。我們的CAF部門完全由我們自己的金融業務組成,為從CarMax購買零售車輛的客户提供融資。
我們還有一個與我們最近收購的Edmunds業務相關的不可報告的運營部門,這一部門在下面的分部表格中反映為“其他”。Edmunds產生的收入主要是指廣告和訂閲收入,如附註3所述。Edmunds還產生部門間收入,這是Edmunds和CarMax Sales Operations之間交易的結果,這是按現行市場價格進行的公平交易。這樣的數額在合併中被沖銷。
CarMax銷售運營部門的業績由我們的首席運營決策者在毛利潤水平進行審查,其組成部分如下表所示。與我們的CAF分部相關的所需分部信息載於附註4。此外,分部的資產信息並未用於評估業績或分配資源,因此,該等信息並未列報。
段信息
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日的年度 |
(單位:千) | CarMax銷售運營 | 其他 | 淘汰 | 總計 |
銷售和營業收入 | $ | 31,798,596 | | $ | 101,816 | | $ | — | | $ | 31,900,412 | |
部門間銷售和營業收入 | — | | 22,169 | | (22,169) | | — | |
總銷售額和營業收入 | $ | 31,798,596 | | $ | 123,985 | | $ | (22,169) | | $ | 31,900,412 | |
折舊及攤銷 (1) | $ | 840 | | $ | 7,492 | | $ | — | | $ | 8,332 | |
毛利 | $ | 3,207,946 | | $ | 84,803 | | $ | (5,207) | | $ | 3,287,542 | |
對賬至綜合税前收益: | | | |
咖啡廳收入 | | | | 801,507 | |
銷售、一般和行政費用 | | | | (2,325,220) | |
折舊及攤銷(2) | | | | (211,956) | |
利息支出 | | | | (94,095) | |
其他收入(費用) | | | | 34,568 | |
所得税前收益 | | | | $ | 1,492,346 | |
(1) 僅代表在銷售成本內記錄的折舊和攤銷部分,因此計入毛利。
(2) 不包括在銷售成本內記錄的折舊和攤銷。
第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。
沒有。
第9A項。控制和程序。
信息披露控制和程序的評估
我們維持披露控制和程序(見1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)條),旨在確保根據交易法提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。我們的披露控制和程序也旨在確保積累這些信息並將其傳達給管理層,包括首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”),以便及時就所需披露做出決定。
截至2022年2月28日,我們評估了我們的披露控制設計和操作的有效性。此次評估是在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下進行的。基於這一評估,首席執行官和首席財務官得出結論,截至期末,我們的披露控制是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年2月28日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告
“管理層財務報告內部控制年度報告”包括在本表格10-K的第8項.綜合財務報表和補充數據中,並在此引用作為參考。
項目9B。其他信息。
沒有。
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
不適用。
第三部分
除非我們的2022年委託書通過引用併入本年度報告10-K表第III部分第10、11、12、13和14項中的信息,否則我們的2022年委託書不被視為作為本10-K表的一部分提交。
項目10.董事、行政人員和公司治理
本項目所要求的有關本公司執行人員的信息通過引用本年度報告表格10-K第一部分中題為“公司執行人員”的部分併入。
本項目所要求的有關本公司董事的信息通過參考我們2022年委託書中題為“建議一:董事選舉”的章節併入。
本項目所要求的有關本公司董事會審計委員會和審計委員會財務專家的信息是通過參考我們2022年委託書中標題為“公司治理-董事會委員會”的小節中的信息而納入的。
本項目所要求的有關我們高級管理層道德守則(“商業行為守則”)的信息通過引用我們2022年委託書中標題為“公司治理-概覽”的小節而併入。
第11項.行政人員薪酬
本項目所要求的信息參考了我們2022年委託書中題為“薪酬討論和分析”、“薪酬和人事委員會報告”和“薪酬表”的章節。本條款所要求的其他信息參考了我們2022年委託書中題為“董事薪酬”的章節。
第12項:某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項。
本項目所要求的有關股權補償計劃的信息通過參考我們2022年委託書中題為“CarMax股份所有權”的小節而併入。
本條款所要求的有關某些實益所有者和管理層的擔保所有權的信息通過參考我們2022年委託書中題為“CarMax股份所有權”的章節而併入。
第十三條特定關係及關聯交易和董事獨立性。
本項目所要求的信息參考了我們2022年委託書中標題為“公司治理相關的個人交易”的小節。
本項目要求提供的有關董事獨立性的信息參考了我們2022年委託書中題為“公司治理-獨立性”的小節。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目所要求的信息參考了我們2022年委託書中題為“審計師費用和審批前政策”的章節。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
以下文件作為本報告的一部分提交:
1.財務報表。本表格10-K第8項所列的所有財務報表。
2.財務報表明細表。附表被省略是因為它們不適用、不是必需的,或者需要在其中列出的信息已包括在合併財務報表及其附註中。
3.展品:
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3.1 | | CarMax,Inc.修訂和重述的公司條款,於2013年6月24日生效,作為CarMax當前報告的附件3.1提交,於2013年6月28日提交(文件編號1-31420),通過此引用併入。 |
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3.2 | | CARMAX公司章程於2020年4月28日修訂和重述,作為CARMAX公司於2020年5月1日提交的8-K表格(文件編號1-31420)的當前報告的附件3.1通過引用併入。 |
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4.1 | | 根據1934年證券交易法第12節登記的證券説明,作為Carmax於2020年4月21日提交的Form 10-K年度報告(文件編號1-31420)的附件4.1,通過引用併入本文。 |
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10.1 | | CarMax,Inc.於2016年9月1日與William D.Nash簽訂的高管離職協議,作為CarMax於2016年9月1日提交的當前8-K表格報告(1-31420號文件)的附件10.1,通過此引用合併。* |
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10.2 | | CarMax,Inc.於2015年1月6日與Thomas J.Folliard簽訂的高管離職協議,作為CarMax於2015年1月8日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號1-31420)的附件10.2通過引用合併。* |
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10.3 | | CarMax,Inc.於2016年8月31日與Thomas J.Folliard簽訂的高管離職協議修正案,作為CarMax於2016年9月1日提交的Form 8-K當前報告(文件編號1-31420)的附件10.2通過引用併入本文。* |
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10.4 | | CarMax,Inc.於2017年1月3日與Thomas W.Reedy簽訂的高管離職協議,作為CarMax於2017年1月6日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號1-31420)的附件10.2通過引用合併。* |
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10.5 | | CarMax,Inc.於2017年1月3日與Edwin J.Hill簽訂的高管離職協議,作為CarMax於2017年1月6日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號1-31420)的附件10.4通過引用併入本文。* |
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10.6 | | CarMax,Inc.於2015年1月6日與Eric M.MarGolin簽訂的高管離職協議,作為CarMax於2015年1月8日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號1-31420)的附件10.6通過引用併入本文。* |
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10.7 | | CarMax,Inc.與Diane L.Cafritz於2017年4月1日簽署的高管離職協議謹此提交。* |
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10.8 | | CarMax,Inc.福利恢復計劃於2011年6月30日生效,作為CarMax當前報告的附件10.1提交,2011年6月30日提交的Form 8-K(文件編號1-31420)通過此引用併入。* |
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10.9 | | CarMax,Inc.退休恢復計劃經修訂和重述,自2017年1月1日起生效,作為CarMax於2016年7月7日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號1-31420)的附件10.6通過此引用併入。* |
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10.10 | | CarMax,Inc.高管遞延薪酬計劃於2011年6月30日生效,作為CarMax當前報告的附件10.3提交,2011年6月30日提交的Form 8-K(文件編號1-31420)通過此引用併入。* |
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10.11 | | Carmax,Inc.非僱員董事股票激勵計劃於2008年6月24日修訂並重述,作為Carmax於2008年7月10日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號1-31420)的附件10.1提交,通過此引用併入本文。* |
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10.12 | | CarMax公司於2020年6月23日修訂並重述的2002年股票激勵計劃,作為CarMax公司於2020年6月25日提交的8-K表格(文件編號1-31420)的當前報告的附件10.1通過引用併入本文。* |
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10.13 | | 2012年6月25日修訂和重述的CarMax,Inc.年度績效獎金計劃,作為2012年6月29日提交的CarMax當前報告8-K表(文件編號1-31420)的附件10.2,通過此引用併入。* |
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10.14 | | CarMax公司於2021年6月1日修訂並重述的2002年員工股票購買計劃,作為CarMax公司於2021年6月28日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號1-31420)的附件10.1通過引用併入本文。 |
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10.15 | | CarMax汽車超市,Inc.,CarMax,Inc.之間的信貸協議,日期為2015年8月24日,CarMax的某些子公司在其中被點名,美國銀行,N.A.作為貸款人和行政代理,以及其中被點名的其他貸款機構,作為附件10.1提交到Carmax於2015年8月26日提交的Form 8-K當前報告(文件號1-31420),通過引用併入本文。 |
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10.16 | | CarMax,Inc.和Thomas J.Folliard之間的修訂後的股票期權授予通知,日期為2016年8月31日,作為CarMax當前報告的附件10.3,於2016年9月1日提交的Form 8-K(文件編號1-31420),通過引用併入。* |
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10.17 | | CarMax,Inc.和Thomas J.Folliard之間的修訂後的股票期權授予通知,日期為2016年8月31日,作為CarMax當前報告的附件10.4,於2016年9月1日提交的Form 8-K(文件編號1-31420),通過引用併入。* |
| | |
10.18 | | CarMax,Inc.和Thomas J.Folliard之間的修訂後的市場股票單位授予通知,日期為2016年8月31日,作為CarMax於2016年9月1日提交的當前報告8-K表(1-31420號文件)的附件10.5,通過引用併入。* |
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10.19 | | CarMax,Inc.和Thomas J.Folliard之間的修訂後的股票期權授予通知,日期為2016年8月31日,作為CarMax當前報告(2016年9月1日提交的Form 8-K(文件編號1-31420)的附件10.6)通過引用併入。* |
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10.20 | | CarMax,Inc.和Thomas J.Folliard之間於2016年8月31日提交的修訂的業績股票單位授予通知,作為CarMax於2016年9月1日提交的當前報告8-K表(1-31420號文件)的附件10.7,通過引用併入。* |
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10.21 | | CarMax,Inc.與某些高管之間的限制性股票授予通知表格於2016年3月24日生效,作為CarMax當前報告的附件10.1於2016年3月25日提交(文件編號1-31420),通過此引用併入。* |
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10.22 | | 作為2016年3月25日提交的CarMax當前8-K報告(1-31420號文件)的附件10.2,CarMax Inc.與某些指定和其他高管之間的現金結算限制性股票單位授予通知表格於2016年3月24日生效,通過引用併入。* |
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10.23 | | CarMax,Inc.與某些被點名的高管和其他高管之間的股票期權授予通知表,於2016年3月24日生效,作為CarMax於2016年3月25日提交的當前報告8-K表(1-31420號文件)的附件10.3,通過引用併入。* |
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10.24 | | 作為2016年3月25日提交的CarMax當前報告的附件10.4(1-31420號文件),CarMax,Inc.與某些被提名的高管和其他高管之間的業績股票單位授予通知表,於2016年3月24日生效。* |
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10.25 | | CarMax,Inc.與某些指定和其他高管之間的股票期權授予通知表,於2015年1月26日生效,作為CarMax於2015年2月13日提交的Form 8-K(文件號:1-31420)的當前報告的附件10.1,通過引用併入。* |
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10.26 | | CarMax,Inc.與某些被點名的高管和其他高管之間的市場股票單位授予通知表,於2015年1月26日生效,作為CarMax於2015年2月13日提交的Form 8-K當前報告(文件號1-31420)的附件10.2,通過引用併入。* |
| | |
10.27 | | CarMax,Inc.與某些指定和其他高管之間的業績股票單位授予通知表,於2015年1月26日生效,作為CarMax於2015年2月13日提交的Form 8-K(文件號1-31420)的當前報告的附件10.3,通過引用併入。* |
| | |
10.28 | | Carmax,Inc.與CarMax,Inc.董事會某些非僱員董事之間的限制性股票授予通知表,作為Carmax於2014年10月8日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號1-31420)的附件10.1通過引用併入。* |
| | |
10.29 | | CarMax,Inc.與某些被點名的高管和其他高管之間的股票期權授予通知表,於2014年1月27日生效,作為CarMax於2014年1月31日提交的當前報告8-K表(1-31420號文件)的附件10.1,通過引用併入。* |
| | |
10.30 | | CarMax,Inc.與某些被點名的高管和其他高管之間的市場股票單位授予通知表,於2014年1月27日生效,作為CarMax於2014年1月31日提交的當前報告8-K表(1-31420號文件)的附件10.2,通過引用併入。* |
| | |
10.31 | | CarMax,Inc.與某些被點名的高管和其他高管之間的股票期權授予通知表,自2011年12月21日起生效,作為Carmax於2011年12月23日提交的當前8-K報表(1-31420號文件)的附件10.1,通過引用併入。* |
| | |
10.32 | | CarMax,Inc.與某些被點名的高管和其他高管之間的市場股票單位授予通知表,自2011年12月21日起生效,作為Carmax於2011年12月23日提交的當前8-K表報告(1-31420號文件)的附件10.2,通過引用併入。* |
| | |
10.33 | | 2011年12月21日生效的CarMax Inc.與某些指定和其他高管之間的限制性股票單位授予通知表,作為Carmax於2011年12月23日提交的Form 8-K(文件號1-31420)的當前報告的附件10.3,通過引用併入。* |
| | |
10.34 | | CarMax,Inc.與某些被點名的高管和其他高管之間的股票期權授予通知表,於2010年10月18日生效,作為Carmax於2010年10月22日提交的Form 8-K當前報告(文件號1-31420)的附件10.1提交,通過此引用併入本文。* |
| | |
10.35 | | CarMax,Inc.與某些被點名的高管和其他高管之間的市場股票單位授予通知表,於2010年10月18日生效,作為Carmax於2010年10月22日提交的當前8-K表報告(文件號1-31420)的附件10.2提交,通過此引用併入本文。* |
| | |
10.36 | | CarMax,Inc.與某些被點名的高管和其他高管之間授予股票期權的通知表格,自2009年1月1日起生效,作為Carmax於2009年1月8日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號1-31420)的附件10.1提交,通過此引用併入本文。* |
| | |
10.37 | | Carmax,Inc.與CarMax,Inc.董事會某些非僱員董事之間的董事股票期權授予協議表,作為Carmax公司2008年7月10日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號1-31420)的附件10.3通過引用併入。* |
| | |
10.38 | | 2008年4月25日提交的CarMax公司年度報告Form 10-K(文件編號1-31420)的附件10.18《Carmax,Inc.與某些被點名的高管和其他高管之間授予股票期權的通知》通過引用併入本文件。* |
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10.39 | | 2006年10月20日提交的CarMax公司當前8-K報表(文件編號1-31420)的附件10.2--CarMax公司與某些被點名的高管和其他高管之間的股票期權授予通知表通過此引用併入本文件。* |
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10.40 | | 2005年5月13日提交的CarMax公司年度報告Form 10-K(文件編號1-31420)的附件10.16所載的CarMax公司與某些指定高管之間的激勵獎勵協議表通過引用併入本文。* |
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10.41 | | 2005年5月13日提交的CarMax公司年度報告Form 10-K(文件編號1-31420)的附件10.17的CarMax公司與某些高管之間的獎勵協議表通過引用併入本文。* |
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10.42 | | CarMax,Inc.與CarMax,Inc.董事會某些非僱員董事之間的獎勵協議表,作為CarMax於2005年5月13日提交的Form 10-K年度報告(文件編號1-31420)的附件10.18通過引用合併。* |
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10.43 | | CARMAX,Inc.與CARMAX,Inc.董事會某些非僱員董事之間的獎勵協議修正案的表格,作為CARMAX公司於2005年5月13日提交的Form 10-K年度報告(文件編號1-31420)的附件10.19通過引用併入本文。* |
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10.44 | | CarMax,Inc.致CarMax,Inc.董事會某些非僱員董事的股票授予通知函的格式,作為CarMax於2005年5月13日提交的Form 10-K年度報告(文件編號1-31420)的附件10.20通過引用合併。* |
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10.45 | | CarMax,Inc.於2018年4月24日提交的年度業績獎金計劃,作為CarMax於2018年4月24日提交的Form 10-K(文件編號1-31420)的年度報告的附件10.46通過引用併入。* |
| | |
10.46 | | CarMax,Inc.與CarMax,Inc.董事會某些非僱員董事之間的限制性股票單位授予通知表,作為CarMax於2018年4月24日提交的Form 10-K年度報告(文件編號1-31420)的附件10.47通過引用併入。* |
| | |
10.47 | | CarMax,Inc.與CarMax,Inc.董事會某些非僱員董事之間的限制性股票單位授予通知表,作為Carmax於2019年1月8日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號1-31420)的附件10.1通過引用併入。* |
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10.48 | | CarMax,Inc.與某些被點名的高管和其他高管之間的業績股票單位授予通知表,作為Carmax於2019年4月19日提交的Form 10-K年度報告(文件編號1-31420)的附件10.50提交,通過此引用併入。* |
| | |
10.49 | | CarMax,Inc.於2017年4月23日與James Lyski簽訂的高管離職協議,作為CarMax於2019年4月19日提交的Form 10-K年度報告(文件編號1-31420)的附件10.51通過此引用併入。* |
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10.50 | | CarMax,Inc.與Enrique N.Mayor-Mora之間於2019年10月25日生效的遣散協議,作為CarMax於2019年10月24日提交的Form 8-K當前報告的附件10.1提交(1-31420號文件),通過引用結合於此。* |
| | |
10.51 | | CarMax,Inc.2002年股票激勵計劃,經2019年6月25日修訂和重述,作為CarMax當前報告的附件10.1於2019年6月26日提交的Form 8-K(1-31420號文件),通過引用結合於此。* |
| | |
10.52 | | CarMax汽車超市,Inc.,CarMax,Inc.,其中指定的CarMax的某些子公司,美國銀行,N.A.作為貸款人和行政代理,以及其中指定的其他貸款機構之間的信貸協議,日期為2019年6月7日,作為CarMax目前提交的8-K表的附件10.1提交(1-31420號文件),通過引用結合於此。 |
| | |
10.53 | | 茲提交2019年6月7日CarMax,Inc.、其中被點名的CarMax的某些子公司、作為貸款人和行政代理的美國銀行以及其中被點名的其他貸款機構之間的信貸協議第一修正案。 |
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10.54 | | 茲提交2019年6月7日CarMax,Inc.、其中被點名的CarMax的某些子公司、作為貸款人和行政代理的美國銀行以及其中被點名的其他貸款機構之間的信貸協議第二修正案。 |
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10.55 | | CarMax,Inc.與某些被點名的高管和其他高管之間的市場股票單位授予通知表,於2020年3月27日生效,作為Carmax於2020年4月21日提交的Form 10-K年度報告(文件編號1-31420)的附件10.55提交,通過此引用併入本文。* |
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10.56 | | 作為2020年4月21日提交的Carmax年度報告10-K表(第1-31420號文件)的附件10.56,Carmax Inc.與某些被點名的高管和其他高管之間的現金結算限制性股票單位授予通知表格於2020年3月27日生效,通過引用併入本文。* |
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| | | | | | | | |
10.57 | | CarMax,Inc.和Eric M.MarGolin於2021年8月3日簽訂的諮詢協議,作為CarMax於2021年10月1日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號1-31420)的附件10.1通過引用併入本文。* |
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10.58 | | CarMax,Inc.和Edwin J.Hill於2021年9月29日簽訂的諮詢協議,作為CarMax於2021年10月1日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號1-31420)的附件10.2提交,通過此引用併入本文。* |
| | |
21.1 | | CarMax,Inc.子公司,特此提交申請。 |
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23.1 | | 畢馬威會計師事務所的同意書,謹此提交。 |
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24.1 | | 授權書,謹此送交存檔。 |
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31.1 | | 依照規則第13a-14(A)條提交的首席執行幹事證明。 |
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31.2 | | 依照規則第13a-14(A)條提交的首席財務幹事證明 |
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32.1 | | 現依照《美國法典》第18編第1350節的規定提交首席執行官的證明。 |
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32.2 | | 現依照《美國法典》第18編第1350節的規定對首席財務官進行證明。 |
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101.INS | | XBRL實例文檔。 |
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101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。 |
| | |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。 |
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101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| | |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| | |
101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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104 | | 封面交互文件。 |
*指明公司的管理合約、補償計劃或安排鬚作為證物存檔。
根據S-K條例第601(B)(4)(Iii)項,某些界定公司長期債務持有人權利的文書被省略。應要求,公司同意向美國證券交易委員會提供此類文書的副本。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
CarMax,Inc.
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由以下人員提供: | /s/ W伊利亞姆D.NASH | | 由以下人員提供: | /s/ E核子核N. M阿約爾-M奧拉 |
| 威廉·D·納什 | | | 恩裏克·N·市長-莫拉 |
| 總裁兼首席執行官 | | | 高級副總裁兼首席財務官 |
| April 14, 2022 | | | April 14, 2022 |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由下列人員以登記人的身份在指定日期簽署:
| | | | | | | | |
/s/ W伊利亞姆D.N灰燼 | | /s/ S平拉 GOODMAN * |
威廉·D·納什 | | 希拉·古德曼 |
總裁兼首席執行官兼董事 | | 董事 |
April 14, 2022 | | April 14, 2022 |
| | |
/s/ E核子核N. M阿約爾-M奧拉 | | /s/ R歐伯特J·HOMBACH * |
恩裏克·N·市長-莫拉 | | 羅伯特·J·洪巴赫 |
高級副總裁兼首席財務官 | | 董事 |
April 14, 2022 | | April 14, 2022 |
| | |
/s/ J病痛A.L.IVESAY | | /s/ D熱衷於W.M.CC雷特 * |
吉爾·A·利弗賽 | | 大衞·W·麥克克里特 |
副總裁兼首席會計官 | | 董事 |
April 14, 2022 | | April 14, 2022 |
| | |
/s/ PEterJ.B.ENSEN * | | /s/ M方舟 F. O’NEIL * |
彼得·J·本森 | | 馬克·F·奧尼爾 |
董事 | | 董事 |
April 14, 2022 | | April 14, 2022 |
| | |
/s/ RONALDE.B萊洛克 * | | /s/ PIETRO S阿特里亞諾 * |
羅納德·E·佈雷洛克 | | 皮埃特羅·薩特里亞諾 |
董事 | | 董事 |
April 14, 2022 | | April 14, 2022 |
| | |
/s/ S歐娜 C哈拉* | | /s/ M阿爾塞拉 S阻礙 * |
索納·舒拉 | | 瑪塞拉·辛德爾 |
董事 | | 董事 |
April 14, 2022 | | April 14, 2022 |
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/s/ T霍馬斯J.F.OLLIARD * | | /s/ M發癢D.S.TEENROD * |
託馬斯·J·弗利亞德 | | 米切爾·D·斯蒂羅德 |
董事 | | 董事 |
April 14, 2022 | | April 14, 2022 |
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*由: | /s/ E核子核N. M阿約爾-M奧拉 |
| 恩裏克·N·市長-莫拉 |
| 事實律師 |
授權William D.Nash和Enrique N.Mayor-Mora或他們中的任何一人代表公司某些董事簽署本年度報告的授權書原件包括在附件24.1中。