Teach-In 425

由R1 RCM Inc.提交。

根據1933年《證券法》第425條，

經修訂並視為依據規則14a-12提交

根據修訂後的1934年《證券交易法》

主題公司：R1RCM Inc.

委託文號：001-34746

委託文檔號相關注冊聲明：333-264188

日期：2022年4月13日

以下是R1RCM Inc.於2022年4月12日舉行的關於CloudMed的講座和相應演示的完整文字記錄。


R1 RCM CloudMed教學入門 April 12, 2022

·首席執行官李·裏瓦斯

·首席財務官詹妮弗·威廉姆斯

R1 RCM Inc.演示者

·約瑟夫·弗拉納根，總裁兼首席執行官

·首席財務官兼財務主管雷切爾·威爾遜

·高級副總裁投資者關係高級副總裁Atif Rahim

·斯蒂芬妮·戴維斯，SVB Leerink LLC

·Vikram Kesavabhotla，Baird&Co.

·託馬斯·凱利赫，加拿大皇家銀行資本市場

·Glen Santangelo，Jefferies

阿提夫·拉希姆

大家好，歡迎來到今天的CloudMed講座。很高興你們都加入我們，在我們推進這項交易的過程中，抽出時間來更多地瞭解R1和CloudMed。自1月10日宣佈收購以來，我們已經回答了投資界的許多問題，我們認為，像這樣的信息會議將最好地解決一些反覆出現的主題。因此，我們計劃在今天的電話會議上討論CloudMed的功能和業務模式、收入增長驅動因素以及CloudMed與R1的組合。所以我們將從一些事先準備好的評論開始，然後翻閲一下，聽聽[聽不見]。然後，我們在網頁屏幕上也有一個聊天按鈕，如果你想得到任何特別的回答，你可以發送問題到那裏。我們也[聽不見]貫穿整個演講過程。我們有CloudMed的首席執行官李·裏瓦斯。他還將由CloudMed首席財務官詹妮弗·威廉姆斯陪同。然後，我們將邀請來自R1的喬·弗拉納根和雷切爾·威爾遜參加問答。在現場進行充分準備的演講之後，正如我所説，我們將進行問答，我們將在今天的會議上發表一些前瞻性的聲明。有關這些前瞻性陳述的更多細節，請參閲演示文稿中的幻燈片2至4。現在，我想把電話轉給李和詹妮弗。李，請繼續。

好的。我要取消我自己的靜音。謝謝你的介紹，阿提夫。今天能和大家在一起，我們感到非常興奮。下午好，來自亞特蘭大。珍妮弗和我在同一個房間裏。我們期待着下一個小時的到來。我們今天要做的是開場白。只是想讓你瞭解一下我和詹妮弗的背景。然後我們準備了一組幻燈片，向您概述業務的最高級別、我們解決的問題、我們如何使用技術平臺解決問題、幾個我們的產品示例、一兩張關於我們如何與客户、新客户、新產品等一起增長的幻燈片，然後我們將結束與R1的戰略匹配。因此，讓我從介紹開始。我是Lee Rivas，CloudMed的首席執行官。我的背景和帶領我來到這裏的旅程CloudMed和R1的主題是以使命為導向的企業、領先的技術型企業，特別是在技術和數據平臺方面的豐富經驗、領先的成長型企業以及過去10多年的醫療數據和分析領域。簡單來説，我的職業生涯是從美國陸軍開始的。作為一名軍官在軍隊服役，我感到非常自豪。擁有豐富的領導力和運營經驗。在麥肯錫做了一段時間的諮詢，然後在RELX集團工作了14年，你們可能都知道這一點。這就是我獲得了許多與CloudMed和R1相關的經驗的地方，領導着依靠技術和數據平臺運營的企業，領導着專門在醫療數據領域的集成，並做了許多我們在CloudMed過去三四年來在這裏所做的事情，以及我們打算在R1做的事情。然後是在CloudMed的最後三年。我非常自豪地加入了一個令人驚歎的團隊，在我們周圍建立了一些令人難以置信的人，併成功地幫助提供商獲得了他們提供的服務的報酬。並非巧合, 珍妮弗和我已經認識10年了，10多年了。早在2010年，我們就在LexisNexis Risk Solutions一起工作了幾年。她當時是我的主管，在我最初的一份大型損益表工作中。那麼，讓我向你介紹珍妮弗。

詹妮弗·威廉姆斯

太棒了。謝謝你，李。我是詹妮弗·威廉姆斯，CloudMed的首席財務官。在過去的20年裏，我擔任過各種財務職務，主要是在科技企業，正如李所説，包括在LexisNexis的10年時間裏，我們一起領導了他們的一個部門。在過去的五年裏，我專門從事醫療技術方面的工作，包括Change Healthcare，在那裏我領導了他們的企業融資部門，包括通過Change McKesson合資企業和他們的IPO。10年前，當我們在一起工作時，李是一個很好的同事。因此，大約兩年前，當他打電話給我，讓我加入CloudMed，幫助領導財務組織和業務轉型時，我很興奮能加入他。和偉大的人一起工作總是很棒的。因此，我對R1的合併以及擺在我們面前的客户、員工和股東的機會感到興奮。我期待着我們今天的討論。謝謝你，李。

謝謝你，詹妮弗。阿提夫，如果你能把第一張幻燈片拉出來。所以讓我給你們一個高層次的總結，就是你們今天將聽到的主題。然後我接下來要做的就是深入研究這些主題。所以，阿提夫，我不知道我們是否能看到幻燈片。我沒有在我的屏幕上看到它們，但我假設你已經有了第一張摘要幻燈片。

阿提夫·拉希姆

對，是這樣。你可以走了。

好的，很好。這裏有幾個主題。第一個主題是我們是市場領先的收入情報公司。我談到了我在軍人時代的使命定位。我們肩負着一項偉大的使命，幫助醫療保健提供者獲得他們提供的服務的報酬，進而允許他們做他們最擅長的事情，那就是照顧病人。這個問題很複雜。它是堅持不懈的，我會解釋為什麼會這樣。我們已經證明瞭客户的需求。我們非常自豪能與400多家客户合作，這些客户在急症和醫生羣體環境中代表着美國醫療系統8000億美元的淨患者收入。您將聽到我詳細討論的第三點是我們提供的價值的一部分，我們的商業引擎如此強大的部分原因，以及我們具有如此大的競爭優勢的原因之一，是我們技術平臺的性質、該技術平臺中的數據以及我們必須為客户提供高價值的自動化能力。關於這一點的第四點是，我們有一個高度可預測和經常性的收入模式。我們有一張幻燈片解釋我們的績效費用結構或我們以客户為導向的激勵模式。我們將詳細介紹並説明為什麼我們對自己的商業模式充滿信心。最後一點，在這最後一點上，我們沒有太多的細節，但我們非常自豪的是強勁的收入增長和運營利潤率，以及持續以類似速度增長的機會，並繼續自動化，使我們的模式更加高效，並繼續保持強勁的利潤率。

所以，讓我開始往下潛一點。這是另一張總結幻燈片，《CloudMed概覽》。所以，如果你在左邊看到，大桶是巨大的可尋址市場，全面的平臺方法，非常強大的客户價值主張，最後一塊是我們財務概況上的一些數字。因此，在第一排，我想強調的一點是，我們的目標市場是200億美元。我們對我們市場的看法是，醫院系統加上醫生羣體的支出為2萬億美元。至少有5%的收入沒有被系統捕獲。我將使用術語泄漏，損失，而不是捕獲。這些都是非常大的數字，這代表了我們的潛在市場。你在右邊看到了一些數字，我稍後會更詳細地介紹這些數字。在平臺方面，考慮這項業務的方式是我們擁有可見性，因為我們擁有覆蓋所有50個州的所有國家支付者、醫院系統和醫生羣體的廣泛客户集，涵蓋所有覆蓋領域、商業、聯邦醫療保險、聯邦醫療補助、聯邦醫療保險優勢、退伍軍人管理局等。以下是我們覆蓋的數據集類型和數據量的一些示例。你可以看到第二排的數字。第三，這是我們最引以為豪的部分，因為歸根結底，我們為客户做了很好的工作，因為我們的淨收入保留率非常高，達到117%。在這個中間的桶上，值得注意的是前100個醫療系統中的87個。這意味着我們至少有一種產品銷售到這些醫療系統中。我將通過一張幻燈片來説明為什麼我們相信我們在客户羣內外都有更多的機會。我們向我們的客户強調的是，你會在我們的網站上看到，你在這裏看到的是18億美元。這是2021年為我們的客户帶來的額外收入。我們為這個數字感到非常自豪。然後你可以在最下面的一排看到, 全面擴大收入和非常、非常強勁的運營利潤率。

因此，讓我來談談問題陳述。我不會詳細介紹頂行的每個點，但您可以看到這五個元素。第一點是，美國的醫療保險報銷非常複雜。有關臨牀編碼、報銷、賬單、程序、診斷代碼的規定每年會多次更改。第二點是這是一個大規模的數據問題。在所有環境中，每年都有數以億計的患者就診，每一次就診都有患者的人口統計信息，他們是否有資格享受特定類型的保險，以及所有的程序、診斷代碼和與該患者相關的索賠。一個巨大的經典大數據問題。這第四點是醫院只能看到自己的數據。因此，問題的一部分，他們面臨的挑戰是，他們沒有預見性的方法來了解支付趨勢、收費趨勢、賬單趨勢，或者例如，為什麼醫院系統的索賠可能被拒絕。右邊的問題是，你知道，在某些方面，這是一個低效的市場。我們都知道，有很多關於美國醫療體系效率低下的討論。系統中效率相當高的一個部分是支付者。因此，健康保險公司在很大程度上得益於技術和軟件工具，使他們能夠優化報銷。因此，我們的部分職責是優化對提供商的支付，您可以在本幻燈片底部看到一些影響。

因此，下一張幻燈片，這是對如何操作的介紹。因此，CloudMed提供了一個規模化的統一平臺。當我們説平臺時，我們指的是幻燈片左側的平臺。我已經談過數據了。我將討論將預測趨勢應用於支付的算法和機器學習。同樣重要的是，我們擁有的員工是臨牀編碼和報銷方面的專家。這就是第三點。提供高客户投資回報非常重要。然後在右邊，介紹我們的價值以及我們如何向客户交付我們的解決方案，全面的數據饋送，高ROI，當我們達到客户激勵模型時，我們將進行這一計算，這將導致大量的醫院服務，400多家醫院服務，服務和非常高的客户粘性。

因此，讓我們稍微深入研究一下數據和我們的技術平臺的性質。這是為了我們的團隊，這是我們能夠向客户提供優質結果的核心原因之一，為什麼我們能夠與一個主要是點式解決方案的市場競爭，以及為什麼我們向客户提供他們自己無法解決的問題。所以在左邊，我不會讀單詞，你們看到的是數據來源。同樣，這些都是美國所有支付者的數據源。因此，我們瞭解美國付款人的模式適用於特定的州、特定的保險類型等。這些是醫院系統、醫生團體和每個州，而且同樣適用於所有類型的保險。你可以看到中間的圖片。在CloudMed的過去五年多時間裏，我們將幾家公司聚集在一起，其優勢之一是我們能夠從頭開始構建具有相關體系結構的現代技術堆棧。您可以在右側看到一個可擴展的集成數據攝取引擎。這一點非常關鍵，因為您會在內部聽到我們談論統一數據規範的數據集類型，這是能夠非常快速地為客户提供服務的關鍵價值驅動因素。雲本地，我們擁有經典、現代的大數據處理，然後針對醫療保健特定的數據集、收費、賬單、報銷等進行專門構建的分析。

就像任何平臺方法一樣，你看到的，我們看到的是整個數據集的網絡效應。因此，在任何網絡中，我們看到的數據越多，我們獲得的客户就越多，我們為該客户帶來的價值就越多，我們在提供商生態系統中帶來的價值就越大。這是我們客户的關鍵價值驅動因素。他們對CloudMed寄予厚望。這也是我們的競爭地位如此強大的一個原因。我們獲得的客户越多，我們收集的數據越多，我們的解決方案就變得越強大。因此，當我們作為一家足夠幸運的公司坐在這裏，與100強系統中的87系統合作時，這實際上佔美國醫療系統市場的50%，我們的數據技術平臺和自動化的力量是巨大的。

因此，讓我來介紹幾個我們產品的例子。所以你可以在我們的網站上看到它們，但我想給你舉幾個例子來説明我們的解決方案到底做了什麼，以及為什麼它們對我們的客户如此高的價值。因此，幻燈片11概述了我們如何從左到右談論我們的解決方案。您可以看到，我們的優化套件不在這張幻燈片上，但這是我們目前收入的最大部分，它在整個收入週期中捕獲了未支付或支付不足的收入。所以你可以看到我們使用的產品名稱。在接下來的兩張幻燈片中，我將給出一個DRG驗證和電荷捕獲的示例。這些產品中嵌入了強大的代碼集、索賠和報銷分析，使我們能夠識別錯過的收入來源。加速就是它聽起來的樣子。這是我們幫助供應商更快地獲得現金。政府套房就是它聽起來的樣子。顯然，與CMS、Medicare、Medicaid相關的法規很複雜。我們的解決方案可以幫助客户解決一些與合規性相關的高度複雜的問題。最右邊是Automation Suite。這是與R1有連接點的幾個地方之一。我們都談了很多關於自動化的事情。這一組合如此強大的原因之一是，我們也有2600萬個自動化任務，數量少於R1，但對我們來説，我們擁有一種商業模式，可以擴展到我們自己客户羣之外的客户。因此，當我們想到這兩家公司在一起時，這是一件非常令人興奮的事情。

所以讓我給你舉兩個我們的產品是如何工作的例子。這裏的主題將是複雜的數據問題，解決該問題的高性能分析，簡化向客户的交付，然後向我們的客户提供增量收入。這是一個臨牀編碼精確度解決方案的例子。這就是我們內部所稱的DRG驗證解決方案。客户的問題是，這是一個醫院系統，他們每月、每年都要處理大量的臨牀代碼。因此，在這種情況下，14萬個臨牀代碼嵌入到他們的系統中。第一個挑戰是，對於這個特殊的系統，有50,000個患者接診。這就是他們看病人的次數。他們需要審查這些數據，他們需要將這些數據整合到通常是不同的數據源中。這是全部住院量。然後，我們將規則應用於該卷。讓我們把它變成現實，並舉一個例子。我住在亞特蘭大。我們使用埃默裏作為我們的醫療系統。如果我去做膝蓋手術，有一個植入物。為了便於討論，我們只能説，這是一次住院探視。埃默裏無法更恰當地理解膝蓋手術的定價趨勢或支付趨勢。我碰巧被安泰保險掩蓋了。他們看到的只是埃默裏的數據，所以他們不知道安泰保險覆蓋的我的人羣、住院環境中膝蓋手術的支付趨勢。如果有類似的患者在紐約，有我的人口統計數據，住院患者，等等，我們只能説Aetna覆蓋了，但對於紐約長老會，另一個大型系統，醫院無法瞭解支付趨勢。我們分析的力量是，我們看到了為付款人做膝蓋手術的趨勢，為住院患者做手術，在我的情況下是商業計劃, 在全國各地，並可以識別任何地方有差異的膝蓋手術。所以你在第二個框上看到的是我們有一系列的算法或規則來識別多個IF THEN語句，一直到機器學習語句，機器學習模型，它們預測，好的，這就是正在發生的事情。我們已經在其他州和其他覆蓋該患者的環境中看到了這種趨勢。這裏可能會有分歧。第三步，你可以看到數字，我們有一支審計師隊伍。因此，這些工作人員正在審查機會，需要驗證的5000個機會，以便當它到達客户手中時，它是一個高度精煉的數據集，使客户不僅可以識別，還可以獲得報銷。我們感到自豪的一件事是，人們對調查結果的接受度非常高。這是略低於410萬美元的90%。因此，僅對於這一客户，我們就為解決這個大數據問題提供了410萬美元的增量資金。

讓我再給你舉一個例子，説明醫院系統在識別不正確的患者收費方面面臨的真正挑戰。我們可以看到，在小綠盒子裏，這實際上是一個否認管理問題。因此，客户的問題是，6%到13%的美國索賠被拒絕或支付過低。他們被拒絕或薪酬過低的主要原因之一實際上是收費上的差異。好吧?所以在左邊，在這個例子中，當病人出院時，醫院和醫生會產生他們自己獨特的索賠。這就是當患者去急診室切除闌尾時發生的事情。提交了兩種類型的索賠，醫生索賠和醫院索賠。在這種情況下，你可以看到明顯的差異。醫生為闌尾切除手術買單，醫院為沒有手術的急診室買單。所以報銷是不準確的。在這種情況下，醫院要麼支付過低的工資，要麼可能被拒絕索賠。CloudMed看的是同一個患者，看的是費用，看的是美國所有存在典型差異的州。這恰好是針對附錄的，也是造成差異的主要原因之一。然後我們將索賠鏈接在一起，運行我們的規則，找到差異，更新醫院索賠。因此，我們實際上使醫院能夠更新他們的索賠，包括闌尾切除，驗證，更新，然後醫院發送索賠，要求額外的付款。因此，從主題上講，這兩個例子是醫院很難單獨解決的大規模數據問題，是我們規則或算法和數據平臺中獨特的知識產權，歸根結底，我們正在為我們的客户提供價值，使他們能夠成功。

讓我改變話題，談談交付的價值。下面是一個客户的示例以及該客户的編號。您在這裏從左到右看到的是與我們的解決方案對應的問題類型。好吧?然後你看到影響，我不會通讀單詞，然後更高級別的影響在最下面一排。從左到右，你可以看到隨着時間的推移，在這個例子中，這是一個很長的時期，從2004年到2020年。我們已經為我們的客户提供了增量價值，您可以看到導致2.65億美元的數字。以下是這張幻燈片的主要內容。首先，我們在收入情報領域是全面的。我們與在其中一個或兩個領域運營的點式解決方案展開競爭。這是第一點。第二點是我們有一個非常，我還沒有談到這一點，但當我們談到與R1的組合時，這將是非常相關的，R1是一個非常強大的商業引擎，最初的戰略是與我們現有的客户進行擴張。所以請記住，我説的是前100名中的87名。這只是意味着我們至少賣出了一種解決方案。在我們的客户羣中有很多空白。這是我們如何通過一個客户進行擴展的一個例子。

請給我下一張幻燈片。這向你展示了一個例子。這實際上是真實的數字，但隱藏了我們按收入排名前五位的客户的名字。讓我來給你介紹一下滑梯。從左到右或客户，我們只是稱它們為1、2、3、4和5，它們碰巧是非常非常大的系統。從上到下，您可以看到我們的加速套件和優化套件以及產品。任何圈子裏的人都説這是2020或21年的擴張。所以實際上在過去的兩年裏。任何方塊都是一個活躍的渠道機會。顯然，一個複選框是他們有這個解決方案。因此，我只想挑一兩個顧客的毛病。客户一碰巧在他們的欠款方面存在巨大差異，但我們很活躍，我們的銷售團隊積極利用DRG驗證、計費捕獲和轉賬的機會。我們可能會有另一個客户，客户4，由於不同的原因，隨着時間的推移，該客户的滲透率更高，我們擁有更活躍的機會，而該客户的價值在於我們正在看到他們的數據，我們正在向該客户提供我們的收入情報套件的全部功能。

讓我通説一遍，這是我們關於統一的費用結構的唯一幻燈片。因此，讓我從左向右介紹一下，當我們考慮CloudMed的收入(相對於交付給客户的價值)時，數學是如何工作的。所以在左邊，讓我們在這裏選擇數字。我們從醫院系統開始，會有一定程度的患者淨收入。因此，讓我們從美國醫院系統中墊底50%的人羣中挑選一些東西，假設這是10億美元的NPR。好吧?這聽起來是一個很大的數字。與美國醫院系統相比，這並不是很大的規模。我們相信，基於我之前強調的所有原因，至少有5%的機會，編碼錯誤，醫院系統人員短缺，缺乏技術，缺乏真正的技術平臺來解決問題。這5%是一個5000萬美元的問題。這涉及所有領域，因此它將映射到我們所有的解決方案集。因此，如果我們與這個系統合作，出售我們所有的解決方案，假設我們收取5000萬美元中的20%，CloudMed的收入將達到1000萬美元。好吧?所以這就是思考數學的方法。我想在這裏提出幾點。從歷史上看，這是高度重複的。我們可以繪製我們的前10名、前100名客户的地圖，並看到隨着時間的推移，經常性收入。這在一定程度上是因為許多順風增加了複雜性和監管，持續的病人數量，無法解決系統中與數據有關的問題，以及在解決這個問題時不斷變化的法規，這些法規推動了這些醫院系統的發展。我們的自然流失率非常低，我們非常自豪，顯然，我們希望自然流失率為零，但非常可與其他高規模成長型公司相媲美，併為我們的客户帶來高ROI。

讓我談談這一點。這是對我們如何成長的最好概述。不可避免地，你們可能會對此有疑問，但讓我簡單地談談這張幻燈片。實際上有三個，可以稱之為我們如何看待發展CloudMed的四個槓桿。首先是擴大我們的客户基礎。我想我已經打過那個球了。我們有50%的美國系統，但我們的客户羣中有很多機會。這就是第二點，實際上，交叉銷售和追加銷售我們的客户羣中的巨大機會。左邊的一點是，在我們的客户基礎之外，仍然有很多機會增長。因此，50%的美國醫院不會購買我們的任何解決方案。因此，我們相信這是一個巨大的機會。我們進入市場的商業模式的一部分是同時處理這兩個領域，吸引新客户，擴大客户基礎，並在我們的客户基礎內進行交叉銷售和追加銷售。這第三個槓桿非常重要，我個人在CloudMed之前的工作中積累了大量經驗，構建在某種程度上、形狀或形式上足夠鄰近並具有戰略意義的全新產品，以應用於新的鄰近市場。在這種情況下，我們最明顯的市場是醫生團體市場。因此，作為一個例子，我們認為，在醫生團體市場，薪酬過低的問題也同樣嚴重。我們已經有機地構建了一個解決方案，以解決該市場的這一問題。我可以給你舉一大堆圍繞鄰近市場增長進行創新的例子。夥伴關係和併購，非常類似於R1，我們在如何看待併購方面非常具有戰略性，非常有條不紊。這不是我們的主要增長槓桿，但我們認為是戰略上的槓桿，我們在哪裏可以通過併購和夥伴關係創造額外的能力？

在我對R1發表一些評論之前，這是對我們與眾不同之處的一點總結。我不會詳細介紹這一點，我已經討論過這張幻燈片了。最全面的解決方案，與市場上的點解決方案或可能出於任何原因自行進行的醫院競爭，一個具有巨大自動化和分析能力的健康特定平臺。與醫院工作流程緊密相關的自動化。人們，工作人員，真正的專家，我們為擁有作為團隊成員而感到自豪。他們是收入情報專家、報銷專家、數據科學家、不同類型的團隊成員，然後是深厚和值得信賴的關係。大家都知道，在這個行業裏，要做一個真正值得信賴的合作伙伴，要有規模，需要有參考能力。因此，我們為我們為客户所做的工作感到非常自豪，我們作為一家公司是如此具有參考價值。

最後兩張幻燈片略微介紹了我們與R1的組合。這一下滑主要是圍繞着具有累加性的收入情報能力。因此，這裏的主題是規則、數據和客户。好吧?所以你可以在左邊看到一些數字。我們帶來了大量遞增的算法或規則。這就是膝關節置換手術。如果一個系統中的膝關節置換是由安泰覆蓋的，在這種情況下，商業上可能會有一系列的結果和支付範圍。我們有12,000條規則，這些規則是我們的引擎、我們的平臺中可用的推理規則，如果您願意的話，它們可以應用於我們的解決方案。年費也是一樣。您可以看到數字，左側是R1，右側是CloudMed。年度轉院DRG審查也是如此，CMS模塊圍繞將患者從一種環境轉移到另一種環境，然後向我們400多名客户銷售一個解決方案。然後您可以在右側看到幾個全新的功能，我們期待着與R1的客户羣建立合作關係。

最後一點，我只想重申我對與R1合併感到興奮。這張幻燈片上沒有的是人和使命。我們共同的使命是幫助衞生系統、提供者和醫生團體取得成功。在我們的案例中，它恰好非常明確地專注於獲取額外收入。R1在他們的客户羣和我們的客户羣中更加全面。然而，我們相信我們可以通過我們的技術平臺和數據資產帶來增量價值。你可以看到右邊的一些數字。我提到了商用發動機。我們對R1解決方案套件中的模塊化解決方案感到非常興奮。我們相信，我們有機會在我們各自的客户羣以及衞生系統和醫生羣體的版圖上進一步擴張。然後，不可避免的是，我們的解決方案將進一步使R1能夠繼續擴大其端到端客户羣。最後，我希望你們能從我的討論中得到，我們對r1非常興奮。我們相信這種結合。在主題上，我們為我們的客户解決一個非常複雜的問題，他們很難自己解決或使用現有的點解決方案。我們採用非常以數據為中心的自動化和技術方法。最後但並非最不重要的一點是，我們為我們的團隊成員感到非常自豪，他們與CloudMed和R1的客户合作，為我們的客户提供了巨大的價值。謝謝你們和阿提夫，我們可以開放提問了。

阿提夫·拉希姆

謝謝你，李。今天有12位分析師在電話會議上，如果你想問一個問題，最好的方法是舉手，我會繼續向前提問。我只想讓大家知道一件事，如果你在提問時打開了直播流，可能會有反饋，所以當你在Zoom Call上提問時，請將直播流靜音。這應該是，應該就是這樣。我看到斯蒂芬妮舉起了手。斯蒂芬妮，請繼續你的問題。

斯蒂芬妮·戴維斯

嘿，阿提夫和隊員們。感謝您回答我的問題。我們在進行R1和CloudMed機會的渠道調查時發現，大多數端到端買家，包括你們在內，在CloudMed所處的週期中段表現不佳。所以我很樂意聽到更多關於為什麼CloudMed能夠做到這一點，以及是什麼阻止了團隊達到與CloudMed相同的速度。

嘿，Lee，你為什麼不從CloudMed的角度來回答這個問題的第一部分，因為你看到了所有的端到端參與者，然後我會評論一下，Stephanie，在Lee的評論的另一邊，為什麼我們對我們可以一起推向市場的價值道具如此興奮。

斯蒂芬妮·戴維斯

很高興見到你，斯蒂芬妮。為什麼我們相信我們為任何數量的端到端外包商提供了增量價值，原因有三個。首先是數據的全面性。第二個是我們科技平臺的規模。第三是我們在CloudMed擁有的專業員工的水平。因此，最簡單的方法可能是80%的答案是我們看到許多許多醫院系統的數據。所以我給你舉的膝蓋手術的例子是一個超級簡單的例子，但還有很多更復雜的例子，患者患有從住院病人到門診病人，再到家庭健康的醫療保險設置。對於一個沒有數據訪問的系統或任何公司來説，很難沒有數據訪問，沒有可以處理數據的技術平臺，更不用説只專注於這個問題的非常專業的工作人員了。正確的。我非常尊重R1，只是任務的複雜性和它們為客户帶來的價值。但我們的任務是高度、高度專業化的，這就是為什麼我們能夠提供超過典型的端到端自動化公司的增量價值。

此外，斯蒂芬妮，當我們考慮更大規模的併購時，對我們來説很重要的一件事是，我們絕對專注於獲得技術驅動的增量能力。所以，你知道，你的頻道檢查對我們來説並不令人驚訝。通過CloudMed組合在這一中間領域增加情報，我們認為非常具有戰略意義，在希望建立端到端戰略合作伙伴關係的提供商眼中，我們處於非常有利的地位。當我們思考我們相對於傳統競爭對手的競爭定位時，通過收購CloudMed引入專業知識，我們非常、非常興奮。我認為Lee很好地展示了這一點，一些比較和對比，儘管它們是赤裸裸的藝術，但突出顯示，一個確認您的渠道檢查，兩個我們可以高度自信地説，我們正在通過這次收購解決這一能力。我要説的最後一件事是，在我們的端到端項目中，我認為我們在幾乎每一個項目中都做得非常好，中期版本週期是在範圍內的。因此，在編碼操作、HIM操作、臨牀接口等方面，我們有重要的合同，因此我們有高度的控制權來實施CloudMed的收入情報平臺，而且由於CloudMed端的技術架構，而且我們已經建立了這些數據偵聽器或數據饋送，因此提升對我們的合同業務來説並不是那麼重要，即在交易完成後立即將這些功能作為高優先級引入。

斯蒂芬妮·戴維斯

明白了。喬，對你的交叉銷售評論做一個快速、快速的跟進。您是否更多地將CloudMed商機視為將R1的端到端平臺與這些大型系統進行交叉銷售？或者，對於您開始進入低端市場的一些較大的醫生羣體來説，他們有可能有中期解決方案的需求嗎？

我覺得兩者都有。我很難分析出哪個更令人興奮。但毫無疑問，市場上存在缺口，CloudMed通過他們的技術開發和創新產品團隊為醫生服務，有機地解決了這個問題，正如Lee強調的那樣，這是一個數據問題。我們知道，與我們交談的幾乎每個醫生羣體都在不顧一切地尋找他們可以利用的收入情報解決方案。因此，我們對這一機遇集的解鎖感到非常、非常興奮。然後，正如Lee評論的那樣，從我們的立場來看，CloudMed擁有向提供商銷售模塊化解決方案的最佳商業引擎。如你所知，除了CloudMed目前的產品外，我們還有許多模塊化解決方案。這是非常非常令人興奮的。然後是端到端渠道和端到端產品，無論是我們的獨立渠道，目前非常強勁。這又一次以一種積極的方式增加了我們的差異化，否則它將基於CloudMed的現有客户羣，而端到端產品將不會適合CloudMed的每個客户。但毫無疑問，在CloudMed的客户羣中，肯定會有客户希望沿着這些路線戰略性地發展合作伙伴關係。這對我們來説是非常自然的討論，在供應商準備好的時候，如果他們準備好了，我們就以合作的方式參與其中，但我覺得我們處於非常有利的地位，毫無疑問，這些客户中的一部分，如果不是這樣，我們不會因為這筆交易而與之進行對話或建立關係，這是一種牢固的關係，我們將處於非常有利的地位來發展這種關係。因此，我真的很難説這些市場機會中有哪一個更令人興奮。從我的角度來看，它們都同樣令人興奮。

斯蒂芬妮·戴維斯

期待着看到交叉銷售的增長。謝謝你們。

太棒了。謝謝你，斯蒂芬妮。

阿提夫·拉希姆

謝謝你，斯蒂芬妮。下一個問題來自Vikram Kesavabhotla。維克拉姆，請繼續。

嗯。嗨，大家好。謝謝你回答這個問題。我想問你幾個關於這裏的收入模式演變的快速問題。所以我想首先，李，我想你在其中一張幻燈片上提到，該公司在過去五年裏進行了大約13次收購。我想知道您是否可以談談在這段時間內業務的有機增長率是多少，與您在今天的演示中談到的20%的收入增長情況相比如何。另外，我想我在第一張幻燈片上看到，在2021年，你為你的客户收回了大約18億美元的收入。我認為CloudMed去年的收入約為3.6億美元。這似乎意味着，你知道，大約20%的提成或績效費率，我想首先是這是描述這裏的收入模式的公平方式，然後，你知道，這種績效費率隨着時間的推移是如何趨勢的？還有什麼理由認為這會在未來走得更高或更低？喜歡所有這些東西上的任何顏色嗎？謝謝。

詹妮弗，你想接嗎？

詹妮弗·威廉姆斯

好的。關於第一個與收購率和穩定性有關的問題，我們在過去幾年中看到了非常穩定的趨勢，我們預計未來將保持穩定。因此，當我們考慮整體定價模式時，我們並不真的預計認購率會面臨任何定價壓力。至於你的另一個問題，請重複一下，第一個問題。

我的第一個問題是關於公司的，你知道，我認為在過去的五年裏進行了大約13次收購，-

詹妮弗·威廉姆斯

-業務的有機增長率與您所説的未來20%的增長率相比如何。

詹妮弗·威廉姆斯

是的，如果你看看我們的GAAP財務報表，你實際上會看到，由於我們的收購增長，從GAAP的角度來看，每年大約增長90%以上。這20%是一個有機增長，形式上是有機增長率。因此，我們確實在有機地增長，我們確實預計，在未來的基礎上，我們將繼續保持在20%的範圍內。

阿提夫·拉希姆

謝謝你，維克拉姆。我們有一個來自觀眾的問題。對於詹妮弗來説，這可能更多地是關於CloudMed在COVID期間的趨勢，特別是在收入、現金流和EBITDA方面。你們有什麼顏色可以分享的嗎？

詹妮弗·威廉姆斯

好的。您知道，像大多數醫療保健提供者一樣，我們在2020年第二季度看到了與COVID數量相關的影響，當時許多預防性選擇性手術和程序被取消或推遲，因此我們的客户看到數量大幅下降。我們在第一季度末和第二季度初看到了下降，在第二季度開始反彈，然後在年底緩慢反彈到幾乎是大流行前的水平。從收入的角度來看，我們有一點滯後。因此，從我們從提供商那裏獲得數據的時候，我們對其進行處理，我們將回收的數據提供給他們，他們將收到現金，這就是我們在許多解決方案中確認收入的方式。因此，我們在2020年下半年看到了影響，在21世紀初也看到了一些影響。現在基本上已經恢復了。我們的數量已恢復到大流行前的水平。但我們確實看到了收入的影響。我們看到的另一個地方是在我們的預訂和實施中。真正有趣的是，我們的預訂量在疫情期間從未放緩，我認為這説明瞭我們給供應商帶來的價值。但坦率地説，我們確實看到了實施的延遲，因為供應商試圖在內部應對大流行時分心。因此，我們確實看到了延遲的實施時間表。我們已經完成了積壓的實現。因此，當我們繼續前進時，我們感覺真的很好，因為不再有任何形式的影響將在我們未來的財務狀況中看到。從EBITDA和現金流的角度來看，我們正在增長。所以在某些情況下, 我們只是推遲了我們帶來的增量招聘，並使用了我們現有的員工。在這段時間裏，我們對人員的變動真的很少。我們不必進行大規模的削減或諸如此類的工作。在那段時間裏，我們能夠留住現有的員工，並與客户一起完成整個流程。因此，確實沒有任何重大的成本挑戰。或在這段時間內面臨現金流挑戰。

阿提夫·拉希姆

謝謝你，詹妮弗。下一個問題來自加拿大皇家銀行的託馬斯·凱利赫。託馬斯，請繼續。

託馬斯·凱利赫

嗨，早上好。感謝你主持這次會議並回答了我的問題。這是給Lee的，所以我可以理解其中的一些戰略理由以及與R1的契合度，但我想更好地瞭解的是，考慮到你們都是，我認為之前在IPO的道路上，可能有一些更具體的決定因素最終促使你們加入R1。

好的，我會説的。有幾個主題，首先，我非常興奮能與R1合作。我們顯然正處於獲得批准前的階段，但我顯然有機會與喬、瑞秋和團隊共進晚餐，會面。所以我很興奮。我就從這個開始吧。你知道為什麼我們在這裏做出決定的問題的答案是，最重要的是，我們有與R1相同的關於為客户提供價值的論點。因此，供應商正在尋求整合供應商。他們希望與真正的戰略合作伙伴合作。在這種情況下，對於R1業務，他們，他們的主要客户是CEO，CFO。所以這是第一件事。第二件事是，我們將R1視為市場領先者，就像我們擁有市場領先地位一樣。因此，如果你願意的話，在一個競爭激烈的行業中，這是一個非常強大的地位。文化點很重要。我們有相似的使命，相似的價值觀。只是一套類似的做生意的方式。客户至上，真正專注於運營執行，真正專注於勤奮地整合收購和創新，同時也在這樣做。這就是另一條路。所以説真的，這是關於適合度的。考慮到我們的規模和增長，我們本可以走很多很多其他的道路。我對我們建立的團隊有偏見，但詹妮弗和CloudMed團隊的其他成員給人留下了超級深刻的印象。因此，這是關於適合性以及我們可以向客户提供最大價值的地方。在與喬和球隊進行了一些討論後，我們覺得這絕對是最好的戰略契合。喬，你還有什麼要補充的嗎？

不是的。我唯一要強調的是，這並不一定是累加的，只是我們對合並後的企業的人力資本狀況感到興奮。李開復對此發表了評論。我只是想從人才的角度來強調這一點。我相信，我們將與我們專業領域最廣泛、最深厚的人才一起進入市場，我認為這在未來的許多方面都是一個好兆頭。

託馬斯·凱利赫

太好了，這很有幫助。如果可以的話再來一次。我知道我們比宣佈交易的時間晚了幾個月。您是否還有其他類型的客户反饋可以分享，最近或過去是否有任何CloudMed客户表示對完全外包感興趣。僅考慮到勞動力市場，你是否看到了任何形式的轉型，需求？

是的，也許李，我會開始，這將是，李和我將組這個問題，因為我們是作為兩個獨立的公司運營的。因此，我將就我與客户的討論給出一些看法。然後，我會要求李開復在與客户的討論中也這樣做。正如我在我們的一些投資者活動中所説的那樣，我認為這是一個很好的、很好的重點領域，我們必須保持商業團隊專注於各自的業務，因為有很多被壓抑的興奮可以合作，或者不能合作。我們客户的反饋非常非常積極。首先，他們理解這筆交易的理由。其次，他們高度評價CloudMed作為獨立的收入情報參與者，他們會確認這種市場領導地位的觀點，他們明白這如何適用於我們對他們的承諾，即作為戰略合作伙伴，部署資本來建立能力，通過我們的眼睛解決高價值問題。我想我真的想強調的是，為了讓客户信任我們的10年合約，他們需要讓他們相信，我們將戰略性地分配資本為他們服務。在這些方面，我們有着非常好的記錄。日程安排、數字患者參與、數字支付平臺，現在是收入情報，這些都是確鑿的數據點，我認為當我們與首席執行官、首席財務官坐下來討論戰略合作伙伴關係時，我們在提供商的眼中真的非常、非常好地定位，他們非常通過那些、通過那個鏡頭來看待這筆交易，並對此有非常有利的看法。Lee，您為什麼不評論一下您與客户羣之間的討論。

是的，所以謝謝你，喬。這在很大程度上是積極的。我會給你一點我們典型買家的細微差別，以及我們在哪裏回答了一些問題。因此，從積極的一面來看，市場認為R1是端到端自動化領域的領先者。所以這是積極的，任何人都可以看到和聽到積極的聲譽。所以這很好。人的一面是超級重要的。喬提到過這一點。他們想知道，你是不是留下來了，團隊是不是留下來了，是客户經理還是商業團隊，我們相信我們有一條非常非常好的前進道路，可以留住和發展我們的團隊，與公司一起成長。這可能是第一個問題。我知道每天與我打交道的領導會發生什麼嗎？就我個人而言，當我第一次加入公司時，我承諾在COVID期間更容易地與100名客户交談，只是為了瞭解客户基礎，我的職業生涯始於銷售，然後是產品，郵編。因此，當這筆交易在1月份宣佈時，我與其中20名客户進行了交談，主題是繼續做你正在做的事情。因此，我只想給你們一些細微差別，讓你們繼續專注於為我們提供溢價價值。這是你從客户那裏得到的第一個警告。第二是承認有一個更廣闊的世界，而且有很多市場順風，如果你願意外包的話。我們的每一位客户都在為勞動而苦苦掙扎。他們都在與技術作鬥爭。他們的問題和你過去聽到的喬和雷切爾所説的一樣。我們的具體買家也是如此。因此，這可能會導致討論。但正如喬所説, 我們是作為兩家獨立的公司運營的。所以這有點微妙。他們可能會問我，我説，在我們真正關門之前，我無法真正回答。最後一點是，你的買家有時會有所不同。因此，系統越大，我們越有可能與收入週期的負責人打交道。系統越小，對CFO的影響就越大。因此，有時我們的買家非常有人脈，我們的買家會向R1買家彙報，通常是首席財務官，所以這有一點微妙的差別，他們可能對行業的那一邊知之甚少。他們非常關注臨牀編碼、準確性、索賠、拒絕管理等。所以這就變成了，你知道的，嘿，夥計們，繼續做你們正在做的事情。我們愛你。不要改變。所以這就是那種討論。

託馬斯·凱利赫

好的，這很有幫助。再次感謝您。這都是我説的。

阿提夫·拉希姆

謝謝你，託馬斯。在我回答格倫的問題之前。我們有兩個來自觀眾的問題。讓我首先從第二個問題開始，因為Lee，您稍微談到了這一點，並加入了過去幾年R1的主要主題，但問題是僱傭員工來支持未來的增長。在勞動力市場緊張的情況下，我們看到了哪些制約因素？我們可以在自動化方面共同做些什麼，以提高員工的槓桿水平？

是的，讓我來談談這一點，因為我們對勞動力市場的敞口是逆風和順風，我之前已經談過了，我所謂的逆風和順風無疑推動了我們端到端渠道的刺激增長。正如Lee提到的，提供商正在努力駕馭這一點，我們的規模、全球覆蓋範圍、我們在自動化和數字化方面的投資使我們能夠很好地代表他們駕馭這一局面，這無疑會帶來更多的商業活動，更多的端到端機會。話雖如此，我們也不能倖免於此。因此，在我們今年的指導中，只是簡單地回顧一下我以前分享的一些評論。在我們當前的年度指引中，我們在之前提供的指引範圍內，吸收了更高的工資年度效應，即勞動力通脹。我們正在用對自動化的支持來抵消這一點，所以你開始看到我們在2018年認真進行的那些投資的價值，從那以後一直在繼續。我們將在菲律賓開設一個新的全球中心。我們將在那個中心有1,000人退出今年。我在阿森鬆之前已經談過了，我們延長了協議的期限，戰略上批准了我們在海外進行患者接觸。這是一件非常重要的事情。它只是讓我們能夠獲得更多的供應，以解決滲透到當地經濟中的失衡問題。所以這就是, 這就是我們現在所坐的位置。我為這支球隊感到驕傲。我對我們所處的位置感覺很好。我們的能力得到了認可，並與供應商的首席執行官討論了為什麼我們比他們獨立地更有能力應對這一挑戰。自動化就是答案。技術驅動的生產率抵消了通脹的影響。我們正瘋狂地關注着這一點。我認為我們要攻擊的下一個槓桿是自動化決策。這是數據集的一個函數。因此，Lee在CloudMed為這種組合帶來的全面數據體系結構方面談到的一些主要事情，將釋放我們不會自動執行手動任務的用例。實際上是讓技術來做決定，停止手工工作，以及更多的事情發生。Lee和我非常關注的是，一旦我們完成交易，並與投資界就我們打算有機構建的用例進行對話，但這是我們旅程中的下一個前沿。而且我們來得很早。可以説，我們正處於自動化之旅的早期。作為共同的基礎，我們為我們的成功感到自豪。在圍繞自動化的實際演示用例方面，我們處於領先地位。我們打算繼續在那裏大舉投資，這一點我怎麼強調都不為過。我們應對通脹的答案是技術驅動的生產率。

阿提夫·拉希姆

好的，謝謝你，喬。第二個問題是關於未來市場進入戰略的後續問題，同時聽取Joe的意見。那麼，如果我們可以回答這個問題，我們如何為潛在客户決定是繼續運營合作伙伴模式還是模塊化戰略？這些討論是如何發展的？

是的，好吧，讓我從市場組織開始吧。我們有一個專門的端到端商業團隊。他們有一個非常強大的管道。這些就是他們正在創造的機會，制定了追求戰略，我們在將這些機會轉化為合同和合作夥伴方面有着良好的記錄。也就是説，我們打算保持這個渠道，保持這個重點。與CloudMed的結合，正如Lee評論的那樣，我怎麼強調都不為過，我們覺得他們是模塊化產品的領先商業引擎。因此，我們的目的只是支持模塊化引擎，我們將跟隨客户的腳步。在將我們今天已經擁有的更多模塊引入商業引擎後，我們有如此多的市場份額需要釋放和增長。該團隊及其與客户關係的力量將基於客户的需求和客户的願望而發展。毫無疑問，其中一些人蔘與了端到端的討論，但我們並不打算改變團隊的用途，以實現端到端的銷售。我們真的希望利用互補的能力，釋放增長，加快經濟轉型，而這個團隊非常老練。他們完全瞭解如何在醫療系統中導航，他們會滿足客户的需求，這一點我怎麼強調都不為過。他們將對這些做出迴應，我毫不懷疑，採取這種方法將是對提供者或通過提供者的鏡頭最可信的方法。李，你對此有什麼想法嗎？

我唯一要補充的是從模塊化的角度來看。我們將繼續我們的模型，讓我給您一點關於該模型的彩色評論，但我們也非常高興在與R1達成交易後與他們的其他模塊化解決方案合作，這些解決方案覆蓋了整個收入週期。因此，在關閉之前，我不能對此發表太多評論，但對於我們的模式，我們有一個經典的諮詢解決方案銷售方法。因此，我們在地理上定位了我們模式中最重要的元素是我們擁有的客户，如果你願意的話，我們向這些地區銷售產品的人，是醫院系統專家。因此，這些人擁有深厚的領域知識以及臨牀編碼和報銷分析，在某種程度上已經轉變為顧問，與系統密切合作。你看到我們的淨收入保留率為117%的原因之一。我們擁有廣泛的客户和廣泛的KLAS評級，這是因為我們是非常值得信賴的合作伙伴。因此，歸根結底是人，然後是經典的面向地理的模式，包括客户和潛在客户細分，從大系統到小系統，以及針對更專業的產品的專家團隊，這些專家將與每個客户的主要商業線索合作。

阿提夫·拉希姆

精彩的。謝謝,[聽不見]。最後一個問題來自Glen Santangelo。格倫，請繼續。

格倫·桑坦格羅

謝謝，阿提夫。嗨，李。我只是想跟進你對交叉銷售機會的一些評論。您能告訴我們，在R1目前服務的20個醫療系統中，有多少系統目前是CloudMed的客户？

因此，我們可以根據我們所知道的公開提供的信息。今天，他們中的大多數至少已經售出了一種解決方案。

格倫·桑坦格羅

他們中的大多數人。所以你已經在-

格倫·桑坦格羅

-你已經在所有20個人中了，以此類推。[聽不見].

[聽不見]在我們所知的系統中很大程度上沒有被滲透。

格倫·桑坦格羅

Joe，我問得對的原因是，最明顯的交叉銷售似乎是向您現有的客户羣銷售CloudMed產品。關於這一點，Lee，我真的想確保我完全理解收入模式的可見性，因為正如你在幻燈片中描述的那樣，對，它是基本索賠NPR，乘以發現率，乘以一些，你知道，基於績效的費用，但你知道，我們的渠道檢查似乎表明，只有一些基本水平的意外費用在20%到25%的範圍內。你知道，其中有多少是基於性能的？那麼，你能不能幫我們確切地瞭解一下，你知道，你是如何瞭解你對這種收入模式的可見度的？它到底是怎麼計算出來的？

是的，所以如果你願意，珍妮弗可以填上任何空白，但因為我們有87個前100名。因此，認為大型系統是超級複雜的。住院、門診患者有醫療保險、醫療補助、商業、醫療補助預付款，在所有類型的保險中。我們能夠獲得患者的淨收入和系統的類型、覆蓋的類型以及典型病例組合的百分比。因此，如果您願意的話，我們正在對該客户的機會運行我們自己的CRM分析。我的意思是，在高90%的高準確率下，我們可以預測每個地區有多少機會。因此，DRG驗證、臨牀編碼、高度預測性，因為我們知道Pick一個系統具有這種患者羣體，這一特徵非常類似於另一個地理位置相似的系統或具有相似患者人口統計數據的不同地理位置的系統。然後，我們可以對我們認為的機會進行評估。所以我們有一個自動化的CRM工具，這是如果你不問這個問題，我不會深入討論的原因之一。我們銷售模式的強大之處在於，我們可以基於NPR在幕後運行分析，NPR是我們廣泛的特定覆蓋範圍內的客户羣，具有相似的患者人口統計數據，然後預測我們認為，我會編造這一點，但在DRG驗證中，我們認為有3000萬美元的機會，我們認為有5000萬美元的欠付，然後我們可能會運行一個樣本集的試點，快速試點，並驗證這一點，然後真的，格蘭，我們上鈎了，對嗎？我們明確表示，這是我們認為有多大的價值。因此，我們正在盡我們所能提供更多的價值，而且它經常非常接近這一估計。

格倫·桑坦格羅

所以你會給你的客户提供履約保證嗎-

格倫·桑坦格羅

-也許對我們所有人來説，一個簡單的方法就是這個角色，如果你拿一個典型的醫療系統，在NPR中有10億美元，並對其進行分析，在這種典型情況下，你可以產生什麼類型的收入和節省？

我們會説，在這種情況下，假設5%是5000萬美元，我們希望這是一張白紙，在不知道該系統的人口統計數據的情況下，我們會説，這是5000萬美元的細分。我們不能保證5000萬美元。我們保證，我們認為有重大的機會。我們的收入模式是，當你獲得收入時，我們就會得到報酬。當你獲得收入時，你就會提交索賠。我們根據更準確的報銷水平從重新提交的索賠中獲得一定比例的費用。

格倫·桑坦格羅

所以，如果我們把所有的解決方案都賣給那個5000萬美元的機會，那麼我們可能會有20%的人賺到1000萬美元。更多的時候，你看到的是歷史地圖上的照片。好的，試試這第一個解決方案。這部電影的收入為1000萬美元。對於我們來説，你知道，200萬美元的收入，你有什麼，如果這通常是排序，銷售週期是可以的，向我們證明負責捕獲和DRG這些都是相關的產品。如果你在那裏做得很好，在Under Payments向我們證明，我個人直接參與了西部的一個系統，當我們進入時，他們是你們知道的，我們與分診合併的歷史。他們是我們的分診欠付客户。而且需要六個月的時間才能真正讓他們信任我們，當時我們是一家獨立的公司。今天，每個人都知道，這個客户是一個學術醫療中心，在過去的兩年裏已經售出了三個其他解決方案，但總價值會更大。我們只是在削減這一總價值的組成部分。

格倫·桑坦格羅

好吧。謝謝你，李。

謝謝你，格倫。

格倫·桑坦格羅

謝謝，阿提夫。

阿提夫·拉希姆

完美無缺。謝謝你，格倫。我們目前沒有其他問題了。讓我把它交給喬來做一些結束語。觀眾提出的最後一個問題是，這是否會被髮布到我們的網站上。是的，有一個正在直播的網絡直播URL，一旦通話結束，就可以重播。説到這裏，我將把它交給喬，並感謝大家今天加入我們的行列。

是的，首先，感謝大家加入我們的節目。李，衷心感謝你們和珍妮弗，感謝你們抽出時間主持這次會議。對於觀眾來説，我想在結束語中與大家分享的一件事是，我對能與李安搭檔感到非常興奮。你們中的一些人在其他投資者會議上聽過我對此的描述，但李的未來技能集和經驗與我的互補，我認為非常、非常好。我對代表我們的客户合作和解決問題感到非常興奮。我要説的最後一件事是，我們真的致力於花時間讓你們所有人都能快速回答儘可能多的問題。因此，希望這是一次有價值的會議，請向ATIF反饋意見。我想我們計劃在關門前再開一家。再一次，我非常感謝今天在這裏的高水平參與和抽出時間與我們在一起。有了這個Atif，我會繼續把它交給你。我想我們可以結束通話了。

阿提夫·拉希姆

嗯，很好。感謝大家再次加入我們的節目。正如喬提到的，如果你們中有任何人有任何反饋和問題，請隨時提出。我們可以以任何方式提供幫助。謝謝。

CloudMed講授

前瞻性陳述本陳述包括可能構成“前瞻性陳述”的信息，這些陳述是根據1995年“私人證券訴訟改革法”和修訂後的1934年“證券交易法”第21E節的安全港條款作出的。前瞻性陳述一般涉及未來事件和關係、計劃、未來增長和未來業績，包括但不限於有關我們的戰略舉措、我們的資本計劃、我們的成本、我們成功實施新技術的能力、我們未來的財務和運營業績、我們的流動資金以及擬議交易的預期時間、完成和影響的陳述。這些前瞻性表述通常通過使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“設計”、“可能”、“計劃”、“預測”、“項目”、“目標”、“設想”、“將”、“尋求”、“看到”以及這些詞語的類似表達或變體或否定來識別，儘管並不是所有的前瞻性表述都包含這些可識別的詞語。這些陳述基於各種假設，無論是否在本演示文稿中確定，以及對R1和CloudMed管理層的當前預期，並不是對實際業績的預測。這些前瞻性陳述僅供説明之用，不打算也不應被任何投資者作為對事實或可能性的擔保、保證、預測或最終陳述。由於不確定性、風險和環境變化，實際結果和結果可能與這些前瞻性陳述預期的結果大不相同。, 包括但不限於以下風險和不確定性：(I)我們留住現有客户或獲得新客户的能力；(Ii)為我們的收入週期管理(RCM)產品開發市場；(Iii)潛在客户交貨期的變化無常；(Iv)市場競爭；(V)我們的信息安全措施被破壞或失敗或未經授權訪問客户數據；(Vi)我們的技術或服務延遲或未成功實施，或意外的實施成本；(Vii)我們的全球商業服務中心和第三方運營的數據中心中斷或損壞；(Viii)新冠肺炎疫情對我們的業務、經營結果和財務狀況的影響；(Ix)各方及時完成或根本完成擬議交易的能力；(X)對完成擬議交易的先決條件的滿足，包括獲得所需的監管和股東批准；以及(Xi)R1及時和成功地實現擬議交易的預期效益和潛在協同效應的能力。可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述預期的結果大不相同的其他風險和不確定因素包括在我們最近的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告中的“風險因素”標題下。, Project Roadrunner Parent Inc.已提交的S-4表格註冊聲明和其中包含的委託書，以及我們提交給美國證券交易委員會的任何其他定期報告。前面列出的因素並不是詳盡的。本文中包含的所有前瞻性陳述都明確地完全受到這些警告性陳述的限制，並涉及許多風險和不確定因素，可能會導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。隨後發生的事件和發展，包括實際結果或我們假設的變化，可能會導致我們的觀點發生變化。除法律要求外，R1不承擔任何義務，也不打算更新這些前瞻性陳述。告誡您不要過度依賴此類前瞻性陳述。

關於建議的交易和合並計劃(“交易協議”)的附加信息以及在哪裏可以找到該信息，該交易和計劃由R1 RCM Inc.(“R1”)、作為R1的全資子公司的Project Roadrunner Parent Inc.(“New R1”)、Project Roadrunner Merge Sub Inc.(“新的R1的全資子公司”)、Coyco 1，L.P.(“Coyco 1”)和Coyco 2，L.P.(“Coyco 2”，以及Coyco 1，以及Coyco 1，據此，R1合併附屬公司將與R1合併並併入R1，而R1將作為新R1的直接全資附屬公司繼續存在，而賣方將向新R1出資組成CloudMed業務(“CloudMed”)的附屬公司的股權，以換取新R1的新Pubco普通股股份，而新R1已向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交S-4表格登記聲明，該聲明構成新R1的招股説明書及委託書，且尚未被宣佈生效。上述委託書聲明/招股説明書包含有關R1、CloudMed業務、擬議交易和相關事項的重要信息。一份委託書/招股説明書將發送給R1的所有股東。R1和New R1還將向美國證券交易委員會提交有關擬議交易的其他文件。在做出任何投票決定之前，敦促R1的投資者和證券持有人閲讀登記聲明、委託書/招股説明書以及所有其他已提交或將提交給美國證券交易委員會的與擬議交易相關的文件，因為它們將包含有關擬議交易的重要信息。投資者和證券持有人將能夠通過美國證券交易委員會維護的網站www.sec.gov免費獲得這些文件以及美國證券交易委員會提交給美國證券交易委員會的其他文件的副本。此外, 投資者和證券持有人將能夠通過訪問R1的網站www.r1rcm.com，或經書面請求向猶他州默裏市阿森鬆路434 W.Aenssion Way 6樓，郵編84123，獲得這些文件的免費副本。本演示文稿僅供參考，不打算也不構成認購、買賣要約或邀請認購、買入或出售任何證券的要約，或在任何司法管轄區內徵求任何投票或批准的邀請，亦不得在任何司法管轄區內出售、發行或轉讓證券，而在任何司法管轄區內，此類要約、邀請、出售或招攬在任何司法管轄區註冊或取得資格前均屬違法。除非招股説明書符合修訂後的1933年《證券法》第10節的要求，否則不得根據適用法律進行證券要約。本演示文稿中或與本演示文稿相關的任何明示或默示的陳述或保證。在法律允許的最大範圍內，在任何情況下，R1、賣方、CloudMed或其各自的任何子公司、股權持有人、聯屬公司、代表、合作伙伴、董事、高級管理人員、員工、顧問或代理均不對因使用本演示文稿、其內容、遺漏、依賴其中包含的信息、或與之相關或以其他方式產生的任何直接、間接或後果性損失或利潤損失負責或承擔責任。

免責聲明財務預測本演示文稿中的所有財務預測都是前瞻性陳述，這些預測基於的假設本身就會受到重大不確定性和或有事件的影響，其中許多不是R1公司所能控制的。沒有獨立註冊會計師事務所對本報告所載R1的合併財務信息進行審計、審查、編制或執行任何程序，因此，就本陳述而言，R1對此不發表任何意見或以其他方式提供任何形式的保證。此類信息可能不包括、可能調整或可能以不同的方式呈現在任何註冊聲明或委託書或其他相關文件中，由R1提交給美國證券交易委員會。在本演示文稿中列入預測，不應被視為表明R1或其代表認為這些預測是對未來事件的可靠預測。非GAAP財務信息本演示文稿中包含的一些財務信息和數據，包括調整後的EBITDA(和相關衡量標準)，並未按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制。調整後的EBITDA的計算可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同，因此可能無法與之相比。這一非公認會計準則財務指標不應被孤立地考慮，也不應作為對根據公認會計準則報告的經營結果的分析的替代。徵求意見的參與者R1的董事和高管可被視為向R1的股東徵集委託書的參與者。關於R1董事和高管的信息，包括對他們的直接利益的描述，按所持證券或其他方式, 有關本文所述交易的資料將包括在上述委託書/招股章程內。

CloudMed摘要市場領先的收入情報公司解決醫療保健系統的長期問題展示了客户需求，400多個客户代表了超過8,000億美元的美國醫院和醫生患者淨收入(1)差異化的技術、數據和平臺方法支持添加新的解決方案高度可預測和經常性的收入與客户一致的激勵收入模型強勁的收入增長和高利潤率51。截至2021年12月31日的客户和患者淨收入總額。

CloudMed概覽1.醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)的《2020年全國醫療支出要點》、VIE Healthcare的麗莎·米勒的《合同管理最佳實踐：避免每年花費醫院數百萬美元的常見錯誤》、Waystar的《醫院和健康系統中的收入泄漏》和CloudMed的內部數據2.《2020年全國醫療支出要點》3.基於2022年第一季度的年度運行率。4.截至2021年12月31日止年度以美元計算的淨收入留存。5.計算截至2021年12月31日的年度的所有其他指標。大型潛在市場200億美元潛在市場(1)2T美元美國醫院和醫生總支出(2)8000億美元美國醫院和醫生淨患者收入綜合技術數據平臺100TB+臨牀和財務數據~1.2萬個算法推動結果引擎2600萬+每年自動化任務(3)強大的價值主張117%淨收入保留(4)2021年前100強醫療系統中有87個為客户提供了18億美元的額外收入2021年財務狀況4.46億美元估計收入1.91億美元估計調整EBITDA 43%調整EBITDA利潤率6

報銷複雜性大規模數據複雜性分析和處理要求有限的醫院數據設置來自商業和政府支付者的壓力較低的收入較高的成本收集收入泄漏是一個複雜而持久的醫療系統問題7增加了醫院的財務壓力

8 CloudMed提供大規模統一平臺解決方案1領先平臺深度嵌入客户工作流程規模數據集強大的分析臨牀和支付專業知識高客户ROI全面完整的患者賬單歷史和報銷數據集3-5倍客户端ROI 400+醫療保健提供商提供服務(1)117%的淨收入保留(2)數據饋送高ROI醫院服務於客户粘性1.計算截至2021年12月31日的年度客户總數2.截至2021年12月31日止年度以美元計算的淨收入留存。

電子病歷索賠狀態和匯款信息醫療保險模型人口和財務數據資格信息付款人合同CloudMed的平臺是推動結果的關鍵優勢9可擴展、靈活且集成的數據結構雲本機大數據處理微服務體系結構ML模型專門構建的分析深度技術堆棧人工智能支持的工作流自動化定製專有算法預測性機器學習數據源強大的數據引擎體系結構

10我們的解決方案的價值隨着新客户的增加而增加每一項新輸入新數據集客户輸入醫療保健專業知識每一項投入都變得更有價值新的數據源和算法提高了平臺其餘部分的質量和洞察力客户持續輸入改進了智能和鏈接主題專業知識嵌入到提供給客户的AI模型、數據科學和分析400+醫療保健提供商提供了1.5T費用審查117%淨收入保留(1)100TB+臨牀和財務數據1.截至2021年12月31日的年度以美元計算的淨收入保留2.截至2021年12月31日的年度的所有其他指標

優化套件加速套件政府套件自動化套件捕獲整個收入週期內錯過或少付的收入重複任務專家自動化提高準確性快速收入收集增強報銷準確性優化政府報銷準確性最大限度地節省藥房確保合規性簡化複雜的勞動密集型工作流程提高數據準確性將員工重新部署到更高價值的工作比人工審計效率高20倍目的解決方案DRG驗證費用捕獲少付回收轉移複雜索賠否認和少付醫療壞賬不成比例的共享醫院340B發現自動化實施持續維護和調整持續監控雲醫療解決方案概述11

產品示例1：臨牀編碼準確性解決方案12 Im/ct客户端工作流審核規則和算法工程師遇到的數據·審核患者遇到的數據·整合不同的數據源·通過自動化提高效率·比較來自所有50個州的400多名客户和5億多名患者的數據·通過主題專家驗證發現·促進交互式反饋循環改進規則和增加IP·最大限度地提高報銷和減少收入的時間·與客户合作實現額外收入50,000次遇到全額住院量5,000次機會10%命中率700確認1-2%確認額外收入410萬美元90%接受率客户問題：140,000個臨牀代碼具有獲取收入損失的重大機會

產品實例2：識別不正確的患者收費醫院醫生索賠醫院索賠當患者出院時，醫院和醫生會生成自己的唯一索賠。CloudMed技術將索賠數據聯繫在一起。沒有手術的急診室就診的醫院賬單切除闌尾手術的患者的醫生賬單去急診室，並已移除闌尾的CloudMed規則對鏈接數據運行的CloudMed規則醫院聲稱更新，包括闌尾切除CloudMed規則對索賠進行比較，找出有價值的差異。差異被驗證，索賠被更新併發送以獲得額外付款。報銷不準確全額報銷客户問題：6-13%的索賠被拒絕或支付過低13插圖客户示例

客户示例：收回的收入是客户的重要資料説明客户獲取收入的機會(自初始以來收回的總額)Im Pack準確的合同建模和索賠和重新提交的美元價值確定壞賬和不成比例的共享醫院機會糾正患者出院時的臨牀狀況確定住院患者可能錯過的費用，門診和醫生報銷申請正確編碼並提交準確報銷申請收集以前被認為無法收回的陳舊和複雜的報銷申請(以百萬美元為單位)通過CloudMed Platform採用全面收入情報解決方案客户集成啟用人工智能的工作流程擴展解決方案2004年2012年2018年2019年2020年$131$265$12$78$2$39$4支付不足的報銷申請醫療保險報銷轉移DRG錯誤捕獲DRG編碼拒絕報銷申請總收入恢復14

我們在將解決方案擴展到我們的基本客户方面有着良好的記錄解決方案解決方案客户1客户2客户3客户4客户5客户拒絕恢復複雜索賠轉介AR RecoveryO pt im iz at io n DRG ValidationCharge CaptureUnder Payment RecoveryTransfer DRG15 Expansion in 2020/21 Active管道機會

我們有一個協調一致的費用結構，可推動高度經常性收入16可見、可預測的收入模型基本索賠(NPR)調查結果基於業績的FeesX X=收入·基於支出·直接與整體醫療支出的增長掛鈎·由持續的系統變化推動·持續增加新IP·隨着時間的推移以美元的百分比保持一致基於價值的或有費用模型強勁的經常性收入117%淨收入保留(1)高ROI價值3-5倍的高ROI與客户每年低於3%的自然流失率保持一致(2)1.截至2021年12月31日的年度以美元為基礎的淨收入保留。2.截至2021年12月31日止年度的自然減員。

我們擁有多種槓桿來推動20%的增長17擴大客户羣·集成平臺在市場中引起共鳴：·數據攝取·IP/恢復工作流程·結果透明·有能力用一致的戰略合作伙伴交叉銷售和追加銷售取代多個利基軟件和服務供應商·結果和透明度使CloudMed處於客户信任的地位·通過簽約的Universal Data Spec進行數據集成·2021年CloudMed的大部分預訂來自鄰近市場增長的現有客户羣·鑑於醫療保健/RCM的獨特性質，自動化領域存在巨大的TAM機會·醫生組收入情報對CloudMed來説是一個有吸引力的市場；成熟且不斷髮展的合作伙伴關係和併購·過去5年13次收購的成功記錄·在所有增加的解決方案領域完成了客户體驗的整合·統一數據平臺加快了實現價值的速度，並有能力擴展C loud med的RigHt to W In擴展核心增長機會

為解決醫院收入流程的獨特動態而構建的自動化智能自動化解決方案2021年被KLAS Research評為美國第一全面收入情報解決方案全面收入情報解決方案從索賠前提交到付款通過消除收入差距和點狀解決方案提供商醫療保健特定平臺高度可擴展並聚合來自不同來源的大型數據集與每一類美國支付者的關係，包括商業、醫療保險、醫療補助和醫療補助收入情報專業知識技術在收入週期的每個領域都得到了行業領先的專家團隊的補充報銷專家和數據科學家不斷開發新的算法來提高ROI生成能力深度和可信的關係為客户提供最佳客户服務獎每年通過口碑推薦和現有客户的服務擴展產生重要的新業務18

增強R1的現有收入智能功能19附加收入智能規模專家規則2,000~12,000次年度收費捕獲和支付不足審查~700萬~52萬次年度轉移DRG審查~200,000~400,000客户提供20項淨新功能340B發現Medicare壞賬/不成比例的份額醫院DRG驗證400+1。計算截至2021年12月31日的年度的CloudMed統計數據。

與R1技術平臺和來自8,000億美元醫院和醫生患者淨收入的數據集高度戰略匹配(1)·10倍的患者就診記錄最大限度地提高了客户回報·4倍的模塊化NPR數量和6倍多的規則商業引擎銷售模塊化解決方案獨特的解決方案可部署到端到端客户羣·2021年顯著的預訂量增長展示了交叉銷售和全新的增長·前10名客户的11年任期表明了強大的關係和價值·R1流程的淨新功能和額外功能·創新文化增加了新的IP 201。比較以CloudMed的當前狀態與R1 2的當前狀態進行比較。計算截至2021年12月31日的年度的客户總數。

本通訊包括有關R1RCM Inc.(“本公司”)與CloudMed之間擬議交易的信息，CloudMed是為醫療保健提供商提供Revenue Intelligence TM解決方案的領先者。本通信不構成出售或交換任何證券的要約，或徵求購買或交換任何證券的要約，在任何司法管轄區內，如果在根據任何此類司法管轄區的證券法登記或獲得資格之前，此類要約、出售或交換將是非法的，則在任何司法管轄區內也不存在任何證券出售。公司的全資子公司Project Roadrunner母公司已向美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)提交了一份S-4表格註冊説明書，其中包括一份作為公司招股説明書和委託書的文件，稱為委託書/招股説明書。在委託書/招股説明書被美國證券交易委員會宣佈生效後，公司將立即向公司每位股東發送最終的委託書/招股説明書和一張委託卡，該委託書/招股説明書是為就與交易相關的各種提議進行投票而設立的R1股東會議的記錄日期。該公司還將向美國證券交易委員會提交有關擬議交易的其他文件。在做出任何投票決定之前，本公司的投資者和證券持有人應在獲得與擬議交易相關的登記聲明、委託書/招股説明書以及所有其他已提交或將提交給美國證券交易委員會的相關文件後，閲讀這些文件，因為它們包含或將包含有關擬議交易的重要信息。投資者和證券持有人可以免費獲得註冊聲明、委託書/招股説明書的副本。, 以及本公司和Project Roadrunner母公司通過美國證券交易委員會維護的網站www.sec.gov向美國證券交易委員會提交或將提交的所有其他相關文件。公司和Project Roadrunner母公司提交給美國證券交易委員會的文件也可以在公司網站www.r1rcm.com免費獲取，也可以書面要求發送到猶他州默裏84123號華升大道6樓434W.公司及其董事和高級管理人員可被視為與擬議交易有關的向公司股東徵集委託書的參與者。初步委託書/招股説明書載有該等董事及行政人員的名單，以及有關他們在擬議交易中的權益的資料。如上段所述，您可以免費獲得這些文件的副本。本通訊僅供參考，不打算也不構成認購、買賣要約、或認購、買入或出售任何證券的要約或邀請認購、買入或出售任何證券的邀請，或在任何司法管轄區徵求任何投票或批准的邀請，亦不得在任何司法管轄區出售、發行或轉讓證券，而在任何司法管轄區內，該等要約、邀請、出售或招攬在任何司法管轄區的證券法註冊或取得資格前是違法的。除非招股説明書符合修訂後的1933年《證券法》第10節的要求，否則不得根據適用法律進行證券要約。

前瞻性陳述本新聞稿中包含的信息可能構成根據1995年《私人證券訴訟改革法》和修訂後的1934年《證券交易法》第21E節的安全港條款所作的“前瞻性陳述”。前瞻性表述一般涉及未來事件和關係、計劃、未來增長和未來業績，包括但不限於有關擬議交易的預期時間、完成和影響、公司的戰略舉措、資本計劃、成本、成功實施新技術的能力、未來財務和運營業績以及流動性的表述。這些表述通常通過使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“設計”、“可能”、“計劃”、“預測”、“項目”、“目標”、“設想”、“將”、“尋求”、“看到”以及這些詞語的類似表達或變體或否定來識別，儘管並不是所有的前瞻性表述都包含這些識別詞語。這些陳述基於各種假設，無論是否在本演示文稿中確定，並基於公司和CloudMed管理層目前的預期，而不是對實際業績的預測。這些前瞻性陳述僅供説明之用，不打算也不應被任何投資者作為對事實或可能性的擔保、保證、預測或最終陳述。由於不確定性、風險和環境變化，實際結果和結果可能與這些前瞻性陳述預期的結果大不相同。, 這些風險和不確定性包括但不限於：(I)各方及時或根本完成擬議交易的能力；(Ii)完成擬議交易的先決條件的滿足程度，包括獲得必要的監管和股東批准；(Iii)公司及時和成功地實現擬議交易的預期效益和潛在協同效應的能力；(Iv)大流行病，包括新冠肺炎疫情對公司業務的影響以及公司可能採取的任何應對行動。其他可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述中預期的結果大不相同的風險和不確定因素包括在公司提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、S-4表格登記聲明和其中包含的Project Roadrunner母公司已提交的與本文所述交易相關的委託書以及公司提交給美國證券交易委員會的任何其他定期報告中的“風險因素”項下。前面列出的因素並不是詳盡的。本文中包含的所有前瞻性陳述都明確地完全受到這些警告性陳述的限制，涉及許多風險和不確定因素，這些風險和不確定性可能導致公司的實際結果與公司前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。隨後的事件和發展，包括實際結果或公司假設的變化，可能會導致公司的觀點發生變化。公司不承擔任何義務，也不打算更新這些前瞻性陳述, 除法律另有規定外。告誡您不要過度依賴此類前瞻性陳述。


演示文稿