可口可樂FEMSA SAB DE CV錯誤2021財年真的錯誤可口可樂FEMSA SAB DE CV0000910631國際財務報告準則錯誤0.12500009106312021-01-012021-12-310000910631Dei：商業聯繫人成員2021-01-012021-12-310000910631Kof:AmericanDepositarySharesEachRepresenting10UnitsMember2021-01-012021-12-310000910631Kof:UnitsEachConsistingOf3SeriesBSharesAnd5SeriesLSharesWithoutParValueMember2021-01-012021-12-310000910631KOF：ClassBCommonStockMember2021-01-012021-12-310000910631KOF：ClassLCommonStockMember2021-01-012021-12-310000910631KOF：A2750高級NotesDue2030成員2021-01-012021-12-310000910631KOF：A1850高級NotesDue2023成員2021-01-012021-12-310000910631KOF：ClassACommonStockMember2021-12-31Xbrli：共享0000910631KOF：ClassDCommonStockMember2021-12-310000910631KOF：ClassBCommonStockMember2021-12-310000910631KOF：ClassLCommonStockMember2021-12-310000910631Ifrs-full:CurrencyInWhichSupplementaryInformationIsDisplayedMember2021-12-31ISO 4217：美元00009106312021-12-31ISO 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根據2022年4月8日提交給美國證券交易委員會的文件。

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

依據第13條提交的週年報告

1934年《證券交易法》

截至本財政年度止12月31日, 2021

佣金文件編號1-12260

可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

墨西哥聯合王國

(註冊成立或組織的司法管轄權)

卡萊·馬裏奧·帕尼第100號,

聖達菲·誇伊馬爾巴,

Cuajimalpa de Morelos,

05348、梅西科市墨西哥

(主要行政辦公室地址)

豪爾赫·亞歷杭德羅·科拉佐·佩雷達

卡萊·馬裏奧·帕尼第100號,

聖達菲·誇伊馬爾巴,

Cuajimalpa de Morelos,

05348梅西科城，墨西哥

(52-55) 1519-6179

郵箱：kofmxinves@kof.com.mx

(姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼以及

公司聯繫人地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：

每個班級的標題			交易符號			註冊的每個交易所的名稱
美國存托股份，每股代表10個單位			高飛			紐約證券交易所公司
單位，每個單位由3個系列B股和 5股L股，無面值			-			紐約證券交易所公司 (不作交易用途，僅作上市用途)
B系列股票，沒有面值			-			紐約證券交易所公司 (不作交易用途，僅作上市用途)
L系列股票，無面值			-			紐約證券交易所公司 (不作交易用途，僅作上市用途)
優先債券2030年到期，息率2.750			-			紐約證券交易所公司
1.850釐優先債券，2032年到期			-			紐約證券交易所公司

---

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：

無

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：

無

截至2021年12月31日，每類資本或普通股的流通股數量為：

7,936,628,152						A系列股票，沒有面值
4,668,365,424						D系列股票，沒有面值
1,575,624,195						B系列股票，沒有面值
2,626,040,325						L系列股票，無面值

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

☒ 是    ☐不是

如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。

☐ Yes ☒ 不是

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

☒ 是    ☐不是

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內遵守了此類提交要求。

☒ 是    ☐不是

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

大型加速文件服務器 ☒    加速文件管理器☐    非加速文件服務器☐    新興成長型公司☐

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

†“新的或修訂的財務會計準則”是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。

☒ Yes ☐不是

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

美國公認會計原則☐    IFRS☒    其他☐

如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。

☐ Item 17 ☐項目18

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

☐ Yes ☒不是

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目錄

引言						3
第1項。			董事、高級管理人員和顧問的身份			4
第二項。			優惠統計數據和預期時間表			4
第三項。			關鍵信息			4
選定的合併財務數據						4
股利與股利政策						8
風險因素						9
第四項。			關於公司的信息			17
“公司”(The Company)						17
監管						31
裝瓶廠協議						40
財產、廠房和設備的描述						42
重要子公司						44
項目4.A。			未解決的員工意見			44
第五項。			經營與財務回顧與展望			44
第六項。			董事、高級管理人員和員工			63
第7項。			大股東和關聯方交易			75
大股東						75
關聯方交易						78
第八項。			財務信息			79
合併報表和其他財務信息						79
法律訴訟						80
第九項。			報價和掛牌			80
在墨西哥證券交易所和巴西證券交易所進行交易。						81
第10項。			附加信息			81
附例						81
材料協議						88
税收						89
展出的文件						92
第11項。			關於市場風險的定量和定性披露			92
第12項。			除股權證券外的其他證券説明			97
項目12.A。			債務證券			97
項目12.B。			認股權證和權利			97
項目12.C。			其他證券			97
項目12.D。			美國存托股份			97
第13項			違約、拖欠股息和拖欠股息.			97
第14項。			對擔保持有人的權利和收益的使用進行實質性修改。			98
第15項。			控制和程序			98
項目16.A。			審計委員會財務專家			100
項目16.B			道德守則			100
項目16.C			首席會計師費用及服務			100
項目16.D。			對審計委員會的上市標準的豁免			100
項目16.E			發行人及關聯購買人購買股權證券			101
項目16.F。			更改註冊人的認證會計師			101
項目16.G。			公司治理			101
項目16.H			煤礦安全信息披露			103
第17項。			財務報表			103

- i -

---

第18項。			財務報表			103
項目19.			陳列品			103

- ii -

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引言

參考文獻

除文意另有所指外，本年度報告中使用的術語“可口可樂FEMSA”、“我們的公司”、“我們”、“我們”和“我們的”是指合併後的可口可樂公司、S.A.B.de C.V.及其子公司。

這裏所指的“美元”、“美元”、“美元”或“美元”是指美利堅合眾國的合法貨幣。這裏所指的是“墨西哥比索”或“Ps”。是墨西哥聯合王國或墨西哥的合法貨幣。

如本年度報告所用：

“中美洲”是指危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。

“南美”指的是阿根廷、巴西、哥倫比亞和烏拉圭。

“汽水飲料”是指不含酒精的碳酸飲料。

“不含酒精的飲料”是指不含酒精的非碳酸飲料。

“美國”或者“美國”指的是美利堅合眾國。

“水”是指調味和非調味的水，無論是不是碳酸的。

對可口可樂本年度報告中的商標飲料是指“項目4.關於本公司--本公司--我們產品的信息。”

貨幣換算和估算

本年度報告僅為方便讀者而將某些墨西哥比索金額按指定匯率轉換為美元。這些折算不應被解釋為墨西哥比索金額實際上代表這些美元金額，或可以按所示匯率轉換為美元。根據美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)的數據，除非另有説明，這些美元金額已按2021年12月31日墨西哥比索的匯率20.5140坡元兑換為1.00美元。2022年4月4日，這一匯率為19.8370便士兑1美元。

就本年度報告中包含的估計而言，我們認為這些基於內部數據的估計是可靠的。本年度報告中的數字是四捨五入的，因此總數可能不完全等於所列數字的總和。

消息來源

本年度報告中的某些信息是根據墨西哥國家統計和地理研究所(墨西哥國家統計和地理研究所)等地方實體編制的統計數據計算得出的。埃斯塔迪斯塔國家地質學院，或INEGI)和我們開展業務的每個國家的機構，紐約聯邦儲備銀行，美國聯邦儲備委員會，墨西哥中央銀行(INEGI)(墨西哥銀行)，墨西哥國家銀行和證券委員會(瓦洛雷國家銀行，或CNBV)，並根據我們的估計。

前瞻性信息

這份年度報告包含諸如“相信”、“預期”、“預期”等詞彙，以及識別前瞻性陳述的類似表達。這些詞語的使用反映了我們對未來事件和財務表現的看法。由於各種我們無法控制的因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測的結果大不相同，包括但不限於：

•我們與可口可樂公司關係的變化對我們公司的影響；

•衞生流行病、大流行和類似爆發，包括未來疾病的爆發或現有疾病的傳播(包括新冠肺炎)及其對客户行為及其對我們開展業務的國家和全球的經濟、政治、社會和其他條件的影響；

•原材料價格波動；

3

---

•競爭；

•我們開展業務的國家的重大事態發展；

•貨幣匯率和利率的波動；

•我們實施業務擴張戰略的能力，包括我們成功整合近年來完成的合併和收購的能力，以及我們實施業務戰略的能力；

•經濟、政治或地緣政治條件或我們監管或法律環境的變化，包括影響我們的業務、活動和投資的現有法律和法規的影響、其變化或徵收新的税收、環境、健康、能源、外國投資和/或反壟斷法律或法規；以及

•惡劣的天氣或自然災害。

因此，我們告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述。無論如何，這些聲明僅代表其各自的日期，我們沒有義務根據新信息、未來事件或其他情況對其中任何聲明進行更新或修訂。

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目2.報價統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

選定的合併財務數據

我們根據國際會計準則委員會(IASB)發佈的《國際財務報告準則》(以下簡稱《IFRS》)編制本年度報告所包含的綜合財務報表。

本年度報告包括(在項目18下)我們經審計的綜合財務狀況報表 截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益變動表和現金流量表。

根據《國際財務報告準則》，本年度報告中的信息以名義價值和墨西哥比索列報財務信息。我們的非墨西哥子公司以當地貨幣保存其會計記錄，並符合其所在地國家普遍接受的會計原則。為了在我們的合併財務報表中列報，我們將這些會計記錄調整為國際財務報告準則，並根據這些標準以墨西哥比索報告。

就阿根廷而言，根據各種經濟因素，包括阿根廷在2021年12月31日之前的三年期間的累計通貨膨脹率超過100%，該國經濟滿足被視為惡性通貨膨脹經濟體的條件。我們調整了阿根廷業務的財務信息，以確認通脹影響。我們在阿根廷的功能貨幣在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日期間使用這些期間結束時的匯率轉換為墨西哥比索。見本公司合併財務報表附註3.4。

除特別註明外，本年度報告中20-F表格中的信息自2021年12月31日起提供，在該日期之後的任何交易均不生效。

4

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股利與股利政策

下表列出了每年宣佈、支付和將支付的每股股息的墨西哥比索名義金額，以及在各個支付日期實際支付或將支付給美國存托股份(ADS)持有人的每股美元金額。

宣佈股息所涉及的財政年度(1)						支付或將支付股息的日期						墨西哥比索每股或單位(視情況而定)(名義)(2)						美元/股或單位，視情況而定(3)
2017						May 3, 2018						1.680						0.088
						2018年11月1日						1.670						0.083
2018						May 3, 2019						1.770(4)						0.093
						2019年11月1日						1.770(4)						0.093
2019						May 5, 2020						2.430(5)						0.102 (5)
						2020年11月3日						2.430(5)						0.115(5)
2020						May 4, 2021						2.520(6)						0.124(6)
						2021年11月3日						2.520(6)						0.121 (6)
2021						May 3, 2022						2.715(7)						— (7)(8)
						2022年11月3日						2.715 (7)						— (7)(8)

(1)    每一財年宣佈的股息分為兩筆。

(2)    以派發股息時的已發行股數計算。

(3)    在支付股息時使用適用的匯率以美元表示。

(4)    中所述的八送一股票拆分前宣佈的股息“項目4.關於公司--公司--股本的信息。作為股票拆分的結果，股息為每股0.4425便士，即宣佈的股息金額除以8。

(5)    每單位宣佈的股息。股息為每股0.6075便士，即宣佈的股息金額除以8。

(6)    每單位宣佈的股息。股息為每股0.6300便士，即宣佈的股息金額除以8。

(7)    每單位宣佈的股息。股息為每股0.67875便士，即宣佈的股息金額除以8。

(8)由於截至本年度報告時，已宣佈的2021財年股息尚未支付，因此尚未確定每股美元金額。

股息的宣佈、金額和支付須得到我們大多數股票持有人的批准(我們的L系列股票除外，它不授予對股息的宣佈、金額和支付的投票權)；但如果股息金額超過前幾年合併淨利潤的20.0%，也需要我們D系列股票的大多數持有人的批准。股息的宣佈、金額和支付也取決於我們董事會的建議，以及我們的業績、財務狀況、資本要求、一般業務條件和墨西哥法律的要求。因此，我們的歷史股息支付不一定預示着未來的股息。見“第10項：附加信息--附則--股息權”。

我們以墨西哥比索支付所有現金股息。匯率波動會影響美國存託憑證持有人收到的美元金額，這是由於美國存托股份託管機構將對美國存託憑證所代表單位的L系列股票和B系列股票支付的現金股息轉換而產生的。此外，墨西哥比索和美元之間的匯率波動會影響美國存託憑證的市場價格。

根據墨西哥所得税法，支付給墨西哥居民個人以及非墨西哥居民的個人和公司的股息，包括我們單位(包括美國存託憑證代表的單位)的L系列股票和B系列股票，將被徵收10.0%的墨西哥預扣税，如果税收條約涵蓋的話，税率將更低。 在2014年1月1日之前賺取並繳納所得税的利潤免徵這一預扣税。見“項目10.附加信息--税收--墨西哥税收”。

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風險因素

與我們公司相關的風險

與我們與大股東的關係有關的風險

我們的業務依賴於我們與可口可樂公司的關係，這種關係的變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們幾乎所有的銷售額都來自於可口可樂商標飲料。我們生產、銷售、銷售和分銷可口可樂在我們經營的地區通過標準裝瓶商協議註冊商標飲料，我們將這些地區稱為“我們的領土”。見“項目4.關於本公司--本公司--我們領土的信息”。我們被要求為所有人購買濃縮物可口可樂來自可口可樂公司附屬公司的商標飲料，價格由可口可樂公司在所有此類地區不時確定。我們還被要求只能從可口可樂公司授權的公司購買甜味劑和其他原材料。成本增加、供應中斷或精礦原料短缺可能會對我們的業務產生不利影響。

此外，根據我們的裝瓶商協議，我們被禁止在未經可口可樂公司授權或同意的情況下裝瓶或分銷任何其他飲料，並且未經可口可樂公司事先同意，我們不得轉讓對我們任何地區的裝瓶商權利的控制權。

可口可樂公司為我們的營銷費用做出了重大貢獻，儘管它不需要貢獻特定的金額。因此，可口可樂公司可以隨時停止或減少此類捐款。

我們依賴可口可樂公司繼續我們的裝瓶協議。我們的裝瓶協議可自動續簽十年，但任何一方均有權提前通知其不希望續簽適用的協議。此外，這些協議一般可在發生實質性違約的情況下終止。見“項目4.關於公司-裝瓶商協議的信息”。終止任何這樣的瓶裝協議將阻止我們銷售可口可樂受影響地區的商標飲料。上述情況以及我們與可口可樂公司關係的任何其他不利變化都將對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

可口可樂公司和FEMSA對我們的業務行為有重大影響，這可能導致我們採取與可口可樂公司和FEMSA以外的股東的利益背道而馳的行動。

可口可樂公司和墨西哥經濟公司，我們稱之為FEMSA，對我們的業務行為具有重大影響。截至本報告日期，可口可樂公司間接持有我們已發行股本的27.8%，相當於我們股本的32.9%，擁有全部投票權。可口可樂公司有權任命我們最多21名董事中的5名，並且需要至少兩名董事的投票才能批准我們董事會的某些行動。截至本報告日期，FEMSA間接持有我們已發行股本的47.2%，相當於我們股本的56.0%，擁有全部投票權。FEMSA有權任命我們最多21名董事中的13名和我們所有的執行官員。可口可樂公司和FEMSA一起，或者在某些情況下只有FEMSA有權決定所有需要我們董事會批准的行動的結果，而FEMSA和可口可樂公司一起，或者在某些情況下只有FEMSA有權決定所有需要我們股東批准的行動的結果。見“項目7.大股東和關聯方交易--大股東--股東協議”。可口可樂公司和FEMSA的利益可能與我們其他股東的利益不同，這可能導致我們採取與這些其他股東的利益相反的行動。

可口可樂商標的聲譽和商標侵權可能會對我們的業務產生不利影響。

我們幾乎所有的銷售額都來自於可口可樂可口可樂公司擁有的商標飲料。維護這些商標的聲譽和知識產權對於我們吸引和留住零售商和消費者的能力至關重要，也是我們成功的關鍵驅動力。未能維護……的聲譽可口可樂商標和/或有效保護這些商標可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

與消費者偏好和競爭相關的風險

消費者偏好的變化以及公眾對健康相關和環境問題的擔憂可能會減少對我們一些產品的需求。

飲料行業的演變主要是由於消費者偏好的變化和監管行動。近年來，在我們開展業務的一些國家，政府當局採取了不同的計劃和行動。這些措施包括提高税率或對某些飲料的銷售徵收新税，以及其他監管措施，例如

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對我們的一些產品的廣告限制，以及關於我們產品的標籤或銷售的額外規定。此外，研究人員、健康倡導者和飲食指南鼓勵消費者減少某些類型的加糖飲料的攝入量， 人工甜味劑和高果糖玉米糖漿，或HFCS。此外，對塑料對環境影響的擔憂可能會減少我們在塑料瓶中銷售的產品的消費，或者導致可能對消費者需求產生不利影響的額外税收。公眾對這些問題的擔憂與日俱增，新的或增加的税收，其他監管措施，我們未能滿足消費者的偏好，或我們無法成功推出新產品或將我們的運營和流程數字化，可能會減少對我們一些產品的需求，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。見“項目4.關於公司的信息--公司--業務戰略”。

競爭可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

在我們經營的地區，飲料行業競爭激烈。我們面臨着來自其他含氣飲料灌裝商的競爭，例如百事可樂商標產品和其他灌裝商和當地飲料品牌的分銷商，以及來自低成本飲料或B品牌的生產商。除了汽水以外，我們還在飲料類別中進行競爭，例如水、果汁飲料、咖啡、茶、牛奶、增值乳製品、運動飲料、能量飲料、植物性飲料、啤酒和其他酒精飲料。我們預計，我們將繼續在我們所有地區的飲料類別中面臨激烈的競爭，並預計現有或新的競爭對手可能會拓寬他們的產品線，擴大他們的地理範圍。

雖然我們每個地區的競爭條件不同，但我們主要在價格、包裝、有效的促銷活動、獲得零售點和足夠的貨架空間、客户服務、產品創新和產品替代以及識別和滿足消費者偏好的能力方面進行競爭。見“項目4.本公司--本公司--主要競爭對手的信息”。我們競爭對手的較低價格和活動可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

與公共衞生危機以及天氣和氣候條件有關的風險

新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

由 新冠肺炎疫情引發的公共衞生危機，以及前幾年政府、企業、包括我們在內的企業和公眾未來可能繼續採取的限制 傳播的措施，已經並可能繼續對我們的業務產生不利影響。政府對新冠肺炎疫情的應對已經並可能繼續導致包括餐館、電影院和其他場所在內的銷售點暫時關閉和容量限制，導致我們銷售的產品數量和組合出現波動。如果儘管政府和公眾採取了疫苗接種努力和其他措施，新冠肺炎大流行仍持續很長一段時間或加劇，可能會導致我們在業務所在地區實施更嚴格的措施，這可能會對我們的財務和經營業績產生不利影響。

新冠肺炎疫情還導致金融市場大幅波動，全球供應鏈中斷，增加了我們一些原材料的成本，因此已經並可能繼續對我們的財務業績產生不利影響。

儘管為抗擊新冠肺炎疫情做出了前所未有的努力，但我們無法預測新冠肺炎疫情將持續多久，以及未來我們運營的任何市場是否會進一步爆發新的變種。 新冠肺炎大流行將在多大程度上對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響，將取決於高度不確定和無法預測的未來事態發展，包括我們開展業務的國家/地區或政府當局和其他第三方未來可能針對大流行採取的疫苗和治療開發的有效性和行動。

天氣狀況、自然災害和公共衞生危機可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

較低的氣温、較高的降雨量、颶風等其他不利天氣條件、地震和洪水等自然災害以及流行病或流行病等公共健康危機可能會對消費者模式產生負面影響，這可能會導致我們的飲料產品銷售減少。此外，這種不利的天氣條件、自然災害和公共衞生危機可能會影響我們運營地區的工廠裝機容量、道路基礎設施和銷售點，並限制我們生產、銷售和分銷產品的能力，從而影響我們的業務、財務狀況和運營結果。

氣候變化及其法律或監管對策可能會對我們的業務產生不利影響。

人們越來越擔心，由於大氣中二氧化碳和其他温室氣體濃度增加而導致的全球平均氣温逐漸上升，將導致全球天氣模式的重大變化，並

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自然災害發生的頻率和嚴重程度增加。天氣模式變化導致世界某些地區農業生產率下降，可能會限制關鍵農產品的供應或增加成本，如甘蔗和玉米，這些都是我們產品的重要原料來源。對氣候變化的日益關注還可能導致旨在減少或減輕二氧化碳和其他温室氣體排放對環境的影響的額外法律或法規要求。由於法律或法規要求的增加而導致的能源或合規成本和支出增加，可能會導致我們飲料產品的製造和分銷中斷或相關成本增加。氣候變化的影響以及應對氣候變化的法律或監管舉措可能會對我們的業務產生不利影響。

此外，我們不時制定並公開宣佈減少碳足跡的目標和承諾，方法是增加我們對回收包裝材料的使用，並參與由非政府組織和其他團體組織或贊助的環境和可持續發展項目和倡議，以減少整個行業的温室氣體排放。如果我們由於獲取可再生能源的限制或能源供應短缺，或不恰當地報告我們在實現碳足跡減少目標和承諾方面的進展而未能實現這一目標，由此產生的負面宣傳可能會對消費者對我們飲料產品的偏好和需求產生不利影響。

與我們的信息系統和社交媒體相關的風險

如果我們不能保護我們的信息系統免受服務中斷、數據挪用或安全漏洞的影響，我們的運營可能會中斷，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們依賴網絡、信息系統和其他技術或IT系統，包括互聯網和第三方託管平臺和服務，來支持各種業務流程和活動，包括採購和供應鏈、製造、分銷、發票和收款，並存儲客户和員工的個人數據。我們使用IT系統處理財務信息和運營結果，以實現內部報告目的，並遵守監管財務報告以及法律和税務要求。由於IT系統對我們的許多運營活動至關重要，因此我們的業務可能會受到系統關閉、服務中斷或安全漏洞的影響。此外，此類事件可能導致重大機密信息或受監管的個人數據未經授權泄露。我們可能需要花費大量的財政和其他資源來補救安全漏洞造成的損害，或者修復或更換網絡和IT系統。我們IT系統的任何嚴重損壞、中斷或關閉都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們在專業人員、技術、網絡保險和人員培訓方面進行投資。我們還維護由我們的高級管理層監督的IT風險管理計劃。有關此類IT風險管理計劃的報告每季度提交給我們董事會的審計委員會。作為這一計劃的一部分，我們有一個網絡安全框架、內部政策和跨職能監控。儘管我們進行了投資並專注於風險管理計劃，但我們可能會受到意想不到的安全漏洞的影響，而且不能保證我們實施的措施足以防止此類漏洞。

社交媒體上的負面或不準確信息可能會對我們的聲譽造成不利影響。

關於或影響我們或本公司的負面或不準確信息可口可樂商標可以隨時張貼在社交媒體和類似平臺上，包括網絡博客(博客)、社交媒體網站和其他形式的基於互聯網的通信，使個人能夠接觸到廣大消費者和其他感興趣的人。這些信息可能會損害我們的聲譽，而不會給我們提供糾正或糾正的機會，這反過來可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

與原材料和供應鏈相關的風險

缺水或任何未能維持現有特許權或合同的情況都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

水是我們所有產品的重要組成部分。我們從我們領土上的各種來源，包括泉水、水井、河流以及市政和州自來水公司，根據我們不同領土上的政府(包括聯邦、州或市政一級政府)授予的特許權或根據合同獲得水。

我們從市政公用事業公司獲得我們生產中使用的絕大多數水，並根據使用井的特許權，這些特許權通常是根據對現有和預計的地下水供應的研究而授予的。在某些情況下，我們現有的用水特許權或獲得水的合同可能會被政府當局終止，續簽取決於幾個因素，包括已全額支付所有費用、遵守適用法律和義務以及獲得地方和/或聯邦水務當局的續簽批准。見“項目4.關於公司的信息--法規--水

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貨源。“在我們的一些領土上，我們現有的供水可能不足以滿足我們未來的生產需求，而可用的供水可能會受到短缺或政府法規變化和環境變化的不利影響。

我們不能向您保證有足夠的水量來滿足我們未來的生產需求，或者證明有足夠的水來滿足我們的供水需求。在我們運營的地區持續缺水可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

原材料價格上漲、供應鏈中斷或原材料短缺可能會增加我們銷售商品的成本，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

除了水，我們最重要的原材料是從可口可樂公司附屬公司獲得的濃縮水、甜味劑和包裝材料。

價格：可口可樂商標濃縮飲料由可口可樂公司按當地貨幣加權平均零售價扣除適用税金後的百分比確定。可口可樂公司有權改變精礦價格或改變這種價格的計算方式。在過去，可口可樂公司提高了精礦價格可口可樂在我們經營業務的一些國家/地區銷售商標飲料。我們可能無法成功地談判或實施措施，以減輕這可能對我們的產品定價或我們的結果產生的負面影響。

我們其他原材料的價格是由市場價格和當地可獲得性、徵收進口税和限制以及匯率波動推動的。我們還被要求從可口可樂公司批准的供應商那裏滿足我們的所有供應需求(包括甜味劑和包裝材料)，可口可樂公司可能會限制我們可用的供應商數量。我們的銷售價格是以我們經營的每個國家/地區的當地貨幣為單位的，而某些材料的價格，包括用於我們產品灌裝的那些材料，主要是聚對苯二甲酸乙二醇酯或PET樹脂，用於製造塑料瓶、成品塑料瓶、鋁罐、HFCS和某些甜味劑的預製件，是以美元支付或參考美元確定的，因此如果美元對適用的當地貨幣升值，價格可能會上漲。我們無法預測美元對這些當地貨幣未來會升值還是貶值，我們也不能向您保證，我們將通過衍生品工具或其他方式成功緩解任何此類波動。見“項目4.關於公司的信息--公司--原材料”。

我們最重要的包裝原材料成本來自購買聚酯樹脂，其價格與原油價格和全球聚酯樹脂供應有關。原油價格具有周期性，是根據美元來確定的；因此，匯率的高度波動可能會影響我們以當地貨幣計算的聚酯樹脂的平均價格。此外，由於各種因素，國際糖價一直波動，包括需求變化、可獲得性、 氣候 影響生產和分配的變化和其他問題。除巴西外，在我們經營業務的所有國家，糖價都受到當地法規和其他市場準入壁壘的制約，這導致我們購買的糖高於國際市場價格。見“項目4.關於公司的信息--公司--原材料”。我們不能向您保證我們的原材料價格未來不會進一步上漲，也不能保證我們將通過衍生工具或其他方式成功緩解任何此類上漲。原材料價格的上漲將增加我們銷售商品的成本，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

地緣政治衝突，包括涉及俄羅斯和烏克蘭的持續軍事衝突，以及由此對俄羅斯和某些俄羅斯公民和企業實施的經濟制裁，也可能導致世界各地的供應鏈嚴重中斷，這可能會增加我們一些原材料的成本，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

成本增加、供應中斷或能源或燃料短缺可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們的裝瓶業務運營着大量的卡車和其他機動車輛，向我們的商業夥伴和客户分銷和運送飲料產品。此外，我們使用大量的電力、天然氣和其他能源來運營我們的裝瓶廠和分銷設施。我們運營所在國家的價格上漲、供應中斷或燃料和其他能源短缺，可能是由需求增加、自然災害、停電或政府法規、税收、政策或計劃(包括旨在減少温室氣體排放以應對氣候變化的計劃)引起的，可能會增加我們的運營成本，並對我們的業務和運營結果產生負面影響。在我們運營的國家，政府法規的變化，包括與輸電、配電和其他成本相關的改革，可能會導致我們的電力成本大幅增加。見“項目4.關於公司的信息--規章--其他規章”。

與監管發展、税收和法律程序有關的風險

監管發展可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

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我們主要受法律法規約束的領域包括反腐敗、反賄賂、反洗錢、水、環境、能源、勞動、税收、衞生、反壟斷和價格管制。見“項目4.關於公司的信息--規章”。此外，有關啤酒和其他含酒精飲料的銷售和分銷，我們也受到法律和法規的約束。在我們開展業務的國家/地區，改變現有法律和法規、採用新的法律或法規，或對其進行更嚴格的解釋或執行，可能會增加我們的運營和合規成本，或對我們的運營施加限制，進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們目前提供非-在我們的領土上，除了其他產品展示外，還有可再填充和可重新填充的容器。我們已建議在一些經營業務的地區進行一些立法和監管改革，以限制一次性塑料的銷售，今後可能會提出或制定類似的立法或法規。見“第4項.關於公司的信息--條例--其他條例”。消費者對固體廢物流和環境責任以及相關宣傳的日益關注和習慣的改變，可能會導致通過這種立法或法規。如果這些類型的要求在我們的任何地區大規模採用和實施，它們可能會影響我們的成本，或者需要改變我們的分銷模式和包裝，這可能會減少我們的淨運營收入和盈利能力。

在我們開展業務的幾個國家，歷史上一直實行自願價格限制或法定價格控制。見“項目4.關於公司的信息--監管--價格控制”。我們不能向您保證，在我們開展業務的國家/地區與商品和服務相關的現有或未來法律法規(特別是實施法定價格控制的法律和法規)不會影響我們的產品、我們為產品定價的能力，或者我們將不需要實施可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響的價格限制。

我們在多個地區開展業務，並受到複雜的監管框架的約束，執法活動不斷增加。我們維持一個由我們的高級管理層監督的全球誠信和合規計劃，並在我們開展業務的每個國家/地區僱用一名首席合規官。關於此類合規計劃的報告每半年提交一次，提交給我們董事會的審計委員會。儘管我們有內部治理和合規流程，但我們的員工、承包商或其他代理人可能會意外違反我們的道德守則、反腐敗和反洗錢政策以及其他內部準則，包括他們中任何人的欺詐行為、腐敗行為和不誠實行為。我們不遵守適用的法律和其他標準可能會損害我們的聲譽，使我們受到鉅額罰款、制裁或處罰，並對我們的業務產生不利影響。不能保證我們能夠在相關監管機構設定的時間內遵守任何法律和法規的變化。

某些税收可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

我們經營業務的國家/地區可能會採用新的税法或修改現有税法，以增加適用於我們的業務或產品的税收。我們的產品在我們經營業務的許多國家都要繳納一定的税。見“第4項.關於公司的信息--法規--飲料的徵税.”税務機關開徵新税、增加現有税種或者改變對税收法律法規的解釋，可能會對本公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們經營業務的一些國家的税收立法最近發生了重大變化。見“項目4.關於公司的信息--規章--税制改革”。我們不能向您保證，這些改革或我們運營所在國家的政府採取的其他改革不會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們法律訴訟的不利結果可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的業務一直並可能繼續受到反壟斷機構的調查和訴訟，這些調查和訴訟涉及涉嫌的反競爭行為，以及税收、消費者保護、環境、勞工和商業事務。我們不能保證這些調查和訴訟不會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。見“項目8.財務信息--法律訴訟”。

與合併、收購和商業聯盟有關的風險

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我們可能無法成功整合我們的收購和業務聯盟，實現預期的運營效率或協同效應。

我們已經並可能繼續收購裝瓶業務和其他業務，以及加入商業聯盟。實現我們收購和合並的好處和預期協同效應的關鍵要素是以及時和有效的方式將收購或合併業務的運營整合到我們自己的業務中，以及留住合格和經驗豐富的關鍵人員。我們可能在收購、控制或管理瓶裝業務及其他業務方面產生不可預見的負債，並可能在重組和將其整合到我們的運營結構中遇到困難和意外或額外的成本。實現我們商業聯盟的全部利益有賴於確定合適的商業夥伴和談判有利的商業協議。如果不實現這種商業聯盟的這些關鍵方面，我們可能不會成功地實現這種商業聯盟的全部好處。我們不能向您保證這些努力將如我們預期的那樣成功或完成，如果我們無法做到這一點，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

與我們開展業務的國家/地區相關的風險

在我們開展業務的國家，不利的經濟狀況可能會對我們的財務狀況和業績產生不利影響。

我們是一家墨西哥公司，我們在墨西哥的業務是我們唯一最重要的地理領土。我們還在巴西開展了重要的業務。在截至2021年12月31日的一年中，我們總收入的約75.9%來自墨西哥和巴西。我們的業績受到我們開展業務所在國家經濟狀況的影響。消費者的需求和偏好、實際價格和原材料成本在很大程度上受到宏觀經濟狀況的影響，這些情況因國家而異，可能沒有相關性。此外，不利的經濟狀況可能會影響和減少消費者的人均收入，從而由於消費者購買力的下降而對我們的產品產生不利的影響。在我們開展業務的國家，經濟狀況惡化或長期疲軟可能會對我們的公司產生負面影響，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們運營的一些國家受到美國經濟的影響。美國經濟狀況惡化可能會影響到這些經濟體。特別是，墨西哥的經濟狀況在歷史上一直與美國的經濟狀況相關，部分原因是北美自由貿易協定，最近是2020年7月1日生效的美國-墨西哥-加拿大協定。任何影響我們經營業務的任何國家與美國之間關係的不利事件，包括改變或終止任何自由貿易協定，都可能對這些國家的經濟產生重大不利影響。

我們的業務還可能受到我們所在國家的利率、通貨膨脹率和當地貨幣匯率的重大影響。增長率的下降、負增長時期和/或通脹或利率的上升可能會導致對我們產品的需求降低、我們產品的實際定價降低或轉向低利潤率產品。見“第11項.關於市場風險的定量和定性披露”。此外，利率上升將增加我們的浮動利率融資成本(在我們的掉期合同生效後，通過加權每年的未償債務餘額組合計算，截至2021年12月31日，這約佔我們總債務的15.2%)，這將對我們的財務狀況產生不利影響。在我們開展業務的任何國家，通貨膨脹率的持續和長期上升可能會導致該國家在會計上被歸類為惡性通貨膨脹經濟體，這將改變我們呈現和報告與我們在該國家的業務相關的財務信息的方式。見“項目11.關於市場風險的定量和定性披露--利率風險”。

根據阿根廷現有的指數，阿根廷經濟符合被視為惡性通貨膨脹經濟體的條件，這是基於各種經濟因素，包括阿根廷過去三年的累計通脹率超過100%。阿根廷持續的惡性通貨膨脹可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。

我們業務所在國家的當地貨幣相對於美元的貶值可能會對我們的財務狀況和業績產生不利影響。

當地貨幣相對於美元的貶值增加了我們獲得的一些原材料的成本，這些原材料的價格可能以美元支付或參考美元確定，以及我們以美元計價的債務，因此可能會對我們的業績、財務狀況和股本產生負面影響。此外，我們經營業務的國家的當地貨幣相對於美元的貶值也可能增加這些國家的通貨膨脹率。當地貨幣相對於美元的大幅波動在過去發生過，未來可能會繼續下去，對我們的業績產生負面影響。在我們開展業務的任何國家，未來貨幣貶值或實施外匯管制可能會增加我們的運營成本，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。見“項目11.關於市場風險的定量和定性披露--外幣匯率風險”。

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我們所在國家的任何貨幣的嚴重貶值可能會導致國際外匯市場的混亂，並可能限制我們將此類貨幣轉移或轉換為美元或其他貨幣的能力，以便及時支付我們以美元計價的債務或其他貨幣債務的利息和本金。雖然墨西哥政府不限制墨西哥或外國個人或實體將墨西哥比索兑換成美元或將其他貨幣轉移出墨西哥的權利或能力，但墨西哥政府未來可能會實施限制性的匯率政策。匯率波動可能會對我們的業績、財務狀況和未來的現金流產生不利影響。

作為我們融資、國庫和衍生品政策的一部分，我們維持旨在降低利率、原材料和外匯匯率風險的對衝舉措。這些套期保值措施由我們的公司財務部門每季度提交給我們董事會的計劃和財務委員會進行審查和批准。即使採取了這樣的努力，也不能保證我們實施的對衝和其他財務策略將足以防止我們所在國家的當地貨幣相對於美元的任何貶值、利率或原材料價格的波動對我們的財務狀況和運營結果產生任何不利影響。

我們運營所在國家和其他地區的政治和社會事件以及政府政策的變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

近年來，在我們開展業務的國家中，一些政府已經並可能繼續實施可能影響這些國家政治和社會狀況的法律、公共政策或法規的重大變化。任何此類變化，以及美國等其他國家的類似變化，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，在我們開展業務的幾個國家，包括墨西哥、巴西、哥倫比亞和哥斯達黎加，已於2021年或計劃於2022年舉行全國總統和立法選舉。我們不能向您保證，我們運營的國家或其他地方的政治或社會事態發展，如新政府的選舉、法律、公共政策或法規的變化、政治分歧、內亂和暴力事件的增加，以及我們無法控制的暴力事件的增加，不會對當地或全球市場或我們的業務、財務狀況和運營結果產生相應的不利影響。

與單位和美國存託憑證相關的風險

我們的L系列股票投票權有限。

我們的L系列股票僅在某些情況下授予投票權。一般而言，它們授予最多選舉我們最多21名董事中的3名的權利，並僅授予對特定事項的投票權，包括我們公司形式的某些變化、當我們的公司是合併實體時涉及我們公司的合併，或者當合並實體的主要公司目的與我們公司的公司目的無關時，取消我們的股票在墨西哥瓦洛雷斯球(墨西哥證券交易所，或BMV)或任何其他外國證券交易所，以及萊德·德·梅爾卡多·德瓦洛雷(墨西哥證券市場法)明確授予投票權有限的股票類別的投票權。因此，單位持有人將不能就他們間接持有的L系列股票影響我們的業務或運營。見“項目7.大股東和關聯方交易--大股東”和項目10.附加信息--附則--投票權、轉讓限制和某些少數羣體權利

美國存託憑證持有人可能無法在我們的股東大會上投票。

我們的單位由3股B股和5股L股組成，在紐約證券交易所(NYSE)以美國存託憑證(ADS)的形式交易，每個ADS代表10個單位。美國存託憑證持有人可能不會在足夠的時間內收到美國存托股份託管銀行發出的L系列或B系列股東大會通知，使該等持有人能夠及時將投票指示退回美國存托股份託管銀行。

墨西哥向少數股東提供的保護與美國向少數股東提供的保護不同，投資者在對我們或我們的董事、高級管理人員和控制人執行民事責任時可能會遇到困難。

根據墨西哥證券市場法，給予少數股東的保護不同於美國給予少數股東的保護，甚至可能低於美國的保護。因此，與美國公司的少數股東相比，少數股東可能更難針對我們、我們的董事或我們的控股股東行使他們的權利。

此外，我們是根據墨西哥法律組建的，我們的大多數董事、高級管理人員和控制人居住在美國以外，我們的全部或大部分資產以及我們的董事、高級管理人員和控制人的資產位於美國以外。因此，投資者可能無法在美國境內完成法律程序的送達

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或在美國法院或美國以外司法管轄區的法院執行鍼對他們的判決，在每一種情況下，包括在任何基於美國聯邦證券法下民事責任的訴訟中。

我們在墨西哥的董事、高級管理人員和控制人在執行美國法院判決的訴訟中的可執行性，以及完全基於美國聯邦證券法的責任，將受到墨西哥聯邦民事訴訟法和任何適用條約規定的某些要求的約束。其中一些要求可能包括親自送達訴訟程序，以及美國法院的判決不違反墨西哥的公共政策。墨西哥證券市場法被認為是墨西哥的公共政策，它規定，如果因違反對我們的董事和高級管理人員的注意義務和忠誠義務而採取的行動，任何補救措施都將完全為了我們公司的利益。因此，投資者不會直接有權根據此類訴訟獲得任何補救措施。

其他國家的事態發展可能會對我們的證券市場產生不利影響。

墨西哥公司的證券市值在不同程度上受到其他國家的經濟和證券市場狀況的影響。儘管每個國家的經濟狀況不同，但投資者對一國事態發展的反應可能會對包括墨西哥在內的其他國家的發行人的證券產生影響。其他國家的危機可能會降低投資者對墨西哥發行人證券的興趣。例如，涉及俄羅斯和烏克蘭的持續軍事衝突，以及由此對俄羅斯以及某些俄羅斯公民和企業實施的經濟制裁的影響，可能會對我們證券的市場價值產生不利影響。

美國單位和美國存託憑證的持有者可能無法參與任何資本發行，因此他們的股權可能會被稀釋。

根據適用的墨西哥法律，如果我們發行新股以換取現金作為增資的一部分，除了與公開發行新發行的股票、庫存股或合併有關外，我們通常需要授予我們的股東購買足夠數量的股票的權利，以維持他們現有的所有權百分比。在這種情況下購買股票的權利被稱為優先購買權。根據法律，我們不得允許位於美國的單位或美國存託憑證的持有人在未來的任何增資中行使任何優先購買權，除非(1)我們就未來的股票發行向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交了登記聲明，或者(2)此次發行符合豁免1933年美國證券法(修訂後)的登記要求的資格。在未來的任何增資時，我們將評估與向美國證券交易委員會提交註冊書相關的成本和潛在責任，以及優先購買權對我們在美國的單位和美國存託憑證持有人的好處，以及我們認為對決定是否提交註冊書很重要的任何其他因素。

我們可能決定不向美國證券交易委員會提交註冊聲明，允許位於美國的我們單位或美國存託憑證的持有者參與優先認購權發售。此外，根據墨西哥現行法律，美國存托股份託管機構不可能出售優先購買權，並將出售所得分配給美國存託憑證持有人。因此，該等單位或美國存託憑證持有人的股權將按比例攤薄。見“第10項.附加信息--附則--優先購買權”。

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項目4.關於公司的信息

“公司”(The Company)

概述

我們是最大的特許灌裝商可口可樂就銷量而言，它是世界上最具商標的飲料。我們在以下國家和地區開展業務：

•墨西哥-墨西哥中部的一大部分，墨西哥的東南部和東北部。

•危地馬拉。

•尼加拉瓜。

•哥斯達黎加。

•巴拿馬。

•哥倫比亞--該國大部分地區。

•巴西--聖保羅州和米納斯吉拉斯州、巴拉那州、聖卡塔利納州、南馬託格羅索州和南里奧格蘭德州以及裏約熱內盧州和戈亞斯州的一部分。

•阿根廷--布宜諾斯艾利斯及周邊地區。

•烏拉圭。

我們還通過投資委內瑞拉可口可樂FEMSA，S.A.或委內瑞拉KOF在委內瑞拉開展業務。

我公司成立於1991年10月30日，是一傢俱有可變資本的股份公司(社會資本變量)根據墨西哥法律，任期99年。2006年12月5日，根據墨西哥證券市場法修正案的要求，我們成為了一家上市公司，擁有可變資本(法國國家銀行資本變量)。我們的法定名稱是Coca-Cola FEMSA，S.A.B.de C.V.我們的主要執行辦公室位於墨西哥墨西哥城，05348，Colony Santa Fe Cuajimalpa de Morelos，Calle Mario Pani No.100。我們在這個地方的電話號碼是(52-55)1519-5000。我們的網站是Www.coca-colafemsa.com.

以下是我們2021年按合併報告部分劃分的運營概況。

按綜合報告分部劃分的業務--截至2021年12月31日的概覽年度
			總收入												毛利
			(以數百萬墨西哥比索為單位，百分比除外)
墨西哥和中美洲(1)			Ps. 115,794						59.4		%				Ps. 57,366						64.7		%
南美(2)			79,010						40.6		%				31,232						35.3		%
整合			194,804						100.0		%				88,598						100.0		%

(1)    包括墨西哥、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。

(2)    包括哥倫比亞、巴西、阿根廷和烏拉圭。

企業歷史

我們是FEMSA的子公司，FEMSA是一家通過以下方式參與零售業的公司：(I)經營OXXO的鄰近部門，一家小型連鎖商店；(Ii)一家健康部門，包括藥店和相關活動；以及(Iii)一家燃料部門，經營OXXO汽油連鎖零售服務站。FEMSA通過我們參與飲料行業，並作為喜力的第二大股東參與啤酒行業，喜力是世界領先的啤酒釀造商之一，業務遍及70多個國家。FEMSA還通過其數字部門參與其他輔助業務，其中包括Spin by OXXO和OXXO Preia，以及其他忠誠度和數字金融服務計劃，以及通過其戰略業務部門，向其業務部門和第三方客户提供銷售點製冷、食品加工設備和塑料解決方案。FEMSA還通過特使解決方案有限責任公司參與專業分銷行業，包括在Jan-San和

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包裝行業，以及通過Solístia，S.A.de C.V.提供的一體化物流服務，稱為物流和配送。在其業務部門中，FEMSA在13個國家擁有超過32萬名員工。

我們於1979年開始運營，當時FEMSA的一家子公司收購了墨西哥城及周邊地區的一些起泡飲料灌裝商。1991年，FEMSA將其在瓶裝廠的所有權轉讓給了FEMSA Rerescos，S.A.de C.V.，也就是我們的前身。1993年6月，可口可樂公司的一家子公司以D系列股票的形式認購了我們股本的30.0%。1993年9月，FEMSA向公眾出售了佔我們股本19.0%的L系列股票，我們將這些股票在墨西哥證券交易所上市，並以美國存託憑證的形式在紐約證券交易所上市。

在1994年以來的一系列交易中，我們收購了新的地區、品牌和其他業務，包括阿根廷和墨西哥南部的某些地區，這些地區現在構成了我們的業務。2003年5月，我們收購了Panamerica Beverages Inc.或Panamco，並開始生產和分銷可口可樂墨西哥中部、東南部和東北部地區以及中美洲(危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬)、哥倫比亞、委內瑞拉和巴西等其他地區的商標飲料，以及其中一些地區的瓶裝水、啤酒和其他飲料。

2006年11月，FEMSA從可口可樂公司的某些子公司收購了1.48億股我們的D系列股票，這使FEMSA的所有權增加到53.7%。

2007年11月，我們與可口可樂公司一起收購了Jugos del Valle、S.A.P.I.de C.V.或Jugos del Valle 100.0的股本。2008年，我們可口可樂公司和所有墨西哥人和巴西人可口可樂裝瓶商為Jugos del Valle的墨西哥和巴西業務分別達成了一項合資業務。

2007年12月和2008年5月，我們將大部分自有品牌出售給可口可樂公司。根據我們的裝瓶廠協議，可口可樂公司現在正將專有品牌重新授權給我們。

2008年5月，我們與可口可樂公司達成一項交易，收購其位於巴西米納斯吉拉斯州的全資瓶裝特許經營權Refrigerantes Minas Gerais，Ltd.，或REMIL。

2008年7月，我們收購了阿瓜·德·洛杉磯墨西哥城及周邊地區的散裝水業務來自Grupo Embotellado CIMSA、S.A.de C.V.或Grupo CIMSA，當時是可口可樂在墨西哥的裝瓶特許經營權。可口可樂的商標仍然屬於可口可樂公司。隨後，我們將Agua de Los Angeles合併為我們的散裝水業務，名稱為賽爾品牌。

2009年2月，我們與可口可樂公司一起收購了布里薩在哥倫比亞的瓶裝水業務。我們收購了生產資產和分銷區域，可口可樂公司收購了布里薩品牌。

2009年5月，我們簽訂了一項協議，生產、分銷和銷售結晶體與可口可樂公司聯合在巴西註冊的水產品商標。

2010年8月，我們與其他巴西公司一起從可口可樂公司收購了可口可樂瓶裝公司，Leão Alimentos e Bebias，Ltd.或Leão Alimentos，製造商和分銷商馬特·勒昂茶葉品牌，該品牌後來將與Jugos del Valle的巴西業務整合。

2011年3月，我們與可口可樂公司一起收購了Industrias Lácteas，S.A. 或 埃斯特雷拉·阿祖爾是一家巴拿馬企業集團，在巴拿馬參與乳製品和果汁飲料類別，我們隨後將其出售給巴拿馬乳業風險投資有限公司. 2020年9月。

2011年10月，我們與Adminadradora de Acciones del Norte、S.A.P.I.de C.V.或Grupo Tampico合併，後者是一家墨西哥瓶裝公司，在塔毛利帕斯州、聖路易斯波託西州和韋拉克魯斯州以及伊達爾戈州、普埃布拉州和克雷塔羅州的部分地區都有業務。

2011年12月，我們與洛杉磯公司合併，該公司也是墨西哥公司Grupo CIMSA的一部分可口可樂瓶裝公司主要在莫雷洛斯州和墨西哥州以及格雷羅州和米卻肯州的部分地區開展業務。作為與Grupo CIMSA合併的一部分，我們還收購了ProMotor a Industrial Azucarera，S.A de C.V.或PIASA的少數股權。

2012年5月，我們與Grupo Fometo Queretano，S.A.P.I.de C.V.或Grupo Fometo Queretano合併，後者是一家墨西哥瓶裝公司，主要在奎雷塔羅州以及墨西哥州、伊達爾戈和瓜納華託的部分地區開展業務。作為我們與Grupo Fometo Queretano合併的一部分，我們增加了我們在PIASA的少數股權。

2012年8月，我們通過Jugos del Valle收購了墨西哥牛奶和高附加值乳製品生產商Santa Clara Mercantil de Pachuca、S.A.de C.V.或Santa Clara的間接少數股權。

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2013年1月，我們通過Cibr收購了可口可樂菲律賓飲料公司(前Coca-Cola FEMSA菲律賓公司)或可口可樂菲律賓公司51.0%的股份。2018年12月，Cibr通過行使Cibr的出售選擇權，完成了將其在KOF菲律賓的股份回售給可口可樂公司。

2013年5月，我們與Grupo Yoli，S.A.de C.V.合併，後者是一家墨西哥瓶裝公司，主要在格雷羅州以及瓦哈卡州的部分地區開展業務。作為與Grupo Yoli合併的一部分，我們增加了在PIASA的少數股權。

2013年8月，我們收購了在巴西聖保羅州、米納斯吉拉斯州和裏約熱內盧州的部分地區經營的特許經營權CompanhiaFlumenense de Refrigerantes。作為收購弗盧米嫩塞公司的一部分，我們還獲得了Leão Alimentos的額外少數股權。

2013年10月，我們收購了巴西瓶裝企業Spaipa S.A.Industria Brasileira de Bebias，簡稱Spaipa，該公司在巴拉那州和聖保羅州的部分地區都有業務。作為收購Spaipa的一部分，我們增加了在Leão Alimentos的少數股權，並收購了Fountainágua Minory Ltd.50.0%的股份，這是一家與可口可樂公司共同開發水和非碳酸飲料的合資企業。

2016年8月，我們通過Leão Alimentos收購了巴西牛奶和乳製品生產商Laticínios Verder Campo Ltd.的間接股份。

2016年12月，我們收購了Vonpar S.A.或Vonpar，一家巴西瓶裝公司可口可樂商標產品在巴西的南里奧格蘭德州和聖卡塔琳納州有業務。作為收購Vonpar的一部分，我們增加了在Leão Alimentos的少數股權。

2017年3月，我們與可口可樂公司一起，通過我們在墨西哥、巴西、阿根廷和哥倫比亞的子公司，並通過我們在墨西哥Jugos del Valle的權益，參與了以ADES植物為基礎的飲料業務。作為此次收購的結果，我們擁有ADS植物飲料在我們地區的獨家經銷權。

2018年4月，我們的子公司之一Del Norte Social Controedad Controladora de Bebias Rerescantes，S.de R.L.de C.V.(前身為Compañía Inversionista en Bebias del Norte，S.L.)從可口可樂公司Alimentos y Bebias Atlántida，S.A.或危地馬拉瓶裝公司Abasa收購可口可樂在危地馬拉東北部地區經營的商標產品。

2018年4月，我們的子公司Moderna公司(前身為Moderna公司)從可口可樂公司收購了可口可樂公司，後者是危地馬拉的一家瓶裝公司。可口可樂在危地馬拉西南部地區開展業務的商標產品。

2018年6月，從可口可樂公司、蒙得維的亞公司或烏拉圭瓶裝公司蒙得維的亞公司手中收購了我們的子公司Controladora de Sociedade de Bebias Reflcantes Ibérica，S.de R.L.de C.V.(前身為Inversiones en Bebias Reflcantes Ibérica，S.L.)可口可樂商標產品。

2022年1月，我們的巴西子公司收購了CVI Refrigerantes Ltd.，或CVI，一家巴西瓶裝公司可口可樂在巴西南里奧格蘭德州運營的商標產品。作為收購CVI的一部分，我們的巴西子公司在Leão Alimentos的少數股權增加了。

股本

2019年4月11日，我們完成了八股換一股的股票拆分，即(A)對於每一股A系列股票，A系列股票的持有人獲得8股新的A系列股票，(B)對於每一股D系列股票，D系列股票的持有人獲得8股新的D系列股票，(C)對於每一股L系列股票，L系列股票的持有人獲得一個單位(每股由3股系列B股(具有全部投票權)和5股系列L股(具有有限投票權)組成)。自2019年4月11日起，我們的子公司在墨西哥證券交易所上市交易，美國存託憑證在紐約證券交易所上市交易，每個美國存託憑證代表10個單位。

截至本報告日期，(1)FEMSA間接持有相當於我們股本47.2%的A系列股票(擁有完全投票權的我們股本的56.0%)，以及(2)可口可樂公司間接擁有相當於我們股本27.8%的D系列股票(擁有完全投票權的我們股本的32.9%)。具有有限投票權的L系列股票佔我們股本的15.6%，B系列股票佔我們股本的剩餘9.4%(具有完全投票權的其餘11.1%的股本)。

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經營策略

我們正在改造我們的公司，以便在當前不斷變化的全球商業環境中蓬勃發展。我們通過共同更新和加強以下主要目標，加強了我們與可口可樂公司的長期關係：(I)增長原則，(Ii)關係經濟學，(Iii)潛在的新業務和合資企業，以及(Iv)數字戰略。見項目7.大股東和關聯方交易--與可口可樂公司的合作框架“。

為了鞏固我們作為行業全球領導者的地位，並加強我們對零售客户和終端消費者的價值主張，我們正在跨越六個戰略走廊：(I)建立一個開放的全方位渠道平臺，(Ii)開發以客户為中心的制勝組合，(Iii)培養靈活、精通數字、以人為本的文化，(Iv)將可持續發展置於我們組織的中心，(V)數字化我們的核心，以及(Vi)積極尋求價值提升的收購。

我們對可持續發展的看法是我們商業戰略的全面組成部分。我們的努力以我們的道德和價值觀為基礎，重點是(一)我們的人民，(二)我們的社區和(三)我們的地球。我們也採取負責任和有紀律的方式來使用資源和進行資本分配。

最大限度地實現增長和盈利,在我們戰略走廊的推動下，我們計劃繼續執行以下關鍵戰略：(I)加快收入增長，(Ii)增加我們的業務規模和跨類別的盈利能力，(Iii)通過有機增長、戰略合資、業務聯盟和併購繼續擴張，(Iv)加快我們公司的數字化，(V)發展靈活、熟悉數字的文化，以及(Vi)繼續創建一個更精簡、更高效、專注於可持續價值創造的組織。

我們尋求通過推出新的類別、產品和演示文稿來加快收入增長，這些新類別、產品和演示文稿更符合我們消費者的需求和偏好，同時保持我們的核心產品並提高我們的盈利能力。為了滿足消費者多樣化的生活方式，我們通過創新開發了新產品，並通過重新制定和擴大我們的產品組合以減少添加糖和提供更小的產品介紹來擴大低熱量和無熱量飲料的供應。截至2021年12月31日，我們的品牌中約有35.5%是低熱量或無熱量飲料，我們將繼續擴大產品組合，為消費者提供更多選擇，以滿足他們的補水和營養需求。見“-我們的產品”和“-包裝”。此外，我們通過正面標籤告知消費者我們飲料的營養成分和卡路里含量。 按照當地法律法規的規定。我們在廣告和營銷中自願遵守國家和國際行為準則，包括針對未成年人的宣傳，這些未成年人是根據可口可樂公司的負責任營銷政策和全球學校飲料指南制定的，實現了完全遵守所有此類準則， 在我們開展業務的所有國家/地區的法規和指導方針。見“-其他規定”。

我們認為我們與可口可樂公司的關係是我們業務不可或缺的一部分，我們共同制定了營銷戰略，以更好地瞭解和滿足我們的消費者需求。參見“-市場營銷”。

減輕新冠肺炎疫情影響的措施

新冠肺炎疫情對全球和地區經濟狀況產生了負面影響。作為迴應，在2020年和2021年期間，我們在我們的辦公室和設施採取了措施，以確保持續運營，並保持我們的團隊和客户的健康和

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安然無恙。作為這些措施的一部分，我們創建了一個全面的管理框架，旨在指導我們在五個關鍵領域採取緩解行動：合作者、客户、消費者、社區和現金流。截至本報告之日，這些舉措繼續有效，包括：

•合作者：確保員工的安全和福祉是最重要的。措施包括在我們的設施中實施強化的健康、衞生和個人衞生協議，併為我們的員工提供額外的防護設備，如口罩、手套和消毒劑。

•客户：我們正在幫助我們的客户以安全的方式保持營業或重新營業。在我們的舉措中，我們引入了安全訪問客户的協議和慣例，同時通過在服務櫃枱使用手套、口罩和防護屏等工具為他們提供支持。

•消費者：消費者是我們的首要任務之一。因此，我們利用我們的產品組合在主要市場和渠道提供負擔得起的演示文稿，並加強了我們在數字和直接到户渠道的存在。

•社區：作為我們應對新冠肺炎疫情的社會反應的一部分，我們允許將我們的一些設施用作疫苗接種中心，並向衞生中心捐贈飲料、運輸醫療用品、幫助建設替代衞生中心，以及購買醫療設備，以及其他社區救援舉措。

•現金流：與我們的財務紀律方法一致，我們實施了措施，通過優先安排或合理安排費用，進一步加強我們的資產負債表，保護我們的現金流。

政府對新冠肺炎疫情的應對已經並可能繼續導致銷售點暫時關閉和產能限制，導致我們銷售的產品數量和組合出現波動。因此，我們採取了多項舉措，在我們開展業務的地區降低成本，節省開支，提高效率。

我們的領土

以下地圖顯示了我們的領地，給出了截至2021年12月31日我們向其提供產品的人口和我們的飲料零售商數量的估計：

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我們的產品

我們主要從事生產、營銷、銷售和分銷。可口可樂商標飲料。這個可口可樂商標飲料包括：起泡飲料(可樂和加味起泡飲料)、水和其他飲料(包括果汁飲料、咖啡、茶、牛奶、增值乳製品、運動飲料、能量飲料、酒精飲料和植物性飲料)。此外，我們還分銷和銷售喜力啤酒自有品牌 啤酒產品，埃斯特雷拉·加利西亞和特雷索波利斯我們巴西領土上的啤酒產品和怪獸產品在我們運營的所有國家/地區都有銷售。

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在2021年期間，我們開始測試領先烈性酒和消費品牌在墨西哥和巴西的分銷，以及領先烈性酒品牌和其他酒精產品在哥倫比亞和巴拿馬的分銷。我們預計這些測試將使我們能夠評估和學習新的購物者和消費趨勢，並收集必要的見解，以加強我們未來對零售商和消費者的價值主張。我們預計這將補充我們的觸角，共同的消費者價值主張，併為合作伙伴提供與目標消費者溝通的獨特優勢。由於這些是正在進行的測試，進一步的細節將在適當的時候提供。作為這一多品類戰略的一部分，從2021年9月起，我們的巴西子公司開始分銷精釀啤酒品牌特雷索波利斯並與埃斯特雷拉·加利西亞達成協議，在巴西分銷其啤酒。

我們最重要的品牌，可口可樂，連同其低卡路里產品系列，分別佔我們2021年、2020年和2019年總銷售額的62.6%、63.9%和62.4%。

下表列出了我們在2021年分銷的主要產品的商標：

可樂：

可口可樂

可口可樂Sin Azúcar

可口可樂淡酒

調味汽水飲料：

碾壓

夸特

施韋普斯

芬達

蒙德特

雪碧

新鮮度

四邊形

Yoli

不含酒精飲料：

阿迪斯

引信茶

勒昂

切皮塔

橘子汽水

怪獸

聖克拉拉

德爾瓦萊

卡波

動樂

瓦勒·弗魯特

水：

阿爾比納山脈

布里薩

達薩尼

香格里拉

水瓶座

賽爾

Manantial

TOPO CHICO

波納卡

結晶體

血緣

維塔萊

包裝

我們生產、銷售、銷售和分銷可口可樂可口可樂公司授權的容器中的商標飲料，主要包括主要由PET樹脂製成的玻璃瓶、易拉罐和塑料瓶形式的各種可回收和不可回收的產品。我們用展示這個術語來指代我們銷售產品的包裝單位。我們的演示文稿大小可口可樂商標飲料的範圍從6.5盎司的個人飲料到3升的多份飲料。對於我們所有的產品(不包括水)，我們認為多份份量等於或大於1.0升。一般來説，個人尺碼的單盒價格比多種尺碼的價格要高。我們提供可退還和不可退還的演示文稿，使我們能夠基於便利性和可負擔性提供投資組合替代方案，以實施收入管理戰略，並針對我們地區的特定分銷渠道和人口部分。此外，我們還出售一些可口可樂商標飲料糖漿裝在專為蘇打水飲水機設計的容器中，我們稱之為飲水機。我們還銷售散裝瓶裝水產品，指的是等於或大於5.0升至20.0升的產品，每箱平均價格比我們的其他飲料產品低得多。

銷售量和交易量概述

我們用單箱和交易數量來衡量總銷售量。“單位箱”指的是192盎司的成品飲料產品(24份8盎司的飲品)，當用於汽水飲水機時，指的是生產192盎司成品飲料產品所需的糖漿、粉末和濃縮物的體積。“成交量”是指售出的單個單位(如一罐或一瓶)的數量，無論它們的大小或體積如何，也不管它們是單獨銷售還是多包裝銷售，但噴泉除外，它代表了以標準12盎司為基礎的多個交易。上菜了。

除特別註明外，本年報所稱銷售額是指按單位箱計算的銷售額。

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下表説明瞭我們每個合併報告部門的歷史銷售量和交易數量，以及我們按類別劃分的單位案例和交易組合。

			銷售量												交易記錄
			2021						2020						2021						2020
			(百萬件箱或百萬件單件)
墨西哥			1,790.0						1,759.2						8,569.5						8,202.6
中美洲(1)			267.8						232.4						2,040.5						1,635.8
墨西哥和中美洲			2,057.9						1,991.6						10,610.0						9,838.4
生長			3.3		%				(4.0)%						7.8		%				(14.7)%
哥倫比亞			297.9						254.8						2,046.2						1.572.8
巴西(2)			903.3						862.9						5,866.6						5,208.3
阿根廷			155.4						133.8						765.8						593.1
烏拉圭			43.4						41.2						202.1						185.1
南美			1,400.0						1,292.7						8,880.9						7,559.2
生長			8.3		%				(0.1)%						17.5		%				(13.0)%
總計			3,457.9						3,284.4						19,490.9						17,397.7
生長			5.3		%				(2.5)%						12.0		%				(14.0)%

下表説明瞭起泡飲料的多個服務介紹和可回收包裝組合：

			多個服務演示文稿												可回收包裝
			2021						2020						2021						2020
墨西哥			71.3		%				71.3%						45.4		%				42.2%
中美洲(1)			58.4		%				59.6%						34.9		%				40.6%
哥倫比亞			67.4		%				80.3%						19.7		%				27.1%
巴西(2)			69.6		%				81.2%						16.3		%				19.7%
阿根廷			82.5		%				88.9%						19.4		%				29.7%
烏拉圭			83.8		%				85.3%						20.1		%				22.0%
總計			70.2		%				74.9%						32.7		%				33.6%

下表顯示了與2020年相比，2021年我們每項業務和報告部門的歷史銷售額和交易數量按類別劃分的表現：

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			截至2021年12月31日的年度
			閃閃發光的						劇照						水						散裝水						總計
銷售量增長
墨西哥			0.6		%				9.5		%				17.3		%				(0.1)		%				1.8		%
中美洲(1)			13.2		%				37.5		%				21.2		%				7.1		%				15.3		%
墨西哥和中美洲			2.4		%				13.2		%				17.7		%				(0.1)		%				3.3		%
哥倫比亞			12.6		%				63.3		%				59.6		%				(8.9)		%				16.9		%
巴西(2)			4.1		%				18.9		%				3.5		%				(18.3)		%				4.7		%
阿根廷			15.6		%				30.5		%				22.1		%				(7.2)		%				16.2		%
烏拉圭			2.6		%				68.9		%				20.9		%				-						5.2		%
南美			6.8		%				28.6		%				18.9		%				(11.4)		%				8.3		%
總計			4.2		%				18.9		%				18.3		%				(1.3)		%				5.3		%
交易數量增長
墨西哥			2.7		%				12.2		%				15.9		%				—						4.5		%
中美洲(1)			22.4		%				46.2		%				21.6		%				—						24.7		%
墨西哥和中美洲			6.1		%				18.2		%				16.6		%				—						7.8		%
哥倫比亞			23.9		%				71.6		%				44.6		%				—						30.1		%
巴西(2)			11.1		%				30.2		%				7.3		%				—						12.6		%
阿根廷			26.2		%				46.7		%				33.6		%				—						29.1		%
烏拉圭			7.4		%				53.3		%				12.0		%				—						9.2		%
南美			14.8		%				39.0		%				20.9		%				—						17.5		%
總計			9.8		%				27.0		%				18.8		%				—						12.0		%

下表説明瞭2021年我們每項業務和合並報告部門的單位案例組合：

			汽水飲料												劇照												水(3)
			截至十二月三十一日止的年度：
			2021						2020						2021						2020						2021						2020
按類別劃分的單位大小寫組合
墨西哥			72.8		%				73.6%						6.8		%				6.3%						20.3		%				20.0%
中美洲(1)			87.3		%				88.9%						8.7		%				7.3%						4.0		%				3.8%
墨西哥和中美洲			74.7		%				75.4%						7.1		%				6.5%						18.2		%				18.1%
哥倫比亞			78.7		%				81.8%						7.2		%				5.2%						14.0		%				13.0%
巴西(2)			87.0		%				87.6%						6.7		%				5.9%						6.2		%				6.5%
阿根廷			80.5		%				80.9%						8.5		%				7.5%						11.1		%				11.6%
烏拉圭			86.9		%				89.0%						1.9		%				1.2%						11.2		%				9.8%
南美			84.5		%				85.8%						6.9		%				5.8%						8.6		%				8.4%
總計			78.7		%				79.5%						7.0		%				6.2%						14.3		%				14.3%

(1)    包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬的銷售量和交易量。

(2)    不包括啤酒銷售量和交易量。

(3)    包括散裝水量和成交量。

季節性

在我們開展業務的所有國家，我們產品的銷售都是季節性的，因為我們的銷售量通常在每個國家的夏季月份和年終假日期間增加。在墨西哥、中美洲和哥倫比亞，我們通常在4月至8月以及12月的年終假期期間實現最高銷售額。在巴西，

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在烏拉圭和阿根廷，我們的最高銷售水平出現在10月至3月的夏季月份，包括12月的年終假期。

營銷

我們與可口可樂公司一起制定了一項營銷戰略，以促進我們產品的銷售和消費。我們廣泛依靠廣告、促銷和零售商支持計劃來瞄準我們消費者的特定偏好。

零售商支持計劃。支持計劃包括向零售商提供銷售點展示材料和消費者促銷活動，如競賽、抽獎和贈送產品樣品。

冷卻器。冷卻器在我們客户的成功計劃中扮演着不可或缺的角色。增加我們零售商的冷櫃覆蓋率和冷櫃門的數量對於確保我們種類繁多的產品得到正確展示非常重要，同時加強我們分銷渠道的商品銷售能力，顯著提高我們的銷售點執行力。

廣告。我們在所有主要的傳播媒體上做廣告。我們的廣告努力集中在提高消費者的品牌認知度和改善客户關係上。全國性的廣告活動是由可口可樂公司在我們開展業務的國家的當地附屬公司設計和提出的，我們在當地或地區一級提供意見。銷售點銷售和廣告努力是由我們提出和實施的，重點是增加我們與客户和消費者的聯繫。

我們分銷渠道中的市場營銷。為了為我們的產品提供更具活力和專業化的營銷，我們的戰略是對我們的市場進行分類，並針對每個消費細分市場或分銷渠道開展有針對性的努力。我們的主要渠道是小型零售商、“內部”客户，如餐館和酒吧、超市和第三方分銷商。在這些渠道的存在需要對不同類型的地點或分銷渠道中的不同飲料消費者羣體的購買模式和偏好進行全面和詳細的分析。根據這一分析，我們調整了我們的產品、價格、包裝和分銷戰略，以滿足每個渠道的特殊需求並挖掘其潛力。

多細分。我們在所有市場都實施了多細分戰略。這些戰略包括對戰略市場羣或羣的界定，以及對這種市場羣或羣實施和分配不同的產品/價格/套餐組合和服務模式。這些集羣是根據消費場合、競爭環境、收入水平和分銷渠道類型來定義的。

產品銷售和分銷

下表概述了我們的配送中心和我們向其銷售產品的零售商：

			截至2021年12月31日
			墨西哥和中美洲(1)						南美(2)
配送中心			187						73
零售商			1,060,549						985,780

(1)包括墨西哥、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。

(2)包括哥倫比亞、巴西、阿根廷和烏拉圭。

我們不斷評估我們的分銷模式，以適應當地市場的動態，並分析我們進入市場的方式，識別客户的不同服務需求，同時尋找更高效的分銷模式。作為這一戰略的一部分，我們正在我們的地區推出各種新的分銷模式，以期改善我們的分銷網絡。

我們根據市場和地理條件以及客户的情況使用幾種銷售和分銷模式：(I)預售系統，它將銷售和交付職能分開，允許卡車裝載零售商以前訂購的各種產品，從而提高銷售和分銷效率；(Ii)傳統的卡車路線系統，在該系統中，負責交付的人立即從卡車上的庫存中進行銷售；(Iii)通過數字平臺進行銷售，以接觸到具有技術能力的客户；(Iv)電話營銷系統，該系統可以與售前訪問相結合；以及(V)通過第三方批發商和其他分銷商銷售我們的產品。

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作為預售系統的一部分，銷售人員還在零售商訪問期間提供商品銷售服務，我們相信這將增強購物者在銷售點的體驗。我們相信，對零售商進行足夠的服務訪問和送貨頻率是我們產品有效銷售和分銷系統的基本要素。

我們繼續加強在數字平臺、食品聚集商、電子商務網站和移動設備應用等數字銷售渠道的存在，以努力通過這些銷售渠道滿足我們的業務夥伴日益增長的需求。這一增援與我們的整體數字化和全方位戰略相一致。

在2021年、2020年和2019年，沒有一個客户的綜合銷售額超過10.0%。

我們的配送中心範圍從大型倉儲設施到小型交叉對接設施。除了我們的卡車車隊外，我們還通過電動手推車和手推車在某些地點分銷我們的產品，以遵守當地的環境和交通法規。在我們的一些地區，我們依賴第三方將我們的成品從裝瓶廠運送到我們的配送中心，在某些情況下，還會直接運送到我們的客户手中。

墨西哥。我們與FEMSA的子公司Solistic a，S.A.de C.V.簽訂了合同，將成品從我們的裝瓶廠運輸到我們在墨西哥的配送中心。見“項目7.大股東和關聯方交易--關聯方交易”。在配送中心，我們主要通過自己的卡車車隊將成品分發給零售商。在墨西哥的指定地區，第三方分銷商將我們的產品交付給零售商和消費者，使我們能夠以經濟高效的方式進入這些地區。

在墨西哥，我們通過我們的傳統分銷渠道銷售我們的大部分飲料，這包括在小型零售店向可能將飲料帶到國內或其他地方消費的消費者進行銷售。我們還通過現代分銷渠道、“店內”消費領域、送貨上門路線、超市和其他地點銷售產品。現代分銷渠道包括大型和有組織的連鎖零售店，如批發超市、折扣店和銷售快速消費品的便利店，零售商可以從不同生產商那裏購買大量產品。“內部”消費部分包括通過銷售點的銷售，即在購買產品的場所消費產品。這包括餐館和酒吧等零售商，以及體育場、禮堂和劇院。

在2020年和2021年，由於新冠肺炎的限制措施，我們在墨西哥的業務中“內部部署”渠道受到的影響最大。這一影響被富有彈性的傳統分銷渠道以及通過我們的數字渠道和平臺(如食品聚合器、電子商務和其他數字平臺)增加的銷售部分抵消。我們數字平臺的推出使我們能夠通過數字應用程序和我們專有的支持聊天機器人的訂單接受平臺為墨西哥客户提供服務。此外，其他直接面向消費者的渠道，如我們自己的送貨上門路線，需求也有所增加。在2021年期間，隨着限制措施的逐步減少，我們看到“內部部署”渠道逐漸恢復。

巴西。在巴西，我們通過自己的卡車車隊和第三方分銷商將成品分銷給零售商，同時保持對銷售活動的控制。在巴西的指定區域，第三方分銷商購買我們的產品並將其轉售給零售商。在巴西，我們的大部分飲料都是在小型零售店銷售的。我們還通過現代分銷渠道和“內部”消費來銷售產品。巴西的現代分銷渠道包括大型和有組織的連鎖零售店，如批發超市和銷售快速消費品的折扣店。

在2020年和2021年，由於新冠肺炎的限制措施，我們巴西業務中的“內部部署”渠道受到的影響最大。這一影響被富有彈性的傳統貿易渠道以及通過我們的數字渠道和平臺(如食品聚合器、電子商務和其他數字平臺)增加的銷售部分抵消。此外，我們數字平臺的推出使我們能夠通過數字應用程序和我們專有的支持聊天機器人的訂單接受平臺來補充我們對巴西客户的服務。在2021年期間，隨着限制措施的逐步減少，我們看到“內部部署”渠道逐漸恢復。

墨西哥和巴西以外的地區。我們通過自己的卡車車隊和第三方分銷商將成品分發給零售商。在我們的大多數地區，我們總銷售額的重要部分是通過小型零售商銷售的。

2020年和2021年，我們在墨西哥和巴西以外地區的銷售有很大一部分是通過傳統分銷渠道和現代分銷渠道實現的，因為旨在遏制新冠肺炎疫情的措施和法規的實施影響了消費者對這些渠道的偏好。由於受到限制措施的影響，“內部”渠道是這些地區受影響最大的銷售和分銷渠道。對我們的數字渠道和平臺，如食品聚合器、電子商務和其他數字平臺的需求增加，部分抵消了這一影響。隨着各國開始放鬆限制和封鎖，“內部部署”渠道隨後出現了復甦。

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主要競爭對手

在我們經營的大多數國家，我們是飲料市場的領導者，是最大的特許瓶裝公司可口可樂商標產品在世界上的銷售量。在2021年期間，我們在全球生產和銷售了大約11.0%的可口可樂系統。

我們領土的特點非常不同。墨西哥中部和我們在阿根廷的領土人口稠密，與我們其他領土相比，擁有大量相互競爭的飲料品牌。我們在巴西的領土人口稠密，但與墨西哥相比，飲料產品的消費量較低。烏拉圭是一個人均消費高、人口密度低的國家。墨西哥南部、中美洲和哥倫比亞的部分地區是大片山區，人口密度低，人均收入低，飲料消費量低。

我們的主要競爭對手是當地的百事可樂當地飲料品牌的灌裝商和其他灌裝商和分銷商。在我們的許多地區，我們還面臨着來自低價飲料生產商的競爭，這些生產商通常被稱為“B品牌”。我們在中美洲、巴西、阿根廷和哥倫比亞的許多競爭對手除了提供起泡飲料、無氣飲料和水外，還提供啤酒，這可能使他們能夠實現其他沒有提供綜合產品組合的競爭對手可能無法實現的分銷效率。

雖然我們每個地區的競爭條件不同，但我們主要在價格、包裝、有效的促銷活動、獲得零售點和足夠的貨架空間、客户服務、產品創新和產品替代以及識別和滿足消費者偏好的能力方面進行競爭。我們通過在我們市場的不同細分市場以有吸引力的價格提供產品以及建立我們的品牌價值來進行競爭。我們相信，新產品和新產品的推出一直是一個重要的競爭優勢，使我們能夠增加對我們產品的需求，為消費者提供不同的選擇，並增加新的消費機會。見“-我們的產品”和“-包裝。”

墨西哥和中美洲。我們在墨西哥的主要競爭對手是Grupo Gepp，S.A.P.I.de C.V.，該公司是百事可樂飲料 Organización cultiba，S.A.B.de C.V.的產品和子公司，該合資企業由Grupo Embotelladoras Unidas，S.A.B.de C.V.百事可樂墨西哥中部和東南部的裝瓶商，百事可樂的子公司和啤酒分銷商Empresas Polar，S.A.百事可樂裝瓶工。我們在墨西哥果汁類別的主要競爭對手是Grupo Jumex。在水類別中，我們的主要競爭對手是波納豐，達能旗下的水品牌。此外，我們在起泡飲料方面與Keurig Dr Pepper競爭，在我們的墨西哥領土上與其他當地品牌競爭，以及B品牌生產商，如墨西哥Embotelladora Aga de墨西哥，S.A.de C.V.(紅可樂瓶裝公司)，提供各種不同的碳酸飲料和不含氣飲料。

在構成我們中美洲區域的國家中，我們的主要競爭對手是百事可樂和大可樂裝瓶工。在危地馬拉和尼加拉瓜，我們與中美洲裝瓶公司和AmBev的合資企業競爭，我們與Cerveería Centroamericana S.A.。在哥斯達黎加，我們的主要競爭對手是佛羅裏達貝比達斯公司，該公司是佛羅裏達冰場公司和Coop ativa de Productores de Leche Dos Pinos R.L.的子公司。在巴拿馬，我們的主要競爭對手是Cerveería Nacional，S.A.。我們還面臨着來自B品牌的競爭，這些品牌在一些中美洲國家提供多種服務規模的演示。

南美。我們在哥倫比亞的主要競爭對手是Postobón，一家當地的瓶裝公司，銷售和分銷起泡飲料(曼扎納·波斯托布翁, UVA Postobón和哥倫比亞)、無氣飲料(暢銷果汁) 和水(結晶體)。Postobón還出售百事可樂該公司是一家垂直整合的生產商，其所有者在哥倫比亞擁有其他重要的商業和工業利益。我們還與低價生產商競爭，如Ajecolombia S.A.，該公司生產大可樂，該公司主要在起泡和不含氣飲料行業提供多種服務大小的演示。

在巴西，我們與AmBev競爭，AmBev是一家分銷百事可樂品牌，具有瓜拉納等風味的本土品牌，以及自有啤酒品牌。我們還與“B品牌”或“Tubainas”競爭，後者是當地生產低價碳酸飲料的小型生產商，代表着碳酸飲料市場的重要份額。

在阿根廷，我們的主要競爭對手是布宜諾斯艾利斯航空工業公司(BAESA)百事可樂瓶裝公司，由阿根廷主要啤酒廠Quilmes Industrial S.A.所有，由AmBev間接控制。在水類別中，維拉維森西奧·列維特和南岸別墅都是達能旗下的水品牌，這是我們的主要競爭對手。此外，我們還與許多生產商競爭，這些生產商提供“B品牌”、低價氣泡飲料，以及許多其他在市場上越來越重要的仿製產品和自有品牌超市品牌。馬瑙斯，RefRes Now S.A.旗下的品牌是我們在這一領域的主要競爭對手。

在烏拉圭，我們的主要競爭對手是薩盧斯，達能旗下的水品牌。我們還與法國國家釀酒商協會(FNC)展開競爭。百事可樂瓶裝和分銷商，由阿根廷主要啤酒廠Quilmes Industrial S.A.部分擁有，並由AmBev間接控制。此外，我們還與 CCU Inversiones II Ltd.， 一家水、軟飲料和釀酒公司，最後與一些低價地區生產商合作。

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原料

根據我們的裝瓶商協議，我們有權生產、銷售和分銷。可口可樂在特定地理區域內的商標飲料，我們被要求為所有人購買濃縮液可口可樂可口可樂公司附屬公司在我們所有領土上的商標飲料，以及可口可樂公司授權公司的甜味劑和其他原材料。精礦價格可口可樂商標飲料按當地貨幣加權平均零售價扣除適用税金後的百分比確定。雖然可口可樂公司有權設定濃縮物的價格，但在實踐中，這一百分比歷來是根據與可口可樂公司的定期談判而設定的。見“-裝瓶商協議”。

從歷史上看，可口可樂公司在我們經營業務的一些國家提高了可口可樂商標飲料的濃縮價格。例如，可口可樂公司 開始逐步提高精礦價格。可口可樂從2017年到2019年，墨西哥的商標飲料開始增加，隨後在2020年和2021年增加。可口可樂公司未來可能會提高精礦價格，我們可能無法成功地談判或實施措施，以減輕這可能對我們產品價格或我們的業績產生的負面影響。見“項目7.大股東和關聯方交易--大股東--與可口可樂公司的合作框架”。

除了濃縮，我們還購買甜味劑、二氧化碳、聚酯樹脂和預製件，以製造塑料瓶、成品塑料和玻璃瓶、罐頭、蓋子和噴泉容器，以及其他包裝材料和原材料。我們的裝瓶廠協議規定，這些材料只能從可口可樂公司批准的供應商那裏購買。某些原材料的價格，包括用於我們產品灌裝的原材料，主要是PET樹脂、成品塑料瓶、鋁罐、HFCS和某些甜味劑，是以美元支付或確定的，因此特定國家/地區的當地價格可能會根據適用匯率的變化而上漲。我們最重要的包裝原材料成本來自購買聚酯樹脂，其價格與原油價格和全球聚酯樹脂供應有關。平均而言， 與2020年相比，2021年我們在所有地區以美元支付的PET樹脂價格上漲了13.9%。此外，鑑於匯率的高度波動已經影響並將繼續影響我們的大部分地區，以當地貨幣計算的PET樹脂的平均價格在我們所有地區都更高。2021年，我們提前購買了某些原材料，提前協商和鎖定了價格，並達成了一些衍生品交易，幫助我們抓住了原材料成本和匯率方面的機遇。

根據我們與可口可樂公司的協議，我們可以在我們的產品中使用原糖或精製糖、人工甜味劑和HFCS。除巴西外，我們經營業務的所有國家的糖價都受到當地法規和其他市場準入障礙的制約，在某些國家，這往往導致我們為糖支付高於國際市場價格的價格。近年來，國際糖價經歷了大幅波動。在我們的地區，考慮到我們的金融對衝活動，我們以美元計算的食糖平均價格在2021年比2020年上漲了約13.8%。

我們認為水是我們業務中的一種原材料。我們為生產一些天然泉水產品而獲取水，例如Manantial在哥倫比亞和結晶體在巴西，從泉水獲得特許權。

我們目前使用的材料或用品都不是短缺的，儘管特定材料的供應可能受到罷工、天氣狀況、政府控制、國家緊急情況、流行病、 水資源短缺或未能維持我們現有的用水特許權。

墨西哥和中美洲。在墨西哥，我們主要從Indorama Ventures聚合物México，S.de R.L.de C.V.和DAK Resinas America墨西哥，S.A.de C.V.購買聚酯樹脂，ALpla México，S.A.de C.V.，Envase Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.為我們生產不可回收的塑料瓶。此外，我們還在我們的業務中引入了亞洲全球供應商，如遠東新世紀公司，即FENC,SFX-江陰市星宇新材料有限公司和海南益盛石化有限公司，支持我們的聚酯樹脂戰略，被譽為全球頂尖的聚酯供應商。

我們所有的罐頭都是從Crown Envase México，S.A.de C.V.(前身為Fábricas de蒙特雷，S.A.de C.V.)和Envase Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.購買的。我們的玻璃瓶主要從歐文斯美國公司，S.de R.L.de C.V.，FEVISA Industrial，S.A.de C.V.，以及Glass&Silice，S.A.de C.V.，購買。2021年，我們從中東供應商那裏引進了玻璃瓶，比如沙特阿拉伯玻璃有限公司(SAGCO)。

在其他供應商中，我們從PIASA、Beta San Miguel、S.A.de C.V.或Beta San Miguel和Ingenio La Gloria，S.A.採購糖，這些都是甘蔗生產商。截至本年度報告日期，我們分別持有PIASA和Beta San Miguel 36.4%和2.7%的股權。我們從Ingredion México，S.A.de C.V.和Almidones墨西哥公司，S.A.de C.V.，即Almex購買HFCS。

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墨西哥的糖價受到當地法規和其他市場準入障礙的制約，這往往導致我們支付比國際市場更高的價格。因此，墨西哥的價格與國際市場價格沒有相關性。2021年，墨西哥以當地貨幣計算的糖價比2020年上漲了約7.5%。

在中美洲，我們的大部分原材料，如玻璃和不可回收的塑料瓶，都是從幾家當地供應商那裏購買的。我們從Envase Universal ales Ball de Centroamérica，S.A.和Envase Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.購買罐頭。糖可以從代表幾家當地生產商的供應商那裏購買。在哥斯達黎加，我們從ALPLAC.R.S.A.購買不可回收的塑料瓶子，在尼加拉瓜，我們從ALPLA尼加拉瓜S.A.購買此類塑料瓶。

南美。在哥倫比亞，我們使用糖作為甜味劑在我們所有的卡路里飲料中，我們從幾個國內來源購買。與2020年相比，哥倫比亞以美元計算的糖價上漲了18.2%，以當地貨幣計算的糖價上漲了16.4%。我們從哥倫比亞Amcor剛性塑料公司和Envase de Tocancipa S.A.S.(Envase Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.的附屬公司)購買不可退貨的塑料瓶。從歷史上看，我們所有的不可回收玻璃瓶都是從O-I Peldar和中東其他全球供應商那裏購買的。我們從Crown Envase México，S.A.de C.V.和Crown Columbia biana，S.A.購買我們所有的罐頭。Grupo Ardia Lulle(我們的競爭對手Postobón的所有者)擁有我們某些供應商的少數股權，包括O-I Peldar和Crown Columbia biana，S.A.

在巴西，我們也在所有的高熱量飲料中使用糖作為甜味劑。糖以當地市場價格出售，歷史上一直與國際價格相似。與2020年相比，巴西的糖價以美元計算上漲了約35.0%，以當地貨幣計算上漲了42.8%。考慮到我們的金融對衝活動，與2020年相比，我們在巴西的糖價以美元計算上漲了2.4%，以當地貨幣計算上漲了8.3%。見“第11項.關於市場風險的定量和定性披露--商品價格風險”。我們從幾家國內外供應商那裏購買不可回收的玻璃瓶、塑料瓶和易拉罐。我們主要從當地供應商購買聚酯樹脂，如Indorama Ventures Polímeros S.A.

在阿根廷，我們主要使用從幾家不同的當地供應商購買的HFCS作為我們產品的甜味劑。我們從幾個國內來源購買玻璃瓶和其他原材料。我們以具有競爭力的價格從Embotelladora Andina，S.A.的當地子公司Andina Empaque S.A.購買塑料預製件。可口可樂在智利、阿根廷、巴西和巴拉圭有業務的裝瓶商，ALPLAAvellaneda，S.A.，AMCOR阿根廷和其他當地供應商。

在烏拉圭，我們也將糖作為甜味劑添加到我們所有的卡路里飲料中，這種飲料以巴西當地市場價格出售。與2020年相比，烏拉圭的糖價以美元計算上漲了約14.9%，以當地貨幣計算上漲了19.7%。我們的主要食糖供應商是總部設在巴西的納迪尼農業工業有限公司。我們從幾家亞洲供應商購買聚酯樹脂，如SFX-江陰星宇新材料有限公司和印度信實工業(與DAK Resinas America墨西哥S.A.de C.V.的合資企業)，我們從全球PET轉換器購買不可回收的塑料瓶，例如Cristanet S.A.(Envase Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.的附屬公司)。

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監管

在我們運營的每個地區，我們都要遵守不同的規定。在我們運營的國家採用新的法律或法規或改變現有法律或法規可能會增加我們的運營和合規成本，增加我們的負債或對我們的運營施加限制，這反過來可能對我們的業務、財務狀況和財務業績產生不利影響。

價格管制

在我們開展業務的幾個國家，歷史上一直實行自願價格限制或法定價格控制。目前，我們的產品在我們運營的任何地區都沒有價格管制，除了阿根廷。2020年，阿根廷政府對我們的某些產品實施了法定價格限制，自願價格限制適用的產品清單擴大了。對影響價格的適用法律的任何更改都可能對我們的業務產生不利影響。見“關鍵信息--風險因素--與本公司相關的風險--監管動態可能對本公司的業務財務狀況和經營結果產生不利影響。”

飲品的課税

除巴拿馬外，我們經營業務的所有國家都對銷售汽水徵收增值税，墨西哥16.0%，危地馬拉12.0%，尼加拉瓜15.0%，哥斯達黎加15.9%，哥倫比亞19.0%，阿根廷21.0%，烏拉圭22.0%，巴西巴拉那州和裏約熱內盧州16.0%，戈亞斯州和聖卡塔利納州17.0%，聖保羅州和米納斯吉拉斯州18.0%，南馬託格羅索州和南里奧格蘭德州的失業率為20.0%。裏約熱內盧、戈亞斯、米納斯吉拉斯和巴拉那州也額外收取2.0%的銷售額，作為對消除貧困基金的貢獻。在巴西，增值税是在應税的基礎上與聯邦銷售税一起計入總收入和附加税的。此外，我們負責根據我們經營業務的每個州的平均零售價格，向我們在巴西的每個零售商收取增值税，這主要是通過每個州政府進行的調查確定的，2021年，對我們來説，平均税收約為淨銷售額的17.0%。

我們經營業務的幾個國家徵收消費税或其他税，如下所示：

•墨西哥對生產、銷售和進口添加糖和HFCS的飲料徵收消費税，截至2022年1月1日，消費税相當於每升1.3996盧比。這項消費税只適用於第一次銷售，我們負責收取。這一消費税税率將一直有效到2022年12月31日，此後將根據前一年的通貨膨脹率每年增加一次。從2021年1月1日至2021年12月31日，消費税為每升1.3036便士。

•危地馬拉以當地貨幣徵收每升含氣飲料0.18美分的消費税(2021年12月31日為0.48美分)。

•哥斯達黎加根據包裝和口味的組合對不含酒精的瓶裝碳酸飲料徵收從量税，目前的税率為每250毫升19.76克朗(截至2021年12月31日為0.63克朗)，以及消費税(這是對國家農村發展研究所(德薩羅洛鄉村國家學院))目前評估為每250毫升6.787克朗(截至2021年12月31日約為0.22克朗)。

•自2021年1月1日起，尼加拉瓜對飲料徵收15.0%的税，但水除外(從2020年1月1日至2020年12月31日，消費税為13.0%，2019年3月1日至2019年12月31日，消費税為11.0%，2019年3月1日之前，消費税為9.0%)，市政當局對尼加拉瓜的毛收入徵收1.0%的税。

•直到2019年11月17日，巴拿馬對碳酸飲料和進口非碳酸飲料徵收5.0%的消費税，對用於生產含糖飲料的糖漿、粉末和濃縮物徵收10.0%的選擇性消費税。2019年11月18日，巴拿馬取代了這種消費税，對每100毫升含糖量超過7.5克或任何熱量甜味劑的碳酸飲料徵收7.0%的消費税，對用於生產含糖飲料的糖漿、粉末和濃縮物徵收10.0%的消費税。自2020年1月1日起，巴拿馬對每100毫升含糖量超過7.5克或任何熱量甜味劑的非碳酸飲料徵收5.0%的消費税，無論是進口的還是本地生產的。從奶製品、穀物或穀類食品、果汁、果汁和蔬菜中提取的含有天然水果濃縮物的飲料免徵這項税收。

•阿根廷對檸檬汁含量低於5.0%或果汁含量低於10.0%的起泡飲料徵收8.7%的消費税，對含10.0%或更多果汁的蘇打水和調味起泡飲料徵收4.2%的消費税，儘管這一消費税不適用於我們的一些產品。

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•巴西的平均生產税約為4.1%，銷售税約為淨銷售額的12.09%。除了對批發商的銷售，這些生產税和銷售税只適用於第一次銷售，我們負責向我們的每一家零售商收取這些税。對於向批發商銷售的產品，他們有權退還銷售税，並在將我們的產品轉售給零售商時再次徵收此税。

•哥倫比亞的市政當局徵收的銷售税從淨銷售額的0.35%到1.2%不等。

•烏拉圭對起泡飲料徵收19.0%的消費税，對天然果汁含量至少為10.0%的果汁飲料徵收12.0%的消費税(對於檸檬，天然果汁含量至少為5.0%)，對蘇打水和無氣水徵收8.0%的消費税。

税制改革

2017年初，巴西聯邦最高法院決定不將增值税作為計算聯邦銷售税的依據，從而降低了聯邦銷售税。根據巴西聯邦最高法院的第一項裁決，我們的巴西子公司啟動了法律程序，以確定他們是否有能力在不使用增值税作為基礎的情況下計算聯邦銷售税，並於2019年獲得了最終有利的解決方案。然而，巴西税務當局對巴西聯邦最高法院的裁決提出上訴，並於2021年5月駁回了這一上訴。2021年，聯邦生產税和銷售税加在一起，平均比淨銷售額高出16.2%。

近年來，巴西精礦的消費税税率經歷了反覆的暫時波動。2019年1月1日至2019年6月30日，消費税税率由4.0%提高至12.0%；2019年7月1日至2019年9月30日，税率降至8.0%；2019年10月1日至2019年12月31日，税率提高至10.0%。2020年1月1日至2020年5月31日消費税税率降至4.0%，2020年6月1日至2020年11月30日上調至8.0%，2020年12月1日至2021年1月31日再次降至4.0%，2021年2月1日起上調至8.0%。我們在購買馬瑙斯自由貿易區精礦的巴西業務中可能確認的税收抵免也受到了相應的影響。

2018年1月1日，阿根廷税制改革生效，將2018年和2019年的所得税税率從35.0%降至30.0%，然後在2020年降至25.0%。2018年，同樣的税制改革將布宜諾斯艾利斯省的銷售税税率從1.75%降至1.5%。這項改革計劃將布宜諾斯艾利斯市的銷售税税率從2.0%降至1.5%，2020年降至1.0%，2021年降至0.5%，2022年降至0.0%。儘管如此，阿根廷政府自2019年以來已頒佈多項行政命令，將布宜諾斯艾利斯省和布宜諾斯艾利斯市的銷售税税率維持在1.5%的水平。

2021年6月(追溯至2021年1月)，阿根廷政府將2021年起的所得税税率提高到35.0%，並對支付給非居民股東和居民個人的股息徵收7.0%的税率。

2019年1月1日，墨西哥政府取消了抵扣任何應繳税款的權利(通用抵扣或補償萬能)。自該日起生效，税收抵免只抵銷相同性質的税項，而不可能抵銷扣繳予第三方的税項。

2020年1月1日，一項税收改革在墨西哥生效。最相關的變化是：(I)將納税人的年度淨利息支出扣除限額定為納税人經調整的應納税所得額的30.0%(與EBITDA相當)，但條件是(X)低於2000萬坡元(約100萬美元)的公司的任何利息支出不受該規則的限制，因此可以全部扣除；(Y)由於30.0%的限額，任何可扣除利息在給定年度不允許扣除，可結轉到隨後的10年；(2)嚴格的規則，將某些税率較低的外國收入和外國子公司歸類為應繳納墨西哥所得税；(3)將適用於生產、銷售和進口添加糖和HFCS的飲料的消費税因通脹而提高，從每升1.17便士提高到1.2616便士，消費税將根據前一年的通貨膨脹率從2021年1月1日起每年增加；(Iv)擴大“能量飲料”的定義，對含有咖啡因和任何其他興奮劑混合物的飲料徵收25.0%的消費税；以及(V)修改墨西哥聯邦税法，以(A)增加可能引發合夥人、股東、董事、經理或任何其他負責企業管理的人的連帶責任的事件的數量，(B)增加某些須向税務機關報告的交易的新的披露義務，以及(C)增加税務機關在當局認為税收優惠而不是商業原因或替代經濟利益是交易或法律結構背後的主要因素的情況下限制税收優惠或屬性的自由裁量權。

2021年4月，墨西哥政府修訂了聯邦勞動法、墨西哥聯邦税法和其他規範勞動福利的法律，禁止外包人員，但在某些情況下，如專業工作或服務，不屬於公司核心業務的一部分，並由在勞動和社會福利部註冊的服務提供者提供。由於這一税制改革，禁止扣除與外包有關的費用，並禁止抵扣與外包有關的費用產生的增值税，在極端情況下，人員外包可能被視為税務欺詐。這項改革於2021年9月1日起生效。

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根據2022年1月1日起生效的墨西哥税法修正案，墨西哥發行人對大股東出售或處置其股份或代表其股份的證券(如美國存託憑證)所獲得的收益，如美國存託憑證，為税務目的向其他在墨西哥沒有常設機構的非墨西哥居民出售或處置其股份或證券(如美國存託憑證)，負有連帶責任，但前提是該墨西哥發行人未能向墨西哥税務當局提供有關此類出售或處置的某些信息。就本條例而言，“大股東”是指墨西哥發行人每年向CNBV提交的報告中所確定的股東，其結果是(I)直接或間接擁有墨西哥發行人1.0%或以上股本的董事或高級管理人員，(Ii)直接或間接擁有墨西哥發行人股本5.0%或以上的股東，或(Iii)基於直接持有股本股份的墨西哥發行人十大股東中的股東。儘管在某些情況下，墨西哥税務機關表示，這一報告義務僅適用於導致控制權變更的股份或代表股份的證券的轉讓，但墨西哥税務機關並沒有就此發佈的既定標準或一般性解釋。目前，非墨西哥居民沒有義務向墨西哥發行人通報他們出售或處置股票或代表股票的證券的情況，這限制了我們履行向墨西哥税務當局報告義務的能力。因此，由於固有的機制和程序，潛在的納税義務的數額是不確定的，也很難確定。, 包括適用於公開交易證券交易的任何現有税收條約的適用.

2019年1月1日，哥倫比亞新税制改革正式生效。這項改革將2019年33.0%的所得税税率降至2020年的32.0%，2021年降至31.0%，2022年降至30.0%。最低假設所得税(《家長裏短》一書)也從2018年的3.5%降至2019年和2020年的1.5%，2021年降至0.0%。此外，稀薄資本化比率從3：1調整為2：1，並修改為僅適用於關聯方之間的交易。從2019年1月1日開始，2018年12月31日之前僅適用於供應鏈上首次銷售的增值税開始在整個供應鏈上適用和轉讓，在我們的情況下，這導致對我們成品的銷售價格徵收增值税(適用於我們位於自貿區的哥倫比亞子公司)。對於位於自由貿易區的公司，增值税是對進口的國內外原材料的成本徵收的，我們可以從產品銷售價格的增值税中扣除。2019年，市政府銷售税可抵扣所得税的50.0%，2020年將可抵扣100.0%。最後，收購固定資產所繳納的增值税將抵扣所得税或最低假定所得税。此外，這項税制改革還將支付給外國個人和非居民實體的股息税率從5.0%提高到7.5%。税改還對支付給哥倫比亞公司的股息徵收7.5%的税率。這項税收只對哥倫比亞一家公司實體向另一家公司實體的第一次股息分配徵收，由預扣税款產生的抵免將結轉，直到哥倫比亞公司向居住在哥倫比亞的個人或非居民個人或實體的股東進行分配。

2019年10月，哥倫比亞法院宣佈2019年1月1日生效的税制改革違憲。2019年12月27日，哥倫比亞政府頒佈了新的税制改革，並於2020年1月1日生效。總的來説，這項改革保留了前一次税制改革的規定，幷包括一些額外的變化，如下：(I)最低假定所得税率(《家長裏短》一書)2020年從1.5%降至0.5%，2021年起降至0.0%；(2)支付給哥倫比亞居民個人的股息税率從15.0%降至10.0%；(3)支付給外國個人和非居民實體的股息税率從7.5%提高至10.0%；(4)從應付所得税中扣除市政府銷售税100.0%的可能性推遲到2022年；以及(V)給予納税人更大的靈活性，可以從自由貿易區抵免或收回進口貨物的增值税。

2021年8月，一項新的税收改革在哥倫比亞生效。這項改革將2022年起的所得税税率從30.0%提高到35.0%，並將扣除市政府銷售税的能力限制在50.0%。

2019年7月1日，哥斯達黎加税制改革正式生效。這項改革允許在貨物、行政服務和一般費用上記錄銷售税的税收抵免。哥斯達黎加境內提供的服務的增值税税率為13.0%，現在適用於國內和外國服務提供商。現在對出售位於哥斯達黎加的資產徵收15.0%的資本利得税。現在對工資和其他僱員福利徵收新的所得税預扣税率，税率分別為25.0%和20.0%，具體取決於薪金等級。最後，一項新的薄資本化規則規定，支付給哥斯達黎加金融系統成員以外的實體的利息支出超過公司EBITDA的20.0%，不得在所得税方面扣除。

直到2019年11月17日，巴拿馬對碳酸飲料和進口非碳酸飲料徵收5.0%的消費税，對用於生產含糖飲料的糖漿、粉末和濃縮物徵收10.0%的選擇性消費税。2019年11月18日，巴拿馬取代了這種消費税，對每100毫升含糖量超過7.5克或任何熱量甜味劑的碳酸飲料徵收7.0%的消費税，對用於生產含糖飲料的糖漿、粉末和濃縮物徵收10.0%的消費税。自2020年1月1日起，巴拿馬對每100毫升含糖量超過7.5克或任何熱量甜味劑的非碳酸飲料徵收5.0%的消費税，無論是進口的還是本地生產的。從奶製品、穀物或穀類食品、果汁、果汁和蔬菜中提取的含有天然水果濃縮物的飲料免徵這項税收。

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2019年3月1日，尼加拉瓜税制改革生效，將所有飲料(水除外)的消費税從9.0%提高到11.0%；2020年1月1日提高到13.0%；從2021年1月1日起提高到15.0%。此外，自2019年3月1日起，最低替代所得税税率由1.0%提高到3.0%。

2020年12月29日，烏拉圭政府發佈了一項行政命令，修改了以可回收瓶銷售的飲料的消費税抵免計算方式，目前的消費税抵免為每升1.15烏拉圭比索(2021年12月31日為0.53美元)。從2021年1月1日至2021年6月30日，消費税抵免是根據烏拉圭任何銷售在烏拉圭生產的可回收瓶的公司在過去三年中購買的可回收瓶與該公司過去三年在烏拉圭內外購買的可回收瓶的總購買量的比率來計算的。烏拉圭政府沒有發佈另一項行政命令，該規則本應從2021年6月30日開始適用；因此，自2021年7月1日起，這一税收抵免不再適用。

2021年12月31日，烏拉圭政府頒佈行政命令，將能量飲料的消費税從19.0%提高到22.0%。此次上調自2022年1月起生效。

供水

鑑於水是進行所有人類活動的基本資源，並考慮到水在我們作為飲料裝瓶公司的業務中的關鍵作用，全面和高效的水管理至關重要。因此，截至2021年12月31日，我們的用水比率為每生產一升飲料使用1.47升水，這是可口可樂系統中的基準。此外，作為我們可持續發展戰略的一部分，我們於2021年9月在墨西哥市場發行了與可持續發展掛鈎的債券，承諾到2024年實現1.36的用水量，到2026年達到1.26。債券的利率取決於我們達到這些關鍵業績指標，如果這些指標在發售文件中確定的日期前沒有達到，債券利率將增加25個基點。見“項目5.業務和財務審查及展望--重要債務工具摘要“。”此外，我們的目標是進一步減少我們的用水量，並將用於生產我們飲料的相同數量的水返回環境和我們的社區。在廢水處理方面，我們所有的裝瓶廠都有自己的廢水處理廠或簽訂了相關的服務合同，以確保廢水排放的質量。

在墨西哥，根據墨西哥政府為每個裝瓶廠獲得的特許權，我們直接從水井獲得水。墨西哥的用水主要由1992年的《水法》(Ley de Aguas Nacion ales de 1992)，並根據其發佈的條例，創建了國家水委員會(阿瓜民族黨)。國家水務委員會負責監督全國用水系統。根據1992年《水法》，使用特定數量的地下水或地表水的特許權一般為五至五十年，具體期限取決於國家水務委員會預測的每個地區的地下水供應情況。特許權人可在特許期屆滿前要求延長特許權期限。墨西哥政府可以減少特許權公司連續兩年未使用的地下水或地表水的水量，除非特許權公司證明未使用的水量是因為特許權公司通過有效利用水資源來節約用水。如果除其他事項外，我們的特許權用水量超過允許的範圍，或我們未能支付與特許權有關的所需費用，並且不能及時糾正此類情況，我們的特許權可能被終止。雖然我們沒有進行獨立研究，以確認現有地下水供應是否充足，但我們相信，我們現有的特許權滿足了我們目前在墨西哥的用水需求。

此外，1992年《水法》規定，位於墨西哥的工廠必須向地方政府支付向排水系統排放剩餘廢水的費用，或向聯邦政府向向河流、海洋或湖泊排放剩餘廢水的地方政府支付費用。根據這項法律，某些地方和聯邦當局測試廢水排放的質量，並向工廠收取超過國家水委員會公佈的某些標準的額外費用。在不遵守法律的情況下，可能會受到處罰，包括關閉。我們位於墨西哥的所有裝瓶廠都符合這些標準。見“--財產、廠房和設備説明”。

在巴西，我們根據巴西政府對每個裝瓶廠給予的特許權，從水井中獲得水和礦泉水。

根據《巴西憲法》和《國家水資源政策》，水被視為共同使用的資產，只能由巴西人或根據巴西法律成立的公司為國家利益而開採。特許權人和用户可能要對任何對環境的破壞負責。礦泉水的開發和利用由《採礦法典》第227/67號法令(科迪戈·德·米內拉)，《礦泉水法典》，第7841/1945號法令(科迪戈礦業公司)、《國家水資源政策》、24.643/1934年號法令和第9433/97號法律以及根據這些法令頒佈的條例。開採水資源的公司由國家礦業局(NSA)監管。國家礦工協會-anm)和

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國家水利局(阿瓜斯國家銀行)與聯邦衞生機構以及州和市政當局有關。我們用泉水在我們的 我們已經獲得了所有必要的許可證的裝瓶廠。

在哥倫比亞，除了用於生產的天然泉水Manantial，我們直接從水井和公用事業公司獲得水。我們被要求擁有開採天然水源的特定特許權。2014年5月，第3485號決議批准了我們在哥倫比亞利用自然資源開採水資源的特許權，該特許權將於2024年12月到期。哥倫比亞的用水受到2015年第1076號法令的管制。

2019年5月，哥倫比亞政府頒佈了2019年1955號法律(2018-2022年國家發展計劃)，該法律適用於我們哥倫比亞業務中的某些工廠，並允許在2022年底之前無需獲得具體許可就可以將工業廢水排放到排水系統中。我們預計這項法律將在2022年底通過下一個國家發展計劃再延長五年，但我們不能向您保證這項法律將被延長，或者哥倫比亞政府未來在這方面通過的任何法律和法規不會對我們的業務產生實質性的不利影響。

在阿根廷，一家國有自來水公司向我們的Alcorta裝瓶廠提供有限的水；然而，我們相信授權的水量符合我們對該裝瓶廠的要求。在我們位於阿根廷的蒙特格蘭德裝瓶廠，我們根據25.688號法律從井中抽水。

在烏拉圭，我們從當地供水系統獲得水，該系統由衞生設施組織管理(埃斯特多的聖埃斯特里亞斯).

此外，烏拉圭聯邦政府要求我們將所有多餘的水排放到衞生系統進行回收。

在尼加拉瓜，水的使用受《國家水法》(德·阿瓜斯·奈西尼亞萊斯將軍)。2017年11月，我們獲得了增加尼加拉瓜每月生產用水量的許可證，並將我們的油井開採特許權再延長了五年，將有效期延長至2022年11月。在哥斯達黎加，水的使用受《水法》(萊德·阿瓜斯)。在這兩個國家，我們都從通過政府特許權授予我們的水井開採水。在危地馬拉，從我們自己的裝瓶廠的私人水井中開採水不需要許可證或許可。在巴拿馬，我們從一家國有自來水公司獲得水，用水受到《巴拿馬用水條例》(雷格拉門託·德·烏索·阿瓜斯·德·帕納馬).

環境法規

在我們所有的領土上，我們的業務都受到聯邦和州有關環境保護的法律和法規的約束。在墨西哥，主要立法是《生態平衡和環境保護總法》(Ecoógico y Protección al Ambiente將軍，或墨西哥環境法), 和《預防和綜合廢物管理通法》(Ley General Para Prevención y Gestión Integral de los Residuos(Ley General Para Prevención y Gestión Installation de los Residuos))，由環境和自然資源部(梅迪奧環境與自然遞歸祕書，或SEMARNAT)。SEMARNAT可以對違反環境法的公司提起行政和刑事訴訟，它還有權關閉不遵守規定的設施。根據墨西哥環境法，頒佈了關於水、空氣和噪音污染以及有害物質的規定。特別是，墨西哥環境法和法規要求我們提交有關危險廢物的定期報告，並制定適用於我們業務的廢水排放標準。我們已經實施了幾個旨在促進遵守墨西哥聯邦和州現行環境法所制定的空氣、廢物、噪音和能源標準的計劃，其中包括為我們在墨西哥城的業務在運輸卡車上安裝催化轉化器和液化石油氣的計劃。請參閲“-公司-產品銷售和分銷”。

2015年3月，《氣候變化總律》(萊伊將軍德·坎比奧·克里馬蒂科)、其條例和與這類法律有關的某些法令生效，規定不同行業(包括食品和飲料行業)有義務報告直接或間接排放的二氧化碳超過25,000噸。目前，我們不需要報告這些排放，因為我們沒有超過這個門檻。我們不能向您保證，我們將來不會被要求遵守這一報告要求。

2019年6月，墨西哥瓦哈卡州政府修訂了《固體廢物預防管理法》(Ley Para la Prevención y Gestión積分de los residuos Sólidos)禁止在瓦哈卡州使用、銷售和分銷用於裝水和所有其他飲料的一次性聚酯瓶子。我們已經對修訂後的法律提出了法律追索，目前正在等待解決。如果我們的法律追索不成功，這項修訂的法律可能會對我們在墨西哥的業務和運營結果產生不利影響。

我們在中美洲的業務必須遵守與保護環境、處置危險和有毒材料以及用水有關的幾項國家和地方法律法規。2019年12月，哥斯達黎加人

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政府頒佈了第9,786號法律，其中要求銷售、分銷或生產一次性塑料塑料瓶的公司至少遵守以下義務之一：(A)生產含有一定百分比回收樹脂的塑料瓶(這一百分比尚未在單獨的法規中定義)，(B)對該公司銷售的塑料瓶實施回收或收集方案(此類方案將在另一項法規中定義)，(C)參與適用於相關行業或產品的廢物管理方案，(D)使用或生產將固體廢物產生降至最低的包裝或產品，或(E)與至少一個市政當局建立戰略夥伴關係，以改善其收集和廢物管理方案。雖然這項法律已經制定，但在它的規定製定之前，我們不需要遵守它。

我們在哥倫比亞的行動必須遵守哥倫比亞聯邦和州有關保護環境和使用經處理的水和危險材料的若干法律和條例。這些法律包括控制空氣排放、噪音排放、使用經過處理的水和嚴格限制氯氟烴的使用。2018年，哥倫比亞政府頒佈了第1407號法律，對紙、紙板、塑料、玻璃和金屬形式的包裝廢物的使用和管理進行了規範。該法律規定了生產者利用和回收這類包裝廢物的某些目標(例如，在2021年，法律規定的目標是使用和回收10.0%的包裝廢物)，並規定有義務向相應當局報告此類活動的進展情況及其實現所規定目標的戰略。2020年12月，我們的哥倫比亞子公司提交了包裝廢物環境管理計劃。

我們在巴西的業務受到多項與環境保護相關的聯邦、州和市政法律法規的約束。最相關的法律和法規是涉及温室氣體排放、廢水和固體廢物處理以及土壤污染的法律和法規，這些法規根據不遵守的程度進行處罰，如罰款、關閉設施和刑事指控。在其他法規中，聖保羅市的一項市政法規根據13.316/2002年法律實施，要求我們收集銷售的聚酯樹脂瓶的90.0%。我們目前無法收集我們在聖保羅市銷售的所有所需數量的PET樹脂瓶，可能會被罰款並受到其他制裁，例如暫停我們位於聖保羅市的任何裝瓶廠和/或配送中心的運營。2010年10月，聖保羅市當局對我們的巴西運營子公司處以25萬巴西雷亞爾的罰款(截至2021年12月31日，罰款90萬巴西雷亞爾)。我們已經對罰款提出了法律追索，這一問題正在等待解決。

2010年8月，頒佈了12.305/2010號法律，制定了巴西國家固體廢物政策，以規範固體廢物的回收和正確管理，該政策由7.404/2010號聯邦法令管理。巴西國家固體廢物政策以政府、公司和消費者共同承擔責任的原則為基礎；它規定產品在消費後退回，並要求公共當局實施廢物管理方案。為了遵守巴西國家固體廢物政策，2012年12月，近30個涉及包裝行業的協會制定了一份協議提案，其中包括代表可口可樂公司、我們的巴西子公司和其他瓶裝公司的ABIR，並提交給環境部。該協議提議建立一個“聯盟”，以實施包裝廢物逆向物流系統。該提案介紹了可持續發展和改善固體廢物管理的戰略，以提高回收率和減少不正確處置。雖然環境部在2015年11月批准並簽署了這項協議，但在2016年8月，聖保羅州和南馬託格羅索州檢察官辦公室對簽署協議的各方提起了幾起集體訴訟，質疑協議某些條款的有效性和包裝行業公司為遵守巴西國家固體廢物政策而採取的強制性措施的有效性，並要求支付某些費用，以換取國家提供有選擇的廢物管理服務。2020年底, 南馬託格羅索州檢察官辦公室與涉及包裝行業的協會之間簽署了一項協議，包括代表我們巴西子公司的ABIR，旨在解決和結束集體訴訟。作為交換，位於南馬託格羅索州的公司承諾證明他們遵守了南馬託格羅索州15.340/2019年法令的規定，該法令確立了在南馬託格羅索州實施包裝廢物逆向物流系統的指導方針和目標。

我們在阿根廷的業務受與環境保護有關的聯邦和市政法律法規的約束。其中最重要的是關於廢物管理的條例，由聯邦法律24.051和第9111/78號法律管理，以及廢水排放。這些規定由自然資源和可持續發展部(Ambiente和Desarerolo可持續祕書)和省可持續發展組織(組織省Parel Desarololo可擴展)布宜諾斯艾利斯省。我們的阿爾科塔裝瓶廠符合環境標準。

在烏拉圭，我們遵守與保護環境有關的法律和條例，包括關於廢物管理和廢水排放以及危險和有毒物質處置的條例等。我們擁有一座用於排放剩餘水的水處理廠。我們已經建立了一個固體廢物回收計劃。

我們已經並可能在未來被要求花費資金來遵守當地環境法律法規並進行補救。目前，我們不認為這些成本會對我們的業績或財務狀況產生實質性的不利影響。然而，由於環境法律法規及其執行在我們的領土上變得越來越嚴格，以及

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地方當局越來越認識到在我們開展業務的國家需要更高的環境標準，但現行法規的變化可能會導致成本增加，這可能會對我們未來的業績或財務狀況產生不利影響。我們目前沒有意識到任何重大的懸而未決的監管變化需要大量額外的補救資本支出。

我們不認為我們的業務活動對環境構成重大風險，我們相信我們在實質上遵守了所有適用的環境法律和法規。

其他規例

2018年8月，烏拉圭政府頒佈了第272/018號法令，規定有義務在某些含有鈉、糖、脂肪或飽和脂肪的食品和飲料產品上貼上健康警告標籤。2020年9月，烏拉圭政府頒佈了一項後續法令，第246/020號法令，改變了參數，以衡量是否要求任何產品具有健康警告。我們目前正在遵守這項法令。

2018年8月，巴西政府頒佈了第13,709/2018號法律(個人數據保護法)，對自然人和法人處理個人數據，包括通過數字手段處理個人數據，規定了控制措施和其他權利和義務。這項法律旨在為數據所有者創造更高水平的確定性和透明度，包括展示合規證據的義務，並對因違法而造成損害的肇事者進行嚴厲懲罰。我們實施了遵守該法的程序和某些機制，包括任命一名數據保護官和成立個人數據保護委員會，我們將繼續實施和更新程序和機制，以最好地滿足法律的要求。

2020年3月，墨西哥政府修訂了現行的墨西哥官方標準(NOM-051)，該標準規範了預先包裝的食品和非酒精飲料(“產品”)的標籤，為在墨西哥銷售的產品引入了新的標籤制度。修訂後的規定規定，產品的營養事實標籤必須包括每100克或100毫升的蛋白質、糖、添加糖、鈉、飽和脂肪和其他脂肪含量。營養事實標籤還必須包括以八角形印章形式的補充營養信息，該信息應適用於超過NOM-051關於糖、卡路里、鈉、飽和脂肪和其他脂肪含量的建議參數的產品，以及任何含有咖啡因或非卡路里甜味劑的產品的警告。根據修訂後的NOM-051，我們的整個產品組合都符合適用的標籤指南。然而，我們對這一規定提起了法律追索，目前正在等待解決。

2020年8月，墨西哥瓦哈卡州政府修訂了《瓦哈卡州女童、男孩和青少年權利法》(萊德洛斯德雷科斯德尼尼亞斯，尼尼奧斯和青少年中心德埃斯塔多德瓦哈卡禁止向未成年人分發、捐贈、贈送禮物、銷售和供應添加糖的飲料和高卡路里包裝食品(包括通過從小學到高中的公立和私立學校)，但向未成年人的父母或法定監護人除外。我們已經對這項修訂的法律提出了法律追索，目前正在等待解決。如果我們的法律追索不成功，這項修訂的法律可能會對我們在墨西哥的業務和運營結果產生不利影響。

2020年8月，墨西哥塔巴斯科州政府修訂了《塔巴斯科州衞生法》(萊德·薩盧德·埃斯塔多·德·塔巴斯科)、塔巴斯科州教育法(萊德·埃斯塔多·德·塔巴斯科教育學院)禁止：(I)向未成年人銷售或供應某些產品(向未成年人的父母或法定監護人除外)，包括預先包裝的和添加糖的碳酸飲料；以及(Ii)在公立或私立學校、從小學到高中、公立和私立醫院和保健中心銷售(或安裝自動售貨機銷售)預先包裝的和添加糖的碳酸飲料及其他產品。我們已經對這項修訂的法律提出了法律追索，目前正在等待解決。如果我們的法律追索不成功，這項修訂的法律可能會對我們在墨西哥的業務和運營結果產生不利影響。此外，《塔巴斯科州市政金融法》(萊德·哈欽達市政德埃斯塔多·德·塔巴斯科)被修訂，將在廣告牌上宣傳這些產品的市政費用增加25.0%，並禁止在距離私立和公立學校、醫院和保健中心一定距離的地方放置此類廣告。

自2020年7月起，墨西哥能源管理委員會(Energía公司)(“CRE”)批准增加使用可再生能源或高效熱電聯產能源的實體應支付的輸電費用。雖然這一增長直接適用於此類項目的能源生產商，但我們等最終用户可能面臨此類能源生產商能源消費成本的增加。這些能源生產商已經提起了一些針對這一提價的法律訴訟。因此，主管法院暫停了這種增加的傳輸費的影響，直到法律訴訟得到最終解決。我們不能向您保證這些法律措施會產生預期的效果，也不能保證這一增加不會對我們的運營結果產生不利影響。

2020年10月，CRE批准了RES/1094/2020號決議，該決議修改了現有的發電許可證修訂或轉讓規則。該決議限制將新的消費中心納入自給自足計劃，以前這樣做是為了以具有競爭力的價格獲得來自清潔可再生能源的電力。我們已經對這項決議提出了法律追索，該決議正在等待解決。如果我們的法律追索不成功，這項決議可能會對我們在墨西哥的業務和運營結果產生不利影響。

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我們知道，環境保護局對某些私營發電廠展開了調查，可能會導致這些發電機的供電許可證被取消。如果這些訴訟中的任何一項因我們的能源供應商的供電許可被吊銷而影響我們，我們將考慮尋求任何可用的法律資源。

2021年3月，墨西哥政府批准了對墨西哥電力法的修改，其中包括修改國家電力系統(國家聖母院)；規定發放許可證的條件必須符合國家電力系統的規劃標準；允許當局撤銷能源自給許可證，例如某些向我們供電的公司獲得的許可證。這些變化受到了不同市場參與者的挑戰，目前仍有待解決。我們已經對這些修正案提出了法律追索，目前正在等待解決。如果我們的法律追索不成功，這項決議可能會對我們在墨西哥的業務和運營結果產生不利影響。

2021年4月，墨西哥政府修訂了聯邦勞動法、墨西哥聯邦税法和其他規範勞動福利的法律，除其他外，禁止將人員外包，除非在某些情況下，如專業工作或服務不是公司核心業務的一部分，並由在勞動和社會福利部註冊的服務提供者提供。我們採取了適用的措施，以符合這些修正案。

2021年6月，哥倫比亞政府發佈了2021年第810號決議，其中規定了罐頭或包裝食品的營養和正面標籤要求。根據該決議，我們的產品組合必須在2022年12月之前遵守適用的標籤指南。我們目前正在執行所有必要的措施，以便在規定的時間內遵守新的條例。我們不能向您保證，這一規定不會對我們在哥倫比亞的業務和運營結果產生不利影響。這一規定遭到了另一位市場參與者的挑戰，目前仍在等待解決。

2021年9月，墨西哥總統向國會提交了修改墨西哥憲法的提案，尋求對墨西哥電力部門進行全面修改。如果通過，這項改革將導致對私營部門的供電許可被取消，聯邦電力委員會(CFE)對該國的能源生產和供應擁有絕對控制權，以及對該部門的其他變化。這項擬議的改革仍有待國會的討論和決議。如果改革獲得批准，電力部門的變化可能會導致我們的電力成本增加。這些以及改革帶來的其他潛在後果可能會對我們在墨西哥的業務和運營結果產生不利影響。

可持續發展倡議

與我們的業務戰略一致，我們將可持續發展放在組織的核心位置，並承認我們在制定可持續發展計劃方面可以發揮作用，以加強我們對人民、社區和環境的環境管理和社會責任。我們的行動與我們社區和價值鏈的可持續發展目標相一致，支持我們供應商的發展，同時也尋求改善生活條件和減少對環境的影響。

在治理方面，我們尋求提高我們的道德標準並實施領先的最佳做法。2021年期間，我們同意成立環境、社會和公司治理(ESG)委員會，該委員會於2022年開始舉行會議。該委員會由我們的高級領導團隊成員組成，以確保我們業務的所有相關領域和我們開展業務的所有國家全面參與ESG倡議和決策的創建。我們的目標是不斷加強我們在社會、環境和公司治理領域創造價值的承諾，同時積極影響我們服務的社區。ESG委員會的目標是塑造一個可持續的組織，始終加強其在社會、環境和公司治理領域創造價值的承諾，以及我們所在的所有社區的經濟價值。ESG委員會負責：(1)指導戰略；(2)公開承諾；(3)資源管理和分配；(4)監測和監督；(5)風險緩解。

我們有一個環境管理系統(EMS)，其中包括環境政策和程序，旨在識別、應對和最大限度地減少環境風險，並在我們所有業務的價值鏈中實施適當的戰略，以使用清潔和可再生能源、高效利用水和廢物管理。我們的計劃旨在減少能源使用，並使我們的清潔和可再生能源組合多樣化，以減少温室氣體排放，併為應對氣候變化做出貢獻。此外，我們還為能源的使用、管理和限制、空氣排放、水排放、固體廢物和危險材料的處置確立了短期、中期和長期目標和指標。我們所有的灌裝設施都通過了ISO14001認證，22個獲得了零廢物認證，18個我們的灌裝設施獲得了清潔工業認證。

我們與可持續機動性相關的2030項目預計，我們車隊中的商用電動汽車數量將增加，燃料消耗的效率將隨着距離的增加而提高。

在我們的墨西哥業務中，我們與可口可樂公司和我們在墨西哥的塑料瓶供應商ALPLA建立了合作伙伴關係，創建了位於墨西哥託盧卡的PET回收設施Industria墨西哥Reciclaje(Imer)。2021年，該工廠回收了19,252噸聚酯樹脂。此外，2022年，我們與AL解放軍一起在墨西哥塔巴斯科開始建設回收廠Planta Nueva Ecología de Tabasco(Planeta)，預計將於2023年第一季度開始運營。這家新工廠將採用最先進的技術運營，每年可加工多達5萬噸消費後PET瓶

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每年生產多達35,000噸食品級可回收材料，隨時可重複使用。我們還繼續向全國範圍內的集裝箱和包裝材料收集商ECOCE，A.C.捐款。2021年，ECOCE收集了墨西哥59.0%的聚酯樹脂廢物。

我們位於墨西哥的所有裝瓶廠都獲得了聯邦和/或地方當局的某些環境證書，這些證書每年都會更新。

我們的哥斯達黎加業務與可口可樂公司在位於哥斯達黎加阿拉胡埃拉的回收工廠Misión Planeta參與了當地的聯合回收工作。這家工廠收集和回收不可回收的塑料瓶、Tetrapak和罐頭。此外，我們的哥斯達黎加業務回收、再利用和共同處理來自其裝瓶廠的99.7%的廢物，利用經認證的供應商，並遵守適用的法律。我們在哥斯達黎加的裝瓶廠通過了國際標準化組織50001認證。作為我們可持續利用水的一部分，我們的哥斯達黎加業務參與了Agua parel el Futuro這是一個戰略聯盟，其目標是通過對聖何塞周圍地區補充流域的關鍵地區的保護和重新造林，將我們裝瓶廠所用水的100.0%“返還”給環境。

在危地馬拉，我們的危地馬拉子公司和FEMSA基金會參加了FUNCAGUA(危地馬拉大都會保育基金會)，作為創始合夥人。該機構的幾個項目與可持續用水有關。除了FUNCAGUA，我們還與自然保護協會合作，在奇馬爾唐戈和危地馬拉地區補水方面參與了環境保護工作。

我們在中美洲的所有裝瓶廠都通過了ISO14001、ISO9001：2015和ISO 45001：2018年認證。

在巴西，我們位於Jundiai的裝瓶廠已經得到巴西當局的認可，因為它符合環境法規，其標準遠遠高於適用法律規定的標準。Itabirito和Maringá裝瓶廠在能源和環境設計(LEED)認證方面處於領先地位，這是全球公認的商業設計可持續性認證。此外，Jundiai、Mogi das Cruze、Campo Grande、Marilia、Maringa、Curitiba、Antonio Carlos、Porto Aregre、Itabirito和Bauru的裝瓶廠已通過ISO9001、ISO 14001、ISO 45001和FSSC 22000認證。

在哥倫比亞，我們參與了全國性的植樹造林計劃，以及收集和回收玻璃和塑料瓶的運動，以及其他對環境產生積極影響的計劃。我們還為我們位於麥德林、卡利、波哥大、巴蘭基利亞、布卡拉曼加和拉卡雷拉的裝瓶廠獲得並保持了ISO9001、ISO 14001、OHSAS 18001、FSSC 22000和PAS220認證，以此作為對我們生產過程中最高質量和食品無害的認可，這證明我們嚴格遵守哥倫比亞的相關法規。我們位於託坎皮納的灌裝廠於2017年4月獲得了領先的能源和環境設計(LEED2009)認證，以及ISO9001、ISO 14001、ISO 45001、ISO 22000：2018年、ISO/TS 22000-1、NTC5830：2019年和FSSC 22000認證。此外，我們在哥倫比亞的裝瓶廠獲得了零廢物認證(Sistemas Basura Cero證書)，由Icontec和該組織授予巴蘇拉·瑟羅全球公司。

我們在阿根廷布宜諾斯艾利斯的裝瓶廠和操作單元通過了國際標準化組織14001：2004年認證。

我們位於烏拉圭蒙得維的亞的灌裝廠通過了國際標準化組織14001：2015年認證。

2020年6月，我們獲得了基於科學的目標倡議(SBTI)對我們的温室氣體(GHG)減排目標的批准。SBTI是碳披露項目、聯合國全球契約、世界資源研究所和世界自然基金會之間的國際合作。2019年，我們與我們的價值鏈合作，制定了強有力的温室氣體排放清單，並確定了以下目標，旨在到2030年實現：

•與2015年基線相比，我們的運營減少了50%的温室氣體絕對排放量；

•與2015年基線相比，減少我們價值鏈的温室氣體絕對排放量，包括購買的商品和服務以及上游運輸和分銷20%；以及

•在我們的運營中實現100%的可再生電力。

我們為我們的業務制定的目標與實現《巴黎協定》目標和將全球變暖控制在遠低於2攝氏度所需的減排目標一致。我們的價值鏈排放目標符合SBTI雄心勃勃的價值鏈目標標準，這意味着它符合當前的最佳實踐。

2021年，我們製造設施的總電力需求的85.0%來自清潔能源。此外，作為我們廢物管理戰略的一部分，2021年，我們的PET樹脂包裝中平均有31.0%是由回收材料組成的。此外，作為廢物管理策略的一部分，我們回收了裝瓶設施產生的全部工業後廢物的98.0%。

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2020年9月，我們發行了本金總額為7.05億美元、2032年到期、本金利率為1.850的優先債券或“綠色債券”，所得資金將用於資助和再融資我們符合條件的綠色項目，包括與緩解氣候變化風險、高效利用水資源和水文安全、廢物管理和回收聚酯塑料瓶有關的投資和支出。截至2021年12月31日，我們將3.501億美元的綠色債券淨收益用於支持氣候行動、水資源管理和循環經濟的項目。

2021年9月23日，我們發佈了兩個系列CERTIFICADOS Bursátiles在墨西哥當地市場，這些指標被歸類為與可持續發展掛鈎的債券，要求我們實現某些關鍵業績指標，即到2024年實現1.36的用水比率，到2026年達到1.26。 如果在既定日期前沒有達到這些指標並得到獨立第三方的核實，債券利率將上調25個基點。

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裝瓶廠協議

可口可樂-裝瓶商協議

裝瓶廠協議是可口可樂公司與每個地區的裝瓶廠簽訂的標準協議。根據我們的裝瓶商協議，我們有權生產、銷售和分銷。可口可樂在特定地理區域內的商標飲料，我們被要求為所有人購買濃縮液可口可樂可口可樂公司附屬公司在我們所有領土上的商標飲料，以及可口可樂公司授權公司的甜味劑和其他原材料。

這些裝瓶商協議還規定，我們將購買我們所需的全部精礦用於可口可樂按照可口可樂公司不時確定的價格、支付條件和其他供應條款和條件銷售商標飲料。

精礦價格可口可樂商標飲料以當地貨幣加權平均零售價扣除適用税金後的百分比確定。雖然除其他條款外，用於計算精礦成本和支付貨幣的價格乘數是由可口可樂公司設定的，但我們根據某些地區當局實施的價格限制的適用性，自行決定銷售給客户的產品的價格。我們有獨家經銷權可口可樂商標飲料在我們的領土上銷售，在授權的容器中，根據裝瓶商協議批准，目前由我們公司使用。這些容器包括各種配置的罐和由玻璃、鋁和塑料製成的可回收和不可回收的瓶子，以及噴泉容器。

裝瓶商協議包括我們承認可口可樂公司是標識可口可樂商標飲料和可口可樂公司濃縮液的配方。受我們獨家經銷權的約束可口可樂可口可樂公司保留在我們領土上的商標飲料的進出口權可口可樂進出我們每個領地的商標飲料。我們的裝瓶廠協議沒有限制可口可樂公司制定濃縮物價格的能力，也沒有對可口可樂公司施加最低限度的營銷義務。根據裝瓶廠協議，我們購買精礦的價格可能與我們歷史上支付的價格有很大差異。然而，根據我們的章程和可口可樂公司及其某些子公司和FEMSA的某些子公司之間的股東協議，可口可樂公司根據任何瓶裝公司協議採取的不利行動可能會導致可口可樂公司任命的董事的某些投票權被暫停。這為我們提供了有限的保護，使我們不受可口可樂公司提高精礦價格的能力的影響，根據股東協議和我們的章程，這種提高被認為對我們不利。見“項目7.大股東和關聯方交易--大股東--股東協議”。

可口可樂公司有權自行決定重新制定任何可口可樂商標飲料，並停止任何可口可樂商標飲料，受某些限制，只要所有可口可樂商標飲料不會停產。可口可樂公司還可以在我們的領土上推出新飲料，在這種情況下，我們對該等新飲料的製造、包裝、分銷和銷售有優先購買權，其義務與當時關於可口可樂裝瓶商協議下的商標飲料。裝瓶商協議禁止我們生產、裝瓶或處理以下飲料可口可樂商標飲料或其他產品或包裝會模仿、侵犯可口可樂公司的產品、商業外觀、容器或商標，或造成與可口可樂公司商標的混淆，但經可口可樂公司同意的除外。裝瓶商協議還禁止我們收購或持有從事此類受限活動的一方的權益。裝瓶商協議對可口可樂公司的某些商標、授權容器、包裝和標籤的使用進行了限制，以符合可口可樂公司批准的政策。我們尤其有責任：

•維護工廠和設備、員工和分銷設施，使其能夠製造、包裝和分銷可口可樂根據我們的灌裝商協議，在授權的容器中使用商標飲料，並提供足夠的數量，以充分滿足我們地區的需求；

•採取可口可樂公司制定的足夠的質量控制措施；

•開發、激發和充分滿足……的需求可口可樂使用所有經批准的方式註冊商標飲料，包括投資於廣告和營銷計劃；

•保持穩健的財務能力，以確保我們和我們的子公司履行對可口可樂公司的義務；以及

•每年向可口可樂公司提交下一年的營銷、管理、促銷和廣告計劃。

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2021年，可口可樂公司貢獻了我們在我們領土上總營銷費用的很大一部分，並重申打算繼續提供此類支持，作為我們合作框架的一部分。雖然我們相信可口可樂公司將繼續為廣告和營銷提供資金，但它沒有義務這樣做。因此，可口可樂公司未來提供的廣告和營銷支持水平可能與歷史上提供的水平有很大不同。見“項目7.大股東和關聯方交易--大股東--股東協議”和“項目7.大股東和關聯方交易--大股東--與可口可樂公司的合作框架。”

我們與可口可樂公司在我們運營的每個地區都有單獨的裝瓶協議，條款和條件基本相同。這些裝瓶廠協議可自動續簽十年，但任何一方均有權事先通知其不希望續簽特定協議。

截至本報告發表之日，我們有：

•墨西哥的四個裝瓶廠協議：(I)關於墨西哥谷地區的協議，將於2023年6月續簽；(Ii)關於東南部地區的協議，將於2023年6月續簽；(Iii)關於巴吉奧地區的協議，將於2025年5月續簽；以及(Iv)關於Golfo地區的協議，將於2025年5月續簽；

•在巴西的兩份裝瓶廠協議，分別在2022年10月(對應於我們最近收購的CVI)和2027年10月續簽；

•危地馬拉的三份裝瓶協議，其中一份將於2025年3月續簽，兩份將於2028年4月續簽；

•阿根廷的一份裝瓶廠協議，將於2024年9月續簽；

•哥倫比亞的兩個裝瓶廠協議，將於2024年6月續簽；

•哥斯達黎加的一個裝瓶廠協議，將於2027年9月續簽；

•尼加拉瓜的一個裝瓶廠協議，該協議將於2026年5月續簽；

•巴拿馬的一個裝瓶廠協議，將於2024年11月續簽；以及

•烏拉圭的一項裝瓶廠協議，該協議將於2028年6月續簽。

截至本報告之日，我們的被投資方委內瑞拉KOF有一份瓶裝協議，該協議將於2026年8月續簽。

如果我們違約，裝瓶協議將由可口可樂公司終止。默認條款包括對我們公司所有權或控制權的變更以及瓶裝協議的轉讓或轉讓的限制，旨在阻止任何可口可樂公司不接受的人獲得瓶裝協議的轉讓或獨立於股東協議中規定的其他權利收購我們的公司。這些條款可能會阻止我們的主要股東發生變化，包括涉及出售或處置我們的股本的合併或收購，這將涉及控制權的有效變化，而不是在未經可口可樂公司同意的情況下。見“項目7.大股東和關聯方交易--大股東--股東協議”。

我們還與可口可樂公司簽訂了商標許可協議，根據該協議，我們被授權將可口可樂公司的某些商標名稱與我們的公司名稱一起使用。這些協議的期限為十年，並自動續簽十年，但如果我們停止製造、營銷、銷售和分銷，則終止可口可樂根據裝瓶廠協議或股東協議終止的商標產品。如果我們以未經裝瓶商協議授權的方式使用可口可樂公司的商標名稱，可口可樂公司也有權終止任何許可協議。

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財產、廠房和設備的描述

截至2021年12月31日，我們擁有49家裝瓶廠。從國家來看，截至目前，我們擁有17家裝瓶廠和5家二級工廠，總共有22家生產工廠在墨西哥，7家在中美洲，7家在哥倫比亞，10家在巴西，2家在阿根廷，1家在烏拉圭。

截至2021年12月31日，我們運營着260個配送中心，其中約50.0%位於我們的墨西哥領土上。截至目前，我們擁有這些配送中心79.0%的股份，並租賃了其餘的股份。請參閲“-公司-產品銷售和分銷”。

作為2022年1月完成的對CVI的收購的一部分，我們收購了一個裝瓶廠和三個配送中心，為超過13,000個銷售點和超過280萬消費者提供服務。

我們為我們的財產(自有和租賃)、機器設備和庫存以及因業務中斷而造成的損失保單提供“全險”保險。該保險涵蓋自然災害造成的損害，包括颶風、冰雹、地震和人為行為造成的損害，包括爆炸、火災、破壞和騷亂；我們還維持一份貨運保險，涵蓋運輸中的貨物損害。此外，我們維持一份涵蓋產品責任的責任保險單。我們通過保險經紀人購買保險。我們相信，我們的覆蓋範圍與我們行業內類似公司的覆蓋範圍是一致的。

某些因素可能會影響我們裝瓶廠的利用率水平，例如對我們產品的需求的季節性、由於不同地理位置和我們生產線的不同包裝能力而產生的供應鏈規劃。特別是，季節性和對我們產品的需求高峯期可能會導致我們在某些國家/地區的某些月份出現產能過剩。

下表按國家彙總了我們的裝瓶廠的裝機容量、年平均利用率和高峯月份的利用率：

裝瓶廠摘要 截至2021年12月31日
國家			裝機容量(數千個機組箱)			年平均使用率(%)(1)(2)			高峯月份利用率(%)(1)			高峯月使用率(%)主要套餐(1)(3)
墨西哥			2,858,718			46			60			77
危地馬拉			160,000			62			70			76
尼加拉瓜			100,114			46			55			67
哥斯達黎加			92,747			42			47			90
巴拿馬			72,241			41			45			88
哥倫比亞			633,000			46			61			62
巴西			1,585,944			65			76			81
阿根廷			417,263			32			42			79
烏拉圭			135,181			29			36			47

(1)    根據每個裝瓶廠的理論產能計算，假設總的可用運行時間，不考慮常見的中斷，如預防性維護、維修、衞生、設置和不同口味和呈現的轉換的計劃停機時間。影響利用率水平的其他因素包括對我們產品的需求的季節性、由於不同地理位置和不同包裝容量而進行的供應鏈規劃。

(2)    年化增長率。

(3)考慮高峯月份全國主要包裝線(不包括散裝水和飲水機)的年平均利用率。

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下表彙總了我們的主要裝瓶廠的裝機容量，包括它們的位置和設施面積：

按地點劃分的主裝瓶廠 截至2021年12月31日

國家

種

設施區域

(數千平方英尺)米)

墨西哥

託盧卡，埃斯塔多·德·梅西科

317

瓜納華託州萊昂

124

莫雷利亞，米卻肯州

50

伊斯塔科米坦，塔巴斯科

117

特拉斯卡拉的阿皮薩科

80

韋拉克魯斯的科特佩克

142

La Pureza AlTamira，Tamaulipas

300

聖胡安·德爾·裏奧，奎雷塔羅

84

危地馬拉

危地馬拉市

46

尼加拉瓜

馬那瓜

54

哥斯達黎加

卡萊·布蘭科斯，聖何塞

52

巴拿馬

巴拿馬城

29

哥倫比亞

巴蘭基利亞，阿特蘭蒂科

37

哥倫比亞特區波哥大

105

昆迪納馬卡的Tocancipá

298

巴西

朱迪亞，聖保羅

191

瑪麗亞，聖保羅

159

庫裏蒂巴，巴拉那

119

伊塔比裏託，米納斯吉拉斯

320

南里奧格蘭德州阿雷格里港

196

阿根廷

布宜諾斯艾利斯阿爾科塔

73

烏拉圭

蒙得維的亞，蒙得維的亞

120

41

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重要子公司

下表列出了我們所有的直接和間接重要子公司，以及截至2021年12月31日我們直接或間接擁有的每個子公司的股本百分比：

公司名稱

的司法管轄權 參入

百分比 擁有

描述

Propimex，S.de R.L.de C.V.(1)

墨西哥

100.0%

瓶裝飲料分銷商。

泛美航空公司，S.de R.L.de C.V.

墨西哥

100.0%

瓶裝飲料製造商和經銷商的控股公司。

巴西貝比達斯工業股份公司，S.A.

巴西

84.4%

瓶裝飲料的生產商和分銷商。

Servicios Re刷新quos del Golfo y Bajío，S.de R.L.de C.V.

墨西哥

100.0%

瓶裝飲料生產商。

巴西航空工業公司，S.de R.L.de C.V.

墨西哥

100.0%

瓶裝飲料生產商。

(1) 2021年期間，Distribuidora y Manufacturera del Valle de México，S.de R.L.de C.V.與Propimex，S.de R.L.de C.V.合併。

有關我們對聯營公司和合資企業的投資的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註8。

項目4.A.未解決的工作人員意見

沒有。

項目5.業務和財務回顧及展望

一般信息

以下討論應結合我們的合併財務報表(包括附註)閲讀，並通過參考其全文加以限定。我們的綜合財務報表是根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制的。

每箱平均價格。我們使用每箱平均價格來分析我們運營的不同地區的平均價格趨勢。我們用淨銷售額除以總銷售量來計算每箱的平均價格。巴西的啤酒銷售額不包括在我們的銷售量中，不包括在這一計算中。

經濟狀況變化的影響。我們的業績受到墨西哥、巴西和我們開展業務的其他國家經濟狀況變化的影響。在截至2021年12月31日的一年中，我們總收入的約75.9%來自墨西哥和巴西。其中一些經濟體繼續受到美國經濟的影響，因此，美國經濟狀況的惡化可能會影響這些經濟體。在我們開展業務的國家，經濟狀況惡化或長期疲軟可能會對我們的公司產生負面影響，並對我們的業績和財務狀況產生實質性的不利影響。我們的業務還可能受到我們所在國家的利率、通貨膨脹率和當地貨幣匯率的重大影響。增長率的下降、負增長時期和/或通脹或利率的上升可能會導致對我們產品的需求降低、我們產品的實際定價降低或轉向低利潤率產品。此外，加息會增加浮動利率融資的成本，對我們的財政狀況造成不利影響。

新冠肺炎大流行。新冠肺炎疫情對全球和地區經濟狀況產生了負面影響。作為迴應，在2020年和2021年期間，我們在我們的辦公室和設施採取了措施，以確保持續運營，並確保我們的團隊和客户的健康和安全。作為這些措施的一部分，我們創建了一個全面的管理框架，旨在指導我們在五個關鍵領域採取緩解行動：合作者、客户、消費者、社區和現金流。截至本報告之日，這些舉措繼續有效，包括：

•合作者：確保員工的安全和福祉是最重要的。措施包括在我們的設施中實施強化的健康、衞生和個人衞生協議，併為我們的員工提供額外的防護設備，如口罩、手套和消毒劑。

•客户：我們正在幫助我們的客户以安全的方式保持營業或重新營業。在我們的舉措中，我們引入了安全訪問客户的協議和慣例，同時通過在服務櫃枱使用手套、口罩和防護屏等工具為他們提供支持。

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•消費者：消費者是我們的首要任務之一。因此，我們利用我們的產品組合在主要市場和渠道提供負擔得起的演示文稿，並加強了我們在數字和直接到户渠道的存在。

•社區：作為我們應對新冠肺炎疫情的社會反應的一部分，我們允許將我們的一些設施用作疫苗接種中心，並向衞生中心捐贈飲料、運輸醫療用品、幫助建設替代衞生中心，以及購買醫療設備，以及其他社區救援舉措。

•現金流：與我們的財務紀律方法一致，我們實施了措施，通過優先安排或合理安排費用，進一步加強我們的資產負債表，保護我們的現金流。

政府對新冠肺炎疫情的應對已經並可能繼續導致銷售點暫時關閉和產能限制，導致我們銷售的產品數量和組合出現波動。因此，我們採取了多項舉措，在我們開展業務的地區降低成本，節省開支，提高效率。

2020年和2021年，儘管受到新冠肺炎疫情的負面影響，我們經歷了一個有韌性的傳統貿易渠道(在小型零售店向消費者銷售)，這是我們最重要的銷售渠道。此外，由於旨在遏制新冠肺炎疫情的措施和法規的實施使消費者偏好向這些渠道傾斜，我們通過食品聚合器、數字平臺和電話營銷等數字銷售渠道的銷售額有所增加。我們繼續加強我們在數字銷售渠道中的存在，以努力通過這些銷售渠道滿足我們的業務合作伙伴日益增長的需求。這一增援與我們的整體數字化和全方位戰略相一致。

新冠肺炎疫情還導致金融市場大幅波動，全球供應鏈中斷，增加了我們一些原材料的成本，因此已經並可能繼續對我們的財務業績產生不利影響。儘管為抗擊新冠肺炎疫情做出了前所未有的努力，但我們無法預測新冠肺炎疫情將持續多久，以及未來我們運營的任何市場是否會進一步爆發新的變種。 新冠肺炎大流行將在多大程度上對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響，將取決於高度不確定和無法預測的未來事態發展，包括我們開展業務的國家/地區或政府當局和其他第三方未來可能針對大流行採取的疫苗和治療開發的有效性和行動。

將阿根廷視為惡性通貨膨脹的經濟體。根據各種經濟因素，阿根廷經濟符合被視為惡性通貨膨脹經濟體的條件，其中包括根據該國現有的指數，阿根廷在2021年12月31日之前的三年期間的累計通貨膨脹率超過100%。我們調整了阿根廷業務的財務信息，以確認通脹影響，並在截至2021年12月31日和2020年12月31日的期間使用這些期間結束時的匯率將功能貨幣轉換為墨西哥比索。見本公司合併財務報表附註3.4。

最近與我們的債務有關的事態發展。

2021年9月23日，我們發佈了(I)P。7年期固定利率本金總額69.65億美元CERTIFICADOS Bursátiles年利率7.36%，2028年9月到期；(Ii)Ps。24.35億5年期浮動利率本金總額CERTIFICADOS Bursátiles年利率等於28天期加0.05%，2026年9月到期，在墨西哥當地市場。這些CERTIFICADOS Bursátiles它們被歸類為與可持續性有關的債券，並要求我們實現某些關鍵業績指標，即到2024年實現1.36的用水比率，到2026年達到1.26。如果在既定日期前沒有達到這些指標並得到獨立第三方的核實，債券利率將分別上調25個基點至7.61%和Tiie加0.30%。出售這些股票的收益CERTIFICADOS Bursátiles用於在墨西哥提前償還2025年和2026年到期的銀行貸款，因此不代表對我們的額外債務。

最近的其他發展

2022年1月，我們的巴西子公司收購了巴西瓶裝公司CVI可口可樂在巴西南里奧格蘭德州運營的商標產品。

新會計公告

關於新的《國際財務報告準則》和2021年期間通過的《國際財務報告準則》修正案的説明，請參閲我們的合併財務報表附註2.4。此外，有關最近發佈的會計準則的説明，請參閲我們的合併財務報表附註26。

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結果

下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度綜合收益表。

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021⁽¹⁾						2021						2020						2019
			(以數百萬墨西哥比索或數百萬墨西哥比索 美元，每股數據除外)
淨銷售額			US$ 9,452						193,899						181,520						192,342
其他營業收入			44						905						2,095						2,129
總收入			9,496						194,804						183,615						194,471
銷貨成本			5,177						106,206						100,804						106,964
毛利			4,319						88,598						82,811						87,507
成本和支出：
行政費用			439						9,012						7,891						8,427
銷售費用			2,521						51,708						48,553						52,110
其他收入			74						1,502						1,494						1,890
其他費用			113						2,309						5,105						4,380
利息支出			302						6,192						7,894						6,904
利息收入			45						932						1,047						1,230
外匯收入(損失)，淨額			11						227						4						(330)
在高通脹經濟體中子公司的貨幣頭寸收益			36						734						376						221
金融工具的市值損益			4						80						(212)						(288)
所得税前收入和聯營企業和合資企業的利潤份額採用權益法核算			1,114						22,852						16,077						18,409
所得税			322						6,609						5,428						5,648
在權益類投資的利潤(虧損)中的份額，税後淨額			4						88						(281)						(131)
合併淨收入			796						16,331						10,368						12,630

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021⁽¹⁾						2021						2020						2019
			(以數百萬墨西哥比索或數百萬墨西哥比索 美元，每股數據除外)
合併淨收入			796						16,331						10,368						12,630
歸因於：
母公司的股權持有人			766						15,708						10,307						12,101
非控制性權益			30						623						61						529
合併淨收入			796						16,331						10,368						12,630
每股數據(2):
每股收益來自(3):
基本控制利息淨收益			0.05						0.93						0.61						0.72
每股收益來自(4):
攤薄控制權益淨收益			0.05						0.93						0.61						0.72

(1)    折算成美元的匯率是Ps。20.514美元至1美元，僅為方便讀者。

(2)2019年，重述了每股數據，以實施中描述的股票拆分“項目4.關於公司的資料—“公司”(The Company)—資本股票。“

(3)    根據該期間的加權平均流通股數量計算：2021年、2020年為168.067億股； 2019.

(4)    稀釋每股收益的計算是根據2021年、2020年和2019年的稀釋加權平均流通股數量計算的：168.067億股。欲瞭解更多信息，請參閲我們合併財務報表附註3.25。

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按合併報告分部列出的業務

下表列出了我們每個合併報告分部截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的某些財務信息.有關我們所有合併報告分部的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註25。

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位：百萬墨西哥比索)
總收入
墨西哥和中美洲(1)			115,794						106,783						109,249
南美(2)			79,010						76,832						85,222
毛利
墨西哥和中美洲(1)			57,366						52,906						52,384
南美(2)			31,232						29,905						35,123

(1)    包括墨西哥、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。

(2)    包括哥倫比亞、巴西、阿根廷和烏拉圭。

截至2021年12月31日的年度業績與截至2020年12月31日的年度業績比較

合併結果

我們2021年的財務和經營業績與2020年的可比性受到以下因素的影響：(1)匯率波動的換算效應；(2)我們在阿根廷的業績，其經濟滿足被視為惡性通貨膨脹經濟體的條件。為了方便讀者，我們在可比基礎上對以下財務信息進行了討論，排除了匯率波動的換算影響。為了換算阿根廷截至2021年12月31日和2020年12月31日的全年業績，我們使用了2021年12月31日阿根廷比索兑1美元102.72阿根廷比索的匯率和2020年12月31日84.15阿根廷比索兑1美元的匯率。2021年12月31日阿根廷比索匯率較2020年12月31日匯率貶值22.1%。此外，與2020年相比，2021年我們主要業務中使用的貨幣相對於美元的平均貶值幅度為巴西雷亞爾4.6%，哥倫比亞比索1.3%，墨西哥比索相對於美元升值5.6%。

總收入。與2020年相比，我們2021年的綜合總收入增長了6.1%，達到1.448.04億比索，這主要是由於我們的定價舉措，加上有利的價格組合效應和銷量增長。這些影響被我們的一些經營貨幣兑換成墨西哥比索的不利貨幣影響以及與巴西啤酒投資組合部分過渡相關的啤酒收入下降所部分抵消。此外，這一數字還包括其他營業收入，這是由於巴西税務當局做出了有利的決定，允許在巴西確認P的遞延税收抵免。與Ps相比，2021年為2.54億。2020年同期登記的13.59億人。見本公司合併財務報表附註23.2.1。在可比基礎上，2021年總收入將比2020年增長11.1%。

與2020年相比，2021年的總銷售量增加了5.3%，達到34.579億箱，這是由於我們紮實的執行帶來的所有業務的數量增長，加上逐步復甦和移動性的增加。

•2021年，與2020年相比，我們的起泡飲料組合的銷售額增長了4.2%，可樂組合的銷售額增長了3.1%，調味型起泡飲料組合的銷售額增長了8.9%。

•與2020年相比，我們的無氣飲料產品組合在2021年的銷售量增長了18.9%。

•我們的瓶裝水類別的銷售量，不包括散裝水，在2021年比2020年增長了18.3%。

•與2020年相比，我們散裝水類別在2021年的銷售量下降了1.3%。

與PS相比，2021年每箱的綜合平均價格上漲了7.4%，達到Ps.53.0。2020年為50.6美元，主要是由於有利的價格組合效應以及與通脹持平或高於通脹的價格上漲。這部分被我們所有營業貨幣相對於墨西哥比索貶值所產生的負面換算影響所抵消。在可比基礎上，平均

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在我們的收入管理和定價舉措的推動下，2021年每箱價格將比2020年上漲9.0%。

毛利。與2020年相比，2021年我們的毛利增長了7.0%，達到885.98億英鎊，毛利率比2020年增長了40個基點，2021年達到45.5%。毛利率的增長主要是由於有利的價格組合效應、我們的原材料對衝策略，以及對從巴西馬瑙斯自由貿易區購買的精礦恢復税收抵免的積極影響，但部分被原材料價格上漲、墨西哥精礦成本上升以及適用於我們以美元計價的原材料成本的大多數運營貨幣的平均匯率貶值所抵消。在可比基礎上，2021年我們的毛利潤將比2020年增長11.3%。

銷售商品成本的組成部分包括原材料(主要是濃縮劑、甜味劑和包裝材料)、應佔我們生產設施的折舊成本、與我們生產設施僱用的勞動力相關的工資和其他勞動力成本以及某些間接成本。精礦價格是以當地貨幣計算的產品零售價的一個百分比，扣除適用的税金。包裝材料，主要是聚酯樹脂和鋁，以及在一些國家用作甜味劑的HFCS，以美元計價。

管理和銷售費用。與2020年相比，2021年我們的管理和銷售費用增加了7.6%，達到607.2億英鎊。與2020年相比，2021年我們的行政和銷售費用佔總收入的百分比增加了50個基點，達到31.2%，這主要是由於勞動力、維護和營銷費用逐漸正常化到疫情前的水平。2021年，我們繼續在我們的地區進行投資，以支持市場執行，擴大我們更酷的覆蓋範圍，並加強我們的可回報演示基礎。

其他費用淨額。我們在2021年錄得的其他開支淨額為8.07億Ps.與2020年的36.11億Ps.相比，減少主要是由於某些非常的其他運營費用與2020年巴拿馬的Estrella Azul和我們在巴西的非碳酸飲料聯營公司Leão Alimentos的減值有關。有關詳情，請參閲本公司合併財務報表附註8及附註18。

綜合融資效果。綜合融資結果是指淨利息支出、淨金融匯兑損益、淨損益對我們經營的惡性通貨膨脹國家的貨幣頭寸以及金融工具的市值損益的綜合財務影響。淨金融匯兑損益指外匯匯率變動對以當地貨幣以外貨幣計價的金融資產或負債的影響，以及衍生金融工具所產生的若干損益。如果一項負債是以外幣計價的，而該外幣在債務發生之日和償還之日之間相對於當地貨幣升值，則產生金融匯兑損失，因為外幣升值會導致當地貨幣數額增加，而當地貨幣數額必須兑換才能償還規定數額的外幣負債。

2021年的綜合融資結果記錄了Ps的費用。42.19億英鎊，而2020年的支出為66.79億盧比。這36.8%的跌幅主要是由於與回購和贖回2023年到期的3.875%優先票據有關的一次性利息支出所致，這些優先票據於2020年錄得。此外，2021年，我們的外匯收益增加，阿根廷的貨幣頭寸增加，金融工具的市場價值增加。

所得税。2021年，我們的有效所得税税率降至28.9%，而2020年我們的實際所得税税率為33.8%，這主要是由於與2021年確認的巴西收回的税收抵免的財務影響免税相關的有利遞延税收抵免、墨西哥的遞延税收調整以及2020年確認的Estrella Azul減值。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註23。

股權利潤中的份額計入被投資人，扣除税收後的淨額。2021年，我們在扣除税收後的股權投資利潤份額中錄得8800萬盧比的收益，這主要是由於我們在墨西哥的合夥人Jugos del Valle的業績，而不是PS的虧損。在前一年同期登記的2.81億。

淨收入(母公司的股權持有人)。我們報告了2021年的淨控制利息收入為157.08億Ps.157.08億，而2020年為103.07億Ps.這52.4%的增長主要是由於穩健的經營業績以及我們的綜合財務業績的下降。

按墨西哥和中美洲合併報告部分分列的結果

總收入。與2020年相比，2021年我們墨西哥和中美洲合併報告部門的總收入增長了8.4%，達到1157.94億英鎊，這主要是由於我們所有地區的交易量增加以及有利的價格組合效應和定價舉措。

與2020年相比，2021年墨西哥和中美洲合併報告部門的總銷售量增加了3.3%，達到20.579億箱，這是由於我們地區的機動性增加和逐步復甦所致。

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•與2020年相比，我們的起泡飲料產品組合的銷售量在2021年增長了2.4%，這主要是由於我們的可樂產品組合增長了2.0%。

•與2020年相比，2021年我們的不含酒精飲料產品組合的銷售量增長了13.2%，這是由於在墨西哥的強勁表現和在中美洲的兩位數增長。

•由於墨西哥和中美洲的兩位數增長，不包括散裝水的瓶裝水銷售量在2021年比2020年增長了17.7%。

•我們散裝水產品組合的銷售量在2021年與2020年持平。

與2020年的17.592億件相比，2021年墨西哥的銷售量增長了1.8%，達到17.9億件，這主要是由於逐步復甦和機動性的增加。

•與2020年相比，我們的起泡飲料產品組合的銷售量在2021年增長了0.6%，這主要是由於我們的可樂產品組合增長了0.6%，我們的調味型起泡飲料產品組合增長了1.0%。

•與2020年相比，我們的無氣飲料產品組合在2021年的銷售量增長了9.5%。

•不包括散裝水的瓶裝水銷售量在2021年比2020年增長了17.3%。

•我們散裝水產品組合的銷售量在2021年與2020年持平。

與2020年的2.324億件相比，2021年中美洲的銷售量增長了15.2%，達到2.678億件，這主要是由於我們在該地區所有地區的可靠執行、機動性的增加和回收。

•與2020年相比，我們的起泡飲料產品組合的銷售量在2021年增長了13.2%，其中可樂增長了11.0%，我們的調味型起泡飲料產品組合增長了23.9%。

•與2020年相比，我們的無氣飲料產品組合在2021年的銷售量增長了37.5%。

•不包括散裝水的瓶裝水銷售量在2021年比2020年增長21.2%。

•與2020年相比，我們散裝水產品組合的銷售量在2021年增長了7.1%。

毛利。於2021年，我們於該綜合報告分部的毛利較2020年增加8.4%至57,366,000,000英鎊，而毛利率則與2020年持平。毛利潤的增長主要是由於我們的定價舉措、有利的價格組合效應和我們的原材料對衝策略。這些因素被更高的原材料價格、墨西哥更高的精礦成本以及我們以美元計價的原材料成本所適用的大多數運營貨幣的平均匯率貶值所抵消。

管理和銷售費用。與2021年相比，這一合併報告部門的行政和銷售費用佔總收入的百分比增加了50個基點，達到32.9%至2020年同期。與2020年相比，2021年的行政和銷售費用絕對值增加了9.9%，主要是由於某些運營費用逐漸正常化到大流行前的水平，主要是勞動力和維護費用。

南美

總收入。與2020年相比，2021年我們南美合併報告部門的總收入增長了2.8%，達到790.1億英鎊，這主要是由於有利的價格組合和我們的定價舉措。這些因素被我們所有營業貨幣相對於墨西哥比索貶值所產生的不利貨幣換算影響部分抵消。此外，這一數字還包括來自巴西法院有利地位的其他營業收入，這使得在巴西可以確認遞延税收抵免金額為Ps。與Ps相比，2021年為2.54億。2020年同期登記的13.59億人。見本公司合併財務報表附註23.2.1。2021年，啤酒的總收入達到106.772億加元。在可比基礎上，2021年總收入將比2020年增長13.1%。

與2020年相比，2021年南美合併報告分部的總銷售量增加了8.3%，達到14.0億個單位箱，這主要是由於哥倫比亞和阿根廷的銷售量實現了兩位數的增長，加上巴西和烏拉圭的銷售量增長。

•與2020年相比，我們的起泡飲料產品組合在2021年的銷售量增長了6.8%。

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•與2020年相比，我們的無氣飲料產品組合在2021年的銷售量增長了28.6%。

•我們的瓶裝水類別的銷售量，不包括散裝水，在2021年比2020年增長了18.9%。

•與2020年相比，我們的散裝水產品組合在2021年的銷售量下降了11.4%。

與2020年的8.629億件相比，2021年巴西的銷售量增長了4.7%，達到9.033億件。

•與2020年相比，我們的起泡飲料組合的銷售量在2021年增長了4.1%，這是由於我們的可樂組合增長了1.9%，我們的調味型起泡飲料組合增長了10.8%。

•與2020年相比，我們的無氣飲料產品組合在2021年的銷售量增長了18.9%。

•我們瓶裝水的銷售量，不包括散裝水，2021年比2020年增長了3.5%。

•與2020年相比，我們的散裝水產品組合在2021年的銷售量下降了18.3%。

哥倫比亞的銷售量在2021年增長了16.9%，達到2.98億個單位箱，而2020年為2.548億個單位箱。

•與2020年相比，我們的起泡飲料產品組合的銷售量在2021年增長了12.6%，主要是由於可樂的增長8.0%和我們的調味型起泡飲料產品組合的銷量增長了44.1%。

•與2020年相比，我們的無氣飲料產品組合在2021年的銷售量增長了63.3%。

•不包括散裝水的瓶裝水銷售量在2021年比2020年增長了59.6%。

•與2020年相比，我們的散裝水產品組合在2021年的銷售量下降了8.9%。

與2020年的1.338億件相比，2021年阿根廷的銷售量增長了16.2%，達到1.555億件。

•與2020年相比，我們的起泡飲料產品組合在2021年的銷售量增長了15.6%，主要受可樂增長15.7%和調味型起泡飲料產品組合增長15.4%的影響。

•與2020年相比，我們的無氣飲料產品組合在2021年的銷售量增長了30.5%。

•不包括散裝水的瓶裝水銷售量在2021年比2020年增長22.1%。

•與2020年相比，2021年我們散裝水產品組合的銷售量下降了7.2%。

烏拉圭的銷售量在2021年增長了5.2%，達到4340萬箱，而2020年為4120萬箱。

•與2020年相比，我們的起泡飲料產品組合在2021年的銷售量增長了2.6%。

•與2020年相比，我們的無氣飲料產品組合在2021年的銷售量增長了68.9%。

•與2020年相比，2021年瓶裝水銷售量增長了20.9%。

毛利. 這一合併報告部分的毛利為Ps。312.32億，2021年較2020年增長4.4%，利潤率擴大60個基點至39.5%。毛利的增長主要是由於有利的價格組合效應、我們的原材料對衝策略以及與從馬瑙斯自由貿易區購買的精礦恢復税收抵免相關的巴西精礦成本降低所推動的。這些因素被我們所有營業貨幣在合併報告部分適用於以美元計價的原材料成本的平均匯率的貶值部分抵消了。

管理和銷售費用。與2020年相比，2021年這一合併報告部分的行政和銷售費用佔總收入的百分比增加了30個基點，達到28.7%，這主要是由於我們在該地區的運營費用逐漸正常化到疫情前的水平。與2020年相比，2021年的行政和銷售費用絕對值增加了3.9%。

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截至2020年12月31日的年度業績與截至2019年12月31日的年度業績比較

合併結果

我們2020年的財務和經營業績與2019年的可比性受到以下因素的影響：(1)匯率波動的換算效應；(2)我們在阿根廷的業績，其經濟滿足被視為惡性通脹經濟體的條件。為了方便讀者，我們在可比基礎上對以下財務信息進行了討論，沒有考慮這些因素。為了換算阿根廷截至2020年12月31日和2019年12月31日的全年業績，我們分別使用了2020年12月31日阿根廷比索兑1美元84.15阿根廷比索和2019年12月31日阿根廷比索兑美元59.89比索的匯率。與2019年12月31日的匯率相比，2020年12月31日的阿根廷比索匯率貶值了40.5%。此外，與2019年相比，2020年我們主要業務中使用的貨幣相對於美元的平均貶值幅度為：墨西哥比索11.6%，巴西雷亞爾30.7%，哥倫比亞比索12.6%。

總收入。2020年我們的綜合總收入較2019年下降5.6%至183,615,000,000新幣，主要是由於新冠肺炎疫情帶來的不利價格組合影響，以及我們在南美洲的所有運營貨幣對墨西哥比索，特別是巴西雷亞爾貶值導致的貨幣兑換影響，這產生了14.5%的不利兑換影響。這些影響被有利的定價和收入管理舉措部分抵消。總收入包括與有權在2020年在巴西收回13.59億盧比税款相關的其他營業收入。見本公司合併財務報表附註23.2.1。在可比基礎上，2020年總收入將比2019年下降1.0%。

與2019年相比，2020年的總銷售量下降了2.5%，降至32.844億箱，這主要是由於社會隔離和其他因新冠肺炎疫情而採取的措施的結果，這對我們的一些銷售點產生了不利影響。

•2020年，與2019年相比，我們的起泡飲料組合的銷售量下降了1.1%，可樂組合的銷售量下降了0.2%，調味型起泡飲料組合的銷售量下降了5.0%。

•與2019年相比，我們的無氣飲料產品組合在2020年的銷售量下降了5.0%。

•我們的瓶裝水類別的銷售量，不包括散裝水，在2020年比2019年下降了22.6%。

•與2019年相比，我們的散裝水類別的銷售量在2020年增長了0.6%。

與PS相比，2020年每箱的綜合平均價格下降了3.5%，至Ps.50.63。2019年增長52.46，主要是由於不利的價格組合效應以及我們大部分營業貨幣相對於墨西哥比索貶值所產生的負面換算效應。價格漲幅與通脹持平或高於通脹，部分抵消了這一影響。在可比基礎上，受我們的收入管理和定價舉措的推動，2020年每箱平均價格將與2019年持平。

毛利。2020年我們的毛利較2019年下降5.4%至828.11億Ps.828.11億；毛利率較2019年上升10個基點，2020年達到45.1%。毛利率的增長主要是由於我們的定價舉措，加上我們大部分業務中聚酯樹脂成本的降低和甜味劑價格的穩定，這部分被墨西哥精礦成本上升、巴西精礦成本因從馬瑙斯自由貿易區購買的精礦税收抵免減少而增加，以及我們決定暫停此類税收抵免，以及適用於以美元計價的原材料成本的我們大多數運營貨幣的平均匯率貶值所抵消。在可比基礎上，我們2020年的毛利潤將比2019年下降1.3%。

銷售商品成本的組成部分包括原材料(主要是濃縮劑、甜味劑和包裝材料)、應佔我們生產設施的折舊成本、與我們生產設施僱用的勞動力相關的工資和其他勞動力成本以及某些間接成本。精礦價格是以當地貨幣計算的產品零售價的一個百分比，扣除適用的税金。包裝材料，主要是聚酯樹脂和鋁，以及在一些國家用作甜味劑的HFCS，以美元計價。

管理和銷售費用。與2019年相比，2020年我們的行政和銷售費用下降了6.8%，降至564.44億英鎊。與2019年相比，2020年我們的行政和銷售費用佔總收入的百分比下降了40個基點，降至30.7%，這主要是由於勞動力、維護和營銷方面的運營費用效率提高。2020年，我們繼續在我們的地區進行投資，以支持市場執行，擴大我們更酷的覆蓋範圍，並加強我們的可回報演示基礎。

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其他費用淨額。與2019年的24.9億Ps.相比，2020年我們錄得的其他支出淨額為36.11億PS.，增加的主要原因是與巴拿馬的Estrella Azul和我們在巴西的非碳酸飲料合作伙伴Leão Alimentos的減值相關的某些非常其他運營費用，這些費用被我們創建更精簡、更靈活的組織的效率計劃的實施部分抵消了。有關詳情，請參閲本公司合併財務報表附註8及附註18。

綜合融資效果。綜合融資結果是指淨利息支出、淨金融匯兑損益、淨損益對我們經營的惡性通貨膨脹國家的貨幣頭寸以及金融工具的市值損益的綜合財務影響。淨金融匯兑損益指外匯匯率變動對以當地貨幣以外貨幣計價的金融資產或負債的影響，以及衍生金融工具所產生的若干損益。如果一項負債是以外幣計價的，而該外幣在債務發生之日和償還之日之間相對於當地貨幣升值，則產生金融匯兑損失，因為外幣升值會導致當地貨幣數額增加，而當地貨幣數額必須兑換才能償還規定數額的外幣負債。

2020年的綜合融資業績錄得支出66.79億盧比，而2019年的支出為60.71億盧比。這10.0%的增長主要是由於與回購和贖回2023年到期的3.875%優先債券有關的一次性利息支出所致。此外，我們發生了短期融資作為預防措施，以加強我們的現金狀況。債務提前還款部分抵消了這些影響。

所得税。2020年，我們的實際所得税税率增至33.8%，而2019年的實際所得税税率為30.7%，這主要是由於埃斯特雷拉·阿祖爾減值所致 於期內確認，並計入由税項虧損及税項抵免所帶動的遞延税項資產的淨影響。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註23。

計入被投資人的權益(虧損)利潤中的份額，扣除税收後的淨額。2020年，我們在扣除税收後的股權投資損失份額中錄得2.81億盧比的虧損，這主要是由於我們在巴西的合夥人Leão Alimentos和巴拿馬的埃斯特雷拉·阿祖爾的業績。

淨收入(母公司的股權持有人)。我們報告2020年淨控制利息收入為103.07億便士，而2019年為12.1.01億便士。這14.8%的跌幅主要是由於與新冠肺炎疫情有關的封鎖和社會疏遠措施，以及年內確認的權益法投資減值所致，但這些減值因我們的成本節約、收入管理和定價舉措而被部分抵消。

按墨西哥和中美洲合併報告部分分列的結果

總收入。與2019年相比，2020年墨西哥和中美洲合併報告部門的總收入下降2.3%，至106783百萬英鎊，這主要是由於墨西哥銷量下降以及我們市場的不利價格組合影響所致。

與2019年相比，2020年墨西哥和中美洲合併報告部門的總銷售量下降了4.0%，降至19.916億箱，這是與新冠肺炎疫情相關的流動限制和社交距離措施的結果。

•與2019年相比，我們的起泡飲料組合在2020年的銷售量下降了3.1%，這主要是由於我們的調味型起泡飲料組合下降了11.3%。

•與2019年相比，我們的無氣飲料組合在2020年的銷售量下降了6.7%，這是由於墨西哥和中美洲的銷售量下降所致。

•與2019年相比，2020年瓶裝水(不包括散裝水)的銷售量下降了26.5%，原因是墨西哥和中美洲的銷售量都有所下降。

•與2019年相比，我們散裝水投資組合的銷售量在2020年持平。

與2019年的18.383億箱相比，2020年墨西哥的銷售量下降了4.3%，至17.592億箱，這主要是由於流動限制和與新冠肺炎疫情相關的社會疏遠措施的結果。

•與2019年相比，我們的起泡飲料組合的銷售量在2020年下降了3.7%，這是由於我們的可樂組合下降了1.8%，我們的調味型起泡飲料組合下降了11.9%。

•與2019年相比，我們的無氣飲料產品組合在2020年的銷售量下降了4.9%。

•不包括散裝水的瓶裝水銷售量在2020年比2019年下降了26.0%。

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•與2019年相比，我們的散裝水產品組合的銷售量在2020年增長了0.5%。

與2019年的2.369億件相比，2020年中美洲的銷售量下降了1.9%，降至2.324億件，這主要是由於與新冠肺炎疫情相關的流動限制和社會距離措施的結果。

•在可樂銷量增長3.4%的推動下，我們的起泡飲料產品組合在2020年的銷售量比2019年增長了1.3%。

•與2019年相比，我們的無氣飲料產品組合在2020年的銷售量下降了16.8%。

•不包括散裝水的瓶裝水銷售量在2020年比2019年下降了29.9%。

•與2019年相比，我們的散裝水產品組合的銷售量在2020年下降了20.9%。

毛利。與2019年相比，2020年我們在這一綜合報告部門的毛利增長1.0%至529.06億英鎊，毛利率較2019年增長160個基點至49.5%。毛利率的增長主要得益於我們的定價舉措、成本效益和較低的聚酯成本，以及我們的原材料和貨幣對衝策略。這些因素被不利的價格組合效應、墨西哥較高的精礦成本以及適用於我們以美元計價的原材料成本的大多數運營貨幣的平均匯率貶值部分抵消了。

管理和銷售費用。與2019年同期相比，2020年這一合併報告部分的行政和銷售費用佔總收入的百分比下降了50個基點，降至32.4%。與2019年相比，2020年的行政和銷售費用絕對值下降了3.5%，這主要是由於我們有能力節省成本，提高墨西哥的運營費用效率，主要是在勞動力、維護和營銷方面。

南美

總收入。與2019年相比，2020年南美合併報告部門的總收入下降9.8%至76,831,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，這一數字包括與有權在2020年收回巴西13.59億盧比税款相關的其他營業收入。見本公司合併財務報表附註23.2.1。2020年，啤酒的總收入達到152.28億英鎊。在可比基礎上，2020年總收入將比2019年增長3.6%。

與2019年相比，2020年南美合併報告部門的總銷售量保持穩定，為12.927億個單位箱，這主要是由於巴西的銷售量增長，但被我們其他地區的下降所抵消。

•與2019年相比，我們的起泡飲料組合在2020年的銷售量增長了1.6%。

•與2019年相比，我們的無氣飲料產品組合在2020年的銷售量下降了1.9%。

•我們的瓶裝水類別的銷售量，不包括散裝水，在2020年比2019年下降了18.3%。

•與2019年相比，我們的散裝水產品組合的銷售量在2020年增長了2.5%。

2020年，巴西的銷售量增長了1.9%，達到8.629億個單位箱，而2019年為8.465億個單位箱。

•與2019年相比，我們的起泡飲料組合的銷售量在2020年增長了2.8%，這是由於我們的可樂組合增長了1.8%，我們的調味型起泡飲料組合增長了4.9%。

•與2019年相比，我們的無氣飲料產品組合在2020年的銷售量下降了1.2%。

•我們的瓶裝水銷售量，不包括散裝水，2020年比2019年下降了9.4%。

•與2019年相比，我們的散裝水產品組合的銷售量在2020年增長了18.8%。

與2019年的2.655億個單位箱相比，2020年哥倫比亞的銷售量下降了4.0%，降至2.548億個單位箱。

•與2019年相比，我們的起泡飲料組合在2020年的銷售量增長了0.9%，這主要是由於我們的調味型起泡飲料組合的增長。

•與2019年相比，我們的無氣飲料產品組合在2020年的銷售量下降了8.7%。

•不包括散裝水的瓶裝水銷售量在2020年比2019年下降了33.8%。

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•與2019年相比，我們的散裝水產品組合在2020年的銷售量下降了13.7%。

與2019年的1.393億件相比，2020年阿根廷的銷售量下降了3.9%，降至1.338億件。

•與2019年相比，我們的起泡飲料組合在2020年的銷售量下降了2.8%，這主要是受我們的調味型起泡飲料組合下降的影響。

•與2019年相比，我們的無氣飲料產品組合在2020年的銷售量增長了3.5%。

•不包括散裝水的瓶裝水銷售量在2020年比2019年下降了32.0%。

•與2019年相比，我們散裝水產品組合的銷售量在2020年增長了48.4%。

與2019年的4240萬個單位箱相比，2020年烏拉圭的銷售量下降了2.8%，降至4120萬個單位箱。

•與2019年相比，我們的起泡飲料組合在2020年的銷售量下降了5.1%。

•與2019年相比，我們的無氣飲料產品組合在2020年的銷售量增長了36.2%。

•2020年瓶裝水銷售量較2019年增長18.0%。

毛利. 該綜合報告分部的毛利為299.05億加元，較2019年減少14.9%，利潤率收縮230個基點至38.9%。毛利潤的下降主要是由於不利的價格組合效應，以及我們所有營業貨幣在合併報告部門適用於以美元計價的原材料成本的平均匯率貶值所致。這些因素被較低的聚酯成本和我們的收入管理舉措部分抵消。

管理和銷售費用。與2019年相比，2020年這一合併報告部門的行政和銷售費用佔總收入的百分比下降了50個基點，降至28.4%，這主要是受巴西運營費用效率的推動。與2019年相比，2020年的行政和銷售費用絕對值下降了11.5%。

流動性與資本資源

流動性.我們流動性的主要來源是運營產生的現金。我們很大一部分銷售額是以現金為基礎的，其餘的是短期賒銷。傳統上，我們能夠依靠運營產生的現金來滿足我們的營運資金需求和資本支出。我們的營運資金受益於這樣一個事實，即我們的大部分銷售都是以現金為基礎的，而我們通常是以賒銷的方式向供應商付款。從歷史上看，我們使用了從墨西哥和國際銀行借款以及在墨西哥和國際資本市場發行債券的組合。我們的主要現金需求是支持我們持續運營的債務，以及與墨西哥和國際銀行在墨西哥和國際資本市場借款和發行債券的合同義務、衍生品協議和租賃協議。

截至2021年12月31日，我們的總債務為857.82億坡元，而截至2020年12月31日，我們的總負債為874.78億坡元。截至2021年12月31日，短期債務和長期債務分別為24.53億和833.29億Ps.而截至2020年12月31日，短期債務和長期債務分別為50.17億和824.61億Ps.與2020年底相比，2021年的總負債減少了16.95億加元的流出。截至2021年12月31日，我們的現金和現金等價物為472.48億便士，而不是便士。截至2020年12月31日，434.97億人。2021年，我們的現金流出主要是由於償還債務和支付股息，而這些資金被經營活動產生的現金所抵消。截至2021年12月31日，我們的現金和現金等價物包括68.3%的美元，16.9%的墨西哥比索，12.0%的巴西雷亞爾，1.9%的哥倫比亞比索，0.5%的阿根廷比索和0.4%的其他法定貨幣。我們相信，這些資金，加上我們運營產生的現金，足以滿足我們的運營需求。

未來的貨幣貶值，在我們開展業務的任何國家實施外匯管制，以及新冠肺炎疫情的持續，都可能對我們的財務狀況和流動性產生不利影響。

作為我們融資政策的一部分，我們預計將繼續主要利用我們經營活動的現金流來滿足我們的流動性需求。儘管如此，由於我們經營業務的某些國家的法規，我們將當地業務產生的現金匯出以滿足其他國家的現金需求可能並不有益或不可行。外匯管制還可能提高其他國家為滿足債務要求而匯出現金的實際價格。如果這些國家的現金不足以支付未來的營運資金需求和資本支出，我們可以決定或被要求通過當地借款而不是從另一個國家匯款來滿足這些國家的現金需求。未來，我們可能會通過短期債務或其他借款來滿足營運資本和資本支出需求。

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我們不斷評估尋求收購或進行戰略交易的機會。我們預計將通過現金、長期債務和發行公司股票的任何組合為未來任何重大交易提供資金。

我們的融資、國庫和衍生品政策規定，我們董事會的計劃和財務委員會負責確定公司的整體財務戰略，包括股息政策、我們資金的投資、現金流和營運資本戰略、合併和收購、債務和股票發行、股票回購、金融衍生工具戰略(僅用於對衝目的)、資產購買和租賃以及公司的債務等；這些戰略最終由我們的董事會批准並由我們的公司財務部門實施。

現金的來源和用途.下表彙總了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的現金來源和用途，這些現金來自我們合併的現金流量變動表：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位：百萬墨西哥比索)
經營活動的現金流量淨額			32,721						35,147						31,289
用於投資活動的現金流量淨額(1)			(9,547)						(10,508)						(10,744)
用於籌資活動的現金流量淨額(2)			(20,263)						417						(22,794)

(1)包括購買財產、廠房和設備以及對其他資產的投資。

(2)包括2021年、2020年和2019年支付的股息，金額為Ps。10,649，Ps.分別為10278和7440。

債務結構

以下圖表列出了截至2021年12月31日我公司及其子公司按貨幣和利率類型劃分的債務細目：

貨幣						百分比 債務總額(1)(2)						平均值 名義利率(3)						平均值 調整後的匯率(1)(4)
墨西哥比索						53.5		%				6.7		%				7.5		%
美元						27.9		%				3.1		%				2.6		%
巴西雷亞爾						14.7		%				6.4		%				8.8		%
哥倫比亞比索						1.7		%				5.5		%				5.9		%
阿根廷比索						0.6		%				41.0		%				41.0		%
烏拉圭比索						1.7		%				6.6		%				6.6		%

(1)    包括截至2021年12月31日我們的衍生品合約的影響，包括從美元到墨西哥比索和美元到巴西雷亞爾的交叉貨幣掉期。

(2)    由於四捨五入，這些數字的總和可能不是100.0%。

(3)    截至2021年12月31日的每種貨幣的年加權平均利率。

(4)    利率互換和交叉貨幣互換生效後，截至2021年12月31日的年度每種貨幣加權平均利率。見“項目11.關於市場風險的定量和定性披露--利率風險”。

主要債務工具摘要

以下是截至本年度報告日期我們的重大長期債務的簡要摘要，其中包括尚未履行的限制性契約：

我XI可以以比索計價的債券(Cerficados Bursáiles)。

2013年5月24日，我們發行了本金總額為75億美元的CERTIFICADOS Bursátiles年利率5.46%，2023年5月到期。這一系列CERTIFICADOS Bursátiles保證人由Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.和Controladora Interamericana de Bebitas，S.de R.L.de C.V.(統稱為“擔保人”)擔保。2021年8月，Distribuidora y Manufacturera del Valle de México，S.de R.L.de C.V.或Distribuidora，前我們的擔保人CERTIFICADOS Bursátiles，與Propimex、S.de R.L.de C.V.或Propimex合併或合併。AS

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因此，Propimex根據其擔保承擔了Distribuidora的義務，Distribuidora不再是我們的CERTIFICADOS Bursátiles.

2017年6月30日，我們發行了(I)Ps.85億10年期固定利率本金總額CERTIFICADOS Bursátiles年息率7.87%，2027年6月到期；及(Ii)本金總額15億英鎊的5年期浮動利率CERTIFICADOS Bursátiles，定價為28天Tiie加0.25%，2022年6月到期。這些系列CERTIFICADOS Bursátiles是由擔保人擔保的。

2020年2月7日，我們發行了(I)本金總額30億美元的8年期固定利率CERTIFICADOS Bursátiles年息率7.35%，2028年1月到期；及(Ii)本金總額17.27億PS.5.5年浮動利率CERTIFICADOS Bursátiles，定價為28天Tiie加0.08%，2025年8月到期。這些系列CERTIFICADOS Bursátiles是由擔保人擔保的。

2021年9月23日，我們發佈了(I)P。7年期固定利率本金總額69.65億美元CERTIFICADOS Bursátiles年利率7.36%，2028年9月到期；及(Ii)Ps。24.35億5年期浮動利率本金總額CERTIFICADOS Bursátiles年利率等於28天期加0.05%，2026年9月到期，在墨西哥當地市場。這些CERTIFICADOS Bursátiles它們被歸類為與可持續性有關的債券，並要求我們實現某些關鍵業績指標，即到2024年實現1.36的用水比率，到2026年達到1.26。如果在既定日期前沒有達到這些指標並得到獨立第三方的核實，債券利率將分別上調25個基點至7.61%和Tiie加0.30%。這些系列CERTIFICADOS Bursátiles是由擔保人擔保的。

截至本年度報告發布之日，我們有以下情況CERTIFICADOS Bursátiles在墨西哥證券市場表現突出：

發行年份			成熟性						金額						費率
2021			2028年9月14日						PS。69.65億						7.36		%
2021			2026年9月17日						PS。24.35億						28-day TIIE + 0.05%
2020			2028年1月28日						PS。30億						7.35		%
2020			2025年8月15日						PS。17.27億						28-day TIIE + 0.08		%
2017			June 18, 2027						PS。85億						7.87		%
2017			June 24, 2022						PS。15億						28-day TIIE + 0.25		%
2013			May 12, 2023						PS。75億						5.46		%

我們的CERTIFICADOS Bursátiles包含報告義務，據此，我們必須向債券持有人提供合併的經審計的年度財務報告和合並的季度財務報告。

以美元計價的優先票據

為美元計價的優先票據提供擔保

擔保人已完全、共同及個別、不可撤銷及無條件地同意保證支付本公司優先票據的本金、溢價(如有)、利息、額外利息及所有其他金額。

對於每個擔保人，其對我們優先票據的擔保將是該擔保人的無擔保和無從屬義務。因此，每個此類擔保人的擔保將不以該擔保人的任何資產或財產作擔保，實際上將從屬於該擔保人的所有現有和未來擔保債務，但以擔保這些債務的資產價值為限。解散、清算、重組，贊同重商主義，破產，奎布拉在擔保人提起或針對擔保人提起的其他類似訴訟中，擔保人的擔保人享有與擔保人現有和未來的所有其他無擔保和無從屬債務同等的償付權，並次於根據適用法律優先承擔的某些義務，包括税收、勞工和社會保障義務。此外，在這種情況下，根據墨西哥法律，擔保人的擔保可被以欺詐性轉讓為由提出質疑，並根據擔保人被視為沒有得到公平的考慮以換取這種擔保而宣佈無效。對擔保人基於欺詐性轉讓理由的擔保義務的質疑，可以集中在擔保人因發行優先票據而實現的利益(如果有的話)上。如果擔保作為欺詐性轉讓無效或因任何其他原因而無法執行，我們優先票據的持有人將不會向該擔保人提出任何索賠，並且將僅是我們和擔保人的債權人，其擔保義務並不是不可執行的。

我們的優先票據不會限制我們的擔保人或擔保人子公司在未來產生額外債務的能力。

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截至2021年12月31日：

•在合併的基礎上，我們有857.82億盧比的無擔保和無從屬債務未償，其中沒有一項是擔保債務，

•在未合併的基礎上(僅母公司)，我們有838.53億Ps.838.53億的無擔保和無從屬債務未償，

•擔保人集體在未合併的基礎上對第三方沒有負債，並且

•除擔保人外，我們的附屬公司有19.29億盧比的無擔保及無附屬債務未償還。

下表彙總了截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的12個月期間母公司(發行人)和擔保人(統稱為義務人組)的財務信息。這一彙總的財務信息是在合併的基礎上列報的，公司間結餘和債務人集團實體之間的交易已被剔除。

摘要財務資料所採用的會計政策與編制綜合財務報表所採用的會計政策相同(見附註3)。非擔保人子公司財務信息已被排除在以下彙總財務信息之外。

2021
以數百萬墨西哥比索
			Propimex(1)(7)			La Pureza(2)			CIMSA(3)			RVC(4)			Yoli(5)			CIBSA(6)			父級 可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.			淘汰			聯合全資擔保人 子公司和母公司
流動資產			Ps. 23,327			Ps. 376			Ps. 456			Ps. 874			Ps. 331			Ps. 1,616			Ps. 37,462			Ps. (6,145)			Ps. 58,297
合併後非債務人的流動資產餘額			191			1			—			—			1			0			10,759			—			10,952
非流動資產			59,065			1,509			1,681			1,389			446			1,269			160,293			(104,337)			121,314
合併非債務人的非流動資產餘額			121			—			—			—			13			—			5,845			—			5,979
流動負債			14,354			266			507			400			211			—			1,284			(6,328)			10,694
合併非債務人的流動負債			23,906			258			232			302			199			—			1,879			—			26,776
非流動負債			37,624			43			20			—			3			16			93,702			(44,751)			86,656
合併非債務人的非流動負債			—			—			—			—			—			—			14,574			—			14,574
權益			6,820			1,319			1,378			1,561			378			2,869			102,920			(59,403)			57,842
淨收入			94,913			1,192			1,180			1,394			790			—			25,123			(29,522)			95,070
合併非債務人的淨收入			—			—			—			—			—			—			425			—			425
毛利			44,590			960			835			649			637			—			25,548			(27,604)			45,615
淨收入			4,621			201			123			184			46			322			19,442			(18,461)			6,478

(1)    Propimex，S.de R.L.de C.V.

(2)    Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.

(3)    Cimsa，S.de R.L.de C.V.

(4)    維多利亞·德爾·森特羅，S.de R.L.de C.V.

(5)    Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.

(6)    泛美航空公司，S.de R.L.de C.V.

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(7)    2021年，Distribuidora y Manufacturera del Valle de México，S.de R.L.de C.V.併入Propimex，S.de R L.de C.V.

優先債券2043年到期，年息率5.250。2013年11月26日，我們發行了本金總額為5.250的4億美元優先債券，將於2043年11月26日到期。2014年1月21日，我們在該系列下發行了本金總額為2億美元的額外票據。這些票據由擔保人擔保。管理這些票據的契約對我們的合併或合併施加了某些條件，並限制了我們和我們的重要子公司產生留置權以及進行出售和回租交易。

優先債券2030年到期，息率2.750。2020年1月22日，我們發行了本金總額為12.5億美元、利率為2.750的優先債券，將於2030年1月22日到期。這些票據由擔保人擔保。管理這些票據的契約對我們的合併或合併施加了某些條件，並限制了我們和我們的重要子公司產生留置權以及進行出售和回租交易。

1.850釐優先債券，2032年到期。2020年9月1日，我們發行了本金總額為7.05億美元、利率為1.850的優先債券，將於2032年9月1日到期。這些債券被歸類為“綠色債券”，收到的收益將用於資助和再融資我們符合條件的綠色項目，包括與緩解氣候變化風險、有效利用水資源和水文安全、廢物管理和回收PET塑料瓶有關的投資和支出。這些票據由擔保人擔保。管理這些票據的契約對我們的合併或合併施加了某些條件，並限制了我們和我們的重要子公司產生留置權以及進行出售和回租交易。

有關我們2030年到期的2.750%優先債券和2032年到期的1.850%優先債券的更多信息，請參閲附件2.13--根據《交易法》第12節登記的證券説明。

銀行貸款

2021年，我們以墨西哥比索預付銀行貸款，總金額為Ps。94億美元。這些銀行貸款是用在墨西哥發行與可持續發展掛鈎債券的收益支付的。

截至2021年12月31日，我們有多筆巴西雷亞爾、阿根廷比索和烏拉圭比索的銀行貸款，本金總額為19.29億比索。

截至本年度報告之日，我們遵守了我們債務工具中的所有限制性公約。

或有事件

我們受到與税收、勞工和其他法律程序有關的各種索賠和或有事項的影響。由於其性質，這類法律程序涉及固有的不確定性，包括但不限於法院裁決、受影響各方之間的談判和政府行動。我們可能會有與此類税收、勞工和其他法律程序相關的損失。我們定期評估此類或有事項的損失概率，並酌情計提撥備和/或披露相關情況。如果任何索賠或法律訴訟的潛在損失被認為是可能的，並且可以合理地估計金額，我們將為估計損失計提準備金。見本公司合併財務報表附註24。我們在某些複雜的法律程序中使用外部法律顧問。下表顯示了截至2021年12月31日和2020年12月31日記錄的或有損失的性質和金額：

			截至2021年12月31日			截至2020年12月31日
			(單位：百萬墨西哥比索)			(單位：百萬墨西哥比索)
税收			Ps. 2,066			Ps. 2,540
勞工			1,472			1,681
法律			612			879
總計			Ps. 4,150			Ps. 5,100

按照巴西的慣例，相關當局要求我們抵押固定資產或提供銀行擔保，以擔保截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，目前正在訴訟的税收或有事項，金額分別為107.21億、73.42億和104.71億盧比。

對於我們的收購，賣方通常同意賠償我們在收購前因業務管理而可能出現的某些或有事項，但須受生存條款和其他限制的限制。

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資本支出

下表列出了我們的資本支出，包括在合併基礎上和按合併報告部分顯示的期間的房地產、廠房和設備投資、遞延費用和其他投資：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位：百萬墨西哥比索)
墨西哥和中美洲(1)			9,800						6,764						6,677
南美(2)			4,064						3,590						4,788
資本支出，淨額			13,865						10,354						11,465

(1)    包括墨西哥、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。

(2)    包括哥倫比亞、巴西、阿根廷和烏拉圭。

在2021年、2020年和2019年，我們的資本支出集中在(I)提高產能；(Ii)向零售商放置冷藏箱；(Iii)可回收的瓶子和箱子；(Iv)提高我們分銷基礎設施的效率；以及(V)信息技術方面的投資。

我們2022年的資本支出預算在總收入的7.0%到8.0%之間，這一數額將主要集中於加強我們的基礎設施，特別是我們的可回收瓶子和盒子，對信息技術的投資，以及對增加我們在市場上存在的資產的投資。按照慣例，這一數額將取決於市場和其他條件，包括新冠肺炎在我們地區的發展情況。

我們估計，在我們預計的2022年資本支出中，約38.6%將用於我們的墨西哥領土，其餘將用於我們的非墨西哥領土。我們相信，內部產生的資金將足以滿足我們2022年的預算資本支出。

從歷史上看，可口可樂公司除了我們自己的資本支出外，還貢獻了資源。我們通常將這些貢獻用於促進可口可樂商標飲料，包括在零售商處放置冷藏箱。這樣的貢獻可能會減少我們的銷售費用額度。可口可樂公司的捐款是在酌情基礎上進行的。儘管我們認為可口可樂公司未來將做出更多貢獻，以幫助我們的資本支出計劃，但根據過去的做法和可口可樂公司作為可口可樂公司所有者的好處可口可樂對於來自支持我們地區品牌實力的投資的品牌，我們不能保證會做出任何此類貢獻。

對衝活動

我們已訂立並繼續訂立衍生工具，以對衝與利率、外幣匯率及商品價格變動有關的市場風險。見“第11項.關於市場風險的定量和定性披露”。

下表提供了截至2021年12月31日的衍生工具公允價值摘要。公平市價乃按適用於期末終止合約並經外部來源確認的市場價格估計，而外部來源一般亦為吾等相關合約的對手方。

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			截至2021年12月31日的公允價值。資產(負債)
			期限1年以下						成熟性 1 – 3 years						期限4-5年						到期日超過 5年						總計 公允價值
			(單位：百萬墨西哥比索)
交叉貨幣掉期
美元兑墨西哥比索			—						198						—						762						960
美元兑換巴西雷亞爾			—						3,431						36						—						3,467
美元兑哥倫比亞比索			45						—						182						—						227
利率互換
美國固定利率對美國浮動利率			—						—						—						170						170
遠期
美元兑墨西哥比索			4						—						—						—						4
美元兑換巴西雷亞爾			20						—						—						—						20
美元兑哥倫比亞比索			27						—						—						—						27
美元兑阿根廷比索			(22)						—						—						—						(22)
美元兑烏拉圭比索			(1)						—						—						—						(1)
美元兑換哥斯達黎加可樂			1						—						—						—						1
大宗商品對衝合約
糖			497						193						—						—						690
鋁			62						—						—						—						62
聚酯樹脂			(23)						—						—						—						(23)

項目6.董事、高級管理人員和僱員

董事

我們業務的管理權屬於我們的董事會和首席執行官。根據我們的章程和墨西哥證券市場法第24條，我們的董事會將由不超過21名董事組成，他們是在年度股東大會上選出的，任期一年。最多13名董事可以由A系列股票投票作為一個類別選出；最多5名董事可以由D系列股票投票作為一個類別選出；最多3名董事可以由L系列股票投票作為一個類別選出。董事只能由適當系列中的多數股東選舉產生，並按類別投票。我們的附例進一步規定，根據墨西哥證券市場法第50條，股東(無論是個人或集體)每持有10.0%的已發行和支付股款的B系列股票，該等股東有權任命和撤銷一名董事及其相應的候補人選。如果B系列股票單獨或作為一個集團有權任命董事，股東大會將決定該系列股票將減少該系列股票有權任命的董事人數；但除非另有約定，D系列股票有權任命的董事人數應保持不變。根據我們的章程和墨西哥證券市場法第24條，我們的董事會成員必須至少有25.0%是獨立的(根據墨西哥證券市場法的定義)。在董事缺席或者經選舉產生的董事及其候補人員不能任職的情況下，董事會可以指定臨時董事；臨時董事任職至下一次股東大會，股東在會上選舉繼任者。

我們的章程規定董事會每年至少開會四次。自從我們的大股東在2010年2月修訂了他們的股東協議後，我們的章程進行了相應的修改，規定董事會的行動必須得到出席並參加投票的董事的至少多數批准，除非在某些有限的情況下，必須包括由D系列股票選出的至少兩名董事的贊成票。見“項目7.大股東和關聯方交易--大股東--股東協議”。董事會主席、審計委員會主席、企業實踐委員會主席或至少25.0%的董事可以召開董事會會議，並將事項列入會議議程。

在我們於2022年3月28日召開的股東大會上，任命或確認了以下董事：9名董事由A系列股票任命或確認，4名董事由D系列股票任命或確認，3名董事由L系列股票任命或確認。我們的董事會目前由16名成員組成。

請參閲“第七項大股東及關聯方交易--關聯方交易獲取有關與某些董事和高級管理層的關係的信息。

截至本年度報告之日，我們的董事會成員如下：

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A系列導演

何塞·安東尼奧 文森特·費爾南德斯 卡巴哈爾 主席			出生：			1954年2月
			性別：			男性
			獲委任為董事會成員：			1993年擔任董事；2001年擔任董事長。
			期限：			截至2023年我們的年度股東大會之日
			主要職業：			FEMSA董事會執行主席。
			上市公司董事職位：			FEMSA董事會執行主席和可口可樂FEMSA董事會主席。喜力控股公司董事會成員，喜力公司監事會副主席。Industrias Peñoles，S.A.B.de C.V.董事會成員。
			其他董事職位：			Fundación FEMSA，A.C.和蒙特雷高級技術學院(ITESM)董事會主席。麻省理工學院公司董事會成員。
			過去的業務經驗：			1988年加入FEMSA戰略規劃部，之後他在FEMSA Cerveza的商業部和OXXO擔任管理職位。他於1991年被任命為FEMSA副首席執行官，1995年被任命為首席執行官，任職至2013年12月31日。2014年1月1日，他被任命為FEMSA董事會執行主席。
			教育：			擁有ITESM工業工程學位和工商管理碩士學位。
			另類董事：			哈維爾·傑拉多·阿斯塔布魯阿加·桑吉斯
費德里科·何塞·雷耶斯 加西亞 董事			出生：			1945年9月
			性別：			男性
			獲委任為董事會成員：			1993
			期限：			截至2023年我們的年度股東大會之日
			主要職業：			獨立顧問。
			可口可樂FEMSA委員會：			計劃與財務委員會委員。
			上市公司董事職位：			FEMSA董事會候補成員。
			過去的業務經驗：			在FEMSA，他於1992年至1993年擔任企業發展執行副總裁，1999年至2006年擔任首席財務官，2006年至2015年擔任企業發展官。
			教育：			擁有ITESM的商業和金融學位。
			另類董事：			尤金尼奧·加爾扎·伊加爾扎
裏卡多·瓜亞多·託雷 獨立董事			出生：			May 1948
			性別：			男性
			獲委任為董事會成員：			1993
			期限：			截至2023年我們的年度股東大會之日

59

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			主要職業：			獨立顧問。
			可口可樂FEMSA委員會：			計劃及財務委員會主席。
			上市公司董事職位：			FEMSA，Grupo Aeroptuario del Sureste，S.A.B.de C.V.，Grupo Bimbo，S.A.B.de C.V.或Bimbo and Vitro，S.A.B.de C.V.的董事會成員。
			其他董事職位：			BBVA México，S.A.，Institución de Banca Múltiple，Grupo Financiero BBVA México或BBVA的董事會成員。
			過去的業務經驗：			1991年至2000年擔任西班牙對外銀行董事長兼首席執行官，2000年至2004年擔任董事長。2000年至2004年擔任Solfi S.A.de C.V.董事會主席；2006年至2017年擔任S.A.B.de C.V.蒙特雷集團董事會成員兼首席執行官。
			教育：			擁有ITESM和威斯康星大學的電氣工程學位，以及加州大學伯克利分校的碩士學位。
Enrique F.High 埃爾南德斯 獨立董事			出生：			1943年8月
			性別：			男性
			獲委任為董事會成員：			2004
			期限：			截至2023年我們的年度股東大會之日
			主要職業：			管理董事艾倫公司。
			可口可樂FEMSA委員會：			計劃與財務委員會委員。
			上市公司董事職位：			Grupo Tlevisa、S.A.B.和FEMSA的董事會成員。
			其他董事職位：			Cinemark USA，Inc.和Univision Communications，Inc.董事會成員
			過去的業務經驗：			1969年至1973年任懷特·韋爾德公司企業財務主管，1973年至1980年任艾倫公司副總裁，1980年起擔任董事公司執行副總裁兼管理職務。
			教育：			擁有耶魯大學法律學位、艾默生學院榮譽法律博士學位和哈佛大學商學院工商管理碩士學位。
丹尼爾·阿爾貝託·羅德里格斯·科弗雷 董事			出生：			1965年6月
			性別：			男性
			獲委任為董事會成員：			2022
			期限：			截至2023年我們的年度股東大會之日
			主要職業：			FEMSA首席執行官。
			過去的業務經驗：			曾在殼牌國際集團拉丁美洲和歐洲擔任多個財務職務。2008年被任命為Centros Comerciales suamericanos S.A.的首席財務官，並於2009年至2014年在該公司擔任首席執行官一職。2015年至2016年擔任FEMSA首席財務和企業官，2016至2021年擔任FEMSA Comercio首席執行官。

60

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			教育：			擁有智利南方大學森林工程學位和阿道夫·伊巴涅斯大學工商管理碩士學位。
			另類董事：			弗朗西斯科·卡馬喬·貝爾特蘭
弗朗西斯科·贊布拉諾·羅德里格斯 獨立董事			出生：			1953年1月
			性別：			男性
			獲委任為董事會成員：			2003
			期限：			截至2023年我們的年度股東大會之日
			主要職業：			Desarroll lo inmobiliario y de Valore，S.A.de C.V.，Corporation Zeta DIVASA，S.A.P.I.de C.V.和IPFC Inmueble，S.A.P.I.de C.V.的獨立顧問兼聯席首席執行官。
			可口可樂FEMSA委員會：			審計委員會委員。
			上市公司董事職位：			FEMSA董事會候補成員。
			其他董事職位：			Desarroll lo inmobiliario y de Valore，S.A.de C.V.，Corporation Zeta DIVASA，S.A.P.I.de C.V.和IPFC Inmueble，S.A.P.I.de C.V.的董事會成員。
			過去的業務經驗：			在投資銀行和私人投資服務、房地產開發和項目管理、房地產私人投資基金和房地產規劃顧問方面擁有豐富的經驗。
			教育：			擁有ITESM化學工程學位和德克薩斯大學奧斯汀分校MBA學位。
丹尼爾·哈維爾·塞維特耶 蒙圖爾 獨立董事			出生：			1959年4月
			性別：			男性
			獲委任為董事會成員：			1998
			期限：			截至2023年我們的年度股東大會之日
			主要職業：			Bimbo首席執行官兼董事會主席。
			可口可樂FEMSA委員會：			執業事務委員會主席。
			上市公司董事職位：			Bimbo的董事會主席。
			其他董事職位：			Grupo Financiero Banamex S.A.de C.V.、墨西哥競爭研究所和消費品論壇的董事會成員。Aura Solar，S.A.P.I.de C.V.和Servicios Comerciales de Energía，S.A.de C.V.董事會主席。
			過去的業務經驗：			擔任Bimbo副總裁。
			教育：			擁有墨西哥伊比利亞美洲大學工商管理學位和斯坦福大學商學院工商管理碩士學位。
何塞·路易斯·卡特拉萊 董事			出生：			1946年9月
			性別：			男性

61

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			獲委任為董事會成員：			2004
			期限：			截至2023年我們的年度股東大會之日
			主要職業：			Sucocítrico Cutrale有限公司董事會主席。
			其他董事職位：			Cutrale North America，Inc.、Chiquita Holdings Limited和Cutrale Citrus Juice USA，Inc.的董事會成員。
			過去的業務經驗：			Sucocítrico Cutrale，Ltd.的創始合夥人。
			教育：			擁有工商管理學位。
			另類董事：			何塞·恩裏克·卡特拉萊
阿方索·岡薩雷斯·米戈亞 獨立董事			出生：			1945年1月
			性別：			男性
			獲委任為董事會成員：			2006
			期限：			截至2023年我們的年度股東大會之日
			主要職業：			商業顧問。
			可口可樂FEMSA委員會：			審計委員會委員。
			上市公司董事職位：			FEMSA董事會成員：Controladora Vuela Compañía de Aviación，S.A.B.de C.V.，Region，S.A.B.de C.V.和Servicios Corporation Javer，S.A.B.de C.V.
			其他董事職位：			InverCap Holdings，S.A.P.I.de C.V.董事會成員.
			過去的業務經驗：			1995年至2005年在阿爾法公司擔任高級副總裁，並在財務、規劃和人力資源部任職；2009年至2014年擔任法國薩蒂略集團董事會主席兼首席執行官。
			教育：			擁有ITESM機械工程學位和斯坦福大學商學院工商管理碩士學位。

62

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D系列導演

何塞·奧克塔維奧·雷耶斯·拉古內斯 董事			出生：			1952年3月
			性別：			男性
			獲委任為董事會成員：			2016
			期限：			截至2023年我們的年度股東大會之日
			主要職業：			退休了。
			上市公司董事職位：			MasterCard Worldwide和可口可樂希臘裝瓶公司董事會成員。
			過去的業務經驗：			1980年在可口可樂公司開始他的職業生涯，在可口可樂公司擔任戰略規劃經理，被任命為雪碧和健怡可樂Brands於1987年在亞特蘭大公司總部任職，1990年成為巴西事業部的董事營銷人員，1996年被任命為墨西哥事業部營銷和運營副總裁，1996年成為墨西哥事業部總裁。2002年至2012年擔任可口可樂公司拉丁美洲集團總裁，2013年至2014年擔任可口可樂出口公司副董事長。
			教育：			擁有墨西哥國立自治大學化學工程學位和ITESM工商管理碩士學位。
			另類董事：			特蕾莎·羅賓·羅傑斯·摩爾
約翰·墨菲 董事			出生：			1962年2月
			性別：			男性
			獲委任為董事會成員：			2019
			期限：			截至2023年我們的年度股東大會之日
			主要職業：			可口可樂公司執行副總裁兼首席財務官。
			可口可樂FEMSA委員會：			計劃與財務委員會委員。
			上市公司董事職位：			可口可樂飲料日本控股有限公司、中國飲料有限公司和林德利公司的董事會成員。
			過去的業務經驗：			2016年至2018年擔任可口可樂公司亞太區總裁，2013至2016年擔任南拉事業部總裁。2008年至2012年擔任拉丁中心業務部總裁。在可口可樂公司30年的職業生涯中，曾擔任過各種一般管理、財務和戰略規劃職位。
			教育：			擁有都柏林三一學院的商學學士學位和都柏林大學學院的專業會計學位。
			另類董事：			史黛西·林恩·阿普特
尼科斯·庫梅蒂斯 董事			出生：			1964年12月
			性別：			男性
			獲委任為董事會成員：			2022
			期限：			截至2023年我們的年度股東大會之日
			主要職業：			可口可樂公司歐洲總裁。

63

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			過去的業務經驗：			2001年加入可口可樂公司，擔任過不同的職務，包括加拿大業務部總裁、亞得裏亞海和巴爾幹業務部總裁以及東南地中海地區總經理。2011至2016年擔任中歐和南歐業務部總裁。2016年至2018年，擔任可口可樂公司中東歐事業部總裁，2019年至2020年，擔任可口可樂公司歐洲、中東和非洲集團總裁。在加入可口可樂公司之前，他曾在卡夫·雅各布斯·蘇查德公司擔任營銷職務；在埃爾格卡公司擔任銷售和分銷職務；以及在Papstratos S.A./Phillip Morris公司擔任商業和物流職能。
			教育：			擁有希臘美國學院工商管理學士學位和斯特拉斯克萊德商學院國際營銷理學碩士學位。
詹姆斯·倫納德·丁金斯 董事			出生：			1962年7月
			性別：			男性
			獲委任為董事會成員：			2020
			期限：			截至2023年我們的年度股東大會之日
			主要職業：			可口可樂公司高級副總裁兼可口可樂北美總裁。
			其他董事職位：			Fairlife，LLC董事會成員。
			過去的業務經驗：			1988年加入可口可樂公司，從事多個領域的工作，包括高級銷售、市場營銷、運營、戰略規劃、體育營銷、特許經營領導和綜合管理。1999年至2002年，擔任商業服務部門高級管理職位，擔任服務資源公司執行副總裁，並擔任利潤恢復集團國際公司傳播部總裁。在1988年加入可口可樂公司之前，曾在寶潔公司擔任各種銷售職位。
			教育：			擁有佐治亞大學工商管理學士學位和埃默裏大學工商管理碩士學位。
			另類董事：			瑪麗·D·昆特羅-約翰遜

L系列導向器

維克多·阿爾貝託·蒂布西奧 塞洛裏奧 獨立董事			出生：			1951年2月
			性別：			男性
			獲委任為董事會成員：			2019
			期限：			截至2023年我們的年度股東大會之日
			主要職業：			獨立顧問。
			可口可樂FEMSA委員會：			審計委員會主席兼財務專家。
			上市公司董事職位：			FEMSA、Grupo Palacio de Hierro、S.A.B.de C.V.、Fresnillo PLC和Grupo Ncional Products，S.A.B的董事會成員。

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			其他董事職位：			Grupo Financiero Scotiabank Inverlat、Profuturo Afor、S.A.de C.V.和TankRoom，S.A.P.I.de C.V.的董事會成員。
			過去的業務經驗：			1980年至2000年擔任南卡羅來納州曼塞拉(安永墨西哥)合夥人，2000年至2013年擔任首席執行官。
			教育：			擁有墨西哥伊比利亞美洲大學的會計學位和墨西哥技術學院(ITAM)的MBA學位。
路易斯·盧比奧·弗雷德伯格 獨立董事			出生：			1955年8月
			性別：			男性
			獲委任為董事會成員：			2017
			期限：			截至2023年我們的年度股東大會之日
			主要職業：			México Evalúa，Centro de Análisis de Políticas Públicas，A.C.和Consejo墨西哥公司的主席。
			可口可樂FEMSA委員會：			企業實務委員會委員。
			其他董事職位：			Xanthorus、印度亞洲老虎基金和小叮噹基金會的董事會成員。
			過去的業務經驗：			該報的特約編輯改革。1970年代在墨西哥花旗銀行擔任董事規劃，並擔任墨西哥財政和公共信貸部長顧問。
			教育：			擁有墨西哥伊比利亞美洲大學的政治學和公共管理學位，以及布蘭代斯大學的政治學碩士和博士學位。
			另類董事：			Jaime A.El Koury(獨立董事)
路易斯·阿方索·尼古拉·古鐵雷斯 獨立董事			出生：			1961年6月
			性別：			男性
			獲委任為董事會成員：			2018
			期限：			截至2023年我們的年度股東大會之日
			主要職業：			律師事務所Ritch，Mueller y Nicolau，S.C.的合夥人和律師事務所執行委員會成員。
			可口可樂FEMSA委員會：			企業實務委員會委員。
			上市公司董事職位：			Grupo Posadas，S.A.B.de C.V.，Gentera，S.A.B.de C.V.和Grupo Cementos de Chihuahua，S.A.B.de C.V.的董事會成員。

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			其他董事職位：			摩根士丹利、博爾薩之家、S.A.de C.V.、瑞銀資產管理公司、S.A.de C.V.、Ignia‘s Public Fund(Fideicomiso Ignia)、Grupo Coppel、S.A.de C.V.和KIO Networks的董事會成員。
			過去的業務經驗：			自1990年以來一直是Ritch Mueller的合夥人，專門從事合併和收購、債務和股權資本市場交易以及銀行和金融。曾在達拉斯的Johnson&Gibbs和紐約的Searman&Sterling擔任外國合夥人。
			教育：			擁有Escuela Libre de Derho的法律學位和哥倫比亞大學的法律碩士學位。

董事會祕書是亞歷杭德羅·吉爾·奧爾蒂斯，董事會候補祕書是我們的總法律顧問卡洛斯·路易斯·迪亞茲·薩恩斯。

2004年6月，一羣巴西投資者，其中包括我們的董事會成員何塞·路易斯·卡特拉萊，向我們的巴西業務出資約5000萬美元，以換取這些業務約16.9%的股權。我們與卡特萊先生達成了一項協議，根據該協議，他被邀請擔任我們公司的董事的一員。該協議還規定了關於我們巴西業務的投資者轉讓的第一要約權利、追隨和拖曳權利以及任何一方控制權變更時的某些權利。

行政主任

以下是我們公司的高管：

約翰·安東尼·聖誕老人 瑪麗亞·奧塔祖亞 首席執行官			出生：			1957年8月
			性別：			男性
			已加入：			1995
			被任命為現任職位：			2014
			與我們的業務體驗：			曾擔任我們的戰略規劃和業務發展官以及我們墨西哥業務的首席運營官。曾擔任我們南美分公司的戰略規劃和商業發展官兼首席運營官。在我們公司的幾個領域有經驗，即新產品開發和併購。
			其他業務體驗：			在戰略規劃和一般管理等領域與墨西哥不同的瓶裝公司合作過。
			教育：			擁有南衞理公會大學工商管理學士學位和金融專業MBA學位。
康斯坦丁諾温泉孟德西諾斯首席財務官			出生：			May 1970
			性別：			男性
			已加入：			2018
			被任命為現任職位：			2019
			與我們的業務體驗：			2018年加入我們公司，擔任戰略規劃官。
			其他業務體驗：			他在食品和飲料行業擁有24年的經驗，曾在委內瑞拉的Grupo Mavesa和Empresas Polar，卡夫食品，拉丁美洲的SAB Miller和墨西哥的Bacardi y Compañía S.A.de C.V.，擔任過不同的市場營銷職位，擔任過區域官和董事副總裁。
			教育：			擁有加拉加斯Metropolitana大學工商管理學士學位和佐治亞州亞特蘭大Emory大學Goizueta商學院MBA學位。
卡琳娜·保拉·阿瓦德·佩雷斯人力資源幹事			出生：			1968年2月
			性別：			女性

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			已加入：			2018
			被任命為現任職位：			2018
			與我們的業務體驗：			2018年加入我們公司，擔任人力資源官。
			其他業務體驗：			在多個人力資源領域服務超過25年。2010年，擔任沃爾瑪智利公司人力資源副總裁，2013年被任命為沃爾瑪墨西哥和中美洲人力資源高級副總裁。2014年至2016年擔任沃爾瑪智利公司董事會成員。
			教育：			擁有智利天主教大學心理學學位和智利大學工商管理碩士學位。
瑪麗亞·德爾·卡門·阿拉尼斯·菲格羅亞 企業事務幹事			出生：			1967年3月
			性別：			女性
			已加入：			2020
			被任命為現任職位：			2021
			與我們的業務體驗：			2020年，作為政府事務董事加入我們的公司，加強了我們與政府當局的關係，促進了社區中的社會許可證問題，併為我們的社會和文化轉型做出了貢獻。2021年，被任命為企業事務官。
			其他業務體驗：			在公共部門有29年以上的經驗，在選舉事務方面有着悠久的歷史，除其他職責外，曾擔任國家選舉研究所的顧問，後來擔任聯邦選舉法庭庭長。在人權、性別平等和與多邊組織的關係方面有豐富的經驗。
			教育：			墨西哥國立自治大學法學博士。擁有倫敦政治經濟學院比較政府碩士學位。
拉斐爾·拉莫斯·卡薩斯 供應鏈和工程幹事			出生：			1961年4月
			性別：			男性
			已加入：			1999
			被任命為現任職位：			2018
			與我們的業務體驗：			曾擔任FEMSA和OXXO的供應鏈官員。曾在Propimex為我們在墨西哥的部門擔任過幾個職位。
			其他業務體驗：			曾在墨西哥另一家灌裝公司擔任過首席運營官、製造董事和工廠經理等職位。
			教育：			擁有生物化學工程學位，輔修管理學和農業企業工商管理碩士學位。
華盛頓·法布里西奧·龐塞·加西亞 首席運營官-墨西哥			出生：			1968年4月
			性別：			男性
			已加入：			1998
			被任命為現任職位：			2019
			與我們的業務體驗：			曾擔任我們亞洲部門的負責人和我們哥倫比亞業務的負責人。曾擔任過中美洲、菲律賓、阿根廷、巴西、哥倫比亞董事的執行董事和拉丁美洲業務的董事戰略規劃人員。
			其他業務體驗：			在貝恩公司工作了三年。
			教育：			擁有哥斯達黎加INCAE的商業經濟學碩士學位。

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愛德華多·吉列爾莫·埃爾南德斯·培尼亞 首席運營官-拉丁美洲			出生：			1965年10月
			性別：			男性
			已加入：			2015
			被任命為現任職位：			2018
			與我們的業務體驗：			2016年擔任新業務幹事，2017年擔任戰略規劃幹事。
			其他業務體驗：			2010年至2011年，在委內瑞拉的Mavesa S.A.和Empresas Polar擔任啤酒、葡萄酒和食品業務的多個職位。2012年至2015年，擔任Grupo Gloria執行副總裁兼首席執行官。
			教育：			擁有委內瑞拉大都會大學工商管理學士學位、哈佛大學市場營銷學位和西北大學工商管理碩士學位。
伊恩·馬塞爾·克雷格·加西亞 首席運營官-巴西			出生：			May 1972
			性別：			男性
			已加入：			1994
			被任命為現任職位：			2016
			與我們的業務體驗：			曾擔任阿根廷首席運營官。曾擔任過南美部首席財務官，也曾擔任可口可樂FEMSA的企業融資和財務董事。
			其他業務體驗：			在集團內部，曾擔任過公司財務職位和啤酒部門供應鏈職位。也曾在其他公司的戰略規劃領域工作過。
			教育：			擁有ITESM工業工程學士學位、芝加哥大學布斯商學院工商管理碩士學位和ITESM國際商法碩士學位。
布魯諾·華內斯·加拉特 數字平臺幹事			出生：			1967年10月
			性別：			男性
			已加入：			2021
			被任命為現任職位：			2021
			與我們的業務體驗：			2021年加入我們公司，擔任我們的數字平臺官。
			其他業務體驗：			他的職業生涯始於寶潔，後來轉到普華永道的管理諮詢行業。隨後創立並經營自己的諮詢公司長達11年；後來作為地區首席執行官領導NTTData在拉丁美洲的管理諮詢業務。在過去的諮詢工作中，他曾在德勤墨西哥諮詢公司擔任製造業和CPG行業實踐主管、首席數字和創新官、核心業務運營組合主管和執行委員會成員。
			教育：			擁有馬德里自治大學的有機化學學士學位、加州大學伯克利分校的分子生物學碩士學位、Escuela Superior de Marketing y Administration ación商學院的MBA學位以及其他研究生課程。
伊格納西奧·埃切瓦里亞·門迪古倫 數字和技術幹事			出生：			1967年7月
			性別：			男性
			已加入：			2018
			被任命為現任職位：			2021
			與我們的業務體驗：			2018年加入我們公司，擔任信息技術董事。

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			其他業務體驗：			2006年至2013年在南卡羅來納州科比加擔任首席信息官，2013年至2015年在可口可樂伊比利亞合作伙伴公司擔任首席信息官。還曾在可口可樂歐洲合作伙伴公司擔任信息技術解決方案交付副總裁，負責某些項目。
			教育：			擁有巴塞羅那工業工程學院的工業工程學士學位和馬德里IE大學的MBA學位。

董事會和高級管理人員的多樣性和包容性

我們的董事會由16名董事會成員和8名候補成員組成，其中87.5%是男性，12.5%是女性。在我們的高管中，80.0%是男性，20.0%是女性。

我們有一項促進包容性、多樣性、平等機會和不歧視的企業人力資源政策，包括性別歧視。這一政策得到了我們董事會的批准，我們所有的員工都必須遵守它。我們的人力資源幹事卡琳娜·保拉·阿瓦德·佩雷斯負責執行這項政策。

董事及高級人員的薪酬

在截至2021年12月31日的一年中，我們所有執行幹事因擔任各種職務而支付或應計的薪酬總額為P。3.523億美元。合計補償金額包括P。根據我們的股票購買激勵計劃，向我們的某些高管支付2.158億歐元的現金獎金和獎金。請參閲“-獎金計劃”。

2021年，董事的總薪酬為2050萬加元。對於2021年參加的每一次會議，我們向每個外國居住地和國籍的董事支付了13,000美元，向所有其他董事支付了9,000美元。

我們每出席一次會議，向審計、財務及規劃委員會和企業實務委員會的每位成員支付5,000美元，向審計委員會主席每次出席的會議支付6,500美元。

我們的高級管理人員和高級管理人員以與其他員工相同的條款參與我們的福利計劃。我們的董事會成員不參加我們的福利計劃。截至2021年12月31日，我們的養老金和退休計劃下所有員工的應計金額為30.63億盧比，其中12.11億盧比已經到位。

獎金計劃

現金支付獎金計劃。這項獎金計劃是我們短期激勵計劃的一部分，讓我們的所有高管受益，包括高管和高級管理人員。該方案基於年初為每個符合條件的參與者根據其責任水平建立的全球和個人關鍵業績指標的組合。目前，根據企業實踐委員會的指示，年度獎金的50%基於我們公司的經濟利潤，其餘50%基於個人目標的組合，其中包括完成某些特殊項目、關鍵成功因素以及基於某些衡量標準的個人行為評估。

獎勵計劃的目標以月工資表示，最後的應付金額是根據每年確定的目標的遵守情況百分比計算的。獎金作為損益表的一部分記錄下來，並在下一年以現金支付。

基於股份的支付獎金計劃。這項股票分紅計劃是我們長期激勵計劃的一部分，以使我們的高管和高級管理人員受益。該計劃使用經濟增加值或EVA方法作為其主要評估指標。根據EVA股票激勵計劃，符合條件的高管和高級管理人員有權根據高管在組織中的責任水平，在扣繳適用税款後獲得特別年度現金獎金，以購買在墨西哥證券交易所交易的FEMSA和可口可樂FEMSA股票。我們向行政信託(由FEMSA控制和合並)提供現金捐助，數額為個人高管的特別獎金。然後，管理信託基金使用這些資金購買FEMSA和可口可樂FEMSA的股票(根據企業實踐委員會的指示)。收購的股份存放在一個信託基金中，高管和高級管理人員可以在獲得這些股份後一年內以33.0%的年率在三年內獲得這些股份。根據我們的股票激勵計劃，年度高管獎金的70%必須用於購買我們公司的股票，其餘30.0%必須用於購買FEMSA的股票。

於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內，根據我們的獎金計劃向合資格參與者支付的現金及股份獎金開支分別為8.56億、7.47億及9.4億英鎊。

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股份所有權

我們的董事、候補董事或高管均不是任何類別股本的實益擁有者超過1%。見本公司合併財務報表附註16。

董事會慣例和委員會

我們的章程規定，董事會每年至少召開四次會議，討論我們的經營業績和實現戰略目標的進展情況。按照我們董事會的慣例，每個季度結束後都要開會。我們的董事會也可以召開特別會議。見“第10項.附加信息-附則”。

根據我們的附例，董事的任期為一年，儘管他們的任期長達30天，直到任命繼任者。如果在此期間沒有指定繼任者，董事會可以任命臨時成員，臨時成員將在該事件發生後的下一次股東大會上批准或替換。我們的董事會成員或我們子公司的高級管理人員都沒有簽訂服務協議，規定終止僱傭時的福利。

我們的董事會得到了委員會的支持，這些委員會是在我們的年度股東大會上批准的工作組，分析問題並就各自的重點領域向董事會提供建議。執行幹事定期與各委員會互動，處理管理問題。以下是董事會的三個委員會：

•計劃及財務委員會。計劃和財務委員會與管理層合作，制定年度和長期戰略和財務計劃，並監督這些計劃的執行情況。它負責制定我們的最佳資本結構，並建議適當的借款水平和證券發行。金融風險管理是計劃和財務委員會的另一項職責。裏卡多·瓜亞多·圖雷是計劃和財政委員會主席。其他成員包括：費德里科·何塞·雷耶斯·加西亞、約翰·墨菲、恩裏克·F·老埃爾南德斯和尤金尼奧·加爾扎·加爾扎。不是計劃和財務委員會成員的祕書是我們的首席財務官康斯坦蒂諾·斯帕斯·蒙特西諾斯。

•審計委員會。審計委員會負責根據會計、內部控制和審計要求審查季度和年度財務報表的準確性和完整性。審計委員會直接負責獨立審計師的任命、薪酬、保留和監督，獨立審計師直接向審計委員會報告(此類任命和薪酬須經我們的董事會批准)；內部審計職能也向審計委員會報告。審計委員會已實施程序，以接收、保留和處理有關會計、內部控制和審計事項的投訴，包括員工提交關於有問題的會計或審計事項的保密、匿名投訴。為履行職責，審計委員會可聘請獨立律師和其他顧問。如有需要，吾等會向獨立核數師及審計委員會聘用的任何外部顧問支付薪酬，併為審計委員會在執行職務期間產生的一般行政開支提供資金。維克託·阿爾貝託·蒂伯西奧·塞洛裏奧是審計委員會主席，也是“審計委員會財務專家”。根據墨西哥證券市場法，審計委員會主席在我們的股東大會上選舉產生。其他成員是：阿方索·岡薩雷斯·米戈亞和弗朗西斯科·贊布拉諾·羅德里格斯。根據墨西哥證券市場法和適用的紐約證券交易所上市標準的要求，審計委員會的每位成員都是獨立的董事。非審計委員會成員的祕書是FEMSA的行政和公司控制官Gerardo Estrada Attolini。

•企業實務委員會。企業實踐委員會完全由獨立董事組成，負責防止或降低進行可能損害公司價值或使特定股東羣體受益的操作的風險。委員會可召開股東大會，將其認為適當的事項列入會議議程，批准關於關聯交易的政策，批准首席執行官和相關高管的薪酬計劃，並支持我們的董事會制定相關報告。企業實踐委員會主席是丹尼爾·哈維爾·塞維特·蒙圖爾。根據墨西哥證券市場法，公司實踐委員會主席在我們的股東大會上選舉產生。其他成員包括：Jaime A.El Koury、Luis Rubio Freidberg和Luis A.Nicolau Gutiérrez，以及兩位常任非成員嘉賓Daniel Alberto Rodríguez Cofré和JoséOctavio Reyes Lagunes。非企業實踐委員會成員的祕書是我們的人力資源官卡琳娜·保拉·阿瓦德·佩雷斯。

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員工

截至2021年12月31日，我們的員工人數如下：墨西哥和中美洲有54,014人，南美洲有29,740人。在人數中，我們包括了第三方分銷商的員工。下表列出了所示期間內按類別分列的人數：

			截至12月31日，
			2021						2020						2019
高管			895						871						862
非工會			26,926						26,139						23,920
友聯市			45,939						44,518						48,195
第三方分銷商的員工			9,994						10,806						9,209
總計			83,754						82,334						82,186

截至2021年12月31日，我們大約54.9%的員工是工會成員，其中大多數受僱於墨西哥。我們與101個工會簽訂了185項單獨的集體談判協議。總的來説，我們在整個運營過程中與工會保持着良好的關係。見“項目8.財務信息--合併報表和其他財務信息”。

在2020年和2021年，為了應對新冠肺炎疫情，我們已經並將繼續在我們的設施採取預防措施，以確保持續運營，並保持我們團隊的健康和安全。作為這些預防措施的一部分，我們建議員工減少大型聚會，增加社交距離，並指示某些辦公室員工在家工作。此外，我們制定並實施了內部協議，以應對我們員工中任何疑似或診斷為新冠肺炎的病例。措施包括在我們的設施中實施強化的健康、衞生和個人衞生協議，併為我們的員工提供額外的防護設備，如口罩、手套和消毒凝膠。

僱員的保險單

我們為所有員工保留了許多不同類型的保險單。這些政策降低了在發生工業事故時必須支付死亡撫卹金的風險。我們維持董事及高級管理人員的保單，承保所有董事及某些主要行政人員因其董事及高級管理人員身份而產生的責任。

項目7.大股東和關聯方交易

大股東

截至本報告日期，我們的已發行股本包括四類證券：由FEMSA持有的A系列股票，由可口可樂公司持有的D系列股票，以及由公眾持有的B系列和L系列股票，這些股票以單位交易(每個單位由3股B股和5股L股組成)。下表列出了我們的主要股東：

物主			已發行股本						流通股持股比例						投票權的百分比
FEMSA(A系列股票)(1)			7,936,628,152						47.2		%				56.0		%
可口可樂公司(D系列股票)(2)			4,668,365,424						27.8		%				32.9		%
上市(B系列股票)(3)			1,575,624,195						9.4		%				11.1		%
公開發行(L系列股票)(3)			2,626,040,325						15.6		%				—		%
總計			16,806,658,096						100.0		%				100.0		%

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(1)FEMSA通過其全資子公司Compañía Internacional de Bebias，S.A.de C.V.擁有這些股份。FEMSA大約74.9%的有表決權股票由技術委員會和信託參與者擁有，該信託是作為受託人在Banco Invex，S.A.Institución de Banca Múltiple，Invex Grupo Financiero設立的不可撤銷信託463號。由於投票權信託的內部程序，下列信託參與者被視為對存放在投票權信託基金中的股份擁有實益所有權和共同投票權：Banco Invex，S.A.，作為第號信託基金的受託人。F/4165(由Max Michel Suberville遺產控制)，BBVA Bancomer Servicios，S.A.，根據第F/29490-0(由Alberto、Susana和Cecilia Bailleres控制)、Banco Invex，S.A.，作為第3763號信託基金的受託人(由Garza Lagüera Gonda家族控制)、Paulina Garza Lazaüera Gonda、Max Brittingham、Maia Brittingham、Bárbara Garza Lagüera Gonda、Bárbara Braniff Garza Lagüera、Eugenia Braniff Garza Lagüera、LorenzBraniff Garza Lagüera、Mariana Garza Lagüera、Paula Treviño Garlagüera、Gonugenio Fernández Garlag zaüera、Daniela Fernández GarLagüera、Eugenio Fernández GarLagüera、Eugenio Fernñndez Garlag zaüera、Eugenio Fernñndez Garlag zaüera、Daniela Fernández GarLagüera、Eugenio Fernñndez Garlag zaüera阿方索·加爾扎·加爾扎、胡安·巴勃羅·加爾扎·加西亞、阿方索·加爾扎·加西亞、阿方索·加爾扎·加西亞、瑪麗亞·何塞·加爾扎·加西亞、尤金妮亞·瑪麗亞·加爾扎·加西亞、尤金妮亞·瑪麗亞·加爾扎·加西亞、帕特里西奧·加爾扎·加爾扎、維維安娜·加爾扎·贊布拉諾、帕特里西奧·加爾扎·扎姆布拉諾、瑪麗格爾·加爾扎·贊布拉諾、安娜伊莎貝爾·加爾扎·贊布拉諾、胡安·伊莎貝爾·加爾扎、若澤·米格爾·加爾扎、加布裏埃爾·加爾扎·塞拉達、安娜·克里斯蒂娜·加爾扎·加爾扎、胡安·克里斯蒂娜·加爾扎、胡安·加爾扎·加爾扎、加爾扎·塞拉達、安納·克里斯蒂娜·加爾扎、胡安·加爾扎·加爾扎、加爾扎·塞萊達、安納·克里斯蒂娜·加爾扎·加爾扎、胡安·加爾扎·加爾扎、加爾扎·塞拉達、安納·克里斯蒂娜·加爾扎·加爾薩、帕特里西奧·加爾扎·加爾扎、維維安娜·加爾扎·贊布拉諾、帕特里西奧·加爾扎·扎姆布拉諾、瑪麗蓋爾·加爾扎·贊布拉諾、安娜伊莎貝爾·加爾扎·贊布拉諾、胡安·伊莎貝爾·加爾扎·贊布拉諾、胡安·加爾扎·加爾扎·塞拉達、加布裏埃爾·加爾扎·塞萊達、安娜·克里斯蒂娜·加爾扎·加爾卡達、胡安·克里斯蒂娜·加爾扎·加爾扎、胡安·克里斯蒂娜·加爾扎·加Balbina Consuelo Garza Páez，Eugenio Andrés Garza Páez, Eugenio Garza Garza，Camila Garza Garza，Ana Sofía Garza Garza，Celina Garza Garza，Marcela Garza Garza，Carolina Garza Garza，Alberto Bailleres González，Maria Teresa Gual de Bailleres，Corbal，S.A.de C.V.(由Alberto Bailleres González控制)，Maria Magdalena Michel Michel Suberville，Max David Michel，Juan Maria Pedro David Michel，Monique Berthe Michele Madeleine David Michel，Maria Berta Renee Michel Michel，Magdalena Guichard Michel，Miguel Graciano Jos Guichard Michard，Graciano Muan Guichard，Juan Bautihard MichelBanco Invex，S.A.作為第號信託的受託人F/3038(由María Berta Michel y Suberville控制)，BBVA Bancomer Servicios，S.A.，根據第號信託擔任受託人。根據第4165號信託(由米歇爾·岡薩雷斯家族控制)，Banco Invex，S.A.作為受託人；Franca Servicios，S.A.de C.V.(由Calderón Rojas家族控制)；以及BBVA Bancomer Servicios，S.A.作為第4165號信託的受託人。F/29013-0(由卡爾德龍·羅哈斯家族控制)。

(2)    可口可樂公司通過其全資子公司Inmex Corporation和Dulux CBAI 2003 B.V.間接擁有這些股份。

(3)    B股和L股作為單位一起交易(每個單位由3股B股和5股L股組成)。B系列股票授予全部投票權，而L系列股票僅在有限情況下授予投票權。除某些例外情況外，美國存託憑證持有人有權就與B系列股票相關的投票權和與L系列股票相關的有限投票權指示美國存托股份託管機構紐約梅隆銀行，在每種情況下，這兩種投票權都是美國存託憑證所代表的我們單位的基礎。見“第10項.附加信息-附則”。

截至本年度報告發布之日，根據提交給美國證券交易委員會的公開文件：

•比爾和梅琳達·蓋茨基金會信託基金持有62,147,190股，或我們所有單位總額的11.83%，即186,441,570股B系列股票，或我們B系列股票總額的11.83%，以及310,735,950股L系列股票，或我們L系列股票總額的11.83%；

•特威迪，布朗公司持有27,762,280股，佔我們單位總數的5.29%，即83,286,840股B系列股票，或我們B系列股票總數的5.29%，以及138,811,400股L系列股票，或我們L系列股票總數的5.29%。

我們由FEMSA擁有的A系列股票在墨西哥持有，我們的D系列股票由可口可樂公司擁有，在墨西哥以外的地方持有。

截至本報告之日，我們約有26,999,234份美國存託憑證，佔我們單位總額的51.4%，或我們B系列股票總額的51.4%，我們L系列股票總額的51.4%，由約313名註冊地址在墨西哥以外的登記持有人(包括存託信託公司)持有。

《股東協議》

我們根據FEMSA的兩家子公司、可口可樂公司及其某些子公司之間的股東協議進行運營。

本協議以及我們的章程規定了我們運作所依據的基本規則。

2010年2月，我們的主要股東FEMSA和可口可樂公司修改了股東協議，我們的章程也相應地進行了修改。修正案主要涉及以下決定的投票要求的改變：(1)年度業務計劃內的普通業務和(2)任命首席執行官和所有向他報告的高級管理人員，所有這些都可以由董事會以簡單多數投票方式進行。此外，修正案規定，支付股息最高可達前幾年綜合淨利潤的20.0%，可由有表決權的股本的簡單多數批准，任何超過前幾年綜合淨利潤的20.0%的股息支付應獲得多數有表決權的股本的批准，該多數還必須包括多數D系列股票。任何關於非常事項的決定，根據我們的章程定義，其中包括任何新的業務收購、業務合併或現有業務線的任何變化，都必須得到董事會多數成員的批准，並由可口可樂公司任命的兩名成員投票表決。

根據我們的章程和股東協議，我們的A系列股票、D系列股票和B系列股票是唯一擁有完全投票權的股票。股東協議還闡明瞭主要股東對可口可樂公司根據裝瓶廠協議採取不利行動的影響的理解。我們的章程和股東協議規定，由A系列股票持有人任命的大多數董事，在做出合理、真誠的決定後，根據可口可樂公司與我們公司或我們的任何子公司之間的任何裝瓶協議，對可口可樂公司的任何行動是

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如可口可樂公司未能在發出通知後60天內糾正此類行為，則可在發出通知後90天內的任何時間宣佈本公司章程中所定義的“簡單多數期間”。在簡單多數期間，某些決定，即批准我們的業務計劃的重大變更、引入或終止現有業務線，以及正常業務過程之外的關聯交易，只要是需要至少兩名D系列董事出席並批准的話，都可以通過我們整個董事會的簡單多數票做出，而不需要任何D系列董事的出席或批准。大多數首輪董事可以終止簡單多數期間，但一旦終止，就不能宣佈終止後一年的另一簡單多數期間。如果簡單多數期間持續一年或更長時間，則可能觸發股東協議中關於解決不可調和的分歧的條款，後果概述如下。

除了我們的章程中關於建議轉讓A系列股票或D系列股票的優先購買權外，股東協議還考慮了三種情況，即一名主要股東可以購買另一名主要股東在本公司的權益：(1)主要股東控制權的變更，(2)主要股東之間存在不可調和的分歧，或(3)某些特定違約事件的發生。

如果(1)在上述任何情況下，其中一名主要股東購買了另一名股東在我公司的權益，或(2)可口可樂公司或FEMSA的實益所有權降至我們已發行有表決權股票的20.0%以下，並應權益未如此減少的股東的要求，股東協議將被終止，我們的章程將被修改，以取消所有股份轉讓限制和所有特殊多數投票權和法定人數要求。

股東協議還包含與主要股東對我們的增長的理解有關的條款。它指出，可口可樂公司的意圖是，我們將被視為其在拉丁美洲的少數“支柱”裝瓶商之一。特別是，締約方一致認為，可取的做法是在墨西哥和其他拉丁美洲國家收購更多的裝瓶廠領地，以防通過橫向增長獲得更多的裝瓶廠領地。此外，可口可樂公司已同意，在一些條件的限制下，如果它獲得適合我們業務的瓶裝廠領土的所有權，它將給予我們收購該領土的選擇權。可口可樂公司還同意支持對我們的資本結構進行合理和合理的修改，以支持橫向增長。可口可樂公司關於橫向增長的協議在上述超級多數投票權要求取消或可口可樂公司因違約而選擇終止協議時到期。

可口可樂備忘錄

關於2003年對Panamco的收購，我們與可口可樂公司和FEMSA建立了一些主要涉及運營和業務問題的諒解，這些諒解在收購完成之前以書面形式記錄下來。儘管可口可樂備忘錄沒有修改，但我們繼續發展與可口可樂公司的關係(即通過，除其他外收購和採用新產品類別)，因此我們認為，可口可樂備忘錄應該在後續事件的背景下解釋，其中一些事件在下文的描述中已經提到。主要條款如下：

•FEMSA和可口可樂公司的兩家子公司及其某些子公司之間的股東安排將繼續存在。2010年2月1日，FEMSA修改了與可口可樂公司的股東協議。見“-股東協議”。

•FEMSA將繼續根據墨西哥財務報告標準鞏固我們的財務結果。我們已遵守墨西哥法律，從2011年起過渡到國際財務報告準則，FEMSA目前根據國際財務報告準則整合了我們的財務業績。

•可口可樂公司和FEMSA將繼續真誠地討論未來實施資本結構改革的可能性。

•可口可樂公司可能需要為巴西制定一個不同的長期戰略。如果在考慮了我們在巴西的表現後，可口可樂公司不認為我們是巴西長期戰略解決方案的一部分，那麼我們將以公平的市場價值將我們在巴西的特許經營權出售給可口可樂公司或其指定的公司。公平市場價值將由每一方根據特定程序自費聘用的獨立投資銀行家確定。鑑於我們在巴西的業務表現，以及可口可樂公司授權我們在2008年至2022年期間在巴西收購五家可口可樂灌裝商，並參與收購Jugos del Valle、Leão Alimentos、Laticínios Verder Campo Ltd.和ADS在巴西的業務等，我們認為這一規定不再適用。

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•我們希望保留與起泡飲料和啤酒整合相關的戰略替代方案。可口可樂公司、FEMSA和我們將在適當的時候逐個市場地探索這些替代方案。

•可口可樂公司同意向FEMSA的一家子公司出售足夠的股份，使FEMSA能夠實益擁有我們已發行股本的51.0%(假設FEMSA的這家子公司不出售任何股份，並且除了收購計劃外，我們沒有發行任何股票)。基於上述理解，於2006年11月，FEMSA透過一間附屬公司，以每股2.888美元的價格，從可口可樂公司的若干附屬公司收購我們的D系列股份148,000,000股，佔已發行有表決權股份總數的9.4%及已發行股本總額的8.0%，總金額為427,000,000美元。根據我們的章程，收購的股份從D系列股票轉換為A系列股票。

•我們可能正在進入一些可能需要大量基礎設施投資的市場。可口可樂公司和FEMSA將進行一項聯合研究，概述這些市場的戰略，以及執行這些戰略所需的投資水平。隨後，FEMSA和可口可樂公司將就每個合作伙伴提供的資金水平達成協議。締約方打算，這種供資責任的分配不會給任何一個夥伴帶來過重的負擔。

與可口可樂公司的合作框架

2016年7月，我們宣佈了與可口可樂公司新的全面合作框架。這一合作框架尋求長期保持互惠互利的商業關係，這將使兩家公司能夠專注於繼續推動業務向前發展並創造盈利增長。合作框架設想了以下主要目標：

•關係經濟學中的長期指導方針。從2017年7月到2019年7月，墨西哥起泡飲料的濃縮物價格逐漸上漲。

•其他精礦價格調整。墨西哥未來可能對起泡飲料和調味水進行的精礦價格調整將考慮對我們和可口可樂公司都有利的投資和盈利水平。

•市場營銷和商業戰略。我們和可口可樂公司致力於實施營銷和商業戰略，以及生產力計劃，以實現最大限度的盈利。我們相信，這些舉措將部分緩解精礦價格調整的影響。

作為未來共同願景的一部分，並繼續加強我們的關係和聯合戰略，2021年，我們和可口可樂公司同意加強合作框架。這一增強包括髮展業務和加強我們成功的長期合作伙伴關係的其他驅動因素。

本次更新考慮了以下主要目標：

•增長原則。我們和可口可樂公司同意不斷制定和調整雄心勃勃的業務增長計劃，通過營收增長、成本和支出效率以及營銷、商業戰略和生產力計劃的實施來增加我們的運營收入。

•關係經濟學。確保我們的業務和管理激勵的經濟性與長期的系統價值創造完全一致。未來我們所有地區的起泡飲料和調味水的未來精礦價格調整將基於可口可樂公司和我們之間的共同共識，即投資和利潤分配水平對雙方都是互惠互利的；包括在這種利潤分配水平下，潛在新業務和合資企業的結果。

•潛在的新業務和風險投資。隨着可口可樂系統的不斷髮展，利用我們的銷售和分銷網絡，我們可能被允許從事潛在的新業務的分銷，如啤酒、烈酒和其他消費品的分銷。

•數字化戰略。作為兩家公司行業領先的數字化努力的一部分，為數字倡議開發一個聯合總體框架。

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關聯方交易

吾等相信，吾等與關聯方的交易條款可與與非關聯方進行的公平談判所產生的條款相媲美，並經我們的業務實務委員會及董事會審閲及批准。

FEMSA

我們定期與FEMSA及其子公司進行交易，包括銷售我們的產品。這些銷售的總金額是P。54.89億，ps.50.2億美元和Ps。2021年、2020年和2019年分別為56.94億人。幾乎所有這些銷售都是對FEMSA Comercio的銷售，FEMSA Comercio經營着連鎖便利店OXXO。

我們還從FEMSA及其子公司購買產品和接受服務。2021年、2020年和2019年，這些購買的總金額分別為74.47億盧比、65.38億盧比和77.56億盧比。這些數額主要涉及聯邦應急管理局向我們提供的冷卻器和服務等資產。2017年，我們與FEMSA的一家子公司續簽了服務協議，該協議規定繼續提供與保險、法律和税務諮詢、諮詢和諮詢服務、與政府當局的關係以及自1993年6月以來一直提供的某些行政和內部審計服務有關的行政服務。2000年11月，我們與FEMSA的子公司Solistic a，S.A.de C.V.簽訂了一項服務協議，將成品從我們的裝瓶廠運送到我們在墨西哥的配送中心。此外，FEMSA通過其戰略業務部門為我們運營的國家/地區提供物流服務、銷售點製冷解決方案和塑料解決方案。

我們還從喜力及其子公司(FEMSA擁有非控股權益)主要在巴西購買產品。這些購買的總金額為P。2021年、2020年和2019年分別為116.35億、116億和127.55億。這些數額主要與啤酒和其他產品有關。

我們分銷和銷售喜力啤酒根據2021年2月與喜力巴西簽訂的經銷協議，在我們的巴西領土上銷售自有品牌啤酒產品。有關詳細信息，請參閲“項目10.補充信息--材料協議。”

FEMSA也是我們與可口可樂公司就特定的運營和業務問題達成的諒解的一方。以下是對這些理解的總結“--大股東--可口可樂備忘錄。”

可口可樂公司

我們定期與可口可樂公司及其附屬公司進行交易。我們購買了我們所有的精礦需求可口可樂來自可口可樂公司附屬公司的商標飲料。可口可樂公司在2021年、2020年和2019年向我們收取的精礦費用總額分別為372.13億盧比、322.22億盧比和340.63億盧比。我們公司和可口可樂公司相互支付和報銷營銷費用。我們在2021年的綜合營銷費用是Ps。54.13億美元，其中P。可口可樂公司捐贈了24.37億美元。可口可樂公司的營銷貢獻為14.82億盧比和盧比。2020年和2019年分別為22.74億人。可口可樂公司也為我們做出了貢獻，我們通常將這些貢獻用於促進可口可樂商標飲料，包括在零售商處放置冷藏箱。

2007年12月和2008年5月，我們將大部分自有品牌出售給可口可樂公司。根據我們的裝瓶廠協議，可口可樂公司將專有品牌重新授權給我們。

在阿根廷，我們以具有競爭力的價格從Embotelladora Andina S.A.的當地子公司Andina Empaque S.A.購買塑料預製件和可回收塑料瓶。Embotelladora Andina S.A.是可口可樂公司(Coca-Cola Company)的灌裝商，業務遍及阿根廷、智利、巴西和巴拉圭，可口可樂公司在這些國家擁有大量權益。

我們於2021年、2020年及2019年分別向Jugos del Valle購買產品，金額分別為29.18億盾、24.37億盾及28.63億盾。Jugos del Valle是與可口可樂公司共同收購的合資企業，主要與我們產品組合中的某些果汁飲料及乳製品有關。截至2022年4月8日，我們持有Jugos del Valle 28.8%的權益。

我們從與可口可樂公司共同收購的Leão Alimentos公司購買產品，2021年、2020年和2019年分別為13.2億、12.53億和18.67億盧比，主要與我們產品組合中的某些果汁飲料和茶有關。截至2022年4月8日，我們持有Leão Alimentos 24.7%的間接權益。

見“項目4.關於公司的信息-公司-公司歷史”關於我們與可口可樂公司共同完成的某些收購的描述。

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關聯的薪酬a尼斯島

我們還定期與我們擁有股權的公司進行交易，這些公司與可口可樂公司沒有關聯，如下所述“-可口可樂公司。”我們認為，這些交易的條款與與獨立第三方保持距離談判的條款不相上下。

在墨西哥，我們從Industria Envaradora de Querétaro，S.A.de C.V.或IEQSA購買罐裝起泡飲料，截至2022年4月8日，我們持有該公司26.5%的股權。我們在2021年、2020年和2019年分別從IEQSA購買了2.34億盧比、2.26億盧比和6.82億盧比的罐裝碳酸飲料。我們還從Beta San Miguel和PIASA購買糖，這兩家甘蔗生產商截至2022年4月8日分別持有2.7%和36.4%的股權。我們在2021年、2020年和2019年分別從Beta San Miguel購買了9.38億、10.23億和6.55億盧比的糖。我們在2021年、2020年和2019年分別從PIASA購買了22.13億、21.23億和27.28億盧比的糖。

其他關聯方交易

我們的董事會主席何塞·安東尼奧·費爾南德斯·卡巴哈爾也是ITESM的董事會主席，這是一所墨西哥私立大學，經常接受我們的捐款。

有關我們的關聯方交易的更多信息，包括與符合國際財務報告準則關聯方定義的交易方的交易，請參閲我們的綜合財務報表附註5和13。

項目8.財務信息

合併報表和其他財務信息

合併財務報表

請參閲“項目18.財務報表“從F-1頁開始。

股利政策

有關我們股息政策的討論，請參閲“項目3.主要信息--股利和股利政策.”

重大變化

除非在“項目5.經營和財務回顧及展望--概述--新冠肺炎大流行病”, “項目5.經營和財務回顧與展望--概述--與我們的債務有關的最新事態發展” and “項目5.業務和財務審查和展望--一般情況--其他近期事態發展“自列入本年度報告的年度財務報表之日起，未發生重大變化。

法律訴訟

我們是正常業務過程中各種法律程序的當事人，包括與反壟斷、勞工、税收和商業事務有關的法律程序。我們相信，截至2021年12月31日，我們已根據《國際財務報告準則》為這些法律程序預留了適當的準備金。除本年報所披露者外，吾等目前並無參與任何訴訟或仲裁程序，包括吾等所知的任何待決或受到威脅的訴訟程序，而吾等相信該等訴訟程序可能對本公司造成或已對本公司造成重大不利影響。針對我們或涉及我們或我們的子公司的其他待決法律程序對我們和他們的業務的開展是附帶的。我們相信，最終以個別或整體方式解決該等其他訴訟程序，不會對我們的綜合財務狀況或業績產生重大不利影響。詳情見本公司合併財務報表附註23.2.1、24.6及24.7。

與聯合利華巴西公司進行仲裁。2018年5月，聯合利華巴西公司通知我們，它決定根據與我們和其他巴西瓶裝公司的供應協議，在ADES產品的銷售價格中增加某些費用。我們和其他巴西瓶裝公司不同意這樣的指控，聯合利華巴西公司對我們和其他巴西瓶裝公司提起了仲裁程序。2020年10月1日，仲裁庭做出了一項部分裁決，裁定有利於我們和其他巴西瓶裝公司，並認為聯合利華巴西公司不應將這些費用添加到ADES產品的銷售價格中。2021年12月，本次仲裁各方達成協議，解決糾紛。

針對哥斯達黎加KOF的税務訴訟。2013年，哥斯達黎加國家農村發展研究所(德薩羅洛鄉村國家學院或Inder))質疑我們哥斯達黎加子公司計算2009至2012年期間INDER(消費税)的貢獻的方法。在2012年11月29日修改法律之前，該法律明確規定

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如何計算消費税(通過以哥斯達黎加科隆為單位的固定金額乘以銷售的毫升產品)，我們的哥斯達黎加子公司根據生產成本計算了消費税。然而，Inder的解釋是，消費税必須根據產品的銷售價格(包括利潤率)計算。因此，INDER要求支付2009-2012年期間的未繳會費。我們通過行政程序對這一要求提出上訴，但被駁回。我們已通過法律程序對這一索賠提出異議，該訴訟仍在等待解決，我們已提出動議，要求暫停執行，直到法律程序最終解決，通過該動議，我們在第三方託管賬户中存入以INDER為受益人的擔保。

關於與税務機關和其他各方的其他未解決訴訟的説明，請參閲我們合併財務報表的附註24.6。

項目9.報價和清單

代表我們單位的美國存託憑證在紐約證券交易所上市交易，我們的單位在墨西哥證券交易所上市交易。每個美國存托股份代表10個單位，每個單位由3股B股和5股L股組成，每種情況下都根據經修訂的美國存托股份託管銀行的存款協議存入。我們2030年到期的2.750%的優先債券和2032年到期的1.850%的優先債券也在紐約證券交易所上市交易。有關我們證券的更多信息，請參閲附件2.13--根據《交易法》第12節登記的證券説明.

美國存託憑證的紐約證券交易所交易代碼是“KOF”，墨西哥證券交易所我們單位的交易代碼是“KOF UBL”。

在墨西哥證券交易所和巴西證券交易所進行交易。

墨西哥證券交易所或墨西哥瓦洛雷俱樂部，S.A.B.de C.V.和Bolsa Institucional de Valore，S.A.de C.V.都位於墨西哥城，是墨西哥兩家運營中的證券交易所。交易主要通過自動系統進行，這些系統在上午8：30之間開放。和下午3：00墨西哥城時間，每個工作日。在夏令時，交易時間會改變以與紐約證券交易所的交易時間相匹配，上午7：30開盤。下午2點關門。當地時間。兩家證券交易所都實行自動暫停特定發行人股票交易的制度，作為控制價格過度波動的一種手段，但根據現行法規，這一制度不適用於在墨西哥以外的證券交易所直接或間接報價的美國存託憑證所代表的單位等證券。

結算在股票交易後兩個工作日生效。延期交收，即使經雙方同意，也不得在未經墨西哥證券交易所或證券交易所證券交易所批准的情況下進行。在墨西哥證券交易所和證券交易所證券交易所交易的大多數證券，包括我們的單位，都存放在證券交易所證券研究所，我們稱之為Indeval，這是一傢俬人所有的證券託管機構，充當墨西哥證券交易所和證券交易所證券交易所交易的清算所。

項目10.補充信息

附例

以下是我們的章程和適用的墨西哥法律的實質性規定的摘要。對本公司章程的最新修訂分別於2019年1月31日、2019年3月8日和2021年7月12日獲得批准。有關本公司附例中有關本公司董事會及行政人員的規定的説明，見“項目6.董事、高級管理人員和僱員”。

本公司於2019年1月31日對附例所作的主要修改如下：

•第6條修改為：

•包括因當日召開的股東大會批准的股票拆分而發行的我們最低固定股本股票的數量；

•將A股持股比例限制由佔全部投票權已發行普通股不低於51.0%修改為不低於50.1%；

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•將B股和D股的持股比例限制由共同佔全部表決權的已發行普通股不超過49.0%修改為佔不超過49.9%的已發行全部表決權普通股；以及

•包括有可能在2024年解除允許B股和L股分開交易的股份單位，方法是召開特別股東大會，要求B股和L股各有75.0%的股份出席或派代表出席會議，並獲得分別佔L股和B股51.0%的持股人的贊成票，這種解除在批准一年後生效。

•對其他幾個條款進行了修訂，以實施和生效我們單位的發行，每個單位由3股B股和5股L股組成。

•對第26條進行了修改，規定股東大會將決定哪一系列股票將減少該系列股票有權任命的董事人數；但除非另有約定，有權由D系列股票持有人任命的董事人數應保持不變。

2019年3月8日，我們的章程第25條和第26條進行了修改，包括A系列股東有權任命最多13名董事，D系列股東有權任命最多5名董事。此前，A系列股東任命了13名董事，D系列股東任命了5名董事。

此外，在2021年7月12日，我們的章程第2條和第29條進行了修訂，以(I)修改我們的公司宗旨，以更準確地描述我們目前的活動，以及(Ii)修改我們董事會的設立和批准程序，規定董事會通過使用遠程通信召開會議的方式。

在本附例摘要中，凡提及B系列股份持有人或L系列股份持有人的權利或限制，指的是適用於本公司單位持有人的權利及限制，他們是構成該等單位的B系列股份及L系列股份的間接持有人。

組織和註冊

我們成立於1991年10月30日，是一家擁有可變資本的股份公司(社會資本變量)根據《墨西哥公司法總法》(商業社會總公司)。2006年12月5日，我們成為一家上市公司，擁有可變資本(法國國家銀行資本變量)，並根據墨西哥證券市場法修改了我們的附則。我們在公共財產和商業登記處註冊(註冊Público de la Propiedad y del Comercio)，1991年11月22日，墨西哥新萊昂州蒙特雷，商業檔案號2986，第171對開本，第365卷，商業章節第三冊。此外，由於我們公司的地址變更到墨西哥城，我們也自1993年6月28日起在墨西哥城財產和商業公共登記處登記，商業檔案編號為176,543。

目的

我們公司的主要企業宗旨包括：

•通過認購和/或收購此類實體的股份、配額、資產和權利，設立、發起、創建和參與任何類型的公司或公司，並以任何形式處置和執行與此類股份、配額、資產和權利有關的所有類型的商業交易和協議；

•認購、發行、擁有、購買、出售和進行涉及債券、股票、股權、流通票據和任何類型證券的所有類型的交易；

•取得、使用、購買、出售和/或處置特許權、許可證、特許經營權、授權、商標、商號、實用新型、顯著標志、商業名稱、版權、專利、發明和工藝；

•通過有息貸款協議或任何其他類型的協議，在有擔保或無擔保的情況下借出或借款，並出具、接受、製作、背書和擔保可轉讓票據、發行以不動產作擔保或無抵押的債券，以及使吾等負上連帶法律責任，授予任何類型的抵押(Aval和擔保債券)與我們或第三方訂立的義務有關；以及

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•訂立任何種類的專業及/或專門服務，以及一般而言，執行行為、訂立協議及進行其他為本公司目標所必需或有利的交易。

投票權、轉讓限制和某些少數羣體權利

A系列股票和D系列股票擁有全部投票權，並受轉讓限制。B系列股票擁有完全投票權，L系列股票擁有有限的投票權。B股和L股可以單位形式自由轉讓，只要B股和L股作為單位一起交易即可。如果這些單位被平倉，如下所述，標的B股和L股將可以個人自由轉讓。我們的股票都不能換成不同系列的股票。除本協議另有規定外，本公司所有系列股本的權利基本相同。

根據我們的章程，L系列股票的持有者在有限的情況下有權投票。他們可以任命和選舉我們最多21名董事中的最多3名，在某些情況下，如果L系列股票的持有人沒有投票支持由這些系列股票的多數股東選出的董事，他們可能有權通過股東大會選舉和罷免一名董事，根據墨西哥證券市場法，在總共21名董事中，他們每持有我們已發行、認購和支付股本的10.0%，就有權選舉和罷免一名董事。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員”。此外，他們有權就某些事項投票，包括我們公司形式的某些變化，當我們的公司是合併實體時，或當合並實體的主要公司目的與我們公司的公司目的無關時，涉及我們公司的合併，以及取消我們的股票在墨西哥證券交易所或任何其他外國證券交易所的註冊。

根據《墨西哥證券市場法》，少數股東有權獲得若干保護。這些保護措施包括以下條款：

•持有我們已發行股本10.0%的股東有權投票，包括以有限或受限的方式，以個人或集體的形式，要求董事會主席或審計委員會或企業實務委員會主席召開股東大會；

•持有我們已發行股本5.0%的人，無論是個人還是集體，對我們的董事、董事會祕書和某些主要高管提起責任訴訟；

•持有我們已發行股本10.0%的股東有權投票，包括以有限或有限的方式投票，無論是個人還是集體，在任何股東大會上要求推遲對他們認為沒有充分了解的任何事項的決議；

•持有我們已發行股本20.0%的股東個人或集體反對他們有權投票的股東大會上通過的任何決議，並提交請願書，要求法院命令在採取行動的會議休會後15天內暫停該決議，前提是(1)被質疑的決議違反墨西哥法律或我們的章程，(2)反對股東既沒有出席會議，也沒有投票贊成被質疑的決議，以及(3)反對股東向法院交付保證金，以確保在法院最終做出對反對股東不利的裁決時，我們因暫停決議而可能遭受的任何損害得到賠償；和

•對於每10.0%有權投票的已發行股本，包括以有限或有限的方式，無論是個人或集體持有，任命一名董事會成員和一名候補董事會成員，直到根據我們的章程每個系列有權任命的最大董事數量；如果一名或一組B系列股票持有人有權任命董事，股東大會將減少有權由另一系列股票的持有人任命的董事數量；但除非另有約定，否則D系列股票持有人有權任命的董事人數將保持不變。

股東大會

股東大會可以是普通會議，也可以是特別會議。特別會議是指召開特別會議，審議墨西哥公司法規定的特定事項，包括：修訂公司章程、清算、解散、合併和從一種形式的公司轉變為另一種形式的公司、發行優先股以及增加和減少我們的固定股本部分。此外，我們的附例要求召開特別會議，考慮取消我們在國家證券註冊處(國家價值登記處或RNV)，並將我們的股權證券從墨西哥證券交易所或任何其他外國股票退市

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我們的股權證券可以在哪些交易所上市，將可分配收益攤銷為股本，以及發行庫存股以供未來認購和支付。所有其他事項，包括影響我們股本可變部分的增加或減少，都在例會上審議。

根據墨西哥法律，每年必須至少舉行一次年度例會：(1)審議批准上一財年的財務報表；(2)確定上一財年的利潤分配；(3)任命、罷免或批准我們的董事會成員。A系列、D系列及B系列股份的持有人有權在該等股東周年大會上就上述所有三項事項投票，而L系列股份的持有人則只有權就董事會成員的委任(即最多三名董事及其各自的候補董事)投票。此外，我們或我們的子公司將在下一個財政年度內進行的任何交易，如果佔我們合併資產的20.0%或更多，都必須在L系列股票持有人有權投票的普通股東大會上獲得批准。

L系列股票持有人無權投票的普通和特別會議的法定人數為我們全額認購和繳費有表決權股票持有人的76.0%。在該等普通股東大會或特別股東大會上通過的決議案，如在大會上獲得至少過半數本公司全額認購及繳足投票權股份持有人的贊成票(而非棄權)，包括大部分D系列股份持有人的贊成票，即屬有效。然而，就支付不超過上一年度綜合淨利潤20.0%的股息、以無保留核數師意見批准我們上一會計年度的財務報表或我們的正常經營計劃而言，我們的章程只要求我們的全額認購和繳費的有表決權股份的法定人數，以及在該會議上我們的有表決權股份的大多數持有人投票(而不是棄權)的贊成票有效通過。

根據我們的章程，B系列股票的持有者有權對在普通或特別會議上討論的所有事項進行投票。這些持有人有權以每10.0%的已發行、認購和繳足股本的比例選舉和罷免一名董事，他們可以單獨或作為一個集團持有我們的股本，在總共21名董事中最多有3名董事。

L系列股份持有人有權在特別會議上投票的法定人數為我們所有已繳足及繳足股款股份的82.0%，而在該特別大會上發出的決議案，如獲至少過半數已繳足及已繳股款股份持有人在會上投票(而非棄權)的贊成票通過，即屬有效。會議可以批准下列事項：

•本公司的公司形式由一種公司改為另一種公司(不包括由可變資本公司改為固定資本公司，反之亦然)；及

•我們不是尚存實體的任何合併，或與其主要公司目的與註冊人或其子公司的目的不同的實體的任何合併。

L系列股票還將有權對墨西哥證券市場法明確允許L系列股票投票的任何其他事項進行投票。

如果我們的任何股票在RNV的註冊被取消，無論是根據CNBV的命令，還是在我們的要求下(事先徵得我們95.0%的已發行股本持有人的同意)，我們的章程和墨西哥證券市場法要求我們在這些股票被取消之前公開要約收購這些股票。

L系列股票的持有者可以出席他們無權投票的股東會議，但不能在會上發言。

以美國存託憑證的形式持有我們股票的人將在足夠的時間內收到美國存托股份託管銀行的股東大會通知，使該等持有人能夠及時將投票指示返回美國存托股份託管銀行。我們過去的做法是通知託管機構，以美國存託憑證的形式及時通知我們的股票持有人即將進行的投票，並徵求他們的指示，我們打算繼續這樣做。

墨西哥法律規定召開特別股東大會，允許某一特定系列股票的持有者作為一個類別對任何完全損害該系列股票持有者權利的行動進行投票。沒有確定特定擬議的股東訴訟是否需要集體投票的程序，墨西哥法律也沒有就作出這種決定所適用的標準提供廣泛的指導。A系列、B系列、D系列和L系列股票的持有者必須在各自的特別會議或年度股東大會上任命、罷免或批准董事，並確定他們的薪酬。任何系列股份的特別會議的法定人數為有權出席該特別會議的該系列股份全部認購及繳足股款股份持有人的75.0%。除了如所述將單位展開為單獨的系列B和系列L股票的決議之外

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如上文所述，在特別股東大會上通過的決議案，如獲有權出席該特別大會的該系列股份中至少過半數已繳足及繳足股款股份的持有人通過，即屬有效。如上所述，將單位拆分為單獨的B股和L股的決議，只有在持有至少51.0%的全額認購和支付的B股和L股的持有人通過時才有效。

股東大會可以由董事會、審計委員會或公司實踐委員會召集，在某些情況下，還可以由墨西哥法院召開。股東個人或集體持有本公司股本的每10.0%或以上，該等持有人可要求董事會主席、審計委員會或企業實務委員會主席召開股東大會。會議通知和議程必須在會議前至少15天在墨西哥城發行的報紙或墨西哥經濟部維持的電子系統上發表。通知必須列明會議的地點、日期和時間以及要討論的事項，並且必須由召集會議的人簽署。所有與股東大會有關的資料必須自公告刊登之日起向股東提供。股東出席會議，必須在通知規定的會議召開前，將股份存入相應的信託機構，或存入Indeval或證券存管機構。股東有權出席會議的，可以由代理律師代表，也可以委託代理人投票。

適用於A系列和D系列股票的其他轉讓限制

我們的附例規定，A系列或D系列股票的持有人不得出售其股份，除非其披露了擬議出售的條款和擬議買家的姓名，並曾提出以與其打算向第三方出售股份相同的價格和條款將股份出售給其他系列的持有人。如果接受要約的股東在要約後90天內沒有選擇購買股份，出售股東可以自由地以指定的價格和條件將股份出售給第三方。此外，我們的附例規定了與向任何金融機構質押任何A系列或D系列股票有關的某些程序，這些程序旨在確保質押的股票在任何止贖之前以市值提供給其他系列的持有者。最後，除建議出售或質押外，建議轉讓A系列或D系列股份，或將A系列或D系列股份持有人的控制權更改為主要股東的附屬公司，均不會觸發按市值購買該等股份的優先購買權。見“項目7.大股東和關聯方交易--大股東--股東協議”。

股息權

在A系列、B系列和D系列股票持有人的年度常會上，董事會提交我們上一財年的財務報表，以及董事會就此提交的報告。一旦持有者批准了財務報表，他們就決定了我們上一年淨收益的分配。墨西哥法律要求將淨收入的至少5.0%分配給法定準備金，隨後在法定準備金的金額等於我國股本的20.0%之前，不能進行分配。此後，A系列、B系列和D系列股票的持有者可以確定並將一定比例的淨收入分配給任何一般或特別儲備，包括公開市場購買我們股票的儲備。淨收入的剩餘部分可以股息的形式分配給股東。

在宣佈派息或其他分派時，所有已發行及已繳足股款的股份(包括L系列股份)均有權平均分享股息或其他分派。沒有任何一系列股票有權獲得優先股息。只支付部分股息的股票，根據股息或其他分配時實際支付的金額按比例參與股息或其他分配。國庫股無權獲得股息或其他分配。

《資本論》的變化

根據我們的章程，我們的法定股本的任何變化都需要股東大會的決議。我們被允許發行固定資本的股票和可變資本的股票。只有在特別股東大會上通過決議修訂我們的章程，才能增加或減少我們股本的固定部分。我們的股本中的可變部分可以通過普通股東大會的決議增加或減少，而不需要修改我們的章程。固定資本或可變資本的所有變更必須按照適用法律的要求在我們的資本變更登記簿上登記。

增加股本可以通過發行新股以現金或實物支付，或通過將債務資本化或某些股權項目來實現。國庫股只能通過公開發行的方式出售。

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優先購買權

墨西哥證券市場法允許通過公開發行股票，而不授予股東優先購買權，前提是章程允許，以及CNBV的授權和為此而召開的特別股東大會的批准。根據墨西哥法律和我們的附例，除非在有限的情況下(包括合併、出售回購的股份、可轉換證券和通過實物支付的方式增資以換取債務註銷)，否則，如果我們的股本增加，登記在冊的持有人通常有權認購該持有人持有的一系列股票，足以維持該持有人對該系列股票的現有比例持有量。優先購買權必須在股東在宣佈增資的會議上確定的期限內行使，該期限必須在通過墨西哥經濟部的電子系統發佈增資通知後至少15天內持續。由於適用的美國證券法，美國存託憑證持有人蔘與行使經修訂的美國存託憑證存款協議中規定的優先購買權的能力可能受到限制。根據墨西哥法律，優先購買權不能預先放棄或轉讓，也不能由可與相應股份分開轉讓的票據代表。

股份擁有權的限制

我們的章程規定，A系列股票在任何時候都必須不低於所有具有完全投票權的已發行普通股的50.1%(不包括L系列股票)，並且只能由墨西哥投資者持有。根據我們的章程，如果A系列股票被持有任何其他系列股票的任何其他股東認購或收購，並且股東是墨西哥人以外的公民，這些A系列股票將自動轉換為該股東擁有的同一系列股票的股票，這種轉換將被視為在認購或收購的同時完善。此外，我們的章程規定，B系列股票連同D系列股票不得超過所有具有完全投票權的已發行普通股的49.9%(不包括L系列股票)。

其他條文

董事會的權威。董事會是我們的主要管理機構，並被授權採取任何與我們的運營相關的行動，而不是明確向我們的股東保留。根據我們的章程，董事會必須在任何時候遵守他們的注意義務和忠誠義務，以及其他事項，批准以下事項：

•在我們正常業務過程之外的任何關聯方交易；

•重大資產轉移、合併或收購；

•佔本公司合併資產30.0%以上的擔保或抵押品；

•任命被認為必要的官員和高級管理人員，並設立必要的委員會；

•年度業務計劃和五年業務計劃及其任何修改；

•對內政策；

•我們的首席執行官和高級管理人員的薪酬直接向首席執行官報告；以及

•佔我們合併資產1%以上的其他交易。

董事會會議，如有過半數成員出席，董事會會議有效召開。在這些會議上通過的決議，如果獲得表決(而不是棄權)的多數董事的批准，將是有效的。大多數成員，包括至少兩名D系列股票董事的投票，應批准任何特別決定，包括任何新的業務收購或合併，或現有業務線的任何變化等。此外，董事會可以舉行虛擬會議、面對面會議或混合會議。

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救贖。我們的繳足股款股票可在以下兩種情況下贖回：(1)減少股本或(2)使用可分配收益進行贖回，無論哪種情況，都必須得到我們股東的批准。須贖回的股份將由吾等根據墨西哥一般公司法及墨西哥證券市場法以抽籤方式選擇，或如以可分配收益贖回，則透過在墨西哥證券交易所進行收購要約的方式購買股份。

股份回購。根據我們的章程，並在墨西哥證券市場法的條款和CNBV頒佈的規則下，我們可以自由回購我們自己的股票，回購金額最高為我們股東大會之前批准的墨西哥比索。

根據墨西哥證券市場法，我們的子公司不得直接或間接購買我們股本的股份或代表該等股份的任何證券。

股份的沒收。根據墨西哥法律的要求，我們的章程規定，我們股票的非墨西哥持有者(1)就他們獲得或持有的股票而言被視為墨西哥人，(2)不得就這些股票所代表的投資援引本國政府的保護。不遵守我們的規章制度可能會導致對墨西哥政府沒收股東股本的處罰。根據這一條款，我們股票的非墨西哥持有人(包括美國存託憑證的非墨西哥持有人)被視為同意不援引本國政府的保護，要求墨西哥政府就其作為股東的權利向墨西哥政府提出外交要求，但不被視為放棄了其在我公司的投資可能擁有的任何其他權利，包括美國證券法下的任何權利。如果股東違反本協議援引政府保護，其股份可能被沒收，以維護墨西哥政府的利益。

持續時間。我們的章程規定，我們公司的任期為自公司成立之日起99年，除非通過特別股東大會的決議延長。

信託義務--注意義務。墨西哥證券市場法規定，董事應本着善意行事，符合我們的最佳利益和我們子公司的最佳利益。董事會為履行職責，可以：

•要求提供履行職責所需的有關我們或我們子公司的信息；

•要求我們的管理人員和某些其他人員，包括外部審計師，出席董事會會議，向董事會報告；

•在未向董事發出關於會議的充分通知或未向董事提供向其他董事提供的信息的情況下，將董事會會議推遲至多三天；以及

•要求在董事會祕書在場的情況下，由董事會全體成員討論和表決。

如果未能履行注意義務，對我們或我們的子公司造成經濟損害，並且董事(1)未能出席董事會或委員會會議，並因此而導致董事會無法採取行動，除非得到股東大會批准，(2)未向董事會或委員會披露董事會或委員會做出決定所需的重大信息，除非法律禁止這樣做或為保密而被要求這樣做，否則我們的董事可能需要承擔損害賠償責任。以及(3)未能遵守《墨西哥證券市場法》或我們的附例規定的義務。

受託義務--忠誠義務。墨西哥證券市場法規定，董事和董事會祕書應對他們因其職位而知道的任何非公開信息和事項保密。此外，董事應放棄參與、出席或投票與他們有利益衝突的事項有關的會議。

董事、董事會祕書因職務關係取得經濟利益的，視為違反忠實義務，承擔損害賠償責任。此外，在下列情況下，董事將無法履行其忠誠義務：

•在存在利益衝突的情況下，在董事會會議上投票或對涉及我們資產的事項採取任何行動；

•董事會會議期間未披露利益衝突的；

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•達成投票安排，支持某一特定股東或股東集團對抗其他股東；

•在不遵守墨西哥證券市場法要求的情況下批准交易；

•違反董事會批准的政策使用公司財產的；

•非法使用重要的非公開信息；以及

•未經董事會事先批准，為自身利益或者第三人利益篡奪公司機會的。

評價權。每當股東批准變更公司宗旨、變更國籍或變更公司形式時，任何有權就該變更投反對票的股東均可退出本公司的股東身份，並按墨西哥適用法律規定的每股價格贖回其股票，但前提是該股東須在批准變更的會議休會後15天內行使其權利。在這種情況下，股東將有權按照上一次批准的資產負債表按我們的資產比例償還其股份。由於L系列股票的持有者無權對這些變化中的某些類型進行投票，因此L系列股票的持有者在比我們的其他系列股本的持有者更少的情況下可以獲得這些提款權利。

清算。在我們清盤時，可能會指定一名或多名清算人來結束我們的事務。所有已繳足股本和流通股(包括L系列和B系列股票)將有權在清算後平等參與任何分配。只支付部分股款的股份將有權在清算時按其在清算時已支付的比例參與任何分配。我們的任何一系列股票都沒有清算優先權。

針對董事的訴訟。佔總股本不少於5.0%的股東(包括L系列和B系列股票的持有者)可以直接對董事提起訴訟。

如果因違反注意義務和忠誠義務而導致的行為，責任完全由我方承擔。《墨西哥證券市場法》規定，可以向成員和董事會祕書以及相關官員施加責任。

儘管如此，墨西哥證券市場法規定，如果董事會成員的行為是真誠的，董事會成員將不會單獨或共同承擔對我公司造成的損害和損失的責任，前提是(1)董事遵守墨西哥證券市場法的要求和我們的章程，(2)決策或投票是基於相關官員、外部審計師或獨立專家提供的信息，他們的能力和可信度不能提供合理的懷疑；(3)根據現有信息，負面經濟影響是無法預見的；(四)遵守股東大會決議。

有限責任。股東對我公司損失的責任僅限於他們在我公司的參與。

材料協議

我們生產、包裝、分銷和銷售可口可樂與可口可樂公司簽訂的裝瓶商協議中的商標飲料。此外，根據與可口可樂公司的商標許可協議，我們被授權在我們的公司名稱中使用可口可樂公司的某些商標名稱。關於這些協議條款的討論，見“項目4.關於公司-裝瓶商協議的信息”。

我們根據FEMSA的某些子公司、可口可樂公司及其某些子公司之間的股東協議(經不時修訂)運營。關於本協議條款的討論，見“項目7.大股東和關聯方交易--大股東--股東協議”。

根據我們於1998年4月就我們在墨西哥的原始業務達成的一項協議，我們從可口可樂公司授權的供應商ALPLA購買了大部分不可回收的塑料瓶。根據這項協議，我們將工廠空間出租給Alpla，在那裏Alpla生產特定規格和數量的塑料瓶供我們使用。

2015年7月，我們與DXC Technology(前身為惠普)簽署了在我們所有地區外包技術服務的新協議。這些協議的有效期至2020年7月，續簽至2023年3月。

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在2016和2017年，我們與Monster Energy Company簽訂了某些分銷協議，以銷售和分銷怪獸在我們的大部分地區擁有商標的能量飲料。這些協議的期限為十年，可自動續簽最多兩個五年期限。

自1993年以來，我們根據與喜力巴西的協議，在我們的巴西領土上分銷和銷售喜力啤酒產品。該協議原定於2022年到期。然而，在2021年2月，我們與喜力巴西公司簽訂了新的經銷協議，取代了我們與喜力巴西公司之前的經銷協議。根據這份新的經銷協議，我們繼續銷售和經銷凱澤, 巴伐利亞和溶膠巴西的啤酒品牌，並增加了高端品牌艾森巴恩和其他高端國際品牌加入我們的投資組合，並已停止銷售和分銷喜力啤酒和阿姆斯特爾我們大部分地區都有啤酒品牌。此外，我們現在有權根據喜力在巴西的投資組合中的一定比例在巴西生產和分銷酒精飲料和其他啤酒。新的經銷協議期限為五年，並可在符合某些條件的情況下自動續期五年。在簽訂了新的經銷協議後，我們退出了當時存在的法律程序，喜力和喜力巴西聲稱有權經銷啤酒麒麟並放棄與該法律程序所產生的任何裁決或判決有關的一切權利。

見“項目5.業務和財務審查及展望--重要債務工具摘要對我們重要債務協議的某些條款進行簡要討論。

見項目7.大股東和關聯方交易--關聯方交易與我們的聯屬公司和聯營公司討論其他交易和協議。

税收

以下摘要描述了我們的單位或美國存託憑證的持有人購買、擁有和處置我們的單位或美國存託憑證的某些美國聯邦收入和墨西哥聯邦税收後果，該持有者是美國公民或居民、美國國內公司或個人或實體，否則這些單位或美國存託憑證將按淨收入基礎繳納美國聯邦所得税，我們稱之為美國持有者，但它並不旨在描述可能與購買、持有或處置該等單位或美國存託憑證的決定相關的所有可能的税務考慮因素。特別是，本討論不涉及可能與特定投資者相關的所有墨西哥或美國聯邦所得税考慮因素，也不涉及適用於某些類別投資者的特殊税收規則，例如銀行、交易商、選擇按市值計價的貿易商、免税實體、保險公司、單位或美國存託憑證的某些短期持有者或持有該單位或美國存託憑證作為對衝、跨境、轉換或綜合交易、合夥企業或合作伙伴一部分的投資者。在美國居住183天或以上的非居民外國人或持有美元以外的“功能貨幣”的投資者。美國持有者應該意識到，對於前一句話中描述的投資者來説，持有這些單位或美國存託憑證的税收後果可能會有很大不同。本摘要僅涉及將持有單位或美國存託憑證作為資本資產的美國股東，而不涉及按投票或公司價值(包括單位)計算擁有或被視為擁有10.0%或更多股份的美國股東的税收待遇。

本摘要依據的是截至本年度報告之日生效的美國和墨西哥的聯邦税法，包括美國和墨西哥之間的所得税條約及其議定書或税收條約的規定，這些規定可能會發生變化。摘要不涉及根據墨西哥或美國任何州或市政當局的法律或除墨西哥和美國聯邦法律以外的任何徵税管轄區的法律而產生的任何税收後果。單位或美國存託憑證的持有者應就單位或美國存託憑證的購買、所有權和處置在美國、墨西哥或其他地區的税收後果諮詢其税務顧問，尤其包括任何外國、州或當地税法的影響。

墨西哥税收

在本摘要中，“非居民持有人”一詞是指不是墨西哥居民且不持有單位的持有人，或與通過墨西哥常設機構進行貿易或業務有關的美國存託憑證。就墨西哥税收而言，如果個人已經在墨西哥建立了住所，或者如果他或她在墨西哥以外有另一個住所，但他或她的“重大利益中心”(根據墨西哥税法的定義)位於墨西哥，則他或她是墨西哥居民。一個人的“切身利益中心”位於墨西哥，除其他情況外，此人一年內總收入的50.0%以上來自墨西哥境內。如果一個法律實體的主要營業地或有效管理地點在墨西哥，則該法人實體是墨西哥居民。墨西哥公民被推定為墨西哥居民，除非此人能證明相反情況屬實。如果一個法人或個人出於税務目的被視為在墨西哥設有常設機構，則根據適用的税法，屬於該常設機構的所有收入都應繳納墨西哥税。

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與單位和美國存託憑證有關的税務考慮

股息的課税。自2014年1月1日起，根據墨西哥所得税法，支付給墨西哥居民個人或非墨西哥居民的個人或非墨西哥居民的B系列股票和L系列股票的股息，無論是現金還是實物，都要繳納10.0%的預扣税，如果税收條約涵蓋的話，税率會更低。在2014年1月1日之前賺取並繳納所得税的利潤免徵這一預扣税。

美國存託憑證或單位的處置的課税。自2014年1月1日起，作為墨西哥居民的個人在墨西哥證券交易所或其他經批准的墨西哥證券市場出售或處置單位的收益將繳納10.0%的所得税，非墨西哥居民的個人和公司在墨西哥證券交易所或其他經批准的墨西哥證券市場出售或處置單位的收益將被徵收10.0%的墨西哥預扣税。在2014年1月1日之前收購股票的成本，是根據最近22天的每股平均收盤價計算的。如果最近二十二天的每股收盤價與最近六個月的收盤價相比被認為是不尋常的，則計算時使用最近六個月的每股平均收盤價。然而，有資格從任何税收條約中申領利益的持有者，只要滿足某些額外要求，將免除墨西哥對出售或以其他方式處置單位所實現的收益的預扣税。

不是通過墨西哥證券交易所或墨西哥其他經批准的證券市場進行的交易，出售或以其他方式處置單位或美國存託憑證的收益通常將繳納墨西哥税，無論轉讓人的國籍或居住地如何。然而，根據税務條約，有資格申索税務條約利益的持有人，只要在出售或其他處置前12個月內沒有直接或間接擁有本公司總股本(包括由美國存託憑證代表的單位)的25.0%或以上，且該等收益並非來自墨西哥的常設機構或固定基地，則可就出售或以其他方式處置該等單位或美國存託憑證而取得的收益豁免墨西哥税。用單位存款換取美國存託憑證，以及用單位提款換取美國存託憑證，不會產生墨西哥税。

墨西哥的其他税收

墨西哥沒有適用於美國存託憑證或單位的所有權、轉讓、交換或處置的繼承税、贈與税、繼承税或增值税，儘管無償轉讓單位在某些情況下可能會導致對接受者徵收墨西哥聯邦税。單位持有人無需支付墨西哥印花、發行、登記或類似的税款或關税。

美國税收

與單位和美國存託憑證有關的税務考慮

一般來説，出於美國聯邦所得税的目的，美國存託憑證的持有者將被視為這些美國存託憑證所代表的單位的所有者。

股息的課税。支付給我們單位或美國存託憑證持有人的任何分派的總金額，只要是從我們當前或累積的收益和利潤中支付的，根據美國聯邦所得税的目的而確定，一般將在美國持有人收到股息的當天作為外國股息收入計入美國持有人的毛收入中，對於我們的單位，對於我們的單位，由託管機構，對於我們的ADS代表的單位，將沒有資格獲得根據1986年修訂的美國國税法允許公司扣除的股息。由於我們預計不會按照美國聯邦所得税原則對我們的收入和利潤進行計算，因此預計支付給美國持有者的分配通常將報告為股息。

將以墨西哥比索支付的股息將計入美國持有者的收入中，美元金額通常是根據美國持有者收到股息之日的有效匯率計算的，對於我們的單位，如果是ADS代表的單位，則由託管機構計算(無論這些墨西哥比索是否在該日期實際上兑換成美元)。如果這種股息在收到之日兑換成美元，美國持有者一般不應被要求確認與股息有關的外幣收益或損失。美國持有者或保管人收到的比索在收到後第二天兑換成美元時，如果有外幣收益或損失，美國持有者應諮詢他們自己的税務顧問。

墨西哥扣繳的税款通常會導致美國聯邦所得税的外國税收抵免或扣減。就外國税收抵免而言，股息通常將構成“被動類別收入”(或對某些美國持有者而言，為“一般類別收入”)。外國税收抵免規則很複雜。美國持有者應就這些規則對他們在我們單位或美國存託憑證的投資的影響諮詢他們自己的税務顧問。

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除短期和套期保值頭寸的某些例外情況外，我們單位或美國存託憑證的個人美國持有者收到的美元股息金額一般應按適用於長期資本收益的優惠税率徵税，如果股息是“合格股息”的話。在以下情況下，支付給我們單位或美國存託憑證持有人的股息將被視為合格股息：(1)我們有資格享受美國國税局(IRS)為有保留股息規則的目的而批准的與美國簽訂的全面所得税條約的好處，或者支付的股息涉及容易在成熟的美國證券市場上交易的美國存託憑證，以及(2)發行人不是在支付股息的前一年，也不是在支付股息的當年，而是被動外國投資公司。墨西哥和美國之間的所得税條約已經獲得批准，以實施有保留的股息規則。美國存託憑證在紐約證券交易所上市，只要上市，就有資格在美國成熟的證券市場上隨時交易。根據我們經審計的綜合財務報表以及相關的市場和股東數據，我們認為，就我們的2021納税年度而言，我們沒有被視為美國聯邦所得税目的被動外國投資公司。此外，根據我們經審計的財務報表以及我們目前對資產價值和性質、收入來源和性質以及相關市場和股東數據的預期，我們預計在2022納税年度不會成為被動的外國投資公司。

作為按比例分配給我們所有股東的額外單位或美國存託憑證向美國持有者分配，一般不需要繳納美國聯邦所得税。

資本增值税。美國持有者在出售或以其他方式處置美國存託憑證或單位時實現的收益或虧損將作為資本收益或虧損繳納美國聯邦所得税，其金額等於處置變現的金額與該美國持有者在美國存託憑證或單位中的納税基礎之間的差額。如果美國存託憑證或單位在出售之日持有超過一年，則任何該等損益將為長期資本損益。作為個人的美國持有者確認的長期資本收益將受到聯邦所得税税率的降低。由於美國聯邦所得税的目的，資本損失的扣除受到限制。美國持有者為換取ADS而存取款不會導致美國聯邦所得税目的的收益或虧損。

美國持有者在出售或以其他方式處置單位或美國存託憑證時獲得的收益，將被視為美國外國税收抵免的美國來源收入。因此，如果對單位或美國存託憑證的出售或處置徵收墨西哥預扣税，沒有從其他來源獲得大量外國來源收入的美國持有者可能無法從這些墨西哥税收中獲得有效的美國外國税收抵免。美國持有者應就外國税收抵免規則在其單位或美國存託憑證的投資和處置中的應用諮詢其本國的税務顧問。

美國備用扣繳和信息報告。在某些情況下，單位或美國存託憑證的美國持有者可能需要就向該美國持有者支付的某些款項，例如股息或單位或美國存託憑證的出售或處置的收益，接受“信息報告”和“備用扣繳”，除非該持有者(1)屬於某些豁免類別，並在需要時證明這一事實，或(2)在備用扣繳的情況下，提供正確的納税人識別號，證明其不受備用扣繳規則的約束，並以其他方式遵守備用扣繳規則的適用要求。根據這些規則扣繳的任何金額都不構成單獨的税收，並將從持有者的美國聯邦所得税義務中扣除。

指定境外金融資產。某些美國持有者如果在納税年度的最後一天擁有總價值超過50,000美元的“特定外國金融資產”，或在納税年度內的任何時候擁有超過75,000美元的資產，一般都需要與他們的納税申報單一起提交關於這些資產的信息聲明，目前的納税申報單是按照美國國税局的8938表格。“指定的外國金融資產”包括在非美國金融機構持有的任何金融賬户，以及由非美國發行人發行的、不在金融機構持有的賬户中持有的證券(包括單位和美國存託憑證)。較高的報告門檻適用於某些居住在國外的個人和某些已婚個人。條例將這一報告要求擴大到某些實體，這些實體被視為已形成或被利用，根據某些客觀標準在特定外國金融資產中持有直接或間接權益。沒有報告所需信息的美國持有者可能會受到鉅額處罰。潛在投資者應就這些規則在投資單位或美國存託憑證時的適用問題諮詢自己的税務顧問，包括將這些規則適用於他們的特定情況。

美國税收對非美國持有者的影響

股息和資本利得的徵税。以下面的討論為前提“美國備用扣繳和信息報告，“持有單位或美國存託憑證的人(”非美國持有者“)一般不須就單位或美國存託憑證所收取的股息、出售單位或美國存託憑證所得的任何收益繳納美國聯邦所得税或預扣税。

美國備用扣繳和信息報告。雖然非美國持有者一般可以免除信息報告和備份扣留，但在某些情況下，非美國持有者可能被要求遵守某些信息和身份識別程序，以證明這一豁免。

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展出的文件

我們根據美國證券交易委員會適用於外國私人發行人的規則和規定向美國證券交易委員會提交報告，包括Form 20-F年度報告和其他信息。我們以電子方式向美國證券交易委員會提交的文件可在美國證券交易委員會的網站上向公眾公佈，網址為Www.sec.gov以及在我們的網站Www.coca-colafemsa.com(此URL僅用作非活動文本引用。它並不是我們網站的活躍超鏈接。我們網站上的信息可能通過此URL產生的超鏈接訪問，不會也不應被視為包含在本年度報告中。)

項目11.關於市場風險的定量和定性披露

作為我們風險管理戰略的一部分，我們使用衍生金融工具的目的是(1)實現理想的負債結構和平衡的風險狀況，(2)管理原材料成本的風險敞口，以及(3)對衝資產負債表和現金流對外匯波動的風險敞口。我們不會將衍生金融工具用於投機或盈利目的。我們使用情景分析跟蹤衍生金融工具的公允價值(按市值計價)及其可能的變化。

利率風險

利率風險主要存在於我們以浮動利率計息的債務方面。截至2021年12月31日，我們的債務總額為857.82億坡元，其中93.4%的債務按固定利率計息，6.6%的債務按浮動利率計息。在我們的掉期合約生效後，截至2021年12月31日，20.4%(或15.2%，基於我們未償債務的加權平均壽命計算)為浮動利率。我們以墨西哥比索計價的可變利率債務的利率歷來是參考TIE來確定的；我們以哥倫比亞比索計價的可變利率債務的利率通常是參考銀行參考指數(IBR，西班牙語縮寫為IBR)確定的；我們以阿根廷比索計價的可變利率債務的利率通常是根據布宜諾斯艾利斯大額存款利率(Badlar)確定的；我們以巴西雷亞爾計價的可變利率債務的利率通常是參考巴西銀行間存款利率(國際金融監管機構證書)。如果這些參考利率增加，我們的利息支付也會相應增加。

下表提供了有關我們的金融工具的信息，這些工具對利率的變化很敏感，但不會使利率掉期生效。該表按預期合約到期日列出加權平均利率。加權平均浮動利率是以2021年12月31日的參考利率加上利差為基礎的，由我們收縮。這些票據的實際付款以美元、墨西哥比索、巴西雷亞爾、哥倫比亞比索、阿根廷比索和烏拉圭比索計價。表中的所有付款都以墨西哥比索表示，墨西哥比索是我們的報告貨幣，兑換匯率為20.58墨西哥比索兑1美元墨西哥銀行交易商於2021年12月31日向我方報價的外幣清償債務。

下表還包括根據合同現金流的貼現價值計算的總債務的公允價值。貼現率是使用目前為類似期限和剩餘期限的債務提供的利率來估計的。此外，應付票據的公允價值是基於2021年12月31日的市場報價。截至2021年12月31日，公允價值代表25.56億便士的損失金額。

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按到期日劃分的本金

			截至2021年12月31日																																										截至2020年12月31日
			2022						2023						2024						2025						2026年及其後						總賬面價值						總公允價值						總賬面價值
短期和長期債務和票據：
固定利率債務和票據
美元(票據)			—						—						—						—						52,255						52,255						56,147						50,598
利率，利率(1)																											3.09		%				3.09		%										3.09		%
墨西哥比索(Cerficados Bursáiles)			—						7,498						—						—						18,449						25,947						24,722						21,483
利率，利率(1)									5.46		%																7.59		%				6.97		%										7.00		%
墨西哥比索(銀行貸款)			—						—						—						—						—						—						—						—
利率，利率(1)
巴西雷亞爾(銀行貸款)			48						28						18						—						—						94						94						157
利率，利率(1)			6.00		%				6.40		%				6.62		%																6.24		%										6.18		%
烏拉圭比索(銀行貸款)			440						930						—						—						—						1,370						1,370						1,529
利率，利率(1)			7.19		%				6.27		%																						6.56		%										11.48		%
阿根廷比索(銀行貸款)			461						—						—						—						—						461						461						711
利率，利率(1)			41.02		%																												41.02		%										44.73		%
總固定費率			949						8,456						18						—						70,704						80,127						82,794						74,478

			截至2021年12月31日																																										截至2020年12月31日
			2022						2023						2024						2025						2026年及其後						總賬面價值						總公允價值						總賬面價值
			(以數百萬墨西哥比索為單位，百分比除外)
可變利率債務
墨西哥比索(Cerficados Bursáiles)			1,499						—						—						1,726						2,425						5,650						5,540						3,181
利率，利率(1)																					5.32		%				5.29		%				5.35		%										4.64		%
墨西哥比索(銀行貸款)			—						—						—						—						—						—												9,335
利率，利率(1)																																													5.04		%
巴西雷亞爾(銀行貸款)			5						—						—						—						—						5						5						48
利率，利率(1)			8.95		%																												8.95		%										8.44		%
哥倫比亞比索(銀行貸款)			—						—						—						—						—						—												436
利率，利率(1)																																													3.08		%
總變動率			1,504						—						—						1,726						2,425						5,655						5,545						13,000
債務總額			2,453						8,456						18						1,726						73,129						85,782						88,339						87,478

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			截至2021年12月31日																																										截至2020年12月31日
			2022						2023						2024						2025						2026年及其後						總賬面價值						總公允價值						總賬面價值
			(以數百萬墨西哥比索為單位，百分比除外)
衍生金融工具：
交叉貨幣互換(墨西哥比索)																																							960
名義支付			—						1,717						—						—						10,761						12,477												18,533
名義上要收到			—						1,853						—						—						11,115						12,968												17,714
付息率			—						8.23						—		%				—						8.91		%				8.82		%										9.32		%
利息收入率			—						3.25						—		%				—						3.56		%				3.52		%										4.32		%
交叉貨幣互換(巴西雷亞爾)																																							3,467
名義支付			—						7,089						—						—						4,946						12,035												12,677
名義上要收到			—						9,880						—						—						5,146						15,026												13,411
付息率			—						9.52						—		%				—						11.12						10.07		%										—
利息收入率			—						3.88						—		%				—						2.12						3.15		%										—
交叉貨幣互換(哥倫比亞比索)																																							227
名義支付			362						—						—						—						1,072						1,434												18,533
名義上要收到			407						—						—						—						1,202						1,609												17,714
付息率			3.08						—						—		%				—						6.26		%				5.46												9.32		%
利息收入率			1.20						—						—		%				—						2.75		%				2.36												4.32		%
利率互換(美元)																											6,175						6,175						170
付息率			—						—						—						—						L6m+0.0947%						L6m+0.0947%												—
利率收據			—						—						—						—						1.85		%				1.85		%										—		%

(1)    利率是加權平均合同年利率。

假設2021年期間適用於我們的可變利率金融工具的平均利率發生100個基點的不利變化，假設在此期間沒有產生額外的債務，則我們的利息支出將增加1.6億盧比，或比2021年的利息支出增加2.6%，在每種情況下，都是在我們所有的利率掉期和跨貨幣掉期協議生效後。

外幣匯率風險

我們的主要匯率風險涉及我們運營的每個國家的當地貨幣相對於美元的價值變化。2021年，我們綜合總收入的百分比如下：

2021年按貨幣計算的總收入

貨幣			%
墨西哥比索			48.6
巴西雷亞爾			27.2
中美洲(1)			10.8
哥倫比亞比索			7.3
阿根廷比索			4.3
烏拉圭比索			1.7

(1)包括危地馬拉的Quetzales、尼加拉瓜的Cordobas、哥斯達黎加的Colones和巴拿馬的Balboas。

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我們估計，大約18.1%的商品銷售綜合成本是以美元計價或與美元掛鈎。除了我們運營的每個國家的功能貨幣外，我們幾乎所有以外幣計價的成本都以美元計價。在2021年期間，我們簽訂了遠期合約，以對衝部分墨西哥比索、巴西雷亞爾、哥倫比亞比索和阿根廷比索相對於以美元計價的原材料成本的波動風險。我們有選擇地通過某些當地貨幣、我們以美元計價的債務和購買某些以美元計價的原材料來對衝我們對美元的敞口。出於會計目的，這些工具被視為套期保值。截至2021年12月31日，我們53.5%的債務以墨西哥比索計價，14.7%以巴西雷亞爾計價，27.9%以美元計價，1.7%以烏拉圭比索計價，1.7%以哥倫比亞比索計價，0.6%以阿根廷比索計價(包括截至2021年12月31日我們的衍生品合約的影響，包括從美元到墨西哥比索和美元到巴西雷亞爾的交叉貨幣互換)。不同貨幣相對於美元的價值下降將增加我們以外幣計價的運營成本和開支，以及與我們以外幣計價的債務有關的償債義務的成本。另見“項目3.關鍵信息--風險因素--我們開展業務的國家的當地貨幣相對於美元的貶值可能對我們的財務狀況和業績產生不利影響。”

根據我們以美元計價的債務、跨貨幣互換協議和美元現金餘額，假設我們運營的國家/地區的每種當地貨幣相對於美元的價值在2021年12月31日假設和瞬時貶值10.0%，將導致6.72億盧比的外匯收益。

截至2022年4月4日，與2021年12月31日相比，我們運營的所有國家/地區的貨幣相對於美元升值或貶值如下：

			匯率，匯率 截至4月4日， 2022						折舊或 (感謝)
墨西哥			19.84						(3.30)		%
危地馬拉			7.67						(0.57)		%
尼加拉瓜			35.7						0.51		%
哥斯達黎加			667.86						3.50		%
巴拿馬			1						—		%
哥倫比亞			3774.79						(5.18)		%
巴西			4.62						(17.26)		%
阿根廷			111.57						8.62		%
烏拉圭			41.38						(7.41)		%

假想的、瞬間的和不利的10我們開展業務的每個國家的貨幣相對於墨西哥比索貶值0.0%截至2021年12月31日，將產生大約以下金額的股本減少：

			減少 權益
			(單位：百萬墨西哥比索)
哥倫比亞			474
巴西			4,230
阿根廷			193
中美洲(1)			1,222
烏拉圭			153

(1)包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。

股權風險

截至2021年12月31日，我們沒有任何股權衍生品協議。

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商品價格風險

在2021年期間，我們簽訂了期貨合約，以對衝巴西的糖和鋁成本，我們簽訂了遠期合約，以對衝墨西哥的鋁和聚酯樹脂成本，阿根廷的鋁成本和烏拉圭的糖和聚酯樹脂成本。截至2021年12月31日，糖套期保值的名義價值為27.89億盧比，2022年和2023年到期的正公允價值為7.37億盧比。截至2021年12月31日，鋁套期保值的名義價值為1.02億盧比，2022年和2023年到期時的公允價值為正6200萬盧比，2021年12月31日的PET樹脂套期保值的名義價值為4.7億盧比，2022年到期時的公允價值為負值2200萬盧比。見本公司合併財務報表附註19。

第12項.除股權證券外的證券説明

項目12.A.債務證券

不適用。

項目12.B.認股權證和權利

不適用。

項目12.C.其他證券

不適用。

項目12.D.美國存托股份

紐約梅隆銀行是美國存託憑證的託管機構。以美國存託憑證或美國存託憑證為證明的美國存託憑證的持有者被要求向託管人支付各種費用，在支付適用的費用之前，託管人可以拒絕提供任何收費評估的服務。

美國存托股份持有者須就其或其代理人代表美國存托股份持有者發生的費用支付存託金額，包括因遵守適用法律、税收或其他政府收費、電報、電傳和傳真或將外幣兑換成美元而產生的費用。保管人可自行決定是由開票持有人付款，還是從一次或多次現金股利或其他現金分配中扣除費用。

美國存托股份持有者還需要為託管銀行提供的某些服務支付額外費用，如下表所示。

寄存服務			美國存托股份持有者應繳費用
美國存託憑證的發行和交付，包括與股份分配有關的問題			每100張美國存託憑證最高5美元(不足100張亦作100張計)
美國存託憑證相關股份的撤回			每100張美國存託憑證最高5美元(不足100張亦作100張計)
股份轉讓登記			不時生效的註冊費或轉讓費

此外，持有者可能被要求為分發或出售證券支付費用。這筆費用(可從該等收益中扣除)的金額將等於(1)發行美國存託憑證的費用和(2)該等收益的數額中較小者，該費用將被視為證券被視為存入股份。

保管人的直接和間接補償

託管銀行可以補償我們因美國存托股份計劃而產生的某些費用，但受我們與託管銀行商定的上限的限制。這些可報銷的費用可能包括上市費用、支付給服務提供商的向美國存託憑證持有人分發材料的費用以及股息費。在截至2021年12月31日的一年中，這一數字為316,524.08美元。

第13項拖欠、拖欠股息和拖欠股息。

不適用。

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項目14.對擔保持有人權利的實質性修改和收益的使用。

不適用。

項目15.控制和程序

(a)    披露控制和程序

我們在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2021年12月31日我們的披露控制和程序的有效性。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。根據我們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，確保我們在根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在適用規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。

(b)    管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在1934年修訂的《證券交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義。在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制框架-綜合框架，對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。

我們對財務報告的內部控制是一個旨在根據國際財務報告準則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的程序。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(I)保持合理詳細、準確和公平地反映交易和處置或我們的資產的記錄；(Ii)提供合理保證，確保交易被記錄為必要的，以便根據國際財務報告準則編制財務報表，並且我們的收入和支出僅根據我們管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。根據我們在特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架》(2013框架)框架下的評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。

(c)    註冊會計師事務所認證報告

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獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會

可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》(COSO標準)中確立的標準，對可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.及其子公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，截至2021年12月31日，可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.及其子公司(“本公司”)對財務報告的所有重大方面都保持着有效的內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合財務狀況表、截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益變動表和現金流量表以及相關附註，我們於2022年4月8日的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》中財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，必須按照與我們對墨西哥合併財務報表的審計相關的道德要求保持獨立，這與我們根據《墨西哥會計準則》(“IMCP規則”)以及美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例在墨西哥的合併財務報表審計有關。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一種程序，旨在根據國際會計準則委員會(IFRS)發佈的國際財務報告準則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，確保交易被記錄為必要的，以便根據國際財務報告準則編制財務報表，並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

南卡羅來納州曼切拉

一種會員慣例

安永環球有限公司

/s/南卡羅來納州曼切拉

墨西哥城，墨西哥

April 8, 2022

(d) 財務報告內部控制的變化

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我們對財務報告的內部控制在2021年期間沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目16.A.審計委員會財務專家

我們的股東和董事會已根據墨西哥證券市場法和適用的紐約證券交易所上市標準指定獨立董事公司Victor Alberto Tiburcio Celorio為本條款16.A所指的“審計委員會財務專家”。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--董事”。

項目16.B.道德守則

根據修訂後的1934年《證券交易法》，我們通過了符合表格20-F第16.B項含義的道德準則。我們的道德準則適用於我們的董事會成員、員工和代表可口可樂FEMSA行事的所有人員，以及與可口可樂FEMSA接觸的任何第三方。我們的道德準則可在我們的網站www.oca-colafemsa.com上找到。如果我們修改了我們的道德準則的條款，或者如果我們批准了任何此類條款的豁免，我們將在我們的網站上以相同的地址披露該修訂或豁免。根據我們的道德準則，我們制定了一個可供我們的員工、供應商和普通公眾使用的舉報人制度，可以向該制度舉報投訴。

項目16.C.首席會計師費用和服務

審計和非審計費用

下表彙總了在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的財政年度內，曼塞拉、S.C.和其他安永業務(統稱為安永)向我們收取的費用總額：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
			(單位：百萬墨西哥比索)
審計費			77						76						74
審計相關費用			19						18						10
税費			8						8						9
總費用			104						102						93

審計費。上表中的審計費用是安永會計師事務所就審計我們的年度財務報表、審查我們的季度財務信息和法定審計而收取的費用總額。

與審計相關的費用。上表中與審計相關的費用是安永為保證和其他與審計業績相關的服務而收取的費用總額，主要與債務發行和其他審計相關服務有關。

税費。上表中的税費是安永根據現有事實和以前的交易為服務開出的費用，目的是幫助我們記錄、計算和獲得政府對税務申報中包含的金額的批准，例如轉讓定價文件和向税務機關尋求技術建議。

所有其他費用。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，沒有其他費用。

審計委員會預先批准的政策和程序

我們採取了預先批准的政策和程序，根據這些政策和程序，我們的外部審計師提供的所有審計和非審計服務必須事先得到審計委員會的批准，這一點載於審計委員會章程中。外聘審計員提交的任何服務建議都需要由審計委員會在每年至少舉行四次會議期間進行討論和批准。一旦建議的服務獲得批准，我們或我們的子公司將正式聘用服務。我們的審計委員會的會議紀要中明確規定了對我們外部審計師提供的任何審計和非審計服務的批准。此外，我們的審計委員會成員還聽取了董事會不同委員會討論的事項的簡報。

項目16.D.對審計委員會的上市標準的豁免

不適用。

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項目16.E.發行人和關聯購買人購買股權證券

我們在2021年沒有直接購買任何股權證券。下表列出了2021年由FEMSA管理的與我們的獎金激勵計劃相關的信託基金購買的由3股B股和5股L股組成的單位，這些購買可能被視為由我們的關聯買家購買。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--獎金方案”。

購買股票證券

			通過FEMSA的信託購買的單位總數 管理 與我們的獎金激勵計劃相關聯						平均值 價格 付費單位 單位						單位總數 購買方式為 公開宣佈的計劃或計劃的一部分						5月份的最大單位數(或適當的美元價值) 在計劃或計劃下購買
總計			1,266,283						109.3284						—						—

項目16.F.變更註冊人的認證會計師

不適用。

項目16.G.公司治理

根據紐約證券交易所(NYSE)《上市公司手冊》第303A.11條的規定，我們必須提供我們的公司治理實踐與紐約證券交易所上市標準對美國公司的要求不同的重要方面的摘要。我們是一家墨西哥公司，股票在墨西哥證券交易所上市。我們的公司治理實踐受我們的章程、墨西哥證券市場法和CNBV發佈的法規的約束。我們還披露了我們遵守墨西哥最佳企業實踐守則的程度(公司名稱：法國總公司)，它是由一羣墨西哥商界領袖創建的，並得到了BMV的認可。

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下表披露了我們的公司治理實踐與紐約證券交易所標準之間的重大差異。

紐約證交所標準			我們的公司治理實踐
董事獨立性：董事會的大多數成員必須是獨立的。受控公司(超過50.0%的投票權由個人、集團或另一家公司而不是公眾持有的公司)可以獲得豁免，如果我們是美國發行人，這將包括我們的公司。			董事獨立性：根據墨西哥證券市場法，我們必須有一個董事會，最多21名成員，其中25.0%必須是獨立的。 墨西哥證券市場法第26條規定了“獨立性”的定義，這不同於紐約證券交易所上市公司手冊第303A.02節的定義。一般來説，根據墨西哥證券市場法，董事在以下情況下不是獨立的：(I)是公司或其子公司的僱員或有關官員；(Ii)對公司或其子公司有重大影響力的個人；(Iii)是公司控股集團的股東或參與者；(Iv)是公司的重要客户、供應商、債務人、債權人、合夥人或僱員；或(V)是上述任何人的家庭成員。 根據墨西哥證券市場法，我們的股東必須在我們的股東普通大會上就我們董事的獨立性做出決定，儘管CNBV可能會對這一決定提出質疑。我們的董事會不需要就我們董事的獨立性做出決定。
執行會議：非管理層董事必須在沒有管理層參與的情況下定期召開執行會議。			執行會議：根據我們的章程和適用的墨西哥法律，我們的非管理層和獨立董事不需要在執行會議上會面。 我們的章程規定，董事會將在每個季度結束後每年至少召開四次會議，討論我們的經營業績和實現戰略目標的進展。我們的董事會也可以召開特別會議。
提名/公司治理委員會：必須有一個完全由獨立董事組成的提名/公司治理委員會。作為一家“受控公司”，如果我們是美國發行人，我們就不會受到這一要求的限制。			提名/公司治理委員會：我們不需要有提名委員會，墨西哥最佳企業行為準則也沒有規定提名委員會。 然而，墨西哥法律要求我們有一個至少有3名成員的企業實踐委員會。我們的企業實踐委員會由四名成員組成，根據墨西哥證券市場法和我們的章程的要求，這四名成員是獨立的，該委員會的主席由我們的股東大會選舉產生。
薪酬委員會：需要一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會。作為一家“受控公司”，如果我們是美國發行人，我們就不會受到這一要求的限制。			薪酬委員會：我們沒有一個專門負責薪酬問題的委員會。我們的企業實踐委員會完全由獨立董事組成，負責審查和建議管理層薪酬計劃，以確保這些計劃與股東利益和公司業績保持一致。
審計委員會：上市公司必須有一個審計委員會，滿足《交易法》和紐約證券交易所獨立性標準下規則10A-3的獨立性和其他要求。			審計委員會：墨西哥法律要求我們有一個至少有三名成員的審計委員會。我們有一個由三名成員組成的審計委員會。根據墨西哥證券市場法的要求，審計委員會的每個成員都是獨立的董事，其主席由我們的股東大會選舉產生。
股權薪酬計劃：股權薪酬計劃需要得到股東的批准，但有有限的豁免。			股權薪酬計劃：根據墨西哥法律或我們的章程，通過和修改股權補償計劃不需要股東批准。此類計劃應普遍適用於所有高管。
商業行為和道德準則：公司治理準則以及行為和道德準則是必需的，並披露對董事或高管的任何豁免。			商業行為和道德準則：我們已採納美國證券交易委員會Form 20-F第16.B項所指的道德守則。我們的道德準則適用於董事會成員、員工和代表可口可樂FEMSA行事的所有人員，以及與可口可樂FEMSA接觸的任何第三方。我們的道德守則可在我們的網站上查閲，網址為Www.oca-colafemsa.com。如果我們修改了我們的道德準則的條款，或者如果我們批准了任何此類條款的豁免，我們將在我們的網站上以相同的地址披露該修訂或豁免。

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項目16.H.礦山安全信息披露

不適用。

項目16.i.關於妨礙檢查的外國管轄區的披露

不適用。

項目17.財務報表

不適用。

項目18.財務報表

關於作為本年度報告一部分提交的所有財務報表的清單，請參閲項目19(A)。

項目19.展品

(a)    財務報表一覽表

			頁面
安永全球會員業務Mancera S.C.報告(PCAOB ID：01284)			F-1
截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合財務狀況報表20			F-3
截至2021年、2020年和201年12月31日止年度的綜合損益表9			F-5
截至2021年、2020年和201年12月31日止年度的綜合全面收益表9			F-6
截至2021年12月31日、2020年12月31日和201年12月31日的綜合權益變動表9			F-7
截至2021年、2020年和201年12月31日的合併現金流量表9			F-8
經審計的合併財務報表附註*			F-10

*與註冊人有關的所有補充附表都被省略，因為它們不是必需的，或者因為所需的信息(如有重大意義)包含在財務報表或附註中。

(b)    展品清單

證物編號.			描述
附件1.1			修訂及重述附例(埃維託斯社交Coca-Cola FEMSA，S.A.B.de C.V.於2021年7月12日批准(通過參考2019年4月10日提交的Form 8-A/A註冊聲明(文件號1-12260)附件1.1併入)。
附件2.1			可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.、紐約梅隆銀行作為美國存托股份的美國存託憑證託管人、美國存託憑證所有人和實益擁有人(通過參考2019年4月1日提交的F-6表格登記聲明附件1(文件編號333-230650)併入)以及之間修訂和重新設定的存款協議表格。
附件2.2			可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和紐約梅隆銀行之間日期為2010年2月5日的契約(通過參考2010年6月10日提交的可口可樂FEMSA年度報告Form 20-F(第1-12260號文件)附件2.2併入)。
附件2.3			可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.與紐約梅隆銀行和紐約梅隆銀行(盧森堡)S.A.於2010年2月5日簽署的第一份補充契約(通過參考2010年6月10日提交的可口可樂FEMSA年度報告Form 20-F(文件編號1-12260)的附件2.3併入)。
附件2.4			Coca-Cola FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.(前Propimex，S.A.de C.V.，作為擔保人，以及紐約梅隆銀行(通過參考可口可樂FEMSA於2011年6月17日提交的Form 20-F年度報告附件2.4(文件編號1-12260)合併)於2011年4月1日簽署的第二份補充契約。
附件2.5			第三份補充契約日期為2013年9月6日，發行方為可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.(前身為Propimex，S.A.de C.V.)，作為現有擔保人，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellado Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Refrecos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Servicios Integrados Integraeble del Golfo，S.de R.L.de C.V.和Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.作為額外擔保人，以及紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記商、支付代理和轉讓代理(通過參考可口可樂FEMSA於2013年11月8日提交的F-3表格的註冊聲明附件4.7(文件編號333-187275)合併)。

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附件2.6			作為發行人的可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Servicios Integrados Inmueble del Golfo，S.de R.L.de C.V.和Yoli de Acapulco之間於2013年10月18日簽署的第四份補充契約，S.de R.L.de C.V.作為現有擔保人，Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.作為額外擔保人，以及紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記商、付款代理和轉讓代理(通過參考可口可樂FEMSA於2013年11月8日提交的F-3表格註冊聲明(文件編號333-187275)的附件4.8併入)。
附件2.7			第五份補充契約日期為2013年11月26日，發行人為可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Servicios Integrados Inmueble del Golfo，S.de R.L.de C.V.，Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.和Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記商、支付代理和轉移代理，紐約梅隆銀行都柏林分行作為愛爾蘭支付代理(通過參考可口可樂FEMSA於2013年12月5日提交的Form 6-K(文件編號1-12260)的附件4.1合併)。
附件2.8			作為發行人的可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Servicios Integrados Inmueble del Golfo，S.de R.L.de C.V.，Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.和Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記商、支付代理和轉移代理，紐約梅隆銀行都柏林分行作為愛爾蘭支付代理(通過參考可口可樂FEMSA於2014年1月27日提交的Form 6-K(文件編號1-12260)的附件4.1合併)。
附件2.9			作為發行人的可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.和Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作為繼任擔保人，以及紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記商、支付代理和轉讓代理(通過參考可口可樂公司於2016年4月15日提交的Form 20-F年度報告附件2.9(文件編號1-12260)合併)。
附件2.10			作為發行人的可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.，Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.和Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，以及紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記商、支付代理和轉讓代理(通過參考可口可樂聯邦住房金融局於2020年1月22日提交的6-K表格的附件4.1(文件編號1-12260)合併)。
附件2.11			作為發行人的可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.，Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.和Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，以及紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記商、支付代理和轉讓代理(通過參考可口可樂公司於2020年4月17日提交的Form 20-F年度報告附件2.11(1-12260號文件)合併)。
附件2.12			作為發行人的可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.，Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.和Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，以及紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記處、付款代理和轉讓代理(通過參考可口可樂FEMSA於2020年9月1日提交的Form 6-K報告的附件4.1(1-12260號文件)合併)。
附件2.13			根據《交易法》第12條登記的證券説明。
附件4.1			修訂和重新簽署的股東協議日期為2002年7月6日，由Compañia Internacional de Bebias，S.A.de C.V.，Grupo Industrial Emprex，S.A.de C.V.，Coca-Cola Company和Inmex Corporation之間修訂和重新簽署的股東協議(通過引用2003年6月27日提交的可口可樂FEMSA年度報告20-F表的附件4.13(文件編號1-12260)併入)。
附件4.2			2003年5月6日修訂和重新簽署的股東協議，截至2002年7月6日，修訂和重新簽署的股東協議日期為2002年7月6日，其中包括國際公司、巴西工業集團、可口可樂公司、Inmex公司、大西洋工業公司、Dulux CBAI 2003 B.V.和Dulux CBEXINMX 2003 B.V.(通過引用2003年6月27日提交的可口可樂FEMSA年度報告20-F表格的附件4.14(文件編號1-12260))。
附件4.3			日期為2010年2月1日的修訂及重訂股東協議，日期為2002年7月6日的修訂及重訂股東協議，由Compañia Internacional de B.V.，S.A.de C.V.，Grupo Industrial Emprex，S.A.de C.V.，Coca-Cola Company，Inmex Corporation和Dulux CBAI 2003 B.V.(通過參考2010年6月10日提交的可口可樂FEMSA年度報告20-F表格的附件4.3(文件編號1-12260)合併而成)。
附件4.4			修訂和重新簽署了2003年6月21日可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和可口可樂公司關於墨西哥谷業務的裝瓶廠協議(通過引用2004年4月5日提交的可口可樂FEMSA年度報告20-F表的附件4.3(文件編號1-12260)併入)。
附件4.5			可口可樂公司與可口可樂公司於1993年6月21日簽署的關於在墨西哥谷開展業務的補充協議(英文譯本)(引用1993年8月13日提交的可口可樂公司F-1表格註冊聲明的附件10.3(文件編號33-67380))。†

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附件4.6			修訂和重新簽署了2003年6月21日可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和可口可樂公司關於墨西哥東南部業務的裝瓶廠協議(通過引用2004年4月5日提交的可口可樂FEMSA年度報告Form 20-F(文件編號1-12260)的附件4.5併入)。
附件4.7			可口可樂公司與可口可樂公司於1993年6月21日簽署的關於墨西哥東南部業務的補充協議(英文譯本)(引用1993年8月13日提交的可口可樂公司F-1表格註冊聲明的附件10.4(文件編號33-67380))。†
附件4.8			2005年6月1日Panamco Golfo，S.A.de C.V.與可口可樂公司關於墨西哥Golfo業務的裝瓶商協議和附函(通過引用2006年4月18日提交的Coca-Cola FEMSA年度報告Form 20-F的附件4.7(文件號1-12260)併入)。
附件4.9			2005年6月1日Panamco Bajio，S.A.de C.V.與可口可樂公司關於墨西哥巴喬業務的裝瓶商協議和附函(通過引用2006年4月18日提交的可口可樂FEMSA年度報告Form 20-F的附件4.8(文件號1-12260)併入)。
附件4.10			1994年8月22日可口可樂公司和可口可樂公司之間關於阿根廷業務的裝瓶廠協議(英文譯本)(引用1995年6月30日提交的可口可樂公司20-F表格年度報告附件10.1(第1-12260號文件))。†
附件4.11			可口可樂公司與可口可樂公司於1994年8月22日簽署的關於阿根廷業務的補充協議(英文譯本)(引用1995年6月30日提交的可口可樂公司20-F表格年度報告附件10.2(第1-12260號文件))。†
附件4.12			1995年5月17日和7月20日對裝瓶廠協議和1994年8月22日的協議書的修正案，分別涉及可口可樂FEMSA和可口可樂公司在阿根廷的業務(參考1996年6月28日提交的可口可樂FEMSA年度報告20-F表的附件10.3(第1-12260號文件))。†
附件4.13			1995年12月1日可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和可口可樂公司關於在SIRSA的業務的裝瓶廠協議(有英文翻譯)(通過引用1996年6月28日提交的可口可樂FEMSA年度報告Form 20-F(第1-12260號文件)附件10.4併入)。†
附件4.14			1995年12月1日可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和可口可樂公司關於在SIRSA的業務的補充協議(有英文翻譯)(通過引用1996年6月28日提交的可口可樂FEMSA年度報告Form 20-F(第1-12260號文件)附件10.6併入)。†
附件4.15			1996年2月1日對可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.和可口可樂公司於1995年12月1日就SIRSA的業務簽訂的裝瓶廠協議的修正案(有英文譯文)(通過引用1996年6月28日提交的可口可樂FEMSA年度報告Form 20-F的附件10.5(1-12260號文件)合併而成)。†
附件4.16			1998年5月22日對1995年12月1日可口可樂公司與可口可樂公司之間關於前SIRSA領土的裝瓶廠協議的修正案(引用2001年6月20日提交的可口可樂FEMSA年度報告Form 20-F的附件4.12(第1-12260號文件))。†
附件4.17			1993年6月21日可口可樂公司與可口可樂公司簽訂的可口可樂商標許可協議(英文譯本)(引用1998年4月9日提交的FEMSA的F-4表格註冊聲明中的附件10.40(文件第333-8618號))。†
附件4.18			商標許可協議修正案，日期為2002年12月1日，由業主馬卡斯·德·德·C.V.行政當局和作為被許可人的可口可樂出口公司墨西哥分公司(通過引用Propimex(前Panamerica Beverages Inc.)附件10.3合併而成)。截至2003年3月31日的Form 10-Q季度報告(第1-12290號文件)。
附件4.19			2003年1月4日，由作為許可方的Panamco Golfo S.A.de C.V.和作為被許可方的可口可樂公司(通過引用Propimex的附件10.6(前Panamerica Beverages Inc.)合併而成)簽訂的商標分許可協議截至2003年3月31日的Form 10-Q季度報告(第1-12290號文件)。
附件4.20			2003年1月4日，由作為許可方的Panamco Bajio S.A.de C.V.和作為被許可方的可口可樂公司(通過引用Propimex的附件10.7(前Panamerica Beverages Inc.)合併而成)簽訂的商標分許可協議截至2003年3月31日的Form 10-Q季度報告(第1-12290號文件)。
附件4.22			Alpla Fábrica de Plásticos S.A.de C.V.與Industria Embotelladora de México S.A.de C.V.於1998年4月3日簽訂的《供應協議》(英文譯本)(引用可口可樂公司於2002年7月1日提交的Form 20-F年度報告附件4.18(文件編號1-12260))。*†
附件4.23			可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和FEMSA Logístia於2000年11月7日簽訂的服務協議(引用2001年6月20日提交的可口可樂FEMSA年度報告Form 20-F的附件4.15(1-12260號文件))。†
附件4.24			推廣和競業禁止協議，日期為2003年3月11日，由可口可樂出口公司墨西哥分公司和Panamco Bajio S.A.de C.V.(有英文翻譯)簽訂(通過參考Propimex(前Panamerica Beverages Inc.)附件10.8併入)截至2003年3月31日的Form 10-Q季度報告(第1-12290號文件)。
附件4.25			推廣和競業禁止協議，日期為2003年3月11日，由可口可樂出口公司墨西哥分公司和Panamco Golfo S.A.de C.V.(有英文翻譯)簽訂(通過參考Propimex(前Panamerica Beverages Inc.)附件10.9併入)截至2003年3月31日的Form 10-Q季度報告(第1-12290號文件)。
附件4.26			2003年3月11日簽署的諒解備忘錄，賣方為Panamerica Beverages公司，買方為可口可樂公司(Coca-Cola Company)(通過參考Propimex‘s(前Panamerica Beverages Inc.)附件10.14合併)。截至2003年3月31日的Form 10-Q季度報告(第1-12290號文件)。

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附件7.1			可口可樂公司的備忘錄，由何塞·安東尼奧·費爾南德斯於2002年12月22日發給史蒂夫·海耶(通過引用FEMSA於2004年9月20日提交的關於F-3表格第1號修正案的登記聲明的附件10.1(文件第333-117795號))。
附件8.1			重要的子公司。
附件12.1			根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的CEO證書，日期為2022年4月8日
附件12.2			根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節頒發的CFO證書，日期為2022年4月8日。
附件13.1			根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的軍官證書，日期為2022年4月8日。
附件15.1			安永全球的成員業務曼塞拉，S.C.的同意書。
附件17.1			擔保證券的發行人

*根據保密處理的要求，遺漏了附件4.22的部分內容。這些遺漏的部分被單獨提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。

†這是一份書面申請，在美國證券交易委員會網站上沒有。

與本年度報告一同提交的證據中遺漏了與#年的長期債務有關的某些文書和協議。 Coca-Cola FEMSA，沒有一家公司授權的證券總額超過可口可樂FEMSA總資產的10.0%。我們在此同意應美國證券交易委員會的要求向美國證券交易委員會提供任何此類遺漏的文書或協議的副本。

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簽名

註冊人特此證明，它符合提交20-F表格的所有要求，並已正式安排並授權以下籤署人代表其簽署本年度報告。

可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.
由以下人員提供：			/s/康斯坦蒂諾温泉Montesinos
			康斯坦丁諾温泉孟德西諾斯
			首席財務官

日期：2022年4月8日

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獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會

可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.

對財務報表的幾點看法

我們已審計所附可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.及附屬公司(“本公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的綜合財務狀況表，截至2021年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益變動表及現金流量表，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表按照國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則，在所有重要方面公平地反映了公司於2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2022年4月8日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，必須按照與我們對墨西哥合併財務報表的審計相關的道德要求保持獨立，這與我們根據《墨西哥會計準則》(“IMCP規則”)以及美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例在墨西哥的合併財務報表審計有關。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

						分銷權和商譽減值
描述 這件事						截至2021年12月31日，該公司擁有分銷權和商譽，總賬面價值約為Ps。983.03億美元。如綜合財務報表附註11所述，分配權及商譽每年於現金產生單位水平(CGU)進行減值測試。當一項資產或CGU的賬面價值超過其可收回金額時，即為減值，後者是其公允價值減去銷售成本和使用價值中的較高者。本公司已通過計算使用中的CGU值來估計CGU的可收回金額，以測試減值。 審計管理層的年度分配權和商譽減值測試是複雜和高度判斷的，因為需要進行重大估計來確定CGU的使用價值。特別是，使用中價值估計值對重大假設很敏感，如加權平均資本成本、收入增長率、營業利潤率、營運資本和終端價值，這些假設受到預期的未來市場或經濟狀況的影響，特別是新興市場的市場或經濟狀況。

F-1

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我們是如何在審計中解決這個問題的						吾等對本公司的分銷權及商譽減值審核程序的控制措施，包括對管理層審核上述重大假設、預測財務資料及用以制定該等估計的估值模型的控制措施，已取得了解、評估設計及測試其運作成效。 為了測試公司CGU的估計使用價值，我們執行了審計程序，其中包括評估方法和測試上文討論的重大假設和公司在分析中使用的基礎數據。我們評估管理層估計和預測財務信息的歷史準確性的方法是：(I)將它們與實際經營結果進行比較，並獲得對差異的適當解釋；(Ii)檢驗和質疑管理層對當前估計和預測的支持；(Iii)將它們與行業和經濟趨勢進行比較；(Iv)評估公司業務模式、客户基礎或產品組合和其他因素的變化是否會對預測財務信息產生重大影響，從而評估假設的變化將導致CGU的使用價值，主要側重於預測的複合年增長率和加權平均資本成本。我們還請我們的估值專家協助評估公司使用的重要假設和方法。 此外，我們評估了合併財務報表中的相關披露。
						遞延税項資產的可恢復性
有關事項的描述						如綜合財務報表附註23所述，本公司已確認因淨營業虧損結轉(NOL)產生的遞延税項資產約P。72.44億英鎊和可退還的税收抵免約Ps。13.94億美元。NOL主要由巴西和墨西哥業務產生，可歸因於對過去在巴西的業務收購產生的商譽攤銷的減税，以及墨西哥業務對外幣計價借款的重新計量影響。可退還的税收抵免對應於墨西哥因從外國子公司收到股息而產生的所得税抵免。 審計管理層評估其因NOL和可收回税項抵免而產生的遞延税項資產的可變現能力涉及複雜的審計師判斷，因為管理層對可變現資產的評估是基於評估未來應納税利潤的可能性、時機和充分性、應納税臨時差異的預期沖銷以及將產生未來應納税利潤的可用税務籌劃機會。這些估計是敏感的，因為它們可能會受到管理層預測以及未來市場和經濟狀況變化的影響。
我們是如何在審計中解決這個問題的						我們取得了瞭解，評估了設計，並測試了應對與遞延税項資產變現相關的重大錯報風險的控制措施的操作有效性，包括對管理層對未來應納税收入的預測的控制，對現有應納税臨時差異的預定未來逆轉的分析，以及確定可用的税務籌劃機會。 為了測試由NOL和可收回税收抵免產生的遞延税項資產的變現能力，我們對管理層對巴西和墨西哥未來應納税收入的估計進行了審查等審計程序，方法是評估作為預測財務信息基礎的估計，如增長率、貼現率和其他關鍵假設，將它們與行業和經濟趨勢進行比較，並評估公司業務模式和其他因素的變化是否會對預測財務信息產生重大影響。我們讓我們的內部專家參與執行這些程序。 此外，在我們税務專業人員的協助下，我們評估了税法的適用情況，包括公司未來的税務籌劃機會，並測試了公司對應税暫時性差異沖銷的時間和金額的安排。 我們還評估了合併財務報表中的相關披露。

南卡羅來納州曼切拉

一種會員慣例

安永環球有限公司

/s/南卡羅來納州曼切拉

我們自2008年以來一直擔任本公司的審計師

墨西哥城，墨西哥

April 8, 2022

F-2

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可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.及其子公司

合併財務狀況表

2021年12月31日和2020年12月31日

以數百萬美元(美元)和數百萬墨西哥比索(Ps.)

			注意事項			2021年12月(1)			2021年12月			2020年12月
資產
流動資產
現金和現金等價物			4			$ 2,303			PS。47,248			PS。43,497
應收貿易賬款淨額			5			634			13,014			11,523
盤存			6			583			11,960			9,727
可退還的税款			23			258			5,293			5,471
其他流動金融資產			7			45			931			478
其他流動資產			7			93			1,918			1,744
流動資產總額						3,916			80,364			72,440
非流動資產
對其他實體的投資			8			365			7,494			7,623
使用權資產			9			72			1,472			1,278
財產、廠房和設備、淨值			10			3,031			62,183			59,460
無形資產，淨額			11			4,981			102,174			103,971
遞延税項資產			23			407			8,342			11,143
其他非流動金融資產			12			250			5,136			2,699
其他非流動資產			12			216			4,402			4,452
非流動資產總額						9,322			191,203			190,626
總資產						$ 13,238			PS。271,567			PS。263,066
負債和權益
流動負債
銀行貸款和應付票據			17			$ 31			PS。645			PS。1,645
非流動債務的流動部分			17			88			1,808			3,372
租賃負債的流動部分			9			30			614			560
應付利息						40			811			712
供應商						1,109			22,745			17,195
應計負債						579			11,885			10,013
應繳税金						340			6,972			7,400
其他流動財務負債			24			36			741			1,948
流動負債總額						2,253			46,221			42,845
非流動負債
銀行貸款和應付票據			17			4,062			83,329			82,461
離職後和其他非在職僱員福利			15			201			4,126			3,838
租賃負債的非流動部分			9			43			891			746
遞延税項負債			23			132			2,710			2,474
其他非流動金融負債			24			25			508			934
準備金和其他非流動負債			24			303			6,210			7,311
非流動負債總額						4,766			97,774			97,764

F-3

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總負債						7,019			143,995			140,609
股權
普通股						100			2,060			2,060
額外實收資本						2,221			45,560			45,560
留存收益						3,950			81,037			75,917
其他權益工具						(104)			(2,133)			(1,740)
累計其他綜合收益						(242)			(4,974)			(4,923)
母公司權益持有人應佔權益						5,925			121,550			116,874
合併子公司中的非控股權益			20			294			6,022			5,583
總股本						6,219			127,572			122,457
負債和權益總額						$ 13,238			PS。271,567			PS。263,066

(1) 方便地換算成美元($)-見附註2.2.3

附註是這些綜合財務狀況表不可分割的一部分。

F-4

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合併損益表

截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度

以數百萬美元(美元)和數百萬墨西哥比索(P.S.)除每股收益金額外 

			注意事項			2021 (1)			2021			2020			2019
淨銷售額						$	9,452		PS。	193,899		PS。	181,520		PS。	192,342
其他營業收入						44			905			2,095			2,129
總收入						9,496			194,804			183,615			194,471
銷貨成本						5,177			106,206			100,804			106,964
毛利						4,319			88,598			82,811			87,507
行政費用						439			9,012			7,891			8,427
銷售費用						2,521			51,708			48,553			52,110
其他收入			18			74			1,502			1,494			1,890
其他費用			18			113			2,309			5,105			4,380
利息支出			17			302			6,192			7,894			6,904
利息收入						45			932			1,047			1,230
外匯收入(損失)，淨額						11			227			4			(330)
在高通脹經濟體中子公司的貨幣頭寸收益						36			734			376			221
金融工具的市值損益			19			4			80			(212)			(288)
所得税前收入和聯營企業和合資企業的利潤份額採用權益法核算						1,114			22,852			16,077			18,409
所得税			23			322			6,609			5,428			5,648
在權益類投資的利潤(虧損)中的份額，税後淨額			8			4			88			(281)			(131)
合併淨收入						$	796		PS。	16,331		PS。	10,368		PS。	12,630
歸因於：
母公司的股權持有人						$	766		PS。	15,708		PS。	10,307		PS。	12,101
非控制性權益						30			623			61			529
合併淨收入						$	796		PS。	16,331		PS。	10,368		PS。	12,630
每股收益-母公司的股權持有人(美元和墨西哥比索)：
基本控制利息淨收益			22			0.05			0.93			0.61			0.72
攤薄控制權益淨收益			22			0.05			0.93			0.61			0.72

1) 方便地換算成美元($)-見附註2.2.3

附註是這些綜合收益表不可分割的一部分。

F-5

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綜合全面收益表

截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度

以數百萬美元(美元)和數百萬墨西哥比索(P.S.)

			注意事項			2021 (1)			2021			2020			2019
合併淨收入						$ 796			PS。16,331			PS。10,368			PS。12,630
扣除税項後的其他全面收入：
應在以後期間重新分類為損益的其他全面收益：
衍生金融工具有效部分的估值，税後淨額			19			89			1,836			543			(835)
關於外國業務和員工翻譯的交流差異						(95)			(1,943)			(7,543)			(5,579)
其他應在以後期間重新分類為損益的綜合(虧損)						(6)			(107)			(7,000)			(6,414)
不會在以後的期間重新歸類為損益的項目：
FVOCI歸類權益類金融資產損失						(19)			(393)			—			(216)
重新計量確定的福利負債淨額，税後淨額			15			(3)			(67)			(318)			(511)
其他綜合(虧損)不應在以後期間重新歸類為損益						(22)			(460)			(318)			(727)
其他綜合(虧損)合計，税後淨額						(28)			(567)			(7,318)			(7,141)
本年度綜合綜合收益，税後淨額						$ 768			15,764			PS。3,050			PS。5,489
歸因於：
母公司的股權持有人						$ 744			PS。15,264			PS。4,150			PS。5,541
非控制性權益						24			500			(1,100)			(52)
本年度綜合綜合收益，税後淨額						$ 768			PS。15,764			PS。3,050			PS。5,489

 

(1)方便地換算成美元($)-見附註2.2.3

附註是這些綜合全面收益表的組成部分。

F-6

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合併權益變動表

截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度

以數百萬美元(美元)和數百萬墨西哥比索(P.S.)

			普通股			額外實收資本			留存收益			其他權益工具			衍生金融工具有效部分的估值			國外業務和合作夥伴的翻譯交流差異			確定福利負債淨額的重新計量			母公司權益持有人應佔權益			非控制性權益			總股本
截至2019年1月1日的餘額			2,060			45,560			71,156			(1,524)			(149)			8,071			(344)			124,830			6,806			131,636
合併淨收入			—			—			12,101			—			—			—			—			12,101			529			12,630
其他綜合(虧損)收入，税後淨額			—			—			—			(216)			(819)			(5,014)			(511)			(6,560)			(581)			(7,141)
綜合收益總額			—			—			12,101			(216)			(819)			(5,014)			(511)			5,541			(52)			5,489
宣佈的股息			—			—			(7,437)			—			—			—			—			(7,437)			(3)			(7,440)
截至2019年12月31日的餘額			2,060			45,560			75,820			(1,740)			(968)			3,057			(855)			122,934			6,751			129,685
合併淨收入			—			—			10,307			—			—			—			—			10,307			61			10,368
其他綜合(虧損)收入，税後淨額			—			—			—			—			443			(6,070)			(318)			(5,945)			(1,161)			(7,106)
出售合資企業																		(212)						(212)						(212)
全面收益(虧損)合計			—			—			10,307			—			443			(6,282)			(318)			4,150			(1,100)			3,050
宣佈的股息			—			—			(10,210)			—			—			—			—			(10,210)			(68)			(10,278)
截至2020年12月31日的餘額			2,060			45,560			75,917			(1,740)			(525)			(3,225)			(1,173)			116,874			5,583			122,457
合併淨收入			—			—			15,708			—			—			—			—			15,708			623			16,331
其他綜合(虧損)收入，税後淨額			—			—			—			(393)			1,749			(1,733)			(67)			(444)			(123)			(567)
全面收益(虧損)合計			—			—			15,708			(393)			1,749			(1,733)			(67)			15,264			500			15,764
宣佈的股息			—			—			(10,588)			—			—			—			—			(10,588)			(61)			(10,649)
截至2021年12月31日的餘額			PS。2,060			PS。45,560			PS。81,037			附註：(2,133)			PS。1,224			附註：(4,958)			附註：(1,240)			PS。121,550			PS。6,022			PS。127,572

附註是這些綜合權益變動表的組成部分。

F-7

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合併現金流量表

截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度

以數百萬美元(美元)和數百萬墨西哥比索(P.S.)

			2021 (1)			2021			2020			2019
經營活動：
所得税前收入和權益損益份額			$ 1,118			PS。22,940			PS。15,796			PS。18,278
對以下各項進行調整：
非現金營業(收入)費用			(32)			(654)			(1,319)			(2,409)
折舊			404			8,284			8,415			8,387
折舊使用權			32			662			596			555
攤銷			43			888			1,020			1,062
攤銷預付費用			33			687			577			638
出售長期資產的收益			(3)			(58)			(96)			(42)
長期資產報廢損失			10			199			291			318
無形資產報廢損失			—			3			375			—
聯營公司和合資企業損失的份額，採用權益法，扣除税項			(4)			(88)			281			131
利息收入			(45)			(932)			(1,047)			(1,230)
利息支出			302			6,192			7,894			6,904
外匯(收入)損失淨額			(11)			(227)			(4)			330
離職後和其他非當期僱員福利債務的非現金變動			16			328			368			239
損傷			12			250			2,501			948
貨幣頭寸收益，淨額			(36)			(734)			(376)			(221)
金融工具的市值損失			(4)			(80)			212			288
增加/減少：
應收賬款和其他流動資產			(99)			(2,041)			3,040			(1,858)
其他流動金融資產			(27)			(550)			(552)			(100)
盤存			(110)			(2,262)			190			(1,140)
供應商和其他應付帳款			217			4,448			(1,037)			5,726
其他負債			(20)			(401)			378			(231)
已支付的員工福利			(23)			(471)			(528)			(478)
其他税種			119			2,443			3,162			404
已繳納的所得税			(298)			(6,106)			(4,990)			(5,210)
經營活動產生的現金流量淨額			1,594			32,721			35,147			31,289
投資活動：
收到的利息			45			932			1,047			1,230
收購長期資產			(455)			(9,344)			(9,655)			(10,324)
出售長期資產所得收益			13			259			274			330
無形資產的收購			(31)			(645)			(289)			(698)
其他非流動資產			(36)			(766)			(325)			(711)
從聯營公司和合資企業的投資中獲得的股息(附註8)			1			16			16			1
對金融資產的投資			—			1			(1,576)			(572)
(用於)投資活動的現金流量淨額			$ (463)			Ps. (9,547)			Ps. (10,508)			Ps. (10,744)
融資活動：
借款收益			545			11,191			62,297			10,736
償還借款			(692)			(14,189)			(45,187)			(20,460)
支付的利息			(226)			(4,646)			(6,102)			(4,682)

F-8

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已支付的股息			(519)			(10,649)			(10,278)			(7,440)
就租賃負債支付的利息			(5)			(101)			(105)			(129)
租約的付款			(31)			(629)			(573)			(492)
其他融資活動			(60)			(1,240)			365			(327)
淨現金流量(用於)/從融資活動中獲得			(988)			(20,263)			417			(22,794)
現金及現金等價物淨增加情況			143			2,911			25,056			(2,249)
期初的現金和現金等價物			2,120			43,497			20,491			23,727
匯率變動和通貨膨脹對以外幣持有的現金和現金等價物的影響			41			840			(2,050)			(987)
期末現金和現金等價物			$ 2,304			PS。47,248			PS。43,497			PS。20,491

(1)方便地換算成美元($)-見附註2.2.3

附註是這些合併現金流量表的組成部分。

F-9

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合併報表附註

截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度

以數百萬美元(美元)和數百萬墨西哥比索(Ps)表示的金額

注1。公司的活動

可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.(“可口可樂FEMSA”)是一家墨西哥公司，主要從事收購、持有和轉讓所有類型的債券、股票和有價證券。可口可樂FEMSA及其附屬公司(“本公司”)主要在墨西哥、中美洲(危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬)、哥倫比亞、巴西、烏拉圭和阿根廷從事若干可口可樂商標飲料的生產、分銷和營銷。可口可樂商標飲料包括：起泡飲料(可樂和調味起泡飲料)、水和其他飲料(包括果汁飲料、咖啡、茶、牛奶、增值乳製品、運動飲料、能量飲料、酒精飲料和植物性飲料)。此外，該公司還在我們運營的所有國家分銷和銷售喜力自有品牌啤酒產品和Monster產品。

可口可樂FEMSA由Fometo Economico墨西哥公司(以下簡稱FEMSA)間接擁有，後者持有47.2其股本的%，以及56%的有表決權股份和可口可樂公司(TCCC)，後者間接擁有27.8其股本的%，以及32.9其有表決權的股份的%。剩餘的可口可樂FEMSA股票在墨西哥證券交易所(BMV：KOF UBL)以“L”股系列交易，代表15.6我們普通股權益及其美國存托股份(“美國存托股份”)的百分比(相當於十系列“L”股)在紐約證券交易所(NYSE：KOF)以系列“B”的形式交易，代表9.4我們普通股權益的%。其註冊辦事處和主要營業地點的地址是Mario Pani第100號，Colony Santa Fe Cuajimalpa，Alcaldía Cuajimalpa de Morelos，05348，墨西哥城。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司控制的最重要的子公司如下：

公司

活動

國家

2021年擁有率

2020年擁有率

Propimex，S.de R.L.de C.V.(1)

分佈

墨西哥

100.00%

100.00%

美洲貝比達斯公司，S.de R.L.de C.V.

持有

墨西哥

100.00%

100.00%

SPAL Industria Brasileira de Bebias，S.A.

生產和銷售

巴西

84.38%

84.38%

Servicios Re刷新quos del Golfo y Bajio，S.de R.L.de C.V.

生產

墨西哥

100.00%

100.00%

巴西航空工業公司，S.de R.L.de C.V.

生產

墨西哥

100.00%

100.00%

(1)2021年，Distribuidora y Manufacturera del Valle de México，S.de R.L.de C.V.併入Propimex，S.de R.L.de C.V.

注2.準備的基礎

2.1合規聲明

本公司於2021年及2020年12月31日及截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制。

公司首席執行官約翰·安東尼·聖瑪麗亞·奧塔祖亞和首席財務官康斯坦蒂諾·斯帕斯·蒙特西諾斯於2022年2月23日授權發行公司的合併財務報表和票據。這些合併的財務報表和票據隨後於2022年2月25日獲得公司董事會批准，並於2022年3月28日獲得股東大會批准。公司首席執行官和首席財務官已於2022年4月8日在公司年度報告Form 20-F中批准了隨附的綜合財務報表的發佈，並在該日期之前考慮了後續事項(見附註27)。

2.2計量和列報的依據

合併財務報表是按歷史成本編制的，但下列情況除外：

·衍生金融工具

·離職後信託資產和其他非現行僱員福利計劃

F-10

---

在公允價值對衝中被指定為對衝項目的已確認資產和負債的賬面價值進行了調整，以記錄公允價值的變動，這些變動應歸因於在有效對衝關係中被對衝的風險。

其職能貨幣是惡性通貨膨脹經濟體的貨幣的子公司的財務報表是按照報告期結束時的現行計量單位列報的。

2.2.1綜合損益表的列報

為符合行業慣例，本公司在綜合損益表中按職能對成本和費用進行分類。

2.2.2合併現金流量表的列報

本公司採用間接法編制合併現金流量表。

2.2.3方便折算成美元(美元)

合併財務報表以數百萬墨西哥比索(“Ps”)為單位。並四捨五入到最接近的百萬，除非另有説明。然而，僅為方便讀者，截至2021年12月31日的綜合財務狀況表和截至2021年12月31日的綜合損益表、綜合全面收益表和綜合現金流量表均按Ps匯率折算為美元。20.5140 紐約聯邦儲備銀行於2021年12月31日公佈的美元兑美元匯率，這是2021年最後一個可獲得信息的日期。這種算術換算不應被解釋為以墨西哥比索表示的金額可以按該匯率或任何其他匯率換算成美元。截至3月 2022年16日(這些財務報表的出具日期)這樣的匯率是Ps。20.7280 1美元，貶值1.04自2021年12月31日以來。

2.3關鍵會計判斷和估計

在應用附註3所述本公司會計政策時，管理層須就其他來源不易察覺的資產及負債賬面值作出判斷、估計及假設。估計數和相關假設是基於歷史經驗和其他被認為相關的因素。實際結果可能與這些估計不同。

我們會不斷檢討估計數字和基本假設。對會計估計的修訂，如果修訂僅影響該期間，則在修訂估計的期間確認；如果修訂影響本期和未來期間，則在修訂期間和未來期間確認。

判決

在應用公司的會計政策時，管理層作出了以下判斷，這些判斷對合並財務報表中確認的金額有最重大的影響：

2.3.1估計不確定度的主要來源

以下是有關未來的主要假設，以及報告期末估計不確定性的其他主要來源，這些假設具有重大風險，可能會導致資產和負債的賬面金額在下一個財政年度內進行重大調整。然而，現有情況和對未來發展的假設可能會因市場變化或公司無法控制的情況而發生變化。當這些變化發生時，這些變化就會反映在假設中。

2.3.1.1無限期減值無形資產、商譽和其他可折舊的長期資產

具有無限年限及商譽的無形資產須每年或在有減值指標時進行減值測試。當一項資產或現金產生單位(CGU)的賬面價值超過其可收回金額時，即為減值，後者是其公允價值減去出售成本和使用價值中的較高者。公允價值減去出售成本的計算是基於類似資產的公平交易中具有約束力的銷售協議或可觀察到的市場價格減去處置資產的增量成本所獲得的數據。為確定該等資產是否已減值，本公司計算已獲分配該等資產的現金產生單位的使用價值估計。減值損失在當期收益中確認，超過資產或CGU的賬面價值及其在相關減值確定期間的使用價值。

本公司於每個報告日期或每年評估是否有跡象顯示可折舊的長期資產可能減值。如果存在任何跡象，本公司估計資產的可收回金額。當轉讓該資產的資產或資產單位的賬面金額超過其可收回金額時，該資產或資產單位被視為減值並減記至其可收回金額，該金額是根據其使用價值釐定的。在評估使用價值時，預計的預計未來現金流

F-11

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使用資產或現金單位產生的資產或現金單位按折現率折現至其現值，貼現率反映當前市場對貨幣時間價值的評估以及資產或現金單位特有的風險。在確定公允價值減去銷售成本時，如果可能的話，最近的市場交易也會被考慮在內。如果沒有最近的市場交易，就會使用適當的估值模型。這些計算得到了估值倍數或其他可用公允價值指標的證實。用於確定本公司CGU可收回金額的主要假設，包括敏感性分析，在附註3.16和11中作了進一步解釋。

2.3.1.2確定使用年限的財產、廠房設備和無形資產的使用年限

財產、廠房和設備，包括預計將在一年以上提供效益的可回收瓶子，以及具有一定使用壽命的無形資產，在其估計使用壽命內折舊/攤銷。本公司根據其技術人員的經驗以及對類似資產的行業經驗作出估計；見附註3.13、10和11。

2.3.1.3離職後和其他非在職員工福利

本公司定期或每年評估其離職後及其他非現行員工福利計算中所用假設的合理性。關於這些假設的信息載於附註15。

2.3.1.4所得税

遞延所得税資產和負債是根據財務報表賬面金額與資產和負債的計税基礎之間的差額確定的。本公司確認未使用的税項損失和其他抵免的遞延税項資產，並根據其對未來應納税收入預期時間和水平的可能性以及現有應納税臨時差額的預期沖銷時間的判斷，定期審查這些資產是否可收回。見附註23。

2.3.1.5税收、勞工和法律或有事項及撥備

如附註24所述，本公司須面對與税務、勞工及法律程序有關的各種索償及或有事項。由於其性質，這類法律程序涉及固有的不確定性，包括但不限於法院裁決、受影響各方之間的談判和政府行動。管理層定期評估此類或有事項的損失概率，計提準備金和/或酌情披露相關情況。如果任何索賠或法律訴訟的潛在損失被認為是可能的，並且金額可以合理地估計，公司應為估計的損失計提準備金。由於損失的主觀性質，必須運用管理層的判斷來確定此類損失的可能性和對損失金額的估計。

本公司在多個税務管轄區經營業務，並在正常業務過程中接受當地税務機關就與公司税、轉讓定價和間接税有關的一系列税務事項進行的定期税務審計。地方税務條例的變化和地方税務機關正在進行的檢查的影響可能會對財務報表中記錄的金額產生重大影響。在應付税額不確定的情況下，本公司根據管理層對重大税務風險的可能性和負債的可能金額的估計建立撥備。

管理層會就適用税務法規須予解釋的情況定期評估報税表內的立場，並考慮税務機關是否有可能接受不確定的税務處理。該集團根據最有可能的金額或預期價值來衡量其税收餘額，這取決於哪種方法能夠更好地預測不確定性的解決。

不確定所得税頭寸的金額計入附註24.6。

2.3.1.6金融工具的估值

本公司須按公允價值計量所有衍生金融工具。

衍生金融工具的公允價值乃根據認可市場的報價釐定。如該等工具未進行交易，則公允價值乃根據金融行業認可的充分、可靠及可核實的數據所支持的技術模型應用技術而釐定。該公司的遠期價格曲線以市場報價為基礎。管理層相信所選用的估值技術及假設在釐定金融工具的公允價值時是適當的。見附註19。

2.3.1.7業務組合

F-12

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企業合併使用收購方法進行核算。企業合併中轉讓的對價按公允價值計量，公允價值按本公司向被收購方前所有人轉讓的資產的收購日公允價值與本公司向被收購方前所有人承擔的負債、被收購方任何非控股權益的金額以及本公司為換取被收購方控制權而發行的股權之和計算。

在購置日，購入的可確認資產和承擔的負債按其公允價值確認和計量，但下列情況除外：

·遞延税項資產或負債以及與僱員福利安排有關的資產或負債分別按照國際會計準則第12號(所得税)和國際會計準則第19號(僱員福利)確認和計量；

·與被收購方基於股份的支付安排有關的負債或股權工具，或公司為取代被收購方的基於股份的支付安排而訂立的基於股份的支付安排，按照IFRS 2，收購日的基於股份的支付計量，見附註3.24；

·根據《國際財務報告準則》第5號被歸類為持有待出售的資產(或處置組)、持有待出售和非持續經營的非流動資產按照該標準計量；以及

·可賠償資產在購置日確認時與可賠償負債在相同的基礎上確認，但受任何合同限制。

就每項收購而言，管理層必須作出判斷，以釐定收購資產、承擔的負債及被收購方的任何非控股權益的公允價值，並運用估計或判斷所用的技術，特別是在預測CGU的現金流、計算加權平均資本成本(WACC)及估計在經營具有無限年限的無形資產(主要是分配權)期間的通脹時。

2.3.1.8對聯營公司的投資

如果公司直接或間接持有被投資公司20%或更多的投票權，則推定其具有重大影響力，除非能夠清楚地證明情況並非如此。如果本公司直接或間接持有被投資公司投票權的20%以下，則推定本公司不具有重大影響力，除非能夠清楚地證明這種影響力。關於是否適合使用權益法核算持股比例低於20%的公司被投資人的決定，需要仔細評估投票權及其對公司行使重大影響力的能力的影響。管理層認為存在下列情況，這可能表明本公司能夠對持股比例低於20%的公司被投資人施加重大影響：

·在被投資方董事會或同等管理機構中的代表；

·參與決策進程，包括參與有關股息或其他分配的決定；

·公司與被投資方之間的重大交易；

·管理人員互換；或

·向被投資人提供基本技術信息。

管理層在評估本公司是否具有重大影響力時，亦會考慮目前可行使或可兑換的潛在投票權的存在及效力。

此外，該公司還對以下提供重大影響證據的指標進行評估：

·與其他持股相比，公司的所有權範圍很大(即缺乏其他股東的集中)；

·本公司的大股東、其母公司、同系子公司或本公司的高級管理人員持有對被投資方的額外投資；以及

·公司是被投資方董事委員會董事會的成員，如執行委員會或財務委員會。

2.3.1.9聯合安排

一項安排可以是一項共同安排，即使並非所有當事人都對該安排擁有共同控制權。當本公司為一項安排的當事一方時，其應評估該合同安排是否給予所有當事人或一組當事人對該安排的集體控制權；只有當有關活動的決定需要集體控制該安排的各方的一致同意時，才存在共同控制權。在評估所有當事人或一組當事人是否對一項安排擁有共同控制權時，管理層需要作出判斷(見附註3.1)。

2.3.1.10租約

F-13

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在對包含租賃的安排進行會計時，本公司作為出租人，考慮有重大風險導致調整使用權資產和租賃負債的賬面價值的假設和估計的信息，以及相關的損益表賬户，例如：

•決定本公司是否合理地確定將行使延長租賃協議的選擇權或不行使於終止日期前終止租賃協議的選擇權，並考慮所有事實和情況，這些事實和情況將促使本公司行使或不行使該等選擇權，同時考慮到租賃選擇權是否可強制執行，而本公司有權單方面應用有關選擇權。

•本公司不能輕易確定其租賃中隱含的利率，因此，它使用其增量借款利率(IBR)來衡量租賃負債。IBR是指在類似期限和類似證券的情況下，公司必須支付的利率，即在類似經濟環境下獲得與使用權資產具有類似價值的資產所需的資金。因此，IBR反映了公司“必須支付的”，這需要在沒有可觀察到的匯率時(例如，對於沒有進行融資交易的子公司)或當它們需要進行調整以反映租賃的條款和條件時進行估計(例如，當租賃不是以子公司的功能貨幣表示的時候)。本公司使用可觀察到的信息(如市場利率)估計IBR，並要求作出某些特定實體的估計(如子公司的獨立信用評級)。

2.4會計政策的變化

本公司已於2021年1月1日對標準進行了以下修訂。這些修訂均未對公司的財務報表產生重大影響：

利率基準改革-第二階段：對IFRS 9、IAS 39、IFRS 7、IFRS 4和IFRS 16的修正

國際會計準則委員會發布了對IFRS 9、IAS 39、IFRS 7、IFRS 4和IFRS 16的修正，結束了其應對銀行間同業拆借利率(IBOR)改革對財務報告影響的工作階段。修正案提供了暫時的救濟，使對衝會計在用幾乎無風險的替代利率取代現有利率基準之前的不確定時期繼續進行。

國際財務報告準則第16號修正案--與新冠肺炎相關的租金優惠

這項修正案允許採取一項可選的實際權宜之計，簡化租户對因新冠肺炎疫情的直接後果而產生的租金優惠的解釋。

實踐中的權宜之計只有在下列情況下才能適用：

•新的對價實質上等於或低於原對價；

•租賃付款的減少是指2022年6月30日之前發生的租金付款；以及

•租賃條款沒有其他實質性的變化。

採用這一實用權宜之計的承租人必須披露：

•實際的權宜之計已適用於所有符合資格的租金優惠，如果適用於某些選定的租金優惠，還應説明其適用的合同的性質；以及

•在報告所述期間的結果中確認的實際權宜之計所產生的數額。

該修正案原計劃適用至2021年6月30日，但由於新冠肺炎大流行的影響仍在繼續，2021年3月31日，國際會計準則理事會將實際權宜之計的適用期限延長至2022年6月30日。

這項修訂並沒有為出租人提供實際的便利。出租人必須繼續評估租金優惠是否屬於租約修訂，並相應地證明其合理性。

F-14

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注3.重大會計政策

3.1合併基礎

綜合財務報表包括本公司及其子公司截至2021年12月31日的財務報表。當公司面臨或有權從與被投資方的參與中獲得可變回報，並有能力通過其對被投資方的權力影響這些回報時，就實現了控制權。

具體地説，如果且僅當公司具備以下條件時，公司才能控制被投資人：

•對被投資人的權力(即現有的權利，使其有能力指導被投資人的相關活動)

•對其參與被投資方的可變回報的風險敞口或權利，以及

•利用其對被投資方的權力影響其回報的能力

當公司擁有的投票權或類似權利少於被投資人的多數時，公司在評估其是否對被投資人擁有權力時，會考慮所有相關事實和情況，包括：

•與被投資方其他表決權持有人的合同安排

•由其他合同安排產生的權利

•公司的投票權和潛在的投票權

如果事實和情況表明控制的三個要素中的一個或多個發生變化，本公司將重新評估其是否控制被投資方。當公司獲得子公司的控制權時，子公司的合併開始，當公司失去子公司的控制權時，子公司的合併停止。本年度內收購或出售的附屬公司的資產、負債、收入及開支，自本公司取得控制權之日起至本公司停止控制該附屬公司之日止，計入綜合財務報表。

利潤或虧損及其他全面收益(OCI)的每一部分均歸屬於本公司母公司的股權持有人和非控股權益，即使這導致非控股權益出現赤字餘額。必要時，對子公司的財務報表進行調整，使其會計政策與本公司的會計政策保持一致。與本公司成員之間的交易有關的所有集團內資產和負債、權益、收入、費用和現金流量在合併時全部註銷。

子公司所有權權益的變動，在沒有失去控制權的情況下，被計入股權交易。如果公司失去對子公司的控制，它將：

•取消確認子公司的資產(包括商譽)和負債

•取消確認任何非控股權益的賬面價值

•取消確認計入權益的累計折算差額

•確認收到的對價的公允價值

•確認保留的任何投資的公允價值

•確認損益中的任何盈餘或虧損

•將保監處先前確認的母公司份額重新歸類為損益或留存收益(視情況而定)，如本公司已直接處置相關資產或負債將需要這樣做。

3.1.1收購非控股權益

非控制性權益的收購被視為與所有者以所有者身份進行的交易，因此它們完全在權益中確認，而不適用購置款會計。因不涉及失去控制權的交易而產生的非控股權益的調整按賬面值計量，並作為額外繳入資本的一部分反映在股東權益中。

3.2業務組合

在收購日，即控制權移交給本公司的日期，企業合併採用收購方法進行會計處理。在評估控制權時，公司會考慮實質性的潛在投票權。收購成本按已轉讓代價(於收購日期以公允價值計量)與被收購方任何非控股權益金額的總和計量。對於每項業務合併，本公司選擇按公允價值或按被收購方可識別淨資產的比例份額計量被收購方的非控股權益。

商譽是指轉讓代價、被收購方任何非控股權益的金額以及本公司先前持有的被收購方股權(如有)的公允價值扣除收購日收購的可識別資產和承擔的負債後的差額。重估後，被收購人的可確認資產和承擔的負債在取得日的淨額超過轉讓的對價之和的，

F-15

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對於被收購方的任何非控股權益以及本公司先前持有的被收購方權益的公允價值(如有)，超出的部分立即在損益中確認為討價還價購買收益。

本公司因業務合併而產生的成本(與發行債務或股權證券相關的成本除外)計入已發生的費用。

任何應付或有代價於收購日按公允價值確認。如果或有對價被歸類為權益，則不會重新計量，結算將計入權益內。否則，或有對價公允價值的後續變動將在合併淨收入中確認。

如果企業合併的初始會計在合併發生的報告期結束時未完成，本公司將報告會計未完成的項目的暫定金額，並披露其分配是初步的。該等暫定金額於計量期間(自收購日期起計不超過12個月)作出調整，或確認額外的資產或負債，以反映所取得的有關收購日期存在的事實及情況的新資料，而該等事實及情況如已知悉，將會影響於該日期確認的金額。

有時，在收購日期之前持有股權的被收購方的控制權被視為分階段實現的業務合併，也稱為階段性收購。本公司按收購日的公允價值重新計量其先前持有的被收購方股權，並確認由此產生的損益(如有)。此外，在其他全面收益中確認的被收購方股權價值的變化，應按本公司直接出售以前持有的股權所需的相同基準確認。

公司有時在不轉移對價的情況下獲得被收購方的控制權。企業合併的會計處理方法適用於企業合併，可以採取下列形式：

i.被收購方回購足夠數量的自有股份，使公司獲得控制權。

i.少數否決權到期，此前該公司無法控制其持有多數投票權的被收購方。

二、本公司與被收購方同意按不轉讓代價以換取控制權且於收購日或之前於被收購方不持有任何股權的合同合併其業務。

3.3外幣和合並外國子公司、聯營公司和合資企業的投資

在編制個別附屬公司、聯營公司及合營公司的財務報表時，以個別實體的功能貨幣(外幣)以外的貨幣進行的交易，按交易日期的現行匯率確認。在每個報告期結束時，以外幣計價的貨幣項目按該日的現行匯率重新計量。以外幣歷史成本計量的非貨幣性項目不重新計量。

貨幣項目的匯兑差額在產生匯兑差額的當期在損益中確認，但下列情況除外：

•因匯率波動而產生的境外子公司投資淨額變動計入其他全面收益，在累計其他全面收益中計入境外子公司和聯營公司的累計折算匯兑差額，計入權益。

•與外國子公司的公司間融資餘額被歸類為非流動投資，因為在可預見的未來沒有支付此類融資的計劃。有關這項融資的貨幣頭寸及匯率波動已計入境外附屬公司及聯營公司的折算匯兑差額，並於權益中作為累計其他全面收入的一部分入賬。

•為對衝某些外幣風險而進行的交易的匯兑差額。

貨幣項目的匯兑差額在損益中確認。它們在損益表中的分類取決於它們的性質。與經營活動有關的波動產生的差額在“其他費用”項下列示(見附註20)，而與融資活動等非經營活動有關的波動在損益表中作為“匯兑收益(損失)”項列示。

為了納入公司的綜合財務報表，每個外國子公司、聯營公司或合資企業的個人財務報表都被換算成墨西哥比索，如下所示：

•對於惡性通貨膨脹的經濟環境，根據《國際會計準則第29號》在惡性通貨膨脹經濟體中的財務報告確認來源國的通貨膨脹影響，然後使用合併財務狀況表、綜合收益表和全面收益表的年終匯率換算成墨西哥比索；

F-16

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•對於非通貨膨脹的經濟環境，資產和負債使用年終匯率換算成墨西哥比索，權益使用歷史匯率換算成墨西哥比索，損益表和全面收入使用每次交易日的匯率換算。只有在匯率沒有明顯波動的情況下，公司才使用每月的平均匯率。

此外，就不會導致本公司失去對附屬公司控制權的部分出售附屬公司而言，外國子公司和聯營公司折算的匯兑差額按比例重新歸屬於非控股權益，不在損益中確認。對於所有其他部分出售(即不會導致本公司失去重大影響力或共同控制權的聯營公司或合資企業的部分出售)，外國子公司和聯營公司的折算匯兑差額的比例重新分類為損益。

收購境外業務所產生的可確認資產和負債的商譽和公允價值調整被視為境外業務的資產和負債，並按每個報告期結束時的現行匯率換算。匯兑差額在權益中確認為外國子公司和聯營公司折算匯兑差額的一部分。

將以外幣計價的資產和負債換算成墨西哥比索是為了合併目的，並不表明該公司可以變現或以墨西哥比索結算這些資產和負債的報告價值。此外，這並不表明該公司可以將報告的墨西哥比索權益價值返還或分配給其股東。

						折算成墨西哥比索的當地貨幣匯率(1)
						的平均匯率									截至12月31日的匯率，
國家/地區或地區			功能貨幣			2021			2020			2019			2021			2020
墨西哥			墨西哥比索			1.00			1.00			1.00			1.00			1.00
危地馬拉			奎扎爾			2.62			2.78			2.50			2.67			2.56
哥斯達黎加			結腸			0.03			0.04			0.03			0.03			0.03
巴拿馬			巴爾博亞			20.28			21.49			19.26			20.58			19.95
哥倫比亞			哥倫比亞比索			0.01			0.01			0.01			0.01			0.01
尼加拉瓜			科多巴			0.58			0.63			0.58			0.58			0.57
阿根廷			阿根廷比索			0.21			0.31			0.41			0.20			0.24
巴西			真實			3.76			4.18			4.89			3.69			3.84
烏拉圭			烏拉圭比索			0.47			0.51			0.55			0.46			0.47

(1)各國中央銀行公佈的匯率

3.4認識到通貨膨脹對經濟環境極度膨脹的國家的影響

從2018年7月1日開始，阿根廷成為一個惡性通貨膨脹的經濟體，原因之一是， 根據阿根廷現有的幾個經濟指數，過去三年阿根廷的累計通貨膨脹率超過100%。由於被認為是惡性通貨膨脹，我們阿根廷子公司的財務信息已經調整，以確認自2018年1月1日以來的通脹影響，方法是：

•使用通貨膨脹因素重新列報非貨幣性資產，如庫存、財產、廠房和設備、淨資產、無形資產、淨資產，包括此類資產消耗或折舊時的相關成本和費用。

•確認合併淨收入中的貨幣頭寸損益。

該公司使用每個國家的消費者物價指數(CPI)重新公佈在高度通貨膨脹的經濟環境中運營的子公司的財務信息。

FACPCE(Federacion阿根廷de Consejos Profesionales de Ciencias Economicas)於2018年9月29日批准並於2018年10月5日公佈的一項決議，除其他外，定義了確定重述的指數價格

F-17

---

係數(依據的是從1月份到目前為止用IPIM計算NCPI的一系列數據，並使用布宜諾斯艾利斯市(CGBA)的CPI變化來計算2015年11月和12月的CPI)。

截至2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日，公司經營分類如下：

國家

2019-2021年累計通脹率

經濟類型

2018-2020年累計通貨膨脹率

經濟類型

2017-2019年累計通脹率

經濟類型

墨西哥

13.9%

非惡性通貨膨脹

11.2%

非惡性通貨膨脹

13.2%

非惡性通貨膨脹

危地馬拉

11.7%

非惡性通貨膨脹

10.9%

非惡性通貨膨脹

11.8%

非惡性通貨膨脹

哥斯達黎加

5.8%

非惡性通貨膨脹

4.5%

非惡性通貨膨脹

5.8%

非惡性通貨膨脹

巴拿馬

0.9%

非惡性通貨膨脹

(1.5)%

非惡性通貨膨脹

0.5%

非惡性通貨膨脹

哥倫比亞

11.4%

非惡性通貨膨脹

8.8%

非惡性通貨膨脹

11.0%

非惡性通貨膨脹

尼加拉瓜

17.1%

非惡性通貨膨脹

13.5%

非惡性通貨膨脹

15.6%

非惡性通貨膨脹

阿根廷

216.1%

惡性通貨膨脹

209.2%

惡性通貨膨脹

179.4%

惡性通貨膨脹

巴西

20.0%

非惡性通貨膨脹

13.1%

非惡性通貨膨脹

11.1%

非惡性通貨膨脹

烏拉圭

28.5%

非惡性通貨膨脹

28.5%

非惡性通貨膨脹

22.0%

非惡性通貨膨脹

3.5現金及現金等價物

現金由銀行賬户中的存款組成，這些存款可從可用餘額中產生利息。現金等價物主要為短期銀行存款和固定收益投資(隔夜)，兩者的到期日均為六個月或以下，其賬面價值接近公允價值。

該公司還保留有限現金作為抵押品，以履行某些合同義務(見附註4)。受限現金是在其他流動金融資產中列報的，因為這些限制是短期的。

3.6金融資產

金融資產按以下業務模式分類，視乎管理層的目標而定：(I)“持有至到期日以收集合約現金流”、(Ii)“持有以收集合約現金流及出售金融資產”及(Iii)“其他或持有以進行談判”或作為衍生工具轉讓於套期保值工具(視乎情況而定)。分類取決於金融資產的性質和用途，並在初始確認時確定。

公司對持有金融資產的商業模式目標進行投資組合級別的評估，以反映企業管理金融資產的最佳方式以及向公司管理層提供信息的方式。評估中考慮的信息包括：

•公司與投資組合相關的政策和目標，以及上述政策的實際執行情況；

•公司投資組合的業績和評價，包括應收賬款；

•影響業務模式績效的風險以及如何管理這些風險；

•與投資組合表現有關的任何薪酬；以及

•前幾個期間出售金融資產的頻率、數量和時間，以及出售的原因和對未來銷售活動的預期。

公司的金融資產包括現金、現金等價物和限制性現金、期限超過六個月的投資、貸款和應收賬款、衍生金融工具和其他金融資產。

對於一項金融資產的初始確認，如果該資產在損益中未按公允價值計量，則本公司按公允價值加購買該資產的直接應佔交易成本計量。沒有重大融資組成部分的應收賬款在產生時按交易價格計量和確認。其餘金融資產只有在本公司是該文書的合同條款的當事一方時才予以確認。

金融資產的公允價值是使用市場參與者在評估資產時將使用的假設來衡量的，假設市場參與者的行為符合最佳經濟利益。

F-18

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在初始確認時，金融資產也按以下計量分類：攤銷成本、公允價值與其他全面收益(債務或股權投資)的變化以及公允價值計入損益。分類取決於獲取金融資產的目標。

除非本公司改變業務模式以管理金融資產，否則金融資產在初始確認後不會重新分類；在此情況下，所有受影響的金融資產將在業務模式改變後的第一個報告期的第一天重新分類。

3.6.1按攤銷成本計算的金融資產

金融資產滿足下列兩個條件且未按損益公允價值(FVTPL)計量的，按攤餘成本計量：

•它是在一種商業模式下管理的，其目標是維持金融資產，以收回合同現金流；以及

•合同條款僅指在指定日期就未償還本金金額支付本金和利息，或僅支付本金和利息(“SPPI”)。

金融資產的攤餘成本為初始確認減去本金付款，加上或減去使用實際利率法計算的初始金額與到期日金額之間的任何差額的累計攤銷，並經減值損失調整後的金額。財務產品、匯率波動和減值在結果中確認。任何利潤或虧損也以同樣的方式在結果中確認。

3.6.1.1有效利率法(ERR)

實際利率法是一種計算貸款、應收賬款和其他金融資產(指定為持有至到期)的攤銷成本，並在相關期間分配利息收入/支出的方法。實際利率是指在金融資產的預期壽命或(如適用)較短期間內，將估計未來現金收入(包括所有已支付或收到的代表實際利率的組成部分的費用、交易成本和其他溢價或折扣)準確貼現至初始確認時的賬面淨值的利率。

3.6.2按公允價值計算的金融資產與其他全面收益的變動(“FVOCI”)

如果一項金融資產滿足以下兩個條件，並且沒有被指定為FVTPL，則該金融資產被計量為FVOCI：

•它是在一種商業模式下管理的，其目標是收集合同現金流並出售金融資產；以及

•合同條款僅限於本金和利息的支付。

這些資產隨後按公允價值計量。使用內部收益率計算的金融產品、匯率波動和減值在損益中確認。與公允價值變動相關的其他損益在保監處確認。在終止確認或重新分類的情況下，保監處的累計損益將重新分類為損益。

在最初確認並非為交易而持有的權益工具時，在“其他”業務模式下，本公司可不可撤銷地選擇列報保監處投資的公允價值變動。這一選擇是在每項投資的層面上做出的。權益工具隨後按公允價值計量。股息在損益中確認為利潤，除非股息清楚地代表了投資成本的回收部分。與公允價值變動有關的其他淨收益和虧損在保監處確認，不會在隨後的期間重新歸類為綜合淨收入。

3.6.3按公允價值計提損益的金融資產(FVTPL)

指定為FVTPL的金融資產包括為交易而持有的金融資產和在初始確認時指定為FVTPL的金融資產。如果金融資產被收購併在短期內出售，則被歸類為持有以供交易。衍生工具，包括隱含衍生工具，也被指定為持有以供交易，除非它們被指定為IFRS 9定義的有效對衝工具。作為FVTPL的金融資產在資產負債表中按公允價值入賬，公允價值的淨變動在損益表中作為財務費用(公允價值負變化)或財務收益(公允價值正淨變化)列示。

3.6.4合同現金流僅為本金和利息付款的評估(“SPPI”)

為了將一項金融資產歸類為三種不同類別中的一種，本公司確定該資產的合同現金流是否僅為本金和利息支付。公司考慮金融工具的合同條款

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以及金融資產是否包含任何合同條款，可能會以不符合SPPI標準的方式改變合同現金流的時間或金額。為了進行這項評估，公司考慮了以下因素：

•會改變現金流量數額或時機的或有事項；

•可以調整合同票面利率的條款，包括浮動利率特徵；

•支付和延期功能；以及

•限制公司從某些資產獲得現金流的權利的特徵。

如果預付款金額實質上代表待付款的本金和利息金額，其中可包括對提前終止合同的合理補償，則預付特徵符合SPPI的特點。此外，如果一項金融資產以其合同金額的溢價或折扣收購或產生，並且在初始確認中預付特徵的公允價值微不足道，如果預付金額基本上代表合同金額和應計利息(但未支付)，則該資產將通過現金流合同特徵測試；這可能包括對提前終止合同的額外補償。

3.6.5貸款和應收賬款

貸款和應收賬款是非衍生金融工具，具有固定或可確定的付款，不在活躍的市場中報價。有固定期限的貸款和應收賬款(包括貿易和其他應收賬款)採用實際利息法按攤銷成本減去任何減值計量。

利息收入按實際利率確認，短期應收賬款除外，因為確認利息無關緊要。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，在綜合收益表利息收入項目中確認的貸款和應收賬款的利息收入為Ps。6, Ps. 6和Ps.5，分別為。

3.6.6其他金融資產

其他金融資產包括長期應收賬款和衍生金融工具。其他有固定期限的金融資產按實際利息法減去任何減值後的攤餘成本計量。

3.6.7金融資產減值

本公司確認因預期信貸損失(ECL)而減值的項目如下：

•按攤餘成本計量的金融資產；

•以FVOCI計量的債務投資；

•其他合同資產

應收賬款、合約資產及租賃應收賬款的減值損失，不論其是否有重大融資成分，均以相當於剩餘年期的ECL的金額計量。本公司將該標準適用於所有應收賬款、合同資產和租賃信貸，但可以分別適用於融資租賃的應收賬款和合同資產。

本公司計量減值損失的金額相當於剩餘壽命的ECL，但下列情況除外：

•被確定為信用風險較低的債務工具；以及

•自最初確認以來，信用風險(在金融工具的預期壽命內無法收回的風險)沒有顯着增加的其他債務工具和銀行餘額。

在確定金融資產的信用風險自初始確認和估計ECL以來是否大幅增加時，本公司認為合理和可支持的信息是相關的，並且可以在沒有不適當成本或努力的情況下獲得。這包括基於歷史經驗和對公司的知情信用評估的定性和定量信息和分析。

減值損失是對預期損失概率的加權估計。減值損失金額以任何缺乏流動資金的現值(與本公司對應的合同現金流與管理層預期收到的現金流之間的差額)計量。預期信貸損失使用原始金融資產實際利率進行貼現。

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本公司每年評估其合理性，以確定是否存在減值的客觀證據。金融資產減值的一些客觀證據包括：

•債務人不付款或拖欠債務；

•按照本公司不會考慮的條款進行與本公司相應的金額重組；

•債務人或客户將進入破產程序的跡象；

•債務人或客户付款狀況的不利變化；

•因財政困難而喪失活躍的票據市場；或

•明顯的信息表明，一組金融資產的預期現金流出現了可衡量的下降。

就權益工具的投資而言，減值的客觀證據包括其公允價值大幅或長期低於賬面值的減值。

按攤銷成本計量的金融資產減值虧損減少賬面金額，而按FVOCI計量的金融資產的減值虧損在保監處確認。

3.6.8取消認可

一項金融資產(或在適用情況下，一項金融資產的一部分或一組類似金融資產的一部分)在下列情況下被取消確認：

•從該金融資產獲得現金流的權利已經到期；

•本公司已轉讓其收取資產現金流量的權利，或已根據“傳遞”安排承擔向第三方支付全部已收到現金流量而無重大延遲的義務；及(A)本公司已轉移該資產的實質所有風險及回報，或(B)本公司並未轉移或保留實質上所有的資產風險及利益，但已轉移對該資產的控制權。

3.6.9金融工具的抵銷

只有在下列情況下，金融資產才需要與金融負債和在綜合財務狀況表中報告的淨金額相抵銷：

•目前具有可強制執行的法律權利，以抵消已確認的金額；以及

•打算按淨額結算，或同時變現資產和清償負債

3.7衍生金融工具

該公司面臨與現金流、流動性、市場和第三方信貸有關的不同風險。因此，本公司簽訂了不同的衍生金融工具，以減少美元與其他貨幣之間的匯率波動風險、與外幣借款相關的利率波動風險以及某些原材料成本波動風險的風險敞口。

考慮到公認市場的報價，本公司在綜合財務狀況表中將所有衍生金融工具和對衝活動作為按公允價值計量的資產或負債進行估值和記錄。如該等工具並非在正式市場交易，則公允價值乃根據金融行業認可的充分、可靠及可核實的市場數據所支持的技術模型應用技術而釐定。衍生金融工具的公允價值變動每年記錄在當期收益或其他方面，作為累計其他全面收益的一部分，基於被套期保值的項目和對衝的有效性。

3.7.1對衝會計

本公司指定某些套期保值工具為公允價值套期保值或現金流量套期保值，其中包括用於覆蓋外匯風險的衍生品。企業承諾的外匯風險套期保值計入現金流套期保值。

在套期保值關係開始時，本公司記錄套期保值工具和被套期保值項目之間的關係，以及其風險管理目標和進行各種套期保值交易的策略。此外，在對衝開始時，本公司持續記錄對衝工具在抵銷對衝項目的公允價值或可歸因於對衝風險的現金流量的變化方面是否非常有效。

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3.7.2現金流量套期保值

被指定為現金流量對衝的衍生工具的公允價值變動的有效部分在保監處確認，並在衍生金融工具的有效部分的對衝估值下累積。與無效部分有關的損益立即在綜合淨收入中確認，並計入綜合損益表內金融工具項目的市值損益。

以前在其他全面收益中確認的金額和在權益中累計的金額在對衝項目在損益中確認的期間重新分類為合併淨收入，與確認的對衝項目在合併損益表中的同一行。然而，當套期預測交易導致確認非金融資產或非金融負債時，以前在其他全面收益中確認並在權益中累積的損益從權益中轉移，並計入非金融資產或非金融負債的成本的初始計量。

當公司撤銷套期保值關係時，當套期保值工具到期或被出售、終止或行使時，或當該工具不再符合套期保值會計資格時，套期保值會計就停止了。當時在其他全面收益中確認並在權益中累積的任何收益或虧損仍在權益中，並在預測交易最終在綜合淨收入中確認時確認。當預期交易不再發生時，累計於權益中的收益或虧損會立即在綜合淨收入中確認。

3.7.3公允價值對衝

對於按公允價值計值的對衝項目，套期保值衍生工具的公允價值變動在損益中確認為匯兑損益，因為它們與外匯風險有關。可歸因於風險對衝的套期項目的公允價值變動計入套期項目的賬面價值的一部分，並在損益表中確認為匯兑損益。

對於與按攤餘成本列賬的項目有關的公允價值對衝，套期保值有效部分的公允價值變動首先確認為對被套期保值項目賬面價值的調整，然後使用EIR(實際利率)法在對衝剩餘期限內通過損益攤銷對賬面價值的任何調整。一旦存在調整，EIR攤銷可立即開始，且不遲於被對衝項目停止因被對衝風險導致其公允價值變化而進行調整時開始。如果被套期保值的項目被取消確認，未攤銷公允價值立即在損益中確認。

當未確認的確定承諾被指定為對衝項目時，可歸因於對衝風險的確定承諾的公允價值隨後的累計變化被確認為資產或負債，並在損益中確認相應的損益。

3.7.4對外國企業淨投資的對衝

該公司將某些債務證券指定為其在外國子公司的淨投資的對衝，並對其海外投資的功能貨幣與控股公司的功能貨幣(墨西哥比索)之間產生的外幣差額進行對衝會計，無論淨投資是直接持有還是通過子控股持有。在外國業務的淨投資轉換為對衝的金融負債過程中產生的外幣差額，在該套期保值有效的範圍內，在外國業務和聯營公司折算的匯兑差額中確認為其他全面收益。在套期保值無效的情況下，該等差額在綜合損益表內確認為金融工具的市值損益。當淨投資的部分對衝被處置時，相應的累計外幣換算影響在綜合損益表內確認為處置損益的一部分。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日，沒有此類交易。

3.8公允價值計量

本公司在每個資產負債表日按公允價值計量金融工具，如衍生工具，以及某些非金融資產，如勞動義務信託資產。此外，按攤銷成本列賬的銀行貸款及應付票據的公允價值於附註17披露。

公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支付的價格。公允價值計量的基礎是假設出售資產或轉移負債的交易發生在下列兩種情況之一：

•在資產或負債的主要市場，或

•在沒有主要市場的情況下，在資產或負債最有利的市場

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非金融資產的公允價值計量考慮了市場參與者通過以最高和最佳的方式使用該資產或通過將其出售給將以其最高和最佳的方式使用該資產的另一市場參與者來產生經濟利益的能力。

本公司採用在有關情況下適用且有足夠數據以計量公允價值的估值技術，從而最大限度地使用相關可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。

在財務報表中計量或披露公允價值的所有資產和負債均根據對公允價值計量整體重要的最低水平投入，在公允價值層次結構中分類如下：

•1級：報告實體有能力在計量日期獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。

•2級：直接或間接可觀察到的資產或負債的第1級報價以外的其他投入。

•3級：資產或負債的不可觀察的投入。在無法獲得可觀察到的投入的情況下，應使用不可觀察的投入來計量公允價值，從而考慮到在計量日資產或負債幾乎沒有市場活動(如果有的話)的情況。.

對於在財務報表中經常性確認的資產和負債，本公司在每個報告期結束時通過重新評估分類(基於對整個公允價值計量重要的最低水平的投入)來確定層次結構中的各個級別之間是否發生了轉移。

本公司釐定經常性公允價值計量(如附註19所述)及未報價負債(如附註17所述債務)的政策及程序。

就公允價值披露而言，本公司已根據資產或負債的性質、特徵及風險以及上文所述的公允價值層級水平釐定資產及負債類別。

3.9存貨和售出貨物成本

存貨按成本和可變現淨值兩者中較低者計量。可變現淨值是存貨的估計銷售價格減去所有估計完工成本和銷售所必需的成本。

庫存是指在購買或生產產品時發生的採購或生產成本，並基於加權平均成本公式。

銷售成本是根據銷售時存貨的加權平均成本計算的。銷售商品成本包括與購買生產過程中使用的原材料有關的費用，以及人工成本(工資和其他福利)、生產設施、設備的折舊和其他成本，包括燃料、電力、設備維護和檢查。

管理層需要對減記作出判斷，以確定存貨的可變現淨值。這些減記將商品的年齡和狀況等因素考慮為最近的市場數據，以評估估計的未來商品需求。在截至2021年和2020年12月31日的年度內，新冠肺炎疫情並未對本公司對庫存可實現淨值的評估產生實質性影響，自疫情開始以來，庫存週轉率保持不變。

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3.10持有待售的長期資產和停產經營

在下列情況下，本公司將長期資產歸類為持有待售資產：

a)預計資產將主要通過出售追回，而不是通過持續運營使用追回；

b)資產被維持為持有狀態，以便立即出售；以及

c)資產的出售在其實際情況下被認為是極有可能的。

在以下情況下，交易被認為是極有可能的：

•管理層正在制定銷售計劃；

•已經啟動了一項尋找買家的積極計劃；

•該資產必須以與其公允價值相關的合理價格積極銷售；以及

•預計出售將在分類之日起不到一年內完成。

持有待售的非流動資產按賬面價值和公允價值減去處置成本兩者中較低者計量。

非持續業務是業務和現金流的結果，可以明顯區別於公司其他業務和現金流，這些業務和現金流已被處置或歸類為持有出售，以及：

•代表獨立的主營業務或地理區域；

•是處置主要業務或業務地域的協調計劃的一部分；或

•它是一家專門為了轉售而收購的子公司。

非持續經營業務不計入持續經營業績，並在綜合收益中扣除税項後單獨列報。

3.11其他流動資產

其他流動資產將在報告日期起一年內變現，包括預付資產、產品推廣和與客户的協議。

預付資產主要包括對原材料供應商的預付款、廣告、促銷、租賃和保險費用，在現金支付時確認為其他流動資產，並在相關商品的風險和報酬轉移到本公司或收到服務時，在綜合財務狀況表中取消確認，並在適當的綜合收益表標題中確認。

本公司已預付廣告費用，其中包括預先支付的電視和廣播廣告播出時間。這些費用一般根據電視和廣播節目的播送情況在一段時間內攤銷。相關生產成本在合併損益表中確認為已發生。

公司與客户有協議，有權在一段時間內銷售和推廣公司的產品。這些協議的期限大多超過一年，相關費用在合同期限內採用直線法攤銷。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，此類攤銷合計為P。219, Ps. 213和Ps.273，分別.

3.12對其他實體的投資

3.12.1對聯營公司的投資

聯營公司是指公司對其有重大影響的實體。重大影響是有權參與被投資人的財務和經營政策決策，但不能控制這些政策。於對聯營公司失去重大影響力時，本公司將按其公允價值計量及確認任何留存投資。

於聯營公司的投資採用權益法入賬，初步按成本確認，成本包括投資的購買價格及收購該投資所需的任何直接應佔開支。投資的賬面金額已作出調整，以確認自收購日期以來本公司所佔聯營公司淨資產的變動。聯營公司的財務報表與本公司的報告期相同。

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當本公司應佔虧損超過於該聯營公司的投資的賬面金額(包括任何墊款)時，賬面值將減至零，並停止確認進一步的虧損，除非本公司負有法律或推定責任或已代表該聯營公司付款。

於收購日期確認的商譽於綜合財務狀況表中作為聯營公司股份投資的一部分呈列。因收購本公司於聯營公司的權益而產生的任何商譽乃根據本公司於業務合併中產生的商譽的會計政策計量，見附註3.2。

在採用權益法後，本公司決定是否有必要就其於其聯營公司的投資確認額外減值虧損。本公司於每個報告日期釐定是否有任何客觀證據顯示於聯營公司的投資減值。如果是這樣的話，本公司將減值金額計算為投資的可收回金額與其賬面價值之間的差額，並在綜合收益表中確認其他費用項下的金額。

3.12.2聯合安排

共同安排是指兩個或兩個以上當事人共同控制的安排。共同控制是合同商定的對一項安排的控制權分享，只有在有關活動的決定需要分享控制權的各方一致同意的情況下才存在。本公司將其在聯合安排中的權益分類為合資經營或合資企業，這取決於本公司對該等安排的資產和負債的權利。

合資企業是一種聯合安排，根據該安排，共同控制該安排的各方有權獲得該安排的淨資產。本公司確認其在合資企業中的權益為投資，並使用權益法對該投資進行會計處理。

一旦失去對合資企業的共同控制，本公司將按其公允價值計量並確認任何留存投資。

截至2021年12月31日和2020年12月31日不是I don‘我對聯合作戰沒有興趣。

3.12.3在委內瑞拉的投資

2017年12月31日，公司將其在委內瑞拉的投資的會計方法從合併改為公允價值法，通過使用3級投入的OCI，並於2021年12月31日確認了Ps投資的公允價值損失。(393)。自2018年1月1日以來的投資損益在保監處確認。截至2021年12月31日，委內瑞拉投資的公允價值為Ps。0.

3.13財產、廠房和設備

物業、廠房及設備最初按其購置及/或建造成本入賬，並於累計折舊及累計減值虧損(如有)後淨額列賬。與購買或建造符合條件的資產有關的借款成本作為該資產成本的一部分進行資本化。

主要維護成本被資本化為總購置成本的一部分，這意味着資產使用壽命的增加。日常維護和維修費用在發生時計入費用。

在建工程由尚未投入使用的長期資產組成，換句話説，這些資產尚未準備好用於購買、建造或開發它們的目的。該公司預計在接下來的12個月內完成這些投資。

折舊是用直線法計算的。如果一項財產、廠房和設備由具有不同使用年限的主要部件組成，則該部件單獨入賬並折舊。本公司估計折舊率時，會考慮資產的估計使用年限。

本公司主要資產的估計使用年限如下：

			年份
建築物			40 – 50
機器設備			10 – 20
配電設備			7 – 15
製冷設備			5 – 7
可回收瓶子			1.5 – 3
其他設備			3 – 10

估計可用年限、剩餘價值及折舊方法於每個報告期結束時予以審核，並於預期基礎上計入任何估計變動的影響。

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一項財產、廠房和設備在出售時或當資產的繼續使用預計不會產生未來的經濟利益時被取消確認。因出售或註銷物業、廠房及設備而產生的任何損益，按出售所得款項(如有)與資產賬面值之間的差額釐定，並於綜合損益表中確認。

可回收和不可回收的瓶子：

該公司有兩種類型的瓶子：可回收和不可回收。

•不可退還：瓶子在產品銷售時記錄在合併損益表中。

•可回收：瓶子被歸類為長期資產，作為財產、廠房和設備的組成部分。根據國際會計準則第29號，可回收的瓶子按購置費記錄，並適用於經濟高度膨脹的國家。可回收瓶子的折舊率是在其估計使用壽命內用直線方法計算的。可回收的瓶子有兩種：

◦在公司設施、工廠和配送中心內由公司控制的；以及

◦已經交到客户手中但仍屬於本公司的資產。

已交到客户手中的可回收瓶子必須與零售商達成協議，根據協議，公司保留所有權。這些瓶子由銷售人員在定期拜訪零售商期間進行監控，公司有權向零售商收取任何破損費用。不受此類協議約束的瓶子在放在零售商手中時會被計入費用。

公司的可回收瓶子根據其預計使用壽命折舊(3玻璃瓶和1.5聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET瓶)。從客户那裏收到的押金將在瓶子的預計使用壽命內攤銷。

3.14無形資產

無形資產是指可確認的、沒有實物的非貨幣性資產，是指其收益將在未來幾年收到的付款。單獨收購的無形資產按初始確認按成本計量。在企業合併中收購的無形資產的成本為其在收購之日的公允價值(見附註3.2)。在初始確認後，無形資產按成本減去任何累計攤銷和累計減值損失列賬。無形資產的使用年限根據本公司預期獲得利益的期間評估為有限或無限期。

使用年限有限的無形資產已攤銷，主要包括目前正在使用的開發階段發生的信息技術和管理系統成本。這些金額被資本化，然後使用直線方法在其預期使用壽命內攤銷。不符合資本化要求的支出計入已發生費用。

當事件或環境變化顯示一項資產或一組資產的賬面價值可能無法通過其預期未來現金流收回時，已攤銷無形資產就會進行減值審查。

具有無限年限的無形資產不會攤銷，並須按年及在某些情況顯示該等無形資產的賬面值超過其可收回價值時進行減值測試。

公司的無形資產具有無限生命期，主要包括在公司領土內生產和經銷可口可樂商標產品的權利。這些權利包含在可口可樂公司與瓶裝公司簽訂的標準合同中。

截至2021年12月31日，公司擁有四墨西哥瓶裝廠協議：(I)墨西哥山谷地區，將於2023年6月續簽；(Ii)東南部地區協議，將於2023年6月續簽；(Iii)巴吉奧地區協議，將於2025年5月續簽；(Iv)Golfo地區協議，將於2025年5月續簽。截至2021年12月31日，公司擁有一巴西的裝瓶商協議，該協議將於2027年10月續簽。截至2021年12月31日，公司擁有三危地馬拉的裝瓶廠協議，將於2025年3月續簽(一合約)及2028年4月(二合同)。

此外，公司還擁有一將於2024年9月續簽的阿根廷；2024年6月續簽的哥倫比亞；2024年11月續簽的巴拿馬；2027年9月續簽的哥斯達黎加；2026年5月續簽的尼加拉瓜，以及2028年6月續簽的烏拉圭。

截至2021年12月31日，我們的被投資方委內瑞拉KOF擁有一裝瓶商協議，該協議將於2026年8月續簽。

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裝瓶廠協議可自動續簽十年條款，但任何一方有權事先通知其不希望續簽特定協議。此外，這些協議一般可在發生實質性違約的情況下終止。終止協議將阻止公司在受影響地區銷售可口可樂商標飲料，並將對公司的業務、財務狀況、運營業績和前景產生不利影響。

3.15持有待售非流動資產

若非流動資產及出售集團之賬面值將主要透過出售交易而非持續使用而收回，則分類為持有以待出售。只有當出售的可能性很高，且非流動資產(或處置集團)在其目前狀況下可立即出售時，這一條件才被視為滿足。管理層必須致力於銷售，預計銷售應在分類之日起一年內有資格被確認為已完成銷售。

當公司承諾執行一項涉及失去對子公司控制權的出售計劃時，所有 當上述條件符合時，該附屬公司的資產及負債被分類為持有以待出售，不論本公司在出售後是否會保留其前附屬公司的非控股權益。

被歸類為持有待售的非流動資產(及出售集團)按其先前賬面值及公允價值減去出售成本中較低者計量。

3.16長期資產減值準備

於每個報告期結束時，本公司會審核其長期有形及無形資產的賬面值，以確定是否有任何跡象顯示該等資產已出現減值損失。如果存在任何此類跡象，則估計資產的可收回金額，以確定減值損失的程度(如有)。若無法估計個別資產的可收回金額，本公司估計該資產所屬的現金產生單位的可收回金額。在可以確定合理和一致的分配基礎的情況下，公司資產也被分配給單個CGU，否則它們被分配給可以確定合理和一致的分配基礎的最小的CGU。

對於商譽及其他不確定的已存在無形資產，本公司每年進行減值測試，並在某些情況表明相關CGU的賬面金額可能超過其可收回金額時測試減值。

可收回金額是公允價值減去銷售成本和使用價值兩者中的較高者。如附註2.3.1.1所述，在評估使用價值時，估計未來現金流量按貼現率折現至其現值，該貼現率反映當前市場對貨幣時間價值的評估，以及尚未調整未來現金流量估計的資產所特有的風險。

如果一項資產(或CGU)的可收回金額估計少於其賬面金額，則該資產(或CGU)的賬面金額將減少至其可收回金額。減值損失立即在合併淨收入中確認。

如果導致減值損失的條件不再存在，則隨後將其逆轉。即，資產(或CGU)的賬面金額增加至其可收回金額的修訂估計，但增加的賬面金額不會超過假若該資產(或CGU)於過往年度未確認減值虧損而釐定的賬面金額。減值損失的沖銷立即在合併淨收入中確認。與商譽相關的減值損失是不可逆的。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度有不是與確認商譽相關的減值。

3.17租約

根據國際財務報告準則第16號，當合同轉讓一段期間內已確定資產的控制權以換取對價時，公司評估合同是否為租賃或包含租賃。

在下列情況下，公司評估合同是否為租賃協議：

•合同涉及使用已確定的資產--這可以明確或隱含地指定，並且必須是物理上不同的，或者基本上代表物理上不同的資產的全部能力。出租人有實質替代權的，資產不確定；

•公司有權在整個使用期內獲得資產使用帶來的幾乎所有經濟利益；

•當公司有權就資產的使用方式和目的做出最相關的決定時，公司有權指示資產的使用。當該資產的用途已預先確定時，本公司有權在下列情況下指示該資產的使用：i)其有權經營該資產；或ii)其設計該資產的方式預先確定了該資產的用途。

作為租户

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初始測量

在租賃開始之日，公司確認使用權資產和租賃負債。使用權資產最初按成本計量，其中包括租賃負債的初始金額，該金額根據在初始申請日期或之前支付的任何租賃付款進行調整。使用權資產考慮已產生的初始直接成本以及拆除和消除標的資產或恢復標的資產或其所在地點的成本估計，減去收到的任何租賃激勵。

租賃負債最初按首次申請之日剩餘期間的未來租賃付款的現值計量。該等付款以本公司的遞增借款利率貼現，該遞增借款利率被視為本公司為取得與租賃資產價值相若的資產而須支付的類似期間融資及類似擔保的利率。對於公司而言，用於衡量使用權資產和租賃負債的貼現率是與公司融資成本相關的貼現率。

在計量租賃負債時包括的租賃付款包括：

•固定付款，包括實質上固定的付款；

•取決於指數或費率的可變租賃付款，最初使用的是截至租賃開始日的指數或費率；

•本公司擁有合理行使確定性、延長合同協議的選擇權和提前終止租賃協議的罰金的購買選擇權的價格，除非本公司有合理的確定性不行使這些選擇權。

•剩餘價值擔保的應付金額；

•提前取消的付款，如果租賃條件中考慮到這一選項的話。

本公司不確認合同期為12個月或以下的短期協議的使用權資產和租賃負債，以及租賃低價值資產，主要是員工使用的信息技術設備，如筆記本電腦和臺式電腦、手持設備和打印機。本公司確認與這些協議相關的租賃付款在發生時在綜合收益表中作為一項支出。

後續測量

使用權資產從開始之日起至使用權資產使用年限結束或租賃期結束時，採用直線法折舊。此外，使用權資產定期評估減值損失(如有)，並評估一些租賃責任補救措施。

租賃負債隨後採用實際利率法按攤銷成本計量。當根據剩餘價值擔保的未來租賃付款有變動時，或如該變動是因指數或比率的變動而引起，則本公司會重新計量租賃負債，而不會修改折現率。在下列情況下，租賃負債在修改之日使用新的遞增借款利率再次計量：

•通過修改合同的不可撤銷期限行使延長或終止協議的選擇權；或

•該公司改變了其對是否將行使購買選擇權的評估。

在重新計量租賃負債時，對使用權資產的相應賬面金額進行調整，如果該資產的賬面金額已降至零，則計入損益。

如果滿足下列兩個條件，對租賃協議的修改應作為單獨的協議入賬：

i)該項修改增加了一項或多項標的資產的使用權，從而擴大了租賃範圍；以及

Ii)租賃的對價增加的數額與擴大範圍的獨立價格成比例，並通過對該獨立價格的任何調整來反映合同情況。

在綜合收益表中，租賃負債的利息支出作為財務支出的一個組成部分列示，除非該等利息支出直接歸屬於合格資產，在這種情況下，它們將根據本公司的融資成本會計政策進行資本化。使用權資產按成本模型計量，在租賃期內採用直線法折舊，並在合併損益表中確認。

租賃物業的改善在綜合財務狀況表中確認為物業、廠房及設備的一部分，並採用直線法按資產的使用年限和相關租賃期限中較短的時間攤銷。

作為財產所有者。

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作為出租人的公司在租賃開始時確定每個協議是否被歸類為經營性或融資性租賃。

根據租賃協議的條款，當標的資產的幾乎所有風險和回報已轉移時，租賃被歸類為融資租賃，否則，租賃協議被歸類為經營租賃。除其他外，公司將考慮以下指標，以分析是否基本上所有固有風險和利益都已轉移：

•如果租賃的期限是資產的大部分使用年限；

•如果未來最低租賃付款的現值相當於基本所有相關資產的公允價值。

除另一基準最能代表租賃資產經濟利益轉移的時間模式外，本公司於租賃期內以直線方式確認經營租賃所收到的付款，作為綜合收益表內的收入。

本公司初步確認與租賃淨投資相等的金額，即未來租賃付款的現值加上任何剩餘價值擔保；並區分到期期限小於或等於12個月的當前部分收款和期限超過12個月的非流動收款；包括：

(i)固定付款，包括實質上是固定的租賃，這可能涉及可變性，但基本上不可避免，減去任何需要收取的租賃獎勵；

(Ii)自租賃開始之日起根據指數或費率支付的浮動租金；

(Iii)承租人應支付的剩餘價值擔保金額(如適用)；

(Iv)與購買選擇權有關的價格，如果承租人合理地確定將行使該選擇權(如果適用)；以及

(v)如果租賃期限反映承租人將行使終止租賃的選擇權，支付因租賃終止而產生的罰款。

與本集團內出租人及承租人之間的交易有關的公司間交易於公司合併過程中剔除。

3.18金融負債和權益工具

3.18.1歸類為債務或權益

集團實體發行的債務和股權工具根據合同安排的實質內容以及金融負債和股權工具的定義被歸類為金融負債或股權。

3.18.2股權工具

權益工具是任何證明在扣除實體的所有負債後對其資產的剩餘權益的合同。本公司發行的權益工具於收到收益時確認，扣除直接發行成本。

公司自有股本工具的回購被確認，並直接從股本中扣除。在購買、出售、發行或註銷本公司本身的權益工具時，不會在損益中確認損益。

3.18.3財務負債

初始識別和測量

IFRS 9範圍內的金融負債被歸類為按攤餘成本計算的金融負債，但在有效對衝中被指定為對衝工具的衍生工具、因轉讓不符合取消確認資格的金融資產而產生的金融負債、金融擔保合同和企業合併中的或有對價債務(視情況而定)在FVTPL確認。本公司在初始確認時確定其金融負債的分類。

所有金融負債最初均按公允價值減去直接應佔交易成本(如屬貸款及借款)確認。

本公司的金融負債包括貿易及其他應付款項、貸款及借款，以及衍生金融工具，見附註3.7。

後續測量

金融負債的計量取決於其分類，如下所述：

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貸款和借款

於初步確認後，計息貸款及借款隨後按實際利率法按攤銷成本計量。當負債不再確認時，損益在合併損益表中確認，並通過有效利息法攤銷過程確認。

攤銷成本的計算考慮到收購的任何折扣或溢價以及作為實際利息法組成部分的費用或成本。實際利息法攤銷計入綜合損益表的利息支出。

去識別

當債務項下的債務被解除、取消或期滿時，金融負債即被取消確認。

當一項現有金融負債被同一貸款人的另一項金融負債以顯著不同的條款取代，或現有負債的條款被大幅修改時，這種交換或修改被視為取消對原始負債的確認和對新負債的確認。有關賬面金額的差額在綜合損益表中確認。

3.19條文

撥備確認當公司因過去事件而負有當前債務(合同或默示)時，公司很可能被要求償還該債務，並可對該債務的金額作出可靠的估計。

確認為準備金的數額是對在本報告所述期間終了時結清本債務所需對價的最佳估計，同時考慮到債務的風險和不確定因素。當使用估計用於清償當前債務的現金流量來計量撥備時，其賬面金額為這些現金流量的現值(如果貨幣的時間價值的影響是重大的)。

當結清撥備所需的部分或全部經濟利益預計將從第三方收回時，如果實際上確定將收到償還並且應收款的數額能夠可靠地計量，則應收款被確認為資產。

當與過去事件相關的某些影響很可能(即該事件發生的概率大於不發生的概率)，且能夠合理量化時，本公司確認損失或有事項撥備。這些事件及其財務影響也在合併財務報表中作為或有損失披露，當虧損風險被認為不是很遙遠的時候。在收益變現之前，本公司不會確認或有收益資產，見附註24。

只有在符合確認條款的標準時，才會確認重組條款。當一份詳細的正式計劃確定了相關業務或部分業務、受影響員工的地點和人數、相關成本的詳細估計以及適當的時間表時，本公司負有推定義務。此外，受影響的員工必須已被告知該計劃的主要特點。

3.20離職後和其他非在職僱員福利

離職後福利和其他非當期僱員福利被認為是貨幣項目，包括養卹金和離職後計劃的債務以及資歷保險費，所有這些都是根據精算計算，採用預測單位貸記法。

在墨西哥，經濟福利和退休金髮放給符合以下條件的員工10服務年資及最低年齡60。根據墨西哥勞動法，該公司在某些情況下向其員工提供資歷溢價福利。這些福利包括一次性支付相當於每服務一年的12天工資(按僱員最近的工資，但不超過法定最低工資的兩倍)，支付給所有服務年限為15年或15年以上的僱員，以及支付給在獲得資歷溢價津貼之前非自願終止的某些僱員。

對於固定福利退休計劃和其他非現行員工福利，如本公司贊助的養老金和退休計劃以及資歷保費，提供福利的成本採用預測單位貸記法確定，並在每個報告期結束時進行精算估值。公司規定的福利義務的所有重新計量影響，如精算損益和計劃資產回報，都直接在其他全面收益(“保監處”)中確認。本公司在綜合損益表中列報服務成本，包括售出貨品成本、行政及銷售費用。本公司在綜合損益表中列報利息支出內的利息成本淨額。合併財務狀況表中確認的預計福利債務是每個報告期結束時固定福利債務的現值。本公司的某些附屬公司已為

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通過僱員被指定為受益人的不可撤銷信託來支付養卹金和資歷保險費，這有助於降低此類計劃相關債務的供資狀況。

與帶薪缺勤有關的費用，如假期和假期保險費，按應計制確認。

公司在下列日期中較早的日期確認離職福利的負債和費用：

A.當它不能再撤回這些福利的提議時；以及

B.在確認屬於《國際會計準則第37號》範圍內的重組費用、準備金、或有負債和或有資產，並涉及支付解僱撫卹金時。

當且僅當實體有詳細的正式終止計劃且沒有現實的退出可能性時，本公司才明確承諾終止。

當公司達成一項交易，取消所有進一步的法律或推定義務，或根據確定的福利計劃提供的部分或全部福利時，就發生了和解。削減是由個別事件引起的，如關閉工廠、停止運營或終止或暫停計劃。固定福利計劃的結算或削減的收益或損失在結算或削減發生時確認。

3.21收入確認

當公司將銷售的商品或提供的服務的控制權移交給客户時，公司確認收入。控制指的是客户指導和獲得轉讓產品的基本上所有利益的能力。此外，它還意味着客户有能力阻止第三方指導使用並獲得轉讓產品的基本上所有好處。可口可樂FEMSA的管理層在分析售出的商品或服務的控制權轉移到客户手中的時刻時，會考慮以下因素：

•確定合同(書面、口頭或根據傳統商業慣例)。

•評估客户合同中承諾的商品和服務，並確定相關的履約義務。

•考慮合同條款和企業中普遍接受的做法來確定交易價格。交易價格是公司預計有權為將商品和服務轉移給客户而有權獲得的對價，不包括為第三方收取的金額，如與銷售直接相關的税收。客户合同中承諾的對價可以包括固定金額、可變金額或兩者兼而有之。

•將交易價格分配給每項履約義務(對每項不同的商品或服務)，其金額代表公司預期將獲得的利益部分，以換取將承諾的貨物或服務轉讓給客户的權利。

•當收入通過轉讓承諾的貨物或服務履行履行義務時(或同時)確認。

當向客户交付貨物和提供服務時，上述所有條件都正常完成，而這一時刻被認為是一個時間點。淨銷售額反映了按價目表價格交付的單位，扣除促銷和折扣後的淨額。

該公司從以下主要活動中獲得收入：

商品銷售。

包括本公司所有附屬公司的商品銷售，主要是銷售可口可樂主要品牌的飲料，其中收入在向客户銷售該等產品時確認。

提供服務。

包括公司在履行相關履約義務時確認為收入的分銷服務收入。公司在履行履行義務的期間內，按照下列條件確認提供服務的收入：

•當公司履行履約義務時，客户同時獲得利益和消費利益；

•客户控制相關資產，即使公司對其進行改進；

•收入可以可靠地計量；以及

•本公司有權獲得迄今完成的演出的報酬。

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收入來源			截至2021年12月31日止的年度			截至2020年12月31日止年度			截至2019年12月31日止年度
產品的銷售			PS。193,899			PS。181,520			PS。192,342
提供的服務			321			327			385
其他營業收入(1)			584			1,768			1,744
與客户簽訂合同的收入			PS。194,804			PS。183,615			PS。194,471

(1)在2021年、2020年和2019年，我們包括了與前幾年超過支付的銷售税相關的巴西税收影響(PIS/COFINS)-見附註23.2.1。

給予顧客的浮動免税額

本公司根據可能給予客户的促銷、折扣或任何其他可變津貼的估計調整交易價格。這些估計是基於與客户簽訂的商業協議和客户的歷史業績。

銷售折扣被認為是可變的對價，並反映在客户的發票中。因此，折扣是在銷售時記錄的(銷售額是扣除折扣後記錄的)。

在現代渠道中，零售產品根據銷量打折銷售，考慮到期間的總銷售額，這通常是12月份。這些銷售的收入是根據協議中確定的價格確認的，扣除估計數量的折扣。使用期望值方法，利用積累的經驗來估計和預見折扣。由於傳統渠道的大部分銷售是以現金形式進行的，而現代渠道的大部分銷售是以信用方式進行的，因此不考慮融資因素。

合同成本。

如果公司希望收回獲得客户合同的增量成本，則將這些成本確認為資產。增量成本是為了獲得合同而產生的成本，如果沒有獲得合同，就不會產生增量成本。當關聯收入在等於或少於一年的期間內實現時，公司將支出合併損益表中發生的這些成本。如前所述，已確認資產按相關收入合同的條款按直線攤銷，反映貨物和服務是如何轉移給客户的。

3.22行政和銷售費用

管理費用包括非直接參與公司產品銷售的員工的人工成本(工資和其他福利，如員工利潤分享“PTU”)，以及專業服務費、辦公設施折舊、資本化信息技術系統實施成本的攤銷和任何其他類似成本。

銷售費用包括：

·配送：勞動力成本(工資和其他相關福利)、外運運費、成品倉儲成本、配送過程中可回收瓶子的折舊、卡車和其他配送設施和設備的折舊和維護。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，這些分銷成本總計為P。26,023, Ps. 24,190和Ps.25,068，分別為：

·銷售：支付給銷售人員的勞動力成本(工資和其他福利，包括PTU)和銷售佣金；

·營銷：促銷費用和廣告費用。

PTU由公司的墨西哥子公司支付給符合條件的員工。在墨西哥，員工利潤分成的計算方式是10個人公司應納税所得額的%。墨西哥的PTU是根據相同的所得税應納税所得額計算的，但以下情況除外：a)前幾年的税收損失和當年支付的PTU都不能扣除；b)員工免税的付款在PTU計算中完全可以扣除。

聯邦勞動法修正案對支付給員工的利潤分享金額設定了限制，這表明分配給每個員工的PTU金額不得超過相當於該員工當前工資的三個月，或該員工在過去三年中收到的平均PTU，以金額較大者為準。如果確定的PTU小於或等於該限制，則PTU將通過應用10個人公司應納税所得額的%。如果確定的PTU超過這一限制，則將適用該限制，這應被視為該期間的PTU。

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3.23所得税

所得税支出是指當前應繳税金和遞延税金的總和。所得税在產生時計入綜合收益表，但與在其他全面收益或直接在權益中確認的項目有關的項目除外，在這種情況下，當期和遞延税項也分別在其他全面收益或直接在權益中確認。

3.23.1當期所得税

當期所得税記入發生當年的結果中。

3.23.2遞延所得税

遞延税項是根據綜合財務報表中資產及負債的賬面值與計算應課税溢利所用的相應税基之間的臨時差額確認的。遞延税項負債一般對所有應税暫時性差異予以確認。遞延税項資產一般會確認所有可扣除的暫時性差異，包括結轉的税項虧損及某些税項抵免，但須視乎未來的應課税溢利及現有應課税暫時性差異的沖銷而定。如果暫時性差異是由於在一項既不影響應税利潤也不影響會計利潤的交易中對其他資產和負債的初步確認(業務合併除外)而產生的，則不會確認此類遞延税項資產和負債。就巴西而言，某些商譽金額有時可為税務目的而扣除，本公司在收購會計中確認遞延税項資產，以計入税基超出相關賬面價值的税項影響。

遞延税項資產的賬面金額於每個報告日期進行審核，並在不再可能有足夠的應課税利潤可供全部或部分使用遞延税項資產的情況下予以扣減。未確認的遞延税項資產於每個報告日期重新評估，並在未來應課税溢利及現有應課税暫時性差異的沖銷可能可收回遞延税項資產的範圍內予以確認。

遞延税項負債為與投資於附屬公司、聯營公司及合營企業權益有關的應課税暫時性差額，除非本公司能夠控制暫時性差額的沖銷，且暫時性差額很可能在可預見的將來不會沖銷。由與該等投資及利息有關的可扣除暫時性差異所產生的遞延税項資產，只有在可能有足夠的應課税溢利可用來抵銷該等暫時性差異的利益，並預期可在可預見的將來撥回的情況下，才予以確認。

遞延所得税被歸類為非流動資產或負債，無論暫時性差異預計何時逆轉。

與在其他全面收益中確認的項目相關的遞延税項在保監處的相關交易中確認。

如果存在可依法強制執行的權利，將當期税項資產與當期税項負債進行抵銷，並且遞延税項與同一應納税主體和同一税務機關有關，則遞延税項資產和遞延税項負債應相互抵銷。

遞延税項資產及負債按預期於清償負債或變現資產期間適用的税率，以報告期結束時已頒佈或實質頒佈的税率(及税法)計量。遞延税項負債及資產的計量反映本公司預期於報告期末收回或結算其資產及負債賬面值的方式所產生的税務後果。

在墨西哥，所得税税率為302021年、2020年和2019年的增長率。2022年，税率將繼續為30%.

3.24基於股份的支付交易

本公司高級管理人員以股份支付交易的形式收取薪酬，員工提供服務作為股權工具的對價。這些股權工具被授予，然後由FEMSA控制的一個信託持有。它們作為股權結算交易入賬。股權工具的獎勵是以固定的貨幣價值授予的。

以股份為基礎向員工支付的款項按授予日權益工具的公允價值計量。於授出日期釐定的以股份為基礎的付款的公允價值按歸屬期間的分級歸屬方法支出及確認。

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3.25每股收益

該公司提供其股票的基本和稀釋後每股收益(EPS)數據。如附註24所述，本公司擁有潛在攤薄股份，因此列報其基本每股收益及攤薄後每股收益。基本每股收益的計算方法是將應佔控股權益的淨收入除以期內已發行股份的加權平均數，該加權平均數經年內購入的自有股份的加權平均數調整後計算。攤薄每股收益的計算方法是將母公司普通股持有人應佔利潤(經可轉換優先股利息調整後)除以年內已發行普通股的加權平均數加上將所有稀釋性潛在普通股轉換為普通股時將發行的普通股的加權平均數。所有期間的每股盈利均予調整，以落實於呈列任何期間內及截至財務報表發佈日期的最後資產負債表日期之後發生的出資、紅利發行、股份分拆或股份反向分拆。

3.26普通股發行

公司確認發行自己的普通股為股權交易。已發行股份的賬面價值與非控股股東或第三方出資金額之間的差額計入額外實收資本。

3.27 IFRIC 23所得税處理的不確定性

當税務處理涉及影響國際會計準則第12號適用的不確定性，且不適用於國際會計準則第12號範圍以外的税項或徵費時，該解釋涉及所得税的會計處理，也不具體包括與不確定税務處理相關的利息和罰金的要求。該解釋具體涉及以下內容：

a.一個實體是否單獨考慮不確定的税收處理；

b.單位對税務機關對税務處理方式進行審查的假設；

c.企業如何確定應納税所得額(虧損)、計税基數、未使用的税損、未使用的税收抵免和税率；

d.一個實體如何考慮事實和環境的變化。

一個實體必須確定是單獨考慮每一種不確定税收處理，還是與一個或多個其他不確定税收處理一起考慮。應該遵循更好地預測不確定性解決的方法。

注4.現金和現金等價物

就現金流量表而言，現金包括手頭及銀行現金及現金等價物，包括短期高流動性投資，可隨時兑換為已知數額的現金，價值變動風險不大，到期日為三個月或以下。本報告所述期間終了時的現金和現金等價物包括：

			2021			2020
現金和銀行餘額			PS。5,336			PS。4,435
現金等價物(見附註3.5)			41,912			PS。39,062
總計			PS。47,248			PS。43,497

注5.應收貿易賬款淨額

			2021			2020
貿易應收賬款			PS。10,863			PS。9,705
可口可樂公司(關聯方)(附註13)			820			509
給僱員的貸款			82			82
FEMSA及其子公司(關聯方)(附註13)			634			624
其他關聯方(附註13)			139			138
其他			1,007			980
應收貿易賬款壞賬準備			(531)			(515)
			PS。13,014			PS。11,523

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5.1應收貿易賬款

應收貿易賬款代表銷售和貸款給員工或任何其他類似概念所產生的權利，在扣除折扣和預期信貸損失準備後列報。

可口可樂FEMSA有來自可口可樂公司的應收賬款，主要來自後者參與廣告和促銷計劃。

因為不到2.2% 的應收貿易賬款是無法收回的，本公司不是沒有任何客户被歸類為“高風險”，有資格對信用風險有特殊的管理條件。自2021年12月31日起，本公司不是沒有一個與預期損失直接相關的有代表性的客户羣體。

在2021年和2020年新冠肺炎大流行期間，各國政府實施了幾項預防措施，如社會距離和暫時關閉某些被認為不必要的銷售點。隨着這些措施的放鬆，大多數企業能夠重新開業，這使得公司能夠收回應收賬款。鑑於對此項目的影響不大，本公司沒有對其估算應收賬款撥備的模型進行任何相關修改。

信貸損失準備是根據預期損失模型計算的，該模型確認了整個合同期限內的減值損失。由於它們通常是短期應收賬款，該公司通過參數模型定義了一個簡化的預期損失重點模型。模型中使用的參數包括：

•攻破概率；

•損失嚴重；

•融資率；

•特別回收率；以及

•漏洞曝光。

應收賬款的賬面價值接近其截至2021年12月31日和2020年12月31日的公允價值。

應收貿易賬款逾期但未減值的賬齡			2021			2020
0天			PS。11,689			PS。9,905
1-30天			686			769
31-60天			112			298
61-90天			45			65
91-120 days			91			44
121天以上			391			442
總計			PS。13,014			PS。11,523

5.2預期信貸損失準備的變化

			2021			2020			2019
年初餘額			PS。515			PS。493			PS。595
本年度的津貼			35			119			314
壞賬的計提和核銷			6			(29)			(397)
在業務組合中增加			—			—			4
外匯匯率變動的影響			(25)			(68)			(23)
年終結餘			PS。531			PS。515			PS。493

在釐定應收貿易賬款的可回收性時，本公司會考慮應收貿易賬款的信貸質量自最初授信之日起至報告期末止的任何變動。

5.3可口可樂公司的付款：    

可口可樂公司參與了一些廣告和促銷計劃，以及公司的製冷設備和可回收瓶投資計劃。本公司收到的用於廣告和促銷獎勵的捐款確認為銷售費用的減少，收到的製冷設備和可回收瓶子投資計劃的捐款記錄為製冷設備和可回收瓶子項目的賬面金額減少。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，應繳會費為P。2,437，Ps. 1,482、和Ps.2,274，分別為。

F-35

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注6.盤存

			2021			2020
成品			PS。4,371			PS。3,694
原料			4,371			3,224
非戰略備件			865			934
運輸中的庫存			1,620			1,284
包裝材料			419			271
其他			314			320
			PS。11,960			PS。9,727

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，公司確認了P庫存的減記。45, Ps. 82和Ps.244，分別為可變現淨值。

截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，存貨變動包括以下各項，並列入綜合損益表，列於銷貨成本標題下：

			2021			2020			2019
製成品和正在進行的工作			PS。23,654			PS。23,901			PS。24,676
使用的原材料和消耗品			79,425			76,002			79,520
總計			PS。103,079			PS。99,903			PS。104,196

注7.其他流動資產和其他流動金融資產

7.1 其他流動資產：

			2021			2020
預付費用			PS。1,805			PS。1,622
與客户簽訂的協議			111			115
其他			2			7
			PS。1,918			PS。1,744

截至2021年12月31日和2020年12月31日的預付費用如下：

			2021			2020
庫存預付款			PS。1,627			PS。1,503
預先支付的廣告和促銷費用			105			92
預付保險			73			27
			PS。1,805			PS。1,622

在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的合併損益表中記錄了Ps的廣告和促銷費用。5,413PS。5,043和Ps.6,748分別為。

7.2 其他流動金融資產：

			2021			2020
受限現金			PS。239			PS。74
衍生金融工具(見附註19)			692			404
			PS。931			PS。478

在巴西，限制性現金是以美元持有的，與短期存款有關，以滿足應付賬款的抵押品要求。

F-36

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注8.對其他實體的投資

截至2021年12月31日和2020年12月31日，對其他實體的投資包括：

			2021			2020
對聯營公司和合資企業的投資			PS。7,494			PS。7,623

在本報告所述期間終了時，按權益法入賬的聯營公司和合資企業的投資詳情如下：

									所有權百分比						賬面金額
被投資方			主體活動			成立為法團的地方			2021			2020			2021			2020
合資企業：
貝比達斯公司，S.A.P.I.de C.V.			飲料			墨西哥			50.0		%	50.0		%	PS。—			PS。—
Dispensadoras de Café，S.A.P.I.de C.V.			服務			墨西哥			50.0		%	50.0		%	183			181
噴泉阿瓜礦，LTDA			飲料			巴西			50.0		%	50.0		%	699			720
Planta Nueva Ecología de Tabasco，S.A.de C.V.			再循環			墨西哥			50.0		%	0.0		%	18			—
員工：
Promotora Industrial Azucarera，S.A.de C.V.(“PIASA”)(1)			製糖生產			墨西哥			36.4		%	36.4%			3,348			3,335
Jugos del Valle，S.A.P.I.de C.V.(1)			飲料			墨西哥			28.8		%	28.8%			2,128			1,945
Leao Alimentos e Bebias，LTDA(1)			飲料			巴西			24.7		%	24.7%			404			446
Industria Envaradora de Querétaro，S.A.de C.V.(“IEQSA”)(1)			罐裝			墨西哥			26.5		%	26.5%			178			192
墨西哥工業公司，S.A.de C.V.(“Imer”)(1)			再循環			墨西哥			35.0		%	35.0%			102			121
TROP Frutas do Brasil，LTDA(1)			飲料			巴西			23.6		%	23.6%			55			359
Alimentos de Soja S.A.U(1)			飲料			阿根廷			10.7		%	10.7%			263			207
其他			五花八門			五花八門			五花八門			五花八門			116			117
															PS。7,494			PS。7,623

會計核算方法：

(1)由於公司有權參與被投資方的財務和經營政策決策，因此公司具有重大影響力。

於2021年期間，本公司從Industria Envaradora de Querétaro，S.A.de C.V.(“IEQSA”)收取股息，股息金額為Ps。16和Ps.16分別為2020年。2020年期間，該公司從墨西哥電力公司獲得股息，股息金額為Ps。1.

於2021年期間，本公司向Jugos del Valle，S.A.P.I.de C.V.出資，金額為Ps。44，並無因其他股東出資而導致所有權百分比發生變化。於2021年期間，本公司對Leao Alimentos y Bebias LTDA進行了資本削減。對於Ps的量。46，且持股比例並無因減資而改變。

2021年期間，該公司對其在巴西TROP Frutas do Brasil LTDA的投資確認了減值。對於Ps的量。250.

於2020年內，本公司確認其於Compañía Panameña de Bebias、S.A.P.I de C.V.及Leao Alimentos y Bebitas LTDA的投資減值。對於Ps的量。1,463和Ps.1,038，分別為。於2019年，本公司就其於Compañía Panameña de Bebias，S.A.P.I de C.V.的投資確認減值，減值金額為Ps。948。每年的每一次影響都記錄在其他費用行中。

2020年9月30日，公司宣佈其與可口可樂公司(Compañía Panameña de Bebias，S.A.P.I.de C.V.)的合資企業成功售出100其在巴拿馬乳製品公司埃斯特雷拉·阿祖爾的股份。作為交易的一部分，公司同意買方的意見，即如果埃斯特雷拉·阿祖爾的業務在2022-2027年期間達到一定的銷量和EBITDA目標，它可以在未來收到付款。該公司根據企業的預測估計了將收到的付款金額，並計算了其淨現值。截至2021年12月31日和2020年12月31日，金融

F-37

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在綜合財務狀況表中確認的資產總價值為Ps。5和Ps.8分別為。這筆交易列示在合併損益表的其他費用項中。該公司的結論是，它沒有達到根據“國際財務報告準則”第5號被視為非持續經營的要求。

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，為聯營公司確認的股權(虧損)收益為P。85, Ps. (124)和Ps.84，分別為。

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，為合資企業確認的股權(虧損)收益為P。 3, Ps. (157)和Ps.(215)。

注9.租契

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，公司使用權資產的變化如下：

			2021			2020
期初餘額			PS。1,278			PS。1,382
加法			533			599
處置			(44)			(112)
折舊			(662)			(596)
惡性通貨膨脹經濟效應			14			14
指數化效應			383			145
外匯匯率變動的影響			(30)			(154)
期末餘額			PS。1,472			PS。1,278

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司租賃負債的預定到期日如下：

			2021			2020
成熟度分析
不到一年			PS。614			PS。560
一到三年			478			306
三年多			413			440
期末餘額			PS。1,505			PS。1,306
當前			PS。614			PS。560
非當前			PS。891			PS。746

在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的損益表中報告的租賃利息支出為Ps。101, Ps. 105、和Ps.129，分別為。

2021年、2020年和2019年12月31日終了年度損益表中報告的低價值資產和短期租賃支出為P。183, Ps. 190和Ps.187，分別為。

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日，加權平均增量借款利率為7.18%, 6.58%和7.68%。

F-38

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注10.財產、廠房和設備。

成本			土地			建築物			機器和設備			製冷設備			可回收瓶子			正在進行的固定資產投資			租賃權改進			其他			總計
截至2019年1月1日的成本			PS。5,575			PS。18,775			PS。38,465			PS。19,963			PS。14,749			PS。4,131			PS。479			PS。861			102,998
新增內容(1)			4			27			392			816			2,581			6,392			—			112			10,324
來自業務合併的附加內容			142			227			50			(13)			—			—			7			(8)			405
已完成項目的移交			(253)			508			2,650			1,396			360			(5,004)			343			—			—
處置			(1)			(35)			(1,577)			(1,032)			(1,056)			—			(13)			(35)			(3,749)
外匯匯率變動的影響			(323)			(1,122)			(2,315)			(961)			(833)			(381)			(34)			(130)			(6,099)
確認通貨膨脹影響時的價值變化			114			366			1,254			241			352			18			—			—			2,345
截至2019年12月31日的成本			PS。5,258			PS。18,746			PS。38,919			PS。20,410			PS。16,153			PS。5,156			PS。782			PS。800			PS。106,224
成本			土地			建築物			機器和設備			製冷設備			可回收瓶子			正在進行的固定資產投資			租賃權改進			其他			總計
2020年1月1日的成本			PS。5,258			PS。18,746			PS。38,919			PS。20,410			PS。16,153			PS。5,156			PS。782			PS。800			PS。106,224
新增內容(1)			—			104			171			281			2,613			6,300			—			186			9,655
來自業務合併的附加內容			158			—			87			—			—			—			—			—			245
移交已完成的在建項目			4			721			3,165			1,192			57			(5,187)			48			—			—
處置			(13)			(29)			(1,425)			(1,073)			(561)			(12)			(5)			(57)			(3,175)
外匯匯率變動的影響			(255)			(1,182)			(2,243)			(797)			(629)			(333)			(91)			(78)			(5,608)
確認通貨膨脹影響時的價值變化			88			293			990			189			291			(30)			3			—			1,824
截至2020年12月31日的成本			PS。5,240			PS。18,653			PS。39,664			PS。20,202			PS。17,924			PS。5,894			PS。737			PS。851			PS。109,165
成本			土地			建築物			機器和設備			製冷設備			可回收瓶子			正在進行的固定資產投資			租賃權改進			其他			總計
截至2021年1月1日的成本			PS。5,240			PS。18,653			PS。39,664			PS。20,202			PS。17,924			PS。5,894			PS。737			PS。851			PS。109,165
新增內容(1)			—			21			61			427			3,655			7,911			—			217			12,292
移交已完成的在建項目			—			731			4,791			1,351			31			(7,001)			95			2			—
處置			(6)			(20)			(2,680)			(1,614)			(2,299)			—			(62)			(16)			(6,697)
外匯匯率變動的影響			(144)			(637)			(1,919)			(556)			(365)			(70)			(22)			(77)			(3,790)
確認通貨膨脹影響時的價值變化			140			326			1,260			319			487			—			138			321			2,991
截至2021年12月31日的成本			PS。5,230			PS。19,074			PS。41,177			PS。20,129			PS。19,433			PS。6,734			PS。886			PS。1,298			PS。113,961

(1)總計包括P。3,784, Ps. 289和Ps.610對供應商的未付款，分別截至2021年、2020年和2019年12月31日

F-39

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累計折舊			土地			建築物			機器和設備			製冷設備			可回收瓶子			正在進行的固定資產投資			租賃權改進			其他			總計
截至2019年1月1日的累計折舊			PS。—			Ps. (4,414)			Ps. (16,969)			Ps. (10,206)			Ps. (8,706)			PS。—			Ps. (276)			Ps. (485)			Ps. (41,056)
當年折舊			—			(386)			(2,862)			(2,211)			(2,734)			—			(108)			(86)			(8,387)
處置			—			14			1,049			966			1,079			—			9			28			3,145
外匯匯率變動的影響			—			223			1,013			583			571			—			12			62			2,464
確認通貨膨脹影響時的價值變化			—			(92)			(629)			(164)			(302)			—			(2)			(14)			(1,203)
截至2019年12月31日的累計折舊			PS。—			Ps. (4,655)			Ps. (18,398)			Ps. (11,032)			Ps. (10,092)			PS。—			Ps. (365)			Ps. (495)			Ps. (45,037)
累計折舊			土地			建築物			機器和設備			製冷設備			可回收瓶子			正在進行的固定資產投資			租賃權改進			其他			總計
截至2020年1月1日的累計折舊			PS。—			Ps. (4,655)			Ps. (18,398)			Ps. (11,032)			Ps. (10,092)			PS。—			Ps. (365)			Ps. (495)			Ps. (45,037)
當年折舊			—			(490)			(2,828)			(2,148)			(2,779)			—			(40)			(130)			(8,415)
處置			—			19			1,125			989			536			—			1			36			2,706
外匯匯率變動的影響			—			165			854			464			432			—			31			165			2,111
確認通貨膨脹影響時的價值變化			—			(82)			(595)			(132)			(250)			—			(6)			(5)			(1,070)
截至2020年12月31日的累計折舊			PS。—			Ps. (5,043)			Ps. (19,842)			Ps. (11,859)			Ps. (12,153)			PS。—			Ps. (379)			Ps. (429)			Ps. (49,705)
累計折舊			土地			建築物			機器和設備			製冷設備			可回收瓶子			正在進行的固定資產投資			租賃權改進			其他			總計
截至2021年1月1日的累計折舊			PS。—			Ps. (5,043)			Ps. (19,842)			Ps. (11,859)			Ps. (12,153)			PS。—			Ps. (379)			Ps. (429)			Ps. (49,705)
當年折舊			—			(484)			(2,793)			(2,097)			(2,708)			—			(80)			(122)			(8,284)
處置			—			6			2,336			1,493			2,390			—			62			10			6,297
外匯匯率變動的影響			—			162			867			372			222			—			8			48			1,679
確認通貨膨脹影響時的價值變化			—			(139)			(946)			(209)			(427)			—			(6)			(38)			(1,765)
截至2021年12月31日的累計折舊			PS。—			Ps. (5,498)			Ps. (20,378)			Ps. (12,300)			Ps. (12,676)			PS。—			Ps. (395)			Ps. (531)			Ps. (51,778)

F-40

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賬面金額

土地

建築物

機器和設備

製冷設備

可回收瓶子

正在進行的固定資產投資

租賃權改進

其他

總計

截至2019年12月31日

PS。5,258

PS。14,091

PS。20,521

PS。9,378

PS。6,061

PS。5,156

PS。417

PS。305

PS。61,187

截至2020年12月31日

PS。5,240

PS。13,610

PS。19,822

PS。8,343

PS。5,771

PS。5,894

PS。358

PS。422

PS。59,460

截至2021年12月31日

PS。5,230

PS。13,576

PS。20,799

PS。7,829

PS。6,757

PS。6,734

PS。491

PS。767

PS。62,183

附註11.無形資產

			生產和經銷可口可樂商標產品的權利			商譽			其他不確定 活的無形資產			技術成本和管理 系統			發展 系統			其他 可攤銷			總計
截至2019年1月1日的餘額			PS。88,362			PS。23,729			PS。1,054			PS。6,023			PS。777			PS。666			PS。120,611
購買			—			—			—			100			334			263			697
從企業合併中進行收購			(2,887)			2,903			153			(6)			—			(185)			(22)
系統開發			—			—			—			398			(399)			1			—
移交已完成的開發系統			—			—			—			—			—			—			—
處置			—			—			—			(17)			—			—			(17)
匯率變動的影響			(3,475)			(799)			(42)			(68)			(22)			13			(4,393)
確認通貨膨脹影響時的價值變化			—			—			—			—			—			(6)			(6)
截至2019年12月31日的成本			PS。82,000			PS。25,833			PS。1,165			PS。6,430			PS。690			PS。752			PS。116,870
2020年1月1日的餘額			PS。82,000			PS。25,833			PS。1,165			PS。6,430			PS。690			PS。752			PS。116,870
購買			—			—			—			43			198			48			289
從企業合併中進行收購			—			—			—			—			—			—			—
移交已完成的開發系統			—			—			—			374			(665)			291			—
處置			—			—			(25)			(41)			(6)			(371)			(443)
匯率變動的影響			(4,604)			(2,402)			8			(97)			(41)			(21)			(7,157)
確認通貨膨脹影響時的價值變化			—			—			—			—			—			38			38
截至2020年12月31日的成本			PS。77,396			PS。23,431			PS。1,148			PS。6,709			PS。176			PS。737			PS。109,597
截至2021年1月1日的餘額			PS。77,396			PS。23,431			PS。1,148			PS。6,709			PS。176			PS。737			PS。109,597
購買			—			—			135			370			673			113			1,291
移交已完成的開發系統			—			—			—			255			(469)			214			—
處置			—			—			(3)			—			—			—			(3)
匯率變動的影響			(1,257)			(522)			(88)			(374)			(5)			(24)			(2,270)
確認通貨膨脹影響時的價值變化			—			—			—			—			—			62			62
截至2021年12月31日的成本			PS。76,139			PS。22,909			PS。1,192			PS。6,960			PS。375			PS。1,102			PS。108,677
			生產和經銷可口可樂商標產品的權利			商譽			其他不確定 活的無形資產			技術成本和管理 系統			發展 系統			其他 可攤銷			總計
累計攤銷

F-41

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截至2019年1月1日的餘額			(745)			—			—			(3,025)			—			(37)			(3,807)
攤銷費用			—			—			—			(819)			—			(243)			(1,062)
處置			—			—			—			17			—			—			17
匯率變動的影響			—			—			—			52			—			9			61
確認通貨膨脹影響時的價值變化			—			—			—			(30)			—			1			(29)
截至2019年12月31日的餘額			Ps. (745)			PS。—			PS。—			Ps. (3,805)			PS。—			Ps. (270)			Ps. (4,820)
攤銷費用			—			—			—			(703)			—			(317)			(1,020)
處置			—			—			—			20			—			48			68
匯率變動的影響			—			—			—			164			—			11			175
確認通貨膨脹影響時的價值變化			—			—			—			(29)			—			—			(29)
2020年12月31日的餘額			Ps. (745)			PS。—			PS。—			Ps. (4,353)			PS。—			Ps. (528)			Ps. (5,626)
攤銷費用			—			—			—			(594)			—			(294)			(888)
處置			—			—			—			—			—			—			—
匯率變動的影響			—			—			—			53			—			10			63
確認通貨膨脹影響的價值變化--攤銷			—			—			—			(52)			—			—			(52)
截至2021年12月31日的餘額			Ps. (745)			PS。—			PS。—			Ps. (4,946)			PS。—			Ps. (812)			Ps. (6,503)
截至2019年12月31日的餘額			PS。81,255			PS。25,833			PS。1,165			PS。2,625			PS。690			PS。482			PS。112,050
2020年12月31日的餘額			PS。76,651			PS。23,431			PS。1,148			PS。2,356			PS。176			PS。209			PS。103,971
截至2021年12月31日的餘額			PS。75,394			PS。22,909			PS。1,192			PS。2,014			PS。375			PS。290			PS。102,174

    

    

本公司的無形資產，如技術成本和管理系統，均須攤銷，其使用年限為3至10好幾年了。

截至2021年12月31日止年度，無形資產攤銷於售出貨物成本、銷售開支及行政開支確認，計為Ps。15，Ps.108和Ps.765，分別為。

截至2020年12月31日止年度，無形資產攤銷於售出貨物成本、銷售開支及行政開支確認，計為Ps。22，Ps.154和Ps.844，分別為。

截至2019年12月31日止年度，無形資產攤銷於售出貨物成本、銷售開支及行政開支確認，計為Ps。26，Ps.245和Ps.791，分別為。

F-42

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包含商譽和分銷權的現金產生單位的減值測試

就減值測試而言，商譽及分銷權是按個別國家分配及監察的，這被視為政府一般單位。

分配給每個CGU的商譽和分銷權賬面金額合計如下：

以百萬ps為單位。			2021			2020
墨西哥			PS。56,352			PS。56,352
危地馬拉			1,735			1,755
尼加拉瓜			438			433
哥斯達黎加			1,407			1,425
巴拿馬			1,238			1,200
哥倫比亞			3,798			4,414
巴西			30,608			31,741
阿根廷			395			312
烏拉圭			2,332			2,450
總計			PS。98,303			PS。100,082

商譽和分銷權每年都要進行減值測試。CGU的可收回金額是根據在用價值計算得出的。使用價值是通過對持續使用CGU產生的未來現金流進行貼現來確定的。

前述預測反映了公司認為最有可能發生的結果，這是基於每個CGU的當前情況，包括每個CGU的宏觀經濟情況，包括新冠肺炎疫情的剩餘影響，這增加了此類估計的內在不確定性。隨着時間的推移，上述預測可能與獲得的結果不同。

CGU的使用價值是基於現金流量貼現的方法確定的。用於計算使用價值的關鍵假設是：交易量、預期的年度長期通貨膨脹以及用於貼現預計流量的加權平均資本成本(“WACC”)。

為確定貼現率，本公司使用按實際價值為每個現金產生單位確定的WACC，並如以下各段所述。

預計要執行的貼現率，每個CGU的減值測試考慮了市場參與者的假設。市場參與者的選擇是考慮到與本公司相似的業務規模、運營和特徵。

貼現率代表當前市場對每個CGU特定風險的評估，考慮到貨幣的時間價值和尚未計入預計現金流的標的資產的個別風險。折現率的計算是基於市場參與者的機會成本，並考慮到本公司及其經營部門的具體情況，並源自其WACC。WACC同時考慮了債務和股權。股本成本來自本公司投資者的預期投資回報。債務成本是基於公司必須償還的計息借款，這相當於基於債權人在市場上評估的條件而產生的債務成本。通過應用貝塔係數納入特定細分市場的風險，這些貝塔係數每年根據公開的市場數據進行評估。

F-43

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市場參與者的假設很重要，因為它們不僅包括增長率的行業數據，管理層還評估CGU相對於競爭對手的地位在預測期內可能發生的變化。

用於計算在用價值的主要假設如下：

·根據實際經營結果和五年業務計劃預測現金流。

·每個CGU的WACC被用作折現現金流的門檻比率，以獲得單位的可收回金額；計算假設，規模溢價調整。

截至2021年12月31日，CGU對減值測試的主要假設如下：

CGU			税前WAccess			税後WAccess			預期年度長期通脹2022-2026			預期 卷 生長 Rates 2022-2026
墨西哥			6.8		%	4.9		%	3.7		%	2.8		%
巴西			9.1		%	5.8		%	3.3		%	7.7		%
哥倫比亞			8.7		%	5.8		%	3.0		%	8.4		%
阿根廷			19.7		%	14.5		%	35.9		%	5.4		%
危地馬拉			7.9		%	6.1		%	4.2		%	10.7		%
哥斯達黎加			13.5		%	9.2		%	3.1		%	6.5		%
尼加拉瓜			18.3		%	10.6		%	4.3		%	6.4		%
巴拿馬			8.5		%	6.5		%	2.2		%	7.0		%
烏拉圭			8.5		%	6.1		%	5.0		%	4.0		%

    

截至2020年12月31日，CGU對減值測試的主要假設如下：

CGU			税前WAccess			税後WAccess			預期的年度長期 通貨膨脹率2021-2030			預期 卷 生長 Rates 2021-2030
墨西哥			7.4		%	5.3		%	3.9		%	2.0		%
巴西			9.1		%	6.0		%	3.0		%	2.4		%
哥倫比亞			11.0		%	7.3		%	2.8		%	4.1		%
阿根廷			26.3		%	20.4		%	30.1		%	3.9		%
危地馬拉			10.6		%	8.3		%	3.1		%	6.8		%
哥斯達黎加			15.3		%	10.8		%	2.7		%	4.3		%
尼加拉瓜			20.6		%	13.9		%	3.7		%	7.1		%
巴拿馬			8.8		%	6.8		%	1.5		%	7.9		%
烏拉圭			9.9		%	7.1		%	7.8		%	2.0		%

F-44

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對假設變化的敏感性

截至2021年12月31日，本公司進行了額外的減值敏感性計算，考慮到税後WACC的不利變化，根據國家風險溢價，使用每個國家/地區的股權和主權債券之間的相對標準差，以及對100基點，並得出不會記錄任何減值的結論。

CGU			WAccess的變化			音量的變化 增長複合增長率(1)			對估值的影響
墨西哥			0.2%			-1.0%			傳球次數增加6.8倍
巴西			0.2%			-1.0%			傳球次數增加2.7x
哥倫比亞			0.2%			-1.0%			傳球次數4.2倍
阿根廷			0.8%			-1.0%			傳球超過10.0x
危地馬拉			0.2%			-1.0%			傳球次數54.5倍
哥斯達黎加			0.4%			-1.0%			傳球3.1x
尼加拉瓜			0.5%			-1.0%			傳球1.0x
巴拿馬			0.1%			-1.0%			傳球8.2x
烏拉圭			0.1%			-1.0%			傳球次數4.4x

(1)複合年增長率(CAGR)

分配給關鍵假設的值代表管理層對行業未來趨勢的評估，並基於外部來源和內部來源(歷史數據)。本公司一貫採用其方法來確定CGU特定的WACC，以執行其年度減值測試。

F-45

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注12.其他非流動資產和其他非流動金融資產

12.1 其他非流動資產：

			2021			2020
非當期預付廣告費用			PS。213			PS。333
保證金(1)			1,165			1,465
預付獎金			283			238
購置物業、廠房及設備的墊款			457			171
基於共享的支付			303			192
企業合併產生的可賠償或有事項(2)			1,554			1,609
可退還的税款			378			350
其他			49			94
			PS。4,402			PS。4,452

(1)主要是在巴西，按照慣例，該公司被要求通過保證金為税收、法律和勞動力或有事項提供擔保。見附註24.5。

(2)對應於根據股份購買協議由前Vonpar所有者擔保的賠償資產。

12.2 其他非流動金融資產：

			2021			2020
其他非流動金融資產			PS。153			PS。175
衍生金融工具(見附註19)			4,983			2,524
			PS。5,136			PS。2,699

持有至到期的非流動應收賬款和對其他實體的投資以及金融衍生工具被歸類為FVOCI金融資產。

注13.與關聯方和關聯公司的餘額和交易

本公司與其附屬公司之間的結餘及交易已在合併中註銷，並未在本附註中披露。

合併財務狀況和收益表包括以下餘額以及與關聯方和關聯公司的往來：

			2021			2020
餘額：
資產(應收賬款中包含的流動資產)
FEMSA及其子公司的到期債務 (see Note 5) (1) (3)			PS。634			PS。624
應由可口可樂公司支付 (見注5)(1)			820			509
喜力集團(Heineken Group)到期(1)			139			133
其他應收賬款(1)			—			5
			PS。1,593			PS。1,271
			2021			2020
負債(包括在供應商及其他負債和貸款中的流動負債)
由於FEMSA及其子公司(2)(3)			PS。1,380			PS。454
歸功於可口可樂公司(2)			1,444			3,513
歸功於喜力集團(2)			488			830
其他應付款(2)			224			924
			PS。3,536			PS。5,721
(1)列示於應收賬款內。
(2)記錄在應付帳款和供應商內
(3)父級

F-46

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關聯方的應付餘額被認為是可以收回的。因此，在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，不是因關聯方應收餘額無法收回而產生的費用。

本公司與其他關聯方的交易詳情披露如下：

交易記錄			2021			2020			2019
收入：
對關聯方的銷售			PS。5,489			PS。5,020			PS。5,694
喜力啤酒			3			3			5
費用：
從FEMSA購買和其他費用			7,447			6,538			7,756
從可口可樂公司購買精礦			37,213			32,222			34,063
從喜力購買原材料、啤酒和運營費用			11,635			11,600			12,755
支付給可口可樂公司的廣告費			1,482			865			1,756
從ADES購買			—			338			497
從Jugos del Valle購買			2,918			2,437			2,863
從Promota Industrial Azucarera，S.A.de C.V.購買糖。			2,213			2,123			2,728
從Beta San Miguel購買糖			938			1,023			655
購買罐裝產品從Industria Envaradora de Queretaro，S.A.de C.V.			234			226			682
從Leao Alimentos e Bebias，LTDA購買庫存			1,320			1,253			1,867
從Industria墨西哥公司購買樹脂。			416			308			281
對蒙特雷高級技術學院的捐款(1)(2)			—			225			127
捐款給AC Fundación Femsa			230			114			146
與關聯方的其他費用			156			10			15

(1)本公司的一名或多名董事會成員或高級管理人員也是這些交易對手的董事會成員或高級管理人員。

(2)這些捐款是通過Fundacion FEMSA作為中介向ITESM提供的。

在本報告所述期間，支付給公司執行幹事和高級管理人員的報酬總額確認為支出如下：

			2021			2020			2019
當期薪酬和員工福利			PS。737			PS。815			PS。978
離職福利			—			68			186
基於共享的支付			276			190			188

F-47

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注14.外幣餘額和交易

以外幣計價的資產、負債和交易是指以不同於公司本位幣的貨幣實現的資產、負債和交易。截至2021年12月31日和2020年12月31日，以墨西哥比索(合同金額)表示的外幣資產和負債如下：

			資產						負債
餘額			當前			非當前			當前			非當前
截至2021年12月31日
美元			28,851			14			3,495			52,591
歐元			—			—			205			—
截至2020年12月31日
美元			21,787			4			2,645			50,969
歐元			—			—			95			—

2021年、2020年和2019年12月31日終了年度以墨西哥比索(合同金額)表示的以外幣計價的交易如下：

交易記錄			收入			購買 原料			利息 費用			其他
截至2021年12月31日的年度美元			452			14,420			1,749			2,509
截至2020年12月31日的年度美元			462			12,801			3,418			2,213
截至2019年12月31日的年度美元			1,506			14,307			1,910			2,723
截至2019年12月31日的年度，歐元			—			454			—			—

注15.離職後和其他非在職員工福利

本公司對與養老金和退休計劃、資歷保費和其他離職後福利相關的員工福利負有各種勞動責任。福利因員工所在國家的不同而不同。以下是對該公司在墨西哥的勞工負債的討論，這些負債佔合併財務報表中記錄的大部分。

15.1假設

本公司每年評估在其離職後和其他非當期員工福利計算中使用的勞動責任假設的合理性。在墨西哥，養卹金和退休計劃和資歷保險費的精算計算以及該期間的相關費用是根據下列長期假設確定的：

墨西哥			2021			2020			2019
財務：
用於計算固定福利負債和淨固定福利負債(資產)的淨利息的貼現率			8.0		%	7.2		%	7.5		%
加薪：(非工會/工會)			4.5		%	4.5		%	4.5		%
未來養老金的增加			3.5		%	3.5		%	3.5		%
生物特徵：
死亡率			EMSSA 2009 (1)			EMSSA 2009 (1)			EMSSA 2009 (1)
殘疾			IMSS 97 (2)			IMSS-97 (2)			IMSS-97 (2)
正常退休年齡			60年份			60年份			60年份
員工流動率的其餘部分			BMAR2007 (3)			BMAR2007 (3)			BMAR2007 (3)

(1)EMSSA。墨西哥社會保障經驗(西班牙語首字母)

(2)IMSS.墨西哥社會學院的墨西哥經歷(其西班牙語首字母)

(3)BMAR.精算師經驗

在墨西哥，用於確定貼現率的方法是收益率或內部收益率(“IRR”)，它涉及收益率曲線。在這種情況下，每個時期的預期利率取自墨西哥聯邦政府國債(在墨西哥被稱為CETES)的收益率曲線，因為墨西哥對高質量的公司債券沒有深入的市場。

F-48

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在墨西哥，公司在退休後為高級管理人員購買年金，將根據員工選擇的選項支付。

根據這些假設，預計在未來幾年支付的福利金額如下：

			養老金和 退休 平面圖			資歷 保險費
2022			PS。386			PS。43
2023			169			42
2024			205			45
2025			229			46
2026			284			50
2027 to 2031			1,777			272

15.2 離職後負債餘額和其他非當期僱員福利 

			2021			2020
養老金和退休計劃：
既得利益義務			PS。952			PS。996
非既得利益債務			1,876			1,644
累積利益義務			2,828			2,640
預計的固定收益義務超過累積收益義務			1,687			1,671
固定收益義務			4,515			4,311
按公允價值計算的養老金計劃基金			(1,234)			(1,201)
確定福利負債淨額			PS。3,281			PS。3,110
資歷溢價：
既得利益義務			PS。289			PS。307
非既得利益債務			232			224
累積利益義務			521			531
預計的固定收益義務超過累積收益義務			457			334
固定收益義務			978			865
按公允價值計算的資歷保費計劃基金			(133)			(137)
確定福利負債淨額			PS。845			PS。728
離職後福利和其他非在職員工福利總額			PS。4,126			PS。3,838

15.3信託資產

信託資產包括按市值記錄的固定收益和可變收益金融工具，其投資方式如下：

儀器類型			2021			2020
固定收益：
交易證券			22		%	18		%
人壽年金			16		%	18		%
銀行票據			5		%	17		%
聯邦政府文書			37		%	27		%
變量回報：
公開交易的股票			20		%	20		%
			100		%	100		%

在墨西哥，《所得税法》及其條例、《聯邦勞動法》和《墨西哥社會保障機構法》確立了養老金計劃的監管框架。這些法律都沒有規定最低籌資水平或最低所需捐款水平。

F-49

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在墨西哥，《所得税法》要求，在私人計劃的情況下，必須向當局提交某些通知，一定程度的票據必須投資於聯邦政府票據等。

公司的各種養老金計劃有一個技術委員會，負責核實計劃在福利支付、計劃的精算估值以及對福利信託的監測和監督方面的正確運作。該委員會負責確定投資組合和基金將投資的工具類型。該技術委員會還負責核實該計劃在公司享有這些好處的所有國家/地區的正確運作情況。

與公司員工福利計劃相關的風險主要歸因於計劃資產。本公司的計劃資產投資於一個多元化的投資組合，該投資組合考慮計劃的期限，以便投資於預期收益與估計未來付款一致的資產。

由於墨西哥税法限制了該計劃對關聯方的資產投資，10%對於本公司的墨西哥子公司而言，這一風險不被認為是重大的。

在墨西哥，公司的政策是至少投資30%的基金資產投資於墨西哥聯邦政府票據。已為剩餘的百分比制定了目標投資組合的指導方針，並在市場條件和可用資金允許的情況下作出投資決定，以遵守這些指導方針。

在墨西哥，該公司投資於組合基金中的關聯方的證券金額和類型主要如下：

			2021			2020
墨西哥
產品組合：
債務：
Grupo Industrial Bimbo，S.A.B.de C.V.			$25			$28
Grupo Financiero Banorte，S.A.B.de C.V.			9			9
利物浦港，S.A.B.de C.V.			9			—
資本：
墨西哥經濟基金會，S.A.B.de C.V.			3			3
利物浦港，S.A.B.de C.V.			—			—
阿爾法，S.A.B.de C.V.			—			—

於截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度內，本公司並無對計劃資產作出重大貢獻，預計於2022年期間亦不會對計劃資產作出重大貢獻。

F-50

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15.4 在綜合收益表和綜合權益表中確認的金額

損益表

累積保監處

2021

當前服務 成本

過去的服務 成本

(得)或失 論清償或削減

的淨利息 定義的網 效益 負債

重新測量 已定義的網絡的 效益 負債 税後淨額

養老金和退休計劃

PS。244

PS。—

PS。—

PS。197

PS。1,038

資歷保費

84

—

—

51

202

總計

PS。328

PS。—

PS。—

PS。248

PS。1,240

損益表

累積保監處

2020

當前服務 成本

過去的服務 成本

(得)或失 論清償或削減

的淨利息 定義的網 效益 負債

重新測量 已定義的網絡的 效益 負債 税後淨額

養老金和退休計劃

PS。229

PS。71

PS。—

PS。188

PS。934

資歷保費

68

—

—

43

239

總計

PS。297

PS。71

PS。—

PS。231

PS。1,173

損益表

累積保監處

2019

當前服務 成本

過去的服務 成本

(得)或失 論清償或削減

的淨利息 定義的網 效益 負債

重新測量 已定義的網絡的 效益 負債 税後淨額

養老金和退休計劃

PS。170

Ps. (44)

PS。2

PS。176

PS。790

資歷保費

35

76

—

24

65

總計

PS。205

PS。32

PS。2

PS。200

PS。855

對在其他全面收入中確認的確定福利負債淨額的重新計量如下(數額為税後淨額)：

			2021			2020			2019
截至期初在其他全面收入中累計的金額			PS。1,173			PS。855			PS。344
本年度確認(負債、負債和計劃資產)			680			213			98
因財務假設的變化而產生的精算損益			(550)			(76)			456
人口假設變化引起的精算損益			—			184			—
外匯匯率估值(收益)			9			(3)			(43)
從調動的員工進行調整			(72)			—			—
截至期末在其他全面收入中累計的税後淨額			PS。1,240			PS。1,173			PS。855

界定福利負債淨額的重新計量包括以下內容：

·計劃資產回報率，不包括計入淨利息支出的金額。

·因人口假設的變化而產生的精算損益。

·因財務假設的變化而產生的精算損益。

F-51

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15.5 離職後和其他非在職僱員福利的固定福利債務餘額的變化

			2021			2020			2019
養老金和退休計劃：
初始餘額			PS。4,311			PS。3,912			PS。3,388
當前服務成本			244			229			170
對削減的影響			—			—			2
利息支出			291			269			275
精算損益			5			257			585
匯兑損失			18			28			(69)
已支付的福利			(364)			(455)			(395)
過去的服務成本			—			71			(44)
			PS。4,515			PS。4,311			PS。3,912
資歷溢價：
初始餘額			PS。865			PS。630			PS。411
當前服務成本			84			68			35
利息支出			62			53			37
精算損益			74			187			155
已支付的福利			(107)			(73)			(84)
過去的服務成本			—			—			76
			PS。978			PS。865			PS。630

    

15.6 信託資產餘額變動情況

			2021			2020			2019
養老金和退休計劃：
年初餘額			PS。1,201			PS。1,122			PS。1,031
信託資產的實際回報			33			75			81
外匯收益			—			4			2
人壽年金			—			—			8
年終餘額			PS。1,234			PS。1,201			PS。1,122
資歷保費
年初餘額			PS。137			PS。127			PS。111
信託資產的實際回報			(4)			10			16
年終餘額			PS。133			PS。137			PS。127

由於本公司對人壽年金計劃的投資，管理層預計本公司將不需要為履行其未來義務而向信託資產作出重大貢獻。

15.7假設的變化

本公司決定，受敏感度影響並通過預測單位貸記法進行估值的相關精算假設為貼現率和加薪比率，因為它們具有最重大的影響：

·貼現率：決定一段時間內債務價值的比率。

·加薪比率：考慮加薪的比率，這意味着應支付福利的增加。

F-52

---

下表按絕對值顯示了1.0與本公司的固定收益計劃相關的淨固定收益負債的假設中的%。這件事的敏感性1.0重要精算假設的%是基於墨西哥的預測長期貼現率和墨西哥長期政府債券的收益率曲線預測-CETES：

-1.0%:

收益表

累積保監處

用於計算確定的福利負債和淨額的貼現率 確定收益淨負債(資產)的利息

當前 服務成本

過去的服務 成本

收益或 虧損發生在 定居或削減

的淨利息 定義的網 福利負債

重新測量 在網中的 確定的收益 負債

養老金和退休計劃

PS。255

PS。—

PS。—

PS。226

PS。1,463

資歷保費

PS。90

PS。—

PS。—

PS。58

PS。173

總計

PS。345

PS。—

PS。—

PS。284

PS。1,636

預期加薪

當前 服務成本

過去的服務 成本

收益或 虧損發生在 定居或削減

的淨利息 定義的網 福利負債

重新測量 在網中的 確定的收益 負債

養老金和退休計劃

PS。211

PS。—

PS。—

PS。172

PS。1,288

資歷保費

PS。75

PS。—

PS。—

PS。45

PS。145

總計

PS。286

PS。—

PS。—

PS。217

PS。1,433

15.8員工福利支出

2021年4月23日，墨西哥政府對幾部勞動法進行了修改，以規範勞務外包。特別是，這些變化增加了利潤分享的成本。記錄到費用中的金額是Ps，1,068與Ps相比。673 in 2020.

截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，在綜合損益表中確認的員工福利支出如下：

			2021			2020			2019
包括在售出商品成本中：
工資和薪金			PS。4,301			PS。3,955			PS。4,052
社會保障費用			1,359			1,251			1,277
員工利潤分享			57			89			79
退休金和工齡保險費(附註15.4)			52			69			34
以股份為基礎的支付費用(附註16.2)			19			4			1
包括在銷售和分銷費用中：
工資和薪金			16,627			15,620			16,068
社會保障費用			4,787			4,587			4,717
員工利潤分享			959			551			539
退休金和工齡保險費(附註15.4)			235			261			185
以股份為基礎的支付費用(附註16.2)			32			20			2
包括在行政費用中：
工資和薪金			2,788			2,448			2,742
社會保障費用			581			541			625
員工利潤分享			52			33			35
退休金和工齡保險費(附註15.4)			41			38			20
以股份為基礎的支付費用(附註16.2)			225			166			185
員工福利支出總額			PS。32,115			PS。29,633			PS。30,561

注16.獎金計劃

16.1定量和定性目標

高管獎金計劃的基礎是實現管理層和董事每年制定的某些目標，其中包括定量和定性目標以及特殊項目。

F-53

---

量化目標代表了大約50%，並基於經濟增加值(“EVA”)方法。為每個實體的高管制定的目標是基於每個實體和本公司產生的EVA與我們母公司FEMSA產生的EVA的組合。定性目標和特殊項目是剩餘的50%的年度獎金，並基於年初為每位高管確定的關鍵成功因素。

獎金金額是根據每個合格參與者的責任級別和員工工作的適用業務部門產生的EVA確定的。這一公式是通過考慮組織內部的責任水平、員工的評估和市場上的競爭性薪酬而建立的。

獎勵計劃的目標以月工資表示，最後的應付金額是根據每年確定的目標的完成百分比計算的。獎金在賺取的當年在損益表中確認，並在次年以現金支付。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，記錄的獎金支出為P。856，Ps.747和Ps.940，分別為。

16.2股份支付獎金計劃

該公司為其高級管理人員制定了股票激勵計劃。該計劃使用EVA作為其主要評價指標。根據EVA股票激勵計劃，符合條件的高管有權獲得特別年度獎金(固定金額)，根據高管在組織中的責任、其業務實現的EVA結果和他們的個人業績，購買FEMSA和可口可樂FEMSA股票或期權。收購的股票或期權存放在信託中，高管可以在授予後一年內訪問它們33每年的百分比。可口可樂FEMSA年度高管獎金的50%將用於購買FEMSA股票或期權，其餘部分50%購買可口可樂FEMSA股票或期權。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，不是已向高管授予股票期權。從2016年1月1日開始，該公司的股票將按比例歸屬於三年句號。

特別獎金按年發放給符合條件的高管，並在扣繳適用税款後發放。公司將個人高管的特別獎金(税後)以現金形式提供給行政信託基金(由FEMSA控制和合並)，行政信託基金隨後使用資金購買FEMSA和可口可樂FEMSA股票(根據企業實踐委員會的指示)，然後分配給該高管。

可口可樂FEMSA將其基於股票的支付獎金計劃視為基於股權結算的基於股票的支付交易，因為最終是其母公司FEMSA授予並以股票結算這些應付給高管的義務。

截至2021年12月31日，根據公司高管激勵計劃授予的股份如下：

			股份數量
激勵計劃			FEMSA			高飛			歸屬期間
2017			326,561			369,791			2018-2020
2018			211,290			256,281			2019-2021
2019			312,006			457,338			2020-2022
2020			666,281			956,926			2021-2023
2021			780,524			1,197,820			2022-2024
總計			2,296,662			3,238,156

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度，按授予日模式確認的以股份為基礎的支付交易期間確認的總支出為Ps。276PS。190和Ps.188，分別為。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，本公司在其合併財務狀況表中記錄的資產為Ps。303和Ps.192分別見附註12。

F-54

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注17.銀行貸款和應付票據

以數百萬墨西哥比索表示。(1)			2022			2023			2024			2025			2026			2027年及以後的年份			截至2021年12月31日的賬面價值			截至2021年12月31日的公允價值			截至2020年12月31日的賬面價值
短期債務：
固定利率債務：
阿根廷比索
銀行貸款			461			—			—			—			—			—			461			461			711
利率			41.02%			—			—			—			—			—			41.02%						44.73%
烏拉圭比索
銀行貸款			184			—			—			—			—			—			184			184			498
利率			6.00%			—			—			—			—			—			6.00%						15.13%
小計			645			—			—			—			—			—			645			645			1,209
可變利率債務：
哥倫比亞比索
銀行貸款			—			—			—			—			—			—			—			—			436
利率			—			—			—			—			—			—			—						3.08%
小計			—			—			—			—			—			—			—			—			436
短期債務			645			—			—			—			—			—			645			645			1,645
長期債務：
固定利率債務：
美元
洋基債券			—			—			—			—			—			52,255			52,255			56,147			50,598
利率			—			—			—			—			—			3.09%			3.09%						3.09%
墨西哥比索
高級筆記			—			7,498			—			—			—			18,449			25,947			24,722			21,483
利率			—			5.46%			—			—			—			7.59%			6.97%						7.00%
巴西雷亞爾
銀行貸款			48			28			18			—			—			—			94			94			157
利率			6.00%			6.40%			6.62%			—			—			—			6.24%						6.18%
烏拉圭比索
銀行貸款			256			930			—			—			—			—			1,186			1,186			1,031
利率			8.04%			6.27%			—			—			—			—			6.65%						9.72%

F-55

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以數百萬墨西哥比索表示。(1)			2022			2023			2024			2025			2026			2027年及以後的年份			截至2021年12月31日的賬面價值			截至2021年12月31日的公允價值			截至2020年12月31日的賬面價值
小計			304			8,456			18			0			—			70,704			79,482			82,149			73,269
可變利率債務：
墨西哥比索
高級筆記			1,499			—			—			1,726			2,425			—			5,650			5,540			3,181
利率			5.49%			—			—			5.32%			5.29%			—			5.35%						4.64%
銀行貸款			—			—			—			—			—			—			—			—			9,335
利率			—			—			—			—			—			—			—						5.04%
巴西雷亞爾
銀行貸款			5			—			—			—			—			—			5			5			48
利率			8.95%			—			—			—			—			—			8.95%						8.44%
小計			1,504			—			—			1,726			2,425			—			5,655			5,545			12,564
長期債務			1,808			8,456			18			1,726			2,425			70,704			85,137			87,694			85,833
長期債務的當期部分			1,808			—			—			—			—			—			1,808			1,805			3,372
長期債務			—			8,456			18			1,726			2,425			70,704			83,329			85,889			82,461

(1)本表所示利率均為加權平均合同年利率。

銀行貸款的公允價值是根據合同現金流量的折現值計算的，因此貼現率是使用目前為類似金額和到期日的債務提供的利率來估計的，這被認為是公允價值等級中的第二級。本公司公開交易債務的公允價值是基於截至2021年12月31日和2020年12月31日的市場報價，這被認為是公允價值等級中的第一級。

截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度，與銀行貸款及應付票據有關的利息支出如下，並計入綜合損益表的利息支出項目下：

			2021			2020			2019
債務和借款的利息			PS。4,544			PS。6,228			PS。4,459
員工福利的財務費用			248			231			200
衍生工具(利息)			1,097			1,174			1,946
租賃的融資費用			101			105			129
財務運營費用			202			156			170
			PS。6,192			PS。7,894			PS。6,904

該公司有以下債務債券：a)在墨西哥證券交易所註冊：i)P。7,500(名義金額)，到期日為2023和固定利率5.46%, ii) Ps. 1,500(名義金額)，到期日為2022和TIE+的浮動利率0.25%，III)Ps。8,500(名義金額)，到期日為2027和固定利率7.87%, iv) Ps. 1,727(名義金額)，到期日為2025年，浮動利率為Tiie+0.08%, v) Ps. 3,000(名義金額)，到期日為2028和固定利率7.35%, vi) Ps. 6,965(名義金額)，到期日為2028和固定利率7.36%和vii)Ps。2,435(象徵性金額)

F-56

---

到期日為2026和TIE+的浮動率0.05%，b)在美國證券交易委員會註冊：i)美國高級票據。$1,250利率固定，利率為2.75%，到期日為2030年1月22日，ii)美國優先票據。$705利率固定，利率為1.85%，到期日為2032年9月1日和iii)美國優先票據。$600利率固定，利率為5.25%和到期日2043年11月26日所有這些擔保都由我們的子公司提供擔保：Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.和Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.(以下簡稱“擔保人”)。

2019年，該公司在墨西哥簽訂了金額為Ps的信貸合同。9,400利率為8.39%和7.91%。這些貸款用於結算以美元計價的銀行貸款和一般公司用途。此外，該公司在2019年期間在烏拉圭、哥倫比亞和阿根廷獲得了金額為Ps的銀行貸款。1,670.

2020年間，本公司獲得(並償還)銀行貸款，以建立流動性，以應對最近的新冠肺炎大流行：在墨西哥，獲得了一定數額的PS。15,650加權利率為6.04%，並在阿根廷和哥倫比亞獲得一定量的Ps。1,184。同樣，2020年1月22日，該公司在墨西哥為美國預付了優先票據。$900，並於2020年2月18日支付了美國優先票據的全部餘額。$500。此外，該公司還向一些銀行慶祝阿根廷比索和烏拉圭比索的銀行貸款。711和Ps.759(名義金額)。

2021年9月，該公司在墨西哥市場發行了第一隻可持續發展掛鈎債券(SLB)，分兩批交易，金額為Ps。9,400；此類債券用於預付墨西哥的銀行貸款，到期日為#年。2025和2026。債券的利率取決於我們達到關鍵業績指標，如果這些指標在發售文件確定的日期前沒有達到，債券利率將增加25基點。

此外，在2021年期間，該公司在阿根廷和烏拉圭為PS獲得了當地貨幣的銀行貸款。461和Ps.1,114(名義金額)。

F-57

---

17.1對融資活動產生的負債進行對賬。

現金流

非現金影響

2020年12月31日的賬面價值

還款

收益

新租約

其他

外匯走勢

翻譯效果

2021年12月31日的賬面價值

銀行短期貸款

PS。1,645

Ps. (1,925)

PS。844

PS。—

PS。—

PS。—

PS。81

PS。645

融資活動產生的短期資金總額

PS。1,645

Ps. (1,925)

PS。844

PS。—

PS。—

PS。—

PS。81

PS。645

長期銀行貸款

10,568

(9,764)

947

—

—

—

(467)

1,284

長期應付票據

75,265

(2,500)

9,400

—

—

1,688

—

83,853

長期融資活動的總收益

PS。85,833

Ps. (12,264)

PS。10,347

PS。—

PS。—

PS。1,688

Ps. (467)

PS。85,137

租賃負債

PS。1,306

Ps. (629)

PS。—

PS。533

PS。340

Ps. (3)

Ps. (42)

PS。1,505

融資活動合計

PS。88,784

Ps. (14,818)

PS。11,191

PS。533

PS。340

PS。1,685

Ps. (428)

PS。87,287

現金流

非現金影響

2019年12月31日的賬面價值

還款

收益

新租約

其他

外匯走勢

翻譯效果

2020年12月31日的賬面價值

銀行短期貸款

PS。882

Ps. (17,641)

PS。18,525

PS。—

PS。—

PS。—

Ps. (121)

PS。1,645

短期應付票據

—

—

—

—

—

—

—

—

融資活動產生的短期資金總額

PS。882

Ps. (17,641)

PS。18,525

PS。—

PS。—

PS。—

Ps. (121)

PS。1,645

長期銀行貸款

11,576

(896)

293

—

—

—

(405)

10,568

長期應付票據

57,519

(26,650)

43,479

—

—

1,018

(101)

75,265

長期租賃負債

—

—

—

—

—

—

—

—

長期融資活動的總收益

PS。69,095

Ps. (27,546)

PS。43,772

PS。—

PS。—

PS。1,018

Ps. (506)

PS。85,833

租賃負債(1)

PS。1,383

Ps. (573)

PS。—

PS。599

PS。33

Ps. (13)

Ps. (123)

PS。1,306

融資活動合計

PS。71,360

Ps. (45,760)

PS。62,297

PS。599

PS。33

PS。1,005

Ps. (750)

PS。88,784

(1)截至收養日的期初餘額；2019年1月1日

F-58

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注18.其他收入和支出

			2021			2020			2019
其他收入：
出售長期資產的收益			PS。259			PS。274			PS。330
取消或有事項			745			344			565
與經營活動有關的外匯收益			—			—			79
合資銷售			—			212			—
其他(1)			498			664			916
			PS。1,502			PS。1,494			PS。1,890
其他費用：
或有事項準備金			PS。938			PS。842			PS。1,305
長期資產報廢損失			199			291			318
出售長期資產的損失			201			178			288
無形資產報廢損失			3			375			—
減值(見附註8)			250			2,501			948
遣散費(2)			233			192			1,062
捐款			258			361			288
與經營活動有關的外匯損失			61			69			—
其他			166			296			171
			PS。2,309			PS。5,105			PS。4,380

.

(1)在2019年收到巴西税務當局的有利決定後，可口可樂FEMSA有權收回前幾年在巴西支付的間接税，從而確認了税收抵免，並對綜合收益表的營業收入和其他收入標題產生了積極影響。見附註23.2.1。

(2)2019年，作為效率計劃的一部分，該公司發生了與部分業務相關的重組成本。

注19.金融工具

金融工具的公允價值

該公司使用三級公允價值等級來確定用於衡量其金融工具公允價值的投入的優先順序。三個輸入級別如下所述：

•1級：報告實體在計量日有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)。

•2級：直接或間接可觀察到的資產或負債的第1級報價以外的其他投入。

•第3級：是資產或負債的不可觀察的投入。不可觀察到的投入應用於計量公允價值，以達到沒有可觀察到的投入的程度，從而考慮到在計量日期資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。

本公司採用收益法計量其分類為一級和二級的金融資產和負債的公允價值，該方法根據預期現金流量貼現到淨現值來估計公允價值。下表彙總了該公司截至2021年12月31日和2020年12月31日按公允價值計量的金融資產和負債：

			2021						2020
			1級			2級			1級			2級
衍生金融工具資產			PS。764			PS。4,911			PS。488			PS。2,440
衍生金融工具負債			35			58			84			1,417
勞動債務信託資產			1,367			—			1,338			—

F-59

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套期保值對股權的影響

下文列出了對權益各組成部分的對賬和對其他全面收入的分析：

			外匯遠期合約			外幣期權			交叉貨幣互換			利率互換			財政部鎖定合同			大宗商品價格合同			母公司的總持有者			非控制性權益			總計
截至2020年1月1日			Ps. (208)			PS。—			Ps. (776)			Ps. (78)			PS。71			PS。23			Ps. (968)			Ps. (97)			Ps. (1,065)
金融工具--購買			(837)			2			161			—			—			351			(323)			53			(270)
保監處確認的金融工具的公允價值變動			—			—			2,654			—			—			9			2,663			414			3,077
從保監處重新分類為損益的金額			286			(2)			1,544			98			(102)			(37)			1,787			199			1,986
淨對外經營的外幣重估			—			—			(3,588)			—			—			—			(3,588)			(530)			(4,118)
外匯匯率變動的影響			7			—			92			14			—			(8)			105			16			121
税收效應			163			—			(254)			(33)			31			(108)			(201)			(52)			(253)
截至2020年12月31日			Ps. (589)			PS。—			Ps. (167)			PS。1			PS。—			PS。230			Ps. (525)			PS。3			Ps. (522)
金融工具--購買			70			—			396			—			—			427			893			70			963
保監處確認的金融工具的公允價值變動			—			—			2,543			—			—			826			3,369			310			3,679
從保監處重新分類為損益的金額			785			—			10			(1)			—			(1,141)			(347)			(142)			(489)
淨對外經營的外幣重估			—			—			(1,385)			—			—			—			(1,385)			(105)			(1,490)
外匯匯率變動的影響			7			—			8			—			—			(9)			6			(1)			5
税收效應			(253)			—			(500)			—			—			(34)			(787)			(45)			(832)
截至2021年12月31日			PS。20			PS。—			PS。905			PS。—			PS。—			PS。299			PS。1,224			PS。90			PS。1,314

19.1購買外幣遠期協議

該公司已簽訂遠期協議，以減少其對墨西哥比索和其他貨幣匯率波動風險的敞口。

這些工具已被指定為現金流量對衝，並在綜合財務狀況表中按其估計公允價值確認，該估計公允價值是根據在期末終止合同的現行市場匯率確定的。這些遠期的公允價值變動計入“累計其他綜合收益”。到期合同的淨收益/損失被確認為外匯或售出貨物成本的一部分，這取決於合併損益表中對衝的性質。

不符合對衝會計準則的遠期協議的公允價值淨變動在綜合收益表中“金融工具的市值收益”項下記錄。

截至2021年12月31日，本公司有以下購買外幣的未償還遠期協議：

						公允價值
到期日			名義金額			(責任)			資產
2022			PS。6,131			Ps. (49)			PS。78

截至2020年12月31日，本公司購入外幣的遠期協議如下： 

						公允價值
到期日			名義金額			(責任)			資產
2021			PS。7,130			Ps. (843)			PS。4

.

F-60

---

19.2交叉貨幣互換

該公司擁有交叉貨幣掉期合同，以降低以美元計價的合同信用的利率和匯率波動風險。交叉貨幣掉期被指定為對衝工具，當公司將債務狀況更改為本位幣時，以降低匯率波動風險。

公允價值是使用適用於在期末終止合同的市場價格估計的。就會計目的而言，交叉貨幣掉期既被記錄為外匯風險的現金流量對衝，也被記錄為利率風險和相關外匯風險的公允價值對衝。與這些交叉貨幣掉期名義金額和應計利息的匯率波動相關的公允價值變動計入綜合損益表。公允價值變動的剩餘部分在被指定為現金流量對衝時，計入合併財務狀況表中的“累計其他全面收益”。如果它們被指定為公允價值對衝，這部分剩餘部分的變化將在損益表中記錄為“金融工具的市場價值(收益)損失”。

截至2021年12月31日，公司有以下未完成的交叉貨幣互換協議：

						公允價值
到期日			名義金額			(責任)			資產
2022			PS。407			PS。—			PS。45
2023			11,733			—			3,628
2026			6,348			(1)			220
2027			7,204			—			366
2030			3,911			(8)			404

截至2020年12月31日，公司有以下未完成的交叉貨幣互換協議：

						公允價值
到期日			名義金額			(責任)			資產
2021			PS。404			Ps. (4)			PS。—
2023			11,371			—			2,165
2027			6,982			(464)			80
2030			3,790			(107)			192

19.3利率互換

該公司已經簽訂了一些與其以美元計價的債務相關的利率互換合同。這些利率互換被指定為公允價值對衝，公允價值變動在損益表中記錄為“金融工具的市值(收益)損失”。

截至2021年12月31日，本公司有以下未償還利率互換協議。

						公允價值
到期日			名義金額			(責任)			資產
2032			PS。6,175			PS。—			PS。170

截至2020年12月31日，本公司並無未完成的利率互換協議：

19.4商品價格合同

本公司簽訂了各種商品價格合同，以減少某些原材料成本波動的風險。公允價值乃根據期末終止合約的市場估值估計。

F-61

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這些工具被指定為現金流量對衝，其公允價值的變化被記錄為“累計其他全面收益”的一部分。

已到期或已售出的商品合同的公允價值計入與套期保值項目一起出售的商品成本。

截至2021年12月31日，公司擁有以下鋁價合同：

						公允價值
到期日			名義金額			(責任)			資產
2022			PS。102			PS。—			PS。62

截至2021年12月31日，公司簽訂了以下PX+MEG(樹脂)價格合同：

						公允價值
到期日			名義金額			(責任)			資產
2022			PS。470			Ps. (28)			PS。5

截至2021年12月31日，該公司擁有以下糖價合約：

						公允價值
到期日			名義金額			(責任)			資產
2022			PS。2,020			Ps. (7)			PS。502
2023			769			—			195

截至2020年12月31日，公司擁有以下鋁價合同：

						公允價值
到期日			名義金額			(責任)			資產
2021			PS。695			PS。—			PS。125
2022			PS。99			PS。—			PS。17

截至2020年12月31日，公司簽訂了以下PX+MEG(樹脂)價格合同：

						公允價值
到期日			名義金額			(責任)			資產
2021			PS。729			Ps. (65)			PS。—

截至2020年12月31日，該公司擁有以下糖價合約：

						公允價值
到期日			名義金額			(責任)			資產
2021			PS。1,260			Ps. (18)			PS。275
2022			366			—			70

19.5出售埃斯特雷拉·阿祖爾

2020年9月30日，可口可樂FEMSA宣佈，其與可口可樂公司(Compañía Panameña de Bebitas，S.A.P.I.de C.V.)的合資企業成功售出100其在巴拿馬乳製品公司埃斯特雷拉·阿祖爾的股份。作為交易的一部分，該公司與買家達成協議，如果Estrella Azul的業務在2022-2027年期間達到一定的銷量和EBITDA目標，我們可以在未來收到付款。該公司根據業務預測(第三級投入)估計應收到的付款金額，並使用收益法計算其公允價值。截至2021年12月31日和2020年12月31日，綜合財務狀況表確認的金融資產總值為Ps。5和Ps.8，分別為。

F-62

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19.6 符合套期保值標準的到期合約的淨影響

導數			綜合損益表的影響--損益			2021			2020			2019
交叉貨幣互換			利息支出			PS。—			Ps. (109)			Ps. (199)
交叉貨幣互換			外匯			—			1,212			480
利率互換			利息支出			—			(163)			(515)
購買外幣的選擇權			商品售出成本			—			8			(63)
遠期購滙協議			商品售出成本			(788)			839			(163)
大宗商品價格合同			商品售出成本			1,245			(131)			(391)

19.7 不符合會計對衝標準的衍生金融工具公允價值變動的淨影響。

導數			對合並損益表的影響			2021			2020			2019
嵌入導數			金融工具的市值(損失)			PS。—			PS。—			PS。4
交叉貨幣掉期和利率掉期			金融工具的市值(損失)			80			(212)			(293)

19.8 不符合會計套期保值標準的到期合同的淨影響

衍生工具的類型			對合並損益表的影響			2021			2020			2019
交叉貨幣掉期和利率掉期			金融工具的市值(損失)			PS。—			Ps. (212)			Ps. (293)
嵌入導數			金融工具的市場價值(損失)收益			—			—			4

19.9風險管理

該公司面臨以下財務風險：

•市場風險；

•利率風險；

•流動性風險；以及

•信用風險

此外，新冠肺炎疫情還已經並將繼續造成金融市場的大幅波動，削弱了投資者對國家和企業增長的信心。由於新冠肺炎疫情造成的波動，以及我們開展業務的許多國家/地區對美元的貨幣貶值以及某些原材料價格的上漲，我們銷售商品的成本增加了。

19.9.1市場風險

該公司的活動主要使其面臨外幣匯率、利率和商品價格變化的財務風險。本公司訂立各種衍生金融工具，以管理其面對的外幣風險、利率風險及商品價格風險，包括：

·購買外匯的遠期協議，以減少匯率波動風險。

·購買外幣的期權，以減少匯率波動風險。

·交叉貨幣互換，以減少其受到匯率波動和利率變化風險的影響。

·商品價格合同，以減少其受某些原材料成本波動風險的影響。

該公司利用情景分析跟蹤其衍生金融工具的公允價值(按市值計價)及其可能的變化。以下披露提供了對市場風險的敏感性分析，該公司面臨的市場風險與匯率、利率和商品價格有關，它在現有的套期保值戰略中考慮了這些風險：

F-63

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購買美元的遠期協議(MXN/美元)			美元匯率變動			對公平的影響			損益效應
2021			(11)		%	Ps. (298)			PS。—
2020			(19)		%	(884)			—
2019			(9)		%	(739)			—
購買美元的遠期協議(BRL/美元)			美元匯率變動			對公平的影響			損益效應
2021			(16)		%	Ps. (284)			PS。—
2020			(21)		%	(357)			—
2019			(13)		%	(155)			—
購買美元的遠期協議(COP/美元)			美元匯率變動			對公平的影響			損益效應
2021			(11)		%	Ps. (81)			PS。—
2020			(16)		%	(142)			—
2019			(10)		%	(54)			—
購買美元的遠期協議(ARS/美元)			美元匯率變動			對公平的影響			損益效應
2021			(1)		%	Ps. (3)			PS。—
2020			(2)		%	(2)			—
2019			(25)		%	(88)			—
購買美元的遠期協議(澳元/美元)			美元匯率變動			對公平的影響			損益效應
2021			(4)		%	Ps. (7)			PS。—
2020			(9)		%	(21)			—
2019			(5)		%	(23)			—
購買美元的遠期協議(CRC/美元)			美元匯率變動			對公平的影響			損益效應
2021			(3)		%	Ps. (10)			PS。—
交叉貨幣互換(美元兑MXN)			美元匯率變動			對公平的影響			損益效應
2021			(11)		%	Ps. (1,645)			PS。—
2020			(19)		%	(5,507)			—
2019			(9)		%	(2,315)			—
交叉貨幣互換(美元兑BRL)			美元匯率變動			對公平的影響			損益效應
2021			(16)		%	Ps. (2,300)			PS。—
2020			(21)		%	(2,161)			—
2019			(13)		%	(645)			—
糖價合約			關於食糖價格的變化			對公平的影響			損益效應
2021			(28)		%	Ps. (714)			PS。—
2020			(32)		%	(515)			—
2019			(24)		%	(255)			—
鋁價合約			鋁價的變化			對公平的影響			損益效應
2021			(24)		%	Ps. (39)			PS。—
2020			(16)		%	(289)			—
2019			(15)		%	(1,164)			—
購買外幣的選擇權(MXN對美元)			美元匯率變動			對公平的影響			損益效應
2021			—		%	PS。—			PS。—
2020			(10)		%	(6)			—
2019			(13)		%	(303)			—

F-64

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19.9.2利率風險

利率風險是指金融工具的預期現金流因市場利率變化而波動的風險。

由於公司及其子公司以固定利率和浮動利率借入資金，公司面臨利率風險特克斯。該風險由本公司透過維持固定及浮動利率借款的適當組合，以及使用不同的衍生金融工具來管理。此外，公司根據其利率觀點和明確的風險偏好定期評估其對衝活動，以確保應用最具成本效益的對衝策略。

以下披露提供了對下一財年被認為合理可能的利率風險的敏感性分析，符合報告期結束時其現有的浮動利率借款和衍生金融工具：

利率風險			改變 美元匯率			對…的影響 (利潤)或 損失
2021			+100Bps			Ps. (160)
2020			+100Bps			(102)
2019			+100Bps			(44)

19.9.3流動性風險

該公司的主要流動資金來源通常是其業務產生的現金。該公司的大部分銷售是在短期信用基礎上進行的。該公司傳統上能夠依靠運營產生的現金為其資本需求和資本支出提供資金。該公司的營運資金得益於其大部分銷售是以現金為基礎的，而它通常以賒賬方式向供應商付款。在最近幾個時期，該公司主要使用運營產生的現金為收購提供資金。該公司還利用從墨西哥和國際銀行的借款以及在墨西哥和國際資本市場的發行為收購提供資金。

流動性風險管理的最終責任在於公司董事會，董事會已為評估公司的短期、中期和長期資金和流動性需求建立了適當的流動性風險管理框架。該公司通過保持充足的準備金、持續監測預測和實際現金流以及保持保守的債務到期日狀況來管理流動性風險。

該公司可以從國家和國際銀行機構獲得信貸，以滿足資金需求；此外，該公司擁有獨立評級機構給予的墨西哥公司(AAA)的最高評級，使該公司能夠在需要資源的情況下進入資本市場。

作為公司融資政策的一部分，管理層預計將繼續用運營現金為其流動性需求提供資金。然而，由於本公司所在國家的法規，將當地業務產生的現金匯出以滿足其他國家的現金需求可能是無益的，或者是不可行的。如果在這些國家的業務現金不足以支付未來的週轉資金需求和資本支出，管理層可以決定或要求通過當地借款而不是從另一個國家匯款來滿足這些國家的現金需求。未來，管理層可能會通過短期或其他借款來滿足我們的營運資本和資本支出需求。

公司管理層不斷評估尋求收購或進行戰略交易的機會。該公司預計將利用運營現金、長期債務和股本為未來的任何重大交易提供資金。

關於公司截至2021年12月31日與非流動金融負債相關的到期日的披露，請參閲附註17。

下表反映了已確認財務負債產生的結算、還款和利息的所有合同固定和變動收益。它包括截至2021年12月31日實施的預期現金淨流出和衍生金融負債(資產)的流入。

此類預期現金流出淨額是根據票據的每個特定結算日期確定的。披露的金額是根據公司可能被要求支付的最早日期，各自即將到來的財政年度的現金淨流出。沒有固定金額或時間的金融負債的現金流出是基於2021年12月31日存在的經濟狀況(如利率和匯率)。

(單位：百萬秒)			2022			2023			2024			2025			2026			2027年及其後
票據和債券			PS。1,499			PS。7,498			PS。—			PS。1,726			PS。2,425			PS。70,704
銀行貸款			954			958			17			—			—			—
衍生品金融負債(資產)			(605)			(3,825)			—			—			(219)			(933)

F-65

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該公司通常用其運營產生的現金支付與其金融負債相關的款項。

19.9.4信用風險

信用風險是指交易對手違約給公司造成財務損失的風險。本公司採取了在適當情況下只與信譽良好的交易對手打交道的政策，作為減輕違約造成的財務損失風險的一種手段。本公司只與評級為相當於投資級及以上的實體進行交易。這些信息由獨立評級機構提供，如果沒有，公司將使用其他公開的財務信息和自己的交易記錄來對其主要客户進行評級。本公司的風險敞口及其交易對手的信用評級受到持續監控，交易總額在經批准的交易對手之間分攤。

該公司的應收賬款週轉率很高，因此管理層認為，由於其業務的性質，其大部分銷售以現金結算，因此信用風險微乎其微。 本公司於2021年12月31日及2020年12月31日財務狀況表各組成部分的最大信用風險敞口為賬面金額(見附註5)。

流動性基金和衍生金融工具的信用風險是有限的，因為交易對手是國際信用評級機構指定的高評級銀行。

本公司只與信譽良好及信譽良好的交易對手訂立交易，並維持訂立保證金要求的信貸支持附件(CSA)，以管理與其衍生產品組合有關的信貸風險。截至2021年12月31日，該公司得出結論，鑑於交易對手的高信用評級，與衍生金融工具相關的信用風險的最大敞口並不顯著。

19.10現金流對衝

本公司根據其各自現金流的貨幣、金額和時間確定套期保值工具和被套期保值項目之間是否存在經濟關係。本公司評估在每項套期保值關係中指定的衍生工具是否預期有效，以及是否已有效地使用假設衍生工具方法抵銷被對衝項目的現金流量變動。

在這些套期保值關係中，低效的主要來源是：

•交易對手和公司的信用風險對外幣遠期合同公允價值的影響，這種影響沒有反映在套期現金流的公允價值變化中；

•套期保值期間的變化。

F-66

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截至2021年12月31日，本公司用於對衝匯率、利率和大宗商品風險敞口的金融工具如下：

			成熟性
			1-6個月			6-12個月			超過12個
外匯貨幣風險
外匯遠期合約
名義金額(百萬比索)			1,985			1,057			—
平均匯率MXN/美元			20.88			21.40			—
名義金額(百萬比索)			984			593			—
平均匯率BRL/美元			5.61			5.97			—
名義金額(百萬比索)			497			191			—
平均匯率COP/美元			3,858			3,952			—
名義金額(百萬比索)			280			—			—
平均匯率ARS/美元			122.56			—			—
名義金額(百萬比索)			165			48			—
平均匯率UYU/美元			45.51			46.30			—
名義金額(百萬比索)			211			120			—
平均匯率：CRC/美元			646.33			650.71			—
外匯貨幣互換合約
名義金額(百萬比索)			—			—			12,968
平均匯率MXN/美元			—			—			19.81
名義金額(百萬比索)			—			—			15,026
平均匯率BRL/美元			—			—			4.47
名義金額(百萬比索)			407			—			1,202
平均匯率COP/美元			3,543			—			3,550
利率風險
利率互換
名義金額(百萬比索)			—			—			6,175
平均利率									0.09		%
大宗商品風險
鋁(單位：百萬比索)			67			35			—
平均價格(美元/噸)			1,722.00			1,777.00			—
糖(單位：百萬比索)			1,366			653			769
平均價格(美元分/磅)			15.22			14.76			14.74
PX+Meg(單位：百萬比索)			337			134			—
平均價格(美元/噸)			934			866			—

F-67

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截至2020年12月31日，公司用於對衝匯率、利率和大宗商品風險敞口的金融工具如下：

			成熟性
			1-6個月			6-12個月			超過12個
外匯貨幣風險
外匯遠期合約
名義金額(百萬比索)			2,806			1,888			—
平均匯率MXN/美元			23.35			23.47			—
名義金額(百萬比索)			844			491			—
平均匯率BRL/美元			5.41			5.37			—
名義金額(百萬比索)			511			212			—
平均匯率COP/美元			3,750			3,740			—
名義金額(百萬比索)			96			—			—
平均匯率ARS/美元			92.97			—			—
名義金額(百萬比索)			225			58			—
平均匯率UYU/美元			45.92			45.69			—
外匯貨幣互換合約
名義金額(百萬比索)			—			—			12,568
平均匯率MXN/美元			—			—			19.81
名義金額(百萬比索)			—			—			9,575
平均匯率BRL/美元			—			—			4.00
利率風險
利率互換
名義金額(百萬比索)			404			—			—
平均利率			3,454			—		%	—
大宗商品風險
鋁(單位：百萬比索)			325			370			—
平均價格(美元/噸)			1,654			1,720			1,740
糖(單位：百萬比索)			869			391			365
平均價格(美元分/磅)			12.13			11.87			12.17
PX+Meg(單位：百萬比索)			364			364			—
平均價格(美元/噸)			730			730			—

注20。合併附屬公司的非控股權益

可口可樂FEMSA截至2021年、2020年和2019年12月31日在其合併子公司中的非控股權益分析如下：

			2021			2020			2019
墨西哥			PS。5,200			PS。4,823			PS。5,671
哥倫比亞			19			22			21
巴西			803			738			1,059
			PS。6,022			PS。5,583			PS。6,751

F-68

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在墨西哥的非控股權益主要代表墨西哥控股公司Kristine Overseas，S.A.P.I.de C.V.的個別結果。該實體還在某些巴西子公司中持有非控股股份。

可口可樂FEMSA非控股權益的變化如下：

			2021			2020			2019
期初餘額			PS。5,583			PS。6,751			PS。6,806
非控股權益淨收益			623			61			529
涉外業務翻譯的交流差異			(210)			(1,261)			(565)
衍生金融工具有效部分的估值，税後淨額			87			100			(16)
已支付的股息			(61)			(68)			(3)
期末餘額			PS。6,022			PS。5,583			PS。6,751

注21.權益

21.1權益賬户

截至2021年12月31日，可口可樂FEMSA的普通股由16,806,658,096普通股，包括不是票面價值。固定股本為P。934(名義價值)和可變資本是無限的。

普通股的特點如下：

·“A”系列和“D”系列股票為普通股，擁有所有投票權，並受轉讓限制；

·“A”系列股票只能由墨西哥個人購買，且不得低於50.1普通股的%。

·“D”系列股票沒有外資持股限制，不得超過49.9普通股的%。

·只要“B”系列和“L”系列被列為關聯單位，它們就不會相互轉讓。在相關單位解除關聯的情況下，B型股和L型股將分別自由轉讓。

2019年1月31日，可口可樂FEMSA董事會批准：

(i)本公司每一系列股份的八股合一(“股份制”)；

(Ii)發行具有全部投票權的B系列普通股；

(Iii)單位的創建，由以下組成3B系列股票和5L系列股票，將在墨西哥證券交易所(“BMV”)上市交易，並以美國存托股份(ADS)形式在紐約證券交易所(“NYSE”)上市；以及

(Iv)對公司章程的修訂主要是為了實施上文第(I)、(Ii)和(Iii)段批准的事項。

3月22日， 2019年，CNBV(墨西哥國家銀行和證券委員會)批准並授權股票拆分。

因此，(I)本公司股東持有的股權百分比不會改變，及(Ii)擁有全部投票權的普通股百分比將因B系列股份的發行而按比例調整，詳情見下表。

本公司在股票拆分前及緊接拆分後的股本如下：

股票拆分前的流通股：

系列股份			股東			流通股			股本的%			擁有完全投票權的普通股的百分比
A			墨西哥經濟公司的全資子公司，S.A.B.de C.V.			992,078,519			47.22%			62.96%
D			可口可樂公司的全資子公司			583,545,678			27.78%			37.04%
L			公共浮動資金			525,208,065			25.00%			0%
總計						2,100,832,262			100%			100%

F-69

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股票拆分後的流通股：

系列股份			股東			流通股			股本的%			擁有完全投票權的普通股的百分比
A			墨西哥經濟公司的全資子公司，S.A.B.de C.V.			7,936,628,152			47.22%			55.97%
D			可口可樂公司的全資子公司			4,668,365,424			27.78%			32.92%
B			公共浮動資金			1,575,624,195			9.38%			11.11%
L			公共浮動資金			2,626,040,325			15.63%			0%
總計						16,806,658,096			100%			100%

截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，代表可口可樂FEMSA普通股的每個股票系列的數量如下：

			上千股
系列股份			2021			2020			2019
A			7,936,628			7,936,628			7,936,628
B			1,575,624			1,575,624			1,575,624
D			4,668,366			4,668,366			4,668,366
L			2,626,040			2,626,040			2,626,040
			16,806,658			16,806,658			16,806,658

公司的淨收入受以下法律要求的約束：5%轉入法定儲備金，直至該儲備金達到20按面值計算的普通股的百分比。在公司存續期間，這一準備金不得分配給股東。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，這一儲備為Ps。412, Ps. 412和Ps.187分別計入留存收益。

作為股息分配的留存收益和其他準備金，以及資本減少所產生的影響，須按分派日的有效税率繳納所得税，但重報的股東貢獻和從“Cuenta de Utilda Fiscal Neta”(“CUFIN”)計價的應税收入淨額中作出的分派除外。

超過CUFIN支付的股息應按現行法定税率徵收所得税。這項税項可以抵扣支付股息當年的所得税，並在隨後兩年抵扣所得税和估計的税款支付。本公司截至2021年12月31日的CUFIN綜合餘額為Ps，無需繳納預扣税。14,027 .

截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司宣佈及支付的每股股息如下：

股份系列(1)			2021 (1)			2020			2019
A			PS。5,000			PS。4,822			PS。3,512
D			2,941			2,836			2,066
L			1,654			1,595			1,162
B			993			957			697
			PS。10,588			PS。10,210			PS。7,437

(1)在2021年3月19日召開的可口可樂FEMSA普通股東大會上，股東宣佈派發P股股息。10,588這筆錢是在2021年5月4日和2021年11月3日支付的。這代表了P的紅利。5.04每股普通股。

F-70

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本公司於2021年、2020年及2019年向其股東支付股息時並無預扣税項

21.2資本管理

本公司管理其資本，以確保其子公司能夠繼續作為持續經營的企業，同時通過優化其債務和股權餘額來最大化股東回報，以獲得最低的可用資本成本。本公司管理其資本結構，並根據經濟狀況的變化進行調整。為維持或調整資本結構，公司可調整向股東支付股息、向股東返還資本或發行新股。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，資本管理的目標、政策或程序沒有變化。

除法定儲備金外，本公司並不受任何外來資本規定所規限(見附註21.1)。

公司的財務和計劃委員會每季度審查公司的資本結構。作為審查的一部分，委員會考慮了資本成本和與每一類資本相關的風險。為了實現這一目標，公司尋求保持國內和國際上最高的信用評級，目前分別為AAA和A/A2/BBB+，這要求我們遵守每個評級機構考慮的財務指標等。例如，一些評級機構要求我們將債務與利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的比率保持在2.0倍以下。因此，在進入新的業務項目、收購或資產剝離之前，管理層會評估這些交易可能對其信用評級產生的影響。

注22。每股收益

基本每股盈利金額的計算方法為，將本年度應佔控股權益的綜合淨收入除以期間內已發行股份的加權平均數(經期間購買的自有股份的加權平均數調整後)。

稀釋後每股收益的計算方法為：將本年度歸屬於母公司股權持有人的綜合淨收入除以該期間已發行的加權平均股數，再加上稀釋潛在股份(源於公司的資本化承諾)的影響的加權平均股數27.9萬股KOF系列L股)。

F-71

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每股收益類型如下：

2021

每個系列

每個系列

每個系列

每個系列

“A”股

“D”股

“B”股

“L”股

合併淨收入

PS。7,712

PS。4,536

PS。1,531

PS。2,552

母公司股權持有人應佔綜合淨收入

7,418

4,363

1,473

2,454

基本每股收益加權平均股數(百萬股)

7,937

4,668

1,576

2,626

2020

每個系列

每個系列

每個系列

每個系列

“A”股

“D”股

“B”股

“L”股

合併淨收入

PS。4,896

PS。2,880

PS。972

PS。1,620

母公司股權持有人應佔綜合淨收入

4,868

2,863

966

1,610

基本每股收益加權平均股數(百萬股)

7,937

4,668

1,576

2,626

2019

每個系列

每個系列

每個系列

每個系列

“A”股

“D”股

“B”股

“L”股

合併淨收入

PS。5,965

PS。3,508

PS。1,184

PS。1,973

母公司股權持有人應佔綜合淨收入

5,715

3,360

1,135

1,891

基本每股收益加權平均股數(百萬股)

7,937

4,668

1,576

2,626

F-72

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注23.所得税

23.1所得税

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度所得税支出的主要組成部分為：

			2021			2020			2019
當期税費：
當年			PS。4,259			PS。7,367			PS。6,011
遞延税費：
暫時性差異的產生和逆轉			2,795			(3,391)			905
(收益)已確認税項損失的利用			(445)			1,452			(1,268)
遞延税費(福利)合計			2,350			(1,939)			(363)
合併淨收入中的所得税支出總額			PS。6,609			PS。5,428			PS。5,648
2021			墨西哥			外國			總計
當期税費：
當年			PS。3,356			PS。903			PS。4,259
遞延税費：
暫時性差異的產生和逆轉			1,659			1,136			2,795
已確認税損的利用(收益)			356			(801)			(445)
遞延税金總額			2,015			335			2,350
合併淨收入中的所得税支出總額			PS。5,371			PS。1,238			PS。6,609
2020			墨西哥			外國			總計
當期税費：
當年			PS。6,311			PS。1,056			PS。7,367
遞延税費：
暫時性差異的產生和逆轉			(2,676)			(715)			(3,391)
已確認税損的利用(收益)			1,962			(510)			1,452
遞延税金(福利)合計			(714)			(1,225)			(1,939)
合併淨收入中的所得税支出(收益)總額			PS。5,597			Ps. (169)			PS。5,428
2019			墨西哥			外國			總計
當期税費：
當年			PS。5,123			PS。888			PS。6,011
遞延税費：
暫時性差異的產生和逆轉			(438)			1,343			905
已確認税損的(收益)			(1,136)			(132)			(1,268)
遞延税金(福利)合計			(1,574)			1,211			(363)
合併淨收入中的所得税支出總額			PS。3,549			PS。2,099			PS。5,648

在其他全面收益表(保監處)確認

年內與保監處直接確認的項目有關的所得税：			2021			2020			2019
現金流量套期保值的未實現虧損(收益)			PS。787			PS。216			Ps. (373)
確定福利負債淨額的重新計量			(27)			(130)			(192)
保監處確認的所得税總額			PS。760			PS。86			Ps. (565)

F-73

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包括在累計其他全面收入(AOCI)中的所得税餘額，截至：

截至年底，與保監處直接確認的項目相關的所得税：			2021			2020			2019
衍生金融工具的未實現損失(收益)			PS。573			Ps. (212)			Ps. (481)
綜合虧損(收益)在以後各期重新分類為損益			573			(212)			(481)
確定收益負債淨額的重新計量			(408)			(378)			(240)
AOCI中的所得税餘額			PS。165			Ps. (590)			Ps. (721)

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度有效所得税税率與墨西哥國內法定税率之間的對賬如下：

			2021			2020			2019
墨西哥法定所得税率			30		%	30		%	30		%
往年所得税			(0.64)		%	(0.38)		%	(2.66)		%
高度通貨膨脹經濟體中子公司的貨幣頭寸(損失)			(0.21)		%	(0.62)		%	(0.50)		%
年度通貨膨脹税調整			6.48		%	0.73		%	0.78		%
不可扣除的費用			1.82		%	2.49		%	3.92		%
免税所得			—		%	—		%	—		%
按墨西哥法定税率以外的税率徵税的所得			1.14		%	0.08		%	1.28		%
重述課税價值的影響			(2.54)		%	(1.81)		%	(1.47)		%
法定税率更改的影響			(0.09)		%	(0.23)		%	(0.52)		%
所得税抵免(1)			(2.69)		%	(10.34)		%	(0.18)		%
税損(2)			(3.57)		%	13.80		%	(1.01)		%
其他			(0.78)		%	0.04		%	1.04		%
			28.92		%	33.76		%	30.68		%

(1)巴西法院的有利地位涉及對從以前勝訴的司法糾紛中追回的税收抵免的財務影響不予徵税，這使得巴西在2021年和2020年承認了遞延税收抵免。

(2) D在2020年，公司確認了一定數量的P。2,349在遞延税項資產中，根據預期的墨西哥税項損失轉回時間的概率計算。

F-74

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遞延所得税

對產生遞延所得税負債(資產)的暫時性差異的分析如下：

			截至的綜合財務狀況報表						合併損益表
			2021			2020			2021			2020			2019
預期信貸損失			Ps. (96)			Ps. (64)			Ps. (34)			Ps. (10)			Ps. (18)
盤存			17			23			(1)			72			(37)
預付費用			55			26			29			(17)			41
財產、廠房和設備、淨值			(1,171)			(1,006)			(223)			(90)			128
使用權資產			112			176			(68)			(22)			197
其他資產			(340)			(325)			(28)			(389)			24
有限可用活無形資產			(54)			(128)			69			(275)			(78)
無限期活體無形資產			1,412			796			165			140			114
離職後和其他非在職僱員福利			(447)			(381)			(59)			4			65
衍生金融工具			2			74			(72)			80			(12)
或有事件			(889)			(1,627)			171			182			(94)
應付員工分紅			(444)			(208)			(236)			(7)			17
税損結轉			(7,244)			(6,915)			(445)			2,342			(1,268)
要追回的税收抵免(1)			(1,394)			(2,594)			1,200			(1,629)			(122)
累計其他綜合收益			165			(590)			760			86			29
企業收購商譽攤銷負債			5,897			6,554			87			—			860
融資租賃			(155)			(211)			53			(23)			(190)
其他(2)			(1,058)			(2,269)			982			(2,383)			(19)
遞延税金(收入)									PS。2,350			Ps. (1,939)			Ps. (363)
遞延税金、資產			Ps. (8,342)			Ps. (11,143)
遞延税金、負債			2,710			2,474
遞延所得税，淨額			Ps. (5,632)			Ps. (8,669)

(1)對應於從外國子公司收到的股息的所得税抵免，根據墨西哥所得税法，將在未來十年內收回。

(2)審議的主要項目之一是根據墨西哥税法計算的遞延不可抵扣利息。

遞延所得税淨資產餘額變動情況如下：

			2021			2020			2019
期初餘額			Ps. (8,669)			Ps. (6,661)			Ps. (5,582)
本期遞延税項準備			2,350			(1,939)			(363)
法定税率的變動			81			(42)			(66)
收購附屬公司			—			—			57
對股本的影響：
衍生金融工具的未實現損失(收益)			787			216			(373)
累計平移調整			(163)			(392)			(230)
確定福利負債淨額的重新計量			(27)			(130)			(192)
通貨膨脹調整			9			279			88
期末餘額			Ps. (5,632)			Ps. (8,669)			Ps. (6,661)

如果且僅當公司具有法律上可執行的抵銷當期税收資產和當期税收負債以及與同一税務機關徵收的所得税相關的遞延税項資產和遞延税項負債的權利時，本公司才能抵銷税收資產和負債。

F-75

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本公司已決定，其子公司的未分配利潤，在可預見的將來不會分配。與子公司、聯營公司和合資企業的投資相關的暫時性差異，其遞延税負尚未確認，截至2021年12月31日：PS。8,762，2020年12月31日：PS。5,212以及，2019年12月31日：PS。13,187.

税損結轉

在墨西哥、哥倫比亞、阿根廷和巴西的一些子公司有税收損失結轉。已確認遞延所得税資產的未使用税損結轉，只要滿足某些要求，就可以追回。已計入遞延税項資產的結轉税項損失及其對應的到期年限如下：

			税收損失結轉金額(以百萬計)
2025			PS。1,218
2026			5,516
2027			—
2028			509
2029			10
2030			—
2031年及其後			89
無到期時間(巴西)			14,787
			PS。22,129

2013年，該公司在巴西完成了若干收購。關於在巴西的收購，公司記錄了某些商譽餘額，這些餘額可為巴西所得税申報目的而扣除。這種商譽攤銷的扣除在巴西產生了淨營業損失(NOL)，其中已記錄遞延税項資產的NOL，這些NOL沒有到期，但其用途僅限於30巴西任何一年應納税所得額的%。截至2021年12月31日和2020年12月31日，本公司認為，通過沖銷暫時性差異和未來應納税所得額，最終很有可能收回此類NOL。因此，相關遞延税項資產已完全確認。

税損結轉餘額變動情況如下：

			2021			2020			2019
期初餘額			PS。21,522			PS。28,871			PS。25,879
增加			5,768			4,985			6,029
税收損失的利用			(4,558)			(1,986)			(1,854)
未使用的税收損失--2028至2030			—			(7,830)			—
外幣匯率的影響			(603)			(2,518)			(1,183)
期末餘額			PS。22,129			PS。21,522			PS。28,871

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23.2可退還的税款

可退還税款的主要原因是梅西科2021年期間繳納的所得税和其他間接税的臨時繳納額高於本年度的所得税，這些税款將在未來幾年得到補償或收回。

在危地馬拉、哥倫比亞、尼加拉瓜和巴拿馬的業務需要繳納最低税率。在危地馬拉和哥倫比亞，只有在某些情況下才能追回這項税收。危地馬拉的税基是考慮到總資產和淨收入之間的最高值而確定的；在哥倫比亞，税基是權益。

23.2.1在聯邦銷售税(PIS/COFINS)計算基礎上不包括州增值税(ICMS)

2017年3月15日，巴西聯邦最高法院(STF)裁定，將增值税(ICMS)納入聯邦銷售税(PIS和COFINS)應税基礎是違憲的。2019年，我們在巴西的公司在PIS/COFINS計算中獲得了排除增值税(ICMS)的決定性有利動議。每一案件的淨有利影響應在所有手續和法律程序完成時記錄下來，並且實際上肯定會追回已繳納的税款。在2021年、2020年和2019年期間，其中三項議案和可追回税款的行政手續已經結束，並計入損益表中的其他營業收入。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，巴西包括PIS和COFINS在內的可退税金額為Ps。1,243和Ps.2,523分別為。

F-76

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23.3税制改革

巴西

2017年初，最高法院決定不將增值税作為計算聯邦銷售税的基礎，從而降低了聯邦銷售税。巴西税務當局已對最高法院的裁決提出上訴，但在2021年5月的最終裁決中被駁回。然而，根據最高法院的第一項裁決，我們的巴西子公司啟動了法律程序，以確定他們是否有能力在不使用增值税作為基礎的情況下計算聯邦銷售税，並於2019年獲得了最終有利的解決方案。2021年，聯邦生產税和銷售税加在一起，平均導致16.20淨銷售額上的%税。

近年來，巴西精礦的消費税税率經歷了反覆的暫時波動。2019年1月1日至2019年6月30日，消費税税率由4.0%提高至12.0%；2019年7月1日至2019年9月30日，税率降至8.0%；2019年10月1日至2019年12月31日，税率提高至10.0%。2020年1月1日至2020年5月31日消費税税率降至4.0%，2020年6月1日至2020年11月30日上調至8.0%，2020年12月1日至2021年1月31日再次降至4.0%，2021年2月1日起上調至8.0%。我們在購買馬瑙斯自由貿易區精礦的巴西業務中可能確認的税收抵免也受到了相應的影響。

阿根廷

2018年1月1日，阿根廷税制改革正式生效。這項改革將2018年和2019年的所得税税率從35.0%降至30.0%，然後在2020年降至25.0%。2021年6月(追溯至2021年1月)，阿根廷政府將2021年起的所得税税率提高到35.0%，並對支付給非居民股東和居民個人的股息徵收7.0%的税率。

同樣的税制改革對支付給非居民股東和居民個人的股息徵收新税，2018年和2019年的税率為7.0%，隨後幾年的税率為13.0%。這項改革將2018年布宜諾斯艾利斯省的銷售税税率從1.75%降至1.5%。這項改革計劃將布宜諾斯艾利斯市的銷售税税率從2019年的2.0%降至1.5%，2020年降至1.0%，2021年降至0.5%。儘管如此，阿根廷政府自2019年以來發布了多項行政命令，將布宜諾斯艾利斯省和布宜諾斯艾利斯市的銷售税税率維持在1.5%。

墨西哥

2019年1月1日，墨西哥政府取消了將任何税收抵免與任何應繳税款(通用抵銷或通用補償)相抵銷的權利。自該日起生效，税收抵免只抵銷相同性質的税項，而不可能抵銷扣繳予第三方的税項。

2020年1月1日，一項税收改革在墨西哥生效。最相關的變化是：(I)將納税人的年度淨利息支出扣除限額定為納税人經調整的應納税所得額的30.0%(與EBITDA相當)，但條件是(X)低於2000萬坡元(約100萬美元)的公司的任何利息支出不受該規則的限制，因此可以全部扣除；(Y)由於30.0%的限額，任何可扣除利息在給定年度不允許扣除，可結轉到隨後的10年；(2)嚴格的規則，將某些税率較低的外國收入和外國子公司歸類為應繳納墨西哥所得税；(3)將適用於生產、銷售和進口添加糖和HFCS的飲料的消費税因通脹而提高，從每升1.17便士提高到1.2616便士，消費税將根據前一年的通貨膨脹率從2021年1月1日起每年增加；(Iv)擴大“能量飲料”的定義，對含有咖啡因和任何其他興奮劑混合物的飲料徵收25.0%的消費税；以及(V)修改墨西哥聯邦税法，以(A)增加可能引發合夥人、股東、董事、經理或任何其他負責企業管理的人的連帶責任的事件的數量，(B)增加某些須向税務機關報告的交易的新的披露義務，以及(C)增加税務機關在當局認為税收優惠而不是商業原因或替代經濟利益是交易或法律結構背後的主要因素的情況下限制税收優惠或屬性的自由裁量權。

2021年4月，墨西哥政府修訂了聯邦勞動法、税法和其他規範勞動福利的法律，除其他外，禁止將人員外包。由於這一税制改革，與外包有關的費用被禁止扣除，與外包有關的費用產生的增值税也被禁止抵扣，在極端情況下，人員外包可能被認定為税務欺詐。這項改革於2021年9月1日起生效。

根據2022年1月1日起生效的墨西哥税法修正案，墨西哥發行人對大股東出售或處置其股份或代表其股份的證券(如美國存託憑證)所獲得的收益，如美國存託憑證，為税務目的向其他在墨西哥沒有常設機構的非墨西哥居民出售或處置其股份或證券(如美國存託憑證)，負有連帶責任，但前提是該墨西哥發行人未能向墨西哥税務當局提供有關此類出售或處置的某些信息。就本條例而言，“大股東”是指墨西哥發行人每年向CNBV提交的報告中確定的股東，其結果是(I)直接或間接擁有墨西哥發行人1.0%或以上股本的董事或高級管理人員，(Ii)

F-77

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直接或間接擁有墨西哥發行人股本5.0%或以上的股東，或(Iii)直接擁有墨西哥發行人股本股份的墨西哥發行人的十大股東。儘管在某些情況下，墨西哥税務機關表示，這一報告義務僅適用於導致控制權變更的股份或代表股份的證券的轉讓，但墨西哥税務機關並沒有就此發佈的既定標準或一般性解釋。目前，非墨西哥居民沒有義務向墨西哥發行人通報他們出售或處置股票或代表股票的證券的情況，這限制了我們履行向墨西哥税務當局報告義務的能力。因此，由於固有的機制和程序，包括適用於公開交易證券交易的任何現有税收條約的適用，潛在納税義務的數額是不確定和難以確定的。

哥倫比亞

2019年1月1日，哥倫比亞新税制改革正式生效。這項改革將2019年33.0%的所得税税率降至2020年的32.0%，2021年降至31.0%，2022年降至30.0%。最低假定所得税也從2018年的3.5%降至2019年和2020年的1.5%，2021年降至-%。此外，稀薄資本化比率從3：1調整為2：1，並修改為僅適用於關聯方之間的交易。從2019年1月1日開始，2018年12月31日之前僅適用於供應鏈上首次銷售的增值税開始在整個供應鏈上適用和轉讓，在我們的情況下，這導致對我們成品的銷售價格徵收增值税(適用於我們位於自貿區的哥倫比亞子公司)。對於位於自由貿易區的公司，增值税是對進口的國內外原材料的成本徵收的，我們可以從產品銷售價格的增值税中扣除。2019年繳納的所得税可抵扣市政府銷售税50.0%，2020年可抵扣100.0%。最後，收購固定資產所繳納的增值税將抵扣所得税或最低假定所得税。此外，這項税制改革還將支付給外國個人和非居民實體的股息税率從5.0%提高到7.5%。税改還對支付給哥倫比亞公司的股息徵收7.5%的税率。這項税收只對哥倫比亞一家公司實體向另一家公司實體的第一次股息分配徵收，由預扣税款產生的抵免將結轉，直到哥倫比亞公司向居住在哥倫比亞的個人或非居民個人或實體的股東進行分配。

2019年10月，哥倫比亞法院宣佈2019年1月1日生效的税制改革違憲。2019年12月27日，哥倫比亞政府頒佈了新的税制改革，並於2020年1月1日生效。總體而言，改革保留了先前税制改革的規定，並增加了一些變化，如下：(1)最低假定所得税税率(Renta Presunva Sobre El Patmonio)2020年從1.5%降至0.5%，2021年起降至-%；(2)支付給哥倫比亞居民個人的股息税率從15.0%降至10.0%；(3)支付給外國個人和非居民實體的股息税率從7.5%提高至10.0%；(4)將從應繳所得税中扣除100.0%市政府銷售税的可能性推遲到2022年；(5)給予納税人更大的靈活性，可以從自由貿易區抵免或收回進口貨物的增值税。

2021年8月，一項新的税收改革在哥倫比亞生效。這項改革將2022年起的所得税税率從30.0%提高到35.0%，並將扣除市政府銷售税的能力限制在50.0%。

哥斯達黎加

2019年7月1日，哥斯達黎加税制改革正式生效。這項改革允許在貨物、行政服務和一般費用上記錄銷售税的税收抵免。哥斯達黎加境內提供的服務的增值税税率為13.0%，現在適用於國內和外國服務提供商。現在對出售位於哥斯達黎加的資產徵收15.0%的資本利得税。現在對工資和其他僱員福利徵收新的所得税預扣税率，税率分別為25.0%和20.0%，具體取決於薪金等級。最後，一項新的薄資本化規則規定，支付給哥斯達黎加金融系統成員以外的實體的利息支出超過公司EBITDA的20.0%，不得在所得税方面扣除。

巴拿馬

直到2019年11月17日，巴拿馬對碳酸飲料和進口非碳酸飲料徵收5.0%的消費税，對用於生產含糖飲料的糖漿、粉末和濃縮物徵收10.0%的選擇性消費税。2019年11月18日，巴拿馬取代了這種消費税，對每100毫升含糖量超過7.5克或任何熱量甜味劑的碳酸飲料徵收7.0%的消費税，對用於生產含糖飲料的糖漿、粉末和濃縮物徵收10.0%的消費税。自2020年1月1日起，巴拿馬對每100毫升含糖量超過7.5克或任何熱量甜味劑的非碳酸飲料徵收5.0%的消費税，無論是進口的還是本地生產的。從奶製品、穀物或穀類食品、果汁、果汁和蔬菜中提取的含有天然水果濃縮物的飲料免徵這項税收。

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尼加拉瓜

2019年3月1日，尼加拉瓜税制改革生效，將所有飲料(水除外)的消費税從9.0%提高到11.0%；2020年1月1日提高到13.0%；從2021年1月1日起提高到15.0%。此外，自2019年3月1日起，最低替代所得税税率由1.0%提高到3.0%。

烏拉圭

2021年12月31日，烏拉圭政府發佈了一項行政命令，將本應從2022年1月起適用的能量飲料的消費税從19%提高到22%。

2020年12月29日，烏拉圭政府發佈了一項行政命令，修改了以可回收瓶銷售的飲料的消費税抵免計算方式，目前的消費税抵免為每升1.15烏拉圭比索(2021年12月31日為0.53美元)。從2021年1月1日至2021年6月30日，消費税抵免是根據烏拉圭任何銷售在烏拉圭生產的可回收瓶的公司在過去三年中購買的可回收瓶與該公司過去三年在烏拉圭內外購買的可回收瓶的總購買量的比率來計算的。烏拉圭政府沒有與規則一起發佈另一項行政命令，因此自2021年7月1日起，這一税收抵免不再適用。

注24.其他負債、準備金和承付款

24.1 其他流動財務負債

			2021			2020
各種各樣的債權人			PS。657			PS。1,018
衍生金融工具			84			930
總計			PS。741			PS。1,948

24.2 準備金和其他非流動負債

			2021			2020
條文			PS。4,150			PS。5,100
應繳税金			53			67
其他(1)			2,007			2,144
總計			PS。6,210			PS。7,311

(1)包括一定量的Ps。8992021年與2020年相關的部分或有税項已到期並應支付給Spaipa(2013年收購)的前股東。

24.3 其他非流動金融負債

			2021			2020
衍生金融工具			PS。9			PS。571
證券保證金			499			363
總計			PS。508			PS。934

24.4在綜合財務狀況表中記錄的準備金

本公司有各種或有損失，並已將準備金記錄為其他負債，用於其認為可能出現不利解決方案的法律訴訟。下表列出截至2021年12月31日和2020年12月31日記錄的或有損失的性質和金額：

			2021			2020
税費			PS。2,066			PS。2,540
勞工			1,472			1,681
法律			612			879
總計(1)			PS。4,150			PS。5,100

(1)按照巴西的慣例，該公司被要求通過保證金為税收、法律和勞動力或有事項提供擔保。參見附註12。

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24.5。記錄的準備金餘額變動

24.5.1 Taxes

			2021			2020			2019
期初餘額			PS。2,540			PS。4,696			PS。5,038
罰款及其他控罪			30			—			1
新的或有事件			148			186			368
註銷和調整			(59)			(152)			(247)
付款			(236)			(187)			(68)
轉回可獲彌償項目(1)			—			(1,177)			—
其他影響			(263)			—			—
外幣匯率的影響			(94)			(826)			(396)
期末餘額			PS。2,066			PS。2,540			PS。4,696

(1)2021年的這一數額包括P。899已到期應付給Spaipa(於2013年收購)前股東的若干或有税項，見附註24.2。

24.5.2 Labor

			2021			2020			2019
期初餘額			PS。1,681			PS。2,222			PS。2,340
罰款及其他控罪			303			228			249
新的或有事件			363			227			465
註銷和失效			(445)			(51)			(273)
企業合併中增加的或有事項			—			—			44
付款			(358)			(561)			(401)
外幣匯率的影響			(72)			(384)			(202)
期末餘額			PS。1,472			PS。1,681			PS。2,222

24.5.3 Legal

			2021			2020			2019
期初餘額			PS。879			PS。1,065			PS。920
罰款及其他控罪			68			8			94
新的或有事件			26			193			128
註銷和失效			(241)			(141)			(45)
企業合併中增加的或有事項			—			—			77
付款			(97)			(111)			(44)
外幣匯率的影響			(23)			(135)			(65)
期末餘額			PS。612			PS。879			PS。1,065

雖然已為所有索賠撥備，但本公司目前無法估計糾紛的實際結果和解決的時間。

24.6懸而未決的訴訟

該公司已經與其工會、税務機關和其他方面進行了幾次訴訟，主要涉及可口可樂FEMSA及其子公司。這些訴訟是在正常的業務過程中發生的，對公司所在的行業來説是常見的。該公司將此類或有事件歸類為不太可能但並不遙遠，包括截至2021年12月31日的不確定税收狀況在內的估計金額為Ps。102,659然而，本公司相信，該等訴訟的最終解決將不會對其綜合財務狀況或經營結果產生實質性影響。

該公司存在税務糾紛，其中大部分與其巴西業務有關，管理層對虧損預期進行了評估，並儘可能得到法律顧問的分析支持。巴西業務可能發生的主要或有税務損失約為P。55,288。這指的是主要與以下方面有關的各種税務糾紛：(1)P。8,573ICMS信用額度(增值税)；

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(Ii)Ps。30,821與IPI對從自由貿易區馬瑙斯獲得的原材料的税收抵免有關；(3)Ps的索賠。4,766涉及未經税務機關批准的聯邦税收補償；(4)Ps。8,549與收購業務中產生的商譽攤銷有關的問題；和(5)P。2,579與2001年至2003年期間第三方(前分銷商)的經營責任有關。該公司正在為其在這些問題上的立場辯護，最終決定正在等待法庭做出。

在進行徹底分析後，該公司決定在2021年期間撤銷暫停對從巴西馬瑙斯自由貿易區購買的精礦的税收抵免的臨時決定。因此，該公司認識到了Ps的非凡好處。1,083銷售商品成本為100萬美元，相當於自2019年至2021年第一季度暫停的累計信貸。這一決定得到了最近的事態發展和外部顧問的意見的支持。

近年來，在其墨西哥和巴西領土上，可口可樂FEMSA被要求提供關於可能的壟斷做法的某些信息。這些要求通常是在這些子公司經營的軟飲料行業的正常業務過程中產生的。公司預計這些或有事項不會產生任何重大責任。

24.7擔保或有事項

按照巴西的慣例，巴西税務當局要求該公司對目前正在訴訟的税收或有事項進行抵押，金額為P。10,721, Ps. 7,342和Ps.10,471分別從2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日起，通過質押固定資產和進入覆蓋或有事項的可用信貸額度。此外，如附註7.2所述，巴西有一些與短期存款有關的限制性現金，以滿足應付帳款的抵押品要求。

24.8承諾

該公司已經簽署了購買Ps的財產、廠房和設備的承諾書。726和Ps.432分別為2021年12月31日和2020年12月31日。

注25。按細分市場分類的信息

公司的首席運營決策者(“CODM”)是首席執行官，他定期審查國家一級的財務信息。因此，該公司運營的每個單獨的國家/地區都被視為一個運營部門。

就其合併財務報表而言，該公司將經營部門彙總為以下報告部門：(I)墨西哥和中美洲部門(包括以下國家：墨西哥(包括公司業務)、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬)；(Ii)南美洲部門(包括以下國家：巴西、阿根廷、哥倫比亞和烏拉圭)。

本公司認為，綜合經營分部的數量和質量方面在所有列報期間的性質相似。在評估綜合經營部門的適當性時，所考慮的主要指標包括但不限於：(1)客户基礎、產品、生產流程和分銷流程的相似之處；(2)各國政府的相似之處；(3)貨幣趨勢；以及(4)歷史和預測的財務和經營統計數據，根據我們的估計，從歷史上和根據我們的估計，彙總為一個經營部門的國家的財務趨勢一直以相似的方式表現，並預計將繼續如此。

本公司合併業務的分部披露如下：

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2021			墨西哥和中美洲(1)			南美(2)			整合
總收入			115,794			79,010			194,804
公司間收入			5,415			13			5,428
毛利			57,366			31,232			88,598
所得税前收入以及聯營企業和合營企業的損益份額採用權益法核算			15,792			7,060			22,852
折舊及攤銷			5,988			3,846			9,834
折舊和攤銷以外的非現金項目			1,052			561			1,613
聯營公司和合營企業的損益中的權益			141			(53)			88
總資產			170,543			101,024			271,567
對聯營公司和合資企業的投資			5,991			1,503			7,494
總負債			115,738			28,257			143,995
資本支出，淨額(3)			9,800			4,064			13,865

2020			墨西哥和中美洲(1)			南美(2)			整合
總收入			106,783			76,832			183,615
公司間收入			4,998			18			5,016
毛利			52,906			29,905			82,811
所得税前收入以及聯營企業和合營企業的損益份額採用權益法核算			14,751			1,326			16,077
折舊及攤銷			6,471			4,137			10,608
折舊和攤銷以外的非現金項目			979			515			1,494
聯營公司和合資企業收益(虧損)的權益			(95)			(186)			(281)
總資產			165,887			97,179			263,066
對聯營公司和合資企業的投資			5,804			1,819			7,623
總負債			113,727			26,882			140,609
資本支出，淨額(3)			6,764			3,590			10,354

2019			墨西哥和中美洲(1)			南美(2)			整合
總收入			109,249			85,222			194,471
公司間收入			5,673			15			5,688
毛利			52,384			35,123			87,507
所得税前收入以及聯營企業和合營企業的損益份額採用權益法核算			10,349			8,060			18,409
折舊及攤銷			6,380			4,262			10,642
折舊和攤銷以外的非現金項目			878			205			1,083
聯營公司和合資企業收益(虧損)的權益			(177)			46			(131)
總資產			147,374			110,465			257,839
對聯營公司和合資企業的投資			6,198			3,553			9,751
總負債			95,694			32,460			128,154
資本支出，淨額(3)			667			4,788			11,465

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(1)中美洲包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。國內(僅限墨西哥)收入為P。94,762, Ps. 87,833和Ps.91,358分別於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內。國內(僅限墨西哥)總資產為P。149,421, Ps. 148,068和Ps.130,045分別截至2021年、2020年和2019年12月31日。國內(僅限墨西哥)的總負債為Ps。109,945, Ps. 109,086和Ps.91,427分別截至2021年、2020年和2019年12月31日。

(2)南美洲包括巴西、阿根廷、哥倫比亞和烏拉圭。南美的收入包括巴西的Ps收入。53,051, Ps. 56,191和Ps.61,554分別於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內。巴西的總資產是P。74,163, Ps. 70,376和Ps.82,667分別截至2021年、2020年和2019年12月31日。巴西總負債Ps。20,440, Ps. 19,148和Ps.24,103分別截至2021年、2020年和2019年12月31日。南美的收入還包括哥倫比亞的Ps收入。14,180, Ps. 12,049和Ps.13,522分別於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內。哥倫比亞的總資產是P。15,132, Ps. 15,993和Ps.16,518分別截至2021年、2020年和2019年12月31日。哥倫比亞的總負債為Ps。3,395, Ps. 3,262和Ps.4,154分別截至2021年、2020年和2019年12月31日。南美的收入還包括阿根廷的Ps收入。8,408, Ps. 5,468和Ps.6,725分別於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內。阿根廷的總資產為P。6,087, Ps. 5,039和Ps.5,341分別截至2021年、2020年和2019年12月31日。阿根廷的總負債為Ps。2,013, Ps. 1,842和Ps.1,637分別截至2021年、2020年和2019年12月31日。南美地區的收入還包括烏拉圭的Ps收入。3,371, Ps. 3,124和Ps.3,421，分別在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內。烏拉圭的總資產為P。5,642, Ps. 5,771和Ps.5,939分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。烏拉圭的總負債為Ps。2,409, Ps. 2,630和Ps.2,566，分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。

(3)包括收購和處置財產、廠房和設備、無形資產和其他長期資產。

注26。最近發佈的尚未生效的會計準則的未來影響：

截至本公司財務報表發佈之日，本公司尚未實施已發佈但尚未生效的下列準則、修訂和解釋如下。如果適用，本公司打算在這些標準生效時採用它們。

負債分類為流動負債或非流動負債--《國際會計準則》第1號修正案

2020年1月，國際會計準則理事會發布了對《國際會計準則》第1號第69至76段的修正，以具體説明將負債歸類為流動負債或非流動負債的要求。修正案澄清：

•什麼是延期解決的權利？

•在本報告所述期間結束時必須有延期的權利

•這種分類不受實體行使其延期權利的可能性的影響

•只有當嵌入在可轉換負債中的衍生工具本身是股權工具時，負債的條款才不會影響其分類

這些修正案從2023年1月1日或之後開始的年度報告期內生效，必須追溯實施。該公司目前正在評估修正案將對當前做法產生的影響，以及現有貸款協議是否可能需要重新談判。

參考概念框架--《國際財務報告準則3》修正案

2020年5月，國際會計準則理事會發布了對《國際財務報告準則3企業合併--參考概念框架》的修正案。修訂意在將1989年發佈的《財務報表編制和列報框架》改為2018年3月發佈的《財務報告概念框架》，而不大幅改變其要求。

審計委員會還在國際財務報告準則第3號的確認原則中增加了一項例外，以避免出現負債和或有負債的潛在‘第2天’收益或損失，這些負債和或有負債如果單獨發生，將屬於國際會計準則第37號或國際財務報告準則第21號徵税的範圍。

同時，審計委員會決定澄清“國際財務報告準則”第3號中關於不受“財務報表編制和列報框架”提法影響的或有資產的現有指導意見。

這些修正案從2022年1月1日或之後開始的年度報告期內生效，並預期適用。

不動產、廠房和設備：預期用途前的收益--《國際會計準則》第16號修正案

2020年5月，國際會計準則理事會發布了對《國際會計準則》第16號的修正案，其中禁止實體從一項財產、廠房和設備的成本中扣除在將該資產帶到其所需地點和條件時所產生的出售物品的任何收益

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能夠以管理層預期的方式運作。相反，實體將在損益中確認銷售此類物品的收益和生產這些物品的成本。

該等修訂於自2022年1月1日或之後開始的年度報告期生效，並須追溯適用於在該實體首次實施該等修訂時呈報的最早期間開始或之後可供使用的物業、廠房及設備。

預計該等修訂不會對本公司造成重大影響。

繁重的合同.履行合同的費用.對國際會計準則第37號的修改

2020年5月，國際會計準則委員會發布了對國際會計準則第37號的修正案，規定在評估合同是繁重還是虧損時，實體需要包括哪些成本。

修正案採用的是“直接相關成本法”。與提供貨物或服務的合同直接相關的成本既包括增量成本，也包括與合同活動直接相關的分攤成本。一般費用和行政費用與合同沒有直接關係，除非根據合同明確應向對方收取費用，否則不包括在內。

這些修正案從2022年1月1日或之後開始的年度報告期內生效。該公司將在其首次實施這些修訂的年度報告期開始時，對尚未履行其所有義務的合同實施這些修訂。

I-子公司作為首次採用者-對IFRS 1首次採用國際財務報告準則的修正

作為其2018-2020年年度改進IFRS準則過程的一部分，國際會計準則理事會發布了對IFRS 1的修正案。該修正案允許選擇適用IFRS 1第D16(A)段的子公司根據母公司向IFRS過渡的日期，使用母公司報告的金額來衡量累計換算差額。這一修正也將適用於選擇適用《國際財務報告準則1》D16(A)段的聯營企業或合資企業。

該修正案在2022年1月1日或之後開始的年度報告期內生效，並允許提前採用。

取消確認金融負債的“10%”測試中的費用--對“國際財務報告準則9-金融工具”的修正

作為國際會計準則2019-2020年度改進進程的一部分，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第9號的修正案。修正案明確了實體在評估新的或修改後的財務負債的條款是否與原始財務負債的條款有很大不同時包括的費用。這些費用僅包括借款人和貸款人之間支付或收到的費用，包括借款人或貸款人代表另一方支付或收到的費用。一個實體對在該實體首次應用該修正的年度報告期開始時或之後修改或交換的財務負債適用該修正。

這些修正案在2023年1月1日或之後開始的年度報告期內生效，並允許提前採用。本公司將對在本實體首次實施修訂的年度報告期開始時或之後修改或交換的金融負債實施修訂。

預計該等修訂不會對本公司造成重大影響。

會計估計的定義--國際會計準則第8號修正案

2021年2月，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第8號的修正案，其中引入了“會計估計”的定義。修正案澄清了會計估計數的變化與會計政策的變化以及更正錯誤之間的區別。此外，它們還闡明瞭實體如何使用計量技術和投入來制定會計估計。

該等修訂適用於自2023年1月1日或之後開始的年度報告期，並適用於該期間開始當日或之後發生的會計政策變動及會計估計變動。只要這一事實被披露，就允許較早的申請。

預計該等修訂不會對本公司造成重大影響。

會計政策披露--對《國際會計準則1》和《國際財務報告準則實務報表2》的修正

2021年2月，國際會計準則理事會發布了對《國際會計準則1》和《國際財務報告準則實務聲明2》作出重大判斷的修正案，其中提供了指導和實例，以幫助實體將重大判斷應用於會計政策披露。修訂旨在幫助實體提供更有用的會計政策披露，將要求實體披露其“重大”會計政策的要求改為披露其“重大”會計政策，並增加關於實體如何在就會計政策披露作出決定時應用重大概念的指導。

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《國際會計準則》第1號修正案適用於2023年1月1日或之後開始的年度期間，允許提前申請。由於對實務報表2的修正提供了關於將材料的定義適用於會計政策信息的非強制性指導，因此沒有必要為這些修正規定生效日期。

《國際會計準則》第12號《所得税》修正案，

2021年5月7日，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第12號《所得税》的修正

修正案要求公司在最初確認時，對產生同等數額的應税和可扣除臨時差額的交易確認遞延税。修正案修改了《國際會計準則》第12條第15、22和24段，該段規定，初始確認豁免不適用於在首次確認時產生同等應税和可扣除臨時差額的業務。

修正案在2023年1月1日或之後開始的年度報告期內生效，並允許提前通過。

預計該等修訂不會對本公司造成重大影響。

注27.後續事件

自2022年1月24日起，公司通過其巴西子公司Spal Industria Brasileira de Bebias，S.A.完成了對100%的CVI Refrigerantes Ltd.(這裏稱為“CVI”)，在全現金交易中，以轉讓的P為代價。1,948 (R$523)。CVI是可口可樂商標產品的灌裝商，主要在巴西南里奧格蘭德州運營。此次收購將鞏固該公司在巴西的領導地位。截至2022年2月，公司開始整合CVI結果。

2022年1月25日，該公司宣佈與ALPLAMéxico，S.A.de C.V.(“ALPLA”)共同建設一個新的回收廠，該廠將被稱為“Planeta”(西班牙語中的“Planta Nueva Ecología de Tabasco”)。該工廠將由可口可樂FEMSA和ALPLA聯合投資超過美元。60並將使用最先進的技術來處理高達50,000每年生產數以噸計的消費後聚酯瓶35,000數以噸計的食品級回收材料，隨時可以重複使用。該工廠預計將於2023年第一季度開始運營。

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