美國 美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格 10-K

對於 截止的財政年度12月31日, 2021

或

對於 ，從_到_的過渡期

佣金 文檔號1-11596

Perma-Fix環境服務公司

(註冊人的確切名稱與其章程中規定的名稱相同)

(770) 587-9898

(註冊人電話號碼 )

根據該法第12(B)條登記的證券：

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，則用複選標記表示 。

☐ Yes ☒ 不是

如果註冊人不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告，請用複選標記表示。

☐ Yes ☒ 不是

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2) 在過去90天內是否符合此類提交要求。

☒ 是 ☐ No

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人需要提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則(本章232.405節)第405條要求提交的每個交互數據文件。

☒ 是 ☐ No

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

大型 加速文件服務器☐加速文件管理器☒非加速文件管理器☐較小的報告公司☒新興成長型公司 ☐

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法☐第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務標準

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估 編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所。☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐是☒不是

註冊人的非關聯公司持有的註冊人有表決權和無表決權普通股的總市值 參考納斯達克報告的該股票截至最近完成的第二財季(2021年6月30日)最後一個營業日的收盤價計算得出，約為$81,266,400)。就此計算而言，註冊人(如第12項所示)的所有董事及行政人員均被視為聯營公司。這一認定不應被視為承認這些董事和高管實際上是註冊人的關聯公司。該公司的普通股在 納斯達克資本市場上市。

截至2022年2月14日，有13,234,430註冊人普通股的流通股，面值為.001美元。

通過引用合併的文件 ：無

Perma-Fix環境服務公司

索引

第 部分I

公司 概述和主要產品和服務

Perma-Fix 環境服務公司(可稱為我們、我們或我們的公司)是一家成立於1990年12月的特拉華州公司，是一家環境和環境技術訣竅公司。

我們業務戰略的主要要素包括升級我們處理部門的設施，以提高效率，並實現處理能力的現代化和擴展，以滿足與廢物管理行業相關的不斷變化的市場。在我們的服務部門中，我們繼續提高競爭性採購效率，並擴大商業和政府部門的市場滲透率。公司仍然專注於向商業和國際市場擴張，以補充政府在美國的支出，公司很大一部分收入來自美國。 這包括在我們當前市場的新服務、新客户和增加的市場份額。

正如之前披露的那樣，公司的醫療部門(或“PF醫療”)業務通過公司的波蘭子公司Perma-Fix Medical S.A(“PFM波蘭”)和PFM波蘭的全資子公司Perma-Fix醫療公司(特拉華州的一家公司(“PFMC”))進行，沒有產生任何收入，並由於需要資金 而大幅減少了公司醫用同位素生產技術的研究和開發(R&D)活動。2021年12月，該公司作出戰略決定，停止醫療部門的所有研發活動，並象徵性地出售了其在PFM波蘭的100%權益。作為出售PFM波蘭公司的一項條件，該公司 在PFMC轉變為特拉華州有限責任公司後收購了該公司。作為出售PFM波蘭的結果，公司將PFM波蘭從其合併財務報表中解除合併。

新冠肺炎 影響

我們的 2021年財務業績繼續受到新冠肺炎的影響，導致我們處理部門內某些客户的廢物運輸持續延誤。 此外，供應鏈挑戰推遲了我們新的廢物處理技術的部署，這也對我們2021年的收入產生了負面影響。在我們的服務部門中，我們在2021年上半年經歷了採購行動和合同授予的延遲 在2021年下半年贏得的某些新項目的工作由於新冠肺炎等的影響而減少/延遲(有關新冠肺炎對公司運營結果的影響的全面討論，請參閲第7項.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析 -新冠肺炎影響)。

細分市場 信息及國內外運營和銷售

對於 2021年，該公司有三個需要報告的部門。根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編碼(“ASC”)280，“分部報告”，我們將經營分部定義為：

治療 分部報告包括：

2021年，治療部門的收入為32,992,000美元，佔總收入的45.7%，而2020年的收入為30,143,000美元，佔總收入的28.6%。有關我們部門與政府客户(國內和國外)或作為政府客户分包商的 合同的更多詳細信息和討論，請參閲“依賴一個或幾個客户”。

服務 細分市場，包括：

2021年，服務部門的總收入為39,199,000美元，佔總收入的54.3%，而2020年的總收入為75,283,000美元，佔總收入的71.4%。有關我們的部門與政府客户(國內和國外)或作為政府客户分包商的合同的詳細信息和討論，請參閲“依賴一個或幾個客户”。

醫療部門 (請參閲上文“公司概述及主要產品和服務”中關於2021年第四季度醫療部門業務退出的討論)。

我們的治療和服務部門為研究機構、商業公司、公用事業公司和政府機構(國內外)提供服務，包括美國能源部(DOE)和美國國防部(DOD)。 我們服務的分銷渠道是通過直接向客户銷售或通過中間商。

我們的公司辦公室位於佐治亞州亞特蘭大市鄧伍迪廣場8302號Suite250，郵編30350。

國外收入和計劃

我們在2021年和2020年的綜合收入分別約為9,277,000美元或12.9%，以及來自加拿大客户的5,550,000美元或5.3%。

在2022年3月，我們與西屋電氣公司的附屬公司Springfield Fuels Limited(“SFL”)簽署了一份合資企業條款説明書，闡述了與該公司合作開發和管理英國核廢料處理設施(“設施”)的計劃。 該設施的目的是擴大合作伙伴在歐洲核市場的廢物處理能力。預計合作伙伴協議最終敲定後，SFL將擁有55%的所有權權益，我們的權益 將為45%。這種無人合夥關係的最終確定、形式和資本化取決於許多條件， 包括但不限於完成和執行最終協議和設施設計，以及授予所需的監管、貸款機構或許可審批。一旦該合資企業最終敲定，我們將被要求對該合資企業進行投資。我們的投資金額、投資期限和融資方式將另行確定。

我們業務的季節性因素

我們的運營通常會受到季節性因素的影響。有關我們的季節性因素的討論，請參閲“風險因素-與我們的業務和運營相關的風險- 我們的運營受到季節性因素的影響，這會導致我們的收入波動”。

許可證 和許可證

廢物管理服務公司受到廣泛的、不斷髮展的、日益嚴格的聯邦、州和地方環境法律和法規的約束。此類聯邦、州和地方環境法律和法規管理着我們處理、儲存、處理、處置和運輸危險、非危險和放射性廢物的活動，並要求我們獲得並維護許可證、許可證和/或批准才能開展我們的廢物活動。我們依賴下面討論的許可證和許可證來運營我們的業務。如果不能獲得並保持我們的許可或批准，將對我們、我們的運營、 和財務狀況產生重大不利影響。許可證和許可證的期限從一年到十年不等，前提是我們保持合理的合規性水平，以最小的努力和成本續訂。我們認為，這些許可證和許可證要求對可能的競爭對手來説是一個潛在的進入障礙。

PFF位於佛羅裏達州蓋恩斯維爾，根據資源保護和回收法案(RCRA)B部分許可證、有毒物質控制法(TSCA)授權、受限RX藥物 分銷商銷燬許可證、生物醫學和佛羅裏達州頒發的放射性材料許可證，經營危險、混合和低水平放射性廢物活動。

DSSI位於田納西州金斯頓市，根據RCRA B部分許可證和田納西州環境保護部頒發的放射性材料許可證進行混合和低水平放射性廢物儲存和處理活動。共同管制的TSCA多氯聯苯(“多聯苯”)廢物也在環境保護局批准下進行多氯聯苯銷燬管理。

位於華盛頓州里奇蘭的PFNWR運營着一個低水平放射性廢物處理設施和一個混合廢物處理設施。 放射性材料處理根據華盛頓州頒發的放射性材料許可證獲得授權，混合廢物處理 根據由華盛頓州和環境保護局聯合頒發的TSCA授權，根據RCRA第B部分許可證獲得額外授權。

位於田納西州橡樹嶺的EWOC運營着一家低放射性廢物處理設施。放射性材料加工 根據田納西州環境保護部放射衞生分部頒發的放射性材料許可證獲得授權。

本公司及其組成我們處理部門的子公司持有的RCRA B部分危險廢物許可證、TSCA授權和放射性材料許可證的組合 很難為單一設施獲得，並使這一部門獨一無二。

我們 認為，許可和許可要求以及獲得此類許可的成本是危險廢物以及我們的廢物處理子公司目前運營的放射性和混合廢物活動進入的障礙。如果取消危險廢物處理、儲存和處置(“TSD”)活動的許可證要求和/或處理低放射性物質的許可證要求，或者如果此類許可證或許可證的獲取不那麼嚴格，我們相信這將使公司能夠進入這些市場並提供更大的競爭。

員工人數

截至2021年12月31日，我們僱傭了大約286名員工，其中275名是全職員工，11名是兼職/臨時員工。 我們的員工都沒有加入工會。

依賴於一個或幾個客户

我們的治療和服務部門與美國政府當局有着密切的關係。我們的服務部門還與加拿大政府當局建立了密切的關係。我們從治療和服務部門獲得的大量收入 間接作為其他政府機構(尤其是能源部和國防部)主承包商的分包商產生，或直接作為政府當局的主承包商產生。我們作為分包商與他人簽訂的合同 是美國聯邦政府的分包商或直接與美國聯邦政府簽訂的合同通常規定，政府可以根據政府的選擇隨時終止合同 。我們與加拿大政府當局簽訂的合同/任務訂單協議(“TOA”)通常還規定，政府當局可以出於任何方便的原因隨時終止合同/任務訂單協議。與加拿大政府當局合作的TOAS項目工作已基本完成。我們無法根據我們與美國政府當局簽訂的現有合同(直接或間接作為分包商)繼續，或在任何一年大幅減少政府資金水平，都可能對我們的運營和財務狀況產生實質性的不利影響 。

我們 提供與政府客户(國內和國外(主要是加拿大))產生的廢物有關的服務，間接為 他人作為政府實體的分包商或直接作為政府實體的主承包商提供服務，佔我們2021年總收入的約 $60,812,000，或84.2%，而在 2020年，我們的總收入為96,582,000美元，或91.6%。

我們作為客户的分包商在2021年和2020年為我們服務部門中的政府實體(DOE)執行的補救項目產生的收入 分別約佔我們2021年和2020年總收入的8,526,000美元或11.8%和41,011,000美元或38.9%(包括上述與政府客户相關的收入)。該項目於2021年第二季度完成。

由於我們的收入是基於項目/事件的，其中與特定客户的一份合同的完成可能會每年被與不同客户的另一份合同取代 ，我們不相信從一年到下一年失去一個特定客户通常不會對我們的運營和財務狀況產生實質性的不利影響。

具有競爭力的 條件

處理部門最大的競爭對手是EnergySolutions，它在田納西州橡樹嶺和田納西州歐文經營處理設施，並在猶他州克萊夫和南卡羅來納州巴恩韋爾經營低放射性廢物處理/處置設施。廢物控制專家已獲得德克薩斯州安德魯斯低放射性廢物處理/處置能力的許可，也是處理市場上的競爭對手，市場份額不斷增加。這兩家競爭對手還為我們提供了處置我們處理過的核廢料的選擇。處理部分主要在能源部擁有的場地處理和處置能源部產生的廢物。我們的治療部門目前主要在北美地區與政府和商業客户開展業務；然而，我們將繼續專注於新興國際市場以開展更多 工作。

我們的 服務部門從事競爭激烈的業務，在這些業務中，我們的許多政府合同和一些商業合同是通過競爭性投標過程授予的。這種競爭的程度因我們的客户所在的行業和市場以及我們所在的地理區域而異。我們面臨的競爭程度和類型也經常受到正在投標的項目規範以及我們的服務 細分市場競爭的每個投標人的不同專業技能集的影響，尤其是受政府招標流程約束的項目。我們也有能力啟動聯邦政府的小型企業採購(小企業暫且不提)。根據過去的經驗，我們認為大企業更願意與小企業合作，以便成為這些通常是大量採購的一部分。我們的市場中有許多合格的小企業，它們將帶來激烈的競爭，這可能會對我們保持強勁增長率和可接受的利潤率的能力構成挑戰。 對於國際業務，有更多的競爭對手，其中許多來自國內將執行的工作， 使在國外獲勝的工作更具挑戰性。如果我們的服務部門無法應對這些競爭挑戰，它 可能會失去市場份額，並經歷整體利潤下降。

某些環境支出和潛在的環境責任

環境責任

我們 有三個補救項目，這些項目目前正在進行中，涉及我們的Perma-Fix of Dayton，Inc.(“PFD”)、Perma-Fix of Mphis，Inc.(“PFM”)和Perma-Fix South Georia，Inc.(“PFSG”)子公司，這些都包括在我們已停止運營的 中。這些修復項目主要需要清除/修復受污染的土壤，在大多數情況下，還需要修復周圍的地下水。這些補救活動由適用的州監管機構密切審查和監控。

截至2021年12月31日，我們的環境補救應計負債總額為876,000美元，比2020年12月31日的餘額854,000美元增加了22,000美元。淨增加意味着我們的PFSG子公司的準備金增加了100,000美元，這是由於對準備金的重新評估 以及為三家子公司的補救項目支付了約78,000美元。截至2021年12月31日，應計環境負債總額中的349,000美元 記為流動負債。

我們業務的性質使我們面臨遵守政府環境法律、法規和法規的巨大成本，並面臨承擔損害賠償責任的風險。此類潛在責任可能涉及，例如，在我們被要求對危險材料的釋放負責的情況下對清理費用、人身傷害或環境損害的索賠；員工、客户或第三方對我們運營過程中發生的人身傷害或財產損失的索賠；以及對疏忽或專業 錯誤或遺漏的索賠。此外，我們可以被視為潛在的責任方(“PRP”) 所需的財產清理費用，這些財產可能被我們產生的或運輸到我們選擇的場地的有害物質污染，包括我們擁有或租賃的財產。我們還可能因違反監管要求而受到罰款和民事處罰。

研發

我們業務的創新和技術訣竅對我們業務的成功非常重要。我們的目標是發現、開發並將處理廢物的創新方法推向市場，以滿足未得到滿足的環境需求。我們在內部進行研究，也通過與其他第三方的合作進行研究。我們的大部分研究活動都是在我們收到新的和獨特的廢物來處理時進行的。我們的競爭對手 也在研發方面投入了資源，許多此類競爭對手擁有比我們更多的資源。2021年和2020年的研發總額分別為746,000美元和762,000美元。關於該公司決定停止其醫療部門下的所有研發活動和銷售PFM 波蘭的討論，請參見上文“業務-公司概述和主要產品和服務”中的討論。

政府監管

像我們這樣的環境公司及其客户受到多個聯邦、州和地方環境、安全和健康機構的廣泛和不斷演變的環境法律和法規的約束，這些機構的負責人是美國環保局。這些法律法規在很大程度上促進了對我們服務的需求。雖然我們的客户仍然對其環境問題負有法律責任，但我們也必須遵守適用於我們服務的那些法律的要求。我們無法預測我們的運營可能在多大程度上受到適用於現有法律的未來執法政策或新環境法律法規的影響。此外，任何關於可能責任的預測都會變得更加複雜，因為根據目前的環境法，我們可能對我們幾乎無法控制或無法控制的第三方的某些活動承擔共同和單獨的責任。儘管我們認為我們目前基本上遵守了適用的法律和法規，但我們可能會受到罰款、處罰或其他責任 ，或者可能會受到現有或隨後頒佈的法律或法規的不利影響。下面簡要討論影響我們的客户和我們的主要環境法規。

經修訂的1976年《資源保護和恢復法》(“RCRA”)

RCRA及其相關法規建立了一個嚴格而全面的許可和監管計劃，適用於處理、儲存或處置危險廢物的公司，如我們。環保局已根據《環境保護與修復法》頒佈了關於新的和現有的處理、儲存和處置設施的規定，包括焚化爐、儲存和處理罐、儲存容器、儲存和處理地面蓄水池、廢物堆和垃圾填埋場。每個處理、儲存或處置危險廢物的設施必須獲得RCRA許可，或必須從EPA或州機構獲得臨時狀態，該機構已獲EPA授權管理其計劃，並必須遵守 某些運營、財務責任和關閉要求。

1980年《綜合環境響應、賠償和責任法》(“CERCLA”，又稱“超級基金法案”)

CERCLA 規定了有害物質所在或已釋放或威脅要釋放到環境中的場所的清理工作。CERCLA授權環保局強制責任方清理場地，並規定對不遵守規定的行為進行懲罰性賠償。CERCLA對清理費用和對自然資源的破壞規定了連帶責任。

健康和安全法規

我們環境活動的運作受OSHA和類似州法律的要求。勞工部根據OSHA頒佈的法規 要求運輸和環境行業人員(包括獨立承包商)的僱主實施危險通信、工作實踐和人員保護計劃，以保護員工免受設備安全風險和接觸危險化學品的影響。

原子能 能源法案

《1954年原子能法》規定了在美國及其領地安全處理和使用源材料、特殊核材料和副產品材料的問題。 該法案授權原子能委員會(現為核管理委員會“USNRC”)與各州簽訂“協議，在除核電站和退伍軍人管理局和能源部等聯邦機構以外的各州履行這些監管職能。”佛羅裏達州衞生部(在USNRC的監督下)，輻射控制辦公室，監管PFF設施的許可和輻射計劃；田納西州(在USNRC的監督下)田納西州放射衞生局，監管DSSI設施和EWOC設施的許可和輻射計劃； 和華盛頓州(在USNRC的監督下)衞生部，監管PFNWR設施的許可和輻射操作。

其他 法律

我們的活動受其他聯邦環境保護和類似法律的約束，包括但不限於《清潔水法》、 《清潔空氣法》、《危險材料運輸法》和《TSCA》。許多州還通過了保護可能影響我們的環境的法律，包括管理危險物質的產生、處理、運輸和處置的法律 以及管理受污染場地的調查和清理及其責任的法律。其中一些州的規定比現有的聯邦法律和法規更廣泛、更嚴格。我們未能使我們的服務符合這些 其他適用的聯邦或州法律的任何要求，可能會使我們承擔重大責任，這可能會對我們、我們的運營和財務狀況產生實質性的不利影響。除了各種聯邦、州和地方環境法規外，我們的危險廢物運輸活動還受美國運輸部、州際商務委員會和我們所在州的運輸監管機構的監管。我們無法預測未來可能頒佈或執行的任何法律或規則，或對現有法律或規則的任何新的或不同的解釋對我們的影響程度。

以下是可能影響我們的業務、財務業績和運營結果的某些風險因素。在評估本10-K表格中包含的前瞻性陳述時，應考慮這些風險因素 ，因為前瞻性 陳述基於當前預期，實際結果和條件可能與當前預期大不相同。 投資我們的證券涉及高度風險，在做出投資決定之前，您應仔細考慮這些風險因素以及我們在提交給美國證券交易委員會(“委員會”)的其他報告中通過引用包括或合併的其他信息。

新冠肺炎相關風險

新冠肺炎 可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流造成實質性不利影響。

新冠肺炎疫情對我們業務的影響 程度是不確定和難以預測的，因為應對疫情的措施繼續快速演變 。自2020年第一季度後期疫情開始以來，我們的處理部門的收入一直受到來自 某些客户的持續廢物運輸延誤的負面影響。在我們的服務部門中，我們在2021年上半年經歷了採購行動和合同授予的延遲，以及2021年下半年贏得的某些新項目的工作因新冠肺炎等影響而減少/延遲。目前，我們預計廢物發貨收據將從2022年第二季度開始改善 ，因為我們的某些客户恢復了恢復工作的時間表，並且隨着新冠肺炎的影響開始緩解，項目中的活動 開始加快。然而，新冠肺炎疫情對我們業務的影響的嚴重程度將取決於許多因素，包括但不限於疫情的持續時間和嚴重程度、病毒潛在新變種出現的影響 、對我們客户的影響的程度和嚴重程度、對政府計劃和預算的影響以及正常經濟和運營狀況恢復的速度和程度，所有這些都是不確定的，目前無法 準確或有把握地預測。我們未來的運營業績和流動性可能會受到新冠肺炎持續影響的不利影響，包括廢物運輸和合同授予的持續延誤，和/或我們客户或我們關閉項目工作的發生 。

與我們業務和運營相關的風險

未能 維持我們運營所需的財務保證範圍我們允許的處理、儲存和處置設施可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們 維護有限風險保險單和擔保機制，在我們許可的設施發生意外關閉的情況下，為適用的州提供財務保證。我們被要求提供並保持財務保證，即向國家保證，一旦關閉，我們允許的設施將按照規定關閉。如果我們因任何原因無法獲得或維持我們的財務保證保險，這可能會對我們的運營和我們運營我們的處理、儲存和處置設施所需的許可證產生重大影響。

此外，供應鏈限制可能會對我們的運營和財務業績產生負面影響。

我們在運營中使用各種商用材料和用品，其中包括化學品、容器/桶和個人防護設備(“PPE”)。我們通常從不同的供應商處採購這些項目，以便利用具有競爭力的定價。

我們還利用各種類型的設備，其中包括卡車、平板、實驗室設備、重型機械來開展我們的業務運營。我們的設備可以通過直接購買、租賃或租賃的方式獲得。在我們的服務部門中，項目所需的設備通常由我們的分包商提供，作為我們與分包商合同協議的一部分。由於我們的一些專門的廢物處理流程，我們使用的某些設備是根據我們的規格設計和製造的。 我們依賴各種商業設備供應商來建造這些設備。由於最近的供應鏈限制，我們 供應商延遲向我們交付新的廢物處理裝置，原因包括建造該裝置所需的部件短缺。該設備預計在2021年第三季度交付，但直到2022年第一季度才交付。供應鏈中斷推遲了我們新技術的部署，這對我們2021年的收入產生了負面影響 ，因為無法產生相關收入。由於供應鏈進一步收緊，導致我們運營所需的材料、用品和設備的價格持續上漲和/或採購可能出現延遲，這可能會進一步對我們的運營和盈利能力產生不利影響。

如果 我們不能維持足夠的保險範圍，我們將無法繼續某些業務。

我們的業務使我們面臨各種風險，包括造成財產損失和人員受傷的索賠，這些索賠可能涉及對我們服務執行中的疏忽或專業錯誤或遺漏的指控。這樣的索賠可能是大量的。我們相信 我們目前的保險覆蓋範圍是足夠的，與我們規模相同的行業中其他公司的覆蓋範圍相似或更高。 如果我們將來無法獲得足夠或所需的保險範圍，或者如果我們的保險不能以可負擔的費率獲得，我們將違反我們的許可條件和我們運營的環境法律、規則和法規的其他要求。這種侵犯行為將使我們無法繼續我們的某些行動。這些事件將對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。

無法在較長時間內維持現有政府合同或贏得新的政府合同可能會對我們的運營產生重大不利影響 並對我們未來的收入產生不利影響。

我們的治療和服務部門的大量收入來自各種政府合同或分包合同 (國內和國外(主要是加拿大))。我們部門內與政府設施相關的政府合同和分包合同的收入分別約為60,812,000美元，或84.2%，和96,582,000美元，或91.6%， 2021和2020年的綜合收入。根據與加拿大政府當局簽訂的合同/任務訂單協議進行的項目工作已基本完成 。我們的大多數政府合同或根據政府合同授予的分包合同都是通過受監管的競爭性招標程序授予的。一些政府合同被授予多個競爭對手，這增加了整體競爭和定價壓力，可能需要我們在授予合同後持續努力，以實現這些政府合同下的收入。為方便起見，與美國聯邦政府簽訂的合同或涉及美國聯邦政府的分包合同通常可由政府機構選擇隨時終止。我們與加拿大政府當局簽訂的合同/TOA通常還規定，政府當局 可以出於任何方便的原因隨時終止合同/TOA。如果我們未能維護或替換這些關係，或者 如果以對我們不利的方式終止或重新談判材料合同，我們的收入和未來的運營可能會受到重大不利影響 。

我們現有和未來的客户可能會減少或停止與外部供應商(包括我們)在危險廢物和核服務上的支出。

各種因素可能會導致我們現有或未來的客户(包括政府客户)減少或停止他們在包括我們在內的外部供應商的危險廢物和核服務上的支出。這些因素包括但不限於：

這些 事件可能導致或導致政府客户終止或取消涉及我們在一個或多個政府地點處理、存儲或處置受污染廢物和/或執行補救項目的現有合同。如果這些事件導致合同要求減少或取消、核服務需求降低、監管負擔沉重、運輸或生產中斷、運營成本或困難增加或實際或威脅財產損失或人身傷害的責任增加，也可能對我們造成不利影響。

經濟低迷、政府資金減少或其他我們無法控制的事件(如新冠肺炎的持續影響)可能會對我們的業務產生實質性的負面影響。

對我們的服務的需求 一直是，我們預計需求將繼續受到各種我們無法控制的因素 造成的顯著波動的影響，這些因素包括但不限於經濟狀況，由於多種原因導致聯邦政府修復聯邦站點的預算減少 ，包括但不限於聯邦政府已經並將繼續產生的鉅額赤字，和/或新冠肺炎造成的持續影響。在經濟低迷期間，聯邦政府和許多州正在經歷的鉅額預算赤字，以及其他我們無法控制的事件，包括但不限於新冠肺炎的影響，私人和政府實體在廢物服務(包括核服務)上的支出能力可能會大幅下降。我們的運營 在很大程度上依賴於政府資助(例如，能源部的年度預算)或對我們的業務非常重要的不同計劃的明確規定水平，這些項目可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

失去一個或幾個客户可能會對我們產生不利影響。

一個或幾個政府客户或政府相關客户在過去或未來可能在任何一年或連續幾年內佔我們收入的很大 部分。由於客户通常與我們就 特定項目簽訂合同，隨着他們與我們的項目完成，我們可能每年都會失去這些重要客户。我們無法將業務替換為其他類似的重要項目，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們 是一家控股公司，在很大程度上依賴於從子公司獲得資金來為我們的債務提供資金。

由於我們是一家控股公司，並且通過我們的子公司進行運營，我們履行義務的能力在很大程度上取決於我們子公司的經營業績和現金流。

我們的 處理部門可用於處置其廢物的終端處置場地有限，這可能會顯著影響我們的運營結果。

我們的 處理部門可用於處置我們的核廢料的選擇有限。目前，我們只有四個商業處置地點 用於我們的低放射性廢物，以及四個商業處置地點用於我們從非政府機構接收的極低水平放射性廢物 ，使我們能夠利用這些地點之間的價格競爭。如果其中一個或多個商業處理場 因任何原因停止接收廢物或關閉或拒絕接收我們處理部分的廢物，我們將有 個有限的剩餘場地來處理我們的核廢物。由於可處理廢物的終端處置場地有限，我們可能會面臨成本大幅增加的問題，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。

我們的運營受到季節性因素的影響，這會導致我們的收入波動。

我們 歷來在本財年的第一季度和第四季度經歷了收入和虧損的減少，原因是惡劣天氣條件導致的季節性 運營放緩，假期期間活動的整體減少，以及每年第四季度政府預算的敲定。在我們的第二財季和第三財季，從歷史上看，我們的收入和營業利潤都有所增長。如果我們在第二財季和第三財季沒有繼續增加收入和盈利能力，這可能會對我們的運營結果和流動性產生實質性的不利影響。

我們 從事競爭激烈的業務，通常必須與其他競爭對手競爭才能獲得主要合同。

我們 從事競爭激烈的業務，其中我們的大部分政府合同和一些商業合同是通過競爭性招標程序授予的 。我們與國家、地區公司和一些擁有核和/或危險廢物服務做法的國際公司以及小型或當地承包商競爭。我們的一些競爭對手擁有比我們更多的財務和其他資源，這可以為他們提供競爭優勢。此外，即使我們有資格在新的政府合同上工作，我們也可能 不會獲得合同，因為現有的政府政策旨在保護某些類型的企業和代表性不足的少數民族承包商 。儘管我們相信作為一家小企業，我們有能力認證和競標政府合同，但在我們的市場上，有許多合格的小企業將構成激烈的競爭。對於我們將繼續關注的國際業務，還有更多的競爭對手，其中許多來自國內，這使得在國外 取勝的工作更具挑戰性。競爭給我們的合同價格和利潤率帶來了下行壓力。如果我們無法應對這些競爭挑戰，我們可能會失去市場份額和整體利潤減少的經驗。

我們 承擔固定價格合同的成本超支風險。如果成本增加超過我們的估計，我們可能會遇到利潤減少，或者在某些情況下，這些合同下的損失 。

我們的 收入可能來自固定價格或最高價格性質的合同。固定價格合同使我們面臨許多成本可報銷合同中沒有的風險。在固定價格和保證最高價格合同中，合同價格的確定部分基於成本和進度估計，這些估計基於一系列假設，包括對未來經濟條件、價格和勞動力、設備和材料的可用性以及其他緊急情況的假設。如果這些估計被證明是不準確的，或者如果情況發生變化，例如意想不到的技術問題、獲得許可或批准的困難、法律或勞動條件的變化、 供應鏈持續中斷、天氣延誤、原材料成本、我們的供應商或分包商無法執行 和/或其他我們無法控制的事件，例如新冠肺炎的影響，則可能發生成本超支，我們可能會經歷利潤減少，或者在某些情況下，該項目出現虧損。合同規格方面的錯誤或模稜兩可也可能導致成本超支。

充分的 合作對於我們贏得某些類型的新工作和支持設施關閉要求是必要的。

我們 經常需要根據我們的某些合同向客户提供履約保證金，主要是在我們的服務部門內。如果我們未能履行合同規定的義務，這些擔保文書將對客户進行賠償。如果特定 項目需要債券，而我們由於流動性不足或其他原因而無法獲得債券，則我們可能無法繼續該項目。此外，我們還根據國家要求，在設施關閉的情況下提供擔保以支持財務保證。我們目前有一個擔保機制，但根據該機制，債券的發行由擔保人自行決定。此外，由於通常影響保險和債券市場的事件 ，未來可能更難獲得債券，或者可能只需支付可觀的額外成本才能獲得債券。不能保證債券將繼續以合理的條件向我們提供。我們無法 獲得足夠的保證金，因此無法競標新工作，這可能會對我們的業務、財務狀況 和運營結果產生重大不利影響。

如果我們無法維持我們的政府許可或無法獲得所需的許可，我們可能無法繼續或擴大我們的業務。

我們 是一家核服務和廢物管理公司。我們的業務受到廣泛、不斷髮展且日益嚴格的聯邦、州和地方環境法律法規的約束。此類聯邦、州和地方環境法律法規管理着我們在處理、儲存、回收、處置和運輸危險和非危險廢物以及低放射性廢物方面的活動 。我們必須根據這些法律和法規，獲得並維持開展這些活動的許可或許可證。未能獲得和維護所需的許可證或許可證將對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。 如果我們的任何設施無法維護當前持有的許可證或許可證，或無法獲得 開展運營所需的任何額外許可證或許可證，我們可能無法繼續在這些設施進行這些運營，這可能會對我們產生重大 不利影響。

與法律法規相關的風險

作為政府承包商，我們受到廣泛的政府監管，我們不遵守適用的法規可能會 使我們受到懲罰，從而限制我們開展業務的能力。

我們與能源部網站相關的政府合同或分包合同是我們業務的重要組成部分。美國政府合同允許的成本由美國政府審核。如果這些審計結果確定聲稱可報銷的成本是 不允許的成本或未根據適用法規進行分配，我們可能需要向美國政府償還之前收到的金額 。

涉及政府設施的政府合同或分包合同往往須遵守具體的採購條例、合同條款以及與這些合同的形成、管理、履行和核算有關的各種其他要求。 許多此類合同包括符合適用法規和合同條款的明示或默示證明。如果我們 未能遵守任何法規、要求或法規，我們現有的涉及政府設施的政府合同或分包合同可能被終止，或者我們可能被暫停政府承包或分包。如果我們的一個或多個政府合同或分包合同因任何原因終止，或者如果我們被暫停或禁止從事政府工作，我們的預期收入和利潤可能會大幅 減少。此外，由於我們的政府合同或涉及政府設施的分包合同，政府可能會提出民事或刑事欺詐索賠，或違反這些法規、要求或法規。

環境法規和執法政策的變化 可能會使我們承擔額外的責任，並對我們繼續開展某些業務的能力造成不利影響。

我們 無法預測未來適用於現有環境法律的政府執法政策、當前環境法律法規的變更或新環境法律法規的頒佈可能會在多大程度上影響我們的運營。 任何關於此類法律下可能的責任的預測都因當前環境法律的規定而變得更加複雜，這些法律規定，我們可能對我們有限制或無法控制的第三方的某些活動承擔連帶責任。

我們的業務使我們承擔了巨大的潛在環境責任。

我們提供與廢物管理相關的服務的業務，包括某些類型的危險廢物、低放射性廢物和混合廢物(同時包含危險廢物和低放射性廢物的廢物)，使我們承擔損害賠償責任的風險。 此類責任可能包括但不限於：

我們的運營受到眾多環境法律法規的約束。作為負責任的一方，我們過去和將來可能會因違反環境法而受到鉅額罰款、處罰和制裁，並承擔修復任何可能被我們產生並處置在此類財產中的危險物質污染的財產的費用，或者由我們將 運輸到我們選擇的地點，包括我們擁有或租賃的財產。

隨着我們業務的擴大，我們可能會面臨更多的訴訟，這可能會對我們未來的財務業績產生負面影響。

我們的運營受到嚴格監管，我們在廢物處理、儲存、回收、運輸和處置活動的程序方面受到眾多法律法規的約束，所有這些都可能成為對我們提起訴訟的依據。近年來，廢物處理行業經歷了所謂的“有毒侵權”訴訟的顯著增加，因污染而受傷的人尋求賠償人身傷害或財產損失。我們相信，隨着我們業務和活動的擴展，被指控違反環境法律或法規或對我們的正常運營、疏忽或其他不當行為造成的污染或污染負有責任的訴訟的可能性也將類似地增加 在我們的業務活動過程中發生的事故。此類訴訟如果重大且沒有足夠的保險，可能會對我們的財務狀況和我們為運營提供資金的能力產生不利影響。曠日持久的訴訟可能會導致我們花費大量的時間、精力和金錢。這可能會阻止我們的管理層專注於我們的運營和擴張。

如果放鬆環境監管或執法，對我們服務的需求可能會減少。

對我們服務的需求在很大程度上取決於公眾對處理、儲存、回收和處置危險、非危險和低水平放射性廢物的法律和法規的關注以及持續和擴散。公眾關注程度的降低、這些法律的廢除或修改，或與危險廢物和低放射性廢物的處理、儲存、回收和處置有關的任何法規的顯著放鬆，都可能顯著減少對我們服務的需求，並可能對我們的運營和財務狀況產生實質性的不利影響。我們不知道 當前聯邦、州政府或機構做出的任何努力中，已經或將對創建新的危險或放射性廢物法規施加暫停或限制，這將對我們產生實質性的不利影響；但是，我們無法保證 將來不會實施此類暫停或限制。

我們和我們的客户在一個政治敏感的環境中運營，公眾對核電和放射性材料的看法 可能會影響我們的客户和我們。

我們和我們的客户在政治敏感的環境中運營。第三方對特定項目的反對可能限制放射性材料的處理和處置。公眾對放射性材料處置發展的不良反應，包括任何涉及放射性材料排放的高調事件，都可能直接影響我們的客户，並間接影響我們的業務 。公眾的不良反應還可能導致加強監管或徹底禁止，限制我們 客户的活動，更繁瑣的運營要求或其他可能對我們客户的 和我們的業務產生實質性不利影響的條件。

取消或修改普賴斯-安德森法案賠償機構可能會對我們的業務產生不利後果。

經修訂的《1954年原子能法》或《原子能機構法》全面規範放射性材料的製造、使用和儲存。《普賴斯-安德森法》支持核服務行業，為能源部承包商因能源部核設施核事故引起的責任提供廣泛賠償。這一賠償保護了能源部主承包商，但也保護了根據合同或分包合同工作的類似公司，這些公司為能源部主合同工作，或將放射性材料運送到或運出 地點。根據2005年的《能源政策法案》，能源部根據《行政程序法》將賠償權限延長至2025年。

在 某些條件下，PAA的賠償條款可能不適用於我們在政府設施中處理放射性廢物， 也可能不適用於我們作為美國能源部和核能行業承包商履行服務時可能產生的責任。 如果事件或疏散不在PAA賠償範圍內，我們可能被要求承擔損害賠償責任，無論是什麼過錯，這 可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。如果這種賠償機構在未來不適用 ，如果新設施的所有者和運營商在缺乏商業足夠的保險和賠償的情況下未能保留我們的服務，我們的業務可能會受到不利影響。

與我們的財務業績、地位和融資需求有關的風險

如果我們的任何許可證、其他無形資產和有形資產減值，我們可能需要將重大費用計入 收益。

根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)，當事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時，我們會審核無形及有形資產的減值。我們的許可證至少每年進行一次減損測試。可能被認為是情況變化的因素，表明我們的許可證、其他無形資產和有形資產的賬面價值可能無法收回，包括股價和市值下降， 未來現金流估計減少，以及我們行業的增長速度放緩。我們未來可能需要在我們的財務報表中記錄減值費用 ，其中確定了我們的許可證、其他無形資產和有形資產的任何減值。此類減值費用可能會對我們的運營結果產生負面影響。

違反我們信貸安排中的任何契約 可能會導致違約，觸發償還信貸安排項下的未償債務 並終止我們的信貸安排。

我們與我行的信貸安排包含金融契約。違反上述任何條款都可能導致我們的信貸安排違約，從而觸發我們的貸款人立即要求償還我們信貸安排下的所有未償債務，並終止所有 提供進一步信貸的承諾。我們未能滿足2021年第二季度和第四季度的季度固定費用覆蓋率(FCCR)要求；然而，我們的貸款人放棄了這些違規情況。我們不需要在2021年第三季度對我們的FCCR進行 測試。由於最近對我們的信貸安排進行了修訂，我們的貸款人取消了2022年第一季度的FCCR測試要求，並將2022年第二季度 至第四季度的FCCR計算方法進行了修訂。此外，在過去，當我們也未能滿足我們的最低FCCR要求時，我們的貸款人已經 放棄了這些違規情況，或者對我們的FCCR要求進行了某些修改，使我們能夠滿足我們的季度 FCCR要求。此外，我們的貸款人過去曾批准在某些季度不需要測試FCCR。如果 我們未來未能滿足任何財務契約，包括最低季度FCCR要求，而我們的貸款人沒有 進一步放棄不遵守或進一步修改我們的契約要求，以使我們合規，則我們的貸款人可以根據我們的信貸安排加速支付我們的借款，並終止我們的信貸安排。在這種情況下，我們可能沒有足夠的 流動資金來償還我們的信貸安排下的債務和其他債務和/或經營我們的業務。

我們信貸安排下的債務和借款可獲得性可能會對我們的運營產生不利影響。

截至2021年12月31日，我們的合併債務總額約為993,000美元。我們於2020年5月8日簽訂的第二份經修訂及重訂的循環信貸、定期貸款及擔保協議規定，信貸安排承諾總額約為19,742,000美元，其中包括18,000,000美元的循環信貸額度及約1,742,000美元的定期貸款餘額。根據信貸安排的循環部分，我們可以借入的最大金額是我們任何時候未償還的合格應收賬款金額減去 未償還備用信用證和我們貸款人已經或可能不時實施的任何借款減少的百分比。截至2021年12月31日，我們在信貸安排的循環部分下沒有借款，借款額度最高可達8,692,000美元。 由於最近對我們的信貸安排進行了修訂，我們被要求在循環信貸項下維持至少3,000,000美元的借款額度 ，直到滿足截至2022年6月30日的季度的最低FCCR要求並向我們的貸款人進行認證。 缺乏積極的經營業績可能會對我們的業務運營能力產生重大不利影響。我們支付本金和利息、對債務進行再融資以及在我們的信貸安排下借款的能力將取決於我們和我們的子公司未來的經營業績和現金流。當前的經濟狀況、利率水平以及金融、競爭、商業和其他因素都會影響我們。其中很多因素是我們無法控制的，包括新冠肺炎的影響。

我們的債務可能會限制我們的財務和經營活動，並對我們產生額外債務以滿足未來 需求的能力產生不利影響。

由於我們的負債，除其他事項外，我們可能：

上述任何情況都可能對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生不利影響。我們繼續運營的能力 取決於我們創造盈利業務或完成股權或債務融資以增加資本的能力。

我們 未來可能無法使用虧損結轉。

我們 分別有大約19,920,000美元和72,767,000美元的淨營業虧損結轉用於聯邦和州所得税， 如果不分別用於未來的聯邦和州所得税債務，從2021年開始將以不同的金額到期。 我們的聯邦淨營業虧損結轉大約19,725,000美元是在2017年12月31日之後產生的，因此 不會到期。我們結轉的淨虧損受到各種限制。我們使用結轉淨虧損的能力取決於我們是否能夠在未來幾年產生足夠的收入。此外，我們的淨虧損結轉沒有經過美國國税局的審核或批准 。

與我們的普通股相關的風險

發行大量我們的普通股可能會壓低我們的股價或稀釋我們普通股股東的持股比例。

在公開市場上出售大量我們的普通股可能會對我們普通股的市場價格造成不利影響，並可能削弱我們通過出售額外股權證券籌集資金的能力。發行我們的普通股 將導致我們股東的會員權益百分比稀釋和所有權價值稀釋。截至2021年12月31日，我們有13,214,910股普通股已發行。此外，於2021年12月31日，我們擁有以每股2.79美元至7.50美元的行使價購買1,019,400股普通股的未償還期權，以及以每股3.51美元的行使價購買60,000股普通股的已發行認股權證。未來可發行股票的出售也可能壓低我們普通股的市場價格 。

我們 在可預見的未來不打算為我們的普通股支付股息。

自我們成立以來，我們沒有就普通股支付過現金股息，我們預計在可預見的 未來也不會支付任何現金股息。我們的信貸安排禁止我們在未經貸款人事先批准的情況下支付普通股的現金股息。

我們普通股的價格可能會大幅波動，這可能會使我們的股東很難在 股東需要時或以股東認為有吸引力的價格轉售我們的普通股。

我們在納斯達克資本市場上的普通股價格不斷變化。我們預計我們普通股的市場價格將 繼續波動。這可能會使我們的股東很難在股東想要的時候或以股東認為有吸引力的價格轉售普通股。

一般風險因素

失去某些關鍵人員 可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們的成功有賴於我們的關鍵管理、環境和工程人員的貢獻。我們未來的成功取決於我們 能否留住和擴大我們的合格員工隊伍，包括環境專家和技術人員、銷售人員、 和工程師。如果沒有合格的人員，我們可能會延遲提供我們的服務或無法提供某些服務。由於危險廢物管理服務的需求和危險廢物管理行業競爭激烈的性質，我們 無法確定我們吸引和留住合格人員的努力是否會成功，因為他們的可獲得性有限 (尤其是在當前的勞動力市場環境下)。我們不為我們的任何員工、高級管理人員或董事提供關鍵人物保險。

我們 可能無法成功贏得政府和商業客户或國際客户的新業務委託。

我們 必須成功贏得政府、商業客户和國際客户的委託，以取代我們已完成或即將完成的項目的收入，並增加我們的收入。單一材料合同的規模和時間可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們未能保持我們的安全記錄可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的安全記錄對我們的聲譽至關重要。此外，我們的許多政府和商業客户要求我們保持特定的 特定安全記錄指南，才有資格競標與這些客户的合同。此外，合同條款可能規定，如果我們的安全記錄在履行合同期間未能遵守商定的指導方針，則可以自動終止。 因此，我們未能保持安全記錄可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。

系統 安全故障、中斷或破壞以及其他網絡安全風險可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們 的信息系統存在某些操作風險。由於計算機黑客和網絡恐怖分子 努力破壞公司的數據安全，我們面臨着與無法充分保護關鍵公司、客户和員工數據的潛在失敗相關的風險。作為我們業務的一部分，我們開發和保留有關我們和我們的客户(包括美國政府)的機密數據。 我們還依賴各種供應商的服務來滿足我們的數據處理和通信需求。

儘管我們實施了安全措施和既定的策略，但我們不能確保我們的所有系統完全不會受到攻擊或員工在遵守既定的安全措施和策略時出現其他技術困難或故障。信息安全風險明顯增加。我們的技術、系統和網絡可能成為網絡攻擊、計算機病毒、惡意代碼或信息安全漏洞的目標，這可能會導致未經授權的發佈， 收集、監控、誤用、丟失或破壞我們或我們客户的機密、專有和其他信息，以及 我們的業務運營中斷。安全漏洞可能會對我們的客户關係、聲譽和運營造成不利影響 ，並導致違反適用的隱私和其他法律，給我們或我們的客户或我們的員工造成經濟損失，以及訴訟風險 。雖然我們維持內部控制和程序體系，但上述任何違規、攻擊或失敗都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或流動資金產生重大不利影響。

此外，人們還越來越關注與基礎設施相關的網絡安全的重要性。這為未來 網絡安全相關法規的發展創造了可能性，這可能會對我們、我們的客户以及我們向我們的客户提供服務的方式產生不利影響。

我們 可能面臨與氣候變化相關的某些監管和金融風險.

氣候變化正日益受到科學家、立法者和公眾的關注。關於我們的氣候變化的程度、這種變化的潛在原因及其潛在影響的爭論仍在繼續。一些人將全球變暖歸因於包括二氧化碳在內的温室氣體水平的增加，這導致了限制温室氣體排放的重大立法和監管努力。目前，美國沒有聯邦規定的温室氣體減排要求。然而， 有許多立法和監管建議來解決温室氣體排放問題，這些建議正處於討論或實施的不同階段。 聯邦和州政府應對全球氣候變化的行動的結果可能會導致各種監管計劃，包括 潛在的新法規。聯邦或州政府採取的任何強制大幅減少温室氣體排放的措施都可能增加與我們的運營相關的成本。在知道未來任何監管的時間、範圍和程度之前，我們無法預測對我們的財務狀況、經營業績和現金流的影響。

我們 相信我們的專有技術對我們很重要。

我們 認為，維護我們的專有技術很重要。不能保證我們為保護我們的專有技術而採取的措施足以防止這些技術被第三方盜用。盜用我們的專有技術可能會對我們的運營和財務狀況產生不利影響。現行環境法律和法規的變化也可能限制我們專有技術的使用。

未能保持有效的財務報告內部控制，或未能糾正財務報告內部控制的重大缺陷，可能會對我們的業務、經營業績和股票價格產生重大不利影響。

保持對財務報告的有效內部控制對於我們編制可靠的財務報告是必要的，對於幫助 防止財務舞弊也很重要。如果我們不能保持足夠的內部控制，我們的業務和經營結果可能會受到損害。 我們必須滿足Sarbanes Oxley第404條和歐盟委員會相關規則的要求，其中包括要求管理層每年評估我們對財務報告的內部控制的有效性。作為對截至2021年12月31日的年度的評估的結果，管理層得出結論，財務報告的內部控制存在重大缺陷，與應用ASC 606“與客户的合同收入”有關， 尤其是包含非標準條款和條件的合同(請參閲“第9A項-控制和程序”，以討論這一重大缺陷和我們的補救計劃)。如果我們不能糾正這一重大缺陷，我們的年度或中期財務報表的錯誤陳述很有可能無法得到及時防止或發現。如果我們不能提供可靠的財務報告，投資者可能會對我們報告的財務信息失去信心，我們普通股的市場價格可能會大幅下跌，我們的業務、財務狀況和聲譽可能會受到損害。

特拉華州 法律、我們的某些憲章條款、我們的股票期權計劃、未償還認股權證和我們的優先股可能會阻止 控制權的變更，而這種情況可能會讓您有機會實現高於當前市場價格的溢價。

我們 是特拉華州的一家公司，部分受特拉華州一般公司法第203節的規定管轄，這是一部反收購法 。一般而言，第203條禁止特拉華州上市公司在交易發生之日起三年內與“有利害關係的股東”進行“商業合併”，除非該商業合併以規定的方式獲得批准。根據第203條的規定，潛在收購者可能不願嘗試與我們進行收購交易，從而可能剝奪我們的證券持有人根據此類交易以高於市場價出售或以其他方式處置此類證券的某些機會。此外，我們的某些期權 計劃規定，在“控制權變更 ”(如各自計劃中所定義的)時，立即加速並取消此類計劃下的期權和其他獎勵的限制。這樣的規定也可能導致不鼓勵收購我們。

截至2021年12月31日，我們 已授權及未發行15,698,048股普通股(包括根據已發行期權可發行以購買1,019,400股普通股，以及根據已發行認股權證可發行以購買60,000股普通股)普通股 和2,000,000股優先股。這些未發行的股份可能會被我們的管理層用來使 更難控制我們，從而阻止他們試圖控制我們。

與環境、社會和治理(“ESG”)因素有關的第三方期望可能會增加額外成本，並使我們和我們的客户面臨新的風險。

我們 重申了我們的承諾，並將重點放在可持續性和ESG努力上。某些投資者和我們的某些客户以及其他利益相關者越來越關注企業責任，特別是與ESG因素相關的責任。一些投資者可能會 使用這些因素來指導他們的投資策略，在某些情況下，如果他們認為我們關於企業責任的政策不充分或與他們的政策不一致，他們可能會選擇不投資我們，或者以其他方式與我們做生意。企業責任評級和公司報告的第三方提供商 數量有所增加，導致標準各不相同。此外，評估公司企業責任實踐的標準正在演變，這可能會導致對我們的期望 更高，並導致我們採取代價高昂的計劃來滿足這些新標準。或者，如果我們選擇不滿足或無法滿足 此類新標準或不符合特定第三方提供商的標準，一些投資者可能會得出結論，我們關於企業責任的政策 不夠充分。如果我們的企業責任程序或標準不符合各個客户設定的標準，我們可能會面臨聲譽損害。如果我們未能滿足投資者、我們的客户和其他利益相關者的期望，或者我們的計劃沒有按計劃執行，我們的聲譽和財務業績可能會受到不利影響 ，我們的收入、運營結果和業務增長能力可能會受到負面影響。此外，與ESG相關的新立法或監管舉措可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的盈利能力很容易受到通貨膨脹和成本上升的影響。

我們任何運營成本的增加 ，包括燃料價格(這會影響我們的運輸成本)、工資率、供應和公用事業成本的變化 ，都可能增加我們銷售商品的總成本或運營費用。這些成本增加可能是通脹壓力的結果，這可能會進一步降低盈利能力。我們行業的競爭壓力可能會抑制我們在向客户提供的服務的價格中反映這些增加的成本的能力，從而降低我們的盈利能力。

不適用 。

我們的主要執行辦公室位於佐治亞州亞特蘭大。我們的商務中心位於田納西州橡樹嶺。我們的治療設備位於佛羅裏達州的蓋恩斯維爾、田納西州的金斯敦、華盛頓州的裏奇蘭和田納西州的橡樹嶺。除了租賃的田納西州橡樹嶺的物業 外，這些融資所在的所有物業都質押給我們的高級貸款人，作為我們的信貸融資的抵押品。我們的服務部門負責維護辦公室，這些辦公室都是租賃物業。我們在佐治亞州的瓦爾多斯塔和田納西州的孟菲斯維護着物業 ，這些物業都是不可運營的，都包括在我們的停產業務中。

公司目前在以下地點租賃物業，用於我們的治療和服務部門的運營和行政職能，包括我們的公司辦公室和商務中心：

我們 相信，上述設施目前為我們的運營提供了足夠的能力，並且我們運營的地區隨時可以獲得額外的設施，這可以支持和補充我們現有的設施。

關於我們法律程序的討論，見 “第二部分--第8項--財務報表和補充數據--合併財務報表附註-- 附註15--承付款和或有事項--法律事項”。

不適用 。

第 第二部分

我們的 普通股在納斯達克資本市場(“納斯達克”)上交易，代碼為“PESI”。下表 列出了所示期間普通股的最高和最低市場交易價格。此類報價和 信息的來源是納斯達克在線交易歷史報告。

截至2022年2月14日，我們的普通股大約有134名登記在冊的股東。我們的實際股東人數比這個數字多 ，包括受益所有者，他們的股份由銀行、經紀商和其他被提名者以“街頭名義”持有 。

自我們成立以來，我們沒有就普通股支付任何現金股息，也沒有股息政策。我們2020年5月8日的貸款協議 禁止我們在未經貸款人事先批准的情況下向普通股支付任何現金股息。我們預計在可預見的未來不會為我們已發行的普通股支付現金 股息。

在2021年期間，我們或代表我們或我們的任何關聯成員沒有購買我們普通股的股份。

見第二部分第8項“財務報表及補充數據”中的“附註6-股本、股票計劃、認股權證和基於股票的補償”，以及第三部分第12部分“某些受益所有人和管理層及相關股東的擔保所有權重要”中的“股權補償計劃”。

對於較小的報告公司，S-K法規不要求 。

本“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析” (“MD&A”)中包含的某些 表述可被視為該法案第27A節和經修訂的1934年證券交易法21E節(統稱為“1995年私人證券訴訟改革法”)所指的“前瞻性表述”。 請參閲本報告中的“關於前瞻性表述的特別説明”。

管理層的討論和分析基於我們經審計的合併財務報表，其中包括我們的賬目、我們全資子公司的賬目、我們擁有多數股權的波蘭子公司的賬目(該子公司於2021年12月出售- 有關此次出售的討論，請參閲下文“PF Medical”的討論)，以及在消除所有重大公司間餘額和交易後， 我們是其主要受益人的可變利益實體的賬目。

以下討論和分析應與我們的合併財務報表一併閲讀，其附註包括在本報告第8項中。

新冠肺炎 影響

隨着新的CoVID變種的出現，我們的 2021年財務業績繼續受到新冠肺炎的影響。自2020年第一季度後期疫情爆發以來，由於某些客户的廢物運輸持續延誤，我們治療部門的收入 受到負面影響。然而，我們預計從2022年第二季度開始，這些客户的廢物收據將逐漸恢復，因為我們預計我們的客户將開始放鬆對新冠肺炎的限制，包括在接下來的幾個月恢復恢復工作 。此外，由於供應鏈的限制，我們的供應商延遲交付新的 技術廢物處理設備，這對我們的收入產生了負面影響，因為無法產生相關收入。 預計該設備將在2021年第三季度交付，但直到2022年第一季度才交付。在我們的 服務部門中，採購活動和合同授予的延遲主要是由於新冠肺炎的影響。然而，自2021年第二季度末以來，我們獲得了許多新合同，包括在2021年第三季度末授予我們的一份價值約40,000,000美元的海軍艦艇退役固定價格合同，預計工作將在18至24個月內完成。由於客户管理延遲和/或某些客户持續受到新冠肺炎的影響 ，我們某些新獎勵項下的工作暫時減少/延遲，這對我們的收入產生了負面影響 。我們預計，從2022年第二季度開始，這些新項目中的某些項目的活動將會增加。在我們的治療和服務部門, 我們目前繼續有投標提交，並等待獲獎。

我們的 管理團隊將繼續主動更新我們持續的業務運營和安全計劃，以努力緩解新冠肺炎的任何潛在影響。我們將繼續監督政府的任務和建議，並繼續專注於保護我們員工和我們所在社區的健康和福祉，同時確保我們業務運營的連續性。

在這一次，我們相信我們手頭有足夠的流動資金在未來12個月內繼續業務運營。於2021年12月31日，我們的循環信貸安排下的借款可用金額約為8,692,000美元，這是基於符合條件的應收賬款的百分比，並受某些準備金的限制，幷包括我們手頭約4,440,000美元的現金。由於最近對我們的貸款協議進行了 修訂，我們必須在我們的循環信貸項下維持至少3,000,000美元的借款可用性 ，直到滿足截至2022年6月30日的季度的最低FCCR要求並向我們的貸款人進行了認證(有關此修訂的討論，請參閲本MD&A中的“融資 活動”)。我們將繼續評估在這段動盪時期降低運營成本的必要性 ，其中可能包括削減某些資本支出和取消非必要支出。

我們 正在密切關注客户的付款情況。然而，由於我們很大一部分收入來自政府相關合同，我們預計我們的應收賬款不會因為新冠肺炎而受到實質性影響。

由於新冠肺炎周圍的局勢仍然不穩定，疫情對我們的財務業績和流動性的全面影響和程度無法完全確定地估計。我們將繼續密切關注新冠肺炎疫情對我們業務方方面面的影響。

回顧

在截至2021年12月31日的12個月中，我們的總收入從2020年同期的105,426,000美元下降到72,191,000美元，降幅為31.5%。收入下降完全發生在我們的服務部門，在截至2021年12月31日的12個月中，收入下降了約36,084,000美元或 47.9%，從2020年同期的75,283,000美元下降至39,199,000美元 主要是由於上文討論的新冠肺炎的影響導致合同授予的延遲，而服務部門的某個大型項目於2021年第二季度完工，以及另一個大型項目於2021年接近完工，進一步加劇了合同授予的延遲。如上所述，儘管自2021年第二季度末以來，我們在服務部門內獲得了許多新合同，但其中某些新合同的工作因客户管理延遲和/或客户遇到的新冠肺炎影響而暫時減少/延遲。然而，我們預計從2022年第二季度開始，這些新項目中的某些項目的活動將會增加。在截至2021年12月31日的12個月裏，治療部門的收入從2020年同期的30,143,000美元增加了2,849,000美元 或9.5%，達到32,992,000美元。我們的處理部門收入在截至2021年12月31日的12個月中包括2021年第三季度確認的約1,286,000美元 由於政府相關合同的某些定價條款而產生的公平調整請求(REA)。 2021年我們處理部門收入的增加還歸因於商業廢物產生者產生的廢物量增加。 儘管我們的處理部門收入有所增加, 我們的治療部門收入尚未恢復到疫情爆發前的水平，並繼續受到來自某些客户的廢物運輸延誤的影響，這是由於自疫情開始以來，由於新冠肺炎的影響，現場的廢物產生活動關閉，恢復工作的時間表較慢。然而，我們預計，從2022年第二季度開始，這些客户的垃圾收據將逐步回升。此外，由於上文討論的供應鏈問題，供應商延遲交付新的技術廢物處理裝置也對我們的收入產生了負面影響 ，因為沒有處理相關收入。毛利潤減少9,069,000美元，降幅為57.1%，主要原因是服務部門的收入減少。與2020年同期相比，截至2021年12月31日的12個月的銷售、一般和行政(“SG&A”)費用增加了約1,071,000美元 或9.1%。

PF 醫療

正如 之前披露的那樣，我們的醫療部門業務通過我們的波蘭子公司Perma-Fix Medical S.A(“PFM 波蘭”)和PFM波蘭的全資子公司Perma-Fix Medical Corporation(“Perma-Fix Medical Corporation”，特拉華州的一家公司(“PFMC”))進行， 由於需要資金來資助這些活動，我們的醫用同位素生產技術的研發活動沒有產生任何收入，並大幅減少了這些活動。2021年12月，我們做出戰略決定，停止醫療部門的所有研發活動，並象徵性地出售了我們在PFM波蘭的100%權益。作為出售PFM波蘭的一個條件，我們在PFMC轉變為特拉華州有限責任公司後收購了它。此外，作為出售PFM波蘭的進一步條件，我們解除了PFM波蘭公司欠我們的未償還貿易應付款共計約2,537,000美元(美元)。 由於出售PFM波蘭公司，我們從我們的合併財務報表中解除了實體的合併，並在截至2021年12月31日的年度的合併運營報表中記錄了約1,062,000美元的非現金 “子公司解除合併虧損”。

商業環境

我們的治療和服務部門的業務仍然嚴重依賴我們向政府客户提供的服務，主要是作為政府實體的主承包商或直接作為主承包商的其他人的分包商。我們相信，由於各種我們無法控制的因素，對我們服務的需求將繼續受到波動的影響，這些因素包括但不限於經濟條件、相關政府將被要求花費資金修復各種 站點的方式，和/或上文討論的新冠肺炎造成的影響。此外，我們與美國政府現場活動相關的政府合同和分包合同通常可以根據政府的 選項隨時終止，我們與加拿大政府當局簽訂的政府合同/任務訂單也允許當局隨時終止 合同/任務訂單。我們根據與加拿大政府當局簽訂的合同/任務訂單協議開展的工作已基本完成。有關已終止的加拿大任務訂單協議的其他討論，請參閲“已知趨勢和不確定性-Perma-Fix Canada，Inc.(”PF Canada“)”。大幅降低對我們業務非常重要的不同計劃的政府資金水平或明確規定的水平 可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

我們 正在不斷審查籌集額外資本的方法，以在需要時補充我們的流動性要求，並降低我們的 運營成本。我們繼續積極競標各種合同，包括國際市場上的潛在合同。

運營結果

財務結果報告和相關討論是為我們的三個可報告部門量身定做的：治療部門(“治療”)、服務部門(“服務”)和醫療部門(“醫療”)(有關停止醫療部門下的所有研發活動和出售組成醫療部門的PFM波蘭的100%股份的討論，請參閲上文“PF Medical”)。

摘要 -截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度

以下 是截至2021年12月31日和2020年12月31日的持續運營結果(以千為單位)：

收入

截至2021年12月31日的年度的綜合收入與截至2020年12月31日的年度相比減少了33,235,000美元，具體如下：

¹⁾ 包括政府客户在截至2021年12月31日和2020年12月31日的12個月中產生的廢物，分別為2,299,000美元和1,976,000美元。

在截至2021年12月31日的12個月中，治療部門的收入比2020年同期增加了2,849,000美元 或9.5%。其他核廢料的增加歸因於商業廢物產生器產生的廢物量增加，因為我們的處理部門繼續努力在國內和國際上拓展商業市場。截至2021年12月31日的12個月，來自政府廢物產生者的收入包括 2021年第三季度確認的約1,286,000美元，該收入來自合同中某些定價條款產生的REA。2021年，由於新冠肺炎的影響，某些客户的廢物運輸延遲，繼續影響我們處理部門內的政府廢物發生器的收入 。然而，我們預計將看到逐步迴歸 從2022年第二季度開始，這些客户的廢物收據將減少。正如前面所討論的， 由於供應鏈限制而推遲部署我們新的廢物處理技術部門，也對我們2021年的處理部門收入產生了負面影響。在截至2021年12月31日的12個月中，服務部門收入比2020年同期減少了36,084,000美元或47.9%。正如之前披露的，我們2021年上半年的服務部門收入受到影響的主要原因是採購行動和合同授予的延遲，原因是新冠肺炎的影響，以及某個大合同在2021年第二季度完成，以及另一個項目接近完成。自2021年第二季度末以來，我們的服務部門獲得了多份新合同。然而，由於新冠肺炎的影響和/或客户在某些新獎勵下的行政延遲，我們的服務部門收入受到這些新項目中某些 項目臨時縮減/延遲的影響。我們的服務部門預計，從2022年第二季度開始，這些新項目中的某些項目的活動將會增加。我們的服務部門收入基於項目；因此，每個項目的範圍、持續時間和完成情況各不相同。因此，我們的服務部門收入會受到與時間和項目價值相關的差異的影響。

售出商品的成本

與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度銷售商品成本 減少了24,166,000美元，情況如下：

治療 部分的銷售成本增加了約1,622,000美元或6.6%。治療部門的可變成本增加了約894,000美元，主要是在處置、運輸、材料和用品以及實驗室服務方面。治療部門的整體固定成本增加了約728,000美元，原因如下：各種類別的一般費用增加了約235,000美元；與薪資相關的費用增加了約43,000美元；折舊費用增加了約100,000美元；監管費用增加了 約64,000美元；差旅費用增加了約14,000美元；維護費用減少了115,000美元。服務 銷售商品的細分成本下降25,788,000美元或39.7%，主要是由於收入下降。銷售商品成本下降的主要原因是工資/工資、差旅和外部服務費用下降，總計約22,680,000美元，材料和用品、處置、監管和一般費用方面的成本也有所下降。銷售商品成本 包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的12個月的折舊和攤銷費用分別為1,654,000美元和1,555,000美元。

毛利

截至2021年12月31日的年度毛利比2020年減少9,069,000美元，具體如下：

處理 分部毛利增加1,227,000美元或22.3%，毛利率由18.2%增加至20.4%，主要由於上文討論的REA收入增加 。服務部門的毛利和毛利率下降主要是由於較少項目和整體較低利潤率項目的收入較低所致。我們的整體服務部門毛利率受到我們當前項目的影響 這些項目是競爭性競標的，因此將具有不同的利潤率結構。

SG&A

SG&A 與2020年同期相比，2021年12月31日終了年度的支出增加了1071 000美元，情況如下：

行政管理 SG&A費用較高，主要原因如下：董事費用增加約250,000美元，原因是董事和2021年1月1日生效的費用增加 ；外部服務費用增加約41,000美元，原因是諮詢/分包事務增加；薪資和薪資相關支出減少約77,000美元，主要原因是與我們的激勵計劃相關的支出減少，以及我們為未能滿足401(K)計劃歸屬要求的前員工提供的401(K)計劃匹配資金被沒收，但被較高的薪資和其他薪資相關支出所抵消。治療部門的SG&A費用較高，原因如下：薪資和薪資相關費用增加了約255,000美元，因為在 2020年，更多的資源用於支持一個大型服務部門項目；外部服務費用增加了約49,000美元 ，原因是諮詢/分包事項增加了；以及各類別的一般費用減少了93,000美元。我們服務部門內部SG&A費用的增加主要是由於以下原因：薪資和薪資相關費用增加了約287,000美元，這主要是由於投標和建議書的資源增加；外部服務費用增加了約178,000美元，原因是與投標和建議書相關的諮詢事項增加了 ；壞賬費用增加了約80,000美元，如在2020年第一季度，某些以前預留的客户賬户被收取；差旅費用增加了 20,000美元；各種類別的一般費用增加了81,000美元。SG&A費用包括折舊和攤銷費用 截至2021年12月31日和2020年12月31日的12個月折舊和攤銷費用分別為33,000美元和41,000美元, 分別為。

研發

截至2021年12月31日的一年，研發費用與2020年同期相比減少了16,000美元，具體如下：

研究和開發成本主要包括員工工資和福利、實驗室成本、第三方費用以及與開發新技術和新的潛在廢物處理工藝的技術改進相關的其他相關成本。有關我們在2021年第四季度停止醫療部門下的所有研發活動的戰略決定的討論，請參見上面的“PF 醫療”。

利息收入

利息 截至2021年12月31日止十二個月的利息收入較2020年同期減少約114,000美元 主要是由於我們的有限風險償債基金賺取的利息減少所致。

利息 費用

與2020年同期相比，截至2021年12月31日的12個月的利息支出減少了約151,000美元，這主要是由於我們的定期貸款餘額下降導致利息支出減少所致。此外，利息支出較低，原因是我們之前於2019年4月1日與Robert Ferguson達成的2,500,000美元貸款在2020年末得到償還。

利息 費用-融資費

利息 截至2021年12月31日的12個月的利息費用-融資費與2020年同期相比減少了約253,000美元，這主要是由於債務貼現/債務發行成本在2020年底作為與發行我們的普通股和認股權證有關的融資費用全額攤銷，作為我們從Robert Ferguson獲得日期為2019年4月1日的2,500,000美元貸款的代價。

所得税 税

我們 定期評估遞延税項資產從未來應納税所得額中收回的可能性。我們考慮預計未來 應納税所得額和持續的税務籌劃策略，然後記錄估值津貼，以將淨遞延所得税的賬面價值減少到更有可能實現的金額。於截至2020年12月31日止年度，我們維持對遞延所得税淨資產的全額估值 撥備，因為沒有足夠證據支持實現任何未來收入 税項優惠。然而，自2021年第二季度末以來，我們簽訂了許多授予公司服務部門的新合同(包括一份價值約40,000,000美元的海軍艦艇退役合同)。作為這些新合同的結果，我們預計未來的盈利能力和未來業務的整體前景都有所改善。因此， 截至2021年9月30日，我們確定更有可能實現部分遞延所得税資產。因此，在截至2021年9月30日的三個月內實現了約2,351,000美元的遞延所得税優惠，這可歸因於主要與美國聯邦所得税有關的年初遞延税項資產的估值 撥備釋放。我們繼續對某些國家和外國税收屬性保持估值津貼，這些屬性可能無法實現，以及我們預計不會實現的2021年期間產生的資本損失結轉。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的12個月內，我們 持續運營的所得税優惠分別為3,890,000美元和189,000美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的12個月，我們的有效税率分別約為139.0%和6.4%。我們截至2021年12月31日止十二個月的有效税率受到上文所述的估值免税額發放的重大影響。我們截至2020年12月31日的12個月的税率受到我們對遞延税項淨資產的全面估值的影響。在截至2021年12月31日的12個月內，我們的有效税率與法定税率之間存在差異的主要原因是上述估值免税額的發放以及我們的購買力平價貸款的豁免，這筆貸款在我們的綜合經營報表中被列為“債務清償收益”，但免除了所得税。

積壓

我們的 處理部分保留了積壓的儲存廢物，這些廢物代表尚未處理的廢物。積壓主要是 廢物進入設施的時間和複雜性以及每個集裝箱的銷售價格造成的。截至2021年12月31日，我們的處理部門的積壓金額約為7,129,000美元，而2020年12月31日的積壓金額約為7,631,000美元。 此外，由於我們當前接收到的廢物的類型和複雜性，處理廢物所需的時間可能會增加。我們通常在垃圾收入額較低的時期處理積壓，從歷史上看，這是在第一季度或第四季度。

停產 運營和環境意外情況

我們的 非持續業務包括我們的工業部門中包括的所有子公司，包括2011年剝離的子公司以及之前和之前關閉的三個地點。

在截至2021年12月31日和2020年12月的12個月中，我們的非持續運營沒有任何收入。截至2021年12月31日及2020年12月31日止十二個月，本公司終止業務分別錄得淨虧損421,000美元(扣除税項優惠淨額139,000美元)及412,000美元(扣除税項開支淨額0美元)。我們有三個環境修復項目，都在我們的停產運營範圍內，主要是清除/修復受污染的土壤，在大多數情況下，還需要修復周圍的地下水。我們在非持續運營的2021財年的虧損包括我們的PFSG子公司的補救準備金因重新評估準備金而增加了100,000美元 。見“第二部分--第8項--財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註9--非持續經營--環境負債”中關於環境準備金和相關負債的討論。

流動性 與資本資源

我們在截至2021年12月31日的12個月內的現金流需求主要來自我們的運營、信貸安排可用性 以及在2021年第三季度末完成的股權募集，我們從與某些機構和散户投資者簽訂的認購協議中獲得了大約6,200,000美元的總收益 ，我們通過登記直接發售的方式出售和發行1,000,000股普通股 (有關此次股權募集的更多信息，請參閲下面的“融資活動”)。截至2021年12月31日，我們手頭的現金約為4440,000美元。正如之前披露的那樣，我們已經停止了我們醫療部門的所有研發活動，並出售了我們的多數股權子公司PFM波蘭。受上文討論的新冠肺炎的影響，我們未來12個月的現金流需求將主要包括一般營運資金需求、計劃的債務本金支付、補救項目和計劃的資本支出。我們計劃從運營、信貸安排可用性、資本支出額度和手頭現金等方面為這些需求提供資金。我們不斷審查運營成本，並在必要時評估進一步降低運營成本和非必要支出以使其與收入水平保持一致的可能性。目前，我們相信我們的運營現金流、我們的信貸安排的可用流動資金、我們的資本支出額度和手頭的現金應該足以為我們未來12個月的運營提供資金。然而，由於新冠肺炎的不確定性，不能保證一定會出現這種情況。有關合資企業條款表下投資的潛在資金，請參閲“流動性和資本 資源投資活動”下的討論。

下表反映了截至2021年12月31日的年度和2020年同期的現金流量活動：

截至2021年12月31日，我們的現金狀況為正，沒有循環信貸餘額。截至2021年12月31日，我們手頭的現金約為4,440,000美元，其中包括我們海外子公司的賬户餘額約26,000美元。

操作 活動

截至2021年12月31日，扣除壞賬準備的應收賬款總額為11,372,000美元，比2020年12月31日的餘額9,659,000美元增加了1,713,000美元。增加的主要原因是應收賬款的收款時間和開具發票的時間。我們與客户的合同受各種付款條款和條件的影響；因此，我們的應收賬款受這些條款和條件以及應收賬款收款相關時間的影響。此外，與我們客户簽訂的合同有時可能會導致 修改，從而導致收款延遲。

截至2021年12月31日，未開單應收賬款總額為8,995,000美元 ，比2020年12月31日的14,453,000美元減少了5,458,000美元。未開單應收賬款的減少主要是在我們的服務部門內，這是由於某些已經完成或即將完成的大型項目的應收賬款開票和收款 。

截至2021年12月31日，應付賬款總額為11,975,000美元 ，比2020年12月31日的15,382,000美元減少了3,407,000美元。我們的應付帳款受付款時間的影響，因為我們一直在與供應商管理付款條款，以最大化我們在所有細分市場中的現金狀況 。

截至2021年12月31日，我們的營運資金為4,060,000美元 (包括停產業務的營運資金)，而2020年12月31日的營運資金為3,672,000美元 。2021年6月15日生效的美國小企業管理局(SBA)對我們的Paycheck Protection(PPP)貸款的全部餘額以及應計利息的豁免對我們的營運資本產生了積極影響(有關這筆貸款的信息，請參閲《關愛法案-PPP貸款》)，以及我們從與某些機構和散户投資者簽訂的認購協議中獲得的收益。在登記的直接發售中出售和發行1,000,000股我們的普通股 (有關此直接發售的討論，請參閲下面的“融資活動”)。如上所述，我們的運營業績受到新冠肺炎的嚴重影響，從而減少了積極影響。

投資 活動

在 2021年內，我們購買的資本設備總額約為2,162,000美元，其中585,000美元需要融資，其餘資金來自運營現金和我們的信貸安排。我們已為2022年的資本支出編制了約2,000,000美元的預算 主要用於我們的治療和服務部門，以維持運營和合規要求並支持收入增長。 這些預算項目中的某些項目可能會推遲到以後幾年或完全推遲。我們計劃從運營和/或融資的現金中為資本支出提供資金。項目的啟動和時間也取決於可用於此類資本項目的其他融資選擇或資金。

在2022年3月，我們與西屋電氣公司的附屬公司Springfield Fuels Limited(“SFL”)簽署了一份合資企業條款説明書，闡述了與該公司合作開發和管理英國核廢料處理設施(“設施”)的計劃。 該設施的目的是擴大合作伙伴在歐洲核市場的廢物處理能力。預計合作伙伴協議最終敲定後，SFL將擁有55%的所有權權益，我們的權益 將為45%。這種無人合夥關係的最終確定、形式和資本化取決於許多條件， 包括但不限於完成和執行最終協議和設施設計，以及授予所需的監管、貸款機構或許可審批。一旦該合資企業最終敲定，我們將被要求對該合資企業進行投資。我們的投資金額、投資期限和融資方式將另行確定。

為 活動提供資金

我們 於2020年5月8日作為代理和貸款人與PNC National Association(“PNC”)簽訂了第二份經修訂和重新簽署的循環信貸、定期貸款和擔保協議(“貸款協議”)。貸款協議向吾等提供以下信貸安排，到期日為2024年3月15日：(A)最多18,000,000美元循環信貸(“循環信貸”)及(B)約1,742,000美元的定期貸款(“定期貸款”)，每月分期付款35,547美元。在循環信貸項下，我們可以借入的最大額度是根據任何時間符合條件的應收賬款的百分比(定義)減去未償還備用信用證和貸款人可能不時施加的借款減少額。

在 2021年期間，我們與貸款人對貸款協議進行了多次修訂，其中包括：

2022年3月29日，我們與貸款人簽訂了一項貸款協議修正案，其中包括：

關於修正案，我們向貸款人支付了15,000美元的費用。

根據吾等經修訂的貸款協議，循環信貸的應付年利率為最優惠利率(於2021年12月31日為3.25%)加2%或倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)加3.00%，而定期貸款及資本支出額度為最優惠利率 加2.50%或LIBOR加3.50%。根據LIBOR利息支付選項，如果LIBOR在任何時間點降至0.75%以下，則適用0.75%的LIBOR下限。

我方 可在支付我方在貸款協議項下的全部義務後提前90天發出書面通知，終止經修訂的貸款協議。如果我們在2021年5月7日或之前償還了債務，我們同意支付PNC融資總額的1.0%，如果我們在2021年5月7日之後但在2022年5月7日之前或之前償還債務，我們將支付融資總額的0.5% 。如果我們在2022年5月7日之後償還貸款協議項下的義務，則不會收取任何提前解約費。

根據經修訂的我們與PNC的貸款協議，我們的 信貸安排包含某些財務契約，以及慣例陳述 和擔保。除非被PNC放棄，否則違反任何這些金融契約可能會導致我們的信貸安排違約 ，允許我們的貸款人立即要求償還我們信貸安排下的所有未償債務，並終止所有延長進一步信貸的承諾 。我們在2021年第一季度達到了我們的財務契約要求。我們在2021年第一季度的FCCR計算包括大約5,318,000美元的合格費用，這些費用由我們在2020年5月4日的修正案允許的PPP貸款 中產生和支付，如上所述。我們在2021年第二季度沒有達到我們的FCCR要求；然而，如上所述，我們的貸款人放棄了這種不符合要求。根據上文討論的2021年8月10日貸款協議修正案，2021年第三季度不需要測試我們的FCCR 。我們滿足了2021年第四季度的財務契約要求 ，但我們的FCCR要求除外；然而，根據上文討論的貸款協議修正案，我們的貸款人放棄了對我們FCCR要求的這種不遵守。此外，根據這一修正案，2022年第一季度不需要測試FCCR要求 。我們預計將在未來12個月滿足貸款協議下的季度財務契約要求 ，2022年第一季度不受FCCR測試要求的限制。

於2021年9月30日，吾等與若干機構及散户投資者訂立認購協議，據此，吾等出售 ，並以登記直接發售方式發行合共1,000,000股普通股，協議收購價為每股6.20美元，總收益約為6,200,000美元。

《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(“CARE法案”)

購買力平價貸款

2020年4月14日，我們與我們的信用貸款機構PNC簽訂了PPP項下的本票，餘額約為5,318,000美元(“PPP貸款”)。PPP是根據CARE法案建立的，由SBA管理。CARE法案隨後被2020年的Paycheck保護計劃靈活性法案(“靈活性法案”)修訂。根據《靈活性法案》的規定，本公司將本票所得款項用於符合條件的工資成本、抵押貸款利息、租金和公用事業成本。購買力平價貸款的年利率為1.0%

在2020年10月5日，我們在《靈活性法案》允許的情況下申請了PPP貸款的償還豁免。2021年7月1日，我們 接到PNC通知，自2021年6月15日起，PPP貸款的全部餘額約5,318,000美元以及約63,000美元的應計利息已被SBA免除。因此，我們將全部免除的購買力平價貸款餘額連同應計利息，共計約5,381,000美元計入我們截至2021年的綜合經營報表 中的“債務清償收益”。

延期繳納就業税押金

《靈活性法案》允許僱主選擇從2020年3月27日起推遲繳納僱主應繳納的社會保障税至2020年12月31日，其中50%的社會保障税將於2021年12月31日到期 ，其餘50%將於2022年12月31日到期。我們延期繳納的此類税款總額約為1,252,000美元，其中約626,000美元已於2021年12月支付。截至2021年12月31日，剩餘的626,000美元遞延社會保障税計入我們綜合資產負債表流動負債的“應計費用”中。

資產負債表外安排

我們需要不時地張貼備用信用證和各種保證金，以支持對客户的合同義務和其他義務，包括設施關閉。截至2021年12月31日，未償還備用信用證總額約為3,020,000美元，未償還債券總額約為50,109,000美元。我們還通過AIG為我們的某些治療分部設施提供財務保證政策，以滿足關閉和關閉後 要求。截至2021年12月31日，這些設施的關閉和關閉後所需費用約為20,403,000美元。

關鍵會計政策和估算

我們的合併財務報表是根據美國公認會計原則的選擇和應用編制的，這可能需要我們做出影響財務報表和附註中報告金額的估計、 判斷和假設。下面的會計政策是我們認為會影響我們編制財務報表時使用的更重要的估計和判斷的政策。我們的其他會計政策 在本表格10-K合併財務報表的附註中進行了説明(見“第8項- 財務報表和補充數據-合併財務報表附註-”附註2--重要會計政策摘要 )：

無形資產 。無形資產主要包括經營我們業務所需的許可證的確認價值。我們持續 監控許可證賬面金額的適當性，以確定當前事件和情況是否需要調整 賬面價值。

活期不確定的無形資產不攤銷，但自10月1日起或當業務環境的事件或變化表明賬面價值可能減值時，每年對減值進行審查。如果資產的公允價值低於賬面價值，我們將進行量化測試以確定公允價值。減值損失(如有)按資產的賬面價值超出其公允價值計量。重大判斷是這些分析固有的，包括對預測的 收入、毛利率、增長率、營業收入、預期未來現金流的時間安排以及確定適當的長期折扣率等因素的假設。

減損 截至2021年10月1日和2020年10月1日，對我們與我們的治療報告單位相關的許可證進行測試，結果沒有減值費用。

具有確定使用年限的無形資產 使用直線方法在估計使用年限內攤銷(使用加速方法攤銷的客户關係除外)，自10月1日起被排除在我們的年度無形資產評估 審核之外。具有確定使用年限的無形資產也會在發生事件或情況變化時進行減值測試 表明資產的賬面價值可能無法收回。

應計關閉成本和資產報廢債務(“ARO”)。累計關閉成本代表我們在關閉時按照許可要求清理設施的估計環境責任 。ASC 410，“資產報廢和環境債務” 要求ARO負債的折現公允價值在發生期間確認，相關的ARO作為資產的賬面成本的一部分進行資本化。確認ARO需要管理層對所使用的估計概率、結算時間、材料和服務成本、當前技術、法律法規和信用調整後的無風險率等因素進行大量估計、假設和判斷。這一估計使用通貨膨脹率 膨脹到關閉的預期時間，然後使用信用調整後的無風險利率折回到當前的 值。ARO包括在建築物內，作為財產和設備的一部分，並在財產的估計使用壽命內折舊。在首次計量ARO之後的期間，我們必須確認由於時間的推移以及對未貼現現金流的原始估計的時間或金額的修訂而導致的負債的期間間變化。 由於時間的流逝而導致的ARO負債的增加影響淨收益作為增值費用，並計入 綜合經營報表中的銷售貨物成本。債務相關的估計未來現金流成本的變化(由設施的變化或擴建引起)需要對計算的ARO負債進行調整，並根據我們的折舊政策將其資本化並計入折舊 費用。

最近 會計聲明

關於截至2021年12月31日的年度或將在未來期間採用的最近會計公告，見 “第8項-財務報表及補充數據”--“合併財務報表附註”-- 附註2--重要會計政策摘要。

已知的趨勢和不確定性

經濟 條件。我們的業務繼續嚴重依賴我們向政府客户提供的服務，主要是作為政府當局(特別是美國能源部和國防部)的主承包商或直接作為主承包商的其他人的分包商。我們 認為，由於各種我們無法控制的因素，對我們服務的需求將繼續受到波動的影響，包括但不限於 經濟狀況、對新冠肺炎的影響，以及政府實體將被要求花費 資金來修復各種場地的方式。此外，我們的美國政府合同和與政府站點活動相關的分包合同通常可以根據政府的選擇隨時終止。我們與加拿大政府簽訂的TOA還規定，為了方便起見，政府可以隨時終止TOA(請參閲下面的《Perma-Fix Canada，Inc.(“PF Canada”)“，以瞭解我們在2021年第四季度根據與加拿大政府當局的合同收到的終止通知(”非“)的討論)。大幅降低對我們業務非常重要的不同計劃的政府資助水平或具體而言， 強制水平可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

重要客户 。我們的治療和服務部門通過與美國政府當局簽訂的合同與美國政府當局保持着密切的關係 間接作為其他主承包商簽訂的合同，或直接作為政府當局的主承包商簽訂的合同。 我們還與加拿大政府當局保持着密切的關係，主要是通過與加拿大政府當局簽訂的TOAS 。托拉斯與加拿大政府當局的項目工作已基本完成。我們無法根據我們與美國政府(直接或間接作為分包商)簽訂的現有合同繼續 ，或在任何一年大幅削減政府資金水平，都可能對我們的運營和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們 提供與政府客户(國內和國外(主要是加拿大))產生的廢物有關的服務，直接作為主承包商或間接為他人作為政府實體的分包商提供服務，2021年約佔我們總收入的60,812,000美元， 或84.2%，而2020年我們的總收入為96,582,000美元，或91.6%。

我們作為客户的分包商在2021年和2020年為我們服務部門中的政府實體(DOE)執行的補救項目產生的收入 分別約佔我們2021年和2020年總收入的8,526,000美元或11.8%和41,011,000美元或38.9%(包括上述與政府客户相關的收入 )。這一修復項目包括對一棟建築的淨化支持等。該項目於2021年第二季度完工。

由於我們的收入是基於項目/事件的，其中與特定客户的一份合同的完成可能會每年被與不同客户的另一份合同取代 ，我們不相信從一年到下一年失去一個特定客户通常不會對我們的運營和財務狀況產生實質性的不利影響。

Perma-Fix 加拿大公司(“PF Canada”)

在2021年第四季度，PF 加拿大收到了來自加拿大核實驗室有限公司的NOT。(“CNL”)，PF Canada於2019年5月與CNL就加拿大安大略省境內的補救工作簽訂了TOA 。在根據TOA進行的工作基本完成後，才收到未收到的通知。為方便起見，CNL可以 隨時終止TOA。截至2021年12月31日，由於根據TOA開展的工作，PF Canada約有2,640,000美元的未付應收賬款和CNL應支付的未開單成本。此外，根據應付給PF Canada的TOA，CNL有大約871,000美元的合同扣留。CNL還建立了一份擔保約1,900,000美元(加元)的債券，以支付與TOA相關的某些 問題。根據TOA，CNL可能有權抵銷CNL因終止TOA而發生的某些成本和開支，包括上文討論的保證金，以抵銷因PF Canada或其分包商完成的工作而欠PF Canada的款項。PF Canada繼續與CNL進行討論，以敲定根據TOA應支付給PF Canada的款項，並繼續認為這些款項已到期並應支付。

新冠肺炎 影響。有關新冠肺炎對我們2021年財務業績的影響以及它可能對我們未來的財務業績和業務運營產生的潛在影響的討論，請參閲本MD&A中的“新冠肺炎影響”。

供應鏈。我們在運營中使用各種商用材料和用品，包括化學品、容器/桶和個人防護設備。我們通常從不同的供應商那裏採購這些產品，以便利用有競爭力的定價。

我們還利用各種類型的設備，其中包括卡車、平板、實驗室設備、重型機械來開展我們的業務運營。我們的設備可以通過直接購買、租賃或租賃的方式獲得。在我們的服務部門中，項目所需的設備通常由我們的分包商提供，作為我們與分包商合同協議的一部分。由於我們的一些專門的廢物處理流程，我們使用的某些設備是根據我們的規格設計和製造的。 我們依賴各種商業設備供應商來建造這些設備。由於最近的供應鏈限制，我們 供應商延遲向我們交付新的廢物處理裝置，原因包括建造該裝置所需的部件短缺。該設備預計在2021年第三季度交付，但直到2022年第一季度才交付。供應鏈中斷推遲了我們新技術的部署，這對我們2021年的收入產生了負面影響 ，因為無法產生相關收入。由於供應鏈進一步收緊，導致我們運營所需的材料、用品和設備的價格持續上漲和/或採購可能出現延遲，這可能會進一步對我們的運營和盈利能力產生不利影響。

與Springfield Fuels Limited建立潛在的合作伙伴關係。如上所述，我們已經簽署了一份條款説明書，説明計劃與西屋電氣公司的附屬公司Springfield Fuels Limited合作，在英國開發和管理一個核廢料處理設施 。有關此交易的討論，請參閲本MD&A的《流動性和資本資源-投資活動》 。

通貨膨脹 和成本增加。我們任何運營成本的持續增長，包括燃料價格(這會影響我們的運輸成本)、工資率、供應和公用事業成本的變化，可能會增加我們銷售商品的總成本或運營費用。這些成本增加 可能是通脹壓力的結果，可能會進一步降低盈利能力。我們行業的競爭壓力可能會抑制我們在向客户提供的服務價格中反映這些增加的成本的能力，從而 降低我們的盈利能力。

相關的 方交易

見《第8項-財務報表及補充數據- 合併財務報表附註-17-關聯方交易和附註21-後續事件- 高管薪酬》中關於公司關聯方交易的討論。

對於較小的報告公司，S-K法規不要求 。

有關前瞻性陳述的特別説明

前瞻性陳述

本報告中包含的某些 陳述可能被視為《1933年證券法》(經修訂)第27A節和《1934年證券交易法》(經修訂)第21E節(統稱為《1995年私人證券訴訟改革法》)所指的“前瞻性陳述”。除歷史事實陳述外，本報告中的所有陳述均為前瞻性陳述，受已知和未知風險、不確定性和其他因素的影響，可能會導致公司的實際結果和業績與此類陳述大不相同。“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“將會”以及類似的表述都是前瞻性表述。本文中包含的前瞻性陳述涉及，

雖然公司相信這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但它不能保證這些預期 將被證明是正確的。有多種因素可能導致未來結果與本報告中描述的結果大相徑庭，包括但不限於：

合併財務報表索引

財務 報表明細表

根據《規則S-X》的規定，由於附表不適用於公司或公司不需要，因此不會提交。

獨立註冊會計師事務所報告{br

董事會和股東組成的董事會

Perma-Fix 環境服務公司

對財務報表的意見

我們 審計了Perma-Fix Environmental Services，Inc.(特拉華州的一家公司)(及其子公司)(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表、截至該日止年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益和現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至該年度的經營成果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們 還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據2013年確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計內部 控制-集成框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈， 和我們2022年4月6日的報告表達了反對意見。

徵求意見的依據

這些 財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須與公司保持獨立。

我們 按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的 審計包括執行程序，以評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤 還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的金額和披露有關的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計 為我們的觀點提供了合理的基礎。

重要的審計事項

關鍵的下文所述的審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項，已傳達或要求傳達給審計委員會，並且：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(2)涉及我們的 特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的 意見。

收入 某些收入合同的確認

如財務報表附註2所述，本公司擁有某些固定價格的長期合同。 2021年開始的這些合同的一部分具有影響收入確認的非標準條款，需要管理層做出重大努力和判斷。我們將這些合同的收入確認視為一項關鍵的審計事項。

我們確定這些合同的收入確認是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是，需要審計人員付出相當大的努力和判斷來分析和評估影響收入確認的條款和條件類型的合同。此外，正如我們在截至2021年12月31日的公司財務報告內部控制報告中所描述的那樣，在非標準收入合同的收入確認方面發現了一個重大缺陷。

我們與這些合同的收入確認相關的審計程序包括以下內容，

遞延税項資產變現能力

如財務報表附註13所述，如果根據正面和負面證據的評估，管理層判斷部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，則遞延税項資產減值計提。一旦確定，當基於正面和負面證據的評估，管理層得出相關遞延税項資產更有可能變現的結論時，計值準備將被釋放。在截至2021年12月31日的年度內，管理層得出的結論是，有足夠的積極證據可以釋放與其聯邦 遞延税項資產相關的估值準備，導致截至2021年12月31日的年度所得税收益為240萬美元。我們將遞延税項資產的可變現確定為一個重要的審計事項。

我們確定遞延税項資產的變現能力是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是，與公司盈利能力相關的預計財務信息依賴於預測未來收入的能力，在確定遞延税項淨資產是否更有可能在未來變現時， 受到重大管理層判斷的影響，這反過來又導致審計師在執行程序和評估與管理層對遞延税項資產實現的評估相關的審計證據方面做出了高度的判斷和努力。

我們與遞延税項資產變現有關的審計程序包括以下內容等。

我們 自2014年起擔任本公司的審計師。

/s/ 均富律師事務所

佐治亞州亞特蘭大

April 6, 2022

Perma-Fix環境服務公司

合併資產負債表

截至12月31日 ，