美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格N-CSR
註冊管理層的核證股東報告
投資公司
《投資公司法》文件編號:811-06570
基金名稱: | 貝萊德慕尼黑新澤西基金有限公司(MYJ) |
基金地址: | 威爾明頓貝爾維尤公園路100號,郵編:19809 |
服務代理人姓名和地址:紐約東52街55號貝萊德基金公司首席執行官約翰·M·佩洛夫斯基郵編:10055
註冊人的電話號碼,包括區號:(800)882-0052,選項4
財政年度結束日期:2022年7月31日
報告期日期:2022年1月31日
第1項:向股東報告
(A)現附上致股東的報告。
![]() |
2022年1月31日 |
2022年半年度報告 (未經審計) |
貝萊德--加州基金公司(MYC)
貝萊德MuniYeld NewJersey Fund,Inc.
沒有FDIC保險的人可能會損失價值,沒有銀行擔保 |
補充信息(未經審計)
第19(A)條公告
貝萊德MuniYeld California Fund,Inc.(MYC)(該基金)報告的分配金額和來源是估計數,是根據監管要求提供的,並不用於納税申報目的。用於納税申報的實際數額和來源將取決於基金在本年度的投資經驗,可能會根據税務條例而發生變化。基金將在每個日曆年提供一份1099-DIV表格,告訴您如何為美國聯邦所得税目的報告這些分配。
2022年1月31日
會計期間的累計分配總額 | 累計總額細分百分比 會計期間的分配 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基金名稱 | 網絡 收入 |
已實現淨額 資本利得 短期 |
已實現淨額 資本利得 長期 |
退貨 資本 |
每人合計 普普通通 分享 |
網絡 收入 |
已實現淨額 資本利得 短期 |
已實現淨額 資本利得 長期 |
退貨 資本 |
每人合計 普普通通 分享 |
||||||||||||||||||||||||||||||
MyC |
$ | 0.270000 | $ | 0.035500 | $ | 0.080970 | $ | | $ | 0.386470 | 70 | % | 9 | % | 21 | % | | % | 100 | % |
第19(A)節有關基金的通知(視情況而定)可在貝萊德網站上查閲,網址為Blackrock.com。
2 | 2022 B缺乏R佔用 SEMI-ANNUAL R報告 至 S養兔人 |
回顧中的市場
尊敬的股東:
在截至2022年1月31日的12個月報告期內,冠狀病毒(或新冠肺炎)大流行重新開始後的復甦增長繼續,儘管速度較慢。全球經濟經受住了幾個變異毒株的出現以及由此導致的感染高峯和低谷,人們樂觀地認為,增加疫苗接種和經濟適應可能有助於遏制大流行的破壞。持續的增長意味着美國經濟重新恢復,然後超過了大流行前的產出。然而,消費者支出的快速變化導致了供應限制和通脹上升。
股票價格漲跌互現,因為持續的高通脹推動了投資者對更高利率的預期,這尤其拖累了估值相對較高的成長型股票和對經濟敏感的小盤股。總體而言,小盤股美股小幅下跌,大盤美股強勁上漲。發達市場的國際股市也上漲,儘管新興市場股市受到利率上升和美元走強的壓力而下跌。
10年期美國國債收益率(與債券價格成反比)在報告期內大幅上升,原因是經濟迅速擴張,通脹達到數十年來的最高年化讀數。在公司債券市場,不斷改善的經濟緩解了對信貸的擔憂,導致高收益公司債券的正回報,超過了投資級公司債券的温和負回報。
在報告所述期間,美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)通過維持近零利率,維持了寬鬆的貨幣政策。然而,美聯儲的語氣在這段時間晚些時候發生了變化,因為它減少了債券購買計劃,並提高了2022年加息的可能性。持續的高通脹和美聯儲的新基調導致許多分析師預計,美聯儲今年將多次加息。
然而,展望未來,可怕的烏克蘭戰爭給全球經濟前景蒙上了一層陰影。對俄羅斯的制裁和戰時的普遍混亂可能會進一步推高本已高企的大宗商品價格,我們已經看到能源和金屬市場的飆升。雖然這將加劇通脹壓力,但也可能抑制經濟增長,使美聯儲的前進方向變得不那麼明朗。它的挑戰將是在不扼殺目前正面臨額外供應衝擊的復甦的情況下打擊通脹。
在這種環境下,我們傾向於增持股票,因為我們相信低利率和持續的經濟增長將支持進一步的上漲,儘管可能比我們在2021年看到的最遙遠。從長遠來看,科技和醫療等更有能力應對向低碳世界轉型的行業尤其具有吸引力。美國和其他發達市場的股市有進一步增長的空間,而我們認為中國股市將從更加寬鬆的貨幣和財政環境中受益。我們低估了長期信貸,但通脹保值美國國債、亞洲固定收益和新興市場本幣債券提供了潛在的機會。我們認為,國際多元化和對可持續性的關注可以幫助提供投資組合的彈性,而冠狀病毒造成的破壞似乎正在加速向可持續投資的轉變。
在這種環境下,我們的觀點是,投資者需要全球思維,將他們的範圍擴展到一系列廣泛的資產類別,並隨着市場狀況的變化而靈活。我們鼓勵您與您的財務顧問交談,並訪問Blackrock.com,以進一步瞭解投資當今市場的情況。
真誠地
羅布·卡皮託
貝萊德顧問有限公司總裁
羅布·卡皮託
貝萊德顧問有限公司總裁
截至2022年1月31日的總回報 | ||||
6個月期 | 12個月 | |||
美國大盤股(標準普爾500指數®索引) |
3.44% | 23.29% | ||
美國小盤股 |
(8.41) | (1.21) | ||
國際股票 |
(3.43) | 7.03 | ||
新興市場股票 |
(4.59) | (7.23) | ||
3個月期國庫券 |
0.01 | 0.04 | ||
美國國債 |
(3.87) | (4.43) | ||
美國投資級債券 |
(3.17) | (2.97) | ||
免税市政債券 |
(2.56) | (1.22) | ||
美國高收益債券 |
(1.55) | 2.05 | ||
過去的表現並不能預示未來的結果。指數性能僅用於説明目的。你不能直接投資於指數。 |
T他的 P年齡 是 不 P藝術 的 Y我們的 F和 R報告 |
3 |
目錄
頁面 | ||||
補充資料 |
2 | |||
回顧中的市場 |
3 | |||
半年度報告: |
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市政市場概述 |
5 | |||
槓桿化的好處和風險 |
6 | |||
衍生金融工具 |
6 | |||
資金彙總表 |
7 | |||
財務報表: |
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投資明細表 |
11 | |||
資產負債表 |
22 | |||
營運説明書 |
23 | |||
淨資產變動表 |
24 | |||
現金流量表 |
25 | |||
財務亮點 |
26 | |||
財務報表附註 |
28 | |||
附加信息 |
37 | |||
本報告所用術語詞彙表 |
40 |
4 |
截至2022年1月31日報告期的市政市場概覽
市政市場情況
在此期間,市政債券的總回報率為小幅負值,原因是強勁的經濟增長和高於趨勢通脹的利率推動利率上升,對新冠肺炎的擔憂減弱,以及美聯儲貨幣政策預期鷹派。這一資產類別受益於有利的供需動態和信貸基本面的改善,同時出臺了可觀的財政刺激措施,州和地方政府收入的反彈速度快於預期。因此,市政債券產生了正的超額回報,而持續期與美國國債持平。然而,市場面臨着幾輪波動,包括2021年2月和2022年1月基於估值的臨時市場回調。存續期較短和信用質量較低的策略表現更好。
由於強勁的需求超過了供應,技術支持是有幫助的。在截至2022年1月31日的12個月中,市政債券基金經歷了總計710億美元的淨流入(根據投資公司協會的數據)。然而,大流行後的流入週期跨越了92周,獲得1490億美元,在這段時間晚些時候以適度的資金外流結束。與此同時,市場吸收了4530億美元的資金 |
標普市政債券指數 截至2022年1月31日的總回報 6 months: (2.56%) 12 months:(1.22%) | |
發行量較前12個月的4480億美元略有增加。吸引了獨特買家基礎的應税市政債券發行比例仍然較高,有助於使供應更容易消化。 |
更仔細地觀察收益率
![]() |
從2021年1月31日到2022年1月31日,AAA評級的30年期市政債券的收益率從1.38%上升到1.95%,上升了57個基點,而10年期的利率上升了83個基點,從0.72%上升到1.55%,五年期的利率上升了100個基點,從0.22%上升到1.22%(根據湯森市市場數據衡量)。其結果是,市政債券收益率曲線在12個月期間趨於平緩,兩年期和30年期債券之間的利差持平了22個基點,其中10年期和30年期債券之間的利差持平了26個基點。
在本報告所述期間的大部分時間裏,維持了歷史上最低的估值,最近的市場調整恢復了這一資產類別的價值,並重新設定了估值從市政到財政部這一比率與五年來的平均水平持平。 |
市政發行人的財務狀況
在連續的聯邦援助注入、疫苗分發以及隨後的經濟重新開放的支撐下,各州和許多地方政府在2021年的收入增長高於預期。提高免疫力(自然或通過接種疫苗)、未來變種的可能疲軟以及新的治療方法可能使大流行的結束更近一步,導致更長期地恢復更正常的經濟活動,這對州和地方的財政狀況是個好兆頭。新冠肺炎後復甦中的任何長期通脹,特別是由於持續的勞動力短缺,都將對州和地方實體產生不利影響。然而,工資壓力、消費者支出減少和利率上升可能會被税收收入的增加所抵消,特別是銷售和個人所得税收入。電力、給水、排水等基本公共服務仍然是受保護的部分。州住房管理局債券、旗艦大學以及強大的國家和地區衞生系統吸收了經濟衝擊的影響。資源有限的關鍵提供者(安全網醫院、公共交通系統、機場)可能仍然面臨財政壓力,但額外的援助和重新開放的經濟將繼續支持到2022年的運營業績。在家辦公的政策將繼續成為公共交通Farebox收入和商業房地產價值的逆風。貝萊德預計,市場的一小部分,主要是未評級的獨立項目,仍將容易受到信貸惡化的影響。儘管整個城市的信貸基本面已明顯改善,但貝萊德主張謹慎選擇信貸,因為經濟復甦的進程仍不明朗。
所表達的觀點為貝萊德截至2022年1月31日的觀點,可能會因市場或經濟條件的變化而隨時發生變化。這些建議不應被解釋為對任何個人持股或市場板塊的推薦。投資涉及包括本金損失在內的風險。債券價值在價格上波動,因此你的投資價值可能會根據市場狀況而下降。固定收益風險包括利率風險和信用風險。通常,當利率上升時,債券價值會相應下降。信用風險是指債券發行人無法支付本金和利息的可能性。與上市公司相比,關於市政發行人財務狀況的信息可能更少。與應税債券相比,市政債券市場的流動性可能較差。一些投資者可能需要繳納替代性最低税(AMT?)。資本利得分配,如果有的話,是要納税的。
標準普爾市政債券指數是一個廣泛的市值加權指數,旨在衡量美國市政債券市場的表現。該指數中的所有債券都免徵美國聯邦所得税或繳納AMT。過去的表現並不能預示未來的結果。指數性能僅用於説明目的。直接投資指數是不可能的。
MUNICIPAL M市場 O維維尤 |
5 |
槓桿化的好處和風險
這些基金可以利用槓桿來尋求提高其普通股(普通股)的分配率和資產淨值。然而,不能保證在所有利率環境下都能實現這些目標。
一般而言,槓桿概念的前提是,以短期利率為基礎的槓桿融資成本通常低於基金用槓桿收益購買的長期證券投資所賺取的收入。如果每個基金的總資產(包括通過槓桿獲得的資產)都投資於收益較高的投資組合,則每個基金的股東都能從增加的淨收入中受益。用槓桿收益購買證券所賺取的利息(在支付槓桿成本後)以股息的形式支付給股東,這些投資組合持有的價值(減去槓桿負債)反映在每股資產淨值中。
為了説明這些概念,假設一隻基金的CommonShares資本為1億美元,它利用槓桿額外增加了3000萬美元,創造了可用於投資較長期收益證券的1.3億美元的總價值。如果當前的短期利率為3%,長期利率為6%,則收益率曲線具有強烈的正斜率。在這種情況下,基金從槓桿獲得的3000萬美元收益的融資成本是根據較低的短期利率計算的。與此同時,基金用槓桿收益購買的證券根據較長期利率賺取收入。在這種情況下,基金的槓桿融資成本大大低於基金從這種槓桿收益獲得的較長期投資所賺取的收入,因此普通股持有人(普通股股東)是增加的淨收入的受益者。
然而,為了使普通股股東受益,用槓桿收益購買的資產回報必須超過與槓桿相關的持續成本。如果利息和其他槓桿成本超過基金用槓桿收益購買的資產的回報,則股東的收入低於基金沒有使用槓桿的情況。此外,基金組合投資的價值通常與長期利率的方向成反比,儘管其他因素可能影響組合投資的價值。相比之下,每個基金根據其各自的槓桿安排承擔的債務金額一般不會隨利率而波動。因此,利率的變化可以對基金資產淨值產生積極或消極的影響。未來利率方向的變化很難準確預測,也不能保證基金預期的槓桿戰略會成功。
與不使用槓桿的可比投資組合相比,槓桿的使用通常也會導致每個基金的資產淨值、市場價格和股息率發生更大的變化。在下跌的市場中,槓桿可能會導致基金普通股的資產淨值和市場價格比沒有槓桿的情況下更大的跌幅。此外,每個基金可能被要求在不適當的時候或以不良价值出售投資組合證券,以遵守適用於槓桿使用的監管要求或槓桿工具條款的要求,這可能會導致基金蒙受損失。槓桿的使用可能會限制基金投資於某些類型的證券或使用某些類型的對衝策略的能力。每一基金因使用槓桿而產生費用,所有費用均由普通股股東承擔,可能會減少普通股的收入。此外,如果每個基金的投資諮詢費的計算包括用槓桿收益購買的資產,則應支付給基金投資顧問的投資諮詢費將高於基金不使用槓桿的情況。
為了獲得槓桿,每個基金都使用可變利率需求優先股(VRDP股票或優先股)和/或通過使用投標期權債券信託(TOB信託)對其資產進行槓桿操作,如財務報表附註中所述。
根據經修訂的1940年《投資公司法》(1940年法令),每個基金獲準發行債務,最高可達其管理總資產的33.5%,或發行股本證券(例如,優先股),最高可達其管理總資產的50%。基金可以自願選擇將其槓桿率限制在1940年法案允許的最高金額以下。此外,基金還可能受到優先股管理文書或評級機構施加的某些資產覆蓋面、槓桿或投資組合要求,這些要求可能比1940年法案施加的要求更嚴格。
如果基金在其賬簿上分離或指定現金或流動資產,其價值不低於基金在TOB信託下的債務(包括應計利息)的價值,則TOB信託不被視為高級證券,不受1940年法案施加的前述限制和要求。
衍生金融工具
基金可以投資各種衍生金融工具。這些工具被用來獲得對證券、商品、指數、市場和/或其他資產的風險敞口,而無需擁有或實際託管證券、商品和/或其他參考資產或管理市場、股權、信貸、利率、外幣匯率、商品和/或其他風險。衍生金融工具可能會產生某種形式的經濟槓桿,並涉及風險,包括衍生金融工具的價值與標的資產之間的關係不完善、交易對手可能違約或該工具的流動性不足。基金成功使用衍生金融工具取決於投資顧問準確預測相關市場走勢的能力,而這一點是不能保證的。這些工具的使用可能會導致比沒有使用時更大的損失,可能會限制基金可以實現的投資增值金額,和/或可能會導致支付給股東的分紅減少。基金對這些工具的投資(如果有的話)在財務報表附註中有詳細討論。
6 | 2022 B缺乏R佔用 SEMI-ANNUAL R報告 至 S養兔人 |
截至2022年1月31日的基金摘要 | 貝萊德--加州基金公司(MYC) |
投資目標
貝萊德基金的投資目標是為股東提供與其投資政策和審慎投資管理相一致的最高水平的免除美國聯邦和加州所得税的當期收入。該基金尋求通過將至少80%的資產投資於免除美國聯邦所得税(除非利息可能受到聯邦替代最低税)和加州所得税的市政債務來實現其投資目標。在正常市場條件下,基金主要投資於投資級質量的長期市政債券,或基金的投資顧問認為在投資時具有類似質量的長期市政債券。基金可將其總資產的最多20%投資於在購買時評級低於投資級或被基金的投資顧問認為具有類似質量的證券。基金可以直接投資於證券,也可以通過使用衍生工具進行綜合投資。
2021年9月24日,基金董事會貝萊德穆尼·伊爾德加州質量基金公司(MCA)和貝萊德穆尼控股加州質量基金公司(MUC)分別批准MYC和MCA重組為MUC。重組得到了各基金股東的批准,預計將在2022年第二季度進行,前提是滿足慣常的成交條件。
不能保證基金的投資目標一定會實現。
基金信息
紐約證券交易所的股票代碼 |
MyC | |
首次發售日期。 |
(一九九二年二月二十八日) | |
截至2022年1月31日收盤價的收益率(14.12美元)(a) |
3.91% | |
税額當量收益(b) |
8.52% | |
每股普通股當月分派(c) |
$ 0.0460 | |
普通股當期年化分配(c) |
$ 0.5520 | |
截至2022年1月31日的槓桿率(d) |
39% |
(a) | 收盤價收益率的計算方法是將當前的每股年化分佈除以收盤價。過去的表現並不能預示未來的結果。(B)税收等值收益率假設美國聯邦和州的最高邊際税率為54.1%,其中包括3.8%的醫療保險税。實際税率將根據收入、免税額和扣除額而有所不同。較低的税收將導致較低的税收等值收益率。 |
(c) | 分配率不是恆定的,可能會發生變化。關於重組,基金宣佈了一項特別分配,應於2022年5月2日支付。除這一特殊分配外,基金將在重組之前或之後不再宣佈進一步分配。有關特殊分配的其他信息,請參閲財務報表附註11。 |
(d) | 代表VRDP股份和TOB信託佔管理總資產的百分比,即基金的總資產,包括屬於VRDP股份和TOB信託的任何資產,減去其應計負債之和。不反映可能導致經濟槓桿的衍生品或其他工具。關於基金所使用的槓桿技術的討論,請參閲槓桿和衍生金融工具的好處和風險。 |
市場價格和每股資產淨值摘要
01/31/22 | 07/31/21 | 變化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
收盤價 |
$ | 14.12 | $ | 15.52 | (9.02 | )% | $ | 15.70 | $ | 14.10 | ||||||||||
資產淨值 |
15.29 | 16.66 | (8.22 | ) | 16.70 | 15.29 |
性能
截至2022年1月31日期間的報税表如下:
平均年總報税額 | ||||||||||||||||
6個月 | 1年 | 5年 | 10年 | |||||||||||||
資產淨值基金(a)(b) |
(5.84 | )% | (3.70 | )% | 4.89 | % | 5.03 | % | ||||||||
按市場價計算的基金(a)(b) |
(6.65 | ) | (0.30 | ) | 2.28 | 4.24 | ||||||||||
加州定製參考基準(c) |
(3.48 | ) | (2.19 | ) | 3.61 | 不適用 | ||||||||||
彭博市政債券指數(d) |
(3.10 | ) | (1.89 | ) | 3.46 | 3.20 | ||||||||||
標普(S&P)®市政債券指數(e) |
(2.56 | ) | (1.22 | ) | 3.42 | 3.29 | ||||||||||
理柏資產淨值加州市政債券基金(f) |
(4.97 | ) | (2.90 | ) | 4.37 | 5.04 | ||||||||||
理柏以市價計算的加州市政債券基金(f) |
(8.40 | ) | (1.57 | ) | 3.62 | 4.64 |
(a) | 所有回報反映了以實際再投資價格對股息和/或分配進行的再投資。業績結果反映了基金使用槓桿的情況。 |
(b) | 在此期間,基金相對於資產淨值的折讓擴大,這解釋了按市價計算的業績與按資產淨值計算的業績之間的差異。 |
(c) | 加州定製參考基準由彭博市政債券:加州豁免總回報指數(90%)和加州彭博市政債券:高收益(非投資級)總回報指數(10%)組成。自2021年10月1日起,該基金將其報告基準從標準普爾市政債券指數和理柏加州市政債券基金改為彭博市政債券指數和加州定製參考基準。投資顧問認為,新的基準是更適合於基金的報告基準。加州定製參考基準於2016年9月30日開始。 |
(d) | 跟蹤美國長期免税債券市場的非管理指數,包括州和地方一般義務債券、收入債券、預償還債券和有保險的債券。 |
(e) | 一種廣泛的市值加權指數,旨在衡量美國市政債券市場的表現。 |
(f) | 平均回報。回報反映了理柏計算的除息日按資產淨值計算的股息和/或分配的再投資。 |
F和 SUMMARY |
7 |
截至2022年1月31日的基金摘要(續) | 貝萊德--加州基金公司(MYC) |
業績結果可能包括根據美國公認會計原則進行的財務報告調整。過去的表現並不能預示未來的結果。
基金只提供一項或多項指數的業績,僅供參考。基金是積極管理的,不尋求跟蹤或複製任何指數的表現。顯示的指數業績並不是要説明基金的投資戰略、投資組合構成部分或過去或未來的業績。
有關該基金歷史業績的更多信息,可在Blackrock.com的封閉式基金部分找到。
以下討論涉及基金按淨資產淨值計算的絕對業績:
固定收益資產在半年期間經歷了收益率上升(和價格下降)。隨着通脹加速超過2%的目標,勞動力市場朝着充分就業的使命改善,美聯儲在貨幣政策上轉向了更鷹派的基調。
基金在較長期證券中的頭寸是業績的最大負面影響,這些頭寸受到利率上升的最大不利影響。(存續期是衡量利率敏感度的指標。)儘管基金的所有部分在此期間都有所下降,但投資級債券的表現普遍遜於高收益債券。在行業層面,勞動力住房債券是影響表現的最大因素,因為新股供應增加拖累了估值。基金對槓桿的使用雖然增加了收入,但放大了價格下跌的影響,從而進一步削弱了槓桿的作用。
該基金積極尋求利用美國國債期貨來管理利率風險。由於美國國債收益率上升,而價格下跌,這一策略對業績做出了貢獻。
所表達的觀點反映了貝萊德截至本報告日期的觀點,可能會根據市場、經濟或其他條件的變化而發生變化。這些觀點並不是對未來事件的預測,也不是對未來結果的保證。
基金總投資概覽
部門分配
扇區(a)(b) | 01/31/22 | 07/31/21 | ||||||
縣/市/特區/學區 |
26 | % | 27 | % | ||||
教育 |
19 | 20 | ||||||
交通運輸 |
17 | 17 | ||||||
狀態 |
15 | 16 | ||||||
公用事業 |
9 | 9 | ||||||
住房 |
6 | 3 | ||||||
健康狀況 |
4 | 5 | ||||||
煙草 |
3 | 3 | ||||||
公司 |
1 | | (c) |
通話/到期日計劃
歷年截至12月31日,(a)(d) |
百分比 | |||
2022 |
4 | % | ||
2023 |
2 | |||
2024 |
7 | |||
2025 |
9 | |||
2026 |
9 |
信用質量分配
信用評級(a)(e) | 01/31/22 | 07/31/21 | ||||||||||
AAA/AAA |
3 | % | 3 | % | ||||||||
AA/AA |
69 | 67 | ||||||||||
A |
13 | 14 | ||||||||||
BBB/BaA |
1 | 2 | ||||||||||
Bb/Ba |
1 | 1 | ||||||||||
B |
| (c) | | (c) | ||||||||
N/R(f) |
13 | 13 |
(a) | 不包括短期證券。 |
(b) | 就基金合規而言,基金的部門分類是指一個或多個得到廣泛認可的市場指數或評級組指數使用的一個或多個部門子分類,和/或投資顧問所定義的分類。這些定義可能不適用於本報告的目的,因為為了便於報告,本報告可能將這些部門次級分類結合在一起。 |
(c) | 四捨五入至不到總投資的1%。 |
(d) | 預定到期日和/或債券,這些債券可能會在未來五年內被髮行人贖回。 |
(e) | 就財務報告而言,上圖所示的信用質量評級反映了標準普爾全球評級或穆迪投資者服務公司(如果評級不同)給予的最高評級。這些評級機構是獨立的、國家認可的統計評級機構,並得到廣泛使用。投資級評級是指BBB/Baa或更高的信用評級。低於投資級評級的是BB/BA或更低的信用評級。任何一家評級機構都不會對指定為N/R的投資進行評級。未評級的投資並不一定表明信用質量較低。信用質量評級可能會發生變化。 |
(f) | 投資顧問根據某些因素評估未評級投資的信用質量,這些因素包括但不限於對類似投資的信用評級以及對行業和個別投資的財務分析。使用這種方法,投資顧問認為這些未評級的證券中的某些是投資級質量。截至2022年1月31日和2021年7月31日,被投資顧問視為投資級的未評級證券的市值分別佔基金總投資的2%和0%。 |
8 | 2022 B缺乏R佔用 SEMI-ANNUAL R報告 至 S養兔人 |
截至2022年1月31日的基金摘要 | 貝萊德慕尼黑新澤西基金有限公司(MYJ) |
投資目標
貝萊德基金的投資目標是為股東提供符合其投資政策和審慎投資管理的最高水平的免美國聯邦所得税和新澤西州個人所得税的當期收入。該基金尋求通過將至少80%的資產投資於免除美國聯邦所得税(除了利息可能受聯邦交替最低税)和新澤西州個人所得税的市政債務來實現其投資目標。在正常市場條件下,基金主要投資於具有投資級質量的長期市政債券,或基金的投資顧問在投資時認為具有類似質量的債券。在購買時,基金可將其總資產的最多20%投資於評級低於投資級或被基金投資顧問認為具有類似質量的證券。基金可以直接投資於證券,也可以通過使用衍生品進行綜合投資。
2021年9月24日,基金董事會和貝萊德控股新澤西質量基金有限公司(MUJ)董事會分別批准MYJ重組為MUJ。重組得到了各基金股東的批准,預計將在2022年第二季度進行,前提是滿足慣常的成交條件。
不能保證基金的投資目標一定會實現。
基金信息
紐約證券交易所的股票代碼 |
MYJ | |
首次發售日期。 |
May 1, 1992 | |
截至2022年1月31日收盤價的收益率(14.26美元)(a) |
5.26% | |
税額當量收益(b) |
10.86% | |
每股普通股當月分派(c) |
$ 0.0625 | |
普通股當期年化分配(c) |
$ 0.7500 | |
截至2022年1月31日的槓桿率(d) |
39% |
(a) | 收盤價收益率的計算方法是將當前的每股年化分佈除以收盤價。過去的表現並不能預示未來的結果。 |
(b) | 税收等值收益率假設美國聯邦和州的最高邊際税率為51.55%,其中包括3.8%的醫療保險税。實際税率將根據收入、免税和扣除額而有所不同。較低的税收將導致較低的税收等值收益率。 |
(c) | 分配率不是恆定的,可能會發生變化。關於重組,基金宣佈了一項特別分配,應於2022年5月2日支付。除這一特殊分配外,基金將在重組之前或之後不再宣佈進一步分配。有關特殊分配的其他信息,請參閲財務報表附註11。 |
(d) | 代表VRDP股份和TOB信託佔管理總資產的百分比,即基金的總資產,包括屬於VRDP股份和TOB信託的任何資產,減去其應計負債之和。不反映可能導致經濟槓桿的衍生品或其他工具。關於基金所使用的槓桿技術的討論,請參閲槓桿和衍生金融工具的好處和風險。 |
市場價格和每股資產淨值摘要
01/31/22 | 07/31/21 | 變化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
收盤價 |
$ | 14.26 | $ | 15.62 | (8.71 | )% | $ | 16.05 | $ | 14.24 | ||||||||||
資產淨值 |
15.29 | 16.37 | (6.60 | ) | 16.38 | 15.29 |
性能
截至2022年1月31日期間的報税表如下:
平均年總報税額 | ||||||||||||||||
6個月 | 1年 | 5年 | 10年 | |||||||||||||
資產淨值基金(a)(b) |
(4.32 | )% | (1.72 | )% | 5.12 | % | 4.92 | % | ||||||||
按市場價計算的基金(a)(b) |
(6.48 | ) | 3.15 | 3.59 | 4.61 | |||||||||||
新澤西州定製參考基準(c) |
(3.26 | ) | (1.07 | ) | 4.97 | 不適用 | ||||||||||
彭博市政債券指數(d) |
(3.10 | ) | (1.89 | ) | 3.46 | 3.20 | ||||||||||
標普(S&P)®市政債券指數(e) |
(2.56 | ) | (1.22 | ) | 3.42 | 3.29 | ||||||||||
理柏新澤西州市政債券基金資產淨值(f) |
(4.71 | ) | (2.48 | ) | 4.95 | 4.68 | ||||||||||
以市價計算的理柏新澤西州市政債券基金(f) |
(6.88 | ) | 3.16 | 5.06 | 4.66 |
(a) | 所有回報反映了以實際再投資價格對股息和/或分配進行的再投資。業績結果反映了基金使用槓桿的情況。 |
(b) | 在此期間,基金相對於資產淨值的折讓擴大,這解釋了按市價計算的業績與按資產淨值計算的業績之間的差異。 |
(c) | 新澤西定製參考基準由彭博市政債券:新澤西豁免總回報指數未對衝(90%)和新澤西彭博市政債券:高收益(非投資級)總回報指數(10%)組成。自2021年10月1日起,基金將其報告基準從標普市政債券指數和理柏新澤西州市政債券基金改為彭博市債券指數和新澤西州定製參考基準。投資顧問認為,新的基準是更適合於基金的報告基準。新澤西州定製參考基準於2016年9月30日開始。 |
(d) | 跟蹤美國長期免税債券市場的非管理指數,包括州和地方一般義務債券、收入債券、預償還債券和有保險的債券。 |
(e) | 一種廣泛的市值加權指數,旨在衡量美國市政債券市場的表現。 |
(f) | 平均回報。回報反映了理柏計算的除息日按資產淨值計算的股息和/或分配的再投資。 |
F和 SUMMARY |
9 |
截至2022年1月31日的基金摘要(續) | 貝萊德慕尼黑新澤西基金有限公司(MYJ) |
業績結果可能包括根據美國公認會計原則進行的財務報告調整。過去的表現並不能預示未來的結果。
基金只提供一項或多項指數的業績,僅供參考。基金是積極管理的,不尋求跟蹤或複製任何指數的表現。顯示的指數業績並不是要説明基金的投資戰略、投資組合構成部分或過去或未來的業績。
有關該基金歷史業績的更多信息,可在Blackrock.com的封閉式基金部分找到。
以下討論涉及基金按淨資產淨值計算的絕對業績:
固定收益資產在半年期間經歷了收益率上升(和價格下降)。隨着通脹加速超過2%的目標,勞動力市場朝着充分就業的使命改善,美聯儲在貨幣政策上轉向了更鷹派的基調。
該基金在收益率曲線上的位置更長,20年及以上期限的債券的權重更大。這一定位削弱了表現,因為較長期債券的表現不佳,因為它們對利率的敏感度較高。交通運輸板塊的持股跌幅最大,因為它是投資組合中權重最大的板塊。同樣,A和BBB評級類別是基金最大的撥款類別,因此從絕對基礎上來説是最大的批評者。低票面利率債券的頭寸往往對利率變動更敏感,也會影響業績。基金組織使用槓桿放大了價格下跌的影響,這是另一個批評者。
IMF積極尋求使用美國國債期貨來管理利率風險。由於美國國債收益率上升,而價格下跌,這一策略對業績做出了貢獻。
所表達的觀點反映了貝萊德截至本報告日期的觀點,可能會根據市場、經濟或其他條件的變化而發生變化。這些觀點並不是對未來事件的預測,也不是對未來結果的保證。
基金總投資概覽
部門分配
扇區(a)(b) | 01/31/22 | 07/31/21 | ||||||
交通運輸 |
27 | % | 30 | % | ||||
狀態 |
20 | 19 | ||||||
教育 |
18 | 17 | ||||||
縣/市/特區/學區 |
17 | 17 | ||||||
健康狀況 |
6 | 5 | ||||||
煙草 |
5 | 5 | ||||||
公用事業 |
3 | 3 | ||||||
住房 |
2 | 2 | ||||||
公司 |
2 | 2 |
通話/到期日計劃
截至12月31日的歷年,(a)(c) | 百分比 | |||
2022 |
13 | % | ||
2023 |
7 | |||
2024 |
15 | |||
2025 |
4 | |||
2026 |
7 |
信用質量分配
信用評級(a)(d) | 01/31/22 | 07/31/21 | ||||||||||
AAA/AAA |
6 | % | 6 | % | ||||||||
AA/AA |
31 | 32 | ||||||||||
A |
21 | 20 | ||||||||||
BBB/BaA |
29 | 29 | ||||||||||
Bb/Ba |
7 | 7 | ||||||||||
B |
| (e) | | (e) | ||||||||
N/R(f) |
6 | 6 |
(a) | 不包括短期證券。 |
(b) | 就基金合規而言,基金的部門分類是指一個或多個得到廣泛認可的市場指數或評級組指數使用的一個或多個部門子分類,和/或投資顧問所定義的分類。這些定義可能不適用於本報告的目的,因為為了便於報告,本報告可能將這些部門次級分類結合在一起。 |
(c) | 預定到期日和/或債券,這些債券可能會在未來五年內被髮行人贖回。 |
(d) | 就財務報告而言,上圖所示的信用質量評級反映了標準普爾全球評級或穆迪投資者服務公司(如果評級不同)給予的最高評級。這些評級機構是獨立的、國家認可的統計評級機構,並得到廣泛使用。投資級評級是指BBB/Baa或更高的信用評級。低於投資級評級的是BB/BA或更低的信用評級。任何一家評級機構都不會對指定為N/R的投資進行評級。未評級的投資並不一定表明信用質量較低。信用質量評級可能會發生變化。 |
(e) | 四捨五入至不到總投資的1%。 |
(f) | 投資顧問根據某些因素評估未評級投資的信用質量,這些因素包括但不限於對類似投資的信用評級以及對行業和個別投資的財務分析。使用這種方法,投資顧問認為這些未評級的證券中的某些是投資級質量。截至2022年1月31日和2021年7月31日,被投資顧問視為投資級的未評級證券的市值分別佔基金總投資的不到1%。 |
10 | 2022 B缺乏R佔用 SEMI-ANNUAL R報告 至 S養兔人 |
投資明細表(未經審計) 2022年1月31日 |
貝萊德--加州基金公司(MYC) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
市政債券 |
||||||||
加利福尼亞州83.9% |
| |||||||
企業休戰1.6% | ||||||||
加州社區選擇融資管理局,RB,B-1系列,4.00%,02/01/52(a) |
$ | 3,000 | $ | 3,448,338 | ||||
加利福尼亞州市政金融管理局,RB,A系列,AMT,4.00%,07/15/29 |
1,635 | 1,819,537 | ||||||
|
|
|||||||
5,267,875 | ||||||||
縣/市/特區/學區佔22.3% | ||||||||
比佛利山聯合學區,加州,GO,系列A,3.00%,08/01/41 |
2,000 | 2,073,731 | ||||||
加州全州社區發展局 |
||||||||
Series A, 5.00%, 09/02/39 |
190 | 222,621 | ||||||
Series A, 5.00%, 09/02/44 |
110 | 127,015 | ||||||
Series A, 5.00%, 09/02/48 |
110 | 126,198 | ||||||
加州全州社區發展局,SAB,S/F Housing5.00%,09/02/40 |
205 | 242,614 | ||||||
4.00%, 09/02/50 |
165 | 177,161 | ||||||
5.00%, 09/02/50 |
165 | 192,953 | ||||||
Series C, 5.00%, 09/02/39 |
415 | 486,252 | ||||||
加州全州社區發展局 |
155 | 169,119 | ||||||
4.00%, 09/01/51 |
295 | 319,245 | ||||||
加利福尼亞州舊金山市和縣,退款COP,A系列,4.00%,04/01/44 |
11,300 | 12,365,296 | ||||||
加利福尼亞州洛杉磯市,CoP,(Ambac),6.20%,11/01/31 |
1,800 | 1,808,258 | ||||||
加利福尼亞州羅斯維爾市,聖彼得堡,4.00%,09/01/50 |
240 | 257,365 | ||||||
加州聖何塞市酒店税收,RB |
1,520 | 1,526,522 | ||||||
6.50%, 05/01/42 |
1,860 | 1,867,751 | ||||||
洛杉磯縣大都會運輸局,RB退款,A系列,5.00%,07/01/42 |
2,135 | 2,505,497 | ||||||
聖安東尼奧山社區學院學區,退款,A系列,2018年選舉,5.00%,08/01/44。 |
8,000 | 9,765,352 | ||||||
聖奧蘭治縣社區設施小區 |
180 | 192,951 | ||||||
4.00%, 08/15/50 |
165 | 175,223 | ||||||
河濱縣公共財政管理局,RB,5.25%,11/01/25(b) |
5,000 | 5,729,630 | ||||||
舊金山灣區快速交通區,GO,系列A,4.00%,08/01/42 |
6,000 | 6,677,514 | ||||||
聖克拉拉縣金融管理局,RB,A系列,4.00%,05/01/45 |
15,000 | 16,965,945 | ||||||
特梅庫拉谷聯合學區,GO,D系列,3.00%,08/01/44 |
2,500 | 2,596,888 | ||||||
西康特拉科斯塔聯合學區,GO,系列A,5.50%,08/01/23(b) |
2,500 | 2,671,853 | ||||||
西谷-教會社區學院學區,GO,系列A,4.00%,08/01/44 |
3,420 | 3,868,451 | ||||||
|
|
|||||||
73,111,405 | ||||||||
教育水平4.9% | ||||||||
加州市政金融局,RB(c)Series A, 5.00%, 10/01/39 |
150 | 163,347 | ||||||
Series A, 5.00%, 10/01/49 |
255 | 273,690 |
安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
教育(續) | ||||||||
加州市政金融局,RB(c) (續) |
| |||||||
Series A, 5.00%, 10/01/57 |
$ | 505 | $ | 539,567 | ||||
加利福尼亞州市政財政局,退還5.00%,8/01/39 |
290 | 317,562 | ||||||
5.00%, 08/01/48 |
940 | 1,029,739 | ||||||
加州公共財政管理局,RB,A系列,5.00%,07/01/54(c) |
195 | 196,751 | ||||||
加州學校財政管理局,RB |
595 | 632,732 | ||||||
6.90%, 07/01/43 |
1,330 | 1,412,304 | ||||||
Series A, 6.00%, 07/01/33 |
1,500 | 1,589,301 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/01/39(c) |
740 | 794,924 | ||||||
Series A, (NPFGC), 5.00%, 06/01/41(c) |
440 | 478,676 | ||||||
Series A, 6.30%, 07/01/43 |
3,000 | 3,182,025 | ||||||
Series A, (NPFGC), 5.00%, 06/01/51(c) |
600 | 645,245 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/01/58(c) |
1,465 | 1,573,135 | ||||||
Series A, 4.00%, 06/01/61(c) |
450 | 455,906 | ||||||
黑斯廷斯校園住房金融局,RB |
410 | 479,572 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/61 |
2,055 | 2,352,922 | ||||||
|
|
|||||||
16,117,398 | ||||||||
健康狀況:3.5% | ||||||||
加州衞生設施融資管理局,Runding RBSeries A,4.00%,08/15/48 |
7,250 | 8,207,051 | ||||||
Series B, 5.00%, 11/15/46 |
2,370 | 2,747,335 | ||||||
加利福尼亞州市政金融局,退還RB(c) |
||||||||
Series A, 5.00%, 11/01/39 |
135 | 151,048 | ||||||
Series A, 5.00%, 11/01/49 |
150 | 164,948 | ||||||
|
|
|||||||
11,270,382 | ||||||||
住房10.0% | ||||||||
加州社區住房局,RB,M/F住房(c)3.00%, 08/01/56 |
795 | 664,862 | ||||||
4.00%, 02/01/50 |
245 | 230,081 | ||||||
4.00%, 08/01/51 |
1,255 | 1,122,380 | ||||||
3.00%, 02/01/57 |
820 | 645,740 | ||||||
Series A, 5.00%, 04/01/49 |
1,890 | 2,029,824 | ||||||
Series A, 4.00%, 02/01/56 |
1,460 | 1,446,671 | ||||||
Series A-1, 4.00%, 08/01/50 |
260 | 236,779 | ||||||
Series A-1, 3.00%, 02/01/57 |
515 | 432,924 | ||||||
Series A-2, 4.00%, 08/01/47 |
1,410 | 1,319,615 | ||||||
加州住房金融局,RB,M/F住房,A系列,4.25%,35年1月15日 |
| (d) | 557 | |||||
加利福尼亞州舊金山市和縣,RB,M/F住房,J系列,(FNMA),2.55%,07/01/39 |
5,000 | 4,954,875 | ||||||
CMFA特別金融機構VII,RB,M/F住房,4.00%,08/01/47(c) |
750 | 681,962 | ||||||
CMFA第八特別金融機構,RB,M/F住房,3.00%,08/01/56(c) |
985 | 805,874 | ||||||
CMFA特別金融機構XII,RB,M/F住房,A系列,3.25%,02/01/57(c) |
750 | 626,308 | ||||||
CMFA特別金融機構,RB,M/F住房(c) |
625 | 591,154 | ||||||
Series A-2, 4.00%, 08/01/45 |
610 | 608,166 | ||||||
CSCDA社區改善局,RB,M/F住房(c) |
1,175 | 1,119,559 | ||||||
2.65%, 12/01/46 |
970 | 832,591 |
S日程安排 的 I投資 |
11 |
投資明細表(未經審計)(續) 2022年1月31日 |
貝萊德--加州基金公司(MYC) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
住房(續) | ||||||||
CSCDA社區改善局,RB,M/F住房(c) (續) |
| |||||||
4.00%, 07/01/56 |
$ | 790 | $ | 797,663 | ||||
3.13%, 08/01/56 |
330 | 286,126 | ||||||
4.00%, 08/01/56 |
1,000 | 959,893 | ||||||
3.25%, 04/01/57 |
405 | 352,945 | ||||||
4.00%, 04/01/57 |
1,090 | 1,000,839 | ||||||
4.00%, 05/01/57 |
1,260 | 1,211,626 | ||||||
3.13%, 06/01/57 |
785 | 625,701 | ||||||
4.00%, 06/01/58 |
1,650 | 1,555,508 | ||||||
4.00%, 12/01/58 |
1,080 | 1,012,293 | ||||||
Series A, 2.45%, 02/01/47 |
415 | 350,452 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/51 |
700 | 748,374 | ||||||
Series A-2, 4.00%, 09/01/56 |
1,415 | 1,440,453 | ||||||
Series B, 4.00%, 02/01/57 |
455 | 439,456 | ||||||
聖克拉拉縣住房管理局,RB,M/F住房,A系列,AMT,6.00%,08/01/41 |
3,500 | 3,512,401 | ||||||
|
|
|||||||
32,643,652 | ||||||||
State 11.8% | ||||||||
加利福尼亞州,退款開始 |
||||||||
5.00%, 09/01/35 |
10,115 | 11,657,922 | ||||||
4.00%, 03/01/36 |
20,000 | 22,916,960 | ||||||
5.25%, 10/01/39 |
3,500 | 4,017,849 | ||||||
|
|
|||||||
38,592,731 | ||||||||
煙草行業:5.0% | ||||||||
加利福尼亞州縣煙草證券化機構,退還RB |
||||||||
4.00%, 06/01/49 |
165 | 183,881 | ||||||
5.00%, 06/01/50 |
250 | 285,005 | ||||||
Series A, 4.00%, 06/01/49 |
240 | 268,725 | ||||||
加利福尼亞州縣煙草證券化機構,退款RB,CAB(e) |
||||||||
0.00%, 06/01/55 |
1,660 | 395,035 | ||||||
B-2系列,下屬,0.00%,06/01/55 |
2,485 | 473,904 | ||||||
金州煙草證券化公司,退還RB |
||||||||
0.00%, 06/01/66(e) |
1,950 | 302,086 | ||||||
Series A-1, 5.00%, 06/01/22(b) |
325 | 329,875 | ||||||
Series A-2, 5.00%, 06/01/22(b) |
11,495 | 11,667,000 | ||||||
南加州煙草證券化管理局,RB退款,5.00%,06/01/48 |
2,140 | 2,466,410 | ||||||
|
|
|||||||
16,371,921 | ||||||||
交通運輸業18.1% | ||||||||
加州長灘市港口收入,ARB,A系列,AMT,5.00%,05/15/40 |
4,915 | 5,740,233 | ||||||
洛杉磯市機場管理局 |
||||||||
4.00%, 05/15/42 |
4,805 | 5,473,856 | ||||||
Series A, AMT, 5.25%, 05/15/38 |
1,735 | 2,047,170 | ||||||
Series B, AMT, 5.00%, 05/15/36 |
2,865 | 3,241,971 | ||||||
C系列,AMT,下級,5.00%,05/15/44 |
5,955 | 6,844,778 | ||||||
洛杉磯市機場部門,退還ARB |
||||||||
AMT, 5.00%, 05/15/43. |
2,175 | 2,565,684 | ||||||
Series D, AMT, 4.00%, 05/15/51 |
5,560 | 6,177,933 | ||||||
加州薩克拉門託縣機場系統收入,退還RB |
||||||||
Series A, 5.00%, 07/01/41 |
8,290 | 9,421,950 | ||||||
Series C, AMT, 5.00%, 07/01/37 |
3,000 | 3,540,405 |
安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
交通(續) | ||||||||
洛杉磯縣大都會運輸局,RB退款,A系列,5.00%,07/01/41 |
$ | 1,300 | $ | 1,528,791 | ||||
舊金山市和縣機場通信-舊金山國際機場,退款ARB |
||||||||
Series A, AMT, 5.25%, 05/01/33 |
1,440 | 1,510,220 | ||||||
Series A, AMT, 5.00%, 05/01/42 |
5,050 | 5,744,118 | ||||||
Series A, AMT, 5.00%, 05/01/44 |
2,500 | 2,940,210 | ||||||
Series D, AMT, 5.25%, 05/01/48 |
2,250 | 2,621,279 | ||||||
|
|
|||||||
59,398,598 | ||||||||
公用事業部門6.7% | ||||||||
加州伯班克市水資源收入,RB,4.00%,06/01/51。 |
1,265 | 1,443,518 | ||||||
加州里士滿城市污水收入,退款RB,系列A,5.00%,08/01/42 |
5,185 | 6,067,456 | ||||||
東部城市水區,退還RB,系列A,5.00%,07/01/42 |
3,000 | 3,440,316 | ||||||
洛杉磯水利部,RB,系列A,5.00%,07/01/42 |
3,440 | 3,969,045 | ||||||
洛杉磯水利部,RB退款,B系列,5.00%,07/01/43 |
5,940 | 7,123,628 | ||||||
|
|
|||||||
22,043,963 | ||||||||
|
|
|||||||
加州市政債券總額 |
274,817,925 | |||||||
波多黎各5.5% |
| |||||||
State 4.8% | ||||||||
波多黎各銷售税融資公司銷售税收入,RB |
||||||||
A系列-1,重組,4.75%,07/01/53 |
1,689 | 1,848,041 | ||||||
A系列-1,重組,5.00%,07/01/58 |
6,675 | 7,426,739 | ||||||
A-2系列,重組,4.33%,07/01/40 |
1,696 | 1,841,008 | ||||||
A-2系列,重組,4.78%,07/01/58 |
1,727 | 1,896,315 | ||||||
波多黎各銷售税融資公司銷售税收入,RB,CAB,A-1系列,重組,0.00%,07/01/46(e) |
8,295 | 2,682,777 | ||||||
|
|
|||||||
15,694,880 | ||||||||
煙草行業:0.0% | ||||||||
兒童信託基金,退款RB,5.50%,05/15/39 |
95 | 97,636 | ||||||
|
|
|||||||
公用事業公司:0.7% | ||||||||
波多黎各聯邦渡槽和下水道管理局,退款RB,A系列,高級留置權,5.00%,07/01/33 |
2,185 | 2,224,669 | ||||||
|
|
|||||||
波多黎各的市政債券總額 |
|
18,017,185 | ||||||
|
|
|||||||
市政債券總額為89.4% |
292,835,110 | |||||||
|
|
|||||||
轉移到投標期權債券信託基金的市政債券(f) |
| |||||||
加利福尼亞州72.7% |
|
|||||||
縣/市/特區/學區佔19.6% | ||||||||
洛杉磯縣公共工程融資管理局,退還RB |
| |||||||
Series A, 5.00%, 12/01/39 |
17,850 | 19,632,260 | ||||||
Series A, 5.00%, 12/01/44 |
14,095 | 15,383,600 |
12 | 2022 B缺乏R佔用 SEMI-ANNUAL R報告 至 S養兔人 |
投資明細表(未經審計)(續) 2022年1月31日 |
貝萊德--加州基金公司(MYC) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
縣/市/特區/學區(續) | ||||||||
帕洛瑪社區學院學區,GO,C系列,5.00%,08/01/25(b) |
$ | 15,140 | $ | 17,101,750 | ||||
聖莫尼卡社區學院學區,GO,系列A,5.00%,08/01/43 |
10,000 | 12,020,415 | ||||||
|
|
|||||||
64,138,025 | ||||||||
教育水平25.7% | ||||||||
加州州立大學,退款RBSeries A,5.00%,11/01/41 |
9,775 | 11,187,616 | ||||||
Series A, 5.00%, 11/01/42(g) |
13,430 | 15,716,134 | ||||||
Series A, 5.00%, 11/01/43 |
5,001 | 5,632,103 | ||||||
加州大學,退還RB |
11,950 | 13,018,438 | ||||||
Series AZ, 5.00%, 05/15/43(g) |
12,000 | 14,264,022 | ||||||
Series I, 5.00%, 05/15/40 |
21,875 | 24,283,835 | ||||||
|
|
|||||||
84,102,148 | ||||||||
健康欠佳3.8% | ||||||||
加州衞生設施融資管理局,RB,A系列,5.00%,11/15/41(b) |
11,000 | 12,524,793 | ||||||
|
|
|||||||
State 7.4% |
||||||||
加利福尼亞州,GO,4.00%,03/01/46(g) |
10,000 | 11,261,705 | ||||||
加利福尼亞州,退款GO,5.00%,08/01/37 |
10,975 | 13,144,823 | ||||||
|
|
|||||||
24,406,528 | ||||||||
交通運輸業:9.2% | ||||||||
洛杉磯市機場部門,ARB,AMT,A系列,5.00%,05/15/45 |
10,045 | 11,090,075 | ||||||
舊金山市縣機場通信-舊金山國際機場,退款ARB,AMT,E系列,5.00%,05/01/45(g) |
16,250 | 19,023,794 | ||||||
|
|
|||||||
30,113,869 | ||||||||
公用事業公司:7.0% | ||||||||
薩克拉門託市政公用事業區,RB退款,H系列,4.00%,08/15/45。 |
20,000 | 22,839,450 | ||||||
|
|
|||||||
加州市政債券總額 |
238,124,813 | |||||||
|
|
|||||||
轉讓給投標期權債券信託基金的市政債券總額為72.7% |
238,124,813 | |||||||
|
|
|||||||
長期投資總額:162.1% |
530,959,923 | |||||||
|
|
安防 | 股票 | 價值 | ||||||
短期證券 |
||||||||
貨幣市場基金:0.3% | ||||||||
貝萊德流動性基金加州貨幣基金,機構類,0.01%(h)(i) |
800,620 | $ | 800,139 | |||||
|
|
|||||||
短期證券總額:0.3% |
800,139 | |||||||
|
|
|||||||
總投資為162.4% |
531,760,062 | |||||||
其他資產減去負債:1.9% |
6,144,347 | |||||||
TOB信託證書的責任,包括利息支出和應付費用(32.0)% |
(104,716,806 | ) | ||||||
VRDP股票以清算價值計算,扣除遞延發行成本後的淨額為(32.3%)%。 |
(105,692,257 | ) | ||||||
|
|
|||||||
適用於普通股的淨資產 |
$ | 327,495,346 | ||||||
|
|
(a) | 可變利率證券。利率會定期重置。顯示的利率是截至期末的實際利率。證券説明還包括參考利率和利差(如果已發佈並可用)。 |
(b) | 託管的美國政府證券用於支付這種證券的利息,以及在指定的日期全額償還債券,通常溢價高於票面價值。 |
(c) | 根據修訂後的1933年證券法,根據規則144A豁免註冊的證券。這些證券可能會在豁免註冊的交易中轉售給合格機構投資者。 |
(d) | 四捨五入到不到1000。 |
(e) | 零息債券。 |
(f) | 指轉讓給TOB信託的債券,以換取基金收到的現金和剩餘憑證。這些債券作為擔保借款的抵押品。詳情見財務報表附註4。 |
(g) | 全部或部分擔保以追索權協議為準。根據2025年5月1日至2028年3月1日到期的協議,基金最終可能需要支付的最高潛在金額為27,116,500美元。詳情見財務報表附註4。 |
(h) | 基金的附屬機構。 |
(i) | 截至期末的年化7日收益率。 |
就基金合規而言,基金的部門分類是指一個或多個得到廣泛認可的市場指數或評級組指數使用的一個或多個部門子分類,和/或投資顧問所定義的分類。這些定義可能不適用於本報告的目的,因為為了便於報告,本報告可能合併了這些部門子分類。
聯屬
在截至2022年1月31日的6個月內,就經修訂的1940年《投資公司法》第2(A)(3)條而言,對被視為基金關聯公司的發行人的投資如下:
關聯發行商 | 價值在07/31/21 | 購買 按成本計算 |
收益 來自銷售部門 |
網絡 已實現 |
改變 未實現 欣賞 (折舊) |
價值在 01/31/22 |
股票 持有時間 01/31/22 |
收入 |
資本利得 分配 從… 潛在的 基金 |
|||||||||||||||||||||||||||
貝萊德流動性基金加州貨幣基金,機構類 |
$ | 683,167 | $ | 121,261 | (a) | $ | | $ | (4,289 | ) | $ | | $ | 800,139 | 800,620 | $ | 4,332 | $ | | |||||||||||||||||
|
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(a) | 代表淨買入(賣出)金額。 |
S日程安排 的 I投資 |
13 |
投資明細表(未經審計)(續) 2022年1月31日 |
貝萊德--加州基金公司(MYC) |
截至期末未償還的衍生金融工具
期貨合約
描述 | 合同數量 | 期滿 日期 |
概念上的 金額(000) |
價值/ 未實現 欣賞 (折舊) |
||||||||||||
空頭合約 |
||||||||||||||||
10年期美國國債 |
162 | 03/22/22 | $ | 20,731 | $ | 133,752 | ||||||||||
美國長債 |
69 | 03/22/22 | 10,732 | 79,921 | ||||||||||||
5年期美國國債 |
202 | 03/31/22 | 24,082 | 133,017 | ||||||||||||
|
|
|||||||||||||||
$ | 346,690 | |||||||||||||||
|
|
按風險敞口分類的衍生金融工具
截至期末,資產負債表中衍生金融工具的公允價值如下:
商品合同 | 信用 合同 |
權益 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
資產減值衍生金融工具 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
期貨合約 |
||||||||||||||||||||||||||||
期貨合約未實現增值(a) |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 346,690 | $ | | $ | 346,690 | ||||||||||||||
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(a) | 期貨合約和集中清算掉期(如有)的累計未實現淨增值(折舊)在投資明細表中報告。在資產負債表中,只在應收或應付賬款中報告當日變動幅度,累計未實現增值(折舊)淨額計入累計收益(虧損)。 |
在截至2022年1月31日的期間,營業報表中衍生金融工具的影響如下:
商品合同 | 信用 合同 |
權益 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
淨已實現收益(虧損)來自: |
|
|||||||||||||||||||||||||||
期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 524,238 | $ | | $ | 524,238 | ||||||||||||||
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|||||||||||||||
未實現增值(折舊)淨變化如下: |
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|||||||||||||||||||||||||||
期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 949,620 | $ | | $ | 949,620 | ||||||||||||||
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未償還衍生金融工具季度平均餘額
期貨合約: |
||||
合同的平均名義價值不足。 |
$ | 44,778,449 |
有關基金衍生金融工具投資風險的更多資料,請參閲財務報表附註。
截至期末的公允價值層次結構
在確定金融工具的公允價值時使用了各種投入。關於投入水平的説明和關於基金關於金融工具估值的政策的信息,請參閲財務報表附註。
下表彙總了基金按公允價值層次分類的金融工具。基金的金融工具按主要類別分列的情況在上文投資附表中披露。
1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
資產 |
||||||||||||||||
投資 |
||||||||||||||||
長期投資 |
||||||||||||||||
市政債券 |
$ | | $ | 292,835,110 | $ | | $ | 292,835,110 | ||||||||
轉移到投標期權債券信託基金的市政債券 |
| 238,124,813 | | 238,124,813 |
14 | 2022 B缺乏R佔用 SEMI-ANNUAL R報告 至 S養兔人 |
投資明細表(未經審計)(續) 2022年1月31日 |
貝萊德--加州基金公司(MYC) |
截至期末的公允價值層次結構(續)
1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
短期證券 |
||||||||||||||||
貨幣市場基金 |
$ | 800,139 | $ | | $ | | $ | 800,139 | ||||||||
|
|
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|
|
|||||||||
$ | 800,139 | $ | 530,959,923 | $ | | $ | 531,760,062 | |||||||||
|
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|
|||||||||
衍生金融工具(a) |
||||||||||||||||
資產 |
||||||||||||||||
利率合約 |
$ | 346,690 | $ | | $ | | $ | 346,690 | ||||||||
|
|
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|
(a) | 衍生金融工具是期貨合約。期貨合約按該工具的未實現升值(折舊)進行估值。 |
就財務報表而言,基金可持有公允價值接近賬面價值的資產和/或負債。截至期末,此類資產和/或
負債在公允價值層次結構中的分類如下:
1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
負債 |
||||||||||||||||
ToB信任證書 |
$ | | $ | (104,690,676 | ) | $ | | $ | (104,690,676 | ) | ||||||
以清算價值計算的VRDP股票 |
| (105,900,000 | ) | | (105,900,000 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
$ | | $ | (210,590,676 | ) | $ | | $ | (210,590,676 | ) | |||||||
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|
請參閲財務報表附註。
S日程安排 的 I投資 |
15 |
投資明細表(未經審計) 2022年1月31日 |
貝萊德慕尼黑新澤西基金有限公司(MYJ) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
市政債券 |
| |||||||
Guam 0.6% |
| |||||||
公用事業公司:0.6% | ||||||||
關島政府水務管理局,RB,系列A,5.00%,01/01/50 |
$ | 1,930 | $ | 2,277,270 | ||||
|
|
|||||||
新澤西州117.1% |
| |||||||
企業尾聲3.6% | ||||||||
新澤西州經濟發展局 |
||||||||
Series A, (NPFGC), 5.25%, 07/01/25(a) |
415 | 471,710 | ||||||
Series A, AMT, 5.63%, 11/15/30 |
1,730 | 1,868,018 | ||||||
Series B, AMT, 5.63%, 11/15/30 |
5,000 | 5,398,895 | ||||||
新澤西州經濟發展局,退還RB |
||||||||
3.38%, 04/01/38 |
1,810 | 1,849,342 | ||||||
3.50%, 04/01/42 |
1,355 | 1,383,955 | ||||||
Series A, AMT, 2.20%, 10/01/39(b) |
2,130 | 2,147,585 | ||||||
|
|
|||||||
13,119,505 | ||||||||
縣/市/特區/學區佔19.2% | ||||||||
賭場再投資發展局,Inc.,退還RB |
||||||||
5.25%, 11/01/39 |
2,280 | 2,450,026 | ||||||
5.25%, 11/01/44 |
12,000 | 12,801,960 | ||||||
新澤西州巴約納市,退款GO,(BAM,SAW),5.00%,07/01/26(c) |
4,190 | 4,844,625 | ||||||
新澤西州默瑟縣,退款,2.38%,02/15/30 |
1,400 | 1,439,844 | ||||||
新澤西州米德爾塞克斯縣,退款COP,5.00%,10/15/31 |
2,840 | 3,229,154 | ||||||
埃塞克斯縣改善局,RB,(GTD),4.00%,11/01/49 |
465 | 515,574 | ||||||
埃塞克斯縣改善局,退還RB |
||||||||
(NPFGC GTD), 5.50%, 10/01/28 |
4,540 | 5,701,441 | ||||||
(NPFGC GTD), 5.50%, 10/01/29 |
8,505 | 10,944,157 | ||||||
尤因鄉教育局,去吧 |
||||||||
4.00%, 07/15/38 |
1,190 | 1,344,893 | ||||||
4.00%, 07/15/39 |
1,090 | 1,230,067 | ||||||
格洛斯特縣改良局 |
||||||||
(BAM), 4.00%, 07/01/46 |
375 | 420,599 | ||||||
(BAM), 4.00%, 07/01/51 |
520 | 582,545 | ||||||
哈德遜縣改善局,RB,4.00%,10/01/51 |
700 | 784,005 | ||||||
澤西城重建局,4.00%,12/15/31 |
2,160 | 2,562,622 | ||||||
默瑟縣改善局,RB,5.00%,09/01/40 |
2,480 | 2,770,993 | ||||||
米德爾塞克斯縣改善局,RB,B系列,6.25%,01/01/37(d)(e) |
2,350 | 47,000 | ||||||
蒙茅斯縣改良局 |
||||||||
Series B, (GTD), 4.00%, 12/01/37 |
500 | 576,222 | ||||||
Series B, (GTD), 4.00%, 12/01/38 |
510 | 585,877 | ||||||
門羅縣教育局,退款GO,(Sch BD Res FD),5.00%,03/01/25(c) |
2,750 | 3,062,857 | ||||||
新澤西州經濟發展局 |
||||||||
Series QQQ, 4.00%, 06/15/50 |
1,655 | 1,804,897 | ||||||
Series B, AMT, 6.50%, 04/01/31 |
4,310 | 4,791,082 |
安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
縣/市/特區/學區(續) | ||||||||
新澤西州經濟發展局,退還SAB,6.50%,04/01/28 |
$ | 4,750 | $ | 5,155,873 | ||||
聯合縣改善局,RB,(GTD),5.00%,05/01/22(c) |
2,320 | 2,344,856 | ||||||
聯合縣公用事業管理局,退款RB,A系列,AMT,(GTD),5.25%,12/01/31 |
665 | 667,357 | ||||||
|
|
|||||||
70,658,526 | ||||||||
教育水平20.5% | ||||||||
大西洋縣改善局,RB,A系列,(AGM),4.00%,07/01/46 |
950 | 1,013,947 | ||||||
克利夫頓教育委員會走 |
||||||||
(AGM), 2.25%, 08/15/45 |
2,725 | 2,441,494 | ||||||
(AGM), 2.25%, 08/15/46 |
2,725 | 2,426,773 | ||||||
新澤西州經濟發展局 |
||||||||
6.00%, 10/01/33 |
4,600 | 4,908,067 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/27(f) |
330 | 346,843 | ||||||
Series A, 5.13%, 11/01/29(f) |
150 | 159,990 | ||||||
Series A, 5.25%, 07/01/37(f) |
1,030 | 1,089,013 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/38 |
160 | 185,482 | ||||||
Series A, 6.25%, 11/01/38(f) |
440 | 495,081 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/47 |
440 | 460,756 | ||||||
Series A, 5.38%, 07/01/47(f) |
1,685 | 1,765,474 | ||||||
Series A, 5.00%, 12/01/48 |
4,475 | 5,072,511 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/15/49(f) |
970 | 1,035,253 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/50 |
410 | 465,924 | ||||||
Series A, 6.50%, 11/01/52(f) |
2,490 | 2,783,561 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/15/54(f) |
730 | 776,958 | ||||||
Series A, 5.25%, 11/01/54(f) |
1,805 | 1,873,557 | ||||||
新澤西州經濟發展局,退還RB |
||||||||
(AGM), 5.00%, 06/01/37 |
2,280 | 2,647,171 | ||||||
Series A, 4.25%, 09/01/27(f) |
210 | 223,809 | ||||||
Series A, 5.63%, 08/01/34(f) |
630 | 653,712 | ||||||
Series A, 5.00%, 09/01/37(f) |
805 | 886,621 | ||||||
Series A, 5.88%, 08/01/44(f) |
1,070 | 1,107,714 | ||||||
Series A, 6.00%, 08/01/49(f) |
555 | 574,829 | ||||||
Series A, 5.13%, 09/01/52(f) |
1,700 | 1,843,703 | ||||||
新澤西州教育設施管理局 |
||||||||
Series A, 5.00%, 07/01/45 |
1,075 | 1,263,414 | ||||||
Series C, (AGM), 3.25%, 07/01/49 |
475 | 491,453 | ||||||
Series C, (AGM), 4.00%, 07/01/50 |
400 | 445,258 | ||||||
新澤西州教育設施管理局,退還RB |
||||||||
Series A, (BAM), 5.00%, 07/01/28 |
915 | 1,057,267 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/44 |
10,960 | 11,847,804 | ||||||
Series A, 4.00%, 07/01/47 |
955 | 1,011,873 | ||||||
Series B, 5.00%, 07/01/42 |
690 | 700,426 | ||||||
Series D, 5.00%, 07/01/38 |
500 | 522,623 | ||||||
新澤西州高等教育學生援助局 |
||||||||
Series 1A, AMT, 5.00%, 12/01/22 |
915 | 948,506 | ||||||
Sub-Series C, AMT, 4.00%, 12/01/48 |
1,450 | 1,570,395 | ||||||
新澤西州高等教育學生援助局,退還RB |
||||||||
1st Series, AMT, 5.75%, 12/01/29 |
2,205 | 2,206,976 | ||||||
Series B, AMT, 3.00%, 12/01/32 |
2,730 | 2,813,096 | ||||||
Sub-Series C, AMT, 3.63%, 12/01/49 |
1,925 | 1,883,869 |
16 | 2022 B缺乏R佔用 SEMI-ANNUAL R報告 至 S養兔人 |
投資明細表(未經審計)(續) 2022年1月31日 |
貝萊德慕尼黑新澤西基金有限公司(MYJ) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
教育(續) | ||||||||
新澤西理工學院 |
||||||||
Series A, 5.00%, 07/01/22(c) |
$ | 2,455 | $ | 2,498,915 | ||||
Series A, 5.00%, 07/01/40 |
3,000 | 3,338,151 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/45 |
4,500 | 4,994,563 | ||||||
紐瓦克教育委員會,退款去 |
||||||||
可持續性債券,(BAM),5.00%,07/15/28 |
160 | 191,360 | ||||||
可持續性債券,(BAM),5.00%,07/15/29 |
160 | 194,760 | ||||||
可持續性債券,(BAM),5.00%,07/15/30 |
165 | 204,117 | ||||||
可持續性債券,(BAM),5.00%,07/15/31 |
200 | 251,488 | ||||||
可持續性債券,(BAM),5.00%,07/15/32 |
210 | 263,718 | ||||||
可持續性債券,(BAM),5.00%,07/15/33 |
250 | 312,865 | ||||||
可持續性債券,(BAM),4.00%,07/15/34 |
215 | 247,821 | ||||||
可持續性債券,(BAM),4.00%,07/15/35 |
215 | 246,930 | ||||||
可持續性債券,(BAM),4.00%,07/15/36 |
215 | 246,271 | ||||||
可持續性債券,(BAM),4.00%,07/15/37 |
225 | 256,919 | ||||||
可持續性債券,(BAM),3.00%,07/15/42 |
215 | 220,101 | ||||||
|
|
|||||||
75,469,182 | ||||||||
健康狀況6.3% | ||||||||
卡姆登縣改善局,退款RB,5.00%,02/15/34 |
590 | 628,767 | ||||||
新澤西州經濟發展局,退還RB |
||||||||
5.00%, 01/01/34 |
555 | 620,366 | ||||||
5.00%, 01/01/39 |
555 | 616,896 | ||||||
新澤西州醫療設施融資管理局 |
||||||||
5.00%, 07/01/42 |
1,685 | 1,947,577 | ||||||
4.00%, 07/01/44 |
2,755 | 3,043,424 | ||||||
2.38%, 07/01/46 |
2,240 | 1,933,539 | ||||||
3.00%, 07/01/51 |
1,135 | 1,119,315 | ||||||
Series A, 5.50%, 07/01/43 |
2,400 | 2,537,880 | ||||||
新澤西州醫療設施融資管理局,退款RB |
||||||||
5.00%, 07/01/34 |
860 | 987,678 | ||||||
5.00%, 07/01/39 |
2,530 | 2,879,408 | ||||||
4.00%, 07/01/41 |
1,400 | 1,524,676 | ||||||
Series A, 4.00%, 07/01/43 |
1,635 | 1,766,225 | ||||||
Series A, 5.00%, 07/01/43 |
3,305 | 3,809,981 | ||||||
|
|
|||||||
23,415,732 | ||||||||
住房:3.9% | ||||||||
新澤西州住房和抵押貸款金融局,RB,S/F住房 |
||||||||
Series H, 2.15%, 10/01/41 |
1,360 | 1,224,266 | ||||||
Series H, 2.30%, 10/01/46 |
1,020 | 901,000 | ||||||
Series H, 2.40%, 04/01/52 |
1,020 | 900,166 | ||||||
新澤西州住房和抵押金融機構,退款RB,M/F住房 |
||||||||
Series A, (HUD SECT 8), 2.25%, 11/01/36 |
510 | 481,419 | ||||||
Series A, (HUD SECT 8), 2.45%, 11/01/45 |
385 | 350,348 | ||||||
Series A, (HUD SECT 8), 2.65%, 11/01/46 |
510 | 469,949 | ||||||
Series A, 4.00%, 11/01/48 |
305 | 317,389 | ||||||
Series A, (HUD SECT 8), 2.55%, 11/01/50 |
350 | 314,475 | ||||||
Series A, (HUD SECT 8), 2.70%, 11/01/51 |
510 | 460,944 | ||||||
Series A, 4.10%, 11/01/53 |
180 | 189,899 | ||||||
Series A, (HUD SECT 8), 2.63%, 11/01/56 |
350 | 307,534 | ||||||
Series A, (HUD SECT 8), 2.75%, 11/01/56 |
510 | 453,784 | ||||||
Series D, AMT, 4.25%, 11/01/37 |
1,260 | 1,319,671 |
安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
住房(續) | ||||||||
新澤西州住房和抵押貸款金融局,退款RB,S/F住房 |
||||||||
Series A, 3.75%, 10/01/35 |
$ | 2,395 | $ | 2,594,091 | ||||
Series E, 2.25%, 10/01/40 |
1,210 | 1,119,127 | ||||||
Series E, 2.40%, 10/01/45 |
935 | 851,051 | ||||||
紐瓦克住房管理局獎學金基金會A新澤西州非,RB,M/F住房,A系列,5.00%,12/01/30 |
2,000 | 2,130,658 | ||||||
|
|
|||||||
14,385,771 | ||||||||
State 23.1% | ||||||||
花園之州保護信託基金,RB,CAB(g) |
||||||||
Series B, (AGM), 0.00%, 11/01/23 |
1,460 | 1,429,187 | ||||||
Series B, (AGM), 0.00%, 11/01/26 |
6,000 | 5,487,996 | ||||||
Series B, (AGM), 0.00%, 11/01/27 |
4,000 | 3,564,524 | ||||||
Series B, (AGM), 0.00%, 11/01/28 |
4,540 | 3,921,411 | ||||||
新澤西州經濟發展局,RB4.00%,6/15/49 |
2,380 | 2,593,586 | ||||||
Series A, (NPFGC), 5.25%, 07/01/25 |
3,450 | 3,885,635 | ||||||
Series A, (NPFGC), 5.25%, 07/01/26 |
1,000 | 1,154,608 | ||||||
Series B, 5.00%, 06/15/35 |
3,750 | 4,385,355 | ||||||
Series B, 5.00%, 06/15/43 |
2,235 | 2,594,904 | ||||||
Series EEE, 5.00%, 06/15/43 |
4,450 | 5,176,970 | ||||||
新澤西州經濟發展局,退還RB |
||||||||
5.00%, 06/15/22(c) |
4,485 | 4,540,743 | ||||||
(AGM), 5.00%, 06/15/22(a) |
3,690 | 3,744,106 | ||||||
4.00%, 07/01/46 |
2,255 | 2,468,352 | ||||||
Series N-1, (AMBAC), 5.50%, 09/01/26 |
600 | 702,521 | ||||||
Sub-Series A, 5.00%, 07/01/33 |
1,175 | 1,343,714 | ||||||
Sub-Series A, 4.00%, 07/01/34 |
1,270 | 1,375,860 | ||||||
新澤西州教育設施管理局,RB,系列A,5.00%,09/01/32 |
4,000 | 4,354,484 | ||||||
南澤西港口公司,ARB,B系列,AMT,5.00%,01/01/48 |
7,620 | 8,583,199 | ||||||
新澤西州,去吧 |
2,600 | 2,432,334 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/01/28 |
6,530 | 7,825,787 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/01/29 |
900 | 1,092,157 | ||||||
Series A, 4.00%, 06/01/30 |
2,800 | 3,216,872 | ||||||
Series A, 4.00%, 06/01/31 |
2,000 | 2,322,194 | ||||||
Series A, 4.00%, 06/01/32 |
5,980 | 7,089,105 | ||||||
|
|
|||||||
85,285,604 | ||||||||
煙草行業:7.0% | ||||||||
煙草結算融資公司,退款RB |
||||||||
Series A, 5.00%, 06/01/46 |
7,000 | 7,939,862 | ||||||
Series A, 5.25%, 06/01/46 |
1,595 | 1,837,306 | ||||||
Sub-Series B, 5.00%, 06/01/46 |
14,375 | 16,181,233 | ||||||
|
|
|||||||
25,958,401 | ||||||||
交通運輸業29.4% | ||||||||
新澤西州經濟發展局 |
||||||||
AMT, (AGM), 5.00%, 01/01/31 |
1,000 | 1,070,602 | ||||||
AMT, 5.38%, 01/01/43 |
15,780 | 16,845,103 | ||||||
新澤西州經濟發展局,Runding ARB,AMT,5.00%,10/01/37 |
2,750 | 3,150,174 | ||||||
新澤西州交通信託基金管理局,4.00%,06/15/50 |
1,695 | 1,844,826 | ||||||
新澤西州交通信託基金管理局 |
||||||||
Series A, 5.00%, 06/15/30 |
2,000 | 2,269,330 | ||||||
Series AA, 5.00%, 06/15/38 |
9,490 | 10,232,251 |
S日程安排 的 I投資 |
17 |
投資明細表(未經審計)(續) 2022年1月31日 |
貝萊德慕尼黑新澤西基金有限公司(MYJ) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
安防 | Par(000) | 價值 | ||||||
交通(續) | ||||||||
新澤西州交通信託基金管理局,RB(續) |
| |||||||
Series AA, 5.50%, 06/15/39 |
$ | 8,205 | $ | 8,648,677 | ||||
Series AA, 5.25%, 06/15/41 |
5,000 | 5,557,205 | ||||||
Series AA, 4.00%, 06/15/50 |
6,100 | 6,637,977 | ||||||
Series B, 5.00%, 06/15/33 |
1,110 | 1,303,862 | ||||||
Series BB, 4.00%, 06/15/50 |
2,690 | 2,914,241 | ||||||
新澤西州交通信託基金管理局,RB,CAB(g) |
||||||||
Series C, (AGM), 0.00%, 12/15/32 |
5,250 | 4,029,716 | ||||||
Series C, (AMBAC), 0.00%, 12/15/35 |
4,140 | 2,789,979 | ||||||
新澤西州交通信託基金管理局,退還RB |
||||||||
4.00%, 12/15/39 |
1,000 | 1,102,564 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/15/26 |
300 | 343,198 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/15/31 |
6,040 | 6,897,223 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/15/32 |
500 | 614,628 | ||||||
Series A, 5.00%, 12/15/32 |
3,530 | 4,154,757 | ||||||
Series A, 4.00%, 06/15/34 |
1,500 | 1,688,984 | ||||||
Series A, 4.00%, 06/15/35 |
2,300 | 2,587,850 | ||||||
Series A, 5.00%, 12/15/35 |
905 | 1,058,377 | ||||||
Series A, 4.00%, 06/15/36 |
2,110 | 2,366,346 | ||||||
Series A, 5.00%, 12/15/36 |
500 | 584,586 | ||||||
Series A, 5.00%, 06/15/42 |
6,885 | 6,974,347 | ||||||
新澤西收費公路管理局,RB |
||||||||
Series A, 5.00%, 07/01/22(c) |
7,015 | 7,140,456 | ||||||
Series A1, 5.00%, 01/01/35 |
1,060 | 1,231,122 | ||||||
Series E, 5.00%, 01/01/45 |
720 | 787,246 | ||||||
新澤西州收費公路管理局,退還RB |
||||||||
Series B, 5.00%, 01/01/34 |
1,150 | 1,362,129 | ||||||
Series G, 4.00%, 01/01/43 |
1,445 | 1,592,605 | ||||||
南澤西交通局,RB,系列A,5.00%,11/01/45 |
575 | 687,276 | ||||||
|
|
|||||||
108,467,637 | ||||||||
公用事業公司:4.1% | ||||||||
新澤西基礎設施銀行 |
||||||||
2.00%, 09/01/43 |
725 | 628,518 | ||||||
2.25%, 09/01/50 |
1,785 | 1,545,328 | ||||||
帕塞伊克山谷排污委員會,退還RB |
||||||||
Series J, (AGM), 3.00%, 12/01/40 |
920 | 953,102 | ||||||
Series J, (AGM), 3.00%, 12/01/41 |
940 | 971,974 | ||||||
Series J, (AGM), 3.00%, 12/01/42 |
965 | 995,129 | ||||||
Series J, (AGM), 3.00%, 12/01/43 |
985 | 1,012,796 | ||||||
Series J, (AGM), 3.00%, 12/01/44 |
1,005 | 1,030,278 | ||||||
Series J, (AGM), 3.00%, 12/01/45 |
1,030 | 1,054,724 | ||||||
Rahway山谷污水處理管理局,RB,CAB(g) |
||||||||
Series A, (NPFGC), 0.00%, 09/01/31 |
6,000 | 4,856,952 | ||||||
Series A, (NPFGC), 0.00%, 09/01/33 |
2,650 | 2,020,394 | ||||||
|
|
|||||||
15,069,195 | ||||||||
|
|
|||||||
新澤西州市政債券總額 |
431,829,553 | |||||||
紐約尾盤9.0% |
||||||||
交通運輸業:9.0% | ||||||||
紐約和新澤西港務局 |
||||||||
合併,第93系列,6.13%,06/01/94 |
5,000 | 5,548,220 | ||||||
合併,第218系列,金額,4.00%,11/01/34 |
3,285 | 3,715,148 | ||||||
合併,第218系列,金額,4.00%,11/01/47 |
4,970 | 5,391,207 | ||||||
合併,第221系列,AMT,4.00%,07/15/45 |
2,165 | 2,371,907 |
安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
交通(續) | ||||||||
紐約和新澤西港務局,退還ARB |
||||||||
合併,第172系列,金額,5.00%,10/01/34 |
$ | 2,500 | $ | 2,515,503 | ||||
合併,206系列,AMT,5.00%,11/15/42 |
1,365 | 1,575,958 | ||||||
合併,206系列,AMT,5.00%,11/15/47 |
1,525 | 1,738,800 | ||||||
Series 223, AMT, 4.00%, 07/15/51 |
2,395 | 2,630,244 | ||||||
紐約和新澤西港務局,退還RB |
||||||||
合併,第200系列,5.00%,09/01/36 |
2,495 | 3,038,394 | ||||||
合併,第212系列,4.00%,09/01/37 |
4,000 | 4,564,888 | ||||||
|
|
|||||||
紐約市政債券總額 |
33,090,269 | |||||||
賓夕法尼亞州上漲1.3% |
||||||||
交通運輸業:1.3% | ||||||||
特拉華州河港局,RB,5.00%,01/01/40 |
4,000 | 4,278,148 | ||||||
特拉華州河港局,退還RB,5.00%,01/01/27 |
625 | 646,697 | ||||||
|
|
|||||||
賓夕法尼亞州市政債券總額 |
4,924,845 | |||||||
|
|
|||||||
波多黎各6.3% |
||||||||
State 4.8% | ||||||||
波多黎各銷售税融資公司銷售税收入,RB |
||||||||
A系列-1,重組,4.75%,07/01/53 |
2,225 | 2,434,513 | ||||||
A系列-1,重組,5.00%,07/01/58 |
9,254 | 10,296,185 | ||||||
A-2系列,重組,4.33%,07/01/40 |
1,131 | 1,227,701 | ||||||
A-2系列,重組,4.78%,07/01/58 |
2,028 | 2,226,825 | ||||||
波多黎各銷售税融資公司銷售税收入,RB,CAB,A-1系列,重組,0.00%,07/01/46(g) |
4,385 | 1,418,201 | ||||||
|
|
|||||||
17,603,425 | ||||||||
煙草行業:0.4% | ||||||||
兒童信託基金,退還RB |
||||||||
5.50%, 05/15/39 |
760 | 781,086 | ||||||
5.63%, 05/15/43 |
790 | 805,993 | ||||||
|
|
|||||||
1,587,079 | ||||||||
公用事業公司:1.1% | ||||||||
波多黎各聯邦渡槽和下水道管理局,退還RB |
||||||||
A系列,高級留置權,5.00%,07/01/33 |
2,995 | 3,049,374 | ||||||
A系列,高級留置權,5.13%,07/01/37 |
855 | 870,790 | ||||||
|
|
|||||||
3,920,164 | ||||||||
|
|
|||||||
波多黎各的市政債券總額 |
23,110,668 | |||||||
|
|
|||||||
市政債券總額:134.3% |
495,232,605 | |||||||
|
|
|||||||
轉移到投標期權債券信託基金的市政債券(h) |
| |||||||
新澤西州:27.1% |
||||||||
縣/市/特區/學區=8.2% | ||||||||
哈德遜縣改善局,RB,5.25%,05/01/51 |
2,560 | 2,925,066 | ||||||
聯合縣公用事業管理局,退還RB |
||||||||
Series A, 5.00%, 06/15/41 |
6,982 | 7,004,702 | ||||||
Series A, AMT, 5.25%, 12/01/31 |
20,229 | 20,300,782 | ||||||
|
|
|||||||
30,230,550 |
18 | 2022 B缺乏R佔用半ANNUAL R報告 至 S養兔人 |
投資明細表(未經審計)(續) 2022年1月31日 |
貝萊德慕尼黑新澤西基金有限公司(MYJ) (顯示的百分比以淨資產為基礎) |
安防 | 帕爾 (000) |
價值 | ||||||
教育水平8.1% | ||||||||
新澤西州經濟發展局,退款RB(i)AMT, 3.00%, 08/01/41 |
$ | 7,879 | $ | 7,901,781 | ||||
AMT, 3.00%, 08/01/43 |
11,331 | 11,364,360 | ||||||
羅格斯大學,新澤西州立大學,RB退款,L系列,5.00%,05/01/23(c) |
10,000 | 10,498,745 | ||||||
|
|
|||||||
29,764,886 | ||||||||
健康欠佳3.1% | ||||||||
新澤西州醫療設施融資機構,RB4.00%,07/01/47 |
5,555 | 5,952,497 | ||||||
4.00%, 07/01/51 |
4,996 | 5,633,060 | ||||||
|
|
|||||||
11,585,557 | ||||||||
State 4.0% | ||||||||
花園之州保護信託基金,RB,A系列,5.75%,11/01/28 |
5,460 | 6,439,906 | ||||||
新澤西州經濟發展局,RB退款,系列NN,5.00%,03/01/23(c)(i) |
8,017 | 8,366,694 | ||||||
|
|
|||||||
14,806,600 | ||||||||
交通運輸業:3.7% | ||||||||
新澤西收費公路管理局,RB,系列A,5.00%,07/01/22(c)(i) |
13,520 | 13,761,785 | ||||||
|
|
|||||||
新澤西州市政債券總額 |
|
100,149,378 | ||||||
|
|
|||||||
轉移到投標期權債券信託基金的市政債券總額27.1% |
|
100,149,378 | ||||||
|
|
|||||||
長期投資總額:161.4% |
|
595,381,983 | ||||||
|
|
安防 |
股票 | 價值 | ||||||
短期證券 |
||||||||
商業票據:0.5% | ||||||||
紐約和新澤西港務局,退款ARB,0.13%,03/03/22 |
2,000 | $ | 1,999,934 | |||||
|
|
|||||||
1,999,934 | ||||||||
|
|
|||||||
貨幣市場基金走低1.2% | ||||||||
貝萊德流動性基金,MuniCash,機構類,0.01%(j)(k) |
4,230,160 | 4,230,160 | ||||||
|
|
|||||||
短期證券總額:1.7% |
|
6,230,094 | ||||||
|
|
|||||||
總投資為163.1% |
|
601,612,077 | ||||||
其他資產減去負債0.7% |
|
2,773,919 | ||||||
TOB信託證書的責任,包括利息支出和應付費用(15.1)% |
|
(55,826,974 | ) | |||||
以清算價值計算的VRDP股份,扣除遞延要約成本後的淨額(48.7)% |
|
(179,731,301 | ) | |||||
|
|
|||||||
適用於普通股的淨資產 |
|
$ | 368,827,721 | |||||
|
|
(a) | 證券以市政債券或美國國債為抵押。 |
(b) | 可變利率證券。利率會定期重置。顯示的利率是截至期末的實際利率。證券説明還包括參考利率和利差(如果已發佈並可用)。 |
(c) | 託管的美國政府證券用於支付這種證券的利息,以及在指定的日期全額償還債券,通常溢價高於票面價值。 |
(d) | 發行人申請破產和/或違約。 |
(e) | 非創收證券。 |
(f) | 根據修訂後的1933年證券法,根據規則144A豁免註冊的證券。這些證券可能會在豁免註冊的交易中轉售給合格機構投資者。 |
(g) | 零息債券。 |
(h) | 指轉讓給TOB信託的債券,以換取基金收到的現金和剩餘憑證。這些債券作為擔保借款的抵押品。詳情見財務報表附註4。 |
(i) | 全部或部分擔保以追索權協議為準。根據這些協議,基金最終可能需要支付的最高潛在金額為25,936,359美元。這些協議將於2022年7月1日至2037年2月1日到期。詳情見財務報表附註4。 |
(j) | 基金的附屬機構。 |
(k) | 截至期末的年化7日收益率。 |
就基金合規而言,基金的部門分類是指一個或多個得到廣泛認可的市場指數或評級組指數使用的一個或多個部門子分類,和/或投資顧問所定義的分類。這些定義可能不適用於本報告的目的,因為為了便於報告,本報告可能將這些部門次級分類結合在一起。
聯屬
在截至2022年1月31日的6個月內,就經修訂的1940年《投資公司法》第2(A)(3)節而言,對被視為基金關聯公司的發行人的投資如下:
關聯發行商 | 價值在07/31/21 | 購買 按成本計算 |
收益 來自銷售部門 |
網絡 已實現 |
改變 未實現 欣賞 (折舊) |
價值在 01/31/22 |
股票 持有時間 01/31/22 |
收入 |
資本利得 分配 從… 潛在的 基金 |
|||||||||||||||||||||||||||
貝萊德流動性基金、MuniCash、機構類 |
$ | 21,084,389 | $ | | $ | (16,853,015 | )(a) | $ | (800 | ) | $ | (414 | ) | $ | 4,230,160 | 4,230,160 | $ | 415 | $ | | ||||||||||||||||
|
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(a) | 代表淨買入(賣出)金額。 |
S日程安排 的 I投資 |
19 |
投資明細表(未經審計)(續) 2022年1月31日 |
貝萊德慕尼黑新澤西基金有限公司(MYJ) |
截至期末未償還的衍生金融工具
期貨合約
描述 | 合同數量 | 期滿 日期 |
概念上的 金額(000) |
價值/ 欣賞 (折舊) |
||||||||||||
空頭合約 |
||||||||||||||||
10年期美國國債 |
50 | 03/22/22 | $ | 6,398 | $ | 151,148 | ||||||||||
美國長債 |
20 | 03/22/22 | 3,111 | 111,408 | ||||||||||||
5年期美國國債 |
41 | 03/31/22 | 4,888 | 99,328 | ||||||||||||
|
|
|||||||||||||||
$ | 361,884 | |||||||||||||||
|
|
按風險敞口分類的衍生金融工具
截至期末,資產負債表中衍生金融工具的公允價值如下:
商品合同 | 信用 合同 |
權益 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
資產減值衍生金融工具 |
||||||||||||||||||||||||||||
期貨合約 |
||||||||||||||||||||||||||||
期貨合約未實現增值(a) |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 361,884 | $ | | $ | 361,884 | ||||||||||||||
|
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(a) | 期貨合約和集中清算掉期(如有)的累計未實現淨增值(折舊)在投資明細表中報告。在資產負債表中,只在應收或應付賬款中報告當日變動幅度,累計未實現增值(折舊)淨額計入累計收益(虧損)。 |
在截至2022年1月31日的期間,營業報表中衍生金融工具的影響如下:
商品合同 | 信用 合同 |
權益 合同 |
外國 貨幣 交易所 合同 |
利息 費率 合同 |
其他 合同 |
總計 | ||||||||||||||||||||||
淨已實現收益(虧損)來自: |
||||||||||||||||||||||||||||
期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 378,849 | $ | | $ | 378,849 | ||||||||||||||
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|||||||||||||||
未實現增值(折舊)淨變化如下: |
||||||||||||||||||||||||||||
期貨合約 |
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | 1,046,329 | $ | | $ | 1,046,329 | ||||||||||||||
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未償還衍生金融工具季度平均餘額
期貨合約: |
||||
合同的平均名義價值 |
$ | 14,415,414 |
有關基金衍生金融工具投資風險的更多資料,請參閲財務報表附註。
截至期末的公允價值層次結構
在確定金融工具的公允價值時使用了各種投入。關於投入水平的説明和關於基金關於金融工具估值的政策的信息,請參閲財務報表附註。
下表彙總了基金按公允價值層次分類的金融工具。基金的金融工具按主要類別分列的情況在上文投資附表中披露。
1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
資產 |
||||||||||||||||
投資 |
||||||||||||||||
長期投資 |
||||||||||||||||
市政債券 |
$ | | $ | 495,232,605 | $ | | $ | 495,232,605 | ||||||||
轉移到投標期權債券信託基金的市政債券 |
| 100,149,378 | | 100,149,378 |
20 | 2022 B缺乏R佔用 SEMI-ANNUAL R報告 至 S養兔人 |
投資明細表(未經審計)(續) 2022年1月31日 |
貝萊德慕尼黑新澤西基金有限公司(MYJ) |
截至期末的公允價值層次結構(續)
1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
短期證券 |
||||||||||||||||
商業票據 |
$ | | $ | 1,999,934 | $ | | $ | 1,999,934 | ||||||||
貨幣市場基金 |
4,230,160 | | | 4,230,160 | ||||||||||||
|
|
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|
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|||||||||
$ | 4,230,160 | $ | 597,381,917 | $ | | $ | 601,612,077 | |||||||||
|
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|||||||||
衍生金融工具(a) |
||||||||||||||||
資產 |
||||||||||||||||
利率合約 |
$ | 361,884 | $ | | $ | | $ | 361,884 | ||||||||
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(a) | 衍生金融工具是期貨合約。期貨合約按該工具的未實現升值(折舊)進行估值。 |
就財務報表而言,基金可持有公允價值接近賬面價值的資產和/或負債。截至期末,此類資產和/或負債在公允價值層次結構中分類如下:
1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
負債 |
||||||||||||||||
ToB信任證書 |
$ | | $ | (55,812,927 | ) | $ | | $ | (55,812,927 | ) | ||||||
以清算價值計算的VRDP股票 |
| (180,000,000 | ) | | (180,000,000 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
$ | | $ | (235,812,927 | ) | $ | | $ | (235,812,927 | ) | |||||||
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請參閲財務報表附註。
S日程安排 的 I投資 |
21 |
資產和負債表(未經審計)
2022年1月31日
MyC | MYJ | |||||||
資產 |
||||||||
價值投資;非關聯投資(a) |
$ | 530,959,923 | $ | 597,381,917 | ||||
有價值的附屬投資(b) |
800,139 | 4,230,160 | ||||||
為期貨合約認捐的現金 |
679,000 | 185,000 | ||||||
應收款: |
||||||||
出售的投資 |
8,964,589 | | ||||||
附屬股息 |
8 | 25 | ||||||
無關聯的利息 |
5,875,384 | 4,454,198 | ||||||
期貨合約的變動保證金 |
15,094 | 4,375 | ||||||
預付費用 |
65,406 | 193,924 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總資產 |
547,359,543 | 606,449,599 | ||||||
|
|
|
|
|||||
應計負債 |
||||||||
應付賬款: |
||||||||
購買的投資 |
7,842,199 | | ||||||
會計服務費 |
37,724 | 40,436 | ||||||
託管費 |
2,890 | 2,483 | ||||||
收益股利分配:普通股 |
985,297 | 1,507,776 | ||||||
利息支出和費用 |
26,130 | 14,047 | ||||||
投資諮詢費 |
233,400 | 261,065 | ||||||
董事及高級職員的費用 |
3,055 | 38,182 | ||||||
其他應計費用 |
80,653 | 4,315 | ||||||
專業費用 |
38,520 | 38,352 | ||||||
重組成本 |
205,094 | 152,645 | ||||||
轉會代理費 |
12,746 | 15,320 | ||||||
期貨合約的變動保證金 |
13,556 | 3,029 | ||||||
|
|
|
|
|||||
應計負債總額 |
9,481,264 | 2,077,650 | ||||||
|
|
|
|
|||||
其他負債 |
||||||||
ToB信任證書 |
104,690,676 | 55,812,927 | ||||||
VRDP股票,不包括遞延發行成本,每股清算價值為100,000美元(c)(d)(e) |
105,692,257 | 179,731,301 | ||||||
|
|
|
|
|||||
其他負債總額 |
210,382,933 | 235,544,228 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總負債 |
219,864,197 | 237,621,878 | ||||||
|
|
|
|
|||||
適用於普通股股東的淨資產 |
$ | 327,495,346 | $ | 368,827,721 | ||||
|
|
|
|
|||||
適用於普通股股東的淨資產包括 |
||||||||
實收資本(f)(g)(h) |
$ | 303,310,372 | $ | 347,094,038 | ||||
累計收益 |
24,184,974 | 21,733,683 | ||||||
|
|
|
|
|||||
適用於普通股股東的淨資產 |
$ | 327,495,346 | $ | 368,827,721 | ||||
|
|
|
|
|||||
每股普通股資產淨值 |
$ | 15.29 | $ | 15.29 | ||||
|
|
|
|
|||||
(a) 投資,按成本計算;非附屬投資 |
$ | 508,269,519 | $ | 570,413,981 | ||||
(b) 投資,按成本計算,附屬於 |
$ | 800,138 | $ | 4,230,574 | ||||
(c) 已發行優先股 |
1,059 | 1,800 | ||||||
(d) 核準優先股 |
8,059 | 6,560 | ||||||
(e) 每股優先股面值 |
$ | 0.10 | $ | 0.10 | ||||
(f) 已發行普通股 |
21,419,494 | 24,124,417 | ||||||
(g) 授權普通股 |
199,991,941 | 199,993,440 | ||||||
(h) 每股普通股面值 |
$ | 0.10 | $ | 0.10 |
請參閲財務報表附註。
22 | 2022 B缺乏R佔用 SEMI-ANNUAL R報告 至 S養兔人 |
營業報表(未經審計)
六個月完2022年1月31日
MyC | MYJ | |||||||
投資收益 |
||||||||
附屬股息 |
$ | 4,332 | $ | 415 | ||||
無關聯的利息 |
8,243,887 | 10,986,352 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總投資收益 |
8,248,219 | 10,986,767 | ||||||
|
|
|
|
|||||
費用 |
||||||||
投資諮詢 |
1,407,131 | 1,565,034 | ||||||
流動資金費用 |
434,983 | | ||||||
重組 |
284,701 | 301,990 | ||||||
會計服務 |
45,580 | 48,426 | ||||||
專業型 |
42,656 | 42,953 | ||||||
優先股的再營銷費 |
27,186 | | ||||||
轉移劑 |
13,054 | 15,504 | ||||||
董事及高級職員 |
10,989 | 11,738 | ||||||
註冊 |
4,272 | 4,273 | ||||||
保管人 |
4,253 | 3,986 | ||||||
雜類 |
37,027 | 35,782 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總支出,不包括利息、費用和攤銷發行成本 |
2,311,832 | 2,029,686 | ||||||
發行成本的利息支出、費用和攤銷(a) |
414,575 | 920,829 | ||||||
|
|
|
|
|||||
總費用 |
2,726,407 | 2,950,515 | ||||||
更少: |
||||||||
經理免除和/或退還的費用 |
(49,447 | ) | (107,592 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
免除和/或報銷費用後的總費用 |
2,676,960 | 2,842,923 | ||||||
|
|
|
|
|||||
淨投資收益 |
5,571,259 | 8,143,844 | ||||||
|
|
|
|
|||||
已實現和未實現的收益(虧損) |
||||||||
淨已實現收益(虧損)來自: |
||||||||
無關聯的投資 |
(125,966 | ) | (72,379 | ) | ||||
附屬投資 |
(4,289 | ) | (800 | ) | ||||
期貨合約 |
524,238 | 378,849 | ||||||
|
|
|
|
|||||
393,983 | 305,670 | |||||||
|
|
|
|
|||||
未實現增值(折舊)淨變化如下: |
||||||||
無關聯的投資 |
(28,028,227 | ) | (26,484,507 | ) | ||||
附屬投資 |
| (414 | ) | |||||
期貨合約 |
949,620 | 1,046,329 | ||||||
|
|
|
|
|||||
(27,078,607 | ) | (25,438,592 | ) | |||||
|
|
|
|
|||||
已實現和未實現淨虧損 |
(26,684,624 | ) | (25,132,922 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
適用於普通股股東的經營淨資產淨減少 |
$ | (21,113,365 | ) | $ | (16,989,078 | ) | ||
|
|
|
|
(a) | 與TOB信託和/或VRDP股票相關。 |
請參閲財務報表附註。
F財務狀況 S紋身 |
23 |
網絡資產變動表
MyC | MYJ | |||||||||||||||||||
六個月完01/31/22 (未經審計) |
截至的年度 07/31/21 |
截至六個月 01/31/22 (未經審計) |
截至的年度 07/31/21 |
|||||||||||||||||
適用於普通股股東的淨資產增加(減少) |
| |||||||||||||||||||
運籌學 |
||||||||||||||||||||
淨投資收益 |
$ | 5,571,259 | $ | 11,855,276 | $ | 8,143,844 | $ | 18,628,360 | ||||||||||||
已實現淨收益 |
393,983 | 3,596,631 | 305,670 | 1,382,981 | ||||||||||||||||
未實現升值(折舊)淨變化 |
(27,078,607 | ) | 4,688,144 | (25,438,592 | ) | 9,381,011 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
因經營產生的適用於普通股股東的淨資產淨增加(減少) |
(21,113,365 | ) | 20,140,051 | (16,989,078 | ) | 29,392,352 | ||||||||||||||
|
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分配給普通股股東(a) |
||||||||||||||||||||
分配給普通股股東導致的淨資產減少 |
(8,277,992 | ) | (11,052,459 | ) | (9,046,657 | ) | (18,002,997 | ) | ||||||||||||
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股本交易 |
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股份回購計劃所產生的股份贖回(包括交易成本) |
| | | (453,828 | ) | |||||||||||||||
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適用於普通股股東的淨資產 |
||||||||||||||||||||
適用於普通股股東的淨資產合計增加(減少) |
(29,391,357 | ) | 9,087,592 | (26,035,735 | ) | 10,935,527 | ||||||||||||||
期初 |
356,886,703 | 347,799,111 | 394,863,456 | 383,927,929 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||
期末 |
$ | 327,495,346 | $ | 356,886,703 | $ | 368,827,721 | $ | 394,863,456 | ||||||||||||
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(a) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間的分配。 |
請參閲財務報表附註。
24 | 2022 B缺乏R佔用 SEMI-ANNUAL R報告 至 S養兔人 |
現金流量表(未經審計)
六個月完2022年1月31日
MyC | MYJ | |||||||
經營活動提供(用於)的現金 |
||||||||
營運淨資產減少淨額 |
$ | (21,113,365 | ) | $ | (16,989,078 | ) | ||
對業務產生的淨資產淨增與業務活動提供的現金淨額進行調整 |
||||||||
出售長期投資的收益 |
93,814,582 | 21,518,234 | ||||||
購買長期投資 |
(95,315,409 | ) | (43,593,314 | ) | ||||
出售(購買)短期證券的淨收益 |
(121,261 | ) | 16,853,015 | |||||
攤銷保費以及增加投資和其他費用的折扣 |
2,861,805 | 1,200,718 | ||||||
投資已實現淨虧損 |
130,255 | 73,179 | ||||||
投資未實現折舊淨額 |
28,028,227 | 26,484,921 | ||||||
資產(增加)減少 |
||||||||
應收賬款 |
||||||||
附屬股息 |
1 | 81 | ||||||
無關聯的利息 |
145,725 | 31,131 | ||||||
期貨合約的變動保證金 |
(15,094 | ) | (4,375 | ) | ||||
預付費用 |
(5,558 | ) | (801 | ) | ||||
負債增加(減少) |
||||||||
應付款 |
||||||||
會計服務費 |
(45,174 | ) | (49,022 | ) | ||||
託管費 |
(2,088 | ) | (5,840 | ) | ||||
利息支出和費用 |
3,538 | 1,650 | ||||||
投資諮詢費 |
(7,411 | ) | (4,473 | ) | ||||
董事及高級職員的費用 |
796 | (7,197 | ) | |||||
其他應計費用 |
(8,584 | ) | (6,853 | ) | ||||
專業費用 |
(12,447 | ) | (12,739 | ) | ||||
重組成本 |
205,094 | 152,645 | ||||||
轉會代理費 |
(2,283 | ) | (2,391 | ) | ||||
期貨合約的變動保證金 |
(73,599 | ) | (72,015 | ) | ||||
|
|
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|||||
經營活動提供的淨現金 |
8,467,750 | 5,567,476 | ||||||
|
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|||||
融資活動提供(用於)的現金 |
||||||||
支付給普通股股東的現金股利 |
(8,213,733 | ) | (9,046,657 | ) | ||||
TOB信託證書的償還 |
| (41,632 | ) | |||||
TOB信託證書的收益 |
| 3,330,973 | ||||||
遞延發售成本攤銷 |
8,427 | 15,206 | ||||||
|
|
|
|
|||||
用於籌資活動的現金淨額 |
(8,205,306 | ) | (5,742,110 | ) | ||||
|
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|||||
現金 |
||||||||
限制性和非限制性現金淨增(減) |
262,444 | (174,634 | ) | |||||
期初限制性和非限制性現金 |
416,556 | 359,634 | ||||||
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|||||
期末限制性和非限制性現金 |
$ | 679,000 | $ | 185,000 | ||||
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補充披露現金流量信息 |
||||||||
期內支付的利息支出現金 |
$ | 402,610 | $ | 903,973 | ||||
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|||||
期末限制性和非限制性現金與資產和負債表的對賬 |
||||||||
質押現金 |
||||||||
期貨合約 |
679,000 | 185,000 | ||||||
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$ | 679,000 | $ | 185,000 | |||||
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請參閲財務報表附註。
F財務狀況 S紋身 |
25 |
財務亮點
(在每段期間內發行的股份)
MyC | ||||||||||||||||||||||||||||
六個月完01/31/22 (未經審計) |
截至七月三十一日止的年度, | |||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||
資產淨值,期初 |
$ | 16.66 | $ | 16.24 | $ | 15.62 | $ | 15.11 | $ | 15.61 | $ | 17.07 | ||||||||||||||||
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淨投資收益(a) |
0.26 | 0.55 | 0.51 | 0.56 | 0.66 | 0.74 | ||||||||||||||||||||||
已實現和未實現淨收益(虧損) |
(1.24 | ) | 0.39 | 0.69 | 0.70 | (0.41 | ) | (1.10 | ) | |||||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
投資業務淨增(減) |
(0.98 | ) | 0.94 | 1.20 | 1.26 | 0.25 | (0.36 | ) | ||||||||||||||||||||
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分配給普通股股東(b) |
||||||||||||||||||||||||||||
從淨投資收益 |
(0.27 | ) | (0.52 | ) | (0.51 | ) | (0.60 | ) | (0.69 | ) | (0.80 | ) | ||||||||||||||||
從已實現淨收益 |
(0.12 | ) | | (0.07 | ) | (0.15 | ) | (0.06 | ) | (0.30 | ) | |||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
分配給普通股股東的總金額 |
(0.39 | ) | (0.52 | ) | (0.58 | ) | (0.75 | ) | (0.75 | ) | (1.10 | ) | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
資產淨值,期末 |
$ | 15.29 | $ | 16.66 | $ | 16.24 | $ | 15.62 | $ | 15.11 | $ | 15.61 | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
市場價,期末 |
$ | 14.12 | $ | 15.52 | $ | 14.46 | $ | 14.11 | $ | 13.19 | $ | 15.43 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
適用於普通股股東的總回報(c) |
||||||||||||||||||||||||||||
以資產淨值為基礎 |
(5.84 | )%(d) | 6.23 | % | 8.33 | % | 9.34 | % | 2.02 | % | (1.83 | )% | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
以市場價格為基礎 |
(6.65 | )%(d) | 11.15 | % | 6.78 | % | 13.15 | % | (9.91 | )% | (4.96 | )% | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
適用於普通股股東的平均淨資產比率(e) |
||||||||||||||||||||||||||||
總費用 |
1.56 | %(f)(g) | 1.40 | % | 2.11 | % | 2.64 | % | 2.26 | % | 2.08 | % | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
免除和/或報銷費用後的總費用 |
1.53 | %(f)(g) | 1.40 | % | 2.11 | % | 2.64 | % | 2.26 | % | 2.08 | % | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
免除和/或報銷費用後的總費用,不包括利息費用、費用和發售費用的攤銷(h)(i) |
1.29 | %(f)(g) | 1.15 | % | 1.17 | % | 0.98 | % | 0.94 | % | 0.96 | % | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
普通股股東淨投資收益 |
3.18 | %(f) | 3.40 | % | 3.27 | % | 3.72 | % | 4.32 | % | 4.68 | % | ||||||||||||||||
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補充數據 |
||||||||||||||||||||||||||||
適用於普通股股東的淨資產,期末(000) |
$ | 327,495 | $ | 356,887 | $ | 347,799 | $ | 334,652 | $ | 323,745 | $ | 334,456 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
VRDP已發行股票,清算價值100,000美元,期末(000) |
$ | 105,900 | $ | 105,900 | $ | 105,900 | $ | 105,900 | $ | 105,900 | $ | 105,900 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
每股VRDP股票的資產覆蓋率,清算價值為100,000美元,期末 |
$ | 409,250 | $ | 437,003 | $ | 428,422 | $ | 416,008 | $ | 405,708 | $ | 415,823 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
未償還借款,期末(000) |
$ | 104,691 | $ | 104,691 | $ | 104,691 | $ | 122,165 | $ | 114,108 | $ | 122,501 | ||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
投資組合流動率 |
19 | % | 26 | % | 50 | % | 45 | % | 37 | % | 34 | % | ||||||||||||||||
|
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|
(a) | 基於已發行普通股的平均水平。 |
(b) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間的分配。 |
(c) | 基於市場價格的總回報可能顯著高於或低於資產淨值,但可能會導致顯著不同的回報。在適用的情況下,不包括任何銷售費用的影響,並假設以實際再投資價格對分配進行再投資。 |
(d) | 合計總回報。 |
(e) | 不包括因投資於相關基金而間接產生的費用和支出。 |
(f) | 按年計算。 |
(g) | 包括重組成本的非經常性費用。若沒有該等成本,總開支、獲豁免及/或獲償還費用後的總開支及獲豁免及/或獲償還費用後的總開支(不包括利息開支、費用及發售成本攤銷後的總開支)將分別為1.40%、1.40%及1.16%。 |
(h) | 與TOB信託和/或VRDP股票相關的發行成本的利息、費用和攤銷。詳情見財務報表附註4和附註10。 |
(i) | 免除和/或報銷費用後的總費用比率,不包括利息費用、費用、要約攤銷費用、流動資金和再營銷費用如下: |
六個月完01/31/22 (未經審計) |
截至七月三十一日止的年度, | |||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||
費用比率 |
1.03 | % | 0.89 | % | 0.93 | % | 0.95 | % | 0.94 | % | 0.96 | % | ||||||||||||||||
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請參閲財務報表附註。
26 | 2022 B缺乏R佔用 SEMI-ANNUAL R報告 至 S養兔人 |
財務亮點(續)
(在每段期間內發行的股份)
MYJ | ||||||||||||||||||||||||||||
截至六個月 01/31/22 (未經審計) |
截至七月三十一日止的年度, | |||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||||||
資產淨值,期初 |
$ | 16.37 | $ | 15.89 | $ | 16.08 | $ | 15.57 | $ | 15.89 | $ | 16.93 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
淨投資收益(a) |
0.34 | 0.77 | 0.74 | 0.72 | 0.77 | 0.81 | ||||||||||||||||||||||
已實現和未實現淨收益(虧損) |
(1.04 | ) | 0.46 | (0.20 | ) | 0.52 | (0.21 | ) | (0.95 | ) | ||||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
投資業務淨增(減) |
(0.70 | ) | 1.23 | 0.54 | 1.24 | 0.56 | (0.14 | ) | ||||||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
從淨投資收益中分配給普通股股東(b) |
(0.38 | ) | (0.75 | ) | (0.73 | ) | (0.73 | ) | (0.88 | ) | (0.90 | ) | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
資產淨值,期末 |
$ | 15.29 | $ | 16.37 | $ | 15.89 | $ | 16.08 | $ | 15.57 | $ | 15.89 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
市場價,期末 |
$ | 14.26 | $ | 15.62 | $ | 14.28 | $ | 15.08 | $ | 13.51 | $ | 16.58 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
適用於普通股股東的總回報(c) |
||||||||||||||||||||||||||||
以資產淨值為基礎 |
(4.32 | )%(d) | 8.35 | % | 3.83 | % | 8.78 | % | 3.94 | % | (0.68 | )% | ||||||||||||||||
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|
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|||||||||||||||||
以市場價格為基礎 |
(6.48 | )%(d) | 15.03 | % | (0.50 | )% | 17.57 | % | (13.57 | )% | 0.32 | % | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
適用於普通股股東的平均淨資產比率(e) |
||||||||||||||||||||||||||||
總費用 |
1.52 | %(f)(g) | 1.39 | % | 2.09 | % | 2.49 | % | 2.38 | %(h) | 1.93 | % | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
免除和/或報銷費用後的總費用 |
1.46 | %(f)(g) | 1.39 | % | 2.09 | % | 2.47 | % | 2.25 | %(h) | 1.93 | % | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
免除和/或報銷費用後的總費用,不包括利息費用、費用和發售費用的攤銷(i) |
0.99 | %(f)(g) | 0.89 | % | 0.92 | % | 0.91 | % | 0.94 | %(h) | 0.93 | % | ||||||||||||||||
|
|
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|||||||||||||||||
普通股股東淨投資收益 |
4.18 | %(f) | 4.81 | % | 4.67 | % | 4.65 | % | 4.93 | % | 5.11 | % | ||||||||||||||||
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補充數據 |
||||||||||||||||||||||||||||
適用於普通股股東的淨資產,期末(000) |
$ | 368,828 | $ | 394,863 | $ | 383,928 | $ | 388,399 | $ | 376,178 | $ | 228,284 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
VRDP已發行股票,清算價值100,000美元,期末(000) |
$ | 180,000 | $ | 180,000 | $ | 180,000 | $ | 180,000 | $ | 180,000 | $ | 102,200 | ||||||||||||||||
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每股VRDP股票的資產覆蓋率,清算價值為100,000美元,期末 |
$ | 304,904 | $ | 319,369 | $ | 313,293 | $ | 315,777 | $ | 308,988 | $ | 323,370 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
未償還借款,期末(000) |
$ | 55,813 | $ | 52,524 | $ | 69,740 | $ | 60,135 | $ | 70,288 | $ | 45,634 | ||||||||||||||||
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投資組合流動率 |
4 | % | 10 | % | 14 | % | 14 | % | 11 | % | 6 | % | ||||||||||||||||
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|
(a) | 基於已發行普通股的平均水平。 |
(b) | 根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間的分配。 |
(c) | 基於市場價格的總回報可能顯著高於或低於資產淨值,但可能會導致顯著不同的回報。在適用的情況下,不包括任何銷售費用的影響,並假設以實際再投資價格對分配進行再投資。 |
(d) | 合計總回報。 |
(e) | 不包括因投資於相關基金而間接產生的費用和支出。 |
(f) | 按年計算。 |
(g) | 包括重組成本的非經常性費用。若沒有該等成本,總開支、獲豁免及/或獲償還費用後的總開支及獲豁免及/或獲償還費用後的總開支(不包括利息開支、費用及發售成本攤銷後的總開支)將分別為1.36%、1.36%及0.89%。 |
(h) | 包括與基金重組有關的重組費用。若沒有該等成本,截至2018年7月31日止年度的總開支、獲豁免及/或獲報銷及間接支付的費用後的總開支及獲豁免及/或獲報銷及間接支付的費用後的總開支(不包括利息開支、費用及攤銷發售成本)將分別為2.26%、2.25%及0.94%。 |
(i) | 與TOB信託和/或VRDP股票相關的發行成本的利息、費用和攤銷。詳情見財務報表附註4和附註10。 |
請參閲財務報表附註。
F財務狀況 HIGHLIGHTS |
27 |
財務報表附註(未經審計)
1. | 組織 |
以下是根據修訂後的1940年《投資公司法》(1940年法案)登記為封閉式管理投資公司,在此統稱為基金,或單獨稱為基金:
基金名稱 | 在此稱為 | 有組織的 | 多元化分類 | |||
貝萊德穆尼爾德加州基金有限公司。 |
MyC | 馬裏蘭州 | 非多元化 | |||
貝萊德·穆尼耶新澤西基金有限公司 |
MYJ | 馬裏蘭州 | 非多元化 |
基金董事會在本報告中統稱為董事會,其董事在本報告中統稱為董事。這些基金每天確定並公佈其普通股的資產淨值(資產淨值)。
2021年9月24日,貝萊德穆尼爾德加州基金公司(MYC)董事會和貝萊德穆尼控股加州質量基金公司(MUC)董事會分別批准將MYC重組為MUC。重組得到了各基金股東的批准,預計將在2022年第二季度進行,前提是滿足慣例的成交條件。
2021年9月24日,貝萊德Muniyeld New Jersey Fund,Inc.(MYJ)董事會和BlackRockMuniHoldings New Jersey Quality Fund,Inc.(BKRockMuniHoldings New Jersey Quality Fund,Inc.)董事會分別批准MYJ重組為MUJ。重組得到了各基金股東的批准,預計將在2022年第二季度進行,前提是滿足慣常的成交條件。
這些基金連同由貝萊德顧問有限責任公司(基金管理人)或其關聯公司提供諮詢的其他註冊投資公司,被納入一個由開放式非指數固定收益基金和所有貝萊德建議的封閉式基金組成的複合體,稱為貝萊德固定收益複合體。
2. | 重大會計政策 |
財務報表是按照美國公認的會計原則(美國公認會計原則)編制的,這些準則可能要求管理層作出估計和假設,以影響財務報表中報告的資產和負債數額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期間業務淨資產的增減。實際結果可能與這些估計不同。根據美國公認會計準則,每隻基金均被視為投資公司,並遵循適用於投資公司的會計和報告準則。以下是主要會計政策的摘要:
投資交易和收入確認:出於財務報告的目的,投資交易在交易執行之日進行記錄。投資交易的已實現損益採用特定的確認方法確定。股息收入和資本收益分配(如果有的話)在除股息日入賬。非現金股利(如有)按公允價值計入除股息日。利息收入,包括債務證券溢價和折扣的攤銷和增加,按應計制每日確認。
隔離和抵押:在基金進行某些投資(例如期貨合約)或某些借款(例如TOB信託交易)的情況下,這些投資或借款將被視為1940年法案下的高級證券,基金可在其賬簿和記錄中隔離或指定市值至少等於其未來債務金額的現金或流動資產。這樣做可以使投資或借款被排除在優先擔保之外。此外,如果交易所或交易對手協議要求,資金可能被要求向交易所、經紀交易商或託管人交付/存入現金和/或證券,作為某些投資或債務的抵押品。
分配:淨投資收入的分配按月申報和支付。資本收益的分配記錄在除股息日,並至少每年進行一次。分配的性質和時間根據美國聯邦所得税規定確定,該規定可能與美國公認會計原則不同。
對優先股股東的分派按附註10所述計提及釐定。
遞延補償計劃:根據每個基金董事會批准的遞延補償計劃(遞延補償計劃),根據1940年法案(獨立董事)的定義,不是基金利害關係人的董事可以推遲其年度綜合業務範圍內薪酬的一部分。遞延金額賺取大致回報,猶如等值美元金額已投資於獨立董事選定的貝萊德固定收益綜合業務內若干基金的普通股。這對獨立董事具有相同的經濟效果,就好像獨立董事已將遞延金額直接投資於貝萊德固定收益綜合體的某些基金。
該計劃不受供資,其下的結轉是對每個基金一般資產的一般無擔保債權,視情況而定。遞延補償負債(如有)計入資產負債表內董事及高級職員的應付費用,並將繼續作為基金的負債,直至該等金額按計劃分配為止。
賠償:在正常的業務過程中,基金簽訂的合同包含提供一般賠償的各種陳述。基金在這些安排下的最大風險敞口是未知的,因為它涉及未來對基金的潛在索賠,而這是無法確定的。
其他:與基金直接相關的費用計入該基金。由幾個基金分攤的其他業務費用,包括管理人管理的其他基金,根據相對淨資產或其他適當方法在這些基金之間按比例分攤。
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財務報表附註(未經審計)(續)
3. | 投資估值與公允價值計量 |
投資估值政策:每個基金的投資在基金開業的每一天都按公允價值(也稱為財務報表內的市值)估值,出於財務報告的目的,截至報告日期。美國公認會計原則將公允價值定義為基金在計量日期出售資產或支付在市場參與者之間有序交易中轉移負債所獲得的價格。每個基金根據董事會批准的政策,使用各種獨立交易商或定價服務來確定其金融工具的公允價值。如某證券的市價不容易獲得或在其他方面不能準確反映該證券的公允價值,則該證券將根據董事會批准的反映公允價值的政策進行估值。貝萊德全球估值方法委員會(全球估值委員會)是由管理層組成的委員會,負責制定全球定價政策和程序,並監督所有金融工具的定價職能。
公允價值投入和方法:以下方法和投入用於確定每個基金的資產和負債的公允價值:
| 容易獲得市場報價的固定收益投資通常使用由獨立交易商或第三方定價服務提供的最後可用競價價格或當前市場報價進行估值。浮動利率貸款利息按從第三方定價服務機構獲得的一個或多個獨立經紀商或交易商的投標價格的平均值進行估值。定價服務通常對固定收益證券進行估值,假設固定收益證券的交易有序,但基金可能會以較小的、奇怪的批量持有或交易此類證券。單手交易的價格可能低於機構交易的價格。定價服務可以使用矩陣定價或估值模型,該模型利用某些輸入和假設來導出價值,包括交易數據(例如,最近代表性的出價和報價)、市場數據、信用質量信息、感知的市場動向、新聞和其他相關信息。某些固定收益證券,包括資產支持證券和抵押貸款相關證券,可以基於估值模型進行估值,這些模型考慮到實體每一部分的估計現金流,確定基準收益率,並根據該部分的獨特屬性,制定與基準收益率的估計部分特定利差。對於剩餘期限不超過60天的債務,可使用攤餘成本法進行估值,除非管理人確定這種方法不代表公允價值。 |
| 對開放式美國共同基金(包括貨幣市場基金)的投資以當天公佈的資產淨值計算價值。 |
| 期貨合約的價值基於當天最後一次報告的結算或合約交易所在交易所的交易價格。 |
如果發生預期會對投資價值產生重大影響的事件(如市場波動、公司公告或自然災害),或如果應用這些估值方法導致投資的價格被認為不能代表該投資的市場價值,或者如果沒有價格,則全球估值委員會或其代表將根據董事會批准的反映公允價值的政策(公允價值投資)對該投資進行估值。全球估值委員會可能使用的公允估值方法包括市場法、收益法和成本法。貼現現金流、使用市場可比性和矩陣定價等估值技術是估值方法的類型,通常用於確定公允價值。在確定公允價值投資的價格時,全球估值委員會或其代表尋求確定每個基金可能合理地預期從當前出售或購買的資產或負債中收取或支付的價格,這些資產或負債是按公允價值進行交易的。公允價值的釐定應基於全球估值委員會或其代表認為相關且符合公允價值計量原則的所有可用因素。所有公允價值投資的定價隨後按季度向董事會或董事會委員會報告。
公允價值等級:在確定金融工具的公允價值時使用各種投入。這些對估值技術的投入被歸類為公平價值等級,包括三個大的層次,用於財務報告如下:
| 第1級-活躍市場/交易所對每個基金有能力獲得的相同資產或負債的未經調整的報價; |
| 第2級其他可觀察到的投入(包括但不限於活躍市場中類似資產或負債的報價、不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價、資產或負債可觀察到的報價以外的投入(如利率、收益率曲線、波動性、提前還款速度、損失嚴重性、信用風險和違約率)或其他經市場證實的投入);以及 |
| 第三級無法觀察到的投入根據當時情況下可獲得的最佳信息,在最大程度上無法獲得可觀察到的投入(包括全球估值委員會在確定金融工具公允價值時使用的假設)。 |
該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級計量),對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級計量)。因此,在確定公允價值時,第3級工具的判斷程度最大。用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下,出於披露的目的,公允價值層次分類是基於對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平輸入來確定的。全球估值委員會在釐定公允價值投資價格時,被歸類於第3級的投資有重大不可觀察的投入。3級投資包括私人持股公司或基金髮行的股權或債券,這些公司或基金可能沒有二級市場和/或投資者數量有限。對金融工具確定的價值的分類是基於金融工具的定價透明度,並不一定表明與投資這些證券相關的風險。
4. | 證券及其他投資 |
零息債券:零息債券通常以面值的大幅折扣價發行,不規定定期支付利息。與規定定期支付利息的其他類似期限的債務相比,這些債券的市場價值可能會經歷更大的波動。
遠期委託、發行時和延遲交割證券:基金可以在發行時購買證券,也可以在遠期承諾基礎上購買或出售證券。此類交易的結算通常在作出購買或銷售承諾後一個月或更長時間內進行。這些資金可能
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財務報表附註(未經審計)(續)
在這種條件下購買證券的目的是實際購買證券,但可以在結算日之前簽訂單獨的協議出售證券。由於購買的證券的價值在結算前可能會波動,基金在結算時可能需要支付比證券價值更高的價格。此外,基金無權獲得結算前賺取的任何利息。在延遲交割的基礎上購買證券時,基金承擔證券所有權的權利和風險,包括價格和收益率波動的風險。在交易對手違約的情況下,資金的最大損失金額是未結算的、已發行的交易的未實現增值。
轉移到TOB信託的市政債券:這些基金通過使用TOB信託交易來槓桿化其資產。這些基金將市政債券轉移到一個特殊目的信託基金(TOB信託基金)。TOB信託發行兩類受益權益:出售給第三方投資者的短期浮動利率權益(TOB信託證書),以及向向TOB信託貢獻市政債券的參與基金髮行的剩餘反向浮動利率權益(TOB剩餘)。TOB信託證書的利率每週重置一次,其持有人可以選擇將此類證書提交給TOB信託以按面值贖回,並在每個重置日期贖回任何應計利息。基金持有的TOB剩餘使該基金有權促使TOB信託證書的比例份額的持有人按面值加應計利息將他們的證書提交給TOB信託。基金可以從TOB信託中提取相應份額的市政債券。投資顧問管理的其他基金也可以向TOB信託基金出資發行債券,基金已向該信託基金出資債券。如果多個貝萊德建議的基金參與同一TOB信託,TOB剩餘項下的經濟權利和義務將在基金之間按比例分配,比例與它們參與TOB信託的比例成比例。
TOB信託得到第三方銀行或其他金融機構(流動性提供商)提供的流動性安排的支持,該安排允許TOB信託證書的持有者投標他們的證書,以換取在任何工作日支付面值加應計利息。投標的TOB信託證書由代銷代理註明。在再營銷失敗的情況下,TOB信託可以從流動性提供者那裏獲得貸款來購買投標的TOB信託證書。流動資金提供者提供的任何貸款將以TOB信託持有的購買的TOBTrust證書為擔保,並將根據貸款未償還天數收取更高的利率。
一旦發生TOB信託協議中定義的終止事件,TOB信託可能在未經基金同意的情況下失效。一旦發生終止事件,TOB信託將被清算,所得款項將首先用於應付TOB信託受託人、再銷售代理和流動資金提供者的任何應計費用。在某些終止事件發生時,TOB信託證書持有人將先於TOB剩餘持有人(即基金)獲得支付,而在其他終止事件中,TOB信託證書持有人和TOB剩餘持有人將按比例獲得支付。
雖然基金的投資政策和限制明確允許投資於反向浮動利率證券,如TOB剩餘,但它們限制了基金為進行投資而借入資金的能力。基金管理層認為,基金對借款的限制不適用於基金TOB信託交易。為了財務報告的目的,每個基金將市政債券轉移到TOB信託基金被視為有擔保借款。TOB信託從出售TOB信託證書中獲得的現金減去某些交易費用後,支付給基金。基金通常將收到的現金投資於額外的市政債券。
TOB信託的核算:存入TOB信託的市政債券列於基金的投資表中,TOB信託證書列於資產負債表中的其他負債中。TOB信託根據流動資金安排為購買投標的TOB信託證書而提取的任何貸款均顯示為TOB信託證書的貸款。應支付給TOB信託證書持有人的基金賬面金額在資產負債表中作為TOB信託證書報告,接近其公允價值。
基礎市政債券的利息收入,包括溢價和折扣的攤銷和增加,由基金按權責發生制入賬。TOB信託交易產生的利息支出以及與向ATOB信託提供的再營銷、管理、受託人、流動性和其他服務有關的其他支出在經營報表中顯示為利息支出、費用和發售成本的攤銷。設立TOB信託時支付的費用被記為債務發行成本,並在運營報表中攤銷至TOB信託預期到期日的利息支出、費用和發售成本攤銷。關於將TOB信託重組為非銀行贊助的TOB信託,一個基金已產生非經常性、法律和重組費用,這些費用在經營報表中記為利息支出、費用和發售成本攤銷。在營業報表中計入利息支出、費用和發售成本攤銷的金額如下:
基金名稱 | 利息支出 | 流動資金費用 | 其他費用 | 總計 | ||||||||||||
MyC |
$ | 40,239 | $ | 222,968 | $ | 69,304 | $ | 332,511 | ||||||||
MYJ |
26,122 | 94,035 | 64,036 | 184,193 |
在截至2022年1月31日的6個月中,下表是各基金TOB信託的摘要:
基金名稱 | 在市政債券下 轉接至 TOBTrusts(a) |
的法律責任 ToB信任 證書(b) |
範圍 利率 論TOB信託 證書地址為 期間結束 |
平均值 ToB信任 證書 傑出的 |
按日加權 平均費率 感興趣的和 其他費用 論TOB信託 |
|||||||||||||||
MyC |
$ | 238,124,813 | $ | 104,690,676 | 0.08% 0.15% | $ | 104,690,676 | 0.63 | % | |||||||||||
MYJ |
100,149,378 | 55,812,927 | 0.06 0.14 | 54,860,876 | 0.67 |
(a) | 轉讓給TOB信託的市政債券通常是高等級市政債券。在某些情況下,當轉讓的市政債券是較低等級的市政債券時,TOB信託交易可能包括信用增強功能,規定在市政債券違約的情況下,信用增強提供商及時向TOB信託支付債券本金和利息。TOB信託將負責支付增信費用,而基金作為TOB剩餘持有人,將負責償還增信提供者支付的任何本金和利息。基金就此類償還所欠的最高潛在金額酌情包括在投資明細表中披露的追索權TOB信託的最高潛在金額中。 |
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財務報表附註(未經審計)(續)
(b) | TOB信託可以在無追索權或追索權的基礎上構建。當基金在無追索權的基礎上投資TOB信託時,流動資金提供者可能被要求根據流動性安排支付款項,以允許TOB信託回購TOB信託證書。LiquidityProvider將從TOB信託持有的債券清算中獲得補償。如果基金以追索權為基礎投資於TOB信託,則基金與流動性提供者簽訂償還協議,要求基金償還流動性提供者支付的金額與TOB信託持有的市政債券清算所得收益之間的任何缺口(清算缺口)。因此,如果基金投資於有追索權的TOB信託,基金將承擔任何清算缺口的損失風險。如果多個基金參與任何這樣的TOB信託,這些損失將按比例分攤,包括基金在2022年1月31日的最大潛在欠款,比例與他們參與TOB信託的比例。追索權TOB信託在投資明細表中確定,包括基金在2022年1月31日所欠的最大潛在金額。 |
5. | 衍生金融工具 |
這些基金利用衍生合約進行各種組合投資策略,以增加基金的回報及/或管理其在某些風險方面的風險敞口,例如信貸風險、股票風險、利率風險、外幣匯率風險、商品價格風險或其他風險(例如通脹風險)。按風險敞口分類的衍生金融工具包括在《投資附表》中。這些合約可以在交易所或非處方藥 (OTC).
期貨合約:購買或出售期貨合約,以獲得對利率變化(利率風險)和權益證券(股權風險)或外幣(外幣匯率風險)價值變化的風險敞口或管理風險敞口。
期貨合約是基金和交易對手之間以特定價格和特定日期買賣特定數量的標的工具的交易所交易協議。根據合同條款的不同,在結算日通過實物交付相關票據或在結算日支付現金的方式進行結算。在訂立期貨合約時,基金須以現金或證券的形式向經紀商存入初始保證金,保證金的數額會因合約的規模和風險而有所不同。然後,初始保證金存款必須在合同有效期內保持在既定水平。被視為受限的質押額計入資產負債表中期貨合約的現金質押額。
作為初始保證金繳存的證券在投資附表中指定,而繳存的現金(如有)則在資產負債表中顯示為期貨合約的質押現金。根據合同,基金同意從經紀人那裏收取或向經紀人支付相當於合同價值市場價格每日波動的現金(變動保證金)。變動保證金記錄為未實現增值(折舊),如有,則在資產負債表中顯示為期貨合約的應收(或應付)變動保證金。合同關閉時,業務報表中記錄的已實現損益等於合同打開時的名義金額與關閉時的名義金額之間的差額。期貨合約的使用涉及期貨合約價格與利率、外幣匯率或基礎資產變動之間存在不完全相關的風險。
6. | 與關聯公司的投資諮詢協議和其他交易 |
投資顧問:每隻基金與基金經理、基金投資顧問及貝萊德股份有限公司(貝萊德)的間接全資附屬公司訂立投資顧問協議,以提供投資顧問及行政服務。管理人負責管理每個基金的投資組合,並提供每個基金運作所需的人員、設施、設備和其他某些服務。
對於這類服務,每個基金向基金經理支付月費,年費相當於每個基金淨資產日平均價值的0.50%。
為了計算這些費用,淨資產是指基金的總資產減去其應計負債的總和(不包括TOB信託代表的負債和任何已發行優先股的清算優先權)。有一項理解是,在確定基金的資產淨值時,任何未清償優先股(累計股息除外)和TOB信託的清算優先權不被視為負債。
免收費用:就每隻基金而言,基金管理人根據合約約定,於2023年6月30日前,按基金透過投資於附屬貨幣市場基金(附屬貨幣市場基金豁免)而間接向基金經理支付的投資顧問費金額,豁免其投資顧問費。合同協議可在獨立董事的多數人發出90天通知後終止,或通過基金的未償還有表決權證券的多數表決而終止。這些金額包括在經理在經營報表中免除和/或報銷的費用中。在截至2022年1月31日的6個月內,寬免的款額如下:
基金名稱 |
免除和/或退還費用 由經理 |
|||
MyC |
$ | 6 | ||
MYJ |
826 |
基金經理根據合同同意,在2023年6月30日之前,免除每個基金投資於有合同管理費的關聯股票和固定收益共同基金以及關聯交易所交易基金的資產的任何部分的投資諮詢費。該協議可於其後的年度期間續期,並可於90天通知後終止,每項通知須經過半數基金獨立董事批准。截至二零二二年一月三十一日止六個月,基金經理並無根據此安排獲豁免任何費用。
經理分別償還了MYC和MYJ的重組費用49 441美元和106 766美元。
董事及高級職員:基金的某些董事及/或高級職員為貝萊德或其關聯公司的董事及/或高級職員。基金向基金管理人償還支付給基金首席合規幹事的一部分報酬,這部分報酬包括在業務報表的董事和幹事項下。
NOTES 至 F財務狀況 S紋身 |
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財務報表附註(未經審計)(續)
7. | 購銷 |
截至2022年1月31日的6個月,不包括短期投資的投資買賣情況如下:
基金名稱 | 購買 | 銷售額 | ||||||
MyC |
$ | 103,157,608 | $ | 102,779,171 | ||||
MYJ |
40,193,314 | 21,518,234 |
8. | 所得税信息 |
各基金的政策是遵守經修訂的1986年國税法適用於受監管投資公司的要求,並將其幾乎所有的應納税所得額分配給其股東。因此,不需要美國聯邦所得税條款。
每個基金都會提交美國聯邦、各州和地方的納税申報單.目前沒有所得税申報單在審查中。每個基金的美國聯邦納税申報單的訴訟時效通常在提交後的三個財年內保持開放。根據司法管轄區的不同,每個基金的州和地方納税申報單的限制期限可能會再延長一年。
管理層分析了截至2022年1月31日的税務法律法規及其對基金的應用,包括未結納税申報年度,並不認為有任何不確定的税務狀況需要在基金財務報表中確認納税責任。
截至2021年7月31日,這些基金有未到期的資本虧損結轉,可用於抵消未來已實現的資本收益如下:
基金名稱 | 未到期 | |||
MYJ |
$ | 6,572,209 |
截至2022年1月31日,根據美國聯邦所得税的投資成本(包括空頭頭寸和衍生品,如果有)計算的未實現升值和折舊總額如下:
基金名稱 | 税費 | 未實現總額折舊 | 未實現總額 折舊 |
未實現淨額 欣賞 (折舊) |
||||||||||||
MyC |
$ | 404,486,629 | $ | 26,494,678 | $ | (3,565,231 | ) | $ | 22,929,447 | |||||||
MYJ |
518,975,522 | 33,889,470 | (6,703,958 | ) | 27,185,512 |
9. | 主要風險 |
在正常業務過程中,基金投資於證券或其他工具,並可能進行某些交易,這些活動使每個基金面臨各種風險,其中包括市場波動(市場風險)或發行人未能履行其所有義務。證券或其他票據的價值也可能受到各種因素的影響,包括但不限於:(1)總體經濟;(2)整體市場以及地方、區域或全球政治和/或社會不穩定;(3)各國之間的監管、税收或國際税收條約;或(4)貨幣、利率和價格波動。局部、區域或全球事件,如戰爭、恐怖主義行為、傳染病或其他公共衞生問題的傳播、經濟衰退或其他事件,都可能對基金及其投資產生重大影響。
根據發行人在規定的日期和價格要求贖回,這些基金可能持有大量債券。當債券由發行人贖回,而基金將所得款項再投資時,這類投資可能會投資於收益率低於原來持有的債券的證券,相應地,可能會對基金的收益率和總回報表現產生不利影響。
A基金組織和贊助TOB信託,它持有TOB剩餘,並有一定的義務和責任,這可能會產生某些額外的風險,包括但不限於合規、證券法和操作風險。
如果短期利率上升,投資於TOB信託的資金可能會對資金淨投資收入和普通股股東的股息產生不利影響。此外,存入TOB信託的市政債券市值的波動可能會對每股資產淨值產生不利影響。
美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)和多家聯邦銀行和住房機構已經通過了證券化的信用風險保留規則(風險保留規則)。風險保留規則將要求TOB信託的保薦人保留支持TOB信託市政債券的基礎資產至少5%的信用風險。風險留存規則可能會對基金從事TOB信託交易的能力產生不利影響,或在某些情況下增加此類交易的成本。
TOB信託基金是市政債券市場的重要組成部分。對TOB信託管理規則的任何修改或改變都可能對市政債券市場和基金產生不利影響,包括減少對市政債券的需求和流動性,增加市政債券發行人的融資成本。任何可能的修改對TOB信託市場和整個市政市場的最終影響尚不確定。
每一基金可以不受限制地投資於非流動性或流動性較差的投資,或沒有現成的二級市場的投資,或在其他方面流動性不佳的投資,包括私募證券。基金可能無法以與基金出售此類投資的價格相近的價格出售這些投資,如果這些投資的交易範圍更廣,則由於這種流動性不足,基金可能不得不在必要時出售其他投資或進行借款交易,以籌集資金以履行其義務。有限的流動性也會影響投資的市場價格,從而對基金的資產淨值和派息能力產生不利影響。
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財務報表附註(未經審計)(續)
分配。私人發行的債務證券通常低於投資級質量,通常未評級,並存在許多與投資低於投資級的公共債務證券相同的風險。
市場風險:每個基金可能面臨提前還款風險,即借款人可能在利率下降期間提前行使其提前償還本金的選擇權,這將迫使每個基金再投資於收益率較低的證券。每個基金還可能面臨再投資風險,即如果每個基金以低於每個基金組合當前收益率的市場利率投資到期、交易或稱為固定收益證券的收益,則每個基金投資組合的收入將下降的風險。
市政證券面臨這樣的風險,即訴訟、立法或其他政治事件、當地商業或經濟狀況、信用評級下調或發行人的破產可能對發行人支付本金和/或利息的能力產生重大影響,或以其他方式影響此類證券的價值。市政證券可能受到政治或經濟變化的重大影響,包括證券發行後法律的變化,以及市政市場中與税收、立法變化或市政證券持有人的權利有關的不確定性,包括與發行人破產有關的不確定性。由特定項目或特定資產的當期或預期收入支持的市政證券可能會因支持項目或資產的税收優惠終止或無法為項目或資產收取收入而受到負面影響。市政債券的流動性可能不如應税債券,而且關於市政證券發行人財務狀況的公開信息可能比其他證券的發行人少。
一種新型冠狀病毒引起的呼吸道疾病的暴發已發展成為一種全球大流行,並導致邊境關閉、隔離、供應鏈和客户活動中斷以及普遍關切和不確定。這一大流行的影響以及未來可能出現的其他全球衞生危機,可能會以目前不一定能預見的方式影響企業經濟、個別公司和整個市場。這一流行病可能導致市場大幅波動,並可能對基金的價格和流動性產生不利影響。無法確切地確定這場大流行的持續時間及其影響。
交易對手信用風險:基金可能面臨交易對手信用風險,或實體可能未能或無法履行與未結算或未完成交易有關的承諾的風險,包括及時支付利息和/或本金或以其他方式履行其義務。基金通過僅與管理人認為有財力履行其義務的交易對手進行交易,並通過監測這些交易對手的財務穩定性來管理交易對手信用風險。金融資產主要由金融工具和應收交易對手組成,金融資產可能使資金暴露於市場、發行人和交易對手信用風險。基金對這些金融資產的市場、發行人和交易對手信用風險的風險程度大致為資產負債表中記錄的價值減去基金持有的任何抵押品。
衍生品合約可能會遭受按市值計價如果合同價值因標的工具的市場利率或價值的不利變化而下降,則會造成損失。如果交易對手不履行合同,也可能發生損失。
對於交易所交易的期貨,基金的交易對手信用風險較小,因為交易所或票據交換所作為此類工具的交易對手,為可能的違約提供擔保。票據交換所位於合同的買方和賣方之間,因此,信用風險僅限於票據交換所的倒閉。雖然抵銷權可根據適用法律而存在,但基金在發生違約(包括破產或無力償債)的情況下,並不擁有對結算經紀商或票據交換所的合同抵銷權。此外,交易所交易期貨存在信用風險,涉及結算經紀商客户賬户中持有的初始保證金和變動保證金。雖然結算經紀須將客户保證金與其本身資產分開,但倘若結算經紀無力償債或破產,而當時結算經紀為其所有客户持有的保證金總額減少,則差額通常會按比例分配予結算經紀的所有客户,這可能會導致基金蒙受損失。
集中風險:多元化投資組合,如果這是適當的,並與基金的目標一致,將風險降至最低,即特定投資的價格變化將對基金的資產淨值產生實質性影響。各基金投資組合內的投資集中情況在其投資明細表中披露。
某些基金將大量資產投資於位於單個州或數量有限的州的發行人。當基金以這種方式集中投資時,它承擔了這樣的風險,即影響該州或州集團的經濟、監管、政治或社會條件可能對基金產生重大影響,並可能影響基金投資組合的收入、價值或流動性。在特定州或美國領土的投資百分比列於投資明細表中。
某些基金將很大一部分資產投資於單一或有限數量的市場部門內的證券。當基金以這種方式集中投資時,它承擔的風險是,影響這些部門的經濟、監管、政治和社會條件可能對基金產生重大影響,並可能影響基金投資組合的收入、價值或流動性。具體部門的投資百分比列於投資明細表。
某些基金將很大一部分資產投資於固定收益證券和/或使用與固定收益市場掛鈎的衍生品。市場利率或經濟狀況的變化可能會影響此類投資的價值和/或流動性。利率風險是指債券和其他固定收益證券的價格隨着利率的下降而上漲,隨着利率的上升而下降的風險。由於當前利率處於歷史低位,基金可能面臨更大的利率上升風險。
Libor過渡風險:英國金融市場行為監管局宣佈逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。儘管許多LIBOR利率在2021年12月31日後不再發布或不再代表他們尋求衡量的基礎市場,但一些廣泛使用的美元LIBOR利率將繼續發佈到2023年6月,以幫助過渡。這些資金可能受到與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的金融工具的影響,以確定支付義務、融資條款、對衝策略或投資價值。從倫敦銀行間同業拆借利率的過渡過程可能會導致市場的波動性和流動性不足的增加,並降低針對目前條款包括倫敦銀行間同業拆借利率的工具進行的新對衝的有效性。倫敦銀行間同業拆借利率過渡過程對基金的最終影響尚不確定。
NOTES 至 F財務狀況 S紋身 |
33 |
財務報表附註(未經審計)(續)
10. | 股本交易 |
每個基金被授權發行2億股,這些股票最初都被歸類為普通股。每隻基金普通股的面值為0.10美元。每隻基金已發行優先股的面值為0.10美元。然而,董事會有權在未經普通股股東批准的情況下將任何未發行的普通股重新分類為優先股。
普通股
截至2022年1月31日止六個月及截至2021年7月31日止年度,MYC的已發行及已發行股份保持不變。
這些基金參與了一項公開市場份額回購計劃(回購計劃)。從2020年12月1日至2021年11月30日,根據回購計劃,每隻基金可以根據2020年11月30日收盤時的已發行普通股回購最多5%的已發行普通股,但須符合某些條件。從2021年12月1日至2022年11月30日,根據回購計劃,每個基金可以根據2021年11月30日收盤時已發行的普通股回購最多5%的已發行普通股,但須符合某些條件。不能保證這些基金會購買任何特定金額的股票。在截至2022年1月31日的6個月裏,這些基金沒有購買任何股票。
回購股份的總成本反映在MYJ的淨資產變動表中。在所示期間內,回購股份和費用(包括交易費用)如下:
MYJ | ||||||||
股票 | 金額 | |||||||
截至2022年1月31日的六個月 |
| $ | | |||||
截至2021年7月31日的年度 |
33,688 | 453,828 |
優先股
在基金解散或清算時基金支付股息和分配資產方面,基金的優先股優先於其普通股。1940年法令禁止宣佈普通股的任何股息或回購普通股,如果基金未能維持至少200%的基金已發行優先股清算優先股的資產覆蓋率。此外,根據優先股管理文件,如基金未能就優先股宣佈及派發股息、贖回根據優先股管理文件須贖回的任何優先股或未能遵守評級機構對優先股進行評級的基本維持金額要求,則基金不得宣佈及派發股息或購回該等股份。
優先股持有人的投票權與普通股持有人的投票權(每股一票)相同,在某些事項上與普通股持有人(每股一票)一起投票。優先股持有人以獨立類別投票,亦有權(I)選舉兩名董事會成員、(Ii)於兩年內未派發優先股股息時選舉全體董事會成員及(Iii)進行獨立類別投票以修訂優先股管限文件。此外,1940年法案要求任何已發行優先股的大多數持有人批准(作為獨立類別投票):(A)通過任何會對優先股產生不利影響的重組計劃;(B)改變基金作為封閉式投資公司的次級分類或改變其基本投資限制;或(C)改變其業務以不再是投資公司。
VRDP共享
MYC和MYJ(就本節而言,每個都是VRDP基金)發行了W-7 VRDP股票,每股清算優先股100,000美元,以一種或多種私下協商的方式向合格機構買家發行,這些股票是根據1933年《證券法》(經修訂的《證券法》)第144A條界定的。VRDP股票包括流動性功能,並可能受到特殊利率期限的限制。截至期末,VRDP流通股如下:
基金名稱 | 發佈日期 | 股票 已發佈 |
集料 本金 |
成熟性 日期 |
||||||||||||
MyC |
05/19/11 | 1,059 | $ | 105,900,000 | 06/01/41 | |||||||||||
MYJ |
04/21/11 | 1,022 | 102,200,000 | 05/01/41 | ||||||||||||
06/11/18 | 778 | 77,800,000 | 05/01/41 |
贖回條款:VRDP基金須於到期日贖回其VRDP股份,除非提前贖回或購回。在到期日前六個月,VRDP基金須開始與基金託管人分隔流動資產,以支付贖回資金。此外,如果VRDP基金未能滿足某些資產覆蓋範圍、基本維護金額或槓桿要求,VRDP基金必須贖回其某些已發行的VRDP股票。
在若干條件下,VRDP股份亦可在VRDP基金的選擇下於任何時間全部或部分贖回。每股VRDP股票的贖回價格等於每股清算優先股加上任何未償還股息。
流動性特徵:VRDP股票須遵守VRDP基金與流動資金提供者之間的費用協議,該協議要求每年支付流動資金費用,在某些情況下,還需要向流動資金提供者支付預付或初始承諾費。如果適用,這些費用在經營報表中顯示為流動資金費用。截至期末,費用協議將到期,除非提前續簽或終止,如下所示:
MyC | MYJ | |||||||
到期日 |
07/02/22 | 07/02/22 |
34 | 2022 B缺乏R佔用 SEMI-ANNUAL R報告 至 S養兔人 |
財務報表附註(未經審計)(續)
VRDP股票還須遵守與流動性特徵相關的認購協議。倘若購買協議未獲續期或提前終止,而VRDP股份不受與替代流動資金提供者訂立的購買協議所規限,則VRDP股份將須在購買協議終止前由流動資金提供者強制購買。如果發生這種強制購買,VRDP基金必須在購買後六個月贖回VRDP股份。在這種強制購買之後,VRDP基金被要求立即開始將流動資產與其託管人分開,為贖回提供資金。不能保證VRDP基金將以任何其他優先股或其他形式的槓桿取代該等贖回的VRDP股份。
再營銷:VRDP基金可能會就其所有VRDP股票的本金總額產生再營銷費用,如果有的話,這些本金將包括在運營報表中優先股的再營銷費用中。在任何特別費率期間(如下所述),VRDP基金可能會產生象徵性的再營銷費用或不收取任何費用。
評級:截至期末,VRDP股票獲得以下評級:
基金名稱 |
穆迪投資者 長期服務公司 |
惠譽評級公司 長期 收視率 |
惠譽評級公司 短期 收視率 |
標普全球 短期 收視率 |
||||||||||||
MyC |
AA2 | AA型 | F1+ | A-1+ | ||||||||||||
MYJ |
AA2 | AA型 | 不適用 | 不適用 |
對VRDP股票的任何短期評級都與流動性提供商對此類VRDP股票的短期評級直接相關。流動性提供商信用質量的變化可能導致穆迪投資者服務公司、惠譽評級公司和標準普爾全球評級公司對VRDP股票的短期信用評級發生變化。如果流動性提供者未能維持兩個最高評級類別之一的短期債務評級,則該流動性提供者可在預定的終止日期之前被終止。
特別價格期:VRDP基金已就其VRDP股票開始了特別價格期,在此期間,VRDP股票將不受任何再營銷的影響,股息率將基於預定的方法。在特別利率期間,對VRDP股票的短期評級被撤銷。截至期末,以下VRDP基金已開始/將開始特別費率期間:
基金名稱 | 開始日期 | 到期日為 已結束的期間 01/31/22 |
||||||
MYJ |
06/21/12 | 06/17/22 |
在到期日之前,VRDP基金和VRDP股份持有人可以共同同意延長特別費率期限。如果不延長特別利率期限,VRDP股票將在特別利率期限終止時恢復為可發行證券,並將被髮行並可供合格機構投資者購買。
於特別利率期間:(I)流動資金及收費協議仍然有效,(Ii)VRDP股份仍須於到期日由VRDP基金強制贖回,(Iii)VRDP股份將不會被註明或受可選擇或強制性的投標活動所規限,(Iv)VRDP基金須遵守與VRDP股份未處於特別收費率期間時相同的資產覆蓋範圍、基本維持額及槓桿要求,(V)VRDP基金將按月派發股息,其基礎是議定的參考利率與分配給VRDP股份的長期評級的百分比之和;及(Vi)VRDP基金將向流動資金提供者及再營銷代理支付象徵性費用或不支付任何費用。
股息:除上述特別利率期間外,VRDP股票的股息按月支付,按經銷代理每週設定的浮動利率支付。此類股息率通常基於基本利率的利差,不能超過最高股息率。流動資金提供者或VRDP股份的短期信用評級的改變可能會對該等股份的股息率產生不利影響,儘管VRDP股份的股息率並不直接基於這兩個短期評級。如果再營銷失敗,VRDP股票的股息率將重置為最高股息率。最高利率是根據分配給VRDP股票的長期優先股評級和VRDP股票未能被公示的時間長短等確定的。
截至2022年1月31日的6個月,VRDP股票的年化股息率如下:
MyC | MYJ | |||||||
股息率 |
0.14 | % | 0.80 | % |
截至2022年1月31日止六個月,各VRDP基金已發行及已發行的VRDP股份保持不變。
發售成本:與發行VRDP股份有關的資金成本,該等資金直接從相關債務負債的賬面價值中扣除,並將在VRDP股份的存續期內攤銷,但VRDP基金向流動資金提供者支付的任何預付費用(如有)除外,該等費用已在流動資金協議有效期內攤銷。這些成本的攤銷計入營業報表中的利息支出、費用和發售成本的攤銷。
財務報告:VRDP股份被視為發行人的債務;因此,接近VRDP股份公允價值的清算優先權在資產負債表中扣除遞延發售成本後計入負債。未付股息計入利息開支,應付費用計入資產負債表,而就VRDP股份應計及支付的股息計入營業報表的利息開支、費用及攤銷成本。出於税務目的,VRDP股票被視為股權。支付給VRDP股份持有人的股息通常被歸類
NOTES 至 F財務狀況 S紋身 |
35 |
財務報表附註(未經審計)(續)
免税收入用於納税申報。VRDP股票的遞延發售成本的股息和攤銷包括在營業報表中的利息支出、費用和發售成本的攤銷:
基金名稱 | 應計股息 | 延期發售 成本攤銷 |
||||||
MyC |
$ | 73,637 | $ | 8,427 | ||||
MYJ |
721,430 | 15,206 |
11.後續活動
管理層對所有後續事件對基金財務報表的影響的評價已在財務報表印發之日完成,並注意到下列項目:
已申報並已支付或將支付給普通股股東的資金分配如下:
基金名稱 | 申報 日期 |
記錄 日期 |
應付/ 支付日期 |
每股股息 普通股 |
||||||||||||
MyC |
02/01/22 | 02/15/22 | 03/01/22 | $ | 0.046000 | |||||||||||
03/01/22 | 03/15/22 | 04/01/22 | 0.046000 | |||||||||||||
03/18/22 | 04/07/22 | 05/02/22 | 0.061300 | (a) | ||||||||||||
MYJ |
02/01/22 | 02/15/22 | 03/01/22 | 0.062500 | ||||||||||||
03/01/22 | 03/15/22 | 04/01/22 | 0.062500 | |||||||||||||
03/18/22 | 04/07/22 | 05/02/22 | 0.062500 | (a) |
(a) | 淨投資收益特別股息。 |
已申報並已支付或將支付給優先股股東的資金分配如下:
優先股(a) | ||||||||||||
基金名稱 | 股票 | 系列 | 聲明 | |||||||||
MyC |
VRDP | W-7 | $ | 20,106 | ||||||||
MYJ |
VRDP | W-7 | 125,310 |
(a) | 宣佈的2022年2月1日至2022年2月28日期間的股息。 |
36 | 2022 B缺乏R佔用 SEMI-ANNUAL R報告 至 S養兔人 |
附加信息
基金認證
這些基金在紐約證券交易所上市交易,並已向紐約證券交易所提交了關於遵守紐約證券交易所滑動標準的年度首席執行官證書。這些基金向美國證券交易委員會提交了薩班斯-奧克斯利法案第302條所要求的首席執行官和首席財務官的認證。
關於衍生品的監管
2020年10月28日,美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)通過了關於註冊投資公司使用衍生品的規定(規則18F-4)。這些資金將被要求在2022年8月19日之前實施並遵守規則18F-4。一旦實施,規則18F-4將對基金可以進入的衍生品數量施加限制,消除基金目前為遵守1940法案第18條而使用的資產分離框架,將衍生品視為優先證券,並要求使用衍生品的基金建立和維持全面的衍生品風險管理計劃,並任命衍生品風險經理。
環境、社會和治理(ESG?)一體化
儘管基金不尋求實施具體的ESG、影響或可持續性戰略,除非另有披露,但基金管理層將把ESG特徵作為積極管理基金投資過程的一部分。這些考慮因素將根據基金的特定投資策略而有所不同,可能包括考慮第三方研究以及考慮貝萊德專有研究涉及發行人的ESG風險和機會。基金管理公司在為基金作出投資決策時,將考慮其認為相關或附加的ESG特徵。基金投資過程中使用的ESG特徵預計會隨着時間的推移而演變,一個或多個特徵可能與所有符合投資資格的發行人無關。ESG特性不是基金投資決策時的唯一考慮因素。此外,投資者對什麼是積極的或消極的ESG特徵可能有不同的看法。因此,基金可能會投資於不反映任何特定投資者對ESG的信念和價值觀的發行人。ESG考慮因素可能會影響基金對某些公司或行業的風險敞口,而基金可能會放棄某些投資機會。雖然基金管理層認為ESG方面的考慮有可能有助於基金的長期業績,但不能保證一定會取得這樣的成果。
股利政策
每個基金的股息政策是按月將其全部或部分淨投資收入分配給其股東。為了向股東提供更穩定的分配水平,基金有時可能支付少於任何特定月份所賺取的投資收入淨額的全部金額,並可能在任何特定月份支付除該月所賺取的投資收益淨額之外的累積但未分配的收益。因此,基金為任何特定月份支付的分配可能或多或少超過基金在該月賺取的投資收入淨額。資金當期累計但未分配的淨投資收入(如果有的話)在資產負債表中作為累計收益(虧損)披露,這是本報告所列財務信息的一部分。
一般信息
各基金不會提供其補充資料報表的副本,因為基金份額並非持續發售,這意味着在完成各自基金的發售後,各基金的補充資料報表並未更新,而各基金補充資料報表中所載的資料可能已過時。
以下是自2021年7月31日以來的一些變化的摘要。此信息可能不會反映您購買相關基金以來發生的所有更改。
2021年11月2日,MYC和MYJ各自將董事會分為三個級別,每年選舉一個級別,自2021年11月18日起生效。此外,在2021年11月2日,MYC和MYJ各自修訂和重述了其章程,將其董事會分類,並採用流通股過半數的投票標準,用於在競爭激烈的選舉中選舉董事。
除本文件另有註明外,基金章程或細則並無任何更改會延遲或阻止未經股東批准的基金控制權變更。
根據1940年《投資公司法》第23(C)條,每個基金可以不時在公開市場或非公開交易中購買其普通股的股票。
有關這些基金的季度業績、半年度和年度報告、當前資產淨值和其他信息,可在貝萊德的網站上找到,網址為Blackrock.com。本報告中提及貝萊德的網站旨在允許投資者公開獲取有關基金的信息,並且沒有、也不打算將貝萊德的網站納入本報告。
電子交付
股東可以通過註冊電子交付計劃來註冊季度報表、年度和半年度股東報告的電子郵件通知。股東報告的電子版可在貝萊德的網站上查閲。
要登記電子交付,請執行以下操作:
A其他條件 I信息 |
37 |
其他信息(續)
持有投資顧問、銀行或券商賬户的股東:
請聯繫您的財務顧問。請注意,並非所有投資顧問、銀行或經紀公司都可以提供這項服務。
家居
這些基金將只向在同一地址擁有多個賬户的股東郵寄一份股東文件、年度和半年度報告、規則30e-3通知和委託書。這種做法通常被稱為家庭控股,旨在減少費用並消除股東文件的重複郵寄。除非您另有指示,否則您的股東文件的郵寄可能會無限期保留。如果您不希望這些文件的郵寄與您的其他家庭成員的郵寄相混淆,請致電(800)882-0052與基金聯繫。
可利用的投資季度明細表
這些基金向美國證券交易委員會提交了每個財政年度第一季度和第三季度的完整投資組合持有表,作為它們在Form N-Port報告中的展示。資金表格N-PORT可在美國證券交易委員會的網站Sec.gov上查閲。此外,每個基金都將每個財政年度第一季度和第三季度的投資組合持有量放在Blackrock.com/fundreports上。
代理投票政策、程序和投票記錄的可用性
基金用來確定如何投票與投資組合證券相關的委託書的政策和程序的説明,以及關於基金如何投票與截至6月30日的最近12個月期間基金投資組合中持有的證券相關的委託書的信息,可免費獲得,可通過以下方式免費獲得:(1)致電(80088280052);(2)在貝萊德網站Blackrock.com上;(3)在美國證券交易委員會的網站sec.gov上。
提供基金最新情況
貝萊德將在Blackrock.com封閉式基金專區的其網站上每月更新基金的業績和某些其他數據,並不時根據需要更新某些其他材料信息。建議投資者和其他人查看網站,以瞭解有關基金的最新業績信息和其他材料信息的發佈。引用貝萊德網站的目的是讓投資者能夠公開獲取有關基金的信息,而不是也不打算將貝萊德的網站納入本報告。
貝萊德隱私權原則
貝萊德致力於維護其現任和前任基金投資者和個人客户(統稱為客户)的隱私,並保護他們的非公開個人信息。以下信息旨在幫助您瞭解貝萊德收集了哪些個人信息,我們如何保護這些信息,以及在某些情況下我們為什麼會與選定的當事人共享這些信息。
如果您所在的司法管轄區有特定的法律、規則或法規要求貝萊德為您提供下列規定以外的額外或不同的隱私相關權利,則貝萊德將遵守這些特定的法律、規則或法規。
貝萊德從不同的來源獲取或驗證您的個人非公開信息,包括以下來源:(I)我們從您或您的金融中介機構(如果適用)通過申請、表格或其他文件收到的信息;(Ii)您與我們、我們的關聯公司或其他人之間交易的信息;(Iii)我們從消費者報告機構收到的信息;以及(Iv)我們網站的訪問信息。
貝萊德不會出售或披露通農關聯第三方關於其客户的任何非公開個人信息,除非法律允許或為迴應監管要求或向服務客户賬户提供必要信息。這些非關聯的第三方必須保護該信息的機密性和安全性,並僅將其用於預期目的。
我們可能會與我們的關聯公司共享信息,為您的賬户提供服務,或向您提供您可能感興趣的貝萊德其他產品或服務的信息。此外,貝萊德還限制貝萊德員工訪問其客户的非公開個人信息,這些員工有合法的業務需求。貝萊德維護旨在保護其客户的非公開個人信息的物理、電子和程序保障措施,包括與正確存儲和處置此類信息有關的程序。
基金和服務提供商
投資顧問 |
貝萊德顧問有限責任公司 |
郵編:19809,威爾明頓 |
會計代理和託管人 |
道富銀行信託公司 |
馬薩諸塞州波士頓,郵編:02111 |
傳輸代理 |
北卡羅來納州計算機共享信託公司 |
馬薩諸塞州坎頓,郵編:02021 |
VRDP流動資金提供者 |
多倫多道明銀行(a) |
紐約州紐約市,郵編:10019 |
北卡羅來納州富國銀行(b) |
加利福尼亞州舊金山,郵編:94104 |
38 | 2022 B缺乏R佔用 SEMI-ANNUAL R報告 至 S養兔人 |
其他信息(續)
基金和服務提供商(續)
VRDP再營銷代理 | 獨立註冊會計師事務所 | |
道明證券(美國)有限公司(a) | 德勤律師事務所 | |
紐約州紐約市,郵編:10019 | 馬薩諸塞州波士頓,郵編:02116 | |
富國證券有限責任公司(b) |
法律顧問 | |
北卡羅來納州夏洛特市,郵編:28202 | Willkie Farr&Gallagher LLP | |
紐約州紐約市,郵編:10019 | ||
VRDP招標和付款代理 | ||
紐約梅隆銀行 | 基金地址 | |
紐約州紐約市,郵編:10286 | 貝爾維尤大道100號 | |
郵編:19809,威爾明頓 |
(a) | 為MYC。 |
(b) | 為了MYJ。 |
A其他條件 I信息 |
39 |
本報告所用術語詞彙表
投資組合縮寫 | ||
年度股東大會 | 保證擔保市政公司 | |
安巴克 | 安巴克保險公司 | |
AMT | 替代最低税額 | |
任意波形 | 機場收入債券 | |
BAM | 建立美國相互保險公司。 | |
駕駛室 | 資本增值債券 | |
科普 | 參加證書 | |
FNMA | 聯邦全國抵押貸款協會 | |
去 | 一般義務債券 | |
GTD | GTD保證 | |
HUD第8節 | 美國住房和城市發展部第8條 | |
M/F | 多户住宅 | |
NPFGC | 國家公共財政擔保公司 | |
RB | 收入債券 | |
S/F | 獨棟住宅 | |
薩布 | 特別評估債券 | |
鋸 | 扣留國家援助 | |
SCH BD Res FD | 校董會決議基金 | |
ST | 特別税 |
40 | 2022 B缺乏R佔用 SEMI-ANNUAL R報告 至 S養兔人 |
想知道更多嗎?
blackrock.com | 800-882-0052
本報告面向當前持有者。這不是招股説明書。本報告中顯示的過去業績不應被視為未來業績的代表。這些基金對其普通股進行了槓桿操作,這給普通股股東帶來了風險,包括資產淨值和普通股市場價格更大波動的可能性,以及短期利率波動可能降低普通股收益率的風險。本文中的陳述和其他信息以日期為準,可能會發生變化。
MY5-01/22-SAR
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(B)不適用
第2項: | 道德守則不適用於本半年度報告 |
第3項: | 審計委員會財務專家報告不適用於本半年度報告 |
第4項: | 首席會計師費用及服務費不適用於本半年度報告 |
第5項: | 上市註冊人審計委員會不適用於本半年度報告 |
第6項-- | 投資 |
(A)註冊人的投資明細表是根據本表格第1(A)項提交給股東的報告的一部分。
(B)不適用,因為自上一份表格N-CSR提交以來,在所涵蓋的半年度期間沒有此類撤資。
第7項: | 披露封閉式管理投資公司的代理投票政策和程序不適用於本半年度報告 |
第8項: | 封閉式管理投資公司的投資組合經理 |
(A)不適用於本半年度報告。
(B)截至本文件提交之日,最近一份N-CSR年度報告中確定的投資組合管理人沒有任何變動。
第9項-- | 封閉式管理投資公司和關聯購買者購買股權證券不適用,因為在本報告所述期間沒有此類購買。 |
第10項: | 將事項提交證券持有人表決--這些程序沒有實質性的變化。 |
第11項-- | 控制和程序 |
(A)註冊人的主要行政人員和主要財務官,或履行類似職能的人,已得出結論,註冊人的披露控制和程序(定義見1940年《投資公司法》(1940年法案)(《1940年法案》)下的規則30a-3(C))自提交本報告之日起90天內有效,這些控制和程序是根據1940年法案下的規則30a-3(B)和1934年證券交易法下的規則13a-15(B)所要求的。
(B)在本報告所述期間,註冊人對財務報告的內部控制(根據1940年法案規則30a-3(D)的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對註冊人的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第12項-- | 封閉式管理投資的證券借貸活動披露 |
公司規則不適用
第13項-- | 附件所附展品 |
2
(A)(1)《道德守則》不適用於本半年度報告
(A)(2)附第302條證書
(A)(3)根據規則23c-1發出的任何購買證券的書面邀請書不適用
(A)(4)註冊人獨立註冊會計師的變更不適用
(B)附上第906條證書
3
根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求,註冊人已正式安排由正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
貝萊德·穆尼耶新澤西基金有限公司
由以下人員提供: | /s/ John M.Perlowski | |||
約翰·M·佩洛夫斯基 | ||||
行政總裁(首席行政人員) | ||||
貝萊德·穆尼耶新澤西基金有限公司 |
日期:2022年3月23日
根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
由以下人員提供: | /s/ John M.Perlowski | |||
約翰·M·佩洛夫斯基 | ||||
行政總裁(首席行政人員) | ||||
貝萊德·穆尼耶新澤西基金有限公司 |
日期:2022年3月23日
由以下人員提供: | /s/ TrentWalker | |||
特倫特·沃克 | ||||
首席財務官(首席財務官) | ||||
貝萊德·穆尼耶新澤西基金有限公司 |
日期:2022年3月23日
4