約瑟夫·A·霍爾 +1 212 450 4565 郵箱：joseph.Hall@davispolk.com		Davis Polk&WardwellLLP 列剋星敦大道450號 紐約州紐約市，郵編：10017 Davispolk.com

2021年11月4日

回覆：	灰度級比特幣現金信託

表格10上的登記聲明

於2021年7月12日提交

File No. 000-56308

美國證券交易委員會

公司財務部

財務辦公室

華盛頓特區西北F街100號郵編：20549

ATT_N：

索尼婭·貝德納羅夫斯基

賈斯汀·多比

本·菲蓬

阿米特·潘德

女士們、先生們：

代表我們的客户GrayScale Investments，LLC，GrayScale比特幣現金信託(BCH)(The Trust)的保薦人(保薦人)，本信函闡述了保薦人對美國證券交易委員會(SEC)公司金融部工作人員在您2021年10月21日的信函中提供的意見的迴應，您於2021年10月21日就與根據1934年證券交易法第12(G)節登記信託公司股份(股份)有關的表格10-12G(登記聲明)第2號修正案，經修訂(《交易法》)。

主辦方已根據工作人員的意見修訂了註冊聲明 ，並在提交註冊聲明第3號修正案的同時提交了附件99.1(信息聲明)，其中反映了這些修訂並更新了某些其他信息。為了工作人員的方便，每條評論在回覆之前都會用斜體重述。所有對頁碼和標題的引用對應於《信息聲明》中的頁面和標題。

附件99.1

概述

《信託與股份》，第4頁

1.	請參考您對評論4的迴應。請在此處披露比特幣和BCH的流通供應量。

贊助商已根據工作人員的意見修改了第4頁的披露。

		美國證券交易委員會 選委會

風險因素

信託與股份監管相關的風險因素

確定BCH或任何其他數字資產是安全資產，第36頁

2.	我們注意到，在答覆意見2時，你向發起人提供了律師的法律備忘錄，而不是律師的意見。請修改您在第36頁的風險因素披露，明確聲明如果屬實，您無法獲得律師的意見，即BCH不是證券法第2(A)(1)條下的證券，原因是 分析依賴事實的性質，以及難以獲得和核實相關事實。

贊助商已根據工作人員的意見修訂了第37頁的披露內容。

成分股交換選擇，第52頁

3.	我們注意到您對我們之前的評論14的迴應，以及您在第53頁披露的信息，即指數提供商不需要 公佈或解釋成分交易所的添加或刪除，或向保薦人發出此類更改的警報。請告訴我們，如果情況屬實，您為什麼不通過提交當前報告來通知投資者成分交易所的重大變化，或在此披露您將這樣做。

贊助商已經修改了第54頁的披露內容，以迴應工作人員的意見。

指數價格的確定，第53頁

4.	請參考您對評論18的回覆。請告訴我們指數價格方法是否對投資者公開 。還請確認，按照前面的要求，您已經提供了一份關於指數價格方法的實質性完整描述。

贊助商已根據工作人員的意見修改了第55頁的披露。贊助商確認其已提供了指數價格方法的實質性完整説明。

BCH值

當指數價格不可用時，指數價格的確定，第55頁

5.	請參閲您對評論16的答覆。在第55頁的第二條規則中，您聲明數字資產交易所 包括成分交易所。請澄清是否可以選擇不是組成交易所的交易所，如果可以，請在第二條規則中披露用作來源的數字資產交易所的標準。

贊助商已修改第56頁的披露，以迴應工作人員的意見。

* * *

2021年11月4日		2

		美國證券交易委員會 選委會

如果您對上述內容有任何疑問，或者我們可以提供任何其他信息，請不要猶豫與下面的簽字人聯繫。

非常真誠地屬於你，

/約瑟夫·A·霍爾

約瑟夫·A·霍爾

抄送：

邁克爾·索南辛

首席執行官

灰階投資有限責任公司

2021年11月4日		3