Clough Global股息和收益基金
投資表
2022年1月31日(未經審計)
| 股票 | 價值 | |||||||
| 普通股82.56% | ||||||||
| 消費者可自由支配5.36% | ||||||||
| 霍頓博士公司(a)(b) | 37,500 | $ | 3,345,750 | |||||
| Lennar Corp.-A類(a)(b) | 28,740 | 2,762,201 | ||||||
| 6,107,951 | ||||||||
| 金融類股26.34%(c) | ||||||||
| 霸菱BDC，Inc.(a) | 157,400 | 1,706,216 | ||||||
| 黑石擔保貸款基金(a)(b) | 37,400 | 1,081,982 | ||||||
| 花旗集團。(a) | 30,300 | 1,973,136 | ||||||
| 公平控股公司(a)(b) | 100,800 | 3,390,912 | ||||||
| 富達國家金融公司。(a)(b) | 46,600 | 2,346,310 | ||||||
| 第一美國金融公司(a)(b) | 85,990 | 6,407,115 | ||||||
| PennyMac金融服務公司(a) | 63,730 | 3,995,871 | ||||||
| 紅木信託公司(a)(b) | 350,300 | 4,319,199 | ||||||
| 喜達屋地產信託公司(a)(b) | 114,900 | 2,843,775 | ||||||
| 沃克·鄧洛普律師事務所(a)(b) | 14,870 | 1,968,937 | ||||||
| 30,033,453 | ||||||||
| 醫療保健9.95% | ||||||||
| 禮來公司(a)(b) | 12,013 | 2,947,870 | ||||||
| 強生(a)(b) | 11,340 | 1,953,769 | ||||||
| 麥凱森公司(a) | 904 | 232,075 | ||||||
| 默克公司(a)(b) | 27,700 | 2,256,996 | ||||||
| Thermo Fisher Science，Inc.(a) | 1,770 | 1,028,901 | ||||||
| 聯合健康集團，Inc.(a) | 4,190 | 1,980,068 | ||||||
| Zoetis公司(a)(b) | 4,750 | 949,002 | ||||||
| 11,348,681 | ||||||||
| 工業類股9.85% | ||||||||
| 空中客車SE(d) | 16,265 | 2,048,748 | ||||||
| 雷神技術公司(a)(b) | 72,600 | 6,547,794 | ||||||
| TransDigm集團公司(a)(b)(d) | 4,287 | 2,641,607 | ||||||
| 11,238,149 | ||||||||
| 信息技術30.19%(c) | ||||||||
| 英飛凌科技股份公司 | 72,482 | 2,958,740 | ||||||
| LAM研究公司(a) | 2,830 | 1,669,474 | ||||||
| 聯發科公司 | 57,600 | 2,226,217 | ||||||
| 美光科技股份有限公司(a)(b) | 82,000 | 6,746,140 | ||||||
| 微軟(Microsoft Corp.)(a)(b) | 22,000 | 6,841,560 | ||||||
| NVIDIA公司 | 8,040 | 1,968,674 | ||||||
| 臺積電有限公司主辦的美國不良反應(a)(b) | 48,300 | 5,923,029 | ||||||
| Visa，Inc.-A類(a)(b) | 26,960 | 6,097,543 | ||||||
| 34,431,377 | ||||||||
| 股票 | 價值 | |||||||
| 材料0.87% | ||||||||
| 華潤水泥控股有限公司。 | 1,158,000 | $ | 995,069 | |||||
| 普通股總數 | ||||||||
| (Cost $83,570,257) | 94,154,680 | |||||||
| 優先股1.00% | ||||||||
| 加貝利股權信託公司 | ||||||||
| K系列，永久成熟度5.000%(e) | 21,200 | 548,338 | ||||||
| 利邦資本公司，2025年1月16日7.000%(a) | 22,400 | 585,200 | ||||||
| 優先股總數 | ||||||||
| (Cost $1,090,000) | 1,133,538 | |||||||
| 標的證券/到期日/行使價/名義金額 | 合同 | 價值 | ||||||
| 已購買期權0.62% | ||||||||
| 買入0.62%的看跌期權 | ||||||||
| 標準普爾500®指數 | ||||||||
| 03/18/22, $4,250, $48,316,385 | 107 | 704,595 | ||||||
| 購買的看跌期權總額 | ||||||||
| (Cost $1,385,545) | 704,595 |
| 説明/到期日/利率 | Principal Amount | 價值 | ||||||
| 公司債券12.34% | ||||||||
| 消費者可自由支配 | ||||||||
| Carvana Co. | ||||||||
| 10/01/2025, 5.625%(f)(g) | $ | 500,000 | 475,092 | |||||
| 10/01/2028, 5.875%(a)(b)(f)(g) | 1,000,000 | 941,245 | ||||||
| 新濠國際金融有限公司。 | ||||||||
| 07/21/2028, 5.750%(f)(g) | 250,000 | 240,354 | ||||||
| PulteGroup，Inc. | ||||||||
| 01/15/2027, 5.000% | 500,000 | 555,795 | ||||||
| 2,212,486 | ||||||||
| 金融類股 | ||||||||
| AerCap愛爾蘭資本DAC/AerCap全球航空信託 | ||||||||
| 10/29/2023, 1.150% | 1,000,000 | 987,656 | ||||||
| Golub Capital BDC，Inc. | ||||||||
| 08/24/2026, 2.500%(a) | 1,035,000 | 998,095 | ||||||
| Main Street Capital Corp. | ||||||||
| 07/14/2026, 3.000%(a) | 1,600,000 | 1,568,869 | ||||||
| Nationstar Mortgage控股公司。 | ||||||||
| 12/15/2030, 5.125%(a)(f)(g) | 1,500,000 | 1,409,385 | ||||||
| 11/15/2031, 5.750%(f)(g) | 500,000 | 484,120 | ||||||
| 貓頭鷹搖滾資本公司 | ||||||||
| 01/15/2027, 2.625%(a) | 1,260,000 | 1,208,148 | ||||||
| 貓頭鷹巖石技術金融公司 | ||||||||
| 06/30/2025, 6.750%(a)(f)(g) | 1,000,000 | 1,104,805 | ||||||
| 12/15/2025, 4.750%(a)(f)(g) | 1,000,000 | 1,043,827 | ||||||
| SLR投資公司 | ||||||||
| 01/20/2023, 4.500% | 500,000 | 504,144 |
| 説明/到期日/利率 | 本金金額 | 價值 | ||||||
| 公司債券(續) | ||||||||
| 利邦資本公司 | ||||||||
| 08/24/2026, 4.375% | $ | 500,000 | $ | 496,394 | ||||
| 9,805,443 | ||||||||
| 工業類股 | ||||||||
| Hexel Corp. | ||||||||
| 02/15/2027, 4.200%(a) | 1,000,000 | 1,042,171 | ||||||
| 房地產 | ||||||||
| Equinix，Inc. | ||||||||
| 11/18/2029, 3.200%(a)(b) | 1,000,000 | 1,012,581 | ||||||
| 公司債券總額 | ||||||||
| (Cost $14,589,897) | 14,072,681 | |||||||
| 可轉換公司債券2.88% | ||||||||
| 金融類股 | ||||||||
| 喜達屋地產信託公司 | ||||||||
| 04/01/2023, 4.375%(a)(b) | 977,000 | 1,014,774 | ||||||
| 醫療保健 | ||||||||
| 薄荷生物股份有限公司 | ||||||||
| 06/01/2027, 5.000%(a)(b) | 1,070,000 | 929,830 | ||||||
| Teladoc健康公司 | ||||||||
| 06/01/2027, 1.250%(a)(b) | 1,500,000 | 1,341,000 | ||||||
| 2,270,830 | ||||||||
| 可轉換公司債券總額 | ||||||||
| (Cost $3,479,873) | 3,285,604 | |||||||
| 資產支持證券0.04% | ||||||||
| 美國小企業管理局 | ||||||||
| Series 2008-20L, Class 1, 12/01/2028, 6.220%(a) | 37,993 | 41,326 | ||||||
| 資產支持證券總額 | ||||||||
| (Cost $37,993) | 41,326 | |||||||
| 政府和機構債務51.19% | ||||||||
| 美國國庫券 | ||||||||
| 08/31/2022, 1.625% | 1,000,000 | 1,006,201 | ||||||
| 11/15/2022, 1.625%(a) | 4,000,000 | 4,029,688 | ||||||
| 01/31/2023, 0.125%(a) | 5,000,000 | 4,965,871 | ||||||
| 09/30/2023, 0.250%(a) | 2,000,000 | 1,973,125 | ||||||
| 12/31/2023, 0.750% | 16,000,000 | 15,876,250 | ||||||
| 01/31/2024, 0.875% | 5,000,000 | 4,970,117 | ||||||
| 06/30/2024, 1.750%(a) | 2,000,000 | 2,022,891 | ||||||
| 02/28/2025, 1.125%(a) | 3,900,000 | 3,868,160 | ||||||
| 11/30/2026, 1.250% | 3,000,000 | 2,951,016 | ||||||
| 02/28/2027, 1.125%(a) | 6,600,000 | 6,442,219 | ||||||
| 11/15/2027, 2.250%(a) | 6,200,000 | 6,392,539 | ||||||
| 説明/到期日/利率 | 本金金額 | 價值 | ||||||
| 政府和機構的義務(續) | ||||||||
| 06/30/2028, 1.250%(a) | 4,000,000 | $ | 3,883,125 | |||||
| 政府和機構的總債務 | ||||||||
| (Cost $59,626,211) | 58,381,202 |
| 股票 | 價值 | |||||||
| 短期投資7.29% | ||||||||
| 貨幣市場基金7.29% | ||||||||
| 貝萊德流動性基金、T基金組合--機構類(7天收益率0.010) | 8,314,571 | 8,314,571 | ||||||
| 短期投資總額 | ||||||||
| (Cost $8,314,571) | 8,314,571 | |||||||
| 總投資-157.92% | ||||||||
| (Cost $172,094,347) | 180,088,197 | |||||||
| 負債超過其他資產-(57.92%)(h) | (66,048,421 | ) | ||||||
| 淨資產-100.00% | $ | 114,039,776 | ||||||
| 賣空證券一覽表 | 股票 | 價值 | ||||||
| 普通股(9.97%) | ||||||||
| 消費者可自由支配(2.48%) | ||||||||
| 京東集團-SW股份有限公司--A類(d) | (1,666 | ) | (59,743 | ) | ||||
| Quantumscape Corp.(d) | (48,700 | ) | (812,803 | ) | ||||
| Rivian汽車公司-A類(d) | (29,800 | ) | (1,959,052 | ) | ||||
| (2,831,598 | ) | |||||||
| 工業(0.93%) | ||||||||
| Snap-on公司 | (5,080 | ) | (1,057,910 | ) | ||||
| 資訊科技(6.56%) | ||||||||
| Atlassian Corp.PLC-A類(d) | (3,200 | ) | (1,037,888 | ) | ||||
| 國際商業機器公司(d) | (23,900 | ) | (3,192,323 | ) | ||||
| MongoDB，Inc.(d) | (1,160 | ) | (469,928 | ) | ||||
| 單片電力系統公司。(d) | (2,280 | ) | (918,680 | ) | ||||
| 沃爾夫斯皮德公司(d) | (9,400 | ) | (885,856 | ) | ||||
| Zscaler，Inc.(d) | (3,800 | ) | (977,018 | ) | ||||
| (7,481,693 | ) | |||||||
| 普通股總數 | ||||||||
| (Proceeds $11,483,643) | (11,371,201 | ) | ||||||
| 交易所買賣基金(1.95%) | ||||||||
| SPDR S&P®生物技術ETF | (23,800 | ) | (2,223,634 | ) | ||||
| 交易所買賣基金總額 | ||||||||
| (Proceeds $2,274,846) | (2,223,634 | ) | ||||||
| 總賣空證券 | ||||||||
| (Proceeds $13,758,489) | $ | (13,594,835 | ) |
投資縮寫：
FEDEF-聯邦基金有效利率
FEDEF利率：
截至2022年1月31日的1D FEDEF-1天FEDEF為0.08%
| (a) | 質押證券；部分或全部證券被質押為賣空證券、總回報掉期合約或借款的抵押品。截至2022年1月31日，這些證券的總價值為122,720,969美元，佔淨資產的107.61%。 |
| (b) | 借出的證券；截至2022年1月31日，部分或全部證券是借出的。 |
| (c) | 當行業分類按行業分類時，任何行業都不能超過附加信息聲明中規定的最高25%。 |
| (d) | 不創收的證券。 |
| (e) | 這種證券沒有合同到期日，不可贖回，合同上支付的利息是無限期的。 |
| (f) | 受限安全(見注1)。 |
| (g) | 證券不受1933年《證券法》的登記。這些證券可以在根據規則第144A條豁免登記的交易中轉售，通常出售給合格的機構買家。截至2022年1月31日，這些證券的總價值為5698,828美元，佔淨資產的5.00%。 |
| (h) | 包括用作期貨合約、總回報掉期合約和賣空證券的抵押品的現金。 |
TOTALRETURN掉期合約
| 對手方 | 參考實體/債務 | 名義金額 | 基金支付的浮動利率* | 浮動利率指數 | 終止日期 | 價值 | 未實現淨增值 | |||||||||||||
| 摩根士丹利 | GoerTek公司 | $ | 2,116,433 | 一維FEDEF-250 bps | 一維FEDEF | 11/21/2023 | $ | 1,852,378 | $ | 264,055 | ||||||||||
| 摩根士丹利 | 比亞迪股份有限公司 | 4,476,152 | 一維FEDEF-250 bps | 一維FEDEF | 11/21/2023 | 3,566,604 | 909,548 | |||||||||||||
| 摩根士丹利 | 當代安培科技有限公司。 | 2,798,521 | 一維FEDEF-250 bps | 一維FEDEF | 11/21/2023 | 2,457,782 | 340,739 | |||||||||||||
| $ | 9,391,106 | $ | 7,876,764 | $ | 1,514,342 | |||||||||||||||
| 對手方 | 參考實體/債務 | 名義金額 | 基金支付的浮動利率* | 浮動利率指數 | 終止日期 | 價值 | 未實現淨折舊 | |||||||||||||
| 摩根士丹利 | 魯克索精密工業有限公司。 | $ | 1,950,337 | 一維FEDEF-250 bps | 一維FEDEF | 11/21/2023 | $ | 1,965,990 | $ | (15,653 | ) | |||||||||
| 共計 | $ | 11,341,443 | $ | 9,842,753 | $ | 1,498,690 | ||||||||||||||
已寫入看漲期權
| 期滿 | 罷工 | 概念上的 | ||||||||||||||||||
| 基礎安全 | 交易對手 | 日期 | 價格 | 合同 | 金額 | 價值 | ||||||||||||||
| 標準普爾500®指數 | 摩根士丹利 | 03/18/2022 | $ | 4,000 | (107 | ) | $ | 48,316,385 | $ | (353,100 | ) | |||||||||
| $ | 48,316,385 | $ | (353,100 | ) | ||||||||||||||||
克勞夫全球股票基金
投資表
2022年1月31日(未經審計)
| 股票 | 價值 | |||||||
| 普通股114.37% | ||||||||
| 通訊服務3.45% | ||||||||
| Alphabet-C類(a)(b)(c) | 875 | $ | 2,374,724 | |||||
| Netflix公司(a) | 2,300 | 982,422 | ||||||
| ViacomCBS，Inc.-B類(b)(c) | 121,400 | 4,060,830 | ||||||
| 7,417,976 | ||||||||
| 消費者可自由支配16.41% | ||||||||
| Amazon.com公司(a)(b)(c) | 4,644 | 13,892,387 | ||||||
| 嘉年華公司(a)(b)(c) | 135,900 | 2,692,179 | ||||||
| 霍頓博士公司(b)(c) | 69,000 | 6,156,180 | ||||||
| Lennar Corp.-A類(b)(c) | 45,780 | 4,399,916 | ||||||
| 皇家加勒比郵輪有限公司。(a)(b)(c) | 39,320 | 3,059,489 | ||||||
| 特斯拉公司(a)(b)(c) | 5,396 | 5,054,541 | ||||||
| 35,254,692 | ||||||||
| 金融類股21.63% | ||||||||
| 霸菱BDC，Inc.(b) | 361,146 | 3,914,823 | ||||||
| 花旗集團。(b) | 63,100 | 4,109,072 | ||||||
| 公平控股公司(b)(c) | 226,900 | 7,632,916 | ||||||
| 富達國家金融公司。(b)(c) | 99,150 | 4,992,202 | ||||||
| 第一美國金融公司(b)(c) | 158,590 | 11,816,541 | ||||||
| PennyMac金融服務公司(b) | 130,180 | 8,162,286 | ||||||
| 喜達屋地產信託公司(b)(c) | 235,300 | 5,823,675 | ||||||
| 46,451,515 | ||||||||
| 醫療保健35.11%(d) | ||||||||
| 阿卡迪亞醫療保健公司(a)(b)(c) | 38,800 | 2,042,820 | ||||||
| Amphivena治療公司-C系列(a)(e)(f)(g)(h)(i) | 334,425 | 1,391,753 | ||||||
| 阿佩利斯製藥公司(a)(b)(c) | 29,697 | 1,195,898 | ||||||
| Arcellx，Inc.-B系列(a)(e)(f)(g)(h)(i) | 421,845 | 881,234 | ||||||
| Arcellx，Inc.-C系列(a)(e)(f)(g)(h)(i) | 78,692 | 164,388 | ||||||
| 阿維納斯股份有限公司(a)(b)(c) | 66,700 | 4,768,383 | ||||||
| C4治療公司(a)(b) | 84,400 | 2,061,892 | ||||||
| Centrexion治療公司(a)(e)(g)(h)(i) | 4,336 | 53,732 | ||||||
| Centrexion治療公司-D系列優先股(a)(e)(f)(g)(h)(i) | 66,719 | 826,782 | ||||||
| Checmate製藥公司(a)(b) | 330,872 | 807,328 | ||||||
| 社區衞生系統公司(a)(b)(c) | 283,612 | 3,599,036 | ||||||
| CRISPR治療公司(a)(b) | 25,050 | 1,596,938 | ||||||
| Doximity，Inc.-A類(a)(b) | 40,990 | 1,867,914 | ||||||
| 恩維斯塔控股公司(a)(b) | 88,900 | 3,844,036 | ||||||
| HCA醫療保健公司(b) | 9,110 | 2,186,855 | ||||||
| 霍洛奇公司(a)(b)(c) | 52,840 | 3,711,482 | ||||||
| IRhythm技術公司(a)(b) | 7,385 | 921,870 | ||||||
| Jazz製藥公司(a)(b)(c) | 30,710 | 4,265,926 | ||||||
| 強生(b)(c) | 24,560 | 4,231,442 | ||||||
| Kymera治療公司(a)(b) | 53,955 | 2,266,110 | ||||||
| 傳奇生物-美國存託憑證(a)(b)(c) | 60,900 | 2,596,776 | ||||||
| 麥凱森公司(b)(c) | 1,956 | 502,144 | ||||||
| 股票 | 價值 | |||||||
| 醫療保健(續) | ||||||||
| 默克公司(b)(c) | 60,500 | $ | 4,929,540 | |||||
| 米拉蒂治療公司(a)(b)(c) | 12,520 | 1,493,636 | ||||||
| 紐瑞克斯治療公司(a)(b) | 116,300 | 2,165,506 | ||||||
| 外科手術夥伴公司(a)(b) | 85,900 | 3,665,353 | ||||||
| Teladoc健康公司(a)(b) | 22,340 | 1,713,701 | ||||||
| 泰尼特醫療保健公司(a)(b) | 28,700 | 2,127,244 | ||||||
| Thermo Fisher Science，Inc.(b) | 3,430 | 1,993,859 | ||||||
| 聯合健康集團，Inc.(b) | 8,510 | 4,021,571 | ||||||
| Veracyte，Inc.(a)(b)(c) | 73,010 | 2,220,234 | ||||||
| Vertex製藥公司(a)(b)(c) | 15,085 | 3,666,409 | ||||||
| Zoetis公司(b)(c) | 8,190 | 1,636,280 | ||||||
| 75,418,072 | ||||||||
| 工業類股8.08% | ||||||||
| 空中客車SE(a) | 40,545 | 5,107,071 | ||||||
| 波音。(a)(b) | 18,900 | 3,784,536 | ||||||
| 赫茲全球控股有限公司(a)(b) | 43,000 | 828,180 | ||||||
| 雷神技術公司(b) | 42,200 | 3,806,018 | ||||||
| TransDigm集團公司(a)(b)(c) | 6,217 | 3,830,853 | ||||||
| 17,356,658 | ||||||||
| 資訊科技29.69%(d) | ||||||||
| Godaddy-A類(a)(b) | 47,700 | 3,611,367 | ||||||
| 英飛凌科技股份公司 | 158,758 | 6,480,555 | ||||||
| LAM研究公司(b)(c) | 5,810 | 3,427,435 | ||||||
| 聯發科公司 | 125,300 | 4,842,795 | ||||||
| 美光科技股份有限公司(b)(c) | 172,400 | 14,183,348 | ||||||
| 微軟(Microsoft Corp.)(b)(c) | 46,630 | 14,500,998 | ||||||
| NVIDIA公司 | 16,120 | 3,947,143 | ||||||
| 臺積電有限公司主辦的美國不良反應(b)(c) | 104,100 | 12,765,783 | ||||||
| 63,759,424 | ||||||||
| 普通股總數 | ||||||||
| (Cost $238,701,385) | 245,658,337 | |||||||
| 認股權證0.98%(a) | ||||||||
| 赫茲全球控股公司，執行價13.80美元，2051年6月30日到期 | 171,590 | 2,108,841 | ||||||
| 總認股權證 | ||||||||
| (Cost $2,854,844) | 2,108,841 |
| 標的證券/到期日/行使價/名義金額 | 合同 | 價值 | ||||||
| 已購買期權0.66% | ||||||||
| 買入看跌期權0.66% | ||||||||
| 標準普爾500®指數 | ||||||||
| 03/18/22, $4,250, $97,084,325 | 215 | 1,415,775 | ||||||
| 購買的看跌期權總額 | ||||||||
| (Cost $2,784,040) | 1,415,775 |
| 説明/到期日/利率 | 本金金額 | 價值 | ||||||
| 可轉換公司債券0.05% | ||||||||
| 醫療保健 | ||||||||
| Amphivena可轉換票據PP | ||||||||
| 12/31/2049 (e)(f)(g)(h)(i) | $ | 108,750 | $ | 108,750 | ||||
| 可轉換公司債券總額 | ||||||||
| (Cost $108,750) | 108,750 | |||||||
| 政府和機構的義務38.29% | ||||||||
| 美國國庫券 | ||||||||
| 08/31/2022, 1.625%(b) | 4,000,000 | 4,024,803 | ||||||
| 11/15/2022, 1.625%(b) | 5,000,000 | 5,037,110 | ||||||
| 01/31/2023, 0.125%(b) | 15,000,000 | 14,897,615 | ||||||
| 09/30/2023, 0.250%(b) | 10,000,000 | 9,865,625 | ||||||
| 12/31/2023, 0.750%(b) | 29,000,000 | 28,775,703 | ||||||
| 01/31/2024, 0.875% | 7,000,000 | 6,958,164 | ||||||
| 11/30/2026, 1.250%(b) | 5,000,000 | 4,918,359 | ||||||
| 06/30/2028, 1.250%(b) | 8,000,000 | 7,766,250 | ||||||
| 政府和機構的總債務 | ||||||||
| (Cost $82,931,284) | 82,243,629 |
| 股票 | 價值 | |||||||
| 短期投資12.41% | ||||||||
| 貨幣市場基金12.41% | ||||||||
| 貝萊德流動性基金、T基金組合--機構類(7天收益率0.010) | 26,649,816 | 26,649,816 | ||||||
| 短期投資總額 | ||||||||
| (Cost $26,649,816) | 26,649,816 | |||||||
| 總投資-166.76% | ||||||||
| (Cost $354,030,119) | 358,185,148 | |||||||
| 負債超過其他資產-(66.76%)(j) | (143,395,898 | ) | ||||||
| 淨資產-100.00% | $ | 214,789,250 |
| 賣空證券一覽表 | 股票 | 價值 | ||||||
| 普通股(12.60%) | ||||||||
| 消費者可自由支配(2.68%) | ||||||||
| 京東集團-SW股份有限公司--A類(a) | (3,409 | ) | (122,246 | ) | ||||
| Quantumscape Corp.(a) | (99,100 | ) | (1,653,979 | ) | ||||
| Rivian汽車公司-A類(a) | (60,400 | ) | (3,970,696 | ) | ||||
| (5,746,921 | ) | |||||||
| 醫療(1.46%) | ||||||||
| Atara生物治療公司(a) | (54,200 | ) | (832,512 | ) | ||||
| 藍鳥生物股份有限公司(a) | (109,600 | ) | (864,744 | ) | ||||
| Deciphera製藥公司(a) | (93,300 | ) | (786,519 | ) | ||||
| TG治療公司(a) | (56,480 | ) | (653,473 | ) | ||||
| (3,137,248 | ) |
| 證券賣空明細表(續) | 股票 | 價值 | ||||||
| 工業(1.06%) | ||||||||
| Snap-on公司(a) | (10,920 | ) | $ | (2,274,090 | ) | |||
| 資訊科技(7.40%) | ||||||||
| Atlassian Corp.PLC-A類(a) | (6,600 | ) | (2,140,644 | ) | ||||
| 國際商業機器公司(a) | (53,300 | ) | (7,119,281 | ) | ||||
| MongoDB，Inc.(a) | (2,380 | ) | (964,162 | ) | ||||
| 單片電力系統公司。(a) | (4,640 | ) | (1,869,595 | ) | ||||
| 沃爾夫斯皮德公司(a) | (19,100 | ) | (1,799,984 | ) | ||||
| Zscaler，Inc.(a) | (7,800 | ) | (2,005,458 | ) | ||||
| (15,899,124 | ) | |||||||
| 普通股總數 | ||||||||
| (Proceeds $27,323,625) | (27,057,383 | ) | ||||||
| 交易所買賣基金(2.10%) | ||||||||
| SPDR S&P®生物技術ETF | (48,400 | ) | (4,522,012 | ) | ||||
| 交易所買賣基金總額 | ||||||||
| (Proceeds $4,626,144) | (4,522,012 | ) | ||||||
| 總賣空證券 | ||||||||
| (Proceeds $31,949,769) | $ | (31,579,395 | ) |
投資縮寫：
FEDEF-聯邦基金有效利率
FEDEF利率：
截至2022年1月31日的1D FEDEF-1天FEDEF為0.08%
| (a) | 非創收證券。 |
| (b) | 質押證券；部分或全部證券被質押為賣空證券、總回報掉期合約或借款的抵押品。截至2022年1月31日，這些證券的總價值為272,370,033美元，佔淨資產的126.81。(見注1) |
| (c) | 出借的證券；截至2022年1月31日，部分或全部證券是出借的。 |
| (d) | 當行業分類按行業分類時，沒有任何行業超過附加信息聲明中規定的最高25%。 |
| (e) | 受限制保安(見注1)。 |
| (f) | 全部或部分證券不受1933年《證券法》的登記。這些證券可以在根據規則144A豁免登記的交易中出售，通常出售給合格的機構買家。截至2022年1月31日，這些證券的總價值為3372,907美元，佔淨資產的1.57%。 |
| (g) | 私募；這些證券只能在根據1933年證券法豁免註冊的交易中轉售。截至2022年1月31日，這些證券的總價值為3,426,639美元，佔淨資產的1.59%。 |
| (h) | 由於使用重大不可觀察的投入來確定公允價值，這些投資已被歸類為3級資產。(見注1) |
| (i) | 公允價值證券；管理層根據董事會批准的程序進行估值。截至2022年1月31日，這些證券的總價值為3,426,639美元，佔總淨資產的1.59%。 |
| (j) | 包括作為期貨合約、總回報掉期合約和賣空證券抵押品的現金。 |
總回報掉期合約
| 對手方 | 參考實體/債務 | 名義金額 | 基金支付的浮動利率* | 浮動利率指數 | 終止日期 | 價值 | 未實現淨增值 | |||||||||||||
| 摩根士丹利 | GoerTek公司 | $ | 4,680,345 | 一維FEDEF-250 bps | 一維FEDEF | 1/8/2024 | $ | 4,097,416 | $ | 582,929 | ||||||||||
| 摩根士丹利 | 比亞迪股份有限公司 | 9,158,001 | 一維FEDEF-250 bps | 一維FEDEF | 1/8/2024 | 7,297,108 | 1,860,893 | |||||||||||||
| 摩根士丹利 | 當代安培科技有限公司。 | 9,033,495 | 一維FEDEF-250 bps | 一維FEDEF | 1/8/2024 | 8,797,740 | 235,754 | |||||||||||||
| $ | 22,871,841 | $ | 20,192,264 | $ | 2,679,576 | |||||||||||||||
| 對手方 | 參考實體/債務 | 名義金額 | 基金支付的浮動利率* | 浮動利率指數 | 終止日期 | 價值 | 未實現淨折舊 | |||||||||||||
| 摩根士丹利 | 魯克索精密工業有限公司。 | $ | 4,063,614 | 一維FEDEF-250 bps | 一維FEDEF | 1/8/2024 | $ | 4,096,178 | $ | (32,564 | ) | |||||||||
| 共計 | $ | 26,935,455 | $ | 24,288,442 | $ | 2,647,012 | ||||||||||||||
已寫入看漲期權
| 基礎安全 | 交易對手 | 到期日 | 執行價 | 合同 | 名義金額 | 價值 | ||||||||||||||
| 標準普爾500®指數 | 摩根士丹利 | 03/18/2022 | $ | 4,000 | (215 | ) | $ | 97,084,325 | $ | (709,500 | ) | |||||||||
| $ | 97,084,325 | $ | (709,500 | ) | ||||||||||||||||
克勞夫全球機遇基金
投資表
2022年1月31日(未經審計)
| 股票 | 價值 | |||||||
| 普通股109.95% | ||||||||
| 通訊服務2.90% | ||||||||
| Alphabet-C類(a)(b) | 762 | $ | 2,068,045 | |||||
| Netflix公司(a) | 4,360 | 1,862,331 | ||||||
| ViacomCBS，Inc.-B類(b)(c) | 228,600 | 7,646,670 | ||||||
| 11,577,046 | ||||||||
| 消費者可自由支配16.00% | ||||||||
| Amazon.com公司(a)(b)(c) | 8,623 | 25,795,446 | ||||||
| 嘉年華公司(a)(b)(c) | 253,270 | 5,017,279 | ||||||
| 霍頓博士公司(b)(c) | 118,600 | 10,581,492 | ||||||
| Lennar Corp.-A類(b)(c) | 75,979 | 7,302,342 | ||||||
| 皇家加勒比郵輪有限公司。(a)(b)(c) | 73,647 | 5,730,473 | ||||||
| 特斯拉公司(a)(b)(c) | 10,013 | 9,379,377 | ||||||
| 63,806,409 | ||||||||
| 金融類股20.01% | ||||||||
| 花旗集團。(b)(c) | 116,800 | 7,606,016 | ||||||
| 公平控股公司(b)(c) | 443,200 | 14,909,248 | ||||||
| 富達國家金融公司。(b)(c) | 185,650 | 9,347,477 | ||||||
| 第一美國金融公司(b)(c) | 295,270 | 22,000,568 | ||||||
| PennyMac金融服務公司(b) | 241,531 | 15,143,994 | ||||||
| 喜達屋地產信託公司(b)(c) | 435,400 | 10,776,150 | ||||||
| 79,783,453 | ||||||||
| 醫療保健34.40%(d) | ||||||||
| 阿卡迪亞醫療保健公司(a)(b)(c) | 72,140 | 3,798,171 | ||||||
| Amphivena治療公司-C系列(a)(e)(f)(g)(h)(i) | 780,326 | 3,247,428 | ||||||
| 阿佩利斯製藥公司(a)(b)(c) | 55,016 | 2,215,494 | ||||||
| Arcellx，Inc.-B系列(a)(e)(f)(g)(h)(i) | 969,881 | 2,026,081 | ||||||
| Arcellx，Inc.-C系列(a)(e)(f)(g)(h)(i) | 180,924 | 377,950 | ||||||
| 阿維納斯股份有限公司(a)(b)(c) | 125,500 | 8,971,995 | ||||||
| C4治療公司(a)(b) | 156,881 | 3,832,603 | ||||||
| Centrexion治療公司(a)(e)(g)(h)(i) | 14,166 | 175,545 | ||||||
| Centrexion治療公司-D系列優先股(a)(e)(f)(g)(h)(i) | 217,952 | 2,700,861 | ||||||
| Checmate製藥公司(a)(b)(c) | 637,346 | 1,555,124 | ||||||
| 社區衞生系統公司(a)(b)(c) | 524,827 | 6,660,055 | ||||||
| CRISPR治療公司(a)(b)(c) | 46,798 | 2,983,373 | ||||||
| Doximity，Inc.-A類(a)(b) | 76,040 | 3,465,143 | ||||||
| 恩維斯塔控股公司(a)(b) | 164,400 | 7,108,656 | ||||||
| HCA醫療保健公司(b)(c) | 16,870 | 4,049,643 | ||||||
| 霍洛奇公司(a)(b)(c) | 99,490 | 6,988,178 | ||||||
| Jazz製藥公司(a)(b)(c) | 57,790 | 8,027,609 | ||||||
| 強生(b)(c) | 45,570 | 7,851,255 | ||||||
| Kymera治療公司(a)(b)(c) | 100,744 | 4,231,248 | ||||||
| 傳奇生物-美國存託憑證(a)(b) | 112,791 | 4,809,408 | ||||||
| 麥凱森公司(b)(c) | 3,616 | 928,300 | ||||||
| 默克公司(b)(c) | 112,900 | 9,199,092 | ||||||
| 米拉蒂治療公司(a)(b)(c) | 23,220 | 2,770,146 | ||||||
| 紐瑞克斯治療公司(a)(b)(c) | 216,148 | 4,024,676 | ||||||
| 股票 | 價值 | |||||||
| 醫療保健(續) | ||||||||
| 外科手術夥伴公司(a)(b) | 158,881 | $ | 6,779,452 | |||||
| Teladoc健康公司(a)(b) | 41,370 | 3,173,493 | ||||||
| 泰尼特醫療保健公司(a)(b)(c) | 53,200 | 3,943,184 | ||||||
| Thermo Fisher Science，Inc.(b) | 6,548 | 3,806,352 | ||||||
| 聯合健康集團，Inc.(b)(c) | 15,730 | 7,433,526 | ||||||
| Vertex製藥公司(a)(b)(c) | 28,853 | 7,012,722 | ||||||
| Zoetis公司(b) | 15,225 | 3,041,803 | ||||||
| 137,188,566 | ||||||||
| 工業類股7.03% | ||||||||
| 空中客車SE(a) | 75,828 | 9,551,336 | ||||||
| 波音。(a)(b) | 36,025 | 7,213,646 | ||||||
| 赫茲全球控股有限公司(a)(b) | 79,600 | 1,533,096 | ||||||
| 雷神技術公司(b) | 58,000 | 5,231,020 | ||||||
| TransDigm集團公司(a)(b)(c) | 7,333 | 4,518,521 | ||||||
| 28,047,619 | ||||||||
| 資訊科技29.61%(d) | ||||||||
| Godaddy-A類(a)(b) | 88,400 | 6,692,764 | ||||||
| 英飛凌科技股份公司 | 293,974 | 12,000,118 | ||||||
| LAM研究公司(b)(c) | 10,750 | 6,341,640 | ||||||
| 聯發科公司 | 230,500 | 8,908,733 | ||||||
| 美光科技股份有限公司(b) | 319,200 | 26,260,584 | ||||||
| 微軟(Microsoft Corp.)(b)(c) | 86,680 | 26,955,746 | ||||||
| NVIDIA公司 | 29,880 | 7,316,417 | ||||||
| 臺積電有限公司主辦的美國不良反應(b)(c) | 192,500 | 23,606,275 | ||||||
| 118,082,277 | ||||||||
| 普通股總數 | ||||||||
| (Cost $427,722,960) | 438,485,370 | |||||||
| 認股權證0.98%(a) | ||||||||
| 赫茲全球控股公司，執行價13.80美元，2051年6月30日到期(b)(c) | 318,034 | 3,908,638 | ||||||
| 總認股權證 | ||||||||
| (Cost $5,290,776) | 3,908,638 |
| 標的證券/到期日/行使價/名義金額 | 合同 | 價值 | ||||||
| 已購買期權0.66% | ||||||||
| 買入看跌期權0.66% | ||||||||
| 標準普爾500®指數 | ||||||||
| 03/18/22, $4,250, $180,170,445 | 399 | 2,627,415 | ||||||
| 購買的看跌期權總額 | ||||||||
| (Cost $5,166,660) | 2,627,415 |
| 説明/到期日/利率 | 本金金額 | 價值 | ||||||
| 公司債券5.94% | ||||||||
| 金融類股 | ||||||||
| Golub Capital BDC，Inc. | ||||||||
| 08/24/2026, 2.500%(b) | $ | 4,130,000 | 3,982,738 |
| 説明/到期日/利率 | 本金金額 | 價值 | ||||||
| 公司債券(續) | ||||||||
| Main Street Capital Corp. | ||||||||
| 07/14/2026, 3.000%(b) | $ | 1,500,000 | $ | 1,470,815 | ||||
| Nationstar Mortgage控股公司。 | ||||||||
| 12/15/2030, 5.125%(b)(e)(f) | 1,510,000 | 1,418,781 | ||||||
| 11/15/2031, 5.750%(e)(f) | 2,500,000 | 2,420,600 | ||||||
| 貓頭鷹巖石技術金融公司 | ||||||||
| 12/15/2025, 4.750%(b)(e)(f) | 4,000,000 | 4,175,309 | ||||||
| SVB金融集團 | ||||||||
| D系列，永久成熟，5年US TI+3.074%(b)(c)(j)(k) | 4,000,000 | 3,945,000 | ||||||
| 17,413,243 | ||||||||
| 工業類股 | ||||||||
| Hexel Corp. | ||||||||
| 08/15/2025, 4.950%(b) | 1,000,000 | 1,067,478 | ||||||
| 02/15/2027, 4.200%(b) | 5,000,000 | 5,210,856 | ||||||
| 6,278,334 | ||||||||
| 公司債券總額 | ||||||||
| (Cost $24,442,206) | 23,691,577 | |||||||
| 可轉換公司債券0.38% | ||||||||
| 金融類股 | ||||||||
| 喜達屋地產信託公司 | ||||||||
| 04/01/2023, 4.375%(b)(c) | 1,200,000 | 1,246,396 | ||||||
| 醫療保健 | ||||||||
| Amphivena可轉換票據PP | ||||||||
| 12/31/2049 (e)(f)(g)(h)(i) | 253,750 | 253,750 | ||||||
| 可轉換公司債券總額 | ||||||||
| (Cost $1,460,948) | 1,500,146 | |||||||
| 政府和機構債務36.64% | ||||||||
| 美國國庫券 | ||||||||
| 08/31/2022, 1.625%(b) | 10,000,000 | 10,062,007 | ||||||
| 11/15/2022, 1.625%(b) | 13,000,000 | 13,096,487 | ||||||
| 01/31/2023, 0.125%(b) | 20,000,000 | 19,863,486 | ||||||
| 09/30/2023, 0.250%(b) | 15,000,000 | 14,798,437 | ||||||
| 12/31/2023, 0.750%(b) | 56,000,000 | 55,566,875 | ||||||
| 01/31/2024, 0.875% | 20,000,000 | 19,880,469 | ||||||
| 06/30/2024, 1.750%(b) | 3,000,000 | 3,034,336 | ||||||
| 11/30/2026, 1.250%(b) | 10,000,000 | 9,836,719 | ||||||
| 政府和機構的總債務 | ||||||||
| (Cost $147,095,020) | 146,138,816 | |||||||
| 股票 | 價值 | |||||||
| 短期投資11.67% | ||||||||
| 貨幣市場基金11.67% | ||||||||
| 貝萊德流動性基金、T基金組合--機構類(7天收益率0.010) | 46,527,771 | 46,527,771 | ||||||
| 短期投資總額 | ||||||||
| (Cost $46,527,771) | 46,527,771 | |||||||
| 價值 | ||||||||
| 總投資-166.22% | ||||||||
| (Cost $657,706,341) | $ | 662,879,733 | ||||||
| 負債超過其他資產-(66.22%)(l) | (264,085,069 | ) | ||||||
| 淨資產-100.00% | $ | 398,794,664 |
| 賣空證券一覽表 | 股票 | 價值 | ||||||
| 普通股(12.57%) | ||||||||
| 消費者可自由支配(2.67%) | ||||||||
| 京東集團-SW股份有限公司--A類(a) | (6,323 | ) | (226,741 | ) | ||||
| Quantumscape Corp.(a) | (183,200 | ) | (3,057,608 | ) | ||||
| Rivian汽車公司-A類(a) | (111,900 | ) | (7,356,306 | ) | ||||
| (10,640,655 | ) | |||||||
| 醫療(1.46%) | ||||||||
| Atara生物治療公司(a) | (100,900 | ) | (1,549,824 | ) | ||||
| 藍鳥生物股份有限公司(a) | (204,100 | ) | (1,610,349 | ) | ||||
| Deciphera製藥公司(a) | (173,600 | ) | (1,463,448 | ) | ||||
| TG治療公司(a) | (105,120 | ) | (1,216,238 | ) | ||||
| (5,839,859 | ) | |||||||
| 工業(1.06%) | ||||||||
| Snap-on公司(a) | (20,200 | ) | (4,206,650 | ) | ||||
| 資訊科技(7.38%) | ||||||||
| Atlassian Corp.PLC-A類(a) | (12,300 | ) | (3,989,382 | ) | ||||
| 國際商業機器公司(a) | (98,400 | ) | (13,143,288 | ) | ||||
| MongoDB，Inc.(a) | (4,420 | ) | (1,790,586 | ) | ||||
| 單片電力系統公司。(a) | (8,580 | ) | (3,457,140 | ) | ||||
| 沃爾夫斯皮德公司(a) | (35,300 | ) | (3,326,672 | ) | ||||
| Zscaler，Inc.(a) | (14,500 | ) | (3,728,095 | ) | ||||
| (29,435,163 | ) | |||||||
| 普通股總數 | ||||||||
| (Proceeds $50,616,278) | (50,122,327 | ) | ||||||
| 交易所買賣基金(2.11%) | ||||||||
| SPDR S&P®生物技術ETF | (90,200 | ) | (8,427,386 | ) | ||||
| 交易所買賣基金總額 | ||||||||
| (Proceeds $8,621,412) | (8,427,386 | ) | ||||||
| 總賣空證券 | ||||||||
| (Proceeds $59,237,690) | $ | (58,549,713 | ) |
投資縮寫：
FEDEF-聯邦基金有效利率
鈦國債指數
FEDEF利率：
截至2022年1月31日的1D FEDEF-1天FEDEF為0.08%
TI費率：
截至2022年1月31日的5年TI為1.62%
| (a) | 非創收證券。 |
| (b) | 質押證券；部分或全部證券被質押為賣空證券、總回報掉期合約或借款的抵押品。截至2022年1月31日，這些證券的總價值為504,632,049美元，佔淨資產的126.54。(見注1) |
| (c) | 出借的證券；截至2022年1月31日，部分或全部證券是出借的。 |
| (d) | 當行業分類按行業分類時，沒有任何行業超過附加信息聲明中規定的最高25%。 |
| (e) | 受限制保安(見注1)。 |
| (f) | 證券不受1933年《證券法》的登記。這些證券可以在根據規則第144A條登記後立即轉售，通常出售給合格的機構買家。截至2022年1月31日，這些證券的總價值為16,620,760美元，佔淨資產的4.17%。 |
| (g) | 私募；這些證券只能在根據1933年證券法豁免註冊的交易中轉售。截至2022年1月31日，這些證券的總價值為8,781,615美元，佔淨資產的2.20%。 |
| (h) | 由於使用重大不可觀察的投入來確定公允價值，這些投資已被歸類為3級資產。(見注1) |
| (i) | 公允價值證券；管理層根據董事會批准的程序進行估值。截至2022年1月31日，這些證券的總價值為8,781,615美元，佔總淨資產的2.20%。 |
| (j) | 可變利率投資。利率會定期重置。顯示的利率反映了2022年1月31日的有效利率。對於基於公佈的參考利率和利差的證券，參考利率和利差在上面的描述中標明。 |
| (k) | 這種證券沒有合同到期日，不可贖回，合同上支付無限期的利息。 |
| (l) | 包括作為期貨合約、總回報掉期合約和賣空證券抵押品的現金。 |
總回報掉期合約
| 對手方 | 參考實體/債務 | 名義金額 | 基金支付的浮動利率* | 浮動利率指數 | 終止日期 | 價值 | 未實現淨增值 | |||||||||||||
| 摩根士丹利 | GoerTek公司 | $ | 8,641,580 | 一維FEDEF-250 bps | 一維FEDEF | 1/8/2024 | $ | 7,564,801 | $ | 1,076,779 | ||||||||||
| 摩根士丹利 | 比亞迪股份有限公司 | 16,987,912 | 一維FEDEF-250 bps | 一維FEDEF | 1/8/2024 | 13,535,991 | 3,451,921 | |||||||||||||
| 摩根士丹利 | 當代安培科技有限公司。 | 16,761,494 | 一維FEDEF-250 bps | 一維FEDEF | 1/8/2024 | 16,326,745 | 434,749 | |||||||||||||
| $ | 42,390,986 | $ | 37,427,537 | $ | 4,963,449 | |||||||||||||||
| 對手方 | 參考實體/債務 | 名義金額 | 基金支付的浮動利率* | 浮動利率指數 | 終止日期 | 價值 | 未實現淨折舊 | |||||||||||||
| 摩根士丹利 | 魯克索精密工業有限公司。 | $ | 7,530,934 | 一維FEDEF-250 bps | 一維FEDEF | 1/8/2024 | $ | 7,591,271 | $ | (60,337 | ) | |||||||||
| 共計 | $ | 49,921,920 | $ | 45,018,808 | $ | 4,903,112 | ||||||||||||||
已寫入看漲期權
| 基礎安全 | 交易對手 | 到期日 | 執行價 | 合同 | 名義金額 | 價值 | ||||||||||||||
| 標準普爾500®指數 | 摩根士丹利 | 03/18/2022 | $ | 4,000 | (399 | ) | $ | 180,170,445 | $ | (1,316,700 | ) | |||||||||
| $ | 180,170,445 | $ | (1,316,700 | ) | ||||||||||||||||
就基金合規而言，基金的部門分類是指一個或多個廣泛認可的市場指數和/或基金管理層所界定的任何一個部門子分類。這一定義可能不適用於本報告的目的，因為為了便於報告，本報告可能結合了部門子分類。行業以淨資產的百分比表示。這些部門分類未經審計。
請參閲季度投資報表附註。
雲全球基金
Noesto季度投資報表
2022年1月31日(未經審計)
1.組織和重大會計及經營政策
克勞夫全球股利和收益基金、克勞夫全球股票基金和克勞夫全球機會基金(每個基金均為“基金”，統稱為“基金”)是根據1940年投資公司法(“1940年法案”)註冊的封閉式管理投資公司。這些基金分別於2004年4月27日、2005年1月25日和2006年1月12日根據特拉華州法律為克勞夫全球股息和收入基金、克勞夫全球股票基金和克勞夫全球機會基金成立。這些基金之前註冊為非多元化投資公司。由於持續經營，每個基金都成為一家多元化公司。未經股東批准，基金不得恢復以非多元化方式運營。每個基金的投資目標都是提供高水平的總回報。每份信託聲明均規定，信託委員會(“董事會”)可授權不同類別的實益權益股份。Clough Global Diviendand Income Fund、Clough Global Equity Fund和Clough Global Opportunities Fund的普通股分別在紐約證券交易所美國有限責任公司上市，股票代碼分別為“GLV”、“GLQ”和“GLO”。
以下是基金遵循的重要會計政策摘要。這些政策符合美國公認會計原則(“公認會計原則”)。根據公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告期內財務報表中報告的金額和披露，包括或有資產和負債的披露。管理層認為估計和證券估值是適當的；然而，實際結果可能與這些估計不同，財務報表中反映的證券估值可能與基金出售證券時最終實現的價值不同。就公認會計準則下的財務報告而言，每隻基金均被視為一家投資公司，並遵循會計準則編纂(“ASC”)主題946“金融服務-投資公司”中適用於投資公司的會計及報告指引。
每隻基金的每股資產淨值(“NAV”)是在紐約證券交易所(“NYSE”或“交易所”)開市交易的每一天，截至該交易所的常規交易結束時(通常為下午4點)每天確定的頻率不低於每日。紐約時間)。在基金不營業的時候，可以在基金持有的外國債券上進行交易。因此，每個基金的資產淨值可能會在無法購買或出售該基金的股票時發生變化。
投資估值：每隻基金持有的證券，如有現成的交易所報價，則按最後售價估值，或如無售價，或如在場外市場交易，則按當日買入及要價的平均值估值。貨幣市場基金的估值基於收盤資產淨值。大多數在外匯交易所上市的證券的估值是在證券主要交易的交易所收盤時的最後售價。在某些國家使用做市商價格，因為它們是日常交易活動中最具代表性的價格。做市商價格通常是出價和要價之間的平均值。在基金為其投資組合證券定價時，某些市場並未關閉。在這些情況下，快照價格由個別定價服務機構或其他替代來源酌情在紐約證券交易所收盤時提供。未於特定日期買賣的證券按最後報出報價與要價之間的平均數或最後售價(如適用)估值；否則，公允價值將由董事會委任的公平估值委員會釐定。場外銷售是一級市場的債務證券通常根據一個或多個定價服務機構或交易商提供的價格進行估值，平均價格介於最新可用出價和要價之間。根據審計委員會的授權，債務證券(包括將在60天或更短時間內到期的短期債務)可根據定價服務提供的估值進行估值，該服務根據正常情況下的市場交易確定估值。, 機構規模的證券交易單位或一種矩陣方法，它考慮由定價服務提供的可比債券的收益率或價格。場外期權按交易商提供的出價和要價之間的平均值進行估值。交易所交易的期權按收盤結算價估值。總回報掉期根據董事會認可的獨立第三方定價代理提供的估值進行定價。如果無法從獨立的第三方定價機構獲得總回報掉期價格，基金應尋求從至少一個獨立和/或執行經紀人那裏獲得投標價格。期貨以結算價估值。
如果根據上述定價程序無法獲得證券的價格，或證券的價格不可靠，例如由於發生重大事件，則證券可按管理層根據董事會通過的程序確定的公允價值進行估值。為此目的，公允價值是基金合理地預期從當前證券銷售中獲得的價格。然而，由於影響證券價格的變數很多，證券的公允價值可能不能準確地反映基金在證券銷售中實際可能獲得的價格。
已經建立了一個三級層次結構，以便為披露目的對公允價值計量進行分類。投入泛指市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設，包括關於風險的假設。輸入可以是可觀測的，也可以是不可觀測的。可觀察到的投入是反映市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設，這些假設是基於從獨立於報告實體的來源獲得的市場數據而制定的。不可觀察到的投入是反映報告實體自己對市場參與者將用於為資產或負債定價的假設的投入，這些假設是根據可獲得的最佳信息制定的。
在確定每個基金截至本報告所述期間終了時的投資價值時，使用了各種投入。根據適用的財務會計準則，這些投入按以下層次分類：
第1級--基金在計量日有能力獲得的相同、不受限制的資產或負債在活躍市場的未經調整的報價；
第2級--非活躍的報價，活躍市場中類似資產或負債的報價，或在資產或負債的幾乎整個期限內(直接或間接)可觀察到的非報價以外的投入；以及
第3級--無法觀察到的重大價格或投入(包括基金自己在確定投資的公允價值時的假設)，而在計量日，資產或負債的市場活動很少或沒有市場活動。
以下是截至2022年1月31日在對每個基金的投資進行價值評估時使用的投入摘要。
Clough Global股息和收入基金
| 有價證券投資* | 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | ||||||||||||
| 普通股 | $ | 94,154,680 | $ | – | $ | – | $ | 94,154,680 | ||||||||
| 優先股 | 1,133,538 | – | – | 1,133,538 | ||||||||||||
| 購買的選項 | 704,595 | – | – | 704,595 | ||||||||||||
| 公司債券 | – | 14,072,681 | – | 14,072,681 | ||||||||||||
| 可轉換公司債券 | – | 3,285,604 | – | 3,285,604 | ||||||||||||
| 資產支持證券 | – | 41,326 | – | 41,326 | ||||||||||||
| 政府和機構的義務 | – | 58,381,202 | – | 58,381,202 | ||||||||||||
| 短期投資 | 8,314,571 | – | – | 8,314,571 | ||||||||||||
| 共計 | $ | 104,307,384 | $ | 75,780,813 | $ | – | $ | 180,088,197 |
| 其他金融工具 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | 總計 | ||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||||||
總回報掉期合約** | – | 1,514,342 | – | 1,514,342 | ||||||||||||
| 負債 | ||||||||||||||||
| 書面期權 | (353,100 | ) | – | – | (353,100 | ) | ||||||||||
| 賣空證券 | ||||||||||||||||
| 普通股 | (11,371,201 | ) | – | – | (11,371,201 | ) | ||||||||||
| 交易所買賣基金 | (2,223,634 | ) | – | – | (2,223,634 | ) | ||||||||||
總回報掉期合約** | – | (15,653 | ) | – | (15,653 | ) | ||||||||||
| 共計 | $ | (13,947,935 | ) | $ | 1,498,689 | $ | – | $ | (12,449,246 | ) | ||||||
克勞夫全球股票基金
| 有價證券投資* | Level 1 | Level 2 | Level 3 | 總計 | ||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||
| 通信服務 | $ | 7,417,976 | $ | – | $ | – | $ | 7,417,976 | ||||||||
| 消費者可自由支配 | 35,254,692 | – | – | 35,254,692 | ||||||||||||
| 金融類股 | 46,451,515 | – | – | 46,451,515 | ||||||||||||
| 醫療保健 | 72,100,183 | – | 3,317,889 | 75,418,072 | ||||||||||||
| 工業類股 | 17,356,658 | – | – | 17,356,658 | ||||||||||||
| 資訊科技 | 63,759,424 | – | – | 63,759,424 | ||||||||||||
| 認股權證 | 2,108,841 | – | – | 2,108,841 | ||||||||||||
| 購買的選項 | 1,415,775 | – | – | 1,415,775 | ||||||||||||
| 可轉換公司債券 | – | – | 108,750 | 108,750 | ||||||||||||
| 政府和機構的義務 | – | 82,243,629 | – | 82,243,629 | ||||||||||||
| 短期投資 | 26,649,816 | – | – | 26,649,816 | ||||||||||||
| 共計 | $ | 272,514,880 | $ | 82,243,629 | $ | 3,426,639 | $ | 358,185,148 |
| 其他金融工具 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | 總計 | ||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||||||
總回報掉期合約** | – | 2,679,576 | – | 2,679,576 | ||||||||||||
| 負債 | ||||||||||||||||
| 書面期權 | (709,500 | ) | – | – | (709,500 | ) | ||||||||||
| 賣空證券 | ||||||||||||||||
| 普通股 | (27,057,383 | ) | – | – | (27,057,383 | ) | ||||||||||
| 交易所買賣基金 | (4,522,012 | ) | – | – | (4,522,012 | ) | ||||||||||
總回報掉期合約** | – | (32,564 | ) | – | (32,564 | ) | ||||||||||
| 共計 | $ | (32,288,895 | ) | $ | 2,647,012 | $ | – | $ | (29,641,883 | ) | ||||||
克勞夫全球機遇基金
| 有價證券投資* | 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | ||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||
| 克勞夫全球機遇基金(續) | ||||||||||||||||
| 有價證券投資* | 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | ||||||||||||
| 通信服務 | $ | 11,577,046 | $ | – | $ | – | $ | 11,577,046 | ||||||||
| 消費者可自由支配 | 63,806,409 | – | – | 63,806,409 | ||||||||||||
| 金融類股 | 79,783,453 | – | – | 79,783,453 | ||||||||||||
| 醫療保健 | 128,660,701 | – | 8,527,865 | 137,188,566 | ||||||||||||
| 工業類股 | 28,047,619 | – | – | 28,047,619 | ||||||||||||
| 資訊科技 | 118,082,277 | – | – | 118,082,277 | ||||||||||||
| 認股權證 | 3,908,638 | – | – | 3,908,638 | ||||||||||||
| 購買的選項 | 2,627,415 | – | – | 2,627,415 | ||||||||||||
| 公司債券 | – | 23,691,577 | – | 23,691,577 | ||||||||||||
| 可轉換公司債券 | – | 1,246,396 | 253,750 | 1,500,146 | ||||||||||||
| 政府和機構的義務 | – | 146,138,816 | – | 146,138,816 | ||||||||||||
| 短期投資 | 46,527,771 | – | – | 46,527,771 | ||||||||||||
| 共計 | $ | 483,021,329 | $ | 171,076,789 | $ | 8,781,615 | $ | 662,879,733 | ||||||||
| 其他金融工具 | 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | ||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||||||
總回報掉期合約** | – | 4,963,449 | – | 4,963,449 | ||||||||||||
| 負債 | ||||||||||||||||
| 書面期權 | (1,316,700 | ) | – | – | (1,316,700 | ) | ||||||||||
| 賣空證券 | ||||||||||||||||
| 普通股 | (50,122,327 | ) | – | – | (50,122,327 | ) | ||||||||||
| 交易所買賣基金 | (8,427,386 | ) | – | – | (8,427,386 | ) | ||||||||||
總回報掉期合約** | – | (60,337 | ) | – | (60,337 | ) | ||||||||||
| 共計 | $ | (59,866,413 | ) | $ | 4,903,112 | $ | – | $ | (54,963,301 | ) | ||||||
| * | 有關行業的詳細説明，請參閲所附的投資聲明。 |
| ** | 期貨合約和掉期合約在計量日按其未實現升值/(折舊)報告，這代表了自交易日起合約價值的變化。 |
如果董事會批准的獨立定價服務無法提供證券的評估價格，或Clough Capital Partners L.P.(“顧問”或“Clough”)認為所提供的價格不可靠，則各基金的證券可按上文所述的公允價值進行估值。在這些情況下，顧問可能尋求尋找替代的獨立來源，如經紀人/交易商，以提供準確的報價，或使用與獨立定價服務使用的技術和模型類似的評估定價模型。這些公允價值計量技術可能使用不可觀察的輸入(第3級)。
每個基金的公允價值委員會根據基金的公允價值程序每月召開會議，討論上個月進行公允價值評估的證券，並每季度向董事會報告會議結果。
以下是在確定公允價值時使用了重大不可觀察投入(第3級)的投資的對賬：
| 克勞夫全球股票基金 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 證券投資 | 截至2021年10月31日的餘額 | 已實現損益 | 未實現的變化 升值/(折舊) | 購買 | 銷售收益 | 轉接 vt.進入，進入 3級 | 轉接 離開 3級 | 截至2022年1月31日的餘額 | 未實現淨變動 2022年1月31日可歸因於3級投資的增值/(折舊) | |||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | $ | 3,365,735 | $ | – | $ | (47,846 | ) | $ | – | $ | – | $ | – | $ | – | $ | 3,317,889 | $ | (47,846 | ) | ||||||||||||||||
| 可轉換公司債券 | 108,750 | – | – | – | – | – | – | 108,750 | – | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 3,474,485 | $ | – | $ | (47,846 | ) | $ | – | $ | – | $ | – | $ | – | $ | 3,426,639 | $ | (47,846 | ) | ||||||||||||||||
| 克勞夫全球機遇基金 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 證券投資 | 截至2021年10月31日的餘額 | 已實現損益 | 未實現的變化 升值/(折舊) | 購買 | 銷售收益 | 轉接 vt.進入，進入 3級 | 轉接 從……中脱穎而出 3級 | 截至2022年1月31日的餘額 | 未實現淨變動 2022年1月31日可歸因於3級投資的增值/(折舊) | |||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | $ | 8,656,565 | $ | – | $ | (128,700 | ) | $ | – | $ | – | $ | – | $ | – | $ | 8,527,865 | $ | (115,492 | ) | ||||||||||||||||
| 可轉換公司債券 | 253,750 | – | – | – | – | – | – | 253,750 | – | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,910,315 | $ | – | $ | (128,700 | ) | $ | – | $ | – | $ | – | $ | – | $ | 8,725,989 | $ | (115,492 | ) | ||||||||||||||||
以下是在確定基金在2022年1月31日的3級投資的公允價值時使用的估值方法和量化信息的摘要：
| 基金 | 扇區 | 公允價值 | 估價技術 | 無法觀察到的輸入(a) | 範圍/高級 | |||||||
| 克勞夫全球股票基金 | 醫療保健 | $ | 108,750 | 成就&目標與指標績效方法 | 成交價 | 不適用 | ||||||
| $ | 3,317,889 | 普通股等值 | 成交價 | 不適用 | ||||||||
| 克勞夫全球機遇基金 | 醫療保健 | $ | 253,750 | 成就&目標與指標績效方法 | 成交價 | 不適用 | ||||||
| $ | 8,527,865 | 普通股等值 | 成交價 | 不適用 | ||||||||
| (a) | 無法觀察到的投入的變化可能會導致投資價值發生重大變化，如下所示： |
| 無法觀察到的輸入 | 如果投入增加，對價值的影響 | 如果投入減少，對價值的影響 |
| 成交價 | 增加 | 減少量 |
外國證券：每個基金可以將其資產的一部分投資於外國證券。在基金進行境外證券交易的情況下，基金一般會簽訂外幣現貨合約，以結算境外證券交易。外國證券可能比美國證券承擔更多風險，如政治、市場和貨幣風險。
每個基金的會計記錄都是以美元保存的。以外幣計價的證券價格按期末收盤價換算成美元。與買賣外國證券和投資收入有關的金額按有關交易日期的匯率換算。
外幣現貨合同是指在未來某一日期以商定的匯率買入或賣出一種外幣的承諾。每一基金可訂立外幣現貨合約，以結算以外幣計價的證券的特定買賣，並保護其免受匯率不利波動的影響。基金面臨的風險包括交易對手可能無法履行合同條款。
交易所交易基金(ETF)：每個基金可以投資於交易所交易基金(ETF)，交易所交易基金是指其股票在國家交易所交易的基金。ETF可以基於基礎股權或固定收益證券，也可以基於大宗商品或貨幣。ETF不直接向投資者出售個人股票，只發行被稱為“創造單位”的大宗股票。購買創造單位的投資者然後在二級市場上出售個人股票。雖然通過投資另一家投資公司可以獲得類似的多元化收益，但ETF通常提供更大的流動性和更低的費用。因為ETFincurs有自己的費用和支出，所以投資於ETF的基金的股東將間接承擔這些成本。這類基金在買賣ETF的股票時，也會產生經紀佣金和相關費用。與典型的投資公司股票每天估值一次不同，ETF的股票可以在整個交易日在證券交易所以通常接近ETF資產淨值的市場價格買賣。
賣空：每個基金可以在預期該證券的公允價值下降的情況下出售其不擁有的證券。當基金賣空證券時，它必須借入賣空的證券並將其交付給經紀自營商，通過該經紀交易商進行賣空。基金賣空證券的價格所得的收益，或不受規模限制的虧損，將在賣空終止時確認。
每隻基金替換借入證券的義務將由存放在經紀自營商的抵押品擔保，通常是現金、美國政府證券或其他流動性證券。每個基金還將被要求在其賬簿和記錄上指定必要的託管人的類似抵押品，以便抵押品總價值在任何時候都至少等於賣空證券的現值。現金金額在資產負債表中列報為證券賣空的經紀保證金，由一個交易對手持有。每個基金都有義務為與賣空有關的邊際賬户的任何借方餘額向經紀人支付利息。資金產生的利息在業務報表中作為利息支出保證金賬户列報。應付利息金額(如有)在資產負債表中列為應付利息保證金賬户。
每一基金還可以出售做空證券，但前提是它至少擁有等額的賣空證券，或持有另一種可轉換或可交換的證券，以換取等額的賣空證券，而無需支付進一步的補償(對着盒子賣空)。在現貨賣空中，賣空者面臨的風險是，如果貸款人要求借入的股票結清頭寸，賣空者將被迫交付其持有的股票，這將導致在交付的股票上確認收益或損失。每隻基金通常都希望通過交割新購入的股票來完成現貨賣空。
衍生工具和套期保值活動：以下披露了基金使用衍生工具和對衝活動的情況。
基金的投資標的不僅允許基金購買投資證券，還允許基金簽訂各種類型的衍生品合約，包括但不限於已購買的和書面的期權、掉期、期貨和權證。在這樣做的過程中，基金將以不同的組合使用策略，以允許它們增加、減少或改變對市場因素的敞口水平或類型。這些策略的核心是衍生品的固有特徵，這些特徵使它們比股權證券更具吸引力；它們只需要很少或根本不需要初始現金投資，它們可以只關注某些選定的風險因素，它們可能不需要最終接收或交付合同的標的證券(或多個證券)。與直接購買或出售能夠對市場因素產生類似反應的證券相比，這可能使基金能夠更快、更有效地實現其目標。
投資衍生品的風險：由於市場風險因素和整體市場的意外變化，基金使用衍生品可能會導致損失。在基金使用衍生工具減少或對衝基金所持證券的市場風險因素風險敞口的情況下，該等衍生工具亦有可能表現不如預期，導致合併或對衝的倉位蒙受損失。
相對於其市場價值敞口，衍生品的初始現金投資可能很少或根本沒有，因此可以產生超出成本的重大收益或損失。這種內含槓桿的使用允許基金相對於其淨資產增加其市值敞口，並可能大幅增加基金業績的波動性。
投資於衍生工具的額外相關風險亦存在，並可能對衍生工具及基金的估值產生重大影響。通常，相關風險不是基金根據其投資目標試圖增加或減少敞口的風險，而是投資衍生品的額外風險。
這些相關風險的例子包括流動性風險，即基金無法及時在公開市場上出售衍生品的風險，以及交易對手信用風險，即交易對手無法履行對基金的義務的風險。每種衍生工具的相關風險可能有所不同，有關風險將按每種衍生工具類型在以下附註中討論。
每隻基金可購入股票指數的看跌期權及認購期權，以及訂立與其股票投資有關的股指期貨合約、若干信貸衍生工具交易及賣空。就基金對債務證券的投資而言，基金可能會進行相關的衍生工具交易，例如利率期貨、掉期及期權交易，以及若干信貸衍生工具交易。上述類型的衍生工具交易會令基金因相關關係不完善或價格或利率變動意外而增加本金損失的風險。每個基金還將面臨與基金購買的衍生品合約的交易對手有關的信用風險。若交易對手因財務困難而破產或未能履行其在衍生工具合約下的責任，則各基金在破產或其他重組程序中根據衍生工具合約取得任何追回款項時，可能會出現重大延誤。在這種情況下，每個基金只能獲得有限的追回，或者不能追回。
市場風險因素：此外，在追求其投資目標時，某些基金可能尋求使用衍生品，這可能會增加或減少對以下市場風險因素的敞口：
股權風險：股權風險與股權證券的價值變化有關，因為它們與一般市場的增減有關。
外匯風險：外匯風險是指以外幣計價的證券的美元價值的變化。外幣計價證券的價值會隨着美元對該貨幣的升值而下降，而以外幣計價的證券的價值會隨着美元對該貨幣的貶值而增加。
期權買入/買入：每個基金可以買入或買入(賣出)看跌期權和看漲期權。與購買期權相關的風險之一是，無論是否行使期權，基金都會支付溢價。此外，如果對手方不履行合同，基金將承擔保費損失和價值變化的風險。通過行使看漲期權獲得的證券的成本因支付的溢價而增加。通過行使出售而出售的證券的收益減去所支付的保費。每個基金都有義務為與期權有關的邊際賬户的任何借方餘額向經紀人支付利息。每個基金都承諾將現金或流動資產作為抵押品，以履行書面期權方面的當前債務。
當基金髮行期權時，基金收到的保費的金額被記錄為負債，隨後調整為所發行期權的現值。基金在到期日將到期未行使的期權所收到的保費視為已實現收益。收到的保費與完成買入交易所支付的金額之間的差額(包括經紀佣金)被記為已實現收益或虧損。如果行使看漲期權，溢價將被加到標的證券或貨幣的銷售收益中，以確定基金是否實現了收益或虧損。如果行使看跌期權，溢價將降低基金購買證券的成本基礎。每隻基金作為期權的發起人，都承擔着書面期權標的證券價格發生不利變化的市場風險。在截至2022年1月31日的報告所述期間，參與購買和承銷期權的基金。
期貨合約：各基金可訂立期貨合約。期貨合約是指以未來某一固定價格買入或賣出證券或貨幣的協議(或在與指數有關的合約的情況下，或在合約交易結束時不要求實物交割的情況下交付最終現金結算價)。如果基金購買了證券期貨合同，該基金就簽訂了購買標的證券的合同，並根據合同被稱為“多頭”。如果基金出售證券期貨合同，該基金簽訂合同出售標的證券，並根據合同被稱為“做空”。合約的交易價格(“合約價格”)是由受監管的交易所的相對買賣利益決定的。期貨合約每日按市價計價，並由基金記錄價值變動的適當應付或應收款項(“變動保證金”)。該等應付賬款或應收賬款在財務報表中記作各基金應付差額或應收差額。每個基金都以現金或流動資產作為抵押品，以履行與期貨合約有關的當前債務。管理層已審閲進行期貨合約交易的期貨協議，並已確定基金無權抵銷，因此期貨合約不受可強制執行的淨額結算安排的約束。
基金出於對衝和其他適當的風險管理目的或為了增加回報而進行此類交易。雖然基金可為對衝目的訂立期貨合約，但使用期貨合約可能會令基金的整體表現較沒有參與任何此類交易的情況為差。例如，如果基金沒有足夠的現金，它可能不得不出售其基礎證券組合的一部分，以滿足其期貨合同或期貨合同期權的每日變動保證金要求，而這可能對這樣做不利。基金的投資組合持有量與基金簽訂的期貨合約之間可能存在不完美的關聯，這可能會妨礙基金實現預期的對衝或使基金面臨虧損風險。
期貨合約交易的損失可能大大超過變動保證金。不能保證對衝工具的價格變動與被對衝的投資組合證券的價格走勢之間存在相關性。不正確的相關性可能會導致基金中被對衝的證券和對衝工具的損失，因此如果沒有嘗試對衝，投資組合的回報可能會更大。在IMF尋求結清期貨合約之際，不能保證會存在一個流動性強的市場。由於任何原因缺乏流動性的市場可能會阻止基金平倉不利的頭寸，基金將繼續有義務滿足保證金要求，直到頭寸平倉。此外，如果合同對手方無法履行合同條款，基金可能面臨風險。對於交易所交易的期貨合約，由於期貨合約是在交易所交易的，交易所結算所作為所有交易所交易期貨合約的交易對手，為期貨合約提供違約擔保，因此對基金的交易對手信用風險最小。截至2022年1月31日的報告期內投資於期貨的資金。
互換：互換協議是一項協議，規定雙方必須根據或參照特定價格或利率的變化，以特定時間間隔交換一系列現金流。每個基金可利用掉期協議作為一種手段，以獲得對某些資產的敞口和/或“對衝”或保護基金免受證券價格或利率不利變動的影響。每隻基金在透過掉期合約投資以追求其投資目標的正常過程中，均須面對權益風險及利率風險。互換協議帶來的風險是，一方當事人將違約其對基金的支付義務。如果掉期的另一方違約，基金將冒着損失合同上有權獲得的付款淨額的風險。如果每個基金在錯誤的時間使用掉期，或錯誤地判斷市場狀況，掉期可能會導致基金虧損，並減少基金的總回報。
總回報互換是指交易雙方根據固定或可變的固定利率進行支付，而另一方則根據標的資產的回報進行支付，標的資產既包括其產生的收入，也包括在支付期間的任何資本利得。基金因交易對手風險或信用風險而蒙受損失的最大風險是在合同剩餘期限內從交易對手收到/支付給交易對手的款項的貼現價值，只要金額為正。通過基金和交易對手之間的淨額結算安排，以及通過向基金張貼抵押品以覆蓋基金對交易對手的風險，可以減輕風險。每個基金都以現金或流動資產作為抵押品，以履行與互換合同有關的當前債務。
國際掉期和衍生工具協會，Inc.主協議(“ISDA主協議”)管理基金與交易對手達成的場外金融衍生品交易。ISDA主協議對一般義務、陳述、協議、抵押品以及違約或終止事件作出規定。終止事件包括可能使對手方有權選擇提前終止並根據適用的ISDAMaster協議結算所有未決交易的條件。任何提前終止的選舉都可能對財務報表產生重大影響。於截至2022年1月31日止期間，基金投資於與基金投資策略一致的掉期協議，以獲得對某些市場或指數的敞口。
權證/權利：每個基金可以購買或以其他方式獲得權證或權利。認股權證和權利一般賦予持有人在行使時以既定價格獲得發行人的證券的權利。基金通常使用權證和權利的方式與其使用購買的證券期權的方式類似，如上文期權中所述。與使用權證和權利相關的風險一般類似於與使用購買的期權相關的風險。然而，權證和權利往往沒有標準化的條款，而且期限可能更長，流動性可能低於交易所交易的期權。此外，認股權證或權利的條款可能限制每個基金在每個基金希望的時間和數量行使認股權證或權利的能力。在截至2022年1月31日的期間內，各基金均持有權利，並不持有認股權證。截至2022年1月31日止期間，基金並無持有任何認股權證或權利。
受限證券：儘管這些基金將主要投資於公開交易的證券，但它們可能會將一部分資產(一般為其價值的10%)投資於受限證券。限制性證券是指在沒有根據修訂後的1933年《證券法》(“證券法”)作出有效註冊聲明的情況下不得向公眾出售的證券，如果未註冊，則只能以私下協商的交易或根據豁免註冊的方式出售。
截至2022年1月31日的受限證券如下：
| 基金 | 安防 | 淨資產的百分比 | 採辦 日期 | 股票 | 成本 | 價值 | ||||||||||||||
| Clough Global股息和收益基金 | Carvana Co. | 0.42 | % | 11/16/2020 | 500,000 | 503,879 | 475,092 | |||||||||||||
| Carvana Co. | 0.83 | % | 9/25/2020 | 1,000,000 | 989,194 | 941,245 | ||||||||||||||
| 新濠國際金融有限公司。 | 0.21 | % | 9/21/2020 | 250,000 | 259,203 | 240,354 | ||||||||||||||
| Nationstar Mortgage控股公司。 | 1.24 | % | 3/16/2021 - 6/28/2021 | 1,500,000 | 1,498,789 | 1,409,385 | ||||||||||||||
| Nationstar Mortgage控股公司。 | 0.42 | % | 11/16/2021 | 500,000 | 500,000 | 484,120 | ||||||||||||||
| 貓頭鷹巖石技術金融公司 | 0.92 | % | 5/14/2021 | 1,000,000 | 1,067,246 | 1,043,827 | ||||||||||||||
| 貓頭鷹巖石技術金融公司 | 0.97 | % | 12/13/2021 | 1,000,000 | 1,134,036 | 1,104,805 | ||||||||||||||
| 總計 | 5.00 | % | 5,952,347 | 5,698,828 | ||||||||||||||||
| 克勞夫全球股票基金 | Amphivena治療公司 | 0.65 | % | 4/8/2019 | 334,425 | 1,199,997 | 1,391,753 | |||||||||||||
| Amphivena治療公司 | 0.05 | % | 8/27/2021 | 108,750 | 108,750 | 108,750 | ||||||||||||||
| Arcellx，Inc.B系列 | 0.41 | % | 8/8/2019 - 12/22/2020 | 421,845 | 731,625 | 881,234 | ||||||||||||||
| Arcellx，Inc.C系列 | 0.08 | % | 3/26/2021 | 78,692 | 165,017 | 164,388 | ||||||||||||||
| Centrexion治療公司 | 0.38 | % | 12/18/2017 | 66,719 | 701,250 | 826,782 | ||||||||||||||
| Centrexion治療公司 | 0.03 | % | 3/19/2019 | 4,336 | 48,741 | 53,732 | ||||||||||||||
| 總計 | 1.60 | % | 2,955,380 | 3,426,639 | ||||||||||||||||
| 克勞夫全球機遇基金 | Amphivena治療公司 | 0.81 | % | 4/8/2019 | 780,326 | 2,799,997 | 3,247,428 | |||||||||||||
| Amphivena治療公司 | 0.06 | % | 8/27/2021 | 253,750 | 253,750 | 253,750 | ||||||||||||||
| Arcellx，Inc.B系列 | 0.51 | % | 8/8/2019 - 12/22/2020 | 969,881 | 1,682,109 | 2,026,081 | ||||||||||||||
| Arcellx，Inc.C系列 | 0.09 | % | 3/26/2021 | 180,924 | 379,398 | 377,950 | ||||||||||||||
| Centrexion治療公司 | 0.04 | % | 3/19/2019 | 14,166 | 159,240 | 175,545 | ||||||||||||||
| Centrexion治療公司 | 0.68 | % | 12/18/2017 | 217,952 | 2,290,759 | 2,700,861 | ||||||||||||||
| Nationstar Mortgage控股公司。 | 0.36 | % | 6/28/2021 | 1,510,000 | 1,510,000 | 1,418,781 | ||||||||||||||
| Nationstar Mortgage控股公司。 | 0.61 | % | 11/22/2021 | 2,500,000 | 2,500,000 | 2,420,600 | ||||||||||||||
| 貓頭鷹巖石技術金融公司 | 1.05 | % | 12/13/2021 | 4,000,000 | 4,268,983 | 4,175,309 | ||||||||||||||
| 總計 | 4.21 | % | 15,844,236 | 16,796,305 | ||||||||||||||||
對手方風險：每一隻基金都面臨這樣的風險，即固定收益證券的發行人或擔保人、場外衍生品合約的對手方、每隻基金證券的借款人或資產支持證券相關債務的債務人將無法或不願及時支付本金、利息或結算款項，或以其他方式履行其義務。此外，如果每隻基金都使用場外衍生品，和/或對單一交易對手有重大風險敞口，這種風險將對每隻基金特別明顯。
其他風險因素：投資基金可能涉及某些風險，包括但不限於以下風險：
市場狀況的意外發展可能導致基金所持證券的價格和所產生的收入下降。這些事件可能會對基金產生不利影響，例如基金持有的許多證券的價值和流動性下降，以及資產淨值下降。這些不可預見的事態發展可能限制或阻止基金實現其投資目標的能力。
與其他類型的投資相比，投資股票可能涉及更大的價格波動和更大的損失可能性。這可能導致基金持有的證券與其他類型的投資相比，受到更大的短期價值下降。
由於投資於位於美國以外不同國家的外國發行人，基金可能存在風險因素。此類投資可能會使基金面臨未來政治或經濟條件和/或可能強加的不利外國政府法律或貨幣兑換限制所產生的額外風險。投資於非美國發行人的證券具有美國發行人的證券所不存在的獨特風險，例如更大的價格波動性和更少的流動性。
固定收益證券受到信用風險的影響，信用風險是指證券的信用評級可能被下調，或者證券的發行人可能無法及時付款或拖欠利息或本金。此外，固定收益證券受到利率風險的影響，這意味着伴隨着利率上升而出現的債務證券價格下降。期限較長的債券比期限較短的債券受到更大的價格波動影響。
這些基金投資於評級低於投資級的債券。這些高收益債券可能比較高級別的債券更容易受到實際或被認為不利的經濟或行業狀況的影響。二級市場是高收益債券的交易市場，其流動性也可能低於較高等級債券市場。
新型冠狀病毒和由此引起的新冠肺炎呼吸道感染已導致全球大流行，並對世界各地的經濟和市場造成重大破壞。這場大流行導致了極端的短期市場波動，並可能對美國和世界經濟產生不利的長期影響。許多工具的流動資金減少，一些經濟部門和個人發行人遭受了特別大的損失。全球大流行病的經濟影響可能對基金實現其投資目標的能力產生不利影響，並可能對基金投資的價值和流動性產生不利影響。由於估值的不確定性，這些財務報表中反映的價值可能與出售這些投資時收到的價值不同。這些情況可能會持續很長一段時間，並可能對基金投資的價值和流動性產生不利影響。
2.已承諾的設施協議
各基金簽訂融資方案，其中包括各基金與法國巴黎銀行大宗經紀公司(“BNP”)於2009年1月16日簽訂的經修訂的承諾融資協議(“協議”)，該協議允許各基金向法國巴黎銀行借入資金。每個基金、基金託管人和法國巴黎銀行於2013年12月9日簽訂了經修訂的特別保全和質押協議(“質押協議”)。截至2016年10月31日，質押協議由法國巴黎銀行轉讓給法國巴黎銀行大宗經紀國際有限公司。根據質押協議，質押協議下的借款由基金託管人在單獨賬户中持有的每個基金的資產(“質押抵押品”)擔保。2022年1月31日，克勞夫全球股息和收入基金、克勞夫全球股票基金和CloughGlobal Opportunities Fund的質押抵押品價值分別為108,775,721美元，250,352,659美元和465,756,309美元。各基金可在30天通知前將最大承諾額(初始限額加上超出初始限額的增加借款金額)減少到較低數額，如果動用全額資金會導致違反1940法案第18節適用的資產覆蓋範圍要求。利息按3個月LIBOR(倫敦銀行同業拆借利率)加0.70%的借款金額和0.65%的未提取餘額計算。每個基金還按(I)初始限額和(Ii)超出初始限額的任何增加的借款金額一次性支付0.25%的安排費用，在緊接基金提取借款之日後的六個月內按月分期付款。
根據該協議，Clough Global股息及收益基金、Clough GlobalEquity Fund及Clough Global Opportunities Fund的最高承諾融資額分別為63,303,213美元、139,500,000美元及257,000,000美元。截至2022年1月31日止期間，Clough Global股息及收益基金、Clough Global Equity Fund及CloughGlobal Opportunities Fund的平均未償還借款分別為63,223,336美元、139,153,236美元及255,523,831美元，平均借款利率為0.90%。截至2022年1月31日，Clough Global股息及收益基金、Clough Global Equity Fund及CloughGlobal Opportunities Fund的未償還借款分別為63,303,213美元、139,500,000美元及257,000,000美元。Clough Global股息及收益基金、Clough Global Equity Fund及Clough Global Opportunities Fund於2022年1月31日的借款適用利率為1.02%。
借出協議是各基金與法國巴黎銀行之間的獨立附帶協議，根據該協議，法國巴黎銀行可借入部分質押抵押品(“借出證券”)，金額不得超過基金根據該協議欠法國巴黎銀行的未償還借款，借出協議旨在容許各基金大幅降低協議下的借款成本。法國巴黎銀行有權以其本身的名義或以基金以外的其他名義重新登記Lent Securities，以質押、再質押、出售、借出或以其他方式轉讓或使用抵押品以及所有附帶的所有權。(每隻基金的理解是，法國巴黎銀行將進行盡職調查，以確定從法國巴黎銀行借入Lent Securities的任何一方的信譽。)各基金可將質押抵押品內的任何抵押品指定為沒有資格成為出借抵押品的證券，前提是質押抵押品內有符合條件的抵押品，其金額與基金所欠的未償還借款相等。在Lent Securities未償還期間，BNP必須向每個基金匯出相當於Lent Securities賺取或作出的所有股息、利息或其他分派金額的款項。
根據借出協議的條款，借出證券按日按市價計價，若借出證券的價值超過當時基金根據協議欠法國巴黎銀行的未償還借款(“本期借款”)的價值，則BNP必須於當日(1)將借出證券歸還各基金的託管人，金額足以使未償還的借出證券的價值與當前借款相等；或(2)向各基金的託管人提供現金抵押品，以相等於借出證券的價值與現時借款的價值之間的差額。如果法國巴黎銀行未能按要求採取上述行動中的任何一項，各基金將召回如下所述的證券，金額足以使未償還的出借證券的價值與當前借款相等。每隻基金均可收回任何LentSecurities，法國巴黎銀行應在商業上可能的範圍內，在提出要求後三個工作日內將該等證券或同等證券返還給每一隻基金的託管人。如果基金根據借出協議召回出借證券，而法國巴黎銀行未能及時歸還出借證券或等值證券，則法國巴黎銀行仍須負責最終交付給該等出借證券或等值證券的每一基金託管人，以及因未能交付而由執行經紀為出售交易收取的任何買入費用。如果證券的借款人在財務上倒閉，該基金有權減少質押抵押品所針對的現金借款的未償還金額。儘管抵押品降低了風險，但基金可能會延遲收回其證券，如果借款人未能歸還借來的證券，可能會損失收入或價值。根據貸款協議的條款, 每個基金有權申請和抵銷相當於該等出借證券當時公允價值的100%(100%)的金額。截至2022年1月31日，克勞夫全球紅利和收益基金、CloughGlobal股票基金和Clough Global Opportunities Fund的Lent Securities價值分別為60,097,893美元，126,617,537美元和246,567,340美元。
董事會已經批准了每一份協議和貸款協議。截至2022年1月31日止期間，並無發生違反本協議或借貸協議的情況。