美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止十二月三十一日，2021

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告關於從到的過渡期

委託文件編號：001-12681

全球自助存儲公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

全球自助存儲公司

3814 Route 44

紐約米爾布魯克，郵編：12545

(212) 785-0900

(公司主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

唐納德·克里莫斯基二世，Esq.

全球自助存儲公司

3814 Route 44

米爾布魯克, 紐約 12545

(212) 785-0900

(主要行政人員的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ NO ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ NO ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是的☐不是☒

註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值為#美元。52,041,490以該股6月30日在納斯達克資本市場的收盤價計算，2021年，註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日。這一計算並不反映其股票被排除在計算之外的人是出於任何其他目的的關聯公司的確定。

截至2022年3月15日，註冊人普通股的流通股數量，每股面值0.01美元，為10,774,456

以引用方式併入的文件

目錄

關於前瞻性信息的聲明

本年度報告中以Form 10-K格式提供的某些信息(本“年度報告”)可能包含聯邦證券法所指的“前瞻性陳述”，包括1995年的“私人證券訴訟改革法”。前瞻性陳述包括有關公司的計劃、目標、目標、戰略、未來事件、未來收入或業績、資本支出、融資需求、與收購有關的計劃或意圖的陳述，以及其他非歷史信息的信息。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過“相信”、“計劃”、“打算”、“預期”、“估計”、“可能”、“將”、“應該”或“預期”等術語或這些術語或其他可比術語的否定或戰略討論來識別。公司的所有前瞻性陳述都涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，其中許多是公司無法控制的，這可能會導致公司的實際結果與此類陳述明示或暗示的結果大不相同。該公司還可能不時作出額外的前瞻性陳述。公司或代表公司隨後作出的所有此類前瞻性陳述，無論是書面或口頭的，也明確地受到這些警告性聲明的限制。所有前瞻性陳述，包括但不限於公司對歷史經營趨勢的審查和對未來收益的估計，都是基於公司目前的預期和各種假設。公司的期望、信念和預測是真誠表達的，並相信有合理的基礎，但不能保證公司的期望, 信念和預測將會產生或實現。所有前瞻性陳述僅自提出之日起適用。除法律另有規定外，公司沒有義務公開更新或修改前瞻性陳述，這些前瞻性陳述可能會反映發生日期後的事件或情況，或反映意外事件的發生。

有許多風險和不確定因素可能導致我們的實際結果與本報告所載或預期的前瞻性陳述大不相同。最重要的因素之一是新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行對經濟、自助倉儲行業和更廣泛的金融市場的持續影響。本公司無法預測新冠肺炎疫情的持續影響是否會引發經濟進一步放緩，以及本公司將在多大程度上經歷與新冠肺炎疫情相關的中斷。特別是，目前很難全面評估新冠肺炎的影響，原因包括國內外疫情爆發的嚴重程度和持續時間以及新冠肺炎變異株的數量和嚴重程度的不確定性，以及聯邦、州和地方政府遏制新冠肺炎傳播的努力的有效性的不確定性，以及對其對美國經濟和經濟活動的直接和間接影響的應對，包括接種疫苗的人數和水平以及此類疫苗的效力。新冠肺炎的爆發也直接或間接地影響並可能繼續影響下文的許多其他重要因素和“項目1A”中所述的風險。風險因素。任何前瞻性陳述都應考慮到“第1A項”中提到的風險。風險因素“以及我們在提交給美國證券交易委員會的其他文件中(”美國證券交易委員會“)。這些因素包括但不限於：

風險因素摘要

投資我們的證券涉及高度的風險。你應認真考慮本報告所列項目“風險因素”中概述的風險。這些風險包括但不限於以下風險：

與我們的自助存儲屬性和業務相關的風險

與我們債務融資相關的風險

與我們作為房地產投資信託基金資格有關的風險

與我們普通股相關的風險

部分 I

項目1.B有用處。

一般信息

Global Self Storage，Inc.(以下簡稱“公司”)是一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(“REIT”)，在美國擁有、運營、管理、收購和重新開發自我存儲物業(“商店”或“物業”)。我們的商店旨在為住宅和商業客户提供負擔得起、方便訪問和安全的存儲空間。截至2021年12月31日，該公司擁有和經營或通過其全資子公司管理位於康涅狄格州、伊利諾伊州、印第安納州、紐約、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、南卡羅來納州和俄克拉何馬州的13家門店。本公司先前根據經修訂的1940年投資公司法(“1940年法令”)註冊為非多元化封閉式管理投資公司。美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)於2016年1月19日批准了該公司從1940年法案中撤銷註冊的申請。2016年1月19日，本公司由Self Storage Group，Inc.更名為Global Self Storage，Inc.，將其美國證券交易委員會註冊從投資公司變更為運營公司，根據修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)進行報告，並將其普通股在納斯達克上市，代碼為“SELF”。

該公司於1996年12月12日根據馬裏蘭州的法律成立。本公司已選擇根據經修訂的1986年國內收入守則(下稱“守則”)被視為房地產投資信託基金。只要該公司繼續有資格成為房地產投資信託基金，它將不需要繳納美國聯邦所得税，除了某些有限的例外，其應税收入分配給其股東。

商業活動

截至2021年12月31日，該公司共有28名員工，擁有和經營或通過其全資子公司管理13家門店。截至2021年12月31日，這些房產總計淨可租賃面積為968,308平方英尺，為‭提供了7,011個‬存儲單元。除了傳統的和氣候控制的單元，許多物業都有有蓋的和外部的汽車/房車/船儲藏室。該公司通過其全資子公司收購門店來投資門店，主要經營一個細分市場：Rate operations.‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬

我們繼續評估和實施一系列新的舉措和機會，以幫助我們實現門店財務業績和股東價值的最大化。我們尋求使門店的財務業績和股東價值最大化的戰略包括：

我們的商店通常位於人口稠密和交通繁忙的地區，靠近主要道路和高速公路。我們所有的商店都展示了顯著的路標，大多數商店都有LED字幕板，描述了商店的特點和入住租金特價。我們的門店通常位於有嚴格的分區法律和細心的規劃委員會的地區，這使得我們的競爭對手很難在我們附近開發新的物業。當我們評估潛在的收購門店時，我們會在進入門檻較高的地區尋找門店。

我們的大多數商店都與其他管理良好、地理位置優越的競爭對手競爭，我們受到一般經濟狀況的影響，特別是那些影響消費者消費習慣和變動趨勢的經濟狀況。由於我們在競爭激烈的市場中運營，通常自助存儲消費者有多家門店可供選擇，因此這種競爭已經並可能繼續影響我們的門店業績。我們也經歷了入住率的季節性波動，入住率通常在夏季較高，原因是

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移動活動增加。我們相信，我們的集中式信息網絡、全國電話和在線預訂系統、“全球自助存儲”品牌以及我們的規模經濟有助於我們有效地應對這些挑戰。

為了最大化我們商店的業績，我們採用了我們專有的收入比率管理系統，幫助我們在整個投資組合中實時分析、調整和設置我們的遷入和現有租户租金。在其他技術中，我們使用互聯網數據收集本地競爭對手的入駐租金，以幫助我們主動應對並利用我們整個門店組合中不斷變化的市場狀況。我們的經營業績通常在很大程度上取決於我們管理存儲單元租金的能力、及時迴應未來租户查詢的能力、租賃可用存儲單元的能力以及我們的租户支付所需存儲單元租金的能力。

我們已經註冊了該商標，並開發了“全球自助存儲”品牌。我們已經開發了公司標誌，並將其整合到我們所有的現場標牌、廣告和其他營銷材料上。這一品牌化過程包括創建和開發www.GlobalSelfStorage.us網站，潛在客户可以在該網站上租用存儲單元或瞭解我們任何自助存儲物業的功能。我們繼續通過廣告和搜索引擎優化來發展全球自助存儲互聯網業務。我們徵集租户的評論，並將其發佈到我們網站的“推薦”部分，並鼓勵其他人查看這些評論。我們發現，現有租户的轉介是新租户的可靠來源。現有的自助存儲客户也可以通過www.GlobalSelfStorage.us在線支付存儲單元租金。

吸引高質量的長期租户是公司的首要任務，我們堅信租户質量重於租户數量。在我們的營銷努力中，我們的推薦營銷計劃取得了成功，通過該計劃，我們的租户可以向他們的家人、朋友和同事推薦Global Self Storage。我們還相信，我們的門店經理對細節的關注--維護安全、清潔和周到的客户服務--對於吸引高質量的租户至關重要。

我們所有商店的租户租約都是“按月”租約。如有任何租金變動，我們要求至少提前30天發出書面通知。每個商店的租賃費可以每月、半年、每年或在管理層酌情決定的任何其他時間根據具體情況確定。租户可能會被評估逾期、行政和/或其他費用。到目前為止，該公司的任何一家門店都沒有發生任何重大違約事件。

我們的每一家門店都設有租賃和支付中心，一週七天、每天24小時都可以使用，潛在租户可以在那裏租用一個單位，現有租户可以支付他們的租金。我們所有的門店都有現場物業經理，他們致力於提供最好的客户服務。當我們的門店經理不在時，我們利用客户呼叫中心來處理現有和潛在租户的電話詢問。他們可以回答有關我們酒店和存儲功能的問題，並預訂房間。我們尋求為租户提供便利和高質量的客户服務，並始終保持商店的清潔和安全。

請參閲本文第7條，進一步討論競爭的商業條件、本公司在自助倉儲行業的競爭地位、競爭方法以及現有或可能的政府法規對本公司業務的影響。

我們的收購戰略

一般信息

在我們的店鋪收購策略中，我們將尋求繼續專注於美國中西部、東北部和大西洋中部地區的二三級城市，我們認為這些城市的人均自助倉儲空間相對較少，通常導致對可用的自助倉儲平方英尺的需求更大；新的自助倉儲開發和通過當地規劃和分區委員會獲得許可通常更難獲得，從而為新的自助倉儲競爭創造進入壁壘；以及通過新開發的新供應通常不那麼普遍。

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我們繼續審查現有的收購機會，並意識到，如果利率上升，可能會影響我們為收購融資獲得有利利率的能力。我們將尋求繼續採用我們嚴格的收購承銷標準，並保持紀律嚴明的買家，只有在我們相信我們的管理技術和創新可以加強我們的投資組合並增加股東價值的情況下，我們才會執行收購。對於未來的收購，本公司可能繼續使用各種融資和融資選擇，包括但不限於債務和/或股權發行、信貸安排、抵押融資以及與第三方的合資企業。

我們進行或獲取與收購或開發更多商店相關的環境評估。當我們的某家門店的環境評估顯示某家門店受到以前的所有者/經營者或其他來源的土壤或地下水污染的影響時，我們將與環境顧問合作，並在適當的情況下與州政府機構合作，以確保該門店得到清理，不需要清理，因為低水平的污染不會對公眾健康或環境構成重大風險，或者清理責任由第三方承擔。

我們繼續積極審查一些門店和門店投資組合的收購機會，並一直在努力進一步發展和擴大我們目前的門店。我們在2021年沒有完成任何自助倉儲物業收購。

我們的融資策略

我們的融資策略是將資本成本降至最低，以便為股東創造最大回報。

於二零一六年六月二十四日，吾等若干全資附屬公司(“定期貸款有擔保附屬公司”)與定期貸款有擔保附屬公司及保險策略融資IV有限公司(“定期貸款貸款人”)訂立貸款協議及若干其他相關協議(統稱“定期貸款協議”)。根據定期貸款協議，定期貸款擔保附屬公司根據本票(“定期貸款本票”)向定期貸款貸款人借入本金20,000,000美元。這筆定期貸款本票的利率為年息4.192釐，將於2036年7月1日到期。根據擔保協議(“定期貸款擔保協議”)，定期貸款協議項下的責任以定期貸款擔保附屬公司擁有的若干房地產資產作抵押。摩根大通投資管理公司擔任該定期貸款機構的特別目的載體代理。吾等於二零一六年六月二十四日訂立無追索權擔保(“定期貸款擔保”及連同定期貸款協議、定期貸款本票及定期貸款擔保協議，即“定期貸款文件”)，以保證向定期貸款貸款人支付定期貸款擔保附屬公司根據定期貸款協議承擔的若干責任。我們已使用定期貸款協議的部分收益購買了另外四個自助倉儲物業。

於2018年12月20日，本公司若干全資附屬公司(“信貸融資擔保附屬公司”)與信貸融資擔保附屬公司(“信貸融資貸款機構”)訂立循環信貸貸款協議(統稱“信貸融資貸款協議”)。根據信貸融資貸款協議，信貸融資擔保附屬公司可根據本票(“信貸融資本票”)向信貸融資貸款人借入本金，金額最高可達1,000萬美元。信貸安排本票的利率為一個月美元倫敦銀行間同業拆借利率的3.00%，將於2021年12月20日到期。信貸融資貸款協議項下的責任以信貸融資擔保附屬公司擁有的若干房地產資產作抵押。吾等於2018年12月20日訂立付款保證(“信貸融資擔保”，並連同信貸融資貸款協議、信貸融資本票及相關票據、“信貸融資貸款文件”)，以保證向信貸融資貸款人支付信貸融資抵押附屬公司在信貸融資貸款協議項下的若干債務。如下文更詳細所述，信貸安排貸款協議已於2021年7月6日由經修訂的信貸安排貸款協議(定義如下)全部取代。

2019年12月18日，我們完成了一次配股，根據股東的認購和超額認購，我們以每股普通股4.18美元的認購價出售和發行了總計1,601,291股普通股(“普通股”)。我們通過配股籌集了總計約670萬美元的總收益。

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2020年5月19日，Midas Management Corporation(“MMC”)(“借款人”)根據美國小企業管理局(“SBA”)管理的“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)的Paycheck保護計劃(“計劃”)，代表其本人和WinMill&Co.公司、Bexil Corporation、Tuxis Corporation和/或其附屬公司(統稱為“公司聯屬公司”)與客户銀行簽訂了Paycheck保護計劃定期票據(“PPP票據”)。本公司的某些高級職員及董事亦兼任聯屬公司的高級職員及/或董事。根據專業僱主組織與聯營公司之間的安排，MMC充當向聯屬公司員工(包括本公司及其聯屬公司兼僱的員工)支付薪酬和福利的渠道。借款人從購買力平價票據獲得的總收益為486,602美元，其中約300,000美元根據小企業管理局的貸款釐定公式歸屬於本公司。根據CARE法案的要求，附屬公司主要將PPP票據的收益用於工資和其他符合條件的費用。購買力平價債券的利息年利率為1.00%。2021年3月，借款人向客户銀行申請免除購買力平價票據的到期金額，金額相當於根據購買力平價票據付款後，在所涵蓋期間內發生的工資和其他符合條件的成本之和。

2021年10月8日，借款人收到了SBA的最終貸款審查決定，拒絕全額免除貸款。2021年11月4日，借款人在收到最終貸款審查決定後30個歷日內向小企業管理局聽證和上訴辦公室提交了上訴申請。借款人及時提出上訴，延長了貸款延期期限。2022年1月25日，SBA的聽證和上訴辦公室在不影響借款人的情況下駁回了借款人的上訴申請，並將此事發回SBA進一步審查貸款豁免。貸款延期期限已延長，直到小企業管理局就貸款豁免達成結論。我們無法預測SBA需要多長時間才能完成其審查，也無法保證我們將獲得全部或部分PPP註釋中我們的部分的原諒。如果沒有獲得寬恕，我們將需要償還我們那部分購買力平價票據的利息。

在截至2021年12月31日的年度內，購買力平價票據對我們的運營或現金流沒有實質性影響。如果部分或全部免除購買力平價票據，並收到法律豁免，我們預計將記錄與我們在承保期間發生的工資成本和其他符合條件的費用的份額成比例的收益。我們預計貸款豁免將減少此類費用，並相應減少對MMC和Winco的相關補償。

2021年6月25日，我們完成了承銷的公開發行，以每股5.35美元的價格出售和發行了總計1,121,496股普通股。隨後，行使了超額配售選擇權，將出售和發行的股票總數增加到1,289,720股。在行使超額配售選擇權後，我們在公開發售中籌集了總計約690萬美元的總收益。

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於2021年7月6日，本公司若干全資附屬公司(“經修訂信貸融資有擔保附屬公司”)訂立經修訂信貸融資有擔保附屬公司與亨廷頓國民銀行(“經修訂信貸融資貸款人”)之間的信貸融資貸款協議(統稱“經修訂信貸融資貸款協議”)的第一次修訂。根據經修訂信貸安排貸款協議，經修訂信貸安排有擔保附屬公司可根據本票(“經修訂信貸安排本票”)向經修訂信貸安排貸款人借款本金最多1,500萬美元。經修訂的信貸安排本票的利率為3%加1個月美元倫敦銀行同業拆息中較大者，或0.25釐(0.25%)，將於2024年7月6日到期。截至2021年12月31日，實際利率為3.25%。經修訂信貸融資貸款協議項下的責任以經修訂信貸融資擔保附屬公司擁有的若干房地產資產作抵押。本公司於2021年7月6日訂立經修訂及重述的付款保證(“經修訂信貸保證”)，並連同經修訂信貸安排貸款協議、經修訂信貸安排本票及相關票據, 經修訂信貸融資貸款文件“)，以保證向經修訂信貸融資貸款人支付經修訂信貸融資擔保附屬公司根據經修訂信貸融資貸款協議所承擔的若干責任。本公司及經修訂信貸融資擔保附屬公司就記入經修訂信貸融資貸款文件支付慣常費用及開支。本公司亦在經修訂的信貸安排貸款人開立銀行賬户。截至2021年12月31日，我們沒有根據修訂的信貸安排貸款協議提取任何收益。我們目前打算策略性地提取經修訂信貸融資貸款協議所得款項，以資助：(I)收購額外的自營儲物物業，(Ii)擴建我們投資組合中現有的自有儲物物業，及/或(Iii)與第三方合營收購及擴充自有儲物物業。

於2022年1月14日，本公司與B.Riley Securities，Inc.(“The Age”)訂立市場發售銷售協議(“銷售協議”據此，本公司可不時透過代理商出售本公司普通股股份，每股面值0.01美元，總髮行價最高可達15,000,000美元。自本申請之日起根據銷售協議，公司已出售和發行了總計65,843股普通股，籌集了總計約403,364美元的毛收入，減去約8,069美元的銷售佣金。

我們的第三方管理平臺

2019年10月23日，我們簽約了我們第三方管理平臺下的第一個自助存儲客户端。截至2021年12月31日，該物業更名為“全球自助存儲”，擁有137,118平方英尺的可出租面積，由位於俄克拉何馬州埃德蒙德的618個氣候控制和非氣候控制單元組成。

我們可能會收費尋求某些關聯公司或合資夥伴擁有的物業的第三方管理機會，並利用與第三方所有者的這種關係作為未來收購和投資機會的來源。

監管

一般信息

一般來説，自助式倉儲物業受到各種法律、條例和法規的約束，包括與留置權和程序、公共住宿、保險和環境有關的法律、法規和法規。這些法律、條例或法規中任何一項的變化都可能增加租户或其他人對我們物業的現有或造成的潛在責任。影響開發、建設、運營、維護、安全和税務要求的法律、條例或法規可能會導致重大的意外支出、自我存儲地點的損失或運營的其他損失，從而對我們的運營活動的現金流產生不利影響。

根據1990年《美國殘疾人法》(以下簡稱《殘疾人法》)，所有公共場所都必須滿足與殘疾人出入和使用有關的某些聯邦要求。關於反興奮劑的更多信息，見“項目1A”。風險因素--與我們業務相關的風險--與遵守ADA相關的成本可能導致意想不到的費用。“

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保險活動受各州保險專員根據《麥卡倫-弗格森法案》確定的州保險法律和法規以及《格拉姆-利奇-布利利法》和聯邦貿易委員會據此頒佈的隱私法規的約束。

根據修訂後的1980年《綜合環境響應補償和責任法案》(“CERCLA”)和類似的州法律，我們可能被要求在我們的一個或多個物業調查和補救受管制的危險物質。關於環境事項和條例的補充資料，見“項目1A”。風險因素--與我們的業務相關的風險--我們所受的廣泛的環境監管會給未來的環境支出和債務帶來不確定性。“

物業管理活動往往受到各州房地產經紀法律和法規的約束，具體取決於各州的特定房地產委員會。

房地產投資信託基金資格

自截至2013年12月31日的課税年度開始，我們已選擇並相信我們有資格根據守則作為房地產投資信託基金納税。我們一般不會為我們的應税淨收入繳納美國聯邦所得税，只要我們每年將我們所有的應税淨收入分配給我們的股東，並保持我們作為REIT的資格。我們相信，我們的組織和運作符合守則對REIT的資格和税務要求，我們預期我們預期的運作方式將使我們能夠繼續符合REIT的資格和税務要求。為符合資格及維持我們作為房地產投資信託基金的資格，我們必須透過我們的組織及實際投資及經營業績，持續地符合守則中有關我們的毛收入來源、我們資產的組成及價值、我們的分配水平及股份擁有權多元化等各項要求。如果我們在任何課税年度沒有資格成為REIT，並且沒有資格獲得某些法定救濟條款，我們將按正常的公司税率繳納美國聯邦所得税，並可能在我們沒有資格成為REIT的那一年之後的隨後四個納税年度被禁止成為REIT。即使我們有資格作為房地產投資信託基金納税，我們的收入或資產仍可能需要繳納一些美國聯邦、州和地方税。此外，在保持我們作為房地產投資信託基金的資格的前提下，我們的一部分業務是通過一家或多家應納税的房地產投資信託基金子公司(“TRSS”)進行的，我們的部分收入是由這些子公司賺取的。, 它們按常規税率繳納美國聯邦企業所得税。我們支付的分配一般不符合美國聯邦所得税優惠税率，該税率目前適用於個人從應税公司收到的某些分配，除非此類分配可歸因於我們從TRS收到的股息。

競爭

我們與許多其他從事房地產投資活動的實體競爭客户和收購自助倉儲物業和其他資產，包括國家、地區和地方業主、運營商和自助倉儲物業開發商。我們基於一系列因素進行競爭，包括位置、租金、安全、物業設計是否適合潛在租户的需求，以及物業的運營和營銷方式。我們認為，潛在客户的主要競爭來自距離我們商店半徑三到五英里範圍內的其他自助存儲物業。我們在各自的市場中將我們的物業定位為強調租户便利性、安全性和專業性的高質量運營。

我們還可能與許多其他潛在買家競爭，在尋求可能的物業收購時，這可能會增加項目的潛在成本。這些相互競爭的競標者也可能比我們擁有更多的資源，因此更有可能獲得物業。

我們在許多市場的主要全國性競爭對手包括當地和地區運營商、機構投資者、私募股權基金以及其他公共自助存儲REITs，都是租户和收購機會的競爭對手。這些實體也通過與本公司類似的渠道尋求融資。因此，在房地產投資資金可能減少的市場上，我們將繼續爭奪機構投資者。

人力資本

我們尋求創造一個多樣化和包容性的工作環境，重視每一位員工的才華和貢獻。我們的成功有賴於物業經理和員工的專業精神，他們是我們成功獲得租賃、留住租户和保持清潔和安全的因素之一。

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存儲屬性。我們尋求增加員工的留任和福利，我們的員工享受有吸引力的福利方案，包括醫療、牙科、視力、人壽保險、401(K)計劃和匹配的僱主繳費、現金獎金和長期股權薪酬。我們提供具有競爭力的健康福利，並鼓勵員工參與員工健康和健康計劃。我們還為我們的員工提供個性化的諮詢，幫助他們邁向更好的健康之旅。

我們還致力於促進員工和管理團隊的多元化。截至2021年12月31日，我們的非門店(包括財務、人力資源、會計、税務、法律和營銷，但不包括門店級運營)員工和獨立承包商中約44%為女性。截至2021年12月31日，我們擁有28名員工，其中包括我們物業管理平臺的員工。

為了吸引和留住多樣化的頂尖人才，我們為員工提供培訓和發展機會。2021年，我們為員工提供培訓和發展，包括防騷擾培訓、網絡安全培訓和現場管理員培訓。我們重視員工的安全，併為員工提供定期培訓，以提高酒店的安全性。在2021年期間，我們繼續為員工提供口罩和其他個人防護裝備。

環境、社會和治理

我們專注於長期建設我們的公司，以實現可持續增長。為此，我們建立了一個跨職能的環境、社會和治理(ESG”)負責確定我們的可持續發展優先事項和目標的委員會。管理層定期評估我們投資組合面臨的可持續性風險，並相信我們投資組合的低過時、地域多樣化和低排放有助於緩解這些風險。我們的ESG委員會將每年向董事會報告我們的ESG計劃的狀況，我們相對於我們設定的目標的進展情況，並提供我們為提高可持續性而採取的各種舉措的最新情況。

從可持續發展的角度來看，一個關鍵的重點領域是將我們對環境的影響降至最低。自助倉儲仍然是一項對環境影響較小的業務，因為與其他房地產類型相比，它消耗的能源和水更少，排放的温室氣體也更少。我們繼續通過各種舉措進一步降低我們的低影響，包括太陽能電池板安裝、暖通空調升級、高效LED照明改造、能源管理系統，以及通過我們的在線租賃平臺減少紙張。此外，在2021年，我們開始探索在我們的物業安裝太陽能電池板，我們預計這將降低這些地點的能源消耗和成本。

氣候變化與環境管理

我們致力於管理與我們的業務相關的氣候相關風險和機遇。這一承諾是我們認識到我們必須以負責任和可持續的方式運營的關鍵組成部分，該方式必須與我們的長期公司戰略保持一致，並促進我們與利益相關者的最佳利益，包括我們的租户、投資者、員工和我們運營的社區。

我們的ESG委員會將指導我們對可持續發展的承諾，並將對與氣候相關的活動負有主要責任。我們的ESG委員會將每年向我們的董事會報告，董事會監督我們所有的可持續發展倡議。

我們在整個業務的決策過程中都會考慮潛在的環境影響--包括積極和消極的影響。我們酒店的以下特點反映了我們對負責任的環境管理的承諾：

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可用信息

美國證券交易委員會在http://www.sec.gov設有一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。有關本公司的更多信息，請訪問www.GlobalSelfStorage.us，這些信息未包含在本年度報告中，也未包含在本年度報告中。我們網站上的信息無意成為本年度報告的一部分，也不打算通過引用將其併入本年度報告。

第1A項。RISK因子。

投資我們的證券涉及高度風險。在作出投資決定前，你應仔細考慮以下風險因素，以及本年報所載的其他資料。所描述的任何這些風險都可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果、税收狀況或向我們的股東進行分配的能力產生實質性的不利影響。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務運營產生重大和不利的影響。如果發生這種情況，我們證券的價格可能會大幅下跌，你可能會損失部分或全部投資。

與我們的自助存儲屬性和業務相關的風險

在我們開展業務的市場以及更廣泛的範圍內，不利的經濟或其他條件可能會對我們的入住率和出租率產生負面影響，從而對我們的經營業績產生負面影響。

我們的經營業績取決於我們在自助式倉儲物業實現最佳入住率和出租率的能力。不利的經濟或其他條件，如政府關門期間，在我們開展業務的市場，可能會降低我們的入住率，限制我們維持或提高租金或要求我們提供租金折扣的能力。沒有一家客户代表着我們收入的顯著集中。在我們開展業務的市場中，除其他外，以下不利發展可能會對我們物業的經營業績產生不利影響：

我們的運營可能會受到 一般的經濟、政治和市場條件。

我們的運營可能會受到全球和國家經濟、政治和市場狀況的影響。以下任何事件都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流造成重大影響：

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所有這些因素都超出了我們的控制範圍。這些因素的任何負面變化都可能影響我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流。

高傳染性或傳染性疾病的爆發或另一場公共衞生危機，包括新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發，可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。此外，新冠肺炎的蔓延已經造成，未來可能會導致美國和全球經濟和金融市場的嚴重混亂，並已經或可能造成廣泛的業務連續性問題，其規模和持續時間尚不清楚。

新冠肺炎疫情嚴重影響了全球經濟活動，並造成金融市場大幅波動和負面壓力。這種大流行對全球的影響是廣泛的，包括美國在內的許多國家已經做出了反應，建立了隔離措施，要求關閉企業和學校，要求限制旅行以及發佈“原地避難”和/或“待在家裏”的命令，並對可能繼續經營的企業類型施加限制。此類行動導致全球供應鏈中斷，並對一些行業產生了不利影響。

雖然上述遏制措施一般不適用於我們的業務，因為自我存儲已被國土安全部確定為關鍵基礎設施部門，並被視為我們運營的所有州的一項基本業務，此類措施可能適用於我們的某些租户、員工、供應商和貸款人，但不能保證，儘管仍在營業，租户將願意訪問我們的自助存儲物業或未來的措施不會強制關閉我們的一個或多個自助存儲物業。儘管包括接種疫苗在內的遏制疫情的努力取得了進展，許多限制措施已經放鬆或取消，但病毒的捲土重來和新的變種已經並可能繼續造成更多的疫情，隨着時間的推移，新冠肺炎的持續影響的性質和程度仍存在很大的不確定性。

高度傳染性或傳染性疾病的爆發或其他公共衞生危機，如新冠肺炎，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響，原因包括：

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此外，儘管我們提供全面的財產和意外傷害保險以及其他保單，這些保單可能會為與公共健康危機有關的任何損失或費用提供一定程度的保險，但考慮到這一問題的潛在新穎性和世界各地可能發生的損失規模，不能保證我們能夠收回這些保單下的全部或任何部分潛在損失和費用。

上述因素，以及我們目前可能沒有意識到的其他因素，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大影響。此外，如果這些風險和不確定性中的任何一種以上述或其他方式對我們產生不利影響，它們還可能增加本10-K表格年度報告中所列的許多其他風險。此外，如果未來爆發另一種高傳染性或傳染性疾病或其他公共衞生危機，我們和我們的自助存儲財產可能會受到類似新冠肺炎大流行帶來的風險。

由關聯公司代表我們根據Paycheck保護計劃簽訂的貸款中，我們的比例份額可能不會被免除，或者可能會使我們面臨關於貸款資格的挑戰和調查。

2020年5月19日，WinMILL公司(“Winco”)的子公司Midas Management Corporation(“MMC”)(“借款人”)根據美國小企業管理局(SBA)管理的“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)，代表其本身及其附屬公司與客户銀行簽訂了一份Paycheck保護計劃定期票據(“PPP票據”)。本公司的某些高級管理人員和董事還擔任Winco、Bexil Corporation、Tuxis Corporation及其關聯公司(統稱為本公司的“關聯公司”)的高級管理人員和董事。根據一項

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根據專業僱主組織與關聯公司之間的協議，MMC充當向關聯公司的員工支付薪酬和福利的渠道，包括本公司及其關聯公司同時僱用的員工。借款人從購買力平價票據獲得的總收益為486,602美元，其中約300,000美元根據小企業管理局的貸款釐定公式歸屬於本公司。根據CARE法案的要求，附屬公司主要將PPP票據的收益用於工資和其他符合條件的費用。購買力平價債券的利息年利率為1.00%。2021年3月，借款人向客户銀行申請免除購買力平價票據的到期金額，金額相當於根據購買力平價票據付款後24周(“承保期間”)內發生的工資和其他符合條件的費用之和。

2021年10月8日，借款人收到了SBA的最終貸款審查決定，拒絕全額免除貸款。2021年11月4日，借款人在收到最終貸款審查決定後30個歷日內向小企業管理局聽證和上訴辦公室提交了上訴申請。借款人及時提起上訴，延長了貸款延期期限。2022年1月25日，SBA的聽證和上訴辦公室在不影響借款人的情況下駁回了借款人的上訴申請，並將此事發回SBA進一步審查貸款豁免。貸款延期期限已延長，直到小企業管理局就貸款豁免達成結論。我們無法預測SBA需要多長時間才能完成其審查，也無法保證我們將獲得全部或部分PPP註釋中我們的部分的原諒。如果沒有獲得寬恕，我們將需要償還我們那部分購買力平價票據的利息。

自2020年5月19日至承保期間最後一天(“遞延到期日”)之後的十個月期間，本金和利息均不到期和應付。在延期到期日，PPP票據的未償還本金或根據該計劃未獲寬免的金額應轉換為攤銷定期貸款。2022年5月19日，所有根據本計劃未被免除的應計利息均應到期並應支付。此外，於2020年12月19日及其後每個月19日持續至2022年5月19日，本金的等額分期付款將於2022年到期及應付，每期的金額由貸款人釐定(“每月本金金額”)。利息應與每月本金同時支付。任何未償還的本金和應計利息應於2022年5月19日到期並全額支付。我們預計將按照我們在最初計算貸款申請時所用的工資份額和其他符合條件的成本的比例，支付PPP票據的應付利息。

截至2021年12月31日的三個月和十二個月，購買力平價票據對我們的運營或現金流沒有實質性影響。如果部分或全部免除購買力平價票據，並收到法律豁免，我們預計將錄得與我們在承保期間發生的工資成本和其他符合條件的費用的份額成比例的收益。我們預計，任何貸款豁免都將減少此類費用，並相應減少對MMC和Winco的相關補償。

此外，財政部和小企業管理局繼續制定和發佈關於該計劃貸款流程的新的和更新的法規和指南，包括關於所需的借款人證明和根據該計劃發放的貸款的免除要求。我們繼續跟蹤發佈的條例和指南，並在必要時評估和重新評估其寬恕申請的各個方面。最後，我們可能會受到由財政部、SBA或其他聯邦機構進行的針對CARE法案的回顧和審計，包括根據CARE法案創建的監督機構。這些機構有能力協調調查和審計，並將案件提交司法部，以便進行民事或刑事執法及其他行動。

我們的倉儲租賃本質上是相對短期的，這使我們面臨可能不得不重新租賃我們的單位的風險，我們可能無法以有吸引力的條款、及時或根本無法做到這一點。

如果我們不能及時轉租我們的單位，或者如果轉租的費率明顯低於預期，那麼我們的業務和經營業績將受到不利影響。任何因空置而延遲重新出租單位，都會減少我們的收入，損害我們的經營業績。此外，轉租後低於預期的租金可能會對我們的收入造成不利影響，並阻礙我們的增長。

税收和合規成本的增加可能會減少我們的收入，並對我們的現金流產生不利影響。

收入或其他税收的增加通常不會轉嫁到租賃租户身上，可能會減少我們的淨收入、運營資金(FFO)、現金流、財務狀況、償還或再融資債務的能力

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債務，向股東分配現金的能力，以及我們證券的交易價格。同樣，法律的改變增加了對物業存在的環境條件的潛在責任，或增加了對排放或其他條件的限制，可能會導致重大的意外支出，這可能會導致類似的不利影響。

我們的物業税可能會因為各種原因而增加，包括重新評估，這可能會對我們的經營業績和現金流產生不利影響。

出於財產税的目的，税務機關可能會重新評估我們物業的價值，包括因購買新的自助存儲物業而產生的影響。因此，我們未來繳納的財產税可能會比過去大幅增加。財產税或其他税項的增加一般不會轉嫁到租賃租户身上，可能會減少我們的經營業績和現金流，並可能對我們向股東支付任何預期股息的能力產生不利影響。

運營成本的增加可能會對我們的運營結果和現金流產生不利影響。

運營成本的增加，包括保險成本、勞動力成本、公用事業、資本改善、房地產評估和其他税收，以及遵守REIT要求和其他法律、法規和政府政策的成本，可能會對我們的運營結果和現金流產生不利影響。

我們依賴我們的現場人員來最大限度地提高我們酒店的租户滿意度，我們在招聘、培訓和維護熟練的現場人員方面遇到的任何困難都可能損害我們的運營業績。

我們依賴我們的現場人員來最大限度地提高我們酒店的租户滿意度，我們在招聘、培訓和維護熟練的現場人員方面遇到的任何困難都可能損害我們的運營業績。網站經理和員工的普遍專業精神是網站成功獲得租賃和留住租户的能力的貢獻因素。如果我們不能成功地徵聘、培訓和留住合格的外地人員，我們的服務質量可能會受到不利影響，從而可能導致入住率下降和業務業績下降。

我們面臨着來自其他自助存儲物業的競爭，這可能會對我們投資和運營自助存儲物業的市場產生不利影響。

自助存儲業務的競爭加劇，導致了定價和折扣壓力。這種日益激烈的競爭可能會限制我們在我們運營的市場增加收入的能力。雖然一些市場可能能夠吸收由於優越的人口統計和密度而增加的自我存儲物業，但其他市場可能無法吸收額外的物業，可能表現不佳。

租金收入普遍受自用儲物空間需求的顯著影響，與我們擁有更多元化的房地產組合或擁有更多自用儲物物業相比，此類需求的減少可能對我們的租金收入產生更大的不利影響。

由於我們的物業組合只包括自有倉儲物業，我們在單一行業的投資中會受到固有風險的影響。與我們擁有更多元化的房地產投資組合相比，對自我存儲空間需求的減少對我們的租金收入的不利影響將更大。對自助式儲物空間的需求一直受到並可能受到以下因素的不利影響：國家、地區和地方經濟持續疲軟、某一地區類似或相互競爭的自助式物業的供應或需求發生變化，以及特定市場的自助式儲物空間過剩。如果上述任何情況發生，都可能影響自助式存儲空間的市場租金，這可能會導致我們的租金收入下降。任何這種減少都可能損害我們的經營業績、履行償債義務的能力以及向我們的股東分配現金的能力。

此外，目前我們投資的自助式倉儲物業數量有限。因此，由於我們的一個或多個自有存儲物業表現不佳，對我們的財務狀況、運營結果和可分配給股東的現金的潛在影響可能比我們投資更多的自有存儲物業更明顯。

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我們可能無法成功識別和完善合適的收購，或整合和運營收購的物業，這可能會對我們的增長產生不利影響。

我們預計未來將收購自助式存儲物業。我們可能無法成功識別和完成符合我們標準的合適收購，這可能會阻礙我們的增長。當我們尋求收購物業時，我們可能會遇到競爭，特別是在經紀投資組合方面。潛在收購者的激進競標做法已經司空見慣，這場競爭也可能對我們的增長戰略構成挑戰，並可能導致我們為收購支付更高的價格，包括為某些可能超過此類物業價值的物業支付對價。如果我們為自助存儲物業或其他資產支付更高的價格，我們的潛在盈利能力可能會降低。此外，當我們獲得任何自我存儲屬性時，我們將被要求將它們集成到我們當時現有的產品組合中。收購的物業可能最終與我們的增長戰略不符合最初的預期，可能會導致我們的運營中斷，或者可能轉移管理層對日常運營的注意力，這可能會損害我們的運營結果。我們收購或整合物業的能力還可能受到以下額外風險的限制：

如果不使用不可退還的保證金，我們可能無法開發一條專屬收購目標的管道。

我們可能會被要求使用不可退還的押金來開發收購目標的專屬渠道。如果我們無法籌集完成此類收購所需的資金，我們可能會被迫放棄全部或部分收購，並沒收任何不可退還的押金。如果發生這種情況，可能會對我們的經營業績和我們向股東支付任何預期股息的能力產生不利影響。

我們可能會收購有負債的物業，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

對於未知的債務，例如清理未披露的環境污染的責任、與財產的前業主打交道的人的索賠，以及普通合夥人、董事、高級管理人員和財產的前業主所賠償的其他人的索賠，我們可能會以無追索權或僅有有限追索權的方式收購受責任約束的財產。與這些負債相關的成本可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們在發展和重建項目上的投資可能不會產生預期的回報，這可能會對我們的經濟表現造成不利影響。

在決定是否開發或重新開發某一特定物業時，我們會對該物業的預期未來表現作出某些假設。這些假設本質上是不確定的，如果它們被證明是錯誤的，那麼我們可能會面臨某些風險，包括以下風險：

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如果出現這種情況，可能會對這些發展或重建項目的投資回報造成不利影響，並可能對我們的經濟表現造成不利影響。

通過合資企業擁有商店所有權可能會限制我們完全按照自己的利益行事的能力。

我們可以通過合資企業與第三方共同投資。在任何這樣的合資企業中，我們可能無法對通過合資企業擁有的門店行使唯一決策權。在某些情況下，對合資企業的投資可能涉及在沒有第三方參與的情況下不存在的風險，包括合資夥伴可能破產或無法為其所需出資份額提供資金。合資夥伴的商業利益或目標可能與我們的商業利益或目標不一致，並可能採取與我們的政策或目標相反的行動。在我們和合資夥伴都無法完全控制合資企業的情況下，此類投資還有可能在戰略決策(如出售)上陷入僵局。在其他情況下，合資夥伴可能有能力在沒有我們同意的情況下做出某些重大決定，包括關於銷售、資本支出和/或融資的決定。我們與我們的合資夥伴之間可能產生的任何糾紛都可能導致訴訟或仲裁，這可能會增加我們的費用，並分散我們的高級管理人員和/或董事將時間和精力集中在我們的業務上。此外，在某些情況下，我們可能要對合資夥伴的行為負責，合資企業的活動可能會對我們成為房地產投資信託基金的資格產生不利影響，即使我們不控制合資企業。

我們的業績受到與房地產行業相關的風險的影響。

對我們的投資與我們擁有自有儲物物業的房地產市場的表現密切相關，並受制於與直接擁有房地產相關的風險，包括利率波動、通貨膨脹或通貨緊縮；房地產價值下降；以及來自其他擁有大量資本的房地產投資者的競爭。目前影響房地產行業的經濟狀況可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

房地產投資的流動性不足可能會嚴重阻礙我們應對物業表現的不利變化的能力。

我們可能無法迅速出售一處或多處房產，以應對不斷變化的經濟、金融和投資狀況。我們無法預測我們是否能夠以我們設定的價格或條款出售任何物業，或者潛在買家提供的任何價格或其他條款是否為我們所接受。在出售物業之前，我們可能會被要求花費資金來糾正缺陷或進行改善。我們不能保證我們將有資金來糾正這些缺陷或作出這些改進。在收購物業時，我們可能同意轉讓實質上限制我們在一段時間內出售該物業的限制，或施加其他限制，例如對該物業可承擔或償還的債務金額的限制。這些轉讓限制可能會阻礙我們出售物業的能力，即使我們認為有必要或適當。我們還可能對我們的某些物業進行合資投資，因此，我們控制與此類物業相關的決策的能力可能會受到限制。

對自助存儲行業的任何負面看法通常都可能導致我們的股票價格下跌。

如果投資大眾對自助存儲行業有負面看法，我們證券的價值可能會受到負面影響。

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與遵守《反興奮劑機構法》相關的成本可能導致意外支出。

我們的自助式倉儲物業還受到與聯邦、州和地方法律、法規和政府政策(包括消防和安全要求、健康、分區和税法、政府財政政策和反興奮劑機構)的變更和執行變化相關的風險。當地法規，包括市政或地方條例、分區限制和社區開發商施加的限制性契約，可能會限制我們使用我們的物業，並可能要求我們在任何時候就我們的物業獲得當地官員或社區標準組織的批准，包括在收購物業之前或在對我們現有的任何物業進行翻新時。此外，遵守ADA和其他規定可能需要我們進行意外支出，這可能會顯著減少可供分配給股東的現金。不遵守ADA或類似的州法律可能會導致政府對我們處以罰款和/或訴訟，這也可能涉及到向受不遵守影響的個人支付損害賠償金。這種不符合規定還可能導致下令糾正任何不符合規定的特徵，這可能會導致鉅額資本支出。

我們受制於廣泛的環境法規，這給未來的環境支出和負債帶來了不確定性。

根據環境法規，如CERCLA，房地產的所有者和經營者可能要承擔調查和補救這些房產上或裏面的某些危險物質或其他受管制材料的費用。此種法律往往在不知情或不考慮過錯的情況下，將清除或補救危險物質或其他受管制材料的責任強加給受污染財產的所有者和經營者，即使他們不再擁有或經營該財產。此外，產生釋放的財產的過去或現在的所有人或經營者可能對這種釋放造成的任何人身傷害或財產損害以及這種釋放可能對自然資源造成的任何損害負責。此類物質或材料的存在或未能適當補救此類物質，可能會對所有者或經營者出租、出售或出租此類財產或以此類財產作為抵押品借款的能力產生不利影響。

氣候變化以及減少氣候變化的監管和其他努力可能會對我們的業務產生不利影響。

我們面臨許多與氣候變化有關的風險，包括過渡風險和實際風險。可能影響我們公司的過渡風險包括與美國和外國與氣候和ESG相關的法律和法規的影響相關的風險，以及與氣候相關的業務趨勢產生的風險。此外，我們還面臨着氣候變化實際影響所產生的風險。

與氣候變化相關的新法規或對現有法律的解釋可能會導致披露義務的加強，這可能會對我們產生負面影響，並大幅增加我們的監管負擔。監管的增加通常會增加我們的成本，如果新的法律需要額外的資源，包括花費更多的時間、招聘更多的人員或投資於新技術，這些更高的成本可能會繼續增加。

我們還面臨與商業趨勢相關的氣候風險。投資者在決定是否投資企業時，越來越多地考慮ESG因素，包括氣候風險。此外，我們的聲譽和投資者關係可能會受到損害，因為我們參與了被認為導致或加劇氣候變化的活動，以及我們為應對與氣候變化有關的考慮而做出的繼續開展或改變活動的任何決定。

此外，氣候變化的重大物理影響，包括極端天氣事件，也可能對我們的物業產生不利影響。此外，與氣候變化相關的過渡風險和實際風險都可能導致我們酒店的運營成本增加。隨着氣候變化影響的增加，我們預計與天氣和氣候相關的事件和條件的頻率和影響也將增加。這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們可能會受到訴訟或威脅訴訟或其他索賠的影響，這些訴訟或索賠可能會分散管理層的時間和注意力，要求我們支付損害賠償和費用，或限制我們的業務運營。

我們可能會與與我們保持關係的商業方或與我們有業務往來的其他方發生糾紛。任何此類糾紛都可能導致我們與其他當事人之間的訴訟。

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無論任何糾紛是否真的訴諸訴訟，我們都可能被要求投入大量的管理時間和注意力來成功解決它(通過訴訟、和解或其他方式)，這將削弱我們管理層專注於我們業務的能力。任何此類決議都可能涉及我們支付損害賠償或費用，這可能是重大的。此外，任何此類決議都可能涉及我們同意限制我們業務運營的條款。

我們可能會不時被要求解決租户索賠和訴訟，以及與僱傭有關的索賠和公司層面和現場人員的訴訟，這可能會導致對我們的重大負債。我們還可能因在我們的物業發生的人身傷害和/或財產損失而被起訴。我們維持的責任保險可能不包括因此類訴訟而產生的所有費用和費用。

未投保的損失或超出我們保險覆蓋範圍的損失可能會對我們的財務狀況和現金流產生不利影響。

我們為我們的物業提供全面的責任保險、火災、洪水、地震、風力、擴大承保範圍和租金損失保險(視需要或貸款人的要求，如有)。然而，某些類型的損失可能不能投保，也可能不能在經濟上投保，例如地震、颶風、龍捲風、騷亂、戰爭行為或恐怖主義造成的損失。如果發生未投保的損失，我們可能會失去對物業的投資以及預期的利潤和現金流。此外，如果任何此類損失已投保，我們可能需要在保險公司有義務賠償損失之前，就此類損失的任何索賠支付鉅額款項，否則損失金額可能超過我們對損失的承保範圍。

就我們投資於上市交易的REITs而言，我們的業績可能會受到投資此類證券的風險的影響。

我們在REITs的投資價值可能會波動，有時會迅速和不可預測。由於REITs的資產集中在房地產行業，REITs的表現與房地產市場的表現息息相關。房地產價值可能會下降，原因是經濟、法律、文化或技術發展導致的空置率增加或租金下降，利率上升，以及資本化率上升。由於借款人無法償還貸款和管理不善，房地產投資信託基金的價格也可能下降。此外，房地產投資的特定部門也存在特定的風險，如自助倉儲、零售、寫字樓、酒店、醫療保健和多户住宅。許多房地產投資信託基金使用槓桿，這會增加投資風險，並可能在利率上升以及通常與債務融資相關的風險期間對房地產投資信託基金的運營和市場價值產生不利影響。此外，房地產投資信託基金未能取得守則所指的房地產投資信託基金資格，或未能維持根據《投資公司法》註冊的豁免，可能會對我們的運作及我們作為守則所指的房地產投資信託基金的資格造成不利影響。如果這些投資的表現不能達到預期，可能會對我們的業績和我們向股東進行分配的能力產生重大影響。

我們可能無法在未來進行分發，無法維持當前的分發水平，也無法隨着時間的推移增加分發。

有許多因素可能會影響向股東分配現金的可用性和時機，分配現金的決定將由我們的董事會酌情決定。本公司董事會支付分派的決定將取決於許多因素，例如我們的歷史和預期經營結果、財務狀況、現金流和流動性、我們REIT資格的維持和其他税務考慮、資本支出和其他費用義務、債務契約、合同禁令或其他限制和適用法律，以及董事會可能不時認為相關的其他事項。可用於分配的實際現金可能與估計值大不相同。我們可能沒有足夠的運營現金來進行有資格獲得或維持我們的REIT地位所需的分配。我們可能被要求借入或進行分配，這將構成資本回報，這可能會減少我們投資於自我存儲物業的資金量。我們不能向股東保證，我們將能夠在未來進行分配，能夠維持我們目前的分配水平，或者我們的分配將隨着時間的推移而增加，而我們無法進行分配或在預期水平進行分配，可能會導致我們普通股的市場價格下降。

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我們在運營中依賴信息技術，任何通過網絡攻擊、網絡入侵或其他方法造成的重大故障、不充分、中斷或安全漏洞都可能擾亂我們的信息技術網絡和相關係統，並損害我們的業務。

我們依賴信息技術網絡和系統，包括互聯網，來處理、傳輸和存儲電子信息，並管理或支持各種業務流程，包括但不限於金融交易和記錄、個人身份信息以及租户和租賃數據。在許多情況下，我們在很大程度上依賴第三方供應商來保留數據、處理交易以及提供信息技術和其他系統服務。我們的網絡和運營可能會中斷，敏感數據可能會受到針對我們、我們的供應商或其他組織(包括金融市場或機構)的物理或電子安全漏洞的破壞，包括通過或通過網絡攻擊或互聯網上的網絡入侵、惡意軟件、計算機病毒、電子郵件附件、網絡釣魚、員工盜竊或濫用或安全控制不足。我們依賴第三方供應商和商業上可用的系統、軟件、工具和監控來為處理、傳輸和存儲機密租户和其他敏感信息提供安全性。儘管我們努力保護我們的網絡和系統的安全和完整性，但不能保證這些努力和措施將是有效的，或者不能保證企圖的安全漏洞或破壞不會成功，因為此類攻擊和漏洞可能很難檢測到(或根本檢測不到)，並且正在變得越來越複雜。在這種情況下，我們可能會遇到業務中斷或關閉；數據丟失、贖金、挪用或腐敗；機密或專有信息被盜或濫用；租户、政府或監管機構或其他第三方的訴訟和調查。此類事件還可能對我們產生其他不利影響，包括但不限於監管處罰。, 違反債務契約或其他合同或REIT合規義務，延遲或錯誤陳述財務報告，以及嚴重轉移管理層的注意力和資源。因此，此類事件可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響，並損害我們的商業聲譽。

對隱私的擔憂可能會導致監管改革，這可能會損害我們的業務。

在我們開展業務的司法管轄區，個人隱私已成為一個重大問題。我們開展業務的許多司法管轄區都對收集個人信息的人使用此類信息施加了限制和要求。影響隱私的法律或法規的變化，如果適用於我們的業務，可能會給我們帶來額外的成本和責任，並可能限制我們對此類信息的使用和披露。

與我們的組織和結構有關的風險

如果我們的董事會能夠在沒有股東批准的情況下撤銷我們的REIT選舉，可能會給我們的股東帶來不利的後果。

如果我們的董事會確定繼續作為REIT的資格不再符合我們的最佳利益，它可以在沒有股東批准的情況下撤銷或以其他方式終止我們的REIT選舉。如果我們不再符合REIT的資格，我們的應税收入將需要繳納美國聯邦所得税，並且不再需要將我們的大部分應税收入淨額分配給股東，這可能會對我們股東的總回報產生不利影響。

如果在自助倉儲行業有業務經驗的關鍵人員終止與我們的合作，我們的業務可能會受到損害。

我們的人員在自助存儲行業擁有經驗，我們的成功在很大程度上將取決於他們的服務。不能保證他們中的任何一個會繼續受僱於我們。我們一般不維持關鍵人物人壽保險。失去一名或多名高級管理人員的服務可能會損害我們的業務。

我們、我們的附屬公司和其他關聯方之間的關係可能會產生利益衝突。

我們高級職員的外部商業利益可能會分散他們的時間和注意力，並可能導致在商業機會分配方面的潛在衝突，這可能會損害我們的業務。我們的董事會採取了旨在緩解這些利益衝突的政策和程序，例如

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確定對此類商機進行適當分配的分配程序。具體地説，如果我們的任何高級職員或董事同時也是我們聯營公司的高級職員、董事或顧問，意識到一項主要與自助存儲業務相關的潛在交易可能為我們和我們的一個或多個聯屬公司帶來企業機會，該高級職員或董事沒有責任將該機會提供給該等聯營公司，如果我們的董事會決定的話，我們將有權進行交易。儘管如此，我們鼓勵我們的高級管理人員或董事將此類機會通知我們的關聯公司。

馬裏蘭州法律的某些條款可能會阻止我們公司控制權的變化。

馬裏蘭州一般公司法(“MGCL”)中的某些“企業合併”和“控制權股份收購”條款可能會阻止第三方提出收購我們的提議，或阻止控制權的變更，否則，我們普通股的持有者將有機會實現高於我們普通股當時市場價格的溢價。根據《財務會計準則》，本公司董事會已通過決議豁免本公司與任何其他人士之間的業務合併。我們的章程包含一項條款，任何人對我們股票的任何和所有收購都不受控制權股份收購法規的約束。然而，不能保證這些豁免在未來的任何時候都不會被修改或取消。我們的憲章和章程以及馬裏蘭州法律還包含其他條款，這些條款可能會推遲、推遲或阻止可能涉及普通股溢價或我們的股東認為符合其最佳利益的交易或控制權變更。

我們的權利和我們的股東對我們的董事和高管採取行動的權利是有限的，這可能會限制您在採取不符合您最佳利益的行動時的追索權。

我們的章程在馬裏蘭州法律允許的最大範圍內限制了我們現任和前任董事和高級管理人員對我們和我們的股東的金錢損害的責任。根據馬裏蘭州現行法律，我們的現任和前任董事和高級管理人員不會對我們或我們的股東承擔任何金錢損害的責任，但以下責任除外：

我們的憲章授權我們賠償我們現任和前任董事和官員在馬裏蘭州法律允許的最大程度上以這些身份採取的行動。我們的章程要求我們在馬裏蘭州法律允許的最大範圍內，在馬裏蘭州法律允許的最大範圍內，就他或她因作為董事或官員或以某些其他身份向我們服務而被作為或威脅被作為董事的一方或證人而被提起的任何訴訟中，對每一位現任和前任董事或官員進行賠償。此外，我們可能有義務支付或償還我們現任和前任董事和高級管理人員所發生的費用，而不需要初步確定他們最終有權獲得賠償。因此，我們和我們的股東對我們現任和前任董事和高級管理人員的權利可能比在沒有我們章程和章程當前規定的情況下或與其他公司可能存在的權利相比更有限，這可能會限制您在發生不符合您最佳利益的行為時的追索權。

我們的章程包含的條款使得罷免我們的董事變得困難，這可能會使我們的股東難以對我們的管理層進行改革。

我們的章程規定，在符合一個或多個類別或系列優先股持有人的權利的情況下，董事可以通過在董事選舉中有權投贊成票的至少三分之二的贊成票，在有理由的情況下被免職。我們董事會的空缺一般只能由在任董事中的大多數人填補，即使不到法定人數。這些要求使通過撤換董事來改變我們的管理層變得更加困難，並可能阻止我們控制權的改變，這符合我們股東的最佳利益。

我們可能會在未經股東同意的情況下改變我們的投資和融資策略，進入新的業務領域，這可能會使我們面臨不同的風險。

我們可以隨時改變我們的投資和融資策略，在沒有股東同意的情況下進入新的業務領域，這可能會導致我們進行投資和從事業務。

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不同於或可能比本文檔中描述的投資和業務風險更高的活動。我們投資策略的改變或進入新的業務線可能會影響我們獲得或保持REIT資格的能力，或增加我們對其他風險或房地產市場波動的敞口。

如果其他自助存儲公司轉換為REIT結構，或者如果税法改變，我們在競爭潛在收購方面可能不再具有優勢。

由於我們的結構是REIT，所以對於出於税收動機的賣家來説，我們比非REIT結構的競爭對手更具吸引力。然而，如果其他自助倉儲公司重組所持股份成為REITs，這種競爭優勢將消失。此外，美國國税局(IRS)或美國財政部可能會頒佈新的法律或對現有法律做出新的解釋，這可能會影響REIT結構的吸引力，使其可能不再幫助我們競爭收購。

我們的董事會有權以可能不符合我們股東最佳利益的方式增發我們的股票。

我們的章程授權我們的董事會發行額外的授權但未發行的普通股或優先股，並增加授權股票的總數或任何類別或系列的股票數量，而無需股東批准。此外，我們的董事會可以對任何未發行的普通股或優先股進行分類或重新分類，並設置分類或重新分類的股份的優先股、權利和其他條款。我們的董事會可以增發普通股或建立一系列優先股，其效果可能是推遲、推遲或阻止控制權的變化或其他可能涉及我們證券溢價或不符合我們股東最佳利益的交易。

對我們股票所有權和轉讓的限制可能會限制控制權的變更或業務合併的機會，在這些機會中，我們的股東可能會獲得溢價。

為了使我們有資格在截至2013年12月31日的納税年度之後的每個納税年度成為房地產投資信託基金，我們的流通股價值不得超過50%的流通股價值在任何日曆年的後半段由五個或更少的個人直接或建設性地擁有，並且至少有100人必須在12個月的納税年度的至少335天內或在較短的納税年度的比例部分內實益擁有我們的股票。這方面的“個人”包括自然人、私人基金會、一些員工福利計劃和信託基金以及一些慈善信託基金。除其他事項外，我們的章程載有與我們目前作為房地產投資信託基金的運作有關的慣常條文，以及與我們的公共同業的企業管治概況一致的其他條文，包括某些慣常所有權限制，其中包括禁止任何人士以實益或建設性方式擁有超過9.8%的普通股或所有類別及系列股本的流通股價值或股份數目(以限制性較大者為準)。這些所有權限制以及對我們章程中我們股票所有權和轉讓的其他限制可能會阻止收購或其他交易，在這些交易中，我們普通股的持有者可能會獲得高於當時市場價格的溢價，或者持有者可能認為其他情況下符合他們的最佳利益。

與我們債務融資相關的風險

金融市場的混亂可能會影響我們以合理條件獲得債務融資的能力，甚至根本不會，還會產生其他不利影響。

信貸市場的不確定性可能會對我們以有利條件獲得額外債務融資或對現有債務到期日進行再融資的能力產生負面影響，這可能會對我們進行收購的能力產生負面影響。信貸市場的低迷可能會導致我們尋找其他可能不那麼有吸引力的融資來源，並可能需要我們相應地調整我們的商業計劃。此外，這些因素可能會使我們更難出售物業，或可能對我們出售物業的價格產生不利影響，因為潛在買家可能會遇到債務融資成本增加或難以獲得債務融資的情況。

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我們依賴於我們無法控制的外部融資來源，這可能會對我們獲得或開發物業、履行債務和/或向股東進行分配的能力產生不利影響。

我們依賴外部融資來源購買物業，償還債務，並向我們的股東進行分配，以保持我們作為REIT的資格，而這些融資來源可能不會以優惠的條款獲得，或者根本不存在。我們能否獲得外部融資來源取決於許多因素，包括市場對我們的增長潛力以及我們當前和潛在的未來收益的看法，以及我們是否有能力繼續符合美國聯邦所得税的REIT資格。如果我們無法獲得外部融資來源，我們可能無法在存在戰略機會時獲得財產，無法償還債務，也無法向股東分配現金，從而使我們有資格成為房地產投資信託基金，或避免為我們所有的應納税淨收入繳納美國聯邦所得税。

與我們的債務有關的條款和契約可能會對我們的經濟表現產生不利影響。

經修訂的信貸安排貸款文件及定期貸款文件包含(而我們不時訂立的任何新的或經修訂的貸款及/或安排可能包含)慣常的肯定及消極契諾，包括金融契諾，其中包括要求吾等至少遵守定期貸款的未償還本金餘額的最低淨值(定義見經修訂的信貸安排貸款文件及定期貸款文件)，以及最低流動資金標準至少為定期貸款的未償還本金餘額的10%(定義見經修訂的信貸安排貸款文件及定期貸款文件)。如果我們未能履行我們的契約，我們將根據修訂的信貸安排貸款文件和定期貸款文件違約，並可能被要求用其他來源的資本償還此類債務。在這種情況下，我們可能無法獲得其他債務或股權資本來源，或者可能只能以不具吸引力的條款獲得。此外，這些公約的存在可能會導致我們在經營業務時着眼於遵守這些公約，這可能不會為股東帶來最佳回報。

停止美元倫敦銀行同業拆放利率(“LIBOR”)可能會對我們的借貸成本和任何相關對衝交易的成本產生不利影響。

經修訂的信貸安排貸款協議的條款指的是美元LIBOR。根據洲際交易所基準管理有限公司(“IBA”)和英國金融市場行為監管局於2021年3月5日宣佈，IBA將在2023年6月30日之後立即停止公佈隔夜、1個月、3個月、6個月和12個月的美元LIBOR利率設置。由美國聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行召集的另類參考利率委員會(ARCC)已將有擔保隔夜融資利率(SOFR)確定為推薦的無風險美元LIBOR替代利率。雖然修訂後的信貸安排貸款協議包括有助於取代美元LIBOR的後備語言，但不能保證基準置換利率加上任何利差調整將在經濟上等同於美元LIBOR。此外，與替代基準利率計算慣例有關的市場慣例繼續發展，可能會有所不同，金融產品之間可能會形成不一致的慣例。金融產品之間不一致的替代率或計算約定可能會使我們面臨額外的金融風險和增加的成本。不可能預測IBA停止發佈LIBOR的計劃、任何相關的監管行動以及預期將停止使用LIBOR作為金融合同參考利率的所有後果。從LIBOR到替代參考利率的任何轉換都可能導致金融市場中斷或我們的借款成本或任何相關對衝成本的大幅增加，其中任何一項都可能對我們的業務、運營業績、財務狀況和我們普通股的市場價格產生不利影響。

與我們作為房地產投資信託基金資格有關的風險

我們不符合或保持REIT的資格將使我們不得不繳納美國聯邦所得税以及適用的州和地方税，這將減少可供分配給股東的運營現金流。

我們已選擇，並相信我們已符合資格，從截至2013年12月31日的課税年度開始，作為房地產投資信託基金徵税。被視為房地產投資信託基金的資格涉及高度技術性和極其複雜的《守則》條款的適用，對這些條款只有有限的司法和行政解釋。對不完全在我們控制範圍內的各種事實事項和情況的確定可能會影響我們的能力

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有資格享受房地產投資信託基金待遇。要符合REIT的資格，我們必須通過實際經營業績持續通過關於我們資產和收入的性質和多樣化、我們流通股的所有權和我們的分派金額的各種測試。我們對REIT收入和季度資產要求的遵守還取決於我們持續成功管理收入和資產構成的能力。我們滿足這些資產測試的能力取決於對我們資產的特性和公平市場價值的分析，其中一些資產不受準確確定的影響，我們將無法獲得獨立的評估。此外，我們已經並可能繼續持有其他上市REITs的投資。如果就我們持有或曾經持有該等REIT股份的任何期間而言，任何此類上市的REIT未能符合REIT的資格，或如果我們在這些REIT中的權益在美國聯邦所得税方面未被視為REIT的權益，我們滿足REIT要求的能力可能會受到不利影響。此外，在每一種情況下，新的立法、法院裁決或行政指導都可能具有追溯力，使我們更難或不可能符合REIT的資格。因此，儘管我們相信我們已經組織和運營，並打算運營，以使我們將繼續符合REIT的資格，但考慮到管理REITs的規則的高度複雜性，事實確定的持續重要性以及我們情況未來變化的可能性, 我們不能保證我們在任何一年都有資格或將會有資格。這些考慮也可能會限制我們未來可以收購的資產類型或我們可以提供的服務。我們沒有也不打算要求美國國税局就我們作為房地產投資信託基金的資格做出裁決。

要符合成為房地產投資信託基金的資格，除其他要求外，我們必須確保每個課税年度至少75%的總收入(不包括某些數額)來自某些與房地產有關的來源，以及至少95%的收入總額(不包括某些數額)來自某些與房地產相關的來源和被動收入，如股息和利息。就本規則而言，不動產租賃收入通常被視為合格收入，而勞務收入通常被視為不合格收入。此外，就這些規則而言，向物業租户提供的服務可能導致該物業的所有收入不符合資格，如果這些服務的收入或提供這些服務的成本超過某些門檻。我們已經並可能繼續為我們的租户提供某些服務，如獲得保險。我們相信，這些服務的提供方式不會導致我們的租金收入未能被視為REIT毛收入測試的合格收入。然而，如果美國國税局成功挑戰我們對這些服務的描述，我們作為房地產投資信託基金的資格可能會受到不利影響。此外，如果我們提供的服務可能產生不符合資格的收入，我們相信這些服務的應佔收入和提供這些服務的成本足夠小，不會導致我們無法滿足REIT毛收入測試。然而，關於為此目的考慮哪些費用的指導意見有限。如果美國國税局成功地斷言我們從這些服務中獲得的收入或提供這些服務的成本超過了某些門檻，我們可能無法成為房地產投資信託基金。

如果我們在任何時候都沒有資格被視為房地產投資信託基金，並且沒有資格獲得某些法定救濟條款，我們將被要求為我們的應税收入支付美國聯邦所得税，並可能被要求借錢或出售資產來支付該税，從而大大減少了所涉及的每一年可用於分配的資金。除非根據特定法定條文有權獲得寬免，否則我們亦會在喪失資格的下一年度起計四個課税年度內被取消作為房地產投資信託基金的資格。此外，對股東的所有分配，包括資本利得股息，都將按照我們的收益和利潤作為常規股息徵税。

即使我們有資格成為房地產投資信託基金，我們也可能面臨其他減少現金流的納税義務。

儘管我們認為我們目前有資格作為房地產投資信託基金繳納美國聯邦所得税，但我們可能面臨將減少我們現金流的納税義務，包括對任何未分配收入、州或地方收入和財產的徵税，以及包括房地產轉讓税在內的轉讓税。此外，在某些情況下，我們可能被要求支付消費税或懲罰性税款(數額可能很大)，以利用守則下的一項或多項寬免條款來維持我們作為房地產投資信託基金的資格。這些税收中的任何一項都會減少我們股東的運營現金流。此外，為了符合REIT資格要求，或避免對REIT從交易商財產或庫存獲得的某些收益徵收100%的税，我們持有部分資產，並通過一個或多個TRS或將按常規公司税率繳納公司級所得税的其他子公司向我們的租户提供某些服務。我們投資的任何TRS或其他應税公司將繳納美國聯邦、州和地方公司税。此外，若吾等在一項交易中從一間現時或曾經是第C章附屬公司的公司取得增值資產，而在該交易中，吾等手中該等資產的經調整課税基準低於我們收購該等資產時釐定的該等資產的公平市價，以及如吾等其後在收購該等資產後的5年內處置任何該等資產，

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對於來自C公司的資產，我們將按最高公司税率對處置該等資產所得的任何收益按最高公司税率繳税，該等收益超過我們在該日以該等資產為基礎收購該等資產時的公平市價，該等收益稱為內在收益。繳納這些税款通常會對我們的收入、現金流、經營結果、財務狀況、流動性和前景產生實質性的不利影響，並可能對我們普通股的價值和向股東分配的能力產生不利影響。

為了維持我們的REIT資格，我們可能會被迫在不利的市場條件下借入資金。

為了維持我們的REIT資格和避免支付所得税和消費税，我們可能需要借入資金來滿足REIT的分配要求，即使當時的市場狀況對這些借款不利。這些借款需求的原因可能包括，實際收到現金與美國聯邦所得税收入計入之間的時間差異，或不可扣除的資本支出、創建準備金或所需債務或攤銷付款的影響。然而，這些來源可能不會以有利的條件提供，或者根本不會。我們能否獲得第三方資金來源取決於許多因素，包括市場對我們增長潛力的看法、當前的債務水平、我們普通股的每股交易價格，以及我們當前和潛在的未來收益。我們不能向您保證，我們將在期望的時間以有利的條件獲得此類資本，或根本不能，這可能會導致我們減少投資活動和/或在不合時宜的時候處置資產，並可能對我們的財務狀況、經營業績、現金流和我們支付普通股分配和每股交易價格的能力產生不利影響。

如果不進行所需的分配，我們將被徵税，這將減少可用於分配給股東的運營現金流。

如果不進行必要的分配，我們將被徵税，這將減少我們股東的運營現金流。為了符合REIT的資格，我們必須在每個日曆年向我們的股東分配至少90%的應税淨收入(不包括淨資本收益)。如果我們滿足90%的分配要求，但分配的應税淨收入(包括淨資本利得)低於100%，我們將為未分配的應税淨收入繳納美國聯邦企業所得税。此外，如果我們在任何日曆年的分配少於美國聯邦所得税法規定的最低金額，我們將產生4%的不可抵扣消費税。儘管我們打算將我們的應税收入淨額分配給我們的股東，以滿足REIT 90%的分配要求並避免4%的不可抵扣消費税，但我們有時可能沒有足夠的現金來分配100%的應税收入淨額。出於美國聯邦所得税的目的，我們實際收到現金和將項目計入我們的收入之間可能存在時間差異。因此，不能保證我們將能夠以滿足REIT分配要求的方式向股東分配應税淨收入，並避免4%的不可抵扣消費税。

遵守REIT的要求可能會導致我們放棄和/或清算其他有吸引力的投資。

要符合美國聯邦税收的REIT資格，我們必須不斷滿足各種要求，其中包括我們的收入來源、我們資產的性質和多樣化、我們向股東分配的金額以及股票所有權。在其他要求中，要符合REIT的資格，我們必須滿足某些年度毛收入測試，並必須確保在每個日曆季度末，我們的總資產價值中至少有75%由現金、現金項目、美國政府證券和合格房地產資產組成。我們證券投資的其餘部分一般不能超過任何一個發行人的未償還有表決權證券(美國政府證券、被視為TRS的公司證券和合格房地產資產除外)的10%，或任何一個發行人未償還證券總價值的10%(政府證券、被視為TRS的公司證券和合格房地產資產除外)。此外，一般來説，我們資產價值的不超過5%可以由任何一個發行人的證券組成(美國政府證券、被視為TRS的公司的證券和合格房地產資產除外)，不超過我們總資產價值的20%可以由一個或多個TRS的證券代表，我們資產價值的不超過25%可以由公開發售的REITs發行的債務工具組成，這些工具以房地產為擔保。如果我們在任何日曆季度結束時未能遵守這些資產要求，我們必須在日曆季度結束後30天內糾正不符合要求的情況，或有資格獲得某些法定救濟條款，以避免失去我們的REIT資格和遭受不利的税收後果。

為了滿足這些考驗，我們可能被要求採取或放棄採取我們原本認為有利的行動。舉例來説，為了符合《守則》適用於房地產投資信託基金的總收益或資產測試，我們

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可能會被要求放棄我們原本會進行的投資。此外，我們可能被要求從我們的投資組合中清算其他有吸引力的投資。此外，我們可能會被要求在不利的時候或當我們沒有現成的資金可供分配時，向股東進行分配。這些行動可能會減少我們的收入和可分配給股東的金額。因此，遵守REIT的要求可能會阻礙我們的投資業績。

我們可能要對“被禁止的交易”的收入徵收100%的税，這一税可能會限制我們出售資產的能力，或者要求我們重組某些活動，以避免被徵税。

我們從被禁止的交易中獲得的任何收入都要繳納100%的税。“禁止交易”一般包括出售或以其他方式處置房地產投資信託基金在正常交易或業務過程中直接或間接透過某些直通附屬公司持有或主要供出售予客户的財產(根據守則被視為止贖財產除外)。將資產出售定性為被禁止的交易取決於特定的事實和情況。

100%的税將不適用於通過TRS或其他應税公司出售庫存的收益，儘管這些收入將在公司手中按正常的公司所得税税率徵税。我們已將鎖、盒子和包裝材料等物品直接出售給租户和第三方，而不是通過TRS，因此可能需要為這些銷售繳納此税。如果我們繼續銷售這類庫存物品，而不是通過TRS，我們可能要繳納100%的税。

我們的TRS將繳納美國聯邦所得税，如果與此類TRS的交易不是按公平條款進行的，我們將被要求為某些收入或扣減支付100%的懲罰性税。

我們通過一個或多個TRS進行某些活動(例如銷售包裝用品和鎖以及租賃卡車或其他移動設備)。

TRS是指REIT直接或間接持有股票，並與該REIT共同選擇被視為TRS的REIT以外的公司。如果一家TRS擁有另一家公司總投票權或已發行證券價值的35%以上，該另一家公司也將被視為TRS。除與住宿及醫療物業有關的活動外，租户名冊一般可從事任何業務，包括向其母公司房地產投資信託基金的租户提供慣常或非慣常服務。TRS像普通的C公司一樣要繳納美國聯邦所得税。

房地產投資信託基金總資產的價值不得超過20%，由一個或多個信託基金的股票或證券組成。這一要求限制了我們通過TRS開展活動的程度。我們的一些資產的價值，包括我們通過TRS持有的資產，可能不會受到準確的確定，未來的價值可能會發生變化。此外，守則對TRS及其母公司REIT之間的某些交易徵收100%的税，這些交易不是按公平原則進行的。我們打算以我們認為與任何TRS保持距離的條款安排交易，以避免產生上述100%的消費税。然而，我們不能保證我們將能夠避免徵收100%的税。

我們可能沒有現金來分發。

我們的應税收入可能在一年內超過我們的現金流，這可能需要我們的借款資金和/或使我們納税，從而減少可用於分配給我們股東的現金。我們打算每年進行足夠的現金分配，以滿足REIT的分配要求，並避免支付REIT消費税。然而，不能保證我們將能夠做到這一點。我們的應税收入可能大大超過我們根據GAAP確定的淨收入以及我們的現金流量，因為，例如，已實現資本損失將在確定GAAP淨收入時扣除，但可能不能在計算應納税所得額時扣除，或者因為我們收購了產生的應税收入超過經濟收入或提前於資產的相應現金流量的資產。根據2017年12月22日簽署成為法律的2017年減税和就業法案(TCJA)，我們通常被要求不遲於此類金額在我們的財務報表上反映時確認某些收入金額。此外，在某些情況下，我們為美國聯邦所得税目的扣除利息費用的能力可能會受到TCJA條款的限制。如果我們在特定年度產生的現金流少於我們的應税收入，我們可能會被要求使用現金儲備，產生短期或長期債務，或以不利的利率或時間清算非現金資產，以進行必要的分配。

我們持有權益的任何REIT的REIT資格可能會對我們的REIT資格產生不利影響。

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在我們從一家受監管的投資公司(RIC)轉變為REIT的過程中，我們出售了我們的大部分資產，並收購了政府證券和上市REITs的股票。因此，我們作為REIT的資格取決於我們所投資的上市REITs的REIT資格。此外，我們可能繼續持有上市REITs的權益，因此，我們的REIT資格可能繼續取決於我們繼續持有權益的任何上市REITs的REIT資格。我們一般不獨立調查這類REITs的REIT資格，但一般依賴這類REITs在其公開申報文件中所作的陳述。如果我們投資的一個或多個公開交易的REITs在美國聯邦所得税方面沒有被適當地視為REIT，或者如果我們在這些REITs中的權益在美國聯邦所得税方面沒有被視為REIT的權益，我們可能不符合REIT的某些資產和收入要求，在這種情況下，我們可能沒有資格成為REIT。同樣，如果我們在未來上市的REIT中持有權益，但該REIT不符合REIT的資格，則此類失敗可能會對我們的REIT資格產生不利影響。

如果我們在選擇作為房地產投資信託基金徵税之前，沒有分配任何可歸因於應納税年度的收入和利潤，我們可能沒有資格成為房地產投資信託基金。

如果一家公司在該納税年度的最後一天有任何未分配的收益和在該公司不被視為房地產投資信託基金期間積累的利潤，則該公司在該納税年度不符合房地產投資信託基金的資格。由於我們在整個存續期間(在我們被選為房地產投資信託基金之前的期間，即“房地產投資信託基金前期”)並未被視為房地產投資信託基金，因此我們可能會有來自房地產投資信託基金前期的未分配收益和利潤，在這種情況下，我們將被要求支付虧空股息以符合這一要求，或者可能無法符合房地產投資信託基金的資格。我們認為，自2013年12月31日以來，我們沒有從房地產投資信託基金前期積累的任何收益和利潤，因為所有這些收益和利潤都是在2013年12月31日之前分配的。特別是，在2013年12月31日之前，我們認為我們符合美國聯邦所得税的RIC資格，作為RIC，我們每年分配我們的收入，以避免我們的未分配收入受到美國聯邦所得税的影響。然而，如果確定我們已經積累了REIT前期間的收益和利潤，我們可能被要求在相關確定後向股東支付虧空股息，以保持我們作為REIT的資格，否則我們可能無法獲得REIT的資格。

我們可能沒有滿足與我們流通股所有權相關的要求，這可能導致我們無法符合REIT的資格。

為符合成為房地產投資信託基金的資格，在任何課税年度的後半個課税年度(除我們有資格成為房地產投資信託基金的首個課税年度外)，我們的已發行股票價值不得超過50%的股份直接或間接由五名或少於五名人士持有(“5/50測試”)。在2017年10月20日之前，我們的章程不包含慣常的REIT所有權限制，因此不能確保我們滿足5/50測試。自2017年10月20日起，我們對章程進行了修訂，其中包括某些習慣所有權限制，這些限制禁止任何人以實益或建設性方式擁有超過9.8%的普通股或所有類別和系列股本的流通股價值或股份數量(以限制性較大者為準)。這些規定旨在幫助我們滿足5/50測試。在2013年1月1日至2017年10月20日期間，我們通過定期審查聯邦證券法要求的所有權申請等來監控普通股的購買和轉讓，以監控我們股票的實益所有權，以確保我們達到5/50測試。然而，《守則》下的歸屬規則很寬泛，我們可能沒有必要的信息來確定我們在這段時間內是否滿足5/50測試。因此，不能保證我們在此期間通過了5/50測試。如果我們被確定未能達到5/50測試，我們可能不符合房地產投資信託基金的資格，或者假設我們有資格根據守則獲得法定寬免條款，則需要支付懲罰性税款。

遵守房地產投資信託基金的要求可能會限制我們有效對衝的能力，並可能導致我們承擔納税義務。

守則中的房地產投資信託基金條款可能會限制我們對衝資產和業務的能力。根據該等條文，就房地產投資信託基金75%及95%毛收入測試而言，吾等從旨在對衝利率風險的交易所產生的任何收入將不包括在總收益內，但前提是(I)該工具(A)對衝用於持有或收購房地產資產的負債的利率風險，或(B)在(A)項所述工具清償負債或處置先前由該對衝工具對衝的資產後的一段期間內對衝該工具，及(Ii)有關工具已根據適用的財務條例適當識別。

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在房地產投資信託基金75%和95%的毛收入測試中，不符合這些要求的對衝交易的收入通常將構成不符合資格的收入。作為這些規則的結果，我們可能不得不限制我們對對衝技術的使用，否則可能是有利的，或者通過TRS實施這些對衝。這可能會增加我們對衝活動的成本，因為我們的TRS將對收益徵税，或者使我們面臨與利率變化相關的更大風險，而不是我們本來想要承擔的風險。此外，我們TRS中的虧損通常不會提供任何税收優惠，除非在TRS中從過去或未來的應納税所得額中結轉或結轉。

與REITs相關的立法或監管税收變化可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

管理REITs及其股東的美國聯邦所得税法律和法規以及這些法律和法規的行政解釋不斷受到審查，並可能隨時發生變化，可能具有追溯效力。不能保證是否、何時或以何種形式頒佈適用於我們和我們的股東的美國聯邦所得税法。美國聯邦所得税法的變化和美國聯邦税法的解釋可能會對我們普通股的投資產生不利影響。

此外，2017年12月22日簽署成為法律的TCJA顯著改變了適用於企業及其所有者(包括REITs及其股東)的聯邦所得税法，並削弱了作為REIT運營而不是作為C公司運營的相對競爭優勢。有關更多討論，請參閲“最近的美國聯邦所得税立法”。

與我們普通股相關的風險

未來我們普通股的出售可能會壓低我們普通股的價格，稀釋股東的實益所有權。

我們無法預測未來我們普通股的股票發行或我們普通股股票在公開市場上可供轉售是否會降低我們普通股的市場價格。在公開市場上出售我們普通股的大量股票，或認為可能發生這種出售，都可能導致我們普通股的市場價格下跌。此外，我們未來發行的普通股可能會稀釋現有股東的權益。

任何未來發行的債務，在清算時優先於我們的普通股，和/或優先股證券，在股息分配或清算時可能優先於我們的普通股，都可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。

未來，我們可能會通過發行債務或優先股權證券(包括信託優先證券、優先或次級票據和優先股)來增加我們的資本資源。在清算時，我們債務證券和優先股的持有者以及其他借款的貸款人將優先於我們普通股的持有者獲得我們可用資產的分配。額外的股票發行可能會稀釋我們現有股東的持股，或者降低我們普通股的市場價格，或者兩者兼而有之。我們普通股的持有者無權享有優先購買權或其他防止稀釋的保護措施。由於我們在未來的任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間或性質。因此，我們的股東承擔了我們未來發行普通股的風險，降低了我們普通股的市場價格，稀釋了他們在我們的股票持有量。

我們普通股的市場價格和交易量可能會有很大差異。

我們的普通股在納斯達克上掛牌交易，代碼為“SELF”。包括納斯達克在內的股票市場在過去幾年裏經歷了大幅的價格和成交量波動。因此，我們普通股的市場價格可能也會出現類似的波動，我們普通股的投資者可能會經歷他們股票價值的下降，包括與我們的經營業績或前景無關的下降。因此，不

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我們可以保證我們的股東有能力出售他們的普通股，或者我們的股東可以獲得他們的普通股的價格。

可能對我們普通股的市場價格產生負面影響的一些因素包括：

與我們業績無關的市場因素也可能對我們普通股的市場價格產生負面影響。投資者在決定是否買入或賣出我們的普通股時可能會考慮的因素之一是我們的分銷率佔我們股票價格相對於市場利率的百分比。如果市場利率上升，潛在投資者可能會要求更高的分配率，或者尋求支付更高股息或利息的替代投資。因此，利率波動和資本市場狀況可能會影響我們普通股的市場價值。例如，如果利率上升，我們普通股的市場價格很可能會隨着計息證券的市場利率上升而下降。

項目1B。未解決的階段FF評論。

沒有。

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項目2.新聞歌劇。

全球自助存儲商店

(截至2021年12月31日)

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在截至2021年12月31日的一年中，我們在我們位於俄亥俄州利馬的物業完成了一個擴建/改造項目。2021年，該公司開始審查將俄亥俄州利馬的某些商業租賃空間轉換為3000平方英尺可出租的全氣候控制單元的計劃。2021年7月，該公司完成了這樣的轉換，在俄亥俄州利馬的物業產生了新的總計756個單位和96,883平方英尺的可租賃面積。建成後，總佔地面積約為94.8%。自.起2021年12月31日，利馬，俄亥俄州商店的總面積佔有率約為95.7%。這項改建並不構成重大的翻新或擴建，因為它只增加了約3,000平方英尺的可出租自有存儲空間。因此，我們位於俄亥俄州利馬的物業仍然是一家商店物業。

項目3.法律法律程序。

本公司或其附屬公司可能不時在法律訴訟或訴訟程序中被點名。這些行動可能尋求實質性或不確定的補償性賠償以及懲罰性賠償或禁令救濟。我們還受到政府或監管機構的審查或調查。審查或調查可能導致不利的判決、和解、罰款、禁令、恢復原狀或其他救濟。對於任何此類事項，本公司將尋求在其財務報表中計入其認為可能和可估測的必要損失準備金。此外，該公司將尋求評估是否存在合理可能的損失，如果存在重大損失，將進行必要的披露。本公司目前並無任何重大待決法律程序，而本公司或其任何附屬公司為其中一方，或其任何財產為標的物。

項目4.地雷安全安全披露。

不適用。

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部分第二部分：

項目5.註冊人普通股市場，相關股票持股人重要和發行人購買股票證券。

市場信息

該公司的普通股在納斯達克上市，股票代碼為SELF。

持有者

截至2022年3月15日，約有5700名公司普通股的記錄持有人和實益持有人。

項目6.選定財務數據。

不適用。

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項目7.管理層對以下問題的討論和分析財務狀況及經營業績。

警示性語言

以下討論和分析應與我們選定的綜合歷史財務數據、綜合備考財務數據和歷史財務報表及其相關附註一起閲讀，這些數據包括在本年度報告的其他地方。我們在這一部分做出的陳述可能是聯邦證券法意義上的前瞻性陳述。有關前瞻性陳述的完整討論，請參閲本年度報告中題為“前瞻性信息陳述”的部分。

關鍵會計政策

我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於本年度報告中其他部分所載的綜合財務報表，該等報表是根據公認會計原則(“公認會計原則”)編制的。本年度報告其他部分所載的簡明綜合財務報表附註描述了對我們的簡明綜合財務報表至關重要的重要會計政策。編制我們的財務報表需要估計、判斷和假設。我們認為，我們所使用的估計、判斷和假設是恰當和正確的，是基於作出這些估計、判斷和假設時所掌握的信息。這些估計、判斷和假設可能會影響我們截至財務報表日期報告的資產和負債，以及報告的收入和費用。如果這些估計、判斷和假設與實際事實之間存在重大差異，我們的財務報表可能會受到影響。

在許多情況下，特定交易的會計處理是由公認會計原則明確規定的，在其應用中不需要我們的判斷。在某些領域，我們在選擇現有備選方案時的判斷不會產生重大不同的結果，但在某些領域，我們在現有備選方案中進行選擇時的判斷將產生重大不同的結果。請參閲簡明綜合財務報表的附註，其中包含有關我們的會計政策和其他披露的額外信息。

管理層的討論和分析概述

該公司是一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金，在美國擁有、運營、管理、收購和重新開發自我存儲物業(“商店”或“物業”)。我們的商店旨在為住宅和商業客户提供負擔得起、方便訪問和安全的存儲空間。截至2021年12月31日，該公司擁有和經營或通過其全資子公司管理位於康涅狄格州、伊利諾伊州、印第安納州、紐約、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、南卡羅來納州和俄克拉何馬州的13家門店。本公司先前根據經修訂的1940年投資公司法(“1940年法令”)註冊為非多元化封閉式管理投資公司。美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)於2016年1月19日批准了該公司從1940年法案中撤銷註冊的申請。2016年1月19日，本公司由Self Storage Group，Inc.更名為Global Self Storage，Inc.，將其美國證券交易委員會註冊從投資公司變更為運營公司，根據修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)進行報告，並將其普通股在納斯達克上市，代碼為“SELF”。

該公司於1996年12月12日根據馬裏蘭州的法律成立。本公司已選擇根據經修訂的1986年國內收入守則(下稱“守則”)被視為房地產投資信託基金。只要該公司繼續有資格成為房地產投資信託基金，它將不需要繳納美國聯邦所得税，除了某些有限的例外，其應税收入分配給其股東。

在本文所述的所有期間，我們的門店業務創造了我們大部分的淨收入。因此，管理層的大部分時間都用於尋求現有門店的現金流最大化，以及尋求對更多門店的投資。隨着目前門店業務的持續發展和進行更多的門店收購，該公司預計將繼續從門店業務中賺取大部分毛收入。隨着時間的推移，該公司預計將剝離其剩餘的投資證券組合，並將所得資金用於收購和運營更多的門店。隨着公司繼續出售所持的投資證券，公司預計其投資證券收入將繼續減少。

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財務狀況及經營業績

我們的融資策略是將資本成本降至最低，以便為股東創造最大回報。對於未來的收購，本公司可能繼續使用各種融資和融資選擇，包括但不限於債務和/或股權發行、信貸安排、抵押融資以及與第三方的合資企業。

於二零一六年六月二十四日，吾等若干全資附屬公司(“定期貸款有擔保附屬公司”)與定期貸款有擔保附屬公司及保險策略融資IV有限公司(“定期貸款貸款人”)訂立貸款協議及若干其他相關協議(統稱“定期貸款協議”)。根據定期貸款協議，定期貸款擔保附屬公司根據本票(“定期貸款本票”)向定期貸款貸款人借入本金20,000,000美元。這筆定期貸款本票的利率為年息4.192釐，將於2036年7月1日到期。根據擔保協議(“定期貸款擔保協議”)，定期貸款協議項下的責任以定期貸款擔保附屬公司擁有的若干房地產資產作抵押。摩根大通投資管理公司擔任該定期貸款機構的特別目的載體代理。吾等於二零一六年六月二十四日訂立無追索權擔保(“定期貸款擔保”及連同定期貸款協議、定期貸款本票及定期貸款擔保協議，即“定期貸款文件”)，以保證向定期貸款貸款人支付定期貸款擔保附屬公司根據定期貸款協議承擔的若干責任。我們已使用定期貸款協議的部分收益購買了另外四個自助倉儲物業。

於2018年12月20日，本公司若干全資附屬公司(“信貸融資擔保附屬公司”)與信貸融資擔保附屬公司(“信貸融資貸款機構”)訂立循環信貸貸款協議(統稱“信貸融資貸款協議”)。根據信貸融資貸款協議，信貸融資擔保附屬公司可根據本票(“信貸融資本票”)向信貸融資貸款人借入本金，金額最高可達1,000萬美元。信貸安排本票的利率為一個月美元倫敦銀行間同業拆借利率的3.00%，將於2021年12月20日到期。信貸融資貸款協議項下的責任以信貸融資擔保附屬公司擁有的若干房地產資產作抵押。吾等於2018年12月20日訂立付款保證(“信貸融資擔保”，並連同信貸融資貸款協議、信貸融資本票及相關票據、“信貸融資貸款文件”)，以保證向信貸融資貸款人支付信貸融資抵押附屬公司在信貸融資貸款協議項下的若干債務。如下文更詳細所述，《信貸安排貸款協議》已於2021年7月6日由修訂後的《信貸安排貸款協議》取代。

2019年12月18日，我們完成了一次配股，根據股東的認購和超額認購，我們以每股普通股4.18美元的認購價出售和發行了總計1,601,291股普通股(“普通股”)。我們通過配股籌集了總計約670萬美元的總收益。

2020年5月19日，Midas Management Corporation(“MMC”)(“借款人”)根據美國小企業管理局(“SBA”)管理的“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)的Paycheck保護計劃(“計劃”)，代表其本人和WinMill&Co.公司、Bexil Corporation、Tuxis Corporation和/或其附屬公司(統稱為“公司聯屬公司”)與客户銀行簽訂了Paycheck保護計劃定期票據(“PPP票據”)。本公司的某些高級職員及董事亦兼任聯屬公司的高級職員及/或董事。根據專業僱主組織與聯營公司之間的安排，MMC充當向聯屬公司員工(包括本公司及其聯屬公司兼僱的員工)支付薪酬和福利的渠道。借款人從購買力平價票據獲得的總收益為486,602美元，其中約300,000美元根據小企業管理局的貸款釐定公式歸屬於本公司。根據CARE法案的要求，附屬公司主要將PPP票據的收益用於工資和其他符合條件的費用。購買力平價債券的利息年利率為1.00%。2021年3月，借款人向客户銀行申請免除購買力平價票據的到期金額，金額相當於根據購買力平價票據付款後，在所涵蓋期間內發生的工資和其他符合條件的成本之和。

2021年10月8日，借款人收到了SBA的最終貸款審查決定，拒絕全額免除貸款。2021年11月4日，借款人在收到最終貸款審查決定後30個歷日內向小企業管理局聽證和上訴辦公室提交了上訴申請。借款人的及時提交

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的上訴已經延長了貸款延期期限。2022年1月25日，SBA的聽證和上訴辦公室在不影響借款人的情況下駁回了借款人的上訴申請，並將此事發回SBA進一步審查貸款豁免。貸款延期期限已延長，直到小企業管理局就貸款豁免達成結論。我們無法預測SBA需要多長時間才能完成其審查，也無法保證我們將獲得全部或部分PPP註釋中我們的部分的原諒。如果沒有獲得寬恕，我們將需要償還我們那部分購買力平價票據的利息。

在截至2021年12月31日的年度內，購買力平價票據對我們的運營或現金流沒有實質性影響。如果部分或全部免除購買力平價票據，並收到法律豁免，我們預計將錄得與我們在承保期間發生的工資成本和其他符合條件的費用的份額成比例的收益。我們預計貸款豁免將減少此類費用，並相應減少對MMC和Winco的相關補償。

2021年6月25日，我們完成了承銷的公開發行，以每股5.35美元的價格出售和發行了總計1,121,496股普通股。隨後，行使了超額配售選擇權，將出售和發行的股票總數增加到1,289,720股。在行使超額配售選擇權後，我們在公開發售中籌集了總計約690萬美元的總收益。

於2021年7月6日，本公司若干全資附屬公司(“經修訂信貸融資有擔保附屬公司”)訂立經修訂信貸融資有擔保附屬公司與亨廷頓國民銀行(“經修訂信貸融資貸款人”)之間的信貸融資貸款協議(統稱“經修訂信貸融資貸款協議”)的第一次修訂。根據經修訂信貸安排貸款協議，經修訂信貸安排有擔保附屬公司可根據本票(“經修訂信貸安排本票”)向經修訂信貸安排貸款人借款本金最多1,500萬美元。經修訂的信貸安排本票的利率為3%加1個月美元倫敦銀行同業拆息中較大者，或0.25釐(0.25%)，將於2024年7月6日到期。截至2021年12月31日，實際利率為3.25%。經修訂信貸融資貸款協議項下的責任以經修訂信貸融資擔保附屬公司擁有的若干房地產資產作抵押。本公司於2021年7月6日訂立經修訂及重述的付款保證(“經修訂信貸保證”)，並連同經修訂信貸安排貸款協議、經修訂信貸安排本票及相關票據, 經修訂信貸融資貸款文件“)，以保證向經修訂信貸融資貸款人支付經修訂信貸融資擔保附屬公司根據經修訂信貸融資貸款協議所承擔的若干責任。本公司及經修訂信貸融資擔保附屬公司就記入經修訂信貸融資貸款文件支付慣常費用及開支。本公司亦在經修訂的信貸安排貸款人開立銀行賬户。截至2021年12月31日，我們沒有根據修訂的信貸安排貸款協議提取任何收益。我們目前打算策略性地提取經修訂信貸融資貸款協議所得款項，以資助：(I)收購額外的自營儲物物業，(Ii)擴建我們投資組合中現有的自有儲物物業，及/或(Iii)與第三方合營收購及擴充自有儲物物業。

於2022年1月14日，本公司與B.Riley Securities，Inc.(“The Age”)訂立市場發售銷售協議(“銷售協議”據此，本公司可不時透過代理商出售本公司普通股股份，每股面值0.01美元，總髮行價最高可達15,000,000美元。自本申請之日起根據銷售協議，公司已出售和發行了總計65,843股普通股，籌集了總計約403,364美元的毛收入，減去約8,069美元的銷售佣金。

WE繼續積極審查一些門店和門店投資組合的收購機會，並一直在努力進一步發展和擴大我們目前的門店。在截至2021年12月31日的一年中，我們沒有進行任何收購。此外，我們可能會收費尋求某些聯屬公司或合資夥伴擁有的物業的第三方管理機會，並利用與第三方所有者的這種關係作為未來收購和投資機會的來源。截至2021年12月31日，我們管理着一個第三方擁有的物業，更名為“全球自助存儲”，擁有137,118平方英尺的可租賃面積，由位於俄克拉何馬州埃德蒙德的618個氣候控制和非氣候控制單元組成。

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除了積極評估一些門店和投資組合的收購機會外，我們還一直在努力進一步發展和擴大我們現有的門店。

2021年，該公司開始審查將俄亥俄州利馬的某些商業租賃空間轉換為3000平方英尺可出租的全氣候控制單元的計劃。2021年7月，該公司完成了這樣的轉換，在俄亥俄州利馬的物業產生了新的總計756個單位和96,883平方英尺的可租賃面積。建成後，總佔地面積約為94.8%。自.起2021年12月31日，利馬，俄亥俄州商店的總面積佔有率約為95.7%。這項改建並不構成重大的翻新或擴建，因為它只增加了約3,000平方英尺的可出租自有存儲空間。因此，我們位於俄亥俄州利馬的物業仍然是一家商店物業。

我們預計我們將從現有來源獲得足夠的現金，以滿足未來12個月的流動性需求，因為我們的資本資源目前超過了我們未來12個月的預計支出。然而，我們可能會選擇補充我們的股權資本，並通過使用謹慎的借款水平來增加股東的潛在回報。當可用條款和條件有利於長期投資並與我們的商業計劃保持良好一致時，我們可能會使用債務。鑑於新型冠狀病毒(“新冠肺炎“)大流行鑑於其對全球經濟的影響，我們正密切關注整體流動性水平和我們的業務表現(包括我們的物業)的變化，以便能夠實施變化，以確保未來有足夠的流動性。

截至2021年12月31日，我們的資本資源總額約為2,150萬美元，其中包括300萬美元的現金、現金等價物和受限現金，350萬美元的有價證券，以及根據修訂後的信貸安排貸款協議可供提取的1,500萬美元。來自留存現金流的資本資源一直是，目前預計將繼續是微不足道的。留存運營現金流代表我們由經營活動提供的預期現金流，減去股東分配和維持門店的資本支出。這些資本資源使我們能夠繼續執行我們的戰略業務計劃，其中包括直接或通過合資企業為收購提供資金；對我們現有物業的擴張項目；以及通過開發Global MaxManagement來擴大我們的收入基礎和潛在收購渠道SM，我們的第三方管理平臺。我們的董事會定期審查我們的戰略業務計劃，包括資本形成、債務與股權比率、股息政策、資本和債務的使用、運營資金(FFO)和調整後的運營資金(AFFO)業績以及最佳現金水平等主題和指標。

我們預計，我們的運營結果將受到許多因素的影響。許多影響我們經營業績的因素都超出了我們的控制範圍。本公司及其財產可能會受到與流行病、大流行、暴發或其他公共衞生危機(如新冠肺炎大流行)相關的風險或公眾對風險的看法的重大不利影響。新冠肺炎大流行繼續影響着美國和全球經濟。美國金融市場經歷了混亂，某些部門的信貸狀況受到限制。雖然更為正常化的活動已經恢復，但目前公司無法預測新冠肺炎疫情對公司的全面影響，而新冠肺炎疫情可能會對公司的財務業績產生延遲的不利影響。該公司將繼續監測大流行的影響，並將在必要時調整其業務。

截至本年度報告之日，我們的物業仍在繼續運營，並遵守聯邦、州和地方新冠肺炎的指導方針和要求。此外，我們繼續實行社會距離和加強清潔和消毒活動，以保護我們的員工和租户。長期以來，我們一直提供在線租賃和支付選項，以及使用售貨亭的現場非接觸式解決方案，這些售貨亭可以促進租賃，甚至自動分配鎖。我們的售貨亭在我們的每一家門店都是全天候可用的，潛在租户可以選擇並租賃單位，現有租户也可以支付租金。

截至2021年12月31日的年度經營業績與截至2020年12月31日的年度經營業績比較

收入

總收入從截至2020年12月31日的年度的9,196,524美元增加到截至2021年12月31日的年度的10,508,830美元，增長14.3%，即‭1,312,306‬。租金收入從截至2020年12月31日的年度的8,789,548美元增加到截至2021年12月31日的年度的10,051,371美元，增長14.4%

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或1,261,823美元‭‬。總收入的增長主要是由於租金增加，以及我們提高現有租户費率的收益率管理計劃的結果。

‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬Other store related income consists of customer insurance fees, sales of storage supplies, and other ancillary revenues. Other store related income increased from $337,166 in the year ended December 31, 2020 to $381,534 in the year ended December 31, 2021, an increase of 13.2% or $‭44,368‬. This increase was primarily attributable to increased insurance participation at our wholly-owned and managed properties.‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬

運營費用

總支出從截至2020年12月31日的年度的7,976,312美元下降至截至2021年12月31日的年度的7,823,870美元，減少1.9%或152,442美元，這主要是由於折舊和攤銷減少，其次是某些一般和行政費用的減少。商店運營費用從截至2021年12月31日的一年的3,586,593美元增加到截至2021年12月31日的一年的3,776,770美元，增長5.3%，即‭190.177美元，這主要是由於行政和房地產税收支出的增加。‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬

‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬Depreciation and amortization decreased from $1,989,761 in the year ended December 31, 2020 to $1,631,609 in the year ended December 31, 2021, a decrease of 18.0% or $358,152, which was primarily attributable to the amortization of the in-place customer leases related to the 2019 store acquisition in West Henrietta, NY.‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬

截至2021年12月31日的年度，‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬一般及行政開支較截至2020年12月31日的年度減少0.8%或19,000‬。這一變化主要是由於某些專業費用的減少，其次是僱傭費用的增加。‬‬‬‬‬‬‬‬‬

與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度內，‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬業務開發、融資和門店收購費用從10,998美元增加到45,531美元。這些成本主要包括與業務發展、融資和未來可能的門店收購相關的諮詢成本，以及與我們的第三方管理平臺營銷計劃相關的費用。這些費用中的大多數是非經常性的，在這段時間內根據業務發展活動而波動。

營業收入

營業收入從截至2021年12月31日的年度的1,220,212美元增加到截至2021年12月31日的年度的2,684,960美元，增長了120.0%，即1,464,748美元，這主要是由於總收入的增加。‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬

其他收入(費用)

貸款利息開支由截至2020年12月31日止年度的1,180,341元下降至截至2021年12月31日止年度的1,046,461元，減少11.3%或133,880元。這一增長主要是由於截至2021年12月31日的經修訂信貸安排貸款協議項下的借款減少所致。

在截至2021年12月31日的一年中，股息和利息收入為76,021美元，而截至2020年12月31日的一年中為79,331美元。

該公司確認其股權證券投資的公允價值變化，其公允價值在淨收益中易於確定，因此，在截至2021年12月31日的一年中，公司記錄了1,566,731美元的未實現收益，而截至2020年12月31日的一年中，未實現收益為155,139美元。

淨收益(虧損)

在截至2021年12月31日的一年中，淨收益為3,281,251美元，或每股完全稀釋後收益0.33美元。在截至2020年12月31日的一年中，淨收益為274,341美元，或每股完全稀釋後收益0.03美元。

非GAAP衡量標準

運營資金(FFO)和每股FFO是由全美房地產投資信託協會(NAREIT)定義的非GAAP指標，被認為是衡量REIT業績的有用指標

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由REITs和許多REIT分析師。NAREIT將FFO定義為REIT的淨收入，不包括出售財產的收益或損失，並計入房地產折舊和攤銷。FFO和每股FFO不能替代淨利潤或每股收益。在評估我們的流動性或支付股息的能力時，FFO不能替代GAAP淨現金流量，因為它不包括我們現金流量表上顯示的融資活動。此外，其他REITs計算這些指標的方式可能有所不同，因此REITs之間的比較可能無濟於事。然而，該公司認為，為了進一步瞭解其門店的業績，應將FFO與根據公認會計原則報告的淨收入和現金流量一起考慮，並在公司的財務報表中列報。

經調整FFO(“AFFO”)及每股AFFO為非公認會計原則計量，代表每股FFO及FFO，不包括業務發展、融資及收購相關成本及非經常性項目的影響，我們認為該等項目並不能反映本公司的經營業績。AFFO和每股AFFO不能替代淨收入或每股收益。在評估我們的流動性或支付股息的能力時，AFFO不能替代GAAP淨現金流量，因為它不包括我們現金流量表上顯示的融資活動。我們提出AFFO是因為我們認為這是瞭解我們的運營結果的一個有幫助的措施，因為我們認為上述項目包括在FFO中，但不包括在AFFO中，並不代表我們正在進行的運營結果。我們還認為，分析師羣體在評估我們時會考慮我們的AFFO(或使用不同術語的類似指標)。由於其他REITs或房地產公司計算AFFO的方式可能與我們不同，並且可能使用不同的術語，因此我們對AFFO的計算可能無法與其他REITs或房地產公司報告的AFFO進行比較。然而，該公司認為，為了進一步瞭解其門店的業績，應將AFFO與根據GAAP報告的淨收入和現金流量一起考慮，並在公司的財務報表中列報。

我們相信，淨營業收入或“NOI”是衡量經營業績的有意義的指標，因為我們利用NOI來做出有關資本分配、確定當前商店價值、評估商店業績以及比較期間與市場之間的商店經營結果等方面的決策。此外，我們認為投資界利用NOI來確定經營業績和房地產價值，而不考慮折舊費用，因為它是基於歷史成本。NOI被定義為扣除一般和行政費用、利息、税項、折舊和攤銷前的淨商店收益。

在評估我們的經營業績時，NOI不能替代淨收入、淨運營現金流或其他相關的GAAP財務指標。

同店自助式存儲操作

我們認為我們的同店組合只包括在適用期間開始和結束時在穩定基礎上擁有和經營的商店。我們認為，一旦商店達到一個入住率，我們認為，根據我們對特定市場數據的評估，該入住率代表了截至最近1月1日的全年適用市場中類似的自助存儲資產，並且沒有受到自然災害的重大破壞，也沒有經歷重大翻新或擴建。我們相信，同店業績對投資者評估我們的業績是有用的，因為它們提供了與門店水平經營業績變化有關的信息，而沒有考慮收購、處置或新的地面發展的影響。截至2021年12月31日，我們擁有9個同店物業和3個非同店物業。該公司相信，通過提供來自穩定的商店池的同店業績，以及伴隨的經營指標，包括但不限於入住率、租金收入、運營費用、NOI等方面的差異，股東和潛在投資者能夠在不受不穩定的入住率水平、租金水平、費用水平、收購或已完成開發影響的情況下評估經營業績。同店業績不應被用作未來同店業績或公司門店整體業績的基礎。

截至2021年12月31日的三個月和年度的同店入住率從2020年同期的95.1%下降了100個基點至94.1%。

截至2021年12月31日的三個月，我們的同店收入比截至2020年12月31日的三個月增長了15.0%，截至2021年12月31日的年度比截至2020年12月31日的一年增長了11.2%，從而實現了營收的增長。三個月的同店運營成本增長了6.4%

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截至2021年12月31日的三個月與截至2020年12月31日的三個月相比，以及截至2021年12月31日的十二個月比截至2020年12月31日的十二個月增長4.4%。截至2021年12月31日的三個月，同店NOI較截至2020年12月31日的三個月增長20.1%，截至2021年12月31日的十二個月，與截至2020年12月31日的十二個月相比，增長15.5%。同店NOI的增加主要是由於收入的增加。

我們相信，我們的業績是由我們的互聯網和數字營銷計劃推動的，這些計劃幫助我們在2021年12月31日將整體平均同店入住率保持在94%的範圍內。此外，我們的客户服務努力也為我們的業績做出了貢獻，我們認為這些努力對於建立本地品牌忠誠度至關重要，從而為我們的存儲單元和服務帶來了強大的推薦和口碑市場需求。我們業績的另一個重要貢獻因素是我們成功地控制了商店級運營成本，最大限度地提高租户入住率，並限制新冠肺炎疫情造成的收入下降.

這些結果摘要如下：

同店物業

同店物業

*根據市場情況，我們物業的可出租淨面積、租賃淨面積和可用儲存單位總數可能會因合併、分割或重新配置儲存單位而增加或減少。同樣，由於我們物業的擴建或重新開發，可出租面積可能會增加或減少。

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下表顯示了我們在所示期間(未經審計)的綜合經營報表中顯示的同店淨營業收入與淨收入的對賬情況：

同店收入分析

與2020年同期相比，截至2021年12月31日的三個月和十二個月的收入分別增長15.0%和11.2%。這些增長是除其他外，可歸因於儘管新冠肺炎大流行，租金收入始終如一，租賃率上升，以及我們提高現有租户費率的收益率管理計劃的結果。在截至2021年12月31日的12個月中，公司所有同店的平均總佔地面積從截至2020年12月31日的12個月的95.1%下降到94.1%，下降了100個基點。

我們相信，我們對高入住率的關注有助於我們最大限度地提高酒店的租金收入。我們尋求將平均平方英尺的入住率保持在90%或以上，方法是定期調整租金和促銷活動以吸引新租户，並調整我們的在線營銷努力，以尋求產生足夠的遷入量來取代騰出的租户。需求可能會因各種本地和地區因素而波動，包括整體經濟。夏季的需求一般高於冬季，因此，向新租户收取的租金通常在夏季高於冬季。

在2020年3月下旬至2020年5月期間，我們經歷了活動減少，遷入和遷出減少，並定期收到租户由於新冠肺炎相關困難而要求免除滯納金的請求。然而，自2020年6月以來，隨着美國不同地區從在家呆着的訂單中湧現，對自助寄存的需求有所增加。這些趨勢可能是暫時的，甚至是逆轉的，在某種程度上，它們是由留在家裏的訂單和拍賣過程中的延誤等短期因素推動的。我們暫時暫停了現有的租户租金上調計劃，但自2020年7月起，我們所有的物業都重新啟動了該計劃。這一暫時停產影響了我們的收入。由於現時租户租金的加幅對近年租金收入的增加有重大貢獻，若進一步暫停這些加幅，可能會對我們的收入增長造成重大的不利影響。此外，由於經濟衰退、不確定性或錯位以及其他因素，新冠肺炎疫情可能會改變消費者的行為，這可能會在短期或長期內增加客户對加價的敏感度和遷出傾向。其他

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新冠肺炎疫情的影響，例如從城市地區轉移到更郊區和農村地區，推動了我們運營的二級和三級市場對自助倉儲的需求增加。

截至2021年12月31日，我們沒有觀察到租金收入的實質性下降。然而，我們認為，我們的壞賬損失(反映為收入減少)可能會比歷史水平有所增加，這是由於(I)客户財務能力的累積壓力和(Ii)從拍賣單位收回的租金減少。

由於經濟前景不明朗和近期失業率大幅上升，我們可能會經歷長期客户遷出模式的變化。這可能會導致較低的入住率和租金“下降”，因為長期客户會被新客户以較低的價格取代。

如果新冠肺炎疫情消退，我們目前預計租金收入增長(如果有的話)將來自以下綜合因素：(I)現有租户租金繼續上漲，(Ii)向新租户收取更高的租金，(Iii)較低的促銷折扣，以及(Iv)更高的入住率。我們未來的租金收入增長可能還取決於我們經營的每個市場的許多因素，其中包括對自有儲物空間的需求、自有儲物空間的競爭對手供應水平，以及我們租户的平均停留時間。增加現有租户的租金，通常每年都會增加，是我們收入增長的一個主要部分。我們通常根據我們對現有租户費率上漲對增量遷出的影響的預期來確定租金上漲的水平。我們目前預計2022年現有租户租金的增長(如果有的話)將與截至2021年12月31日的年度類似。

由於新冠肺炎疫情的不確定性，很難預測遷入、遷出、到位合同租金和入住率的趨勢。從短期來看，目前的趨勢是不穩定的，不一定預示着我們未來的收入，因為它們可能受到許多短期因素的影響。這些因素包括新冠肺炎疫情的影響、最初的遷入率、季節性因素、遷入或遷出特定租户的單位規模和地域組合、遷入或遷出的租户的停留時間、我們定價策略的變化，以及之前轉嫁給現有租户的加價幅度和時間。

重要的是，我們繼續完善我們正在進行的收益率管理計劃，其中包括定期收集本地競爭對手價格的互聯網數據。我們這樣做是為了在我們的商店中為我們的各種尺寸的存儲單元保持我們具有競爭力的市場價格優勢。這項計劃幫助我們尋求最大化每個商店的佔有率和我們的自有存儲收入和噪聲。我們相信，通過我們的各種營銷舉措，我們可以繼續吸引高質量的長期租户，我們預計這些租户將與我們一起儲存多年。截至2021年12月31日，我們的平均租户停留時間約為3.3年，高於截至2020年12月31日的約3.0年。

同店經營成本分析

截至2021年12月31日的三個月，同店運營成本比截至2020年12月31日的三個月增加了6.4%，即45,222美元，與截至2020年12月31日的12個月相比，增加了4.4%，即127,048美元。在截至2021年12月31日的12個月中，同店運營成本的增加主要是由於除雪、維修和維護、信用卡費用、房地產税、公用事業、IT維護和支持以及差旅費用的增加。

就業。截至2021年12月31日的三個月，現場商店經理、區域經理和地區工資支出與截至2020年12月31日的三個月相比下降了10.7%，即24,381美元；與2020年同期相比，截至2021年12月31日的12個月下降了3.5%，即31,722美元。這一下降主要是由於例行的員工離職。我們目前預計現有員工的薪酬會因通貨膨脹而增加，隨着我們可能會增加新的門店以及地區、區域和門店經理，薪酬成本也會增加。

房地產財產税。截至2021年12月31日的三個月，商店財產税支出比截至2020年12月31日的三個月增長6.4%，即18,032美元；與2020年同期相比，截至2021年12月31日的12個月，商店財產税支出增長2.2%，即24,306美元。財產税支出增加

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在截至2021年12月31日的年度內，主要是由於物業評估估值增加以及我們失去了授予SSG Dolton LLC的8類税收優惠。有關詳細信息，請參閲標題為“伊利諾伊州多爾頓的財產税費用”的部分。我們目前預計2022年同店財產税支出將增加，這主要是由於預計將逐步取消授予SSG Dolton LLC的8類税收優惠，以及物業評估估值的增加。

行政管理。我們將行政費用歸類為與處理商店現金收據、信用卡費用、維修和維護、水電費、環境美化、警報監測和垃圾清理有關的銀行費用。與2020年同期相比，截至2021年12月31日的三個月的行政費用增加了21.7%，即24,972美元，與2020年同期相比，截至2021年12月31日的12個月增加了23.2%，即107,464美元。在截至2021年12月31日的一年中，我們的行政費用有所增加，這主要是由於維修和維護、水電費、信用卡費用和美化費用的增加。截至2021年12月31日的一年，信用卡費用增加是因為通過信用卡收到的租金比例更高，這是我們為建立更高質量的整體租户基礎而採取的舉措之一。我們目前預計2022年其他直接門店成本將温和增長。

截至2021年12月31日止三個月的維修及保養開支較截至2020年12月31日止三個月增加100.7%或19,510美元，而截至2021年12月31日止十二個月則較2020年同期增加31.7%或26,184美元，主要是由於在截至2021年底止年度內完成若干一次性維修所致。

我們的公用事業費用目前由電力、石油和天然氣成本組成，這些成本因商店而異，並取決於能源價格和使用水平。使用量的變化主要受天氣和温度的影響。此外，隨着時間的推移，影響我們的公用事業費用的是我們在所有門店正在進行的LED燈更換計劃，這已經導致了更低的用電量。截至2021年12月31日的三個月，公用事業費用比截至2020年12月31日的三個月增加了12.4%，即4,243美元，與2020年同期相比，增加了8.5%，即13,206美元，主要是由於與2020年同期相比，在截至2021年12月31日的三個月和十二個月裏，我們的大部分門店的能源成本和能源使用量都在上升。由於天氣、氣温和能源價格的波動和不可預測，很難估計未來的公用事業成本。然而，根據目前關於商業電價的趨勢和預期，我們目前預計2022年電價將因通貨膨脹而增加，同時使用量減少，導致淨公用事業成本上升。

在截至2021年12月31日的三個月中，包括除雪成本在內的美化費用與截至2020年12月31日的三個月相比下降了29.4%或7395美元，而在截至2021年12月31日的12個月中與2020年同期相比增加了60.4%或49,048美元。在截至2021年12月31日的12個月中，景觀美化費用比2020年同期增加，主要是由於2021年除雪費用增加。景觀美化費用水平取決於許多因素，如天氣條件，這些因素可能會影響景觀美化需求，其中包括除雪、材料和勞動力成本的上漲以及隨機事件。我們目前預計2022年景觀美化費用將出現通脹增長，但不包括主要受天氣影響和不可預測的除雪費用。

市場營銷。營銷費用主要包括互聯網廣告和我們全天候售貨亭以及電話呼叫和預訂中心的運營成本。營銷費用根據需求、入住率和其他因素而有所不同。特別是，互聯網廣告可能會在短期內因應這些因素而大幅增加或減少。與截至2020年12月31日的三個月相比，截至2021年12月31日的三個月的營銷費用增加了8.4%，即4,133美元，與2020年同期相比，截至2021年12月31日的12個月的營銷費用下降了8.7%，即17,014美元。截至2021年12月31日的12個月的營銷費用與2020年同期相比減少了 主要是由於營銷成本和互聯網廣告費用的下降於截至2021年止年度內。根據當前的搬入、搬出和入住率趨勢，我們目前預計2022年的營銷費用將會增加。

將軍。其他直接商店成本包括商店發生的一般費用。一般費用包括商店保險、營業執照費用，以及運營每家商店租賃辦公室的費用，包括用品、電話和數據通信線路。與2020年同期相比，截至2021年12月31日的三個月的一般費用增加了89.7%或23,044美元，與2020年同期相比增加了17.4%或31,505美元，這主要是由於差旅以及IT維護和支持費用的增加。

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留置權管理。與2020年同期相比，截至2021年12月31日的三個月的留置權管理費用下降17.4%或576美元，與截至2021年12月31日的12個月相比下降16.6%或2,489美元。租户儲存物品拍賣減少是費用減少的原因之一。我們目前預計2022年其他直接門店成本將温和增長。

組合的同店和非同店自存儲操作

截至2021年12月31日，我們擁有9個同店物業和3個非同店物業。非同店房產是紐約州的McCordsville、紐約州的Millbrook和紐約州的West Henrietta。

截至2021年12月31日的三個月和年度末，同店和非同店的綜合平均整體平方英尺入住率從2020年同期的94.1%下降了100個基點至93.1%。合併的同店和非同店入住率包括我們截至指定日期的所有物業，包括最近進行了重大擴建或重新開發的物業，例如我們在紐約州西亨利埃塔和紐約州米爾布魯克的擴建以及我們在印第安納州麥考茨維爾的改建。作為紐約州米爾布魯克擴建工程的結果，紐約州米爾布魯克現有物業的某些單元需要暫時騰出。

在截至2021年12月31日的三個月中，我們的營收增長了16.2%，與截至2020年12月31日的三個月相比增長了16.2%，與截至2020年12月31日的十二個月相比，增長了14.3%。截至2021年12月31日的三個月的綜合門店運營成本比截至2020年12月31日的三個月增加了6.4%，截至2021年12月31日的12個月的綜合商店運營成本比截至2020年12月31日的12個月增加了5.3%。截至2021年12月31日的三個月，綜合門店NOI比截至2020年12月31日的三個月增長22.1%，截至2021年12月31日的12個月比截至2020年12月31日的12個月增長20.1%。

我們相信，我們的業績是由我們的互聯網和數字營銷計劃推動的，這些計劃幫助我們在2021年12月31日將總體平均入住率保持在93%的範圍內。此外，我們的強勁業績也得益於我們的客户服務努力，我們認為這對於建立本地品牌忠誠度至關重要，從而產生了對我們的存儲單元和服務的推薦和口碑市場需求。我們業績的另一個重要貢獻因素是我們成功地控制了商店級運營成本，最大限度地提高了租户入住率，並限制了新冠肺炎疫情造成的收入下降。

這些結果摘要如下：

組合的同店屬性和非同店屬性