美國 美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格 10-K

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

對於 截止的財政年度12月31日, 2021

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

從_ 到_的過渡期

發證單位委託檔案號：001-40020

信實(Br)全球集團公司

(註冊人的確切名稱與其章程中規定的名稱相同)

佛羅裏達州

(國家或公司或組織的其他司法管轄區)

46-3390293

税務局僱主身分證號碼

524210

(主要 標準行業代碼分類編號)

300 大道。美洲的, 105號套房 萊克伍德, 新澤西州 08701

732-380-4600

(地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括註冊人主要執行辦公室的區號)

將 拷貝到：

Ezra Beyman先生

首席執行官

300 大道。美洲，新澤西州萊克伍德105號套房，郵編：08701

732-380-4600

(地址，包括郵政編碼和電話號碼，

包括服務代理的 區號)

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示 。

是： ☐不是: ☒

如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用勾號表示 。

是： ☐不是: ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2) 在過去90天內是否符合此類提交要求。

是: ☒ No: ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則(本章232.405節)第405條要求提交的每個交互數據文件。

是: ☒ No: ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法規則12b-2所定義)。

是： ☐否： ☒

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估 編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所。☐

根據該法第12(B)條登記的證券：

在2022年3月31日，註冊人擁有11,337,109普通股，每股面值0.086美元，已發行。

註冊人的非關聯公司持有的非面值普通股的總市值，基於註冊人的普通股在2021年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日)在納斯達克上的收盤價計算，約為$20百萬美元。因此，根據美國證券交易委員會修訂後的 規則，註冊人有資格成為“非加速申報人”和“較小的申報公司”。

目錄表

第 部分I

有關前瞻性陳述的特別説明

本《Form 10-K》年度報告包含涉及重大風險和不確定性的前瞻性陳述(符合聯邦證券法的定義)。除歷史事實的陳述外，本10-K表格年度報告中包含的有關我們的戰略、未來運營、未來財務狀況、未來淨銷售額、毛利率預期、預計成本、預計費用、前景以及管理計劃和目標的所有陳述均為前瞻性陳述。“預期”、“相信”、“ ”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“ ”、“將”以及類似的表述旨在識別前瞻性表述，儘管並非所有的 前瞻性表述都包含這些識別詞語。我們的這些前瞻性陳述是基於我們目前的預期和對未來事件的預測。儘管我們認為我們任何前瞻性陳述背後的預期都是合理的，但這些預期可能被證明是不正確的，所有這些陳述都受到風險和不確定性的影響。如果這些風險和不確定性中的一個或多個成為現實，或者潛在的假設、預測或預期被證明是不正確的，我們的實際 結果、業績或財務狀況可能與預期、估計或預期的結果、業績或財務狀況大不相同。我們已 在本10-K表格年度報告中的警示性聲明中包含了重要因素，特別是在題為“風險因素”的章節中，我們認為這些因素可能會導致實際結果或事件與我們的前瞻性聲明大不相同 。我們的前瞻性陳述不反映未來任何收購、合併、處置、合資企業的潛在影響 , 投資或終止我們可能作出的分銷安排。我們不承擔任何義務來更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。

除非上下文另有規定，否則本10-K表格年度報告中提及的“Reliance Global Group，Inc.”、“本公司”、“We”、“Our”和“Us”均指Reliance Global Group，Inc.。

第 項1.業務

關於 信實全球集團

Reliance Global Group，Inc.(前身為ethos Media Network，Inc.)於2013年8月2日在佛羅裏達州註冊成立。2018年9月，關聯方Reliance Global Holdings，LLC購買了該公司的控股權。Equos Media Network，Inc.於2018年10月18日更名為Reliance Global Group，Inc.

我們 是一家管理保險市場和其他相關行業資產的公司。我們的重點是通過實施積極的收購戰略來發展公司，最初主要專注於批發和零售保險機構。公司 與總部位於紐約的信實環球控股有限公司(“信實控股”)由同一個管理團隊控制，信實控股是許多在房地產和保險領域擁有核心利益的公司的所有者和運營者。我們與Reliance Holdings的關係 為我們提供了顯著的好處：(1)兩個行業的經驗、技術訣竅和行業關係；(2)目前由Reliance Holdings控制的收購目標的來源；以及(3)財務和物流援助。此外，信實控股已承諾在未來至少12個月內為公司提供資金，以備不時之需。我們由管理團隊 領導並提供建議，該團隊在保險、房地產和金融服務行業提供了超過100年的綜合業務專業知識。

在保險行業，我們的管理層在獲取和管理多個州的保險投資組合以及開發針對利基市場的專門計劃方面擁有豐富的經驗。我們的主要戰略是識別特定風險以獎勵套利機會，並在國家平臺上開發這些機會，從而增加收入和回報，然後識別和收購在增長或服務不足領域開展業務的被低估的批發和零售保險機構，擴大和優化其業務，並在產生中期現金流的同時實現資產 增值。

作為我們增長和收購戰略的一部分，我們目前正在與幾個非關聯方進行談判，預計將在2022年及以後完成 多筆重大保險資產交易。截至2021年12月31日，我們已收購了 八家保險代理公司，包括關聯公司和非關聯公司。該公司於2020年8月收購了UIS Agency，LLC， 一家獨立的利基運輸保險機構，並於2021年5月收購了獨立的全方位服務保險機構J.P.Kush and Associates，Inc.。本公司還與總部位於佛羅裏達州專門從事醫療保險補充保險的獨立保險經紀公司Medigap Health Insurance Company(“Medigap”)達成了一項最終協議。交易於2022年1月10日完成。

從長遠來看，我們尋求通過公司的直接業務進行所有交易和收購。然而，在某些情況下， Reliance Holdings可能會充當控股公司以促進收購過程，由此Reliance Holdings將收購預期的 資產，並最終在以後將其轉讓給公司。這將是必要的，例如，在需要審計的材料採購的情況下。信實控股將在審計過程中收購併持有資產，並在審計成功完成後將其轉讓給 公司。然而，信實控股最終將在成功完成審計後將資產轉讓給本公司，本公司將支付資產的對價。

該公司還開發並推出了5MinuteInsure.com(“5mi”)，這是一個專有的在線平臺，於2021年夏天上線 。5mi是一家企業對消費者的網站，讓消費者能夠及時、高效地比較和購買汽車和家庭保險。該平臺目前在44個州直播，覆蓋多達16家運營商。

在接下來的12個月裏，我們計劃通過有機增長方式，以及通過在各個保險市場進行更多收購來擴大和擴大我們的足跡和市場份額。

保險 市場概述

主要有三個保險部門：(1)財產/意外傷害(P/C)，主要包括汽車、家庭和商業保險；(2)人壽/健康(L/H)，主要包括人壽保險和年金產品；(3)意外和健康，通常由保險公司承保 ，主要業務是健康保險。保險業在美國經濟中扮演着巨大的角色(來源：OECD保險統計)。

美國仍然是世界上最大的保險市場，在2020年的全球直接保費中佔有40%的市場份額。保費分別為2.5萬億美元(來源：保險信息研究所-世界保險市場)。隨着新冠肺炎的影響開始下降，保險行業內部認為，隨着行業的增長，2022年將繼續保持強勁勢頭 。2021年，隨着員工返回辦公室，全球非壽險保費預計將增長2.8%，2022年增長3.7%。財產/意外傷害 到2021年中途上漲18.5%(來源：德勤2022年保險業展望).

保險 行業概覽(來源：保險信息研究所事實+統計：行業概述，2021年12月21日)

保險 代理行業概述

保險代理或經紀人通過許多不同的保險公司徵集、撰寫和約束保單，因為它們不直接受僱於任何保險公司。因此，保險機構可以決定他們想要代理哪些保險公司以及他們想要銷售哪些產品。他們就像一家零售商店，出售保險公司創造的保險服務和產品。 經紀人和代理人的主要區別在於他們代表的是誰。代理人代表一家或多家保險公司， 充當保險公司的延伸。經紀人代表保險買受人。

另一方面，保險承運人是保險機構銷售的保險服務和產品的製造商。他們控制保險產品的承保流程、理賠流程、定價和整體管理。保險公司不通過直接代理銷售其產品，而只能通過獨立代理銷售。保險單由保險公司 創建和管理。

代理機構和運營商之間的一個關鍵運營差異是風險概況。由自然災害等不可預見事件對保險業造成的潛在財務風險由承運人(及其再保險公司)負責。機構和經紀人不承擔保險風險。此外，自然災害造成的損失增加通常會增加對保險的需求，並可能導致保費上漲。由於保險經紀和代理是這些產品分銷的核心部分，他們通常 受益於需求和保費的增長，儘管這些上游承銷商和運營商的利潤率受到了損害。自然災害本來就很難預測，但這些事件頻率的任何增加都有可能提高保單數量，特別是財產和意外傷害產品的保單數量(來源：IBISWorld美國保險經紀和代理業 ，2018年12月)。

這種風險差異是關鍵，特別是考慮到變化無常的天氣模式和更高的自然災害發生率。2021年發生的401起自然災害事件造成的經濟損失估計為3430億美元，保險僅佔總損失的38%(來源：怡安2021年報告的全球與天氣、災難相關的經濟損失為3430億美元，高於2020年的2970億美元。 2022年1月)。

由於保險經紀和代理是這些產品分銷的核心部分，他們通常受益於需求和保費的增長，儘管這些上游承銷商和運營商的利潤率受到了損害(來源：IBISWorld美國的保險經紀和代理業，2018年12月)。

2019年，全球保險經紀市場價值2650億美元，預計到2027年將實現大幅增長，2027年市場價值預計為3950億美元。這一增長假設從2020年到2027年的預期複合年增長率為7%。按保險類型(人壽保險和財產及意外傷害保險)、 和經紀類型(零售經紀和批發經紀)分列的保險經紀市場：2020-2027年全球機遇分析和行業預測， 2021年2月)。保險代理市場的增長導致該行業內的合併和收購(M&A)活動強勁。2021年，保險代理人和經紀商的併購交易打破了紀錄。保險分銷行業繼續 證明其彈性，即使在2021年第一季度活動較少的情況下。第四季度的交易數量為384筆，比2020年同期有所增加， 2021年的交易總額為1,034筆，比2020年的記錄高出近30%。(來源：Optis Partners代理和經紀人2021 年終併購報告)。實現可持續增長的持續市場壓力、揮之不去的資本和產能 充裕、全球經濟改善以及利率上升可能表明保險公司應為未來併購活動的持續增長做好準備 (來源：Optis Partners Agent&Broker 2020年終併購報告 )。

與所有其他行業一樣，保險業正在增加其在在線市場的存在。J.D.Power的一項研究發現，“保險 客户的期望正受到亞馬遜和Netflix等全數字品牌用户體驗的影響，許多保險公司 都達不到要求。保險公司創造了吸引人的用户界面，但這些界面缺乏功能。2016至2021年間，美國在線保險經紀行業的市場規模平均每年增長6.7%。(來源：iBIS World Online Insurance Brokers in the US-市場規模2003-2026,2020年4月6日)

2021年，全球InsurTech市場規模為38.5億美元。預計從2022年到2030年的複合年增長率(CAGR)為51.7%。對保險服務數字化的需求日益增長，預計將推動市場增長。Insurtech 是專門為提高現有保險模式的效率而設計的技術創新的使用。通過使用人工智能和數據分析等技術，InsurTech解決方案使產品的定價更具競爭力。保險公司正在廣泛採用這些解決方案，以實現更便宜、更好、更快的運營結果。因此，保險業在技術方面的投資正在增加。新冠肺炎的爆發預計將對市場產生積極影響。許多保險公司正在重新考慮其長期戰略和短期需求。新冠肺炎及其影響正在加速在線平臺和新的移動應用的實施，以滿足消費者的需求。(資料來源：Grand View Research保險技術市場規模、份額和增長報告，2021-2028 和2022-2030)

因此，該公司對其5MinuteInsure.com在線數字平臺進行了戰略性投資，作為擴大其 全國足跡的又一步。如上所述，5mi是本公司開發的一款全新的高科技專有工具，作為企業對消費者的門户網站，使消費者能夠及時高效地比較和購買汽車和家庭保險。5mi利用不斷增長的在線購物者，並利用先進的人工智能和數據挖掘技術，在大約5分鐘內提供具有競爭力的 保險報價，消費者只需輸入最少的數據。該平臺於2021年夏季推出，目前在44個州運營，為多達16家評級較高的保險公司提供保險。

此外，公司還投資了Nure，Inc.，“America First Digital Insurance Agency”®。Nure，Inc.部署了獨特的專有 技術，使他們能夠很好地利用當前的線下保險分銷並使其上線。Nsure.com打算 徹底重新設計家庭和汽車保險的購物和購買體驗-使其更加簡單和透明，同時為消費者節省大量的金錢和時間。Nsure.com通過簡化申請流程、通過API實時連接到超過35家評級最高的保險公司、即時準確的承保建議和內部保險購買/保單綁定功能以及其他效率來實現這一點。

機構和經紀公司展望

保險經紀和代理機構通過分發保單和諮詢保險承保人和消費者，在保險市場中發揮着關鍵作用。保險業是更大的保險業的重要組成部分，因為保險業經營者充當保險供應商和下游消費者之間的中間人。運營商通過銷售保單賺取佣金來創造收入。鑑於該行業以交易為基礎的性質，收入主要取決於三個因素：(1)保單(保費)定價；(2)對保險的需求；以及(3)在分銷過程中使用代理人和經紀人的受歡迎程度。

美國保險經紀和代理業在過去五年中穩步增長，這得益於宏觀經濟增長、已經通過的有益立法 以及保險行業的積極趨勢，2021年實現收入約1860億美元。隨着宏觀經濟狀況在截至2026年的五年中有所改善，儘管來自在線保險市場平臺的外部競爭加劇，但隨着企業恢復對其財務穩定的信心，行業運營商產生的收入預計將增加。(來源： IBISWorld美國的保險經紀和代理業).

保險公司不應繼續依賴過去幾年積極的(儘管不確定的)基本經濟實力來保持積極的資產負債表勢頭。為了成功，運營商必須解決基本挑戰，其中包括儘管發生系統性經濟變化，但仍保持相關性，並擴大消費者偏好。保險公司必須解決的一些問題將屬於併購(M&A)、技術、產品開發、人才、監管以及税制改革等領域，如下文所述 。

雖然該行業可能需要解決內部和外部壓力，但這些問題的影響將繼續落在單個保險公司內部 。因此，由於保險公司掌握着自己的命運，潛在的最重要因素可能是保險公司有多大的決心和準備迅速適應經濟、社會和技術的變化，並做出相應的反應。

在線 保險和5分鐘保險

2021年8月，我們推出了5MinuteInsure.com，這是一家持牌在線保險代理公司，利用最先進的數字技術 ，尋求利用這個平臺發展在線保險業務，我們認為這是一個未得到充分利用的機會。

我們 估計，在價值數十億美元的個人住房和汽車保險市場中，現在只有10%是在線的。此外，目前的保險 購買流程耗時長，缺乏透明度。目前的大多數在線網站都是簡單的引導者，這導致了虛假的保險報價、持續的垃圾郵件和咄咄逼人的推銷。我們相信，消費者正在尋找一個在線平臺，該平臺將 複製他們可以從傳統實體保險機構獲得的服務，從而推動業務轉向在線 站點，因為在後CoVID世界中，我們都遷移到在線。

在線保險的另一個關鍵好處是能夠與電子處理功能無縫結合，例如5MinuteInsure.com的 專有後端處理技術，以支持我們傳統的代理業務。5MinuteInsure.com將由Reliance Global Group所有附屬機構在內部使用，為我們現有的客户羣提供更多產品。通過實施人工智能、機器人流程自動化和自動購買以獲得最佳續訂費率，我們相信我們可以大幅降低成本，並允許我們的代理人專注於銷售新保單，創建一種數字授權和可擴展的保險代理模式。

5MinuteInsure.com平臺的具體 好處包括：

● 首先，簡化申請流程

● 第二，5MinuteInsure.com與超過15家評級最高的保險公司實時連接，允許消費者透明地 並排比較多家保險公司的實時報價。

● 第三，5MinuteInsure.com為家庭和汽車保險提供即時準確的承保建議，讓消費者有信心 他們沒有保險不足或保險過度。

● 第四，5MinuteInsure.com提供內部保險購買和保單綁定功能，這意味着無需重定向到其他網站 ，並且能夠在短短五分鐘內在5MinuteInsure.com上完成購買。

● 即將到來的第五個是5分鐘保險公司的免費安全帳户使您能夠全天候訪問以前的報價、保單和其他文檔。

● 最後，當需要續訂保單時，5MinuteInsure.com可以在 保單到期前自動填寫市場上最優惠的產品。

因此， 我們相信在線保險業務的具體好處，我們相信5MinuteInsure.com提供了改變這一行業細分市場的平臺。

保險 併購概述

保險代理市場的穩健增長導致了該行業內強勁的合併和收購(M&A)活動。 來自保險代理和經紀人的合併和收購在2021年打破了紀錄。保險分銷行業繼續證明其彈性，即使在2021年第一季度活動較少的情況下。2021年第四季度的交易數量為384筆，比2020年同期有所增加， 2021年的交易總額為1,034筆，比2020年的記錄高出近30%。(來源：Optis Partners代理和經紀人2021年終 併購報告)。

(來源： Optis Partners 2021年年終併購報告)

2021 一覽表(來源：德勤2021年年中保險併購展望2021):

●  今年迄今的交易數量(YTD)增長了18%。

●憑藉當前的交易量(所有三個行業)，2021年的交易量可能會超過2020日曆年(按年率計算為335筆，而2020年為620筆)。

● 與2020年相比，今年的交易總價值約為2020年的4倍，高於2020年的整個日曆年。

- 由一些大型交易(併購中的三個大型交易)推動

此外，●， 今年的平均交易額高於2020年。

- 由一些大型交易(併購中的三個大型交易)推動

-YTD 2020年是疫情的開始，因此預計交易活動將暫停

●  就平均交易金額和交易數量而言，經紀商交易依然強勁。

新冠肺炎危機可能會在相當長一段時間內對保險業造成影響。需要考慮的一些因素包括：

投資組合壓力 -保險公司依靠其投資組合產生回報。市場一直處於動盪之中，因此，保險公司的投資組合可能會受到重大影響。此外，隨着利率繼續下降，利息收入可能會迅速枯竭。

延遲支付 -監管機構敦促保險公司接受延遲支付保費而不罰款，這給現金流帶來了壓力 。儘管流動性受到影響，但預計保險公司仍將支付索賠。

保費減少 企業全部或部分關閉加上社會距離導致對保險的需求減少。 工資水平下降導致基於工資的保費下降，如工人補償中的保費，裁員增加導致購買房屋、汽車和其他可保險購買的人減少。保費金額的減少意味着保險公司的收入減少。

承保範圍 爭議--流行病一般不在保單承保範圍之內，因此保單保費不包括提供這種承保範圍所需的費用。許多州正試圖立法迫使保險公司為業務中斷提供保險，併為新冠肺炎疫情造成的其他損失提供索賠。不確定最終由哪一方承擔這些調整的額外費用。

我們 目前無法估計史無前例的新冠肺炎大流行對我們業務的全部財務影響，也無法預測相關的聯邦、州和地方民事當局行動，這高度取決於大流行的嚴重性和持續時間；但我們看到了市場變化可能出現的機會 。由於與新冠肺炎疫情相關的不確定性和它將影響的時間長度不確定，我們已採取積極措施確保我們的流動性狀況，以便能夠在可預見的未來履行我們的義務。

第 1a項。危險因素

以下重要因素可能會導致我們的實際經營結果與本10-K表格中的前瞻性陳述或管理層不時在其他地方陳述的前瞻性陳述所指示或建議的結果大不相同。投資者在作出投資決定之前，應仔細 考慮以下風險。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。其他我們目前不知道或我們目前認為不是重大風險的風險也可能嚴重損害我們的業務運營。 任何這些風險都可能損害我們的業務。由於上述任何一種風險，我們普通股的交易價格可能會下跌，投資者可能會損失全部或部分投資。

與我們的業務相關的風險

我們 的季度和年度業績可能會出現大幅波動。

我們季度和年度財務業績的波動 已經並將繼續受到多種因素的影響，包括：

這些 因素，其中一些不在我們的控制範圍內，可能會導致我們普通股的價格大幅波動。如果我們的經營業績未能達到或超過證券分析師或投資者的預期，我們的股價可能會突然大幅下跌。 由於公司的經營歷史有限，我們認為我們財務業績的期間比較並不總是有意義的 ，不應依賴於作為未來業績的指示。

公司資源有限，業務合併機會競爭激烈。因此，公司可能無法 收購其他資產或業務。

公司預計將面臨來自業務目標與我們相似的其他實體的激烈競爭，這些實體也在爭奪收購 。其中許多實體都很成熟，在直接或通過附屬公司識別和實施業務組合方面擁有豐富的經驗 。其中許多競爭對手擁有更多的技術、人力、財力和其他資源。雖然 公司認為有許多潛在的目標業務可以收購，但如果公司有限的財務資源少於其競爭對手，則公司在收購某些規模較大的目標業務方面的競爭能力可能會受到限制。這種固有的競爭限制使其他公司在尋求收購某些目標企業時具有優勢。

如果需要，公司可能無法獲得額外融資以完成收購，或無法向公司提供現有業務和目標業務的運營和增長 ，這可能會迫使公司重組潛在的業務交易或放棄特定的 業務合併。

到目前為止，我們用於收購和運營保險機構的大部分資金來自我們的關聯公司Reliance Global Holdings提供的資金， 來自非關聯貸款人的貸款，或直接市場融資。我們可能需要尋求額外的融資。我們無法向 您保證此類融資將以可接受的條款提供(如果有的話)。如果無法獲得額外融資，我們將被迫重組或重組現有業務，或放棄擬議的一項或多項收購。此外，如果我們完成額外的 收購，我們可能需要額外的融資來補充該業務的運營或增長。如果無法獲得額外的 融資，可能會對我們業務的持續發展或增長產生重大不利影響。

我們無法留住或聘用合格員工，以及失去任何高管，都可能對我們保留現有業務和創造新業務的能力 產生負面影響。

我們的成功取決於我們吸引和留住技術和經驗豐富的人員的能力。保險行業內部和行業外的企業對優秀員工的爭奪非常激烈，尤其是在關鍵崗位上。如果我們不能 成功地吸引、留住和激勵員工，我們的業務、財務業績和聲譽可能會受到實質性的不利影響。

失去 管理或支持重要客户關係或擁有豐富經驗或專業知識的員工可能會對我們確保和完成客户合作的能力產生不利影響，這將對我們的運營結果產生不利影響。此外，如果我們的任何關鍵人員加入現有競爭對手或組建競爭對手公司，我們的一些客户可以選擇使用該競爭對手的服務 而不是我們的服務。雖然合同一般禁止我們的主要人員在離職後兩年內招攬我們的員工和客户，但並不禁止他們與我們競爭。

此外，如果我們不能充分規劃我們的高級領導人和主要高管的繼任，我們可能會受到不利影響。我們 不能保證這些高管的服務將繼續向我們提供。我們的高級領導或其他關鍵人員的流失，或者我們無法繼續識別、招聘和留住這些人員，或無法以合理的薪酬水平這樣做， 可能會對我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的增長戰略在一定程度上依賴於對其他保險中介的收購，這些收購在未來可能無法以可接受的條款 獲得，或者如果完成，可能對我們不利。

我們的增長戰略部分包括收購其他保險中介機構。我們要成功確定合適的收購對象、完成收購、將被收購的業務整合到我們的運營中並擴展到新市場，需要我們實施 並不斷改進我們的運營以及我們的財務和管理信息系統。整合、收購的業務可能無法 達到與我們現有業務相當的收入或盈利水平，或在其他方面表現如預期。此外，我們 與可能擁有比我們多得多資源的公司和銀行競爭收購和擴張機會。收購 還涉及一些特殊風險，例如轉移管理層的注意力；整合收購的 業務和留住人員方面的困難；費用和營運資金要求的增加，這可能會降低我們的投資資本回報率；進入不熟悉的市場或業務線；意想不到的問題或法律責任；對收購 應付收益的估計；以及税務和會計問題，這些問題中的一些或全部可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。收購後經營業績的惡化也可能導致較低的收益或負收益 貢獻和/或商譽減值費用。

網絡安全攻擊或信息技術和/或數據安全和/或外包關係的任何其他中斷可能 對我們的業務、財務狀況和聲譽造成不利影響。

我們 依靠信息技術和第三方供應商為我們的客户提供有效和高效的服務，處理索賠，並 及時準確地向運營商報告信息，這通常涉及對機密、敏感、專有的 和其他類型的信息進行安全處理。我們所依賴的任何系統的網絡安全漏洞可能源於規避安全系統、 拒絕服務攻擊或其他網絡攻擊、黑客攻擊、“網絡釣魚”攻擊、計算機病毒、勒索軟件、惡意軟件、員工 或內部錯誤、瀆職、社會工程、物理入侵或其他行為，其中任何一項都可能使我們面臨數據丟失、金錢和聲譽損害以及合規成本顯著增加的風險。如果我們無法訪問或無法訪問我們的信息技術、電信或其他系統，可能會嚴重影響我們及時執行此類功能的能力。如果持續或反覆出現這種業務中斷、系統故障或服務拒絕，可能會導致我們編寫和處理新業務和續訂業務、提供客户服務、及時支付索賠或執行其他必要業務職能的能力惡化 。我們不時會遇到網絡安全漏洞，例如計算機病毒、未經授權的人員訪問我們的信息技術系統和類似事件，到目前為止還沒有對我們的業務產生實質性影響。

此外， 我們是一個具有收購意識的組織，集成我們收購的企業的信息系統的過程非常複雜， 使我們面臨額外的風險，因為我們可能無法充分識別目標信息系統中的弱點，這可能會使 我們面臨意想不到的責任或使我們自己的系統更容易受到攻擊。未來，任何重大的網絡安全漏洞或媒體報道，即使不屬實，也可能導致我們遭受聲譽損害、客户和收入損失、專有數據丟失、監管行動和審查、制裁或其他法定處罰、訴訟、未能保護客户 信息的責任或財務損失。我們維持的保險可能不包括此類損失，也可能不包括此類損失。

快速的 技術變化可能需要額外的資源和時間來充分應對動態，這可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響 。

頻繁的技術變革、新的產品和服務以及不斷髮展的行業標準正在影響保險業務。例如，互聯網越來越多地用於將福利、財產和個人信息以及相關信息安全地傳輸給客户 ，並促進企業對企業的信息交換和交易。

我們 正在不斷採取措施升級和擴展我們的信息系統能力。維護、保護和增強這些 能力以跟上不斷髮展的行業和法規標準，並改變客户偏好，需要持續投入大量資源 。如果我們經營業務所依賴的信息被發現不準確或不可靠，或者如果我們未能有效地維護我們的信息系統和數據完整性，我們可能會遇到運營中斷、監管或其他 法律問題、運營費用增加、現有客户流失、難以吸引新客户或遭受其他 不利後果。

數據隱私和保護法律法規的更改 或任何不遵守此類法律法規的行為都可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。

我們 在全球範圍內受到各種關於隱私、數據保護和數據安全的不斷演變和發展的法律和法規的約束，包括與個人數據的收集、存儲、處理、使用、披露、傳輸和安全相關的法律和法規。 由於隱私和數據保護法律可能因國家/地區而有所不同的解釋和適用，可能會產生不一致或衝突的要求，因此存在重大不確定性。這些法律適用於我們附屬公司之間的信息傳輸，也適用於我們與第三方供應商達成的交易。這些計劃和世界各地的類似計劃可能會增加開發、實施或保護我們的服務器的成本，並要求我們將更多資源分配給改進的技術，從而增加我們的信息技術和合規成本。此外，監管部門針對數據安全事件和侵犯隱私行為的執法行動和調查持續增加。頒佈更具限制性的法律、規則、法規或未來的執法行動或調查可能會通過增加成本或限制我們的業務來影響我們，而不遵守可能會導致監管 處罰和重大法律責任。

由於我們的保險業務高度集中在密歇根州、紐約、蒙大拿州和俄亥俄州，不利的經濟狀況、自然災害或這些地區的監管變化可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

我們很大一部分保險業務集中在密歇根州、紐約、蒙大拿州和俄亥俄州。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我們分別從這些地區的業務中獲得了9,710,334美元和7,297,146美元或100%的年收入(2021財年-密歇根州-56.64%，紐約-3.44%，蒙大拿州-17.97%和俄亥俄州-21.95%，2020財年-密歇根州-45.11%，新澤西州-3.81%，蒙大拿州-21.48%和俄亥俄州-28%)。保險業務主要是受國家監管的行業，因此，州立法機構可能會制定對保險業產生不利影響的法律。由於我們的業務集中在這四個州，與保險中介機構相比，我們在這些州面臨的監管條件不利變化的風險敞口更大。保險中介機構的業務在更多的州更加多樣化。此外，發生不利的經濟狀況、自然災害或其他災難，或其他特定於或以其他方式對這些 州產生重大影響的情況，可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。我們容易受到颶風或其他天氣狀況造成的損失和中斷，以及其他可能發生的事件(如恐怖行為和其他自然或人為災難)的影響。 我們對自然災害的保險範圍是有限的，並受到免賠額和承保範圍的限制。此類承保範圍 可能不夠充分，或者可能無法繼續以商業合理的費率和條款提供。

如果我們未能遵守某些協議中包含的約定，我們的流動性、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響 。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，管理我們債務的橡樹街信貸協議本金總額分別為8,133,925美元和8,849,280美元，其中包括我們必須遵守的各種契約和其他限制，包括債務與EBITDA比率契約和承諾，即在任何時候貸款都是未償還的：(I)首席執行官Ezra Beyman，Debra Beyman，Beyman先生的妻子，或Beyman先生和Beyman女士的兒子Yaakov Beyman，或Oak Street批准的其他人(如適用)Ezra Beyman先生將出任本公司現有附屬公司的經理，(Ii)Ezra Beyman先生將出任本公司總裁兼董事會主席，及(Iii)Reliance Holdings將繼續為本公司股權的股東，而Ezra及Debra將作為整體租户成為Reliance Holdings 的唯一擁有人。信貸協議還包含條款，如果我們拖欠我們在其他重要合同項下的義務，將導致“交叉違約” 。信貸協議包含慣常和常見的違約事件，包括： 在某些特定的治療期和通知要求的約束下，本公司或其子公司未能遵守其中的契諾 。一旦發生違約，貸款人有慣例和通常的補救措施來補救這些違約，包括但不限於加速負債的能力。

本公司於2021年3月26日訂立經修訂的總信貸協議，刪除要求Debra及Ezra Beyman 為本公司多數股東的條款。

由於2020年6月30日的公約豁免，Oak Street和公司於2020年8月11日簽署了修訂協議，以更新其公約 ，因此公司應繼續遵守。修正案規定，在截至2020年12月31日公約測試的年度內，優先融資債務與EBIDTA的比率 不得大於5.0至1.0。自2021年3月31日及之後， 高級資金債務與EBIDTA的比率應降至不超過4.0至1.0。截至2021年12月31日和2020年12月31日，本公司報告優先融資債務與EBIDTA的比率分別為2.5和4.2，並保持合規。

截至本申請之日，我們完全合規，不認為我們有進一步不合規的風險。

我們的某些協議 包含各種條款，這些條款限制了我們管理層在經營業務時的自由裁量權，並可能阻止我們 從事某些潛在的有益活動。

我們債務協議中的 限制性契約可能會影響我們的業務運營方式，並阻止我們從事某些潛在的 有益活動。特別是，在其他契約中，我們的債務協議要求我們保持合併 EBITDA(扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益)(經某些交易相關項目調整)與合併利息支出的最低比率，以及合併淨負債與合併EBITDA的最高比率。我們對這些公約的遵守 可能會限制管理層在運營我們業務時的自由裁量權，並可能阻止我們從事某些 潛在有益的活動。

根據美國公認會計原則編制財務報表時使用的估計、判斷和假設存在固有的不確定性。估計、判斷和假設的任何變化都可能對我們的財務狀況和 運營結果以及我們的業務產生重大不利影響。

根據美國公認會計原則編制財務報表涉及對報告的資產(包括無形資產)、負債和相關準備金、收入、費用和收入的金額產生影響的估計、判斷和假設。估計、判斷和假設在未來必然會發生變化，任何此類變化都可能導致資產、負債、收入、費用和收入的價值 發生相應變化，並可能對我們的財務狀況、 運營業績和現金流產生重大不利影響。

不適當地 披露機密信息可能會對我們的業務產生負面影響。

我們 負責維護客户的機密和專有信息及其員工的個人數據的安全和隱私。我們已經制定了旨在保護這些信息的安全和隱私的政策、程序和技術保障措施；但是，我們不能保證這些信息不會被不當披露或訪問。披露此信息 可能會損害我們的聲譽，並根據我們保護個人數據的合同和法律要求我們承擔責任，導致 成本增加或收入損失。

我們的業務、經營結果、財務狀況和流動性可能會受到某些實際和潛在的 索賠、監管行動和程序的重大不利影響。

我們 受到各種實際和潛在的索賠、監管行動和其他程序的影響，包括與在正常業務過程中投保或提供保險服務和/或提供服務有關的被指控錯誤和遺漏，我們無法，也可能無法確定地預測結果。由於我們經常幫助客户處理涉及大量資金的事務，包括投保和處理客户可能提出的相關索賠，因此可能會出現針對我們的錯誤和遺漏索賠，聲稱可能對全部或部分相關金額承擔責任。此外，我們與其開展業務的保險公司的失敗 可能導致我們的客户向我們提出錯誤和遺漏索賠，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利的 影響。索賠人可能要求鉅額賠償，而這些索賠可能涉及重大的法律費用，包括懲罰性賠償。例如，此類索賠、訴訟和其他訴訟可能包括基於以下指控的損害賠償：我們的員工或子代理未能購買保險、代表客户報告索賠、未能向保險公司提供與保險風險有關的完整和準確的信息，或未能以受託方式適當地為客户運用我們持有的資金。此外，鑑於專業責任索賠的長尾性質，錯誤和遺漏問題可能與多年前的問題有關。在適當的情況下，我們已針對這些潛在事項制定了我們認為根據當前信息和法律意見是足夠的撥備，並根據事態發展不時調整此類撥備 。

雖然對我們提出的大多數錯誤和遺漏索賠(受我們的自我保險免賠額的約束)已由我們的專業賠償保險承保 ，但如果我們的保險覆蓋範圍未來被證明不充分或不可用，或者如果我們自我保險的負債增加，我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性可能會受到不利影響。我們 將來獲得我們所希望的金額和免賠額的專業賠償保險的能力可能會受到此類保險市場的一般發展或我們自己的索賠經驗的不利影響 。此外，不考慮金錢成本，這些 問題可能會對我們的聲譽產生重大不利影響，並對我們的承運人、客户或員工關係造成損害，或者 分流人員和管理資源。

我們的業務可能會受到通貨膨脹的不利影響。

通脹上升 可能會對我們的業務產生不利影響。當前和未來的通脹效應可能受到供應鏈中斷和政府刺激或財政政策等因素的推動。通脹的持續上升可能會影響對我們產品的總體需求、我們的勞動力、材料和服務成本，以及我們能夠在產品上實現的利潤率，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利的 影響。通貨膨脹還可能導致更高的利率，而這反過來又會導致更高的利率

與保險業相關的風險

我們 可能會遇到來自保險公司、科技公司和金融服務業的日益激烈的競爭，以及 從傳統保險市場轉向。

保險中介業務競爭激烈，我們積極與眾多公司爭奪客户、財產和保險公司，其中許多公司與保險公司有關係，或在利基保險市場佔有重要地位， 可能使他們比我們更具優勢。其他競爭問題可能包括我們的產品和服務的質量、我們的定價以及我們的一些客户的自我保險能力，以及科技公司進入保險中介業務的能力。 許多保險公司從事保險的直接銷售，主要是向個人銷售，不向 代理人和經紀人支付佣金。此外，在銀行、證券公司、私募股權公司和保險公司所屬的範圍內，金融服務業可能會經歷進一步的整合，因此我們可能會面臨來自保險公司和金融服務業的日益激烈的競爭，因為越來越多的大型金融機構越來越積極地提供 更廣泛的金融服務，包括保險中介服務。

新冠肺炎疫情和俄羅斯聯邦軍事行動導致的當前美國經濟狀況惡化 可能會對我們的業務產生不利影響 。

管理層繼續 評估新冠肺炎疫情對行業的影響，並得出結論，雖然病毒 可能對公司的財務狀況或運營結果產生負面影響是合理的，但具體影響無法在財務報表日期 確定。財務報表不包括可能因這種不確定性的結果而產生的任何調整。

2022年2月，俄羅斯聯邦和白俄羅斯與烏克蘭展開軍事行動。由於這一行動，包括美國在內的各國都對俄羅斯聯邦和白俄羅斯實施了經濟制裁。此外，截至這些財務報表日期，這一行動和相關制裁對世界經濟的影響無法確定，對公司財務狀況、經營業績和現金流的具體影響也無法確定。

如果經濟狀況惡化，可能會對我們的業務產生一系列負面影響，包括可投保風險單位價值下降、保險費率下降、保險公司財務資不抵債、客户支付能力下降、住宅存量下降或物業價值下降。此外，如果總體經濟狀況不佳，我們的一些客户可能會完全停止運營或被其他公司收購，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響 。如果這些客户受到經濟狀況不佳的影響，但仍然存在，他們 可能面臨流動性問題或其他財務困難，可能會導致拖欠我們的款項延遲或違約，這可能會對我們的綜合財務狀況和運營結果產生重大不利影響。這些影響中的任何一個都可能降低我們的淨收入和盈利能力。

我們的業務，以及我們的運營結果和財務狀況，可能會受到導致保險公司能力減少的條件的不利影響。

我們的經營業績取決於保險公司承保風險和提供保險的持續能力，而這又取決於這些保險公司獲得再保險的能力。保險公司倒閉或退出承保我們為客户提供的某些保險，也可能會降低承保能力。我們對這些事情沒有控制權。如果 再保險變得不那麼普遍或明顯更昂貴，我們可能無法獲得客户所需的保險金額或類型，而我們能夠為客户購買的保險可能更昂貴或更有限。

我們佣金的季度和年度變化可能會對我們的運營結果產生意想不到的影響，這些變化源於保單續訂的時間以及新業務生產和虧損的淨影響 。

我們的佣金收入(包括利潤分享或有佣金和超額佣金)可能會因保單續訂的時間以及新業務生產和損失業務的淨影響而每季度或每年變化。我們無法控制導致這些差異的因素。 具體地説，客户對保險產品的需求可能會影響續簽、新業務和丟失業務(其中 包括未續訂的保單)和取消的時間。此外，我們依賴保險公司支付某些佣金。 由於這些支付是由這些保險公司在內部處理的，因此我們可能不會在特定季度或年份收到特定保險公司預期的付款 ，直到該期間結束後，這可能會對我們預測這些收入的能力產生不利影響，從而對未來的重大支出進行預算。收入的季度和年度波動 基於與新業務、保單續訂和保險公司付款時間相關的增減而產生的波動 可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

利潤分成 或有佣金是保險公司根據上一年度向此類公司分配的業務的盈利能力、業務量和/或增長情況而支付的特別收入分成佣金。超額佣金由保險公司根據我們向其支付的業務量 支付，通常在一年中支付。由於利潤分享 或有佣金和超額佣金會影響我們的收入，因此他們向我們支付的任何費用的減少都可能對我們的運營業績、盈利能力和財務狀況產生不利影響。

由於法規的潛在變化，我們的業務實踐和薪酬安排可能會受到不確定性的影響。

保險中介業的業務慣例和賠償安排，包括我們的慣例和安排，因政府各部門的調查而受到 不確定性的影響。我們的某些辦事處與某些保險公司簽訂了利潤分享 或有佣金協議，包括規定保險公司可能支付收入分享佣金的協議，這些協議主要基於與這些保險公司簽訂的總業務的總體盈利能力和/或其他因素，如留存率和一個或多個辦事處與這些保險公司的業務總量。此外，在較小程度上，我們的一些辦事處是推翻與某些保險公司的佣金協議的一方，該協議規定高於標準佣金率的佣金率適用於特定的業務線， 例如團體健康業務，並且主要基於這些辦事處向這些保險公司分配的總業務量。各州的立法機構可以通過新的法律來處理或有佣金安排，包括禁止這種安排的法律，並解決向被保險人披露這種安排的問題。各州保險部門也可能針對這些可能對我們的經營結果產生不利影響的問題採取新的規定。

我們 可能會因為新冠肺炎大流行而面臨無法預見的風險

新冠肺炎(CoronaVirus)疫情在美國的蔓延導致了經濟不確定性，可能會對公司的業務運營產生負面影響 。雖然預計中斷是暫時的，但圍繞影響的持續時間和程度存在不確定性。目前尚不能合理估計冠狀病毒疫情對財務報表的影響。

不利的 事件，例如在辦公室工作時與健康相關的擔憂、無法出差以及其他影響一般工作環境的問題可能會損害我們的業務和我們的業務戰略。雖然我們預計冠狀病毒不會對我們的業務運營造成任何實質性影響 ，但如果爆發冠狀病毒等大流行疾病造成重大中斷，我們 可能會失去我們員工的服務或遇到系統中斷，這可能會導致我們的業務運營減少。 上述任何情況都可能損害我們的業務，並推遲我們業務戰略的實施，我們無法預測當前全球健康危機和金融市場狀況可能對我們的業務造成不利影響的所有方式。

管理層 正在積極監測其財務狀況、流動性、運營、行業和勞動力方面的全球形勢。

在遙遠的地理市場缺乏知識的風險

儘管該公司打算將其投資重點放在我們通常熟悉的地點，但該公司仍面臨着因不熟悉某些市場而面臨承保挑戰或問題的風險。每個市場都有一些細微差別和特性， 這些特性會影響對個別資產的價值、適銷性、可取性和需求，而這些資產從遠處看可能並不容易理解。雖然我們相信 我們可以通過多種方式有效地緩解這些風險，但不能保證在任何地理市場的投資都會如預期那樣表現 。

與潛在環境污染相關的潛在責任或其他支出可能代價高昂。

各種聯邦、州和地方法律要求多户住宅社區所有者或經營者對可能存在於多户住宅社區的土地或建築中的某些潛在危險材料承擔管理責任以及移除或補救費用。潛在危險材料可能包括多氯聯苯、石油燃料、含鉛油漆或石棉等。這種法律往往規定責任，而不考慮過錯，也不考慮所有者或經營者是否知道或對此類材料的存在負有責任。這些材料的存在或未能妥善管理或補救可能會對此類公寓社區的入住率以及出售或融資此類公寓社區的能力產生不利影響。此外，政府機構可就與調查和補救行動相關的費用、對自然資源的損害以及與此類損害或危險材料管理不當有關的潛在罰款或處罰提出索賠。此外，私人 原告可能會要求支付調查和補救費用或人身傷害、疾病、殘疾或其他與多户住宅社區據稱存在危險材料相關的疾病。除了與我們當前的多户住宅社區相關的潛在環境責任或成本外，我們還可能負責與我們未來收購或管理的社區或我們不再擁有或運營的多户住宅社區相關的此類 責任或成本。

我們 在一個高度監管的行業中競爭，這可能會導致費用增加或對我們的運營造成限制。

我們 在美國多個州開展業務，並受到每個州政府機構的全面監管和監督。這種監管的主要目的是為投保人提供保障，而不是保護我們股東的利益，很難預測這種監管的變化將如何實施 和強制執行。因此，此類監管可能會降低我們的盈利能力或增長，因為它會增加合規成本、技術合規、限制我們可能銷售的產品或服務、我們可能進入的市場、我們銷售產品和服務的方法 或我們可能為我們的服務收取的價格以及我們可能接受客户、運營商和第三方的補償形式。各州司法管轄區的法律設立了監管機構，具有廣泛的行政權力，除其他事項外，包括許可實體進行業務交易、代理許可、資產准入、監管保險費率、批准保單表格、監管不公平貿易和索賠做法、確定技術和數據保護要求、建立準備金要求和償付能力標準、要求參與擔保基金和共享市場機制，以及限制股息支付。此外，為了應對被認為成本過高或現有保險不足的情況，各州不時在補貼的基礎上創建州保險基金和分配風險池，這些風險池直接競爭, 我們為密歇根州以及其他某些州的此類州保險基金和分配的風險池充當代理和經紀人。這些國家基金和基金池可以選擇減少我們收到的銷售或經紀佣金。在我們有大量業務的州，任何此類削減都可能影響我們在該州業務的盈利能力，或導致我們改變營銷重點。 此外，州保險監管機構和全國保險專員協會不斷重新審查現有法律和法規，這種重新審查可能導致制定與保險相關的法律和法規，或發佈對我們的業務產生不利影響的解釋 。某些聯邦金融服務現代化立法可能會在未來幾年導致對保險業的額外聯邦監管，這可能會導致費用增加或對我們業務的限制。 其他可能對我們產生不利影響的立法發展包括：監管 發展導致我們的業務薪酬模式發生變化(例如，《平價醫療法案》)；以及聯邦和州政府建立計劃，以提供醫療保險，或者在某些情況下，在災難多發地區或其他替代市場類型的保險範圍內提供財產保險，這些保險與保險公司提供的保險產品形成競爭或完全取代。此外，隨着氣候變化問題變得更加普遍，美國和外國政府開始對這些問題做出迴應。政府對氣候變化的日益關注可能會導致 新的環境法規，這可能會對我們和我們的客户產生負面影響。這可能會導致我們在遵守任何新的環境法規時產生額外的直接成本, 以及由於我們的客户產生轉嫁給我們的額外合規成本而導致的間接成本增加。這些成本可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

儘管 我們相信我們在所有重要方面都遵守適用的地方、州和聯邦法律、規則和法規，但不能保證未來不會採用更具限制性的法律、規則、法規或其解釋， 可能會使合規變得更加困難或成本更高。

與投資我們證券相關的風險

我們 可能會遇到股價波動，這可能會影響您的投資。

我們普通股的市場價格可能會因各種因素而受到重大波動的影響，這些因素包括：我們經營業績的季度波動 ；證券分析師對我們未來收益估計的變化；證券分析師對本行業短期和長期未來預測的變化；税法的變化；以及我們失去重要客户或與我們或我們的競爭對手相關的重大業務發展。我們普通股的市場價格也可能受到我們無法滿足股票分析師的收益和其他預期的影響。任何未能達到這樣的預期，即使是很小的，都可能導致我們普通股的市場價格下跌。此外，股票市場普遍經歷了較高的價格和成交量波動，許多上市公司的股權證券市場價格經歷了較大的價格波動，與此類公司的經營業績並不一定 。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的 市場價格產生不利影響。在過去，證券集體訴訟經常在此類公司證券的市場價格波動之後對這些公司提起 。如果對我們提起任何此類訴訟，可能會導致鉅額成本和管理層注意力和資源的轉移，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

公司首席執行官擁有多數普通股權益。

截至2022年3月31日，我們的首席執行官Ezra Beyman是約40%普通股的實益所有者，包括 4,579,947股普通股。截至2021年12月31日，Reliance Holdings向我們提供的貸款的未償還金額為 約353,766美元。

根據我們與Oak Street簽訂的信貸協議，本公司已同意在任何時候貸款均未償還：(I)本公司首席執行官Ezra Beyman、Beyman先生的妻子Debra Beyman或Beyman夫婦的兒子Yaakov Beyman或經Oak Street批准的其他人(視情況而定)將擔任本公司現有子公司的經理，(Ii)Ezra Beyman先生將擔任本公司總裁兼董事會主席，及(Iii)信實控股將繼續作為本公司股權的股東，而Ezra及Debra將作為整體租户成為信實控股的唯一擁有人。橡樹街的貸款立即到期，如果公司未能遵守這些規定，將在一定的通知和/或治療期內到期並支付。

廣泛的管理自由裁量權

任何投資本公司普通股的 個人將沒有機會評估任何預期收購的具體優點或風險。因此，投資者將完全依賴管理層在選擇收購時的廣泛自由裁量權和判斷力。不能保證公司管理層所做的決定將使我們能夠實現公司的業務目標。

未來我們股權的出售或其他稀釋可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

我們 通過收購和有機方式發展業務。收購公司或以其他方式伴隨我們的公司活動的一種方法是通過發行額外的股權證券。發行任何額外的普通股或優先股或可轉換證券可能會大大稀釋我們普通股的持有者。此外，如果我們發行受限股票單位、績效股票單位、期權或認股權證來購買未來我們普通股的股份，而這些期權或認股權證 被行使或作為受限股票單位或績效股票單位歸屬，我們的股東可能會進一步稀釋。我們普通股的持有者 沒有優先購買權，使持有者有權按比例購買任何 類別或系列的股票，因此，此類出售或發售可能會增加對我們股東的稀釋。由於出售我們普通股的股票或認為可能發生此類出售，我們普通股的市場價格可能會下降。

我們普通股的價格可能會大幅波動，這可能會使您很難在某些時候或以您認為有吸引力的價格轉售您擁有的普通股。

我們普通股的交易價格可能會因多種因素而大幅波動，包括上述風險因素 其中許多都不在我們的控制範圍之內。此外，股票市場會受到股價和交易量波動的影響，這會影響許多公司的股票市場價格。這些廣泛的市場波動已經並可能繼續對我們普通股的市場價格產生不利影響。可能影響我們股價的因素包括：

股東 在我們的股票價格波動一段時間後，可能會對我們提起集體訴訟。任何此類訴訟都可能導致鉅額費用，並轉移管理層的注意力和資源。

我們 不能保證我們的普通股或認股權證將始終符合納斯達克資本市場持續上市的標準。

我們的 普通股目前在納斯達克上報價。我們不能保證納斯達克資本市場上活躍的普通股和權證交易市場將會發展並持續下去。如果我們的普通股仍然在場外交易系統報價或恢復到場外交易系統，而不是在國家證券交易所上市，您可能會發現更難處置我們的普通股 股票或獲得關於我們普通股市值的準確報價。

可能 發行更多證券。

我們的公司章程授權發行2,000,000,000股普通股，每股面值0.086美元。截至2021年12月31日，我們有10,956,109股已發行和流通股。我們可能會發行額外的股份，與我們追求新的商業機會和新的業務運營有關。如果增發普通股，我們的股東 將面臨各自所有權權益的稀釋。如果我們發行普通股與我們尋求新商機的意圖相關，本公司的控制權可能會發生變化。如果交易市場開始活躍，增發普通股可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

分紅 不太可能。

公司預計在可預見的未來不會派發股息。股息的支付將取決於公司未來的收入和收益(如果有的話)、資本要求和整體財務狀況。未來任何股息的支付將由當時組成的公司董事會酌情決定。本公司預期，業務合併後的未來 管理層將決定保留任何收益用於其業務運營，因此，本公司預計在可預見的未來不會宣佈任何股息。

權證的投機性 性質。

我們在2021年2月發行的認股權證並不賦予其持有人任何普通股所有權權利，例如投票權或收取股息的權利，而只是代表在 有限的時間內以固定價格收購我們普通股股份的權利。具體而言，自發行日期起，A系列認股權證持有人可於發行日期起計五年前，行使其權利 收購普通股，並支付每股6.60美元的行使價(相當於本公司普通股及認股權證公開發行價的110%)，其後任何未行使的認股權證將失效，且不再有任何 價值。

通過於2021年12月22日進行私募(如本10-K中進一步定義的 )，我們承諾在初始成交日期以固定價格和行權價格(視適用情況而定)發行B權證。發行B系列認股權證的承諾(“認股權證承諾”)是一種除流通股以外的 金融工具，在開始時具有以下兩個特徵：(I)體現與公司股權股份掛鈎的有條件債務；(Ii)可能要求公司通過轉移 資產來清償債務。根據ASC 480，區分負債和權益，要求按公允價值作為資產或負債進行初始計量和隨後重新計量，並在收益中確認公允價值變動。B系列認股權證的行權價為每股4.09美元，受股票分紅、股票拆分、重新分類等常規調整的制約，如果發行普通股或可轉換、可行使或可交換普通股的證券，其價格低於當時適用的行權價(受某些例外情況的限制，包括普通股的下限為每股3.84美元，直至公司獲得股東批准以非公開配售方式出售證券)，則需以“全額棘輪”方式進行基於價格的調整。B系列認股權證自發行之日起可行使，自 發行之日起五年期滿。

此外，在這些發行之後，認股權證的市場價值是不確定的，也不能保證認股權證的市場價值將等於或超過其 公開發行價。不能保證普通股的市場價格將等於或超過認股權證的行使價，因此無法保證認股權證持有人行使認股權證是否有利可圖。

國家藍天註冊；對公司普通股轉售的潛在限制

根據交易法登記的公司普通股的持有者和希望在未來可能發展的任何交易市場購買普通股的人應該知道，國家藍天法律可能會對投資者轉售公司證券的能力 進行限制。因此，投資者應將公司證券的二級市場視為有限的二級市場。

行業 和市場數據

除非 另有説明，否則本10-K表中包含的有關我們的行業和我們經營的市場的信息，包括我們的一般預期、市場機會和市場規模，均基於各種來源的信息，包括獨立的行業 出版物。在提供此信息時，我們還根據這些數據和其他類似來源，以及我們對相關行業和市場的瞭解和迄今的經驗做出假設。此信息涉及多個假設和 限制，請注意不要過度重視此類估計。我們相信，本10-K表格中包含的這些行業出版物 中的信息是可靠的。由於各種因素，包括“風險因素”中描述的因素，我們所處的行業面臨着高度的不確定性和風險。這些因素和其他因素可能導致結果與獨立各方和我們的估計中所表達的結果大不相同。

項目 1B。未解決的員工意見

不適用 。

第 項2.屬性

下面 是我們目前佔用的物業的明細表：

第 項3.法律訴訟

沒有。

第 項4.礦山安全信息披露

不適用 。

第 第二部分

第 項5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

截至2021年12月31日，我們的普通股約有521名登記持有人，儘管受益所有者的數量要多得多。

分紅

公司預計在可預見的未來不會派發股息。股息的支付將取決於公司未來的收入和收益(如果有的話)、資本要求和整體財務狀況。未來任何股息的支付將由當時組成的公司董事會酌情決定。本公司預期，業務合併後的未來 管理層將決定保留任何收益用於其業務運營，因此，本公司預計在可預見的未來不會宣佈任何股息。

發行人 購買股票證券

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司並無購回任何股本證券。

市場信息

我們的 普通股在納斯達克資本市場上市，代碼為“REI”，我們購買普通股的權證 在納斯達克資本市場上市，代碼為“RELIW”。

記錄持有者

據納斯達克報道，2022年3月31日，我們普通股的收盤價為每股x.xx美元。

根據股權補償計劃授權發行的證券

2019年 股權激勵計劃

2019年1月29日，我們的董事會和股東通過了2019年股權激勵計劃，根據該計劃，我們保留了70萬股普通股，作為對員工、董事、顧問、顧問和其他服務提供商的獎勵。下表提供了公司在2021年12月31日根據其2019年股權激勵計劃授予員工、董事和顧問的期權行使時可能發行的普通股的信息，考慮到向高級管理人員和董事發行的限制性股票，截至2021年12月31日，這些普通股有未償還的贈與和剩餘的 股票：

權益 薪酬計劃信息

分紅政策

我們 從未為我們的普通股支付任何現金股息。我們預計我們將保留資金和未來收益以支持運營，併為我們業務的增長和發展提供資金。因此，我們預計在可預見的未來不會派發現金股息 。未來支付股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的財務狀況、經營結果、資本要求和董事會認為相關的其他因素。 此外，未來任何債務或信貸融資的條款可能會阻止我們支付股息。

最近銷售的未註冊證券